汉诺威公布了强劲的第二季度净收入和

摊薄后每股营业收入分别为1.12美元和1.88美元

第二季度亮点

马萨诸塞州伍斯特，2024年7月31日——汉诺威保险集团有限公司（纽约证券交易所代码：THG）今天公布2024年第二季度净收益为4,050万美元，摊薄每股收益为1.12美元，而去年同期净亏损6,920万美元，合每股基本股亏损1.94美元。2024年第二季度的营业收入（5）为6,810万美元，摊薄每股收益为1.88美元，而去年同期的营业亏损为6,830万美元，合每股基本股亏损1.91美元。2024年第二季度净收入和营业收入之间的差异是由于出售了一些较低票息的固定收益证券，以考虑从2021年起到期的税收收益。该公司报告称，2024年第二季度的净股本回报率和营业股本回报率（6）分别为6.4％和9.0％，2024年前六个月分别为12.4％和12.0％。

汉诺威总裁兼首席执行官约翰·罗氏表示：“我们对第二季度的业绩感到非常满意。”“我们第二季度营业股本回报率为9％，今年迄今为止为12％，这证明了我们在利润率提高计划方面取得的进展以及面对天气波动时业务的弹性。我们的前CAT综合比率为88.5％，与去年同期相比有了显著的改善，这得益于个人专线基础亏损率的显著改善，专业领域的盈利能力非常强劲，核心商业的基础利润率稳步增长。”

罗氏说：“我们的稳步增长表明了我们的强大市场地位和独特的分销策略，使我们能够在瞬息万变的市场和亏损环境中有效运营。”“我们的小型商业和专业业务均实现了8％以上的增长，这些业务仍然是高质量新业务和强劲定价的来源。尽管我们仍然专注于利用我们的基础能力来扩大利润

短期内，我们还将继续进行长期投资，向我们的独立代理商和经纪人部署数字API，使用高级分析进行定价复杂性和风险选择，并增加对人工智能的使用以提高运营效率。”

汉诺威执行副总裁兼首席财务官杰弗里·法伯表示：“在这种动态环境中，财务纪律仍然是重中之重。”“迄今为止，我们执行的灾难风险管理行动令我们深受鼓舞，包括从4月开始推出的Personal Lines更新的条款和条件，以及商业保险投资组合的重大灾难风险敞口减少和免赔额的变化。鉴于当前的意外险市场动态，我们将保持稳健的储备流程，并加倍使用数据和分析工具，为定价和承保提供信息。同时，我们仍在努力开发我们的投资组合。第二季度净投资收入增长了约20％（不包括合伙企业）；我们将与新的外部经理一起，在未来继续寻找有吸引力的投资机会。”

法伯说：“展望未来12至18个月，我们相信我们的积极发展势头将继续下去。”“我们预计，随着过去和当前利率的增加，承保利润率将继续提高，并且我们将进一步执行灾难风险敞口计划。此外，我们预计当前的利率环境将继续为更高的投资收益提供累积收益。我们对自己的前景感到非常兴奋，并将继续致力于通过可持续的盈利增长和一流的业绩为利益相关者创造价值。”

第二季度运营亮点

核心商业广告

2024年第二季度所得税前的核心商业营业收入为8,320万美元，而2023年第二季度为6,010万美元。核心商业综合比率为91.8％，而去年同期为95.8％。2024年第二季度的灾难损失为1,640万美元，占合并比率的3.1点，其中包括1,450万美元，即净有利灾难储备金重新估计的2.7点，主要与2022年及之前的事故年度有关。相比之下，去年同期的灾难损失为3,330万美元，合6.5个百分点。

2024年第二季度的业绩包括上年净有利储备发展（不包括灾难）为210万美元，合0.4个百分点，在房地产保险的推动下，每个主要业务领域都表现良好。相比之下，2023年第二季度去年的净不利储备发展（不包括灾难）为70万美元，合0.1个百分点。

Core Commercial当前事故年度的综合比率（不包括灾难）稳定在89.1％，而去年同期为89.2％。当前事故年度的损失和LAE比率（不包括灾难）为55.7％，比上年同期提高0.5个百分点，这主要是由于收入率高于亏损趋势所带来的好处。

与去年同期相比，2024年第二季度的支出比率增加了0.4个百分点至33.4％，这主要是由于可变薪酬的增加。

该季度的净保费为5.134亿美元，比上年同期增长5.5％，其中包括小型商业的8.5％增长和中间市场的1.0％的增长，这继续受到定向承保行动的影响。在第二季度，核心商业续订价格平均上涨11.7％，而平均增幅为9.3％。

下表汇总了核心商业保险的保费和合并比率的组成部分：

专业

2024年第二季度所得税前的专业营业收入为4,260万美元，而2023年第二季度为5,440万美元。专业的合并比率为93.1％，而去年同期为88.4％。2024年第二季度的灾难损失为2,210万美元，占合并比率的6.7点，而去年同期为910万美元，合2.8点。

2024年第二季度的业绩包括去年净有利的准备金发展，不包括灾难，为1,130万美元，合3.4个百分点，这主要是由我们的专业和高管类索赔业务亏损低于预期所致。去年同期净有利储备发展（不包括灾难）为1170万美元，合3.7个百分点。

专业当前事故年度的综合比率（不包括灾难）从上一季度的89.3％上升0.5个百分点至2024年第二季度的89.8％，这主要是由于支出比率的增加。当前的事故年度损失和LAE比率（不包括灾难）在2024年第二季度下降了0.9点至53.1％，符合公司的预期。

与去年同期相比，2024年第二季度的支出比率增加了1.4个百分点至36.7％，这主要是由于包括人才在内的战略业务投资以及可变薪酬的增加。

本季度净保费为3.521亿美元，比上年同期增长8.2％。在第二季度，专业续订价格平均上涨11.7％，而平均增幅为8.2％。

下表汇总了专业保费和合并比率的组成部分：

个人专线

2024年第二季度个人专线所得税前营业亏损为3,040万美元，而2023年第二季度的所得税前营业亏损为1.941亿美元。个人专线的合并比率为109.1％，而去年同期为138.0％。2024年第二季度的灾难损失为1.186亿美元，占合并比率的19.6点。相比之下，去年同期的灾难损失为2.192亿美元，占合并比率的38.0个百分点。

2024年第二季度的业绩包括去年净利润储备开发400万美元，合0.7个百分点，其中不包括灾难，受个人汽车好感度的推动，部分被雨伞所抵消，房主和其他机构公布的雨伞形势有所抵消。相比之下，去年同期不利的净储备发展（不包括灾难）为930万美元，合1.6个百分点。

个人专线当前事故年度的综合比率（不包括灾难损失）从上一季度的98.4％下降8.2点至2024年第二季度的90.2％。当前事故年度的损失和LAE比率（不包括灾难）比上年同期下降7.6个百分点至64.9％，这得益于个人汽车和房主的收入定价超过损失趋势以及损失趋势的缓和，尤其是汽车碰撞保险的损失趋势。

与去年同期相比，2024年第二季度的支出比率下降了0.6个百分点至25.3％，这主要是由于机构薪酬和固定成本杠杆率降低。

本季度净保费为6.556亿美元，与去年同期相比增长3.3％，这是由于利润改善和灾难管理行动推动降低政策生效的影响部分抵消了续订价格的上涨。个人专线续订价格平均上涨18.5％，而平均增幅为16.6％。受美国中西部下降3.3％的推动，2024年第二季度生效的政策与2024年第一季度相比下降了2.1％。

下表汇总了个人专线的保费和合并比率的组成部分：

投资

2024年第二季度的净投资收入为9,040万美元，比上年同期高出280万美元，这主要是由于提高利率的影响以及运营现金流的持续投资，但部分被合作伙伴收入的减少所抵消。2023年第二季度包括一次性调整合伙收入680万美元。不包括合伙收入，净投资收入比上年同期增长19.5％。2024年第二季度投资组合的税前总收益率为3.73％，与去年同期持平。2024年第二季度的固定到期日平均税前收益率为3.53％，高于上一季度的3.31％。

2024年第二季度，计入收益的证券销售产生的已实现净投资亏损为3,040万美元，这主要是由某些低息固定收益证券的出售所致，以考虑2021年到期的税收收益。相比之下，2023年第二季度证券销售的已实现净投资收益为10万美元，税前收益为10万美元。

截至2024年6月30日，该公司持有93亿美元的现金和投资资产。固定到期日和现金约占投资组合的90％。该公司约有95％的固定期限投资组合被评为投资等级。截至2024年6月30日，固定到期投资组合的未实现净亏损在所得税前为6.209亿美元，而2024年3月31日的所得税前净亏损为6.30亿美元。

正如预期的那样，该公司在2024年第二季度成功完成了将其投资级固定到期投资组合的管理权移交给外部经理以及Opus Investment Management, Inc.（Opus）业务运营的退出。

股东权益和资本行动

2024年6月30日，每股账面价值为70.96美元，较2024年3月31日增长1.1％，这主要是由营业收益推动的，但部分被固定到期日出售的已实现净亏损以及普通季度现金分红所抵消。截至2024年6月30日，扣除固定到期投资的未实现折旧净额（8）的每股账面价值为84.56美元，而截至2024年3月31日为84.01美元。在本季度，该公司没有回购任何普通股。根据其现有的股票回购计划，该公司的剩余产能约为3.3亿美元。

2024年6月30日，运营子公司的法定资本和盈余为28.1亿美元。相比之下，2024年3月31日的法定资本和盈余为27.6亿美元。

业绩电话会议

该公司将于美国东部时间8月1日星期四上午10点举行电话会议，讨论其第二季度业绩。演讲稿将伴随准备好的讲话，并已发布在汉诺威的网站上。感兴趣的投资者和其他人可以通过汉诺威网站收听电话会议并访问演示文稿，该网站位于 “投资者” 部分，网址为www.hanover.com。投资者可以在美国拨打1-844-413-3975并在国际上拨打1-412-317-5458来参加电话会议。网络直播参与者应提前 15 分钟访问网站进行注册、下载和安装任何必要的音频软件。电话会议结束大约两小时后，汉诺威的网站上将重播电话会议。

关于汉诺威

汉诺威保险集团公司是几家财产和意外伤害保险公司的控股公司，这些公司共同构成了美国最大的保险业务之一。该公司通过精选的独立代理人和经纪人提供卓越的保险解决方案。该公司与其代理合作伙伴一起，为中小型企业以及房屋、汽车和其他个人物品提供标准和专业的保险保障。欲了解更多信息，请访问 hanover.com。

联系信息

区段的定义

持续业务包括四个报告板块：核心商业、专业、个人专线和其他。核心商业领域包括向中小型企业提供的商业多重保险、商用汽车、工伤补偿和其他商业保险保险。专业板块包括四个业务部门：专业和行政部门、专业财产和意外伤害保险（Specialty P&C）、海事和担保及其他。专业财产和责任包括计划业务（向具有与类似业务集团相关的专业保险或风险管理需求的市场提供商业保险）、专业工业和商业地产、超额和剩余额度以及专业一般责任保险等保险。Personal Lines细分市场向个人和家庭提供汽车、房主和辅助保险。“其他” 板块包括Opus Investment Management, Inc.，该公司为机构、养老基金和其他组织提供投资管理服务，包括控股公司的业务。在2024年第二季度，该公司几乎退出了Opus为独立实体提供服务的所有业务业务。Opus向THG提供的与其投资级固定到期投资组合相关的投资管理服务也已转移给外部经理。其他板块还包括该公司自1995年以来一直未积极参与的一部分自愿假设财产和意外伤害池业务，以及径流直接石棉和环境及产品责任业务。

财务补助

汉诺威第二季度的新闻稿和财务补编可在公司网站hanover.com的 “投资者” 部分查阅。

以下是营业收入（亏损）与净收益（亏损）（5）（9）的对账情况：

*每股数据是使用因反稀释而流通的基本股票计算得出的。

前瞻性陈述和非公认会计准则财务指标

前瞻性陈述

本文件中的某些陈述和管理层的评论可能是1995年《私人证券诉讼改革法》所定义的 “前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，所有陈述均可能是前瞻性陈述。但不限于 “相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“可能”、“项目”、“预测”、“可能”、“潜在”、“目标”、“预测”、“应该”、“可能”、“继续”、“展望”、“指导”、“建模”、“目标盈利能力”、“目标利润率”、“信心” 等词语” “意愿”、“视线” 和其他类似表述旨在识别前瞻性陈述。就其性质而言，前瞻性陈述涉及不同程度的不确定性问题。该公司提醒投资者，任何此类前瞻性陈述都是涉及重大判断的估计、信念、预期和/或预测，历史业绩、趋势和前瞻性陈述不能作为保证，也不一定代表未来的表现。实际结果可能与预期有重大差异。

这些声明包括但不限于公司关于以下内容的声明：

其他风险和不确定性

进一步提醒投资者，应考虑公司业务中可能影响此类估计和未来业绩的风险和不确定性，这些估计和未来业绩已在公司最近提交的10-k表和10-Q表报告以及汉诺威保险集团向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他文件中进行了讨论，这些文件也可在www.hanover.com的 “投资者” 下查阅。这些风险和不确定性包括但不限于：

投资者不应过分依赖前瞻性陈述，前瞻性陈述仅代表其发表之日，并应了解公司业务固有或特定的风险和不确定性。除非法律要求，否则公司不承担更新或修改此类前瞻性陈述的责任。

非公认会计准则财务指标

正如公司截至2023年12月31日的10-k表年度报告第40页所讨论的那样，公司使用非公认会计准则财务指标作为其经营业绩的重要衡量标准，包括营业收入（亏损）、利息支出和所得税前的营业收入（亏损）、摊薄（基本）每股营业收入（亏损）以及合并比率的组成部分，均不包括和/或包括灾难损失、支出上年度储备金发展和比率。管理层认为，这些非公认会计准则财务指标是公司经营业绩的重要指标。其他非公认会计准则财务指标和术语的定义可以在2023年年度报告第64-67页中找到。

营业收益（亏损）和摊薄（基本）每股营业收益（亏损）是非公认会计准则衡量标准。它们被定义为净收益（亏损），不包括已实现和未实现的净投资收益（亏损）、偿还债务的收益和/或亏损、其他非经营项目以及已终止业务业绩的税后影响。已实现和未实现的净投资收益（亏损），包括仍持有的股票证券公允价值的变动，在列报营业收入（亏损）时不包括在内，因为它们在一定程度上是由利率、金融市场和销售时间决定的。营业收入（亏损）还不包括出售业务的净收益和亏损、与偿还债务相关的损益、收购企业的成本、重组成本、会计变更的累积影响以及某些其他项目。营业收入（亏损）是扣除利息支出和所得税后的分部收入（亏损）的总和：核心商业、专业、个人专线和其他。对于公司的四个报告分部之一，“营业收入（亏损）” 是指扣除利息支出和所得税前的分部收益（亏损）。该公司还使用 “摊薄（基本）每股营业收入（亏损）”（扣除利息支出和所得税）。每股营业收入的计算方法是将营业收入除以普通股摊薄后的加权平均数。每股营业亏损的计算方法是将营业亏损除以反稀释导致的普通股基本股的加权平均数。该公司认为，与其四个报告板块相关的营业收入（亏损）和营业收入（亏损）指标为投资者提供了衡量公司持续业务表现的宝贵指标，因为它们突出显示了归因于业务核心业务的净收益（亏损）部分。持续经营收入（亏损）是衡量营业收入（亏损）（和所得税前营业收入（亏损））的最直接可比的GAAP指标，也是不包括灾难损失和/或上年度储备金开发影响的营业收入（亏损）的衡量标准。不应将这些非公认会计准则指标误解为持续经营收入（亏损）或根据公认会计原则确定的净收益（亏损）的替代品。本新闻稿第10页和财务补编中包含营业收入（亏损）与持续经营收入（亏损）和相关时期净收益（亏损）的对账。

平均股本营业回报率（ROE）是一项非公认会计准则的衡量标准。有关如何计算该度量的详细说明，请参见尾注 (6)。营业收益率基于非公认会计准则的营业收入（亏损）。此外，扣除税款后，归因于固定期限投资未实现增值（折旧）的股东权益部分不包括在内。该公司认为，这项措施很有帮助，因为它可以深入了解持续业务所使用的资金和业绩，不包括利息支出、所得税和其他非经营项目。不应将这些指标误解为GAAP ROE的替代品，后者基于整个公司的净收益（亏损）和股东权益，未经调整。

每股账面价值等于股东权益总额除以已发行普通股的数量。扣除税款的固定到期投资未实现净增值（折旧）后的每股账面价值是股东权益总额，其中不包括固定到期日未实现增值（折旧）对固定到期日和市场风险的税后影响除以已发行普通股数量。

公司可能会提供营业收入（亏损）和综合比率的衡量标准，其中不包括灾难损失的影响（在所有方面都包括上一事故年度的灾难损失发展）。灾难是由自然或人为事件造成的严重损失，包括但不限于飓风、龙卷风和其他风暴、冰雹、洪水、地震、火灾、爆炸、严冬天气和其他对流风暴、骚乱和恐怖主义。由于每一次灾难损失的独特特征，人们固然无法合理地预估时间或损失金额。该公司认为，将灾难损失的影响排除在外的单独讨论对于了解收益、亏损和综合比率结果等的潜在趋势和变异性很有意义。

上一事故年度的储备金发展可能是有利的，也可能是不利的，这代表了公司对前几年的索赔相关成本的估算发生了变化。根据公认会计原则确定的日历年度损失和损失调整费用（LAE）比率（不包括先前事故年度的储备金）有时被称为 “当前事故年度的损失比率”。该公司认为，讨论损失和合并比率（不包括上一次事故年度的储备金）是有用的，因为它可以深入了解当前事故年度结果的估计值和去年估计值的准确性。

根据公认会计原则计算的亏损和合并比率是最直接可比的GAAP衡量亏损和/或上年度储备金开发影响的综合比率。不应将亏损和/或上年度储备金发展的影响计算出的合并比率的列报误解为根据公认会计原则确定的损失和/或合并比率的替代品。

尾注

*在截至2024年6月30日的三个月，年化净收入和税后营业收入的计算方法是将三个月的截至净收入和税后营业收入分别乘以4。在截至2024年6月30日的六个月中，年化净收入和税后营业收入的计算方法是将六个月的截至净收入和税后营业收入分别乘以2