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Member课程：AmandaClark会员2024-06-300001651562课程：AndrewNgMember2024-04-012024-06-300001651562cour：AndrewNgTradingAppointment股票期权成员课程：AndrewNgMember2024-06-30
目录表

美国
证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
_________________________________________________________
形式 10-Q
_________________________________________________________
(标记一)
x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2024年6月30日
或
o根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委员会文件号： 001-40275
_________________________________________________________
COURSERA，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
_________________________________________________________
特拉华州45-3560292
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
381 E.伊芙琳大道。
山景, 加利福尼亚
94041
（主要行政办公室地址）(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(650) 963-9884
_________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易
符号		注册的每个交易所的名称
 普通股，每股面值0.00001美元Cour纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器x加速文件管理器o
非加速文件服务器o规模较小的报告公司o
新兴成长型公司o  
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是o不是x
截至2024年7月25日，登记人已 156,916,076普通股，每股面值0.00001美元，已发行。

目录表

目录表
页面
第一部分：
财务信息
第1项。
简明合并财务报表(未经审计)
2
简明综合资产负债表(未经审计)
2
简明合并业务报表(未经审计)
3
简明综合全面损失报表（未经审计）
4
股东权益简明合并报表(未经审计)
5
简明合并现金流量表(未经审计)
6
简明合并财务报表附注(未经审计)
7
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
19
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
34
第四项。
控制和程序
35
第二部分。
其他信息
36
第1项。
法律诉讼
36
第1A项。
风险因素
36
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
78
第五项。
其他信息
78
第六项。
陈列品
79
签名
80

目录表

第一部分-财务信息
项目1.简明合并财务报表（未经审计）
COURSERA，Inc.和子公司
简明综合资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
2024年6月30日2023年12月31日
资产
流动资产：
现金及现金等价物$708,761 $656,321 
有价证券— 65,746 
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元580及$133截至2024年6月30日和2023年12月31日
57,734 67,418 
递延成本，净额25,679 26,387 
预付费用和其他流动资产28,515 16,614 
流动资产总额820,689 832,486 
财产、设备和软件，净值33,068 30,408 
经营性租赁使用权资产1,992 4,739 
无形资产，净额14,953 11,720 
其他资产33,662 41,180 
总资产$904,364 $920,533 
负债与股东权益
流动负债：
教育工作者合作伙伴应付款$100,919 $101,041 
其他应付帐款和应计费用20,992 23,456 
应计薪酬和福利22,638 22,281 
经营租赁负债，流动2,426 6,557 
递延收入，当期156,692 137,229 
其他流动负债12,237 7,696 
流动负债总额315,904 298,260 
非流动经营租赁负债— 39 
递延收入，非流动1,759 2,861 
其他负债1,527 3,179 
总负债319,190 304,339 
承付款和或有事项(附注9)
股东权益：
优先股，$0.00001面值-10,000,000授权股份及不是截至2024年6月30日和2023年12月31日已发行和发行股票
— — 
普通股，$0.00001面值-300,000,000截至2024年6月30日和2023年12月31日授权的股份; 165,312,016已发行及已发行股份156,792,969截至2024年6月30日的流通股，以及 162,898,279已发行及已发行股份155,320,538截至2023年12月31日已发行股份
2 2 
额外实收资本1,489,751 1,459,964 
国库券，按成本计算- 8,519,047和7,577,741截至2024年6月30日的股票和
2023年12月31日
(79,672)(63,154)
累计其他综合收益— 59 
累计赤字(824,907)(780,677)
股东权益总额585,174 616,194 
总负债和股东权益$904,364 $920,533 
请参阅简明合并财务报表（未经审计）注释。
2
目录表

COURSERA，Inc.和子公司
简明综合业务报表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
收入$170,337 $153,702 $339,405 $301,344 
收入成本80,162 74,001 159,733 144,175 
毛利90,175 79,701 179,672 157,169 
运营费用：
研发33,701 41,286 68,311 85,095 
销售和营销58,069 52,001 115,654 104,873 
一般和行政29,570 24,937 54,513 50,460 
重组相关费用44 (147)2,145 (5,806)
总运营支出121,384 118,077 240,623 234,622 
运营亏损(31,209)(38,376)(60,951)(77,453)
利息收入，净额9,286 8,240 18,869 16,277 
其他(费用)收入，净额(21)(8)(306)94 
所得税前亏损(21,944)(30,144)(42,388)(61,082)
所得税费用1,030 1,599 1,842 3,025 
净亏损$(22,974)$(31,743)$(44,230)$(64,107)
每股净亏损--基本亏损和摊薄亏损$(0.15)$(0.21)$(0.28)$(0.43)
用于计算每股净亏损的加权平均股-基本股和稀释股156,292,508150,262,064156,335,959149,621,816
请参阅简明合并财务报表（未经审计）注释。
3
目录表

COURSERA，Inc.和子公司
简明综合全面损失表
(单位：千)
(未经审计)
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2024202320242023
净亏损$(22,974)$(31,743)$(44,230)$(64,107)
有价证券未实现（损失）收益变化，扣除税款— (335)(59)98 
综合损失$(22,974)$(32,078)$(44,289)$(64,009)
请参阅简明合并财务报表（未经审计）注释。
4
目录表

COURSERA，Inc.和子公司
股东权益简明合并报表
(单位：千，共享数据除外)
(未经审计)
 普通股其他内容
已缴费
资本		库存股累计
其他
全面
收入(亏损)		累计
赤字		总计
股东的
股权
 
股票(1)
量
股份 (1)
金额
平衡-2024年3月31日157,158,478$2 $1,480,238 8,009,524$(69,193)$— $(801,933)$609,114 
股票期权的行使484,746— (1,776)(340,732)3,187 — — 1,411 
限制性股票单位的归属，扣除预扣税款后的净额1,309,296— (20,044)(1,309,296)12,245 — — (7,799)
普通股回购(2,668,017)— — 2,668,017(30,666)— — (30,666)
发行与员工购股计划相关的普通股508,466— (939)(508,466)4,755 — — 3,816 
基于股票的薪酬—— 32,272 —— — — 32,272 
净亏损—— — —— — (22,974)(22,974)
余额-2024年6月30日156,792,969$2 $1,489,751 8,519,047$(79,672)$— $(824,907)$585,174 
余额-2023年12月31日155,320,538$2 $1,459,964 7,577,741$(63,154)$59 $(780,677)$616,194 
股票期权的行使1,686,789— 2,321 (340,732)3,187 — — 5,508 
限制性股票单位的归属，扣除预扣税款后的净额2,372,611— (33,558)(1,309,296)12,245 — — (21,313)
普通股回购(3,099,800)— — 3,099,800(36,705)— — (36,705)
发行限制性股票奖励4,365— — —— — — — 
发行与员工购股计划相关的普通股508,466— (939)(508,466)4,755 — — 3,816 
基于股票的薪酬—— 61,963 —— — — 61,963 
其他综合损失—— — —— (59)— (59)
净亏损—— — —— — (44,230)(44,230)
余额-2024年6月30日156,792,969$2 $1,489,751 8,519,047$(79,672)$— $(824,907)$585,174 
平衡-2023年3月31日150,184,198$1 $1,382,487 2,747,938$(4,701)$(285)$(696,487)$681,015 
股票期权的行使2,161,3451 8,759 —— — — 8,760 
限制性股票单位的归属，扣除预扣税款后的净额1,458,672— (11,819)—— — — (11,819)
普通股回购(4,520,293)— — 4,520,293(54,529)— — (54,529)
发行与员工购股计划相关的普通股351,939— 3,530 —— — — 3,530 
基于股票的薪酬—— 31,602 —— — — 31,602 
有价证券未实现收益的变化—— — —— (335)— (335)
净亏损—— — —— — (31,743)(31,743)
余额—2023年6月30日149,635,861$2 $1,414,559 7,268,231$(59,230)$(620)$(728,230)$626,481 
余额-2022年12月31日147,935,669$1 $1,364,116 2,747,938$(4,701)$(718)$(664,123)$694,575 
股票期权的行使3,259,8121 14,113 —— — — 14,114 
限制性股票单位的归属，扣除预扣税款后的净额2,601,929— (24,855)—— — — (24,855)
普通股回购(4,520,293)— — 4,520,293(54,529)— — (54,529)
发行限制性股票奖励6,805— — —— — — — 
发行与员工购股计划相关的普通股351,939— 3,530 —— — — 3,530 
基于股票的薪酬—— 57,655 —— — — 57,655 
其他综合收益—— — —— 98 — 98 
净亏损—— — —— — (64,107)(64,107)
余额—2023年6月30日149,635,861$2 $1,414,559 7,268,231$(59,230)$(620)$(728,230)$626,481 
(1)截至2024年6月30日的三个月内，我们开始用库存股票结算股权奖励。为了增强这些交易在简明合并股东权益报表中的列报，我们修改了普通股股份，以列报所有期间的已发行和未发行金额。
请参阅简明合并财务报表（未经审计）注释。
5
目录表

COURSERA，Inc.和子公司
现金流量表简明合并报表
(单位：千)
(未经审计)
截至6月30日的六个月，
20242023
经营活动的现金流：
净亏损$(44,230)$(64,107)
对净亏损与经营活动提供(用于)现金净额的调整：
折旧及摊销12,625 10,842 
基于股票的薪酬费用57,873 54,050 
有价证券增值(235)(9,413)
长期资产减值准备— 1,275 
其他876 202 
经营资产和负债变化：
应收账款净额8,730 (19,686)
预付费用和其他资产(3,678)(14,269)
经营性租赁使用权资产2,747 2,407 
应付账款和应计费用(3,848)15,863 
应计补偿和其他负债3,250 2,259 
经营租赁负债(4,170)(4,139)
递延收入18,361 23,037 
经营活动提供(用于)的现金净额48,301 (1,679)
投资活动产生的现金流：
购买有价证券— (121,756)
有价证券到期日收益66,000 235,000 
购买财产、设备和软件(310)(721)
资本化的内部使用软件成本(8,668)(7,604)
购买内容资产(4,187)(1,300)
投资活动提供的现金净额52,835 103,619 
融资活动的现金流：
行使股票期权所得收益5,508 14,114 
员工购股计划的收益3,816 3,530 
普通股回购付款(36,705)(53,066)
限制性股票单位归属的预扣税付款(21,313)(24,855)
融资活动所用现金净额(48,694)(60,277)
现金、现金等价物和限制性现金净增加52,442 41,663 
现金、现金等价物和受限现金-期初
658,086 322,878 
现金、现金等价物和受限现金-期末
$710,528 $364,541 
补充披露现金流量信息：
支付所得税的现金，扣除退款后的净额$2,022 $2,284 
补充披露非现金投资和融资活动：
基于股票的薪酬资本化为内部使用软件成本$4,090 $3,605 
内容资产的未付购买$2,553 $1,193 
未结清的普通股回购$— $1,463 
请参阅简明合并财务报表（未经审计）注释。
6
目录表

COURSERA，Inc.和子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
1.    业务陈述和描述的依据
陈述的基础
美国特拉华州一家公益公司Coursera公司及其子公司(“Coursera”、“本公司”、“我们”、“本公司”或“本公司”)所附的简明综合财务报表(未经审计)是根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)中期报告的要求编制的。在这些规则允许的情况下，GAAP通常要求的某些脚注或其他财务信息可以缩略或省略。这些简明综合财务报表(未经审核)的编制基准与我们的年度综合财务报表相同，管理层认为，这些简明综合财务报表反映了所有调整，只包括正常的经常性调整，这些调整对于我们的财务信息的公允陈述是必要的。截至2024年6月30日的三个月和六个月的运营结果不一定表明截至2024年12月31日的一年或任何其他中期或任何其他未来一年的预期结果。
这些简明合并财务报表(未经审计)应与我们于2024年2月22日提交给美国证券交易委员会的截至2023年12月31日的年报10-K表中包含的合并财务报表一并阅读。
业务说明
Coursera是一个在线学习平台，它将学习者、教育工作者和机构联系起来，目标是提供负担得起、可访问和相关的世界级教育内容。我们将内容、数据和技术整合到一个可定制和可扩展的平台中，供个人学习者和机构使用。我们与大学和行业合作伙伴(统称为“教育者合作伙伴”)合作，将优质高等教育带给广泛的个人、企业、组织和政府。我们还直接向机构销售，包括雇主、学院和大学、组织和政府，使其员工、学生和公民能够获得与就业市场相适应的关键技能。我们的公司总部位于加利福尼亚州的山景城。
报告细分市场
我们通过以下途径开展业务三报告细分：消费者、企业和学位。有关其他信息，请参阅附注13。
2.    重大会计政策
合并原则
简明综合财务报表(未经审计)包括本公司及其全资子公司。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
重要会计政策摘要
与我们的10-k表格中描述的重要会计政策相比，截至2024年6月30日以及截至2024年6月30日的三个月和六个月，除下文所述的更新外，我们的重要会计政策没有重大变化。
风险集中
可能使我们面临集中信用风险的金融工具包括现金、现金等价物和有价证券。我们只投资于高信用质量的工具，并保持我们的现金等价物和固定收益证券的有价证券。我们主要将现金存放在联邦政府在法定限额内投保的国内金融机构。
7
目录表

为了评估应收账款和重要客户的信用风险集中度，我们将一组受共同控制的客户或彼此关联的客户视为单一客户。在截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月里，我们没有任何客户占我们收入的10%以上。截至2024年6月30日，我们没有任何客户占我们应收账款净余额的10%以上。
我们的商业模式依赖于教育者合作伙伴提供的教育内容和认证计划。我们最大的教育者合作伙伴拥有全球品牌认知度，并在多个领域提供各种点播内容。失去或大幅减少这一合作伙伴关系或我们的其他大型合作伙伴之一，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
库存股
我们将普通股的回购记录为库存股，按成本计算。回购我们普通股的增量直接成本，包括消费税，计入收购股票的成本。我们使用平均成本法来计算库存股的再发行。对于以高于成本的价格重新发行的库存股，收益计入额外的实收资本。对于以低于成本的价格发行的库存股，只要账户中包括以前的净收益，损失就被计入额外的实收资本。只有在没有额外的实收资本的情况下，超过以前净收益的亏损才会计入累计亏损。
或有损失
与潜在或有损失相关的法律费用在发生时计入费用。与或有损失相关之保险赔偿于变现变得可能及可估计时确认，相关成本已于财务报表中确认，而损失明显可归因于投保事件。
预算的使用
根据公认会计原则编制简明综合财务报表(未经审核)时，管理层须作出估计、判断及假设，以影响截至简明综合财务报表(未经审核)日期的资产及负债及相关披露的已呈报金额，以及报告期内已呈报的收入及开支金额。我们的估计是基于历史经验、当前条件和我们认为在这种情况下合理的各种其他因素。受此类估计、判断和假设影响的重大项目包括，但不限于，与我们收入合同中的委托代理和可变对价的确定有关的项目；基于股票的薪酬支出；资本化佣金的受益期；内部使用软件成本；长期资产的使用寿命；经营租赁使用权资产的账面价值；无形资产的估值；或有损失和潜在回收；以及所得税支出，包括递延税项资产和负债的估值等。实际结果可能与这些估计不同，任何此类差异都可能对我们的简明综合财务报表(未经审计)产生重大影响。
近期会计公告
最近发布的尚未采用的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露它要求公共实体披露其应报告分部的重大支出和某些其他分部项目的中期和年度信息，如果这些信息定期提供给首席运营决策者(“CODM”)。本ASU适用于2023年12月15日之后的财年，以及2024年12月15日之后的财年内的过渡期。允许及早领养。修正案应追溯适用于以前提出的所有期间。在过渡时，前几期披露的分部费用类别和金额应以采用期间确定和披露的重大分部费用类别为基础。我们预计采用ASU 2023-07不会对我们的简明综合财务报表(未经审计)和相关披露产生实质性影响。
8
目录表

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税(专题740)：所得税披露的改进它要求公共实体每年披露(1)税率对账中的具体类别和(2)按司法管辖区分列的已缴纳所得税。此ASU在2024年12月15日之后的财年有效，并允许提前采用。修正案应在预期的基础上实施，但允许追溯适用。我们目前正在评估采用ASU 2023-09是否会对我们的简明综合财务报表(未经审计)和相关披露产生实质性影响。
2024年3月，美国证券交易委员会通过了美国证券交易委员会第33-11275号发布的最终规则，加强和规范投资者的气候相关披露它要求公共实体在其年度报告和登记说明中提供某些与气候有关的信息。这些规定将要求披露与气候相关的重大风险、董事会和管理层如何监督和管理此类风险，以及此类风险对公司的实际和潜在影响。它还将要求披露与气候有关的重大目标和目标，以及恶劣天气事件和其他自然条件。这些规定要求从截至2025年12月31日的年度报告开始披露。2024年4月，美国证券交易委员会自愿搁置最终规则，等待司法审查完成。我们目前正在评估对我们披露的影响。
3.    收入确认
合同余额
合同资产和负债如下：
2024年6月30日2023年12月31日2023年1月1日
合同资产：
已计费应收账款，扣除信用损失备抵$50,781 $62,407 $45,337 
未开单应收账款6,953 5,011 8,397 
合同总资产$57,734 $67,418 $53,734 
合同责任：
递延收入$158,451 $140,089 $118,777 
合同总负债$158,451 $140,089 $118,777 
截至2024年和2023年6月30日止六个月内确认的收入（计入每年年初相应的递延收入余额）为美元108,535及$89,329.
剩余履约义务
剩余履行义务指尚未确认的合同收入，包括简明合并资产负债表（未经审计）中的递延收入和将在未来期间确认为收入的未开票金额。截至2024年6月30日，我们的剩余履行义务为美元323,372并期望大致认识到 69%作为下一年的收入12几个月，其余时间在此之后。
获取和履行合同的费用
下表列出了我们在简明合并财务报表（未经审计）中销售和营销中记录的佣金和相关工资税支出的资本化和摊销：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
佣金及相关工资税支出：2024202320242023
大写$3,823 $4,726 $5,096 $7,698 
摊销$3,753 $2,933 $7,402 $5,614 
9
目录表

计入递延成本和其他资产的递延佣金和相关工资税支出如下：
2024年6月30日2023年12月31日
递延成本，净额$12,875 $13,168 
其他资产$13,348 $15,361 
不是截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月内确认了减损损失。
4.    投资
按经常性公允价值计量的投资
下表按资产负债表分类和投资类型总结了我们按经常性公平价值计量的投资：
2024年6月30日2023年12月31日
摊销
成本		公平
值-级别1		摊销
成本		公平
值-级别1
现金等价物--货币市场基金$197,581 $197,581 $186,396 $186,396 
现金等价物--美国国债491,561 491,561 448,447 448,525 
现金等价物合计689,142 689,142 634,843 634,921 
有价证券--美国国债— — 65,765 65,746 
总$689,142 $689,142 $700,608 $700,667 
截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月，与我们的现金等价物和有价证券相关的未实现和已实现损益总额并不重要。
截至2023年12月31日，我们可供出售的有价证券由美国国债组成，合同到期日不到一年，由美国政府完全信任和信用担保。有几个不是在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月期间记录的信贷或非信贷减值损失。
在非经常性基础上按公允价值计量的投资
当可识别的事件或环境变化可能对其公允价值产生重大不利影响时，我们的现有股权投资按公允价值按非经常性基础重新计量。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月期间，没有发生这样的事件或变化。
5.    合并资产负债表组成部分
受限现金
现金、现金等价物和限制性现金的对账如下：
2024年6月30日2023年12月31日
现金及现金等价物$708,761 $656,321 
流动受限现金1,574 — 
受限现金，非流动现金193 1,765 
现金总额、现金等价物和受限现金$710,528 $658,086 
10
目录表

财产、设备和软件，净值
财产、设备和软件净包括以下内容：
2024年6月30日2023年12月31日
内部使用软件和网站开发$86,544 $73,881 
计算机设备和购买的软件4,732 4,405 
租赁权改进6,923 6,923 
家具和固定装置2,757 2,757 
总资产、设备和软件100,956 87,966 
减去累计折旧和摊销(67,888)(57,558)
财产、设备和软件，净值$33,068 $30,408 
下表列出了与不动产、设备和软件相关的折旧和摊销费用，以及与内部使用软件和网站开发相关的摊销费用部分，该部分记录在简明综合经营报表（未经审计）的收入成本中：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
折旧及摊销费用$5,101 $4,650 $10,427 $9,472 
内部软件和网站开发摊销费用4,593 4,043 9,379 8,264 
无形资产，净额
无形资产净额包括：
2024年6月30日2023年12月31日
毛收入
携带
价值		累计
摊销		网络
携带
价值		毛收入
携带
价值		累计
摊销		网络
携带
价值
内容资产$18,413 $(5,055)$13,358 $12,982 $(3,558)$9,424 
发达的技术8,446 (6,851)1,595 8,446 (6,150)2,296 
无形资产$26,859 $(11,906)$14,953 $21,428 $(9,708)$11,720 
内容资产资本化和无形资产摊销费用如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
内容资产资本化$3,511 $1,390 $5,431 $1,996 
无形资产摊销费用$1,168 $681 $2,198 $1,370 
11
目录表

截至2024年6月30日，无形资产未来预计摊销费用如下：
2024年剩余时间$2,802 
20255,321 
20262,726 
20271,929 
20281,633 
此后542 
总$14,953 
6.    租契
我们已签订各种不可取消的办公空间经营租赁，租赁期至2025年4月到期。这些租赁不包含剩余价值担保、契约或其他限制。
2022年5月，我们签订了一项协议，将位于加利福尼亚州山景城的部分现有办公空间分包出去。该分包被归类为经营租赁。任期自2022年6月1日开始，至2024年10月31日结束。该协议的分包收入为美元680及$1,360截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月。
7.    所得税
中期所得税开支或利益乃根据我们的年度有效税率估计厘定，并经相关期间计入的个别项目(如有)调整后计算。每个季度，我们都会更新对年度有效税率的估计，如果估计的税率发生变化，我们会记录累计调整。
截至2024年和2023年6月30日的三个月，我们的有效税率为(4.7%)和(5.3%)。截至2024年和2023年6月30日的六个月，我们的有效税率为(4.3%)和(5.0%)。有效税率和美国联邦法定税率之间的差异主要是由于我们的联邦和州净递延税资产的估值免税额、海外业务的所得税、美国州所得税和基于股票的薪酬支出。
截至2024年6月30日，我们继续对美国联邦和州递延税项资产享有全额估值津贴。管理层定期评估我们递延税项资产的变现能力。在管理层确定递延税项资产更有可能变现的期间，对收入进行调整。
8.    每股净亏损
下表列出了每股基本净亏损和稀释后净亏损的计算方法：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
分子：
净亏损$(22,974)$(31,743)$(44,230)$(64,107)
分母：
用于计算每股净亏损的加权平均股份-基本股份和稀释股份156,292,508150,262,064156,335,959149,621,816
每股净亏损--基本亏损和摊薄亏损$(0.15)$(0.21)$(0.28)$(0.43)
12
目录表

以下可能稀释的证券被排除在本报告所述期间的稀释每股净亏损计算之外，因为将它们包括在内的影响将是反稀释的：
截至6月30日的三个月和六个月，
20242023
限制性股票单位(“RSU”)
19,121,33422,358,430
普通股期权9,393,00614,874,208
绩效库存单位(“PSU”)
300,416— 
ESPP股票购买权(“ESPP权利”)
199,814122,467
总29,014,57037,355,105
9.    承付款和或有事项
购买义务
我们的购买义务主要涉及用于促进我们运营的第三方云基础设施协议、订阅安排和服务协议。截至2024年6月30日，我们大约有15,160根据我们的不可撤销购买义务，剩余期限超过一年的未来最低付款，预计将支付到2026年。
法律诉讼
有时，我们可能会受到法律程序的影响，以及要求、索赔和威胁诉讼。法律诉讼和其他意外事件的结果本质上是不可预测的，受到重大不确定性的影响，可能会对我们特定时期的经营业绩和现金流产生重大影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素，诉讼可能会对我们的业务产生不利影响。除下列事项外，我们目前并不参与任何法律程序，我们相信，在提交本季度报告Form 10-Q时，如果此类诉讼或索赔得到不利的解决，可能会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。
我们定期审查每个重要事项的状况，并评估其潜在的损失或暴露的可能性。当我们认为不利的结果是(I)可能的和(Ii)任何可能的损失的金额或范围是合理地可估测的时，我们为法律诉讼记录或有损失的应计项目。任何此类事项的实际责任可能与本公司有重大不同’S估计，如果有的话，这可能会导致需要调整负债并记录额外费用。
《隐私集体诉讼法》诉讼和仲裁事宜
2023年11月，一起可能的集体诉讼，标题为Iman Ghazizadeh等人诉Coursera，Inc.，在美国加利福尼亚州北区地区法院(“法院”)对Coursera，Inc.提起诉讼。起诉书声称，Coursera涉嫌违反了《视频隐私保护法》(VPPA)，并指控Coursera在未经原告同意或知情的情况下，向第三方公司披露了原告的视频观看历史和某些其他信息，并在其他身份不明的用户不知情或未经其同意的情况下进行了类似的披露。原告要求对VPPA下的某些违规行为进行金钱赔偿，包括利息和合理的律师费。我们在2024年1月提交了驳回动议，并在2024年4月提交了强制仲裁的动议。法院于2024年6月批准了强制仲裁的动议，目前诉讼被搁置，等待对个别原告的索赔进行仲裁。鉴于诉讼程序和此类诉讼事项的性质，无法合理估计我们最终胜诉的可能性或对本申诉中指控的违规行为承担责任的可能性，也无法合理估计此事可能造成的损失(如果有的话)或损失范围。我们对这些主张提出异议，并打算对其进行有力的辩护。
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目录表


此外，代表大约30家律师事务所30,000索赔人威胁要提出或提出个人仲裁要求，声称与上述VPPA集体诉讼中的索赔类似，某些公司还声称违反了《电子通信隐私法》、《加州侵犯隐私法》和/或各种州窃听和不公平或欺骗性做法法律。根据VPPA，每个索赔人有权追讨最高金额为#美元的损害赔偿。2,500对于每一项被指控的违反VPPA的行为，以及惩罚性赔偿、律师费和费用以及公平救济。2024年6月，在不承认任何责任或不当行为的情况下，我们原则上达成了一项协议，以解决以大约7,300索赔人。在截至2024年6月30日的三个月内，我们记录了与这些索赔人有关的应计项目，在我们的简明综合经营报表(未经审计)中确认的相应净亏损并不重要。关于其余索赔人，鉴于这些事项的程序立场和性质，无法合理估计我们最终胜诉的可能性或对指控的侵权行为承担责任的可能性，也无法合理估计这些事项可能造成的损失(如果有的话)或损失范围。我们对这些主张提出异议，并打算对其进行有力的辩护。

在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，我们确认了1,259与这些事项有关的律师费。

弥偿
在正常的业务过程中，我们签订的合同和协议包含各种陈述和保证，并规定了一般赔偿义务的可能性。我们在这些协议下的风险敞口是未知的，因为它涉及未来可能对我们提出但尚未提出的索赔。到目前为止，我们还没有支付任何实质性的索赔，也没有被要求为与我们的赔偿义务有关的任何诉讼辩护；但是，我们未来可能会因为这些赔偿义务而记录费用。此外，我们与我们的某些董事、高管和其他员工签订了赔偿协议，其中要求我们对他们因在Coursera的地位或服务而可能产生的某些责任进行赔偿。此类义务的条款可能有所不同。
10.    股东权益
股份回购计划
2023年4月26日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权购买至多$951000万股我们的普通股，不包括佣金和手续费(回购计划)。在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，我们总共回购了2,668,017股票和3,099,800我们普通股的价格为$30.71000万美元和300万美元36.71000万美元，在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们总共回购了4,520,293我们普通股的价格为$54.51000万美元。我们用现有的现金和现金等价物为这些股票回购提供资金。截至2024年5月7日，我们完成了回购计划下的购买授权。
11.    员工福利计划
股票激励计划
我们的2021年股票激励计划（“2021年计划”）规定授予激励和非法定股票期权、RSU、PSU和其他基于股票的奖励。根据我们的2021年员工股票购买计划（“ESPP”），符合条件的员工可以通过工资扣除购买我们的普通股股份 85适用发行期开始之日或每个发行期最后一天我们普通股市场价格较低者的% 六个月购买期限。
截至2024年6月30日，17,018,890股票和5,352,623根据2021年计划和ESPP，我们的普通股股份保留用于未来发行。截至2024年6月30日的三个月内，我们开始从库存股重新发行普通股，以结算股票期权行使、RSU的归属和ESPP购买。
股票期权
我们以等于授予日期公允价值的价格授予股票期权。通常，这些股票期权到期 十年从授予之日起，并按比例归属 四年制服务期限。
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目录表

截至2024年6月30日止六个月的股票期权活动如下：
数量
股票		加权的-
平均值
锻炼
价格		加权的-
平均值
剩余
合同
术语
(单位：年)		集料
固有的
价值
余额-2023年12月31日11,165,138$7.03 5.22$142,444 
已锻炼(1,686,789)3.27 
取消(85,343)14.25 
余额-2024年6月30日9,393,006$7.64 5.12$18,655 
已授予的期权8,390,995$6.57 4.79$18,655 
RSU和PSU
RSU赠款具有基于服务的归属条件，通常满足以下两种条件：（i）以上 四年使用一个25%悬崖归属期后 一年和6.25之后每个季度授予新员工的百分比，或(Ii)超过四年使用6.25每季度授予现有员工新津贴的百分比。相关的基于股票的薪酬费用在必要的服务期限内以直线基础确认。
2024年3月，我们根据2021年计划向某些高管授予了PSU。PSU授予既有基于性能的授予条件，也有基于服务的授予条件。将授予的最终单位数量是根据相对于预先设定的目标(具有定义的门槛和最大金额，范围为50%到 150目标的%)。如果年收入低于门槛金额，则不会授予任何PSU。如果年收入等于或超过门槛金额，25最终授予的PSU的百分比将在一年，其余的PSU将按季度授予(6.25%)之后的三年。每个单位的公允价值在授予日确定，相关的基于股票的补偿费用采用加速归因法确认。我们会按季度评估归属条件，并在有可能实现业绩条件的情况下确认基于股票的补偿费用。
截至2024年6月30日的六个月，RSU和PSU的活动如下：
RSUPSU
数量
单位		加权平均
授予日期公允价值		集料
固有的
价值		数量
单位		加权平均
授予日期公允价值		集料
固有的
价值
未投资余额-2023年12月31日18,361,046$15.24 $355,653 —$— $— 
授与(1)
6,351,51513.35 300,41614.36 
既得(4,036,128)16.06 —
被没收(1,555,099)14.82 —
未投资余额-2024年6月30日19,121,334$14.47 $136,909 300,416$14.36 $2,151 

(1)对于PSE，以授予单位数量形式呈现的金额基于在目标水平上实现的绩效条件。业绩期结束后，将归属的单位数量可能从 0%到 150基于实际业绩的目标金额的%。
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目录表

基于股票的薪酬费用
股票薪酬费用在简明综合经营报表（未经审计）中分类如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
收入成本$710 $914 $1,369 $1,791 
研发10,873 13,303 21,874 26,768 
销售和营销8,520 7,499 16,442 15,856 
一般和行政9,913 7,609 18,188 15,240 
重组相关费用— (17)— (5,605)
总$30,016 $29,308 $57,873 $54,050 
我们将美元大写2,256及$2,294截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内与我们内部使用软件相关的股票薪酬以及美元4,090及$3,605截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内。
下表列出了与未归属股份相关的未确认员工薪酬成本以及截至2024年6月30日预计确认的加权平均期：
2024年6月30日
与未归属股份相关的未确认员工薪酬成本预计确认补偿的加权平均期
(单位：年)
RSU
$239,047 2.6
普通股期权9,496 2.0
ESPP权利
8,141 1.1
PSU
3,134 1.9
预留供发行的普通股
下表列出了我们为未来发行保留的普通股总股数：
2024年6月30日2023年12月31日
未完成的RSU19,121,33418,361,046
未偿还股票期权9,393,00611,165,138
未完成的PSU300,416— 
可供未来授予的股票22,371,51316,913,085
预留普通股总股数51,186,26946,439,269
401(K)计划
我们有一项401（k）储蓄计划，提供酌情雇主匹配缴款。我们提供了相应的捐款美元530及$604截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月计划和美元1,384及$1,460截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月。
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目录表

12.    关联方交易
我们与DeepLearning.AI公司(“DeepLearning.AI”)有一项内容采购协议，该协议是在正常业务过程中按标准条款签订的。我们的联合创始人之一兼董事会主席安德鲁·吴博士拥有DeepLearning.AI。DeepLearning.AI在截至2024年6月30日和2023年6月的三个月中赚取的内容费用为$2,131及$1,812。DeepLearning.AI在截至2024年和2023年6月30日的六个月中赚取的内容费用为$4,440及$3,505。DeepLearning.AI赚取的内容费用记入简明综合经营报表(未经审计)的收入成本内。截至2024年6月30日和2023年12月31日，与此内容采购协议相关的未偿还教育者合作伙伴应付款为$2,131及$3,895.
13.    细分市场和地理信息
细分市场信息
我们的首席运营决策者(CODM)是我们的首席执行官。为分配资源和评估业绩，CODM审查三细分市场，这与我们的三个收入来源有关：消费者、企业和学位。这也与我们对收入进行分类的方式一致。
F每个可报告部门的财务信息如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
收入2024202320242023
消费者$97,312 $86,999 $194,055 $169,028 
企业58,727 54,180 116,221 106,353 
度14,298 12,523 29,129 25,963 
总收入$170,337 $153,702 $339,405 $301,344 
分部毛利
消费者$52,350 $45,117 $104,124 $89,734 
企业39,864 38,676 78,994 73,646 
度14,298 12,523 29,129 25,963 
部门毛利总额$106,512 $96,316 $212,247 $189,343 
分部毛利与毛利之对账
平台和支持成本$9,866 $10,977 $19,629 $20,749 
基于股票的薪酬费用710 914 1,369 1,791 
内部使用软件的摊销4,593 4,043 9,379 8,264 
无形资产摊销1,168 681 2,198 1,370 
对账项目合计16,337 16,615 32,575 32,174 
毛利$90,175 $79,701 $179,672 $157,169 
17
目录表

地理信息
收入
下表根据客户的账单地址总结了按地区划分的收入：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
美国$91,157 $81,713 $183,576 $160,222 
欧洲、中东和非洲40,172 37,658 79,321 74,665 
亚太地区21,421 19,741 42,501 38,339 
其他17,587 14,590 34,007 28,118 
总$170,337 $153,702 $339,405 $301,344 
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月里，除了美国，没有一个国家或地区占我们总收入的10%或更多。
长寿资产
下表按地理区域列出了我们的长期资产，包括资产、设备和软件，扣除折旧和摊销后的净额，以及经营租赁使用权资产：
2024年6月30日2023年12月31日
美国$34,279 $34,047 
世界其他地区781 1,100 
总$35,060 $35,147 
14.    重组相关费用
我们一直在削减开支，集中力量，优先投资于有望推动长期、可持续增长的关键举措。
在截至2023年6月30日的六个月中，我们确认了基于股票的薪酬支出的逆转，约为$5.62000万美元，原因是与我们2022年11月全球裁员相关的RSU和股票期权被没收。
2024年1月，我们实施了重组我们的企业部门销售队伍的计划，并在截至2024年6月30日的三个月中确认了一笔无形的重组相关费用，2.1在截至2024年6月30日的6个月内，收入为1.2亿美元。每一期间的相关现金支付大致相同，并在我们的简明综合现金流量表(未经审计)中反映为经营活动中使用的现金。截至2024年6月30日，与此次重组相关的剩余未付费用并不重要。

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目录表

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下部分讨论Coursera，Inc.及其子公司的财务状况和经营业绩(“库瑟拉”这个“公司，” “我们,” “我们,”或“我们的”)，应与我们的简明合并财务报表(未经审计)和本报告第一部分第1项中的相关附注一起阅读，并与我们的合并财务报表和相关附注一起阅读，并在标题下进行讨论“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”截至2023年12月31日的年度报告中包括了我们于2024年2月22日提交给美国证券交易委员会的Form 10-k年度报告(“表格10-K”).
这份关于Form 10-Q(“Form 10-Q”)的季度报告包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”的前瞻性陈述。本报告中除历史事实以外的所有陈述，包括以“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”或这些术语的否定或类似表述确定的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：
•高等教育和在线教育市场的趋势和增长预期；
•在线学习和认证的接受、采用和增长；
•市场对我们平台的接受度和需求；
•我们的解决方案对学习者和教育工作者合作伙伴的潜在好处；
•预计新的教育者合作伙伴计划的启动日期；
•我们的商业模式；
•我们对未来财务业绩的预期，包括收入、费用和盈利能力；
•我们成功开发、启动、维护和扩展新程序、产品和功能的能力，包括人工智能(“AI”)；
•我们有能力扩展我们平台的内容和认证计划；
•我们有能力管理或维持我们的增长，并有效地扩大我们的全球客户基础和运营；
•我们有能力获得新的教育者合作伙伴，并与现有的教育者合作伙伴一起扩大项目提供；
•我们有能力获得潜在的学习者，并影响或增加学习者的注册、收入和留存；
•我们的增长战略、计划、目标和目标；
•我们的竞争能力和对未来竞争格局的期望；
•我们吸引和留住关键员工的能力；
•我们平台和运营的可扩展性；
•我们发展和保护我们品牌的能力；
•我们潜在市场的规模、市场份额和市场趋势；
•我们平台的可负担性和便利性；
•我们有能力获得、维护、保护和执行我们的知识产权(“IP”)和专有权利，并成功地防御侵犯、挪用或其他侵犯第三方IP的索赔；
•我们预期的未来资本需求，包括发展业务所需的资本；
•我们成功抗辩当前或未来针对我们提起的任何法律程序的能力；
•我们实施和保持有效政策、程序和内部控制的能力；
•我们有能力遵守适用于我们或我们的教育工作者合作伙伴的法律法规的潜在变化；
•我们的股份回购计划；
•我们预计我们的现金余额和其他可用的财政资源足以为我们的业务提供资金的时间量；
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目录表

•我们的合同义务和承诺；
•我们的非公认会计准则财务指标和关键业务指标的预期效用；以及
•我们对利率和外汇风险的预期。
此外，本文中包含的任何非历史事实的陈述均被视为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们管理层对未来事件的信念和看法，是基于截至本报告日期的估计和假设，并受到许多风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。这些风险和不确定因素包括但不限于本报告第二部分第1A项“风险因素”中讨论的风险。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险时有出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些不确定性，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。我们用这些警告性声明来限定本报告中的所有前瞻性声明。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩、事件或情况将会实现或发生。除法律要求外，我们没有义务在本报告发布之日后以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述符合实际结果或我们预期的变化。
概述
Coursera是世界上最大的在线学习目的地之一，将学习者、教育工作者、组织和机构的生态系统与高质量内容和证书、数据和技术的平台连接起来。
由于数字经济的变化增加了对新技能的需求，Coursera的在线学习产品可以满足这一全球需求，并为世界各地的学习者、组织和机构提供接受世界级教育的机会。我们与超过325家领先的全球大学和行业合作伙伴合作，创建和分发模块化、灵活且负担得起的高质量内容BLLE.截至2024年6月30日，约有1.55亿学习者在我们的平台上注册，参与范围广泛的课程，从行业微证书，包括入门级专业证书，到学士和硕士学位课程。
Coursera为学习者提供他们想要在哪里学习以及以何种方式学习的服务-在他们的家里，通过他们的雇主，通过他们的学院和大学，以及通过政府资助的项目。我们提供广泛的学习内容和证书，包括剪辑、指导性项目、专业化认证、课程和证书，可以为更广泛的学习课程(如学位或研究生文凭)奠定基础。我们的市场进入战略的核心是通过世界级品牌的内容和证书高效地吸引学习者到我们的平台，同时促进个性化的就业和学位课程路径。此外，我们的数据驱动型学员体验可识别潜在的企业潜在客户，并辅之以我们的直销团队，该团队负责发现潜在的商业、学术、政府和其他机构客户并与之打交道。
在截至2024年和2023年6月30日的三个月里，我们产生了2300万美元的净亏损和3170万美元的净亏损，其中包括每年3,000万美元的股票薪酬支出和2930万美元，净亏损利润率占收入的百分比13%的d 21%.
截至2024年和2023年6月30日的6个月，我们产生了4420万美元的净亏损和6410万美元的净亏损，其中包括基于股票的薪酬支出5790万美元。nd 5410万美元，以及净亏损幅度占收入的百分比13%的d 21%.
影响我们业绩的因素
我们相信，我们业务的增长和我们未来的成功取决于许多因素。虽然这些因素中的每一个都为我们带来了重要的机遇，但这些因素也带来了挑战，我们必须成功应对这些挑战，以维持我们的业务增长并提高我们的运营业绩。
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目录表

能够吸引、吸引和留住新学员、企业客户和学位学员。为了发展我们的业务，我们必须高效地吸引新的学习者、企业客户和学位学生，并随着时间的推移增加我们平台上的参与度。我们的消费者学习者是我们整个学员群体中最重要的来源，因为除了他们可能提供的消费者收入外，他们还为我们的企业和学位收入做出了贡献，并随着时间的推移增加了对我们平台的参与度和留存率。我们继续完善我们的学位业务模式，并可能需要随着法律、法规和市场需求的变化而调整。因此，我们已经并可能继续经历相关客户群的变化，包括大学合作伙伴和学位学生。
能够从我们的教育者合作伙伴那里获取点播内容。我们相信，Coursera吸引学习者和企业的主要原因是我们的教育合作伙伴提供的高质量和广泛的内容选择。继续从我们的教育合作伙伴那里获取点播内容和证书--从课程到学位--对于吸引学习者和随着时间的推移增加我们的收入非常重要。
我们相信，我们的覆盖范围、规模和声誉为领先的组织和机构与Coursera合作开发和分发内容和证书提供了有吸引力的价值主张。为了成为教育者合作伙伴的首选平台，我们继续投资于扩大我们的学习者基础的规模和参与度，开发一套学术诚信功能(例如，身份验证和反抄袭检测)，改进推荐和个性化功能，开发营销能力以推动更高的转化率成为付费产品，并改进可供学习者、教育工作者、组织和机构使用的分析工具。
随着时间的推移，混合比例变化的影响。我们在消费者、企业和学位部门的业务组合不时发生变化，这些变化已经并将继续影响我们的财务业绩。我们通常以支付给我们的教育合作伙伴的费用的形式产生内容成本，费用是根据他们的内容产生的总收入的百分比确定的。我们不会为我们的学位课程产生任何内容成本，因为我们的大学合作伙伴会以学习者学费的一定比例补偿我们。
将免费学习者转换为付费学习者的能力。新学员通常开始在我们的平台上参与我们的免费课程，这是一个漏斗，可以扩大我们的总体学员基础，并推动推荐到我们的其他课程，包括我们的付费课程。通过我们在平台上和平台外的营销努力，我们通过突出鼓励转换到我们的付费产品(包括付费订阅)的关键功能来吸引我们的免费学习者。这些努力包括针对现有学习者的活动、个性化推荐和互联网上的绩效营销。
有能力扩大我们的国际足迹。我们看到了将我们的服务扩展到其他地区的重要机会，特别是在成人学习人口众多、服务不足的地区。我们已经并计划继续投资于人员和营销工作，以支持我们的国际增长，这是我们扩大客户和学员基础战略的一部分。
能够保持和扩大我们的企业客户关系。我们努力扩大我们的企业部门，主要集中在商业、学术、政府和其他机构客户。我们相信，通过识别可增加部署规模的新用例，我们有很大的机会扩大客户对我们平台的使用。我们的业务和运营结果将在一定程度上取决于我们在现有客户群中保留和扩大我们平台的使用的能力。
我们在增长方面的谨慎投资。我们正在积极管理我们的投资，以支持我们业务的未来增长。我们将我们的投资集中在选定的市场、产品和技术上，我们相信这些市场、产品和技术将为我们提供最好的机会，以增加我们的收入并改善我们的长期运营业绩。
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目录表

经营成果
下表总结了我们的运营业绩，但这些业绩并不一定表明未来时期的预期业绩。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
(单位：千)
收入$170,337 $153,702 $339,405 $301,344 
收入成本(1)
80,162 74,001 159,733 144,175 
毛利90,175 79,701 179,672 157,169 
运营费用：
研发(1)
33,701 41,286 68,311 85,095 
销售和营销(1)
58,069 52,001 115,654 104,873 
一般和行政(1)
29,570 24,937 54,513 50,460 
重组相关费用(1)
44 (147)2,145 (5,806)
总运营支出121,384 118,077 240,623 234,622 
运营亏损(31,209)(38,376)(60,951)(77,453)
其他收入，净额：
利息收入，净额9,286 8,240 18,869 16,277 
其他(费用)收入，净额(21)(8)(306)94 
所得税前亏损(21,944)(30,144)(42,388)(61,082)
所得税费用1,030 1,599 1,842 3,025 
净亏损$(22,974)$(31,743)$(44,230)$(64,107)
(1)包括基于股票的薪酬费用如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
(单位：千)
收入成本$710 $914 $1,369 $1,791 
研发10,873 13,303 21,874 26,768 
销售和营销8,520 7,499 16,442 15,856 
一般和行政9,913 7,609 18,188 15,240 
重组相关费用— (17)— (5,605)
基于股票的薪酬总支出$30,016 $29,308 $57,873 $54,050 
22
目录表

下表总结了我们的运营业绩占收入的百分比：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
收入100 %100 %100 %100 %
收入成本47 48 47 48 
毛利53 52 53 52 
运营费用：
研发20 27 20 28 
销售和营销34 34 34 35 
一般和行政17 16 16 17 
重组相关费用— — 1 (2)
总运营支出71 77 71 78 
运营亏损(18)(25)(18)(26)
其他收入，净额：
利息收入，净额5 5 6 6 
其他(费用)收入，净额— — — — 
所得税前亏损(13)(20)(12)(20)
所得税费用— 1 1 1 
净亏损(13)%(21)%(13)%(21)%
截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的比较
收入
截至6月30日的三个月，变化截至6月30日的六个月，变化
20242023$%20242023$%
(除百分比外，以千为单位)
收入：
消费者$97,312 $86,999 $10,313 12 %$194,055 $169,028 $25,027 15 %
企业58,727 54,180 4,547 8 %116,221 106,353 9,868 9 %
度14,298 12,523 1,775 14 %29,129 25,963 3,166 12 %
总收入$170,337 $153,702 $16,635 11 %$339,405 $301,344 $38,061 13 %
截至2024年6月30日的三个月的收入为170.3美元，而截至2023年6月30日的三个月的收入为153.7美元。与截至2023年6月30日的三个月相比，收入增加了1660万美元，增幅为11%。这一增长主要是由于注册学员的平均总数增加了20%，从而产生了更多付费学员，付费企业客户的平均总数增加了17%，学位学生数量增加了19%。
截至2024年6月30日的三个月，消费者收入比截至2023年6月30日的三个月增加了1030万美元，增幅为12%。 2023年6月30日之后注册的新学员在截至2024年6月30日的三个月中为消费者收入贡献了4,000美元的万，收入为9,730万美元。剩余的5,730美元万的消费者收入可归因于截至2023年6月30日在我们平台上注册的学习者，从而保留了来自这些注册学习者的收入的66%。
在截至2024年6月30日的三个月中，由于新客户的增加，企业收入比截至2023年6月30日的三个月增加了450万美元，增幅为8%。新客户的获得推动了1,070美元的万增长，但被现有客户支出收缩导致的6，20美元的万下降所抵消。
23
目录表

在截至2024年6月30日的三个月里，学位收入比截至2023年6月30日的三个月增加了180万美元，增幅为14%。收入增加180万美元，主要是由于学位学生数量增加带来的3.2亿美元万收入，但由于较低价格地区的学生增长导致每个学生收入减少，万减少了140万美元，部分抵消了这一增长。
截至2024年6月30日的6个月收入为339.4美元，而截至2023年6月30日的6个月收入为301.3美元。与截至2023年6月30日的六个月相比，收入增加了3810万美元，增幅为13%。这一增长主要是由于注册学员的平均总数增加了20%，从而产生了更多付费学员，付费企业客户的平均总数增加了17%，学位学生数量增加了19%。
截至2024年6月30日的6个月，消费者收入比截至2023年6月30日的6个月增加了2,500万美元，增幅为15%。 2023年6月30日后注册的新学员在截至2024年6月30日的6个月中为消费者收入贡献了7,410美元的万，收入为194.1美元。剩余的12000美元万消费者收入可归因于截至2023年6月30日在我们平台上注册的学习者，因此保留了来自这些注册学习者的71%的收入。
在截至2024年6月30日的6个月中，由于新客户的增加，企业收入比截至2023年6月30日的6个月增加了990万美元，增幅为9%。新客户的收购推动了1,840美元的万增长，但由于现有客户支出的收缩，万减少了850美元。
在截至2024年6月30日的6个月中，学位收入比截至2023年6月30日的6个月增加了320万美元，增幅为12%。收入增加320万美元，主要是由于学位学生数量增加带来的540美元万收入，但由于低价地区学生增长导致每名学生收入减少，万减少了220美元，部分抵消了这一增长。
收入成本、毛利和毛利
截至6月30日的三个月，变化截至6月30日的六个月，变化
20242023$%20242023$%
(除百分比外，以千为单位)
收入成本$80,162 $74,001 $6,161 8 %$159,733 $144,175 $15,558 11 %
毛利$90,175 $79,701 $10,474 13 %$179,672 $157,169 $22,503 14 %
毛利率53 %52 %53 %52 %
截至2024年6月30日的三个月的收入成本为8,020万美元，而截至2023年6月30日的三个月的收入成本为7,400万美元。增长的主要驱动力是收入增长，导致教育合作伙伴费用增加640万，摊销费用增加100万，但语言翻译费用减少130万，部分抵消了这一增长。
在截至2024年和2023年6月30日的三个月里，消费者细分市场的内容成本分别为4,500美元万和4,190美元万，内容成本占同期收入的比例分别为46%和48%，原因是混合转向低成本内容。截至2024年和2023年6月30日的三个月，企业部门的内容成本为1,890美元万和1,550万美元，内容成本占同期收入的百分比分别为32%和29%，增加的原因是与前一时期与我们的教育合作伙伴之一的合同修订相关的一次性福利。
截至2024年6月30日的三个月的毛利率为53%，而截至2023年6月30日的三个月的毛利率为52%。毛利率的增长是由于我们的消费者部门收入内容成本率较低。
截至2024年6月30日的6个月的收入成本为159.7美元，而截至2023年6月30日的6个月的收入成本为144.2美元。增长的主要驱动因素是收入增长，导致教育合作伙伴费用增加1,520万，摊销费用增加190万，但语言翻译费用减少180万，部分抵消了这一增长。
24
目录表

截至2024年和2023年6月30日止六个月，消费者细分市场的内容成本分别为8,990美元万和7,930美元万，内容成本占同期收入的百分比分别为46%和47%，原因是混合转向低成本内容。截至2024年和2023年6月30日的六个月，企业部门的内容成本为3,720美元万和3,270美元万，内容成本占同期收入的百分比分别为32%和31%，增加的原因是与前一时期与我们的教育合作伙伴之一的合同修订相关的一次性福利。
截至2024年6月30日的6个月的毛利率为53%，而截至2023年6月30日的6个月的毛利率为52%。毛利率的增长是由于我们的消费者部门收入内容成本率较低。
运营费用
截至6月30日的三个月，变化截至6月30日的六个月，变化
20242023$%20242023$%
(除百分比外，以千为单位)
运营费用：
研发$33,701 $41,286 $(7,585)(18)%$68,311 $85,095 $(16,784)(20)%
销售和营销58,069 52,001 6,068 12 %115,654 104,873 10,781 10 %
一般和行政29,570 24,937 4,633 19 %54,513 50,460 4,053 8 %
重组相关费用44 (147)191 NM2,145 (5,806)7,951 NM
总运营支出$121,384 $118,077 $3,307 3 %$240,623 $234,622 $6,001 3 %
的总运营费用三至六截至的月份2024年6月30日分别为121.4美元和240.6美元 相比之下，118.1美元和234.6美元三至六截至2023年6月30日的月份。
截至2024年6月30日的三个月的研发费用为3370万美元，而截至2023年6月30日的三个月的研发费用为4130万美元。减少的主要原因是与人事有关的费用减少了550美元万，包括基于股票的薪酬费用减少了260美元万，以及内容制作成本减少了110美元万。
截至2024年6月30日的6个月的研发费用为6830万美元，而截至2023年6月30日的6个月的研发费用为8510万美元。减少的主要原因是与人员有关的费用减少了1,150美元万，包括基于股票的薪酬费用减少了500美元万，以及内容创作成本减少了370美元万。
截至2024年6月30日的三个月的销售和营销费用为5810万美元，而截至2023年6月30日的三个月的销售和营销费用为5200万美元。增加的主要原因是营销和广告费用增加了370美元万，与人事有关的费用增加了240美元万。
截至2024年6月30日的6个月的销售和营销费用为115.7美元，而截至2023年6月30日的6个月的销售和营销费用为104.9美元。增加的主要原因是营销和广告费用增加了770美元万，与人员有关的费用增加了380万。
截至2024年6月30日的三个月的一般和行政费用为2960万美元，而截至2023年6月30日的三个月为2490万美元。这一增长主要是由于与评估合并和收购(“M&A”)交易相关的第三方咨询、法律和其他专业费用增加了340万，与重大和非经常性法律事务相关的法律费用增加了130万，以及与人事相关的支出增加了290万，包括基于股票的薪酬支出220万。这一增长被增值税支出减少240亿万部分抵消。在2023年11月之前，适用于我们的消费者收入的此类税款由Coursera向税务当局支付。这些税收现在包括在向学习者收取和支付的费用中。
25
目录表

截至2024年6月30日的6个月的一般和行政费用为5,450万美元，而截至2023年6月30日的6个月为5,050万美元。这一增长主要是由于与评估并购交易相关的第三方咨询、法律和其他专业费用增加了340美元万，与重大和非经常性法律事务相关的法律费用增加了130万，以及与人事相关的支出增加了400万，包括300万的股票薪酬支出。这一增长被增值税支出减少510美元万部分抵消。在2023年11月之前，适用于我们的消费者收入的此类税款由Coursera向税务当局支付。这些税收现在包括在向学习者收取和支付的费用中。
截至6月30日、2024年和2023年的三个月的重组相关费用并不重要。
截至2024年6月30日、2024年和2023年6月30日的六个月的重组相关费用为210万美元，与2024年1月实施的重组我们企业部门销售队伍的计划有关，而截至2023年6月30日的六个月的重组相关费用为(580万美元)，主要与2022年11月开始的全球裁员导致的受限股票单位(“RSU”)和股票期权没收的基于股票的薪酬支出逆转有关。有关详细信息，请参阅本表格第一部分第1项中我们的简明综合财务报表(未经审计)附注中的附注14“与重组相关的费用”。
其他收入(费用)
截至6月30日的三个月，变化截至6月30日的六个月，变化
20242023$%20242023$%
(除百分比外，以千为单位)
利息收入，净额$9,286 $8,240 $1,046 13 %$18,869 $16,277 $2,592 16 %
其他(费用)收入，净额(21)(8)(13)NM(306)94 (400)NM
其他收入合计，净额$9,265 $8,232 $1,033 13 %$18,563 $16,371 $2,192 13 %
截至2024年6月30日的三个月和六个月的其他收入总额主要反映了现金和现金等价物赚取的利息收入。由于利率上升和我们对美国国债的平均投资回报率上升，截至2024年6月30日的三个月和六个月的利息收入高于截至2023年6月30日的三个月和六个月。
所得税费用
截至6月30日的三个月，变化截至6月30日的六个月，变化
20242023$%20242023$%
(除百分比外，以千为单位)
所得税费用$1,030 $1,599 $(569)(36)%$1,842 $3,025 $(1,183)(39)%
截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的所得税支出主要与我们的海外业务有关。
流动性与资本资源
概述
截至2024年6月30日，我们的主要流动性来源是现金和现金等价物，总计708.8美元。
自我们成立以来，我们主要通过发行可赎回可转换优先股、我们于2021年4月完成的首次公开募股(IPO)的收益以及我们业务运营产生的现金来为我们的运营提供资金。我们在最近几个时期的主要现金用途包括为我们的业务运营提供资金、投资我们的内部使用软件、购买内容资产和回购我们的普通股，如下所述。
26
目录表

我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及我们预期的运营现金流将足以满足我们至少未来12个月的现金需求。从长远来看，我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、我们支持销售和营销以及研发努力的支出的时机和规模、市场对我们产品的持续接受程度，以及我们未来可能选择进行的任何投资或收购。如果我们需要借入资金或发行额外股本，我们不能向您保证，任何此类额外融资将以我们可以接受的条款提供(如果有的话)。此外，未来的任何借款可能会对我们的业务造成额外的限制，任何额外发行的股本都将导致对投资者的稀释。如果我们不能在我们希望的时候以我们可以接受的条件筹集额外的资本，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
合同义务和承诺
除附注6所述外，租契，和注释9， 承付款和或有事项截至2024年6月30日止三个月及六个月内，本公司于截至2024年6月30日止三个月及六个月的承诺及合约义务，在本表格第一部分第1项所载的简明综合财务报表(未经审计)附注中，并无重大变动。“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析“，载于我们的表格10-k。
股份回购计划
2023年4月26日，我们的董事会与AUTO批准了一项股票回购计划购买高达9,500美元万的普通股，不包括佣金和费用(“回购计划”)。2024年5月，我们完成了回购计划下的购买授权，资金来自我们现有的现金和现金等价物。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月内，我们以3,070万美元和3,670万美元的价格回购了总计2,668,017股和3,099,800股普通股。在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们以5450万美元的价格回购了总计4,520,293股普通股。
现金流
下表汇总了我们的现金流：
截至6月30日的六个月，
20242023
(单位：千)
经营活动提供(用于)的现金净额$48,301 $(1,679)
投资活动提供的现金净额52,835 103,619 
融资活动所用现金净额(48,694)(60,277)
现金、现金等价物和限制性现金净增加$52,442 $41,663 
经营活动
经营活动提供的现金主要包括经某些非现金项目调整后的净亏损，包括基于股票的薪酬费用和折旧及摊销，以及各期间营业资产和负债变化的影响。运营现金主要来自客户付款，主要用于支付与人员相关的费用、教育合作伙伴费用、营销和广告费用、第三方云基础设施费用和间接税。
截至2024年6月30日止六个月，营运活动提供的现金净额为4,830万美元，主要是由于(I)应收账款增加及(Ii)递延收入增长所带动的营运杠杆及营运资金增加所致。
截至2023年6月30日的六个月，经营活动中使用的现金净额为170万美元，主要原因是我们的净亏损和(I)因发票计时和收款而导致的应收账款增加，(Ii)教育工作者合作伙伴补助金支付的增加，以及(Iii)递延佣金的增加，由(Iv)递延收入增长和(V)应支付给我们最大的教育工作者合作伙伴的内容费用因延长我们与他们的多年协议而增加所抵消。
27
目录表

在截至2024年6月30日的六个月内，经营活动提供的现金与截至2023年6月30日的六个月相比增加了5000万美元，这主要是由于(I)提高了运营杠杆和(Ii)应收账款增加，但被(Iii)我们与我们最大的教育合作伙伴延长多年协议导致应付给我们最大的教育合作伙伴的内容费用的增加部分抵消了。
投资活动
截至2024年6月30日的六个月，投资活动提供的现金净额为5,280万美元，主要原因是(I)有价证券到期收益，但被(Ii)资本化的内部使用软件成本，(Iii)购买内容资产，以及(Iv)房地产、设备和软件的资本支出部分抵消。
截至2023年6月30日的六个月，投资活动提供的现金净额为103.6美元，主要原因是(I)有价证券的到期日收益，但部分被(Ii)购买有价证券，(Iii)资本化的内部使用软件成本，(Iv)物业、设备和软件的资本支出，以及(V)购买内容资产所抵消。
融资活动
截至2024年和2023年6月30日的6个月，用于融资活动的现金净额分别为4870万美元和6030万美元，主要是由于(I)与根据回购计划回购普通股有关的付款，以及(Ii)因归属RSU而预扣的税款，但被(Iii)通过员工股票期权发行普通股的收益和(Iv)员工股票购买计划的收益部分抵消。
关键业务指标和非GAAP财务指标
我们监控下面列出的关键业务指标和非GAAP财务指标，以帮助我们评估业务和增长趋势，制定预算，衡量我们销售和营销工作的有效性，并评估运营效率。这些关键业务指标和非GAAP财务指标仅用于补充信息目的，不应被视为根据GAAP提供的财务信息的替代品，并且可能不同于其他公司提供的类似标题的指标或指标。下面的“非公认会计准则财务计量”提供了每项非公认会计准则财务计量与最直接可比的公认会计准则财务计量的对账。
关键业务指标
注册学员
我们在每节课结束时统计注册学员的总数。为了确定我们的注册学习者数量，我们将每个使用唯一电子邮件注册的客户帐户视为注册学习者，并针对任何垃圾邮件、测试帐户和取消进行调整。我们的注册学员数量并不是作为积极参与程度的衡量标准。新注册的学习者是在特定时期注册的个人。我们相信，注册学员的数量是我们业务增长和未来收入趋势的重要指标。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
(单位：百万)
新注册学员6.6 5.7 13.2 11.2 
6月30日，
20242023
(单位：百万，百分比除外)
注册学员总数155.1 129.4 
注册学员总数同比增长(“年”)
20 %
28
目录表

学位学生人数
我们计算每节课的学位学生总数。为了确定我们的学位学生人数，我们包括在此期间被学位计划录取并在该学位计划中注册了一个或多个课程的所有学生，包括在任何现有计划的任何结束或结束期间注册的学生。如果一个学位学期跨越多个季度，则该学生在学位学期的所有季度都被视为活动学生。为了确定我们的学位学生人数，我们不包括在此期间被该学位录取但没有注册某一课程的学生。我们认为，学位学生的数量是我们学位业务增长和未来学位部分收入趋势的重要指标。
学位学生的数量受到学校班级周期的季节性以及与这些趋势相互作用的潜在增长的影响。对于季度与季度之间的波动，学位学生人数的波动在一定程度上是因为每个学位课程的学术术语通常在不同的日历季度内开始和/或结束，而且每个学位课程在给定年份内提供的频率各不相同。随着时间的推移，学位课程的增加或删除也会导致这一指标的变化。
6月30日，
20242023
(单位：千)
学位学生人数22.619.1
同比增长19 %
付费企业客户
我们计算每个期间结束时在我们平台上活跃的付费企业客户总数。为了确定我们的客户数量，我们将每个拥有相应合同的客户帐户视为唯一客户，而具有多个部门、细分市场或子公司的单个组织可能会被计为多个客户。我们将“付费企业客户”定义为通过我们的直销团队购买Coursera的客户。为了确定我们的付费企业客户数量，我们排除了不通过我们的直销团队购买Coursera的企业客户，包括通过我们的Coursera团队或通过我们的渠道合作伙伴参与我们平台的组织。在截至2024年6月30日的六个月中，约94%的企业收入来自我们的付费企业客户。我们相信，付费企业客户的数量和我们增加这一数字的能力是我们企业业务增长和未来企业部门收入趋势的重要指标。
6月30日，
20242023
付费企业客户1,5111,291
同比增长17 %
付费企业客户的净保留率
我们披露付费企业客户的净保留率，作为我们企业收入增长的补充衡量标准。我们相信，付费企业客户的净保留率是一个重要的衡量标准，它可以让我们洞察我们订阅协议的长期价值，以及我们从付费企业客户那里留住和增长收入的能力。
29
目录表

我们通过年化每位客户最近一个月的月度经常性收入(“MRR”)来计算年度经常性收入(“ARR”)。我们计算某一期间的“净保留率”，是从截至该期间结束前12个月的所有已支付企业客户的ARR开始计算的，或称为“前期ARR”。然后，我们从这些相同的付费企业客户计算截至本期末的ARR，或“本期ARR”。本期ARR包括付费企业客户的扩张，扣除过去12个月的收缩或自然减损，但不包括本期新付费企业客户的收入。然后，我们将本期ARR除以上期ARR，得出付费企业客户的净保留率。我们对付费企业客户的净保留率从2023年6月30日的97%降至2024年6月30日的93%，这主要是由于续订和扩展合同的价值减少。我们对付费企业客户的净保留率预计将在未来一段时间内因一系列因素而波动，包括我们收入基础的增长、我们付费企业客户基础的渗透率、产品和功能的扩展，以及我们留住和扩大我们付费企业客户的能力。
截至6月30日的三个月，
20242023
付费企业客户的净保留率93 %97 %
同比变化(4)%
细分市场收入
我们从三个可报告的细分市场获得收入：消费者、企业和学位。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
(除百分比外，以千为单位)
消费者收入$97,312 $86,999 $194,055 $169,028 
同比增长12 %15 %
企业收入$58,727 $54,180 $116,221 $106,353 
同比增长8 %9 %
学位收入$14,298 $12,523 $29,129 $25,963 
同比增长14 %12 %
总收入$170,337 $153,702 $339,405 $301,344 
同比增长11 %13 %
分部毛利
我们监测部门毛利润作为关键指标，以帮助我们评估个别部门的财务表现。细分市场毛利代表细分市场收入减去支付给教育者合作伙伴的内容成本；细分市场毛利率是细分市场毛利和细分市场收入的商数。内容成本仅适用于消费者和企业细分市场，因为学位细分市场没有可归属的内容成本。取而代之的是，在学位部分，我们根据大学合作伙伴收取的在线学生总学费的一定百分比赚取学位服务费。鉴于内容成本是我们收入的最大单独成本，而且这些成本在我们的消费者和企业产品之间作为收入的百分比在合同上有所不同，而我们的学位课程没有可归因于内容成本，因此我们三个细分市场之间的混合变化预计将成为我们整体毛利率、财务业绩和盈利能力的重要驱动因素。
30
目录表

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
(除百分比外，以千为单位)
消费者毛利$52,350 $45,117 $104,124 $89,734 
消费者细分市场毛利率%54 %52 %54 %53 %
企业毛利$39,864 $38,676 $78,994 $73,646 
企业部门毛利率%68 %71 %68 %69 %
学位毛利$14,298 $12,523 $29,129 $25,963 
学位分部毛利率%100 %100 %100 %100 %
消费者细分市场毛利率增长至 54% i在截至2024年6月30日的三个月和六个月内52%和53%i截至以下三个月和六个月2023年6月30日. E企业部门毛利率从71%和69%降至68%，与前一时期与我们的教育合作伙伴之一的合同修订相关的一次性福利推动的同期相比。
非公认会计准则财务指标
非公认会计准则毛利润，非公认会计准则净收益(亏损)和非公认会计准则每股净收益(亏损)
我们将非GAAP毛利和非GAAP净收益(亏损)定义为GAAP毛利和GAAP净亏损，不包括：(I)基于股票的薪酬支出；(Ii)作为内部使用软件成本资本化的基于股票的薪酬支出的摊销；(Iii)与基于股票的薪酬相关的工资税支出；(Iv)与并购相关的交易成本；(V)与重大和非经常性法律事项有关的成本和结算(收益)损失，扣除保险回收；以及(Vi)重组相关费用。每股非GAAP净收益(亏损)的计算方法是将非GAAP净收益(亏损)除以已发行普通股的稀释加权平均份额。我们相信，这些调整后的经营业绩的公布为投资者提供了有用的补充信息，并有助于分析和比较我们在不同报告期的经营业绩。
下表提供了GAAP毛利和GAAP净亏损(最直接的GAAP财务衡量标准)与非GAAP毛利和非GAAP净收益(亏损)的对账：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
(单位：千)
毛利$90,175 $79,701 $179,672 $157,169 
基于股票的薪酬费用710 914 1,369 1,791 
按内部使用软件成本资本化的股票薪酬摊销1,424 1,217 2,901 2,386 
与股票薪酬相关的工资税支出22 26 68 76 
非公认会计准则毛利$92,331 $81,858 $184,010 $161,422 
31
目录表

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
(单位：千)
净亏损$(22,974)$(31,743)$(44,230)$(64,107)
基于股票的薪酬费用30,016 29,325 57,873 59,655 
按内部使用软件成本资本化的股票薪酬摊销1,424 1,217 2,901 2,386 
与股票薪酬相关的工资税支出640 1,014 2,381 2,377 
与并购相关的交易成本3,369 — 3,369 — 
重大和非经常性的法律问题1,259 — 1,259 — 
重组相关费用44 (147)2,145 (5,806)
非公认会计准则净收益(亏损)$13,778 $(334)$25,698 $(5,495)
用于计算每股净亏损的加权平均股份-基本156,292,508150,262,064156,335,959149,621,816
稀释证券的影响(1)
4,674,908— 9,044,276— 
用于计算非GAAP每股净收益(亏损)的加权平均股份-稀释后160,967,416150,262,064165,380,235149,621,816
每股净亏损--基本亏损和摊薄亏损$(0.15)$(0.21)$(0.28)$(0.43)
稀释后每股非GAAP净收益(亏损)$0.09 $— $0.16 $(0.04)
(1)对于出现非GAAP净亏损的期间，我们已将潜在摊薄证券的影响排除在外，因为纳入它们将是反摊薄的。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是我们管理层用来帮助我们分析财务结果、建立预算和运营目标以管理我们的业务、评估我们的业绩和做出战略决策的关键指标。
我们将调整后的EBITDA定义为我们的GAAP净亏损，不包括：(I)折旧和摊销；(Ii)利息收入，净额；(Iii)所得税支出；(Iv)其他支出(收入)，净额；(V)基于股票的薪酬支出；(Vi)与股票薪酬相关的工资税支出；(Vii)与并购相关的交易成本；(Viii)与重大和非经常性法律事项有关的成本和结算(收益)损失，扣除保险回收；以及(Ix)与重组相关的费用。我们将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以收入。
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目录表

下表提供了净亏损与调整后EBITDA的对账，净亏损是GAAP财务指标中最直接的可比指标：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2024202320242023
(除百分比外，以千为单位)
净亏损$(22,974)$(31,743)$(44,230)$(64,107)
折旧及摊销6,269 5,331 12,625 10,842 
利息收入，净额(9,286)(8,240)(18,869)(16,277)
所得税费用1,030 1,599 1,842 3,025 
其他费用(收入)，净额21 8 306 (94)
基于股票的薪酬费用30,016 29,325 57,873 59,655 
与股票薪酬相关的工资税支出640 1,014 2,381 2,377 
与并购相关的交易成本3,369 — 3,369 — 
重大和非经常性的法律问题1,259 — 1,259 — 
重组相关费用44 (147)2,145 (5,806)
调整后的EBITDA$10,388 $(2,853)$18,701 $(10,385)
净亏损率(13)%(21)%(13)%(21)%
调整后EBITDA利润率6 %(2)%6 %(3)%
自由现金流
我们将自由现金流定义为运营活动提供(用于)的净现金，减去物业、设备和软件的购买、资本化的内部使用软件成本和内容资产的购买，因为我们认为这些资本支出对于支持我们的持续运营是必要的。本文报告的当期和前期自由现金流量反映了我们对自由现金流量定义的更改，以包括内容资产的购买。
我们认为自由现金流是一种流动性指标，可为管理层和投资者提供有用的信息，以了解和评估我们的流动性和未来产生现金的能力，这些现金可用于战略机会，包括投资于我们的业务和加强我们的资产负债表，但它并不打算代表可用于可自由支配支出的剩余现金流。
下表提供了经营活动提供的现金净额与自由现金流量的对账，经营活动是公认会计准则财务指标中最直接的可比性指标：
截至6月30日的六个月，
20242023
(单位：千)
经营活动提供的净现金$48,301 $(1,679)
减去：购买房产、设备和软件(310)(721)
减去：资本化的内部使用软件成本(8,668)(7,604)
减少：购买内容资产(4,187)(1,300)
自由现金流$35,136 $(11,304)
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目录表

关键会计估计
我们的简明综合财务报表(未经审核)及其相关附注已根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。在编制这些简明综合财务报表(未经审计)时，我们需要做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。如果这些估计与我们的实际结果之间存在重大差异，我们未来的财务报表将受到影响。
与#年“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中所描述的相比，我们的关键会计估计没有实质性的变化。我们的10-K表格。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在美国和国际上都有业务，在正常的业务过程中，我们面临着市场风险，包括利率变化和外汇波动的影响。关于这些市场风险的定量和定性披露的信息如下所述。
利率风险
我们对利率变化的敞口主要与我们的投资组合有关。尽管我们受到全球利率波动的影响，但美国利率波动往往对我们的利息收入影响最大，影响我们从现金、现金等价物和有价证券赚取的利息以及这些证券的公允价值。
我们的投资政策和战略的重点是保存资本和支持我们的流动性要求。我们采用内部和外部管理相结合的方式来执行我们的投资战略，实现我们的投资目标。我们投资于高评级证券，如美国国债和美国政府支持的货币市场基金，期限为一年或更短。
根据我们截至2024年6月30日和2023年6月的投资头寸，假设所有期限的利率上升100个基点，将导致我们投资组合的公允价值增量下降50美元万和130美元万。只有当我们在投资到期之前出售这些投资时，这种假设的损失才会实现。
根据我们截至2024年和2023年6月30日的现金、现金等价物和有价证券的余额，假设利率上升或下降100个基点，将导致我们的利息收入按年率计算增加或减少710美元的万和720美元的万。
外币风险
我们的报告货币和我们全资拥有的外国子公司的功能货币是美元。由于我们的大部分销售额是以美元计价的，我们的收入通常不会受到重大外汇风险的影响。相反，我们的运营费用通常以我们业务所在国家的当地货币计价。这些可能会受到外币汇率变化的影响，特别是英镑、加元和印度卢比的变化。
我们还在我们的外国实体中保留以外币计价的现金和现金等价物，以支持其持续运营。外币汇率的波动可能会导致我们在我们的简明综合经营报表(未经审计)中确认交易损益。到目前为止，我们还没有就外币风险或其他衍生金融工具达成任何对冲安排，尽管我们可能会在未来选择这样做。当前汇率上升或下降10%将导致我们截至2024年6月30日、2024年6月和2023年6月的三个月的简明综合财务报表(未经审计)产生30美元万和100美元万的影响。
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目录表

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们遵守1934年《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规则中定义的“披露控制和程序”，旨在确保我们根据交易法提交或提供的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官(我们的首席执行官)和首席财务官(我们的首席财务官)，以便及时做出关于所需披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须在评估可能的控制和程序的成本-收益关系时运用其判断。
根据交易所法案第13a-15(B)条的要求，我们在我们的管理层，包括我们的首席执行官(我们的首席执行官)和首席财务官(我们的首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估，该词是根据交易所法案颁布的规则13a-15(E)和15d-15(E)定义的，截至本季度报告10-Q表格(“Form 10-Q”)所涵盖的期间结束时。基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本表格10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在本10-Q表格所涵盖的期间内，在交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，相信我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制旨在为实现其目标提供合理的保证，并在合理的保证水平下有效。然而，管理层并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被检测到。任何控制系统的设计也在一定程度上基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功地实现其所述目标。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。
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目录表

第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
见本季度报告表格10-Q(“表格10-Q”)第一部分第1项附注9“承付款和或有事项”中关于法律程序的讨论，通过引用将其并入第二部分第1项。
第1A项。风险因素
我们的业务面临许多风险，在下面题为“风险因素”的部分和本10-Q表格的其他部分中有更全面的描述。特别是，与我们的业务相关的风险包括但不限于以下任何可能对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生不利影响的风险：
•我们过去的增长可能并不代表我们现在或未来的增长；
•我们季度和年度收入和经营业绩的波动可能会导致我们的股票价格波动，您的投资价值下降；
•我们有限的经营历史使我们很难预测未来的财务和经营业绩；
•在线学习解决方案和产生式人工智能的萌芽和市场采用，它们可能不会像我们预期的那样增长或发展，也不会导致对我们产品的需求增加；
•与我们的教育合作伙伴的合同条款的变化，包括关于定价或合同期限的变化，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响；
•我们有能力保持和扩大我们与大学和行业合作伙伴的伙伴关系；
•我们吸引和留住学员的能力；
•我们在规模和复杂性方面管理业务增长的能力；
•我们产品的合同条款的变化，包括我们的定价模式，这反过来可能会影响我们的经营业绩；
•我们的学习者在我们的平台上提供免费增值服务和免费试用之外的扩展；
•我们有能力成功地扩展我们的国际业务，包括扩大我们在世界各地的教育合作伙伴和学习者基础，并管理此类业务带来的风险；
•我们有能力向学习者推出新的产品和服务，以发展我们的业务；
•我们自成立以来发生了重大净亏损，未来可能无法实现或保持盈利；
•我们有能力从新股发行中获得足够的收入，以抵消我们发行股票的成本；
•我们有效竞争的能力;
•我们和我们的教育工作者合作伙伴遵守国际、联邦和州教育法律法规的能力，包括适用于他们的项目的州授权；
•我们的教育合作伙伴有能力及时获得适用监管机构的批准，以提供新的计划、对现有计划进行实质性更改，或将计划扩展到某些司法管辖区或在某些司法管辖区内；
•对美国(“美国”)的有效性或适用性的任何更改教育部“亲爱的同事”信(“DCL”)，我们的商业模式依赖于此；
•我们的教育合作伙伴保持其项目的机构或计划认证的能力；
•影响我们业务的法律、法规、会计原则或政府支出政策或预算优先顺序的变化；
•任何关于我们的合作伙伴、他们的员工或我们的学习者的敏感信息的泄露，无论是由于网络攻击还是其他原因；
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•未能获得、维护、保护和执行我们的知识产权(“IP”)和专有权利，并成功防御有关侵犯、挪用或其他侵犯第三方IP的索赔；
•我们的平台或业务的任何中断或失败，包括由于地缘政治危机、自然灾害、公共卫生危机或其他灾难性事件；
•诉讼或监管程序可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响，包括使我们面临重大的金钱损失或限制我们经营业务的能力；以及
•与我们作为特拉华州公益公司(“PBC”)或注册B公司的身份相关的风险，可能会对我们的财务业绩或声誉产生负面影响。
与我们的商业和工业有关的风险
我们的历史增长可能不能预示我们未来的增长，与前几年相比，我们的收入增长率可能会下降。
我们的历史增长可能不能预示我们未来的增长，与前几年相比，我们的收入增长率可能会下降。因此，您不应依赖我们之前任何年度或季度的收入作为我们未来收入或收入增长的任何指标。随着我们业务的增长，我们预计我们的收入增长率可能会比前几年有所下降，原因有很多，其中可能包括随着我们的收入增长而与前几个季度进行更具挑战性的比较，对我们平台或产品的需求放缓，我们的销售增长放缓，竞争加剧，监管加强，我们整个市场的增长放缓或市场饱和，以及我们未能抓住增长机会。此外，由于通货膨胀、货币和利率波动，以及社会和经济环境的相关变化，我们的增长率可能会经历更大的波动性，并可能下降。
我们的季度和年度收入和经营业绩在不同时期波动，未来可能也会这样，这可能会导致我们的股价波动，您的投资价值下降。
我们的季度和年度收入和经营业绩在历史上一直在不同时期波动，由于各种因素，我们未来的经营业绩可能会因季度而发生重大变化，其中许多因素是我们无法控制的。您不应依赖对我们经营业绩的逐期比较，以此作为我们未来业绩的指标。可能导致我们季度经营业绩波动的因素包括但不限于以下因素：
•我们保持现有客户和吸引新客户的能力，包括企业、政府组织、学术机构和其他订阅我们企业平台的组织，以及访问我们平台上提供的内容和认证计划的学习者；
•我们有能力继续提供有说服力的内容和学位或由我们的行业和大学合作伙伴创建的其他资格认证课程；
•企业、政府组织、学术机构和其他组织对我们企业平台订阅的变化或趋势；
•影响学员注册和留存水平的变化或趋势，包括选择使用我们的付费课程的学员；
•我们有能力增加和管理我们国际业务的增长，包括我们的国际客户基础，以及我们管理与此相关的风险的能力；
•与推出新的课程内容和课程以及新的认证、学位或其他认证计划相关的成本的时间安排，以及我们从新的课程和计划或由于与我们的课程和计划相关的定价模式和付款条款或定价模式或付款条款的更改而产生的收入的时间和金额；
•影响在线学习和认证计划的需求和接受度的趋势和因素，以及消费者和企业愿意为此类计划支付的价格；
•合作伙伴组合的变化或影响的趋势，包括只提供开放在线课程的学术机构和提供认证、学位或其他资格认证计划的合作伙伴；
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•我们的合作伙伴在我们的平台上创建和提供的新内容和认证计划的速度、数量和需求的变化；
•改变我们现有的伙伴关系协议的条款；
•任何新的合伙协议的时间和条款；
•我们的销售和营销费用的时间和金额；
•改进和维护我们的平台并在新出现的技术和功能的基础上竞争所需的成本；
•我们的关键指标或用于计算关键指标的方法的变化；
•我们细分市场和季节性之间的收入组合变化，包括学员和企业客户的季节性参与模式(可能因季度或年度而异)，以及由于学术日历或财政年度可能与我们的不同而导致的合作伙伴的季节性运营实践或参与模式；
•影响我们业务的法律、法规或会计原则的变化；以及
•一般政治、经济或市场状况以及影响上述任何一项的事件，包括通货膨胀、货币和利率波动、劳工罢工或其他大范围停工的影响、政治环境、选举季节的影响、政治选举结果、地缘政治紧张局势或敌对行动，例如乌克兰和中东的冲突、供应链中断、自然灾害、公共卫生危机或其他灾难性事件。
这些因素和其他因素可能导致我们的收入和经营业绩在未来一段时间内低于我们的预期或市场分析师和投资者的预期，这可能导致我们普通股的市场价格大幅下降。我们普通股市场价格的任何下跌都会导致您的投资价值缩水。
我们的经营历史有限，我们的产品也在不断发展，这使得我们很难预测未来的财务和运营业绩。
由于我们有限的经营历史和不断变化的产品范围，我们对未来经营业绩的预测可能不像我们有较长的经营历史时那么准确，而且此类预测会受到许多不确定性的影响，包括在“风险因素”一节和本10-Q表格其他部分讨论的那些。如果我们不能成功地管理这些风险，我们的经营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务和股票价格可能会受到影响。
市场对在线学习解决方案和生成式人工智能的采用相对较新，可能不会像我们预期的那样增长或发展，也不会导致对我们产品的需求增加，这可能会损害我们的业务和运营结果。
我们未来的成功将在一定程度上取决于对在线学习解决方案的需求的增长。虽然新冠肺炎的流行导致了在线学习解决方案市场的加速，但它仍然不像许多企业目前使用的面对面学习和培训市场那么成熟，这些企业可能会缓慢或不愿从这些传统方法迁移。因此，很难预测学员或合作伙伴对我们的平台、学员或合作伙伴采用和续订的需求、现有学员和合作伙伴扩大与我们平台互动的速度、我们平台的市场规模和增长率、竞争产品进入市场的情况或现有竞争产品的成功程度。此外，尽管我们相信生成性人工智能技术将导致对在线学习解决方案的需求增加，因为该技术对社会、政府、企业和学术机构具有潜在的颠覆性影响，以应对其员工和学习者重新技能和提高生产力和敏捷性的需求，但这些预期的社会变化以及由此导致的对我们在线学习产品的需求增加可能不会以预期的方式实现，或者可能需要比预期更长的时间。事实上，不能保证生成性人工智能技术不会取代在线学习解决方案的需求，或以其他方式对其产生不利影响，包括我们的产品。
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目录表

此外，即使教育工作者和企业想要采用在线学习解决方案，他们也可能需要大量的时间和资源来完全过渡到这种类型的学习解决方案，或者可能会因为预算限制、疲软的经济状况或其他因素而被推迟。即使市场对在线学习解决方案的需求普遍增加，我们也不能确保我们平台的采用率也会增加。如果在线学习解决方案的市场没有像我们预期的那样增长，或者我们的平台没有得到广泛采用，可能会导致客户支出减少，学员和合作伙伴流失，收入减少，任何这些都会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
如果我们更改与Education ator合作伙伴的合同条款，包括有关定价或合同期限的条款，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们与我们的教育合作伙伴合作，在我们的平台上提供广泛的教育内容和证书组合。对于我们的消费者和企业产品，我们以支付给教育者合作伙伴的费用的形式产生内容成本。此外，我们的学位收入是根据学位学生支付的全部学费的百分比计算的。因此，如果大学合作伙伴提高或降低学费，如果合作伙伴增加内容成本，或者如果我们与教育合作伙伴重新谈判或更改协议条款，我们的收入、毛利和运营结果通常可能会受到重大负面影响。例如，如果大量大学合作伙伴或其课程或资格认证计划在我们平台上的学习者注册人数中占很大比例的大学合作伙伴寻求重新谈判我们应支付的内容费用或应支付给我们的学费的百分比，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性影响。我们的内容收费条款遭到了反对，我们预计未来还会面临类似的挑战。此外，由于竞争、监管或其他原因，我们可能会更改这些协议的条款，包括定价条款或合同长度。我们与这些Education ator合作伙伴在定价、内容成本或其他合同条款上的任何重大变化都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们不能保持和扩大与大学和行业合作伙伴的伙伴关系，我们发展业务和收入的能力将受到影响。
我们业务的成功在很大程度上取决于我们的大学和行业合作伙伴(我们统称为我们的教育工作者合作伙伴)持续不断地开发和增加引人注目的教育内容和资格认证项目，以及维持现有的教育内容和资格认证项目。在建立、维持和扩大这些关系方面，我们已经并可能继续面临挑战。例如，使用我们平台的教育者合作伙伴需要投入大量时间和资源来调整他们为在线学习环境开发教育内容和认证计划的方式。学术机构在线提供学位课程尚未得到广泛接受，管理人员和教职员工可能会担心在线提供课程和学位可能会导致对教育过程的失控，异步学习的有效性，学习者使用生成性人工智能工具生成在线课程的更大潜力，以及在线提供高质量教育的能力，以维持他们为校园课程设定的标准。不能保证在线课程，如那些在我们的平台上提供的课程，将永远获得巨大的市场接受度，因此大学和组织可能会拒绝参与我们的平台。此外，如果我们失去了大量的教育者合作伙伴，包括那些提供我们平台上可用教育内容和认证计划的人，或者那些不再能够在我们的平台上提供某些教育内容或认证计划的人，特别是那些需求很高的人，我们的声誉、增长和收入将受到实质性的不利影响。在截至2024年6月30日的六个月中，我们从五个合作伙伴的内容和认证计划中获得了大约30%的总收入。至TAL收入既包括直接归因于特定合作伙伴的收入，也包括我们不认为直接归属的收入。Le，例如来自全站订阅的收入或我们针对团队提供的Coursera。此类合作伙伴的教育内容和认证计划的丢失或减少可能会对我们维持或创造收入或实现未来盈利的能力产生负面影响，如果我们无法及时从其他合作伙伴那里以有利的成本获得类似的教育内容和认证计划，将对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大和不利的影响。
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我们的财务业绩在很大程度上取决于我们吸引和留住学员的能力，如果我们不能做到这一点，我们的业务和运营业绩将受到影响。
在学员中建立对我们平台上提供的在线教育课程内容和资格认证计划的认知度和接受度，对于我们吸引潜在学员和创造收入的能力至关重要。我们还必须继续与我们的教育合作伙伴成功合作，维护和开发新的、引人注目的认证计划和内容，以保持我们平台的相关性，并保持学习者的兴趣和参与度。我们的很大一部分费用来自于致力于吸引潜在学习者到我们平台的营销努力。由于我们的收入来自订阅我们的内容或注册我们平台上提供的在线课程的学员的收费，因此我们必须以经济高效的方式吸引学员，并提高学员注册和完成由我们的教育合作伙伴提供的课程的比率。我们还必须留住学习者，并将学习者从我们的免费增值模式转变为付费客户，这在一定程度上取决于我们提供引人入胜和频繁更新的内容以及优质客户支持和服务的能力。以下因素可能会阻碍我们以经济高效的方式或根本无法增加和维护学员订阅和注册，其中许多因素在很大程度上不在我们的控制范围之内：
•对在线学习的负面看法。在线教育项目可能不会成功，也不会高效运作，这反过来可能会让人觉得在线教育总体上是无效的。学习者也可能不愿注册在线课程，因为担心学习体验可能不符合标准，担心雇主可能不愿聘用在网上接受教育或证书的学习者，或者担心授予专业执照或证书的组织可能不愿根据通过在线教育或培训获得的证书(包括学位)授予他们。此外，对学习者使用生成性人工智能工具生成课程作业的可能性的担忧可能会在在线课程方面加剧。
•减少了教育者合作伙伴的支持。如果教育合作伙伴停止维护或提供新的、有说服力的认证计划或内容，或限制我们推广其内容或计划的能力，学习者可能会减少或终止他们对我们平台的使用。
•损害教育者合作伙伴的声誉。许多影响我们教育合作伙伴声誉的因素超出了我们的控制范围，可能会随着时间的推移而变化，包括他们的学术表现和在学术机构中的排名，包括特定的学位、认证或其他资格认证项目。
•对我们平台上提供的产品、功能、服务、认证、学位或其他凭据缺乏兴趣。我们可能会遇到困难，无法吸引学员使用我们的产品、功能和服务，或者注册由于雇主或社会偏好和优先事项的变化而不受欢迎的认证计划，或者是新兴或未经验证的领域。
•学习者不满意离子。学员对产品、功能、服务、课程内容和演示文稿的质量不满意、课程内容的可用性或顺序发生变化、课程主持人对我们的教育合作伙伴的认证计划和提供的内容的价值的看法发生变化，以及在我们的平台上完成课程后对就业前景的看法可能会对学员的留存产生负面影响。此外，通过口碑或在线平台分享的学习者不满也可能对潜在新学习者的看法产生负面影响，并对我们的学习者习得努力产生负面影响。
•营销努力不力。我们的营销工作使用各种渠道(例如，搜索引擎优化、电视、分支机构、付费搜索、定制网站开发和部署)、发布与高等教育、职业道路、我们的平台和我们的产品相关的内容，我们依赖于通过有限数量的第三方互联网广告平台的广告来将流量引导到我们的产品，并为我们的产品招募新的学习者。这些平台运营方式的变化，无论是由于法律的变化、移动操作系统提供商的做法或其他原因，还是由于它们的广告价格、数据使用做法或其他条款，过去都影响了我们获取学习者的努力的成本和效率，未来可能会使营销我们的产品变得更加昂贵、效率更低或更难。此外，我们最大的内容合作伙伴取消了我们在其上做广告的特定媒体或平台，或改变了广告做法或广告支出波动，已经并可能在未来对将流量引导到我们的产品和以经济高效的基础上招募新学习者产生不利影响。上述风险中的任何一项都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。
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•搜索引擎方法论的变化。我们在一定程度上依赖于各种搜索引擎，将大量流量导向我们的网站。我们影响定向到我们网站的学习者数量的能力并不完全在我们的控制之内。我们的网站过去经历了搜索结果排名的波动，我们预计未来也会出现类似的波动。我们的竞争对手的搜索引擎优化努力可能会导致他们的网站获得比我们更高的搜索结果页面排名，或者搜索引擎可能会修改他们的方法来改进他们的搜索结果，或者以我们无法预测的方式纳入人工智能，这可能会对我们搜索结果页面排名的位置产生不利影响，每一种都可能减少访问这些网站的学习者数量。我们可能无法取代这些流量，任何这样做的尝试都可能需要我们增加销售和营销支出，这可能无法被额外的收入抵消，并可能对我们的运营业绩产生不利影响。
•缺乏对学习者的财政资源。任何减少高等教育财政资助或减少潜在学习者可支配收入(包括通货膨胀、货币和利率波动、经济衰退、失业或流行病等宏观经济发展)的发展都可能削弱学习者履行其财务义务的能力，这反过来可能导致入学人数减少，并损害我们的创收能力。
•总体经济状况。参加我们平台上提供的课程和资格认证计划的人数可能会受到美国经济变化和全球经济状况的影响。例如，经济条件的改善可能会减少对高等教育服务的需求，因为潜在的学习者可以在没有额外教育的情况下找到足够的就业机会。相反，就业机会或经济状况的下降可能会降低雇主为员工提供高等教育机会的意愿，因为雇主缺乏对增强技能集的需求或无法为此类计划提供资金，并可能因无法负担我们的计划或认为财务投资可能不会带来增加的收入潜力或改善的就业机会而阻碍学习者继续接受高等教育。此外，如果当前宏观经济状况持续或恶化，我们吸引和保留消费者部门的付费订户以及企业部门的现有和潜在客户的能力可能会因他们支出决定的减少或延迟而受到不利影响。
这些因素中的任何一个都可能减少注册和留存，并可能导致我们与吸引和留住学员相关的成本增加，这可能会严重损害我们增加收入或实现盈利的能力。这些发展还可能损害我们的声誉，使我们更难维持当前的内容和认证计划，并让我们的合作伙伴参与新的课程内容或其他产品，这反过来可能会对我们扩大业务和改善财务业绩的能力产生负面影响。
如果我们不能从规模和复杂性两个方面管理我们业务的增长，我们的财务业绩，包括利润率和财务状况可能会受到不利影响。
我们经历了个人和机构对我们产品的快速增长和需求，包括我们平台上的注册学习者和服务于企业、政府组织、学术机构和其他组织需求的付费企业客户。我们业务、生态系统和产品的扩展给我们的行政和运营基础设施、设施和其他资源带来了巨大的压力。管理我们业务的未来增长将需要我们有效地扩展我们的运营、分配资源和控制成本。这包括继续提高我们的销售和营销效率、内容开发时间和成本、全球技术、财务和管理团队支持，以及我们的基础设施和平台能力，以服务于我们不断增长的学员群。我们还将被要求完善我们的运营、财务和管理控制以及报告系统和程序。我们将需要继续扩大与企业、政府组织、学术机构和其他组织的合作伙伴关系，增强我们的平台和基于技术的服务，增加由我们的教育合作伙伴开发的新教育内容和认证计划的数量，以经济高效的方式吸引学习者，部署首选的本地支付方法和定价模式，满足我们现有教育合作伙伴的需求，增加消费者订阅和企业许可证的数量，应对竞争挑战，并以其他方式执行我们的业务计划。尽管我们的业务在过去几年中经历了显著增长，但我们不能保证我们的业务或收入在未来将继续以相同的速度或根本不变的速度增长。

我们平台的可扩展性和灵活性取决于我们的技术和网络基础设施的功能，以及我们处理不断增加的流量和带宽需求的能力。使用我们平台的注册学员和企业客户的增长以及通过我们平台提供的教育内容的数量增加了我们处理的数据和请求的数量。
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目录表


我们有效管理业务增长的能力将取决于多个因素，包括我们是否有能力：
•有效地招聘、整合、培训和激励新员工，同时留住帮助我们有效执行业务计划的现有员工；
•继续改善我们的运营、财务和管理控制；
•保护和进一步发展我们的战略资产，包括我们的知识产权；
•根据与上市公司运营相关的审查做出合理的商业决策。
这些活动将需要大量的资本支出以及宝贵的管理和员工资源的分配。我们可能无法以高效、经济高效或及时的方式有效地管理未来的任何增长，或者根本无法管理，这可能会对我们的财务业绩和利润率产生负面影响。任何未能成功实施系统增强和改进的情况都可能对我们管理预期增长、确保关键业务系统不间断运行以及遵守适用于公开报告公司的规章制度的能力产生负面影响。此外，如果我们不有效地管理我们全球业务和运营的增长，我们平台的质量可能会受到影响，这将对我们的声誉、运营结果和整体业务产生负面影响。
我们可能会更改我们产品的合同条款，包括我们的定价模型，这反过来可能会影响我们的经营业绩。
我们在确定我们产品的最佳价格和合同期限方面经验有限，因此，我们在过去和预计未来可能会不时改变我们的定价模型或目标合同期限，这可能会影响我们的运营和财务业绩。例如，在2020年2月，我们推出了Coursera Plus，这是一项年度订阅计划，可以以固定的年费无限制地访问我们的各种课程、专业化认证和专业证书。2020年第二季度，我们扩展了Coursera Plus定价模型，包括每月订阅选项。随着我们对我们产品的经验积累，我们正在继续调整我们的定价模型并进行定价实验。例如，我们不时测试定价本地化以解决市场细分问题，并进行其他定价实验。随着我们学习平台市场的增长(如果有的话)，随着新的竞争对手推出具有竞争力的应用程序或服务，或者随着我们进入新的国际市场，我们可能无法以相同的价格或基于我们历史上使用的相同定价模型来吸引新客户，或者合同期限与我们的历史平均水平一致。此外，随着我们开发和推出新产品或扩展现有产品，我们将需要为这些产品开发定价和合同模式，以随着时间的推移吸引客户和学员，但我们可能无法成功做到这一点。定价和合同期限决定也可能会影响我们产品的采用和保留比例，并对我们的整体收入产生负面影响。竞争可能要求我们做出重大的价格让步，或接受较短的合同期限，或其他不利的合同条款。我们的收入和财务状况可能会受到上述任何一项的不利影响，我们实现盈利的难度可能会增加。
如果我们的学习者不在我们平台上提供的免费增值服务和免费试用之外进行扩展，我们改善财务状况和运营结果的能力可能会受到不利影响。
我们的许多学员最初使用我们平台的免费增值版本或我们平台上提供的免费试用版，而我们的许多企业客户仅在特定的使用案例中使用我们的平台。例如，我们为校园基础课程提供Coursera，允许大学和学生访问特定的指导性项目注册。我们发展业务的能力在一定程度上取决于我们说服学员和其他客户扩大他们对我们平台的使用，以应对更多的使用案例，并随着时间的推移将免费订阅转换为付费订阅。我们还向提交学费减免申请的学员免费提供我们的某些付费课程，包括证书，表明他们无法支付注册费，尽管申请者不需要提交支持文件。这种做法可能会减少使用我们的付费课程的学员数量，并可能损害我们的运营结果、收入和增长。
此外，为了继续发展我们的业务，重要的是我们的客户在现有合同到期时续订他们的订阅，并扩大我们与现有客户的关系。我们的客户没有义务续订他们的订阅，我们的客户可以决定不续订相同合同期、相同价格和条款、相同或更多学习者的订阅，对于我们的企业客户来说，或者根本不续订。
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我们目前的业务范围是国际化的，我们计划扩大我们的国际业务，这使我们面临相关的内在风险。
在国际市场运营需要大量的资源和管理关注，并使我们面临与美国不同的监管、经济、合同、声誉和政治风险。除了我们在美国(包括波多黎各)的员工基础外，我们在澳大利亚、保加利亚、加拿大、法国、德国、印度、沙特阿拉伯、新加坡、阿联酋和英国等多个职能领域都有员工，包括产品和软件开发、销售和营销、人才招聘和一般设施管理，我们还聘请了专业的雇主组织和人事机构在某些国际地点聘用人员。我们的国际业务要求我们遵守这些司法管辖区的薪酬和福利规定，以及与美国不同的其他雇主义务和义务。此外，来自其他国家的学习者的入学要求我们遵守这些国家的国际数据隐私法规。未能遵守国际法规或充分适应国际市场可能会损害我们成功运营业务和实现业务目标的能力。
我们打算扩大我们的国际业务，并继续建立一个遍布全球的教育合作伙伴和学习者基础。我们向国际市场扩张的努力可能不会成功。此外，我们在国际业务中面临风险，包括与向国际政府和实体销售相关的风险，这些风险可能会限制我们的运营，增加我们的成本结构，损害我们的增长前景，并损害我们的声誉，包括：
•需要针对特定国家本地化和调整在线认证计划，包括语言翻译，并确保这些计划使我们的教育工作者合作伙伴能够遵守当地的教育法律和法规；
•当地法律限制学习者通过我们这样的在线教育平台获取证书、学位或其他资格证书，或限制为在线教育提供财政援助；
•不同的数据隐私和保护法律，见“风险因素--与隐私、网络安全和基础设施相关的风险”；
•在外国的员工和承包商的人员配备和管理方面的困难，包括在美国以外的工人可能成为工会、员工代表机构、工人理事会或集体谈判协议的一部分的国家，以及与劳动力短缺、政府停摆、停工(如劳工罢工或停工)或减速有关的挑战；
•与雇员旅行有关的风险，包括疾病或事故、外国当局拘留、交通基础设施或服务差、绑架、自然灾害或人为灾害、或敌对行动或战争的爆发；
•不同的定价环境，更长的销售周期，更长的应收账款支付周期，对向美国汇款或将当地货币兑换成美元的限制，难以采用和支持新的和不同的支付偏好，以及增加的信用风险、支付欺诈程度和客户不付款；
•新的和不同的竞争和做法来源，可能有利于当地竞争对手；
•对知识产权和其他法律和合同权利的保护弱于美国，在执行知识产权和其他权利(包括法律和合同权利)方面存在实际困难，以及在面对变化的情况下对持续合同义务的不同期望；
•与涉及但不限于就业、税收、隐私、数据保护、消费者保护、外国投资限制或要求、经济制裁、出口管制、广告、抵制、洗钱、供应链透明度、现代奴隶制、贿赂和腐败等多个相互冲突和不断变化的法律法规的复杂性相关的合规和运营挑战，如美国和英国的《反海外腐败法》。《贿赂法》；
•增加财务会计和报告的负担和复杂性；
•与外国税收制度、贸易关税、外国投资限制或要求或类似问题相关的风险，这可能会对我们的产品在国际上的采用产生负面影响；
•不利的税收后果，包括公司税收后果，如双重征税、转让定价负担、股息征税，以及我们海外员工可能需要缴纳的预扣税；
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•管理外国商业运作的困难，包括可能需要将我们的商业基础设施本地化，将我们的政策和信息技术系统翻译成当地语言，以及与技术以及互联网速度和可用性有关的当地挑战等；以及
•区域、全球、经济和政治条件，包括我们目前或未来可能开展国际行动的地区内外的地缘政治紧张局势或敌对行动，例如乌克兰和中东持续的冲突，包括以色列和哈马斯战争。
此外，随着我们继续在国际上扩张，我们可能会更容易受到货币汇率波动的影响。未来与国际教育者合作伙伴达成的协议可能会规定向我们支付的款项以当地货币计价，在这种情况下，美元和外币价值的波动可能会在换算成美元时影响我们的经营业绩。此外，美元相对于外币的升值可能会增加我们的平台和产品的实际成本，这可能会导致我们的销售周期延长或对我们的平台和产品的需求减少。如果我们不能成功对冲与汇率波动相关的风险，我们的财务状况和经营业绩将受到不利影响。到目前为止，我们的外汇风险敞口并不大，因此，我们没有进行任何对冲交易来努力降低这种风险。虽然我们未来可能决定进行套期保值交易，但这些套期保值交易的可用性和有效性可能有限，结果可能不像预期的那样，我们可能无法成功对冲我们的风险敞口，这可能会对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。
我们打算向学员推出新的产品和服务，以发展我们的业务。如果我们的努力不成功，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们吸引和留住学员并提高他们对我们平台的参与度的能力取决于我们将他们与适当的产品和服务联系起来的能力。我们战略的一部分是以越来越相关和个性化的方式为学习者提供新的产品和服务。我们可以独立、通过收购或与第三方合作开发此类产品和服务，但不能保证这些方法会成功。新产品和服务的市场可能未经验证，这些产品可能包括我们以前几乎没有经验的技术和商业模式，或者可能会显著改变我们现有的产品和服务。如果我们不能创建一种体验，使学员能够轻松有效地确定满足其需求的产品和服务，包括认证、学位或其他凭据，我们可能无法扩大学员基础或产生足够的收入、运营利润率或其他价值来证明我们的投资是合理的，我们的业务可能会受到不利影响。
自成立以来，我们发生了重大的净亏损，我们可能实现或可能无法实现或保持未来的盈利能力。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，我们发生了2,300美元万和3,170美元万的净亏损，截至2024年6月30日，我们的累计赤字为82490美元万。我们未来可能无法实现盈利，即使实现了，我们也可能无法保持或提高我们的盈利水平。
我们将需要在未来几个时期创造和维持更高的收入水平，以实现盈利，即使我们实现盈利，我们也可能无法保持或提高我们的盈利水平。我们预计，在可预见的未来，我们的运营费用将大幅增加，因为我们将继续：
•扩展我们的课程和我们平台的健壮性；
•扩大我们的学员基础以及我们的销售和营销努力；
•改进和扩大我们的技术；
•进入并拓展更多的国际市场；
•应对日益激烈的竞争；以及
•作为一家上市公司，产生了巨额的会计、法律和其他费用。
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某些支出，包括扩大我们的课程和我们平台的稳定性、扩大我们的学员基础以及我们的销售和营销努力，以及改进和扩大我们的技术，将使我们更难实现和保持盈利。我们发展业务的努力可能比我们预期的成本更高，我们可能无法增加足够的收入来抵消更高的运营费用。如果我们被迫或选择削减开支，包括通过成本控制措施或裁员，可能会对我们的增长和增长战略产生负面影响。因此，我们无法保证是否或何时实现盈利。如果我们不能实现并保持盈利，我们公司和我们的普通股的价值可能会大幅缩水，您可能会损失部分或全部投资。
我们可能无法从新产品中获得足够的收入来抵消我们的成本。
我们的平台使我们的教育合作伙伴能够为学习者提供注册实时或同步课程和计划以及预制或异步教育内容的机会，这些内容可随时访问。要推出新的教育内容或新的认证计划，无论是同步还是异步，我们必须将我们的平台与各种学习者信息和我们的教育合作伙伴用来管理其机构内部功能的其他操作系统集成在一起。此外，我们的内容开发团队必须与合作伙伴的教职员工密切合作，以制作引人入胜的在线课程内容，并且我们必须开始学习者获取活动。在我们与合作伙伴的协议期限内，我们负责与维护我们的技术平台以及为注册参加该计划的学员提供非学术支持和其他支持相关的费用。从我们与教育者合作伙伴的关系开始，我们就在这些新计划上投入了大量资源，包括市场营销和其他学习者获取成本，以吸引和填充计划的注册队列，在某些情况下，还会提供内容开发补助金，以帮助我们的合作伙伴投资资源，为在线媒体准备内容。不能保证我们永远都能收回这些成本。此外，延迟实施新计划，包括专业化认证、认证或学位计划，可能会对我们的收入和运营结果产生负面影响。
因为我们从在我们的平台上注册的学员收取费用，在某些情况下，还会完成课程和资格认证项目，所以只有在学员注册并开始支付费用后，我们才开始收回这些成本。此外，在某些情况下，学习者可以免费审核一门或多门课程以获得认证，并选择不支付认证本身的费用。此外，我们的学位收入是根据大学合作伙伴从学位学生那里收取的总学费的百分比来确定的。因此，我们的学位收入取决于参加学位课程的学员数量和大学合作伙伴收取的学费。我们收回对新课程或计划的投资所需的时间取决于多种因素，主要是我们的学员获取成本、学员保留率，以及学员注册的增长率以及在某些情况下完成课程或项目的增长率。由于收回我们在计划中的投资所需的时间较长，因此可能会发生我们无法控制的意外情况，导致教育合作伙伴在我们从中获得任何收入之前停止或大幅削减课程提供或资格认证计划。此外，教育者合作伙伴一般不授予我们对其内容的独家权利，任何此类安排都是有限的。因此，教育合作伙伴可以选择在我们的竞争对手的平台或他们自己的平台上提供相同的内容，这可能会限制在我们的平台上注册此类合作伙伴的课程或计划的学习者数量。此外，如果教育工作者合作伙伴终止现有计划，参加该计划的学员可能会停止使用我们的平台，这反过来又会对我们的学员注册产生负面影响。由于上述任何一项，我们最终可能无法收回我们在新股发行中所作的全部投资，或从此类发行中实现任何水平的盈利。
如果我们追求不成功的教育合作伙伴机会，我们可能会放弃更多有利可图的机会，我们的经营业绩和增长可能会受到损害。
确定我们认为非常适合我们平台的教育内容和认证计划的过程，以及与潜在的教育者合作伙伴谈判协议的过程，是复杂和耗时的。由于一些企业、政府组织、学术机构和其他组织最初不愿接受在线提供的教育、培训和资格认证计划，以及其中一些实体内部复杂的审批过程，我们吸引和吸引新的教育工作者合作伙伴的过程可能会很漫长。
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我们、我们的合作伙伴和制作提供商可能会花费大量时间，甚至一年或更长时间来开发和推出新的内容或新的认证计划。我们已经并可能继续花费大量精力和管理资源来确保建立新的合作伙伴关系，并与现有合作伙伴合作维护、开发和推出新的认证计划和内容，但不能保证我们的努力将导致成功发布或创收。如果我们投入大量资源追求没有引起学员足够兴趣的机会，我们可能会放弃其他更成功的内容和计划开发努力，我们的运营结果、收入和增长可能会受到损害。
如果不能有效地扩大我们的销售和营销能力，可能会损害我们扩大客户基础和实现更广泛的市场对我们平台的接受度的能力。
我们能否扩大我们的客户基础，特别是我们的企业客户基础，并使我们的平台获得更广泛的市场接受，在很大程度上将取决于我们的销售和营销组织合作增加我们的销售渠道并培养客户和教育者合作伙伴关系以推动收入增长的能力。我们的营销努力包括使用搜索引擎优化、付费搜索以及定制网站开发和部署。
我们已经投资并计划继续扩大我们在国内和国际上的销售和营销组织。确定、招聘和培训销售人员需要大量的时间、费用和精力。如果我们无法雇佣、培养和留住有才华的销售或营销人员，如果我们的新销售或营销人员无法在合理的时间内达到预期的工作效率水平(包括远程工作的结果)，或者如果我们的销售和营销计划无效，或者如果我们的教育合作伙伴的预期销售和营销计划没有实现或无效，我们扩大客户基础和获得更广泛的市场接受我们平台的能力可能会受到损害。此外，我们对我们的销售和营销组织进行的投资将在体验此类投资的好处之前发生，这使得我们很难及时确定我们是否在这些领域有效地分配了我们的资源。
如果我们不能快速有效地扩展我们的运营和平台能力，以支持新的和现有合作伙伴的需求，我们的声誉和收入将受到影响。
我们的持续增长和潜在盈利能力取决于我们是否有能力成功地扩展我们的运营和平台能力，以支持我们与教育者合作伙伴新推出的教育内容和认证计划。如果我们不能快速有效地扩展我们的销售和营销团队以及技术团队，包括招聘和培训新员工，我们可能无法成功地将潜在学习者吸引到我们的平台，这将对我们的创收能力产生负面影响，我们的教育合作伙伴和学习者可能会对我们的平台失去信心。如果我们不能快速有效地扩展我们的技术和运营，以应对学员注册数量和速度的增加以及新认证计划或内容的增长，我们的教育合作伙伴和学习者使用我们平台的体验可能会受到影响，这反过来可能会损害我们的声誉。我们是否有能力有效地管理新内容或计划数量的显著增长，或学员注册和留存的速度或数量，将取决于许多因素，包括我们的能力：
•帮助我们的教育者合作伙伴保持以及开发和制作更多可供各种学习者访问的引人入胜的教育内容；
•在我们的平台上成功引入新功能和增强功能；
•保持我们平台的高水平功能和交叉功能，以及技术稳健性；以及
•在我们的平台上为我们的教育合作伙伴、他们的教职员工和学习者提供高质量的专业服务和支持(包括培训、实施和咨询服务)。
建立新的认证计划和内容或扩展现有认证计划将需要我们在管理和关键员工方面进行投资，增加资本支出，产生额外的营销费用，并可能重新分配其他资源。如果我们无法扩展我们的平台、保持和提高其互操作性、开发越来越强大的引人入胜的内容组合或以其他方式有效管理新产品，我们发展业务和实现盈利的能力将受到损害，我们的解决方案质量、对学习者信息和进度的访问以及我们教育合作伙伴和学习者的满意度可能会受到影响，或者我们的教育合作伙伴可能会将我们平台上托管的内容转移到其他提供商，而我们仍在继续提供某些服务。
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我们的一个或多个第三方服务提供商的运营中断可能会对我们的业务运营和财务状况产生不利影响。
我们和我们的教育合作伙伴依赖于各种第三方服务提供商，通过提供客户支持、移动网络、互联网、内容制作、平台集成和其他服务来支持我们的运营。我们和我们的教育合作伙伴可能没有资源或技术成熟来预测我们的第三方服务提供商的运营中断，这种中断可能由多种不同的原因引起，包括财务不稳定、工作停工或放缓、人员配备困难、战争或敌对行动的爆发、员工生病、恶劣天气或自然灾害。我们第三方服务提供商的运营中断可能会导致我们和我们的教育合作伙伴的通信、内容制作、平台性能或平台可用性问题，这可能会对我们的业务运营和财务状况产生不利影响。
如果我们不能有效地适应和响应快速变化的技术、不断发展的行业标准以及不断变化的客户需求或要求，我们的平台可能会变得不那么有竞争力。
我们未来的成功取决于我们适应和提升我们平台的能力。为了吸引新的学习者和教育者合作伙伴，并增加现有学习者和合作伙伴的收入，我们需要不断增强和改进我们的产品，以满足客户愿意支付的价格来满足学习者和教育者合作伙伴的需求。这些努力将需要增加新的功能和应对技术进步，这将增加我们的研发成本。如果我们无法开发满足学习者和合作伙伴需求的教育内容，或无法及时增强和改进我们的平台，或者如果我们无法提供与使用新技术进步相关的足够保障和质量保证，我们可能无法保持或提高市场对我们平台的接受度和使用率。此外，我们的一些竞争对手在他们的研发项目以及销售和营销实践上花费了相当多的资金，而那些没有这样做的公司可能会被更大的公司收购，这些公司可能会为我们竞争对手的研发项目分配更多的资源。如果我们不能保持足够的研发资源或与竞争对手的研发项目有效竞争，我们的业务可能会受到损害。我们的增长能力也受制于未来颠覆性技术的风险。我们平台的访问和使用是通过互联网提供的，这本身就破坏了以前的企业软件模式。如果出现了新的技术，能够以更低的价格、更高效、更方便、更安全地提供在线学习程序，具有更强大或更具成本效益的机制来检测和防止抄袭或验证学习者的身份，或者使用更多首选或最新的内容，而如果我们或我们的教育合作伙伴未能采用此类技术或未能及时采用此类技术，我们的竞争能力将受到不利影响。例如，增强的生成性人工智能能力的出现可以为能够有效部署该技术的在线学习提供商提供这样的优势。
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我们引入和使用人工智能可能不会成功，并可能带来业务、合规和声誉方面的挑战，这可能会导致运营或声誉损害、竞争损害、法律和监管风险以及额外成本，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利影响。
我们已经并预计将继续将人工智能纳入我们行业和大学合作伙伴提供的内容和凭据中，以及我们的人工智能支持的平台创新和功能中，随着时间的推移，这种人工智能在我们的业务和运营中的融入可能会变得更加重要。生成性人工智能技术被认为是一种相对较新的新兴技术，处于商业使用的早期阶段，使用它会使我们面临额外的风险，这可能会损害我们的声誉、竞争地位和业务，并使我们面临法律和监管风险以及额外的成本。例如，人工智能算法基于机器学习和预测分析，这可能会产生不准确或误导性的内容、意外的偏见和其他歧视性或意想不到的结果。因此，虽然人工智能支持的应用程序可能有助于提供更定制或个性化的学习者体验，但如果人工智能应用程序帮助在我们的平台上生成的内容、分析或建议是或被认为是不足、不准确或有偏见的，我们的声誉、竞争地位和业务可能会受到实质性和不利的影响。此外，人工智能技术的使用在教育行业中受到持续不断的辩论，包括抄袭、作弊、学术诚信以及在学习和教学背景下适当或允许使用生成性人工智能的范围等问题。例如，人工智能生成的信息可能不准确或具有误导性，或者没有适当地将作者或创作者归因于他们的工作(包括在课程内容创建的背景下使用)，或者学生可能使用创生式人工智能来起草书面作业或其他项目，其中任何一种，如果没有足够和经济高效的方法来检测和预防此类风险，由于实际或感知到的抄袭或作弊增加的威胁，或对学术诚信的担忧，或适当和允许使用人工智能，可能会使通过我们平台提供的证书和其他凭据贬值或低估。任何上述或类似问题，无论是实际的还是感知的，都可能对学员体验产生负面影响，并降低通过我们的平台向学员、雇主或授予专业执照或认证的组织提供的内容和认证的感知质量和价值。这反过来可能会损害我们的品牌、声誉、竞争地位和业务。此外，人工智能技术的使用已经并可能导致网络安全事件，这些事件涉及人工智能应用程序最终用户的个人数据。如果我们遇到与使用人工智能技术相关的网络安全事件，同样可能对我们的声誉产生不利影响，并使我们面临法律责任或监管风险。此外，我们的竞争对手或其他第三方可能比我们更快或更成功地将人工智能整合到他们的产品中，这可能会削弱我们有效竞争的能力。
随着人工智能的使用变得更加普遍，我们预计它将继续提出新的或意想不到的道德、技术、法律、竞争和监管等问题。我们预计，我们将人工智能纳入我们的业务将需要额外的资源，包括产生的额外成本，以开发和维护我们的平台产品、服务和功能，以将潜在的有害或意想不到的后果降至最低，遵守适用的法律和法规，维持或扩大我们的竞争地位，并解决由于上述原因可能产生的任何声誉、技术或运营问题。因此，我们使用人工智能带来的挑战可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们未能增加我们企业产品的销售额，或者如果我们需要更改与之相关的合同条款，包括定价或合同期限，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
除了面向个人的产品外，我们还向企业、政府组织、学术机构和其他组织销售企业产品。这些客户利用我们的平台，通过我们的在线平台为现有和潜在的员工和公民提供相关的培训、技能和资格认证计划。为了保持和扩大我们与这些实体的关系，我们必须展示通过我们的在线平台提供教育、培训、技能和认证的价值、好处和投资回报，并让员工和这些实体都接受我们提供的产品的优点和合法性。
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我们的增长战略依赖于向这些实体增加我们的企业产品的销售，我们以订阅的方式提供这些产品。我们在订阅和定价模式方面的历史有限，我们模式的变化可能会对我们的收入和财务状况产生不利影响。此外，随着我们学习平台市场的增长(如果有的话)，随着新的竞争对手推出具有竞争力的应用程序或服务，或者随着我们进入新的国际市场，我们可能无法以相同的价格或基于我们历史上使用的相同定价模式吸引新客户，或者合同期限与我们的历史平均水平一致。例如，我们经常与企业、政府组织、学术机构和其他组织达成订阅安排，在这些安排中，我们提供更优惠的定价条件，以换取更大的合同总价值或更长的合同期限。我们定价模式或合同长度的变化可能会对我们的收入和财务状况产生负面影响，我们实现增长或盈利的难度可能会增加。随着我们通过订阅企业平台来推动更大比例的收入，这也可能导致未来利润率下降。
我们在基础合同的认购期限内按比例确认来自企业客户订阅的收入，认购期限通常为一至三年。因此，任何季度或年度新订阅量或续订订阅量的下降将不会完全反映在该季度或年度的收入或其他运营结果中，但会对我们未来几个季度的收入和其他运营结果产生负面影响。此外，订阅平均期限的任何增加都将导致这些合同的收入在更长的时间内得到确认，对我们短期内的运营结果产生的积极影响较小。因此，这些变化可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
随着我们寻求增加企业产品的销售额，我们面临着前期销售成本、更高的客户获取成本、更复杂的客户要求和折扣要求。此外，订阅我们企业平台的实体可以选择开始在有限的基础上使用我们的平台，但仍然需要教育并与我们的销售团队互动，这增加了我们在销售工作中的前期投资，但无法保证我们的平台将在其组织中得到足够广泛的应用，从而证明我们的前期投资是合理的。同样，即使我们没有违约或合同条款允许提前终止，我们也可能为未续签的合同或客户寻求提前终止的合同招致巨额预付款和服务费用。对于e例如，客户不时通知我们，他们希望终止，或者要求退还他们之前的付款，或者传达停止或减少任何进一步到期付款的意图，或者两者兼而有之。即使我们认为我们有权获得这些付款，保留之前的付款或收取未来应支付给我们的付款，以及我们的财务状况和结果也可能是不可行的运营可能会受到不利影响。如果我们无法维持或增加我们企业平台的订阅量，同时降低与服务订户相关的风险，我们的业务、财务状况和运营结果都将受到影响。
如果我们不能从我们的教育合作伙伴那里保持足够的高质量内容，我们将无法吸引和留住客户。
我们的成功取决于我们向学员提供信息、结果、学分和他们所寻求的认证的能力，而这又取决于我们合作伙伴提供的教育内容的数量、质量和格式。如果我们的教育合作伙伴不提供有用和可靠的内容，如果他们删除他们以前提交的内容，或者如果补充或派生材料不可靠，我们可能无法向学习者提供他们寻求的信息和结果。如果我们平台上的内容吸引了不利的媒体报道或其他评论，我们的声誉和前景可能会受到损害。我们认为，某些学习者看重那些他们可以获得学位或其他证书的学分的课程。如果我们的教育合作伙伴不能获得或保持这种资格所需的认证或质量，我们可能无法为学习者提供此类课程，我们的业务将受到不利影响。此外，如果获得并保持了此类认证，但没有或不再向学习者和雇主发出我们或我们的教育合作伙伴打算通过此类认证传达的高质量或高可靠性的信号，我们的业务将受到不利影响。上述任何一项都可能对我们的运营结果、竞争地位和增长前景产生实质性的不利影响。
我们相信，我们的许多新学员是通过口口相传和现有学员的其他无偿推荐找到我们的。如果现有学习者和合作伙伴对他们在我们平台上的体验不满意，他们可能会停止访问我们的内容，并可能停止向我们推荐其他人。如果现有的学习者通过在线平台或其他方式与潜在的新学习者分享负面经历，那么学习者不满的影响可能会加剧。同样，如果现有的学习者因为对教育内容的兴趣下降或相关性下降而不觉得我们的教育内容有吸引力，他们可能会停止向我们推荐其他人。反过来，如果教育合作伙伴认为我们的平台缺乏足够的学习者受众，他们可能不太愿意在我们的平台上提供内容，学习者的体验可能会受到进一步的负面影响。如果我们无法留住并吸引为活跃社区做出贡献的新的学习者和教育者合作伙伴，我们的增长前景将受到损害，我们的业务可能会受到不利影响。
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我们面临着来自老牌公司和其他新兴公司的竞争，这可能会将教育者合作伙伴转移到我们的竞争对手那里，导致定价压力，影响我们的市场份额，并显著减少我们的收入。
全球成人在线学习市场高度分散，发展迅速。我们预计，随着该行业的参与者推出新的、更具竞争力的产品、增强功能和捆绑包，替代学习模式将继续加速。
全球成人在线学习生态系统的参与者包括：2U，Inc.，包括通过其子公司edX Inc.、Alison(Capernaum Limited)、DataCamp，Inc.、Degreed，Inc.、Erudtes Learning Solutions Pte。Khan Academy，Inc.，LinkedIn Corporation通过其LinkedIn学习服务，Master Class，Noodle Partners，Inc.，OpenSesame Inc.，Pluralsight，Inc.，Simplilearn，Skill Share，Inc.，Skill soft Corp，Think&Lear Private Limited(BYJU‘s)，通过其子公司Great Learning Pte Ltd.，Udacity，Inc.，Udemy，Inc.，Upod Education Private Limited；维基媒体基金会，Inc.，以及大学内部开发的内部在线学位平台。
我们预计，这些和其他现有的竞争对手以及在线学习市场的新进入者将不断修改和改进他们的商业模式。如果这些或其他市场参与者推出新的或改进的在线教育和技术支持服务，这些服务比我们的服务更具吸引力或更被广泛接受，我们增长收入和实现盈利的能力可能会受到影响。在线教育行业的几家新的和现有的公司提供或可能提供类似于我们在我们平台上提供的产品，这些公司可能会与我们的教育合作伙伴建立关系，这可能会减少我们的合作伙伴为我们的平台制作的教育内容。此外，学术机构以及企业、政府和其他组织可能会选择继续使用或开发自己的内部在线学习或培训解决方案，这可能会变得更加普遍，因为生成性人工智能等新兴技术提供了开发教育项目的额外手段，而不是为我们的解决方案买单。
我们的一些竞争对手和潜在竞争对手拥有比我们多得多的资源。竞争加剧可能会给我们带来定价压力，比如我们可以通过谈判从大学合作伙伴那里获得多少学费，或者消费者和企业愿意为我们的内容支付多少价格。竞争格局还可能导致招聘和维护当前和未来的教育合作伙伴的过程更长、更复杂，或者我们的市场份额下降，其中任何一项都可能对我们的收入和未来的经营业绩以及我们增长业务的能力产生负面影响。
许多因素可能会影响我们的竞争能力，包括：
•提供或开发比我们更有吸引力或被认为更具吸引力的替代在线教育服务；
•我们的竞争对手或我们提供的定价政策和条款的变化；
•适应新技术和教育者、合作伙伴和学习者需求变化的能力；
•学员习得和留存成本；
•我们目前和未来的竞争对手有能力与企业、政府组织、学术机构和其他组织建立关系，以加强他们的服务和扩大他们的市场；以及
•行业整合(如2U，Inc.于2021年收购edX Inc.)以及新进入者的数量和比率。
我们可能无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争。此外，随着我们的竞争对手筹集更多资本，以及其他细分市场或地理市场的老牌公司向我们的细分市场或地理市场扩张，竞争可能会加剧。如果我们不能成功地与竞争对手竞争，我们发展业务和实现盈利的能力可能会受到损害。
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如果提供与我们不同的在线教育替代方案的营利性高等教育机构或其他营利性高等教育服务提供商表现不佳，可能会损害整个在线教育的声誉，这可能会削弱我们增长业务的能力。
营利性的大专院校--其中许多主要提供在线课程--正受到严格的监管和其他审查，这导致了媒体的关注，有时会对该行业进行负面报道。一些营利性在线学校运营商受到政府调查，指控公共资金滥用、财务违规，以及未能为学习者取得积极成果，包括无法在各自领域就业，也无法赚取足够的收入来偿还教育债务。这些指控吸引了媒体的大量负面报道，并促使立法听证会和监管回应。这些调查的重点是特定的公司和个人，以及整个行业的营利性高等教育公司的招聘做法。尽管我们没有与这些机构建立大学合作关系，但这种负面的媒体关注和监管审查可能会增加人们对在线高等教育的怀疑，包括我们的解决方案。某些帮助高等教育机构进行在线项目开发和管理的服务提供商，通常被称为在线项目经理或OPM，也受到了媒体和其他方面的密切关注，这导致政策制定者和国会议员呼吁进行改革和执法。尽管我们没有一直是审查重点的从属关系或商业模式，但这种负面的媒体关注和监管审查可能会导致我们的业务受到额外的限制或限制，我们发展业务和实现盈利的能力可能会受到损害。
这些负面公众看法对我们当前和未来业务的影响很难预测。如果这几种情况或任何其他不当行为导致所有在线学习计划被公众或政策制定者视为不利，我们可能会发现很难与我们的教育合作伙伴签订或续签协议，也很难为他们的计划吸引更多的学习者。此外，这种看法或任何进一步的政府调查可能会推动更严格的立法或监管，这可能会限制我们未来的商业机会。此外，由于监管加强和需求减少，针对营利性高等教育公司的滥用联邦财政援助资金和其他法定违规行为的指控可能会对我们的成功能力产生负面影响。这些因素中的任何一个都可能对我们扩大教育合作伙伴基础和扩大他们的计划的能力产生负面影响，这将使我们的业务难以继续增长，并可能对我们的股票价格产生负面影响。
我们的增长战略可能会考虑收购，而我们可能在执行、实施、整合或利用此类收购方面不成功。
我们可能会选择通过进行实质性的收购来扩大业务。到目前为止，我们只完成了一次收购，作为一个组织，我们成功识别、评估、获取和集成技术或业务的能力未经验证和有限。收购涉及很多风险，包括以下几点：
•收购可能对我们的经营结果和财务状况产生负面影响，因为它可能要求我们产生费用或承担大量债务或其他债务，可能导致不利的税务后果或不利的会计处理，可能使我们面临第三方的索赔和纠纷，包括知识产权索赔和纠纷，或者可能无法产生足够的财务回报来抵消与收购相关的额外成本和支出；
•在整合我们收购的任何实体或企业的业务、技术、产品、人员或运营时，我们可能会遇到困难或不可预见的支出，特别是如果被收购实体或企业的关键人员决定不为我们工作；
•收购可能会扰乱我们正在进行的业务，并分散我们的管理层的注意力；
•由于客户对服务的连续性和有效性的不确定性，收购可能会导致我们和我们收购的实体或企业的客户购买延迟或减少；
•收购可能涉及进入我们以前几乎没有或没有经验的地理或商业市场，或者竞争对手拥有更强大的市场地位；
•我们可能会面临有效管理分布在不同地点的越来越多的员工所固有的挑战；
•我们的财务和管理控制以及报告制度和程序可能会遇到压力；
•我们使用现金支付收购交易将限制我们现金的其他潜在用途；
•如果我们产生债务来为这类收购提供资金，这些债务可能会使我们的业务开展能力受到实质性限制；
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•我们可能产生与收购资产或商誉的潜在减值相关的减值费用；以及
•如果我们在收购过程中发行大量股权或基于股权的证券，现有股东可能会被稀释。
我们可能无法成功应对这些或其他风险，这些风险可能会损害我们的业务和经营业绩。
我们可能会投资于私人公司，如果任何此类股权投资的价值下降，可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们可能会不时对我们没有能力对业绩施加重大影响的私人公司进行股权投资。对私营企业的投资具有内在的风险。我们可能投资的公司包括处于早期阶段的公司，这些公司可能仍在开发产品和服务，现金有限，以支持其产品的开发、营销和销售，而且其财务报表通常未经审计。此外，我们清算这类投资的能力通常将取决于流动性事件，如公开发行或收购，因为目前没有公开市场为被投资人持有的证券提供资金。私人持股公司的估值本质上是复杂和不确定的，原因包括此类公司的证券缺乏流动性市场，以及市场上可能缺乏可用于比较此类估值的可比收购等因素。如果我们确定我们在这类公司的任何投资经历了价值下降，我们将确认将账面价值调整为其估计公允价值的费用。我们投资的私营公司的估计公允价值出现负面变化，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的董事可能会遇到涉及我们和他们可能关联的其他组织的利益冲突，包括涉及公司机会的事项。
我们的大多数董事，以及任何未来的董事，都可能与其他实体有关联，包括风险资本或私募股权基金或可能与我们的公司互补、竞争或潜在竞争的业务。他们未来也可能与从事业务或其他与我们业务类似的活动的实体有关联。此外，我们的所有高级职员和董事，在他们的其他业务活动中，可能会意识到可能适合向我们以及他们负有受托责任的其他实体提交的投资、商业机会或信息。因此，董事和高级管理人员可能会遇到涉及我们和他们所属或与之有关联的其他实体的感知或实际利益冲突，包括涉及公司机会的事项。例如，董事相关风险基金的投资组合公司可能成为我们的竞争对手或潜在的战略合作伙伴。此外，由于我们的增长战略包括考虑潜在的收购，与我们的一名董事有关联的实体可能是收购目标或竞争性收购者。此外，如果我们与任何与董事有关联的实体进行交易，这可能会造成实际的或外界认为的额外利益冲突，包括我们与没有关联的第三方进行公平谈判获得的条款的谈判能力。例如，我们的联合创始人之一兼董事会主席吴博士拥有DeepLearning.AI Corp.，这是一家通过我们的平台提供课程的与人工智能相关的教育内容开发商。尽管我们认为DeepLearning.AI Corp.是一个有价值的商业合作伙伴，并相信我们的协议是在商业上合理的条款，但仍可能存在利益冲突的看法。由于上述原因，我们的董事和高级管理人员在决定特定机会或信息应提供给哪个实体时可能存在利益冲突。如果由于这种潜在的冲突，我们被剥夺了投资、业务或信息，我们的商业计划的执行和我们有效竞争的能力可能会受到不利影响。我们的董事也没有义务将他们的时间和注意力完全投入到我们的业务上，因此，他们在我们和他们所属的其他实体之间分配他们的时间和资源时可能会遇到利益冲突。
如果我们不留住我们的高级管理团队和关键员工，我们可能无法持续增长或实现我们的业务目标。
我们未来的成功在很大程度上有赖于我们高级管理团队的持续服务，特别是我们的首席执行官。我们的高级管理团队在与企业、政府组织、学术机构和其他组织谈判方面的专业知识对于驾驭这些实体的复杂审批流程至关重要。我们不为我们的任何员工，包括我们的高级管理团队提供关键人保险，我们的管理层和其他美国员工通常是随意聘用的。失去我们高级管理团队中任何个人的服务将使我们更难成功地运营我们的业务和实现我们的业务目标。
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我们未来的成功还在很大程度上取决于留住我们高素质的员工，以继续在我们的教育合作伙伴计划中吸引和留住合格的学习者，从而为我们创造收入。特别是，我们的技术和内容开发员工为我们的技术支持服务提供技术专业知识，这些服务支持我们的在线教育产品和我们平台上提供的认证计划，以及注册这些计划的学习者。对这些员工的竞争非常激烈。我们可能无法吸引或留住这些对我们的成功至关重要的关键人员，导致我们与教育合作伙伴的关系受到损害，专业知识或诀窍的丧失，以及意外的招聘和培训成本。此外，我们的组织结构或薪酬结构的任何变化都可能会被当前或未来的员工负面感知，并可能导致人员流失或在招聘过程中造成困难。
我们未来可能需要额外的资金来实现我们的业务目标。额外的资本可能不会以优惠的条款获得，或者根本不会，这可能会损害我们增长业务的能力。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物足以满足我们至少在未来12个月的最低预期现金需求。然而，我们可能需要筹集更多资金来应对业务挑战或机遇，通过收购扩大我们的业务，加快我们的增长，开发新产品，或增强我们的平台。如果我们寻求筹集额外资本，可能不会以优惠条件获得，也可能根本无法获得。此外，如果我们寻求债务融资，我们可能会受到苛刻的条款和限制性公约的约束。缺乏足够的资本资源可能会极大地限制我们管理业务以及利用商业和战略机遇的能力。此外，任何通过出售股权或发行带有股权成分的债务证券筹集的额外资本都会稀释我们现有的股东。如果在需要时没有足够的额外资金可用，我们可能会被要求推迟、缩小范围或取消我们的业务战略的重要部分。
我们相信，如果我们投资于增长，我们作为一家公司的长期价值将会更大，这可能会在短期内对我们的运营结果产生负面影响。
我们相信，如果我们平衡我们的长期增长和短期业绩，我们作为一家公司的长期价值将会更大。一个S因此，相对于只注重短期盈利最大化的战略，我们的运营结果在短期内可能会受到负面影响。在销售和营销工作、开发和增强我们的平台以及扩大我们的研发努力方面的巨额支出可能最终不会增长我们的业务或带来预期的长期结果。如果我们的战略没有带来预期的增长，或者如果我们最终无法实现证券分析师和投资者预期的运营结果，我们普通股的市场价格可能会下降。
我们的行动结果可能会受到自然灾害、公共卫生危机、政治危机、地缘政治危机或其他灾难性事件的不利影响。
如果发生地震、洪水、火灾、电信故障、停电或其他停电、闯入、恐怖主义行为、敌对行动爆发、政治或地缘政治危机，如乌克兰和中东冲突、恶劣天气、公共卫生危机、流行病或流行病或其他灾难性事件，我们的业务和运营可能会受到实质性和不利的影响。
例如，俄罗斯军事入侵乌克兰或中东冲突(如以色列-哈马斯战争)引发的敌对行动的不确定性质、规模和持续时间，包括制裁和报复性网络攻击对世界经济和市场的潜在影响，加剧了市场波动性和不确定性，并可能影响我们客户支付服务的意图或能力，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。以色列-哈马斯战争在中东地区造成了重大军事活动，这可能会进一步加剧地区不稳定，并可能扰乱我们在中东和北非地区的重要客户、教育合作伙伴和学习者的业务和业务，这可能会对我们的业务结果产生负面影响。乌克兰和中东的持续动荡可能会对全球经济产生令人沮丧的影响，这可能会抑制我们的商业活动，并减少对我们在线学习解决方案的需求。

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此外，尽管新冠肺炎疫情已经消退，但流行病或其他公共卫生危机可能会影响我们的业务、关键指标和运营结果。例如，如果我们的员工或我们合作伙伴或第三方服务提供商的员工生病无法履行职责，并且我们的运营、互联网或移动网络或一个或多个第三方服务提供商的运营受到影响，新冠肺炎大流行的卷土重来或另一场大范围健康危机的出现可能会对我们的业务造成不利影响。尽管我们认为我们的业务在一定程度上受到了与新冠肺炎疫情高峰期相关的几个趋势的积极影响，包括企业、政府组织、学术机构、其他组织和学习者采用远程、在线和异步学习和培训的需求或意愿增加，但鉴于与面对面学习和培训相关的风险和障碍已显著降低，我们不能确定这些趋势是否会继续下去。此外，如果再次发生广泛的公共卫生危机，我们可能会因为危机对全球经济和金融市场的影响，包括通货膨胀或衰退，而对我们的业务和普通股的价值造成不利影响。更广泛地说，公共卫生危机或其他灾难性事件可能会对经济和金融市场造成不利影响，并导致经济低迷，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

此外，我们的执行办公室位于旧金山湾区，这是一个地震敏感地区，也是一个越来越容易受到野火和洪水影响的地区，地震对我们执行办公室的损坏或完全摧毁可能不在我们可能拥有的任何保险的全部或部分覆盖范围内。如果发生洪水、火灾、包括极端降雨、风、高温或寒冷在内的恶劣天气，或人为错误导致的事故，并对我们的财产或员工工作的其他地点造成损害，或者如果我们的运营或服务提供商的运营因电信故障、停电、恐怖主义行为或敌对行动的爆发、政治或地缘政治危机或公共卫生危机而中断，我们的运营结果将受到影响，尤其是如果此类事件发生在高峰期。由于此类事件的发生造成中断，我们可能无法有效地转移我们的业务，因此我们的业务可能会受到不利影响。
如果任何灾难性事件对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响，它还可能增加本“风险因素”一节中描述的许多其他风险。
我们用于评估我们业绩的指标和市场估计在衡量方面受到固有挑战，这些估计中真实或预期的不准确可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。
我们用来评估我们的增长、衡量我们的业绩和做出战略决策的指标是使用公司内部数据计算的，没有经过第三方的验证。由于方法或我们所依赖的假设的不同，我们的指标和市场估计可能与第三方发布的估计或与我们的竞争对手或同行的类似标题的指标不同。此外，与我们潜在市场的规模和预期增长相关的指标和预测可能被证明是不准确的。即使我们竞争的市场达到了我们预测的规模和增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话。如果证券分析师或投资者认为我们的或市场指标不能准确反映我们的业务，或者如果我们在此类估计中发现重大不准确，那么我们普通股的市场价格可能会下降，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
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客户、教育合作伙伴、监管机构、投资者和其他利益相关者对我们的环境、社会和治理的日益严格的审查和不断变化的期望 (“ESG”) 实践可能会给我们带来额外的成本，使我们面临新的或额外的风险，或者损害我们的声誉。
公司正面临客户、合作伙伴、监管机构、投资者和其他利益相关者对其ESG实践和披露的日益严格的审查。投资者倡导团体、投资基金和有影响力的投资者也越来越关注这些做法，特别是与环境、健康和安全、多样性、劳动条件和人权有关的做法。ESG相关合规成本的增加可能会导致我们的整体运营成本增加。未能适应或遵守监管要求或投资者、员工或利益相关者的期望和标准可能会对我们的声誉、与某些教育者合作伙伴开展业务的能力以及我们普通股的价格产生负面影响。新的政府法规还可能导致新的或更严格的ESG监督形式，并扩大强制性和自愿报告、尽职调查和披露。收集、衡量和报告ESG信息和指标可能成本高昂、难度大、耗时长，并可能带来许多运营、声誉、财务、法律和其他风险，其中任何风险都可能对我们产生实质性影响，包括对我们的声誉和股价造成影响。在披露前收集和审查这些信息的程序不充分，可能会使我们承担与此类信息有关的潜在责任。此外，美国有几个州已经制定或提出了“反ESG”政策或立法。虽然这些政策和相关法规通常是针对投资咨询公司和共同基金的，但如果这些投资者认为我们的ESG做法与此类“反ESG”政策相矛盾，这些投资者可能不会投资于本公司，这可能会对我们普通股的价格产生负面影响。
我们目前披露的ESG信息，包括我们作为PBC设定的指标和我们可能为自己设定的其他任何标准，或者未能达到这些指标或标准，可能会影响我们的声誉和我们品牌的价值。例如，我们选择公开分享有关我们的ESG计划和信息的某些信息，以及我们对招聘、参与和保留多样化员工队伍的承诺。我们的业务可能面临与这些活动相关的更严格的审查，包括来自投资界的审查，而我们未能及时或根本没有在这些领域取得进展，可能会影响我们招聘和留住员工的能力，增加我们的教育合作伙伴基础，重新选举我们的董事会，或者吸引和留住某些类型的投资者，这可能会对我们的声誉、业务和财务业绩产生不利影响。
气候变化可能会对我们的业务产生不利影响。
从长远来看，与快速气候变化相关的风险可能会对我们的业务以及我们的客户、教育合作伙伴和学习者的业务产生越来越不利的影响。我们的任何主要地点以及我们的客户、教育合作伙伴和学习者的位置都可能容易受到气候变化的不利影响。例如，我们的加州总部历来经历并预计将继续经历越来越频繁的与气候有关的事件，包括干旱、缺水、洪水、热浪、野火和由此造成的空气质量影响，以及与野火预防相关的停电。此外，当我们的员工在家工作时，减轻这些事件对他们的影响更加困难。不断变化的市场动态、全球政策发展，以及极端天气事件对美国和其他地区关键基础设施日益频繁的影响，都有可能扰乱我们的业务以及我们的客户、教育合作伙伴和学习者的业务，并可能导致我们经历更高的自然减员、损失和额外的运营成本。此外，气候变化的影响可能会对区域和当地的经济活动产生负面影响，这可能会对我们的客户、教育合作伙伴和学习者产生不利影响，并影响我们所在的社区。总体而言，气候变化及其影响以及由此产生的未知影响可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
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我们是一家远程优先的公司，这可能会对我们业务计划和运营的执行产生负面影响，并带来生产力、连接性和监管方面的挑战。
我们是一家远程优先的公司，允许几乎所有角色持续向远程员工开放。我们的远程优先就业政策可能会对我们业务计划和运营的执行产生负面影响，并带来生产力、连接性和监督方面的挑战。例如，如果发生自然灾害、停电、连接问题或其他影响员工远程工作能力的事件，我们可能很难在一段时间内继续开展业务。向远程工作的转变还可能导致消费者隐私、IT安全和欺诈漏洞，如果利用这些漏洞，可能会导致巨额恢复成本并损害我们的声誉。在以远程工作环境为主的环境中运营，并提供和维护支持远程工作环境所需的运营基础设施，在管理、集成、开发、培训和激励我们的全球员工基础、转换知识、维护我们的公司文化以及员工敬业度和工作效率方面也带来了重大挑战。因此，我们的文化、信息技术要求、网络安全风险和业务运营可能会受到不利影响。
与监管事项和诉讼有关的风险
如果我们的教育合作伙伴未能遵守国际、联邦和州教育法律法规，包括任何适用于其项目的州授权，可能会损害我们的业务和声誉。
在美国和大多数国际司法管辖区，高等教育受到严格监管。美国许多州要求教育提供者在该州(S)获得许可或授权，才能让位于该州的人参加在线教育计划或进行相关活动，如营销。如果我们的任何教育者合作伙伴被发现违反了与州授权相关的任何法律、法规、标准或政策，该教育者合作伙伴可能会失去在某些州运营的能力，如果这种不遵守行为扩展到我们的教育合作伙伴的重要队伍，并且他们失去了在某些州运营的能力，我们的收入可能会下降。
此外，我们在美国的绝大多数学院和大学合作伙伴都参与了修订后的1965年《高等教育法》第四章下的联邦学生资助计划(分别为“第四章”和“高等教育法案”)，并受到美国教育部(“DOE”)以及各州机构、执照委员会和认证机构的广泛监管。要参加第四章课程，机构必须获得并保持适当的州立教育机构的授权，获得美国能源部认可的认证机构的认证，并被美国能源部认证为合格机构。
我们大学合作伙伴的监管机构的法规、标准和政策是复杂的，经常变化，并且经常受到不同解释的影响。适用的法律、法规或标准的变化或新的解释可能会影响我们的大学合作伙伴在各州或国家提供在线学习的认证、授权、可允许的活动或根据标题IV项目获得联邦资金的机会。我们无法肯定地预测适用于我们大学合作伙伴的要求将如何解释，包括在没有或不存在解释性指导的新法律或法规的情况下，或者我们的大学合作伙伴未来是否能够遵守这些要求。一些规定旨在规范不在网上提供的面对面、通信或其他类型的学习体验，可能难以解释或适用于我们的大学合作伙伴在我们平台上提供的项目类型。此外，不能保证通过一个司法管辖区的机构获得的学位或证书在其他司法管辖区(包括国际上)被承认为有效或足够的就业机会，以满足获得高级学位或其他机会的先决条件。我们的国际大学合作伙伴也受到同样广泛的立法、监管和监督。
如果我们或我们的教育者合作伙伴不能及时获得适用监管机构的批准，以提供新计划、对现有计划进行实质性更改或将其计划扩展到特定司法管辖区内，我们未来的增长可能会受到影响。
我们在美国的大学合作伙伴需要从美国能源部以及适用的州和认证监管机构获得新项目的适当批准，这些新项目可能会受到限制、推迟或被拒绝，从而可能损害我们未来的发展。对于我们位于美国以外的教育合作伙伴的项目，以及他们在其他国家/地区提供的项目，可能需要类似的批准和审查。由于新的远程教育计划和对新法规的调整，教育监管机构可能会遇到申请批准的数量增加的情况。任何此类数量的增加都可能导致我们的教育合作伙伴要求的各种审批延迟，而任何此类延迟反过来可能会推迟我们从他们的项目中创造收入的时间。
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我们的美国和国际教育者合作伙伴可能需要在某些州获得授权，才能提供在线课程、参与广告或招聘并运营外部培训、实习、技术培训或其他形式的现场经验，具体取决于州和国际法。虽然我们的许多课程都是由美国的高等教育机构提供的，这些机构持有此类授权或参与了适当的州互惠协议，如州授权互惠协议(“Sara”)，但其他教育合作伙伴不是传统的教育机构或在美国境外运营，也没有此类州授权。此外，即使是总部位于美国的高等教育机构也可能因为授权失效或被州机构撤销而失去必要的授权。这些伙伴还可能缺乏或失去参与互惠协议的能力，该协议为其在多个州的授权提供了基础。例如，加州的高等教育机构目前不参加Sara。除非我们选择以我们自己的名义寻求授权(我们迄今还没有这样做)，否则教育合作伙伴失去或未能获得必要的州授权将限制我们向该州的学习者提供学位或非学位课程内容的能力，使该合作伙伴及其在该州的学习者没有资格参加第四章或其他财政援助计划，降低教育合作伙伴的计划的吸引力，并最终损害我们的创收能力。美国能源部目前正在考虑修改其国家授权法规，这将需要对Sara进行实质性修改，以满足第四章的要求。采用这些变化可能会导致我们的教育合作伙伴在Sara州未获授权，等待修改，或者可能导致一些州终止参加Sara的活动。此外，如果我们或我们的任何教育工作者合作伙伴在授权之外未能遵守任何州机构的规则、法规或标准，州机构可以限制教育工作者合作伙伴在该州提供课程的能力，或限制我们履行对该州教育工作者合作伙伴的合同义务的能力。
根据国际教育法律和法规，我们或我们的教育者合作伙伴也可能被要求获得适当的批准。例如，印度最近一项关于在线高等教育的法规要求，除其他外，印度大学提供在线学位的学习平台必须得到印度监管机构的一个技术委员会的批准。寻求这种批准可能是一个复杂和耗时的过程，因为这项要求是新的，因此对于国际平台的审查时间和标准，甚至是否允许国际平台申请批准，都不确定。此外，如果没有我们的一个或多个印度大学合作伙伴的支持，我们可能缺乏成功申请的知识和资源。国际教育法律法规可能禁止或限制境外实体提供在线教育，或者当地的政策或做法可能有利于当地的提供者。印度教育部最近宣布，打算在2023年推出第一所数字大学--国家数字大学，这将允许学生积累和合并不同高等教育机构的学分。这样的项目可能会对我们在印度有效扩大学位业务的能力产生负面影响。
如果我们或我们的教育者合作伙伴未能获得或保持必要的授权，或者我们或我们的教育者合作伙伴违反了适用的法律和法规，相关项目的学习者可能会受到不利影响，我们可能会失去在那个国家或国际市场运营的能力，我们创造收入的能力也将受到不利影响。
如果我们的教育合作伙伴未能保持其项目的机构或项目认证，我们的收入可能会受到实质性的不利影响。
失去或暂停教育工作者合作伙伴的认证或其机构认证机构采取的其他不利行动将使该机构或其计划没有资格参加在我们位于美国和国外的学位合作伙伴注册的学生可能已经存在的标题IV计划或类似的政府资助计划。这种损失、暂停或其他不利行动可能会阻止教育合作伙伴提供某些教育计划，可能会阻止在我们学位合作伙伴注册的学生获得此类资助计划，并可能使教育合作伙伴计划的毕业生无法从事他们所培训的专业。如果这些结果中的任何一个发生，可能会损害我们从该项目中创造收入的能力。
我们的活动受到国际、联邦和州教育可及性、消费者保护法律法规和其他要求的约束。
作为美国和国际高等教育机构的服务提供商，无论是直接还是间接通过我们与教育者合作伙伴的安排，我们都必须遵守某些教育法律和法规。
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我们的平台还受到与残疾学习者无障碍相关的各种要求的约束。《美国残疾人法》第二章和第三章的某些要求适用于我们以及我们的公立和私立大学合作伙伴，1974年《康复法》(“康复法”)第504条适用于接受联邦资助的教育工作者合作伙伴，而《康复法》第508条(它为联邦部门和机构的网站设定了无障碍标准)适用于我们的某些政府客户。此外，在缺乏明确的联邦规则制定的情况下，万维网联盟发布的一套建议和技术标准--《网络内容无障碍指南2.2》--已成为我们平台面向学习者的有效标准。我们可能无法成功确保我们的产品和服务符合这些不断变化的法律和法规要求，这可能会降低我们的解决方案对我们的教育合作伙伴和客户的吸引力，并可能使我们面临第三方诉讼、监管罚款或其他诉讼或责任，我们预计会产生持续的合规成本。
我们的订阅计划定期向学员收费，因此我们必须遵守与自动续订、不正当竞争和虚假广告相关的复杂的国际、联邦和州法律法规。除其他事项外，这些法律要求我们在学习者购买订阅时以明确和显眼的方式进行具体披露，并获得学习者的肯定，明确同意经常性费用，以及方便和迅速地为学习者提供退款。不遵守这些要求的惩罚可能是严厉的，包括使订阅合同无效，并允许消费者将此类合同下提供的任何服务视为礼物，任何不遵守这些要求的行为都可能构成违反更一般的消费者保护法，这可能会使我们面临第三方诉讼、监管罚款或其他诉讼或责任，我们预计会产生持续的合规成本。
此外，我们已经并将继续向我们的教育合作伙伴作出关于遵守法律法规的某些合同承诺，如果不遵守，可能会导致违约和赔偿索赔，并可能损害我们的声誉，削弱我们发展业务和实现盈利的能力。
美国国会或能源部的活动，如政府资助学院、大学、学校和其他教育提供者的支出政策或预算优先事项的变化，可能会导致不利的立法或监管行动。
我们的教育合作伙伴包括学院、大学和其他教育提供者，其中许多在很大程度上依赖政府资金。联邦、州或地方为学院、大学和其他教育提供者提供的资金的任何普遍减少、延迟或变化都可能导致我们现有和潜在的合作伙伴减少他们对我们平台的使用，或推迟我们平台内容的开发，其中任何一项都可能导致我们的学习者和收入损失。例如，由于未能为政府下一财年制定拨款立法而导致的政府停摆，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
此外，教育部门更加严格的审查和注重结果的问责举措，以及国会在支出水平方面持续存在的政策分歧，可能会导致与卫生行政管理局的重新授权以及相关的谈判规则制定或其他方面相关的重大变化。这些变化可能会给参加第四章课程的专上学校带来额外的监管负担，具体的变化可能针对像我们这样在美国境内服务高等教育的公司。任何限制我们向我们的教育合作伙伴提供捆绑服务的能力的法律或法规的通过，都可能损害我们提供他们的课程的能力，或者降低我们的解决方案对他们的吸引力。国会还可以制定法律或法规，要求我们修改我们的做法，以增加我们的成本或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
即使在国会不采取行动的情况下，能源部的监管活动和倡议也可能对我们的业务产生类似的后果。根据其监管议程，美国能源部打算最早在2024年7月发布与远程教育相关的拟议法规，并最早在2024年11月发布与州授权和认证等相关的法规。不能保证任何新规则可能会对我们的业务产生影响。此外，美国最高法院在2024年6月对Loper Bright Enterprise诉Raimondo(Loper Bright)一案的裁决推翻了规定司法机构遵守联邦机构法规解释的“雪佛龙原则”，导致了监管的不确定性，并可能导致行业不确定性，增加了对美国能源部现行规则、政策和指导的法律挑战的风险，以及未来国会立法的可能性。
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联邦资金、国会和能源部关于教育项目的规则制定和优先事项可能会发生变化，包括美国总统和国会选举以及政治任命的结果，这些变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
虽然我们的学位业务模式旨在与美国能源部的指导保持一致“亲爱的同事”信函中，此类指导未被法规或法规编入法典，并且可能会发生变化。
参加第四章计划的每一所院校都同意，作为其有资格参加这些计划的条件，它不会“在成功确保入学或获得经济援助后，直接或间接地在任何部分向从事任何招生或录取活动的任何个人或实体提供任何佣金、奖金或其他奖励付款，或在就第四章计划资金的分配做出决定时”。我们在美国的绝大多数大学合作伙伴，以及我们的一些非美国大学合作伙伴，都参与了第四章项目。尽管这项被称为激励补偿规则的规则通常禁止实体或个人因成功招聘、录取或注册学习者而获得基于激励的补偿付款，但美国能源部在2011年3月提供了澄清的指导，将激励补偿规则解释为允许学费收入分享安排，即所谓的“捆绑服务例外”。我们目前的商业模式在很大程度上依赖于捆绑服务例外，以便与参与第四章的大学合作伙伴达成学费收入分享协议。
DCL由美国能源部于2011年3月17日发布，阐述了美国能源部关于在此期间实施的各种法规的指导方针。DCL确认：“[t]该部一般认为，根据学费支付的报酬是根据招聘成功而间接支付的奖励报酬，因此是衡量所提供服务价值的禁止依据。然而，执行秘书在实施例2-b中澄清了这一禁止的一个重要例外，即符合捆绑服务例外的商业模式：“与其所服务的机构无关、也与提供教育服务的任何其他机构无关的第三方，向该机构提供捆绑服务的第三方，包括营销、入学申请援助、招聘服务、在线课程交付的课程支持、提供技术、实习安置服务或学生职业咨询，可从一家机构获得基于第三方活动为该机构产生的学费，用于集体提供和提供的所有捆绑服务，只要第三方不向其员工支付违禁补偿金，机构不单独向第三方支付实体提供的招生服务费用即可。
DCL指导意见指出，符合实施例2-b的安排将被视为符合卫生与环境保护部和能源部条例的奖励补偿规定。我们与美国大学合作伙伴的商业模式和合同安排是按照DCL中的示例2-b设计的。然而，DCL和激励性赔偿规则固有的模糊性造成了这样的风险，即能源部或法院，特别是在联邦虚假申报法下的“举报人”索赔的情况下，可能不同意这一解释。如果美国能源部或法院裁定我们的商业模式甚至分包商的做法不符合捆绑服务例外，我们可能对参与第四章的大学合作伙伴负有合同义务，例如赔偿合作伙伴免受私人索赔或政府调查或要求偿还第四章项目资金。即使此类索赔没有法律依据，它们也可能造成声誉损害，导致我们招致巨额国防费用，导致我们终止参与第四章的合作伙伴协议，并对我们签订新协议的能力产生负面影响。
此外，由于捆绑服务例外是由机构指导通过《贸易法》颁布的，并未由法规或条例编纂，因此存在例外可能被更改或重新编撰的风险。未经事先通知、公开评议期或其他伴随正式机关规则制定的行政程序要求而移动。美国最高法院对Loper Bright案的裁决还可能导致对DCL的法律挑战，或者导致未来对捆绑服务例外的更改。DCL受到了评论员的批评以及立法者，包括在美国众议院拨款委员会2022年6月的一份报告中，该报告敦促能源部撤销指导意见。2023年2月15日，美国能源部宣布，正在审查其关于激励性薪酬合规的DCL指南。因此，如果指南被撤销或修订，这些变化可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响，因为我们可能需要改变或取代我们与参与第四章的大学合作伙伴协议中的现行学费收入分享模式。
此外，DCL在就根据《家庭保障条例》或激励性补偿规则作出的任何具体补偿安排是否恰当的诉讼中，会承担多大的法律分量，这是不确定的。
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我们不能保证DCL中的例外情况是否会得到法院的支持或如何解释。无论是在涉及我们公司或大学合作伙伴的诉讼中，还是在与我们无关的诉讼中，国会、美国能源部或法院对捆绑服务例外情况的修订、删除或无效，都可能要求我们改变我们的商业模式，重新谈判我们大学合作伙伴协议的条款，并可能损害我们创造收入的能力，从而潜在地对我们的业务和运营产生实质性和不利的影响。
州立法可能会对我们的学位商业模式产生负面影响。
从2024年7月1日起，明尼苏达州一项新颁布的法律禁止他们的公立大学达成收入分享安排，以采购营销和招聘服务，以支持他们的在线项目。明尼苏达州的法律还要求OPM合同必须获得机构批准，制定了严格的报告和营销指导方针，并包括对2023年7月1日之前修改的某些合同给予临时豁免。过去，加利福尼亚州、佛罗里达州和新泽西州等其他州也曾考虑过与明尼苏达州类似的立法，但到目前为止还没有颁布。我们目前的学位商业模式可能会受到州立法的负面影响，我们可能会被要求对我们的模式进行更改，并与位于这些州的公立大学重新谈判我们的大学合作伙伴协议的条款。如果我们无法遵守州法律的条款，或无法与州法律可接受的公立大学谈判条款，我们可能不得不终止在这些州的学位商业模式，我们的创收能力可能会受到不利影响。
如果我们被归类为HEA下的第三方服务(“TPS”)，我们和我们的第四章参与的大学合作伙伴将受到新的合规要求的约束，这可能会对我们的业务和运营产生不利影响。
2023年2月15日，美国能源部发布了《对第三方服务商和机构的要求和责任》(Gen-23-03)。在Gen-23-03之前，根据美国能源部的长期政策，只有协助财政援助管理职能的公司才被归类为TPS。Gen-23-03扩大了TPS地位的范围，将向第四章参与大学提供(除其他外)招聘服务的公司包括在内。参与TPS的第四章大学必须在TPS合同中包括具体条款，并且必须向能源部报告每一份TPS合同。被归类为TPS的公司受到美国能源部的直接监督，对任何违反HEA的行为与大学负有连带责任，并且必须接受年度审计。在收到许多与Gen-23-03有关的意见和法律挑战后，美国能源部推迟了Gen-23-03的实施，并传达了发布关于第三方服务商的最新指南的意图。能源部没有提供任何关于重新发布TPS相关指南的时间的估计。然而，根据美国能源部的监管议程，美国能源部打算最早在2025年6月发布一项TPS拟议的法规。如果将来我们被认为是TPS，那些接受招聘服务的第四章参与大学的合作伙伴对于我们来说，这些大学合作伙伴可能会犹豫是否聘用我们提供招聘服务，以避免合规义务，而我们在遵守TPS要求时会产生额外费用，这可能会对我们的业务和运营产生实质性和不利的影响。
如果我们违反虚假陈述规则或类似的联邦和州监管要求，我们可能面临罚款、制裁和其他责任。
根据我们与美国学院和大学合作伙伴的合同，我们必须遵守美国能源部颁布的其他法规和影响我们营销活动的类似州法律，包括虚假陈述规则。失实陈述规则的范围很广，适用于我们的员工或代理人可能就教育合作伙伴计划的性质、他们的财务费用或他们的计划毕业生的就业能力所作的声明。为教育者合作伙伴提供服务的员工或代理违反了本规则或适用于我们营销活动的其他联邦或州法规，可能会损害我们的声誉，导致教育者合作伙伴协议的终止，要求我们支付罚款或其他经济处罚、禁令或其他补救措施，并要求我们支付与赔偿教育者合作伙伴免受私人索赔或政府调查相关的费用。任何此类结果都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
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对于我们的某些产品，我们必须遵守《家庭教育权利和隐私法》(“FERPA”)，否则可能会损害我们的声誉并对我们的业务产生负面影响。
FERPA一般禁止高等教育机构在未经学习者同意的情况下披露学习者教育记录中的个人身份信息。某些美国大学学位和证书合作伙伴以及面向校园客户及其学习者的Coursera向我们披露了源自或构成FERPA下的学习者教育记录的某些信息。通过我们为这些机构提供服务的合同，我们间接受到FERPA的约束。如果我们违反了FERPA，可能会导致我们与一个或多个Education ator合作伙伴的实质性违约，而Coursera为校园客户提供的服务可能会损害我们的声誉。此外，如果我们违反FERPA披露学习者信息，美国能源部可能要求教育合作伙伴在至少五年内暂停我们对其学习者信息的访问。
由于我们的客户和教育工作者在我们的平台上或通过我们的平台访问内容的活动，我们可能面临责任，或者我们的声誉可能受到损害。
在某些情况下，客户和教育工作者可能会将各种文章或其他第三方内容发布到我们的平台上，用于课堂讨论或异步课程。关于合理使用这些第三方材料的法律并不准确，而且是在个案的基础上作出裁决，这使得通过和实施管理这些做法的适当平衡的体制政策具有挑战性。因此，我们可能会因未经授权复制、分发或以其他方式使用本材料而向第三方承担责任。此外，第三方可能会声称盗用、抄袭或与我们平台上出现的内容相关的类似索赔。任何此类索赔，包括诽谤、诽谤、疏忽、违反保修、挪用或人身伤害的索赔，都可能使我们面临代价高昂的诉讼，并给我们的财务资源和管理人员带来巨大压力，无论索赔是否合理。我们的各种责任保险可能不足以或根本不涵盖这类潜在索赔，我们可能被要求或可能选择更改或停止使用此类材料，这可能包括更改或删除课程或课程内容，或更改我们平台的功能，或被要求支付金钱损害赔偿。
虽然我们依赖各种法定和普通法框架和抗辩，包括1998年《数字千年版权法》(DMCA)、1996年《通信体面法》(CDA)提供的框架和抗辩，但美国的合理使用原则.S.以及欧盟的数字服务法案(DSA)、数字市场法案(DMA)和电子商务指令(EU)，法规之间的差异、对豁免权的限制、保持豁免权的要求以及我们运营所在的许多司法管辖区的适度努力可能会影响我们依赖这些框架和防御的能力，或者造成对教育合作伙伴或学习者上传的信息或内容或第三方以其他方式贡献到我们平台的责任的不确定性。例如，虽然CDA第230条为在线平台提供了一定的法律保护，使其免受与其平台用户发布的内容相关的诉讼，但第230条面临着越来越多的诉讼挑战和立法建议五、其保护范围。这些行为可能会增加像我们这样的在线平台的诉讼风险的不确定性。此外，欧盟关于数字单一市场版权的指令第17条赋予版权所有者一些执法权利，这些权利可能与美国根据DMCA给予我们的安全港保护相冲突。DSA和DMA已经在欧盟生效，更新了围绕非法内容的规则，并要求报告内容的审查情况。此外，美国和我们运营的其他国家的监管机构可能会引入新的监管制度，增加对我们平台上提供的信息或内容的潜在责任，或者施加额外的义务来监控此类信息或内容，这可能会增加我们的成本。
我们受到政府进出口管制和反腐败法律法规的约束，这些法规可能会削弱我们在国际市场上的竞争能力，如果我们不完全遵守适用的法律，我们将承担责任。
我们的商业活动受到美国进出口和类似法律法规的各种限制，包括美国商务部的出口管理条例和由美国财政部外国资产管制办公室实施的各种经济和贸易制裁条例。美国出口管制法律和美国经济制裁法律包括限制或禁止向被美国禁运或制裁的国家、政府、个人和实体购买或销售某些技术、商品和服务。此外，各国对某些技术的进口进行监管，并已经或可能颁布法律，限制我们向学习者提供我们平台的能力，或可能限制我们的学习者在这些国家获得或使用我们的服务的能力。
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尽管我们采取了预防措施，防止我们的平台被违反此类法律，但我们可能会无意中违反此类法律提供我们的平台，尽管我们采取了预防措施。如果我们不遵守这些法律法规，我们和我们的某些员工可能会受到民事或刑事处罚，包括可能失去出口特权和罚款。我们还可能受到惩罚、声誉损害、无法进入某些市场或其他方面的不利影响。此外，各国监管某些加密和其他技术的进出口，包括进出口许可和许可要求，并颁布了可能限制我们分发我们的平台的能力或可能限制我们的学习者在这些国家访问我们的平台的能力的法律。我们平台的变化，或进出口法规的变化，如增加对俄罗斯各方的制裁，以及酌情决定暂停在俄罗斯的活动，可能会阻止我们的国际学习者使用我们的平台，或者在某些情况下，完全阻止向某些国家、政府或个人出口或进口我们的平台。进出口法规、经济制裁或相关法律的任何变化，或这些法规针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们平台的使用量减少，或导致我们向国际上现有或潜在的学习者出口或销售我们平台的订阅的能力下降，或者可能限制我们获取技术、服务或内容的能力。任何对我们平台的使用减少或对我们出口或销售我们平台的能力的限制都将对我们的业务、运营结果和财务结果产生不利影响。
我们还受到各种国内和国际反腐败法律的约束，如美国《反海外腐败法》和英国。《反贿赂法》以及其他类似的反贿赂、反回扣法律和反洗钱法规。这些法律法规一般禁止公司及其员工和中介机构为不正当目的授权、提供、提供和接受不正当的付款或福利。这些法律还要求我们保存准确的账簿和记录，并保持旨在防止任何此类行为的合规程序。尽管我们采取预防措施防止违反这些法律，但随着我们在国际业务的扩大以及我们在外国司法管辖区的销售和运营增加，我们因违反这些法律而面临的风险增加。
我们可能会卷入索赔、诉讼、政府调查和其他可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的诉讼中。
我们可能不时受到索赔、诉讼、政府调查、仲裁和其他诉讼程序的影响，包括知识产权、隐私、商业、就业、集体诉讼、证券、举报人、无障碍、广告和营销、消费者保护和其他诉讼和索赔，以及政府和其他监管调查和诉讼程序。例如，我们目前是一起集体诉讼的当事人，该诉讼指控我们违反了VPPA(定义如下)的某些行为，并面临因涉嫌违反VPPA和其他隐私法而面临的仲裁要求。未来可能会出现针对我们的更多指控或诉讼，包括与VPPA和其他隐私和消费者保护法相关的指控或诉讼。

这类事情可能会耗费时间，分散管理层的注意力和资源，导致我们产生巨额费用或责任，或者要求我们改变我们的业务做法。此外，诉讼费用和这些费用的时间逐期很难估计，可能会发生变化，可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。由于诉讼的潜在风险、费用和不确定性，我们可能会不时地通过同意和解协议来解决纠纷，即使我们有正当的索赔或抗辩。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。请参阅本表格10-Q第一部分第1项“简明综合财务报表附注(未经审计)”中的附注9“承付款和或有事项”。

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与隐私、网络安全和基础设施相关的风险
如果关于我们的教育合作伙伴、他们的员工或我们的学习者的敏感信息被泄露，或者如果我们或我们的第三方提供商受到网络攻击，对我们平台的使用可能会减少，我们可能面临责任，我们的声誉将受到损害。
虽然我们不直接收集、传输和存储金融信息，如信用卡和其他支付信息，但除非在与企业客户相关的非常有限的情况下，否则我们使用代表我们提供这些服务的第三方支付处理商。我们还收集和存储由我们的教育合作伙伴、学习者和潜在学习者提供的某些个人数据，如姓名、电子邮件地址和与他们在我们平台上的活动有关的其他数据。此类信息的收集、传输和存储受到严格的法律和监管义务的约束。我们的一些第三方服务提供商，如身份验证和支付处理提供商，也经常可以访问个人数据。为了保护敏感信息，我们依赖各种安全措施，包括从第三方获得许可的加密和身份验证技术。然而，计算机能力的进步、黑客和网络恐怖分子使用的日益复杂的工具和方法、密码学领域的新发现或其他发展可能导致我们未能或无法充分保护敏感信息。此外，可能存在诈骗或网络钓鱼企图，例如冒充我们的人员或我们的教育合作伙伴的人员，试图从我们的学习者那里获取个人信息或以其他方式不当使用我们的平台，这可能会使我们承担责任，降低学习者和教育合作伙伴对我们平台的满意度，或损害我们的声誉。例如，我们已经有过几个用户冒充教授并邀请学习者参加平台外论坛的例子，目的是诱使学习者购买无关的教育内容。
我们的平台容易受到停电、电信故障和灾难性事件以及计算机病毒、蠕虫、恶意代码、入侵、网络钓鱼攻击、拒绝服务攻击、勒索软件和其他网络攻击的影响。这些事件中的任何一个都可能导致我们的平台中断或关闭、数据丢失或未经授权泄露个人数据或其他敏感信息。网络攻击也可能导致我们的知识产权被窃取。随着我们获得更大的全球知名度，我们可能面临更高的被网络攻击目标的风险。计算机能力的进步、新技术的发现或其他发展可能会导致网络攻击变得更加复杂和更难检测。
我们未能或被认为未能遵守我们的隐私政策、我们对学习者或其他第三方的隐私或数据保护义务、或我们的隐私或数据保护法律义务，或任何导致未经授权访问、发布、使用或传输敏感信息(可能包括个人数据或其他数据)的安全损害，都可能导致政府执法行动、诉讼或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明，并可能导致学习者失去对我们的信任，这可能对我们的业务产生不利影响。此外，根据我们与学位合作伙伴和客户达成的协议的条款，以及我们的主要法律义务，我们负责调查和披露数据泄露的成本。在这种情况下，除了与调查和全面披露数据泄露相关的成本外，我们还可能面临补救数据泄露的巨额成本、巨额罚款或受影响各方的私人索赔，我们的声誉可能会受到损害。
此外，如果我们或我们的第三方服务提供商遭遇安全漏洞，导致平台性能或可用性问题，或者敏感信息丢失或未经授权泄露，我们维护现有教育工作者合作伙伴和学习者或吸引新的教育工作者合作伙伴和学习者的声誉和能力可能会受到重大不利影响，我们现有的教育工作者合作伙伴可能会缩减他们的计划或选择不续签他们的协议，潜在学习者可能会拒绝注册或继续注册我们的教育工作者合作伙伴计划，我们可能会面临第三方诉讼、监管罚款或其他行动或责任。此外，违反我们的安全措施造成的任何声誉损害都可能导致潜在的教育合作伙伴或学习者对我们公司的不信任。
我们和我们的第三方服务提供商可能没有资源或技术成熟来预测或防止所有此类网络攻击。此外，用于获得对系统的未经授权访问的技术经常变化，可能要到对我们或我们的第三方服务提供商发起攻击时才会知道。安全漏洞也可能是非技术问题造成的，包括我们的员工或我们第三方服务提供商的员工故意或无意的违规行为，或者设备被盗或丢失。
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我们预计会产生与检测和预防数据安全漏洞和其他安全相关事件相关的持续成本。如果发生数据安全漏洞或其他与安全相关的事件，我们可能会产生额外的成本。我们的系统或数据安全措施或与我们有业务往来的第三方的任何实际或预期的损害，或未能防止或减少个人或其他机密信息的丢失，以及在检测或提供任何此类损害或损失的通知方面的延误，都可能扰乱我们的运营，损害我们安全措施的认知，损害我们的声誉，导致一些学习者或教育合作伙伴减少或停止使用我们的平台或与我们的关系，并可能使我们面临诉讼、政府行动、增加的交易费、监管罚款或罚款，或其他可能损害我们的业务、财务状况和经营结果的额外成本和责任。
如果我们的平台因任何原因不可用，我们不能确定我们的保险覆盖范围是否足以覆盖数据处理或数据安全责任或收入损失，我们不能确定保险将继续以经济合理的条款向我们提供，或者根本不能确定，或者任何保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务产生重大和不利的影响，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉。
我们平台的中断或故障可能会导致我们的教育合作伙伴和学习者对我们的平台不满意，并可能损害我们的声誉。
我们平台和底层技术的性能和可靠性对我们的运营、声誉以及吸引和留住教育合作伙伴和学习者的能力至关重要。我们的教育合作伙伴依赖我们的平台在线提供他们的课程和课程，学习者必须频繁且可靠地访问我们的平台。我们的平台很复杂，依赖于第三方提供的基础设施，可能包含缺陷、错误或漏洞，或者可能无法按预期执行。我们平台的这些错误、缺陷、中断、违规或其他性能问题可能会损害我们或我们的教育者合作伙伴的声誉，降低教育者合作伙伴和学习者的满意度和留存率，对我们吸引新学习者和教育者合作伙伴的能力产生负面影响，并可能导致因我们平台上的任何此类缺陷或错误而蒙受或产生的损失向学习者和教育者合作伙伴支付巨额赔偿，或与我们平台相关或由我们平台产生的其他责任。此外，我们的平台或其底层技术的持续或反复中断可能会对我们和我们的教育合作伙伴遵守适用法规和认证机构标准产生不利影响。
此外，如果我们无法准确预测我们平台的增长速度或时间，我们可能需要支付大量额外成本来维护可靠性。我们还依赖于互联网基础设施的开发和维护，包括维护具有必要速度、数据容量和安全性的可靠互联网网络。如果我们的技术基础设施出现故障或没有成功扩展我们的技术基础设施，那么我们吸引和留住合作伙伴和学习者的能力、我们的增长前景以及我们的业务都将受到影响。
我们已经经历过，并预计在未来，由于各种因素，包括基础设施更改、人为或软件错误、网站托管中断、容量限制以及一个或多个地区的网络连接不足，我们将不时遇到服务和可用性方面的中断、延迟和中断，这些因素可能会影响我们平台上的服务可用性，并阻止或抑制学习者访问或完成我们平台上的课程和计划的能力。我们的技术基础设施目前托管在亚马逊网络服务(AWS)运营的第三方数据中心，我们的平台和底层技术得到多个第三方提供商的支持。其服务的任何中断，或AWS或任何其他第三方提供商未能处理我们平台的需求，都可能严重损害我们的业务并损害我们的声誉。我们无法控制我们使用的第三方提供商设施的运营，这些设施可能容易受到自然灾害、网络安全攻击、恐怖袭击、停电以及类似事件或不当行为的破坏或中断。
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如果我们不保持我们的学习管理平台与客户使用的第三方应用程序的兼容性，我们的收入将会下降。
我们的许多客户使用应用程序编程接口将我们的学习管理平台与某些学习管理系统或学习体验平台集成在一起，用于用户管理、使用报告和内容列表，我们预计这一数量将会增长。我们平台的功能和受欢迎程度在一定程度上取决于我们将我们的平台与第三方应用程序和软件集成的能力。第三方应用程序提供商可能会更改其应用程序和软件的功能，限制我们对其应用程序和软件的访问，或以不利的方式更改管理其应用程序的使用和对这些应用程序和软件的访问的条款。此类更改可能会在功能上限制或终止我们将这些第三方应用程序和软件与我们的平台结合使用的能力，这可能会对我们的产品产生负面影响，并损害我们的业务。如果我们无法将我们的平台与我们的学习者和教育合作伙伴可以使用的新第三方应用程序和软件集成在一起，我们可能无法提供他们需要的功能，这将对我们的创收能力产生负面影响，并对我们的业务产生负面影响。
我们的支付系统依赖于第三方提供商，并受到不断变化的法律和法规的约束。
我们依靠第三方支付处理器来处理学习者在我们平台上进行的支付。我们已聘请第三方服务提供商执行基础卡处理、货币兑换、身份验证和欺诈分析服务。如果这些服务提供商表现不佳，或如果他们终止与我们的关系或拒绝以商业上合理的条款与我们续签协议，我们将需要寻找替代支付处理商，并且可能无法在可接受的时间范围内获得类似条款或更换此类支付处理商。此外，我们的第三方支付处理商提供的软件和服务可能不符合我们的预期、包含错误或漏洞、受到损害或发生故障，或者此类处理商可能会强加额外的身份验证、验证或其他要求。这些风险中的任何一个都可能导致我们失去接受在线支付、进行其他支付交易或使我们的客户难以向我们付款的能力，这些风险中的任何一个都可能降低我们的平台的便利性和吸引力，并损害我们吸引和留住教育者合作伙伴和学习者的能力。此外，如果这些提供商增加向我们收取的费用，我们的运营费用可能会增加。
与支付相关的法律法规很复杂，在美国和全球不同的司法管辖区各有不同。因此，我们需要花费大量的时间和精力来遵守这些法律和法规。我们未能遵守规定的任何情况或索赔，或我们的第三方服务提供商未能遵守规定的任何情况，都可能耗费我们大量的资源，可能导致责任，或者可能迫使我们停止提供某些第三方支付服务。例如，2021年末，印度储备银行对经常性信用卡支付提出了额外要求，在金融机构满足新要求之前，学习者无法使用此类机构的信用卡购买订阅。2022年，尼日利亚的银行对外币支出施加了限制，后来宣布计划完全暂停国际信用卡交易。此外，随着我们扩大国际业务，我们将需要适应国际支付方式的选择。随着我们在未来扩大新的支付方式的可用性，包括国际上，我们可能会受到额外的法规和合规要求的约束。
此外，通过我们与第三方信用卡处理商达成的协议，我们间接受制于支付卡协会的运营规则和认证要求，包括支付卡行业数据安全标准。我们还受到管理电子资金转账的规则的约束。这些规则和要求的任何变化都可能使我们难以或不可能遵守。如果我们不遵守这些规则或要求，我们可能会受到额外的罚款和更高的交易费，并失去接受我们的学习者的信用卡和借记卡支付、处理电子资金转账或促进其他类型的在线支付的能力，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
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我们的业务在很大程度上依赖于对互联网和移动网络的持续访问。
我们的教育合作伙伴和学习者依靠访问互联网和移动网络来访问我们的平台。互联网服务提供商可能会选择中断或降低我们对我们平台的访问，或增加此类访问的成本。互联网服务提供商或移动网络运营商也可以尝试向我们收取提供访问我们平台的费用。2018年1月，联邦通信委员会(“FCC”)发布了一项命令，将宽带互联网接入重新归类为信息服务，但须遵守通信法第一标题的某些规定。除其他外，该命令取消了2015年通过的规则，这些规则禁止宽带提供商阻止、损害或降低对合法内容、应用程序、服务或无害设备的访问，或从事付费优先处理的做法(例如，为了换取更高的报酬，偏袒一些合法的互联网流量而不是其他流量)。这一命令在联邦法院遭到了质疑和确认，双方拒绝向最高法院上诉。一些州也已经颁布或正在考虑立法或行政行动，以规范宽带提供商的行为。虽然总裁·拜登于2021年7月9日签署了14036号行政命令，其中包括指示联邦通信委员会恢复网络中立规则，但我们无法预测联邦通信委员会是否会恢复这些规则，如果恢复，命令或州倡议是否会因法院、联邦或州立法或联邦通信委员会的法律行动而被修改、推翻或撤销。如果不实施网络中立规则，我们的业务可能会面临成本增加和现有学习者的流失，削弱我们吸引新学习者的能力，并对我们的业务和增长机会产生实质性和不利的影响。在美国以外，政府对互联网的监管，包括网络中立的理念，可能正在发展中，也可能根本不存在。因此，我们可能面临歧视性或反竞争的做法，这些做法可能会阻碍我们的增长前景，增加我们的成本，并损害我们的业务。
如果我们的学习者和合作伙伴可用的移动解决方案不有效，我们平台的使用率可能会下降。
近年来，越来越多的学习者通过我们的应用程序在移动设备上访问我们的平台。与某些移动设备相关的屏幕尺寸较小和功能减少可能会使使用我们的平台变得更加困难，或者我们的教育合作伙伴可能会认为通过此类移动设备进行在线学习并不有效。主要通过移动设备访问我们的网络的学员可能不会像通过个人电脑访问我们的平台的学员那样频繁地注册我们平台上提供的课程或认证计划，这可能会导致我们的收入减少。如果我们不能为我们的教育合作伙伴提供在移动设备上提供有益体验的功能，他们吸引学习者参加其项目的能力可能会受到损害，因此我们的业务可能会受到影响。
随着新的移动设备和移动功能的发布，我们在为它们开发或支持应用程序时可能会遇到问题。此外，支持新设备和移动设备操作系统可能需要大量时间和资源。
我们的移动应用程序的成功也可能受到我们无法控制的因素的影响，例如：
•移动应用程序分销商采取的行动；
•我们的移动应用程序受到的不利待遇，特别是与竞争应用程序相比，例如我们的移动应用程序在移动应用程序下载商店中的位置;
•我们的移动应用程序的分发和使用成本增加；或
•移动操作系统的变化，如iOS和Android，降低了我们的移动网站或移动应用程序的功能，或给予竞争产品优惠待遇。
如果我们的教育合作伙伴或客户，包括学习者，在访问或使用方面遇到困难，或者如果他们选择不使用，我们的移动平台、我们的增长前景和我们的业务可能会受到不利影响。
我们对个人信息和其他数据的使用和处理受到与隐私和数据保护相关的法律和义务的约束，如果我们不遵守此类法律和义务，可能会损害我们的业务。
在我们的正常业务过程中，特别是在向学员提供服务的商品方面，我们收集、处理、存储和使用学员提供的个人信息和数据。许多联邦、州和外国法律、规则和法规管理隐私、数据保护，以及我们收集、使用、披露和以其他方式处理的个人信息和其他类型数据的收集、使用和保护。这些法律、规则和法规正在不断演变，我们预计美国、欧盟和全球将继续提出有关隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律、法规和行业标准。
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在美国，一个重要的例子是加州消费者隐私法(CCPA)，该法案为加州消费者提供数据隐私权，并为覆盖的公司提供新的运营要求。CCPA规定，被覆盖公司必须向加州消费者提供披露，并向这些消费者提供新的数据隐私权，包括向被覆盖公司请求复制收集到的关于他们的个人信息的权利，请求删除此类个人信息的权利，以及请求选择退出此类个人信息的某些销售的权利。自2023年1月1日起生效的《加州隐私权法案》(CPRA)大幅修改了CCPA，包括对所涵盖公司施加额外义务，扩大消费者对某些敏感个人信息的权利，以及反对出于行为广告目的共享信息的权利，这可能会导致进一步的不确定性，并要求我们为遵守规定而招致额外的成本和支出。CPRA还创建了一个新的国家机构，该机构将被授予实施和执行CCPA和CPRA的权力。此外，弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州和犹他州通过了隐私法，并于2023年生效。印第安纳州、爱荷华州、蒙大拿州和田纳西州最近也通过了新的隐私法，这些法律将在2024年至2026年之间生效。特德E是针对美国联邦和州隐私法的一些额外建议，如果获得通过，可能会增加我们的潜在责任，增加美国市场合规的层层复杂性，增加我们的合规成本，并对我们的业务产生不利影响。此外，所有50个州都有法律，包括有义务向受影响的个人、州官员和其他人通报包含个人信息的计算机数据库的安全漏洞。这些美国州隐私法和其他与数据保护、隐私和信息安全相关的法律和法规以及它们的执行情况尚不清楚，我们可能需要修改我们的做法以努力遵守它们。
欧盟一般数据保护规例和英国一般数据保护规例(下称“GDPR”)分别对处理欧盟和英国数据当事人个人数据的企业施加严格的数据保护要求。《个人资料保护法》范围广泛，并对处理个人数据的公司施加了许多额外要求，包括要求所有个人数据处理都有合法的基础，要求向个人披露有关数据处理活动的信息，要求实施保障措施以保护个人数据的安全，在某些情况下制定强制性的数据泄露通知要求，以及要求在聘用第三方处理器或将数据转移到海外时采取某些措施(包括合同义务)。GDPR还为个人提供了与其个人数据有关的各种权利，包括访问、删除、可移植、更正、限制和反对的权利。遵守GDPR仍然是一项繁重且可能代价高昂的义务，因为通过法院、执法决定和监管指导出现了对具体要求的解释。欧盟委员会于2023年7月10日发布了一项关于欧盟-美国数据隐私框架的充分性决定，允许将个人数据从欧盟转移到根据该框架认证的美国组织，而不需要额外的转移机制。自2023年10月12日起，该框架也适用于从英国向美国的转移。然而，欧盟已经对这一充分性决定的有效性提出了法律挑战，预计还会有进一步的挑战。
其他国家类似的数据隐私法律、规则和法规也可能影响我们的业务，例如人民银行Republic of China、新加坡、巴西和印度的法律。
此外，立法者和监管机构未来在人工智能方面的做法可能会对我们的业务产生重大影响。2023年10月30日，总裁·拜登签署了14110号行政命令《安全、有保障、值得信赖的人工智能(AI)开发和使用》，对民营企业的影响尚不清楚。2024年3月，欧盟委员会通过了《人工智能法案》(简称《AI法案》)，预计将于2026年全面生效。人工智能法案将对所有人工智能系统运营商的违规行为引入重大合规义务和监管罚款。人工智能法案的一个特别风险是，在教育背景下，人工智能系统的某些用途可能被归类为高风险，大大增加了与运行此类人工智能系统相关的合规负担，并可能使人质疑针对某些用例操作人工智能系统的可行性。除非提案成为法律，否则不能确定这些要求在我们的用例中的全部范围和适用性。
我们还不能完全确定这些或未来的法律、规则和法规可能对我们的业务或运营产生的影响。这些法律、规则和条例可能在不同的司法管辖区之间不一致，受到不同的解释，并可能被解释为与我们的实践相冲突。
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此外，我们可能受到适用于我们收集、使用、处理和披露各种类型的数据(包括个人信息)的合同要求的约束，并可能受到或自愿遵守与这些事项相关的自律或其他行业标准。我们或与我们有业务往来的任何第三方未能或被认为未能遵守这些法律、规则和法规，或我们或该等第三方正在或可能承担的其他义务，可能会导致政府实体对我们提起诉讼或私人索赔和诉讼。例如，我们目前是一起集体诉讼的当事人，指控我们违反了VPPA的某些规定。任何此类行动的辩护成本都很高，可能需要花费大量的法律和其他成本以及大量的时间和资源，可能会导致罚款、处罚或其他责任，并可能损害我们的声誉并对我们的业务和运营结果产生不利影响。在许多司法管辖区，不遵守保护、隐私和信息安全法律法规的执法行动和后果正在上升。在美国，不遵守规定的可能后果包括根据联邦机构和州总检察长以及立法机构和消费者保护机构颁布的规则和条例采取执法行动。在欧盟，数据保护当局可能会对违反数据保护法的行为施加巨额罚款，包括可能高达2,000欧元万或全球年收入的4%的罚款，以金额较大者为准。当局已表现出愿意处以巨额罚款，并发布命令，阻止处理违规企业的个人数据。与消费者协会一样，数据主体也有向监管当局提出投诉、寻求司法补救和获得因违反适用的数据保护法而造成的损害赔偿的私人诉权。此外，隐私权倡导者和行业团体经常提出，并可能在未来提出可能在法律上或合同上适用于我们的自律标准。如果我们不遵守这些标准，即使没有客户信息被泄露，我们也可能招致巨额罚款或成本大幅增加。
此外，鉴于新的或修改的联邦、州或外国法律和法规、行业标准、合同义务和其他法律义务，或其解释的任何变化，我们可能会发现有必要或希望从根本上改变我们的业务活动和做法，或花费大量资源来修改我们的服务，并以其他方式适应这些变化。我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行这样的更改和修改，我们开发新功能的能力可能会受到限制。隐私、数据保护和信息安全方面的担忧，无论是有效还是无效，都可能会阻碍我们平台的使用和发展，特别是在某些外国国家。
使用社交媒体、电子邮件、推送通知和短信的方式不符合适用的法律法规，导致知识产权丢失或侵权，或导致意外披露，可能会损害我们的声誉或使我们受到罚款或其他处罚。
我们使用社交媒体、电子邮件、推送通知和短信作为我们全渠道营销方法的一部分。随着监管这些渠道使用的法律和法规的发展，我们、我们的员工、我们的合作伙伴或第三方在使用这些渠道时未能遵守适用的法律和法规，可能会对我们的声誉造成不利影响，或使我们受到罚款或其他处罚。此外，我们的员工、我们的教育合作伙伴或按照我们的指示行事的第三方可能故意或无意地以可能导致知识产权丢失或侵权的方式使用社交媒体，以及公开披露我们的企业、员工、学习者、教育合作伙伴或其他人的专有、机密或敏感个人信息。关于我们、我们的教育合作伙伴或学习者的信息，无论是否准确，都可能随时发布在社交媒体平台上，并可能对我们的品牌、声誉或业务产生不利影响。损害可能是直接的，而没有给我们提供补救或纠正的机会，并可能对我们的声誉、业务、经营业绩、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
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有关知识产权的风险
任何未能获得、维护、保护或执行我们的知识产权和专有权利的行为都可能削弱我们保护专有技术和品牌的能力，并可能对我们的业务造成实质性损害。
我们依靠知识产权、合同保护和其他实践的组合来保护我们的品牌、专有信息、技术和流程。我们主要依靠版权、商业秘密和专利法来保护我们的专有技术和流程，包括我们在整个业务中使用的算法。其他公司可能独立开发相同或类似的技术和流程，或者可能不正当地获取和使用有关我们的技术和流程的信息，从而可能允许他们提供与我们类似的服务，从而损害我们的竞争地位。我们的主要商标资产包括注册商标“Coursera”以及我们的标识和标语。我们还拥有“Coursera.org”互联网域名和各种相关域名的权利，这些域名受每个适用司法管辖区的互联网监管机构和商标及其他相关法律的约束。如果我们不能保护我们的商标或域名，我们的品牌认知度和声誉将受到影响，我们将产生建立新品牌的巨额费用，我们的经营业绩将受到不利影响。截至2024年6月30日，我们已颁发了21项与我们平台的技术功能相关的专利，包括身份验证、内容交付和导航以及自动化，这些专利将于2034年至2040年到期，还有一些美国正在审批的专利申请也与我们平台的某些技术功能相关。我们无法预测任何悬而未决的专利申请是否会导致有效保护和执行我们的知识产权的已颁发专利。即使一项专利颁发，该专利也可能被规避，或者其有效性可能在美国专利商标局的诉讼程序中受到质疑。此外，我们不能向您保证，技术和服务的每一个重要特征都将受到任何专利或专利申请的保护。此外，只要我们为我们的创新寻求专利保护，我们可能申请的专利可能不会发布，而我们确实发布或获得的专利可能不会为我们提供任何竞争优势，或者可能会受到第三方的挑战。我们不能保证我们获得的任何专利都将充分保护我们的发明或经受住法律挑战，因为与专利和其他知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的法律标准是不确定的。
第三方可以挑战我们拥有或持有的任何专利、版权、商标和其他IP及专有权利，或可能有意或无意地侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的专利、版权、商标和其他专有权利。我们可能需要花费大量资源来监测和保护我们的知识产权，而我们为保护和执行我们的专有权所做的努力可能还不够。即使我们确实发现了违规行为，我们也可能需要通过诉讼来加强我们的知识产权。我们采取的任何执法努力，包括诉讼，都可能既耗时又昂贵，并可能转移我们管理层的注意力。此外，我们的努力可能会遇到对我们知识产权的有效性和可执行性提出质疑的抗辩和反诉，或者可能导致法院裁定我们的知识产权不可执行。如果我们不能经济高效地保护或执行我们的知识产权，那么我们的业务可能会受到损害。任何这些法律行动中的不利决定都可能限制我们维护我们的知识产权或专有权的能力，限制我们的知识产权或专有权的价值，或者以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。如果对我们的知识产权和专有权利的保护不足以强制和防止第三方使用或挪用，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，竞争对手可能会更有效地模仿我们的服务和运营方法，我们对客户和潜在客户的业务和服务可能会在市场上变得混乱，我们吸引客户的能力可能会受到不利影响。
我们可能会受到知识产权索赔的影响，这些索赔的辩护成本极其高昂，可能需要我们支付巨额损害赔偿，并可能限制我们未来使用某些技术的能力。
科技行业的公司经常因侵犯或其他侵犯知识产权的指控而受到诉讼。我们定期收到通知，声称我们侵犯、挪用或滥用了其他方的知识产权。在一定程度上，我们获得了更大的公众认可，我们可能面临更高的风险，成为知识产权索赔的主体。任何针对我们的知识产权索赔，无论有无正当理由，和解或提起诉讼都可能既耗时又昂贵，并可能转移我们管理层的注意力。由于涉及复杂的问题，有关知识产权的诉讼本质上是不确定的，我们可能无法在这些问题上成功地为自己辩护。
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此外，我们的一些竞争对手拥有广泛的已授权专利组合。许多潜在的诉讼当事人，包括我们的一些竞争对手和专利持有公司，都有能力投入大量资源来执行他们的知识产权。任何针对我们的成功索赔都可能使我们承担重大损害赔偿责任，我们可能被要求停止使用被指控侵犯第三方权利的技术或其他知识产权。我们还可能被要求寻求第三方IP的许可证。即使有许可证，我们也可能被要求支付巨额版税或服从不合理的条款，这将增加我们的运营费用。我们还可能被要求开发替代的非侵权技术，这可能需要大量的时间和费用。如果我们不能为我们业务中任何涉嫌侵权的方面授权或开发技术，我们将被迫限制我们的服务，并可能无法有效竞争。这些结果中的任何一个都可能损害我们的业务。
与员工和其他人签订的保密协议可能无法充分防止商业秘密和专有信息的泄露。
我们投入了大量资源来发展我们的知识产权和专有权利。为了保护我们的知识产权和专有权，我们在一定程度上依赖于与我们的员工、被许可人、独立承包商和其他顾问签订的保密协议。这些协议可能无法有效防止机密信息的泄露，也可能无法在未经授权披露机密信息的情况下提供适当的补救措施。此外，其他人可能独立发现商业秘密和专有信息，在这种情况下，我们不能向此等当事人主张任何商业秘密权。执行和确定我们专有权的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼，如果不能获得或维持商业秘密保护，可能会对我们的竞争业务地位产生不利影响。
我们使用开放源码软件(“OSS”)可能会对我们提供解决方案的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们的平台和解决方案中有很大一部分采用了OSS，我们未来可能会采用更多的OSS。OSS通常是可自由访问、可用和可修改的。在某些情况下，某些开放源码软件许可证可能要求我们：(I)免费提供包含开放源码软件的解决方案；(Ii)提供源代码，以供我们基于并入或使用开放源码软件创建的修改或衍生作品使用；以及(Iii)根据特定开放源码软件许可证的条款许可此类修改或衍生作品。如果作者或分发我们使用的OSS的其他第三方声称我们没有遵守一个或多个这些许可证的条件，我们可能会被要求招致针对此类指控的巨额法律费用，可能被要求披露我们的专有代码，并可能受到重大损害，包括被禁止提供包含OSS的我们的解决方案，以及被要求遵守一个或多个前述条件，这可能会扰乱我们提供受影响解决方案的能力。我们还可能受到索赔我们认为是OSS的所有权的各方的诉讼。诉讼可能会耗费管理层的时间和注意力，可能会让我们付出高昂的辩护费用，并可能对我们的运营业绩和财务状况产生负面影响。
出现在我们平台上托管的内容中的个人可能会声称他们的权利受到了侵犯。
在我们平台上托管的视频片段中出现的教师和学习者可能会声称，使用他们的肖像、图像或其他贡献的内容并未获得适当的作业、许可证、同意和发布。根据合同，我们的教育者合作伙伴必须确保他们的课程材料获得了适当的作业、许可证、同意和释放，但我们并不确定他们是否获得了所有必要的权利。此外，管理公开权和隐私权的法律，以及管理教师教育内容所有权的法律，都是不精确的，而且是在个案的基础上进行裁决，因此，关于转让必要权利的协议的执行情况并不明确。因此，我们可能会因未经授权复制、展示、分发或以其他方式使用本材料而向第三方承担责任。任何此类索赔都可能使我们面临代价高昂的诉讼，并对我们的财政资源和管理人员造成重大压力，无论索赔是否合理。我们的各种责任保险可能不足以或根本不涵盖这类潜在索赔，我们可能被要求更改或停止使用此类材料，这可能包括更改或删除课程内容，或支付金钱损害赔偿。此外，教职员工和学生的说法可能会损害我们的声誉，无论这种说法是否有道理。
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与税务、会计和运营相关的风险
我们的业务须缴纳间接税。
对像我们这样的企业征收间接税，如销售税和使用税、增值税、省级税收、商品和服务税、营业税、数字服务税和毛收税，是一个复杂和不断变化的问题。评估适用的纳税义务需要重大判断，我们记录的估计可能会发生变化。在许多情况下，最终的税收决定是不确定的，因为不清楚现有的法规如何适用于我们的业务。联邦、州、地方或外国司法管辖区可能寻求对像我们这样促进电子商务的企业施加额外的报告、记录保存或间接税征收义务。例如，2018年，美国最高法院裁定，在某些情况下，各州可以要求在线商家在该州征收和汇出交易的销售税，尽管他们在该州没有实体存在。间接税法律的变化可能要求我们在收缴和汇出税款以及回应审计方面产生大量成本，如果我们改变定价以应对增加的债务，这可能会影响我们的经营业绩或损害我们的业务。
修改现有税收法律、法规或制定新的不利税收法律、法规或法规可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
许多征收税收和其他义务的基本法律、规则和法规是在互联网和电子商务发展之前建立的。美国联邦、州、地方和外国税务当局目前正在审查对从事电子商务的公司的适当待遇，并考虑修改现有的税收或其他法律，这些法律可能会征收与我们的活动相关的销售税、所得税、消费税、使用税或其他税，和/或向我们施加征收此类税的义务。如果该税收或其他法律、规则或法规被修订，或者如果新的法律、规则或法规被颁布，结果可能会增加我们的纳税或其他义务，预期或追溯，使我们受到利息和罚款，如果我们将此类成本转嫁给我们的教育合作伙伴或学习者，减少对我们服务的需求，导致更新或扩展我们的技术或行政基础设施的成本增加，或者如果我们决定不在特定司法管辖区开展业务，则实际上限制了我们的业务活动范围。因此，这些变化可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
我们使用净营业亏损(“NOL”)结转和某些其他税务属性的能力可能会受到限制。
在之前的几个时期里，我们已经招致了大量的联邦NOL。NOL可以结转来抵消未来的应税收入；然而，它们可能到期而未使用，无法用于抵消未来的所得税负债。具体地说，减税和就业法案对2018年1月1日或之后开始的纳税年度产生的NOL的扣除施加了某些限制，包括限制使用NOL仅抵消80%的应税收入，以及不允许NOL结转。尽管2018年前的纳税年度产生的NOL仍然可以无限制地用于抵消未来的收入，但最近的立法，以及其他监管和经济变化，可能会限制我们使用我们的NOL来抵消未来任何应税收入的能力。根据州法律，我们的NOL也可能同样到期。此外，根据修订后的《1986年国税法》第382和383节的规定，如果一家公司经历了“所有权变更”，一般定义为在三年期间其股权所有权变化超过50%(按价值计算)，该公司利用其NOL和其他变动前税收属性来抵销变动后的应税收入或税款的能力可能会受到限制。适用的规则通常侧重于规则认为直接或间接拥有公司5%或以上股票的股东之间的所有权变化，以及公司新发行股票引起的所有权变化。作为这些规则的结果，如果我们的股票的未来交易导致我们经历一次或多次所有权变化，我们使用NOL结转来抵消我们未来的应税收入的能力可能受到限制。
我们报告的经营结果可能会受到公认会计原则变化的不利影响。
在美国，公认的会计原则受到财务会计准则委员会、美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)以及为颁布和解释会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的运营结果产生重大影响，并可能影响对在宣布变化之前完成的交易的报告。很难预测未来会计原则或会计政策变化的影响，其中任何一项都可能对我们报告的经营业绩产生负面影响。
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目录表

如果我们对财务报告的内部控制(“ICOFR”)或我们的披露控制和程序不有效，我们可能无法准确报告我们的财务结果，防止欺诈，或及时提交我们的定期报告，这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，并可能导致我们的股价下跌。
我们必须遵守萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)第404条的审计师认证要求。此外，我们的独立注册会计师事务所必须每年证明我们的ICOFR的有效性。SOX要求我们保持有效的ICOFR和披露控制和程序。特别是，我们必须持续进行系统和流程评估，记录我们的控制措施，并对我们对财务报告的关键控制进行测试，以使管理层和我们的独立会计师事务所能够报告我们ICOFR的有效性。如果我们不能遵守SOX要求，或者如果我们或我们的独立会计师事务所发现我们的ICOFR中被认为是实质性弱点的缺陷，我们的股票的市场价格可能会下跌，我们可能会受到诉讼、制裁或监管机构的调查，这将需要额外的财务和管理资源。
我们可能会在及时和准确地报告我们的财务业绩方面遇到困难，这将影响我们及时向投资者提供信息的能力。因此，我们的投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心，我们的股价可能会下跌。
作为一家上市公司，我们的运营需要大量的成本和大量的管理层关注，我们可能无法有效或高效地管理我们作为上市公司的运营。
作为一家上市公司，我们招致了巨额的法律、会计和其他费用。我们的管理团队和其他人员花费了大量时间来管理我们作为一家上市公司的运营，而我们可能无法有效地管理我们的运营。例如，我们须遵守经修订的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)的报告要求、SOX和《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的适用要求以及美国证券交易委员会和纽约证券交易所的规则和规定。尽管我们努力遵守这些法律、法规和标准，但如果我们不遵守，监管部门可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。此外，不遵守这些规则可能会使我们更难获得某些类型的保险，包括董事和高级人员责任保险，我们可能会被迫接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的费用来获得相同或类似的承保范围。这些事件的影响也可能使我们更难吸引和留住合格的人在我们的董事会、董事会委员会或高级管理人员中任职。因此，我们投入资源以符合不断发展的法律、法规和标准。这项投资导致一般和行政费用增加。
如果我们无法招聘和留住熟练的会计和财务人员，我们的财务报告的质量和及时性可能会受到影响，这可能会导致我们发现内部控制中的重大弱点。我们报告的合并财务报表中的不准确或延迟造成的任何后果都可能导致我们的股价下跌，并可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。
与我们普通股相关的风险
我们普通股的价格可能会波动，你可能会损失你的全部或部分投资。
我们的股票价格可能会波动，可能会下跌，您可能无法以或高于您股票收购时的价格转售您的股票。我们普通股的交易价格和交易量可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
•我们的经营业绩和其他财务和经营指标的变化，包括在本10-Q表格中披露的关键财务和经营指标，以及这些结果和指标与分析师和投资者预期的比较情况；
•市场对我们经营业绩的猜测；
•我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测；
•证券分析师未能启动或维持对我们的报道，跟踪我们的任何证券分析师改变财务估计或评级，或我们未能满足这些估计或投资者的期望；
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•由全球卫生危机引起的事件或因素，如新冠肺炎大流行、战争或其他敌对行动爆发、地缘政治紧张局势、恐怖主义行为、对这些事件的反应，或认为任何此类因素或事件可能发生；
•宣布新服务或增强功能、战略联盟或重要协议，或我们或我们的竞争对手的其他发展；
•我们或我们的竞争对手宣布的合并或收购或涉及我们或我们的竞争对手的此类交易的谣言；
•管理层、其他关键人员或本公司董事会的变动；
•我们的平台因硬件、软件或网络问题、安全漏洞或其他问题而中断；
•全球经济或我们所在司法管辖区的经济实力，我们所在行业的市场状况，以及那些影响我们的教育合作伙伴和学习者的市场状况；
•我们的主要股东和其他市场参与者的交易活动，我们普通股的所有权可能集中在他们身上；
•市场对我们股票回购计划的看法或反应；
•整体股票市场的价格和成交量波动以及普遍的波动性；
•股票市场的整体表现和我们行业的表现；
•其他同类公司的经营业绩；
•我们的业务或我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•适用于我们业务的新法律或法规、对现有法律或法规的新解释；
•针对我们的诉讼或其他索赔；
•可供公开交易的普通股数量；以及
•本表格10-Q中讨论的任何其他因素。
此外，如果科技股、教育股或整个股票市场经历投资者信心的丧失，无论是由于上述任何因素或其他原因，我们普通股的价格可能会因为与我们的业务、经营业绩或财务状况无关的原因而下降。我们普通股的价格也可能会因影响其他公司的事件而下跌，即使这些事件不会直接影响我们。这些广泛的市场波动，以及一般的经济、政治和市场状况，如经济衰退或通货膨胀，可能会导致我们普通股的市场价格下跌，您在我们的投资可能无法实现任何回报，可能会损失部分或全部投资。
一些经历了股票交易价格波动的公司已经成为证券集体诉讼的对象。如果我们是此类诉讼的对象，可能会导致巨额成本，并可能分散我们管理层的注意力和资源，这可能会对我们的业务产生不利影响。
此外，截至2024年6月30日，我们有28,814,756股可通过行使已发行股票期权或归属已发行的限制性和绩效股票单位而发行。S这些股东出售股票或认为可能发生此类出售的看法可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。
我们可能会在未来发行额外的普通股、可转换证券或其他股权。我们还希望根据我们的股权激励计划向我们的员工、董事和其他服务提供商发行普通股。此类发行将稀释投资者的权益，并可能导致我们普通股的价格下跌。此类发行的新投资者还可以获得优先于我们普通股持有者的权利。
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我们的实际经营业绩可能与我们的指引或分析师或投资者的预期不符，这可能会导致我们的股价下跌。
我们不时地发布，并可能继续在我们的收益发布、收益电话会议或其他方面发布关于我们未来业绩的指导，这些指导代表了我们管理层截至发布之日的估计。如果给出，这一指导将包括前瞻性陈述，将基于我们管理层准备的预测。预测基于许多假设和估计，虽然这些假设和估计具有数字特殊性，但本质上会受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多是我们无法控制的。我们预计将继续发布指导的主要原因是为我们的管理层提供一个基础，以便与分析师和投资者讨论我们的业务前景。无论有没有我们的指导，分析师和投资者可能会公布或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果有预期，我们对此不承担任何责任。指导意见必然是投机性的，可以预期，我们或分析师提供的指导意见的部分或全部假设将不会成为现实，或将与实际结果大不相同。如果我们的实际业绩没有达到或超过我们的指引或分析师或投资者的预期，我们普通股的交易价格可能会下降。
在可预见的未来，我们不打算为我们的普通股支付股息，因此您的投资回报将限于我们普通股的价值变化。
我们从未宣布或支付过我们普通股的任何股息。我们目前预计，我们将为业务的发展、运营和扩张保留未来的收益，在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。此外，如果我们未来签订贷款或类似协议，这些协议可能会限制我们支付股息或进行分配的能力。因此，对股东的任何回报都将限于我们股票价格的上涨，这可能永远不会发生。
我们章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会使收购我们公司变得更加困难，限制我们的股东更换或撤换我们目前管理层的尝试，并限制我们普通股的市场价格。
我们修订和重述的公司注册证书和章程中的条款可能具有延迟或阻止控制权变更或管理层变更的效果。我们修订和重述的公司注册证书和附例包括以下条款：
•授权我们的董事会在不需要股东采取进一步行动的情况下发行非指定优先股，其条款、权利和优先权由我们的董事会决定，可能优先于我们的普通股；
•要求我们的股东在正式召开的年度会议或特别会议上采取任何行动，而不是通过书面同意；
•明确我们的股东特别会议只能由我们的董事会，我们的董事长，我们的总裁，或者我们的首席执行官来召集；
•建立股东提议提交年度会议的预先通知程序，包括建议的董事会成员提名；
•确定我国董事会分为三级，每一级交错任职三年；
•禁止在董事选举中进行累积投票；
•规定我们的董事只有在有理由的情况下才能被免职；
•规定董事会的空缺可由当时在任的大多数董事填补，即使不足法定人数；以及
•需要我们的董事会或至少66 2/3%的已发行股本的持有者的批准才能修改我们的章程和公司注册证书的某些条款。
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这些规定可能会使股东更难更换负责任命我们管理层成员的董事会成员，从而挫败或阻止股东试图更换或罢免我们目前的管理层。此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州公司法第203条的规定管辖，该条款一般禁止特拉华州公司在股东成为利益股东之日起三年内与任何有利害关系的股东进行广泛的业务合并。此外，作为一家中国人民银行，我们作为收购目标的吸引力可能不如传统公司，因此，你通过收购实现投资的能力可能会受到限制。对控制权变更交易或管理层变动的任何延迟或阻止都可能导致我们的股价下跌，或者可能阻止或阻止您可能支持的交易。
我们组织文件中的独家法庭条款可能会限制股东在司法法庭上提出其认为有利于与我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍与此类索赔相关的诉讼。
我们修订和重述的公司注册证书和章程规定，除非我们在法律允许的最大范围内以书面形式同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院(或者，如果该法院没有标的管辖权，则是位于特拉华州的另一家联邦法院或州法院)将是(I)代表我们提起的任何衍生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们的股东的受托责任的索赔的唯一和独家论坛。(Iii)根据特拉华州公司法、我们的公司注册证书或公司章程的任何规定提出索赔的任何诉讼，或(Iv)根据内部事务原则对我们提出索赔的任何诉讼。我们修订和重述的章程和章程进一步规定，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则联邦地区法院是解决根据证券法提出的任何申诉的唯一和独家论坛。
我们修订和重述的章程还规定，在适用法律允许的最大范围内，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的唯一和独家论坛。其他公司的组织文件中类似的排他性联邦论坛条款的可执行性在法律诉讼中受到了挑战，虽然特拉华州最高法院和其他某些州法院已经裁定，根据特拉华州的法律，这种类型的排他性联邦论坛条款在表面上是有效的，但其他法院是否会执行此类条款存在不确定性，投资者不能放弃遵守联邦证券法及其下的规则和法规。这一排他性联邦法院条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，也不适用于美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。
任何购买或以其他方式取得本公司股本任何权益的人士或实体，应被视为已知悉并同意本公司经修订及重述的公司注册证书及上述附例的规定。这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管或其他员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们的附例中的这些条款不适用于或不能就一种或多种特定类型的诉讼或法律程序执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，并导致我们管理层和董事会的时间和资源被分流。
与我们作为公益公司存在相关的风险
尽管我们是以特拉华州建设和平委员会的身份运作，但我们不能保证我们将实现我们的公共利益目标。
作为一家特拉华州的PBC，我们必须产生公共利益，并以负责任和可持续的方式运营，平衡我们股东的金钱利益、受我们行为重大影响的人的利益，以及我们的公司注册证书确定的公共利益。我们不能保证我们将实现我们的公共利益目标，也不能保证我们将实现作为PBC的预期积极影响，这可能会对我们的声誉产生重大不利影响，进而可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
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作为建设和平委员会，我们被要求至少每两年公开报告我们的总体公共利益表现，以及我们对我们在实现特定公共利益目标方面的成功程度的评估。如果我们不及时，无法提供这份报告，或者报告不被与我们有业务往来的各方或监管机构或其他审查我们资质的人看好，我们作为中国人民银行的声誉和地位可能会受到损害。
如果我们公开报告的注册B公司TM(“b公司”)分数下降，否则如果我们失去认证的b公司身份，我们的声誉可能会受到损害，我们的业务可能会受到影响。
我们已通过实验室认证为B公司。B公司认证要求我们满足社会和环境绩效、问责制和透明度的严格标准。我们相信，我们的b公司身份使我们能够在我们的客户和教育合作伙伴中加强我们的信誉和信任。如果我们无法保持作为B公司的认证，我们的商业模式和品牌可能会受到损害。2022年，我们在首次公开募股后完成了重新评估，为了保持认证，我们必须每三年进行一次重新评估。B实验室的认证要求会定期变化和更新，包括最近发布的拟议新框架，如果以目前的形式采用，可能会使获得认证变得更加困难。是不是由于我们的费用OICE或我们未能满足B公司的认证要求，失去我们的认证可能会造成一种印象，即我们更专注于财务业绩，不再像承诺的那样致力于a b公司的预期价值。同样，如果我们公开报告的b公司分数下降，或者如果我们采取被认为与b公司价值观不一致的行为，我们的声誉可能会受到损害。
作为一家人民银行，我们专注于特定的公共利益目的，并对社会产生积极影响，可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
与传统的特拉华州公司不同，我们的董事有信托责任专注于股东价值最大化，而我们的董事不仅有信托责任考虑股东的利益，而且要考虑公司特定的公共利益和受我们行动影响的其他利益相关者的利益。因此，我们可能会采取我们认为将符合那些受到我们特定利益目的重大影响的利益相关者的最佳利益的行动，即使这些行动不会使我们的财务业绩最大化。虽然我们打算为这一公共利益指定和义务为我们、我们的教育合作伙伴和学习者提供整体净收益，但它可能会导致我们做出决定和采取行动，而不寻求最大化从我们的业务产生的收入，从而可分配给我们的股东。我们对较长期或非金钱利益的追求可能不会在我们预期的时间框架内实现，或者根本不会实现，并可能对可供分配给我们股东的任何金额产生负面影响。因此，作为一家中国人民银行并遵守我们的相关义务可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况，进而可能导致我们的股价下跌。
此外，作为一家中国人民银行，我们作为收购目标的吸引力可能不如传统公司，因此，你通过收购实现投资的能力可能会受到限制。对于维权人士或对冲基金投资者来说，PBC也可能不是有吸引力的目标，因为新董事仍将不得不考虑并适当重视公众利益以及股东价值，股东可以通过衍生品诉讼来强制执行这一点。此外，通过要求PBC的董事会考虑股东价值最大化以外的其他群体，特拉华州PBC法律可能会使董事会更容易拒绝敌意收购，即使收购将为投资者提供最大的短期财务收益。
我们的董事有受托责任，不仅要考虑我们股东的利益，还要考虑我们具体的公共利益和受我们行为影响的其他利益相关者的利益。如果这种利益之间出现冲突，不能保证这样的冲突会以有利于我们股东的方式得到解决。
虽然传统特拉华州公司的董事被要求做出他们认为最符合股东最佳利益的决定，但人民银行的董事负有受托责任，不仅要考虑股东的利益，而且要考虑公司的具体公共利益以及受公司行动影响的其他利益相关者的利益。根据特拉华州的法律，如果董事做出了为理性目的服务的知情和无私的决定，他们就不会因为违反这些义务而承担责任。因此，与必须完全关注股东价值的传统特拉华州公司不同，我们的董事不仅被允许，而且有义务考虑我们特定的公共利益和其他利益相关者的利益。如果我们股东的利益与我们特定的公共利益或我们的其他利益相关者的利益之间发生冲突，我们的董事只能做出为理性目的服务的知情和公正的决定；因此，不能保证这种冲突会以有利于我们股东的方式得到解决，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况，进而可能导致我们的股票价格下跌。
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我们对公司作为PBC的长期最佳利益的关注，以及我们对所有利益相关者的考虑，包括我们的股东、学习者、教育合作伙伴、员工、我们所在的社区，以及我们不时确定的其他利益相关者，可能会与短期或中期财务利益和业务业绩发生冲突，这可能会对我们普通股的价值产生负面影响。
我们相信，着眼于我们公司作为PBC的长期最佳利益，并考虑我们所有的利益相关者，包括我们的股东、学习者、教育合作伙伴、员工、我们所在的社区，以及我们可能不时确定的其他利益相关者，对于我们公司的长期成功和长期股东价值来说是至关重要的。因此，我们已经并可能在未来做出我们认为符合我们公司和我们股东的长期最佳利益的决定，即使这样的决定可能会对我们业务的短期或中期表现、经营结果、财务状况或我们普通股的短期或中期表现产生负面影响。我们致力于为公司及其股东追求长期价值，可能会以牺牲短期或中期业绩为代价，这可能会对我们普通股的交易价格产生实质性的不利影响，包括使我们普通股的所有权对那些关注较短时间内回报的投资者的吸引力降低。我们追求长期成功和长期股东价值的决定和行动，可能包括改变我们的平台，以增强我们的学习者、教育合作伙伴和我们所在社区的体验，包括通过改善我们平台的信任和安全性，改变我们提供社区支持的方式，投资于我们与我们的学习者、教育合作伙伴和员工的关系，投资并引入新的产品和服务，投资于与我们的公共利益目标一致的社会影响计划，或者改变我们与当地或国家司法机构合作的方法，以制定管理我们业务的法律法规，可能不会产生我们预期的长期利益，在这种情况下，我们的业务、运营结果、财务状况以及我们普通股的交易价格可能会受到重大不利影响。
作为一家中国人民银行，我们可能会面临越来越多的衍生品诉讼，涉及我们平衡股东利益和公共利益的责任，这种情况的发生可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
人民银行的股东(如果他们个人或集体拥有公司2%的流通股，或(Ii)提起诉讼之日市值为200亿万或以上的股份，以较小者为准)有权提起衍生品诉讼，指控董事未能平衡股东和公众利益。此类衍生诉讼将受到我们修订和重述的公司注册证书中的专属法院条款的约束，要求它们在特拉华州衡平法院(或者，如果该法院没有标的管辖权，则在特拉华州的另一个联邦或州法院)审理。对于传统企业来说，这种潜在的责任并不存在。因此，我们可能会面临衍生品诉讼增加的可能性，这将需要我们管理层的关注，并因此可能对我们管理层有效执行我们战略的能力产生不利影响。此外，任何此类衍生品诉讼都可能代价高昂，这可能会损害我们的财务状况和运营结果。
如果我们不能保持我们的公司文化和公共利益承诺，我们的业务可能会受到损害。
我们相信，我们的公司文化对我们的成功至关重要。此外，我们相信，我们作为PBC的地位，以及我们承诺在全球范围内提供灵活和负担得起的世界级学习机会，支持个人发展、职业发展和经济机会，使我们有别于我们的竞争对手，并促进我们的教育合作伙伴、学习者和员工之间建立在信任基础上的关系。然而，我们面临着许多挑战，这些挑战可能会影响我们维持公司文化的能力，包括：
•有必要识别、吸引、奖励和留住那些与我们的文化、价值观、使命和公共利益目标相同并促进我们的文化、价值观、使命和公共利益目标的组织领导职位的人；
•我们的员工队伍规模和地理多样性不断扩大，以及我们在所有办公室和员工（包括远程工作环境中的员工）中促进包容性和一致文化的能力;
•市场对我们的公共利益目标的看法;
•竞争压力可能会让我们偏离使命、愿景和价值观;
•快速发展的行业所带来的持续挑战；以及
•在影响我们的新业务领域发展专业知识的需求日益增加。
如果我们无法维持我们的公司文化并表现出我们对人民银行使命的承诺，可能会损害我们的业务和声誉。
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目录表


第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
发行人购买股票证券
2023年4月26日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权购买高达9500万美元且无到期日的普通股（“回购计划”）。 2024年5月，我们完成了回购计划下的购买授权，它得到了资助用我们现有的现金和现金等价物。
下表提供了截至2024年6月30日的三个月我们每月股票回购的详细信息：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据该计划可能尚未回购的股票的大约美元价值
(单位：千)
2024年4月1,135,280 $13.87 1,135,280 $14,892 
2024年5月1,532,737 $9.74 1,532,737 $— 
2024年6月— $— — $— 
总2,668,017 $11.49 2,668,017 $— 
项目5.其他信息
规则第10B5-1条交易安排
在截至2024年6月30日的三个月内，下列董事各自采纳了S-k规则第408项所界定的规则10b5-1交易安排，以出售我们的普通股。在每个规则10b5-1的交易安排中，受限制性股票单位(“RSU”)和股票期权约束的股票只能在满足适用的归属要求后进行交易。此外，由于每个规则10b5-1交易安排中的定价(如未来股价目标)和时机条件，尚不能确定每个计划在到期日之前实际将出售多少股票。每项规则10b5-1交易安排下拟出售的最高股份数目，乃于有关安排通过之日起厘定。
在……上面2024年6月12日, 阿曼达·克拉克达成规则10 b5 -1交易安排规定销售最多（i） 10,896受受限制股份单位归属影响的股份。该交易安排将于2025年5月23日或所有授权销售提前完成后到期。
在……上面2024年6月13日, Andrew Ng达成规则10 b5 -1交易安排该条款规定最高可出售455,000我们普通股的股份。该交易安排将于2025年3月19日或所有授权销售提前完成后到期。
这些规则10 b5 -1交易安排是在开放交易窗口期间以书面形式达成的，旨在满足1934年证券交易法（经修订）下规则10 b5 -1（c）的肯定抗辩以及我们有关证券交易的政策。
截至2024年6月30日的三个月内，没有其他董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16 a-1（f）条） 通过、修改或已终止“规则10 b5 -1交易安排”或“非规则10 b5 -1交易安排”，如第S-k条第408项所定义。
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目录表

项目6.展品
展品
数		描述
3.1
修改和重述Coursera，Inc.的注册证书（通过引用与注册人2021年8月13日提交的10-Q表格当前报告一起提交的附件3.1）。
3.2
Coursera，Inc.修订和重述章程（通过引用与注册人2021年8月13日提交的10-Q表格当前报告一起提交的附件3.2）。
10.1+
修改和重述Coursera，Inc.董事会非员工董事薪酬政策
10.2+
Coursera，Inc.之间的分离协议和一般发布和Leah Belsky的日期为2024年5月3日。
10.3+
Coursera，Inc.之间的报价信和Leah Belsky的日期为2024年4月26日。
10.4+
Coursera，Inc.之间的分离协议和一般发布和Shravan Goli的日期为2024年5月3日。
10.5+
Coursera，Inc.之间的报价信和Shravan Goli的日期为2024年4月26日。
31.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条颁发的首席执行干事证书。
31.2
根据依照2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条认证首席财务干事。
32.1#
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2#
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的认证。
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____________________________
# 根据法规S-k第601（b）（32）（ii）项和SEC第34 - 47986号版本，附件32.1和32.2中提供的证明被视为随附本10-Q表格季度报告，并且不会被视为“已提交”出于《交易法》第18条的目的，或被视为通过引用纳入根据《交易法》或《1933年证券法》提交的任何文件中，但公司通过引用具体纳入其范围。

+ 表示管理合同或补偿计划或安排。
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目录表

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
COURSERA，Inc.
日期：2024年8月1日
作者：/s/ Jeffrey N.马琼卡尔达
杰弗里·N·马吉安卡尔达
首席执行官总裁和董事
(首席行政主任)
  
日期：2024年8月1日
作者：/s/ Kenneth R.哈恩
肯尼思·R哈恩
高级副总裁、首席财务官兼财务主管
(首席财务官)
  
日期：2024年8月1日
作者：/s/ Michele m. Meyers
米歇尔·m。Meyers
副总裁、会计兼首席会计官
(首席会计主任)
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