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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式 10-Q
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末2024年6月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易法第13或15(d)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
委托文件编号:001-13561
EPR属性
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
马里兰州 | | 43-1790877 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
| |
核桃街909号 | 200套房 | | |
堪萨斯城, | 密苏里 | | 64106 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | | | | | | | |
注册人的电话号码,包括区号: | (816) | 472-1700 |
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | EPR | | 纽约证券交易所 |
| | | | |
5.75% C系列累计可转换优先股,每股面值0.01美元 | | 欧洲PR PrC | | 纽约证券交易所 |
| | | | |
9.00% E系列累计可转换优先股,每股面值0.01美元 | | 欧洲经济合作伙伴 | | 纽约证券交易所 |
| | | | |
5.75% G系列累计可赎回优先股,每股面值0.01美元 | | 欧洲PR PrG | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | | ☒ | | 加速的文件管理器 | | ☐ |
非加速文件管理器 | | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐ |
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不,不是。☒
截至2024年7月31日,有75,721,412通信以流通股为准。
关于前瞻性陈述的警告性声明
除历史信息外,本文中包含或以参考方式并入的某些陈述可能包含符合1933年证券法(经修订)第27A节和1934年证券交易法经修订(“交易法”)第21E节的含义的前瞻性陈述,例如与我们的资本资源和流动性、我们对增长机会的预期追求、我们的预期现金流、我们的客户表现、我们的预期现金收入以及我们的运营结果和财务状况有关的那些陈述。前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性,您不应依赖它们作为对实际事件的预测。不能保证前瞻性陈述中反映的事件或情况一定会发生。在这份Form 10-Q季度报告中,您可以使用“将会”、“打算”、“继续”、“相信”、“可能”、“预期”、“希望”、“预期”、“目标”、“预测”、“流水线”、“估计”、“要约”、“计划”、“将会”或其他类似的表述或战略、计划或意图的其他类似术语或讨论来识别前瞻性陈述。
可能对我们产生重大负面影响的因素包括但不限于下列因素:
•全球经济的不确定性,金融市场的混乱,以及普遍疲软的经济状况;
•与新冠肺炎相关的风险,或未来任何其他新冠肺炎变种或其他高传染性或传染性疾病的爆发;
•通货膨胀对我们的客户和我们的经营结果的影响;
•减少消费者的可自由支配支出;
•我们债务工具中的契约限制了我们采取某些行动的能力;
•信用评级的不利变化;
•利率上升;
•承租人不履行租赁条款;
•我们的客户和交易对手拖欠我们的债务;
•借款人破产或违约;
•与出售或剥离物业有关的风险;
•我们能够以与先前租约相当的条款续签即将到期的租约,和/或我们有能力以经济上有利的条款或根本不以经济条件为这些物业寻找替代承租人;
•在体验式房地产行业经营的风险(包括劳工罢工对影院租户的电影制作、供应或影院发行的影响);
•我们有效竞争的能力;
•与三个租户相关的风险,这些租户占我们租赁收入的很大一部分;
•我们的建房租户有能力在预期的时间内取得足够的经营成果,从而有能力支付他们商定的租金;
•与我们依赖第三方管理人员运营Certa相关的风险在我们的财产中;
•与我们的负债水平相关的风险;
•与使用杠杆收购物业相关的风险;
•需要一次性支付的融资安排;
•我们筹集资金的能力;
•我们投资组合的集中度;
•我们继续为美国联邦所得税和相关税务事宜提供房地产投资信托的资格;
•我们子公司履行义务的能力;
•使我们面临资金和完成风险的融资安排;
•我们对数量有限的员工的依赖,他们的流失可能会损害运营;
•与我们某些支柱的经理雇用人员相关的风险ERTES;
•与博彩业相关的风险;
•与博彩和其他监管机构相关的风险;
•因需要监管部门批准而延迟或禁止转让博彩财产的;
•与安全漏洞和其他中断相关的风险;
•可能对我们的财务报表产生不利影响的会计准则变更;
•房地产收益和投资价值的波动;
•与房地产所有权、租赁和开发有关的风险,包括当地条件,如该地区对房地产的需求减少或供过于求,来自其他可用空间的竞争,租户和用户(如我们租户的客户)是否认为物业有吸引力,房地产税和其他费用的变化,市场租金的变化,与物业改善和租赁相关的时间和成本,税收或分区法律或其他政府法规的变化,我们是否能够将部分或全部增加的运营成本转嫁给租户或其他客户,以及我们对物业的管理如何;
•我们有能力获得足够的保险和潜在的未投保损失的风险,包括自然灾害造成的损失;
•合营企业存在的风险;
•租赁多租户物业的风险;
•与诉讼相关的风险,可能对我们的财务状况、现金流、经营业绩和我们股票的交易价格产生负面影响;
•不遵守《美国残疾人法》或其他法律;
•环境责任风险;
•与我们房地产投资的流动性相对较差有关的风险;
•与在外国拥有资产相关的风险;
•与拥有、经营或为承租人、抵押人或我们的业务可能受到天气条件、气候变化和自然灾害影响的物业融资相关的风险;
•与物业的开发、再开发和扩建以及收购其他房地产相关公司有关的风险;
•我们以现金或按当前利率支付股息的能力;
•与通货膨胀或市场利率对我们股票价值的影响相关的风险;
•我们股票市场价格的波动;
•根据法律和我们的信托声明和附例对控制变更施加的某些限制;
•未经股东批准擅自变更政策的;
•可能稀释我们股票价值的股票发行;
•未来发行的债务或股权证券,可能优先于我们的普通股;
•与外汇汇率变动相关的风险;以及
•法律法规的变化,包括税收法律法规。
我们的前瞻性陈述代表我们的意图、计划、期望和信念,受许多假设、风险和不确定因素的影响。决定这些项目的许多因素超出了我们的控制或预测能力。有关这些因素的进一步讨论,请参阅我们于2024年2月29日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2023年12月31日的10-k表格年度报告(“2023年年度报告”)中的第1A项-“风险因素”。
对于这些陈述,我们要求1995年《私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述的安全港的保护。告诫您不要过度依赖我们的前瞻性陈述,这些陈述仅说明截至本季度报告10-Q表格的日期或通过引用并入本文的任何文件的日期。可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有随后的书面和口头前瞻性陈述,其全部内容都明确地受到本节所载或提及的警告性陈述的限制。除法律另有要求外,我们不承担任何义务公开发布对我们的前瞻性陈述的任何修订,以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况。
目录
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 页面 |
| | | | |
第一部分 | 1 |
| | | | |
| 第1项。 | | 财务报表 | 1 |
| 第二项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 25 |
| 第三项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 39 |
| 第四项。 | | 控制和程序 | 41 |
| | | | |
第二部分 | 41 |
| | | | |
| 第1项。 | | 法律诉讼 | 41 |
| 第1A项。 | | 风险因素 | 41 |
| 第二项。 | | 未登记的股权证券出售和收益的使用 | 41 |
| 第三项。 | | 高级证券违约 | 42 |
| 第四项。 | | 煤矿安全信息披露 | 42 |
| 第五项。 | | 其他信息 | 42 |
| 第六项。 | | 陈列品 | 43 |
第一部分-财务信息
项目2.财务报表
EPR属性
合并资产负债表
(千美元,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
房地产投资,扣除累计折旧美元1,504,427及$1,435,683分别于2024年6月30日和2023年12月31日 | $ | 4,566,482 | | | $ | 4,537,359 | |
持有土地以供发展 | 20,168 | | | 20,168 | |
发展中物业 | 59,092 | | | 131,265 | |
经营性租赁使用权资产 | 179,260 | | | 186,628 | |
抵押票据和相关应计应收利息,净额 | 593,084 | | | 569,768 | |
| | | |
对合资企业的投资 | 45,406 | | | 49,754 | |
现金及现金等价物 | 33,731 | | | 78,079 | |
受限现金 | 2,958 | | | 2,902 | |
| | | |
| | | |
应收账款 | 75,493 | | | 63,655 | |
| | | |
其他资产 | 69,693 | | | 61,307 | |
总资产 | $ | 5,645,367 | | | $ | 5,700,885 | |
负债与权益 | | | |
负债: | | | |
应付账款和应计负债 | $ | 63,441 | | | $ | 94,927 | |
经营租赁负债 | 219,004 | | | 226,961 | |
应付普通股息 | 23,365 | | | 25,275 | |
应付优先股息 | 6,032 | | | 6,032 | |
未发现的租金和利息 | 89,700 | | | 77,440 | |
债务 | 2,819,029 | | | 2,816,095 | |
总负债 | 3,220,571 | | | 3,246,730 | |
股本: | | | |
普通股,$0.01票面价值;125,000,0002024年6月30日和2023年12月31日授权的股份;和 83,602,837和82,964,231分别于2024年6月30日和2023年12月31日发行的股票 | 836 | | | 829 | |
优先股,$0.01票面价值;25,000,000授权股份: | | | |
5,392,9162024年6月30日和2023年12月31日发行的C系列可转换股票;清算优先权为美元134,822,900 | 54 | | | 54 | |
3,445,9802024年6月30日和2023年12月31日发行的E系列可转换股票;清算优先权为美元86,149,500 | 34 | | | 34 | |
6,000,0002024年6月30日和2023年12月31日发行的G系列股票;清算优先权为美元150,000,000 | 60 | | | 60 | |
追加实收资本 | 3,943,089 | | | 3,924,467 | |
按成本价计算的库存股:7,883,581和7,631,725分别于2024年6月30日和2023年12月31日的普通股 | (285,413) | | | (274,038) | |
累计其他综合(亏损)收入 | (541) | | | 3,296 | |
超过净收入的分配 | (1,233,323) | | | (1,200,547) | |
| | | |
| | | |
权益总额 | $ | 2,424,796 | | | $ | 2,454,155 | |
负债和权益总额 | $ | 5,645,367 | | | $ | 5,700,885 | |
见合并财务报表附注。
EPR属性
合并损益表和全面收益表
(未经审计)
(千美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
租金收入 | $ | 145,093 | | | $ | 151,870 | | | $ | 287,374 | | | $ | 303,461 | |
其他收入 | 14,418 | | | 10,124 | | | 26,455 | | | 19,457 | |
抵押贷款和其他融资收入 | 13,584 | | | 10,913 | | | 26,498 | | | 21,385 | |
总收入 | 173,095 | | | 172,907 | | | 340,327 | | | 344,303 | |
物业经营费 | 14,427 | | | 13,972 | | | 29,347 | | | 28,127 | |
其他费用 | 14,833 | | | 9,161 | | | 27,809 | | | 18,111 | |
一般和行政费用 | 12,020 | | | 15,248 | | | 25,928 | | | 29,213 | |
退休和遣散费 | — | | | 547 | | | 1,836 | | | 547 | |
| | | | | | | |
交易成本 | 199 | | | 36 | | | 200 | | | 306 | |
信用损失拨备(福利),净额 | 404 | | | (275) | | | 3,141 | | | 312 | |
减值费用 | 11,812 | | | 43,785 | | | 11,812 | | | 43,785 | |
折旧及摊销 | 41,474 | | | 43,705 | | | 81,943 | | | 84,909 | |
总运营支出 | 95,169 | | | 126,179 | | | 182,016 | | | 205,310 | |
房地产出售收益(损失) | 1,459 | | | (575) | | | 19,408 | | | (1,135) | |
| | | | | | | |
营业收入 | 79,385 | | | 46,153 | | | 177,719 | | | 137,858 | |
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| | | | | | | |
利息支出,净额 | 32,820 | | | 31,591 | | | 64,471 | | | 63,313 | |
合资企业亏损权益 | 906 | | | 615 | | | 4,533 | | | 2,600 | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | 45,659 | | | 13,947 | | | 108,715 | | | 71,945 | |
所得税费用 | 557 | | | 347 | | | 904 | | | 688 | |
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净收入 | 45,102 | | | 13,600 | | | 107,811 | | | 71,257 | |
优先股息要求 | 6,040 | | | 6,040 | | | 12,072 | | | 12,073 | |
| | | | | | | |
可向BEP Properties普通股股东提供的净利润 | $ | 39,062 | | | $ | 7,560 | | | $ | 95,739 | | | $ | 59,184 | |
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EPR Properties普通股股东可获得的每股净利润: | | | | | | | |
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基本信息 | $ | 0.52 | | | $ | 0.10 | | | $ | 1.27 | | | $ | 0.79 | |
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稀释 | $ | 0.51 | | | $ | 0.10 | | | $ | 1.26 | | | $ | 0.78 | |
用于计算的份额(单位:千): | | | | | | | |
基本信息 | 75,689 | | | 75,297 | | | 75,543 | | | 75,191 | |
稀释 | 76,022 | | | 75,715 | | | 75,861 | | | 75,571 | |
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其他全面收入: | | | | | | | |
净收入 | $ | 45,102 | | | $ | 13,600 | | | $ | 107,811 | | | $ | 71,257 | |
外币折算调整 | (2,853) | | | 6,393 | | | (9,762) | | | 6,623 | |
衍生品未实现收益(损失),净额 | 1,193 | | | (4,606) | | | 5,925 | | | (4,910) | |
应占BEP Properties的综合收益 | $ | 43,442 | | | $ | 15,387 | | | $ | 103,974 | | | $ | 72,970 | |
见合并财务报表附注。
EPR属性
合并权益变动表
(未经审计)
(千美元,每股数据除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PR Properties股东权益 | | | | |
| 普通股 | | 优先股 | | 其他内容 实收资本 | | 财政部 股票 | | 累计 其他 综合收益(亏损) | | 分配 超过 净收入 | | | | 总 |
| 股份 | | 帕尔 | | 股份 | | 帕尔 | | |
2022年12月31日的余额 | 82,545,501 | | | $ | 825 | | | 14,840,297 | | | $ | 148 | | | $ | 3,899,732 | | | $ | (269,751) | | | $ | 1,897 | | | $ | (1,097,132) | | | | | $ | 2,535,719 | |
发行给受托人的限制性股份单位 | 1,449 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
发行非归属股份和绩效股份,扣除注销 | 352,090 | | | 4 | | | — | | | — | | | 5,956 | | | (588) | | | — | | | — | | | | | 5,372 | |
购买普通股以归属 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,565) | | | — | | | — | | | | | (3,565) | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,322 | | | — | | | — | | | — | | | | | 4,322 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 230 | | | — | | | | | 230 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品未实现亏损净变化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (304) | | | — | | | | | (304) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 57,657 | | | | | 57,657 | |
普通股发行 | 5,557 | | | — | | | — | | | — | | | 225 | | | — | | | — | | | — | | | | | 225 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
E系列可转换优先股转换为普通股 | 632 | | | — | | | (1,311) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
业绩股票应计股息等值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (353) | | | | | (353) | |
普通股股东股息(美元0.8250每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (62,109) | | | | | (62,109) | |
向C系列优先股东派发股息(美元0.359375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,938) | | | | | (1,938) | |
向E系列优先股东派发股息(美元0.5625每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,938) | | | | | (1,938) | |
向G系列优先股东派发股息(美元0.359375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,156) | | | | | (2,156) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日的余额 | 82,905,229 | | | $ | 829 | | | 14,838,986 | | | $ | 148 | | | $ | 3,910,235 | | | $ | (273,904) | | | $ | 1,823 | | | $ | (1,107,969) | | | | | $ | 2,531,162 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行给受托人的限制性股份单位 | 42,048 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
购买普通股以归属 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (97) | | | — | | | — | | | | | (97) | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,477 | | | — | | | — | | | — | | | | | 4,477 | |
基于股份的补偿包括在退休和遣散费中 | — | | | — | | | — | | | — | | | 304 | | | — | | | — | | | — | | | | | 304 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,393 | | | — | | | | | 6,393 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品未实现亏损净变化 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,606) | | | — | | | | | (4,606) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,600 | | | | | 13,600 | |
普通股发行 | 6,134 | | | — | | | — | | | — | | | 257 | | | — | | | — | | | — | | | | | 257 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
E系列可转换优先股转换为普通股 | 42 | | | — | | | (90) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
业绩股票应计股息等值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (450) | | | | | (450) | |
向受控房地产投资信托优先股东派发股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | | | (8) | |
普通股股东股息(美元0.825每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (62,129) | | | | | (62,129) | |
向C系列优先股东派发股息(美元0.359375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,938) | | | | | (1,938) | |
向E系列优先股东派发股息(美元0.5625每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,938) | | | | | (1,938) | |
向G系列优先股东派发股息(美元0.359375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,156) | | | | | (2,156) | |
2023年6月30日的余额 | 82,953,453 | | | $ | 829 | | | 14,838,896 | | | $ | 148 | | | $ | 3,915,273 | | | $ | (274,001) | | | $ | 3,610 | | | $ | (1,162,988) | | | | | $ | 2,482,871 | |
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继续下一页。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| PR Properties股东权益 | | | | |
| 普通股 | | 优先股 | | 其他内容 实收资本 | | 库存股份 | | 累计 其他 综合收益(亏损) | | 分配 超过 净收入 | | | | 总 |
| 股份 | | 帕尔 | | 股份 | | 帕尔 | | |
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2023年12月31日的余额 | 82,964,231 | | | $ | 829 | | | 14,838,896 | | | $ | 148 | | | $ | 3,924,467 | | | $ | (274,038) | | | $ | 3,296 | | | $ | (1,200,547) | | | | | $ | 2,454,155 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行非归属股份和绩效股份,扣除注销 | 583,135 | | | 6 | | | — | | | — | | | 9,212 | | | — | | | — | | | — | | | | | 9,218 | |
购买普通股以归属 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,375) | | | — | | | — | | | | | (11,375) | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,692 | | | — | | | — | | | — | | | | | 3,692 | |
基于股份的补偿包括在退休和遣散费中 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,598 | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,598 | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,909) | | | — | | | | | (6,909) | |
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衍生品未实现收益净变化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,732 | | | — | | | | | 4,732 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 62,709 | | | | | 62,709 | |
普通股发行 | 6,245 | | | — | | | — | | | — | | | 273 | | | — | | | — | | | — | | | | | 273 | |
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业绩股票应计股息等值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (598) | | | | | (598) | |
普通股股东股息(美元0.835每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (63,146) | | | | | (63,146) | |
向C系列优先股东派发股息(美元0.359375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,938) | | | | | (1,938) | |
向E系列优先股东派发股息(美元0.5625每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,938) | | | | | (1,938) | |
向G系列优先股东派发股息(美元0.359375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,156) | | | | | (2,156) | |
2024年3月31日的余额 | 83,553,611 | | | $ | 835 | | | 14,838,896 | | | $ | 148 | | | $ | 3,939,242 | | | $ | (285,413) | | | $ | 1,119 | | | $ | (1,207,614) | | | | | $ | 2,448,317 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行给受托人的限制性股份单位 | 41,754 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,538 | | | — | | | — | | | — | | | | | 3,538 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币折算调整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,853) | | | — | | | | | (2,853) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品未实现收益净变化 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,193 | | | — | | | | | 1,193 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 45,102 | | | | | 45,102 | |
普通股发行 | 7,472 | | | — | | | — | | | — | | | 309 | | | — | | | — | | | — | | | | | 309 | |
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业绩股票应计股息等值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (433) | | | | | (433) | |
向受控房地产投资信托优先股东派发股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | | | (8) | |
普通股股东股息(美元0.855每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (64,338) | | | | | (64,338) | |
向C系列优先股东派发股息(美元0.359375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,938) | | | | | (1,938) | |
向E系列优先股东派发股息(美元0.5625每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,938) | | | | | (1,938) | |
向G系列优先股东派发股息(美元0.359375每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,156) | | | | | (2,156) | |
2024年6月30日的余额 | 83,602,837 | | | $ | 836 | | | 14,838,896 | | | $ | 148 | | | $ | 3,943,089 | | | $ | (285,413) | | | $ | (541) | | | $ | (1,233,323) | | | | | $ | 2,424,796 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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见合并财务报表附注。
EPR属性
合并现金流量表
(未经审计)
(千美元)
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| 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 |
经营活动: | | | |
净收入 | $ | 107,811 | | | $ | 71,257 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
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减值费用 | 11,812 | | | 43,785 | |
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房地产出售(收益)损失 | (19,408) | | | 1,135 | |
| | | |
递延所得税优惠 | (526) | | | (182) | |
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| | | |
合资企业亏损权益 | 4,533 | | | 2,600 | |
| | | |
信用损失拨备(福利),净额 | 3,141 | | | 312 | |
折旧及摊销 | 81,943 | | | 84,909 | |
递延融资成本摊销 | 4,446 | | | 4,279 | |
高于/低于市场租赁和租户津贴摊销,净额 | (168) | | | (274) | |
管理层和受托人的股份补偿费用 | 7,230 | | | 8,799 | |
包括退休和遣散费的股份补偿费用 | 1,598 | | | 304 | |
资产和负债变动情况: | | | |
经营租赁资产和负债 | (602) | | | 460 | |
抵押票据应计应收利息 | (2,235) | | | (917) | |
应收账款 | (11,920) | | | 249 | |
| | | |
其他资产 | (6,499) | | | (6,181) | |
应付账款和应计负债 | (6,851) | | | 5,466 | |
未发现的租金和利息 | 3,893 | | | 4,887 | |
| | | |
| | | |
经营活动提供的净现金 | 178,198 | | | 220,888 | |
投资活动: | | | |
收购和投资房地产和其他资产 | (41,879) | | | (47,115) | |
出售房地产所得收益 | 56,493 | | | 8,373 | |
对未合并的合资企业的投资 | (186) | | | (3,399) | |
| | | |
| | | |
应收抵押票据投资 | (24,177) | | | (6,040) | |
应收抵押票据偿还收益 | 352 | | | 268 | |
应收票据投资 | — | | | (3,025) | |
应收票据偿还收益 | 383 | | | 353 | |
| | | |
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| | | |
增添发展中物业 | (63,468) | | | (38,886) | |
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投资活动使用的现金净额 | (72,482) | | | (89,471) | |
融资活动: | | | |
长期债务安排收益 | 20,000 | | | — | |
债务本金偿付 | (20,000) | | | — | |
已支付的递延融资费 | (370) | | | (279) | |
| | | |
发行普通股净收益 | 402 | | | 311 | |
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购买国库普通股以归属 | (11,375) | | | (3,662) | |
| | | |
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支付给股东的股息 | (138,513) | | | (136,057) | |
| | | |
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融资活动使用的现金净额 | (149,856) | | | (139,687) | |
汇率变动对现金的影响 | (152) | | | 93 | |
现金及现金等价物和限制性现金的净变化 | (44,292) | | | (8,177) | |
期初现金及现金等价物和限制性现金 | 80,981 | | | 110,511 | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 36,689 | | | $ | 102,334 | |
补充信息在下一页继续。 | | | |
EPR属性
合并现金流量表
(未经审计)
(千美元)
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接上页 | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 |
现金和现金等价物及限制性现金的对账: | | | |
期初的现金和现金等价物 | $ | 78,079 | | | $ | 107,934 | |
期初限制性现金 | 2,902 | | | 2,577 | |
期初现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 80,981 | | | $ | 110,511 | |
| | | |
期末现金和现金等价物 | $ | 33,731 | | | $ | 99,711 | |
期末受限制现金 | 2,958 | | | 2,623 | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 36,689 | | | $ | 102,334 | |
| | | |
非现金活动补充时间表: | | | |
开发中房产转让为房地产投资 | $ | 111,154 | | | $ | 29,366 | |
| | | |
房地产投资转移至抵押票据 | $ | — | | | $ | 1,321 | |
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按公允价值发行非归属股份和限制性股份单位,包括为支付奖金而发行的非归属股份 | $ | 21,769 | | | $ | 25,805 | |
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补充披露现金流量信息: | | | |
期内支付的利息现金 | $ | 62,843 | | | $ | 63,417 | |
在此期间支付的所得税现金 | $ | 1,222 | | | $ | 964 | |
利息成本资本化 | $ | 1,428 | | | $ | 1,629 | |
应计资本支出变动 | $ | (13,608) | | | $ | (5,639) | |
见合并财务报表附注。
1. 组织
业务说明
EPR Properties(本公司)成立于1997年8月22日,是一家马里兰州房地产投资信托基金(REIT),并于1997年11月18日完成了公司普通股实益权益(普通股)的首次公开发行。从那时起,该公司一直是领先的多元化体验净租赁REIT,专门从事精选经久耐用的体验物业。该公司的承保以关键的行业和物业现金流标准以及公司租户和客户的信用指标为中心。公司的物业位于美国(美国)还有加拿大。
2. 主要会计政策和近期发布的会计准则摘要
陈述的基础
随附的本公司未经审核综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则、表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此,它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已列入。在编制合并财务报表时,管理层必须作出估计和假设,以影响截至资产负债表日期报告的资产和负债额以及该期间的收入和费用。实际结果可能与这些估计大相径庭。此外,截至2024年6月30日的六个月期间的经营业绩不一定表明截至2024年12月31日的年度可能预期的业绩。截至2023年12月31日的金额是从截至2023年12月31日的经审计的综合财务报表中得出的,应与合并财务报表及其脚注一起阅读,这些报表和脚注包括在公司于2024年2月29日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2023年12月31日的10-k表格年度报告中。
根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)的合并指导,当公司被认为是其拥有控股权的可变利益实体(VIE)的主要受益人时,公司将合并某些实体。权益会计方法适用于公司不是FASB ASC关于合并的主题(主题810)中定义的主要受益人,但可以在其运营和重大决策方面对该实体施加影响的实体。
本公司审查特定标准,并在确定本公司是否为VIE的主要受益人时使用其判断。主要受益人通常被定义为具有控制金融利益的一方。对各种因素的考虑包括但不限于,公司指导对实体经济表现影响最大的活动的能力,以及吸收VIE的损失或获得VIE可能对VIE产生重大利益的权利的义务。截至2024年6月30日及2023年12月31日,本公司于综合VIE并无任何投资。
递延融资成本
递延融资成本按相关债务的条款(如适用)摊销。延期融资G成本为$22.2百万美元和美元25.1截至2024年6月30日和2023年12月31日的600万美元分别在随附的合并资产负债表中显示为减少的“债务”。与无担保循环信贷安排有关的递延融资费用#美元3.0百万美元和美元4.1截至2024年6月30日和2023年12月31日的百万美元,分别计入随附的合并余额S的《其他资产》。床单。
租金收入
本公司根据被归类为经营租赁的租赁将房地产出租给其租户。该公司的租约一般规定在整个租赁期内租金会上升。固定的租金在租赁期内以直线为基础确认。包括可变成分的基本租金上升在本公司租赁协议中定义的指定事件发生时确认。该公司的许多租赁业务
安排包括以下选项:延长租期,这不包括在最低租赁条款中,除非合理地确定将行使选择权。直线型租金收入须进行可收回性评估,如该等未来租金不可能可收回,本公司将直接撇销租金收入。有几个不是在截至2024年6月30日的六个月内确认的直线注销。在.期间截至2023年6月30日的六个月,公司确认直线冲销总额为$0.61000万美元。截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月,本公司确认8.91000万美元和300万美元3.3扣除冲销后,直线租金收入分别为2.5亿美元。
该公司的大多数租赁合同是三重净值租赁,要求租户向第三方支付与物业相关的出租人费用(如财产税和保险)。根据主题842,本公司不将这些承租人向第三方支付的款项计入租金收入或物业运营费用。在某些情况下,公司将这些出租人费用直接支付给第三方,租户则向公司报销。根据专题842,这些付款在租金收入和财产经营费用中按毛额列报。在截至2024年6月30日及2023年6月30日的六个月内,公司确认ZED$0.9百万美元和美元1.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元,在租户报销中,这些报销费用包括在租金收入中。
该公司的某些租约,特别是其娱乐区的租约,要求租户向该公司支付与物业有关的费用,如公共区域维修。该公司已选择将这些非租赁部分与租金收入中的租赁部分合并。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月,包括在租金收入中的非租赁部分的到期金额总计LED$9.2这两个时期都是100万美元。
此外,如果物业的毛收入超过租赁协议规定的某些门槛(租金百分比),本公司的大多数租户将缴纳额外租金(高于基本租金)。在指定触发时确认百分比租金ING事件按照租赁协议的规定发生。租金收入包括租金百分比$。3.9截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月均为2.5亿美元。
本公司定期按租赁方式评估其应收账款的可收集性。评估主要包括审核逾期账户余额,并考虑本公司租户的信贷质量、租户的历史趋势、当前经济状况和客户付款条件的变化等因素。当应收租赁款项或未来租赁付款不再可能收回时,本公司将应收款项直接撇账至租金收入,并按现金基准确认未来租金收入。
按揭票据及其他应收票据
按揭票据及其他应收票据,包括相关应计应收利息,由本公司发放的贷款及截至资产负债表日的相关应计及未付利息收入组成。抵押票据和其他应收票据最初按借款人垫付金额减去信贷损失准备入账。利息收入在票据的估计寿命内使用实际利息方法确认。利息收入既包括规定的利息,也包括溢价或折扣(如有)的摊销或增加。
该公司作出了一项会计政策选择,不对与其抵押票据和应收票据有关的应计利息应收账款的信贷损失准备金进行计量。因此,如果应计应收利息被视为无法收回,公司将把任何必要的冲销记录为应收利息的冲销。来。有几个不是截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的应计利息注销。截至2024年6月30日,本公司认为所有未偿还的应计利息均可收回。
如果本公司有逾期的抵押票据或应收票据,而本公司认为该票据与抵押品有关,则本公司将根据抵押品的公允价值计量预期信贷损失。截至2024年6月30日,本公司没有任何抵押票据R逾期本金余额的应收票据。硒e说明 6为进一步讨论抵押票据和应收票据,公司选择适用抵押品依赖的实际权宜之计。
风险集中
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的6个月中,TOPGOLF USA(TOPGOLF)、American-Multi Cinema,Inc.(AMC)和Cineworld Group的子公司富豪影院(Regal)占公司总收入的很大一部分。以下是一段素描公司从TOPGOLF、AMC和Regal获得的租金或利息支付总收入的主要部分(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | | 2023 |
| 总收入 | 占公司总收入的百分比 | | 总收入 | 占公司总收入的百分比 |
TOPGOLF | $ | 49,528 | | 14.6 | % | | $ | 47,353 | | 13.8 | % |
AMC | 47,193 | | 13.9 | % | | 47,590 | | 13.8 | % |
帝王 | 37,357 | | 11.0 | % | | 56,101 | | 16.3 | % |
新发布的会计准则的影响
2023年11月,FASB发布了会计准则更新(ASU)第2023-07号,分部报告(主题280):对可报告分部披露的改进。ASU旨在改善可报告的部门披露要求,主要是通过加强对重大部门费用的披露。该指导意见适用于2023年12月31日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期。允许及早领养。公司目前正在评估这一指导将对公司的财务报表和相关披露产生的影响。
2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09号,所得税(主题740):改进所得税披露。ASU通过要求各实体在税率调节中披露特定类别,并为符合数量门槛的调节项目提供额外信息,从而加强了年度所得税披露。此外,亚利桑那州要求每年披露按司法管辖区分类缴纳的所得税。该指导意见在2024年12月15日之后的财政年度生效,并可选择追溯适用该标准。允许及早领养。公司目前正在评估这一指导将对公司的财务报表和相关披露产生的影响。
3. 房地产投资
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日的房地产投资账面金额(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
建筑物和改善措施 | $ | 4,687,703 | | | $ | 4,609,050 | |
家具、固定装置和设备 | 117,512 | | | 115,596 | |
土地 | 1,237,241 | | | 1,219,943 | |
租赁权益 | 28,453 | | | 28,453 | |
| 6,070,909 | | | 5,973,042 | |
累计折旧 | (1,504,427) | | | (1,435,683) | |
总 | $ | 4,566,482 | | | $ | 4,537,359 | |
房地产投资折旧费用是$80.11000万美元和300万美元80.5百万分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月。
4. 减值费用
本公司根据对未贴现的未来现金流的估计,审查其物业的情况变化,以显示物业的账面价值可能无法收回。在截至2024年6月30日的六个月内,公司重新评估了公司通过第三方管理协议运营的剧院的持有期。本公司确定该剧院的账面价值不超过未贴现现金流的总和,并使用独立评估来估计该物业的房地产投资的公允价值。于截至2024年6月30日止六个月内,本公司将房地产投资之账面值净额减至$6.52000万美元,并确认减值费用为$11.8房地产投资,这是资产的账面价值超过估计公允价值的金额。
5. 投资和处置
在截至2024年6月30日的六个月中,公司的投资支出总额为132.7百万美元,其中包括$33.4百万美元,用于收购纽约的一处吸引人的房产,以及$19.91000万美元用于购买和融资土地,用于三在伊利诺伊州、堪萨斯州和俄克拉何马州建立了适合吃和玩的开发项目。截至2024年6月30日的6个月的投资支出还包括体验式套装开发和重新开发项目。
截至2024年6月30日止六个月内,本公司完成二文化财产,四空置的剧院物业和一租赁剧院财产,净收益总计$56.51000万美元,并确认销售收益总额为$19.41000万美元。
6. 投资于抵押票据和应收票据
由于本公司的金融工具并无类似的风险特征,故本公司以个别基准计量其按揭票据及应收票据的预期信贷损失。该公司使用前瞻性商业房地产损失预测工具,以逐笔贷款的方式估计其每一笔按揭票据和应收票据的当前预期信贷损失(CECL)。截至2024年6月30日,公司预计不会有任何预付款。因此,其抵押票据和应收票据的合同条款被用来计算预期的信贷损失。本公司于每个报告期更新模型资料,以反映任何新发放贷款、现有贷款特定资料的变动及当前宏观经济状况(如适用)。CECL备抵是从相关抵押票据或应收票据中扣除的估值账户。自2023年1月1日起,该公司采用了ASU 2022-02、金融工具-信贷损失(主题326)、问题债务重组和Vintage披露。
该公司的某些抵押票据和应收票据包括为其借款人未来增加的金额提供资金的承诺。这些未来的资金承诺也受制于CECL模式。与未来供资有关的备抵被记为负债,并列入所附合并资产负债表中的“应付账款和应计负债”。
对按揭票据的投资,包括相关应计应收利息,为#美元593.11000万美元和300万美元569.82000万美元2024年6月30日和2023年12月31日。对应收票据的投资,包括相关应计应收利息作为$3.9在这两个项目上都达到了2024年6月30日和2023年12月31日,并列入随附的合并资产负债表中的“其他资产”。
2024年6月30日, 一本公司的应收按揭票据及二本公司的应收票据中有60%与抵押品有关,预期的信贷损失以报告日相关抵押品的公允价值为基础。该公司评估了抵押品的公允价值,截至2024年6月30日,抵押品的公允价值为应收抵押票据和应收票据。应收抵押票据在2024年6月30日的账面金额约为$10.4净额为100万美元,扣除信贷损失准备金总计为美元0.41000万美元。这个二应收票据保持全额准备金,计提信用损失准备金共计#美元。7.61000万美元和300万美元1.9300万美元,分别代表截至2024年6月30日票据的未偿还本金余额。从这些借款人那里获得的收入以现金为基础确认。截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月内,本公司收到现金收付制
支付利息$0.4每期从应收抵押票据借款人那里获得100万美元和#美元0.4自以下期间起每段期间一应收票据借款人的。
于2024年6月30日,本公司对其中一项应收票据的投资为浮动利息投资,标的实体为VIE。本公司不是这项VIE的主要受益者,因为本公司没有单独指导对实体最重要的活动的权力,因此,这项投资没有合并。公司对与此VIE相关的损失的最大风险仅限于公司未偿还的应收票据,金额为$7.62000万美元,在2024年6月30日的信贷损失准备中全额保留。
下文概述了与抵押票据、无资金来源的承付款项和n截至2024年6月30日的6个月的OTES应收账款(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应收按揭票据 | 未筹措资金的承付款--应收按揭票据 | 应收票据 | 未筹措资金的承付款--应收票据 | 总 |
2023年12月31日的信贷损失准备 | $ | 3,656 | | $ | 1,072 | | $ | 9,687 | | $ | — | | $ | 14,415 | |
信用损失拨备(福利),净额 | 2,742 | | 500 | | (101) | | — | | 3,141 | |
冲销 | — | | — | | — | | — | | — | |
复苏 | — | | — | | — | | — | | — | |
计提2024年6月30日信贷损失准备 | $ | 6,398 | | $ | 1,572 | | $ | 9,586 | | $ | — | | $ | 17,556 | |
7. 应收帐款
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日的应收账款账面金额(单位:千):
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| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
从租户处收取的款项 | $ | 3,957 | | | $ | 7,298 | |
非承租人应收账款(1) | 6,779 | | | 824 | |
| | | |
| | | |
| | | |
直线应收租金 | 64,757 | | | 55,533 | |
| | | |
总 | $ | 75,493 | | | $ | 63,655 | |
(1)非承租人的应收款项包括$5.9向密苏里州堪萨斯城提出抗议,抗议截至2018年12月31日至2022年的纳税年度。伦敦金融城拒绝对该公司每年支付的股息进行必要的扣除,从而导致评估额外的税收、罚款和利息。该公司在截至2024年6月30日的三个月内提起诉讼并要求退还美元时,已将这笔付款记录为应收账款5.91000万美元的付款。该公司已经与伦敦金融城的代表进行了讨论,以解决这一问题。虽然不能保证,但根据讨论和公司在诉讼中的立场,公司认为很有可能会退还这笔款项。
截至2024年6月30日,由于新冠肺炎疫情,本公司继续以现金方式确认AMC和另外两个租户的收入,其中一个租户从本期开始推迟支付租金,未计入应收账款约$11.51000万美元。 本公司已从应计制租户那里收回因新冠肺炎疫情而被推迟的所有递延应收账款。在截至2024年6月30日及2023年6月30日的六个月内,公司收取爱德$0.61000万美元和300万美元13.8 百万,尊重同样,来自现金基础客户和来自延期客户的递延租金和利息付款之前并未确认为收入。
8.资本市场和股息
在.期间截至2024年6月30日的三个月和六个月,公司宣布现金股息总额为美元0.855及$1.69分别为每普通股。此外,d截至2024年6月30日的三个月和六个月内,公司宣布派发现金股息为美元0.359375及$0.71875每股分别为公司每股 5.75% C系列累计可转换优先股和公司的 5.75% G系列累计可赎回优先股,现金股息为美元0.5625及$1.125每股分别占公司 9.00% E系列累计可转换优先 股份。
季度末后,2024年7月3日,该公司修订了管理其无担保循环信贷融资的第三份合并信贷协议,将加拿大隔夜回购平均利率(CORA)纳入为以加元(CAD)计价的贷款的替代指数利率基准,因为加元拆放利率(CDOR)已被逐步取消。
9. 未合并的房地产合资企业
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日公司对未合并合资企业的投资(单位:千):
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| | | | | | 投资截至 | | 截至六个月的(损失)收入 |
属性类型 | | 位置 | | 所有权权益 | | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 | | 2024年6月30日 | 2023年6月30日 |
体验住宿 | | 佛罗里达州圣彼得海滩 | | 65 | % | (1) | $ | 14,436 | | $ | 14,727 | | | $ | (291) | | $ | 806 | |
体验住宿 | | 威斯康星州沃伦斯 | | 95 | % | (2) | 8,239 | | 9,945 | | | (1,706) | | (1,789) | |
体验住宿 | | 路易斯安那州布罗斯桥 | | 85 | % | (3) | 17,030 | | 18,996 | | | (2,151) | | (1,342) | |
体验住宿 | | 宾夕法尼亚州哈里斯维尔 | | 62 | % | (4) | 5,701 | | 6,086 | | | (385) | | (275) | |
剧院 | | 中国 | | 多种多样 | | — | | — | | | — | | — | |
| | | | | | $ | 45,406 | | $ | 49,754 | | | $ | (4,533) | | $ | (2,600) | |
(1)本公司有股权投资于二非合并房地产合资企业,一家持有体验式住宿物业的房地产投资,另一家持有住宿业务,这两项业务由管理协议提供便利。持有房地产的合资企业有一笔#美元的担保抵押贷款。105.02024年6月30日,100万人。这笔抵押贷款的到期日为2025年5月18日。笔记可以延长到二其他内容一-自原到期日起至某些条件得到满足时的一年。按揭贷款的利息为SOFR PLUS3.65%,需要按月支付利息。合资公司有一项利率上限协议,将本票据的利率浮动部分(SOFR)限制为3.52024年6月1日至2024年12月1日。
(2)公司拥有在以下方面的股权投资二非合并房地产合资企业,一家持有体验式住宿物业的房地产投资,另一家持有住宿业务,这两项业务由管理协议提供便利。持有房地产的合资企业有一笔#美元的担保抵押贷款。23.0到2024年6月30日,这笔资金将增加约1美元0.21000万美元,用于翻修。这笔抵押贷款的到期日为2031年9月15日。这笔贷款的利息年利率固定为4.00需要每月支付利息的%。此外,该公司还保证完成翻新,金额为一种大约是$14.22000万美元,0.2截至2024年6月30日,剩余资金为1.3亿美元。
(3)ThE公司拥有在以下方面的股权投资二非合并房地产合资企业,一家持有体验式住宿物业的房地产投资,另一家持有住宿业务,这两项业务由管理协议提供便利。持有房地产的合资企业有担保的
的优先按揭贷款$38.5万在…2024年6月30日。这笔抵押贷款的到期日为2034年3月8日。按揭贷款的年息率固定为3.85%至2025年4月7日,并增加到4.252025年4月8日至到期,利率为%。需要按月支付利息。此外,该公司还向合资企业提供了一笔次级贷款#美元。11.32000万美元,到期日为2034年3月8日。按揭贷款的年息率固定为7.25%至六周年,并增加到SOFR PLUS7.20%,上限为8.00%,到到期。
(4)公司有一家92%股权投资于二独立的未合并房地产合资企业通过后续合资企业(如下所述)持有经验式住宿物业和住宿业务的房地产投资,这两项投资由管理协议促成。公司在这些方面的投资二未合并的房地产合资企业被认为是可变利息投资,本公司对持有住宿业务的合资企业的投资是VIE。本公司不是VIE的主要受益者,因为本公司没有单独拥有指导对合资企业最重要的活动的权力,因此,这项投资并未合并。除下文所述的担保外,本公司的最大亏损风险仅限于其名义上的初始投资。
本公司在二未合并的房地产合资企业(代表92每家合资企业股权的%)拥有67股权的百分比二独立的合并合资企业,一家持有体验式住宿物业的房地产投资,另一家持有住宿业务,这是通过管理协议提供便利的。持有该房地产的合并合资企业有一笔高达$的优先抵押贷款承诺。22.5截至2024年6月30日,为翻修提供资金,其中18.2截至2024年6月30日,未偿还金额为3.8亿美元。这笔抵押贷款的到期日为2029年11月1日。按揭贷款的年息率固定为6.38需要每月支付利息的%。该公司已经担保了$10.0担保按揭贷款的本金为1,000万美元,在建造完成并达到指定的偿债比率后,本金担保将降至#美元5.01000万美元。在连续三个计算期内达到规定的偿债范围后,担保将完全取消。此外,该公司还保证完成翻修工程,金额约为#美元。13.92000万美元,2.6截至2024年6月30日,剩余资金为1.3亿美元。
10. 衍生工具
所有衍生工具均按公允价值于综合资产负债表中“其他资产”及“应付帐款及应计负债”项下确认。就资产负债表的列报及披露而言,本公司已选择不抵销其衍生头寸。指南针纽约的衍生品资产为$2.51000万美元和300万美元1.32000万美元2024年6月30日和分别是2023年12月31日。该公司的衍生负债为#美元。4.9万于2023年12月31日和 不是截至2024年6月30日的衍生负债。截至2024年6月30日或2023年12月31日,本公司尚未向其衍生品交易对手张贴或收到抵押品。有关衍生工具公允价值的披露,请参阅附注11。
运用衍生工具的风险管理目标
本公司面临业务运作及经济状况所产生的若干风险,包括外币汇率变动对外币交易的影响,以及其基于SOFR的借款的利率变化的影响。公司通过遵循既定的风险管理政策和程序来管理这一风险,包括使用衍生品。公司使用衍生品的目标是增加报告收益的稳定性,并管理其对外汇和利率变动或其他已确定风险的敞口。*为实现这一目标,公司主要使用利率掉期、交叉货币掉期和外币远期。
利率风险的现金流对冲
该公司使用利率掉期作为其利率风险管理策略。被指定为现金流对冲的利率掉期涉及从交易对手收取或支付可变利率金额,这导致本公司记录在协议有效期内固定的净利息支出,而不交换相关名义金额。
于2024年6月30日,本公司有一项利率互换协议被指定为利率风险的现金流对冲。截至2024年6月30日未偿还的利率互换协议摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定费率 | | 名义金额(单位:百万) | | 索引 | | 成熟性 |
2.5325% | | $ | 25.0 | | | 美元兑美元 | | 2026年9月30日 |
| | | | | | |
被指定并符合现金流量对冲资格的利率衍生工具的公允价值变动计入累计其他全面收益(AOCI),并随后重新分类为被对冲的预测交易影响与被对冲交易的收益影响相同的损益表项目内的收益。
在AOCI中报告的与衍生品相关的金额将重新归类为利息支出,因为该公司的可变利率债务需要支付利息。截至2024年6月30日,公司估计t在十二个月结束时的帽子2025年6月30日,$0.4百万美元的收益将从AOCI重新归类为利息支出。
外汇风险的现金流对冲
本公司对其功能货币美元的外币兑换风险来自于其六加拿大物业。该公司使用交叉货币互换,以减轻美元-加元汇率波动对与这些物业相关的现金流入的影响,这将对冲公司预期的以加元计价的现金流的很大一部分。截至2024年6月30日,本公司进行了以下交叉货币互换:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定费率 | | 名义金额(单位:百万,加元) | | 年度现金流(单位:百万加元) | | 成熟性 |
$1.26加元/美元 | | $ | 150.0 | | | $ | 10.8 | | | 2024年10月1日 |
$1.28加元/美元 | | 200.0 | | | 4.5 | | | 2024年10月1日 |
$1.30加元/美元 | | 90.0 | | | 8.1 | | | 2024年12月1日 |
| | $ | 440.0 | | | $ | 23.4 | | | |
被指定为外汇风险现金流量对冲的外币衍生品的公允价值变动计入AOCI,并在被对冲的预测交易影响与收益影响相同的损益表项目内的收益时重新分类为收益对冲交易。截至2024年6月30日,公司估计t截至2025年6月30日的12个月内0.3100万美元的收益将从AOCI重新归类为其他收入。
净投资对冲
该公司在加拿大的净投资受到美元兑加元汇率波动的影响。因此,该公司使用货币远期协议来管理其某些外国净投资的外汇汇率变化的风险。截至2024年6月30日,该公司有以下外币远期被指定为净投资对冲:
| | | | | | | | | | | | | | |
固定费率 | | 名义金额(单位:百万,加元) | | 成熟性 |
$1.35加元/美元 | | $ | 200.0 | | | 2025年10月1日 |
$1.35加元/美元 | | 90.0 | | | 2025年12月1日 |
总 | | $ | 290.0 | | | |
对于被指定为净投资对冲的符合资格的外币衍生工具,衍生工具的公允价值变动在AOCI中报告,作为累计换算调整的一部分。当对冲的净投资被出售或大幅清算时,金额将从AOCI重新分类为收益。代表被排除在有效性评估之外的套期保值组成部分的衍生工具的损益在套期保值有效期内以系统和理性的基础确认,如根据
公司的会计政策选举。被排除部分的收益确认在其他收入中列示。
以下是衍生工具对截至2024年6月30日及2023年6月30日的三个月及六个月的综合权益及收益变动表的影响摘要。
衍生工具对截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月合并权益变动表和综合收益表的影响(单位:千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
描述 | 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 |
现金流对冲 | | | | | |
利率互换 | | | | | |
AOCI确认的衍生品收益金额 | $ | 37 | | $ | 516 | | | $ | 371 | | $ | 218 | |
从AOCI重新分类为收益的收入金额(1) | 179 | | 159 | | | 362 | | 285 | |
交叉货币掉期 | | | | | |
AOCI中确认的衍生品收益(损失)金额 | 112 | | (460) | | | 454 | | (456) | |
从AOCI重新分类为收益的收入金额(2) | 286 | | 216 | | | 513 | | 441 | |
净投资对冲 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
货币远期协议 | | | | | |
AOCI中确认的衍生品收益(损失)金额 | 1,509 | | (4,287) | | | 5,975 | | (3,946) | |
| | | | | |
总 | | | | | |
AOCI中确认的衍生品收益(损失)金额 | $ | 1,658 | | $ | (4,231) | | | $ | 6,800 | | $ | (4,184) | |
从AOCI重新分类为收益的收入金额 | 465 | | 375 | | | 875 | | 726 | |
| | | | | |
| | | | | |
利息费用,随附综合收益表和全面收益表中的净额 | $ | 32,820 | | $ | 31,591 | | | $ | 64,471 | | $ | 63,313 | |
随附合并收益表和全面收益表中的其他收入 | $ | 14,418 | | $ | 10,124 | | | $ | 26,455 | | $ | 19,457 | |
(1)已计入随附截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的综合收益表和全面收益表中的“利息费用,净额”。
(2)在所附的截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的综合收益表和全面收益表中列入“其他收入”。
与信用风险相关的或有特征
本公司与其利率衍生工具交易对手订立了一项协议,该协议包含一项条款,即如果本公司就借入的资金或信贷的任何债务违约,金额超过$50.0且该等违约并未于指定期间内获豁免或补救,包括在贷款人未加速偿还债务的情况下,则本公司亦可根据其利率衍生工具协议被宣布违约。
截至2024年6月30日,公司拥有不是与这些协议相关的债务头寸的衍生品。作为对象于2024年6月30日,本公司并无张贴任何与该等协议有关的抵押品,亦未违反该等协议的任何规定。
11. 公允价值披露
公司有某些金融工具需要根据财务会计准则委员会的公允价值计量指导进行计量。本公司目前并无任何须按公允价值经常性计量的非金融资产及非金融负债。
衍生金融工具
该公司确定,用于评估其衍生品价值的大部分投入属于公允价值等级的第二级,与其衍生品相关的信用估值调整也使用第三级投入,例如对当前信用利差的估计,以评估自身及其交易对手违约的可能性。截至2024年6月30日,本公司评估了信用估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响的重要性,并确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重要,因此,在公允价值报告层次中将其衍生品归类为2级。
下表载列本公司于2024年6月30日及2023年12月31日以公允价值按经常性基础计量的金融资产及负债,按该等计量所属的公允价值等级及衍生工具类别汇总。
资产和负债按公允价值经常性计量
2024年6月30日和2023年12月31日
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 相同资产在活跃市场的报价(I级) | | 重要的其他人 可观察到的 投入额(二级) | | 意义重大 看不见 投入(第三级) | | 余额为 期末 |
2024年6月30日 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
跨货币互换(1) | | $ | — | | | $ | 324 | | | $ | — | | | $ | 324 | |
| | | | | | | | |
货币远期协议(1) | | — | | | 1,067 | | | — | | | 1,067 | |
利率互换协议(1) | | — | | | 1,074 | | | — | | | 1,074 | |
2023年12月31日 | | | | | | | | |
跨货币互换(1) | | $ | — | | | $ | 384 | | | $ | — | | | $ | 384 | |
| | | | | | | | |
货币远期协议(2) | | — | | | (4,908) | | | — | | | (4,908) | |
利率互换协议(1) | | — | | | 876 | | | — | | | 876 | |
| | | | | | | | |
(1)包括在随附合并资产负债表的“其他资产”中。
(2)包括在随附综合资产负债表的“应付账款和应计负债”中。
非经常性公允价值计量
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司按非经常性公允价值计量的资产,并按公允价值层级中的级别进行汇总。
2024年6月30日按非经常性公允价值计量的资产 和2023年12月31日
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | 中国报价: 活跃的市场 对于相同的 资产(一级) | | 意义重大 其他 可观察到的 投入额(二级) | | 意义重大 看不见 投入(第三级) | | 余额为 期末 |
2024年6月30日 | | | | | | | |
房地产投资,净值(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,500 | | | $ | 6,500 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2023年12月31日 | | | | | | | |
房地产投资净额(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 39,150 | | | $ | 39,150 | |
(1)如附注中进一步讨论的4, d在这个过程中截至2024年6月30日的六个月,公司记录的减值费用为#美元。11.8与房地产投资相关的1.2亿美元,净额,一财产。管理层估计这项投资的公允价值时考虑了各种因素,包括独立评估、缩短的持有期和市场状况。房地产评估中使用的重要投入和假设包括价值约为#美元的土地。475每英亩减去大约1000美元的拆迁成本13.91每平方英尺的建筑。这些计量被归类在公允价值等级的第三级,因为许多假设是不可观察到的。
(2)于截至2023年12月31日止年度内,本公司录得减值费用$67.4与房地产投资相关的1.2亿美元,净额,12属性。管理层估计这些投资的公允价值时考虑了各种因素,包括独立评估、缩短的持有期和市场状况。房地产评估中使用的重要投入和假设包括市值租金,从#美元到#美元不等。4.50每平方尺至$20.00每平方英尺,折扣率从8.50%到 11.50%和终端资本化率范围为7.75%到 10.25%。这些计量被归类在公允价值等级的第三级,因为许多假设是不可观察到的。
金融工具的公允价值
本公司使用以下方法和假设估计每类金融工具在2024年6月30日和2023年12月31日的公允价值:
应收按揭票据及相关应收利息净额:
本公司抵押票据及相关应计应收利息的公允价值净额,是通过使用当前市场利率对每种工具的未来现金流量进行贴现来估计的。2024年6月30日,该公司的账面价值为$593.1未偿还的固定利率应收票据1,000万美元,包括相关的应计利息和信贷损失准备,加权平均利率约为8.82%。定息按揭票据的息率为6.50%到 12.50%。使用以下利率贴现应收固定利率按揭票据的未来现金流6.50%到 11.20%,管理层估计应收固定利率抵押票据的公允价值约为#美元。631.9百万美元,估计加权平均市场利率为7.942024年6月30日。
截至2023年12月31日,该公司的账面价值为$569.8未偿还的固定利率按揭票据百万元,包括相关的应计利息和信贷损失准备,加权平均利率约为8.82%。定息按揭票据的息率为6.99%到 12.32%。使用以下利率贴现应收固定利率按揭票据的未来现金流7.15%到 10.25%,管理层估计应收固定利率抵押票据的公允价值为#美元。611.2百万美元,估计加权平均市场利率为7.842023年12月31日。
衍生工具:
衍生工具按其公允价值列账。
债务工具:
公司债务的公允价值通过对未来现金流量的贴现来估计使用当前市场汇率的每一种工具的WS。截至2024年6月30日,该公司的账面价值为$25.0百万未偿浮动利率债务,平均利率约为5.46%。未偿还浮动利率债务的账面价值接近2024年6月30日的公允价值。
截至2023年12月31日,该公司的账面价值为$25.0未偿还的浮动利率债务为百万美元,利率约为5.48%。未偿还浮动利率债务的账面价值接近2023年12月31日的公允价值。
在2024年6月30日和2023年12月31日,美元25.0根据一项利率互换协议,上文讨论的未偿浮动利率债务已有效地转换为固定利率。有关本公司利率互换协议的其他资料,请参阅附注10。
截至2024年6月30日,该公司的账面价值为$2.8210亿美元的固定利率长期未偿债务,加权平均利率约为4.34%。使用2024年6月30日的市场利率对固定利率债务的未来现金流进行贴现6.07%到 6.55%,管理层估计固定利率债务的公允价值约为#美元。2.63十亿美元,估计加权平均市场利率为6.302024年6月30日。
截至2023年12月31日,该公司的账面价值为$2.8210亿美元的固定利率长期未偿债务,加权平均利率约为4.34%.使用2023年12月31日的市场利率贴现固定利率债务的未来现金流 6.46%到 6.70%,管理层估计固定利率债务的公允价值约为#美元。2.58十亿美元,估计加权平均市场利率为6.602023年12月31日。
12. 每股收益
下表总结了公司截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月每股基本和稀释收益(每股收益)的计算(除每股信息外,金额以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年6月30日的三个月 | | 截至2024年6月30日的六个月 |
| 收入 (分子) | | 股份 (分母) | | 每股收益 量 | | 收入 (分子) | | 股份 (分母) | | 每股收益 量 |
基本每股收益: | | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 45,102 | | | | | | | $ | 107,811 | | | | | |
减:优先股息要求 | (6,040) | | | | | | | (12,072) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 39,062 | | | 75,689 | | | $ | 0.52 | | | $ | 95,739 | | | 75,543 | | | $ | 1.27 | |
稀释每股收益: | | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 39,062 | | | 75,689 | | | | | $ | 95,739 | | | 75,543 | | | |
稀释性证券的影响: | | | | | | | | | | | |
业绩股 | — | | | 333 | | | | | — | | | 318 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 39,062 | | | 76,022 | | | $ | 0.51 | | | $ | 95,739 | | | 75,861 | | | $ | 1.26 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三个月 | | 截至2023年6月30日的六个月 |
| 收入 (分子) | | 股份 (分母) | | 每股收益 量 | | 收入 (分子) | | 股份 (分母) | | 每股收益 量 |
基本每股收益: | | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 13,600 | | | | | | | $ | 71,257 | | | | | |
减去:优先股息要求 | (6,040) | | | | | | | (12,073) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 7,560 | | | 75,297 | | | $ | 0.10 | | | $ | 59,184 | | | 75,191 | | | $ | 0.79 | |
稀释每股收益: | | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 7,560 | | | 75,297 | | | | | $ | 59,184 | | | 75,191 | | | |
稀释性证券的影响: | | | | | | | | | | | |
股票期权和业绩股 | — | | | 418 | | | | | — | | | 380 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 7,560 | | | 75,715 | | | $ | 0.10 | | | $ | 59,184 | | | 75,571 | | | $ | 0.78 | |
转换本公司的可转换优先股及行使购股权所产生的潜在普通股影响,如该影响是摊薄的,则计入每股摊薄收益。业绩股中的潜在普通股在满足某些业绩和市场条件后计入稀释后每股收益。这些条件在每个报告期内进行评估,如果报告期内这些条件已得到满足,或有可发行股票的数量将计入稀释后每股收益的计算中。
以下股票不包括在稀释后每股收益的计算中,因为它们是反稀释的,或者在或有可发行的业绩股票的情况下,不可能发行:
•附加的2.31,000,000股普通股,将由本公司的5.75%C系列累计可转换优先股,以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月就该等股票宣布的优先股息的相应加回。
•附加的1.7转换本公司股份所产生的百万股普通股9.0%E系列累计可转换优先股,以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月就该等股票宣布的优先股息的相应加回。
•要购买的未偿还期权57万元和831000股普通股,每股价格从1美元到1000美元不等44.44至$76.63分别截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月。
•的影响1162024年期间授予的截至2024年6月30日的三个月和六个月的或有可发行业绩股票1000股。
13. 常务副秘书长兼总法律顾问总裁退休
2024年3月1日,公司执行副总裁总裁、总法律顾问兼秘书克雷格·埃文斯从公司退休。埃文斯先生的退休详情载于本公司与埃文斯先生之前披露的退休及离职协议。的作用总法律顾问兼秘书在埃文斯先生退休后由保罗·特维担任。在截至2024年6月30日的6个月中,公司记录了与埃文斯先生退休以及另一名员工离职有关的退休和遣散费,共计#美元1.82000万美元,其中包括现金支付总额为$0.2和加速非既得股份的归属,总额为$1.61000万美元。
14. 股权激励计划
所有普通股和购买普通股的期权的授予都是在2016年5月12日之前根据公司2007年股权激励计划以及在2016年5月12日及之后根据2016年股权激励计划发行的。根据2016年股权激励计划,3,950,000可授予普通股、购买普通股和限制性股票单位的选择权,但在发生某些资本事件时可能会进行调整。此外,2020年长期激励计划(2020 LTIP)是公司2016年股权激励计划下的一个子计划。根据2020 LTIP,公司向公司高管授予绩效股票和限制性股票。2024年6月30日,我们在那里re 863,716根据2016年股权激励计划可授予的股票。
未归属股份
本公司的非既得股活动及相关资料摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份数量: | | 加权平均值。授予日期公允价值 | | 加权平均值。剩余的生命 |
截至2023年12月31日的未偿还债务 | 609,228 | | | $ | 44.44 | | | |
授与 | 290,271 | | | 41.96 | | | |
既得 | (284,885) | | | 45.47 | | | |
| | | | | |
截至2024年6月30日未偿还 | 614,614 | | | $ | 42.79 | | | 1.36 |
非既得股的持有者自授予之日起享有投票权和分红。非既得利益股份的公允价值已授予的金额为$13.7百万美元和$8.6截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为100万美元。已确认的与非既有股份有关的费用,并在随附的合并损益表和全面收益表中列入“一般和行政费用”是$3.41000万美元和300万美元3.8万分别截至2024年和2023年6月30日的六个月。与非既有股份有关并在随附的综合损益表和全面收益表中计入退休和遣散费的费用为$0.7万截至2024年6月30日的六个月。曾经有过不是与非既得股相关的费用包括在截至2023年6月30日的六个月的退休和遣散费中。于2024年6月30日,与非既得股相关的未摊销股份薪酬支出是$13.0百万美元。
非既得业绩股
本公司的非既得业绩股票活动及相关信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 目标业绩股票数量: | | 加权平均授予日期公允价值(%1) |
截至2023年12月31日的未偿还债务 | 312,641 | | | $ | 70.04 | |
授与 | 116,266 | | | 44.76 | |
既得利益(2) | (102,438) | | | 75.14 | |
| | | |
截至2024年6月30日未偿还 | 326,469 | | | $ | 59.44 | |
(1)授予日公允价值是利用(I)蒙特卡罗模拟模型,根据下文进一步描述的公司股东总回报(TSR)业绩,对公司未来三年业绩期间的业绩股票价格进行估计,以及(Ii)根据公司在三年业绩期间的每股AFFO的估计复合年增长率(CAGR),确定授予日期业绩股份的公允价值。
(2)在截至2021年12月31日的年度内,业绩股份的业绩条件达致业绩派息百分比为250本公司的TSR相对于本公司同业集团公司的TSR和本公司的TSR相对于MSCI美国房地产投资信托基金指数中的公司的TSR和支付百分比200在三年的业绩期间,公司的复合年增长率以每股AFFO为单位。业绩条件和上述支付百分比的实现导致发放了243,290普通股和49,574普通股来自股息等价物。归属的业绩股份和股息等价物的公允价值为#美元。12.61000万美元。
在截至2024年6月30日、2024年、2023年和2022年6月30日的六个月内授予的绩效股票结算时可发行的普通股数量将分别以公司在2026年、2026年、2025年和2024年12月31日的业绩衡量的业绩水平为基础。截至2024年6月30日止六个月内授予的业绩股份的业绩水平为52.2%基于本公司相对于本公司同业集团公司TSR的TSR,26.1%基于公司的TSR相对于MSCI美国REIT指数中公司的TSR和21.7%基于公司在三年业绩期间以每股AFFO为单位的估计复合年增长率。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度内授予的业绩股份的业绩水平为50%基于公司相对于公司同业集团公司的总股东回报的总股东回报,25%基于公司的TSR相对于MSCI美国REIT指数中公司的TSR和25%基于公司在三年业绩期间以每股AFFO为单位的复合年增长率(CAGR)。公司相对于业绩衡量的业绩水平被分配了一个特定的派息百分比,该百分比乘以目标业绩股份数量。
基于相对TSR表现的业绩股份具有市场条件,并在授予日使用蒙特卡洛模拟模型进行估值,这导致授予日的公允价值约为$。4.11000万美元和300万美元5.9截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为2.5亿美元。对于2024年、2023年和2022年授予的业绩股票,估计公允价值在三年业绩期间摊销为费用,三年业绩期间分别于2026年、2025年和2024年12月31日结束。蒙特卡罗模拟采用以下假设来计算截至2024年6月30日止六个月在市况下业绩股份的授出日期公允价值:4.5%,公司普通股预期市价中的波动因素为30%,预期寿命约为三年.
基于每股AFFO增长的业绩股存在业绩条件。在每个报告期评估达到业绩条件的可能性。如果认为有可能达到业绩条件,补偿成本将根据授予之日公司普通股的每股收盘价乘以预期获得的奖励数量确认。如果认为不可能满足履行条件,公司将停止确认补偿成本a并且以前记录的任何补偿成本将被冲销。于2024年6月30日,截至2023年6月30日及2022年6月30日止六个月内授予的业绩股份被认为有可能达到业绩条件,预期派息百分比为52.3%和200%,这导致授予日期的公允价值约为#美元0.61000万美元和300万美元2.3分别为2.5亿美元和2.5亿美元。在截至2024年6月30日的六个月内授予的绩效股票的业绩条件被认为在2024年6月30日不太可能实现。
已确认的与业绩份额有关的费用,并在随附的合并损益表和全面收益表中列入“一般和行政费用”是$2.91000万美元和300万美元4.01000万美元截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月,分别为。与业绩股有关的费用,包括在所附综合损益表和全面收益表中的退休和遣散费费用为#美元。0.9在截至2024年6月30日的六个月中,截至2024年6月30日,与非既得业绩股相关的未摊销基于股份的薪酬支出为$7.4百万美元。
履约股份应计股息等价物,只有在履约股份结算时发行普通股时才支付股息等价物。于截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月内,本公司应计股息等价物预计将按赚取的奖励支付$1.0百万美元和美元803分别为10000人。
限售股单位
本公司限售股活动及相关资料摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份数量: | | 加权平均授予日期公允价值 | | 加权平均剩余的生命 |
截至2023年12月31日的未偿还债务 | 42,048 | | | $ | 41.67 | | | |
授与 | 41,754 | | | 40.11 | | | |
既得 | (42,048) | | | 41.67 | | | |
截至2024年6月30日未偿还 | 41,754 | | | $ | 40.11 | | | 0.92 |
限制性股份单位的持有人从授予之日起获得股息等价物。已确认的与发行给非雇员受托人的股票有关的总费用,并计入“一般和行政费用“在随附的综合表格中损益表和综合公司OME的价格是$0.91000万美元和300万美元1.01000万美元用于截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月。2024年6月30日,与限制相关的未摊销股份薪酬费用D股单位为$1.5百万美元。
15. 经营租约
该公司的房地产投资是根据经营租赁进行租赁的。除有关其房地产投资的出租人安排外,截至2024年6月30日及2023年12月31日,本公司尚未完成SSEE入站51经营性土地租赁。该公司的租户一般是这些地契下的分租户,他们负责支付这些地契下的租金。截至2024年6月30日,租金收入来自一本公司租户的一部分,亦为土地租约下的分租户,现正以现金方式确认。在大多数情况下,土地租契的分租户继续支付这些土地租契下的租金,但一目前这些物业中没有分租户。如果承租人未能支付土地租赁租金或如果该房产没有租户,则公司主要负责付款,前提是公司不出售或重新承租该房产。该公司也是其行政办公室经营租赁的承租人。
下表总结了截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的租金收入,包括分包安排和租赁成本(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 分类 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
经营租约 | 租金收入 | | $ | 138,606 | | | $ | 145,531 | | | $ | 274,400 | | | $ | 290,766 | |
分包收入-经营性土地租赁 | 租金收入 | | 6,487 | | | 6,339 | | | 12,974 | | | 12,695 | |
| | | | | | | | | |
租赁费 | | | | | | | | | |
运营场地租赁成本 | 物业经营费 | | $ | 6,539 | | | $ | 6,563 | | | $ | 13,086 | | | $ | 13,163 | |
运营办公室租赁成本 | 一般和行政费用 | | 224 | | | 224 | | | 448 | | | 448 | |
| | | | | | | | | |
16. 细分市场信息
该公司将其投资分为 二可报告的经营分部:体验和教育。
以下概述的财务信息按可报告经营分部呈列(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
资产负债表数据: |
| 截至2024年6月30日 |
| 体验式 | 教育 | 公司/未分配 | 已整合 |
总资产 | $ | 5,176,331 | | $ | 427,312 | | $ | 41,724 | | $ | 5,645,367 | |
| | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 体验式 | 教育 | 公司/未分配 | 已整合 |
总资产 | $ | 5,189,831 | | $ | 433,177 | | $ | 77,877 | | $ | 5,700,885 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
运营数据: | | | | |
| 截至2024年6月30日的三个月 |
| 体验式 | 教育 | 公司/未分配 | 已整合 |
租金收入 | $ | 135,573 | | $ | 9,520 | | $ | — | | $ | 145,093 | |
其他收入 | 14,213 | | — | | 205 | | 14,418 | |
抵押贷款和其他融资收入 | 13,374 | | 210 | | — | | 13,584 | |
总收入 | 163,160 | | 9,730 | | 205 | | 173,095 | |
| | | | |
物业经营费 | 14,042 | | 157 | | 228 | | 14,427 | |
其他费用 | 14,833 | | — | | — | | 14,833 | |
总投资费用 | 28,875 | | 157 | | 228 | | 29,260 | |
净营业收入-未分配项目 | 134,285 | | 9,573 | | (23) | | 143,835 | |
| | | | |
与合并利润表和全面收益表的对账: |
一般和行政费用 | | | (12,020) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
交易成本 | | | | (199) | |
(拨备)信贷损失福利,净额 | | (404) | |
减值费用 | | | | (11,812) | |
折旧及摊销 | | | (41,474) | |
房地产销售收益 | | | 1,459 | |
利息支出,净额 | | | | (32,820) | |
合资企业亏损权益 | | | (906) | |
| | | |
| | | |
所得税费用 | | | (557) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
净收入 | | | 45,102 | |
| | | | |
优先股息要求 | | | (6,040) | |
可向BEP Properties普通股股东提供的净利润 | $ | 39,062 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
运营数据: | | | | |
| 截至2023年6月30日的三个月 |
| 体验式 | 教育 | 公司/未分配 | 已整合 |
租金收入 | $ | 142,421 | | $ | 9,449 | | $ | — | | $ | 151,870 | |
其他收入 | 9,825 | | — | | 299 | | 10,124 | |
抵押贷款和其他融资收入 | 10,694 | | 219 | | — | | 10,913 | |
总收入 | 162,940 | | 9,668 | | 299 | | 172,907 | |
| | | | |
物业经营费 | 13,744 | | — | | 228 | | 13,972 | |
其他费用 | 9,161 | | — | | — | | 9,161 | |
总投资费用 | 22,905 | | — | | 228 | | 23,133 | |
净营业收入-未分配项目 | 140,035 | | 9,668 | | 71 | | 149,774 | |
| | | | |
与合并利润表和全面收益表的对账: |
一般和行政费用 | | | (15,248) | |
退休和遣散费 | | | (547) | |
| | | |
| | | |
交易成本 | | | | (36) | |
(拨备)信贷损失福利,净额 | | 275 | |
减值费用 | | | | (43,785) | |
折旧及摊销 | | | (43,705) | |
房地产销售损失 | | | (575) | |
| | | |
利息支出,净额 | | | | (31,591) | |
合资企业亏损权益 | | | (615) | |
| | | | |
| | |
所得税费用 | | | | (347) | |
| | | | |
| | | |
| | |
净收入 | | | 13,600 | |
优先股息要求 | | (6,040) | |
可向BEP Properties普通股股东提供的净利润 | $ | 7,560 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
运营数据: | | | | |
| 截至2024年6月30日的六个月 |
| 体验式 | 教育 | 公司/未分配 | 已整合 |
租金收入 | $ | 268,397 | | $ | 18,977 | | $ | — | | $ | 287,374 | |
其他收入 | 25,983 | | 100 | | 372 | | 26,455 | |
抵押贷款和其他融资收入 | 26,079 | | 419 | | — | | 26,498 | |
总收入 | 320,459 | | 19,496 | | 372 | | 340,327 | |
| | | | |
物业经营费 | 28,582 | | 286 | | 479 | | 29,347 | |
其他费用 | 27,809 | | — | | — | | 27,809 | |
总投资费用 | 56,391 | | 286 | | 479 | | 57,156 | |
净营业收入-未分配项目 | 264,068 | | 19,210 | | (107) | | 283,171 | |
| | | | |
与合并利润表和全面收益表的对账: |
一般和行政费用 | | | (25,928) | |
退休和遣散费 | | | (1,836) | |
| | | |
| | | |
交易成本 | | | | (200) | |
(拨备)信贷损失福利,净额 | | (3,141) | |
减值费用 | | | | (11,812) | |
折旧及摊销 | | | (81,943) | |
房地产销售收益 | | | 19,408 | |
| | | |
利息支出,净额 | | | | (64,471) | |
合资企业亏损权益 | | | (4,533) | |
| | | | |
| | |
所得税费用 | | | | (904) | |
| | | | |
| | | |
| | |
净收入 | | | 107,811 | |
优先股息要求 | | (12,072) | |
可向BEP Properties普通股股东提供的净利润 | $ | 95,739 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
运营数据: | | | | |
| 截至2023年6月30日的六个月 |
| 体验式 | 教育 | 公司/未分配 | 已整合 |
租金收入 | $ | 284,121 | | $ | 19,340 | | $ | — | | $ | 303,461 | |
其他收入 | 18,933 | | 1 | | 523 | | 19,457 | |
抵押贷款和其他融资收入 | 20,943 | | 442 | | — | | 21,385 | |
总收入 | 323,997 | | 19,783 | | 523 | | 344,303 | |
| | | | |
物业经营费 | 27,921 | | — | | 206 | | 28,127 | |
其他费用 | 18,111 | | — | | — | | 18,111 | |
总投资费用 | 46,032 | | — | | 206 | | 46,238 | |
净营业收入-未分配项目 | 277,965 | | 19,783 | | 317 | | 298,065 | |
| | | | |
与合并利润表和全面收益表的对账: |
一般和行政费用 | | | (29,213) | |
退休和遣散费 | | | (547) | |
| | | |
| | | |
交易成本 | | | | (306) | |
(拨备)信贷损失福利,净额 | | (312) | |
减值费用 | | | | (43,785) | |
折旧及摊销 | | | (84,909) | |
房地产销售损失 | | | (1,135) | |
| | | |
利息支出,净额 | | | | (63,313) | |
合资企业收入权益 | | | (2,600) | |
| | | | |
| | |
所得税费用 | | | | (688) | |
| | | | |
| | | |
| | |
净收入 | | | 71,257 | |
优先股息要求 | | (12,073) | |
可向BEP Properties普通股股东提供的净利润 | $ | 59,184 | |
17. 其他承付款和或有事项
截至2024年6月30日,该公司拥有15承诺资助总额约为#美元的发展项目161.4百万美元。该公司以定期抽奖的形式预支开发成本。如果公司确定建设没有按照开发协议的条款完成,它可以停止为建设提款提供资金。该公司已同意在建造完成后,以预先厘定的价格将物业出租给营办商。
该公司有一些与其抵押票据投资有关的承诺,未来可能需要为这些投资提供资金。公司一般有义务应借款人的要求或在发生非其直接控制的事件时为这些承诺提供资金。截至2024年6月30日,公司拥有五抵押票据,承诺总额约为$85.5百万美元。如果未来为承诺提供资金,将按照与现有投资相同的利率收取利息。
在公司开发项目和相关基础设施的建设方面,某些公共机构要求发布担保债券,以保证公司的义务将得到履行。这些债券在改善或基础设施完成后到期。截至2024年6月30日,公司拥有三未偿还的担保债券总额为$0.6百万美元。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论应与EPR Properties(“公司”、“EPR”、“我们”或“我们”)在本季度报告中包含的综合财务报表及其附注一起阅读。本次讨论和本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性表述涉及风险和不确定因素,包括预期的财务业绩、预期的流动资金和资本资源、业务前景、行业趋势、股东回报、租户的租赁业绩、对客户的贷款业绩以及其他事项,这些反映了管理层基于目前已知因素的最佳判断。参见“关于前瞻性陈述的告诫声明”,该声明通过引用并入本文。由于许多因素,实际结果和经验可能与我们的前瞻性陈述中表达的预期结果和其他预期大不相同,这些因素包括但不限于我们在2023年年度报告的第1A项“风险因素”中讨论的那些因素。
概述
业务
我们的主要业务目标是通过实现可预测和增加的调整后运营资金(“FFOAA”)和每股股息来提高股东价值。我们的战略是专注于体验领域的长期投资,这些投资受益于我们的深度知识和关系,我们相信这些投资在大多数经济周期中都能提供持续的表现。
我们的投资组合包括体验和教育物业的所有权和长期抵押贷款。我们拥有的几乎所有单租户物业都是根据长期三重净值租赁进行租赁的,根据这种租约,租户通常支付物业的所有运营费用。我们拥有的多租户物业的租户通常需要支付公共区域维护费,以按比例报销这些费用的比例。我们还拥有某些使用传统REIT住宿结构构建的体验式住宿资产。
我们的战略是安排租赁和融资,以确保我们的资本成本与租户支付的租金或利息之间存在正价差。我们主要收购或开发新物业,预租给入住率较高的单租户或多租户物业。我们还成立了某些合资企业,并提供抵押票据融资。我们打算在可预见的将来继续作出某些或全部这类安排。
从历史上看,我们面临的主要挑战是寻找合适的物业,谈判优惠的租赁或融资条款(新的或现有的物业),以及在我们继续增长的同时管理我们的投资组合。我们相信我们的
管理层的知识和行业关系为我们提供了收购、融资和租赁物业的机会。最近,正如下文进一步讨论的那样,具有挑战性的经济环境增加了我们的资金成本,这对我们在短期内进行投资的能力产生了负面影响。我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响,包括我们2023年年报第1A项“风险因素”中描述的风险和不确定因素。
截至2024年6月30日,我们的总资产约为56亿(扣除累计折旧约15美元亿后),物业分布在加拿大安大略省和魁北克省的44个州。截至2024年6月30日,我们的总投资(非公认会计准则财务指标)约为69美元亿。关于综合资产负债表中“总资产”与2024年6月30日和2023年12月31日的总投资的对账,请参阅“非公认会计准则财务措施”。我们将我们的投资分为两个可报告的部分,Experiential和Education。截至2024年6月30日,我们的体验式投资占亿的93%,我们的教育投资占我们总投资的7%,占亿的5美元。
截至2024年6月30日,我们的体验式投资组合(不包括开发中物业和未开发土地库存)包括以下物业类型(拥有或融资):
•161家影院物业;
•58家Eat&Play酒店(包括位于娱乐区的7家剧院);
•24种吸引性质;
•11处滑雪场;
•七大体验式住宿属性;
•21个健身和健康物业;
•一处博彩物业;以及
•一件文化财产。
截至2024年6月30日,我们拥有的体验式房地产投资组合由大约1960万平方英尺组成,其中包括我们打算出售的40万平方英尺的物业。不包括我们打算出售的物业,体验式投资组合有99%是租赁的,其中包括5,910美元的万正在开发的物业和2,020万美元的未开发土地库存。
截至2024年6月30日,我们的教育投资组合包括以下物业类型(拥有或融资):
•61个幼儿教育中心物业;以及
•九处私立学校的房产。
截至2024年6月30日,我们拥有的教育房地产投资组合包括约130GMT平方英尺,其中包括我们打算出售的3.9万万平方英尺的物业。教育投资组合,不包括我们打算出售的物业,是100%租赁的。
合并后拥有的投资组合包括2,090万平方英尺,已出租99%,不包括我们打算出售的40万平方英尺的物业。
充满挑战的经济环境
由于当前具有挑战性的经济状况,REITs普遍面临着更高的风险和不确定因素,包括金融和资本市场的显著波动和负面压力、更高的资本成本、高通胀以及与当前经济环境相关的其他风险和不确定因素。虽然我们打算继续进行未来的投资,但我们预计,由于资本成本上升,我们的投资支出水平将在短期内减少,短期投资的资金将主要来自手头现金、超额现金流、处置收益和我们无担保循环信贷安排下的借款可获得性,前提是我们的杠杆水平与过去的做法保持一致。因此,我们打算继续在未来的投资和收购中更加挑剔,直到经济状况改善和我们的资金成本改善。
截至2024年6月30日,由于新冠肺炎疫情,我们继续以现金方式确认AMC和其他两个租户的收入,其中一个租户推迟了这段时间的租金,未计入应收账款约1,150万美元。 我们从应计制租户那里收回了由于新冠肺炎疫情而延期的所有递延应收账款。在截至2024年和2023年6月30日的六个月内,我们从现金制客户和之前未将延期付款确认为收入的客户那里分别收取了60万美元和1380万美元的递延租金和利息。
经营业绩
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月(除每股信息外,以百万计),我们的总收入、每股摊薄后可供普通股股东使用的净收入和每股调整后运营资金(FFOAA)(非公认会计准则财务指标)详列如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, | |
| 2024 | 2023 | 变化 | | 2024 | 2023 | 变化 |
总收入 | $ | 173.1 | | $ | 172.9 | | — | % | | $ | 340.3 | | $ | 344.3 | | (1) | % |
普通股股东每股摊薄后可获得的净收益 | $ | 0.51 | | $ | 0.10 | | 410 | % | | $ | 1.26 | | $ | 0.78 | | 62 | % |
稀释后每股FFOAA | $ | 1.22 | | $ | 1.28 | | (5) | % | | $ | 2.34 | | $ | 2.53 | | (8) | % |
与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,影响我们截至2024年6月30日的三个月和六个月的业绩的主要因素如下:
•租金收入减少,原因是与富豪达成全面重组协议,以及2023年现金制租户收到的递延租金较高;
•2024年和2023年发生的财产收购和处置的影响;
•与增加经营性物业有关的其他收入和其他费用的增加;以及
•合营企业信贷损失、净额及权益损失拨备(利益)的增加被减值费用、一般及行政费用的减少以及房地产销售收益的增加所抵销。
有关影响我们经营业绩的项目的更多详细信息,请参阅下文标题为“经营业绩”的章节。FFOAA是一项非公认会计准则的财务指标。关于FFOAA和某些其他非GAAP财务衡量标准的定义和更多细节,请参阅下面标题为“非GAAP财务衡量标准”的章节。
关键会计政策和估算
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时,管理层须在某些情况下作出估计及假设,而这些估计及假设会影响随附的综合财务报表及相关附注所呈报的金额。在编制这些财务报表时,管理层作出了影响报告期内报告的资产和负债以及报告的收入和支出数额的最佳估计和假设。最重要的假设和估计涉及房地产估值、房地产收购会计、评估应收账款的可收回性以及与抵押贷款和其他应收票据有关的信贷损失。应用这些假设需要对未来的不确定性作出判断,因此,实际结果可能与这些估计不同。关键会计政策和估计的摘要包含在我们的2023年年度报告中。截至2024年6月30日的6个月,关键会计政策没有变化。
最新发展动态
投资支出
我们在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内的投资支出总计LED分别为13270美元万和9,870美元万,详情如下(单位:千):
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截至2024年6月30日的六个月 |
运营细分市场 | | 总投资支出 | 新发展 | 再开发 | 资产收购 | *应收抵押票据或应收票据 | 对合资企业的投资 |
体验式: | | | | | | | |
剧院 | | $ | 370 | | $ | — | | $ | 370 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
吃喝玩乐 | | 25,816 | | 15,712 | | 756 | | — | | 9,348 | | — | |
景点 | | 45,826 | | — | | 164 | | 33,437 | | 12,225 | | — | |
滑雪板 | | 1,649 | | — | | — | | — | | 1,649 | | — | |
体验住宿 | | 7,236 | | — | | — | | — | | — | | 7,236 | |
Fitness & Wellness | | 50,041 | | 21,631 | | 26,586 | | — | | 1,824 | | — | |
| | | | | | | |
文化 | | 1,721 | | — | | 1,721 | | — | | — | | — | |
总经验 | | 132,659 | | 37,343 | | 29,597 | | 33,437 | | 25,046 | | 7,236 | |
| | | | | | | |
教育: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
教育总 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
总投资支出 | | $ | 132,659 | | $ | 37,343 | | $ | 29,597 | | $ | 33,437 | | $ | 25,046 | | $ | 7,236 | |
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截至2023年6月30日的六个月 |
运营细分市场 | | 总投资支出 | 新发展 | 再开发 | 资产收购 | *应收抵押票据或应收票据 | 对合资企业的投资 |
体验式: | | | | | | | |
| | | | | | | |
吃喝玩乐 | | $ | 19,134 | | $ | 18,607 | | $ | 527 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
景点 | | 6,570 | | — | | 3,552 | | — | | 3,018 | | — | |
滑雪板 | | 3,022 | | — | | — | | — | | 3,022 | | — | |
体验住宿 | | 8,936 | | — | | — | | — | | — | | 8,936 | |
Fitness & Wellness | | 58,060 | | 11,055 | | 210 | | 43,770 | | 3,025 | | — | |
| | | | | | | |
文化 | | 2,962 | | — | | 2,962 | | — | | — | | — | |
总经验 | | 98,684 | | 29,662 | | 7,251 | | 43,770 | | 9,065 | | 8,936 | |
| | | | | | | |
教育: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
教育总 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | |
总投资支出 | | $ | 98,684 | | $ | 29,662 | | $ | 7,251 | | $ | 43,770 | | $ | 9,065 | | $ | 8,936 | |
上述金额包括截至2024年和2023年6月30日的6个月的资本化利息分别为140美元万和160美元万,以及截至2024年和2023年6月30日的6个月的资本化其他一般和行政直接项目成本分别为8.8万和10.3万。上表不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的维护资本支出和其他支出,分别约为290万和560万。
性情
在截至2024年6月30日的六个月内,我们完成了两项文化物业、四项空置剧院物业和一项租赁剧院物业的销售,净收益总计5650万美元。在这些销售中,我们确认了总计1,940万美元的销售收益。
减值费用
在截至2024年6月30日的六个月内,我们重新评估了我们通过第三方管理协议运营的一处剧院物业的持有期。我们确定该剧院的账面价值不超过未贴现现金流的总和,并使用独立评估来估计该物业的房地产投资的公允价值。因此,我们确认了截至2024年6月30日的六个月总计1180万美元的减值费用。
退休和遣散费
2024年3月1日,我司常务副主任总裁、总法律顾问兼秘书长克雷格·埃文斯退休。埃文斯先生的退休细节包括在之前披露的我们与埃文斯先生签订的退休和释放协议中。埃文斯先生退休后,保罗·特维担任总法律顾问兼秘书。在截至2024年3月31日的三个月中,我们记录了与Evans先生退休以及另一名员工离职相关的退休和遣散费支出,总额为1.8亿美元万,其中包括总计20万美元的现金支付和总计160万美元的非既有股票的加速归属。
经营成果
截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月的比较
收入分析
下表总结了我们的总收入(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
| 2024 | 2023 | | 变化 | | 2024 | 2023 | | 变化 |
最低租金(1) | $ | 132,365 | | $ | 143,352 | | | $ | (10,987) | | | $ | 263,590 | | $ | 285,204 | | | $ | (21,614) | |
租金百分率 | 1,973 | | 2,125 | | | (152) | | | 3,873 | | 3,936 | | | (63) | |
直线租金(2) | 5,251 | | 1,149 | | | 4,102 | | | 8,921 | | 3,254 | | | 5,667 | |
租客报销 | 5,041 | | 4,815 | | | 226 | | | 10,073 | | 10,250 | | | (177) | |
其他租金收入 | 463 | | 429 | | | 34 | | | 917 | | 817 | | | 100 | |
租金总收入 | $ | 145,093 | | $ | 151,870 | | | $ | (6,777) | | | $ | 287,374 | | $ | 303,461 | | | $ | (16,087) | |
| | | | | | | | | |
其他收入(3) | 14,418 | | 10,124 | | | 4,294 | | | 26,455 | | 19,457 | | | 6,998 | |
抵押贷款和其他融资收入(4) | 13,584 | | 10,913 | | | 2,671 | | | 26,498 | | 21,385 | | | 5,113 | |
总收入 | $ | 173,095 | | $ | 172,907 | | | $ | 188 | | | $ | 340,327 | | $ | 344,303 | | | $ | (3,976) | |
(1)截至2024年6月30日止三个月,最低租金较截至2023年6月30日止三个月减少520美元万,原因是与富豪于2023年6月27日签订的全面重组协议有关减少520美元万、现金制租户延迟偿还租金减少730美元、物业处置减少180美元万及空置物业减少40美元万所致。与2024年和2023年完成的物业收购和开发相关的租金收入增加190万,以及现有物业的租金收入增加180万,部分抵消了这一减幅。
于截至2024年6月30日止三个月内,吾等续订了九份租赁协议,面积约23万平方英尺,租金下降约1.5%,并无就该等续约支付租赁佣金。
截至2024年6月30日止六个月,最低租金较截至2023年6月30日止六个月减少1,140万,原因是与富豪于2023年6月27日订立的全面重组协议有关,现金制租户的递延租金偿还减少1,320美元万,物业处置减少320美元及空置物业减少90美元万所致。与2024年和2023年完成的物业收购和开发相关的租金收入增加410万,以及现有物业的租金收入增加300万,部分抵消了这一减幅。
于截至2024年6月30日止六个月内,我们续签了十份租赁协议,面积约29.5万平方英尺,租金下降约0.5%,且不支付任何租赁佣金。
(2)截至2024年6月30日止三个月及六个月的直线租金较截至2023年6月30日止三个月及六个月的直线租金上升,乃由于于2024年及2023年完成物业收购及发展,以及于截至2024年6月30日止三个月及六个月内就重建于2023年8月1日的富豪权责发生制会计而确认的应收直线租金。
(3)截至2024年6月30日的三个月和六个月的其他收入较截至2023年6月30日的三个月和六个月的其他收入增加,主要是由于在2023年第三季度增加了五个运营剧院物业的运营收入,这些物业之前由富豪租赁。
(4)截至2024年6月30日止三个月及六个月期间按揭及其他融资收入较截至2023年6月30日止三个月及六个月增加,这与2024年及2023年融资的新按揭票据的利息收入及现有按揭票据应收账款的额外投资有关。
费用和其他明细项目分析
下表汇总了我们的费用和其他行项目(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
| 2024 | 2023 | | 变化 | | 2024 | 2023 | | 变化 |
物业经营费 | $ | 14,427 | | $ | 13,972 | | | $ | 455 | | | $ | 29,347 | | $ | 28,127 | | | $ | 1,220 | |
其他费用(1) | 14,833 | | 9,161 | | | 5,672 | | | 27,809 | | 18,111 | | | 9,698 | |
一般和行政费用(2) | 12,020 | | 15,248 | | | (3,228) | | | 25,928 | | 29,213 | | | (3,285) | |
退休和遣散费 | — | | 547 | | | (547) | | | 1,836 | | 547 | | | 1,289 | |
| | | | | | | | | |
交易成本 | 199 | | 36 | | | 163 | | | 200 | | 306 | | | (106) | |
信贷损失准备金(收益)净额(3) | 404 | | (275) | | | 679 | | | 3,141 | | 312 | | | 2,829 | |
减损费用(4) | 11,812 | | 43,785 | | | (31,973) | | | 11,812 | | 43,785 | | | (31,973) | |
折旧和摊销(5) | 41,474 | | 43,705 | | | (2,231) | | | 81,943 | | 84,909 | | | (2,966) | |
房地产销售损益(六) | 1,459 | | (575) | | | 2,034 | | | 19,408 | | (1,135) | | | 20,543 | |
| | | | | | | | | |
利息支出,净额 | 32,820 | | 31,591 | | | 1,229 | | | 64,471 | | 63,313 | | | 1,158 | |
合资企业亏损中的权益(7) | 906 | | 615 | | | 291 | | | 4,533 | | 2,600 | | | 1,933 | |
| | | | | | | | | |
所得税费用 | 557 | | 347 | | | 210 | | | 904 | | 688 | | | 216 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
优先股息要求 | 6,040 | | 6,040 | | | — | | | 12,072 | | 12,073 | | | (1) | |
(1)截至2024年6月30日止三个月及六个月的其他开支较截至2023年6月30日止三个月及六个月的开支增加,主要是由于增加了先前由富豪租赁的五个剧院物业的营运开支。
(2)与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,截至2024年6月30日的三个月和六个月的一般和行政费用减少,主要是由于工资和福利成本的下降,2024年第二季度生效的州立法改革导致的特许经营税减少,以及专业费用的减少,包括与2023年与帝王的全面重组协议相关的费用。
(3)截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月相比,信贷损失拨备(收益)净额的变化是由于与2024年和2023年融资的新抵押贷款票据相关的信贷损失支出,以及我们用于估计当前预期信贷损失的前瞻性商业房地产预测工具中包括的宏观经济因素的变化。
(4)于截至二零二四年六月三十日止三个月及六个月内确认的减值费用与一项通过第三方管理协议营运的剧院物业有关,以及于截至二零二三年六月三十日止三个月及六个月内确认的减值费用主要与富豪交出的八项物业有关,该八项物业并未包括在新总租约内。
(5)与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比,截至2024年6月30日的三个月和六个月的折旧和摊销费用减少,主要是由于2024年至2023年期间发生的财产处置。这部分被2024年和2023年完成的收购和开发所抵消。
(6)截至2024年6月30日止六个月的房地产销售收益,与出售两项文化财产、四项空置剧院物业及一项租赁剧院物业有关。截至2023年6月30日的六个月房地产销售损失与出售一个空置的Eat&Play物业、一个幼儿教育中心和一块地块有关。
(7)与截至2023年6月30日的六个月相比,截至2024年6月30日的六个月来自合资企业的股本亏损增加,原因是我们的合资企业在截至2024年6月30日的六个月内收入下降,包括折旧和利息在内的支出增加。
流动性与资本资源
截至2024年6月30日,现金和现金等价物为3,370美元万。截至2024年6月30日,我们没有未投保的存款。此外,截至2024年6月30日,我们限制了300亿美元万的现金,这主要与物业管理和债务协议所需的托管存款有关,或用于潜在的收购和重新开发。
抵押债务、优先票据和无担保循环信贷安排
截至2024年6月30日,我们的总债务为28美元的亿,其中99%是无担保的。
在2024年6月30日,我们有了出局在农业领域,丹宁25美元亿合计无抵押优先票据的本金金额(不包括下文讨论的私募票据),息率由3.60%至4.95%不等。票据载有多项契约,包括:(I)任何会导致吾等的债务与经调整总资产的比率超过60%的债务的产生限制;(Ii)任何有担保债务的产生限制会导致有担保债务与经调整总资产的比率超过40%;(Iii)任何会导致吾等的偿债比率低于1.5倍的债务的发生限制;及(Iv)在任何时间维持吾等的未抵押资产总额,使其不少于未偿还无抵押债务的150%。我们无担保优先票据的利息支付每半年到期一次。
截至2024年6月30日,我们的10亿美元无担保循环信贷安排下没有未偿还余额。我们的无担保循环信贷安排受日期为2021年10月6日的第三份经修订、重新签署及综合信贷协议(“第三份综合信贷协议”)的条款所规限。该设施将于2025年10月6日到期。我们有两个选择将贷款的到期日再延长6个月(总共12个月),但须支付额外费用,且不会发生任何违约。该贷款提供的初始最高本金金额为10美元亿,并带有“手风琴”功能,根据该功能,我们可以将可用本金总额增加10美元,达到20美元亿,但须征得贷款人的同意。无担保循环信贷安排的浮动利率为SOFR加1.30%(基于我们的无担保债务评级,SOFR下限为零),于2024年6月30日为6.63%。此外,循环信贷安排的融资费为0.25%。
在季度末之后,即2024年7月3日,我们修订了我们的第三个综合信贷协议,该协议管理我们的无担保循环信贷安排,纳入加拿大隔夜回购利率平均(CORA)作为以加元(CAD)计价的贷款的替代指数利率基准,因为加元提供利率(CDOR)已被逐步淘汰。
截至2024年6月30日,我们有31620美元的未偿还万优先无担保票据是通过私募交易发行的。私募债券分两批发行,13660美元的万将于2024年8月22日到期,17960美元的万将于2026年8月22日到期。于2024年6月30日,2024年到期的A系列票据和2026年到期的B系列票据的私募票据利率分别为4.35%和4.56%。
我们的无抵押循环信贷安排和私募票据包含金融契诺或限制,限制我们的综合债务、有担保债务、某些类别以外的投资、股票回购和股息分配的水平,并要求我们保持最低综合有形净值,并满足固定费用和偿债的某些覆盖水平。此外,如果我们在超过一定金额的其他债务下违约,这些债务工具包含交叉违约条款。这些交叉违约门槛从5,000美元万到7,500美元万不等,具体取决于债务工具。截至2024年6月30日,我们遵守了我们债务工具下的所有金融和其他契约。
我们的主要投资活动是收购、开发和融资体验式物业。这些投资活动的资金来源一般是优先无担保票据和股票发行收益。我们的无担保循环信贷安排和运营现金也用于为物业的收购或开发提供资金,并提供抵押融资。我们已经并预计将继续在公开或非公开发行中发行债务证券。我们已经并可能在未来承担与物业收购相关的抵押债务,或在现有物业上产生新的抵押债务。我们也可以发行与收购相关的股权证券。我们的房地产投资和按揭融资组合的持续增长将部分取决于我们继续通过额外借款和证券发行获得资金的能力,在较小程度上取决于我们承担与物业收购相关的债务的能力。我们也可以用资产处置的收益为投资提供资金。如上所述,由于我们目前的资本成本上升,我们打算在短期内主要从手头现金、超额现金流、出售收益和无担保循环信贷安排下的借款可获得性为我们的投资提供资金,但条件是保持我们与过去做法一致的杠杆水平。
流动性要求
短期流动资金需求主要包括正常经常性公司运营费用、偿债要求和对股东的分配。我们历来主要通过运营账户提供的现金来满足这些要求活力四射S。下表汇总了我们的现金流(单位为千美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六个月, |
| | 2024 | | 2023 |
经营活动提供的净现金 | | $ | 178,198 | | | $ | 220,888 | |
投资活动使用的现金净额 | | (72,482) | | | (89,471) | |
融资活动使用的现金净额 | | (149,856) | | | (139,687) | |
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承付款
截至2024年6月30日,我们有15个发展项目承诺为总计约16140美元的万提供资金,其中约6,360万美元预计将在2024年剩余时间获得资金。开发成本由我们以定期抽签的方式垫付。如果我们确定了CO如果建设没有按照开发协议的条款完成,我们可以停止对建设项目的拨款提取。我们已同意在建筑完成后,以预定的价格将物业出租给营办商。
我们有与我们的抵押贷款票据投资相关的某些承诺,我们可能需要在未来提供资金。我们通常有义务应借款人的要求或在发生我们无法直接控制的事件时为这些承诺提供资金。截至2024年6月30日,我们有五张抵押票据,承诺总额为
大约8,550美元的万,其中3,340美元的万预计将在2024年剩余时间获得资金。如果未来为承诺提供资金,将按照与现有投资相同的利率收取利息。
在我们的发展项目和相关基础设施的建设方面,某些公共机构要求张贴担保保证金,以保证我们的义务得到履行。这些债券在改善或基础设施完成后到期。。截至2024年6月30日,我们有三只担保债券未偿还,总额为60美元万。
流动性和分析
我们目前预计,我们手头的现金、运营现金、我们的无担保循环信贷安排下的可用资金和资产处置的收益将提供足够的流动资金来履行我们的财务承诺,包括为我们的运营提供资金、进行经常性偿债、允许向我们的股东进行分配以及根据REIT国内收入法的要求避免公司层面的联邦所得税或消费税。
长期流动性需求主要包括债务到期日。我们有13660美元的万债务将于2024年8月22日到期。我们目前相信,当债务到期时,我们将能够偿还、延长、再融资或以其他方式结清债务到期日,并将能够在必要时为我们剩余的承诺提供资金。然而,不能保证会有额外的资金或资金,也不能保证条款对我们来说是可接受的或有利的,特别是在具有挑战性的经济环境和我们高昂的资本成本的情况下。
在支付运营费用、偿债、向股东分配和为现有承诺提供资金后,我们的主要现金用途是通过收购、开发和融资更多物业来扩大我们的投资组合。我们预计将通过我们的无担保循环信贷安排下的借款以及债务和股权融资替代方案或资产处置收益为这些投资提供资金。如果我们在我们的无担保循环信贷安排下借入最大金额,就不能保证我们能够获得额外的或替代的投资融资。我们也可以承担与物业收购相关的抵押债务。任何此类融资或出售的可获得性和条款将取决于市场和其他条件。
T充满挑战的经济环境增加了我们的资金成本,这对我们在短期内进行投资的能力产生了负面影响。因此,我们打算继续在进行投资、收购、利用手头现金、超额现金流和我们信贷额度下的借款方面更加挑剔,直到经济状况改善,我们的资本成本恢复到可接受的水平。
资本结构
我们相信,保守的资本结构对我们的股东最有利。因此,我们寻求在资产负债表上维持保守的债务水平,主要以o衡量。我们的净债务与调整后的EBITDARE比率(定义见“非公认会计准则财务计量”)。由于根据定义,调整后的EBITDARE不包括本季度投入使用、收购或处置的投资的年化,或开发中物业的潜在收益、租金百分比的年化和其他项目的调整,因此我们还考虑了反映这些调整的额外比率。我们还寻求保持保守的利息、固定费用、偿债范围和净债务与总资产之比。会计准则(计算见“非公认会计准则财务计量”)。
非公认会计准则财务指标
运营资金(FFO)、调整后运营资金(FFOAA)和调整后运营资金(AFFO)
全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)将FFO发展为股权REIT业绩的相对非GAAP财务衡量指标,以确认创收房地产历来没有根据GAAP确定的基础进行折旧。根据NAREIT理事会对FFO的定义,我们将FFO计算为净收益可用普通股股东权益,按照公认会计原则计算,不包括房地产处置损益和房地产减值损失
房地产,加上与房地产相关的折旧和摊销,以及对未合并的合伙企业、合资企业和其他附属公司进行调整后的折旧和摊销。未合并合伙企业、合资企业和其他关联公司的调整按相同基准计算,以反映FFO。我们已经根据这一定义计算了所有期间的FFO。
除了FFO,我们还提出了FFOAA和AFFO。FFOAA是通过增加FFO退休和遣散费、交易成本、信贷损失准备金(福利)、净额、与贷款再融资或偿还相关的成本、优先股赎回成本和经营租赁使用权资产的减值以及减去销售参与收入、保险追回收益和递延所得税(福利)支出来列报的。AFFO是通过加上FFOAA非房地产折旧和摊销、递延融资费用摊销和管理层和受托人的基于股份的薪酬支出,以及减去高于和低于市场租赁、净额和租户津贴、维护资本支出(包括第二代租户改善和租赁佣金)、直线租金收入(剔除直线地面转租费用的影响)以及抵押贷款和其他融资收入的非现金部分的摊销而提出的。
FFO、FFOAA和AFFO是被广泛使用的措施F房地产公司的经营业绩,并在此作为GAAP净收入AVA的补充指标提供对于普通股股东和每股收益是不可披露的,管理层在此提供FFO、FFOAA和AFFO是因为其认为这些信息在这方面对投资者有用。FFO、FFOAA和AFFO是非公认会计准则的财务指标。FFO、FFOAA和AFFO不代表GAAP定义的运营现金流,也不表明现金流足以满足所有现金需求,也不应被视为净收益或任何其他GAAP指标的替代指标,以衡量我们的运营结果或GAAP定义的现金流或流动性。还应该指出的是,并不是所有的REITs都以相同的方式计算FFO、FFOAA和AFFO,因此与其他REITs进行比较可能没有意义。
下表汇总了我们的FFO、FFOAA和AFFO,包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的FFO和FFOAA的每股金额,并将这些衡量标准与普通股股东可获得的净收入进行协调,这是最直接可比的GAAP衡量标准(未经审计,单位为千,不包括每股信息):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 |
FFO: | | | | | |
可向BEP Properties普通股股东提供的净利润 | $ | 39,062 | | $ | 7,560 | | | $ | 95,739 | | $ | 59,184 | |
房地产出售(收益)损失 | (1,459) | | 575 | | | (19,408) | | 1,135 | |
| | | | | |
房地产投资减损,净值 | 11,812 | | 43,785 | | | 11,812 | | 43,785 | |
| | | | | |
房地产折旧及摊销 | 41,289 | | 43,494 | | | 81,571 | | 84,494 | |
分配的合资企业折旧份额 | 2,457 | | 2,162 | | | 4,873 | | 4,217 | |
| | | | | |
向BEP Properties普通股东提供FFO | $ | 93,161 | | $ | 97,576 | | | $ | 174,587 | | $ | 192,815 | |
| | | | | |
向BEP Properties普通股东提供FFO | $ | 93,161 | | $ | 97,576 | | | $ | 174,587 | | $ | 192,815 | |
添加:C系列优先股的优先股息 | 1,938 | | 1,938 | | | 3,876 | | 3,876 | |
添加:E系列优先股的优先股息 | 1,938 | | 1,938 | | | 3,876 | | 3,876 | |
可向BEP Properties普通股股东提供的稀释FFO | $ | 97,037 | | $ | 101,452 | | | $ | 182,339 | | $ | 200,567 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 |
FFOAA: | | | | | |
向BEP Properties普通股东提供FFO | $ | 93,161 | | $ | 97,576 | | | $ | 174,587 | | $ | 192,815 | |
| | | | | |
退休和遣散费 | — | | 547 | | | 1,836 | | 547 | |
交易成本 | 199 | | 36 | | | 200 | | 306 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
信用损失拨备(福利),净额 | 404 | | (275) | | | 3,141 | | 312 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
递延所得税优惠 | (249) | | (92) | | | (526) | | (182) | |
| | | | | |
向PVR Properties普通股东提供FFOAA | $ | 93,515 | | $ | 97,792 | | | $ | 179,238 | | $ | 193,798 | |
| | | | | |
向PVR Properties普通股东提供FFOAA | $ | 93,515 | | $ | 97,792 | | | $ | 179,238 | | $ | 193,798 | |
添加:C系列优先股的优先股息 | 1,938 | | 1,938 | | | 3,876 | | 3,876 | |
添加:E系列优先股的优先股息 | 1,938 | | 1,938 | | | 3,876 | | 3,876 | |
可向BEP Properties普通股东提供稀释的FFOAA | $ | 97,391 | | $ | 101,668 | | | $ | 186,990 | | $ | 201,550 | |
| | | | | |
AFFO: | | | | | |
向PVR Properties普通股东提供FFOAA | $ | 93,515 | | $ | 97,792 | | | $ | 179,238 | | $ | 193,798 | |
非房地产折旧及摊销 | 185 | | 211 | | | 372 | | 415 | |
延期融资费用摊销 | 2,234 | | 2,150 | | | 4,446 | | 4,279 | |
管理层和受托人的股份补偿费用 | 3,538 | | 4,477 | | | 7,230 | | 8,799 | |
高于和低于市场租赁、净津贴和租户津贴的摊销 | (84) | | (185) | | | (168) | | (274) | |
维护资本支出(1) | (1,321) | | (3,455) | | | (2,876) | | (5,631) | |
直线租金收入 | (5,251) | | (1,149) | | | (8,921) | | (3,254) | |
直线地面分包费用 | 25 | | 401 | | | 57 | | 966 | |
抵押贷款和其他融资收入的非现金部分 | (555) | | (141) | | | (1,417) | | (263) | |
EFFO可向EPR Properties的普通股东提供 | $ | 92,286 | | $ | 100,101 | | | $ | 177,961 | | $ | 198,835 | |
| | | | | |
EFFO可向EPR Properties的普通股东提供 | $ | 92,286 | | $ | 100,101 | | | $ | 177,961 | | $ | 198,835 | |
添加:C系列优先股的优先股息 | 1,938 | | 1,938 | | | 3,876 | | 3,876 | |
添加:E系列优先股的优先股息 | 1,938 | | 1,938 | | | 3,876 | | 3,876 | |
可供EPR Properties普通股东使用的稀释AFFO | $ | 96,162 | | $ | 103,977 | | | $ | 185,713 | | $ | 206,587 | |
| | | | | |
每普通股FFO: | | | | | |
基本信息 | $ | 1.23 | | $ | 1.30 | | | $ | 2.31 | | $ | 2.56 | |
稀释 | 1.21 | | 1.27 | | | 2.28 | | 2.52 | |
每普通股FFOAA: | | | | | |
基本信息 | $ | 1.24 | | $ | 1.30 | | | $ | 2.37 | | $ | 2.58 | |
稀释 | 1.22 | | 1.28 | | | 2.34 | | 2.53 | |
用于计算的份额(单位:千): | | | | | |
基本信息 | 75,689 | | 75,297 | | | 75,543 | | 75,191 | |
稀释 | 76,022 | | 75,715 | | | 75,861 | | 75,571 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2024 | 2023 | | 2024 | 2023 |
加权平均流通股-稀释后每股收益 | 76,022 | | 75,715 | | | 75,861 | | 75,571 | |
稀释C系列优先股的效果 | 2,310 | | 2,279 | | | 2,306 | | 2,276 | |
| | | | | |
稀释性E系列优先股的效果 | 1,664 | | 1,663 | | | 1,663 | | 1,663 | |
调整后加权平均流通股--稀释后的C系列和E系列 | 79,996 | | 79,657 | | | 79,830 | | 79,510 | |
| | | | | |
其他财务信息: | | | | | |
每股普通股股息 | $ | 0.855 | | $ | 0.825 | | | $ | 1.690 | | $ | 1.650 | |
| | | | | |
(1)包括维修资本支出和某些第二代租户的改善和租赁佣金。
我们的可转换优先股转换的影响是使用IF转换方法计算的,导致最大稀释的转换包括在每股金额的计算中。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月内,5.75%的C系列累计可转换优先股和9.00%的E系列累计可转换优先股的转换将稀释为每股FFO、FFOAA和AFFO。因此,转换产生的额外普通股以及就该等股份宣布的相应优先股息的回加将计入每股摊薄FFO和FFOAA,并将计入每股AFFO。
净债务
债务净额是指(根据公认会计原则报告)经调整以不包括递延融资成本的债务,现金和现金等价物的净额和减少额。通过剔除递延融资成本,净额,以及减少手头现金和现金等价物的债务,结果提供了待偿还的借款资本的合同金额的估计,减去可用于偿还的现金。我们相信,这一计算构成了对投资者了解我们的财务状况的有益的非GAAP财务披露的补充。我们计算净债务的方法可能与其他REITs使用的方法不同,因此可能无法与其他REITs进行比较。
总资产
总资产是指总资产(根据公认会计原则报告),调整后不包括累计折旧,并减少现金和现金等价物。通过剔除累计折旧并减少现金和现金等价物,该结果提供了对我们所作投资的估计。我们认为,投资者通常以类似的方式使用这种计算的不同版本。我们计算总资产的方法可能与其他房地产投资信托基金使用的方法不同,因此可能无法与其他房地产投资信托基金进行比较。
净负债与总资产比率
净负债与总资产比率是源自非公认会计准则财务指标的补充指标,我们用它来评估资本结构和债务与总资产的比例。我们认为,投资者通常以类似的方式使用这一比率的不同版本。我们计算净负债与总资产比率的方法可能与其他房地产投资信托基金所用的方法不同,因此可能无法与其他房地产投资信托基金相比较。
EBITDARE
NAREIT将EBITDAR发展为REITs的相对非GAAP财务衡量标准,独立于公司的资本结构,为衡量公司的企业价值提供统一的基础。根据NAREIT理事会对EBITDARE的定义,我们计算EBITDARE作为净收入,公司按公认会计原则计算,不包括利息支出(净额)、所得税(利益)支出、折旧及摊销、房地产处置损益、房地产减值损失、与贷款再融资或偿还相关的成本以及未合并合伙企业、合资企业和其他关联公司的调整。
管理层在此提供EBITDARE是因为它认为这一信息作为一种补充业绩衡量标准对投资者很有用,因为它可以帮助比较不同时期的经营业绩以及与其他REITs的经营业绩。我们计算EBITDARE的方法可能与其他REITs使用的方法不同,因此可能无法与其他REITs进行比较。EBITDARE不是公认会计准则下的业绩衡量标准,
不代表GAAP定义的业务产生的现金,也不表明可用于满足所有现金需求的现金,包括分配。这一指标不应被视为净收益或任何其他GAAP指标的替代指标,作为对GAAP定义的运营结果或现金流或流动性的衡量。
调整后的EBITDAR
管理层使用调整后息税前利润来分析公司的业务和运营业绩。管理层认为,调整后的EBITDARE对投资者是有用的,因为它排除了管理层认为不能反映经营业绩的各种项目,也因为它是一种信息性指标,可用于计算各种财务比率来评估公司。我们将调整后的EBITDAre定义为EBITDAre(已定义不包括销售参与收入、保险回收收益、退休和遣散费、交易成本、信贷损失拨备(福利)、经营租赁使用权资产的净减值损失和预付款费用。
我们计算调整后EBITDARE的方法可能与其他REITs使用的方法不同,因此可能无法与其他REITs进行比较。调整后的EBITDARE不是GAAP下的业绩衡量标准,不代表GAAP定义的运营产生的现金,也不表明可用于满足所有现金需求(包括分配)的现金。这一指标不应被视为净收益或任何其他GAAP指标的替代指标,作为GAAP定义的对我们业务结果或现金流或流动性的衡量标准。
净债务与调整后EBITDARE比率
净债务与调整后EBITDARE比率是源自非公认会计准则财务指标的补充指标,我们使用这些指标来评估我们的资本结构和债务规模与我们的经营业绩的对比。我们认为,投资者通常以类似的方式使用这一比率的不同版本。此外,金融机构在债务协议中使用这一比率的不同版本来设定定价和契约限制。我们计算净债务与调整后EBITDARE比率的方法可能与其他REITs使用的方法不同,因此可能无法与其他REITs进行比较。
债务、总资产和净收入(均根据公认会计准则报告)与净债务的对账,总资产、净债务与总资产比率、EBITDARE、调整后EBITDARE和净债务与调整后EBITDARE比率(每一项均为非公认会计准则财务计量)包括在下列表格中(未经审计,以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, |
| 2024 | | 2023 |
净债务: | | | |
债务 | $ | 2,819,029 | | | $ | 2,813,007 | |
递延融资成本,净额 | 22,200 | | | 28,222 | |
现金及现金等价物 | (33,731) | | | (99,711) | |
净债务 | $ | 2,807,498 | | | $ | 2,741,518 | |
| | | |
总资产: | | | |
总资产 | $ | 5,645,367 | | | $ | 5,703,564 | |
累计折旧 | 1,504,427 | | | 1,369,790 | |
现金及现金等价物 | (33,731) | | | (99,711) | |
总资产 | $ | 7,116,063 | | | $ | 6,973,643 | |
| | | |
债务对总资产比率 | 50 | % | | 49 | % |
净负债与总资产比率 | 39 | % | | 39 | % |
| | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 2024 | | 2023 |
EBITDA和调整后EBITDA: | | | |
净收入 | $ | 45,102 | | | $ | 13,600 | |
利息支出,净额 | 32,820 | | | 31,591 | |
所得税费用 | 557 | | | 347 | |
折旧及摊销 | 41,474 | | | 43,705 | |
房地产出售(收益)损失 | (1,459) | | | 575 | |
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房地产投资减损,净值 | 11,812 | | | 43,785 | |
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分配的合资企业折旧份额 | 2,457 | | | 2,162 | |
分配的合资企业利息费用份额 | 2,310 | | | 2,172 | |
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EBITDARE | $ | 135,073 | | | $ | 137,937 | |
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退休和遣散费 | — | | | 547 | |
交易成本 | 199 | | | 36 | |
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信用损失拨备(福利),净额 | 404 | | | (275) | |
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调整后的EBITDAR(本季度) | $ | 135,676 | | | $ | 138,245 | |
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调整后EBITDAR(折合成年率)(1) | $ | 542,704 | | | $ | 552,980 | |
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净债务/调整后EBITDARE比率 | 5.2 | | | 5.0 | |
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(1)本季度调整后的EBITDA乘以4,以计算年度金额,但不包括本季度投入使用、收购或处置的投资的年化,以及开发中物业的潜在收益、年化百分比租金和参与权益以及其他项目的调整。 |
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总投资
投资总额是一项非公认会计准则财务计量,定义为房地产投资(累计折旧前)、发展中土地、发展中物业、应收按揭票据及相关应计利息、净额、对合资企业的投资、无形资产、毛利(累计摊销前并计入其他资产)和应收票据及相关应计利息净额(包括在其他资产中)的账面价值总和。总投资对于管理层和投资者来说是一个有用的衡量标准,因为它说明了公司的资金投资于哪些资产类别。我们计算总投资的方法可能与其他REITs使用的方法不同,因此可能无法与其他REITs进行比较。下表(未经审计,以千计)列有总资产(根据公认会计准则计算)与总投资的对账:
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| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
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总资产 | $ | 5,645,367 | | | $ | 5,700,885 | |
经营性租赁使用权资产 | (179,260) | | | (186,628) | |
现金及现金等价物 | (33,731) | | | (78,079) | |
受限现金 | (2,958) | | | (2,902) | |
应收账款 | (75,493) | | | (63,655) | |
新增:房地产投资累计折旧 | 1,504,427 | | | 1,435,683 | |
新增:无形资产累计摊销(1) | 31,051 | | | 30,589 | |
预付费用和其他流动资产(1) | (32,188) | | | (22,718) | |
总投资 | $ | 6,857,215 | | | $ | 6,813,175 | |
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总投资: | | | |
房地产投资,扣除累计折旧 | $ | 4,566,482 | | | $ | 4,537,359 | |
加上房地产投资的累计折旧 | 1,504,427 | | | 1,435,683 | |
持有土地以供发展 | 20,168 | | | 20,168 | |
发展中物业 | 59,092 | | | 131,265 | |
抵押票据和相关应计应收利息,净额 | 593,084 | | | 569,768 | |
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对合资企业的投资 | 45,406 | | | 49,754 | |
无形资产,毛额(1) | 64,620 | | | 65,299 | |
应收票据及相关应计应收利息,净额(1) | 3,936 | | | 3,879 | |
总投资 | $ | 6,857,215 | | | $ | 6,813,175 | |
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(1)包括在随附综合资产负债表的“其他资产”中。其他资产包括以下: |
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| 2024年6月30日 | | 2023年12月31日 |
无形资产,毛收入 | $ | 64,620 | | | $ | 65,299 | |
减:无形资产累计摊销 | (31,051) | | | (30,589) | |
应收票据和相关应计应收利息,净额 | 3,936 | | | 3,879 | |
预付费用和其他流动资产 | 32,188 | | | 22,718 | |
其他资产总额 | $ | 69,693 | | | $ | 61,307 | |
新发布的会计准则的影响
有关最近发布的会计准则对我们业务的影响的更多信息,请参阅本季度报告10-Q表格中合并财务报表的注释2。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们面临市场风险,主要与利率和外币汇率变化带来的潜在损失有关。我们寻求尽可能将新投资的期限与新的长期固定利率借款相匹配,以减轻利率波动的影响。截至2024年6月30日,我们拥有10美元的亿无担保循环信贷安排没有未结清余额的TY。我们还发行了2,500美元的万债券,美国东部时间为浮动利率,但已通过利率互换协议固定。
截至2024年6月30日,我们在两家未合并的房地产合资企业中拥有65%的投资权益,这两家合资企业与位于佛罗里达州圣彼得堡海滩的两家体验式住宿物业有关。截至2024年6月30日,合资企业获得了一笔有担保的抵押贷款,贷款余额ING余额为10500美元万。按揭贷款的利息为SOFR加3.65%,每月须支付利息。合资公司包括一项利率上限协议,将本票据的利率浮动部分(SOFR)从2024年6月1日至2024年12月1日。
我们受制于与债务融资相关的风险,包括现有债务可能无法再融资的风险,或者此类再融资的条款可能不如当前债务条款那么优惠。我们的大部分借款都受到合同协议或抵押贷款的约束,这限制了我们可能产生的债务金额。因此,如果由于这些限制或其他原因,我们无法筹集额外的股本或借款,我们进行额外房地产投资的能力可能会受到限制。
我们在加拿大的六处物业面临外币兑我们的功能货币美元的风险,从物业租户那里获得的租金是以加元支付的。为了对冲我们以加元计价的现金流和我们在加拿大六处物业的净投资,我们进行了被指定为现金流对冲的交叉货币掉期交易和被指定为净投资对冲的外币远期交易,如下所述。
利率风险的现金流对冲
为了对冲我们的利率风险,我们与我们的可变利率担保债券签订了利率互换协议,名义金额为2,500美元万。利率上限协议将2026年9月30日之前这只债券的利率(SOFR)的可变部分限制在2.5325。
外汇风险的现金流对冲-交叉货币掉期
我们签订了三个美元-加元交叉货币掉期,于2022年7月1日生效,2024年10月1日到期,固定原始名义总价值分别为150.0加元和118.7加元。这些掉期的净影响提供了1美元兑1.26加元的固定汇率,每年以约1080万加元计价的现金流。
我们签订了两个美元-加元交叉货币掉期,于2022年5月1日生效,2024年10月1日到期,总固定名义价值分别为200.0加元和156.0加元。这些掉期的净影响为大约450万加元的年度现金流提供了1美元兑1.28加元的固定汇率。
我们签订了三个美元-加元交叉货币掉期,于2022年6月1日生效,2024年12月1日到期,总固定名义价值为9,000万加元和6,950美元万美元。这些掉期的净影响为每年约810加元的万现金流提供了1.3加元兑1美元的固定汇率。
净投资对冲--外币远期合约
我们签订了两份远期合同,于2023年12月13日生效,固定名义价值200.0加元和148.3加元,结算日期为2025年10月1日。这些远期合约的汇率约为1美元兑1.35加元。
我们签订了一份远期合约,于2023年12月13日生效,固定名义价值为9,000加元万加元和6,680美元万美元,结算日期为2025年12月1日。这份远期合约的汇率约为1美元兑1.35加元。
对于被指定为净投资对冲的外币衍生品,衍生品公允价值的变化在AOCI中报告,作为累计换算调整的一部分。金额从AOCI重新分类为当对冲的净投资被出售或大量清算时的收益。
有关衍生金融工具和套期保值活动的更多信息,请参阅本季度报告中的综合财务报表附注10的Form 10-Q。
项目4.控制和程序
对披露、控制和程序的评价
截至2024年6月30日,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估,该术语在《交易法》规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义。基于及截至评估日期,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保证,确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息:(1)在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告,以及(2)积累并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出关于所需披露的决定。
对控制措施有效性的限制
我们的披露控制旨在提供合理的保证,确保控制和程序达到其目标。我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,并不期望我们的披露控制将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论设计和运行得多么好,都只能为实现所设计的控制目标提供合理的保证,而管理层需要运用其判断来评估可能的控制和程序的成本-收益关系。由于所有控制系统的固有局限性,任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实,即决策过程中的判断可能是错误的,故障可能因为简单的错误或错误而发生。此外,控制可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通或通过控制的管理优先来规避。由于成本效益高、日益成熟的控制系统的固有局限性,由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,并且不会被发现。
内部控制的变化
于本报告所关乎的会计年度内,本公司的财务报告内部控制(定义见交易法第13a-15(F)及15d-15(F)条)并无重大影响或合理地可能对本公司财务报告的内部控制产生重大影响的任何变动。
第二部分--其他资料
项目1.法律诉讼
在正常的业务过程中,我们会受到某些索赔和诉讼的影响,目前还不能确定结果。管理层认为,我们在解决这些索赔和诉讼时可能产生的任何责任总体上不会对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
第1A项。风险因素
在我们于2024年2月29日提交给美国证券交易委员会的截至2023年12月31日的财年10-k表格年度报告中,与我们业务相关的风险因素先前披露的第1A项-“风险因素”没有实质性变化。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
在截至本季度结束的季度内,没有可报告的事件。2024年6月30日。
项目3.高级证券违约
在截至2024年6月30日的季度内,没有可报告的事件。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
在截至2024年6月30日的季度内,不是本公司受托人或高级管理人员采用、修改或终止任何“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”,如S-k规则第408(A)项所定义。在截至2024年6月30日的季度内,在本项目5下没有其他应报告的事件。
项目6.展品
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10.1* | 本公司作为借款人、KeyBank National Association作为行政代理以及其他代理和贷款人之间于2024年7月3日签署的第三次修订、重新签署和综合信贷协议的第2号修正案,作为附件10.1附于本文件之后。 |
31.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)条对格雷戈里·K·西尔弗的认证作为附件31.1附在本文件之后。 |
31.2* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)条对Mark A.Peterson的认证作为附件31.2附于本文件。 |
32.1** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节首席执行官证书作为附件32.1附于本文件。 |
32.2** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的证明作为附件32.2附于本文件。 |
101.INS* | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.Sch* | 内联XBRL分类扩展架构 |
101.卡尔* | 内联XBRL扩展计算链接库 |
101.定义* | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase |
101.实验所* | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase |
101.前期* | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase |
104* | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
*现送交存档。
**随函提供。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| | EPR属性 |
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日期: | 2024年8月1日 | 通过 | | /s/ Gregory k.枚银牌 |
| | | | 格雷戈里·k。西尔弗斯,董事长、总裁兼首席执行官(首席执行官) |
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日期: | 2024年8月1日 | 通过 | | /s/ Tonya L. Mater |
| | | | 托尼娅·L Mater,高级副总裁兼首席会计官(首席会计官) |