美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q

要么

委员会文件号： 001-38061

（注册人章程中规定的确切名称）

(205)554-6150

（注册人的电话号码，包括区号）

根据《交易法》第12（b）条注册的证券：

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的y 不是

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的y 不是

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人，还是小型申报公司或新兴成长型公司。参见《交易法》第120亿条2中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有ý

截至2024年7月30日的已发行普通股数量： 52,310,724

目录

前瞻性陈述

本10-Q表季度报告（以下简称 “10-Q表” 或 “本报告”）包括我们的期望、意图、计划和信念的陈述，这些陈述构成经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述”，旨在符合所提供的安全港保护通过这些部分。这些陈述涉及风险和不确定性，涉及分析和其他信息，这些信息基于对未来业绩的预测和对尚未确定的金额的估计，也可能与我们的未来前景、发展和业务战略有关，包括我们与代表某些小时工的工会谈判导致的产量和销售量的任何潜在变化。我们在本报告中使用了 “预测”、“大约”、“假设”、“相信”、“可以”、“考虑”、“继续”、“估计”、“预期”、“目标”、“未来”、“打算”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该” 等词语以及类似的术语和短语，包括引用假设，以确定前瞻性声明。这些前瞻性陈述是基于对影响我们的未来事件的预期和信念做出的，受与我们的运营和商业环境相关的不确定性和因素的影响，所有这些都难以预测，其中许多是我们无法控制的，这可能导致我们的实际业绩与这些前瞻性陈述中表达或暗示的事项存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：

•全球流行的影响，例如 COVID-19 疫情，包括任何此类疫情对我们的业务、员工、供应商和客户、冶金（“金属”）或炼钢、煤炭和钢铁行业以及全球经济市场的影响；

•通货膨胀对我们业务的影响，包括对我们的成本和盈利能力的影响；

•我们与客户的关系以及其他影响客户的条件；

•成功实施我们的业务战略；

•我们的煤炭或炼钢煤炭的运输不可用或价格上涨；

•成本大幅增加和波动，原材料、采矿设备和采购部件的交付延迟；

•停工、劳动合同谈判、员工关系和劳动力可用性；

•竞争和外币波动；

•诉讼，包括尚未提出的索赔；

•恐怖袭击或安全威胁，包括网络安全威胁；

•全球钢铁需求和下游对炼钢煤炭价格的影响；

•天气和自然灾害对需求和生产的影响；

•炼钢煤炭的价格或需求大幅或长期下降；

•煤炭开采业中我们无法控制的固有困难和挑战；

•我们以经济可行的方式开发或收购炼钢煤储量的能力；

•地质、设备、许可、场地准入、运营风险和与采矿有关的新技术；

•我们对炼钢煤炭储量的估计不准确；

•与我们的工伤补偿金相关的成本；

•对我们的执照、许可证和其他授权的质疑；

•与环境、健康和安全法律法规相关的挑战；

•与联邦、州和地方监管机构相关的监管要求，以及这些机构下令临时或永久关闭我们矿山的权力；

•气候变化问题和我们的业务对环境的影响；

•未能以可接受的条款获得或续订担保债券，这可能会影响我们担保开垦和煤炭租赁义务的能力；

•我们在填海和矿山关闭方面的义务；

•我们的巨额债务和还本付息要求；

•我们遵守ABL设施（定义见下文）和契约（定义见下文）中的契约的能力；

•我们维持充足的流动性以及资本和金融市场的成本、可用性和准入的能力；

•我们对未来现金税率以及有效利用联邦和州净营业亏损结转额（“NOL”）的能力的预期；

•我们继续支付季度股息或支付任何特别股息的能力；

•我们在新股票回购计划（定义见下文）或其他情况下进行的任何股票回购的时间和金额；

•与我们的公司注册证书和NOL权利协议下的转让限制相关的任何后果；

•地缘政治事件，包括俄乌战争和持续的中东冲突的影响；以及

•由于铁路性能问题或阿拉巴马州莫比尔港麦克杜菲码头的天气和机械故障的影响，无法将我们的产品运送给客户。

这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。因此，应根据各种因素来考虑前瞻性陈述，包括 “第二部分，第1A项” 中规定的因素。风险因素，” “第一部分，第2项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及本10-Q表中的其他内容，以及我们在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中不时列出的内容。这些文件可通过我们的网站www.warriormetcoal.com或美国证券交易委员会的电子数据收集和分析检索系统获得，网址为 http://www.sec.gov。鉴于此类风险和不确定性，我们提醒您不要过分依赖这些前瞻性陈述。

在考虑我们在本10-Q表格或其他地方做出的前瞻性陈述时，此类陈述仅代表我们发表声明之日。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。除非法律要求，否则在本10-Q表格发布之日之后，我们没有义务也不打算更新或修改本10-Q表中的前瞻性陈述。鉴于这些风险和不确定性，您应记住，在本10-Q表格或其他地方做出的任何前瞻性陈述都可能不会出现。

第一部分-财务信息

第 1 项。财务报表

WARRIOR MET COAL, IN

简明的操作陈述

（以千计，每股金额除外）

（未经审计）

 

所附附附注是这些简明财务报表不可分割的一部分。

WARRIOR MET COAL, IN

简明的资产负债表

（以千计，股票和每股数据除外）

所附附附注是这些简明财务报表不可分割的一部分。

WARRIOR MET COAL, IN

简明的现金流量表

（以千计）

（未经审计）

所附附附注是这些简明财务报表不可分割的一部分。

WARRIOR MET COAL, IN

股东权益变动简明表

（以千计）

（未经审计）

 

 

所附附附注是这些简明财务报表不可分割的一部分。

注意事项 1. 业务和演示基础

注意事项 2. 重要会计政策摘要

注意事项 3。 库存，净额

注意事项 4. 所得税

注意事项 5. 债务

注意事项 6. 租约

注意事项 7. 每股净收益

注释 8. 承付款和或有开支

注释 9. 股东权益

注意事项 10. 衍生工具

注意事项 11. 金融工具的公允价值

注释 12. 细分信息

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下讨论和分析叙述了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩和财务状况。您应阅读以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本10-Q表中列出的财务报表和相关附注，以及我们截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告（“2023年年度报告”）中包含的截至2023年12月31日的已审计财务报表。本讨论和分析中包含的或本10-Q表格其他地方列出的某些信息，包括与我们的业务和相关融资计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于许多因素，我们的实际业绩可能与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异。请参阅 “前瞻性陈述”。

概述

我们是一家总部位于美国、具有环保和社会意识的全球钢铁行业供应商。我们完全致力于开采非热冶金（“金属”）炼钢煤，这些煤炭被欧洲、南美和亚洲的金属制造商用作钢铁生产的关键组成部分。我们是一家大规模、低成本的优质煤炭生产商和出口商，也称为硬焦煤（“HCC”），在我们位于阿拉巴马州的4号矿和7号矿的地下矿山中进行高效的长壁作业。

截至2023年12月31日，根据马歇尔·米勒律师事务所（“马歇尔·米勒”）编写的储量报告，我们的两座运营矿山4号矿和7号矿的可开采储量约为8290万公吨，未开发的蓝溪矿包含6760万公吨的可开采储量和3,970万公吨的煤炭资源，总量为1.073亿公吨。由于我们的优质煤炭，我们的7号矿炼钢煤的已实现价格历来与Platts溢价低波动率（“LV”）自由船上价格（“FOB”）澳大利亚指数价格（“Platts指数”）持平，或略有折扣。我们的 4 号矿炼钢煤在 2023 年下半年从中波动率（“MV”）过渡到高波动率 A（“HVA”）品质，其交易价格通常比 7 号矿的煤炭价格折扣更大。现在，我们的目标主要是4号矿煤炭的东海岸高Vol A指数价格。我们的炼钢煤从蓝溪煤层的南阿巴拉契亚部分开采，其特点是硫含量低，灰分低至中等，体积从低到高。这些特性使我们的煤非常适合用作炼焦煤，用于制造钢铁。

我们将几乎所有的炼钢煤炭生产商出售给美国以外的钢铁生产商。炼钢煤炭转化为焦炭，是钢铁生产过程中的关键投入。炼钢用煤既在生产国国内消费，也由几个最大的生产国出口，例如中国、澳大利亚、美国、加拿大和俄罗斯。因此，对我们煤炭的需求将与全球炼钢行业的状况高度相关。炼钢行业对炼钢煤的需求受到多种因素的影响，包括该行业业务的周期性、炼钢过程的技术发展以及铝、复合材料和塑料等钢铁替代品的可用性。钢铁产品需求的大幅减少将减少对炼钢用煤的需求，这将对我们的业务产生重大不利影响。同样，如果在综合钢厂过程中使用替代原料代替炼钢煤，则对炼钢煤的需求将大幅减少，这也可能对我们的炼钢煤需求产生重大不利影响。

最近的事态发展

受能源和食品成本上涨、供应限制和强劲的消费者需求的推动，美国的通货膨胀率仍保持在3％左右。尽管预计在2024年剩余时间内，整体经济的通货膨胀将有所缓解，但我们尚未看到煤炭开采业的通货膨胀率显著缓解，并预计通货膨胀将继续对我们的盈利能力产生负面影响，因为我们预计钢铁价格、运费、劳动力和其他材料和供应的通货膨胀率将保持在较高水平。具体而言，我们的通货膨胀成本增长幅度从25％到35％不等，主要与劳动力、建筑材料和某些设备有关。此外，我们经历了皮带结构、屋顶螺栓、电缆、磁铁矿、岩尘和其他供应品以及设备维修和重建的人工和零件成本的上涨。

2024年2月底，全球海运冶金煤炭市场恶化，这主要是由印度和中国需求疲软以及澳大利亚强劲产量推动的供应增加所推动的。由于澳大利亚供应的增加以及淡季需求疲软，价格在2024年第二季度的大部分时间里保持区间波动。截至2024年7月16日，优质低压煤炭的普氏指数价格为每公吨234.00美元。根据伍德·麦肯齐于2024年6月发布的全球冶金煤短期展望，受澳大利亚矿山长壁移动、澳大利亚铁路维护和最近的矿山火灾的推动，预计2024年第三季度炼钢煤炭供应将受到限制。在需求方面，伍德·麦肯齐预测，随着季风过后，印度的钢铁需求将增加

库存季并宣布其新的政府基础设施支出计划，以及房地产行业更多刺激措施的推动下，中国的需求可能增加。根据世界钢铁协会的短期展望，预计2024年的钢铁需求将在2025年增长1.7％和1.2％。钢铁需求的增加在很大程度上导致印度在2024年和2025年需求增长8％，这得益于所有钢铁使用行业的持续增长以及基础设施投资的持续强劲增长。印度钢铁需求的增长被房地产投资下降所推动的中国钢铁需求的减少所抵消。

集体谈判协议

我们与代表我们某些小时工的工会签订的集体谈判协议（“CBA”）已于2021年4月1日到期，工会在未就新合同达成协议后发起了罢工。由于这次袭击，我们最初使4号矿处于闲置状态，并缩减了7号矿的运营规模。2022年第一季度，我们在4号矿重新开始运营。2023年2月16日，代表我们某些小时工的工会宣布他们将结束罢工，并无条件地提议重返工作岗位。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们承担了约10万美元和30万美元的业务中断费用，这是与正在进行的劳资谈判相关的持续法律费用。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们支出了350万美元和780万美元，这是直接归因于劳动罢工的非经常性支出，用于增量安全和保障、劳资谈判和其他费用。这些费用在简要运营报表中单独列报。公司继续与工会进行真诚的努力，以就新合同达成协议。

收购

2023年3月31日，我们以240万美元的价格收购了独立第三方拥有的天然气井的剩余所有权。收购对价是根据收购之日的估计公允价值分配给收购的资产和承担的负债。此次收购不被认为对简明财务报表具有重要意义。

我们如何评估我们的运营

我们的主要业务是为钢铁行业开采和出口炼钢煤炭，是在一个应报告的业务领域进行的：采矿。所有其他业务和业绩作为对账项目在 “所有其他” 类别下报告，合并金额包括我们出售作为副产品从地下煤矿开采的天然气的业务业绩、租赁物业的特许权使用费以及与蓝溪矿开发相关的业务业绩。我们的天然气和特许权使用费业务不符合ASC 280 “分部报告” 中的标准，无法被视为运营或应申报细分市场。

我们的管理层使用各种财务和运营指标来分析我们的业绩。这些指标是评估我们经营业绩和盈利能力的重要因素，包括：（i）分部调整后息税折旧摊销前利润（定义见下文），一项非公认会计准则财务指标；（ii）推动煤炭销售收入的销量和平均净销售价格；（iii）现金销售成本，一项非公认会计准则财务指标；（iv）调整后息税折旧摊销前利润，一项非公认会计准则财务指标。下表在历史基础上列出了每个所示时期的补充数据。

分部调整后的息税折旧摊销前

我们将分部调整后的息税折旧摊销前利润定义为经其他收入调整后的净收益；其他收入成本；折旧和损耗费用；销售、一般和管理费用；业务中断费用；净利息收入；所得税支出；首席执行官、我们的首席运营决策者在做出分部间资源分配或评估细分市场业绩的决策时未考虑的其他收入和某些交易或调整。管理层和财务报表的外部用户（例如投资者、行业分析师、贷款人和评级机构）将分部调整后的息税折旧摊销前利润用作补充财务指标，用于评估：

•我们的经营业绩与煤炭行业其他公司的经营业绩相比，不考虑融资方式、历史成本基础或资本结构；

•我们的资产产生足够现金流以支付股息的能力；

•我们承担和偿还债务和为资本支出提供资金的能力；以及

•收购和其他资本支出项目的可行性以及各种投资机会的投资回报。

销量和平均净销售价格

我们根据监管标准可以安全生产和销售的煤炭数量以及我们获得的炼钢煤炭价格来评估我们的业务。我们的销量和销售价格在很大程度上取决于我们的年度炼钢煤炭销售合同的条款，这些合同的价格通常根据每日指数平均值或季度来确定。我们销售的炼钢煤的数量也取决于国际煤炭市场的定价环境以及我们销售的低压和高压煤炭的数量。我们根据每公吨的平均净销售价格来评估炼钢煤炭的价格。

我们的每公吨平均净销售价格是我们的煤炭净销售收入除以煤炭销售的总公吨数。此外，我们的每公吨平均净销售价格不包括滞期费和质量规格调整。

销售的现金成本

我们以每公吨成本来评估我们的现金销售成本。现金销售成本基于报告的销售成本，包括运费、特许权使用费、人力、燃料和其他类似的生产和销售成本项目等项目，并可能根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）在简明运营报表中归类为销售成本以外的成本，但与生产煤炭并在离岸价出售煤炭所产生的成本直接相关的其他项目进行调整阿拉巴马州莫比尔。我们的每公吨销售现金成本是按销售的现金成本除以公吨销售量计算得出的。管理层和我们的财务报表的外部用户（例如投资者、行业分析师、贷款人和评级机构）将现金销售成本用作补充财务衡量标准，以评估：

•我们的经营业绩与煤炭行业其他公司的经营业绩相比，不考虑融资方式、历史成本基础或资本结构；以及

•收购和其他资本支出项目的可行性以及各种投资机会的投资回报。

我们认为，这项非公认会计准则财务指标为我们的经营业绩提供了更多见解，并通过排除管理层认为不代表我们核心经营业绩的某些项目的影响，反映了管理层如何分析我们的经营业绩，并将该业绩与其他公司进行比较，以进行业务决策。我们认为，现金销售成本是衡量我们可控成本和运营业绩的有用指标，它包括了生产煤炭并在阿拉巴马州莫比尔港以离岸价出售煤炭所产生的所有成本。现金销售成本的周期间比较旨在帮助管理层识别和评估可能影响我们的其他趋势，这些趋势可能无法仅通过销售成本的逐期比较来显示。不应将销售现金成本视为销售成本或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩或流动性衡量标准的替代方案。现金销售成本不包括一些（但不是全部）影响销售成本的项目，我们的演示可能与其他公司的介绍有所不同。因此，下文列出的现金销售成本可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论。

下表显示了每个时期的现金销售成本与总销售成本（最直接可比的GAAP财务指标）的对账情况。

调整后 EBITDA

我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息收入、净额、所得税支出、折旧和损耗、非现金资产报废义务增加、非现金股票薪酬支出、其他非现金增长、天然气套期保值的按市值计价收益、业务中断和其他收入。管理层和财务报表的外部用户（例如投资者、行业分析师、贷款人和评级机构）将调整后的息税折旧摊销前利润用作补充财务指标，用于评估：

•我们的经营业绩与煤炭行业其他公司的经营业绩相比，不考虑融资方式、历史成本基础或资本结构；以及

•收购和其他资本支出项目的可行性以及各种投资机会的投资回报。

我们认为，本报告中列报的调整后息税折旧摊销前利润为投资者评估我们的财务状况和经营业绩提供了有用的信息。与调整后息税折旧摊销前利润最直接可比的GAAP指标是净收益。调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为净收益或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩或流动性衡量标准的替代方案。调整不包括影响净收入的部分（但不是全部）项目，我们对调整后息税折旧摊销前利润的列报可能与其他公司的列报有所不同。

下表显示了每个时期的调整后息税折旧摊销前利润与净收益（最直接可比的GAAP财务指标）的对账情况。

(1) 代表与我们的资产报废义务相关的非现金增值支出。

(2) 代表与股权奖励相关的非现金股票薪酬支出。

(3) 代表与我们的黑肺债务相关的非现金增值支出。

(4) 代表天然气套期保值中确认的按市值计价的收益。

(5) 代表与罢工相关的业务中断费用。

(6) 代表沃尔特能源公司收到的与第11章案件相关的收益。

运营结果

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三个月

下表汇总了这些时期的某些未经审计的财务信息。

按单位计算的销售额和销售成本如下：

截至2024年6月30日的三个月，我们生产了200万公吨炼钢煤，而截至2023年6月30日的三个月为170万公吨，增长了13％。产量的增加推动了销售额的增长，因为与2023年第二季度相比，4号矿和7号矿在2024年第二季度的产能水平都更高。

截至2024年6月30日的三个月，销售额为3.904亿美元，而截至2023年6月30日的三个月，销售额为3.71亿美元。销售额增长1,940万美元的主要原因是销售额增长了6,690万美元，这归因于炼钢煤的销量增长了18％，即3万公吨，但部分被销售额下降的4,760万美元所抵消，这与每公吨炼钢煤平均净销售价格下降24.98美元相关的销售额下降了4,760万美元。销量增长18％是由与2023年相比在更高产能水平下运营的4号矿和7号矿的产量增加所推动的。我们的炼钢煤炭的平均净销售价格从2023年第二季度的每公吨230.03美元下降至2024年第二季度的每公吨205.05美元，下降了24.98美元。

在截至2024年6月30日的三个月中，我们的地域客户组合在欧洲为39％，亚洲为37％，南美为23％，美国为1％。在截至2023年6月30日的三个月中，我们的地域客户组合为47％

在欧洲，33% 在亚洲，19% 在南美洲，1% 在美国。我们的地域客户组合通常会根据客户的订单和发货时间而有所不同。

截至2024年6月30日的三个月，其他收入为610万美元，而截至2023年6月30日的三个月，其他收入为860万美元。其他收入包括来自我们天然气业务的收入、不动产、厂房和设备及土地的销售和处置收益、天然气互换合同公允价值的变化以及所得的特许权使用费收入。其他收入减少250万美元的主要原因是销售量下降了10％，因为截至2024年6月30日的三个月，路易斯安那州南部每百万英热单位（“mmBTU”）的天然气平均价格与去年同期相比保持相对稳定。

截至2024年6月30日的三个月，销售成本为2.613亿美元，占总收入的65.9％，而截至2023年6月30日的三个月，销售成本为2.305亿美元，占总收入的60.7％。3,090万美元的增长主要是由炼钢煤销售量增加3万公吨导致的4,130万美元的增长部分被1,060万美元的减少所抵消，这是由于每公吨炼钢煤的平均净销售价格下降24.98美元及其对我们的可变成本结构（主要是工资、运输和特许权使用费）的影响。在截至2024年6月30日的三个月中，生产成本占销售和运输成本的61％，特许权使用费约占39％，而截至2023年6月30日的三个月，生产成本为59％，运输和特许权使用费为41％。

截至2024年6月30日的三个月，折旧和损耗费用为3,810万美元，占总收入的9.6％，而截至2023年6月30日的三个月，折旧和损耗费用为3,060万美元，占总收入的8.0％。折旧和枯竭量增加760万美元，主要是由投入使用的额外资产的增加以及煤炭净销售量的增加所推动的，因为折旧和枯竭首先资本化为煤炭库存，当吨位出售时减轻。

截至2024年6月30日的三个月，销售、一般和管理费用为1,540万美元，占总收入的3.9％，而截至2023年6月30日的三个月，销售费用为1,320万美元，占总收入的3.5％。该期间销售、一般和管理费用增加了220万美元，这是由于员工相关费用增加所致。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，业务中断费用分别为10万美元和350万美元。业务中断费用的减少是由于工会于2021年4月1日发起的劳动罢工于2023年2月16日结束。截至2024年6月30日的三个月中，支出代表与劳资谈判相关的持续法律费用，截至2023年6月30日的三个月的费用是直接归因于劳动罢工的非经常性费用，用于增量安全和保障、法律和劳资谈判以及其他费用。

截至2024年6月30日的三个月，利息支出为90万美元，占总收入的0.2％，而截至2023年6月30日的三个月，利息支出为550万美元，占总收入的1.4％。450万澳元的减少是由于我们的票据（定义见下文）将于2023年8月提前退回以及融资租赁到期。

截至2024年6月30日的三个月，利息收入为920万美元，占总收入的2.3％，而截至2023年6月30日的三个月，利息收入为1160万美元，占总收入的3.1％。240万美元的减少主要是由投资现金余额减少所致。

在截至2024年6月30日的三个月中，我们确认的所得税支出为850万美元，而截至2023年6月30日的三个月的所得税支出为1,450万美元。所得税支出减少600万美元的主要原因是税前收入的减少。我们估算了年度有效税率，并在中期报告期结束时将该有效税率应用于年初至今的税前收入。截至2024年6月30日的三个月，850万美元的所得税支出包括与枯竭相关的福利、美国国税法（“IRC”）第250条扣除额：外国衍生的无形收入（“FDII”）和第45l条扣除额：边际油井信贷。《减税和就业法》（“TCJA”）于2017年12月22日颁布，并颁布了IRC第250条扣除额：外国直接投资，除其他外，该法定税率对外国衍生的无形收入扣除37.5％，将法定税率从21％降至13.125％。从2026年开始，国外衍生的无形收入的扣除额从37.5％减少到21.875％。边际油井抵免是一种基于产量的税收抵免，为合格的天然气生产提供抵免，并在天然气价格超过一定阈值时逐步取消。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月

下表汇总了这些时期的某些未经审计的财务信息。

按单位计算的销售额和销售成本如下：

截至2024年6月30日的六个月中，我们生产了38万公吨炼钢煤，而截至2023年6月30日的六个月中生产了330万公吨，增长了13％。产量的增加推动了销售额的增长，因为在截至2024年6月30日的六个月中，与截至2023年6月30日的六个月相比，4号矿和7号矿的产能水平都更高。

截至2024年6月30日的六个月的销售额为8.884亿美元，而截至2023年6月30日的六个月的销售额为8.715亿美元。销售额增长2％的主要原因是销售额增长了1.17亿美元，这归因于炼钢煤的销量增长了13％或5.0万公吨，部分被销售额下降1.001亿美元所抵消，这与每公吨炼钢煤的平均净销售价格下降10％或每公吨26.11美元有关。销量增长13％是由4号矿和7号矿的产量增加所致，以及我们的轨道运输提供商和麦克杜菲码头业绩的改善，推动了销量增长13％。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们的地域客户组合在欧洲为42％，亚洲为37％，南美为20％，美国为1％。在截至2023年6月30日的六个月中，我们的地域客户构成为欧洲50％，亚洲为27％，南美为22％，美国为1％。我们的地域客户组合通常会根据客户的订单和发货时间而有所不同。

截至2024年6月30日的六个月中，其他收入为1160万美元，而截至2023年6月30日的六个月为1,780万美元。其他收入包括来自我们天然气业务的收入、不动产、厂房和设备及土地的销售和处置收益、天然气互换合同公允价值的变化以及所得的特许权使用费收入。其他收入减少620万美元是由于路易斯安那州南部的天然气平均价格下降了每百万英热单位0.58美元，跌幅20％，以及截至2024年6月30日的六个月的销售量与去年同期相比有所下降。

截至2024年6月30日的六个月，销售成本（不包括下文单独显示的项目）为5.469亿美元，占总收入的60.8％，而截至2023年6月30日的六个月为4.631亿美元，占总收入的52.1％。8,380万美元的增长主要是由6180万美元的增长所致，这是由于炼钢煤炭的销量增长了13％或5.0万公吨，而生产成本的增加主要是由劳动力成本增加以及1月份汤比比河上的船闸和大坝系统故障导致的运输成本增加所致，这使我们的运输成本略有增加。在截至2024年6月30日的六个月中，生产成本占销售和运输成本的61％，特许权使用费约占39％，而截至2023年6月30日的六个月中，生产成本为58％，运输和特许权使用费为42％。

截至2024年6月30日的六个月，折旧和损耗支出为7,820万美元，占总收入的8.7％，而截至2023年6月30日的六个月为6,780万美元，占7.6％。折旧和枯竭增加1,040万美元的主要原因是投入使用的资产增加，以及炼钢煤炭销量增长了13％，即5万公吨，这是因为折旧和枯竭首先资本化为煤炭库存，并在出售煤炭库存时得到缓解。

截至2024年6月30日的六个月，销售、一般和管理费用为3,400万美元，占总收入的3.8％，而截至2023年6月30日的六个月为2770万美元，占总收入的3.1％。该期间销售、一般和管理费用增加了640万美元，这是由于员工相关费用增加所致。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，业务中断费用分别为30万美元和780万美元。这些费用与前一时期相比有所下降，这主要是由于工会于2021年4月1日发起的劳动罢工于2023年2月16日结束，这代表了与劳资谈判相关的持续法律费用。

截至2024年6月30日的六个月，利息支出为200万美元，占总收入的0.2％，而截至2023年6月30日的六个月中，利息支出为1,290万美元，占总收入的1.4％。1,090万澳元的减少主要是由我们的票据于2023年8月提前退还导致的利息支出减少、与蓝溪项目相关的资本化利息增加以及融资租赁到期所致。

截至2024年6月30日的六个月中，利息收入为1,740万美元，占总收入的1.9％，而截至2023年6月30日的六个月中，利息收入为2,050万美元，占总收入的2.3％。310万美元的减少主要是由投资现金余额减少所致。

截至2023年6月30日的六个月中，其他收入为20万美元，是沃尔特能源公司从第11章案件中获得的收益。

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们确认的所得税支出分别为2760万美元和4,360万美元。所得税支出的减少主要是由税前收入的减少所推动的。我们估算了年度有效税率，并在中期报告期结束时将该有效税率应用于我们年初至今的税前收入。截至2024年6月30日的六个月中，2760万美元的所得税支出包括与枯竭相关的福利、IRC第250条扣除额：外国直接投资和第45l条扣除：边际油井抵免。TCJA于2017年12月22日颁布，并颁布了IRC第250条扣除额：外国直接投资，除其他外，该条款规定对外国衍生的无形收入扣除37.5％，将法定税率从21％降至13.125％。从2026年开始，国外衍生的无形收入的扣除额从37.5％减少到21.875％。边际油井抵免是一种基于产量的税收抵免，为合格的天然气生产提供抵免，并在天然气价格超过一定阈值时逐步取消。我们估算了年度有效税率，并在中期报告期结束时将该有效税率应用于我们年初至今的税前收入。

流动性和资本资源

概述

我们的现金来源是向客户销售炼钢、煤炭和天然气、从票据中获得的收益以及进入我们的ABL设施的机会。从历史上看，我们现金的主要用途是为煤炭和天然气生产业务的运营、营运资金、资本支出、回收义务、票据本金和利息的支付、专业费用和其他非经常性交易费用提供资金。此外，我们使用手头可用现金回购普通股并支付季度股息和特别股息，每股股息都减少或减少了现金和现金等价物。

展望未来，我们计划使用现金为票据、ABL融资机制和其他债务的还本付息提供资金，为运营活动、营运资金、资本支出、我们的回收义务、专业费和其他非经常性交易支出和战略投资、蓝溪的开发提供资金，如果申报，还用于支付我们的季度股息和/或特别股息。我们未来为包括蓝溪开发在内的资本需求提供资金的能力将取决于我们持续从ABL融资机制下的运营和可用借款中产生现金的能力，如果是未来的战略投资，则取决于资本需求、蓝溪的开发或部分或全部通过债务融资融资融资的特别股息以及我们进入资本市场筹集额外资金的能力。

我们未来通过运营产生正现金流的能力将至少部分取决于持续稳定的全球经济状况以及与代表我们某些小时工的工会进行的CBA合同谈判的解决。

截至2024年6月30日，我们的总流动性为8.164亿美元，包括7.09亿美元的现金及现金等价物以及ABL融资机制下可用的1.074亿美元。截至2024年6月30日，ABL融资机制下没有未偿贷款，ABL融资机制下已发行和未偿还的信用证为870万美元。

在2023年第一季度，我们在公开市场上回购，并以低于面值的折扣价注销了约800万美元的票据本金。在票据的注销方面，我们确认了10万美元提前清偿债务造成的损失，该损失包含在简明运营报表的利息支出中。

将来，我们可能会随时不时地通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式寻求撤销或购买更多票据。此类回购或交易（如果有）将以我们可能确定的条款和价格进行，并将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制（如果有）和其他因素。

根据经修订的1969年《联邦煤矿健康与安全法》，我们负责为黑肺病提供医疗和伤残津贴。从 2016 年 4 月 1 日到 2018 年 5 月 31 日，我们通过第三方保险公司为任何员工在收购沃尔特能源的某些资产后提出的黑肺索赔投保了有保障的费用保险。从2018年6月1日到2020年5月31日，我们有一份免赔额保单，我们负责每项黑肺索赔的前50万美元。从2020年6月1日到2024年5月31日，我们有一份免赔额保单，我们负责每项黑肺索赔的前100万美元。自2024年6月1日起，我们有免赔额保单，每项黑肺索赔的首笔200万美元由我们承担。

此外，在收购沃尔特能源的某些资产时，我们承担了沃尔特能源及其美国子公司在2016年3月31日之前产生的所有黑肺负债，我们为此进行了自保。除了维持从沃尔特能源公司收购的210万美元黑肺信托基金外，我们还公布了1,860万美元的担保债券和930万美元的短期投资抵押品。2020年2月21日，我们收到了美国劳工部（“DOL”）根据其新的自保续期程序发出的来信，该信要求我们将公布的抵押品金额增加到3,980万美元，但我们已对这种增加提出上诉。2021 年 12 月 8 日，我们收到了美国劳工部的另一封信，要求提供更多信息，以支持我们对美国劳工部要求的抵押品的上诉。2022年2月9日，美国劳工部与该公司代表举行了与我们的上诉有关的电话会议。2022年7月12日，我们收到了美国劳工部关于上诉的裁决，将要求公布的抵押品金额从3,980万美元降至2,800万美元。我们对该决定提出了上诉。此外，2023年1月19日，美国劳工部提议修订《黑肺福利法》中关于自保人授权的法规。除其他要求外，拟议的规则还要求所有自保运营商提供相当于其预计黑肺负债120％的保障。

在我们的正常业务过程中，我们需要提供担保债券和信用证，为某些交易和业务活动提供财务保障。联邦和州法律要求我们获得担保债券或其他

可接受的担保，以确保某些长期债务的支付，包括矿山关闭或开垦费用和其他杂项债务。截至2024年6月30日，我们在所有采矿业务中与各方签订的未偿担保债券和信用证总额为4,580万美元，其中1,860万美元作为自保黑肺相关索赔的抵押品，520万美元用于其他用途。

我们认为，我们未来的运营现金流，加上资产负债表上的现金和ABL融资机制下的借款收益，将提供足够的资源，为至少未来十二个月及以后的还本付息和计划运营和资本支出需求提供资金，包括Blue Creek的开发。但是，鉴于与代表我们某些小时工的工会正在进行的CBA合同谈判以及通货膨胀的持续影响，我们将继续评估我们的流动性需求。

公司的主要合同承诺包括偿还长期债务和相关利息、与我们的铁路和港口提供商相关的潜在最低吞吐量付款、资产报废义务付款、黑肺债务付款、各种煤炭和土地租赁的付款、融资租赁义务下的付款以及与我们的天然气互换合同相关的付款。目前，没有任何已知趋势或预计未来时期发生的变化无法表明我们过去的合同承诺业绩。

有关我们的信贷额度和长期债务（附注13）、承诺和意外开支（附注15）、资产报废债务（附注8）、黑肺债务（附注10）、租赁付款义务（附注14）、股票回购计划（注16）和衍生工具（注17）的更多信息，请参阅我们的2023年年度报告中包含的截至2023年12月31日的经审计财务报表的相应附注。

如果我们的运营现金流低于我们的需求，我们可能需要承担额外的债务或发行额外的股权。我们可能不时需要进入长期和短期资本市场来获得融资。我们将来以可接受的条款和条件获得融资的机会和可用性将受到许多因素的影响，包括：（i）我们的信用评级，（ii）整个资本市场的流动性，（iii）全球经济的现状，（iv）对ABL融资的限制，管理票据的契约（“契约”）以及任何其他现有或未来的债务协议。无法保证我们将有或继续以我们可接受的条件或完全可以接受的条件进入资本市场。

现金流量表

截至2024年6月30日和2023年12月31日，现金余额分别为7.090亿美元和7.382亿美元。

下表汇总了该期间经营、投资和融资活动提供的（用于）的净现金（以千计）：

运营活动

经营活动产生的净现金流包括经非现金项目调整后的净收益，例如不动产、厂房和设备以及矿产权益的折旧和损耗、递延所得税支出、股票薪酬、债务发行成本和债务折扣的摊销、资产报废义务的增加、天然气套期保值的按市值计价收益以及净营运资本的变化。

截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为2.510亿美元，主要归因于经折旧和损耗支出调整后的净收入为2.077亿美元，股票薪酬支出1,420万美元，递延所得税支出680万美元，资产报废负债增加260万美元，债务发行成本摊销和债务折扣80万美元，以及增长自2023年12月31日以来，我们的净营运资金为5,710万美元。我们营运资金的增加主要是由于

销售量增加导致的应收账款增加和销售时机的增加被付款时机导致的应付账款增加部分抵消。

截至2023年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金为3.174亿美元，主要归因于经折旧和损耗支出调整后的净收入为2.644亿美元，递延所得税支出为3,790万美元，股票薪酬支出1,230万美元，资产报废义务增加190万美元，债务发行成本摊销和债务折扣为120万美元，以及增长自2023年12月31日以来，我们的净营运资金为7,580万美元。我们营运资金的增加主要是由应收账款的增加以及应计费用和应付账款的增加所推动的。贸易应收账款的增加反映了销售量的增加和销售时机的增加，而应计费用和应付账款的增加是由于付款时机造成的。

投资活动

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金分别为2.233亿美元和2.324亿美元，主要用于购买不动产、厂房和设备以及矿山开发。在截至2024年6月30日的六个月中，开发蓝溪的资本支出为1.526亿美元，在截至2023年6月30日的六个月中，开发蓝溪的资本支出为1.256亿美元。上一年度还包括为收购独立第三方拥有的天然气井的剩余所有权而支付的240万美元现金。

融资活动

截至2024年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为5,690万美元，这主要是由于支付了3,620万美元的定期季度股息和特别股息，支付了与1180万美元股权奖励净股结算相关的税款以及890万美元的融资租赁债务本金偿还。截至2023年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金为8,710万美元，这主要是由于支付了5,370万美元的定期季度股息和特别股息，1,620万美元的融资租赁债务本金偿还，支付了与920万美元股权奖励净股份结算相关的税款以及偿还了与800万美元票据相关的债务。

资本分配政策

2017年5月17日，董事会通过了资本分配政策，即支付每股0.05美元的季度现金股息。2022年2月，我们宣布，董事会批准将定期的季度现金股息增加20％，从每股0.05美元增加到每股0.06美元。2023 年 2 月，我们宣布，董事会批准将定期季度现金分红增加 17%，从每股0.06美元增加到每股0.07美元。2024年2月9日，我们宣布董事会批准将定期季度现金股息从每股0.07美元增加14％，至每股0.08美元，并宣布特别现金股息为每股0.50美元。我们的战略继续侧重于优化资本结构，通过特殊的现金分红来提高股东的回报，同时允许我们灵活地开发我们的战略增长项目Blue Creek。我们打算在价格走强的市场中向股东返还现金，在这些市场中，我们产生了大量的现金流，而在疲软的市场中，向股东返还的现金会减少。我们还打算在无法短期或长期用于额外现金的情况下使用股票回购，从而为股东带来有意义的价值。自董事会通过资本分配政策以来，我们每季度定期支付季度现金分红。

资本分配政策规定如下：除了定期的季度分红外，如果公司产生的超出当时业务要求的多余现金，董事会可以考虑通过特别股息或实施股票回购计划将全部或部分多余现金返还给股东。未来的任何股息或股票回购将由董事会自行决定，并考虑多种因素，包括业务和市场状况、未来财务表现和其他战略投资机会。该公司还将寻求优化其资本结构，以提高股东的回报，同时允许公司灵活地寻求可为股东提供可观回报的选择性战略增长机会。

在截至2024年6月30日的六个月中，根据资本配置政策，我们已经支付了3620万美元的定期季度分红和特别现金分红。

定期季度分红

2023年2月9日，我们的董事会批准将定期的季度现金股息增加17％，并宣布定期派发每股0.07美元的季度现金股息，总额约为360万美元，该分红已于2023年2月27日支付给截至2023年2月20日营业结束时的登记股东。

2024年2月9日，我们的董事会批准将定期的季度现金股息增加14％，并宣布定期向截至2024年2月20日营业结束时的登记股东派发每股0.08美元的季度现金股息，总额约为420万美元，该分红已于2024年2月26日支付给截至2024年2月20日营业结束的登记股东。

2024年4月25日，我们的董事会宣布定期向截至2024年5月6日营业结束时的登记股东派发每股0.08美元的季度现金股息，总额约为420万美元，该分红已于2024年5月13日支付。

2024年7月26日，我们的董事会宣布定期派发每股0.08美元的季度现金股息，总额约为420万美元，该分红将于2024年8月13日支付给截至2024年8月6日营业结束时的登记股东。

特别股息

2023年2月13日，我们的董事会宣布了每股0.88美元的特别现金股息，总额约为4,640万美元，该股息已于2023年3月7日支付给截至2023年2月28日营业结束时的登记股东。

2024年2月9日，我们的董事会宣布了每股0.50美元的特别现金股息，总额约为2630万美元，该股息已于2024年3月7日支付给截至2024年3月1日营业结束时的登记股东。

ABL 设施

ABL 设施将于 2026 年 12 月 6 日到期。截至2024年6月30日，ABL融资机制下没有未偿贷款，ABL融资机制下已发行和未偿还的信用证为870万美元。截至2024年6月30日，我们在ABL融资机制下的可用资金为1.074亿美元。

ABL融资机制下的循环贷款（和信用证）可用性受借款基础的限制，在任何时候，借款基础等于某些符合条件的已计费和未开单账户、某些符合条件的库存、某些符合条件的供应库存和合格现金的总和，在每种情况下，都要遵守特定的预付利率。借款基础可用性受某些储备金的约束，这些储备金可由代理机构根据其合理的信贷自由裁量权设定。储备金可能包括租金储备、成本或市场储备金的较低部分、港口费用储备金以及代理机构在其合理的信贷判断中确定的任何其他储备金，前提是此类储备金与可以合理预期会对借款基础中抵押品的价值产生不利影响的条件有关。

ABL融资机制下的借款利率等于 (i) 有担保隔夜融资利率（“SOFR”），外加信贷调整利差，目前根据我们选择的利息期从大约11个基点到43个基点不等，或者（ii）替代基准利率，再加上前述（i）和（ii）中每种情况下的适用利润，该利率根据平均可用性确定 ABL融资机制下的承诺，目前分别从150个基点到200个基点或50个基点到100个基点不等。除了为ABL融资机制下的未偿借款支付利息外，我们还需要为未用承付款支付费用，该费用基于ABL融资机制下承诺的可用性，从25个基点到37.5个基点不等。我们还需要为ABL融资机制下未清信用证下可提取的金额支付费用，费率不超过200个基点，以及某些管理费。

ABL融资机制包含此类资产信贷协议的惯常契约，其中包括：（i）提交财务报表、其他报告和通知的要求；（ii）对某些债务存在或产生的限制；（iii）对某些留置权的存在或产生的限制；（iv）对某些限制性付款的限制；（v）对某些投资的限制；（vi）对某些合并的限制，console 资产处置和处置；(vii) 对某些交易的限制与关联公司共享；以及（viii）限制修改某些债务。此外，ABL基金包含不低于1.00至1.00的临时固定收费覆盖率，如果ABL基金下的可用性低于一定金额，则测试该比率。截至2024年6月30日，我们不受该盟约的约束。在遵守惯例宽限期和通知要求的前提下，ABL机制还包含惯常违约事件。

截至2024年6月30日，我们遵守了ABL机制下的所有适用契约。

高级担保票据

2021年12月6日，我们发行了本金总额为3.5亿美元的2028年到期的7.875％的优先有担保票据（“票据”），初始价格为其面值的99.343％。这些票据是根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第144A条向合格的机构买家发行的，并根据证券法第S条向美国境外交易的某些非美国人发行。我们使用发行票据的净收益以及手头现金，为赎回2024年到期的所有未偿还的8.00％优先有担保票据（“现有票据”）提供资金，包括支付与此类赎回相关的赎回溢价。

从2021年12月6日起，这些票据将按每年7.875％的利率累计利息。从2022年6月1日起，票据的利息将在每年的6月1日和12月1日支付。这些票据将于2028年12月1日到期。

资本支出

我们的采矿业务需要投资来维持、扩大、升级或增强我们的业务，并遵守环境法规。维护和扩建矿山及相关基础设施是资本密集型的。具体而言，煤炭储量的勘探、许可和开发、采矿成本、机械和设备的维护以及适用法律和法规的遵守需要持续的资本支出。我们的资本支出成本也受到通货膨胀的影响，任何长期的通货膨胀都可能导致成本上升，利润率和收益下降。尽管我们的矿山所需的大量资本支出已经支出，但我们必须继续投资资本以维持我们的生产。此外，任何增加我们矿山产量和开发蓝溪高质量煤炭可开采储量的决定也可能影响我们的资本需求，或导致未来的资本支出高于过去和/或高于我们的预期。

为了为资本支出提供资金，我们可能需要使用运营现金、承担债务或出售股权证券。我们获得银行融资的能力或进入资本市场进行未来股票或债券发行的能力可能会受到我们在任何此类融资或发行时的财务状况和我们当前或未来债务协议中的契约的限制，以及我们无法控制的总体经济状况和突发事件和不确定性的限制。

截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们的资本支出分别为2.107亿美元和2.043亿美元。这些时期的资本支出主要与开发蓝溪和北部4号矿所需的投资以及维护我们的财产、厂房和设备所需的支出有关。截至2024年6月30日的六个月中，蓝溪开发的资本支出为1.526亿美元，迄今为止，该项目已花费5.186亿美元。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们的延期矿山开发成本分别为1,260万美元和2570万美元，涉及蓝溪和北部4号矿的开发。

预计2024年全年的资本支出将在4.35亿美元至5亿美元之间，其中包括约1亿至1.1亿美元的持续资本支出以及用于开发蓝溪和北部4号矿的约3.35亿美元至3.9亿美元的全权资本支出。我们的持续资本支出包括与长壁作业、连续采矿、新通风系统和排气井相关的支出。

蓝溪发展最新情况

2022年5月3日，我们宣布重新启动蓝溪矿的开发，这是一个战略增长项目，我们预计将为股东带来可观的未来回报。我们认为，Blue Creek是美国为数不多的剩余的优质高Vol A炼钢煤炭储量之一，它有可能为我们提供有意义的增长。我们认为，假设我们实现了预期的价格，将低生产成本与从蓝溪开采的高Vol A炼钢煤的高质量相结合，将产生美国最高的炼钢煤利润率，产生丰厚的投资回报，并在各种炼钢煤炭价格环境下实现投资的快速回报。

我们的第三方储量报告显示，一旦开发，Blue Creek将生产一种优质的High Vol A炼钢煤，其特点是低硫，反应后焦炭强度高。传统上，高Vol A炼钢煤的价格低于澳大利亚优质低容量煤和美国低体积煤的价格；但是，我们观察到它们在很长一段时间内获得高于这些指数的溢价。Warrior预计，由于阿巴拉契亚中部的生产商开采的储量越来越薄、更深，High Vol A的煤炭将继续变得越来越稀缺，我们预计

将继续支撑价格。这种趋势为我们创造了机会，可以利用优质高Vol A炼钢煤供应下降推动的有利定价动态。

我们认为，Blue Creek的执行风险低于大多数这种规模和性质的项目，这是因为他们聘用了经验丰富、具有在世界各地建造新矿山的深厚背景的工程师来管理该项目。正在利用近年来建造矿山基础设施的同样经验丰富、知识渊博的工程师和熟悉的承包商来建造Blue Creek。

2023 年，我们将重点放在斜坡、回流竖井、服务竖井、澡堂、仓库和变电站上。此外，在2023年，我们启动了重要且非常有益的项目范围变更，这将要求在项目生命周期内增加资本支出，同时降低运营成本，提高风险管理的灵活性，并更好地利用多渠道运输方式。虽然我们最初计划通过单一通道将煤炭从蓝溪矿山通过陆路输送到第三方拥有和运营的驳船装载设施，但我们现在正在建造皮带输送机系统到铁路装载机以运输大部分煤炭。我们预计，这一变化将降低单一渠道进入市场的风险，降低运营成本并更快地将货物运送到港口。我们还在建造并将自己运营驳船装载设备，而不是使用第三方提供商。我们认为，与这种范围变更相关的潜在经济效益应为我们提供一种固有的强大且具有成本竞争力的出境物流模式，这将为管理替代运输方式提供更大的灵活性。

纳入与这些特定范围变更相关的收益和增量资本支出并未对项目的净现值和内部回报率等经济指标产生实质性影响，也没有改变项目时间表。此外，我们的通货膨胀成本增长幅度从25％到35％不等，主要与劳动力、建筑材料和某些设备有关。预计在项目开发期的剩余时间内，通货膨胀压力将继续存在。尽管成本通胀影响了该项目的成本，但炼钢煤炭长期价格假设的通货膨胀上涨预计将抵消这些通货膨胀压力。自2023年首次披露以来，重置的基准项目总成本没有变化。重置后的基准项目总成本从9.95亿美元到10.75亿美元不等。

2024年，我们计划继续在煤层通道、地面基础设施和煤炭运输的主要组成部分上取得重大进展。在 2024 年第二季度，我们按计划完成了煤层通道的主要部件，包括生产斜坡、维修竖井和通风轴和风扇。下一个重要步骤是完成服务笼和斜坡带的安装。这将允许长壁面板的初步开发，第一台连续采矿机组预计将于2024年第三季度开始。在地面基础设施方面，我们完成了澡堂、仓库和关键变电站的建设，并在制备厂的建设方面取得了重大进展。在煤炭运输方面，矿山和清洁煤带结构的建造以及铁路和驳船的装载仍在按计划进行。我们还致力于在年底之前将Blue Creek的员工人数增加约100名员工。我们将继续与承包商和供应商密切合作，以克服采矿业的供应链和劳动力短缺问题。迄今为止，我们没有遇到任何重大障碍来阻止我们实现目标。

迄今为止，我们已经投资了约5.186亿美元的项目，其中包括2024年上半年的1.526亿美元。我们预计到2024年将花费3.25亿至3.75亿美元用于蓝溪的持续开发，在剩余的资本支出中，我们通常预计在2025年花费约70％，在2026年花费30％。

该项目仍在按计划进行，预计在2024年第三季度从连续采矿机组中获得第一批开发吨，长壁矿计划于2026年第二季度启动。我们预计将通过该项目的开发提高产量。具体而言，我们预计到2024年将生产约2万公吨，2025年产量约为90万公吨，2026年产量约为270万公吨，2027年产量约为440万公吨。我们预计，2024年和2025年产的约110万公吨要到2025年下半年制备厂上线后才能售出。

如果我们能够成功开发Blue Creek，我们预计这将是一项变革性投资。我们预计，位于Blue Creek的新单一长壁矿在生产的前十年中将有能力平均每年生产440万公吨的优质高Vol A煤炭，从而将我们的年生产能力提高约60％。我们预计，Blue Creek的加入将增强我们在全球成本曲线上本已具有优势的地位，提高我们的盈利能力和现金流产生，并巩固我们作为领先的纯炼钢煤生产商的地位。

关键会计政策

财务报表按照《公认会计原则》编制，其中要求使用影响报告的资产和负债金额、财务报表日或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额的估计、判断和假设。管理层利用历史经验、与专家的磋商以及在特定情况下认为合理的其他方法，持续评估这些估计和假设。但是，实际结果可能与管理层的估计有很大差异。

我们最重要的会计估算是那些对列报我们的财务状况和经营业绩最重要的会计估计，需要管理层做出最困难、最主观和最复杂的判断，这通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响做出估计。这些估计基于管理层的历史经验以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设。这些项目和其他项目中使用的估计值的变化可能会对我们的财务报表产生重大影响。

截至2024年6月30日，如2023年年度报告第二部分第7项 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中的 “关键会计政策” 中所述，我们的关键会计估算没有重大变化。

资产负债表外安排

在我们的正常业务过程中，我们需要提供担保债券和信用证，为某些交易和业务活动提供财务保障。联邦和州法律要求我们获得担保债券或其他可接受的担保，以担保某些长期债务的支付，包括矿山关闭或开垦费用以及其他杂项债务。截至2024年6月30日，我们在所有美国采矿业务中与各方签订的未偿担保债券和信用证总额为4,580万美元，自保黑肺相关索赔的抵押品总额为1,860万美元，杂项用途的抵押品总额为520万美元。

最近采用的会计准则

最近通过的会计声明摘要包含在本表10-Q中 “简明财务报表附注” 的附注2中。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

大宗商品价格风险

炼钢煤炭的销售使我们面临大宗商品价格风险。我们通常根据固定供应合同出售大部分炼钢煤炭，主要采用指数定价条款，批量条款最长为一到三年。炼钢煤炭市场的销售承诺本质上通常不是长期的，因此，我们受到市场定价波动的影响。

我们偶尔会签订天然气互换合约，以对冲与预测销售相关的天然气价格波动相关的未来预期现金流波动所带来的风险。我们的天然气互换合约可以经济地对冲某些风险，但不被指定为财务报告目的的套期保值。这些衍生工具公允价值的所有变动均作为其他收入记录在简明运营报表中。从历史上看，我们所有的衍生工具都是为了对冲目的而订立的，而不是投机性交易。截至2024年6月30日，该公司没有未偿还的天然气互换合同。

对于直接或间接用于正常生产过程的供应品，例如柴油、钢铁、炸药和其他物品，我们面临价格风险。我们通过与供应商签订的正常数量的战略采购合同来管理这些物品的风险。从历史上看，我们没有签订任何衍生商品工具来管理供应价格变化的风险敞口。

信用风险

可能使我们面临信用风险集中的金融工具主要包括贸易应收账款。我们根据对客户财务状况的评估向客户提供产品。在某些情况下，我们要求客户在发货时或之前提供信用证、现金抵押品或预付款，以减轻客户的负担

损失的风险。应收账款的损失风险主要取决于每个客户的财务状况。我们监控信贷损失敞口，并保留预期损失准备金。截至2024年6月30日和2023年12月31日，估计的信贷损失备抵并不重要，对公司的财务报表没有重大影响。

利率风险

我们面临利率变动带来的市场风险。我们的票据的固定利率为每年7.875％，每半年在每年的6月1日和12月1日拖欠一次。

我们的ABL融资机制的利率等于SOFR，外加信贷调整利差，目前在11个基点至43个基点之间，或替代基准利率加上适用的利润，该利率根据ABL融资机制下承诺的平均可用性确定，目前分别从150个基点到200个基点或50个基点到100个基点不等。我们在ABL融资机制下产生的任何债务都将使我们面临利率风险。如果未来利率大幅上升，我们的利率风险敞口将增加。截至2024年6月30日，假设我们在ABL融资机制下有1.16亿美元的未偿还额，则利率上调或降低100个基点将使我们在ABL贷款下的年度利息支出增加或减少约110万美元。

通货膨胀的影响

对于直接或间接用于正常生产过程的供应品，例如皮带结构、屋顶螺栓、电缆、磁铁矿、岩尘和其他物资，以及维修和重建设备上的劳动力和零件，我们面临通货膨胀的风险。这些通货膨胀压力导致了我们成本的上涨，并且可能在未来继续如此。我们正在应用多种不同的策略来减轻通货膨胀对我们运营的影响，包括提前下订单、利用短期合同和利用我们的供应商关系。

第 4 项。控制和程序

披露控制和程序

根据《交易法》第13a-15（b）条的要求，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的监督和参与下，对截至2024年6月30日的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条）的有效性进行了评估。根据对截至2024年6月30日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出的结论是，截至2024年6月30日，我们的披露控制和程序是有效的，可以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息 (1) 在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，以及 (2) 累积和通报给我们的管理层，包括我们的首席执行官和酌情为首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

财务报告内部控制的变化

在我们最近结束的财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

对披露控制和程序有效性的限制

在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映出以下事实：存在资源限制，管理层在评估可能的控制和程序相对于成本的好处时必须作出判断。

第二部分。其他信息

第 1 项。法律诉讼。

有关当前法律诉讼的描述，请参阅本10-Q表中 “简明财务报表附注” 附注8，该说明以引用方式纳入本第二部分第1项。

我们和我们的子公司是我们正常业务过程中发生的许多其他诉讼的当事方。当可能发生损失且金额可以合理估计时，我们会记录与这些事项相关的成本。无法肯定地预测这些事项的结果对我们未来经营业绩的影响，因为任何此类影响都取决于未来的经营业绩以及解决此类问题的数量和时间。尽管无法肯定地预测诉讼结果，但我们认为此类诉讼的最终结果不会对我们的财务报表产生重大不利影响。

第 1A 项。风险因素。

“第一部分，第1A项” 中 “风险因素” 中披露的风险因素没有实质性变化。我们的2023年年度报告中的 “风险因素”。我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能受到多种因素的影响，其中任何一个因素都可能导致实际业绩与最近的业绩或预期的未来业绩存在重大差异。除了本10-Q表格中列出的其他信息外，您还应仔细考虑 “第一部分，第1A项” 中讨论的风险。我们的2023年年度报告中的 “风险因素”，这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。但是，我们在2023年年度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能变得重大，对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生不利影响。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。

下表列出了截至2024年6月30日的三个月中对普通股的回购：

________

(1) 2019年3月26日，董事会批准了新股票回购计划，该计划授权回购总额高达7000万美元的已发行普通股。新股票回购计划不要求我们回购特定数量的股票或设定到期日期。

(2) 收购这些股票是为了履行某些员工的预扣税义务，这些义务与2016年股权激励计划和2017年股权激励计划下授予的某些限制性股票奖励的限制失效有关。收购后，这些股份已退回。

第 3 项。优先证券的违约。

没有。

第 4 项。矿山安全披露。

根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和第S-K号法规（17 CFR 229.104）第104项的要求，有关矿山安全违规行为和其他监管事项的信息作为本10-Q表的附录95提交。

第 5 项。其他信息。

规则 10b5-1 交易计划

公司董事会成员和公司高级管理人员可以不时签订第10b5-1条交易计划，该计划允许在根据内幕交易法或由于自我设定的封锁期而无法进行董事和高级管理人员交易的情况下，根据预先制定的条款购买或出售普通股。此类交易计划旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护条件，并遵守公司的内幕交易政策。在截至2024年6月30日的三个月中，公司没有任何董事或高级职员 采用 要么 终止 “规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，每个术语的定义见S-k法规第408项。

第 6 项。展品

 

* 随函提交。

** 随函提供。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。