投资此票据存在多种风险。请参阅附带的招股说明书补充材料第S-2页上的“风险因素”、附带的产品补充材料中的“风险因素”开始，第PS-11页和本定价补充材料上“精选风险考虑”开始。

美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会未批准或不批准本证券或核实本定价说明书、伴随投资说明书、招股说明书以及招股说明书补充的准确性或充分性。任何对此的陈述均为违法行为。

票据的估价是在设定票据条款时进行的，每个1,000美元本金票据的估价为970.80美元。请参见本定价补充说明中的“票据的估价”。

票据并非银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构保险，不是银行的责任和担保。

2023年4月13日产品补充的定价说明书，招股说明书和招股说明书补充，以及2024年6月3日招股说明书补充。

关键条款

PS-1 | 结构性投资 与特斯拉公司的普通股、Alphabet公司的A类普通股和英伟达公司的普通股中表现最差的股票相关的缓冲数字票据

与基准股票相关的关键条款

票据的补充条款

下表及图形说明了与三个虚拟参考股票有关的票息支付和到期时的假想总回报。本价格说明中所指的“总回报”是指用百分数表示的、从每1,000元本金票息支付至1,000美元所得出的数字。以下所列举的假想总回报和付款假定如下:

最差表现参考股票的假设初始价值为100.00美元，仅用于说明目的，不代表任何参考股票的实际初始价值。每个参考股票的实际初始价值是定价日一股份参考股票的收盘价，并在本价格说明书的“有关参考股票的关键条款”中指定。关于每个参考股票一股份的实际收盘价的历史数据，请参见本价格说明书的“参考股票”部分。

以下表格和图表示的每个假设总回报或到期支付仅供说明之用，可能并不是适用于票据购买者的实际总回报或到期支付。下表和图中的数字已进行四舍五入以方便分析。

市销率-2 | 结构性投资 与特斯拉公司的普通股、Alphabet公司的A类普通股和英伟达公司的普通股中表现最差的股票相关的缓冲数字票据

以下图表演示了一系列最劣表现股票回报情况下票据到期时的假设支付。无法保证最劣表现的参考股票表现将导致超过每1000美元票面金额中300美元的任何本金回报，受摩根大通金融和摩根大通公司的信用风险的影响。

上行情景：

如果每种参考股票的最终价值大于或等于其初始价值，或者小于其初始价值不超过缓冲金额30.00%，则投资者将在到期时收到1000美元的票面金额，并获得等于18.60%的固定回报，该固定回报反映到期时的最大回报。

下行情况：

如果任何参考股票的最终价值低于其初始价值30.00%以上的缓冲金额，则投资者将亏损1%，每当最劣表现参考股票的最终价值低于其初始价值30.00%以上时，他们的票据本金将减少1%。

$ 1,000 + [$ 1,000 × (-60.00% + 30.00%)] = $700.00

与拉斯维加斯金沙公司普通股和佩恩国民博彩普通股的较差表现有关的无上限数字障碍证券。

市销率-3 | 结构性投资 与特斯拉股票共同表现最弱的数字化缓冲票据，字母表股票的A类普通股和英伟达公司的普通股

投资这些票据涉及重大风险。这些风险在随附的招股书补充和产品补充的“风险因素”部分以及随附的招股补充的附录A中有更详细的说明。

一般债券相关的风险

票据不保证本金任何回报。 如果任何参考股票的最终价值比其初始价值低30.00％以上，则您将为每个参考股票的最终价值低于其初始价值的30.00％以上的1％损失您票据本金的1％。 因此，在这些情况下，到期时将损失至多70.00％的本金。

无论任何参考股票的升值为多少，因此可能非常重要。

如果任何参考股票的最终价值低于其初始价值超过缓冲金额，则您将无权在到期时收到追加数字回报。 在这些情况下，到期时将损失至多70.00％的本金。

投资者依赖于我们和摩根大通信贷支付债券的所有应付款项的能力。我们或摩根大通信贷的任何实际或潜在信用惨遭波及, 只要市场决定承担该信用风险，就有可能对债券的价值产生不利影响。如果我们和摩根大通信贷违约支付债券的款项，您可能无法收到应付给您的任何款项，您可能会失去全部的投资。

作为JP摩根的金融子公司，我们除发行和管理证券以及收集公司间债务外没有独立运营的业务。除了JP摩根的初始资本贡献之外，我们的几乎所有资产都与JP摩根的贷款或其他公司间协议下的JPMorgan Chase & Co.付款的义务有关。因此，我们依赖于JP摩根的付款来满足我们在票据下的义务。我们不是JP摩根的主要经营子公司，在JP摩根的破产或重组中，我们预计没有足够的资源来满足我们到期的票据义务。如果JP摩根没有向我们付款并且我们无法偿还票据的款项，您可能需要在JP摩根的相关担保下寻求付款，该担保将排名平价您持有的票据不同于持有WTI原油期货合同——您持有的票据的回报将无法反映出您实际购买WTI原油期货合同或基于WTI原油期货合同的交易所交易或场外交易工具的回报。您将没有持有此类资产或工具持有人的任何权利。

票据的支付不与参考股票篮子挂钩，并取决于每个独立参考股票的表现。 任何参考股票在票据期限内表现不佳可能会对到期时的支付产生负面影响，并不会被任何其他参考股票的正面表现抵消或缓解。

票据将不会在任何证券交易所上市。因此，您能够交易票据的价格可能取决于JPMS愿意购买票据的价格（如有）。您可能无法出售您的票据。票据并不适用于短期交易工具。因此，您应有能力并愿意持有票据至到期。

PS-4 | 有结构性投资商品 与特斯拉股票共同表现最弱的数字化缓冲票据，字母表股票的A类普通股和英伟达公司的普通股

与利益冲突有关的风险。

我们及我们的关联方在票据中扮演各种角色。在履行这些职责时，我们和摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的经济利益可能与您作为投资者的利益存在潜在的冲突。我们或我们的关联方在票据相关的套保或交易活动可能会导致我们或我们关联方获得巨额回报，而票据的价值可能会下降。请参阅附带的产品补充说明中的“风险因素—与利益冲突有关的风险”。

与估计值和票据的二级市场价格有关的风险。

票据的预计价值仅根据几种因素确定的估计值。票据的原始发行价格超过票据的预估价值，因为售出、结构、对冲票据所涉及的费用包括在票据的原始发行价格中。这些费用包括销售佣金、我们的关联方预计利润（如有）以承担对票据赌博本质的风险和对票据的对冲责任的预计成本。请参阅本定价说明书中的“预计价值”。

请参阅本定价说明书中的“预计价值”。

确定票据估值所用的内部资金利率可能与JPMorgan Chase及其附属公司发行的类似到期固定收益工具的市场隐含资金利率不同。任何差异可能基于我们和我们附属公司对票据融资价值以及与传统JPMorgan Chase & Co的固定收益工具相比，票据的较高发行、运营和持续负债管理成本的观点，此内部资金利率是基于某些市场输入和假设，并可能证明不正确，并旨在逼近票据的市场替代资金利率。使用内部资金利率和对该利率的任何潜在变更可能对票据条款和任何票据的二级市场价格产生不利影响。请参阅本定价补充文件中的“票据估值”。

我们通常预计初始发行价格中包含的某些成本将在JPMS收回您的票据的任何回购中部分支付，并在最初的预定期内下降到零。本优惠说明书中的“票据二级市场价格”一节提供了有关此初始期间的额外信息。因此，在此初始期间内，您的票据的预计价值可能低于由JPMS发布的票据价值（可能显示在您的客户账户结单上的值）。

票据的二级市场价格可能低于票据的原始发行价格，因为二级市场价格会考虑到我们对结构性债券发行的内部二级市场资金利率，此外，二级市场价格可能不包括出售佣金、预计对冲利润（如果有）以及票据的原始发行价格包括的估计对冲成本。因此，JPMS愿意从您处在二级市场交易中购买票据的价格（如果有）很可能低于原始发行价格。在到期日期之前的任何出售可能会导致您产生巨大损失。

票据在其期限内的二级市场价格将受到许多经济和市场因素的影响，这些因素可能互相抵消或放大，除了销售佣金、预计套期保值利润（如果有的话）、预计套期保值成本和参考股票一股的价格以外。另外，独立的定价供应商和/或第三方经纪人可能会发布票据的价格，这可能还会反映在客户账户报表上。如果JPMorgan在二级市场上愿意购买您的票据，则此价格可能与票据的价格（如果有的话）不同（更高或更低）。请参阅附带的产品补充中的“风险因素-与票据的估值和二级市场价格有关的风险-票据的二级市场价格将受许多经济和市场因素的影响”。

PS-5 | 结构化投资 与特斯拉股票共同表现最弱的数字化缓冲票据，字母表股票的A类普通股和英伟达公司的普通股

纽约摩根大通公司可能愿意在二级市场上购买您的票据，其价格（如果有）可能与独立定价供应商和/或第三方经纪人发布的价格有所不同（更高或更低） 。请参阅附带的产品补充中的“风险因素-与票据的估值和二级市场价格有关的风险-票据的二级市场价格将受许多经济和市场因素的影响”。

与参考股票相关的风险

我们没有独立核实本定价书中包含的任何参考股票发行人的信息。您应该对每一只参考股票及其发行人进行自己的调查。我们不对参考股票发行人的信息公开披露负责，无论该信息是否包含在SEC文件中或其他途径。

计算代理人不会对可能影响参考股票的所有事件做出调整。计算代理人可能针对未在附加的产品补充中描述的事件做出调整，以考虑任何稀释或浓缩效应，但计算代理人没有义务这样做或在作出这些决定时考虑您作为票据持有人的利益。

PS-6 | 结构化投资 与特斯拉股票共同表现最弱的数字化缓冲票据，字母表股票的A类普通股和英伟达公司的普通股

参考股票

此价格说明中包含的有关参考股票和参考股票发行人的所有信息均源自公开可用的来源，没有经过独立验证。每个参考股票都在《1934年证券交易法》（修正版）下注册，并在表中提供的交易所上市，我们在附带的产品补充中将其称为与该参考股票有关的相关交易所。按照参考资料表中提供的SEC档案号，SEC向参考股票发行人提供的信息可以通过www.sec.gov找到。我们不会对这些公开可用文件的准确性或完整性做出任何声明。我们从Bloomberg Professional获得了以下收盘价^®每个指数的历史收盘水平不应被视为未来表现的指示，并且不能保证在回顾日期或观察日期时任何指数的收盘水平。不能保证指数的表现将导致您的本金任何回报。

根据SEC披露的公开文件:

历史信息

以下图表列出了每个参考股票的历史表现，基于2019年1月4日至2024年7月26日之间的每股参考股票每周历史收盘价。 上下的收盘价格可能已因公司行动（如拆股，公开募股，合并和收购，分拆，退市和破产）而进行了调整。

单股参考股票的历史收盘价格不应视为未来表现的指示，无法保证任何参考股票的每股收盘价格在观察日期时是多少。 对于任何超过$ 1,000债券本金的$ 300，不保证参考股票的表现将使您的本金全部或部分回报，但需承担摩根大通金融和摩根大通等方的信用风险。

PS-7 | 结构性投资 与特斯拉股票共同表现最弱的数字化缓冲票据，字母表股票的A类普通股和英伟达公司的普通股

PS-8 | 结构化投资 与特斯拉股票共同表现最弱的数字化缓冲票据，字母表股票的A类普通股和英伟达公司的普通股

税务处理

您应仔细查看所附产品补充说明书No.4-I中的“美国联邦所得税影响”一节。结合本节讨论的阅读，构成我们的特别税务顾问Davis Polk&Wardwell LLP关于拥有并处置注记持有的，具体的美国联邦所得税影响的完整意见。

根据当前市场环境，在我们的特别税务顾问的意见中，有理由将注记视为“未平仓交易”，而不是美国联邦所得税用途的债务工具，详见所附产品补充说明书中的“美国联邦所得税影响——针对美国持有人的税务后果——被视为未平仓交易但并非债务工具的注记后果”。假设该处理方法获得尊重，您注记的收益或损失在您持有注记一年以上时应被视为长期资本收益或损失，无论您是否是注记的发行价的最初购买者。但是，美国国税局或法院可能不尊重这一处理方法，这种情况下，注记所得的任何收入或损失的时间和性质可能会严重影响您。此外，在2007年，财政部和美国国税局发布了一份通知，要求就“预付的远期合约”和类似工具的美国联邦所得税待遇征求意见。该通知特别关注是否要求这些工具的投资者在其投资期内应计收入。它还就一系列相关话题征求意见，包括与这些工具所链接的基础财产性质的相关因素的收入或损失的性质；非美国投资者实现的收入（包括任何规定的应计收入）是否应受到预扣税的影响；以及这些工具是否或应该受到“构成所有权”制度的管辖，这一制度非常一般性地可以将某些长期资本收益重新定性为普通收入并征收名义利息。虽然该通知要求就过渡规则和有效日期征求意见，但是财政部在考虑这些问题后颁布的任何税务法规或其他指导可能会对注记的税务后果产生重大和不利的影响，可能具有追溯效力。您应就投资于注记的美国联邦所得税后果（包括可能的替代待遇和此通知所提出的问题）咨询您的税务顾问。

代码第871(m)节和财政部根据此制定的法规（“871(m)节”）通常对与包括美国股票的金融工具相关的某些领域中支付或视为支付的股息等值物征收30%的代扣税（除非适用所得税协定）。871(m)节为该代扣税制定了某些例外情况，包括与符合适用财政部法规的某些广泛性指数相联系的工具。此外，最近一份IRS公告不包括在871(m)节范围内的在2027年1月1日之前发行且与可能为美国联邦所得税目的上可以支付美国来源股息的基础证券具有一(s)Δ的权证。根据我们做出的某些决定，我们的特别税务顾问认为，871(m)条款不适用于注记对于非美国持有人来说。我们的决定对IRS无约束力，IRS可能不同意此决定。871(m)条款很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括是否与与基础证券有关的其他交易。您应就871(m)条款对注记的潜在影响咨询您的税务顾问。

注记的估值

这份定价说明的封面上所列出的票据的预估价值等于以下假想组件的价值之和：（1）与票据的到期日相同的固定收益组件，使用以下所述的内部资金费率进行估值，以及（2）与票据经济条款相关的衍生工具。票据的预估价值不代表JPMS随时愿意以任何二级市场价格（如果有）最低价购买您的票据。用于确定票据的预估价值的内部资金费率可能与JPMorgan Chase & Co.或其关联公司发行的具有类似到期期限的普通固定收益工具的市场暗示资金费率不同。任何差异可能基于我们及我们的关联公司对票据融资价值的观点，以及相对于JPMorgan Chase & Co.的传统固定收益工具，票据在发行、运营和持续负债管理成本方面的更高成本。这种内部资金费率基于某些市场输入和假设，这些市场输入和假设可能被证明是不正确的，旨在近似票据的流行市场替换资金费率。使用内部资金费率及其潜在变化可能对票据条款和票据的任何二级市场价格产生不利影响。有关其他信息，请参见本定价说明中的“选定风险考虑因素 - 与预估价值和二级市场价格相关的风险 - 票据的预估价值是参考内部资金费率导出的”。

票据经济条款下潜在衍生品或衍生品的价值是由我们关联机构的内部定价模型推导而来的。这些模型依赖于输入，如可交易的类似衍生品工具的市场价格，还有一些是市场可观察的，它们可以包括波动率、股息率、利率和其他因素，以及关于未来市场事件和/或环境的假设。因此，票据的估计价值为

PS-9 | 结构性投资 与特斯拉股份有限公司的普通股、Alphabet Inc.的A类普通股和英伟达公司的普通股中表现最差的相关数字笔记

根据当时市场情况和其他相关因素和假设，设置票据条款时进行决定。

票据的预估价值不代表票据的未来价值，并且可能与其他人的估值不同。不同的定价模型和假设可能为票据提供比票据的预估价值更高或更低的估值。此外，未来的市场情况和其他相关因素可能发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。在未来的日期，票据的价值可能会根据市场情况、我们或JPMorgan Chase & Co.的信用状况、利率变动和其他相关因素发生显着变化，这可能会影响JPMS愿意从您在二级市场交易中购买票据的价格（如果有的话）。

注记估计值低于注记的原始发行价，因为销售、构造和对冲注记的成本包含在注记的原始发行价中。这些成本包括支付给JPMS和其他关联或非关联经销商的销售佣金、我们的附属公司预期在承担我们对注记义务的风险时实现的预期利润（如果有的话），以及我们对注记义务进行对冲的估计成本。由于对我们的义务进行对冲涉及风险并可能受到我们控制范围外的市场力量的影响，这种对冲可能会导致盈利多于或少于预期，或者可能导致损失。对于我们对注记义务进行对冲所实现的任何利润的一部分（如果有的话），我们允许其他关联或非关联经销商参与其中，我们或我们的一家或多家附属公司将保留任何剩余对冲利润。请参阅本价格说明书中的“我们已承担风险”所述的“精选风险考虑事项——与注记估计值和二级市场价格有关的风险——注记估计值低于注记的原始发行价（向公众售价）”。

注记的二级市场价格

有关影响票据任何二级市场价格的因素的信息，请参见附带的产品补充说明中“风险因素-关于票据的估值和二级市场价格的风险-票据的二级市场价格将受到许多经济和市场因素影响”。此外，我们通常期望，在JPMS通过回购您的票据时，原发行价格中包含的一些成本将在最初的一段预定期内部分返还给您，这个金额将在一个初始的预定期内递减至零。这些成本可以包括销售佣金、预计的对冲利润（如果有）、在某些情况下的估计对冲成本以及我们结构化债券发行的内部二级市场融资利率。这个最初的预定时间段旨在是六个月和票据规定期限的一半中较短的时间。任何这样的初始期限的长度均反映了该票据的结构、我们关联机构预期在我们的对冲活动中获利的可能性、估计的对冲票据成本以及由我们的关联机构确定的这些成本的发生时间。请参见本定价补充说明中的“选择性风险考虑-与票据的估值和二级市场价格有关的风险-由JPMS发布的票据价值（可能会反映在客户账户结单上）可能会较当时的票据的估值高，但仅有一段有限的时间期限”。

补充 资金运用

本票据的发行是为了满足投资者对反映票据提供的风险回报概况和市场风险的产品的需求。有关票据的风险回报概况，请参见本定价补充说明中的“假设的支付轮廓”和“票据的工作原理”，有关票据所提供的市场风险的说明，请参见本定价补充说明中的“参考股票”章节。

证券的原发行价格等于证券的预估价值加上支付给JPMorgan Chase & Co.及其他关联或非关联交易商的销售佣金，加上我们的附属机构预计为承担证券所涉及的风险而实现的预期利润（损失）和对冲证券所涉及的成本，或者减去这些项。

票据及担保的有效性

在本价格补充中附有的最终招股说明书是与相关发行有关的最终招股说明书。相关发行的最大总发行价格为638,000美元。在每种情况下，该B类股东和/或该B类股东的家庭成员需独立控制在此类帐户、计划或信托中持有的B类普通股实时；该律师意见书并不表明任何意见，是否存在诈骗转让、欺诈性转移或相关法律规定对上述结论的影响（i）或者是否存在更改承诺下，限制JPMorgan Chase & Co.有关担保责任金额的任何条款（ii）。本意见仅适用于纽约州法律和公司法。本意见截至本日期。

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此外，本意见书应遵循信托人授权、执行和交付信托契约及对主票证实及信托契约在信托人方面的有效性、具有约束力和可执行性的惯例假设，所有这些内容均在2023年2月24日信托顾问的信函中说明，该信函作为JP摩根金融和JPMorgan Chase & Co.于2023年2月24日在 S-3表格注册声明中的展览提交。

附加条款的特定证券

您应与附带的招股说明、作为这些票据一部分的我们的系列A中期票据有关的附带的招股补充说明、附带的招股补充说明补充和附带的产品补充说明一起阅读本定价补充说明。本定价补充说明及以下文件包含了票据的条款并取代了所有其他以往或同时口头或书面的陈述，包括初步或指示性定价条款、通信、交易构想、执行结构、样本结构、事实说明、宣传册或其他教育材料。在您投资票据之前，您应认真考虑附带的招股补充说明和附带的产品补充说明的“风险因素”章节以及附带的招股补充说明补充A中的附件A所述事项，因为该票据涉及与传统债券证券不相关的风险。我们建议您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

您可以访问SEC网站www.sec.gov，获取以下文件（如果地址有变动，则在SEC网站上查阅有关日期的我们的申报）：

在SEC网站上，我们的中央索引密钥（CIK）为1665650，摩根大通公司的CIK为19617。本定价说明中使用的“我们”、“我们”和“我们”的指的是摩根大通金融。

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