act-20240630
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循环信贷设施成员2022年6月30日2022年6月30日0001823529美国公认会计原则:授信额度成员us-gaap: 循环信贷设施成员2022年6月30日0001823529us-gaap:关联方成员2024-04-012024-06-300001823529us-gaap:关联方成员2023-04-012023年6月30日0001823529us-gaap:关联方成员2024年01月01日2024-06-300001823529us-gaap:关联方成员2023-01-012023年6月30日0001823529us-gaap:关联方成员2024-06-300001823529us-gaap:关联方成员2023年12月31日0001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2024-03-310001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2024-04-012024-06-300001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2024-06-300001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2023-03-310001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2023-04-012023年6月30日0001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2023年6月30日0001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2023年12月31日0001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2024年01月01日2024-06-300001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2022-12-310001823529us-gaap：已实现的累计换算调整成员2023-01-012023年6月30日0001823529美国通用会计准则：重新分类累计其他综合收益成员未实现投资损益累计净额会员2024-04-012024-06-300001823529美国通用会计准则：重新分类累计其他综合收益成员未实现投资损益累计净额会员2023-04-012023年6月30日0001823529美国通用会计准则：重新分类累计其他综合收益成员未实现投资损益累计净额会员2024年01月01日2024-06-300001823529美国通用会计准则：重新分类累计其他综合收益成员未实现投资损益累计净额会员2023-01-012023年6月30日00018235292023年08月01日00018235292024年5月1日0001823529us-gaap:后续事件会员2024年7月1日2024-07-3100018235292024年01月01日2024-03-3100018235292023-01-012023-03-31

美国
证券交易所
华盛顿特区20549
表格10-Q
（标记一）
☒根据1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告
截至季度结束日期的财务报告2024年6月30日
或者
☐根据1934年证券交易法第13或15(d)节的转型报告书
转型期从_____到______
委员会文件号 001-40399
Enact标志.jpg
Enact Holdings, Inc.
（按其章程规定的确切名称）
特拉华州46-1579166
（国家或其他管辖区的
公司成立或组织）
（IRS雇主
（标识号码）
8325 Six Forks Road
罗利。, 北卡罗来纳州27615
(919) 846-4100
（注册者的主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号）
根据1934年证券交易法第12(b)条规定注册的证券:
每一类别的名称交易代码注册交易所名称
普通股，每股面值0.01美元法案股份
请在以下选项中打勾表明报告人是否已提交所有根据证券交易法第13或15（d）条规定在过去12个月（或注册人需要提交这些报告的更短期限内）提交的报告，并且报告人过去90天一直受到这些提交要求的约束。是 ☒不是 ☐
勾选表示注册人已在过去12个月内（或更短的时间内，注册人需要提交文件）按照《S-t条例第405条规则》要求提交了所有互动数据文件。是根据交易所法规12b-2中“大型加速文件报告人”，“加速文件报告人”，“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义，请勾选发行人是否为大型加速文件报告人。
请在勾选标记中表明发行人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小报告公司还是新兴增长型公司。请参见证券交易所法案规则12b-2中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小报告公司”和“新兴增长型公司”的定义。
大型加速文件提交人☒加速文件提交人☐
非加速文件提交人☐较小的报告公司☐
新兴成长公司☐
如果属于新兴成长型公司，请勾选复选框说明注册人已选择不使用根据证券交易法第13(a)条规定提供的任何新的或修订的财务会计准则的扩展过渡期以符合要求。☐
请勾选表示注册者是否为壳公司（按交易所法规120.2规定定义的壳公司）：是☐ 否☐☒
截至2024年7月31日，共有 155,698,315股普通股被发行并流通。


目录
页
第一部分 财务信息
4
项目1.基本报表
4
压缩合并资产负债表
4
收入简明合并表格
5
综合所得简化联合财务报表
6
压缩的综合权益变动表
7
简明的综合现金流量表
9
简明合并财务报表注释
10
第2项.管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析
33
项目3.有关市场风险的定量和定性披露
62
项目4.控制和程序
63
第二部分 其他信息
64
项目1.法律诉讼
64
项目1A.风险因素
64
事项2。最近未注册证券的销售情况
64
项目5.其他信息
65
项目 6. 陈列品和契约款项(第6页)
66
签名
67
1

关于前瞻性声明的谨慎说明
本季度10-Q报告，包括管理层的财务状况和业务结果讨论分析，涉及《私人证券诉讼改革法案》（The Private Securities Litigation Reform Act）意义上的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述可能涉及我们预期的财务和业务结果，相关的假设以及管理引用的语录。这些前瞻性陈述因使用诸如“将会”、“将”、“预计”、“期望”、“相信”、“设计”、“计划”或“意图”的词汇、这些词汇的否定以及类似于未来时期的参照而与众不同。这些观点涉及难以预测的风险和不确定性，因此，我们实际的结果可能与我们前瞻性陈述中所讨论的结果有所不同。我们在此处包含的前瞻性陈述仅适用于本季度报告日期。
尽管Enact Holdings, Inc.（“公司”）认为此类前瞻性陈述所反映的预期基于合理的假设，但公司无法确保其预期将会实现，并且公司不会因为新信息、未来事件或其他原因而公开更新任何前瞻性陈述，除非适用法律要求。我们无法预测的因素或事件，包括以下因素，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果不同：
•无法继续保持符合国家抵押贷款保险资格要求（“PMIERs”）或其他由联邦国民抵押贷款协会（“Fannie Mae”）和联邦住房贷款公司（“Freddie Mac”）（合称为“GSEs”）强加限制；
•经济条件恶化或房价下跌，包括严重的衰退；
•不确定借款在我们的逾期清单中的时间，包括宽限计划和赎回时间的影响；
•我们损失准备预估的不确定性或我们的模型的不准确性；
•我们的客户竞争对手激增或重要客户流失；
•房地产抵押保险被GSEs减少或停止使用，包括采取减少或停止使用抵押保险的行动或决定；
•贷款人或投资者寻求替代私人抵押保险；
•我们的风险管理或损失缓解策略失败；
•与人工智能等新兴和变革性技术有关的风险；
•利率波动和持续上涨的利率期货；
•资本有限，需要以不利的条款寻求更多资本；
•再保险的可获得性有限；
•评级机构的不利行动；
•与政府拥有的企业和政策制定机构的竞争；
•无法控制我们的投资组合风险；
•我们保险政策覆盖的按揭贷款受到服务中断或服务商表现差；
2

•我们的托管承保计划或签单承保计划产生的意外索赔及其相关风险；
•我们收取的保费不足以弥补我们遭受的损失；
•成交量减少的低首付贷款发放量；
•未能保护我们的客户机密信息；
•监管要求不利变化；
•无法保持足够的监管资本；
•与Genworth的持续关系带来的风险；
•税法变化；
•诉讼、监管调查或其他行动；
•无法吸引和留住关键员工；
•计算机系统安全、灾难恢复系统、业务连续性计划的失效或受损以及无法保护或泄露机密信息；和
•自然或人为灾害或公共卫生紧急情况的发生，包括大流行病和因气候变化引起或加剧的灾害。
我们在2023财年年报中，对这些和其他风险和不确定性提供了更多信息，该报告于2024年2月29日提交给美国证券交易委员会（“SEC”）。此外，未列出的因素可能对实现前瞻性陈述构成重大的额外障碍。因此，我们警告您不要依赖任何前瞻性陈述。
3

第一部分财务信息
项目1.基本报表
ENACt HOLDINGS, INC.
简明合并资产负债表
 2020年6月30日
2024		12月31日
2023
（金额以千为单位，除币值数额外）(未经审计) 
资产  
可供出售的定期到期证券，按公允价值计量（摊余成本为$5,653,873和$5,559,886，截至2024年3月31日和2023年12月31日）5,632,580 和 $5,559,886 分别为2024年6月30日和2023年12月31日，数量为5,331,345和5,343,658
$5,331,345 $5,266,141 
短期投资，按公允价值计量12,313 20,219 
投资合计5,343,658 5,286,360 
现金及现金等价物699,035 615,683 
应计的投资收益45,317 41559 
延期获取成本24,619 25,006 
应收保费48,698 45,070 
其他98,929 88,306 
递延税款资产89,116 88,489 
总资产$6,349,372 $6,190,473 
负债和股本
负债：
损失准备金$508,138 $518,191 
未赚保费129,870 149,330 
其他负债143,167 145,189 
长期借款742,368 745,416 
负债合计1,523,543 1,558,126 
股东权益：
普通股($共发行和流通)0.01每股面值; 600,000自家保管的股票数为52,184股)156,111 截至2024年6月30日，已发行和流通的股份为156,111股， 159,344截至2023年12月31日，已发行及流通股数为
1,561 1,593股普通股的购买期权。 
额外实收资本2,220,903 2,310,891 
累计其他综合收益(236,305)(230,400)
保留盈余2,839,670 2,550,263 
股东权益总计4,825,829 4,632,347 
负债和股东权益总额$6,349,372 $6,190,473 
请参阅基本报表注释
4

ENACt HOLDINGS, INC.
简明合并损益表
(未经审计)

 截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（金额为千元，除每股金额外）2024202320242023
营收：
保险费$244,567 $238,520 $485,314 $473,628 
净投资收益59,773 50,915 116,884 96,256 
净投资收益（损失）(7,713)(13,001)(14,397)(13,123)
其他收入2,207 1,088 2,609 1,700 
总收入298,834 277,522 590,410 558,461 
亏损和费用：
发生的损失(16821)(4,070)2,680 (15,054)
收购和营业费用，扣除递延53,960 51,887 104,894 103,592 
摊销递延收购成本和无形资产2,292 2,645 4,551 5,285 
利息费用13,644 12,913 26,605 25,978 
债务清偿损失10,930 — 10,930 — 
总损失和费用64,005 63375 149,660 119,801 
税前收入
234,829 214,147 440,750 438,660 
所得税费用51,156 46127 96,089 94,652 
净收入$183,673 $168,020 $344,661 $344,008 
每股普通股净收益:
基本$1.17 $1.04 $2.18 $2.13 
摊薄$1.16 $1.04 $2.16 $2.11 
加权平均流通股数:
基本157,193 161,318 158,005 161,880 
摊薄158,571 162,171 159,329 162,675 
请参阅基本报表注释
5

ENACt HOLDINGS, INC.
基本报表综合损益表
(未经审计)

 截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位）2024202320242023
净收入$183,673 $168,020 $344,661 $344,008 
其他综合收益(损失)，税后净额:
未计入信用减值拨备的证券净未实现收益(损失)
1,172 (25,000)(5,907)37,510 
外汇翻译收益（损失）— (1)2 (9)
其他综合收益（损失）1,172 (25,001)(5,905)37,501 
总综合收益（损失）$184,845 $143,019 $338,756 $381,509 
请参阅基本报表注释
6

ENACt HOLDINGS, INC.
综合股东权益变动表
（未经审计）
2024年6月30日结束的三个月
（以千为单位）
普通股
股份
额外的
实收资本
资本
累积的
其他
综合损益
收入（亏损）
留存收益
收益
总费用
股东权益
2024年3月31日的余额$1,577 $2,264,198 $(237,477)$2,685,466 $4,713,764 
综合收益（损失）：
净收入— — — 183,673 183,673 
其他综合收益（亏损），税后净额— — 1,172 — 1,172 
回购普通股(16)(48,594)— — (成交量: 48,610)
股权补偿费用、行权及其他— 5,299 — (386)4,913 
股息— — — (29,083)(29,083)
2024年6月30日的余额$1,561 $2,220,903 $(236,305)$2,839,670 $4,825,829 
截至2023年6月30日的三个月
（以千为单位）
普通股
股份
额外的
实收资本
资本
累积的
其他
综合损益
收入（亏损）
留存收益
收益
总费用
股东权益
截至2023年3月31日的余额$尚未确认的股权补偿支出预计金额仅反映截至2023年7月31日的未行使股票奖励，并假设没有被取消的活动和预期绩效股授予的预期水平相对于公司的财务表现未发生变化。 $2,362,281 $(320,242)$2,252,963 $4,296,621 
综合收益（损失）：
净收入— — — 168,020 168,020 
其他综合收益（亏损），税后净额— — (25,001)— (25,001)
回购普通股(17)(41,218)— — (41,235)
股权补偿费用、行权及其他— 3,464 — (271)3,193 
股息— — — (25,702)(25,702)
截至2023年6月30日的余额$1,602 $2,324,527 $(345,243)$2,395,010 $4,375,896 

请参阅基本报表注释
7

截至2024年6月30日的六个月
（以千为单位）
普通股
股份
额外的
实收资本
资本
累积的
其他
综合损益
收入（亏损）
留存收益
收益
总费用
股东权益
2023年12月31日的余额$1,593股普通股的购买期权。 $2,310,891 $(230,400)$2,550,263 $4,632,347 
综合收益（损失）：
净收入— — — 344,661 344,661 
其他综合收益（亏损），税后净额— — (5,905)— (5,905)
回购普通股(33)(98,301)— — (98,334)
股权补偿费用、行权及其他1 8,313 — (714)7,600 
股息— — — (54,540)(54,540)
2024年6月30日的余额$1,561 $2,220,903 $(236,305)$2,839,670 $4,825,829 
截至2023年6月30日的六个月
（以千为单位）
普通股
股份
额外的
实收资本
资本
累积的
其他
综合损益
收入（亏损）
留存收益
收益
总费用
股东权益
2022年12月31日余额$1,628 $2,382,068 $(382,744)$2,099,956 $4,100,908 
综合收益（损失）：
净收入— — — 344,008 344,008 
其他综合收益（亏损），税后净额— — 37,501 — 37,501 
回购普通股(27)(63,408)— — (63,435)
股权补偿费用、行权及其他1 5,867 — (496)5,372 
股息— — — (48,458)(48,458)
截至2023年6月30日的余额$1,602 $2,324,527 $(345,243)$2,395,010 $4,375,896 
请参阅基本报表注释
8

ENACt HOLDINGS, INC.
简明合并现金流量表
(未经审计)
 截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位）20242023
经营活动现金流量：  
净收入$344,661 $344,008 
调整净利润以计入经营活动现金流量:
净投资收益（损失）14,397 13,123 
固定到期有息证券贴现及溢价分摊(5,335)(2,222)
摊销递延收购成本和无形资产4,551 5,285 
推迟的收购费用(2,878)(3,238)
延迟所得税955 (1,824)
股票补偿费用6,889 5,372 
债务发行成本摊销1,272 1,270 
债务清偿损失10,930 — 
某些资产和负债的变动:
应计的投资收益(3,758)(1,882)
应收保费(3,628)(1,787)
其他474 偿还可循环借贷借款的支付 
损失准备金(10,053)(28,805)
未赚保费(19,460)(28,156)
其他负债(7,021)(15,232)
经营活动产生的现金流量净额331,996 287,185 
投资活动现金流量：
可供出售的固定收益证券购入(725,137)(599,050)
购买权益投资(5,512)— 
可供出售的固定收益证券出售收益324,372 393,899 
可供出售的固定收益证券到期收益325,359 220,782 
短期投资的净变化额7,906 (7,293)
其他(8,255)(5,989)
投资活动产生的净现金流量(81,267)2,349 
筹集资金的现金流量：
长期债务的发行净收益749,648 — 
债务发行费用(其他)— 
偿还长期债务
(757,500)— 
回购普通股(98,334)(63,435)
分红派息(54,540)(48,458)
筹集资金净额(167,377)(111,893)
现金及现金等价物净增加额83,352 177,641 
期初现金及现金等价物余额615,683 513,775 
期末现金及现金等价物$699,035 $691,416 
请参见简明合并财务报表的附注
9
股票回购方案不会影响Genworth在完成后对Enact的所有权益。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
(1)业务性质、组织架构和报告基础
附注的未经审计的精简合并财务报表，以公司名称Enact Holdings, Inc. (以下简称“EHI”，连同其子公司，统称为“公司”、“我们”、“我们的”) (前身为Genworth Mortgage Holdings, Inc.) 的名义编制。EHI 是 Genworth Financial, Inc.（以下简称“Genworth”）的子公司，而自 2012 年以来一直是EHI在特拉华州成立以来就是。在2021年9月，我们完成了 EHI 的少数初步公开发行（“IPO”），并发行了EHI普通股5%。18.4我们从事撰写和承担住宅按揭保证保险的业务。该保险保护贷款人和投资者不支付按揭、信托契书或其他构成住宅房地产抵押的贷款所导致的某些损失。我们主要为以主板为基础、个别核保的住宅按揭贷款（“主要按揭保险”）提供私人按揭保险产品。我们的主要按揭保险使借款人能够以低于房屋价值20%的首付购买房屋。主要按揭保险也促进了这类低首付按揭贷款的二级按揭市场销售，其中大部分按揭都卖给了政府赞助的企业。我们还选择性地与贷款人和投资者进行保险业务交易，我们在此保险交易中可以在原始发起后或最初投保后对贷款组合进行保险。
我们从事撰写和承担住房按揭担保保险的业务。此项保险保护贷方和投资方不因按揭、信托或指定任何作为住宅房产抵押品的其他文件无法收回贷款而遭受一定损失。我们主要提供以优质为基础的个体核保居民按揭贷款的私人按揭保险产品（“主要按揭保险”）。我们的主要按揭保险使借款人能够以低于房屋价值20％的首付购买房屋。主要按揭保险还促进了这些低首付按揭贷款在次级抵押贷款市场上的销售，其中大部分被出售给政府赞助实体。我们还选择性地与贷方和投资方进行保险交易，在此基础上我们在贷款的发放或之后为其提供保险。
我们还为抵押贷款人提供基于费用的合同核保服务。按揭保险公司提供的核保服务消除了贷款人和按揭保险公司的重复核保活动并加快了批准流程。
我们通过我们的主要保险子公司Enact Mortgage Insurance Corporation（“EMICO”）运营业务，EMICO以全国为范围提供按揭保险。 50我们通过我们的主要保险子公司，前身为Genworth Mortgage Insurance Corporation，现名为Enact Mortgage Insurance Corporation（下称“EMICO”），在所有州和哥伦比亚特区运营我们的业务。 EMICO是联邦住房机构（Fannie Mae）和联邦住房贷款公司（Freddie Mac）批准的保险人。我们称Fannie Mae和Freddie Mac为“政府赞助的企业”（GSEs）。
我们还通过我们的全资控股百慕大子公司Enact Re Ltd.提供与按揭有关的保险和再保险（“Enact Re”）。2023年，我们为Enact Re捐赠了$0.5亿。截至2024年6月30日，Enact Re在配额份额再保险协议下再保险EMICO的新和现有保险，并投资于Enact的新业务机会，其中包括承担涉及GSE风险共担的超额故障再保险。500我们在单一板块中经营业务，这是我们首席运营决策者（即首席执行官）审查我们的财务表现和分配资源的方式。我们的板块包括具有参考性质的墨西哥清偿保险业务（“清理业务”），这对我们的简化合并财务报表不具重要性。
附带的简化合并财务报表未经审计，已按照美国通用会计准则（“美国GAAP”）编制。按照美国GAAP编制财务报表需要我们做出影响报告金额和相关披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计差异。这些未经审计的简化合并财务报表包括管理层认为必要的所有调整（包括常规期间调整）以表述所报告期间的财务状况、业绩和现金流的公正陈述。在这些未经审计的简化合并财务报表中报告的业绩不应被视为对整个年度可能预期的结果的必然指标。这里包含的未经审计的简化合并财务报表应与截至2023年12月31日和2022年的审计合并财务报表及相关注释一起阅读。
2023年11月，FASB根据ASC 280发布了有关分部报告披露的指南。此更新要求在首席运营决策者（CODM）使用的重要分部费用周围进行增量披露，以及CODM使用的分部利润或损失指标以及CODM使用这些指标的披露。该指南还要求单个可报告部门的分部披露。此指南对我们的有效时间为2024年1月1日开始的年度报告期和2025年1月1日开始的中期报告期使用追溯法产生作用，我们不打算采用。该指南不会影响我们的合并财务报表，但将要求在2024年12月31日及以后的中期报告期中进行扩展披露，我们正在制定中。我们将继续评估指南对我们过程和披露的全面影响。
10
股票回购方案不会影响Genworth在完成后对Enact的所有权益。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
(2)会计变更
最近采纳的会计准则
我们在2024年没有采纳新的会计准则。
尚未采用的会计声明
分部报告
2023年12月，FASB发布了有关改进所得税披露的新会计准则。该指南要求年度报告中对所得税率协调的特定类别进行披露，另外披露有关满足定量门槛的协调项目的附加信息，以及有关所交所得税的附加披露，其中包括数量和定性的其他披露改进。此准则从2025年1月1日开始适用于我们的年度报告期，使用前瞻性法，允许提前采用，但我们不打算采用。该准则不会影响我们的合并财务报表，但将要求进行扩展披露。我们正在评估该指南可能对我们过程、控制和披露的影响。
所得税披露
在2023年12月，FASB发布了新的会计指南，以改进所得税披露。该指南要求对所得税率调节的特定类别进行年度披露，披露与达到定量门槛的协调项目相关的附加信息，以及有关所实施的收入税的更多定性和定量披露的改进等。该指南对我们适用于2025年1月1日开始的年度报告期，采用前瞻性方法，允许提前采用，我们不打算这样做。该指南对我们的合并财务报表没有任何影响，但将要求扩大年度披露。我们目前正在评估该指南可能对我们的流程、控件和披露产生的影响。
(3)投资
净投资收入（“NII”） 94375 96927 102180
净投资收入来源如下：
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位）
2024202320242023
可供出售的定期有价证券$52,338 $44,542 $103,494 $85,917 
现金、现金等价物和短期投资9,244 7,955 16,889 13,575 
扣除费用和费用之前的总投资收入61,582 52,497 120,383 99,492 
投资支出和费用(1,809)(1,582)(3,499)(3,236)
净投资收益$59,773 $50,915 $116,884 $96,256 
11
股票回购方案不会影响Genworth在完成后对Enact的所有权益。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
净投资收益（损失）
以下表格列出了指定期间的净投资收益（损失）：
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位）
2024202320242023
可供出售的定期有价证券：  
总实现收益$340 $20 $543 $20 
毛实现（亏损）(8,064)(13,008)(14,940)(13,130)
净实现利益（损失）(7,724)(12,988)(14,397)(13,110)
拨备不良贷款变动净额11 (13)— (13)
净投资收益（损失）$(7,713)$(13,001)$(14,397)$(13,123)
截至2024年6月30日，对于分类为可供出售的定期到期证券，未进行信用损失拨备，截至2023年12月31日以及截至2024年6月30日六个月内，未发生任何活动。
未实现投资收益（损失）
作为其他综合收益累计额的单独组成部分显示的可供出售证券的未实现收益和损失如下所示（截至指定日期）：
（以千为单位）
2024年6月30日2023年12月31日
投资证券的未实现收益（损失）：
可供出售的定期有价证券$(301,235)$(293,745)
所得税64,772 63,189 
净未实现投资收益（损失）$(236,463)$(230,556)
12
股票回购方案不会影响Genworth在完成后对Enact的所有权益。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
230,556
截至三个月结束时
2020年6月30日
（以千为单位）
20242023
期初余额$(237,635)$(320,386)
期间内产生的未实现收益（损失）：
投资证券未实现收益（损失）(6,222)(44,767)
所得税费用1,291 9,506 
投资证券未实现收益（损失）变动(4,931)(35,261)
重新分类调整对净投资收益（损失）的影响，税后为$(1,621) and $(2,727和), 分别为
6,103 10,261 
净未实现投资收益（损失）变动1,172 (25,000)
期末余额$(236,463)$(345,386)
截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位）
20242023
期初余额$(230,556)$(382,896)
期间内产生的未实现收益（损失）：
投资证券未实现收益（损失）(21,887)34599 
所得税费用4,605 (7,446)
投资证券未实现收益（损失）变动(17,282)27,153 
重新分类调整对净投资收益（损失）的影响，税后为$(3,022) and $(2,753和), 分别为
11,375 10,357 
净未实现投资收益（损失）变动(5,907)37,510 
期末余额$(236,463)$(345,386)
从其他综合收益重新分类到净投资利得（损失）的金额包括基于特定确认基础确定的证券销售的已实现利得（损失）。
13
股票回购方案不会影响Genworth在完成后对Enact的所有权益。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
可供出售的定期到期证券
截至2024年6月30日，我们的投资证券的摊余成本、毛未实现收益（亏损）和公允价值如下：
（以千为单位）
分期偿还的
成本
总未实现收益未实现损失
一般
价值
美国政府机构和政府支持实体$305,921 $1,033 $(3,411)$303,543 
州和政治分区509,631 1,472 (78,174)432,929 
非美国政府12,294 — (889)11,405 
美国企业2,789,729 9,828 (153,543)2,646,014 
非美国企业734,278 1,862 (39,567)696,573 
住房抵押贷款支持证券9,443 31 (70)9,404 
其他资产支持证券1,271,284 3,201 (43,008)1,231,477 
截至2024年3月31日的可供出售固定到期有价证券总额为5,653,873美元$5,632,580 $17,427 $(318,662)$5,331,345 
短期投资12,313 — — 12,313 
投资合计$5,644,893 $17,427 $(318,662)$5,343,658 
截至2023年12月31日，我们的投资证券的摊余成本、毛未实现收益（损失）和公允价值如下：
（以千为单位）
分期偿还的
成本
总未实现收益
未实现损失
一般
价值
美国政府机构和政府支持实体$194,824 $1,196 $(891)$195,129 
州和政治分区511,906 2,091 (75,783)438,214 
非美国政府12,338 16 (887)11,467 
美国企业2,858,445 19,839 (154,554)2,723,730 
非美国企业725,163 4,288 (39,788)689,663 
住房抵押贷款支持证券10,781 38 (64)10,755 
其他资产支持证券1,246,429 2,848 (52,094)1,197,183 
截至2024年3月31日的可供出售固定到期有价证券总额为5,653,873美元$5,559,886 $30,316 $(324,061)$5,266,141 
短期投资20,219 1 (1)20,219 
投资合计$5,580,105 $30,317 $(324,062)$5,286,360 

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(未经审计)
备供出售的固定到期日证券的毛额未实现亏损和公允价值
截至2024年6月30日，以下表格展示了我们固定收益证券的总未实现亏损和公允价值，其中未记录信用损失准备金，按照投资类型和单个固定收益证券持续未实现亏损的时间长度汇总：
 
少于12个月
12个月或更长时间
总
（以千美元为单位）
公允价值 
未实现损失
股本激励计划
公允价值
毛额未实现损失
证券数量
公允价值
毛额未实现损失
证券数量
固定收益证券:         
美国政府、机构和政府支持实体$204，389 $(2,616)38 $33,807 $(795)14 $238，196 $(3,411)52 
州和政治分区5,784 (44)4 401，211 (78，130)85 406,995 (78,174)89 
非美国政府1,900 (5)1 9,505 (884)1 11,405 (889)2 
美国企业449，661 (7,267)164 1，761，635 (146，276)366 2，211，296 (153，543)530 
非美国企业122，550 (1,398)38 468，772 (38，169)104 591，322 (39，567)142 
住房抵押贷款支持证券697 (3)1 3,755 (67)4 4,452 (70)5 
其他资产支持证券50，601 (219)30 681，311 (42,789)176 731，912 (43，008)206 
持有到期日未实现损失的定期证券合计$835,582 $(11,552)276 $3,359,996 $(307,110)750 $4,195,578 $(318,662)1,026 
我们在上表中的处于未实现损失位置的证券上未确认信贷损失拨备。基于对证券发行人的定性和定量评估，我们认为这些未实现损失主要是由于利率变化和近期市场波动导致的，并不表明存在信贷损失。发行人继续按时支付本息。
对于所有未确认信贷损失拨备的处于未实现损失位置的证券，我们预计能够回收摊余成本，基于我们对现金流量金额和时间的估计。我们并不打算出售这些证券，也不认为我们将被要求在回收摊余成本前出售这些证券。
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(未经审计)
以下表格显示了截至2023年12月31日，按投资类型和处于连续未实现损失位置的各个到期固定收益证券的持有时间，我们固定收益证券的总毛未实现损失和公允价值：
 
少于12个月
12个月或更长时间
总
（以千美元为单位）
公允价值 
未实现损失
股本激励计划
公允价值
毛额未实现损失
证券数量
公允价值
毛额未实现损失
证券数量
固定收益证券:         
美国政府机构和政府支持实体$6,259 $(55)3 $27,942 $(836)13 $34,201 $(891)16 
州和政治分区1457 (3)2 411,133 (75,780)85 412,590 (75,783)87 
非美国政府— — — 9,575 (887)1 9,575 (887)1 
美国企业146,268 (4,236)37 2,019,843 (150,318)408 2,166,111  (154,554)445 
非美国企业19,369  (102)5 521,442 (39,686)121 540,811 (39,788)126 
住房抵押贷款支持证券2,060 (2)1 5,044 (62)4 7,104 (64)5 
其他资产支持证券102,544 (424)41 806,521 (51,670)192 909,065 (52,094)233 
持有到期日未实现损失的定期证券合计$277,957 $(4,822)89 $3,801,500 $(319,239)824 $4,079,457 $(324,061)913 
可供出售的定期证券的合同到期日
截至2024年6月30日，定期到期债券的计划到期分布如下。实际到期可能与合同到期不同，因为证券发行人可能有权带有或不带有罚款条款地召回或提前偿还债务。
（以千为单位）
分期偿还的
成本
一般
价值
一年或以下到期$438,073 $431,747 
一年至五年到期1,882,169 1,768,507 
5年至10年到期的债务证券1,790,226 1,663,696 
10年以上到期的债务证券241,385 226,514 
小计4,351,853 4,090,464 
住房抵押贷款支持证券9,443 9,404 
其他资产支持证券1,271,284 1,231,477 
截至2024年3月31日的可供出售固定到期有价证券总额为5,653,873美元$截至2024年6月30日，金融和保险、公用事业、科技和通信以及消费-非周期类行业板块发行的证券约占 $5,632,580 
5,331,345 33%, 12%, 12%和10截至2024年3月31日的可供出售固定到期有价证券总额为5,653,873美元，其中财务和保险、科技和通信、公用事业，以及消费-非周期性产业组合的证券分别占据了总投资组合的%，其他行业的投资组合均不超过投资组合的9%。
截至2024年6月30日，我们未持有任何单一发行人的固定收益证券，除了超过股权的10%的由美国政府发行或担保的证券。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们投资组合中的$1000万和$9000万分别存入各州保险专员处的证券，以遵守相关保险法规。26.4万美元和25.7 截至2023年12月31日，我们投资组合中的证券为$432,929。 2024年期间，公司签订了一项有限合伙投资协议，合伙期望达到xx年。截至2024年6月30日，与此有限合伙相关的结算余额为xx，但公司承诺在该基金的寿命周期内注资约$xx百万。
公司在再保险业务中，需要为其合同交易对手维护信托，资产的公允价值存入这些信托中，其价值为$ 127.6万美元和$与租赁产品相关的折旧和核销，包括出售的租赁产品的核销，截至2024年4月30日和2023年，分别为 我们持有固定收益证券和短期投资，其公允价值为账面价值。固定收益证券和短期投资的公允价值主要根据第三方定价服务（" 价格服务"），内部模型和/或经纪报价的信息估计，根据工具类型和信息可用性使用市场方法，收益法或市场和收益方法的组合估计。
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(未经审计)
针对特定的固定收益证券，我们采用收益法进行估值，取得公开债券溢价，并将其用于内部模型中确定公允价值。模型的其他输入包括信用评级和加权平均寿命，以及用于分配溢价的行业板块。然后，我们添加一个额外的溢价，以调整我们的私募的流动性和其他特性。我们利用估计的市场收益率折现安全的预期现金流，以确定公允价值。 $244,200，将在归属期内按比例确认。私募的估值可能会受到多种因素的影响，例如市场利率、流动性、整个资本市场的情况和其他市场因素。 否 如无公开市场的价格，我们通常使用估值服务价格，以确认公允价值。对于某些私募固定收益证券，如果不存在参考市场价格，我们可能会使用内部模型来确定公允价值。10基于对定价服务定价方法和程序的理解，由定价服务定价的证券通常分类为2级，除非我们确定证券或一组证券的估值过程使用了重要的不可观察输入数据，导致估值被归类为3级。

(4)公允价值
定期公平价值计量
我们同时考虑定价服务和经纪报价所提供的估值。对于所有证券，除了某些私募固定收益证券以外，如果既没有定价服务的估值也没有经纪报价的估值，则使用内部模型确定公允价值。如对一些私募固定收益证券无法取得定价服务的估值，则使用内部模型确定公允价值，因为查找类似证券的交易并不容易，并且这些证券通常不会被定价服务估值。
我们认为，虽然我们认为定价服务和经纪报价的估值质量很高，但在考虑了所有相关和可用信息后，管理层确定我们的投资证券的公允价值。
对于某些私募固定收益证券，由于类似证券的交易并不容易观察，所以我们使用内部模型确定公允价值。取消超额价格需要估算对估值产生重要影响的影响因素，是不确定的过程，需要管理层的专业判断。
关于公允价值的三个层次是根据市场中存在多少关于该证券的信息和可观察性而确定的。对于已出售证券的公允价值，主要使用的方法是市场方法，即采用证券市场交易价格或证券市场报价。如果不存在参考市场价格，仅存在次级市场价值，即使用ODEV/MELD数据。
经纪人报价通常采用收益法，因为缺乏可用市场数据。由于该估值通常包括重要的不可观察输入，我们将以经纪人报价确定公允价值的证券或证券组划分为三级摄影。
内部模型估值其特征取决于其类别，固定收益类证券采用利率风险、初始利率/付息结构分布、剩余期限分布、流动性溢价、折现率的内在结构。我们使用先进的模型分析工具来计算私募投资的估值。
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(未经审计)
在使用这些模型的过程中，我们始终要考虑模型与市场间的差异。我们根据其特征或市场上实际发生的事情，定期对模型进行交叉检验、改进和更新。适当地监控模型误差变化，以及因市场行情等因素而引起的模型误差变化，可以帮助我们理解和控制风险。
对于使用内部模型进行定价的持有证券，我们采用收益法来确定公允价值。我们最大化使用可观察的输入，但通常需要使用重要的不可观察的输入来确定公允价值。因此，评估通常被归类为三级摄影。
标准普尔、惠誉、穆迪等信用评级机构评级我们的债券基金产品，使我们能够了解市场对我们在这些市场产生的信用风险的看法。通过评估对相关外部因素的调整，我们可以确定基金中证券的市场价格。
以下是我们根据工具分类的水平所采用的输入的摘要，固定期限证券和短期投资的某些类别已合并，因为输入的性质是相似的。
一级摄影
截至2023年7月31日，续借贷款协议下未偿还的借款额为否 截至2024年6月30日和2023年12月31日，有（好多）个固定收益证券被分类为1级。
二级摄影
固定收益证券:
我们的定价服务通常使用市场方法，收益法或者市场和收益法组合进行未发行证券的估值，旨在验证我们对特定证券的公允价值的合理性。
在估计定期到期证券的公允价值时，约 89截至2024年6月30日，我们进行了多种证券的估值，其中%的组合使用了第三方定价服务。定价服务利用行业标准估值技术，包括市场为基础的方法、以收益为基础的方法、基于市场和收益的方法的组合或估值进程的内部生成模型。这些第三方估值提供者最大化使用公开数据输入，为每个资产类别生成估值。优先级和输入类型可能经常更改，因为某些输入可能是估值时更相关的直接驱动器。定价服务通常使用行业相似证券市场之间的关系来找到各种公开市场和非公开市场参考资料。
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(未经审计)
下表总结了2024年6月30日作为二级分类的固定收益证券的定价服务使用的重要输入。
（以千为单位）
公允价值
主要方法
重要输入
美国政府机构和政府支持实体$303,543 交易台报价、经纪人数据源买盘价格、交易价格、期权调整的价差（“OAS”）到互换曲线、债券市场协会OAS、国债曲线、机构子弹曲线、到发行方价差的到期时间
州和政治分区$432,929 多维属性模型系统、第三方定价供应商交易价格、重大事件公告、市政市场数据基准收益率、经纪人报价
非美国政府$11,405 矩阵定价、基于标杆曲线的价差、市场制造商的报价基准收益率、交易价格、经纪人报价、比较交易、发行人价差、买卖价差、市场研究出版物、第三方定价来源。
美国企业$2,238,761 多维属性模型系统、经纪人报价、市场制造商的报价、内部模型、基于OAS的模型从买盘侧价格到国库曲线、发行方曲线，包括板块、质量、期限、OAS百分比和变化的差价矩阵，交易价格、比较交易、报告和符合交易的引擎（TRACE）报告
非美国企业$537,135 使用一家证券公司的账户可以查看多维属性基础建模系统、以OAS为基础的模型和市场制造商的报价。基准收益率、交易价格、经纪人报价、比较交易、发行人价差、买卖价差、市场研究出版物、第三方定价来源。
住房抵押贷款支持证券$9,404 以OAS为基础的模型、单因素二项式模型、内部定价。提前还款和违约假设、类似特征的债券汇总，包括抵押品类型、年份、切片类型、加权平均寿命、加权平均贷款年龄、发行人计划和拖欠比率、支付因素和回收因素、TRACE报告。
其他资产支持证券$1,217,570 使用多维属性基础模型系统、按互换曲线定价的利差矩阵和市场制造商的报价。根据每日更新的互换曲线，使用交易价格和经纪商报价衍生的点差、买方价格、新发行数据、抵押品表现、预付款速度分析、现金流、抵押品损失分析、历史问题分析、市场制造商的交易数据、 TRACE报告。

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(未经审计)
内部模型
我们部分二级美国公司和非美国公司债券采用内部模型进行估值。这些有固定期限的债券的公正价值分别为2024年3月31日时的$ x 和$ y。内部建模的债券主要是私募固定期限证券，我们使用市场可观察的输入，如利率收益曲线，根据工具的外部评级和发行人的相关行业部门来发布类似证券的信用价差。此外，我们可能会在私募固定期限证券估值中应用某些价格上限和流动性溢价。价格上限和流动性溢价是使用市场参与者的输入来确定的。169.8万美元和77.4 截至2024年6月30日，按照行业板块发布的信用利差及发行人相关资产所属的公司行业板块等市场可观察输入，我们内部建模的证券主要是私人固定到期日证券。此外，我们还可能在私募固定到期日证券的估值中应用某些价格上限和流动性溢价。价格上限和流动性溢价是使用市场参与者的输入进行确定的。
短期投资：
将短期投资的公允价值分类为二级后，再考虑定价服务获取的价格。
经纪人报价。
我们的部分美国公司和其他资产支持证券是用经纪人报价进行估价的。经纪人报价来自第三方提供者，他们具有为定价服务不常规定价的证券提供合理价格的市场知识。用于资产估值的经纪人每年进行评审。我们的经纪人报价价格定价的三级固定期限证券的公允价值截至2024年3月31日为$ z。
我们部分非美国公司和其他资产支持证券的价值是根据经纪人行情进行估值的。经纪人行情来自于具有当前市场知识并能为非常规定价的证券提供合理价格的第三方服务提供商。用于资产估值的经纪人每年进行审查。我们的通过经纪人行情定价的三级固定到期日证券公允价值为$25.4 million，截至2024年6月30日。
内部模型
我们的美国公司和非美国公司的一部分证券使用内部模型进行估价。债券总体估值的主要输入包括相同资产的报价价格或不活跃市场中类似资产，合同现金流量，久期，看涨条款，发行人评级，基准收益率和信用利差。某些私募定期债券使用内部模型进行估值，使用市场可观察的输入，例如利率收益曲线，以及类似证券的已发布信用利差，其中包括重要的非可观察输入。此外，我们可能会在私募定期债券的估值中应用某些价格上限和流动性溢价。价格上限使用市场参与者的输入来确定。对于结构化证券，估值的主要输入包括相同资产的报价价格或不活跃市场中类似资产，合同现金流量，加权平均票面利率，加权平均到期日，发行人评级，证券结构，预期赎回速度和量，抵押质量，当前和预测的损失严重性，平均逾期率，贷款发放日期，地域板块，债务服务覆盖比率，与划分交易额的支付优先级，基准收益率和信用利差。我们使用内部模型定价的3级定期债券的公允价值为$308.0

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(未经审计)
下表展示了我们在重复计量基础上按金融工具分类计量的资产，截止到指定日期：
 2024年6月30日
（单位：千美元）
总费用
第一层次
第二层次
三级
固定收益证券:    
美国政府机构和政府支持实体$303,543 $— $303,543 $— 
州和政治分区432,929 — 432,929 — 
非美国政府11,405 — 11,405 — 
美国企业2,646,014 — 2,408,566 237,448 
非美国企业696,573 — 614,520 82,053 
住房抵押贷款支持证券9,404 — 9,404 — 
其他资产支持证券1,231,477 — 1,217,570 13,907 
总固定到期日证券5,331,345 — 4,997,937 333,408 
短期投资12,313 — 12,313 — 
总费用$5,343,658 $— $5,010,250 $333,408 
 2023年12月31日
（以千为单位）
总费用
第一层次
第二层次
三级
固定收益证券:    
美国政府机构和政府支持实体$195,129 $— $195,129 $— 
州和政治分区438,214 — 438,214 — 
非美国政府11,467 — 11,467 — 
美国企业2,723,730 — 2,476,525 247,205 
非美国企业689,663 — 608,342 81,321 
住房抵押贷款支持证券10,755 — 10,755 — 
其他资产支持证券1,197,183 — 1,194,225 2,958 
总固定到期日证券5,266,141 — 4,934,657 331,484 
短期投资20,219 — 20,219 — 
总费用$5,286,360 $— $4,954,876 $331,484 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们记录了否 2024年6月30日和2023年12月31日公允价值计量的负债。
21
股票回购方案不会影响Genworth在完成后对Enact的所有权益。
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(未经审计)
下表提供了关于按重复使用的公允价值计量，且我们使用了重要的不可观察(3级)输入来确定公允价值的资产的附加信息，且日期为所示日期的公允价值：
 2024年4月1日的期初余额。
总实现和未实现收益
（亏损）
归入Level 3
购买
销售
结算
“转让”还将被视为发生在任何操作持有人(或该操作持有人的允许受让人)有B类普通股股份的非盈利机构(或该股份的任何受益人)持有该B类普通股股份的顶层支配权或独家投票权控制时，就该B类普通股股份而言，操作持有人(或其允许受让方)不再保留独立支配权(在操作持有人和其允许受让方之间)和其对该安全的投票或投票的独占支配权(包括通过委托、投票协议或其他方式)，情况下(在这种情况下)。即使是这种情况，以下任何情况也不被视为“转让”:
（1）
从Level 3
“转让”还将被视为发生在任何操作持有人(或该操作持有人的允许受让人)有B类普通股股份的非盈利机构(或该股份的任何受益人)持有该B类普通股股份的顶层支配权或独家投票权控制时，就该B类普通股股份而言，操作持有人(或其允许受让方)不再保留独立支配权(在操作持有人和其允许受让方之间)和其对该安全的投票或投票的独占支配权(包括通过委托、投票协议或其他方式)，情况下(在这种情况下)。即使是这种情况，以下任何情况也不被视为“转让”:
（1）
出
截至2024年6月30日的期末余额
总收益
（亏损）
归属于达能品牌公司
仍持有的资产
（以千为单位）
包括
净利润
收入
包括
在其他综合收益中
包括
净利润
收入
包括
其他综合收益
固定收益证券:           
美国企业$249,599 $(352)$(60)$— $(1,739)$(10,000)$— $— $237,448 $(8)$(294)
非美国企业80,554 9 (1,395)6,000 (9)(3,106)— — 82,053 10 (1,404)
其他资产支持证券4,791 9 (29)12,999 — (271)— (3,592)13,907 9 (12)
总费用$334,944 $(334)$(1,484)$18,999 $(1,748)$(13,377)$— $(3,592)$333,408 $11 $(1,710)
2023年4月1日的期初余额。
总实现和未实现收益
（亏损）
归入Level 3
购买
销售
结算
“转让”还将被视为发生在任何操作持有人(或该操作持有人的允许受让人)有B类普通股股份的非盈利机构(或该股份的任何受益人)持有该B类普通股股份的顶层支配权或独家投票权控制时，就该B类普通股股份而言，操作持有人(或其允许受让方)不再保留独立支配权(在操作持有人和其允许受让方之间)和其对该安全的投票或投票的独占支配权(包括通过委托、投票协议或其他方式)，情况下(在这种情况下)。即使是这种情况，以下任何情况也不被视为“转让”:
（1）
从Level 3
“转让”还将被视为发生在任何操作持有人(或该操作持有人的允许受让人)有B类普通股股份的非盈利机构(或该股份的任何受益人)持有该B类普通股股份的顶层支配权或独家投票权控制时，就该B类普通股股份而言，操作持有人(或其允许受让方)不再保留独立支配权(在操作持有人和其允许受让方之间)和其对该安全的投票或投票的独占支配权(包括通过委托、投票协议或其他方式)，情况下(在这种情况下)。即使是这种情况，以下任何情况也不被视为“转让”:
（1）
出
截至2023年6月30日的期末余额
总收益
（亏损）
归属于达能品牌公司
仍持有的资产
（以千为单位）
包括
净利润
收入
包括
在其他综合收益中
包括
净利润
收入
包括
其他综合收益
固定收益证券:
美国企业$216,330 $(8)$(4,021)$18,000 $— $(8,000)$— $— $222,301 $(7)$(4,842)
非美国企业74,131 8 (1,309)— — (106)— — 72,724 8 (1,310)
其他资产支持证券984 2 (24)47,859 — (1)— — 10,952 2 (24)
总费用$291,445 $2 $(5,354)$27,991 $— $(8,107)$— $— $305,977 $3 $(6176)
______________
(1) 固定到期证券的三级转移涉及到主要定价来源的变化和用于确定公允价值的外部信息的可观察性的变化，例如外部评级或信用利差。

22
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(未经审计)
 2024年1月1日的期初余额。
总实现和未实现收益
（亏损）
归入Level 3
购买
销售
结算
“转让”还将被视为发生在任何操作持有人(或该操作持有人的允许受让人)有B类普通股股份的非盈利机构(或该股份的任何受益人)持有该B类普通股股份的顶层支配权或独家投票权控制时，就该B类普通股股份而言，操作持有人(或其允许受让方)不再保留独立支配权(在操作持有人和其允许受让方之间)和其对该安全的投票或投票的独占支配权(包括通过委托、投票协议或其他方式)，情况下(在这种情况下)。即使是这种情况，以下任何情况也不被视为“转让”:
（1）
从Level 3
“转让”还将被视为发生在任何操作持有人(或该操作持有人的允许受让人)有B类普通股股份的非盈利机构(或该股份的任何受益人)持有该B类普通股股份的顶层支配权或独家投票权控制时，就该B类普通股股份而言，操作持有人(或其允许受让方)不再保留独立支配权(在操作持有人和其允许受让方之间)和其对该安全的投票或投票的独占支配权(包括通过委托、投票协议或其他方式)，情况下(在这种情况下)。即使是这种情况，以下任何情况也不被视为“转让”:
（1）
出
截至2024年6月30日的期末余额
总收益
（亏损）
归属于达能品牌公司
仍持有的资产
（以千为单位）
包括
净利润
收入
包括
在其他综合收益中
包括
净利润
收入
包括
其他综合收益
固定收益证券:           
美国企业$247,205 $(359)$(1,952)$— $(1,739)$(10,358)$4,651 $— $237,448 $(15)$(2,186)
非美国企业81,321 16 (2,064)6,000 (9)(3,211)— — 82,053 17 (2,073)
其他资产支持证券2,958 17 9 16,934 — (331)— (5,680)13,907 17 1 
总费用$331,484 $(326)$(4,007)$22,934 $(1,748)$(13,900)$4,651 $(5,680)$333,408 $19 $(4,258)
（以千为单位）2023年1月1日期初余额总实现和未实现收益
（亏损）
归入Level 3		购买销售 结算
“转让”还将被视为发生在任何操作持有人(或该操作持有人的允许受让人)有B类普通股股份的非盈利机构(或该股份的任何受益人)持有该B类普通股股份的顶层支配权或独家投票权控制时，就该B类普通股股份而言，操作持有人(或其允许受让方)不再保留独立支配权(在操作持有人和其允许受让方之间)和其对该安全的投票或投票的独占支配权(包括通过委托、投票协议或其他方式)，情况下(在这种情况下)。即使是这种情况，以下任何情况也不被视为“转让”:
（1）
从Level 3
“转让”还将被视为发生在任何操作持有人(或该操作持有人的允许受让人)有B类普通股股份的非盈利机构(或该股份的任何受益人)持有该B类普通股股份的顶层支配权或独家投票权控制时，就该B类普通股股份而言，操作持有人(或其允许受让方)不再保留独立支配权(在操作持有人和其允许受让方之间)和其对该安全的投票或投票的独占支配权(包括通过委托、投票协议或其他方式)，情况下(在这种情况下)。即使是这种情况，以下任何情况也不被视为“转让”:
（1）
出
截至2023年6月30日的期末余额总收益
（亏损）
归属于达能品牌公司
仍持有的资产
包括
净利润
收入		包括
在其他综合收益中		包括在净利润中。记入其他综合收益中
固定收益证券:
美国企业$220,626 $(21)$3 $21000 $(6,899)$(12,408)$— $— $222,301 $(16)$(1,093)
非美国企业95,154 (717)1,458 3,759 (3,543)(23,387)— — 72,724 16 122 
其他资产支持证券3481 5 (10)47,859 — (1)— (2,514)10,952 5 (28)
总 $319,261 $(733)$1451 $34,750 $(10,442)$(35,796)$— $(2,514)$305,977 $5 $(999)
______________
(1)固定到期证券的3级转移与主要定价来源的变化和用于确定公允价值的外部信息的可观察性变化有关，例如外部评级或信用利差。

23
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(未经审计)
购买、销售和结算代表发生在期间内的活动，并导致资产的变动，但不代表期初持有的工具的公允价值的变化。
公允价值包含的已实现和未实现收益（亏损）的金额主要代表对特定固定到期证券上的溢价和折扣的摊销和解折。该摊销和解折计入净投资收益。
以下表格概述了截至2024年6月30日采用内部模型为基础的部分资产公允价值计量所使用的重要不可观察输入项。这些资产被分类为3级。
（以千为单位）
估值
方法
公允价值 (1)
不可观察的
输入
区间（个基点）
加权授予日期公允价值的平均数
平均值（2）（个基点）
固定收益证券:    
美国企业内部模型$237,448 信用利差
14 - 178
101
非美国企业内部模型$70,558 信用利差
83 - 229
115
______________
由于某些类别的工具被分类为属于第3级，因而由于并不重要或由于存在某些第三方来源，如经纪商报价，未能获取所使用的基础输入，因此被排除在外。其相对公允价值加权的不可观察输入。
(2)根据相关工具的相对公允价值加权的不可观察输入。

我们持有某些未按公允价值计量的金融工具，包括现金和现金等价物以及应计投资收益，由于这些工具的短期性质，其账面价值接近公允价值，因此不包含在本披露中。
不需要按公允价值计量的负债
以下是我们估计的不需要按公允价值计量并分类为第 2 级的金融负债的公允价值，截至指定日期：
2024年6月30日2023年12月31日
（以千为单位）
搬运
金额
公允价值 
搬运
金额
公允价值 
长期借款$742,368 $749,880 $745,416 $748,785 
(5)损失准备
截至所示日期，我们的损失准备金和损失调整费用（LAE）包括以下内容：
（以千为单位）2024年6月30日2023年12月31日
国内房地产业抵押贷款保险$506,710 $517,515 
停止运营和其他准备金1,428 676 
总损失准备金$508,138 $518,191 
24
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(未经审计)
截至2022年6月30日结束的国内房地产业抵押贷款保险损失准备负债活动总结如下：
（以千为单位）
20242023
毛损失准备金，期初余额$517,515 $518,330 
分保追偿权益，期初余额(1,294)— 
净损失准备金，期初余额516,221 518,330 
与当期事故年度有关的损失和LAE费用135,053 120,175 
与以前事故年度有关的损失和LAE费用(133,232)(135,366)
计提全部
1,821 (15,191)
当前事故年相关的损失和支付的保险赔偿1,263 (359)
之前事故年相关的损失和支付的保险赔偿(13,943)(13,689)
实际支付合计
(12,680)(14,048)
净损失储备，期末余额505,362 489,091 
再保险收回款，期末余额1,348 213 
毛损失储备，期末余额$506,710 $489,304 

损失储备负债代表我们目前的最佳估计；然而，这个估计和相关的假设在未来可能存在调整。这样的调整，反映了任何新的和不利的趋势，可能是显著的，并导致未来的损失储备金额增加，这些金额可能对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生重大影响。
与当前事故年度有关的保险事故造成的损失与当年发生的违约有关，并代表了在这些违约上需支付的损失的最终估算金额。与先前事故年度相关的赔款损失代表着因实际贷款违约率（“赔款比率”）和索赔数额与我们最初建立准备金时估计的数额不同而导致的准备金（有利）或不利的发展情况。这些估计是基于我们的历史经验，我们认为在估计时代表了预期未来损失。由于可能存在的违约报告和索赔支付之间的延长时间以及经济环境和房地产市场的变化，在最终支付的金额上存在重大的不确定性和变异性。
截至2024年6月30日的六个月内，我们发生了损失和拒付赔款支出，金额为$135百万美元，主要归因于新的违约事件，相比之下，2023年3月31日结束的三个月为120截至2023年6月30日的六个月内损失和拒付赔款支出为$
我们还进行了有利的准备金调整，其中主要是对先前事故年度准备金的修复表现所致，金额为$131 同时在准备金调整中，由于实现了可持续的有利修复表现和经济环境的不确定性减少，我们还降低了新的和现有拖欠贷款的索赔比率假设，从而影响了当前和先前事故年度的准备金。
2023年6月30日结束的前六个月，我们释放了$1000万的储备金，主要是由2021年及以前产生的违约赔偿表现出色，包括与COVID-19相关的违约和早期2022年的违约所驱动。133 其中包括早期的COVID-19及2022年初的逾期款项等，总计$245160、$514425、$486099、$53603、$235550、$224401、$465853、$445472、$268282、$259279、$533886、$514255及$53603。
25
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(未经审计)
(6)再保险
我们对第三方进行了一定量的保单风险分散，以减少我们的最终损失、分散我们的风险并遵守监管要求。我们还承担其他公司编写的某些保单风险。
再保险并不使我们摆脱对投保人的义务。如果再保险商无力履行其义务，我们仍对再保险赔偿责任负责。我们监测单个再保险商的财务状况和由再保险商的类似地理区域、活动和经济特征引起的风险集中，以减少此类再保险商违约的风险。
下表说明了再保险对已填出的保费和已赚得保费的影响:
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位）
2024202320242023
净保费收入：
直接$1,359,264 $其中1,238.52万美元代表2024年6月30日结束的三个月未赚保费的减少，$485.314 million代表2024年6月30日结束的前六个月未赚保费的减少。在这两个时期，未赚保费的减少主要是由随时间赚得的保费所带来的，再加上我们的单次支付抵押贷款保险产品的低原点。 $514,425 $486,099 
保险3,460 256 5,031 315 
19,927(27,175)(21,015)(53,603)(40,942)
净保险费$235,550 $224,401 $465,853 $445,472 
221,071
直接$268,282 $259,279 $533,886 $514,255 
保险3,460 256 5,031 315 
19,927(27,175)(21,015)(53,603)(40,942)
净保费收入$244,567 $238,520 $485,314 $473,628 
二百五十五万一千六百元235.6保费收入为$亿244.6 1000万美元代表了截至2024年6月30日的三个月未赚保费的减少。其中，所写保费的差额是540.653 million美元，这部分减少主要是由于我们减少了一次性支付抵押贷款保险产品的销售。465.9保费收入为$亿485.3 1000万美元代表了截至2024年6月30日的前六个月未赚保费的减少。在这两个时期，未赚保费的减少主要是由随时间赚得的保费所带来的，再加上我们的单次支付抵押贷款保险产品的低原点。
超额分层再保险
我们通过传统再保险提供商的一系列面板交易或与非关联特殊目的再保险人（即'Triangle Re实体'）进行抵押再保险，从事超额损失（'XOL'）的保险交易。在这些协议的各自覆盖期内，EMICO保留承保政策的首层总损失暴露，而再保险商提供第二层覆盖，直至定义的再保险覆盖金额。EMICO保留超过各自再保险覆盖金额的损失。
Triangle Re实体通过向符合资本市场投资者发行未经注册的私募保险连结票（'ILNs'）来完全抵押其覆盖范围。传统再保险提供商通过持有信托基金抵押他们的部分保险范围。我们认为，再保险会计的风险转移要求得到满足，因为这些XOL保险交易承担了显著的保险风险和可能存在重大损失的合理可能性。
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(未经审计)
EMICO有权在发生某些事件时终止ILN或传统的XOL再保险协议。
下表呈现了各个再保险交易下发行日期、保单日期、初始和当前首项保留总损失以及初始和当前再保险覆盖金额。当前数据截至2024年6月30日:
抵押保险连结票
（金额以百万美元计）发行日期保单日期最初第一层自留损失当前第一层自留损失最初的再保险保障当前的再保险保障
Triangle Re 2021-2有限公司2021年4月16日2020年9月1日至12月31日$189$188$303$149
Triangle Re 2021-3 Ltd.2021年9月2日2021年1月1日 - 2021年6月30日$304$302$372$221
Triangle Re 2023-1 Ltd.11/15/20232022年7月1日 - 2023年6月30日$244$244$248$248
总费用$618
传统超额损失再保险
（金额以百万美元计）发行日期保单日期最初第一层自留损失当前第一层自留损失最初的再保险保障当前的再保险保障
2021超额损失再保险2021年2月4日2021年1月1日 - 2021年12月31日$671$668$206$107
2022-1超额损失再保险2022年1月27日2022年1月1日 - 2022年12月31日$462$459$196$181
2022-2 XOL2022年1月27日2022年1月1日 - 2022年12月31日$385$382$25$25
2022-3 XOL3/24/20222021年7月1日 - 2021年12月31日$317$315$289$194
2022-4 XOL3/24/20222021年7月1日 - 2021年12月31日$264$262$36$36
2022-5 XOL 2022年9月15日2022年1月1日 - 2022年6月30日$256$255$201$165
2023-1 XOL2023年3月8日2023年1月1日-2023年12月31日$360$360$180$180
2024-1 XOL2024/1/302024年1月1日-2024年12月31日$178$178$117$117
2024年2月XOL6/25/20242023年7月1日至2023年12月31日$134$134$90$90
总费用$1,095
配额共同再保险
EMICO与传统第三方再保险人小组达成配额分担再保险协议。根据协议，我们将所有符合条件的保单所获得的保费转让给再保险人，以换取对其转让的可覆盖保单的赔款和索赔费用的赔款和索赔费用的返还、一定的转出佣金和基于转出赔款确定的盈利佣金。EMICO有权在发生某些事件时终止再保险协议。再保险应收款项记录在合并资产负债表的其他资产中。
协议发行日期保单日期转出比例让与佣金利润佣金
QS 2023-12023年6月30日2023年1月1日-2023年12月31日16.125%20%
最高55%
QS 2024-12024年1月3日2024年1月1日-2024年12月31日21.225%20%
最高55%

(7)借款
2024年5月，我们发行了总额为$的2029年到期的高级票据（“2029票据”）。2029票据是该公司的无担保优先债务。该2029票据半年度在5月28日和11月28日支付利息，利率为%。自2024年11月28日开始，并将于2029年5月28日到期。750 6.25在2029年4月28日（“票面兑换日”）之前的任何时间或不时，公司均可选择性地整体或部分赎回2029票据，赎回价格等于（i）按半年基础（假定2029票据于票面兑换日到期）贴现剩余本金和利息的现值之和（假定一年为360天，由12个30天的月份组成）按照国债利率加上个基点减去截止赎回日的利息计算；和（ii） 2029票据本金总额的%加上，两种情况下，加上截止赎回日为止尚未支付的应计利息，但不含赎回日。自票面兑换日起的任何时间，公司可随时、不时整体或部分赎回2029票据，赎回价格等于2029票据本金总额的%，加上截至赎回日的应计利息。
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(未经审计)
30 %减去截至赎回日的应计利息，和（ii）一个基点。 100 100%的2029票据本金总额，加上截至赎回日的应计利息。
2029票据中包含习惯的违约事件，但在某些通知和补救条件下，如果我们违反协议条款，则可能导致未偿还票据的本金和应计利息加速偿还。
以下表格列出了截至所示日期的长期借款：
（以千为单位）2020年6月30日
2024		12月31日
2023
6.25% senior票据，于2029年到期
$750000 $— 
6.5%到期2025年的优先票据
— 750000 
延迟借款费用和贴现(7,632)(4,584)
总费用$742,368 $745,416 
赎回2025年到期的优先票据
在2024年6月，我们行使了全部$的赎回权750 我们认购了所有未偿还的本金总额为XX百万美元的XX%到期于2025年的优先票据，价格为XX%。我们主要以2029年票据的收益来赎回。这次赎回导致我们亏损了XX百万美元。根据EHI的选择，设施下的借款将以与标准短期借款指数相关的浮动利率计息，加上适用的保证金。适用的保证金基于某些债务评级机构为EHI的未担保债务建立的评级。设施将于2027年6月到期，但在某些条件下，EHI可能需要提前偿还任何未偿还金额，并终止设施。 6.5我们以XX%的价格赎回了到期于2025年的XX%的高级票据，即总额为XX百万美元的XX票据。我们主要通过2029年票据的收益来赎回。这次赎回导致我们亏损XX百万美元。 101设施下的借款将以与标准短期借款指数相关的浮动利率计息，加上适用的保证金。适用的保证金基于某些债务评级机构为EHI的未担保债务建立的评级。设施将于2027年6月到期，但在某些条件下，EHI可能需要提前偿还任何未偿还金额，并终止设施。我们主要通过2029年票据的收益来赎回，并以XX百万美元的亏损兑现赎回。10.9百万美元。
循环信贷协议
2022年6月30日，我们与一家贷款银团签订了一项信贷协议，提供了一项无担保的循环信贷额度（“额度”），初始总本金为$五年，并且允许EHI在不受约束的情况下增加额度的承诺，总本金可增加至$200百万。该额度下的借款将按照基于EHI选择的标准短期借款指数的浮动利率计息，加上适用的差额。适用的差额基于特定债务评级机构为EHI的优先无担保债务设立的评级。该额度的到期日为2027年6月，但在特定情况下，EHI可能需要提前偿还任何未偿还的金额并终止额度。100设施下的借款将以与标准短期借款指数相关的浮动利率计息，加上适用的保证金。适用的保证金基于某些债务评级机构为EHI的未担保债务建立的评级。设施将于2027年6月到期，但在某些条件下，EHI可能需要提前偿还任何未偿还金额，并终止设施。
我们可以在设施下借款以满足运营资本需求和一般企业用途，包括向我们的股东支付股息和向我们的保险子公司提供资本投入。设施包含多个契约，包括与最低净值、资本和流动性水平、最大债务与资本化水平以及PMIERs合规有关的财务契约。我们遵守设施的所有契约，截至2024年6月30日，设施未被使用。
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(未经审计)
(8)所得税
我们按照损失受益法计算所得税准备金。如果在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个和六个月期间内，我们使用分离申报法计算税款，所得税准备金将不会发生变化。
-9关联方交易
我们与Genworth具有多项协议，其中包括向Genworth返还和收回某些管理和运营费用，包括但不限于信息技术服务和行政服务（如财务、人力资源和员工福利管理）。这些协议为所有Genworth业务或子公司分配企业费用。我们为这些服务支付了XX百万美元的成本，分别为2024年6月30日和2023年6月30日的三个月。我们为这些服务的费用分别为XX百万美元。2.8万美元和4.5 我们与Genworth具有多项协议，其中包括向Genworth返还和收回某些管理和运营费用，包括但不限于信息技术服务和行政服务（如财务、人力资源和员工福利管理）。这些协议为所有Genworth业务或子公司分配企业费用。我们为这些服务支付了XX百万美元的成本，分别为2024年6月30日和2023年6月30日的三个月。我们为这些服务的费用分别为XX百万美元。5.6万美元和9.2 亿美元，分别为截至2024年6月30日和2023年的六个月$
我们的保险子公司的投资组合主要由Genworth管理。根据投资管理协议的条款，Genworth向我们收取费用。支付给Genworth的所有费用均计入投资支出，并包括在净投资收益中。向Genworth支付的总投资费用分别为2024年6月30日和2023年6月30日的XX百万美元。向Genworth支付的总投资费用均为XX百万美元。1.8万美元和1.7 我们的保险子公司的投资组合主要由Genworth管理。根据投资管理协议的条款，Genworth向我们收取费用。支付给Genworth的所有费用均计入投资支出，并包括在净投资收益中。向Genworth支付的总投资费用分别为2024年6月30日和2023年6月30日的XX百万美元。向Genworth支付的总投资费用均为XX百万美元。3.3 我们的保险子公司的投资组合主要由Genworth管理。根据投资管理协议的条款，Genworth向我们收取费用。支付给Genworth的所有费用均计入投资支出，并包括在净投资收益中。向Genworth支付的总投资费用为2024年6月30日和2023年6月30日的XX百万美元。
我们的员工参加由Genworth主办的某些福利计划和某些基于股票的薪酬计划，这些计划利用Genworth普通股和其他激励计划。
在以往时期，我们向Genworth提供某些信息技术和行政服务（如设施和维护）。我们为Genworth提供这些服务的费用为2023年6月30日的XX百万美元，以及2023年6月30日的XX百万美元。0.1 在以往时期，我们向Genworth提供某些信息技术和行政服务（如设施和维护）。我们为Genworth提供这些服务的费用为2023年6月30日的XX百万美元，以及2023年6月30日的XX百万美元。0.2 在以往时期，我们向Genworth提供某些信息技术和行政服务（如设施和维护）。我们为Genworth提供这些服务的费用分别为2023年6月30日的XX百万美元，以及2023年6月30日的XX百万美元。
我们与Genworth达成了一项税收分担协议，以此我们参与单一的美国合并所得税申报。与该协议相关的所有公司之间的往来余额都至少 annually清算。
延续性服务和费用协议的应付款项
（以千为单位）
2024年6月30日2023年12月31日
应付给Genworth的款项$13,211 $8,186 
从Genworth应收的款项$153 $215 
（10）每股普通股净收益
基本每股收益的计算基于流通中的普通股的加权平均数。对于截至2024年6月30日的六个月和2023年的计算，稀释加权平均股数的计算考虑了发给员工的限制性股票单位和业绩股票单位，以及发给我们董事的推迟股票单位的影响。
29
股票回购方案不会影响Genworth在完成后对Enact的所有权益。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
基本和摊薄净利润每股收益的计算如下:
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（金额为千元，除每股金额外）2024202320242023
归属于EHI普通股股东的净利润$183,673 $168,020 $344,661 $344,008 
每股普通股净收益:
基本$1.17 $1.04 $2.18 $2.13 
摊薄$1.16 $1.04 $2.16 $2.11 
加权平均流通股数:
基本157,193 161,318 158,005 161,880 
摊薄158,571 162,171 159,329 162,675 
(11)累计其他综合收益的变化
以下表格展示了所示三个月其他综合收益的累计变化:
（以千为单位）净未实现收益
投资
（损失）		外币翻译总费用
截至2024年4月1日的余额，净税后$(237,635)$158 $(237,477)
其他综合收益（损失）在再分类之前(4,931)— (4,931)
从其他全面收益（亏损）中重新分类的金额6,103 — 6,103 
其他综合收益（损失）总额1,172 — 1,172 
截至2024年6月30日的余额，净税后$(236,463)$158 $(236,305)
（以千为单位）净未实现收益
投资
（损失）		外币翻译总费用
截至2023年4月1日的余额，净税后$(320,386)$144 $(320,242)
其他综合收益（损失）在再分类之前(35,261)(1)(35,262)
从其他全面收益（亏损）中重新分类的金额10,261 — 10,261 
其他综合收益（损失）总额(25,000)(1)(25,001)
截至2023年6月30日的余额，净税后$(345,386)$143 $(345,243)

30
股票回购方案不会影响Genworth在完成后对Enact的所有权益。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
以下表格展示了六个月内其他综合收益累计额的演变情况：
（以千为单位）
净未实现收益
投资
（损失）
外币翻译
总费用
2024年1月1日的余额净值为230,556，减去税款$(230,556)$156 $(230,400)
其他综合收益（损失）在再分类之前(17,282)2 (17,280)
从其他全面收益（亏损）中重新分类的金额11,375 — 11,375 
其他综合收益（损失）总额(5,907)2 (5,905)
截至2024年6月30日的余额，净税后$(236,463)$158 $(236,305)
（以千为单位）
净未实现收益
投资
（损失）		外币翻译总费用
2023年1月1日的余额净值，减去税款$(382,896)$152 $(382,744)
其他综合收益（损失）在再分类之前27,153 (9)27,144 
从其他全面收益（亏损）中重新分类的金额10,357 — 10,357 
其他综合收益（损失）总额37,510 (9)37,501 
截至2023年6月30日的余额，净税后$(345,386)$143 $(345,243)

以下表格列示了从累积其他全面收益（亏损）中重新分类重要项目对合并利润表各行项目的影响，所涉及的时期:
 
从累积其他全面收益（亏损）中重新分类的金额
在简明合并利润表中受影响的行项目
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位）
2024202320242023
证券投资公允价值未实现收益（损失）$(7,724)$(12,988)$(14,397)$(13,110)净投资收益（损失）
所得税效益（费用）1,621 2,727 3,022 2,753 所得税费用
-12股东权益
股份回购计划
2023年8月1日，我们宣布了一项新的股票回购计划，允许回购高达1000000000美元的EHI普通股。根据该计划，股票回购可以随时在公开市场交易、私下协商交易或其他方式进行，包括通过10b5-1和Rule 100亿.18交易计划。与此授权同时，我们已与Genworth Holdings，Inc. 签署协议，按照计划和Genworth对EHI股份按比例回购。股票回购计划预计不会改变Genworth在完成后对Enact的所有权益。我们预计未来任何股票回购的时间和金额都将是机会主义的，将取决于各种因素，包括EHI的股票价格、资本可用性、业务和市场状况、监管要求和债务契约限制。该计划不会强制EHI收购任何数量的普通股，它可以在公司自行决定的情况下随时暂停或终止，不需要事先通知，也没有指定的到期日。100截至2024年5月1日，我们宣布了新的股票回购授权，允许购买额外价值的EHI普通股$250 亿。根据该计划，股份回购可能从时间到场外交易市场，遵守《证券交易法》的100亿.18条，进行私下协商的交易或通过其他方式，包括通过10b5-1交易计划。同时，我们已与Genworth Holdings, Inc.签署协议，按比例回购其EHI股份作为该计划的一部分。股份回购计划不会预计会在完成后基本上改变Genworth在Enact的所有权利。我们预计未来的股份回购时间和金额将是机会主义的，并将取决于多种因素，包括EHI的股价、资本可用性、业务和市场条件、法规要求和债务条款限制。该计划不强制EHI收购任何数量的普通股，公司可以在任何时候自行全权决定暂停或终止该计划，无需事先通知，且该计划没有指定的到期日。
31
股票回购方案不会影响Genworth在完成后对Enact的所有权益。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
与此授权同时，我们与Genworth Holdings, Inc.达成了协议，按比例回购其EHI股份作为该计划的一部分。股份回购计划不会预计会在完成后基本上改变Genworth在Enact的所有权利。
在截至2024年6月30日的三个月内，公司购买了 1,601,419每股股票为$412,678，平均以$412,678购买股票，在不考虑佣金的情况下。每股30.43美元，不包括佣金，与截至2023年6月30日的三个月相比 1,705,169 每股每股股票为$412,678，平均以$412,678购买股票，在不考虑佣金的情况下。24.13 ，在截至2024年6月30日的六个月内，公司购买的股票为 3,381,257每股股票为$412,678，平均以$412,678购买股票，在不考虑佣金的情况下。28.89 每股，不包括佣金，比截至2023年6月30日的六个月份 2,621,945每股股票为$412,678，平均以$412,678购买股票，在不考虑佣金的情况下。每股24.15美元高。截至2024年6月30日，股份回购计划中还剩余$  million。所有库藏股已于2024年6月30日退还。238.2，截至2024年7月31日，公司已以每股406,945美元的价格回购了股票。
在本季度结束后，公司以平均价格$412,678购买了股票。，2024年第二季度为每股每股股票为$412,678，平均以$412,678购买股票，在不考虑佣金的情况下。31.01 406,945
现金分红派息
我们于2021年3月支付每股普通股收益$0.185 美元。0.16 2023年第二季度每股收益为$。我们支付了每股$的季度现金股息。0.162024年第一季度每股为$0.14 2023年第一季度每股收益为$。


32

项目2. 管理层讨论与分析财务状况和运营结果
下面对我们的合并财务状况和经营业绩进行的讨论和分析应与我们的未经审计的2024年6月30日和2023年、2022年12月31日的简明合并财务报表和相关附注以及我们的年报10-k中的2023财务状况和相关附注一起阅读。
除了历史信息之外，本讨论还包含了涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述，这些风险、不确定性和假设可能会导致实际结果与管理层的预期大相径庭。造成此类差异的因素在上文的“关于前瞻性陈述的注意事项”和我们的年度报告中列明的第1A项“风险因素”中讨论过了。未来的结果可能会与本节呈现的历史结果有显著差异。除非上下文另有要求，“EHI”、“Enact”、“Enact Holdings”、“公司”、“我们”或“我们的”均默认为指EHI的合并战略。
影响我们业绩的关键因素
与年报相比，我们的业绩因素没有发生实质性变化，除了以下在“——趋势和条件”中讨论的项目的影响。
趋势和条件
宏观经济环境。2024年第二季度，美国经济呈现出积极迹象，但由于通货膨胀压力、地缘政治环境和持续存在的宏观经济问题而面临着不断减少的不确定性。
劳工统计局报道，2024年6月消费者价格指数同比增长3.0%。尽管近两年来首次出现价格下跌，但通货膨胀压力仍然存在。美联储近年来采取积极措施应对通货膨胀，包括加息和缩减资产负债表规模。2023年，美联储在7次加息后又加息了4次。自2023年底出现20多年以来最高水平后，房贷利率一直保持较高水平。
由于房贷利率居高不下和房源持续紧缺，2024年第二季度房屋抵押贷款业务保持相对缓慢的增长。根据全国房地产经纪人协会的住房可负担性指数，过去几年，房屋可负担性恶化，房贷利率和房屋价格增长速度超过了平均家庭收入增长速度。据FHFA月度购房价格指数，全国房价继续在2024年上涨。
截至2024年6月30日，失业率为4.1%，较3月31日略有增加。截至2024年6月30日，失业美国人数约为680万，长期失业美国人数（失业达26周以上）约为150万。
宽限和损失减免计划。CARES法案允许借款人利用延长的宽限期限的政策以及GSE与COVID-19有关的维护政策已于2023年停止。符合一般困难和项目指南的借款人继续有标准宽限政策作为损失减免选项。此外，2023年3月，GSEs宣布了新的损失减免计划，允许面临财务困难的借款人延迟6个月付款。
虽然很难预测报告的宽限期的未来水平，以及拖欠一个宽限计划中拖欠月贷款付款的计划，但拖欠者数量已有所下降。截至2024年6月30日，我们活跃的主要政策中约有1.0%，即9,931份报告在宽限计划中，其中约有25%报告为拖欠。2024年第二季度，我们约有7%的主要新拖欠属于宽限计划，而2023年第二季度为14%。
33

监管发展。私人抵押保险市场渗透率和最终市场规模部分受到影响，包括但不限于联邦住房管理局（FHA）和FHFA采取的影响住宅或住房金融政策的行动，其中包括但不限于，GSE的自动化承保系统、FHA定价、GSE担保费、贷款限额和替代产品的变化或潜在变化。
竞争环境。美国私人抵押保险业竞争激烈。我们的市场份额受到我们的市场营销战略执行的影响，包括但不限于与同行的定价竞争力和我们在前向承诺交易中的选择性参与。我们不时地修改所做业务的定价和承保指南，以遏制新业务质量的下降。我们认为市场和承保条件（包括定价环境）符合我们的风险调整回报预期，使我们能够以有吸引力的回报撰写新业务。我们预计，我们新的保险书写及其强大的信用基本面和有吸引力的定价将对我们未来的盈利能力和股权回报产生积极影响。
2022年10月24日，联邦住房金融局宣布验证和批准FICO 10万亿信用评分模型和VantageScore 4.0信用评分模型，供GSE使用，并改变了贷方提供全部三个国家信用报告机构的信用报告的要求，而仅要求从三个全国信用报告机构中提供两个信用报告。新信用评分的验证要求贷方为每笔出售给GSE的贷款提供两个信用评分。2024年2月，联邦住房金融局宣布将在2025年第四季度初步实施。实施将需要系统和过程更新以及行业各方之间的协调。
我们的投资组合。2024年第二季度书写的新保险金额为136亿美元，比2023年第二季度下降10%。NIW的变化主要受到抵押贷款市场规模和我们的市场份额的影响。我们的主要持久率在2024年第二季度为83%，在2023年第二季度为84%。持久率仍高于历史水平，这主要是由于我们现有政策中有很大一部分的抵押贷款利率低于当前抵押贷款利率。高持久性继续抵消新保险书写的下降，导致2023年12月31日以来主要保险额增加了约31亿美元。
净赚保费在2024年第二季度比2023年第二季度增加了约3%，主要是由于保险承保业务增长，部分被较高的让与保费所抵消。
损失经历。2024年6月30日结束的三个月中，我们的损失比率为(-7%)，而2023年6月30日结束的三个月中为(-2%)。这两个时期都受到了有利的准备金发展的影响。2024年第二季度，我们释放了7700万元的准备金，这是由于2023年及之前逾期款的治愈表现良好而引起的。作为准备金调整的一部分，由于不断发展的治愈表现和经济环境的不确定性减少，我们还降低了对新逾期款和现有逾期款的索赔率假设。相比之下，2023年第二季度我们录得6300万元的准备金释放，主要与2021年及之前的拖欠和COVID-19有关。
进入索赔程序的贷款的损失严重程度可能受到宽限和取消执行时间表以及相关的高额开支和新逾期贷款金额的负面影响。这些对损失严重程度的负面影响可能会在家庭价格上涨中得到减轻。自2014年10月1日以后投保的贷款，我们的抵押保险政策将未付利息和相关费用的月数限制在36个月内，并包括在抵押保险索赔金额内。
2024年第二季度的新逾期款较2023年第二季度增加，主要是由于我们的投资组合的正常损失发展模式。第二季度10461个当期主要逾期款为2024年第二季度的损失费用贡献了6000万元。我们从2023年第二季度报告的9205个逾期款中蒙受了5800万元的损失。在确定损失费用预估时，考虑了最近的治愈和索赔经验以及现行和预期的经济情况。
34

截至2024年6月30日，我们在索赔中的贷款的损失严重程度可能受宽限和执行时间表的延长、相关的高额开支以及最近的新逾期贷款金额的影响。这些对损失严重程度的负面影响可能会在家庭的房价上涨中得到减轻。
2024年第二季度的新逾期款比2023年第二季度增加，主要是由于我们的投资组合的正常损失发展模式。当期主要逾期款10461个为2024年第二季度的损失费用贡献了6000万元。我们从2023年第二季度报告的9205个逾期款中蒙受了5800万元的损失。在确定损失费用预估时，考虑了最近的治愈和索赔经验以及现行和预期的经济情况。
至2024年6月30日，EMICO在北卡罗来纳州法律和北卡罗来纳州保险部门（NCDOI），EMICO的国内保险监管机构的执行下的风险与资本比率约为10.8:1，分别为2023年12月31日和2023年6月30日的11.6:1和11.9:1。EMICO的风险-资本配比仍低于NCDOI的最大风险-资本配比25:1。北卡罗来纳州不良贷款在风险资产中不包括逾期贷款的风险。EMICO不断进行的风险-资本率将主要取决于EMICO承担的未来损失、正在进行的损失缓解活动的有效性、新的业务量和盈利能力、配额再保险的影响、政策失效金额以及业务所产生的附加资本金额。
根据PMIERs，我们需满足私人抵押贷款保险公司须满足的操作和财务要求，以保持资格，保险的贷款被GSEs购买。截至2024年6月30日，我们预计可用资产为5.024亿美元，相较于2024年3月31日的296.7亿美元净所需资产，充足率为169%，即超出PMIERs的要求，达到2.057亿美元，而2024年3月31日时，充足率为163%，即超出PMIERs的要求，达到1.883亿美元。我们的PMIERs所需资产，截至2024年6月30日和2024年3月31日，从应用于某些PMIERs下定义的不良贷款的基于风险的要求资产金额因子的0.30乘数中受益。将0.30乘数应用于所有符合条件的拖欠提供了3,100万美元的益处，相对于2024年3月31日的4800万美元的益处。这些金额是毛额的，不包括通过消除0.30乘数从再保险中获得的任何额外保险利益。我们的PMIERs所需资产也受益于与第三方再保险相关的1756万美元和1722万美元的再保险信用，截至2024年6月30日和2024年3月31日，1,176
2024年1月8日，标普全球评级将EMICO长期财务实力和发行人信用评级从BBB+上调至A-。
35

近期交易。2023年11月，我们向Enact Re，我们全资拥有的百慕大子公司，投资了2500万美元。这笔投资支持我们先前宣布的附属配额占比协议的占比从7.5%增加到2024年第一季度的12.5%及新配额份额再保险协议，占EMICO 2024年新保险书写的12.5%。这笔投资还支持新的业务机会，这主要包括继续执行GSE信贷风险转移。
2024年1月3日，我们与第三方再保险商小组签订了配额份额再保险协议。根据协议，EMICO将于2024年1月1日至2024年12月31日期间将其部分新保险书写割让出21%。
2024年1月30日，我们与再保险商小组签订了超额亏损再保险交易，为2024年图书年度现有和预期新保险书写的一部分提供最高25500万美元的再保险保障，自2024年1月1日起生效。
2024年6月25日，我们与再保险商小组签订了超额亏损再保险交易，为2023年7月1日至2023年12月31日期间现有抵押保险书写的一部分提供约9000万美元的再保险保障，自2024年6月1日起生效。
在2024年第二季度，我们发行了总额为7500万美元的2029债券。我们将发行收益用于赎回我们的2025票据。
资本回报货币。2024年3月，我们的主要抵押保险运营公司EMICO向EHI提供了分配，支持我们支付季度股息的能力。我们在2024年第一季度支付了每股普通股0.16美元的股息。2024年5月1日，我们还宣布将季度股息提高到每股普通股0.185美元，这笔股息在2024年6月支付。未来的股息支付将根据我们的董事会和Genworth每季度审查和批准，目标为每季度第三个月支付股息。
2024年5月1日，我们宣布授权新的股票回购计划，允许回购EHI的普通股多达2.5亿美元。根据该计划，股票回购可以由我们自行决定，在符合1934年修订版证券交易法规则100亿.18的情况下进行大宗交易，进行私下协商交易，或通过其他方式进行，包括通过规则10b 5-1交易计划。与此授权同时，我们已与Genworth Holdings，Inc.签订协议，按比例回购其EHI股票作为该计划的一部分。股份回购计划预计不会在实质上改变Genworth在Enact中的所有权益。我们预计未来股票回购的时间和金额会根据EHI股价、资本可用性、业务和市场状况、监管要求和债务契约限制等各种因素进行 opportunistic的安排。该计划不义务EHI购买任何数量的普通股，它可能在未经事先通知的情况下随时由公司自行决定暂停或终止，并且它没有指定的到期日。
在保持成长和风险管理优先考虑的基础上，将资本回报给股东仍然是我们通过时间推动股东价值的优先事项。未来的资本回报将根据我们的资本优先事项框架制定，该框架设定了以下优先事项：支持我们的现有投保人、发展我们的抵押保险业务、资助有吸引力的新业务机会以及向股东回报资本。我们的总资本回报也将基于我们对普遍宏观经济条件、监管环境和业务绩效的看法。

36

业绩结果和关键指标
运营结果
2024年6月30日结束的三个月，与2023年6月30日结束的三个月相比
下表列出了我们指定期间的综合业绩：
 截至三个月结束时
2020年6月30日
增加 (减少)
和百分比
改变
（以千为单位）
20242023
2024年与2023年
营收：   
保险费$244,567$238,520$6,0473 %
净投资收益59,77350,9158,85817 %
净投资收益（损失）-7,713-13,0015,288(41)%
其他收入2,207　1,088 1,119103 %
总收入298,834277,52221,3128 %
亏损和费用： 
发生的损失(16,821)(4,070)-12,751
未公布(1)
收购和营业费用，扣除递延53,96051,887 2,0734 %
摊销递延收购成本和无形资产2,2922,645（353）（13）%
利息费用13,644 12,913 7316 %
债务清偿损失10,930 — 10,930未出现数据
总损失和费用64,005 63,375 6301 %
税前收入234,829 214,147 20,68210%
所得税费用51,156 46,127 5,029股11 %
净收入$183,673 $168,020 $15,6539 %
损失率 (2)
(7)%(2)%  
营业费用率 (3)
23 %23 %  
净赚取保险费率 (4)
0.36%0.37%
_______________
(1) 对于增幅或减少幅度超过300%的数据，我们定义为“不具备意义”。
(2) 损失率是指赔付金额除以净赚取保险费用。
(3) 营业费用率是指扣除递延账单，加上递延获得成本和无形资产的获得成本及经营费用，除以净赚取保险费用。
(4) 净赚取保险费率是指净赚取保险费用，减去再保险保费，除以平均主要保险利益（IIF）。
收入
2024年6月30日结束的三个月内，保费收入增加，相较于2023年同期，主要是由于承保规模增长，部分抵销的再保险保费较高。2024年6月30日结束的三个月内，净赚取保险费率为0.36%，和2023年同期相比基本稳定。
2024年6月30日结束的三个月内，净投资收入增加，相较于2023年同期，主要是由于利率期货上升和平均投资资产增加所致。
37

2024年第二季度和2023年第二季度的净投资损失，主要是由于销售固定成熟期债券所产生的实现亏损所致，此举是我们基于收益优化策略的一部分，可以让我们再投资销售收益，并获得更高的投资收益。我们的收益优化策略基于当前和不断变化的市场条件，能够进行机会主义性的证券销售。在2023年第二季度中，我们进行了更多的销售。
损失和费用
2024年第二季度和2023年第二季度的损失均受到去年的影响。2024年第二季度，我们录得了一笔7700万美元的准备金减少，这是由于从2023年初以及更早期的逾期债务的治愈表现好所致。作为准备金调整的一部分，我们还降低了新的和现有逾期债务的索赔率假设，这是由于持续表现良好的治愈表现和经济环境不确定性减轻所致，影响了当前和过去机动车交通事故年度的准备金。2023年第二季度，我们录得了6300万美元的前一年准备金减少，主要是由于2022年上半年和更早期期间的逾期债务表现优于预期所致。2024年6月30日结束的三个月内， 10,461个主要逾期债务贡献了6000万美元的损失费用。这与2023年第二季度的9,205个主要逾期债务的5800万美元的损失费用相比略有增加。
以下表格显示截至2024年6月30日三个月内与现行和先前事故年度有关的国内抵押保险损失:
（以千为单位）
20242023
与当期事故年度有关的损失和LAE费用$60,689 $59,877
与以前事故年度有关的损失和LAE费用（78,384）（64,037）
总损失 (1)
$（17,695）$(4,160)
_______________
（1）不包括清理业务。
收购和营业费用，扣除递延，因重组活动的解雇费用主要推动2024年6月30日的三个月上升。
费用率在本季度保持一致，随着保费增加，支出也随之增加。
债务清偿损失与我们2025年票据的赎回相关的费用有关。
利息费用主要涉及我们的2025年票据和2029年票据。有关详细信息，请参见我们2024年和2023年三个月未经审计的简明合并财务报表的注释7。
所得税费用
有效税率分别为2024年6月30日和2023年6月30日的21.8%和21.5%，与美国企业联邦所得税率一致。
38

截至2024年6月30日的六个月，与截至2023年6月30日的六个月相比
下表列出了我们指定期间的综合业绩：
 截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
增加 (减少)
和百分比
改变
（以千为单位）
20242023
2024年与2023年
营收：   
保险费$485,314 $473,628 $11,6862 %
净投资收益116,884 96,256 20,62821 %
净投资收益（损失）（14,397）(13,123)(1,274)10%
其他收入2,609 1,700 90953%
总收入590,410　558,461　31,9496 %
亏损和费用： 
发生的损失2,680 (27,651)17,734(118)%
收购和营业费用，扣除递延104,894　103,592　1,3021 %
摊销递延收购成本和无形资产4,551　5,285 (734)(14)%
利息费用26,605　25,978　6272 %
债务清偿损失10,930 — 10,930未出现数据
总损失和费用149,660　119,801　29,85925 %
税前收入440,750　438,660　2,090— %
所得税费用96,089　94,652　1,4372 %
净收入$344,661　$344,008　$653— %
损失率 (1)
1 %(3)%  
费用比率 (2)
23 %23 %  
净赚保费率 (3)
0.36 %0.37 %
_______________
(1)损失率是通过将赔偿损失除以净赚保费计算的。
(2)费用率 (净赚保费) 是通过将获取和营业费用、推迟净额和DAC和无形资产的摊销除以净赚保费计算的。
净赚保费率是指直接赚取的保费减去分保保费后除以平均主要保险财产所得的。
收入
2024年6月30日结束的六个月保费收入增加，主要是由于保险保有量增长所致，部分抵消了分保保费的上涨。2024年6月30日结束的六个月净赚保费率为0.36％，与2023年6月30日结束的六个月基本持平。
2024年6月30日结束的六个月净投资收益增加，主要由于当年度投资收益率增加和平均投资资产增加。
在两个时期内，净投资损失的原因是出售固定收益证券作为旨在随时间优化我们的组合收益率的投资策略的一部分。我们的收益率优化策略基于当前和不断变化的市场状况，使我们能够根据市场状况进行机会主义的证券销售。

39


亏损和费用
2024年前6个月和2023年前6个月的损失均受到有利的准备金调整的影响。在2024年的前6个月中，我们主要在偏前事故年度准备金上获得了1.31亿的准备金，这主要是由于2023年初期逾期表现的治愈效果以及新的和现有拖欠债务的理赔率假设下降所致，这影响了目前和过去的事故年度的准备金。在2023年的前6个月中，我们释放了1.33亿的准备金。21856名新的主拖欠债务在2024年的前六个月中贡献了1.34亿的损失费用。相比之下，2023年前六个月的18804个新主要不良贷款贡献了1.16亿的损失费用。
下表显示了2021年6月30日结束的六个月与当前和往年事故年度有关的损失：
（以千为单位）
20242023
与当期事故年度有关的损失和LAE费用$135,053$120,175
与以前事故年度有关的损失和LAE费用(133,232)(135,366)
总发生 (1)
$1,821 $(15,191)
_______________
(1)不包括注销业务。
收购和营业费用，除掉延期，略有增加，主要由于重组活动中的离职费用所致。
比例费用在当季保持稳定，因为费用随保费增加。
债务清偿损失与我们赎回2025年票据相关的费用有关。
利息费用主要与我们的2025年票据和2029年票据有关。有关详细信息，请参见我们2024年和2023年未经审计的简明合并财务报表注释7。
所得税费用
有效税率分别为2024年6月30日和2023年6月30日结束的六个月为21.8％和21.6％，与美国企业联邦所得税率基本一致。
使用非GAAP财务指标
我们使用一项非美国通用会计准则（非GAAP）财务指标，称为“调整后的营业收入”。这一非GAAP财务指标与我们的管理层和董事会评估业务表现的方式保持一致。为了增加透明度，我们制定了这一措施，以便评估我们的核心运营趋势，并使之能够与同行进行更有意义的比较。虽然“调整后的营业收入”是一个非GAAP财务指标，但出于上述原因，我们认为该指标有助于理解我们运营的基本绩效。我们的高级管理团队，包括我们的首席运营决策人（即我们的首席执行官），将“调整后的营业收入”作为评估我们的业务基本财务表现和分配资源的主要衡量标准。
40

“调整后的营业收入”定义为美国通用会计准则净收入，不包括（i）投资净收益（损失），（ii）重组成本和非经常性或不寻常的非经营项目，以及（iii）债务清偿的收益（损失）。
（i）净投资收益（损失）-确认实现投资收益或损失的时间因为基于市场机会或风险管理等因素的个别证券销售时间高度自由，因此在不同时期可能会有很大差异。在没有这些实现收益和损失波动的情况下，我们的基本业务盈利趋势可以更清楚地确定。我们认为这些项目不代表我们基本业务活动的状况。因此，在我们计算调整后的营业收入时，这些项目被排除在外。
（ii）如果我们认为重组费用和非经常性或不寻常的非营业项目不代表整体营运趋势，则这些项目也被排除在调整后的营业收入之外。
（iii）解除债务产生的收益（损失）也被排除在调整后的营业收入之外，因为它们不代表整体营运趋势。
在未来披露非美国通用会计原则（GAAP）衡量标准时，如果我们认为这样做对投资者评估我们的运营状况有所帮助，则我们可能会对一些支出和收益进行其他调整，将这些信息包含在内。如果我们认为这样的呈现方式会有助于投资者评估我们的经营状况，则可能会披露其他非GAAP营运指标。
调整后的营业收入不是总利润的衡量标准，因此不应孤立地考虑或视为美国通用会计准则净利润的替代品。我们的调整后的营业收入定义可能与其他公司报告的同名指标不可比较，包括我们的同行。
调整以达到调整后的营业收入假设21%的税率（除非另有说明）。
以下表格显示了所示期间净收益和调整后营业收入之间的调整：
截至三个月结束时
2020年6月30日
（以千为单位）
20242023
净收入$183,673 $168,020
净利润的调整:
净投资收益（损失）7,713 13,001
与重组有关的成本3,435 41
债务清偿损失10,930 —
调整的税费(4,636)（2,739）
调整后营业利润$201,115 $178,323
与2023年6月30日相比，2024年6月30日三个月期间调整后的营业收入增加，主要是由于第二季度储备释放增加，加上保费和净投资收入增加。
41

截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位）
20242023
净收入$344,661 $344,008
净利润的调整:
净投资收益（损失）14,397 13,123
与重组有关的成本3,393 (542)
债务清偿损失10,930 —
调整税(6,031)(2,642)
调整后营业利润$367,350 $353,947
截至2024年6月30日止6个月调整后营业收入增长，与2023年6月30日相比增长，主要归因于保费和净投资收益增长，部分抵消了更高的亏损。
关键指标
管理层在分析我们业务表现时，会审查本节中包括的关键指标。本节提供的指标以直接方式呈现，排除与我们运行业务相关的活动，这对我们的合并营运结果无重大影响。
下表列出截至或期间所示的首要基准业绩指标：
截至三个月结束时
2020年6月30日
（金额以百万美元为单位）
20242023
新的保险投保$13,619$15,083
主要保险在位(1)
$266,060$257,816
主要风险在位$68,878$65,714
续存率83 %84%
有效主要保单数量969,767973,280
拖欠的贷款数量19,05118,065
拖欠率1.96 %1.86 %
截至2022年6月30日的六个月
2024年6月30日
（金额以百万美元为单位）
20242023
新保险签单$24,145$28,237
维持率84%85 %
_______________
（1）代表我们保险的贷款的未偿还本金总额。
新业务签单
2024年6月30日止三个月的新业务签单（"NIW"）较2013年6月30日三个月减少了10％，较2013年6月30日六个月减少了14％。NIW的变化主要受抵押保险市场规模和我们的市场份额的影响。我们通过定价和保险指南管理新业务的质量，必要时会进行修改。
42

以下表格显示了所示期间产品的新业务签单：
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
2024202320242023
主要$13,619 100 %$15,083 100 %$24,145 100 %$28,237 100 %
游泳池— — — — — — — —
总费用$13,619 100 %$15,083 100 %$24,145 100 %$28,237 100 %

以下表格显示了所示期间基础按揭类型的主要新签单：
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
2024202320242023
购买$13,17397 %$14,720 98 %$23,245 96 %$27,481 97 %
再融资446 3 363 2 900 4 756 3
总费用$13,619 100 %$15,083 100 %$24,145 100 %$28,237 100 %

以下表格介绍了按政策付款类型划分的主要NIW（新签发保险额）
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
2024202320242023
月度$13,177 97 %$14,774 98 %$23,211 96 %$27,583 98 %
单人4223 281 2 897 4 599 2
其他20 — 28 — 37 — 55 —
总费用$13,619 100 %$15,083 100 %$24,145 100 %$28,237 100 %
43

以下表格介绍了按FICO评分划分的主要NIW（新签发保险额）
截至三个月结束时
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
20242023
超过760$6,471 47 %$6,911 46 %
740-7592,11316 2,608 17
720-7391,839 13 2,097 14
700-7191,334 101,499 10
680-699893 7 1,060 7
660-679 (1)
562 4 568 4
640-659289 2 260 2
620-639111 1 76 —
7 — 4 —
总费用$13,619 100 %$15,083 100 %
截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
20242023
760以上$11,689 48 %$12,915 46 %
740-7593,777 16 4,876 17
720-7393,207 13 3,914　14
700-7192,324 102,79510
680-6991,5226 2,014 7
660-679 (1)
950 4 1,085 4
640-659482 2 489 2
620-6391841 141 —
10— 8 —
总费用$24,145 100 %$28,237 100 %
______________
(1)信用分数未知的贷款归入660-679类别。
44


LTV比率是指按揭贷款在原始融资保费中减去的部分除以房产在原始融资时的收购价值或市场公允价值而计算得出的。下表显示了按LTV比率划分的主要NIW期间：
截至三个月结束时
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
20242023
95.01%及以上$2,707 20 %$2,692 18 %
90.01%至95.00%5,228 38 5,743 38
85.01%至90.00%4,190 31 成交量4,753 31
85.00%及以下1,494 11 1,895 13
总费用$13,619 100 %$15,083 100 %
截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
20242023
95.01%及以上$4,969 21 %$4798 17 %
90.01%至95.00%9,104 38 10,671 38
85.01%至90.00%7,367 30 9,143 32
85.00%及以下2,705 11 3,625 13
总费用$24,145 100 %$28,237 100 %
DTI比率是指借款人的总债务月还款金额与总月收入比率。下表显示了按DTI比率划分的主要NIW期间：
截至三个月结束时
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
20242023
45.01%及以上$4,03930 %$4,467 30 %
38.01%至45.00%5,036 37 5,21434
38.00%及以下4,544 33 5,402 36
总费用$13,619 100 %$15,083 100 %
截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
20242023
45.01%及以上$7,204 30 %$8,005　28 %
38.01%至45.00%8,860 37 10,154 36
38.00%及以下8,081 33 10,078 36
总费用$24,145 100 %$28,237 100 %
在册保险（“IIF”）和风险在册（“RIF”）
由于NIW，IIF增加。更高的利率和低的再融资市场导致在2024年第二季度流失率和终止率降低，维持持续高水平。主要维持率分别为2024年6月30日和2023年6月30日的83%和84%。RIF主要由于IIF增加而增加。
45

下表列出了截至所示日期的IIF和RIF：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
主要IIF$266,060 100 %$262,937 100 %$257,816 100 %
合并IIF408 — 436 — 469 —
总计IIF$266,468 100 %$263,373 100 %$258,285 100 %
主要RIF$68,878100 %$67,529 100 %$65,714 100 %
合并RIF65 — 69 — 73 —
总RIF$68,943 100 %$67,598100 %$65,787 100 %

以下表格列出了截至指定日期的主要IIF和原始RIF：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
购买IIF$238,69990 %$231,52688 %$221,94286 %
再融资IIF27,361 1031,41112 35,87414
总IIF$266,060100 %$262,937 100 %$257,816100 %
购买RIF$62,55391 %$60,49790 %$57,89188 %
再融资RIF6,325 9 7,032107,823 12
总RIF$68,878100 %$67,529100 %$65,714 100 %

以下表格显示了截至指定日期各产品的主要投资资金（IIF）和主要托管资金（RIF）：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
月度IIF$237,72189%$233,65189%$227,31288 %
单独的IIF26,4951027,3531028,439 11
其他IIF1,844 1 1,933 1 2,065 1
总IIF$266,060100 %$262,937 100 %$257,816100 %
月度RIF$62,64991 %$61,083　90 %$59,01890 %
单独的RIF5,762 8 5,957 9 6,175 9
其他的RIF467 1 489 1 521 1
总RIF$68,878100 %$67,529100 %$65,714 100 %
46


下表列出了截至所示日期每个保单年度的主要IIF：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
2008年及以前$5,2382 %$5,621 2 %$6,135 2 %
2009-20166,725 2 8,042 3 9,585 4
20174,618 2 5,321 2 5,878 2
20185,300 2 5,750 2 6,270 2
201912,524 5 13,773 5 15,026 6 
202039,502 15 44,486 17 49,522 19 
202163,582 24 70,045 27 76,381 30
202256,456 21 59,267 23 61,390 24
202348,520 18 50,632 19 27,629 11
202423,595 9 — — — —
总费用$266,060 100 %$262,937 100 %$257,816 100 %

下表列出了截至所示日期每个保单年度的主要RIF：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
2008年及以前$1,3512 %$1,449 2 %$1,581 2 %
2009-20161,767 2 2,129 3 2,556 4
20171,221 2 1,403 2 1,549 2
20181,363 2 1,476 2 1,601 3
20193,261 5 3,544 5 3,831 6 
202010,601 15 11,697 17 12,827 20
202116,422 24 17,84627 19,245 29
202214,254 21 14,907 22 15,392 23
202312,552 18 13,078 20 7,13211
20246,086 9 — — — —
总费用$68,878100 %$67,529 100 %$65,714 100 %

47

以下表格展示了所示期间主要IIF的发展情况：
截至三个月结束时
2020年6月30日
（金额以百万美元计）
20242023
期初余额$263,645 $252,516
NIW13,619 15,083
取消，本金偿还及其他减少(1)
(11,204)(9,783)
期末余额$266,060 $257,816
截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（金额以百万美元计）20242023
期初余额$262,937 $248,262
NIW24,145 28,237
取消，本金偿还及其他减少(1)
(21,022)(18,683)
期末余额$266,060 $257,816
______________
(1)包括 covered loans 未支付本金余额的摊销估计。
下表列出了指定日期按贷款总值比率分类的主要IIF：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
95.01%及以上$47,837 18 %$44,955 17 %$42,459 16 %
90.01%至95.00%110,825 42 109,227 41 107,448 42
85.01%至90.00%79,132 30 77,887 30 75,521 29
85.00%及以下28,266 1030,868 12 32,388 13
总费用$266,060 100 %$262,937 100 %$257,816 100 %
以下表格列出了截至指定日期时的原始贷款价值比的主要风险保险费：
（金额以百万美元计）2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
95.01%及以上$13,722 20 %$12,878 19 %$12,086 18 %
90.01%至95.00%32,254 47 31,781 47 31,220 48 
85.01%至90.00%19,510 28 19,163 28 18,518 28
85.00%及以下3,392 5 3,707 6 3,890 6 
总费用$68,878100 %$67,529 100 %$65,714 100 %
48

以下表格列出了截至指定日期时的原始信用风险分数的主要风险保险费：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
高于760$113,115 43 %$110,635 42 %$107,427 42 %
740-75943,485 17 43,053 17 42,074 16
720-73937,407 14 37,020 14 36,324 14
700-71929,781 11 29,766 11 29,514 12
680-69921,596 8 21,835 8 21,908 9
660-679 (1)
11,417 4 11,357 4 11,188 4
640-6596,167 2 6,137 3 6,133 2
620-6392,491 1 2,504 1 2,576 1
601 — 630— 672 —
总费用$266,060 100 %$262,937 100 %$257,816 100 %
______________
（1）未知FICO评分的贷款包括在660-679类别中。
以下表格列出了在指定日期按初始FICO评分的主要RIF：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
超过760$29,219　43 %$28,363 42 %$27,30542 %
740-75911,305 17 11,096 17 10,749 16
720-7399,809 14 9,621 14 9,368 14
700-7197,688 11 7,623 11 7,516 12
680-6995,540 8 5,557 8 5,543 9
660-679 (1)
2,948 4 2,908 4 2,850 4
640-6591,582 2 1,5653 1,558 2
620-639634 1 635 1 653 1
153 — 161 — 172 —
总费用$68,878100 %$67,529 100 %$65,714 100 %
______________
未知FICO分数的贷款将包含在660-679类别中。（1）
以下表格列出了按起始日的DTI评分的主要IIF：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
45.01％及以上$57,044 21 %$53,440 20 %$48,990 19 %
38.01％至45.00％95,760 36 93,871 36 91,671 36
38.00%及以下113,256 43 115,626 44 117,155 45
总费用$266,060 100 %$262,937 100 %$257,816 100 %
下表根据初始DTI评分列出主要RIF，详细数据如下所示：
（金额以百万美元计）
2024年6月30日2023年12月31日2023年6月30日
45.01%及以上$14,867 22 %$13,830 20 %$12,589 19 %
38.01%至45.00%24,706 36 24,072 36 23,378 36
38.00%及以下29,305 42 29,627 44 29,747 45
总费用$68,878100 %$67,529 100 %$65,714 100 %

49

逾期贷款和索赔
我们的逾期管理流程始于贷款服务商就保险贷款的逾期通知。在我们的主保单中，“逾期”定义为借款人未依据抵押贷款条款按期支付相当于每月应还款额的金额。通常，我们的主保单要求在借款人在下一个抵押贷款的到期日之前连续两个月未偿还的情况下，保险公司将在逾期后第一时间通知我们。一般情况下，我们认为贷款在保险公司通知借款人已失败支付两次已计划好的抵押贷款后即被视为逾期需建立必要准备金。借款人出现逾期的原因多种多样，包括但不限于收入减少、失业、离婚、疾病/死亡、不能管理信用、房价和利率水平下降。借款人可以通过支付所有逾期贷款、同意贷款修订或通过出售该房产以清偿抵押贷款下所欠款项来解决逾期问题。在大多数情况下，未解决的逾期问题将会导致我们投保单项索赔。
下表显示了特定时期内一级贷款违约次数的统计：
截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
(贷款计数)
20242023
期初逾期次数20,432 19,943
新增违约 21,856 18,804
偿付款 (22,891)(20,380)
索赔付款(332)(282)
撤消和索赔否决 (14)（20）
期末逾期次数19,051 18,065
下表列出了我们的直接一级案例损失准备金的变化情况:
截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
(金额以千为单位) (1)
20242023
损失准备金期初数额$476,709 $479,343
索赔付款(12,742)(14,048)
准备金变动（1,720）(13,789)
期末损失准备金$462,247$451,506
______________
（一）直接主张险案准备金不包括LAE、资金池、IBNR和再保险准备金。
50

以下表格陈列了截至指定日期逾期款项按年龄分类的主张拖欠、直接主张险案准备金和风险兴趣费用：
 2024年6月30日
（金额以百万美元为单位）
拖欠不良贷款
直接主张险案
准备金（1）
冒险
在保数量
准备金/在保数量的百分比
逾期支付：   
3个支付或以下9,704 $79 $613 13 %
4至11个支付6,306　210 437 48 %
12个支付或以上3,041173 195 89%
总费用19,051$462 $1,245 37 %
2023年12月31日
（金额以百万美元为单位）
拖欠不良贷款
直接主张险案
储备金(1)
冒险
生效中
储备金占风险有效保额的%
拖欠的偿付款：   
拖欠3个偿付款或更少10,166 $88 $629 14 %
拖欠4-11个偿付款6,934 205 469 44 %
拖欠12个或更多偿付款3,332 18420092 %
总费用20,432$477 $1,298 37 %
 2023年6月30日
（金额以百万美元为单位）
拖欠不良贷款
直接主险案例
储备金(1)
冒险
生效中
储备金占风险有效保额的%
拖欠的偿付款：    
拖欠3个偿付款或更少8,162$70 $488 14 %
拖欠4-11个偿付款6,229 186 409 46 %
拖欠12个或更多偿付款3,674 196205 95 %
总费用18,065 $452 $1,10241 %
______________
（1）直接主要案例储备金不包括LAE、池、IBNR和再保险储备。
截止2024年6月30日，总储备金占风险有效保额的比例与2023年12月31日相比保持一致，长期逾期贷款由于COVID-19带来的储备金增加已经得到了解决。逾期12个月及以上的贷款数量已经减少，与COVID-19前的水平更加接近。
美国不同地区的主险拖欠率随着经济状况和周期性增长模式的不同而不同。根据基础资产的位置而不是借款人的位置，按地域板块显示逾期率。
51

以下表格列出了我们在2024年6月30日时根据首要RIF列出的十个最大州的主要拖欠率:
 
RIF所占比例
直接原始赔款准备金所占比例
拖欠率
利率
按州分：  
加利福尼亚州13 %12 %2.06 %
得克萨斯州9 8 2.10 %
佛罗里达州（1）
8 102.22 %
纽约州（1）
5 11 2.94 %
伊利诺伊州（1）
4 6 2.53 %
亚利桑那州4 3 1.76 %
税号38-05939404 3 1.76 %
乔治亚州
3 4 2.30%
北卡罗来纳州3 2 1.44 %
宾夕法尼亚州3 3 2.02 %
其他所有州（2）
44 38 1.77　%
总费用100 %100 %1.96 %
______________
（1）司法执行程序的管辖区，通常会增加完成查封的时间。
（2）包括哥伦比亚特区。
以下表格列出了我们在2023年12月31日时根据首要RIF列出的十个最大州的主要拖欠率:
 
RIF所占比例
直接原始赔款准备金所占比例
拖欠率
利率
按州分：   
加利福尼亚州13 %12 %2.22 %
得克萨斯州8 8 2.22 %
佛罗里达州（1）
8 9 2.39 %
纽约州（1）
5 12 3.05 %
伊利诺伊州（1）
4 6 2.61 %
亚利桑那州4 3 1.93 %
税号38-05939404 3 1.94 %
乔治亚州3 3 2.23 %
北卡罗来纳州3 2 1.56 %
华盛顿州3 2 1.77　%
其他所有州（2）
45 40 1.93 %
总费用100 %100 %2.10 %
______________
（1）法律管辖地区主要采用司法查封程序，这通常会增加完成查封所需的时间。
（2）包括哥伦比亚特区。
52

下表列出了我们截至2024年6月30日的主要拖欠率前10个大都会统计区（“MSA”）或大都市分区（“MD”）的主要RIF：
RIF的百分比
直接主要案件准备金的百分比
拖欠
利率
按MSA或MD：
亚利桑那州凤凰城MSA 3 %3 %1.86 %
伊利诺伊州芝加哥-奈伯威尔市MD 3 4 2.89 %
乔治亚州亚特兰大MSA 3 3 2.45 %
纽约市MD 2 7 3.21 %
得克萨斯州休斯顿MSA 2 3 2.55 %
华盛顿-阿灵顿DC MD 2 2 1.79 %
得克萨斯州达拉斯MD 2 2 1.92 %
加利福尼亚州洛杉矶-长滩MD 2 2 2.24 %
加利福尼亚州河滨-圣伯纳迪诺MSA 2 3 2.58 %
科罗拉多州丹佛-奥罗拉-拉科伍德MSA 2 1 1.12 %
其他所有MSA / MD 77 70 1.87 %
总费用100 %100 %1.96 %
下表列出了我们截至2023年12月31日的主要RIF前10个MSA或MD的主要违约率：
 
RIF的百分比
直接主要案例储备金比例
拖欠款
率
按MSA或MD：   
凤凰城，AZ MSA3 %2 %2.01 %
芝加哥-纳珀维尔，IL MD3 4 2.88 %
亚特兰大，GA MSA3 3 2.40 %
纽约，NY MD2 7 3.60 %
华盛顿-阿灵顿，DC MD2 2 2.01 %
休斯敦，TX MSA2 3 2.67 %
洛杉矶-长滩，CA MD2 2 2.39 %
达拉斯，TX MD2 2 1.92 %
河滨-圣贝纳迪诺，CA MSA2 3 每股基本净利润%
丹佛-奥罗拉-拉克伍德，CO MSA2 1 1.12 %
其他所有MSAs / MDs77 71 2.01 %
总费用100 %100 %2.10 %
拖欠数量通常不直接与索赔数量相关，因为逾期可能会痊愈。拖欠痊愈的速率受借款人的财务资源、情况和区域经济差异的影响。逾期是否导致索赔与借款人逾期时的权益高度相关，因为它影响借款人继续支付的意愿，借款人或被保险人能否出售房屋以支付按抵押贷款应支付的所有金额，借款人继续偿还款项的财务能力。当我们收到逾期通知时，我们使用专有模型判断逾期贷款是否适合进行修改。当我们的模型确定这样的候选项时，我们的贷款调整专员会根据贷款导致索赔的可能性对案件进行优先处理。减少索赔风险和最终支出的做法包括贷款修改、发放贷款以使贷款处于当前状态、拖欠付款保留、拖欠发售和抵债契约。
53

这些拖欠处理努力通常是降低我们索赔风险和最终赔付的有效途径。
以下表格列出了截至2024年6月30日为止，按保单年度和拖欠率分配的主要RIF和直接主要案例储备金：
 
百分比
的RIF
直接主要案例储备金比例
主要案例
留存收益
拖欠
利率
外币折算差额(2)
逾期
比率 (1)
保单年份:    
2008年及之前2 %14 %7.79 %5.55 %
2009-2016年2 7 3.66 %0.60 %
20172 4 3.45 %0.78%
20182 5 3.89 %0.87 %
20195 8 2.69 %0.78%
202015 14 1.64 %0.79 %
202124 21 1.65 %1.20 %
202221 20 每股收益摊薄后1.73 %1.57 %
202318 7 0.93 %0.88 %
20249 — 0.13 %0.13 %
总投资组合100 %100 %1.96 %4.14 %
______________
(1)计算方法为目前已赔付保单数量与当前逾期贷款保单数量之和，除以总有效保单数量。
以下表格列出了截至2023年12月的保单年份和逾期率的主要风险保单的保单余额和损失准备金分布情况：
 
百分比
余额
直接比例 %
主要案例
留存收益
拖欠
利率
外币折算差额(2)
逾期
比率 (1)
保单年份:    
2008年及之前2 %18 %8.61 %5.56 %
2009-2015年1 4 4.55 %0.63 %
20162 4 3.20 %0.67 %
20172 5 3.59%0.87 %
20182 6 4.42 %1.02 %
20195 8 2.77 %0.85 %
202017 15 1.70 %0.90 %
202127 21 1.65 %1.29 %
202222 16 1.57 %1.46 %
202320 3 0.47 %0.46 %
总投资组合100 %100 %2.10 %4.19 %
______________
(1)计算方法为目前已赔付保单数量与当前逾期贷款保单数量之和，除以总有效保单数量。
保单年份为2008年及之前的损失准备金规模相对于余额规模过大。这些保单年份的规模在原始发行时尤其是2005年至2008年期间较大，加上房价的大幅下跌，导致2009年之前的保单年份亏损严重。尽管我们尚不能确定这些保单年份的最终亏损，它们已经成为我们整个抵押贷款保险组合的比例较小的一部分。损失准备金的集中度已随着余额的变化而转移到新的保单年份。截至2024年6月30日，我们2017年及以后的保单年份占主要保单余额的约96％，占总主要案例准备金的79％。
54

我们的投资组合受下列因素的影响，每个因素反过来又可能受到上文“-趋势和情况”的宏观经济状况的影响。我们保险子公司的投资组合由管理层委员会Enact Investment Committee负责指导，更康担任主要投资经理。EHI的投资组合由独立的管理层EHI Investment Committee和第三方投资经理负责。这些方面，在我们董事会和高级管理层的监督下，负责执行我们的投资策略。我们的投资组合是我们合并财务业绩的重要组成部分，代表了我们赔付理赔索赔的主要来源。我们的投资组合主要由一种多样化的高评级固定收益证券组成，并旨在实现以下目标：
投资组合
我们的投资组合受下述因素的影响，这些因素又可能会受到上述“——趋势和条件”的当前宏观经济状况的影响。我们保险子公司的投资组合由Enact投资委员会指导，该委员会为管理层级委员会，Genworth担任主要投资经理。EHI的投资组合由独立的管理层级EHI投资委员会指导，有第三方投资经理。这些方面，在我们的董事会和高级管理团队的监督下，负责执行我们的投资策略。我们的投资组合是我们整个财务表现的重要组成部分，代表我们支付索赔负担的主要资源。我们的投资组合主要由多种高品质的定期固定收益证券混合构成，并旨在实现以下目标：
通过保持充足的流动性来满足保单持有人的义务。
保全资本；
产生投资收益；
最大化法定资本；
增加股东价值，以及其他目标。
为实现我们的组合目标，我们的投资策略主要侧重于：
我们的业务展望，包括当前和预期未来的投资环境；
基于基本面、研究驱动的策略选择投资；
通过积极追求提高收益的策略，在固定收益、低波动性投资组合中实现多元化；
定期评估和优化我们资产类别的组合；
持续监测投资质量、久期和流动性；
监管资本要求；以及
限制投资于住宅抵押贷款市场相关的投资。
55

持有至到期日的可供出售固定收益证券
下表呈现了截至所示日期可供出售固定收益证券的公允价值：
 2024年6月30日2023年12月31日
（以千为单位）
公允价值
占比
总
公允价值
占比
总
美国政府机构和政府支持实体$303,543 6 %$195,129 4 %
州和政治分区432,929 8 438,214 8
非美国政府11,405 — 11,467 —
美国企业2,646,014 50 2,723,730 52 
非美国企业696,573 13 689,663 13
住房抵押贷款支持证券9,404 — 10,755 —
其他资产支持证券1,231,477 23 1,197,183 23
固收投资中的可供出售固定成熟证券合计
$5,331,345 100 %$5,266,141 100 %
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的投资组合不包括任何直接住宅房地产或整个抵押贷款。我们的投资组合中没有衍生金融工具。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们投资组合中99％为投资级评级。以下表格展示了我们固定到期证券的安全评级情况：
 2024年6月30日2023年12月31日
AAA11 %10%
AA22 20
A32 33
BBB34 35
BB及以下1 2
总
100 %100 %
以下表格列出了除现金及现金等价物以外可供出售投资的有效久期和投资收益率，截至所示日期：
 2024年6月30日2023年12月31日
久期（年）3.73.5
税前收益率（投资组合平均资产的百分比）3.8 %3.6 %
我们通过分析发行人、交易结构以及任何关联抵押品来管理信用风险。此外，我们通过国家、行业、板块和发行人多样化和审慎资产配置实践来管理信用风险。
我们主要通过采用买入和持有的投资方式来减轻利率风险，以期在经济适度不利的情况下将固定收益的到期期限与预期负债现金流匹配。
56

非GAAP财务指标
现金流
以下表格总结了我们所示时期的综合现金流：
截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位）
20242023
净现金提供（使用）： 
经营活动$331,996 $287,185 
投资活动(81,267)2,349
筹资活动(167,377)(111,893)
现金及现金等价物净增加额$83,352 $177,641 
我们的经营活动现金流最重要的来源是来自于我们的保险政策所收取的保费，而我们经营活动现金流最重要的使用通常是用于我们承保的政策的索赔赔付和我们的营业费用。由于高净投资收益和保费的上升，经营活动现金流净额增加了。经营活动产生的现金流量也受到准备金和未赚保费的变化以及税款支付时间的影响。
投资活动主要涉及我们投资组合的购买、出售和到期。由于购买了固定到期证券超过了到期和销售，以及本财年经营活动现金流的部署，导致了投资活动使用的净现金增加。
在截至2024年6月30日的六个月内，我们的融资活动现金流包括发行2029年票据和赎回我们的2025年票据。2024年6月30日的融资活动还包括支付5500万美元的分红和回购9800万美元的股份。未来分红的金额和时间在“—趋势和条件”以及下面进行了讨论。在截至2023年6月30日的六个月内，我们的融资活动现金流包括支付4800万美元的分红和回购6300万美元的股份。
资本资源和融资活动
我们在2024年第二季度发行了2029年票据，每年5月和11月付息。2029年票据于2029年5月28日到期。在2029年4月28日之前，我们可以随时全额或部分赎回2029年票据，支付额外的溢价。在2029年4月28日或之后的任何时间，我们可以按选项全额或部分赎回2029年次级票据，以100%的本金额加上应计未付利息。2029年票据包括惯例的违约事件，如果我们违反债券条款，经过特定通知和纠正条件后，可以加速对未偿债券本金和应计利息的偿还。
我们的2029年票据的收益以及其他可用现金用于在2024年第二季度赎回2025年票据。
2022年6月30日，我们与一家贷款人银团签署了一份信贷协议，提供了一项为期五年的无担保循环信贷额度（“额度”），初始总本金为2亿美元。该额度在2027年6月到期，但在特定条件下，EHI可能需要提前偿还任何未偿还的金额并在到期日之前终止额度。我们可以使用额度下的借款来满足营运资本需求和一般公司用途，包括向我们的股东支付分红和对我们的保险子公司进行资本贡献。额度包含若干契约，包括涉及最低净值、资本和流动性水平、最高债务资本化水平和PMIERs合规的财务契约。我们符合额度的所有契约，并且在2024年6月30日之前，额度一直没有使用。
57

我们不断评估市场条件以确定进一步增加我们的财务灵活性的机会，包括通过筹集额外资本、重组或再融资我们的全部或部分未偿还债务或追求其他选项，例如再保险或信贷风险转移交易。无法保证任何这样的机会将以有利的条款或根本就不会出现。
限制支付分红
我们的受监管保险经营子公司支付分红和分配的能力受到北卡罗来纳州保险法规的某些规定的限制。我们的保险子公司只能从未分配盈余中支付分红；从其他来源支付的款项，例如实收和出资盈余，都被归类为分配款项。所有分红的通知必须在宣布分红后的5个工作日内提交给北卡罗来纳州保险部（NCDOI）专员，并在支付前至少30天提交通知。只有在专员在该期限内没有否决支付，或在该30天期限内批准了支付的情况下，才可以支付分红。任何分配，无论数额如何，在支付前都需要将同样的30天通知提交给专员，并在支付前需要专员的积极批准。基于我们的估算法定结果并根据适用的分红限制，截至2024年6月30日，我们的保险子公司有能力从未分配盈余中支付22300万美元的分红，并提前30天向专员报告支付意图。除分红和分配之外，还可以使用其他机制，如回购股份，视情况需要获得监管机构的批准，以从时间到时间提高上游盈余。
此外，我们同时评估多种其他因素，以确定我们受监管的保险经营子公司的潜在分红策略。鉴于监管机构关注保险公司剩余与承保责任相关负债的合理性和剩余与其分红相关的财务需求的充足性，我们的保险子公司将考虑留存未来分红后的最低保单持有人剩余。法规最低保单持有人剩余额在北卡罗来纳州法律中没有明文规定，限制可能因营商环境而异，包括但不限于当前和未来宏观经济条件。我们估计监管机构将要求维持最低3400万美元的保单持有人剩余来满足其门槛标准。我们受到的法定会计要求每年为期10年的净赚保费至少50%的应急储备，在10年期满后，将被释放成保单持有人剩余。尽管我们在2024年开始了10年期限储备的释放，但最低保单持有人剩余可能会限制我们受监管的经营子公司未来的分红。
另一个在制定我们受监管的保险经营子公司分红策略时的考虑因素是我们对PMIERs的预期兼顾度。根据PMIERs的规定，EMICO受到经批准的保险公司需满足的运营和财务要求的监管。
我们受监管的保险经营子公司还受到法定的“风险资本比”（“RTC”）要求的影响，这影响到我们经营的子公司的分红策略。EMICO所在的注册监管机构北卡罗来多州保险部要求维持不超过25:1的法定RTC比率。请参见“—风险资本比率”进行更多的RTC趋势分析。
我们在评估我们受监管的经营子公司的分红策略时考虑未来分红与前一年的法定净收入的比较。我们还考虑分红支付比率，即潜在未来分红与估计的U.S. GAAP净收入之比，在评估我们的股息策略时进行考虑。在任何情况下，我们都不会制定既有指定目标又有最大门槛的分红策略，但在考虑到营商环境、包括现有和未来宏观经济条件的情况下，我们评估潜在分红相对于过去或预计的收入的合理性。
58

我们的受监管经营子公司的分红策略也是与Genworth咨询的结果共同制定的。
在2024年3月，EMICO完成了大约2.7亿美元的分配，主要用于支持我们回报股东和增强财务灵活性的能力。我们打算继续使用未来的EMICO分配用于这些目的。
与设施相关的信贷协议包含限制EHI支付现金分红的惯例条款。根据信贷协议，只要未发生任何违约事件或违约事件（如信贷协议中所定义的），而EHI在下述财务契约方面合规接续，且在支付后的时刻及生效后继续合规，则EHI被允许进行现金分配，(1)在未有违约事件或违约事件时段内，EHI遵守其财务契约，(2)在声明任何现金分红后60天内，只要在如此声明时，该付款在信贷协议下被允许，以及(3)其他惯例例外，在信贷协议中更全面地说明。
信贷协议要求EHI保持以下财务契约：作为合并净值的最低限度，等于2022年6月30日（“结案日期”）之前EHI合并净值的(I)72.5％，(ii)闭案日期后每个财政季度EHI合并净收益的50％和(iii)由于权益发行或资本贡献导致EHI合并净值增加的50％；在EMICO方面，等于闭案日期时EMICO的调整总资本额最低限度为72.5％；最大的债务-总资本化比率为0.35比1.00；最低流动性水平为2500万美元，并符合放贷公司资格验证要求下的所有适用的财务要求，该放贷公司资格验证要求发布于联邦住房贷款公司和联邦国民抵押协会。为了确定EHI是否符合上述财务契约，各自计算合并净值指标，总调整资本指标，剩余到资本化比率和流动性指标（在每种情况下，包括任何组成部分），如信贷协议中所述。
除了上述限制，所有EHI的分红均需获得Genworth的同意和EHI董事会的批准。
风险资本比率
我们对各自公司根据法定方法计算RTC比率，以及对我们的综合保险业务计算RTC比率。 RTC比率是净RIF除以保单持有人储备金加上法定备付金。我们的净RIF代表净RIF再保险折让之外，排除那些目前拖欠而已经建立损失准备金的政策风险。法定资本主要由法定保单持有人储备金（随着法定净收益的增加而增加，并随着法定净亏损和支付的股息而减少），加上法定备付金而组成。法定备付金在法定资产负债表上报告为负债。
某些州的保险法律或法规要求抵押保险人相对于其RIF保持一定的最低法定资本（包括法定备付金），以便抵押保险人继续写新业务。虽然某些州的最低资本公式有所不同，但最常用的指标允许最大的RTC比率为25：1。
59

下表显示了截至所示日期的我们合并抵押保险子公司估计RTC比率的计算：
（金额以百万美元为单位）2024年6月30日2023年12月31日
法定保单持有人储备金$863 $1,085
备用金4,242 3,960
合并法定资本 $5,105 $5,045
调整后的RIF(1)
$55,365 $58,277
合并风险资本比率10.8责任范围
______________
(1)为计算合并法定RTC的目的，调整后的RIF与此处提供的RIF有所不同。根据NCDOI要求，调整后的RIF排除了拖欠的政策。
下表显示了截至所示日期的我们主要保险公司EMICO估计RTC比率的计算：
（金额以百万美元为单位）2024年6月30日2023年12月31日
法定保单持有人储备金$827 $1,026
备用金4,234 3,953
EMICO法定资本 $5,061 $4,979 
调整后的RIF(1)
$54,834$57,788
EMICO风险与资本比率5,304,463 责任范围
______________
（1）为了计算EMICO法定RTC而调整的RIF与此处其他地方呈现的RIF不同。根据NCDOI要求，调整后的RIF不包括拖欠的保单。
流动性
截至2024年6月30日，我们持有现金及现金等价物形式的流动性达69900万美元，较2023年12月31日的61600万美元增加，我们还持有大量投资级固定收益证券和可以变现的短期投资，以应对我们的现金及现金等价物不足以满足我们的义务的情况。
2022年6月30日，我们与银行贷款团结签署了一份五年期的无担保循环授信协议，初始总本金为20000万美元。该融资协议于2027年6月到期，但在某些情况下，EHI可能需要提前偿还任何未偿还金额并提前终止融资协议。该授信额可用于营运资本需求和一般企业用途，包括向我们的股东支付分红和向我们的保险子公司注资。该融资协议在2024年6月30日未被用到。
我们业务的主要流动性来源包括保险费、净投资收入和投资销售和到期的现金流。我们认为，我们的抵押保险子公司产生的运营现金流将为满足我们的索赔支付、营业费用和税收所需提供必要的资金，包括短期和长期。然而，我们的子公司受到关于支付股息的监管和其他资本限制。我们当前没有任何预计会影响我们流动性的重大融资承诺，如信贷额度或担保，除2029年以来的注资和授信额度之外。
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财务实力评级
以下EMICO财务实力评级已由第三方评级机构独立分配，并代表我们当前的评级，可能会有所变化。
机构名称评级展望行动评级日期
穆迪投资者服务公司A3正面Affirm2024年3月27日
惠誉国际信用评级有限公司A-正面Affirm2024年4月12日
标准普尔全球评级A-稳定Upgrade2024年1月8日
A.m.最佳评级A-稳定初始2023年08月01日
于2023年8月1日，Enact Re由第三方评级机构A.m. Best独立分配了A-的评级。
合同义务和承诺
由于宏观经济不确定性，我们的损失准备金存在很大程度的估算。因此，如果它们未能恢复或按我们的预期进行索赔，则我们可能会有更高的合同义务。除我们上述的损失准备金变化之外，没有对我们的合同义务或其他栏外安排进行实质性的增加或更改。
重要会计估计
截至本报告提交日期，我们的重要会计估计没有重大变化，与我们的年度报告中讨论的情况一致。
新会计准则
有关最近采用和未来采用会计准则的讨论，请参阅我们未经审计的2024年6月30日和2023年的简明合并财务报表的Note 2，以及我们的2023年和2022年的审计合并财务报表。
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第3项.市场风险的数量和质量披露
我们拥有和管理各种持有、类型和到期日的大型投资组合。投资收益是我们重要的收入来源，投资组合代表着支持业务和索赔支付的主要资源。投资组合内的资产受到影响整体金融市场表现的因素的影响。虽然我们的投资组合面临着影响全球市场的因素，但对美国市场的推动因素最为敏感。
我们通过我们的投资经理实施的定义投资政策指导来管理市场风险，董事会和高级管理层对此进行监督。我们监测和管理市场风险敞口的重要驱动因素包括但不限于：
•利率水平的变化。利率升高可能会降低投资组合中某些固定利率债券的价值。更高的利率可能会使变率资产产生额外的收入。利率下降将产生相反的影响。利率出现重大变化还可能影响续期和索赔率，可能需要对投资组合进行重组，以更好地与未来的负债和索赔支付相一致。这样的重组可能会在市场条件不利时导致投资变现。
•利率期限结构的变化。利率的升降通常沿着收益率曲线不同幅度的变化。这些变化可能会对某些资产的价值产生无法预测的影响。
•市场波动/投资的实际或感知信用质量的变化。从我们自己或第三方（例如评级机构）评估的变化可导致投资质量的降低，降低投资的价值和流动性。
• 集中风险。如果投资组合高度集中在一种资产中，或是在多种价值高度相关的资产中，那么仅仅一个或一组高度相关资产价值的变动都可能对整个组合的价值产生巨大影响。
• 提前偿还风险。债券可能具有赎回条款，允许债务人在到期前进行偿还，当其对债务的利率低于到期利率时通常会发生这种情况。
对所有投资资产在个别证券的水平上进行市场风险度量分析。未完全由定量分析所捕获的市场风险，以及从上一报告期到当前发生的主要市场风险变化在“—趋势和条件”和“—投资组合”中进行讨论，在“项目2—管理层讨论与分析财务状况和运营结果”中进行说明。
截至2024年6月30日，我们可供出售的投资的有效期限为3.7年，这意味着收益率曲线的100个基点瞬时平行位移（上涨或下跌）将导致我们可供出售的投资公允价值发生3.7%的变动。
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项目4.控制和程序
披露控件和程序的评估
截至2024年6月30日，在我们的管理监督下，包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层进行了有效性的评估，评估了我们的披露控制和程序（根据1934年修订版的证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）所定义的概念）。根据这个评估，首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在2024年6月30日之前是有效的。
财务报告内部控制变更事项（2024年6月30日）
在2024年6月30日结束的季度内，我们内部控制方面没有发生任何变化，这些变化是否有重大影响或有可能有重大影响我们的内部控制。
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第二部分其他信息
第1项.法律诉讼
我们没有受到任何重大法律诉讼的影响。
项目1A.风险因素
我们已在年报第I部分第1A项中披露了可能对我们的业务、运营结果和/或财务状况产生重大不利影响的风险因素。从前面披露的风险因素没有发生重大变化。您应该仔细考虑年报中列出的风险因素和其他本10-Q表格中列出的信息。这些风险因素和其他信息可能没有描述我们面临的每一个风险。发生任何其他目前不重要或未知的风险因素和不确定性可能对我们的业务、运营结果和/或财务状况产生重大不利影响。
项目2. 未注册的股权销售和款项使用
发行人购买股权证券
2024年5月1日，我们宣布了一项新的股票回购计划的授权，允许回购多达2.5亿元EHI的普通股。根据该计划，回购股票可能会在公司自主决定的情况下，不时地进行公开市场交易，符合1934年修订的证券交易法规则100亿.18条款的要求，也可以进行私下议价，或通过其他方式进行，包括通过10b5-1交易计划进行。为配合这项授权，我们已与Genworth Holdings，Inc.签订协议，按比例回购其EHI股票作为该计划的一部分。我们预计未来股票回购的时间和数量将是机会主义的，并将取决于各种因素，包括EHI的股票价格、资金可用性、业务和市场状况、监管要求和债务公约限制。该计划不会强制要求EHI购买任何数量的普通股，可以随时根据公司的自主决定暂停或终止，并且没有明确的到期日期。
下表列出了2024年6月30日结束的三个月内我们普通股的回购信息。
时期
（金额单位为千美元，每股金额除外）
购买的总股数每股平均购价作为公开宣布的计划或项目的一部分购买的总股数
尚未购买的按计划或计划购买的股票的约略美元价值
2024年4月1日-4月30日每股股票为$412,678，在不考虑佣金的情况下购买。$30.07 每股股票为$412,678，在不考虑佣金的情况下购买。$24,487
2024年5月1日-5月31日518,966$31.03 518,966$258,382
2024年6月1日至6月30日669,775$30.18 669,775$238,167
总费用1,601,419$30.43 1,601,419$238,167
（1）在2023年8月，我们宣布了一项股票回购授权，可购买10000万美元的EHI普通股，该授权于2024年6月完成。2024年5月，我们公布了一项新的股票回购授权，可购买另外25000万美元的EHI普通股。该授权没有到期日期。

本季度结束后，该公司自2024年7月30日起，以平均价格31.01美元购买了406,945股份。
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项目5.其他信息
交易计划
在截至2024年6月30日的本季度内， 没有任何董事或16条规例官员采用或终止任何“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”（在S-K条例的408（a）项中定义） （分别定义在S-K条例的408（a）项中）。
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第6项。展览和财务报表时间表
展示文件
数量		陈述展品
3.1
Enact Holdings，Inc.公司公司章程修正证书（引用了该公司于2024年5月20日向证券交易委员会提交的当前报告形式8-k中的展示物3.1）
公司将按照计划所规定的条件出售和发行普通股。这些普通股已获得授权并将在全额支付所规定的代价的情况下发行，且按照计划中的规定奖励。作为开曼群岛法律规定，只有在其已被纳入成员（股东）登记册时，股份才被认为已发行。
Enact Holdings，Inc.公司改正证书（引用了该公司于2024年5月20日向证券交易委员会提交的当前报告形式8-k中的展示物3.2）
4.1
2024年5月28日已生效的Enact Holdings，Inc.公司和托管人之间的优先债券契约（引用了该公司于2024年5月28日向证券交易委员会提交的当前报告形式8-k中的展示物4.1）
4.2
2024年5月28日已生效的Enact Holdings，Inc.公司和托管人之间的首个补充证明（引用了该公司于2024年5月28日向证券交易委员会提交的当前报告形式8-k中的展示物4.2）
除前述规定外，我们对任何文件或文件中提及的任何陈述和保证或本意见书涉及的交易的任何商业条款都不发表评论。
2029年到期的6.250％优先票据形式A，包括在展示物4.2中的第一项补充证明中作为附件A（引用了该公司于2024年5月28日向证券交易委员会提交的当前报告形式8-k中的展示物4.3）
10.1
Enact Holdings，Inc.与Genworth Holdings，Inc. 股票回购协议，日期为2024年5月1日（引用了该公司于2024年5月3日向证券交易委员会提交的季度报告10-Q中的展示物10.3）
31.1*
首席执行官的认证
31.2*
财务总监的认证
32.1**
根据美国法典标题63第1350章第18章的第1350节作出的证明——主要执行官
32.2**
根据美国法典第18章第63条的规定进行认证——信安金融主要财务负责人
101.INS内联XBRL实例文档
101.SCH行内XBRL分类扩展模式文档
101.CALInline XBRL税务分类扩展计算链接库文档
101.DEF行内XBRL分类扩展定义链接库文档
101.LAB行内XBRL分类扩展标签链接库文档
101.PRE行内XBRL分类扩展演示链接库文档
104封面页面交互式数据文件（格式为行内XBRL，包含在展览101中）
______________
* 与此同步提交的
**    此附件未被视为根据1934年修订版《证券交易法》第18条的规定“已备案”，或被引用于根据1933年修订版《证券法》或1934年修订版《证券交易法》提交的任何备案文件中

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签名
根据1934年修订版《证券交易法》的要求，公司已要求在签署该报告之前由授权签署的人代表公司签署此报告。

ENACt控股有限公司
（注册人）
日期：2024年8月2日
通过：
/s/ Hardin Dean Mitchell
Hardin Dean Mitchell
执行副总裁，致富金融和财务负责人
（财务总监）
通过：
/s/ James McMullen
James McMullen
副总裁，控制器和主要会计师

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