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RGA 国际再保险公司 dac

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RGA 全球再保险有限公司

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澳大利亚RGA再保险公司有限公司

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RGA 美洲再保险有限公司

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RGA 全球再保险有限公司

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RGA 再保险公司（巴巴多斯）有限公司

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RGA 大西洋再保险有限公司

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A+

RGA 人寿和年金保险公司

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Omnilife 保险有限公司

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奥罗拉国家人寿保险公司

A+

高级债务评级

美国再保险集团有限公司

一个

Baa1


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注意事项			1

合并

财务要闻			2

合并的GAAP损益表（包括调整后的营业收入对账）			3

合并资产负债表			5

GAAP损益表和调整后营业损益表的分部摘要

美国和拉丁美洲传统			6

美国和拉丁美洲金融解决方案			8

加拿大传统			11

加拿大金融解决方案			13

欧洲、中东和非洲传统			15

欧洲、中东和非洲金融解决方案			17

亚太传统			19

亚太金融解决方案			21

企业和其他			23

分部GAAP收入摘要			25

分部调整后营业收入摘要			26

投资

现金和投资资产以及投资收益和收益率摘要			27

固定到期证券			28

按行业划分的公司固定到期证券			29

固定期限证券和结构性固定到期证券的评级			30

低于摊销成本的固定期限证券			31

合并投资相关收益和亏损			33

附录

公认会计原则与非公认会计准则指标的对账			34

非公认会计准则披露			39


美国再保险集团有限公司
财务要闻

	三个月已结束															当前季度			年初至今
（百万美元，现行、每股和股票数据除外）	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY			6月30日		6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024		2023		改变

净保费	$	3,920		$	5,376		$	4,108		$	4,255		$	3,337		$	583		$	9,296	$	6,722	$	2,574
RGA股东可获得的净收入	203			210			158			287			205			(2)			413		457		(44)
调整后的营业收入	365			401			316			372			297			68			766		646		120
调整后的营业收入，不包括重要项目 (1)	365			401			316			372			297			68			766		646		120
股本回报率	9.7		%	10.2		%	11.4		%	13.9		%	9.2		%	0.5		%
调整后的营业股本回报率（不包括AOCI）	15.3		%	14.8		%	14.5		%	14.7		%	10.9		%	4.4		%
调整后的营业股本回报率（不包括AOCI和重要项目（1））	15.3		%	14.8		%	14.4		%	14.0		%	13.0		%	2.3		%
调整后的营业股本回报率（不包括AOCI和B36项目的影响）	15.3		%	14.8		%	14.4		%	14.7		%	10.9		%	4.4		%

每股和股票数据（以千股为单位）
每股基本收益
净收入	$	3.07		$	3.20		$	2.40		$	4.34		$	3.09		$	(0.02)		$	6.28	$	6.86	$	(0.58)
调整后的营业收入	$	5.55		$	6.09		$	4.80		$	5.64		$	4.46		$	1.09		$	11.65	$	9.69	$	1.96
调整后的营业收入，不包括重要项目 (1)	$	5.55		$	6.09		$	4.80		$	5.64		$	4.46		$	1.09		$	11.65	$	9.69	$	1.96
摊薄后的每股收益
净收入	$	3.03		$	3.16		$	2.37		$	4.29		$	3.05		$	(0.02)		$	6.19	$	6.77	$	(0.58)
调整后的营业收入	$	5.48		$	6.02		$	4.73		$	5.57		$	4.40		$	1.08		$	11.49	$	9.55	$	1.94
调整后的营业收入，不包括重要项目 (1)	$	5.48		$	6.02		$	4.73		$	5.57		$	4.40		$	1.08		$	11.49	$	9.55	$	1.94
已发行普通股的加权平均值
基本	65,807			65,739			65,853			66,127			66,518			(711)			65,773		66,649		(876)
稀释	66,732			66,559			66,721			66,914			67,420			(688)			66,645		67,563		(918)

每股账面价值	$	147.90		$	143.92		$	138.39		$	122.40		$	117.87		$	30.03		$	147.90	$	117.87	$	30.03
每股账面价值，不包括AOCI	$	148.19		$	145.83		$	144.01		$	142.63		$	138.99		$	9.20		$	148.19	$	138.99	$	9.20
每股账面价值，不包括AOCI和B36	$	149.01		$	146.96		$	146.07		$	142.51		$	138.88		$	10.13		$	149.01	$	138.88	$	10.13

已支付股东的股息	$	56		$	56		$	56		$	56		$	54		$	2		$	112	$	107	$	5
股票回购	—			—			50			50			50			(50)			—		100		(100)
向股东返还的总回报	$	56		$	56		$	106		$	106		$	104		$	(48)		$	112	$	207	$	(95)

已发行的普通股	85,311			85,311			85,311			85,311			85,311			—			85,311		85,311		—
国库股	19,487			19,523			19,690			19,439			19,099			388			19,487		19,099		388
已发行普通股	65,824			65,788			65,621			65,872			66,212			(388)			65,824		66,212		(388)

假设人寿再保险已生效（以十亿计）	$	3,767.7		$	3,729.8		$	3,704.1		$	3,499.4		$	3,479.5		$	288.2
假设的新业务产量（以十亿计）	$	89.6		$	109.1		$	97.6		$	96.7		$	88.2		$	1.4		$	198.7	$	168.8	$	29.9

(1) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。


美国再保险集团有限公司
合并的GAAP损益表（包括调整后的营业收入对账）

（百万美元）	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净保费	$	3,920	$	5,376	$	4,108	$	4,255	$	3,337	$	583	$	9,296	$	6,722	$	2,574
净投资收益	1,082		961		956		922		857		225		2,043		1,713		330
与投资相关的收益（亏损），净额	(271)		(149)		(155)		(126)		(123)		(148)		(420)		(200)		(220)
其他收入	147		149		98		102		85		62		296		172		124
总收入	4,878		6,337		5,007		5,153		4,156		722		11,215		8,407		2,808
福利和开支：
索赔和其他保单福利	3,712		5,132		3,837		3,959		3,013		699		8,844		6,076		2,768
未来保单收益调整（收益）亏损	(90)		(24)		33		(82)		13		(103)		(114)		(13)		(101)
市场风险收益调整（收益）亏损	(8)		(35)		28		(21)		(31)		23		(43)		(17)		(26)
利息贷记	231		254		217		223		209		22		485		424		61
保单购置成本和其他保险费用	391		387		369		348		349		42		778		680		98
其他运营费用	301		283		290		274		275		26		584		525		59
利息支出	72		68		69		72		63		9		140		116		24
福利和支出总额	4,609		6,065		4,843		4,773		3,891		718		10,674		7,791		2,883
所得税前收入	269		272		164		380		265		4		541		616		(75)
所得税准备金	65		60		4		91		58		7		125		156		(31)
净收入	204		212		160		289		207		(3)		416		460		(44)
归属于非控股权益的净收益	1		2		2		2		2		(1)		3		3		—
RGA股东可获得的净收入	$	203	$	210	$	158	$	287	$	205	$	(2)	$	413	$	457	$	(44)
税前调整后的营业收入对账：
所得税前收入	$	269	$	272	$	164	$	380	$	265	$	4	$	541	$	616	$	(75)
投资和衍生品（收益）损失 (1)	308		232		(18)		134		117		191		540		244		296
市场风险收益调整（收益）亏损	(8)		(35)		28		(21)		(31)		23		(43)		(17)		(26)
预扣的嵌入式衍生品资金公允价值的变化 (1)	(26)		(77)		181		(1)		20		(46)		(103)		(17)		(86)
预扣资金（收益）亏损-投资收益	—		(2)		(3)		(4)		2		(2)		(2)		2		(4)
EIA 嵌入式衍生品-贷记利息	(6)		13		5		(7)		3		(9)		7		(4)		11
单位挂钩可变年金的投资（收益）亏损	1		1		(3)		2		2		(1)		2		2		—
计入单位挂钩可变年金的利息	(1)		(1)		3		(2)		(2)		1		(2)		(2)		—
不确定税收状况的利息支出	(1)		—		(1)		1		—		(1)		(1)		—		(1)
其他 (2)	(45)		113		30		(1)		—		(45)		68		8		60
所得税前的调整后营业收入	491		516		386		481		376		115		1,007		832		175
值得注意的物品 (3)	—		—		—		(3)		—		—		—		—		—
调整后的所得税前营业收入，不包括重要项目	$	491	$	516	$	386	$	478	$	376	$	115	$	1,007	$	832	$	175

(1) 列入 “与投资相关的收益（亏损）净额”。
(2) 包括养老金风险转移第一天的损失和其他非实质性项目。
(3) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。


美国再保险集团有限公司
合并的GAAP损益表（包括调整后的营业收入对账）

（百万美元）	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
税后调整后营业收入对账：
归属于RGA的GAAP净收益	$	203	$	210	$	158	$	287	$	205	$	(2)	$	413	$	457	$	(44)
投资和衍生品（收益）损失 (1)	239		185		(14)		104		88		151		424		190		234
市场风险收益调整（收益）亏损	(6)		(28)		22		(17)		(24)		18		(34)		(13)		(21)
预扣的嵌入式衍生品资金公允价值的变化 (1)	(20)		(61)		143		(1)		16		(36)		(81)		(13)		(68)
预扣资金（收益）亏损-投资收益	—		(2)		(2)		(4)		2		(2)		(2)		2		(4)
EIA 嵌入式衍生品-贷记利息	(4)		10		4		(6)		3		(7)		6		(3)		9
单位挂钩可变年金的投资（收益）亏损	1		1		(2)		1		2		(1)		2		2		—
计入单位挂钩可变年金的利息	(1)		(1)		2		(1)		(2)		1		(2)		(2)		—
不确定税收状况的利息支出	(1)		—		(1)		1		—		(1)		(1)		—		(1)
其他 (2)	(35)		89		23		—		—		(35)		54		6		48
不确定的税收状况和其他税收相关项目	(12)		(4)		(19)		6		5		(17)		(16)		17		(33)
归属于非控股权益的净收益	1		2		2		2		2		(1)		3		3		—
调整后的营业收入	365		401		316		372		297		68		766		646		120
值得注意的物品 (3)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
调整后的营业收入，不包括重要项目	$	365	$	401	$	316	$	372	$	297	$	68	$	766	$	646	$	120

摊薄后每股收益-调整后的营业收入	$	5.48	$	6.02	$	4.73	$	5.57	$	4.40	$	1.08	$	11.49	$	9.55	$	1.94
摊薄后每股收益-调整后的营业收入，不包括重要项目	$	5.48	$	6.02	$	4.73	$	5.57	$	4.40	$	1.08	$	11.49	$	9.55	$	1.94

外币对 (4) 的影响：
净保费	$	(33)	$	(12)	$	18	$	13	$	(45)	$	12	$	(45)	$	(157)	$	112
所得税前的调整后营业收入	$	(5)	$	1	$	3	$	1	$	(6)	$	1	$	(4)	$	(22)	$	18

(1) 列入 “与投资相关的收益（亏损）净额”。
(2) 包括养老金风险转移第一天的损失和其他非实质性项目。
(3) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(4) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
合并资产负债表
（百万美元）
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023
资产
可按公允价值出售的固定期限证券	$	70,491	$	65,827	$	60,467	$	54,171	$	56,236
股权证券	144		144		139		133		136
抵押贷款	7,984		7,539		7,377		7,231		7,038
政策贷款	1,171		1,198		1,206		1,180		1,202
按利息扣留的资金	5,556		5,642		5,683		5,725		5,862
有限合伙企业和房地产合资企业	2,791		2,697		2,635		2,560		2,473
短期投资	335		327		222		141		224
其他投资资产	1,148		1,140		1,171		1,091		1,119
投资总额	89,620		84,514		78,900		72,232		74,290
现金和现金等价物	4,596		5,935		2,970		2,820		2,598
应计投资收益	881		808		759		744		702
应收保费和其他再保险余额	3,635		3,342		3,528		3,279		3,321
再保险、割让应收账款等	5,122		5,265		5,448		2,818		2,664
递延保单购置成本	4,720		4,673		4,617		4,289		4,286
其他资产	1,314		1,463		1,401		1,240		1,179
总资产	$	109,888	$	106,000	$	97,623	$	87,422	$	89,040
负债和权益
未来的保单福利	$	50,779	$	47,067	$	41,231	$	36,474	$	38,239
对利息敏感的合约负债	31,676		31,319		30,273		29,365		29,910
按公允价值计算的市场风险收益	217		228		258		224		235
其他保单索赔和福利	2,769		2,753		2,730		2,654		2,579
其他再保险余额	917		874		1,103		750		858
递延所得税	1,866		1,897		1,862		1,601		1,424
其他负债	2,449		3,468		2,085		1,750		1,477
预扣的应付资金	4,323		4,409		4,483		2,001		1,573
长期债务	5,067		4,427		4,427		4,450		4,850
负债总额	100,063		96,442		88,452		79,269		81,145
股权：
普通股，按面值计算	1		1		1		1		1
额外的实收资本	2,567		2,549		2,544		2,534		2,522
留存收益	9,076		8,934		8,805		8,713		8,483
库存股	(1,889)		(1,891)		(1,900)		(1,852)		(1,803)
扣除税款后的累计其他综合收益（AOCI）：
累计货币折算调整	86		57		68		(33)		26
证券未实现（折旧）升值	(4,694)		(4,062)		(3,667)		(6,659)		(4,879)
更新贴现率对未来保单福利的影响	4,611		3,906		3,256		5,366		3,460
为获得市场风险收益而产生的特定工具信用风险的变化	6		3		3		7		13
养老金和退休后福利	(29)		(29)		(29)		(14)		(18)
RGA, Inc. 股东权益总额	9,735		9,468		9,081		8,063		7,805
非控股权益	90		90		90		90		90
权益总额	9,825		9,558		9,171		8,153		7,895
负债和权益总额	$	109,888	$	106,000	$	97,623	$	87,422	$	89,040
RGA, Inc. 股东权益总额，不包括 AOCI	$	9,755	$	9,593	$	9,450	$	9,396	$	9,203

AOCI影响前后的股东权益总额对账见附录。


美国再保险集团有限公司
美国和拉丁美洲传统
GAAP 损益表
（百万美元）

	三个月已结束															当前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改变
收入：
净保费	$	1,827		$	1,715		$	1,912		$	1,746		$	1,750		$	77		$	3,542		$	3,365		$	177
净投资收益	203			205			210			195			180			23			408			373			35
与投资相关的收益（亏损），净额	6			(12)			6			2			(1)			7			(6)			(2)			(4)
其他收入	8			6			2			6			3			5			14			8			6
总收入	2,044			1,914			2,130			1,949			1,932			112			3,958			3,744			214

福利和开支：
索赔和其他保单福利	1,676			1,572			1,779			1,611			1,592			84			3,248			3,039			209
未来保单收益调整（收益）亏损	(66)			(21)			63			(20)			24			(90)			(87)			31			(118)
利息贷记	19			19			20			19			18			1			38			36			2
保单购置成本和其他保险费用	186			175			184			184			187			(1)			361			362			(1)
其他运营费用	55			53			54			50			49			6			108			93			15
福利和支出总额	1,870			1,798			2,100			1,844			1,870			—			3,668			3,561			107

所得税前收入	$	174		$	116		$	30		$	105		$	62		$	112		$	290		$	183		$	107

损失和支出比率：
损失率 (1)	88.1		%	90.4		%	96.3		%	91.1		%	92.3		%	(4.2)		%	89.2		%	91.2		%	(2.0)		%
保单购置成本和其他保险费用	10.2		%	10.2		%	9.6		%	10.5		%	10.7		%	(0.5)		%	10.2		%	10.8		%	(0.6)		%
其他运营费用	3.0		%	3.1		%	2.8		%	2.9		%	2.8		%	0.2		%	3.0		%	2.8		%	0.2		%

外币对 (2) 的影响：
净保费	$	1		$	3		$	3		$	5		$	3		$	(2)		$	4		$	5		$	(1)
所得税前收入	$	(1)		$	—		$	—		$	—		$	—		$	(1)		$	(1)		$	—		$	(1)

假设人寿再保险已生效（以十亿计）	$	1,716.1		$	1,709.1		$	1,703.6		$	1,693.1		$	1,685.3		$	30.8
假设的新业务产量（以十亿计）	$	35.9		$	41.0		$	47.9		$	36.7		$	35.6		$	0.3		$	76.9		$	69.7		$	7.2

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 包括理赔和其他保单持有人福利以及未来保单福利调整（收益）损失
(2) 与去年同期相比。


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调整后的营业收入表
（百万美元）

	三个月已结束															当前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改变
收入：
净保费	$	1,827		$	1,715		$	1,912		$	1,746		$	1,750		$	77		$	3,542		$	3,365		$	177
净投资收益	203			205			211			195			180			23			408			373			35
其他收入	7			6			2			6			3			4			13			8			5
总收入	2,037			1,926			2,125			1,947			1,933			104			3,963			3,746			217

福利和开支：
索赔和其他保单福利	1,676			1,572			1,779			1,611			1,592			84			3,248			3,039			209
未来保单收益调整（收益）亏损	(66)			(21)			63			(20)			24			(90)			(87)			31			(118)
利息贷记	19			19			20			19			18			1			38			36			2
保单购置成本和其他保险费用	186			175			184			184			187			(1)			361			362			(1)
其他运营费用	55			53			54			50			49			6			108			93			15
福利和支出总额	1,870			1,798			2,100			1,844			1,870			—			3,668			3,561			107

所得税前的调整后营业收入	167			128			25			103			63			104			295			185			110
值得注意的物品 (1)	—			—			—			17			—			—			—			—			—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	167		$	128		$	25		$	120		$	63		$	104		$	295		$	185		$	110

损失和支出比率：
损失率 (2)	88.1		%	90.4		%	96.3		%	91.1		%	92.3		%	(4.2)		%	89.2		%	91.2		%	(2.0)		%
保单购置成本和其他保险费用	10.2		%	10.2		%	9.6		%	10.5		%	10.7		%	(0.5)		%	10.2		%	10.8		%	(0.6)		%
其他运营费用	3.0		%	3.1		%	2.8		%	2.9		%	2.8		%	0.2		%	3.0		%	2.8		%	0.2		%

外币对 (3) 的影响：
净保费	$	1		$	3		$	3		$	5		$	3		$	(2)		$	4		$	5		$	(1)
所得税前的调整后营业收入（亏损）	$	(1)		$	—		$	—		$	—		$	—		$	(1)		$	(1)		$	—		$	(1)

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(2) 包括理赔和其他保单持有人福利以及未来保单福利调整（收益）损失。
(3) 与去年同期相比。


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GAAP 损益表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净保费	$	305	$	1,916	$	521	$	820	$	17	$	288	$	2,221	$	180	$	2,041
净投资收益	319		304		293		299		278		41		623		559		64
与投资相关的收益（亏损），净额	(15)		27		(158)		(63)		(68)		53		12		(48)		60
其他收入	55		62		60		59		51		4		117		102		15
总收入	664		2,309		716		1,115		278		386		2,973		793		2,180

福利和开支：
索赔和其他保单福利	365		2,079		585		851		45		320		2,444		244		2,200
未来保单收益调整（收益）亏损	(3)		2		1		(25)		(1)		(2)		(1)		(5)		4
市场风险收益调整（收益）亏损	(8)		(35)		28		(21)		(31)		23		(43)		(17)		(26)
利息贷记	120		148		126		137		133		(13)		268		262		6
保单购置成本和其他保险费用	87		80		78		47		49		38		167		97		70
其他运营费用	20		18		18		18		15		5		38		30		8
福利和支出总额	581		2,292		836		1,007		210		371		2,873		611		2,262

所得税前收入（亏损）	$	83	$	17	$	(120)	$	108	$	68	$	15	$	100	$	182	$	(82)

假设人寿再保险已生效（以十亿计）	$	10.1	$	10.1	$	10.3	$	5.1	$	5.2	$	4.9
假设的新业务产量（以十亿计）	$	—	$	—	$	5.2	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。


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调整后的营业收入表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净保费	$	305	$	1,916	$	521	$	820	$	17	$	288	$	2,221	$	180	$	2,041
净投资收益	318		303		289		292		279		39		621		556		65
其他收入	54		62		60		59		51		3		116		102		14
总收入	677		2,281		870		1,171		347		330		2,958		838		2,120

福利和开支：
索赔和其他保单福利	367		1,956		551		851		45		322		2,323		244		2,079
未来保单收益调整（收益）亏损	(3)		2		1		(25)		(1)		(2)		(1)		(5)		4
利息贷记	126		135		121		144		130		(4)		261		266		(5)
保单购置成本和其他保险费用	87		80		78		47		49		38		167		89		78
其他运营费用	20		18		18		18		15		5		38		30		8
福利和支出总额	597		2,191		769		1,035		238		359		2,788		624		2,164

所得税前的调整后营业收入	80		90		101		136		109		(29)		170		214		(44)
值得注意的物品 (1)	—		—		—		(22)		—		—		—		—		—
调整后的所得税前营业收入，不包括重要项目	$	80	$	90	$	101	$	114	$	109	$	(29)	$	170	$	214	$	(44)



有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。


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（续）

	三个月已结束
（百万美元，显示扣除割让的再保险后的净额）	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023
保单持有人账户余额

固定年金（延期）	$	9,677		$	9,981		$	10,331		$	11,066		$	11,361
股票指数年金	$	2,118		$	2,234		$	2,354		$	2,469		$	2,580
银行拥有的人寿保险（BOLI）和万用寿险	$	2,052		$	2,063		$	2,091		$	2,480		$	2,494
其他保单持有人账户余额	$	43		$	46		$	47		$	51		$	52

可变年金账户余额
没有骑手	$	609		$	629		$	624		$	578		$	599
仅限 gmDB	807			793			739			742			738
仅限 GMiB	18			14			13			16			16
仅限 GmaB	2			2			2			2			2
仅限 GMWB	853			862			858			814			883
gmDB/WB	162			166			162			156			169
其他	13			11			11			12			13
可变年金账户余额总额	$	2,464		$	2,477		$	2,409		$	2,320		$	2,420

与保单持有人账户余额无关的利息敏感合约负债：

有担保的投资合同、融资协议和即时年金	$	691		$	693		$	690		$	707		$	843

与以下内容相关的未来保单福利（按原始折扣率计算）：
支付年金	$	6,764		$	6,503		$	4,524		$	4,909		$	4,181
未来的其他保单好处	$	56		$	59		$	60		$	60		$	62

对市场风险收益的责任：

股票指数年金	$	147		$	154		$	159		$	135		$	140
可变年金（负债）	$	70		$	74		$	99		$	89		$	95
可变年金（资产）	$	15		$	14		$	9		$	8		$	6

净利差 (1)	1.1		%	0.9		%	1.3		%	1.3		%	1.4		%

(1) 资产密集型净利差的计算方法是净投资收益减去贷记利息和未来保单福利的利息增加，除以投资总额以及现金和现金等价物。


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GAAP 损益表
（百万美元）

	三个月已结束															当前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改变
收入：
净保费	$	326		$	318		$	311		$	302		$	307		$	19		$	644		$	602		$	42
净投资收益	61			64			62			62			61			—			125			122			3
与投资相关的收益，净额	1			1			3			—			4			(3)			2			6			(4)
其他收入	1			3			—			2			1			—			4			2			2
总收入	389			386			376			366			373			16			775			732			43

福利和开支：
索赔和其他保单福利	304			283			294			284			282			22			587			552			35
未来保单收益调整（收益）亏损	1			(3)			4			16			(1)			2			(2)			2			(4)
利息贷记	—			—			—			1			—			—			—			—			—
保单购置成本和其他保险费用	46			47			46			46			47			(1)			93			92			1
其他运营费用	11			12			11			13			10			1			23			22			1
福利和支出总额	362			339			355			360			338			24			701			668			33

所得税前收入	$	27		$	47		$	21		$	6		$	35		$	(8)		$	74		$	64		$	10

损失和支出比率：
损失率 (1)	93.6		%	88.1		%	95.8		%	99.3		%	91.5		%	2.1		%	90.8		%	92.0		%	(1.2)		%
保单购置成本和其他保险费用	14.1		%	14.8		%	14.8		%	15.2		%	15.3		%	(1.2)		%	14.4		%	15.3		%	(0.9)		%
其他运营费用	3.4		%	3.8		%	3.5		%	4.3		%	3.3		%	0.1		%	3.6		%	3.7		%	(0.1)		%

外币对 (2) 的影响：
净保费	$	(6)		$	1		$	(1)		$	(8)		$	(16)		$	10		$	(5)		$	(36)		$	31
所得税前收入	$	—		$	—		$	4		$	(1)		$	(2)		$	2		$	—		$	(4)		$	4

债权人再保险净保费	$	17		$	17		$	18		$	17		$	18		$	(1)		$	34		$	36		$	(2)

假设人寿再保险已生效（以十亿计）	$	489.3		$	488.0		$	493.5		$	477.2		$	484.6		$	4.7
假设的新业务产量（以十亿计）	$	12.3		$	11.5		$	11.1		$	11.0		$	11.2		$	1.1		$	23.8		$	22.0		$	1.8

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 包括理赔和其他保单持有人福利以及未来保单福利调整（收益）损失。
(2) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
加拿大传统
调整后的营业收入表
（百万美元）

	三个月已结束															当前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改变
收入：
净保费	$	326		$	318		$	311		$	302		$	307		$	19		$	644		$	602		$	42
净投资收益	61			64			62			64			61			—			125			123			2
与投资相关的收益，净额	2			—			2			—			1			1			2			2			—
其他收入	1			3			—			2			1			—			4			2			2
总收入	390			385			375			368			370			20			775			729			46

福利和开支：
索赔和其他保单福利	304			283			294			284			282			22			587			552			35
未来的政策有利于调整收益	1			(3)			4			16			(1)			2			(2)			2			(4)
利息贷记	—			—			—			1			—			—			—			—			—
保单购置成本和其他保险费用	46			47			46			46			47			(1)			93			92			1
其他运营费用	13			12			11			11			10			3			25			22			3
福利和支出总额	364			339			355			358			338			26			703			668			35

所得税前的调整后营业收入（亏损）	26			46			20			10			32			(6)			72			61			11
值得注意的物品 (1)	—			—			—			13			—			—			—			—			—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	26		$	46		$	20		$	23		$	32		$	(6)		$	72		$	61		$	11

损失和支出比率：
损失率 (2)	93.6		%	88.1		%	95.8		%	99.3		%	91.5		%	2.1		%	90.8		%	92.0		%	(1.2)		%
保单购置成本和其他保险费用	14.1		%	14.8		%	14.8		%	15.2		%	15.3		%	(1.2)		%	14.4		%	15.3		%	(0.9)		%
其他运营费用	4.0		%	3.8		%	3.5		%	3.6		%	3.3		%	0.7		%	3.9		%	3.7		%	0.2		%

外币对 (3) 的影响：
净保费	$	(6)		$	1		$	(1)		$	(8)		$	(16)		$	10		$	(5)		$	(36)		$	31
所得税前的调整后营业收入	$	—		$	—		$	5		$	(1)		$	(2)		$	2		$	—		$	(4)		$	4

债权人再保险净保费	$	17		$	17		$	18		$	17		$	18		$	(1)		$	34		$	36		$	(2)

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(2) 包括理赔和其他保单持有人福利以及未来保单福利调整（收益）损失。
(3) 与去年同期相比。


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加拿大金融解决方案 (1)
GAAP 损益表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净保费	$	48	$	23	$	22	$	22	$	23	$	25	$	71	$	46	$	25
净投资收益	48		1		1		1		1		47		49		2		47
与投资相关的收益，净额	(1)		—		—		—		—		(1)		(1)		—		(1)
其他收入	6		3		4		3		2		4		9		5		4
总收入	101		27		27		26		26		75		128		53		75

福利和开支：
索赔和其他保单福利	89		19		19		18		20		69		108		41		67
未来保单收益调整（收益）亏损	—		—		—		(23)		(2)		2		—		(7)		7
保单购置成本和其他保险费用	4		1		—		1		—		4		5		1		4
其他运营费用	2		—		2		—		2		—		2		2		—
福利和支出总额	95		20		21		(4)		20		75		115		37		78

所得税前收入	$	6	$	7	$	6	$	30	$	6	$	—	$	13	$	16	$	(3)

外币对 (2) 的影响：
净保费	$	(1)	$	—	$	1	$	(1)	$	(2)	$	1	$	(1)	$	(3)	$	2
所得税前收入	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	(1)	$	1

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 加拿大金融解决方案业务包括长寿和收费交易。
(2) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
加拿大金融解决方案 (1)
调整后的营业收入表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净保费	$	48	$	23	$	22	$	22	$	23	$	25	$	71	$	46	$	25
净投资收益	48		1		1		1		1		47		49		2		47
其他收入	6		3		4		3		2		4		9		5		4
总收入	102		27		27		26		26		76		129		53		76

福利和开支：
索赔和其他保单福利	89		19		19		18		20		69		108		41		67
未来的政策有利于调整收益	—		—		—		(23)		(2)		2		—		(7)		7
保单购置成本和其他保险费用	4		1		—		1		—		4		5		1		4
其他运营费用	2		—		2		—		2		—		2		2		—
福利和支出总额	95		20		21		(4)		20		75		115		37		78

所得税前的调整后营业收入	7		7		6		30		6		1		14		16		(2)
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(22)		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	7	$	7	$	6	$	8	$	6	$	1	$	14	$	16	$	(2)

外币对 (3) 的影响：
净保费	$	(1)	$	—	$	1	$	(1)	$	(2)	$	1	$	(1)	$	(3)	$	2
所得税前的调整后营业收入	$	—	$	—	$	(1)	$	—	$	—	$	—	$	—	$	(1)	$	1

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 加拿大金融解决方案业务包括长寿和收费交易。
(2) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(3) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
欧洲、中东和非洲传统
GAAP 损益表
（百万美元）

	三个月已结束															当前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改变
收入：
净保费	$	497		$	496		$	461		$	447		$	429		$	68		$	993		$	867		$	126
净投资收益	27			27			22			23			23			4			54			46			8
其他收入	—			2			1			1			(1)			1			2			(2)			4
总收入	524			525			484			471			451			73			1,049			911			138

福利和开支：
索赔和其他保单福利	464			424			420			429			383			81			888			773			115
未来保单收益调整（收益）亏损	6			(5)			1			43			12			(6)			1			4			(3)
保单购置成本和其他保险费用	22			37			22			25			21			1			59			39			20
其他运营费用	31			41			33			34			31			—			72			64			8
福利和支出总额	523			497			476			531			447			76			1,020			880			140

所得税前收入（亏损）	$	1		$	28		$	8		$	(60)		$	4		$	(3)		$	29		$	31		$	(2)

损失和支出比率：
损失率 (1)	94.6		%	84.5		%	91.3		%	105.6		%	92.1		%	2.5		%	89.5		%	89.6		%	(0.1)		%
保单购置成本和其他保险费用	4.4		%	7.5		%	4.8		%	5.6		%	4.9		%	(0.5)		%	5.9		%	4.5		%	1.4		%
其他运营费用	6.2		%	8.3		%	7.2		%	7.6		%	7.2		%	(1.0)		%	7.3		%	7.4		%	(0.1)		%

外币对 (2) 的影响：
净保费	$	1		$	7		$	14		$	20		$	(6)		$	7		$	8		$	(47)		$	55
所得税前收入（亏损）	$	—		$	—		$	1		$	(4)		$	1		$	(1)		$	—		$	—		$	—

重大疾病净保费	$	33		$	32		$	37		$	34		$	35		$	(2)		$	65		$	68		$	(3)

假设人寿再保险已生效（以十亿计）	$	976.5		$	985.1		$	960.1		$	814.5		$	802.3		$	174.2
假设的新业务产量（以十亿计）	$	20.0		$	38.0		$	16.1		$	30.9		$	36.6		$	(16.6)		$	58.0		$	66.7		$	(8.7)

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 包括理赔和其他保单持有人福利以及未来保单福利调整（收益）损失。
(2) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
欧洲、中东和非洲传统
调整后的营业收入表
（百万美元）

	三个月已结束															当前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改变
收入：
净保费	$	497		$	496		$	461		$	447		$	429		$	68		$	993		$	867		$	126
净投资收益	27			27			22			23			23			4			54			46			8
其他收入	—			2			1			1			(1)			1			2			(2)			4
总收入	524			525			484			471			451			73			1,049			911			138

福利和开支：
索赔和其他保单福利	464			424			420			429			383			81			888			773			115
未来保单收益调整（收益）亏损	6			(5)			1			43			12			(6)			1			4			(3)
保单购置成本和其他保险费用	22			37			22			25			21			1			59			39			20
其他运营费用	33			31			33			33			31			2			64			64			—
福利和支出总额	525			487			476			530			447			78			1,012			880			132

所得税前的调整后营业收入（亏损）	(1)			38			8			(59)			4			(5)			37			31			6
值得注意的物品 (1)	—			—			—			47			—			—			—			—			—
所得税前的调整后营业收入（亏损），不包括重要项目	$	(1)		$	38		$	8		$	(12)		$	4		$	(5)		$	37		$	31		$	6

损失和支出比率：
损失率 (2)	94.6		%	84.5		%	91.3		%	105.6		%	92.1		%	2.5		%	89.5		%	89.6		%	(0.1)		%
保单购置成本和其他保险费用	4.4		%	7.5		%	4.8		%	5.6		%	4.9		%	(0.5)		%	5.9		%	4.5		%	1.4		%
其他运营费用	6.6		%	6.3		%	7.2		%	7.4		%	7.2		%	(0.6)		%	6.4		%	7.4		%	(1.0)		%

外币对 (3) 的影响：
净保费	$	1		$	7		$	14		$	20		$	(6)		$	7		$	8		$	(47)		$	55
所得税前的调整后营业收入（亏损）	$	—		$	—		$	1		$	(4)		$	1		$	(1)		$	—		$	—		$	—

重大疾病净保费	$	33		$	32		$	37		$	34		$	35		$	(2)		$	65		$	68		$	(3)

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(2) 包括理赔和其他保单持有人福利以及未来保单福利调整（收益）损失。
(3) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
欧洲、中东和非洲金融解决方案 (1)
GAAP 损益表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净保费	$	159	$	146	$	125	$	118	$	90	$	69	$	305	$	215	$	90
净投资收益	77		69		62		56		45		32		146		91		55
与投资相关的亏损，净额	(12)		(15)		(8)		(21)		(9)		(3)		(27)		(15)		(12)
其他收入	8		11		1		7		4		4		19		8		11
总收入	232		211		180		160		130		102		443		299		144

福利和开支：
索赔和其他保单福利	133		122		96		95		68		65		255		172		83
未来保单收益调整（收益）亏损	2		2		(42)		(33)		(5)		7		4		(14)		18
利息贷记	8		6		3		(2)		(2)		10		14		(2)		16
保单购置成本和其他保险费用	2		2		1		2		2		—		4		4		—
其他运营费用	15		15		16		14		15		—		30		28		2
福利和支出总额	160		147		74		76		78		82		307		188		119

所得税前收入	$	72	$	64	$	106	$	84	$	52	$	20	$	136	$	111	$	25

外币对 (2) 的影响：
净保费	$	1	$	5	$	6	$	9	$	(1)	$	2	$	6	$	(13)	$	19
所得税前收入	$	—	$	3	$	5	$	6	$	—	$	—	$	3	$	(6)	$	9

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 欧洲、中东和非洲金融解决方案业务包括长寿、资产密集型和收费交易。
(2) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
欧洲、中东和非洲金融解决方案 (1)
调整后的营业收入表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净保费	$	159	$	146	$	125	$	118	$	90	$	69	$	305	$	215	$	90
净投资收益	79		69		59		59		48		31		148		97		51
与投资相关的收益（亏损），净额	1		(1)		(2)		2		4		(3)		—		5		(5)
其他收入	8		11		1		7		4		4		19		8		11
总收入	247		225		183		186		146		101		472		325		147

福利和开支：
索赔和其他保单福利	133		122		96		95		68		65		255		172		83
未来保单收益调整（收益）亏损	2		2		(42)		(33)		(5)		7		4		(14)		18
利息贷记	9		7		—		—		—		9		16		—		16
保单购置成本和其他保险费用	2		2		1		2		2		—		4		4		—
其他运营费用	15		15		16		14		15		—		30		28		2
福利和支出总额	161		148		71		78		80		81		309		190		119

所得税前的调整后营业收入	86		77		112		108		66		20		163		135		28
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(34)		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	86	$	77	$	112	$	74	$	66	$	20	$	163	$	135	$	28

外币对 (3) 的影响：
净保费	$	1	$	5	$	6	$	9	$	(1)	$	2	$	6	$	(13)	$	19
所得税前的调整后营业收入	$	—	$	3	$	5	$	8	$	—	$	—	$	3	$	(7)	$	10

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 欧洲、中东和非洲金融解决方案业务包括长寿、资产密集型和收费交易。
(2) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(3) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
亚太传统
GAAP 损益表
（百万美元）

	三个月已结束															当前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改变
收入：
净保费	$	708		$	716		$	709		$	737		$	677		$	31		$	1,424		$	1,339		$	85
净投资收益	61			65			59			60			62			(1)			126			123			3
与投资相关的收益，净额	1			—			1			1			2			(1)			1			5			(4)
其他收入	8			10			(1)			3			11			(3)			18			14			4
总收入	778			791			768			801			752			26			1,569			1,481			88

福利和开支：
索赔和其他保单福利	607			586			594			604			579			28			1,193			1,142			51
未来保单收益调整（收益）亏损	(29)			1			6			(39)			(14)			(15)			(28)			(23)			(5)
保单购置成本和其他保险费用	42			45			40			46			44			(2)			87			90			(3)
其他运营费用	58			50			58			56			54			4			108			104			4
福利和支出总额	678			682			698			667			663			15			1,360			1,313			47

所得税前收入	$	100		$	109		$	70		$	134		$	89		$	11		$	209		$	168		$	41

损失和支出比率：
损失率 (1)	81.6		%	82.0		%	84.6		%	76.7		%	83.5		%	(1.9)		%	81.8		%	83.6		%	(1.8)		%
保单购置成本和其他保险费用	5.9		%	6.3		%	5.6		%	6.2		%	6.5		%	(0.6)		%	6.1		%	6.7		%	(0.6)		%
其他运营费用	8.2		%	7.0		%	8.2		%	7.6		%	8.0		%	0.2		%	7.6		%	7.8		%	(0.2)		%

外币对 (2) 的影响：
净保费	$	(23)		$	(23)		$	(3)		$	(10)		$	(21)		$	(2)		$	(46)		$	(54)		$	8
所得税前收入	$	(2)		$	(3)		$	—		$	—		$	(2)		$	—		$	(5)		$	(5)		$	—

重大疾病净保费	$	358		$	352		$	344		$	368		$	341		$	17		$	710		$	640		$	70

假设人寿再保险已生效（以十亿计）	$	557.8		$	528.9		$	528.6		$	501.8		$	495.4		$	62.4
假设的新业务产量（以十亿计）	$	13.1		$	17.6		$	17.3		$	17.1		$	4.7		$	8.4		$	30.7		$	8.6		$	22.1

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 包括理赔和其他保单持有人福利以及未来保单福利调整（收益）损失。
(2) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
亚太传统
调整后的营业收入表
（百万美元）

	三个月已结束															当前季度			年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY			6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度			2024			2023			改变
收入：
净保费	$	708		$	716		$	709		$	737		$	677		$	31		$	1,424		$	1,339		$	85
净投资收益	61			65			59			60			62			(1)			126			123			3
与投资相关的收益，净额	1			—			1			1			2			(1)			1			5			(4)
其他收入	8			10			(1)			3			11			(3)			18			14			4
总收入	778			791			768			801			752			26			1,569			1,481			88

福利和开支：
索赔和其他保单福利	607			586			594			604			579			28			1,193			1,142			51
未来保单收益调整（收益）亏损	(29)			1			6			(39)			(14)			(15)			(28)			(23)			(5)
保单购置成本和其他保险费用	42			45			40			46			44			(2)			87			90			(3)
其他运营费用	59			50			57			56			54			5			109			104			5
福利和支出总额	679			682			697			667			663			16			1,361			1,313			48

所得税前的调整后营业收入	99			109			71			134			89			10			208			168			40
值得注意的物品 (1)	—			—			—			(2)			—			—			—			—			—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	99		$	109		$	71		$	132		$	89		$	10		$	208		$	168		$	40

损失和支出比率：
损失率 (2)	81.6		%	82.0		%	84.6		%	76.7		%	83.5		%	(1.9)		%	81.8		%	83.6		%	(1.8)		%
保单购置成本和其他保险费用	5.9		%	6.3		%	5.6		%	6.2		%	6.5		%	(0.6)		%	6.1		%	6.7		%	(0.6)		%
其他运营费用	8.3		%	7.0		%	8.0		%	7.6		%	8.0		%	0.3		%	7.7		%	7.8		%	(0.1)		%

外币对 (3) 的影响：
净保费	$	(23)		$	(23)		$	(3)		$	(10)		$	(21)		$	(2)		$	(46)		$	(54)		$	8
所得税前的调整后营业收入	$	(2)		$	(2)		$	1		$	(1)		$	(3)		$	1		$	(4)		$	(5)		$	1

重大疾病净保费	$	358		$	352		$	344		$	368		$	341		$	17		$	710		$	640		$	70

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(2) 包括理赔和其他保单持有人福利以及未来保单福利调整（收益）损失。
(3) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
亚太金融解决方案 (1)
GAAP 损益表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净保费	$	50	$	46	$	47	$	63	$	44	$	6	$	96	$	108	$	(12)
净投资收益	163		120		136		117		125		38		283		233		50
与投资相关的收益（亏损），净额	(172)		(71)		61		(66)		(51)		(121)		(243)		(102)		(141)
其他收入	61		48		9		16		18		43		109		28		81
总收入	102		143		253		130		136		(34)		245		267		(22)

福利和开支：
索赔和其他保单福利	74		47		50		67		44		30		121		113		8
未来的政策有利于调整收益	(1)		—		—		(1)		—		(1)		(1)		(1)		—
利息贷记	49		51		49		54		46		3		100		100		—
保单购置成本和其他保险费用	30		25		25		21		19		11		55		35		20
其他运营费用	8		7		7		5		7		1		15		13		2
福利和支出总额	160		130		131		146		116		44		290		260		30

所得税前收入（亏损）	$	(58)	$	13	$	122	$	(16)	$	20	$	(78)	$	(45)	$	7	$	(52)

外币对 (2) 的影响：
净保费	$	(6)	$	(5)	$	(2)	$	(2)	$	(2)	$	(4)	$	(11)	$	(9)	$	(2)
所得税前收入（亏损）	$	8	$	5	$	(6)	$	1	$	—	$	8	$	13	$	—	$	13

假设人寿再保险已生效（以十亿计）	$	9.6	$	8.5	$	8.0	$	7.7	$	6.7	$	2.9
假设的新业务产量（以十亿计）	$	—	$	1.0	$	—	$	1.0	$	0.1	$	(0.1)	$	1.0	$	1.8	$	(0.8)

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 亚太金融解决方案业务包括资产密集型和收费交易。
(2) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
亚太金融解决方案 (1)
调整后的营业收入表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净保费	$	50	$	46	$	47	$	63	$	44	$	6	$	96	$	108	$	(12)
净投资收益	163		120		136		117		125		38		283		233		50
与投资相关的收益，净额	6		3		2		2		4		2		9		8		1
其他收入	12		20		12		8		5		7		32		13		19
总收入	231		189		197		190		178		53		420		362		58

福利和开支：
索赔和其他保单福利	74		47		50		67		44		30		121		113		8
未来的政策有利于调整收益	(1)		—		—		(1)		—		(1)		(1)		(1)		—
利息贷记	49		51		49		54		46		3		100		100		—
保单购置成本和其他保险费用	30		25		25		21		19		11		55		35		20
其他运营费用	8		7		7		5		7		1		15		13		2
福利和支出总额	160		130		131		146		116		44		290		260		30

所得税前的调整后营业收入	71		59		66		44		62		9		130		102		28
值得注意的物品 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	71	$	59	$	66	$	44	$	62	$	9	$	130	$	102	$	28

外币对 (3) 的影响：
净保费	$	(6)	$	(5)	$	(2)	$	(2)	$	(2)	$	(4)	$	(11)	$	(9)	$	(2)
所得税前的调整后营业收入	$	(2)	$	(1)	$	(2)	$	(2)	$	(2)	$	—	$	(3)	$	(5)	$	2

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 亚太金融解决方案业务包括资产密集型和收费交易。
(2) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(3) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
企业和其他
GAAP 损益表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净投资收益	$	123	$	106	$	111	$	109	$	82	$	41	$	229	$	164	$	65
与投资相关的收益（亏损），净额	(79)		(79)		(60)		21		—		(79)		(158)		(44)		(114)
其他收入	—		4		22		5		(4)		4		4		7		(3)
总收入	44		31		73		135		78		(34)		75		127		(52)

福利和开支：
利息贷记	35		30		19		14		14		21		65		28		37
保单购置成本和其他保险收入	(28)		(25)		(27)		(24)		(20)		(8)		(53)		(40)		(13)
其他运营费用	101		87		91		84		92		9		188		169		19
利息支出	72		68		69		72		63		9		140		116		24
福利和支出总额	180		160		152		146		149		31		340		273		67

所得税前亏损	$	(136)	$	(129)	$	(79)	$	(11)	$	(71)	$	(65)	$	(265)	$	(146)	$	(119)

外币对 (1) 的影响：
所得税前亏损	$	—	$	1	$	(5)	$	1	$	(1)	$	1	$	1	$	(1)	$	2

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
企业和其他
调整后的营业收入表
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
收入：
净投资收益	$	123	$	106	$	111	$	109	$	82	$	41	$	229	$	164	$	65
与投资相关的收益，净额	1		4		5		2		3		(2)		5		7		(2)
其他收入	9		12		15		9		6		3		21		19		2
总收入	133		122		131		120		91		42		255		190		65

福利和开支：
利息贷记	35		30		19		14		14		21		65		28		37
保单购置成本和其他保险收入	(28)		(25)		(27)		(24)		(20)		(8)		(53)		(40)		(13)
其他运营费用	97		87		92		84		89		8		184		166		18
利息支出	73		68		70		71		63		10		141		116		25
福利和支出总额	177		160		154		145		146		31		337		270		67

所得税前调整后的营业亏损	(44)		(38)		(23)		(25)		(55)		11		(82)		(80)		(2)
值得注意的物品 (1)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
所得税前调整后的营业亏损，不包括重要项目	$	(44)	$	(38)	$	(23)	$	(25)	$	(55)	$	11	$	(82)	$	(80)	$	(2)

外币对 (2) 的影响：
所得税前调整后的营业亏损	$	—	$	1	$	(6)	$	1	$	—	$	—	$	1	$	—	$	1

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(2) 与去年同期相比。


美国再保险集团有限公司
分部GAAP收入摘要
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
美国和拉丁美洲：
传统	$	174	$	116	$	30	$	105	$	62	$	112	$	290	$	183	$	107
金融解决方案	83		17		(120)		108		68		15		100		182		(82)
美国和拉丁美洲合计	257		133		(90)		213		130		127		390		365		25
加拿大：
传统	$	27	$	47	$	21	$	6	$	35	$	(8)	$	74	$	64	$	10
金融解决方案	6		7		6		30		6		—		13		16		(3)
加拿大道达尔	33		54		27		36		41		(8)		87		80		7
欧洲、中东和非洲：
传统	$	1	$	28	$	8	$	(60)	$	4	$	(3)	$	29	$	31	$	(2)
金融解决方案	72		64		106		84		52		20		136		111		25
欧洲、中东和非洲总计	73		92		114		24		56		17		165		142		23
亚太地区：
传统	$	100	$	109	$	70	$	134	$	89	$	11	$	209	$	168	$	41
金融解决方案	(58)		13		122		(16)		20		(78)		(45)		7		(52)
亚太区道达计	42		122		192		118		109		(67)		164		175		(11)
企业和其他	(136)		(129)		(79)		(11)		(71)		(65)		(265)		(146)		(119)
所得税前的合并收入	$	269	$	272	$	164	$	380	$	265	$	4	$	541	$	616	$	(75)

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。


美国再保险集团有限公司
分部调整后营业收入摘要
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
美国和拉丁美洲：
传统	$	167	$	128	$	25	$	103	$	63	$	104	$	295	$	185	$	110
金融解决方案	80		90		101		136		109		(29)		170		214		(44)
美国和拉丁美洲合计	247		218		126		239		172		75		465		399		66
加拿大：
传统	$	26	$	46	$	20	$	10	$	32	$	(6)	$	72	$	61	$	11
金融解决方案	7		7		6		30		6		1		14		16		(2)
加拿大道达尔	33		53		26		40		38		(5)		86		77		9
欧洲、中东和非洲：
传统	$	(1)	$	38	$	8	$	(59)	$	4	$	(5)	$	37	$	31	$	6
金融解决方案	86		77		112		108		66		20		163		135		28
欧洲、中东和非洲总计	85		115		120		49		70		15		200		166		34
亚太地区：
传统	$	99	$	109	$	71	$	134	$	89	$	10	$	208	$	168	$	40
金融解决方案	71		59		66		44		62		9		130		102		28
亚太区道达计	170		168		137		178		151		19		338		270		68
企业和其他	(44)		(38)		(23)		(25)		(55)		11		(82)		(80)		(2)
所得税前的合并调整后营业收入	$	491	$	516	$	386	$	481	$	376	$	115	$	1,007	$	832	$	175
值得注意的物品 (1)	—		—		—		(3)		—		—		—		—		—
调整后的合并营业收入，不包括所得税前的重要项目	$	491	$	516	$	386	$	478	$	376	$	115	$	1,007	$	832	$	175

有关所得税前GAAP收入与所得税前调整后营业收入的对账，请参阅附录。
(1) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。


美国再保险集团有限公司
投资
（百万美元）

现金和投资资产

	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023
可供出售的固定期限证券 (1)	$	70,491	$	65,827	$	60,467	$	54,171	$	56,236
股权证券	144		144		139		133		136
抵押贷款	7,984		7,539		7,377		7,231		7,038
政策贷款	1,171		1,198		1,206		1,180		1,202
按利息扣留的资金	5,556		5,642		5,683		5,725		5,862
有限合伙企业和房地产合资企业	2,791		2,697		2,635		2,560		2,473
短期投资	335		327		222		141		224
其他投资资产	1,148		1,140		1,171		1,091		1,119
现金和现金等价物	4,596		5,935		2,970		2,820		2,598
现金和投资资产总额	$	94,216	$	90,449	$	81,870	$	75,052	$	76,888

(1) 公司持有各种可供出售的固定期限证券，并将其归类为公司证券（“公司”）、加拿大和加拿大省政府证券（“加拿大政府”）、日本政府和机构（“日本政府”）、资产支持证券（“ABS”）、商业抵押贷款支持证券（“CMBS”）、住宅抵押贷款支持证券（“RMBS”）、美国政府和机构（“美国政府”）”）、州和政治分支机构以及其他外国政府、超国家和外国政府-赞助企业（“其他外国政府”）。


投资收益和收益率摘要

	三个月已结束															当前季度		年初至今
	6月30日			三月三十一日			12 月 31 日			9月30日			6月30日			对比 PY		6月30日			6月30日
	2024			2024			2023			2023			2023			季度		2024			2023			改变
按摊销成本计算的平均投资资产 (1)	$	38,172		$	38,483		$	37,169		$	37,051		$	36,124		$	2,048	$	38,106		$	35,792		$	2,314
净投资收益 (1)	$	436		$	444		$	443		$	430		$	393		$	43	$	880		$	808		$	72
年化投资收益率（按摊销成本计算的净投资收益与平均投资资产的比率）(1)	4.65		%	4.70		%	4.86		%	4.72		%	4.42		%	23 个基点		4.67		%	4.56		%	11 bps
可变投资收益（“VII”）（包含在净投资收益中）(1)	$	12		$	16		$	44		$	39		$	17		$	(5)	$	28		$	56		$	(28)
不包括VII的年化投资收益率（不包括VII）与平均投资资产的比率，不包括摊销成本为VII的资产）（1）	4.76		%	4.75		%	4.60		%	4.51		%	4.43		%	33 个基点		4.76		%	4.44		%	32 个基点

(1) 不包括利差相关业务（例如年金的共同保险）。


美国再保险集团有限公司
投资
（百万美元）

固定到期证券

	2024年6月30日
	摊销成本		信用损失备抵金		未实现收益		未实现损失		估计公平价值		的百分比总计
可供出售：
企业	$	50,053	$	95	$	516	$	4,343	$	46,131	65.4	%
加拿大政府	4,520		—		331		71		4,780		6.8	%
日本政府	5,297		—		1		835		4,463		6.3	%
ABS	5,302		15		45		189		5,143		7.3	%
CMBS	2,242		1		19		140		2,120		3.0	%
RMBS	1,307		—		14		109		1,212		1.7	%
美国政府	1,681		—		3		256		1,428		2.0	%
州和政治分支机构	1,188		—		4		150		1,042		1.6	%
其他外国政府	4,571		—		31		430		4,172		5.9	%
固定到期证券总额	$	76,161	$	111	$	964	$	6,523	$	70,491	100.0	%


	2023 年 12 月 31 日
	摊销成本		信用损失备抵金		未实现收益		未实现损失		估计公平价值		的百分比总计
可供出售：
企业	$	42,014	$	62	$	554	$	3,751	$	38,755	64.1	%
加拿大政府	3,477		—		473		33		3,917		6.5	%
日本政府	3,630		—		3		502		3,131		5.2	%
ABS	4,661		12		19		239		4,429		7.3	%
CMBS	1,969		1		7		202		1,773		2.9	%
RMBS	1,173		—		8		102		1,079		1.8	%
美国政府	2,725		—		9		214		2,520		4.2	%
州和政治分支机构	1,236		—		7		129		1,114		1.8	%
其他外国政府	4,092		—		45		388		3,749		6.2	%
固定到期证券总额	$	64,977	$	75	$	1,125	$	5,560	$	60,467	100.0	%


美国再保险集团有限公司
投资
（百万美元）

按行业划分的公司固定到期证券

	2024年6月30日							2023 年 12 月 31 日
	摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		平均信用评级 (1)	摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		平均信用评级 (1)
金融机构
银行业	$	7,245	$	6,898	15.0	%	A-	$	6,474	$	6,109	15.8	%	A-
经纪商/资产经理/交易所	1,388		1,252		2.7	%	A-	1,320		1,194		3.1	%	A-
金融公司	416		381		0.8	%	BBB+	367		330		0.9	%	BBB+
保险	4,717		4,218		9.1	%	A-	4,507		4,086		10.5	%	A-
房地产投资信托基金	1,567		1,426		3.1	%	A-	1,401		1,269		3.2	%	BBB+
其他金融	1,115		915		2.0	%	BBB+	983		801		2.1	%	A-
金融机构总数	$	16,448	$	15,090	32.7	%		$	15,052	$	13,789	35.6	%
工业
基本	$	2,074	$	1,906	4.1	%	BBB+	$	1,940	$	1,797	4.6	%	BBB+
资本货物	2,040		1,919		4.2	%	BBB	1,664		1,531		4.0	%	BBB
通信	3,335		3,042		6.6	%	BBB+	2,853		2,635		6.8	%	BBB
消费周期性	2,908		2,714		5.9	%	BBB+	2,286		2,139		5.5	%	BBB+
非周期性消费品	5,888		5,414		11.7	%	BBB+	5,057		4,661		12.0	%	BBB+
能量	3,302		3,111		6.7	%	BBB+	2,317		2,171		5.6	%	A-
科技	2,139		1,967		4.4	%	BBB+	1,899		1,819		4.7	%	BBB+
运输	2,917		2,691		5.8	%	A-	2,286		2,100		5.4	%	A-
其他工业	1,551		1,542		3.3	%	BBB	1,111		1,082		2.8	%	BBB
工业总量	$	26,154	$	24,306	52.7	%		$	21,413	$	19,935	51.4	%
公共事业
电动	$	5,926	$	5,377	11.7	%	A-	$	4,371	$	3,973	10.3	%	A-
天然气	1,038		933		2.0	%	A-	770		694		1.8	%	A-
其他实用程序	487		425		0.9	%	BBB+	408		364		0.9	%	BBB+
公用事业总数	$	7,451	$	6,735	14.6	%		$	5,549	$	5,031	13.0	%
总计	$	50,053	$	46,131	100.0	%	BBB+	$	42,014	$	38,755	100.0	%	BBB+

(1) 平均信用评级的指定基于国家认可的统计评级组织（NRSRO）的评级，主要是穆迪、标普和惠誉给出的评级。


固定期限证券的评级

		2024年6月30日						2024 年 3 月 31 日						2023 年 12 月 31 日						2023年9月30日						2023年6月30日
NAIC 称号 (1)	评级机构名称 (2)	摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比
1	AAA/AA/A	$	49,634	$	45,782	64.9	%	$	46,541	$	43,336	65.8	%	$	41,469	$	38,739	64.1	%	$	38,876	$	33,799	62.4	%	$	38,928	$	35,512	63.1	%
2	BBB	22,431		20,787		29.5	%	20,527		18,951		28.8	%	19,793		18,261		30.2	%	19,959		17,134		31.6	%	19,840		17,517		31.2	%
3	BB	3,331		3,270		4.6	%	3,039		2,952		4.5	%	3,068		2,956		4.9	%	2,902		2,780		5.1	%	2,919		2,801		5.0	%
4	B	562		504		0.8	%	515		468		0.8	%	479		396		0.7	%	439		368		0.7	%	347		328		0.6	%
5	CCC	158		124		0.2	%	123		98		0.1	%	116		92		0.1	%	104		81		0.2	%	99		69		0.1	%
6	处于或接近默认值	45		24		—	%	45		22		—	%	52		23		—	%	52		9		—	%	52		9		—	%
	总计	$	76,161	$	70,491	100.0	%	$	70,790	$	65,827	100.0	%	$	64,977	$	60,467	100.0	%	$	62,332	$	54,171	100.0	%	$	62,185	$	56,236	100.0	%

(1) 公司保险子公司持有的维持NAIC法定会计基础的结构性证券使用NAIC评级方法。
(2) 评级机构名称包括该评级级别上的所有 “+” 或 “-”（例如，“BBB” 包括 “BBB+”、“BBB” 和 “bbB-”）。


结构化固定期限证券

	2024年6月30日						2024 年 3 月 31 日						2023 年 12 月 31 日						2023年9月30日						2023年6月30日
	摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比		摊销成本		估计公允价值		占总数的百分比
腹肌：
抵押贷款债务（“CLO”）	$	2,675	$	2,676	31.6	%	$	2,540	$	2,518	31.6	%	$	2,086	$	2,048	28.1	%	$	2,022	$	1,967	28.2	%	$	1,936	$	1,857	26.9	%
ABS，不包括 CLO	2,627		2,467		29.1	%	2,597		2,427		30.5	%	2,575		2,381		32.7	%	2,540		2,269		32.5	%	2,574		2,308		33.5	%
ABS 总计	5,302		5,143		60.7	%	5,137		4,945		62.1	%	4,661		4,429		60.8	%	4,562		4,236		60.7	%	4,510		4,165		60.4	%
CMBS	2,242		2,120		25.0	%	2,002		1,861		23.4	%	1,969		1,773		24.3	%	1,959		1,710		24.5	%	1,932		1,699		24.6	%
RMBS
中介机构	414		364		4.3	%	436		385		4.8	%	444		398		5.5	%	454		388		5.6	%	464		413		6.0	%
非机构	893		848		10.0	%	814		765		9.7	%	729		681		9.4	%	718		642		9.2	%	681		624		9.0	%
人民币总额	1,307		1,212		14.3	%	1,250		1,150		14.5	%	1,173		1,079		14.9	%	1,172		1,030		14.8	%	1,145		1,037		15.0	%
总计	$	8,851	$	8,475	100.0	%	$	8,389	$	7,956	100.0	%	$	7,803	$	7,281	100.0	%	$	7,693	$	6,976	100.0	%	$	7,587	$	6,901	100.0	%


美国再保险集团有限公司
投资
（百万美元）

低于摊销成本的固定期限证券 (1)

	截至 2024 年 6 月 30 日
	少于 12 个月				等于或大于 12 个月				总计
	估计公允价值		未实现亏损总额		估计公允价值		未实现亏损总额		估计公允价值		未实现亏损总额
投资级证券：
企业	$	8,885	$	217	$	22,555	$	4,043	$	31,440	$	4,260
加拿大政府	404		15		449		56		853		71
日本政府	2,293		187		2,136		648		4,429		835
ABS	794		8		2,310		175		3,104		183
CMBS	270		2		1,225		129		1,495		131
RMBS	137		1		721		108		858		109
美国政府	422		4		736		252		1,158		256
州和政治分支机构	114		4		785		146		899		150
其他外国政府	726		11		2,110		362		2,836		373
投资级别证券总额	$	14,045	$	449	$	33,027	$	5,919	$	47,072	$	6,368

以下是投资级别的证券：
企业	$	352	$	8	$	476	$	68	$	828	$	76
ABS	9		1		44		5		53		6
CMBS	—		—		—		—		—		—
其他外国政府	—		—		194		57		194		57
低于投资级别的证券总额	$	361	$	9	$	714	$	130	$	1,075	$	139
固定到期证券总额	$	14,406	$	458	$	33,741	$	6,049	$	48,147	$	6,507

(1) 上表中包括未记录信用损失备抵金的证券。


美国再保险集团有限公司
投资
（百万美元）

低于摊销成本的固定期限证券 (1)

	截至 2023 年 12 月 31 日
	少于 12 个月				等于或大于 12 个月				总计
	估计公允价值		未实现亏损总额		估计公允价值		未实现亏损总额		估计公允价值		未实现亏损总额
投资级证券：
企业	$	2,134	$	70	$	24,207	$	3,524	$	26,341	$	3,594
加拿大政府	—		—		459		33		459		33
日本政府	876		50		2,193		452		3,069		502
ABS	336		5		3,025		223		3,361		228
CMBS	160		5		1,328		190		1,488		195
RMBS	115		3		681		99		796		102
美国政府	614		10		717		204		1,331		214
州和政治分支机构	73		1		864		128		937		129
其他外国政府	254		3		2,290		333		2,544		336
投资级别证券总额	$	4,562	$	147	$	35,764	$	5,186	$	40,326	$	5,333


以下是投资级别的证券：
企业	$	295	$	36	$	649	$	121	$	944	$	157
ABS	—		—		68		10		68		10
CMBS	—		—		4		1		4		1
其他外国政府	—		—		193		52		193		52
	$	295	$	36	$	914	$	184	$	1,209	$	220
低于投资级别的证券总额	$	4,857	$	183	$	36,678	$	5,370	$	41,535	$	5,553

(1) 上表中包括未记录信用损失备抵金的证券。


美国再保险集团有限公司
投资
（百万美元）

合并投资相关收益和亏损

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
可供出售的固定期限证券：
信用损失备抵额的变化	$	(16)	$	(20)	$	(7)	$	7	$	4	$	(20)	$	(36)	$	(38)	$	2
固定到期证券的减值	(1)		—		(2)		—		—		(1)		(1)		(1)		—
投资活动的已实现收益	68		32		18		12		11		57		100		42		58
投资活动的已实现亏损	(230)		(134)		(102)		(61)		(37)		(193)		(364)		(112)		(252)
可供出售的固定到期证券的净亏损	(179)		(122)		(93)		(42)		(22)		(157)		(301)		(109)		(192)

股票证券的净收益（亏损）	(5)		4		3		(2)		(4)		(1)		(1)		(2)		1
信贷损失抵押贷款补贴的变化	2		(10)		7		(17)		(9)		11		(8)		(6)		(2)
有限合伙企业和房地产合资企业减值损失	—		(8)		—		—		—		—		(8)		—		(8)
某些有限合伙企业投资的公允价值变动	—		1		16		25		10		(10)		1		7		(6)
其他，净额	4		8		—		7		15		(11)		12		17		(5)

独立衍生品 (1)：
利率互换	(13)		(31)		59		(64)		(30)		17		(44)		(10)		(34)
利率选项	—		(3)		(23)		16		(3)		3		(3)		(26)		23
回报互换总额	(11)		4		14		(8)		5		(16)		(7)		8		(15)
利率期货	1		1		(1)		—		2		(1)		2		2		—
外币互换	8		14		(3)		8		12		(4)		22		12		10
外币互换-对冲	(1)		(1)		(2)		(1)		—		(1)		(2)		(1)		(1)
外币远期	(98)		(64)		32		(37)		(74)		(24)		(162)		(93)		(69)
外币期权	(3)		—		—		—		—		(3)		(3)		—		(3)
股票期权	(1)		(4)		(6)		3		(11)		10		(5)		(25)		20
股票期货	(2)		(17)		(23)		11		(10)		8		(19)		(19)		—
信用违约互换	2		2		47		(26)		10		(8)		4		21		(17)
消费者价格指数互换	(1)		—		(1)		—		6		(7)		(1)		7		(8)
独立衍生品总数	(119)		(99)		93		(98)		(93)		(26)		(218)		(124)		(94)

嵌入式导数	26		77		(181)		1		(20)		46		103		17		86

总衍生品的净亏损	(93)		(22)		(88)		(97)		(113)		20		(115)		(107)		(8)

与投资相关的损失总额，净额	$	(271)	$	(149)	$	(155)	$	(126)	$	(123)	$	(148)	$	(420)	$	(200)	$	(220)

(1) 除非另有说明，否则独立衍生品不可对冲。


美国再保险集团有限公司
GAAP收入与调整后营业收入的对账
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
美国和拉丁美洲传统
所得税前收入	$	174	$	116	$	30	$	105	$	62	$	112	$	290	$	183	$	107
投资和衍生收益 (1)	—		—		(2)		—		—		—		—		—		—
预扣资金亏损——投资收益	—		—		1		—		—		—		—		—		—
预扣的嵌入式衍生品资金公允价值的变化 (1)	(6)		12		(4)		(2)		1		(7)		6		2		4
其他	(1)		—		—		—		—		(1)		(1)		—		(1)
所得税前的调整后营业收入	167		128		25		103		63		104		295		185		110
值得注意的物品 (2)	—		—		—		17		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	167	$	128	$	25	$	120	$	63	$	104	$	295	$	185	$	110

美国和拉丁美洲金融解决方案
所得税前收入（亏损）	$	83	$	17	$	(120)	$	108	$	68	$	15	$	100	$	182	$	(82)
市场风险收益调整（收益）亏损	(8)		(35)		28		(21)		(31)		23		(43)		(17)		(26)
投资和衍生品（收益）损失 (1)	35		62		(27)		62		49		(14)		97		67		30
预扣的嵌入式衍生品资金公允价值的变化 (1)	(20)		(89)		185		1		19		(39)		(109)		(19)		(90)
预扣资金（收益）亏损-投资收益	(1)		(1)		(4)		(7)		1		(2)		(2)		(3)		1
EIA 嵌入式衍生品-贷记利息	(6)		13		5		(7)		3		(9)		7		(4)		11
其他 (3)	(3)		123		34		—		—		(3)		120		8		112
所得税前的调整后营业收入	80		90		101		136		109		(29)		170		214		(44)
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(22)		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	80	$	90	$	101	$	114	$	109	$	(29)	$	170	$	214	$	(44)

(1) 列入 “与投资相关的收益（亏损）净额”。
(2) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。
(3) 包括养老金风险转移第一天的损失和其他非实质性项目。


美国再保险集团有限公司
GAAP收入与调整后营业收入的对账
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
加拿大传统
所得税前收入	$	27	$	47	$	21	$	6	$	35	$	(8)	$	74	$	64	$	10
投资和衍生品（收益）损失 (1)	1		(1)		(1)		—		(3)		4		—		(4)		4
投资收益-非经营性 FWAI	—		—		—		2		—		—		—		1		(1)
其他	(2)		—		—		2		—		(2)		(2)		—		(2)
所得税前的调整后营业收入	26		46		20		10		32		(6)		72		61		11
值得注意的物品 (2)	—		—		—		13		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	26	$	46	$	20	$	23	$	32	$	(6)	$	72	$	61	$	11

加拿大金融解决方案
所得税前收入	$	6	$	7	$	6	$	30	$	6	$	—	$	13	$	16	$	(3)
投资和衍生品损失 (1)	1		—		—		—		—		1		1		—		1
所得税前的调整后营业收入	7		7		6		30		6		1		14		16		(2)
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(22)		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	7	$	7	$	6	$	8	$	6	$	1	$	14	$	16	$	(2)

欧洲、中东和非洲传统
所得税前收入（亏损）	$	1	$	28	$	8	$	(60)	$	4	$	(3)	$	29	$	31	$	(2)
其他	(2)		10		—		1		—		(2)		8		—		8
所得税前的调整后营业收入（亏损）	(1)		38		8		(59)		4		(5)		37		31		6
值得注意的物品 (2)	—		—		—		47		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入（亏损），不包括重要项目	$	(1)	$	38	$	8	$	(12)	$	4	$	(5)	$	37	$	31	$	6

欧洲、中东和非洲金融解决方案
所得税前收入	$	72	$	64	$	106	$	84	$	52	$	20	$	136	$	111	$	25
投资和衍生品损失 (1)	13		14		6		23		13		—		27		20		7
投资收益-非经营性 FWAI	1		(1)		—		1		1		—		—		4		(4)
单位挂钩可变年金的投资（收益）亏损	1		1		(3)		2		2		(1)		2		2		—
计入单位挂钩可变年金的利息	(1)		(1)		3		(2)		(2)		1		(2)		(2)		—
所得税前的调整后营业收入	86		77		112		108		66		20		163		135		28
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(34)		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	86	$	77	$	112	$	74	$	66	$	20	$	163	$	135	$	28

(1) 列入 “与投资相关的收益（亏损）净额”。
(2) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。


美国再保险集团有限公司
GAAP收入与调整后营业收入的对账
（百万美元）

	三个月已结束										当前季度		年初至今
	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日		对比 PY		6月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023		季度		2024		2023		改变
亚太传统
所得税前收入	$	100	$	109	$	70	$	134	$	89	$	11	$	209	$	168	$	41
其他	(1)		—		1		—		—		(1)		(1)		—		(1)
所得税前的调整后营业收入	99		109		71		134		89		10		208		168		40
值得注意的物品 (2)	—		—		—		(2)		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	99	$	109	$	71	$	132	$	89	$	10	$	208	$	168	$	40

亚太金融解决方案
所得税前收入（亏损）	$	(58)	$	13	$	122	$	(16)	$	20	$	(78)	$	(45)	$	7	$	(52)
投资和衍生品（收益）损失 (1)	178		74		(59)		68		55		123		252		110		142
其他	(49)		(28)		3		(8)		(13)		(36)		(77)		(15)		(62)
所得税前的调整后营业收入	71		59		66		44		62		9		130		102		28
值得注意的物品 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
所得税前的调整后营业收入，不包括重要项目	$	71	$	59	$	66	$	44	$	62	$	9	$	130	$	102	$	28

企业和其他
所得税前亏损	$	(136)	$	(129)	$	(79)	$	(11)	$	(71)	$	(65)	$	(265)	$	(146)	$	(119)
投资和衍生品（收益）损失 (1)	80		83		65		(19)		3		77		163		51		112
不确定税收状况的利息支出	(1)		—		(1)		1		—		(1)		(1)		—		(1)
其他	13		8		(8)		4		13		—		21		15		6
所得税前调整后的营业亏损	(44)		(38)		(23)		(25)		(55)		11		(82)		(80)		(2)
值得注意的物品 (2)	—		—		—		—		—		—		—		—		—
所得税前调整后的营业亏损，不包括重要项目	$	(44)	$	(38)	$	(23)	$	(25)	$	(55)	$	11	$	(82)	$	(80)	$	(2)

(1) 列入 “与投资相关的收益（亏损）净额”。
(2) 代表精算假设变化对受LDTI约束的业务的影响，记录在 “未来保单收益调整（收益）损失” 中。


美国再保险集团有限公司
RGA, Inc.股东权益与RGA, Inc.股东权益的对账（不包括AOCI）
（每股数据除外，百万美元）

	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023

RGA, Inc. 股东权益	$	9,735	$	9,468	$	9,081	$	8,063	$	7,805
AOCI 的影响较小：
累计货币折算调整	86		57		68		(33)		26
证券未实现（折旧）升值	(4,694)		(4,062)		(3,667)		(6,659)		(4,879)
更新贴现率对未来保单福利的影响	4,611		3,906		3,256		5,366		3,460
为获得市场风险收益而产生的特定工具信用风险的变化	6		3		3		7		13
养老金和退休后福利	(29)		(29)		(29)		(14)		(18)
RGA, Inc. 股东权益，不包括 AOCI	9,755		9,593		9,450		9,396		9,203
扣除税款后的年初至今值得注意的项目	—		—		—		—		—
RGA, Inc. 股东权益，不包括AOCI和重要项目	$	9,755	$	9,593	$	9,450	$	9,396	$	9,203



每股账面价值与每股账面价值的对账，不包括AOCI

	6月30日		三月三十一日		12 月 31 日		9月30日		6月30日
	2024		2024		2023		2023		2023

每股账面价值	$	147.90	$	143.92	$	138.39	$	122.40	$	117.87
AOCI 的影响较小：
累计货币折算调整	1.32		0.88		1.04		(0.49)		0.38
证券未实现（折旧）升值	(71.31)		(61.74)		(55.88)		(101.10)		(73.69)
更新贴现率对未来保单福利的影响	70.06		59.36		49.62		81.46		52.26
为获得市场风险收益而产生的特定工具信用风险的变化	0.09		0.04		0.05		0.11		0.20
养老金和退休后福利	(0.45)		(0.45)		(0.45)		(0.21)		(0.27)
每股账面价值，不包括AOCI	$	148.19	$	145.83	$	144.01	$	142.63	$	138.99
B36 的影响较小：	(0.82)		(1.13)		(2.06)		0.12		0.11
每股账面价值，不包括AOCI和B36	$	149.01	$	146.96	$	146.07	$	142.51	$	138.88

美国再保险集团公司（“公司”）披露了某些未根据美国公认会计原则确定的财务指标。公司主要使用此类非公认会计准则财务指标来评估业绩，因为公司认为，这些指标与相关的美国公认会计准则指标一起审查后，可以更清楚地反映我们的经营业绩，并有助于公司分配资源。公司认为，这些非公认会计准则财务指标通过排除可能无法表明公司持续经营业绩且可能在不同时期大幅波动的特定项目，使投资者和其他第三方更好地了解公司的经营业绩、财务报表以及公司业务的潜在盈利驱动因素和趋势。这些指标应被视为对公司根据美国公认会计原则列报的财务业绩的补充，不应被视为美国公认会计原则指标的替代品。其他公司可能会使用标题相似的非公认会计准则财务指标，这些指标的计算方式与公司计算此类指标的方式不同。因此，公司的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司使用的类似指标相提并论。

2.调整后的营业收入（税前和税后），不包括重要项目。值得注意的项目是公司认为可能无法表明其持续经营业绩的项目，这些项目不包括在调整后的营业收入中，目的是让投资者和其他第三方更好地了解公司的业绩。这些项目可能是意想不到的，在公司准备业务计划或其他时是未知的。提出的值得注意的项目可能包括公司假设审查对业务的财务影响，这些业务受财务会计准则委员会第2018-12号会计准则更新、“长期合同会计的有针对性的改进” 和相关修正案的约束，这些修正反映在未来的政策收益调整损益中。

4. 股东权益状况不包括累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）、不包括AOCI影响的股东平均权益状况以及不包括AOCI影响的每股账面价值。公司认为，这些衡量标准提供了有用的信息，因为此类衡量标准不包括与AOCI相关的项目，这些项目不是永久性的，可能在不同时期之间波动很大，并且可能无法反映公司业务的基本业绩对股东权益和每股账面价值的影响。AOCI主要涉及利率的变化、其投资证券的信用利差、未来政策优惠贴现率计量收益（亏损）、市场风险收益特定工具的信用风险调整收益（亏损）和外币波动。公司还披露了以下非公认会计准则财务指标：


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