HASI 公布2024年第二季度业绩

马里兰州安纳波利斯，2024年8月1日--（美国商业资讯）——气候解决方案的主要投资者HA可持续基础设施资本有限公司（“HASI”、“我们” 或 “公司”）（纽约证券交易所代码：HASI）今天公布了2024年第二季度的业绩。

主要亮点

•与KKR启动了新的战略合作伙伴关系，目标是在18个月内共同投资20亿美元用于可持续基础设施项目。

•第二投资等级评级使我们得以首次发行投资级债券——7亿美元于2034年到期的优先担保票据，票面为6.375％。

•管理资产同比增长21％，达到130亿美元，我们的投资组合同比增长27％，达到62亿美元。

•2024年第二季度完成了2.6亿美元的交易，2024年上半年完成了8.23亿美元的交易，这与2023年上半年持平。

•截至2024年上半年，新投资组合投资的收益率超过10.5％，截至本季度末，投资组合总收益率超过8.0％。

•QTD GAAP每股收益为0.23美元（去年同期为0.14美元），调整后的每股收益为0.63美元（去年同期为0.53美元），宣布的季度股息为每股0.415美元。

HASI总裁兼首席执行官杰弗里·利普森表示：“HASI在2024年第二季度实现了两个重要的里程碑：我们启动了与KKR的战略合作伙伴关系CCH1，我们获得了二级投资评级并对我们的第一笔投资级债券进行了定价。”“随着数据中心、国内制造业和电动汽车开启了美国电力需求增长的新时代，清洁能源是供应的重要组成部分，作为能源转型的卓越纯粹投资者，HASI现在处于最佳地位，可以利用这一增长。”

我们的财务业绩摘要详见下表：

HASI首席财务官马克·潘伯恩表示：“我们继续看到一个有吸引力的投资环境，新投资组合投资的收益率超过10.5％，新的债务成本低于6.5％。”“此外，我们的投资等级地位将使我们最大的资本来源能够降低成本、长期和更具弹性。”

可持续发展和影响力亮点

在2024年第二季度，HASI完成了对超过300兆瓦的太阳能和风能资产的新融资承诺。因此，截至2024年6月30日，我们的投资组合已投资了超过10吉瓦的太阳能和风能资产以及580万兆英热单位的可再生天然气产能。总的来说，这些项目每年产生超过20 TWh的可再生能源。据估计，本季度完成的交易每年将避免6万公吨的碳排放，相当于每1,000美元投资的CarbonCount® 得分为0.26公吨。总而言之，根据我们专有的carbonCount分数，包括我们在投资组合中未保留的资产，我们的管理资产每年可避免约800万公吨的碳排放。

投资活动

我们在第二季度完成了总额约2.6亿美元的新投资，使2024年上半年的已完成交易总额超过8.2亿美元。截至上半年，我们新投资的加权平均收益率已超过10.5％。

截至2024年6月30日，我们的管理资产总额为130亿美元，同比增长21％，资产负债表上的资产组合约为62亿美元，同比增长27％。我们的投资组合在成熟的清洁能源终端市场中保持了良好的多元化，拥有约30亿美元的电表后资产和约24亿美元的并网资产，其余为燃料、运输和自然资产。

以下是对截至2024年6月30日我们投资组合的业绩评级的分析：

（1）该类别包括我们的资产，根据我们的信贷标准和迄今为止的表现，我们认为无法获得投资资本的风险仍然很低。

(2) 该类别包括我们的资产，根据我们的信贷标准和迄今为止的表现，我们认为无法获得部分或全部投资资本的风险为中等水平。

(3) 该类别包括我们的资产，根据我们的信贷标准和迄今为止的业绩，我们认为我们收回部分或全部投资资本的能力存在重大疑问。此类贷款处于非应计状态。

（4）构成我们股票法投资的投资组合中包含的一些个别项目有政府承购者。由于它们是大型投资组合的一部分，因此不分开分类。

财务业绩

•GAAP净投资收益在24年第二季度为330万美元，而去年同期为1,480万美元，而24年第二季度调整后的净投资收益同比增长16％，达到6,250万美元。

•24年第二季度的证券化收入为500万美元，而23年第二季度为400万美元；24年第二季度的应收账款和投资销售收益为2600万美元，而23年第二季度为1500万美元

•GAAP在24年第二季度摊薄每股收益为0.23美元，去年同期为0.14美元；24年第二季度调整后每股收益为0.63美元，去年同期为0.53美元

GAAP 收益和每股收益

2024年第二季度的总收入为9,500万美元，同比增长27％，高于2023年第二季度的7400万美元，这要归因于管理资产的增加和平均收益率的上升，利息和证券化收入增加了1,600万美元。此外，受证券化资产组合和数量变化的推动，2024年第二季度的出售收益为2600万美元，而2023年第二季度的出售收益为1500万美元。2024年和2023年土地资产的轮换导致租金收入减少了600万美元。

6000万美元的利息支出同比增加了2000万美元，这主要是由于平均未偿债务余额增加和平均利率的提高。我们记录了400万澳元的应收账款和证券化资产亏损收益，这主要是由于我们的储备金减少，这与未偿贷款的一次性大量预付本金以及投资组合资产向CCH1的出资有关。薪酬和福利以及一般和管理费用合计增加了500万美元，这主要是由于公司的发展以及我们的退休政策的变化，这导致了基于股份的薪酬支出的加速。

与2023年同期相比，2024年第二季度权益法投资的收入增加了约2500万美元，这主要是由于本期与税收抵免相关的收入分配。由于税前账面收入增加，所得税支出增加了约1200万美元。

2024年第二季度控股股东的GAAP净收益（亏损）为2700万美元，而2023年同期为1,400万美元。

调整后的收益和每股收益

除了我们的GAAP业绩外，我们还提供了非公认会计准则指标，以增强财务信息的实用性，并提高管理层内部用于规划、预测和评估运营业绩的关键指标的透明度。

2024年第二季度的GAAP净投资收入为300万美元。这包括我们的所有利息支出，但仅包括我们的投资回报中反映在GAAP利息收入和租金收入中的部分。它不包括通过权益法投资确认的投资回报部分。因此，GAAP净投资收益无法反映我们的投资组合实现的所有经济回报。

鉴于GAAP净投资收益以及GAAP净收益并不能反映此类经济回报，因此管理层使用我们的非公认会计准则指标调整后净投资收益和调整后收益来监控和评估我们的业务，因为我们认为它们是衡量我们投资基本经济的有用指标。我们还认为，它们为投资者和分析师提供了有用的补充信息，以了解财务状况

我们的业务表现，分析财务和业务趋势，并可以对不同时期的财务业绩进行有用的比较。

调整后的净投资收益使用权益法投资收益调整计算。权益法投资收益调整是根据目标投资利率使用我们的承保项目现金流折回净现值计算的，未来收到的现金流既反映了资本回报率（基于承保投资利率），也反映了我们承诺用于可再生能源股票法投资的资本回报率，调整后反映了项目的业绩和分配的现金。

2024年第二季度调整后的净投资收益为6,300万美元，而2023年第二季度为5400万美元。

调整后收益使用与计算调整后净投资收益相同的权益法投资收益调整来计算。调整后的收益不包括使用HLBV确认收入，HLBV使用的损益分配可能与商定的项目现金流分配存在重大差异，反过来又反映了可能与项目实现的经济回报有很大差异的收入。

调整后的收益还不包括非现金股权补偿支出、应收账款损失准备金、无形资产摊销、非现金税收准备金（收益）和归属于非控股权益的收益，还进行了调整以取消我们从关联方共同投资结构中获得的费用部分。有关调整后收益的更详细说明，请参阅本新闻稿中的解释性说明。

2024年第二季度的调整后收益约为7400万美元，比2023年同期增加了2100万美元，这主要是由投资组合扩大和销售收益增加导致调整后净投资收益增长所致。调整后的每股收益为0.63美元，而去年同期为0.53美元。

杠杆作用

截至2024年6月30日，现金及现金等价物为1.46亿美元，未偿债务总额为41.13亿美元。截至2024年6月30日，我们的债务与权益比率为1.8倍，在1.5至2.0的目标范围内，低于2.5倍的内部上限。

我们的加权平均利息成本，以公认会计原则利息支出除以平均未偿债务来衡量，在2024年第二季度为5.6％，而2023年第二季度为4.8％。

下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日的固定利率债务和杠杆比率的计算结果：

(1) 浮动利率借款包括我们的浮动利率信贷额度下的借款和原始到期日少于六个月的商业票据发行，前提是此类借款不使用利率互换进行套期保值。

(2) 固定利率债务包括我们的利率互换和抵押贷款对原本浮动的债务的影响。债务不包括未在资产负债表上合并的证券化。

(3) 杠杆率，以我们的债务与权益比率衡量。

指导

我们确认了调整后每股收益和股息支付率的指导方针。我们仍然预计，从2024年到2026年，调整后的年每股收益将以8％至10％的复合年增长率增长，而2023年的基准为每股2.23美元，相当于2026年的中点每股2.89美元。我们还预计，从2024年到2026年，每股年度股息的分配率在调整后每股收益的60％至70％之间。该指导反映了我们对以下方面的判断和估计：（i）现有投资组合的收益率；（ii）增量投资组合的收益率，包括我们现有的投资渠道；（iii）交易的数量和盈利能力；（iv）为新投资提供资金的债务和股权资本的金额、时间和成本；（v）反映我们预测业务的成本和支出变化；以及（vi）总体利率和市场环境。此外，分配须经董事会每季度批准。正如本新闻稿的前瞻性陈述部分所讨论的那样，我们没有提供GAAP指导。

分红

最后，我们董事会今天批准了每股普通股0.415美元的季度现金分红。该股息将于2024年10月18日支付给截至2024年10月4日的登记股东。

电话会议和网络直播信息

HASI将于今天，即2024年8月1日星期四美国东部时间下午 5:00 举办投资者电话会议。拨打1-877-407-0890（免费电话）或+1-201-389-0918（长途电话），可以通过电话直播电话会议。参与者应告知接线员您想加入HASI通话。电话会议还将以音频网络直播的形式在我们网站上播放，并附有幻灯片。活动结束后的重播将在我们的网站上以网络直播的形式播放。

关于 HASI

HASI（纽约证券交易所代码：HASI）是一家领先的气候积极投资公司，积极与客户合作，部署促进能源转型的实物资产。凭借超过120亿美元的管理资产，我们的愿景是每项投资都能改善我们的气候未来。欲了解更多信息，请访问 hasi.com。

前瞻性陈述：

本新闻稿中包含的部分信息是经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，受风险和不确定性的影响。对于

这些陈述，我们声称此类章节中包含的前瞻性陈述受到安全港的保护。这些前瞻性陈述包括有关我们业务可能或假设的未来业绩、财务状况、流动性、经营业绩、计划和目标的信息。当我们使用 “相信”、“期望”、“预测”、“估计”、“计划”、“继续”、“打算”、“应该”、“可能” 或类似的表达方式时，我们打算确定前瞻性陈述。但是，没有这些词语或类似的表述并不意味着陈述不是前瞻性的。所有涉及我们预计或预计未来将发生的经营业绩、事件或发展的陈述均为前瞻性陈述。

前瞻性陈述存在重大风险和不确定性。提醒投资者不要过分依赖此类声明。实际结果可能与前瞻性陈述中列出的结果存在重大差异。可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异的因素包括我们最新的10-K表年度报告以及我们向美国证券交易委员会提交的其他定期报告中在 “风险因素” 标题下讨论的因素。

任何前瞻性陈述仅代表截至发表此类陈述之日，除非法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述发表之日后的事件或情况，包括但不限于意外事件。新的因素不时出现，管理层无法预测所有这些因素，也无法评估每个因素对业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述中包含或暗示的业绩存在重大差异。

该公司没有提供GAAP指导，因为预测可比的GAAP财务指标，例如净收益，将要求公司对这些投资采用HLBV方法。为了根据HLBV方法进行预测，公司必须对各实体净资产价值的预期变化以及HLBV下此类变化的分配方式做出各种假设。一段时间内的GAAP HLBV收益对这些假设非常敏感，尤其是在合伙企业交易何时发生变化以及清算情景发生重大变化时。该公司认为，这些假设需要不合理的努力才能完成，如果得以完成，基于各种情景的预计GAAP收益的巨大差异将对投资者没有意义。因此，公司未纳入与任何调整后收益指引相关的GAAP对账表。

估计的碳节约量是根据每个项目的估计千瓦时、加仑的燃油、百万英制热能单位的天然气和节约的加仑水来计算的。根据项目位置以及来自美国政府和国际能源署的相应排放系数数据，将节能量转换为公吨二氧化碳当量排放量的估计值。项目组合以汇总为基础列报。

投资者联系人：

亚伦·周

investors@hasi.com

240-343-7526

媒体联系人：

康纳·弗莱尔

media@hasi.com

443-321-5754

HA 可持续基础设施资本有限公司

简明合并运营报表

（以千美元计，每股数据除外）

HA 可持续基础设施资本有限公司

简明的合并资产负债表

（以千美元计，每股数据除外）

HA 可持续基础设施资本有限公司

简明的合并现金流量表

（以千美元计）

（未经审计）

解释性说明

非公认会计准则财务指标

调整后收益

我们将调整后的收益计算为GAAP净收益（亏损），其中不包括非现金股权补偿支出、应收账款损失准备金、无形资产摊销、非现金税收准备金（收益）、亏损或（收益）、任何一次性收购相关成本或非现金税收费用，以及特拉华州有限合伙企业汉农·阿姆斯特朗可持续基础设施有限合伙企业的非控股权益应占收益（我们的 “运营”）伙伴关系”）。我们还进行了调整，取消了我们从关联方共同投资结构中获得的部分费用，以及对可再生能源项目的权益法投资，如下所述。我们将使用判断来确定何时将应收账款损失反映在调整后的收益中，并将考虑某些情况，例如违约期限、抵押品充足性以及任何相关诉讼的结果。将来，根据GAAP的变化以及经我们大多数独立董事批准的某些其他调整，调整后的收益也可能不包括一次性事件。在2024年之前，我们将该指标称为可分配收益。

我们认为，根据上述项目进行调整的非公认会计准则指标，例如调整后收益，是衡量我们在任何一个时期的经济表现的有意义的指标，对于我们的投资者和管理层评估我们与预期股息支付相关的业绩非常有用。此外，我们认为，我们的投资者还使用调整后收益或类似的补充业绩衡量标准来评估和比较我们的业绩与同行的表现，因此，我们认为调整后收益的披露对我们的投资者有用。

我们在可再生能源和能源效率项目中的某些股权法投资采用典型的合伙关系 “翻转” 结构进行结构，在这种结构中，具有现金分配优先权的投资者获得预先协商的回报，包括项目现金流中的优先分配，在许多情况下，还包括税收属性。一旦实现这种优先回报，合伙企业 “倒转”，普通股投资者（通常是项目的运营商或发起人）通过其股权获得更多的现金流，而以前的优先投资者则保留持续的剩余权益。我们已经对这些结构的优先股和普通股进行了投资。无论股权的性质如何，我们通常都会根据承保的项目现金流折回净现值，协商股票投资的购买价格，股票投资的预期寿命有限，以目标投资利率为基础，未来收到的现金流既反映资本回报率（按投资利率计算），也反映我们承诺的项目资本回报率。我们在应收账款的承保中使用类似的方法。

根据公认会计原则，我们使用HLBV方法对这些权益法投资进行核算。在这种方法下，如果资产按账面价值清算，我们根据每个合伙人将获得的金额的变化来确认收入或亏损，通常是根据协商的损益分配，并在调整了该季度的任何分配或缴款后。HLBV的收入或亏损分配可能会受到税收属性的影响，因为税收权益投资者被分配的亏损与获得的税收优惠成比例，而项目发起人则获得类似金额的收益。投资税

太阳能项目中可供选择的抵免额是该季度实现的一次性抵免，该季度将根据HLBV进行全额分配（需进行减值测试），而风能项目所需的生产税收抵免是十年期抵免，因此在十年期内根据HLBV进行分配。此外，商定的项目现金流分配可能与给定时期内用于HLBV计算的损益分配存在重大差异。在确定股票法投资的收入时，我们还会考虑任何OTTI的影响。

根据使用HLBV方法分配的累计收益（亏损），我们采用HLBV的股票法投资的现金分配将分成现金流量表中的资本回报率和资本回报率。但是，由于HLBV方法的应用，包括税收分配的影响、可再生能源项目中常见的高额折旧和其他非现金支出以及商定的损益和现金流分配之间的差异，投资的分配以及由此获得的经济回报（即资本回报率）通常与根据HLBV方法分配给我们的任何收入或损失有显著差异时期。因此，在计算调整后收益时，对于某些具有上述特征的投资，我们会进一步调整GAAP净收益（亏损），以考虑我们对可再生能源权益法投资的资本回报率（基于承保投资利率）的计算，这些回报率经过调整以反映项目业绩和分配的现金。我们认为，在计算调整后的收益指标时，对我们的GAAP净收益（亏损）的这种权益法投资调整是对根据GAAP确定的HLBV收益分配的重要补充，投资者可以了解这些投资的经济表现，其中HLBV的收入可能与任何一个时期的经济回报存在重大差异。

我们已经收购了可再生能源项目投资组合的股权投资，在项目的最初几年中，大部分分配将支付给更资深的投资者。下表提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中与权益法投资相关的业绩。

调整后的收益不代表根据公认会计原则从经营活动中产生的现金，不应被视为净收益（根据公认会计原则确定）的替代方案，也不得视为我们经营活动现金流的指标（确定于

根据公认会计原则），或衡量我们流动性的指标，或可用来满足现金需求的资金指标，包括我们进行现金分配的能力。此外，我们计算调整后收益的方法可能与其他公司计算相同或相似的补充业绩指标所采用的方法不同，因此，我们报告的调整后收益可能无法与其他公司报告的类似指标进行比较。

我们的GAAP净收入与调整后收益的对账

我们已经计算了调整后的收益，并在下表中提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的GAAP净收入与调整后收益的对账表。

调整后的净投资收益

我们在气候变化解决方案方面拥有债务和股权投资组合。对于上述影响投资收益的调整后收益调整，我们通过调整基于GAAP的净投资收益来计算调整后的净投资收益。我们认为，这项衡量标准对投资者很有用，因为它显示了我们的投资组合在扣除债务融资的相关利息成本后产生的经常性收入。我们的管理层还以这种方式使用调整后的净投资收益。我们的非公认会计准则调整后的净投资收益指标可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论。以下是我们基于GAAP的净投资收益与调整后的净投资收益的对账情况：

(1) 反映了对上述权益法投资的调整。

(2) 追加与收购的房地产租赁相关的非现金摊销。

管理资产

由于我们既合并资产负债表上的资产，又对资产进行证券化，因此我们的某些应收账款和其他资产并未反映在我们的资产负债表上，在资产负债表上，我们可能在投资表现中拥有剩余权益，例如还本付息权或现金流中的留存利息。因此，我们在非公认会计准则的 “管理” 基础上列报我们的投资，即假设证券化应收账款未被出售。我们认为，我们的管理资产信息对投资者很有用，因为它描绘了我们管理的资产负债表内和资产负债表外应收账款的金额，这使投资者能够了解和评估与我们的应收账款、投资和证券化应收账款剩余资产组合相关的信用表现。我们的非公认会计准则管理资产衡量标准可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相提并论。

以下是截至2024年6月30日和2023年12月31日我们基于公认会计原则的投资组合与管理资产的对账情况：

调整后的运营现金加上其他投资组合收款

我们以考虑从投资组合中获得的现金总额的方式经营业务，并支付必要的运营和还本付息费用，以评估我们可用于为股息和投资提供资金的现金金额。我们认为，这些项目的总和作为非公认会计准则财务指标，标题为 “调整后的运营现金流加其他投资组合收款”，是衡量我们资产中可用来为新投资和定期季度分红提供资金的流动性的有用指标。该非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司使用的类似标题或其他类似指标进行比较。尽管也没有直接可比的GAAP指标来说明我们如何考虑可用于支付股息的现金，但以下是该指标与经营活动提供的净现金的对账情况。

此外，调整后的运营现金流加上其他投资组合收款与（用于）投资活动提供的净现金的不同之处在于，它不包括现金的许多用途

用于我们的投资活动，例如权益法投资、应收账款购买和投资、房地产购买、投资购买、托管账户融资，不包括从托管账户提款等。此外，调整后的运营现金流加上其他投资组合收款无法与（用于）融资活动提供的净现金相提并论，因为它不包括我们的许多融资活动，例如普通股发行的收益、借款和偿还无抵押债务。我们在过去十二个月（“TTM”）的基础上对调整后的运营现金流和其他投资组合收款进行评估，因为除其他原因外，项目运营的季节性以及付款时间和付款日期等原因，任何一个季度的现金收款都可能无法与其他单个季度的现金收款相提并论。

可用于再投资的现金是一项非公认会计准则衡量标准，其计算方法是调整后的运营现金流加上其他投资组合的收款减去该期间的股息和分红支付。我们认为，可用于再投资的现金可用于衡量我们在考虑运营业务所需的所有现金流出后，从再投资资本中进行增量投资的能力。管理层以这种方式使用可用的现金进行再投资，我们相信我们的投资者也会以类似的方式使用现金。