多元化医疗信托基金2024年第二季度财务业绩和补充信息 2024年8月1日西日出大道8500号种植园高级公寓。佛罗里达州种植园展览 99.2
2024 年第二季度财务业绩多元化医疗信托基金公布2024年第二季度财务业绩... 3 2024年第二季度亮点... 4 2024年第二季度业绩... 5 财务关键财务数据... 6 简明合并资产负债表... 7 简明合并损益表（亏损）... 8 简明合并收益表（亏损）（附加数据）... 9 债务和杠杆债务摘要... 10 债务到期日程表... 11 杠杆比率、承保比率和债券契约... 12 投资资本支出摘要... 13 重建信息... 14自2024年1月1日以来的房地产收购/处置信息... 15项对未合并合资企业的投资... 16项投资组合信息按地域多元化和房地产类型划分的投资组合摘要...18 个投资组合摘要... 按运营商划分的 19 个商店单元... 20 个按经理划分的老年人生活净值... 21 按地点划分的老年人生活经营业绩... 22 医疗办公室和生命科学投资组合及同一物业——经营业绩... 23 SHOP 细分市场及相同房地产——经营业绩... 25 SHOP细分市场——五星级和其他运营商管理的社区运营业绩... 26个投资组合租赁摘要... 27个租户占总数的1％或以上年化租金收入... 28 医疗办公室和生命科学投资组合租赁到期时间表... 29 非细分市场租约到期时间表... 30 附录公司简介和研究报道... 31 治理信息... 32 NOI 和现金基础净资产的计算和对账... 33按分部划分的NOI、现金基础NOI、相同财产NOI和相同财产现金基础净资产的计算和对账... 34 息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的计算和对账... 35 FFO、标准化FFO和加元的计算和对账... 36项非公认会计准则财务指标和某些定义... 38 关于前瞻性陈述的警告... 43 目录本演示文稿中的所有金额均未经审计。有关本文档中使用的术语，请参阅非公认会计准则财务指标和某些定义。交易代码：普通股：2042年到期的DHC高级无抵押票据：2046年到期的DHCNI高级无抵押票据：DHCNL投资者关系联系人：凯文·布雷迪，董事（617）796-8234 ir@dhcreit.com 公司总部：马萨诸塞州牛顿街255号牛顿300号套房 02458-1634
2024年第二季度3 “由于收入增长和费用管理，DHC在第二季度超出了对正常FFO的预期。这些业绩得到了SHOP相同物业净值同比增长27％以及入住率和租金增长的支持。在我们的医疗办公室和生命科学投资组合中，我们在超过100,000平方英尺的租赁中实现了12％的加权平均租金增长，这标志着我们连续第四个季度实现两位数的租金增长。随着SHOP行业的持续良好趋势，我们完全有能力在今年剩余时间内执行我们的优先事项。我们仍然专注于实现2024年SHOP NOI的增长目标，以及加强我们的资本和流动性状况。”多元化医疗信托基金总裁兼首席执行官克里斯托弗·比洛托公布2024年第二季度财务业绩返回目录马萨诸塞州牛顿（2024年8月1日）：多元化医疗信托基金（纳斯达克股票代码：DHC）今天公布了截至2024年6月30日的季度财务业绩。2024年7月11日，DHC宣布将其普通股的季度分配给截至2024年7月22日营业结束时的登记股东，每股0.01美元。这笔分配将在2024年8月15日左右支付。电话会议讨论DHC2024年第二季度财务业绩的电话会议将于美国东部时间2024年8月2日星期五下午1点举行。可以通过拨打 (877) 329-4297 或 (412) 317-5435（如果从美国和加拿大境外拨打电话）来接听电话会议；不需要密码。拨打 (877) 344-7529可以进行为期一周的重播；重播密码是7789230。电话会议的网络直播也将在DHC的网站www.dhcreit.com上以仅限收听的模式播出。电话会议结束后，存档的网络直播将在DHC的网站上重播。未经DHC事先书面同意，严禁以任何方式转录、录制和转发DHC第二季度电话会议。关于多元化医疗信托基金DHC是一家房地产投资信托基金（REIT），专注于在美国各地拥有高质量的医疗保健物业。DHC寻求按护理提供和实践类型、科学研究学科以及财产类型和地点在医疗服务领域实现多元化。截至2024年6月30日，DHC约72亿美元的投资组合包括位于36个州和华盛顿特区的370处房产，约有500名租户入住，总计约84.0万平方英尺的生命科学和医疗办公物业以及超过27,000套老年人生活单元。DHC由美国领先的另类资产管理公司RMR集团（纳斯达克股票代码：RMR）管理，截至2024年6月30日，该公司管理的资产超过410亿美元，在购买、出售、融资和运营商业房地产方面拥有超过35年的机构经验。DHC 总部位于马萨诸塞州牛顿。欲了解更多信息，请访问 www.dhcreit.com。
2024年第二季度第四季度财务业绩摘要重返目录运营更新流动性、融资和投资活动 • 净亏损9,790万美元，合每股亏损0.41美元。• 正常化FFO为680万美元，合每股0.03美元。• DHC的医疗办公室和生命科学投资组合租赁了101,047平方英尺，加权平均租金比同期租金高12.1％。• 同比第二季度商店入住率增长了120个基点至79.0％，平均月租率增长了6.1％，达到8.3％商店收入增加。• 合并后的SHOP NOI连续增长17.3％，至2,900万美元，利润率增长了140个基点。• 约2.701亿美元的现金和现金等价物以及限制性现金。• 执行了1.2亿美元的CMBS融资，由八处房产担保，将于2034年到期。6000万美元的收益用于部分赎回DHC当时未偿还的5亿美元优先无担保债务 2025年到期的票据。• 6月份以420万美元的价格出售了一处房产，7月以2,130万美元的价格出售了两处房产。DHC目前正在达成协议，出售一处房产，估计收益为550万美元。截至2024年6月30日 2024 年 3 月 31 日 2024 年 3 月 31 日变动 2023 年 6 月 30 日变更医疗办公室和生命科学投资组合 30,784 美元 30,544 0.8% 31,954 美元 (3.7)% SHOP 30,378 美元 25,908 美元 17.3% 23,963 26.8% 合并 64,087 美元 7.4% 63,305 美元 8.305 美元除非另有说明，截至2024年6月30日的三个月，均为7％
2024 年第二季度第 5 季度业绩回归截至三个月财务业绩目录 2024 年 6 月 30 日 2024 年 3 月 31 日变动 2023 年 6 月 30 日变动净亏损 $ (97,861) $ (86,259) (13.5)% $ (72,571) (34.8)% 每股净亏损 $ (0.41) $ (0.36) (13.9)% (0.30) (36.7)%% 标准化 FFO 美元 6,830 美元 3,523 93.9% 12,133 美元 (43.7)% 标准化每股 FFO 美元 0.03 美元 0.01 200.0% 0.05 美元 (40.0)% 调整后息税折旧摊销前利润 68,895 美元 64,060 美元 7.5% 62,136 美元 10.9% 截至2024年6月30日的三个月 2024 年 3 月 31 日基点变动 2023 年 6 月 30 日基点变化占用率医疗办公室和生命科学投资组合 81.5% 82.9% (140) 85.8% (430) SHOP 79.0% 78.9% 10 77.8% 120 相同物业占用率医疗办公室和生命科学投资组合 87.4% 90.1% (270) 94.0% (660) SHOP 79.6% 79.4% 20 78.0% 160（千美元，每股数据除外）
2024 年第二季度 6 关键财务数据截至及截至2024 年 6 月 30 日止三个月 2024 年 3 月 31 日至 2023 年 9 月 30 日至 2023 年 6 月 30/2023 年 6 月 30日精选资产负债表数据：总资产总额 7,440,385 美元 7,466,979 美元 7,496,204 美元 7,493,885 美元总资产 5,333,037 美元 5,446,137 美元 5,446,137 美元 5,530,256 美元 5,585,475 美元总负债美元 3,184,133 美元 3,099,334 美元 3,109,245 美元 3,088,730 美元 3,076,086 美元总权益 2,149,314 美元 2,248,703 美元 2,436,891 美元 2,441,526 美元 2,509,389 美元选定损益表数据：总收入 371,392 美元 370,720 美元 76 美元 361,535 美元 356,524 美元 346 美元，219 净亏损 $ (97,861) $ (86,259) $ (102,564) $ (65,779) $ (72,571) NOI 67,327 美元 63,172 美元 58,124 美元 58,092 美元 59,991 美元 59,991 美元调整后息税折旧摊销前利润 68,060 美元 59,189 美元 59,189 美元 62,136 美元 FFO 美元 62,136 美元 2,588 美元 5,645 美元 4,670 美元 6,090 美元标准化 FFO 6,830 美元 3,523 美元 8,079 美元 8,346 美元 12,133 加元 (5,766) 2,411 美元 (45,006) 美元 (33,586) 美元 (13,317) 滚动四季度加元 (81,947) 美元 (89,498) 美元 (112,498) 美元 (112,98) 美元 (112,98) 美元 (112,98) 美元 (112,98) ,582) 美元 (114,165) 美元 (127,839) 每股数据（基本和摊薄后）：净亏损美元（0.41）美元（0.36）美元（0.43）美元（0.28）美元（0.30）FFO 0.06 美元 0.01 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.03 美元标准化 FFO 0.03 美元 0.03 美元0.01 美元 0.03 美元 0.03 美元 0.05 加元 (0.02) 美元 (0.19) 美元 (0.14) 美元 (0.06) 滚动四季度加元 (0.34) 美元 (0.38) 美元 (0.48) 美元 (0.48) 美元 (0.49) 美元 (0.55) 股息：每股普通股申报的年化股息 0.04 美元 0.04 美元 0.04 美元 0.04 美元年化股息收益率 (期末）1.3% 1.6% 1.1% 2.1% 1.8% 标准化 FFO 派息率 33.3% 100.0% 33.3% 20.0% 加元派息率 (50.0)% 100.0% (5.3)% (7.1)% (16.7)% (11.8)% (10.5)% (8.3)% (8.2)% (7.3)%（千美元，每股数据除外）夏洛茨维尔的晨边 491 克雷斯特伍德大道 491 号弗吉尼亚州夏洛茨维尔
2024 年第二季度 2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日资产房地产物业：土地 635,792 美元 652,977 美元建筑和装修 6,126,130 6,165,490 房地产总额，总额 6,761,922 6,822 6,818,467 累计折旧 (2,106,938) (2,020,843) 房地产总额，净投资4,654,984 4,797,624 合并合资企业 108,806 129,916 待售房产资产 43,969 9,447 现金及现金等价物 265,563 245,939 限制性现金 4,522 1,022 股权法投资 24,905 — 收购的房地产租赁和其他无形资产资产，净额 29,658 33,948 其他资产，净额 201,040 228,240 美元总资产 5,333,447 美元 5,446,136 美元负债和股东权益优先担保票据，净额 776,262 美元 731,211 美元优先无抵押票据，净额 2,015,093 2,093 2,018 担保债务和融资租赁，净额 128,560 13,020 待售财产的负债 581 32 应计利息 23,227 22,847 其他负债 240,410 269,517 负债总额 3,184,133 3,109,245 承诺和意外开支股东权益：实益权益普通股，面值0.01美元：3亿股授权股票，240,619,470和240,423,8988股已发行和流通的股票分别为2,406 2,405股额外已付资本 4,619,846 4,646 4,618,470 累计净收益 1,594,158 1,778,278 累计其他综合亏损 (26) — 累计分配 (4,067,070) (4,062,262) 股东权益总额2,149,314 2,314总负债和股东权益 5,333,447 美元 5,446,136 美元简明合并资产负债表（千美元，股票数据除外）返回目录马萨诸塞州列克星敦马奎尔路 4 号
2024 年第二季度8 截至6月30日的三个月，截至2024 年 2023 年 6 月 30 日的六个月 2024 2023 年收入：租金收入 62,870 美元 61,373 美元 125,520 美元 127,811 美元居民费用和服务 308,522 284,846 616,648 564,438 总收入 371,392 346,219 742,168 692,249 支出：物业运营费用 304,065 6,228 611,669 572,308 折旧和摊销 68,357 68,394 138,490 133,194 一般和管理 6,262 7,284 13,830 13,157 收购和某些其他交易相关成本 1,826 6,043 1,912 6,136 资产减值 6,545 11,299 18,687 17,224 总支出 387,055 379,248 784,588 742,019（亏损）出售房产的收益（13,213）—（19,087）1,233 股权证券收益和亏损，净额— — — — 8,126 利息和其他收入 2,403 5,134 4,640 9,329 利息支出（包括债务折扣、保费和发行成本的净摊销）25,591美元，分别为2,249美元、50,454美元和4,323美元）（58,702）（47,384）（116,278）（95,164）（95,164）债务修改或提前清偿的损失（209）—（209）（1,075）被投资者的所得税支出和净收益（亏损）收益中的权益（85,384）(75,279) (173,354) (127,321) 所得税支出 (170) (221) (357) (190) 被投资者的净收益 (12,307) 2,929 (10,409) 2,282 净亏损 $ (97,861) $ (72,571) $ (184,120) $ (125,229) 加权普通平均值已发行股份（基本和摊薄后）239,326 238,682 239,259 238,636 每股普通股数据（基本和摊薄后）：净亏损美元（0.41）美元（0.30）美元（0.77）美元（0.52）简明合并收益表（亏损）返回目录（金额，每股数据除外）加利福尼亚州圣地亚哥雷明顿俱乐部 16925 Hierba Drive 16925
2024 年第二季度9 截至6月30日的三个月，截至2024年6月30日的六个月 2024 2023 其他数据：一般和管理费用/总资产（期末）0.1% 0.1% 0.3% 0.2% 0.2% 0.2% 业务管理激励费包含在一般和管理费用中 $ (849) $ — $ — $ — $ — 租金收入中包含非现金直线租金调整 656 美元 (4,457) 美元 947 美元 (2,007) 美元 (2,007) 美元 (2,007) 美元 (2,007) 美元 9) 租金收入中包含租赁价值摊销 $ (29) $ (25) $ (57) $286 租赁终止费包含在租金收入中 $ — 2,183 美元 203 美元 2,487 美元非-基于现金份额的薪酬 940 美元 565 美元 1,498 美元 834 美元房地产运营费用中包含的非现金摊销 199 美元 199 美元 398 美元 398 美元一般和管理费用中包含的非现金摊销 743 美元 743 美元 1,487 美元 1,487 美元简明合并收益表（亏损）（附加数据）（千美元）返回目录
2024 年第二季度 10 年到期票息本金到期年利率余额日到期日无抵押固定利率债务：2025 年到期的优先无抵押票据 (1) (2) 9.750% 440,000 美元 6/15/2025 美元 440,000 美元 1.0 2028 年到期的优先无抵押票据 4.750% 4.375% 2028 年到期的优先无担保票据 4.750% 4.375% 2028 年到期的优先无抵押票据 6.7 500,000 2042 年到期的优先无担保票据 5.625% 5.625% 350,000 8/1/2042 350,000 18.1 2046 年到期的优先无担保票据 6.250% 6.250% 250,000 250,000 2/1/2046 250,000 250,000 21.6 加权平均利率/无抵押固定资产总额利率债务 6.070% 6.123% 2,040,000 2,040,000 8.5 有担保固定利率债务：2026 年到期的优先担保票据 (2) (3) (4) (5) 0.000% 0.000% 940,534 1/15/2026 940,534 1.5 融资租赁——2 处房产 7.700% 3,140 4/30/2026 155 1.8 抵押贷款——由八处房产担保 (6) 6.864% 6.864% 6.864% 120,000 6/11/2034 120,000 10.0 抵押贷款-由一处房产担保 6.444% 6.444% 8,294 7/6/2043 70 19.0 加权平均利率/有担保固定利率债务总额 0.841% 0.841% 1,071,968 1,060,759 1.3 加权平均利率/总债务 4.269% 4.304% 3,111,968 美元 3,100,759 6.0 债务摘要（以千美元和平方英尺计）返回目录截至2024年6月30日（1）DHC可以选择随时按设定的赎回价格赎回其2025年到期的全部或部分优先无抵押票据，截至2024年6月15日，该价格相当于要赎回的本金的100％。（2）截至2024年6月30日，DHC2025年到期的所有优先无抵押票据 2031年到期的优先无担保票据由DHC的所有子公司以联合、多次和优先无担保的方式全额无条件担保，某些除外子公司除外，以及除某些例外子公司外，DHC在2026年到期的所有优先有担保票据均由DHC的某些子公司以联合、多次和优先担保的基础上进行全额无条件担保，并由DHC的其他子公司以联合、多次和无担保的方式提供担保。优先担保票据和以优先担保为基础的相关担保由每项抵押财产的第一优先留置权和担保权益以及每个抵押担保人的100％股权担保。在适用抵押品的价值范围内，票据和担保（优先担保票据和相关担保除外）实际上分别从属于DHC和子公司担保人的所有有担保债务，票据和相关担保在结构上从属于所有债务和其他负债以及不为票据担保的DHC子公司的任何优先股。(3) 这些优先有担保票据在到期前不会产生现金利息。这些优先有担保票据的累计价值将在每年的1月15日和7月15日按每半年复合每年11.25％的速度增长，因此累积价值将等于到期时的本金。（4）截至2024年6月30日，担保这些优先票据的房产摘要信息如下：• 房产：95（63）医疗办公室/生命科学；22套三重净租用老年人生活；10套三重净资产租赁的健康中心）• Sq.英尺/单位：5,788平方英尺/1,529套住房 • 2024年第二季度净资产净值：27,571美元 • 房地产资产总账面价值：1,611,517美元 • 入住率（医疗办公室和生命科学投资组合）：90.1％ • 租金覆盖范围（三净老年人生活和健康中心）：1.86倍 • 加权平均租期：6.8年（5）DHC可以一次性选择延期这些优先有担保票据的到期日为一年，至2027年1月15日，但须满足某些条件并支付延期费。如果DHC行使这一期权，则在延长期内每半年支付一次利息，初始利率为11.25％，每90天增加50个基点，这些优先有担保票据仍未偿还。（6）2024年5月，DHC执行了由八处房产担保的1.20亿美元固定利率纯息抵押贷款。
2024 年第二季度 11 $440,000 $500,000 $600,000 $600 1,971 $941,412 $280 $299 319 $363 $387 $125,997 无抵押固定利率债务有担保固定利率债务 2024 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 其后 0 200,000 美元 $400,000 $600,000 $800,000 1,000,000 美元债务到期时间表 (1) 返回目录 (美元) 以千计）截至2024年6月30日（1）包括2026年4月到期的3,140美元的融资租赁债务。（2）DHC可以一次性选择将其2026年到期的940,534美元优先有担保票据的到期日延长一年，至2027年1月15日, 但须满足某些条件并支付延期费.如果DHC行使这一选择权，则利息将在延长期内每半年支付一次，初始利率为11.25％，每90天增加50个基点，这些优先有担保票据仍未偿还。（2）
2024 年第二季度 12 杠杆比率、承保比率和债券契约截至2024 年 6 月 30 日止三个月 3 月 31/2023 年 9 月 30 日 2023 年 6 月 30 日杠杆比率：净负债/总总资产 38.3% 38.4% 37.6% 33.8% 32.8% 净负债/房地产资产账面总值 39.5% 39.5% 38.9% 35.3% 34.5% 34.5% 34.5% 34.5% 34.5% 总资产 20.1% 17.8% 17.5% 8.4% 8.3% 可变利率债务/净负债 —% —% 17.7% 18.3% 覆盖率：净负债/年化调整后息税折旧摊销前利率 10.2x 10.8x 12.3x 10.6x 9.8x 调整后息税折旧摊销前利率/利息支出 1.2x1.1x 1.2x 1.2x 1.2x 截至2024 年 6 月 30 日 2023 年 3 月 31 日 2023 年 9 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2023 年 6 月 30 日债券契约：维护契约未抵押资产总额/无抵押债务-最低要求 150.0% 267.5% 271.2% 271.5% 261.4% 261.4% 264.4% 264.4% 负债总额/调整后总资产——允许的最大值 60.0% 41.2% 40.6% 3% 37.0% 37.0% 有担保债务/调整后总资产-允许的最大值 40.0% 14.2% 12.7% 12.6% 6.1% 6.1% 可用于还本付息/还本付息的合并收益——要求最低1.50倍 (1) (2) 1.76x 1.64x 1。64x 1.17x 1.08x 1145x华盛顿特区西北19街1145号（1）截至2024年6月30日，DHC可用于还本付息的合并收入与还本付息的比率按预计列报，以反映2024年5月执行的1.20亿美元抵押贷款的收益，到期日为2034年6月。DHC使用这笔贷款的6,000万美元净收益部分赎回了其当时未偿还的2025年到期的5亿美元优先票据。（2）从2023年12月31日开始，DHC可用于还本付息的合并收入与还本付息的比率按形式列报，以反映发行2026年到期的9.405亿美元零息优先担保票据的收益。DHC使用本次发行的净收益全额偿还了其当时现有的4.5亿美元有担保信贷额度，并赎回了2024年到期的2.5亿美元优先票据。
2024 年第二季度 13 年第二季度（以千美元和平方英尺计，每平方英尺和单位数据除外）资本支出汇总截至2024 年 6 月 30 日止三个月 2024 年 3 月 31/2023 年 9 月 30 日医疗办公室和生命科学投资组合：租赁相关成本 6,409 美元 6,029 美元 13,349 美元 8,689 美元 9,284 美元建筑改善 1,852 919 5,549 美元 1,852 919 5,54 31 4,036 2,561 经常性资本支出——医疗办公室和生命科学投资组合 8,261 6,948 18,880 12,725 11,845 SHOP 固定资产和资本改善 21,623 10,091 32,952 25,978 18,407 Wellness中心租赁相关成本 4,591 6,923 4,928 3,909 884 经常性资本支出总额 34,475 美元 23,962 美元 56,760 美元 42,612 美元 31,136 美元期间医疗办公室和生命科学投资组合平均平方英尺 8,442 8,710 8,803 8,803 SHOP 平均管理单位 25,256 25,256 25,312 期内平均每平方英尺25,325个医疗办公室和生命科学投资组合建筑改善费0.22美元 0.11美元 0.64美元 0.46美元 0.29美元期内管理的平均单位固定资产和资本改善费857美元400美元1,305美元1,026美元727美元重建和其他活动——医疗办公室和生命科学投资组合 1,112 美元 713 美元 120 美元 2,410 美元 4,792 美元 4,792 开发、重建和其他活动——商店 5,705 1,189 22,559 23,020 20,405 开发、重建和其他活动总额 6,817 美元 1,902 美元 22,679 美元 25,430 美元 25,197 美元 25,197 美元按细分市场划分的资本支出：医疗办公室和生命科学投资组合 9,373 美元 7,661 美元 19,000 美元 15,135 美元 16,637 美元 SHOP 27,328 11,280 55,511 48,998 38,812 健康中心 4,591 6,923 4,923 4,928 3,909 884 总资本支出 41,292 美元 25,864 美元 79,439 美元 68,042 美元 56,333
2024 年第二季度 14 DHC 截至 2024 年 6 月 30 日没有任何正在进行的重大重建项目。(1) 反映了重建前的单位。重建信息（百万美元）返回目录截至2024年6月30日医疗办公室和生命科学投资组合项目地点物业类型单位数量（1）预计项目成本截至2024年6月30日产生的总成本预计完工日期亚利桑那州斯科茨代尔市北普韦布洛老年人生活197 $26.6$ 15.9 2025年第二季度新泽西州蒂内克五星级高级住宅 IL/AL 218 10.3 10.3 2024 年第三季度 23 个更新项目各种 IL/AL/MC 3,873 25.0 0.2 2024 年第四季度 61.9 美元 26.3 美元 SHOP
2024 年第二季度 15 项房地产收购/处置信息自 2024 年 1 月 1 日起收购：自 2024 年 1 月 1 日以来，DHC 没有收购任何房产。处置：出售日期地点物业类型物业数量总销售价格 2024 年 3 月 28 日亚利桑那州菲尼克斯医疗办公室 1 美元 3,600 6 年 3 月 2024 日德克萨斯州欧文医疗办公室 1 4,200 7/22/2024 伊利诺伊州布法罗格罗夫医疗办公室 1 6,175 7/31/2024 明尼苏达州伊根医疗办公室 1 15,100 处置总额 4 美元 29,075 美元返回目录（千美元）
2024 年第二季度对未合并合资企业的投资 (1)（千美元）截至2024年6月30日的返回目录截至2024年6月30日的三个月合资企业地点物业数量占用率加权平均租赁期限 DHC 所有权 DHC 所有权投资合资企业账面价值 FFO 合资企业 eBitDare Seaport Innovation LLC 马萨诸塞州波士顿生命科学 1 1,134,479 100% 4.6 年 10% 64,223 美元 14,845 美元 20,469 LSMD 基金房地产投资信托基金有限责任公司各种医疗办公室/生命科学 10 1,068,763 97% 97% 6.0 年 20% 44,583 2,811 9,125 总额/加权平均值 11 2,203,242 98% 5.1 年 $108,806 美元 17,656 美元 29,594 投资未合并合资企业未合并债务合资企业有担保债务 (2) 票面利率到期日本金余额 (3) DHC 所有权 DHC 本金余额份额 (4) Seaport Innovation LLC 固定利率-1 处房产 (5) 3.530% 11/6/2028 美元 620,000 美元 10% 620,000 美元 2,000 LSMD Fund REIT LLC 固定利率——9 处房产 3.457% 2/11/2032 189,800 20% 37,960 LSMD 基金房地产投资信托基金有限责任公司浮动利率——1 处房产 (6) 6.380% 2025 年 2 月 9 日 266,825 20% 53,365 总额/加权平均4.223％1,076,625美元 153,325美元（1）DHC的财产清单，包括这些未合并的合资企业拥有的房产，可在DHC的网站上查阅。（2）抵押贷款在相应的到期日之前需要纯息支付。（3）反映了房产担保债务的全部余额。DHC继续为海港创新有限责任公司财产担保的债务提供某些担保。LSMD Fund REIT LLC房产担保的债务对DHC无追索权。（4）反映了DHC根据其在合资企业的所有权百分比中所占的比例在本金余额中所占的比例。（5）该抵押贷款仅要求在2026年8月6日的预计还款日之前支付利息，届时所有应计和未付利息以及6.2亿美元的本金余额将得到偿还。该抵押贷款将于2028年11月6日到期，从预计还款日到期日的任何未偿本金按6.53％或当时在到期日终止的互换的有效美国掉期利率加5.00％的浮动利率加5.00％，以较高者为准。（6）该抵押贷款将于2025年2月9日到期，并要求按SOFR支付利息外加1.90％的溢价。该合资企业还购买了截至2025年2月的利率上限，SOFR的行使利率等于4.48％。该抵押贷款的到期日视剩余的两个一年期延期选项而定。
2024年第二季度对未合并合资企业的投资（续）（1）（千美元）返回目录截至2024年6月30日（1）DHC的房地产清单，包括这些未合并的合资企业拥有的房产，可在DHC的网站上查阅。（2）基于DHC未合并合资企业的总年化租金收入。A nn n ua liz ed R en ta l l nc om e Seaport Innovation LLC LLC 2025 2026 2027 2028 2029 2030 年及以后 $—10,000 $20,000 $30,000 $50,000 $60,000 70,000 $80,000 $90,000 $100,000 未合并的合资企业租赁到期时间表到期的租赁数量 6 18 11 7 13 12 32% 年化租金收入总额到期 0.6% 4.0% 2.9% 0.9% 63.3% 6.6% 21.7% 未合并合资企业的主要租户合资企业租户占合资企业年化租金收入的百分比海港创新有限责任公司Vertex Pharmaceuticals Inc. 61.7% LSMD 基金房地产投资信托有限责任公司 Cedars-Sinai 医疗中心 11.7% LSMD 基金房地产投资信托有限责任公司西雅图遗传学公司 3.1% LSMD 基金房地产投资信托有限责任公司雪松西奈医疗中心 2.0% 生命科学：72% 物业类型 (2) MA：66% CA：24% TX：4% WA：3% 纽约州：3% 3% 地域多元化 (2)
2024 年第 2 季度 18 佛罗里达州：10% CA：9% TX：9% GA：7% NC：4% MD：4% 威斯康星州：4% VA：4% IL：4% 26 其他州+哥伦比亚特区：41%（基于截至2024年6月30日的房地产资产账面总值）(1) 老年人生活社区按构成社区生活单位大多数的生活单元类型进行分类。(2) 记忆护理社区被归类为辅助生活社区。按地域多元化和房地产类型划分的投资组合摘要地域多元化返回目录辅助生活：19% 独立生活：30% SNF：2% 生命科学：15% 医疗办公室：30% 健康中心：4% 房地产类型 (1) (2)（基于 2024 年第二季度的 NOI）
2024 年第二季度投资组合摘要目录（以千美元计，每平方英尺或单位的投资除外）截至2024年6月30日物业数量平方英尺或单位数房地产资产总账面价值占房地产资产总账面价值的百分比2024年第二季度每平方英尺或单位的投资百分比2024年第二季度总收入百分比2024年第二季度总收入 NOI 生命科学 23 2,564,464 美元 785,122 10.9% 306 美元 16,604 4.5% $9,831 14.6% 医疗办公室 78 5,834,481 1,453,863 20.2% 249 37,951 10.2% 249 37,951 10.2% 20,442 30.4% 小计医疗办公室和生命科学投资组合 101 8,396,945 平方英尺 2,238,985 31.1% 267 54,555 14.7% 30,273 45.0% SHOP 232 25,230 套 4,557,303 63.3% 180,630 308,522 83.1% 28,984 43.0% 三网租赁老年人生活社区 27 2,062 套 202,766 2.8% 98,335 美元 234 1.4% 5,233 7.8% 健康中心 10 812,000 平方英尺 199,007 2.8% 245 3,081 美元 0.8% 2,837 4.2% 合计 370 美元 7,198,061 100.0% 371,392 100.0% $67,327 100.0%
2024 年第二季度按运营商划分的 20 套商店单位返回目录单位数量截至 2024 年 6 月 30 日经理地点房产数量 (1) 辅助生活独立生活和活跃成人记忆护理熟练护理总数五星级老年人生活各类（28 个州）119 6,459 9,640 1,555 — 17,654 Oaks-Caravita Senior Care GA/SC 26 1,061 40 314 — 1,415 Phoenix Senior Living AL/AR/KY/MO/ NC/NC/NC/ SC 23 961 147 214 164 1,486 Charter Senior Living (2) FL/MD/TN/VA/IL/WI 30 1,338 — 422 — 1,760 Stellar Senior Living CO/TX/WY 10 — 177 — 917 1,094 Northstar Senior Living AZ/CA 7121 — 297 — 418 Navion Senior Solutions SC 5 213 — 25 — 238 Life Care Services DE 3 73 194 12 238 517 Oaks Senior Living GA 3 159 — 105 — 264 IntegraCare Senior Living PA 2 113 — 33 — 146 Omega Senior Living NE 1 69 — — — 69 总计 230 10,567 10,367 2,977 1,319 25,230% 总计 41.230 9% 41.1% 11.8% 5.2% 100% (1) 不包括两个封闭的老年人生活社区。(2) DHC于2024年3月终止了与Cedarhurst Senior Living的管理协议，并过渡了位于威斯康星州的五个社区和位于威斯康星州的八个社区伊利诺伊州将分别于2024年4月1日和2024年5月1日批准老年人生活宪章。
2024 年第二季度按经理划分的 21 年老年人生活净收入返回目录 2024 年第二季度净资产管理人物业数量购物三网租赁老年人生活社区总净资产占总净资产的百分比 (1) 五星级老年人生活 119 美元 23,659 美元 — 23,659 美元 69.1% 菲尼克斯老年人生活 23 2,556 — 7.5% Stellar Senior Living 14 1,251 1,048 2,299 6.7% 布鲁克代尔老年生活 18 — 2,026 2,026 5.9% Charter Senior Living (2) 30 1,388 — 1,388 4.1% 斯特拉特福退休 1 — 1,149 1,149 3.4% Oaks Senior Living 3 1,011 — 1,011 3.0% 北极星老年生活 7 743 — 743 2.2% Navion老年人解决方案 5 537 — 537 1.6% Covent Care 1 — 508 508 1.5% 剩余 38 (2,161) 502 (1,659) (5.0)% 总计 259 美元 28,984 美元 5,233 美元 34,217 100.0% (1) 根据 SHOP 和三网租赁老年人生活社区的 2024 年第二季度总净收入计算得出的百分比。(2) DHC 终止了与 Cedarhurst Senior Living 的管理协议 2024年3月，分别于2024年4月1日和2024年5月1日将位于威斯康星州的五个社区和位于伊利诺伊州的八个社区过渡到Charter Senior Living。（以千美元计）
2024 年第二季度按地点划分的 22 年老年人生活运营业绩返回目录 2024 年第二季度基于核心的统计区域物业数量购物三网租赁老年人生活社区总净资产占总净资产的百分比 NOI 华盛顿特区 6 美元 2,159 美元 — 2,159 美元 6.3% 佛罗里达州坦帕 2 1,738 — 1,738 5.1% 佛罗里达州迈阿密 10 1,737 — 1,737 5.1% 马里兰州巴尔的摩 4 1,6837 4 — 1,684 4.9% 纽约州纽约 4 1,454 — 1,454 4.2% 田纳西州诺克斯维尔 4 974 384 1,358 4.0% 弗吉尼亚海滩 7 1,196 — 1,196 3.5% 新墨西哥州阿尔伯克基 1 941 — 941 2.8% 德克萨斯州圣安东尼奥 4 938 — 938 2.7% 印第安纳州印第安纳波利斯 4 (226)1,149 923 2.7% 加利福尼亚州圣地亚哥 3 880 — 880 2.6% 肯塔基州路易斯维尔 1 841 — 841 2.5% 乔治亚州亚特兰大 14 743 — 743 2.2% 马萨诸塞州波士顿 1 723 — 723 2.1% 德克萨斯州达拉斯 3 688 — 688 2.0% 科罗拉多州丹佛 4 562 112 674 2.0% 科罗拉多斯普林斯 2 339 305 644 1.9% 华盛顿州西雅图 2 — 635 1.9% 科罗拉多州西雅图 2 — 635 635 1.9% 9% 德克萨斯州休斯顿 3 593 — 593 1.7% 肯塔基州列克星敦 2 581 — 581 1.7% 剩余 178 10,439 2,648 13,087 38.1% 老年人生活总额 259 美元 28,984 美元 5,233 美元 34,217 100.0% 截至及截至诺伊的三个月平均入住率市场房产数量 6/30/2023% 2023 年 6 月 30 日变化 6/30/2023基点变动 6/30/2024 6/30/2023 变更主要 84 美元 13,651 47.1% 12,275 美元 11.2% 76.4% 170 美元 5,291 美元 4,981 6.2% 中学 6,774 23.4% 4,326 56.6% 78.1% 60 美元 4,889 美元 4,594 6.4% 其他 85 8,559 29.5% 6,286 36.2% 81.5% 80.6% 90 56% 80.6% 90 56% 80.6% 90 56% 80.6% 90 56% 178 美元 4,811 7.6% 总计/平均 SHOP 232 美元 28,984 100.0% 22,887 美元 26.6% 79.0% 77.8% 120 美元 5,161 美元 4,862 美元 6.1%（以千美元计，月平均费率除外）
2024年第二季度 23 (1) 同一财产包括截至2024年6月30日的三个月内在所有报告期内被归类为相同物业的房产。返回目录截至2024年6月30日的三个月，合并经营业绩（以千美元和平方英尺计）2024 年 3 月 31 日 2023 年 6 月 30 日房产数量 101 102 105 平方英尺 8,396 8,396 8,797 入住率 81.5% 82.9% 85.8% 租金收入 54,149 美元 54,149 美元 53,368 美元 30,252 美元 30,252 美元 430 现金基础 NOI 29,862 美元 30,062 美元 31,817 美元 NOI 利润率% 55.5% 55.9% 55.1% 55.1% 现金基础净资产净利润率% 55.0% 55.5% 58.5% 连续净资产收益率变动 0.1% 顺序现金基础净资产净收益百分比变化 (0.7)% 同比 NOI% 同比变化 2.9%年度现金基础净资产净值变动百分比 (6.1)% 相同物业经营业绩 (1)（美元和平方英尺千美元）截至2024 年 3 月 31 日 2023 年 6 月 30 日房产数量 92 92 平方英尺 7,590 7,580 入住率 87.4% 90.1% 94.0% 租金收入 52,075 美元 52,075 美元 53,895 美元 NOI $3,895 美元 3,895 美元 3,895 美元 3,895 美元 1,078 美元 30,487 美元 32,895 美元 32,895 美元 30,784 美元 30,544 美元 31,954 美元 NOI 利润率% 58.7% 58.5% 61.0% 现金基础净资产净值利润率% 58.3% 58.4% 60.1% 连续净资产净收益率变动 1.9% 顺序现金基础净资产净值百分比变化 0.8% 同比 NOI 百分比变化 (5.5)%同比现金基础净资产净收益率变动百分比 (3.7)% 医疗办公室和生命科学投资组合及相同物业——经营业绩明尼苏达州明尼通卡市怀特沃特大道 12700 号
2024 年第二季度 24返回目录截至2024年6月30日的三个月，截至2024年6月30日的三个月，合并经营业绩（美元和平方英尺）截至2023年6月30日的三个月，生命科学医学办公室总医疗办公室和生命科学投资组合生命科学医疗办公室总医疗办公室和生命科学办公室总医疗办公室和生命科学投资组合物业数量 23 78 101 24 105 平方英尺 2,5634 8,396 2,622 6,175 8,797 入住率 77.6% 83.3% 81.5% 85.9% 85.7% 85.8% 租金收入 16,604 美元 37,951 美元 54,555 美元 15,464 美元 37,394 美元 53,368 美元NOI 9,831 美元 20,442 美元 30,273 美元 8,442 美元 20,988 美元 29,430 美元现金基础 NOI 9,569 美元 20,293 美元 29,862 美元 11,357 美元 20,460 美元 31,817 美元 NOI 利润率% 59.2% 55.9% 55.5% 55.1% 现金基础净利润率% 58.4% 53.5% 53.5% 53.5% 53.5% 53.5% 53.5% 53.5% 55.0% 65.0% 55.0% 58.5% NOI% 变动 16.5% (2.6)% 2.9% 现金基础净资产净值百分比变化 (15.7)% (0.8)% (6.1)% 截至2024年6月30日的三个月截至及截至2024年6月30日的三个月，截至2024年6月30日的三个月，截至2023年6月30日的三个月，生命科学医学办公室总医疗办公室和生命科学办公室的经营业绩（美元和平方英尺）投资组合生命科学医疗办公室总医疗办公室和生命科学投资组合物业数量 20 72 92 20 72 92 平方英尺 2,261 5,329 5,590 2,261 5,319 7,580 入住率 88.0% 87.4% 95.4% 93.3% 94.0% 租金收入 16,603 美元 36,368 美元 52,971 美元 17,969 美元 35,926 美元 53,895 美元 NOI 美元 20,584 美元 31,078 美元 11,880 美元 21,815 美元 32,895 美元现金基础净资产净值美元 10,243 美元 20,541 美元 30,784 美元 11,183 美元 20,771 美元 31,954 美元 31,954 美元 31,954 美元 63.2% 56.6% 68.7% 66.1% 58.5% 61.0% 现金基础净资产净利润率% 62.5% 56.3% 58.3% 64.6% 64.6% 58.0% 60.1% NOI 百分比变化 (11.7)% (2.1)%(5.5)% 现金基础净资产净值百分比变动 (8.4)% (1.1)% (3.7)% 医疗办公室和生命科学投资组合及相同物业——经营业绩（续）截至2024年和2023年6月30日的三个月
2024 年第二季度 25 商店板块和相同物业——经营业绩返回目录截至2024 年 6 月 30 日止三个月的合并经营业绩 2023 年 3 月 30 日 2023 年 6 月 30 日物业数量 232 234 单元数量 25,230 25,220 25,322 入住率 79.0% 78.9% 77.8% 平均月率 5,165 美元 4,862 美元同比平均月率变化百分比 6.1% 居民费用和服务 308,522 美元 308,126 美元 284,846 美元物业运营费用 (279,538) (283,416) (261,959) NOI 28,984 美元 24,710 美元 22,887 美元 NOI 利润率% 9.4% 8.0% 8.0% 8.0%连续NOI百分比同比变化17.3％NOI百分比变化26.6％相同物业经营业绩（1）截至2024年6月30日止三个月 2024 年 3 月 30 日 2023 年 6 月 30 日房产数量 217 217 217 单元数量 24,446 24,446 24,446 入住率 79.6% 78.0% 平均月费率 5,171 美元 5,175 美元 4,877 美元年度平均月费率变化百分比 6.0% 居民费用和服务 301,948 美元 301,317 美元 278,290 美元物业运营费用 (271,570) (275,409) (254,327) NOI 30,378 美元 25,908 美元 23,963 美元 NOI 利润率 10.1% 8.6% 连续净资产净值%同比变化17.3％同比NOI百分比变化26.8％（1）相同财产包括截至2024年6月30日的三个月中在所有报告期内被归类为相同物业的房产。（以千美元计，月平均费率除外）（千美元，月平均费率除外）肯塔基州路易斯维尔布鲁克赛德大道200号的论坛
2024 年第二季度 26返回目录截至2024年6月30日的三个月（截至2023年6月30日的三个月）五星管理社区其他运营商管理的社区总商店分部其他运营商管理的社区商店分部总数商店分部物业数量 119 113 232 119 115 234 单元数量 17,654 25,230 17,699 7,623 25,322 入住率 78.9% 79.2% 79.2% 78.9% 79.2% 79.2% 78.9% 79.2% 79.2% 9.0% 77.9% 77.5% 77.8% 平均月费率 4,775 美元 6,057 美元 5,161 美元 4,537 美元 5,622 美元 4,862 美元 4,862 平均月利率变化百分比 5.2% 7.7% 6.1% 居民费用和服务 199,546 美元 108,976 美元 308,522 美元 186,017 美元 98,829 美元 284,846 美元 284,846 美元 (103,651) (279,538) (162,868) (99,091) (261,959) NOI 美元 23,659 美元 5,325 美元 28,984 美元 23,149 美元 (262) 22,887 美元 NOI 利润率% 11.9% 4.9% 9.4% 12.4% (0.3)% 8.0% NOI% 涨幅 2.2% 2,132.4% 26.6% 商店板块-五星和其他运营商管理的社区经营业绩截至2024年6月30日和 2023 年6月30日的三个月合并经营业绩（千美元，月平均汇率除外）
2024 年第二季度 27 投资组合租赁摘要 (1) (1) 此页面上的租赁摘要基于在指定期限内签订的租约。(2) 租赁数据仅针对有租赁活动的时段提供。(3) 先前为相同空间收取的租金的百分比差异，如果是空置空间，则为收购之日建筑物中类似空间的市场租赁费率。租金包括支付给DHC的估计经常性费用报销，不包括租赁价值摊销，并扣除租赁优惠。返回目录医疗办公室和生命科学投资组合健康中心 (2) 截至及截至2024 年 6 月 30 日的三个月 2024 年 3 月 31/2023 年 9 月 30/2023 年 6 月 30/2023 年 3 月 31/2024 年 3 月 31/2024 物业 101 102 105 10 总平方英尺 8,396 8,487 8,809 879 812 入住率 81.5% 86.9% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 85.8% 5.8% 100.0% 租赁活动（平方英尺）：新租约 37 25 37 45 163 — 续约 64 76 163 244 161 130 合计 101 101 200 289 324 130% GAAP 租金变动 130%：(3) 新租约 17.5% 35.3% 34.2% 25.7% 0.5% — 续订百分比 9.2% 7.0% 15.2% 12.1% 2.1% 2.1% 7.5% 合计 12.1% 18.1% 14.8% 1.3% 7.5% 加权平均租赁期限（年）：新租约 7.9 6.3 8.8 14.8 8.2 — 续约 4.2 2.9 6.7 5.0 合计 5.6 3.6 7.1 6.9 5.0 租赁成本和优惠承诺：新租约 3,302 美元 1,418 美元 8,054 美元 8,054 美元 2 美元 — 续约 822 696 2,634 6,533 2,038 美元 — 总计 4,124 美元 2,114 美元 5,959 美元 14,587 美元 10,640 美元 — 每平方米的租赁成本和特许承诺英尺：新租约 89.48 美元 56.49 美元 88.60 美元 175.80 美元 52.84 美元 — 续约 12.82 美元 9.18 美元 16.17 美元 26.85 美元 12.66 美元 — 总计 40.81 美元 20.95 美元 29.73 美元 50.45 美元 32.86 美元 — 每平方米的租赁成本和特许权承诺每年英尺：新租约 11.30 美元 8.97 美元 10.08 美元 11.87 美元 6.47 美元 — 续约 3.06 美元 3.16 美元 2.41 美元 4.31 美元 2.23 美元 — 总计 7.32 美元 5.88 美元 4.20 美元 6.24 美元 4.78 美元 —（美元和平方英尺以千计，每平方英尺数据除外）
2024 年第二季度 28 截至2024年6月30日，占年化租金总收入1％或以上的租户返回目录（千美元）房产类型年化租金收入占年化租金收入的百分比到期 1 Advocate Aurora Health 医疗办公室 16,939 美元 6.6% 2026-2031 2 Life Time Athletic (1) 健康中心 12,284 4.8% 2040-2044 3 Brookdale Senior Living, Inc. 老年生活 9,836 3.9% 2032 4 Alamar Biosciences, Inc. 生命科学 6,851 2.7% 2034 5 KSQ Therapeutics, Inc. 生命科学 5,434 2.1% 2032 6 美敦力公司医疗办公室 5,398 2.1% 2027-2028 7 默沙东公司Inc. 生命科学 5,335 2.1% 2033 8 斯特拉特福退休有限责任公司老年生活 5,143 2.0% 2033 9 索诺瓦控股股份公司生命科学 5,085 2.0% 2033 10 波士顿儿童医院医疗办公室 4,779 1.9% 2028 11 麦哲伦健康公司医疗办公室 4,688 1.8% 2028 11 麦哲伦健康公司医疗办公室 4,688 1.8% 2028 11 麦哲伦健康公司医疗办公室 4,688 1.8% 2027 335 1.7% 2024-2033 14 艾伯维公司生命科学 3,965 1.6% 2027 15 联合医疗服务公司医疗办公室 3,926 1.5% 2026 16 夏威夷太平洋健康医疗办公室 3,792 1.5% 2024-2029 17 HCA控股公司医疗办公室 3,704 1.5% 2024-2029 18 Revvity, Inc. 生命科学 3,681 1.4% 2028 19 麦克森公司医疗办公室 3,668 1.4% 2025-2029 20 杜克大学 (2) 医疗办公室 3,366 1.3% 2024 21 纽约大学医学办公室 3,245 1.3% 2024-2028 22 Ultragenyx 制药公司生命科学 3,107 1.2% 2026 23 森塔拉健康办公室 3,015 1.2% 2027-2032 24 WRA Management, Inc. 医疗办公室 2,594 1.0% 2025-2045 所有其他租户 126,097 49.6% 2024-2051 租户总数 254,895 美元 100.0% (1) 包括年化 3,180 美元DHC于2023年3月与Life Time Athletic签订的另外两份为期20年的租约的租金收入，预计将于2024年第三和第四季度开始。（2）该租约将于2024年第三季度到期，DHC正在探索该物业的战略替代方案。
2024 年第二季度 29 医疗办公室和生命科学投资组合租赁到期时间表返回目录（千美元）截至2024年6月30日年化租金收入到期（1）年化年化租金收入占年化租金总收入的百分比2024年到期的年化租金收入总额的累计百分比 6,950 美元 3.2% 3.2% 2025 17,565 8.1% 11.3% 2026 23,507 10.9% 22.2% 2027 293 11.3% 33.5% 2028 35,354 16.4% 49.9% 2029 18,721 8.7% 58.6% 2030 8,435 3.9% 62.5% 2031 25,199 11.7% 74.2% 2032 13,527 6.3% 80.5% 2033 然后是 42,077 19.5%100.0% 总计 215,628 美元 100.0% 平均剩余租赁期限（按年化租金收入加权）：5.4 年租约到期的平方英尺（1）年租赁平方英尺到期占租赁总平方英尺的百分比占总租赁平方英尺的百分比 2024 年到期的累计租赁平方英尺百分比 222,370 3.2% 2025 621,026 9.1% 12.3% 2026 743,245 10.9% 23.2% 2027 9741,245 10.9% 23.2% 2027 971,503 14.2% 37.4% 2028 1,168,501 17.1% 54.5% 2029 630,072 9.2% 63.7% 2030 318,779 4.7% 68.4% 2031 830,835 12.1% 80.5% 2032 355,648 5.2% 85.7% 2033 其后 984,378 14.0% 100.0% 总计 6,846,357 100.0% 101 West Ponce de莱昂大道乔治亚州迪凯特 (1) 不包括2024年6月30日到期的租约。
2024 年第二季度 30 年化租金收入到期年房产数量单位数或平方英尺年化租金收入到期占总年化租金收入的百分比在 2024 年到期的累计年化租金收入总额的百分比 — — —% —% 2026 — — — —% —% 2027 4 533 套 4,628 11.8% 2028 — — —% 11.8% 2029 — — —% 11.8% 1 155 个单位 547 1.4% 13.2% 2030 5 283 个单位和 129,500 平方英尺 5,046 12.9% 26.1% 2031 (1) — — —% 26.1% 2032 18 876 个单位 9,836 25.0% 51.1% 2033，其后 9 215 个单元和 682,500 平方英尺 19,210 48.9% 100.0% 总计37$ 39,267 100.0% 平均剩余租赁期限（按年化租金收入加权）：10.5年非分段租赁到期时间表截至2024年6月30日返回目录（1）不包括DHC与一个封闭的老年人生活社区租户的租户的年化租金收入。截至2024年6月30日，该租户拖欠了本租约对DHC的义务。（以千美元计）
2024 年第二季度 31 公司：DHC是一家房地产投资信托基金，专注于在美国各地拥有高质量的医疗保健物业。DHC寻求按护理提供和实践类型、科学研究学科以及财产类型和地点在医疗服务领域实现多元化。截至2024年6月30日，DHC约72亿美元的投资组合包括位于36个州和华盛顿特区的370处房产，约有500名租户入住，总计约84.0万平方英尺的生命科学和医疗办公物业以及超过27,000套老年人生活单元。截至2024年6月30日，DHC被纳入122个市场指数，占以下指数的1％以上：BI北美医疗房地产投资信托基金估值同行（BIHLCRNP）、彭博房地产投资信托中型股指数（BBREMIDC）、景顺富时RAFI美国1500小型中型ETF INAV指数（PRFZIV）、BI NA 医疗房地产投资信托基金——竞争力（BIHLCRNC）和景顺标普小盘股金融指数 ETF INAV指数（PSCFIV）。管理：DHC由RMR集团（纳斯达克股票代码：RMR）管理。RMR是一家另类资产管理公司，专注于商业房地产和相关业务。RMR主要为上市房地产公司、私人持有的房地产基金和房地产相关运营业务提供管理服务。截至2024年6月30日，RMR管理的房地产资产超过410亿美元，合并后的RMR管理的公司年收入超过50亿美元，约2,000处房产和超过2万名员工。DHC认为，由RMR管理是DHC的竞争优势，因为RMR的管理深度和在房地产行业的经验。DHC还认为，如果DHC自行管理，RMR向其提供管理服务的成本低于DHC为类似质量的服务支付的费用。公司简介和研究报道返回目录股票研究报道作者：莱利证券公司 JMP Securities Bryan Maher Aaron Hecht (646) 885-5423 (415) 835-3963 bmaher@brileyfin.com ahecht@jmpsecurities.com RBC 资本市场迈克尔·卡罗尔 (440) 71500-264900万.chael.carroll@rbccm.com 评级机构和发行人评级穆迪投资者服务标普环球克里斯蒂安·阿齐·艾伦·齐格曼 (212) 553-9342 (416) 507-2552 (416) 507-2552 (416) 56 DHC 紧随其后的是股票研究分析师及其公开持有的债务 christian.azzi@moodys.com alan.zigman@spglobal.com由此页面上列出的评级机构进行评级。请注意，这些分析师或机构对DHC的业绩提出的任何意见、估计或预测均不代表DHC或其管理层的观点、预测或预测。DHC在本页上的引用并不意味着其认可或同意任何分析师或机构提供的任何信息、结论或建议。
2024 年第二季度 32 董事会克里斯托弗·比洛托约翰·哈灵顿管理受托人独立受托人丽莎·哈里斯·琼斯菲利斯 m. Hollis 首席独立受托人独立受托人 Dawn k. Neher Adam D. Portnoy 独立受托人董事会主席兼管理受托人杰弗里·萨默斯独立受托人执行官克里斯托弗·比洛托总裁兼首席执行官马修·布朗首席财务官兼财务主管治理信息返回目录终身健身乔治亚州阿尔法利塔北角公园大道 855 号
2024 年第二季度 33 NOI 和现金基础 NOI（以千美元计）的计算与对账截至2024 年 6 月 30 日的六个月返回目录表 2024 年 3 月 31 日 2023 年 9 月 30/2023 年 6 月 30/2023 年 6 月 30/2023 年 6 月 30日 2023 年 6 月 30日 NOI 的计算：收入：租金收入 62,870 美元 62,650 美元 63,390 美元 63,390 美元 61,373 美元 125,520 美元 127,811 美元居民费用和服务 308,522 308,126 294,336 293,134 284,846 616,648 564,48 总收入 371,392 370,776 361,535 356,524 346,219 742,168 692,249 房地产运营费用 (304,065) (307,604) (303,411) (298,432) (286,228) (611,669) (572,308) NOI 67,327 63,172 58,124 58,092 59,991 130,499 119,941 非现金直线租金调整包含在租金收入 (656) (291) (238) (676) 4,457 (947) 2,009 租金收入中包含租赁价值摊销 29 28 22 22 25 57 (286) 租金收入中包含租赁终止费 — (203) (419) (413) (2,183) (203) (2,487) 房地产运营费用 (199) (199) (199) (199) (398) 现金基础 NOI 62,501 美元 62,501 美元 7 美元 57,288 美元 56,826 美元 62,091 美元 129,008 美元 118,779 美元净亏损与NOI和现金基础NOI的对账：净亏损美元（97,861）美元（86,259）美元（102,564）美元（65,779）美元（72,571）美元（184,120）美元（125,229）美元（125,229）被投资者的净亏损（收益）12,307（1,898）22,598 145（2,929）10,400 9 (2,282) 所得税支出 170 187 66 189 221 357 190 债务修改或提前清偿的损失 209 — 1,393 — — — 209 1,075 利息支出 58,702 57,56 48,853 47,384 116,278 95,164 利息和其他收入 (2,237) (2,964) (3,243) (5,134) (4,640)) (9,329) 股票投资收益，净额 — — — — — (8,126) 亏损出售房产（收益）13,213 5,874 28 — — 19,087（1,233）资产减值 6,545 12,142 — 1,156 11,299 18,687 17,224 收购和某些其他交易相关成本 1,826 86 1,041 3,676 6,043 1,943 6,136 一般和管理费用 6,262 7,568 6,020 6,954 13,830 13,157 折旧及摊销 68,357 70,133 83,653 67,236 68,394 138,490 133,194 NOI 67,327 63,172 58,124 58,092 59,991 130,499 119,941 非现金直线租金调整包含在租金收入 (656) (291) (238) (676) 4,457 (947) 2,009 租赁价值摊销中包含在租金收入中 29 28 22 22 25 57 (286) 租金收入中包含租赁终止费 — (203) (419) (413) (2,183) (203) (2,487) 房地产运营费用中包含的非现金摊销 (199) (199) (199) (199) (398) (398) 现金基础 NOI 62,507 美元 62,507 美元 288 美元 56,826 美元 62,091 美元 129,008 美元 118,779 美元
2024年第二季度 34 截至2024年3月31日的三个月，截至2023年6月30日的三个月，按分部划分的NOI、现金基础NOI、相同财产NOI和相同财产现金基础NOI的计算与对账截至2024年6月30日的三个月 NOI：医疗办公室和生命科学投资组合商店非细分市场总医疗办公室和生命科学投资组合商店非分部医疗办公室和生命科学投资组合商店非分部总营收率（千美元）-分部医疗办公室和生命科学投资组合总额 SHOP 非分部总租金收入/居民费用和服务 54,555 美元 308,522 美元 8,315 美元 371,392 美元 54,149 美元 308,126 美元 8,501 美元 370,776 美元 53,368 美元 284,846 美元 8,005 美元 346,219 美元 346,219 美元房地产运营费用 (24,282) (279,538) (245) (304,065) (23,897) (283,416) (283,416) (291) (307,604) (23,938) (261,959) (331) (286,228) NOI 30,273 美元 28,984 美元 8,070 美元 67,327 美元 30,252 美元 24,710 美元 8,210 美元 63,172 美元 29,430 美元 22,887 美元 7,674 美元 59,991 美元 NOI 30,273 美元 28,984 美元 28,984 美元 8,070 美元 67,327 美元 30,252 美元 24,710 美元 8,210 美元 63,172 美元 29,430 美元 22,887 美元 7,674 美元 59,991 美元 59,991 非现金直线租金调整包含在租金收入中 (241) — (415) (656) 184 — (475) (291) 4,741 — (284) 4,457 租金收入中包含租赁价值摊销 29 — — — 29 28 — — 28 — (3) 25 租金收入中包含租赁终止费 — — — (203) — (203) (2,183) — — (2,183) — — (2,183) — — (2,183) — — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199) — (199)) (199) — — (199) 现金基础净资产净值29,862美元 28,984美元 7,655 美元 66,501 美元 30,062 美元 24,710 美元 7,735 美元 62,507 美元 31,817 美元 22,887 美元 7,387 美元 62,091 美元 62,091 美元同类财产净资产净值对账：NOI 30,273 美元 28,984 美元 8,070 美元 67,070 美元 327 美元 30,252 美元 24,710 美元 8,210 美元 63,172 美元 29,430 美元 22,887 美元 7,674 美元 59,991 美元 59,991 美元未包含在同一房产业绩中的房产的净资产净值 805 1,394 — 2,199 235 1,198 (100) 1,333 3,465 1,076 1 4,542 相同房产净资产净值 31,078 美元 30,526 美元 30,487 美元 25,908 美元 8,110 美元 64,595 美元 32,895 美元 23895 美元 963 美元 7,675 美元 64,533 美元 64,533 将相同房产的净资产净资产调节至相同财产的现金基础 NOI：相同房产净值31,078 美元 30,378 美元 8,070 美元 69,526 美元 30,487 美元 25,908 美元 8,110 美元 64,505 美元 32,895 美元 23,963 美元 7,675 美元 64,533 美元租金收入中包含的非现金直线租金调整 (152) — (415) (567) 200 — (475) (275) (706) — (284)(990) 租金收入中包含的租赁价值摊销 29 — — 29 28 — — — 28 28 — (3) 25 租金收入中包含的租赁终止费 — — — — — — — (93) — — (93) — — (93) — — (171) (171) — — (171) — — (170) 相同财产现金基础净资产净值30,784美元 7,378 美元 7,655 美元 68,817 美元 30,544 美元 25,908 美元 7,635 美元 64,087 美元 31,954 美元 23,963 美元 7,388 美元 63,305 美元
2024 年第二季度 35 截至2024 年 6 月 30 日的六个月的息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润（千美元）的计算与对账 2024 年 3 月 31 日 2023 年 9 月 30日 6 月 30日 2023 年 6 月 30 日净亏损 $ (97,861) $ (102,564) $ (65,779) $ (62,571) $ (65,571) $ (62,571) 美元 (72,571) 美元 (72,571) 美元 (72,571) 美元 (72,571) 美元 (72,571) 美元 (72,571) 美元 ((184,120) 美元 (125,229) 利息支出 58,702 57,576 48,853 47,758 47,384 116,278 95,164 所得税支出 170 187 66 189 221 357 190 折旧和摊销 68,357 70,133 83,653 67,236 68,394 138,490 133,194 133,194 EBITDA 29,368 41,637 30,00 8 49,404 43,428 71,005 103,319出售房产亏损（收益）13,213 5,874 28 — — 19,087（1,233）资产减值 6,545 12,142 — 1,156 11,299 18,687 17,224 被投资者的净亏损（收益）权益 12,307（1,898）22,598 145（2,929）10,409（2,282）未合并合资企业的息税折旧摊销前利润份额 3,872 3,838 3,781 3,762 3,730 7,710 7,543 调整以反映DHC归属于权益法投资的息税折旧摊销前利润份额 (1) 13,282 1,047 — — — 14,329 (1,117) 息税折旧摊销前利润 78,577 56,415 54,467 55,528 141,227 123,454 普通支付的一般和管理费用股票 940558 340 666 565 1,498 834 业务管理激励费 (849) 849 — — — — — — — 收购和某些其他交易相关成本 1,826 86 1,041 3,676 6,043 1,912 6,136 债务修改或提前清偿的损失 209 — 1,393 — — — 209 1,075 股权证券收益，净额 — — — — (8,126) 反映DHC份额的调整归属于权益法投资的调整后息税折旧摊销前利润的百分比 (1) (11,818) (73) — — (11,891) 1,455 调整后息税折旧摊销前利润率 68,060 美元 59,189 美元 58,809 美元 62,136 美元 132,955 美元 124,828 美元返回目录 (1)截至2024年3月31日的三个月，代表DHC在2024年2月16日至2024年3月31日持有期间在AlerisLife息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润中按比例占34％的份额。
2024 年第二季度 36 FFO、正常化 FFO 和加元（以千美元计）的计算与对账返回截至2024 年 6 月 30 日的六个月的三个月 2024 年 3 月 31 日 2023 年 9 月 30 日 2023 年 6 月 30日 2023 年 6 月 30日 2023 年 6 月 30 日净亏损 $ (97,861) $ (102,564) $ (65,779) $ (65,571) $ (65,571) $ (62,571) $ (62,571) $ (72,571) $ (72,571) $ (72,571) $ (72,571) $ (72,571) $ (72,) 美元 (184,120) 美元 (125,229) 折旧和摊销 68,357 70,133 83,653 67,236 68,394 138,490 133,194 133,194 出售房产的亏损（收益）13,213 5,874 28 — — 19,087 (1,233) 资产减值 6,545 12,142 — 1,156 11,299 18,687 17,224 股本收益证券，净— — — — — — —（8,126）被投资者的净亏损（收益）中的权益 12,307（1,898）22,598 145（2,929）10,409（2,282）来自未合并合资企业的FFO份额 2,047 2,014 1,930 1,912 1,897 4,061 3,896 调整以反映DHC在FFO中归属于某一公司的份额股权法投资 (1) 9,955 582 — — — 10,537 (1,586) FFO 14,563 2,588 5,645 4,670 6,090 17,151 15,858 企业管理激励费 (849) 849 — — — — — 收购和某些其他交易相关成本 1,826 86 1,041 3,676 6,043 1,912 6,136 修改或提前亏损债务清偿 209 — 1,393 — — — 209 1,075 调整以反映DHC在归属于权益法投资的正常化FFO中的份额 (1) (8,919) — — — (8,919) 1,576 正常化FFO $6,830 美元 3,523 美元 8,079 美元 12,133 美元 10,353 美元 24,645 (1) 截至3月31日的三个月，2024年，代表DHC在2024年2月16日至2024年3月31日DHC所有权期间按比例在AlerisLife的FFO和标准化FFO中所占的34％的份额。
2024 年第二季度 37 FFO、正常化 FFO 和加元的计算与对账（续）（金额以千计，每股数据除外）返回目录截至2024年6月30日的六个月截至2024 年 3 月 31 日 2023 年 9 月 30/2023 年 6 月 30/2023 年 6 月 30/2023 年 6 月 30/2023 年 6 月 30日 2023 年 6 月 30 日标准化 FFO 美元 3,523 美元 8,346 美元 12,133 美元 3$ 24,645 以普通股支付的一般和管理费用 940 558 340 666 565 1,498 834 债务折扣、保费和发行成本的净摊销 25,591 24,863 5,195 2,293 2,249 50,454 4,323 非现金摊销包含在支出中 (942) (943) (944) (943) (1,885) (1,885) (1,885) 租金收入中包含的非现金直线租金调整 (656) (291) (238) (676) 4,457 (947) 2,009 租金收入中包含租赁价值摊销 29 28 22 22 25 57 (286) 经常性资本支出 (34,447) 75) (23,962) (56,760) (42,612) (31,136) (58,437) (62,384) 来自未合并合资企业的FFO份额 (2,047) (2,014) (1,930) (1,912) (1,897) (4,061) (3,896) 反映DHC在FFO和标准化FFO中的份额的调整归因于权益法投资 (1)(1,036) (582) — — — (1,618) 10 份未合并合资企业分配 — 1,231 1,230 1,229 1,231 2,640 加元 (5,766) 美元 (45,006) 美元 (33,006) 美元 (33,586) 美元 (3,355) 美元 (33,990) 加权平均已发行普通股（基本和摊薄）239,326 239,193 239,175 238,892 238,682 239,259 238,636每股普通股数据（基本和摊薄后）：净亏损美元（0.41）美元（0.36）美元（0.43）美元（0.28）美元（0.30）美元（0.77）美元（0.52）FFO 0.06 美元 0.01 美元 0.02 美元 0.02 美元 0.03 美元 0.03 美元 0.07 美元标准化 FFO 美元 0.03 美元 0.01 美元 0.03 美元 0.03 美元 0.05 美元 0.04 美元 0.10 加元 $ (0.02) 0.01 美元 (0.19) $(0.14) 美元 (0.06) 美元 (0.01) 美元 (0.14) (1) 在截至2024年3月31日的三个月中，代表DHC在2024年2月16日至2024年3月31日所有权期间按比例占AlerisLife的FFO和标准化FFO的34％份额。
2024年第二季度38非公认会计准则财务指标DHC提出了美国证券交易委员会适用规则所指的某些 “非公认会计准则财务指标”，包括净营业收入或NOI、现金基础NOI、相同财产的现金基础NOI、扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益，或息税折旧摊销前利润、房地产息税折旧摊销前利润，或息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、运营资金，或 FFO，以及标准化运营资金，或标准化FFO。根据公认会计原则，这些指标不代表经营活动产生的现金，不应被视为净收益（亏损）的替代方案，以此作为DHC经营业绩的指标或衡量DHC流动性的指标。这些衡量标准应与DHC简明合并损益表（亏损）中列报的净收益（亏损）一起考虑。DHC认为这些非公认会计准则指标是衡量房地产投资信托基金经营业绩以及净收益（亏损）的适当补充指标。DHC认为，这些衡量标准为投资者提供了有用的信息，因为通过排除折旧和摊销等某些历史金额的影响，它们可能有助于比较DHC不同时期的经营业绩以及与其他房地产投资信托基金的经营业绩，而就NOI而言，相同财产的NOI和相同的房地产现金基础NOI，仅反映在房地产层面产生和产生的收入和支出项目，可能有助于投资者和管理层理解 DHC物业的运营。NOI、现金基础NOI、相同财产的NOI和相同财产的现金基础NOI计算NOI、现金基础NOI、相同财产的NOI和相同的财产现金基础NOI的计算不包括净收益（亏损）的某些组成部分，以提供与DHC财产层面的经营业绩更加密切相关的业绩。DHC计算NOI、现金基础NOI、相同财产的NOI和相同的财产的现金基础净收益率，如第33和34页所示。DHC将NOI定义为其房地产收入减去其物业运营费用。NOI不包括资本化租户改善成本的摊销以及DHC记录为折旧和摊销的租赁佣金。DHC将现金基础NOI定义为NOI，不包括非现金直线租金调整、租赁价值摊销、租赁终止费（如果有）以及房地产运营费用中包含的非现金摊销。DHC计算相同财产的NOI和相同的财产的现金基础NOI的方式与计算相应的NOI和现金基础NOI金额的方式相同，唯一的不同是它在计算相同财产的NOI和相同财产的现金基础NOI时仅包括相同的房产。DHC使用NOI、现金基础NOI、相同物业净资产净值和相同财产现金基础净资产净值来评估个人和公司整体物业水平的表现。其他房地产公司和房地产投资信托基金在计算NOI、现金基础NOI、相同物业净资产净值和相同物业现金基础净资产净值的计算方式可能与DHC有所不同。息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润DHC计算息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润，如第息税折旧摊销前利润是根据全国房地产投资信托协会（Nareit）定义的基础计算的，即息税折旧摊销前利润，不包括出售房产的收益或亏损、被投资者的净收益或亏损、房地产资产减值（如果有），包括为反映DHC在DHC权益法被投资者的息税折旧摊销前利润中的比例而进行的调整，以及目前不适用的某些其他调整 DHC。在计算调整后的息税折旧摊销前利润率时，DHC对第35页显示的项目进行了调整，包括业务管理激励费（如果有），仅在第四季度而不是根据公认会计原则确认为支出的季度，因为其季度波动不一定代表DHC的核心经营业绩，而且不确定在日历末确定此类费用的所有意外开支都已知时是否可以支付任何此类业务管理激励费年。其他房地产公司和房地产投资信托基金计算息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润可能与DHC不同。FFO 和标准化 FFO DHC 计算 FFO 和标准化 FFO，如第 36 页所示。FFO是根据Nareit定义的基础计算的，即净收益（亏损），根据公认会计原则计算，不包括出售房产的任何收益或亏损、被投资者的净收益或亏损、房地产资产减值亏损、权益证券收益或亏损，净额（如果有），包括为反映DHC在DHC权益法被投资者的FFO中所占比例而进行的调整，外加不动产合并财产的遗产折旧和摊销，以及目前不适用于DHC的某些其他调整。在计算标准化FFO时，DHC对第36页显示的项目进行了调整，包括对DHC未合并的合资企业（如果有）的类似调整，并仅在第四季度而不是根据公认会计原则将其确认为支出的季度进行调整，因为其季度波动不一定表示DHC的核心经营业绩，也存在是否应支付任何此类业务管理激励费的不确定性当确定此类费用的所有意外开支都是在日历年年底已知。FFO和标准化FFO是DHC董事会在确定股东分配金额时考虑的因素之一。其他因素包括但不限于保持DHC作为房地产投资信托基金的税收资格的要求、管理DHC债务协议的限制、DHC的债务和股权资本的可用性、DHC对其未来资本要求和经营业绩的预期，以及DHC对偿还债务的预期需求和可用现金。其他房地产公司和房地产投资信托基金计算FFO和标准化FFO的方法可能与DHC不同。可供分配的现金 DHC 计算可供分配的现金或加元，如第 37 页所示。DHC将加元定义为标准化FFO减去DHC在未合并合资企业物业及其权益法投资中的正常化FFO的比例份额，加上从DHC的未合并合资企业和股权法投资中获得的运营现金流分配（如果有）、经常性房地产相关资本支出、其他非现金和非经常性项目的调整、某些不包括在标准化FFO中但以现金结算的金额，以及目前不适用于的某些其他调整 DHC。加元是DHC董事会在确定向DHC股东的分配金额时考虑的因素之一。其他房地产公司和房地产投资信托基金计算加元的方法可能与DHC不同。非公认会计准则财务指标和某些定义返回目录
2024 年第 2 季度 39 调整后的总资产调整后的总资产是根据公认会计原则计算的房地产资产的原始成本，折旧前和减值减记后（如果有），不包括应收账款和无形资产。AlerisLife AlerisLife是指AlerisLife Inc.年化股息收益率年化股息收益率是适用期内宣布的年化股息除以相关期末在纳斯达克股票市场有限责任公司（Nasdaq）上DHC普通股的收盘价。年化租金收入年化租金收入基于截至2024年6月30日的现有租约的租金。年化租金收入包括估计的百分比租金、直线租金调整以及某些净租赁和修改后的总租赁的估计经常性费用报销，不包括租赁价值摊销。DHC医疗办公室和生命科学物业的年化租金收入金额还不包括截至2024年6月30日DHC拥有股权的未合并合资企业拥有的医疗办公室和生命科学物业的现有租金的100％租金。平均月费率反映了在报告所述期间内每个占用单位的平均每月居民费用和服务。月平均费率是根据该期间的实际天数计算得出的。建筑物改善建筑物改善通常包括更换过时建筑构件的支出，以延长现有资产的使用寿命，或为提高房产的销售能力而进行的其他改进。企业管理激励费商业管理激励费是我们与RMR签订的管理协议下的费用，应在每个日历年结束后支付，根据定义的普通股总回报与适用衡量期内的摩根士丹利资本国际美国房地产投资信托基金/医疗保健房地产投资信托基金指数的回报进行比较，并包含在DHC的合并收益表（亏损）中的一般和管理费用中。在根据公认会计原则计算净收益（亏损）时，DHC确认了第一、第二和第三季度的估计业务管理激励费支出（如果有）。尽管DHC在第一、第二和第三季度确认了这笔支出（如果有）以计算净收益（亏损），但DHC直到第四季度才将这些金额纳入标准化FFO或调整后息税折旧摊销前利润的计算中，届时该日历年的业务管理激励费支出金额（如果有）得出。现金基础净资产净利润率百分比现金基础净资产净利润率百分比定义为现金基础净资产收益占现金基础租金收入的百分比。现金基础租金收入不包括非现金直线租金调整、租赁价值摊销和租赁终止费（如果有）。可用于偿债的合并收入可用于还本付息的合并收益是指运营收益，不包括利息支出、折旧和摊销、税收、资产减值亏损、股权证券损益或亏损、房地产销售的收益或亏损以及债务的修改或提前清偿，与适用期间的还本付息一起确定。基于核心的统计区域 (CBSA) 基于核心的统计区域是指将区域标识为大都市或小都市或两者都不的地理区域。管理和预算办公室在2000年定义了CBSA。每次人口普查都使用数据和人口普查信息的组合对CBSA进行重新分类。票面利率票面利率是合同条款中规定或根据合同条款确定的利率。非公认会计准则财务指标和某些定义（续）返回目录
2024 年第 2 季度 40 开发、重建和其他活动开发、重建和其他活动通常包括重新定位房产或带来新收入来源的资本支出。DHC不时投资于其某些三网租赁老年人生活社区的创收资本改善。因此，根据适用的租赁条款，应付给DHC的年租金有所增加。这些资本改善不包括在DHC的开发、重建和其他活动中。预计完工日期预计的完工日期可能取决于各种因素，包括何时与DHC医疗办公室和生命科学投资组合中的租户签署租赁协议。因此，实际完成日期可能会有所不同。估计的项目成本估算的项目成本包括估计的建筑成本和直到稳定的租赁资本。五星五星或五星老年生活是AlerisLife的一个运营部门。五星管理的社区五星管理的社区是DHC商店细分市场中由五星管理的老年人生活社区。GAAP GAAP 是美国公认的会计原则。房地产资产的账面总价值房地产资产的账面总价值是按成本加上某些收购成本、折旧和购买价格分配前减值减记（如果有）后的房地产资产。总销售价格总销售价格不包括交易成本。发生契约Incurence契约是DHC必须遵守的财务契约，以承担其优先有担保和无担保票据契约及其补充下的债务。利率利率包括某些假定抵押贷款的按市值计价的影响以及某些抵押贷款和有担保和无担保票据的溢价和折扣；不包括债务发行成本的影响。每平方英尺或单位的投资每平方英尺或单位的投资是截至2024年6月30日房地产资产的总账面价值除以可出租平方英尺或生活单元的数量（如适用）。租赁相关成本租赁相关成本通常包括改善租户空间的资本支出或直接向租户支付的改善空间的金额和租赁相关成本，例如经纪佣金和租户激励措施。租赁成本和特许权承诺租赁成本和特许权承诺包括租赁支出和特许权的承诺，例如租户改善、租赁佣金、租户报销和免费租金。抚养契约DHC的抚养契约是一项财务契约，根据管理DHC优先担保和无担保票据的契约，它必须每季度遵守该契约。净负债净负债是总债务减去现金。NOI 利润率百分比 NOI 利润率百分比定义为 NOI 占租金收入或居民费用和服务的百分比（视情况而定）。非公认会计准则财务指标和某些定义（续）返回目录
2024 年第二季度 41 非分部非细分市场业务包括租赁给第三方运营商的三网租赁老年人生活社区和健康中心，DHC从中获得租金，以及不可归因于特定报告细分市场的任何其他收入或支出。DHC医疗办公室和生命科学投资组合的占用率是截至所示期间结束时列报的；DHC商店板块的占用率是按所示期间列报的。生命科学和医疗办公室占用数据包括（i）正在重建的已停止使用的资产，（ii）已租赁但未被租户占用或正在由租户提供转租的空间，以及（iii）正在装修可供入住的空间。医疗办公室和生命科学投资组合医疗办公室和生命科学投资组合包括租赁给医疗提供商和其他医疗相关企业的医疗办公物业，以及租赁给生物技术实验室和其他类似租户的生命科学物业。DHC的医疗办公室和生命科学物业租赁包括一些三网租约，租户除了支付固定租金外，还承担自费运营和维护房产的义务，以及一些净租约和修改后的总租约，其中DHC负责物业的运营和维护，DHC向租户收取部分或全部物业运营成本。在DHC的医疗办公室和生命科学物业租赁中，有一小部分是提供全方位服务的租约，其中DHC从租户那里获得固定租金，不报销其物业运营成本。其他运营商管理的社区其他运营商管理的社区是DHC商店细分市场的老年人生活社区，由五星以外的第三方经理管理。主要市场主要市场由美国最大的31家CBSA组成。主要市场的数据通常是汇总的。本金余额本金余额是合同中规定的金额减去任何还款的本金。根据公认会计原则，由于DHC承担某些债务时的市场状况，DHC的账面价值和记录的利息支出可能会有所不同。租金保障租金承保范围的计算方法是DHC的三倍净租赁租户经营DHC物业的年化运营现金流，扣除次级费用（如果有），再除以年化租金收入。DHC 尚未独立验证租户运营数据。不包括DHC拥有某些房产之前的历史时期的数据，以及已售房产或归类为待售房产（如果有），或在本报告所述期间发生业务转让的房产的数据。不包括DHC封闭的老年人生活社区的租金保险，截至2024年6月30日，该社区的租户违约了与DHC签订的适用租约。四季度滚动加元表示截至相应季度结束日期的前十二个月期间的加元。截至2024年6月30日的三个月，同一物业包括自2023年4月1日起由同一运营商持有、在役或在役的房产，由同一运营商持续经营的房产组成；不包括归类为待售、已关闭或停止服务的房产（如果有），以及DHC拥有股权的未合并合资企业拥有的医疗办公和生命科学物业。截至2024年6月30日的六个月中，同一物业包括自2023年1月1日起由同一运营商持有、在役或在役的物业，由同一运营商持续运营的房产组成；不包括归类为待售、已关闭或停止服务的房产（如果有），以及DHC拥有股权的未合并合资企业拥有的医疗办公和生命科学物业。二级市场二级市场由美国的68个大型CBSA组成，这些CBSA不包括在主要市场中。二级市场的数据通常是汇总的。SHOP SHOP或老年住房运营组合，由第三方高级生活经理管理的老年生活社区组成，这些经理提供短期和长期的住宅生活，在某些情况下，DHC向经理支付社区运营费用，在某些情况下，为居民提供护理和其他服务。该细分市场的房产包括独立生活社区、辅助生活社区、活跃的成人租赁社区和SNF。非公认会计准则财务指标和某些定义（续）返回目录
2024 年第二季度 42 SNF SNF 是一家熟练的护理机构。SOFR SOFR是一个月的有担保隔夜融资利率。当定期为新租户重新测量或重新配置空间时，平方英尺的测量值可能会略有变化。先前时期的平方英尺不包括这些时期之后进行的空间重新测量。不包括来自DHC拥有股权的未合并合资企业拥有的医疗办公室和生命科学物业的数据。总资产总资产总额是总资产加上累计折旧。未抵押资产总额未抵押资产总额是根据折旧前和减值减记后的公认会计原则（如果有）计算的未受抵押贷款债务担保的房地产资产的原始成本，不包括应收账款和无形资产。三网租赁老年人生活社区三网租赁老年人生活社区包括独立和辅助生活社区以及SNF。单位数量单位数是按DHC在其SHOP细分市场内的老年人生活社区的生活单元类型划分的。加权平均租赁期限加权平均租赁期限根据截至2024年6月30日的现有租赁的年化租金收入进行加权。非公认会计准则财务指标和某些定义（续）返回目录
2024 年第 2 季度 43 本演示文稿包含 1995 年《私人证券诉讼改革法》和其他受风险和不确定性影响的证券法所指的前瞻性陈述。这些陈述可能包括 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“将”、“可能” 等词语以及这些或类似表达的否定词或派生词。这些前瞻性陈述除其他外包括以下方面的陈述：DHC的SHOP和医疗办公室以及生命科学投资组合板块的表现；SHOP行业趋势；DHC执行其业务优先事项、实现SHOP NOI增长目标以及加强其资本和流动性状况的能力；DHC可能行使延长其零息率优先担保票据到期日的选择权；DHC根据其业务计划继续为资本支出提供资金的能力；DHC 的重建、重新定位和建筑活动和计划；以及DHC待处理或可能的财产处置。前瞻性陈述反映了DHC当前的预期，基于判断和假设，本质上是不确定的，受风险、不确定性和其他因素的影响，这可能导致DHC的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述中表达或暗示的预期未来业绩、业绩或成就存在重大差异。可能导致DHC的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异的一些风险、不确定性和其他因素包括但不限于以下因素：对医疗保健相关空间和老年人生活社区的需求可能减少导致的不利市场和商业房地产行业条件的影响、高利率、工资和商品价格上涨、劳动力有限、保险成本增加、供应链中断、波动公共股权和债务市场、流行病、地缘政治的不稳定和紧张局势、经济衰退或可能的衰退或房地产利用率的变化等，包括对DHC及其经理和其他运营商和租户的影响；DHC的老年生活运营商成功运营他们为DHC管理的社区并从中获利的能力；不断变化的市场惯例的持续影响，包括在 COVID-19 疫情期间出现或加剧的市场惯例，或延迟重返先前市场对DHC及其经理和其他人的做法运营商和租户，例如对租赁医疗办公室、DHC生命科学和其他空间以及老年人生活社区住宅的需求减少，运营成本增加和劳动力供应限制；DHC经理和其他运营商和租户的财务实力；美国人口老龄化和老年人寿命的延长是否会增加对老年人生活社区和其他医疗和保健相关物业和医疗保健服务的需求；DHC的租户是否会续订或延长租约或者 DHC 是否会以与先前租约一样有利于DHC的条件获得替代租户；DHC的租户和居民支付租金或因持续不利的市场和商业房地产行业状况而受到负面影响的可能性；DHC的经理提高或维持向DHC老年生活社区居民收取的费率并管理这些社区的运营成本的能力；DHC按DHC理想的条件增加或维持其物业入住率的能力；DHC's 租约到期或续订时增加租金的能力；DHC承担的成本及其为租赁房产而给予的特许权；开发、重建和重新定位活动的成本和时间安排方面的风险和不确定性，包括长期的高通胀、成本超支、供应链挑战、劳动力短缺、施工延误或无法获得必要的许可证或无法获得商业房地产市场的波动所造成的风险和不确定性；DHC有效管理其资本支出和其他运营成本以及维护和改善其房产的能力及其对租户的吸引力和居民；DHC有效筹集和平衡其债务和股权资本使用的能力；DHC遵守其债务协议下的财务契约的能力；DHC按要求偿还债务的能力；DHC保持足够流动性和以其他方式管理杠杆的能力；DHC的信用评级；DHC以目标价格出售房产或回报其目标资产的能力；DHC出售额外股权或出资额外房产的能力与其现有的合资企业，或建立其他房地产合资企业或吸引合资企业并从DHC现有的合资企业或其可能成立的任何房地产合资企业中受益；DHC收购、开发、重建或重新定位实现目标回报的房产的能力；DHC向股东支付分红以及维持或增加此类分配金额的能力；RMR成功管理DHC的能力；房地产行业的竞争，尤其是DHC所在市场的竞争房产所在地；影响医疗保险和医疗补助的政府法规报销率和运营要求；联邦、州和地方法律法规、会计规则、税法和类似事项的遵守和变更；由于老年人生活和其他健康与保健相关服务业务的性质而面临的诉讼、监管和政府诉讼风险；与DHC关联方（包括DHC的管理受托人、RMR、ABP Trust、AlerisLife及其关联的其他人）的实际和潜在利益冲突；施加的限制以及 DHC 满足复杂需求的能力维持DHC作为房地产投资信托基金的纳税资格的规定，用于美国联邦所得税目的；恐怖主义行为、疫情爆发或其他公共卫生安全事件或状况、战争或其他敌对行动、全球气候变化或其他超出DHC控制范围的人为或自然灾害；以及其他事项。这些风险、不确定性和其他因素并非详尽无遗，应与DHC定期文件中包含的其他警示声明一起阅读。DHC向美国证券交易委员会提交的文件中包含的信息，包括其定期报告中 “风险因素” 标题下或其中包含的信息，确定了可能导致与本演示文稿中的前瞻性陈述存在差异的重要因素。DHC向美国证券交易委员会提交的文件可在美国证券交易委员会的网站上查阅，网址为www.sec.gov。您不应过分依赖DHC的前瞻性陈述。除非法律要求，否则DHC无意因新信息、未来事件或其他原因更新或更改任何前瞻性陈述。关于前瞻性陈述的警告返回目录