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附录 99.2

W. P. Carey Inc.

补充信息

2024 年第二季度

术语和定义

除非另有说明，否则在本补充包中使用的 “W.P. Carey”、“WPC”、“我们” 和 “我们的” 等术语包括W.P. Carey Inc.、其合并子公司及其前身。其他术语和定义如下：


房地产投资信托基金			房地产投资信托
NLOP			净租赁办公物业
衍生产品			将WPC拥有的59处办公物业分拆为独立的上市房地产投资信托基金NLOP，已于2023年11月1日完成
美国			美国
ABR			合同最低年化基本租金
秒			证券交易委员会
ASC			会计准则编纂
纳雷特			全国房地产投资信托协会（行业贸易组织）
欧元			欧元
Hellweg			Hellweg Die Profi-Baumarkte GmbH & Co.KG（我们的租户之一）
EURIBOR			欧元银行同业拆借利率
软弱			有担保的隔夜融资利率
索尼娅			英镑隔夜平均指数
蒂博尔			东京银行同业拆借利率

关于非公认会计准则财务指标的重要说明

该补充计划包括公认会计原则（“GAAP”）未定义的某些 “非公认会计准则” 补充指标，包括运营资金（“FFO”）；调整后的运营资金（“AFFO”）；扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“息税折旧摊销前利润”）；调整后的息税折旧摊销前利润；按比例现金净营业收入（“按比例现金NOI”）；归一化后的息税折旧摊销前利润；按比例计算的现金净营业收入（“按比例现金NOI”）；归一化后的息税折旧摊销前利润按比例计算的现金NOI；同店按比例租金收入；现金利息支出；和现金利息支出覆盖率。FFO 是 NAReIT 定义的非公认会计准则指标。本补充包中提供了这些非公认会计准则财务指标与其最直接可比的GAAP指标的对账。此外，有关这些非公认会计准则财务指标和其他指标的描述，请参阅附录中的 “有关非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

由于四舍五入，金额之和可能不等于总数。

自2024年1月1日起，我们不再在房地产运营和投资管理业务之间分别分析我们的业务，而是将该业务视为一个可报告的细分市场。由于这一变化，我们对前一时期的分部信息进行了核对，以反映我们目前对业务的看法。

W. P. Carey Inc.

补充信息 — 2024 年第二季度


目录


概述
摘要指标			1
净资产价值的组成部分			3

财务业绩
合并收益表—过去五个季度			6
FFO 和 AFFO，合并 — 过去五个季度			7
按比例计算损益表和AFFO调整的要素			8
资本支出			9

资产负债表和资本化
合并资产负债表			11
资本化			12
债务概述			13
债务到期日			14
高级无抵押票据			15

房地产
投资活动
投资量			17
资本投资和承诺			18
处置			19
合资企业			20
前 25 名租户			21
按物业类型进行多元化			22
租户行业的多元化			23
按地理位置进行多元化			24
合同租金上涨			25
同店分析			26
租赁活动			29
租约到期			30
自助存储运营物业投资组合			31

附录
标准化按比例计算的现金 NOI			33
调整后的息税折旧摊销前利润——过去五个季度			35
有关非公认会计准则和其他指标的披露			36

W. P. Carey Inc.

概述 — 2024 年第二季度


摘要指标

截至2024年6月30日的三个月。


财务业绩
收入，包括可报销费用——合并（000美元）		$	389,672
归属于W. P. Carey的净收益（000美元）		142,895
摊薄后每股归属于W. P. Carey的净收益		0.65
标准化按比例计算的现金 NOI (000 美元) (a) (b)		328,680
调整后的息税折旧摊销前利润（000美元）(a) (b)		326,773
归因于 W. P. Carey 的 AFFO（000美元）(a) (b)		257,099
摊薄后每股 (a) (b) 归属于W. P. Carey的AFFO		1.17

每股申报的股息——本季度		0.870
每股申报的股息——本季度按年计算		3.480
股息收益率——按年计算，按季度末55.05美元的股价计算		6.3		%
股息支付率——截至2024年6月30日的六个月（c）		75.1		%

资产负债表和资本化
股票市值——基于季度末55.05美元（000美元）的股价		$	12,046,694
按比例计算的净负债（000美元）（d）		7,058,297
企业价值（000美元）		19,104,991

合并债务总额（000美元）		8,102,448
总资产（000美元）（e）		19,448,136
流动性 (000美元) (f)		3,172,116

净负债与企业价值的比例 (b)		36.9		%
净负债占调整后息税折旧摊销前利润的比例（按年计算）(a) (b)		5.4 倍
合并债务总额与总资产之比		41.7		%
合并有担保债务总额与总资产之比		2.4		%
现金利息支出覆盖率 (a) (b)		5.1x

加权平均利率——截至2024年6月30日的三个月 (b)		3.1		%
加权平均利率 — 截至 2024 年 6 月 30 日 (b)		3.3		%
加权平均债务到期日（年）(b)		4.4

穆迪投资者服务——发行人评级		Baa1（稳定）
标准普尔评级服务——发行人评级		BBB+（稳定）

房地产投资组合（按比例）
ABR — 总投资组合（000美元）（g）		$	1,294,521
ABR — 未支配投资组合 (%/$000) (g) (h)	94.4%/	$	1,222,606
净租赁物业数量		1,291
经营物业数量 (i)		95
租户数量-净租赁房产		346

前十名租户的ABR占总ABR的百分比——净租赁房产		19.5		%
投资级租户的ABR占总ABR的百分比——净租赁物业 (j)		23.1		%
合同同店增长 (k)		2.9		%

净租赁房产 — 平方英尺（百万）		170.1

入住率 — 净租赁房产		98.8		%
加权平均租赁期限（年）		12.0

投资量 — 本季度（000美元）		$	293,352
处置——本季度（000美元）		152,228

预计将在2024年完成的资本投资和承诺的最大承付额（000美元）		37,969

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概述 — 2024 年第二季度

(a) 标准化按比例计算的现金NOI、调整后的息税折旧摊销前利润、AFFO和现金利息支出覆盖率是非公认会计准则衡量标准。有关我们非公认会计准则指标的描述以及如何计算某些非公认会计准则指标的详细信息，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(b) 按比例提交。有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(d) 指按比例计算的未偿债务总额减去合并现金和现金等价物以及在合格中介机构持有的现金。有关在合格中介机构持有的现金的信息，请参阅 “净资产价值的组成部分” 部分。有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(e) 总资产是指建筑物和装修设施累计折旧前的合并总资产。总资产扣除9.453亿美元的就地租赁无形资产的累计摊销额和4.724亿美元高于市场租金的无形资产的累计摊销。

(f) 代表 (i) 我们的优先无抵押信贷额度（扣除备用信用证预留的金额）下的可用性，（ii）合并现金和现金等价物，以及（iii）在合格中介机构持有的现金。有关在合格中介机构持有的现金的信息，请参阅 “净资产价值的组成部分” 部分。

(g) 有关ABR的描述，请参阅附录中的 “有关非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(h) 代表未受无追索权抵押贷款债务支配的房产的ABR。

(i) 包括89处自助仓储物业、四家酒店和两处学生宿舍。

(j) 截至2024年6月30日，投资组合的百分比基于ABR。包括具有投资级别评级（16.8％）的租户或担保人，以及具有投资级别评级（6.3％）的非担保母公司的子公司。投资等级是指标准普尔评级服务评级为bbb-或更高或穆迪投资者服务评级为Baa3或更高的实体。有关ABR的描述，请参阅附录中的 “有关非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(k) 有关合同同店增长的描述，请参阅同店分析部分。


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概述 — 2024 年第二季度


净资产价值的组成部分

以千美元计。


标准化按比例计算的现金 NOI (a) (b)	截至2024年6月30日的三个月
净租赁物业	$	306,850
自助仓储和其他运营物业 (c)	21,830
按比例归一化现金净资产净值总额 (a) (b)	$	328,680

资产负债表—选定信息（除非另有说明，否则为合并）	截至2024年6月30日
资产
不动产的账面价值不包括在正常的按比例现金NOI（d）中	$	260,883
现金和现金等价物	1,085,967
拉斯维加斯零售综合体建筑贷款 (e)	239,848
其他应收担保贷款，净额	15,000
其他资产，净额：
投资Lineage的股份（冷库房地产投资信托基金）（f）	$	404,921
直线租金调整	339,530
存放在合格中介机构的现金 (g)	106,935
递延费用	75,529
应收税款	67,945
非租金租户和其他应收账款	53,170
办公室租赁使用权资产，净额	53,046
限制性现金，包括托管（不包括在合格中介机构持有的现金）	36,768
预付费用	26,998
递延所得税	18,677
证券和衍生品	17,623
租赁物业改善、家具和固定装置	13,097
应收租金 (h)	2,440
关联公司应付的款项	1,108
其他	43,435
其他资产总额，净额	$	1,261,222

负债
按比例计算的未偿债务总额 (b) (i)	$	8,251,199
应付股息	194,515
递延所得税	155,716
应付账款、应计费用和其他负债：
应付账款和应计费用	$	158,381
经营租赁负债	137,394
预付租金和延期租金	112,656
应计应付税款	49,488
租户保证金	45,072
其他	45,406
应付账款、应计费用和其他负债总额	$	548,397

________

(a) 标准化按比例现金净资产净值是一项非公认会计准则衡量标准。有关我们的非公认会计准则指标的描述以及如何计算这些指标的详细信息，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(b) 按比例提交。有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(d) 代表未包含在标准化按比例现金NOI中的房地产的价值，例如空置资产、在建房产、现有物业的某些扩建项目在建房地产以及拉斯维加斯哈蒙零售角的普通股权益。

(e) 代表内华达州拉斯维加斯一家零售综合体的建筑贷款，该贷款包含在我们合并资产负债表上的权益法投资（作为房地产的股权法投资）中。有关此投资的更多信息，请参阅 “投资活动—投资量” 部分。

(f) 我们对Lineage541,478股股票的投资按资产负债表估值扣除赞助商的估值后的净值。估值是根据2022年12月的最后一轮私人融资确定的。展望未来，对Lineage的投资将使用每个季度末的收盘股价进行估值，扣除预计的促销额。


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概述 — 2024 年第二季度

(g) 由指定用于未来1031交易所交易的某些处置所产生的收益组成。

(h) 包括截至本报告编写之日已基本收取的应收租金。

(i) 不包括截至2024年6月30日的净摊销折扣总额为3570万美元的未摊销折扣和总额为2,870万美元的未摊销递延融资成本。


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财务业绩

2024 年第二季度


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财务业绩 — 2024 年第二季度


合并收益表—过去五个季度

以千计，股票和每股金额除外。


	三个月已结束
	2024 年 6 月 30 日		2024 年 3 月 31 日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
收入
房地产：
租赁收入	$	324,104	$	322,251	$	336,757	$	369,159	$	369,124
来自融资租赁和应收贷款的收入	14,961		25,793		31,532		27,575		27,311
运营物业收入	38,715		36,643		39,477		49,218		50,676
其他与租赁相关的收入	9,149		2,155		2,610		2,310		5,040
	386,929		386,842		410,376		448,262		452,151
投资管理：
资产管理收入 (a)	1,686		1,893		1,348		194		303
其他咨询收入和报销 (b)	1,057		1,063		713		97		124
	2,743		2,956		2,061		291		427
	389,672		389,798		412,437		448,553		452,578
运营费用
折旧和摊销	137,481		118,768		129,484		144,771		143,548
一般和行政	24,168		27,868		21,579		23,355		24,912
运营物业支出	18,565		17,950		20,403		26,570		26,919
减值费用——房地产 (c)	15,752		—		71,238		15,173		—
可报销的租户费用	14,004		12,973		18,942		20,498		20,523
财产费用，不包括可报销的租户费用	13,931		12,173		13,287		13,021		5,371
股票薪酬支出	8,903		8,856		8,693		9,050		8,995
合并和其他费用 (d)	206		4,452		(641)		4,152		1,419
	233,010		203,040		282,985		256,590		231,687
其他收入和支出
利息支出	(65,307)		(68,651)		(72,194)		(76,974)		(75,488)
出售房地产的收益，净额（e）	39,363		15,445		134,026		2,401		1,808
非营业收入 (f)	9,215		15,505		7,445		4,862		4,509
权益法投资的收益	6,636		4,864		5,006		4,978		4,355
其他收益和（亏损）(g)	2,504		13,839		(45,777)		2,859		(1,366)
	(7,589)		(18,998)		28,506		(61,874)		(66,182)
所得税前收入	149,073		167,760		157,958		130,089		154,709
所得税准备金	(6,219)		(8,674)		(13,714)		(5,090)		(10,129)
净收入	142,854		159,086		144,244		124,999		144,580
归属于非控股权益的净亏损	41		137		50		41		40
归属于W.P. Carey的净收益	$	142,895	$	159,223	$	144,294	$	125,040	$	144,620

每股基本收益	$	0.65	$	0.72	$	0.66	$	0.58	$	0.67
摊薄后的每股收益	$	0.65	$	0.72	$	0.66	$	0.58	$	0.67
加权平均流通股数
基本	220,195,910		220,031,597		219,277,446		215,097,114		215,075,114
稀释	220,214,118		220,129,870		219,469,641		215,252,969		215,184,485

每股申报的股息	$	0.870	$	0.865	$	0.860	$	1.071	$	1.069

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(a) 截至2024年6月30日的三个月，金额包括来自NLOP的160万美元和来自CESH的不到10万美元。

(b) 截至2024年6月30日的三个月的金额包括（i）我们管理NLOP的100万美元行政补偿和（ii）来自CESH的不到10万美元的可报销费用。

(d) 截至2024年3月31日的三个月的金额主要包括注销先前与国际投资相关的应收增值税。截至2023年9月30日的三个月的金额主要包括与分拆相关的成本。

(e) 截至2023年12月31日的三个月的金额包括5,910万美元的房地产销售收益，该收益是在将房地产投资组合重新归类为销售类租赁净投资后确认的。这些房产于2024年第一季度出售。

(f) 截至2024年6月30日的三个月，金额包括590万美元的存款利息收入和330万美元的已实现外币交易所衍生品收益。

(g) 截至2024年6月30日的三个月，金额主要包括140万美元的外币汇率变动净收益和发放的110万美元信贷损失非现金补贴。


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财务业绩 — 2024 年第二季度


FFO 和 AFFO，合并 — 过去五个季度

以千计，股票和每股金额除外。


	三个月已结束
	2024 年 6 月 30 日		2024 年 3 月 31 日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
归属 W.P. Carey 的净收益	$	142,895	$	159,223	$	144,294	$	125,040	$	144,620
调整：
不动产的折旧和摊销	136,840		118,113		128,839		144,111		142,932
出售房地产的收益，净额 (a)	(39,363)		(15,445)		(134,026)		(2,401)		(1,808)
减值费用——房地产 (b)	15,752		—		71,238		15,173		—
权益法投资收益调整的比例份额 (c)	3,015		2,949		2,942		2,950		2,883
非控股权益调整的比例份额 (d)	(101)		(103)		(133)		34		(268)
调整总额	116,143		105,514		68,860		159,867		143,739
FFO（由 NAREIT 定义）归因于 W. P. Carey (e)	259,038		264,737		213,154		284,907		288,359
调整：
直线调整和其他租赁和融资调整	(15,310)		(19,553)		(19,071)		(18,662)		(19,086)
基于股票的薪酬	8,903		8,856		8,693		9,050		8,995
高于和低于市场租金的无形租赁摊销，净额	5,766		4,068		6,644		7,835		8,824
递延融资成本的摊销	4,555		4,588		4,895		4,805		5,904
其他（收益）和损失（f）	(2,504)		(13,839)		45,777		(2,859)		1,366
税收（福利）支出——递延支出和其他	(1,392)		(1,373)		2,507		(4,349)		(2,723)
其他摊销和非现金项目	580		579		152		584		527
合并和其他费用 (g)	206		4,452		(641)		4,152		1,419
权益法投资收益调整的比例份额 (c)	(2,646)		(519)		(663)		(691)		(255)
非控股权益调整的比例份额 (d)	(97)		(104)		(97)		(380)		(24)
调整总额	(1,939)		(12,845)		48,196		(515)		4,947
AFFO 归因于 W. P. Carey (e)	$	257,099	$	251,892	$	261,350	$	284,392	$	293,306

摘要
FFO（由 NAREIT 定义）归因于 W. P. Carey (e)	$	259,038	$	264,737	$	213,154	$	284,907	$	288,359
摊薄后每股 (e) 归属于W. P. Carey的FFO（由NAREIT定义）	$	1.18	$	1.20	$	0.97	$	1.32	$	1.34
AFFO 归因于 W. P. Carey (e)	$	257,099	$	251,892	$	261,350	$	284,392	$	293,306
摊薄后每股归属于W. P. Carey的AFFO (e)	$	1.17	$	1.14	$	1.19	$	1.32	$	1.36
摊薄后的加权平均已发行股票	220,214,118		220,129,870		219,469,641		215,252,969		215,184,485

________

(a) 截至2023年12月31日的三个月的金额包括5,910万美元的房地产销售收益，该收益是在将房地产投资组合重新归类为销售类租赁净投资后确认的。这些房产于2024年第一季度出售。

(b) 截至2023年12月31日的三个月的金额包括与分拆相关的向NLOP缴纳的59处房产确认的4,730万美元的减值费用。

(d) 本对账中其他地方披露的调整是合并的。此调整按比例反映了我们的FFO或AFFO。

(e) FFO和AFFO是非公认会计准则的衡量标准。有关我们的非公认会计准则指标的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(f) 截至2024年6月30日的三个月，金额主要包括140万美元的外币汇率变动净收益和发放的110万美元信贷损失非现金补贴。

(g) 截至2024年3月31日的三个月的金额主要包括注销先前与国际投资相关的应收增值税。截至2023年9月30日的三个月的金额主要包括与分拆相关的成本。


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财务业绩 — 2024 年第二季度


按比例计算损益表和AFFO调整的要素

以千计。在截至2024年6月30日的三个月中。

我们认为，下表通过说明我们的每项AFFO调整对我们的GAAP损益表项目的影响，可以帮助他们更好地了解我们的业务。该列报方式不能替代GAAP损益表，AFFO也不是GAAP确定的净收益的替代方案。


	权益法投资 (a)		非控股权益 (b)		AFFO 调整
收入
房地产：
租赁收入	$	3,801	$	(247)	$	(11,116)	(c)
来自融资租赁和应收贷款的收入	—		—		503
运营物业收入：
自助存储收入	2,450		—		—
酒店收入	—		—		—
学生住房收入	—		—		—
其他与租赁相关的收入	—		—		—

投资管理：
资产管理收入	—		—		—
其他咨询收入和报销	—		—		—

运营费用
折旧和摊销	2,861		(101)		(139,698)		(d)
一般和行政	—		—		—
运营物业支出：
自助存储费用	799		—		(29)
酒店费用	—		—		—
学生住房费用	—		—		—
减值费用——房地产	—		—		(15,752)		(e)
可报销的租户费用	229		(44)		—
财产费用，不包括可报销的租户费用	155		(16)		(450)		(e)
股票薪酬支出	—		—		(8,903)		(e)
合并和其他费用	—		—		(206)

其他收入和支出
利息支出	(935)		68		4,607		(f)
出售房地产的净收益	—		—		(39,363)
营业外收入	12		(2)		—
权益法投资的收益：
与合资企业相关的收入	(1,533)		—		(1,252)		(g)
其他收益和（亏损）	14		97		(2,615)		(h)

所得税准备金	235		(9)		(1,598)		(i)
归属于非控股权益的净亏损	—		(68)		—

________

(a) 表示权益法投资收益中记录的金额按细目分列。

(b) 表示归属于非控股权益的净收益中记录的按细列项目分列的金额。

(d) 调整是一种非现金调整，不包括公司折旧和摊销。

(e) 调整以排除非现金项目。

(f) 表示取消利息支出的非现金部分，例如递延融资成本、债务溢价和折扣。

(g) 调整以包括我们在权益法投资的AFFO调整中所占的比例份额。

(h) 指与清偿债务有关的收益（亏损）、外币汇率变动产生的未实现收益（亏损）、有价证券收益（亏损）、应收贷款和融资租赁信贷损失的非现金备抵以及其他项目的冲销。

(i) 主要代表递延税的取消。


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财务业绩 — 2024 年第二季度


资本支出

以千计。在截至2024年6月30日的三个月中。


周转成本 (a)
租户改进	$	2,363
租赁成本	4,389
租户改善和租赁总成本	6,752
物业改善——净租赁物业	7,640
物业改善——运营物业	46
总营业成本	$	14,438

维护资本支出
净租赁房产	$	1,627
操作特性	1,711
维护资本支出总额	$	3,338

________

(a) 周转成本包括与签订租约相关的预计房东债务，不包括与第一代租约（例如重建和其他资本承诺）相关的成本，这些费用包含在 “投资活动——资本投资和承诺” 部分。


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资产负债表和资本化

2024 年第二季度


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资产负债表和资本——2024年第二季度


合并资产负债表

以千计，股票和每股金额除外。



	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
资产
房地产投资：
土地、建筑物和装修——净租赁及其他	$	12,341,979	$	12,095,458
土地、建筑物和改良——经营性物业	1,238,340		1,256,249
融资租赁和应收贷款的净投资	667,667		1,514,923
就地租赁无形资产和其他	2,256,793		2,308,853
高于市场租金的无形资产	676,666		706,773
投资房地产	17,181,445		17,882,256
累计折旧和摊销 (a)	(3,096,516)		(3,005,479)
待售资产，净额	7,743		37,122
房地产净投资	14,092,672		14,913,899
权益法投资	356,220		354,261
现金和现金等价物	1,085,967		633,860
其他资产，净额	1,261,222		1,096,474
善意	973,204		978,289
总资产	$	17,769,285	$	17,976,783

负债和权益
债务：
优先无抵押票据，净额	$	6,519,887	$	6,035,686
无抵押定期贷款，净额	1,100,356		1,125,564
无抵押循环信贷额度	15,005		403,785
无追索权抵押贷款，净额	467,200		579,147
债务，净额	8,102,448		8,144,182
应付账款、应计费用和其他负债	548,397		615,750
低于市场的租金和其他无形负债，净额	128,710		136,872
递延所得税	155,716		180,650
应付股息	194,515		192,332
负债总额	9,129,786		9,269,786

优先股，面值0.001美元，授权5000万股；未发行	—		—
普通股，面值0.001美元，授权4.5亿股；已发行和流通的股票分别为218,831,869和218,671,874股	219		219
额外的实收资本	11,782,157		11,784,461
超过累计收益的分配	(2,975,236)		(2,891,424)
递延补偿义务	78,379		62,046
累计其他综合亏损	(252,640)		(254,867)
股东权益总额	8,632,879		8,700,435
非控股权益	6,620		6,562
权益总额	8,639,499		8,706,997
负债和权益总额	$	17,769,285	$	17,976,783

________

(a) 包括截至2024年6月30日和2023年12月31日的建筑物和装修的累计折旧分别为17亿美元和16亿美元，以及截至2024年6月30日和2023年12月31日的14亿美元租赁无形资产累计摊销。


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资产负债表和资本——2024年第二季度


资本化

以千计，股票和每股金额除外。截至 2024 年 6 月 30 日。


描述	股票	股票价格		市场价值
股权
普通股权	218,831,869	$	55.05	$	12,046,694
优先股				—
股票市值总额				12,046,694

				未清余额 (a)
按比例计算的债务
无追索权抵押贷款				555,778
无抵押定期贷款（2028 年 2 月 14 日到期）				571,653
无抵押定期贷款（2026年4月24日到期）				535,250
无抵押循环信贷额度（2029 年 2 月 14 日到期）				15,005
高级无抵押票据：
2024 年 7 月 19 日到期 (欧元) (b)				535,250
2025 年 2 月 1 日到期（美元）				450,000
2026 年 4 月 9 日到期（欧元）				535,250
2026 年 10 月 1 日到期（美元）				350,000
2027 年 4 月 15 日到期（欧元）				535,250
2028 年 4 月 15 日到期（欧元）				535,250
2029 年 7 月 15 日到期（美元）				325,000
2029 年 9 月 28 日到期（欧元）				160,575
2030 年 6 月 1 日到期（欧元）				562,013
2031 年 2 月 1 日到期（美元）				500,000
2032 年 2 月 1 日到期（美元）				350,000
2032 年 7 月 23 日到期（欧元）				695,825
于 2032 年 9 月 28 日到期（欧元）				214,100
2033 年 4 月 1 日到期（美元）				425,000
2034 年 6 月 30 日到期（美元）				400,000
按比例计算的债务总额				8,251,199

资本总额				$	20,297,893

________

(a) 不包括截至2024年6月30日的净摊销折扣总额为3570万美元的未摊销折扣和总额为2,870万美元的未摊销递延融资成本。

(b) 2024年7月，我们偿还了2024年到期的5万欧元的2.25％优先票据。


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资产负债表和资本——2024年第二季度


债务概述

以千美元计。按比例。截至 2024 年 6 月 30 日。


	以美元计价				以欧元计价				其他货币 (a)				总计
													未清余额
	出色的平衡（以美元计）		加重的平均值。利息费率		出色的平衡（以美元计）		加重的平均值。利息费率		出色的平衡（以美元计）		加重的平均值。利息费率		金额（以美元计）		占总数的百分比		加重的平均值。利息费率		加重的平均值。到期日（年）
无追索权债务 (b) (c)
固定 (d)	$	343,026	4.6	%	$	105,054	4.2	%	$	46,125	4.2	%	$	494,205	6.0	%	4.5	%	1.6
浮动	—		—	%	61,573		5.5	%	—		—	%	61,573		0.7	%	5.5	%	1.4
按比例计算的无追索权债务总额	343,026		4.6	%	166,627		4.7	%	46,125		4.2	%	555,778		6.7	%	4.6	%	1.6

追索权债务 (b) (c)
固定 — 高级无抵押票据：
2024 年 7 月 19 日到期 (e)	—		—	%	535,250		2.3	%	—		—	%	535,250		6.5	%	2.3	%	0.1
2025 年 2 月 1 日到期	450,000		4.0	%	—		—	%	—		—	%	450,000		5.5	%	4.0	%	0.6
2026 年 4 月 9 日到期	—		—	%	535,250		2.3	%	—		—	%	535,250		6.5	%	2.3	%	1.8
2026 年 10 月 1 日到期	350,000		4.3	%	—		—	%	—		—	%	350,000		4.2	%	4.3	%	2.3
2027 年 4 月 15 日到期	—		—	%	535,250		2.1	%	—		—	%	535,250		6.5	%	2.1	%	2.8
2028 年 4 月 15 日到期	—		—	%	535,250		1.4	%	—		—	%	535,250		6.5	%	1.4	%	3.8
2029 年 7 月 15 日到期	325,000		3.9	%	—		—	%	—		—	%	325,000		3.9	%	3.9	%	5.0
2029 年 9 月 28 日到期	—		—	%	160,575		3.4	%	—		—	%	160,575		1.9	%	3.4	%	5.2
截止日期为 2030 年 6 月 1 日	—		—	%	562,013		1.0	%	—		—	%	562,013		6.8	%	1.0	%	5.9
截止日期为 2031 年 2 月 1 日	500,000		2.4	%	—		—	%	—		—	%	500,000		6.1	%	2.4	%	6.6
截止日期为 2032 年 2 月 1 日	350,000		2.5	%	—		—	%	—		—	%	350,000		4.2	%	2.5	%	7.6
截止日期为2032年7月23日	—		—	%	695,825		4.3	%	—		—	%	695,825		8.4	%	4.3	%	8.1
截止日期为2032年9月28日	—		—	%	214,100		3.7	%	—		—	%	214,100		2.6	%	3.7	%	8.3
截止日期为 2033 年 4 月 1 日	425,000		2.3	%	—		—	%	—		—	%	425,000		5.2	%	2.3	%	8.8
截止日期为2034年6月30日	400,000		5.4	%	—		—	%	—		—	%	400,000		4.9	%	5.4	%	10.0
优先无抵押票据总额	2,800,000		3.5	%	3,773,513		2.4	%	—		—	%	6,573,513		79.7	%	2.9	%	4.9
已切换到固定：
无抵押定期贷款（2026年4月24日到期）(f)	—		—	%	535,250		4.3	%	—		—	%	535,250		6.5	%	4.3	%	1.8
浮动：
无抵押定期贷款（2028 年 2 月 14 日到期）(g)	—		—	%	230,158		4.6	%	341,495		6.1	%	571,653		6.9	%	5.5	%	3.6
无抵押循环信贷额度（2029 年 2 月 14 日到期）(h)	—		—	%	—		—	%	15,005		1.1	%	15,005		0.2	%	1.1	%	4.6
追索权债务总额	2,800,000		3.5	%	4,538,921		2.7	%	356,500		5.8	%	7,695,421		93.3	%	3.2	%	4.6

按比例计算的未偿债务总额	$	3,143,026	3.6	%	$	4,705,548	2.8	%	$	402,625	5.7	%	$	8,251,199	100.0	%	3.3	%	4.4

________

(a) 其他货币包括以英镑、挪威克朗和日元计价的债务。

(b) 截至2024年6月30日，债务数据按比例列报。有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(d) 包括1.028亿美元的无追索权抵押债务，该债务在抵押贷款到期前转换为固定利率。

(e) 2024年7月，我们偿还了2024年到期的5万欧元的2.25％优先票据。

(f) 利率互换到期日为2024年12月31日。

(g) 我们的无抵押定期贷款在SONIA或EURIBOR上产生了利息，两个基准利率均为0.85％。

(h) 我们在TIBOR的无抵押循环信贷额度产生了利息加0.775％。根据我们的信贷协议条款，TIBOR的最低限额为0.00％。截至2024年6月30日，我们的无抵押循环信贷额度（扣除备用信用证预留的金额）下的可用性约为20亿美元。


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资产负债表和资本——2024年第二季度


债务到期日

以千美元计。按比例。截至 2024 年 6 月 30 日。


	房地产			债务
	房产数量 (a)			加权平均利率				未清余额总额 (b) (c)		占未清余额总额的百分比
到期年份		ABR (a)				气球
无追索权债务
剩下的 2024	25	$	11,914	3.6	%	$	61,010	$	61,750	0.7	%
2025	38	22,274		4.5	%	240,155		246,975		3.0	%
2026	36	25,774		5.1	%	149,671		163,853		2.0	%
2027	1	—		4.3	%	21,450		21,450		0.3	%
2028	3	9,433		5.1	%	43,306		55,621		0.7	%
2031	1	1,096		6.0	%	—		2,522		—	%
2033	1	1,424		5.6	%	1,671		3,607		—	%
2034	—	—		—	%	—		—		—	%
按比例计算的无追索权债务总额	105	$	71,915	4.6	%	$	517,263	555,778		6.7	%

追索权债务
固定 — 高级无抵押票据：
2024 年 7 月 19 日到期 (欧元) (d)				2.3	%			535,250		6.5	%
2025 年 2 月 1 日到期（美元）				4.0	%			450,000		5.5	%
2026 年 4 月 9 日到期（欧元）				2.3	%			535,250		6.5	%
2026 年 10 月 1 日到期（美元）				4.3	%			350,000		4.2	%
2027 年 4 月 15 日到期（欧元）				2.1	%			535,250		6.5	%
2028 年 4 月 15 日到期（欧元）				1.4	%			535,250		6.5	%
2029 年 7 月 15 日到期（美元）				3.9	%			325,000		3.9	%
2029 年 9 月 28 日到期（欧元）				3.4	%			160,575		1.9	%
2030 年 6 月 1 日到期（欧元）				1.0	%			562,013		6.8	%
2031 年 2 月 1 日到期（美元）				2.4	%			500,000		6.1	%
2032 年 2 月 1 日到期（美元）				2.5	%			350,000		4.2	%
2032 年 7 月 23 日到期（欧元）				4.3	%			695,825		8.4	%
于 2032 年 9 月 28 日到期（欧元）				3.7	%			214,100		2.6	%
2033 年 4 月 1 日到期（美元）				2.3	%			425,000		5.2	%
2034 年 6 月 30 日到期（美元）				5.4	%			400,000		4.9	%
优先无抵押票据总额				2.9	%			6,573,513		79.7	%
已切换到固定：
无抵押定期贷款（2026年4月24日到期）(e)				4.3	%			535,250		6.5	%
浮动：
无抵押定期贷款（2028 年 2 月 14 日到期）(f)				5.5	%			571,653		6.9	%
无抵押循环信贷额度（2029 年 2 月 14 日到期）(g)				1.1	%			15,005		0.2	%
追索权债务总额				3.2	%			7,695,421		93.3	%

按比例计算的未偿债务总额				3.3	%			$	8,251,199	100.0	%

________

(a) 代表每年到期的与债务相关的房产数量和ABR。

(b) 截至2024年6月30日，债务到期日数据按比例列报。有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。未偿余额总额包括气球还款和无追索权债务的定期摊销。

(d) 2024年7月，我们偿还了2024年到期的5万欧元的2.25％优先票据。

(e) 利率互换到期日为2024年12月31日。

(f) 我们的无抵押定期贷款在SONIA或EURIBOR上产生了利息，两个基准利率均为0.85％。

(g) 我们在TIBOR的无抵押循环信贷额度产生了利息加0.775％。根据我们的信贷协议条款，TIBOR的最低限额为0.00％。截至2024年6月30日，我们的无抵押循环信贷额度（扣除备用信用证预留的金额）下的可用性约为20亿美元。


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资产负债表和资本——2024年第二季度


高级无抵押票据

截至2024年6月30日。

收视率

发行人

高级无抵押票据

评级机构

评级

外表

评级

穆迪

Baa1

稳定

Baa1

标准普尔

BBB+

稳定

BBB+

优先无抵押票据契约

以下是优先无抵押票据的关键财务契约的摘要，以及我们在报告期末对这些契约遵守情况的估计计算。这些比率不能衡量我们的流动性或业绩，仅用于证明我们有能力在优先无抵押票据契约的允许下承担额外债务。

契约

指标

必需

截至
2024 年 6 月 30 日

对产生债务的限制

“总债务”/
“总资产”

≤ 60%

41.4%

对产生有担保债务的限制

“有担保债务”/
“总资产”

≤ 40%

2.4%

根据合并息税折旧摊销前利润，对年度还本付息费用产生的债务的限制

“合并息税折旧摊销前利润”/
“年度还本付息费”

≥ 1.5 倍

4.4 倍

维持未支配资产的价值

“未抵押资产”/“无抵押债务总额”

≥ 150%

230.6%


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房地产

2024 年第二季度


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房地产— 2024年第二季度


投资活动 — 投资量

以千美元计。按比例。在截至2024年6月30日的六个月中。

房产类型

截止日期/资产完成日期

总投资金额

投资类型

租赁期限（年）(a)

总平方英尺

租户/租赁担保人

物业地点

1Q24

Wm Morrison Supermarkets PLC (2 个物业) (b)

英国唐卡斯特

零售

1 月 24 日

30,055

收购

93,007

Fedrigoni S.p.A (5 处房产) (b)

各种，意大利

工业，仓库

1 月 24 日

148,131

售后回租

1,739,312

六角复合材料 ASA

北卡罗来纳州索尔

工业的

3 月 24 日

13,800

扩张

125,549

Metra S.p.A (5 处房产) (b) (c)

各处，意大利（4处房产）和加拿大拉瓦尔（1处房产）

工业，仓库

3 月 24 日

86,494

售后回租

1,081,900

24 年第一季度总计

278,480

3,039,768

2Q24

Danske Fragtmaend Ejendomme A/S (b)

弗雷德里西亚，丹麦

仓库

4 月 24 日

2,029

翻新

不适用

Hanesbrands Inc.

俄亥俄州商业点

仓库

4 月 24 日

94,220

收购

1,194,865

存储空间

阿肯色州小石城

自助存储（运营）

4 月 24 日

3,254

扩张

不适用

59,472

Belden Inc.

亚利桑那州图森

仓库

5 月 24 日

38,783

收购

302,445

投资组合收购：

AMCP 清洁控股有限责任公司（5处房产）

各种，美国

工业，仓库

5 月 24 日

44,400

收购

432,233

哈德利产品公司 (4个物业)

各种，美国

工业的

5 月 24 日

23,330

收购

514,462

克利夫兰-克利夫斯公司

阿拉巴马州锡拉考加

工业的

5 月 24 日

5,852

收购

111,249

特种建筑产品有限公司 (2 个物业)

华盛顿州莫克西和印第安纳州拉波特

工业的

6月24 日

37,019

收购

741,870

投资组合合计 (12 处房产)

110,601

1,799,814

EOS Fitness OPCO 控股有限责任公司（2 处物业）

亚利桑那州梅萨和拉文

零售

6月24 日

26,964

收购

84,000

Teran Orbital

加利福尼亚州欧文

工业

6月24 日

14,462

重建

94,195

24 年第二季度总计

290,313

3,534,791

年初至今总计

568,793

6,574,559


		房产类型	在本季度获得资金		年初至今已获得资助		预计资金完成日期	资助总额		最大承诺
描述	物业地点
建筑贷款
拉斯维加斯大道和哈蒙大道零售综合体的西南角 (d)	内华达州拉斯维加斯	零售	$	3,039	$	4,874	2025	$	236,261	$	261,887
总计					4,874

年初至今的总投资量					$	573,667

________

(a) 总租赁条款是根据截至相应期末投资的加权平均ABR计算的。

(b) 金额反映交易当日的适用汇率。

(c) 此次收购包括（i）位于意大利的四处房产，总投资额为8,390万美元和1,061,900平方英尺，以及（ii）位于加拿大拉瓦尔的一处房产，总投资额为260万美元和20,000平方英尺。根据ASC 310，应收账款和ASC 842 “租赁”，位于意大利的房产在合并资产负债表上的融资租赁和应收贷款净投资中记作应收贷款。

(d) 根据美国公认会计原则，这笔建筑贷款在我们的合并资产负债表中作为权益法投资入账。利率为6.0％，利息收入在合并收益表的权益法投资收益中确认。


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房地产— 2024年第二季度


投资活动——资本投资和承诺 (a)

以千美元计。按比例。


		主要交易类型	房产类型	预计完工/截止日期	额外总平方英尺	租赁期限（年）(b)	在截至2024年6月30日的三个月内提供资金 (c)		截至 2024 年 6 月 30 日的资金总额		最大承诺金额/总投资金额
租户	地点										剩余的		总计
TWAS Holdings, LLC (4 处房产) (d)	各不相同，美国	购买承诺	零售（洗车）	2024 年第三季度	14,420	19	$	—	$	—	$	20,317	$	20,317
身份不明	乔治亚州亚特兰大	重建	仓库	2024 年第四季度	213,834	不适用	1,430		2,504		15,148		17,652
预计完工日期 2024 总计					228,254	19	1,430		2,504		35,465		37,969

采埃孚腓特烈港股份公司 (e)	密歇根州华盛顿	重建	研究和开发	2025 年第一季度	81,200	20	6,655		12,379		34,740		47,823
住友重工业株式会社	马萨诸塞州贝德福德	重建	研究和开发	2025 年第三季度	不适用	15	2,023		2,023		42,117		44,140
Fraikin SAS (f)	各种，法国	翻新	工业	2025 年第四季度	不适用	18	—		2,075		5,311		7,386
预计完工日期 2025 总计					81,200	18	8,678		16,477		82,168		99,349

资本投资和承诺总计					309,454	18	$	10,108	$	18,981	$	117,633	$	137,318

________

(a) 该附表包括未来的估计数，我们无法保证其时间或金额。已完成的资本投资和承诺包含在 “投资活动—投资量” 部分中。资金金额不包括资本化施工利息。

(b) 总租赁条款是根据预计投资竣工后的加权平均ABR计算的。

(d) 项目将在完工后获得资金，视建筑物是否按我们的标准建造而定。

(e) 我们从该租户那里赚取利息，利息在施工期间累计，并从剩余承诺中扣除。

(f) 承诺金额根据期末的适用汇率计算。


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房地产— 2024年第二季度


投资活动—处置

以千美元计。按比例。在截至2024年6月30日的六个月中。

租户/租赁担保人

物业地点

总销售价格

截止日期

房产类型

总平方英尺

1Q24

安达卢西亚州 (70 处房产) (a)

各种，西班牙

359,340

1 月 24 日

办公室

2,788,704

Cargotec 公司 (a)

芬兰坦佩雷

28,444

1 月 24 日

办公室

183,568

空缺

弗吉尼亚州费尔法克斯

8,198

1 月 24 日

零售

103,277

空缺（前身为 Pendragon PLC）(a)

英国艾尔斯伯里

5,258

2 月 24 日

零售

27,355

空缺（前身为 Pendragon PLC）(a)

英国彼得利

1,085

2 月 24 日

零售

13,719

U-Haul 搬家伙伴公司和水星合伙人有限责任公司（78 处房产）

各种，美国

464,104

2 月 24 日

自助存储（净租赁）

3,996,703

州社区和地方政府安全局 (a)

英国索尔福德

22,750

2 月 24 日

办公室

211,367

24 年第一季度总计

889,179

7,324,693

2Q24

空置（前Prima Wawona包装有限公司）（2处房产）

加利福尼亚州桑格和克尔曼

16,500

4 月 24 日；5 月 24 日

工业的

370,051

Pendragon PLC (a)

英国斯托布里奇

1,554

4 月 24 日

零售

6,796

西尔根容器制造公司 (3个物业)

各种，美国

24,000

4 月 24 日

工业的

402,893

Clayco, Inc. (2 个物业)

密苏里州圣路易斯

14,126

6月24 日

办公室

130,170

基石建筑品牌有限公司 (a)

加拿大卡尔加里

7,275

6月24 日

工业的

302,884

万豪公司

加利福尼亚州萨克拉门托

20,300

6月24 日

酒店（运营中）

82,905

桑坦德银行，S.A. (a)

德国门兴格拉德巴赫

48,173

6月24 日

办公室

212,000

空缺

亚利桑那州钱德勒

20,300

6月24 日

工业的

355,307

24 年第二季度总计

152,228

1,863,006

年初至今的总处置量

1,041,407

9,187,699

________

(a) 金额反映了交易当日的适用汇率。


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房地产— 2024年第二季度


合资企业

以千美元计。截至2024年6月30日。


合资企业或合资企业（主要租户）	合资伙伴关系		合并				按比例计算 (a)
	资产类型	木塑含量%	未偿债务 (b)		ABR		未偿债务 (c)		ABR
未合并的合资企业（股权法投资）（d）
哈蒙零售专区	普通股权益	15.00%	$	143,000	$	—	$	21,450	$	—
Kesko Senukai (e)	净租约	70.00%	97,501		16,050		68,251		11,235
约翰逊自助存储	自助存储运营	90.00%	—		不适用		—		不适用
未合并的合资企业总数			240,501		16,050		89,701		11,235

合并合资企业
COOP Ost SA (e)	净租约	90.10%	51,193		6,434		46,125		5,797
芬托尼尔贸易与投资有限公司 (e)	净租约	94.90%	—		8,463		—		8,032
麦考伊-罗克福德公司	净租约	90.00%	—		948		—		853
爱荷华州董事会	净租约	90.00%	—		643		—		579
合并合资企业总数			51,193		16,488		46,125		15,261
未合并和合并的合资企业总数			$	291,694	$	32,538	$	135,826	$	26,496

________

(a) 有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。

(b) 不包括截至2024年6月30日总额为60万美元的未摊销折扣和总额为40万美元的未摊销递延融资成本。

(d) 不包括内华达州拉斯维加斯零售综合体的建筑贷款，如净资产价值组成部分所述，该建筑贷款作为房地产股权法投资入账。

(e) 数额根据期末的适用汇率计算。


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房地产— 2024年第二季度


前 25 名租户

以千美元计。按比例。截至 2024 年 6 月 30 日。


租户/租赁担保人	描述	房产数量	ABR		ABR%		加权平均租赁期限（年）
Apotex 制药控股有限公司 (a)	大多伦多地区的药品研发和制造物业租赁给仿制药制造商	11	$	32,473	2.5	%	18.7
Metro Cash & Carry Italia S.p.A. (b)	意大利的企业对企业零售商店租给了现金和自带批发商	19	27,838		2.1	%	4.3
额外空间存储有限公司	租赁给上市自助存储房地产投资信托基金的美国净租赁自助存储物业	27	25,808		2.0	%	19.8
Hellweg Die Profi-Baumarkte GmbH & Co.KG (b) (c)	德国零售物业租赁给德国DIY零售商	35	25,302		2.0	%	19.7
ABC 科技控股公司 (a) (d)	美国、加拿大和墨西哥的汽车零部件制造地已租给OEM供应商	23	24,978		1.9	%	18.8
Fortenova Grupa d.d. (b)	克罗地亚的杂货店和仓库租给了欧洲食品零售商	19	24,587		1.9	%	9.8
OBI 集团 (b)	波兰的零售物业出租给德国DIY零售商	26	24,421		1.9	%	6.9
北安格利亚教育有限公司	奥兰多、迈阿密和休斯敦的k-12私立学校租给了国际走读学校和寄宿学校运营商	3	22,963		1.8	%	19.2
Fedrigoni S.p.A (b)	德国、意大利和西班牙的工业和仓库设施租赁给全球优质包装和标签制造商	16	22,695		1.8	%	19.4
Eroski Sociedad 合作社 (b)	西班牙的杂货店和仓库租给了西班牙食品零售商	63	21,140		1.6	%	11.7
总排名前 10		242	252,205		19.5	%	14.9
Quikrete Holdings, Inc. (a)	美国和加拿大的工业设施租赁给混凝土和建筑产品制造商	27	20,255		1.6	%	19.0
Advance Auto Part	美国的分销设施租给了汽车售后零件供应商	29	19,851		1.5	%	8.6
贝瑞环球公司	美国的制造设施租赁给了国际包装解决方案生产商和供应商	8	19,504		1.5	%	14.2
Pendragon PLC (b)	英国的经销商租给了汽车零售商	55	19,210		1.5	%	12.8
真实价值公司有限责任公司	美国的分销设施和制造设施租给了全球硬件批发商	9	18,707		1.4	%	14.1
Kesko Senukai (b)	立陶宛、爱沙尼亚和拉脱维亚的分销设施和零售物业租赁给欧洲DIY零售商	20	17,819		1.4	%	7.6
炉边食品解决方案有限责任公司	租给北美合同食品制造商的美国生产、包装和分销设施	18	16,786		1.3	%	18.1
Koninklijke Jumbo Food Groep b.V (b)	荷兰的物流和冷藏仓库设施租给了欧洲连锁超市	5	14,856		1.2	%	4.7
Danske Fragtmaend Ejendomme A/S (b)	丹麦的配送设施租给了丹麦货运公司	15	13,526		1.0	%	12.6
迪克体育用品有限公司	向体育用品零售商租赁的美国零售物业和单一分销设施	9	12,955		1.0	%	6.0
总排名前 20		437	425,674		32.9	%	13.7
Intergamma Bouwmarkten b.V. (b)	荷兰的零售物业租赁给欧洲DIY零售商	36	12,770		1.0	%	9.1
家系	租赁给冷库房地产投资信托基金的洛杉矶和旧金山地区的冷库仓库设施	4	11,573		0.9	%	6.4
汉高股份公司KGaA	肯塔基州的分销设施租给全球消费品和粘合剂供应商	1	11,374		0.9	%	17.8
Fm 物流公司 SAS (b)	捷克共和国、波兰和斯洛伐克的物流设施租赁给了法国第三方物流提供商	4	11,000		0.8	%	1.3
美国港口货运工具有限公司	南卡罗来纳州的配送设施租给了美国工具和设备零售商	3	10,862		0.8	%	14.7
前 25 名总数 (e)		485	$	483,253	37.3	%	13.3

________

(a) 这些房产的ABR以美元计价。

(b) ABR金额受外币汇率波动的影响。

(d) 在租给ABC Technologies Holdings Inc.的23处房产中，有9处位于加拿大，8处位于美国，6处位于墨西哥。

(e) 有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。


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房地产— 2024年第二季度


按物业类型进行多元化

以千计，百分比除外。按比例。截至2024年6月30日。


	净租赁投资组合总额
房产类型	ABR		ABR%		平方英尺 (a)	平方英尺%
美国
工业	$	319,469	24.7	%	53,154	31.3	%
仓库	225,607		17.4	%	44,610	26.2	%
零售 (b)	78,600		6.1	%	3,643	2.1	%
其他 (c)	139,197		10.7	%	7,955	4.7	%
美国总计	762,873		58.9	%	109,362	64.3	%

国际
工业	138,933		10.7	%	18,776	11.0	%
仓库	143,277		11.1	%	21,916	12.9	%
零售 (b)	197,972		15.3	%	17,497	10.3	%
其他 (c)	51,466		4.0	%	2,582	1.5	%
国际总计	531,648		41.1	%	60,771	35.7	%

总计
工业	458,402		35.4	%	71,930	42.3	%
仓库	368,884		28.5	%	66,526	39.1	%
零售 (b)	276,572		21.4	%	21,140	12.4	%
其他 (c)	190,663		14.7	%	10,537	6.2	%
合计 (d)	$	1,294,521	100.0	%	170,133	100.0	%

________

(a) 包括空置房产的平方英尺。

(b) 包括汽车经销商。

(d) 有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。


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房地产— 2024年第二季度


租户行业的多元化

以千计，百分比除外。按比例。截至2024年6月30日。


	净租赁投资组合总额
行业类型	ABR		ABR%		平方英尺	平方英尺%
零售店 (a)	$	300,723	23.2	%	37,095	21.8	%
饮料和食品	108,156		8.4	%	14,988	8.8	%
消费者服务	104,498		8.1	%	5,735	3.4	%
汽车	98,546		7.6	%	15,017	8.8	%
杂货店	84,403		6.5	%	7,406	4.4	%
医疗保健和制药	72,451		5.6	%	6,594	3.9	%
容器、包装和玻璃	58,392		4.5	%	9,966	5.9	%
资本设备	50,463		3.9	%	8,858	5.2	%
货物运输	47,322		3.7	%	7,723	4.5	%
建筑与建筑	45,681		3.5	%	8,443	5.0	%
耐用消费品	44,461		3.4	%	9,715	5.7	%
酒店和休闲	43,506		3.4	%	2,137	1.3	%
非耐用消费品	38,630		3.0	%	8,000	4.7	%
化工、塑料和橡胶	33,783		2.6	%	6,131	3.6	%
高科技行业	32,655		2.5	%	4,479	2.6	%
商业服务	31,566		2.4	%	3,415	2.0	%
金属	28,735		2.2	%	4,976	2.9	%
批发	14,823		1.2	%	2,614	1.5	%
电信	14,266		1.1	%	1,500	0.9	%
其他 (b)	41,461		3.2	%	5,341	3.1	%
合计 (c)	$	1,294,521	100.0	%	170,133	100.0	%

________

(a) 包括汽车经销商。

(b) 包括来自以下行业租户的ABR：航空航天和国防、保险、主权和公共财政、环境行业、媒体：广告、印刷和出版、石油和天然气、消费运输、林业产品和纸张、银行和电力。还包括空置房产的平方英尺。


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房地产— 2024年第二季度


按地理位置进行多元化

以千计，百分比除外。按比例。截至2024年6月30日。


	净租赁投资组合总额
区域	ABR		ABR%		平方英尺 (a)	平方英尺%
美国
中西部
伊利诺伊	$	62,230	4.8	%	9,892	5.8	%
俄亥俄	40,595		3.1	%	8,275	4.9	%
印第安纳州	31,556		2.4	%	5,516	3.2	%
密歇根	25,262		2.0	%	4,423	2.6	%
威斯康星	15,423		1.2	%	2,904	1.7	%
其他 (b)	47,983		3.7	%	7,127	4.2	%
中西部总计	223,049		17.2	%	38,137	22.4	%
南方
德州	79,957		6.2	%	10,426	6.1	%
佛罗里达	36,711		2.8	%	3,134	1.8	%
格鲁吉亚	25,413		2.0	%	4,067	2.4	%
田纳西	23,900		1.9	%	3,864	2.3	%
阿拉巴马州	22,549		1.7	%	3,394	2.0	%
其他 (b)	15,880		1.2	%	2,300	1.4	%
南方道尔	204,410		15.8	%	27,185	16.0	%
东方
北卡罗来纳	36,998		2.9	%	8,226	4.8	%
宾夕法尼亚州	31,028		2.4	%	3,375	2.0	%
纽约	20,492		1.6	%	2,220	1.3	%
南卡罗来纳	19,356		1.5	%	4,952	2.9	%
肯塔基州	18,645		1.4	%	3,141	1.8	%
马萨诸塞	16,248		1.3	%	1,188	0.7	%
新泽西州	14,364		1.1	%	835	0.5	%
其他 (b)	33,516		2.6	%	5,219	3.1	%
东方道尔	190,647		14.8	%	29,156	17.1	%
西方
加利福尼亚	55,782		4.3	%	5,669	3.3	%
亚利桑那州	20,880		1.6	%	2,269	1.4	%
犹他	14,755		1.1	%	2,021	1.2	%
其他 (b)	53,350		4.1	%	4,925	2.9	%
道达尔西部	144,767		11.1	%	14,884	8.8	%
美国总计	762,873		58.9	%	109,362	64.3	%
国际
德国	61,629		4.8	%	6,323	3.7	%
荷兰	60,852		4.7	%	7,054	4.1	%
波兰	59,599		4.6	%	8,157	4.8	%
意大利	58,750		4.5	%	8,183	4.8	%
加拿大 (c)	51,617		4.0	%	4,804	2.8	%
英国	47,318		3.7	%	4,266	2.5	%
西班牙	35,172		2.7	%	3,073	1.8	%
克罗地亚	25,414		2.0	%	2,063	1.2	%
丹麦	24,792		1.9	%	3,002	1.8	%
法国	21,913		1.7	%	1,679	1.0	%
墨西哥	13,592		1.1	%	2,489	1.5	%
立陶宛	13,410		1.0	%	1,640	1.0	%
其他 (d)	57,590		4.4	%	8,038	4.7	%
国际总计	531,648		41.1	%	60,771	35.7	%
总计 (e)	$	1,294,521	100.0	%	170,133	100.0	%

________

(a) 包括空置房产的平方英尺。

(b) 中西部的其他房产包括明尼苏达州、爱荷华州、堪萨斯州、密苏里州、内布拉斯加州、南达科他州和北达科他州的资产。南部的其他房产包括路易斯安那州、阿肯色州、俄克拉荷马州和密西西比州的资产。东部的其他房产包括弗吉尼亚州、康涅狄格州、马里兰州、西弗吉尼亚州、新罕布什尔州和缅因州的资产。西部的其他房产包括俄勒冈州、科罗拉多州、华盛顿州、内华达州、夏威夷、爱达荷州、蒙大拿州、怀俄明州和新墨西哥州的资产。

(d) 包括比利时、匈牙利、挪威、毛里求斯、斯洛伐克、葡萄牙、捷克共和国、奥地利、芬兰、瑞典、拉脱维亚、日本和爱沙尼亚的资产。

(e) 有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。


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房地产— 2024年第二季度


合同租金上涨

以千计，百分比除外。按比例。截至2024年6月30日。


	净租赁投资组合总额
租金调整措施	ABR		ABR%		平方英尺	平方英尺%
无上限的消费者价格指数	$	432,051	33.4	%	44,577	26.2	%
CPI 上限	257,649		19.9	%	38,177	22.4	%
与 CPI 关联的	689,700		53.3	%	82,754	48.6	%
已修复	566,418		43.7	%	82,844	48.7	%
其他 (a)	33,353		2.6	%	2,235	1.3	%
无	5,050		0.4	%	272	0.2	%
空缺	—		—	%	2,028	1.2	%
共计 (b)	$	1,294,521	100.0	%	170,133	100.0	%

________

(a) 指可归因于租金百分比的租约。

(b) 有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。


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房地产— 2024年第二季度


同店分析

以千美元计。按比例。

合同同店增长

同店投资组合包括在2023年6月30日至2024年6月30日期间持续存在的租赁。不包括在此期间收购、出售或腾空的房产的租约，或者随时需要续约、延期或修改的房产的租约。为了便于比较，ABR使用2024年6月30日的汇率按固定货币列报。


	ABR
	截至
	2024 年 6 月 30 日		2023年6月30日		增加		% 增加
房产类型
工业	$	409,252	$	396,953	$	12,299	3.1	%
仓库	328,222		321,607		6,615		2.1	%
零售 (a)	245,754		237,362		8,392		3.5	%
其他 (b)	185,022		179,861		5,161		2.9	%
总计	$	1,168,250	$	1,135,783	$	32,467	2.9	%

租金调整措施
无上限的消费者价格指数	$	406,534	$	390,536	$	15,998	4.1	%
CPI 上限	218,777		213,262		5,515		2.6	%
与 CPI 关联的	625,311		603,798		21,513		3.6	%
已修复	506,771		496,589		10,182		2.1	%
其他 (c)	32,278		31,506		772		2.5	%
无	3,890		3,890		—		—	%
总计	$	1,168,250	$	1,135,783	$	32,467	2.9	%

地理
美国	$	691,589	$	674,696	$	16,893	2.5	%
欧洲	404,217		390,706		13,511		3.5	%
其他国际 (d)	72,444		70,381		2,063		2.9	%
总计	$	1,168,250	$	1,135,783	$	32,467	2.9	%

同店投资组合摘要
房产数量	1,153
平方英尺（以千计）	149,089


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同店全面增长

同店投资组合包括在截至2023年6月30日至2024年6月30日的季度内持续拥有和在位的租赁房产（包括在此期间随时需要续订、延期或修改租约的房产）。不包括在此期间收购、出售或列为资本投资和承诺的房产（参见 “投资活动——资本投资和承诺” 部分）。为了便于比较，同店租金收入按固定货币列报，使用截至2024年6月30日的三个月的平均汇率。同店按比例租金收入是一项非公认会计准则衡量标准。有关同店按比例租金收入的描述及其计算方式的详细信息，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。


	按比例计算的同店租金收入
	三个月已结束
	2024 年 6 月 30 日		2023年6月30日		增加		% 增加
房产类型
工业	$	102,190	$	101,845	$	345	0.3	%
仓库	84,264		84,818		(554)		(0.7)	%
零售 (a)	65,653		66,595		(942)		(1.4)	%
其他 (b)	41,646		41,551		95		0.2	%
总计	$	293,753	$	294,809	$	(1,056)	(0.4)	%

租金调整措施
无上限的消费者价格指数	$	105,619	$	106,116	$	(497)	(0.5)	%
CPI 上限	55,240		53,809		1,431		2.7	%
与 CPI 关联的	160,859		159,925		934		0.6	%
已修复	123,464		124,673		(1,209)		(1.0)	%
其他 (c)	8,266		8,361		(95)		(1.1)	%
无	1,164		1,850		(686)		(37.1)	%
总计	$	293,753	$	294,809	$	(1,056)	(0.4)	%

地理
美国	$	173,660	$	174,498	$	(838)	(0.5)	%
欧洲	103,564		104,231		(667)		(0.6)	%
其他国际 (d)	16,529		16,080		449		2.8	%
总计	$	293,753	$	294,809	$	(1,056)	(0.4)	%

同店投资组合摘要
房产数量	1,183
平方英尺（以千计）	155,824


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房地产— 2024年第二季度

下表显示了租赁收入与同店按比例租金收入的对账情况：


	三个月已结束
	2024 年 6 月 30 日		2023年6月30日
合并租赁收入
租赁收入总额——如报告所示	$	324,104	$	369,124
来自融资租赁和应收贷款的收入	14,961		27,311
减去：可报销的租户费用——如报告所示	(14,004)		(20,523)
减去：应收担保贷款的收入	—		(1,188)
	325,061		374,724

房地产合资企业按比例所有权的调整：
加：权益法投资调整的按比例分摊比例	3,572		4,146
减去：非控股权益调整的比例份额	(203)		(321)
	3,369		3,825

按比例计算的非现金项目的调整：
减去：直线调整和其他租赁和融资调整	(15,310)		(19,086)
添加：高于和低于市场水平的租金无形租赁摊销	5,766		8,824
减去：按比例所有权进行的调整	(1,070)		(1,763)
	(10,614)		(12,025)

对 (i) 自 2023 年 4 月 1 日以来未持续拥有的房产以及 (ii) 上一季度的固定货币列报方式进行正常化调整 (e)	(24,063)		(71,715)

按比例计算的同店租金收入	$	293,753	$	294,809

________

(a) 包括汽车经销商。

(b) 包括以下物业类型的租户的ABR或同店按比例租金收入：教育设施、专业、办公室、自助仓储（净租赁）、实验室、酒店（净租赁）、研发和土地。

(d) 包括加拿大、墨西哥、毛里求斯和日本的资产。

(e) 本次调整不包括在截至2023年6月30日至2024年6月30日的季度中作为资本投资和承诺收购、出售或上市的房产（参见 “投资活动——资本投资和承诺” 部分），这些房产在截至2023年6月30日的季度中未持续拥有和到位。此外，在截至2023年6月30日的三个月，由于同店租金收入按固定货币比例列报，因此进行了调整，以反映截至2024年6月30日的三个月的平均汇率，以便于比较。


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房地产— 2024年第二季度


租赁活动

以千美元计。截至2024年6月30日的三个月，ABR除外。按比例。


续租和延期 (a)										物业和租户改善 (c)		租赁佣金
			ABR
房产类型	平方英尺	租赁数量	先前租约			新租约 (b)		收回租金						增量租赁期限
工业	961,478	4	$	4,456		$	5,227	117.3	%	$	1,452	$	—	3.8 年
仓库	—	—	—			—		—	%	—		—		不适用
零售	105,932	2	1,683			1,868		111.0	%	11,712		202		13.7 岁
其他	—	—	—			—		—	%	—		—		不适用
总计/加权平均值 (d)	1,067,410	6	$	6,139		$	7,095	115.6	%	$	13,164	$	202	6.5 年

第二季度摘要
先前租约 ABR（占投资组合总额的百分比）			0.5		%


新租约					物业和租户改善 (c)		租赁佣金
			ABR
房产类型	平方英尺	租赁数量	新租约 (b)						新的租赁期限
工业 (e)	202,448	5	$	2,106	$	1,795	$	970	7.6 年
仓库	—	—	—		—		—		不适用
零售	—	—	—		—		—		不适用
其他	—	—	—		—		—		不适用
总计/加权平均值 (f)	202,448	5	$	2,106	$	1,795	$	970	7.6 年

_______

(a) 不包括一年或更短的租约延期。

(b) 新的租赁金额基于租赁开始时的现地租金，不包括任何免费租金期。

(d) 加权平均值是指增量租赁期限。

(e) 其中四份租约涉及先前在2029年5月31日之前租赁给租户的房产。对现有租约进行了重组，并与四个独立的租户签署了新的租约。

(f) 加权平均值是指新的租赁期限。


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房地产— 2024年第二季度


租约到期

美元和平方英尺以千计。按比例。截至2024年6月30日。


租约到期年份 (a)	即将到期的租约数量	租约到期的租户数量	ABR		ABR%		平方英尺	平方英尺%
剩下的 2024	12	11	$	11,499	0.9	%	1,826	1.1	%
2025	34	16	42,836		3.3	%	5,621	3.3	%
2026	38	29	59,980		4.6	%	8,539	5.0	%
2027	43	26	62,471		4.8	%	7,149	4.2	%
2028	41	25	53,893		4.2	%	4,465	2.6	%
2029	62	35	76,721		5.9	%	9,421	5.5	%
2030	33	29	36,978		2.9	%	3,964	2.3	%
2031	36	20	68,132		5.3	%	8,448	5.0	%
2032	39	20	41,739		3.2	%	5,835	3.4	%
2033	29	22	77,795		6.0	%	11,791	6.9	%
2034	56	25	79,459		6.1	%	9,509	5.6	%
2035	16	14	30,481		2.4	%	5,572	3.3	%
2036	44	18	69,813		5.4	%	10,827	6.4	%
2037	27	15	35,456		2.7	%	4,665	2.8	%
此后 (>2037)	269	116	547,268		42.3	%	70,473	41.4	%
空缺	—	—	—		—	%	2,028	1.2	%
共计 (b)	779		$	1,294,521	100.0	%	170,133	100.0	%

________

(a) 假设租户不行使任何续订期权或购买期权。

(b) 有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。


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自助存储运营物业投资组合

平方英尺以千计。按比例。截至2024年6月30日。


州/区	房产数量	单位数量	平方英尺	平方英尺%		期末入住率
佛罗里达	22	16,350	1,844	28.1	%	90.8	%
德州	14	8,111	995	15.2	%	86.1	%
加利福尼亚	10	6,577	860	13.1	%	93.9	%
伊利诺伊	10	4,821	665	10.2	%	88.7	%
南卡罗来纳	6	3,722	377	5.7	%	95.9	%
格鲁吉亚	5	2,060	250	3.8	%	88.9	%
北卡罗来纳	4	2,842	301	4.6	%	94.5	%
内华达州	3	2,423	243	3.7	%	90.3	%
特拉华	3	1,678	241	3.7	%	93.6	%
夏威夷	2	956	95	1.5	%	94.9	%
田纳西	2	887	122	1.9	%	89.0	%
华盛顿特区	1	880	67	1.0	%	92.7	%
阿肯色州	1	858	115	1.8	%	72.5	%
纽约	1	793	61	0.9	%	82.8	%
肯塔基州	1	762	121	1.8	%	96.3	%
路易斯安那州	1	541	59	0.9	%	88.0	%
马萨诸塞	1	482	58	0.9	%	90.9	%
俄勒冈	1	442	40	0.6	%	92.3	%
密苏里	1	329	41	0.6	%	88.5	%
共计 (a)	89	55,514	6,555	100.0	%	90.5	%

________

(a) 有关按比例的描述，请参阅附录中的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。


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附录

2024 年第二季度


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附录 — 2024 年第二季度


标准化按比例计算的现金 NOI

以千计。


	截至2024年6月30日的三个月
合并租赁收入
租赁收入总额——如报告所示	$	324,104
融资租赁和应收贷款收入——如报告所示	14,961


减去：合并的可报销和不可报销财产费用
可报销的财产费用——如报告所述	14,004
不可报销的财产费用——如报告所述	13,931
	311,130

另外：运营地产的NOI
自助存储收入	23,157
自助存储费用	(8,105)
	15,052

酒店收入	12,380
酒店费用	(9,167)
	3,213

学生住房和其他收入	3,178
学生住房和其他费用	(1,293)
	1,885

	331,280

房地产合资企业按比例所有权的调整：
添加：权益法投资净资产净值的按比例分摊比例 (a)	4,015
减去：归属于非控股权益的NOI的比例份额	(204)
	3,811

	335,091

按比例计算的非现金项目的调整：
减去：直线调整和其他租赁和融资调整	(15,310)
添加：高于和低于市场水平的租金无形租赁摊销	5,766
添加：其他非现金项目	485
	(9,059)

按比例计算的现金净投资回报率 (b)	326,032

调整以使投资和处置正常化 (c)	2,648

标准化按比例计算的现金 NOI (b)	$	328,680


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附录 — 2024 年第二季度

下表显示了归属于W. P. Carey的净收益与标准化按比例现金NOI的对账情况：


	截至2024年6月30日的三个月
归属于W.P. Carey的净收益
归属于W. P. Carey的净收入——如报告所示	$	142,895
合并运营费用的调整
添加：运营费用——如报告所示	233,010
减去：运营物业支出——如报告所示	(18,565)
减去：财产支出，不包括可报销的租户费用——如报告所示	(13,931)
	200,514

其他合并收入和支出的调整：
减去：可报销财产费用——如报告所述	(14,004)
减去：其他与租赁相关的收入——如报告所示	(9,149)
添加：其他收入和（支出）——如报告所示	7,589
添加：所得税准备金——如报告所示	6,219
减去：资产管理费收入——如报告所示	(1,686)
减去：其他咨询收入和报销——如报告所示	(1,057)
	(12,088)

其他调整：
减去：直线调整和其他租赁和融资调整	(15,310)
添加：高于和低于市场水平的租金无形租赁摊销	5,766
添加：按比例所有权进行调整	3,795
调整以使投资和处置正常化 (c)	2,648

添加：财产支出，不包括可报销的租户费用，非现金	460
	(2,641)

标准化按比例计算的现金 NOI (b)	$	328,680

________

(a) 包括来自自储运营物业权益法投资的170万美元。

(b) 按比例计算的现金NOI和标准化的按比例现金NOI是非公认会计准则衡量标准。有关我们的非公认会计准则指标的描述以及如何计算按比例现金NOI和标准化按比例现金NOI的详细信息，请参阅以下有关非公认会计准则和其他指标的披露部分。

(c) 对于在截至2024年6月30日的三个月内收购的房产以及完成的资本投资和承诺，调整调整了我们在部分时期内按比例计算的现金NOI份额，其金额估计等于反映整个季度所有权所需的额外按比例分配的现金NOI份额。对于在截至2024年6月30日的三个月内处置的房产，该调整取消了我们在该期间按比例占现金NOI的份额。如果有租金减免，我们将按年计算免费租金期之后的第一个月合同基本租金。


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附录 — 2024 年第二季度


调整后的息税折旧摊销前利润——过去五个季度

以千计。


	三个月已结束
	2024 年 6 月 30 日		2024 年 3 月 31 日		2023年12月31日		2023年9月30日		2023年6月30日
净收入	$	142,854	$	159,086	$	144,244	$	124,999	$	144,580

调整以得出调整后的息税折旧摊销前利润 (a)
折旧和摊销	137,481		118,768		129,484		144,771		143,548
利息支出	65,307		68,651		72,194		76,974		75,488
出售房地产的收益，净额 (b)	(39,363)		(15,445)		(134,026)		(2,401)		(1,808)
减值费用——房地产 (c)	15,752		—		71,238		15,173		—
直线调整和其他租赁和融资调整 (d)	(15,310)		(19,553)		(19,071)		(18,662)		(19,086)
股票薪酬支出	8,903		8,856		8,693		9,050		8,995
所得税准备金	6,219		8,674		13,714		5,090		10,129
高于和低于市场水平的租金无形租赁摊销	5,766		4,068		6,644		7,835		8,824
其他（收益）和损失（e）	(2,504)		(13,839)		45,777		(2,859)		1,366
其他摊销和非现金费用	454		448		21		457		411
合并和其他费用 (f)	206		4,452		(641)		4,152		1,419
	182,911		165,080		194,027		239,580		229,286

按比例所有权的调整
房地产合资企业：
加：权益法投资调整的按比例分摊比例	1,242		2,814		2,664		2,656		3,013
减去：归属于非控股权益的金额调整的比例份额	(234)		(154)		(267)		(400)		(347)
	1,008		2,660		2,397		2,256		2,666

调整后的息税折旧摊销前利润 (g)	$	326,773	$	326,826	$	340,668	$	366,835	$	376,532

________

(a) 由我们认为不属于核心运营业务计划的一部分或不代表我们整体长期经营业绩的项目组成，其依据包括该项目的性质和/或发生频率在内的多种因素。我们认为，这些调整为我们核心运营业务的息税折旧摊销前利润提供了更具代表性的视图，并允许进行更有意义的比较。

(b) 截至2023年12月31日的三个月的金额包括5,910万美元的房地产销售收益，该收益是在将房地产投资组合重新归类为销售类租赁净投资后确认的。这些房产于2024年第一季度出售。

(d) 直线租金调整涉及我们受经营租赁约束的净租赁物业。

(e) 主要包括清偿债务的损益、股票证券按市值计价的公允价值、外币汇率变动，以及应收贷款和融资租赁信贷损失的非现金备抵金。由于这些收益和损失的波动不可预知，各个时期的金额将无法比较。

(f) 截至2024年3月31日的三个月的金额主要包括注销先前与国际投资相关的应收增值税。截至2023年9月30日的三个月的金额主要包括与分拆相关的成本。

(g) 调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则衡量标准。有关我们非公认会计准则指标的描述，请参阅下文的 “关于非公认会计准则和其他指标的披露” 部分。


						为长远而投资® \| 35

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附录 — 2024 年第二季度


有关非公认会计准则和其他指标的披露

非公认会计准则财务披露

FFO 和 AFFO

由于房地产公司的某些独特的运营特征，如下文所述，行业贸易组织NAREIT颁布了一项名为FFO的非公认会计准则指标，我们认为，该指标与根据公认会计原则公布的业绩一起使用时，是反映房地产投资信托基金经营业绩的适当补充衡量标准。房地产投资信托基金行业建议使用FFO作为非公认会计准则的补充衡量标准。FFO不等于或替代根据GAAP确定的净收益或亏损。

我们对FFO的定义是一项非公认会计准则指标，符合NAREIT理事会批准的FFO白皮书中制定的标准，该白皮书于2018年12月重申。白皮书将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，不包括出售某些房地产的收益或亏损、房地产或公司主营业务附带的其他资产的减值费用、房地产权益控制权变动的收益或亏损以及房地产资产的折旧和摊销；以及未合并合伙企业和共同拥有投资的调整后的损益。未合并的合伙企业和共同拥有的投资的调整在相同的基础上计算以反映FFO。

我们还修改了NAReIT对FFO的计算，以调整某些非现金费用的GAAP净收益，例如房地产相关无形资产的摊销、递延所得税优惠和支出、直线租金和相关储备金、其他非现金租金调整、应收贷款和融资租赁信贷损失的非现金补贴、股票薪酬、非现金环境增值支出、债务折扣和溢价摊销以及摊销递延融资成本的化。我们对运营的评估侧重于长期可持续性，而不是此类非现金项目，这可能会导致净收入的短期波动，但对现金流没有影响。此外，我们不包括非核心收入和支出，例如债务清偿的收益或损失、并购费用以及分拆费用。我们还不包括外币汇率变动产生的已实现和未实现收益/亏损（结算外币衍生品时实现的收益/亏损除外），这些收益/损失不被视为我们业务计划的基本属性，也不会影响我们的整体长期经营业绩。我们将修改后的FFO定义称为AFFO。我们将这些项目从GAAP净收益中排除在外，然后再计算出AFFO，因为它们不是我们决策过程中的主要驱动力，排除这些项目可以让投资者了解我们的投资组合在一段时间内的表现，也使其更能与目前未参与收购、合并和重组的其他房地产投资信托基金相提并论，而收购、合并和重组不属于我们正常业务运营的一部分。AFFO还反映了对未合并的合伙企业和共同拥有的投资的调整。在制定公司目标、评估战略的有效性以及确定高管薪酬时，我们使用AFFO作为衡量经营业绩的一种衡量标准。

我们认为，AFFO是投资者可以考虑的有用补充指标，因为我们认为这将帮助他们更好地评估我们经营业绩的可持续性，而不会受到这些短期波动的潜在扭曲影响。但是，AFFO对投资者的用处是有限的。例如，我们排除的减值费用和未实现的外币汇率损失可能会在最终处置财产时以减少现金收益或其他考虑因素的形式变为实际已实现亏损。我们使用我们的FFO和AFFO指标作为经营业绩的补充财务指标。我们不将FFO和AFFO指标用作根据公认会计原则计算的净收益的替代方案，也不应将其视为根据公认会计原则计算的经营活动提供的净现金的替代方案，或作为我们为现金需求提供资金的能力的指标。

按比例计算的同店租金收入

同店按比例租金收入是一项非公认会计准则财务指标，旨在反映我们净租赁物业的表现。我们将其定义为租赁物业的合同租金。同店租金收入不包括GAAP租赁收入中包含的可报销租户费用、无形资产摊销和直线租金调整。我们按比例列报同店租金收入，以计入我们与未合并合资企业和非控股权益相关的收入份额。我们认为，同店按比例租金收入是一项有用的衡量标准，投资者和管理层都可以使用它来评估我们租赁物业的财务业绩。不应将同店按比例租金收入视为租赁收入的替代方案，以此来衡量我们的财务业绩，也不应将现金流视为衡量流动性或我们为所有需求提供资金的能力的指标。我们计算和列报同店租金收入和/或同店按比例租金收入的方法可能无法与其他房地产投资信托基金提供此类指标的方式直接相提并论。

按比例计算的现金 NOI

现金净营业收入（“现金NOI”）是一项非公认会计准则财务指标，旨在反映我们的净租赁和运营物业的表现。我们将现金净资产净值定义为租赁和运营物业的现金租金减去不可报销的财产费用。现金NOI不包括公认会计原则租赁收入中包含的无形资产摊销和直线租金调整。我们按比例列报现金NOI（“按比例现金NOI”），以反映我们在未合并合资企业和非控股权益相关的收入中所占份额。我们认为，按比例计算的现金NOI是一项有用的衡量标准，投资者和管理层都可以使用它来评估我们的租赁和运营物业的财务业绩，它可以将我们在不同时期的经营业绩以及与其他房地产投资信托基金的经营业绩进行比较。不应将按比例计算的现金NOI作为衡量我们财务业绩的净收入的替代品，也不应将现金流视为衡量流动性或我们为所有需求提供资金的能力的替代品。我们计算和列报现金净资产净值和/或按比例计算现金净收益的方法可能无法与其他房地产投资信托基金提供此类指标的方式直接相提并论。


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W. P. Carey Inc.

附录 — 2024 年第二季度

标准化按比例计算的现金 NOI

标准化按比例计算的现金NOI是上文定义的按比例计算的现金NOI，主要是为了排除我们在最近一个季度处置的房产中按比例分配的现金NOI份额，并包括与该期间收购的房产或完成的资本投资和承诺相关的整季度的按比例现金NOI（如果适用）。如果有租金减免，我们将按年计算免费租金期之后的第一个月合同基本租金。我们认为，这项衡量标准有益地代表了我们从现有租赁和运营物业中获得的净营业收入。

调整后 EBITDA

我们认为，息税折旧摊销前利润是投资者和分析师评估我们业务部门业绩的有用补充指标，因为（i）它消除了我们资本结构对经营业绩的影响，（ii）在不考虑这些项目的情况下将我们的经营业绩与行业中公司的经营业绩进行比较很有帮助，这些项目可能因公司而异。披露的调整后息税折旧摊销前利润代表息税折旧摊销前利润，经修改后包括对某些非现金费用的GAAP净收益的其他调整，例如减值、非现金租金调整以及我们的套期保值活动的未实现损益。此外，我们不包括房地产销售的收益和亏损，这些收益和损失不被视为我们业务计划的基本属性，也不会影响我们的整体长期经营业绩。我们将这些项目排除在调整后的息税折旧摊销前利润之外，因为它们不是我们决策过程的主要驱动力。调整后的息税折旧摊销前利润反映了对未合并合伙企业和共同持有投资的调整。我们对运营的评估侧重于长期可持续性，而不是此类非现金和非核心项目，这可能会导致净收入的短期波动，但对现金流没有影响。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润是投资者和分析师的有用补充指标，尽管它并不代表根据公认会计原则计算的净收益。因此，不应将调整后的息税折旧摊销前利润视为净收入的替代方案或财务业绩的指标。我们计算的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论。

现金利息支出

现金利息支出是一种非公认会计准则财务指标，等于根据公认会计原则计算的利息支出，加上资本化利息和其他非现金摊销费用，减去递延融资成本和债务溢价/折扣的摊销，并根据所有权比例进行调整。有关现金利息支出与其最直接比较的GAAP指标（利息支出）的对账情况，请参阅下方现金利息支出覆盖率的定义。

现金利息支出覆盖率

现金利息支出覆盖率是一项非公认会计准则财务指标，代表过去12个月调整后的息税折旧摊销前利润与现金利息支出的比率。我们认为，该比率对投资者很有用，可以作为衡量我们履行固定利息支出义务能力的补充指标。截至2024年6月30日，过去12个月的现金利息支出等于2.670亿美元，包括根据公认会计原则计算的利息支出（2.831亿美元），外加资本化利息（100万美元）和其他非现金摊销支出（10万美元），减去按比例所有权调整后的递延融资成本和债务溢价/折扣的摊销（1,880万美元）（190万美元）。

其他指标

按比例衡量指标

该补充包包含按比例编制的某些指标。我们将这些指标称为按比例衡量的指标。我们的某些投资的经济所有权低于100％。在全面合并的基础上，即使我们的所有权低于100％，我们也会报告被视为由我们控制或我们视为主要受益人的投资的100％的资产、负债、收入和支出。此外，对于我们无法控制的所有其他共同拥有的投资，我们会报告我们的净投资以及该投资的净收益或亏损。根据我们对这些共同持有投资的经济所有权，我们通常按比例列报我们在这些投资的资产、负债、收入和支出中所占的比例份额。将我们共同拥有的每项投资的财务报表细列项目乘以我们的所有权百分比，并在适用情况下从总额中增加或减去这些金额，可能无法准确描述持有共同投资中低于100％的所有权权益所产生的法律和经济影响。

ABR

ABR代表我们净租赁物业的合同最低年化基本租金，反映了截至2024年6月30日的汇率。如果有租金减免，我们将按年计算免费租金期之后的第一个月合同基本租金。ABR 不适用于经营物业，按比例列报。


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