FIRSTSERVICE CORPORATION
中期合并财务报表
第二季度
2024年6月30日
中期财务报表无审计师审阅通知
FirstService公司的中期合并财务报表,包括截至2024年6月30日的中期合并资产负债表和中期合并利润表、综合利润表、股东权益变动表及现金流量表,是公司管理层的责任。这些财务报表已按照美国通用会计准则编制,并在适当情况下反映了基于管理层最佳判断的估计。
这些中期合并财务报表并未由公司独立的外部审计师PricewaterhouseCoopers LLP代表股东审计或审阅。
/s/ Scott Patterson | /s/ Jeremy Rakusin | |
Scott Patterson | Jeremy Rakusin | |
首席执行官 | 首席财务官 |
2024年8月1日
第3页,共15页 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||||
合并利润表 | ||||||||||||||
(未经审计) | ||||||||||||||
(以千美元为单位,除每股数据外) - 根据美国通行的会计原则编制 | ||||||||||||||
三个月 | 六个月 | |||||||||||||||
截至6月30日 | 截至6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
收入(注3) | $ | 1,297,459 | $ | 1,119,734 | $ | 2,455,504 | $ | 2,138,179 | ||||||||
营收成本 | 862,463 | 754,263 | 1,651,040 | 1,454,527 | ||||||||||||
销售,总务及管理费用 | 309,528 | 252,465 | 602,531 | 495,707 | ||||||||||||
折旧费用 | 22,216 | 17,478 | 43,792 | 35,074 | ||||||||||||
无形资产摊销 | 17,009 | 11,556 | 32,240 | 25,842 | ||||||||||||
收购相关事项 | 2,306 | 1,651 | 3,906 | 3,758 | ||||||||||||
营业利润 | 83,937 | 82,321 | 121,995 | 123,271 | ||||||||||||
利息费用,净额 | 20,531 | 11,954 | 39,557 | 22,585 | ||||||||||||
其他收入,净额(注6) | (115 | ) | (4,249 | ) | (1,995 | ) | (4,513 | ) | ||||||||
所得税前收益 | 63,521 | 74,616 | 84,433 | 105,199 | ||||||||||||
所得税(注8) | 18,584 | 19,903 | 24,599 | 27,819 | ||||||||||||
净收益 | 44,937 | 54,713 | 59,834 | 77,380 | ||||||||||||
少数股东利润份额(注11) | 2696 | 3,376 | 4,229 | 5,809 | ||||||||||||
少数股东赎回增量(注11) | 7,183 | 5,977 | 14,239 | 10,093 | ||||||||||||
归属于公司的净收益 | $ | 35,058 | $ | 45,360 | $ | 41,366 | $ | 61,478 | ||||||||
普通股每股净收益(附注12) | ||||||||||||||||
基本 | $ | 0.78 | $ | 1.02 | $ | 0.92 | $ | 1.38 | ||||||||
摊薄 | $ | 0.78 | $ | 1.01 | $ | 0.92 | $ | 1.37 |
附注是财务报表的一部分
第15页 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||||
综合收益综合计入损益表 | ||||||||||||||
(未经审计) | ||||||||||||||
(以美国通用会计准则计)-(以千美元计) | ||||||||||||||
三个月 | 六个月 | |||||||||||||||
截至6月30日 | 截至6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
净收益 | $ | 44,937 | $ | 54,713 | $ | 59,834 | $ | 77,380 | ||||||||
外汇翻译收益(损失) | (936 | ) | 1,436 | (3,076 | ) | 1,483 | ||||||||||
综合收益 | 44,001 | 56,149 | 56,758 | 78,863 | ||||||||||||
扣除归属于非控股股权综合收益 | 9,879 | 9,353 | 18,468 | 15,902 | ||||||||||||
归属于公司的综合收益 | $ | 34,122 | $ | 46,796 | $ | 38,290 | $ | 62,961 |
附注是这些基本报表的一部分。
第16页 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||
基本报表 | ||||||
(未经审计) | ||||||
(以美国通用会计准则计)-(以千美元计) | ||||||
2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||
资产 | ||||||||
流动资产 | ||||||||
现金及现金等价物 | $ | 账户应收账款,扣除抵销款 $20,978(2023年12月31日为 $19,563) | $ | 187,617 | ||||
受限现金 | 20,591 | 19,260 | ||||||
895,182 | 842,236 | |||||||
所得税收回 | 23,622 | 8,809 | ||||||
存货(注7) | 259,825 | 246,192 | ||||||
资产预付款和其他流动资产的变动 | 71,377 | 56,888 | ||||||
1,481,515 | 1,361,002 | |||||||
其他应收款 | 4,125 | 4,238 | ||||||
其他 | 30,391 | 30,180 | ||||||
固定资产 | 237,755 | 204,188 | ||||||
经营租赁权益资产(注5) | 227,230 | 218,299 | ||||||
无形资产 | 754,438 | 628,011 | ||||||
商誉 | 1,310,731 | 1,179,825 | ||||||
2,564,670 | 2,264,741 | |||||||
$ | 4,046,185 | $ | 3,625,743 | |||||
负债和股东权益 | ||||||||
流动负债 | ||||||||
应付账款 | $ | 155,907 | $ | 143,347 | ||||
应计负债 | 346,642 | 327,736 | ||||||
应付所得税 | 3,448 | 1,470 | ||||||
未实现收入 | 216,649 | 178,587 | ||||||
经营租赁负债-流动 (注5) | 50,266 | 50,898 | ||||||
长期负债-流动(注9) | 41,985 | 37,132 | ||||||
预计收购对价-流动(注10) | 34,840 | 31,604 | ||||||
849,737 | 770,774 | |||||||
长期负债-非流动(注9) | 1,289,151 | 1,144,975 | ||||||
租赁负债-非流动负债(附注5) | 194,668 | 183,923 | ||||||
待定收购对价(附注10) | 46,185 | 31,874 | ||||||
未实现收入 | 21,883 | 21,380 | ||||||
其他负债 | 63,624 | 62,684 | ||||||
递延所得税 | 83,908 | 53,024 | ||||||
1,699,419 | 1,497,860 | |||||||
可赎回非控制权益(附注11) | 415,559 | 332,963 | ||||||
股东权益 | 1,081,470 | 1,024,146 | ||||||
$ | 4,046,185 | $ | 3,625,743 |
附注中所列项目为财务报表的组成部分。
第6页,共15页 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||||||||||
股东权益合并报表 | ||||||||||||||||||||
(未经审计) | ||||||||||||||||||||
(以千美元为单位,除股票信息外) | ||||||||||||||||||||
普通股 | 累积的 | |||||||||||||||||||||||
股份的% | 其他 | |||||||||||||||||||||||
未行使的 | 贡献 | 留存收益 | 综合损益 | |||||||||||||||||||||
股份 | 数量 | 盈余 | 收益 | 综合损失 | 总费用 | |||||||||||||||||||
2023年12月31日的余额 | 44,682,427 | $ | 855,817 | $ | 95220 | $ | 77,480 | $ | (4,371 | ) | $ | 1,024,146 | ||||||||||||
净收益 | - | - | - | 6,308 | - | 6,308 | ||||||||||||||||||
其他综合损失 | - | - | - | - | (2,140 | ) | (2,140 | ) | ||||||||||||||||
普通股: | ||||||||||||||||||||||||
股票期权费用 | - | - | 6,908 | - | - | 6,908 | ||||||||||||||||||
期权行权 | 294,362 | 32,036 | (7,075 | ) | - | - | 24,961 | |||||||||||||||||
股息 | - | - | - | (11,218 | ) | - | (11,218 | ) | ||||||||||||||||
2024 年 3 月 31 日余额 | 44,976,789 | $ | 887,853 | $ | 95,053 | $ | 72,570 | $ | (6,511 | ) | $ | 1,048,965 | ||||||||||||
净收益 | - | - | - | 35,058 | - | 35,058 | ||||||||||||||||||
其他综合损失 | - | - | - | - | (936 | ) | (936 | ) | ||||||||||||||||
子公司的股权交易 | - | - | (1,344 | ) | - | - | (1,344 | ) | ||||||||||||||||
普通股: | ||||||||||||||||||||||||
股票期权费用 | - | - | 7,019 | - | - | 7,019 | ||||||||||||||||||
期权行权 | 35,000 | 5,029股 | (1,042 | ) | - | - | 3,987 | |||||||||||||||||
股息 | - | - | - | (11,279 | ) | - | (11,279 | ) | ||||||||||||||||
2024年6月30日结余 | 45,011,789 | $ | 892,882 | $ | 99,686 | $ | 96,349 | $ | (7,447 | ) | $ | 1,081,470 |
第7页,共15页 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||||||||||
股东权益综合表(续) | ||||||||||||||||||||
(未经审计) | ||||||||||||||||||||
(以千美元为单位,除股票信息外) | ||||||||||||||||||||
普通股 | 累积的 | |||||||||||||||||||||||
股份的% | 其他 | |||||||||||||||||||||||
未行使的 | 贡献 | 留存收益 | 综合损益 | |||||||||||||||||||||
股份 | 数量 | 盈余 | 收益 | 综合损失 | 总费用 | |||||||||||||||||||
2022年12月31日的余额 | 44,226,493 | $ | 813,029 | $ | 83,007 | $ | 17,347 | $ | (5,917 | ) | $ | 907,466 | ||||||||||||
净收益 | - | - | - | 16,118 | - | 16,118 | ||||||||||||||||||
其他全面收益 | - | - | - | - | 47 | 47 | ||||||||||||||||||
普通股: | ||||||||||||||||||||||||
股票期权费用 | - | - | 7,157 | - | - | 7,157 | ||||||||||||||||||
期权行权 | 323,724 | 27,394 | (5,818 | ) | - | - | 21,576 | |||||||||||||||||
股息 | - | - | - | (10,154 | ) | - | (10,154 | ) | ||||||||||||||||
2023年3月31日的结存 | 44,550,217 | $ | 840,423 | $ | 84,346 | $ | 23,311 | $ | (5,870 | ) | $ | 942,210 | ||||||||||||
净收益 | - | - | - | 45,360 | - | 45,360 | ||||||||||||||||||
其他全面收益 | - | - | - | - | 1,436 | 1,436 | ||||||||||||||||||
普通股: | ||||||||||||||||||||||||
股票期权费用 | - | - | 5,347 | - | - | 5,347 | ||||||||||||||||||
期权行权 | 42,600 | 5,155 | (1,111 | ) | - | - | 4,044 | |||||||||||||||||
股息 | - | - | - | (10,011 | ) | - | (10,011 | ) | ||||||||||||||||
2023年6月30日,余额 | 44,592,817 | $ | 845,578 | $ | 88,582 | $ | 58,660 | $ | (4,434 | ) | $ | 988,386 |
第8页,共15页 |
FIRSTSERVICE CORPORATION | ||||||||||||
综合现金流量表 | ||||||||||||
(未经审计) | ||||||||||||
(以美元计,以美国通用会计准则为准) | ||||||||||||
截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | |||||||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
现金提供的来源(用于) | ||||||||||||||||
经营活动 | ||||||||||||||||
净收益 | $ | 44,937 | 54,713 | $ | 59,834 | $ | 77,380 | |||||||||
不影响现金的项目: | ||||||||||||||||
折旧和摊销 | 39,225 | 29,034 | 76,032 | 60,916 | ||||||||||||
递延所得税 | (2,275 | ) | (419 | ) | (4,549 | ) | (6.91 | ) | ||||||||
以股票为基础的报酬计划 | 7,019 | 5,347 | 13,927 | 12,504 | ||||||||||||
其他 | 1,033 | (3,352 | ) | 457 | (1,506 | ) | ||||||||||
非现金营运资本的变动: | ||||||||||||||||
应收账款 | (22,637 | ) | (73,765 | ) | (2,640 | ) | (122,353 | ) | ||||||||
存货 | (5,346) | ) | 16868 | (2,150 | ) | 2,606 | ||||||||||
资产预付款和其他流动资产的变动 | 9,560 | (171 | ) | (7,718 | ) | (9,434 | ) | |||||||||
应付账款和应计费用 | 33,002 | 41,398 | (23,282 | ) | 支付业务收购相关负债 | |||||||||||
未实现收入 | 19,666 | 19,268 | 26,000 | 55,202 | ||||||||||||
其他负债 | 6,560 | (2,669 | ) | 5,388 | 333 | |||||||||||
具附条件的收购代价 | - | - | (19,355 | ) | - | |||||||||||
经营活动产生的现金流量净额 | 130,744 | 86,252 | 121,944 | 85,949 | ||||||||||||
投资活动 | ||||||||||||||||
业务收购,扣除现金收到(注4) | (123,031 | ) | (11,099 | ) | (154,649 | ) | (93,450 | ) | ||||||||
购买固定资产 | (29,301 | ) | (22,723 | ) | (54,322 | ) | (44,204 | ) | ||||||||
其他投资活动 | (299) | ) | 6,560 | (1,000 | ) | 1,256 | ||||||||||
投资活动产生的净现金流出 | (152,631 | ) | (27,262 | ) | (209,971 | ) | (136,398 | ) | ||||||||
筹资活动 | ||||||||||||||||
长期负债增加 | 115,473 | 1,145 | 336,728 | 135,045 | ||||||||||||
偿还长期债务 | (25,000 | ) | (20,000 | ) | (200,000 | ) | (50,000 | ) | ||||||||
收购非控股权益的净额 | (10,221 | ) | (891 | ) | (21,442 | ) | (3,610 | ) | ||||||||
待定的收购对价 | - | (2,380 | ) | (6,158 | ) | (8,476 | ) | |||||||||
所行权期权所得收益 | 3,987 | 4,044 | 28,948 | 25,620 | ||||||||||||
支付给普通股股东的分红派息 | (11,244 | ) | (10,024 | ) | (21,298 | ) | (18,980 | ) | ||||||||
分配给非控制权益的股东的支付 | (3,817 | ) | (4,114 | ) | (4,470 | ) | (4,472 | ) | ||||||||
筹集资金的净现金流量 | 69,178 | (32,220 | ) | 112,308 | 75,127 | |||||||||||
汇率变动对现金、现金等价物及受限制资金的影响 | 123 | (591 | ) | 351 | (604 | ) | ||||||||||
现金、现金等价物和受限制的现金的增加 | 47,414 | 26,179 | 24,632 | 24,074 | ||||||||||||
期初现金、现金等价物及受限制的现金 | 184,095 | 157,243 | 206,877 | 159,348 | ||||||||||||
期末现金、现金等价物及受限制的现金 | $ | 231,509 | 183,422 | $ | 231,509 | $ | 183,422 |
附注是这些基本报表的一部分。
第15页,共9页 |
FIRSTSERVICE CORPORATION
基本报表附注
2024年6月30日
(未经审计)
(除每股数据外,金额单位均为美元,以千为单位计)
1. 业务描述 -FirstService Corporation(以下简称“公司”)是北美的住宅物业管理和其他重要物业服务的服务提供者。公司的营运分为两个板块:FirstService Residential和FirstService Brands。这些板块根据所提供的服务及使用该等服务的客户类型分组。
FirstService Residential是一家全服务物业管理公司,在许多市场主要在以下方面提供全方位的附属服务:现场人员配备(包括建筑工程和维护、全服务设施管理、安全、礼宾服务和前台人员等);自有银行和保险产品;以及节能管理和解决方案。
FirstService Brands为北美住宅和商业客户提供各种重要物业服务,通过公司自有地点和特许经营网络提供。该部门的主要品牌包括First Onsite Property Restoration、Paul Davis Restoration、Roofing Corp of America、Century Fire Protection、California Closets、CertaPro Painters、Floor Coverings International和Pillar to Post Home Inspectors。
2. 主要会计估计和政策-这些简明合并财务报表按照适用的加拿大证券法规的中期财务信息披露要求由公司编制。某些信息和脚注披露通常包括根据美国一般会计原则(“GAAP”)编制的年度财务报表的披露或省略,但公司认为这些披露足以使信息不具有误导性。应当在阅读截至2023年12月31日的审计合并财务报表时阅读这些中期财务报表。
这些中期财务报表遵循最近审计的合并财务报表的会计政策。管理层认为:简明合并财务报表列明了2024年6月30日公司财务状况和截至2023年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间的经营业绩和现金流量所需的所有调整,这些调整只属于正常性质重复性的调整。截至2024年6月30日的三个月和六个月期间的经营业绩不一定代表了2024年12月31日预计将实现的结果。
3. 营业收入确认-分析的营业收入如下:
三个月 | 六个月 | |||||||||||||||
截至6月30日 | 截至6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
收入 | ||||||||||||||||
FirstService Residential | $ | 557,504 | $ | 517,134 | $ | 1,053,628 | $ | 962,714 | ||||||||
firstservice品牌公司所有 | 682,431 | 546,738 | 1,295,738 | 1,072,342 | ||||||||||||
firstservice品牌特许经营商 | 55,618 | 54,369 | 102364 | 100,059 | ||||||||||||
firstservice品牌特许经营费 | 1,906 | 1,493 | 3,774 | 3,064 |
公司按业务进行营业收入分解。在firstservice品牌业务中,公司进一步分解了其公司所有业务的营业收入;这些业务主要因连续向客户转移控制而随时间推移才确认营业收入。因此,营业收入按完成履行责任的进度确定。公司通常采用完工百分比法。
第15页,共9页 |
我们认为这种分解最能表现公司的收入和现金流如何受经济因素影响的性质、金额、时间和不确定性。
公司的积压订单代表尚未执行的合同工作。截至2024年6月30日,积压订单的总额为1,003,915美元(2023年12月31日-838,335美元)。公司预计大部分剩余积压订单在未来12个月内确认营业收入。
截至2023年12月31日,大部分的当前未实现收入预计将在2024年确认为收入。
4. 收购 - 在2024年6月30日结束的六个月中,公司完成了6笔收购,其中2笔是在FirstService住宅业务部门,4笔是在FirstService品牌业务部门。在FirstService住宅业务部门,公司收购了两家在佛罗里达州坦帕和加利福尼亚州旧金山运营的物业管理公司。在FirstService品牌业务部门中,公司收购了位于乔治亚州亚特兰大的独立修复公司,以及在阿拉巴马州伯明翰运营的消防保护公司。此外,在FirstService品牌业务部门中,公司收购了两家总部位于佛罗里达州Fort Myers和Malabar的商业屋顶公司。对于支付的成本考虑,收购日期的公允价值如下:现金为154,649美元(扣除净现金24,504美元),及待决条件的财务考虑42,454美元。
在2023年6月30日结束的六个月中,公司以现金支付了93,450美元的收购对价,于2022年12月31日之前支付了12,625美元的代管款,并支付了5,500美元的待决条件。
由于尚未确定收购的确定性考虑的公允价值,因此还未完成最近六个月完成的某些交易的购买价分配。这些收购按照购买价计量法进行会计处理,因此,合并财务报表在各自的截止日期之前并未包括任何与这些收购相关的收入或费用。在2024年6月30日结束的六个月中,收购时估计的购买价分配没有发生重大变化。
除非安排代表公司的利益,否则待决条件每个报告期都会按公允价值记录。截至2024年6月30日的合并资产负债表上记录的公允价值为81,025美元(请参阅注记10)。这些待决条件安排的估计结果(未折现)范围从70,329美元到最高82,740美元。这些条件将在延伸到2026年5月的期间到期。在2024年6月30日结束的六个月中,与此类待决条件相关的费用为25,513美元(2023年为8,476美元)。
5.租赁-公司拥有企业办公室、复印机和某些设备的运营租赁。它的租约剩余期限为1年至15年,其中一些可能包括最长15年的续租选项,一些可能包括在1年内终止租约的选项。公司按租赁评估续约条款确定续约是否相对确定。截至2024年6月30日的六个月的运营租赁费用记录在损益表中为$30,922(2023年为$26,579)。
租赁相关的其他信息如下(以千为单位): |
补充现金流量信息,截至6月30日的六个月 | 2024 | |||
支付的与经营租赁负债计量相关的金额 | $ | 29,116 | ||
获得运营租赁义务的使用权资产 | $ | 46,460 |
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6.其他收入-其他收入由以下组成:
截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | |||||||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
出售房产资产的收益 | $ | - | $ | (4,351 | ) | $ | - | $ | (4,351 | ) | ||||||
其他费用(收入),净额 | (115 | ) | 102 | (1,995 | ) | (162 | ) | |||||||||
$ | (115 | ) | $ | (4,249 | ) | $ | (1,995 | ) | $ | (4,513 | ) | |||||
在去年第二季度,公司出售了位于南佛罗里达州的一栋建筑物,获得了7,350美元的收益。销售的前税收收益为4,351美元。此项销售属于firstservice住宅部门。
7.存货-存货包括以下内容:
2020年6月30日 | 12月31日 | |||||||
2024 | 2023 | |||||||
在制品 | $ | 191,314 | $ | 181,751 | ||||
成品 | 24,971 | 26,350 | ||||||
耗材和其他 | 43,540 | 38,091 | ||||||
$ | 259,825 | $ | 246,192 | |||||
8.所得税-2024年6月30日的六个月所得税费用反映出29%的有效税率(2023年为26%),相对于约27%的法定税率(2023年为27%)。有效税率与法定税率之间的差别涉及某些司法管辖区的税率差异以及应税永久差异。
9. 长期负债 – 公司持有30,000美元的优先担保票据(“Senior Notes”),票据利率为3.84%。 Senior Notes到期日为2025年1月16日。
2022年2月,公司与贷款银团签订了第二次修订后的授信协议(“授信协议”)。授信协议提供无担保的承诺性多货币循环授信额度为12.5亿美元。授信协议在2027年2月到期,利率为浮动参考利率加0.20%至2.50%,具体取决于某些资本杠杆比率。授信协议取代了公司先前的450,000美元循环授信额度和440,000美元期限贷款(一次性提取),分别在2023年1月和2024年6月到期。授信协议的一部分用于偿还之前的授信协议下407,000美元的剩余期限贷款余额,并且在资本营运和一般企业用途以及为未来的商誉收购提供资金方面将继续利用授信协议。公司评估了偿还期限贷款余额和扩大循环授信额度是否构成了基础债务协议条款的实质性变更,并因此将此交易视为债务熄灭。2023年12月,公司运用了授信协议的2.5亿美元盲目财政提供,用于资助其对Roofing Corp of America的收购,将授信协议的总借贷能力提高至12.5亿美元。
2022年9月(如下文所注明的2024年4月已修订),公司与现有的贷款人NYL Investors LLC(“纽约人寿保险”)和PGIm Private Capital(“普世”)签订了两个轮换、非承诺性融资设施,用于发行高级无担保票据(“票据”)以及募集总额550,000美元,纽约人寿保险的最高募集总额为250,000美元,普天的最高募集总额为300,000美元,均已扣除其持有的任何现有票据。普天的设施于2025年9月29日到期,纽约人寿保险的设施于2027年4月3日到期。在关闭纽约人寿保险设施的同时,公司与纽约人寿保险公司以私募方式发行了60,000美元的4.53%票据,其到期日为2032年9月29日,利息半年付清。2024年4月,与纽约人寿保险的设施被修改,以增加潜在融资规模100,000美元,以达到目前的250,000美元,并将纽约人寿保险的设施期限从2025年9月29日延长至目前的2027年4月3日。公司有能力在设施下发行增量票据,由公司确定期限,受纽约人寿保险或普世接受,并在每次票据发行时确定利息定价。
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2024年1月,公司以私募方式发行了50,000美元的5.48%票据,并发行了25,000美元的5.60%票据,两者利息半年付清。同样于2024年1月,公司向普世以私募方式发行了50,000美元的5.64%票据,票据到期日为2031年1月30日,利息半年付清。
授信协议、优先票据和票据的负债在资本结构中具有相同的资本优先级。公司受到Credit Agreement和Senior Notes的限制,未经授信协议和Senior Notes的借款人批准,不得进行某些收购和处置以及承担某些债务和负担。
10. 公允价值计量 - 以下表格提供了截至2024年6月30日以往还需以公允价值进行计量的金融资产和负债:
2024年6月30日的公允价值计量 | ||||||||||||||||
持有余额为 | ||||||||||||||||
2024年6月30日 | 一级 | 二级 | 三级 | |||||||||||||
待定对价负债 | $ | 81,025 | $ | - | $ | - | $ | 81,025 | ||||||||
利率掉期资产 | 2,513 | - | 2,513 | - |
公司有一项利率掉期,可以交换其Credit Agreement下100,000美元的浮动利率,并获得一项固定利率。利率掉期资产的公允价值是通过使用适当的现行利率掉期曲线调整信用风险来计算未来预期现金流量的贴现。与收购有关的可能会导致异动的负债的公允价值输入均为Level 3输入,使用折现现金流模型测算;价格模型输入明显与未来预期现金流量(参考每笔特定收购业务),以及折现率(区间为8%至10%)有关。折现率的范围归因于经济增长因素相关的风险水平,以及连续支付期限的长度; 分布由所收购的企业的独特特征和有关这些连续支付的各自条款驱动。在折现率范围内,有一个9%的数据点集中。加权平均折现率增加2%,不会对异动负债余额的公允价值产生重大影响。
异动负债余额的公允价值变动如下:
2024 | ||||
余额,1月1日 | $ | 63,478 | ||
已确认收购金额 | 42,454 | |||
公允价值调整 | 650 | |||
已解决并以现金结算 | (25,513 | ) | ||
其他 | (44 | ) | ||
截至6月30日的余额 | $ | 81,025 | ||
减:当前部分 | 34,840 | |||
非流动部分 | $ | 46,185 |
现金及现金等价物、受限现金、应收账款、应付账款本金和应计费用或应计负债的计量价值,由于这些证券的短期到期日而近似于公允价值,除非另有明示。长期负债的公允价值测量的输入名称为Level 2输入。公允价值测量是使用净现值方法进行的; 其中重要的模型输入是预期的未来现金流量和折现率(在4.0%至4.5%之间)。
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2024年6月30日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||||
搬运 | 一般 | 搬运 | 一般 | |||||||||||||
ROCE 趋势可以告诉我们什么?比起 Enphase Energy,有更好的资本回报率选择。在过去的五年中,该公司增加了 1,306% 的资本,而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服,而且随着资本的增加,很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。 | 价值 | ROCE 趋势可以告诉我们什么?比起 Enphase Energy,有更好的资本回报率选择。在过去的五年中,该公司增加了 1,306% 的资本,而该资本的回报率保持稳定在 9.9%。这样差的回报率现在并不令人信服,而且随着资本的增加,很明显企业并没有将资金投入到高回报的投资中。 | 价值 | |||||||||||||
其他应收款 | $ | 4,125 | $ | 4,125 | $ | 4,238 | $ | 4,238 | ||||||||
长期债务 | 1,331,136 | 1,339,449 | 1,182,107 | 1,183,854 |
11.可赎回非控股权益 – 公司子公司的少数股权定为可赎回非控制权益(“RNCI”). RNCI被视为可赎回证券。因此,RNCI应记录为以下两者中较大的一方: (i)赎回金额;或(ii)少数股权设立之日RNCI的初次记录金额。此金额在资产负债表的“中间区”中记录,而非股东权益范围内。RNCI金额的变动会在其发生时立即确认。下表提供了期初和期末RNCI金额的调节情况:
2024 | ||||
余额,1月1日 | $ | 332,963 | ||
RNCI收益份额 | 4,229 | |||
RNCI赎回增加额 | 14,239 | |||
RNCI分配支付 | (4,470 | ) | ||
向RNCI购买权益,净额 | (21,442 | ) | ||
业务收购时确认的RNCI | 88,474 | |||
其他 | 1,566 | |||
截至6月30日的余额 | $ | 415,559 |
公司在其非全资子公司均有股东协议。这些协议允许公司以使用公式定价所确定的价格收回非控制权益,该公式定价通常等于过去两年所得税前利润、利息、折旧和摊销减去债务的固定倍数。这些协议还具有赎回功能,允许RNCI所有者按照一定的限制“压榨”其权益。公式价格称为赎回金额,可以以现金或公司股票支付。截至2024年6月30日的赎回金额为367,006美元。赎回金额低于资产负债表中记录的金额,因为某些RNCI的公式价格低于少数股权设立之初所记录的金额。如果在2024年6月30日前用普通股解决所有的看涨和看跌期权,将发行约2,400,000股,这将对每股净收益有增益效应。
根据基础股票价格的增减,将其所附带的股权价格的增减认定为NCI赎回增量或减量,以确认收益表。
12.每股普通股净收益 – 以下表格列出了基本和稀释后的普通股票数:
截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | |||||||||||||||
(以千为单位) | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
Basic股份 | 44,984 | 44,574 | 44,917 | 44,486 | ||||||||||||
假设行使公司股票期权 | 116 | 226 | 170 | 247 | ||||||||||||
稀释股份 | 45,100 | 44,800 | 45,087 | 44,733 | ||||||||||||
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13. 基于股票的补偿
公司股票期权计划
公司针对某些董事、高管和全职员工(除了其创始人)和旗下子公司推出了股票期权计划。该股票期权计划于2015年6月1日开始启动。期权将以授予日相关股票的市场价格授予,每项期权的归属期为三至五年,期权有效期为授予日起5至6年,并允许购买一种普通股。所有发行的普通股为新股。截至2024年6月30日,未来可供发行的期权数量为1,350,240。
公司的股票期权计划授予属于股权类别。在2024年6月30日结束的三个月内没有发放股票期权(2023年为57,150)。公司估计在每个报告期内实现业绩条件的概率,并通过股票补偿费用反映预计归属期权数量的任何变化。2024年6月30日结束的六个月内的股票期权活动如下:
加权平均值 | ||||||||||||||||
已授予和预期于2021年1月2日授予股份 | 剩余期限 | |||||||||||||||
数量 | 价格 | 合同期 | 总计 | |||||||||||||
期权 | 行使价格 | (年) | 内在价值 | |||||||||||||
可通过期权发行的股票-期初 | 2,420,749 | $ | 133.65 | |||||||||||||
已行权 | 568,500 | 164.15 | ||||||||||||||
行使 | (329,362 | ) | 87.89 | |||||||||||||
可通过期权发行的股票-期末 | 2,659,887 | $ | 145.83 | 2.90 | $ | 24,102 | ||||||||||
期末可行权的期权 | 1,196,452 | $ | 137.23 | 1.85 | $ | 19,159 |
在2024年6月30日结束的六个月内,股票补偿费用的数额为13,927美元(2023年为12,504美元)。截至2024年6月30日,未行权奖励的未确认的补偿成本为39,441美元,预计在未来5年内确认。在截至2024年6月30日的六个月期间,已行权期权的公允价值为17,078美元(2023年为15,637美元)。
14. 附带条件 - 在业务正常运作的过程中,公司将会遇到业务相关的常规索赔与诉讼。目前公司所遇到或可能遇到的诉讼包括与前雇员的争议和有关公司提供服务所涉及的商业责任预期。公司认为这些诉讼的解决与所拨备的金额相结合,不会对公司的财务状况或业绩产生重大影响。
15. 分段信息 - 公司有两个可报告的业务片段和企业。这些片段根据所提供服务的性质和使用这些服务的客户类型进行分组。公司根据经营收益或经营收益(扣除折旧和摊销费用)评估每个业务部门的绩效。FirstService Residential提供北美住宅社区的物业管理和相关物业服务。FirstService Brands为北美住宅和商业客户提供特许经营和公司所有的基本物业服务。企业包括公司总部的运营成本。
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经营部门 | ||||||||||||||||
firstservice | firstservice | |||||||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司 | 合并后的 | |||||||||||||
截至6月30日为止的三个月 | ||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 557,504 | $ | 739,955 | $ | - | $ | 1,297,459 | ||||||||
折旧和摊销 | 9,773 | 29429 | 23 | 39,225 | ||||||||||||
营业利润 | 49,107 | 46,308 | (11,478 | ) | 83,937 | |||||||||||
2023 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 517,134 | $ | 602,600 | $ | - | $ | 1,119,734 | ||||||||
折旧和摊销 | 6,029 | 22,981 | 24 | 29,034 | ||||||||||||
营业利润 | 49,195 | 41,770 | (8,644 | ) | 82,321 | |||||||||||
firstservice | firstservice | |||||||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司 | 合并后的 | |||||||||||||
截至6月30日的六个月 | ||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 1,053,628 | $ | 1,401,876 | $ | - | $ | 2,455,504 | ||||||||
折旧和摊销 | 18,196 | 57,790 | 46 | 76,032 | ||||||||||||
营业利润 | 75,765 | 73,107 | (26,877 | ) | 121,995 | |||||||||||
2023 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 962,714 | $ | 1,175,465 | $ | - | $ | 2,138,179 | ||||||||
折旧和摊销 | 14,822 | 46,048 | 46 | 60,916 | ||||||||||||
营业利润 | 71,907 | 71,930 | (20,566 | ) | 123,271 |
地理信息 | ||||||||||||
美国 | 加拿大 | 合并后的 | ||||||||||
截至6月30日为止的三个月 | ||||||||||||
2024 | ||||||||||||
收入 | $ | 1,142,602 | $ | 154,857 | $ | 1,297,459 | ||||||
总长期资产 | 2,108,466 | 421,688 | 2,530,154 | |||||||||
2023 | ||||||||||||
收入 | $ | 949,677 | $ | 170,057 | $ | 1,119,734 | ||||||
总长期资产 | 1,420,723 | 333,437 | 1,754,160 | |||||||||
美国 | 加拿大 | 合并后的 | ||||||||||
截至6月30日的六个月 | ||||||||||||
2024 | ||||||||||||
收入 | $ | 2,161,293 | $ | 294,211 | $ | 2,455,504 | ||||||
2023 | ||||||||||||
收入 | $ | 1,843,546 | $ | 294,633 | $ | 2,138,179 |
FIRSTSERVICE CORPORATION
管理层讨论与分析
截至2024年6月30日的六个月期间
(以美元计)
2024年8月1日
本管理层讨论与分析(“MD&A”)应与FirstService公司(以下统称“公司”或“FirstService”)未经审计的截至2024年6月30日的三个月和六个月的合并财务报表,以及审计过的截至2023年12月31日的合并财务报表和MD&A一起阅读。本中期合并财务报表已按照美国普遍会计准则(“GAAP”)编制。本文中的所有财务信息均以美元表示。
公司参照加拿大证券监管机构(“加拿大证券管理局”或“CSA”)51-102 – 持续披露义务国家事项编制了本MD&A。按照美国/加拿大多管辖区披露体系,公司被允许按照加拿大的披露要求编制本MD&A,这些要求与美国的要求不同。本MD&A为三个月和截至2024年6月30日以及2024年8月1日的情况提供信息。
有关公司的其他信息(包括FirstService的年度报告40-F中包含的公司年度信息表)可以在SEDAR+的www.sedarplus.ca上和美国证券交易委员会网站www.sec.gov上找到。
经营业绩-截至2024年6月30日的三个月
我们的第二季度收入为13亿美元,比去年同期增长16%。
第二季度调整后的EBITDA(见下文“非GAAP指标调和”)为1.325亿美元,高于去年同期的1.184亿美元。我们的调整后EBITDA利润率为10.2%,低于去年同期的10.6%。第二季度的营业收入为8390万美元,而去年同期的营业收入为8230万美元。我们的营业收入利润率为6.5%,低于去年同期的7.4%。
折旧和摊销费用为3920万美元,而去年同期为2900万美元,增长主要与我们FirstService Residential和FirstService Brands部门的最近收购运营有关。
净利息费用为2050万美元,高于去年同期的1200万美元,增长主要归因于债务成本上升以及我们平均未偿债务的增加。
其他收入为10万美元,而去年同期为420万美元。先前期间的其他收入包括FirstService Residential部门位于南佛罗里达州一座大楼的出售所带来的440万美元的税前利润。
该季度的综合所得税率占税前收益的29%,去年同期为27%,与两期的法定税率均为27%相关。全年的实际税率预计约为29%。
本季度净收益为4490万美元,而去年同期为5470万美元,下降主要归因于利息费用增加。
第二季度RNCI赎回增量为720万美元,而上一期为600万美元,归因于非完全拥有的子公司近两年平均收益的变化。
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第一服务住宅板块第二季度报告营业收入为$557.5 million,较去年同期增长8%,其中包括有机增长7%。增长是由于在大部分市场赢得新的物业管理合同所推动的。调整后的EBITDA为$59.1 million,占营业收入的10.6%,较去年同期的$55.7 million或营业收入的10.8%略有上升。经营收益为$49.1 million,占营业收入的8.8%,去年第二季度的营业收入为$49.2 million或营业收入的9.5%。该部门的调整后EBITDA利润率与去年相对稳定,而经营收益利润率由于最近完成的追加收购的摊销费用略有下降。
我们的FirstService品牌板块第二季度收入为$740 million,较去年同期增长23%。收入增长是由于Century Fire Protection的强劲增长和我们最近的Roofing Corp of America收购的重要贡献所推动的。在有机基础上,该部门的营收同比下降了6%,而去年第二季度由于我们的恢复业务中存在较高的与天气相关的索赔活动而受益。季度调整后EBITDA为$77.6 million,占收入的10.5%,与去年同期的$65.8 million或收入的10.9%相比上升。第二季度经营收益为$46.3 million,占收入的6.3%,去年同期为$41.8 million或收入的6.9%。该部门的经营利润率下降是由于恢复性品牌的利润能力较低,原因是当前季度与去年同期相比气候较温和。
公司成本(如下所定义和协调),如调整后EBITDA所示,为$4.2 million,而去年同期为$3.2 million。当前季度的企业成本为$11.5 million,而去年同期为$8.6 million,年同比成本增加主要是由于汇率期货的影响以及股权激励支出增加。
经营成果-截至2024年6月30日的六个月
截至2024年6月30日的六个月的营业收入为$2.46 billion,比去年同期高出15%。
截至目前的调整后EBITDA (如下面的“非GAAP措施调和表”所示) 为$215.9 million,比去年同期报告的$200.4 million上升。我们的调整后EBITDA利润率为营业收入的8.8%,低于去年同期的9.4%。本期经营收益为$122 million,而去年同期为$123.3 million。我们的经营收益利润率为收入的5.0%,而去年同期为收入的5.8%。
折旧与摊销费用总额为$76 million,而去年同期为$60.9 million,增加主要与我们的FirstService品牌板块最近收购的公司自有业务有关。
净利息费用为$39.6 million,而去年同期为$22.6 million,差异主要归因于债务成本较高以及我们的平均未偿还债务增加。
我们的六个月期间合并所得税税率为29%,而去年同期为26%,与两个时期的法定税率均为27% 。
本六个月净收益为$59.8 million,而去年同期为$77.4 million,主要归因于较高的利息成本。
这个期间的RNCI赎回增量为$14.2 million,而上一时期为$10.1 million,主要归因于非全资子公司的过去两年平均收益的变化。
我们的第一服务住宅板块报告的六个月期间营业收入为$1.05 billion,比去年同期增长9%,包括7%的有机增长。强劲的收入表现是由于赢得了各种市场上的新物业管理合同所推动的。调整后EBITDA为$94.7 million,占营业收入的9.0%,而去年同期为$87.7 million,占营业收入的9.1%。经营收益为$75.8 million,占营业收入的7.2%,本六个月期间相对于去年同期的$71.9 million或占营业收入的7.5%略有上升。
第10页 |
FirstService品牌板块截至目前收入为$1.4 billion,相对于去年同期增长了19%。收入增长主要来自Century Fire Protection的两位数有机增长,以及我们Roofing Corp of America收购的贡献。该部门的有机收入相对于去年同期下降了6%,而去年同期由于我们的恢复业务中存在显著的天气相关的索赔活动而受益。本期调整后EBITDA为$1.33 billion,占收入的9.5%,而去年同期为$1.206 billion,占收入的10.3%。本期经营收益为$73.1 million,占收入的5.2%,而去年同期为$71.9 million,占收入的6.1%。运营利润率下降,是由于我们的恢复品牌的利润能力较低,以及我们的家庭服务品牌在当前年度第一季度的促销活动所导致的。
公司成本(如下所定义和协调)为本六个月$11.9 million,相对于去年同期的$7.8 million。公司成本为$2.69 million,而去年同期为$20.6 million,增加主要是由于汇率期货的影响。
季度综合结果概要
下表列出了FirstService在最近十个季度内的总体经营结果数据。下表的信息来自FirstService的中期汇总财务报表(除非有其他非GAAP数据),在管理层的看法下,这些报告是按照公正的方法编制的并包括了所有必要的调整。以下信息不一定能反映任何未来季度的结果。
季度 | 第一季度 | 第二季 | Q3 | 第四季度 | ||||||||||||
(以美元千为单位,除每股数据外) | ||||||||||||||||
2024年12月31日年底 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 1,158,045 | 营业收入为1,297,459 | |||||||||||||
营业利润 | 38,058 | 净利润为83,937 | ||||||||||||||
每股净收益 | ||||||||||||||||
基本 | 0.14 | 0.78 | ||||||||||||||
摊薄 | 0.14 | 0.78 | ||||||||||||||
截至2023年12月31日的年度报告 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 1,018,445 | $ | 利润总额为1,119,734 | $ | 1,117,109 | $ | 1,079,260 | ||||||||
营业利润 | 40,950 | 82,321 | 73,559 | 由供应商行使的认股权价格的加权平均行权价 | ||||||||||||
每股净收益 | ||||||||||||||||
基本 | 0.36 | 1.02 | 0.73 | 0.14 | ||||||||||||
摊薄 | 0.36 | 1.01 | 0.73 | 0.14 | ||||||||||||
截至2022年12月31日的年度 | ||||||||||||||||
收入 | $ | 834,572 | $ | 930,707 | $ | 960,455 | $ | 1,020,101 | ||||||||
营业利润 | 29046 | 59,813 | 62,709 | 67458 | ||||||||||||
每股净收益 | ||||||||||||||||
基本 | 0.32 | 0.78 | 0.77 | 0.86 | ||||||||||||
摊薄 | 0.32 | 0.78 | 0.77 | 0.86 | ||||||||||||
其他数据 | ||||||||||||||||
2024年调整后的息税折旧及摊销前利润 | $ | 82,373 | $ | 132,487 | ||||||||||||
2023年调整后的息税折旧及摊销前利润 | 82,096 | 118,353 | $ | 111,936 | $ | 103,343 | ||||||||||
2022年调整后的息税折旧及摊销前利润 | 62,338 | 91,346 | 95,501 | 102,547 | ||||||||||||
2024年调整后每股收益 | 0.67 | 1.36 | ||||||||||||||
2023年调整后每股收益 | 0.85 | 1.46 | 根据公司的固定费用覆盖率,利率为1.25% 至 1.75%每年,或者(b)有一个“备选主板利率”,并可减少至0.75%每年,取决于公司的固定费用覆盖率。截至2021年7月3日,公司的基于LIBOR的利率为% (对于$),公司的主板基准利率为% (对于$)。根据未取出的贷款利率,每月应支付承诺费,利率为%每年。根据与摩根大通银行(“贷款协议”)的信贷协议的条款,现金收据将被存入锁匣中,并由公司自行决定,除非处于“现金控制期”,在此期间,现金收据将用于减少贷款协议下的应付金额。现金控制期在事件违约或可用余额连续三个工作日低于$时触发,并将继续到先前的连续天数中存在任何违约事件且多余的可用余额始终大于$(这样的触发器根据公司的循环承诺进行调整)。此外,如果依据信贷协议所定义的“额外可用余额”小于$,则公司应维持最低固定费用覆盖率为1.0至1.0 (触发器根据公司的循环承诺进行调整)。截至2021年7月3日,公司的可用余额为$25,764。信贷协议要求我们在判断任何应支付股息或进行任何普通股分配时获得摩根大通银行的事先书面同意。信贷设施于2022年12月16日到期。 | 1.11 | ||||||||||||
2022年调整后每股收益 | 0.73 | 1.12 | 1.17 | 1.22 |
季节性和季度性波动
公司某些业务领域会受到季节性影响,服务业务的季节性会导致季度收入和运营利润的波动。并购或出售也可能会导致综合服务组合的变化。
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FirstService住宅在第三季度创造最高收入和利润,因为季节性辅助的游泳池管理收入是在该季度赚取的。FirstService品牌包括一些家庭装修品牌,在第二和第三季度创造了大部分收入,以及受天气模式影响的恢复运营,这通常会在任何给定的报告季度产生更高的收入和利润。
非GAAP指标的调和
在本管理讨论与分析(MD&A)中,我们提到“调整后的EBITDA”和“调整后的每股收益”,这是一些不按照GAAP计算的财务指标。
调整后的EBITDA被定义为调整后的净收益,不包括:(i)所得税;(ii)其他费用(收入);(iii)利息费用,净额;(iv)折旧和摊销;(v)收购相关项目;以及(vi)股票补偿费用。我们使用调整后的EBITDA评估自己的营业业绩和偿还债务的能力,以及作为我们的规划和报告系统的重要部分。此外,我们与折现现金流模型一起使用此指标来确定公司的整体企业价值,并评估收购目标。我们呈现调整后的EBITDA作为辅助指标,因为我们认为这种指标对于投资者来说是一个有用的经营绩效的合理指示器,因为公司服务运营的资本密集度较低。我们认为,许多投资者使用这一指标来比较公司,特别是在服务行业。这一指标在美国不是一项认可的财务绩效指标,并且不应作为依据GAAP确定的营业利润、净收益或经营活动现金流的替代品。我们计算调整后的EBITDA的方法可能与其他发行人不同,因此,该指标可能与其他发行人使用的指标不可比。净收益与调整后的EBITDA的调和表列如下。
截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | |||||||||||||||
(单位:千美元) | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
净收益 | $ | 44,937 | $ | 54,713 | $ | 59,834 | $ | 77,380 | ||||||||
所得税 | 18,584 | 19,903 | 24,599 | 27,819 | ||||||||||||
其他收入,净额 | (115 | ) | (4,249 | ) | (1,995 | ) | (4,513 | ) | ||||||||
利息费用,净额 | 20,531 | 11,954 | 39,557 | 22,585 | ||||||||||||
营业利润 | 83,937 | 82,321 | 121,995 | 123,271 | ||||||||||||
折旧和摊销 | 39,225 | 29,034 | 76,032 | 60,916 | ||||||||||||
收购相关事项 | 2,306 | 1,651 | 3,906 | 3,758 | ||||||||||||
股票补偿费用 | 7,019 | 5,347 | 13,927 | 12,504 | ||||||||||||
调整后的EBITDA | $ | 132,487 | $ | 118,353 | $ | 215,860 | $ | 200,449 |
第5页中的第10点 |
下面是分段运营收益与分段调整后的EBITDA的调节表。
(以美元千为单位)
2024年6月30日结束的三个月 | firstservice | firstservice | ||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司(1) | ||||||||||
营业收益(损失) | $ | 49,107 | $ | 46,308 | $ | (11,478 | ) | |||||
折旧和摊销 | 9,773 | 29429 | 23 | |||||||||
收购相关事项 | 207 | 1,827 | 272 | |||||||||
股票补偿费用 | - | - | 7,019 | |||||||||
调整后的EBITDA | $ | 59,087 | $ | 77,564 | $ | (4,164 | ) |
2023年6月30日结束的三个月 | firstservice | firstservice | ||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司(1) | ||||||||||
营业收益(损失) | $ | 49,195 | $ | 41,770 | $ | (8,644 | ) | |||||
折旧和摊销 | 6,029 | 22,981 | 24 | |||||||||
收购相关事项 | 514 | 1,048 | 89 | |||||||||
股票补偿费用 | - | - | 5,347 | |||||||||
调整后的EBITDA | $ | 55,738 | $ | 65,799 | $ | (3,184 | ) |
2024年6月30日结束的六个月 | firstservice | 请使用FirstService账号登录。 | ||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司(1) | ||||||||||
营业收益(损失) | $ | 75,765 | $ | 73,107 | $ | (26,877 | ) | |||||
折旧和摊销 | 18,196 | 57,790 | 46 | |||||||||
收购相关事项 | 725 | 2,129 | 1052 | |||||||||
股票补偿费用 | - | - | 13,927 | |||||||||
调整后的EBITDA | $ | 94,686 | $ | 133,026 | $ | (11,852 | ) |
截至2023年6月30日的前六个月 | FirstService | 请使用FirstService账号登录。 | ||||||||||
住宅 | 品牌 | 公司(1) | ||||||||||
营业收益(损失) | $ | 71,907 | $ | 71,930 | $ | (20,566 | ) | |||||
折旧和摊销 | 14,822 | 46,048 | 46 | |||||||||
收购相关事项 | 977 | 2,614 | 167 | |||||||||
股票补偿费用 | - | - | 12,504 | |||||||||
调整后的EBITDA | $ | 87,706 | $ | 120,592 | $ | (7,849 | ) |
(1) 企业成本代表企业管理开支,不直接归属于报告部门,因此在业务运营收益(损失)和调整后的EBITDA中未分配
调整后每股收益(Adjusted earnings per share)定义为每股摊薄净收益,调整后考虑以下因素:(i)非控制权益买断溢价;(ii)与收购相关的项目;(iii)在并购过程中确认的无形资产的摊销;和(iv)股权激励支出。我们认为这一指标对于投资者是有用的,因为它提供了一种理解公司基本经营业绩的补充方式,并增强了不同时期业绩的可比性。 调整后的每股收益不是GAAP下的财务绩效认定指标,不应被视为按照GAAP确定的摊薄净收益每股,也不应被视为GAAP下财务绩效的替代指标。我们计算这个非GAAP指标的方法可能与其他发行人不同,因此,该指标可能与其他发行人使用的指标不可比。净收益与调整后的净收益的对帐表,摊薄净收益每股与调整后的每股收益的对帐表如下。
第6页,共10页 |
截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | |||||||||||||||
(单位:千美元) | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
净收益 | $ | 44,937 | $ | 54,713 | $ | 59,834 | $ | 77,380 | ||||||||
非控股权益份额利润 | (2,696 | ) | (3,376 | ) | (4229) | ) | (5,809 | ) | ||||||||
收购相关事项 | 2,306 | 1,651 | 3,906 | 3,758 | ||||||||||||
无形资产摊销 | 17,009 | 11,556 | 32,240 | 25,842 | ||||||||||||
股票补偿费用 | 7,019 | 5,347 | 13,927 | 12,504 | ||||||||||||
调整后所得税项 | (6,968 | ) | (4,395 | ) | (13,389 | ) | (9,970 | ) | ||||||||
调整后少数股东权益 | (320 | ) | (249 | ) | (-584 | ) | (531 | ) | ||||||||
调整后的净收益 | $ | 61,287 | $ | 65,247 | $ | 91,705 | $ | 103,174 |
截至三个月结束时 | 截至2022年6月30日的六个月 | |||||||||||||||
(以美元表示) | 6月30日 | 6月30日 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||
摊薄净收益每股 | $ | 0.78 | $ | 1.01 | $ | 0.92 | $ | 1.37 | ||||||||
调整后少数股东权益赎回额增值 | 0.16 | 0.13 | 0.32 | 0.23 | ||||||||||||
收购相关事项 | 0.05 | 0.04。 | 0.08 | 0.08 | ||||||||||||
无形资产摊销,扣除税项后 | 0.26 | 0.19 | 0.49 | 0.42 | ||||||||||||
税后股票补偿费用 | 0.11 | 0.09 | 0.22 | 0.21 | ||||||||||||
每股调整后盈利 | $ | 1.36 | $ | 1.46 | $ | 2.03 | $ | 2.31 |
我们认为,呈现调整后的EBITDA和调整后的每股收益,这些是非GAAP财务指标,为管理层和投资者提供关于公司财务状况和业务趋势的重要补充信息。我们在评估营运绩效时使用这些非GAAP财务指标,因为我们认为,包括或排除上述为非现金或一次性的项目在内的金额提供了我们的营运结果的补充衡量标准,有助于从时期到时期比较我们的营运绩效,与我们的商业模式目标,以及行业中的其他公司相比。我们选择向投资者提供此信息,以便他们以与管理层相同的方式分析我们的营运结果,并在他们对我们的核心业务和公司价值的评估中使用此信息。调整后的EBITDA和调整后的每股收益未按照GAAP计算,应视为GAAP计算的财务指标的补充,而非替代品或更优先。非GAAP财务指标存在局限性,因为它们不反映经过按照GAAP决定的我们的业务的所有成本或收益。因此,投资者不应孤立地考虑这些措施,也不应替代按照GAAP报告的结果的分析。
偿付能力和资本资源
截至2024年6月30日的六个月,经营活动产生的净现金流为12190万美元,高于上年同期的8590万美元。现金流量同比增长主要受益于相对于前六个月的非现金营运资本的积极变化。我们认为,营运现金流和其他现有资源将继续足够满足公司持续盘活资金的需要。
2024年6月30日止的六个月,资本支出为5430万美元,高于上年同期的4420万美元。今年的投资包括FirstService Brands和两个业务板块中的信息技术系统改进以及服务车辆的更换和增加。根据我们当前的运营,截至2024年12月31日的总资本支出预计将约为11500万美元。
2024年7月,我们向普通股股东支付了每股0.25美元的季度股息,以纪念截至2024年6月30日的季度。
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截至2024年6月30日的净负债为1.12亿美元,低于2023年12月31日的99450万美元。净负债按照长期债务的流动和非流动部分减去现金和现金等价物计算。截至2024年6月30日,我们遵守融资协议中的契约内容,并根据我们对本年度余额的展望,我们预计将继续遵守这些契约。截至2024年6月30日,我们有10260万美元的可用未绘制信贷。
关于过去两年完成的收购,截至2024年6月30日,我们拥有总计8100万美元的未敲定对价(截至2023年12月31日为6350万美元),假设所有不确定性都得到满足,并且必须全额支付。如果有任何情况,这些付款将在期限内延续到2026年5月。收购时确认不确定性对价负债,并且每个季度更新其公允价值,除非它包含一定的补偿元素,在这种情况下,此类元素将被视为赔偿费用,分摊在不确定性期间内。不确定性对价是基于实现的特定收益水平,并在不确定性期间结束时支付或应支付。
以下表格总结了截至2024年6月30日的我们的合同义务:
合同义务 | 按期限支付的款项 | |||||||||||||||||||
(单位:千美元) | 少于 | 之后 | ||||||||||||||||||
总费用 | 1年 | 1-3年 | 4-5年 | 5年 | ||||||||||||||||
长期债务 | $ | 1,300,559 | $ | 30,228 | $ | 1,084,928 | $ | 50,403 | $ | 135,000 | ||||||||||
长期贷款利息 | 196,840 | 75,635 | 87,463 | 18,227 | 15,515 | |||||||||||||||
资本租赁义务 | 30,577 | 11,756 | 15,357 | 3,464 | - | |||||||||||||||
收购条款 | 81,025 | 34,840 | 46,185 | - | - | |||||||||||||||
经营租赁 | 297,480 | 58,797 | 105,213 | 64,810 | 68,660 | |||||||||||||||
总合同义务 | $ | 1,906,481 | $ | 211,256 | $ | 1,339,146 | $ | 136,904 | $ | 219,175 |
截至2024年6月30日,我们有商业承诺总额为2990万美元,由即将在一年内到期的信用证组成。
可赎回的非控股权益
在大多数管理者或员工也是少数股东的业务中,公司是股东协议的一方。这些协议允许我们按照公式价格确定的价值“看涨”少数股权,这个公式价格在大多数情况下等于过去两年平均收益的倍数,减去负债。少数股东可以按同样的价格“看跌”他们的股权,但有一些限制,包括:(i) 在任何12个月内不能“看跌”超过其持有股份的三分之一至一半;(ii)在我们首次收购企业或少数股东收购股票后至少一年后不能“看跌”任何持有权益。按照股东协议计算的少数股东权益的总价值 (赎回金额)如下。
6月30日 | 十二月三十一日 | |||||||
(单位:千美元) | 2024 | 2023 | ||||||
FirstService物业 | $ | 69,072 | $ | 72,140 | ||||
FirstService品牌 | 297,934 | 221,771 | ||||||
$ | 367,006 | $ | 293,911 |
在我们的资产负债表上记录的“可赎回非控股权益”(“RNCI”)数量是以下两者中较大的一个:(i) 赎回金额(如上); 以及(ii) 初始少数股权持有的日期记录的RNCI数量。截至2024年6月30日,资产负债表上记录的RNCI为41560万美元。RNCI的购买价格可以以现金或FirstService的普通股方式支付。如果所有的RNCI都以现金和我们设施下的借款赎回,截至2024年6月30日的六个月内的调整后每股稀释净利润估计增值为0.24美元,调整后每股收益下降了0.08美元。
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重要的会计政策和估计
编制合并基本报表需要管理层对资产、负债、收入、费用、及关于承诺资产和负债的披露金额进行估计和假设。这些估计和假设都是基于管理层的历史经验,并且管理层认为在此情况下是合理的。这些估计和假设应该在持续情况下进行评估,并基于资产和负债的账面价值进行判断,而这些账面价值并不容易从其它来源确定。实际结果与这些估计可能会有明显的差异。我们的关键会计政策和估计已经经过审查和与审计委员会进行了讨论。与公司2023年度财务报告的“管理讨论及分析”披露的关键会计政策和估计相比,本期间并未发生重大变化。
基本报表注释
为了管理与利率和货币汇率相关的风险,我们使用金融工具作为我们策略的一部分,但我们不会进行金融工具交易或投机。截止本《管理讨论及分析》之日,我们拥有一份利率掉期,用于交换我们信贷协议下$10000万债务的浮动利率为一个固定利率。
与关联方的交易
公司已经与某些子公司的高级经理签订办公场地租赁协议和物业管理合同。这些高级经理通常也是子公司的少数股东之一。此项交易的业务目的是为公司租赁办公场地并为公司创造物业管理收入。截至2024年6月30日,租金支出记录金额为380万美元(2023年为230万美元)。
截至2024年6月30日,公司对少数股东的贷款总额为660万美元(2023年为660万美元)。这些贷款的业务目的是为高级经理融资,在子公司的股权变更中出售非控制权。贷款金额是根据非控制权利益的公式价格计算的,利率根据公司的借款成本加点利率决定。贷款期限通常为5至10年,但可以在任何时候无罚息偿还。
未结股票数据
公司的授权股本由无限数量的普通股组成。持有普通股的股东在公司所有股东会议上享有每股普通股所持有的一票表决权。
截至目前,公司发行了45,016,289股普通股。此外,在此日期,公司股票期权计划下有2,655,387股普通股可以行权。
分红的加税处理方式
为了符合《加拿大所得税法》和任何相应省份和地区的税法规定的强化红利税收抵免规则,我们支付给加拿大居民的所有普通股股息(和视为股息的款项)均被指定为“合格股息”。除非另有说明,否则我们以后支付的所有普通股股息(和视为股息的款项)都将被指定为该规则的“合格股息”。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间内,我们的财务报告内部控制未发生任何变化,这些变化可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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前瞻性声明 本新闻稿中包括的关于未来表现和结果、预期、规划、策略、重点、承诺和其他声明(包括与我们社会、环境和其他可持续性目标有关的声明)的非历史事实的前瞻性声明,是根据美国联邦证券法的定义而作出的前瞻性声明。本新闻稿中关于我们环境和其他可持续性计划和目标的前瞻性声明以及其他声明并不意味着这些声明对于投资者、我们的业务、运营结果、财务状况、前景或策略、对我们在可持续发展事项上的影响或其他当事方来说均是重要的,或者必须披露在我们向证券交易委员会(“SEC”)或其他监管机构的备案中。此外,历史、现有及未来涉及社会、环境和可持续性的相关声明可能是基于仍在发展的衡量进展的标准、不断演变的内部控制和流程以及假设,在将来可能会发生变化。前瞻性声明基于当前的信仰、期望和假设,并受到可能导致实际结果与前瞻性声明有实质性差异的重大风险、不确定性和情况变化的影响。
本《管理讨论及分析》包含有关预期的财务业绩、策略和业务条件的前瞻性声明。使用“相信”、“预计”、“估计”、“计划”、“期望”、“打算”、“可能”、“项目”、“意愿”和类似表述的词语旨在识别前瞻性声明,尽管并非所有前瞻性声明都包含这些识别性词语。这些声明反映了管理层对未来事件的当前信仰,并基于管理层目前可用的信息。前瞻性声明涉及重大已知和未知的风险和不确定性。许多因素可能导致我们的实际业绩、业务成果和表现与任何可能表述或暗示的前瞻性声明显著不同。可能导致此类差异的因素包括下列因素和《公司年度信息表格》的“风险因素”部分中详细叙述的其他因素,该部分已包含在公司的信披报告《40-F表格》中:
· | 与信贷状况,消费支出和需求依存的管理型住宅物业,特别是我们的业务可能集中的地区的经济情况有关的方面。 |
· | 房地产管理,转售率和房地产交易的普遍流动性状况方面的住宅房地产物业价值。 |
· | 影响我们服务需求或执行该服务能力的极端天气条件。 |
· | 经济恶化对我们恢复商誉和其他无形资产的能力产生影响。 |
· | 我们从业务中产生现金的能力下降,无法为未来收购和履行债务义务提供资金。 |
· | 汇率变化对我们的加元计价的收入和支出的影响。 |
· | 该公司服务市场的竞争。 |
· | 劳动力短缺或工资和福利成本的增加。 |
· | 利率对借款成本的影响。 |
· | 如果我们的业绩下降影响了我们在债务协议下持续遵守财务契约的能力,或者我们无法与贷款人谈判豁免某些契约。 |
· | 意外的运营成本增加,例如保险、工伤赔偿、医疗保健和燃料价格的上涨。 |
· | 相对于我们的历史经验,保险事故发生频率或严重程度发生变化。 |
· | 我们的价格合理地进行收购的能力下降以及成功整合收购业务的能力下降。 |
· | 收购的业务表现和在此类收购中获得的潜在责任。 |
· | 联邦、州/省或地方层面的法律、法规和政府政策的变化可能会对我们的业务产生负面影响。 |
· | 我们消防保护业务中员工行为或遗漏或安装/系统故障的责任。 |
· | 我们的表现下降影响我们支付普通股股息的能力。 |
· | 由监管审查和诉讼引起的风险。 |
· | 与知识产权和其他重要的专有权利相关的风险。 |
· | 我们信息技术系统中的中断或安全故障。 |
· | 政治条件,包括恐怖主义或敌对行动的爆发或升级及其对我们业务的影响。 |
· | 我们商业和大型损失物业恢复业务和屋顶业务的表现。 |
· | 我们普通股票市场价格的波动。 |
· | 潜在未来对我们普通股股东的股份稀释。 |
· | 与我们作为外国私人发行人的资格相关的风险。 |
· | 流行病或大流行病或其他健康危机的爆发可能会导致产品和服务的供求波动和中断,全球供应链和金融市场的波动和中断。 |
第10页,共10页。 |
我们提醒您,上述清单并不是所有可能的因素的详尽说明,因为其他因素可能会对我们的结果、业绩或成就产生负面影响。读者被告诫不要过分依赖这些前瞻性声明。尽管我们相信我们前瞻性声明的假设是合理的,但任何假设都可能证明不准确,因此不能保证这些前瞻性声明中所 contemplative 的结果将会被实现。包括这些前瞻性声明不应被视为公司或任何其他人代表公司未来事件、计划或期望将会被实现的声明。我们指出,过去的业务表现和股价未必能预测未来的业绩。本 MD&A 中的所有前瞻性陈述都受到这些警告性陈述的限制。前瞻性声明是作为本 MD&A 的日期制作的,除非适用的证券法要求,否则我们不打算,也没有义务更新或修改本 MD&A 中包含的任何前瞻性声明,以反映随后的信息、事件、结果或情况或其他。
其他信息
关于本公司的其他信息,包括本公司截至2023年12月31日年度信息申报表,请访问 www.sedarplus.ca 或 www.sec.gov 的EDGAR。
我们的更多信息也可以在 www.firstservice.com 获取。