00017726952024Q2错误12月31日http://fasb.org/us-gaap/2024#OtherOperatingIncomeExpenseNethttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherOperatingIncomeExpenseNethttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrentxbrli：股票iso4217：USDiso4217：USDxbrli：股票nova：客户nova：状态nova：renewal选项xbrli：纯粹UTR值：千瓦时nova：FICO_scorenova：贷款00017726952024-01-012024-06-3000017726952024-07-2900017726952024-06-3000017726952023-12-310001772695Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-06-300001772695Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-3100017726952024-04-012024-06-3000017726952023-04-012023-06-3000017726952023-01-012023-06-3000017726952022-12-3100017726952023-06-300001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2022-12-310001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-12-310001772695美国-GAAP：母公司成员2022-12-310001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2022-12-3100017726952023-01-012023-03-310001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-01-012023-03-310001772695美国-GAAP：母公司成员2023-01-012023-03-310001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2023-01-012023-03-310001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2023-01-012023-03-3100017726952023-03-310001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-03-310001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2023-03-310001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-03-310001772695美国-GAAP：母公司成员2023-03-310001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2023-03-310001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-04-012023-06-300001772695美国-GAAP：母公司成员2023-04-012023-06-300001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2023-04-012023-06-300001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-04-012023-06-300001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2023-04-012023-06-300001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-06-300001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2023-06-300001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-06-300001772695美国-GAAP：母公司成员2023-06-300001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2023-06-300001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-12-310001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2023-12-310001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-12-310001772695美国-GAAP：母公司成员2023-12-310001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2023-12-3100017726952024-01-012024-03-310001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-01-012024-03-310001772695美国-GAAP：母公司成员2024-01-012024-03-310001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2024-01-012024-03-310001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2024-01-012024-03-3100017726952024-03-310001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-03-310001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2024-03-310001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-03-310001772695美国-GAAP：母公司成员2024-03-310001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2024-03-310001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-04-012024-06-300001772695美国-GAAP：母公司成员2024-04-012024-06-300001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2024-04-012024-06-300001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-04-012024-06-300001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2024-04-012024-06-300001772695美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-06-300001772695nova：AdditionalPaidinCapitalCommonStockMember2024-06-300001772695美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-06-300001772695美国-GAAP：母公司成员2024-06-300001772695美国公认会计准则：非控制性利益成员2024-06-300001772695SRT：最小成员数nova：SolarService招聘会员2024-01-012024-06-300001772695SRT：最大成员数nova：SolarService招聘会员2024-01-012024-06-300001772695nova：LeaseDeliverementOptionOneMembernova：租赁和电力购买通知PPAMSYS2024-01-012024-06-300001772695nova：租赁租赁选项TwoMembernova：租赁和电力购买通知PPAMSYS2024-01-012024-06-300001772695SRT：最小成员数nova：AncillaryProducts会员2024-01-012024-06-300001772695SRT：最大成员数nova：AncillaryProducts会员2024-01-012024-06-300001772695nova：BatteriesandMember2024-06-300001772695nova：BatteriesandMember2023-12-310001772695nova：HomebuilderConstruction 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LLC成员2023-12-310001772695US-GAAP：InterestRateSwapMember2024-06-300001772695US-GAAP：InterestRateSwapMember2023-12-310001772695US-GAAP：InterestRateSwapMember美国-公认会计准则：非指定成员2024-06-300001772695US-GAAP：InterestRateSwapMember美国-公认会计准则：非指定成员2023-12-310001772695US-GAAP：InterestRateContractMembers美国公认会计准则：利息支出成员2024-04-012024-06-300001772695US-GAAP：InterestRateContractMembers美国公认会计准则：利息支出成员2023-04-012023-06-300001772695US-GAAP：InterestRateContractMembers美国公认会计准则：利息支出成员2024-01-012024-06-300001772695US-GAAP：InterestRateContractMembers美国公认会计准则：利息支出成员2023-01-012023-06-300001772695nova：ClassAMembersMembernova：TEP8DMSYS2024-02-012024-02-290001772695nova：TEP7F成员nova：ClassAMembersMember2023-09-012023-09-300001772695nova：TEP7F成员nova：ClassAMembersMember2024-02-012024-02-290001772695nova：ClassAMembersMembernova：SunnovaTEP7ELLCMember2023-05-012023-05-310001772695nova：ClassAMembersMembernova：SunnovaTEP7ELLCMember2024-03-012024-03-310001772695nova：ClassAMembersMembernova：TEP7B成员2022-12-012022-12-310001772695nova：ClassAMembersMembernova：TEP7B成员2024-05-012024-05-310001772695nova：ClassAMembersMember新星：TEP7AMSYS2022-12-012022-12-310001772695nova：ClassAMembersMember新星：TEP7AMSYS2024-02-012024-02-290001772695nova：SunnovaTEP8ELLCMembernova：ClassAMembersMember2024-05-012024-05-310001772695nova：SunStreetEnergyGroupLLC成员2024-01-012024-06-300001772695nova：SunStreetEnergyGroupLLC成员2023-01-012023-06-300001772695nova：LongTerm激励计划成员2024-02-012024-02-290001772695nova：LongTerm激励计划成员2023-12-3100017726952023-01-012023-12-310001772695美国-公认会计准则：员工股票期权成员2024-01-012024-06-300001772695美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-12-310001772695美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2024-01-012024-06-300001772695美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2024-06-300001772695美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2024-04-012024-06-300001772695美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-04-012023-06-300001772695美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-06-300001772695美国-公认会计准则：员工斯托克成员2024-01-012024-06-300001772695美国-公认会计准则：员工斯托克成员2023-01-012023-12-310001772695美国-公认会计准则：员工股票期权成员2024-04-012024-06-300001772695美国-公认会计准则：员工股票期权成员2023-04-012023-06-300001772695美国-公认会计准则：员工股票期权成员2024-01-012024-06-300001772695美国-公认会计准则：员工股票期权成员2023-01-012023-06-300001772695美国公认会计准则：可转换债务成员2024-04-012024-06-300001772695美国公认会计准则：可转换债务成员2023-04-012023-06-300001772695美国公认会计准则：可转换债务成员2024-01-012024-06-300001772695美国公认会计准则：可转换债务成员2023-01-012023-06-300001772695美国公认会计准则：绩效保证成员2024-06-300001772695美国公认会计准则：绩效保证成员2023-12-310001772695美国公认会计准则：绩效保证成员2022-12-310001772695美国公认会计准则：绩效保证成员2024-01-012024-06-300001772695美国公认会计准则：绩效保证成员2023-01-012023-06-300001772695美国公认会计准则：绩效保证成员2023-06-300001772695nova：LongTerm经销商承诺成员2024-06-3000017726952024-04-300001772695美国-公认会计准则：资产认可证券成员nova：资产备份证券证券化贷款和应收账款20242 ClassAMSYS美国公认会计准则：次要事件成员nova：SunnovaSolVIIIssuerLLC成员2024-07-310001772695美国-公认会计准则：资产认可证券成员nova：资产备份证券化贷款和收款20242 ClassB成员美国公认会计准则：次要事件成员nova：SunnovaSolVIIIssuerLLC成员2024-07-310001772695美国-公认会计准则：资产认可证券成员nova：资产备份证券证券化贷款和应收账款20242 ClassAMSYS美国公认会计准则：次要事件成员nova：SunnovaSolVIIIssuerLLC成员2024-07-012024-07-310001772695美国-公认会计准则：资产认可证券成员nova：资产备份证券化贷款和收款20242 ClassB成员美国公认会计准则：次要事件成员nova：SunnovaSolVIIIssuerLLC成员2024-07-012024-07-31

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

_________________________________________________________________________________________

形式 10-Q

_________________________________________________________________________________________

(标记一)

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末2024年6月30日

或

☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委员会文件号： 001-38995

_________________________________________________________________________________________

Sunnova Energy International Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

_________________________________________________________________________________________

特拉华州

30-1192746

(述明或其他司法管辖权 公司或组织)

(税务局雇主 识别码)

20 East Greenway Plaza，540套房

休斯敦, 德克萨斯州77046

(主要执行办公室的地址，包括邮政编码)

(281) 892-1588

(注册人的电话号码，包括区号)

_______________________________________________________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元			Nova			纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服务器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐不是☒

注册人有124,864,454截至2024年7月29日的流通普通股股份。

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目录

						页面
第一部分-财务信息
第1项。			未经审计的简明综合资产负债表			4
			未经审计的简明合并经营报表			5
			未经审计的现金流量表简明合并报表			6
			未经审计的可赎回非控股权益和股权简明合并报表			8
			未经审计的简明合并财务报表附注			10
第二项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			35
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			58
第四项。			控制和程序			58
第二部分--其他资料
第1项。			法律诉讼			59
第1A项。			风险因素			59
第二项。			未登记的股权证券销售和收益的使用			69
第三项。			高级证券违约			69
第四项。			煤矿安全信息披露			69
第五项。			其他信息			69
第六项。			陈列品			70
			签名			72

2

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目录表

关于前瞻性陈述的特别说明

本报告包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节含义的前瞻性陈述。除文意另有所指外，术语“Sunnova”、“本公司”和“本公司”均指Sunnova Energy International Inc.(“SEI”)及其合并子公司。前瞻性陈述一般与未来事件或Sunnova未来的财务或经营业绩有关。 实际结果和结果可能与这些前瞻性陈述中表达或预测的内容大不相同。在某些情况下，您可以识别这些语句，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“未来”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”“Will”或这些词语的否定或其他与我们的期望、战略、计划或意图有关的类似术语或表达。本报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：

•联邦、州和地方法规、条例和政策；

•美国国税局(IRS)对我们的太阳能系统的公平市场价值的确定；

•集中公用事业发电和其他来源和技术的电力的价格；

•电网运营商施加的技术和容量限制；

•可获得退税、抵免和奖励，包括改变联邦税收抵免的税率或到期，以及提供相关的避风港；

•我们需要和有能力筹集资金，为安装和购买分布式太阳能系统提供资金，为现有债务再融资，或以其他方式满足我们的流动性需求；

•我们对与第三方关系的期望，包括我们经销商的吸引、保留、业绩和继续存在；

•我们有能力管理我们的供应链和分销渠道以及自然灾害和其他我们无法控制的事件的影响；

•我们有能力留住或提升现有客户，进一步渗透现有市场或拓展到新市场；

•我们对我们的平台和新产品的投资，以及对我们的平台和产品的需求和预期收益；

•我们的太阳能系统、储能系统或其他产品因任何原因运行或输送能源的能力，包括我们所依赖的互联或传输设施变得不可用的情况；

•我们有能力维护我们的品牌并保护我们的知识产权和客户数据；

•我们管理太阳能系统、储能系统和我们提供的服务的成本的能力；

•我们的经销商和供应商愿意和有能力履行各自的保修和其他合同义务；

•我们对诉讼和行政诉讼的期望；以及

•我们有能力以优惠的价格或长期续订或更换即将到期、取消或终止的客户协议。

由于许多因素，包括但不限于以下讨论的因素，我们对这些事件的实际结果和时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。风险因素“及在本季度报告的10-Q表格的其他地方。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本季度报告10-Q表中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性表述中预期或暗示的结果大不相同。我们没有义务在本季度报告10-Q表格发布之日之后，以任何理由公开更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致，除非法律要求。

3

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目录表

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

桑诺瓦能源国际公司。

未经审计的简明综合资产负债表

(以千为单位，不包括股票金额和股票面值)

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
资产
流动资产：
现金及现金等价物			$	253,222					$	212,832
应收账款--贸易，净额			44,199						40,767
应收账款-其他			293,220						253,350
其他流动资产，扣除备抵美元4,449及$4,659分别截至2024年6月30日和2023年12月31日			462,576						429,299
流动资产总额			1,053,217						936,248
财产和设备，净额			6,479,395						5,638,794
应收客户票据，扣除备抵美元106,769及$111,818分别截至2024年6月30日和2023年12月31日			3,884,853						3,735,986
无形资产，净额			119,430						134,058
其他资产			1,023,850						895,885
总资产(1)			$	12,560,745					$	11,340,971
负债、可赎回的非控制性权益和股权
流动负债：
应付帐款			$	504,098					$	355,791
应计费用			103,616						122,355
长期债务的当期部分			333,191						483,497
其他流动负债			146,693						133,649
流动负债总额			1,087,598						1,095,292
长期债务，净额			7,644,678						7,030,756
其他长期负债			1,153,735						1,086,011
总负债(1)			9,886,011						9,212,059
承付款和或有事项(附注14)
可赎回的非控股权益			217,310						165,872
股东权益：
普通股，124,735,252和122,466,515截至2024年6月30日和2023年12月31日发行的股票分别为美元0.0001面值			12						12
额外缴入资本普通股			1,775,492						1,755,461
累计赤字			(32,393)						(228,583)
股东权益总额			1,743,111						1,526,890
非控制性权益			714,313						436,150
权益总额			2,457,424						1,963,040
总负债、可赎回的非控股权益和权益			$	12,560,745					$	11,340,971

(1) 截至2024年6月30日和2023年12月31日的合并资产包括美元6,244,875及$5,297,816分别为可变利益实体（“VIE”）的资产，仅可用于结算VIE的义务。这些资产包括现金美元106,559及$54,674分别截至2024年6月30日和2023年12月31日;应收账款-贸易，扣除美元18,437及$13,860分别截至2024年6月30日和2023年12月31日;应收账款-其他美元270,293及$187,607分别截至2024年6月30日和2023年12月31日;其他流动资产为美元719,389及$693,772分别截至2024年6月30日和2023年12月31日;财产和设备，扣除美元5,027,731及$4,273,478分别截至2024年6月30日和2023年12月31日;及其他资产为美元102,466及$74,425分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。截至2024年6月30日和2023年12月31日的合并负债包括美元381,874及$278,016分别是债权人对Sunnova Energy International Inc.没有追索权的VIE的负债。这些负债包括应付账款美元282,837及$197,072分别截至2024年6月30日和2023年12月31日;应计费用为美元804及$157分别截至2024年6月30日和2023年12月31日;其他流动负债为美元6,412及$7,269分别截至2024年6月30日和2023年12月31日;及其他长期负债美元91,821及$73,518分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。

见未经审计的简明合并财务报表附注。

4

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目录表

桑诺瓦能源国际公司。

未经审计的简明合并业务报表

(单位为千，不包括每股和每股金额)

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
收入			$	219,597					$	166,377					$	380,501					$	328,073
运营费用：
收入折旧成本			46,444						30,322						88,600						58,519
收入-库存销售成本			29,831						26,543						51,723						78,322
收入成本-其他			37,103						31,394						76,451						50,618
运营和维护			16,998						29,865						53,943						40,604
一般和行政			110,995						101,384						228,106						202,645
其他运营费用			37,154						6,640						24,828						5,917
总运营费用，净			278,525						226,148						523,651						436,625
营业亏损			(58,928)						(59,771)						(143,150)						(108,552)
利息支出，净额			121,513						56,947						206,114						142,554
利息收入			(35,395)						(26,292)						(71,091)						(51,080)
其他费用			4,906						3,172						4,882						3,408
所得税前亏损			(149,952)						(93,598)						(283,055)						(203,434)
所得税(福利)费用			(70,259)						7,183						(113,287)						7,693
净亏损			(79,693)						(100,781)						(169,768)						(211,127)
归属于可赎回非控股权益和非控股权益的净亏损			(46,640)						(14,690)						(66,755)						(43,953)
股东应占净亏损			$	(33,053)					$	(86,091)					$	(103,013)					$	(167,174)
归属于股东的每股净亏损-基本和稀释			$	(0.27)					$	(0.74)					$	(0.83)					$	(1.45)
加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股			124,239,618						116,236,741						123,567,083						115,658,570

见未经审计的简明合并财务报表附注。

5

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目录表

桑诺瓦能源国际公司。

未经审计的现金流量表简明综合报表

(单位：千)

			止六个月 6月30日，
			2024						2023
经营活动的现金流
净亏损			$	(169,768)					$	(211,127)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
折旧			106,548						67,875
处置损失和损失，净额			29,279						17,344
无形资产摊销			14,216						14,216
递延融资成本摊销			17,767						10,734
债务贴现摊销			13,803						7,909
股权薪酬计划的非现金影响			18,411						14,318
非现金直销收入			(24,635)						(28,468)
当前预期信用（收益）损失和其他坏账费用拨备			(908)						23,882
衍生工具的未实现(收益)损失			(4,837)						8,011
公允价值工具和股权证券的未实现（收益）损失			(13,123)						9,328
应收客户票据销售损失			42,823						—
其他非现金项目			(18,127)						7,027
经营资产和负债组成的变化：
应收账款			44,483						89,158
其他流动资产			(49,429)						(90,896)
其他资产			(88,651)						(98,175)
应付帐款			16,677						(38)
应计费用			(35,347)						(29,876)
其他流动负债			(31,844)						13,599
其他长期负债			(13,090)						(7,363)
用于经营活动的现金净额			(145,752)						(182,542)
投资活动产生的现金流
购置财产和设备			(864,419)						(748,152)
投资付款和应收客户票据			(205,720)						(517,099)
应收客户票据收益			114,275						80,931
出售客户应收票据所得款项			63,884						—
太阳能应收账款投资收益			5,554						4,929
其他，净额			2,943						5,468
投资活动所用现金净额			(883,483)						(1,173,923)
融资活动产生的现金流
长期债务收益			1,363,956						1,760,680
偿还长期债务			(902,500)						(808,564)
应付票据的付款			(3,913)						(1,915)
递延融资成本的支付			(28,144)						(21,684)
发行普通股所得款项净额			(1,718)						(1,049)
可赎回非控股权益和非控股权益的贡献			768,821						319,356
向可赎回非控股权益和非控股权益的分配			(163,419)						(18,372)
支付与可赎回非控股权益和非控股权益相关的成本			(16,192)						(5,312)
出售可赎回非控股权益和非控股权益投资税收抵免的收益			149,116						—
其他，净额			(803)						(6,375)
融资活动提供的现金净额			1,165,204						1,216,765
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			135,969						(139,700)
期初现金、现金等价物和限制性现金			494,402						545,574
期末现金、现金等价物和限制性现金			630,371						405,874
包括在其他流动资产中的受限现金			(88,458)						(37,825)
包括在其他资产中的受限现金			(288,691)						(180,718)
期末现金及现金等价物			$	253,222					$	187,331

6

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目录表

			止六个月 6月30日，
			2024						2023
非现金投资和融资活动：
与购买财产和设备有关的应付账款和应计费用的变化			$	39,769					$	4,315
应付给可赎回非控股权益和非控股权益的分配			$	85,778					$	1,635
补充现金流信息：
支付利息的现金			$	212,040					$	123,966
缴纳所得税的现金			$	5,502					$	9,193

见未经审计的简明合并财务报表附注。

7

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目录表

桑诺瓦能源国际公司。

可赎回非控制性权益和股权的未经审计浓缩综合报表

(单位为千，不包括份额)

			可赎回 非控制性 利益									普通股												其他内容 已缴费 首都- 普普通通 库存						累计 赤字						总 股东的 股权						非控制性 利益						总 股权
												股份						量
2022年12月31日			$	165,737								114,939,079						$	11					$	1,637,847					$	(364,782)					$	1,273,076					$	448,637					$	1,721,713
净亏损			(20,404)									—						—						—						(81,083)						(81,083)						(8,859)						(89,942)
普通股发行，净额			—									645,580						1						(1,625)						—						(1,624)						—						(1,624)
可赎回非控股权益和非控股权益的贡献			60,203									—						—						—						—						—						114,748						114,748
向可赎回非控股权益和非控股权益的分配			(1,448)									—						—						—						—						—						(7,106)						(7,106)
与可赎回非控股权益和非控股权益相关的成本			(2,605)									—						—						—						—						—						(1,460)						(1,460)
母公司应占子公司权益			(21,528)									—						—						—						78,893						78,893						(57,365)						21,528
基于股权的薪酬费用			—									—						—						9,515						—						9,515						—						9,515
其他，净额			(453)									—						—						—						—						—						(110)						(110)
2023年3月31			179,502									115,584,659						12						1,645,737						(366,972)						1,278,777						488,485						1,767,262
净收益(亏损)			860									—						—						—						(86,091)						(86,091)						(15,550)						(101,641)
普通股发行，净额			—									809,283						—						11,409						—						11,409						—						11,409
可赎回非控股权益和非控股权益的贡献			40,201									—						—						—						—						—						104,204						104,204
向可赎回非控股权益和非控股权益的分配			(2,498)									—						—						—						—						—						(7,320)						(7,320)
与可赎回非控股权益和非控股权益相关的成本			(719)									—						—						—						—						—						(721)						(721)
母公司应占子公司权益			(111,121)									—						—						—						180,877						180,877						(69,756)						111,121
基于股权的薪酬费用			—									—						—						4,803						—						4,803						—						4,803
其他，净额			(6,144)									—						—						—						—						—						(1,073)						(1,073)
2023年6月30日			$	100,081								116,393,942						$	12					$	1,661,949					$	(272,186)					$	1,389,775					$	498,269					$	1,888,044

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目录表

			可赎回 非控制性 利益									普通股												其他内容 已缴费 首都- 普普通通 库存						累计 赤字						总 股东的 股权						非控制性 利益						总 股权
												股份						量
2023年12月31日			$	165,872								122,466,515						$	12					$	1,755,461					$	(228,583)					$	1,526,890					$	436,150					$	1,963,040
净亏损			(13,893)									—						—						—						(69,960)						(69,960)						(6,222)						(76,182)
普通股发行，净额			—									1,505,040						—						(1,878)						—						(1,878)						—						(1,878)
可赎回非控股权益和非控股权益的贡献			160,153									—						—						—						—						—						141,575						141,575
向可赎回非控股权益和非控股权益的分配			(92,115)									—						—						—						—						—						(13,125)						(13,125)
与可赎回非控股权益和非控股权益相关的成本			(3,097)									—						—						—						—						—						(7,599)						(7,599)
应付给可赎回非控股权益和非控股权益的分配			42,463									—						—						—						—						—						(1,860)						(1,860)
与可赎回非控股权益和非控股权益相关的投资税收抵免销售			43,661									—						—						—						—						—						1,390						1,390
母公司应占子公司权益			(115,732)									—						—						—						135,569						135,569						(19,837)						115,732
基于股权的薪酬费用			—									—						—						13,383						—						13,383						—						13,383
其他，净额			—									—						—						—						1						1						—						1
2024年3月31日			187,312									123,971,555						12						1,766,966						(162,973)						1,604,005						530,472						2,134,477
净亏损			(38,840)									—						—						—						(33,053)						(33,053)						(7,800)						(40,853)
普通股发行，净额			—									763,697						—						4,290						—						4,290						—						4,290
可赎回非控股权益和非控股权益的贡献			152,053									—						—						—						—						—						315,040						315,040
向可赎回非控股权益和非控股权益的分配			(8,667)									—						—						—						—						—						(49,512)						(49,512)
与可赎回非控股权益和非控股权益相关的成本			(2,671)									—						—						—						—						—						(2,422)						(2,422)
应付给可赎回非控股权益和非控股权益的分配			(124,970)									—						—						—						—						—						(1,411)						(1,411)
与可赎回非控股权益和非控股权益相关的投资税收抵免销售			126,123									—						—						—						—						—						20,550						20,550
母公司应占子公司权益			(73,029)									—						—						—						163,635						163,635						(90,606)						73,029
基于股权的薪酬费用			—									—						—						4,236						—						4,236						—						4,236
其他，净额			(1)									—						—						—						(2)						(2)						2						—
2024年6月30日			$	217,310								124,735,252						$	12					$	1,775,492					$	(32,393)					$	1,743,111					$	714,313					$	2,457,424

见未经审计的简明合并财务报表附注。

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

(1) 业务说明和呈报依据

我们是一家行业领先的能源服务公司，专注于让房主和企业更容易获得、可靠和负担得起清洁能源，为403,000客户数量超过50美国(“U.S.”)州和领地。Sunnova Energy Corporation于2012年10月22日在特拉华州注册成立，并于2019年4月1日作为特拉华州的一家公司成立了Sunnova Energy International Inc.(“SEI”)。我们于2019年7月29日完成首次公开募股(我们的首次公开募股)；关于我们的IPO，Sunnova Energy Corporation的所有所有权权益都贡献给了SEI。除文意另有所指外，本报告中提及的“Sunnova”、“公司”、“我们”或类似术语均指SEI及其合并子公司。

我们与当地经销商和承包商合作，他们代表我们开发、设计和安装我们客户的太阳能系统、储能系统和相关产品和服务，以及其他可持续发展的家居解决方案，如智能家居设备、现代供暖、通风和空调、发电机、升级屋顶、水系统、热水器、主面板升级和电动汽车充电器。我们专注于我们的经销商和承包商模式，使我们能够利用我们经销商和承包商在当地市场的专业知识、关系和经验来推动客户发起，同时为我们的经销商和承包商提供以具有竞争力的价格获得高质量产品的机会，以及技术监督和专业知识。我们相信，与真正的垂直整合模式相比，这种结构提供了运营灵活性，减少了劳动力短缺的风险，并降低了固定成本。

我们通过价格实惠的太阳能及相关产品和服务，为客户提供为其家庭和企业供电并提高能效和可持续性的产品。与基于公用事业的零售价相比，我们能够与太阳能和太阳能加储能产品相结合，为客户提供很少或根本没有前期费用的能源产生节省，并且在后者的情况下，还能够提供能源弹性。我们的客户协议通常被构建为向客户提供太阳能系统和/或能量存储系统的合法形式的租赁(“租赁”)、根据购电协议(“PPA”)向客户出售太阳能系统的输出、或购买太阳能系统、能量存储系统和/或配件，或者由我们提供融资(“贷款”)或由客户全额支付(“销售”)。我们还为非我们发起的系统提供服务计划和维修服务。作为对我们业务的补充，在一些州，我们使客户有可能获得新的屋顶和/或其他辅助产品。我们还允许通过我们的房屋建筑商渠道发起的客户选择购买系统，当客户接近购买新家时。我们的客户协议的初始期限通常在10和25在此期间，我们为客户提供或安排持续服务，包括监控、维护和保修服务。我们的租赁和PPA协议通常包括让客户续订高达10年，通过二五年制或一10年期续订选项。我们的附属产品包括现金销售和贷款，初始期限在一年和20好几年了。客户付款和费率可以在客户协议期间固定，也可以每年按预定的百分比递增。我们还从租赁和PPA中获得税收优惠和其他激励措施，其中一部分我们通过税收权益、无追索权债务结构和对冲安排进行融资，以便为我们的前期成本、管理费用和增长投资提供资金。

陈述的基础

随附的中期未经审核简明综合财务报表(“中期财务报表”)包括吾等的综合资产负债表、营运报表、可赎回非控制权益及权益表及现金流量表，并根据美国公认会计原则(“GAAP”)根据吾等保存的记录编制。我们已根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)关于中期财务报告的适用规则和规定，对通常包含在根据公认会计原则编制的财务报表中的某些信息和附注披露进行了浓缩或遗漏。因此，这些中期财务报表应与我们2023年经审计的综合财务报表以及我们于2024年2月22日提交给美国证券交易委员会的10-k表格年度报告中的附注一起阅读。我们的中期财务报表反映了所有正常的经常性调整，我们认为，这是公平地陈述我们在报告期内的财务状况和经营结果所必需的。由于我们的持续增长、电力需求的季节性波动、维护和其他支出的时间安排、利息支出的变化和其他因素，中期报告的金额可能不代表全年。

我们的中期财务报表包括我们的账目和我们拥有控股权的子公司的账目。根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)810的规定，整固，我们整合任何我们是主要受益者的VIE。我们在正常的业务过程中与我们的投资者组成VIE，以促进与我们的太阳能系统相关的某些属性的融资和货币化。控股金融权益的典型条件是持有大多数

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

一个实体的有投票权的利益。然而，通过不涉及持有多数表决权权益的安排，也可能存在于诸如VIE等实体中的控制性财务权益。主要受益人的定义是：(A)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响；(B)有义务承担VIE的损失或从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。当我们不被认为是主要受益人时，我们不会合并我们拥有多数股权的VIE。我们考虑了合同安排中的条款，这些条款授权我们管理和作出影响我们VIE运营的决定，包括确定对VIE做出贡献的太阳能系统，以及太阳能系统的安装、运营和维护。我们认为，根据合同安排给予其他投资者的权利在性质上更具保障，而不是实质性的参与权。因此，我们已确定我们是VIE的主要受益者，并持续评估我们与VIE的关系，以确定我们是否继续是VIE的主要受益者。我们已经在合并中消除了所有的公司间交易。

(2) 重大会计政策

以下是我们2023年年度经审计综合财务报表中披露的重要会计政策的更新。

预算的使用

在编制中期财务报表时应用公认会计原则，要求我们作出影响中期财务报表和附注所报告金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和其他各种被认为合理的假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值作出判断的基础。实际结果可能与这些估计大相径庭。

应收帐款

应收账款-贸易。应收账款-贸易主要是指从客户那里获得的贸易应收账款，通常在下个月收回。应收账款-交易是扣除信贷损失准备后的净额，这是基于我们对客户账户可收款能力的评估，基于当时可用的最佳数据。我们会考虑可能影响客户支付能力的因素，如历史经验、客户信用评级、合同条款、老化类别和当前经济状况，以确定存在潜在纠纷或收款问题的客户，从而审查免税额。当我们认为应收账款不能收回时，我们就予以核销。下表列出了在未经审计的简明综合资产负债表中，从应收账款贸易净额中记录的信贷损失准备的变动情况：

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位：千)
期初余额			$	2,939					$	1,887					$	2,559					$	1,676
当期预期信用损失准备			2,133						1,177						3,959						2,105
坏账核销			(1,987)						(969)						(3,465)						(1,748)
复苏			89						48						188						110
其他，净额			—						—						(67)						—
期末余额			$	3,174					$	2,143					$	3,174					$	2,143

应收账款-其他。应收账款-其他主要是来自ITC销售的应收账款、销售应收客户票据的应收账款以及与出售库存和

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

使用我们采购的库存。下表为未经审计的简明综合资产负债表中的应收账款--其他项计入的信贷损失准备变动情况：

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位：千)
期初余额			$	6,776					$	671					$	13,045					$	—
当前预期信贷(收益)损失准备金			(6,094)						—						(5,513)						671
坏账核销			7						—						(6,843)						—
其他，净额			1						—						1						—
期末余额			$	690					$	671					$	690					$	671

库存

存货采用先进先出法，以成本和可变现净值中较低者为准。库存主要包括：(A)原材料，如储能系统、光伏组件、逆变器、仪表和调制解调器；(B)在建房屋建筑商；(C)购买的其他相关设备。这些材料通常由我们采购并由我们的经销商使用，出售给我们的经销商，或作为新的太阳能系统的原始部件或现有太阳能系统的替换部件持有。我们将这些物品从库存中移除，并以下列方式之一记录交易：(A)作为太阳能系统的替换部件安装时的运营和维护费用，(B)在我们采购并由我们的经销商使用时在应收账款中确认，(C)如果直接出售给经销商或其他方，费用与收入成本-库存销售的费用，(D)当安装在现有家庭或企业上时，将财产和设备资本化，(E)费用与收入成本之比--作为现金销售的一部分安装在新住宅或企业上的其他费用，或(F)在房屋建筑商计划下投入使用时将财产和设备资本化。我们根据对未来需求和市场状况的假设，定期评估库存中是否有不可用和过时的物品。在此评估的基础上，计提了将存货减记至可变现净值的准备金。下表列出了未经审计的简明综合资产负债表中记录在其他流动资产中的库存详细情况：

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：千)
储能系统和部件			$	40,524					$	83,178
房屋建筑商在建工程			59,116						36,461
模块和逆变器			31,479						27,143
仪表和调制解调器			942						1,793
总			$	132,061					$	148,575

金融工具的公允价值

公允价值为退出价格，代表于计量日期在市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债所收取的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应该根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。用于计量公允价值的估值技术必须最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。ASC 820建立了一个三级公允价值层次结构，对可用于计量公允价值的投入进行优先排序如下：

•第1级-可观察的投入，反映在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价市场价格。

•第2级--第1级价格以外的可观察投入，例如活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中的报价或其他可观察到或可由资产或负债整个期限的可观测市场数据所证实的投入。

•第三级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，并且对资产或负债的公允价值具有重大意义。

在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值层次结构中的级别必须基于对公允价值重要的最低级别输入来确定

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

测量。要评估某一特定投入对整个公允价值计量的重要性，需要判断和考虑资产或负债特有的因素。我们的金融工具包括现金、现金等价物、应收账款、应收客户票据、太阳能应收账款投资、应付账款、应计费用、长期债务、利率互换和上限以及或有对价。应收账款、应付账款和应计费用的账面价值接近公允价值，因为它们属于短期性质(第1级)。我们根据贷款计划目前提供的类似到期日和条款(第3级)的利率来估计我们的应收客户票据的公允价值。我们根据贴现现金流模型估计我们在太阳能应收账款投资的公允价值，该模型利用与太阳辐照度相关的市场数据、按地区划分的生产要素和预测的电力使用率，以建立收入预测(第3级)。此外，通过使用现有的市场研究和数据，支持了与租赁有关的收入以及维护和服务费用。我们基于对账面价值、到期日和基于当前利率(第3级)所需市场收益率的类似债务的分析，估计我们固定利率长期债务的公允价值。我们以交易的合约条款和交易对手的信用风险为主要输入，基于贴现现金流方法确定利率衍生品交易的公允价值。浮动利率基于与利息现金流频率一致的可观察利率(第2级)。对于或有考虑，我们使用蒙特卡罗模型估计安装收益的公允价值，该模型基于安装的预测配置和微电网收益的预测，使用基于情景的方法基于微电网收益的概率，两者都使用第三级输入。见附注6，应收客户票据，附注7，长期债务和附注8，衍生工具。

下表列出了我们截至2024年6月30日和2023年12月31日按公允价值经常性计量的金融工具：

			截至2024年6月30日
			总						1级						2级						3级
			(单位：千)
金融资产：
太阳能应收账款投资			$	69,419					$	—					$	—					$	69,419
衍生资产			24,868						—						24,868						—
总			$	94,287					$	—					$	24,868					$	69,419
财务负债：
或有对价			$	3,738					$	—					$	—					$	3,738
总			$	3,738					$	—					$	—					$	3,738

			截至2023年12月31日
			总						1级						2级						3级
			(单位：千)
金融资产：
太阳能应收账款投资			$	69,334					$	—					$	—					$	69,334
衍生资产			55,471						—						55,471						—
总			$	124,805					$	—					$	55,471					$	69,334
财务负债：
或有对价			$	19,916					$	—					$	—					$	19,916
总			$	19,916					$	—					$	—					$	19,916

我们对太阳能应收账款的投资的公允价值变化计入综合经营报表的其他营业收入/费用。 下表总结了我们金融资产公允价值的变化

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

使用未经审核简明综合资产负债表中其他流动资产和其他资产中记录的第三级输入数据，按经常性基准按公允价值核算：

			止六个月 6月30日，
			2024						2023
			(单位：千)
期初余额			$	69,334					$	72,171
添加			—						969
聚落			(5,643)						(5,145)
在收益中确认的收益			5,728						367
期末余额			$	69,419					$	68,362

我们或有对价的公允价值变化包括在 其他运营费用/收入在合并业务报表中。下表总结了我们使用未经审计简明综合资产负债表中其他长期负债中记录的第三级输入数据按经常性基准按公允价值核算的金融负债的公允价值变化：

			止六个月 6月30日，
			2024						2023
			(单位：千)
期初余额			$	19,916					$	26,787
聚落			(3,902)						(10,831)
（收益）亏损在收益中确认			(12,276)						6,287
期末余额			$	3,738					$	22,243

下表总结了使用第三级输入数据对截至2024年6月30日的负债进行估值时使用的重大不可观察输入数据：

看不见 输入

加权 平均值

负债：

或有考虑因素-安装收益

波动率

35.00%

收入风险溢价

15.50%

无风险折扣率

5.21%

或有考虑因素-微电网收益

成功的概率

5.00%

无风险折扣率

5.21%

波动性、收入风险溢价、成功可能性或无风险贴现率单独显着增加或减少可能会导致公允价值计量显着升高或降低。

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

收入

下表呈列未经审核简明综合经营报表中记录的收入详情：

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位：千)
PPA收入			$	55,793					$	39,155					$	85,868					$	60,901
租赁收入			57,696						34,159						108,251						65,502
库存销售收入			29,550						26,492						53,124						86,406
服务收入			3,560						3,674						4,599						7,491
直销收入			10,885						16,307						24,635						28,468
太阳能可再生能源证书收入			14,741						15,055						23,149						22,846
现金销售收入			33,978						21,724						55,932						38,543
贷款收入			11,910						8,112						23,086						15,255
其他收入			1,484						1,699						1,857						2,661
总			$	219,597					$	166,377					$	380,501					$	328,073

当我们履行我们的履约义务时，我们确认来自与客户的合同收入，交易价格反映了基于估计回报率的对价金额，扣除现金激励。我们在客户合同中将这一回报率表示为每千瓦时太阳能电价(“千瓦时”)。我们确认的收入金额不等于客户现金支付，因为我们在收到现金之前履行了履行义务，或者在我们随时提供对太阳能系统的持续访问时均匀地履行了履行义务。我们在应收账款、其他资产或递延收入(视情况而定)中反映收入确认与现金支付之间的差异。分配给剩余履约义务的收入是指我们尚未确认的合同收入，包括递延收入和我们将在未来期间开具发票并确认为收入的金额。与我们的租赁协议相关的已签约但尚未确认的收入约为$6.6截至2024年6月30日，我们预计将确认其中约5在接下来的时间里12月份。鉴于合同于2024年6月30日生效，我们预计年度认可在未来大约19年内不会有太大变化，因为大多数现有的客户协议至少还有19年的剩余时间。，考虑到合同下的太阳能系统舰队的平均机龄低于四年.

某些客户可能会获得现金奖励。我们推迟确认这些现金奖励的支付，并在合同有效期内将其确认为收入的减少。对于根据我们的租赁和PPA协议获得现金奖励的客户，延期付款计入其他资产，对于根据我们的贷款协议获得现金奖励的客户，延迟付款作为其他长期负债的抵销负债。

购买力平价收入。我们支持客户根据PPA从我们这里购买电力。根据ASC 606，我们根据远程监测设备按PPA规定的太阳能费率确定的发电量确认收入。所有客户必须通过我们的信用评估过程。PPA通常有一个期限为20或25数年，客户有机会续订最多额外的10年，通过二五年制或一10年期续订选项。

租赁收入我们是太阳能系统和储能系统租赁协议的出租人，不符合ASC 842的租赁定义，并根据ASC 606作为与客户的合同入账。我们在合同期限内以直线方式确认收入，因为我们履行了提供持续使用太阳能系统的义务。所有客户必须通过我们的信用评估过程。租赁协议的期限一般为20或25数年，客户有机会续订最多额外的10年，通过二五年制或一10年期续订选项。

在大多数情况下，我们根据我们的租赁协议向客户提供性能保证，保证每个太阳能系统将实现特定的最低太阳能发电量，这是其预期发电量的很大比例。太阳能系统可能无法达到指定的最低太阳能发电量，原因包括天气的自然波动、暴露导致的设备故障以及我们无法控制的磨损等因素。我们根据许多不同的因素来确定保证输出的数量，包括：(A)与电池板倾斜、方位角(从参考以度为单位顺时针测量的水平角度)有关的具体场地信息

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

(B)基于历史平均天气数据计算出的可用辐照量(面向特定方向的给定平面的能源量)和(C)计算出的太阳能系统的发电量。虽然实际辐照度水平可能会因天气的自然波动而每年显著变化，但我们预计实际辐照度水平将在租约期间平均计算，并与确定履约保证金额时使用的水平大致相同。一般来说，天气波动是太阳能系统可能无法实现特定的最低太阳能发电量的最有可能的原因。

如果太阳能系统没有产生保证的生产量，我们必须退还之前汇出的客户付款的一部分，其中还款额是(A)短缺生产量和(B)在整个合同期限内固定的每千瓦时的美元金额(保证费率)的乘积。如果需要，这些客户付款的汇款最早在太阳能系统投入使用一周年时支付，然后每年支付一次。见附注14，承付款和或有事项。

库存销售收入.我们的库存销售收入是指将库存直接销售给我们的经销商或其他方的收入。我们确认ASC 606项下的相关收入在装运时或在票据和持有协议到位时出售时确认。我们在合并经营报表中将运输和搬运成本计入收入-库存销售成本。

服务收入。维修服务收入包括服务计划和维修服务的销售。太阳能系统最初不是由Sunnova销售的客户可以获得服务计划。我们在合同有效期内以直线方式确认服务计划合同的收入，这通常是10好几年了。我们在提供维修服务期间确认维修服务的收入。

直销收入。我们的直销收入包括在我们提供融资时直接向客户销售太阳能系统和储能系统的收入。我们确认在太阳能系统和储能系统投入使用期间直接销售太阳能系统和储能系统的收入。

太阳能可再生能源证书收入。*每一份太阳能可再生能源证书(“SREC”)代表一兆瓦时的环境效益(1,000千瓦时)由太阳能系统产生。SREC可以与可再生能源发电的实际发电量分开出售。我们将我们从太阳能系统产生的SREC视为政府激励措施，不产生获得它们的成本，不考虑这些SREC的基础太阳能系统的产出。我们将这些SREC归类为库存，直到销售并交付给第三方。由于我们没有为获得这些政府激励而产生成本，因此SREC的库存账面价值为#美元。0截至2024年6月30日和2023年12月31日。我们通过远期合同进行与SREC预期产量相关的经济对冲。虽然这些固定价格远期合约为SREC提供了针对现货价格波动的经济对冲，但这些合约不符合对冲会计资格，也不被指定为现金流对冲或公允价值对冲。合同要求我们在结算时实物交付SREC。我们在履行将SREC转让给所述交易对手的履约义务后，确认ASC 606项下的相关收入。在销售时，SREC的购买者通常在一个月收到SREC的机会。与销售SREC有关的成本一般限于经纪人费用(记录在收入成本--其他中)，这些费用只在与某些交易有关的情况下支付。在某些情况下，我们需要在公开市场上购买SREC，以满足我们远期合同中的最低交付要求。

现金销售收入。现金销售收入是指客户从我们这里购买太阳能系统的收入，通常是在购买新房时。我们在核实房屋成交后确认ASC 606项下的相关收入。

贷款收入。*投资者可能会看到关于贷款收入的讨论贷款“下面的章节。

其他收入。此外，其他收入包括某些国家和公用事业激励措施。我们在国家和公用事业激励措施的收入赚取期间确认这些收入。

贷款

我们提供贷款计划，根据该计划，客户通过客户协议为购买太阳能系统、储能系统和/或配件提供资金，期限通常为10, 15或25好几年了。根据我们的贷款计划，我们确认每月从客户那里收到的现金付款：(A)利息收入，归因于为客户购买提供资金的合同的赚取利息；(B)资产负债表上应收票据的减少，归因于为客户购买提供资金的合同本金的返还(无论是预定的还是预付的)；以及(C)收入，归因于我们提供的运营和维护服务的付款。有资格参加

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

在贷款计划中，客户必须通过我们的信用评估过程，这要求客户具有最低FICO®分数为600至780视特定情况而定，我们以太阳能系统、储能系统或配件融资来获得贷款。在客户签订客户协议时，我们为每个客户评估一次客户信用。

我们在太阳能系统、储能系统和/或与贷款计划相关的配件上的投资尚未投入使用，在综合资产负债表中记录在其他资产中，并在投入使用后转移到应收客户票据。应收客户票据按摊销成本扣除信贷损失准备(如下所述)计入其他流动资产，并在综合资产负债表中计入应收客户票据。与我们的应收客户票据有关的应计利息记录在应收账款交易中，在合并资产负债表中净额。应收客户票据的利息收入在综合经营报表中计入利息收入。我们的应收客户票据的摊余成本等于未偿还的客户票据的本金余额，不包括应计应收利息。应收客户票据继续计息，直至冲销备抵为止，除非余额正在收款过程中。根据贷款协议的合同条款，应收客户票据在到期日后一天被视为逾期。在所有情况下，客户应收票据余额都被置于非应计状态，或者在我们确定它们无法收回的较早日期注销。预期收回额不超过先前核销和预期核销的金额总和。被置于非应计状态的应收客户票据的应计利息被记为利息收入的减少额。此类应收客户票据收到的利息按现金计算，直至应收客户票据有资格恢复应计状态。当不再有任何本金或利息金额逾期，且对未来付款有合理保证时，应收客户票据返回应计状态。

信用损失准备从应收客户票据摊销成本中扣除，以显示预期收回的净额。当存在相似的风险特征(如金融资产类型、客户信用评级、合同期限和年份)时，它以集体(池)为基础进行衡量。在确定信贷损失拨备时，我们会找出存在潜在纠纷或催收问题的客户，并考虑我们以往的信贷损失水平和可能影响未来信贷损失水平的当前经济趋势。对历史损失信息的调整是根据当前贷款特定风险特征的差异进行的，例如承保标准的差异。预期信贷损失根据贷款协议的合约期根据当时可获得的最佳数据进行估计，并在适当时根据预期提前还款进行调整。合同条款不包括预期的延期、续订和修改，除非以下任何一项适用：(A)我们在报告日期有合理预期将与个别客户一起执行有问题的债务重组，或(B)延长或续订选项包括在报告日期的原始或修改的合同中，并且我们不能无条件地取消。预期的信贷损失在合并经营报表中记入一般费用和行政费用。请参阅附注6，应收客户票据。

递延收入

递延收入包括尚未达到收入确认标准的金额，包括(A)未履行履约义务的付款，这些款项将在各自客户协议的剩余期限内以直线方式确认，扣除客户赚取的任何现金奖励，(B)来自客户的首付款和部分或全部预付款，以及(C)因某些类型的PPA的发电量与账单的时间安排而产生的差额。递延收入为$615.6截至2022年12月31日，为100万。下表列出了在未经审计的简明综合资产负债表的其他流动负债和其他长期负债中记录的递延收入的详细情况：

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：千)
贷款			$	994,546					$	930,999
PPA和租约			62,937						55,651
太阳能应收账款			4,208						4,339
SREC			3,839						—
其他			—						14
总计(1)			$	1,065,530					$	991,003

(1)在该款额中，$55.0百万美元和美元50.8截至2024年6月30日和2023年12月31日的其他流动负债中分别记录了100万欧元。

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

在截至2024年和2023年6月30日的六个月中，我们确认的收入为29.0百万美元和美元12.0分别从各自年度初记入递延收入的金额中扣除600万美元。

合同资产和合同负债

计费做法受每个项目的合同条款管辖，这些条款基于发生的成本、生产或预定的时间表。账单不一定与使用完成百分比法确认的收入相关，以反映随着时间的推移控制权的转移。合同资产包括未开单金额，通常是在采用完成百分比法确认收入并且确认的收入超过向客户开出的金额时，合同项下的收入产生的。合同负债包括超过已确认收入的预付款和账单。保留金包括在合同资产中，是指我们的客户根据合同规定从账单中扣留的金额，在完成特定任务或完成项目之前，可能不会支付给我们，在某些情况下，甚至可能会支付更长的时间。聘用也可能受到诸如履约保证等限制性条件的约束。我们的合同资产和负债在每个报告期结束时逐个合同在净头寸中报告。我们合同的付款条款不时要求客户在工作进展时支付预付款和中期付款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，合同资产为68,000及$279,000，合同负债为#美元。4.2百万美元和美元3.8分别为100万美元。合同资产减少的主要原因是某些合同确认的收入和开具账单的时间。合同负债增加的原因是，预付款的时间安排被该期间确认的收入部分抵销。在截至2024年和2023年6月30日的六个月中，我们确认的收入微不足道，0分别从当年年初记录在合同负债中的金额中扣除。

基于股权的薪酬

我们计入股权薪酬，这要求对与股权薪酬奖励公允价值相关的薪酬支出进行计量和确认。基于股权的薪酬支出包括授予员工、顾问和董事会成员的所有基于股票的奖励的薪酬成本。我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型来衡量股票期权在计量日期的公允价值。对于将以现金结算的限制性股票单位，我们使用我们的普通股在计量日的收盘价来计量计量日的公允价值，并在合并资产负债表中记录其他流动负债。对于将以普通股结算的限制性股票单位，我们使用我们普通股在授予日的收盘价来衡量计量日期的公允价值，并在合并资产负债表中计入额外实收资本-普通股。我们会在罚没发生时对其进行核算。以权益为基础的薪酬费用在合并业务报表中记入一般费用和行政费用。见附注12，基于股权的薪酬。

自我保险

2023年1月，我们将美国合格员工的医疗保险政策从完全保险政策改为自我保险政策，以便以更低的成本为员工管理保险范围。保险单的变化对我们的综合财务报表和相关披露没有重大影响。在自我保险政策下，我们维持来自第三方的止损保险，以限制我们对大额索赔的敞口。我们记录了与这些福利相关的负债，其中包括根据历史索赔经验对提交的索赔和已发生但尚未报告的损失的估计。在估计这一应计项目时，我们利用第三方精算师来估计一系列预期损失，这是基于对历史数据的分析。假设受到监控，并在不断变化的情况下进行必要的调整。我们在综合资产负债表的应计负债中记录了我们的自我保险保单下的估计损失的负债。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们对自我保险索赔的负债为$3.6百万美元和美元3.5这代表了我们对截至该日期发生的索赔未来成本的最佳估计。我们相信，截至2024年6月30日，我们有足够的准备金来支付这些索赔。

销售投资税抵免(“ITCs”)

吾等与第三方采购商订立税务抵免购销协议，以现金形式向该等第三方采购商出售由某些太阳能系统所产生的第48(A)条ITCs，该等太阳能系统已投入服务或将投入服务，但须受其中所载某些条件的规限。我们使用流通法对国际贸易中心进行核算，该方法规定，当国际贸易中心可实现时，应确认税收优惠。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内，我们确认所得税优惠为79.2百万美元和美元0分别与本年度剩余时间内ITC的估计未来销售额有关。对于我们的某些合并税务股权合伙企业签订的税收抵免买卖协议，我们在合并经营报表中将我们的销售份额作为所得税利益记录，而税务股权投资者的份额记录为综合资产负债表中可赎回的非控股权益或非控股权益的增加。截至2024年6月30日和

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

2023年12月31日，ITC销售额应收账款$269.0百万美元和美元200.7百万美元分别计入应收账款，其他计入未经审计的简明综合资产负债表。在截至2024年和2023年6月30日的六个月中，我们确认ITC的销售额为234.1百万美元和美元0分别为，其中$42.4百万美元的所得税优惠和0分别记入所得税(福利)费用和#美元。191.7百万美元和美元0分别计入可赎回的非控股权益和非控股权益。

新会计准则

新的会计公告由财务会计准则委员会或其他准则制定机构发布，并自指定的生效日期起采用。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07号，分部报告：对可报告分部披露的改进完善并确保更广泛和更透明地列报与分部有关的财务活动。本ASU在2024年1月开始的年度期间和2025年1月开始的过渡期内有效。我们目前正在评估这一ASU对我们的合并财务报表和相关披露的影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09号，所得税：改进所得税披露，提高所得税披露的透明度和有效性，包括税率调节和缴纳的所得税。本ASU自2025年1月起每年生效。我们目前正在评估这一ASU对我们的合并财务报表和相关披露的影响。

(3) 财产和设备

下表详细列出了未经审计的简明综合资产负债表中记录的财产和设备的净额：

			有用的生命						截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：年)						(单位：千)
太阳能系统和储能系统			35						$	6,438,522					$	5,443,796
在建工程									443,708						530,180
资产报废债务			30						90,296						78,538
软件和业务技术系统			3						155,070						130,300
计算机和设备			3-5						7,739						7,503
租赁权改进			1-6						7,019						6,170
家具和固定装置			7						1,172						1,172
车辆			4-5						1,640						1,640
其他			5-6						419						419
财产和设备，毛额									7,145,585						6,199,718
减去：累计折旧									(666,190)						(560,924)
财产和设备，净额									$	6,479,395					$	5,638,794

上表中包含的太阳能系统和储能系统以及几乎所有在建工程的金额与我们的客户合同（包括PPA和租赁）有关。这些资产累计折旧为美元577.1百万美元和美元489.7截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万。

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

(4) 某些资产负债表标题的详细信息

下表列出了未经审核简明综合资产负债表中记录的其他流动资产的详细信息：

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：千)
库存			$	132,061					$	148,575
应收客户票据的流动部分			186,755						176,562
受限现金			88,458						62,188
预付资产			33,992						25,996
递延应收账款			10,896						7,601
太阳能应收账款投资的当前部分			7,528						7,457
其他			2,886						920
总			$	462,576					$	429,299

下表列出了未经审核简明综合资产负债表中记录的其他资产的详细信息：

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：千)
在建工程-应收客户票据			$	92,757					$	159,066
受限现金			288,691						219,382
与经销商的独家经营权和其他奖金安排，净			209,710						166,359
太阳能应收账款投资			61,891						61,877
直线式收入调整，净额			70,957						62,941
其他			299,844						226,260
总			$	1,023,850					$	895,885

下表列出了未经审计的简明综合资产负债表中记录的其他流动负债的详细情况：

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：千)
应付利息			$	69,680					$	67,647
递延收入			55,013						50,815
经营和融资租赁负债的当期部分			4,553						4,231
履约保证义务的当期部分			2,927						2,667
其他			14,520						8,289
总			$	146,693					$	133,649

(5) 资产报废义务（“ARO”）

ARO主要包括移除太阳能系统资产的成本和将太阳能系统场地恢复到原始状态的成本，这是我们根据当前市场价格估计的成本。对于每个太阳能系统，我们将ARO的公允价值确认为负债，并将该成本资本化，作为相关太阳能系统成本基础的一部分。相关资产按直线折旧。30年数，这是太阳能系统在拆除之前安装在某一地点的估计平均时间，相关负债在同一时间段内增加到全部价值。我们根据最近的实际经验修订我们估计的未来负债，包括第三方成本估计、太阳能系统的平均规模和通货膨胀率，我们至少每年对此进行评估。我们估计的未来负债的变化

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

被记录为剩余未摊销资产和ARO的公允价值的减少或增加，并在未来减少或增加我们的折旧和增值费用金额。 下表列出了未经审计的简明综合资产负债表中其他长期负债中记录的ARO变化：

			止六个月 6月30日，
			2024						2023
			(单位：千)
期初余额			$	96,227					$	69,869
产生的额外债务			11,791						7,604
吸积费用			3,088						2,234
其他			(50)						(44)
期末余额			$	111,056					$	79,663

(6) 应收客户票据

我们提供贷款计划，根据该计划，客户通过客户协议资助购买太阳能系统、储能系统和/或配件，期限为 10, 15或25好几年了。下表列出了未经审核简明综合资产负债表中记录的客户应收票据的详细信息以及相应的公允价值：

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：千)
应收客户票据			$	4,182,826					$	4,029,025
信贷损失准备			(111,218)						(116,477)
应收客户票据，净额			$	4,071,608					$	3,912,548
估计公允价值，净值			$	3,925,537					$	3,800,754

下表列出了未经审核简明综合资产负债表中记录的与应收客户票据相关的信用损失拨备的变化：

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位：千)
期初余额			$	116,225					$	91,459					$	116,477					$	81,248
当前预期信贷(收益)损失准备金			(5,008)						10,878						(5,260)						21,089
其他，净额			1						—						1						—
期末余额			$	111,218					$	102,337					$	111,218					$	102,337

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们投资了美元92.8百万美元和美元159.1贷款的太阳能系统、储能系统和/或尚未投入使用的配件分别为百万美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月，与客户应收票据相关的利息收入为美元30.6百万美元和美元23.1分别为百万。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，与客户应收票据相关的利息收入为美元61.6百万美元和美元43.2分别为100万美元。截至2024年6月30日和2023年12月31日，与我们的应收客户票据相关的应计利息为$6.2百万美元和美元14.3分别为100万美元。截至2024年6月30日和2023年12月31日，59.41000万美元和300万美元34.2未计提利息的应收客户票据分别为百万美元和1.3百万美元和美元754,000分别为非权责发生状态贷款记录的津贴。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，利息收入为0确认为非应计状态贷款和应计应收利息#美元39,000及$4,000分别通过逆转利息收入进行了冲销。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月，利息收入为0确认为非应计状态贷款和应计应收利息#美元80,000及$17,000分别通过逆转利息收入进行了冲销。

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

2024年5月，我们停止使用Brinks Home发起住房抵押和监控贷款。与此相关的是，我们出售了大约58,000Brinks Home的住房安全和监测贷款。2024年6月，我们将额外的附属贷款出售给了第三方。虽然我们仍有义务偿还2024年6月出售的附属贷款，但对于2024年5月出售的住房安全和监控贷款则不存在此类义务。在截至2024年6月30日的六个月内，我们售出了大约62,000应收客户票据净余额为#美元的附属贷款116.0百万美元76.0百万美元，并确认了损失$42.8百万，记录在未经审计的简明综合经营报表中的其他经营费用中。截至2024年6月30日，美元3.8百万记录在应收账款中-其他和美元4.8对于尚未收到的销售收益，百万美元记在其他资产中。

我们考虑客户应收票据组合的表现及其对我们信用损失拨备的影响。我们还根据老龄化状况和支付活动评估信用质量。 下表列出了应收客户票据摊销成本的账龄：

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：千)
逾期1-90天			$	169,908					$	164,150
逾期91-180天			43,932						40,428
逾期超过180天			117,875						77,110
逾期合计			331,715						281,688
未逾期			3,851,111						3,747,337
总			$	4,182,826					$	4,029,025

截至2024年6月30日和2023年12月31日，逾期超过90天但非应计状态的客户应收票据的摊销成本为美元102.4百万美元和美元83.3分别为100万美元。下表列出了基于付款活动的应收客户票据按发行年份的摊销成本：

			按起始年度分列的摊销成本
			2024						2023						2022						2021						2020						之前						总
			(单位：千)
付款绩效：
表演			$	330,057					$	1,343,374					$	1,293,081					$	674,055					$	205,486					$	218,898					$	4,064,951
不良资产(1)			—						32,398						42,204						22,498						6,498						14,277						117,875
总			$	330,057					$	1,375,772					$	1,335,285					$	696,553					$	211,984					$	233,175					$	4,182,826

(1)：不良贷款是指客户违约，并在181天或更长时间内没有按计划支付本金或利息的贷款。

(7) 长期债务

我们有长期债务的子公司包括Sunnova Energy Corporation、Sunnova EZ-Owner Portfolio、LLC(“EZOP”)、Sunnova Helios II Issuer，LLC(“HELII”)、Sunnova ray I Issuer，LLC(“RAYSI”)、Sunnova Helios III Issuer、LLC(“HELIII”)、Sunnova TEP Holdings、LLC(“TEPH”)、Sunnova Solios IV Issuer、LLC(“HELIV”)、Sunnova Asset Portfolio 8、LLC(“8”)、Sunnova Solios II Issuer、LLC(“SOLII”)、Sunnova Helios V Issuer、LLC(“Helv”)、Sunnova Helios IV Issuer、LLC(“HELIV”)、Sunnova Asset Portfolio 8、LLC(“8”)、Sunnova Sol II Issuer、LLC(“SOLII”)、Sunnova Helios V Issuer、LLC(“Helv”)、Sunnova Solios III Issuer，LLC(“SOLIII”)，Sunnova Helios VI Issuer，LLC(“Helvi”)，Sunnova Helios VII Issuer，LLC(“HELVII”)，Sunnova Helios VIII Issuer，LLC(“HELVIII”)，Sunnova Solios IV Issuer，LLC(“HELXI”)，Sunnova Helios XIssuer，LLC(“Helix”)，Sunnova Helios X Issuer，LLC(“HELX”)，Sunnova Inventory Supply，LLC(“IS”)，Sunnova Solios IV Issuer，LLC(“HELXI”)，Sunnova Helios XIssuer，LLC(“HELXI”)Sunnova Asset Portfolio 9，LLC(“AP9”)，Sunnova Hstia I借款人，LLC(“Hesi”)，Sunnova Business Markets借款人，LLC(“BMB”)，Sunnova Sol VI Issuer，LLC(“Solvi”)，Sunnova Helios XIII Issuer，LLC(“HELXIII”)，Sunnova Hstia II

22

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

借款人LLC(“HESII”)和Sunnova Helios XIV Issuer，LLC(“HELXIV”)。下表列出了未经审计的简明综合资产负债表中记录的长期债务的详细情况：

			截至六个月 2024年6月30日 加权平均 有效利息 费率						截至2024年6月30日												截至的年度 2023年12月31日 加权平均 有效利息 费率						截至2023年12月31日
									长期的						当前												长期的						当前
			(单位为千，利率除外)
塞伊
0.25%可转换优先票据			0.71		%				$	575,000					$	—					0.71		%				$	575,000					$	—
2.625%可转换优先票据			3.05		%				600,000						—						3.03		%				600,000						—
债务贴现，净额									(16,559)						—												(19,174)						—
递延融资成本，净额									(642)						—												(748)						—
太阳新星能源公司
应付票据			23.85		%				—						7,466						7.07		%				—						3,084
5.875优先票据百分比			6.55		%				400,000						—						6.53		%				400,000						—
11.75优先票据百分比			12.30		%				400,000						—						12.02		%				400,000						—
债务贴现，净额									(12,134)						—												(13,288)						—
递延融资成本，净额									(10,411)						—												(12,119)						—
EZOP
循环信贷安排			9.87		%				127,000						—						8.72		%				511,000						—
债务贴现，净额									(219)						—												(302)						—
地狱
太阳能资产支持票据			5.64		%				190,508						9,111						5.64		%				194,933						9,065
债务贴现，净额									(22)						—												(24)						—
递延融资成本，净额									(2,609)						—												(2,926)						—
莱西
太阳能资产支持票据			5.56		%				102,230						6,510						5.55		%				105,096						6,349
债务贴现，净额									(643)						—												(753)						—
递延融资成本，净额									(2,772)						—												(3,004)						—
地狱
太阳能贷款支持票据			4.48		%				82,264						9,764						4.43		%				86,232						9,983
债务贴现，净额									(1,109)						—												(1,250)						—
递延融资成本，净额									(1,064)						—												(1,200)						—
TEPH
循环信贷安排			9.99		%				1,196,900						—						10.03		%				1,036,600						—
债务贴现，净额									(863)						—												(1,168)						—
SOLI
太阳能资产支持票据			3.97		%				328,973						14,127						3.91		%				335,874						12,965
债务贴现，净额									(67)						—												(74)						—
递延融资成本，净额									(5,256)						—												(5,769)						—
直升机
太阳能贷款支持票据			4.16		%				93,692						10,547						4.16		%				97,458						10,854
债务贴现，净额									(345)						—												(417)						—
递延融资成本，净额									(1,638)						—												(1,955)						—
AP8
信贷安排			9.09		%				210,362						2,379						9.42		%				—						215,000
递延融资成本，净额									(1,654)						—												—						—
索利
太阳能资产支持票据			2.41		%				218,189						6,486						3.90		%				221,955						7,195
债务贴现，净额									(52)						—												(56)						—
递延融资成本，净额									(3,634)						—												(3,948)						—
Helv
太阳能贷款支持票据			2.51		%				130,167						13,080						2.49		%				134,473						13,496
债务贴现，净额									(466)						—												(540)						—
递延融资成本，净额									(1,815)						—												(2,094)						—

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

索尔III
太阳能资产支持票据			2.84		%				249,421						13,970						2.81		%				257,545						15,762
债务贴现，净额									(94)						—												(102)						—
递延融资成本，净额									(4,490)						—												(4,871)						—
Helvi
太阳能贷款支持票据			2.13		%				155,896						13,107						2.10		%				159,901						13,521
债务贴现，净额									(28)						—												(32)						—
递延融资成本，净额									(2,067)						—												(2,345)						—
地狱
太阳能贷款支持票据			2.55		%				120,372						9,902						2.53		%				123,494						10,221
债务贴现，净额									(28)						—												(31)						—
递延融资成本，净额									(1,596)						—												(1,797)						—
海尔八
太阳能贷款支持票据			3.65		%				237,394						19,373						3.62		%				243,020						19,995
债务贴现，净额									(3,903)						—												(4,355)						—
递延融资成本，净额									(3,043)						—												(3,395)						—
SOLIV
太阳能资产支持票据			5.94		%				320,292						8,630						5.90		%				325,612						8,464
债务贴现，净额									(8,569)						—												(9,440)						—
递延融资成本，净额									(6,136)						—												(6,759)						—
螺旋
太阳能贷款支持票据			5.69		%				192,679						13,405						5.64		%				196,174						15,246
债务贴现，净额									(2,743)						—												(3,027)						—
递延融资成本，净额									(2,535)						—												(2,798)						—
螺旋
太阳能贷款支持票据			7.68		%				199,701						14,443						7.38		%				200,842						19,996
债务贴现，净额									(14,977)						—												(17,015)						—
递延融资成本，净额									(2,651)						—												(3,064)						—
是
循环信贷安排			10.18		%				18,408						—						8.90		%				31,300						—
Solv
太阳能资产支持票据			6.92		%				308,429						8,006						6.93		%				312,844						7,775
债务贴现，净额									(13,772)						—												(15,491)						—
递延融资成本，净额									(5,938)						—												(6,682)						—
螺旋
太阳能贷款支持票据			6.52		%				240,143						27,546						6.29		%				247,251						31,240
债务贴现，净额									(11,098)						—												(12,007)						—
递延融资成本，净额									(4,573)						—												(5,195)						—
赫尔十二
太阳能贷款支持票据			6.93		%				205,602						23,279						6.71		%				210,263						26,661
债务贴现，净额									(11,706)						—												(13,065)						—
递延融资成本，净额									(3,917)						—												(4,135)						—
AP9
循环信贷安排			20.34		%				—						—						19.30		%				12,118						—
债务贴现，净额									(416)						—												(572)						—
HESI
太阳能贷款支持票据			5.48		%				208,604						24,677						10.94		%				213,432						26,625
债务贴现，净额									(7,051)						—												(7,616)						—
递延融资成本，净额									(6,489)						—												(7,058)						—
BMB
循环信贷安排			886.99		%				832						—												—						—
索尔维
太阳能资产支持票据			6.70		%				220,833						3,915												—						—
债务贴现，净额									(11,818)						—												—						—
递延融资成本，净额									(6,046)						—												—						—

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

地狱
太阳能贷款支持票据			6.26		%				190,909						24,918												—						—
债务贴现，净额									(7,136)						—												—						—
递延融资成本，净额									(4,894)						—												—						—
HESI
太阳能贷款支持票据			5.79		%				146,299						22,601												—						—
债务贴现，净额									(118)						—												—						—
递延融资成本，净额									(7,189)						—												—						—
螺旋十四
太阳能贷款支持票据			4.36		%				204,951						25,949												—						—
债务贴现，净额									(7,550)						—												—						—
递延融资成本，净额									(4,827)						—												—						—
总									$	7,644,678					$	333,191											$	7,030,756					$	483,497

可用性。 截至2024年6月30日，我们有美元1.0根据我们的各种融资安排，在某些条件下，有10亿美元的可用借贷能力，包括美元748.0EZOP循环信贷机制下的百万美元，美元164.1TEPH循环信贷机制下的百万美元，美元31.6IS循环信贷机制下的百万美元，美元65.0AP 9循环信贷安排下的百万美元和美元4.6BMb循环信贷安排下的100万美元。截至2024年6月30日，我们遵守了融资安排下的所有债务契约。

加权平均实际利率。*上表披露的加权平均实际利率为每项债务工具的加权平均声明利率加上其他归类为利息支出的项目对利息支出的影响，如递延融资成本的摊销、债务贴现的摊销和债务未使用余额在所示期间的承诺费。

Sunnova Energy Corporation债务在2024年6月，Sunnova Energy Corporation达成了一项安排，为8.3百万美元的保险费，年利率为7.74%以上十个月.

EZOP债务。自2024年2月以来，我们修订了EZOP循环信贷安排，以(A)在不增加现有承担额的情况下反映Atlas贷款人集团内发生的某些承诺的转让(按该循环信贷安排的定义)，以及Atlas资金代理为Atlas贷款人集团分配的角色，(B)修订某些“摊销事件”(由该循环信贷安排定义)的门槛，以及(C)修改(由该循环信贷安排定义的)“流动性储备账户所需余额”。于2024年3月，吾等修订了EZOP循环信贷安排，以(A)修订垫款率、超额集中度(在每种情况下，由该循环信贷安排界定)及若干相关定义，以及(B)修订太阳能贷款的资格准则(由该循环信贷安排界定)。于2024年6月，吾等修订EZOP循环信贷安排，以(其中包括)(A)反映加拿大皇家银行承诺贷款人、加拿大皇家银行渠道贷款人及加拿大皇家银行融资代理(各自定义见该循环信贷安排)退出该安排及(B)反映加拿大皇家银行作为承诺贷款人及融资代理(各自定义见该循环信贷安排)及成立新加拿大皇家银行贷款人集团(定义见该循环信贷安排)。我们目前没有资源在2025年11月到期时偿还这笔贷款，尽管我们相信我们将能够按照此类循环信贷安排的惯例通过对这笔贷款进行再融资来履行这一义务。尽管我们相信我们很可能会对这一贷款进行再融资，但我们无法保证我们有能力这样做。

天水围债务。自2024年2月以来，我们修订了TEPH循环信贷安排，其中包括反映Atlas贷款人集团内发生的承诺转让(由该循环信贷安排定义)，而不增加现有承诺和为Atlas贷款人集团任命新的Atlas融资代理。2024年4月，更多的贷款人加入了TEPH循环信贷安排，总承诺额从#美元增加到1.310亿至3,000美元1.4十亿美元。我们目前没有资源在2025年11月到期时偿还这笔贷款，尽管我们相信我们将能够按照此类循环信贷安排的惯例通过对这笔贷款进行再融资来履行这一义务。尽管我们相信我们很可能会对这一贷款进行再融资，但我们无法保证我们有能力这样做。

AP8债务在2024年6月，我们修改了AP8信贷安排，其中包括将到期日从2024年9月延长至2025年10月。由于这项修订，(A)不允许根据AP8信贷安排进一步借款，以及(B)未经代理人同意，不得分发现金。我们目前没有资源在2025年10月到期时偿还这笔贷款，尽管我们相信我们将能够满足这一要求

25

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

按照这类循环信贷安排的惯例，通过对该安排进行再融资来履行债务。尽管我们相信我们很可能会对这一贷款进行再融资，但我们无法保证我们有能力这样做。

是债务吗？。自2024年4月以来，我们修订了IS循环信贷安排，其中包括：(A)将向借款人付款的日期从每月一次改为每周一次，以及(B)将适用保证金增加0.75%，修订后的利润率为(I)3.25定期SOFR贷款的%；及(Ii)2.25基本利率贷款的利率为%。

索尔维债务在2024年2月，我们汇集并将符合条件的太阳能系统和相关资产应收账款转移到特殊目的实体Solvi的全资子公司，Solvi发行了194.52024-1系列A类太阳能资产支持票据本金总额(百万美元)16.52024-1系列B类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元15.0本金总额为2024-1系列C类太阳能资产支持票据(统称“Solvi票据”)，到期日为2059年1月。索尔维债券的发行价格为4.66%, 7.08%和13.98A类、B类和C类票据分别为%，年利率为5.65%, 7.00%和9.00A类、B类和C类音符分别为%。Solvi子公司的太阳能系统和相关资产应收账款产生的现金流用于支付Solvi票据的季度本金和利息，并满足Solvi的开支，任何剩余的现金都可以分配给Solvi的唯一成员Sunnova Sol VI Deposator，LLC。关于Solvi票据，我们的某些联属公司根据交易管理协议以及管理和服务协议收取管理太阳能系统和服务相关资产应收账款的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(A)本公司若干附属公司根据交易管理协议及管理及服务协议管理太阳能系统及提供相关资产应收服务的责任，(B)管理成员根据相关融资基金的有限责任公司协议所承担的义务，及(C)本公司附属公司根据买卖及出资协议回购或替换最终出售予Solvi的若干不合资格太阳能系统的若干义务。Solvi还需要为Solvi票据持有人的利益维持某些准备金账户，每个账户的资金必须始终保持在Solvi票据规定的水平。该契约要求Solvi跟踪(A)从客户那里收到的某些付款的金额、某些基于业绩的激励措施、某些能源信用和任何适用的保险收益，(B)截至该日期Solvi票据到期的利息和预定本金，如果DSCR降至特定门槛以下，则有可能进入提前摊销期。索尔维债券的持有者对我们的其他资产没有追索权，除非索尔维债券中明确规定。

HELXIII债务。在2024年2月之前，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和家装贷款以及相关应收账款转移到特殊目的实体HELXIII，该实体发行了166.02024系列A类贷款支持票据本金总额(百万元)，$33.92024系列本金总额百万美元-A类b类贷款支持票据和美元27.1本金总额为2024系列-A类C类贷款支持票据(统称“HELXIII票据”)，到期日为2051年2月。HELXIII债券以折扣价发行2.77%, 2.83%和7.18A类、B类和C类票据分别为%，并按年利率计息5.30%, 6.00%和7.00A类、B类和C类音符分别为%。这些太阳能贷款和家装贷款产生的现金流用于支付HELXIII债券的每月本金和利息，并满足HELXIII的支出，任何剩余的现金都可以分配给HELXIII的唯一成员Sunnova Helios XIII Deposator，LLC。关于HELXIII票据，我们的某些联属公司根据管理和服务协议收取管理太阳能系统和为贷款提供服务的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)我们某些附属公司根据管理和服务协议管理太阳能系统和偿还贷款的义务，以及(B)我们子公司根据相关销售和出资协议回购或替换最终出售给HELXIII的某些不合资格贷款的某些义务。HELXIII还需要为HELXIII票据持有人的利益保留某些准备金账户，每个账户的资金必须始终达到HELXIII票据规定的水平。HELXIII票据的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非HELXIII票据中明确规定。

HESII债务。在2024年6月之前，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和家装贷款以及相关应收账款转移到特殊目的实体HESII，该实体发行了152.02024系列-GRID1 A类太阳能贷款支持票据本金总额为百万美元16.9本金总额为2024-GRID1 B类太阳能贷款支持票据(统称“HESII票据”)，到期日为2051年7月。HESII债券间接受益于美国能源部(DOE)贷款计划办公室提供的部分担保。HESII债券并不直接由美国能源部担保。是次发行的债券折扣率为0.0036%和0.67A类和B类票据分别为%，年利率为5.63%和9.50A类音符和B类音符分别为%。

HELXIV债务。在2024年6月之前，我们汇集并将符合条件的太阳能贷款和相关应收账款转移到特殊目的实体HELXIV，该实体发行了$151.92024系列本金总额为百万美元-b A类太阳能贷款支持

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

附注，$54.42024-b系列b类太阳能贷款支持票据本金总额为百万美元24.6本金总额为2024-b系列C类太阳能贷款支持票据(统称“HELXIV票据”)，到期日为2051年5月。HELXIV债券以折扣价发行2.16%, 1.62%和13.76A类、B类和C类票据分别为%，并按年利率计息6.15%, 7.00%和8.00A类、B类和C类音符分别为%。这些太阳能贷款产生的现金流用于支付HELXIV债券的每月本金和利息，并满足HELXIV的费用，任何剩余的现金都可以分配给HELXIV的唯一成员Sunnova Helios XIV Deposator，LLC。关于HELXIV票据，我们的某些附属公司根据管理和服务协议收取管理和维修太阳能系统的费用。此外，Sunnova Energy Corporation已担保(其中包括)(A)我们某些子公司根据管理和服务协议管理和服务太阳能系统的义务，以及(B)我们子公司根据相关销售和贡献协议回购或替代最终出售给HELXIV的某些不合资格太阳能贷款的某些义务。HELXIV还需要为HELXIV票据持有人的利益保留某些准备金账户，每个账户的资金必须始终达到HELXIV票据中规定的水平。HELXIV债券的持有人对我们的其他资产没有追索权，除非HELXIV债券中明确规定。

长期债务的公允价值我们长期债务的公允价值和相应的账面价值如下

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

以下是：

			截至2024年6月30日												截至2023年12月31日
			携带 价值						估计数 公允价值						携带 价值						估计数 公允价值
			(单位：千)
塞伊0.25%可转换优先票据			$	575,000					$	525,510					$	575,000					$	528,927
塞伊2.625%可转换优先票据			600,000						572,611						600,000						582,463
Sunnova能源公司应付票据			7,466						7,466						3,084						3,084
Sunnova能源公司 5.875优先票据百分比			400,000						368,198						400,000						369,522
Sunnova能源公司 11.75优先票据百分比			400,000						401,941						400,000						411,996
EZOP循环信贷工具			127,000						127,000						511,000						511,000
HEII太阳能资产支持票据			199,619						190,338						203,998						198,590
RAYSI太阳能资产支持票据			108,740						97,414						111,445						102,480
HEIII太阳能贷款支持票据			92,028						82,626						96,215						87,982
TEPH循环信贷工具			1,196,900						1,196,900						1,036,600						1,036,600
SOLI太阳能资产支持票据			343,100						299,971						348,839						310,928
HEIV太阳能贷款支持票据			104,239						92,842						108,312						96,603
AP 8信贷便利			212,741						212,741						215,000						215,000
SOII太阳能资产支持票据			224,675						184,893						229,150						192,589
HELV太阳能贷款支持票据			143,247						127,284						147,969						132,533
SOLIII太阳能资产支持票据			263,391						221,354						273,307						235,318
HEVI太阳能贷款支持票据			169,003						147,941						173,422						153,836
HEVII太阳能贷款支持票据			130,274						115,357						133,715						120,413
HEVIII太阳能贷款支持票据			256,767						231,889						263,015						241,599
索利夫太阳能资产支持票据			328,922						312,851						334,076						325,816
Helix太阳能贷款支持票据			206,084						193,507						211,420						203,375
HELX太阳能贷款担保票据			214,144						209,927						220,838						221,655
是循环信贷安排吗			18,408						18,408						31,300						31,300
Solv Solv太阳能资产支持票据			316,435						306,123						320,619						317,481
HELXI太阳能贷款支持票据			267,689						259,475						278,491						275,323
HELXII太阳能贷款支持票据			228,881						227,707						236,924						242,091
AP9循环信贷安排			—						—						12,118						12,118
赫西太阳能贷款支持票据			233,281						234,488						240,057						249,318
BMB循环信贷安排			832						832						—						—
Solvi Solvi太阳能资产支持票据			224,748						224,376						—						—
HELXIII太阳能贷款支持票据			215,827						214,701						—						—
HESII太阳能贷款支持票据			168,900						168,900						—						—
HELXIV太阳能贷款支持票据			230,900						230,900						—						—
总计(1)			$	8,209,241					$	7,806,471					$	7,715,914					$	7,409,940

(1)数额不包括递延融资净成本(归类为债务)和净债务贴现#美元231.4百万美元和美元201.7截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万。

就应付票据、EZOP、TEPH、AP8、IS、AP9及BMB债务而言，估计公允价值主要由于相关工具利率的变动性质而接近账面值。对于可转换优先票据、优先票据和HELII、RAYSI、HELIII、SOLI、HELIV、SOLII、HELV、SOLIII、HELVI、HELVII、HELVIII、SOLIV、HELIX、HELX、SOLV、HELXI、HELXII、HELSI、Solvi、HELXIII、HESII和HELXIV债务，我们基于对账面价值、到期日和基于当前利率的要求市场收益率的分析，确定了估计公允价值。

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

(8) 衍生工具

利率互换和EZOP债务的上限。*在截至2024年和2023年6月30日的6个月内，EZOP签订了利率掉期和上限，名义总金额为$240.9百万美元和美元153.0分别为100万欧元，以经济上对冲其对EZOP部分未偿债务的浮动利率敞口。利率互换和上限没有抵押品，因为它们是由EZOP循环信贷安排担保的。2024年7月，利率互换和上限的名义金额开始减少，以匹配EZOP估计的每月债务本金支付。在截至2024年和2023年6月30日的六个月内，EZOP解除了利率掉期和上限，名义总金额为#美元。699.7百万美元和美元0，并录得已实现收益1美元。26.3百万美元和美元11.1分别为100万美元。

TEPH债务的利率互换和上限。**在截至2024年和2023年6月30日的6个月内，TEPH签订了利率互换和上限协议，名义金额总计为$458.5百万美元和美元314.6100万美元，以经济上对冲其对TEPH部分未偿债务的浮动利率敞口。利率互换和上限并无抵押品，因为它们是以泰富循环信贷安排作为抵押。2025年10月，利率互换和上限的名义金额将开始减少，以与TEPH估计的季度债务本金支付相匹配。于截至2024年及2023年6月30日止六个月内，TEPH解除利率掉期及利率上限，名义总金额为$362.6百万美元和美元241.1分别为100万美元，并录得实现收益1美元7.3百万美元和美元4.5分别为100万美元。

AP8债务的利率互换和上限。*在截至2024年和2023年6月30日的6个月内，AP8签订了利率互换和上限协议，名义金额总计为1美元0及$110.0分别为100万欧元，以经济上对冲其对部分未偿还AP8债务的浮动利率的敞口。由于利率互换和上限是以AP8循环信贷安排为抵押，因此没有公布任何抵押品。利率互换和利率上限的名义金额在合同有效期内被锁定。在截至2024年和2023年6月30日的六个月内，AP8解除了利率掉期和上限，名义金额总计为#美元。0并录得已实现收益$1.2百万美元和美元116,000，分别为。

AP9债务的利率互换和上限。*在截至2024年和2023年6月30日的6个月内，AP9签订了利率互换和上限协议，名义金额总计为1美元0以经济上对冲其对AP9部分未偿债务浮动利率的敞口。利率互换和上限没有抵押品，因为它们是由AP9循环信贷安排担保的。2025年9月，利率互换和利率上限的名义金额将开始减少，以匹配AP9的S估计的每月债务本金支付。在截至2024年和2023年6月30日的六个月内，AP9解除了利率掉期和上限，名义金额总计为1美元0并录得已实现收益$159,000及$0，分别为。

下表列出了未偿还衍生工具的摘要：

			截至2024年6月30日																								截至2023年12月31日
			有效 日期						终端 日期						固定 利息 费率						集料 概念上的 量						有效 日期						终端 日期						固定 利息 费率						集料 概念上的 量
			(单位为千，利率除外)
EZOP			2024年6月 - 2024年7月						2031年10月- 2031年12月						4.000%						$	135,400					2023年7月- 2023年12月						2028年12月- 2035年11月						2.000%						$	489,581
TEPH			2023年2月 - 2024年3月						2031年10月- 2041年10月						3.000% - 4.202%						1,211,600						2022年7月- 2023年12月						2031年10月- 2041年10月						2.620% - 4.202%						994,403
AP8			2022年11月 - 2023年8月						2025年10月						4.250%						215,000						2022年11月 - 2023年8月						2025年9月						4.250%						215,000
AP9			2023年9月						2027年9月						4.250%						25,000						2023年9月						2027年9月						4.250%						25,000
总																					$	1,587,000																							$	1,723,984

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

下表呈列未经审核简明综合资产负债表中记录的利率掉期和上限的公允价值：

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：千)
其他资产			$	24,868					$	55,471

出于会计目的，我们并未将利率掉期和上限指定为对冲工具。因此，我们立即在利息费用净额中确认公允价值的变化。 下表列出了未经审核简明综合经营报表中记录的利率掉期和上限的影响：

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位：千)
已实现收益			$	(31,864)					$	(9,062)					$	(34,914)					$	(15,769)
未实现(收益)损失			25,861						(15,605)						(4,837)						8,011
总			$	(6,003)					$	(24,667)					$	(39,751)					$	(7,758)

(9) 所得税

截至2024年和2023年6月30日的三个月，我们的有效所得税优惠(费用)税率为47%和(8)%，截至2024年和2023年6月30日的六个月为40%和(4)%。所得税总额与按法定所得税税率计算的税前亏损不同，主要是由于我们的估值津贴和出售ITC带来的所得税优惠所致。对于中期报告，我们将预测的年化有效税率应用于年初至今的所得税前亏损。吾等评估吾等是否在已提交的报税表、计划于未来的报税表或申索中持有任何重大不确定的税务立场，或以其他方式受诠释影响，并经审核(包括基于立场的技术价值解决任何相关上诉或诉讼程序)，或于可能事先寻求批准的情况下，确定并无任何重大不确定的税务立场获得支持。如果需要为与未确认的税收优惠相关的任何利息或罚款拨备，我们的政策是在我们的所得税账户中计入此类款项。有几个不是截至2024年6月30日和2023年12月31日的应计项目，我们预计未确认税收优惠总额在未来12个月不会有重大变化。我们2013年之后的纳税年度仍需接受美国国税局以及我们所在州和地区的税务当局的审查。

(10) 可赎回的非控制性权益和非控制性权益

可赎回的非控股权益

2024年2月，我们接纳一名税务股权投资者为Sunnova TEP 8-D，LLC(“TEP8D”)的A类成员，该公司是Sunnova TEP 8-D Manager，LLC的子公司，也是TEP8D的B类成员。TEP8D的A类成员做出了总计#美元的资本承诺195.0百万美元。2024年2月，Sunnova TEP 7-F，LLC的A类成员将其资本承诺从约1美元增加到134.9100万至约100美元190.8百万美元。2024年3月，Sunnova TEP 7-E，LLC的A类成员将其资本承诺从51.0100万至约100美元51.2百万美元。2024年5月，Sunnova TEP 7-b，LLC的A类成员将其资本承诺从125.0100万至约100美元132.1百万美元。

非控制性权益

2024年2月，Sunnova TEP 7-A，LLC的A类成员增加了其资本承诺，从约1美元59.0100万至约100美元61.4百万美元。2024年5月，我们接纳一名税务股权投资者为Sunnova TEP 8-E，LLC(“TEP8E”)的A类成员，该公司是Sunnova TEP 8-E Manager，LLC的子公司，也是TEP8E的b类成员。TEP8E的A类成员作出的总资本承诺约为$250.0百万美元。

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

(11) 股东权益

在截至2024年和2023年6月30日的六个月内，我们发布了636,555和693,443根据就收购SunStreet Energy Group，LLC而订立的经修订的溢价协议条款，向Len X，LLC出售我们普通股的股份。

(12) 基于股权的薪酬

2024年2月，根据2019年长期激励计划(LTIP)奖励可能发行的普通股总数增加了2,960,908，连同根据长期投资协议可供批出的剩余股份，数额相等于6,123,326股票，或大约5占截至2023年12月31日已发行普通股数量的百分比。

股票期权

下表汇总了股票期权活动：

			数 的库存 选项						加权 平均值 锻炼 价格						加权 平均值 剩余 合同 期限：年(年)						加权 平均值 授予日期 公允价值						集料 固有的 价值
																											(单位：千)
未清偿，2023年12月31日			4,018,149						$	17.61					4.97												$	5,542
授与			1,989,147						$	6.87					9.70						$	4.25
已锻炼			(11,357)						$	1.85																	$	118
被没收			(535,204)						$	13.38											$	7.57
优秀，2024年6月30日			5,460,735						$	14.14					5.97												$	45
可撤销，2024年6月30日			2,665,915						$	17.21					2.53												$	—
已归属并预计归属，2024年6月30日			5,460,735						$	14.14					5.97												$	45
未归属，2024年6月30日			2,794,820																		$	6.49

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内归属的股票期权数量为 0.截至2024年和2023年6月30日止六个月内归属的股票期权数量为 148,859和16,816，分别。截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月内归属的股票期权的授予日期公允价值为美元0.截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月内归属的股票期权的授予日期公允价值为美元2.2百万美元和美元309,000，分别。截至2024年6月30日，有美元12.0与股票期权相关的未确认薪酬费用总额为百万美元，预计将在剩余加权平均期内确认 2.25好几年了。

限售股单位

下表总结了限制性股票单位活动：

			数量 受限 股票单位						加权 平均值 授予日期 公允价值
未清偿，2023年12月31日			2,384,205						$	16.60
授与			6,091,573						$	6.18
既得			(1,861,828)						$	10.60
被没收			(881,139)						$	9.74
优秀，2024年6月30日			5,732,811						$	8.33

截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月内归属的限制性股票单位数量为 85,538和75,588，分别。截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月内归属的限制性股票单位数量为 1,861,828和816,567，分别。截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月内归属的限制性股票单位的授予日期公允价值为美元1.6百万美元和美元1.5分别为百万。限制性股票单位的授予日期公允价值

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月内归属的金额为美元19.7百万美元和美元15.0分别为百万。截至2024年6月30日，有美元38.0与限制性股票单位相关的未确认薪酬费用总额为百万美元，预计将在剩余加权平均期内确认 1.69好几年了。

员工购股计划(“ESPP”)

截至2024年6月30日和2023年12月31日，根据ESPP发行的普通股股数为 82,316和35,160，分别为。

(13) 每股基本和稀释后净亏损

下表列出了我们每股基本和稀释净亏损的计算：

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位为千，不包括每股和每股金额)
归属于股东的净亏损-基本和稀释			$	(33,053)					$	(86,091)					$	(103,013)					$	(167,174)
归属于股东的每股净亏损-基本和稀释			$	(0.27)					$	(0.74)					$	(0.83)					$	(1.45)
加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股			124,239,618						116,236,741						123,567,083						115,658,570

下表列出了普通股等价物的加权平均份额，这些份额被排除在本报告所述期间每股摊薄净亏损的计算之外，因为计入它们将是反摊薄的：

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
基于股权的薪酬奖励			11,521,700						6,460,556						9,728,540						5,753,120
可转换优先票据			34,150,407						34,150,407						34,150,407						34,150,407

(14) 承付款和或有事项

法律。美国和印度。我们是许多诉讼、索赔和政府程序的当事人，这些诉讼、索赔和政府程序是我们业务附带的普通、例行公事。此外，在正常的业务过程中，我们会定期与经销商和客户发生纠纷。我们预计这些事项的结果不会对我们的财务状况或经营结果产生重大不利影响，无论是个别的还是总体的。

履约保障义务。中国政府。截至2024年6月30日，我们记录了6.2百万美元与我们根据租赁和贷款对某些特定的最低太阳能产量的保证有关，其中#2.9百万美元记入其他流动负债和#美元3.3在未经审核的简明综合资产负债表中，百万美元计入其他长期负债。截至2023年12月31日，我们记录了6.8与这些担保有关的100万美元，其中#2.7百万美元记入其他流动负债和#美元4.1在未经审核的简明综合资产负债表中，百万美元计入其他长期负债。我们的总体履约保证义务的变化如下：

			止六个月 6月30日，
			2024						2023
			(单位：千)
期初余额			$	6,753					$	4,845
应计项目			2,188						2,485
聚落			(2,728)						(2,791)
期末余额			$	6,213					$	4,539

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

经营租赁和融资租赁. 我们根据经营租赁房地产和某些办公设备，并根据融资租赁车辆和某些其他办公设备。 下表列出了未经审核简明综合经营报表中一般和行政费用中记录的租赁费用详情：

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位：千)
经营租赁费用			$	755					$	692					$	1,508					$	1,384
融资租赁费用：
摊销费用			473						249						891						479
租赁负债利息			52						20						101						38
短期租赁费用			119						39						202						66
可变租赁费用			288						235						593						468
总			$	1,687					$	1,235					$	3,295					$	2,435

下表列出了记录于中的使用权资产和租赁负债的详细信息 其他资产和其他流动负债/其他长期负债分别在未经审计的简明合并资产负债表中：

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：万人)
使用权资产：
经营租约			$	12,148					$	13,247
融资租赁			4,554						4,085
使用权资产总额			$	16,702					$	17,332
流动租赁负债：
经营租约			$	3,014					$	2,883
融资租赁			1,539						1,348
长期租赁负债：
经营租约			12,527						14,005
融资租赁			1,776						1,631
租赁总负债			$	18,856					$	19,867

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

与租约有关的其他资料如下：

			止六个月 6月30日，
			2024						2023
			(单位：千)
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
经营租赁的经营现金流量（1）			$	1,758					$	1,319
融资租赁的营运现金流			$	101					$	38
融资租赁产生的现金流			$	803					$	439
以租赁义务换取的使用权资产：
经营租约			$	90					$	—
融资租赁			$	1,359					$	901

(1)包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内的报销约美元0及$225,000，分别用于租赁权改进。

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
加权平均剩余租赁年限(年)：
经营租约			5.04						5.51
融资租赁			3.03						3.12
加权平均贴现率：
经营租约			4.05		%				4.06		%
融资租赁			6.34		%				6.26		%

截至2024年6月30日，我们不可取消租赁项下的未来最低租赁付款如下：

			运营中 租契						金融 租契
			(单位：万人)
剩余的2024年			$	1,787					$	941
2025			3,458						1,314
2026			3,240						825
2027			3,304						481
2028			3,372						51
2029年及其后			2,113						—
总			17,274						3,612
相当于利息的数额			(1,657)						(297)
相当于租赁奖励的金额			(76)						—
未来付款的现值			15,541						3,315
租赁负债的当期部分			(3,014)						(1,539)
租赁负债的长期部分			$	12,527					$	1,776

担保或弥偿我们签订了包括赔偿和担保条款的合同。一般而言，我们订立合约时，会就违反合约所载的陈述、保证和契诺等事宜，以及/或就某些特定的责任作出赔偿。这些合同的例子包括经销商协议、债务协议、资产购买和销售协议、服务协议和采购协议。在触发付款的事件发生之前，我们无法估计我们在这些协议下的最大潜在风险敞口。

经销商承诺。**截至2024年6月30日和2023年12月31日，因独家和其他类似安排而向经销商支付的未摊销付款净余额为美元209.7百万美元和美元166.4分别为100万美元。根据这些协议，我们支付了$21.0百万美元和美元31.1在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，我们分别支付了

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目录表

未经审计的简明合并财务报表附注

$30.6百万美元和美元55.7在截至2024年、2024年和2023年6月30日的六个月内，分别为600万美元。我们可能有义务支付最高金额，如果达到更高的门槛，则不包括按每瓦计算的额外金额，如下所示：

			经销商 承付款
			(单位：万人)
剩余的2024年			$	29,358
2025			56,064
2026			36,904
2027			30,000
2028			—
2029年及其后			—
总			$	152,326

购买承诺。 2024年4月，我们修改了与供应商的协议，其中我们同意购买约美元255.0从2024年5月到2025年3月，数百万个太阳能系统。截至2024年6月30日，我们承诺购买（或让我们的经销商购买）$89.3百万，$81.8百万美元和美元52.1截至2024年9月30日、2024年12月31日和2025年3月31日的三个月内分别为百万美元，总额为美元223.1万根据历史经验，本供应商协议可能会不时修改。

软件和商业技术承诺。 我们有一些与软件和商业技术服务和许可证相关的长期合同承诺。 截至2024年6月30日的未来承诺如下：

			软件 和业务 技术 承付款
			(单位：万人)
剩余的2024年			$	8,518
2025			8,310
2026			6,787
2027			7,405
2028			515
2029年及其后			515
总			$	32,050

(15) 后续事件

SOLVII债务在2024年7月，我们将这笔交易的价格定为美元。308.52024-2系列A类太阳能资产支持票据本金总额为百万美元11.7本金总额为2024-2系列b类太阳能资产支持票据(统称“SOLVII票据”)，到期日为2059年7月。SOLVII债券以折扣价出售2.54%和9.99A类和B类票据分别为%，年利率为6.58%和9.00A类音符和B类音符分别为%。根据惯例的成交条件，此次出售预计将于2024年8月完成。

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论和分析包含受风险、不确定性和假设影响的前瞻性陈述。由于许多因素的影响，我们对所选事件的实际结果和时机可能与前瞻性声明中预期的结果有实质性差异，包括但不限于上述“有关前瞻性声明的特别说明”和“有关前瞻性声明的特别说明”、“风险因素”以及在我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-K表格年度报告、2024年5月2日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告以及本10-Q表格其他季度报告中提到的内容。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有的风险，也不可能评估所有因素对我们业务的影响或程度

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目录表

任何因素或因素组合都可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。鉴于这些风险、不确定性和假设，本季度报告10-Q表中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性表述中预期或暗示的结果大不相同。除文意另有所指外，术语“Sunnova”、“本公司”及“本公司”均指SEI及其合并子公司。

公司概述

我们是一家行业领先的能源服务公司，专注于让房主和企业更容易获得、更可靠、更实惠地使用清洁能源，为50多个美国(下称“美国”)的403,000多名客户提供服务。州和领地。通过我们的自适应能源平台，我们以更好的价格提供更好的能源服务，以实现我们推动能源独立的使命。

我们与当地经销商和承包商合作，他们代表我们开发、设计和安装我们客户的太阳能系统、储能系统和相关产品和服务，以及其他可持续发展的家居解决方案，如智能家居设备、现代暖通空调、发电机、升级屋顶、水系统、热水器、主面板升级和电动汽车充电器。我们专注于我们的经销商和承包商模式，使我们能够利用我们经销商和承包商在当地市场的专业知识、关系和经验来推动客户发起，同时为我们的经销商和承包商提供以具有竞争力的价格获得高质量产品的机会，以及技术监督和专业知识。我们相信，与真正的垂直整合模式相比，这种结构提供了运营灵活性，减少了劳动力短缺的风险，并降低了固定成本。

我们通过价格实惠的太阳能及相关产品和服务，为客户提供为其家庭和企业供电并提高能效和可持续性的产品。与基于公用事业的零售价相比，我们能够与太阳能和太阳能加储能产品相结合，为客户提供很少或根本没有前期费用的能源产生节省，并且在后者的情况下，还能够提供能源弹性。我们的客户协议通常采取租赁、购电协议(PPA)、贷款或现金购买的形式。我们还为非我们发起的系统提供服务计划和维修服务。与我们的业务相辅相成的是，在一些州，我们使客户能够获得新的屋顶和/或其他可持续的家居产品，作为其太阳能贷款协议的一部分，或作为其租赁或PPA的附属贷款。对新的太阳能系统或储能系统不感兴趣的客户也可以通过我们的独立贷款为新屋顶和其他可持续发展的家居产品提供资金。我们还允许通过我们的房屋建筑商渠道发起的客户在客户接近购买新家时选择购买产品。服务是我们协议中不可或缺的一部分，包括运营和维护、监测、维修和更换、设备升级、为客户进行现场电力优化(针对供应和需求)、在太阳能系统和/或储能系统与电网之间高效切换电源的能力(视情况而定)，以及太阳能系统和储能系统诊断。在合同有效期内，我们有机会整合相关和不断发展的服务和监控技术以及其他可持续发展的家居产品，以提升灵活性并降低客户的能源供应成本。

就租赁和PPA而言，我们目前还从联邦、州和地方政府获得税收优惠和其他激励措施，其中一部分我们通过税收权益、税收抵免销售、无追索权债务结构和对冲安排来融资，以便为我们的前期成本、管理费用和增长投资提供资金。

除了作为客户协议的标准组成部分提供持续服务外，我们还为通过第三方购买太阳能系统的客户提供持续能源服务。根据这些安排，我们同意在这些客户与我们签署的服务合同有效期内为他们提供监控、维护和/或维修服务。此外，我们还为通过第三方购买太阳能系统或可持续家居产品的客户提供一次性维修服务，而这些客户不受保修范围。

我们继续扩大我们的产品范围，将更多可持续的家居产品包括在我们的协议中，包括非太阳能融资。具体地说，我们扩大了我们的产品范围，包括一项非太阳能贷款计划，使客户能够为购买独立于太阳能系统或能量存储系统的产品提供资金。我们相信，我们不断扩大的可持续家居产品的质量和范围，无论是面向通过我们或通过第三方获得太阳能系统或能量存储系统的客户，都是我们与竞争对手的关键区别。

我们还与太阳能系统池的第三方所有者签订租约，以获得该第三方在这些系统中的权益。与此相关，我们承担了相关的客户PPA和租赁义务，使我们有权根据该等协议获得未来客户现金流以及某些信用、回扣和奖励(包括SREC)，以换取向第三方所有者支付的租赁款项，无论是预付的还是随着时间的推移，这可能是以现金或股票的形式进行的。

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我们的普通股。我们相信，这样的安排增强了我们的长期合同现金流，并对我们的整体业务模式起到了补充作用。

我们于2013年1月开始运营，并于2013年4月开始在我们的第一个太阳能系统下提供太阳能服务。从那时起，我们的品牌、创新和专注的执行推动了我们的市场份额和我们平台上的客户数量的显著、快速增长。我们运营着美国最大的太阳能系统住宅车队之一，拥有超过2,604兆瓦的发电能力，截至2024年6月30日，我们提供的多样化可持续家庭解决方案为超过40.3万名客户提供服务。

最新发展动态

融资交易

2024年5月，我们接纳了一位税务股权投资者，总资本承诺约为25000美元万。2024年5月，一家税务股权投资者将其资本承诺从12500美元万增加到约13210美元万。请参阅“-流动资金和资本资源-融资安排-税务股权基金承诺“下面。

2024年4月，我们修订了Sunnova Inventory Supply LLC(“IS”)、作为代理和贷款人的德克萨斯资本银行及其贷款方之间的循环信贷安排，其中包括：(A)将从托收账户向借款人付款的日期从每月改为每周，以及(B)将适用保证金提高0.75%，从而导致(I)定期SOFR贷款的修订保证金为3.25%，(Ii)基本利率贷款的修订保证金为2.25%。2024年6月，我们修订了Sunnova EZ-Owner Portfolio LLC(“EZOP”)、我们的若干其他附属公司、作为行政代理的Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.以及贷款人和其他金融机构之间的循环信贷安排，以(A)反映加拿大皇家银行承诺的贷款人的退出，(B)(B)反映加拿大皇家银行作为承诺贷款人及资金代理(各自定义见该循环信贷安排)及成立新加拿大皇家银行贷款人集团(定义见该循环信贷安排)的合力。2024年6月，我们修订了Sunnova Asset Portfolio 8，LLC(“AP8”)、作为代理人的Banco Popular de波多黎各银行及其贷款方之间的信贷安排，其中包括将到期日从2024年9月延长至2025年10月。由于这项修订，(A)不允许根据AP8信贷安排进一步借款，以及(B)未经代理人同意，不得分发现金。请参阅“-流动资金和资本资源-融资安排-仓库和其他债务融资“下面。

2024年6月，我们的一家子公司发行了本金总额为15200美元的2024年系列-GRID1 A类太阳能贷款支持票据和本金总额为1,690美元的2024年系列-GRID1 B类太阳能贷款支持票据(统称为“万II票据”)，到期日为2051年7月。HESII债券间接受益于美国能源部(DOE)贷款计划办公室提供的部分担保。HESII债券并不直接由美国能源部担保。A类及B类债券的年利率分别为5.63厘及9.50厘。于2024年6月，本公司其中一间附属公司发行本金总额15190万的2024年b系列A类太阳能贷款支持票据、本金总额5440万的2024 b系列b类太阳能贷款支持票据及本金总额2 460万的2024 b系列C类太阳能贷款支持票据(统称“HELXIV票据”)，到期日为2051年5月。HELXIV债券的年利率分别为6.15%、7.00%和8.00%，分别为A、B和C类债券。2024年7月，我们的一家子公司定价出售本金总额为30850美元的2024-2系列A类太阳能资产支持票据和本金总额为1,170美元的2024-2系列B类太阳能资产支持票据(统称为“万票据”)，到期日为2059年7月。SOLVII债券的A类和B类债券分别折价2.54%和9.99%出售，A类和B类债券的年利率分别相当于6.58%和9.00%。根据惯例的成交条件，此次出售预计将于2024年8月完成。请参阅“-流动资金和资本资源-融资安排-证券化“下面。

销售应收客户票据

2024年5月，我们停止向Brinks Home提供家庭担保和监控贷款。与此相关，我们向Brinks Home出售了约58，000笔家庭安全和监控贷款。2024年6月，我们向第三方出售了额外的配件贷款。虽然我们仍然有义务为2024年6月出售的附属贷款提供服务，但对于2024年5月出售的家庭安全和监控贷款不存在此类义务。截至2024年6月30日的六个月内，我们出售了约62，000笔附属贷款，客户应收票据净余额为11600万美元，相当于7600万美元，并确认了4280万美元的损失。正如此前披露的那样，截至2023年12月31日止年度，Microelectronics International Inc. dba Brinks Home占我们净发起量的30%。

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证券化

作为长期融资来源，我们将符合条件的太阳能系统、能源储存系统和相关客户协议证券化为特殊目的实体，这些实体向机构投资者发行太阳能资产担保票据和太阳能贷款担保票据。我们还将我们某些间接全资子公司的会员权益产生的现金流证券化，这些子公司是一个税务股权基金的管理成员，该基金拥有一系列太阳能系统、能源储存系统和由我们的一家全资子公司发起的相关客户协议。我们经常从国家认可的统计评级机构获得证券化的公共或私人信用评级。联邦政府目前根据修订后的《1986年美国国税法》第48(A)节(“第48(A)ITC”节)提供商业投资税收抵免，并根据第25D节(“第25D节抵免”)提供住宅能源抵免。对于在2024年12月31日之后开始建设的项目，第48(A)条ITC将被第48E(A)条下的投资税收抵免(“第48e条ITC”)所取代。作为这些安排的一部分，我们不会证券化第48(A)条ITC的激励措施，目前也不打算证券化与太阳能系统和能源储存系统相关的任何第48E条ITC激励措施。然而，我们未来可能会将出售此类税收抵免的预期收益证券化。我们使用这些太阳能系统和储能系统产生的现金流来支付票据的月度、季度或半年本金和利息，并满足特殊目的实体的开支和准备金要求，任何剩余现金都分配给其唯一成员，通常是我们的间接全资子公司。与这些证券化有关，我们的某些附属公司根据管理、服务、设施行政和资产管理协议收取管理和维修太阳能系统和能源储存系统的费用。特别目的实体通常还被要求维持一个流动资金储备账户和设备更换准备金账户，在某些情况下，为适用系列票据持有人的利益，为基金购买选择权/提款权或更换储存系统提供融资的准备金账户，每一种票据的资金都来自初始存款或现金流量，达到其中规定的水平。除附注条款明确规定外，这些特殊目的实体的债权人对我们的其他资产没有追索权。从我们成立到2024年6月30日，我们已经发行了56美元的亿太阳能资产支持票据和太阳能贷款支持票据。

税收权益基金

我们能否提供长期太阳能服务协议，在一定程度上取决于我们是否有能力通过与税务股权投资者(例如重视由此产生的客户应收账款的大型银行)以及第48(A)条ITCs或未来的第48E条ITCs、加速税收折旧和其他与太阳能系统和能源储存系统相关的激励措施，主要通过称为“税收股权”的结构性投资，为太阳能系统和能源储存系统的安装提供资金。税务股权投资一般是无追索权的项目融资，称为“税务股权基金”。在分布式发电太阳能的背景下，税务股权投资者根据里程碑预先或分阶段出资，以换取太阳能系统和储能系统基础投资组合产生的部分税收属性和现金流。在这些税式股票基金中，美国联邦所得税属性抵消了投资者其他业务应缴纳的税款。每个税务股票基金的条款和条件因投资者和基金的不同而显著不同。我们继续与潜在投资者谈判，以创建更多的税收股权基金。

一般来说，我们的税收股权基金是使用合伙翻转结构的。在合伙翻转结构下，我们和我们的税务股权投资者向合伙企业贡献现金。该合伙企业利用该等现金收购由吾等开发的长期太阳能服务协议、太阳能系统及储能系统，并向客户出售来自该等太阳能系统及储能系统的能源，或直接向客户出租太阳能系统及储能系统(如适用)。我们根据具体基金的标准，将这些太阳能服务协议、太阳能系统、能源储存系统和相关激励措施分配给我们的税收股权基金。在这种转让和满足某些条件的前提下，我们能够提取税收股本基金的承诺。融资的前提条件因我们的税收权益基金而异，但通常要求我们已与客户签订太阳能服务协议，客户满足某些信用标准，太阳能系统预计符合第48(A)条ITC或第48E条ITC(视适用情况而定)，我们有独立评估师最近的评估，以确定太阳能系统的公平市场价值，并且该物业位于批准的州或地区。某些税务股权投资者同意获得一个最低目标回报率，通常是在税后的基础上，这一点因税务股权基金而异。在收到合同回报率或合同安排中指定的日期之前，税务权益投资者将收到太阳能系统和储能系统应占的几乎所有非现金价值，其中包括加速折旧和第48(A)条ITCs或第48E条ITCs(视情况而定)。然而，我们通常会收到大部分现金分配，通常是按季度支付的。在税务股权投资者收到合同回报率或在指定日期之后，合伙企业发生翻转，我们基本上获得了所有的现金和税收分配。

出于会计目的，我们已确定我们是这些税收权益基金的主要受益人。因此，我们

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在我们的合并财务报表中合并这些伙伴关系的资产和负债以及经营成果。我们确认税权投资者在税权基金净资产中的份额在我们的综合资产负债表中为可赎回的非控制性权益和非控制性权益。反映在我们的综合经营报表中的收益或亏损分配可能会在我们报告的经营业绩中造成重大波动，包括可能将股东应占净亏损改变为股东应占净收益，反之亦然。

我们通常有权收购，我们的税务股权投资者可能有权撤回并要求我们购买我们的税务股权投资者在税务股权基金中持有的所有股权，从适用税务股权基金中的最后一个太阳能系统运行约五年后开始。如果我们或我们的税务股权投资者行使这一选择权，我们通常被要求至少支付税务股权投资者股权的公平市场价值，在某些情况下，还需要支付合同最低金额。从我们成立到2024年6月30日，我们通过使用税收股权基金收到了约32美元的亿承诺，其中总计29美元的亿已获得资金，24080美元的万仍可使用。

关键财务和运营指标

我们定期审查一系列指标，包括以下关键的运营和财务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定我们的财务预测和做出战略决策。

客户数量。我们定义的客户数量包括安装了Sunnova产品或Sunnova资助的产品或Sunnova有义务为交易对手提供服务的每个独特场所。我们跟踪客户总数，以此作为我们历史增长和一段时期内增长率的指标。2023年12月31日至2024年6月30日客户数量的减少主要是由于在2024年第二季度销售了约58,000笔住房安全和监控贷款，以努力专注于我们的核心、更高价值的太阳能客户。

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日						变化
客户数量			403,700						419,200						(15,500)

系统的加权平均数。我们根据客户在给定测量期内投入使用的月数和与太阳能系统相关的任何额外服务义务来计算系统的加权平均数量。系统的加权平均数量反映了一个期间开始时的系统数目，加上在该期间增加的新系统总数，经考虑到这些新系统的部分期间性质的系数进行了调整。出于此计算目的，我们假设在一个月内添加的所有新系统都是在该月中添加的。任何期末的系统数量将超过该期末的客户数量，因为我们还包括客户或第三方为同一住所或业务的额外工作而执行的任何附加服务和/或合同。我们跟踪加权平均系统计数，以便准确反映在测算期内适当数量的系统对关键财务指标的贡献。

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
系统加权平均数(不包括贷款协议和现金销售)			273,300						210,100						266,400						203,800
有贷款协议的系统的加权平均数			136,500						109,500						148,700						99,100
有现金销售的系统加权平均数			15,300						8,500						14,400						7,900
系统加权平均数			425,100						328,100						429,500						310,800

调整后的EBITDA。我们将调整后的EBITDA定义为不包括利息支出、所得税(收益)费用、折旧和摊销费用、非现金补偿费用、资产报废债务(ARO)增值费用、非现金灾难损失、不可执行合同的损失、长期债务清偿损失、公允价值工具和股权证券的未实现损益、支付给交易商的排他性和其他奖金安排的摊销付款、当前预期信贷损益拨备等影响的净收益(亏损)。非现金存货及其他减值及销售非核心客户应收票据的损益，并包括投资税项抵免(“ITC”)销售的影响。

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我们使用调整后的EBITDA作为非GAAP财务指标，因为我们相信投资者和证券分析师使用调整后的EBITDA来评估我们的经营业绩。我们相信，调整后的EBITDA对管理层、投资者和分析师是有用的，可以提供调整后的核心财务业绩衡量标准，以便在一致的基础上比较不同报告期的运营结果。这些调整旨在排除不能反映企业持续经营业绩的项目。管理层还将调整后的EBITDA用于内部计划目的，包括我们的综合运营预算，以及我们的董事会在设定基于绩效的薪酬目标时使用的调整后EBITDA。

这一计量不符合美国公认的会计原则(“公认会计原则”)。与调整后的EBITDA最直接可比的GAAP衡量标准是净收益(亏损)。调整后EBITDA的列报不应被解读为我们未来的业绩不会受到非现金或非经常性项目的影响。此外，我们对调整后EBITDA的计算不一定与其他公司计算的调整后EBITDA可比。调整后的EBITDA不应被视为GAAP结果的替代方案，而应与GAAP结果一起看待，因为我们认为，与GAAP指标相比，调整后的EBITDA提供了对持续业务表现和趋势的更全面的了解。调整后的EBITDA作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位：千)
净亏损与调整后EBITDA的对账：
净亏损			$	(79,693)					$	(100,781)					$	(169,768)					$	(211,127)
利息支出，净额			121,513						56,947						206,114						142,554
利息收入			(35,395)						(26,292)						(71,091)						(51,080)
所得税(福利)费用			(70,259)						7,183						(113,287)						7,693
折旧费用			55,789						35,204						106,548						67,875
摊销费用			7,579						7,358						15,106						14,696
EBITDA			(466)						(20,381)						(26,378)						(29,389)
非现金补偿费用			4,824						4,803						18,411						14,318
ARO吸积费用			1,611						1,153						3,088						2,234
非现金灾难(收益)损失			(2,565)						3,400						(2,575)						3,400
公允价值工具和股权证券的未实现（收益）损失			(784)						9,815						(13,123)						9,328
摊销向经销商支付的排他性和其他奖金安排			2,045						1,575						4,019						2,961
当前预期信贷(收益)损失准备金			(4,420)						10,848						(4,688)						21,107
非现金存货和其他减值			6,370						15,663						26,352						15,663
国贸中心销售额			186,139						—						234,092						—
非核心客户应收票据销售损失			23,962						—						23,962						—
其他，净额			—						1,203						—						3,010
调整后的EBITDA			$	216,716					$	28,079					$	263,160					$	42,632

利息收入；应收客户票据本金收益，扣除相关收入；以及投资于太阳能应收账款的收益。根据我们的贷款协议，客户从我们那里获得购买太阳能系统的融资，我们同意在整个协议期限内运营和维护太阳能系统。根据贷款协议的条款，客户向我们支付预定的本金和利息，并有权在任何时间预付部分或全部本金。鉴于我们一般在租赁和PPA中将客户付款确认为收入，我们确认根据贷款协议从客户收到的付款：(A)利息收入，归因于为客户购买太阳能系统提供资金的合同的赚取利息；(B)资产负债表上应收票据的减少，归因于为客户购买太阳能系统提供资金的合同的本金(无论是计划的还是预付的)的返还；以及(C)收入，归因于我们提供的运营和维护服务付款。利息收入还包括与金融机构进行短期投资的收入。我们还与太阳能系统池的第三方所有者签订租约，以获得该第三方在这些系统中的权益。与此相关，我们承担相关客户PPA并出租

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根据这些协议，我们有权获得未来客户现金流以及某些信用、回扣和奖励(包括SREC)。我们确认从这类第三方收到的付款为太阳能应收账款投资收益。

虽然经调整的EBITDA有效地捕捉了我们租赁和PPA的经营业绩，但它仅反映了我们贷款协议下的经营业绩的服务部分。在评估我们的经营业绩时，我们没有不同地考虑我们的客户协议类型。为了提供一种提供可比性的经营业绩指标，而不考虑我们不同类型的客户协议之间的不同会计处理，我们将利息收入、应收客户票据本金收益、相关收入净额和太阳能应收账款投资收益视为关键业绩指标。我们认为，与主要类型的客户协议中的其他关键绩效指标相比，这些指标提供了一种更有意义和统一的方法来分析我们的运营业绩。

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位：千)
利息收入			$	35,395					$	26,292					$	71,091					$	51,080
应收客户票据本金收益，扣除相关收入			$	52,066					$	36,850					$	91,682					$	65,948
太阳能应收账款投资收益			$	3,295					$	2,797					$	5,554					$	4,929

调整后的运营费用。我们将调整后的营业费用定义为总营业费用减去折旧和摊销费用、非现金灾难损失、向经销商支付的独家销售和其他奖金安排的摊销、与直销相关的收入成本、与现金销售相关的收入成本、与库存销售相关的收入成本、公允价值工具的未实现损益、待售贷款的损益、应收客户票据的销售损益，不包括我们认为不能反映我们持续经营业绩的某些非经常性项目的影响，例如但不限于，不可执行合同和其他非现金项目的损失，如非现金补偿费用、ARO增值费用、当期预期信贷损益准备金和非现金库存和其他减值。调整后的营业费用是我们用作业绩衡量的非公认会计准则财务指标。我们相信，经调整的营运开支是一项对管理层、分析师、投资者、贷款人及评级机构有用的补充财务措施，可作为报告期内营运效率的指标。这一计量不符合公认会计原则。与调整后的营业费用最直接可比的GAAP计量是总营业费用净额。调整后的营业费用不应被视为GAAP总营业费用净额的替代方案，而应与GAAP总营业费用净额一起看待，因为我们认为，与GAAP指标相比，调整后的营业费用能更全面地了解我们的业绩。调整后的运营费用作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代，包括总运营成本。

我们使用每个系统的指标，包括每个加权平均系统的调整后运营费用，作为评估我们业绩的另一种方法。具体地说，我们认为这一指标在不同时期的变化是根据我们在整个客户群中经历的变化来评估我们的业绩的一种方式。虽然调整后的运营费用数字为我们的整体业绩提供了一个有价值的指标，但在每个系统的基础上评估这一指标，可以让管理层、投资者和分析师进一步细致入微地了解每个额外系统的财务影响。

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目录表

			截至3月31日的三个月。 6月30日，												止六个月 6月30日，
			2024						2023						2024						2023
			(单位为千，每个系统数据除外)
调整后的营业费用净额与总营业费用的对账：
总运营费用，净			$	278,525					$	226,148					$	523,651					$	436,625
折旧费用			(55,789)						(35,204)						(106,548)						(67,875)
摊销费用			(7,579)						(7,358)						(15,106)						(14,696)
非现金补偿费用			(4,824)						(4,803)						(18,411)						(14,318)
ARO吸积费用			(1,611)						(1,153)						(3,088)						(2,234)
非现金灾难损失			2,565						(3,400)						2,575						(3,400)
摊销向经销商支付的排他性和其他奖金安排			(2,045)						(1,575)						(4,019)						(2,961)
当前预期信用收益（损失）拨备			4,420						(10,848)						4,688						(21,107)
非现金存货和其他减值			(6,370)						(15,663)						(26,352)						(15,663)
与直销相关的收入成本			(12,200)						(12,967)						(30,621)						(20,564)
与现金销售相关的收入成本			(19,380)						(11,958)						(33,219)						(21,303)
与库存销售相关的收入成本			(29,831)						(26,543)						(51,723)						(78,322)
公允价值工具未实现收益（损失）			5,690						(6,643)						18,005						(5,920)
持作出售贷款的收益			13						3						37						3
应收客户票据销售损失			(42,823)						—						(42,823)						—
其他，净额			—						(1,203)						—						(3,010)
调整后的运营费用			$	108,761					$	86,833					$	217,046					$	165,255
每个加权平均系统的调整后运营费用			$	256					$	265					$	505					$	532

估计总合同客户价值.我们计算估计的合同客户总价值，定义如下。我们相信，估计的合同客户总价值可以成为投资者和分析师将我们的客户合同剩余价值与同行的客户合同剩余价值进行比较的有用工具。

截至特定计量日期的估计合同客户价值总额是指我们预期在客户协议的初始合同期限(通常为25年)内从现有客户那里收到的剩余估计未来现金流量净额的现值之和，加上我们预计将从现有合同或未来销售中从相关太阳能可再生能源证书(“SREC”)的销售中收到的未来现金流量净额的现值，加上我们预计将从电网服务等能源服务项目中收到的现金流，加上我们资产负债表上未偿还客户贷款的账面价值。从这些估计的初始现金流量合计中，我们减去可赎回的非控股权益和非控股权益的估计现金分配净额的现值，以及与客户协议相关的估计运营、维护和管理费用。这些估计的未来现金流反映了我们的客户协议有效期内预计的每月客户付款，并取决于各种因素，包括但不限于协议类型、合同费率、预期太阳小时数和安装的太阳能设备的预计生产能力。为了计算这一指标，我们将所有未来现金流贴现6%。

在计算合同客户估计总值时包括的业务、维护和行政费用估计数，除其他外，包括与会计、报告、审计、保险、维护和维修有关的费用。总体而言，我们估计这些费用最初为每千瓦每年20美元，加上2%的年通货膨胀率，以及每个储能系统每年额外81美元的非升级费用。我们包括10年保修涵盖的储能系统的额外成本，但不包括适用产品和经销商保修主要涵盖的其他项目，例如逆变器和类似设备的维护和维修成本。对税权投资者的预期分配在不同的税权基金之间有所不同，并基于个别税权基金的合同条款。

估计的合同客户总价值是根据特定日期进行预测的。它是前瞻性的，我们使用判断来制定用于计算它的假设。可能影响估计合同客户总价值的因素包括，但不限于，客户拖欠付款，或公用事业费率下降，或在某些情况下提前终止合同。

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目录表

情况，包括在安装之前。下表显示了使用6%的折扣率计算的截至2024年6月30日和2023年12月31日的估计合同客户总价值。

			截止日期： 2024年6月30日						截止日期： --2023年12月31日
			(单位：百万)
估计的合同客户总价值			$	9,579					$	9,097

敏感度分析。在计算估计的合同客户总价值和相关的运营指标时，我们需要对未来的收入和成本做出一些可能不准确的假设。因此，我们在下面介绍了一系列假设的敏感度分析。根据最近的交易，我们认为6%的贴现率是合适的，这些交易表明，客户协议组合是一种可以在加权平均票面利率低于6%的基础上成功证券化的资产类别。我们还根据行业实践，将这些指标的贴现率定为6%。由于通胀水平、利率上升、我们的资金成本以及消费者对太阳能系统的需求，这些估计的适当贴现率未来可能会发生变化。此外，下表还提供了在采用不同的累计客户流失率假设的情况下估计的合同客户总价值金额范围。我们提供此信息仅用于说明目的，并与我们同行发布的信息进行比较。

估计总合同客户价值
			截至2024年6月30日
			贴现率
累计客户流失率			4%						5%						6%						7%						8%
			(单位：百万)
5%			$	10,242					$	9,723					$	9,270					$	8,874					$	8,527
0%			$	10,654					$	10,078					$	9,579					$	9,143					$	8,762

影响我们业务的重要因素和趋势

我们的运营结果以及我们随着时间的推移发展业务的能力可能会受到一些影响我们行业的因素和趋势的影响，以及我们可能在未来收购/停产或寻求收购/剥离的新服务和产品。此外，我们的业务集中在某些市场，这使我们面临地区特定中断的风险，例如不利的经济、监管、政治、天气和其他条件。请参阅“风险因素在我们提交给美国证券交易委员会的Form 10-k年度报告中2024年2月22日，我们的Form 10-Q季度报告于2024年5月2日提交给美国证券交易委员会在这份Form 10-Q季度报告中以进一步讨论影响我们业务的风险。

融资可获得性。我们未来的增长和盈利能力在很大程度上取决于我们能否以具有竞争力的条款从第三方投资者那里筹集资金，以帮助根据我们的太阳能服务协议为我们的太阳能系统的起源提供资金。我们历来使用债务，如可转换优先票据、优先票据、资产担保和贷款担保证券化和仓库设施、税收股权、优先股权、普通股和其他融资策略来帮助为我们的业务提供资金。在税收股权方面，潜在的税收股权投资者数量有限，对这一投资资本的竞争激烈。我们行业的税收股权投资者所依赖的主要税收抵免是第48(A)条ITC。根据2022年《降低通货膨胀法案》(IRA)，第48条(A)ITC是(A)2019年之后开工并在2022年之前投入使用的合格太阳能财产的26%的基础，以及(B)2025年之前开始建设的合格太阳能财产或合格储能财产的30%的基础，前提是(I)项目满足某些劳工和学徒要求，(Ii)项目的最大净产出或装机容量小于1兆瓦(以交流电衡量)或(Iii)项目在2023年1月29日之前开始建设。如果不满足任何标准，则第48(A)条ITC的基本金额将等于6%。根据特定项目的位置、规模、满足某些劳动力和国内含量要求的能力以及所服务的消费者类别，ITC的百分比可能在6%到70%之间，然而，美国国税局的指导是有限的，并不是所有的税务股权投资者都会针对全面增强的抵免进行投资。此外，对于在2024年后开始建设的符合条件的太阳能财产或符合条件的储能财产，第48(A)条ITC将被第48E条ITC取代，而第48E条ITC的百分比一般将与第48(A)条ITC的百分比相同，并符合类似的要求，以获得全部福利。对于在(A)2033年或(B)之后开始建设的项目，第48E条ITC的百分比将开始逐步降低，如果晚些时候，即美国财政部确定美国发电产生的温室气体排放量不超过2022年水平的25%的年份之后的第一年。我们相信，我们的太阳能系统和储能系统一般不会受到爱尔兰共和军的劳动和学徒要求的约束，因为大多数

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目录表

我们的太阳能系统和储能系统。然而，由赫斯提亚证券化提供资金的太阳能系统和储能系统将受到适用的劳工和美国能源部(DOE)和美国劳工部施加的其他要求的约束。此外，爱尔兰共和军增加了一项新条款，允许纳税人将2022年后产生的某些联邦所得税抵免，如第48(A)条ITC，转移给第三方以换取现金。2023年9月，我们签订了第一份税收抵免购销协议，随后又签订了额外的税收抵免购销协议。目前尚不清楚能够转移第48(A)条国际税制对税收权益结构的长期影响，尽管我们预计税收权益结构的市场将继续适用于那些将继续看重不可转让的福利的投资者，例如加速折旧。我们正在继续评估爱尔兰共和军对我们从第三方投资者那里筹集资金的能力的整体影响和适用性。

我们从第三方投资者那里筹集资金的能力也受到总体经济状况、资本市场状况、通胀水平以及对我们行业或业务的担忧的影响。具体地说，利率在过去几年里有所上升，仍然受到美联储采取行动可能导致的波动的影响。

太阳能系统和储能系统的成本。虽然我们经历了组件成本的长期下降，但由于太阳能行业的增长、监管政策的变化、关税和关税或通胀成本压力，太阳能系统和储能系统的价格仍可能出现上涨压力。由于这些发展，我们可能会在太阳能组件和其他成本组件上支付更高的价格，这可能会使我们服务于某些市场变得不经济。虽然较低的零部件成本可能有利于我们的增长和盈利能力，但太阳能系统和储能系统价格的下行压力可能会导致我们的库存减值。

能量存储系统。我们的储能系统提高了客户对集中式公用事业的独立性，并在因暴风雨、野火、其他自然灾害以及由供应或传输问题导致的一般电力故障而导致电网中断时提供现场备用电力。此外，有时从电网中消耗更少的能源，或者将太阳能输出回电网，可能更经济。最近储能系统的技术进步使储能系统能够通过控制电力的流入和流出来适应价格和公用事业费率的变化，从而使客户能够增加其太阳能系统和储能系统的价值。能量存储系统在白天充电，在需要时使其存储的能量可供家庭或企业使用。它还具有软件，可以为个别客户定制电力使用，提供备用电力，根据需要优化太阳能消耗与电网消耗，或防止出口到电网。该软件是根据公用事业监管、经济指标和电网条件定制的。能源控制、更强的能源弹性和独立于电网的结合是客户采用太阳能和储能的强烈动机。储能系统的配套率呈上升趋势，而收购价格则呈下降趋势，这使得增加储能系统成为我们潜在的增长和盈利领域。随着储能系统及其相关软件功能变得更加先进，我们预计将看到越来越多的储能系统被采用。

气候变化行动。随着全球对气候变化影响认识的提高，以及对气候变化影响的厌恶和能源弹性的重要性的增加，我们相信我们经营的可再生能源市场以及对更广泛的气候解决方案的投资将继续增长。这一趋势，加上减少碳排放的承诺不断增加，预计将导致对我们产品和服务的需求增加。在现任总统政府的领导下，对清洁能源和技术的关注继续加速，以实现美国经济的脱碳。联邦政府已经立即采取措施，我们认为这些措施意味着对清洁能源的支持，包括但不限于重新加入巴黎气候协议，重新确定用于政策制定的成本/效益分析的碳的社会价格，并宣布承诺到2050年将美国经济转变为净零碳经济。我们预计，政府和分歧严重的国会将继续采取支持可再生能源行业的行动，比如激励清洁能源，支持在可再生能源等领域进行新的投资。不能保证新一届政府或国会组成的变化会继续采取支持行动，这样的变化的政府可能会做出对我们的行业不利的决定和/或通过法律。

政府的法规、政策和激励措施。我们的增长和运营战略在很大程度上依赖于政府政策和激励措施，以促进和支持太阳能并提高分布式太阳能的经济可行性。这些政策和奖励有多种形式，包括净计量、加速折旧的资格，如修改后的加速成本回收系统、SREC、减税、退税、可再生目标、能源部贷款担保计划、奖励计划和税收抵免，特别是第48(A)条ITC和第25D条抵免。爱尔兰共和军扩大并延长了可用于太阳能项目的税收抵免，以实现政府到2050年实现净零排放的非约束性目标，我们预计这将增加对我们服务的需求。第25D款抵免允许符合条件的房主从他们的美国联邦所得税中扣除高达30%的住宅太阳能系统安装成本，从而将住宅太阳能系统购买价格的很大一部分返还给可能参与我们的太阳能贷款计划的房主。根据目前的延期条款，住宅税收抵免将保持在30%

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目录表

到2032年底，2033年降至26%，2034年降至22%，2034年底后进一步降至0%，除非在此之前延长。爱尔兰共和军还将太阳能项目的投资税收抵免延长至少2033年。要求在新屋顶上安装太阳能的政策，如加利福尼亚州和纽约市颁布的政策，也支持了分布式太阳能的发展。从历史上看，出售SREC一直是我们收入的重要组成部分。净计量信用或SREC价值的变化或其他政策的变化或此类激励措施的损失或减少可能会降低分布式太阳能对我们、我们的经销商和适用市场客户的吸引力，这可能会减少我们获得客户的机会。这样的损失或减少也可能会降低我们寻求某些客户收购的意愿，因为我们的客户协议下的收入或收入减少。此外，这种损失或减少还可能影响第三方融资的条款和可获得性。如果这些政府法规、政策或激励措施中的任何一项被不利地修改、推迟、取消、减少、追溯更改或不延长至当前到期日之后，或者最近的联邦法律修改或提议产生负面影响，我们的经营业绩以及对分布式太阳能的需求和经济性可能会下降，这可能会损害我们的业务。

经营成果的构成部分

收入。见我们中期财务报表的附注2，重要会计政策，包括在本季度报告的10-Q表格中。

收入成本-折旧。收入成本-折旧是指根据租赁协议对太阳能系统和已投入使用的PPA进行的折旧。

收入成本-库存销售。收入成本-库存销售是指与采购和直接向我们的经销商或其他方销售库存有关的成本，包括运输和搬运成本。

收入成本-其他。收入成本-其他指与现金销售有关的成本、在公开市场上购买SREC的成本、SREC经纪费、安装太阳能系统和储能系统的Sunnova人员的工资和相关成本以及其他被视为向客户或潜在客户提供电力销售服务的成本，例如为贷款协议提供服务的某些成本、根据统一商法典提交申请以维持业权、业权搜索、初始合同时对潜在客户进行信用检查的成本以及其他类似成本，通常与客户和潜在客户的数量直接相关。

运维费用。运营和维护费用是指第三方用于维护和服务太阳能系统、财产保险、财产税和保修的费用。如果维护和维修太阳能系统的服务是由Sunnova人员而不是第三方提供的，这些金额将计入一般和行政费用分类的工资费用。在截至2024年和2023年6月30日的六个月内，我们分别产生了3,100万美元和2,170万美元的Sunnova与维护和维修太阳能系统相关的人员成本，这些成本被归类为一般和行政费用。此外，营运及维护开支包括与存货调整有关的撇账及撇账、处置损益及其他减值及因自然灾害损失而产生的减值及成本，扣除根据本公司业务中断而追回的保险收益及自然灾害的财产损失保险。

一般和行政费用。一般和行政费用是指员工的成本，如工资、奖金、福利和所有其他与员工相关的成本，包括基于股票的薪酬、与法律、会计、人力资源、财务和培训有关的专业费用、软件和商业技术服务、营销和通信、采购成本、差旅和租金以及其他与办公室相关的费用。一般和行政费用还包括未归类为太阳能系统的资产的折旧，包括软件和商业技术开发项目、车辆、家具、固定装置、计算机设备和租赁改进以及ARO的增值费用。我们将一般和行政成本的一部分资本化，例如与工资相关的成本，这些成本与直接参与太阳能系统设计、施工、安装和测试但与特定资产没有直接关联的员工有关。我们还将与直接与内部软件和业务技术开发项目相关并将时间投入内部软件和业务技术开发项目的员工的一般和行政成本的一部分，如与工资相关的成本，以直接花费在此类软件项目的应用和开发阶段的时间为限。

其他经营费用。其他营运开支主要指销售应收客户票据的损益、与本公司在太阳能应收账款的投资有关的若干金融工具的公允价值变动，以及与安装及微电网溢价有关的或有代价。

利息支出，净额。利息支出，净额是指我们在各种债务安排下借款的利息、债务折扣和递延融资成本的摊销以及衍生工具的已实现和未实现损益

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目录表

乐器。

利息收入。利息收入是指根据我们的贷款计划应收票据的利息收入和与金融机构进行短期投资的收入。

其他费用。其他支出主要是与非经营性资产相关的某些金融工具的公允价值变动。

所得税(福利)费用。我们根据会计准则汇编740核算所得税，所得税。因此，我们根据因税务和财务报告目的对项目的不同处理而产生的暂时性差异来确定递延税项资产和负债。我们使用已制定的税率来衡量递延税项资产和负债，这些税率预计将适用于那些暂时性差异有望逆转的年度的应税收入。此外，我们必须评估递延税项资产从未来应纳税所得额中扣除的可能性。我们每季度评估递延税项资产的可回收性。所得税(福利)费用包括在美国地区发生的税收的影响，在美国地区，相应地区的税法可能有单独的纳税申报要求(如果适用)。我们使用流通法对国际贸易中心进行核算，该方法规定，当国际贸易中心可实现时，应确认税收优惠。对于中期报告，我们使用预测的年化有效税率。对于我们的某些合并税务股权合伙企业签订的税收抵免买卖协议，我们将我们的销售份额记录为所得税优惠，并将税务股权投资者的份额记录为可赎回非控股权益或非控股权益的增加。

可赎回非控股权益及非控股权益应占净亏损。可赎回非控股权益及非控股权益应占净亏损指若干合并附属公司按账面价值进行假设清算后的净收入或亏损中的税务权益。

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目录表

经营业绩-截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月

下表列出了我们未经审计的简明综合经营报表数据。

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
收入			$	219,597					$	166,377					$	53,220
运营费用：
收入折旧成本			46,444						30,322						16,122
收入-库存销售成本			29,831						26,543						3,288
收入成本-其他			37,103						31,394						5,709
运营和维护			16,998						29,865						(12,867)
一般和行政			110,995						101,384						9,611
其他运营费用			37,154						6,640						30,514
总运营费用，净			278,525						226,148						52,377
营业亏损			(58,928)						(59,771)						843
利息支出，净额			121,513						56,947						64,566
利息收入			(35,395)						(26,292)						(9,103)
其他费用			4,906						3,172						1,734
所得税前亏损			(149,952)						(93,598)						(56,354)
所得税(福利)费用			(70,259)						7,183						(77,442)
净亏损			(79,693)						(100,781)						21,088
归属于可赎回非控股权益和非控股权益的净亏损			(46,640)						(14,690)						(31,950)
股东应占净亏损			$	(33,053)					$	(86,091)					$	53,038

收入

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
PPA收入			$	55,793					$	39,155					$	16,638
租赁收入			57,696						34,159						23,537
库存销售收入			29,550						26,492						3,058
服务收入			3,560						3,674						(114)
直销收入			10,885						16,307						(5,422)
SREC收入			14,741						15,055						(314)
现金销售收入			33,978						21,724						12,254
贷款收入			11,910						8,112						3,798
其他收入			1,484						1,699						(215)
总			$	219,597					$	166,377					$	53,220

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目录表

在截至2024年6月30日的三个月中，收入比截至2023年6月30日的三个月增加了5,320美元万，这主要是由于服务中的太阳能系统数量增加。加权平均系统数量(不包括带有贷款协议、纯服务协议和现金销售的系统)从截至2023年6月30日的三个月的约159,700个增加到截至2024年6月30日的三个月的约222,200个。不包括SREC收入、我们贷款协议下的收入、库存销售收入、现金销售收入和服务收入，在加权平均系统数量的基础上，收入从截至2023年6月30日的三个月的每个系统470美元增加到2024年同期的每个系统517美元(增长10%)。与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的库存销售收入增加了310美元万，这主要是由于向我们的经销商或其他方销售的库存增加。与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的直销收入减少了540美元万，这主要是由于2024年的直销贷款数量与2023年同期相比有所减少。与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月SREC收入减少了314,000美元，这主要是由于新泽西州SREC数量的减少被马萨诸塞州SREC数量的增加所抵消。在每个期间确认的SREC收入金额还受到太阳能系统总数、天气季节性和与出售SREC相关的对冲和现货价格的影响。在加权平均系统数量的基础上，我们贷款协议下的收入(不包括不产生收入的附属贷款)从截至2023年6月30日的三个月的每个系统98美元增加到2024年同期的每个系统117美元(增长20%)，主要是由于运营和维护服务费用的增加。

收入成本--折旧

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
收入折旧成本			$	46,444					$	30,322					$	16,122

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的收入-折旧成本增加了1,610美元万。这一增长主要是由于加权平均系统数量(不包括带有贷款协议、纯服务协议和现金销售的系统)从截至2023年6月30日的三个月的约159,700个增加到截至2024年6月30日的三个月的约222,200个。在加权平均系统数量的基础上，收入-折旧成本从截至2023年6月30日的三个月的每个系统190美元增加到2024年同期的每个系统209美元(增长10%)。

收入成本--库存销售

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
收入-库存销售成本			$	29,831					$	26,543					$	3,288

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的收入库存销售成本增加了3.3亿美元，主要是由于向我们的经销商或其他方的库存销售增加。

收入成本-其他

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
收入成本-其他			$	37,103					$	31,394					$	5,709

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月，收入-其他成本增加了5.7亿美元。这一增加主要是由于与现金销售收入相关的成本为7.4亿美元，部分被与服务相关的成本减少1.7亿美元所抵消。

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目录表

运维费用

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
运营和维护			$	16,998					$	29,865					$	(12,867)

在截至2024年6月30日的三个月中，运营和维护费用比截至2023年6月30日的三个月减少了1,290美元万，主要是由于处置减值和亏损、灾难损失和相关费用以及卡车滚动成本合计为1,470美元万。不包括自然灾害净损失和非现金库存及其他减值的每个加权平均系统的运营和维护费用，从截至2023年6月30日的三个月的每个系统美元下降到截至2024年6月30日的三个月的每个系统47美元，这主要是由于卡车滚装成本降低。

一般和行政费用

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
一般和行政			$	110,995					$	101,384					$	9,611

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的一般和行政费用增加了960万美元，这主要是由于：(A)工资和员工相关费用增加，主要是由于雇用了1,310美元的万人员，(B)顾问、承包商和专业人员的费用为490美元万，(C)折旧费用为450美元万和(D)软件和业务技术费用为210万，部分被当前预期的信贷损失准备金减少1,530万所抵消。

其他运营费用

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
其他运营费用			$	37,154					$	6,640					$	30,514

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的其他运营费用增加了3,050美元万，主要是由于销售应收客户票据的亏损增加了4,280万，但被某些金融工具的公允价值变化和或有对价1,230美元万部分抵消。

利息支出，净额

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
利息支出，净额			$	121,513					$	56,947					$	64,566

利息支出，在截至2024年6月30日的三个月中，与截至2023年6月30日的三个月相比，净增加了6,460美元万。这一增长主要是由于2024年未偿债务水平高于2023年以及加权平均利率上升导致衍生品未实现亏损增加4,150万和利息支出3,790万美元。这部分被衍生品已实现收益增加2,280美元万所抵消。

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目录表

利息收入

			截至3月31日的三个月。 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
利息收入			$	35,395					$	26,292					$	9,103

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的利息收入增加了910万美元。这一增长主要是由于签订了贷款协议的系统的加权平均数量从截至2023年6月30日的三个月的约109,500个增加到截至2024年6月30日的三个月的约136,500个。在加权平均系统数量的基础上，贷款利息收入从截至2023年6月30日的三个月的每个系统211美元增加到截至2024年6月30日的三个月的每个系统224美元，这主要是由于在2024年第二季度销售了某些附属贷款。

所得税(福利)费用

与截至2023年6月30日的三个月相比，截至2024年6月30日的三个月的所得税(福利)支出变化了7,740万，这主要是由于国际贸易中心的销售导致了所得税优惠和与估计的ITC未来销售额相关的所得税优惠。

可赎回非控制权益及非控制权益应占净亏损

截至2024年6月30日的三个月，可赎回非控股权益和非控股权益的应占净亏损比截至2023年6月30日的三个月增加了3,200美元万，这主要是由于2022年和2023年增加的可赎回非控股权益和来自税务股权基金的非控股权益应占亏损的增加。除可赎回非控制权益及非控制权益应占净亏损外，累计亏损正在减少，而股东权益总额则因归属于母公司的附属公司权益而增加。此乃由于太阳能系统按公平市价出售予税务权益合伙企业所致，高于未经审核简明综合资产负债表上太阳能系统所反映的成本。

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目录表

经营业绩-截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月

下表列出了我们未经审计的简明综合经营报表数据。

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
收入			$	380,501					$	328,073					$	52,428
运营费用：
收入折旧成本			88,600						58,519						30,081
收入-库存销售成本			51,723						78,322						(26,599)
收入成本-其他			76,451						50,618						25,833
运营和维护			53,943						40,604						13,339
一般和行政			228,106						202,645						25,461
其他运营费用			24,828						5,917						18,911
总运营费用，净			523,651						436,625						87,026
营业亏损			(143,150)						(108,552)						(34,598)
利息支出，净额			206,114						142,554						63,560
利息收入			(71,091)						(51,080)						(20,011)
其他费用			4,882						3,408						1,474
所得税前亏损			(283,055)						(203,434)						(79,621)
所得税(福利)费用			(113,287)						7,693						(120,980)
净亏损			(169,768)						(211,127)						41,359
归属于可赎回非控股权益和非控股权益的净亏损			(66,755)						(43,953)						(22,802)
股东应占净亏损			$	(103,013)					$	(167,174)					$	64,161

收入

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
PPA收入			$	85,868					$	60,901					$	24,967
租赁收入			108,251						65,502						42,749
库存销售收入			53,124						86,406						(33,282)
服务收入			4,599						7,491						(2,892)
直销收入			24,635						28,468						(3,833)
SREC收入			23,149						22,846						303
现金销售收入			55,932						38,543						17,389
贷款收入			23,086						15,255						7,831
其他收入			1,857						2,661						(804)
总			$	380,501					$	328,073					$	52,428

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目录表

与截至2023年6月30日的6个月相比，截至2024年6月30日的6个月收入增加了5,240美元万，这主要是由于服务中的太阳能系统数量增加。加权平均系统数量(不包括带有贷款协议、纯服务协议和现金销售的系统)从截至2023年6月30日的6个月的约154,800个增加到截至2024年6月30日的6个月的约214,300个。不包括SREC收入、我们贷款协议下的收入、库存销售收入、现金销售收入、直接销售收入和服务收入，在加权平均系统数量的基础上，收入从截至2023年6月30日的六个月的每个系统834美元增加到2024年同期的每个系统914美元(增长10%)。由于我们的经销商手头有足够的库存，截至2024年6月30日的6个月，库存销售收入比截至2023年6月30日的6个月减少了3,330美元万。与截至2023年6月30日的6个月相比，截至2024年6月30日的6个月的服务收入减少了290美元万，这主要是由于维修服务收入的减少。与截至2023年6月30日的6个月相比，截至2024年6月30日的6个月的直销收入减少了380美元万，这主要是由于2024年的直销贷款数量与2023年同期相比有所减少。与截至2023年6月30日的6个月相比，截至2024年6月30日的6个月SREC收入增加了30.3万美元，这主要是由于马萨诸塞州SREC数量的增加，但被新泽西州SREC数量的减少所抵消。在每个期间确认的SREC收入金额还受到太阳能系统总数、天气季节性和与出售SREC相关的对冲和现货价格的影响。在加权平均系统数量的基础上，我们贷款协议下的收入(不包括不产生收入的附属贷款)从截至2023年6月30日的六个月的每个系统193美元增加到2024年同期的每个系统230美元(增长19%)，主要是由于运营和维护服务费用的增加。

收入成本--折旧

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
收入折旧成本			$	88,600					$	58,519					$	30,081

与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月的收入-折旧成本增加了3,010美元万。这一增长主要是由于加权平均系统数量(不包括带有贷款协议、纯服务协议和现金销售的系统)从截至2023年6月30日的6个月的约154,800个增加到截至2024年6月30日的6个月的约214,300个。在加权平均系统数量的基础上，收入-折旧成本从截至2023年6月30日的六个月的每个系统378美元增加到2024年同期的每个系统413美元(增长9%)。

收入成本--库存销售

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
收入-库存销售成本			$	51,723					$	78,322					$	(26,599)

在截至2024年6月30日的六个月中，收入-库存销售成本比截至2023年6月30日的六个月减少了2,660美元万，这主要是由于我们的经销商手头有足够的库存。

收入成本-其他

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
收入成本-其他			$	76,451					$	50,618					$	25,833

收入成本-其他在截至2024年6月30日的六个月中比截至2023年6月30日的六个月增加了2,580美元万。这一增长主要是由于与现金销售收入1,190美元万相关的成本，以及与1,010美元万直接销售收入相关的成本。

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目录表

运维费用

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
运营和维护			$	53,943					$	40,604					$	13,339

与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月的运营和维护费用增加了1,330美元万，主要是由于处置减值和亏损增加，以及财产保险成本合计为1,340美元万。每个加权平均系统的运营和维护费用，不包括自然灾害净损失、非现金库存和其他减值，从截至2023年6月30日的6个月的每个系统116美元下降到截至2024年6月30日的6个月的每个系统105美元，这主要是由于卡车滚动成本降低。

一般和行政费用

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
一般和行政			$	228,106					$	202,645					$	25,461

截至2024年6月30日的六个月，与截至2023年6月30日的六个月相比，一般和行政费用增加了2,550美元万，这主要是由于(A)工资和员工相关费用增加，主要是由于雇用了2,840美元万的人员，(B)折旧费用为8，60美元万，(C)顾问、承包商和专业费用为6，40万，(D)软件和业务技术费用为4，70万和(E)营销费用为130万，部分被当前预期的信贷损失2,580美元万的准备金减少所抵消。

其他运营费用

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
其他运营费用			$	24,828					$	5,917					$	18,911

与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月的其他运营费用增加了1,890美元万，主要是由于销售应收客户票据的亏损增加了4,280万，但部分被某些金融工具的公允价值变化和2,390美元的或有对价万所抵消。

利息支出，净额

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
利息支出，净额			$	206,114					$	142,554					$	63,560

利息支出，在截至2024年6月30日的6个月中，与截至2023年6月30日的6个月相比，净增加了6,360美元万。这一增加主要是由于(A)项增加。利息支出7,980美元万，主要是由于2024年未偿债务水平高于2023年，以及加权平均利率上升，(B)摊销递延融资成本700美元万和(C)摊销债务折扣590美元万，但因(A)衍生工具已实现收益1,910美元万和(B)衍生工具未实现收益1,280万增加而部分抵消。

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目录表

利息收入

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
利息收入			$	71,091					$	51,080					$	20,011

与截至2023年6月30日的六个月相比，截至2024年6月30日的六个月的利息收入增加了2,000万美元。这一增长主要是由于签订贷款协议的系统的加权平均数量从截至2023年6月30日的六个月的约99,100个增加到截至2024年6月30日的六个月的约148,700个。在加权平均系统数量的基础上，贷款利息收入从截至2023年6月30日的6个月的每个系统436美元下降到截至2024年6月30日的6个月的每个系统414美元，这主要是由于附属贷款的数量，这些贷款的本金余额较小。

所得税(福利)费用

在截至2024年6月30日的6个月中，所得税(福利)费用与截至2023年6月30日的6个月相比变化了12100美元万，这主要是由于国际贸易中心的销售导致了所得税优惠和与估计的ITC未来销售额相关的所得税优惠。

可赎回非控制权益及非控制权益应占净亏损

截至2024年6月30日的6个月，可赎回非控股权益和非控股权益的应占净亏损比截至2023年6月30日的6个月增加2,280美元万，主要是由于2023年增加的可赎回非控股权益和来自税务股权基金的非控股权益的亏损增加。除可赎回非控制权益及非控制权益应占净亏损外，累计亏损正在减少，而股东权益总额则因归属于母公司的附属公司权益而增加。此乃由于太阳能系统按公平市价出售予税务权益合伙企业所致，高于未经审核简明综合资产负债表上太阳能系统所反映的成本。

流动性与资本资源

截至2024年6月30日，我们的现金总额为63040美元万，其中25320美元万不受限制，根据我们的各种债务融资安排，我们有10亿的可用借款能力。截至2024年6月30日，我们在税务股权基金项下还有约24080美元的未提取承诺资本万，这些资金只能用于购买和安装太阳能系统。我们目前的融资安排下的借款能力可用于支持某些产品类型的发起(例如以贷款为重点的债务融资或以租赁为重点的税收股权、税收抵免销售和相关债务融资)，但这些产品通常不能用于一般企业用途。此外，我们的无追索权融资安排抵押品的现金流通常只有在履行了适用的特殊目的子公司的当前债务后才可用于一般公司用途，或作为我们从适用的特殊目的子公司获得的服务费。

我们寻求保持多元化和具成本效益的资金来源，以资助和维持我们的业务，为资本开支(包括收购客户)提供资金，并履行我们因负债而产生的债务，其中可能包括通过公开市场或私下协商的债务回购、通过债务赎回或投标要约，或通过偿还银行借款，在预定到期日之前减少债务。关于合同债务和其他债务所需现金的讨论，请参阅本季度报告10-Q表其他部分所列中期财务报表附注14“承付款和或有事项”。从历史上看，我们的主要流动性来源是税收权益、追索权债务(包括无担保票据、可转换票据、贷款和某些其他融资安排)、无追索权债务(包括仓库设施、其他信贷设施和投资者资产支持和贷款支持证券化)以及运营产生的现金。美国财政部最近的指导使第48(A)条ITC的价值能够基于国内内容、系统位置和其他因素的奖金抵免而提高，这使我们能够获得大量额外的税收权益和相关资本，并有可能在未来的指导、设备供应和投资者接受度方面进一步增加我们获得资本的机会。然而，这些红利信贷及相关资本能否按可接受的条款持续提供，或根本不能继续提供，取决于本季度报告Form 10-Q中所述的各种因素和风险，而任何红利信贷或额外资本的损失或减少可能会对我们的流动资金产生重大不利影响。

我们的业务模式需要大量的外部融资安排，以发展业务、促进部署

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目录表

增加太阳能系统，并为我们的运营提供资金。然而，为了增长和为我们的业务提供资金，我们将继续依赖外部融资。如果我们在需要时不能以可接受的条件获得融资，我们可能会被要求减少计划支出，这可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。虽然无法保证，但我们将寻求筹集额外的所需资本，包括从新的和现有的税收股权投资者和税收抵免购买者、额外借款、证券化、其他潜在的债务和股权融资来源、远期安排和其他贷款出售。我们获得额外资金来源的能力取决于我们未来的财务状况、经营结果和信用评级，这些因素受到我们行业和客户的一般条件以及一般经济、政治、竞争、立法、监管和其他金融和商业因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。我们相信，如下所述，我们的现金和融资安排将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。我们相信，我们将通过经营活动的现金流量、可用现金余额、通过我们的信贷安排可获得的信贷以及上文所述的各种融资安排来满足较长期的预期未来现金需求和债务。截至2024年6月30日，我们遵守了我们融资安排下的所有债务契约。

融资安排

以下是对我们各种融资安排的最新描述。请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--融资安排在我们于2024年2月22日提交给美国证券交易委员会的Form 10-k年度报告中，完整描述了我们的各种融资安排。

税务权益基金承诺

2024年2月，我们接纳了一名总资本承诺为19500美元万的税务股权投资者，一名税务股权投资者将其资本承诺从约5,900美元万增加到约6,140美元万。2024年2月，一家税务股权投资者将其资本承诺从约13490美元万增加到约19080美元万。2024年3月，一家税务股权投资者将其资本承诺从5,100美元万增加到约5,120美元万。2024年5月，我们接纳了一位税务股权投资者，总资本承诺约为25000美元万。2024年5月，一家税务股权投资者将其资本承诺从12500美元万增加到约13210美元万。

仓库和其他债务融资

于2024年2月，我们修订了EZOP循环信贷安排，以(其中包括)(A)在不增加现有承担额的情况下反映Atlas贷款人集团内发生的某些承担转让(按该循环信贷安排的定义)，以及阿特拉斯融资代理的角色分配；(B)修订某些“摊销事件”的门槛(由该循环信贷安排界定)及(C)修改“流动性储备账户所需结余”(由该循环信贷安排界定)。于2024年3月，吾等修订了EZOP循环信贷安排，以(A)修订垫款率、超额集中度(在每种情况下，由该循环信贷安排界定)及若干相关定义，以及(B)修订太阳能贷款的资格准则(由该循环信贷安排界定)。于2024年6月，吾等修订EZOP循环信贷安排，以(其中包括)(A)反映加拿大皇家银行承诺贷款人、加拿大皇家银行渠道贷款人及加拿大皇家银行融资代理(各自定义见该循环信贷安排)退出该安排及(B)反映加拿大皇家银行作为承诺贷款人及融资代理(各自定义见该循环信贷安排)及成立新加拿大皇家银行贷款人集团(定义见该循环信贷安排)。我们目前没有资源在2025年11月到期时偿还这笔贷款，尽管我们相信我们将能够按照此类循环信贷安排的惯例通过对这笔贷款进行再融资来履行这一义务。尽管我们相信我们很可能会对这一贷款进行再融资，但我们无法保证我们有能力这样做。

2024年2月，我们修订了TEPH循环信贷安排，以反映Atlas贷款人集团内发生的承诺转让(由该循环信贷安排定义)，而不增加现有承诺和为Atlas贷款人集团任命新的Atlas融资代理。2024年4月，更多的贷款人加入了天弘环卫循环信贷安排，总承诺额从13亿增加到14亿。我们目前没有资源在2025年11月到期时偿还这笔贷款，尽管我们相信我们将能够按照此类循环信贷安排的惯例通过对这笔贷款进行再融资来履行这一义务。尽管我们相信我们很可能会对这一贷款进行再融资，但我们无法保证我们有能力这样做。

2024年6月，我们修改了AP8信贷安排，其中包括将到期日从2024年9月延长至2025年10月。由于这项修订，(A)不允许根据AP8信贷安排进一步借款，以及(B)未经代理人同意，不得分发现金。我们目前没有足够的资源偿还

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目录表

这笔贷款将于2025年10月到期，但我们相信，我们将能够按照此类循环信贷安排的惯例，通过对该贷款进行再融资来履行这一义务。尽管我们相信我们很可能会对这一贷款进行再融资，但我们无法保证我们有能力这样做。

在2024年4月，我们修订了IS循环信贷安排，以(A)将从托收账户向借款人付款的日期从每月改为每周，以及(B)将适用保证金提高0.75%，从而导致(I)定期SOFR贷款的修订保证金为3.25%，(Ii)基本利率贷款的修订保证金为2.25%。

证券化

2024年2月，我们的一家子公司发行了本金总额为19450万的2024-1系列A类太阳能资产支持票据、本金总额为1 650万的2024-1系列B类太阳能资产支持票据和本金总额为1 500万的2024-1系列C类太阳能资产支持票据(统称“Solvi票据”)，到期日为2059年1月。Solvi债券的年利率分别为5.65%、7.00%和9.00%，A类、B类和C类债券。

于2024年2月，本公司其中一间附属公司发行本金总额16600美元的2024年系列A类太阳能贷款支持票据、本金总额3,390美元的2024年系列B类太阳能贷款支持票据及本金总额2,710美元的2024年系列C类太阳能贷款支持票据(统称“万III票据”)，到期日为2051年2月。HELXIII债券的年利率分别为5.30%、6.00%和7.00%，分别为A类、B类和C类债券。

2024年6月，我们的一家子公司发行了本金总额为15200美元的2024年系列-GRID1 A类太阳能贷款支持票据和本金总额为1,690美元的2024年系列-GRID1 B类太阳能贷款支持票据，到期日为2051年7月。HESII债券将间接受益于美国能源部贷款计划办公室提供的部分担保。该批HESII债券不会由美国能源部直接担保。A类及B类债券的年利率分别为5.63厘及9.50厘。

2024年6月，我们的一家子公司发行了本金总额为15190美元的2024年b系列A类太阳能贷款支持票据，本金总额为5,440美元的2024年b类太阳能贷款支持票据，本金总额为2,460美元的2024年b类C类太阳能贷款支持票据，到期日为2051年5月。HELXIV债券的年利率分别为6.15%、7.00%和8.00%，分别为A、B和C类债券。

2024年7月，我们的一家子公司定价出售本金总额为30850美元的2024-2系列A类太阳能资产支持票据和本金总额为1,170美元的2024-2系列B类太阳能资产支持票据(统称为“万票据”)，到期日为2059年7月。SOLVII债券的A类和B类债券分别折价2.54%和9.99%出售，A类和B类债券的年利率分别相当于6.58%和9.00%。根据惯例的成交条件，此次出售预计将于2024年8月完成。

历史现金流-截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月

下表汇总了所示期间的现金流：

			止六个月 6月30日，
			2024						2023						变化
			(单位：千)
用于经营活动的现金净额			$	(145,752)					$	(182,542)					$	36,790
投资活动所用现金净额			(883,483)						(1,173,923)						290,440
融资活动提供的现金净额			1,165,204						1,216,765						(51,561)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)			$	135,969					$	(139,700)					$	275,669

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目录表

经营活动

在截至2024年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金较截至2023年6月30日的六个月减少了3,680美元万。这一减少主要是由于衍生产品发起和分手费收到的净现金增加8,280万，以及支付给交易商的独家和其他奖金安排减少2,510万。这一减少额被2024年净流入1,140美元万与2023年净流出5,900美元万部分抵消，原因是：(A)我们2024年净亏损16980美元万，不包括18120美元万的非现金经营项目，主要来自折旧、减值和处置损失、无形资产摊销、递延融资成本和债务折扣摊销、非现金直接销售收入、当前预期信贷收益和其他坏账支出准备金、衍生品未实现净收益、公允价值工具和股权证券未实现净收益、销售客户票据亏损和基于股权的补偿费用，本公司于2023年录得净流入1,140美元万及(B)本公司于2023年净亏损21110美元万，不包括非现金营运项目15220美元万，主要来自折旧、减值及处置亏损、无形资产摊销、递延融资成本及债务折扣摊销、非现金直销收入、拨备当期预期信贷损失及其他坏账开支、衍生工具未实现净亏损、公允价值工具未实现净亏损及基于股权的薪酬费用，导致净流出5,900美元万。这两个时期之间的净差额导致2024年运营现金流与2023年相比净变化7,040美元万。

投资活动

与截至2023年6月30日的6个月相比，截至2024年6月30日的6个月，用于投资活动的净现金减少了29040美元万。这一减少主要是由于投资和应收客户票据的付款减少了31140万，销售应收客户票据的收益增加了6,390万，以及应收客户票据的收益增加了33，30万。这一减少额因购置财产和设备(主要是太阳能系统)增加11630万而部分抵消。

融资活动

在截至2024年6月30日的六个月中，融资活动提供的净现金与截至2023年6月30日的六个月相比减少了5,160美元万。这一减少主要是由于我们债务安排项下的净借款减少了49270美元万。我们的可赎回非控股权益和非控股权益的净贡献增加了30440美元万，销售投资税收抵免的收益增加了14910万，部分抵消了这一减少。

季节性

我们的太阳能系统的发电量在一定程度上取决于资产所在的日照或照度。由于冬季几个月的白天时间较短，以及云层、雨或雪造成的恶劣天气条件导致照射较少，太阳能系统的输出将因季节或年份而异。虽然我们预计会出现季节性变化，但我们资产的地理多样性有助于缓解我们的总体季节性变化。

我们的Easy Plan PPA具有可变计费、Solar 20/20计划协议和固定费率购电协议，受季节性的影响，因为我们以每千瓦时固定价格或每千瓦时指数化可变费率向客户出售所有太阳能系统的能量输出。我们的Easy Plan PPA具有平衡账单，在给定的一年内不受季节性(从现金流角度或客户角度)的影响，因为客户的付款是按年率计算的，因此我们使客户不受每月生产波动的影响。此外，Easy Plan PPA的能源生产实况和产量估计调整是在一整年内计算的。然而，从收入确认的角度来看，我们的平衡计费的Easy Plan PPA受到季节性的影响，因为与可变计费的Easy Plan PPA类似，我们将太阳能系统的所有能量输出出售给客户。我们的租赁协议在给定的一年内不受季节性的影响，因为我们以固定的月租率将太阳能系统出租给客户，而任何生产保证付款的参考期为一整年。最后，我们的贷款协议在给定的一年内不受季节性的影响，因为客户购买太阳能系统融资的每月分期付款是固定的，任何生产担保的参考期都是整整一年。

此外，天气可能会影响我们经销商安装太阳能系统和储能系统的能力。例如，在美国东北部冬季安装太阳能系统和储能系统的能力是有限的。这可能会影响太阳能系统和储能系统何时可以安装，以及我们何时可以从太阳能系统和储能系统获得并开始产生收入的时间。

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目录表

关键会计政策和估算

我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的中期财务报表为基础的，中期财务报表是根据公认会计准则编制的，这要求我们做出影响资产、负债、收入、费用、现金流量和相关披露报告金额的估计和判断。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。在许多情况下，我们可以合理地使用不同的会计估计，而在其他情况下，会计估计的变化很可能在不同时期发生。实际结果可能与这些估计不同。如果我们的实际结果与这些估计大不相同，我们未来的财务报表将受到影响。有关我们重要会计政策的更多信息，请参阅我们于2024年2月22日提交给美国证券交易委员会的Form 10-k年度报告中的附注2，重大会计政策，以及本季度报告中其他部分包括的中期财务报表的附注2，重大会计政策。

我们确定我们最关键的会计政策是那些对描述我们的财务状况和经营结果最普遍和最重要的政策，这些政策要求管理层对内在不确定事项的估计做出最困难、最主观和/或最复杂的判断。我们相信与我们的合并原则相关的假设和估计、收购中收购的资产和承担的负债的估值、我们太阳能系统的预计使用寿命、移除假设的估值(包括与ARO相关的成本)、可赎回非控股权益和非控股权益的估值以及我们对当前预期信贷损失的拨备对我们的中期财务报表具有最大的主观性和影响。因此，我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。我们的关键会计政策和估计没有发生重大变化，如我们在Form 10-k年度报告中所述。

近期会计公告

见我们中期财务报表的附注2，重要会计政策，包括在本季度报告的10-Q表格中。

第3项关于市场风险的定量和定性披露。

我们在正常的业务过程中面临着各种市场风险。市场风险是指与我们的业务或现有或预测的金融或商品交易相关的市场变化可能导致的潜在损失。我们的主要风险敞口包括利率变化，因为某些借款以SOFR或类似指数加特定保证金为基础的浮动利率计息。我们有时通过签订衍生工具来对冲我们在某些债务工具上的全部或部分利率敞口，从而管理我们对浮动利率债务的利率敞口。我们不会为交易或投机目的而订立任何衍生工具。经济状况的变化可能导致利率上升，从而增加我们的利息支出和运营支出，并减少可用于资本投资、运营和其他目的的资金。假设我们的可变利率债务工具的利率上升10%，将使我们在截至2024年6月30日的三个月和六个月的利息支出分别增加400美元万和790美元万。

项目4.控制和程序

财务报告的内部控制

信息披露控制和程序的评估

我们在包括首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)在内的管理层的监督和参与下，根据交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)规则，对截至本季度报告10-Q表格所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。在这项评估中，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，旨在提供合理的保证，截至2024年6月30日，需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并在适当时传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。《交易法》规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的术语“披露控制和程序”是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在其根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于，旨在确保所要求的信息

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一家公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中披露的信息被积累起来，并酌情传达给公司管理层，包括其主要高管和主要财务官，或履行类似职能的人员，以便及时决定所需的披露。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现其目标提供合理的保证，并且管理层必须在评估可能的控制和程序的成本-收益关系时运用其判断。

财务报告内部控制的变化

我们对财务报告的内部控制在2024年第二季度没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

对控制和程序有效性的限制

我们的披露控制和程序旨在为实现上述目标提供合理保证。然而，我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，并不希望我们的披露控制和程序能够防止或发现所有错误和欺诈。任何管制制度，无论其设计和运作如何完善，都是以某些假设为基础，只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保其目标能够达到。此外，任何控制评估都不能绝对保证由于错误或欺诈而导致的错误陈述不会发生，或者我们公司内部的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。

第二部分--其他资料

项目1.法律诉讼

虽然我们可能不时涉及在正常业务过程中产生的诉讼、索赔和政府程序，但我们并不参与我们认为会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响的任何诉讼或政府或其他程序。在正常的业务过程中，我们会与经销商和客户发生纠纷。一般来说，诉讼索赔或监管程序的提起或抗辩可能既昂贵又耗时，可能会导致管理层的注意力和资源从我们的业务和业务目标上转移，并可能导致和解或损害，这可能会对我们的财务业绩和业务行为产生重大影响。

2024年2月16日，在德克萨斯州南区休斯顿分部，针对我们以及我们的某些现任和前任个人高管提起了据称的股东集体诉讼。2024年6月28日，法院指定的首席原告代表在2019年7月25日至2024年5月1日期间购买我们股票的一类人提出了他们的第一份修改后的起诉书，指控在上课期间关于我们的业务、运营和合规政策的某些陈述是虚假和误导性的，我们没有披露客户服务投诉和被指控的不当商业行为。主要原告寻求数额不详的损害赔偿。我们认为这起诉讼没有法律依据，并打算大力为自己辩护。

2024年6月18日、20日和21日，三名据称的股东在德克萨斯州南区休斯顿分部对我们、我们的某些现任和前任个人高管、我们的现任董事和某些前任董事提出了基本上重叠的衍生品投诉。衍生品诉讼通常主张州法律对违反受托责任、不当得利和其他类似索赔的索赔，以及根据1934年《证券交易法》第10(B)和14(A)条提出的索赔，理由是据称的不当行为与推定的证券集体诉讼中的行为基本相同。我们认为这起诉讼没有法律依据，并打算大力为自己辩护。

第1A项。风险因素。

我们正在补充我们于2024年2月22日提交给美国证券交易委员会的Form 10-k年报第I部分第1A项中披露的风险因素，以添加或更新以下风险因素。我们在2024年2月22日提交给美国证券交易委员会的Form 10-k年度报告和2024年5月2日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告中描述的我们面临的风险没有实质性变化，但如下所述除外。

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与太阳能行业相关的风险

太阳能行业是一个不断发展的新兴市场，可能不会发展到我们预期的规模或速度。

太阳能行业是一个新兴且不断发展的市场机遇。我们认为太阳能行业仍在发展和成熟，我们不能确定市场是否会增长到我们预期的规模或速度。太阳能市场的增长和可持续性以及我们太阳能服务产品和运营的成功取决于许多我们无法控制的因素，包括：

•消费者对太阳能服务市场的认可和接受；

•影响传统能源和其他可再生能源可行性的经济和市场条件波动，如石油、天然气和其他化石燃料价格的涨跌；

•在电力行业和更广泛的能源行业内对太阳能和电池储能实行有利的监管；

•延续和扩大预期的税收优惠和其他政府激励措施；

•由于美国政府实施的关税或贸易限制，太阳能系统和储能系统部件的成本增加或减少；

•为新的太阳能和电池储存项目和营运资金提供资金的情况和成本，包括利率、向太阳能行业借款人收取的风险溢价、税收权益和税收抵免购买；

•其他可再生能源技术的成功，如风力发电、水力发电、清洁氢气、地热能和生物质燃料；

•太阳能和电池存储产品和服务的最终用户的资本支出；以及

•我们能够经济高效地提供我们的太阳能服务产品。

如果太阳能和相关融资来源的市场没有发展到我们预期的规模或速度，我们的业务可能会受到不利影响。

太阳能尚未获得广泛的市场接受，在一定程度上依赖于联邦、州和地方政府以退税、税收抵免和其他激励措施形式提供的持续支持。此外，包括加利福尼亚州和亚利桑那州在内的几个市场的住宅太阳能政策和定价框架发生了重大变化，波多黎各等其他市场也提出了变化。此外，如果对与退税、税收抵免、账单抵免或其他激励措施相关的太阳能政策的支持大幅减少，包括税务股权投资者和融资者在相关融资中的兴趣，我们以可接受的条件获得外部融资的能力可能会受到重大不利影响。这些类型的资金限制可能会导致对我们业务的融资支持不足。

住宅太阳能的增长在一定程度上取决于宏观经济状况、电力零售价格和客户偏好，这些因素都可能很快发生变化。例如，最近的利率上调和由此产生的贷款融资成本导致客户需求从太阳能贷款转向租赁和PPA，这反过来又要求行业参与者在所需融资来源上进行转变，以支持此类来源从侧重贷款的债务融资转向税收股权、税收抵免销售和相关债务融资。尽管IRA下存在税收抵免激励措施，但对这些形式的融资来源的竞争继续加剧，可能无法按条款或时间或数量获得足够的资金来为我们的增长或运营提供资金，我们可能无法足够快地转移我们的融资来源以使用它们。同样，宏观经济状况的下降，包括就业市场和住宅房地产市场，可能会造成客户的不稳定和不确定，并影响他们所需的资金、信用评分或签订长期合同的兴趣，即使这类合同会产生即刻和长期的节省。

涉及流动性有限、违约、业绩不佳或其他不利事态发展影响支持太阳能行业或整个金融服务业的金融机构的实际事件，或太阳能行业公司或向太阳能行业提供税收权益或从太阳能行业购买税收抵免的企业发生的类似事件，或对任何此类事件或其他类似风险的担忧或传言，过去和未来可能会导致整个市场的流动性问题或太阳能行业在资金可获得性或成本方面的挑战。

宏观经济状况的任何不利变化、资本或太阳能系统及储能系统组件的可获得性或成本的变化、电力零售价格的变化、监管条件或政府激励措施的变化或客户偏好的变化都将对我们的业务产生不利影响。

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由于美国政府实施的关税或贸易限制，太阳能系统和储能系统组件的成本增加或减少，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

中国是太阳能电池和其他太阳能产品的主要生产商。中国的某些太阳能电池、组件、层压板和电池板要缴纳美国的各种反倾销和反补贴税率，具体税率取决于供应该产品的出口商。美国政府征收这些税率的原因是，美国认定这些进口产品以低于公允价值的价格出售并得到中国政府的补贴，从而对美国造成了实质性损害。虽然我们的经销商历来努力从中国以外的制造商那里购买这些产品，但其中一些产品是从中国或其他司法管辖区的制造商那里购买的，这些制造商部分依赖于中国的产品。如果将来不再以有竞争力的条件获得替代来源，我们和我们的经销商可能需要从中国的制造商那里购买这些产品。此外，中国对太阳能电池、组件和逆变器征收的关税可能会对我们经销商目前从其采购设备的其他司法管辖区的这些产品的价格构成上行压力，这可能会降低我们向潜在客户提供具有竞争力的定价的能力。

上述反倾销税和反补贴税接受年度审查，可以增加或减少。此外，根据1974年贸易法第301条，美国贸易代表办公室对从中国进口的价值2,000亿的商品征收关税，包括逆变器和某些交流模块以及非锂离子电池，从2018年9月起生效。2019年5月，关税从10%提高到25%，未来美国贸易代表办公室可能会提高关税。由于这些关税影响太阳能产品的采购价格，这些关税提高了从中国购买这些太阳能产品的相关成本，并减少了不受这些关税影响的太阳能电池供应商的竞争压力。

2021年8月，一个匿名贸易组织向美国商务部提交了一份请愿书，要求对从马来西亚、泰国和越南进口的太阳能电池板和电池是否规避对中国制造的太阳能产品征收的反倾销和反补贴税进行调查。该集团还要求对此类进口产品征收50%至250%的关税。2021年11月，DOC拒绝了这份请愿书，理由之一是请愿人持续的匿名是其决定的原因之一。2022年3月，商务部宣布将在全国范围内启动规避调查，以确定从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的使用中国零部件的太阳能电池和组件是否规避了中国对太阳能电池和组件的反倾销和反补贴关税命令。DOC的调查是根据Auxin Solar，Inc.于2022年2月提交的请愿书发起的。

2022年12月，商务部宣布了初步调查结果。美国商务部在裁决中发现，某些中国太阳能制造商通过柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的部分业务，规避了美国的进口关税。鉴于商务部初步发现，这四个东南亚国家中的每一个都存在规避行为，商务部做出了一个“全国范围”的规避调查结果，将每个国家都指定为一个从中国手中规避太阳能电池和组件的国家。然而，这些国家的公司将被允许证明他们没有规避美国的进口关税，在这种情况下，规避调查结果可能不适用。2023年8月，在完成调查(包括进行亲自审计和收集公众意见)后，美国商务部发布了一份最终裁决，在大多数方面确认了其初步裁决，发现被调查的8家制造商中有5家规避了反倾销和反补贴税命令。

然而，值得注意的是，2022年6月，美国总裁发表紧急声明，对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的太阳能电池板和电池的新关税实行为期两年的豁免，将征收新的反倾销和反补贴税的可能性推迟到这两年期限结束时。2022年9月，商务部发布了实施两年豁免期的最终规则，从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的太阳能电池板和电池在紧急状态宣布之日或紧急状态结束后两年内不会征收新的倾销税。关税在免税期结束后于2024年6月恢复，但根据DOC的规定，太阳能电池和组件的进口在免税期内不受追溯关税的影响。2023年12月，Auxin Solar和Concept Clean Energy发起了一场新的诉讼，挑战美国商务部实施豁免期的权力，并寻求对在此期间完成的进口进行“救济”，以追溯适用反倾销和反补贴税关税。2024年4月，美国商务部于2024年3月发布的一项新规定开始生效。新规则增强了商务部执行和管理反倾销和反补贴规则的能力，包括在其计算中考虑跨境补贴。同样在2024年4月，一群美国太阳能制造商提交了新的请愿书，要求对来自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的太阳能组件征收新的反倾销和反补贴税。增加新的反倾销和反补贴关税将严重扰乱对美国客户的太阳能电池和组件供应，因为美国使用的太阳能电池和组件有很大一部分是从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南进口的。如果征收这些或类似的关税，可能会给这些太阳能产品的价格带来上涨压力，这可能会降低我们向潜在客户提供有竞争力的定价的能力。

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此外，2021年12月，美国国际贸易委员会建议总裁将2018年根据1974年贸易法第201条对进口晶体硅光伏电池和组件征收的关税再延长四年，至2026年。根据202年2月发布的10339总统公告，总裁·拜登于202年2月将关税延长至预定到期日之后，初始关税为14.75%，到措施实施的第八年将逐步降至14%。由于这种行为增加了进口太阳能产品的成本，只要我们或我们的经销商使用进口太阳能产品，或者国内生产商能够提高他们的太阳能产品的价格，太阳能系统的总成本就会增加，这可能会抑制我们在某些市场提供具有竞争力的定价的能力。

此外，美国政府还对被认定违反美国外交政策和国家安全利益的中国实体实施了各种贸易限制。例如，商务部工业和安全局将一些中国实体添加到其实体名单中，这些实体是为了在新疆维吾尔自治区侵犯人权，或者为了采购美国技术来推动中国的军事现代化努力，从而对这些被指定的实体实施严格的贸易限制。此外，2021年6月，美国海关和边境保护局根据1930年《关税法》第307条发布了扣留放行令，禁止霍肖恩硅业有限公司(“霍肖恩”)及其相关公司制造的基于二氧化硅的产品(如多晶硅)以及使用这些产品制造的商品进入美国商业，理由是与霍肖恩在XUAR制造此类产品的劳动做法有关。此外，2021年12月，国会通过了《维吾尔强迫劳动预防法案》，该法案除有限的例外情况外，禁止进口所有在新疆维吾尔自治区全部或部分开采或生产的商品或物品，或与新疆自治区政府合作的实体为从新疆自治区招募、运输或接收强迫劳动而开采或生产的商品或物品。尽管我们维持旨在保持遵守所有政府法律法规的政策和程序，但这些以及未来可能对中国实体实施的其他类似贸易限制可能会限制多晶硅和太阳能产品的全球供应并提高价格，这可能会增加太阳能系统的整体成本，并降低我们在某些市场提供具有竞争力的定价的能力。

我们无法预测美国可能会在关税或其他贸易法规方面采取哪些额外行动，或者其他国家可能会采取哪些行动来报复这些措施。上述关税、采取和扩大贸易限制、贸易战的发生或其他与关税、贸易协定或相关政策有关的政府行动，都有可能对我们的供应链和设备的获取、我们的成本和经济服务于某些市场的能力产生不利影响。如果实施其他措施或出现其他协商结果，我们或我们经销商以有竞争力的条件购买这些产品或从其他国家获得专业技术的能力可能会进一步受到限制，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

与我们的融资活动相关的风险

我们需要获得大量额外的融资安排，以提供营运资本和增长资本。如果我们在需要时不能以可接受的条件获得融资，我们继续为我们的运营和业务增长提供资金的能力将受到实质性的不利影响。

分布式太阳能是一项资本密集型业务，严重依赖债务和股权融资来源，为太阳能系统的购买、设计、工程和其他资本和运营支出提供资金。我们未来的成功在一定程度上取决于我们能否从第三方投资者和商业来源(如银行和其他贷款人)那里筹集资金，以具有竞争力的条款帮助为我们的太阳能系统的部署提供资金。我们寻求将我们的资本成本降至最低，以提高盈利能力，并保持我们太阳能系统生产的电力、支付的电力和成本的价格竞争力。我们依赖获得资本的渠道，包括通过税收股权融资以及债务融资、资产担保证券和贷款担保证券的形式，以支付与我们的太阳能系统和能源存储系统投入使用相关的成本，尽管根据我们的太阳能服务协议，我们的客户最终要承担这些成本。

为了满足我们业务的资本和流动性需求，我们将需要从现有和新的投资者那里获得额外的债务或股权融资。我们运营业务的现金资源有限，而且我们可能很难及时或根本无法获得融资。我们现有的一些投资基金文件中的合同条款包含关于我们从基金投资者那里获得融资承诺的能力的各种条件，包括限制我们在发生合理预期对基金或在某些情况下对我们产生重大不利影响的事件时利用此类承诺的条件。如果我们由于与我们的业务、特定投资基金、我们行业的发展(包括税收或法规变化)或其他方面相关的事件而无法满足这些条件，并因此无法利用现有的资金承诺，我们可能会对我们的业务、流动性、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。融资方面的任何延误都可能对我们支付运营费用、资本支出和为其他一般企业用途提供资金的能力产生不利影响。

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此外，我们在规划和应对业务变化方面的灵活性可能会受到限制，我们可能会增加我们对总体经济、行业、监管和竞争条件不利变化的脆弱性。

如果我们现有的任何债务或股权投资者出于任何原因决定未来不对我们进行投资，或者决定以不足以支持我们预期需求的水平进行投资，或者决定大幅改变他们愿意提供未来融资的条款，我们将需要寻找新的投资者和金融机构来提供融资并谈判新的融资条款。此外，我们是否有能力通过资产支持证券市场、贷款支持证券市场或其他债务市场获得额外融资，取决于我们是否有足够的资产资格进行证券化，以及我们是否有能力获得适当的信用评级。如果我们无法及时筹集额外资本，我们的信用评级被下调，或者我们无法就新债获得适当的信用评级，我们满足资本需求和为未来增长和盈利提供资金的能力可能会受到限制。

在获得融资方面的拖延可能会导致在现有市场的扩张或进入新市场和招聘更多人员的延迟。未来在融资方面的任何拖延都可能同样导致我们推迟部署大量已与客户签署太阳能服务协议的太阳能系统。我们未来获得额外融资的能力取决于银行、其他融资来源和信用评级机构对我们的商业模式和整个可再生能源行业的持续信心。它还可能受到此类融资来源本身的流动性需求和信用评级的影响。此外，由于客户需求从太阳能贷款转向租赁和PPA，以及我们经销商的技术报告负担，我们目前预计将降低向能源部寻求对我们某些债务的额外担保的速度。对于如此有限的投资资本，我们面临着来自各种其他公司、技术和融资结构的激烈竞争。如果我们无法继续提供具有竞争力的投资概况，我们可能会失去获得这些资金的机会，或者我们可能只能以低于竞争对手获得的条款获得这些资金。例如，如果我们遇到的客户违约率比目前更高，那么吸引未来融资可能会更加困难或成本更高。任何无法获得融资的情况都可能导致我们取消计划中的安装，削弱我们接受新客户的能力或增加我们的借款成本，这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，由于我们必须继续遵守美国能源部关于其贷款担保的某些额外规则和要求，任何重大违规行为都可能导致惩罚，限制我们获得资本的能力。如果我们不能以有利的条件安排新的或替代的融资方式，我们的业务、流动性、财务状况、经营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。

我们进入证券化结构、仓库融资和其他融资，这可能会限制我们获得子公司现金的能力，并包括加速事件，如果触发，可能会对我们的财务状况产生不利影响。

自2017年4月至2024年6月30日，我们已将符合条件的太阳能系统、储能系统和相关资产应收账款汇集并转让给23家特殊目的实体进行证券化，这些实体向机构投资者出售太阳能资产支持票据和太阳能贷款支持票据，其净收益分配给我们。截至2024年6月30日，我们目前在特殊目的实体拥有32个未偿还的税收股权基金和6个仓库信贷安排。我们打算通过向新的特殊用途实体捐款换取现金，在未来将更多的太阳能系统、能量储存系统和其他可持续的家居产品货币化。我们的证券化、仓库和税务股权融资通常要求将相关客户合同的现金流存入担保收款账户，并且只有在此类账户中的存款金额首次用于履行适用特殊目的实体的当前义务后，才可供一般使用。

有一种风险是，购买了这些特殊目的实体发行的票据、贷款或股权的机构投资者将不愿以有吸引力的价格进一步投资。尽管除相关证券条款明确规定外，这些特殊目的实体的债权人对我们的其他资产没有追索权，但特殊目的实体通常被要求维持以下部分或全部资产：流动性储备账户、设备更换储备账户，以及在某些情况下，用于为行使购买选择权/提存权、更换存储系统或支付违约金提供资金的储备账户，每个账户的资金都来自初始存款或达到其中指定水平的现金流。

证券化结构、仓库融资和其他融资通常包括某些旨在保护投资者的其他特征。主要特征涉及资产池中现金流的可用性和充足性，以满足合同要求，如果现金流量不足，就会导致提前偿还债务。我们将此称为“提前摊销”，其依据可能包括偿债覆盖率降至或保持在某些水平以下，或超过客户违约或拖欠的某些允许门槛。如果提前摊销，适用的借款人或票据发行人将被要求使用从资产池收到的可用收款偿还受影响的债务。然而，最终付款期限将根据以下金额和时间确定

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收到的收藏品，在有限的情况下，提前摊销可在全额偿还之前治愈。提前摊销事件将损害我们的流动性，并可能需要我们利用其他可用或有流动性或依赖于当时可能无法获得的替代资金来源。某些证券化、仓库融资和其他融资还包含“现金陷阱”功能，即要求将多余的现金流存入一个账户，其依据除其他外，是偿债覆盖率降至或保持在一定水平以下。如果现金陷阱条件在规定的期限内没有治愈，则必须将现金陷阱账户中的现金用于偿还债务。如果现金陷阱条件得到及时治愈，现金要么被释放回借款人，要么根据借款人的选择用于偿还债务。我们证券化的契约通常还包含太阳能证券化的常规违约事件，这可能会使票据持有人有权采取各种行动，包括加快到期金额和取消发行人资产的抵押品赎回权。由于这些安排，我们可能需要支付的任何重大款项都可能对我们的财务状况产生不利影响。请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--融资安排".

偿还我们现有的债务需要大量现金。我们可能没有足够的现金流来及时支付我们的利息和本金义务，并可能被迫采取其他行动来履行我们的付款义务。

截至2024年6月30日，我们的总债务约为80美元亿，我们信贷安排下的可用借款能力为10美元亿。我们是否有能力按计划支付债务本金、支付利息或为债务进行再融资，取决于我们未来的表现，而未来的表现受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务可能不会从运营中产生足以偿还债务和进行必要的资本支出来运营业务的现金流。例如，我们目前没有资源在2025年10月到期时，由AP8银行、作为代理的波多黎各人民银行及其贷款人之间偿还有担保的循环信贷安排。尽管我们相信我们将能够通过对贷款的再融资或修订和延期来履行这一义务，但我们无法保证我们有能力做到这一点。AP8循环信贷安排对Sunnova Energy Corporation没有追索权。如果没有再融资或延期，未能在到期时支付AP8循环信贷安排的本金和利息将导致违约事件，使必要的贷款人能够要求立即付款或行使其他补救措施，如收取违约利息。如果贷款人要求立即偿还，无追索权的借款人将没有足够的流动资金来偿还到期的债务，贷款人将能够在AP8申请取消抵押品的抵押品赎回权。虽然我们相信，如果AP8发生此类事件，本身不会对我们的综合业务运营或预期现金流产生实质性影响，但它可能会影响我们未来融资的可用性或条款，我们可能会在较短期内支出额外资金或产生额外债务，以确保遵守AP8循环信贷安排的条款。

如果我们无法产生足够的现金流来及时支付我们的利息和本金义务，我们可能被要求采用一个或多个替代方案，例如减缓或停止发起新的客户协议、出售资产、重组债务或以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外的债务和股权资本。我们的证券化和仓库融资的结构使得存放在相关收款账户中的太阳能系统、能源储存系统、其他可持续家居产品和相关客户协议产生的现金流最初用于偿还基于协议中付款优先顺序的未偿还本金和其他债务。然而，如果这些现金流低于适用的门槛或发生其他触发事件，来自该资产池的所有多余现金流必须用于偿还相关债务，这将减少可用于否则为我们的业务提供资金的现金。我们及时偿还债务或以其他方式为债务再融资的能力，将取决于资本市场和我们当时的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项，或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务违约。

此外，我们和我们的子公司预计，受我们债务工具所载限制的限制，未来将产生更多债务。我们现有债务的增加将进一步加剧上文讨论的与债务有关的风险。此外，我们可能无法以可接受的条款或根本不能订立新的债务工具。如果我们无法履行现有或新工具下的财务契约和其他条款，或无法从贷款人那里获得豁免或容忍，或者如果我们无法在需要时按可接受的条件为我们的营运资金、设备和其他需求获得再融资或新的融资，我们的业务将受到不利影响。

波动性和利率的持续上升将提高我们的资金成本，并可能对我们的业务产生不利影响。

由于最近通胀上升，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)提高了基准利率。联邦基准利率的进一步提高可能会导致市场利率的上升，这可能会增加我们在可变利率借款下的利息支出，以及为现有债务再融资或获得新债务的成本。举例来说，我们现有的仓储信贷安排下的借款，是根据有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)作为厘定利率的基准计算利息。因此，利率上升或继续上升的利率将会增加

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这可能会降低我们的资本成本，并可能减少我们为运营提供资金以及为新的太阳能系统、能源储存系统和其他可持续家居产品的部署提供资金的资金。我们未来的成功部分取决于我们从投资者那里筹集资金和获得担保贷款的能力，以帮助为我们的客户协议的部署提供资金。因此，利率上升可能会对我们向客户提供有吸引力的客户协议价格的能力产生不利影响。如果未来我们需要大量借款，利率上升或继续保持高利率，这可能会增加我们购买系统的成本，这要么会使这些系统对客户来说更加昂贵，这可能会减少需求，要么会降低我们的运营利润率，或者两者兼而有之。

到目前为止，我们的大部分现金流来自太阳能服务协议，这些协议在各种税收股权基金结构和担保贷款安排下实现了货币化。这种货币化的组成部分之一是签订这些长期太阳能服务协议的客户支付流的现值。如果包括债务提供者在内的资本提供者所要求的回报率因利率上升而上升，将降低客户付款流的现值，从而减少从这种货币化中获得的总价值。我们可以采取的任何措施来缓解利率上升对我们获得第三方融资能力的影响，最终都可能对我们向客户提供的价值主张或我们的盈利能力产生不利影响。

与法规相关的风险

我们依靠净计量和相关政策为我们当前大多数市场的客户提供具有竞争力的定价，净计量政策的变化可能会显著减少对太阳能系统的电力需求。

净计量是推动分布式发电太阳能系统在美国发展的几项关键政策之一，为某些符合条件的住宅和商业客户提供了巨大的价值，这些客户通过他们的太阳能系统产生的电力但不是直接在现场消耗。净电表允许房主或企业向当地电力公司支付太阳能系统或其他分布式发电来源产生的电力净额。当太阳能系统不能产生足够的能量来满足客户的需求时，房主或企业会因互联的太阳能系统产生的能量超过家庭所需的能量而获得信用，以抵消从中央公用事业公司购买的能源。在许多市场中，这一抵免等于电力的零售价，而在其他市场，如夏威夷和内华达州，该费率小于零售价，例如，可以设定为零售价的百分比或基于对过剩电力的估值。在一些州和公用事业地区，集中电力公司还定期向客户报销净超额发电量。

净计量计划在一些州和地区受到立法和监管审查，包括但不限于加利福尼亚州、新泽西州、亚利桑那州、内华达州、康涅狄格州、佛罗里达州、缅因州、肯塔基州、波多黎各和关岛。根据法规、法规、行政命令或其组合，这些司法管辖区最近已经或正在考虑在全州范围内或在特定公用事业地区内对净计量计划进行新的限制和额外的更改。其中许多措施都是由中央电力公用事业公司提出和支持的。这些措施因司法管辖区的不同而有所不同，可能包括降低客户向电网输送的电力的费率或信用额度，对有资格进行网络计量的州或公用事业地区的发电总装机容量设定上限或限制，网络计量计划的到期日和逐步淘汰，用可能提供较少补偿的替代计划取代网络计量计划，以及对有资格进行网络计量的单个分布式发电系统的容量大小进行限制。有关分布式发电的网络计量和相关政策也受到了联邦立法者和监管机构的关注。

在加利福尼亚州，加州公用事业委员会(CPUC)于2016年发布了一项命令，保留加州主要公用事业公司的住宅客户基于零售的净计量信用，作为净能源计量2.0(NEM 2.0)的一部分。根据NEM 2.0，新的分布式发电客户可以获得输出到电网的电力的零售价，减去某些不可绕过的费用。NEM 2.0下的客户还需要缴纳互联费和使用时间费率。根据以前的网络计量计划接受服务的现有客户，以及根据NEM 2.0计划的新客户，目前允许在20年内继续由他们承保。2022年12月，CPUC的净能源计量3.0(“NEM 3.0”)命令将净计量信用的价值从零售费率降低到传统NEM 2.0计划不包括的新客户的避免成本率。虽然NEM 3.0目前正在接受司法审查，但它仍然有效。向CPUC提交关于分布式能源政策和公用事业费率的诉讼或关于这些问题的立法也可能导致影响使用分布式发电系统的客户的变化。

在新泽西州，根据州法律，如果自有和操作系统的总容量达到该州年销售总千瓦时的5.8%，公用事业委员会(BPU)可以选择限制参与零售电价净计量计划。截至2023年12月31日，这一门槛尚未达到。2023年10月，亚利桑那州公司委员会投票决定重新启动设定净计量信用水平的程序。积分的价值，当前的时间表

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因为信用价值随着时间的推移而递减，以及客户信用价值被锁定的时间长度都可能受到审查。目前还没有采取最后的行动。

在波多黎各，2024年1月颁布的名为第10号法案的立法将净计量政策延长至2031年，没有采取进一步的监管行动。2024年4月，波多黎各金融监督和管理委员会反对第10号法案，要求废除或修订该法案，并主张对波多黎各现行的净计量政策进行评估和修改。随后，波多黎各能源局完成了一项关于净计量的研究，可在今后的成本转移论证和支持降低波多黎各净计量价值的监管行动中使用。我们无法肯定地预测第10号法案是否会被废除或修订，也不能肯定这一行动和其他行动将对波多黎各的净计量政策产生什么影响。

波多黎各的净电表客户可能会受到波多黎各电力局(“PREPA”)与其债权人之间的重组协议中考虑的过渡费用和其他要求的影响，该协议目前正在美国波多黎各地区法院根据波多黎各监督、管理和经济稳定法案(“PROMESA”)第三章进行类似破产的诉讼。然而，该事项尚未由第三标题法院作出最终裁决，债权人可以对任何最终判决提出上诉。因此，PREPA的破产正在进行中，其对波多黎各净计量的影响目前尚不清楚。

在关岛，公用事业综合委员会于2018年通过一项决议，建议将关岛电力局客户的零售费率净计量改为“全部购买/全部出售”或类似方案，规定以较低的避免成本率向房主提供补偿。在其他司法管辖区，包括明尼苏达州、康涅狄格州和德克萨斯州的部分地区，也在考虑或已经采用了以“分布式能源价值”、“馈入”或“全部出售/全部购买”费率取代净计量。

有关分布式发电的网络计量和相关政策受到了联邦立法者和监管者的关注，也受到了各利益相关者的挑战。例如，2020年4月，新英格兰差饷缴纳人协会向联邦能源管理委员会(“FERC”)请愿，要求宣布其对分布式发电(包括住宅太阳能)的联邦专属管辖权，并建立新的联邦客户过剩能源补偿率，以取代州净电表计划。虽然FERC以程序为由拒绝了这份请愿书，但可能会对基于联邦法律的净计量提出进一步的挑战。联邦法律的变化，包括法规、法规、规则或命令所作的变化，可能会对净计量或其他相关政策产生负面影响，否则这些政策将促进和支持太阳能，并提高分布式太阳能的经济可行性。

此外，某些司法管辖区的分布式太阳能客户可能要缴纳比非太阳能客户更高的集中式电力公用事业的费用，这些费用应与适当的净计量政策一起进行评估。如果征收此类费用，与改用太阳能相关的成本节约可能会显著减少，我们扩大太阳能服务协议和相关太阳能系统和能量储存系统组合以及与集中式电力公用事业竞争的能力可能会受到影响。

我们的业务受消费者保护法的约束。此类法律和监管执法政策和优先事项可能会发生变化，可能会对我们的业务产生负面影响。

我们受制于不断变化的消费者保护和消费金融监管环境，这种环境很难预测，可能会影响我们的业务。我们必须遵守各种国际、联邦、州和地方监管制度，包括那些适用于消费信贷交易、租赁和营销活动的制度。这些法律和法规，包括那些适用于消费贷款及其起源的法律和法规，可能会因法规、行政规则和命令以及司法解释而发生变化和修改。由于解释不多或解释稀少，这些法律和条例中的含糊不清之处可能会造成不确定，即这些法律和条例允许或限制什么类型的行为。监管机构，如联邦贸易委员会和消费者金融保护委员会，以及州总检察长和机构，也可以对市场参与者展开调查，这可能导致调查，并最终采取执法行动。例如，几个州的州总检察长已经对其他太阳能融资公司提起诉讼，指控(在其他索赔中)与贷款融资相关的某些所谓的“预付费用”没有适当地向消费者披露。这些诉讼还处于早期阶段，我们无法预测其结果，也无法预测如果其中任何一项被裁定对其他太阳能融资公司不利，它们将如何影响我们的业务。

我们可能要遵守的法律包括禁止不公平、欺骗性或滥用商业行为或做法的联邦和州法律(如联邦贸易委员会法和多德-弗兰克法案)，规范租赁和贷款披露以及条款和条件(如贷款真实性法案和消费者租赁法)，禁止歧视(如平等信用机会法)，并为军队中的某些客户提供额外保护(如军人民事救济法)。我们的业务正在或可能受到监管消费者信贷的联邦和州法律的约束。

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目录表

报告信息、数据隐私、追债、电子资金转账、服务合同、家装承包和营销活动(如电话营销、上门销售和电子邮件)。

虽然我们制定了旨在帮助遵守这些法律和法规的政策和程序，但不能保证我们的合规政策和程序将是有效的。如果不遵守这些法律和适用于我们业务的监管要求，我们可能会面临损害赔偿、吊销许可证、集体诉讼、行政执法诉讼、民事和刑事责任、和解、对某些产品和服务的提供限制、业务做法的改变、合规成本增加、对我们的资本提供者的赔偿义务、贷款回购义务以及可能损害我们的业务、运营结果和财务状况的声誉损害。

我们的业务目前在一定程度上取决于退税、税收抵免和其他财政激励措施的可用性。这些返点、积分或奖励的到期、取消或减少，或我们将其货币化的能力，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的业务在一定程度上依赖于当前的政府政策，这些政策促进和支持太阳能，并增强分布式太阳能的经济可行性。在截至2024年和2023年6月30日的六个月中，来自SREC的收入分别约占我们收入的6%和7%。美国联邦、州和地方政府建立了各种激励措施和财政机制，以降低太阳能的成本，加快太阳能的采用。这些激励措施有多种形式，包括退税、税收抵免和其他财政激励措施，如支付与可再生能源发电相关的可再生能源抵免、将太阳能系统排除在财产税评估或其他税收之外以及支付系统性能付款。然而，这些计划可能会在特定日期到期，在分配的资金耗尽时结束，或者随着太阳能采用率的增加而减少或终止。例如，新泽西州的SREC项目于2020年关闭，因为立法要求该项目在该州公用事业公司销售的太阳能电力份额达到5.1%或2021年6月之前关闭。在该计划于2020年6月结束后，客户有资格根据临时过渡计划获得过渡性可再生能源信用(TREC)，以取代SREC，该计划提供的收入水平低于SREC计划。2021年7月，新泽西州公用事业委员会关闭了TREC计划，从2021年8月27日起生效，并批准了TREC计划的长期继任者计划，即继任者太阳能激励计划(SUSI)。根据2021年8月28日生效的SUSI计划，住宅设施有资格获得太阳能可再生能源证书-II(“SREC-II”)激励。对于净计量住宅设施，SREC-II提供行政决定的每兆瓦时固定付款，保证15年，但低于TREC计划提供的收入水平。随着时间的推移，某些激励措施的经济价值会下降。随着安装在市场上的可再生能源太阳能发电系统的供应量增加，可再生能源电池在市场上的价值往往会随着时间的推移而减少。如果我们高估了这些激励措施的未来价值，可能会对我们的业务、运营业绩和财务业绩产生不利影响。

此类激励措施的丧失或减少可能会降低新的太阳能系统对客户的吸引力，这可能会对我们的业务和我们获得资金的机会产生不利影响。我们还通过远期合同达成与预期SREC产量相关的经济对冲，这些合同要求我们在结算时实物交付SREC。根据所使用的工具和涉及的额外对冲水平，这些安排可能会限制SREC产量增加带来的任何潜在好处。如果交易对手不能或不愿意履行套期保值协议条款下的义务，我们可能会面临潜在的经济损失。此外，我们面临与利率变化相关的风险，并可能从事对冲活动以缓解相关波动。我们可能无法适当地对冲这些SREC，或者可能无法在经济上这样做，这也可能对我们的运营结果产生不利影响。

购买太阳能的经济性 系统和储能系统也因符合加速折旧的资格而得到改进，该系统也称为经修改的加速成本回收制度(“MACRS”)，允许根据国税局规定的加速时间表对设备进行折旧。这一加速时间表允许纳税人，如我们和税收股权融资安排的投资者，以五年为基础确认有形太阳能财产的折旧，即使此类财产的使用寿命通常大于五年。我们受益于我们拥有的太阳能系统和储能系统加速贬值。如果这些政策的改变减少了有利于我们业务的激励措施，我们可能会经历收入减少和经济回报下降，融资成本上升，以及难以获得融资。

联邦政府目前规定了第48(A)条ITC、第48E条对2024年后开始建设的符合条件的房产和25D条信贷。根据现行法律，该法第48(A)条ITC允许纳税人申请投资税收抵免，具体取决于特定项目的地点、规模、满足某些劳动力和国内成分要求的能力以及所服务的消费者类别，范围可以是某些商业所有的能源财产基础的6%至70%，每种情况下，这些财产都在2025年前开始建设。第48E条国贸中心的百分比通常与第48(A)条国贸中心的百分比相同。第48E条ITC百分比将开始

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目录表

逐步减少在(A)2033年或(B)之后开始建设的项目，如果时间较晚，即美国财政部确定美国发电产生的温室气体排放量不超过2022年水平的25%的年份之后的第一年。符合条件的能源财产必须(A)满足某些劳动和学徒要求，或(B)最大净发电量小于1兆瓦(以交流电衡量)。从2023年开始，我们可以要求适用于储能系统的第48(A)条ITC或第48E条ITC，无论此类系统是否与太阳能系统一起安装。如果适用于我们根据租赁协议或PPA发起的太阳能系统或能量存储系统，我们可以根据我们在太阳能系统投入使用时对其的所有权要求第48(A)条ITC或第48E条ITC。此外，爱尔兰共和军允许转让国际贸易中心，增加了将相关信贷货币化的机会。

爱尔兰共和军还设立了几个ITC“奖励积分”，以进一步激励各种类型的太阳能和储存设施。根据这些新规则，如果国贸中心有足够的“国内含量”，则可增加10个百分点；如果位于“能源社区”，则可增加10个百分点；如果位于低收入社区，并从财政部获得年度“环境正义太阳能和风能容量限制”的一部分，则可增加10或20个百分点。美国财政部正处于发布关于这些ITC奖金抵免的指导的不同阶段，它已经为每个奖金抵免发布了多个通知或其他指导。我们使用国内内容奖金积分的能力部分取决于我们能在多大程度上从我们的设备供应商那里获得必要的信息，让我们的融资伙伴和保险公司放心，我们已经遵守了繁琐的现有指导方针，并遵守了当前和未来的指导方针。

该法第25D条允许个人对房主拥有的住宅太阳能系统和/或储能系统申请30%的联邦税收抵免。因此，购买太阳能系统和/或能量存储系统的客户要求获得第25D条积分。除非在此之前延期，否则到2032年底，这一第25D条的信用额度将保持在30%，2033年降至26%，2034年降至22%，2034年后进一步降至0%。第25D款信用额度降低了消费者拥有太阳能系统和/或能源存储系统的成本，例如在贷款计划下。

第48(A)款ITC一直是支持美国住宅太阳能系统采用的融资的重要推动力，而第25D款信用额度一直是消费者对太阳能系统所有权需求的重要推动力。这些税收抵免的任何减少或到期都可能影响家用太阳能的吸引力，并可能损害我们的业务。例如，我们预计第25D条信用额度的到期将增加消费者拥有太阳能系统的成本，例如在贷款计划下。

适用当局可不时调整或减少奖励，或列入关于最低国内含量要求或其他要求的规定，以符合这些奖励的资格。政府激励措施的减少、取消或到期或额外的申请要求可能会增加我们的资本成本，导致分布式太阳能公司提高其能源和太阳能系统的价格，并缩小我们潜在市场的规模，从而对我们的运营结果和在行业中的竞争能力产生不利影响。此外，这将对我们吸引投资伙伴和贷款人的能力以及扩大我们的太阳能服务协议和相关太阳能系统和能源储存系统组合的能力造成不利影响。

一般风险因素

失去一名或多名高级管理人员或关键员工可能会对我们实施战略的能力产生不利影响。

我们依赖我们经验丰富的管理团队，失去一名或多名关键高管可能会对我们的业务产生负面影响。特别是，我们依赖于我们的创始人兼首席执行官威廉·J·伯杰的服务。我们还依赖于我们留住和激励关键员工以及吸引合格新员工的能力。我们最近经历了财务组织的变化，包括前首席财务官的离职和新首席财务官的聘用，如果管理不当，这可能会对我们执行业务计划的能力产生不利影响。我们的主要高管都不受任何特定任期的雇佣协议的约束。如果我们失去管理团队的关键成员和关键员工的服务，我们可能无法更换他们。将新员工整合到我们的团队可能会扰乱我们的运营，需要大量资源和管理层的关注，并最终被证明是不成功的。如果不能吸引和留住足够的具有关键行业经验和关系的管理人员，可能会限制或推迟我们的战略努力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

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目录表

第二项股权证券的未登记销售和募集资金的使用。

不适用。

第3项高级证券违约

不适用。

第4项矿山安全信息披露

不适用。

第5项其他资料

1000亿.5交易计划

截至2024年6月30日的三个月内，不存在“规则10 b5 -1交易计划”或“非规则10 b5 -1交易安排” 通过、修改或已终止由我们的任何董事或高级管理人员（每个术语的定义见S-K法规第408（a）项）。

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目录表

第四部分

项目6.展品。

证物编号：						描述
2.1						Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Energy Corporation和Sunnova Merger Sub Inc.（参考2019年7月29日提交的8-k表格的附件2.1合并）。
2.2						Sunnova Energy International Inc.签署的合并协议Moonroad LLC、Sunnova Energy Corporation、SunStreet Energy Group，LLC和LEN X，LLC，日期为2021年2月17日（通过引用2021年2月19日提交的表格8-k的附件2.1纳入）。
3.1						Sunnova Energy International Inc.第二次修订和重述的公司证书（参考2019年7月29日提交的8-k表格的附件3.3合并）。
3.2						Sunnova Energy International Inc.的第三次修订和重新修订的章程(通过引用附件3.2合并到2023年10月26日提交的表格10-Q)。
4.1∞						由Sunnova Hstia II Issuer，LLC和全国协会威尔明顿信托公司作为契约受托人的契约，日期为2024年6月5日(通过引用附件10.3合并到2024年6月6日提交的8-k表格)。
4.2						表格5.63%太阳能贷款支持票据，系列2024-GRID1 1-A，2034年到期(包括在附件4.1中)。
4.3						表格9.50%太阳能贷款支持票据，2024系列-GRID1 2-A类，2034年到期(包括在附件4.1中)。
4.4∞						Sunnova Helios XIV Issuer，LLC和Wilmington Trust，National Association作为契约受托人，由Sunnova Helios XIV Issuer LLC和两者之间签订的契约，日期为2024年6月27日。
4.5						表格6.15%贷款支持票据，2024-b系列，2051年到期的A类债券(包括在附件4.4中)。
4.6						7.00%贷款支持票据的格式，2024-b系列，2051年到期的b类(包括在附件4.4中)。
4.7						8.00%贷款支持票据的格式，2024-b系列，2051年到期的C类债券(包括在附件4.4中)。
10.1∞						第二次修订和重新签署的信贷协议(SLA)的第3号修正案，由Sunnova EZ-Owner Portfolio，LLC，Sunnova SLA Management，LLC，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC，贷款人和其他金融机构以及Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为行政代理，日期为2024年3月28日(通过引用附件10.1合并至2024年4月3日提交的Form 8-k)。
10.2∞						贷款和担保协议，由Sunnova Hstia II LLC贷款人、Sunnova Hstia II借款人有限责任公司、美国能源部作为担保人和全国协会Wilmington Trust作为代理人签署，日期为2024年6月5日(通过引用附件10.1并入2024年6月6日提交的8-k表格)。
10.3∞						担保发行协议，由Sunnova Hstia II贷款人LLC、Sunnova Hstia II借款人LLC、Sunnova ABS Management，LLC作为服务商和管理人，Sunnova Energy Corporation作为赞助商，美国能源部作为担保人，以及Wilmington Trust，National Association作为代理人签署，日期为2024年6月5日(通过引用附件10.2合并为2024年6月6日提交的8-k表格)。
10.4∞						修订和重新签署的信贷协议(SLA)的第4号修正案和合并，其中Sunnova EZ-Owner Portfolio，LLC作为借款人，Sunnova SLA Management，LLC作为管理人和服务商，Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings，LLC作为卖方和质押人，贷款人和资金代理不时与其合作，以及Atlas Securitialized Products Holdings，L.P.作为行政代理，日期为2024年6月20日。
31.1						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行官证书。
31.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节颁发首席财务官证书。
32.1						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书。
32.2						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书。
101.INS						XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH						XBRL分类扩展架构链接库文档。
101.CAL						XBRL分类扩展计算链接库文档。

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目录表

证物编号：						描述
101.DEF						XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB						XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE						XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104						封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。

__________________

∞ 根据法规S-k第601（a）（5）和601（b）（10）项，本展品的部分已被省略。我们同意应要求向SEC提供任何省略的时间表或附件的副本。

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

			桑诺瓦能源国际公司。
日期：2024年8月1日			作者：			/s/威廉·J·伯杰
						威廉·J·伯杰
						董事首席执行官兼首席执行官
						(首席行政主任)

日期：2024年8月1日			作者：			/s/ Eric m.威廉姆斯
						Eric M.威廉姆斯
						首席财务官
						(首席财务官)

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