Utz Brands, Inc. 2024 年第二季度收益报告 2024 年 8 月 1 日换出图片

免责声明 2 前瞻性陈述此处的某些陈述不是历史事实，而是经修订的1995年《私人证券诉讼改革法》中 “安全港” 条款所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述通常伴随或包括但不限于诸如 “将”、“期望”、“打算”、“目标” 或其他类似的词语、短语或表达等陈述。这些前瞻性陈述包括Utz Brands, Inc.（“公司”）的未来计划，包括与公司供应链转型、公司的产品组合、减少债务的能力以及通过重新定价6.3亿美元定期贷款所节省的预期利息支出、公司的成本节约计划和公司的物流优化工作相关的计划；公司计划和运营的预期或预期的未来结果和收益；公司的未来资本结构；未来的机会公司；通货膨胀或供应链中断对公司或其业务的影响；有关公司项目资产负债表和负债的声明，包括净杠杆率；以及其他非历史事实的陈述。这些陈述基于公司管理层当前的预期，不是对实际业绩的预测。这些陈述受许多风险和不确定性的影响，公司的业务和实际业绩可能存在重大差异。可能导致此类差异的因素包括但不限于：公司毛利率可能受到各种因素的不利影响的风险，包括原材料定价、零售客户需求和组合以及销售速度和所需的促销支持的变化；由于公司无法控制的因素导致的消费者对公司品牌的忠诚度变化，包括家庭债务增加等因素导致的消费者支出变化；对公司需求的变化的产品受以下变化的影响消费者的偏好和品味，或者如果公司无法有效地创新或销售其产品，尤其是在公司的扩张地区；与建立品牌忠诚度和对公司产品的兴趣相关的成本，这些成本可能会受到公司竞争对手的行动的影响，导致公司的产品与竞争对手的产品没有适当的区别；合并公司的主要供应商；公司无法在包括自动化在内的制造流程中提高效率劳动力优化，其网络，包括通过工厂整合和降低产品运输或物流业务的到岸成本；促销活动变化导致公司每季的经营业绩波动；公司可能受到其他经济、业务或竞争因素的不利影响；公司可能无法认识到最近完成的业务合并和公司最近完成的其他收购的预期收益的风险（统称公司最近完成的 “业务合并”）或处置可能受到竞争以及公司盈利增长和管理增长及留住关键员工的能力；公司完成计划收购或处置的能力；适用法律或法规的变化；与业务合并和其他计划收购或处置相关的成本；公司无法维持公司A类普通股的上市等因素的影响纽约证券交易所的股票；公司无法制定和维持有效的内部控制；以及公司向美国证券交易委员会（“委员会”）提交的截至2023年12月31日财年的10-k表年度报告以及公司向委员会提交的其他报告中题为 “风险因素” 和 “前瞻性陈述” 的部分中列出的其他风险和不确定性。此外，前瞻性陈述提供了公司对未来事件的预期、计划或预测，以及截至本通讯发布之日的观点。不应将这些前瞻性陈述作为公司在本通信之日之后的任何日期的评估。公司提醒投资者不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至发布之日。除非法律另有规定，否则公司不承担或接受任何义务或承诺公开发布任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映其预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。行业信息除非另有说明，否则本演示文稿中包含或在本演示期间口头提供的有关公司行业、竞争地位及其运营市场的信息均基于来自独立研究机构、其他第三方来源的信息和管理层的估计。管理层的估计来自独立行业分析师和其他第三方来源发布的公开信息，以及公司内部研究的数据，并基于公司在审查此类数据时做出的假设以及公司在这些行业和市场上的经验和知识，公司认为这些是合理的。此外，由于多种因素，对公司运营行业未来业绩的预测、假设和估计以及公司未来业绩必然受到不确定性和风险的影响，这可能导致结果与独立各方和公司的估计中表达的结果存在重大差异。商标本演示文稿可能包含其他公司的商标、服务标记、商品名称和版权，这些是其各自所有者的财产。仅为方便起见，本演示文稿中提及的某些商标、服务标志、商品名称和版权可能不带有 Tm、Sm、© 或® 符号，但我们将在适用法律的最大范围内主张适用所有者（如果有）对这些商标、服务标志、商品名称和版权的权利。

免责声明（续）3 预计财务信息本演示文稿包含财务预测，这些预测由公司在认为合理的基础上真诚编制。此类财务预测的编制不符合美国公认的会计原则（“GAAP”）。公司的独立审计师没有为了将预测纳入本报告而对预测进行审计、审查、汇编或执行任何程序，因此，他们没有就此发表意见，也没有就此提供任何其他形式的保证。这些预测仅用于说明目的，不应将其视为未来业绩的必然指标。上述某些预测信息是为了与历史数据进行比较而提供的。潜在财务信息所依据的假设和估计本质上是不确定的，并且受到各种重大的业务、经济和竞争风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与预期财务信息中包含的结果存在重大差异。如上述 “前瞻性陈述” 中所述，由于许多公司无法控制的因素，预测本质上是不确定的。因此，无法保证预期的业绩预示着公司的未来业绩，也无法保证实际业绩不会与预期财务信息中显示的业绩存在重大差异。不应将本陈述中包含潜在财务信息视为任何人对预期财务信息中包含的结果将实现的陈述。非公认会计准则财务指标本演示文稿包括某些未按照公认会计原则列报的财务指标，包括但不限于有机净销售额、调整后毛利、调整后SD&A、息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润、正常化调整后息税折旧摊销前利润、调整后净收益和调整后每股收益，以及由此得出的某些比率和其他指标。这些非公认会计准则财务指标不代表符合公认会计原则的财务业绩，可能不包括对理解和评估财务业绩具有重要意义的项目。因此，不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为净收益、运营现金流、每股收益或其他衡量公认会计原则下的盈利能力、流动性或业绩的衡量标准的替代方案。您应该意识到，这些衡量标准的列报方式可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相提并论。本报告附录中列出了这些非公认会计准则指标与最直接可比的GAAP指标的对账。我们认为（i）这些非公认会计准则财务业绩指标为管理层和投资者提供了有关公司迄今为止财务状况和经营业绩的某些财务和业务趋势的有用信息；（ii）使用这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了额外的工具，可用于评估持续的经营业绩和与其他类似公司的财务指标进行比较的趋势，其中许多公司向投资者提供了类似的非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标受到固有的限制，因为它们反映了管理层对在确定这些非公认会计准则财务指标时排除或包括哪些支出和收入的判断。非公认会计准则财务指标不按公认会计原则予以确认，不应被视为公认会计准则绩效衡量标准的替代方案。

业务概览霍华德·弗里德曼首席执行官 4 换出图片

第二季度关键要点 5 我们的使命是成为增长最快的美国纯零食公司，规模为ONE Organic净销售额增长1.6％，这要归因于强劲的品牌销量增长，以及为满足消费者价值预期而进行的严格促销支出调整 THREE 在调整后的毛利率增长的推动下连续第六个季度实现调整后息税折旧摊销前利润率同比增长 FIVE 鉴于疲软，对24财年有机净销售前景进行了适度修订咸味零食类别超出预期；重申调整后的息税折旧摊销前利润并提高调整后的每股收益展望两个季度咸味零食类别的美元、英镑和单位份额连续第三个季度增长 (1) 四强劲的生产力和性价比为增加品牌支持提供了灵活性；剥离了另外两家工厂以加快网络优化计划 SIX 在营销投资、创新、已实现的分销收益和更宽松的下半年增长的推动下，在销量增长的推动下，24年下半年的有机净销售增长加速比较 (1) 零售销售额为Circana Total US MULO-C，定制的Utz品牌层次结构，截至2024年6月30日的13周；按预计计算，与去年截至7月2月23日的13周相比，同比增长百分比。

有机净销售额增长和利润持续扩大 6 351 美元 357 美元 24 年第二季度有机净销售额（百万美元）调整后息税折旧摊销前利润（百万美元）45 50 美元 23 年第二季度第二季度第 23 季度第 23 季度第 24 季度第二季度第二季度第二季度第 24 季度第 90 个基点 +40 个基点调整后息税折旧摊销前利润率同比变化（占净销售额的百分比）+160亿美元注意：有关Utz非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况，请参阅附录。+10% +100个基点 +1.6% +150个基点

强劲执行明确的投资组合策略 Power Brand 的销量在 24 年第二季度增长了约 4% 7 o 与我们的战略一致，由 Utz®、On The Border® 和 Boulder Canyon® 牵头的强劲势力品牌销量 o 改善非计量渠道，例如俱乐部、美元、电子商务等渠道的业绩，品牌销量同比增长约 10% o 在管理促销支出的同时增加营销投资 o 受下跌和销售影响的基金会品牌销量由于大量客户货架重置而导致的下滑，故意不再强调私密性标签、联合制造和合作伙伴品牌77％23％24年第二季度公司总交易量（磅）（1）同比变革推动品牌基础品牌增长4％-10％（1）来源：公司内部数据。

投资地域扩张和严格的促销支出推动了份额增长，由我们的四强品牌主导 8 个总咸类Utz Brands Utz Power Brands Utz Power Four Brands Utz Four Brands Utz Foundation Brands 0.2% 1.7% 2.8% -4.9% 24季度咸味零食同比增长（截至24年6月30日的13周）Utz Power Brands Utz Power Brands Utz Power Brands Utz Fourd Brands Utz Fourd Brands Utz Fourd Brands Utz Foundation Brands 0.8% 3.5% 4.3% -1.3% 来源：零售额为Circana美国总计MULO-C，Utz品牌定制层次结构，截至2024年6月30日的13周；同比增长百分比按预计计算，该13周于去年7月2月23日结束。（1）代表基金会品牌基于Circana Total MULO-C（Utz Brands定制层次结构）的咸零食销售额。这与公司内部总销量业绩不同，因为它不包括Dips & Salsas、自有品牌、合作伙伴品牌和其他小型销售类别。零售销售额美元零售量（磅）(1) (1)

来源：零售销售额为Circana美国MULO-C总额，Utz品牌定制层次结构，截至2024年6月30日的13周；与去年截至23年7月23日的13周相比，按预计计算，同比增长百分比。我们的核心和扩张地区的销量份额均有所增加 9 0.1% -1.4% -0.6% 0.3% -0.9% 0.9% 1.8% 3.0% Utz Power Brands Utz Power Brands Utz Power Four Brands 0.3% 5.3% 6.9% Utz Power Brands 合计咸味品类总量Utz Power Brands Utz Power Four Brands 0.3% Utz Power Four Brands 总量Utz Power Brands Utz Power Four Brands 0.3% Utz Power Four Brands 共计 0.3% 5.1% 5.0截至 24 年 6 月 30 日的 13 周）零售销售额（美元）零售量（磅）

自然和传统渠道的表现明显跑赢大盘博尔德峡谷SPINS + Circana MULO-C 10的零售额接近1亿美元来源：SPINS、美国道达尔——自然增强频道（TPL）和Circana Total US MULO-C，定制Utz Brands层次结构。咸类商品总数 Utz 品牌总数 2.1% 17.0% 28.4% 咸味类别总计 4.0% 19.5% 29.6% SPINS 零售销售额同比增长 24 年 6 月 30 日 52 周截至 24 年 6 月 30 日的 52 周总咸类商品总数 0.2% 1.1% 24.1% Utz 品牌总计 2.8% 3.2% 36.7% Circana MULO-C 零售销售同比增长 13周截至24年6月30日结束于 6/30/24 的 52 周

占Utz 零售销售额的百分比 42% 21% 11% 8% oUtz® 薯片控股公司，Boulder Canyon 在 Zapp's® 和 Targeted Power 和 Foundation 品牌中的份额增加 o On The Border® 在杂货和大众渠道的强劲增长 o Utz® pretzels 在 2023 年的销售份额增长强劲 o Golden Flake® 的份额增加 o Golden Flake® 的份额上升从 Utz® Pork 到 Golden Flake® Pork 的空间来源：零售额为 Circana 美国 Total MULO-C，Utz Brands 定制层次结构，截至 2024 年 6 月 30 日的 13 周；与 13 周相比的同比增长百分比按预计计算，已于上一年7月23日结束。Utz 零售销售明细为 Circana US Total MULO-C，定制的 Utz 品牌层次结构，截至 2024 年 6 月 30 日的 13 周。玉米片和奶酪零食强劲增长Utz®、On The Border® 和Boulder Canyon® 子类别零售总额同比增长（截至24年6月30日的13周）薯片玉米饼片椒盐脆饼奶酪零食猪皮 2.3% -0.3% -0.7% 6.2% 1.9% -4.1% 7.5% -5.8% 11

增加对新产品创新的投资强劲的早期消费者和客户反应强劲，支持 24 年下半年的销售增长 12 提供 “渴望的” 风味捕捉机会扩大积极的选择

通过增加媒体支出和开展新品牌活动来提高知名度 13 社交和网红数字视频联网电视直播新品牌活动于 2024 年 7 月启动营销费用 2024 年 4 月启动营销费用 +60% 2023 2024

家庭渗透率、买家和买家重复率方面的积极趋势 14 家庭渗透率（截至24年6月16日的52周）买家（百万人）（截至24年6月16日的52周）总买家重复率（截至24年6月16日的52周）+140个基点增长+60个基点增长+220万增长来源：Circana CSIA截至2024年6月16日的美国所有门店总数52WE数据与去年截至6月18日的52WE数据相比期间。35 40 45 50 2023 2024 46.8% 48.2% 60 62 64 66 68 70 2023 69.4% 70.0% 59.4% 59.3 61.5 45 50 50 55 60 65 2023 2024

财务评论 Ajay Kataria 首席财务官 15 换掉图片

24 年第二季度财务业绩有机净销售额增长 +1.6% 至 +2.3% 的销量/组合和 (0.7%) 价格摘要 o 调整后毛利率扩大 +260 个基点 o 受益于生产力计划 o 调整后 SD&A 支出增长 +3.4% o 增加营销、销售和分销成本以支持增长 o 调整后息税折旧摊销前利润增长 10.0% 至 4,970 万美元 o 利润率扩大 150 个基点 o 调整后每股收益增长 +46% 至 +46% 0.19 美元 o 营业收益增长 o 长期债务偿还导致利息支出降低 o 工厂折旧和摊销费用降低出售 24 年第 2 季度第 2 季度同比变动百万美元，每股金额除外，截至 2024 年 7 月 2 日的 13 周净销售额 356.2 362.9 (1.8%) 有机净销售额 356.7 351.1 +1.6% 经调整后毛利 134.1 126.9 +5.7% 占净销售额 37.6% 35.0% +260个基点经调整后销售额 84.5 81.7 +3.4% 净销售额 23.7% 22.5% +120 个基点调整后息折旧摊销前利润 49.7 45.2 +10.0% 净销售额 14.0% 12.5% +150 个基点调整后净收益 27.5 18.8 +46.3% 调整后每股收益0.19美元 +46.2% 16 注：非公认会计准则财务指标与最直接可比的公认会计原则对账见附录措施。

24 年第二季度净销售额桥梁 17 o 定价 (0.7%) 来自严格的促销支出调整或销量/组合增长 +2.3%，主要受我们的强力四大品牌对 IO 转换的影响 (0.1%) o 处置 R.W. Garcia® 和 Good Health® 品牌的剥离影响 (3.3%) 24年第二季度净销售额同比增长分解价格 2.3% -0.3% IO 转化率 -3.3% 品牌资产剥离 24年第二季度总净销售额增长 -0.7% 1.6% -1.8% 注意：非公认会计准则财务指标与最直接的对账情况见附录可比的 GAAP 衡量标准。

24年第二季度调整后的息税折旧摊销前利润率变化分解24年第二季度调整后的息税折旧摊销前利润率弥补了制造和采购成本的节省抵消了供应链成本的上涨所推动的生产力计划 o 为支持品牌销量的持续增长而增加的营销支出增加o 由于严格的促销支出调整而导致净价格变动降低 (1) 表示2024年第二季度实现的节省占去年净销售额的百分比。(2) 包括交付。23年第二季度生产率节省4.3％ 1.1% 供应链成本 -0.9% 营销费用 -0.7% 价格 24年第二季度 12.5% 14.0%销售和管理费用 -0.2% (1) (2) 注意：有关非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况，请参阅附录。

截至2023年1月1日的现金流和资产负债表摘要现金流摘要截至2024年6月30日的26周运营中使用的净现金（20万美元）资本支出3,780万美元股息和分配已付股息（1）1890万美元资产负债表摘要截至2024年6月30日现金及现金等价物6,660万美元总债务（2）8.141亿美元净负债7.45亿美元净杠杆率（3）3.8x 19 注：见非公认会计准则财务指标与最直接可比的公认会计原则指标对账附录。(1) 包括950万美元的非控股权益分配。(2) 包括定期贷款、ABL设施和资本租赁。资本租赁包括设备定期贷款，不包括递增会计的影响。(3) 净杠杆率是一项非公认会计准则财务指标，基于过去52周的标准化调整后息税折旧摊销前利润1.946亿美元。

24年第二季度处置交易和定期贷款重新定价 o 2024年4月17日，完成了对2028年1月到期的6.3亿美元定期贷款的重新定价，从而降低了利率 o 2024年4月22日，完成了对两个制造设施的处置，总对价为1,850万美元 o 固定利率债务占截至24年第二季度总债务的约80％，高于2023年年底的约70％提高资产负债表灵活性20净杠杆率5.1倍 8x 2Q'23 tTm 2Q'24 ttM 注：非公认会计准则财务指标与最直接的对账见附录可比的 GAAP 指标。约 3.6 倍 ~3.0 倍 24E 财年 FY'25E

注意：有关非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅附录。（1）标准化GAAP基础税收支出，不包括一次性项目。2024财年的增长与2023财年的实际业绩之前的有机净销售额增长约为3％或以上的增长受销量增长的推动下增长约3％调整后的息税折旧摊销前利润+5％至8％的增长+5％至8％的增长调整后的每股收益+23％至28％增长+28％至32％其他展望假设：有效标准化税率（1）18％至20％ 17％至19％净利息支出约4700万美元约4700万美元资本支出美元 8000万至9000万美元24财年净杠杆率约为8,000万至9,000万美元24财年净杠杆率约为3.6倍更新我们的2024财年展望21 o 适度修订有机净销售增长前景归因于咸味零食类别的增长前景更为温和 o 重申调整后的息税折旧摊销前利润展望并提高调整后的每股收益展望

闭幕致辞 22

完全有能力推动24年下半年的加速销售增长 23 o 激活杂货、天然食品、马萨诸塞州和俱乐部主要客户的核心和扩张地区的分销增长 o 博尔德峡谷的持续大幅增长 o 增加在 Power Four 上的营销支出 o 增强创新投资势头，为7月的返校和假日做好准备，收入业绩符合预期，FL Nm DE MD TX Ok KS NE SD NDE NDE MT WY CO Ut ID AZ NV WA WA CA OR KY ME NY PA Vt NH MA RI Ct WV WV INIL NH NH MASC ALMS AR 洛杉矶密苏里州爱荷华州明尼苏达州新泽西州 GA DC VA 俄亥俄州密歇根州 HI Ak 核心地区扩张地区

2024 年战略进展 1 将我们的投资组合重点放在进一步渗透扩张地区，同时保持核心业务和扩张的份额和销量不断增长 o 提高家庭渗透率 o 持续的分销收益 2 转变我们的供应链，为增长和利润率提高提供资金 o 加快网络优化 o 增加对规模工厂的投资 3 发展领先能力，打造一流的组织 o 实施综合业务规划或扩建分析平台 o发展营销能力 4 提高资产负债表灵活性，进行机会主义并购 o 出售五个制造设施和两个品牌 o 改善现金转换周期 o 评估机会主义并购 2024 年我们的基本战略取得强劲进展 24

附录 25 换出图片

非公认会计准则财务指标与已报告财务指标的对账 26参见Utz 2024年8月1日发布的24年第二季度财报新闻稿中的脚注

非公认会计准则财务指标与已报告财务指标的对账 27参见Utz 2024年8月1日发布的24年第二季度财报新闻稿中的脚注

非公认会计准则财务指标与已报告财务指标的对账 28参见Utz 2024年8月1日发布的24年第二季度财报新闻稿中的脚注

非公认会计准则财务指标与已报告财务指标的对账 29参见Utz 2024年8月1日发布的24年第二季度财报新闻稿中的脚注

非公认会计准则财务指标与已报告的财务指标的对账 30参见Utz 2024年8月1日发布的24年第二季度财报新闻稿中的脚注