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Myr group宣布2024年第二季度和上半年的业绩报告
2024年7月31日，myr group股份有限公司（纳斯达克代码：MYRG）宣布其2024年上半年业绩。myr group是美国和加拿大电力设施基础设施、商业和工业建筑市场领先的专业承包商控股公司。
2024年第二季度要点
•季度营收达到82890万美元
季度净亏损为1530万美元，每股摊薄后为（0.91）美元。
季度EBITDA为（4.7）百万美元。
积压订单为25.4亿美元。
管理层评论
MYR总裁兼首席执行官Rick Swartz表示：“与2023年同期相比，我们2024年第二季度的财务报表反映出营收和整体毛利润下降，主要是由于T&D领域内的清洁能源项目和C&I领域内的一个项目不利。我们预计所有这些项目今年都将完成机械化。鉴于这些具有挑战性的项目，我们的传输、分配和C&I核心业务表现良好，我们看到这两个行业的投标活动稳步增长。我们的团队继续执行良好，随着电气化的不断推进、对数据中心日益增长的需求以及对电力基础设施持续的投资，我们有信心能够为股东创造正收益。”Swartz先生还说：“除这些受到挑战的项目之外，我们的核心传输、分配和C&I业务表现良好，我们看到这两个领域的投标活动稳步增长。我们的团队继续执行得很好，随着电气化的不断推进、对数据中心日益增长的需求以及对电力基础设施持续的投资，我们有信心能够为股东创造正收益。
第二季度业绩
MYR报告2024年第二季度营收为8.289亿美元，较2023年第二季度下降5970万美元，下降6.7%。具体而言，我们的传输和分配（“T&D”）领域报告的季度营收为4.582亿美元，较2023年第二季度下降4550万美元，下降9.0％，其中传输项目收入减少3980万美元，分配项目收入减少580万美元。我们的商业和工业（“C&I”）领域报告的季度营收为3.707亿美元，较2023年第二季度下降1420万美元，下降3.7％，这主要是由于某些项目的延迟开始。
第二季度2024年度的综合毛利润为4080万美元，较2023年第二季度的9010万美元下降。毛利润降低是由于较低的利润率和较低的收入。毛利率从2023年第二季度的10.1％下降到2024年第二季度的4.9％。毛利率下降主要与T&D领域内的清洁能源项目、C&I项目的不利影响以及某些项目上劳动力、项目效率和进度紧缩相关的成本上升有关。这些毛利率下降部分抵消了有利的变更订单、超预期的生产力、有利的项目结算、有利的合资企业业绩以及有利的某个项目的材料定价。有关某些项目毛利润估计的变化导致2024年第二季度和2023年第二季度的毛利率减少7.2％和1.3％，分别。
销售、一般及行政费用（“SG&A”）为6180万美元，较2023年第二季度的5780万美元增加。期间内增加主要是由于与之前的收购相关的应计赔偿费用的增加以及为支持未来增长而增加的与员工相关的费用，部分抵消了员工激励补偿成本的降低。
2024年第二季度的所得税减少为690万美元，税率为31.0％，2023年第二季度的所得税为930万美元，税率为29.5％。2024年第二季度的有效税率比2023年第二季度高，主要由于其他永久性差异项目较高。
2024年第二季度的净亏损为1530万美元，每股摊薄后为（0.91）美元，2023年同期净收入为2230万美元，每股摊薄后为1.33美元。第二季度2024年度的EBITDA为（4.7）百万美元，2023年第二季度为4710万美元。
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上半年业绩
MYR报告了2024年上半年的营收为16.4亿美元，较2023年同期下降5570万美元，下降3.3％。具体而言，我们的传输和分配（“T&D”）领域报告的收入为9.486亿美元，与2023年上半年持平，其中传输项目收入下降2400万美元，这在很大程度上被分配项目收入的增加2350万美元所抵消。我们的商业和工业（“C&I”）领域报告的收入为6.958亿美元，较2023年上半年下降5540万美元，下降7.4％，这主要是由于某些项目的延迟开始。
截至2024年上半年，MYR的综合毛利润为1.271亿美元，较2023年上半年的1.745亿美元下降。毛利润下降是由于较低的利润率和较低的收入。毛利率从2023年上半年的10.3％下降到2024年上半年的7.7％。毛利率下降主要与T&D领域内的清洁能源项目、劳动力和项目效率、C&I项目的不利影响、某些项目上进度紧缩和变更订单的不利影响有关。这些下降部分抵消了超预期的生产力、有利的变更订单、有利的合资企业业绩和有利的某个项目的作业结转。在某些项目毛利估计的变化导致2024年和2023年上半年的毛利率之和下降了4.2％和1.0％。
截至2024年上半年，SG&A为1.241亿美元，较2023年上半年的1.147亿美元增加。期间内增加主要是由于与之前的收购相关的应计赔偿费用的增加以及为支持未来增长而增加的与员工相关的费用。
2024年上半年的利息支出为230万美元，2023年上半年为170万美元。期间内增加主要是由于利率上升，部分抵消了2024年上半年平均借款余额较2023年上半年的降低。
2024年上半年的所得税减少为270万美元，有效税率为负281.9％，2023年上半年的所得税为1320万美元，有效税率为22.6％。期间内所得税率的变化主要是由于税前收入较低和其他永久性差异项目较高，但这部分被较低的股票奖励超额税收益所抵消。
2024年上半年的净收入为370万美元，每股摊薄后为0.22美元，2023年同期净收入为4540万美元，每股摊薄后为2.70美元。
未完成订单
截至2024年6月30日，MYR的积压订单为2.54亿美元，2024年3月31日为2.43亿美元。截至2024年6月30日，T&D积压订单为830.7万美元，C&I积压订单为1.71亿美元。2024年6月30日的总订单量较2023年6月30日的2.73亿美元下降了1905万美元，下降7.0％。
资产负债表：
截至2024年6月30日，MYR的4900万美元循环信贷额度中可以借用426.6万美元。
非依照普遍公认会计准则的财务措施
为了补充MYR按照美国通用会计准则（“GAAP”）发布的财务报表，MYR使用了某些非GAAP指标。在此新闻稿的最后一项中可以找到这些非GAAP指标的最接近GAAP指标的对应关系。MYR对这些非GAAP指标的定义可能与其他人使用的同名指标定义不同。这些非GAAP指标应视为补充而非GAAP财务信息的替代品。
MYR认为这些非GAAP指标很有用，因为它们（i）通过排除一些不可能出现在在核心业务运营结果中的某些费用和收益，为管理层和投资者提供了有意义的补充信息，（ii）使投资者可以使用管理层用于评估MYR的过去表现、报告业务部门和未来业绩的相同工具，（iii）公开披露与MYR信贷机构条款相关的结果，（iv）为投资者在评估MYR时提供有用的补充信息。
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电话会议
MYR将于2024年8月1日星期四美国山区时间上午8点举行电话会议，讨论其第二季度2024年的业绩。如欲通过电话参加并现场加入本次通话，请提前在此处注册：https://register.vevent.com/register/BI677e6fd415474feea43f3f2f3bbcb594。在注册后，电话参与者将收到一封确认邮件，详细介绍如何加入电话会议，包括拨入号码和唯一密码。参与者可以从MYR Group的投资者页面（myrgroup.com）访问电话会议的仅音频网络广播。网络广播的重播将在七天内提供。
关于MYR Group公司
MYR Group是一家持有公司，通过Transmission＆Distribution（T＆D）和Commercial＆Industrial（C＆I）两个业务部门在美国和加拿大提供专业电气承包商服务。 MYR Group的子公司拥有完成任何类型和规模的电气安装的经验和专业知识。通过他们的T＆D部门，他们为电力输电、配电网络、变电站设施、清洁能源项目和电动车充电基础设施提供服务。他们的全面的T＆D服务包括设计、工程、采购、施工、升级、维护和修理服务。T＆D客户包括投资者拥有的公用事业公司、合作社、私人开发商、政府资助的公用事业公司、独立的电力生产商、独立的输电公司、工业设施业主和其他承包商。通过他们的C＆I业务部门，他们提供广泛的服务，包括设计、安装、维护和修理商业和工业布线，通常用于机场、医院、数据中心、酒店、体育场、商业和工业设施、清洁能源项目、制造工厂、加工设施、水处理/污水处理设施、采矿设施、智能交通系统、道路照明、信号系统和电动车充电基础设施。C＆I客户包括总承包商、商业和工业设施业主、政府机构和开发商。有关详细信息，请访问myrgroup.com。
前瞻性声明
本公告中的各种声明，包括那些表达信念、期望或意图的声明，以及那些不是历史事实的声明，都是前瞻性声明。前瞻性声明可能包括关于特定项目的时间和成功的预测和估计，以及我们未来的生产、营业收入、收入、资本支出、业务部门改善和投资等方面的投影和估算。前瞻性声明通常伴随着诸如“预计”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“客观”、“展望”、“计划”、“项目”、“可能”、“潜在”、“应当”、“不太可能”或其他表达未来事件或结果的不确定性的词语。本公告中的前瞻性声明仅于本公告发布日期有效。除非有证券法规定，否则我们不承担更新这些声明的任何责任，并警告您不要过度依赖它们。我们基于我们对未来事件的当前预期和假设作出这些前瞻性声明。虽然我们的管理层认为这些期望和假设是合理的，但它们本质上受到重大的业务、经济、竞争、监管和其他风险、不确定性和不可预测性的影响，其中大多数都难以预测，其中许多又超出我们的控制范围。没有前瞻性声明可以得到保证，并且实际结果可能与预期的有所不同。本公告中的前瞻性声明应与影响MYR业务的许多不确定性一起进行评估，尤其是在MYR的年度报告的第1A项「风险因素和警示性声明」中提到的那些方面，该报告涵盖了截至2023年12月31日的财政年度，并在MYR的任何后续季度性或当前报告的第10-Q或第8-K中包含任何风险因素或警示性声明中提到的那些方面。
MYR Group Inc.联系人：
Kelly m. Huntington, 致富金融(临时代码), 847-290-1891, investorinfo@myrgroup.com
投资者联系人：
David Gutierrez, 德雷斯纳公司服务, 312-780-7204, dgutierrez@dresnerco.com
财务表格如下...
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MYR GROUP INC.
合并资产负债表
截至2024年6月30日和2023年12月31日
（以千为单位，除股份数和每股数据外）2020年6月30日
2024		12月31日
2023
(未经审计)
资产
流动资产：
现金及现金等价物$1,869 $24,899
应收帐款，扣除$898和$1,987的允许金额的净额
554,822 521,893
合同资产，扣除$619和$610的净额
402,301 420,616
扣除去年底与现收保险索赔的差异后的应收保险赔款的当前部分8,349 8,267
可退还所得税14,093 4,034
资产预付款和其他流动资产的变动35,871 46,535
总流动资产1,017,305 1,026,244 
资产和设备，扣除分别为387,375美元和380,465美元的累计折旧净额
278,099 268,978 
经营租赁权使用资产40,396 35,012 
商誉115,372 116,953 
无形资产，扣除分别为32,688美元和30,534美元的累计摊销净额
79,855 83,516 
保险索赔应收款超额赔款33,687 33,739 
对合营企业的投资12,861 8,707
其他5,667 5,597
总资产$1,583,242 $1,578,746 
负债和股东权益
流动负债:
开多次数$6,617 $7,053
经营租赁偿还的当前部分10,472 9,237 
融资租赁负债的流动部分2,168 2,039
应付账款344,130 359,363 
合同负债256,622 240,411 
保险费用的当期部分24,190 28,269
应计所得税$39,614— 237 
其他流动负债103,244 100,593 
流动负债合计747,443 747,202 
递延所得税负债47,647 48,230
长期债务38,448 29,188 
已计入负债的自保险费用51,700 51,796 
经营租赁义务，减去流动部分偿还29,897 25,775 
融资租赁义务，减：短期到期金额931 314
其他负债33,120 25,039
负债合计949,900 927,544 
承诺和 contingencies
股东权益：
优先股-每股面值0.01美元；授权股数为4,000,000股；截至2024年6月30日和2023年12月31日，均未发行和流通
— —
普通股-每股面值0.01美元；授权股数为100,000,000股；截至2024年6月30日和2023年12月31日，发行股份分别为16,648,028股和16,684,492股，均已流通
166 167
额外实收资本160,001 162,386 
累计其他综合损失（7,525）（3,880）
保留盈余480,700 492,529
股东权益合计633,342 651,202
负债和股东权益总计$1,583,242 $1,578,746
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myr group inc.
未经审计的综合损益表
2024年和2023年6月30日止3个和6个月
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
（以千为单位，每股数据除外）2024202320242023
合同收入$828,890 $888,616 $1,644,452 $1,700,232
合同成本788,047 798,489 1,517,366 1,525,713
毛利润40,843 90,127 127,086 174,519
销售，总务及管理费用61,839 57,775 124,072 114,739 
无形资产摊销1,217 1,229 2,445 2,455
出售固定资产取得的收益(1,506)（1,315）（2,995）（2,539）
营业收支（亏损）（20,707）32,438 3,564 59,864 
其他收入（支出）：    
利息收入81 193223 514
利息费用（1,241）（1,154）(2,295)(1,740)
其他收入（费用）净额(270)120 (533)30
税前收益（损失）（22,137）31,597 959 58,668 
所得税费用（收益）（6,860）9,324 （2,703）13,232 
净利润（损失）$（15,277）$22,273 $3,662 $45,436 
每股普通股收益（亏损）:
——基本$（0.91）$1.33 $0.22$2.73
——稀释$（0.91）$1.33 $0.22$2.70
普通股和潜在普通股的加权平均股数：
——基本16,756 16,707 16,734 16,662
——稀释16,809 16,809 16,82016,817
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myr group
未经审计的现金流量表合并报表
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月
截至2022年6月30日的六个月
2020年6月30日
(以千为单位)20242023
经营活动现金流量：
净收入$3,662 $45,436
调整净利润为经营活动产生的净现金流量:
固定资产折旧和摊销29,659 26,040
无形资产摊销2,445 2,455
股票补偿费用4,248 4,304
出售固定资产取得的收益（2,995）（2,539）
其他非现金项目1,266 (221)
经营性资产和负债变动:
应收账款净额(34,139)（1,714）
合同资产，净额17,057 (81,243)
应收保险理赔金超过免赔额（30）459
其他（3,507）3147
应付账款(10,336)23,004
合同负债16,514 1,468 
应计自保(4,161)(1,962)
其他负债10,688 （2,790）
经营活动产生的净现金流量30,371 15,844 
投资活动现金流量：
出售固定资产的收益3,380 3,331
购买固定资产(45,961)(41,730)
投资活动产生的净现金流量(42,581)(38,399)
筹集资金的现金流量：
可循环授信借款290,907 185,330
循环信贷额度下的偿还款项（279,488）（178,247）
偿还设备债务本金(2,595)（2,512）
偿还融资租赁本金(549)(584)
期权行权所得款项— 20
回购普通股（14,251）—
债务再融资成本(33)(2,120)
与基于股票的补偿税金代扣有关的支出（5,866）（7,936）
其他融资活动1,600 —
筹资活动使用的净现金流量（10,275）(6,049)
汇率变动对现金的影响（545）414
现金及现金等价物净减少额（23,030）（28,190）
现金及现金等价物：
期初24,899 51,040 
期末$1,869 $22,850
补充现金流量信息：
非现金融资活动:
股份回购未结算$2,008 $—
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myr group
未经审计的合并精选数据、业绩指标和非GAAP指标调节表
未经审计的合并精选数据、业绩指标和非GAAP指标调节表
截至2024年6月30日和2023年，3个月、6个月和12个月的时间
截至2024年6月30日、2023年12月31日、2023年6月30日和2022年6月30日
截至三个月结束时
2020年6月30日		最近12个月结束于
2020年6月30日
(除股份和每股数据外单位为千元美元)2024202320242023
操作数据摘要表格：
合同收入$828,890 $888,616 $3,588,125$3,364,036
毛利润$40,843 $90,127 $316,964$357,134
营业收支（亏损）$(20,707)$32,438 $72,793$123,624
税前收益（损失）$(22,137)$31,597 $67,295$120,550
所得税费用（收益）$(6,860)$9,324 $固定资产和租赁资产减值和租约终止损失$32,105
净利润（损失）$（15,277）$22,273 $49,216$88,445
税率31.0 %29.5%26.9 %26.6 %
每股数据：
每股普通股收益（亏损）:
-基本
$（0.91）$1.33 $2.95 (1)$5.31 (1)
-稀释
$（0.91）$1.33 $2.92 (1)$5.26(1)
普通股和潜在普通股平均已发行数量：
-基本
16,756 16,707 16,718 (2)16,640 (2)
-稀释
16,809 16,809 16,828 (2)16,818 (2)
(以千为单位)2020年6月30日
2024		12月31日
2023		2020年6月30日
2023		2020年6月30日
2022
摘要资产负债表数据：
总资产$1,583,242 $1,578,746 $1,464,803 $1,264,369
股东权益合计$633,342 $651,202 $604,300 $531,082 
商誉和无形资产$195,227 $200,469 $202,989 $207,151 
总筹资债务(3)$45,065 $36,241 $45125 $55,446 
截至三个月结束时
2020年6月30日		截至2022年6月30日的六个月
2024年6月30日
（以千美元为单位） 2024202320242023
部门业绩:数量百分比数量百分比数量百分比数量百分比
合同收入:
变速器及配电线路$458,209 55.3 %$503,737 56.7 %$948,604 57.7 %$949,060 55.8 %
商业和工业370,681 44.7 384,879 43.3 695,848 42.3751,172 44.2 
总费用$828,890 100.0 %$888,616 100.0 %$1,644,452 100.0 %$1,700,232 100.0 %
营业收支：
变速器及输电配电网络$(8,300)(1.8)%$37,734 7.5 %$21,536 2.3 %$70,554 7.4 %
商业和工业1,6080.4 12,623 3.3 13,031 1.923,250 3.1
总费用(6,692)(0.8)50,357 5.7 34,567 2.1 93,804 5.5
公司(14,015)(1.7)(17,919)(2.0)(31,003)(1.9)(33,940)(2.0)
合并后的$(20,707)(2.5)%$32,438 3.7 %$3,564 0.2 %$59,864 3.5 %
    
请参阅此财报末尾的注释
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myr group
未经审计绩效指标和非GAAP度量的调节
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和十二个月
截至三个月结束时
2020年6月30日		最近12个月的结束时间为
2020年6月30日
（以千为单位，除股份、每股数据、比率和百分比外）2024202320242023
财务绩效指标（4）：    
EBITDA（5）$（4,703）$47,064 $134,939 $180,667
每股稀释后EBITDA（6）$（-0.28）$2.80 $8.02 $10.74
净收益息税前摊销（7）$（13,637）$23,817 $56,375 $$95,021
自由现金流（8）$2,503 $（-43,429）$(3,424)$34,844
期末每股账面价值（9）$37.92 $35.94 
有形账面价值（10）$438,115 $401,311
期末每股有形账面价值（11）$26.23 $23.87
资本负债率（12）0.070.07
资产周转率（13）2.45 2.66 
资产回报率（14）3.4 %7.3 %
净资产收益率（15）8.1 %16.7 %
投入资本回报率（16）8.7 %16.0 %
非GAAP措施对应表：
净利润 （损失）调整为EBITDA：
净利润（损失）$（15,277）$22,273 $49,216 $88,445
利息费用，净额1,160 961 4,897 3,515
所得税费用（收益）（6,860）9,324 18,079 32,105
折旧和摊销16,274 14,506 62,747 56,602 
EBITDA (5)$（4,703）$47,064 $134,939 $180,667 
净利润（亏损）每股摊薄后收益到EBITDA每股摊薄后收益的对账单：
每股净收益（净亏损）$（0.91）$1.33 $2.92 $5.26
每股净息费用0.070.06 0.29 0.21 
每股所得税费用（利益）(0.41)0.55 1.08 1.90
每股折旧及摊销费用0.97 0.86 3.73 3.37
每股EBITDA（6）$（-0.28）$2.80 $8.02 $10.74 
非按照GAAP计算的参考数字的对账单：
净利润（损失）$（15,277）$22,273 $49,216 $88,445 
利息费用，净额1,160 961 4,897 3,515
无形资产摊销1,217 1,229 4,897 5,444 
利息和无形资产摊销的税收影响(737)(646)768-4240(2,635)(2,383)
扣减税金后的EBIA（7）$（13,637）$23,817 $56375 $$95,021
自由现金流的计算方法：
经营活动现金流量净额$22681 $（21314）$85543 $123209
减：购置固定资产所用现金（20178）（22115）（88967）（88365）
自由现金流（8）$2,503 $（43429）$(3,424)$34844


详见该收益发布的末尾注释。
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myr group
未经审计的绩效测量和非GAAP测量调节
截至2024年、2023年和2022年6月
（以千为单位，每股金额除外）2024年6月30日2023年6月30日
账面价值与有形账面价值的调节：
账面价值（股东权益总额）$633,342 $604,300
商誉和无形资产(195,227)(202,989)
有形账面价值（十）$438,115 $401,311
期末每股账面价值与期末每股有形账面价值的调节：
期末每股账面价值$37.92 $35.94 
期末每股商誉和无形资产(11.69)(12.07)
期末每股有形账面价值（十一）$26.23 $23.87
期末股数的计算：
股份总数16,648 16,710
加：普通股等价物53102
期末股份总数（17）16,701 16,812
(以千为单位)2024年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
投资资本与股东权益的调节：
账面价值（股东权益总计）$633,342$604,300$531,082
加：总有息债务45,06545125 55,446 
减：现金及现金等价物 （1869）(22,850)（22,057）
投资资本$676,538$626,575$564,471
投资资本平均值（18）$651,557$请参见本盈利发布结束后的注释。
(1)过去12个月每股盈利是过去四个季度的每股盈利之和。

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(2)过去12个月的加权平均基本和摊薄股数是通过将最近四个季度的加权平均股数相加并除以四来确定的。
(3)有息债务包括我们的循环信贷和我们的在册设备票据负债。
(4)这些财务业绩度量指标是提供给基本报表的补充信息。这些度量指标被 management 用于评估我们的过去业绩、我们未来业绩的前景以及我们遵守信贷协议中的某些实质性契约的能力，并与我们的同行进行比较。此外，我们认为某些度量指标，如账面价值、有形账面价值、自由现金流、资产周转率、股本回报率和负债杠杆度，是由保证人、贷款人、租赁人、供应商和某些投资者监控的度量指标。我们关于每个度量指标的计算在以下注释中描述；我们的计算可能与其他公司的计算不同。
(5)EBITDA定义为利润前利息、税项、折旧和摊销。 EBITDA未在公认会计准则下作出认可，并且不打算作为衡量运营绩效的净收入（亏损）的替代品或作为流动性的现金流量提供的净现金流量的替代品。我们信贷协议中的某些重要契约基于EBITDA和某些额外调整，包括我们的利息覆盖比率和杠杆比率，我们必须遵守它们以避免可能需要立即偿还借入金额或向贷款人申请获得救济的额外费用。此外，管理层认为EBITDA是有用的指标，因为它提供MYR Group Inc.及其投资者利用额外工具来从一致的基础上比较我们的运营绩效，以剔除管理层认为不直接反映公司核心运营的某些项目。管理层进一步认为，EBITDA有助于评估公司的运营绩效和现金流量的投资者和其他外部用户，因为EBITDA广泛被投资者用于衡量公司的运营绩效，不考虑诸如利息支出、税费、折旧和摊销等项（这些项目因会计方法和资产的账面价值、置于资产上的有用寿命、资本结构以及获取资产的方法而大相径庭）。
(6)每股摊薄的EBITDA是通过将EBITDA除以该时期期末流通股的加权平均数来计算的。摊薄的每股EBITDA未在公认会计准则下作出认可，没有打算替代每股收益（亏损）的替代品。
(7)经税后的EBIA定义为净收入（亏损）加上净利息加上无形资产的摊销，减去净利息和无形资产摊销的税收影响。净利息和无形资产摊销的税收影响是通过将净利息和无形资产摊销乘以有效税率计算。管理层使用经税后的EBIA来衡量我们除了融资和无形资产成本以外的结果。
(8)自由现金流被定义为由运营活动提供的现金流量减去购买固定资产使用的现金流量。自由现金流未在公认会计准则下作出认可，并且不打算作为净利润（损失）、营业现金流量或资产负债表上现金变化的替代品。管理层认为自由现金流是运营绩效、流动性和财务健康的一种衡量标准。
(9)期末每股账面价值是按期末股份总额除以期末股份总数计算的。
(10)有形账面价值是通过从期末未偿还的商誉和无形资产中扣除股东权益得出的。有形账面价值未在公认会计准则下作出认可，并且没有打算替代账面价值或股东权益。
(11)期末每股有形账面价值是通过将期末有形账面价值除以期末流通股数计算得出的。期末每股有形账面价值未在公认会计准则下作出认可，也没有打算替代摊薄每股收益（亏损）。
(12)资产周转率是通过将本期营业收入除以期初总资产计算得出的。
(13)资产回报率是通过将该期净收入（亏损）除以期初总资产计算得出的。
(14)股本回报率是通过将该时期净收入（亏损）除以期初总股东权益计算得出的。
(15)投资资本回报率是指扣除分红派息的经税后的EBIA除以平均投资资本计算而得。投资资本回报率未在公认会计准则下作出认可，是管理层用来确定我们的执行补偿的关键指标。
(16)期末股份是通过将该季度的平均普通股等价物与期末普通股未偿付余额相加而得出的。期末股份未在公认会计准则下作出认可，没有打算替代摊薄股份。管理层认为，期末股份更好地衡量了期末股份的持有量。
(17)平均投资资本是指将净资金债务（总资本金扣除现金和有价证券）加上总股东权益并计算每个时期的期初和期末的平均值。
(18)平均投资资本的计算是通过将净资金负债(总资金负债减去现金和市场证券)加上股东权益，并计算每个期间起始和结束的平均值。
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