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TermLoanFacility会员2024-01-182024-01-1800018492532023-01-012023-12-310001849253瑞安：商业票据利率六点二十五个百分点到期2025年5月1日会员US-GAAP：商业票据成员2024-06-300001849253瑞安：批发经纪会员2024-04-012024-06-300001849253美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：B类普通会员2024-03-310001849253US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-06-300001849253US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-06-300001849253美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：普通阶级成员2023-06-300001849253US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他非流动资产成员美国公认会计准则：利率上限成员2023-12-310001849253瑞安：格里芬会员2023-01-032023-01-030001849253瑞安：商业票据利率为六％，将于192024年6月到期成员2024-06-300001849253US-GAAP：应付账款和应计负债会员2024-06-300001849253瑞安：激励期权会员SRT: 最低成员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：IPO大奖会员Ryan：增量限制性股票和重新加载收养会员2024-01-012024-06-300001849253Ryan：运营和技术优化成员2024-04-012024-06-300001849253美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：普通阶级成员2024-04-012024-06-300001849253US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310001849253瑞安：DealTessuntForward 会员US-GAAP：非指定成员2023-01-012023-06-300001849253US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310001849253美国公认会计准则：其他支出成员瑞安：董事股票补助会员2023-01-012023-06-300001849253Ryan：增量限制普通单位和重装等级激励单位成员瑞安：IPO大奖会员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：绩效股单位成员SRT: 最低成员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：IPO大奖会员瑞安：iPorsus 和 StakingOptions 会员2024-06-300001849253瑞安：股息等值会员US-GAAP：其他非流动负债成员2024-06-300001849253US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员瑞安：IncentiversUS会员SRT: 最大成员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：PerformancellcUnits会员Ryan: PlusMember2024-06-300001849253瑞安：薪酬和福利会员2024-04-012024-06-300001849253US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-310001849253US-GAAP：非控股权益成员2024-04-012024-06-300001849253Ryan: PreipomaTax Attributes 会员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：日内瓦会员2024-06-300001849253US-GAAP：计量输入价格波动率成员SRT: 最低成员2024-06-300001849253瑞安：RsGLLC成员的非控制权益2024-06-300001849253US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最低成员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：瑞安投资控股会员瑞安：瑞安专业集团LLC成员2024-06-300001849253瑞安：商业票据利率五点七十五百分比到期2024年6月21日会员2024-06-300001849253US-GAAP：非控股权益成员2024-01-012024-03-310001849253瑞安：受限共同单位成员2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-310001849253SRT: 最低成员Ryan: StakingOptions 会员US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：一般和管理费用会员2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：普通阶级成员瑞安：经典激励单位会员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：PostipoincentiveAwards会员瑞安：IncentiversUS会员2024-06-300001849253瑞安：瑞安与日内瓦和全国成员签订瑞安服务协议2024-06-300001849253US-GAAP：普通阶级成员2024-07-290001849253瑞安：资产减值和其他解雇费用会员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：Castel承保机构有限公司收购会员US-GAAP：一般和管理费用会员2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：循环信贷机制成员2024-01-012024-06-300001849253美国公认会计准则：利率上限成员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：Castel承保机构有限公司收购会员US-GAAP：客户关系成员2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：一般和管理费用会员2022-01-012022-12-310001849253瑞安：2024年6月1日到期的商业票据利率五点七十五百分比会员2024-06-300001849253US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310001849253瑞安：RsGLLC成员的非控制权益美国公认会计准则：IPO成员2023-04-012023-06-300001849253Ryan: PlusMember2024-01-012024-06-300001849253瑞安：承保管理成员2023-01-012023-06-300001849253瑞安：绩效股单位成员瑞安：PSUS 会员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：绩效股单位成员SRT: 最大成员2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：留存收益会员2024-01-012024-03-310001849253瑞安：PostipoincentiveAwards会员瑞安：IncentiversUS会员2024-04-012024-06-300001849253Ryan：运营和技术优化成员瑞安：创始时期会员2024-06-300001849253瑞安：IPORSU 会员2023-12-3100018492532023-12-310001849253瑞安：商业票据利率为六％，将于192024年6月到期成员2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001849253美国公认会计准则：SeniorNotes会员2023-12-310001849253瑞安：iPorlus会员2024-01-012024-06-300001849253瑞安：Prorata成员瑞安：经典激励单位会员2024-01-012024-06-300001849253US-GAAP：限制性股票成员2024-06-300001849253US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员瑞安：经典激励单位期权会员2024-01-012024-06-30xbrli: purexbrli: sharesiso4217: 美元
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格 10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 6月30日 2024
或者
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会文件号： 001-40645
瑞安专业控股有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
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特拉华 |
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86-2526344 |
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
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（美国国税局雇主 证件号） |
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瓦克大道北 155 号， 4000 套房 |
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芝加哥， IL |
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60606 |
（主要行政办公室地址） |
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（邮政编码） |
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(312) 784-6001 |
（注册人的电话号码，包括区号） |
根据该法第12（b）条注册的证券：
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每个课程的标题 |
交易 符号 |
每个交易所的名称 在哪个注册了 |
A类普通股，每股面值0.001美元 |
瑞安 |
纽约证券交易所（纽约证券交易所） |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的 ☒ 没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒ 没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
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大型加速文件管理器 |
☒ |
加速过滤器 |
☐ |
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非加速过滤器 |
☐ |
规模较小的申报公司 |
☐ |
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新兴成长型公司 |
☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第120亿条第2款）。是的 ☐ 没有 ☒
2024 年 7 月 29 日，注册人有 261,448,198 已发行普通股，包括 120,351,717 A类普通股，面值0.001美元，以及 141,096,481 b类普通股，面值0.001美元。
瑞安专业控股有限公司
索引
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第一部分财务信息 |
1 |
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第 1 项。 |
财务报表 |
1 |
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合并收益表（未经审计） |
1 |
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综合收益表（未经审计） |
2 |
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合并资产负债表（未经审计） |
3 |
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合并现金流量表（未经审计） |
4 |
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合并股东权益表（未经审计） |
5 |
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合并财务报表附注（未经审计） |
7 |
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第 2 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 |
30 |
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第 3 项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
51 |
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第 4 项。 |
控制和程序 |
52 |
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第二部分。其他信息 |
52 |
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第 1 项。 |
法律诉讼 |
52 |
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第 1A 项。 |
风险因素 |
52 |
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第 2 项。 |
未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
52 |
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第 3 项。 |
优先证券违约 |
53 |
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第 4 项。 |
矿山安全披露 |
53 |
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第 5 项。 |
其他信息 |
53 |
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第 6 项。 |
展品 |
54 |
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”，涉及重大风险和不确定性。除本10-Q表季度报告中包含的历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述给出了我们当前对财务状况、经营业绩、计划、目标、未来业绩和业务的预期。您可以通过前瞻性陈述与历史或当前事实不完全相关的事实来识别前瞻性陈述。这些陈述可能包括诸如 “预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“将”、“应该”、“可能有”、“可能” 等词语以及与讨论未来运营或财务业绩或其他事件的时间或性质相关的其他词语和术语。例如，我们就我们的估计成本、支出、现金流、增长率和财务业绩、任何未来分红、我们的计划、与重组计划相关的预期成本节省金额和时间以及未来运营目标、增长或举措、战略或未决或威胁诉讼的预期结果或影响所作的所有陈述，均为前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异，包括：
•
我们未能成功执行Patrick G. Ryan或我们的高级管理团队其他成员的继任计划，也未能招募和留住创收者；
•
导致严重系统或网络中断或业务中断的安全漏洞的影响；
•
不当披露机密、个人或专有数据、员工或交易对手滥用信息或网络攻击造成的影响；
•
我们可能失去与保险公司或客户的关系，未能与保险公司或客户保持良好的关系，依赖有限数量的保险公司或客户，或未能发展新的保险公司和客户关系；
•
我们的承保模式错误或无效，以及我们的声誉和与保险公司、零售经纪人和代理商的关系所带来的风险；
•
未能维护、保护和增强我们的品牌或防止我们的声誉受损；
•
对潜在收购、收购业务整合和/或新产品、业务范围和市场的推出情况的评估不令人满意；
•
我们在遇到灾难或其他业务连续性中断时无法成功恢复；
•
履行我们业务运营关键职能的第三方以损害我们业务的方式行事所产生的影响；
•
我们经营的市场的周期性和经济状况，以及导致保险公司能力下降或业务从环境与安全市场转移到认可市场的状况；
•
保险公司充分、适当地承保风险和提供保险的能力降低；
•
我们的国际业务使我们面临各种国际风险，包括必须遵守法律和监管义务，这些风险与美国规定的风险不同，有时甚至更加繁重；
•
利率的变化和信贷质量的恶化可能会降低我们的现金余额或利息收入的价值；
•
降低保险公司设定的保费或佣金率，或保险公司要求偿还佣金的行动；
•
疫情或传染病爆发的影响以及由此产生的政府和社会应对措施对我们的运营和财务状况的影响；
•
无法保持快速增长并产生足够的收入来维持盈利能力；
•
我们的 MGA 或 MGU 计划终止或更改所产生的影响；
•
对我们的增长战略进行大量投资，以及对内部效率的预期是否得到实现；
•
我们通过应用技术或有效应用技术为客户创造价值来提高内部效率的能力，或者技术和自动化系统无法按预期运行或运行的能力；
•
我们的客户和第三方用于定价和承保保险单的数据不可用或不准确；
•
正确评估和管理人工智能技术的采用和使用所面临的挑战；
•
联邦存款保险公司对我们使用的其中一家金融机构的倒闭或接管；
•
我们无法快速应对运营或财务问题，也无法促进各办公室之间的合作与互动达到理想水平；
•
我们的国际业务使我们面临各种国际风险，包括汇率波动；
•
与我们的业务相关的政府法规、法律诉讼和政府调查的影响；
•
受到 E&O 索赔以及其他突发事件和法律诉讼的约束；
•
我们对客户资金和剩余额度税的处理使我们面临复杂的信托法规；
•
未能保护我们的知识产权或指控我们侵犯他人知识产权的影响；
•
我们的未偿债务可能会对我们的财务灵活性产生不利影响，并使我们受到可能严重影响我们的运营能力的限制和限制；
•
无法产生足够的现金流来偿还我们的所有债务，并被迫采取其他行动来履行我们在此类债务下的义务；
•
与我们的组织结构相关的风险，可能导致有限责任公司单位持有人、瑞安双方和我们的A类普通股持有人之间的利益冲突；以及
•
我们在10-k表年度报告和10-Q表季度报告中标题为 “风险因素” 的部分中披露的其他因素。
我们的许多前瞻性陈述来自运营预算和预测，这些预算和预测基于许多详细的假设。尽管我们认为我们的假设是合理的，但我们警告说，预测已知因素的影响非常困难，而且我们不可能预测所有可能影响我们实际业绩的因素。可能导致实际业绩与我们的预期或警示性陈述存在重大差异的重要因素在本10-Q表季度报告中题为 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的章节以及公司截至2023年12月31日的10-k表年度报告中题为 “风险因素” 的部分中披露。所有归因于我们或代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述均受这些警示性陈述以及我们在向美国证券交易委员会提交的文件和其他公共通信中不时作出的其他警示性陈述的完整限定。您应在这些风险和不确定性的背景下评估本10-Q表季度报告中做出的所有前瞻性陈述。
此外，“我们相信” 的陈述和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和观点。这些陈述基于截至本10-Q表季度报告发布之日我们获得的信息，尽管我们认为此类信息构成了此类陈述的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，不应将我们的陈述理解为表明我们已对所有可能可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过分依赖这些陈述。
我们提醒您，上面提到的重要因素可能不包含对您来说所有重要的因素。此外，我们无法向您保证，我们将实现我们预期或预期的结果或发展，即使已基本实现，也无法向您保证，它们将以我们预期的方式产生后果或影响我们或我们的运营。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述仅截至本文发布之日作出。除非法律另有要求，否则我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因更新或修改任何前瞻性陈述。
常用定义术语
正如本10-Q表季度报告中使用的那样，除非上下文表明或另有要求，否则以下术语具有以下含义：
•
“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”、“Ryan Specialty” 及类似提法是指：(i) 在组织交易（包括我们的首次公开募股）完成后，向瑞安专业控股公司及其所有子公司，包括有限责任公司，以及 (ii) 在组织交易（包括我们的首次公开募股）完成之前，向有限责任公司及其所有子公司进行交易，除非另有说明子公司。
•
“调整后期限SOFR”：在2024年1月19日之前，年利率基于担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上一个月、三个月或六个月借款期分别为10个基点、15个基点或25个基点的信用利差调整，下限为75个基点。2024年1月19日之后，年利率不再包括信用利差调整。
•
“承认”：保险市场由风险所在州的保险专员获准在 “承认” 的基础上开具业务的保险公司组成。该市场的保险费率和形式受到每个州的严格监管，承保范围基本相同。
•
“所有风险” 或 “ARL”：All Risks Specialty, LLC（f/k/a All Risk, Ltd.），一家提供批发经纪服务和委托承保权的保险专家。
•
“全风险收购”：2020年9月，瑞安专业收购了All Risks。
•
“约束力”：我们的约束机构直接从零售经纪人处接收保险申请，评估价格，并根据承运人提供的严格规定的指导方针做出承保决定，并代表保留保险承保风险的保险公司约束和签发保单。
•
“董事会” 或 “董事会”：瑞安专业公司的董事会。
•
“C类激励单位”：C类普通激励单位，最初是有限责任公司在2021年9月30日及之前的激励单位，随后是新有限责任公司，需要归属，可以兑换成有限责任公司普通单位。
•
“信贷协议”：经修订的信贷协议，日期为2020年9月1日，由Ryan Specialty, LLC和作为管理代理人的北卡罗来纳州摩根大通银行以及其他贷款方之间的信贷协议。
•
“E&S”：多余和剩余的线路。在这个保险市场中，承运人在 “非准许” 的基础上获得许可。与准入市场相比，超额和剩余线路市场通常为航空公司提供更大的条款、条件和费率灵活性。
•
“有限责任公司”：Ryan Specialty, LLC及其母公司新有限责任公司及其子公司。
•
“有限责任公司普通股单位”：最初是有限责任公司在2021年9月30日及之前的无表决权普通股单位，然后是新的有限责任公司或有限责任公司，视情况而定。
•
“有限责任公司运营协议”：有限责任公司第七份经修订和重述的有限责任公司协议。
•
“有限责任公司单位”：组织交易之前有限责任公司的A类普通单位和b类普通单位。
•
“有限责任公司单位持有人”：有限责任公司单位或有限责任公司普通单位的持有人，视情况而定。
•
“新有限责任公司”：New Ryan Specialty, LLC是特拉华州的一家有限责任公司，也是瑞安专业控股公司的直接子公司。
•
“新有限责任公司运营协议”：经修订和重述的新有限责任公司协议。
•
“Onex”：Onex Corporation及其关联公司，组织交易前持有的有限责任公司单位和有限责任公司b类优先股的持有人，以及组织交易后我们的股东之一。
•
“组织交易”：公司完成的与首次公开募股有关的一系列组织交易，如2022年3月16日向美国证券交易委员会提交的10-k表中所述。
•
“循环信贷额度”：根据我们的信贷协议，6亿美元的优先担保循环信贷额度。
•
“瑞安当事方”：帕特里克·瑞安及其家族中的某些成员以及帕特里克·瑞安及其家族行使控制权的各种实体和信托。
•
“优先担保票据”：2022年2月3日发行的2030年到期的4.375％的优先担保票据。
•
“专业”：Ryan Specialty的三个主要分销渠道之一，包括批发经纪、约束权和承保管理。
•
“股票期权”：一种不合格的股票期权奖励，允许受让人选择按授予日价格购买指定数量的A类普通股。
•
“应收税款协议” 或 “TRA”：与首次公开募股相关的应收税款协议。
•
“定期贷款”：根据我们的信贷协议，本金为16.5亿美元的优先担保定期贷款b。
•
“美国公认会计原则”：美利坚合众国普遍接受的会计原则。
•
“承保管理”：我们的承保管理专业管理许多为特定产品线或行业类别提供商业和个人保险的MGU、MGA和计划。承保人根据承运人提供的不同程度的规定指导方针行事，代表Ryan Specialty的承运人贸易伙伴报价、约束和发布保单，这些合作伙伴保留保险承保风险。
•
“批发经纪业务”：作为承运人和零售经纪公司之间的经纪人，我们的批发经纪专业分销范围广泛且多元化的专业财产、意外险、专业保险、个人保险和工伤补偿保险产品。
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
瑞安专业控股有限公司
合并收益表（未经审计）
（以千计，股票和每股数据除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净佣金和费用 |
|
$ |
680,248 |
|
|
$ |
573,020 |
|
|
$ |
1,218,135 |
|
|
$ |
1,020,533 |
|
信托投资收益 |
|
|
15,193 |
|
|
|
12,129 |
|
|
|
29,352 |
|
|
|
22,215 |
|
总收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利 |
|
|
414,049 |
|
|
|
352,360 |
|
|
|
787,576 |
|
|
|
660,082 |
|
一般和行政 |
|
|
82,967 |
|
|
|
81,608 |
|
|
|
158,834 |
|
|
|
133,307 |
|
摊销 |
|
|
30,541 |
|
|
|
24,368 |
|
|
|
58,529 |
|
|
|
49,553 |
|
折旧 |
|
|
2,273 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
4,353 |
|
|
|
4,369 |
|
偶然考虑因素的变化 |
|
|
1,243 |
|
|
|
1,796 |
|
|
|
1,178 |
|
|
|
2,510 |
|
运营费用总额 |
|
$ |
531,073 |
|
|
$ |
462,309 |
|
|
$ |
1,010,470 |
|
|
$ |
849,821 |
|
营业收入 |
|
$ |
164,368 |
|
|
$ |
122,840 |
|
|
$ |
237,017 |
|
|
$ |
192,927 |
|
利息支出，净额 |
|
|
31,128 |
|
|
|
28,881 |
|
|
|
60,528 |
|
|
|
58,349 |
|
来自对关联方的权益法投资的（收益） |
|
|
(3,722 |
) |
|
|
(1,616 |
) |
|
|
(9,328 |
) |
|
|
(3,611 |
) |
其他非营业损失（收入） |
|
|
233 |
|
|
|
108 |
|
|
|
1,985 |
|
|
|
(30 |
) |
所得税前收入 |
|
$ |
136,729 |
|
|
$ |
95,467 |
|
|
$ |
183,832 |
|
|
$ |
138,219 |
|
所得税支出 |
|
|
18,691 |
|
|
|
11,650 |
|
|
|
25,117 |
|
|
|
17,945 |
|
净收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
归属于非控股权益的净收益，扣除税款 |
|
|
71,251 |
|
|
|
53,739 |
|
|
|
95,393 |
|
|
|
77,036 |
|
归属于瑞安专业控股公司的净收益 |
|
$ |
46,787 |
|
|
$ |
30,078 |
|
|
$ |
63,322 |
|
|
$ |
43,238 |
|
A类普通股每股净收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
$ |
0.38 |
|
|
$ |
0.27 |
|
|
$ |
0.52 |
|
|
$ |
0.39 |
|
稀释 |
|
$ |
0.37 |
|
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
0.37 |
|
A类普通股的加权平均流通股数： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
118,394,113 |
|
|
|
112,915,557 |
|
|
|
118,102,959 |
|
|
|
111,980,226 |
|
稀释 |
|
|
271,218,549 |
|
|
|
123,845,655 |
|
|
|
270,570,458 |
|
|
|
123,685,098 |
|
见随附的合并财务报表附注（未经审计）
瑞安专业控股有限公司
综合收益综合报表（未经审计）
（以千计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
净收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
归属于非控股权益的净收益，扣除税款 |
|
|
71,251 |
|
|
|
53,739 |
|
|
|
95,393 |
|
|
|
77,036 |
|
归属于瑞安专业控股公司的净收益 |
|
$ |
46,787 |
|
|
$ |
30,078 |
|
|
$ |
63,322 |
|
|
$ |
43,238 |
|
扣除税款的其他综合收益（亏损）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限的收益 |
|
|
1,536 |
|
|
|
5,681 |
|
|
|
5,744 |
|
|
|
4,868 |
|
利率上限（收益）重新归类为收益 |
|
|
(2,280 |
) |
|
|
(1,865 |
) |
|
|
(4,570 |
) |
|
|
(3,303 |
) |
外币折算调整 |
|
|
927 |
|
|
|
103 |
|
|
|
519 |
|
|
|
388 |
|
权益法投资关联方其他综合收益份额变动 |
|
|
(376 |
) |
|
|
323 |
|
|
|
1,134 |
|
|
|
537 |
|
扣除税款的其他综合收益（亏损）总额 |
|
$ |
(193 |
) |
|
$ |
4,242 |
|
|
$ |
2,827 |
|
|
$ |
2490 |
|
归属于瑞安专业控股公司的综合收益 |
|
$ |
46,594 |
|
|
$ |
34,320 |
|
|
$ |
66,149 |
|
|
$ |
45,728 |
|
见随附的合并财务报表附注（未经审计）
瑞安专业控股有限公司
合并资产负债表（未经审计）
（以千计，股票和每股数据除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
612,437 |
|
|
$ |
838,790 |
|
应收佣金和费用 — 净额 |
|
|
384,414 |
|
|
|
294,195 |
|
信托现金和应收账款 |
|
|
4,051,029 |
|
|
|
3,131,660 |
|
预付激励措施——净额 |
|
|
8,051 |
|
|
|
8,718 |
|
其他流动资产 |
|
|
66,571 |
|
|
|
62,229 |
|
流动资产总额 |
|
$ |
5,122,502 |
|
|
$ |
4,335,592 |
|
非流动资产 |
|
|
|
|
|
|
善意 |
|
|
1,814,803 |
|
|
|
1,646,482 |
|
客户关系 |
|
|
618,323 |
|
|
|
572,416 |
|
其他无形资产 |
|
|
54,468 |
|
|
|
38,254 |
|
预付激励措施——净额 |
|
|
15,400 |
|
|
|
15,103 |
|
对关联方的权益法投资 |
|
|
58,664 |
|
|
|
46,099 |
|
财产和设备——净额 |
|
|
45,529 |
|
|
|
42,427 |
|
租赁使用权资产 |
|
|
122,212 |
|
|
|
127,708 |
|
递延所得税资产 |
|
|
378,743 |
|
|
|
383,816 |
|
其他非流动资产 |
|
|
41,767 |
|
|
|
39,312 |
|
非流动资产总额 |
|
$ |
3,149,909 |
|
|
$ |
2,911,617 |
|
总资产 |
|
$ |
8,272,411 |
|
|
$ |
7,247,209 |
|
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
应付账款和应计负债 |
|
$ |
171,782 |
|
|
$ |
136,340 |
|
应计补偿 |
|
|
397,772 |
|
|
|
419,560 |
|
经营租赁负债 |
|
|
20,206 |
|
|
|
21,369 |
|
应收税款协议负债 |
|
|
22,365 |
|
|
|
— |
|
短期债务和长期债务的流动部分 |
|
|
32,980 |
|
|
|
35,375 |
|
信托负债 |
|
|
4,051,029 |
|
|
|
3,131,660 |
|
流动负债总额 |
|
$ |
4,696,134 |
|
|
$ |
3,744,304 |
|
非流动负债 |
|
|
|
|
|
|
应计补偿 |
|
|
61,974 |
|
|
|
24,917 |
|
经营租赁负债 |
|
|
149,411 |
|
|
|
154,457 |
|
长期债务 |
|
|
1,940,863 |
|
|
|
1,943,837 |
|
应收税款协议负债 |
|
|
344,514 |
|
|
|
358,898 |
|
其他非流动负债 |
|
|
6,279 |
|
|
|
41,152 |
|
非流动负债总额 |
|
$ |
2,503,041 |
|
|
$ |
2,523,261 |
|
负债总额 |
|
$ |
7,199,175 |
|
|
$ |
6,267,565 |
|
股东权益 |
|
|
|
|
|
|
A 类普通股 ($)0.001面值； 1,000,000,000授权股份， 119,339,130和 118,593,062分别于 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份） |
|
|
119 |
|
|
|
119 |
|
B类普通股（美元）0.001面值； 1,000,000,000授权股份， 141,164,071和 141,621,188分别于 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份） |
|
|
142 |
|
|
|
142 |
|
X 类普通股 ($)0.001面值； 10,000,000授权股份， 640,784已发行的股票和 02024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日尚未到期） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
优先股 ($)0.001面值； 500,000,000授权股份， 02024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股票） |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
额外的实收资本 |
|
|
478,130 |
|
|
|
441,997 |
|
留存收益 |
|
|
121,560 |
|
|
|
114,420 |
|
累计其他综合收益 |
|
|
5,903 |
|
|
|
3,076 |
|
归属于瑞安专业控股公司的股东权益总额 |
|
$ |
605,854 |
|
|
$ |
559,754 |
|
非控股权益 |
|
|
467,382 |
|
|
|
419,890 |
|
股东权益总额 |
|
$ |
1,073,236 |
|
|
$ |
979,644 |
|
负债总额和股东权益 |
|
$ |
8,272,411 |
|
|
$ |
7,247,209 |
|
见随附的合并财务报表附注（未经审计）
瑞安专业控股有限公司
合并现金流量表（未经审计）
（以千计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
来自经营活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
为调节净收入与经营活动提供的现金流而进行的调整： |
|
|
|
|
|
|
来自对关联方的权益法投资的（收益） |
|
|
(9,328 |
) |
|
|
(3,611 |
) |
摊销 |
|
|
58,529 |
|
|
|
49,553 |
|
折旧 |
|
|
4,353 |
|
|
|
4,369 |
|
预付和递延补偿费用 |
|
|
6,355 |
|
|
|
4,374 |
|
基于非现金股权的薪酬 |
|
|
38,205 |
|
|
|
36,528 |
|
递延债务发行成本的摊销 |
|
|
6,436 |
|
|
|
6,080 |
|
利率上限溢价的摊销 |
|
|
3,477 |
|
|
|
3,477 |
|
递延所得税支出 |
|
|
15,314 |
|
|
|
11,853 |
|
应收税款协议亏损 |
|
|
372 |
|
|
|
216 |
|
扣除收购后的运营资产和负债的变化： |
|
|
|
|
|
|
应收佣金和费用 — 净额 |
|
|
(79,592 |
) |
|
|
(67,525 |
) |
应计利息负债 |
|
|
(62 |
) |
|
|
(330 |
) |
其他流动和非流动资产 |
|
|
4,017 |
|
|
|
15,862 |
|
其他流动和非流动应计负债 |
|
|
(52,503 |
) |
|
|
(36,284 |
) |
经营活动提供的现金流总额 |
|
$ |
154,288 |
|
|
$ |
144,836 |
|
来自投资活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
企业合并——扣除获得的现金和以信托身份持有的现金 |
|
|
(214,093 |
) |
|
|
(103,927 |
) |
资本支出 |
|
|
(22,605 |
) |
|
|
(5,362 |
) |
偿还预付激励措施 |
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
用于投资活动的总现金流量 |
|
$ |
(236,698 |
) |
|
$ |
(109,274 |
) |
来自融资活动的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
偿还定期债务 |
|
|
(8,250 |
) |
|
|
(8,250 |
) |
支付或有对价 |
|
|
— |
|
|
|
(4,477 |
) |
向非控股有限责任公司单位持有人分配税款 |
|
|
(44,610 |
) |
|
|
(34,529 |
) |
收取与股权奖励净股结算相关的税款 |
|
|
4,478 |
|
|
|
1,895 |
|
与股权奖励净股结算相关的已缴税款 |
|
|
(4,586 |
) |
|
|
(1,895 |
) |
支付给 A 类普通股股东的股息 |
|
|
(53,022 |
) |
|
|
— |
|
向非控股有限责任公司单位持有人分配 |
|
|
(11,250 |
) |
|
|
— |
|
支付 Ryan Re 优先单位的应计回报 |
|
|
(1,965 |
) |
|
|
— |
|
信托负债的净变动 |
|
|
191,396 |
|
|
|
198,073 |
|
融资活动提供的现金流总额 |
|
$ |
72,191 |
|
|
$ |
150,817 |
|
外汇汇率变动对以信托身份持有的现金、现金等价物以及现金和现金等价物的影响 |
|
|
(2,010 |
) |
|
|
(657 |
) |
以信托身份持有的现金、现金等价物以及现金和现金等价物的净变动 |
|
$ |
(12,229 |
) |
|
$ |
185,722 |
|
以信托身份持有的现金、现金等价物以及现金和现金等价物——期初余额 |
|
|
1,756,332 |
|
|
|
1,767,385 |
|
以信托身份持有的现金、现金等价物以及现金和现金等价物——期末余额 |
|
$ |
1,744,103 |
|
|
$ |
1,953,107 |
|
对以信托身份持有的现金、现金等价物以及现金和现金等价物的对账 |
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
612,437 |
|
|
|
965,987 |
|
以信托身份持有的现金和现金等价物 |
|
|
1,131,666 |
|
|
|
987,120 |
|
以信托身份持有的现金、现金等价物以及现金和现金等价物总额 |
|
$ |
1,744,103 |
|
|
$ |
1,953,107 |
|
见随附的合并财务报表附注（未经审计）
瑞安专业控股有限公司
合并股东权益表（未经审计）
（以千计，共享数据除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A 级
普通股 |
|
B 级
普通股 |
|
额外
付费 |
|
已保留 |
|
累积其他综合版 |
|
非控制性 |
|
总计
股东 |
|
|
股票 |
|
金额 |
|
股票 |
|
金额 |
|
资本 |
|
收益 |
|
收入 |
|
兴趣爱好 |
|
股权 |
|
截至2023年12月31日的余额 |
|
118,593,062 |
|
$ |
119 |
|
|
141,621,188 |
|
$ |
142 |
|
$ |
441,997 |
|
$ |
114,420 |
|
$ |
3,076 |
|
$ |
419,890 |
|
$ |
979,644 |
|
净收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
16,535 |
|
|
— |
|
|
24,142 |
|
|
40,677 |
|
普通股的发行 |
|
9,449 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
将有限责任公司股权换成普通股 |
|
134,959 |
|
|
— |
|
|
(134,959 |
) |
|
— |
|
|
240 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(240 |
) |
|
— |
|
A类普通股股息和股息等价物 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(42,418 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(42,418 |
) |
向非控股有限责任公司单位持有人分配和申报分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,766 |
) |
|
(5,766 |
) |
有限责任公司利息所有权变更产生的应收税协议负债和递延税 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(78 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(78 |
) |
为非控股权益持有人税申报的分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(22,177 |
) |
|
(22,177 |
) |
权益法投资关联方其他综合收益份额变动 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,510 |
|
|
2,270 |
|
|
3,780 |
|
利率上限的收益，净额 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,918 |
|
|
2,887 |
|
|
4,805 |
|
外币折算调整 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(408 |
) |
|
(616 |
) |
|
(1,024 |
) |
基于股权的薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
17,297 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
13 |
|
|
17,310 |
|
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 |
|
118,737,470 |
|
$ |
119 |
|
|
141,486,229 |
|
$ |
142 |
|
$ |
459,456 |
|
$ |
88,537 |
|
$ |
6,096 |
|
$ |
420,403 |
|
$ |
974,753 |
|
净收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
46,787 |
|
|
— |
|
|
71,251 |
|
|
118,038 |
|
普通股的发行 |
|
270,510 |
|
|
— |
|
|
8,992 |
|
|
— |
|
|
989 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,179 |
|
|
2,168 |
|
将有限责任公司股权换成普通股 |
|
331,150 |
|
|
— |
|
|
(331,150 |
) |
|
|
|
598 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(598 |
) |
|
— |
|
为清偿员工纳税义务而扣留的股权奖励 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(284 |
) |
|
(284 |
) |
A类普通股股息和股息等价物 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(13,764 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(13,764 |
) |
向非控股有限责任公司单位持有人分配和申报分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,758 |
) |
|
(5,758 |
) |
有限责任公司利息所有权变更产生的应收税协议负债和递延税 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
709 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(201 |
) |
|
508 |
|
为非控股权益持有人税申报的分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(22,829 |
) |
|
(22,829 |
) |
权益法投资关联方其他综合收益份额变动 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(376 |
) |
|
(564 |
) |
|
(940 |
) |
利率上限亏损，净额 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(744 |
) |
|
(1,116 |
) |
|
(1,860 |
) |
外币折算调整 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
927 |
|
|
1,382 |
|
|
2,309 |
|
基于股权的薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
16,378 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,517 |
|
|
20,895 |
|
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 |
|
119,339,130 |
|
$ |
119 |
|
|
141,164,071 |
|
$ |
142 |
|
$ |
478,130 |
|
$ |
121,560 |
|
$ |
5,903 |
|
$ |
467,382 |
|
$ |
1,073,236 |
|
见随附的合并财务报表附注（未经审计）
瑞安专业控股有限公司
合并股东权益表（未经审计）
（以千计，共享数据除外）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A 级
普通股 |
|
B 级
普通股 |
|
额外
付费 |
|
已保留 |
|
累积其他综合版 |
|
非控制性 |
|
总计
股东 |
|
|
股票 |
|
金额 |
|
股票 |
|
金额 |
|
资本 |
|
收益 |
|
收入 |
|
兴趣爱好 |
|
股权 |
|
截至2022年12月31日的余额 |
|
112,437,825 |
|
$ |
112 |
|
|
147,214,275 |
|
$ |
147 |
|
$ |
418,123 |
|
$ |
53,988 |
|
$ |
6,035 |
|
$ |
339,407 |
|
$ |
817,812 |
|
净收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
13,160 |
|
|
— |
|
|
23,297 |
|
|
36,457 |
|
普通股的发行 |
|
3,468 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
将有限责任公司股权换成普通股 |
|
792,358 |
|
|
1 |
|
|
(792,358 |
) |
|
(1 |
) |
|
1,430 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,430 |
) |
|
— |
|
有限责任公司利息所有权变更产生的应收税协议负债和递延税 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(395 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(395 |
) |
为非控股权益持有人税申报的分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(15,382 |
) |
|
(15,382 |
) |
权益法投资关联方其他综合收益份额变动 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
214 |
|
|
370 |
|
|
584 |
|
利率上限亏损，净额 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(2,251 |
) |
|
(3,889 |
) |
|
(6,140 |
) |
外币折算调整 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
285 |
|
|
498 |
|
|
783 |
|
基于股权的薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
17,740 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
139 |
|
|
17,879 |
|
截至2023年3月31日的余额 |
|
113,233,651 |
|
$ |
113 |
|
|
146,421,917 |
|
$ |
146 |
|
$ |
436,898 |
|
$ |
67,148 |
|
$ |
4,283 |
|
$ |
343,010 |
|
$ |
851,598 |
|
净收入 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
30,078 |
|
|
— |
|
|
53,739 |
|
|
83,817 |
|
普通股的发行 |
|
104,196 |
|
|
— |
|
|
21,006 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
将有限责任公司股权换成普通股 |
|
1,871,084 |
|
|
2 |
|
|
(1,871,084 |
) |
|
(2 |
) |
|
3,474 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(3,474 |
) |
|
— |
|
有限责任公司利息所有权变更产生的应收税协议负债和递延税 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
449 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
449 |
|
为非控股权益持有人税申报的分配 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(21,992 |
) |
|
(21,992 |
) |
权益法投资关联方其他综合收益份额变动 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
323 |
|
|
545 |
|
|
868 |
|
利率上限的收益，净额 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
3,816 |
|
|
6,434 |
|
|
10,250 |
|
外币折算调整 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
103 |
|
|
176 |
|
|
279 |
|
基于股权的薪酬 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
12,104 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,545 |
|
|
18,649 |
|
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 |
|
115,208,931 |
|
$ |
115 |
|
|
144,571,839 |
|
$ |
144 |
|
$ |
452,925 |
|
$ |
97,226 |
|
$ |
8,525 |
|
$ |
384,983 |
|
$ |
943,918 |
|
见随附的合并财务报表附注（未经审计）
瑞安专业控股有限公司
合并财务报表附注（未经审计）
（表格金额以千计，股票和每股数据除外）
操作性质
Ryan Specialty Holdings, Inc.（“公司”）是一家为保险经纪人、代理人和承运人提供专业产品和解决方案的服务提供商。这些服务包括分销、承保、产品开发、管理和风险管理，具体方式是充当批发经纪人和管理承保人或经保险公司授权的项目管理员。该公司的产品通过一个运营细分市场——Ryan Specialty，涵盖了多个领域，包括商业、工业、机构、政府和个人。除公司的权益法投资外，公司不承担任何承保风险。
该公司总部位于伊利诺伊州芝加哥，业务遍及美国、加拿大、英国、欧洲和新加坡。该公司的A类普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为 “RYAN”。
组织
Ryan Specialty Holdings, Inc. 于2021年3月5日作为特拉华州的一家公司成立，目的是完成首次公开募股并继续该有限责任公司的业务。New Ryan Specialty, LLC或New LLC于2021年4月20日以特拉华州有限责任公司的形式成立，目的是在我们的首次公开募股后成为瑞安专业控股公司与该有限责任公司之间的中间控股公司。该公司是新有限责任公司的唯一管理成员。New LLC是一家控股公司，其唯一的重大资产是该有限责任公司的控股权。公司通过新有限责任公司运营和控制有限责任公司的业务和事务，并通过有限责任公司开展业务。因此，公司合并了新有限责任公司的财务业绩，从而合并了有限责任公司的财务业绩，并在其合并财务报表中报告了新有限责任公司普通单位的非控股权益。由于有限责任公司与新有限责任公司实质相同，因此在本文件中，我们将新有限责任公司和有限责任公司都称为 “有限责任公司”。截至 2024 年 6 月 30 日，公司拥有 45.8未偿还的有限责任公司普通单位的百分比。
演示基础
随附的未经审计的合并中期财务报表及其附注是根据美国公认会计原则编制的。根据美国证券交易委员会关于中期财务信息的规章制度，某些通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的信息和披露已被省略。这些合并的中期财务报表应与公司于2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的10-k表年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。由于季节性和其他因素，中期业绩不一定代表整个财年的业绩。
管理层认为，未经审计的合并中期财务报表包括所有列报期限的公司合并财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有正常经常性调整。合并现金流量表中的某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
整合原则
未经审计的合并中期财务报表包括公司及其子公司由于拥有多数表决权或根据可变权益实体（“VIE”）会计而控制的账目。所有公司间往来交易和余额均已在合并中清除。
该公司通过其中间控股公司New LLC拥有该有限责任公司的少数经济权益，并运营和控制该有限责任公司的业务和事务。有限责任公司是公司的VIE，公司是有限责任公司的主要受益者，因为公司既有权指导对有限责任公司经济表现影响最大的活动，也有义务吸收有限责任公司的损失并从中获得收益，这可能对公司造成重大影响。因此，公司根据会计准则编纂810，合并（“ASC 810”）编制了这些合并财务报表。ASC 810要求，如果一个实体是VIE的主要受益人，则VIE的资产、负债和经营业绩应包含在该实体的合并财务报表中。公司与有限责任公司的关系导致无法诉诸公司的一般信贷，公司也没有提供财务的合同要求
对有限责任公司的支持。公司在有限责任公司的收入和亏损中所占份额与公司的所有权百分比成正比。
估算值的使用
编制未经审计的合并中期财务报表及其附注要求管理层做出估计、判断和假设，以影响未经审计的合并中期财务报表及其附注中报告的金额。随着情况的变化或更多信息的出现，此类估计和假设将来可能会发生变化，这可能会影响此处报告和披露的金额。
重要会计政策
与公司于2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的10-k表年度报告中披露的截至2023年12月31日止年度的会计政策相比，公司的重大会计政策没有重大变化。
最近发布的会计公告
最近发布的会计公告尚未通过
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07分部报告（主题280）——对应报告的分部披露的改进，该报告要求按年度和中期披露增量分部信息。该亚利桑那州立大学对2023年12月15日之后开始的年度期限和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。本ASU中的修正应追溯适用于财务报表中列报的所有先前时期。该公司目前正在评估采用该亚利桑那州立大学对其合并财务报表和披露的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09所得税（主题740）——所得税披露的改进，其中包括进一步加强所得税披露的修正案，主要是通过标准化和分解税率对账类别和司法管辖区缴纳的所得税。该亚利桑那州立大学在 2024 年 12 月 15 日之后的年度内有效，允许提前采用。该公司目前正在评估采用该亚利桑那州立大学对其合并财务报表和披露的影响。
最近通过的新会计公告
2024年3月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2024-01薪酬——股票补偿（主题718）——利润利息和类似奖励的范围适用，其中提供了说明性示例，说明实体应如何应用第718-10-15-3段中的范围指南来确定是否应根据主题718核算利润、利息和类似奖励。该ASU在2024年12月15日之后的财政年度内对上市公司有效，但允许提前采用。公司于2024年1月1日追溯采用了该准则，对合并财务报表或披露没有重大影响。
2024年3月，FasB发布了亚利桑那州立大学2024-02编纂改进——删除对概念陈述的引用的修正案，该修正案删除了对各种FasB概念陈述的引用，以简化编纂工作并区分权威和非权威文献。该ASU在2024年12月15日之后的财政年度内对上市公司有效，但允许提前采用。公司预计于2024年1月1日采用该准则，对合并财务报表或披露没有重大影响。
收入分解
下表汇总了按专业划分的与客户签订的合同的收入：
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截至6月30日的三个月 |
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截至6月30日的六个月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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批发经纪 |
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$ |
444,129 |
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$ |
381,616 |
|
|
$ |
767,574 |
|
$ |
667,466 |
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约束力 |
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80,630 |
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69,775 |
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169,265 |
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139,301 |
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承保管理 |
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155,489 |
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121,629 |
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281,296 |
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213,766 |
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净佣金和费用总额 |
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$ |
680,248 |
|
$ |
573,020 |
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|
$ |
1,218,135 |
|
$ |
1,020,533 |
|
合约余额
合同资产主要来自公司的补充佣金安排和医疗止损业务，包含在应收佣金和费用中，净计入合并资产负债表。合约资产余额为 $17.3 百万和美元13.4 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。对于合同资产，通常应在履行义务完成后的一年内付款。与递延收入相关的合同负债余额（包含在合并资产负债表的应付账款和应计负债中）为美元4.2 百万和美元7.8 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，美元3.1 百万和美元6.6 截至2023年12月31日，未偿合同负债中分别有100万美元被确认为收入。
2024 年收购
2024年5月1日，公司完成了对总部位于英国伦敦的综合承保管理平台Castel承保机构有限公司（“Castel”）的收购，现金对价为美元247.6 百万，美元2.2 百万股RYAN A类普通股，以及可临时回收的对价 $4.9 百万。
这个 $4.9 为Castel设定的数百万个可临时回收的对价是按估计的收购日公允价值计量的，属于非现金投资交易。临时可回收的对价基于未来三个财政年度的特定收入目标。
下表汇总了截至2024年6月30日的六个月中收购的总资产和负债的估计公允价值：
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卡斯特尔 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
10,294 |
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应收佣金和费用 — 净额 |
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10,657 |
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信托现金和应收账款 |
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119,333 |
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善意 |
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165,859 |
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客户关系1 |
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97,820 |
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其他无形资产 |
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875 |
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租赁使用权资产 |
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1,269 |
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递延所得税资产 |
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2823 |
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其他流动和非流动资产 |
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1,277 |
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收购的资产总额 |
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$ |
410,207 |
|
应付账款和应计负债 |
|
|
1,134 |
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应计补偿 |
|
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43,538 |
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信托负债 |
|
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119,333 |
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经营租赁负债 |
|
|
1,269 |
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承担的负债总额 |
|
$ |
165,274 |
|
收购的净资产 |
|
$ |
244,933 |
|
1 收购的客户关系的加权平均摊还期为 13.2 年份。
公司确认了Castel的收购相关费用，包括咨询、法律、会计、估值和其他与尽职调查相关的费用1.2 百万和美元1.6 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，合并损益表中的一般和管理费用分别为百万美元。在完成对Castel的收购的同时，附注11 “衍生品” 中描述的交易相关外汇（“交易或有远期交易”）已经结算。
2023 年收购
2023年1月3日，公司完成了对总部位于华盛顿州贝尔维尤的具有约束力的权威专家和批发保险经纪商格里芬承保服务（“Griffin”）某些资产的收购，现金对价为美元115.5 百万。
2023年7月1日，公司完成了对总部位于爱达荷州伊格尔的医疗止损总代理商ACE Benefit Partners, Inc.（“ACE”）和代表总部位于德克萨斯州普莱诺的零售经纪人和第三方管理人员分销医疗止损保险分销商Point6 Healthcare, LLC（“Point6”）的某些资产的收购，总额为美元46.8 百万美元现金对价和美元2.3 百万的或有对价。在截至2024年6月30日的六个月中，对计量期进行了调整
与美元或有对价的初始估值有关0.6 合并资产负债表上的商誉中确认了百万美元。
2023年7月3日，公司以美元的价格完成了对总部位于北加州的全国批发保险经纪公司Socius Insurance Services（“Socius”）的收购253.5 百万现金对价，美元5.8 百万美元或有对价，以及 $2.7 数百万股瑞安A类普通股。
2023年12月1日，公司以美元的价格完成了对总部位于伊利诺伊州芝加哥的医疗止损管理总承销商Accurisk Holdings, LLC（“AccuRisk”）的收购98.3 百万的现金对价。在截至2024年6月30日的六个月中，计量期调整与美元或有对价的初始估值有关0.3 合并资产负债表上的商誉中确认了百万美元。
收购估值中使用的估计值和假设在自每次收购之日起最多一年的衡量期内可能会发生变化。
未经审计的预估财务信息
以下未经审计的预计财务信息显示了公司的合并经营业绩，就好像2024年和2023年的收购（不包括格里芬，因为它已包含在所有报告期的业绩中）发生在2023年1月1日。未经审计的预计财务信息仅供参考，并不表示如果在指定日期进行收购本应取得的经营业绩，也不表示将来可能出现的业绩。以下预估数据中包含的收购前Castel业绩包含与收购相关的费用，这些费用未被视为公司的预计调整。
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截至6月30日的三个月 |
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截至6月30日的六个月 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
|
2023 |
|
总收入 |
$ |
698,977 |
|
$ |
623,315 |
|
|
$ |
1,260,121 |
|
$ |
1,126,053 |
|
净收入 |
|
103,806 |
|
|
79,257 |
|
|
|
147,356 |
|
|
93,055 |
|
未经审计的预计财务信息包括（i）收购的无形资产的增量摊销支出的调整（美元）2.8 百万和美元6.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元5.7 百万和美元12.1 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元，(ii) 交易成本增加，包括与预计交易或有远期交易相关的亏损，为美元5.7 截至2023年6月30日的六个月中为百万美元，此类成本减少了美元3.3 百万和美元6.5 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中分别为百万美元，以及（iii）增加了美元18.4 在截至2023年6月30日的六个月中，作为Socius和AccuRisk收购的一部分，与普通控制重组相关的所得税支出为数百万美元。
偶然考虑
某些收购的总对价包括或有对价或临时可回收的对价，这些对价通常基于收购后特定时期内收购业务的息税折旧摊销前利润或收入。有关或有对价和临时可回收对价的公允价值衡量的更多信息，详见附注13 “公允价值计量”。公司在或有对价变动中确认估计或有对价公允价值变动的收益或损失，并在合并收益表净利息支出中确认这些资产或负债的折扣的增加。 下表汇总了确认的数额：
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截至6月30日的三个月 |
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截至6月30日的六个月 |
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2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
偶然考虑因素的变化 |
|
$ |
1,243 |
|
$ |
1,796 |
|
|
$ |
1,178 |
|
$ |
2,510 |
|
利息支出，净额 |
|
|
864 |
|
|
570 |
|
|
|
1,801 |
|
|
1,441 |
|
总计 |
|
$ |
2,107 |
|
$ |
2,366 |
|
|
$ |
2,979 |
|
$ |
3,951 |
|
截至2024年6月30日，与收购有关的最高对价总额为美元98.1 与或有对价相关的百万美元和美元19.0 百万美元与可临时退还的对价有关。
2023 年 2 月，公司启动了 ACCELERATER 2025 计划，该计划将实现持续增长、推动创新并实现长期可持续的生产率提高。重组计划旨在降低成本和提高效率
通过专注于优化公司的运营和技术。在扩大的形式中，重组计划预计将产生约为$的重组总成本110.0 截至 2024 年 12 月 31 日，每年可节省约美元60.0 2025 年将达到 100 万。该计划的总预期成本包括 $55.0 百万美元与运营和技术优化有关，美元40.0 百万美元与员工薪酬和福利有关，以及 $15.0 百万美元与资产减值和其他终止费用有关。
下表列出了该计划产生的重组费用：
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截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
起初至今 |
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2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
截至 2024 年 6 月 30 日 |
|
运营和技术优化 |
|
$ |
6,451 |
|
$ |
6,271 |
|
|
$ |
10,886 |
|
$ |
7,705 |
|
$ |
36,881 |
|
薪酬和福利 |
|
|
1,517 |
|
|
940 |
|
|
|
26,120 |
|
|
1,599 |
|
|
37,439 |
|
资产减值和其他终止费用 |
|
|
— |
|
|
9,928 |
|
|
|
— |
|
|
10,514 |
|
|
11,057 |
|
总计 |
|
$ |
7,968 |
|
$ |
17,139 |
|
|
$ |
37,006 |
|
$ |
19,818 |
|
$ |
85,377 |
|
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，公司确认的重组费用为美元3.8 百万和美元1.1 薪酬和福利分别为百万美元，包括承包商成本，以及美元4.2 百万和美元16.0 合并损益表中的一般和管理费用分别为百万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司确认的重组费用为美元30.0 百万和美元1.8 薪酬和福利分别为百万美元，包括承包商成本，以及美元7.0 百万和美元18.0 合并损益表中的一般和管理费用分别为百万美元。
下表汇总了重组负债的变化：
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运营和技术优化 |
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薪酬和福利 |
|
总计 |
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截至2023年12月31日的余额 |
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$ |
5,886 |
|
$ |
1,080 |
|
$ |
6,966 |
|
应计成本 |
|
|
24,713 |
|
|
26,120 |
|
|
50,833 |
|
付款 |
|
|
(20,811 |
) |
|
(26,288 |
) |
|
(47,099 |
) |
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 |
|
$ |
9,788 |
|
$ |
912 |
|
$ |
10,700 |
|
上表中的应计费用包括该期间的支出和资本化的成本。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，美元8.7 百万和美元5.3 重组负债的百万美元分别包含在应付账款和应计负债中，美元2.0 百万和美元1.7 合并资产负债表的当期应计薪酬中分别包含百万美元。
应收款
该公司的应收账款为美元384.4 百万和美元294.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，已分别在佣金和应收费用中确认，净额为合并资产负债表。应收佣金和费用已扣除信贷损失备抵金。公司的信贷损失备抵基于多种因素，包括对历史注销的评估、当前的经济状况、余额账龄以及其他定性和定量分析。
下表汇总了公司预期信贷损失备抵额的变化：
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截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
期初 |
|
$ |
2,061 |
|
$ |
2,086 |
|
|
$ |
2458 |
|
$ |
1,980 |
|
注销 |
|
|
(498 |
) |
|
(476 |
) |
|
|
(1,285 |
) |
|
(901 |
) |
拨款增加 |
|
|
1,590 |
|
|
479 |
|
|
|
1,980 |
|
|
1,010 |
|
期末 |
|
$ |
3153 |
|
$ |
2,089 |
|
|
$ |
3153 |
|
$ |
2,089 |
|
其他流动资产
其他流动资产的主要类别包括：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
|
预付费用 |
|
$ |
26,060 |
|
$ |
25,762 |
|
保险可追回 |
|
|
19,537 |
|
|
20,562 |
|
其他当期应收账款 |
|
|
20,974 |
|
|
15,905 |
|
其他流动资产总计 |
|
$ |
66,571 |
|
$ |
62,229 |
|
其他流动应收账款包含来自日内瓦再保险有限公司的服务应收账款。有关关联方的更多信息，见附注15 “关联方”。有关可追回保险的更多信息，见附注14 “承付款和意外开支”。
截至2038年9月，该公司有各种不可取消的运营租约，条款各不相同，主要用于办公空间和办公设备。 下表提供了有关公司租赁的更多信息：
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截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
租赁成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营租赁成本 |
|
$ |
7,861 |
|
$ |
9,246 |
|
|
$ |
15,739 |
|
$ |
17,652 |
|
短期租赁成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营租赁成本 |
|
|
202 |
|
|
163 |
|
|
|
447 |
|
|
401 |
|
转租收入 |
|
|
(148 |
) |
|
(74 |
) |
|
|
(296 |
) |
|
(246 |
) |
租赁成本——净额 |
|
$ |
7,915 |
|
$ |
9,335 |
|
|
$ |
15,890 |
|
$ |
17,807 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
为计量租赁负债所含金额支付的现金 |
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经营租赁的运营现金流 |
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|
$ |
14,651 |
|
$ |
15,902 |
|
非现金相关活动 |
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|
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|
|
|
|
|
|
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产 |
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|
10,268 |
|
|
6,692 |
|
经营租赁活动使用权资产的摊销 |
|
|
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|
|
|
11,359 |
|
|
13,359 |
|
加权平均折扣率（百分比） |
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|
|
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|
经营租赁 |
|
|
|
|
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5.3 |
% |
|
5.1 |
% |
加权平均剩余租赁期限（年） |
|
|
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|
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|
经营租赁 |
|
|
|
|
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7.9 |
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8.5 |
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公司几乎所有的债务均按未偿还的本金余额记账，减去债务发行成本和任何未摊销的折扣。 下表是公司未偿债务的摘要：
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2024年6月30日 |
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2023 年 12 月 31 日 |
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定期债务 |
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7 年定期贷款机制、定期利息和季度本金支付、调整后期限SOFR + 2.75截至2024年6月30日的百分比，调整后的期限 SOFR + 3.00% 截至 2023 年 12 月 31 日，到期日 2027年9月1日 |
|
$ |
1,561,218 |
|
$ |
1,564,718 |
|
优先担保票据 |
|
|
|
|
|
8 年优先担保票据，半年期利息支付， 4.38%，到期 2030 年 2 月 1 日 |
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|
401,160 |
|
|
400,704 |
|
循环债务 |
|
|
|
|
|
5 年循环贷款额度、定期利息支付、调整后期限SOFR + 3.00%，加上承诺费 0.25%-0.50%，到期 2026年7月26日 |
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|
385 |
|
|
377 |
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保费融资票据 |
|
|
|
|
|
商业票据，定期利息和本金支付， 6.25%，过期 2025年5月1日 |
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|
7,257 |
|
|
— |
|
商业票据，定期利息和本金支付， 5.75%，已过期 2024年5月1日 |
|
|
— |
|
|
2,251 |
|
商业票据，定期利息和本金支付， 5.75%，已过期 2024年6月1日 |
|
|
— |
|
|
622 |
|
商业票据，定期利息和本金支付， 6.00%，已过期 2024 年 6 月 19 日 |
|
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424 |
|
|
2,485 |
|
商业票据，定期利息和本金支付， 5.75%，已过期 2024年6月21日 |
|
|
— |
|
|
2,855 |
|
须强制赎回的单位 |
|
|
3,399 |
|
|
5,200 |
|
债务总额 |
|
$ |
1,973,843 |
|
$ |
1,979,212 |
|
减去：短期债务和长期债务的流动部分 |
|
|
(32,980 |
) |
|
(35,375 |
) |
长期债务 |
|
$ |
1,940,863 |
|
$ |
1,943,837 |
|
定期贷款
定期贷款的原始本金为 $1,650.0 百万。截至2024年6月30日，美元1,588.1 百万本金未偿还，美元1.1 应计利息百万美元，相关的未摊销延期发行成本为美元28.0 百万。截至 2023 年 12 月 31 日，美元1,596.4 百万本金未偿还，美元1.1 应计利息百万美元，相关的未摊销延期发行成本为美元32.8 百万。
2024年1月19日，公司签订了定期贷款信贷协议的第五修正案（“重新定价修正案”）。由于重新定价修正案，定期贷款的适用利率从调整后的期限SOFR +下调 3.00% 占调整后期限的 SOFR + 2.75% 且不再包含信用利差调整。所有其他实质性条款保持不变。与选择退出重新定价的贷款机构相关的债务部分被视为已消灭，而他们在传统债务发行成本中所占的部分为美元0.4 在截至2024年6月30日的六个月中，注销了100万英镑，在合并收益表中计入利息支出。此外，公司还产生了与美元重新定价相关的第三方费用1.9 截至2024年6月30日的六个月中为百万美元，已在合并损益表的其他非营业外亏损（收益）中确认。
循环信贷额度
循环信贷额度的借款能力为 $600.0 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百万人。由于截至2024年6月30日或2023年12月31日尚未提取循环信贷额度，因此延期发行成本与美元额度有关2.9 百万和美元4.1 合并资产负债表中的其他非流动资产分别包括百万美元。循环信贷额度下可借的承付款为美元599.6 百万和美元599.7 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万美元，因为该设施的可用金额减少了美元0.4 百万和美元0.3 分别有100万张未开具的信用证。
公司根据以下机制支付未提取金额的承诺费 0.25% - 0.50%。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司累积了美元0.4 与短期债务循环信贷额度和合并资产负债表中长期债务的流动部分相关的未付承诺费。
2030 年到期的优先担保票据
2022年2月，有限责任公司发行了美元400.0 数百万张优先担保票据。截至2024年6月30日和2023年12月31日，票据的应计利息为美元7.3 百万美元，相关的未摊销延期发行成本加上折扣为美元6.1 百万和美元6.6 分别为百万。
须强制赎回的附属单位
瑞安再保险承保经理有限责任公司（“瑞安再保险”）有义务在2034年6月13日，即首次发行十五年后，以未归还的资本和未付股息总额结清帕特里克·瑞安拥有的未偿还优先股。由于这些单位是强制性可赎回的，因此它们在合并资产负债表上被归类为长期债务。单位的历史成本为 $3.3 百万，其估值采用的隐含汇率为 9.8%。使用隐含利率增加的折扣被确认为利息支出，在合并损益表中扣除。截至2024年6月30日和2023年12月31日，这些单位的应计利息为美元0.1 百万和美元1.9 分别为百万。$2.0 在截至2024年6月30日的六个月中，支付了瑞安再保险优先单位的应计回报率为100万美元。有关 Ryan Re 的更多信息，请参阅附注 17 “关联方”。
Ryan Specialty经修订和重述的公司注册证书授权最多签发 1,000,000,000 A类普通股的股份， 1,000,000,000 B类普通股的股份， 10,000,000 X 类普通股的股份，以及 500,000,000 优先股，每股的面值为美元0.001 每股。
新的有限责任公司运营协议要求公司和有限责任公司在公司发行的A类普通股数量与公司拥有的有限责任公司普通股数量之间始终保持一比一的比率，除非公司另有决定。
A 类和 B 类普通股
A类普通股的每股有权获得每股一票。 b类普通股的每股最初有权获得每股10张选票，但是，在公司修订和重述的公司注册证书中规定的某些事件发生时，将来将有权获得每股一票。 除非适用法律或我们修订和重述的公司注册证书另有要求，否则所有A类普通股和b类普通股的持有人作为一个类别共同投票。在公司清算或清盘时，b类普通股的持有人无权获得股息或分配。
根据新的有限责任公司运营协议，有限责任公司单位持有人有权将有限责任公司普通股兑换成A类普通股，或在公司选择的情况下，通过基本并行的公开发行或私募出售以换取现金（基于我们在此类公开发行或私募中的A类普通股的价格）。有限责任公司单位持有人还必须向公司交付等数量的b类普通股才能进行此类交易。以这种方式交割的任何b类普通股将被取消。b类普通股的股票不是为交换为有限责任公司普通单位的C类激励单位发行的，因为如附注9 “股权薪酬” 中所述，这些有限责任公司普通单位会立即兑换成A类普通股。
X 类普通股
有 不 截至2024年6月30日或2023年12月31日已发行的X类普通股股份。 X类普通股的股票没有经济权、投票权或股息权。
优先股
有 不 截至2024年6月30日或2023年12月31日的已发行优先股股份。根据经修订和重述的公司注册证书的条款，董事会有权指示公司在未经股东批准的情况下发行一个或多个系列的优先股。董事会有权自行决定每个优先股系列的权利、优先权、特权和限制，包括投票权、股息权、转换权、赎回权和清算优先权。
分红
在截至2024年6月30日的三个月中，公司董事会宣布定期派发季度现金股息为美元0.11 公司已发行的A类普通股的每股。在截至2024年6月30日的六个月中，美元53.0 百万股息，包括 $27.1 与 2024 年第一季度特别股息相关的百万美元和 $25.9 与定期季度股息相关的百万美元是用A类普通股支付的。
非控股权益
该公司是有限责任公司的唯一管理成员。结果，公司在其合并财务报表中合并了有限责任公司，从而产生了与公司未持有的有限责任公司普通单位相关的非控股权益。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司拥有 45.8% 和 45.6分别占有限责任公司经济权益的百分比，而非控股权益持有人拥有其余的股份 54.2% 和 54.4分别占有限责任公司经济利益的百分比。
适用报告期的加权平均所有权百分比用于将净收益（亏损）和其他综合收益（亏损）归因于公司和非控股权益持有人。非控股权益持有人的加权平均所有权百分比为 54.9% 和 56.5截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百分比，以及 55.3% 和 56.7截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为百分比。
在截至2024年6月30日的三个月中，公司宣布定期的季度现金分配为美元0.04 有限责任公司未偿还的有限责任公司普通单位的每单位。在截至2024年6月30日的六个月中，美元11.3 向有限责任公司普通单位的非控股权益持有人支付了数百万美元的分配。
瑞安专业控股公司2021年综合激励计划（“综合计划”）除其他外，规定了公司可以作为股权薪酬奖励向员工发放的奖励类型。综合计划规定了以下奖励的潜在授予：（i）股票期权，（ii）股票增值权，（iii）限制性股票奖励，（iv）绩效奖励，（v）其他基于股票的奖励，（vii）其他基于现金的奖励，以及（vii）以有限责任公司股权进行的类似股权奖励。
首次公开募股相关奖项
由于组织交易，有限责任公司单位的首次公开募股前持有人以激励性奖励的形式发放，这些单位历来被归类为股权，按比例归入股权 五年，被要求将其有限责任公司单位换成限制性股票或限制性普通股。此外，还向员工发放了充值期权或重装C类激励单位，以防止他们在换取新奖励时现有奖励被稀释。
另外，某些员工获得了以下一项或多项新奖励：（i）限制性股票单位（“RSU”），（ii）质押期权，（iii）限制性有限责任公司单位（“RLU”），或（iv）C类激励单位。这些奖项的条款如下所述。作为组织交易和首次公开募股的一部分授予的所有奖励在首次公开募股后的至少五年内均受非线性转移限制。
激励奖励
作为公司年度薪酬流程的一部分，公司向某些员工和董事发放基于股权的薪酬奖励（“激励奖励”）。此外，公司还向某些新员工提供激励奖励。这些激励奖励通常采用（i）限制性股票单位、（ii）RLU、（iii）C类激励单位、（iv）股票期权、（v）绩效股票单位（“PSU”）和（vi）绩效有限责任公司单位（“Plus”）的形式。这些奖项的条款如下所述。
限制性股票和限制性普通股
作为组织交易的一部分，某些现有员工单位持有人获得了限制性股票或限制性普通股以换取其有限责任公司单位。限制性股票和限制性普通股遵循其交换的有限责任公司单位的归属时间表。有限责任公司单位历来按比例归属 5 年。
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截至2024年6月30日的六个月 |
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限制性股票 |
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|
加权平均拨款日期
公允价值 |
|
|
受限
常用单位 |
|
|
加权平均拨款日期
公允价值 |
|
期初未归还 |
|
|
938,910 |
|
|
$ |
21.15 |
|
|
|
1,122,564 |
|
|
$ |
23.84 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
既得 |
|
|
(42,559 |
) |
|
|
21.15 |
|
|
|
(627,302 |
) |
|
|
23.84 |
|
被没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末未归属 |
|
|
896,351 |
|
|
$ |
21.15 |
|
|
|
495,262 |
|
|
$ |
23.84 |
|
限制性股票单位 (RSU)
IPO 限制性股票
与首次公开募股有关的是，公司向某些员工发放了限制性股票单位。首次公开募股 RSU 要么按比例归属 5 年 自拨款之日起或以后 10 年了 自拨款之日起， 10每年的解锁百分比 3 通过 9 和 30年内解锁百分比 10。
激励性限制性股票单位
作为公司薪酬流程的一部分，公司向某些员工发放激励性RSU。 激励性限制性股票单位也是 100% 3 要么 5 年 从拨款之日起，按比例计算 3 要么 5 年 自拨款之日起，已结束 5 年 自发放之日起，每年三分之一的补助金归属 3， 4 和 5，或 结束了 7 自授予之日起的年份，以及 20每年的解锁百分比 3 通过 7。
归属后，限制性股票单位自动在一对一的基础上转换为A类普通股。
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截至2024年6月30日的六个月 |
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|
IPO 限制性股票 |
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激励性限制性股票单位 |
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|
受限
库存单位 |
|
|
加权平均拨款日期
公允价值 |
|
|
受限
库存单位 |
|
|
加权平均拨款日期
公允价值 |
|
期初未归还 |
|
|
3,359,778 |
|
|
$ |
23.07 |
|
|
|
1,819,916 |
|
|
$ |
38.02 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
768,608 |
|
|
|
52.29 |
|
既得 |
|
|
(25,519 |
) |
|
|
23.13 |
|
|
|
(167,332 |
) |
|
|
37.75 |
|
被没收 |
|
|
(38,426 |
) |
|
|
22.79 |
|
|
|
(47,056 |
) |
|
|
40.90 |
|
期末未归属 |
|
|
3,295,833 |
|
|
$ |
23.08 |
|
|
|
2,374,136 |
|
|
$ |
42.61 |
|
股票期权
重新加载和质押选项
作为组织交易和首次公开募股的一部分，某些员工获得了重装期权或质押期权，这使奖励持有人有权在未来以1比1的价格以1比1的价格购买A类普通股23.50。 装填选项背心也是 100% 3 自授予之日起的年份或以上 5 自授予之日起数年，每年有三分之一的补助金归属 3， 4 和 5。通常，既得的再存期权在授予之日十周年之前可以行使。 Staking Options 结束了 10 年了 自拨款之日起， 10每年的解锁百分比 3 通过 9 和 30年内解锁百分比 10。 通常，既得质押期权可以在授予之日十一周年之前行使。
激励选项
作为公司薪酬流程的一部分，公司可能会向某些员工发放激励期权，使奖励持有人有权在未来按相应的行使价一对一地购买A类普通股。激励措施
期权背心要么结束 5 年 自发放之日起，每年三分之一的补助金归属 3， 4 和 5 或者按比例结束 7 自授予之日起的几年。通常，既得激励期权可在授予之日十周年之前行使。
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截至2024年6月30日的六个月 |
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重新加载选项1 |
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质押期权1 |
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|
激励选项 |
|
|
激励选项
加权平均值
行使价格 |
|
期初未结清 |
|
|
4,473,388 |
|
|
|
66,667 |
|
|
|
165,684 |
|
|
$ |
34.39 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
15万 |
|
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52.38 |
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已锻炼 |
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|
— |
|
|
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— |
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|
|
— |
|
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|
— |
|
被没收 |
|
|
(7,221 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末未付 |
|
|
4,466,167 |
|
|
|
66,667 |
|
|
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315,684 |
|
|
$ |
42.94 |
|
1 由于重新加载和质押期权是首次公开募股时的一次性授权，因此这些奖励的任何变动的加权平均行使价将永久为美元23.50。因此，上表中未列出这些值。
在截至2024年6月30日的六个月中授予的激励期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型确定的，其假设条件如下：
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激励选项 |
波动率 |
25.0% |
到期时间（年） |
7.0 |
无风险利率 |
4.2% |
股息收益率 |
0.8% |
每个期权的公允价值 |
$17.09 |
对期权使用估值模型要求管理层对选定的模型输入做出某些假设。预期波动率是根据同类公司观测到的波动率计算得出的。预期到期时间基于加权平均授予期限和奖励合同期限。无风险利率基于与奖励预期期限相称的美国国债利率。股息收益率基于公司的预期股息率。
受限制的有限责任公司单位 (RLU)
首次公开募股 RLU
与首次公开募股有关，公司授予 向某些按比例分配任一款项的员工提供 RLU 5 年 自拨款之日起或以后 10 年了 自拨款之日起， 10每年的解锁百分比 3 通过 9 和 30年内解锁百分比 10。
激励 RLU
作为公司薪酬程序的一部分， 公司向某些员工发放激励性RLU。激励 RLU 也是 100% 3 自拨款之日起数年，按比例计算 3 要么 5 自授予之日起数年或以上 7 自授予之日起的年份，以及 20每年的解锁百分比 3 通过 7。
归属后，RLU在公司选举中以一对一的方式转换为有限责任公司普通股或A类普通股。
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截至2024年6月30日的六个月 |
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首次公开募股 RLU |
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激励 RLU |
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受限
有限责任公司单位 |
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|
加权平均拨款日期
公允价值 |
|
|
受限
有限责任公司单位 |
|
|
加权平均拨款日期
公允价值 |
|
期初未归还 |
|
|
1,448,127 |
|
|
$ |
25.09 |
|
|
|
482,329 |
|
|
$ |
39.80 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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249,971 |
|
|
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51.33 |
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既得 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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(45,588 |
) |
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35.60 |
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被没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末未归属 |
|
|
1,448,127 |
|
|
$ |
25.09 |
|
|
|
686,712 |
|
|
$ |
44.30 |
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C 类激励单位
充值和质押 C 类激励单位
作为组织交易和首次公开募股的一部分，某些员工获得了重装C类激励单位或Staking C类激励单位，即利润权益。当A类普通股的价值超过参与门槛时，既得利润利息可以兑换成等值的有限责任公司普通股。在交换时，有限责任公司普通单位将立即兑换为 一对一 A类普通股的基础。 重装 C 级激励单位也是 100% 3 年 自拨款之日起或以后 5 年 自发放之日起，每年三分之一的补助金归属 3， 4 和 5。 Staking C 类激励单位按比例分配 5 年 自拨款之日起或以后 10 年了 自拨款之日起， 10每年的解锁百分比 3 通过 9 和 30年内解锁百分比 10。
C 类激励单位
作为公司薪酬流程的一部分，公司向某些员工发放C类激励单位，即利润权益。当A类普通股的价值超过参与门槛时，既得利润利息可以兑换成等值的有限责任公司普通股。在交换时，有限责任公司普通单位将立即兑换为 一对一 A类普通股的基础。C 类激励单位归属 8 自授予之日起的年份，以及 15每年的解锁百分比 3 通过 7 和 25年内解锁百分比 8，或者结束了 7 年 自拨款之日起， 20每年的解锁百分比 3 通过 7。
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截至2024年6月30日的六个月 |
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重新加载 C 级激励单位 |
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质押 C 类激励单位 |
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|
C 级
激励单位 |
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|
C 类激励单位加权平均参与门槛 |
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期初未归还 |
|
|
3,911,490 |
|
|
|
1,876,669 |
|
|
|
495,822 |
|
|
$ |
36.96 |
|
已授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
既得 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
被没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末未归属 |
|
|
3,911,490 |
|
|
|
1,876,669 |
|
|
|
495,822 |
|
|
$ |
36.88 |
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由于充值和质押C类激励单位在首次公开募股时是一次性拨款，因此这些奖励的加权平均参与门槛在任何类型的变动中都将保持一致。充值和质押 C 类激励单位的加权平均参与门槛为 $23.42 和 $23.50 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。各种C类激励单位的参与门槛降低是由于在截至2024年6月30日的六个月中宣布了对这些奖励的分配。
基于绩效的奖励
绩效股票单位 (PSU) 和绩效有限责任公司单位 (PlUS)
某些员工获得了基于绩效的股权奖励，无论是PSU还是PLUs，前提是公司实现了多项明确的绩效指标，包括 (i) 调整后的息税折旧摊销前利润率目标，(ii) 有机收入增长复合年增长率（“CAGR”）目标，以及（iii）股东总回报率（“TSR”）复合年增长率目标。股东总回报率的复合年增长率目标是从授予日股价到（i）（a）2027年第四季度A类普通股成交量加权平均价格（“VWAP”）和（b）2028年第一季度A类普通股的VWAP和（ii）支付给A类普通股股息的平均值之和。必须达到调整后的息税折旧摊销前利润率和有机收入增长复合年增长率目标以及股东总回报率复合增长率目标的最低门槛才能授予奖励。如果调整后的息税折旧摊销前利润率或有机收入增长复合年增长率目标未实现，或股东总回报率的复合年增长率低于最低门槛，则奖励将被没收。
PSU代表获得A类普通股的权利，PLUS代表在归属时获得有限责任公司普通股的权利。如果调整后的息税折旧摊销前利润率和有机收入增长复合年增长率目标得以实现，并且股东总回报率的复合年增长率至少达到最低门槛，则TSR的复合年增长率目标将决定奖励分配给多少A类普通股或有限责任公司普通单位（如适用）。假设达到最低门槛，奖励将介于两者之间 75% 和 150适用库存或单位的百分比。TSR 复合年增长率范围之间的支付百分比将逐步确定。直到公司公布2028财年收益后，目标才会得到确认。如果目标得以实现
该奖项将于 2029 年 4 月 1 日颁发。出于支出目的，每个报告期都会评估实现绩效指标的可能性。
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截至2024年6月30日的六个月 |
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PSU |
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PlUS |
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高性能库存单位 |
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加权平均拨款日期
公允价值 |
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绩效有限责任公司单位 |
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加权平均拨款日期
公允价值 |
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期初未归还 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
已授予 |
|
|
303,721 |
|
|
|
24.75 |
|
|
|
487,218 |
|
|
|
24.40 |
|
既得 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
被没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
期末未归属 |
|
|
303,721 |
|
|
$ |
24.75 |
|
|
|
487,218 |
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|
$ |
24.40 |
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在截至2024年6月30日的六个月中授予的基于绩效的奖励的公允价值是使用蒙特卡罗模拟估值模型确定的，其假设如下：
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PSU 和 Plus |
波动率 |
24.7% |
到期时间（年） |
4.1 |
无风险利率 |
4.2% |
RYAN 的初始股价 |
$52.38 |
对PSU和PLUS使用估值模型需要管理层对选定的模型输入做出某些假设。预期波动率是根据同类公司观测到的波动率计算得出的。到期时间基于截至2028年第一季度的股价复合年增长率目标。无风险利率基于与业绩期相称的美国国债利率。RYAN的初始股价是股价复合增长率目标的基础。PSU和Plus授予日公允价值的差异与每个奖励有权累积的股息等价物和已申报分配（定义见下文）的差异有关。
非雇员董事股票补助
公司向担任公司董事会成员的非雇员董事发放RSU（“董事股票补助”），但Onex根据Onex的提名权任命的一位董事除外，该董事同意放弃在董事会任职的任何报酬。董事股票补助金完全归属拨款。公司授予了 22,935 董事股票补助金，加权平均授予日公允价值为 $49.07 和 19,698 董事股票补助金，加权平均授予日公允价值为 $40.86 在分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。
股息等价物和已申报的分配
如果奖励归属于A类普通股（“股息等价物”），则公司的大多数未归属股票薪酬奖励（期权和C类激励单位除外）都有权累积股息等价物；如果奖励在标的奖励归属期间归属于有限责任公司普通单位（“申报分配”），则公司的大部分未归属股权薪酬奖励都有权累积股息等价物。股息等价物和申报分配将在基础奖励归属时以现金支付给奖励持有人。如果奖励持有人丧失其基础奖励，则应计股息等价物或已申报的分配也将被没收。C类激励单位不累积现金分配，而是在申报的每次分配中降低其参与门槛。期权不参与分红。
截至2024年6月30日，公司应计美元0.7 百万和美元0.1 百万美元分别与应付账款和应计负债中的股息等价物和申报分配有关，以及美元2.4 百万和美元0.2 百万美元分别与合并资产负债表上其他非流动负债中的股息等价物和申报分配有关。
基于股权的薪酬支出
截至2024年6月30日，与上述每种股票型薪酬裁决相关的未确认的股权薪酬成本以及相关的加权平均剩余支出期限如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金额 |
|
加权平均值
剩余费用
期限（年） |
|
限制性股票 |
|
$ |
1,946 |
|
|
0.6 |
|
IPO 限制性股票 |
|
|
32,632 |
|
|
3.6 |
|
激励性限制性股票单位 |
|
|
69,549 |
|
|
2.5 |
|
重新加载选项 |
|
|
1,535 |
|
|
0.8 |
|
质押期权 |
|
|
271 |
|
|
4.1 |
|
激励选项 |
|
|
3,051 |
|
|
1.9 |
|
PSU |
|
|
6,998 |
|
|
4.5 |
|
受限制的普通单位 |
|
|
1,064 |
|
|
0.2 |
|
首次公开募股 RLU |
|
|
19,385 |
|
|
4.9 |
|
激励 RLU |
|
|
23,394 |
|
|
2.2 |
|
重新加载 C 级激励单位 |
|
|
1,097 |
|
|
1.1 |
|
质押 C 类激励单位 |
|
|
10,621 |
|
|
4.4 |
|
C 类激励单位 |
|
|
6,403 |
|
|
4.0 |
|
PlUS |
|
|
11,067 |
|
|
4.5 |
|
未确认的股权薪酬支出总额 |
|
$ |
189,013 |
|
|
|
从与首次公开募股前和首次公开募股后的奖励相关的支出来看，下表包括公司按奖励类型认可的股票薪酬。该表还在同一视图中显示了截至2024年6月30日未确认的股票薪酬支出。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已认可 |
|
|
无法识别 |
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
截至 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024年6月30日 |
|
IPO 奖项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
首次公开募股限制性股票和质押期权 |
|
$ |
3,493 |
|
$ |
4,261 |
|
|
$ |
6,506 |
|
$ |
8,945 |
|
|
$ |
32,903 |
|
首次公开募股 RLU 和 Staking C 类激励单位 |
|
|
2,583 |
|
|
2,978 |
|
|
|
5,131 |
|
|
6,128 |
|
|
|
30,006 |
|
增量限制性股票和重装期权 |
|
|
909 |
|
|
1,313 |
|
|
|
1,863 |
|
|
2,567 |
|
|
|
2,508 |
|
增量限制普通单位和重装 C 类激励单位 |
|
|
1,153 |
|
|
1,906 |
|
|
|
2,432 |
|
|
4,000 |
|
|
|
1,842 |
|
首次公开募股前激励奖励 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
限制性股票 |
|
|
408 |
|
|
747 |
|
|
|
835 |
|
|
1,498 |
|
|
|
973 |
|
受限制的普通单位 |
|
|
154 |
|
|
365 |
|
|
|
362 |
|
|
916 |
|
|
|
319 |
|
首次公开募股后的激励奖励 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
激励性限制性股票单位 |
|
|
7,775 |
|
|
5,023 |
|
|
|
13,758 |
|
|
8,659 |
|
|
|
69,549 |
|
激励 RLU |
|
|
2,035 |
|
|
1,159 |
|
|
|
3,613 |
|
|
2,115 |
|
|
|
23,394 |
|
激励选项 |
|
|
350 |
|
|
125 |
|
|
|
551 |
|
|
243 |
|
|
|
3,051 |
|
C 类激励单位 |
|
|
515 |
|
|
515 |
|
|
|
1,030 |
|
|
864 |
|
|
|
6,403 |
|
PSU |
|
|
394 |
|
|
— |
|
|
|
519 |
|
|
— |
|
|
|
6,998 |
|
PlUS |
|
|
622 |
|
|
— |
|
|
|
820 |
|
|
— |
|
|
|
11,067 |
|
其他费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
董事股票补助 |
|
|
504 |
|
|
257 |
|
|
|
785 |
|
|
593 |
|
|
不适用 |
|
基于权益的薪酬支出总额 |
|
$ |
20,895 |
|
$ |
18,649 |
|
|
$ |
38,205 |
|
$ |
36,528 |
|
|
$ |
189,013 |
|
每股基本收益的计算方法是将归属于瑞安专业控股公司的净收益除以该期间已发行A类普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益是根据潜在摊薄股权益进行计算的，包括有限责任公司股权奖励和可兑换成A类普通股的非控股权益有限责任公司普通股。由于b类普通股不分享收益，也不是参与证券，因此不包括在公司的计算中。 计算A类普通股基本收益和摊薄后每股收益时使用的分子和分母的对账如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
净收入 |
|
$ |
118,038 |
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
$ |
120,274 |
|
减去：归属于非控股权益的净收益 |
|
|
71,251 |
|
|
53,739 |
|
|
|
95,393 |
|
|
77,036 |
|
归属于瑞安专业控股公司的净收益 |
|
$ |
46,787 |
|
$ |
30,078 |
|
|
$ |
63,322 |
|
$ |
43,238 |
|
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
归属于A类普通股股东的净收益 |
|
$ |
46,787 |
|
$ |
30,078 |
|
|
$ |
63,322 |
|
$ |
43,238 |
|
加（减）：归属于实质性归属的限制性股票单位的收入 |
|
|
(1,556 |
) |
|
406 |
|
|
|
(2,138 |
) |
|
541 |
|
归属于A类普通股股东的净收益——基本 |
|
$ |
45,231 |
|
$ |
30,484 |
|
|
$ |
61,184 |
|
$ |
43,779 |
|
添加：归因于摊薄股票的收益 |
|
|
53,791 |
|
|
1,621 |
|
|
|
72,056 |
|
|
2,494 |
|
归属于A类普通股股东的净收益——摊薄 |
|
$ |
99,022 |
|
$ |
32,105 |
|
|
$ |
133,240 |
|
$ |
46,273 |
|
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已发行A类普通股的加权平均股数——基本 |
|
|
118,394,113 |
|
|
112,915,557 |
|
|
|
118,102,959 |
|
|
111,980,226 |
|
添加：稀释股票 |
|
|
152,824,436 |
|
|
10,930,098 |
|
|
|
152,467,499 |
|
|
11,704,872 |
|
已发行A类普通股的加权平均股数——摊薄 |
|
|
271,218,549 |
|
|
123,845,655 |
|
|
|
270,570,458 |
|
|
123,685,098 |
|
每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A类普通股的每股收益——基本 |
|
$ |
0.38 |
|
$ |
0.27 |
|
|
$ |
0.52 |
|
$ |
0.39 |
|
A类普通股的每股收益——摊薄后 |
|
$ |
0.37 |
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.49 |
|
$ |
0.37 |
|
以下数量的股票不包括在摊薄后的每股收益的计算范围内，因为纳入此类可能具有稀释性的股票会产生反稀释作用：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
未归属的 C 类激励单位 |
|
|
195,822 |
|
|
495,822 |
|
|
|
195,822 |
|
|
495,822 |
|
激励选项 |
|
|
15万 |
|
|
168,282 |
|
|
|
15万 |
|
|
168,282 |
|
既得的 C 类激励单位的转换1 |
|
|
— |
|
|
47,620 |
|
|
|
— |
|
|
47,914 |
|
非控股权益的转换有限责任公司普通单位1 |
|
|
— |
|
|
143,835,472 |
|
|
|
— |
|
|
143,626,828 |
|
1 该期间未偿还单位的加权平均值。
交易相关远期外币
2023年12月21日，公司签订了交易或有远期协议，以管理收购Castel时以英镑计价的收购价升值的风险。交易特遣队前锋有一个 200.0 名义金额为百万英镑，于2024年5月1日完成对Castel的收购时执行。由于 Deal-Tasencial Forward 是一种经济对冲工具，并有
未被指定为会计套期保值，交易或有远期合约产生的损失通过所发生期间的收益予以确认。
利率上限
2022年4月，公司签订了利率上限协议，以管理与公司定期贷款相关的利率波动风险，金额为美元25.5 百万。利率上限为 $1,000.0 百万名义金额， 2.75% 罢工，并将于 2025 年 12 月 31 日终止。一开始，公司正式将利率上限指定为现金流对冲工具。截至2024年6月30日，利率上限仍然是一种有效的对冲工具。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，下降了美元3.9 百万美元，增加美元9.8 利率上限的公允价值分别在百万美元计入其他综合收益（亏损）。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，下降了美元0.1 百万美元，增加美元1.1 利率上限的公允价值分别在百万美元计入其他综合收益（亏损）。截至2024年6月30日，该公司预计美元22.4 利率上限产生的数百万美元未实现收益将重新归类为未来十二个月的收益。有关税收对与利率上限相关的其他综合收益影响的更多信息，请参阅附注16 “所得税”。
衍生品的位置和收益（亏损）在合并收益表中报告如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
损益表标题 |
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
交易或有远期合约公允价值的变动 |
一般和行政 |
$ |
(2,050 |
) |
$ |
— |
|
|
$ |
(4,532 |
) |
$ |
— |
|
未被指定为套期保值工具的衍生品的总体影响 |
|
$ |
(2,050 |
) |
$ |
— |
|
|
$ |
(4,532 |
) |
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限溢价摊销 |
利息支出，净额 |
$ |
(1,739 |
) |
$ |
(1,739 |
) |
|
$ |
(3,477 |
) |
$ |
(3,477 |
) |
从与利率上限相关的其他综合收益中重新归类的金额 |
利息支出，净额 |
|
6,507 |
|
|
5,649 |
|
|
|
13,051 |
|
|
10,064 |
|
被指定为对冲工具的衍生品的总体影响 |
|
$ |
4,768 |
|
$ |
3,910 |
|
|
$ |
9,574 |
|
$ |
6,587 |
|
衍生品的位置和公允价值在合并资产负债表中报告如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产负债表标题 |
2024年6月30日 |
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
未指定为对冲工具的衍生品 |
|
|
|
|
|
交易特遣队前锋 |
应付账款和应计负债 |
$ |
— |
|
$ |
852 |
|
被指定为对冲工具的衍生品 |
|
|
|
|
|
利率上限 |
其他非流动资产 |
$ |
29,549 |
|
$ |
29,667 |
|
有关衍生品公允价值的更多信息，请参阅附注13 “公允价值计量”。
如附注1 “列报基础” 中所述，公司根据ASC 810将有限责任公司合并为VIE。公司的财务状况、财务业绩和现金流实际上代表了截至2024年6月30日的六个月中有限责任公司的财务状况、财务业绩和现金流量，但现金和现金等价物除外，美元除外42.0 百万，其他流动资产 $2.9 百万，递延所得税资产为美元375.3 百万，应付账款和应计负债为美元0.7 百万，其他非流动负债为美元2.4 百万美元，应收税协议负债的全部余额为美元366.9 截至2023年12月31日，合并资产负债表上仅归属于瑞安专业控股有限公司，现金及现金等价物为美元58.2 百万，递延所得税资产为美元383.3 百万美元，应收税协议负债的全部余额为美元358.9 合并资产负债表上的100万美元完全归因于瑞安专业控股公司
会计准则建立了三级公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的投入进行优先排序，如下所示：
级别 1：可观察的输入，例如活跃市场中相同资产的报价；
第二级：活跃市场中相同资产的报价以外的投入，可以直接或间接观察；以及
第 3 级：不可观察的输入，其中几乎没有或根本没有市场数据，需要使用估值技术和制定假设。
对公允价值衡量标准进行分类的公允价值层次结构中的级别是根据对整个公允价值衡量标准具有重要意义的最低投入水平确定的。
由于这些工具的期限很短，截至2024年6月30日和2023年12月31日的合并资产负债表中报告的应收佣金和费用——净额、其他流动资产、应付账款、短期债务和其他应计负债——的账面价值接近公允价值。包括定期贷款、优先担保票据、强制赎回的单位以及此类债务的任何流动部分在内的长期债务的公允价值为美元1,972.4 百万和美元1,976.5 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。定期贷款和优先担保票据的公允价值将在公允价值层次结构中归类为二级，必须赎回的单位将被归类为三级。有关公司债务的账面价值，请参阅附注7 “债务”。
衍生工具
交易相关远期外币
公司签订交易或有远期合约，以管理收购Castel时以英镑计价的收购价格升值的风险。交易或有远期交易的公允价值是通过比较合同外汇汇率与未来不同日期的远期市场汇率、对收购预计何时完成的概率进行加权以及折现至估值日期来确定的。对确定公允价值具有重要意义的最低投入水平被视为三级投入。有关成交条件远期合约的更多信息，请参阅附注11 “衍生品”。
利率上限
公司使用利率上限来管理与公司定期贷款相关的利率波动风险。利率上限的公允价值是使用市场标准方法确定的，该方法对浮动利率升至上限行使率以上时将出现的未来预期现金收入进行折扣。计算上限预计收入时使用的可变利率是基于可观察到的市场利率曲线和波动性对未来利率的预期。用于确定利率上限公允价值的输入被视为二级输入。有关利率上限的更多信息，请参阅附注11 “衍生品”。
偶然考虑
或有对价和临时可回收对价的公允价值基于根据相应购买协议中概述的条款（三级公允价值衡量标准）分别向卖方支付和从某些收购企业的卖方那里收到的未来预期付款的现值。在确定公允价值时，公司根据管理层对每项收购协议规定的公式对每项收购业务业绩的财务预测来估算现金支付和收入。该公司利用蒙特卡罗模拟来评估每项收购业务的财务预测。蒙特卡罗模型考虑了通过一系列模拟得出的预测收入和息税折旧摊销前利润，以及市场风险调整后的收入和息税折旧摊销前利润。截至2024年6月30日，这些模型使用的无风险利率、预期波动率和信用利差范围为 4.5% 到 5.5%， 5.9% 到 17.7%，以及 1.0% 到 3.5分别为％。截至2023年12月31日，这些模型使用了无风险利率、预期波动率和信用利差，范围介于 4.9% 到 5.4%， 7.0% 到 21.7%，以及 3.3% 到 4.2分别为％。公司使用风险调整后的利率，将蒙特卡罗模型产生的预期付款折扣为现值，该利率考虑了反映被收购实体实现目标能力的基于市场的回报率。用于实现现金支付现值的贴现率区间为 5.5% 到 8.3% 和 8.3% 到 9.1分别截至2024年6月30日和2023年12月31日的百分比。
每期，公司都会将与先前某些收购相关的或有对价和临时可回收的对价重新估值为其公允价值，并在合并收益表中记录或有对价变动中公允价值的相关变化。或有对价的变化源于有关成功实现相关息税折旧摊销前利润和收入里程碑的概率、实现里程碑的预计时间以及用于估算负债公允价值的贴现率等假设的变化。随着公司收入增长率和息税折旧摊销前利润估计值的变化以及其他数据的获取，或有对价可能会发生重大变化，从而影响公司的收入
假设。使用不同的假设和判断可能会导致对公允价值的不同估计，这可能会对经营业绩和财务状况产生重大影响。有关或有对价的更多信息，请参见附注3 “合并和收购”。
经常性以公允价值计量的资产和负债
下表按公允价值层次结构输入水平定期按公允价值列示了有关公司资产和负债的信息：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年6月30日 |
|
|
2023 年 12 月 31 日 |
|
|
第 1 级 |
|
第 2 级 |
|
第 3 级 |
|
|
第 1 级 |
|
第 2 级 |
|
第 3 级 |
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限 |
$ |
— |
|
$ |
29,549 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
$ |
29,667 |
|
$ |
— |
|
可临时退回的对价 |
|
— |
|
|
— |
|
|
4,868 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
偶然考虑 |
|
— |
|
|
— |
|
|
44,971 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
41,050 |
|
交易特遣队前锋 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
852 |
|
总资产和负债
按公允价值计量 |
$ |
— |
|
$ |
29,549 |
|
$ |
49,839 |
|
|
$ |
— |
|
$ |
29,667 |
|
$ |
41,902 |
|
可临时退还的对价 $1.1 百万和美元3.8 截至2024年6月30日，合并资产负债表上的其他流动资产和其他非流动资产分别记录了百万美元。美元的或有对价41.9 截至2024年6月30日，合并资产负债表中的应付账款和应计负债记录为百万美元。美元的或有对价3.1 百万和美元41.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合并资产负债表上的其他非流动负债分别记录了百万美元。
按公允价值计量的第三级资产和负债
以下是按公允价值计量的第三级资产和负债的期初和期末余额的对账情况：
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截至6月30日的三个月 |
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截至6月30日的六个月 |
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2024 |
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2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
资产 |
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期初余额 |
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$ |
— |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
因收购而新设立的资产 |
|
|
4,868 |
|
|
— |
|
|
|
4,868 |
|
|
— |
|
期末余额 |
|
$ |
4,868 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,868 |
|
$ |
— |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额 |
|
$ |
46,198 |
|
$ |
22,924 |
|
|
$ |
41,902 |
|
$ |
29,251 |
|
收入中包含的总亏损 |
|
|
4,157 |
|
|
2,366 |
|
|
|
7,510 |
|
|
3,951 |
|
定居点 |
|
|
(5,384 |
) |
|
— |
|
|
|
(5,384 |
) |
|
(7,912 |
) |
采集测量周期调整 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
943 |
|
|
— |
|
期末余额 |
|
$ |
44,971 |
|
$ |
25,290 |
|
|
$ |
44,971 |
|
$ |
25,290 |
|
在截至2024年6月30日的六个月中，美元5.4 与远期交易结算亏损相关的百万美元在合并现金流量表的业务部分列报。在截至2023年6月30日的六个月中，美元3.4 百万和美元4.5 合并现金流量表的运营和融资部分分别列报了百万份或有对价结算。
法律 — E&O 和其他注意事项
作为环境与安全与准入市场的中介机构，公司面临着正常的业务环境和运营风险敞口。如果Ryan Specialty投保的保险公司拒绝为索赔提供保险或支付的金额少于被保险人认为的全额欠款，则公司还存在潜在的E&O风险。公司寻求通过商业便利解决某些问题以限制经济风险，包括潜在的律师费、承运人与被保险人之间的分歧造成的声誉风险以及其他环境与运营事宜。
公司利用保险来保护人们免受正常业务过程中可能产生的E&O负债。Ryan Specialty 的 E&O 保险为 E&O 损失提供总额保障，最高可达 $150.0 百万美元，超过每项索赔的保留金额5.0 百万。该公司对E＆O损失的总承保范围从美元增加100.0 百万美元兑美元150.0 截至 2024 年 6 月 1 日，百万人。公司的每项索赔保留金额从美元增加2.5 百万美元兑美元5.0 截至 2023 年 6 月 1 日，百万人。公司使用现有的最佳信息定期确定一系列可能的结果，这些信息在一定程度上依赖于对未来的历史索赔数据的预测。意外损失为美元8.0 百万和美元6.4 截至2024年6月30日和2023年12月31日，未决事项分别记录了100万笔。意外损失不包括任何损失追回的影响。公司确认了意外损失和任何损失追回的净影响，金额为美元0.6 百万和美元4.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为100万美元的E＆O费用，以及美元1.7 百万和美元4.7 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，合并损益表中的一般和管理费用分别为百万美元。用于预测当前估计数的历史索赔和商业住宿数据可能不代表未来的索赔活动。因此，随着更多信息的获知，未来估计值可能会发生变化，这可能会对本文报告和披露的金额产生重大影响。
2022年，公司通过贸易伙伴投放了某些保单，前提是这些保单由高评级保险资本承保。相反，这些保单由一家保险公司承保，但公司或被保险人认为不令人满意。该公司承诺在市售范围内，以与最初商定的保险范围基本相似的条款从高评级保险公司那里获得替代保险。由于这种不寻常的情况，公司已经并且可能继续因最初的投放而蒙受损失（“重置成本”）。该公司已确定，根据向该贸易伙伴签订的保单，它很可能会承担重置费用。公司确认了估计的应急亏损额为 $0.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合并资产负债表中的应付账款和应计负债中为百万美元。与此相关的是，该公司已从其E&O保险公司那里获得了足够的证据，得出结论，重置费用索赔的追回金额超过了美元2.5 百万留存率，很可能。亏损追回 $19.5 百万和美元20.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合并资产负债表上的其他流动资产分别记录了百万美元。总体而言，应急损失和相关损失追回的结果是2.5 2022年确认的支出为百万美元，以及 不 此后又确认了与此事有关的其他费用。
随着政策的调整，重置成本的估计在短期内发生变化，至少是合理的。此外，额外损失的风险可能来自于在发现这种异常情况之前或之后不久到期的保单、因在保单期限内增加或删除财产而产生的可调整保费、未付的承保索赔或因客户遭受的损失而造成的其他损失。目前无法对这些潜在损失进行估计，但随着更多信息的公布，将来可能会发生变化。
瑞安投资控股公司
瑞安投资控股有限责任公司（“RIH”）成立时是一家投资控股公司，旨在汇总瑞安专业公司和日内瓦瑞安控股有限责任公司（“GRH”）的资金，用于投资日内瓦再保险有限责任公司（“GRP”）。GRH成立时是一家投资控股公司，旨在汇总帕特里克·瑞安和其他关联投资者的投资资金。两名关联投资者是有限责任公司单位持有人和公司董事，另一位是有限责任公司单位持有人和公司的员工。Ryan Specialty不合并GRH，因为该公司对该实体没有直接投资或可变权益。
该公司持有 47RIH的百分比权益，GRH持有其余部分 53% 的利息。RIH在GRP中拥有50％的非控股权益，另外50％由全国互惠保险公司拥有。GRP全资拥有受百慕大监管的再保险公司日内瓦再保险有限公司（“日内瓦再保险”）和GR Bermuda SAC有限公司（“独立账户公司”）。独立账户公司有一个独立账户，该账户由第三方保险公司（“第三方保险公司”）实益拥有。RIH被视为与公司共同控制的关联方可变利益实体。该公司与可变权益实体的关系并不密切，因此不合并RIH。根据特拉华州有限责任公司章程，RIH的资产仅限于清偿RIH的债务。
公司无需向RIH缴纳任何额外资本，其权益法投资的最大亏损风险为总投资资本为美元47.0 百万。由于日内瓦再保险确认的承保损失或日内瓦再保险投资组合的亏损，公司可能面临权益法投资产生的损失。RIH已承诺在未来几年内向GRP提供更多资金。帕特里克·瑞安（Patrick G. Ryan）承诺通过信托为任何此类额外资本出资提供个人资金，他是该信托的受益人和共同受托人。本承诺下的任何此类额外资本出资都不会影响RIH普通股的相对所有权。
日内瓦再保险公司
该公司与日内瓦再保险签订了服务协议，向日内瓦再保险提供管理服务，并支付其直接产生的费用。这些直接费用包括日内瓦再保险雇员发生的补偿费用。该公司有 $0.3 百万和美元0.2 截至2024年6月30日和2023年12月31日，根据该协议，日内瓦再保险将分别支付100万英镑。
瑞安再保险与日内瓦再保险的服务协议
该公司的全资子公司瑞安再保险是与日内瓦再保险签订的服务协议的当事方，该协议旨在向日内瓦再保险提供某些承保和管理服务，包括其他服务。Ryan Re 收到的服务费等于 115瑞安再保险向日内瓦再保险提供这些服务所产生的管理费用的百分比从日内瓦再保险获得的收入为 $0.4 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，为百万美元，以及美元0.8 百万和美元0.7 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。根据该协议，日内瓦再保险应收账款为美元0.7 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，百万人。
2023年4月2日，瑞安再保险与日内瓦再保险签订了一项服务协议，根据该协议，瑞安再保险将某些服务分包给日内瓦再保险，瑞安再保险必须代表第三方保险公司向独立账户公司的独立账户提供这些服务。公司产生的费用为 $2.9 百万和美元3.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中分别为百万美元，以及美元5.2 百万和美元3.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万人。截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司的预付费用为美元0.2 百万和美元5.3 分别与该服务协议相关的数百万个。预付费用包含在合并资产负债表上的其他流动资产中。
公司租赁公务机
在正常业务过程中，公司从第三方服务提供商Executive Jet Management（“EJM”）租用用于商业目的的公务机。瑞安先生间接拥有他租给eJM的飞机，用于EJM的包机业务，为此他从eJM获得报酬。公司通过eJM支付租用飞机的市场费率，除非特定的飞机是瑞安先生的包机，在这种情况下，公司获得的折扣低于市场价格。从历史上看，该公司一直能够包租瑞安先生的飞机并利用这一折扣。公司确认了与飞机业务使用相关的费用 $0.4 百万和美元0.2 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元0.8 百万和美元0.7 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
出于所得税的目的，公司作为一家公司征税，并就其在有限责任公司任何应纳税净收入中的可分配份额缴纳联邦、州和地方税。有限责任公司是一家有限责任公司，以合伙企业的形式征税，其应纳税所得额或损失将转嫁给包括公司在内的其成员。有限责任公司在某些外国、对合伙企业征收所得税的某些州和地方司法管辖区以及其美国公司子公司的应纳税所得额均需缴纳所得税。
有效税率
该公司持续经营的有效税率为 13.70% 和 12.20截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百分比，以及 13.70% 和 13.00截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为百分比。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的有效税率与 21法定税率百分比主要来自于非控股权益的收入。
该公司认为其税收状况没有任何重大的不确定性，因此 不 截至2024年6月30日，未确认的税收优惠，如果得到确认，将影响年度有效税率。公司预计在未来十二个月内，未确认的税收优惠不会发生重大变化。
递延税
该公司报告的递延所得税资产（酌情扣除递延所得税负债）为美元378.7 百万和美元383.8 截至2024年6月30日和2023年12月31日，合并资产负债表上分别为百万美元。在截至2024年6月30日的六个月中，递延所得税资产的增加主要与有限责任公司普通单位的交易有关。 截至2024年6月30日，公司得出结论，根据所有可用的正面和负面证据的权重，与公司在有限责任公司投资中的基差相关的递延所得税资产更有可能变现。 因此， 不 估值补贴已根据该基差予以确认。
应收税款协议 (TRA)
公司与现任和某些前任有限责任公司单位持有人签订了TRA。TRA规定公司向现任和某些前任有限责任公司单位持有人付款 85公司由于以下原因而实现（或在某些情况下被视为实现）的美国联邦、州和地方所得税净现金储蓄（如果有）的百分比（如果有），有限责任公司资产的税基因购买或交换有限责任公司普通单位（“交易所税属性”）有所增加；（ii）首次公开募股前存在的有限责任公司的某些税收属性（“首次公开募股前的并购税收属性”），（iii）公司有权获得的某些优惠的 “补救性” 合伙企业税收分配（如果有），以及（iv）某些其他税收与公司签订TRA相关的福利，包括某些可归因于公司根据TRA（“TRA付款税收属性”）付款的税收优惠。公司根据TRA下未贴现的预计未来付款在合并资产负债表上确认负债。根据TRA应付的金额将根据多种因素而有所不同，包括公司未来应纳税所得额的金额、性质和时间。
根据目前的预测，公司预计有足够的应纳税所得额来实现收益，并已记录的应收税协议负债为美元366.9 截至2024年6月30日，与合并资产负债表上的这些收益相关的数百万美元。 以下汇总了与应收税协议负债相关的活动：
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
交易所税属性 |
|
首次公开募股前并购的税收属性 |
|
TRA 付款税收属性 |
|
TRA 负债 |
|
截至2023年12月31日的余额 |
|
$ |
194,668 |
|
$ |
85,814 |
|
$ |
78,416 |
|
$ |
358,898 |
|
有限责任公司普通单位交换 |
|
|
5,415 |
|
|
504 |
|
|
1,772 |
|
|
7,691 |
|
应计利息 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
290 |
|
|
290 |
|
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 |
|
$ |
200,083 |
|
$ |
86,318 |
|
$ |
80,478 |
|
$ |
366,879 |
|
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，TRA负债增加了美元7.7 百万和美元31.3 在合并股东权益报表的额外实收资本中分别确认了因有限责任公司普通单位交换A类普通股而产生的百万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，TRA负债增加了美元0.3 百万和美元0.2 合并损益表的其他非营业亏损（收益）中分别确认了应计利息产生的百万美元。
其他综合收益（亏损）
下表汇总了税收对其他综合收益（亏损）组成部分的影响：
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|
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|
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|
|
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|
|
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|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
2024 |
|
2023 |
|
利率上限的收益 |
$ |
(543 |
) |
$ |
(1,947 |
) |
|
$ |
(2,031 |
) |
$ |
(1,669 |
) |
利率上限收益重新归类为收益 |
|
806 |
|
|
639 |
|
|
|
1,616 |
|
|
1,132 |
|
外币折算调整 |
|
(327 |
) |
|
(36 |
) |
|
|
(183 |
) |
|
(134 |
) |
关联方权益法投资份额变动 |
|
133 |
|
|
(111 |
) |
|
|
(400 |
) |
|
(184 |
) |
扣除税款后的累计其他综合收益余额的变化如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限的收益 |
|
外币折算调整 |
|
EMI其他综合收益（亏损）的变化 1 |
|
总计 |
|
截至2023年12月31日的余额 |
$ |
4,697 |
|
$ |
982 |
|
$ |
(2,603 |
) |
$ |
3,076 |
|
重新分类前的其他综合收益（亏损） |
|
10,540 |
|
|
(1,024 |
) |
|
3,780 |
|
|
13,296 |
|
金额已重新归类为收入 |
|
(5,735 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,735 |
) |
其他综合收益（亏损） |
$ |
4,805 |
|
$ |
(1,024 |
) |
$ |
3,780 |
|
$ |
7,561 |
|
减去：非控股权益 |
|
2,887 |
|
|
(616 |
) |
|
2,270 |
|
|
4,541 |
|
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 |
$ |
6,615 |
|
$ |
574 |
|
$ |
(1,093 |
) |
$ |
6,096 |
|
重新分类前的其他综合收益（亏损） |
|
3,840 |
|
|
2,309 |
|
|
(940 |
) |
|
5,209 |
|
金额已重新归类为收入 |
|
(5,700 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,700 |
) |
其他综合收益（亏损） |
$ |
(1,860 |
) |
$ |
2,309 |
|
$ |
(940 |
) |
$ |
(491 |
) |
减去：非控股权益 |
|
(1,116 |
) |
|
1,382 |
|
|
(564 |
) |
|
(298 |
) |
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 |
$ |
5,871 |
|
$ |
1,501 |
|
$ |
(1,469 |
) |
$ |
5,903 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限的收益 |
|
外币折算调整 |
|
EMI其他综合收益（亏损）的变化 1 |
|
总计 |
|
截至2022年12月31日的余额 |
$ |
8,065 |
|
$ |
157 |
|
$ |
(2,187 |
) |
$ |
6,035 |
|
重新分类前的其他综合收益（亏损） |
|
(2,218 |
) |
|
783 |
|
|
584 |
|
|
(851 |
) |
金额已重新归类为收入 |
|
(3,922 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(3,922 |
) |
其他综合收益（亏损） |
$ |
(6,140 |
) |
$ |
783 |
|
$ |
584 |
|
$ |
(4,773 |
) |
减去：非控股权益 |
|
(3,889 |
) |
|
498 |
|
|
370 |
|
|
(3,021 |
) |
截至2023年3月31日的余额 |
$ |
5,814 |
|
$ |
442 |
|
$ |
(1,973 |
) |
$ |
4,283 |
|
重新分类前的其他综合收益（亏损） |
|
15,260 |
|
|
279 |
|
|
868 |
|
|
16,407 |
|
金额已重新归类为收入 |
|
(5,010 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,010 |
) |
其他综合收入 |
$ |
10,250 |
|
$ |
279 |
|
$ |
868 |
|
$ |
11,397 |
|
减去：非控股权益 |
|
6,434 |
|
|
176 |
|
|
545 |
|
|
7,155 |
|
截至 2023 年 6 月 30 日的余额 |
$ |
9,630 |
|
$ |
545 |
|
$ |
(1,650 |
) |
$ |
8,525 |
|
1 合并综合收益表中关联方其他综合收益中权益法投资份额的变动。
利息收入
该公司的利息收入为 $5.4 百万和美元8.6 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中分别为百万美元，以及美元13.4 百万和美元15.9 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，其运营现金和现金等价物分别为百万美元。利息收入在合并损益表中净额的利息支出中确认。
补充现金流信息
以下是公司的补充现金流信息：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
已支付的现金用于： |
|
|
|
|
|
利息 |
|
$ |
75,204 |
|
$ |
73,406 |
|
所得税，扣除退款 |
|
|
10,523 |
|
|
5,098 |
|
非现金投资和融资活动： |
|
|
|
|
|
非控股权益持有人已申报但未缴纳的税收分配 |
|
$ |
415 |
|
$ |
— |
|
应收税款协议负债 |
|
|
7,691 |
|
|
31,258 |
|
股息等价物和申报分配负债 |
|
|
3,307 |
|
|
— |
|
可临时退回的对价 |
|
|
4,868 |
|
|
— |
|
该公司已通过以下方式评估了后续事件 2024年8月2日，并得出结论，除了下列事件外，没有发生任何需要披露的事件。
2024年7月30日，公司对信贷协议进行了修订，该修正案规定将循环信贷额度的借款能力从美元提高600.0 百万美元兑美元1,400.0 百万。该修正案还将循环信贷额度的到期日延长至 2029年7月30日，并将适用利率从调整后的期限SOFR +下调至 3.00% 占调整后期限 SOFR + 最多 2.50%.
2024年7月31日，该公司签订了收购佛罗里达州美国Assure Insurance Services公司的最终协议，该公司是一家总部位于佛罗里达州杰克逊维尔的专门从事建筑商风险保险的项目。此次收购预计将在2024年第三季度完成。在收购的同时，公司签订了 364 天 无抵押过期定期贷款额度（“过渡工具”）约为 $500.0 本金总额为百万美元。收购及某些相关费用和支出预计将由手头现金、循环信贷额度下的借款和其他债务融资相结合的方式提供资金，其中可能包括在一项或多项资本市场交易中发行的债务证券、定期贷款或其他类型的债务融资，或两者的组合，但须视市场状况和其他因素而定，以及仅在必要的情况下根据过渡融资机制进行借款。
2024 年 8 月 1 日，公司董事会批准了季度现金分红 $0.11 已发行的A类普通股的每股。季度股息将于2024年8月27日支付给截至2024年8月13日营业结束时的A类普通股的登记股东。未来的任何分红都将得到公司董事会的批准。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论和分析总结了截至下文所述期间影响公司合并经营业绩、财务状况、流动性和现金流的重要因素。以下讨论和分析应与我们的合并财务报表和2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告和截至2023年12月31日的10-k表年度报告其他地方包含的相关附注一起阅读。讨论包含基于管理层信念的前瞻性陈述，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。由于各种因素，包括下文和我们的10-k表年度报告，尤其是标题为 “风险因素” 和 “前瞻性陈述信息” 的部分，实际结果可能与前瞻性陈述中讨论或暗示的结果存在重大差异。
以下讨论对根据美国公认会计原则编制的截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月未经审计的财务报表得出的财务业绩进行了评论。此外，在评估业绩时，我们会定期审查以下非公认会计准则指标：有机收入增长率、调整后的薪酬和福利支出、调整后的薪酬和福利支出比率、调整后的一般和管理费用、调整后的一般和管理费用比率、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的净收益率和调整后的摊薄后每股收益。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标和关键绩效指标”。
概述
我们由 Patrick G. Ryan 于 2010 年创立，是一家为保险经纪人、代理人和承运人提供专业产品和解决方案的服务提供商。我们主要以批发经纪人和管理承保人或受保险公司授权的项目管理员的身份提供分销、承保、产品开发、管理和风险管理服务。我们的使命是为保险经纪人、代理人和承运人提供行业领先的创新专业保险解决方案。
对于零售保险代理人和经纪人，我们协助处理复杂的或其他难以置信的风险。对于保险和再保险公司，我们主要与零售和批发保险经纪人合作，以寻找、承保、承保和应对这些相同类型的风险。我们设定的绝大多数保费都受E＆S市场的约束，其中包括伦敦劳埃德银行。与认可或 “标准” 保险市场相比，E＆S市场的条款、条件和费率通常要灵活得多。我们相信，在E＆S市场上制定定制条款和条件的额外自由度使我们能够最好地满足贸易伙伴的需求，提供独特的解决方案并推动创新。我们相信，我们的成功是通过提供一流的智力资本、利用我们值得信赖的长期关系以及以许多竞争对手无法比拟的规模开发差异化解决方案来实现的。
重大事件和交易
公司结构
我们是一家控股公司，我们唯一的重大资产是New LLC的控股权益，该公司也是一家控股公司，其唯一的重大资产是该有限责任公司的控股权益。公司通过新有限责任公司运营和控制有限责任公司的业务和事务，并合并其财务业绩。我们通过有限责任公司开展业务。由于有限责任公司与新有限责任公司实质相同，因此出于本次讨论的目的，我们将新有限责任公司和有限责任公司都称为 “有限责任公司”。
有限责任公司是一家有限责任公司，以合伙企业的形式征税，其应纳税收入或亏损将转嫁给包括公司在内的其成员。有限责任公司在某些外国、对合伙企业征收所得税的某些州和地方司法管辖区以及其美国公司子公司的应纳税所得额均需缴纳所得税。由于我们拥有有限责任公司普通单位，因此对于我们在有限责任公司任何应纳税所得额中的可分配份额，我们需要缴纳美国联邦、州和地方所得税，并按现行公司税率纳税。我们打算促使有限责任公司进行分配，其金额至少足以让我们支付纳税义务和运营费用，包括为根据应收税协议应付的任何普通期付款提供资金的分配。有关TRA的更多信息，请参阅 “流动性和资本资源——应收税款协议”。
加速 2025 计划
在2023年第一季度，我们启动了ACCELERATE 2025计划，该计划将实现持续增长，推动创新，并长期实现可持续的生产率提高。该计划扩大了范围，到2024年，将产生约1.1亿美元的累计一次性费用，资金来自运营现金流。据估计，重组成本将在一般费用和管理费用之间平均分配，涉及第三方专业服务、租赁和
合同终止费用以及其他费用和薪酬和福利支出，主要与第三方承包商和其他与劳动力相关的成本有关。我们预计，在扩大范围内，到2025年，该计划每年将节省约6,000万美元。有关进一步讨论，请参阅未经审计的季度合并财务报表的 “附注4，重组”。
在截至2024年6月30日的六个月中，我们承担了3,700万美元的重组成本。加上2023年产生的重组成本，自2023年第一季度以来，我们已经承担了8,540万美元的重组成本，这是该计划的开始。在累计的8,540万美元费用中，3,280万美元为一般和行政费用，其余与工作人员有关。尽管ACCELERATE 2025计划的当前结果符合预期，但随着我们继续推进该计划并评估其他潜在机会，ACCELERE 2025计划的总节省量估计和时间安排可能会发生变化。实际金额和时间可能会因各种因素而有很大差异。
收购
2024年5月1日，公司完成了对管理通用承保平台Castel承保机构有限公司的收购。Castel总部位于英国伦敦，在荷兰和比利时设有办事处，在新加坡开展业务。
2024年7月31日，公司签订了收购佛罗里达州美国Assure Insurance Services公司的最终协议，这是一家专门从事建筑商风险保险的领先计划。此次收购预计将在2024年第三季度完成。在收购的同时，公司签订了364天的无抵押过渡期定期贷款额度（“过渡性贷款”），本金总额约为5亿美元。收购及某些相关费用和支出预计将由手头现金、循环信贷额度下的借款和其他债务融资相结合的方式提供资金，其中可能包括在一项或多项资本市场交易中发行的债务证券、定期贷款或其他类型的债务融资，或两者的组合，但须视市场状况和其他因素而定，以及仅在必要的情况下根据过渡融资机制进行借款。
影响我们绩效的关键因素
我们的历史财务表现一直是由我们的以下能力推动的，我们预计未来的财务业绩将受到以下能力的驱动：
进行战略收购
我们成功地整合了与自身业务互补的业务，以扩大我们的分销范围以及我们的产品和服务能力。我们不断评估收购，并打算进一步进行有针对性的收购，以补充我们的产品和服务能力或为我们提供进入新市场的机会。我们之前已经进行过并打算继续进行收购，目的是增强我们的人力资本以及产品和服务能力，进入自然邻近地区并扩大我们的地域影响力。我们成功进行战略收购的能力取决于多种因素，包括持续执行严格的选择性收购战略，该战略要求收购目标具有文化和战略契合度；对这些资产的竞争；我们认为适当的收购价格倍数；有效整合目标公司或资产并发展业务的能力。我们目前没有关于任何重大收购的协议或承诺。
深化和扩大我们与零售经纪商贸易伙伴的关系
我们与零售经纪商贸易伙伴有着深厚的合作关系，我们相信我们有能力与几乎所有合作伙伴进行更大的交易。例如，在2023年，我们从前100家公司（按商业保险排名）获得的收入增长速度超过了15.4％的有机收入增长率（从2024年第一季度开始，公司更改了计算有机收入增长率的方法，这是一项非公认会计准则的衡量标准，请参阅 “非公认会计准则财务指标和关键绩效指标——有机收入增长率” 了解更多信息）。我们加深和扩大与零售经纪商贸易伙伴的关系并增加销售额的能力取决于多种因素，包括客户对我们的分销范围和产品能力的满意度、零售经纪人继续需要或渴望我们的服务、竞争、定价、经济状况以及我们的产品支出。
建立我们的国家约束机构专长
我们认为，在约束权威市场中，并购整合和小组整合都处于初期阶段，我们认为继续发展我们的约束权威专业领域有很大的机会。我们发展Binding Authority Specialty的能力取决于多种因素，包括持续获得保险公司足够资本支持的能力、我们的服务和产品质量、推动新业务前景和执行的营销和销售工作、新产品的供应、竞争对手产品的定价和质量以及对保险产品需求的增长。
投资运营和增长
我们投入了大量资金，建立了能够适应不断变化的E＆S市场的耐久业务，并打算继续这样做。我们专注于扩大产品和服务的广度，开发和推出新的解决方案，以满足专业保险行业和市场不断变化的需求。我们未来的成功取决于许多因素，包括我们成功开发、营销和向新的和现有的贸易伙伴销售现有和新的产品和服务的能力。
无论电子与安全市场状况如何，均可产生佣金
我们赚取佣金，佣金按保费总额的百分比计算，并收取费用。我们关注的保险市场或专业领域的变化以保费率上升（或下降）为特征，可能会对我们的盈利能力产生正面（或负面）影响。
管理不断变化的宏观经济状况
某些业务领域的增长，例如基于项目的建筑和并购交易责任保险，在一定程度上取决于各种宏观经济因素，因为基础保险承保范围的约束力取决于所发生的潜在活动。在经济增长和流动性信贷市场时期，这种基础活动可以加速并为我们的增长提供利器。在经济下滑和信贷市场紧张的时期，这种潜在活动可能会减缓或延迟，给我们的增长带来阻力。我们相信，从长远来看，这些业务领域将继续增长。
利用 E&S 市场的增长
许多保险领域的大型、复杂、高风险和其他难以置信的风险的迅速出现，推动了电子与安全市场的日益增长的相关性。这种趋势在2023年仍在继续，有800亿美元的保险灾难损失，这主要是由强对流风暴（“SCS”）创纪录的年度所致，有21次SCS事件的损失超过10亿美元，共造成580亿美元的损失。这一年还包括美国东西海岸的飓风损失以及可观的野火损失。此外，这些风险包括可能发生的更严重的飓风、更具破坏性的野火、更频繁的洪水、不断升级的陪审团裁决和社会通货膨胀、人口密度的地理变化、网络威胁的扩散、新的健康风险、与大型体育和娱乐场所相关的风险、相对于保险价值的建筑和劳动力成本上涨，以及经济向 “数字优先” 经商模式的转型。我们认为，随着E＆S市场复杂性的持续升级，没有足够的规模或财务和智力资本来投资所需专业能力的批发经纪人和管理承销商将难以进行有效的竞争。这将进一步推动具有这些能力的批发公司整合市场份额的趋势。我们将继续投资我们的智力资本，进行创新并提供定制的解决方案和产品，以更好地应对这些不断变化的市场基本面。
尽管我们认为这种增长将继续下去，但我们认识到，电子与安全市场的增长可能不是线性的，因为随着市场因素的变化和演变，风险可以而且确实会在E＆S和非E＆S市场之间转移。例如，随着灾难损失、人员流失的频率和严重程度以及强对流风暴、经济通胀、风险敞口集中、更高的风险保留率和更高的再保险成本等次要风险向保险公司施加压力，承保能力收紧，2023年流入批发渠道的财产风险以及为这些风险收取的保费率迅速增加，使我们受益。如果行业趋势逆转，则可能为利率下降或零售商直接提供部分保险开辟机会。
运营结果的组成部分
收入
净佣金和费用
净佣金和费用主要来自我们的三个专业，用于支付我们作为中介机构在促进保险分销链中投保方面的作用。净佣金和保单费用通常按投保总保费的百分比计算，尽管无论保费是多少，费用通常都是固定金额，而且我们还会根据投保量或业务账簿的盈利能力获得补充佣金。我们将这些净佣金和保单费用的一部分与零售保险经纪人共享，并按净额确认收入。此外，承运人还可能向我们支付应急佣金或基于数量的佣金，两者均代表与投保相关的或有或有或补充对价，主要基于承保结果，但也可能仅包含交易量、增长和/或留存率的考虑因素。尽管我们在所有三个专业领域都有称为或有佣金的薪酬安排，这些安排全部或部分基于承保业绩，但我们不直接收取任何费用
保险风险除通过瑞安投资控股有限责任公司对日内瓦再保险进行股权法投资外。我们还会收到损失减免和其他费用，其中一些费用不取决于风险的设定。
在我们的批发经纪和约束权威专业中，我们通常与零售保险经纪人合作，为其客户提供保险，他们是最终的受保方。我们的批发经纪和具有约束力的专业服务通过客户的佣金和费用以及补充佣金（可能是临时佣金或运营商提供的基于交易量的佣金）来产生收入。佣金率和费用因多种因素而异，其中可能包括保费金额、提供的保险类型、向客户或承运人提供的特定服务以及我们的行动能力。付款条件与当前的行业惯例一致。
在我们的承保管理专业中，我们利用承运人授予我们的授权，我们通常与零售保险经纪人以及其他批发经纪人合作，为最终被保险方提供保险。我们的承保管理专业通过客户的佣金和费用以及承运人的或有佣金来创造收入。佣金率和费用因多种因素而异，包括保费、承保类型和向客户提供的其他服务。付款条件与当前的行业惯例一致。
信托投资收益
信托投资收入包括保险费和盈余额度税所得利息，这些利息在支付之前以信托身份持有，以现金和现金等价物形式持有。
开支
薪酬和福利
薪酬和福利是我们最大的开支。它包括（i）员工的工资、激励和福利，以及向我们的生产者提供的佣金，以及（ii）与向员工、执行官和董事发放奖励相关的股权薪酬。我们在竞争激烈的人力资本市场中运营，我们需要保持有竞争力的薪酬水平，以维持和扩大我们的人才基础。
一般和行政
一般和管理费用包括差旅和娱乐费用、办公费用、会计、法律、保险和其他专业费用，以及与我们的运营相关的其他费用。特别是与职位相关的成本和专业服务费用，通常与我们的员工人数以及业务运营的总体规模和规模的相对比例增加或减少。
摊销
摊销费用主要包括与我们在收购中收购的无形资产相关的摊销。无形资产包括客户关系、商品名称和内部开发的软件。
利息支出，净额
净利息支出包括应付负债利息、公司利率上限的摊销、或有对价的估算利息和递延债务发行成本的摊销，由公司现金和现金等价物余额的利息收入以及与利率上限相关的付款所抵消。
其他非营业损失（收入）
在截至2024年6月30日的六个月中，其他营业外亏损（收益）包括与我们的定期贷款重新定价相关的支出以及由转租收入抵消的TRA合同利息和相关费用。在截至2023年6月30日的六个月中，其他非营业收入包括由TRA合同利息和相关费用抵消的转租收入。
所得税支出
所得税支出包括对有限责任公司任何净应纳税所得额中公司可分配份额的税款，这些收入来自对合伙企业征税的某些州和地方司法管辖区，以及我们的外国子公司和受实体级税收影响的C-公司的收益。
非控股权益
净收益和其他综合收益（亏损）根据该期间未偿还的有限责任公司普通单位的加权平均值归因于非控股权益，并在合并收益表中列报。有关更多信息，请参阅未经审计的季度合并财务报表的 “附注8，股东权益”。
运营结果
以下是我们认为与业务运营相关的财务业绩和非公认会计准则指标的汇总表：
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
改变 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
改变 |
|
（以千计，百分比和每股数据除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净佣金和费用 |
|
$ |
680,248 |
|
|
$ |
573,020 |
|
|
$ |
107,228 |
|
|
|
18.7 |
% |
|
$ |
1,218,135 |
|
|
$ |
1,020,533 |
|
|
$ |
197,602 |
|
|
|
19.4 |
% |
信托投资收益 |
|
|
15,193 |
|
|
|
12,129 |
|
|
|
3,064 |
|
|
|
25.3 |
|
|
$ |
29,352 |
|
|
$ |
22,215 |
|
|
|
7,137 |
|
|
|
32.1 |
|
总收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
110,292 |
|
|
|
18.8 |
% |
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
|
$ |
204,739 |
|
|
|
19.6 |
% |
开支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利 |
|
|
414,049 |
|
|
|
352,360 |
|
|
|
61,689 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
787,576 |
|
|
|
660,082 |
|
|
|
127,494 |
|
|
|
19.3 |
|
一般和行政 |
|
|
82,967 |
|
|
|
81,608 |
|
|
|
1,359 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
158,834 |
|
|
|
133,307 |
|
|
|
25,527 |
|
|
|
19.1 |
|
摊销 |
|
|
30,541 |
|
|
|
24,368 |
|
|
|
6,173 |
|
|
|
25.3 |
|
|
|
58,529 |
|
|
|
49,553 |
|
|
|
8,976 |
|
|
|
18.1 |
|
折旧 |
|
|
2,273 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
96 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
4,353 |
|
|
|
4,369 |
|
|
|
(16) |
) |
|
|
(0.4 |
) |
偶然考虑因素的变化 |
|
|
1,243 |
|
|
|
1,796 |
|
|
|
(553) |
) |
|
|
(30.8) |
) |
|
|
1,178 |
|
|
|
2,510 |
|
|
|
(1,332 |
) |
|
|
(53.1) |
) |
运营费用总额 |
|
$ |
531,073 |
|
|
$ |
462,309 |
|
|
$ |
68,764 |
|
|
|
14.9 |
% |
|
$ |
1,010,470 |
|
|
$ |
849,821 |
|
|
$ |
160,649 |
|
|
|
18.9 |
% |
营业收入 |
|
$ |
164,368 |
|
|
$ |
122,840 |
|
|
$ |
41,528 |
|
|
|
33.8 |
% |
|
$ |
237,017 |
|
|
$ |
192,927 |
|
|
$ |
44,090 |
|
|
|
22.9 |
% |
利息支出，净额 |
|
|
31,128 |
|
|
|
28,881 |
|
|
|
2,247 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
60,528 |
|
|
|
58,349 |
|
|
|
2,179 |
|
|
|
3.7 |
|
来自对关联方的权益法投资的（收益） |
|
|
(3,722) |
) |
|
|
(1,616) |
) |
|
|
(2,106) |
) |
|
NM |
|
|
|
(9,328) |
) |
|
|
(3,611 |
) |
|
|
(5,717) |
) |
|
NM |
|
其他非营业损失（收入） |
|
|
233 |
|
|
|
108 |
|
|
|
125 |
|
|
NM |
|
|
|
1,985 |
|
|
|
(30) |
) |
|
|
2,015 |
|
|
NM |
|
所得税前收入 |
|
$ |
136,729 |
|
|
$ |
95,467 |
|
|
$ |
41,262 |
|
|
|
43.2 |
% |
|
$ |
183,832 |
|
|
$ |
138,219 |
|
|
$ |
45,613 |
|
|
|
33.0 |
% |
所得税支出 |
|
|
18,691 |
|
|
|
11,650 |
|
|
|
7,041 |
|
|
|
60.4 |
|
|
|
25,117 |
|
|
|
17,945 |
|
|
|
7,172 |
|
|
|
40.0 |
|
净收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
34,221 |
|
|
|
40.8 |
% |
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
|
$ |
38,441 |
|
|
|
32.0 |
% |
GAAP 财务指标 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
110,292 |
|
|
|
18.8 |
% |
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
|
$ |
204,739 |
|
|
|
19.6 |
% |
净佣金和费用 |
|
|
680,248 |
|
|
|
573,020 |
|
|
|
107,228 |
|
|
|
18.7 |
|
|
|
1,218,135 |
|
|
|
1,020,533 |
|
|
|
197,602 |
|
|
|
19.4 |
|
薪酬和福利 |
|
|
414,049 |
|
|
|
352,360 |
|
|
|
61,689 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
787,576 |
|
|
|
660,082 |
|
|
|
127,494 |
|
|
|
19.3 |
|
一般和行政 |
|
|
82,967 |
|
|
|
81,608 |
|
|
|
1,359 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
158,834 |
|
|
|
133,307 |
|
|
|
25,527 |
|
|
|
19.1 |
|
净收入 |
|
|
118,038 |
|
|
|
83,817 |
|
|
|
34,221 |
|
|
|
40.8 |
|
|
|
158,715 |
|
|
|
120,274 |
|
|
|
38,441 |
|
|
|
32.0 |
|
薪酬和福利支出比率 (1) |
|
|
59.5 |
% |
|
|
60.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
63.1 |
% |
|
|
63.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
一般和管理费用比率 (2) |
|
|
11.9 |
% |
|
|
13.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
12.7 |
% |
|
|
12.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
净收入利润率 (3) |
|
|
17.0 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
12.7 |
% |
|
|
11.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
每股收益 (4) |
|
$ |
0.38 |
|
|
$ |
0.27 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
0.52 |
|
|
$ |
0.39 |
|
|
|
|
|
|
|
摊薄后每股收益 (4) |
|
$ |
0.37 |
|
|
$ |
0.26 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
0.49 |
|
|
$ |
0.37 |
|
|
|
|
|
|
|
非公认会计准则财务指标* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有机收入增长率 |
|
|
14.2 |
% |
|
|
16.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
14.0 |
% |
|
|
15.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
调整后的薪酬和福利支出 |
|
$ |
383,960 |
|
|
$ |
329,641 |
|
|
$ |
54,319 |
|
|
|
16.5 |
% |
|
$ |
713,982 |
|
|
$ |
615,526 |
|
|
$ |
98,456 |
|
|
|
16.0 |
% |
调整后的薪酬和福利支出比率 |
|
|
55.2 |
% |
|
|
56.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
57.2 |
% |
|
|
59.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
调整后的一般和管理费用 |
|
$ |
63,790 |
|
|
$ |
61,347 |
|
|
$ |
2,443 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
$ |
128,592 |
|
|
$ |
108,046 |
|
|
$ |
20,546 |
|
|
|
19.0 |
% |
调整后的一般和管理费用比率 |
|
|
9.2 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
10.3 |
% |
|
|
10.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
调整后 EBITDAC |
|
$ |
247,691 |
|
|
$ |
194,161 |
|
|
$ |
53,530 |
|
|
|
27.6 |
% |
|
$ |
404,913 |
|
|
$ |
319,176 |
|
|
$ |
85,737 |
|
|
|
26.9 |
% |
调整后的 EBITDAC 利润率 |
|
|
35.6 |
% |
|
|
33.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
32.5 |
% |
|
|
30.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
调整后净收益 |
|
$ |
160,554 |
|
|
$ |
123,727 |
|
|
$ |
36,827 |
|
|
|
29.8 |
% |
|
$ |
255,971 |
|
|
$ |
195,512 |
|
|
$ |
60,459 |
|
|
|
30.9 |
% |
调整后的净收益率 |
|
|
23.1 |
% |
|
|
21.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
20.5 |
% |
|
|
18.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
调整后的摊薄后每股收益 |
|
$ |
0.58 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
0.93 |
|
|
$ |
0.72 |
|
|
|
|
|
|
|
Nm 代表 “没有意义”。
(1) 薪酬和福利支出比率定义为薪酬和福利支出除以总收入。
(2) 一般和管理费用比率定义为一般和管理费用除以总收入。
(3) 净收入利润率定义为净收入除以总收入。
(4) 有关如何计算这些指标的进一步讨论，请参阅未经审计的季度合并财务报表的 “附注10，每股收益”。
* 这些指标是非公认会计准则。请参阅以下标题为 “非公认会计准则财务指标和关键绩效指标” 的部分，了解与最直接可比的GAAP指标的定义和对账。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的比较
收入
总收入
与去年同期相比，截至2024年6月30日的三个月，总收入增长了1.103亿美元，从5.851亿美元增至6.954亿美元，增长18.8％。以下是增长的主要驱动力：
•
8,050万美元，占总收入同比变动的13.7％，归因于收入的有机增长。有机收入增长代表净佣金和费用收入与去年同期相比的变化，调整了归因于Ryan Specialty所有权的前十二个月中最近收购的净佣金和费用，以及其他调整，例如消除或有佣金的影响和外汇汇率变动的影响。总体而言，我们的净佣金率在同期内保持稳定。此外，我们在三个专业领域总体上都扩大了客户关系。这些关系的发展归因于不断增长的电子与安全市场和从竞争对手手中赢得新业务的结合。本季度的增长平衡了我们三个专业领域的财产和意外伤害投资组合，这得益于流入环境与安全市场的风险增加。
•
2570万美元，占总收入同比变动的4.4％，归因于对Socius、Point6、ACE、AccurisK和Castel的收购，所有这些收购均在2024年6月30日的十二个月内完成；
•
310万美元，占总收入同期变动的0.5％，是由于利率上升和信托余额与去年相比增加所致；以及
•
100万美元，占总收入同期变动的0.2％，是由于或有佣金的变化以及外汇汇率对我们净佣金和费用的影响。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
（以千计，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
的百分比
总 |
|
|
2023 |
|
|
的百分比
总 |
|
|
改变 |
|
批发经纪 |
|
$ |
444,129 |
|
|
|
65.3 |
% |
|
$ |
381,616 |
|
|
|
66.6 |
% |
|
$ |
62,513 |
|
|
|
16.4 |
% |
约束机构 |
|
|
80,630 |
|
|
|
11.8 |
|
|
|
69,775 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
10,855 |
|
|
|
15.6 |
|
承保管理 |
|
|
155,489 |
|
|
|
22.9 |
|
|
|
121,629 |
|
|
|
21.2 |
|
|
|
33,860 |
|
|
|
27.8 |
|
净佣金和费用总额 |
|
$ |
680,248 |
|
|
|
|
|
$ |
573,020 |
|
|
|
|
|
$ |
107,228 |
|
|
|
18.7 |
% |
批发经纪业务净佣金和费用同比增长了6,250万美元，增长了16.4％，这主要是由于该专业领域本季度强劲的有机增长以及收购Socius的贡献。
Binding Authority的净佣金和费用同比增长了1,090万美元，增长了15.6％，这主要是由于该专业领域本季度强劲的有机增长。
承保管理的净佣金和费用同比增长了3,390万美元，增长了27.8％，这主要是由于该专业领域本季度强劲的有机增长以及ACE、Point6、Accurisk和Castel收购的贡献。
下表按佣金和费用类型列出了我们的收入：
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
|
|
|
|
|
（以千计，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
的百分比
总 |
|
|
2023 |
|
|
的百分比
总 |
|
|
改变 |
|
净佣金和保单费用 |
|
$ |
656,938 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
$ |
557,648 |
|
|
|
97.3 |
% |
|
$ |
99,290 |
|
|
|
17.8 |
% |
补充佣金和临时佣金 |
|
|
8,927 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
7,965 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
962 |
|
|
|
12.1 |
|
损失减免和其他费用 |
|
|
14,383 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
7,407 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
6,976 |
|
|
|
94.2 |
|
净佣金和费用总额 |
|
$ |
680,248 |
|
|
|
|
|
$ |
573,020 |
|
|
|
|
|
$ |
107,228 |
|
|
|
18.7 |
% |
截至2024年6月30日的三个月，净佣金和保单费用与去年同期相比增长了17.8％，净佣金和费用收入增长了18.7％。这种增长的主要驱动力仍然是收购新业务和扩大持续的客户关系，以应对对新的、复杂的环境和安全产品不断增长的需求，以及风险从认可市场流入电子和安全市场以及风险溢价率的提高。总的来说，我们的佣金率同期保持稳定。
补充和或有佣金同比增长了12.1％，这要归因于符合条件的企业基于利润或基于交易量的佣金的风险表现。
损失缓解和其他费用同比增长了94.2％，这主要是由于投放替代风险保险解决方案所产生的专属管理和其他风险管理服务费用，以及与2023年下半年完成的ACE、Point6和AccuRisk收购相关的某些费用。
开支
薪酬和福利
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月，薪酬和福利支出增加了6,160万美元，从3.524亿美元增加到4.14亿美元，增长17.5％。以下是这一增长的主要驱动力：
•
受净佣金和费用增长18.7％的推动，佣金同比增长了2550万美元，增长了14.1％；
•
270万美元的增长是由与ACCELERATE 2025计划相关的重组和相关费用推动的；
•
270万美元的增长是由与收购相关的费用和与最近完成的收购相关的长期激励薪酬推动的；
•
220万美元的增长是由近期拨款推动的股权薪酬支出推动的；以及
•
剩余的2850万美元增长是由于（i）与去年同期相比增加了467名员工，以及（ii）业务增长所推动的。截至2024年6月30日，全职员工总数从截至2023年6月30日的4,122人增加到4589人。
收入增长和上述因素的净影响导致薪酬和福利支出比率同比下降0.7％，从60.2％降至59.5％。
总体而言，我们预计佣金、薪水、激励措施和福利支出将继续增加，这与我们在业务量、收入和员工人数方面的预期增长相称。
一般和行政
与去年同期相比，截至2024年6月30日的三个月，一般和管理费用增加了140万美元，增长了1.7％，从8,160万美元增至8,300万美元。以下是这一增长的主要驱动力：
•
与最近和未来的收购相关的增加的1,070万美元收购相关费用；以及
•
250万美元是由业务增长推动的。为适应有机和无机收入增长而产生的此类费用包括信息技术、入住率和保险。
•
与 ACCELERATE 2025 相关的重组和相关费用减少了 1180 万美元，部分抵消了这些增长。
收入增长和上述因素的净影响导致一般和管理费用比率同比下降2.0％，从13.9％降至11.9％。
摊销
与去年同期相比，截至2024年6月30日的三个月，摊销费用增加了610万美元，增长了25.3％，从2440万美元增至3,050万美元。增长的主要驱动力是无形资产的摊销
最近的收购。将截至2024年6月30日的余额与截至2023年6月30日的余额进行比较，我们的无形资产增加了1.789亿美元。
利息支出，净额
截至2024年6月30日的三个月，净利息支出与去年同期相比增加了220万美元，从2,890万美元增至3,110万美元，增长7.8％。截至2024年6月30日的三个月，净利息支出增加的主要驱动因素是本期现金和现金等价物余额减少所产生的利息收入减少。最近的收购活动由运营现金流和资产负债表中的现金提供资金。在截至2024年6月的三个月中，与我们的利率上限相关的净利息支出减少了480万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，与运营现金余额所得利息收入相关的净利息支出分别减少了530万美元和860万美元。
其他非营业损失（收入）
截至2024年6月30日的三个月，其他非营业外亏损（收益）增加了10万美元，至亏损20万美元，而去年同期的亏损为10万美元。在截至2024年6月30日的三个月中，其他营业外亏损（收益）包括40万美元的TRA合同利息和相关费用，由20万美元的转租收入抵消。在截至2023年6月30日的三个月中，其他营业外收入包括20万美元的TRA合同利息和相关费用，由10万美元的转租收入所抵消。
所得税前收入
由于上述因素，截至2024年6月30日的三个月，所得税前收入与去年同期相比增加了4,120万美元，从9,550万美元增至1.367亿美元。
所得税支出
截至2024年6月30日的三个月，所得税支出与去年同期相比增加了700万美元，从1170万美元增至1,870万美元，这主要是由于分配给瑞安专业控股公司的收入增加。
净收入
由于上述因素，截至2024年6月30日的三个月，净收入与去年同期相比增加了3,420万美元，从8,380万美元增至1.18亿美元。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的比较
收入
总收入
与去年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，总收入增长了2.048亿美元，从10.427亿美元增至12.475亿美元，增长19.6％。以下是增长的主要驱动力：
•
1.391亿美元，占总收入同期变动的13.3％，归因于收入的有机增长。有机收入增长代表净佣金和费用收入与去年同期相比的变化，调整了归因于Ryan Specialty所有权的前十二个月中最近收购的净佣金和费用，以及其他调整，例如消除或有佣金的影响和外汇汇率变动的影响。总体而言，我们的净佣金率在同期内保持稳定。此外，我们在三个专业领域总体上都扩大了客户关系。这些关系的发展归因于不断增长的电子与安全市场和从竞争对手手中赢得新业务的结合。本季度的增长平衡了我们三个专业领域的财产和意外伤害投资组合，这得益于流入环境与安全市场的风险增加；
•
5,430万美元，占总收入同比变动的5.2％，归因于对Socius、Point6、ACE、AccurisK和Castel的收购，所有这些收购均在2024年6月30日的十二个月内完成；
•
720万美元，占总收入同期变动的0.7％，是由于利率上升和信托余额与去年相比增加所致；以及
•
420万美元，占总收入同期变动的0.4％，是由于或有佣金的变化以及外汇汇率对我们净佣金和费用的影响。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
|
|
|
|
（以千计，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
的百分比
总 |
|
|
2023 |
|
|
的百分比
总 |
|
|
改变 |
|
批发经纪 |
|
$ |
767,574 |
|
|
|
63.0 |
% |
|
$ |
667,466 |
|
|
|
65.4 |
% |
|
$ |
100,108 |
|
|
|
15.0 |
% |
约束机构 |
|
|
169,265 |
|
|
|
13.9 |
|
|
$ |
139,301 |
|
|
|
13.7 |
|
|
|
29,964 |
|
|
|
21.5 |
|
承保管理 |
|
|
281,296 |
|
|
|
23.1 |
|
|
$ |
213,766 |
|
|
|
20.9 |
|
|
|
67,530 |
|
|
|
31.6 |
|
净佣金和费用总额 |
|
$ |
1,218,135 |
|
|
|
|
|
$ |
1,020,533 |
|
|
|
|
|
$ |
197,602 |
|
|
|
19.4 |
% |
批发经纪业务净佣金和费用增加了1.001亿美元，同比增长了15.0％，这主要是由于该专业领域本季度强劲的有机增长以及收购Socius的贡献。
Binding Authority的净佣金和费用同比增长了3,000万美元，增长了21.5％，这主要是由于该专业领域本季度强劲的有机增长。
承保管理的净佣金和费用同比增长了6,750万美元，增长了31.6％，这主要是由于该专业领域本季度强劲的有机增长以及ACE、Point6、Accurisk.和Castel收购的贡献。
下表按佣金和费用类型列出了我们的收入：
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
|
|
|
|
|
|
（以千计，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
的百分比
总 |
|
|
2023 |
|
|
的百分比
总 |
|
|
改变 |
|
净佣金和保单费用 |
|
$ |
1,151,442 |
|
|
|
94.5 |
% |
|
$ |
970,797 |
|
|
|
95.1 |
% |
|
$ |
180,645 |
|
|
|
18.6 |
% |
补充佣金和临时佣金 |
|
|
38,200 |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
34,296 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
3,904 |
|
|
|
11.4 |
|
损失减免和其他费用 |
|
|
28,492 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
15,440 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
13,052 |
|
|
|
84.5 |
|
净佣金和费用总额 |
|
$ |
1,218,135 |
|
|
|
|
|
$ |
1,020,533 |
|
|
|
|
|
$ |
197,602 |
|
|
|
19.4 |
% |
净佣金和保单费用增长了18.6％，与截至2024年6月30日的六个月中，净佣金和费用收入与去年同期相比增长了19.4％。这种增长的主要驱动力仍然是收购新业务和扩大持续的客户关系，以应对对新的、复杂的环境和安全产品不断增长的需求，以及风险从认可市场流入电子和安全市场以及风险溢价率的提高。总的来说，我们的佣金率同期保持稳定。
补充和或有佣金同比增长了11.4％，这要归因于符合条件的企业基于利润或基于交易量的佣金的风险表现。
损失缓解和其他费用同比增长了84.5％，这主要是由于投放替代风险保险解决方案产生的专属管理和其他风险管理服务费用，以及与2023年下半年完成的ACE、Point6和AccuRisk收购相关的某些费用。
开支
薪酬和福利
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，薪酬和福利支出增加了1.275亿美元，从6.601亿美元增加到7.876亿美元，增长19.3％。以下是这一增长的主要驱动力：
•
受净佣金和费用增长19.4％的推动，佣金同比增长了5180万美元，增长了16.4％；
•
2820万美元的增长是由与ACCELERATE 2025计划相关的重组和相关费用推动的；以及
•
剩余的4,750万美元增长是由于（i）与去年同期相比增加了467名员工，以及（ii）业务增长所推动的。截至2024年6月30日，全职员工总数从截至2023年6月30日的4,122人增加到4589人。
收入增长和上述因素的净影响导致薪酬和福利支出比率同比下降0.2％，从63.3％降至63.1％。
总体而言，我们预计佣金、薪水、激励措施和福利支出将继续增加，这与我们在业务量、收入和员工人数方面的预期增长相称。
一般和行政
与去年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，一般和管理费用增加了2550万美元，从1.333亿美元增至1.588亿美元，增长19.1％。以下是这一增长的主要驱动力：
•
2,050万美元是由业务增长推动的。为适应有机和无机收入增长而产生的此类费用包括信息技术、入住率和保险。
•
与最近和未来的收购相关的增加的1,600万美元的收购相关费用；以及
•
与 ACCELERATE 2025 相关的重组和相关费用减少了1,100万美元，部分抵消了这些增长。
收入增长和上述因素的净影响导致一般和管理费用比率同比下降0.1％，从12.8％降至12.7％。
摊销
与去年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，摊销费用增加了900万美元，从4,960万美元增至5,850万美元，增长18.1％。增长的主要驱动力是近期收购的无形资产的摊销。将截至2024年6月30日的余额与截至2023年6月30日的余额进行比较，我们的无形资产增加了1.789亿美元。
利息支出，净额
截至2024年6月30日的六个月中，净利息支出与去年同期相比增加了220万美元，从5,830万美元增至6,050万美元，增长3.7％。截至2024年6月30日的六个月净利息支出增加的主要驱动因素是本期现金和现金等价物余额减少所产生的利息收入减少。最近的收购活动由运营现金流和资产负债表中的现金提供资金。在截至2024年6月的六个月中，与我们的利率上限相关的净利息支出减少了960万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，与运营现金余额所得利息收入相关的净利息支出减少额分别为1,340万美元和1,590万美元。
其他非营业损失（收入）
与去年同期的微额收入相比，截至2024年6月30日的六个月中，其他非营业外亏损（收益）增加了200万美元，至亏损200万美元。在截至2024年6月30日的六个月中，其他营业外亏损（收益）包括与我们的定期贷款重新定价相关的190万美元支出以及40万美元的TRA合同利息和相关费用，由30万美元的转租收入抵消。在截至2023年6月30日的六个月中，其他非营业收入包括由TRA合同利息和相关费用抵消的转租收入。
所得税前收入
由于上述因素，截至2024年6月30日的六个月中，所得税前收入与去年同期相比增加了4560万美元，从1.382亿美元增至1.838亿美元。
所得税支出
截至2024年6月30日的六个月中，所得税支出与去年同期相比增加了720万美元，从1,790万美元增至2510万美元，这主要是由于分配给瑞安专业控股公司的收入增加。
净收入
由于上述因素，截至2024年6月30日的六个月中，净收入与去年同期相比增加了3,840万美元，从1.203亿美元增至1.587亿美元。
非公认会计准则财务指标和关键绩效指标
在评估业务业绩时，我们使用非公认会计准则财务指标，这些指标源自我们的合并财务信息，但在根据公认会计原则编制的合并财务报表中未列报。我们认为，这些非公认会计准则财务指标是管理层和投资者的有用指标，通过排除资本结构、税收状况、折旧、摊销以及我们认为不代表我们核心业务的某些其他项目变动造成的潜在差异，便于管理层和投资者进行不同时期的经营业绩比较。我们将以下非公认会计准则指标用于业务规划目的，衡量我们相对于竞争对手的业绩，以帮助投资者了解我们增长的性质，并使投资者能够评估公司的运行率表现。非公认会计准则财务指标应被视为对根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表的补充，而不是替代或替代。以下对账表的脚注应与未经审计的合并季度财务报表一起阅读。行业同行可能会提供类似的补充信息，但可能无法像我们一样定义名称相似的指标，也可能不会做出相同的调整。
有机收入增长率
有机收入增长率定义为净佣金和费用与去年同期相比的百分比变化，经过调整后消除了所有权前十二个月归因于收购的收入，以及其他项目，例如或有佣金和外汇汇率变动的影响。
为避免疑问，下表中前一时期的参考文献代表前一年的同一时期。在所示的每个时期，有机收入增长率与净佣金和费用增长率（最直接可比的GAAP指标）的对账如下（以百分比表示）：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月 |
|
|
截至6月30日的六个月 |
|
（以千计，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
本期净佣金和费用收入 |
|
$ |
680,248 |
|
|
$ |
573,020 |
|
|
$ |
1,218,135 |
|
|
$ |
1,020,533 |
|
减去：本期特遣队佣金 |
|
|
(5,396) |
) |
|
|
(4,502) |
) |
|
|
(29,899) |
) |
|
|
(26,136) |
) |
净佣金和费用收入
不包括特遣队佣金 |
|
$ |
674,852 |
|
|
$ |
568,518 |
|
|
$ |
1,188,236 |
|
|
$ |
994,396 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
上期净佣金和费用收入 |
|
$ |
573,020 |
|
|
$ |
490,227 |
|
|
$ |
1,020,533 |
|
|
$ |
876,908 |
|
减去：上一年的特遣队佣金 |
|
|
(4,502) |
) |
|
|
(6,730) |
) |
|
|
(26,136) |
) |
|
|
(21,939) |
) |
上期净佣金和费用收入
不包括特遣队佣金 |
|
$ |
568,518 |
|
|
$ |
483,498 |
|
|
$ |
994,396 |
|
|
$ |
854,970 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净佣金和费用收入的变化
不包括特遣队佣金 |
|
$ |
106,334 |
|
|
$ |
85,021 |
|
|
$ |
193,840 |
|
|
$ |
139,427 |
|
减去：合并和收购净佣金和费用收入，不包括或有佣金 |
|
|
(25,735) |
) |
|
|
(6,053) |
) |
|
|
(54,274) |
) |
|
|
(11,486) |
) |
外汇汇率变动的影响 |
|
|
(64 |
) |
|
|
13 |
|
|
|
(426) |
) |
|
|
852 |
|
有机收入增长（非公认会计准则） |
|
$ |
80,535 |
|
|
$ |
78,981 |
|
|
$ |
139,140 |
|
|
$ |
128,793 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净佣金和费用收入增长率（GAAP） |
|
|
18.7 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
|
19.4 |
% |
|
|
16.4 |
% |
减去：特遣队佣金的影响 (1) |
|
|
— |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
(0.1) |
) |
净佣金和费用收入
不包括或有佣金增长率 (2) |
|
|
18.7 |
% |
|
|
17.6 |
% |
|
|
19.5 |
% |
|
|
16.3 |
% |
减去：合并和收购净佣金和费用收入，不包括或有佣金 (3) |
|
|
(4.5) |
) |
|
|
(1.3) |
) |
|
|
(5.5 |
) |
|
|
(1.3) |
) |
外汇汇率变动的影响 (4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
有机收入增长率（非公认会计准则） |
|
|
14.2 |
% |
|
|
16.3 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
|
15.1 |
% |
(1) 通过从净佣金和费用收入（不包括或有佣金增长率）中减去净佣金和费用收入增长率来计算。
(2) 计算方法是将不包括或有佣金的净佣金和费用收入总额的变化除以上一年的净佣金和不包括或有佣金的费用。
(3) 计算方法是将合并和收购净佣金和费用收入（不包括或有佣金），即收购产生的前 12 个月净佣金和费用收入除以不包括或有佣金的上期净佣金和费用收入。
(4) 计算方法是将外汇汇率的变化除以前一期间的净佣金和费用收入，不包括或有佣金。
调整后的薪酬和福利支出和调整后的薪酬和福利支出比率
我们将调整后的薪酬和福利支出定义为调整后的薪酬和福利支出，以反映以下项目：（i）股权薪酬，（ii）收购和重组相关的薪酬支出，以及（iii）其他特殊或非经常性项目（如适用）。最具可比性的GAAP财务指标是薪酬和福利支出。调整后的薪酬和福利支出比率定义为调整后的薪酬和福利支出占总收入的百分比。最具可比性的GAAP财务指标是薪酬和福利支出比率。
调整后的薪酬和福利支出以及调整后的薪酬和福利支出比率与薪酬和福利支出比率以及薪酬和福利支出比率（每个所述期间最直接可比的GAAP指标）的对账如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月已结束
6月30日 |
|
|
六个月已结束
6月30日 |
|
（以千计，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
总收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
薪酬和福利支出 |
|
$ |
414,049 |
|
|
$ |
352,360 |
|
|
$ |
787,576 |
|
|
$ |
660,082 |
|
与收购相关的费用 |
|
|
(1,160 |
) |
|
|
(769) |
) |
|
|
(1,386) |
) |
|
|
(1,785) |
) |
与收购相关的长期激励薪酬 |
|
|
(2,891) |
) |
|
|
(574) |
) |
|
|
(1,264) |
) |
|
|
(1,152 |
) |
重组和相关费用 |
|
|
(3,799 |
) |
|
|
(1,139 |
) |
|
|
(29,983) |
) |
|
|
(1,869) |
) |
与已终止的预付激励措施相关的摊销和费用 |
|
|
(1,344) |
) |
|
|
(1,588) |
) |
|
|
(2,756) |
) |
|
|
(3,222) |
) |
基于股权的薪酬 |
|
|
(12,756) |
) |
|
|
(8,191) |
) |
|
|
(22,271) |
) |
|
|
(14,826) |
) |
首次公开募股相关费用 |
|
|
(8,139) |
) |
|
|
(10,458) |
) |
|
|
(15,934 |
) |
|
|
(21,702) |
) |
调整后的薪酬和福利支出 (1) |
|
$ |
383,960 |
|
|
$ |
329,641 |
|
|
$ |
713,982 |
|
|
$ |
615,526 |
|
薪酬和福利支出比率 |
|
|
59.5 |
% |
|
|
60.2 |
% |
|
|
63.1 |
% |
|
|
63.3 |
% |
调整后的薪酬和福利支出比率 |
|
|
55.2 |
% |
|
|
56.3 |
% |
|
|
57.2 |
% |
|
|
59.0 |
% |
(1) 薪酬和福利费用的调整在 “调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率” 中对调整后息税折旧摊销前利润率与净收益的定义中进行了描述。
调整后的一般和管理费用以及调整后的一般和管理费用比率
我们将调整后的一般和管理费用定义为调整后的一般和管理费用，以反映以下项目：（i）收购和重组一般和管理相关费用，以及（ii）其他特殊或非经常性项目（视情况而定）。最具可比性的GAAP财务指标是一般和管理费用。调整后的一般和管理费用比率定义为调整后的一般和管理费用占总收入的百分比。最具可比性的GAAP财务指标是一般和管理费用比率。
调整后一般和管理费用以及调整后一般和管理费用比率与一般和管理费用比率以及一般和管理费用比率（最直接可比的公认会计原则指标）的对账情况如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月已结束
6月30日 |
|
|
六个月已结束
6月30日 |
|
（以千计，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
总收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
一般和管理费用 |
|
$ |
82,967 |
|
|
$ |
81,608 |
|
|
$ |
158,834 |
|
|
$ |
133,307 |
|
与收购相关的费用 |
|
|
(15,008) |
) |
|
|
(4,232) |
) |
|
|
(23,219) |
) |
|
|
(6,406) |
) |
重组和相关费用 |
|
|
(4,169 |
) |
|
|
(16,029) |
) |
|
|
(7,023) |
) |
|
|
(18,855) |
) |
调整后的一般和管理费用 (1) |
|
$ |
63,790 |
|
|
$ |
61,347 |
|
|
$ |
128,592 |
|
|
$ |
108,046 |
|
一般和管理费用比率 |
|
|
11.9 |
% |
|
|
13.9 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
|
12.8 |
% |
调整后的一般和管理费用比率 |
|
|
9.2 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
10.3 |
% |
|
|
10.4 |
% |
(1) 一般和管理费用的调整在 “调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率” 中对调整后的息税折旧摊销前利润率与净收益的定义中进行了描述。
调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销
我们将调整后的息税折旧摊销前利润DAC定义为扣除利息支出、净额、所得税支出（收益）、折旧、摊销和或有对价变动前的净收益，经调整以反映（i）股权薪酬、（ii）收购和重组相关费用以及（iii）其他特殊或非经常性项目（如适用）等项目。
与收购相关的费用包括一次性尽职调查、交易相关费用和整合成本。2024年，与收购相关的费用包括截至2024年6月30日的三个月的200万美元费用和截至2024年6月30日的六个月中与收购Castel相关的交易或有交易的外汇远期合约的450万美元费用。这两年的剩余费用代表典型的一次性尽职调查、交易相关和整合成本。与收购相关的长期激励薪酬来自于与收购相关的长期激励计划的变化。重组和相关费用包括薪酬和福利、占用、承包商、专业服务以及与ACCELERATE 2025计划相关的许可费。薪酬和福利支出包括遣散费以及与通知和解雇日期之间提供的服务相关的雇佣费用以及其他解雇补助金。有关ACCELERATE 2025的进一步讨论，请参阅未经审计的季度合并财务报表的 “附注4，重组”。重组计划之前的剩余成本与与计划设计和许可成本相关的专业服务成本有关。摊销和支出包括与已终止的预付激励计划相关的费用。在截至2024年6月30日的三个月中，其他营业外亏损（收益）包括40万美元的TRA合同利息和相关费用，由20万美元的转租收入抵消。在截至2023年6月30日的三个月中，其他营业外收入包括20万美元的TRA合同利息和相关费用，由10万美元的转租收入抵消。在截至2024年6月30日的六个月中，其他营业外亏损（收益）包括与我们的定期贷款重新定价相关的190万美元支出以及40万美元的TRA合同利息和相关费用，由30万美元的转租收入抵消。在截至2023年6月30日的六个月中，其他非营业收入包括由TRA合同利息和相关费用抵消的转租收入。股权薪酬反映了非现金股权支出。首次公开募股相关费用包括主要与首次公开募股时发行的新奖励的费用相关的薪酬相关费用，以及与首次公开募股时现有股票奖励的重估相关的费用。
总收入减去调整后的薪酬和福利支出以及调整后的一般和管理费用等于调整后的息税折旧摊销前利润。有关每次增值的薪酬、一般和管理成本的细目，请参阅上面的调整后薪酬和福利支出以及调整后的一般和管理费用表。与调整后息税折旧摊销前利润折旧摊销前利润的最直接可比的GAAP财务指标是净收益。调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润率占总收入的百分比。最具可比性的GAAP财务指标是净收入利润率。
每个所述期间的调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率与净收入和净收入利润率（最直接可比的GAAP指标）的对账情况如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月已结束
6月30日 |
|
|
六个月已结束
6月30日 |
|
（以千计，百分比除外） |
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
总收入 |
|
$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
净收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
利息支出，净额 |
|
|
31,128 |
|
|
|
28,881 |
|
|
|
60,528 |
|
|
|
58,349 |
|
所得税支出 |
|
|
18,691 |
|
|
|
11,650 |
|
|
|
25,117 |
|
|
|
17,945 |
|
折旧 |
|
|
2,273 |
|
|
|
2,177 |
|
|
|
4,353 |
|
|
|
4,369 |
|
摊销 |
|
|
30,541 |
|
|
|
24,368 |
|
|
|
58,529 |
|
|
|
49,553 |
|
偶然考虑因素的变化 |
|
|
1,243 |
|
|
|
1,796 |
|
|
|
1,178 |
|
|
|
2,510 |
|
EBITDAC |
|
$ |
201,914 |
|
|
$ |
152,689 |
|
|
$ |
308,420 |
|
|
$ |
253,000 |
|
与收购相关的费用 |
|
|
16,168 |
|
|
|
5,001 |
|
|
|
24,605 |
|
|
|
8,191 |
|
与收购相关的长期激励薪酬 |
|
|
2,891 |
|
|
|
574 |
|
|
|
1,264 |
|
|
|
1,152 |
|
重组和相关费用 |
|
|
7,968 |
|
|
|
17,168 |
|
|
|
37,006 |
|
|
|
20,724 |
|
与已终止的预付激励措施相关的摊销和费用 |
|
|
1,344 |
|
|
|
1,588 |
|
|
|
2,756 |
|
|
|
3,222 |
|
其他非营业损失（收入） |
|
|
233 |
|
|
|
108 |
|
|
|
1,985 |
|
|
|
(30) |
) |
基于股权的薪酬 |
|
|
12,756 |
|
|
|
8,191 |
|
|
|
22,271 |
|
|
|
14,826 |
|
首次公开募股相关费用 |
|
|
8,139 |
|
|
|
10,458 |
|
|
|
15,934 |
|
|
|
21,702 |
|
来自关联方的权益法投资的（收益） |
|
|
(3,722) |
) |
|
|
(1,616) |
) |
|
|
(9,328) |
) |
|
|
(3,611 |
) |
调整后 EBITDAC |
|
$ |
247,691 |
|
|
$ |
194,161 |
|
|
$ |
404,913 |
|
|
$ |
319,176 |
|
净收入利润率 |
|
|
17.0 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
|
11.5 |
% |
调整后的 EBITDAC 利润率 |
|
|
35.6 |
% |
|
|
33.2 |
% |
|
|
32.5 |
% |
|
|
30.6 |
% |
调整后的净收入和调整后的净收入利润率
我们将调整后的净收益定义为摊销前受税收影响的收益以及某些收入和支出、收益和亏损、股权薪酬、与收购相关的长期激励薪酬、收购相关费用、与首次公开募股相关的成本以及某些特殊或非经常性项目。最具可比性的GAAP财务指标是净收益。调整后的净收入利润率按调整后净收入占总收入的百分比计算。最具可比性的GAAP财务指标是净收入利润率。
首次公开募股后，对于我们在有限责任公司任何应纳税净收入中的可分配份额，除州、地方和外国税外，公司还需缴纳美国联邦所得税。为了便于比较，该计算纳入了联邦和州法定税率对我们调整后税前收入的100％的影响，就好像公司拥有有限责任公司的100％股份一样。
每个所述期间的调整后净收入和调整后净收入利润率与净收入和净收入利润率（最直接可比的GAAP指标）的对账如下：
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截至6月30日的三个月 |
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截至6月30日的六个月 |
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（以千计，百分比除外） |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
|
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2023 |
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总收入 |
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$ |
695,441 |
|
|
$ |
585,149 |
|
|
$ |
1,247,487 |
|
|
$ |
1,042,748 |
|
净收入 |
|
$ |
118,038 |
|
|
$ |
83,817 |
|
|
$ |
158,715 |
|
|
$ |
120,274 |
|
所得税支出 |
|
|
18,691 |
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|
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11,650 |
|
|
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25,117 |
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17,945 |
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摊销 |
|
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30,541 |
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24,368 |
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58,529 |
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49,553 |
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延期债务发行成本的摊销 (1) |
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3,027 |
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3,041 |
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6,436 |
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6,080 |
|
偶然考虑因素的变化 |
|
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1,243 |
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1,796 |
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1,178 |
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2,510 |
|
与收购相关的费用 |
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16,168 |
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5,001 |
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|
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24,605 |
|
|
|
8,191 |
|
与收购相关的长期激励薪酬 |
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2,891 |
|
|
|
574 |
|
|
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1,264 |
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1,152 |
|
重组和相关费用 |
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7,968 |
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|
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17,168 |
|
|
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37,006 |
|
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20,724 |
|
与已终止的预付激励措施相关的摊销和费用 |
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1,344 |
|
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1,588 |
|
|
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2,756 |
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3,222 |
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其他非营业损失（收入） |
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233 |
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108 |
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1,985 |
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(30) |
) |
基于股权的薪酬 |
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12,756 |
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8,191 |
|
|
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22,271 |
|
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14,826 |
|
首次公开募股相关费用 |
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8,139 |
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10,458 |
|
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15,934 |
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21,702 |
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来自关联方的权益法投资的（收益） |
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(3,722) |
) |
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(1,616) |
) |
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(9,328) |
) |
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|
(3,611 |
) |
所得税前的调整后收入 (2) |
|
$ |
217,317 |
|
|
$ |
166,144 |
|
|
$ |
346,468 |
|
|
$ |
262,538 |
|
调整后的所得税支出 (3) |
|
|
(56,763) |
) |
|
|
(42,417) |
) |
|
|
(90,497) |
) |
|
|
(67,026) |
) |
调整后净收益 |
|
$ |
160,554 |
|
|
$ |
123,727 |
|
|
$ |
255,971 |
|
|
$ |
195,512 |
|
净收入利润率 |
|
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17.0 |
% |
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|
14.3 |
% |
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|
12.7 |
% |
|
|
11.5 |
% |
调整后的净收益率 |
|
|
23.1 |
% |
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|
21.1 |
% |
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20.5 |
% |
|
|
18.7 |
% |
(1) 净利息支出，包括递延债务发行成本的摊销。
(2) 净收益调整在 “调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率” 中对净收益的定义中进行了描述。
(3) 对于我们在有限责任公司任何应纳税净收入中的可分配份额，除州、地方和外国税外，公司还需缴纳美国联邦所得税。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，调整后的所得税支出的计算基于21％的联邦法定税率和扣除100％的所得税前调整后收入的5.12％的联邦福利后的州所得税合并税率为5.12％，就好像公司拥有有限责任公司100％的股份一样。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，调整后的所得税支出的计算基于21％的联邦法定税率和扣除100％的所得税前调整后收入的联邦福利后的州所得税合并税率为4.53％，就好像公司拥有有限责任公司的100％股份一样。
调整后的摊薄后每股收益
我们将调整后的摊薄后每股收益定义为调整后的净收益除以摊薄后的已发行股份，前提是100％的已发行有限责任公司普通股（以及b类普通股的股份）、归属的C类激励单位和未归属股权奖励被交换为A类普通股，就好像100％的未归属股权奖励被归属一样。最直接可比的GAAP财务指标是摊薄后的每股收益。
在每个所述期间，调整后的摊薄后每股收益与摊薄后每股收益（最直接可比的GAAP指标）的对账情况如下：
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三个月已结束
6月30日 |
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六个月已结束
6月30日 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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A类普通股的每股收益——摊薄后 |
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$ |
0.37 |
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|
$ |
0.26 |
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|
$ |
0.49 |
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|
$ |
0.37 |
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减去：归因于摊薄股票和实质性归属的限制性股票单位的净收益 (1) |
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(0.20) |
) |
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(0.02) |
) |
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(0.26 |
) |
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(0.02) |
) |
另外：所有有限责任公司普通单位换成A类股票的影响 (2) |
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0.27 |
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0.07 |
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0.36 |
|
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0.10 |
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加：调整后净收益的调整 (3) |
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0.15 |
|
|
|
0.15 |
|
|
|
0.36 |
|
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0.28 |
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另外：未归属股权奖励的稀释影响 (4) |
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(0.01 |
) |
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|
(0.01 |
) |
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(0.02) |
) |
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(0.01 |
) |
调整后的摊薄后每股收益 |
|
$ |
0.58 |
|
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
0.93 |
|
|
$ |
0.72 |
|
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|
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（以 '000 为单位的股票数量） |
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已发行A类普通股的加权平均股数——摊薄 |
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271,219 |
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|
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123,846 |
|
|
|
270,570 |
|
|
|
123,685 |
|
另外：所有有限责任公司普通单位换成A类股票的影响 (2) |
|
|
— |
|
|
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143,835 |
|
|
|
— |
|
|
|
143,627 |
|
另外：未归属股权奖励的稀释影响 (4) |
|
|
4,446 |
|
|
|
4,252 |
|
|
|
4,821 |
|
|
|
4,546 |
|
调整后的摊薄后每股收益摊薄后的股票数量 |
|
|
275,665 |
|
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271,933 |
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275,391 |
|
|
|
271,857 |
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(1) 调整消除了摊薄奖励和实质性归属限制性股票单位的净收益的影响，以得出归属于瑞安专业控股公司的净收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，这分别减少了271.2万股和12380万股A类普通股的加权平均股的净收益——摊薄后，分别减少了5,220万和200万美元的净收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，这分别减少了摊薄后的27060万股和12370万股A类普通股的加权平均净收益，分别减少了6,990万和300万美元。参见未经审计的季度合并财务报表的 “附注10，每股收益”。
(2) 为了便于比较，该计算纳入了将所有有限责任公司普通股（连同b类普通股的股份）和既得的C类激励单位交换为A类普通股时可分配的净收益。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，这分别包括摊薄后的27120万股和26.770万股A类普通股的加权平均净收益，分别为7,130万股和5,370万股。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，这分别包括摊薄后的2706万股和26730万股A类普通股的加权平均净收益，分别为9,540万股和7,700万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，14380万加权平均已发行有限责任公司普通股被视为稀释剂，并包含在已发行A类普通股的26770万股加权平均股中，摊薄后每股收益中。在截至2023年6月30日的六个月中，14360万加权平均已发行有限责任公司普通股被视为稀释剂，并包含在A类普通股的26730万股加权平均股中，摊薄后每股收益中。参见未经审计的季度合并财务报表的 “附注10，每股收益”。
(3) 调整后净收益的调整见调整后净收益与净收益对账的脚注，分别是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月摊薄后的27120万股和26770万股A类普通股的加权平均股，以及摊薄后的27060万股和26730万股已发行A类普通股的加权平均股分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。
(4) 为了便于比较，并为了与调整后净收益的处理方法一致，未归属股票奖励的稀释效应使用库存股法计算，就好像该期间与奖励相关的加权平均未确认成本为0美元，减去未经审计的合并季度 “附注10，每股收益” 中披露的摊薄后每股收益计算中被确定为稀释性的任何未投资股票奖励财务报表。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，分别增加了440万和430万股股票。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别增加了480万和450万股股票。
流动性和资本资源
流动性描述了公司产生足够现金流以满足其业务运营现金需求的能力。我们认为，我们业务的资产负债表和强劲的现金流状况提供了足够的流动性。流动性的主要来源是合并资产负债表上的现金和现金等价物、运营提供的现金流以及我们的循环信贷额度、定期贷款和优先担保票据下的可用债务能力。流动性的主要用途是运营
费用、季节性营运资金需求、企业合并、资本支出、TRA下的债务、税收、向有限责任公司单位持有人分配以及向A类普通股股东分配股息。我们认为，现金和现金等价物、运营现金流以及循环信贷额度下的可用金额将足以满足未来12个月及以后的流动性需求，包括债务的本金和利息支付、资本支出和预期的营运资金需求。我们未来的资本要求将取决于许多因素，包括历史营运资金水平和资本支出需求的持续性、对从头产品的投资以及我们的并购计划中的交易流程。
2024年2月27日，我们的董事会宣布对已发行的A类普通股派发每股0.23美元的一次性特别现金股息。此外，董事会对我们已发行的A类普通股启动了每股0.11美元的定期季度股息。0.23美元和0.07美元的定期季度股息的特别股息由有限责任公司的当期和以前的税收分配提供资金，这些分配超过了公司应缴的企业所得税以及公司根据应收税款协议承担的义务。剩余的0.04美元定期季度股息由有限责任公司的自由现金流提供资金，并支付给A类普通股和有限责任公司普通股的所有持有人。
我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。如果需要外部来源的额外融资，我们可能无法以我们可接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集资金。如果我们无法筹集额外资金或产生扩大业务所需的现金流，这可能会降低我们成功竞争的能力，损害我们的经营业绩。
合并资产负债表上的现金和现金等价物包括可用于一般公司用途的资金。信托现金和应收账款不能用于一般公司用途。保险费、理赔资金和盈余额度税以信托身份持有，汇出这些资金的义务在合并资产负债表中记作信托负债。我们将应付给他人的信托金额确认为信托负债和可收取并代表他人（包括保险公司、其他保险中介机构、盈余额度税务机构、客户和保险单持有人）持有的信托金额作为合并资产负债表上的信托现金和应收账款。
作为保险经纪人或代理人，我们向被保险人收取保费，并在扣除佣金后，将保费汇给相应的保险市场和承运人。我们还代表被保险人向承运人收取索赔预付款或退款，然后将其退还给被保险人，剩余额度税然后汇给剩余额度税收机构。保险费、理赔资金和盈余额度税以信托身份持有。信托现金和应收账款以及信托负债的水平可能会大幅波动，具体取决于我们何时收取保费、索赔预付和退款，向市场、承运人、盈余额度税收机构和被保险人付款，向客户收取资金并代表他们付款，以及外汇波动的影响。由于其性质，信托现金通常投资于流动性很强的证券，重点是保存本金。为了最大限度地降低投资风险，我们根据一项投资政策维持现金持有量，该政策考虑了各州制定的有关信托现金的所有相关规则，并经董事会批准。该政策要求利用我们董事会设定的限额，主要基于信用评级和投资类型，在各个交易对手之间广泛分散持股。信托现金和应收账款分别包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的11.317亿美元和9.871亿美元的现金，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的29.194亿美元和23.406亿美元的信托应收账款。虽然我们可以通过以现金和投资形式持有的信托现金赚取利息收入，但信托现金不得用于一般公司用途。截至2024年6月30日，在合并资产负债表上的6.124亿美元现金及现金等价物中，1.286亿美元存放在信托账户中，代表征收的收入，可以转入运营账户并用于一般公司用途。
信贷设施
我们预计将有足够的财务资源来满足未来12个月的业务需求。尽管预计运营现金足以为我们的活动提供服务，包括偿还债务和合同义务以及为资本支出融资，但我们有能力在循环信贷额度下借款，以适应现金流的任何时间差异。此外，在当前的市场条件下，我们认为，如果需要，我们可以进入资本市场以获得长期融资的债务融资。
2020年9月1日，我们与包括行政代理人摩根大通银行在内的领先机构签订了信贷协议，该协议涉及总额为16.5亿美元的定期贷款借款和总额为3亿美元的循环信贷额度，与全风险收购相关的融资。允许根据我们的循环信贷额度提取借款，用于我们的营运资金和其他一般企业融资用途以及我们某些子公司的营运资金和其他一般企业融资目的。根据我们的信贷协议，借款由各子公司无条件担保，并以我们几乎所有资产的留置权和担保权益作为担保。
2021年7月26日，我们对信贷协议进行了修订，规定将循环信贷额度的规模从3亿美元增加到6亿美元。扩大规模的循环信贷额度的利息来自于
根据我们的信贷协议中定义的第一留置权净杠杆比率，欧元货币利率（LIBOR）加上从2.50％到3.00％不等的保证金。我们关于循环信贷额度的协议中的其他重要条款均未因此类修正而发生变化。
2022年2月3日，有限责任公司发行了4亿美元的优先担保票据。这些票据的利率为4.375％，将于2030年2月1日到期。
2022年4月29日，我们签订了定期贷款和循环信贷额度信贷协议第四修正案，将其伦敦银行同业拆借利率过渡到调整后定期SOFR的基准替代品，外加一个月、三个月或六个月借款期的10个基点、15个基点或25个基点的信用利差调整。
2024年1月19日，我们签订了定期贷款信贷协议的第五修正案（“重新定价修正案”）。由于重新定价修正案，定期贷款的适用利率从调整后的定期SOFR + 3.00％降至调整后的定期SOFR + 2.75％，并且不再包含信贷利差调整。所有其他实质性条款保持不变。
截至2024年6月30日，定期贷款的利率为2.75％加上调整后的定期SOFR，下限为75个基点。
截至2024年6月30日，我们遵守了信贷协议中的所有契约，在截至2024年6月30日的六个月中没有发生违约事件。
2024年7月30日，公司签署了信贷协议修正案，规定将循环信贷额度的借款能力从6亿美元提高到14.00亿美元。该修正案还将循环信贷额度的到期日延长至2029年7月30日，并将适用利率从调整后定期SOFR +上调至3.00％，调整后定期SOFR +下调至2.50％。
应收税款协议
公司与现任和某些前任有限责任公司单位持有人签订了TRA。TRA规定，公司向现任和某些前任有限责任公司单位持有人支付公司因购买或交换有限责任公司普通单位而实现（或在某些情况下被视为实现）的美国联邦、州和地方所得税净现金储蓄（如果有）的85％，（ii）有限责任公司资产的税基有所增加（“交易所税属性”），(ii)) 有限责任公司在首次公开募股之前存在的某些税收属性（“首次公开募股前的并购税收属性”），（iii）某些有利的 “补救措施”公司有权获得的合伙企业税收分配（如果有），以及（iv）与公司签订TRA相关的某些其他税收优惠，包括公司根据TRA（“TRA付款税收属性”）支付的税收优惠。公司根据TRA下未贴现的预计未来付款在合并资产负债表上确认负债。
由于各种因素的不确定性，我们无法精确量化有限责任公司普通单位交易可能实现的税收优惠，以及根据TRA可能向当前和某些前有限责任公司单位持有人支付的由此产生的税收优惠；但是，我们估计此类税收优惠和相关的TRA付款可能相当可观。如下表所示，假设相关税法没有变化，并且我们获得足够的应纳税所得额来实现所有受TRA约束的现金税收储蓄，我们预计，截至2024年6月30日，交易产生的TRA未来付款总额将为3.669亿美元。未来向后续交易所支付的款项将是这些金额的补充，预计将是可观的。上述数额仅为估计数，实际付款可能存在重大差异。如果TRA提前终止的可能性极小（例如公司违约或控制权变更），公司必须向TRA的每位持有人支付一笔等于所有未付TRA付款的折扣现值的提前终止款项。该公司尚未做出提前终止的选择，也不太可能做出提前解雇的选择。我们预计将通过有限责任公司的税收分配为未来的TRA付款提供资金，这些税收分配来自手头现金和运营产生的现金。
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（以千计） |
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交易所税属性 |
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首次公开募股前并购的税收属性 |
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TRA 付款税收属性 |
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TRA 负债 |
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2023 年 12 月 31 日的余额 |
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$ |
194,668 |
|
|
$ |
85,814 |
|
|
$ |
78,416 |
|
|
$ |
358,898 |
|
有限责任公司普通单位交换 |
|
|
5,415 |
|
|
|
504 |
|
|
|
1,772 |
|
|
|
7,691 |
|
应计利息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
290 |
|
|
|
290 |
|
截至 2024 年 6 月 30 日的余额 |
|
$ |
200,083 |
|
|
$ |
86,318 |
|
|
$ |
80,478 |
|
|
$ |
366,879 |
|
截至2024年6月30日，与TRA相关的每种税收属性的预计总税收节省额为4.316亿美元，其中包括（i）2.354亿美元的交易所税属性，（ii）首次公开募股前并购的税收属性1.016亿美元，以及（iii）9,470万美元的TRA支付税属性。公司将保留这些现金储蓄中15％的收益。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的现金流比较
现金及现金等价物从2023年6月30日的9.66亿美元减少3.536亿美元至2024年6月30日的6.124亿美元。由运营、投资和融资活动提供并用于持续经营的公司现金流摘要如下：
来自经营活动的现金流
截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的现金流为1.543亿美元，与截至2023年6月30日的六个月相比增加了950万美元。经营活动提供的现金流增长是由净收入增加3,840万美元和摊销额增加900万美元所推动的，这被其他流动和非流动资产以及其他流动和非流动应计负债的变化2750万美元以及应收佣金和费用变动（扣除1,210万美元）所抵消。其他流动和非流动应计负债的变化主要是由付款时机和收购或有对价导致的经纪业务覆盖的增加所致，与2023年第一季度相比，与2023年第一季度相比，与业务增长相关的生产者佣金和其他奖金的增加所抵消。应收佣金和费用净额的变化主要是由业务增长推动的。
来自投资活动的现金流
截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的现金流为2.367亿美元，与截至2023年6月30日的六个月中用于投资活动的1.093亿美元现金流相比增加了1.274亿美元。在截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的现金流的主要驱动力是企业合并的2.141亿美元——扣除收购的现金和以信托身份持有的现金以及2,260万美元的资本支出，而企业合并为1.039亿美元——扣除收购的现金和持有的信托现金以及截至2023年6月30日的六个月的540万美元资本支出。
来自融资活动的现金流
在截至2024年6月30日的六个月中，融资活动提供的现金流为7,220万美元，与截至2023年6月30日的六个月中融资活动提供的现金流1.508亿美元相比，减少了7,860万美元。在截至2024年6月30日的六个月中，融资活动提供的现金流的主要驱动因素是信托负债净变动1.914亿美元，由支付给A类普通股股东的5,300万美元股息、向非控股有限责任公司单位持有人分配的4,460万美元的税收分配、向非控股有限责任公司单位持有人分配的1,130万美元、定期债务的偿还以及瑞安再保险的应计回报率的支付 200万美元的首选单位。在截至2023年6月30日的六个月中，融资活动提供的现金流的主要驱动因素是信托负债净变动1.981亿美元，由向非控股有限责任公司单位持有人分配的3,450万美元、偿还830万美元的定期债务和450万美元的或有对价的支付所抵消。
合同义务和承诺
我们的主要承诺包括与投资和运营活动相关的合同义务。这些义务在我们未经审计的合并财务报表附注中的 “附注7，债务” 中进行了描述，我们在附注中进一步描述了创建、增加或加速债务的条款，或在理解特定合同义务的时间和金额所必需的范围内提供其他相关数据。
在当前应计薪酬和非流动应计薪酬中，我们有各种应计的长期激励性薪酬协议。这些协议通常与收购有关。下面我们概述了截至2024年6月30日的应计负债、预计的未来支出以及与这些安排相关的未来现金流出的预计时间。
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长期激励薪酬协议 |
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（以千计） |
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2024年6月30日 |
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当前应计薪酬 |
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$ |
4,474 |
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非当期应计薪酬 |
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31,127 |
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负债总额 |
|
$ |
35,601 |
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预计的未来支出 |
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25,384 |
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预计的未来现金流出总额 |
|
$ |
60,985 |
|
|
|
|
|
预计的未来现金流出 |
|
（以千计） |
|
|
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2024 |
|
$ |
3,415 |
|
2025 |
|
|
5,463 |
|
2026 |
|
|
24,460 |
|
2027 |
|
|
17,251 |
|
此后 |
|
$ |
10,396 |
|
在未经审计的合并财务报表附注中的 “附注3，合并和收购” 中，我们讨论了各种或有对价安排及其影响。下面我们概述了截至2024年6月30日的应计负债、预计的未来支出以及与这些或有对价协议相关的未来现金流出的预计时间。
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或有对价 |
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（以千计） |
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2024年6月30日 |
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往来应付账款和应计负债 |
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$ |
41,913 |
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其他非流动负债 |
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3,058 |
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负债总额 |
|
$ |
44,971 |
|
预计的未来支出 |
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|
2,956 |
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预计的未来现金流出总额 |
|
$ |
47,927 |
|
|
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|
预计的未来现金流出 |
|
（以千计） |
|
|
|
2024 |
|
$ |
— |
|
2025 |
|
|
44,445 |
|
2026 |
|
|
3,482 |
|
2027 |
|
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— |
|
此后 |
|
$ |
— |
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关键会计政策与估计
我们在应用会计政策时使用的方法、假设和估计可能要求我们对本质上不确定的问题做出判断。如果（i）公司在做出判断时必须做出不确定的假设，以及（ii）估算假设的变化或选择不同的估算方法，可能会对我们的财务状况和我们将在合并财务报表中报告的业绩产生重大影响，则我们将会计政策视为关键估计。尽管我们认为估计、假设和判断是合理的，但它们是基于估算时获得的信息。我们认为的会计政策反映了我们更重要的估计、判断和假设，这些估计、判断和假设对理解和评估我们报告的财务业绩至关重要：收入确认、企业合并、商誉和无形资产、所得税和应收税协议负债。
2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-k表年度报告中，在 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——关键会计政策” 的标题下描述了我们的关键会计政策。此外，我们在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中披露的关键会计政策和估算的变动（如果有）包含在我们未经审计的合并财务报表的 “附注1，列报基础” 中。
最近的会计公告
有关最近通过的会计声明和最近发布的尚未采用的会计准则（如果有）的描述，请参阅我们未经审计的合并财务报表附注中的 “附注1，列报基础”。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在日常运营中面临各种市场风险。市场风险是指市场利率和价格（例如利息和外币汇率）的不利变化所产生的潜在损失。
外币风险
在截至2024年6月30日的六个月中，大约4％的收入来自英国、欧洲和加拿大的活动。美元、加元、英镑、欧元、瑞典克朗、丹麦克朗和其他欧洲货币汇率之间的潜在变化，我们面临货币风险。美元与其他货币之间的潜在变化所带来的外币风险敞口并不重要。
利率风险和信用风险
公司的某些收入、支出、资产和负债会受到利率变动的影响。公司现金和现金等价物以及以信托身份持有的现金和现金等价物对交易对手产生的利率风险和信用风险将随着利率的总体水平而波动。
截至2024年6月30日，我们的定期贷款借款有15.881亿美元的未偿本金，按浮动利率计息，下限为0.75％。我们可能会受到调整后的SOFR定期利率变动和超过下限的敞口的影响。根据现有信息确定，定期贷款的公允价值约为截至2024年6月30日和2023年12月31日的账面金额。
2022年4月7日，公司签订了利率上限协议，以管理与公司定期贷款相关的利率波动风险，前期成本为2550万美元。利率上限的名义金额为10亿美元，行使金额为2.75％，将于2025年12月31日终止。
根据截至2024年6月30日的以下余额，假设的季度末现行短期利率在一年内增加或减少100个基点（BPS）的影响将是：
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（以千计） |
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截至 2024 年 6 月 30 日的余额 |
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增加 100 个基点 |
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降低 100 个基点 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
612,437 |
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|
$ |
(6,124) |
) |
|
$ |
6,124 |
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未偿定期贷款本金 (1) |
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1,588,100 |
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15,881 |
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|
$ |
(15,881) |
) |
利率上限名义金额 (2) |
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1,000,000 |
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(10,000 |
) |
|
$ |
1万个 |
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净利息支出敞口，净额 |
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(243 |
) |
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|
243 |
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|
以信托身份持有的现金和现金等价物 |
|
|
1,131,666 |
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|
11,317 |
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|
$ |
(11,317) |
) |
信托投资收益的净敞口 |
|
|
|
|
$ |
11,317 |
|
|
$ |
(11,317) |
) |
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对净收入的影响 |
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11,560 |
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(11,560 |
) |
（1）如果SOFR降至0.75％以下，利率变动的影响为零。
（2）如果利率降至2.75％以下，利率变动的影响为零。
除了利率风险外，我们的现金投资和信托现金持有量还可能因交易对手的信用风险而遭受潜在的价值损失。为了最大限度地降低这种风险，公司及其子公司根据董事会批准的投资政策持有资金。该政策要求保留本金和流动性，并要求进行广泛的分散投资，交易对手的限额主要根据信用评级和投资类型进行分配。该公司仔细监控其以信托身份持有的现金、现金等价物以及现金和现金等价物，并计划根据市场状况酌情进一步限制投资组合。以信托身份持有的大部分现金和现金等价物以及现金和现金等价物存放于
活期存款账户和短期投资，主要由AAA级货币市场基金和国库券组成，原始到期日不超过90天。
其他金融工具包括现金和现金等价物、应收佣金和费用——净额、其他流动资产以及应付账款和应计负债。由于工具的短期性质，现金和现金等价物、应收佣金和费用——净额以及应付账款和应计负债的账面金额接近公允价值。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a—15（e）条和第15d—15（e）条所定义的 “披露控制和程序”，旨在合理地保证公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则规定的期限内记录、处理、汇总和报告和表格。披露控制和程序包括但不限于旨在合理保证公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给我们的管理层，包括酌情传达给我们的管理层，包括我们的主要执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。根据此类评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年6月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
内部控制的变化
在截至2024年6月30日的季度中，财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
财务报告内部控制的固有局限性
我们的披露控制和程序旨在为实现上述目标提供合理的保证。但是，管理层预计我们的披露控制和程序不会防止或发现所有错误和欺诈行为。任何控制系统，无论设计和操作多么精良，都以某些假设为基础，只能为其目标的实现提供合理而非绝对的保证。此外，任何对控制措施的评估都无法绝对保证不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们可能会不时参与各种法律诉讼，并受到正常业务过程中产生的索赔。尽管诉讼和索赔的结果本质上是不可预测和不确定的，但我们目前不是任何诉讼的当事方，我们认为，如果对我们作出不利的决定，其结果将对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
我们在2024年2月28日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-k表年度报告中，在 “风险因素” 标题下披露的风险因素没有重大变化。
第 2 项。股权证券的未注册销售、所得款项的使用和发行人购买股权证券
出售未注册证券
在收购卡斯特尔承保机构有限公司方面，该公司于2024年5月1日以每股49.82美元的价格向收购业务的所有者发行了公司43,946股A类普通股。此次发行是根据证券法颁布的D条例中规定的经修订的1933年《证券法》（“证券法”）的注册要求豁免进行的。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
内幕交易安排和政策
在截至2024年6月30日的季度中，我们的任何董事或高级职员（定义见经修订的1934年《证券交易法》第16条） 采用 要么 终止 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”（各定义见S-K法规第408项）。
第 6 项。展品
以下是作为本报告一部分提交或提供的所有证物清单：
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展览 数字 |
描述 |
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3.1 |
经修订和重述的瑞安专业控股公司注册证书，日期为2021年7月21日（参照注册人于2021年7月27日提交的8-k表附录3.1纳入）。 |
3.2 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 经修订和重述的公司注册证书修正证书，日期为2022年6月3日（参照注册人于2022年6月8日提交的8-k表附录3.1纳入）。 |
3.3 |
修订和重述了2021年7月21日的瑞安专业控股公司章程（参照注册人于2022年6月8日提交的8-k表附录3.2纳入其中）。 |
4.1 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 及其其他签署方于2021年7月26日签订的注册权协议（参照注册人于2021年7月27日提交的8-k表附录4.1纳入）。 |
4.2 |
契约由Ryan Specialty, LLC及其担保方以及作为受托人和票据抵押代理人的美国银行全国协会签订于2022年2月3日（参照注册人于2022年2月7日提交的8-k表附录4.1合并）。 |
4.3 |
2030年到期的4.375％优先担保票据表格（参考注册人于2022年2月7日提交的8-k表格附录4.1附录A）。 |
10.1 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.及其其他签署方签订的截至2022年8月9日的经修订和重述的应收税款协议（参照注册人于2022年8月12日提交的10-Q表季度报告附录10.1纳入）。 |
10.2 |
Ryan Specialty, LLC及其其他签署方签订的截至2023年7月5日的Ryan Specialty, LLC第八次修订和重述的有限责任公司协议（参照注册人于2023年11月3日提交的10-Q表季度报告附录10.2纳入）。 |
10.3 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.及其其他签署方之间签订的董事和高级管理人员赔偿协议表格（参照注册人于2021年6月21日向美国证券交易委员会提交的S-1表格注册声明附录10.4并入）。 |
10.4 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.和Patrick G. Ryan签订的截至2021年7月26日的赔偿协议（参照注册人于2021年7月27日提交的8-k表附录10.4纳入）。 |
10.5 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 及其其他签署方于2021年7月26日签订的董事提名协议（参照注册人于2021年7月27日提交的8-k表附录10.5纳入）。 |
10.6 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 2021年综合激励计划（参照注册人于2022年8月12日提交的10-Q表季度报告附录10.7纳入）。 |
10.7 |
瑞安专业控股公司2021年综合激励计划的第一修正案（参照注册人于2023年3月1日提交的10-k表附录10.8纳入）。 |
10.8 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. C类普通激励单位授予协议（质押单位）表格（参照注册人于2021年7月23日提交的S-8表格注册声明附录10.6纳入）。 |
10.9 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. C类普通激励单位授予协议（重装单位）表格（参照注册人于2021年7月23日提交的S-8表格注册声明附录10.7纳入）。 |
10.10 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.《普通单位授予协议表格》（参照注册人于2021年7月23日提交的S-8表格注册声明附录10.8纳入）。 |
10.11 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.，限制性股票单位协议表格（非雇员董事）（参照注册人于2022年3月16日提交的10-k表附录10.15纳入）。 |
10.12 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. 限制性有限责任公司单位协议表格（2022年）（参照注册人于2024年2月28日提交的10-k表附录10.11纳入）。 |
10.13 |
Ryan Specialty Holdings, Inc. C类普通激励单位授予协议（PSI单位）表格（参照注册人于2024年2月28日提交的10-k表附录10.12纳入）。 |
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10.14 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.基于绩效的限制性股票单位协议（DELTA PSUS）表格（参照注册人于2024年5月30日提交的10-Q表附录10.14纳入）。 |
10.15 |
Ryan Specialty Holdings, Inc.基于绩效的限制性有限责任公司单位协议（DELTA PLUS）表格（参照注册人于2024年2月28日提交的10-k表附录10.15纳入）。 |
10.16 |
2024年1月19日信贷协议第五修正案，包括附录A，即截至2020年9月1日的信贷协议的合规副本，由作为行政代理人的瑞安专业有限责任公司和北美摩根大通银行及其其他贷款方签订，经2021年3月30日、2021年7月26日、2021年8月13日、2022年4月29日和2024年1月19日修订（参考附录10.1并入）转到注册人于2024年1月26日提交的8-k表格）。 |
10.17 |
New Ryan Specialty, LLC及其其他签署方签订的截至2023年7月5日的第三次修订和重述的有限责任公司运营协议（参照注册人于2023年11月3日提交的10-Q表季度报告附录10.20纳入）。 |
10.18 |
特此提交了截至2024年4月30日的新瑞安专业有限责任公司第三次修订和重述的有限责任公司运营协议的第一修正案，该协议由新瑞安专业有限责任公司及其其他签署方共同提交。 |
10.19 |
Ryan Specialty Group Services, LLC执行遣散计划，（参照注册人于2024年2月28日提交的10-k表附录10.15）。 |
31.1 |
根据本函提交的根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条对首席执行官的认证。 |
31.2 |
根据本函提交的根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条对首席财务官的认证。 |
32.1* |
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席执行官的认证，随函提交。 |
32.2* |
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对首席财务官的认证，随函提交。 |
97.1 |
根据《交易法》第10D-1条制定的回扣政策（参照注册人于2024年2月28日提交的10-k表附录97.1纳入）。 |
101.INS |
行内 XBRL（可扩展业务报告语言）实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
101.SCH |
带有嵌入式 Linkbase 文档的内联 XBRL 分类扩展架构 |
104 |
封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中） |
* 本附录32.1和附录32.2中提供的认证被视为本10-Q表季度报告的附件，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，除非注册人特别以引用方式将其纳入，否则不被视为 “已提交”。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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瑞安专业控股有限公司（注册人） |
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日期：2024 年 8 月 1 日 |
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作者： |
/s/ Jeremiah R. Bickham |
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耶利米 R. 比克汉姆 |
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执行副总裁兼首席财务官 （首席财务官兼首席会计官） |