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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表格 10-Q
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
在从 _________________ 到 _______________ 的过渡期内
委员会文件编号： 001-36204
能源燃料公司
（注册人章程中规定的确切名称）
| | | | | | | | |
| 安大略省， | 加拿大 | 98-1067994 |
| （公司或组织的州或其他司法管辖区） | （美国国税局雇主识别号） |
| | | | | | | | |
| 联合大道 225 号，600 号套房 | |
| 莱克伍德， | 科罗拉多州 | 80228 |
| （主要行政办公室地址） | （邮政编码） |
(303) 974-2140
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | |
| 每个课程的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，无面值 | UUUU | 纽约证券交易所美国分所 |
| EFR | 多伦多证券交易所 |
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中，是否以电子方式提交了根据 S-t 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件管理器 | ☒ | 加速过滤器 | ☐ |
| 非加速过滤器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第120亿条第2款）：是 ☐不是 ☒
截至 2024 年 7 月 30 日，注册人已经 163,670,085 不计面值的流通普通股。
能源燃料公司
表格 10-Q
截至2024年6月30日的季度
索引
| | | | | |
| | 页面 |
第一部分 — 财务信息 |
第 1 项。简明合并财务报表（未经审计） | 10 |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 31 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 | 48 |
第 4 项。控制和程序 | 49 |
第二部分 — 其他信息 |
第 1 项。法律诉讼 | 50 |
第 1A 项。风险因素 | 50 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 50 |
第 3 项。优先证券违约 | 50 |
第 4 项。矿山安全披露 | 50 |
第 5 项。其他信息 | 50 |
第 6 项。展品 | 50 |
签名 |
关于前瞻性陈述的警示性声明
本10-Q表季度报告及其所附证物（“季度报告”）包含适用的美国（“美国”）和加拿大证券法（统称为 “前瞻性陈述”）所指的 “前瞻性陈述” 和 “前瞻性信息”，其中可能包括但不限于与能源燃料公司（“公司” 或 “能源燃料”）有关的陈述：我们的预期业绩和进展未来时期的运营；计划中的勘探；我们物业的开发；与我们相关的计划业务，例如为应对铀价格上涨而扩大铀业务，以及扩大我们的稀土元素（“REE”）计划，包括我们在巴西的南巴伊亚重矿砂（“HMS”）项目（“巴伊亚项目”）的工作，我们计划在犹他州的怀特梅萨工厂（“White Mesa Mill” 或 “工厂”）继续发展稀土元素（“White Mesa Mill” 或 “工厂”）的稀土元素（“White Mesa Mill” 或 “工厂”）的商业分离能力，以及我们与收购其他HMS物业有关的计划，包括可能收购马达加斯加的Toliara HMS项目（如先前于2024年4月21日宣布的那样，通过公司计划收购Base Resources Limited（ASX: BSE/AIM: BSE）（“Base”）实现 “Toliara项目”），以及根据双方先前于2024年6月3日宣布的最终协议，在澳大利亚唐纳德HMS和REE项目（“唐纳德项目”）中获得的潜在收益；与我们的潜力相关的计划在工厂回收放射性同位素用于生产靶向α疗法（“TAT”）药物治疗；与之相关的任何计划收购额外的铀或铀/钒矿物资产；以及与提高我们的任何铀、铀/钒和/或HMS物业的产量或持续运营相关的任何计划。这些陈述涉及分析和其他信息，这些信息基于对未来业绩的预测、对尚无法确定的金额的估计以及管理层的假设。
任何表达或涉及有关预测、预期、信念、计划、预测、目标、时间表、假设、未来事件或绩效的陈述（通常，但并非总是如此，使用 “期望” 或 “不预期”、“预期”、“很可能”、“预算”、“计划”、“预测”、“打算”、“预期” 或 “不预期”、“继续”，“继续”，“计划”、“估计” 或 “相信”，以及此类用语、短语或陈述的类似表述或变体，表明某些行动、事件或结果”可能”、“可能”、“会”、“可能” 或 “将” 被接受、发生或实现）不是历史事实陈述，可能是前瞻性陈述。
前瞻性陈述基于管理层截至此类陈述发表之日的观点和估计。我们认为，这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但无法保证这些预期会被证明是正确的，不应过分依赖本季度报告中包含或以引用方式纳入本季度报告的此类前瞻性陈述。
读者请注意，依赖任何此类前瞻性陈述来创造任何合法权利是不合理的，前瞻性陈述不是保证，可能涉及已知和未知的风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或暗示的结果不同（可能存在重大差异），目标和策略可能会因各种因素而不同或变化。此类风险和不确定性包括但不限于：全球经济风险，例如疫情、政治动荡或战争的发生；与对国家安全至关重要的和其他高度敏感矿产相关的网络安全风险；诉讼风险；与我们的任何铀、铀/钒和计划中的HMS矿山重启和后续运营相关的风险；与稀土碳酸盐（“可再生碳酸盐”）商业生产相关的风险或分离的稀土氧化物和计划扩建的此类生产以及与我们在巴西的巴伊亚项目勘探和开发相关的风险；与可能回收用于公司TaT计划的放射性同位素相关的风险；与成功完成潜在业务和矿产收购并将其纳入公司运营相关的风险；与我们的合资企业相关的风险；国际风险，包括地缘政治和国家风险、与谈判和维持令人满意的财政和稳定安排以及获得外国相关的风险政府及时或根本批准，以及征用风险；为应对特殊利益集团或其他方面的压力而增加适用于我们业务的监管要求的相关风险；以及在勘探、开发、运营、关闭和回收矿产以及加工和回收设施方面普遍遇到的风险。前瞻性陈述受各种已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述所表达或暗示的有所不同，包括但不限于以下风险：
•全球经济风险，包括不可预见或灾难性事件的发生，例如政治动荡、战争或大规模突发卫生事件的出现，这些事件可能会在不确定的时间内造成运营、经济和财务混乱，从而可能对我们的业务、运营、人员和财务状况产生重大影响；
•与矿产储量和矿产资源估算相关的风险，包括假设或方法错误以及估算披露规则和法规变更的风险；
•与估算矿产开采和回收率、预测支持矿产开采和开采所需的未来价格水平以及我们为应对大宗商品价格或其他市场条件的上涨而增加矿产开采和回收的能力相关的风险；
•传统矿物开采和回收和/或原地开采（“ISR”）固有的不确定性和责任；
•与我们在工厂或其他地方商业生产稀土碳酸盐、分离的稀土氧化物以及可能的其他稀土和稀土相关增值产品（统称为 “可再生能源产品”）相关的风险，包括以下风险：我们可能无法以商业水平或根本无法或以可接受的成本水平生产符合商业规格的可再生能源产品；无法以令人满意的成本确保未来铀和含稀土矿石的充足供应；无法以令人满意的成本生产符合商业规格的可再生能源产品增加我们的铀和含稀土矿石的来源，以满足未来的计划生产目标；无法以可接受的价格出售我们的可再生能源产品；无法成功建造和运营潜在的其他下游稀土活动，包括金属制造和合金；法律和监管方面的挑战和延误；可能影响稀土行业或我们的竞争地位的技术或市场变化的风险；
•与美国铀储备计划（“美国铀储备计划”）相关的风险将由美国国会拨款，以及美国铀储备计划的扩大；
•与现任联邦、州和地方政府及其变更相关的风险，包括缺乏对采矿、铀矿开采、核能、稀土资源回收或我们业务其他方面的支持；
•地质、技术和加工问题，包括意想不到的冶金困难、回收率低于预期、地面控制问题、工艺中断和设备故障；
•通过在没有可比替代品的情况下开采导致现有矿产资源枯竭的相关风险；
•与识别/获得足够数量的非传统材料（“替代原料”）和工厂运营所需的其他原料来源的含铀材料相关的风险；
•与劳动力成本、劳动力混乱和缺乏熟练劳动力相关的风险；
•与我们的生产中使用的原材料和消耗品的可用性和/或成本波动相关的风险；
•与环境合规和许可相关的风险和成本，包括环境立法和法规的变化、监管态度和方法的变化以及延迟获得许可证和许可证所造成的风险和成本，这些风险和成本可能会影响预期的矿产开采和回收水平及成本；
•为应对特殊利益集团或其他方面的压力而增加适用于我们业务的监管要求所带来的风险；
•与我们在提供运输和其他关键服务方面依赖第三方相关的风险；
•与我们获得、延长或续订土地使用权（包括矿产租赁和地面使用协议）以及以优惠条件或根本就某些房产的准入权进行谈判的能力相关的风险；
•与潜在信息安全事件相关的风险，包括网络安全漏洞；
•在某些情况下，我们可能会损害或失去我们的专有技术或知识产权的风险，这可能导致我们的竞争地位和/或无形资产价值的损失；
•鉴于我们行业的丰富经验有限，我们持续成功培养、吸引和留住对我们的业务成功至关重要的合格管理层、董事会成员和其他关键人员的能力相关的风险；
•争夺资本、矿产和熟练人员等方面的竞争；
•我们的保险覆盖范围的充足性和保留成本；
•回收和退役责任的不确定性；
•我们的债券公司要求增加担保回收义务所需的抵押品的能力；
•诉讼和其他法律诉讼的可能性和结果，包括待解决的潜在禁令；
•我们履行对债权人的义务和以优惠条件获得信贷额度的能力；
•与我们与业务和合资伙伴的关系相关的风险，包括相关的地缘政治风险；
•未在需要时获得行业合作伙伴、政府和其他第三方的同意和批准；
•未能完成和整合拟议的收购，和/或错误地评估了与已完成的收购相关的价值或风险，包括我们对巴伊亚项目矿产特许权的收购，我们计划收购马达加斯加的Base及其图利亚拉项目和肯尼亚的Kwale项目，我们可能收购澳大利亚唐纳德项目的合资权益，以及未来的任何收购；
•如果被公司收购，则与图利亚拉项目相关的风险，包括：与及时或根本与马达加斯加政府谈判图利亚拉项目的适当财政条款相关的风险；与及时或根本在图利亚拉项目采矿许可证中添加独居石相关的风险；与马达加斯加政府及时或完全取消当前暂停图利亚拉项目相关的风险；与之相关的风险公司与马达加斯加维持适当财政条件的能力一段时间内的政府；国家风险，包括政府不稳定的风险和征用风险；特殊利益集团和其他各方面临挑战的风险；以及如果被公司收购，与收回Kwale项目相关的风险；
•与在国外开展业务相关的人权相关风险，包括与公司可能无法充分识别和解决的强迫劳动、童工和性贩运相关的风险；
•与巴西联邦或州政府制定或聘用保护单位或环境保护区或实施与之相关的管理计划相关的风险，这些风险可能会影响公司巴伊亚项目的大部分计划产量，或限制公司开采或阻止公司开采公司巴伊亚项目的大部分内容；
•与HMS精矿（“HMC”）及其成分价格水平波动相关的风险，包括钛铁矿、金红石、白蛋白和锆石的价格，以及衍生产品钛和锆的价格，这可能会影响计划产量或通过我们的巴伊亚项目以及公司可能收购或参与的任何其他HMS项目生产HMC和独居石的可行性，这可能会影响独居石的供应用于我们的稀土碳酸盐、分离的稀土氧化物和任何其他 REE 增值产品的生产；
•股价水平、汇率和利率以及总体经济状况的波动所带来的风险；
•我们和行业分析师对未来铀、钒、铜（如果和何时生产）HMC和稀土元素价格水平的预测/预测中固有的风险，包括稀土碳酸盐、分离稀土氧化物和稀土金属/金属合金的价格；
•铀、钒、稀土元素、HMC和（如果相关）铜的市场价格，这些价格具有周期性，价格波动幅度很大；
•除非我们将来能够继续以令人满意的价格签订新的长期合同，否则与未来铀销售相关的风险（如果有）必须以现货价格进行；
•与我们的钒销售相关的风险（如果有）通常要求按现货价格进行；
•与我们的稀土碳酸盐销售以及稀土氧化物和其他稀土产品销售（如果有）相关的风险与稀土现货价格挂钩；
•与我们的HMC及其组件销售（如果有）相关的风险与钛铁矿、金红石、亮碳烯和锆石现货价格以及衍生产品钛和锆现货价格挂钩；
•未来未能以令人满意的价格获得合适的铀销售条款，包括现货和定期销售合同；
•未来未能以令人满意的价格获得合适的钒销售条款；
•未来未能以令人满意的价格获得合适的铜（如果和何时生产）、HMC及其组件或稀土销售条款；
•我们可能无法通过库存或生产来履行所有销售承诺的风险，并可能被要求通过亏本现货购买或通过其他不利于公司的可议方式完成交付；
•与期望我们将成功帮助清理历史悠久的废弃铀矿相关的风险；
•与市场状况导致的资产减值相关的风险；
•与缺乏市场准入和获得资本的能力相关的风险；
•与我们筹集债务融资能力相关的风险，这是我们计划扩大业务或与第三方共同开发有合资企业或其他权益的项目所需要或理想的；
•与公众和/或政治抵制核能或铀开采和回收相关的风险；
•与媒体对我们活动的不准确或非客观报道相关的风险，以及此类报道可能对公众、我们的证券市场、政府关系、商业关系、许可活动和法律挑战产生的影响，以及我们回应此类报道的成本；
•与公众看法对我们商业关系的潜在影响相关的风险；
•铀行业的竞争、国际贸易限制及其对外国国家补贴生产的世界大宗商品价格的影响，以及影响国际需求和商业关系的战争或其他冲突；
•与外国政府在稀土生产和销售方面的行动、政策和法律以及外国国家补贴的企业相关的风险，这可能会影响稀土价格、供应稀土矿石的全球和国内市场准入以及我们在全球和国内销售稀土碳酸盐、分离的稀土氧化物或稀土产品和服务；
•与我们参与行业贸易救济申请和延长俄罗斯暂停协议相关的风险，包括寻求此类补救措施的费用以及各种利益团体、铀消费者和国内外核燃料循环其他阶段的参与者可能作出的负面回应/影响；
•与政府或监管机构与核能或铀开采和回收有关的行动、政策、法律、法规和解释以及与HMS、REE和其他矿物开采和回收活动相关的风险；
•与我们的任何项目或设施相关的成本可能高于预期的相关风险；
•如果我们决定继续从Pinyon Plain项目中回收铜的能力相关风险；
•与股价、成交量波动和市场事件相关的风险，以及我们在各种股票指数中维持上市的能力；
•与我们维持在纽约证券交易所美国证券交易所和多伦多证券交易所（“TSX”）上市的能力相关的风险；
•与额外股票发行和/或资产枯竭等导致当前已发行股票稀释相关的风险；
•与我们的证券相关的风险，包括证券监管和我们缺乏股息；
•与我们在市场上计划（“ATM”）下发行更多可自由交易的公司普通股（“普通股”）或以其他方式在大宗商品市场低迷的情况下提供充足的流动性相关的风险；
•与收购和整合问题相关的风险，或与我们的矿产所有权缺陷相关的风险；
•与我们对其他公司的股权投资的会计方法相关的风险可能会导致我们的财务业绩发生重大变化，而这些变化不完全在我们的控制范围内；
•与在国外开展业务相关的风险，包括征用资产、业务中断、增加税收、进出口管制或单方面修改特许权和合同的风险增加；
•与我们在财务报告内部控制中可能发现的任何重大缺陷相关的风险。如果我们无法对财务报告实施/维持有效的内部控制，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，从而对普通股的市场价格产生负面影响；
•修订采矿法的风险，包括对从联邦土地上开采的矿产征收任何特许权使用费、指定国家纪念碑、开采矿产或类似行动，这可能会对我们受影响的财产或我们经营受影响财产的能力产生不利影响；
•与联邦和州机构之间拟议或已完成的土地交换相关的风险，这些风险可能会影响我们的未获专利的采矿索赔和其他权利，包括：我们在交换土地上的矿产使用权的不必要变更；和/或使用以前在索赔中未欠的生产特许权使用费；
•与我们可能在工厂回收放射性同位素用于我们的TaT计划相关的风险，包括可能影响行业或竞争地位的技术或市场变化的风险，以及对以下情况的任何期望：这种潜在的回收是可行的，或者放射性同位素将能够在商业基础上出售；将及时或根本获得所有必需的许可证、许可证和监管部门的批准；癌症治疗药物将获得疗法所需的批准，将在商业上取得成功；以及
•风险是我们无法成功完成对Base和Toliara项目的收购，或者我们无法完全收购唐纳德项目中计划中的合资企业权益，或者图利亚拉项目和唐纳德项目无法按计划进行并取得成功。
此类陈述基于许多可能被证明是不正确的假设，包括但不限于以下假设：总体商业和经济状况没有实质性恶化；利率和外汇汇率没有意想不到的波动；铀、钒、HMC、REE和我们的其他初级金属、放射性同位素和矿物的供需、交付以及价格水平和波动性按预期发展；铀、钒、HMC 和 REE 价格必须按预期达到、维持或提高预期或预测的产量水平；我们的氢气混合物生产、稀土氧化物产量或任何其他拟议稀土元素活动的计划生产、我们提议的放射性同位素计划或其他潜在的生产活动将在技术或商业上取得成功；我们的开发项目和其他业务及时获得监管和政府的批准；我们能够按预期运营我们的矿物特性和加工设施；我们能够按预期实施新的工艺技术和运营；现有执照和许可证按要求续期；我们能够以合理的条件为我们的开发项目获得融资；我们能够及时采购足够数量的采矿设备和运营用品；我们的开发和扩建项目以及重启待命项目的工程和施工时间表和资本成本没有被错误估计或受到不可预见情况的影响；准确估计各种业务的结束情况；担保债券的抵押品要求没有意想不到的变化；市场竞争没有意想不到的变化；我们的矿产储量和矿产资源估算在合理的准确范围内（包括规模、等级和可回收性），这些估算所依据的地质、运营和价格假设是合理的；环境和其他行政和法律诉讼或争议得到令人满意的解决；监管计划和要求或解释没有重大变化，不会显著增加监管合规成本、保证成本或许可/许可要求；没有对采矿法进行重大修订，包括对从联邦土地开采的矿产征收任何特许权使用费；没有指定国家纪念碑、矿产开采、土地交易或类似行动，这可能会对我们的任何物质财产或我们经营任何材料的能力产生不利影响财产；没有任何保护单位或环境保护区或管理计划可能影响公司计划生产，或限制公司开采公司巴伊亚项目或其他项目的大部分开采能力；公司能够获得外国政府的所有必要批准、财政条款和许可；国外不存在预计会对公司任何现有或潜在项目产生重大影响的不稳定局面；以及我们维护的与我们的员工、我们的业务和合资伙伴保持持续的关系。
该清单并未详尽列出可能影响我们前瞻性陈述的因素。本节标题下进一步描述了可能影响前瞻性陈述的一些重要风险和不确定性：项目2。管理层对本季度报告的财务状况和经营业绩的讨论和分析。尽管我们试图确定可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致业绩与预期、估计或预期不符。如果其中一种或多种风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期、相信、估计或预期的结果存在重大差异。我们提醒读者不要过分依赖任何此类前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至发布之日。除非适用法律要求，否则我们不承担任何义务随后修改任何前瞻性陈述以反映此类陈述之日后的事件或情况，或反映预期或意外事件的发生。与 “矿产储量” 或 “矿产资源” 有关的陈述被视为前瞻性陈述，因为它们涉及基于某些估计和假设的隐含评估，即所描述的矿产储量和矿产资源在未来可能获利地开采。
市场、行业和其他数据
本季度报告包含有关我们的行业、业务和产品市场的估计、预测和其他信息。基于估计、预测、预测、市场研究或类似方法的信息本质上会受到不确定性的影响，实际事件或情况可能与这些信息中假设的事件和情况存在重大差异。除非另有明确说明，否则我们从自己的内部估计和研究，以及市场研究公司和其他第三方编制的报告、研究调查、研究和类似数据、行业和一般出版物、政府数据和类似来源获得的行业、业务、市场和其他数据。
我们通过上述警示性陈述对本季度报告中包含的所有前瞻性陈述进行限定。
致投资者的警示说明
矿产资源和储量的披露
出于美国证券交易委员会（“SEC”）报告的目的，我们是一家美国国内发行人，我们的大部分已发行有表决权的证券由美国居民持有，我们需要根据美国公认的会计原则（“美国公认会计原则”）报告我们的财务业绩，我们的主要交易市场是美国纽约证券交易所。但是，由于我们在加拿大安大略省注册成立，也在多伦多证券交易所上市，因此本季度报告还包含或纳入了某些披露内容，这些披露符合加拿大证券法的额外要求，这些披露内容不同于美国证券法的要求。
本季度报告以及此处以引用方式纳入的文件中包含的所有构成采矿业务的矿产估算值均根据17 CFR子部分220.1300 和229.601 (b) (96)（统称为 “S-k 1300”）、自2021年起生效的美国证券交易委员会采矿披露框架以及加拿大国家仪器43-101——矿业项目披露标准编制（“NI 43-101”），这是加拿大证券管理局（“CSA”）制定的一项规则，确立了发行人公开披露与矿业项目有关的科学和技术信息的标准。此外，本季度报告中包含的所有构成采矿业务的矿产估算值均由根据S-k 1300 和NI 43-101的要求编制的预可行性研究和/或初步评估的支持。S-k 1300 和 NI 43-101 均规定披露：(i) “推断矿产资源”，投资者应了解其地质可信度是所有矿产资源中最低的，因此在评估采矿项目的经济可行性时不可考虑，也不得转换为矿产储量；(ii) “指定矿产资源”，投资者应了解，其信心水平低于 “实测矿产资源”，以及因此，只能转换为 “可能的矿产储量”；以及（iii）“已测量”投资者应了解，矿产资源具有足够的地质确定性，可以转换为 “探明矿产储量” 或 “可能的矿产储量”。提醒投资者，不要假设测定或指示的矿产资源的全部或任何部分将被转换为s-k 1300 或NI 43-101所定义的矿产储量。提醒投资者不要假设推断矿产资源的全部或任何部分存在或在经济或法律上可以开采，也不要假设推断矿产资源会升级到更高的类别。
就S-k 1300 和NI 43-101而言，截至2024年6月30日，该公司被归类为生产阶段发行人，因为它在至少一个物质地产上从事矿产储量的材料开采。2023年底，该公司开始在其三个材料地产生产铀，即皮尼恩平原项目以及拉萨尔和潘多拉矿（拉萨尔和潘多拉矿均构成拉萨尔项目的一部分）。皮尼恩平原项目包括矿产储量，该公司认为截至2024年4月1日已达到可行的商业产量。
本季度报告中报告的所有矿产披露均根据S-k 1300 和NI 43-101的定义编制。
第一部分
第 1 项。简明合并财务报表（未经审计）。
能源燃料公司
简明合并运营报表和综合收益（亏损）
（未经审计）（以千美元表示，每股金额除外）
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| 截至6月30日的三个月 | | 六个月已结束
6月30日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 收入 | | | | | | | |
| 铀浓缩物 | $ | 8,590 | | | $ | 4,335 | | | $ | 33,904 | | | $ | 22,805 | |
| 钒浓缩物 | — | | | — | | | — | | | 871 | |
RE 碳酸盐 | — | | | 2,271 | | | — | | | 2,271 | |
| 替代饲料、加工及其他 | 129 | | | 257 | | | 241 | | | 529 | |
| 总收入 | 8,719 | | | 6,863 | | | 34,145 | | | 26,476 | |
| 适用于收入的成本 | | | | | | | |
| 适用于铀浓缩物的成本 | 3,681 | | | 2,337 | | | 14,733 | | | 10,052 | |
| 适用于钒浓缩物的成本 | — | | | — | | | — | | | 551 | |
| 适用于稀土碳酸盐的成本 | — | | | 2,030 | | | — | | | 2,030 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 适用于收入的总成本 | 3,681 | | | 4,367 | | | 14,733 | | | 12,633 | |
| 其他运营成本和支出 | | | | | | | |
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| 勘探、开发和加工 | 2,487 | | | 3,820 | | | 5,292 | | | 6,916 | |
| 待机 | 1,663 | | | 1,607 | | | 2,996 | | | 3,894 | |
| | | | | | | |
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| 增加资产报废债务 | 313 | | | 274 | | | 589 | | | 620 | |
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| 销售、一般和管理 | 7,083 | | | 7,458 | | | 14,273 | | | 13,481 | |
| 交易和整合相关成本 | 2,536 | | | — | | | 3,285 | | | — | |
| 总营业亏损 | (9,044) | | | (10,663) | | | (7,023) | | | (11,068) | |
| | | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | | |
| 出售资产的收益（附注6） | 2 | | | 2,807 | | | 2 | | | 119,257 | |
| 其他收入（附注12） | 2,623 | | | 2,971 | | | 4,240 | | | 1,190 | |
| 其他收入总额 | 2,625 | | | 5,778 | | | 4,242 | | | 120,447 | |
| | | | | | | |
| 净收益（亏损）和综合收益（亏损） | (6,419) | | | (4,885) | | | (2,781) | | | 109,379 | |
| | | | | | | |
| 普通股每股基本净收益（亏损）（注9） | $ | (0.04) | | | $ | (0.03) | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.69 | |
| 普通股摊薄后的每股净收益（亏损）（注9） | $ | (0.04) | | | $ | (0.03) | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.69 | |
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| | | | | | | |
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| 净收益（亏损）和综合收益（亏损）归因于： | | | | | | | |
| 公司所有者 | $ | (6,418) | | | $ | (4,861) | | | $ | (2,779) | | | $ | 109,404 | |
| 非控股权益 | (1) | | | (24) | | | (2) | | | (25) | |
| 净收益（亏损）和综合收益（亏损） | $ | (6,419) | | | $ | (4,885) | | | $ | (2,781) | | | $ | 109,379 | |
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参见简明合并财务报表的附注。
能源燃料公司
简明合并资产负债表
（未经审计）（以千美元表示，股份金额除外）
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| 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 24,594 | | | $ | 57,445 | |
| 有价证券（附注4和14） | 146,655 | | | 133,044 | |
贸易和其他应收账款，扣除信贷损失备抵金（美元）223 和 $223，分别截至2024年6月30日和2023年12月31日 | 9,548 | | | 816 | |
| 库存（注5） | 23,524 | | | 38,868 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 3,985 | | | 2,522 | |
| | | |
| 流动资产总额 | 208,306 | | | 232,695 | |
| 净矿物特性（注释6） | 123,840 | | | 119,581 | |
| 不动产、厂房和设备，净额（注6） | 40,356 | | | 26,123 | |
| 库存（注5） | 6,887 | | | 1,852 | |
| 经营租赁使用权资产 | 1,127 | | | 1,219 | |
| 投资 | 3,473 | | | 1,356 | |
| 其他长期应收账款 | 1,482 | | | 1,534 | |
| | | |
| 限制性现金（附注7） | 17,924 | | | 17,579 | |
| 总资产 | $ | 403,395 | | | $ | 401,939 | |
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| 负债和权益 | | | |
| 流动负债 | | | |
| 应付账款和应计负债（附注12） | $ | 7,147 | | | $ | 10,161 | |
| 经营租赁责任 | 218 | | | 199 | |
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| 流动负债总额 | 7,365 | | | 10,360 | |
| | | |
| 经营租赁责任 | 1,006 | | | 1,120 | |
| 资产报废义务（注7） | 11,688 | | | 10,922 | |
| 递延收入 | 600 | | | 332 | |
| | | |
| 负债总额 | 20,659 | | | 22,734 | |
| 股权 | | | |
股本 普通股，无面值，无限量授权；已发行和流通的股份 163,661,111 和 162,659,155 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日 | 739,762 | | | 733,450 | |
| 累计赤字 | (359,037) | | | (356,258) | |
| 累计其他综合亏损 | (1,946) | | | (1,946) | |
| 股东权益总额 | 378,779 | | | 375,246 | |
| 非控股权益 | 3,957 | | | 3,959 | |
| 权益总额 | 382,736 | | | 379,205 | |
| 负债和权益总额 | $ | 403,395 | | | $ | 401,939 | |
| | | |
| 承付款和或有开支（注13） | | | |
参见简明合并财务报表的附注。
能源燃料公司
简明合并权益变动表
（未经审计）（以千美元表示，股份金额除外）
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| | 普通股 | | 累计收益（赤字） | | 累积的
其他
全面
收入（亏损） | | 总计
股东
股权 | | 非控制性
兴趣爱好 | | 权益总额 |
| | 股票 | | 金额 | | | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | 162,659,155 | | | $ | 733,450 | | | $ | (356,258) | | | $ | (1,946) | | | $ | 375,246 | | | $ | 3,959 | | | $ | 379,205 | |
| 净收益（亏损） | — | | | — | | | 3,639 | | | — | | | 3,639 | | | (1) | | | 3,638 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 通过市场发行以现金发行的股票 | 619,910 | | | 4,898 | | | — | | | — | | | 4,898 | | | — | | | 4,898 | |
| 股票发行成本 | — | | | (110) | | | — | | | — | | | (110) | | | — | | | (110) | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | 1,345 | | | — | | | — | | | 1,345 | | | — | | | 1,345 | |
| 为行使股票增值权而发行的股票 | 89,794 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 为结算和资助行使股票增值权时应缴的员工所得税预扣款而支付的现金 | — | | | (552) | | | — | | | — | | | (552) | | | — | | | (552) | |
| 为行使股票期权而发行的股票 | 29,116 | | | 103 | | | — | | | — | | | 103 | | | — | | | 103 | |
| 为归属限制性股票单位而发行的股票 | 253,922 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 为资助限制性股票单位归属时应缴的员工所得税预缴而支付的现金 | — | | | (837) | | | — | | | — | | | (837) | | | — | | | (837) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 163,651,897 | | | $ | 738,297 | | | $ | (352,619) | | | $ | (1,946) | | | $ | 383,732 | | | $ | 3,958 | | | $ | 387,690 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | (6,418) | | | — | | | (6,418) | | | (1) | | | (6,419) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | 1,412 | | | — | | | — | | | 1,412 | | | — | | | 1,412 | |
| 为行使股票期权而发行的股票 | 9,214 | | | 53 | | | — | | | — | | | 53 | | | — | | | 53 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2024 年 6 月 30 日的余额 | 163,661,111 | | | $ | 739,762 | | | $ | (359,037) | | | $ | (1,946) | | | $ | 378,779 | | | $ | 3,957 | | | $ | 382,736 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 157,682,531 | | | $ | 698,493 | | | $ | (456,120) | | | $ | (1,946) | | | $ | 240,427 | | | $ | 3,982 | | | $ | 244,409 | |
| 净收益（亏损） | — | | | — | | | 114,265 | | | — | | | 114,265 | | | (1) | | | 114,264 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | 1,186 | | | — | | | — | | | 1,186 | | | — | | | 1,186 | |
| 为行使股票期权而发行的股票 | 34,219 | | | 72 | | | — | | | — | | | 72 | | | — | | | 72 | |
| 为归属限制性股票单位而发行的股票 | 312,662 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 为资助限制性股票单位归属时应缴的员工所得税预缴而支付的现金 | — | | | (918) | | | — | | | — | | | (918) | | | — | | | (918) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 3 月 31 日的余额 | 158,029,412 | | | $ | 698,833 | | | $ | (341,855) | | | $ | (1,946) | | | $ | 355,032 | | | $ | 3,981 | | | $ | 359,013 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | (4,861) | | | — | | | (4,861) | | | (24) | | | (4,885) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | — | | | 1,554 | | | — | | | — | | | 1,554 | | | — | | | 1,554 | |
| 为行使股票期权而发行的股票 | 45,126 | | | 312 | | | — | | | — | | | 312 | | | — | | | 312 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 为行使股票增值权而发行的股票 | 164,258 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 为结算和资助行使股票增值权时应缴的员工所得税预扣款而支付的现金 | — | | | (848) | | | — | | | — | | | (848) | | | — | | | (848) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的余额 | 158,238,796 | | | $ | 699,851 | | | $ | (346,716) | | | $ | (1,946) | | | $ | 351,189 | | | $ | 3,957 | | | $ | 355,146 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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参见简明合并财务报表的附注。
能源燃料公司
简明合并现金流量表
（未经审计）（以千美元表示）
| | | | | | | | | | | |
| |
| 截至6月30日的六个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 运营活动 | | | |
| 净收益（亏损） | $ | (2,781) | | | $ | 109,379 | |
| 为将净收益（亏损）与经营活动中使用的净现金进行对账而进行的调整： | | | |
| 损耗、折旧和摊销 | 1,858 | | | 1,319 | |
| 基于股份的薪酬 | 2,757 | | | 2,740 | |
| | | |
| | | |
| 增加资产报废债务 | 589 | | | 620 | |
| | | |
| 未实现外汇（收益）损失 | 353 | | | (325) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 未实现的投资损失 | — | | | 2,189 | |
| | | |
| 有价证券的已实现收益 | (861) | | | — | |
| 出售资产的收益 | (2) | | | (119,257) | |
| 其他，净额 | (27) | | | 76 | |
| | | |
| 流动资产和负债的变化： | | | |
| 有价证券 | (985) | | | (335) | |
| 库存 | 10,788 | | | 5,515 | |
| 贸易和其他应收账款 | (8,754) | | | (2,373) | |
| 预付费用和其他流动资产 | (1,442) | | | (1,348) | |
| 应付账款和应计负债 | (2,327) | | | (2,269) | |
| | | |
| | | |
| 用于经营活动的净现金 | (834) | | | (4,069) | |
| 投资活动 | | | |
| 不动产、厂房和设备的增加 | (16,307) | | | (5,467) | |
| 增加矿物特性 | (4,737) | | | (3,055) | |
| 收购矿产 | — | | | (22,374) | |
| | | |
| 购买有价证券 | (145,017) | | | (67,775) | |
| 有价证券的到期日 | 133,253 | | | 16,405 | |
| 购买没有易于确定的公允价值的投资 | (2,149) | | | — | |
| | | |
| 出售资产的收益 | 2 | | | 56,859 | |
| | | |
| 用于投资活动的净现金 | (34,955) | | | (25,407) | |
| 筹资活动 | | | |
| 以现金发行普通股，扣除发行成本 | 4,788 | | | — | |
| | | |
| 为资助限制性股票单位归属时应缴的员工所得税预缴而支付的现金 | (837) | | | (918) | |
| | | |
| 通过行使股票期权获得的现金 | 156 | | | 384 | |
| 为结算和资助行使股票增值权时应缴的员工所得税预扣款而支付的现金 | (552) | | | (848) | |
| | | |
| | | |
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | 3,555 | | | (1,382) | |
| 汇率波动对持有外币现金的影响 | (272) | | | 50 | |
| 另外：发放与出售资产相关的限制性现金 | — | | | 3,590 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | (32,506) | | | (27,218) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 75,024 | | | 80,269 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | 42,518 | | | $ | 53,051 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| |
| 截至6月30日的六个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 现金流信息的补充披露： | | | |
| | | |
| 在此期间支付的利息现金 | $ | 96 | | | $ | 13 | |
| 不动产、厂房和设备及矿产的应付账款和应计负债增加 (减少) | $ | (415) | | | $ | 734 | |
| | | |
| 非现金投资和融资交易： | | | |
| | | |
| 收购可转换票据 | $ | — | | | $ | 59,259 | |
参见简明合并财务报表的附注。
能源燃料公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）（表格金额以千美元表示，股票和每股金额除外）
1。公司和业务描述
Energy Fuels Inc. 根据艾伯塔省法律注册成立，并根据《商业公司法》（安大略省）继续成立。
Energy Fuels Inc.及其子公司（统称 “公司” 或 “能源燃料”）共同从事常规铀和就地回收（“ISR”）铀提取、回收和销售矿产中的铀，回收和销售来自矿产的铀材料，以及对美国（“美国”）铀特性的勘探、许可和评估。作为这些活动的一部分，该公司还收购、勘探、评估并在必要时允许铀财产。该公司的最终铀产品氧化铀浓缩物（“U3O8” 或 “铀浓缩物”），也被称为 “黄饼”，出售给客户进一步加工成核反应堆燃料。该公司还在怀特梅萨工厂（“White Mesa Mill” 或 “工厂”）生产五氧化二钒（“V2O5”）作为铀的副产品，利用其科罗拉多高原的某些地产，有时还利用其磨坊尾矿蓄水系统中的溶液生产五氧化二钒（“V2O5”），视市场条件而定。该工厂还利用从第三方购买的各种含铀和稀土稀土材料加大了碳酸稀土元素（“REE”）的商业化生产，并完成了对现有分离稀土产品生产基础设施的修改和改进。
该公司拥有巴西的巴伊亚项目，该项目是一个勘探/许可阶段的物业，用于可能生产重质矿砂（“HMS”），这些重质矿砂（“HMS”）将出售给商业HMS市场和相关的独居石，后者将用作工厂生产稀土和铀的原料矿石。该公司还在寻求收购全球其他HMS/Monazite项目的可能性。此外，该公司正在评估从工厂现有的铀工艺流中回收放射性同位素，用于治疗癌症的靶向α疗法（“TAT”）疗法的可能性。
凭借其铀、钒、稀土元素和潜在的放射性同位素产量，该工厂正在努力将自己打造成美国重要的矿产中心。
能源燃料同时生产铀和稀土元素。铀是无碳、无排放的基本负荷核电的燃料，这是世界上最清洁的能源形式之一；稀土元素用于为电动汽车（“EV”）、风力涡轮机和其他清洁能源和现代技术制造永磁体。同时，该公司的回收计划（包括加工替代原料、回收尾矿溶液和开展其他活动，以回收铀、钒和可能的其他金属和放射性核素）致力于通过回收原本会因直接处置而损失的原料来源和从中提取更多有价值的矿物来降低满足全球能源需求所需的新产量和自然干扰水平。通过其铀和稀土生产以及长期的回收计划，Energy Fuels致力于通过生产最终减少对化石燃料等二氧化碳（“CO2”）排放物的依赖的材料，同时确保尽可能最大限度地使用已经开采但仅部分利用的材料，从而限制全球采矿足迹并减少最终处置的成分数量，从而帮助应对全球气候变化。此外，该公司正在评估从其铀加工流中回收的某些放射性同位素有可能提供新兴的TaT抗癌疗法所需的同位素。
截至2024年6月30日，该公司是S-k 1300 定义的 “生产阶段发行人”，因为它在至少一个物质地产上从事矿产储量的材料开采。
采矿活动
该公司的采矿活动包括磨坊、多个常规采矿项目和一个ISR采矿项目（配有待命的ISR回收设施）。传统采矿项目位于科罗拉多高原，包括位于磨坊附近的皮尼恩平原、旋风、拉萨尔、布尔弗洛格、亚利桑那大道和乐家本田项目，以及位于怀俄明州的绵羊山项目和位于巴西的巴伊亚项目（定义见注释6——不动产、厂房和设备及矿产地产）。该公司的尼科尔斯牧场项目（包括Jane Dough和Hank Satellite矿床）是位于怀俄明州的ISR项目。
截至2024年6月30日，该公司继续在其皮尼恩平原、拉萨尔和潘多拉项目生产矿石，并在其巴伊亚项目进行勘探钻探和分析。磨坊和绵羊山附近的其他常规采矿项目处于待命状态，正在评估是否继续进行采矿和其他活动和/或正在进行中
允许的。该工厂继续从采矿和其他行业活动中接收第三方含铀矿化材料用于自己的加工和回收利用，同时还扩大了其稀土资源计划并推行其TaT抗癌疗法计划。
2。重要会计政策摘要
演示基础
此处包含的这些未经审计的简明合并财务报表由公司根据美国证券交易委员会（“SEC”）适用于中期财务信息的规章制度编制，应与合并财务报表及其附注以及公司于2024年2月23日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日年度的10-k表年度报告中包含的重要会计政策摘要一起阅读 2024 年 6 月 28 日修订。
这些未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，因此，不包括美国公认会计原则要求的完整合并财务报表的所有信息和脚注。这些未经审计的简明合并财务报表以千美元列报，股票和每股金额除外。根据此类规章制度，通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露已被简要或省略，尽管公司认为所包含的披露足以使所提供的信息不具有误导性。
管理层认为，这些未经审计的简明合并财务报表反映了所有调整，仅包含正常的经常性项目，这些调整是在与公司截至2023年12月31日止年度经审计的合并财务报表一致的基础上公允列报公司的财务状况、经营业绩和现金流所必需的。但是，过渡期的经营业绩可能并不表示整个财年的预期业绩。
整合原则
这些未经审计的简明合并财务报表包括公司及其子公司的账目。所有公司间账户和交易均已取消。公司根据首席运营决策者（“CODM”）（即公司首席执行官）在评估我们业务的财务业绩和分配资源时使用的合并信息，在单个细分市场中报告运营和财务业绩。这个单一细分市场反映了公司的核心业务：铀和关键矿产的生产。由于公司只有一个应报告的分部，因此净收益、总资产和营运资金等于合并业绩。CodM 主要使用运营费用来管理运营。
最近采用的会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会发布了2023-07会计准则更新（“亚利桑那州立大学”），“分部报告（主题280）：对应申报分部披露的改进”。该亚利桑那州立大学要求每年和中期披露重大分部支出，这些支出定期提供给CodM，并包含在每份报告的分部损益衡量标准以及其他细分市场的金额和构成中。该公司预计于2024年1月1日采用该准则，这并未对公司未经审计的简明合并财务报表产生重大影响。
3.交易
与 Astron 合资开展 Donald 项目
2024年6月3日，公司与阿斯创有限公司（“阿斯通”）签署了具有约束力的协议（统称为 “合资协议”），创建了一家合资企业（“唐纳德项目合资企业”），共同开发和运营澳大利亚的唐纳德稀土和矿砂项目（“唐纳德项目”）。唐纳德项目是一个著名的HMS和稀土矿床，该公司认为它可以为其提供另一种短期、低成本和大规模的独居石砂来源，这些独居石砂将被运送到该磨坊，用于回收分离的稀土产品和所含铀。唐纳德项目拥有大多数许可证和许可证（或已进入最后完成阶段）。合资协议为能源燃料提供了不超过澳元的投资权183 百万（大约 $122 百万美元（按2024年6月30日的汇率计算），最多可赚取 49唐纳德项目合资企业的权益百分比，其中约为 $10.6 预计2024年将投资100万英镑，以准备最终的投资决定（“FID”），如果外国直接投资获得肯定，其余部分将投资于开发该项目并获得全部收益 49唐纳德项目合资企业的百分比权益。此外，该公司将发行普通能源燃料
Astron的股份（“普通股”），其价值不超过美元17.5 百万，其中 $3.5 在满足某些先决条件后，将在2024年发行100万股普通股，其余将在外国直接投资为正数时发行。
该公司评估了唐纳德项目合资企业是否为可变利益实体（“VIE”）。可变权益可以是实体中的合同、所有权或其他金钱利益，这些权益会随着VIE资产公允价值的变化而变化。根据合资协议下的定性和定量合同权利，能源燃料在唐纳德项目合资企业中的权益各不相同。此外，该公司已确定其在唐纳德项目合资企业中没有控股财务权益，因为该合资企业没有：（i）无权指导VIE开展对VIE经济表现影响最大的活动，（ii）没有义务吸收可能对VIE造成重大损失或获得可能对VIE具有重大意义的利益，因为其所有权不到唐纳德项目合资企业的10％。自2024年6月30日起，公司已选择将唐纳德项目合资企业列为一项不按成本减值计算的公允价值的投资，该投资已包含在其未经审计的简明合并资产负债表的投资中。该公司在唐纳德项目合资公司的最大亏损敞口为美元2.15 截至 2024 年 6 月 30 日，百万人。唐纳德项目合资企业的设计或活动性质的变化，或者公司参与唐纳德项目合资企业的情况，可能要求公司重新考虑其关于该实体作为VIE的地位和/或公司是否不是主要受益人的结论。
计划收购基础资源
2024年4月21日，该公司宣布已与基础资源有限公司（澳大利亚证券交易所股票代码：BSE）（AIM：BSE）（“基础资源”）签订了最终的计划实施契约（“SID”），根据该契约，公司同意收购 100作为 (i) 对价的基础资源已发行股份（“交易”）的百分比 0.0260 能源燃料普通股（“股票对价”）和（ii）澳元0.065 以现金形式由Base Resources向其股东派发特别股息（“现金对价”，连同股份对价，“计划对价”），总价值约为澳元375 截至 2024 年 4 月 19 日，为百万人。该交易将通过澳大利亚公司法（“计划”）下的安排计划生效，预计将于2024年晚些时候完成，前提是满足所有条件，包括获得所有必要的批准。Base Resources拥有马达加斯加的图利亚拉HMS和独居石项目（“图利亚拉项目”）。Toliara项目是一个世界一流的、处于高级阶段、低成本和大规模的HMS项目。除了其独立的钛铁矿、金红石（钛）和锆石（锆）生产能力外，Toliara项目还含有大量的独居石砂，这些砂将被运送到磨坊，用于回收分离的稀土产品以及所含的铀。图利亚拉项目需要与马达加斯加政府就财政条款进行谈判，并获得马达加斯加政府的某些批准和行动，然后才能解除目前暂停的图利亚拉项目活动并开始开发。Base Resources还拥有肯尼亚的Kwale HMS项目，该项目的矿山寿命已接近尾声，填海活动也即将开始。
4。有价证券
公司已为其有价债务证券选择了公允价值期权，并以包括利息收入在内的公允价值将这些工具记录在简明合并资产负债表上。公允价值和利息收入的变动记录在简明合并运营报表和综合收益报表中的其他收入中。为这些有价债务证券选择了公允价值期权，因为在考虑公司的风险与回报目标及其流动性要求后，公司可能会在规定的到期日之前将其出售。截至2024年6月30日和2023年12月31日持有的有价债务证券的规定合同到期日将在一到两年后到期。有价股票证券按每个报告日的公允价值计量，已实现和未实现的收益（亏损）和利息收入记录在简明合并运营报表和综合收益（亏损）中的其他收益中。
下表按重要投资类别汇总了我们的有价证券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 成本基础 | | 未实现亏损总额 | | 未实现收益总额 | | 公允价值 |
| 2024年6月30日 | | | | | | | |
有价债务证券 (1) | $ | 119,416 | | | $ | — | | | $ | 1,360 | | | $ | 120,776 | |
| | | | | | | |
| 有价股权证券 | 28,159 | | | (2,280) | | | — | | | 25,879 | |
| 有价证券总额 | $ | 147,575 | | | $ | (2,280) | | | $ | 1,360 | | | $ | 146,655 | |
| | | | | | | |
| 2023 年 12 月 31 日 | | | | | | | |
有价债务证券 (1) | $ | 106,791 | | | $ | — | | | $ | 675 | | | $ | 107,466 | |
| 有价股权证券 | 28,159 | | | (2,581) | | | — | | | 25,578 | |
| 有价证券总额 | $ | 134,950 | | | $ | (2,581) | | | $ | 675 | | | $ | 133,044 | |
(1) 有价债务证券主要由美国国库券和政府机构债券组成。
5。库存
库存由以下项目组成：
| | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 集中精力和进行中的工作 | $ | 19,636 | | | $ | 35,807 | |
| 库存矿石清单 | 9,137 | | | 3,072 | |
| 原材料和消耗品 | 1,638 | | | 1,841 | |
| 库存总额 | $ | 30,411 | | | $ | 40,720 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
6。不动产、厂房和设备以及矿产特性
不动产、厂房和设备
以下是财产、厂房和设备的摘要，净额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估计的 | | | | |
| 有用的生命 | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 土地 | 不适用 | | $ | 642 | | | $ | 642 | |
| 工厂设施 | 12 - 15 年份 | | 30,195 | | | 29,750 | |
| 采矿设备 | 5 - 10 年份 | | 18,437 | | | 13,019 | |
| 轻型卡车和多用途车 | 5 年份 | | 3,880 | | | 3,256 | |
| 办公室家具和设备 | 4 - 7 年份 | | 1,888 | | | 1,754 | |
| | | | | |
| | | | | |
在建工程 (1) | 不适用 | | 23,236 | | | 13,627 | |
| 不动产、厂房和设备共计 | | | $ | 78,278 | | | $ | 62,048 | |
| 减去：累计折旧 | | | (37,922) | | | (35,925) | |
| 财产、厂房和设备，净额 | | | $ | 40,356 | | | $ | 26,123 | |
(1) 该公司在工厂进行第一阶段稀土分离回路的调试活动所产生的成本记作资本。该公司将通过出售在第一阶段稀土分离电路调试期间生产的分离钕-praseodymium（“nDPR”）来抵消这些成本。
公司确认的折旧费用为美元0.62 百万和美元0.66 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元1.29 百万和美元1.32 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。折旧费用包含在勘探、开发和处理中，以及简明合并运营报表和综合收益（亏损）报表中的备用费用。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，公司的资本为美元0.41 百万和美元0.08 简明合并资产负债表中与工厂相关的库存的折旧费用分别为百万美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司的资本为美元0.48 百万和美元0.16 简明合并资产负债表中与工厂相关的库存的折旧费用分别为百万美元。
在截至2023年6月30日的三个月中，公司的资本为美元0.07简明合并资产负债表中矿产的折旧费用为百万美元。 没有 截至2024年6月30日的三个月，折旧费用已资本化为矿产资产。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，公司的资本为美元0.23百万和美元0.07简明合并资产负债表中矿产的折旧费用分别为百万美元。
矿物特性
以下是矿物特性的摘要：
| | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 绵羊山 | $ | 34,183 | | | $ | 34,183 | |
| 巴伊亚项目 | 31,130 | | | 29,130 | |
| Nichols Ranch ISR 项目 | 25,974 | | | 25,974 | |
| 罗卡本田 | 22,095 | | | 22,095 | |
| Pinyon Plain | 9,338 | | | 6,512 | |
| 其他 | 1,687 | | | 1,687 | |
| 总矿物特性 | $ | 124,407 | | | $ | 119,581 | |
| 减去：累计耗尽 | $ | (567) | | | $ | — | |
| 矿物特性，净值 | $ | 123,840 | | | $ | 119,581 | |
根据从已探明和可能储量中生产的可回收材料的估计，在矿体的估计寿命内，使用生产单位法（“UOP”），将矿物特性的资本化成本耗尽。
UOP枯竭率的计算可能会受到重大影响，因为未来的实际产量与目前基于已探明和可能储量的产量预测不同。这通常发生在确定储备金时使用的任何因素或假设发生重大变化时。这些变化可能包括：(一) 通过勘探活动扩大已探明储量和可能储量；(二) 由于品位、回收率和外币汇率的差异，估计和实际生产成本之间的差异；(三) 实际商品价格与估算储量时使用的初级商品价格假设之间的差异。如果储备量大幅减少，向运营收取的UOP消耗量将增加；相反，如果储备量大幅增加，则向运营收取的UOP消耗量将减少。储量的这种变化同样会影响按直线折旧的资产的使用寿命，在直线基础上，这些资产的使用寿命仅限于矿山的寿命，而矿山的寿命反过来又局限于已探明和可能储量的使用寿命。
如上所述，耗尽、折旧和摊销计算中使用的预期使用寿命是根据适用的事实和情况确定的。由于判断与使用寿命的确定有关，因此无法保证实际使用寿命与计算损耗、折旧和摊销时假定的使用寿命没有显著差异。
巴伊亚项目
2023 年 2 月 10 日，公司关闭 二 购买协议，总共收购 17 巴西巴伊亚州的矿产特许权总额约为 37,300 英亩或 58.3 平方英里（“巴伊亚项目”）。根据购买协议的条款，公司与卖方签订了矿权转让协议，以收购 17 重质矿砂特许权。
购买协议下的总购买价格为 $27.50百万，其中包括 $ 的存款5.90百万美元将在达到某些规定的里程碑后支付，剩余的美元21.60万美元在收盘时到期。决赛后
2023年2月10日付款，矿权的转让和转让完成（“巴伊亚州结算”）。此外，公司承担了与此类资产收购相关的直接交易成本 $1.63百万。巴伊亚州关闭是在巴西政府批准向Energy Fuels的全资巴西子公司巴西能源燃料有限公司的转让之后发生的。
阿尔塔梅萨交易
2023年2月14日，该公司完成了对Encore Energy Corp.（“EnCore”）的出售 三 合计持有阿尔塔梅萨的全资子公司，总对价为美元120百万（“阿尔塔梅萨交易”），支付方式如下：
a.$60百万现金，其中包括 $6收盘前百万美元和 $54收盘时为百万美元；以及
b.$60百万美元有担保可转换票据（“可转换票据”），支付方式为 两年 从收盘起，年利率为8％（8%)。可转换票据可在Energy Fuels的选择下转换为已全额支付且不可估税的EnCore普通股，转换价格为美元2.9103 每股，为 20收盘前一天结束的EnCore股票（“转换期权”）的10天成交量加权平均价格的溢价百分比。enCore目前在多伦多证券交易所和纽约证券交易所美国证券交易所上市。可转换票据由EnCore担保，由Alta Mesa完全担保。除非能源燃料执行大宗交易或类似分配，出售转换可转换票据时获得的EnCore普通股，否则能源燃料的卖出最高限额为美元10每三分之一百万股EnCore普通股（30) 天期限。
该公司确认出售Alta Mesa交易资产的收益为美元116.50百万，按收到的对价的总公允价值计算119.46百万由 $ 组成60百万美元现金和公允价值为美元的可转换票据59.46百万，减去营运资本调整后归属于阿尔塔梅萨资产和负债的账面净值3.40百万，扣除交易成本。收到可转换票据代表按其初始公允价值计算的非现金投资活动。有关可转换票据的公允价值和当前状况的更多信息，请参阅附注14——公允价值会计。
作为Alta Mesa交易的收盘后条件，EnCore必须更换美元3.59然后为阿尔塔梅萨发放了数百万张填海债券。置换后，原始债券被释放，公司收回了标的抵押品。该公司对美元进行了重新分类3.59百万现金作为从持有待售的不动产、厂房和设备及其他资产中解除现金和现金等价物的抵押品，从其简明合并资产负债表中扣除现金和现金等价物。
在Alta Mesa交易方面，公司于2023年5月3日完成了向EnCore出售其即时裂变中子资产，包括标的合约、技术、许可证和知识产权（统称为 “PFN资产”），以换取收盘时收到的现金对价3.10百万，这带来了美元的收益2.75 百万。收盘时，公司于2020年以现金对价购买的PFN资产0.50百万，账面净值为美元0.35百万。PFN 资产仅用于 Alta Mesa ISR 项目。如果公司将来需要使用PFN工具，则公司保留了 20 年 使用权是本次出售的条件，在此期间，根据PFN资产的可用性，公司有权根据合理要求购买、租赁和/或许可至少一个功能齐全的PFN工具以及所有相关和/或必需的设备、技术和许可证，其商业上合理的条款和条件不低于EnCore向第三方提供的条款和条件。截至2024年6月30日，该公司尚未购买、租赁和/或许可PFN工具。
7。资产退休义务和限制性现金
资产退休义务
下表汇总了公司的资产报废义务：
| | | | | | | |
| 资产报废义务，2023 年 12 月 31 日 | $ | 10,922 | | | |
| 修订估计数 | 177 | | | |
| 负债增加 | 589 | | | |
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| 资产报废义务，2024 年 6 月 30 日 | $ | 11,688 | | | |
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公司的资产报废义务受法律和监管要求的约束。公司和适用的监管机构定期审查填海成本的估算。
美元估计值的向上修正0.18 截至2024年6月30日的六个月中，百万美元包括未来填海活动估计成本的净变化。这些修订已在合并资产负债表上的不动产、厂房和设备中确认，并将在相关资产的使用寿命内折旧。
限制性现金
该公司以现金、现金等价物和固定收益证券作为各种债券的抵押品，这些债券的发行对象是亚利桑那州、科罗拉多州、新墨西哥州、犹他州和怀俄明州的相关州监管机构，以及美国土地管理局和美国林务局，以支付与怀特梅萨磨坊、尼科尔斯牧场和其他矿业相关的预计开垦成本。当公司收回矿产、向承担适用债券要求的一方出售矿产或重组担保和抵押安排时，将发放限制性现金。有关更多信息，请参见附注13——承付款和意外开支。
下表汇总了公司的限制性现金：
| | | | | | | |
| 限制性现金，2023 年 12 月 31 日 | $ | 17,579 | | | |
| 已发布其他抵押品 | 345 | | | |
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| 限制性现金，2024 年 6 月 30 日 | $ | 17,924 | | | |
8。资本存量
法定股本
公司有权发行无限数量的无面值普通股，无限量可串行发行的优先股和无限量的A系列优先股。按系列发行的优先股在董事会批准发行后，将拥有特定系列所分配的权利、特权、限制和条件。可发行的A系列优先股不可赎回、不可赎回、无表决权，也没有分红权。
已发行股本
在截至2024年6月30日的六个月中，公司发行了 0.62 根据其市场（“ATM”）公开发行计划下的百万股普通股，净收益为美元4.78扣除股票发行成本后的百万美元。 没有 普通股是在截至2024年6月30日的三个月内或截至2023年6月30日的三个月和六个月内根据自动柜员机发行的。
9。普通股每股基本和摊薄后的净收益（亏损）
普通股每股基本和摊薄后的净收益（亏损）
根据所有潜在摊薄普通股的影响进行调整后，普通股每股基本净收益（亏损）和每股普通股摊薄后的净收益（亏损）的计算方法如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 归属于本公司所有者的净收益（亏损） | $ | (6,418) | | | $ | (4,861) | | | $ | (2,779) | | | $ | 109,404 | |
| | | | | | | |
| 基本加权平均已发行普通股 | 163,655,888 | | | 158,137,420 | | | 163,533,507 | | | 158,034,370 | |
| 股票期权和限制性股票单位的稀释影响 | — | | | — | | | — | | | 1,156,936 | |
| 摊薄后的加权平均已发行普通股 | 163,655,888 | | | 158,137,420 | | | 163,533,507 | | | 159,191,306 | |
| | | | | | | |
| 普通股每股基本净收益（亏损） | $ | (0.04) | | | $ | (0.03) | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.69 | |
| 摊薄后的每股普通股净收益（亏损） | $ | (0.04) | | | $ | (0.03) | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.69 | |
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，加权平均值为 1.67百万和 1.50股票期权和限制性股票单位（“RSU”）分别被排除在普通股摊薄后的每股净收益的计算范围之外，因为它们的影响本来是反稀释的。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，加权平均值为 1.58百万和 0.31股票期权和限制性股票单位（“RSU”）分别被排除在外
计算摊薄后的每股普通股净收益，因为其效果本来是反稀释的。此外，公司排除了股票增值权（“SAR”） 1.02百万和 2.30截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及 1.02百万和 2.31在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为100万英镑，因为这些股票是根据公司普通股的特定市场价格临时发行的，而截至每个期末均未实现的价格。
10。基于股份的薪酬
公司为董事、高管、符合条件的员工和顾问维持一项股权激励计划，即2024年修订和重述的综合股权激励薪酬计划（最近于2024年5月24日由公司董事会修订和批准，并由公司股东在2024年6月11日举行的年度股东大会和特别股东大会上批准）（“薪酬计划”）。现有的股权激励奖励包括员工非合格股票期权、RSU和SAR。公司发行新的普通股以满足其股权激励奖励的行使和归属。根据薪酬计划，全额奖励是指除员工非合格股票期权、SAR或类似奖励以外的任何奖励，其价值完全基于普通股价值超过授予价格、期权价格或适用于此类奖励的类似行使价（“全价值奖励”）的增加。根据薪酬计划预留给参与者的普通股数量不得超过 10,000,000 （“总股份授权”）。除了受总股份授权限额的约束外，根据所有全额奖励可以发行的股票总数不得超过 7,500,000 （“全额股权授权”）。截至2024年6月30日，授权用于未来股权激励计划奖励的普通股总额为 7,290,665 总股授权下的普通股和 6,855,844 全额股份授权下的普通股。
按奖励类型划分，公司基于股份的薪酬支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
限制性股票单位 (1) | $ | 838 | | | $ | 1,162 | | | $ | 1,582 | | | $ | 1,806 | |
| SARS | 111 | | | 304 | | | 264 | | | 740 | |
| 股票期权 | 463 | | | 88 | | | 911 | | | 194 | |
基于股份的薪酬支出总额 (2) | $ | 1,412 | | | $ | 1,554 | | | $ | 2,757 | | | $ | 2,740 | |
(1) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，根据补偿计划授予的限制性股票单位的公允价值是根据纽约证券交易所美国证券交易所的规定市场价格估算出的。
(2) 基于股份的薪酬包含在简明合并运营报表和综合收益报表的出售、一般和管理中。
截至 2024 年 6 月 30 日，有 $2.07 百万，美元0.08 百万和美元1.26 数百万未确认的薪酬成本分别与未归属的限制性股票单位、SAR和股票期权有关。预计将在加权平均期内确认该支出 2.20 年份， 0.49 年和 1.47 分别是几年。
限制性股票单位
公司向董事、高管和符合条件的员工发放限制性股票单位。高管和符合条件的员工的奖励按基本工资的目标百分比确定，通常分配给 三年。未归属的限制性股票单位的持有人对这些限制性单位没有投票权。限制性股票单位受到没收风险和其他限制。归属后，员工有权为每个 RSU 获得一股公司普通股，无需额外付款。
公司未归属的RSU活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票数量 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 未归属，2023 年 12 月 31 日 | 641,839 | | | $ | 6.57 | |
| 已授予 | 375,384 | | | 7.47 | |
| 既得 | (373,067) | | | 6.20 | |
| 被没收 | — | | | — | |
| 未归属，2024 年 6 月 30 日 | 644,156 | | | $ | 7.31 | |
归属并以股权结算的限制性股票单位的总公允价值为美元2.72 截至2024年6月30日的六个月中为百万美元。
股票增值权
公司不时向高管和符合条件的员工发放SARs。
最近，公司董事会于2023年1月26日根据薪酬计划发布了SARs，旨在为公司的高级管理层提供额外的长期股权激励。
授予的每个特别行政区以满足某些绩效目标为前提，一旦归属，持有人有权在有效行使后从公司获得现金或普通股付款（由公司自行决定），金额相当于行使之日公司普通股的公允市场价值（“FMV”）与授予价格之间的差额。此处使用的公允市场价值是指行使之日前最后一个交易日多伦多证券交易所或纽约证券交易所美国证券交易所普通股的收盘价。
该公司的SARs活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票数量 | | 加权平均值
行使价格 | | 加权平均剩余合同寿命（年） | | 内在价值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 杰出，2023 年 12 月 31 日 | 1,839,528 | | | $ | 5.01 | | | | | |
| 已授予 | — | | | — | | | | | |
| 已锻炼 | (250,036) | | | 2.92 | | | | | |
| 被没收 | (3,152) | | | 7.36 | | | | | |
| 已过期 | (569,595) | | | 2.94 | | | | | |
| 杰出，2024 年 6 月 30 日 | 1,016,745 | | | $ | 6.67 | | | 2.80 | | $ | — |
| 可行使，2024 年 6 月 30 日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — |
公司未归还的SARs活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票数量 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 未归属，2023 年 12 月 31 日 | 1,589,492 | | | $ | 2.89 | |
| 已授予 | — | | | — | |
| 既得 | — | | | — | |
| 已过期 | (569,595) | | | 4.51 | |
| 被没收 | (3,152) | | | 3.45 | |
| 未归属，2024 年 6 月 30 日 | 1,016,745 | | | $ | 3.83 | |
员工股票期权
根据薪酬计划，公司可以向董事、高管、员工和顾问授予股票期权，以购买公司的普通股。股票期权的行使价设定为公司在授予之日前最后一个交易日的纽约证券交易所美国证券交易所收盘价和截至授予日前最后一个交易日的纽约证券交易所美国证券交易所五天VWAP中较高者。根据薪酬计划授予的股票期权通常在一段时间内归属 两年 或更多，并且通常可以在一段时间内行使 五年 自授予之日起，该期限不得超过 10 年份。
2024年1月，公司向其高管和某些其他高级员工授予股票期权，旨在激励高级管理层根据重要的共同股价增长目标，在规定的赠款条款内实现公司的战略长期目标，并奖励实现这些增长目标的管理层。该补助金使接受者有权以行使价购买公司的一股普通股8.23 每股（“基于业绩的期权”），比（i）截至授予会议日期前最后一个交易日的公司普通股在纽约证券交易所美国证券交易所普通股的VWAP（以较高者为准）的溢价10％；（ii）截至1月份公司在纽约证券交易所美国证券交易所普通股的收盘价 2024 年 24 日，原价 $7.48。基于绩效的期权是 502025 年 1 月 25 日的百分比及剩余部分 502026年1月25日的百分比。基于绩效的期权的期限为五年，于2029年1月24日结束。
在截至2024年6月30日的六个月中，根据薪酬计划授予的所有股票期权（包括基于绩效的期权）的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权估值模型估算的，其加权平均假设如下：
| | | | | |
| 无风险利率 | 4.73 | % |
| 预期寿命 | 3.08 |
预期波动率 (1) | 69.05 | % |
| 预期股息收益率 | — | % |
| 加权平均授予日期公允价值 | $ | 3.53 | |
(1) 预期波动率是根据公司在相当于股票期权预期寿命期间的历史股价波动率来衡量的。
公司所有股票期权活动（包括基于绩效的期权）的摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 行使价范围 | | 股票数量 | | 加权平均值
行使价格 | | 加权平均剩余合同寿命（年） | | 内在价值 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 杰出，2023 年 12 月 31 日 | $1.76 - $8.60 | | 523,468 | | | $ | 4.48 | | | | | |
| 授予了 | 5.43 - 8.23 | | 583,546 | | | 7.74 | | | | | |
| 已行使 | 1.76 - 6.47 | | (46,382) | | | 3.37 | | | | | |
| 被没收 | 6.12 - 8.23 | | (19,959) | | | 7.40 | | | | | |
| 已过期 | 2.92 - 7.36 | | (2,291) | | | 5.75 | | | | | |
| 杰出，2024 年 6 月 30 日 | $1.76 - $8.60 | | 1,038,382 | | | $ | 6.31 | | | 3.19 | | $ | 896 | |
| 可行使，2024 年 6 月 30 日 | $1.76 - $8.41 | | 402,325 | | | $ | 4.09 | | | 1.61 | | $ | 892 | |
公司未归属股票期权活动的摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票数量 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 未归属，2023 年 12 月 31 日 | 169,182 | | | $ | 4.11 | |
| 已授予 | 583,546 | | | 3.53 | |
| 既得 | (96,712) | | | 4.35 | |
| 被没收 | (19,959) | | | 3.69 | |
| 未归属，2024 年 6 月 30 日 | 636,057 | | | $ | 3.56 | |
11。所得税
截至2024年6月30日，公司维持了其递延所得税净资产的全额估值补贴。公司不断审查估值补贴的充足性，并打算继续维持其递延所得税净资产的全额估值补贴，直到有足够的证据支持撤销全部或部分补贴为止。如果公司的评估在未来某个时期发生变化，它可能会发放全部或部分估值补贴，这将导致调整期内的递延税收优惠。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，该公司做到了 不t 记录税前亏损的所得税优惠6.42 百万和美元4.89 分别为百万。在截至2024年6月30日的六个月中，该公司做到了 不 记录税前亏损的所得税优惠 $2.78 百万。在截至2023年6月30日的六个月中，该公司做到了 不 记录税前收入的所得税支出为美元109.38 百万。有效税率为 0截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的百分比，这是递延所得税净资产的全额估值补贴的结果。
12。补充财务信息
其他收入（亏损）的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束
6月30日 | | 六个月已结束
6月30日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 未实现的投资收益（亏损） | $ | — | | | $ | 770 | | | $ | — | | | $ | (2,189) | |
| 有价证券的未实现收益 | 445 | | | 10 | | | 985 | | | 335 | |
| 有价证券到期日的已实现收益 | 649 | | | 214 | | | 861 | | | 214 | |
| 可转换票据的未实现亏损 | — | | | (53) | | | — | | | (251) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外汇收益（亏损） | 349 | | | 293 | | | (353) | | | 319 | |
| | | | | | | |
| 净利息收入和其他收入 | 1,180 | | | 1,737 | | | 2747 | | | 2,762 | |
| 其他收入 | $ | 2,623 | | | $ | 2,971 | | | $ | 4,240 | | | $ | 1,190 | |
贸易和其他应收账款的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 贸易应收账款 | $ | 9,021 | | | $ | 406 | |
| | | |
| 应收票据，净额 | 343 | | | 343 | |
| 其他 | 184 | | | 67 | |
| 应收款总额 | $ | 9,548 | | | $ | 816 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
应付账款和应计负债的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| 应付账款 | $ | 2,246 | | | $ | 1,006 | |
| 应计运营费用 | 2,350 | | | 4,391 | |
| 应计工资负债 | 2,134 | | | 4,162 | |
| 应计资本支出 | 11 | | | 205 | |
| 应计税款 | 382 | | | 393 | |
| | | |
| 其他应计负债 | 24 | | | 4 | |
| 应付账款和应计负债 | $ | 7,147 | | | $ | 10,161 | |
13。承付款和意外开支
一般法律事务
除了与我们的业务相关的例行诉讼或下文所述的诉讼外，公司目前未参与管理层认为可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响的任何重大未决法律诉讼。
白梅萨磨坊
2011年，Ute Mountain Ute部落对犹他州空气质量司（“UDAQ”）批准修改工厂空气质量批准令的决定提起行政上诉。然后，在2013年，Ute Mountain Ute部落提交了一份干预请愿书和机构行动请求，质疑犹他州环境质量部（“UDEQ”）批准的与工厂浅层含水层硝酸盐污染有关的纠正行动计划。2014年8月，尤特山尤特部落就黎明矿业的替代原料向犹他州辐射控制部（“DRC”）放射性材料许可证第7号修正案的批准提出了行政上诉。目前，挑战仍然悬而未决，可能涉及任命一名行政法法官（“ALJ”）来审理此事。公司认为这些行为没有任何优点。如果申请成功，可能的结果将是要求修改或替换现有的空气质量批准令、纠正行动计划或许可证修正案（如适用）。目前，公司认为任何此类修改或替代都不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。但是，根据修订或替换的空气质量批准令、纠正行动计划和/或许可证修正案，补救范围和成本尚未确定，可能很大。
UDEQ于2018年1月续订，然后在2018年2月进行了细微更正后重新签发，工厂的放射性材料许可证（“工厂许可证”）又延长了十年，地下水排放许可证（“GWDP”）又延长了五年，之后需要提交进一步的工厂许可证和GWDP续订申请。在每份续订申请的审查期内，工厂可以继续在其现有的工厂许可证和GWDP下运营，直到续订的工厂许可证或GWDP签发为止。最近，即2022年7月15日，常规的GWDP续订申请已提交给UDEQ，该申请目前仍在考虑中。
2018年，大峡谷信托基金、Ute Mountain Ute部落和铀观察（统称 “工厂原告”）提交了复审请愿书，质疑UDEQ续订工厂许可证和GWDP以及任命ALJ的请求，他们后来同意根据与UDEQ签订的条款和协议暂停该申请，该申请将于2018年6月4日生效。公司和工厂原告在2018年和2019年进行了多次讨论，以期在任何司法程序之外解决争议。2019年2月，磨坊原告向公司提交了达成和解协议的提议。该公司仍在考虑该提案。公司认为这些质疑没有任何优点，如果无法达成和解，公司打算与UDEQ一起应对挑战。如果挑战成功，可能的结果将是要求修改续订的工厂许可证和/或GWDP。目前，公司认为任何此类修改都不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
2021年8月26日，Ute Mountain Ute部落提交了干预申请和复审申请，质疑UDEQ批准工厂许可证第10号修正案，该修正案扩大了工厂有权接受和处理其源材料内容的替代饲料清单。然后，在 2021 年 11 月 18 日，该部落提交了申请
任命一名ALJ，随后不久根据部落、UDEQ和公司之间的规定和协议暂缓执行该请求。此后，公司与部落开始了讨论，以期在未经正式裁决的情况下解决争议和其他未决事项。但是，公司认为此举没有任何优点。如果未能达成解决方案，取消中止令，并且在ALJ面前申请成功，则可能的结果是要求修改或撤销工厂许可证修正案。目前，公司认为任何此类修改或撤销都不会对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
矿产承诺
公司与联邦和州机构以及个人签订租赁矿产权的承诺。这些租约每年可续期，而且，正如公司截至2023年12月31日的10-k表中所报告的那样，2024年剩余时间的续订成本预计总额约为美元1.01 百万。
担保债券
公司已赔偿第三方公司提供担保债券作为公司资产报废义务（“ARO”）的抵押品。如果发生违约，公司有义务更换这些抵押品，并有义务偿还任何应付的回收或关闭费用。截至 2024 年 6 月 30 日，该公司拥有 $17.92百万美元作为未贴现ARO的抵押品出售33.71 百万。截至 2023 年 12 月 31 日，该公司拥有 $17.58 百万美元作为未贴现ARO的抵押品出售33.38 百万。公司有责任支付任何超过担保债券抵押品金额的回收费用。
承诺
根据销售和代理协议，公司有合同义务，该协议为公司生产的所有五氧化二钒指定独家销售和营销代理。
14。公允价值会计
经常性以公允价值计量的资产和负债
资产和负债是根据对公允价值计量至关重要的最低投入水平对资产和负债进行全面分类。
公允价值会计利用公允价值层次结构，优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的输入。该等级制度将活跃市场中相同资产和负债的未经调整的报价（一级衡量标准）列为最高优先级，对不可观察的投入（三级衡量标准）给予最低优先级。公允价值层次结构的三个层次描述如下：
第 1 级 — 活跃市场的未经调整的报价，在计量日可获得相同的、不受限制的资产或负债的报价；
第二级 — 非活跃市场的报价，或在资产或负债的整个期限内可以直接或间接观察到的投入；以及
第 3 级 — 需要对公允价值衡量具有重要意义且不可观察（由很少或根本没有市场活动支持）的投入的价格或估值技术。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的金融工具包括现金、现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款和当期应计负债。这些工具按成本计值，由于工具的到期日为短期，成本接近公允价值。可疑账款备抵记在应收账款余额中，以估算可变现净值。
公司对有价股票证券的投资是按公允价值计量的公开交易股票，在公允价值层次结构中分为1级和2级。一级有价股票证券使用活跃市场中相同资产的报价，而二级有价股票证券使用活跃市场中类似工具的报价为基础的投入。公司对有价债务证券的投资使用定价服务的报价进行估值，因此属于公允价值层次结构的第二级。公司按公允价值核算的普通股投资使用活跃市场的报价进行估值，因此属于公允价值层次结构的第一级。公司的投资包括某些按公允价值核算的投资，包括
认股权证使用基于可观察输入的Black-Scholes期权模型进行估值，因此被归类为层次结构的2级。
截至2023年2月14日，作为Alta Mesa交易的一部分收到的可转换票据在收盘时使用二项式格子模型进行了估值。公允价值计算使用了大量不可观察的投入，包括：(i) 波动率 60%，以及 (ii) 的收益率 9.5%。波动率和/或所选收益率的增加或减少可能导致可转换票据的公允价值增加或减少。在 2023 年 2 月 14 日至 2023 年 11 月 3 日之间，enCore 提前兑换了 $40.00可转换票据本金价值的百万美元。2023 年 11 月 9 日，公司出售了剩余的未付余额 $20有担保的可转换票据下所欠的百万美元，总对价为美元21.00百万加元1.50百万美元的未付应计利息，减去销售佣金 $0.10向第三方经纪人支付了百万美元。由于EnCore早些时候的还款和美元22.40该公司因出售可转换票据而收到了100万英镑，收到了Alta Mesa交易的全额付款，因此无需进一步的对价。
下表列出了公司资产和负债在公允价值层次结构中经常性（至少每年）以公允价值计量的公允价值。资产和负债是根据对公允价值计量至关重要的最低投入水平对资产和负债进行全面分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 2024年6月30日 | | | | | | | |
现金等价物 (1) | $ | — | | | $ | 17758 | | | $ | — | | | $ | 17758 | |
| | | | | | | |
| 有价债务证券 | — | | | 120,776 | | | — | | | 120,776 | |
| 有价股权证券 | 25,791 | | | 88 | | | — | | | 25,879 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| $ | 25,791 | | | $ | 138,622 | | | $ | — | | | $ | 164,413 | |
| | | | | | | |
| 2023 年 12 月 31 日 | | | | | | | |
现金等价物 (1) | $ | — | | | $ | 40,512 | | | $ | — | | | $ | 40,512 | |
| | | | | | | |
| 有价债务证券 | — | | | 107,466 | | | — | | | 107,466 | |
| 有价股权证券 | 25,554 | | | 24 | | | — | | | 25,578 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| $ | 25,554 | | | $ | 148,002 | | | $ | — | | | $ | 173,556 | |
(1) 现金和现金等价物包括美国国库券、政府机构债券、美国不可赎回定期存款和在到期日三个月内购买的共同基金。
按公允价值核算的投资
按公允价值核算的投资的公允价值是按有价股票证券的报价乘以公司持有的股票数量计算得出的。在截至2023年6月30日的六个月中，公司持有弗吉尼亚能源资源公司（“弗吉尼亚能源”）和联合铀公司（“CUR”）的所有权。这些投资使公司能够对其运营产生重大影响，但无法控制。公司为每项投资选择了公允价值期权。
2023 年 1 月 24 日，CUR 收购了 100弗吉尼亚能源已发行和流通普通股的百分比 0.26 弗吉尼亚能源每持有一股普通股的CUR普通股。因此，该公司的 9,439,857 弗吉尼亚能源公司的普通股已转换为 2,454,362 百万股普通股CUR（“转换”）。转换后，公司拥有 16,189,548 CUR的普通股，代表了该公司的所有权权益 16.7收盘时以 CUR 表示的百分比。
2023年12月5日，ISOEnergy Ltd.（“ISOEnergy”）收购了CUR的所有已发行和流通普通股（“CUR股份”）。根据该安排，CUR的股东获得了 0.500 每股CUR股票可获得IsoEnergy的普通股。转换后，该公司的CUR股份将产生大约的IsoEnergy的所有权权益 5.0%。2023 年 10 月 19 日，IsoEnergy 完成了其上市的私募发行 8,134,500 IsoEnergy 的订阅收据（“订阅收据”），价格为 Cdn$4.50 每张订阅收据；为了保留其在IsoEnergy的安排后所有权，公司购买了 406,650 加元的订阅收据1.83百万。每张未偿还的订阅收据都转换为IsoEnergy的一股普通股。该安排完成后，该公司拥有 8,501,424 IsoEnergy的股份，约占所有权为 5.0截至 2023 年 12 月 5 日的百分比。
该安排完成后，由于在IsoEnergy董事会中没有代表权且其所有权减少，公司对IsoEnergy没有重大影响力。因此，投资已不复存在
计为权益法投资。公司对权益法投资影响程度的判断包括考虑关键因素，例如公司的所有权权益、在董事会的代表性以及参与权益法投资者的决策等。因此，公司在IsoEnergy的股份被列为有价证券，其公允价值期权在合并资产负债表上选择，价值变动包含在合并运营和综合收益表的其他收益（亏损）中。
在截至2023年6月30日的三个月中，该公司的未实现收益为美元0.77百万。截至2023年6月30日的六个月中，该公司的未实现亏损为219万美元。与这些投资相关的未实现收益（亏损）包含在简明合并运营和综合收益报表中的其他收入中。
15。收入确认和与客户签订合同
所有确认的收入都是通过铀、钒和可再生碳酸盐销售合同、替代原料加工合同和/或与其他ISR设施签订的副产品处置协议与客户签订的合同的结果。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司与客户签订的合同应收账款为美元9.02百万和美元0.41分别是百万。
铀浓缩物
该公司铀浓缩物的销售来自与美国主要公用事业公司的合同。在相应的铀储存设施以账面转账证明交付情况时，收入即予以确认。销售合同规定了交付的数量、价格、付款条件和交货年份。该公司与美国主要公用事业公司的协议期限超过一年。公司无需披露分配给剩余履约义务的交易价格，因为可变对价完全分配给完全未履行的履约义务。根据这些合同，转让给客户的每种交付产品都代表一项单独的履约义务；因此，未来的数量完全未得到满足，也不需要披露分配给剩余履约义务的交易价格。
该公司还将向美国铀储备或其他第三方出售铀浓缩物，此类合同本质上是短期的，合同期限为一年或更短。因此，如果履约义务是最初预期期限为一年或更短的合同的一部分，则公司无需披露分配给剩余履约义务的交易价格。
根据该公司的铀合同，它在履行义务后向客户开具发票，此时付款是无条件的。因此，该公司的铀合约不产生合同资产或负债。
钒浓缩物
当在相应的钒储存设施进行账面转账证明交付时，公司的钒精矿销售额即得到确认。根据公司的钒合同，它在履行义务后向客户开具发票，此时付款是无条件的。因此，公司的钒合约不产生合同资产或负债。
RE 碳酸盐
公司的碳酸稀土收入销售收入在交付的混合碳酸稀土材料到达适用的分离设施时予以确认。此外，当客户进一步加工公司交付的可再生能源碳酸盐产品并将其出售给第三方时，公司将确认收入。此外，根据该合同，向客户交付的每种产品都代表一项单独的履约义务；因此，未来的交易量完全无法满足，也不需要披露分配给剩余履约义务的交易价格。因此，公司的合同不产生合同资产或负债。
替代饲料
通过清理第三方铀矿或其他替代原料获得的矿化材料的交付收入通常在交付给工厂时予以确认。根据适用的收费制粉协议的具体规定对材料进行加工时，将确认收费制粉服务的收入。收入和未开票应收账款使用适用的收费协议中包含的计费公式作为相关成本记账。
16。关联方交易
公司董事会成员罗伯特·柯克伍德是柯克伍德公司的负责人，包括柯克伍德石油和天然气有限责任公司、韦斯科运营公司和联合核能有限责任公司（“联合核能”）。联合核拥有一个 19公司Arkose Mining Venture的权益百分比，而公司拥有其余股份 81%。该公司担任Arkose矿业企业的经理，对Arkose矿业合资企业开展的业务进行管理和控制。Arkose Mining Venture是一家合同合资企业，受截至2008年1月15日的风险投资协议管辖，由联合核能和Uranerz Energy Corporation签订，后者是该公司的全资间接控股子公司。
2021年10月27日，在完成向CUR出售某些常规铀资产后，该公司开始根据矿山运营协议向CUR提供服务。根据该协议，公司赚了 $0.01百万和美元0.18截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元。公司赚了 $0.04百万和美元0.45根据本协议，在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内分别为百万美元。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，美元0.01百万和美元0.05百万美元分别应从库里支付。此外，公司累积了美元1.50百万和美元1.53截至2024年6月30日和2023年12月31日，根据与CUR签订的资产购买协议的条款，与产量门槛的延期现金付款相关的其他长期应收账款分别为百万美元。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
以下讨论和分析应与我们未经审计的简明合并财务报表和相关附注一起阅读，这些报表和附注是根据美国公认会计原则编制的，包含在本10-Q表季度报告的其他地方。此外，以下讨论和分析应与管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以及截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第二部分中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。本讨论与分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述和前瞻性信息。由于许多因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。请参阅 “关于前瞻性陈述的警示声明”。
除非另有说明，否则此处列出的所有美元金额均以美元计算，股票和每股金额以及货币汇率除外。
我们的公司
我们负责任地生产清洁能源和先进技术所需的几种原材料，包括铀、稀土元素（“ReE”）和钒。
概述
该公司认为，铀供应压力和需求基本面表明，未来铀价格将持续上涨。该公司认为，随着政府、决策者和公民越来越关注脱碳、电气化和能源供应安全，由铀推动的可靠核能的发展正在全球复苏。此外，俄罗斯入侵乌克兰、对俄罗斯铀产品在美国的限制以及金融实体在现货市场购买铀以长期持有的铀市场进入铀市场，有可能导致现货和期货价格持续上涨，并可能诱使公用事业公司与能源燃料等非俄罗斯生产商签订更长期的合同，以促进供应安全，避免运输和物流问题，并确保更确定的定价。
2022年，我们与美国主要公用事业公司签订了三份长期铀合同。为了根据这些合同交货，该公司开始在位于亚利桑那州和犹他州的三个获准和开发的常规铀矿——皮尼恩平原、拉萨尔和潘多拉进行矿石生产，用于铀生产。预计到2024年底，皮尼恩平原、拉萨尔和潘多拉的产量完全提高到商业水平，该公司预计将以每年约1.1至140万磅的产量生产铀矿石。该公司将储存这三个常规矿山的生产矿石，以便在2024年底或2025年加工，但须视市场状况、合同要求和工厂的时间表而定。该公司将继续通过其替代饲料回收计划生产铀，预计到2024年，该计划总共将生产约15万磅的八氧化三铀成品。预计2024年的铀总产量将在15万至50万磅的U3O8之间，具体取决于该公司皮尼恩平原、拉萨尔和潘多拉矿的增产时间以及该工厂的时间安排。
此外，该公司正在准备在科罗拉多州和怀俄明州的另外两个矿山（Whirlwind 和 Nichols Ranch），预计在 “开始” 决定后的一年内产量，并且正在推进其他几个大型美国矿山项目，以增加未来几年的铀产量，以应对潜在的强劲铀市场状况。在强劲的市场条件下，旋风矿和尼科尔斯牧场矿山有可能在2026年将能源燃料公司的铀产量提高到每年超过200万磅的八氧化三铀产量。2024年，该公司计划推进乐家本田、Sheep Mountain和Bullfrog项目的许可和开发，在市场条件允许的情况下，这可能会将公司的铀产量扩大到未来几年每年高达500万磅的U3O8的产量。该公司还预计将在2024年启动从第三方矿商那里购买矿石的计划，预计这将进一步提高该公司的铀产量。随着该公司提高其商业铀产量，如有必要，它可以依靠其铀库存和在现货市场上可能购买的美国原产铀来补充其铀产量，以满足其合同要求。
该公司增加铀产量的决定是由几个有利的市场和政策因素推动的，包括现货和长期铀价格走强，美国核公用事业的购买兴趣增加，美国和全球政府支持核能应对全球气候变化的政策，以及美国需要减少对俄罗斯和俄罗斯控制的铀和核燃料的依赖。
该公司不断寻求最大限度地提高工厂的产能利用率和新的收入来源，包括通过其新兴的稀土业务，以及新的替代饲料来源和工厂新的饲料加工机会，这些机会可以在不依赖铀销售价格的情况下进行加工。该公司还预计，最早从2025年开始以每年1.0至200万磅的速度生产钒，前提是拉萨尔矿按计划在2024年提高到满产量，旋风矿将于2025年投入生产，该矿可以作为在制库存或加工成V2O5成品，出售给不断改善的市场。
该公司正在寻找额外的天然独居石砂资源，为其在工厂的新兴稀土业务提供原料，包括最近与阿斯创有限公司（“阿斯通”）成立的合资企业，共同开发位于澳大利亚的唐纳德HMS和稀土项目（“唐纳德项目”），以及最近宣布的收购基础资源有限公司（澳大利亚证券交易所股票代码：BSE）（“基础资源”）（AIM：BSE）（“基础资源”），后者拥有马达加斯加的图利亚拉HMS和独居石项目（“图利亚拉项目”）（此外还收购了巴伊亚州）注释6中讨论的项目（不动产、厂房和设备以及矿物特性）。该公司在 Q2-2024 期间在工厂完成了第一阶段 REE 分离回路的调试，并正在推进该工厂第 2 期和第 3 阶段分离设施的工程设计（参见下文 “稀土元素计划”）。该公司还在评估从现有工艺流中回收放射性同位素的可能性，用于开发用于治疗癌症的TaT医用同位素，并继续支持美国政府援助美国铀矿业的活动，支持恢复国内核燃料能力的努力，倡导负责任地采购铀和核燃料。
我们不断评估生产、库存和采购的最佳组合，以保持创造长期价值的灵活性。
磨坊活动
在截至2024年6月30日的三个月中，该工厂专注于其第一阶段稀土分离回路的开发，该电路现已成功调试。该第一阶段 REE 分离回路能够生产分离的 NdPr 和 “重” 砷加（“Sm+”）稀土碳酸盐（参见下文 “稀土元素倡议”）。2023年底，该公司又从Chemours购买了2024年初收到的480吨独居石，该公司目前正在加工这些独居石，用于回收25-35吨分离的ndPR氧化物和10-20吨Sm+ RE 碳酸盐以及铀。截至 2024 年 6 月 30 日，该工厂已生产了大约 12 吨分离的 NdPR。随着稀土元素的生产在 Q3-2024 初期完成，该工厂打算在 2024 年的剩余时间内转向铀的生产。尽管该公司持续监控其库存和钒市场，以指导未来潜在的钒生产，但目前没有计划在2024年生产任何钒。
该公司还积极寻找机会，以处理与各种铀清理计划相关的其他天然独居石砂来源、新的和额外的替代原料来源，以及来自第三方的新的和额外的低品位矿化材料。
常规矿山活动
在截至2024年6月30日的三个月中，该公司继续在拉萨尔矿、皮尼恩平原项目和潘多拉矿生产矿石。截至2024年4月1日，该公司已达到皮尼恩平原项目的材料产量水平，在截至2024年6月30日的三个月中，该公司从该项目开采了含有9.5万磅八氧化三铀的矿石。一旦这三个矿山的产量完全提高到商业水平（目前计划于2024年晚些时候进行），该公司预计将以每年约1.1至140万磅的运行速度生产铀。2024年从这三个矿山开采的矿石将储存在该工厂进行加工，预计将于2024年底或2025年开始，但须视市场状况、合同要求和工厂的时间表而定。
该公司预计将继续其旋风矿的修复和开发工作，为未来的生产做准备。尽管该公司计划从旋风矿开采和加工矿化材料的时机将取决于合同要求、库存水平和/或总体市场状况的持续改善，但该公司目前预计，旋风矿以及公司的Nichols Ranch ISR项目将在做出 “开始” 决定后的一（1）年内开始铀生产，这可能会将Energy Fuels的铀产量提高到两（2）以上) 视市场情况而定，从2026年开始，每年有百万英镑的U3O8逮捕令。
2024年，该公司还计划推进其位于新墨西哥州的大型高档常规项目乐家本田项目、怀俄明州的大型常规项目Sheep Mountain项目以及位于犹他州的Bullfrog项目的许可和开发，这两个项目共同可能将公司的铀产量扩大到未来几年每年高达500万磅的八氧化三铀的产量。该公司还继续维持其其他常规许可证所需的许可证
项目，包括能源女王矿。在市场条件允许的情况下，所有这些项目都是公司未来常规生产能力的重要管道资产。
除了公司的铀业务外，该公司还将在2024年继续推进该工厂的稀土矿项目以及该工厂的铀产量，以充分利用该工厂的产能和独特能力（见上文 “工厂活动” 和下面的 “稀土元素计划”）。
ISR 提取和恢复活动
尽管该公司预计不会在2024年从Nichols Ranch生产大量U3O8，但该公司计划在2024年开展勘探和开发活动，以扩大Nichols Ranch项目的资源，并进一步开发油田，以便在市场条件允许的情况下，为 “开始” 决定后的一年内可能恢复生产做好准备。在尼科尔斯牧场，该公司目前拥有34个完全获准的、未开发的油田，包括尼科尔斯牧场井田的另外四个井田，邻近的Jane Dough井田的22个井田和汉克项目的8个油田，汉克项目完全允许作为尼科尔斯牧场工厂的卫星设施建造。
库存
截至2024年6月30日，该公司在北美的转化设施中有大约28.5万磅的成品铀库存。此外，该公司在工厂或附近矿场的备用原料和其他矿石库存中还含有约653,000磅的额外U3O8，根据市场条件和合同要求，这些库存将来有可能相对较快地回收。在截至2024年6月30日的六个月中，该公司根据一份定期合同出售了20万磅铀，在现货市场上出售了20万英镑的铀。
截至2024年6月30日，该公司拥有约90.5万磅的成品V2O5库存，在市场条件允许的情况下，该工厂的尾矿溶液中估计还有1.0至300万磅的额外可溶性可回收V2O5尚待未来的复苏。
2024 年最新销售情况和展望
该公司在现有的长期合约中出售铀，并持续评估在现货市场上出售部分库存，以应对未来铀价格的上行走势。该公司还不断评估在现货市场上购买铀的可能性，以取代已售库存，履行合同义务并获得未来价格上涨的风险。
铀销售
在截至2024年6月30日的六个月中，该公司与美国主要核电公司签订了三份长期合同，并与三名客户签订了现货销售协议。根据这些合同，该公司在截至2024年6月30日的六个月中出售了40万磅的U3O8，加权平均销售价格为每磅84.76美元。
该公司最近签订了第四份长期公用事业合同。这四份长期公用事业合同要求未来在2025年至2030年之间交付铀，在此期间剩余的基本铀销售量总额为280万磅，如果行使所有剩余期权，则最多可交付42.5万磅铀。该公司观察到寻求长期铀供应的核公用事业的兴趣明显增加，因此该公司仍在积极寻求额外的选择性长期铀销售合同。
在截至2024年6月30日的六个月中，公司完成了以下销售额：
•2024年1月：以1,503万美元（每磅75.13美元）的价格向其现有的长期合同组合出售了20万磅的U3O8。
•2024年3月：在现货市场上以1,029万美元（每磅102.88美元）的价格出售了10万磅的U3O8。
•2024年6月：在现货市场上以859万美元（每磅85.90美元）的价格出售了10万磅的U3O8。
该公司持有未承诺的库存，并将继续评估2024年及以后的其他现货和/或长期铀销售机会，这有利于未来的生产。
钒销售
在截至2024年6月30日的六个月中，该公司没有出售任何钒。该公司预计将在合理的情况下将其剩余的钒成品出售给冶金行业以及其他需要更高纯度产品的市场，包括航空航天、化工以及可能的钒电池行业。该公司希望向多元化的客户群体进行销售，以最大限度地提高收入和利润。在2018/19年度池塘回归活动中生产的钒是一种高纯度的钒产品，V2O5含量为99.6％-99.7％。该公司认为，可能有机会以高于公布的现货价格出售一定数量的这种高纯度材料，过去曾不时这样做。
该公司打算在市场允许的情况下继续有选择地在现货市场上出售其V2O5库存，但除此之外将继续维持其钒库存。
稀土销售
在截至2024年6月30日的六个月中，该公司没有任何稀土销售。在截至2024年6月30日的三个月中，该公司完成了该工厂新安装的1期分离回路的调试，预计将在2024年生产约25-35吨的分离NdPR，外加约10至20吨Sm+可再生碳酸盐，该公司打算根据现有合同安排将所有这些电路出售给新高性能材料（“Neo”）。截至2024年6月30日，该公司已生产了大约12吨成品分离的NdPR，存货。
尽管该公司在碳酸稀土和分离稀土的混合生产方面继续取得进展，并将额外资本用于工艺改进、提高回收率、产品质量和其他优化，但在提高和优化独居石吞吐率之前，该计划的利润预计将微乎其微。在整个过程中，公司正在获得重要的知识、经验和技术信息，所有这些对于当前和未来的混合稀土碳酸盐生产以及未来计划在工厂或其他地方生产分离的稀土氧化物和其他先进稀土材料都具有宝贵的价值。
稀土元素举措
计划收购基础资源
2024年4月21日，该公司宣布已与Base Resources签订了最终的计划实施契约（“SID”），根据该契约，能源燃料同意收购基础资源100％的已发行股份（“交易”），以（i）0.0260股能源燃料普通股（“股份对价”）和（ii）0.065澳元的现金，由基础资源向其股东派发特别股息（每种基本资源的 “现金对价”，连同股份对价，“计划对价”）持有的普通股，总价值约为3.75亿澳元。该交易将通过澳大利亚公司法（“计划”）下的安排计划进行，并受一些先决条件的约束，包括获得某些政府批准、Base Resources股东的批准和澳大利亚法院的批准。Base Resources拥有马达加斯加的图利亚拉HMS和独居石项目（“图利亚拉项目”）。
Toliara项目是一个世界一流的、处于高级阶段、低成本和大规模的HMS项目。除了独立的钛铁矿、金红石（钛）和锆石（锆）生产能力外，图利亚拉项目还含有大量的独居石，独居石是电动汽车（“电动汽车”）和各种清洁能源、国防和先进技术中使用的 “磁性” 稀土的丰富来源，也是可回收铀的来源，这些铀将运往工厂回收稀土元素以及所含的铀。图利亚拉项目需要与马达加斯加政府就财政条款进行谈判，并获得马达加斯加政府的某些批准和行动，然后才能解除目前暂停的图利亚拉项目活动并开始开发。Base Resources还拥有肯尼亚的Kwale HMS项目，该项目的矿山寿命已接近尾声，填海活动也即将开始。
与 Astron 合资开展 Donald 项目
2024年6月3日，公司与阿斯创有限公司（“阿斯通”）签署了具有约束力的协议（统称为 “合资协议”），创建了一家合资企业（“唐纳德项目合资企业”），共同开发和运营澳大利亚的唐纳德稀土和矿砂项目（“唐纳德项目”）。唐纳德项目是一个著名的HMS和稀土矿床，该公司认为它可以为其提供另一种短期、低成本和大规模的独居石砂来源，这些独居石砂将被运送到该磨坊，用于回收分离的稀土产品和所含铀。唐纳德项目拥有大多数许可证和许可证（或已进入最后完成阶段）。合资协议规定，能源燃料有权投资高达1.83亿澳元（按2024年6月30日的汇率计算约为1.22亿美元），以赚取高达
唐纳德项目合资企业49％的权益，其中约1,060万美元预计将在2024年投资，以准备最终的投资决定（“FID”），如果外国直接投资获得肯定，其余部分将投资于开发该项目，并从唐纳德项目合资公司49％的全部权益中获利。此外，该公司将向Astron发行价值不超过1750万美元的能源燃料普通股（“普通股”），其中350万澳元的普通股将在满足某些先决条件后于2024年发行，其余的将在FID为正数时发行。
工厂的 REE 分离回路
该公司在提高稀土分离能力方面继续取得进展，该工厂将在未来几年生产 “轻” 和 “重” 分离稀土产品。自2021年以来，该公司一直在工厂用独居石砂生产混合稀土碳酸盐。Energy Fuels最近完成了对工厂基础设施的修改和改进（“第一阶段”），该工厂现在能够生产商业数量的分离NdPR。该公司还计划进一步改进，以扩大其NdPR生产能力（“第二阶段”），并在未来（“第三阶段”）中利用独居石和其他可能的稀土工艺流生产分离的（“Dy”）、钽（“Tb”）以及可能的其他稀土材料（“第三阶段”）。该公司目前专注于独居石，因为与许多其他含稀土矿物相比，这四种临界稀土元素（NdPR、Dy 和 Tb）的浓度更高。这些稀土元素用于为最高效的电动汽车提供动力的强力钕铁硼（“NdFeB”）磁体，还用于其他清洁能源和国防技术。作为参考，一辆典型的电动汽车在其传动系统中使用大约一（1）到两（2）千克的NdPr氧化物。独居石中所含的铀通常与典型的科罗拉多高原铀矿床相当，也将在工厂回收。
2022年，该公司开始在工厂开发第一阶段稀土分离设施，该设施于 Q1-2024 晚些时候完工，并在 Q2-2024 中全面投入使用。第一阶段稀土分离设施涉及对工厂现有的溶剂提取（“SX”）回路的修改和改进，其设计能力每年处理约8,000至10,000吨独居石，总产量约为4,000至6,000吨稀土氧化物（“TREO”），每年含有约850至1,000吨可回收的分离NdPR。由于Energy Fuels正在利用工厂的现有基础设施，包括调试在内的第一阶段资本预计总额在1,600万至1,800万美元之间（取决于调试过程中NdPR产量的抵消价值，尚未出售），比我们最初的2500万美元预算减少约700万至900万美元。
在第二阶段，Energy Fuels预计将扩大其在工厂的NdPR分离能力，预计每年处理约3万至6万吨独居石，其中含有约15,000至25,000吨的TREO，每年含有约3,000至6,000吨的NDPR，或足够每年生产1.5至600万辆电动汽车。第二阶段预计还将在工厂现有的浸出回路中增加一个专用的独居石 “裂解和浸出” 回路，该回路可能作为第二阶段的第一阶段开发，然后再扩建NdPR分离能力。该公司预计将在2027年完成第二阶段，但须获得许可、融资和足够的独居石饲料。
在第三阶段，Energy Fuels预计将在该工厂增加 “重型” 稀土分离能力，包括生产Dy、Tb以及可能的其他分离稀土和先进材料。该公司还将评估生产（“La”）和铈制品（“Ce”）产品的潜力。与许多其他含稀土矿石相比，独居石天然含有更高浓度的 “重” 稀土元素，包括Dy和Tb，这主要是由于存在另一种名为 “xenotime” 的含稀土磷酸盐矿物。第三阶段预计将使能源燃料能够生产分离的 Dy、Tb 以及可能的其他 “轻” 和 “重” 产品。在第三阶段施工之前，在第一和第二阶段生产的 “重型” Sm+ RE 碳酸盐要么在市场上出售，要么在工厂储存，作为原料，在第三阶段分离回路可用后分离成Dy和Tb以及可能的其他分离稀土和先进材料。该公司预计将在2028年完成第三阶段，但须获得许可、融资和足够的饲料。或者，公司可以推迟第二阶段，合并第二阶段和第三阶段的分离能力。
除了上述与Base的待处理交易以及与Astron的唐纳德项目合资公司外，该公司还于2023年2月10日完成了对巴西巴伊亚项目的收购。巴伊亚项目是一个著名的HMS矿床，有潜力在数十年内每年向该工厂供应3,000至10,000吨天然独居石，用于加工成高纯度的稀土氧化物和其他材料。3,000至10,000吨独居石含有大约1,500至5,000吨的TREO，包括300至1,000吨的NdPr和大量商业数量的Dy和Tb。仅巴伊亚项目就有望提供足够的NdPR氧化物，每年为15万至100万辆电动汽车提供动力。尽管Energy Fuels收购巴伊亚项目的主要兴趣是含REE的独居石，但预计巴伊亚项目还将生产大量需求旺盛的高质量钛铁矿和金红石（钛）和锆石（锆）矿物。
收购巴伊亚项目是该公司为其快速发展的稀土加工业务建立大量多样化的独居石供应的努力的一部分。该公司预计将通过公司拥有的矿山（例如巴伊亚项目）、合资企业或其他合作以及公开市场收购（例如公司目前的安排）来采购独居石
与Chemours公司合作，计划收购基础资源和图利亚拉项目，以及其在唐纳德项目中的合资权益。
为高级癌症疗法回收医用同位素
自2021年7月以来，该公司一直在评估从工厂现有的铀工艺流中回收Th-232和Ra-226的可行性，以及从Th-232中回收Ra-228、从Ra-228中回收Th-228并在工厂浓缩Ra-226的可行性。然后，回收的Ra-228、Th-228和/或Ra-226将出售给制药公司和其他公司，生产Pb-212、Ac-225、Bi-213、Ra-224和/或Ra-223，它们是治疗癌症的具有医学吸引力的主要TaT同位素。用于TaT应用的这些同位素的现有供应供不应求，生产方法昂贵，目前无法扩大规模，以满足新药开发和批准时产生的需求。这是TaT新药研发的主要障碍，因为制药公司正在等待可扩展且负担得起的生产技术的问世。根据该计划，该公司有可能从其现有工艺流程中回收有价值的同位素，从而回收回市场，用于治疗原本会因处置而流失的癌症材料。
该公司目前拥有犹他州废物管理和辐射控制部（“DWRMC”）于2023年颁发的在工厂回收研发批量的Ra-226的研发许可证。该工厂可能回收和集中Th-232、Ra-228和/或Th-228的研发数量也将需要类似的研发许可证或对现有Ra-226研发许可证的修改，而在工厂回收和浓缩商业数量的Th-232、Ra-228、Th-228和/或Ra-226可能需要获得DWMRC的额外许可。
圣胡安县清洁能源基金会
2021年9月16日，该公司宣布成立圣胡安县清洁能源基金会，该基金专门为犹他州东南部工厂周围的社区捐款。Energy Fuels在成立时向基金会存入了最初的100万美元，现在持续提供相当于该工厂收入1％的资金，从而为支持当地优先事项提供了持续的资金来源。该基金会致力于支持布兰丁市、圣胡安县、White Mesa Ute社区、纳瓦霍民族和其他地区社区的教育、环境、健康/保健和地方经济发展。
由圣胡安县当地公民组成的顾问委员会每季度评估拨款申请，并向基金会经理提出建议，以供最终审查和批准。截至2024年6月30日，该基金会已发放20笔补助金，总额为42万美元，其中25万美元用于美洲印第安人倡议。
市场更新
铀
根据TradeTech LLC（“TradeTech”）的月度价格数据，在截至2024年6月30日的三个月中，铀现货价格从2024年3月31日的每磅87.00美元下降至2024年6月30日的每磅85.00美元，下降了2％。第二季度TradeTech的每周铀现货价格从2024年5月3日当周的最高每磅92.15美元到2024年6月21日当周的每磅83.25美元的低点不等。TradeTech的价格数据显示，截至2024年3月31日和2024年6月30日，U3O8的长期价格保持在80.00美元。2024年7月31日，TradeTech公布的现货价格为每磅86.50美元，长期价格为每磅80.00美元。
该公司仍然认为，某些铀供需基本面表明，未来铀价格将持续走高，包括近年来的大幅减产，以及公用事业、金融实体、贸易商和生产商的需求大幅增加。该公司认为，在全球范围内，核能作为解决气候变化和能源安全问题的解决方案正越来越被政府和决策者所接受。该公司认为，金融实体在现货市场购买铀进行长期投资，这仍然是铀市场的根本性转变，这是由于需求的增加以及市场上原本可以供应给公用事业、贸易商和其他机构的现成材料。此外，该公司认为，俄罗斯对乌克兰的持续入侵引发了人们普遍放弃来自俄罗斯的核燃料供应的趋势。2024年5月13日，乔·拜登总统签署了《禁止俄罗斯铀进口法》，该法禁止向美国进口俄罗斯铀产品。该禁令自颁布90天后开始并于2040年终止，将禁止从俄罗斯进口所有铀产品，但如果 “没有其他可行的低浓缩铀来源可以维持核反应堆或美国核能公司的持续运行”，则将获得豁免。但是，美国能源部目前正在批准该禁令的豁免。
该公司还继续认为，市场存在很大程度的不确定性，这主要是由于运输问题、贸易问题、现有铀矿的寿命、新矿投产时间和成功的不确定性、改造和浓缩瓶颈、库存和二次供应的不透明性质、未被满足的公用事业需求、包括俄罗斯持续入侵乌克兰在内的地缘政治风险以及国有铀和核公司的市场活动。
该公司继续密切关注铀市场，并寻求更多机会与公用事业公司签订长期销售合同，其价格应能维持产量，支付管理费用，为投资者提供合理的回报率，同时也为公司及其股东提供进一步价格上行走势的机会。该公司于2023年开始在Pinyon Plain、La Sal和Pandora矿山生产，并继续评估其某些常规矿山的恢复生产，以期履行其履行义务以及购买和处置铀库存的时间和方法，包括向现货市场出售或作为一项或多份定期合同的一部分出售。
稀土元素
稀土元素是一组 17 种化学元素（Lanthanum 系列中的 15 种元素，外加钇和锑），用于各种清洁能源和先进技术，包括风力涡轮机、电动汽车、手机、计算机、平板显示器、先进光学、催化剂、医学和国防应用。独居石是该公司目前使用的稀土元素，还含有大量可回收的铀，这些铀为利用核技术生产无碳电力提供燃料。根据行业分析师伍德-麦肯齐的说法，对稀土元素的大部分需求都是分离的稀土化合物或产品，“因为大多数最终用途的应用只需要一种或两种分离的稀土化合物或产品。”（伍德·麦肯齐，《稀土》，《2030年展望》，第20版）。稀土元素的主要用途包括：（i）电池合金；（ii）催化剂；（iii）陶瓷、颜料和釉料；（iv）玻璃抛光粉末和添加剂；（v）冶金和合金；（vii）永磁体；（vii）荧光体；（viii）其他（Adamas Intelligence）。按体积计算，插电式混合动力电动汽车（PHEV）和电动汽车驱动单元电机（钕（Nd）、（Pr）、（Dy）和钽（Tb））和催化剂（铈和））中用于永磁体的稀土元素占总消耗量的60％，但占消耗值的90％以上。
来自美国东南部的典型天然独居石砂平均约为 55% 的 TREO 和 0.20% 的铀，这是历来为磨坊供料的铀矿中发现的典型铀等级。在独居石砂中常见的55％的TREO中，nDPR约占TREO的22％。NdPR 是最有价值的 REE 之一，因为它是制造高强度永磁体的关键成分，而高强度永磁体对于电动汽车和用于可再生能源发电的永磁风力涡轮机以及包括移动设备和国防应用在内的一系列其他现代技术所需的轻质而强大的同步电机至关重要。与其他常见稀土矿石相比，独居石浓缩物还含有更高浓度的 “重” 稀土元素，包括永磁体中使用的（Dy）和钽（Tb）。
该公司目前主要专注于NdPR、Tb、Dy，在较小程度上还专注于La、Ce和Sm。稀土供应链始于矿山。稀土元素的开采既是主要目标，例如加利福尼亚的Mountain Pass稀土矿，又是副产品，Chemours的Offerman矿砂厂以及唐纳德项目、图利亚拉项目和巴伊亚项目的HMS就是例子，在这些项目中，天然独居石砂与其他开采的沙子物理分离。开采会产生一种矿石，就Chemours、Donald、Toliara和Bahia而言，这种矿石是天然独居石砂，它们与其他开采的矿砂在物理上是分离出来的。然后，矿石在磨机上经过开裂和清洗过程，其中可能包括酸或苛性溶液、升高的温度和压力以回收铀并将稀土元素从矿物基质中释放出来。铀将出售到商业核燃料循环中以产生无碳核能，在去除铀后，该溶液将清除所有残留的有害元素（包括剩余的放射性元素），制成稀土碳酸盐，这种形式可用作稀土分离的SX原料。然后，SX 设施使用溶剂和一系列混合沉降器将稀土碳酸盐中的稀土元素相互分离，并为市场或特定最终用户生产所需的纯化稀土产品（通常为氧化物）。分离的稀土产品通常销售到不同的市场，具体取决于用途。分离的稀土产品可以制成稀土金属和金属合金，用于磁体和其他应用。
迄今为止，该工厂生产的几乎所有可再生碳酸盐都已出售给Neo。该公司最近还调试了其第一阶段回路，每年可直接从工厂的浸出溶液中生产多达850至1,000吨的分离NdPR（无需制备可再生能源碳酸盐），并且正在设计能够每年生产多达4,000至6,000吨分离的NDPR，以及分离的Dy、Tb和其他稀土元素的设施。该公司还在评估未来在工厂或美国其他地方生产其他下游稀土材料（包括稀土金属和合金）的可能性。
稀土资源以多种形式和纯度进行商业交易。因此，稀土元素总体上没有单一价格，而是各种稀土化合物和材料的价格众多。公司期望通过以下方式产生的主要价值
短期至中期将来自NdPr、Dy、Tb、Ce和La，因为该公司出售可再生能源碳酸盐的价格与这些稀土氧化物的价格挂钩。此外，如上所述，该公司于2024年开始生产分离的NdPR。根据亚洲金属网的数据，下表以人民币日元/千克为单位列出了某些稀土化合物和材料的中点价格，以及以美元/千克为单位的近似价值：
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| | 2024 年 3 月 31 日 | | 2024年6月30日 | | 百分比 | | 2024年7月31日 |
| 产品 | | （人民币日元/千克） | （美元/千克） | | （人民币日元/千克） | （美元/千克） | | 改变 | | （人民币日元/千克） | （美元/千克） |
NdPR 氧化物 （Pr6O11：25%； Nd2O3): 75%) | | 353 | | 48.82 | | 361 | | 49.63 | | 2 | % | | 365 | | 50.25 |
| 氧化铜 (99.9%) | | 7.55 | 1.05 | | 7.25 | 1.00 | | (4) | % | | 7.05 | 0.97 |
| La Oxide (99.9%) | | 3.95 | 0.55 | | 3.9 | 0.54 | | (1) | % | | 3.85 | 0.53 |
| 干氧化物 | | 1,810 | | 251 | | 1,810 | | 249 | | — | % | | 1,690 | | 233 |
| Tb 氧化物 | | 5,350 | | 741 | | | 5,350 | | 737 | | | — | % | | 5,000 | | 689 | |
稀土市场由中国主导，根据国际能源署的数据，中国生产近90％的稀土精制产品。根据伍德·麦肯齐的说法，“随着全球需求，特别是由电动汽车和风力涡轮机等可再生能源技术推动的需求持续增长，稀土行业有望实现显著增长。供应链多元化的努力正在加强，全球正在探索新的采矿项目。尽管存在一些短期市场压力，但长期前景仍然强劲，由于预计到2024年市场情绪将有所改善，NdPR氧化物的价格预计将趋于稳定。”
尽管中国在制造业中消耗的稀有资源资源最多，但其中大部分用于出口的最终用途产品的制造以及在中国境内运营的非中国公司的消费。稀土分离设施还位于越南、印度以及爱沙尼亚的Silmet，使用各种原料和来源，小型或实验运营设施位于其他地方（包括俄罗斯）。
该公司认为，迄今为止碳酸稀土的商业生产以及最近于2024年商业生产的分离式NdPR，是努力恢复美国稀土供应链的第一步，而美国目前尚不存在稀土供应链。北美存在多种潜在的国内矿砂开采来源，包括独居石，是该工厂的潜在原料；此外，加利福尼亚有一家来自硬岩开采的稀土资源生产商，目前其材料运往亚洲。在全球层面，有可能收购天然独居石砂，包括从巴伊亚州、唐纳德项目和图利亚拉项目中收购天然独居石砂。
随着未来几年对清洁能源技术和其他先进技术的需求增加，该公司预计对REE的需求和价格将增加。预计稀土能源供应来源将增加，同时需求预计将增加。
钒
钒是一种金属元素，当转化为钒铁（“FeV”）（一种钒和铁的合金）时，主要用作增强和硬化钢并使其具有抗腐蚀性的添加剂。根据市场顾问FastMarkets的数据，超过90％的FeV用于钢铁行业。此外，钒还用于航空航天和化学工业，并继续引起人们对包括钒氧化还原液流电池在内的储能技术的兴趣。中国是全球最大的钒生产国，其他产量来自俄罗斯、南非和巴西（罗斯基尔）。
该公司认为，V2O5价格的主要驱动力之一是对钢铁的需求，包括经济增长、建筑、基础设施和汽车制造的全球前景。根据Fastmarkets的数据，对钒的需求一直持续一周，这是由于 “下游钢铁行业在传统的淡季中，中国钒氮生产商的开工率也较低”。同一份报告显示，“疲软的五氧化二钒市场给现货钒铁市场带来了下行压力，交易量很小，调查也没有那么活跃。”2024年6月27日，由于下游需求疲软，中国钒价格下跌。
在截至2024年6月30日的三个月中，欧洲钒的中点价格下降了4％，从截至2024年3月31日的每磅V2O56.25美元降至2024年6月30日的每磅V2O56.00美元。钒的价格从2024年4月1日至2024年4月4日的高点每磅V2O56.25美元到2024年5月17日至2024年5月30日的每磅V2O5的低点5.84美元不等。截至2024年7月31日，钒的价格为每磅V2O56.00美元。
已知趋势或不确定性
该公司的经营活动净现金流为负，前几年出现净亏损，部分原因是铀和钒价格低迷，以及加工成可销售的碳酸稀土或分离NdPR的独居石数量少，这使公司无法实现规模经济。我们目前不知道有任何趋势或不确定性对公司的收入或收入产生或合理可能产生重大影响，除了：(i) 最近铀市场的走强，这可能导致公司以更高的价格出售库存和未来产量和/或与核公用事业公司签订更多长期铀供应合同；(ii) 美国政府的法律和计划，包括最近禁止俄罗斯铀进口和恢复国内核能的努力燃料能力，其中可能导致铀销售价格上涨；（iii）铀、钒、HMS、稀土元素和我们的其他初级金属价格的波动；以及（iv）公司的HMS、REE和TaT放射性同位素计划，如果成功，可能会改善未来几年的运营业绩。我们目前尚不知道有任何合理可能导致公司成本与收入之间关系发生重大变化的事件。
持续努力将成本降至最低
尽管除了现有的铀和钒产品外，该公司正在推行两项新举措——HMS/REE和TaT放射性同位素计划，这将要求公司扩大部分业务，但该公司将继续寻求在可行的情况下最大限度地降低所有运营成本的方法，同时保持其关键能力、人力和财产。
运营结果
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的经营业绩（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 增加 | | 百分比 |
| 2024 | | 2023 | | （减少） | | 改变 |
| 收入 | | | | | | | |
| 铀浓缩物 | $ | 8,590 | | | $ | 4,335 | | | $ | 4,255 | | | 98 | % |
| | | | | | | |
RE 碳酸盐 | — | | | 2,271 | | | (2,271) | | | * |
| 替代饲料、加工及其他 | 129 | | | 257 | | | (128) | | | (50) | % |
| 总收入 | 8,719 | | | 6,863 | | | 1,856 | | | 27 | % |
| 适用于收入的成本 | | | | | | | |
| 适用于铀浓缩物的成本 | 3,681 | | | 2,337 | | | 1,344 | | | 58 | % |
| | | | | | | |
| 适用于稀土碳酸盐的成本 | — | | | 2,030 | | | (2,030) | | | * |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 适用于收入的总成本 | 3,681 | | | 4,367 | | | (686) | | | (16) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| 其他运营成本和支出 | | | | | | | |
| 勘探、开发和加工 | 2,487 | | | 3,820 | | | (1,333) | | | (35) | % |
| 待机 | 1,663 | | | 1,607 | | | 56 | | | 3 | % |
| 增加资产报废债务 | 313 | | | 274 | | | 39 | | | 14 | % |
| 销售、一般和管理（不包括基于股份的薪酬） | 5,671 | | | 5,904 | | | (233) | | | (4) | % |
| 基于股份的薪酬 | 1,412 | | | 1,554 | | | (142) | | | (9) | % |
| 交易和整合相关成本 | 2,536 | | | — | | | 2,536 | | | * |
| 总营业亏损 | (9,044) | | | (10,663) | | | 1,619 | | | (15) | % |
| 其他收入 | | | | | | | |
| 出售资产的收益 | 2 | | | 2,807 | | | (2,805) | | | * |
| 其他收入 | 2,623 | | | 2,971 | | | (348) | | | (12) | % |
| 其他收入总额 | 2,625 | | | 5,778 | | | (3,153) | | | (55) | % |
| 净亏损 | $ | (6,419) | | | $ | (4,885) | | | $ | (1,534) | | | 31 | % |
| | | | | | | |
| 普通股每股基本净亏损 | $ | (0.04) | | | $ | (0.03) | | | $ | (0.01) | | | 33 | % |
| 普通股摊薄后的净收益亏损 | $ | (0.04) | | | $ | (0.03) | | | $ | (0.01) | | | 33 | % |
*没有意义。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的部分运营数据和财务指标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月 | | 增加 | | 百分比 |
| 2024 | | 2023 | | （减少） | | 改变 |
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| 销量 | | | | | | | |
铀浓缩物（磅） | 100,000 | | | 80,000 | | | 20,000 | | | 25 | % |
| | | | | | | |
| 稀土碳酸盐（千克） | — | | | 127,185 | | | (127,185) | | | * |
| | | | | | | |
| 已实现销售价格 | | | | | | | |
铀浓缩物（美元/磅） | $ | 85.90 | | | $ | 54.19 | | | $ | 31.71 | | | 59 | % |
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| 稀土碳酸盐（美元/千克） | $ | — | | | $ | 17.86 | | | $ | (17.86) | | | * |
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| 适用于收入的成本 | | | | | | | |
铀浓缩物（美元/磅） | $ | 36.81 | | | $ | 29.22 | | | $ | 7.59 | | | 26 | % |
| | | | | | | |
| 稀土碳酸盐（美元/千克） | $ | — | | | $ | 15.96 | | | $ | (15.96) | | | * |
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| | | | | | | |
*没有意义。
截至2024年6月30日的三个月，净亏损从截至2023年6月30日的三个月的489万美元或每股亏损0.03美元增加153万美元至642万美元，合每股亏损0.03美元，这主要是由于可能收购基础资源和成立唐纳德项目合资公司的交易和整合相关成本为254万美元，但部分被不同时期铀浓缩物销售收入的增加所抵消。
收入
铀浓缩物
由于已实现销售价格上涨和销售量增加，截至2024年6月30日的三个月，铀浓缩物的收入从截至2023年6月30日的三个月的434万美元增加了425万美元，至859万美元。较高的已实现销售价格（按各期平均已实现价格的变化乘以当期销售量的变化计算）导致铀浓缩物收入在不同时期之间增加了约317万美元。更高的销售量（按同期销售量的变化乘以前一时期的已实现价格计算）导致铀浓缩物收入在不同时期之间增加了约108万美元。
RE 碳酸盐
截至2023年6月30日的三个月，可再生能源碳酸盐的收入为227万美元，这要归因于我们以每千克可再生能源碳酸盐17.86美元的实际销售价格完成了127,185千克可再生能源碳酸盐库存的销售。在截至2024年6月30日的三个月中，可再生能源碳酸盐没有收入。
适用于收入的成本
适用于铀浓缩物的成本
在截至2024年6月30日的三个月，适用于铀浓缩物的成本从截至2023年6月30日的三个月的234万美元增加了134万美元，至368万美元，这是由于每磅U3O8的加权平均成本增加以及各期之间销售量的增加。较高的每磅U3O8的加权平均成本（按各期加权平均每磅成本乘以当期销售量的变化计算）使适用于铀浓缩物的成本在不同时期之间增加了约76万美元。更高的销售量（按各期销量的变化乘以前一时期的加权平均每磅成本计算）导致适用于铀浓缩物的成本在不同时期之间增加了约58万美元。
适用于稀土碳酸盐的成本
截至2023年6月30日的三个月，适用于可再生能源碳酸盐的成本为203万美元，这是由于我们完成了127,185千克可再生碳酸盐库存的销售，加权平均成本为每千克可再生能源碳酸盐15.96美元。在截至2024年6月30日的三个月中，没有适用于可再生碳酸盐的成本。
其他运营成本和开支
勘探、开发和加工
截至2024年6月30日的三个月，勘探、开发和加工成本从截至2023年6月30日的三个月的382万美元下降了133万美元至249万美元，这主要是由于该工厂在截至2023年6月30日的三个月中实施了可再生能源碳酸盐生产计划，其中包括该期间对可再生能源碳酸盐库存的净可实现价值调整，从而降低了两段时期的成本。
尽管我们预计与上述项目相关的金额将为公司带来未来价值，但公司将这些成本开支的部分原因是，截至2024年6月30日，公司尚未通过完成对公司任何项目的可行性或预可行性研究（绵羊山和皮尼恩平原项目除外），建立s-k 1300 或NI 43-101所定义的探明矿产储量或可能的矿产储量。
待机
备用费用与备用地雷的保养和维护有关，按发生时列为支出。
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，备用成本相对持平，分别为166万美元和161万美元。
销售、一般和管理（不包括基于股份的薪酬）
截至2024年6月30日的三个月，销售、一般和管理费用（不包括基于股份的薪酬）从截至2023年6月30日的三个月的590万美元减少了23万美元至567万美元，这主要是由于一般法律和专业咨询费降低，但部分被与公司努力改善业务流程以准备当前和未来铀和稀土资源业务活动增长相关的薪金和福利所抵消经期之间。截至2024年6月30日，我们的全职员工人数从截至2023年6月30日的130名全职员工增加到179名。
基于股份的薪酬
截至2024年6月30日的三个月，基于股份的薪酬从截至2023年6月30日的三个月的155万美元减少了14万美元至141万美元，这主要是由于各期之间的没收增加，但部分被2024年年度奖励发放以及更高的授予日公允价值和增加员工人数所抵消。
交易和整合相关成本
交易和整合相关费用是指与可能收购基础资源和成立唐纳德项目合资公司直接相关的法律、咨询和会计费用。截至2024年6月30日的三个月，交易和整合相关成本为254万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，没有发生任何交易和整合相关费用。有关更多信息，请参阅注释 3 — 交易。
其他收入
出售资产的收益
在截至2023年6月30日的三个月中，我们确认了出售与出售我们的即时裂变中子资产相关的275万美元资产的收益，包括Alta Mesa向EnCore使用的标的合同、技术、许可证和知识产权（统称为 “PFN资产”）。有关更多信息，请参见附注6——不动产、厂房和设备以及矿产特性。
其他收入
截至2023年6月30日的三个月，其他收入净额从297万美元减少了35万美元至262万美元，净收入为262万美元，这主要是由于期间净投资和利息收入的减少，部分被有价证券市间收益的增加所抵消。有关更多信息，请参阅附注12——补充财务信息。
截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的经营业绩（千美元）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月 | | 增加 | | 百分比 |
| 2024 | | 2023 | | （减少） | | 改变 |
| 收入 | | | | | | | |
| 铀浓缩物 | $ | 33,904 | | | $ | 22,805 | | | $ | 11,099 | | | 49 | % |
| 钒浓缩物 | — | | | 871 | | | (871) | | | * |
RE 碳酸盐 | — | | | 2,271 | | | (2,271) | | | * |
| 替代饲料、加工及其他 | 241 | | | 529 | | | (288) | | | (54) | % |
| 总收入 | 34,145 | | | 26,476 | | | 7,669 | | | 29 | % |
| 适用于收入的成本 | | | | | | | |
| 适用于铀浓缩物的成本 | 14,733 | | | 10,052 | | | 4,681 | | | 47 | % |
| 适用于钒浓缩物的成本 | — | | | 551 | | | (551) | | | * |
| 适用于稀土碳酸盐的成本 | — | | | 2,030 | | | (2,030) | | | * |
| | | | | | | |
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| 适用于收入的总成本 | 14,733 | | | 12,633 | | | 2,100 | | | 17 | % |
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| 其他运营成本和支出 | | | | | | | |
| 勘探、开发和加工 | 5,292 | | | 6,916 | | | (1,624) | | | (23) | % |
| 待机 | 2,996 | | | 3,894 | | | (898) | | | (23) | % |
| 增加资产报废债务 | 589 | | | 620 | | | (31) | | | (5) | % |
| 销售、一般和管理（不包括基于股份的薪酬） | 11,516 | | | 10,741 | | | 775 | | | 7 | % |
| 基于股份的薪酬 | 2,757 | | | 2,740 | | | 17 | | | 1 | % |
| 交易和整合相关成本 | 3,285 | | | — | | | 3,285 | | | * |
| 总营业亏损 | (7,023) | | | (11,068) | | | 4,045 | | | (37) | % |
| 其他收入 | | | | | | | |
| 出售资产的收益 | 2 | | | 119,257 | | | (119,255) | | | * |
| 其他收入 | 4,240 | | | 1,190 | | | 3,050 | | | * |
| 其他收入总额 | 4,242 | | | 120,447 | | | (116,205) | | | * |
| 净收益（亏损） | $ | (2,781) | | | $ | 109,379 | | | $ | (112,160) | | | * |
| | | | | | | |
| 普通股每股基本净收益（亏损） | $ | (0.02) | | | $ | 0.69 | | | $ | (0.71) | | | * |
| 摊薄后的每股普通股净收益（亏损） | $ | (0.02) | | | $ | 0.69 | | | $ | (0.71) | | | * |
*没有意义。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的部分运营数据和财务指标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月 | | 增加 | | 百分比 |
| 2024 | | 2023 | | （减少） | | 改变 |
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| 销量 | | | | | | | |
铀浓缩物（磅） | 400,000 | | | 380,000 | | | 20,000 | | | 5 | % |
钒浓缩物（磅） | — | | | 79,344 | | | (79,344) | | | * |
| 稀土碳酸盐（千克） | — | | | 127,185 | | | (127,185) | | | * |
| | | | | | | |
| 已实现销售价格 | | | | | | | |
铀浓缩物（美元/磅） | $ | 84.76 | | | $ | 60.01 | | | $ | 24.75 | | | 41 | % |
钒浓缩物（美元/磅） | $ | — | | | $ | 10.98 | | | $ | (10.98) | | | * |
| 稀土碳酸盐（美元/千克） | $ | — | | | $ | 17.86 | | | $ | (17.86) | | | * |
| | | | | | | |
| 适用于收入的成本 | | | | | | | |
铀浓缩物（美元/磅） | $ | 36.83 | | | $ | 26.45 | | | $ | 10.38 | | | 39 | % |
钒浓缩物（美元/磅） | $ | — | | | $ | 6.94 | | | $ | (6.94) | | | * |
| 稀土碳酸盐（美元/千克） | $ | — | | | $ | 15.96 | | | $ | (15.96) | | | * |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
*没有意义。
在截至2024年6月30日的六个月中，我们的净亏损为278万美元，合每股亏损0.02美元，而截至2023年6月30日的六个月的净收益为1.0938亿美元，合每股亏损0.69美元。不同时期之间的变化主要是由于2023年2月出售我们的Alta Mesa ISR项目所产生的1.1926亿美元收益，以及2024年可能收购Base Resources和成立唐纳德项目合资公司的329万美元的直接法律费、咨询费和会计费用的交易和整合相关费用，但部分被不同时期已实现销售价格上涨所推动的铀浓缩物销售收入的增长所抵消。
收入
铀浓缩物
截至2024年6月30日的六个月中，铀浓缩物的收入从截至2023年6月30日的六个月的2281万美元增加了1109万美元至3390万美元，这主要是由于已实现销售价格和各期之间销售量的增加。较高的已实现价格（按各期平均已实现价格的变化乘以当期销售量的变化计算）导致铀浓缩物收入在不同时期之间增加了约989万美元。更高的销售量（按各期销售量的变化乘以前一时期的已实现价格计算）导致铀浓缩物收入在不同时期之间增加了约120万美元。
钒浓缩物
在截至2023年6月30日的六个月中，来自钒精矿的收入为87万美元，这要归因于我们完成了79,344磅钒库存的销售，V2O5的已实现销售价格为10.98美元。在截至2024年6月30日的六个月中，钒精矿没有销售。
RE 碳酸盐
截至2023年6月30日的六个月中，可再生能源碳酸盐的收入为227万美元，这要归因于我们完成了127,185千克可再生碳酸盐库存的销售，实现销售价格为每千克可再生能源碳酸盐17.86美元。在截至2024年6月30日的六个月中，碳酸稀土没有销售。
替代饲料、加工及其他
截至2024年6月30日的六个月中，替代原料、加工和其他方面的收入从截至2023年6月30日的六个月的53万美元减少了29万美元至24万美元，这主要是由于根据我们与CUR的矿山运营协议，向作为CUR权益继任者的IsoEnergy Ltd.提供的服务减少。
适用于收入的成本
适用于铀浓缩物的成本
在截至2024年6月30日的六个月中，适用于铀浓缩物的成本从截至2023年6月30日的六个月的1,05万美元增加了468万美元至1,473万美元，这是由于每磅U3O8的加权平均成本增加以及各期之间的销售量增加。较高的每磅U3O8的加权平均成本（按各期加权平均每磅成本乘以当期销售量的变化计算）使适用于铀浓缩物的成本在不同时期之间增加了约415万美元。较高的销售量（按各期销量的变化乘以前一时期的加权平均每磅成本计算）导致适用于铀浓缩物的成本在不同时期之间增加了约53万美元。
适用于钒浓缩物的成本
截至2023年6月30日的六个月中，适用于钒精矿的成本为55万美元，这是由于我们完成了79,344磅钒库存的销售，加权平均成本为每磅6.94美元。在截至2024年6月30日的六个月中，没有适用于钒精矿的成本。
RE 碳酸盐
截至2023年6月30日的六个月中，适用于可再生能源碳酸盐的成本为203万美元，这是由于我们完成了127,185千克可再生碳酸盐库存的销售，加权平均成本为每千克15.96美元。在截至2024年6月30日的六个月中，没有适用于可再生碳酸盐的成本。
其他运营成本和开支
勘探、开发和加工
截至2024年6月30日的六个月中，勘探、开发和加工成本从截至2023年6月30日的六个月的692万美元下降了163万美元至529万美元，这主要是由于该工厂在截至2023年6月30日的六个月中实施了可再生能源碳酸盐生产计划，其中包括该期间对可再生能源碳酸盐库存的净可变现价值调整，从而降低了不同时期的成本。
尽管我们预计与上述项目相关的金额将为公司带来未来价值，但公司将这些成本开支的部分原因是，截至2024年6月30日，公司尚未通过完成对公司任何项目的可行性或预可行性研究（绵羊山和皮尼恩平原项目除外），建立s-k 1300 或NI 43-101所定义的探明矿产储量或可能的矿产储量。
待机
待命费用与备用地雷的保养和维护有关，在发生时记作支出。截至2024年6月30日的六个月中，备用成本从截至2023年6月30日的六个月的389万美元下降了89万美元至30万美元，这主要是由于阿尔塔梅萨于2023年2月14日剥离，以及拉萨尔综合体在2023年第四季度从备用状态转为开发状态，然后在2024年第一季度转为生产状态。
销售、一般和管理（不包括基于股份的薪酬）
截至2024年6月30日的六个月中，销售、一般和管理费用（不包括基于股份的薪酬）从截至2023年6月30日的六个月的1,074万美元增加了78万美元，至1152万美元，这主要是由于一般法律和咨询费用增加，以及与公司努力改善业务流程以应对当前和未来铀和稀土资源业务活动增长相关的薪金和福利增加时期。截至2024年6月30日，我们的全职员工人数从截至2023年6月30日的130名全职员工增加到179名。
基于股份的薪酬
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，基于股份的薪酬相对持平，分别为276万美元和274万美元。
交易和整合相关成本
交易和整合相关费用是指与可能收购基础资源和成立唐纳德项目合资公司直接相关的法律、咨询和会计费用。截至2024年6月30日的六个月中，交易和整合相关成本为329万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，没有发生任何交易和整合相关费用。有关更多信息，请参阅注释 3 — 交易。
其他收入
出售资产的收益
在截至2023年6月30日的六个月中，我们确认了出售与向EnCore出售Alta Mesa ISR项目相关的资产1.1926亿美元的收益，总对价为1.2亿美元，包括6000万美元的现金和6000万美元的可转换票据，以及与出售我们在阿尔塔梅萨使用的PFN资产相关的281万美元收益。有关更多信息，请参见附注6——不动产、厂房和设备以及矿产特性。
其他收入
截至2024年6月30日的六个月净收入从截至2024年6月30日的六个月净额增加了305万美元至424万美元，净收入为119万美元，这主要是由于本期市对市投资与上一期亏损相比有所收益、本期未偿还的可转换票据的未实现亏损被本期外汇汇率亏损部分抵消转为前一时期的收益。有关更多信息，请参阅附注12 — 补充财务信息。
流动性和资本资源
为主要现金需求提供资金
我们的主要短期和长期现金需求是通过持续的举措为营运资本需求和运营支出、资本支出和潜在的未来增长机会提供资金，例如我们的稀土项目、巴伊亚项目、稀土分离产能扩张、Pinyon Plain的运营生产、TaT放射性同位素计划和唐纳德项目合资企业的潜在收益，以及潜在的业务和房地产收购，例如计划收购基础资源以及Toliara和Kwale项目。
如果需要，我们预计将能够通过可用现金余额和产品库存销售为未来12个月的营运资本和运营费用、资本支出和目前计划的增长计划提供资金。在适当情况下，我们还可能通过根据我们的自动柜员机发行普通股来增加营运资金。我们打算继续寻求收购独居石矿产权和其他铀生产资产。
以现金发行的股票
该公司设立了自动柜员机，允许公司在S-3表格上的美国上架注册声明（“上架注册声明”）和一份或多份招股说明书补充文件规定的范围内进行普通股分配。公司当前的上架注册声明于2024年3月22日宣布生效，允许公司在一次或多次发行中出售其普通股、认股权证、权利、认购收据、优先股、债务证券和/或单位的任意组合。除了我们的上架注册声明外，我们还向美国证券交易委员会提交了上架注册声明的招股说明书补充文件，有资格在自动柜员机下额外分配高达1.50亿美元的普通股。根据上述美国上架注册声明摘要和招股说明书补充文件进行的销售是按当时的市场价格在美国纽约证券交易所或美国任何其他现有普通股交易市场进行的。在截至2024年6月30日的六个月中，公司发行了619,910股普通股，AtM下的净收益为478万美元。有关更多信息，请参见附注8 — 股本。
营运资金和未来资金需求
截至2024年6月30日，该公司的营运资金为2.094亿美元，其中包括2459万美元的现金和现金等价物、1.466亿美元的有价证券、约28.5万磅的铀制成品库存和约90.5万磅的钒制成品库存。该公司认为，它有足够的现金和资源来执行至少未来十二个月的业务计划。
公司通过管理其营运资金和资本结构来管理流动性风险。
现金和现金流
下表汇总了我们的现金流量（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 用于经营活动的净现金 | $ | (834) | | | $ | (4,069) | |
| 用于投资活动的净现金 | (34,955) | | | (25,407) | |
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | 3,555 | | | (1,382) | |
| 汇率波动对持有外币现金的影响 | (272) | | | 50 | |
| 另外：发放与出售资产相关的限制性现金 | — | | | 3,590 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | (32,506) | | | (27,218) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 75,024 | | | 80,269 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | 42,518 | | | $ | 53,051 | |
截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比
用于经营活动的净现金
截至2024年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金从截至2023年6月30日的六个月的407万美元减少了324万美元，至83万美元。不同时期之间的变化主要是由于已实现销售价格上涨导致铀浓缩物销售收入增加，但由于期与交易之间每磅U3O8的成本上涨，以及与可能收购基础资源和成立唐纳德项目合资公司直接相关的法律、咨询和会计费的整合成本，部分抵消了这两个时期之间的铀浓缩物销售收入的增加。
用于投资活动的净现金
截至2024年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金从截至2023年6月30日的六个月的2541万美元增加了955万美元至3,496万美元。这一增长主要是由于有价证券的购买量增加了7,724万美元，不动产、厂房和设备以及矿产的增加额为1,252万美元（更多信息见附注6——不动产、厂房和设备及矿产财产），但有价证券到期日减少的1.1685亿美元部分抵消了这一增长。此外，在截至2023年6月30日的六个月中，该公司从出售阿尔塔梅萨ISR项目中获得了5,686万美元的收益，并支付了2237万美元收购了巴伊亚项目。
由（用于）融资活动提供的净现金
截至2024年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金为356万美元，而截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为138万美元。期间的变化主要是由于在截至2024年6月30日的六个月中，发行普通股的现金净额为479万澳元，以及在截至2024年6月30日的六个月中股权奖励结算时缴纳的税款减少，但部分被截至2023年6月30日的六个月中行使股票期权所支付的23万美元现金减少所抵消。
关键会计政策与估计
对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析以我们的财务报表为基础，这些财务报表是根据美国公认会计原则编制的。编制未经审计的简明合并财务报表要求我们做出估算和假设，这些估算和假设会影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及相关或有负债的披露。某些会计政策涉及判断和不确定性，以至于在不同的条件下或如果使用不同的假设，报告的金额有合理的可能性。我们会定期评估我们的估计和假设。我们的估算基于历史经验和其他各种假设，这些假设在当时情况下被认为是合理的，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。实际业绩可能与编制财务报表时使用的这些估计和假设有所不同。我们在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中对我们更重要的会计政策、估算和判断进行了广泛讨论。我们认为，这些会计政策反映了我们在编制财务报表时使用的更重要的估计和假设。
资产负债表外安排
有关资产负债表外安排的更多信息，请参阅附注13——未经审计的简明合并财务报表的承付款和意外开支。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
公司面临与大宗商品价格、利率和信贷相关的风险。大宗商品价格风险被定义为由于铀、钒、HMC和REE的市场价值变化而可能蒙受的潜在损失。利率风险源于我们为为业务提供融资和流动性而发行的债务和股权工具。信用风险源于在我们业务的各个方面提供信贷。整个行业的风险还会影响我们为勘探和可开发资源开发提供资金的总体能力；这种影响是不可预测或不可量化的。市场风险是指由于利率和外币汇率波动导致金融工具的公允价值或未来现金流的变化而对公司造成不利财务影响的风险。
大宗商品价格风险
我们的盈利能力与回收的铀、钒、稀土元素和HMC的市场价格直接相关。我们可能会不时开展大宗商品和货币对冲计划，目的是保持足够的现金流和盈利能力，为业务的长期生存能力做出贡献。我们预计，如果我们有足够的资产和回收来支持远期销售安排，并且在适当的条件下提供远期销售安排，那么我们预计将在正常业务过程中进行远期出售。但是，存在与远期销售计划相关的风险。如果我们没有足够的回收产品来履行我们的远期销售承诺，我们可能不得不在现货市场上购买或借入足够的产品（以便将来从回收的产品中交货），以便根据远期销售合同交付，价格可能高于远期销售合同规定的价格，或者可能违约此类交付。此外，根据远期合约，我们可能被迫以低于此类交付完成后现货市场上可能提供的价格出售。尽管我们可能会在销售合同中使用各种定价机制来管理价格波动的风险，但无法保证此类机制会成功。也无法保证我们能够以能够成功管理价格波动风险的价格或数量为未来销售铀、钒、稀土碳酸盐、分离的稀土氧化物或其他稀土产品或HMC签订定期合同。
利率风险
公司面临现金等价物、存款和限制性现金的利率风险。公司不使用衍生品来管理利率风险。我们的利息收入以美元赚取，不受货币风险影响。
货币风险
外汇风险涉及财务承诺、已确认资产或负债的价值因外币汇率变动而波动的风险。公司不使用任何衍生工具来减少其受外币汇率波动的影响。由于美元是我们在美国业务的本位货币，因此货币风险已降低。我们维持加元和巴西雷亚尔的名义余额，因此与我们的现金和现金等价物余额相比，货币风险较低。我们还持有以加元计价的股票有价证券。
下表汇总了公司截至2024年6月30日的外币（加元/雷亚尔）敞口（以美元等值计）（以千计）：
下表汇总了截至2024年6月30日我们金融工具的重大未结算货币风险敞口的敏感度分析，所有其他变量保持不变。它显示了当时合理可能的相关风险变量变化将如何影响净收入（以千计）。
| | | | | | | | |
| 改为
灵敏度分析 | 综合收益增加（减少） |
| 加强净收益 | 美元/加元或雷亚尔变动 +1% | $ | 73 | |
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| 净收益疲软 | 美元/加元或雷亚尔变动 -1% | $ | (73) | |
信用风险
信用风险涉及现金和现金等价物、贸易和其他应收账款，这些应收款是由于工具的任何交易对手可能无法履约而产生的。公司主要与评级较高的交易对手进行交易，并且已根据该交易对手的信用评级为任何交易对手设定了或有风险敞口上限。截至2024年6月30日，公司的最大信用风险敞口为现金及现金等价物、贸易和票据应收账款以及有价债务证券的账面价值。
第 4 项。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条），旨在确保在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总和报告，并确保所要求的重要信息披露的信息会被累积并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官官员，以便及时做出有关披露的决定。首席执行官和首席财务官在其他管理层成员的协助下，审查了截至2024年6月30日的披露控制和程序的有效性，并根据他们的评估，得出结论，披露控制和程序自我们在截至2023年12月31日财年的10-k表年度报告中披露的那天起生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分
第 1 项。法律诉讼。
我们不知道有任何未决或威胁提起的重大诉讼，也没有发现任何已知政府当局正在考虑或可能对我们或我们的业务产生重大不利影响的诉讼，这些诉讼总体上未在公司截至2023年12月31日的10-k表中披露，或截至2024年6月30日的三个月和六个月的10-Q表中未披露。
第 1A 项。风险因素。
与我们在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第1A项中披露的风险因素相比，没有重大变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
没有。
第 3 项。优先证券违约。
没有。
第 4 项。矿山安全披露。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和S-k法规第104项要求的矿山安全披露包含在本季度报告的附录95.1中，该附录以引用方式纳入本第4项。
第 5 项。其他信息。
在本10-Q表季度报告所涉期间，公司没有董事或高级管理人员 采用 要么 终止 “规则10b5—1交易安排” 或 “非规则10b5—1交易安排”，每个术语的定义见S-k法规第408项。
第 6 项。展品。
展品
以下证物作为本报告的一部分提交：
| | | | | |
| 展览 | |
| 数字 | 描述 |
| 3.1 | 2005 年 9 月 2 日的延续条款 (1) |
| 3.2 | 2006 年 5 月 26 日的修正条款 (2) |
| 3.3 | 章程 (3) |
| 4.1 | Uranerz Energy Corporation 2005 年非合格股票期权计划，经修订和重述，截至2011年6月15日 (4) |
| 4.2 | 能源燃料公司与Equiniti Trust Company, LLC于2024年4月10日签订的股东权利计划协议，经2024年5月28日修订 (5) |
| 4.3 | 2024 年综合股权激励薪酬计划，经2024 年 4 月 10 日修订和重述 (6) |
| 10.1 | 能源燃料公司、坎托·菲茨杰拉德公司、BMO资本市场公司、Canaccord Genuity LLC和b.Riley Securities Inc., LLC于2024年3月22日签订的销售协议 (7) |
| 10.2 | 经修订和重述了能源燃料资源（美国）公司、能源燃料公司和Mark S. Chalmers之间的雇佣协议，自2024年4月10日起生效 (8) |
| 10.3 | 经修订和重述的能源燃料资源（美国）公司、能源燃料公司和戴维·弗里登隆德之间的雇佣协议，自2024年4月10日起生效 (9) |
| 10.4 | 能源燃料公司与柯蒂斯·摩尔于2023年3月31日签订和重述的雇佣协议 (10) |
| 10.5 | Energy Fuels Inc. 和 Dee Ann Nazarenus 于 2020 年 9 月 1 日签订的雇佣协议 (11) |
| 10.6 | 能源燃料公司与斯科特·巴肯于2020年9月1日签订的雇佣协议 (12) |
| 10.7 | 能源燃料公司、澳大利亚EFR Pty Ltd.和Base Resources Limited签订的截至2024年4月21日的计划实施契约（13） |
| 10.8 | 唐纳德矿砂和稀土项目——迪生私人有限公司、唐纳德矿砂私人有限公司、EFR Donald Ltd、唐纳德项目私人有限公司和阿斯顿矿业金沙私人有限公司于2024年6月4日签订的采矿合资协议 (14) |
| 23.1 | 马克·查尔默斯的同意 |
| 31.1 | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条）对首席执行官进行认证 |
| 31.2 | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席财务官进行认证 |
| 32.1 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证 |
| 32.2 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证 |
| 95.1 | 矿山安全披露 |
| 101.INS | XBRL 实例文档 |
| 101.SCH | XBRL 分类扩展—架构 |
| 101.CAL | XBRL 分类扩展—计算 |
| 101.DEF | XBRL 分类扩展—定义 |
| 101.LAB | XBRL 分类扩展—标签 |
| 101.PRE | XBRL 分类扩展—演示 |
| | | | | |
| (1) | 参照能源燃料于2015年5月8日向美国证券交易委员会提交的F-4表格附录3.1纳入其中。 |
| (2) | 参照能源燃料于2015年5月8日向美国证券交易委员会提交的F-4表格附录3.2纳入。 |
| (3) | 参照能源燃料于2015年5月8日向美国证券交易委员会提交的F-4表格附录3.3并入。 |
| (4) | 参照2015年6月24日提交的能源燃料S-8表格附录4.2纳入。 |
| (5) | 参照能源燃料于2024年6月14日向美国证券交易委员会提交的8-k表附录4.1纳入。 |
| (6) | 参照2024年4月24日向美国证券交易委员会提交的能源燃料附表14A附录A并入。 |
| (7) | 参照能源燃料于2024年3月25日向美国证券交易委员会提交的8-k表格附录1.1合并。 |
| (8) | 参照能源燃料公司于2024年4月22日向美国证券交易委员会提交的8-k表附录10.1纳入其中。 |
| (9) | 参照能源燃料公司于2024年4月22日向美国证券交易委员会提交的8-k表附录10.2合并。 |
| (10) | 参照能源燃料公司于2023年4月4日向美国证券交易委员会提交的8-k表附录10.5纳入其中。 |
| (11) | 参照能源燃料于2020年11月2日向美国证券交易委员会提交的10-Q表附录10.5纳入。 |
| (12) | 参照能源燃料于2020年11月2日向美国证券交易委员会提交的10-Q表附录10.6纳入。 |
| (13) | 参照能源燃料公司于2024年4月25日向美国证券交易委员会提交的8-k表附录10.1纳入其中。 |
| (14) | 参照能源燃料于2024年6月28日向美国证券交易委员会提交的10-K/A表格附录10.14纳入。 |
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
能源燃料公司
（注册人）
| | | | | | | | |
| 日期：2024 年 8 月 2 日 | 作者： | /s/ Mark S. Chalmers |
| | 马克·查尔默斯 |
| | 总裁兼首席执行官 |
| | |
| 日期：2024 年 8 月 2 日 | 作者： | /s/ 内森 R. 贝内特 |
| | 内森·R·贝内特 |
| | 首席会计官兼临时首席财务官 |
