附录 99.4

本新闻稿包含前瞻性陈述。有关相关风险因素和假设的描述，请参阅本新闻稿后面标题为 “前瞻性陈述注意事项” 的部分。本新闻稿中包含的信息未经审计。

BCE 公布 2024 年第二季度业绩

•第二季度经调整的 EBITDA1 合并增长2.0％，调整后的息税折旧摊销前利润率增长1.3个百分点2至44.9％，运营成本降低了3.3％

•净收益为6.04亿美元，增长52.1％，归属于普通股股东的净收益为5.37亿美元，增长63.2％，合每股普通股0.59美元；调整后的净收益1为7.12亿美元，调整后的每股收益1为0.78美元，下降1.3％

•自由现金流1增长8.0％，至10.97亿美元；来自经营活动的现金流下降9.6％，至21.37亿美元

•手机净激活总量131,043次3，增长4.4％，其中包括近两年来最高的季度预付费净激活量52,543次，增长269％；移动联网设备净激活量87,917次，增长10.5％

•加拿大最快的 5G+ 网络4 现在甚至更快，在 GTA 的特定区域部署了 3800 MHz 频谱，速度最高可达 4 Gbps

•23,841名零售互联网净用户激活量3——自2007年以来第二季度第二好的业绩——推动了3％的互联网收入增长以及23％的移动和互联网服务套餐销售增长

•由于数字平台和广告技术推动强劲增长，贝尔媒体数字收入5增长了23％；自2022年第二季度以来，第一季度媒体总收入和调整后的息税折旧摊销前利润增长

•重新确认所有2024年的财务指导目标

蒙特利尔，2024年8月1日——BCE公司（多伦多证券交易所，纽约证券交易所代码：BCE）今天公布了2024年第二季度（第二季度）的业绩。

BCE和加拿大贝尔总裁兼首席执行官米尔科·比比奇表示：“贝尔第二季度的业绩反映了贝尔团队严格的执行力以及应对不断变化的市场的持续能力。”

“我们光纤网络的优势和速度继续推动新的互联网用户增长，我们的第二季度消费零售互联网净增量为17年来最高，订阅我们拥有光纤的互联网和移动服务套餐的家庭同比增长了18％。在竞争激烈的无线环境中，我们正在用户增长和盈利能力之间取得适当的平衡，我们的促销原则是吸引专注于更高价值连接的新用户。第二季度后付费和预付费手机净增总量增长了4.4％，达到131,043部，鉴于加拿大的人口增长，我们认为有持续增长的潜力。

我们在从电信公司向科技服务和数字媒体领导者的转型方面也取得了长足的进步。我们在云服务、安全和托管自动化方面的能力不断扩大，推动了本季度业务解决方案服务收入的强劲增长，增长了22％，我们看到了5G和IoT B20解决方案的势头，移动连接设备的净激活量比2023年增长了10.5％。在贝尔媒体方面，我们为客户提供的高级广告解决方案推动了数字广告收入增长了35％。

随着本季度更多的转型投资和交易，包括收购Stratejm和CloudKettle，扩大与ServiceNow的战略合作，在整个业务中投资人工智能，以及宣布打算将Northwestel出售给育空地区、西北地区和努纳武特地区土著社区组成的联盟Sixty North Unity，我们有明确的战略愿景和前进方向，以便在下半年继续实现卓越执行。”

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1 调整后的息税折旧摊销前利润是分部衡量指标的总和，调整后的净收益和自由现金流是非公认会计准则财务指标，调整后的每股收益是非公认会计准则比率。有关这些指标的更多信息，请参阅本新闻稿中的非公认会计准则和其他财务指标部分。

2 调整后的息税折旧摊销前利润率定义为调整后的息税折旧摊销前利润除以营业收入。有关调整后息税折旧摊销前利润率的更多信息，请参阅本新闻稿中的关键绩效指标（KPI）部分。

3 有关订户（或客户）设备的更多信息，请参阅本新闻稿中的关键绩效指标 (KPI) 部分。

4 基于第三方分数（全球无线解决方案OneScore），该分数是根据2023年4月至2024年6月在加拿大与其他国家无线网络对比的贝尔无线5G和5G+网络测试计算得出的。

5 数字收入包括来自数字平台的广告收入，包括网站、移动应用程序、联网电视应用程序和户外（OOH）数字资产/平台，以及通过贝尔数字购买平台获得的广告以及直接面向消费者的服务和视频点播服务的订阅收入。

关键业务发展

通过变革性伙伴关系促进经济和解

•贝尔与育空地区、西北地区和努纳武特地区的土著社区组成的财团Sixty North Unity签订了一项协议，以高达10亿美元的价格出售Northwestel，但有待调整。该交易将通过土著人对北方电信基础设施的所有权来促进经济和解。交易的完成需满足某些成交条件，包括获得Sixty North Unity的融资、完成确认性尽职调查以及获得竞争局的批准，因此，无法保证拟议的交易最终会完成。

5G+ 的领导地位和最快的互联网速度

•贝尔在多伦多和基奇纳-滑铁卢的特定地区部署了3800 MHz频谱，使加拿大最快的5G+网络变得更快。

•贝尔连续第二年在Ookla Q1-Q2 Speedtest Awards报告6中被评为最快的互联网和最快的Wi-Fi6，保持了其作为加拿大获奖最多的互联网服务提供商的地位7。

通过收购推动增长

•贝尔媒体完成了先前宣布的对OutFront Media Inc.的加拿大户外（OOH）媒体业务OUTEDGE Media Canada的收购，以支持贝尔媒体的数字媒体战略并在加拿大各地提供多渠道营销解决方案。

•贝尔宣布收购加拿大科技服务公司Stratejm和CloudKettle Inc.，以增强内部在网络安全管理和Salesforce方面的专业知识

数字工作流程服务，并加强对企业客户的端到端人工智能支持。

为客户提供创新的合作伙伴关系

•贝尔扩大了与ServiceNow的多年战略协议，以在其电信服务体验中为企业开发新的能力，同时加快贝尔自身从电信公司向科技服务和数字媒体领导者的数字化转型。贝尔是ServiceNow最大的通信客户之一，在加拿大进行了首例此类合作。

•贝尔宣布与世界领先的人工智能研究机构米拉建立为期三年的合作伙伴关系，以开发人工智能解决方案，并在魁北克和加拿大各地培育一个充满活力的人工智能生态系统。

提供最引人入胜的内容

•在Upfront和Futur 2024上，贝尔媒体公布了其2024-2025年的原创内容名单，包括36个新的英语和法语原创节目，以及62个先前宣布的节目，共计98个，其他节目将在未来几个月内公布。

•贝尔媒体宣布了新的Fast频道平台合作伙伴Plex和The Roku频道，后者将很快播出贝尔媒体的10个Fast频道。

•平均有148万人在TSN、RDS、CTV和Noovo上收看2024年加拿大一级方程式大奖赛，这是有记录以来F1观众人数最多的一次。

•共有1870万人收看了TSN、RDS和CTV对2024年CONMEBOL美洲杯和2024年欧洲足联欧洲杯的报道。

高级广告解决方案

•贝尔媒体宣布推出Bell Ads for Business，这是一个广告平台，使加拿大各地的企业能够利用贝尔需求方平台独特且易于使用的功能，锁定目标受众。

•贝尔媒体成为TikTok Pulse Premiere在加拿大的战略合作伙伴，该广告解决方案使广告商能够控制和可预测地选择广告投放位置，毗邻For You提要上的精选发布商内容，包括贝尔媒体抖音内容的邻接性。

•贝尔媒体是美国最大的数字出版商Dotdash Meredith在加拿大的独家销售合作伙伴，负责在加拿大扩展优质数字广告。

倡导客户体验

•贝尔和加拿大百思买在不列颠哥伦比亚省、艾伯塔省、安大略省和魁北克省开设了首批24家百思买快捷门店。

•贝尔为客户推出了贝尔商业Wi-Fi应用程序，为安大略省和魁北克省的小型企业提供了更高级别的Wi-Fi体验。

贝尔变好

•贝尔的ESG目标、可持续投资以及多元化和股权举措帮助贝尔成为收视率最高的电信公司，并在2024年企业骑士团最佳企业公民50强名单中总体排名第19位。

•士嘉堡健康网络（SHN）于6月20日开设了新的贝尔老年人心理健康诊所，该诊所是SHN社区心理健康中心的一部分，该中心完全由资助

由捐助者捐赠——包括贝尔于2020年发起的100万美元承诺，到2025年将全额捐赠。

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6 基于网络测试和网络诊断公司Ookla对Speedtest Intelligence数据（Q1-Q2 2023和Q1-Q2 2024的全国固定和Wi-Fi综合速度得分结果）数据的分析。Ookla比较了在连接到固定网络的各种Speedtest应用程序上进行的21,155,301次用户发起的测试，包括通过Wi-Fi连接在手机上进行的测试。

根据贝尔竞争分析，互联网获奖最多 7 个。贝尔奖项包括 Ookla Q1-Q2 2024 Speedtest Awards

还有 BrandSpark 最值得信赖的互联网服务BrandSpark 是一家研究和咨询公司。获胜者是根据一项针对25,161名加拿大购物者的全国调查确定的，他们给出了他们最信任的品牌以及他们最近在购物类别中最信任哪些品牌以及为何最值得信赖的答案。

8 根据Corporate Knights Inc.的数据，年度排名于2024年6月26日发布，基于一组25项ESG指标，比较了总部位于加拿大的私人控股公司和年收入至少为10亿美元的加拿大国有公司、年收入超过10亿美元的加拿大上市公司、列入标普/多伦多证券交易所可再生能源和清洁技术指数（所有收入）的公司、按收入计算的加拿大十大合作组织、管理资产排名前十的信用合作社以及那些拥有至少 100,000 的人成员和所有 2023 年 50 强公司。与同行相比，所有公司都根据多达25个关键绩效指标进行评分，这些指标涵盖资源管理、员工管理、可持续收入和可持续投资以及供应商绩效，每家公司分数的50％分配给可持续收入和可持续投资。

BCE 结果

财务要闻

BCE和加拿大贝尔首席财务官柯蒂斯·米伦表示：“BCE第二季度的财务业绩表明，我们在竞争激烈的市场中专注于执行力、灵活性和有效的成本管理。”

“调整后的息税折旧摊销前利润增长了2.0％，本季度的运营成本下降了3.3％，这表明我们严格关注降低业务成本。我们还看到第二季度服务收入恢复正增长，这直接反映了光纤的优势和我们的高端品牌无线战略，企业业务解决方案的持续强劲，收入比去年增长了22％，以及我们大规模转向数字媒体。实际上，贝尔媒体的数字收入增长了23％，为我们自2022年第二季度以来的第一季度媒体总收入和调整后的息税折旧摊销前利润增长做出了贡献。

我们持续关注盈利、利润率增长的订户增长、成本效率计划以及应对竞争压力的灵活性，我们对实现2024年财务指导目标的能力充满信心。”

•由于产品收入下降8.7％，至6.97亿美元，BCE第二季度营业收入为60.05亿美元，与2023年第二季度相比下降了1.0％。服务收入本质上是

稳定，上涨0.1％，至53.08亿美元，这是由于贝尔媒体的增长主要被贝尔通信与技术服务（Bell CTS）的同比下降所抵消。

•净收益增长了52.1％，至6.04亿美元，归属于普通股股东的净收益总额为5.37亿美元，合每股收益0.59美元，分别增长63.2％和59.5％。同比增长是由于其他支出减少，反映了2023年第二季度BCE在按公允价值回购其合资企业股权投资中少数股权的义务中所占份额的非现金亏损增加，遣散费、收购和其他成本降低，调整后息税折旧摊销前利润增加以及所得税降低。这些因素被更高的利息支出、更高的资产减值费用所部分抵消，这些费用主要与我们在房地产优化策略中停止使用的某些办公空间的使用权资产有关，以及折旧和摊销费用的增加。调整后的净收益下降了1.4％，至7.12亿美元，导致调整后的每股收益下降1.3％，至0.78美元。

•调整后的息税折旧摊销前利润增长2.0％，至26.97亿美元，反映出贝尔CTS增长2.0％，贝尔媒体增长1.9％。BCE的合并调整后息税折旧摊销前利润率从2023年第二季度的43.6％增长了1.3个百分点至44.9％。这一结果是由运营成本下降3.3％推动的，这反映了过去一年中采取的劳动力重组举措、本季度低利润产品销售下降导致的商品销售成本降低，以及整个组织中技术和自动化支持的运营效率。

•BCE的资本支出为9.78亿美元，较去年的13.07亿美元下降了25.2％，相当于资本密集度9为16.3％，而2023年第二季度为21.5％。同比下降与计划中的资本支出减少和纯纤维生产放缓一致。

•BCE来自经营活动的现金流为21.37亿美元，较2023年第二季度下降9.6％，这主要是由于支付的利息增加，支付的遣散费和其他费用增加，以及部分由于供应商付款时机导致的营运资金现金减少，但部分被现金税减少所抵消，这主要是由于分期纳税的时机和调整后的息税折旧摊销前利润增加所致。

•自由现金流从2023年第二季度的10.16亿美元增长了8.0％，至10.97亿美元，这得益于资本支出减少，尽管经营活动产生的现金流有所减少，但不包括收购和其他已支付的成本。

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9 资本密集度定义为资本支出除以营业收入。有关资本密集度的更多信息，请参阅本新闻稿中的关键绩效指标（KPI）部分。

各细分市场的经营业绩

贝尔通信与技术服务10（Bell CTS）

•与2023年第二季度相比，贝尔CTS在2024年第二季度的总营业收入下降了1.3％，至52.83亿美元，这主要是由于服务收入基本稳定，产品收入减少。

•产品收入下降8.7％，至6.97亿美元，原因是The Source的消费电子收入减少，这主要是由于我们与加拿大百思买的战略分销合作伙伴关系的一部分关闭了门店，以及门店流量减少，自带设备客户激活的销售组合增加导致移动设备合同销售量降低，以及对大型企业客户的电信数据设备销售减少，这反映了与2023年第二季度异常强劲的增长相比销售量的正常化来自全球供应链中断的复苏。

•服务收入下降0.1％，至45.86亿美元，这反映了传统语音、数据和卫星电视服务的持续下降，与去年第二季度相比，住宅家庭服务的收购、留存率和捆绑折扣有所增加，以及手机混合费用减少

每位用户的平均收入 (ARPU) 11.这些因素在很大程度上被我们的手机、移动联网设备和零售互联网和IPTV用户群的持续扩大、向大型企业客户提供的商业解决方案服务销售的增加以及包括FX Innovation在内的去年收购的财务贡献所抵消。

•贝尔CTS调整后的息税折旧摊销前利润增长2.0％，至24.79亿美元，利润率从2023年第二季度的45.4％增长1.5个百分点至46.9％。这得益于运营成本下降了4.1％，这反映了过去一年中采取的裁员举措、本季度低利润产品销售下降导致的商品销售成本降低，以及整个组织中技术和自动化支持的运营效率。

•贝尔新增的后付费和预付费手机用户总数为131,043人，比2023年第二季度的125,539人增长了4.4％。

•后付费手机净用户激活总量为78,500人，较2023年第二季度的111,282人下降了29.5％；2023年第二季度是我们18年来的最佳业绩。下降是由于手机后付费客户流失率增加12，从2023年第二季度的0.94％增至1.18％，这反映了与去年相比更强的市场竞争活动和促销优惠强度。受人口增长、持续的5G和多产品捆绑势头以及定向促销的推动，总用户活跃量增长了11.9％，部分抵消了这一点。

•贝尔的预付费手机净用户激活量为52,543人，高于2023年第二季度的14,257人。同比增长是总激活量增长19.9％的结果，这得益于零售分销的扩大和Lucky Mobile的有效营销举措，以及较低的客户流失率，提高了8个基点至4.60％。

•截至2024年第二季度末，贝尔的手机客户群共计10,337,495人，比去年增长3.1％，其中包括9,440,775名后付费用户，增长3.2％，896,720名预付费客户，增长2.3％。

•手机混合ARPU从2023年第二季度的59.16美元下降了1.9％，至58.04美元，这反映了过去一年加剧的基准费率计划定价的持续竞争压力，以及客户订阅无限和更大容量数据计划的超额收入减少。

•移动联网设备的净激活量从2023年第二季度的79,537次增长了10.5％，至87,917次，这得益于对包括商业解决方案和联网汽车订阅在内的贝尔物联网服务的强劲需求。截至2024年第二季度末，移动联网设备用户12总数为2,886,871人，比去年增长11.5％。

•贝尔新增净零售互联网用户总数为23,841人12，这是我们自2007年以来仅次于2023年第二季度第二季度的第二季度业绩，这反映了对贝尔光纤服务和移动服务捆绑产品的持续强劲需求。但是，这一结果较2023年第二季度的24,934人下降了4.4％，这是由于与去年相比，新的光纤覆盖范围扩张有所减少，小型企业客户需求减少，以及竞争对手提供有线电视、固定无线和卫星互联网服务的激进促销优惠导致的客户停用率增加。截至213季度末，零售互联网用户总数为4520,553人，比去年增长4.2％。

•贝尔的零售IPTV客户群减少了1,313名净用户，而2023年第二季度的净增长为11,506人。同比下降主要是由于我们的Fibe TV流媒体服务的总激活量减少。截至第二季度末，贝尔为2,124,200名零售IPTV用户13提供了服务，比去年增长了5.6％。在2024年第二季度，我们将零售IPTV用户群增加了40,997人，以使我们的Fibe电视流媒体服务的停用政策与独立的Fibe TV服务的停用政策保持一致。

•零售住宅 NAS12 净亏损为53,250人，而2023年第二季度为49,608人。净亏损同比增加反映了对无线和互联网服务的持续替代。截至2024年第二季度末，贝尔的零售住宅NAS客户群13共计1,924,456人，比去年下降8.4％。

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10 截至2024年第一季度，我们不再报告零售卫星电视订阅者，因为这已不再占我们收入的很大比例。结果，卫星电视订阅者已从我们的零售电视用户群中移除，我们现在仅报告零售IPTV订阅者。

11 ARPU定义为Bell CTS无线外部服务收入，除以指定时期内的平均手机用户群，以每月美元单位表示。有关混合ARPU的更多信息，请参阅本新闻稿中的关键绩效指标（KPI）部分。在2024年第一季度，我们调整了手机后付费用户群，删除了非常低至不产生收入的商业市场订阅者105,802人。

12 有关流失率和订阅者（或客户）数量的更多信息，请参阅本新闻稿中的关键绩效指标（KPI）部分。

13 在2023年第二季度，由于小额收购，贝尔的零售高速互联网、零售IPTV和零售住宅NAS线的用户群分别增加了35,080、243和7,458名用户。在2024年第一季度，由于一项小额收购，贝尔的零售高速互联网用户群增加了3,850名企业用户。此外，在 2024 年第一季度，我们从零售高速互联网用户群中删除了 11,645 个 turbo Hub 订阅者，因为我们不再积极在无线到户市场推广该产品。

贝尔媒体

•与2023年第二季度相比，贝尔媒体在2024年第二季度的营业收入增长了0.9％，达到8.12亿美元。这是由广告收入增长1.9％推动的，这反映了电视体育专业同比增长的表现、更高的数字广告收入以及2024年6月7日完成的对OUTEDGE Media Canada的收购所带来的财务贡献。加拿大一级方程式大奖赛的增长和贝尔媒体内容的国际销售增长也促成了本季度媒体总收入的增加。

•数字总收入增长了23％，这要归因于贝尔媒体的程序化广告市场以及Crave和Sports直接面向消费者的流媒体用户持续增长，推动了数字广告的强劲增长。数字广告收入的增加反映了客户对我们扩展的战略受众管理（SAM）电视销售工具的使用量不断增加，这推动了本季度广告预订量的大幅增长，也推动了Crave和Addressable TV广告支持的订阅等级的增长。Crave直接面向消费者的流媒体订阅者增长了21％，而体育直接面向消费者的流媒体订阅者比去年增长了一倍多，这得益于包括2024年欧洲足联欧洲杯和2024年CONMEBOL美洲杯在内的优质体育直播内容。

•与2023年第二季度相比，2024年第二季度调整后的息税折旧摊销前利润增长了1.9％，达到2.18亿美元，由于营业收入的增加，利润率增长了0.2个百分点至26.8％。与去年相比，运营成本基本稳定，增长了0.5％，这是因为较高的内容成本主要被去年采取的重组举措所抵消。

•CTV连续23年保持加拿大收视率最高的传统英语网络，在2023/2024赛季迄今为止，在黄金时段的总观众人数和所有关键人群中均处于领先地位。

•贝尔媒体在所有法语娱乐专业和付费频道的全天收视率中排名第一。在法语传统电视的 A25-54（观众人数同比增长8％）中，Novo在2024年第二季度实现了最大的全天增长。

普通股分红

BCE董事会宣布每股普通股0.9975美元的季度股息，将于2024年10月15日支付给2024年9月16日营业结束时的登记股东。

2024年的展望

BCE确认了2024年2月8日规定的2024年的财务指导目标如下：

联邦政府政策的直接结果是，我们计划在2024年大幅削减资本支出，这将导致我们的纯纤维生产放缓，严格监管的企业支出减少。我们预计，利息支出的增加、折旧和摊销支出的增加以及房地产销售收益的减少将推动2024年调整后每股收益的降低。我们还预计，2024年，与劳动力重组计划相关的遣散费增加，支付的利息增加，营运资金中现金的减少，将推动自由现金流的减少。

请参阅本新闻稿后面标题为 “谨慎对待前瞻性陈述” 的部分，了解BCE2024年财务指导目标所依据的主要假设以及主要相关风险因素。

与金融分析师通话

BCE将于美国东部时间8月1日星期四上午8点与金融界举行电话会议，讨论2024年第二季度的业绩。欢迎媒体在仅限收听的基础上参与。要参加，请拨打免费电话 1-844-933-2401 或 647-724-5455。拨打 1-877-454-9859 或 647-483-1416 并输入密码 4867347#，重播将持续到 2024 年 9 月 1 日午夜。电话会议的网络直播将在BCE的BCE Q2-2024 电话会议上播出。

非公认会计准则和其他财务指标

BCE使用各种财务指标来评估其业务绩效。其中某些指标是根据国际财务报告准则（IFRS或GAAP）计算的，而某些其他指标在GAAP下没有标准化的含义。我们认为，我们的GAAP财务指标，加上调整后的非公认会计准则和其他财务指标，可以让读者更好地了解管理层如何评估BCE的业绩。

National Instrument 52-112《非公认会计准则和其他财务指标披露》（NI 52-112）规定了适用于以下特定财务指标的披露要求：

•非公认会计准则财务指标；

•非公认会计准则比率；

•细分衡量指标总数；

•资本管理措施；以及

•补充财务措施。

本节对NI 52-112设想的特定财务措施进行了描述和分类，我们在本新闻稿中使用这些措施来解释我们的财务业绩，但对于补充财务指标，如果补充财务措施的标签描述性不足，则在本新闻稿中首次提及此类措施时将对这些措施进行解释。

非公认会计准则财务指标

非公认会计准则财务指标是一种财务指标，用于描述我们的历史或预期的未来财务业绩、财务状况或现金流，就其构成而言，要么不包括BCE合并主要财务报表中披露的最直接可比财务指标构成中包含的金额，要么包括不包括在BCE合并主要财务报表中披露的最直接可比财务指标构成中的金额。我们认为，非公认会计准则财务指标反映了我们持续的经营业绩，让读者了解管理层对我们业绩的看法和分析。

以下是我们在本新闻稿中使用的非公认会计准则财务指标的描述，以解释我们的业绩以及与最直接可比的国际财务报告准则财务指标的对账。

调整后净收益 — 调整后的净收益是非公认会计准则的财务指标，根据国际财务报告准则，它没有任何标准化含义。因此，它不太可能与其他发行人提出的类似指标相提并论。

我们将调整后的净收益定义为扣除遣散费、收购和其他成本之前归属于普通股股东的净收益、用于经济对冲股权结算的股票薪酬计划的衍生品的净市值亏损（收益）、联营公司和合资企业投资的净股权损失（收益）、投资净亏损（收益）、提前债务赎回成本、资产减值和已终止业务，扣除税收和非控股权益（NCI）。

我们使用调整后的净收益，我们认为某些投资者和分析师使用这一衡量标准来评估我们的业务表现，但不考虑遣散费、收购和其他成本的影响；用于经济地对冲股票结算的股票薪酬计划的衍生品的按市值计价的净亏损（收益）；联营公司和合资企业投资的净股权亏损（收益）；投资净亏损（收益）；提前债务赎回成本；资产减值和已终止业务净额税收和 NCI。我们之所以排除这些项目，是因为它们会影响我们财务业绩的可比性，并可能扭曲对业务绩效趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。

最直接可比的国际财务报告准则财务指标是归属于普通股股东的净收益。

下表是归属于普通股股东的净收益与调整后净收益的合并对账。

（百万美元）

自由现金流——自由现金流是一种非公认会计准则的财务指标，根据国际财务报告准则，它没有任何标准化的含义。因此，它不太可能与其他发行人提出的类似指标相提并论。

我们将自由现金流定义为来自经营活动的现金流，不包括来自已终止业务、收购和其他已支付成本（包括重大诉讼费用）和自愿养老金资金的现金，减去资本支出、优先股股息和子公司支付给NCI的股息。我们将已终止业务、收购和其他已支付成本以及自愿养老基金中的现金排除在外，因为它们会影响我们财务业绩的可比性，并可能扭曲对业务业绩趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。

我们认为自由现金流是衡量我们业务财务实力和业绩的重要指标。自由现金流显示有多少现金可用于支付普通股股息、偿还债务和对我们公司进行再投资。我们认为，某些投资者和分析师使用自由现金流对企业及其标的资产进行估值，并评估我们业务的财务实力和业绩。最直接可比的国际财务报告准则财务指标是经营活动产生的现金流。

下表是经营活动产生的现金流与自由现金流的合并对账。

（百万美元）

非公认会计准则比率

非公认会计准则比率是一种以比率、分数、百分比或类似表示形式披露的财务指标，其组成部分是非公认会计准则财务指标。

以下是我们在本新闻稿中用来解释业绩的非公认会计准则比率的描述。

调整后每股收益 — 调整后的每股收益是非公认会计准则比率，根据国际财务报告准则，它没有任何标准化含义。因此，它不太可能与其他发行人提出的类似指标相提并论。

我们将调整后的每股收益定义为调整后的每股BCE普通股净收益。调整后的净收益是非公认会计准则财务指标。有关调整后净收益的更多详情，请参阅上面的非公认会计准则财务指标。

我们使用调整后的每股收益，我们认为某些投资者和分析师使用这一衡量标准来评估我们的业务业绩，其中不包括遣散费、收购和其他成本的影响；用于经济对冲股票结算的基于股票的薪酬计划的衍生品的按市值计价的净亏损（收益）；联营企业和合资企业投资的净股权亏损（收益）；早期债务赎回成本；资产减值和已终止业务净额，税收和 NCI。我们之所以将这些项目排除在外，是因为它们会影响我们财务业绩的可比性，并可能扭曲对业务绩效趋势的分析。排除这些项目并不意味着它们是非经常性的。

分段总计量值

分部总数衡量指标是一种财务指标，是两个或更多可申报分部的总计或总计，并在BCE合并主要财务报表附注中披露。

以下是我们在本新闻稿中使用的细分市场指标总数的描述，以解释我们的业绩以及与最直接可比的国际财务报告准则财务指标的对账。

调整后的息税折旧摊销前利润 — 调整后的息税折旧摊销前利润是各细分市场的总计指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为营业收入减去运营成本，如BCE合并损益表所示。

最直接可比的国际财务报告准则财务指标是净收益。

下表是净收益与调整后息税折旧摊销前利润的合并对账。

（百万美元）

补充财务措施

补充财务指标是一种财务指标，未在BCE的合并财务报表中报告，并且是或打算定期报告的，以代表历史或预期的未来财务业绩、财务状况或现金流量。

如果补充金融措施的标签描述不足，则在本新闻稿中首次提及此类措施的地方，将对这些措施进行解释。

关键绩效指标 (KPI)

我们使用调整后的息税折旧摊销前利润率、混合ARPU、资本密集度、流失率和订阅者（或客户或NAS）单位来衡量我们的战略当务之急的成功。这些关键绩效指标不是会计指标，可能无法与其他发行人提出的类似指标进行比较。

关于 BCE

BCE是加拿大最大的通信公司14，提供先进的贝尔宽带互联网、无线、电视、媒体和商业通信服务。要了解更多信息，请访问Bell.ca或BCE.ca。

通过Bell for Better，我们正在投资，通过支持我们社区的社会和经济繁荣，创造更美好的今天和更美好的明天。这包括Bell Let's Talk计划，该计划通过诸如Bell Let's Talk Day之类的全国宣传和反污名化运动来促进加拿大的心理健康，以及贝尔为全国各地的社区护理和准入、研究和工作场所计划提供大量资金。要了解更多信息，请访问 Bell.ca/LetsTalk。

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14 基于总收入和总客户连接数。

媒体查询：

艾伦·墨菲

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投资者查询：

塔娜·福托普洛斯

514-870-4619

thane.fotopoulos@bell.ca

谨慎对待前瞻性陈述

本新闻稿中的某些陈述是前瞻性陈述。这些报表包括但不限于与BCE的财务指导（包括收入、调整后的息税折旧摊销前利润、资本密集度、调整后的每股收益和自由现金流）、BCE2024年的年化普通股股息、人口扩张导致的手机净增量持续增长的可能性、Northwestel的拟议处置以及此类交易预计产生的某些收益、BCE的网络部署计划和相关计划资本支出、BCE的业务展望相关的报表，目标、计划和战略优先事项，以及其他非历史事实的陈述。前瞻性陈述通常由假设、目标、指导、目标、展望、项目、战略、目标、承诺等词语或未来或条件动词来识别，例如目标、预期、相信、可能、期望、打算、可能、计划、寻求、应该、努力和意愿。所有这些前瞻性陈述均根据适用的加拿大证券法和1995年《美国私人证券诉讼改革法》的 “安全港” 条款作出。

就其本质而言，前瞻性陈述受固有的风险和不确定性的影响，并基于几种一般和具体的假设，这使得实际结果或事件可能与我们在此类前瞻性陈述中表达或暗示的预期存在重大差异，我们的业务前景、目标、计划和战略优先事项可能无法实现。这些陈述并不能保证未来的业绩或事件，我们提醒您不要依赖任何前瞻性陈述。本新闻稿中包含的前瞻性陈述描述了我们截至2024年8月1日的预期，因此在此日期之后可能会发生变化。除非适用的证券法另有要求，否则我们没有义务更新或修改本新闻稿中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。我们会定期考虑潜在的收购、处置、合并、业务合并、投资、货币化、合资企业和其他交易，其中一些交易可能意义重大。除非我们另有说明，否则前瞻性陈述不反映任何此类交易或2024年8月1日之后可能宣布或可能发生的特殊项目的潜在影响。这些交易和特殊项目的财务影响可能很复杂，取决于每笔交易的具体事实。因此，我们无法以有意义的方式描述预期的影响，也无法像介绍影响我们业务的已知风险那样描述预期的影响。本新闻稿中提供前瞻性陈述的目的是帮助投资者和其他人了解我们预期财务业绩的某些关键要素，以及我们的目标、战略优先事项和业务前景，并更好地了解我们的预期运营环境。请读者注意，此类信息可能不适用于其他目的。

物质假设

BCE在准备本新闻稿中包含的前瞻性陈述时做出了许多经济、市场、运营和财务假设，包括但不限于以下假设：

加拿大经济假设

我们的前瞻性陈述基于对加拿大经济的某些假设。特别是，我们假设：

•鉴于加拿大银行最新估计，2024年加拿大国内生产总值增长1.2％，低于先前估计的1.5％，经济增长温和

•随着货币政策努力减轻通胀压力，缓解消费者物价指数（CPI）通胀

•放松劳动力市场状况

•由于较低的利率缓解了债务支出，消费支出增长

•商业投资增长以宽松的财务状况和经济的整体增长为支撑

•预计利率将保持在或接近当前水平

•移民导致的人口增长

•加元预计将保持在当前水平附近。进一步的走势可能会受到美元走强程度、利率和大宗商品价格变动的影响。

加拿大市场假设

我们的前瞻性陈述还反映了加拿大市场的各种假设。特别是，我们做出了以下市场假设：

•消费者、商业和批发市场的有线和无线竞争水平更高

•无线行业渗透率更高但速度放缓

•随着企业客户迁移到价格较低的电信解决方案或替代OTT（OTT）竞争对手，数据和语音连接市场萎缩

•加拿大传统广播电视和广播广告市场正在经历与全球广告市场趋势一致的放缓，尽管具体时机和节奏的可见性仍然有限，但预计中期内会有所改善

•由于订阅视频点播（SVOD）流媒体服务的持续推出以及OtT聚合商的进一步扩展，竞争日益激烈，这推动了广播发行企业（BDU）订阅用户（BDU）的订阅人数下降

关于我们贝尔CTS细分市场的假设

我们的前瞻性陈述还基于对贝尔CTS板块的以下内部运营假设：

•增加我们在全国运营商增加的无线手机网络中的市场份额

•提高所有地区和细分市场的竞争强度和促销活动

•持续扩展和部署5G和5G+无线网络，提供有竞争力的覆盖范围和质量

•我们的分销战略持续多元化，重点是扩大直接面向消费者（DTC）和在线交易

•在BCE 2023年度MD&A中，我们披露了我们对手机混合ARPU增长放缓的假设。我们现在假设手机混合ARPU将下降，这是由于竞争性定价压力水平高于预期，这种压力在2024年第一季度逐渐加剧，这是继2023年第四季度季节性更强的销售期延续下来的。

•企业客户继续采用先进的5G、5G+和物联网（IoT）解决方案

•除了稳定的设备定价和利润率外，还提高了无线手机设备的可用性

•在我们的有线覆盖范围内，进一步向更多家庭和企业部署直接光纤，但速度比2020年至2023年任何时候都要慢

•零售互联网和IPTV用户持续增长

•增加无线和基于互联网的技术替代

•继续关注为移动和互联网客户提供的消费家庭和捆绑服务

•大型企业客户继续迁移到基于 IP 的系统

•我们的业务和批发市场面临持续的竞争性重新定价压力

•随着有线电视运营商和其他电信竞争对手继续加强对企业客户的关注，我们的中小型企业市场持续保持竞争强度

•传统的高利润产品类别受到大型全球云和物联网商业语音和数据解决方案提供商的挑战，他们通过按需服务扩展到加拿大

•越来越多的客户采用OtT服务，从而缩小了电视套餐的规模

•物联网电视服务和视频点播消费的增长，以及消耗大量带宽的平板电脑等设备的激增，将需要持续的资本投资

•通过我们的直接光纤足迹、消费者行为和产品创新的变化、数字化采用、产品和服务的改进、自助服务能力的扩大、新的呼叫中心和数字投资、客户服务体验的其他改进、包括人员流失和退休在内的管理人员裁员，以及降低供应商的合同费率，实现与运营效率相关的成本节约

•影响我们通信和技术服务业务的法规的变更或实施不会对财务、运营或竞争产生不利的重大后果

关于我们的贝尔媒体板块的假设

我们的前瞻性陈述还基于对贝尔媒体板块的以下内部运营假设：

•总体数字收入预计将反映我们的战略受众管理（SAM）电视和需求方平台购买平台的持续扩展、Addressable TV的扩张以及DTC订户的增长，这将为我们的数字优先媒体战略的推进做出贡献

•利用第一方数据来改善定位和广告投放，包括个性化观看体验和归因

•为了确保高质量的内容，媒体成本持续上涨

•通过优化内容提供、改善用户体验和扩大发行范围，持续扩展 Crave 的规模

•继续支持法语原创内容，重点是Crave、Noovo.ca和加拿大iHeartRadio 等数字平台，通过个性化的数字体验更好地为我们的法语客户提供服务

•能够成功获取和制作高收视率和差异化内容

•为所有屏幕和平台的内容建立和维护战略供应安排

•影响我们媒体业务的法规的变更或实施不会对财务、运营或竞争产生不利的重大后果

有关 BCE 的财务假设

我们的前瞻性陈述还基于以下有关2024年BCE的内部财务假设：

•据估计，离职后福利计划的服务成本约为2.15亿美元

•据估计，离职后福利计划的净回报率约为7,000万美元

•折旧和摊销费用约为50.5亿美元至600亿美元

•利息支出约为17亿至17.5亿美元

•支付的利息约为17.5亿至18亿美元

•平均有效税率约为25％

•约6000万美元的非控股权益

•对离职后福利计划的缴款约为5,500万美元

•根据其他离职后福利计划支付的款项约为6000万美元

•缴纳的所得税（扣除退款后）约为7亿至8亿美元

•已发行的BCE普通股的加权平均数量约为91200万

•年度普通股股息为每股3.99美元

我们的大多数养老金计划预计在2024年实行持续缴款假期所依据的假设

我们在大多数养老金计划中为2024年的预期持续缴款假期做出了以下主要假设：

•在相关时间，我们的固定福利（DB）养老金计划将保持资金状态，保持持续经营盈余，偿付能力比率将超过适用分贝和固定缴款（DC）部分的缴款期的最低法律要求

•由于投资回报率或利率的下降，我们的Db养老金计划的财务状况没有显著下降

•没有因诉讼或法律、法规或精算标准变更等其他事件造成的物质经验损失

尽管BCE在2024年8月1日认为上述假设是合理的，但可能被证明是不准确的。因此，我们的实际业绩可能与本新闻稿中规定的预期存在重大差异。

物质风险

下面列出了重要的风险因素，这些因素可能导致我们的假设和估计不准确，实际结果或事件与我们的前瞻性陈述（包括我们的2024年财务指导）所表达或暗示的结果或事件存在重大差异。我们的前瞻性陈述的实现，包括我们实现2024年财务指导目标的能力，本质上取决于我们的业务表现，而业务业绩反过来又面临许多风险。因此，提醒读者，以下任何风险都可能对我们的前瞻性陈述产生重大不利影响。这些风险包括但不限于：不利经济状况的负面影响，包括潜在的衰退、高通货膨胀、高利率以及金融和资本市场波动，以及由此对企业和客户支出以及对我们产品和服务需求的负面影响；与地缘政治事件相关的不利条件的负面影响；对我们产生负面影响并影响我们业务的监管举措、程序和决定、政府磋商和政府立场包括但不限于强制接入网络、频谱拍卖、实施消费者相关行为准则、批准收购、广播和频谱许可、外国所有权要求、隐私和网络安全义务以及对版权盗版的控制；无法实施强化合规框架和履行法律和监管义务；不利的法律诉讼解决；竞争活动的激烈程度以及未能有效应对不断变化的竞争动态；技术替代水平和替代服务提供商的存在助长了我们每个业务领域的颠覆和去中介化；客户行为的变化以及基于云的、物联网和其他替代解决方案的扩张；来自经济状况、分散化和非传统/全球数字服务的广告市场压力；内容成本上升以及我们获取或开发关键内容的能力面临的挑战；加拿大互联网和智能手机普及率高；发展和转型失败我们的网络、系统和运营使用下一代技术，同时降低了成本结构，包括未能从传统电信公司过渡到科技服务和数字媒体公司，也未能满足客户对产品和服务体验的期望；无法推动积极的客户体验；无法保护我们的有形和非实物资产免受信息安全攻击、未经授权的访问或进入、火灾和自然灾害等事件的影响；未能实施有效的数据治理框架；未能吸引、培养和留住能够推进我们的战略要务和高科技转型的多元化和才华横溢的团队；裁员、成本削减或重组以及由于裁员、成本削减或重组而降低转型计划的优先次序，员工士气和参与度可能会下降；未能充分管理健康和安全问题；劳动力中断和短缺；我们可能需要承担大量资本的风险提供额外容量和减少网络拥堵的支出；因网络故障或减速而导致的服务中断或中断；影响我们的网络、信息技术（IT）系统、设备和其他设施的功能以及我们保护、测试、维护、更换和升级能力的事件；我们赖以提供服务的其他电信运营商未能完成其网络、设备和其他设施的有计划和充分的测试、维护、更换或升级，这可能是破坏我们的业务，包括网络或其他基础设施故障；我们的运营和信息技术系统的复杂性以及未能实施或维护高效的流程和信息技术系统；用于提供卫星电视服务的卫星面临的在轨和其他运营风险；无法获得足够的资本来源，无法从运营活动中产生足够的现金流来满足我们的现金需求、资金资本支出以及

为计划增长提供条件；不确定BCE董事会是否会宣布分红或增加普通股股息；未能降低成本和充分评估投资优先顺序，成本意外增加；无法管理各种信贷、流动性和市场风险；未能制定有效监督和控制欺诈活动的做法；由于新的税法或其变更或其解释而产生的新税或更高的税收，以及无法预测结果政府审计；多种因素对我们财务报表和估算的影响；养老金义务波动和离职后福利计划缴款的增加；我们依赖第三方供应商、外包商和顾问不间断地提供所需产品和服务；我们的供应商选择、治理和监督流程失败，包括我们在安全、数据治理和负责任采购领域的供应商风险管理；我们的产品和服务的质量以及他们可能在多大程度上存在缺陷或不遵守适用的政府法规和标准；声誉风险以及无法将环境、社会和治理（ESG）考虑因素切实纳入我们的业务战略和运营；未能采取适当行动来适应当前和新出现的环境影响，包括气候变化；流行病、流行病和其他健康风险，包括无线通信设备和设备射频发射的健康问题；无法充分管理社会问题；未能制定和实施足够的公司治理惯例；各种内部和外部因素对我们实现ESG目标的能力的不利影响，包括但不限于与温室气体减排和多元化、公平、包容性和归属感相关的目标；以及Northwestel拟议处置的完成取决于成交条件，包括购买者获得融资、完成确认性尽职调查以及收到竞争局的批准，因此，无法保证拟议的处置最终会完成，也无法保证将按照目前设想的条款和条件完成。

我们警告说，上述风险因素清单并不详尽，其他因素也可能对我们的业绩产生不利影响。我们鼓励投资者同时阅读BCE分别于2024年3月7日发布的2023年年度管理与分析以及BCE分别于2024年5月1日和2024年7月31日发布的2024年第一和第二季度MD&A，了解BCE向加拿大省级证券监管机构（可在SedarPlus.ca查阅）和美国证券交易委员会（可在Sec.gov上查阅）提交的有关其中某些假设和其他假设及风险的更多信息）。这些文件也可以在BCE.ca上找到。