2024财年第三季度和年初至今财务业绩（2024年8月） 投资者演示文稿

前瞻性陈述和非公认会计准则指标前瞻性 陈述本演示文稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条、经修订的1934年《证券交易法》第21E条以及私人证券所指的前瞻性陈述 1995 年的《诉讼改革法》。NJR提醒读者，构成前瞻性陈述基础的假设包括许多超出NJR精确控制或估计能力的因素，例如对未来市场的估计 条件和其他市场参与者的行为。诸如 “预期”、“估计”、“期望”、“项目”、“可能”、“将”、“打算”、“计划”、“相信”、“应该” 等词语以及类似的表述可以识别前瞻性陈述 此类前瞻性陈述是根据管理层迄今为止对未来发展及其对NJR的潜在影响的当前预期、假设和信念做出的。无法保证未来 发展将符合管理层的预期、假设和信念，或者未来发展对NJR的影响将与管理层的预期相同。本财报中的前瞻性陈述 包括但不限于有关NJR的2024财年NFEPS指导方针的某些声明，包括按细分市场和每股收益划分的NFEPS指导、长期增长目标和指导区间、长期年度增长预测和目标， 资本计划预期、股息和融资活动预测、NJNG的客户增长、NJR和NJNG未来的资本支出、潜在的CEV资本项目、项目管道（在建、合同或独家经营权） 截至2028财年、股东预期总回报率预测、股息增长、CEV收入和服务预测、我们的债务偿还时间表、Leaf River、Steckman Ridge和Adelphia Gateway的捐款、SREC对冲策略 和资产管理协议、BPU基准利率案例的结果和时机、减排战略和清洁能源目标、环境、社会和治理工作、利率上升以及其他法律和监管 期望。可能导致实际业绩与NJR预期存在重大差异的其他信息和因素包含在NJR向美国证券交易委员会提交的文件中，包括NJR的10-k表年度报告和随后的季度报告 关于10-Q表的报告、近期的8-k表最新报告以及其他美国证券交易委员会文件，这些文件可在美国证券交易委员会的网站 http://www.sec.gov 上查阅。本演示文稿中包含的信息仅代表今天，而 NJR 在准备管理层对经营业绩和财务业绩的讨论和分析时，定期重新评估影响NJR经营业绩和财务状况的重大趋势和不确定性 条件是NJR向美国证券交易委员会提交的季度和年度报告中包含的条件，通过纳入本声明，不承担根据未来审查或修改此处提及的任何特定前瞻性陈述的任何特定前瞻性陈述的义务 事件。非公认会计准则指标非公认会计准则指标本演示文稿包括非公认会计准则财务指标NFE/净财务亏损、每股基本股NFE、财务利润率、公用事业毛利率、调整后的运营资金和调整后的债务。一个 这些非公认会计准则财务指标与根据公认会计原则计算和报告的最直接可比财务指标的对账见下文。作为NJR运营业绩的指标，这些指标应该 不能被视为根据公认会计原则确定的净收入或营业收入的替代方案，或更有意义。此信息是根据美国证券交易委员会G.NFE和财务法规的要求提供的 利润率不包括与NJR不受监管的子公司相关的衍生工具的未实现收益或亏损，以及已存放在Energy的与天然气相关的衍生工具的某些已实现收益和亏损 服务，扣除适用的税收调整，如下所述。财务利润率也不同于按公认会计原则定义的毛利率，因为它不包括某些运营和维护费用以及折旧和摊销，以及 如上所述，衍生品的影响。与本期损益表中报告的这些金融工具和实物商品的价值变化相关的波动性。为了管理其业务，NJR 在不考虑计划完成之前这些金融工具和实物商品合约价值变动造成的未实现收益和损失以及某些已实现收益和损失的影响的情况下看待其业绩 交易，因为它显示当前价值的变化，而不是计划交易最终结算的时间。年度估计有效税率是为NFE目的计算的，并适用任何必要的季度税收调整 给 NJR 能源服务公司。NJNG的公用事业毛利率定义为营业收入减去天然气采购、销售税和监管附加支出。该指标不同于按公认会计原则列报的毛利率，因为它 不包括某些运营和维护费用以及折旧和摊销。公用事业毛利率也可能无法与天然气分销业务中其他人使用的毛利率定义相提并论 工业。管理层认为，公用事业毛利率为评估公用事业运营提供了有意义的基础，因为天然气成本、销售税和监管附加费用都包含在营业收入中，并转化到 客户，因此对公用事业毛利率没有影响。调整后的运营资金是来自经营活动的现金流，加上营运资金的组成部分，即已支付的利息现金（扣除资本化金额），资本化 利息、SAVEGREEN贷款、补助金、回扣和相关投资的增量变化以及运营租赁费用。调整后的债务是扣除现金和现金等价物的长期和短期债务总额，不包括太阳能资产 融资义务，但包括太阳能合同承诺的销售回租付款、债务发行成本和其他惠誉信贷指标调整。管理层使用NFE/净财务损失，公用事业毛利率，财务利润率， 调整后的运营资金和调整后债务，作为其他GAAP业绩的补充指标，以更全面地了解公司的业绩。管理层认为，这些非公认会计准则指标更能反映出 公司的商业模式为投资者提供了透明度，并实现了财务业绩的周期间可比性。在提供NFE指导时，管理层意识到报告的GAAP收益与GAAP收益之间可能存在差异 由于但不限于我们的能源相关衍生品的头寸等问题造成的NFE/净财务损失。管理层无法合理估计这些项目对报告收益的总体影响或重要性 因此，如果没有不合理的努力，就无法提供与相应的GAAP等值的营业收益指导对账表。此外，在对S＆T的调整后息税折旧摊销前利润和调整后基金进行预测时 从运营和调整后的债务来看，管理层意识到，报告的GAAP收益、运营现金流与长期和短期债务总额之间可能存在差异，原因包括但不限于 未来收益、营运资金和现金状况的不可预测性和可变性。管理层无法合理估计这些项目对报告的GAAP指标的总体影响或重要性，因此无法 无需不合理的努力，即可为此类预测提供与相应的公认会计原则等值的对账。我们在10-K表报告第7项中更全面地讨论了NFE/净财务损失、公用事业毛利率和财务利润率 而且，我们提供了最直接可比的GAAP财务指标以及我们的非公认会计准则财务指标、NFE/净财务损失、公用事业毛利率、财务利润率、调整后的运营资金的对账表 以及调整后的债务，以最直接可比的GAAP财务指标计算，见本报告附录。此信息是根据美国证券交易委员会G条例的要求提供的。

内容 2024财年第三季度和年初至今会议 Call 4 Agenda 5 2024财年第三季度及年初至今要点 6 重申2024财年NFEPS2.85美元至3.00美元的指导方针 7 NFEPS第8细分市场指引新泽西州天然气 9 NJNG利率案例更新 10 清洁能源 风险投资（CEV）：投资机会渠道 11 存储和运输（S&T）：有机增长举措 12 财务回顾 13 2024财年第三季度和年初至今NFE变动回顾 14 资本 计划 15 预计现金流 16 投资等级概况 17 债务偿还时间表 18 增长战略和主要亮点附录：财务报表和其他信息 — 19 20 NFE和NFEPS与净额对账 收入 21 其他非公认会计准则指标对账 22 按业务部门划分的调整后运营资金与运营现金流的对账 23 2024财年第三季度以及年初至今的NFE和NFEPS 24 CEV：SREC套期保值 战略稳定收入 25 资本计划表 26 NJR：业务组合 27 NJR：业务组合 27 NJN：支持性监管结构 28 CEV：概述 29 能源服务（ES）：概述 30 股息增长：致力于培养股东 价值观 31 环境、社会和治理工作 32 股东和联系信息

1 2024财年第三季度及年初至今亮点 Steve Westhoven | 总裁和 首席执行官 2 财务亮点 Roberto Bel | 高级副总裁兼首席财务官 3 问答环节 2024 财年第三季度电话会议议程 4

2024财年第三季度和年初至今的执行亮点 推动持续有机增长的战略计划 NJNG CEV S&T Energy Services $ (0.09) 2024财年第三季度 NFEPS1 1月31日，NJNG提起了基准利率诉讼，该案继续按预期取得进展。6月，SAVEGREEN达成了 里程碑——自2009年成立以来为第10万名客户提供服务 2024年年初至今更高的公用事业毛利率2024财年年初至今的容量增加了约8兆瓦的项目管道中约873兆瓦的NFEPS贡献符合预期已完成 Leaf River的开放季节将在明年增加工作能力，在原本比历史更温暖的冬季中，在短暂的强劲需求期间，从管道容量中获得可观的价值 A NFE 与净收入的对账可在附录中找到。2024 财年年初至今 2.05 美元 NFEPS1 第三季度 NFEPS 年初至今 NFEPS NFEPS

重申2024财年NFEPS的净财务状况指引为2.85美元至3.00美元 每股收益NFEPS长期年增长预测基于2021年2月1日提供的2022财年初步指导区间2.20美元至2.30美元的中点。2023 财年 NFEPS 的初始指导值为 2.42 美元至 2.52 美元；初始 2024财年NFEPS预期值为2.70美元至2.85美元，2024年2月上调0.15美元；较2023财年初始指导区间中点上涨18.4％，长期年增长2.85美元至3.00美元 7-9％ GROWTH1 2.50 2.50 2.70 美元跑赢大盘高于长期增长率和初步指导区间1 2.20 美元-2.301 美元 2.42-2.521 美元强劲的能源价格（NJNG、CEV、西班牙）冬季风暴艾略特2024年1月天气事件初步指导 区间1代表NJR长期增长率2.70美元至2.851美元的中点

能源服务细分市场NFEPS指导方针将占更大比例 2024年的NFEPS指引；长期NJNG仍然是NFEPS2024财年NFEPS指引的最大贡献者新泽西州天然气细分市场 43%-46% 能源服务 40%-43% 家居服务 0%-1% S&T 3%-5% CEV 11%- 14% 长期预期 NFEPS 构成新泽西州天然气 60%-70% 能源服务 6%-10% 家庭服务 0%-1% S&T 5%-10% CEV 20%-25% 能源服务在 NFEPS 中的比例将高于正常水平，原因是 AMA对2024财年的贡献以及2024年1月的跑赢大盘，预计NJNG和CEV将占NJR总业务组合的主要部分

新泽西州天然气（NJNG）整体客户增长势头良好 PP&E（现金支出、应计资本支出和AFUDC）的变化。包括SAVEGREEN投资，出于公认会计原则的考虑，这些投资作为运营现金流的一部分包括在内。“其他” 中包含的设施。实际金额的总和可能不等于 由于四舍五入。约 43% 的资本支出获得近乎实时的回报 NJNG 客户增长（以千计）2024财年年初至今资本支出1,2,3~3.45亿美元蒙茅斯购物中心重建项目将建造1,000多户多户住宅 住宅单元

NJNG：评级案例更新持续进展链接：白皮书及其他内容 利率案件备案详情要求将基准利率提高到2.196亿美元拟议的34亿美元基准利率如时间表所示，新泽西州根据法规提出的税率案件从提交之日起历时九个月 完成；但是，10-12 个月的情况并不少见。行政法法官（ALJ）和新泽西州公用事业委员会（BPU）。预期基准利率案例程序日程表 1 月 3 月 5 月 6 月-9 月 8 月 ALJ 和 BPU Staff2、公司、利率顾问就提起基准利率案件的程序时间表达成一致，BPU2提交9+3更新预计将提交12+0更新和解讨论

清洁能源风险投资公司（CEV）：CEV拥有的投资机会渠道和 运营容量约为477兆瓦的太阳能项目总容量约为1.3吉瓦的管道约为873兆瓦，包括在建、合同或独家经营的项目约477兆瓦的在建项目，约占管道的50％位于新泽西州约50％ 位于新泽西州以外的 2024 财年新投入使用约 8MW

存储和运输（S&T）：有机增长倡议 Leaf River 密西西比州东南部的（储存）、Steckman Ridge（仓储）和 Adelphia Gateway（运输）32.2 mmdth 的高交付率盐洞储存设施于 2019 年 10 月收购 100% 的所有者和运营商 Serving Gulf 海岸/东南部是北美增长最快的天然气市场，越来越依赖区域供应进口，宾夕法尼亚州南部 12.6 百万吨储层储存设施已于 2009 年 4 月投入使用 50% 的所有权权权益 高度依赖存储且管道容量日益受限的东北地区 0.9 mmdth/d 州际管道从宾夕法尼亚州东北部到大费城地区的州际管道 2020 年 1 月收购/2022 年 9 月投入使用 100% 所有者和运营商为当前管道网受限的东北地区提供服务，在管道和存储限制下，最大限度地提高现有资产的能力继续凸显存储和运输的好处 资产 Leaf River 能源中心产能恢复项目扩建浸出厂设施的 s&T 盐洞浸出是一种用于恢复随着时间的推移因盐积聚而损失的产能的过程 工作能力是此次扩张的一部分

12 12 财务评论罗伯托·贝尔高级副总裁兼首席财务官

2024财年第三季度和年初至今业绩回顾（百万美元）A 这些非公认会计准则指标的对账可以在附录中找到。由于四舍五入，实际金额之和可能不等于总金额。23财年第三季度—合并NFE（百万美元）9.7 NJNG $（7.0）公用事业毛利率1 $ (0.5) 运维 $ (6.2) 折旧与摊销 (D&A) $ (2.7) 利息支出、AFUDC、所得税 2.4 美元清洁能源企业 $ (14.0) 收入 1.5 美元 D&A 和利息支出 0.5 美元其他（包括 ITC 确认) $ (16.0) 存储和运输 $1.8 收入 $2.3 D&A 和利息支出 $0.5 运维、AFUDC 和其他费用 (1.0) 能源服务 $ (0.6) 财务利润率1 $0.7 利息支出、所得税和 其他（1.3 美元）家居服务及其他 1.3 美元 24 财年第 3 季度——合并净资产（百万美元）2023 财年年初至今 2 美元（8.9 美元）— 合并净资产（百万美元）232.3 NJNG $（3.9）公用事业毛利率1 $8.9 运维 $8.9 美元 (12.3) 折旧与摊销 (D&A) $ (6.8) 利息支出、AFUDC、所得税 6.3 美元清洁能源风险投资 3.9 美元收入 18.9 美元 D&A 和利息支出 $ (2.7) 其他（包括 ITC 确认）$ (12.3) 存储和运输 $ (1.3) 收入 1.5 美元 D&A 和利息支出 1.1 美元 o&M、AFUDC 和其他费用 (3.9) 能源服务 $ (28.8) 财务利润率1 $ (25.5) 利息支出、所得税和其他美元 (3.3) 家庭服务及其他（0.1）年初至今 2024 财年——合并 NFE（百万美元）2 美元 202.1 美元

资本计划1,2包括SAVEGREEN投资。PP&E（现金）变动总额 支出、应计资本支出和 AFUDC）。出于公认会计原则的目的，SAVEGREEN投资被列为运营现金流的一部分。由于四舍五入，实际金额之和可能不等于。622 美元 596 美元（639 美元）-723 美元（578 美元）-742 美元（以美元计） 百万) 资本计划支持7-9％的长期NFEPS增长目标 455美元至490美元 410美元-462美元 140美元-175美元 44美元-58美元8美元-16美元160美元-264美元实际估计

FY2023A YTD FY2024A FY2024E FY2025E 现金流来自 运营 479 美元 363 美元 420 美元-450 美元 450 美元-490 美元资金用途资本支出2 539 美元 393 美元 490 美元-580 美元 495 美元-675 美元股息3 151 美元 123 美元 161 美元-165 美元 174 美元-178 美元总用途 基金 690 美元 516 美元 651 美元-745 美元 669 美元-853 美元融资活动普通股收益 — DRIP 58 美元 58 美元 64 美元-66 美元 17 美元-19 美元债务收益/其他 153 美元 95 美元 167 美元-229 美元 202 美元-344 美元总融资 活动 211 美元 153 美元 231 美元至 295 美元 219 美元-363 美元预计现金流1（百万美元）由于四舍五入，实际金额的总和可能不等于。不包括 AFUDC 和 SAVEGREEN 投资的应计费用（出于公认会计原则的目的，SAVEGREEN 投资包含在运营现金流中）。2023财年和2024财年的股息增长基于预期的7-9％增长率的中点。实际估计

投资等级概况 1.基于惠誉评级的内部估计 方法。比率表示调整后的 FFO 杠杆比率的倒数。调整后的运营资金与经营活动现金流以及调整后债务与长期和短期债务之间的对账见下文 附录。调整后的运营资金是来自经营活动的现金流，加上营运资金的组成部分、支付的利息现金（扣除资本化金额）、资本化利息、SAVEGREEN贷款的增量变化， 补助金、回扣和相关投资以及运营租赁费用。调整后的债务是扣除现金和现金等价物的长期和短期债务总额，不包括太阳能资产融资债务，但合同中包括太阳能 承诺支付销售回租、债务发行成本和其他惠誉信贷指标调整的款项。NJR 调整后的 FFO /调整后债务1 NJNG（有担保评级）NJR（无担保评级）NAIC NAIC-1.E NAIC-1.E NAIC-2.A 穆迪 A1 （稳定）惠誉A+（稳定）当前信用评级强劲的信用评级由稳定的现金流支持 19.0% 17%-18% 强劲的现金流，无大宗资产需求实际估计

债务偿还时间表没有任何重要的到期日塔 仅限年度定期债务（不包括2.548亿美元的短期债务、3,380万美元的资本租赁和2.783亿美元的太阳能融资债务）。截至 2024 年 6 月 30 日的定期债务1 到期日程表/以百万美元为单位，除非另有说明 注意到在未来三年内到期的NJR控股公司定期债务中，FY2024 中没有剩余的债务到期日：