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早上好，欢迎参加今天的电话，讨论 Braemar Hotels & Resorts 在2024年第二季度的业绩以及近期的发展情况。今天的会议还有：Richard Stockton，总裁兼首席执行官和资产管理主管Chris Nixon执行副总裁。关于本次会议电话的可听性通知仅在昨天的新闻稿中发布。

此时，我想提醒大家，在本次会议电话中，某些声明和假设包含或基于“前瞻性”信息，并根据联邦证券法规的安全港规定进行。这些前瞻性声明受诸多假设，不确定性和已知或未知风险的影响，这可能导致实际结果与预期结果有所不同。这些因素在公司提交给证券交易委员会的文件中有更详细的讨论。本次会议电话中包含的前瞻性声明仅是在本次电话之日（8月1日）之日发布，公司无义务公开更新或修正这些声明。本次通话中的陈述不构成出售或索求购买任何证券的要约。仅通过注册声明和招股书出售证券，可以在www.sec.gov上找到招股书。

此外，本次通话中使用的某些术语是非特定目的会计准则财务指标，调和后的财务指标在财报及附带的表格或时间表中提供，这些已在2024年7月31日提交给SEC的8-K表格中，并可通过公司网站www.bhrreit.com访问。鼓励每个听众查看财报中提供的调和表格以及财报中提供的所有其他信息。此外，除非另有说明，本通话中讨论的所有报告结果将第二季度与2023年6月30日结束的第二季度进行比较。

早上好，欢迎参加我们2024年第二季度的业绩会议电话。我将从以下几个方面开始今天的通话：提供我们业务的概览，更新我们的组合，以及我们最近公布的创造股东价值计划。然后，Deric将回顾我们的财务结果，Chris将更新我们的资产管理活动。之后，我们将开放此通话以供提问。

让我先谈谈我们的业绩。我们报告了可比营收为305美元，反映了与去年同期相比下降了1.5％，以及酒店可比EBITDA为5110万美元。我们对我们的城市酒店表现强劲的表现继续感到非常鼓舞，本季度实现了6％的营收增长。

关于我们的城市资产，本季度的每间客房平均每天房价为228美元，可比酒店EBITDA为2210万美元。展望未来，我们对我们投资组合的这一部分保持了高度的信心。

然而，减少历史上遵循疫情后的历史高值的度假区日均房价抵消了这一令人难以置信的表现。尽管如此，我们的豪华度假村组合在第二季度实现了2900万美元的酒店EBITDA，表现可圈可点。

度假区组合中最亮的地方是我们最近收购的Four Seasons Resort Scottsdale at Troon North，它继续超越我们的预期。该物业于2022年12月收购，并完美地符合我们拥有高每间客房平均每天房价豪华酒店及度假村的策略。该物业在第二季度表现强劲，酒店EBITDA增长了21.6％。我们对这家酒店的前景非常兴奋。

尽管杜拉多海滩丽思卡尔顿保留酒店在本季度面临挑战，但与我们的收购成本和最初的核算相比，我们最近的两笔收购仍表现良好。在最近的12个月中，杜拉多海滩丽思卡尔顿保留酒店的成本收益率为9.2％，而斯科茨代尔四季酒店的成本收益率为8.0％。这些豪华资产都超过了我们的核算，展望未来几个季度，我们对这些处于良好位置的物业前景感到非常鼓舞。

在审视Braemar的资本状况时，我们继续强调平衡表灵活性。随着希尔顿托雷峰Hilton La Jolla Torrey Pines出售的近期完成，我们现在已解决了所有在2024年到期的债务。

在本季度，我们宣布了一个股东价值创造计划，其中包括四个部分，即：i）执行选择的非核心资产销售，包括最近出售的希尔顿托雷峰Hilton La Jolla Torrey Pines，ii）偿还我们尚未偿还的2024年债务到期款项iii）5000万美元的优先股赎回计划，以及iv）5000万美元的普通股回购授权。

本季度结束后，我们以1.65亿美元或每个房间41.9万美元的价格出售了希尔顿托雷峰Hilton La Jolla Torrey Pines。包括4000万美元的预期资本支出，出售价格代表截至2024年3月31日为止过去12个月的净营业收入的资本化收益率为7.2％。展望未来，我们还在评估销售另外两家酒店。

季末，我们的总资产为22亿美元。我们有12亿美元的贷款，其中4,430万美元与我们的合资伙伴在资本希尔顿酒店和希尔顿托雷峰Hilton La Jolla Torrey Pines的贷款有关。我们的总贷款的基准平均利率为8.1％，考虑到盈利利率上限。根据当前的SOFR水平和我们相应的利率上限，约77％的负债实际上是固定的，约23％的负债实际上是浮动的。截至第二季度末，我们的净债务占总资产的40.4％。

季末，我们的现金及现金等价物为1.203亿美元，受限现金为6070万美元。其中绝大部分受限现金是由贷方和经理持有的储备帐户组成的。在季末，我们还有1710万美元应收来自第三方酒店经理的款项。这主要代表了我们品牌经理持有的现金，该现金也可用于资助酒店运营成本。

关于分红，我们再次宣布季度普通股每股分红0.05美元或每股摊薄股份0.20美元的股息。根据昨天的股价，这相当于约5.6％的年收益率。我们的董事会将根据季度制度审查公司的股息政策，并考虑增加股息随着财务表现的改善。

截至2024年6月30日，我们的组合包括16家酒店，净房间数为3,963个，但随着希尔顿托雷峰Hilton La Jolla Torrey Pines的最近出售，组合目前包括15家酒店，净房间数为3,667个。

本季度，我们的组合酒店的可比酒店RevPAR与去年同期相比下降了1％，为305美元。这相当于2019年第二季度的增长22％。组合的团体收益步伐继续推动业绩，在下半年表现强劲。我们的城市资产受益于强大的城市日历，总营业收入同比增长7％。最后，我们团队在斯科茨代尔四季酒店的参与帮助推动了酒店EBITDA同比增长22％。我现在将详细介绍本季度完成的一些成果。

全组合的集团配合持续加速。全年度集团客房营收超去年3%，第三季度到年底超5%。与2019年全年相比，集团客房收入增长71%。仅集团费率就比2019年全年增长了26%。截至目前，我们2025年集团客房收入的增长速度已经超过去年同期20%。尽管同比集团引导量已开始变得正常化，但转化率仍然强劲，平均团体预订大小继续增加。这导致了许多酒店的销售效率提高。我们看到激励市场的持续增长，这代表企业奖励最高业绩的员工和合作伙伴。泰姬陵酒店在第二季度的激励市场表现尤其突出，团队收入比去年同季度增长了31%。此外，酒店与INSPIRE Event Solutions合作，为室内团体提供音频视觉服务。在第二季度，相对于去年同期，音频视觉收入每个占用的团队客房增长了约200%。 INSPIRE Event Solutions了解客户需求，提供独特的体验和卓越的服务，为客户和我们的酒店提供双赢。

我们在第二季度城市酒店的表现持续增长，酒店EBITDA相比去年同期增长8%。此外，酒店EBITDA利润率提高了40个基点。我们最大的酒店Capital Hilton刚刚完成了一次革命性的客房翻修，从2023年第一季度到2024年第一季度。在翻修期间，酒店全年总收入比去年同期增长了28%。现在，翻修已经完全完成，酒店定位更加适合未来的增长，正如第二季度的表现所证明的那样。第二季度，酒店的总收入比去年同期增长了14%。此外，酒店EBITDA利润相比去年同期增长了24%，利润率增加了大约330个基点。

我们还对我们最近收购的Four Seasons Scottsdale的表现感到特别满意。我们创建并执行了一项详细的接管计划，我们的团队确定了创造和优化资产价值的增值机会。在第二季度，总收入比去年同期增长了13%。更令人印象深刻的是，酒店EBITDA相比去年同期增长了22%。我们扩大了销售和征求努力的目标市场和部分，以提供低于预期表现的市场和部门。团体收入比去年同期增长了74%。此外，我们的团队实施了几项旨在推动利润率的举措，包括：深入研究餐饮业，对水疗服务实施动态价格，最小化每个水疗服务的成本，并仅补充关键岗位。这些努力和更多，使酒店EBITDA利润率相对去年同期增加了约210个基点。

关于资本支出，2024年第二季度，我们在多个重大翻新项目上取得了重大进展。在泰姬陵酒店，我们开始将一个未使用的户外酒吧变成一个新的庭院酒吧。我们还开始在Four Seasons Scottsdale上建造一个Epicurean零售市场，将未充分利用的后勤空间转变为零售网点。最后，我们在Tahoe Lake Ritz-Carlton展开了几项变革性的翻新项目，包括移动和扩大客厅，健身中心，会议场地和户外游泳池区域。在2024年第三季度，我们将在我们的组合中进行几项重大翻新。这些包括全面更新泰姬陵酒店，圣托马斯瑞茜卡尔顿酒店，塔霍湖瑞茜卡尔顿酒店和百合花酒店的餐厅。此外，我们将通过增加五个豪华的沿海小屋，在Tahoe Lake Ritz-Carlton翻新未充分利用的沙滩空间。在第四季度，我们计划开始Yountville酒店的客房翻修。对于2024年，我们预计在资本支出上花费8000万-1亿美元。

谈及资本支出，我们在2024年第二季度，在多个重大翻新项目上取得了重大进展。在 Sarasota Ritz-Carlton，我们开始将一个未使用的户外酒吧变成一个新的庭院酒吧。我们还在Four Seasons Scottsdale上开始建造一个Epicurean零售市场，通过将未充分利用的后勤空间转变为零售网点。最后，我们在Tahoe Lake Ritz-Carlton上开展了几项变革性的翻新项目，包括移动和扩大客厅，健身中心，会议场地和户外游泳池区域。在2024年第三季度，我们将在我们的组合中进行几项重大翻新。这些包括全面更新Sarasota Ritz-Carlton，St. Thomas Ritz-Carlton，Tahoe Lake Ritz-Carlton和Dorado Beach Ritz-Carlton Reserve酒店的餐厅。此外，我们还将在Tahoe Lake Ritz-Carlton上通过增加五个豪华的沿海别墅，翻新未充分利用的沙滩空间。在第四季度，我们计划开始Yountville酒店的客房翻修。对于2024年，我们预计在资本支出上花费8000万-1亿美元。

我们已经开始执行新的举措，进一步提高我们的组合价值，其中包括全面的物业品牌转换和未充分利用土地的潜在开发。随着这些新举措的推进，我们对这个组合的未来感到乐观。现在我将电话转回Richard。

这是我们准备的讲话，现在我们将开放Q&A。请注意，我们关于最近与Blackwells达成的和解的评论将受限于已经公开提交的内容，因此我们无法回答关于该特定问题的任何问题。请将您的问题限制在与公司资产，运营，管理的行业前景和资本分配优先事项以及我们最近宣布的股东价值创造计划有关的问题上。谢谢。