新闻发布

莫尔森库尔斯饮料公司公布2024年第二季度业绩

按固定货币计算，净销售额几乎持平，而所得税前收入增长了26.9％，增长了5.2％

通过股息和股票回购向股东返还3.53亿美元

重申2024年全年营收和利润增长指引

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科罗拉多州戈尔登和魁北克蒙特利尔——2024年8月6日——莫尔森库尔斯饮料公司（“MCBC”、“Molson Coors” 或 “公司”）（纽约证券交易所：TAP，TAP.A；多伦多证券交易所股票代码：TPX.A，TPX.B）今天公布了2024年第二季度的业绩。

2024 年第二季度财务亮点1

•报告的净销售额下降了0.4％，按固定货币计算下降了0.1％。

•报告称，美国所得税前GAAP收入为5.599亿美元，增长了26.9％。

•按固定货币计算，所得税前的基础（非公认会计准则）收入为5.312亿美元，增长了5.2％。

•归属于马中商务银行的美国公认会计准则净收益为4.27亿美元，摊薄后每股收益为2.03美元。基础（非公认会计准则）摊薄后每股收益为1.92美元，增长7.9％。

首席执行官和首席财务官的观点

莫尔森·库尔斯本季度业绩强劲，表现基本符合我们的预期。在2024年第二季度，我们基本保持了收入水平，利润增长了5.2％，同时创下了自2005年莫尔森和库尔斯合并以来美国公认会计准则公布的净销售额最强劲的第二季度。在截至2024年6月30日的六个月中，按固定货币计算，净销售额增长了4.2％，而按固定货币计算，所得税前基础收入增长了20.4％。

我们在上半年的业绩主要是由优惠的价格和有利的美国发货时机推动的，但合同酿造量的减少抵消了这一点。为了确保我们在夏季旺季满足供应需求，我们在沃思堡啤酒厂罢工之前和期间特意增加了美国分销商的库存，罢工从2月到5月持续了14周。这种动态不会影响我们对全年的预期，但会对全年业绩的时间产生重大影响，这就是我们维持2024年全年预期的原因。此外，我们美国的财务量受到超过90万百升的退出影响，这与一项将于今年年底终止的重大合同酿造安排的结束有关。

我们继续在战略优先事项方面取得进展，并执行我们的加速计划举措。根据Circana的数据，在美国，Coors Light、Miller Lite和Coors Banquet第二季度的合并交易量份额在行业中下降了半个百分点，当时我们的份额增长达到峰值。但是，与2022年第二季度相比，这些品牌的总股价仍上涨了2个百分点。这意味着我们在美国保持了核心动力品牌峰值份额的约80％。在EMEA和亚太地区，强劲的核心力量品牌业绩得到了Ozujsko的支持，Ozujsko继续在克罗地亚获得价值份额，并在罗马尼亚推出了一个新品牌Caraiman，该品牌已经交付了约15万百升。

由于我们在EMEA和亚太地区、加拿大和拉丁美洲取得了巨大成功，并在美国制定了重点计划以推动改进，因此我们的高端化战略在各个市场上均处于不同的阶段。

1 有关包括固定货币在内的非公认会计准则财务指标的定义和对账，请参阅附录。

凭借强劲的现金流，我们继续投资我们的业务，在全球范围内支持我们的品牌，并继续建立有助于推动长期、可持续和盈利增长的能力。我们这样做的同时在上半年通过分红和股票回购计划向股东返还了5.64亿美元的现金，该计划在第二季度有所加速。

合并业绩——2024年第二季度

			在已结束的三个月中
（以百万美元计，每股数据除外）（未经审计）			2024年6月30日						2023年6月30日						报告的增加（减少）						外汇影响						持续货币增加（减少）(1)
净销售额			$	3,252.3					$	3,266.6					(0.4)		%				$	(12.2)					(0.1)		%
所得税前的美国公认会计原则收入（亏损）			$	559.9					$	441.1					26.9		%				$	2.6					26.3		%
所得税前基础收益（亏损）(1)			$	531.2					$	502.2					5.8		%				$	2.7					5.2		%
美国公认会计准则净收益（亏损）(2)			$	427.0					$	342.4					24.7		%
摊薄后每股			$	2.03					$	1.57					29.3		%
基础净收益（亏损）(1)			$	404.2					$	387.2					4.4		%
摊薄后每股			$	1.92					$	1.78					7.9		%
财务量 (3)			22.430						23.385						(4.1)		%
品牌销量 (3)			21.715						22.822						(4.9)		%

(1) 代表所得税前收益（亏损）和经非公认会计准则项目调整后归属于马中商务银行的净收益（亏损）。有关包括固定货币在内的非公认会计准则财务指标的定义和对账，请参阅附录。

(2) 归属于马中商务银行的净收益（亏损）。

(3) 有关财务量和品牌交易量的定义以及财务量与品牌数量的对账，请参阅附录中的全球和细分品牌和财务量。

季度合并亮点（对比 2023 年第二季度业绩）

•净销售额：下表重点介绍了截至2024年6月30日的三个月净销售额与2023年6月30日相比变化的驱动因素（百分比）：

净销售额下降了0.4％，这得益于财务量下降和不利的外币影响，但部分被有利的价格和销售组合所抵消。按固定货币计算，净销售额下降了0.1％。

财务量下降了4.1％，这主要是由于美洲板块的合同酿造量减少。品牌销量下降了4.9％，其中包括美洲的7.3％的下降，但部分被EMEA和亚太地区2.0％的增长所抵消。

价格和销售组合对净销售额产生了有利影响，增长了4.0％，这主要是由于净定价上涨以及两个细分市场的销售组合良好，包括美国合同酿造量减少所致。

•销售成本（“COGS”）：在报告的基础上下降了6.1％，这主要是由于财务量减少，每公升的商品销售成本降低以及有利的外汇影响。每公升的COGS：在报告的基础上增长了2.1％，包括0.4％的有利外币影响，这主要是由于我们未实现的9150万美元按市值计价的衍生品头寸发生了有利的变化，以及成本节约举措，但与材料和制造费用有关的成本通胀、销量去杠杆化以及美洲板块合同酿造量下降导致的不利组合部分抵消。每公升基础COGS：按固定汇率计算，增长了2.9％，这主要是由于与材料和制造费用相关的成本通胀、产量去杠杆化以及美洲细分市场合同酿造量下降推动的不利组合，但成本节约举措部分抵消了这一点。

•营销、一般和行政（“MG&A”）：在报告的基础上下降了0.9％，这主要是由于激励性薪酬支出减少和有利的外汇影响，但支持我们的品牌和创新的营销投资的增加部分抵消了这一点。标的MG&A：按固定货币计算下降了0.4％。

•所得税前美国GAAP收入（亏损）：在报告的基础上，美国所得税前GAAP收入增长了26.9％，这主要是由于我们未实现的按市值计价的衍生品头寸发生了有利的变化，净定价的增加，有利的销售组合和成本节约举措，但部分被财务量的减少以及与材料和制造费用相关的成本通胀所抵消。

•所得税前基础收益（亏损）：按固定货币计算，所得税前基础收入增长了5.2％，这主要是由于净定价的上涨，有利的销售组合和成本节约举措，但被财务量的减少以及与材料和制造费用相关的成本通胀所部分抵消。

•有效税率：

（未经审计）			在已结束的三个月中
			2024年6月30日						2023年6月30日
美国公认会计原则和非公认会计准则基础有效税率			24		%				22		%

我们第二季度美国公认会计准则有效税率和基础有效税率的提高主要是由于截至2024年6月30日的三个月中对税收支出项目的确认，与上一年度对税收优惠项目的确认相比，这总体上并不重要，而前一年的税收优惠项目的确认总体上也并不重要。

季度细分市场亮点（对比 2023 年第二季度业绩）

美洲细分市场概述

下表列出了截至2024年6月30日的三个月和六个月中美洲分部与2023年6月30日的业绩。

上表中报告的百分比变化和恒定货币百分比变化显示为（不利的）有利的。

(1) 包括分部间总销量、销售额和购买量，这些总额已在合并总额中扣除。

(2) 代表经非公认会计准则项目调整后的所得税前收入（亏损）。有关包括固定货币在内的非公认会计准则财务指标的定义和对账，请参阅附录。

美洲分部亮点（与2023年第二季度业绩对比）

•净销售额：下表重点介绍了截至2024年6月30日的三个月净销售额与2023年6月30日相比变化的驱动因素（百分比）：

由于财务量减少和不利的外币影响，净销售额下降了1.7％，但部分被有利的价格和销售组合所抵消。

财务量下降了5.6％，这主要是由于美国合同酿造量减少，这与2024年底终止前的合同酿造安排的终止有关，以及美国品牌销量的减少，但部分被有利的美国发货时机所抵消。美洲品牌销量下降了7.3％，其中美国下降了7.8％，这主要是由于我们的核心实力品牌的销量连续两位数增长，高于溢价的销量低于上年，以及假日时机不利。

价格和销售组合对净销售额产生了有利影响，增长了4.1％，这主要是由于净定价上涨以及美国合同酿造量减少导致的有利销售组合。

•美国GAAP和所得税前基础收益（亏损）：在报告的基础上，美国所得税前的GAAP收入持平，按固定货币计算，所得税前基础收益增长了0.2％，这主要是由于净定价上涨、销售组合良好、MG&A减少以及成本节约计划，但部分被财务量的减少以及与材料和制造费用相关的成本通胀所抵消。MG&A支出的减少主要是由于激励性薪酬支出的降低，但为支持我们的品牌和创新而增加的营销投资部分抵消了这一减少。

EMEA和亚太地区细分市场概述

下表重点介绍了截至2024年6月30日的三个月和六个月中与2023年6月30日相比的欧洲、中东和非洲及亚太分部业绩。

上表中报告的百分比变化和恒定货币百分比变化显示为（不利的）有利的。

(1) 包括分部间总销量、销售额和购买量，这些总额已在合并总额中扣除。

(2) 代表经非公认会计准则项目调整后的所得税前收入（亏损）。有关包括固定货币在内的非公认会计准则财务指标的定义和对账，请参阅附录。

EMEA和亚太地区分部亮点（与2023年第二季度业绩对比）

•净销售额：下表重点介绍了截至2024年6月30日的三个月净销售额与2023年6月30日相比变化的驱动因素（百分比）：

净销售额增长了5.3％，这得益于有利的价格和销售组合以及更高的财务量，但部分被不利的外币影响所抵消。按固定货币计算，净销售额增长了6.1％。

财务量增长了0.3％，品牌销量增长了2.0％，这主要是由我们的核心实力品牌及以上高端品牌的良好表现以及消费者通货膨胀压力缓解所推动的中欧和东欧的销量增长所推动的，但由于市场需求疲软和竞争对手的高促销活动，西欧的销量减少部分抵消了这一增长。

价格和销售组合对净销售额产生了有利影响，增长了5.8％，这主要是由于净定价上涨以及高端化推动的有利销售组合。

•美国GAAP和所得税前基础收益（亏损）：按固定货币计算，美国所得税前的美国GAAP收入增长了26.5％，所得税前基础收益增长了29.0％，这主要是由于净定价上涨、有利的销售组合和成本节约举措，部分被MG&A支出的增加所抵消。MG&A支出增加的主要原因是支持我们的品牌和创新的营销活动以及成本上涨。

现金流和流动性亮点

•美国GAAP运营现金：截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为8.946亿美元，与上年相比增加了20万美元，这主要是由于净收入的增加被非现金支出的减少和营运资金的不利变化所抵消。营运资金的不利变化主要是由现金收入的时机以及年度激励性薪酬支付的增加所推动的。

•基础自由现金流：截至2024年6月30日的六个月中产生的现金为5.05亿美元，这意味着提供的现金比上年减少了6,470万美元，这主要是由于资本项目时机推动的资本支出增加。

•债务：截至2024年6月30日，债务总额为70.557亿美元，现金和现金等价物总额为16.473亿美元，净负债为54.084亿美元，净负债与基础息税折旧摊销前利润的比率为2.13倍。截至2023年6月30日，我们的净负债与基础息税折旧摊销前利润的比率为2.50倍。2024年6月30日之后，我们使用2024年5月29日发行的80000万欧元3.8％票据的收益和手头现金偿还了2024年7月15日到期的80000万欧元1.25％的票据。

•分红：在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们分别支付了1.884亿美元和1.782亿美元的现金分红。

•股票回购计划：在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们分别支付了3.753亿美元和2670万美元的股票回购，包括经纪佣金。本年度的股票回购是根据2023年9月29日批准的股票回购计划进行的，上年的股票回购是根据2022年2月17日批准的股票回购计划进行的。

2024 年展望

我们仍然预计将在2024年全年实现以下关键财务目标：

•净销售额：按固定货币计算，与2023年相比略有个位数增长。

•所得税前基础收益（亏损）：按固定货币计算，与2023年相比，增长幅度为中等个位数。

•基础摊薄后每股收益：与 2023 年相比增幅中等个位数。

•资本支出：产生的7.5亿美元，正负5％。

•基础自由现金流：12亿美元，正负10％。

•基础折旧和摊销：7亿美元，正负5％。

•合并净利息支出：2.1亿美元，正负5％。

•基础有效税率：2024年在23％至25％之间。

这些目标基于以下关键考虑因素：

•在美国，上半年我们对批发商的销售故意比向零售商的销售高出约110万百升，而在2023年上半年，对批发商的销售比向零售商的销售减少了约4万升。我们预计，这种情况将在下半年逆转，主要是在第三季度，因为我们目前计划全年发货给消费者。

•预计在2024年底之前终止的合同正在酝酿协议，这将导致美国的财务量在今年余下的时间里减少约100万百升。

•与2023年全年相比，预计2024年全年每公升的基础COGS将更高。这是由于与2023年全年相比，尽管通货膨胀率有所缓和，但预计仍会持续下去，合约酿造量减少的混合影响以及交易量杠杆率的影响有所降低。

•预计下半年的MG&A支出将低于2023年。

2024 年 7 月 18 日，我们董事会宣布向在 2024 年 8 月 30 日登记在册的股东派发每股 0.44 美元的股息，该股息将于 2024 年 9 月 20 日支付。可交换股份的股东将获得A类和b类普通股申报的股息等值的加元，相当于每股0.60加元。

笔记

除非本新闻稿中另有说明，否则所有美元金额均以美元计算，所有季度比较结果均为截至2024年6月30日的公司第二季度与截至2023年6月30日的第二季度对比。由于四舍五入，某些数字的总和可能不一致。

联系人

投资者关系新闻媒体

特拉西·曼吉尼，（415）308-0151 雷切尔·狄更斯，（314）452-9673

2024 年第二季度投资者电话会议

莫尔森库尔斯饮料公司将于美国东部时间今天上午 8:30 与金融分析师和投资者举行财报电话会议，讨论该公司2024年第二季度业绩。网络直播可通过我们的网站ir.molsoncoors.com观看。网络直播的在线重播将持续到美国东部时间2024年11月6日晚上 11:59。该公司将于今天在其网站上发布本新闻稿和相关财务报表。

MOLSON COORS 饮料公司概述

两个多世纪以来，Molson Coors饮料公司一直在酿造饮料，让人们团结起来，庆祝生活中的所有时刻。从我们的核心力量品牌Coors Light、Miller Lite、Coors Banquet、Molson Canadian、Carling和Ozujsko，到包括马德里、Staropramen、蓝月亮比利时白葡萄酒和莱嫩库格尔的 Summer Shandy 在内的上述高端品牌，再到我们的经济和价值品牌，例如米勒高生活和Keystone，我们生产许多备受喜爱的标志性啤酒品牌。虽然我们公司的历史植根于啤酒，但我们提供的现代产品组合也扩展到啤酒领域之外，包括Vizzy Hard Seltzer等调味饮料、Five Trail威士忌等烈酒以及无酒精饮料。作为一家企业，我们的目标是成为员工、消费者和客户的首选，而我们的成功取决于我们是否有能力提供满足各种消费群体和场合的产品。

我们的报告部门包括：美洲，在美国、加拿大和加勒比、拉丁和南美洲的各个国家开展业务；以及欧洲、中东和非洲及亚太地区，业务遍及保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、匈牙利、黑山、爱尔兰共和国、罗马尼亚、塞尔维亚、英国、其他欧洲国家以及中东、非洲和亚太地区的某些国家。除了我们的报告板块外，我们还有某些活动未分配到我们的报告板块，而是报告为 “未分配”，主要包括与财务相关的成本，例如利息支出和收入、公司间余额的外汇损益、与融资和其他国债相关活动相关的套期保值关系中未指定的工具的已实现和未实现公允价值变动，以及未在套期保值中指定的大宗商品互换的公允价值的未实现变动记录了恋爱关系在销售成本范围内，这些成本在变现后被重新归类为潜在风险所处的细分市场。此外，每个运营分部仅报告定期净养老金和OpeB成本中的服务成本部分，所有其他组成部分仍处于未分配状态。

我们的 Imprint 战略侧重于 “人与地球” 计划，这些举措支持我们提高行业标准的承诺，为员工、消费者、社区和环境留下积极的印记。要了解有关 Molson Coors 饮料公司的更多信息，请访问 molsoncoors.com、molsonCoorsourimprint.com 或通过 @MolsonCoors 在 X（前身为 Twitter）上访问。

关于 MOLSON COORS CANADA INC.

加拿大摩尔森库尔斯公司（“MCCI”）是摩尔森库尔斯饮料公司的子公司。如马中商务银行向美国证券交易委员会提交的年度委托书和10-k表中所述，MCCI A类和b类可交换股票提供的经济和投票权与马中银行相应类别的普通股基本相同。特殊A类有表决权股票和特殊b类有表决权股票的受托人有权投相当于当时已发行的A类可交换股票和b类可交换股票数量的选票。

前瞻性陈述

本新闻稿包括美国联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”。通常，“期望”、“打算”、“目标”、“计划”、“相信”、“继续”、“可能”、“预测”、“寻找”、“估计”、“展望”、“趋势”、“未来收益”、“潜力”、“项目”、“战略”、“暗示” 等词语以及此类词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。涉及我们未来财务业绩预测、我们业务的预期增长和趋势以及未来事件或情况的其他描述的陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于在 “首席执行官和首席财务官展望” 和 “2024年展望” 标题下的陈述，除其他外，对成本通胀、有限的消费者可支配收入、消费者偏好、总体销量和市场份额趋势、定价趋势、行业力量、成本降低的预期策略，运输水平和盈利能力、资本资源的充足性、预期结果、对未来资本支出和运营融资的预期、有效税率、还本付息能力、债务和杠杆水平的时机和金额、保护地球及相关举措和对未来分红和股票回购的预期。此外，我们在本新闻稿中发表的不是历史事实陈述的陈述也可能是前瞻性陈述。

尽管公司认为其前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但它无法保证这些假设将被证明是正确的。公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中披露了可能导致实际业绩与公司历史经验存在重大差异的重要因素以及目前的预测和预期，包括我们在向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的风险，包括我们最新的10-k表年度报告和10-Q表季度报告。本新闻稿中的所有前瞻性陈述均受此类警示性陈述和基本假设的明确限制。您不应过分依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅代表其发表之日。除非法律要求，否则我们不承诺更新前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

市场和行业数据

本新闻稿中使用的市场和行业数据（如果有）基于独立的行业出版物、客户特定数据、贸易或商业组织、市场研究公司的报告以及第三方发布的其他统计信息，包括美国市场数据的Circana（前身为信息资源公司）和加拿大市场数据的加拿大啤酒公司（统称为 “第三方信息”），以及基于管理层真诚估计的信息，这些信息来自我们的管理审查内部信息，以及独立来源。此类第三方信息通常指出，其中包含或由此类来源提供的信息是从被认为可靠的来源获得的。

附录

运营报表-MOLSON COORS 饮料公司及子公司

简明合并运营报表

资产负债表-MOLSON COORS 饮料公司及子公司

简明合并资产负债表

现金流量表-MOLSON COORS 饮料公司及子公司

简明合并现金流量表

分部业绩汇总（每公升交易量和百万美元）（未经审计）

N/M = 没有意义

上表中报告的百分比变化和恒定货币百分比变化显示为（不利的）有利的。

(1) 包括分部间总销量、销售额和购买量，这些总额已在合并总额中扣除。

(2) 我们的大宗商品互换作为经济套期保值的未实现公允价值变动在 “未分配” 中记作COGS。随着我们管理的风险敞口的实现，我们将收益或亏损重新归类为基础风险敞口所在的细分市场，从而使我们的细分市场能够实现衍生品的经济影响，而不会产生未实现的按市值计价的波动。

(3) 代表经非公认会计准则项目调整后的税前收益（亏损）。有关包括固定货币在内的非公认会计准则财务指标的定义和对账，请参阅非公认会计准则指标和对账部分。

(4) 美洲和欧洲、中东和非洲及亚太分部的财务量不包括截至2024年6月30日的三个月中分别为57.8万百升和32.5万百升的特许权使用费，不包括截至2023年6月30日的三个月中分别为645万百升和2.5万百升的特许权使用费。截至2024年6月30日的六个月中，美洲和欧洲及中东和非洲及亚太地区的财务量分别不包括116.9万百升和54.3万百升的特许权使用费，不包括截至2023年6月30日的六个月中分别为126.3万百升和40.6万百升的特许权使用费。

全球和细分市场品牌和财务量（百万百升）（未经审计）

N/M = 没有意义

(1) 包括分部间总交易量，这些交易量已在合并总额中扣除。

全球品牌销量（或按细分市场讨论时的 “品牌销量”）反映了我们地理市场内向无关外部客户出售的自有或主动管理的品牌（扣除回报和补贴）、特许权使用费量以及我们在全球品牌股权投资中所占的比例份额，以马中商务银行自有量计算得出。财务量是指向我们地理市场内无关的外部客户出售的自有或主动管理的品牌，扣除回报和补贴以及合同酿造、非自有品牌批发量和公司自有分销量。合同酿造量和批发/保理量包含在财务量中，但从全球品牌销量中删除，因为这是非自有量，我们无法直接控制业绩。我们的EMEA和亚太地区细分市场的要素销量是指将其他公司拥有和生产的啤酒、葡萄酒、烈酒和其他产品分销到本地渠道，这在英国是一种常见的安排。特许权使用费由第三方根据各种许可和合同酿造协议生产和销售的品牌组成，由于这是自有数量，因此包含在全球品牌销量中。我们的全球品牌销量定义还包括从批发商销售量（“STW”）到零售商销售量（“STR”）的调整。我们认为品牌销量指标很重要，因为与财务交易量和STW不同，它最接近地表明了我们品牌相对于市场和竞争对手的销售趋势的表现。

我们还使用每公升的COGS以及该指标的同比变化作为分析结果的关键指标。该指标的计算方法是我们未经审计的简明合并运营报表中的COGS除以相应时期的财务量。我们认为，该指标对投资者和管理层既重要又有用，因为它表明了销售结构的趋势和其他成本对我们的COGS的影响。

非公认会计准则衡量标准和对账

非公认会计准则指标的使用

除了根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）提出的财务指标外，我们还使用下文列出和定义的非公认会计准则财务指标来制定运营和财务决策，并评估公司和分部的业务业绩。这些非公认会计准则指标应被视为对我们根据美国公认会计原则公布的经营业绩的补充（不能取代）。我们提供了所有历史非公认会计准则指标与其最接近的美国公认会计准则指标的对账表，并在得出每项非公认会计准则指标时始终将调整应用于我们的对账中。

我们的管理层使用这些指标来帮助持续比较不同时期的业绩；作为规划和预测总体预期以及根据这些预期评估实际业绩的衡量标准；与董事会、股东、分析师和投资者就财务业绩进行沟通；作为与竞争对手业绩的有用比较；作为某些管理激励性薪酬计算的指标。我们认为，这些指标被投资者和财务报表的其他用户在评估我们的经营业绩时使用，对他们很有用。

•所得税前基础收益（亏损）（最接近的GAAP指标：所得税前收益（亏损））-衡量公司或分部的所得税前收入（亏损），不包括我们的美国公认会计准则财务报表中某些非公认会计准则调整项目的影响。非公认会计准则调整项目包括商誉及其他无形和有形资产减值、重组和整合相关成本、未实现的按市值计值的收益和亏损、与某些诉讼应计和结算相关的潜在或已发生损失以及非经营资产出售损益，以及我们的美国公认会计准则业绩中包含的其他项目，这些项目需要进行调整以得出非公认会计准则业绩。我们认为这些项目是评估我们持续业务绩效的必要调整，通常被认为是非经常性的。此类调整是主观的，涉及管理层的重大判断，并且可能因公司而异。

•基础COGS（最接近的GAAP指标：COGS）-衡量公司的COGS，经调整后不包括非公认会计准则调整项目（如上所定义）。非公认会计准则调整项目包括未实现的按市值计价的收益和亏损对我们的大宗商品衍生工具的影响，这些工具是经济套期保值，通过COGS记录在 “未分配” 中。随着我们管理的风险敞口的实现，我们将收益或亏损重新归类为基础风险敞口所在的细分市场，从而使我们的细分市场能够实现衍生品的经济影响，而不会产生未实现的按市值计价的波动。

我们还使用每公升的基础COGS以及该指标的同比变化作为分析结果的关键指标。该指标的计算方法是基础资产净值除以相应时期的财务量。

•基础MG&A（最接近的GAAP指标：MG&A）-衡量公司的MG&A支出，不包括某些非公认会计准则调整项目（如上所定义）的影响。

•归属于MCBC的基础净收益（亏损）（最接近的GAAP指标：归属于MCBC的净收益（亏损））-衡量归属于MCBC的净收益（亏损），不包括非公认会计准则调整项目（如上所定义）、非公认会计准则调整项目的相关税收影响以及某些其他离散税项的影响。

•摊薄后每股归属于MCBC的基础净收益（亏损）（也称为基础摊薄后每股收益）（最接近的GAAP指标：摊薄后每股归属于MCBC的净收益（亏损））——衡量摊薄后每股归属于MCBC（定义见上文）的基础净收益（亏损）。如果适用，摊薄后每股归属于马中商务银行的净亏损是使用基本股份数计算的，因为稀释股票具有反稀释作用。如果归属于马中银行的基础净收益（亏损）变为扣除非公认会计准则调整项目影响的收益，我们将使用库存股法将增量稀释股票计入已发行的稀释股。

•基础有效税率（最接近的GAAP指标：有效税率）-衡量公司的有效税率，不包括税前非公认会计准则调整项目（如上所定义）和某些其他离散税项的相关税收影响。离散的税收项目包括某些重大的税务审计和上一年度的准备金调整、重大税收立法和税率变动的影响，以及重大的非经常性和特定时期的税收项目。

•基础自由现金流（最接近的GAAP指标：由（用于）运营活动提供的净现金）-衡量公司的运营现金流的方法是（用于）经营活动提供的净现金减去不动产、厂房和设备增加，净额和不包括某些非公认会计准则调整项目（定义见上文）的税前现金流影响。我们认为，基础自由现金流是衡量我们产生现金、发展业务和提高股东价值能力的重要指标，受核心业务的驱动，在调整非公认会计准则调整项目之后，非公认会计准则调整项目可能因公司而异，具体取决于会计方法、资产账面价值和资本结构。

•基础折旧和摊销（最接近的GAAP指标：折旧和摊销）-衡量公司的折旧和摊销，不包括非公认会计准则调整项目的影响（如上所定义）。这些调整主要包括与公司战略退出或重组活动相关的加速折旧或摊销。

•净负债和净负债与扣除利息、税项、折旧和摊销前的标的收益（“基础息税折旧摊销前利润”）（最接近的GAAP指标：现金、债务和净收益（亏损））——衡量公司杠杆率的计算方法为净负债（定义为长期债务和短期借款的流动部分加上长期债务减去现金和现金等价物）除以过去十二个月的标的息税折旧摊销前利润。基础息税折旧摊销前利润按净收益（亏损）计算，不包括利息支出（收入）、净额、所得税支出（收益）、折旧和摊销以及非公认会计准则调整项目的影响（如上所定义）。该指标与公司循环信贷额度下定义的最大杠杆率不同，后者允许在计算净负债与息税折旧摊销前利润时进行其他调整。

•固定货币-固定货币是用于衡量业绩的非公认会计准则指标，不包括折算和某些交易外币变动的影响，旨在以当地货币表示业绩。由于我们在不同的国外开展业务，当地货币兑美元或运营中使用的其他货币可能会大幅升值或贬值，因此我们使用固定货币衡量标准作为额外指标来评估每项业务的基本业绩，而不考虑外币变动。我们以固定货币列报净销售额、标的COGS、基础MG&A和所得税前基础收益（亏损）的所有百分比变化，并通过将本期当地货币业绩（也包括前期可比货币对冲活动的影响）折算成全年相应期间用于折算上一年度财务报表的平均汇率来计算外汇的影响。结果是以美元计算的本期业绩，好像外汇汇率与上一年同期相比没有变化。此外，我们在本期业绩中排除了在其他非营业收入（支出）、净细列项目中报告的任何交易外币影响。

我们对上述任何指标的指导也是非公认会计准则财务指标，这些指标不包括美国公认会计准则财务报表中的非公认会计准则调整项目或以其他方式进行了调整。当我们为上述任何非公认会计准则指标提供指导时，我们不提供美国公认会计准则指标的对账，因为我们无法合理确定地预测非公认会计准则调整项目的实际影响。就其本质而言，非公认会计准则调整项目很难精确预测，因为它们通常与影响我们公司及其财务业绩的意外和计划外事件有关。因此，如果没有不合理的努力，我们就无法协调这些措施。

与最接近的美国 GAAP 指标进行对账

按行项目进行对账

按分部划分的所得税前基础收益（亏损）对账

(1) 反映了我们在未分配中记录为COGS的衍生品套期保值头寸的按市值计价的变化。随着我们管理的风险敞口的实现，我们将收益或亏损重新归类为基础风险敞口所在的细分市场，从而使我们的细分市场能够实现衍生品的经济影响，而不会产生未实现的按市值计价的波动。

基础自由现金流

(1) 包含在（用于）投资活动提供的净现金中。

(2) 包含在（用于）经营活动提供的净现金中，主要反映截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中为重组活动支付的成本。

净负债和净负债与标的息税折旧摊销前利润比率

(1) 代表过去十二个月的基础息税折旧摊销前利润。

标的息税折旧摊销前利润

(1) 包括对与非公认会计准则调整项目相关的所得税前收益（亏损）的调整。有关详细调整，请参阅按细列项目分列的与最接近的美国 GAAP 指标的对账表。