2024年Q2业绩报告。8月5日公布。
2024年Q2业绩报告。前瞻性声明和非GAAP措施。前瞻性声明：本报告中Freshpet，Inc.（“公司”）的某些声明构成《1995年证券诉讼改革法案》下的“前瞻性声明”，并基于我们目前的期望和假设。这些前瞻性声明，包括与Freshpet Kitchens Expansion和产能的时间相关的任何声明，我们的长期策略、焦点、2027年目标、实现这些目标的速度、增长前景、FY 2024指导意见以及相关的考虑。旨在识别前瞻性声明的单词有："anticipate"，"believe"，"could"，"estimate"，"expect"，"guidance"，"intend"，"may"，"might"，"outlook"，"plan"，"predict"，"seek"，"will"和类似的未来性或条件性表达式。这些声明受到风险和不确定性的影响，可能导致其实际结果与前瞻性声明中讨论的结果显著不同，包括施工困难、伴随此类声明的第三方数据和最主要的是，在公司最新的10-K年度报告和在提交给证券交易委员会的10-Q季度报告的“风险因素”标题下讨论的风险。这些前瞻性声明仅截至本报告日期。除非法律另有规定，否则Freshpet不承担公开更新或修改任何前瞻性声明的义务，因为新的信息、未来事件或其他原因，除非法律另有规定。如果我们更新一个或多个前瞻性声明，则不应得出任何推断，即我们将对那些或其他前瞻性声明进行其他更新。非GAAP措施：Freshpet使用某些非GAAP财务指标，包括EBITDA、调整后的EBITDA、按净销售额计算的调整后的EBITDA百分比（调整后的EBITDA边际）、调整后的毛利润、按净销售额计算的调整后的毛利率（调整后的毛利率）、调整后的SG&A和按净销售额计算的调整后的SG&A。这些非GAAP财务指标应被视为GAAP报告指标的补充，不应视为或优于GAAP措施，可能与其他公司使用的名称类似的措施不可比较。Freshpet定义EBITDA为净收入（亏损）加上利息费用、所得税费用和折旧及摊销费用，定义调整后的EBITDA为EBITDA加上股权法投资净收入（亏损）、非现金股权酬金、与发行普通股的权益相关的费用、实施与ERP系统相关的费用以及其他费用，包括设备处置损失、COVID-19费用和旨在支持长期增长目标的组织变化。Freshpet定义调整后的毛利率为扣除折旧费用、COVID-19费用和非现金股权酬金的毛利润，将调整后的SG&A定义为在折旧和摊销费用、非现金股权酬金、设备处置损失、与发行普通股权益相关的费用、实施与ERP系统相关的费用、COVID-19费用和旨在支持长期增长目标的组织变化之前的SG&A费用。管理层认为，非GAAP财务指标对投资者具有意义，因为它们提供了公司关于持续经营结果方面的观点。非GAAP财务指标作为本报告的补充披露，因为投资界广泛使用它们进行分析和比较评估。它们还提供了评估公司操作的附加指标，而当考虑到公司的GAAP结果和与最相似的GAAP措施的调和时，它们比没有这种披露的情况下提供了更全面的公司业务理解。调整后的EBITDA也是内部预算和设置管理者报酬的重要组成部分。非GAAP措施不应被视为与最相似的GAAP措施或按照GAAP计算的任何其他数字的替代品，也不应被视为运营绩效的指标。公司计算非GAAP财务指标的方法可能与其他公司使用的方法不同。管理层认为，非GAAP措施对于了解公司所呈现的整体经营结果是重要的，因此对于所呈现的时期的非GAAP财务指标尤为重要。非GAAP财务指标不符合GAAP要求，不应被视为GAAP绩效措施的替代品。其中某些措施代表了公司2024财年的指导意见。除非公司目前无法以合理的精度预计会影响这些期间的GAAP度量值但不会影响非GAAP度量值的特定项目，否则公司无法有理由不费力地将这些预测的非GAAP财务度量值与最直接可比的GAAP措施进行调和。不可预知的信息可能会对我们的财务结果产生重大影响。这些项不在公司的控制之下，而且在周期之间可能变化很大。基于上述原因，公司认为提供调和这些预测的非GAAP措施和预测的GAAP措施所需金额的估计会暗示一种会让投资者产生困惑或误导的精度程度。
2024年Q2业绩报告。增强人们与宠物的纽带，以便我们都可以活得更长、更健康、更快乐，同时对地球友好。
2024年Q2业绩报告。MAINSTREAM扩大Freshpet的消费者群体。主餐增加那些高利润的宠物饲养家庭（HIPPOHs）的占比。通过提高我们的利润率和资本效率创建一个可持续的业务。
2024年Q2业绩报告。亮点。
2024年Q2业绩报告。"Freshpet正在实现有纪律的增长。这使我们能够在持续提供领先市场的净销售额增长的同时，显著提高盈利能力。"
2024年Q2业绩报告。来源：公司内部数据。金融零售。2024年Q2环比增长率。净销售额235.3百万美元，增长28%。家庭渗透率增加25%。调整后的毛利率45.9%，增长610个基点。购买率增长3%。调整后的EBITDA 351百万美元，增加了261百万美元。立方英尺增加15%。调整后的EBITDA边际14.9%，增加了1000个基点。门店数量增加6%。物流成本为净销售额的5.8%，减少220个基点。输入成本为净销售额的29.8%，减少460个基点。品质成本为净销售额的2.7%，减少90个基点。经营性现金流424百万美元，增加了289百万美元。作为净销售额的一部分。2024年Q2：各项关键指标均实现强劲增长和盈利能力的提高。
2024年Q2业绩报告。由关键基本面驱动的强劲表现：•第24个连续季度净销售额增长超过25%；•基于体积的增长达到28%；•家庭渗透率增长25%，符合长期目标；•媒体支出以良好的客户获取成本推动家庭渗透率；•Q2 2024年品质、输入、物流成本跨越了长期目标，600多个基点；•在Q2 2024年，调整后的毛利率、输入成本、品质和物流成本均超过了长期目标；•在各级别上增加组织能力以支持增长；•在时限内、按预算扩大产能，同时提高利润；•强装配率（90%以上）支持出色的客户服务。Freshpet增长模型中的强劲实力。提高有效运营的实力。运营纪律以实现在高增长率下平衡产能和需求。来源：内部数据；分子数据面板数据，为截至2024年6月30日的52周周期的数据。
2024年Q2业绩报告。长期助推我们增长的乘风而上的力量：•宠物在我们生活中的重要性越来越大；•十多年来一直存在的长期趋势；•消费者认识到，价值不仅仅在于价格，而是在于价格和质量的结合；•在差异化产品中找到价值；•最活跃的用户增长速度快于总户数。人性化的宠物，价值。
2024年第二季度收益展示10 养宠物行业的增长潜力巨大。 主流市场1。NielsenIQ全美宠物食品$——Omnichannel按类别划分，截至2024年6月29日52周2。尼尔森MegaChannel。细煮新鲜/冷冻品牌狗粮536亿美元美国宠物食品市场1 360亿美元狗粮市场1 3%的生鲜宠物食品市场份额1 在受测渠道2中的生鲜宠物食品市场份额96%
2024年第二季度收益展示11成长势头持续增长;新增了250万户家庭YoY的消费者特许经营权来源:统计代理面板数据，截至2020年7月5日、2021年7月4日、2022年7月3日、2023年7月2日、2024年6月30日Freshpet家庭渗透率增长(以百万为单位) (52周)
2024年第二季度收益展示12Freshpet的销售越来越集中在我们最重要的用户(HIPPOHs*)身上，并占第二季度2024年净销售额的89%。来源:统计代理数据，截至2020年7月5日、2021年7月4日、2022年7月3日、2023年7月2日、2024年6月30日在所有家庭宠物中，SH/H占全部Freshpet宠物的百分比27%31%33%36%37%在Freshpet用户中，超重/重购买者的比例(以百万为单位)超重/重购买HHP超重/重购买率占Freshpet销售额的89%
2024年第二季度收益展示13 将toppers转化为主餐用户将继续提高购买率来源:统计代理面板数据，截至2020年7月5日、2021年7月4日、2022年7月3日、2023年7月2日、2024年6月30日Freshpet购买率（52周）+3%+20% +6% +20%
2024年第二季度收益展示14加深和扩宽：全店22%拥有多个冰箱来源:2024年6月30日结束的内部数据；*U.S.冰箱数量Freshpet店铺数量每家店铺冰箱数量*22%一台冰箱78%今年迄今为止增加了720台
2024年第二季度收益展示15 更有利润通过提高运营绩效和充分利用规模和效益来增强毛利率来源:内部数据1.除非考虑2020财年授予的多年股票奖励的1,110万美元的实际补贴，否则2024年第二季度的净利润将为940万美元。2024年第二季度调整后的毛利率净销售额的百分比2024年第二季度调整后的EBITDA(百万美元)净销售额的百分比39.8% 45.9% Q2 2023 Q2 2024 $9.0 $35.1 Q2 2023 Q2 20244.9% 14.9%毛利(按照美国通用会计准则)39.9%32.3%净收益(损失)(1,700万美元)($1700万)1
2024年第二季度收益展示16 -220个基点2024年第二季度-90个基点2024年第二季度-460个基点2024年第二季度在核心业务的关键领域，2024年第二季度节约了770个基点更具利润性与去年同期进行比较
2024年第二季度收益展示17产能更新来源:内部数据设施编号今天的线路Projected Bethlehem Kitchen67厨房南方3 5+恩尼斯厨房3 10总计12 22+2024年第二季度收益呈现。恩尼斯的第四条生产线将于2024年第三季度末开始生产。
2024年第二季度收益展示18资本效率框架更多从现有生产线中获得更多从现有场地中获得开发和实施新技术
2024年第二季度收益展示19长期战略:通往2027年扩大家庭渗透率，增加速度广告与创新，扩大能见度与可用性，提高效率，建立组织能力以增加效率和搭建规模，扩大产能~18%调整后的EBITDA利润率(目标)18亿美元净销售额(目标)2000万Freshpet家庭(目标)。到2027年
2024年第二季度收益展示20 Q2 2024结果
2024年第二季度收益展示21强劲的第二季度结果表明增长是由销量推动的183.3 235.3美元Q2 2023 Q2 2024+28% Q2 2024净销售额(百万美元)Q2 2024净销售额桥接来源:内部数据
2024年第二季度收益展示22消费增长仍然强劲，并有所加速来源:NIQ消费数据，最新的13周通过2024年6月29日和内部销售数据Q2 2024消费增长($)消费增长趋势(单位为磅)24% 26% 24% 9%全美宠物零售加XAOC食品宠物专业店18% 23% 25% 31% 28%Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024+100%以上的渠道增长
2024年第二季度收益展示23 1000万美元1200万美元1400万美元1600万美元1800万美元2000万美元2200万美元2400万美元2600万美元尼尔森全美宠物零售消费量数据证明了强劲的增长来源:NIQ全美宠物零售数据，截至2024年7月20日。Pet Retail Plus渠道包括xAOC、宠物零售店、农场和饲料、亚马逊(1P)和chewy。
2024年第二季度收益展示24 Q2 2024实现了显著的毛利率改善毛利(按照美国通用会计准则)39.9%32.3% Q2 2024调整后的毛利率净销售额的百分比Q2 2024调整后的EBITDA(百万美元)净销售额的百分比39.8% 45.9% Q2 2023 Q2 2024 $9.0 $35.1Q2 2023 Q2 20244.9% 14.9%净收益(损失)(1,700万美元)($1700万)1来源:内部数据1.除非考虑2020财年授予的多年股票奖励的1,110万美元的实际补贴，否则2024年第二季度的净利润将为940万美元。
2024年第二季度财报介绍：物流成本、质量得到改善，基础设施制造行业毛利率在2024年第二季度提高了770个基点，再次展示了我们实现2027年利润目标的能力，重点毛利率提高目标及进展如下：Q2 2023、Q2 2024、2027目标。数据来源：内部数据。
2024年第二季度财报介绍：较去年同期，我们的调整后毛利率显著提高，超过了我们的长期目标，并且现在专注于保持稳定的表现，重点毛利率提高目标及进展如下：Q2 2023、Q2 2024、2027目标。数据来源：内部数据。
2024年第二季度财报介绍：SG&A的改善符合长期目标，物流远超计划，并将在我们拓展规模时追随。数据来源：内部数据。毛利率提高目标及进展如下：Q2 2023、Q2 2024、2027目标。2024年财务指引更新，考虑以下几点：净销售额：在生产能力提升方面改善了预测；为配合产能增长，预计全年成交量将从今年年初开始逐步降低；预计调整后毛利润将较去年同期提高500个基点，而非之前的300个基点；广告投资预计将与销售同步增长。数据来源：内部数据。
2024年第二季度财报介绍：2024年全年指引。
2024年第二季度财报介绍：更新的2024年指引。其他考虑因素：1. 净销售额：通过产能提升实现预测的改善，Q3末和Q4将增加新产线；2. 成交量：全年的预计成交量逐步降低，以管理产能和现金；3. 调整后毛利润：预计较去年同期提高500个基点，且仍然预计适度通货紧缩；4. 广告投资：预计将与销售同比增长；数据来源：内部数据。
2024年第二季度财报介绍：资本支出、现金流和流动性显著提高。资本支出：关键项目计划正常，2024年估计支出约20000万美元；恩尼斯II期项目完成后，我们将建设足够的基础设施/建筑来容纳我们的下一个5个以上的生产线；现金流：全年2024年，经营现金流约为4780万美元，YOY增长4800万美元，推动因素包括：调整后的EBITDA增长和营运资本，利息收入抵消利息支出；流动性：截至2024年6月30日，现金为25170万美元；通过产生可观的调整后的EBITDA，如果有必要，可以提高流动性。经营现金流数据来源：内部数据。
2024年第二季度财报介绍：经营现金流显著提高。资本支出：重点项目仍在预算和计划范围内，估计2024年支出约20000万美元。一旦恩尼斯第二期项目在今年夏季/秋季完成后，我们将建立足够的基础设施/建筑来容纳我们的下一个5个以上的生产线。现金流：全年2024年，经营现金流约为4780万美元，YOY增长4800万美元，推动因素包括：调整后的EBITDA增长和营运资本，利息收入抵消利息支出。流动性：截至2024年6月30日，现金为25170万美元。经营现金流数据来源：内部数据。
2024年第二季度财报介绍：附录。
新鲜宠物食品公司和子公司毛利率和调整后毛利率之间的调整：截至2024年6月30日的三个月，截至2023年6月30日的三个月，截至2024年6月30日的六个月和截至2023年6月30日的六个月。数据单位：千美元。
新鲜宠物食品公司和子公司SG&A费用和调整后SG&A费用之间的调整:(a)包括与前期相比真正的股份基础补偿费用调整。我们拥有某些具有绩效基础归属条件的未行使份额，这要求实现某些调整后EBITDA和/或净销售目标作为兑现的条件。在每个报告期中，我们重新评估实现绩效标准的可能性和实现该目标所需的绩效期限。当实现这些绩效条件的可能性发生变化时，之前记录的补偿成本将相应调整。当这些绩效条件被认为难以实现时，之前记录的补偿成本将被撤销。 (b)表示与ERP系统实施相关的成本。(c)表示与抵销购买交易相关的费用。(d)表征与行动主义监管相关的咨询费用。(e)表示与旨在支持增长的组织变化相关的转换成本真正六个月至2024年6月30日和六个月至2023年6月30日结束的三个月。数据单位：千美元。
新鲜宠物食品公司及其子公司净（损失）收入与调整后EBITDA之间的调整：(a)包括与前期相比真正的股份基础补偿费用调整。我们拥有某些具有绩效基础归属条件的未行使份额，这要求实现某些调整后EBITDA和/或净销售目标作为兑现的条件。在每个报告期中，我们重新评估实现绩效标准的可能性和实现该目标所需的绩效期限。当实现这些绩效条件的可能性发生变化时，之前记录的补偿成本将相应调整。当这些绩效条件被认为难以实现时，之前记录的补偿成本将被撤销。(b)表示与ERP系统实施相关的成本。(c)表示与抵销购买交易相关的费用。(d)表征与行动主义监管相关的咨询费用。(e)表示与旨在支持增长的组织变化相关的转换成本。数据来源：内部数据。新鲜宠物食品公司及其子公司调整后的EBITDA之间的重conciliation：截至2024年6月30日的三个月，截至2023年6月30日的三个月，截至2024年6月30日的六个月和截至2023年6月30日的六个月。调整后EBITDA为整个期间、所涉及的百分比和单位为：美元。
2024年第二季度盈利报告36 在到期时的可转债折扣计算▪ 我们运行了可转换债券折扣计算，以比较2028年可转换票据的结果▪ Freshpet公司通过灵活的结算方式构建了可转换债券，因此我们有以下选择：以股份、现金或其组合方式结算可转换债券▪ 我们曾采用最具折扣的实物结算方式（即在转换时，如果可转换债券处于实质性盈利状态，则Freshpet公司交付所有基础股份），然后再采用净股份结算方法（即Freshpet公司按照库存股票法以现金交付4.025亿美元的本金金额，以及任何剩余的实质性盈利部分）注：根据Freshpet公司4.025亿美元的可转债发行、54.65美元的发行股价、27.5%的转换溢价和上涨120%的看涨期权(1)如果可转换债券处于实质性盈利状态，Freshpet公司可以选择交付全部基础股份，因为它已选择了灵活的结算方式结构。 (2)在转换价格以下的股票价格下，可转换债券将以现金赎回，而不会有任何股权稀释。实物结算（百万股）（1,2）净股份结算（百万股）到期股票价格转换转换+看涨期权转换转换+看涨期权80.00美元5.85.00.70.0 90.00美元5.84.51.30.0 100.00美元5.84.01.80.0 110.00美元5.83.72.10.0 120.00美元5.83.42.40.0 130.00美元5.83.52.70.4 140.00美元5.83.72.90.8 150.00美元5.83.83.11.1 160.00美元5.84.03.31.4
2024年第2季度盈利报告37
2024年第二季度盈利报告38