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高级无担保票据到期 2031 成员2024-06-300001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住OPI: A3450 高级无担保票据到期 2031 成员2024-06-300001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住OPI: A3450 高级无担保票据到期 2031 成员2024-06-300001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住OPI: A3450 高级无担保票据到期 2031 成员2023-12-310001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住OPI: A3450 高级无担保票据到期 2031 成员2023-12-310001456772OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员2024-06-300001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员2024-06-300001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员2024-06-300001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员2023-12-310001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住OPI：高级无担保票据6.375％将于2050年到期成员2023-12-310001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：抵押贷款成员2024-06-300001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：抵押贷款成员2024-06-300001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住美国公认会计准则：抵押贷款成员2023-12-310001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住美国公认会计准则：抵押贷款成员2023-12-310001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-06-300001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2024-06-300001456772US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-12-310001456772US-GAAP：公允价值公允价值披露的估算记住2023-12-310001456772OPI：高级票据和抵押贷款会员2024-06-300001456772OPI：高级票据和抵押贷款会员2023-12-3100014567722024-06-212024-06-2100014567722024-06-2100014567722024-06-1300014567722024-06-132024-06-1300014567722024-02-152024-02-1500014567722024-05-152024-05-150001456772US-GAAP：后续活动成员2024-07-112024-07-110001456772US-GAAP：后续活动成员2024-07-110001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员2024-01-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: 网络企业管理费会员2024-04-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: 网络企业管理费会员2024-01-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: 网络企业管理费会员2023-04-012023-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: 网络企业管理费会员2023-01-012023-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员2024-04-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员2023-01-012023-12-310001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员2024-04-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员2024-01-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员2023-04-012023-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员2023-01-012023-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员US-GAAP：其他营业收入支出会员2024-04-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员US-GAAP：其他营业收入支出会员2024-01-012024-06-300001456772OPI：建筑与改善会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员2024-04-012024-06-300001456772OPI：建筑与改善会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员2024-01-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员US-GAAP：其他营业收入支出会员2023-04-012023-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员US-GAAP：其他营业收入支出会员2023-01-012023-06-300001456772OPI：建筑与改善会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员2023-04-012023-06-300001456772OPI：建筑与改善会员OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI: Net物业管理和施工监督费会员2023-01-012023-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI：物业运营费用会员2024-04-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI：物业运营费用会员2024-01-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI：物业运营费用会员2023-04-012023-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员OPI：物业运营费用会员2023-01-012023-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：关联党成员2024-01-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：关联党成员2024-04-012024-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：关联党成员2023-04-012023-06-300001456772OPI：房地产投资信托管理与研究有限责任公司成员US-GAAP：关联党成员2023-01-012023-06-300001456772OPI: 索内斯塔国际酒店集团会员US-GAAP：关联党成员2021-06-300001456772OPI: 索内斯塔国际酒店集团会员US-GAAP：关联党成员2021-06-012021-06-300001456772OPI: 索内斯塔国际酒店集团会员US-GAAP：关联党成员2024-04-012024-06-300001456772OPI: 索内斯塔国际酒店集团会员US-GAAP：关联党成员2024-01-012024-06-30
目录


美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 
表单10-Q
 
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
 
在截至的季度期间 2024年6月30日
 
或者
 
☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
 
委员会档案编号 1-34364
 
办公物业收入信托
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
 
马里兰州 26-4273474
（公司或组织的州或其他司法管辖区） （国税局雇主识别号）
 
牛顿广场二号， 华盛顿街 255 号， 300 套房， 牛顿， 马萨诸塞02458-1634
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
 
617-219-1440
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
具有实益权益的普通股OPI纳斯达克股票市场有限责任公司
2050 年到期的 6.375% 优先票据OPINL纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记注明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。 是的 ☒ 没有 ☐
 
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒ 没有 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器☐ 加速过滤器☒
非加速过滤器☐ 规模较小的申报公司☒
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订后的财务会计准则 ☐

用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐不是 ☒

截至2024年7月30日，注册人已发行的普通股实益权益数量，每股面值0.01美元： 50,247,775

目录


办公物业收入信托

表格 10-Q

2024 年 6 月 30 日
 
索引
 
页面
第一部分
财务信息
 
 
 
第 1 项。
财务报表（未经审计）
 
 
 
 
 
简明合并资产负债表 — 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日
3
 
 
 
 
简明综合收益（亏损）报表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月
4
 
 
 
 
简明合并股东权益报表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月
5
 
 
 
 
简明合并现金流量表——截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月
6
 
 
 
 
简明合并财务报表附注
8
 
 
 
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
17
 
 
 
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
32
 
 
 
第 4 项。
控制和程序
33
 
 
 
 
关于前瞻性陈述的警告
34
 
 
 
 
关于有限责任的声明
35
 
 
 
第二部分。
其他信息
 
第 1A 项。
风险因素
36
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
36
第 6 项。
展品
36
 
 
 
 
签名
38
 
 
除非另有明确说明或上下文另有说明，否则本10-Q表季度报告中提及的 “公司”、“OPI”、“我们” 或 “我们的” 包括办公物业收益信托及其合并子公司。

2
目录


第一部分财务信息
第 1 项。财务报表
办公物业收入信托
简明的合并资产负债表
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
 2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
资产  
房地产：  
土地$750,591 $786,310 
建筑物和装修3,031,469 3,279,369 
房地产总额，总额3,782,060 4,065,679 
累计折旧(610,698)(650,179)
房地产总额，净额3,171,362 3,415,500 
持有待售房产的资产117,815 37,310 
对未合并合资企业的投资17,718 18,128 
收购的房地产租约，净额225,312 263,498 
现金和现金等价物13,498 12,315 
受限制的现金20,889 14,399 
应收租金140,505 133,264 
递延租赁成本，净额83,481 86,971 
其他资产，净额9,276 8,284 
总资产$3,799,856 $3,989,669 
负债和股东权益  
无抵押债务，净额$987,272 $2,400,478 
有担保债务，净额1,320,571 172,131 
待售物业的负债3,318 2,525 
应付账款和其他负债142,443 140,166 
应付给相关人士5,991 7,025 
承担的房地产租赁债务，净额10,562 11,665 
负债总额2,470,157 2,733,990 
承付款和意外开支
股东权益：  
普通股实益利息，美元.01 面值： 200,000,000 已授权的股份， 50,258,636 和 48,755,415 分别已发行和流通的股份
503 488 
额外已缴资本2,625,486 2,621,493 
累计净收入171,161 100,174 
累积共同分布(1,467,451)(1,466,476)
股东权益总额1,329,699 1,255,679 
负债和股东权益总额$3,799,856 $3,989,669 

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
3
目录


办公物业收入信托
综合收益（亏损）的简明合并报表
（金额以千计，每股数据除外）
（未经审计）
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2024202320242023
租金收入$123,686 $133,997 $263,121 $266,419 
费用：    
房地产税14,727 15,901 30,436 31,234 
公用事业费用5,762 5,742 13,913 13,002 
其他运营费用27,151 26,634 54,478 52,691 
折旧和摊销50,391 51,601 100,732 103,293 
房地产减值损失131,732 — 131,732 — 
与交易相关的成本— 11,181 233 14,399 
一般和行政5,290 5,785 10,934 11,710 
支出总额235,053 116,844 342,458 226,329 
出售房地产的（亏损）收益(64)(2,305)(2448)243 
利息和其他收入226 337 1,583 501 
利息支出（包括债务溢价、折扣和发行成本的净摊销，美元）3,634, $2,327, $7,078 和 $4,532 分别）
(38,349)(26,525)(73,825)(51,756)
提前偿还债务的收益225,798 — 225,373 — 
所得税优惠（支出）前的收益（亏损）和被投资者的净亏损权益 76,244 (11,340)71,346 (10,922)
所得税优惠（费用）107 (211)51 (241)
被投资者的净亏损中的权益(180)(691)(410)(1,525)
净收益（亏损）$76,171 $(12,242)$70,987 $(12,688)
已发行普通股的加权平均值（基本和摊薄后）48,648 48,354 48,557 48,345 
每股普通股金额（基本和摊薄后）：  
净收益（亏损）$1.56 $(0.25)$1.45 $(0.27)

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。


4
目录


办公物业收入信托
股东权益简明合并报表
（以千美元计）
（未经审计）
 数字
的股份		普通股额外
实收资本		累积
净收入		累积
常见
分布		股东权益总额
截至2023年12月31日的余额48,755,415$488 $2,621,493 $100,174 $(1,466,476)$1,255,679 
普通股补助——362 ——362 
普通股回购(869)—(6)——(6)
净亏损———(5,184)—(5,184)
向普通股股东的分配————(487)(487)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额48,754,546488 2,621,849 94,990 (1,466,963)1,250,364 
普通股的发行1,406,952 14 3,166 ——3,180 
普通股补助104,643 1 486 ——487 
普通股回购(7,505)—(15)——(15)
净收入———76,171 —76,171 
向普通股股东的分配————(488)(488)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额50,258,636$503 $2,625,486 $171,161 $(1,467,451)$1,329,699 

截至2022年12月31日的余额48,565,644$486 $2,619,532 $169,606 $(1,403,289)$1,386,335 
普通股补助——477 ——477 
普通股没收和回购(1,935)—(15)——(15)
净亏损———(446)—(446)
向普通股股东的分配————(26,710)(26,710)
截至2023年3月31日的余额48,563,709486 2,619,994 169,160 (1,429,999)1,359,641 
普通股补助31,500 —744 ——744 
普通股没收和回购(7,559)—(47)——(47)
净亏损———(12,242)—(12,242)
向普通股股东的分配————(12,141)(12,141)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额48,587,650$486 $2,620,691 $156,918 $(1,442,140)$1,335,955 

所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。


5
目录


办公物业收入信托
简明的合并现金流量表
（以千美元计）
（未经审计）
 截至6月30日的六个月
 20242023
来自经营活动的现金流：  
净收益（亏损）$70,987 $(12,688)
为将净收益（亏损）与经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：  
折旧60,690 50,459 
债务溢价、折扣和发行成本的净摊销7,078 4,532 
收购的房地产租赁和承担的房地产租赁债务的摊销，净额34,447 48,581 
递延租赁成本的摊销6,486 4,739 
出售房地产的亏损（收益）2448 (243)
房地产减值损失131,732 — 
提前偿还债务的收益(231,957)— 
直线租金收入(14,942)(8,429)
其他非现金支出，净额306 673 
被投资者的净亏损中的权益410 1,525 
资产和负债的变化：
应收租金3,653 3,440 
递延租赁成本(5,577)(13,106)
其他资产4,295 3,234 
应付账款和其他负债(10,523)5,748 
应付给相关人士(1,034)(237)
经营活动提供的净现金58,499 88,228 
  
来自投资活动的现金流：  
房地产改善(57,004)(138,724)
对未合并合资企业的捐款— (3,763)
出售房产的收益，净额35,722 12,527 
用于投资活动的净现金(21,282)(129,960)
来自融资活动的现金流量:
偿还应付抵押贷款票据— (5万个)
发行应付抵押贷款票据的收益— 108,120 
偿还优先无抵押票据(350,242)— 
发行优先担保票据的收益280,500 — 
循环信贷额度借款250,000 205,000 
循环信贷额度的还款(277,000)(160,000)
有担保定期贷款的借款 10万 — 
支付债务发行成本(31,806)(8,907)
回购普通股(21)(57)
向普通股股东的分配(975)(38,851)
融资活动提供的（用于）净现金(29,544)55,305 
现金、现金等价物和限制性现金的增加7,673 13,573 
期初现金、现金等价物和限制性现金26,714 12,249 
期末现金、现金等价物和限制性现金$34,387 $25,822 
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。

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目录


办公物业收入信托
简明合并现金流量表（续）
（以千美元计）
（未经审计）

截至6月30日的六个月
20242023
补充现金流信息：
已付利息$65,353 $51,134 
缴纳的所得税$319 $339 
非现金投资活动：
房地产改善应计，未支付$32,438 $30,852 
资本化利息$969 $4,732 
非现金融资活动：
注销无担保优先票据以换取优先担保票据和普通股$(294,610)$— 

现金、现金等价物和限制性现金的补充披露：
下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与简明合并现金流量表中显示的金额的对账情况：
截至6月30日，
20242023
现金和现金等价物 $13,498 $25,212 
限制性现金 (1)
20,889 610 
简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额$34,387 $25,822 
(1)根据我们的某些债务协议的要求，限制性现金包括用于运营的现金以及为未来房地产税、保险、租赁成本、资本支出和还本付息而托管的金额。
所附附附注是这些未经审计的简明合并财务报表不可分割的一部分。
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目录
办公物业收入信托
简明合并财务报表附注
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）

注意事项 1。演示基础
随附的办公物业收益信托基金及其子公司（OPI、我们、我们或我们）的简明合并财务报表未经审计。美国公认会计原则（GAAP）对完整财务报表要求的某些信息和披露已被简要或省略。我们认为，所披露的信息足以使所提供的信息不具有误导性。但是，随附的简明合并财务报表应与我们在截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告或我们的2023年年度报告中包含的合并财务报表和附注一起阅读。管理层认为，所有调整都包括在内，包括被认为是公允列报中期业绩所必需的正常经常应计款项。与合并子公司之间或合并子公司之间的所有公司间交易和余额均已清除。我们的中期经营业绩不一定代表全年预期的业绩。
根据公认会计原则编制这些财务报表要求我们做出影响报告金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。简明合并财务报表中的重要估计包括收购价格分配、固定资产的使用寿命以及房地产和相关无形资产减值评估。
注意事项 2。最近的会计公告
2023年11月27日，财务会计准则委员会发布了第2023-07号会计准则更新，即分部报告（主题280）：对应报告的分部披露的改进，或亚利桑那州立大学第2023-07号，要求公共实体：（i）定期向首席运营决策者或CODM披露重大分部支出和其他分部项目，并包含在每项报告的分部损益衡量标准中；（ii）提供有关应申报分部的损益和资产的所有年度披露目前会计准则编纂280、分部报告（ASC 280）要求在过渡期内披露CODM的标题和地位，并解释Codm如何使用所报告的衡量标准和其他披露。拥有单一可报告细分市场的公共实体必须遵守亚利桑那州立大学第2023-07号的所有披露要求，以及ASC 280下的所有现有分部披露要求。亚利桑那州立大学第2023-07号中的修正案是对ASC 280要求的增量修订，不会改变公共实体确定其运营部门、汇总这些运营部门或应用量化阈值来确定其应报告细分市场的方式。亚利桑那州立大学第2023-07号应追溯适用于财务报表中列报的所有先前时期，对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。我们目前正在评估亚利桑那州立大学第2023-07号将对我们的合并财务报表和披露产生的影响。
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目录
办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
注意事项 3.每股普通股金额
我们使用两类方法计算每股普通股的基本收益。我们使用两类方法或库存股法中稀释性更强的方法来计算每股普通股的摊薄收益。在计算普通股摊薄后的每股收益时，会考虑未归属股票奖励和其他可能具有稀释性的普通股，以及对收益的相关影响。 普通股基本收益和摊薄后每股收益的计算方法如下（金额以千计，每股数据除外）：
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2024202320242023
分子：
净收益（亏损）$76,171 $(12,242)$70,987 $(12,688)
归属于未归属分红证券的收益
(431)(56)(411)(182)
用于计算每股普通股收益的净收益（亏损）$75,740 $(12,298)$70,576 $(12,870)
分母：
加权平均已发行普通股——基本股和摊薄后普通股48,648 48,354 48,557 48,345 
普通股每股净收益（亏损）——基本和摊薄后$1.56 $(0.25)$1.45 $(0.27)
注意事项 4。房地产物业
截至 2024 年 6 月 30 日，我们的全资物业包括 151 属性大约包含 20,293,000 可出租平方英尺，未折现账面价值为美元3,989,206，包括 $207,146 归类为待售。我们的非控股所有权权益还为 51在一家拥有的未合并合资企业中的百分比 二 属性大约包含 346,000 可出租的平方英尺。根据2024年至2053年到期的固定期限合同，我们通常以总租赁、修改后的总租赁或净租赁的方式在物业中租赁空间。我们的某些租赁通常要求我们支付全部或部分物业运营费用，并提供全部或大部分物业管理服务。在截至2024年6月30日的三个月中，我们签订了 12 租金约为 208,000 加权（按可出租平方英尺）平均租赁期限计算的可出租平方英尺为 4.0 几年，我们承诺了 $3,982 用于租赁相关费用。在截至2024年6月30日的六个月中，我们签订了 25 租金约为 696,000 加权（按可出租平方英尺）平均租赁期限计算的可出租平方英尺为 7.7 年，我们承诺支付了大约 $14,959 与租赁相关的费用。截至2024年6月30日，我们估计未使用的租赁相关债务为美元80,649。
我们会定期评估是否发生了可能表明长期资产价值减值的事件或情况变化。减值指标可能包括租户入住率下降、重新租赁空置空间缺乏进展、租户破产、房地产业绩长期改善前景不佳、租户盈利能力、现金流或流动性疲软或下降、我们在估计使用寿命结束之前处置资产的决定以及可能永久降低房产价值的立法、市场或行业变化。如果有迹象表明资产的账面价值无法收回，我们会估算预计的未贴现现金流，以确定是否应确认减值损失。未来的未贴现净现金流是主观的，部分基于有关持有期、市场租金和终端资本化率的假设。我们通过将历史账面价值与估计的公允价值进行比较来确定任何减值损失的金额。我们使用标准行业估值技术，通过评估近期财务业绩和预计的贴现现金流来估算公允价值。除了根据上述事件或情况变化考虑减值外，我们还定期评估长期资产的剩余使用寿命。如果我们更改对剩余使用寿命的估计，则将受影响资产的账面价值分配给其修订后的剩余使用寿命。
处置活动
在截至2024年6月30日的六个月中，我们出售了 一 属性大约包含 248,000 可出租平方英尺，销售价格为 $38,500，不包括交易费用，并确认了美元2448 出售房地产的损失。出售该物业并不代表我们业务的战略转移。因此，在我们的简明合并综合收益（亏损）报表中，该物业的经营业绩包含在截至出售之日的持续经营中。
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
截至 2024 年 6 月 30 日，我们有 12 在我们的简明合并资产负债表中被归类为待售的房产，这些房产已达成协议，总销售价格为美元93,539 总结如下:
销售协议日期房产数量地点可出租平方英尺
总销售价格 (1)
房地产减值损失
2024 年 4 月1
马萨诸塞州马尔登
126,000 $7,800 $13,973 
2024 年 5 月1科罗拉多斯普林斯156,000 27,229 —
2024 年 5 月1乔治亚州亚特兰大126,000 17,610 —
2024 年 6 月3印第安纳波利斯434,000 10,100 50,852 
2024 年 7 月5乔治亚州亚特兰大378,000 19,000 21,126 
2024 年 7 月1
马萨诸塞州韦斯特福德
175,000 11,800 3,554 
121,395,000 $93,539 $89,505 
(1) 总销售价格是合同价格，不包括成交成本。
我们也有 三 截至2024年6月30日，我们的简明合并资产负债表中还有其他待售房产，我们记录了1美元42,227 在截至2024年6月30日的六个月中，减值亏损，将这些房产的账面价值调整为其估计的公允价值减去销售成本。上表中的待定销售受条件限制；因此，我们无法确定是否会完成这些销售，也无法确定这些销售是否会延迟或条款不会改变。有关我们待售房产的更多信息，请参阅附注8。
未合并的合资企业
截至2024年6月30日，我们拥有以下权益 一 拥有的合资企业 二 属性。我们使用权益会计法对这笔投资进行了核算。2024年3月，我们在西北H街1750号的合资企业没有足够的现金流来支付每月的还本付息，导致了违约事件。2024年6月，该合资企业的无追索权抵押贷款机构完成了房产止赎回权，合资企业不再在该物业中拥有经济利益。截至2023年12月31日，我们注销了对该合资企业的全部投资，并且在截至2024年6月30日的六个月中没有向该合资企业出资。因此，我们没有记录截至2024年6月30日的六个月中我们在合资企业经营业绩中所占的比例份额。 截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们对未合并合资企业的投资包括以下内容：
OPI 投资账面价值为
合资企业OPI 所有权6月30日
2024		2023 年 12 月 31 日房产数量地点可出租平方英尺
繁荣地铁广场51%$17,718 $18,128 2弗吉尼亚州费尔法克斯346,000 
西北 H 街 1750 号50%— — 1华盛顿特区125,000 
总计 $17,718 $18,128 3471,000 
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年12月31日我们未合并的合资企业的抵押贷款债务：
合资企业
利率 (1)
到期日
本金余额为
2024年6月30日 (2)
本金余额为
2023年12月31日 (2)
繁荣地铁广场4.09%12/1/2029$5万个 $5万个 
西北 H 街 1750 号3.69%8/1/2027— 32,000 
加权平均值/总计3.93%$5万个 $82,000 
(1) 包括计价对市价购买会计的影响。
(2) 反映房产担保债务的全部余额，未进行调整以反映我们未拥有的合资企业的权益。没有一笔债务归于我们。
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
截至2024年6月30日，我们的繁荣都会广场合资企业的未摊销基差为美元687 主要归因于我们为购买该合资企业权益而支付的金额（包括交易成本）与该合资企业净资产的历史账面价值之间的差额。该差额将在相关财产的剩余使用寿命内摊销，由此产生的摊销费用计入我们的简明合并综合收益（亏损）报表中被投资者的净亏损中的权益。
注意事项 5。租约
我们的租约规定了基本租金支付，此外，还可能包括可变付款。当我们确定几乎所有租赁款项都可能收取时，经营租赁的租金收入，包括根据指数或市场指数获得的任何付款，将在租赁期内直线确认。我们的一些租约可以选择延长或终止租约，租户可以选择，在确定租赁期限时会考虑这些选项。坏账备抵被视为租金收入的直接减少。在某些情况下，如果立法机关或其他融资机构不为租户履行租赁义务拨出必要的资金，则某些租约赋予租户终止租约的权利；我们已将这些租约的固定不可取消租赁期限定为租约的完整期限，因为根据我们的历史经验和对单独租赁取消租约可能性的评估，我们认为提前终止是遥不可及的偶然事件。
我们将租金收入提高到创纪录的直线收入 $7,563 和 $4,256 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为美元14,942 和 $8,429 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。应收租金，不包括归类为待售房产，包括 $126,665 和 $112,440 分别是截至2024年6月30日和2023年12月31日的直线租金应收账款。
在触发可变付款的具体事件发生之前，我们在租赁应收账款的衡量中不包括某些可变付款，包括根据租赁开始后指数或市场指数的变化确定的付款、某些租户报销和其他收入。此类付款总额为 $20,271 和 $42,829 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，租户报销额分别为美元19,067 和 $40,396，分别地。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，此类付款总额为美元22,190 和 $43,560，其中租户报销的总额分别为美元20,853 和 $40,919，分别地。
注意事项 6。浓度 
租户和信贷集中度
截至2024年6月30日和2023年6月30日，美国政府以及某些州和其他政府租户共承担了大约 27.0% 和 28.5分别占我们年化租金收入的百分比。按年租金收入计算，美国政府是我们最大的租户，其比例约为 19.3% 和 19.6截至2024年6月30日和2023年6月30日，分别占我们年化租金收入的百分比。我们将年化租金收入定义为截至计量之日根据租赁协议向租户提供的年化合同基础租金，加上直线租金调整和估计的经常性费用报销额，不包括租赁价值摊销。
地理集中度
截至2024年6月30日，我们的 151 全资财产位于 30 各州和哥伦比亚特区。位于弗吉尼亚州、加利福尼亚州、哥伦比亚特区、乔治亚州和伊利诺伊州的房产承担了大约 12.5%， 10.7%， 10.1%， 9.4% 和 9.1截至2024年6月30日，分别占我们年化租金收入的百分比。
注意事项 7。 债务
截至2024年6月30日，我们的主要债务负债为：（1）美元178,000 低于我们美元的未偿借款的比例325,000 有担保的循环信贷额度；(2) $10万 我们的有担保定期贷款下的未偿本金；(3) $1,864,210 优先票据的未偿还本金总额和 (4) 美元177,320 抵押贷款票据的未偿还本金总额。
2024 年 1 月，我们签订了经修订和重述的信贷协议，即我们的信贷协议，管理新的美元325,000 有担保的循环信贷额度和 $10万 有担保的定期贷款。我们的信贷协议取代了我们之前的循环信贷额度，后者的到期日为2024年1月31日。作为我们信贷下所有贷款和其他债务的抵押品
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
协议，我们的某些子公司质押了其在某些直接和间接拥有财产的子公司中各自的所有股权，而我们的质押子公司则提供了首次抵押贷款留置权 19 房地产资产账面总值为美元的房产1,001,437 截至2024年6月30日。我们可以在到期之前借入、偿还和再借入循环信贷额度下的可用资金，并且我们的信贷协议下的借款本金要到期才能到期。我们的信贷协议的到期日为2027年1月29日，在支付延期费并满足某些其他要求的前提下，我们可以将循环信贷额度的规定到期日延长 一年。我们的信贷协议包含许多契约，包括要求我们维持一定的财务比率的契约，限制我们承担超过计算金额的额外债务的能力，以及限制我们将分配率提高到当前美元水平以上的能力，但有限的例外情况除外0.01 每季度每股普通股并进行股票回购。根据我们的信贷协议，借款的可用性取决于持续的最低表现和市场价值 19 抵押财产，我们满足某些财务契约和其他信贷额度条件。
根据我们的信贷协议，借款的应付利息按有担保隔夜融资利率（SOFR）的利率加上利润率计算 350 基点。我们还需要根据贷款承诺总额支付未使用的贷款费用，该金额是 25 截至2024年6月30日的年度基点。截至 2024 年 6 月 30 日和 2024 年 7 月 30 日，我们有 $178,000 和 $190,000，分别是我们的循环信贷额度下的未偿还额，美元10万 根据我们的定期贷款和美元未偿还的款项147,000 和 $135,000分别可在我们的循环信贷额度下借款。截至2024年6月30日，根据我们的信贷协议，借款的年应付利率为8.9%。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，根据我们的信贷协议，借款的加权平均年利率为 8.9% 和 8.7%.
我们需要按SOFR加上保费的利率支付利息，即 145 截至2023年6月30日，根据我们先前的循环信贷额度下的未偿金额每年支付基点，以及贷款承诺总额的融资费，即 30 每年基点。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们先前的循环信贷额度下借款的加权平均年利率为 6.5% 和 6.2分别为％。
我们的循环信贷额度受与机构贷款银团签订的信贷协议的约束。我们的信贷协议和优先票据契约及其补充文件规定，在某些违约事件发生和持续时，例如我们的信贷协议控制权变更，包括RMR Group LLC（RMR），停止担任我们的业务和物业经理，我们的控制权变更，包括RMR Group LLC（RMR），即RMR。我们的信贷协议和优先票据契约及其补充文件还包含契约，包括限制我们承担债务的能力、要求我们遵守某些财务契约，以及就信贷协议而言，限制我们将分配率提高到目前美元水平以上的能力的契约0.01 每季度每股普通股。我们认为，截至2024年6月30日，我们遵守了信贷协议和优先票据契约及其补充文件中相应契约的条款和条件。
发行高级担保票据
2024 年 2 月，我们发行了 $300,000 的 9.0002029年到期的优先有担保票据或2029年票据的百分比。2029年票据发行的总净收益为美元270,712，扣除初始购买者折扣和其他发行费用。2029年票据由我们的某些子公司在联合、多次和优先担保的基础上提供全额无条件担保，并以附属担保人所有股权和首次抵押贷款留置权的质押作为担保 17 房地产资产账面总值为美元的房产618,644 截至 2024 年 6 月 30 日。2029年票据仅要求每半年支付一次利息，并且在2028年3月31日之后按面值加应计利息预付。
优先无抵押票据兑换
2024 年 3 月，我们按面值加应计利息兑换了全部美元350,000 我们的 4.252024年到期的优先无抵押票据百分比。由于此次赎回，我们记录了提前清偿债务的亏损 $425 在截至2024年6月30日的六个月中，这代表了与这些票据相关的未摊销折扣。
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
高级票据交易所
2024 年 6 月，我们兑换了 $567,429 新的 9.000优先有担保票据或2029年新票据的百分比，总额为美元865,219 我们未偿还的无抵押优先票据或现有票据以及此类交易（优先票据交易所）如下：
已交换现有票据接受兑换的现有票据的本金总额已交付新票据的本金总额
现有的 4.502025 年票据百分比
$150,846 $141,411 
现有的 2.650% 2026 票据
159,512 114,803 
现有的 2.400% 2027 票据
269,216 164,162 
现有的 3.450% 2031 票据
285,645 147,053 
总计$865,219 $567,429 
2029年新票据由我们的某些子公司在联合、分期和优先担保的基础上提供全额无条件担保，并由首次抵押贷款留置权作为担保 19 房地产资产账面总值为美元的房产715,986 截至2024年6月30日，第二笔抵押贷款留置权在 19 为我们的信贷协议提供担保的财产。2029年新票据仅要求每半年支付一次利息，并且在2028年6月3日之后按面值加应计利息预付。在截至2024年6月30日的六个月中，我们录得提前清偿债务的收益为美元225,798 这是优先票据交换的结果。出于所得税目的，债务的清偿被视为取消债务收入（CODI），也是我们的房地产投资信托基金应纳税收入的一部分。由于在2024年产生CODI，我们目前预计不需要任何特别分配来维持我们作为房地产投资信托基金的税收资格。但是，我们将按常规企业所得税税率对任何未分配的房地产投资信托基金应纳税收入征税。
截至2024年6月30日， 七 我们的房产中，房地产资产的总账面价值为美元303,643 由本金总额为美元的抵押贷款票据抵押177,320。我们的抵押贷款票据是无追索权的，但有某些有限的例外情况，并且不包含任何重要的财务契约。
我们目前没有足够的流动性来源来偿还我们的美元499,154 2025年到期的优先无抵押票据，正在评估基于市场的替代方案，以获得债务或股权融资。根据我们投资组合中大量的未抵押房产、我们获得债务融资的成功历史以及我们目前的融资指标，我们认为我们很可能会获得新的债务融资，这将使我们能够在2025年优先无抵押票据到期时偿还债务。此外，在我们评估融资选择时，我们确定投资组合中的某些资产可能不适合担保融资。我们正在考虑是否出售这些资产以筹集资金，这些房产的销售过程正处于不同的阶段。我们还继续聘请Moelis & Company LLC作为我们的财务顾问，以协助评估我们解决即将到期的债务的备选方案。
注意事项 8。资产和负债的公允价值
下表列出了截至2024年6月30日我们按公允价值计量的某些资产，按公认会计原则公允价值层次结构中定义的投入水平分类，用于对每项资产进行估值：
报告日的公允价值使用
描述总计相同资产在活跃市场上的报价（级别 1）重要的其他可观测输入（级别 2）大量不可观察的输入（级别 3）
非经常性公允价值计量资产
待售房产的资产 (1)
$99,650 $— $99,650 $— 
(1) 我们记录的减值费用为美元131,732 降低账面价值 13 在我们的简明合并资产负债表中被归类为待售房产的估计公允价值减去预计的出售成本为美元3,425，基于与第三方买家协商的销售价格（公认会计原则下公允价值层次结构中定义的二级投入）。有关更多信息，请参见注释 4。
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办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
我们的金融工具包括现金和现金等价物、限制性现金、应收租金、应付账款、循环信贷额度、定期贷款、优先票据、应付抵押贷款票据、应付关联人款项、其他应计费用和保证金。 由于其短期性质或浮动利率，截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的金融工具的公允价值近似于其简明合并财务报表中的账面价值，但以下情况除外：
 截至 2024 年 6 月 30 日截至 2023 年 12 月 31 日
金融工具
账面价值 (1)
公允价值
账面价值 (1)
公允价值
高级无抵押票据， 4.25% 的利率，将于2024年到期 (2)
$— $— $349,144 $331,510 
高级无抵押票据， 4.50% 的利率，2025 年到期
497,144 401,395 646,266 510,445 
高级无抵押票据， 2.650% 的利率，2026 年到期
139,265 80,018 298,464 185,934 
高级无抵押票据， 2.400% 的利率，2027 年到期
80,414 35,902 348,086 196,147 
高级担保票据， 9.000% 的利率，2029 年到期 (3)
272,914 273,804 — — 
高级担保票据， 9.000% 的利率，2029 年到期 (4)
599,284 445,432 — — 
高级无抵押票据， 3.450% 的利率，将于2031年到期
113,449 37,566 396,614 199,060 
高级无抵押票据， 6.375% 的利率，2050 年到期
157,000 64,800 156,904 83,916 
应付抵押贷款票据172,444 177,404 172,131 179,813 
总计$2,031,914 $1,516,321 $2,367,609 $1,686,825 

(1) 包括未摊销的净债务溢价、折扣和发行成本，总额为 $9,616 和 $21,711 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。
(2) 这些优先票据于2024年3月兑换。
(3) 这些优先票据于2024年2月发行。
(4)这些优先票据于2024年6月发行。
我们使用截至计量日的票据买入价和卖出价（公认会计原则下的公允价值层次结构中定义的二级投入）的平均值，估算了优先票据（2050年到期的优先无担保票据除外）的公允价值。我们根据截至计量日的纳斯达克股票市场有限责任公司（Nasdaq）的收盘价（公认会计原则下的公允价值层次结构中定义的一级投入）估算了2050年到期的优先无担保票据的公允价值。我们使用贴现现金流分析和当前的市场利率（公认会计原则下的公允价值层次结构中定义的三级投入）估算了截至测算日的应付抵押贷款票据的公允价值。由于第三级输入不可观察，因此我们的估算公允价值可能与实际公允价值存在重大差异。
注意事项 9。 股东权益
股票发行
在优先票据交易所方面，我们与现有票据的某些持有人或支持票据持有人签订了支持协议，根据该协议，我们于2024年6月21日发行了支持票据持有人，以换取投标现有票据的支持票据持有人 1,406,952 我们的普通股，价值为美元2.26 向支持票据持有人提供的每股收盘价，即我们在纳斯达克普通股的收盘价。
分享奖励
2024年6月13日，根据我们的受托人薪酬协议，我们向每位受托人发放了薪酬 九 受托人 11,627 我们的普通股，价值为美元2.15 每股，当天我们在纳斯达克的普通股的收盘价。
股票购买
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们购买了总额 7,505 和 8,374 我们的普通股分别按加权平均股价美元估值2.02 和 $2.55，分别来自我们的一位受托人和RMR的某些前高管和雇员，以履行与普通股奖励相关的预扣税和付款义务。我们根据购买之日纳斯达克收盘时普通股的交易价格，按其公允市场价值扣留和购买了这些普通股。
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目录
办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
分布
在截至2024年6月30日的六个月中，我们向普通股股东申报并支付了定期季度分配，具体如下：
申报日期记录日期付款日期普通股每股分配总分布
2024年1月11日2024年1月22日2024年2月15日$0.01 $487 
2024年4月11日2024年4月22日2024年5月15日0.01 488 
$0.02 $975 
2024年7月11日，我们宣布定期向2024年7月22日登记在册的普通股股东进行季度分配，金额为美元0.01 每股，约为 $503。我们预计将在2024年8月15日左右支付这笔分配。
注意 10。 与 RMR 签订的商业和物业管理协议
我们有 不 员工。我们经营业务所需的人员和各种服务由RMR提供给我们。我们有 二 与RMR签订的向我们提供管理服务的协议：（1）与我们的总体业务相关的业务管理协议；（2）与我们的物业级业务相关的物业管理协议。
根据我们与RMR签订的业务管理协议, 我们确认的净业务管理费用为美元3,309和 $6,867 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别为美元3592 和 $7,543 分别在截至2023年6月30日的三个月和六个月中。根据我们截至2024年6月30日的业务管理协议中定义的普通股总回报率， 不 预计的激励费包含在我们截至2024年6月30日的三个月和六个月内确认的净业务管理费中。2024年的年度激励费的实际金额（如果有）将基于我们截至2024年12月31日的三年期普通股总回报率，并将于2025年1月支付。我们做到了 不在截至2023年12月31日的年度中，将产生一笔激励费，金额为RMR。我们在简明的综合收益（亏损）报表中包括一般业务管理费和管理费用。
根据我们与RMR签订的物业管理协议, 我们确认的物业管理和施工监管费用净额总额为美元4,413 和 $8,963 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别为美元6,163 和 $12,482 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为期三个月和六个月。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，这些金额中，美元3,339 和 $7,157，在我们简明的综合收益（亏损）和美元报表中分别记作其他运营支出1,074 和 $1,806分别以简明合并资产负债表中的建筑物改善为资本化。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，美元3,801 和 $7,534，在我们简明的综合收益（亏损）和美元报表中分别记作其他运营支出2,362 和 $4,948分别以简明合并资产负债表中的建筑物改善为资本化。资本化金额按相关资本资产的估计使用寿命折旧。
我们通常负责所有运营费用，包括RMR代表我们产生或安排的某些费用。我们通常不负责支付RMR为我们提供管理服务而产生的就业、办公或管理费用，但分配专门或部分在我们物业工作的RMR员工的就业和相关费用、我们在RMR集中会计人员的工资、福利和其他相关费用中所占的份额、我们在RMR提供内部审计职能的费用中所占的份额以及另行商定的除外。我们的物业层面的运营费用通常包含在向租户收取的租金中，包括RMR产生的某些工资和相关费用。我们赔偿了 RMR $6,382 和 $12,969 分别用于截至2024年6月30日的三个月和六个月的这些费用和成本，以及美元6,617 和 $12,964 分别在截至2023年6月30日的三个月和六个月中。我们在简明合并综合收益（亏损）报表中视情况将这些金额计入其他运营费用以及一般和管理费用。
我们的合资企业与RMR之间的管理协议。RMR 为我们未合并的合资企业提供管理服务。根据我们与RMR签订的管理协议，我们没有义务就RMR提供的与合资企业相关的服务向RMR支付管理费。合资企业直接向RMR支付管理费。
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目录
办公物业收入信托
简明合并财务报表附注（续）
（千美元，每股数据除外）
（未经审计）
注意 11。 关联人交易
我们与RMR、The RMR Group Inc.或RMR Inc. 以及与之相关的其他公司有关系以及历史和持续的交易，包括由RMR或其子公司提供管理服务的其他公司，其中一些公司的受托人、董事或高级职员也是我们的受托人或高级管理人员。RMR是RMR Inc.的多数股权子公司。我们董事会主席兼管理受托人之一亚当·波特诺伊是ABP信托的唯一受托人、高级管理人员和控股股东，ABP信托是RMR Inc.的控股股东、董事会主席、董事总经理、RMR Inc.的总裁兼首席执行官以及RMR的高级管理人员和员工。我们的另一位管理受托人詹妮弗·克拉克是RMR Inc. 的董事总经理兼执行副总裁、总法律顾问兼秘书，RMR的高级管理人员和雇员，ABP信托的高级管理人员。我们的每位官员也是RMR的高级职员和员工。我们的一些独立受托人还充当RMR或其子公司向其提供管理服务的其他上市公司的独立受托人。波特诺伊先生担任这些上市公司的董事会主席和管理受托人。RMR的其他高管，包括克拉克女士，担任其中某些公司的管理受托人或高级管理人员。
我们的经理，RMR。我们有 二 与 RMR 签订协议，向我们提供管理服务。RMR 还为我们未合并的合资企业提供管理服务。有关我们和我们未合并的合资企业与RMR签订的管理协议的更多信息，请参阅附注10。
使用 RMR 的租赁。我们在某些物业中向RMR租赁办公空间，用作RMR的物业管理办公室。根据我们与RMR的租赁协议, 我们确认了租赁办公空间的RMR的租金收入为$205 和 $399 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别为美元244 和 $467 分别在截至2023年6月30日的三个月和六个月中。
索内斯塔。我们租赁 230,000 华盛顿特区一处混合用途物业的可出租平方英尺给索尼斯塔国际酒店公司（Sonesta）的子公司。我们与索内斯塔的租约于 2023 年 8 月开始，并将于 2053 年到期，索内斯塔已经 二 延长期限的选项 10 每年。根据租赁协议，Sonesta将向我们支付约美元的年度基本租金6,436 从 2025 年 2 月开始。年度基本租金将增加 10% 每 五年 在整个学期中。Sonesta还有义务按比例支付该物业运营成本的份额。我们确认的租金收入为 $3,095 和 $5,870 根据我们与索尼斯塔的租约，分别在截至2024年6月30日的三个月和六个月中。波特诺伊先生是索内斯塔的董事兼控股股东，克拉克女士是索内斯塔的董事。RMR的另一位高管和员工是Sonesta的董事、总裁兼首席执行官。
有关这些关系和其他此类关系以及某些其他关联人交易的更多信息，请参阅我们的 2023 年年度报告。
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目录

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下信息应与我们的简明合并财务报表和附注一起阅读，这些附注包含在本10-Q表季度报告第一部分第1项以及我们的2023年年度报告中。
概述（千美元，每股和每平方英尺数据除外）
我们是一家根据马里兰州法律组建的房地产投资信托基金或房地产投资信托基金（REIT）。截至2024年6月30日，我们的全资物业由151处房产组成，我们在一家未合并的合资企业中拥有51％的非控股所有权，该合资企业拥有两处占地约346,000平方英尺的房产。截至2024年6月30日，我们的物业分布在30个州和哥伦比亚特区，可出租面积约为20,293,000平方英尺。截至2024年6月30日，我们的物业租赁给了260个不同的租户，加权平均剩余租赁期限（基于年化租金收入）约为6.6年。美国政府是我们最大的租户，截至2024年6月30日，约占我们年化租金收入的19.3％。此处使用的年化租金收入一词定义为根据我们截至2024年6月30日的租赁协议向租户提供的年化合同基础租金，加上要支付给我们的直线租金调整和估计的经常性费用报销，不包括租赁价值摊销。
占我们年化租金收入约9.3％和9.7％的租约计划分别在2024年剩余时间和2025年到期，我们可能无法续订租约或寻找替代租户。办公空间利用率的某些变化，包括远程工作安排的增加和租户整合其房地产足迹，继续影响市场。办公空间的利用和需求继续面临阻力，当前趋势对我们物业办公空间需求的持续时间和最终影响仍不确定，可能会发生变化。因此，我们还不知道这些影响将对我们或我们的租户的业务和运营产生什么影响，也不知道租赁我们房产的长期前景如何。更高的利率、通货膨胀压力、地缘政治敌对行动和紧张局势，以及对美国经济可能进入经济衰退的担忧，导致了金融市场的混乱，这些因素可能会对我们和租户的财务状况以及租户续租或向我们支付租金的能力或意愿产生不利影响。我们还有大量债务将在未来12个月内到期。写字楼基本面恶化、高利率和对办公行业的市场情绪可能会限制我们在寻求债务再融资时获得资本的机会，并增加我们的资本成本。
有关这些动态和条件的相关风险及其对我们和我们业务的影响的更多信息，请参阅我们 2023 年年度报告第一部分，第 IA 项，“风险因素”。
物业运营
除非另有说明，否则本节中提供的数据包括截至2024年6月30日被归类为待售房产，不包括我们持有51％权益的未合并合资企业拥有的两处房产。有关我们归类为待售房产和未合并合资企业的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注4。
截至2024年6月30日和2023年6月30日，我们物业的入住率数据如下（以千平方英尺计）：
 
所有房源 (1)
可比房产 (2)
6月30日
6月30日
 2024202320242023
房产总数151155131131
总可出租平方英尺 (3)
20,29320,78417,32617,313
租赁百分比 (4)
83.5%90.6%89.9%95.3%
(1) 基于我们分别在2024年6月30日和2023年6月30日拥有的房产。
(2) 基于我们自2023年1月1日以来持续拥有的房产；不包括15处归类为待售房产、五处受重大重建活动影响的房产以及两处由我们持有51％权益的未合并合资企业拥有的房产。
(3) 在为租户重新测量或重新配置空间时，可能会发生变化。
(4) 租赁百分比包括（i）根据我们的租赁协议（如果有）为租户入住而装修的空间，以及（ii）截至评估之日已租赁但未被租户占用或正在提供转租的空间（如果有）。
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目录

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，我们物业每平方英尺的平均有效租金率如下：
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2024202320242023
每平方英尺的平均有效租金 (1)：
    
所有房源 (2)
$29.14$29.39$30.62$29.12
可比房产 (3)
$28.78$29.62$28.96$29.35
(1) 每平方英尺的平均有效租金率等于指定期限内的年化总租金收入除以指定期间内租赁的平均可出租平方英尺。
(2) 基于我们分别在2024年6月30日和2023年6月30日拥有的房产。
(3) 基于我们自2023年4月1日和2023年1月1日以来持续拥有的房产；不包括15处归类为待售房产、五处受重大重建活动影响的房产以及两处由我们持有51％权益的未合并合资企业拥有的房产。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们物业租赁和可供出租的可出租平方英尺的变化如下（以千平方英尺计）：
 截至2024年6月30日的三个月截至2024年6月30日的六个月
 已租用 可供租赁总计已租用 可供租赁总计
期初17,3752,91820,29317,8482,69320,541
变更源于：
财产的处置———(248)—(248)
租约到期(640)640—(1,353)1,353—
续约 (1)
184(184)—627(627)—
新租约 (1)
24(24)—69(69)—
期末16,9433,35020,29316,9433,35020,293
(1) 基于分别在截至2024年6月30日的三个月和六个月内签订的租约。
在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们签订了新的和续订的租约，如下表所示（平方英尺，以千计）：
截至2024年6月30日的三个月
新租约续订总计
可出租的租赁平方英尺 24184208
加权平均租金率变化（按可出租平方英尺计）(22.2)%)0.2%(1.5)%)
租户租赁成本和特许权承诺 (1)
$687$3,295$3,982
租户租赁成本和每可出租平方英尺的特许权承诺 (1)
$29.29$17.89$19.18
加权（按平方英尺）平均租赁期限（年）3.74.04.0
每年每可租平方英尺的总租赁成本和特许权承诺 (1)
$7.90$4.45$4.81
截至2024年6月30日的六个月
新租约续订总计
可出租的租赁平方英尺 68627695
加权平均租金率变化（按可出租平方英尺计）(19.6)%)8.4%4.3%
租户租赁成本和特许权承诺 (1)
$3,513$11,446$14,959
租户租赁成本和每可出租平方英尺的特许权承诺 (1)
$51.43$18.24$21.50
加权（按平方英尺）平均租赁期限（年）5.38.07.7
每年每可租平方英尺的总租赁成本和特许权承诺 (1)
$9.72$2.29$2.79
(1) 包括租赁支出和优惠的承诺，例如租户改善、租赁佣金、租户报销和免费租金。
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目录

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与之前相同空间（不包括空置空间）每平方英尺的有效租金相比，在截至2024年6月30日的三和六个月内开始的物业新租金和续订租约的每平方英尺有效租金变动如下（以千平方英尺计）：
 截至2024年6月30日的三个月截至2024年6月30日的六个月
 
旧的每平方英尺有效租金 (1)
每平方英尺的新有效租金 (1)
可出租平方英尺
旧的每平方英尺有效租金 (1)
每平方英尺的新有效租金 (1)
可出租平方英尺
新租约$22.88$16.7817$28.87$44.39257
续订租约$30.03$29.5967$15.79$17.87563
租赁活动总额$28.59$27.0184$19.88$26.16820
(1) 有效租金包括根据我们的租赁协议向租户提供的合同基础租金，加上要支付给我们的直线租金调整和预计费用报销，不包括租赁价值摊销。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，我们物业用于租赁相关成本、建筑物改善和开发、重建和其他活动的资本金额如下：
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
 2024202320242023
租赁相关费用 (1)
$25,965$28,252$42,733$41,293
建筑改进 (2)
4,0855,3558,5599,937
经常性资本支出30,05033,60751,29251,230
开发、重建和其他活动 (3)
3,86240,43510,77389,906
资本支出总额$33,912$74,042$62,065$141,136
(1) 租赁相关成本通常包括用于改善租户空间的资本支出或直接向租户支付的用于改善空间的金额和租赁相关成本，例如经纪佣金和其他租户激励措施。
(2) 建筑物改善通常包括更换过时建筑构件的支出和延长现有资产使用寿命的支出。
(3) 开发、重建和其他活动通常包括重新定位房产或带来新收入来源的资本支出项目。包括截至2024年6月30日的六个月的1,172美元的资本化利息和其他运营成本以及截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为3,721美元和6,713美元。在截至2024年6月30日的三个月中，我们没有将任何利息和其他运营成本资本化。
截至2024年6月30日，我们估计未支出的租赁相关债务为80,649美元，我们预计未来12个月将支出40,947美元。
截至2024年6月30日，我们的房产租约总额约为3,763,000平方英尺，计划到期至2025年12月31日。截至2024年7月30日，我们预计，租约总额约为2968,000平方英尺的租户计划于2025年12月31日到期，其中不包括已重新租赁的空间和我们正在进行预先谈判的空间，到期时不会续订或缩小租赁空间，而且我们无法确定其他租户是否会在到期时续订租约。在向已知正在腾出的租户租赁的2,968,000平方英尺的可出租平方英尺中，2,130,000平方英尺的可出租平方英尺与房产有关，不包括归类为待售且不受债务拖累的房产。我们将继续积极与现有租户互动，并专注于整体租户留用率。当前的市场状况和租户在我们谈判和签订租约或续订租约时的需求通常将决定我们物业的租金和租赁空间需求，所有这些因素都是我们无法控制的。每当我们为房产续订或签订新的租约时，我们都打算为相同房产寻求等于或高于历史租金的租金；但是，我们维持或增加现有房产租金的能力将在很大程度上取决于市场状况，这是我们无法控制的。我们无法确定我们正在进行的租约续订谈判或我们可能签订的任何新租约或续订的租约所产生的租金费率。此外，由于租约到期或提前终止时的空置或租约续订或重新租赁时租金降低，我们的租金收入可能会大幅下降。此外，我们可能会承担巨额费用并做出重大让步，以续订与现有租户的租约或将我们的房产出租给新租户。
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目录

截至2024年6月30日，我们按年度划分的租约到期时间如下（以千平方英尺计）：
年份 (1)
即将到期的租约数量
已租用
平方英尺即将到期 (2)
占总数的百分比 总数的累计百分比年化租金收入即将到期占总数的百分比 总数的累计百分比
2024431,80610.7%10.7%$44,9369.3%9.3%
2025421,95711.6%22.3%46,6559.7%19.0%
2026 (3)
401,4548.6%30.9%40,2158.3%27.3%
2027371,90111.2%42.1%49,89810.3%37.6%
2028186593.9%46.0%31,1376.4%44.0%
2029371,1636.9%52.9%35,6427.4%51.4%
2030291,0376.1%59.0%28,0815.8%57.2%
2031191,0276.1%65.1%29,6476.1%63.3%
2032143772.2%67.3%13,9072.9%66.2%
2033 年及以后525,56232.7%100.0%162,94033.8%100.0%
总计33116,943100.0% $483,058100.0% 
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）
6.1  6.6  
(1) 租约到期年份根据现行合同条款确定。我们的一些租约允许租户在规定的租约到期之前腾出租赁的房屋，几乎不承担任何责任。截至2024年6月30日，占用我们可出租平方英尺约2.2％、占我们年化租金收入约2.5％的租户拥有在规定的租赁条款到期之前终止租约的可行使权利。此外，在 2024、2025、2026、2027、2028、2029、2030、2031、2032、2034、2035、2036、2037 和 2040 年，提前终止权可由额外占用大约 0.5%、3.6%、1.4%、1.5%、3.9%、2.6%、1.7%、0.6%、0.2%、0.9%、0.1%、0.1% 和 0.1% 的租户行使截至2024年6月30日，分别占我们可出租平方英尺的0.3％，6.6％，2.1％，4.8％，2.3％，2.3％，0.7％，0.7％，0.6％，0.7％，1.3％，0.3％，0.2％和0.4％。此外，截至2024年6月30日，根据我们与八名租户签订的租约，如果他们各自的立法机构或其他资助机构未在各自的年度预算中拨出租金金额，这些租户有权终止租约。截至2024年6月30日，这八名租户占据了我们可出租平方英尺的约3.8％，贡献了我们年化租金收入的约3.9％。
(2) 租赁的平方英尺是根据截至2024年6月30日的现有租约进行的，包括（i）根据我们的租赁协议（如果有）为租户入住而装修的空间，以及（ii）已租赁但未被租户占用或正在提供转租的空间（如果有）。当为新租户重新测量或重新配置空间时，平方英尺的测量值可能会发生变化。
(3) 2024年7月，我们将租户的租期延长至2037年，该租户租赁了554平方英尺，相当于截至2024年6月30日的年化租金收入为16,210美元。
我们通常会在租户到期时寻求续订或延长租户房产的租赁条款。但是，市场和经济因素，以及远程办公的增加、空间利用率的变化以及政府支出和预算优先次序的变化，可能会导致我们的租户在租约到期时不续订或延长租约，或者寻求以比目前更少的空间续订租约。如果我们无法延长或续订租约，或者我们续订租约以减少空间，则重新租赁其中一些房产可能既耗时又昂贵。
截至2024年6月30日，我们年化租金收入的23.7％来自华盛顿特区大都市市场区的房产，其中包括华盛顿特区、弗吉尼亚北部和马里兰州郊区。该地区当前的经济状况或可能出现的衰退，包括当前的通货膨胀状况或其他因素导致的衰退，可能会减少租户对我们房产的需求，降低该地区的租户在租约到期时愿意支付的租金，并增加对新租约和续约的租赁优惠。此外，包括华盛顿特区大都市市场在内的美国政府对新租赁办公空间的需求有所减少，这可能会加剧对政府租户的竞争，并对我们在租约到期后留住政府租户或维持或增加租金的能力产生不利影响。
我们的经理 RMR 为我们采用租户审查流程。RMR根据各种适用的信贷标准对租户进行个人评估。通常，根据事实和情况，RMR根据租户提供的有关租户的信息以及在某些情况下公开或从第三方来源获得的信息来评估租户的信誉。我们认为投资级租户包括：（a）投资级评级租户；（b）拥有投资级别评级母实体、为租户租赁义务提供担保的租户；和/或（c）投资级评级母实体不为租户租赁义务提供担保的租户。截至2024年6月30日，缴纳年化租金收入52.3％的租户被评为投资级别（或其付款义务由投资级别评级母公司担保），额外缴纳年化租金收入8.5％的租户是投资级评级母公司的子公司（尽管这些母公司不承担租金支付责任）。
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目录

截至2024年6月30日，占我们年化租金总收入1％或以上的租户如下（以千平方英尺计）：
租户信用评级Sq。英尺。租赁平方米的百分比英尺年化租金收入 占年化租金收入总额的百分比
1美国政府投资等级3,27719.3%$93,34919.3%
2Alphabet Inc.（谷歌）投资等级3862.3%23,0044.8%
3Shook、Hardy & Bacon L.L.P.未评级5963.5%19,6044.1%
4IG 投资控股有限责任公司未评级3392.0%18,3193.8%
5
美国银行公司 (1)
投资等级5773.4%16,8933.5%
6加利福尼亚州投资等级4672.8%14,0862.9%
7诺斯罗普·格鲁曼公司投资等级3372.0%10,7812.2%
8索尼斯塔国际酒店公司未评级2341.4%10,4042.2%
9乔治亚州投资等级3081.8%7,7131.6%
10索诺玛生物疗法有限公司未评级840.5%7,1891.5%
11PNC 银行投资等级4412.6%7,0191.5%
12Allstate 保险公司投资等级4682.8%6,4861.3%
13自动数据处理有限公司投资等级2891.7%6,3461.3%
14开放文本公司非投资等级1901.1%6,1781.3%
15康帕斯集团有限公司投资等级2671.6%6,0761.3%
16Church & Dwight Co., Inc.投资等级2501.5%6,0481.3%
17莱多斯控股公司投资等级1590.9%5,9621.2%
18Primerica, Inc.投资等级3442.0%5,7341.2%
19国际科学应用公司非投资等级1590.9%5,2541.1%
20BAE 系统有限公司投资等级1651.0%4,8921.0%
21洛基山健康专业大学有限公司未评级1701.0%4,8621.0%
总计9,50756.1%$286,19959.4%
(1) 2024年7月，我们将该租户的554平方英尺的租赁期限延长至2037年。
处置活动
在截至2024年6月30日的六个月中，我们出售了一处占地约24.8万平方英尺的可出租平方英尺的房产，销售价格为38,500美元，不包括成交成本。此次出售的净收益用于偿还循环信贷额度下的未偿还款项。
我们将继续评估我们的投资组合，目前正处于销售某些待售房产的不同阶段，将来我们可能会寻求出售更多房产。截至2024年7月30日，我们已签订协议，出售12处房产，占地约139.5万平方英尺，总销售价格为93,539美元，不包括交易费用。我们无法确定是否会以超过账面价值或其他价格出售我们正在营销的任何房产。此外，我们的待定销售受条件限制；因此，我们无法确定是否会完成这些销售，也无法确定这些销售是否会延迟或条款不会改变。
有关我们处置活动的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注4。
细分信息
我们在一个业务领域开展业务：房地产所有权。
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目录

经营业绩（金额以千计，每股金额除外）
 
截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
 
可比房产 (1) 结果
截至6月30日的三个月
无可比拟的
房产结果
截至6月30日的三个月
合并业绩
截至6月30日的三个月
 20242023$ Change% 变化2024202320242023$ Change% 变化
租金收入$111,366$118,411$(7,045)(5.9)%)$12,320$15,586$123,686$133,997$(10,311)(7.7%)
运营费用：          
房地产税12,21713,281(1,064)(8.0%)2,5102,62014,72715,901(1,174)(7.4)%)
公用事业费用5,1325,056761.5%6306865,7625,742200.3%
其他运营费用24,17823,1201,0584.6%2,9733,51427,15126,6345171.9%
运营费用总额41,52741,457700.2%6,1136,82047,64048,277(637)(1.3)%)
净营业收入 (2)
$69,839$76,954$(7,115)(9.2%)$6,207$8,76676,04685,720(9,674)(11.3)%)
其他费用：          
折旧和摊销50,39151,601(1,210)(2.3)%)
房地产减值损失131,732—131,732n/m
与交易相关的成本—11,181(11,181)n/m
一般和行政5,2905,785(495)(8.6)%)
其他支出总额187,41368,567118,846173.3%
出售不动产的损失(64)(2,305)2,241(97.2)%)
利息和其他收入226337(111)(32.9)%)
利息支出 (38,349)(26,525)(11,824)44.6%
提前偿还债务的收益225,798—225,798n/m
所得税优惠（支出）前的收益（亏损）和被投资者的净亏损权益 76,244(11,340)87,584n/m
所得税优惠（费用）107(211)318(150.7)%)
被投资者的净亏损中的权益(180)(691)511(74.0)%)
净收益（亏损）$76,171$(12,242)$88,413n/m
已发行普通股的加权平均值（基本和摊薄后）48,64848,3542940.6%
每股普通股金额（基本和摊薄后）：   
净收益（亏损）$1.56$(0.25)$1.81n/m

n/m-没有意义

(1) 同类房产包括我们在2024年6月30日拥有的131处房产，我们自2023年4月1日起持续持有这些房产，不包括15处归类为待售房产、五处受重大重建活动影响的房产以及我们拥有51％权益的未合并合资企业拥有的两处房产。
(2) 我们对净营业收入（NOI）的定义以及净收益（亏损）与NOI的对账载于下文 “非公认会计准则财务指标” 标题下。
以下提及的收入和支出类别变动涉及截至2024年6月30日的三个月的合并业绩与截至2023年6月30日的三个月的合并业绩的比较。
租金收入。与我们的房产处置活动相关的非同类房产的租金收入下降了8,432美元，但部分被租金收入增长的5,166美元所抵消，这是由于某些受重大重建活动影响的房产的租赁所致。由于我们在2024年期间某些房产的空置率增加以及续租导致的租金降低，同类物业的租金收入下降了7,045美元。租金收入包括2024年期间总额为7,563美元和2023年期间总额为4,256美元的非现金直线租金调整，以及2024年期间收购的房地产租赁和承担的房地产租赁债务的摊销，总额为56美元，2023年期间的61美元。
22
目录

房地产税。与我们的财产处置活动相关的非同类房产的房地产税下降了1,520美元，但由于某些物业的重建活动已基本完成，减少了1,410美元，部分抵消了这一增长。同类房产的房地产税下降了1,064美元，这主要是由于我们的某些房产成功进行了税收申诉，因此在2024年期间收到了退款。
公用事业费用。与我们的房产处置活动相关的非同类房产的公用事业费用下降了170美元，但由于某些物业的重建活动已基本完成，减少了114美元，部分抵消了这一增长。同类物业的公用事业费用增加了76美元，这主要是由于2024年期间的供水和下水道成本上涨。
其他运营费用。与我们的财产处置活动相关的非同类房产的其他运营支出下降了1,193美元，但由于某些物业的重建活动已基本完成，增加的652美元部分抵消了这一增长。由于2024年期间的维修、维护和保险成本增加，同类物业的其他运营费用增加了1,058美元。
折旧和摊销。由于某些租赁相关资产自2023年4月1日起全面折旧，同类物业的折旧和摊销额下降了3,487美元，但部分被自2023年4月1日以来对某些房产所做的改善的折旧和摊销所抵消。由于某些物业的重建活动已基本完成，不可比房产的折旧和摊销额增加了4,011美元，但与我们的财产处置活动相关的1,734美元下降部分抵消了这一下降。
房地产减值损失。我们在2024年期间记录了131,732美元的房地产减值亏损，以将13处房产的账面价值减去出售成本后的估计公允价值降至估计的公允价值。
与交易相关的成本。2023年期间的交易相关成本包括我们终止与多元化医疗信托基金（DHC）的合并以及相关融资所产生的成本。
一般和行政。一般和管理费用的减少主要是由于与2023年同期相比，2024年期间平均总市值下降以及股票薪酬减少导致基础业务管理费减少。
出售房地产的损失。由于在2023年期间出售两处房产，我们的房地产销售净亏损为2,305美元。
利息和其他收入。利息和其他收入的减少主要是由于与2023年同期相比，2024年投资的现金余额减少的影响。
利息支出。利息支出的增加是由于2024年期间的加权平均利率上升。
提前清偿债务的收益。我们在2024年期间记录了优先票据交易所产生的提前清偿债务的收益为225,798美元。有关优先票据交易的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注7。
所得税优惠（费用）。所得税优惠（支出）主要是在我们需要缴纳州所得税的司法管辖区获得的营业收入的结果，并且可能会根据收入的时间而波动，包括出售房地产或偿还债务的收益或亏损的结果。
被投资者的净亏损中的权益。被投资者的净亏损中的权益代表我们在两家未合并合资企业的投资中按比例承担的亏损份额。
净收益（亏损）。与2023年同期相比，2024年期间每股基本和摊薄普通股的净收益（亏损）和净收益（亏损）有所增加，这主要是由于上述变化。
23
目录

 
截至2024年6月30日的六个月，而截至2023年6月30日的六个月为六个月
 
可比房产 (1) 结果
截至6月30日的六个月
无可比拟的
房产结果
截至6月30日的六个月
合并业绩
截至6月30日的六个月
 20242023$ Change% 变化2024202320242023$ Change% 变化
租金收入$225,059$235,403$(10,344)(4.4)%)$38,062$31,016$263,121$266,419$(3,298)(1.2%)
运营费用：          
房地产税25,44426,214(770)(2.9)%)4,9925,02030,43631,234(798)(2.6)%)
公用事业费用12,09911,2528477.5%1,8141,75013,91313,0029117.0%
其他运营费用47,68445,5732,1114.6%6,7947,11854,47852,6911,7873.4%
运营费用总额85,22783,0392,1882.6%13,60013,88898,82796,9271,9002.0%
净营业收入 (2)
$139,832$152,364$(12,532)(8.2)%)$24,462$17,128164,294169,492(5,198)(3.1%)
其他费用：          
折旧和摊销100,732103,293(2,561)(2.5)%)
房地产减值损失131,732—131,732n/m
与交易相关的成本23314,399(14,166)(98.4)%)
一般和行政10,93411,710(776)(6.6)%)
其他支出总额243,631129,402114,22988.3%
出售房地产的（亏损）收益
(2,448)243(2,691)n/m
利息和其他收入1,5835011,082n/m
利息支出 (73,825)(51,756)(22,069)42.6%
提前偿还债务的收益225,373—225,373n/m
所得税优惠（支出）前的收益（亏损）和被投资者的净亏损权益 71,346(10,922)82,268n/m
所得税优惠（费用）51(241)292(121.2%)
被投资者的净亏损中的权益(410)(1,525)1,115(73.1)%)
净收益（亏损）$70,987$(12,688)$83,675n/m
已发行普通股的加权平均值（基本和摊薄后）48,55748,3452120.4%
每股普通股金额（基本和摊薄后）：    
净收益（亏损）$1.45$(0.27)$1.72n/m

n/m-没有意义
(1) 同类房产包括我们在2024年6月30日拥有的131处房产，我们自2023年1月1日起持续持有这些房产，不包括15处归类为待售房产、五处受重大重建活动影响的房产以及我们拥有51％权益的未合并合资企业拥有的两处房产。
(2) 我们对NOI的定义以及净收益（亏损）与NOI的对账载于下文 “非公认会计准则财务指标” 标题下。
以下提及的收入和支出类别变动涉及截至2024年6月30日的六个月的合并业绩与截至2023年6月30日的六个月的合并业绩的比较。
租金收入。由于某些受重大重建活动影响的房产的出租，非可比房产的租金收入增加了8,535美元，但与我们的财产处置活动相关的租金收入下降了1,489美元，部分抵消了这一增长。同类物业的租金收入下降了10,344美元，这是由于我们在2024年期间某些物业的空置率增加和租金续订的降低。租金收入包括2024年期间总额为14,942美元和2023年期间总额为8,429美元的非现金直线租金调整，以及2024年期间收购的房地产租赁和承担的房地产租赁债务的摊销，总额为89美元，2023年期间的140美元。
房地产税。与我们的财产处置活动相关的非同类房产的房地产税下降了2,366美元，但由于某些地区的重建活动已基本完成，减少了2337美元，部分抵消了这一增长
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目录

属性。同类房产的房地产税下降了770美元，这主要是由于我们的某些房产成功进行了税收申诉，因此在2024年期间收到了退款。
公用事业费用。由于某些房产的重建活动已基本完成，非同类房产的公用事业费用增加了485美元，但与我们的财产处置活动相关的420美元下降部分抵消了这一增长。同类物业的公用事业费用增加了847美元，这主要是由于某些先前空置的房产的租赁以及新空置房产的公用事业费用增加，租户此前在2024年期间直接支付了公用事业费用。
其他运营费用。与我们的财产处置活动相关的非同类房产的其他运营支出下降了1,492美元，但由于某些物业的重建活动已基本完成，减少了1,168美元，部分抵消了这一增长。由于2024年期间的维修和维护成本、除雪费用和保险费用增加，同类物业的其他运营费用增加了2,111美元。
折旧和摊销。由于某些租赁相关资产自2023年1月1日起全面折旧，同类物业的折旧和摊销额下降了6,440美元，但部分被自2023年1月1日以来对某些房产所做的改善的折旧和摊销所抵消。由于某些物业的重建活动已基本完成，不可比房产的折旧和摊销额增加了7,040美元，但与我们的财产处置活动相关的3,161美元下降部分抵消了这一下降。
房地产减值损失。我们在2024年期间记录了131,732美元的房地产减值亏损，以将13处房产的账面价值减去出售成本后的估计公允价值降至估计的公允价值。
与交易相关的成本。交易相关成本包括我们终止与DHC的合并及相关融资所产生的成本。
一般和行政。一般和管理费用的减少主要是由于与2023年同期相比，2024年期间平均总市值下降以及股票薪酬减少导致基础业务管理费减少。
出售房地产的（亏损）收益。由于在2024年期间出售一处房产，我们记录了房地产销售亏损2448美元。我们在2023年期间出售了五处房产，销售房地产净收益为243美元。
利息和其他收入。利息和其他收入的增加主要是由于与2023年同期相比，2024年投资的现金余额增加所致。
利息支出。利息支出的增加是由于2024年期间更高的加权平均利率和更高的平均未偿债务余额。
提前清偿债务的收益。由于优先票据交换，我们在2024年期间提前清偿债务的净收益为225,373美元。有关优先票据交易的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注7。
所得税优惠（费用）。所得税优惠（支出）主要是在我们需要缴纳州所得税的司法管辖区获得的营业收入的结果，并且可能会根据收入的时间而波动，包括出售房地产或偿还债务的收益或亏损的结果。
被投资者的净亏损中的权益。被投资者的净亏损中的权益代表我们在两家未合并合资企业的投资中按比例承担的亏损份额。
净收益（亏损）。与2023年同期相比，2024年期间每股基本和摊薄普通股的净收益（亏损）和净收益（亏损）有所增加，这主要是由于上述变化。
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非公认会计准则财务指标
我们提出了适用的美国证券交易委员会规则所指的某些 “非公认会计准则财务指标”，包括以下对NOI、运营资金（FFO）和正常化运营资金或标准化FFO的计算。根据公认会计原则，这些指标不代表经营活动产生的现金，不应被视为净收益（亏损）的替代方案，以此作为我们经营业绩的指标或流动性的衡量标准。这些指标应与我们在简明合并综合收益（亏损）报表中列报的净收益（亏损）一起考虑。我们认为这些非公认会计准则指标是衡量房地产投资信托基金经营业绩以及净收益（亏损）的适当补充指标。我们认为，这些指标为投资者提供了有用的信息，因为通过排除某些历史金额的影响，例如折旧和摊销费用，它们可能有助于比较我们在不同时期之间以及与其他房地产投资信托基金的经营业绩，就NOI而言，仅反映在房地产层面产生和产生的收入和支出项目可能有助于投资者和管理层了解我们物业的运营。
净营业收入
NOI的计算不包括净收益（亏损）的某些组成部分，以便提供与我们的房地产层面经营业绩更密切相关的业绩。我们计算 NOI 如下所示。我们将NOI定义为房地产租赁收入减去物业运营费用。NOI不包括资本化租户改善成本的摊销以及我们记录为折旧和摊销费用的租赁佣金。我们使用NOI来评估个人和公司范围的物业绩效。其他房地产公司和房地产投资信托基金计算NOI的方法可能与我们不同。
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月净收益（亏损）与NOI的对账情况：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
净收益（亏损）$76,171$(12,242)$70,987$(12,688)
被投资者的净亏损中的权益1806914101,525
所得税（福利）支出(107)211(51)241
所得税（福利）支出前的收益（亏损）和被投资者的净亏损权益 76,244(11,340)71,346(10,922)
提前偿还债务的收益(225,798)—(225,373)—
利息支出38,34926,52573,82551,756
利息和其他收入(226)(337)(1,583)(501)
出售房地产的亏损（收益）642,3052,448(243)
一般和行政5,2905,78510,93411,710
与交易相关的成本—11,18123314,399
房地产减值损失131,732—131,732—
折旧和摊销50,39151,601100,732103,293
NOI$76,046$85,720$164,294$169,492
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目录

运营资金和正常运营资金
我们计算 FFO 和标准化 FFO，如下所示。FFO是根据全国房地产投资信托协会定义的基础计算的，即根据公认会计原则计算的净收益（亏损），加上房地产折旧和合并物业的摊销以及我们在未合并合资物业的房地产折旧和摊销中所占的比例份额，但不包括房地产资产的减值费用和房地产销售的任何损益，以及目前不适用于我们的某些其他调整。在计算标准化FFO时，我们对如下所示的其他项目进行调整，仅在第四季度而不是根据公认会计原则将其确认为支出的季度才包括业务管理激励费（如果有），因为它们的季度波动不一定代表我们的核心经营业绩，而且不确定在日历年末确定此类费用的所有意外开支都已知后，是否会支付任何此类业务管理激励费。FFO和标准化FFO是我们的董事会在确定对股东的分配金额时考虑的因素之一。其他因素包括但不限于维持房地产投资信托基金税收资格的要求、信贷协议和公共债务契约的限制、债务和股权资本的可用性、我们对未来资本要求和经营业绩的预期，以及我们对偿还债务的预期需求和可用现金。其他房地产公司和房地产投资信托基金的计算FFO和标准化FFO可能与我们不同。
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月净收益（亏损）与FFO和正常化FFO的对账情况：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
净收益（亏损）$76,171$(12,242)$70,987$(12,688)
加（减）：折旧和摊销：
合并的属性50,39151,601100,732103,293
未合并的合资房产6118681,2531,698
房地产减值损失131,732—131,732—
出售房地产的亏损（收益）642,3052,448(243)
FFO 258,96942,532307,15292,060
加（减）：交易相关成本—11,18123314,399
提前偿还债务的收益(225,798)—(225,373)—
已售房产的租赁终止费——(10,524)—
标准化的 FFO$33,171$53,713$71,488$106,459
已发行普通股的加权平均值（基本和摊薄后）48,64848,35448,55748,345
每股普通股的FFO（基本和摊薄后）$5.32$0.88$6.33$1.90
每股普通股的标准化FFO（基本和摊薄后）
$0.68$1.11$1.47$2.20
流动性和资本资源
我们的运营流动性和资源（以千美元计，每股金额除外）
我们用于支付运营和资本支出、偿还债务和向股东进行分配的主要资金来源是我们从房产中产生的运营现金流、房地产销售的净收益以及循环信贷额度下的借款。我们认为，这些资金来源将足以支付我们在未来12个月及其后可预见的将来的运营和资本支出，偿还债务并向股东进行分配。我们未来的经营活动现金流将主要取决于：
•我们向租户收取租金的能力；
•我们维持或增加我们物业的入住率和租金的能力；
•我们控制物业运营和资本支出的能力；
•我们成功出售我们销售的房产的能力；以及
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•我们开发、重建或重新定位房产以产生超过我们的资本和房地产运营成本和资本支出的现金流的能力。
我们计划不时有选择地出售某些房产，以管理杠杆水平，改善我们的资产多元化、地域结构和房产的平均年限，延长加权平均租赁期限并提高租户留存率。在截至2024年6月30日的六个月中，我们出售了一处房产，总销售价格为38,500美元，不包括交易成本。我们将继续评估我们的投资组合，目前我们的某些待售房产的营销处于不同的阶段。截至2024年7月30日，我们有12处房产，占地约139.5万平方英尺，根据协议，这些房产的总销售价格为93,539美元。我们无法确定是否会以超过账面价值或其他价格出售我们正在营销的任何房产。此外，我们的待定销售受条件限制；因此，我们无法确定是否会完成这些销售，也无法确定这些销售是否会延迟或条款不会改变。
以下是我们在所列期间的现金流来源和用途的摘要，如我们的简明合并现金流量表所示：
截至6月30日的六个月
20242023
期初现金、现金等价物和限制性现金$26,714$12,249
提供的净现金（用于）：
运营活动58,49988,228
投资活动(21,282)(129,960)
融资活动(29,544)55,305
期末现金、现金等价物和限制性现金$34,387$25,822
与2023年同期相比，2024年期间经营活动提供的现金减少的主要原因是利息支出增加以及2024年期间财产处置和某些物业占用空间减少导致的NOI减少。与2023年同期相比，2024年期间用于投资活动的现金减少主要是由于2024年期间资本支出减少以及房地产销售收益增加。从2023年期间融资活动提供的现金转变为2024年期间用于融资活动的现金，这主要是由于净借款和债务发行成本的支付减少，但2024年期间对普通股股东的分配减少部分抵消了这一点。
我们的投资和融资流动性和资源（以千美元计，每股金额除外）
为了满足我们进行分配、支付运营或资本支出或资金收购的愿望或需要可能产生的现金需求，我们维持受信贷协议约束的循环信贷额度。截至2024年6月30日，我们的某些子公司分别质押了我们某些直接和间接拥有财产的子公司的所有股权，以及质押子公司拥有的19处房产的首次抵押留置权，这些房产的账面总值为1,001,437美元，这些房产的账面价值为1,001,437美元，是我们在信贷协议下的债务的担保。我们可以在到期前借入、偿还和再借用循环信贷额度下的可用资金，并且在到期之前无需偿还本金。我们的信贷协议的到期日为2027年1月29日，在支付延期费并满足某些其他要求的前提下，我们可以将循环信贷额度的规定到期日延长一年。我们的信贷协议包含许多契约，包括契约，要求我们维持一定的财务比率，限制我们承担超过计算金额的额外债务的能力，以及限制我们将分配率提高到目前每季度每股普通股0.01美元的水平之上并进行股票回购的能力，但有限的例外情况除外。根据我们的信贷协议，借款的可用性取决于19项抵押物业的持续最低表现和市场价值、我们满足的某些财务契约和其他信贷额度条件。
根据我们的信贷协议，借款的应付利息以SOFR利率加上350个基点的利润率为基础。我们还需要根据贷款承诺总额支付未使用的贷款费用，截至2024年6月30日，该费用为每年25个基点。截至2024年6月30日，根据我们的信贷协议，借款的年应付利率为8.9％。截至2024年6月30日和2024年7月30日，循环信贷额度下的未偿还额度分别为17.8万美元和19万美元，定期贷款下未偿还的10万美元以及循环信贷额度下分别有14.7万美元和13.5万美元可供借款。
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优先有担保票据发行和优先无担保票据兑换
2024年2月，我们发行了30万美元的2029年票据。扣除初始购买者折扣和其他发行费用后，本次发行的总净收益为270,712美元。2029年票据由我们的某些子公司在联合、多次和优先担保的基础上提供全额无条件担保，并以附属担保人所有股权的质押和截至2024年6月30日房地产账面总值为618,644美元的17处房产的首次抵押留置权作为担保。2029年票据仅要求每半年支付一次利息，并且在2028年3月31日之后按面值加应计利息预付。
2024年3月，我们使用2029年票据的收益和循环信贷额度下的借款，按面值加应计利息赎回了2024年到期的4.25％优先无抵押票据中的全部35万美元。
高级票据交易所
2024年6月，在优先票据交易所方面，我们将2029年新票据的567,429美元换成了现有票据的总本金865,219美元。2029年新票据由我们的某些子公司在联合、多次和优先担保的基础上提供全额无条件担保，并由19处房产的首次抵押留置权作为担保，截至2024年6月30日，房地产资产账面总值为715,986美元，以及为我们的信贷协议提供担保的19处房产的第二抵押留置权。2029年新票据仅要求每半年支付一次利息，并且在2028年6月3日之后按面值加应计利息预付。有关优先票据交易所和2029年新票据的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注7。
截至2024年6月30日，我们的债务到期日（循环信贷额度除外），包括优先票据、定期贷款和抵押贷款票据，如下：
年债务到期日
2024$—
2025499,154
2026140,488
2027180,784
2028123,487
2029 年及以后1,197,617
总计$2,141,530
我们的所有无抵押债务都不需要在到期日之前偿还偿还债基金。我们的抵押贷款票据目前仅要求每月支付利息；但是，我们的某些抵押贷款票据将要求在规定的到期日之后支付本金和利息。
除了债务外，截至2024年6月30日，我们估计未使用的租赁相关债务为80,649美元，我们预计未来12个月将支出40,947美元。
我们目前预计将使用现金余额、循环信贷额度下的借款、房地产销售的净收益、抵押贷款债务的出现或假设以及发行债务或股权证券的净收益，为我们的未来运营、资本支出、股东分配和房地产收购提供资金。当根据我们的信贷协议或债务方法的到期日有大量未偿还款项时，我们预计将探索再融资替代方案。此类替代方案可能包括承担定期债务、发行债务或股权证券、延长循环信贷额度的到期日以及订立新的信贷额度。我们可能会承担与收购相关的额外抵押贷款债务，或者选择对我们拥有的房产进行新的抵押贷款作为融资来源。我们还可能寻求参与其他合资企业或其他安排，这些安排可能为我们提供额外的融资来源。尽管我们无法确定能否成功完成任何特定类型的融资，但我们相信我们将有机会获得融资，例如债务和股票发行，为资本支出提供资金，偿还债务或为未来的收购提供资金。我们目前有一份有效的货架注册声明，允许我们快速发行公共证券，但它不能保证此类证券会有买家。
我们目前没有足够的流动性来源来偿还2025年到期的499,154美元的优先无抵押票据，并且正在评估基于市场的替代方案，以获得债务或股权融资。基于我们投资组合中大量的未抵押房产、我们获得债务融资的成功历史以及我们目前的融资指标，我们认为我们很可能会获得新的债务融资，这将使我们能够在2025年优先无抵押票据变为时予以偿付
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到期。此外，在我们评估融资选择时，我们确定投资组合中的某些资产可能不适合担保融资。我们正在考虑是否出售这些资产以筹集资金，这些房产的销售过程正处于不同的阶段。我们还继续聘请Moelis & Company LLC作为我们的财务顾问，以协助评估我们解决即将到期的债务的备选方案。
我们获得未来债务融资的能力和成本将主要取决于信贷市场状况和我们的信誉。我们无法控制市场状况。潜在的投资者和贷款人可能会审查我们的商业惯例和计划，平衡债务和股权资本的使用，从而评估我们向股东支付分配、为所需的还本付息提供资金以及在债务到期时偿还债务的能力，从而使我们的财务状况和杠杆比率使我们能够灵活地承受任何合理预期的不利变化。同样，我们未来筹集股权资本的能力将主要取决于股权资本市场状况以及我们开展业务以维持和增加运营现金流的能力。我们打算以能够为我们提供合理的投资和融资活动资本的方式开展业务，但我们无法确定我们能否成功实现这一意图。例如，不确定通货膨胀压力、持续的高利率、恶化的办公基本面和市场对办公部门的情绪或任何经济衰退的最终影响将是什么。长期而广泛的经济衰退、办公室基本面进一步恶化或资本市场持续或加剧的混乱可能会限制我们从公共来源获得融资的机会，可能会增加我们的资本成本，并影响我们满足信贷协议或优先票据规定的契约和条件的能力。
在截至2024年6月30日的六个月中，我们使用手头现金向股东支付了总额为975美元的季度分红。2024年7月11日，我们宣布定期向2024年7月22日登记在册的股东进行每股0.01美元，约合503美元的季度分配。我们预计将在2024年8月15日左右使用手头现金支付这笔分配。我们在确定分配派息率时考虑了信贷协议下的限制、预期的资本支出、运营现金流和债务的偿付。有关我们在2024年支付和申报的分配的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注9。
截至2024年6月30日，我们拥有一家未合并的合资企业51％的权益，该合资企业拥有两处房产。截至2024年6月30日，该合资企业拥有的房产由本金50,000美元的抵押贷款债务担保，这些债务都不是我们的追索权。截至2024年6月30日，我们无法控制对该合资企业最重要的活动，因此，我们使用权益会计法核算了对该合资企业的投资。有关该合资企业财务状况和经营业绩的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注4。除了这家合资企业外，截至2024年6月30日，我们没有任何资产负债表外安排，这些安排已经或预计会对我们的财务状况、财务状况变化、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生实质性影响。
债务契约（千美元）
截至2024年6月30日，我们的主要债务包括循环信贷额度下的17.8万美元未偿借款、有担保定期贷款下的10万美元未偿本金、1,864,210美元的优先票据和未偿本金余额为177,320美元的抵押贷款票据的未偿本金余额。此外，我们持有51％权益的合资企业拥有的两处房产还为额外的抵押贷款票据提供了担保。我们的优先票据受契约及其补充品管辖。我们的信贷协议和优先票据契约及其补充文件规定，在某些违约事件发生和持续时，加速支付所有未偿款项，例如就我们的信贷协议而言，控制权的变更，包括RMR停止担任我们的业务和物业经理。我们的信贷协议和优先票据契约及其补充文件还包含许多契约，包括限制我们承担超过计算金额的债务（包括通过房产抵押贷款担保的债务）的能力，要求我们遵守某些财务契约，就信贷协议而言，限制我们将分配率提高到目前每季度每股普通股0.01美元的水平以上的能力。截至2024年6月30日，我们认为我们遵守了信贷协议和优先票据契约及其补充文件中各自契约的条款和条件。我们的抵押贷款票据是无追索权的，但有某些有限的例外情况，并且不包含任何重要的财务契约。
截至2024年6月30日，我们的优先票据契约中定义的用于契约目的的调整后总资产为5,092,680美元。根据我们的信贷协议，我们的有担保优先票据或抵押贷款票据作为抵押品的资产占调整后总资产的2729,020美元，定义见我们的优先票据契约。我们的未支配资产占调整后总资产的2,363,660美元。
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下表显示了截至2024年6月30日根据公认会计原则对调整后总资产占总资产的计算结果：
总资产$3,799,856
另外：累计折旧610,698
另外：调整以反映房地产资产的原始成本1,047,943
减去：应收账款和无形资产(365,817)
调整后的总资产$5,092,680
我们的信贷协议和优先票据契约及其补充文件均不包含可能由我们的信用评级触发的加速条款。
我们的信贷协议和优先票据契约及其补充文件包含对超过25,000美元（在某些情况下超过50,000美元）的任何其他债务的交叉违约条款。
关联人交易
我们与RMR、RMR Inc.和其他相关公司有关系以及历史和持续的交易。有关这些关系和其他此类关系以及关联人员交易的更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项、我们的2023年年度报告、2024年年度股东大会的最终委托书以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中包含的简明合并财务报表附注10和11。此外，请参阅我们 2023 年年度报告第一部分第 1A 项中标题为 “风险因素” 的部分，以了解这些和其他关联人员交易和关系可能产生的风险。我们可能会与关联人进行其他交易，包括RMR或其子公司向其提供管理服务的企业。
关键会计估计
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求我们做出影响报告金额的估算和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。简明合并财务报表中的重要估计包括收购价格分配、固定资产的使用寿命以及房地产和相关无形资产减值评估。
我们的2023年年度报告中包含了对我们的关键会计估算的讨论。自截至2023年12月31日的年度以来，我们的关键会计估计没有重大变化。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露（以千美元计，每股数据除外）
我们面临与利率市场变化相关的风险。我们通过监控可用的融资替代方案来管理这种市场风险敞口。自2023年12月31日以来，我们管理利率变动风险敞口的策略没有发生实质性变化。除下文所述外，我们目前预计在不久的将来我们的利率波动风险敞口或管理这种风险敞口的方式不会发生任何重大变化。
固定利率债务
截至2024年6月30日，我们未偿还的固定利率债务包括以下内容：
债务
本金余额 (1)
年利率 (1)
年度利息支出成熟度到期利息支付
高级无抵押票据$499,1544.500%$22,4622025每半年一次
高级无抵押票据140,4882.650%3,7232026每半年一次
高级无抵押票据80,7842.400%1,9392027每半年一次
抵押票据（一处房产）26,3408.139%2,1442028每月
抵押票据（一处房产）42,7008.272%3,5322028每月
抵押票据（两处房产）54,3007.671%4,1652028每月
优先担保票据300,0009.000%27,0002029每半年一次
优先担保票据567,4299.000%51,0692029每半年一次
高级无抵押票据114,3553.450%3,9452031每半年一次
抵押票据（一处房产）30,6807.210%2,2122033每月
抵押票据（一处房产）8,4007.305%6142033每月
抵押票据（一处房产）14,9007.717%1,1502033每月
高级无抵押票据162,0006.375%10,3282050每季度
总计$2,041,530$134,283
(1) 本金余额和年利率是适用合同中规定的金额。根据公认会计原则，由于我们发行或承担这些债务时的市场状况，我们的账面价值和记录的利息支出可能与这些金额有所不同。有关更多信息，请参阅本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的简明合并财务报表附注7和8。
我们的优先票据要求每半年或每季度支付利息，直至到期。我们的抵押贷款票据仅要求每月支付利息或在到期前支付本金和利息。由于这些债务需要按固定利率支付利息，因此这些债务期限内市场利率的变化不会影响我们的利息义务。如果这些债务以比上述高出或低一个百分点的利率进行再融资，我们的年利息成本将增加或减少约20,415美元。
市场利率的变化也将影响我们固定利率债务的公允价值；市场利率的提高会降低我们固定利率债务的公允价值，而市场利率的下降会增加我们固定利率债务的公允价值。为了应对通货膨胀率的持续大幅上升，美联储自2022年初以来已多次提高利率。尽管美联储表示可能会在2024年降低利率，但我们无法确定它是否会降息，利率可能会保持在目前的高水平或继续上升。根据截至2024年6月30日的未偿余额以及相应到期日的贴现现金流分析，并假设没有其他可能影响我们固定利率债务公允价值的因素变化，假设利率立即提高一个百分点将使这些债务的公允价值改变约57,207美元。
我们的固定利率债务安排可能允许我们在规定的到期日之前还款。在某些情况下，我们不允许在截止日期之前提前还款，我们通常只能以等于全部收益金额的溢价进行预付款，这通常是为了保持票据持有人规定的收益率而设计的。这些预付权可能使我们有机会通过在到期前进行再融资，降低到期时以更高的利率为债务再融资的风险。
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除了上表中列出的固定利率债务外，截至2024年6月30日，我们在一家未合并的合资企业中拥有51％的非控股权益，该合资企业拥有两处房产，这些房产由固定利率债务担保，包括以下抵押贷款票据：
债务我们的合资企业所有权权益
本金余额 (1) (2)
年利率 (1)
年度利息支出成熟度到期利息支付
抵押票据（两处房产）51%$50,0004.090%$2,0452029每月
(1) 本金余额和年利率是适用合同中规定的金额。根据公认会计原则，合资企业的记录利息支出可能与这些金额有所不同，原因是其产生债务时的市场状况。
(2) 反映房产担保债务的全部余额，未进行调整以反映我们不拥有的合资企业的权益。没有一笔债务归于我们。
浮动利率债务
截至2024年6月30日，我们的浮动利率债务包括32.5万美元有担保循环信贷额度下的未偿还17.8万美元和有担保定期贷款的未偿还额度为10万美元，两者均受我们的信贷协议约束。我们的信贷协议将于2027年1月29日到期。我们可以借入、偿还和再借用循环信贷额度下的可用资金，根据我们的信贷协议，在到期之前无需支付任何本金。在支付延期费并满足某些其他要求的前提下，我们可以将循环信贷额度的规定到期日延长一年。
根据我们的信贷协议，借款以美元为单位，需要按SOFR的利率和350个基点的利润率支付利息。因此，我们容易受到以美元为基础的短期利率，特别是SOFR变化的影响。通常，利率的变化不会影响我们的浮动利率债务的价值，但会影响我们的经营业绩。
下表显示了截至2024年6月30日，提高利率一个百分点将对我们的年度浮动利率利率支出产生的影响：
 利率上调的影响
 
年利率 (1)
未偿债务每年的利息支出总额
每股年收益影响 (2)
2024 年 6 月 30 日8.9%$278,000$24,742$0.51
增长一个百分点9.9%$278,000$27,522$0.57
(1) 基于截至2024年6月30日的SOFR加上每年350个基点的利润率。
(2) 基于截至2024年6月30日的六个月中已发行普通股（摊薄）的加权平均值。
下表显示了如果我们全额提取循环信贷额度和定期贷款，那么从2024年6月30日起，提高一个百分点的利率将对我们的年度浮动利率利率支出产生的影响：
 利率上调的影响
 
年利率 (1)
未偿债务 (2)
每年的利息支出总额
每股年收益影响 (3)
2024 年 6 月 30 日8.9%$425,000$37,825$0.78
增长一个百分点9.9%$425,000$42,075$0.87
(1) 基于截至2024年6月30日的SOFR加上每年350个基点的利润率。
(2) 代表我们的循环信贷额度和定期贷款下的最大可用金额。
(3) 基于截至2024年6月30日的六个月中已发行普通股（摊薄）的加权平均值。
上述表格显示了自2024年6月30日起立即提高浮动利率的影响。如果利率随着时间的推移逐步提高，其影响将随着时间的推移而分散。随着循环信贷额度或定期贷款或其他浮动利率债务（如果有）下的未偿金额的增加或减少，我们未来受浮动利率波动影响的风险将增加或减少。尽管我们目前没有这样做的计划，但将来我们可能会不时达成套期保值安排，以减少我们受利率变动的影响。
第 4 项。控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的管理层在管理受托人、总裁兼首席运营官以及我们的监督和参与下进行了评估
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首席财务官兼财务主管介绍经修订的1934年《证券交易法》第13a-15条和第15d-15条规定的披露控制和程序的有效性。根据该评估，我们的管理受托人、总裁兼首席运营官以及首席财务官兼财务主管得出结论，我们的披露控制和程序是有效的。
在截至2024年6月30日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
关于前瞻性陈述的警告
 
本10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》和其他受风险和不确定性影响的证券法所指的前瞻性陈述。这些陈述可能包括 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“将”、“可能” 等词语以及这些或类似表达的否定词或派生词。这些前瞻性陈述除其他外包括以下方面的陈述：我们的杠杆水平和未来可能的融资；对办公空间的需求；我们未来的租赁活动、承诺和义务；经济和市场状况；我们的流动性需求和来源；我们的资本支出计划和承诺；收购和我们的待处理或潜在处置；我们的重建和建设活动和计划；我们的合资企业；以及未来分配的金额和时间。
前瞻性陈述反映了我们当前的预期，基于判断和假设，本质上是不确定的，受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与这些前瞻性陈述中表达或暗示的预期未来业绩、业绩或成就存在重大差异。可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的业绩、业绩或成就存在重大差异的一些风险、不确定性和其他因素包括但不限于以下因素：
•我们有能力在债务到期或以其他方式到期时按要求偿还债务或为债务再融资，
•我们维持足够流动性的能力，包括循环信贷额度下的借款可用性，以及我们获得新债务或股权融资以及以其他方式管理杠杆的能力，
•我们遵守债务协议条款和履行财务契约的能力，
•我们有能力有效筹集和平衡债务和股权资本的使用，
•我们的租户是否会续订或延长租约，不根据租约行使提前终止权，或者我们将以与先前租约一样有利于我们的条件获得替代租户，
•我们有能力按照我们理想的条件增加或维持房产的入住率，以及我们在租约到期或续订时增加租金的能力，
•办公空间利用率和需求的变化和趋势，包括远程工作安排引起的变化和趋势，在多大程度上继续影响我们物业对办公空间的需求，
•商业房地产行业内部的竞争，特别是在我们的房产所在的市场中，
•由于高利率、长期的高通货膨胀、劳动力市场挑战、供应链中断、公共股权和债务市场以及商业房地产市场的波动，地缘政治的不稳定和紧张局势，经济衰退或可能的衰退或房地产利用率的变化等，对我们和我们的租户造成的不利市场和商业房地产行业状况的影响，
•我们的租户可能支付租金或受到持续不利的市场和商业房地产行业状况或政府预算限制的负面影响，
•我们有能力有效管理资本支出和其他运营成本，维护和改善我们的房产及其对租户的吸引力，
•我们租户的财务实力，
•我们以目标价格出售房产的能力，
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•我们的租户和地理集中度，
•开发、重建和重新定位活动的成本和时间安排方面的风险和不确定性，包括长期的高通胀、成本超支、供应链挑战、劳动力短缺、施工延误或无法获得必要许可证或商业房地产市场波动造成的风险和不确定性，
•我们收购实现目标回报的房产的能力，
•我们的信用评级，
•我们向股东支付分配款并维持或增加此类分配金额的能力，
•我们的经理 RMR 成功管理我们的能力，
•遵守和更改联邦、州和地方法律法规、会计规则、税法和类似事项，
•任何美国政府关闭或未能提高政府债务上限都会对我们收取租金和及时向股东支付运营费用、债务和分配的能力产生的影响，
•与我们的关联方（包括我们的管理受托人、RMR、Sonesta及其关联的其他人）的实际和潜在利益冲突，
•出于美国联邦所得税目的，维持我们作为房地产投资信托基金的纳税资格所施加的限制以及我们满足复杂规则的能力，
•恐怖主义行为、疫情爆发或其他公共卫生安全事件或状况、战争或其他敌对行动、全球气候变化或其他超出我们控制范围的人为或自然灾害，以及
•其他事项。
这些风险、不确定性和其他因素并非详尽无遗，应与定期文件中包含的其他警示声明一起阅读。我们向美国证券交易委员会提交的文件中包含的信息，包括本10-Q表季度报告和其他定期报告中 “风险因素” 标题下的信息，或纳入此处或其中的信息，确定了可能导致与本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述存在差异的重要因素。我们向美国证券交易委员会提交的文件可在美国证券交易委员会的网站上查阅，网址为www.sec.gov。
您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。
除非法律要求，否则我们无意因新信息、未来事件或其他原因更新或更改任何前瞻性陈述。
关于有限责任的声明
向马里兰州评估和税务部提交的经修订和重述的2009年6月8日设立办公物业收益信托的信托声明经修订后，规定，办公物业收益信托的受托人、高级职员、股东、雇员或代理人不得就办公物业收益信托的任何义务或索赔，共同或单独承担任何个人责任。所有以任何方式与办公物业收益信托打交道的人只能将办公物业收益信托的资产用于支付任何款项或履行任何债务。


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第二部分。其他信息
第 1A 项。风险因素
与我们先前在《2023年年度报告》中披露的风险因素相比，风险因素没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股权证券。下表提供了有关我们在截至2024年6月30日的季度中购买股票证券的信息：
日历月
购买的股票数量 (1)
每股支付的平均价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能购买的股票的最大近似美元价值
2024 年 4 月 1 日-2024 年 4 月 30 日4,604$1.89—$—
2024 年 5 月 1 日-2024 年 5 月 31 日1,1562.34——
2024 年 6 月 1 日-2024 年 6 月 30 日1,7452.15——
总计 7,505 $2.02 —$—
(1) 这些普通股的预扣和购买是为了履行我们的一位受托人以及RMR的某些前高管和雇员在向他们授予我们的普通股奖励时承担的预扣税款和付款义务。我们根据购买之日纳斯达克收盘时普通股的交易价格，按其公允市场价值扣留和购买了这些股票。
第 6 项。展品
展品编号描述
3.1
经修订的日期为2009年6月8日的经修订和重述的信托声明的综合副本。（参考公司截至2020年6月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
3.2
本公司第三次修订和重述的章程，2024 年 6 月 13 日通过。（参照公司于2024年6月13日提交的8-k表最新报告合并。）
4.1
普通股证书的形式。（参考公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度报告合并。）
4.2
公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）于2017年7月20日签订的契约。（参考公司于2017年7月21日提交的8-K表最新报告合并。）
4.3
第二份补充契约，截至2020年6月23日，公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的权益继承者）签订，涉及公司2050年到期的6.375％的优先票据，包括其形式。（参照公司于2020年6月23日提交的表格8-A注册声明并入。）
4.4
公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的权益继承者）于2021年5月18日签订的第三份补充契约，涉及公司2026年到期的2.650％的优先票据，包括其形式。（参考公司截至2021年6月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
4.5
截至2021年8月13日，公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的权益继承者）签订的第四份补充契约，涉及公司2027年到期的2.400％优先票据，包括其形式。（参考公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
4.6
公司与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的权益继承者）于2021年9月28日签订的第五份补充契约，涉及公司2031年到期的3.450％的优先票据，包括其形式。（参考公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
4.7
公司（作为精选收益房地产投资信托基金的继任者）与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）于2015年2月3日签订的契约。（参考精选收益房地产投资信托基金于2015年2月3日提交的8-K表最新报告。）
36
目录

4.8
公司（作为精选收益房地产投资信托基金的继任者）与美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）于2015年2月3日签订的第一份补充契约，包括2025年到期的4.50％优先票据的形式。（参考精选收益房地产投资信托基金于2015年2月3日提交的8-K表最新报告。）
4.9
第三份补充契约，截至2018年12月31日，由精选收益房地产投资信托基金、公司和美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）签订。（参考公司于2018年12月31日提交的8-K表最新报告合并。）
4.10
截至2020年9月24日，公司向美国银行信托公司全国协会（作为美国银行全国协会的继任者）签发的关于该公司2025年到期的4.50％优先票据的认证令。（参考公司截至2020年9月30日的季度10-Q表季度报告合并。）
4.11
公司、其中提到的某些子公司以及美国银行信托公司全国协会签订的契约，日期截至2024年2月12日。（参照公司于2024年2月12日提交的8-k表最新报告合并。）
4.12
契约的日期截至2024年6月20日，由办公物业收益信托及其签名页上列为担保人的子公司以及作为受托人和抵押代理人的美国银行信托公司全国协会组成。（参照公司于2024年6月21日提交的8-k表最新报告合并。）
4.13
公司、ABP信托（f/k/a 房地产投资信托基金管理与研究信托基金）和亚当·波特诺伊签订的注册权和封锁协议，日期截至2015年6月5日。（参考公司于2015年6月8日提交的8‑K表最新报告合并。）
10.1
公司及其某些票据持有人当事方之间的支持协议于2024年6月10日生效。（参照公司于2024年6月10日提交的8-k表最新报告合并。）
31.1
规则 13a-14 (a) 认证。（随函提交。）
31.2
规则 13a-14 (a) 认证。（随函提交。）
31.3
规则 13a-14 (a) 认证。（随函提交。）
31.4
规则 13a-14 (a) 认证。（随函提交。）
32.1
第 1350 节认证。（随函提供。）
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档。（随函提交。）
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档。（随函提交。）
101.DEFXBRL 分类扩展定义链接库文档。（随函提交。）
101.LABXBRL 分类扩展标签链接库文档。（随函提交。）
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库文档。（随函提交。）
104封面交互式数据文件。（格式为行内 XBRL 并包含在附录 101 中。）
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目录

 
签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
 办公物业收入信托
   
   
 作者：/s/ Yael Duffy
  耶尔·达菲
总裁兼首席运营官
  日期：2024 年 7 月 31 日
   
 作者：/s/Brian E. Donley
  布莱恩·E·唐利
首席财务官兼财务主管
（首席财务官兼首席会计官）
日期：2024 年 7 月 31 日

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