1 + 定义下一代开放互联网广告 2024 年 8 月 1 日
2 有机会或者为未来建立端到端的解决方案。改变开放互联网上的广告。
3 我们正在为未来创建解决方案该行业需要一个端到端的平台来释放开放互联网的潜力，为广告商带来全渠道业绩。需求供应
4 + 我们的组合将开放互联网结合起来，创建端到端、全渠道的广告解决方案，在每个屏幕、每时每刻和每个目标上推动实际成果。CTV 网络应用品牌代理商绩效营销人员需求供应移动
5 50多个具有直销能力的全球市场，为全球品牌提供量身定制的专业知识和服务 50个与世界领先品牌的联合业务合作伙伴关系规模无与伦比每家公司都带来了大量的直接控制供应和溢价的直接需求，增强了我们在开放互联网和CTV方面的能力。+20亿以上合并媒体资产的独立用户覆盖了10,000多家合并媒体资产，包括出版和CTV领域的知名企业
6 个标准 Bidstream DataPoints 具有独特的数据资产和优化能力，端到端的直接关系为我们提供了丰富的信号，供我们做出标准程序化参与者无法访问的决策信号。用户兴趣图家庭浏览深度滚动页面情境预测参与度精细上下文类别广告内互动深度会话行为时间过往的购买窗口大小趋势内容视频属性预测动作内容识别文本属性观看时长跨会话互动转换倾向我们的整体第一方视图域 iaB 类别页面 URL 设备、操作系统、浏览器、运营商部分 IP 地址放置类型、大小用户 ID 来源：IAB 的 OpenRTB 协议；行业SSP 和 DSP 之间的竞价和数据共享标准
7 提供全渠道的端到端解决方案汇集了高度互补的类别领导者的优势，极大地扩展了我们的 TaM。预测关注时刻即时参与创造决策时刻推动销售和行动建立品牌知名度吸引潜在客户
8 80R A N D IN G PE R FO R m A N C E 需求供应 DSP SSP Walled Gardens 除了围墙花园之外没有其他玩家能够大规模地为全渠道优势提供端到端能力。把我们所有人搞得一头到尾
9 90R A N D IN G PE R FO R M A N C E 需求供应 FU LL F U N EL 端到端 + 我们是大规模提供这些能力的平台。开放互联网。
10 10 为开放互联网提供围墙花园功能 + 参与度转化注意力直接、受控供应参与和结果数据全渠道创意算法优化
11 是品牌和全渠道视频领域的领导者，是将领先品牌和代理商与具有标志性品牌体验的优质大规模供应联系起来的战略合作伙伴。
12 条信息一览 • 开放互联网优质视频和品牌解决方案的先驱，专注于独特的、数据驱动的创意解决方案。• 久经考验的市场进入专业知识，与全球领先的品牌和机构合作。• 借助差异化、规模化的第一方数据，实现情境和受众定向的创新、被广泛采用的无 cookie 解决方案。50 多个办事处的约 1,200 名员工 500 亿个 CTV 月度广告机会收入1 重要份额的直接需求1 4.27亿美元 2024E 税前总利润2 1.53亿美元 2024E 经调整后 EBITDA3 50平均年收入约为500万美元的JBP 1 收入明细基于2023年总收入。2 基于2024年Teads税前毛利预期的中点为42200美元至43200万美元，不包括协同效应的影响。3基于2024E的Teads调整后的息税折旧摊销前利润中点为15000至15500万美元，不包括协同效应的影响。欧洲、中东和非洲 47% 拉丁美洲 6% 北美 37% 亚太地区 10% Teads 广告经理 85% 第三方 DSP 15%
13 与全球领先的 CTV 原始设备制造商合作实现支出增长约 30% 创新的 CTV 产品推动下一阶段的增长。主屏幕上的独特原生广告投放以及流媒体需求驱动的全渠道产品扩展。
14 是绩效广告领域的领导者，在预测受众参与度和推动转化方面拥有 17 年以上的专业经验。页面上下文每日时间引用页面图像属性滚动深度
15 1 基于2023年总收入的收入明细。2 基于Outbrain在2024年5月9日提供的税前总利润中点的2024E为23800-24800万美元，不包括协同效应的影响。3基于Outbrain在2024年5月9日提供的调整息税折旧摊销前利润中点的2024E，不包括协同效应的影响。Outbrain 概览 • 专为在全球最优质媒体资产的独特环境中提高广告支出回报率和绩效而打造。• 专有预测技术引擎利用每分钟处理约 10个数据点来优化包括注意力、参与度和结果在内的一系列目标。约 80% 的供应为多年合同 ~7 年期合同 ~20 家合作伙伴关系续订期限 2 至 4 年 18 个国家平均约 950 名员工每天超过 5000 万用户参与度占直接需求的重要份额 1 第三方 DSP 9% 直接需求 91% 2.43 亿美元 2024E前税务委员会总利润2 3300万美元 2024E 经调整后 EBITDA3 20 多个市场的收入1 其他 10% 欧洲、中东和非洲 59% 31% 自成立以来向出版商合作伙伴交付了 50 亿美元
16 重大的收入协同机会推动Outbrain的绩效产品在Teads企业客户中采用Teads的品牌解决方案为Outbrain的客户提供Teads品牌解决方案利用双方的地理优势进行跨市场扩张综合能力将为我们的客户解锁新的解决方案综合额外机会
17 战略理由摘要主要增长潜力：新产品、新市场直接端到端互补的全渠道技术和数据强国 + 战略长期业务合作伙伴关系即时追加销售和交叉销售机会
18 David Kostman 首席执行官、Outbrain 联席首席执行官、Teads 即将上任的联席总裁 Jeremy Arditibertrand Quesada 联合创始人兼联席首席执行官 Teads 即将上任的联合总裁强烈的文化和组织协同效应 “团结起来” 理念长期对话渴望共同建设首席运营官 Outbrain Asaf Porat
19 财务摘要行业领导者 17 亿美元广告支出1 健康增长预计第 1 年中等个位数百分比增长2 诱人的盈利能力约 2.4 亿美元 EBITDA3 | ~ 35% 利润率4 强劲的现金流产生 1.5 亿美元以上 ufcf5 保守杠杆约2.8倍净杠杆6诱人的交易倍数~4.9倍 EBITDA7 ¹ 代表 2024E 在 Outbrain's 和 Teads 平台上的预期广告支出合计。2 反映了次年度的预期增长该交易。3 基于2024E经调整的合并息税折旧摊销前利润为18,000美元至19000万美元，其中包括（i）Outbrain全年财年截至2024年5月9日发布最新财报，2024E调整后的息税折旧摊销前利润预期为3000至3500万美元；以及（ii）Teads2024E调整后的息税折旧摊销前利润预期为1.5万美元至15500万美元，外加（iii）交易完成两年后5000至6000万美元预期实现协同效应的影响。4 基于2.4亿美元的合并调整息税折旧摊销前利润和2024年的合并息税折旧摊销前利润税前总利润为6.6万美元至68000万美元。5未偿还的FCF定义为调整后的息税折旧摊销前利润减去资本支出、资本化软件、现金税和营运资本变动。6 基于6.6亿美元的合并净负债和2024E调整后的合并净负债息税折旧摊销前利润为18000-19000万美元，加上交易完成两年后预期实现协同效应的5000至6000万美元的影响。7基于（i）约10亿美元的交易额以及（ii）2024E Teads调整后的息税折旧摊销前利润在预期中点150至15500万美元之间，再加上交易完成两年后5000至6000万美元预期实现协同效应的影响。
20 具有变革性、增值性的交易 ¹ 代表2024E在Outbrain's和Teads平台上的预期广告支出总额。2 基于Outbrain在2024年5月9日提供的2024E指南。3 基于2024E的预期。4 基于2024E调整后的合并息税折旧摊销前利润，不包括协同效应的影响。238美元至68亿422美元-432亿32024EE Tac 毛利润30-35m2 180美元-1.9亿美元4150美元-1.55亿32024E调整后息税折旧摊销前利润 ~ 13% ~ 28% 4~ 36% 2024E经TAC调整后的息税折旧摊销前利润率17亿美元+ 2024E合并广告支出1 +
21 具有变革性、增值性的交易 ¹ 代表2024E在Outbrain's和Teads平台上的预期广告支出总额。2 基于Outbrain于2024年5月9日提供的2024E指南。3 预计在交易完成两年后实现的协同效应。4 基于2024E调整后的息税折旧摊销前利润合计18000美元至19000万美元，其中包括（i）Outbrain全年2024E调整后的息税折旧摊销前利润指导方针截至2024年5月9日发布最新财报时为3000至3500万美元；以及（ii）Teads 2024E调整后的息税折旧摊销前利润预期为15000美元至15500万美元，以及（iii）5000美元的影响-交易完成两年后实现的预期协同效应达到了6000万。5 Unlevered FCF定义为调整后的息税折旧摊销前利润减去资本支出、资本化软件、现金税和营运资金变动。6基于2024E调整后的180至19000万美元的合并息税折旧摊销前利润加上第二年预期实现协同效应的5000-6000万美元的影响。238美元-68m2 660-680m422美元-4322美元 m2024e 除税前毛利润30美元-35m2 230美元-2.5亿美元4150美元-1.55亿2024e调整后息税折旧摊销前利润 ~ 13% ~ 35% 4~ 36% 2024E 经TAC调整后的息税折旧摊销前利润率为1.5亿美元+62024e ufcf5 17亿美元+ 2024E 合并广告支出1 5000-6000万美元预计说明性的第 2 年的协同效应3 +
22 强大且可实现的运行率协同效应 C os ts 匹配需求和供应以回填盈利库存精简组织员工网络优化简化运营重复营销、专业服务和减少办公室占地面积其他效率约5000-6000万美元预期第二年的协同作用1 R ev enue ue 向每家公司各自的客户追加销售和交叉销售自上而下的渠道解决方案，充分利用Outbrain和Teads 渠道组合利用地域影响力在只有一家公司运营的地点进行销售，并扩大彼此的运营规模 1 预计在交易完成两年后实现协同效应。
23 交易摘要注意：截至2024年7月30日的市场数据 1 视惯例锁定条件而定。2 1 个月交易量加权平均价格为4.82美元。3 永续工具，转换价格为每股10美元（比当前股价溢价约110％）；Outbrain可以在五周年纪念日之前以现金兑换，但需支付一定的保费，Outbrain也可以选择转换全部或部分优先股，超过至少10％的优先股然后在两年后发行优先股，但须遵守一定的股价门槛；每年应计10％Outbrain可以选择实物或现金。4 基于2024E调整后的息税折旧摊销前利润总额为18000-19000万美元，其中包括（i）Outbrain截至2024年5月9日最新财报公布的2024年全年息税折旧摊销前利润预期为3000至3500万美元；（ii）Teads 2024E调整后的息税折旧摊销前利润预期为15000至15500万美元，另外（iii）交易完成两年后预期实现的5000至6000万美元协同效应的影响。5 基于不计入优先股的普通股。• 约10亿美元的现金和股票交易：（i）7.25亿美元的现金+2500万美元的递延现金支付，（ii) 3500万股1 Outbrain普通股（按1个月的 VWAP2 计算约为1.69亿美元），以及（iii）1.05亿美元的Outbrain可转换优先股3 • 承诺的债务融资将由高盛和其他公司提供，新的1亿美元循环信贷额度将到位 • 对价相当于Teads 2024E调整后的息税折旧摊销前利润的4.9倍，包括5000美元至6美元每年产生协同效应 • 根据2024财年调整后约2.4亿美元的合并息税折旧摊销前利润，合并后的公司的净杠杆率估计为2.8倍 • Outbrain股东将以全额股权拥有合并后公司约60％的股份稀释后的基础5 结构与对价 • 戴维·科斯特曼将担任合并后业务的首席执行官。管理层由两个团队的领导人组成 • Teads联席首席执行官杰里米·阿迪蒂和伯特兰·克萨达将担任联席总裁 • Altice将任命两名董事（其中一位将不附属公司），使Outbrain董事会总数达到十名成员•合并后的业务将继续在Ob领导下在纳斯达克上市，总部设在美国领导与治理 • 预计将于2025年第一季度关闭 • 视Outbrain股东投票而定 • 受监管和某些其他条件的约束流程完成和时间
24 第二季度 20 24 更新2024年第二季度指引先前指引（2024年5月9日发布）更新指引 53 美元 — 5700万 55 — 5700万（上调区间底端）超过 600 万美元（上调至先前区间的最高水平）1 — 400万美元扣除税前毛利润调整后的息税折旧摊销前利润
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26 选择历史财务信息 1 调整后的息税折旧摊销前利润、税前毛利润和自由现金流是非公认会计准则财务指标。税前毛利是通过将其他收入成本加回毛利来计算的。调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除与可转换债务相关的收益前的净收益；利息支出；利息收入和其他净收入；所得税准备金；折旧和摊销；股票薪酬以及Outbrain认为不代表其核心经营业绩的其他收入或支出。自由现金流定义为经营活动提供的现金流减去资本支出和资本化软件开发成本。有关这些指标的局限性以及与最具可比性的GAAP财务指标的对账，请参阅Outbrain于2024年3月8日向美国证券交易委员会提交的2023年10-k表格中的 “非公认会计准则对账”。为便于比较，为Teads列报的金额符合Outbrain对这些衡量标准的定义。但是，此类金额并不反映其他一致性调整，包括但不限于与会计政策的一致性、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或外汇汇率的影响有关的调整。2 所有金额均使用1.081的汇率从欧元折算成美元。3 金额合并列报，不反映与整合活动、成本节省或协同效应、协调相关的任何预计调整或其他调整会计政策、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或影响的外汇汇率。根据第S-X条例第11条提交的预计结果可能与上述金额存在重大差异。截至2023年12月31日的财年（以百万美元计）合并后的公司Pre-Synergies3毛利 184.8 383.7 568.5 税前毛利1 227.4 430.2 657.6 净收入 10.2 95.8 106.0 调整后 EBITDA1 28.5 168.7 197.2 运营现金流 13.7 122.4 136.1 自由现金流1 (6.5) 109.3 102.8 2 2
27 2024E预测1调整后的税前总利润和调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则财务指标。税前毛利是通过将其他收入成本加回毛利来计算的。调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除与可转换债务相关的收益前的净收益；利息支出；利息收入和其他净收入；所得税准备金；折旧和摊销；股票薪酬以及Outbrain认为不代表其核心经营业绩的其他收入或支出。有关这些措施的局限性，请参阅Outbrain于2024年3月8日向美国证券交易委员会提交的2023年10-k表格中的 “非公认会计准则对账”。为便于比较，为Teads列报的金额符合Outbrain对这些衡量标准的定义。但是，此类金额并不反映其他一致性调整，包括但不限于与会计政策的一致性、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或外汇汇率的影响有关的调整。2 代表Outbrain截至2024年5月9日发布最新财报时提供的2024年全年指导。3 所有金额均使用1.09的汇率从欧元折算成美元。4 金额合并列报且不反映任何与之相关的预计调整或其他调整整合活动、成本节约或协同效应、会计政策的一致性、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或外汇汇率的影响。根据第S-X条例第11条提交的预计结果可能与上述金额存在重大差异。截至2024年12月31日的年度预测（百万美元）合并后的公司Pre-Synergies4税前总利润1 238.0 美元 — 248.0 美元 422.0 — 432.0 美元 660.0 美元 660.0 — 680.0 美元 EBITDA1 30.0 — 35.0 $150.0 — 155.0 $180.0 — 190.0 2 3
28 GAAP 与非 GAAP 的对账下表显示了税前毛利与毛利的对账，这是最直接可比的美国 GAAP 指标：截至2023年12月31日的年度（百万美元）合并后的公司预协同效应3 毛利 184.8 383.7 568.5 其他收入成本 42.6 46.5 89.1 税前 TAC 毛利1 227.4 美元 430.2 美元 657.6 1 前 TAC 毛利为非公认会计准则财务指标。有关该措施的局限性，请参阅Outbrain于2024年3月8日向美国证券交易委员会提交的2023年10-k表格中的 “非公认会计准则对账”。为便于比较，为Teads列报的金额符合Outbrain的定义。但是，此类金额并不反映其他一致性调整，包括但不限于与会计政策的一致性、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或外汇汇率的影响有关的调整。2 所有金额均使用1.081的汇率从欧元折算成美元。3 金额合并列报，不反映与整合活动、成本节省或协同效应、协调相关的任何预计调整或其他调整会计政策、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或影响的外汇汇率。根据第S-X条例第11条提交的预计结果可能与上述金额存在重大差异。2
29 GAAP与非GAAP对账下表显示了调整后息税折旧摊销前利润与净收益的对账，这是美国公认会计原则中最直接的可比指标：截至2023年12月31日的年度（百万美元）合并后的公司预协同效应3 净收益 10.2 美元 95.8 美元106.0 美元利息支出 5.4-5.4 净利息收入和其他收入，净额 (7.7) (3.6) (11.3) 与可转换债务相关的收益 (22.6)-(22.6) 所得税准备金 6.1 42.2 48.3 折旧和摊销 20.7 12.1 32.8 股票薪酬 12.1 17.9 30.0 监管事务成本，扣除后保险 0.8-0.8 首次公开募股和并购相关成本-1.4 1.4 遣散费 3.5 3.7 7.2 国际财务报告准则对美国公认会计准则的租赁调整-(0.8) (0.8) 调整后的 EBITDA1 28.5 美元 168.7 美元 197.2 美元 1 调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标。有关该措施的局限性，请参阅Outbrain于2024年3月8日向美国证券交易委员会提交的2023年10-k表格中的 “非公认会计准则对账”。为便于比较，为Teads列报的金额符合Outbrain的定义。但是，此类金额并不反映其他一致性调整，包括但不限于与会计政策的一致性、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或外汇汇率的影响有关的调整。2 所有金额均使用1.081的汇率从欧元折算成美元。3 金额合并列报，不反映与整合活动、成本节省或协同效应、协调相关的任何预计调整或其他调整会计政策、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或影响的外汇汇率。根据第S-X条例第11条提交的预计结果可能与上述金额存在重大差异。2
30 GAAP 与非 GAAP 对账下表显示了自由现金流与经营活动提供的净现金的对账，这是最直接可比的美国 GAAP 指标：截至2023年12月31日的年度（百万美元）合并后的公司预协同效应3 经营活动提供的净现金 13.7 美元 122.4 美元 136.1 购买不动产和设备 (10.1) (0.9) (11.0) 资本化软件开发成本 (10.1)) (12.2) (22.3) 自由现金流 (1) 美元 (6.5) 109.3 美元 102.8 美元 1 自由现金流是一项非公认会计准则财务指标。有关该措施的局限性，请参阅Outbrain于2024年3月8日向美国证券交易委员会提交的2023年10-k表格中的 “非公认会计准则对账”。为便于比较，为Teads列报的金额符合Outbrain的定义。但是，此类金额并不反映其他一致性调整，包括但不限于与会计政策的一致性、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或外汇汇率的影响有关的调整。2 所有金额均使用1.081的汇率从欧元折算成美元。3 金额合并列报，不反映与整合活动、成本节省或协同效应、协调相关的任何预计调整或其他调整会计政策、国际财务报告准则与美国公认会计原则的转换或影响的外汇汇率。根据第S-X条例第11条列报的预计结果可能与上述金额存在重大差异。2
31 关于前瞻性陈述的警示说明本演示文稿包含联邦证券法和1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。这些陈述基于当前对Outbrain和Teads运营行业的预期、估计、预测和预测，以及Outbrain管理层的信念和假设。前瞻性陈述可能包括但不限于有关我们业务可能或假设的未来业绩、财务状况、经营业绩、流动性、计划和目标、预期协同效应的陈述以及一般经济或行业特定性质的陈述。您通常可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “可能”、“将”、“应该”、“预期”、“预期”、“可能”、“打算”、“指导”、“展望”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预见”、“潜在” 或 “继续” 或否定的词语涉及我们的期望、战略、计划或意图或非历史事实陈述的术语或其他类似表述。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受风险、不确定性和其他因素的影响，包括但不限于：交易完成条件得不到满足（或免除）的风险；交易完成时间的不确定性以及Outbrain和Teads完成交易的能力；可能导致终止交易的任何事件、变化或其他情况或条件的发生股票购买协议；未能获得或延迟获得监管部门的批准或许可；任何此类批准都可能导致施加可能对Outbrain或Teads或交易的预期收益产生不利影响的条件的风险；未能获得完成交易所需的债务融资；交易的公告或待定交易对Outbrain或Teads总体经营业绩和业务的影响；交易扰乱当前计划和运营或转移管理层注意力的风险来自其正在进行的业务；可能对Outbrain或Teads或其各自董事或高级管理人员提起的与交易有关的任何法律诉讼的启动或结果；交易产生的意外成本、费用或开支；如果交易未完成，Outbrain股价可能大幅下跌的风险；交易公告对Outbrain和Teads留住和雇用关键人员以及与其客户、供应商和其他人保持关系的能力的影响他们做生意；能力Outbrain将成功整合Teads的运营、技术和员工；实现交易预期收益和协同效应的能力，包括对Outbrain服务的改进、更大的收入或增长机会、运营效率和成本节约的预期；Outbrain和合并后公司的媒体合作伙伴产生的总体广告需求和流量；影响广告需求和支出的因素，例如不利的经济或商业状况的持续或恶化或衰退，金融市场的不稳定或波动，以及Outbrain和合并后公司无法控制的其他事件或因素，例如美国和全球衰退担忧、地缘政治问题，包括乌克兰-俄罗斯和以色列-哈马斯之间持续的战争、供应链问题、通货膨胀压力、劳动力市场波动、银行关闭或中断，以及不利经济状况的影响以及其他已经或可能进一步影响广告商支付能力的因素；Outbrain 和合并了公司持续创新的能力，以及Outbrain和合并后的公司的广告商和媒体合作伙伴采用扩展解决方案；Outbrain和合并后公司的销售和营销投资的成功，这可能需要大量投资，可能涉及较长的销售周期；Outbrain和合并后的公司有效发展业务和管理增长的能力；与当前和未来竞争对手进行有效竞争的能力；失去一个或多个大型媒体合作伙伴，以及Outbrain和合并后公司的扩张能力作者和媒体合作伙伴关系；以色列的情况，包括以色列与哈马斯和其他恐怖组织之间的持续战争，可能会限制Outbrain和合并后的公司营销、支持和创新其产品的能力，因为这会影响员工、广告商和广告市场；尽管季度业绩波动，无论是季节性、大型周期性事件还是其他原因，Outbrain和合并后的公司仍有能力维持收入或盈利能力；研发工作可能无法满足的风险那个快速变化的科技市场的需求；Outbrain和合并后公司的推荐引擎未能准确预测关注度或参与度，Outbrain和合并后公司的推荐质量的任何恶化，或未能向用户提供有趣的内容或其他可能导致我们用户参与度下降或失去媒体合作伙伴的因素；Outbrain和合并后的公司收集、使用和披露投放广告的数据的能力受到限制；Outbrain和合并后的公司收集、使用和披露数据以投放广告的能力受到限制；Outbrain和合并后的公司公司的将业务范围扩展到不断发展的数字媒体平台的能力；Outbrain和合并后的公司维护和扩展其技术平台的能力；满足未来增长或其他因素对我们基础设施和资源的需求的能力；第三方未能或未能保护Outbrain和合并后的公司的站点、网络和系统免受安全漏洞的侵害，或以其他方式保护Outbrain和合并后的公司的机密信息；影响Outbrain的中断或中断合并后的公司或他们的服务提供商，由网络事件或我们的基础设施故障或丢失所致；货币汇率的重大波动；Outbrain和合并后公司运营的各个市场的政治和监管风险；遵守不同和不断变化的监管要求所面临的挑战；任何节省成本措施的时机和执行以及对Outbrain和合并后公司业务或战略的影响；以及标题为 “风险因素” 的部分和Outbrain其他地方描述的风险的年度截至2023年12月31日止年度提交的10-k表报告以及随后向美国证券交易委员会提交的报告中。安全港
32 关于前瞻性陈述的警示说明因此，您不应依赖前瞻性陈述作为未来表现的指标。Outbrain无法向您保证前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将会实现或将会发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。本演示文稿中的前瞻性陈述仅涉及截至陈述发表之日的事件。Outbrain和合并后的公司实际上可能无法实现前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖前瞻性陈述。除非法律要求，否则Outbrain没有义务也没有承担任何义务更新任何前瞻性陈述，无论这些陈述是由于新信息、未来事件还是陈述发表之日后的情况所致，也没有义务反映意外事件的发生或其他情况。有关该交易的更多信息以及在哪里可以找到本演示文稿可能被视为有关股东批准（“股东批准”）的招标材料，以授权发行Outbrain的某些股权证券作为拟议交易的对价。关于股东批准的股东特别会议，Outbrain打算向美国证券交易委员会提交相关材料，包括Outbrain的初步和最终形式的委托书。我们敦促投资者和股东在最终委托书和其他相关材料可用时仔细阅读其全文，因为它们将包含有关OUTBRAIN、TEADS和交易的重要信息。投资者和股东可以通过美国证券交易委员会维护的网站www.sec.gov获得这些材料（如果有）以及Outbrain向美国证券交易委员会提交的其他文件的免费副本。此外，这些材料的免费副本将通过Outbrain的网站 https://www.outbrain.com 免费提供。招标Outbrain的参与者及其董事和执行官可能被视为向Outbrain股东征集代理人以获得股东批准的参与者。Outbrain于2024年4月26日向美国证券交易委员会提交的2024年年度股东大会根据附表14A提交的委托书中列出了有关这些董事和执行官的信息以及对他们的直接和间接权益的描述，无论是持有证券还是其他方式。如果自2024年委托书中规定的金额以来，其董事或执行官持有的Outbrain证券发生了变化，则此类变化已经或将反映在向美国证券交易委员会提交的表格3的初始受益所有权声明或表格4的所有权变更声明中。有关Outbrain参与者通过持有证券或其他方式获得的直接或间接权益的更多信息，在某些情况下，这些信息可能与Outbrain股东的总体利益有所不同，这些信息将在Outbrain与股东批准相关的委托书发布后在委托书中列出。安全港
33 无要约或招揽本陈述不旨在也不构成卖出要约、征求出售要约或征求购买任何证券的要约或征求任何批准票，也不得在根据任何此类司法管辖区的证券法进行注册或资格认定之前不合法的任何司法管辖区出售任何证券。非公认会计准则财务指标和合并财务指标；对财务信息的某些限制此处包含的历史财务信息包括与Outbrain相关的财务信息，这些信息是根据美国公认会计原则（“GAAP”）得出或列报的，以及根据国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）衍生或列报的与Teads相关的财务信息。本演示文稿还列出了Outbrain和Teads的某些合并财务信息。Teads的财务信息反映了其历史业绩。此类财务信息是Outbrain和Teads业绩的简单总和，并不反映第S-X条例第11条规定的预计财务业绩。这种预计财务业绩可能与本演示文稿中列出的财务业绩存在重大差异。本报告中提供的Teads的历史财务信息尚未经过Outbrain的独立审计师的审计或审查。Teads2022年和2023年的财务信息部分来自其根据国际财务报告准则编制的经审计的财务报表。收购后，会计和审计程序可以确定对Tead历史财务信息的调整，这些调整可能很重要。我们尚未确定收购后是否会对Teads的会计政策进行任何更改；任何此类变更都可能改变Teads的报告金额，并且可能具有重大意义。因此，投资者在依赖此类信息时应谨慎行事。作为一家私营公司，Teads不受适用于Outbrain的上市公司会计准则和美国证券交易委员会会计要求的约束。本报告中包含的Teads财务信息可能无法与Outbrain的财务信息直接比较，收购后可能会进行实质性调整。但是，Outbrain的管理层认为，提供Teads的财务信息非常重要，这样Outbrain的股东和其他人才能更好地了解Teads的业务和即将进行的业务合并。此处包含的历史财务信息包括未根据公认会计原则或国际财务报告准则得出或列报的财务信息，包括但不限于息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流（调整后的息税折旧摊销前利润减去资本支出）（“自由现金流”）。我们的衡量标准（以及用于得出这些衡量标准的方法）以及这些术语的使用可能与我们行业中其他公司的衡量标准有所不同。此外，本演示文稿还包括税前毛利、调整后的息税折旧摊销前利润和税前调整后的息税折旧摊销前利润率，这些都是非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标不是根据公认会计原则衡量财务业绩的指标，可能不包括对理解和评估公司财务业绩具有重要意义的项目。因此，不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为收入、毛利、净收益、运营现金流或其他衡量公认会计原则下的盈利能力、流动性或业绩指标的替代方案。您应该意识到，公司对这些衡量标准的列报方式可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相提并论。该公司认为，非公认会计准则财务指标为管理层和投资者提供了有关公司未来财务和业务趋势的有用信息。该公司认为，这些指标的使用为投资者提供了另一种工具，可用于评估经营业绩和趋势，并将公司的财务指标与其他类似公司进行比较，其中许多公司向投资者提供了类似的非公认会计准则财务指标。非公认会计准则财务指标受固有的限制，因为它们反映了管理层对计算中不包括或包含哪些项目所做的判断。市场、行业和其他数据本演示文稿包含基于独立行业出版物或其他公开信息的数据、估计和预测，以及基于我们内部来源的其他信息。这些信息涉及许多假设和局限性，提醒您不要过分重视这些估计。我们尚未独立验证这些行业出版物和其他公开信息中包含的数据的准确性或完整性。我们不承诺在本演示之日之后更新此类数据。免责声明
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