目录 |
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财报发布 |
3 |
财务要闻 |
8 |
合并运营报表/股份和单位数据 |
9 |
合并资产负债表 |
10 |
非公认会计准则财务指标的对账 |
11 |
非公认会计准则财务指标 |
14 |
其他关键定义 |
15 |
投资组合统计 |
S-1 |
净营业收入的组成部分/同店投资组合的组成部分物业运营费用 |
S-3 |
多户家庭同店投资组合 NOI 供款百分比 |
S-4 |
多户家庭同店投资组合比较 |
S-5 |
多户住宅开发管道/多户住宅租赁社区/多户家庭内部重建管道/2024 年收购活动 |
S-8 |
截至2024年6月30日的债务和债务契约 |
S-9 |
2024 年指引/2024 年全年指引的摊薄普通股每股收益与核心FFO和摊薄后每股核心AFFO的对账 |
S-11 |
信用评级/普通股/投资者关系数据 |
S-12 |
2
财报发布 |
MAA 公布 2024 年第二季度业绩
田纳西州日耳曼敦，2024年7月31日/PRNewswire/--中美洲公寓社区有限公司（MAA）（纽约证券交易所代码：MAA）今天公布了截至2024年6月30日的季度经营业绩。
2024 年第二季度经营业绩 |
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截至6月30日的三个月 |
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截至6月30日的六个月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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普通股每股收益——摊薄 |
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$ |
0.86 |
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$ |
1.24 |
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$ |
2.09 |
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$ |
2.40 |
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每股运营资金（FFO）——摊薄后 |
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$ |
2.06 |
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$ |
2.39 |
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$ |
4.47 |
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$ |
4.70 |
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||||
每股核心FFO-摊薄后 |
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$ |
2.22 |
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$ |
2.28 |
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|
$ |
4.44 |
|
|
$ |
4.56 |
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MAA普通股股东可获得的净收益与FFO和核心FFO的对账以及对FFO和核心FFO组成部分的讨论将在本新闻稿的稍后部分中找到。摊薄后的每股FFO（摊薄）和核心每股FFO（摊薄）包括摊薄后的普通股和单位。
董事长兼首席执行官埃里克·博尔顿表示：“第二季度的业绩超出预期。由于对公寓住房的需求仍然强劲，进入我们几个市场的新供应将继续稳定地被吸收。我们仍然相信，在今年下半年和2025年，我们将开始看到新公寓的交付量下降。MAA独特的多元化投资组合在强大的运营和常驻服务平台的支持下，以可承受的价格提供有吸引力的公寓产品，在整个公寓周期中继续提供更高的性能和更低的波动性。”
亮点
同店投资组合经营业绩
为了确保报告与前期相似，同店投资组合包括MAA拥有并在去年年初保持稳定的房产。截至2024年6月30日的三个月和六个月的同店投资组合业绩与去年同期相比汇总如下：
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截至2024年6月30日的三个月 vs 2023 |
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截至2024年6月30日的六个月对比2023年 |
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收入 |
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开支 |
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NOI |
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单位平均有效租金 |
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收入 |
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开支 |
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NOI |
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单位平均有效租金 |
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同店营业增长 |
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0.7% |
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3.7% |
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(1.0) |
)% |
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0.5% |
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1.0% |
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4.5% |
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(0.8 |
)% |
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1.0% |
MAA普通股股东与NOI的净收益对账表，包括同店NOI，以及对NOI组成部分的讨论，可以在本新闻稿的稍后部分中找到。
3
截至2024年6月30日的三个月和六个月的同店投资组合运营统计数据符合先前的指导预期，汇总如下：
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截至 2024 年 6 月 30 日的三个月 |
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截至2024年6月30日的六个月 |
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2024年6月30日 |
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单位平均有效租金 |
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平均实际占用率 |
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单位平均有效租金 |
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平均实际占用率 |
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居民流动 |
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同店运营统计数据 |
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$ |
1,690 |
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|
95.5% |
|
$ |
1,690 |
|
|
95.4% |
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43.5% |
2024年第二季度生效的新租约的同店组合租赁价格下降了5.1％，比2024年第一季度提高了110个基点。续订租赁定价上涨了4.6％，这反过来又使2024年第二季度混合租赁和续订租赁定价均增长了0.1％，比2024年第一季度提高了70个基点。
截至2024年6月30日的六个月内生效的新租约和续订租约的同店组合租赁价格与之前的租约相比下降了0.2％，这得益于新入住居民的租赁下降了5.5％，续订租约的增长4.8％部分抵消了这一点。
总裁兼首席投资官布拉德·希尔表示：“我们在7月份继续保持积极势头，与前一第二季度相比，新租赁和续订租赁的混合定价均提高了20个基点。截至2024年7月29日，7月生效的租赁的新租赁价格与2024年第二季度相比提高了90个基点，下降了4.2％，续订租约增长了4.0％。我们对整个投资组合的持续强劲需求感到鼓舞，我们7月份的稳定入住率、较低的60天曝光率以及强劲的流量和潜在客户量就证明了这一点。”
收购活动
2024年5月，MAA以约8100万美元的价格收购了位于北卡罗来纳州罗利的306个单元的多户住宅社区，目前正在租赁中。
2024年4月，MAA还通过其预购开发计划完成了对位于亚利桑那州凤凰城的一块地块的收购。该地块上的 345 个单元的多户公寓社区于 2024 年 6 月开始施工。
开发和租赁活动
截至2024年第二季度末，MAA在建开发社区的摘要如下（千美元）：
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截至的单位 |
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截至的开发成本 |
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预期的项目 |
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总计 |
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2024年6月30日 |
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2024年6月30日 |
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按年份划分的竣工情况 |
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发展 |
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预期 |
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|
消费 |
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预期 |
|
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项目 (1) |
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总计 |
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已送达 |
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已租用 |
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总计 |
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迄今为止 |
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剩余的 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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||||||||||
|
7 |
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2,617 |
|
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|
737 |
|
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|
462 |
|
|
$ |
866,250 |
|
|
$ |
537,948 |
|
|
$ |
328,302 |
|
|
|
3 |
|
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|
2 |
|
|
|
2 |
|
在2024年第二季度，MAA为当前和计划中的项目（包括开发前活动）提供了7,940万美元的费用。
2024年4月，MAA开始在先前通过其购前开发计划获得的土地上建造位于北卡罗来纳州夏洛特的302个单元的多户公寓社区。该开发项目预计将于2026年第四季度完成，预计在2027年第四季度趋于稳定，预计总成本约为1.02亿美元。
2024年6月，MAA还开始在通过上述购前开发计划获得的土地上建造位于亚利桑那州凤凰城的345套多户公寓社区。该开发项目预计将于2026年第四季度完成，预计将在2027年第四季度趋于稳定，预计总成本约为1.18亿美元。
2024年7月，MAA同意资助第三方开发一个位于北卡罗来纳州夏洛特的239个单元的多户住宅社区，该社区目前正在建设中。该开发项目预计将在2025年第二季度交付第一批单元，于2026年第一季度完工，并在2026年第四季度达到稳定，总成本约为1.12亿美元。一旦开发项目稳定下来，MAA可以选择购买该开发项目。
MAA预计将在未来18至24个月内启动四到六个多户住宅开发项目。
截至2024年第二季度末，MAA租赁社区的总单位、实际占用率和成本汇总如下（千美元）：
总计 |
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截至 2024 年 6 月 30 日 |
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Lease-Up |
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总计 |
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物理 |
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消费 |
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||||
项目 (1) |
|
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单位 |
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|
占用率 |
|
|
迄今为止 |
|
||||
|
4 |
|
|
|
1,321 |
|
|
|
75.8 |
% |
|
$ |
380,877 |
|
4
目前预期的三个在建开发社区和一个最近完工、目前正在租赁的开发社区的平均稳定净投资收益率为6.5％。
房地产重建和重新定位活动
截至2024年第二季度末，MAA的内部重建计划摘要如下：
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截至 2024 年 6 月 30 日 |
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单位 |
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平均成本 |
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平均值增加 |
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已完成 |
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每单位 |
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单位有效租金 |
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|||
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年初至 |
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年初至 |
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|
年初至 |
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|||
重建 |
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2,796 |
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|
$ |
6,213 |
|
|
$ |
107 |
|
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截至2024年6月30日，MAA已在其公寓社区投资组合中完成了智能家居技术（单元入口锁、灯光和恒温器的移动控制以及泄漏监测）的安装，自该计划于2019年第一季度启动以来，每套公寓的平均有效租金增加了约25美元。
在2024年第二季度，MAA继续其房地产重新定位计划，对部分公寓社区的便利设施和公共区域进行升级和重新定位，以在项目完成和单元全面重新定价后，以实现更高及更高的市场租金增长。在截至2024年6月30日的六个月中，MAA在该计划上花费了100万美元。MAA预计将在2024年下半年启动该计划下的六个项目。
资本支出
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，MAA的资本支出和可供分配的资金（FAD）摘要如下（以百万美元计，每股数据除外）：
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截至6月30日的三个月 |
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截至6月30日的六个月 |
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||||||||||
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2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
归属于普通股股东和单位持有人的核心FFO |
|
$ |
266.6 |
|
|
$ |
273.3 |
|
|
$ |
532.8 |
|
|
$ |
545.5 |
|
经常性资本支出 |
|
|
(36.3) |
) |
|
|
(32.7) |
) |
|
|
(55.3) |
) |
|
|
(49.0) |
) |
归属于普通股股东和单位持有人的核心调整后FFO（Core AFFO） |
|
|
230.3 |
|
|
|
240.6 |
|
|
|
477.5 |
|
|
|
496.5 |
|
重建、增加收入、商业和其他资本支出 |
|
|
(52.9) |
) |
|
|
(57.4) |
) |
|
|
(85.6) |
) |
|
|
(108.8) |
) |
归属于普通股股东和单位持有人的FAD |
|
$ |
177.4 |
|
|
$ |
183.2 |
|
|
$ |
391.9 |
|
|
$ |
387.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股核心FFO-摊薄后 |
|
$ |
2.22 |
|
|
$ |
2.28 |
|
|
$ |
4.44 |
|
|
$ |
4.56 |
|
每股核心AFFO-摊薄 |
|
$ |
1.92 |
|
|
$ |
2.01 |
|
|
$ |
3.98 |
|
|
$ |
4.15 |
|
MAA普通股股东与FFO、Core FFO、Core AFFO和FAD的净收益对账以及对FFO、Core FFO、Core FFO、Core AFFO和FAD组成部分的讨论可以在本新闻稿的稍后部分中找到。
资产负债表和融资活动
截至2024年6月30日，MAA在MAALP的无抵押循环信贷额度下拥有10亿美元的合并现金和可用容量。
2024年第二季度普通股和非控股权益的股息和分配额为1.763亿美元，而去年同期为1.677亿美元。
2024年5月，MAALP公开发行了2032年2月到期的4亿美元无抵押优先票据，票面年利率为5.300％，发行价为99.496％。自2024年8月15日起，每半年在每年的2月15日和8月15日支付利息。出售票据的收益用于偿还MAALP商业票据计划的借款。这些票据的实际利率为5.382％。
截至2024年6月30日的资产负债表要点汇总如下（以十亿美元计）：
债务总额与调整后总资产之比 (1) |
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净负债/调整后息税折旧摊销前利润 (2) |
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未偿债务总额 |
|
|
平均有效利率 |
|
固定利率债务占总债务的百分比 |
|
债务总额平均到期年限 |
|
||
28.1% |
|
3.7 倍 |
|
$ |
4.7 |
|
|
3.8% |
|
93.3% |
|
|
7.4 |
|
本新闻稿稍后将介绍应付给净负债的无抵押票据和有担保票据的对账以及净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账以及对净负债和调整后息税折旧摊销前利润组成部分的讨论。
连续第 122 个季度宣布派发普通股股息
MAA宣布了连续第122个季度普通股股息，该股息于2024年7月31日支付给2024年7月15日的登记持有人。目前的年股息率为每股普通股5.88美元。未来分红的时间和金额将取决于实际运营现金流、MAA的财务状况、资本要求、1986年《美国国税法》房地产投资信托基金条款下的年度分配要求以及MAA董事会认为相关的其他因素。MAA董事会可能会不时修改股息政策。
5
2024 年收益和同店投资组合指南
MAA正在更新其先前的2024年摊薄后普通股每股收益、摊薄后每股核心FFO、摊薄后每股核心AFFO和同店业绩指引。MAA预计将按季度更新其2024年摊薄普通股每股收益、摊薄后每股核心FFO和摊薄后每股核心AFFO指引。
FFO、核心FFO和核心AFFO是非公认会计准则财务指标。收购和处置活动对折旧和资本收益或损失产生重大影响，这两者加起来通常占普通股股东净收益与FFO之间差额的大部分。正如本新闻稿后面的非公认会计准则财务指标定义中所讨论的那样，MAA对FFO的定义符合全国房地产投资信托协会（NAREIT）的定义，而核心FFO代表根据不被视为MAA核心业务运营一部分的项目进行调整后的FFO。MAA认为，Core FFO有助于了解经营业绩，因为Core FFO不仅不包括房地产资产的折旧费用和某些其他非常规项目，而且还排除了某些本质上在不同时期内无法比较的项目，因此往往会掩盖实际经营业绩。
2024 年指导方针 |
|
之前的范围 |
|
之前的中点 |
|
修订后的范围 |
|
修订后的中点 |
收益： |
|
2024 年全年 |
|
2024 年全年 |
|
2024 年全年 |
|
2024 年全年 |
普通股每股收益——摊薄 |
|
4.66 美元到 5.02 美元 |
|
4.84 美元 |
|
4.37 美元到 4.65 美元 |
|
4.51 美元 |
每股核心FFO-摊薄后 |
|
8.70 美元到 9.06 美元 |
|
8.88 美元 |
|
8.74 美元到 9.02 美元 |
|
8.88 美元 |
每股核心AFFO-摊薄 |
|
7.74 美元到 8.10 美元 |
|
7.92 美元 |
|
7.78 美元到 8.06 美元 |
|
7.92 美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
MAA 同店产品组合： |
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产收入增长 |
|
0.15% 到 1.65% |
|
0.90% |
|
0.15% 到 1.15% |
|
0.65% |
房地产运营费用增长 |
|
4.10% 到 5.60% |
|
4.85% |
|
3.75% 到 4.75% |
|
4.25% |
NOI 增长 |
|
-2.80% 到 0.20% |
|
-1.30% |
|
-2.50% 到 -0.10% |
|
-1.30% |
MAA预计，2024年第三季度的核心FFO将在摊薄后每股2.08美元至2.24美元之间，中点摊薄每股收益将在2.16美元之间。2024年第二季度摊薄后每股核心FFO与MAA2024年第三季度预期中点之间的预计差异汇总如下：
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|
摊薄后每股核心FFO |
|
|
2024 年第二季度公布了业绩 |
|
$ |
2.22 |
|
同店收入 |
|
|
0.01 |
|
相同的门店费用 |
|
|
(0.05) |
) |
非同一门店 NOI，不包括 Storm Cost |
|
|
0.03 |
|
NOI 中包含风暴成本 (1) |
|
|
(0.03 |
) |
一般和管理费用 |
|
|
(0.01 |
) |
利息支出和其他非营业（支出）收入 |
|
|
(0.01 |
) |
2024 年第三季度指导中点 |
|
$ |
2.16 |
|
MAA不按季度预测摊薄后的每股普通股收益，因为MAA通常无法预测特定季度（而不是全年）内预计的收购和处置活动的时间。本版本的补充数据中提供了其他详细信息和指导项目。
我们的财产和意外伤害保险计划于2024年7月1日续订，总保费减少了约1％。我们先前的指导假设增长了约15％。
补充材料和电话会议
本新闻稿的补充数据可在MAA网站www.maac.com的 “投资者专区” 页面上找到。MAA将于中部时间2024年8月1日上午9点举行电话会议，进一步讨论第二季度业绩。电话会议电话号码是 (800) 715-9871。您也可以访问MAA网站www.maac.com的 “投资者专区” 页面，观看电话会议的网络直播。MAA向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件是以中美洲公寓社区公司和中美洲公寓有限责任公司的注册人名义提交的。
关于 MAA
MAA是一家标普500指数公司，是一家房地产投资信托基金（REIT），专注于通过主要位于美国东南部、西南和中大西洋地区的优质公寓社区的所有权、管理、收购、开发和重建，为股东提供全周期和卓越的投资业绩。截至2024年6月30日，MAA拥有16个州和哥伦比亚特区的103,614套公寓的所有权，其中包括目前正在开发的社区。欲了解更多详情，请访问MAA网站www.maac.com或发送邮件至田纳西州日耳曼敦市白杨大道6815号MAA，500套房，田纳西州日耳曼敦38138联系投资者关系部，收件人：投资者关系。investor.relations@maac.com
6
前瞻性陈述
本新闻稿的部分包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，涉及我们对未来时期的预期。前瞻性陈述不讨论历史事实，而是包括与预期、预测、意图或其他与未来相关的项目相关的陈述。此类前瞻性陈述包括但不限于有关预期经营业绩和业绩、财产稳定、物业收购和处置活动、合资企业活动、开发和翻新活动及其他资本支出、筹集资金和融资活动，以及租赁定价、收入和支出增长、入住率、利率和其他经济预期的陈述。意在使用 “期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预测”、“项目”、“假设”、“将”、“可能”、“应该”、“预算”、“目标”、“展望”、“前景”、“机会”、“指导” 等词语以及此类词语和类似表述的变体识别此类前瞻性陈述。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，如下所述，这可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与此类前瞻性陈述所表达或暗示的经营业绩、财务状况或计划存在重大差异。尽管我们认为此处包含的前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能不准确，因此本新闻稿中包含的此类前瞻性陈述可能不准确。鉴于此处包含的前瞻性陈述中固有的重大不确定性，我们或任何其他人不应将纳入此类信息视为对此类陈述中描述的结果或条件或我们的目标和计划将实现的陈述。
除其他外，以下因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述中表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异：
还可能不时出现新的因素，这些因素可能会对我们的业务产生重大不利影响。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改本新闻稿中包含的前瞻性陈述，以反映本新闻稿发布之日后发生的事件、情况或预期的变化。
7
财务要闻 |
以千美元计，每股数据除外 |
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
租金和其他财产收入 |
|
$ |
546,435 |
|
|
$ |
535,146 |
|
|
$ |
1,090,057 |
|
|
$ |
1,064,179 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
MAA 普通股股东可获得的净收入 |
|
$ |
101,031 |
|
|
$ |
144,766 |
|
|
$ |
243,858 |
|
|
$ |
279,754 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
总净资产净值 (1) |
|
$ |
340,639 |
|
|
$ |
340,813 |
|
|
$ |
686,459 |
|
|
$ |
687,043 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股每股收益：(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基本 |
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
1.24 |
|
|
$ |
2.09 |
|
|
$ |
2.40 |
|
稀释 |
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
1.24 |
|
|
$ |
2.09 |
|
|
$ |
2.40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股运营资金——摊薄后：(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
FFO (1) |
|
$ |
2.06 |
|
|
$ |
2.39 |
|
|
$ |
4.47 |
|
|
$ |
4.70 |
|
核心 FFO (1) |
|
$ |
2.22 |
|
|
$ |
2.28 |
|
|
$ |
4.44 |
|
|
$ |
4.56 |
|
核心 AFFO (1) |
|
$ |
1.92 |
|
|
$ |
2.01 |
|
|
$ |
3.98 |
|
|
$ |
4.15 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股普通股申报的股息 |
|
$ |
1.47 |
|
|
$ |
1.40 |
|
|
$ |
2.94 |
|
|
$ |
2.80 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股息/核心 FFO（摊薄）派息率 |
|
|
66.2 |
% |
|
|
61.4 |
% |
|
|
66.2 |
% |
|
|
61.4 |
% |
股息/核心 AFFO（摊薄）派息率 |
|
|
76.6 |
% |
|
|
69.7 |
% |
|
|
73.9 |
% |
|
|
67.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
合并利息支出 |
|
$ |
41,265 |
|
|
$ |
36,723 |
|
|
$ |
81,626 |
|
|
$ |
74,004 |
|
按市值计价的债务调整 |
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
|
25 |
|
债务折扣和债务发行成本摊销 |
|
|
(1,213 |
) |
|
|
(1,530) |
) |
|
|
(3,055) |
) |
|
|
(3,061) |
) |
资本化利息 |
|
|
3,724 |
|
|
|
3,137 |
|
|
|
7,140 |
|
|
|
5,883 |
|
产生的利息总额 |
|
$ |
43,776 |
|
|
$ |
38,342 |
|
|
$ |
85,711 |
|
|
$ |
76,851 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
应付票据本金的摊销 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
368 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
730 |
|
以千美元计，股价除外 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
||
总资产 (1) |
|
$ |
16,712,648 |
|
|
$ |
16,349,193 |
|
房地产资产总额 (1) |
|
$ |
16,467,005 |
|
|
$ |
16,089,909 |
|
债务总额 |
|
$ |
4,700,864 |
|
|
$ |
4,540,225 |
|
普通股和已发行单位 |
|
|
119,951,751 |
|
|
|
119,838,096 |
|
股票价格 |
|
$ |
142.61 |
|
|
$ |
134.46 |
|
账面权益价值 |
|
$ |
6,206,019 |
|
|
$ |
6,299,122 |
|
市场股票价值 |
|
$ |
17,106,319 |
|
|
$ |
16,113,430 |
|
净负债/调整后息税折旧摊销前利润 (2) |
|
3.7 倍 |
|
|
3.6 倍 |
|
||
8
合并运营报表 |
以千美元计，每股数据除外（未经审计） |
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租金和其他财产收入 |
|
$ |
546,435 |
|
|
$ |
535,146 |
|
|
$ |
1,090,057 |
|
|
$ |
1,064,179 |
|
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
运营费用，不包括房地产税和保险 |
|
|
126,213 |
|
|
|
116,604 |
|
|
|
244,412 |
|
|
|
225,208 |
|
房地产税和保险 |
|
|
79,583 |
|
|
|
77,729 |
|
|
|
159,186 |
|
|
|
151,928 |
|
折旧和摊销 |
|
|
145,022 |
|
|
|
138,972 |
|
|
|
288,042 |
|
|
|
277,473 |
|
物业运营费用总额 |
|
|
350,818 |
|
|
|
333,305 |
|
|
|
691,640 |
|
|
|
654,609 |
|
物业管理费用 |
|
|
17,201 |
|
|
|
16,091 |
|
|
|
37,196 |
|
|
|
34,019 |
|
一般和管理费用 |
|
|
12,671 |
|
|
|
13,882 |
|
|
|
29,716 |
|
|
|
29,805 |
|
利息支出 |
|
|
41,265 |
|
|
|
36,723 |
|
|
|
81,626 |
|
|
|
74,004 |
|
出售折旧房地产资产的亏损（收益） |
|
|
23 |
|
|
|
1 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(14) |
) |
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(54) |
) |
其他非运营支出（收入） |
|
|
19,244 |
|
|
|
(16,992) |
) |
|
|
(4,282) |
) |
|
|
(20,459) |
) |
所得税支出前的收入 |
|
|
105,213 |
|
|
|
152,136 |
|
|
|
254,136 |
|
|
|
292,269 |
|
所得税支出 |
|
|
(1,020) |
) |
|
|
(2,861) |
) |
|
|
(2,815) |
) |
|
|
(3,805) |
) |
房地产合资活动前的持续经营收入 |
|
|
104,193 |
|
|
|
149,275 |
|
|
|
251,321 |
|
|
|
288,464 |
|
房地产合资企业的收入 |
|
|
469 |
|
|
|
382 |
|
|
|
951 |
|
|
|
767 |
|
净收入 |
|
|
104,662 |
|
|
|
149,657 |
|
|
|
252,272 |
|
|
|
289,231 |
|
归属于非控股权益的净收益 |
|
|
2,709 |
|
|
|
3,969 |
|
|
|
6,570 |
|
|
|
7,633 |
|
股东可获得的净收入 |
|
|
101,953 |
|
|
|
145,688 |
|
|
|
245,702 |
|
|
|
281,598 |
|
向MAA 第一系列优先股股东分红 |
|
|
922 |
|
|
|
922 |
|
|
|
1,844 |
|
|
|
1,844 |
|
MAA 普通股股东可获得的净收入 |
|
$ |
101,031 |
|
|
$ |
144,766 |
|
|
$ |
243,858 |
|
|
$ |
279,754 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股每股收益——基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股股东可获得的净收益 |
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
1.24 |
|
|
$ |
2.09 |
|
|
$ |
2.40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股每股收益——摊薄后： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股股东可获得的净收益 |
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
1.24 |
|
|
$ |
2.09 |
|
|
$ |
2.40 |
|
共享和单位数据 |
千股和单位 |
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
净收益份额 (1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
加权平均普通股——基本 |
|
|
116,783 |
|
|
|
116,621 |
|
|
|
116,727 |
|
|
|
116,401 |
|
稀释性证券的影响 |
|
|
— |
|
|
|
104 |
|
|
|
— |
|
|
|
157 |
|
加权平均普通股——摊薄 |
|
|
116,783 |
|
|
|
116,725 |
|
|
|
116,727 |
|
|
|
116,558 |
|
来自运营股份和单位的资金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股和单位的加权平均值——基本 |
|
|
119,888 |
|
|
|
119,776 |
|
|
|
119,848 |
|
|
|
119,558 |
|
普通股和单位的加权平均值——摊薄 |
|
|
119,944 |
|
|
|
119,823 |
|
|
|
119,901 |
|
|
|
119,607 |
|
期末股票和单位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
6月30日的普通股 |
|
|
116,858 |
|
|
|
116,677 |
|
|
|
116,858 |
|
|
|
116,677 |
|
6月30日的运营合作伙伴单位 |
|
|
3,094 |
|
|
|
3,155 |
|
|
|
3,094 |
|
|
|
3,155 |
|
截至6月30日的普通股和单位总数 |
|
|
119,952 |
|
|
|
119,832 |
|
|
|
119,952 |
|
|
|
119,832 |
|
9
合并资产负债表 |
千美元（未经审计） |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
||
房地产资产： |
|
|
|
|
|
|
||
土地 |
|
$ |
2,050,760 |
|
|
$ |
2,031,403 |
|
建筑物和改善设施及其他 |
|
|
13,846,434 |
|
|
|
13,515,949 |
|
开发和资本改善正在进行中 |
|
|
391,366 |
|
|
|
385,405 |
|
|
|
|
16,288,560 |
|
|
|
15,932,757 |
|
减去：累计折旧 |
|
|
(5,149,781) |
) |
|
|
(4,864,690 |
) |
|
|
|
11,138,779 |
|
|
|
11,068,067 |
|
未开发的土地 |
|
|
73,861 |
|
|
|
73,861 |
|
投资房地产合资企业 |
|
|
41,753 |
|
|
|
41,977 |
|
房地产资产，净额 |
|
|
11,254,393 |
|
|
|
11,183,905 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
现金和现金等价物 |
|
|
62,831 |
|
|
|
41,314 |
|
受限制的现金 |
|
|
13,669 |
|
|
|
13,777 |
|
其他资产 |
|
|
231,974 |
|
|
|
245,507 |
|
总资产 |
|
$ |
11,562,867 |
|
|
$ |
11,484,503 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
||
负债： |
|
|
|
|
|
|
||
无抵押应付票据 |
|
$ |
4,340,660 |
|
|
$ |
4,180,084 |
|
有担保的应付票据 |
|
|
360,204 |
|
|
|
360,141 |
|
应计费用和其他负债 |
|
|
655,984 |
|
|
|
645,156 |
|
负债总额 |
|
|
5,356,848 |
|
|
|
5,185,381 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
可赎回普通股 |
|
|
19,787 |
|
|
|
19,167 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
||
优先股 |
|
|
9 |
|
|
|
9 |
|
普通股 |
|
|
1,166 |
|
|
|
1,168 |
|
额外的实收资本 |
|
|
7,409,258 |
|
|
|
7,399,921 |
|
累计分配超过净收益 |
|
|
(1,398,993) |
) |
|
|
(1,298,263 |
) |
累计其他综合亏损 |
|
|
(7,775) |
) |
|
|
(8,764) |
) |
MAA 股东权益总额 |
|
|
6,003,665 |
|
|
|
6,094,071 |
|
非控股权益-运营合伙企业 |
|
|
157,905 |
|
|
|
163,128 |
|
股东权益总额 |
|
|
6,161,570 |
|
|
|
6,257,199 |
|
非控股权益-合并房地产实体 |
|
|
24,662 |
|
|
|
22,756 |
|
权益总额 |
|
|
6,186,232 |
|
|
|
6,279,955 |
|
负债和权益总额 |
|
$ |
11,562,867 |
|
|
$ |
11,484,503 |
|
10
MAA普通股股东可获得的净收益与FFO、核心FFO、核心AFFO和FAD的对账 |
金额以千计，每股和单位数据除外 |
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
MAA 普通股股东可获得的净收入 |
|
$ |
101,031 |
|
|
$ |
144,766 |
|
|
$ |
243,858 |
|
|
$ |
279,754 |
|
房地产资产的折旧和摊销 |
|
|
143,623 |
|
|
|
137,456 |
|
|
|
285,214 |
|
|
|
274,254 |
|
出售折旧房地产资产的亏损（收益） |
|
|
23 |
|
|
|
1 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(14) |
) |
MAA在房地产合资企业房地产资产折旧和摊销中所占份额 |
|
|
154 |
|
|
|
152 |
|
|
|
309 |
|
|
|
303 |
|
归属于非控股权益的净收益 |
|
|
2,709 |
|
|
|
3,969 |
|
|
|
6,570 |
|
|
|
7,633 |
|
归属于普通股股东和单位持有人的FFO |
|
|
247,540 |
|
|
|
286,344 |
|
|
|
535,976 |
|
|
|
561,930 |
|
优先股嵌入式衍生品的亏损（收益）(1) |
|
|
9,286 |
|
|
|
(4,952) |
) |
|
|
(3,806) |
) |
|
|
(9,387) |
) |
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(54) |
) |
扣除税款后的投资亏损（收益）(1) (2) |
|
|
685 |
|
|
|
(6,575) |
) |
|
|
(3,405) |
) |
|
|
(5,769) |
) |
与意外伤害相关的费用（追回额），净额（1） |
|
|
1,135 |
|
|
|
75 |
|
|
|
(3,950) |
) |
|
|
371 |
|
法律费用、和解和（追回款），净额 (1) (3) |
|
|
8000 |
|
|
|
(1,600 |
) |
|
|
8000 |
|
|
|
(1,600 |
) |
按市值计价的债务调整 (4) |
|
|
— |
|
|
|
(12) |
) |
|
|
— |
|
|
|
(25) |
) |
归属于普通股股东和单位持有人的核心FFO |
|
|
266,646 |
|
|
|
273,280 |
|
|
|
532,815 |
|
|
|
545,466 |
|
经常性资本支出 |
|
|
(36,341) |
) |
|
|
(32,669) |
) |
|
|
(55,275) |
) |
|
|
(48,999) |
) |
归属于普通股股东和单位持有人的核心AFFO |
|
|
230,305 |
|
|
|
240,611 |
|
|
|
477,540 |
|
|
|
496,467 |
|
重建资本支出 |
|
|
(11,624) |
) |
|
|
(26,310) |
) |
|
|
(20,998) |
) |
|
|
(57,719) |
) |
增加收入的资本支出 |
|
|
(25,629) |
) |
|
|
(20,388) |
) |
|
|
(38,642) |
) |
|
|
(32,045) |
) |
商业资本支出 |
|
|
(1,867) |
) |
|
|
(1,129) |
) |
|
|
(3,070) |
) |
|
|
(2,436) |
) |
其他资本支出 |
|
|
(13,772 |
) |
|
|
(9,567) |
) |
|
|
(22,975) |
) |
|
|
(16,555) |
) |
归属于普通股股东和单位持有人的FAD |
|
$ |
177,413 |
|
|
$ |
183,217 |
|
|
$ |
391,855 |
|
|
$ |
387,712 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已支付的股息和分配 |
|
$ |
176,304 |
|
|
$ |
167,742 |
|
|
$ |
352,495 |
|
|
$ |
333,854 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
加权平均普通股——摊薄 |
|
|
116,783 |
|
|
|
116,725 |
|
|
|
116,727 |
|
|
|
116,558 |
|
FFO 加权平均普通股和单位——摊薄后 |
|
|
119,944 |
|
|
|
119,823 |
|
|
|
119,901 |
|
|
|
119,607 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股每股收益——摊薄后： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
普通股股东可获得的净收益 |
|
$ |
0.86 |
|
|
$ |
1.24 |
|
|
$ |
2.09 |
|
|
$ |
2.40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股 FFO-摊薄后 |
|
$ |
2.06 |
|
|
$ |
2.39 |
|
|
$ |
4.47 |
|
|
$ |
4.70 |
|
每股核心FFO-摊薄后 |
|
$ |
2.22 |
|
|
$ |
2.28 |
|
|
$ |
4.44 |
|
|
$ |
4.56 |
|
每股核心AFFO-摊薄 |
|
$ |
1.92 |
|
|
$ |
2.01 |
|
|
$ |
3.98 |
|
|
$ |
4.15 |
|
11
MAA普通股股东的净收入与净营业收入的对账 |
以千美元计 |
|
三个月已结束 |
|
|
六个月已结束 |
|
||||||||||||||
|
|
6月30日 |
|
|
三月三十一日 |
|
|
6月30日 |
|
|
6月30日 |
|
|
6月30日 |
|
|||||
MAA 普通股股东可获得的净收入 |
|
$ |
101,031 |
|
|
$ |
142,827 |
|
|
$ |
144,766 |
|
|
$ |
243,858 |
|
|
$ |
279,754 |
|
折旧和摊销 |
|
|
145,022 |
|
|
|
143,020 |
|
|
|
138,972 |
|
|
|
288,042 |
|
|
|
277,473 |
|
物业管理费用 |
|
|
17,201 |
|
|
|
19,995 |
|
|
|
16,091 |
|
|
|
37,196 |
|
|
|
34,019 |
|
一般和管理费用 |
|
|
12,671 |
|
|
|
17,045 |
|
|
|
13,882 |
|
|
|
29,716 |
|
|
|
29,805 |
|
利息支出 |
|
|
41,265 |
|
|
|
40,361 |
|
|
|
36,723 |
|
|
|
81,626 |
|
|
|
74,004 |
|
出售折旧房地产资产的亏损（收益） |
|
|
23 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
25 |
|
|
|
(14) |
) |
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(54) |
) |
其他非运营支出（收入） |
|
|
19,244 |
|
|
|
(23,526) |
) |
|
|
(16,992) |
) |
|
|
(4,282) |
) |
|
|
(20,459) |
) |
所得税支出 |
|
|
1,020 |
|
|
|
1,795 |
|
|
|
2,861 |
|
|
|
2,815 |
|
|
|
3,805 |
|
房地产合资企业的收入 |
|
|
(469) |
) |
|
|
(482) |
) |
|
|
(382) |
) |
|
|
(951) |
) |
|
|
(767 |
) |
归属于非控股权益的净收益 |
|
|
2,709 |
|
|
|
3,861 |
|
|
|
3,969 |
|
|
|
6,570 |
|
|
|
7,633 |
|
向MAA 第一系列优先股股东分红 |
|
|
922 |
|
|
|
922 |
|
|
|
922 |
|
|
|
1,844 |
|
|
|
1,844 |
|
NOI 总计 |
|
$ |
340,639 |
|
|
$ |
345,820 |
|
|
$ |
340,813 |
|
|
$ |
686,459 |
|
|
$ |
687,043 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
同一家店 NOI |
|
$ |
328,280 |
|
|
$ |
334,583 |
|
|
$ |
331,611 |
|
|
$ |
662,863 |
|
|
$ |
668,540 |
|
非同店铺和其他净资产净值 |
|
|
12,359 |
|
|
|
11,237 |
|
|
|
9,202 |
|
|
|
23,596 |
|
|
|
18,503 |
|
NOI 总计 |
|
$ |
340,639 |
|
|
$ |
345,820 |
|
|
$ |
340,813 |
|
|
$ |
686,459 |
|
|
$ |
687,043 |
|
净收入与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的 |
以千美元计 |
|
三个月已结束 |
|
|
十二个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
||||
净收入 |
|
$ |
104,662 |
|
|
$ |
149,657 |
|
|
$ |
530,872 |
|
|
$ |
567,831 |
|
折旧和摊销 |
|
|
145,022 |
|
|
|
138,972 |
|
|
|
575,632 |
|
|
|
565,063 |
|
利息支出 |
|
|
41,265 |
|
|
|
36,723 |
|
|
|
156,856 |
|
|
|
149,234 |
|
所得税支出 |
|
|
1,020 |
|
|
|
2,861 |
|
|
|
3,754 |
|
|
|
4,744 |
|
EBITDA |
|
|
291,969 |
|
|
|
328,213 |
|
|
|
1,267,114 |
|
|
|
1,286,872 |
|
出售折旧不动产资产的损失 |
|
|
23 |
|
|
|
1 |
|
|
|
101 |
|
|
|
62 |
|
调整以反映MAA在未合并子公司息税折旧摊销前利润中所占份额 |
|
|
339 |
|
|
|
336 |
|
|
|
1,356 |
|
|
|
1,350 |
|
息税前利润 |
|
|
292,331 |
|
|
|
328,550 |
|
|
|
1,268,571 |
|
|
|
1,288,284 |
|
优先股嵌入式衍生品的亏损（收益）(1) |
|
|
9,286 |
|
|
|
(4,952) |
) |
|
|
(12,947) |
) |
|
|
(18,528) |
) |
出售不可折旧房地产资产的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(54) |
) |
投资亏损（收益）(1) |
|
|
859 |
|
|
|
(8,317) |
) |
|
|
(1,470 |
) |
|
|
(4,449) |
) |
与意外伤害相关的费用（追回额），净额（1） |
|
|
1,135 |
|
|
|
75 |
|
|
|
(3,341) |
) |
|
|
980 |
|
债务清偿收益 (1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(57) |
) |
|
|
(57) |
) |
法律费用、和解和（追回款），净额 (1) (2) |
|
|
8000 |
|
|
|
(1,600 |
) |
|
|
5,146 |
|
|
|
(4,454) |
) |
调整后的息税前利润 |
|
$ |
311,611 |
|
|
$ |
313,756 |
|
|
$ |
1,255,902 |
|
|
$ |
1,261,722 |
|
12
对应付无抵押票据和应付净负债的有担保票据的对账 |
以千美元计 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
||
无抵押应付票据 |
|
$ |
4,340,660 |
|
|
$ |
4,180,084 |
|
有担保的应付票据 |
|
|
360,204 |
|
|
|
360,141 |
|
债务总额 |
|
|
4,700,864 |
|
|
|
4,540,225 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
(62,831) |
) |
|
|
(41,314) |
) |
净负债 |
|
$ |
4,638,033 |
|
|
$ |
4,498,911 |
|
总资产与总资产的对账 |
以千美元计 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
||
总资产 |
|
$ |
11,562,867 |
|
|
$ |
11,484,503 |
|
累计折旧 |
|
|
5,149,781 |
|
|
|
4,864,690 |
|
总资产 |
|
$ |
16,712,648 |
|
|
$ |
16,349,193 |
|
房地产资产的对账，净额与房地产总资产的对账 |
以千美元计 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
||
房地产资产，净额 |
|
$ |
11,254,393 |
|
|
$ |
11,183,905 |
|
累计折旧 |
|
|
5,149,781 |
|
|
|
4,864,690 |
|
现金和现金等价物 |
|
|
62,831 |
|
|
|
41,314 |
|
房地产资产总额 |
|
$ |
16,467,005 |
|
|
$ |
16,089,909 |
|
13
非公认会计准则财务指标 |
调整后的息税前利润
就本新闻稿中的计算而言，调整后的房地产扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益或调整后的息税折旧摊销前利润是针对未被视为MAA核心业务一部分的项目进行了进一步调整的息税折旧摊销前利润，例如与MAA I系列优先股嵌入式衍生品的公允价值相关的调整、不可折旧资产的收益或亏损、意外伤害相关费用（回收）, 净额, 债务清偿损益和法律费用, 结算和 (回收率），净额。作为房地产的所有者和运营商，MAA认为调整后的息税折旧摊销前利润是衡量核心业务绩效的重要指标，因为调整后的息税折旧摊销前利润不包括不代表经营业绩的各种收入和支出项目。MAA对调整后息税折旧摊销前利润的计算可能与其他公司计算调整后息税折旧摊销前利润率的方法不同。不应将调整后的息税折旧摊销前利润视为经营业绩指标的净收入的替代方案。
核心调整后运营资金（Core AFFO）
核心AFFO由核心FFO减去经常性资本支出组成。由于归属于非控股权益的净收益是加回的，因此在本新闻稿中使用Core AFFO时，代表归属于普通股股东和单位持有人的Core AFFO。不应将核心AFFO视为MAA普通股股东可获得的净收入的替代方案，以此作为经营业绩的指标。作为房地产的所有者和运营商，MAA认为Core AFFO是衡量运营绩效的重要指标，因为Core AFFO衡量的是控制收入、支出和经常性资本支出的能力。
来自运营的核心资金（核心 FFO）
Core FFO是指根据不被视为MAA核心业务运营一部分的项目进行调整后的FFO，例如与MAA系列I优先股中嵌入式衍生品的公允价值相关的调整、出售不可折旧资产的收益或亏损、扣除税款、意外伤害相关费用（追回额）、净额、债务清偿损益、法律费用、结算和（追回），净额，净额，债务清偿损益，净额，结算和（追回额），净额，以及按市值计价的债务调整。由于归属于非控股权益的净收益是加回的，因此在本新闻稿中使用Core FFO时，代表归属于普通股股东和单位持有人的核心FFO。尽管MAA对核心FFO的定义可能与业内其他定义相似，但MAA计算核心FFO的方法可能与其他房地产投资信托基金使用的方法不同，因此可能无法与其他房地产投资信托基金相提并论。不应将核心FFO视为MAA普通股股东可获得的净收入的替代方案，以此作为经营业绩的指标。MAA认为，Core FFO有助于了解其在不同时期之间的核心运营业绩，因为它删除了某些本质上在不同时期内无法比较的项目，因此往往会掩盖实际运营业绩。
EBITDA
就本新闻稿中的计算而言，未计利息、所得税、折旧和摊销前的收益（EBITDA）由净收入加上折旧和摊销、利息支出和所得税组成。作为房地产的所有者和运营商，MAA认为息税折旧摊销前利润是衡量核心业务绩效的重要指标，因为息税折旧摊销前利润不包括不代表经营业绩的各种支出项目。不应将息税折旧摊销前利润视为经营业绩指标的净收入的替代方案。
息税前利润
就本新闻稿中的计算而言，房地产未计利息、所得税、折旧和摊销前的收益（EBITDARE）由进一步调整折旧资产出售损益的息税折旧摊销前利润和反映MAA在未合并子公司息税折旧摊销前利润中所占份额的调整组成。作为房地产的所有者和运营商，MAA认为息税折旧摊销前利润是衡量核心业务绩效的重要指标，因为息税折旧摊销前利润不包括不代表经营业绩的各种支出项目。尽管MAA对息税折旧摊销前利润的定义符合NAREIT的定义，但它可能与其他公司计算息税折旧摊销前利润的方法不同。不应将息税折旧摊销前利润视为经营业绩指标的替代方案。
可供分配的资金 (FAD)
FAD由核心FFO减去总资本支出组成，不包括开发支出、房地产收购、与管理层预计将通过保险收益和公司相关资本支出报销的重大意外损失相关的资本支出。由于归属于非控股权益的净收益是加回的，因此在本新闻稿中使用FAD时，代表归属于普通股股东和单位持有人的FAD。不应将FAD视为MAA普通股股东的净收入的替代方案，以此作为经营业绩的指标。作为房地产的所有者和运营商，MAA认为FAD是衡量核心业务绩效的重要指标，因为FAD衡量的是控制收入、支出和资本支出的能力。
运营资金 (FFO)
FFO代表MAA普通股股东的净收益（根据公认会计原则计算），不包括处置运营物业的损益和资产减值，加上房地产资产的折旧和摊销、归属于非控股权益的净收益以及合资企业的调整。由于归属于非控股权益的净收益是加回的，因此在本新闻稿中使用的FFO表示归属于普通股股东和单位持有人的FFO。尽管MAA对FFO的定义符合NAREIT的定义，但它可能与其他公司使用的计算FFO的方法不同，因此可能无法与其他公司进行比较。不应将FFO视为MAA普通股股东可获得的净收入的替代方案，以此作为经营业绩的指标。MAA认为，FFO有助于了解经营业绩，因为FFO不包括房地产资产的折旧和摊销。MAA认为，房地产资产的GAAP历史成本折旧通常与这些资产价值的变化无关，这些资产的价值不会像历史成本折旧所暗示的那样随着时间的推移而出现可预测的减少。
总资产
总资产代表总资产加上累计折旧。MAA认为，总资产可以用作评估其资产负债表状况的有用工具。MAA认为，房地产资产的GAAP历史成本折旧通常与这些资产价值的变化无关，这些资产的价值不会像历史成本折旧所暗示的那样随着时间的推移而出现可预测的减少。
14
非公认会计准则财务指标（续） |
房地产资产总额
房地产总资产是指房地产资产，净额加上限制性现金中包含的累计折旧、现金和现金等价物以及1031（b）交易所收益。MAA认为，房地产总资产可以用作评估其资产负债表状况的有用工具。MAA认为，房地产资产的GAAP历史成本折旧通常与这些资产价值的变化无关，这些资产的价值不会像历史成本折旧所暗示的那样随着时间的推移而出现可预测的减少。
净负债
净负债是指无抵押应付票据和有担保应付票据减去限制性现金中包含的现金和现金等价物以及1031（b）交易所收益。MAA认为，净负债是评估其债务状况的有用工具。
净营业收入 (NOI)
净营业收入是指租金和其他物业收入减去该期间持有的所有房产的总房地产运营费用，不包括折旧和摊销，无论其待售状态如何。不应将NOI视为MAA普通股股东可获得的净收益的替代方案。MAA认为，NOI是评估经营业绩的有用工具，因为它通过排除公司层面的支出和其他与房地产经营业绩无关的项目来衡量房地产业绩的核心业务。
非同店铺和其他净资产净值
非同一门店和其他NOI是指该期间归入非同一门店和其他投资组合的所有房产的租金和其他物业收入减去不包括折旧和摊销在内的房地产总运营费用。非同店和其他NOI包括与飓风和冬季风暴等恶劣天气事件相关的风暴相关费用。不应将非同店和其他NOI视为MAA普通股股东可获得的净收益的替代方案。MAA认为，非同店和其他NOI是评估经营业绩的有用工具，因为它通过排除公司层面的支出和其他与房地产经营业绩无关的项目来衡量房地产业绩的核心业务。
同一家店 NOI
同店净资产净值是指该期间归入同一门店投资组合的所有物业的租金和其他物业收入减去房地产总运营费用，不包括折旧和摊销。Same Store NOI 不包括与飓风和冬季风暴等恶劣天气事件相关的风暴相关费用。不应将同店净收益视为MAA普通股股东可获得的净收益的替代方案。MAA认为，Same Store NOI是评估经营业绩的有用工具，因为它通过排除公司层面的支出和其他与房地产经营业绩无关的项目来衡量房地产业绩的核心业务。
其他关键定义 |
单位平均有效租金
单位平均有效租金是指占用单位租赁优惠影响后的总租金金额加上空置单位的现行市场费率除以单位总数后的平均值。租赁优惠是指对当前市场价格的折扣。MAA认为，平均有效租金是评估平均定价的有用衡量标准。它不代表每单位收取的实际租金收入。
平均实际占用率
平均实际占用率表示适用时期内的每日实际占用率的平均值。
开发社区
在获得所有开发单元的占用证书之前，社区仍被确定为开发区。一旦所有单元都交付并可供入住，社区就会进入租赁社区投资组合。
租赁社区
租赁期间收购的新收购和新开发的社区将保留在租赁社区的投资组合中，直到稳定为止。当社区达到 90 天的平均实际入住率达到 90% 时，则认为社区处于稳定状态。
非同一门店和其他投资组合
非同店和其他投资组合包括最近收购的社区、正在开发或租赁的社区、已处置或确定要处置的社区、遭受重大人员伤亡损失的社区、不符合同店投资组合要求的稳定社区、零售地产和商业地产。
居民流动
居民流失率是指截至报告季度末居民的迁出，不包括同店投资组合内的转账，占过去十二个月到期租约的百分比。
同一家商店的投资组合
MAA在每个日历年初，或根据重大交易或事件的需要，审查其同店投资组合。如果社区在去年年初拥有并保持稳定，则通常会将其添加到同店投资组合中。当社区达到 90 天的平均实际入住率达到 90% 时，则认为社区处于稳定状态。已获得 MAA 董事会批准处置的社区不属于同店投资组合。遭受重大伤亡损失的社区也被排除在同店产品组合中。
联系人：MAA投资者关系部，866-576-9689（免费电话），investor.relations@maac.com
15