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我们准备好的讲话将包括Trinity首席执行官兼总裁让·萨维奇和公司首席财务官埃里克·马尔切托的评论。我们将在领导人准备好的讲话后举行问答环节。

在今天的电话会议上，我们将参考某些非公认会计准则财务指标。季度投资者幻灯片的附录中提供了非公认会计准则指标与可比公认会计准则指标的对账情况，这些幻灯片可在我们的投资者关系网站www.trin.net上查阅。这些幻灯片以及第二季度业绩电话会议活动链接位于网站的 “活动和演示” 部分下方。

今天电话会议的重播将在美国东部时间上午10点30分至2024年8月8日午夜之间播出。重播信息可在我们投资者关系网站上的活动和演示页面下找到。

在我致电Jean之前，我想提醒大家，Trinity于6月25日结束了我们的2024年投资者日。该网络直播的重播也可在我们投资者关系网站的 “活动和演示” 页面下观看。

谢谢你，Leigh Anne，大家早上好。在我们6月的投资者日见到你们中的一些人真是太棒了。我鼓励您观看网络直播，它列出了我们在未来几年的长期优先事项以及自2020年上一次活动以来取得的进展。我们相信，我们拥有无与伦比的铁路平台，可提供全套客户解决方案，最终将推动更高的股东回报。我们是一家首屈一指的轨道车辆租赁公司，拥有综合铁路能力平台，为我们的租赁车队提供支持，为客户提供服务。

我们想在投资者日传达的信息之一是，由于运营环境波动性较小，再加上平台的周期性降低，我们有能力优化生命周期回报。我们在第二季度的强劲表现凸显了这种能力，也表明了我们业务利润率的显著提高和持续性。在我们详细介绍之前，以下是一些关键点。

首先，我们的GAAP每股收益为0.67美元，调整后的每股收益为0.66美元，经调整后，环比增长0.33美元，同比增长0.43美元。

其次，收入同比增长16％，营业利润同比增长43％。这反映了租赁费率的提高、外部交付量的增加以及劳动力和运营效率的提高。

最后，正如我们在投资者日所讨论的那样，我们正在转向将投资回报率作为关键绩效指标的更传统的税后定义。根据这一更新的指标，Trinity最近十二个月的调整后投资回报率为16.8％，显示了经营业绩和资产负债表状况的强劲表现。

简而言之，我们的团队在第二季度取得了强劲的财务业绩，这使我们对下半年充满信心。正如埃里克将在准备好的讲话中讨论的那样，我们将年度预期上调0.20美元，至2024年全年1.55美元至1.75美元的区间，这意味着下半年将表现稳定。

在讨论Trinity的表现之前，我想向大家介绍轨道车辆市场的最新情况。对现有轨道车辆的需求仍然强劲，预计下半年车载量将保持稳定。与正常的季节性趋势一致，我们看到仓库中的轨道车辆略有增加，但我们对轨道车辆市场的整体状况持积极看法。在过去的18个月中，由于轨道车辆用户希望在替代车辆交付时优化报废决策，北美轨道车辆车队有所增长。正如我们在投资者日提到的那样，未来几年仍有大量老化的轨道车辆需要更换。此外，列车速度良好，停留时间缩短，这对于模态共享向铁路的总体长期转换是一个好兆头，但在短期内会减少对轨道车辆的需求。

汽车载量同比略有下降，这主要是由于煤炭车载量放缓。除去煤炭，汽车装载量同比略有增加。在过去的几周中，北美建筑和金属、农业、下游和化工产品的铁路发货量增长了约9％。这些细分市场的轨道车辆总额占我们车队账面净值的75％以上。

我们预计，2024年该行业将交付约4万辆轨道车辆，未来三年将交付12万辆轨道车辆。包括Trinity在内的建筑商正在表现出良好的市场纪律，以保持行业机队的充分利用和多元化。与之前的峰值较低、楼层较高的周期相比，轨道车辆建造周期的波动性预计较小。

Trinity的业务有两个主要领域——租赁和服务以及铁路产品。我将从租赁和服务领域开始我的评论，其中包括我们的租赁、维护和物流服务业务。

在我们的租赁业务中，我们为租赁机队的持续实力和势头感到自豪。未来租赁利率差异（FLRD）为正28.3％。随着市场利率保持强劲，该指标一直保持在较高水平。在我们看到这一指标为正两位数的九个季度中，我们对大约 44% 的机队进行了重新定价。我们的续租费率比即将到期的租金高出32.5％，租赁和管理收入比去年同期增长了约9％。

在本季度，我们的续订成功率为72％，利用率为96.9％。我们的策略是评估轨道车辆的最佳市场，以最大限度地提高长期回报，这可能意味着在合同到期时转移轨道车辆，为我们的车队创造长期价值的最佳位置。考虑到本季度市场、汽车类型和即将到期的客户，我们对车队当前的定位和利用率感到满意。

我们完成了1315辆轨道车辆及相关租赁的投资组合出售，总销售价格约为1.43亿美元，我们确认本季度二级市场所有租赁组合的销售收益为2300万美元。

我们的维护业务是我们租赁部门的一部分，随着内部和外部维修之间的业务量转移，该业务的利润率可能会有很大差异。但是，拥有坚强的

转到我们的铁路产品业务，该业务为我们的租赁车队提供支持，包括轨道车辆制造和售后零件业务，我对我们的实质性进展感到满意，尤其是在劳动力和运营效率方面。我们在第二季度的营业利润率为7.9％，环比上和同比均大幅增长，处于全年预期的6万英镑.8％的较高水平。

我们在本季度收到了2,495辆轨道车辆的订单，并交付了4,755辆轨道车辆。查询仍然支持替代级别的需求，客户继续高效地将配送服务付诸服务。缩短的轨道车辆制造周期可以实现更稳定的运营，更顺畅的劳动力和供应链规划。这有助于支持该业务的持续或适度利润增长，而不会在短期内实现销量增长。

在我结束发言之前，我想指出，6月底，我们发布了企业社会责任报告的中期更新，该报告可在我们的网站上查阅。我鼓励您查看该报告，及时了解我们公司的可持续发展举措的最新情况。

谢谢你，Jean，大家早上好。我将介绍我们的财务报表中的一些要点，然后最后我将谈谈我们对2024年剩余时间的预期。

来自持续经营业务的GAAP每股收益为0.67美元，调整后的每股收益为0.66美元。正如Jean指出的那样，这代表着连续和同比的显著增长。我们在本季度受益于较低的抵消额和租赁组合的销售额。我们还看到，我们的业务表现持续改善，两个业务部门的营业利润率都有所提高。

转到现金流量表，我们在本季度从持续经营中产生的现金流为2.43亿美元，今年迄今为止为3亿美元。你会记得，在年底边境问题的推动下，我们在2023年底的营运资金余额有所增加。这些轨道车辆现已交付并转换为现金，这可以从我们较低的6.99亿美元营运资金余额中看出，比第一季度下降了约9200万美元。

本季度轨道车辆租赁销售额为1.63亿美元，租赁车队的交付量减少的总结果是车队净投资为负7700万美元。由于二级市场活动通常不景气，我们全年净车队投资指导区间保持不变。我们预计，随着租赁车队的交付量增加，二级市场的轨道车辆销售减少，下半年的净投资将增加。第二季度RIV的出售标志着我们最初的计划协议的履行。我们预计将继续向我们的RIV合作伙伴出售租赁的轨道车辆。

我们目前的流动性为9.85亿美元。我们全资租赁投资组合的贷款市值占比为68.3％，在6.0万英镑的新目标区间内。70％。

首先，我们在5月发行了4.32亿美元的绿色安全轨道车辆设备票据，即 TRL-2024 票据。本次发行的收益用于偿还仓库借款和赎回TRL VII的未偿ABS债务。

其次，我们在6月份为无抵押优先票据额外发行了2亿美元的本金，使本金总额增加到6亿美元。我们使用本次交易的收益和手头现金来偿还我们的Trinity无抵押2024年优先票据。

我们预计将在我们的机队中净投资3亿至4亿美元。我们今年的运营和管理资本支出为5000万至6000万美元，其中包括以下方面的投资

最后，正如吉恩所提到的那样，我们将把2024年的全年每股收益预期提高到1.55美元至1.75美元之间。在我们计划未来六个月时，我想为我们的指导方针提供更多内容。

首先，正如预期的那样，我们在本季度完成了大规模的轨道车辆销售。今年迄今为止，我们的轨道车辆销售收益为2500万美元。我们之前曾表示，我们预计涨幅约为2023年的一半。因此，这意味着二级市场的销售收益将在下半年降低。

其次，在2023年第四季度电话会议上，我们表示，我们预计到2024年，约有20％至25％的交付将用于租赁车队。在第二季度，这一比例约为10％，这要归因于我们的制造和交付时间表的时间和计划。由于收入减少和利润减少，这使我们在第二季度的季度收益受益。我们预计，下半年我们的租赁车队的交付比例会更高。这支持了我们的车队投资目标，也支持了我们对通过租赁这些轨道车辆而不是出售新车来实现回报的信念。

当我们在车队中增加一辆轨道车时，相关的制造收入和利润就会被抵消。因此，以相同数量的交付量进入我们的车队的轨道车辆比例越高，将减少每股季度收益，但会为轨道车辆带来更好的长期回报，并通过租赁合同为远期现金流提供多年的可见性。

正如我们在投资者日所讨论的那样，我们预计2024年租赁板块的营业利润率在38％至41％之间，铁路产品板块的营业利润率在6％至8％之间。尽管我们预计全年平均利润率将保持在这些水平，但全年可能会有一些差异。租赁板块的营业利润率可能会因二级市场活动、维护量和组合而变化。铁路产品的利润率可能会因产品组合、生产线转换和生产效率而变化。

我们为第二季度的表现感到自豪，并对今年剩余时间的知名度越来越有信心，提高每股收益指导就证明了这一点。在我们的租赁领域，持续较高的FLRD推动了租赁费率的上升，而更高的租赁费率所带来的收入增长流向了利润。我们的维护和数字服务业务也表现良好，提供了更广泛的客户服务和更好的客户体验。在铁路产品集团，我们较高的营业利润率反映了围绕劳动力和纪律的持续努力

运营效率。我们的传统零部件和霍尔顿业务表现良好，降低了该细分市场的整体周期性。总而言之，我们的产品和服务套件均表现良好，提高了业务回报率并推动了股东价值。

感谢你今天抽出宝贵的时间。Trinity平台的优势源于我们一直专注于保护和提高租赁车队的回报，我们对第二季度的业绩感到满意，我们相信我们完全有能力持续改善业务回报。