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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 
表格 10-Q
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年6月30日
或者
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
在从 __________ 到 ____________ 的过渡期内

委员会档案编号 1-8097
 Valaris 有限公司
（注册人章程中规定的确切名称）
百慕大98-1589854
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
克拉伦登故居，教堂街 2 号
汉密尔顿百慕大嗯 11
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
 
注册人的电话号码，包括区号：+44 (0) 207659 4660
  
根据该法第12（b）条注册的证券：

每个班级的标题股票代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元VAL纽约证券交易所
购买普通股的认股权证VAL WS纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的☒ 没有 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐ 没有 ☒

在根据法院确认的计划进行证券分发后，用复选标记表明注册人是否提交了1934年《证券交易法》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。是的☒没有 ☐

截至 2024 年 7 月 25 日，有 72,750,708 注册人流通的普通股。


瓦拉瑞斯限量版
10-Q 表格的索引
截至2024年6月30日的季度

第一部分财务信息
 
  
第 1 项。财务报表
  
简明合并运营报表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中
5
综合收益（亏损）简明合并报表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中
6
简明合并资产负债表
2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日
7
简明合并现金流量表
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中
8
  
简明合并财务报表附注
9
  
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
28
  
第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
46
  
第 4 项。控制和程序
47
  
第二部分其他信息
48
  
第 1 项。法律诉讼
48
  
第 1A 项。风险因素
48
  
第 2 项。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用
48
第 5 项。其他信息
48
第 6 项。展品
49
  
签名
50


前瞻性陈述
  
根据经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条的定义，本报告中包含的非历史事实的陈述是前瞻性陈述。前瞻性陈述包括 “预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“应该”、“将” 等词语或短语以及类似词语，特别包括有关预期财务业绩、预期利用率、收入、运营支出、现金流、合同状态、条款和期限、合同积压的陈述，资本支出、保险、融资和融资；海上钻探市场，包括供求关系、客户钻探计划、堆积钻机、新钻机对市场的影响以及大宗商品价格波动的影响；预期的工作承诺、奖励、合同和意向书；钻机的供应、交付、调动、合同的开始或搬迁或其他转移及其时机；钻机重启、改进、升级或维修及其时间和成本；钻机是否适合未来合同；我们的合资企业的业绩，包括我们与沙特阿拉伯石油公司的合资企业 (“沙特阿美”); 沙特阿美石油公司的交付时间Rowan Offshore Drilling Company（“ARO”）新建钻井平台和增加ARO新建订单的时机；资产剥离；总体市场、商业和行业状况、趋势和前景；包括政治紧张局势、冲突和战争在内的总体政治状况；公共卫生危机、流行病和流行病的影响和影响；未来运营；我们网络安全计划的有效性；对我们可持续发展目标和战略的预期；监管复杂性增加的影响；税收纠纷的结果，评估和和解；费用管理；以及诉讼、法律诉讼、调查或保险或其他索赔或合同纠纷的可能结果及其时间。
此类陈述受许多风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能导致实际结果与所示结果存在重大差异，包括：
•由于一般或行业特定的经济状况、机械故障、性能、关键钻探设备延迟交付、客户未能收到签订钻机合同的最终投资决定（FID）或其他原因，合同的生效日期延迟或取消、暂停、重新谈判或终止，无论是否有钻井合同或钻探计划；
•全球钻机供需、竞争或技术的变化，包括新建钻机交付或堆叠钻机重新激活所导致的变化；
•总体经济和商业状况，包括衰退、通货膨胀、影响银行系统和金融市场的波动以及国际贸易活动水平的不利变化；
•要求在钻机重启、客户钻探要求方面投入大量开支，并遵守我们运营地区的管理法律或法规；
•丢失重要的客户或客户合同，以及客户整合和客户战略的变化，包括专注于可再生能源项目；
•我们以商业上合理的条件吸引和留住技术人员的能力，无论是由于劳动法规、工资上涨、工会组织还是其他原因，还是出于留住员工；
•我们的信息技术系统（包括我们的钻机操作系统）发生的网络安全事件、攻击或其他漏洞；
•我们和客户的流动性来源是否充足；
•钻机重启、维修、修改或升级、设备交付的意外延迟、交付后的工程、设计或调试问题，或开工、完工或服务日期变更所固有的风险；
•我们通过共享服务中心提高运营效率的能力以及与交易处理和财务信息记录相关的潜在风险；
•与海上钻机运营相关的停机时间和其他风险，包括钻机或设备故障、损坏和其他计划外维修、运输船的可用性有限、危险、自行造成的风险
1

由于暴风雨和飓风造成的钻探限制和其他延误，以及某些海上风险（例如墨西哥湾的飓风或相关的残骸或碎片清除）的保险供应有限或成本高；
•我们的客户取消或缩短我们的钻探合同期限，取消未来的钻探计划，并向我们寻求定价和其他合同优惠；
•客户的钻探活动和资本支出水平的下降，无论是由于全球资本市场和流动性、石油和天然气价格、税收政策的变化（例如英国对英国北海石油和天然气生产商征收的暴利税）、气候变化问题还是其他原因造成的，这些都可能导致我们闲置、堆放或淘汰更多钻机；
•公共卫生危机、流行病和流行病的影响和影响，全球政府实施的相关公共卫生措施，疫情的持续时间和严重程度及其对全球石油需求的影响，石油和天然气价格的波动以及我们运营中断的程度；
•我们的主要客户、供应商和其他交易对手的运营和业务中断，包括影响我们的供应链和物流的影响；
•政府行动、恐怖主义、网络攻击、海盗、军事行动以及政治和经济的不确定性，包括内乱、政治示威、大规模袭击，或石油或天然气产区武装敌对行动升级或进一步爆发或其他危机，这可能导致我们的资产被没收、国有化、没收或剥夺或破坏；基于不可抗力事件或不利环境安全事件暂停和/或终止合同；或石油价格波动天然气；
•石油输出国组织成员与其他石油和天然气生产国（“欧佩克+”）之间关于产量水平的争议，这可能会导致石油和天然气价格的波动加剧，从而影响我们的服务市场；
•我们签订未来钻探合同的能力和条款，包括新建钻机或收购的钻机合同、目前闲置的钻机合同以及合同即将到期的钻机合同；
•在宣布意向书、奖励书或其他预期工作承诺后未能执行最终合同；
•诉讼、法律诉讼、调查或其他索赔或合同纠纷的结果，包括无法收取应收账款或解决重大合同或日利率纠纷，以及与客户或其他方的任何重新谈判、无效、取消或违反合同；
•由于管理层变动、雇用员工、裁员和我们的共享服务中心导致的内部控制风险；
•影响钻探作业的政府监管、立法和许可要求，包括对钻探地点的限制、对在美国联邦土地和水域租赁新石油和天然气的限制，以及限制或减少温室气体排放（“GHG”）的监管措施；
•可能减少碳氢化合物需求的政府政策，包括强制或激励从内燃机驱动的汽车向电动汽车的转换；
•作为全球能源转型的一部分，对全球能源转型的预测或预期，包括消费者对替代燃料和电动汽车的偏好；
•加强监管机构、市场和行业参与者、利益相关者和其他人对我们的可持续发展实践和报告的审查；
•我们实现可持续发展愿望、目标、目标和承诺的能力，或此类事项的任何变更的影响；
•气候变化或温室气体立法或法规对我们业务的潜在影响，以及与气候变化相关的物理变化或天气模式变化对我们业务的影响；
2

•新的和未来的监管、立法或许可要求、未来的租赁销售、已经或可能增加财务责任的法律、规章和法规的变化、额外的漏油减排应急计划能力要求以及可能导致不可抗力索赔或以其他方式对我们现有的钻探合同、运营或财务业绩产生不利影响的其他政府行动；
•环境或其他责任、风险、损害或损失，无论这些责任与风暴、飓风或其他与天气有关的事件（包括残骸或碎片清除）、碰撞、停飞、井喷、火灾、爆炸、网络攻击、恐怖主义或其他因素有关，保险承保范围和合同赔偿可能不足、无法执行或以其他方式不可用；
•税务事宜，包括我们的有效税率、税收状况、审计结果、税法（包括全球最低税收举措）和法规的变化、税收评估和税收负债；
•我们实现与沙特阿美合资企业的预期收益的能力，包括我们为任何所需的资本出资提供资金或根据未偿股东应收票据和其他合资企业的利益履行合资企业的任何付款义务的能力；
•根据重组计划发行的认股权证可能产生的稀释影响；
•与激进证券持有人的活动相关的成本、干扰和转移管理层注意力；以及
•外币汇率的不利变化。
除了上述众多风险、不确定性和假设外，您还应仔细阅读和考虑 “第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 见第一部分和 “第1A项”。本报告第二部分中的 “风险因素” 和 “第1A项”。第一部分和 “第7项” 中的 “风险因素”。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 载于我们截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告的第二部分，该报告可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。每份前瞻性陈述仅代表截至特定陈述发表之日，除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述。
3


第一部分-财务信息

项目 1. 财务报表

4

VALARIS LIMITED及其子公司
简明合并运营报表
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）

 
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
营业收入$610.1 $415.2 $1,135.1 $845.3 
运营费用
合同钻探（不包括折旧）438.7 373.5 883.5 750.7 
折旧29.7 24.5 56.5 47.8 
一般和行政32.5 26.4 59.0 50.8 
运营费用总额500.9 424.4 999.0 849.3 
ARO 的收益（亏损）权益(0.3)(0.7)2.1 2.6 
营业收入（亏损）108.9 (9.9)138.2 (1.4)
其他收入（支出）
利息收入31.0 24.6 52.0 47.6 
利息支出，净额(22.6)(16.7)(40.3)(27.8)
其他，净额3.5 (0.8)9.3 (0.2)
 11.9 7.1 21.0 19.6 
所得税前收入（亏损）120.8 (2.8)159.2 18.2 
所得税准备金（福利）
当期所得税支出（福利）(43.5)22.0 (32.6)(10.2)
递延所得税支出13.5 2.5 15.5 7.1 
 (30.0)24.5 (17.1)(3.1)
净收益（亏损）150.8 (27.3)176.3 21.3 
归属于非控股权益的净收益(1.2)(2.1)(1.2)(4.0)
归因于 VALARIS 的净收益（亏损）$149.6 $(29.4)$175.1 $17.3 
每股收益（亏损）
基本$2.07 $(0.39)$2.42 $0.23 
稀释$2.03 $(0.39)$2.38 $0.23 
已发行股票的加权平均值
基本72.4 74.8 72.4 75.0 
稀释73.7 74.8 73.7 76.2 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
5

VALARIS LIMITED及其子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
（以百万计）
（未经审计）

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
净收益（亏损）$150.8 $(27.3)$176.3 $21.3 
其他综合亏损，净额
净收入中确认的作为定期养老金净额组成部分的金额的净重新分类调整数(0.2)(0.1)(0.4)(0.2)
其他(0.6)(0.2)(0.5)(0.3)
其他综合亏损净额(0.8)(0.3)(0.9)(0.5)
综合收益（亏损）150.0 (27.6)175.4 20.8 
归属于非控股权益的综合收益(1.2)(2.1)(1.2)(4.0)
归因于 VALARIS 的综合收益（亏损）$148.8 $(29.7)$174.2 $16.8 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
6

VALARIS LIMITED及其子公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，面值金额除外）

6月30日
2024		十二月三十一日
2023
（未经审计）
资产
流动资产  
现金和现金等价物$398.3 $620.5 
受限制的现金12.0 15.2 
应收账款，净额631.7 459.3 
其他流动资产182.6 177.2 
流动资产总额1,224.6 1,272.2 
财产和设备，按成本计算2,120.7 1,889.0 
减去累计折旧311.3 255.2 
财产和设备，净额1,809.4 1,633.8 
应收ARO的长期票据259.2 282.3 
投资法罗126.5 124.4 
递延所得税资产
841.1 855.1 
其他资产154.8 154.4 
 $4,415.6 $4,322.2 
负债和股东权益
流动负债  
应付账款-贸易$347.0 $400.1 
应计负债和其他360.6 344.2 
流动负债总额707.6 744.3 
长期债务1,081.0 1,079.3 
递延所得税负债
31.2 29.9 
其他负债408.4 471.7 
负债总额2,228.2 2,325.2 
承付款和意外开支（附注11）
瓦拉瑞斯股东权益  
普通股，美元0.01 面值， 700.0 已授权的股份， 75.4 已发行的股票， 72.4 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的已发行股份
0.8 0.8 
优先股，$0.01 面值， 150.0 已授权的股份， 不 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日发行的股票
— — 
股票认股权证 16.4 16.4 
额外的实收资本1,134.8 1,119.8 
留存收益1,200.6 1,025.5 
累计其他综合收益24.3 25.2 
国库股票，按成本计算， 3.0 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的股票
(200.1)(200.1)
Valaris 股东权益总额2,176.8 1,987.6 
非控制性权益10.6 9.4 
权益总额2,187.4 1,997.0 
 $4,415.6 $4,322.2 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
7

VALARIS LIMITED及其子公司
简明的合并现金流量表
（以百万计）
（未经审计）
截至6月30日的六个月
 20242023
运营活动 
净收入$176.3 $21.3 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧费用56.5 47.8 
从ARO增加应收票据的折扣(27.6)(14.0)
递延所得税支出15.5 7.1 
基于股份的薪酬支出15.4 12.7 
ARO 的收益净值
(2.1)(2.6)
资产处置（收益）亏损0.1 (27.9)
债务消灭造成的损失— 29.2 
合同负债的变化(24.8)(7.5)
递延费用的变化(0.8)(6.9)
其他4.2 2.5 
其他运营资产和负债的变化
(168.8)63.5 
对养老金计划和其他退休后福利的缴款(6.1)(2.6)
经营活动提供的净现金37.8 122.6 
投资活动 
财产和设备增补(261.5)(127.3)
处置资产的净收益
0.1 29.1 
用于投资活动的净现金(261.4)(98.2)
筹资活动 
股票回购的付款(1.4)(64.4)
发行第二留置权票据— 700.0 
赎回第一留置权票据
— (571.8)
债务发行成本— (31.0)
其他(0.4)(0.4)
由（用于）融资活动提供的净现金(1.8)32.4 
现金和现金等价物以及限制性现金的增加（减少）(225.4)56.8 
现金和现金等价物以及限制性现金，期初635.7 748.5 
现金和现金等价物以及限制性现金，期末$410.3 $805.3 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
8

VALARIS LIMITED及其子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）

注释 1-未经审计的简明合并财务报表
 
根据10-Q表说明中包含的美国证券交易委员会（“SEC”）规章制度和S-X条例第10条，我们根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制了随附的Valaris Limited及其子公司（“公司”、“Valaris”、“我们的”、“我们” 或 “我们”）的简明合并财务报表。本报告中包含的财务信息未经审计，但我们认为，包括所有必要的调整（包括正常的经常性调整），这些调整是公允列报我们在所列中期的财务状况、经营业绩和现金流所必需的。2023年12月31日的简明合并资产负债表数据来自我们2023年经审计的合并财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。编制简明合并财务报表要求我们做出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响截至财务报表日报告的资产和负债金额、相关收入和支出以及损益或有损益的披露。实际结果可能与这些估计有所不同。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的年度或未来任何时期的经营业绩。我们建议将这些简明合并财务报表与我们在2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-k表年度报告（我们的 “年度报告”）一起阅读。

重要会计政策摘要

请参阅 “注释 1。年度报告中的合并财务报表中的业务描述和重要会计政策摘要”，用于讨论我们的重要会计政策。先前报告的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

新的会计公告

将通过会计声明

对应申报分部披露的改进——2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学第2023-07号 “分部报告（主题280）：对应申报分部披露的改进”（“2023-07更新”），主要通过加强对重大分部支出的披露，扩大了应申报分部的披露要求。2023-07更新中的修正案要求公共实体按年度和中期披露定期向实体首席运营决策者（“CODM”）提供的重大分部支出、按应申报细分市场对其他细分市场的描述以及CodM在决定如何分配资源时使用的任何其他细分市场损益衡量标准。2023年12月15日之后开始的财政年度需要进行年度披露，2024年12月15日之后开始的财政年度内需要进行中期披露。之前提交的所有期限都需要追溯性申请，并且允许提前收养。我们将在规定的期限内采用2023-07更新，尽管这将要求我们扩大简明合并财务报表附注中的某些披露范围，但我们预计该更新不会对我们的合并财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
9

改进所得税披露——2023年12月，FasB发布了ASU第2023-09号《所得税（主题740）：所得税披露的改进》（“2023-09更新”），扩大了所得税披露要求，纳入了与我们的有效税率与法定税率的税率对账以及已缴税款的额外分类相关的其他信息。2023-09更新中的修正案还删除了与某些未确认的税收优惠和递延税有关的披露。2023-09更新对2024年12月15日之后开始的财政年度有效，允许提前采用。修正案必须在预期的基础上适用，可以选择追溯适用该指南。我们目前正在评估这些要求对我们合并财务报表和披露的影响。

除了上文讨论的最新准则外，尚未发布任何对我们的简明合并财务报表具有重要意义或潜在意义的会计公告，尚未生效。

注意事项 2-与客户签订合同的收入
 
我们与客户签订的钻探合同以日费合同为基础提供钻机和钻探服务。根据日间费率合同，我们为钻机和钻机工作人员提供每日工资，在整个合同期限内，根据钻机的运营情况，我们的每日工资可能在全额费率和零费率之间变化。我们通常还可能会因钻机的动员、复员和资本升级而获得一次性费用或类似的补偿。我们的客户几乎承担了建造油井和支持钻探作业的所有成本，以及与油井成功开采相关的经济风险。

我们在每份钻探合同下提供的钻探服务是一项随着时间的推移而履行的单一履约义务，由一系列不同的时间增量或服务期组成。每份钻探合同的总收入是通过估算合同期内预计获得的固定和可变对价来确定的。固定对价通常涉及钻机的动员、复员和资本升级等活动，这些活动在我们的合同范围内不是不同的履约义务，在合同期限内按直线方式予以承认。可变对价通常与合同期内的不同服务期有关，并在提供服务的期限内予以确认。

根据截至2024年6月30日的钻探合同，我们的钻探合同的剩余期限约为两者之间 1 月和 5 年份。

合同资产和负债

合同资产是指确认为收入的金额，但向客户开具发票的权利取决于我们的未来业绩。先前确认的收入开具发票后，相应的合同资产或其一部分将转入应收账款。

合同负债通常是指因动员、资本升级而收到的费用，或者就我们与沙特阿美的50/50的未合并合资企业而言，是指根据光船租赁安排开具的账单金额与所得租赁收入之间的差额。有关我们与ARO余额的更多详细信息，请参阅 “注释3——对ARO的权益法投资”。

合约资产和负债在简明合并资产负债表中按合约净额列报。在我们的简明合并资产负债表中，流动合约资产和负债分别包含在 “其他流动资产” 和 “应计负债及其他” 中，非流动合约资产和负债分别包含在 “其他资产” 和 “其他负债” 中。

10

下表汇总了我们的合同资产和合同负债（以百万计）：
 2024年6月30日 2023 年 12 月 31 日
当前合约资产$0.9 $1.5 
非流动合约资产$10.5 $4.5 
流动合同负债（递延收入）$117.3 $116.2 
非流动合同负债（递延收入）$63.0 $37.6 

在此期间合同资产和负债的变化如下（以百万计）：
 合约资产合同负债
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$6.0 $153.8 
在向客户开具账单的权利之前确认的收入7.4 —
由于该期间收入递延而增加—116.9 
减少是由于摊销了期初合同负债余额中包含的递延收入—(64.0)
由于摊销该期间增加的递延收入而减少—(20.7)
由于在此期间转入应收账款和应付账款而减少(2.0)(5.7)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额$11.4 $180.3 

递延合同成本

前期钻机调动和某些合同准备工作所产生的成本归因于我们在每份相应钻探合同下的未来履约义务。这些费用在合同期限内按直线方式递延和摊销。递延合同成本包含在我们的简明合并资产负债表中的其他流动资产和其他资产中，总额为美元87.8 百万和美元85.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，此类成本的摊销总额为美元25.7 百万和美元49.1 分别为百万。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，此类成本的摊销总额为美元17.7 百万和美元37.7 分别为百万。

延期认证费用

我们必须获得各个监管机构的认证才能操作我们的钻机，并且必须通过定期检查和调查来维持此类认证。与维持此类认证相关的费用，包括检查、测试、调查和干船坞，以及修复结构工程和其他合规费用，将在相应的认证期内按直线方式摊销。递延监管认证和合规成本包含在我们的简明合并资产负债表中的其他流动资产和其他资产中，总额为 $12.6 百万和美元14.5 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，此类成本的摊销总额为美元2.5 百万和美元5.6 分别为百万。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，此类成本的摊销总额为美元3.5 百万和美元6.2 分别为百万。

11

合同负债和递延成本的未来摊销

下表反映了截至2024年6月30日记录的合同负债和递延成本的预期未来摊销。就我们与ARO的光船租赁安排相关的合同负债而言，合同负债未摊销，因此，该金额反映在当前租赁期结束时的下表中。有关ARO和相关安排的更多信息，请参阅 “附注3——对ARO的权益法投资”。
（以百万计）
 剩下的 2024202520262027 年及以后总计
合同负债的摊销$84.6 $55.8 $34.0 $5.9 $180.3 
递延成本的摊销$60.4 $24.5 $14.6 $0.9 $100.4 

注意事项 3-对ARO的股票法投资

背景
    
ARO是该公司与沙特阿美之间的一家50/50的未合并合资企业，在沙特阿拉伯拥有并运营自升式钻机。截至 2024 年 6 月 30 日，ARO 拥有 九 自升式钻机和租约 九 通过光船租赁安排（“租赁协议”）从我们这里获得钻机，其中几乎所有的运营成本都由ARO承担。

管理合资企业的股东协议（“股东协议”）规定ARO应购买 20 新建的自升式钻机差不多 10-年期。2020 年 1 月，ARO 订购了第一台 二 新建自升式升降机，第一架王国一号已于2023年第四季度交付并开始运营，第二座自升式起重机已于2024年第二季度交付，预计将于2024年第三季度开始运营。预计ARO将承诺执行以下订单 二 短期内还会有更多的新建项目。就这些计划而言，我们可能有义务为新建的自升式钻机ARO提供资金。有关其他信息，请参见 “附注11——意外开支”。

财务信息汇总

下文列出的ARO的营业收入反映了根据与沙特阿美石油公司签订的钻探合同获得的收入，这些钻井合同涉及ARO拥有的自升式钻井平台以及向我们租赁的钻机。合同钻探费用包括从我们这里租赁的钻机的空船租赁费。请参阅下文有关这些关联方交易的更多讨论。

ARO 的财务信息汇总如下（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
收入$124.2 $117.8 $262.5 $241.4 
运营费用
合同钻探（不包括折旧）94.1 95.0 192.4 185.9 
折旧19.7 15.6 38.7 30.6 
一般和行政5.5 5.7 11.3 10.3 
营业收入4.9 1.5 20.1 14.6 
其他费用，净额13.4 8.8 26.5 19.2 
所得税准备金（福利）(1.8)— 1.9 1.9 
净亏损$(6.7)$(7.3)$(8.3)$(6.5)

12

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
现金和现金等价物$131.7 $92.9 
其他流动资产157.8 184.0 
非流动资产1,214.4 1,081.0 
总资产$1,503.9 $1,357.9 
流动负债$173.2 $136.0 
非流动负债1,172.2 1,056.8 
负债总额$1,345.4 $1,192.8 

ARO 的收益（亏损）权益

我们使用权益会计法核算我们在ARO的利息，在简明合并运营报表中，仅在经基差调整后的ARO净收益（亏损）中确认我们在ARO净收益（亏损）中所占的部分，如下文所述。

我们对ARO的权益法投资在2021年摆脱破产后以其估计的公允价值记入新起始会计中。我们计算了当日ARO净资产的公允价值与ARO美国公认会计原则财务报表中这些净资产的账面价值之间的差额（“基差异”）。这些基础差异主要与ARO的长期资产以及与ARO的某些钻探合同相关的无形资产的确认有关，这些合同在衡量之日被确定为与市场条件相比具有优惠条件。

基差在与之相关的资产或负债的剩余期限内摊销，并在我们的简明合并运营报表中确认为ARO收益权益（亏损）的调整。这些基差的摊销与我们的摊销相结合 50利息占ARO净收益（亏损）的百分比。 这些组成部分的对账情况如下（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
ARO 净亏损中有 50% 的利息$(3.4)$(3.7)$(4.2)$(3.3)
摊销基差额3.1 3.0 6.3 5.9 
ARO 的收益（亏损）权益$(0.3)$(0.7)$2.1 $2.6 

关联方交易

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们确认的与租赁协议相关的收入为美元12.6 百万和美元31.6 分别为百万。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们确认的与租赁协议相关的收入为美元16.8 百万和美元35.6 分别为百万。
13


我们与ARO租赁协议相关的余额如下（以百万计）：

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
应收款项 (1)
$27.9 $10.2 
合同负债 (2)
$22.2 $15.9 
应付账款 (2)
$13.9 $57.7 

(1) ARO的应收款项包含在我们的简明合并资产负债表中的应收账款净额。
(2) 租赁协议中的每日光船租赁金额将根据相应钻机的实际性能进行调整，因此，相应的合同负债将在租赁期内进行调整。租赁期满后，该金额将变为应付给ARO的款项或应向ARO收取的款项。根据净结算协议（定义见下文），我们应付给ARO的部分账款减少了美元50.72024 年 6 月达到百万人。

在2017年和2018年期间，公司向ARO捐赠了资产，以换取 10 年 ARO 的应收票据。经2023年12月修订的应收票据按一年期SOFR计息，该期限为截至适用年度的前一年年底，以及 2.10%。ARO的应收票据在2021年摆脱破产后，在新的开始会计中调整为其估计的公允价值，由此产生的本金折扣将使用实际利息法摊销，以抵消票据剩余期限的利息收入。

根据股东协议，当公司根据其租赁协议开具的金额超过所得的租赁收入时，即产生合同负债。这些合同负债必须以现金结算。2024年6月，公司和ARO签订了净额结算协议（“净结算协议”），根据该协议，美元50.7应付给ARO的百万笔应付账款与2018年至2023年初租赁给ARO的钻机的实际性能导致的租赁收入调整有关，这些应付账款与ARO追溯至2024年1月1日的部分应收票据进行了净结算。根据净结算协议, 来自ARO的应收票据的总本金余额减少到美元352.0百万美元，我们确认的非现金利息收入为美元13.9百万美元与2024年第二季度部分和解的折扣有关。

ARO应收票据的本金和折扣如下（以百万计）：

2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
本金$352.0 $402.7 
折扣(92.8)(120.4)
账面价值$259.2 $282.3 
应收利息 (1) (2)
$12.2 $— 

(1) 我们向ARO收取的应收利息包含在应收账款中，净计入我们的简明合并资产负债表。
(2) 我们在2023年12月31日之前以现金向ARO收取了2023年应收票据的利息，因此，截至2023年12月31日，ARO没有应收利息。

14

从ARO获得的应收票据的利息收入如下（以百万计）：

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
利息收入$5.2 $7.6 $12.2 $15.1 
非现金摊销 (1) (2)
20.6 7.0 27.6 14.0 
来自ARO的应收票据的利息收入总额$25.8 $14.6 $39.8 $29.1 

(1) 表示在票据期限内使用实际利息法将ARO的应收票据折扣摊还给利息收入。
(2) 截至2024年6月30日的三个月和六个月包括美元的非现金利息收入13.9百万美元与归因于净结算协议的折扣有关。

注释 4-公允价值测量

我们的某些金融工具的账面价值和估计公允价值如下（以百万计）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
账面价值估计公允价值账面价值估计公允价值
第二留置权票据 (1)
$1,081.0 $1,138.3 $1,079.3 $1,126.1 
应收ARO的长期票据 (2) (3)
$259.2 $368.8 $282.3 $423.5 

(1) 该产品的估计公允价值 8.3752030年到期的优先担保第二留置权票据（“第二留置权票据”）百分比是使用报价确定的，即1级投入。
（2）我们来自ARO的应收票据的估计公允价值是使用收益法估算的，该方法使用基于可比收益率和特定国家风险溢价（被视为二级投入）的贴现率对ARO应收票据的预测现金流进行估值。
(3) 由于与ARO的净结算协议于2024年6月签订，ARO的应收票据的总本金余额减少至美元352.0百万。有关更多信息，请参阅 “注释3-对ARO的权益法投资”。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的现金和现金等价物、限制性现金、应收账款和应付贸易应付账款的估计公允价值近似于其账面价值。

注意事项5-财产和设备

财产和设备包括以下内容（以百万计）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
钻机和设备$1,488.2 $1,312.5 
工作进行中592.5 537.0 
其他40.0 39.5 
$2,120.7 $1,889.0 

已出售的资产

在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们确认的税前收益为美元27.3百万美元用于出售 VALARIS 54。
15


备注 6-养老金和其他退休后福利

我们有固定福利养老金计划和退休人员医疗计划，提供退休后的健康和人寿保险福利。

定期净养老金和退休人员医疗收入的组成部分如下（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2024202320242023
利息成本$7.4 $7.8 $14.8 $15.5 
计划资产的预期回报率(7.9)(7.8)(15.8)(15.5)
净收益的摊销(0.2)(0.1)(0.4)(0.2)
定期养老金和退休人员医疗净收入 (1)
$(0.7)$(0.1)$(1.4)$(0.2)

(1) 包含在我们的简明合并运营报表中的其他净额中。


注意事项 7-每股收益（亏损）
 
每股基本收益（亏损）的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。我们在计算摊薄后每股收益时使用的加权平均已发行股票是使用库存股方法计算的，包括所有可能具有稀释性的股票等价物的影响，包括认股权证、限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励。

下表是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月我们在计算基本和摊薄后每股收益时使用的加权平均股数的对账表（以百万计）：

截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2024202320242023
归属于我们股票的收益（亏损） $149.6 $(29.4)$175.1 $17.3 
已发行股票的加权平均值：
基本72.4 74.8 72.4 75.0 
股票等价物的影响1.3 — 1.3 1.2 
稀释73.7 74.8 73.7 76.2 

反稀释股票奖励总计 146,000 和 129,000 分别不包括在截至2024年6月30日的三个月和六个月的摊薄后每股收益的计算中。

反稀释股票奖励总计 1.2 截至2023年6月30日的三个月，摊薄后每股收益的计算不包括百万美元。由于净亏损状况，我们的潜在摊薄股票奖励未包含在摊薄后每股收益的计算中，因为这些股票的影响本来是反稀释的。反稀释股票奖励总计 1万个 不包括在截至2023年6月30日的六个月的摊薄后每股收益的计算中。
16

我们有 5,470,950 截至2024年6月30日的已发行认股权证（“认股权证”），用于购买Valaris Limited的普通股（“普通股”），每份认股权证可按初始行使价为美元行使一股普通股131.88 每份认股权证，并将于 2028 年 4 月 29 日到期。将这些认股权证行使为普通股将对Valaris Limited现有股东的持股产生稀释作用。这些认股权证在所有期限内均具有反稀释作用。

备注 8-债务

第一留置权票据

2023年4月3日，公司向2028年到期的优先担保第一留置权票据（“第一留置权票据”）的持有人发出有条件赎回通知，赎回价格等于 104.0占总金额的百分比550.0第一留置权票据的百万本金加上截至但不包括赎回日的应计和未付利息（“赎回价格”）。2023年4月19日，在下文讨论的第二留置权票据的发行中，公司履行了第一留置权票据契约规定的义务，并将赎回价格存入了作为该契约受托人的威尔明顿储蓄基金协会。第一批留置权票据于2023年5月3日兑换，总赎回价格为美元571.8百万（不包括应计和未付利息）。我们将赎回视为债务的清偿，并报告了相应的亏损美元29.2截至2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表中有百万美元。

第二留置权票据

2023年4月19日，公司和全资子公司Valaris Finance Company LLC（“Valaris Finance”）以面值美元的价格发行和出售700.0 根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第144A条和S条例进行私募的第二留置权票据（“初始第二留置权票据”）的本金总额为百万美元。2023 年 8 月 21 日，公司和 Valaris Finance 发布了 100.75面值的百分比，额外的 $400.0根据《证券法》第144A条和S条例进行私募的第二留置权票据（“附加票据”）本金总额为百万美元。最初的第二留置权票据和附加票据构成一个系列，统称为 “第二留置权票据”。

第二留置权票据是根据契约发行的，日期为2023年4月19日（“契约”），并将于2030年4月30日到期。第二留置权票据的利率为 8.375每年百分比，利息每半年在每年的4月30日和10月30日支付。

截至2024年6月30日，我们在所有重大方面都遵守了契约下的契约。

高级担保循环信贷额度

2023年4月3日，公司签订了优先担保循环信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议定于2028年4月3日到期，其中规定了允许最高额度借款的承诺375.0百万（如果贷款人同意提供此类额外承诺并满足某些条件，则可以再增加一笔美元200.0百万美元（根据信贷协议的条款），包括一美元150.0发放信用证的限额为百万以下。Valaris Finance和公司的某些其他子公司为公司在信贷协议下的义务提供担保，贷款人对担保信贷协议的资产拥有第一优先留置权。
17


根据信贷协议借入的金额的年利率应等于（a）基准利率确定为（i）最优惠利率中的最大值，（ii）联邦基金利率加上 0.5% 和 (iii) 一个月利息期的定期SOFR（定义见信贷协议）外加 1.1%（此类基准利率受以下条件的约束 1% 下限) 或 (b) 期限 SOFR plus 0.10%（以 a 为准 0下限百分比），再加上上文 (a) 和 (b) 条款的每种情况，适用的利润率范围为 1.50% 到 3.00% 和 2.50% 到 4.00百分比分别基于比标准普尔金融服务有限责任公司（“标准普尔”）和穆迪投资者服务公司（“穆迪”）对瓦拉里斯有限公司提供的企业家族评级高出一个档次的信用评级。

此外，根据信贷协议，我们需要就信贷协议下的平均每日未使用承付款向贷款人支付季度承诺费，费率介于 0.375% 到 0.75％取决于比标准普尔和穆迪对Valaris Limited提供的企业家族评级高出一个档次的信用评级。对于根据信贷协议签发的每张信用证，我们需要支付相当于定期SOFR贷款的有效利润率的信用证费用，以及预付费，金额将由我们与此类信用证的发行人共同商定。

截至2024年6月30日，我们在所有重大方面都遵守了信贷协议下的承诺。我们有 不 截至2024年6月30日信贷协议下的未偿金额。

备注 9-股东权益

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，我们各股东权益账户的活动如下（以百万计）：

股票
已发行		面值额外
付费
资本		认股权证留存收益AOCI财政部
股票		非控制性
利息
余额，2023 年 12 月 31 日75.4 $0.8 $1,119.8 $16.4 $1,025.5 $25.2 $(200.1)$9.4 
净收入————25.5 ——— 
基于股份的薪酬成本——8.0 —————
养老金和其他退休后福利的净变化—————(0.2)——
基于股份的奖励归属所得税而预扣的股份
——(0.1)—————
其他综合收益净额—————0.1 ——
BALANCE，2024 年 3 月 31 日75.4 $0.8 $1,127.7 $16.4 $1,051.0 $25.1 $(200.1)$9.4 
净收入————149.6 ——1.2 
基于股份的薪酬成本
——7.4 —————
养老金和其他退休后福利的净变化
—————(0.2)——
基于股份的奖励归属所得税而预扣的股份——(0.3)—————
其他综合亏损净额—————(0.6)——
余额，2024 年 6 月 30 日
75.4 $0.8 $1,134.8 $16.4 $1,200.6 $24.3 $(200.1)$10.6 

18

股票
已发行		面值额外
付费
资本		认股权证留存收益AOCI财政部
股票		非控制性
利息
余额，2022 年 12 月 31 日
75.2 $0.8 $1,097.9 $16.4 $160.1 $14.7 $— $8.0 
净收入————46.7 ——1.9 
基于股份的薪酬成本——5.7 —————
养老金和其他退休后福利的净变化
—————(0.1)——
其他综合亏损净额—————(0.1)——
余额，2023 年 3 月 31 日
75.2 $0.8 $1,103.6 $16.4 $206.8 $14.5 $— $9.9 
净收益（亏损）————(29.4)——2.1 
基于股份的薪酬成本——7.0 —————
回购普通股——————(65.0)—
养老金和其他退休后福利的净变化—————(0.1)——
基于股份的奖励归属所得税而预扣的股份——(0.3)—————
其他综合亏损净额—————(0.2)——
余额，2023年6月30日75.2 $0.8 $1,110.3 $16.4 $177.4 $14.2 $(65.0)$12.0 

股票回购计划

2022年，我们董事会批准了一项股票回购计划（“股票回购计划”），根据该计划，我们最多可以购买$$100.0我们的百万股已发行普通股。2023 年 4 月，董事会批准将该金额增加到 $300.0百万美元，并于2024年2月批准进一步增加至美元600.0 百万。股票回购计划没有固定的到期日，可以随时修改、暂停或终止，根据股票回购计划进行的任何回购都必须遵守我们的融资协议中适用的契约和限制。曾经有 不 在截至2024年6月30日的三个月和六个月内回购股票。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们回购了 1.1 百万股，总成本为美元65.0 百万，不包括费用，平均价格为 $58.82 每股。截至 2024 年 6 月 30 日，我们有大约 $400.0根据股票回购计划，百万美元可供股票回购。

19

备注 10-所得税
 
从历史上看，我们在计算中期报告期的所得税准备金的方法是将整个财年的估计年度有效税率应用于报告期的税前收入或亏损，不包括离散项目。我们确定，由于估计的税前收入或亏损的微小变化将导致估计的年度有效税率发生重大变化，因此历史方法无法提供截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的所得税的可靠估计，因此，我们使用离散的有效税率方法来计算每个时期的所得税。在接下来的几个季度，我们将继续根据历史方法评估所得税估算值，并在必要时采用离散的有效税率方法。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的离散所得税优惠为美元63.9 百万和美元70.5 分别为百万，主要归因于与前几年的税收状况相关的未确认税收优惠负债的变化，包括撤销与卢森堡税务机关提供的税收评估相关的负债，以及其他前期税务问题的解决。不包括上述离散税项，截至2024年6月30日的三个月和六个月的所得税支出为美元33.9 百万和美元53.4 分别为百万。

离散所得税支出为美元6.2 截至2023年6月30日的三个月为百万美元，离散所得税优惠为美元37.5 截至2023年6月30日的六个月中，百万美元主要归因于与前几年的税收状况相关的未确认税收优惠的负债变化。不包括上述离散税项，截至2023年6月30日的三个月和六个月的所得税支出为美元18.3 百万和美元34.4 分别为百万。

卢森堡税收评估

2023年12月，该公司的一家卢森堡子公司收到了2019年、2020年、2021年和2023财年的税收评估。2024 年 2 月，卢森堡税务机关撤销了与 2023 年相关的评估部分，导致税收评估总额修订为约欧元60.0百万（大约 $）65.0百万美元按当前期末汇率折算）。我们在2023年第四季度记录了该金额的不确定税收状况的负债，并对评估的有效性和金额提出了异议。2024年4月，我们收到了卢森堡税务机关的赞成决定，称2019-2021纳税年度的评估不可执行。结果，我们撤销了先前发布的评估的负债，并确认了约美元的税收优惠65.0我们的简明合并运营报表中截至2024年6月30日的三个月和六个月内为百万美元。

税收立法
      
经济合作与发展组织发布了第二支柱规则，引入了新的全球最低税率，即15％，逐国适用，自2024年1月1日起生效。某些司法管辖区已经颁布了新的税法，以符合第二支柱下的建议，而其他司法管辖区已经提出或正在积极考虑根据新规则修改现行税法。迄今为止颁布的第二支柱模型规则对我们截至2024年6月30日的三个月和六个月的简明合并财务报表的影响并不显著。与第二支柱相关的全球立法将如何演变仍存在不确定性，我们将继续监测与该举措相关的进展以及对未来时期的潜在影响。

20

注意事项 11-突发事件

ARO Newbuild 的资金义务

对于我们50/50的未合并合资企业，我们可能有义务为新建的自升式钻机ARO提供资金。股东协议规定，ARO应购买 20 新建的自升式钻机差不多 10 年 时期。合资伙伴打算用手头的可用现金和ARO的业务和/或第三方融资的可用资金为新建的自升钻机融资。第一座新建自升式飞机王国1号已于2023年第四季度交付并开始运营，第二座自建项目Kingdom 2已于2024年第二季度交付，预计将于2024年第三季度开始运营。2020 年 1 月，ARO 支付了 25每件商品的手头现金购买价格的百分比 二 新建项目，并于 2023 年 10 月签订了 $359.0百万美元定期贷款，为交付时到期的剩余款项提供资金，并用于一般公司用途。定期贷款的到期日为 八年 在定期贷款下进行相关的提款后，要求在期限内按季度等额支付摊款， 50到期时到期的气球付款百分比。定期贷款的利息基于三个月的SOFR加上利率不等 1.25% 到 1.4%。我们的ARO应收票据在ARO的定期贷款中处于次要地位，在付款权中处于次要地位。此外，在2024年第二季度，ARO签订了一项信贷额度，该信贷额度最高可达美元100.0百万。如果ARO现金不足或无法获得第三方融资，则可能定期要求每个合作伙伴向ARO提供额外的资本出资，最高总出资额为美元1.25 每个合作伙伴提供数十亿美元用于资助新建计划。从交付第二套新建钻机开始，每个合作伙伴的承诺将按每台新建钻机的实际成本或 $ 中的较低者减少250.0百万，按比例计算。《王国2》交付后，我们为新建计划提供资金的承诺已减少到 $1.1十亿。

信用证

在与客户和其他人的正常业务过程中，我们签订了信用证，以保证我们在钻探合同、合同招标、关税、税收上诉和各个司法管辖区的其他义务方面的履行。截至2024年6月30日，未偿信用证总额为美元142.9 百万美元，根据各银行和其他金融机构提供的贷款发行，但没有一个是根据信贷协议发行的。这些信用证下的债务通常不被称为债务，因为我们通常遵守基本的业绩要求。截至2024年6月30日，我们的抵押存款金额为美元10.4与这些协议相关的数百万美元。

专利诉讼

2022年12月，越洋有限公司的一家子公司对我们提起了仲裁程序，指控其违反了与某些双重活动钻探专利相关的许可协议。我们目前无法估计该诉讼产生的最终责任（如果有），但认为这不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。我们认为我们没有违反许可协议，并打算针对这一指控为自己辩护。

21

巴西行政程序

2023 年 7 月，我们收到了在巴西对我们提起行政诉讼的通知。具体而言，联邦账目法院（“TCU”）正在联合向我们、三星重工（“SHI”）和其他公司寻求总额约为巴西雷亚尔的款项 601.0百万（大约 $）108.0TCU称，按当前季度末汇率计算的百万美元（按当前季度末汇率计算）的损失是由于2015年向巴西石油公司超额开具的VALARIS DS-5（“DSA”）钻探服务协议向巴西石油公司开具的超额账单造成的。正如我们在之前的定期报告中全面披露的那样，DSA此前曾是（1）美国证券交易委员会和美国司法部调查的主题，这两个调查都于2018年结束了对我们的调查，没有采取任何执法行动，（2）针对SHI的仲裁程序，我们胜诉，SHI赚了1美元200.02019年12月向我们支付了100万笔现金，（3）与巴西石油公司达成和解，使我们的业务关系正常化，于2018年8月实现了业务关系正常化。我们计划大力为自己辩护，免受TCU的指控。我们目前无法估计我们的潜在暴露量（如果有）。2024年5月，巴西检察官发表意见，建议TCU对我们结案。尽管此事仍悬而未决，但我们认为损失的可能性微乎其微。

其他事项

除上述内容外，我们还被指定为与我们的业务相关的某些其他诉讼、索赔或诉讼的被告或当事方，并且不时作为当事方参与在正常业务过程中产生的政府调查或诉讼，包括与税收有关的事项。尽管无法肯定地预测此类诉讼或其他诉讼的结果，也无法准确预测此类诉讼或其他诉讼可能产生的任何责任金额，但我们预计这些事项不会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

注意事项 12-细分信息
 
我们的业务包括 四 运营部门：（1）Floaters，包括我们的钻探船和半潜钻机，（2）自升式钻机，（3）ARO和（4）其他，包括第三方拥有的钻机的管理服务以及与租赁协议下与ARO的安排相关的活动。Floaters、Jackups 和 ARO 也是可报告的细分市场。

我们在合同钻探费用中包含的陆上支持费用不分配给我们的运营部门，用于衡量分部的营业收入（亏损），因此，这些费用包含在 “对账项目” 中。此外，我们公司办公室产生的一般和管理费用以及折旧费用不分配给我们的运营部门，用于衡量分部的营业收入（亏损），而是包含在 “对账项目” 中。我们将分部资产按净资产和设备来衡量。

下文包含的ARO的全部经营业绩不包含在我们的合并业绩中，因此在 “对账项目” 下扣除，取而代之的是我们的ARO收益权益。有关ARO和相关安排的更多信息，请参阅 “附注3——对ARO的权益法投资”。同样，下文列出的ARO的财产和设备净余额不包含在我们的简明合并资产负债表中，因此也在 “对账项目” 下扣除。

22

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的分部信息分别列示如下（以百万计）：

截至2024年6月30日的三个月
漂浮者自上而下ARO其他对账项目合并总计
收入$383.9 $185.8 $124.2 $40.4 $(124.2)$610.1 
运营费用
合同钻探（不包括折旧）257.4 123.2 94.1 19.6 (55.6)438.7 
折旧14.1 10.9 19.7 2.5 (17.5)29.7 
一般和行政— — 5.5 — 27.0 32.5 
ARO 的亏损净值— — — — (0.3)(0.3)
营业收入$112.4 $51.7 $4.9 $18.3 $(78.4)$108.9 
财产和设备，净额$1,117.3 $478.4 $1,188.2 $135.4 $(1,109.9)$1,809.4 


截至2023年6月30日的三个月
漂浮者自上而下ARO其他对账项目合并总计
收入$227.4 $144.6 $117.8 $43.2 $(117.8)$415.2 
运营费用
合同钻探（不包括折旧）196.2 123.5 95.0 18.2 (59.4)373.5 
折旧13.6 9.6 15.6 1.2 (15.5)24.5 
一般和行政— — 5.7 — 20.7 26.4 
ARO 的亏损净值— — — — (0.7)(0.7)
营业收入（亏损）$17.6 $11.5 $1.5 $23.8 $(64.3)$(9.9)
财产和设备，净额$552.3 $418.4 $838.8 $54.5 $(790.3)$1,073.7 

截至2024年6月30日的六个月
漂浮者自上而下ARO其他对账项目合并总计
收入$708.3 $338.1 $262.5 $88.7 $(262.5)$1,135.1 
运营费用
合同钻探（不包括折旧）510.8 257.1 192.4 41.8 (118.6)883.5 
折旧27.3 21.3 38.7 3.8 (34.6)56.5 
一般和行政— — 11.3 — 47.7 59.0 
ARO 的收益净值— — — — 2.1 2.1 
营业收入$170.2 $59.7 $20.1 $43.1 $(154.9)$138.2 
财产和设备，净额$1,117.3 $478.4 $1,188.2 $135.4 $(1,109.9)$1,809.4 

23

截至2023年6月30日的六个月

漂浮者自上而下ARO其他对账项目合并总计
收入$442.2 $314.4 $241.4 $88.7 $(241.4)$845.3 
运营费用
合同钻探（不包括折旧）370.8 272.4 185.9 38.4 (116.8)750.7 
折旧26.6 18.6 30.6 2.5 (30.5)47.8 
一般和行政— — 10.3 — 40.5 50.8 
ARO 的收益净值— — — — 2.6 2.6 
营业收入（亏损）$44.8 $23.4 $14.6 $47.8 $(132.0)$(1.4)
财产和设备，净额$552.3 $418.4 $838.8 $54.5 $(790.3)$1,073.7 

有关地理区域的信息

截至2024年6月30日，我们和ARO的钻机的地理分布如下：
漂浮者自上而下其他Total ValarisARO
中东和非洲4 4 9 17 9 
北美和南美
9 7 — 16 — 
欧洲
3 11 — 14 — 
亚洲和环太平洋地区2 4 — 6 — 
总计18 26 9 53 9 

我们在美国墨西哥湾提供管理服务 二 上表中未包含第三方拥有的钻机。

出于上述地理信息披露的目的，截至本季度末的任何在运钻机均包含在其调动地点内。

注意事项 13-补充财务信息

简要合并资产负债表信息

净应收账款包括以下各项（以百万计）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
贸易$550.5 $375.2 
所得税应收账款85.5 83.2 
其他12.6 16.2 
 648.6 474.6 
可疑账款备抵金(16.9)(15.3)
 $631.7 $459.3 

24

其他流动资产包括以下内容（以百万计）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
递延费用$75.7 $75.3 
预付税款59.6 49.1 
预付费用18.8 23.6 
其他28.5 29.2 
 $182.6 $177.2 
        
应计负债和其他负债包括以下内容（以百万计）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
流动合同负债（递延收入）$117.3 $116.2 
人事成本79.5 76.6 
所得税和其他应付税款67.6 52.9 
租赁负债29.3 27.2 
应计索赔15.8 20.4 
应计利息15.4 15.4 
其他35.7 35.5 
 $360.6 $344.2 
        
其他负债包括以下各项（以百万计）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
未确认的税收优惠（包括利息和罚款）$146.3 $224.0 
养老金和其他退休后福利135.2 141.6 
非流动合同负债（递延收入）63.0 37.6 
租赁负债
42.5 48.9 
其他21.4 19.6 
 $408.4 $471.7 

简明合并运营报表信息

其他，净额包括以下各项（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
净外币汇兑收益（亏损）$2.5 $(0.7)$7.9 $(0.2)
定期养老金和退休人员医疗净收入0.7 0.1 1.4 0.2 
债务清偿损失— (29.2)— (29.2)
出售财产的净收益（亏损）— 27.8 (0.1)27.9 
其他收入0.3 1.2 0.1 1.1 
$3.5 $(0.8)$9.3 $(0.2)

25

简明合并现金流量表信息

我们的限制性现金主要由美元组成10.4百万和美元12.6 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别有100万美元的信用证抵押品。有关我们的信用证的更多信息，请参阅 “附注11——意外开支”。

风险集中

信用风险-我们面临与现金和现金等价物以及客户应收账款相关的信用风险。我们的现金和现金等价物主要由各种资本充足、信誉良好的金融机构持有。我们监控这些机构的信用评级，限制任何一家机构的风险敞口，因此，我们认为这些余额不存在重大的信用风险。我们通过进行持续的信用评估，降低与客户（主要由大型国际、国有和独立的石油和天然气公司组成）应收账款相关的信用风险。我们还为潜在的信用损失维持储备金，这总体上符合我们的预期。

客户集中度- 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，个人贡献收入10％或以上的客户的合并收入如下：

截至2024年6月30日的三个月截至2023年6月30日的三个月
漂浮者自上而下其他总计漂浮者自上而下其他总计
BP plc（“BP”）
10 %5 %4 %19 %— %5 %7 %12 %
Equinor ASA（“Equinor”）
10 %— %— %10 %— %— %— %— %
巴西石油公司（“巴西石油公司”）
10 %— %— %10 %4 %— %— %4 %
Eni S.p.A（“埃尼”）
— %5 %— %5 %7 %7 %— %14 %
其他客户 (1)
33 %20 %3 %56 %44 %23 %3 %70 %
63 %30 %7 %100 %55 %35 %10 %100 %

截至2024年6月30日的六个月截至2023年6月30日的六个月
漂浮者自上而下其他总计漂浮者自上而下其他总计
BP
8 %4 %5 %17 %1 %5 %6 %12 %
Equinor
10 %— %— %10 %— %— %— %— %
巴西石油公司
10 %— %— %10 %4 %— %— %4 %
埃尼1 %5 %— %6 %7 %7 %— %14 %
其他客户 (1)
33 %21 %3 %57 %40 %25 %5 %70 %
62 %30 %8 %100 %52 %37 %11 %100 %

(1)其他客户包括个人贡献低于我们总收入10％的客户。
26


地理集中度-出于地理信息披露的目的，我们将收入归因于获得此类收入的地理位置。 个人收入占收入10％或以上的地点的合并收入如下（以百万计）：

截至2024年6月30日的三个月截至2023年6月30日的三个月
漂浮者自上而下其他总计漂浮者自上而下其他总计
巴西
$98.0 $— $— $98.0 $33.9 $— $— $33.9 
英国
— 95.6 — 95.6 — 68.1 — 68.1 
美国墨西哥湾56.1 0.7 26.2 83.0 45.3 5.8 26.2 77.3 
澳大利亚
43.0 16.2 — 59.2 40.1 10.6 — 50.7 
安哥拉42.1 — — 42.1 58.2 — — 58.2 
其他国家 (1)
144.7 73.3 14.2 232.2 49.9 60.1 17.0 127.0 
$383.9 $185.8 $40.4 $610.1 $227.4 $144.6 $43.2 $415.2 

截至2024年6月30日的六个月截至2023年6月30日的六个月
漂浮者自上而下其他总计漂浮者自上而下其他总计
巴西
$229.1 $— $— $229.1 $71.0 $— $— $71.0 
美国墨西哥湾112.9 10.1 54.7 177.7 87.0 14.0 52.3 153.3 
英国— 167.8 — 167.8 — 121.6 — 121.6 
澳大利亚
86.0 20.9 — 106.9 77.8 23.5 — 101.3 
安哥拉72.6 — — 72.6 97.3 — — 97.3 
其他国家 (1)
207.7 139.3 34.0 381.0 109.1 155.3 36.4 300.8 
$708.3 $338.1 $88.7 $1,135.1 $442.2 $314.4 $88.7 $845.3 

(1)其他国家/地区包括个人贡献不到我们总收入10％的地点。

27

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
    
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与 “第1项” 中随附的未经审计的简明合并财务报表及其相关附注一起阅读。财务报表” 以及我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于某些因素，包括年度报告第1A项 “风险因素” 以及本季度报告其他地方列出的因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。请参阅 “前瞻性陈述”。

执行摘要

我们的业务

我们是国际石油和天然气行业海上合同钻探服务的领先提供商，业务遍及六大洲的几乎所有主要海上市场。我们拥有世界上最大的海上钻机船队，包括业内最新的超深水舰队之一和领先的高端自升式船队。我们目前拥有53台钻机，包括13艘钻探船、四台动态定位的半潜钻机、一台停泊的半潜钻机、35台自升式钻机以及ARO的50％股权，ARO是我们与沙特阿美石油公司50％合并的合资企业，该公司拥有另外九台钻机。

我们的行业

海上合同钻探行业的经营业绩具有很强的周期性，与钻机的需求和可用供应直接相关。低需求和供应过剩会独立影响钻机的日产率和利用率。因此，这两个因素的不利变化都可能导致我们行业的不利变化。尽管移动钻机的成本可能导致不同地区的供需平衡略有不同，但由于钻机的流动性，大多数区域之间的显著差异通常是短期的。

海上钻探需求受到原油基本供需动态的影响。自2022年底以来，布伦特原油价格基本保持在每桶70美元至90美元之间，欧佩克+成员管理供应以保持市场平衡。建设性的油价环境使合同和招标活动得到改善，我们认为这支持了我们行业当前的升级周期。

过去十年来，该行业的钻机流失，尤其是浮动钻机的流失，导致全球可供满足客户需求的钻机数量减少。此外，对海上钻探服务的需求有所改善，海上钻机全球利用率和日产率的提高就证明了这一点。因此，我们对海上钻探业务的前景乐观。

通货膨胀压力仍然很高，导致人员成本以及运营钻机或执行资本项目所需的商品和服务的价格增加。我们预计，我们的成本将在短期内继续上涨，尽管我们的某些长期合同包含不断上涨的成本条款，但我们无法确定地预测我们有能力根据这些合同条款成功地向客户收回更高的成本。尽管出现通货膨胀趋势，但我们的行业仍在复苏。

28

待办事项

我们的合同钻探积压反映了签订的钻探合同所代表的承诺，计算方法是将合同的运营日费率乘以合同期限。合同规定的日费率不包括某些类型的一次性钻机调动、复员、合同准备以及客户报销和奖励机会的费用。我们的待办事项不包括ARO的积压钻机，但包括按合同费率租给ARO的钻机积压，根据管理合资企业的股东协议（“股东协议”）的条款，这些钻机将进行调整。

下文显示的ARO待办事项是ARO积压的100％，包括ARO自有钻机和从我们这里租赁的钻机的待办事项。作为一家未合并的50/50合资企业，当ARO从其积压中获得收入时，其收益的50％将反映在我们的简明合并运营报表中以ARO的权益收益的业绩中。除其他外，ARO积压向我们租赁钻机的收入将扣除根据空船租约向我们支付的这些钻机款项。请参阅 “第1项” 中包含的简明合并财务报表中的 “附注3——对ARO的权益法投资”。财务报表” 以获取更多信息。

下表汇总了截至2024年7月29日和2024年2月15日我们和ARO积压的业务合同（以百万计）：
2024年7月29日2024年2月15日
漂浮物 (1)
$2,630.4$2,531.7
自升机 (2)
1,292.91,167.4
其他 (3) (5)
384.2222.3
总计
$4,307.5$3,921.4
法罗 (4) (5)
$1,833.3$2,138.1

(1) Floaters的增长主要是由于巴西近海VALARIS DS-17 的多年合同授予以及安哥拉近海VALARIS DS-9的合同延长了六个月，这导致积压的累计积压量约为5.2亿美元。这一增长被实现的收入部分抵消。

(2) Jackups的增加是由于执行了各种合同的授予和延期，这导致积压的总额增加约3.8亿美元，部分被已实现的收入所抵消。

(3) 其他包括我们的托管钻机服务的积压以及为履行ARO与沙特阿美之间的合同而租给ARO的自升式钻机的空船租赁积压情况。通过空船租赁协议租给ARO的自升式飞机的所有运营成本基本上都将由ARO承担。其他资产的增长是由于我们的托管钻机的合同延长了三年，这导致积压的总积压量增加了约2.45亿美元，部分被已实现的收入所抵消。

(4) ARO积压量的减少是由于实现了收入，以及2024年5月终止的VALARIS 143合同减少了约1,800万美元的积压。

(5) 2024年7月下旬，ARO收到了VALARIS 147和VALARIS 148钻探合同的暂停通知，这是我们租给ARO的两台自升机。上述积压案件包括3530万美元的其他待办事项和归因于这两份合同的1.126亿美元ARO积压。有关其他信息，请参阅 “业务环境”。

29

商业环境
 
漂浮者

近年来，更具建设性的油价环境使浮动者的合同和投标活动有所改善。签约的良性环境漂浮船数量已从2021年初的101艘增至2024年6月30日的127架，这促使该行业上市机队的全球利用率同期从73％提高到86％。这种活动的增加对于第六代和第七代钻探船来说尤其明显，例如我们的浮动舰队中的钻探船。全球销售的第六代和第七代钻探舰队的利用率目前为88％，自2022年初以来一直保持在90％左右，这使得此类资产的日间利用率有了显著的提高。

自2022年初以来，我们已经完成了七艘先前堆叠的浮标船的重新激活，以获得有吸引力的合同，包括六艘钻探船和一艘半潜船。

从供应的角度来看，截至2024年6月30日，包括堆叠式钻机在内的良性环境漂浮物的数量从2014年底的峰值281台下降了41％至166台。在韩国造船厂剩余的堆叠钻探舰队和新建钻探船中，我们认为只剩下十艘未签订合同的钻探船可能在未来几年内重新启用，包括VALARIS DS-11、VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14。我们预计，浮动船需求的持续增长将进一步减少可用的钻探船能力。此外，鉴于预计的建筑成本高昂和造船厂产能不足，我们认为在可预见的将来，市场状况不支持浮动的新建建筑。

Jackups
近年来，由于更具建设性的油价环境，自升式合同和招标活动有所改善，我们也看到利用率相应增加。合同自升飞机数量已从2021年初的低点341次增加到2024年6月30日的410次，这促使同期该行业上市机队的全球利用率从78％提高到93％，这导致了自升飞机日间费率的大幅提高。
2024年初，沙特阿拉伯宣布，他们计划将最大可持续产能维持在每天1200万桶。宣布这一消息后，阿美石油公司于2024年上半年向几家海上钻探商发出了暂停合同的通知，要求其暂停合同，其中包括仅就其VALARIS 143的钻探合同向ARO发出通知，共有22台钻机，占市场自升式钻机队的5％。迄今为止，22台暂停的钻机中有6台已在其他地区签订合同。我们认为，在剩余的悬浮钻机中，约有一半可能会在其他规格更高、环境良性的地区具有竞争力，并预计这些地区将有足够的增量需求来有序地吸收这些钻机。
7月，ARO收到了暂停VALARIS 147和VALARIS 148钻探合同的通知，这是我们租给ARO的两台自升机。目前正在与沙特阿美石油公司讨论是否可以暂停瓦拉里斯租赁的其他钻机或阿罗拥有的钻机，而不是VALARIS 147和VALARIS 148，以及暂停措施何时生效。截至2024年7月29日，这两台钻机分别占我们积压合同和ARO积压合同的3530万美元和1.126亿美元。我们认为，可能会向其他海上钻探承包商再发出三份暂停通知，在今年早些时候的22台暂停钻机中，共有五台暂停的钻机。尽管预期的五份合同暂停可能会增加自升机市场的进一步供应，但暂停合同将占上市自升机队的1％。

30

从供应的角度来看，截至2024年6月30日，自升次数从2015年初的峰值542次下降了8％，至500次。尽管自升式飞机数量的减少幅度小于漂浮物，但目前自升机机队中有32％的使用寿命已超过30年，剩余的使用寿命有限。此外，我们认为，一些目前处于闲置状态的自升机没有竞争力，这要么是由于其使用年限，要么是由于累积的时间长短。事实证明，重新启动其中一些钻机所需的支出可能高得令人望而却步，钻探承包商可能会选择报废某些钻机。造船厂只剩下15艘新建的自升式升降机，其中10艘在中国造船厂，其中许多预计将在中国当地使用。
操作结果

管理层认为，将最近完成的季度与上一季度进行比较可以提供了解和分析业务所需的更多相关信息。因此，在适用的美国证券交易委员会规则允许的情况下，我们选择讨论经营业绩的任何重大变化，包括将我们最近完成的截至2024年6月30日的财政季度（“本季度”）与截至2024年3月31日的上一财季（“上一季度”）进行比较。根据适用的美国证券交易委员会规则的要求，我们还将继续讨论截至2024年6月30日的六个月经营业绩与上一财年同期（“上一财年”）相比的任何重大变化。

截至2024年6月30日的三个月，与截至2024年3月31日的三个月相比

下表汇总了我们截至2024年6月30日和2024年3月31日的三个月的简明综合经营业绩（以百万计，百分比除外）：

三个月已结束改变% 变化
6月30日
2024		三月三十一日
2024
收入$610.1$525.0$85.116%
运营费用
合同钻探（不包括折旧）438.7444.8(6.1)(1)%
折旧29.726.82.911%
一般和行政32.526.56.023%
运营费用总额500.9498.12.81%
ARO 的收益（亏损）权益(0.3)2.4(2.7)(113)%
营业收入108.929.379.6272%
其他收入，净额11.99.12.831%
所得税准备金（福利）(30.0)12.9(42.9)(333)%
净收入150.825.5125.3491%
归属于非控股权益的净收益(1.2)—(1.2)NM
归属于瓦拉里斯的净收益$149.6$25.5$124.1487%
NM-没意义

与上一季度相比，本季度的收入有所增加，这主要归因于本季度的更多运营天数净增加6,140万美元，这主要是由前一个季度在新合同开始之前调动或正在进行合同准备的各种钻井平台所致，其中包括VALARIS DS-7，该公司于5月完成了重新激活并开始了合同。进一步推动增长的是平均每日收入增加2570万美元，这主要是由于某些钻井平台的开工日费率高于先前合同的收入。

31

与上一季度相比，本季度的合同钻探费用有所下降，这主要是由VALARIS DS-7的1710万美元的重新激活成本降低所致，但由于本季度有更多钻机根据合同运行，人员相关成本增加的680万美元以及与堆叠VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 相关的560万美元增量成本所致，部分抵消了这一增长。

折旧费用的增加主要是由于某些钻机投入使用的新资产，这些钻机进行了重新激活项目和资本升级。

一般和管理费用增加的主要原因是专业费用增加。

其他收入净额增长的主要原因是利息收入增加了1,000万美元，但部分被利息支出增加490万美元和外币收益减少290万美元所抵消。

本季度的离散所得税优惠为6,390万美元，主要归因于与前几年的税收状况相关的未确认税收优惠的负债的变化，包括撤销与卢森堡税务机关收到的税收评估相关的负债（见 “第1项” 中包含的合并财务报表 “附注10——所得税”）。财务报表”（有关此事的信息），以及其他前期税务事项的解决。上一季度的离散所得税优惠为660万美元，主要归因于与前几年的税收状况相关的未确认税收优惠负债的变化，但前一时期税收问题的解决部分抵消了这一变化。不包括上述离散税项，本季度的所得税支出为3,390万美元，上一季度的所得税支出为1,950万美元。

截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比

下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的简明综合经营业绩（以百万计，百分比除外）：

六个月已结束改变% 变化
6月30日
2024		6月30日
2023
收入$1,135.1$845.3$289.834%
运营费用
合同钻探（不包括折旧）883.5750.7132.818%
折旧56.547.88.718%
一般和行政59.050.88.216%
运营费用总额999.0849.3149.718%
ARO 的收益净值2.12.6(0.5)(19)%
营业收入（亏损）138.2(1.4)139.6NM
其他收入，净额21.019.61.47%
所得税准备金（福利）(17.1)(3.1)(14.0)452%
净收入176.321.3155.0728%
归属于非控股权益的净收益(1.2)(4.0)2.8(70)%
归属于瓦拉里斯的净收益$175.1$17.3$157.8912%
NM-没意义

收入增长的主要原因是VALARIS DS-17、VALARIS DS-8和VALARIS DS-7获得了2.034亿美元的增量收入，这些公司自去年恢复激活后开始签订合同。其余机队分别因平均每日收入的增加和客户可报销收入的增加而增加了7,910万美元和770万美元。

32

合同钻探费用增加的主要原因是VALARIS DS-7、VALARIS DS-17 和VALARIS DS-8产生的8,300万美元的增量成本以及VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 产生的650万美元的堆叠成本。其余机队的人事相关费用增加了1,640万美元，部分原因是某些地区的工资增长和激励性薪酬成本、740万美元的可报销费用增加以及与某些索赔相关的380万美元成本增加。在截至2024年6月30日的六个月中，维修和维护成本减少了860万美元，部分抵消了这些增长。

折旧费用的增加主要是由于某些钻机投入使用的新资产，这些钻机进行了重新激活项目和资本升级。

一般和管理费用增加的主要原因是专业费用增加。

其他收入净增长的主要原因是上一年度确认的2028年到期的优先担保第一留置权票据（“第一留置权票据”）的注销造成的2,920万美元损失（见 “第1项” 中包含的合并财务报表 “附注8——债务”）。财务报表”（有关此次债务清偿的信息）、外币收益增加了810万美元，利息收入增加了440万美元。上一年度确认的出售VALARIS 54的净收益和1,250万美元的利息支出增加部分抵消了这些增长。

截至2024年6月30日的六个月中，离散所得税优惠为7,050万美元，主要归因于与前几年的税收状况相关的未确认税收优惠负债的变化，包括撤销卢森堡税务机关从卢森堡税务机关收到的与纳税评估相关的负债（见 “第1项” 中包含的合并财务报表 “附注10——所得税”）。财务报表”（有关此事的信息），以及其他前期税务事项的解决。截至2023年6月30日的六个月中，离散所得税优惠为3,750万美元，主要归因于与前几年的税收状况相关的未确认税收优惠的负债变化。不包括上述离散税项，截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的所得税支出分别为5,340万美元和3,440万美元。

33

钻机数量、利用率和平均每日收入
 
下表汇总了截至以下日期Valaris和ARO的海上钻机总数和活跃的海上钻机：
 6月30日
2024		三月三十一日
2024		6月30日
2023
舰队总数
漂浮物 (1)
181816
自升机 (2)
262627
其他 (3)
998
舰队总数-瓦拉里斯535351
法罗 (4)
987
现役舰队 (5)
漂浮物 (6)
131312
自升机 (2)
181920
其他 (3)
998
现役舰队-瓦拉里斯404140
法罗 (4)
987

(1) 在 2023 年第四季度，我们收到了交付的 VALARIS DS-13 和 VALARIS DS-14。
(2) 在2024年第一季度，我们将VALARIS 108租赁给了ARO。在2024年第二季度，与ARO签订的VALARIS 143合同终止，VALARIS 76租给了ARO。
(3) 这是通过空船租赁协议租给ARO的自升式钻机，根据该协议，几乎所有的运营成本都由ARO承担。租给ARO的钻机根据与沙特阿美的长期合同运营。在2024年第一季度，我们将VALARIS 108租赁给了ARO。在2024年第二季度，与ARO签订的VALARIS 143合同终止，该钻机目前正在保护中。另外，VALARIS 76在2024年第二季度租给了ARO。
(4) 这代表ARO拥有的自升式钻井平台，这些钻井平台根据与沙特阿美的长期合同运营，包括分别于2023年第四季度和2024年第二季度交付的王国1号和王国2号。
(5) Active fleet 代表未堆叠的钻机，包括正在重新激活的钻机。

(6) 在2023年第三季度，我们开始重新启动VALARIS DS-7的西非近海12口油井合同。重新激活已完成，合同于2024年第二季度开始。

我们在美国墨西哥湾为第三方拥有的两台钻机提供管理服务，这些钻机未包含在上表中。

34

我们的合同钻探服务板块的经营业绩在很大程度上取决于两个主要收入指标：利用率和日率。下表汇总了我们和ARO按可报告的细分市场划分的钻机利用率和平均每日收入：

三个月已结束六个月已结束
6月30日
2024		三月三十一日
2024		6月30日
2024		6月30日
2023
钻机利用率-机队总数 (1)
漂浮者66%61%64%59%
自上而下58%53%55%58%
其他 (2)
100%100%100%100%
Total Valaris69%64%66%66%
ARO82%92%86%92%
钻机利用率-现役舰队 (1)
漂浮者92%84%88%80%
自上而下82%71%77%78%
其他 (2)
100%100%100%100%
Total Valaris90%82%86%84%
ARO82%92%86%92%
平均每日收入 (3)
漂浮者$340,000$312,000$327,000$249,000
自上而下120,000108,000114,000102,000
其他 (2)
37,00045,00041,00042,000
Total Valaris$167,000$153,000$160,000$124,000
ARO$102,000$102,000$102,000$96,000

(1) 总机队和现役机队的钻机利用率分别通过将运营天数除以总机队和现役机队在该期间的天数得出。Active fleet 代表未堆叠保存的钻机，包括正在重新激活的钻机。运营天数等于钻机赚取和确认的日费率收入的总天数，包括与提前终止合同、补偿停机和调动相关的天数，不包括暂停期。当收入延期并在未来一段时间内摊销时，例如，当我们在调动资金开始签订新合同或在造船厂升级时收到费用时，相关天数不包括在运营日中。

(2) 包括我们的两份管理服务合同和根据光船租赁合同向ARO租赁的钻机。

(3) 平均每日收入的计算方法是将合同钻探收入除以总运营天数，调整后不包括某些类型的非经常性可偿还收入、暂停期间获得的收入和可归因于钻探合同无形资产摊销的收入。从2023年第三季度开始，我们开始列报平均每日收入，而不是先前报告的平均日利率指标，后者进一步排除了一次性收入及其摊销。平均每日收入是对我们收入表现的更全面的衡量标准，也更符合我们最接近的海上钻探同行使用的计算方法。对上一年度进行了调整，以符合本期的列报方式。

35

按细分市场划分的营业收入
 
我们的业务包括四个运营部门：(1) Floaters，包括我们的钻探船和半潜式钻机；(2) 自升式钻机；(3) ARO和 (4) 其他，包括第三方拥有的钻机的管理服务以及与我们在光船租赁安排（“租赁协议”）下与ARO的安排相关的活动。Floaters、Jackups 和 ARO 也是可报告的细分市场。
我们在合同钻探费用中包含的陆上支持费用不分配给我们的运营部门，用于衡量分部的营业收入（亏损），因此，这些费用包含在 “对账项目” 中。此外，我们公司办公室产生的一般和管理费用以及折旧费用不分配给我们的运营部门，用于衡量分部的营业收入（亏损），而是包含在 “对账项目” 中。
由于ARO是一家50/50的未合并合资企业，其以下所列的全部经营业绩不包含在我们的合并业绩中，因此在 “对账项目” 下扣除，取而代之的是我们的ARO收益权益。请参阅 “第1项” 中包含的简明合并财务报表中的 “附注3——对ARO的权益法投资”。财务报表” 以获取更多信息。
截至2024年6月30日的三个月，与截至2024年3月31日的三个月相比

本季度和上一季度的分部信息如下（以百万计）：

截至2024年6月30日的三个月
漂浮者自上而下ARO其他对账项目合并总计
收入$383.9$185.8$124.2$40.4$(124.2)$610.1
运营费用
合同钻探（不包括折旧）257.4123.294.119.6(55.6)438.7
折旧14.110.919.72.5(17.5)29.7
一般和行政——5.5—27.032.5
ARO 的亏损净值————(0.3)(0.3)
营业收入$112.4$51.7$4.9$18.3$(78.4)$108.9

截至2024年3月31日的三个月

漂浮者自上而下ARO其他对账项目合并总计
收入$324.4$152.3$138.3$48.3$(138.3)$525.0
运营费用
合同钻探（不包括折旧）253.4133.998.322.2(63.0)444.8
折旧13.210.419.01.3(17.1)26.8
一般和行政——5.8—20.726.5
ARO 的收益净值————2.42.4
营业收入$57.8$8.0$15.2$24.8$(76.5)$29.3

36

漂浮者

与上一季度相比，本季度的Floater收入增加了5,950万美元，增长了18％，这主要是由于运营天数增加后净增加4,120万美元，这主要是由在前一个季度开始新合同之前调动或正在准备合同的各种上市公司所推动的，包括VALARIS DS-7的1140万美元增量收入，该公司在重新激活后在本季度开始签订新合同。进一步推动增长的是日均收入增加，达到1,920万美元，这主要是由于本季度以更高的日费率签订了新合同。

与上一季度相比，本季度Floater合同钻探费用增加了400万美元，增长了2％，这主要是由于本季度有更多钻机根据合同运行，人事相关成本增加了1,230万美元，与堆叠VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 相关的560万美元增量成本以及380万美元的维修和维护成本增加。与VALARIS DS-7相关的增量重新激活成本减少了1710万美元，这在很大程度上抵消了这些增长。

自上而下

与上一季度相比，本季度Jackup收入增长了3,350万美元，增长了22％，这主要是由于增量运营天数为2,020万美元，710万美元归因于平均每日收入的增加和340万美元的客户可报销收入增加。运营天数的增加主要归因于某些自升船在签订新合同之前在上一季度调动或正在准备合同，但VALARIS 144的天数减少在一定程度上被抵消。VALARIS 144在上一季度完成了合同，正在船厂进行升级，为下一份合同做准备。

与上一季度相比，本季度自升式合同钻探费用减少了1,070万美元，下降了8％，这主要是由于维修和维护成本降低了710万美元，人事相关成本减少了510万美元，部分原因是加班费的增加以及上一季度所需的承包商工人增加，以及与某些索赔相关的260万美元减少。这些减少被340万美元的客户可报销费用增加所部分抵消。

ARO

ARO的营业收入反映了根据与沙特阿美石油公司签订的钻探合同获得的收入，这些合同包括ARO拥有的自升式钻井平台和向我们租赁的钻机。合同钻探费用包括从我们这里租赁的钻机的空船租赁费。请参阅 “第1项” 中包含的简明合并财务报表中的 “附注3——对ARO的权益法投资”。财务报表” 了解有关ARO的更多信息。

与上一季度相比，ARO本季度的收入减少了1,410万美元，下降了10％，这主要是由于本季度正在进行维护项目的某些钻机的收入减少了1,080万美元，由于合同在本季度终止，VALARIS 143的收入减少了360万美元，以及本季度因计划外停机而减少了520万美元。与VALARIS 108相关的650万美元增量收入部分抵消了这些下降。我们在上一季度开始将VALARIS 108租赁给ARO，并于3月开始签订新合同。

与上一季度相比，本季度的ARO合同钻探费用减少了420万美元，下降了4％，这主要是由于包括某些调整在内的空船租赁费用减少了390万美元。

37

其他

与上一季度相比，本季度其他收入减少了790万美元，下降了16％，这主要是由于与ARO签订的租赁协议收入减少了640万美元，以及客户可报销收入减少了160万美元。

与上一季度相比，本季度的其他合同钻探费用减少了260万美元，下降了12％，这主要是由于客户可报销费用以及维修和维护成本分别减少了160万美元和90万美元。

截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的分部信息如下（以百万计）：

截至2024年6月30日的六个月
漂浮者自上而下ARO其他对账项目合并总计
收入$708.3$338.1$262.5$88.7$(262.5)$1,135.1
运营费用
合同钻探（不包括折旧）510.8257.1192.441.8(118.6)883.5
折旧27.321.338.73.8(34.6)56.5
一般和行政——11.3—47.759.0
ARO 的收益净值————2.12.1
营业收入$170.2$59.7$20.1$43.1$(154.9)$138.2

截至2023年6月30日的六个月
漂浮者自上而下ARO其他对账项目合并总计
收入$442.2$314.4$241.4$88.7$(241.4)$845.3
运营费用
合同钻探（不包括折旧）370.8272.4185.938.4(116.8)750.7
折旧26.618.630.62.5(30.5)47.8
一般和行政——10.3—40.550.8
ARO 的收益净值————2.62.6
营业收入（亏损）$44.8$23.4$14.6$47.8$(132.0)$(1.4)

漂浮者

在截至2024年6月30日的六个月中，Floater收入与上年同期相比增加了2.661亿美元，增长了60％，这主要是由于VALARIS DS-17、VALARIS DS-8和VALARIS DS-7的增量收入为2.034亿美元，它们在重新激活后自去年同期开始签订新合同。剩余的浮动船队因日均收入增加而增加了5,610万美元，这主要是由于某些浮动船在本期与去年同期相比根据更高的日费合同工作，增加了780万美元。

38

与上年同期相比，截至2024年6月30日的六个月中，Floater合同钻探费用增加了1.4亿美元，增长了38％，这主要是由于VALARIS DS-17、VALARIS DS-8和VALARIS DS-7产生的增量成本为8,300万美元，以及在截至2024年6月30日的六个月中与堆叠VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 相关的650万美元。其余机队增加了2,400万美元，与人事相关费用有关，部分原因是某些地区的工资增长和激励性薪酬成本、940万美元的维修和保养费用增加以及与某些索赔相关的费用增加300万美元。

自上而下

截至2024年6月30日的六个月中，Jackup收入与上年同期相比增长了2370万美元，增长了8％，这主要是由于某些钻机根据日间费率高于同期的合同而产生的平均每日收入增加，净增长了1,930万美元，而客户可报销收入的增加则增加990万美元，但由于某些钻机调动而减少的970万美元部分抵消了这一增长或者在截至2024年6月30日的六个月内正在准备合同。

在截至2024年6月30日的六个月中，自升式合同钻探费用与上年同期相比减少了1,530万美元，下降了6％，这主要是由于维修和维护成本降低了1,960万美元，这主要是由于在上一年期间进行的特殊时期调查期间对某些钻机进行了维护，人事相关成本减少了960万美元，部分原因是推迟了与动员和准备工作相关的某些自升式开采所产生的费用截至2024年6月30日的六个月中的合同。在截至2024年6月30日的六个月中，客户可报销费用增加970万美元，部分抵消了这些下降。

ARO

截至2024年6月30日的六个月中，ARO的收入与上年同期相比增长了2,110万美元，增长了9％，这主要是由于与2023年11月开始运营的王国1和我们在上一季度开始租赁给ARO的VALARIS 108相比增加了3,290万美元。在截至2024年6月30日的六个月中，某些钻机正在进行维护项目的520万美元收入减少以及由于VALARIS 143于2024年第二季度终止而减少的480万美元，部分抵消了这一增长。

截至2024年6月30日的六个月中，ARO合同钻探费用与上年同期相比增加了650万美元，增长了3％，这主要是由于与Kingdom 1和VALARIS 108的运营相关的440万美元增量运营成本以及人事相关成本净增加120万美元。

截至2024年6月30日的六个月中，ARO折旧费用与上年同期相比增加了810万美元，增长了26％，这主要是由于王国一号和王国2万亿舰队的增加。

其他

截至2024年6月30日的六个月中，其他收入与上年同期相比保持不变，这主要是由于与ARO签订的租赁协议收入减少了400万美元，但由于在截至2024年6月30日的六个月中以更高的利率延长合同，我们管理的钻机获得的平均每日收入370万美元增加370万美元，这在很大程度上抵消了这一点。

截至2024年6月30日的六个月中，其他合同钻探费用与上年同期相比增加了340万美元，增长了9％，这主要是由于人事相关成本增加了200万美元，维修和维护成本增加了160万美元。
39


其他收入（支出）
 
下表汇总了其他收入（支出）（以百万计）：
三个月已结束六个月已结束
6月30日
2024		三月三十一日
2024		6月30日
2024		6月30日
2023
利息收入$31.0$21.0$52.0$47.6
利息支出(22.6)(17.7)(40.3)(27.8)
净外币汇兑收益（亏损）2.55.47.9(0.2)
债务清偿损失———(29.2)
出售财产的净收益（亏损）—(0.1)(0.1)27.9
其他，净额
1.00.51.51.3
 $11.9$9.1$21.0$19.6

截至2024年6月30日的三个月，与截至2024年3月31日的三个月相比

与上一季度相比，本季度的利息收入增加了1,000万美元，增长了48％，这主要是由于确认了1,390万美元的非现金利息收入，这与调整了与ARO的未偿应收票据折扣有关，该折扣源于本季度执行的部分净结算协议（“净结算协议”）。请参阅 “第1项” 中包含的合并财务报表中的 “附注3——对ARO的权益法投资”。财务报表” 以获取有关此事的更多信息。由于本季度平均余额减少，现金等价物的利息收入减少了180万美元，部分抵消了这一增长。

与上一季度相比，本季度的利息支出增加了490万美元，增长了28％，这是由于与VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14 相关的资本利息减少，这两者于2023年12月交付，并于上一季度调动到造船厂。

与上一季度相比，本季度的净外汇收益减少了290万美元，这主要是由欧元和挪威克朗不利的汇率变动所推动的，但巴西雷亚尔的有利汇率变动部分抵消了这一波动。

截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比

截至2024年6月30日的六个月中，利息收入与上年同期相比增加了440万美元，增长了9％，这主要是由于确认了1,390万美元的非现金利息收入，这与调整了与ARO的未偿应收票据的折扣有关，该折扣源于本季度执行的净结算协议。请参阅 “第1项” 中包含的合并财务报表中的 “附注3——对ARO的权益法投资”。财务报表” 以获取有关此事的信息。现金等价物利息收入减少了630万美元，部分抵消了这一点，这是由于截至2024年6月30日的六个月中平均余额下降以及我们在ARO的未偿应收票据的利息收入减少了290万美元，这归因于与净结算协议相关的未偿本金余额减少以及与去年同期相比的较低利率。

截至2024年6月30日的六个月中，利息支出与上年同期相比增加了1,250万美元，增长了45％，这主要是由于与本金债务余额增加相关的2,120万美元的利息支出增加。这一增长被更高的860万美元资本化利息部分抵消，这主要归因于2023年底交付的VALARIS DS-13 和VALARIS DS-14。
40

截至2024年6月30日的六个月中，净外汇收益与上年同期相比增加了810万美元，这主要是由欧元、巴西雷亚尔、安哥拉宽扎、墨西哥比索和英镑的有利汇率变动所推动的，部分被尼日利亚奈拉、挪威克朗和埃及镑的不利汇率变动所抵消。

我们确认了去年第一留置权票据的失效造成的2920万美元损失。见 “第1项” 中包含的合并财务报表中的 “附注8——债务”。财务报表”，了解有关此次债务清偿的信息。

截至2024年6月30日的六个月中，出售房地产的净收益与上年同期相比减少了2,800万美元，这主要是由于去年同期出售了VALARIS 54。


流动性和资本资源

流动性
 
我们预计将通过现金和现金等价物以及运营现金流为我们的短期流动性需求提供资金，包括合同义务和预期资本支出以及营运资金需求。此外，根据我们的优先担保循环信贷协议，我们有流动性，该协议将于2028年到期（“信贷协议”）。我们预计将通过现金和现金等价物、运营现金流以及ARO应收票据到期和ARO收益分配中收到的现金为我们的长期流动性需求提供资金，包括合同义务和预期资本支出。将来，我们可能会依靠发行债务和/或股权证券来补充我们的流动性需求。但是，截至2023年4月19日的契约（“契约”）和信贷协议包含的契约限制了我们承担额外债务的能力。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为3.983亿美元和6.205亿美元。截至2024年7月26日，根据信贷协议，我们在2030年之前没有到期的债务本金，有3.75亿美元可供借款，其中包括最多1.5亿美元用于发行信用证。见下文以及 “第1项” 中包含的简明合并财务报表的 “附注8——债务”。财务报表”，了解有关信贷协议和2030年到期的8.375％的第二留置权票据（“第二留置权票据”）的更多信息。

融资

第二留置权注释

2023年4月19日和2023年8月21日，公司和Valaris Finance Company LLC（“Valaris Finance”，合称 “发行人”）分别发行并出售了总额为7亿美元和4亿美元的有担保第二留置权票据（统称为 “第二留置权票据”）。第二留置权票据于2030年4月30日到期，年利率为8.375％。请参阅 “第1项” 中包含的简明合并财务报表中的 “附注8——债务”。财务报表”，了解有关第二留置权票据的更多信息。

41

高级担保循环信贷协议

2023年4月3日，公司签订了信贷协议，该协议规定承诺允许最多3.75亿美元的借款（根据信贷协议的条款，贷款人同意提供此类额外承诺并满足某些条件，可以再增加2亿美元），其中包括1.5亿美元的信用证发放次级限额。Valaris Finance和某些其他子公司为我们在信贷协议下的义务提供担保，贷款人对担保信贷协议的资产拥有第一优先留置权。请参阅 “第1项” 中包含的简明合并财务报表中的 “附注8——债务”。财务报表”，了解有关信贷协议的更多信息。

现金流和资本支出
 
在我们没有进行重大融资或投资交易或活动（例如债务或股权发行、债务偿还、企业合并或资产出售）的时期，我们的主要现金来源和用途是由运营和资本支出产生或使用的现金驱动的。我们提供或用于经营活动和资本支出的净现金如下（以百万计）：

截至6月30日的六个月
20242023
经营活动提供的净现金$37.8$122.6
资本支出$(261.5)$(127.3)
    
在截至2024年6月30日的六个月中，我们从经营活动中产生了3,780万美元的现金流，这主要归因于1.382亿美元的营业收入，部分被营运资金的变化所抵消。我们的现金主要用途是2.615亿美元用于维护和升级钻机、重新激活成本以及将最近交付的VALARIS DS-13 和 VALARIS DS-14 运送到堆叠地点的成本。

在截至2023年6月30日的六个月中，我们通过经营活动产生了1.226亿美元的现金流，这主要是由于收取了4,590万美元的某些应收税款和营运资金的其他变化。我们的现金主要用途是1.273亿美元用于维护和升级钻机，包括重新激活。

我们将继续采取严格的方法来重新激活我们的堆叠钻机，只有在有机会提供有意义的回报时才将其重新激活到现役舰队中。通常，大部分恢复成本将是运营费用，在损益表中确认，与拆除保护活动有关，包括重新安装关键设备和人员成本。重新激活期间的资本支出包括钻机改装、设备大修以及任何客户需要的资本升级。最近交付的VALARIS DS-13 和 VALARIS DS-14 的重新激活费用将资本化，因为此类活动需要为钻机做好预定用途的准备工作。我们通常期望任何针对客户的改进都会得到补偿。

与最初的重新激活项目相比，未来重新激活的成本可能会增加，这是由于劳动力和材料成本的上涨、我们最初重新激活项目的备件耗尽以及我们重新激活的钻机已经保存了更长时间。未来的重新激活可能会进一步增加劳动力和材料成本，并且由于零件和用品的交货时间延长，可能需要更长的时间。
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根据我们目前的预测，我们预计2024年的资本支出约为4.5亿美元至4.8亿美元，主要与维护和升级项目有关，包括钻机重新启动和相关的特定合同资本支出。在2024年，我们预计将从客户那里获得与这些项目相关的约5,500万美元的预付款。视市场状况、合同活动和未来机会而定，我们可能会重新激活更多钻机或增加资本支出，以升级钻机以满足客户需求并购买更多钻机。

我们会不时审查与我们的业务相关的可能的收购机会，其中可能包括收购钻机或其他业务。任何收购活动的时间、规模或成功以及相关的潜在资本承诺都是不可预测和不确定的。我们可能会寻求用手头现金和债务和/或股权发行的收益为任何此类活动的全部或部分提供资金，并可能直接向卖方发行股权。我们为更多项目筹集资金以实施长期增长战略的能力将取决于我们未来的经营业绩、契约和信贷协议中对产生额外债务的限制、财务状况，以及更广泛地说，股权和债务融资的可得性。资本可用性将受到我们行业当前状况、全球经济、全球金融市场和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。此外，我们采取的任何额外还本付息要求都可能以更高的利率和更短的到期日为基础，并可能给我们的经营业绩和财务状况带来沉重负担，而发行额外的股权证券可能会导致股东大幅稀释。

对ARO的投资和ARO的应收票据

我们认为对ARO的投资是我们投资组合的重要组成部分，也是我们长期资本资源不可分割的一部分。我们预计未来将从ARO的应收票据到期日和ARO收益的分配中获得ARO的现金。

ARO的应收票据受沙特阿拉伯法律管辖，将在2027年和2028年到期。如果ARO无法在ARO到期时偿还应收票据，我们将要求合资伙伴的事先同意才能执行ARO的付款义务。2024年6月，公司和ARO签署了一项净结算协议，根据该协议，与我们的空船租赁安排相关的应付ARO应付账款中，约有5,070万美元是用ARO应收票据的部分本金净结算的。

下表汇总了截至2024年6月30日我们从ARO收到的应收票据的到期时间表（以百万计）：

到期日本金金额
2027 年 10 月$199.7
2028 年 10 月152.3
总计$352.0

向合资伙伴分配收益由ARO董事会自行决定，该董事会由沙特阿美任命的50/50的经理和我们任命的经理组成，需要双方股东的批准。向合资伙伴分配现金的时间和金额无法肯定地预测，并将受到各种因素的影响，包括ARO的流动性状况和长期资本需求。ARO自成立以来一直没有向其合作伙伴进行过现金收益分配。

请参阅 “第1项” 中包含的简明合并财务报表中的 “附注3——对ARO的权益法投资”。财务报表”，了解有关我们对ARO的投资和ARO的应收票据的更多信息。

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股票回购计划

我们的董事会已经批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以购买最多6亿美元的已发行普通股。截至2024年6月30日，根据该计划，我们有大约4亿美元可供股票回购。请参阅 “第1项” 中包含的简明合并财务报表中的 “附注9——股东权益”。财务报表”，了解有关我们股票回购计划的更多信息。

其他承诺

根据合同，在某些情况下，我们还有其他义务用现金履行这些承诺。截至2024年6月30日，我们在未偿信用证项下共承担1.429亿美元的或有责任，这为我们在不同司法管辖区的钻探合同、合同竞标、关税、税收上诉和其他义务方面的履约提供了保障。这些信用证下的债务通常不被称为债务，因为我们通常遵守基本的业绩要求。截至2024年6月30日，我们有与这些协议相关的抵押存款金额为1,040万美元。

对于我们50/50的未合并合资企业，我们可能有义务为新建的自升式钻机ARO提供资金。股东协议规定，ARO应在大约10年内购买20台新建的自升式钻机。第一台新建钻机王国1号已于2023年第四季度交付，第二台钻机王国2号于2024年第二季度交付。2023年10月，ARO签订了3.590亿美元的定期贷款，为两台钻机交付后到期的剩余款项提供资金，并用于一般公司用途。定期贷款将在定期贷款的相关提款后的八年内到期，并且需要在期限内按季度等额还款，到期时应支付50％的气球还款。我们的ARO应收票据在ARO的定期贷款中处于次要地位，在付款权中处于次要地位。此外，在2024年第二季度，ARO签订了一项信贷额度，提供高达1亿美元的借款。

预计ARO将承诺在短期内再订购两台新建自升式钻机，并打算用手头现金或运营或第三方融资提供的资金为这些新订购的自升式钻机提供资金。如果ARO现金不足或无法获得第三方融资，则可能定期要求每个合作伙伴向ARO提供额外的资本出资，每个合作伙伴最多总出资12.5亿美元以资助新建计划。从交付第二套新建钻机开始，每个合作伙伴的承诺按比例减去每台新建钻机的实际成本或2.5亿美元中的较低值。在《王国2》交付之后，我们为新建计划提供资金的承诺已减少到11亿美元。请参阅 “第1项” 中包含的简明合并财务报表中的 “附注3——对ARO的权益法投资”。财务报表” 以获取有关ARO的更多信息。

税收评估

2024年2月，我们的一家马来西亚子公司收到了一项不利的法院裁决，该裁决涉及2012-2017纳税年度的税收评估，总额约为11700万马币（按当前期末汇率折算约为2500万美元），其中包括逾期付款罚款。2024年7月，我们收到了马来西亚税务机关对全额评估金额的付款要求，我们预计将支付这笔款项，以进一步对评估提出异议。我们目前正在就付款条款进行谈判。截至2024年6月30日，我们尚未记录与本次评估相关的不确定税收状况的负债，该负债基于的可能性大于不等的门槛。我们认为我们提交的纳税申报表在实质上是正确的，并将对这一评估提出异议。

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2023年12月，我们的一家卢森堡子公司收到了2019年、2020年、2021年和2023财年的税收评估。2024年2月，卢森堡税务机关取消了与2023年相关的评估部分，修订后的税收评估总额约为6,000万欧元（按当前期末汇率折算约为6,500万美元）。我们在2023年第四季度记录了该金额的不确定税收状况的负债，并对评估的有效性和金额提出了异议。2024年4月，我们收到了卢森堡税务机关的赞成决定，称2019-2021纳税年度的评估不可执行。结果，我们扭转了先前发布的评估的不确定纳税状况，并在2024年第二季度的简明合并运营报表中确认了约6,500万美元的税收优惠。参见附注10 —— “第1项” 中包含的简明合并财务报表的所得税。财务报表” 以获取有关此事的信息。

2019年，澳大利亚税务机关发布的总税收评估总额约为1.01亿澳元（按当前季度末汇率折算约6,700万澳元），外加与审查我们2011年至2016年某些纳税申报表相关的利息。在2019年第三季度，我们向澳大利亚税务机关支付了4,200万澳元（按当时的汇率计算约为2,900万美元），用于对评估提起诉讼。截至2024年6月30日，与这些评估相关的未确认税收优惠负债为1,890万美元。我们认为我们提交的纳税申报表在实质上是正确的，我们正在对这些评估提出激烈的异议。尽管无法肯定地预测此类评估和相关行政诉讼的结果，但我们预计这些问题不会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

资产剥离

我们的业务战略一直是专注于超深水浮动和高级自升式运营，不再强调不属于我们长期战略计划或不再符合我们经济回报标准的其他资产和业务。鉴于钻机队伍的构成，我们将继续专注于我们的车队管理战略。在考虑债务协议下出售资产的某些限制的同时，作为我们战略的一部分，我们可能会不时采取机会主义的行动，将资产货币化，以提高利益相关者的价值和改善我们的流动性状况，此外还可以通过出售或处置较低规格或非核心的钻机来降低持有成本。有关资产销售限制的更多信息，请参阅截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告中包含的简明合并财务报表的 “附注8——债务”。

市场风险
 
利率风险

截至2024年6月30日，我们的未偿债务包括第二留置权票据本金总额为11亿美元。我们的固定利率借款面临利率风险。固定利率债务，即利率在工具的整个生命周期内是固定的，这使我们面临影响债务公允价值的市场利率变化。

我们的信贷协议规定，截至2024年6月30日，允许最多3.75亿美元的借款。由于此类借款的利率为浮动利率，因此我们面临利率风险。截至2024年6月30日，根据信贷协议，我们没有未偿还的借款。

我们的ARO应收票据按一年期SOFR利率（截至适用年度的前一年年底设定）计息，外加2.10％。由于ARO的应收票据按去年年底确定的适用SOFR利率计息，因此我们在2024年的利息收入利率已经确定。根据截至2024年6月30日的未偿本金3.520亿美元，假设SOFR下降1％将使截至2024年12月31日止年度的利息收入减少350万美元。

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外币风险

我们的本位货币是美元。按照石油和天然气行业的惯例，我们的大部分收入和支出以美元计价；但是，我们某些子公司的部分收入和支出以美元以外的货币计价。只要我们以外币计价的货币资产金额不同于我们的外币债务，或者所得收入与以外币产生的成本不同，我们就会面临外汇汇兑风险。我们目前不对冲我们的外币风险。
    
关键会计政策

根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表和相关披露要求我们做出影响简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计、判断和假设。我们的重要会计政策包含在截至2023年12月31日的年度经审计的合并财务报表附注1中，该附注1包含在我们于2024年2月22日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告中。这些政策，以及我们在应用这些政策时做出的基本判断和假设，对我们的简明合并财务报表产生了重大影响。

我们将我们的关键会计政策确定为对描述我们的财务状况和经营业绩最为普遍和最重要的会计政策，需要对本质上不确定的事项的估算做出最困难、最主观和/或最复杂的判断。我们的关键会计政策是与财产和设备、所得税、养老金和其他退休后福利有关的会计政策。有关我们在编制简明合并财务报表时使用的关键会计政策和估算的讨论，请参阅 “第7项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——关键会计政策和估计”，载于我们截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告第二部分。

新的会计公告

参见 “第1项” 中包含的简明合并财务报表附注1——未经审计的简明合并财务报表。财务报表” 以获取有关新会计公告的信息。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
 
本第 3 项所要求的信息已纳入 “第 2 项” 中。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——市场风险。”

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第 4 项。控制和程序

披露控制和程序评估 — 我们已经建立了披露控制和程序，以确保我们在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并将其告知认证公司财务报告的高级管理人员以及适当的高级管理层和董事会其他成员，以便及时就所需做出决定披露。

根据截至2024年6月30日的评估，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下得出结论，我们的披露控制和程序（定义见交易法第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）是有效的。

内部控制变更——在截至2024年6月30日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的重大变化。
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第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼

环境问题
 
目前，我们面临与2008年至2019年巴西近海钻机泄漏的钻井液体、石油、盐水、化学品、油脂或燃料有关的待处理评估通知，政府当局已根据该通知评估或预计将评估罚款。我们对这些通知提出了异议，并对某些不利决定提出了上诉，正在等待这些案件的裁决。尽管我们预计这些评估的最终处置不会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响，但无法保证这些评估的最终结果。截至2024年6月30日，与这些事项相关的40万美元负债已包含在应计负债和我们的简明合并资产负债表中的其他负债中，列于 “第1项”。财务报表。”

其他事项

除上述内容外，我们还被指定为与我们的业务相关的某些其他诉讼、索赔或诉讼的被告或当事方，并且不时作为当事方参与在正常业务过程中产生的政府调查或诉讼，包括与税收有关的事项。尽管无法肯定地预测此类诉讼或其他诉讼的结果，也无法准确预测此类诉讼或其他诉讼可能产生的任何责任金额，但我们预计这些事项不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

第 1A 项。风险因素
影响我们的业务和经营业绩的因素有很多，其中许多是我们无法控制的。除了本季度报告中提供的其他信息外，您还应仔细阅读和考虑 “第1A项”。第一部分和 “第7项” 中的 “风险因素”。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 载于我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分，其中描述了可能导致我们在未来时期的实际经营业绩与目前预期或预期的重大差异的重大风险。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
 
我们的董事会已批准一项高达6亿美元的股票回购计划。股票回购计划没有固定的到期日，可以随时修改、暂停或终止，并且必须遵守我们的融资协议中适用的契约和限制。截至2024年6月30日，剩余的收购金额约为4亿美元。在截至2024年6月30日的三个月中，该计划没有股票回购。

第 5 项。其他信息

在截至2024年6月30日的三个月中，公司没有董事或高级管理人员 采用 要么 终止 “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-K法规第408（a）项。


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第 6 项。展品
展品编号展览
+*10.1
2024 年非雇员董事限制性股票单位奖励协议表格
*31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对注册人首席执行官进行认证。
*31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对注册人的首席财务官进行认证。
**32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对注册人首席执行官进行认证。
**32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对注册人的首席财务官进行认证。
*101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。
*101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档
*101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
*101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
*101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
*101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
*104
我们截至2024年6月30日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为行内XBRL（包含在附录101的附件中）。
* 随函提交。
** 随函提供。
+ 根据本报告第6项，管理合同或补偿计划和安排必须作为证物提交。

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签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
 
  Valaris 有限公司
   
   
日期：2024年8月1日 /s/ 克里斯托弗·韦伯
 克里斯托弗·韦伯
高级副总裁兼首席财务官
/s/ 梅丽莎·巴伦
梅丽莎·巴伦
控制器
（首席会计官）

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