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美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年6月30日
或者
根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会档案编号 001-12488 
鲍威尔工业公司
(注册人章程中规定的确切名称)
 
特拉华 88-0106100
(州或其他司法管辖区
公司或组织)
 (美国国税局雇主
证件号)
 
8550 莫斯利路 
休斯顿
德州77075-1180
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号:
(713) 944-6900
 
根据该法第12(b)条注册的证券:
每个课程的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股,面值每股0.01美元POWL纳斯达克全球市场
用复选标记表明注册人(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)是否提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。☒是的☐ 没有
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类文件的较短期限)是否以电子方式提交了根据 S-T 法规(本章第 232.405 条)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☒是的☐ 没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器加速过滤器非加速过滤器规模较小的申报公司新兴成长型公司
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第 12b-2 条)。是的 ☒ 没有
2024 年 7 月 29 日,有 11,987,838 注册人普通股的已发行股份,面值每股0.01美元。
1





鲍威尔工业公司和子公司
目录
 
 页面
第一部分 — 财务信息
3
第 1 项。财务报表
3
简明合并资产负债表(未经审计)
3
简明合并运营报表(未经审计)
4
简明综合收益表(未经审计)
5
股东权益简明合并报表(未经审计)
6
简明合并现金流量表(未经审计)
8
简明合并财务报表附注(未经审计)
9
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
23
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
28
第 4 项。控制和程序
28
第二部分 — 其他信息
29
第 1 项。法律诉讼
29
第 1A 项。风险因素
29
第 5 项。其他信息
29
第 6 项。展品
30
签名
31

2





第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表

鲍威尔工业公司和子公司
简明合并资产负债表(未经审计)
(以千计,股票和每股数据除外)
2024年6月30日2023年9月30日
资产  
流动资产:  
现金和现金等价物$332,012 $245,875 
短期投资42,033 33,134 
应收账款,减去信用损失备抵金美元1,005 和 $273,分别地
173,246 206,591 
合同资产90,955 60,621 
库存85,139 63,865 
应收所得税131 100 
预付费用5,474 5,419 
其他流动资产6,704 6,380 
流动资产总额735,694 621,985 
财产、厂房和设备,净额96,468 97,625 
经营租赁资产,净额909 1,436 
商誉和无形资产,净额1,503 1,003 
递延所得税17,212 17,064 
其他资产17,197 13,129 
总资产$868,983 $752,242 
负债和股东权益  
流动负债:  
应付账款$79,693 $56,666 
合同负债282,924 279,796 
应计薪酬和福利26,565 29,947 
应计产品保修5,226 3,305 
当期经营租赁负债482 773 
应缴所得税7,581 6,517 
其他流动负债15,964 18,682 
流动负债总额418,435 395,686 
递延补偿11,436 9,145 
长期经营租赁负债427 663 
其他长期负债1,946 1,722 
负债总额432,244 407,216 
承付款和意外开支(附注 F)
股东权益:  
优先股,面值 $0.01; 5,000,000 已获授权的股份; 已发行
  
普通股,面值 $0.01; 30,000,000 已获授权的股份;
已发行股份: 12,793,85612,668,001,分别地
已发行股份: 11,987,83811,861,983,分别地
128 127 
额外的实收资本69,305 71,526 
留存收益419,384 325,281 
库存股, 806,018 按成本计算的股份
(24,999)(24,999)
累计其他综合亏损(27,079)(26,909)
股东权益总额436,739 345,026 
负债总额和股东权益$868,983 $752,242 
 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

3





鲍威尔工业公司和子公司
简明合并运营报表(未经审计)
(以千计,每股数据除外)
 
 截至6月30日的三个月截至6月30日的九个月
 2024202320242023
收入$288,168 $192,365 $737,293 $490,667 
销售商品的成本206,428 149,695 544,639 395,096 
毛利润81,740 42,670 192,654 95,571 
销售、一般和管理费用22,022 19,691 63,316 58,384 
研究和开发费用2,430 1,427 6,681 4,471 
营业收入57,288 21,552 122,657 32,716 
净利息收入(4,508)(2,093)(12,934)(3,516)
所得税前收入61,796 23,645 135,591 36,232 
所得税条款15,573 5,191 31,795 8,142 
净收入$46,223 $18,454 $103,796 $28,090 
每股收益:  
基本$3.85 $1.55 $8.67 $2.37 
稀释$3.79 $1.52 $8.52 $2.32 
加权平均份额:  
基本11,998 11,889 11,977 11,876 
稀释12,205 12,140 12,180 12,106 
每股分红$0.2650 $0.2625 $0.7925 $0.7850 
 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

4





鲍威尔工业公司和子公司
简明综合收益表(未经审计)
(以千计)
 
 
 截至6月30日的三个月截至6月30日的九个月
 2024202320242023
净收入$46,223 $18,454 $103,796 $28,090 
外币折算调整(986)2,089 (170)4,694 
现金流商品对冲的收益(亏损) (35) 293 
综合收益$45,237 $20,508 $103,626 $33,077 
 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

5





鲍威尔工业公司和子公司
股东权益简明合并报表(未经审计)
(以千计)

累积的
额外其他
 普通股付费已保留国库股全面 
 股票金额资本收益股票金额收入/(损失)总计
余额,2023 年 9 月 30 日12,668 $127 $71,526 $325,281 (806)$(24,999)$(26,909)$345,026 
净收入24,085 24,085 
外币折算调整3,085 3,085 
基于股票的薪酬98 1,657 1,657 
代替员工预扣税款而预扣的股份(4,752)(4,752)
分红423 (3,204)(2,781)
余额,2023 年 12 月 31 日12,766 $127 $68,854 $346,162 (806)$(24,999)$(23,824)$366,320 
净收入33,488 33,488 
外币折算调整(2,269)(2,269)
基于股票的薪酬28 1 1,205 1,206 
代替员工预扣税款而预扣的股份(1,724)(1,724)
分红13 (3,249)(3,236)
余额,2024 年 3 月 31 日12,794 $128 $68,348 $376,401 (806)$(24,999)$(26,093)$393,785 
净收入46,223 46,223 
外币折算调整(986)(986)
基于股票的薪酬957 957 
代替员工预扣税款而预扣的股份  
发行限制性股票
分红(3,240)(3,240)
余额,2024 年 6 月 30 日12,794 $128 $69,305 $419,384 (806)$(24,999)$(27,079)$436,739 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。





















6





鲍威尔工业公司和子公司
股东权益简明合并报表(未经审计)
(以千计)

累积的
额外其他
 普通股付费已保留国库股全面 
 股票金额资本收益股票金额收入/(损失)总计
余额,2022 年 9 月 30 日12,588 $126 $67,439 $283,638 (806)$(24,999)$(28,998)$297,206 
净收入1,162 1,162 
外币折算调整2,178 2,178 
基于股票的薪酬53 1,307 1,307 
代替员工预扣税款而预扣的股份(423)(423)
分红131 (3,307)(3,176)
现金流大宗商品对冲的收益218 218 
余额,2022 年 12 月 31 日12,641 $126 $68,454 $281,493 (806)$(24,999)$(26,602)$298,472 
净收入8,473 8,473 
外币折算调整427 427 
基于股票的薪酬26 1,650 1,650 
代替员工预扣税款而预扣的股份(159)(159)
分红10 (3,189)(3,179)
现金流大宗商品对冲的收益111 111 
余额,2023 年 3 月 31 日12,667 $126 $69,955 $286,777 (806)$(24,999)$(26,064)$305,795 
净收入18,454 18,454 
外币折算调整2,089 2,089 
基于股票的薪酬958 958 
代替员工预扣税款而预扣的股份  
发行限制性股票
分红 (3,191)(3,191)
现金流大宗商品套期保值损失(35)(35)
余额,2023 年 6 月 30 日12,667 $126 $70,913 $302,040 (806)$(24,999)$(24,010)$324,070 

所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
7





鲍威尔工业公司和子公司
简明合并现金流量表(未经审计)
(以千计)
 截至6月30日的九个月
 20242023
经营活动:  
净收入$103,796 $28,090 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整:  
折旧5,074 6,500 
基于股票的薪酬3,820 3,914 
衍生合约未实现的按市值计价收益(113) 
坏账支出,净额294 36 
递延所得税(148)(2,551)
运营资产和负债的变化:  
应收账款,净额33,099 (96,986)
合约资产和负债,净额(27,304)178,161 
库存(21,254)(15,304)
所得税1,037 (11)
预付费用和其他流动资产(374)(1,981)
应付账款 22,415 (249)
应计负债(4,337)3,528 
其他,净额(1,353)2,167 
经营活动提供的净现金114,652 105,314 
投资活动:  
购买短期投资(27,537)(18,789)
短期投资的到期日18,312 7,385 
购置不动产、厂房和设备(3,527)(4,006)
购买无形资产(250) 
出售财产、厂房和设备的收益26 12 
用于投资活动的净现金(12,976)(15,398)
融资活动:  
代替员工预扣税款而预扣的股份(6,476)(582)
已支付的股息(9,475)(9,292)
用于融资活动的净现金(15,951)(9,874)
现金和现金等价物的净增长85,725 80,042 
汇率变动对现金和现金等价物的影响412 1,359 
期初的现金和现金等价物245,875 101,954 
期末的现金和现金等价物$332,012 $183,355 
 
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。

8





鲍威尔工业公司和子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
 
A。重要会计政策概述和摘要
概述
鲍威尔工业公司(我们、我们、我们的、鲍威尔或公司)是威廉·鲍威尔在1947年创立的一家特拉华州公司。我们的主要子公司均为全资子公司,包括鲍威尔电气系统有限公司、鲍威尔(英国)有限公司、加拿大鲍威尔公司和鲍威尔工业国际有限公司。
我们开发、设计、制造和维修定制工程设备和系统,这些设备和系统用于分配、控制和监控电能流动,并为电机、变压器和其他电力设备提供保护。我们的总部位于德克萨斯州休斯敦,为石油天然气和石化市场提供服务,包括陆上和海上生产、氢气、碳捕集、液化天然气 (LNG) 设施和终端、管道、炼油厂和石化厂。其他市场包括电力公用事业、轻轨牵引电力以及商业和其他工业市场,包括数据中心、采矿和金属以及纸浆和造纸等终端市场。
演示基础
未经审计的简明合并财务报表包括鲍威尔及其全资子公司的账目。在合并中,所有重要的公司间账户和交易均已清除。
 
未经审计的简明合并财务报表是根据中期财务信息第10-Q表的说明和第S-X条例第10-01条编制的。根据这些细则和条例,某些信息和脚注披露通常包含在根据美国普遍接受的会计原则(美国公认会计原则)编制的年度财务报表中,已被简要或省略。管理层认为,为公平陈述中期简明合并财务报表的财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整,仅包括正常的经常性调整。过渡期的经营业绩不一定代表整个财政年度的业绩。我们认为,这些财务报表包含所有必要的调整,以免产生误导。
未经审计的简明合并财务报表应与鲍威尔及其子公司经审计的合并财务报表及其附注一起阅读,这些报告包含在鲍威尔于2023年12月6日向美国证券交易委员会(SEC)提交的截至2023年9月30日年度的10-k表年度报告中。
本报告中提及的2024财年和2023财年分别指截至2024年9月30日的当前财政年度和截至2023年9月30日的上一财年。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响简明合并财务报表及随附脚注中报告的金额的估计和假设。我们的简明合并财务报表中使用的最重要的估算值会影响客户合同的收入确认和估计成本确认、信用损失备抵金、超额和过期库存准备金、应计保修和所得税。担保、法律税、所得税、长期资产减值(如果适用)、违约赔偿金和其他或有负债的记录金额需要对最终产生的费用金额做出判断。在评估应记录的负债金额时,我们的估算基于历史经验、预测和其他各种假设以及这些或有负债的具体情况。此外,递延所得税资产的确认基础需要与未来收入相关的估算以及有关时机和未来盈利能力的其他假设,因为递延所得税净资产的最终实现取决于临时差额可以扣除的时期内未来应纳税所得额的产生。随着新事件的发生、更多信息的出现或操作环境的变化,估计值通常会发生变化。实际结果可能与我们先前的估计有所不同。
9





会计准则更新和披露规则已发布但尚未通过
2023年11月,财务会计准则委员会(FASB)发布了2023-07会计准则更新(ASU),
分部报告(主题280):对可报告的分部披露的改进,要求公共实体披露按年度和中期定期向首席运营决策者(CODM)提供的大量分部支出。它还要求公共实体披露CodM的标题和地位,并解释CodM如何使用报告的衡量标准来评估细分市场的绩效和资源分配。此外,它要求所有关于分部损益和资产的现有年度披露必须临时提供,并澄清单一应申报的分部实体完全受主题280下的披露要求的约束。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的这些财政年度内的过渡期有效。公共实体应将ASU 2023-07追溯应用于财务报表中列报的所有先前时期。允许提前收养。我们目前正在评估新标准的影响。

2023年12月,财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09年《所得税披露的改进》,这提高了所得税披露的透明度。它需要进一步分解税率对账和按管辖区分的所得税的信息。该亚利桑那州立大学对2024年12月15日之后的财政年度有效,应在前瞻性基础上适用。允许追溯申请和提前收养。我们目前正在评估新标准的影响。

2024年3月,美国证券交易委员会通过了最终规则,旨在加强和标准化与气候相关事项的风险和影响相关的披露。最终规则要求注册人在注册声明和年度报告中披露某些与气候相关的信息。此类信息涉及气候相关风险和风险管理程序,以及此类风险的治理和监督活动。最终规则还包括要求在经审计的财务报表中披露恶劣天气事件和其他自然状况的财务影响。此外,较大的注册人将被要求披露有关温室气体排放的信息,这将受到分阶段保障要求的约束。这些披露要求将在公司自2025年10月1日开始的财政年度内生效。2024年4月,由于悬而未决的法律挑战,美国证券交易委员会自愿保留了最终规则。我们目前正在评估最终规则对我们的合并财务报表和相关披露的影响。


b。每股收益
我们通过净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算每股基本收益。普通股和潜在普通股的摊薄后每股收益包括与稀释性限制性股票和限制性股票单位增量效应相关的额外股票的加权平均值。
下表汇总了计算每股收益时使用的基本和摊薄后的加权平均股数(以千计,每股数据除外):
 截至6月30日的三个月截至6月30日的九个月
 2024202320242023
分子:  
净收入$46,223 $18,454 $103,796 $28,090 
分母:    
加权平均基本股11,998 11,889 11,977 11,876 
限制性股票和限制性股票单位的稀释作用207 251 203 230 
加权平均摊薄后股数12,205 12,140 12,180 12,106 
每股收益:    
基本$3.85 $1.55 $8.67 $2.37 
稀释$3.79 $1.52 $8.52 $2.32 



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C。所选资产负债表账户明细
库存
清单的组成部分汇总如下(以千计):
2024年6月30日2023年9月30日
原材料、零件和子组件$90,839 $68,631 
工作进行中1,362 1,379 
为多余和过时库存编列经费(7,062)(6,145)
库存总额$85,139 $63,865 

不动产、厂房和设备
财产、厂房和设备汇总如下(以千计):
 2024年6月30日2023年9月30日
土地$21,563 $21,526 
建筑物和装修123,687 121,454 
机械和设备95,064 92,477 
家具和固定装置3,795 3,726 
施工中2,427 4,129 
$246,536 $243,312 
减去:累计折旧(150,068)(145,687)
不动产、厂房和设备总额,净额$96,468 $97,625 

截至 2024 年 6 月 30 日或 2023 年 9 月 30 日的融资租赁资产。

无形资产
2023 年 12 月,我们收购了知识产权,总对价为 $0.5百万,其中 $250在收购之日以现金支付了千美元。

应计产品保修
我们的产品保修累计活动包括以下内容(以千计):
 截至6月30日的三个月截至6月30日的九个月
 2024202320242023
期初余额$4,568 $2,711 $3,305 $2,345 
增加保修费用2,077 1,241 5,071 2,931 
扣除保修费用(1,412)(760)(3,154)(2,095)
因外币折算而发生的变化(7)10 4 21 
期末余额$5,226 $3,202 $5,226 $3,202 
 


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D。 收入
收入确认
我们的收入主要来自根据长期固定价格合同制造定制设计的产品和系统,根据这些合同,我们同意生产各种产品,例如传统和耐电弧配电开关设备和控制设备、中压断路器、监测和控制通信系统、电机控制中心、开关和总线管道系统。这些产品可以作为工程解决方案单独出售,但通常集成到我们也建造的定制外壳中。这些机柜被称为电力控制室变电站 (PCR®)、定制设计的模块或电气室 (E-House)。一些合同还可能包括这些外壳的安装和调试。
这些合同的收入通常采用成本对成本的方法在一段时间内予以确认。根据成本对成本法,完成工作的进展程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时估计费用总额的比率来衡量的。我们认为,这种方法最准确地代表了我们的绩效,因为它直接衡量了随着我们产生合同成本而向客户转移的服务的价值。合同成本包括与合同履行相关的所有直接材料、人工和间接成本,其中可能包括间接的人工、用品、工具、维修和折旧成本。
我们还签订了合同,提供现场服务检查、安装、调试、修改和维修服务,以及对现有系统进行改造和改造组件。如果服务合同条款赋予我们向客户开具发票的权利,其金额与我们迄今为止完成的业绩价值直接对应(即服务合同,我们对所提供的每小时服务按固定金额开具账单),则我们确认每个报告期内相应于我们有权开具发票的金额的收入。随着工作的进展,我们的绩效义务得到满足。随着时间的推移,我们向客户转移的定制设计产品和增值服务的收入约占 96% 和 95分别占截至2024年6月30日的三个月和九个月收入的百分比,大约 94% 和 93分别占截至2023年6月30日的三个月和九个月收入的百分比。
我们还有过时或原制造商不再生产的开关设备的备件和替换断路器的销售订单。这些销售订单的收入在我们履行对客户的履约义务时予以确认,该义务通常在发货时予以确认,大约表示为 4% 和 5分别占截至2024年6月30日的三个月和九个月收入的百分比,大约 6% 和 7分别占截至2023年6月30日的三个月和九个月收入的百分比。
此外,一些合同可能包含取消条款,该条款可能会限制我们在一段时间内能够确认的收入金额。在这些情况下,与这些合同相关的收入和成本在履约义务履行之时予以递延和确认。
与获得合同相关的销售和管理费用通常按实际支出记作支出。我们会定期使用第三方销售代理来获取合同,并将向该代理支付佣金。我们记录了在订购之日对第三方销售代理的全部佣金负债以及相应的递延资产。随着项目的进展,我们会根据与项目相关的完成率百分比来记录佣金支出,从而减少递延资产。一旦客户向我们付款,我们就会支付佣金,递延负债就会减少
履约义务
履约义务是合同中或与客户签订的转让独特商品或服务的承诺。合同的交易价格分配给每项不同的履约义务,并在履行义务时确认为收入。为了确定合同的适当收入确认,我们会评估是否应将一份合同列为一项以上的履约义务,或者较少见的是,是否应将两份或多份合同合并为一项履约义务。对履约义务的这种评估需要大量的判断。我们的大多数合同都有单一的履约义务,将多种工程产品和服务组合成一个单一的定制设计解决方案。我们的合同包括一项标准 一年 保证担保。有时,我们会提供服务型保修,以延长保修期。这些延长保修期属于一项单独的履约义务,收入将在保修期内延迟和确认。如果我们在评估合同时确定存在多项履约义务,我们将使用对合同中每种不同商品或服务的独立销售价格的最佳估计,为每项履约义务分配交易价格。
剩余未履行的履约义务(我们称之为积压)代表我们拥有实质权利但工作尚未完成的商品和服务的估计交易价格。 截至 2024 年 6 月 30 日,我们的积压量为 $1.3 十亿,其中约为 $841 百万美元预计将在未来被确认为收入 十二个月
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由于我们的客户可能会取消或修改订单,因此待办事项可能无法预示未来的经营业绩。我们的待办事项不包括服务和维护类合同,我们有权在提供服务时为这些合同开具发票。
合同估算
由于各种因素的变化,实际收入和项目成本可能与先前的估计有所不同。成本估算过程基于我们的工程师、项目经理和财务专业人员的专业知识和经验。在估算待完成的工作和最终的合同恢复时要考虑的因素包括劳动力的可用性和生产率、待完成工作的性质和复杂性、材料的可用性以及任何延误对我们项目绩效的影响。我们会定期审查我们的工作表现、工作条件、预计盈利能力和最终合同结算,包括我们对总成本的估计,并在可能和合理估计的修订期内对成本和收入进行修订。我们在大多数合同中承担成本超支的风险,这可能会导致利润减少。每当对估计合同成本和合同价值的修订表明合同费用将超过估计收入,从而造成损失时,应将估计损失总额的准备金记入该期间。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九个月中,我们的经营业绩受到美元的积极影响14.2 百万和美元13.2 分别为百万美元, 这是相应期间开始时与在建项目有关的合同估计数的净变动所致.估算值的这些变化主要是由于良好的项目执行、成本估算值的减少和可变考虑因素的谈判(如下文所述),以及这些时期因项目取消和其他事实和情况变化而确认的收入。项目取消日期 截至2023年6月30日的九个月中,项目毛利增长了美元3.4百万。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九个月中,合同估计值的总体不利变化都无关紧要。
变量考量
我们的长期合约通常包含可变对价,这些对价可能会增加或降低交易价格。由于我们合同的性质,估算总成本和收入可能很复杂,并且会因变更订单、拖欠费用、备件、提前完工奖金、客户津贴和违约金而发生变化。我们根据预期价值法(即概率加权金额的总和)或最可能的金额方法来估算可变对价金额,该方法使用各种因素,包括类似交易的经验和对我们预期业绩的评估。如果法律上可以执行,则交易价格中包含可变对价,并且一旦与可变对价相关的不确定性得到解决,确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。

合同修改
合同可以根据合同规格和要求的变化进行修改。当合同修改产生了新的或改变了合同项下可强制执行的权利和义务时,我们认为合同修改已经存在。我们的大多数合同修改都针对与现有履约义务没有区别的商品和服务。根据我们对履行义务进展的衡量标准,合同修改会导致收入的累积补调整。
合约余额
收入确认、账单和现金收取的时间会影响我们的简明合并资产负债表中的应收账款、合同资产和合同负债。
当确认的收入超过计费里程碑计划确定的固定价格合同的账单金额时,将记录合同资产。当达到账单里程碑或我们拥有无条件的付款权时,合同资产将转移到应收账款中。
合同负债通常代表合同计费里程碑的预付款和超过确认收入的账单。提前支付期限超过一年的里程碑付款是不寻常的,这可能是合同的融资部分。
我们的合约资产和负债在每个报告期结束时按合同逐份按净头寸列报,通常归类为流动资产和负债。
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截至2024年6月30日和2023年9月30日的合同资产和负债汇总如下(以千计):
2024年6月30日2023年9月30日
合同资产$90,955 $60,621 
合同负债(282,924)(279,796)
合同负债净额$(191,969)$(219,175)
截至2024年6月30日和2023年9月30日,我们的净合同账单状况均为净负债,这主要是由于良好的合同计费里程碑。我们通常将进度账单的很大一部分分配给合同的早期阶段。为了确定期内从合同负债中确认的收入金额,我们首先将收入分配给期初未清的个人合同负债余额,直到收入超过该余额。在截至2024年6月30日的九个月中,我们确认的收入为美元228.9 与截至2023年9月30日的未偿合同负债相关的百万美元。
我们的发票处理时间通常取决于某些里程碑和合同条款的完成,并取决于客户的同意。通常预计在开具发票后 30 天内付款。在一段时间内确认的履行义务的任何未收发票金额,包括合同保留额,均在简明合并资产负债表中记录为应收账款。某些合同允许客户根据保留金条款扣留一小部分账单,这些款项通常应在合同完成和客户接受项目时支付。根据我们近年来的经验,这些保留金余额中的大部分预计将在大约十二个月内收到。 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 9 月 30 日,我们的留存金额为美元6.6百万和美元7.4 分别为百万。在截至2024年6月30日的保留金额中,美元5.9 预计将在未来十二个月内收取一百万美元,并记入应收账款。剩下的 $0.7 百万计入其他资产。
收入分解
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和九个月中我们按地理目的地和市场领域分类的收入(以千计):
截至6月30日的三个月截至6月30日的九个月
2024202320242023
美国$243,744 $153,258 $620,537 $387,531 
加拿大29,695 21,765 74,205 62,255 
欧洲9,464 8,038 24,261 20,125 
中东和非洲2,322 3,966 8,400 10,396 
墨西哥、中美洲和南美洲1,962 3,000 6,778 5,457 
亚洲/太平洋981 2,338 3,112 4,903 
按地理目的地划分的总收入$288,168 $192,365 $737,293 $490,667 

截至6月30日的三个月截至6月30日的九个月
2024202320242023
石油和天然气(不包括石化)$114,336 $73,452 $301,792 $179,560 
石化56,784 21,995 135,221 70,372 
电力公用事业57,009 43,824 145,214 114,899 
商业和其他工业42,044 35,527 101,610 74,846 
轻轨牵引功率5,322 7,143 14,184 21,532 
所有其他人12,673 10,424 39,272 29,458 
按市场部门划分的总收入$288,168 $192,365 $737,293 $490,667 



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E。长期债务

美国左轮手枪
2023 年 10 月 4 日,我们与北卡罗来纳州美国银行的信贷协议(经修订的美国左轮手枪)签订了第三修正案(第三修正案)。第三修正案增加了德州资本银行作为银团代理人和贷款机构,将循环信贷额度的金额从美元增加125.0 百万美元兑美元150.0 百万,并将到期日延长至2028年10月4日。总承诺金额为 $150.0 百万由美元组成100.0 美国银行承诺的百万美元和美元50.0 德州资本银行承诺提供百万美元。经第三修正案修正,(a) 美元中较小者60 百万,(b) 60在计算合并净杠杆率时,应从合并资金负债中扣除可用现金的百分比,以及(c)已发行但未提取的非现金担保信用证的总面金额。我们可以选择对未偿还的信用证的全部或部分进行现金抵押,这将对合并资金负债的计算和合并净杠杆率产生有利影响。2024年6月26日,由于预计将停止公布加元利率(CDOR),我们进一步修订了美国左轮利率,与北卡罗来纳州美国银行签订了符合变更的加拿大基准替代品修正案,该修正案增加了和修订了与用基于加拿大隔夜回购利率平均值的前瞻性定期利率取代加元利率作为基准利率的某些条款。
截至 2024 年 6 月 30 日,有 美国循环贷款下的借款金额和未结信用证的金额为美元68.4 百万。有 $81.6 截至2024年6月30日,有100万美元可用于在美国左轮融资机制下签发信用证和借款。
截至2024年6月30日,我们遵守了美国左轮手枪的所有财务契约。


F。承付款和或有开支
信用证、银行担保和债券
某些客户要求我们出具信用证、银行担保或担保债券。这些安全工具确保我们将按照合同条款行事。如果发生违约,交易对手可以要求银行根据信用证或银行担保付款,或要求担保人根据债券履行义务。迄今为止,在报告所述期间,没有发生与安全工具相关的重大提款或索赔。我们对美元的信用证负有偶然责任68.4 截至 2024 年 6 月 30 日,百万人。我们还有总额为 $ 的担保债券422.1 百万未偿还债务,额外债券容量为 $777.9 截至 2024 年 6 月 30 日,已有百万张可用。我们有牢固的担保关系;但是,市场状况的变化或担保人对我们财务状况的评估可能会导致担保人需要为债券下未清偿的负债进行现金抵押。
我们有一个 $19.0 鲍威尔(英国)有限公司与一家大型国际银行之间的百万美元融资协议(融资协议),该协议为鲍威尔(英国)有限公司提供了签订银行担保以及远期汇兑合约和货币期权的能力。截至2024年6月30日,我们的未偿担保总额为美元6.4 百万,额外容量为 $12.6 根据本融资协议,百万美元可用。《融资协议》规定了惯常的违约事件,并载有与美国左轮手枪交叉违约的条款。如果违约事件(定义见融资协议)发生并仍在继续,则根据其中规定的条款和条件,可以加速履行信贷协议下的未清债务,并宣布立即到期和应付。此外,我们需要为超过以下金额的担保保留现金抵押品 两年。截至2024年6月30日,我们遵守了融资协议的所有财务条款。
诉讼
我们参与了因我们的商业运营、项目、员工和其他事项而产生的各种法律诉讼、索赔和其他争议,这些争议通常存在不确定性,其结果是不可预测的。尽管我们无法保证未决索赔、诉讼或其他争议的解决以及此类结果可能对我们的影响,但管理层认为,此类诉讼结果产生的任何最终责任,在保险未另行提供或承保的范围内,不会对我们的合并财务状况或经营业绩或流动性产生重大不利影响。
违约赔偿金
我们的某些客户合同有时间表和履约义务条款,如果我们未能履行这些条款,可能会要求我们支付违约金。每份单独的合同都规定了客户可以向我们提出索赔的条件。截至2024年6月30日,某些合同的违约金索赔可能为美元2.5百万,其中
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可能会增加到美元2.8在某些情况下为百万。根据我们实际或预计未能履行这些各种合同承诺,美元1.7百万美元已记录为收入减少。我们将尝试获取变更单、合同延期或加快项目完成,这可能会解决任何未记录的违约金索赔的可能性。如果我们未能减免部分或全部合同义务,我们可能会被要求支付额外的违约金,这可能会对我们未来的经营业绩产生负面影响。


G。 股票薪酬
有关我们现有的股票薪酬计划的完整描述,请参阅我们截至2023年9月30日的10-k表年度报告。
限制性股票单位
我们向公司的某些高管和主要员工发行限制性股票单位(RSU)。限制性股票单位的公允价值基于授予日纳斯达克全球市场公布的普通股价格。通常,这些补助金超过 三年 自发行之日起的期限,是基于时间和业绩的股票的混合体。补助金中基于时间的部分通常归属于 三年 补助日每个周年纪念日的期限,视持续就业情况而定。基于业绩的股票归属基于 三年 授予日后公司的收入和安全绩效。截至 2024 年 6 月 30 日,有 194,981 未偿还的限制性股票。限制性股票单位没有投票权,但在归属时确实会获得等值的股息,每季度累积一次。此外,在既得股票和普通股发行之前,限制性股票单位所依据的普通股不被视为已发行和流通。
截至2024年6月30日的九个月中,RSU的总活动(股票数量)汇总如下:
的数量
受限
股票
单位
加权
平均值
拨款价值
每股
截至2023年9月30日未付清292,497 $22.90 
已授予44,670 89.23 
既得(141,261)26.02 
被没收/取消(925)120.02 
截至 2024 年 6 月 30 日194,981 $35.38 
 
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九个月中,我们记录的薪酬支出均为美元3.4 百万与限制性股票单位有关。
限制性股票
2023年12月,公司薪酬和人力资本委员会将非雇员董事的年度限制性股票薪酬从固定股份安排修订为固定价值安排,追溯到2023年10月1日生效。2023 年 10 月 1 日之前,每位非雇员董事都收到了 2,400每年公司普通股的限制性股份。 五十 授予每位非雇员董事的限制性股票的百分比立即归属,其余部分 五十 在拨款日周年纪念日归还的百分比。第一次补偿费用立即得到确认 五十 授予的限制性股票的百分比,其余的补偿费用 五十 在剩余的归属期内确认了百分比。2023 年 10 月 1 日之后,每位非雇员董事应获得价值为 $ 的公司普通股的限制性股票0.1每年一百万。授予的股份数量是通过除以美元计算得出的0.1按授予日我们普通股最高和最低价格的平均值计算百万美元。股份应在授予周年纪念日或下次年度股东大会的日期(以较早者为准)归属。2024 年 2 月, 4,620 限制性股票以美元的价格发行给我们的非雇员董事153.81 每股。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九个月中,我们记录的薪酬支出为美元0.4百万和美元0.5分别有100万股与限制性股票有关。  



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H。公允价值测量
我们按公允价值衡量某些金融资产和负债。公允价值被定义为 “退出价格”,表示截至计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售资产或为转移负债而支付的金额。因此,公允价值是一种基于市场的衡量标准,应根据市场参与者在估值资产或负债时使用的假设来确定。会计指导要求使用估值技术来衡量公允价值,最大限度地利用可观察的投入,尽量减少不可观察投入的使用。作为考虑此类假设和投入的基础,已经建立了公允价值层次结构,该层次结构确定了用于衡量公允价值的三个投入水平并对其进行了优先排序。
公允价值层次结构的三个级别如下:
级别 1 — 可观察的输入,例如活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)。
第 2 级 — 活跃市场中可直接或间接观察到的报价以外的投入,包括活跃市场中类似资产和负债的报价;非活跃市场中相同或相似资产和负债的报价,或其他可观察到或可观测的市场数据可以证实的投入。
第 3 级 — 几乎没有或根本没有市场数据支持的不可观察的输入,需要报告实体制定自己的假设。
下表汇总了截至2024年6月30日按公允价值核算的经常性资产和负债的公允价值(以千计):
 
 2024 年 6 月 30 日的公允价值衡量
的报价
的活跃市场
相同的资产
(第 1 级)
重要的其他
可观察
输入
(第 2 级)
意义重大
无法观察
输入
(第 3 级)
公允价值为
6月30日
2024
资产:    
现金和现金等价物$332,012 $ $ $332,012 
短期投资42,033   42,033 
拉比信托资产 11,764  11,764 
负债:    
递延补偿 11,436  11,436 
下表汇总了截至2023年9月30日按公允价值核算的经常性资产和负债的公允价值(以千计):
 2023 年 9 月 30 日的公允价值测量
的报价
的活跃市场
相同的资产
(第 1 级)
重要的其他
可观察
输入
(第 2 级)
意义重大
无法观察
输入
(第 3 级)
公允价值为
九月三十日
2023
资产:    
现金和现金等价物$245,875 $ $ $245,875 
短期投资33,134   33,134 
拉比信托资产 9,117  9,117 
负债:    
递延补偿 9,145  9,145 

公允价值指导要求在中期和年度报告中披露某些公允价值信息。金融工具的估计公允价值金额是使用下文所述的现有市场信息和估值方法确定的。
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现金和现金等价物 — 现金和现金等价物,主要是货币市场储蓄工具中持有的资金,按其当前账面价值列报,由于这些工具的短期性质,账面价值近似于公允价值,并包含在我们的简明合并资产负债表的现金和现金等价物中。
短期投资 — 短期投资包括原始到期日为三个月或以上的定期存款。
拉比信托资产和递延薪酬 — 我们为递延薪酬计划持有不可撤销的拉比信托的投资。这些资产主要与公司拥有的人寿保险单有关,并包含在随附的简明合并资产负债表中的其他资产中。由于共同基金和公司拥有的人寿保险单在计划中合并,因此它们在公允价值衡量层次结构中被归类为二级。递延补偿负债代表计划参与者指定作为衡量其账户名义价值基础的投资期权。由于递延补偿负债旨在抵消计划资产,因此在公允价值衡量层次结构中也被归类为二级。
在截至2024年6月30日的季度中,公允价值衡量层次结构内的级别之间没有转移。


我。 租约

我们的租赁主要包括办公和建筑设备。我们未来所有的租赁义务都与不可取消的经营租赁有关。 下表分别提供了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和九个月的租赁成本组成部分摘要(以千计):

截至6月30日的三个月截至6月30日的九个月
租赁成本2024202320242023
运营租赁成本$237 $391 $742 $1,147 
减去:转租收入 (163) (487)
可变租赁成本 (1)
31 93 84 288 
短期租赁成本 (2)
754 669 1,798 1,486 
总租赁成本$1,022 $990 $2,624 $2,434 

(1) 可变租赁成本代表与我们的加拿大办公空间租赁相关的公共区域维护费用。
(2) 短期租赁成本包括租赁和初始期限为一年或更短的租金。

我们确认经营租赁资产和经营租赁负债,即初始期限超过十二个月的租赁剩余租赁付款的现值。初始期限为十二个月或更短的租赁不记录在我们的简明合并资产负债表中。 下表汇总了截至2024年6月30日和2023年9月30日的简明合并资产负债表中分别包含的经营租赁资产和经营租赁负债(以千计):

经营租赁2024年6月30日2023年9月30日
资产:
经营租赁资产,净额$909 $1,436 
负债:
当期经营租赁负债482 773 
长期经营租赁负债427 663 
租赁负债总额$909 $1,436 

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下表提供了截至2024年6月30日的运营租赁负债的到期日(以千计):
经营租赁
2024 年的剩余时间$137 
2025440 
2026197 
2027156 
202818 
此后 
未来最低租赁付款总额$948 
减去:现值折扣(估算利息)(39)
租赁负债的现值$909 

截至2024年6月30日,加权平均折扣率为 3.82%。剩余租期的加权平均值为 2.42 截至2024年6月30日的年份。


J。 所得税
有效税率的计算方法如下(以千计):
 截至6月30日的三个月截至6月30日的九个月
 2024202320242023
所得税前收入$61,796 $23,645 $135,591 $36,232 
所得税条款15,573 5,191 31,795 8,142 
净收入$46,223 $18,454 $103,796 $28,090 
有效税率25 %22 %23 %22 %

我们的所得税规定反映了税前收入的有效税率 25% 和 23截至2024年6月30日的三个月和九个月的百分比分别为 22截至2023年6月30日的三个月和九个月的百分比。截至2024年6月30日的三个月和九个月的有效税率受到估计的研发税收抵免(R&D 税收抵免)的有利影响。截至2024年6月30日的九个月的有效税率也受到主要与限制性股票单位的归属相关的离散项目的有利影响。这些项目被与美国全球无形收入相关的收入和与某些不可扣除的支出相关的税收支出所抵消。截至2023年6月30日的三个月和九个月的有效税率接近美国联邦法定税率,并受到估计的研发税收抵免和估值补贴全额预留的英国净营业亏损结转额的预计使用率的有利影响。州所得税支出、某些不可扣除的支出以及与美国全球无形收入相关的收入包容性抵消了有利影响。



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K。 后续事件
现金购置财产、厂房和设备
2024年7月1日,我们在德克萨斯州休斯敦收购了土地和建筑物,总现金购买价约为美元5.5百万美元,以帮助进一步促进当前待办事项的执行以及为未来销量适度增长做好规划。
飓风贝丽尔
在 2024 年 7 月的第二周,我们各地的运营 由于飓风 Beryl,位于德克萨斯州休斯敦的设施暂时停电,随后我们的运营中断。这些设施在同一周内恢复了有限的运营。我们正在评估与该事件相关的潜在财务影响(如果有)。
宣布季度分红
2024 年 7 月 30 日,我们董事会宣布对普通股进行季度现金分红,金额为 $0.2650 每股。股息将于2024年9月18日支付给2024年8月14日营业结束时的登记股东。





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关于前瞻性陈述的警示性声明
本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》(《交易法》)第21E条所指的 “前瞻性陈述”。除历史事实陈述外,本报告中包含的所有陈述均为前瞻性陈述。此类前瞻性陈述包括但不限于有关特定项目的时机和成功与否、我们未来的待办事项、收入、收入、收购、流动性、资本支出、经营业绩和财务状况的预测和估计,以及其他不属于本报告所包含或以引用方式纳入的历史事实的陈述。包含 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“估计”、“继续”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“预测”、“潜在”、“可能”、“将” 或类似表述等词语的陈述均为前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日;除非适用法律要求,否则我们不承担任何更新或修改这些陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因;我们提醒您不要过度依赖它们。我们的这些前瞻性陈述是基于发表声明时管理层的预期和假设。尽管我们的管理层认为这些预期和假设是合理的,但它们本质上会受到重大的业务、经济、竞争、监管和其他风险、突发事件和不确定性的影响,这些风险可能导致实际结果与本报告中的结果存在重大差异,其中大多数难以预测,其中许多是我们无法控制的。这些风险、突发事件和不确定性涉及但不限于下文、本文其他地方以及我们在美国证券交易委员会其他文件中详述的因素。
与我们的业务和行业相关的风险因素
•我们的业务受我们所服务的终端市场的周期性影响。这已经对我们未来的经营业绩产生了不利影响,并且可能继续产生不利影响。
•我们的行业竞争非常激烈。
•我们的业务需要熟练和非熟练的劳动力,我们可能无法吸引和留住合格的员工。
•技术创新可能会使现有产品和生产方法过时。
•扩建、搬迁或整合现有设施方面的不可预见的困难可能会对我们的运营产生不利影响。
•我们产品的质量问题可能会损害我们的声誉并削弱我们的竞争地位。
•通过战略收购实现增长和产品多元化涉及许多风险。
•我们面临与使用分包商有关的风险。
•我们的员工或分包商的不当行为,或不遵守法律或法规,可能会损害我们的声誉,损害我们与客户的关系,并使我们面临刑事和民事执法行动。
•不令人满意的安全绩效可能会使我们受到处罚,对客户关系产生负面影响,导致更高的运营成本,并对员工士气和离职率产生负面影响。
•灾难性事件,包括自然灾害、健康流行病、战争行为和恐怖主义等,可能会扰乱我们的业务。
与我们的财务状况和市场相关的风险因素
•全球经济的不确定性和金融市场状况可能会影响我们的客户群、供应商和待办事项。
•我们的待办事项可能会受到意外调整、取消和范围缩小的影响,因此可能不是衡量我们未来收益的可靠指标。
•随着时间的推移,从我们的固定价格合约中确认的收入可能会导致我们的经营业绩波动。
•我们的许多合同都包含履约义务,可能会使我们面临罚款或额外责任。
•用于制造我们产品的材料的价格和供应的波动可能会减少我们的利润,并可能对我们履行对客户承诺的能力产生不利影响。
•获得担保债券、信用证、银行担保或其他财务担保可能是我们成功竞标和获得某些合同的必要条件。
•未能遵守契约或根据我们的信贷协议获得豁免或修正可能会对我们的业务产生不利影响。
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•我们在固定价格合同下的表现向客户提供信贷,这使我们面临潜在的信用风险。
•我们收入的很大一部分可能集中在少数客户中。
•我们为许多潜在负债投保,但是我们的风险管理可能会使我们面临未知或意想不到的风险。
•我们的国际业务使我们面临的风险不同于或可能大于我们在国内面临的风险,并可能对我们的运营产生不利影响。
•我们对财务报告的内部控制的失败或薄弱可能会对我们准确和/或及时地报告财务状况和经营业绩的能力产生不利影响。
与我们的普通股相关的风险因素
•由于不可预见的情况,我们的股价可能会大幅下跌或波动,这些情况可能超出我们的控制范围。这些波动可能会导致我们的股东蒙受损失。
•无法保证我们会申报或支付普通股的未来股息。
与法律和监管事项相关的风险因素
•我们的运营可能会受到政府监管的负面影响。
•我们的章程文件或特拉华州法律的规定可能会推迟或阻止对我们公司的收购,即使此次收购将使我们的股东受益,并且可能使管理层变更变得更加困难。
•关税和其他经济提案带来的重大进展可能会对我们的业务产生不利影响。
一般风险因素
•我们的业务系统故障或对我们或第三方设施的网络安全攻击,可能会对我们的业务、经营业绩和声誉产生不利影响。
•ESG计划的变化和合规性可能会对我们的业务产生不利影响。
•实际和潜在的索赔、诉讼和程序最终可能会降低我们的盈利能力和流动性,并削弱我们的财务状况。
•税收法律法规的变化可能会改变我们的有效税率,并可能对我们的财务业绩产生重大影响。
•关键人员的离职可能会干扰我们的业务。
请参阅我们于2023年12月6日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日止年度的10-k表年度报告第一部分第1A项中的 “风险因素”。我们无法保证本报告中包含的前瞻性陈述将按预期出现,实际结果可能与本报告中包含的前瞻性陈述存在重大差异。
投资者应注意,我们在美国证券交易委员会的文件、新闻稿和公开电话会议中公布了重要的财务信息。根据美国证券交易委员会的指导,我们可能会使用我们网站的 “投资者” 部分与投资者沟通。在那里发布的财务和其他信息可能被视为重要信息。我们网站上的信息不是本10-Q表季度报告的一部分,也未纳入本季度报告。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告中其他地方随附的简明合并财务报表和相关附注以及截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告一起阅读,该报告于2023年12月6日向美国证券交易委员会提交,可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。
概述
我们开发、设计、制造和维修定制工程设备和系统,这些设备和系统用于分配、控制和监控电能流动,并为电机、变压器和其他电力设备提供保护。我们的总部位于德克萨斯州休斯敦,为石油天然气和石化市场提供服务,包括陆上和海上生产、氢气、碳捕集、液化天然气 (LNG) 设施和终端、管道、炼油厂和石化厂。其他市场包括电力公用事业、轻轨牵引电力以及商业和其他工业市场,包括数据中心、采矿和金属以及纸浆和造纸等终端市场。收入和成本主要与按订单设计的定制设备和系统有关,在完工百分比会计下核算,这使我们无法提供详细的价格和数量信息。我们的待办事项包括各种项目,这些项目通常需要几个月才能完成。
我们参与的市场本质上是资本密集型和周期性的。周期性主要由客户需求、全球经济和地缘政治状况以及影响客户进行资本投资的方式的预期环境、安全或监管变化所驱动。我们的客户分析各种因素,包括石油、天然气和电能的需求和价格、整体经济和金融环境、政府预算、监管行动和环境问题。这些因素会影响我们的客户发布新的资本项目,这些项目传统上是在竞争性投标情况下授予的。项目日程安排与客户要求相匹配,项目通常需要数月才能完成。在任何特定项目的过程中,时间表可能会发生变化,因此,我们的经营业绩可能会受到我们无法控制的因素的影响。
在工业领域,特别是石油、天然气和石化领域,对我们配电解决方案的需求具有很强的周期性,与最终用户客户的资本支出水平以及当前的全球经济状况密切相关。北美市场正在应对国际上对使用低成本天然气原料的液化天然气和天然气化工工艺的需求增加。因此,我们在2023财年获得了许多大型液化天然气和石化合同,这对我们在2024财年积压的合同产生了积极影响。
我们的战略重点之一是在核心石油、天然气和石化终端市场领域之外加强我们的项目组合。多元化努力使我们在2023财年在电力公用事业和商业及其他工业领域的积压量增加,并将持续到2024财年的前九个月。截至2024年6月30日,我们的积压量仍为13亿美元。
在第三财季,我们经历了大宗商品价格的波动,此外特定工程零部件的供应链持续延迟,这种延迟一直持续到2024财年的前九个月。我们正在与供应商密切合作,以兑现我们的客户承诺。为了应对不断增加的成本环境和供应链的挑战,我们努力与客户一起有效地管理我们的产品定价、交付时间表和投标有效期,并提高工厂效率和项目执行。
在 2024 年 7 月的第二周,由于飓风 Beryl,我们位于德克萨斯州休斯敦的三个设施的运营出现了暂时停电并随后关闭了运营。这些设施在同一周内恢复了有限的运营。我们正在评估与该事件相关的潜在财务影响(如果有)。
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运营结果
截至2024年6月30日的季度与截至2023年6月30日的季度对比(未经审计)
收入和毛利
2024财年第三季度收入增长了50%,达到2.882亿美元,达到9,580万美元,这主要是由2023财年授予的大型合同以及2024财年前九个月的强劲预订导致的项目积压增加所致。2024财年第三季度,国内收入增长了59%,达到2.437亿美元,达到9,050万美元。2024财年第三季度的国际收入增长了14%,达到4,440万美元,达到530万美元。我们的国际收入既包括来自国际设施的收入,也包括来自我们国内设施的出口项目的收入。
在2024财年第三季度,我们的核心石油和天然气市场(不包括石化产品)的收入增长了56%,达到4,090万美元,达到1.143亿美元;石化市场收入增长了158%,达到5,680万美元;电力公用事业市场的收入增长了30%,达到1,320万美元;商业和其他工业市场收入增长了18%,达到650万美元 4,200万美元;所有其他市场的收入合计增长了22%,达到1,220万美元,达到1,270万美元。收入的增长是由市场状况的改善和我们核心石油、天然气和石化市场的资本支出增加以及我们为将业务多元化到电力公用事业和商业及其他工业市场的战略努力所推动的。由于该市场的项目量减少,我们的轻轨牵引电力市场的收入在2024财年第三季度下降了25%,至530万美元,下降了180万美元。
2024财年第三季度的毛利增长了92%,达到8,170万美元,达到3,910万美元。毛利占收入的百分比在2024财年第三季度增加到28%,而2023财年第三季度为22%。毛利润的增长归因于鲍威尔所有制造设施的产量水平的提高,从而产生了良好的产量杠杆作用、强劲的项目执行以及持续努力提高工厂效率,同时还管理了与当前成本水平相对应的产品定价。
销售、一般和管理费用
2024财年第三季度的销售、一般和管理费用增长了12%,达到2,200万美元,增幅230万美元,这主要是由于基础设施改善支出增加。销售、一般和管理费用占收入的百分比在2024财年第三季度下降至8%,而2023财年第三季度为10%,这是由于我们现有成本结构的收入增加。
所得税准备金
我们在2024财年第三季度记录的所得税准备金为1,560万美元,而2023财年第三季度的所得税准备金为520万美元。2024财年第三季度的有效税率为25%,而2023财年第三季度的有效税率为22%。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月,有效税率都受到估计的研发税收抵免(研发税收抵免)的有利影响。此外,在2023财年第三季度,我们确认了一项与英国(英国)净营业亏损结转额的预计使用率相关的收益,该净营业亏损结转额已全部预留在估值补贴中。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中,这些福利均被与美国全球无形收入和某些不可扣除的支出相关的收入所抵消。
净收入
在2024财年第三季度,我们的净收入为4,620万美元,摊薄每股收益为3.79美元,而2023财年第三季度的净收益为1,850万美元,摊薄每股收益为1.52美元。净收入的增长主要是由于我们在2023财年末积压的强度和质量,以及2024财年前九个月的强劲预订,这导致了收入的增加和项目利润率的提高。
待办事项
积压订单是我们剩余的未履行的履约义务,代表我们拥有实质权利但工作尚未完成的商品和服务的估计交易价格。截至2024年6月30日,积压的订单为13亿美元,与我们在2024年3月31日和2023年6月30日的积压订单持平。扣除取消和范围缩减后,预订量在2024财年第三季度下降了30%,至3.563亿美元,而2023财年第三季度为5.054亿美元。尽管2024财年第三季度的预订量强劲,但预订量下降是由于石油和天然气行业的正常化,该行业在2024财年的大宗订单减少了。
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截至2024年6月30日的九个月与截至2023年6月30日的九个月相比(未经审计)
收入和毛利
在截至2024年6月30日的九个月中,收入增长了50%,达到7.373亿美元,达到2.476亿美元,这主要是由整个2023财年授予的大型合同所导致的项目积压增加以及2024财年前九个月的强劲预订量所致。在截至2024年6月30日的九个月中,国内收入增长了60%,达到6.205亿美元,达到2.33亿美元。在截至2024年6月30日的九个月中,国际收入增长了13%,达到1.168亿美元,达到1,360万美元。我们的国际收入既包括来自国际设施的收入,也包括来自我们国内设施的出口项目的收入。
在截至2024年6月30日的九个月中,我们的核心石油和天然气市场(不包括石化)的收入增长了68%,达到1.222亿美元,达到3.018亿美元;石化市场收入增长了92%,达到1.352亿美元,增长了6,490万美元;电力公用事业市场的收入增长了26%,达到1.452亿美元;商业和其他工业市场收入增长了36%,增长了26%,达到3,030万美元;商业和其他工业市场收入增长了36%,增长了26%,达到26.8亿美元百万美元,至1.016亿美元;所有其他市场的收入合计增长了33%,达到980万美元,达到3,930万美元。收入的增长是由市场状况的改善和我们核心石油、天然气和石化市场的资本支出增加以及我们为将业务多元化到电力公用事业和商业及其他工业市场的战略努力所推动的。由于该市场的项目量减少,我们的轻轨牵引电力市场的收入在2024财年的前九个月下降了34%,至1,420万美元,下降了730万美元。
2024财年前九个月的毛利增长了102%,达到1.927亿美元,达到9,710万美元。毛利占收入的百分比在2024财年的前九个月增加到26%,而2023财年前九个月的这一比例为19%。毛利润的增长归因于鲍威尔所有制造设施的产量水平的提高,从而产生了良好的产量杠杆作用、强劲的项目执行以及持续努力提高工厂效率,同时还管理了与当前成本水平相对应的产品定价。
销售、一般和管理费用
截至2024年6月30日的九个月中,销售、一般和管理费用增长了8%,达到6,330万美元,达到490万美元,这主要是由于薪酬支出增加和基础设施改善支出增加。销售、一般和管理费用占收入的百分比在2024财年前九个月下降至9%,而2023财年前九个月为12%,这是由于我们现有成本结构的收入增加。
所得税准备金
截至2024年6月30日的九个月中,我们记录的所得税准备金为3180万美元,而截至2023年6月30日的九个月的所得税准备金为810万美元。截至2024年6月30日的九个月的有效税率为23%,而截至2023年6月30日的九个月的有效税率为22%。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的九个月中,有效税率都受到估计的研发税收抵免的有利影响。此外,在截至2024年6月30日的九个月中,我们确认了主要与限制性股票的归属相关的离散项目的收益。在截至2023年6月30日的九个月中,我们确认了一项与英国净营业亏损结转额的预计使用率相关的收益,该收益已完全预留在估值补贴中。在这两个时期,这些福利都被与美国全球无形收入和某些不可扣除的支出相关的收入所抵消。
净收入
在截至2024年6月30日的九个月中,我们的净收益为1.038亿美元,摊薄每股收益8.52美元,而截至2023年6月30日的九个月中,净收益为2,810万美元,摊薄每股收益为2.32美元。净收入的增长主要是由于我们在2023财年末积压的强度和质量,以及2024财年前九个月的强劲预订,这导致了收入的增加和项目利润率的提高。
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待办事项
积压订单是我们剩余的未履行的履约义务,代表我们拥有实质权利但工作尚未完成的商品和服务的估计交易价格。截至2024年6月30日,积压的订单为13亿美元,与我们截至2023年9月30日的积压订单持平。在截至2024年6月30日的九个月中,扣除取消和范围缩减后的预订量下降了36%,至7.892亿美元,而截至2023年6月30日的九个月中为12亿美元。尽管2024财年前九个月的预订量强劲,但预订量下降是由于石油和天然气行业的正常化,该行业在2024财年的大宗订单减少了。

外表
我们在大多数核心市场的订单活动仍然活跃,核心石油、天然气和石化市场之外的多元化努力仍然是积极的催化剂。我们认为,通过充足的供应和低成本,美国天然气市场的基本面将继续支持对液化天然气、相关天然气加工和石化工艺的投资。我们将继续关注拜登政府暂停或限制液化天然气出口的努力,这可能会影响未来项目活动的时间。在2024财年的前九个月,我们在美国、加拿大和英国的电力公用事业和商业市场取得了强劲的预订,这主要是由我们业务所在的市场推动的。截至2024年6月30日,我们的待办事项仍为13亿美元,其中约8.41亿美元预计将在未来十二个月内确认为收入。尽管当前的商业活动在我们所竞争的大多数领域中仍然活跃,但我们仍然关注可能影响未来市场活动的宏观环境和地缘政治事件。
我们的经营业绩受到多个因素的影响,例如授予新订单的时机、项目积压、项目成本估算的变化、客户对最终工程规格的批准以及客户施工进度的延迟,所有这些因素都会导致短期收益的波动和项目执行的时间安排。我们的经营业绩也已经并将继续受到变更单的时间和解决以及潜在合同索赔和违约金的解决的影响,所有这些都可能在与客户解决这些问题期间改善或降低毛利率。全球供应链的中断对我们的业务和经营业绩产生了负面影响,并可能继续对我们的业务和经营业绩产生负面影响,这是因为关键零部件和大宗商品的供应有限、延迟和不确定性。我们将继续关注影响我们市场的变量以及成本管理、劳动力可用性和供应链挑战。
我们计划在休斯敦产品工厂的设施扩建项目上投入约1100万美元的资本支出。我们预计将在2025财年中期完成扩建项目。此外,2024年7月1日,我们以550万美元的价格收购了德克萨斯州休斯敦的土地和建筑物,以帮助进一步促进当前积压工作的执行,并规划未来的销量适度增长。

流动性和资本资源
截至2024年6月30日,流动资产超过流动负债的1.8倍。
截至2024年6月30日,现金、现金等价物和短期投资增至3.74亿美元,而2023年9月30日为2.790亿美元。现金、现金等价物和短期投资的增加主要是由我们的收益提高所推动的,这要归因于项目利润率和数量的增加,以及我们许多大型项目的合同计费时机良好。我们通常将进度账单的很大一部分分配给合同的早期阶段。我们认为,我们的现金、现金等价物和短期投资以及美国左轮基金下的可用借款将足以支持我们未来的经营活动、营运资金需求、股息支付和资本支出,以及未来十二个月及以后的研发计划。
2023 年 10 月 4 日,我们签署了美国左轮手枪第三修正案。第三修正案增加了德州资本银行作为银团代理人和贷款机构,将循环信贷额度从1.25亿美元增加到1.50亿美元,并将到期日延长至2028年10月4日。1.50亿美元的总承诺包括美国银行承诺的1亿美元和德州资本银行承诺的5000万美元。经第三修正案修订,在计算合并净杠杆率时,应从合并资金负债中扣除(a)6000万美元、(b)60%的可用现金以及(c)已发行但未提取的非现金担保信用证的总面金额中的较小值。我们可以选择对未偿还的信用证的全部或部分进行现金抵押,这将对合并资金负债的计算和合并净杠杆率产生有利影响。开启
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2024年6月26日,由于预计将停止公布加元利率(CDOR),我们进一步修订了美国左轮利率,与北卡罗来纳州美国银行签订了加拿大基准替代品符合变更修正案,该修正案增加了和修订了某些条款,将CDOR取代为基准利率,以基于加拿大隔夜回购利率平均值的前瞻性定期利率。
截至2024年6月30日,美国左轮贷款项下没有借款金额,未偿信用证为6,840万美元。截至2024年6月30日,美国左轮贷款下有8,160万美元可用于发行信用证和借款。有关我们债务的更多信息,请参阅简明合并财务报表附注E和F。
截至2024年6月30日,我们的现金、现金等价物和短期投资中约有7,610万美元存放在美国境外,用于我们的国际业务。我们打算无限期地将所有当前和未来的国外收入进行国际再投资,以确保有足够的营运资金来支持我们的国际业务。如果我们选择将以前被视为无限期再投资到美国境外的部分或全部国外收入汇回本国,则根据现行税法,我们可能会在汇回时产生额外的税收支出。
运营活动
在截至2024年6月30日的九个月中,经营活动提供了1.147亿美元的净现金,在2023财年同期提供了1.053亿美元的净现金。运营现金流主要受项目数量和利润率以及相关的营运资金需求、客户里程碑付款的时间以及与供应商的付款条件的影响。运营现金流的增加主要是由于项目量的增加和项目利润率的提高导致的净收入增加,但由于我们向订单簿中的项目分配资金,营运资本的影响部分抵消了这一点。
投资活动
在截至2024年6月30日的九个月中,投资活动使用了1,300万美元,在2023财年同期使用了1,540万美元。用于投资活动的现金减少主要是由于2024财年前九个月短期投资的净购买量为920万美元,而2023财年同期的短期投资净购买量为1140万美元。2023年12月,我们收购了知识产权,总对价为50万美元,其中25万美元以现金支付。
融资活动
在截至2024年6月30日的九个月中,用于融资活动的净现金为1,600万美元,在2023财年同期为990万美元。用于融资活动的现金的增加主要是由于与代替员工预扣税款而预扣的股票相关的现金支付,这主要是由我们在2024财年前九个月的股价与2023财年同期相比大幅上涨所致。
关键会计政策与估计
对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的简明合并财务报表,该财务报表是根据美国公认会计原则编制的。编制我们的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、简明合并财务报表发布之日已知的或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们会根据历史经验和在当时情况下被认为合理的其他各种假设,持续评估我们的估计。无法保证实际结果与这些估计数一致。
正如我们在2023年12月6日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告中披露的那样,我们的关键会计政策没有重大变化。


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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
与之前在截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告第二部分第7A项下报告的信息相比,截至2024年6月30日的三个月和九个月中,我们的市场风险没有发生重大变化。

第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
我们已经建立并维护了披露控制和程序体系,旨在合理地保证我们在根据《交易法》向美国证券交易委员会提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告,并收集此类信息并酌情传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO),以便及时做出决定关于必填项披露。
管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了截至本报告所涉期末我们的披露控制和程序(定义见《交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条)的设计和运作的有效性。根据此类评估,我们的首席执行官和首席财务官均得出结论,截至本报告所涉期末,我们的披露控制和程序有效提供了合理的保证,即我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告,并将此类信息收集并传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,酌情允许及时作出决定关于所需的披露。
财务报告内部控制的变化
在2024财年第三季度发生的《交易法》第13a-15条或第15d-15条(d)段要求的评估中,我们的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。

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第二部分 — 其他信息
 
第 1 项。法律诉讼
我们参与了因我们的商业运营、项目、员工和其他事项而产生的各种法律诉讼、索赔和其他争议,这些争议通常存在不确定性,其结果是不可预测的。尽管我们无法保证未决索赔、诉讼或其他争议的解决以及此类结果可能对我们的影响,但管理层认为,此类诉讼结果产生的任何最终责任,在保险未另行提供或承保的范围内,不会对我们的合并财务状况或经营业绩或流动性产生重大不利影响。
 
第 1A 项。风险因素
与公司先前在截至2023年9月30日财年的10-k表年度报告中披露的风险因素相比,没有实质性变化。

第 5 项。其他信息
内幕收养或终止交易安排
在第三财政季度, 我们的董事或高级管理人员均未采用或终止任何 “第10b5-1条交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”,如第S-k条例第408项所定义的那样。

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第 6 项。展品
 
数字 展品描述
3.1
鲍威尔工业公司于2004年2月11日向特拉华州国务卿提交了公司注册证书(作为我们于2004年11月1日提交的8-A/A表格的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处)。
   
3.2
经修订和重述的鲍威尔工业公司章程(作为2012年10月12日提交的8-k表的附录3.1提交,并以引用方式纳入此处)。
3.3
鲍威尔工业公司经修订和重述的章程第 1 号修正案(作为我们 2021 年 2 月 26 日提交的 8-k 表附录 3.1 提交,并以引用方式纳入此处)。
*10.1
作为借款人的公司和作为管理代理人的美国银行于2024年6月26日签订的《加拿大基准替代合规变更修正案》。
*31.1
根据第13a-14 (a) /15d-14 (a) 条对首席执行官进行认证。
   
*31.2
根据规则13a-14 (a) /15d-14 (a) 对首席财务官进行认证。
   
**32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。
   
**32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。
   
*101
公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度报告中的以下财务报表,格式为Inline XBRL:(i)简明合并资产负债表(未经审计);(ii)简明合并运营报表(未经审计);(iii)简明综合综合收益表(未经审计);(v)简明合并股东权益表(未经审计);(v)简明合并报表现金流量(未经审计);以及(vi)简明合并财务报表(未经审计)附注,标记为文本块,包括详细的标签。
   
*104
公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度报告的封面,格式为行内XBRL(作为附录101)。
* 随函提交
** 随函提供


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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告,并获得正式授权。
 
 鲍威尔工业公司
 (注册人)
   
日期:2024 年 7 月 31 日作者:/s/ Brett A. Cope
布雷特 A. 科普
  总裁兼首席执行官
  (首席执行官)
   
日期:2024 年 7 月 31 日作者:/s/ 迈克尔·梅特卡夫
  迈克尔·W·梅特卡夫
  执行副总裁
  首席财务官
  (首席财务官)

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