普通的

随附的合并中期财务报表是根据公认会计原则编制的，包括TVA和以TVA为主要受益人的可变利益实体（“VIE”）的账目。参见附注 9 — 可变利息实体。公司间余额和交易已在合并中消除。

背景

TVA必须持续评估所有发电资产，以确保最佳的能源投资组合，提供安全、清洁和可靠的电力，同时保持灵活性和对田纳西河谷人民的财政责任。根据以下结果

2019年向TVA董事会（“TVA董事会”）提交的评估报告，Bull Run化石发电厂（“Bull Run”）于2023年12月退役获得批准，截至2023年9月30日，该设施已退役。2023年1月，TVA发布了决定记录，要求在2026财年末和2028财年末之前淘汰坎伯兰化石发电厂（“坎伯兰”）的两台燃煤机组。2024年4月，TVA发布了决定记录，决定在2027财年之前淘汰金斯敦化石厂（“金斯顿”）的九个燃煤机组。此外，TVA正在评估到2035年淘汰其余燃煤机队的影响，该评估包括环境审查、公众意见和TVA董事会的批准。

财务影响

TVA的政策是调整折旧率以反映最新的假设，确保单位在适用的退休日期之前完全折旧。由于TVA决定加速Bull Run的退出，TVA确认了累计的美元659从2019年第二季度到2023年9月30日，加速折旧了数百万美元。在这笔金额中，美元37在截至2023年6月30日的三个月中，确认了百万美元，美元110在截至2023年6月30日的九个月中，确认了100万英镑。据估计，TVA决定在坎伯兰郡退役这两个单位的费用约为 $16每季度额外折旧百万美元，其中不包括净完工工厂增建或报废所产生的任何潜在影响。TVA估计，它已经确认了累计的美元96自2023年1月以来，与该决定相关的额外折旧了100万英镑。此外，TVA决定报废金斯敦的九个机组，估计每季度将导致约900万美元的额外折旧，其中不包括净完工工厂增建或报废所产生的任何潜在影响。

TVA 也确认了 $1100 万 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九个月中，与包括金斯敦和坎伯兰在内的燃煤机队闲置计划相关的额外库存储备和核销相关的运营和维护费用。在这笔金额中，美元400 万 和 $300 万 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内获得认可。

TVA记录了受监管的利率制定过程产生的某些资产和负债，这些资产和负债不会根据非监管实体的GAAP进行记录。因此，某些通常在收益中列报或会影响合并运营报表的项目被记录为监管资产或监管负债。监管资产通常代表已推迟的支出成本，因为此类成本将来可能会恢复客户利率。监管责任通常是指有义务向客户退还先前收取的款项以支付不太可能产生的成本，或延期将来记入客户的收益。 下表汇总了监管资产和监管负债的组成部分。

约翰·塞维尔 ViES

2012 年，TVA 进入了 $1.0 与约翰·塞维尔联合循环发电有限责任公司（“JSCCG”）签订了数十亿美元的施工管理协议和租赁融资安排，由TVA完成和租赁约翰·塞维尔联合循环设施（“约翰·塞维尔CCF”）。JSCCG是一家特殊的单一用途有限责任公司，成立于2012年1月，旨在通过美元为约翰·塞维尔CCF融资900 百万美元有担保票据的发行（“JSCCG票据”）和美元的发行100 百万的会员权益需要强制兑换。会员权益由约翰·塞维尔控股有限责任公司（“Holdco”）收购。Holdco是一家特殊的单一用途实体，同样成立于2012年1月，旨在收购和持有JSCCG的会员权益。Holdco的非控股权益由第三方通过名义会员权益持有，任何收入、支出和现金流均不分配给该权益。

 

Holdco在JSCCG持有的会员权益是用发行的收益购买的100 数百万张有担保票据（“Holdco票据”），必须根据摊销时间表进行强制性赎回，每半年支付一次，分别于1月15日和7月15日到期，最后一笔款项将于2042年1月到期。强制性可兑换的会员权益的付款日期与Holdco票据的付款日期相同。JSCCG票据、JSCCG的会员权益和Holdco票据的出售已于2012年1月结束。JSCCG票据由TVA的租赁付款担保，Holdco票据由Holdco对JSCCG的投资和应收款项作为担保。TVA向JSCCG支付的租赁款等于JSCCG和Holdco的半年度还本付息款项，并于同一日期支付。除了租赁付款外，TVA还支付JSCCG和Holdco产生的行政和杂项费用。与该交易相关的某些协议包含违约和加速条款。

由于参与了JSCCG和Holdco的设计、业务活动以及信贷和财务支持，TVA已确定其在每个实体中拥有可变权益。根据其分析，TVA得出结论，它是JSCCG和Holdco的主要受益者，因此必须对VIE进行合并核算。合并后，Holdco在JSCCG中的会员权益被取消了。

Southaven VIE

2013年，TVA进入了美元400 与南海文联合循环发电有限责任公司（“SCCG”）签订了百万美元的租赁融资协议，由TVA租赁南海文联合循环设施（“Southaven CCF”）。SCCG是一家特殊的单一用途有限责任公司，成立于2013年6月，旨在通过美元为Southaven CCF融资360 百万张有担保票据的发行（“SCCG票据”）和美元的发行40 百万的会员权益需要强制兑换。会员权益由Southaven Holdco LLC（“SHLLC”）收购。SHLLC是一个特殊的单一目的实体，同样成立于2013年6月，旨在收购和持有SCCG的会员权益。SHLLC的非控股权益由第三方通过名义会员权益持有，SHLLC的任何收入、支出和现金流均不分配给该权益。

SHLLC持有的会员权益是用发行美元的收益购买的40 数百万张有担保票据（“SHLLC票据”），必须根据摊销时间表进行强制性赎回，每半年付款一次到期，分别于2月15日和8月15日到期，最后一笔款项将于2033年8月15日到期。强制性可兑换的会员权益的付款日期与SHLLC票据的付款日期相同，在向SHLLC全额偿还投资之前，付款金额足以提供资本回报和资本回报。SHLLC的投资回报率为 七 百分比，在合并运营报表中反映为利息支出。根据SHLLC的成立文件（“七州申报表”）中的约定，SHLLC必须在每个租赁付款日期向Seven Southaven, LLC支付预先确定的部分投资回报率。必须赎回的VIE会员权益的当期和长期部分分别包含在应付账款和应计负债以及其他长期负债中。

强制性可兑换的会员权益的付款日期与SHLLC票据的付款日期相同。SCCG票据由TVA的租赁付款担保，SHLLC票据由SHLLC对SCCG的投资和应收款项作为担保。TVA向SCCG支付的租赁款项应与SCCG和SHLLC的半年度还本付息款项同日支付，等于（i）SCCG半年度还本付息金额的总和，

（ii）SHLLC的半年度还本付息金额，以及（iii）七州申报表的金额。除了租赁付款外，TVA还支付SCCG和SHLLC产生的管理和杂项费用。与该交易相关的某些协议包含违约和加速条款。

如果TVA选择部分或全部行使Southaven设施租赁的提前收购功能，则TVA必须向SCCG支付足以让SCCG按比例偿还或部分偿还SHLLC持有的会员权益，包括任何未偿投资金额加上应计但未付的回报。TVA还有权随时全额偿还SHLC的投资，无需提前赎回应向SCCG支付的Southaven设施租赁款的其他部分，偿还后，SHLLC将把会员权益转让给TVA的指定人员。

TVA参与了SCCG的设计、业务活动和财务支持，并已确定其拥有SCCG的直接可变权益，这是由于租赁期结束时与Southaven CCF的价值相关的风险所致。根据其分析，TVA已确定其是SCCG的主要受益人，因此必须对VIE进行合并核算。

对合并财务报表的影响

美元的利息支出12 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，均为百万美元，以及美元35 百万和美元36 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九个月中，与VIE的债务和需要强制赎回的VIE的会员权益相关的合并运营报表中分别包含100万英镑。

VIE的债权人对TVA的一般信贷没有任何追索权。除了与这些交易相关的协议条款中规定的义务外，TVA没有任何义务向VIE提供财务支持。

注意

(1) 2023 年 9 月 30 日，$10 以前归类为其他（其他长期负债的一部分）的百万美元已重新归类为长期项目应计成本（其他长期负债的一部分），以符合本年度的列报方式。

在截至2024年6月30日的九个月中，TVA的ARO负债总额增加了美元3.3 由于额外的非核债务、对非核ARO的估算值的修订以及定期的增加，10亿美元被核ARO估计值的修订以及在此期间开展的与退休项目相关的和解所部分抵消。核增量和非核增量作为监管资产递延。在截至2024年6月30日的九个月中，美元141 数百万的相关监管资产被摊销为支出，因为这些金额是按利率收取的。见附注8——监管资产和负债。TVA维持投资信托基金，为其退役义务提供资金。有关信托目标和信托当前余额的讨论，请参阅附注14——公允价值计量——投资基金和附注20——意外开支和法律诉讼——意外开支——退役成本。

2024年5月8日，美国环保局发布了其传统CCR规则，该规则扩大了经修订的EPA2015年CCR规则（“2015年CCR规则”）的现有监管要求的范围，将另外两类CCR单元包括在内：传统的CCR地面蓄水池（“传统SI”）和CCR管理单元（“CRMU”）。传统的SI包括不受2015年CCR规则约束的退役发电设施中的非活动地表蓄水池。cCRMU是一个新定义的类别，包括CCR设施中以前不受管制的区域，在这些区域中，CCR以未封装的方式进行了有益的再利用，在受2015年CCR规则监管的CCR单元之外的陆地上处置、放置或管理。如果能够对公允价值做出合理的估计，TVA会记录ARO在负债发生期间的公允价值。由于最终规则的颁布, TVA记录了额外的估计ARO和监管资产 $3.1在截至2024年6月30日的三个月中，为数十亿美元，以满足与这两类额外CCR单位相关的要求。用于确定该估计值的关键假设包括初步确定受该规定影响的TVA设施中的传统SI和cCRMU，

每个新监管的CCR单位的预期英亩数、预期的关闭方法、基于当前正在修复的场地的每英亩成本基准、关闭活动的潜在持续时间以及升级和折扣因素。传统CCR规则存在法律挑战，可能会影响新监管单位的数量和范围以及最终关闭要求和绩效标准的决定。每当因素表明估计现金流的时间或金额发生变化时，就会对传统CCR规则中额外的估计非核ARO进行修订。另见附注20——突发事件和法律诉讼——环境问题。

对其他非核估计数的修订使负债余额增加了美元297 截至2024年6月30日的九个月中为百万美元。增长主要归因于期末负债的变化为美元231根据范围变更、新供应商出价以及与最终关闭相关的活动的最新成本估算，加拉廷化石厂将获得百万美元76根据临时关闭计划的范围变更以及与最终关闭相关的活动的最新成本估算，坎伯兰将获得百万美元。

核估计数的修订使负债余额减少了美元161 截至2024年6月30日的九个月中为百万美元。减少的主要原因是估计数订正为 $164在随后向核监管委员会（“NRC”）提交了布朗斯费里核电站（“Browns Ferry”）续期（“SLR”）申请后，数百万美元。如果获得批准，SLR将允许Browns Ferry的三个单位再运营20年，从而使总运营寿命为80年。

未偿债务