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包括归属于非控股权益成员的部分2024-04-012024-06-300001025378US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2024-06-300001025378US-GAAP：累积翻译调整成员2024-06-300001025378US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-03-310001025378US-GAAP：累积翻译调整成员2023-03-310001025378US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-04-012023-06-300001025378US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-04-012023-06-300001025378US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-04-012023-06-300001025378US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-04-012023-06-300001025378US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-04-012023-06-300001025378US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-04-012023-06-300001025378US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-06-300001025378US-GAAP：累积翻译调整成员2023-06-300001025378US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-12-310001025378US-GAAP：累积翻译调整成员2023-12-310001025378US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2024-01-012024-06-300001025378US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2024-01-012024-06-300001025378US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2024-01-012024-06-300001025378US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2024-01-012024-06-300001025378US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2024-01-012024-06-300001025378US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2024-01-012024-06-300001025378US-GAAP：累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-12-310001025378US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-310001025378US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-01-012023-06-300001025378US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-06-300001025378US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-06-300001025378US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积收益亏损现金流对冲包括非控股权益成员2023-01-012023-06-300001025378US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累计外币调整，包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-06-300001025378US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：AOCI 包括归属于非控股权益成员的部分2023-01-012023-06-300001025378US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2024-04-012024-06-300001025378US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2024-01-012024-06-300001025378US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员WPC: 办公室销售计划成员2024-04-012024-06-300001025378US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员WPC: 办公室销售计划成员2024-01-012024-06-300001025378US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-04-012023-06-300001025378US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2023-01-012023-06-300001025378US-GAAP：后续活动成员美国公认会计准则：SeniorNotes会员2024-07-240001025378US-GAAP：后续活动成员2024-07-310001025378US-GAAP：后续活动成员2024-07-012024-07-310001025378US-GAAP：后续活动成员国家：美国2024-07-012024-07-310001025378US-GAAP：后续活动成员国家：美国2024-07-310001025378US-GAAP：后续活动成员国家：PL2024-07-012024-07-310001025378US-GAAP：后续活动成员国家：PL2024-07-310001025378US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2024-07-012024-07-310001025378US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2024-06-30

美国证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格10-Q

☑根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日

要么

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从 __________ 到 __________ 的过渡期内

委员会文件号： 001-13779

W. P. Carey Inc.

（注册人章程中规定的确切名称）


马里兰州		45-4549771
（公司成立的州或其他司法管辖区）		（美国国税局雇主识别号）

曼哈顿西区一号，第 9 大道 395 号，58 楼
纽约，	纽约	10001
（主要行政办公室地址）		（邮政编码）

投资者关系 (212) 492-8920

(212) 492-1100

（注册人的电话号码，包括区号）

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名或以前的地址。）

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个课程的标题

交易符号

注册的每个交易所的名称

普通股，面值0.001美元

WPC

纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☑ 不 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☑ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速文件管理器

☑

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第120亿条第2款）。是的 ☐ 没有 ☑

注册人有 218,847,015 截至2024年7月26日已发行的普通股，面值0.001美元。

索引


		页号
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表（未经审计）
	截至2024年6月30日和2023年12月31日的合并资产负债表	3
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的合并收益表	4
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的综合收益表	5
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的合并权益表	6
	截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月合并现金流量表	8
	合并财务报表附注	9
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析		36
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露		56
第 4 项。控制和程序		58

第二部分 — 其他信息
第 6 项。展品		59
签名		60

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 1

前瞻性陈述

本10-Q表季度报告（以下简称 “报告”），包括本报告第一部分第2项中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，包含联邦证券法所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常由 “相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“将是”、“将继续”、“可能的结果” 以及类似的表述来识别。这些前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：NLOP分拆协议（定义见此处）；我们对更广泛的宏观经济环境影响和租户支付租金能力的预期；我们的财务状况、流动性、经营业绩和前景；我们未来的资本支出和杠杆水平、偿债义务以及为流动性需求提供资金的计划；有关我们进入资本市场的前瞻性陈述，包括我们的 “市场准入”” 程序（“ATM 程序”）；我们就我们作为房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）保持纳税资格的能力发表的声明；以及最近发布的会计声明和其他监管活动的影响。

这些陈述基于我们管理层当前的预期。值得注意的是，我们的实际业绩可能与此类前瞻性陈述中的预测存在重大差异。有许多风险和不确定性可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述存在重大差异。其他未知或不可预测的风险或不确定性，例如与利率波动相关的风险、通货膨胀对租户和我们的影响、疫情和全球传染病爆发的影响，以及国内或地缘政治危机，例如恐怖主义、军事冲突、战争或认为敌对行动可能迫在眉睫的看法、政治不稳定或内乱或其他冲突，也可能对我们的业务、财务状况、流动性、经营业绩产生重大不利影响，和前景。您在依赖前瞻性陈述时应谨慎行事，因为前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性以及其他可能对我们未来的业绩、业绩、成就或交易产生重大影响的因素。本报告以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件（包括但不限于第一部分第1A项中描述的文件）中包含有关可能影响实际业绩并导致其与前瞻性陈述中的预期不同的因素的信息。我们于2024年2月9日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告（“2023年年度报告”）中的风险因素。此外，由于我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营，因此可能会不时出现新的风险。鉴于这些风险和不确定性，提醒潜在投资者不要过分依赖这些前瞻性陈述作为对未来业绩的预测，除非另有说明，否则这些陈述仅代表截至本报告发布之日。除非联邦证券法和美国证券交易委员会的规章制度要求，否则我们不承诺修改或更新任何前瞻性陈述。

文件中所有提及 “附注” 的内容均指第一部分第1项中注册人合并财务报表的脚注。财务报表（未经审计）。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 2

第一部分 — 财务信息

第 1 项。财务报表。

W. P. CAREY INC.

合并资产负债表（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
资产
房地产投资：
土地、建筑物和装修——净租赁及其他	$	12,341,979	$	12,095,458
土地、建筑物和改良——经营性物业	1,238,340		1,256,249
融资租赁和应收贷款的净投资	667,667		1,514,923
就地租赁无形资产和其他	2,256,793		2,308,853
高于市场租金的无形资产	676,666		706,773
投资房地产	17,181,445		17,882,256
累计折旧和摊销	(3,096,516)		(3,005,479)
待售资产，净额	7,743		37,122
房地产净投资	14,092,672		14,913,899
权益法投资	356,220		354,261
现金和现金等价物	1,085,967		633,860
其他资产，净额	1,261,222		1,096,474
善意	973,204		978,289
总资产 (a)	$	17,769,285	$	17,976,783
负债和权益
债务：
优先无抵押票据，净额	$	6,519,887	$	6,035,686
无抵押定期贷款，净额	1,100,356		1,125,564
无抵押循环信贷额度	15,005		403,785
无追索权抵押贷款，净额	467,200		579,147
债务，净额	8,102,448		8,144,182
应付账款、应计费用和其他负债	548,397		615,750
低于市场的租金无形负债，净额	128,710		136,872
递延所得税	155,716		180,650
应付股息	194,515		192,332
负债总额 (a)	9,129,786		9,269,786
承付款和或有开支（注11）

优先股，$0.001 面值， 50,000,000 已获授权的股份；无发行的	—		—
普通股，$0.001 面值， 450,000,000 已获授权的股份； 218,831,869 和 218,671,874 分别为已发行和流通的股份	219		219
额外的实收资本	11,782,157		11,784,461
超过累计收益的分配	(2,975,236)		(2,891,424)
递延补偿义务	78,379		62,046
累计其他综合亏损	(252,640)		(254,867)
股东权益总额	8,632,879		8,700,435
非控股权益	6,620		6,562
权益总额	8,639,499		8,706,997
负债和权益总额	$	17,769,285	$	17,976,783

________

(a)有关可变利益实体（“VIE”）的详细信息，请参阅附注2。

参见合并财务报表附注。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 3

W. P. CAREY INC.

合并收益表（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
收入
房地产：
租赁收入	$	324,104	$	369,124	$	646,355	$	721,460
来自融资租赁和应收贷款的收入	14,961		27,311		40,754		48,066
运营物业收入	38,715		50,676		75,358		91,562
其他与租赁相关的收入	9,149		5,040		11,304		18,413
	386,929		452,151		773,771		879,501
投资管理：
资产管理收入	1,686		303		3,579		642
其他咨询收入和报销	1,057		124		2,120		225
	2,743		427		5,699		867
	389,672		452,578		779,470		880,368
运营费用
折旧和摊销	137,481		143,548		256,249		299,957
一般和行政	24,168		24,912		52,036		51,461
运营物业支出	18,565		26,919		36,515		48,168
减值费用——房地产	15,752		—		15,752		—
可报销的租户费用	14,004		20,523		26,977		42,499
财产费用，不包括可报销的租户费用	13,931		5,371		26,104		18,143
股票薪酬支出	8,903		8,995		17,759		16,761
合并和其他费用	206		1,419		4,658		1,443
	233,010		231,687		436,050		478,432
其他收入和支出
利息支出	(65,307)		(75,488)		(133,958)		(142,684)
出售房地产的净收益	39,363		1,808		54,808		179,557
营业外收入	9,215		4,509		24,720		9,135
权益法投资的收益	6,636		4,355		11,500		9,591
其他收益和（亏损）	2,504		(1,366)		16,343		6,734
	(7,589)		(66,182)		(26,587)		62,333
所得税前收入	149,073		154,709		316,833		464,269
所得税准备金	(6,219)		(10,129)		(14,893)		(25,248)
净收入	142,854		144,580		301,940		439,021
归属于非控股权益的净亏损（收益）	41		40		178		(21)
归属于W.P. Carey的净收益	$	142,895	$	144,620	$	302,118	$	439,000

每股基本收益	$	0.65	$	0.67	$	1.37	$	2.06
摊薄后的每股收益	$	0.65	$	0.67	$	1.37	$	2.05
加权平均流通股数
基本	220,195,910		215,075,114		220,113,753		213,522,150
稀释	220,214,118		215,184,485		220,261,525		213,875,471

参见合并财务报表附注。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 4

W. P. CAREY INC.

综合收益表（未经审计）

（以千计）


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
净收入	$	142,854	$	144,580	$	301,940	$	439,021
其他综合（亏损）收益
衍生工具的未实现（亏损）收益	(119)		(4,937)		6,313		(12,200)
外币折算调整	(24)		9,479		(4,362)		15,936
	(143)		4,542		1,951		3,736
综合收入	142,711		149,122		303,891		442,757

归属于非控股权益的金额
净亏损（收入）	41		40		178		(21)
外币折算调整	19		85		276		113
归属于非控股权益的全面亏损	60		125		454		92
归属于W. P. Carey的综合收益	$	142,771	$	149,247	$	304,345	$	442,849

参见合并财务报表附注。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 5

W. P. CAREY INC.

合并权益表（未经审计）

（以千计，股票和每股金额除外）


	W. P. Carey 股东
						分布				累积的
	普通股			额外		超过		已推迟		其他		总计
	面值 0.001 美元			付费		累积的		补偿		全面		W. P. Carey		非控制性
	股票	金额		资本		收益		义务		损失		股东		兴趣爱好		总计
2024 年 4 月 1 日的余额	218,823,907	$	219	$	11,772,948	$	(2,926,085)	$	78,491	$	(252,516)	$	8,673,057	$	6,118	$	8,679,175
在交付既得限制性股票奖励时发行的股票	4,037	—		(4)								(4)				(4)
根据员工股票购买计划购买时发行的股票	3,925	—		198								198				198
股票薪酬费用的摊销				8,903								8,903				8,903
递延既得股份的交付，净额				112				(112)				—				—
申报的股息 ($)0.870 每股）						(192,046)						(192,046)				(192,046)
净收入						142,895						142,895		(41)		142,854
来自非控股权益的出资												—		622		622
对非控股权益的分配												—		(60)		(60)
其他综合损失：
衍生工具的未实现亏损										(119)		(119)				(119)
外币折算调整										(5)		(5)		(19)		(24)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额	218,831,869	$	219	$	11,782,157	$	(2,975,236)	$	78,379	$	(252,640)	$	8,632,879	$	6,620	$	8,639,499


	W. P. Carey 股东
						分布				累积的
	普通股			额外		超过		已推迟		其他		总计
	面值 0.001 美元			付费		累积的		补偿		全面		W. P. Carey		非控制性
	股票	金额		资本		收益		义务		损失		股东		兴趣爱好		总计
截至2023年4月1日的余额	213,890,620	$	214	$	11,948,910	$	(2,425,031)	$	62,046	$	(284,558)	$	9,301,581	$	17,781	$	9,319,362
在交付既得限制性股票奖励时发行的股票	5,815	—		(292)								(292)				(292)
根据员工股票购买计划购买时发行的股票	4,735	—		294								294				294
股票薪酬费用的摊销				8,995								8,995				8,995
收购非控股权益				1,153								1,153		(1,153)		—
申报的股息 ($)1.069 每股）						(230,405)						(230,405)				(230,405)
净收入						144,620						144,620		(40)		144,580
对非控股权益的分配												—		(144)		(144)
其他综合损失：
外币折算调整										9,564		9,564		(85)		9,479
衍生工具的未实现亏损										(4,937)		(4,937)				(4,937)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额	213,901,170	$	214	$	11,959,060	$	(2,510,816)	$	62,046	$	(279,931)	$	9,230,573	$	16,359	$	9,246,932

（续）

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 6

W. P. CAREY INC.

合并权益表（未经审计）

（续）

（以千计，股票和每股金额除外）


	W. P. Carey 股东
						分布				累积的
	普通股			额外		超过		已推迟		其他		总计
	面值 0.001 美元			付费		累积的		补偿		全面		W. P. Carey		非控制性
	股票	金额		资本		收益		义务		损失		股东		兴趣爱好		总计
2024 年 1 月 1 日的余额	218,671,874	$	219	$	11,784,461	$	(2,891,424)	$	62,046	$	(254,867)	$	8,700,435	$	6,562	$	8,706,997
在交付既得限制性股票奖励时发行的股票	156,070	—		(6,865)								(6,865)				(6,865)
根据员工股票购买计划购买时发行的股票	3,925	—		198								198				198
股票薪酬费用的摊销				17,759								17,759				17,759
延期归属股份，净额				(14,445)				14,445				—				—
申报的股息 ($)1.735 每股）				1,049		(385,930)		1,888				(382,993)				(382,993)
净收入						302,118						302,118		(178)		301,940
来自非控股权益的出资												—		622		622
对非控股权益的分配												—		(110)		(110)
其他综合收入：
衍生工具的未实现收益										6,313		6,313				6,313
外币折算调整										(4,086)		(4,086)		(276)		(4,362)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额	218,831,869	$	219	$	11,782,157	$	(2,975,236)	$	78,379	$	(252,640)	$	8,632,879	$	6,620	$	8,639,499


	W. P. Carey 股东
						分布				累积的
	普通股			额外		超过		已推迟		其他		总计
	面值 0.001 美元			付费		累积的		补偿		全面		W. P. Carey		非控制性
	股票	金额		资本		收益		义务		损失		股东		兴趣爱好		总计
截至2023年1月1日的余额	210,620,949	$	211	$	11,706,836	$	(2,486,633)	$	57,012	$	(283,780)	$	8,993,646	$	14,998	$	9,008,644
根据自动柜员机计划发行的股票，净额	3,081,867	3		249,860								249,863				249,863
在交付既得限制性股票奖励时发行的股票	193,619	—		(13,618)								(13,618)				(13,618)
根据员工股票购买计划购买时发行的股票	4,735	—		294								294				294
股票薪酬费用的摊销				16,761								16,761				16,761
延期归属股份，净额				(4,521)				4,521				—				—
收购非控股权益				1,153								1,153		(1,153)		—
申报的股息 ($)2.136 每股）				2,295		(463,183)		513				(460,375)				(460,375)
净收入						439,000						439,000		21		439,021
来自非控股权益的出资												—		2,886		2,886
对非控股权益的分配												—		(280)		(280)
其他综合收入：
外币折算调整										16,049		16,049		(113)		15,936
衍生工具的未实现亏损										(12,200)		(12,200)				(12,200)
截至 2023 年 6 月 30 日的余额	213,901,170	$	214	$	11,959,060	$	(2,510,816)	$	62,046	$	(279,931)	$	9,230,573	$	16,359	$	9,246,932

参见合并财务报表附注。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 7

W. P. CAREY INC.

合并现金流量表（未经审计）

（以千计）


	截至6月30日的六个月
	2024		2023
现金流——经营活动
净收入	$	301,940	$	439,021
净收入调整：
折旧和摊销，包括无形资产和递延融资成本	265,654		309,988
出售房地产的净收益	(54,808)		(179,557)
直线租金调整	(35,893)		(35,965)
股票薪酬支出	17,759		16,761
减值费用——房地产	15,752		—
权益法投资收益的分配	12,147		9,931
权益法投资的收益	(11,500)		(9,591)
偿还应收担保贷款的收益	(10,650)		—
与租金相关的无形资产和递延租金收入的摊销	9,697		19,793
信贷损失备抵额减少	(5,097)		(3,629)
递延所得税（福利）支出	(2,765)		1,643
股票证券的已实现和未实现净收益、债务清偿、外币汇率变动等	(633)		(2,126)
出售销售类租赁净投资的收益	807,080		—
其他运营资产和负债的净变动	(52,088)		(35,935)
经营活动提供的净现金	1,256,595		530,334
现金流——投资活动
购买房地产	(448,088)		(895,034)
出售房地产的收益	195,022		44,061
应收贷款投资	(83,816)		—
为房地产建设、重建和其他房地产资本支出提供资金	(47,207)		(62,135)
与购置房地产相关的增值税	(29,097)		(5,543)
偿还应收贷款的收益	24,000		—
与购置房地产相关的增值税退款	8,728		6,767
对权益法投资的资本出资	(5,024)		(23,677)
（发布）租户资助的投资活动托管收据	(4,959)		29,787
其他投资活动，净额	2474		(9,787)
权益法投资的资本回报	803		9,943
用于投资活动的净现金	(387,164)		(905,618)
现金流——融资活动
无抵押循环信贷额度的还款	(1,248,701)		(1,577,153)
发行优先无担保票据的收益	1,098,314		—
无抵押循环信贷额度的收益	868,422		1,820,608
偿还优先无抵押票据	(50 万)		—
已支付的股息	(380,810)		(456,171)
抵押贷款本金的支付	(127,683)		(138,764)
其他筹资活动，净额	(12,351)		2,359
支付融资费用	(8,853)		(166)
在交付股权奖励时支付预扣税	(6,866)		(13,618)
来自非控股权益的出资	622		2,886
对非控股权益的分配	(110)		(280)
定期贷款的收益	—		546,014
在远期股权下发行的股票的收益，扣除销售成本	—		249,806
融资活动提供的净现金（用于）	(318,016)		435,521
期内现金和现金等价物以及限制性现金的变化
汇率变动对现金和现金等价物以及限制性现金的影响	(13,716)		1,909
现金和现金等价物以及限制性现金的净增长	537,699		62,146
期初现金和现金等价物及限制性现金	691,971		224,141
现金和现金等价物以及限制性现金，期末	$	1,229,670	$	286,287

参见合并财务报表附注。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 8

W. P. CAREY INC.

合并财务报表附注（未经审计）

注意事项 1。商业与组织

W. P. Carey Inc.（“W.P. Carey”）是一家房地产投资信托基金，与我们的合并子公司一起，主要投资于位于美国以及北欧和西欧的长期租赁的具有运营关键性的单租户商业地产。我们主要通过以三网租赁的方式将我们拥有的房产出租给公司来赚取收入，这通常要求每个租户支付与运营和维护房产相关的费用。

我们的普通股成立于1973年，在纽约证券交易所上市，股票代码为 “WPC”。

根据自2012年2月15日起生效的《美国国税法》第856至860条，我们选择作为房地产投资信托基金征税。作为房地产投资信托基金，只要我们满足某些要求，主要与收入的性质和分配水平以及其他因素有关，我们就无需为分配给股东的收入和收益缴纳联邦所得税。我们还通过外国子公司在美国以外的司法管辖区拥有不动产，并且对我们在这些国家的房地产中获得的税前收入缴纳所得税。

2023 年 9 月，我们宣布计划通过 (i) 分拆退投资组合中的办公资产 59 办公物业归入净租赁办公物业（“NLOP”），使其成为独立的公开交易房地产投资信托基金（“分拆计划”），以及（ii）实施资产出售计划以处置我们保留的某些办公物业（“办公室销售计划”），该计划已基本完成。

2023 年 11 月 1 日，我们完成了分拆工作，贡献了 59 NLOP 的办公物业。分拆完成后，NLOP作为独立的上市房地产投资信托基金运营，我们根据某些咨询协议（“NLOP咨询协议”）对外管理。截至本报告发布之日，我们已经处置了 85 受办公室销售计划约束的办公物业（注14，注释15）。最后一处房产受一份具有约束力的销售合同约束，该合同定于2024年12月结束，这将完成办公室销售计划。

自2024年1月1日起，我们不再在房地产业务和投资管理业务之间分别分析我们的业务，而是将该业务视为一个可报告的细分市场，因为我们的投资管理业务已被确定在数量和质量上对公司的业务都微不足道。我们的业务特点是投资于长期租赁的具有运营关键性的单租户商业地产。这些经济特征在租户经营的各种房产类型、地理位置和行业中是相似的，因此被考虑在内一运营部门。我们的首席运营决策者定期对房地产和投资管理活动的经营业绩进行总体审查，以评估业绩和分配资源。因此，所有业务都被视为一个可报告的分部，该分部将在我们的合并损益表和合并资产负债表中报告。由于这一变化，我们对前一时期的分部信息进行了核对，以反映我们目前对业务的看法。

我们的房地产投资的租赁收入占我们收入的绝大部分。我们主要投资于位于美国以及北欧和西欧的商业地产，这些地产以三网租赁的方式出租给公司。截至2024年6月30日，我们的投资组合由我们在以下方面的全部或部分所有权权益组成 1,291 属性，总数约为 170 百万平方英尺，基本上全部净租给 346 租户，加权平均租期为 12.0 年份和入住率为 98.8%。此外，截至2024年6月30日，我们的投资组合由以下方面的全部或部分所有权权益组成 95 运营物业，包括 89 自助存储属性，四酒店，以及二学生住房物业，总数约为 7.3 百万平方英尺。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 9

合并财务报表附注（未经审计）

注意事项 2。演示基础

演示基础

我们的中期合并财务报表是根据10-Q表的说明编制的，因此，不一定包括根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制完整合并财务状况、经营业绩和现金流表所需的所有信息和脚注。管理层认为，本报告中列报的中期未经审计的财务信息反映了公允列报财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有正常和经常性调整。我们的中期合并财务报表应与截至2023年12月31日的年度经审计的合并财务报表和附注一起阅读，这些信息包含在2023年年度报告中，因为本报告中未包含某些可能与经审计的合并财务报表中包含的内容基本重复的披露。中期的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。

根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估算和假设会影响合并财务报表及附注中报告的金额和或有金额的披露。实际结果可能与这些估计有所不同。

整合的基础

我们的合并财务报表反映了我们的所有账目，包括我们控股子公司的账目。合并子公司中不可直接或间接归属于我们的部分权益列为非控股权益。所有重要的公司间账户和交易均已清除。

当我们在一个实体中获得经济利益时，我们会对该实体进行评估，以确定是否应将其视为VIE，如果是，我们是否是主要受益人，因此需要合并该实体。与2023年年度报告中披露的相比，我们的VIE政策没有重大变化。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们解密了十作为VIE的实体，主要与根据美国国税法（“1031交易所”）第1031条完成某些延税同类交易所（“1031交易所”）和处置有关。

在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我们考虑了 12 和 21 实体分别成为VIE，我们对其进行了合并七和 15，分别因为我们被视为主要受益者。下表汇总了合并资产负债表中包含的合并VIE的选定财务数据（以千计）：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
土地、建筑物和装修——净租赁及其他	$	126,223	$	237,858
土地、建筑物和改良——经营性物业	—		39,422
融资租赁和应收贷款的净投资	159,103		595,524
就地租赁无形资产和其他	11,402		40,650
高于市场租金的无形资产	3,894		6,828
累计折旧和摊销	(17,302)		(23,580)
总资产	303,241		947,509

无追索权抵押贷款，净额	$	50,793	$	59,715
低于市场的租金无形负债，净额	28		32
负债总额	67,580		101,047

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 10

合并财务报表附注（未经审计）

在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我们的五和六未合并的VIE分别包括我们在以下方面的权益：三未合并的房地产投资，我们使用权益会计法进行核算（我们不合并这些实体，因为我们不是主要受益人，我们参与这些实体活动的性质使我们能够对重大影响这些实体经济表现的决策施加重大影响，但不赋予我们控制权），以及（ii）二未合并的股票证券投资，我们将其计为按公允价值对实体股票的投资。此外，截至2023年12月31日，我们在NLOP中拥有可变权益，我们也将其视为VIE，这是因为我们为大约1美元的无追索权抵押贷款提供了担保19.0 截至2023年12月31日，一处在分拆中被取消确认的房产的未偿还本金余额为百万美元（注释1）。NLOP在2024年第一季度偿还了这笔无追索权抵押贷款，因此，截至2024年6月30日，NLOP未被视为VIE。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们在这些实体的投资净账面金额为美元732.6 百万和美元729.8 分别为百万美元，我们在这些实体中的最大亏损风险仅限于我们的投资。

改叙

某些上期数额已重新分类，以符合本期列报方式。

关联公司的可报销费用（收入）现在包含在其他咨询收入和报销中。可报销的加盟费用（费用）现在包含在一般和管理费用中。以前，此类金额是在合并损益表的各自财务报表细列项目中列报的。

收入确认

与《2023年年度报告》中披露的内容相比，我们的会计准则编纂（“ASC”）606合同收入政策没有重大变化。ASC 606不适用于我们的租赁收入，租赁收入占我们收入的大部分，但主要适用于（i）我们的酒店运营物业产生的收入以及（ii）投资管理收入。合同收入主要代表酒店运营物业收入 $12.4 百万和美元24.7 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元22.5 百万和美元40.2 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，收入分别为百万美元 13 位于美国的酒店 (12 其中在2023年第一季度从净租赁重新归类为经营性物业；八这些房产中有 2023 年出售，一于2024年第二季度售出）。附注3讨论了ASC 606下合同的投资管理收入。

现金和现金等价物以及限制性现金

下表提供了合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金与合并现金流量表（以千计）的对账情况：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
现金和现金等价物	$	1,085,967	$	633,860
限制性现金 (a)	143,703		58,111
现金和现金等价物和限制性现金总额	$	1,229,670	$	691,971

________

(a) 限制性现金包含在其他资产中，净计入我们的合并资产负债表。截至 2024 年 6 月 30 日的金额包括 $106.9 来自某些处置的百万美元收益，这些收益由中介机构持有，已指定用于未来的1031交易所交易。

注意事项 3. 与关联方的协议和交易

与NLOP和CESH签订的咨询协议和合作协议

我们目前与NLOP和CESH签订了咨询安排，根据该安排，我们赚取费用并有权获得某些管理费用的报销。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 11

合并财务报表附注（未经审计）

下表汇总了合并财务报表中所列期间从NLOP和CESH收到/应计的收入和可报销费用（以千计）：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
资产管理收入 (a) (b)	$	1,686	$	303	$	3,579	$	642
行政补偿 (a) (c)	1,000		—		2,000		—
附属公司的可偿还费用 (a) (c)	57		124		120		225
	$	2,743	$	427	$	5,699	$	867


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
NLOP	$	2,599	$	—	$	5,403	$	—
切什	144		427		296		867
	$	2,743	$	427	$	5,699	$	867

________

(a) 金额代表根据ASC 606签订的合同的收入。

(b) 纳入合并损益表的资产管理收入。

下表汇总了合并财务报表中包含在 “其他资产” 中的关联公司应付金额（以千计）净额：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
应收资产管理费	$	542	$	1,349
应收账款	514		768
可报销的费用	52		59
	$	1,108	$	2,176

资产管理收入

根据与CESH签订的咨询协议，我们的资产管理收入的利率为 1.0百分比基于其公允价值的总资产，以现金支付。根据与NLOP签订的咨询协议，我们获得资产管理费，最初定为年度金额为美元7.5百万美元，并在处置每处投资组合物业后按比例减少。

行政补偿

根据与NLOP的咨询协议，我们的基本管理金额约为 $4.0每年100万英镑，用于某些行政服务，包括日常管理服务、投资者关系、会计、税务、法律和其他行政事务，以现金支付。

附属公司的可报销费用

CESH根据实际发生的费用，以现金向我们偿还我们为其承担的某些人事和管理费用。

CESH 的后端费用和利息

根据我们与CESH的咨询安排，我们也可能因为其投资者提供流动性活动而获得补偿。此类后端费用或利息包括处置收益的利息。无法保证是否或何时会兑现任何后端费用或利息。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 12

合并财务报表附注（未经审计）

与关联方和关联方的其他交易

其他

截至2024年6月30日，我们拥有以下权益八共同拥有的房地产投资，其余权益由第三方持有。我们整合四此类投资并占其余部分四权益会计法下的投资（注7）。此外，当时我们拥有CESH的有限合伙单位。我们选择根据公允价值期权对CESH的投资进行核算（注7）。

注意事项 4。土地、建筑物和装修以及待售资产

土地、建筑物和改善——净租赁及其他

租赁给他人的受经营租赁约束的土地和建筑物以及在建房地产汇总如下（以千计）：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
土地	$	2,299,528	$	2,248,300
建筑物和装修	10,004,871		9,801,596
在建房地产	37,580		45,562
减去：累计折旧	(1,589,966)		(1,509,730)
	$	10,752,013	$	10,585,728

在截至2024年6月30日的六个月中，美元兑欧元的期末汇率下降了，美元兑欧元走强 3.1% 到 $1.0705 从 $ 起1.1050。由于外币汇率的波动，我们的土地、建筑物和改善设施——净租赁和其他设施的账面价值下降了美元111.7 从 2023 年 12 月 31 日到 2024 年 6 月 30 日，将达到百万美元。

关于由于基础租约延期或签订新租约而导致的租赁分类的变化，我们进行了重新分类 14 总账面价值为 $ 的房产105.5 百万美元来自截至2024年6月30日的六个月中，对土地、建筑物和装修的融资租赁和应收贷款的净投资——净租赁和其他贷款（注释5）。

折旧费用，包括外币折算的影响，对受运营租赁约束的建筑物和改善费用为美元72.5 百万和美元79.7 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元144.1 百万和美元171.0 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 13

合并财务报表附注（未经审计）

收购房地产

在截至2024年6月30日的六个月中，我们进行了以下投资，这些投资被视为房地产资产收购（千美元）：


物业地点	房产数量	收购日期	房产类型	资本化成本总额
英国唐卡斯特 (a)	2	2024 年 1 月 9 日	零售	$	30,055
各种，意大利 (a)	5	2024 年 1 月 30 日	工业，仓库	148,130
加拿大拉瓦尔 (a)	1	2024 年 3 月 26 日	工业	2,604
俄亥俄州商业点	1	4/5/2024	仓库	94,220
亚利桑那州图森	1	5/13/2024	仓库	38,784
投资组合收购：
各种，美国	5	5/15/2024	工业，仓库	44,400
各种，美国	4	5/15/2024	工业的	23,330
阿拉巴马州锡拉考加	1	5/15/2024	工业的	5,852
华盛顿州莫克西和印第安纳州拉波特 (b)	2	6/26/2024	工业的	37,019
投资组合总计	12			110,601
亚利桑那州梅萨和拉文	2	6/3/2024	零售	26,964
	24			$	451,358

________

(a) 金额反映交易当日的适用汇率。

(b) 在本次收购中，我们假设了一笔无追索权抵押贷款，以未偿还本金余额为美元的房产抵押贷款21.9 百万（注释 10）。

上述披露的投资的总购买价格分配如下（千美元）：


	资本化成本总额
土地	$	82,449
建筑物和装修	311,003
无形资产和负债：
就地租赁（加权平均预期寿命为 14.9 年份）	56,855
低于市场的租金（预期寿命为 12.8 年份）	(408)
假设无追索权抵押贷款的债务折扣和递延融资成本	1,459
	$	451,358

在建房地产—净租赁和运营物业

在截至2024年6月30日的六个月中，我们对在建房地产的资本总额为美元24.2 百万。包括在建房地产余额在内的在建建筑项目数量为三和 11 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。无准备金的承付款总额约为 $92.6 百万和美元71.8 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 14

合并财务报表附注（未经审计）

在截至2024年6月30日的六个月中，我们完成了以下建筑项目（千美元）：

物业地点

主要交易类型

房产数量

完工日期

房产类型

资本化成本总额

北卡罗来纳州索尔兹伯

扩张

2024 年 3 月 8 日

工业的

14,737

阿肯色州小石城

扩张

4/10/2024

自助存储（运营）

3,280

加利福尼亚州欧文

重建

6/27/2024

工业

15,222

33,239

在截至2024年6月30日的六个月中，我们承诺为重建项目提供资金44.1 百万。我们目前预计将在2025年完成该项目。

施工期间产生的资本化利息为美元0.2 百万且小于 $0.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元0.4 百万和美元0.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别为百万美元，这减少了合并损益表中的利息支出。

财产的处置

在截至2024年6月30日的六个月中，我们出售了 14 房产，被归类为土地、建筑物和装修——净租赁等。结果，我们的土地、建筑物和改善设施——净租赁和其他——的账面价值下降了美元102.9 从 2023 年 12 月 31 日到 2024 年 6 月 30 日为百万美元（注释 14）。

其他与租赁相关的收入

2024年—在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们合并收益表中的其他租赁相关收入包括其他与租赁相关的和解协议，总额为美元8.9 百万和美元10.7 分别为百万。

2023年—在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们合并收益表中的其他租赁相关收入包括：（i）其他与租赁相关的和解总额为美元4.3 百万和美元5.6 分别为百万美元和（ii）租赁终止收入总额为美元11.4 在截至2023年6月30日的六个月中，从两名租户那里收到了100万英镑，用于出售他们居住的房产。

租约

营业租赁收入

合并收益表中确认并包含的与经营租赁相关的租赁收入如下（以千计）：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
租赁收入——固定	$	287,709	$	324,468	$	573,883	$	632,534
租赁收入 — 可变 (a)	36,395		44,656		72,472		88,926
营业租赁收入总额	$	324,104	$	369,124	$	646,355	$	721,460

________

(a) 包括 (i) 根据美国消费者物价指数和其他可比指数的变化而增加的租金，以及 (ii) 财产税、保险和公共区域维护服务的报销。

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合并财务报表附注（未经审计）

土地、建筑物和改善——运营物业

截至2024年6月30日，土地、建筑物和装修——运营物业包括我们在以下方面的投资 80 合并的自助存储属性，四合并酒店，以及二合并后的学生宿舍。截至2023年12月31日，土地、建筑物和装修——运营物业包括我们在以下方面的投资 80 合并的自助存储属性，五合并酒店，以及二合并后的学生宿舍。以下是我们的土地、建筑物和改善项目——运营物业的摘要（以千计）：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
土地	$	147,170	$	150,084
建筑物和装修	1,091,170		1,104,635
在建房地产	—		1,530
减去：累计折旧	(88,885)		(80,057)
	$	1,149,455	$	1,176,192

在截至2024年6月30日的六个月中，我们出售了一酒店运营物业，被归类为土地、建筑物和装修——经营性物业。结果，我们的土地、建筑物和改善设施——运营物业的账面价值下降了美元14.3从 2023 年 12 月 31 日到 2024 年 6 月 30 日为百万美元（注释 14）。

折旧费用，包括外币折算的影响，对我们的建筑物和运营物业的改善费用为美元7.4 百万和美元7.7 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元14.7 百万和美元14.9 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。

待售资产，净额

以下是我们待售房产的摘要（以千计）：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
土地、建筑物和装修——净租赁及其他	$	10,676	$	46,986
就地租赁无形资产和其他	778		5,222
高于市场租金的无形资产	—		8,374
累计折旧和摊销	(3,711)		(23,460)
待售资产，净额	$	7,743	$	37,122

2024 年 6 月 30 日，我们有一财产归类为待售资产，净额，账面价值为美元7.7百万。该物业于2024年7月出售（注释15）。2023 年 12 月 31 日，我们有二归类为待售资产的房产，净额，总账面价值为美元37.1百万。这些房产于 2024 年 1 月出售。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 16

合并财务报表附注（未经审计）

注意事项 5。融资应收账款

代表按需或在固定或可确定日期收款的权利的资产被称为融资应收款。我们的融资应收账款投资组合包括我们在融资租赁和应收贷款方面的净投资（扣除信贷损失备抵后的净投资）。经营租赁不包括在融资应收账款中。

金融应收账款

融资租赁和应收贷款的净投资汇总如下（以千计）：


	到期日	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
对直接融资租赁的净投资 (a)	2024 — 2036	$	320,714	$	431,328
计为应收贷款的售后回租交易 (b)	2038 — 2052	311,068		236,611
销售类租赁的净投资 (c)	2024	20,885		835,734
应收担保贷款 (d)	2024	15,000		11,250
		$	667,667	$	1,514,923

________

(a) 金额已扣除信贷损失备抵金，如下文直接融资租赁净投资项下所披露。

(b) 根据ASC 310《应收账款》和《ASC 842（租赁）》，这些投资记作应收贷款。到期日反映当前的租赁到期日。金额扣除信贷损失备抵金 $6.2 百万和美元0.8 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。

(d) 数额扣除信贷损失备抵金 (美元)2.1 截至 2023 年 12 月 31 日，百万人。没有此类津贴已于2024年6月30日入账。

在截至2024年6月30日的六个月中，美元兑欧元走强，导致美元上涨15.0 从2023年12月31日至2024年6月30日，融资租赁和应收贷款净投资的账面价值减少了100万英镑。

融资租赁和应收贷款收入汇总如下（以千计）：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
对直接融资租赁的净投资	$	8,763	$	12,751	$	17,692	$	25,449
售后回租交易记作应收贷款	5,620		3,684		9,521		7,343
销售类租赁的净投资	578		9,688		11,576		12,917
应收担保贷款	—		1,188		1,965		2,357
	$	14,961	$	27,311	$	40,754	$	48,066

直接融资租赁的净投资

直接融资租赁的净投资汇总如下（以千计）：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
应收租赁款项	$	197,995	$	285,512
剩余价值得不到保障	302,667		434,234
	500,662		719,746
减去：未赚取的收入	(168,306)		(251,441)
减去:信贷损失备抵金 (a)	(11,642)		(36,977)
	$	320,714	$	431,328

________

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 17

合并财务报表附注（未经审计）

(a) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们记录的信贷损失备抵净额为美元8.4 百万和美元3.6 由于预期经济状况的变化，我们在直接融资租赁方面的净投资分别为百万美元，这已包含在合并损益表中的其他收益和（亏损）中。此外，在截至2024年6月30日的六个月中，我们将信贷损失余额备抵减少了美元17.0 百万，用于将某些房产从融资租赁和应收贷款的净投资重新分类为土地、建筑物和装修——净租赁等，如下所述。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们进行了重新分类 14 总账面价值为 $ 的房产105.5 百万美元来自融资租赁和应收贷款的净投资到土地、建筑物和装修——净租赁和其他与基础租赁延期或签订新租约导致的租赁分类变化相关的净投资。此外，在截至2024年6月30日的六个月中，我们出售了一财产属于直接融资租赁，净账面价值为美元5.8 百万。

应收贷款

在截至2024年6月30日的六个月中，我们签订了以下售后回租，根据ASC 310、Receivables和ASC 842租赁协议（千美元），该回租被视为应收贷款：


物业地点	房产数量	收购日期	房产类型	总投资
各种，意大利 (a)	4	2024 年 3 月 26 日	工业，仓库	$	83,890
	4			$	83,890

________

(a) 金额反映交易当日的适用汇率。

2024 年 3 月，向我们偿还了一笔应收担保贷款，金额为 $24.0百万。在这笔还款方面，我们记录了发放的信贷损失备抵金，金额为美元2.1自贷款本金全额偿还以来为百万美元。此外，我们还收集了美元1.4偿还这笔有担保应收贷款时与上一年度相关的百万美元未付利息，这笔未付利息包含在截至2024年6月30日的六个月合并收益表中的融资租赁和应收贷款收入中。

2024年6月，在财产处置方面，我们向买方提供了美元的融资15.0百万，利率为 15.0%，将于 2024 年 8 月到期。这笔有担保的应收贷款包括我们合并资产负债表中对融资租赁的净投资和应收贷款。

销售类租赁的净投资

在截至2024年6月30日的六个月中，我们完成了投资组合的出售 78 位于美国的净租赁自助仓储物业，计为销售类租赁的净投资，并包含在合并资产负债表中的融资租赁和应收贷款净投资中。结果，融资租赁和应收贷款净投资的账面价值减少了美元451.4 从 2023 年 12 月 31 日到 2024 年 6 月 30 日为百万美元（注释 14）。该租户此前曾发出通知，表示打算在2023年第一季度行使回购房产的选择权。我们确认的房地产销售总收益（净额）为美元176.2 在截至2023年6月30日的六个月中，与该交易相关的数百万美元。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们完成了投资组合的出售 70 将位于西班牙安达卢西亚的办公物业净租赁给占用这些物业的租户，这笔资产计为销售类租赁的净投资，并包含在合并资产负债表中的融资租赁和应收贷款净投资中。结果，融资租赁和应收贷款净投资的账面价值减少了美元359.3 从 2023 年 12 月 31 日到 2024 年 6 月 30 日为百万美元（注释 14）。我们此前曾达成协议，在2023年第四季度将投资组合出售给占用这些物业的租户。我们确认的房地产销售总收益（净额）为美元59.1 在截至2023年12月31日的三个月中，与该交易相关的数百万美元。

在将某些房产重新归类为销售类租赁的净投资之前，此类投资的收益在合并财务报表中的租赁收入中确认。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 18

合并财务报表附注（未经审计）

销售类租赁的净投资汇总如下（以千计）：


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
应收租赁付款 (a)	$	21,460	$	849,881
	21,460		849,881
减去：未赚取的收入	(575)		(14,147)
	$	20,885	$	835,734

________

(a) 包括估计购置价格和所欠租金总额。

融资应收账款的信贷质量

我们通常投资于我们认为对租户业务至关重要的设施，因此租户违约风险较低。在2024年6月30日和2023年12月31日，我们的应收账款的实质性余额均未逾期。除了上述直接融资租赁净投资下提到的租约延期和新租约外，在截至2024年6月30日的六个月中，未对应收融资进行任何重大修改。

我们使用内部五分信用评级表来评估应收融资的信贷质量，其中一个代表最高的信用质量，五分代表最低的信用质量。一到三的信贷质量表示投资等级在一定范围内保持稳定。四到五的信贷质量表示被列入观察名单的违约风险范围很广。我们应收账款的信贷质量评估每季度更新一次。

按内部信用质量评级（不包括信贷损失备抵金）列出的应收账款汇总如下（千美元）：


	租户/债务人人数为		账面价值为
内部信贷质量指标	2024年6月30日	2023 年 12 月 31 日	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
1 — 3	17	18	$	592,885	$	1,338,877
4	7	8	92,614		215,953
5	—	—	—		—
			$	685,499	$	1,554,830

注意事项 6。商誉和其他无形资产

按成本计算的就地租赁无形资产包含在合并财务报表中的就地租赁无形资产和其他资产中。按成本计算，高于市场的租金无形资产包含在合并财务报表中高于市场租金的无形资产中。就地租赁和高于市场的租金无形资产的累计摊销包含在合并财务报表的累计折旧和摊销中。内部使用的软件开发无形资产列入 “其他资产”，在合并财务报表中净额。低于市场的租金无形资产包含在低于市场的租金无形负债中，在合并财务报表中净额。

附注4描述了截至2024年6月30日的六个月中记录的与房地产收购相关的净租赁无形资产。

商誉下降了美元5.1 由于外币折算调整，截至2024年6月30日的六个月内为百万美元。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 19

合并财务报表附注（未经审计）

无形资产、无形负债和商誉汇总如下（以千计）：


	2024年6月30日						2023 年 12 月 31 日
	总账面金额		累计摊销		净账面金额		总账面金额		累计摊销		净账面金额
有限寿命的无形资产
内部使用的软件开发成本	$	2,334	$	(726)	$	1,608	$	20,745	$	(19,569)	$	1,176
	2,334		(726)		1,608		20,745		(19,569)		1,176
租赁无形资产：
就地租赁	2,120,227		(945,307)		1,174,920		2,168,739		(934,138)		1,234,601
高于市场的租金	676,666		(472,358)		204,308		706,773		(481,554)		225,219
	2,796,893		(1,417,665)		1,379,228		2,875,512		(1,415,692)		1,459,820
善意
善意	973,204		—		973,204		978,289		—		978,289
无形资产总额	$	3,772,431	$	(1,418,391)	$	2,354,040	$	3,874,546	$	(1,435,261)	$	2,439,285

有限寿命的无形负债
低于市场的租金	$	(202,445)	$	73,735	$	(128,710)	$	(203,413)	$	66,541	$	(136,872)

无形负债总额	$	(202,445)	$	73,735	$	(128,710)	$	(203,413)	$	66,541	$	(136,872)

在截至2024年6月30日的六个月中，美元兑欧元走强，导致美元下跌12.9 从2023年12月31日到2024年6月30日，我们净无形资产的账面价值为百万美元。

包括外币折算影响在内的无形资产净摊销额为美元62.0 百万和美元63.6 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元104.7 百万和美元131.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。低于市场的租金和高于市场租金的无形资产的摊销被记录为租赁收入的调整，内部使用软件开发和就地租赁无形资产的摊销包含在折旧和摊销中。

注意事项 7。权益法投资

未合并房地产投资和CESH的权益

我们在与第三方的某些未合并房地产投资以及凯里欧洲学生住房基金I，L.P.（“CESH”）中拥有权益。与2023年年度报告中披露的相比，我们的股票法投资政策没有重大变化。

我们拥有房产的股权，这些房产通常通过合伙企业和有限责任公司的非控股权益租赁给公司，这些公司不受我们控制，但我们对这些公司具有重大影响。标的投资与第三方共同拥有。我们使用权益会计法对这些投资进行核算。我们使用权益法计算我们在CESH的权益，因为作为CESH的顾问，我们无法控制CESH，但我们确实有能力对CESH行使重大影响。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 20

合并财务报表附注（未经审计）

下表列出了我们在权益法投资中的所有权权益及其各自的账面价值（千美元）：


		账面价值为
承租人/基金/描述	所有权权益	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
拉斯维加斯零售综合体 (a)	不适用	$	239,848	$	235,979
约翰逊自助存储	90.00%	63,130		63,934
Kesko Senukai (b)	70.00%	27,723		28,860
哈蒙零售专区 (c)	15.00%	24,343		24,229
CESH (d)	2.43%	1,176		1,259
		$	356,220	$	354,261

________

(a) 2021年6月10日，我们签订了一项协议，为大约美元的建筑贷款提供资金261.9 百万美元（截至2024年6月30日），用于内华达州拉斯维加斯的一座零售综合体。截至 2024 年 6 月 30 日，我们已经筹集了 $236.3 百万，包括美元4.9 在截至2024年6月30日的六个月中，有100万人。这项投资的股权收益为 $8.3 百万和美元5.9 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别为百万美元，这已在合并损益表的权益法投资收益中确认。

(b) 这项投资的账面价值受到欧元汇率波动的影响。

(d) 我们选择了公认会计原则下可用的股票法公允价值期权，以公允价值对CESH的投资进行核算。我们对CESH的投资滞后了一个季度；因此，截至2024年6月30日我们对CESH的权益法投资余额基于截至2024年3月31日的估计投资公允价值。

我们收到的总分配额为 $13.0 百万和美元19.9 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，我们的未合并房地产投资分别为百万美元。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们未合并房地产投资的未摊销基差总额为美元17.4 百万和美元18.0 分别为百万。在截至2023年6月30日的六个月中，我们收到了CESH的分配，金额为美元0.5 百万。我们做到了不在截至2024年6月30日的六个月中，将收到CESH的分配。

注意事项 8。公允价值测量

资产的公允价值定义为退出价格，退出价格是出售资产时获得的金额，或者在计量之日市场参与者之间的有序交易中为转移负债而支付的金额。该指南根据衡量公允价值的投入建立了三级公允价值层次结构。这些等级是：1 级，在活跃市场（例如货币市场基金、股票证券和美国国债）中提供相同工具的报价；第 2 级，除报价外，该工具可观察到的投入，例如某些衍生工具，包括利率上限、利率互换和外币项圈；第 3 级，不属于第 1 级的证券因此，第 2 级，市场数据很少或根本没有要求我们制定自己的假设。

定期按公允价值计量的项目

下述方法和假设用于估算每类金融工具的公允价值。对于重要的 3 级物品，我们还提供了不可观察的输入。

衍生资产和负债——我们的衍生资产和负债分别包含在合并财务报表中的其他资产、净资产和应付账款、应计费用和其他负债中，由外币项圈、利率互换、利率上限和股票认股权证组成（注9）。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 21

合并财务报表附注（未经审计）

我们的衍生工具（不包括股票认股权证）的估值是通过对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析来确定的。该分析反映了衍生品的合同条款，包括到期期，以及可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线、即期和远期利率以及隐含波动率。我们纳入信用估值调整，以在公允价值衡量标准中适当反映我们自己的不履约风险和相应交易对手的不履约风险。在根据非业绩风险的影响调整衍生工具的公允价值时，我们考虑了净额结算和任何适用的信用增强的影响，例如抵押品过账、门槛、互惠看跌和担保。这些衍生工具被归类为二级，因为这些工具是定制的场外合约，与各种银行交易对手签订的，未在活跃的市场中交易。

股票认股权证是使用估值模型按公允价值衡量的，这些估值模型包含了市场投入和我们自己对未来现金流的假设。我们将这些资产归类为三级，因为这些资产不在活跃的市场中交易。

对CESH的股票法投资——我们选择了GAAP下可用的股票法公允价值期权（注7），以公允价值核算我们对CESH的投资，CESH的投资包含在合并财务报表的股票法投资中。我们将这项投资归类为三级，因为我们主要使用估值模型来确定其公允价值，这些模型包含不可观察的投入。

投资Lineage股票——我们选择采用2016-01年会计准则更新《金融工具——总体》（副主题825-10）中的衡量替代方案来核算我们在以下方面的投资 5,541,478 包含在其他资产中的Lineage（冷库房地产投资信托基金）的股份，净计入合并财务报表。在这种替代方案下，账面价值将根据发行人类似或相同投资的可观察交易产生的任何减值或公允价值变动进行调整。我们将该投资归类为3级，因为它不在活跃的市场中交易。在截至2024年6月30日的六个月中，我们收到了$的现金分红3.0 百万美元来自我们对Lineage股票的投资，这笔投资记在合并财务报表中的非营业收入中。这项投资的公允价值为 $404.9 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日均为百万人。

投资GCIF股票 — 我们对古根海姆信贷收益基金（“GCIF”）股票的投资进行了核算，该基金按公允价值计入合并财务报表中的其他资产。我们将这项投资归类为二级，因为我们使用非活跃市场的报价来确定其公允价值。在截至2024年6月30日的六个月中，我们从投资GCIF股票中收到了总额为美元的清算分配0.4 百万，这降低了我们投资的成本基础。我们投资GCIF股票的公允价值为美元0.4 百万和美元0.8 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。

在截至2024年6月30日或2023年6月30日的六个月中，我们没有转入或移出1级、2级和3级测量类别。收益中包含的按公允价值计量的项目的确认损益（已实现和未实现）在合并财务报表的 “其他收益” 和（亏损）中列报。

截至所示日期，我们的其他重要金融工具具有以下账面价值和公允价值（千美元）：


		2024年6月30日				2023 年 12 月 31 日
	级别	账面价值		公允价值		账面价值		公允价值
优先无担保票据，净额 (a) (b) (c)	2 和 3	$	6,519,887	$	6,055,979	$	6,035,686	$	5,598,423
无追索权抵押贷款，净额 (a) (b) (d)	3	467,200		466,516		579,147		572,553

________

(a) 优先无担保票据的账面价值，净额（附注10）包括未摊销的递延融资成本美元28.0 百万和美元21.0 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。无追索权抵押贷款的账面价值，净额包括未摊销的递延融资成本 $0.2 百万且小于 $0.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。

(b) 优先无担保票据的账面价值，净额包括未摊销的折扣美元25.6 百万和美元20.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。无追索权抵押贷款的账面价值，净额包括未摊销的折扣美元3.8 百万和美元4.3 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 22

合并财务报表附注（未经审计）

(c) 对于那些没有可观察市场价格的优先无抵押票据（特别是我们的私募优先无抵押票据（附注10）），我们使用了贴现现金流模型，通过按当前估计的市场利率对此类付款进行折扣来估算未来贷款还款的现值。我们认为这些票据属于 3 级类别。对于所有其他优先无担保票据，我们使用公开市场中的观察市场价格确定了估计的公允价值，而公开市场的交易量可能有限。我们认为这些票据属于 2 级类别。

(d) 我们使用贴现现金流模型确定了无追索权抵押贷款的估计公允价值，该模型通过按当前估计的市场利率对此类还款进行折扣来估算未来贷款还款的现值。估计的市场利率考虑了利率风险和标的抵押品的价值，包括抵押品的质量、租户/承付人的信贷质量以及到期的时间。

我们估计，我们的其他金融资产和负债，包括2026年到期的优先无抵押信贷额度和无抵押定期贷款（附注10）下的未偿金额，但不包括应收融资（附注5），其公允价值接近2024年6月30日和2023年12月31日的账面价值。

非经常性按公允价值计量的项目（包括减值费用）

我们会定期评估是否有任何指标表明我们的房地产投资的价值可能受到减值或其账面价值可能无法收回。与2023年年度报告中披露的相比，我们的减值政策没有重大变化。

下表显示了有关我们记录减值费用且按非经常性公允价值计量的资产的信息（以千计）：


	截至6月30日的三个月
	2024				2023
	公允价值测量		减值费用		公允价值测量		减值费用
减值费用
房地产	$	75,944	$	15,752	$	—	$	—
			$	15,752			$	—


	截至6月30日的六个月
	2024				2023
	公允价值测量		减值收费		公允价值测量		减值收费
减值费用
房地产	$	75,944	$	15,752	$	—	$	—
			$	15,752			$	—

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中确认的减值费用及其相关的触发事件和公允价值衡量标准如下（我们确实如此）不在截至2023年6月30日的三个月和六个月内产生任何减值费用）：

房地产

下述减值费用反映在我们合并损益表中的减值费用——房地产中。

2024年—在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们确认的减值费用总额为美元15.8 百万开启三房产，以将其账面价值降至其估计的公允价值，即近似于其估计的销售价格。两个这些房产中已于2024年7月出售（注释15）。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 23

合并财务报表附注（未经审计）

注意事项 9。风险管理和衍生金融工具的使用

风险管理

在我们持续的业务运营的正常过程中，我们会遇到经济风险。影响我们的经济风险有四个主要组成部分：利率风险、信用风险、市场风险和外币风险。我们的计息负债主要面临利率风险，包括我们的优先无抵押信贷额度（附注10）和未对冲浮动利率无追索权抵押贷款。信用风险是指我们的业务违约以及租户无法或不愿支付合同规定的款项的风险。市场风险包括由于利率变动或其他市场因素导致的房产和相关贷款、优先无抵押票据和其他证券价值的变化。我们在北美、欧洲和日本拥有投资，并面临与外币汇率波动相关的风险。

衍生金融工具

与2023年年度报告中披露的相比，我们的衍生金融工具政策没有重大变化。在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，不我们的任何衍生品头寸的现金抵押品已经过账或收到。

下表列出了有关我们的衍生工具的某些信息（以千计）：


指定为对冲工具的衍生品	资产负债表地点	衍生资产公允价值为				衍生负债公允价值为
		2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日		2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
外币项圈	其他资产，净额	$	16,351	$	14,103	$	—	$	—
利率互换	其他资产，净额	603		995		—		—
外币项圈	应付账款、应计费用和其他负债	—		—		(617)		(4,029)
利率互换	应付账款、应计费用和其他负债	—		—		(168)		(1,678)
		16,954		15,098		(785)		(5,707)
未被指定为对冲工具的衍生品
外币项圈	其他资产，净额	301		—		—		—
外币项圈	应付账款、应计费用和其他负债	—		—		—		(217)
		301		—		—		(217)
衍生品总数		$	17,255	$	15,098	$	(785)	$	(5,924)

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 24

合并财务报表附注（未经审计）

下表显示了我们的衍生工具对合并财务报表的影响（以千计）：


	衍生品中确认的收益（亏损）金额其他综合收益（亏损）(a)
	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
现金流对冲关系中的衍生品	2024		2023		2024		2023
利率互换	$	(447)	$	1,827	$	1,183	$	1,197
外币项圈	332		(6,412)		5,660		(12,638)
利率上限	—		1		—		(6)
总计	$	(115)	$	(4,584)	$	6,843	$	(11,447)


		衍生品的收益（亏损）金额重新分类自其他综合收益（亏损）
现金流对冲关系中的衍生品	收入中确认的收益（亏损）的位置	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
		2024		2023		2024		2023
外币项圈	营业外收入	$	2877	$	3,564	$	5,066	$	7,869
利率互换和上限	利息支出	701		103		1,529		473
总计		$	3,578	$	3,667	$	6,595	$	8,342

________

(a) 不包括低于美元的净亏损0.1 百万和美元0.4 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，未合并的共同投资分别确认了百万美元，净亏损为美元0.5 百万和美元0.8 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。

由于我们的浮动利率债务产生利息，与利率衍生品合约相关的其他综合（亏损）收益中报告的金额将重新归类为利息支出。在对冲外币合约结算后，与外币衍生品合约相关的其他综合（亏损）收益中报告的金额将重新归类为非营业收入。截至2024年6月30日，我们估计还会增加一美元0.5 百万和美元10.1 在接下来的12个月中，百万美元将分别重新归类为利息支出和非营业收入。

下表显示了我们的衍生工具对合并财务报表的影响（以千计）：


		收入中确认的衍生品收益（亏损）金额
现金流对冲关系中的衍生品	收入中确认的收益（亏损）的位置	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
		2024		2023		2024		2023
利率互换	利息支出	$	(727)	$	(131)	$	(1,587)	$	(537)
外币项圈	营业外收入	448		183		1,376		(16)
不属于现金流套期保值关系的衍生品
外币项圈	其他收益和（亏损）	25		98		517		(41)
总计		$	(254)	$	150	$	306	$	(594)

有关我们订立衍生工具的目的的信息，请参阅下文。

利率互换和上限

我们主要通过借贷活动受到利率变动的影响。为了限制这种风险，我们通常寻求固定利率的长期债务融资。但是，我们不时获得浮动利率（i）无追索权抵押贷款和（ii）无抵押定期贷款（附注10），因此，我们已经与交易对手签订了利率互换协议或利率上限协议，并将继续签订利率互换协议或利率上限协议。利率互换可以有效地将贷款的可变利率还本付息义务转换为固定利率，在这种协议中，一方将利息支付额换成对手在特定时期内的现金流。互换所依据的名义金额或面值金额不进行兑换。利率上限限制了浮动利率债务的有效借款利率，同时允许参与者分享利率的下行变化。我们使用这些衍生品的目标是限制利率变动的风险。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 25

合并财务报表附注（未经审计）

截至2024年6月30日，我们的合并子公司未偿还的利率互换汇总如下（以千计的货币）：


利率衍生品	仪器数量	名义上的金额		公允价值为 2024 年 6 月 30 日 (a)
被指定为现金流对冲工具
利率互换	3	21,268	美元	$	557
利率互换	5	544,327	欧元	(122)
				$	435

________

(a) 公允价值金额根据2024年6月30日的欧元汇率（视情况而定）计算。

外币项圈

我们受到外币汇率变动的影响，主要是欧元，在较小程度上，还有英镑和某些其他货币。为了对冲我们的某些外币现金流敞口，我们开立了外币美元。外币项圈由书面看涨期权和买入的看跌期权组成，用于在预定汇率范围内出售外币。外币项圈可保证该货币的汇率波动不会超出期权行使价的范围。我们的外币项圈的到期日为 59 几个月或更短。

下表显示了截至2024年6月30日我们未偿还的外币美元（以千计的货币）：


外币衍生品	仪器数量	名义上的金额		公允价值为 2024 年 6 月 30 日
被指定为现金流对冲工具
外币项圈	51	256,000	欧元	$	14,322
外币项圈	30	19,080	英镑	1,412
未指定为现金流对冲工具
外币项圈	2	1万个	欧元	301
				$	16,035

与信用风险相关的或有特征

我们以交易对手为基础来衡量我们的信用敞口，即扣除收到的任何抵押品后衍生品的净正总估计公允价值。没有抵押品已于 2024 年 6 月 30 日收到。截至2024年6月30日，我们的总信贷敞口和任何单一交易对手的最大风险敞口为美元16.7 百万和美元3.0 分别为百万。

我们与衍生品交易对手签订的某些协议包含交叉违约条款，如果我们违约或能够宣布违约，我们的衍生债务可能会宣布违约。截至2024年6月30日，我们尚未被宣布违约任何衍生债务。净负债头寸中我们的衍生品的估计公允价值为美元0.8 百万和美元5.9 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万美元，其中包括应计利息和任何非绩效风险调整。如果我们在2024年6月30日或2023年12月31日违反了这些条款中的任何一项，我们可能会被要求按这些协议的终止总价值为美元来偿还我们在这些协议下的债务0.8 百万和美元6.0 分别为百万。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 26

合并财务报表附注（未经审计）

净投资套期保值

我们以欧元、英镑或日元计价的优先无抵押票据、无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款（均定义见附注10）下的某些借款被指定为我们对外国实体的净投资的经济套期保值，并有效作为经济套期保值。

汇率变动会影响我们的财务业绩，因为我们的外国子公司的财务业绩每期都折算成美元，汇率变动的影响作为累计外币折算调整的一部分记录在其他综合（亏损）收益中。因此，与即期利率变动相关的欧元计价优先票据借款价值的变化以及我们在优先无抵押信贷额度下的欧元、日元和英镑借款价值的变化，将以与外币折算调整相同的方式进行报告，外币折算调整作为累积外币折算调整的一部分记入其他综合（亏损）收入。与非衍生净投资套期保值相关的收益（亏损）为美元37.4 百万和美元2.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元125.8 百万和美元 (69.4）在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别为百万美元。

注意 10。债务

定期贷款协议

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我们都有一欧元500.0 2026年4月24日到期的百万笔未偿无抵押定期贷款（我们的 “2026年到期的无抵押定期贷款”），包括（i）一欧元300.0 百万定期贷款（我们的 “2026年到期定期贷款”）和（ii）一欧元200.0 百万延期提款定期贷款（我们的 “2026年到期的延期提款定期贷款”）。2026年到期的无抵押定期贷款已纳入优先无抵押信贷额度，如下所述。

高级无抵押信贷额度

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们都有多币种的优先无抵押信贷额度，包括（i）一美元2.0 十亿美元无抵押循环信贷额度，将于2029年2月14日到期（我们的 “无抵押循环信贷额度”），（ii）英镑270.0百万美元定期贷款，将于2028年2月14日到期（我们的 “2028年到期的英镑定期贷款”），以及（iii）欧元215.0百万美元定期贷款，将于2028年2月14日到期（我们的 “2028年到期的欧元定期贷款”）。根据某些惯例条件，我们可以选择将每笔定期贷款最多再延长一年。我们将这些定期贷款统称为 “2028年到期的无抵押定期贷款”。我们将2026年到期的无抵押定期贷款和2028年到期的无抵押定期贷款统称为 “无抵押定期贷款”。我们将我们的无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款统称为 “优先无抵押信贷额度”。

截至2024年6月30日，优先无抵押信贷额度下可用的总本金（循环和定期贷款）可以增加到不超过美元等值的金额4.35 十亿美元，但须遵守我们的信贷协议中规定的增加条件。

截至2024年6月30日，我们的无抵押循环信贷额度的可用容量约为美元2.0 十亿美元（扣除为备用信用证预留的金额，总额为美元）5.8 百万）。我们每年收取的设施费为 0.15根据我们对BBB+和Baa1的信用评级，我们的无抵押循环信贷额度总承诺的百分比，这已包含在合并损益表的利息支出中。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 27

合并财务报表附注（未经审计）

下表汇总了我们的优先无抵押信贷额度（千美元）：


高级无抵押信贷额度	利率为 2024 年 6 月 30 日 (a)	到期日为 2024 年 6 月 30 日	本金未偿余额为
			2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
无抵押定期贷款：(b)
2026 年到期的无抵押定期贷款 — 以欧元借款 (c)	4.34%	4/24/2026	$	535,250	$	552,500
2028年到期的英镑定期贷款—以英镑借款（d）	索尼娅 + 0.85%	2028 年 2 月 14 日	341,495		343,306
2028 年到期的欧元定期贷款 — 以欧元借款 (e)	欧元同业拆借利率 + 0.85%	2028 年 2 月 14 日	230,158		237,575
			1,106,903		1,133,381
无抵押循环信贷额度：
以日元借款 (f)	TIBOR + 0.775%	2029 年 2 月 14 日	15,005		17,035
以欧元借款	不适用	2029 年 2 月 14 日	—		386,750
			15,005		403,785
			$	1,121,908	$	1,537,166

________

(a) 2024年6月30日的适用利率基于我们的BBB+/baa1优先无抵押票据的信用评级。

(b) 余额不包括未摊销的美元折扣6.2 百万和美元7.4 截至2024年6月30日和2023年12月31日分别为百万美元，未摊销的递延融资成本为美元0.3 百万和美元0.4 截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为百万人。

(d) SONIA是指英镑隔夜指数平均值。

(e) EURIBOR是指欧元银行同业拆借利率。

(f) TIBOR指东京银行同业拆借利率。

高级无抵押票据

如下表所示，我们有以欧元和美元计价的未偿优先无抵押票据，未偿本金余额总额为美元6.6 截至2024年6月30日，为10亿美元（“优先无抵押票据”）。

2024 年 5 月 16 日，我们完成了欧元的承销公开发行650.0百万的 4.252032年到期的优先票据百分比，价格为 99.526面值的百分比。这些 4.252032年到期的优先票据百分比为8.2年，计划于2032年7月23日到期。

2024 年 6 月 28 日，我们完成了承销的公开发行 $400.0百万的 5.3752034年到期的优先票据百分比，价格为 98.843面值的百分比。这些 5.3752034年到期的优先票据百分比的期限为10年，计划于2034年6月30日到期。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 28

合并财务报表附注（未经审计）

优先无担保票据的利息每年或每半年拖欠一次。优先无抵押票据可以在其各自到期日后的三个月内按面值兑换，或者我们可以根据适用的政府债券收益率随时赎回票据，以换取本金、应计利息和整数金额 20 到 35 基点。下表汇总了我们截至2024年6月30日未偿还的优先无抵押票据（以千计的货币）：


		本金金额		优惠券利率		到期日	本金未偿余额为
优先无担保票据，净额 (a)	发行日期						2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
4.62024年到期优先票据百分比 (b)	2014 年 3 月 14 日	$	50 万	4.6	%	4/1/2024	$	—	$	50 万
2.252024年到期的优先票据百分比 (c)	2017 年 1 月 19 日	€	50 万	2.25	%	7/19/2024	535,250		552,500
4.02025 年到期的优先票据百分比	2015 年 1 月 26 日	$	450,000	4.0	%	2025 年 2 月 1 日	450,000		450,000
2.252026 年到期的优先票据百分比	10/9/2018	€	50 万	2.25	%	4/9/2026	535,250		552,500
4.252026 年到期的优先票据百分比	2016 年 9 月 12 日	$	350,000	4.25	%	10/1/2026	350,000		350,000
2.1252027 年到期的优先票据百分比	3/6/2018	€	50 万	2.125	%	4/15/2027	535,250		552,500
1.352028 年到期的优先票据百分比	9/19/2019	€	50 万	1.35	%	4/15/2028	535,250		552,500
3.852029 年到期的优先票据百分比	6/14/2019	$	325,000	3.85	%	7/15/2029	325,000		325,000
3.412029 年到期的优先票据百分比	9/28/2022	€	15万	3.41	%	9/28/2029	160,575		165,750
0.952030 年到期的优先票据百分比	2021 年 3 月 8 日	€	525,000	0.95	%	6/1/2030	562,013		580,125
2.42031年到期的优先票据百分比	10/14/2020	$	50 万	2.4	%	2031 年 2 月 1 日	50 万		50 万
2.452032年到期的优先票据百分比	10/15/2021	$	350,000	2.45	%	2032 年 2 月 1 日	350,000		350,000
4.252032年到期的优先票据百分比	5/16/2024	€	650,000	4.25	%	7/23/2032	695,825		—
3.72032年到期的优先票据百分比	9/28/2022	€	20 万	3.7	%	9/28/2032	214,100		221,000
2.252033 年到期的优先票据百分比	2021 年 2 月 25 日	$	425,000	2.25	%	4/1/2033	425,000		425,000
5.3752034年到期的优先票据百分比	6/28/2024	$	40 万	5.375	%	6/30/2034	40 万		—
							$	6,573,513	$	6,076,875

________

(a) 总余额不包括未摊销的递延融资费用共计美元28.0 百万和美元21.1 百万，未摊销折扣总额为 $25.6 百万和美元20.1 百万，分别于 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日。

(b) 2024 年 4 月，我们偿还了我们的美元500百万的 4.62024年到期的优先票据百分比。

盟约

我们的优先无抵押信贷额度、每张优先无抵押票据和某些无追索权抵押贷款协议的信贷协议包括惯常的财务维护契约，要求我们在每个季度末维持一定的比率和基准。与2023年年度报告中披露的内容相比，我们的债务契约没有重大变化。截至2024年6月30日，我们遵守了所有这些契约。

无追索权抵押贷款

截至2024年6月30日，我们的无追索权抵押贷款票据总额的加权平均利率为 4.5%（固定利率和浮动利率无追索权抵押贷款票据的应付票据为 4.5% 和 5.4分别为百分比），到期日从2024年8月到2033年2月不等。

2024年6月，我们假设了一笔无追索权抵押贷款，未偿本金余额为美元21.9 与收购房产有关的百万元（注释4）。这笔抵押贷款的固定年利率为 4.5%，到期日为 2028 年 2 月 6 日。

还款

在截至2024年6月30日的六个月中，我们（i）在到期时或接近到期日偿还了无追索权抵押贷款，总本金余额约为美元84.9 百万和（ii）总额为美元的预付无追索权抵押贷款33.8 百万。这些无追索权抵押贷款在各自还款日的加权平均利率为 4.8%.

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合并财务报表附注（未经审计）

外币汇率的影响

在截至2024年6月30日的六个月中，美元兑欧元走强，导致美元下跌150.5 从2023年12月31日至2024年6月30日，我们的无追索权抵押贷款、净额、优先无抵押信贷额度和优先无抵押票据的总账面价值为百万美元。

定期债务本金支付

截至2024年6月30日，计划债务本金还款额如下（以千计）：


截至12月31日的年度	总计
2024（剩余部分）(a)	$	602,952
2025	707,294
2026	1,510,520
2027	537,595
2028	1,156,892
此后直到 2034 年	3,651,313
本金支付总额	8,166,566
未摊销折扣，净额	(35,570)
未摊销的递延融资成本	(28,548)
总计	$	8,102,448

________

(a) 2024 年 7 月，我们偿还了欧元500百万的 2.252024年到期的优先票据百分比（附注15）。

上表中的某些金额基于2024年6月30日的适用外币汇率。

注意 11。承付款和或有开支

截至2024年6月30日，我们没有参与任何重大诉讼。在正常业务过程中出现的各种索赔和诉讼仍在审理中。预计这些诉讼的结果不会对我们的合并财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

注意事项 12。股票薪酬和股权

股票薪酬

2024年6月，我们的股东批准了经修订和重述的2017年股票激励计划（“计划”），该计划授权发行至多 4,000,000 增加我们的普通股股份，并进行了某些其他更改。2024年6月14日提交的S-8表格注册声明对该计划进行了更全面的描述。2023年年度报告更全面地描述了我们的2017年股票激励计划以及我们维持的某些其他股票薪酬计划。我们记录的股票薪酬支出为美元8.9 百万和美元9.0 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中分别为百万美元，以及美元17.8 百万和美元16.8 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元，这已包含在合并财务报表中的股票薪酬支出中。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 30

合并财务报表附注（未经审计）

限制性奖励和有条件奖励

截至2024年6月30日的非归属限制性股票奖励（“RSA”）、限制性股票单位（“RSU”）和绩效股份单位（“PSU”）以及截至2024年6月30日的六个月内的变化如下：


	RSA 和 RSU 奖项			PSU 奖项
	股票	加权平均值授予日期公允价值		股票	加权平均值授予日期公允价值
2024 年 1 月 1 日未归属	447,358	$	77.69	526,413	$	105.92
已批准 (a)	266,896	64.95		213,645	82.95
既得的 (b)	(158,231)	76.52		(309,670)	86.19
被没收	(3,393)	73.29		(2,795)	101.04
调整 (c)	—	—		36,984	89.07
2024 年 6 月 30 日未归属 (d)	552,630	$	71.45	464,577	$	112.29

________

(a) RSA和RSU的授予日公允价值反映了我们在授予之日的股价一-一对一。PSU的授予日期公允价值是使用蒙特卡罗模拟模型确定的，该模型对我们的未来股价进行了估计三年演出期。为了估算截至2024年6月30日的六个月内授予的PSU的公允价值，我们使用的无风险利率为 4.1%，预期波动率为 20.5%，并假设股息收益率为零。

(b) 在截至2024年6月30日的六个月中，归属股票的授予日公允价值为美元38.8 百万。根据先前做出的延期选择，员工可以选择在归属后立即交割股份，也可以选择将收到的股票推迟到将来的某个日期。在 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，我们有义务发行 1,389,682 和 1,196,955 这些递延奖励所依据的普通股分别计入股东权益总额，作为递延薪酬义务计入股东权益总额78.4 百万和美元62.0 分别为百万。

(c) PSU的归属和支付以在相关期间实现某些公司和/或市场绩效目标为条件三年演出期。归属的 PSU 的最终数量将取决于绩效目标的实现程度，范围可能介于零到三原始奖项的倍数。因此，我们在2024年6月30日进行了调整，以反映PSU归属时预计将发行的股票数量。

(d) 截至2024年6月30日，与这些奖励相关的未确认薪酬支出总额约为美元56.6 百万，总加权平均剩余任期为 2.0 年份。

每股收益

下表汇总了基本收益和摊薄收益（千美元）：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023


净收益 — 基本收入和摊薄后收入	$	142,895	$	144,620	$	302,118	$	439,000

已发行股票的加权平均值——基本	220,195,910		215,075,114		220,113,753		213,522,150
稀释性证券的影响	18,208		109,371		147,772		353,321
已发行股票的加权平均值——摊薄	220,214,118		215,184,485		220,261,525		213,875,471

在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，不计算摊薄后每股收益的潜在稀释性证券微不足道。

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合并财务报表附注（未经审计）

收购非控股权益

2023 年 5 月 30 日，我们收购了剩余的 3非控股权益持有人以名义对价在国际共同持有投资（我们已经合并）中获得的利息百分比，使我们的所有权权益达到 100%。交易未确认损益。我们记录的调整幅度约为 $1.2 百万至截至2023年6月30日的三个月和六个月的合并权益报表中的额外实收资本，与转让的对价与与该投资相关的非控股权益账面价值之间的差异有关。

ATM 计划和远期股权

2022年5月2日，我们与银行集团建立了持续的 “市场” 发行计划（“ATM计划”），根据该计划，我们的普通股的总销售价格最高为美元1.0十亿美元可以（i）直接通过或出售给充当销售代理或自有账户本金的银行出售，或者（ii）通过或出售给根据远期销售协议（我们的 “ATM Forwards”）代表任何远期买方充当远期卖方的参与银行或其关联公司。

2023年，我们通过实物交割已发行普通股以换取现金收益，在每笔自动柜员机远期付款到期日之前全额结算了自动柜员机远期股票。我们在自动柜员机远期实物结算时收到的远期销售价格是（i）每天根据浮动利率系数进行调整，浮动利率系数等于指定的每日利率减去利差（即，如果指定的每日利率小于任何一天的利差，则利率系数将导致适用的远期销售价格每日降低）；（ii）根据与普通股预期股息相关的金额而下降自动柜员机转发的期限。

我们确定我们的ATM Forwards符合股票分类标准，因此不受衍生品会计的约束。我们在一开始就按公允价值记录了ATM远期汇款，我们确定为零。股票分类不需要随后更改公允价值。

下表列出了有关我们在报告期内远期权益结算的某些信息（千美元）：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
已交付的普通股	—		—		—		3,081,867
净收益	$	—	$	—	$	—	$	249,806

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合并财务报表附注（未经审计）

从累计的其他综合亏损中重新分类

下表显示了所列期间按组成部分分列的累计其他综合亏损变动的对账情况（以千计）：


	截至2024年6月30日的三个月
	衍生工具的收益和（亏损）		外币折算调整		总计
期初余额	$	16,082	$	(268,598)	$	(252,516)
重新分类前的其他综合收入	3,459		(24)		3,435
金额从累计其他综合亏损重新分类为：
营业外收入	(2877)		—		(2877)
利息支出	(701)		—		(701)
总计	(3,578)		—		(3,578)
本期其他综合亏损净额	(119)		(24)		(143)
本期净亏损归因于非控股权益的其他综合亏损	—		19		19
期末余额	$	15,963	$	(268,603)	$	(252,640)


	截至2023年6月30日的三个月
	衍生工具的收益和（亏损）		外币折算调整		总计
期初余额	$	28,816	$	(313,374)	$	(284,558)
重新分类前的其他综合收入	(1,270)		9,479		8,209
金额从累计其他综合亏损重新分类为：
营业外收入	(3,564)		—		(3,564)
利息支出	(103)		—		(103)
总计	(3,667)		—		(3,667)
本期其他综合收益净额	(4,937)		9,479		4,542
本期净亏损归因于非控股权益的其他综合亏损	—		85		85
期末余额	$	23,879	$	(303,810)	$	(279,931)


	截至2024年6月30日的六个月
	衍生工具的收益和（亏损）		外币折算调整		总计
期初余额	$	9,650	$	(264,517)	$	(254,867)
重新分类前的其他综合收入	12,908		(4,362)		8,546
金额从累计其他综合亏损重新分类为：
营业外收入	(5,066)		—		(5,066)
利息支出	(1,529)		—		(1,529)
总计	(6,595)		—		(6,595)
本期其他综合收益净额	6,313		(4,362)		1,951
本期净亏损归因于非控股权益的其他综合亏损	—		276		276
期末余额	$	15,963	$	(268,603)	$	(252,640)

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合并财务报表附注（未经审计）


	截至2023年6月30日的六个月
	衍生工具的收益和（亏损）		外币折算调整		总计
期初余额	$	36,079	$	(319,859)	$	(283,780)
重新分类前的其他综合收入	(3,858)		15,936		12,078
金额从累计其他综合亏损重新分类为：
营业外收入	(7,869)		—		(7,869)
利息支出	(473)		—		(473)
总计	(8,342)		—		(8,342)
本期其他综合收益净额	(12,200)		15,936		3,736
本期净亏损归因于非控股权益的其他综合亏损	—		113		113
期末余额	$	23,879	$	(303,810)	$	(279,931)

有关我们在本报告所述期间其他综合（亏损）收益中确认的衍生品活动的更多信息，请参阅附注9。

已申报分红

在 2024 年第二季度，我们董事会宣布季度股息为 $0.870 每股股息，已于2024年7月15日支付给截至2024年6月28日的登记股东。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们宣布的股息总额为美元1.735 每股。

注意 13。所得税

我们选择被视为房地产投资信托基金，并认为我们的组织和运作方式可以保持我们在联邦和州所得税方面的房地产投资信托基金资格。作为房地产投资信托基金，我们通常无需为分配给股东的收益缴纳公司级联邦所得税。自成立以来，我们每年至少分配应纳税所得额的100％。因此，我们在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的合并财务报表中没有纳入与房地产投资信托基金相关的任何联邦所得税准备金。

我们的某些子公司已选择应纳税房地产投资信托基金子公司（“TRS”）地位。TRS可能提供房地产投资信托基金不允许的某些服务，并可能持有房地产投资信托基金可能无法直接持有的资产。我们还通过外国子公司在美国以外的司法管辖区拥有不动产，并且对我们在这些国家的房地产中获得的税前收入缴纳所得税。随附的合并财务报表视需要包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中我们的TRS和外国子公司的临时税收准备金。

当前所得税支出为美元7.6 百万和美元12.9 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元17.7 百万和美元23.6 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。递延所得税优惠（费用）为美元1.4 百万和美元2.7 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元2.8 百万和美元 (1.6）在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别为百万美元。

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合并财务报表附注（未经审计）

注意 14。财产处置

我们在2023年9月实施了办公室销售计划，该计划已基本完成（注1）。

注释4和注5中也讨论了所有财产的处置。

2024年—在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们出售了 12 和 165 房产，扣除销售成本后的总收益分别为美元133.7百万和美元1.0分别为十亿美元，并确认了总销售额的净收益39.4百万和美元54.8分别为百万（包括总额低于美元的所得税）0.1百万和美元3.1分别在出售时确认了百万美元）。一个 2024年第二季度出售的房产中有一处酒店运营物业。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的处置活动包括出售三和 75 办公室销售计划下的房产，扣除销售成本后的总收益分别为美元61.9 百万和美元451.9 分别为百万美元，从而使这些销售的净（亏损）收益总额为 $ (1.7) 百万和美元0.4 分别为百万。

2023 — 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，我们售出了三和八房产，扣除销售成本后的总收益分别为美元3.1百万和美元44.1分别为百万，并确认了这些销售的净收益，总额为 $1.8百万和美元3.4分别是百万。

注意 15。后续事件

优先无抵押票据还款

2024 年 7 月，我们偿还了欧元500百万的 2.252024年到期的优先票据百分比（附注10）。

收购

2024 年 7 月，我们完成了二收购总额约为 $67.3百万。它们如下所示：

•$38.0百万为四美国的房产（三处工业地产，一处零售地产），这是我们在2024年第二季度完成的投资组合收购的一部分（注4）；以及

•$29.3百万美元用于投资组合 114 波兰的杂货店。

处置

2024 年 7 月，我们出售了四总收益约为 $ 的财产74.9百万。两个这些房产是根据办公室销售计划出售的，总收益总额为 $50.9百万（注释 1），一截至2024年6月30日，其中被归类为待售（注释4）。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 35

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析旨在帮助理解我们的财务报表以及财务报表某些关键组成部分在不同时期发生变化的原因。本项目还提供了我们对财务状况和流动性的看法，以及可能影响我们未来业绩的某些其他因素。我们的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）提交的2023年年度报告和后续报告一起阅读。有关我们业务的描述，请参阅 2023 年年度报告第 1 项。

重大进展

管理层变革

2024年7月10日，我们宣布约翰·帕克将辞去公司总裁一职，自2024年9月30日起生效。总裁的单独职位将被取消，该职位将由公司首席执行官杰森·福克斯担任，自2024年10月1日起生效。朴先生将在2025年2月28日之前继续担任公司的高级顾问。

财务要闻

在截至2024年6月30日的六个月中，我们完成了以下工作（如合并财务报表中的进一步描述）：

房地产

投资

•我们收购了十项投资，总额为5.352亿美元（注4，注释5）。

•我们完成了三个建筑项目，总成本为3,320万美元（注4）。

•在截至2024年6月30日的六个月中，我们资助了约490万加元的建筑贷款，用于在内华达州拉斯维加斯建造零售综合体。截至2024年6月30日，我们已经资助了2.363亿美元（注7）。

•我们承诺为一个4,410万美元的重建项目提供资金。我们目前预计将在2025年完成该项目（注4）。

处置

•我们出售了165处房产，扣除销售成本后的总收益为10亿美元，其中包括（i）我们的78处U-Haul房产的投资组合，扣除销售成本后的总收益为4.641亿美元；（ii）根据办公室销售计划出售的75处房产，扣除销售成本后的总收益为4.519亿美元；（iii）扣除销售成本后总收益为8,700万美元的另外12处房产（注释 14）。

融资和资本市场交易

•2024年4月，我们偿还了2024年到期的5亿美元4.6％的优先票据（附注10）。

•2024年5月16日，我们完成了6.5亿欧元的2032年到期的4.25％优先票据的承销公开发行，价格为面值的99.526％。这些2032年到期的4.25％的优先票据的期限为8.2年，计划于2032年7月23日到期（注释10）。

•2024年6月28日，我们完成了4亿美元2034年到期的5.375％优先票据的承销公开发行，价格为面值的98.843％。这些2034年到期的5.375％的优先票据的期限为10年，计划于2034年6月30日到期（注释10）。

•我们偿还了总额为1.187亿美元的未偿无追索权抵押贷款债务，加权平均利率为4.8％（注10）。

向股东分红

在截至2024年6月30日的六个月中，我们宣布的现金分红总额为每股1.735美元，其中包括每股0.865美元和0.870美元的两次季度股息（注释12）。

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合并业绩

（以千计，股票除外）


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
总收入	$	389,672	$	452,578	$	779,470	$	880,368

归属 W.P. Carey 的净收益	142,895		144,620		302,118		439,000

已申报分红	192,046		230,405		382,993		460,375

经营活动提供的净现金 (a)					1,256,595		530,334
用于投资活动的净现金					(387,164)		(905,618)
融资活动提供的（用于）净现金					(318,016)		435,521

补充财务措施 (b)：
调整后归属于W. P. Carey（AFFO）的运营资金	257,099		293,306		508,991		572,525

摊薄后的加权平均已发行股票	220,214,118		215,184,485		220,261,525		213,875,471

________

(a) 截至2024年6月30日的六个月的金额包括出售销售类租赁（U-Haul和安达卢西亚州投资组合）净投资的8.071亿美元收益（注5）。根据ASC 842 “租赁”，此类收益包含在经营活动提供的净现金中。

(b) 我们认为，调整后的运营资金（“AFFO”）是评估我们经营业绩的重要指标，GAAP未定义的补充指标（“非公认会计准则指标”）。有关我们对该非公认会计准则指标的定义以及与其最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅下面的补充财务指标。

收入

与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的总收入有所下降，这主要是由于租赁收入减少（主要归因于分拆和办公室销售计划（注1））和运营物业收入减少（主要是由于酒店运营物业的处置）（注4）。

归属于W.P. Carey的净收益

截至2024年6月30日的三个月中，归属于W.P. Carey的净收益与2023年同期相比有所下降，这主要是由于分拆和办公室销售计划以及本年度确认的减值费用的影响，但房地产销售收益的增加部分抵消了这一点。

在截至2024年6月30日的六个月中，归属于W.P. Carey的净收益与2023年同期相比有所下降，这主要是由于房地产销售收益减少、分拆和办公室销售计划的影响以及本年度确认的减值费用。

AFFO

与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月中，AFFO有所下降，这主要是由于分拆和办公室销售计划以及某些租赁重组和房地产空缺的影响。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 37

投资组合概述

我们的投资组合包括对运营至关重要的商业房地产资产，这些资产净租赁给主要位于美国以及北欧和西欧的租户。我们投资于高质量的单租户工业、仓库和零售物业，这些物业需要长期净租赁，并内置租金自动扶梯。除非下文另有说明，否则投资组合信息是按比例提供的，以更好地说明我们的各种净租赁合资投资的经济影响。有关按比例金额的说明，请参阅下面的术语和定义。

投资组合摘要


净租赁房产	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
ABR（以千计）	$	1,294,521		$	1,339,352
净租赁物业数量	1,291			1,424
租户数量	346			336
总平方英尺（以千计）	170,133			172,668
占用率	98.8		%	98.1		%
加权平均租赁期限（以年为单位）	12.0			11.7

操作特性
经营物业数量：	95			96
自助仓储经营物业的数量	89			89
酒店运营物业数量	4			5
学生宿舍经营物业数量	2			2
占用率（自助仓储经营物业）	90.5		%	90.3		%

国家数量	26			26
总资产（以千计）	$	17,769,285		$	17,976,783
房地产净投资（以千计）	14,092,672			14,913,899


	截至6月30日的六个月
	2024		2023
收购量（以百万计）(a)	$	540.1	$	918.5
已完成的建筑项目（以百万计）	33.2		20.6
美元/欧元的平均汇率	1.0811		1.0805
美元/英镑平均汇率	1.2651		1.2330

_________

(a) 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的金额分别包括490万美元和2370万美元的建筑贷款资金（注7）。截至2024年6月30日的六个月的金额包括归类为应收贷款的8,390万美元售后回租（附注5）。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 38

净租赁投资组合

下表按比例显示了截至2024年6月30日的净租赁投资组合信息，因此不包括所有运营物业。有关按比例金额和 ABR 的说明，请参阅下面的术语和定义。

ABR 排名前十的租户

（以千美元计）


租户/租赁担保人	描述	房产数量	ABR		ABR 百分比		加权平均租赁期限（年）
Apotex 制药控股有限公司 (a)	大多伦多地区的药品研发和制造物业租赁给仿制药制造商	11	$	32,473	2.5	%	18.7
Metro Cash & Carry Italia S.p.A. (b)	意大利的企业对企业零售商店租给了现金和自带批发商	19	27,838		2.1	%	4.3
额外空间存储有限公司	租赁给上市自助存储房地产投资信托基金的美国净租赁自助存储物业	27	25,808		2.0	%	19.8
Hellweg Die Profi-Baumarkte GmbH & Co.KG (b) (c)	德国零售物业租赁给德国DIY零售商	35	25,302		2.0	%	19.7
ABC 科技控股公司 (a) (d)	美国、加拿大和墨西哥的汽车零部件制造地已租给OEM供应商	23	24,978		1.9	%	18.8
Fortenova Grupa d.d. (b)	克罗地亚的杂货店和仓库租给了欧洲食品零售商	19	24,587		1.9	%	9.8
OBI 集团 (b)	波兰的零售物业出租给德国DIY零售商	26	24,421		1.9	%	6.9
北安格利亚教育有限公司	奥兰多、迈阿密和休斯敦的k-12私立学校租给了国际走读学校和寄宿学校运营商	3	22,963		1.8	%	19.2
Fedrigoni S.p.A (b)	德国、意大利和西班牙的工业和仓库设施租赁给全球优质包装和标签制造商	16	22,695		1.8	%	19.4
Eroski Sociedad Cooperativa (b)	西班牙的杂货店和仓库租给了西班牙食品零售商	63	21,140		1.6	%	11.7
		242	$	252,205	19.5	%	14.9

________

(a) 这些房产的ABR以美元计价。

(b) ABR金额受外币汇率波动的影响。

(c) 在2024年第一季度，我们与Hellweg Die Profi-Baumärkte GmbH & Co进行了租赁重组。KG（“Hellweg”），其中包括（i）从2024年1月1日至2024年3月31日减免租金，（ii）减少400万欧元的年基本租金，以及（iii）延长七年的租约，新的租约到期日为2044年2月。

(d) 在租给ABC Technologies Holdings Inc.的23处房产中，有9处位于加拿大，8处位于美国，6处位于墨西哥。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 39

按地域分散投资组合

（以千计，百分比除外）


区域	ABR		ABR 百分比		平方英尺 (a)	平方英尺百分比
美国
中西部
伊利诺伊	$	62,230	4.8	%	9,892	5.8	%
俄亥俄	40,595		3.1	%	8,275	4.9	%
印第安纳州	31,556		2.4	%	5,516	3.2	%
密歇根	25,262		2.0	%	4,423	2.6	%
威斯康星	15,423		1.2	%	2,904	1.7	%
其他 (b)	47,983		3.7	%	7,127	4.2	%
中西部总计	223,049		17.2	%	38,137	22.4	%
南方
德州	79,957		6.2	%	10,426	6.1	%
佛罗里达	36,711		2.8	%	3,134	1.8	%
格鲁吉亚	25,413		2.0	%	4,067	2.4	%
田纳西	23,900		1.9	%	3,864	2.3	%
阿拉巴马州	22,549		1.7	%	3,394	2.0	%
其他 (b)	15,880		1.2	%	2,300	1.4	%
南方道尔	204,410		15.8	%	27,185	16.0	%
东方
北卡罗来纳	36,998		2.9	%	8,226	4.8	%
宾夕法尼亚州	31,028		2.4	%	3,375	2.0	%
纽约	20,492		1.6	%	2,220	1.3	%
南卡罗来纳	19,356		1.5	%	4,952	2.9	%
肯塔基州	18,645		1.4	%	3,141	1.8	%
马萨诸塞	16,248		1.3	%	1,188	0.7	%
新泽西州	14,364		1.1	%	835	0.5	%
其他 (b)	33,516		2.6	%	5,219	3.1	%
东方道尔	190,647		14.8	%	29,156	17.1	%
西方
加利福尼亚	55,782		4.3	%	5,669	3.3	%
亚利桑那州	20,880		1.6	%	2,269	1.4	%
犹他	14,755		1.1	%	2,021	1.2	%
其他 (b)	53,350		4.1	%	4,925	2.9	%
道达尔西部	144,767		11.1	%	14,884	8.8	%
美国总计	762,873		58.9	%	109,362	64.3	%
国际
德国	61,629		4.8	%	6,323	3.7	%
荷兰	60,852		4.7	%	7,054	4.1	%
波兰	59,599		4.6	%	8,157	4.8	%
意大利	58,750		4.5	%	8,183	4.8	%
加拿大 (c)	51,617		4.0	%	4,804	2.8	%
英国	47,318		3.7	%	4,266	2.5	%
西班牙	35,172		2.7	%	3,073	1.8	%
克罗地亚	25,414		2.0	%	2,063	1.2	%
丹麦	24,792		1.9	%	3,002	1.8	%
法国	21,913		1.7	%	1,679	1.0	%
墨西哥	13,592		1.1	%	2,489	1.5	%
立陶宛	13,410		1.0	%	1,640	1.0	%
其他 (d)	57,590		4.4	%	8,038	4.7	%
国际总计	531,648		41.1	%	60,771	35.7	%
总计	$	1,294,521	100.0	%	170,133	100.0	%

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 40

按房地产类型分散投资组合

（以千计，百分比除外）


房产类型	ABR		ABR 百分比		平方英尺 (a)	平方英尺百分比
工业的	$	458,402	35.4	%	71,930	42.3	%
仓库	368,884		28.5	%	66,526	39.1	%
零售 (e)	276,572		21.4	%	21,140	12.4	%
其他 (f)	190,663		14.7	%	10,537	6.2	%
总计	$	1,294,521	100.0	%	170,133	100.0	%

________

(a) 包括任何空置房产的平方英尺。

(b) 中西部的其他房产包括明尼苏达州、爱荷华州、堪萨斯州、密苏里州、内布拉斯加州、南达科他州和北达科他州的资产。南部的其他房产包括路易斯安那州、阿肯色州、俄克拉荷马州和密西西比州的资产。东部的其他房产包括弗吉尼亚州、康涅狄格州、马里兰州、西弗吉尼亚州、新罕布什尔州和缅因州的资产。西部的其他房产包括俄勒冈州、科罗拉多州、华盛顿州、内华达州、夏威夷、爱达荷州、蒙大拿州、怀俄明州和新墨西哥州的资产。

(d) 包括比利时、匈牙利、挪威、毛里求斯、斯洛伐克、葡萄牙、捷克共和国、奥地利、芬兰、瑞典、拉脱维亚、日本和爱沙尼亚的资产。

(e) 包括汽车经销商。

(f) 包括以下物业类型租户的ABR：教育设施、专业设施、办公室、自助仓储（净租赁）、实验室、酒店（净租赁）、研发和土地。

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租户行业的投资组合多元化

（以千计，百分比除外）


行业类型	ABR		ABR 百分比		平方英尺	平方英尺百分比
零售店 (a)	$	300,723	23.2	%	37,095	21.8	%
饮料和食品	108,156		8.4	%	14,988	8.8	%
消费者服务	104,498		8.1	%	5,735	3.4	%
汽车	98,546		7.6	%	15,017	8.8	%
杂货店	84,403		6.5	%	7,406	4.4	%
医疗保健和制药	72,451		5.6	%	6,594	3.9	%
容器、包装和玻璃	58,392		4.5	%	9,966	5.9	%
资本设备	50,463		3.9	%	8,858	5.2	%
货物运输	47,322		3.7	%	7,723	4.5	%
建筑与建筑	45,681		3.5	%	8,443	5.0	%
耐用消费品	44,461		3.4	%	9,715	5.7	%
酒店和休闲	43,506		3.4	%	2,137	1.3	%
非耐用消费品	38,630		3.0	%	8,000	4.7	%
化工、塑料和橡胶	33,783		2.6	%	6,131	3.6	%
高科技行业	32,655		2.5	%	4,479	2.6	%
商业服务	31,566		2.4	%	3,415	2.0	%
金属	28,735		2.2	%	4,976	2.9	%
批发	14,823		1.2	%	2,614	1.5	%
电信	14,266		1.1	%	1,500	0.9	%
其他 (b)	41,461		3.2	%	5,341	3.1	%
总计	$	1,294,521	100.0	%	170,133	100.0	%

________

(a) 包括汽车经销商。

(b) 包括来自以下行业租户的ABR：航空航天和国防、保险、主权和公共财政、环境行业、媒体：广告、印刷和出版、石油和天然气、消费运输、林业产品和纸张、银行和电力。还包括空置房产的平方英尺。

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租约到期

（以千计，百分比、租赁数量和租户数量除外）


租约到期年份 (a)	即将到期的租约数量	租约到期的租户数量	ABR		ABR 百分比		正方形镜头	平方英尺百分比
剩下的 2024	12	11	$	11,499	0.9	%	1,826	1.1	%
2025	34	16	42,836		3.3	%	5,621	3.3	%
2026	38	29	59,980		4.6	%	8,539	5.0	%
2027	43	26	62,471		4.8	%	7,149	4.2	%
2028	41	25	53,893		4.2	%	4,465	2.6	%
2029	62	35	76,721		5.9	%	9,421	5.5	%
2030	33	29	36,978		2.9	%	3,964	2.3	%
2031	36	20	68,132		5.3	%	8,448	5.0	%
2032	39	20	41,739		3.2	%	5,835	3.4	%
2033	29	22	77,795		6.0	%	11,791	6.9	%
2034	56	25	79,459		6.1	%	9,509	5.6	%
2035	16	14	30,481		2.4	%	5,572	3.3	%
2036	44	18	69,813		5.4	%	10,827	6.4	%
2037	27	15	35,456		2.7	%	4,665	2.8	%
此后 (>2037)	269	116	547,268		42.3	%	70,473	41.4	%
空缺	—	—	—		—	%	2,028	1.2	%
总计	779		$	1,294,521	100.0	%	170,133	100.0	%

________

(a) 假设租户不行使任何续订期权或购买期权。

术语和定义

按比例衡量指标 — 上述投资组合信息包含某些按比例编制的指标。我们将这些指标称为按比例衡量的指标。我们的某些投资的经济所有权低于100％。在全面合并的基础上，即使我们的所有权低于100％，我们也会报告被视为由我们控制或我们视为主要受益人的投资的100％的资产、负债、收入和支出。此外，对于我们无法控制的所有其他共同拥有的投资，我们会报告我们的净投资以及该投资的净收益或亏损。根据我们对这些共同持有投资的经济所有权，我们通常按比例列报这些投资的投资组合指标中的相应份额。将我们共同拥有的每项投资的财务报表细列项目乘以我们的所有权百分比，并在适用情况下从总额中增加或减去这些金额，可能无法准确描述持有共同投资中低于100％的所有权权益所产生的法律和经济影响。

ABR — ABR代表我们净租赁物业的合同最低年化基本租金，反映了截至2024年6月30日的汇率。如果有租金减免，我们将按年计算免费租金期之后的第一个月合同基本租金。ABR 不适用于经营物业，按比例列报。

运营结果

自2024年1月1日起，我们不再在房地产运营和投资管理业务之间分别分析我们的业务，而是将该业务视为一个可报告的细分市场。由于这一变化，我们对前一时期的分部信息进行了核对，以反映我们目前对业务的看法（注1）。

我们评估经营业绩的主要重点是增加和提高我们物业的价值、质量和数量。我们将精力集中在增值投资和通过再租赁工作提高投资组合质量上，包括就续租进行谈判，或有选择地出售资产以增加房地产投资组合的价值。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 43

收入

下表列出了收入（以千计）：


	截至6月30日的三个月						截至6月30日的六个月
	2024		2023		改变		2024		2023		改变
房地产收入
租赁收入来自：
现有的净租赁房产	$	287,066	$	288,203	$	(1,137)	$	574,825	$	569,699	$	5,126
最近收购的净租赁房产	35,501		17,788		17,713		66,157		19,689		46,468
已出售、持有待售、取消认可或重新归类为经营性物业的净租赁房产	1,537		63,133		(61,596)		5,373		132,072		(126,699)
总租赁收入（包括可报销的租户费用）	324,104		369,124		(45,020)		646,355		721,460		(75,105)
来自融资租赁和应收贷款的收入	14,961		27,311		(12,350)		40,754		48,066		(7,312)
运营物业收入来自：
现有运营物业	29,477		29,404		73		57,877		57,164		713
最近从净租赁物业或最近收购的经营物业中重新分类	7,804		6,976		828		14,505		10,837		3,668
已出售、持有待售或被取消认可的经营性物业	1,434		14,296		(12,862)		2,976		23,561		(20,585)
运营物业总收入	38,715		50,676		(11,961)		75,358		91,562		(16,204)
其他与租赁相关的收入	9,149		5,040		4,109		11,304		18,413		(7,109)
投资管理收入
资产管理收入	1,686		303		1,383		3,579		642		2,937
其他咨询收入和报销	1,057		124		933		2,120		225		1,895
	$	389,672	$	452,578	$	(62,906)	$	779,470	$	880,368	$	(100,898)

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 44

租赁收入

“现有净租赁房产” 是指我们在2023年1月1日之前收购或投入使用，在报告所述期间未出售、持有待售、取消认可或重新归类为运营物业的房产。在本报告所述期间，现有净租赁房产为1,101处。

在截至2024年6月30日的三个月中，与2023年同期相比，现有净租赁物业的租赁收入因以下项目而下降（以百万计）：

在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，现有净租赁物业的租赁收入因以下项目而下降（以百万计）：

________

(a) 不包括固定的最低租金增长，这反映在租赁收入中的直线租金调整。

(b) 在2024年第一季度，我们与租户Hellweg进行了租赁重组，其中包括从2024年1月1日至2024年3月31日降低租金，以及将租赁给该租户的13处房产从直接融资租赁重新分类为经营租赁（注5）。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 45

“最近收购的净租赁房产” 是指我们在2022年12月31日之后收购或投入使用，在报告所述期间未出售或持有待售的房产。自 2023 年 1 月 1 日以来，我们收购了 22 项投资（包括 95 处房产）。

“已出售、持有待售、取消认可或重新归类为经营性物业的净租赁房产” 包括：

•在截至2024年6月30日的六个月中，处置了164处净租赁房产；

•一处归类为2024年6月30日待售的净租赁房产，该物业于2024年7月出售（注4，注释15）；

•在截至2023年12月31日的年度中处置了23处净租赁房产；

•59处因分拆而无法识别的净租赁房产（注释1）；以及

•由12处净租赁酒店物业组成的投资组合，这些物业在与万豪集团的主租约到期后于2023年第一季度转换为运营物业，之后我们开始确认这些物业的运营物业收入和支出（其中8处房产在2023年第三和第四季度出售，一处房产在2024年第二季度出售）。

注14中更全面地描述了我们的处置。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 46

融资租赁和应收贷款的收入

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与2023年同期相比，融资租赁和应收贷款收入因以下项目而减少（以百万计）：

WPC 24Q2 MD&A 图表——DFL 和 Loan Rec (QTD) .jpg

WPC 24Q2 MD&A 图表——DFL 和 Loan Rec (YTD) .jpg

________

(a) 我们在2024年第一季度出售了我们的U-Haul和安达卢西亚州投资组合。此类投资此前在2023年被重新归类为销售类租赁的净投资（注5）。

(b) 金额主要与我们在2024年第一季度与租户Hellweg达成的租赁重组有关，该重组导致租赁给该租户的13处房产从直接融资租赁重新归类为经营租赁（注5）。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 47

运营物业收入和支出

“现有运营物业” 是我们在2023年1月1日之前收购或投入使用，在报告所述期间未出售或持有待售的物业。在本报告所述期间，我们记录了来自78处现有运营物业的运营物业收入，包括75处自助存储运营物业（不包括按权益法计入的九处自助存储物业）、两处学生公寓运营物业和一处酒店运营物业。

“最近从净租赁物业或最近收购的经营物业中重新归类” 包括（i）三处在2023年第一季度转换为运营物业的净租赁酒店物业（之后我们开始确认这些物业的运营物业收入和支出），以及（ii）2023年收购的五处自助仓储运营物业。

“已出售、持有待售或取消认可的经营性物业” 包括（i）在2023年和2024年期间处置的九处酒店运营物业，以及（ii）附属于因分拆而被取消承认的净租赁物业的停车场。

其他与租赁相关的收入

其他与租赁相关的收入见附注4。

资产管理收入

在本报告所述期间，我们从（i）NLOP（2023年11月1日分拆完成后）和（ii）CESH（注释3）中获得了资产管理收入。随着资产的出售，NLOP和CESH的资产管理收入预计将下降（CESH拥有一个剩余的量身定制项目）。

其他咨询收入和报销

其他咨询收入和报销包括（i）从NLOP获得的固定管理费（2023年11月1日分拆完成后）和（ii）CESH的可报销费用（注3）。

运营费用

折旧和摊销

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与2023年同期相比，折旧和摊销费用下降的主要原因是分拆出售、办公室销售计划和其他处置的影响，但部分抵消了房产收购活动和某些租户空缺的影响（此类房产的无形资产在空置时加速摊销）。

减值费用—房地产

附注8中更全面地描述了我们的房地产减值费用。

物业费用，不包括可报销的租户费用

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与2023年同期相比，不包括可报销租户成本在内的财产支出分别增加了860万美元和800万美元，这主要是由于公布了现金制租户在上一年度应计的房地产税。该租户此前未缴纳到期的房地产税，并于2023年第二季度偿还了未缴款项。

股票薪酬支出

在截至2024年6月30日的六个月中，与2023年同期相比，股票薪酬支出增加了100万美元，这主要是由于PSU的预计支出发生变化以及限制性股票单位的摊销额增加。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 48

合并和其他费用

在截至2024年6月30日的六个月中，合并和其他支出主要包括注销先前与国际投资相关的应收增值税。

其他收入和支出以及所得税准备金

利息支出

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与2023年同期相比，利息支出分别减少了1,020万美元和870万美元，这主要是由于（i）通过预付或在到期日或接近到期时偿还共计4.867亿美元的无追索权抵押贷款，自2023年1月1日以来的加权平均利率为4.9％，从而减少了我们的未偿抵押贷款债务（注10），（ii）取消承认与分拆有关的总账面价值总额为1.647亿美元的无追索权抵押贷款2023年11月1日，（iii）我们无抵押循环信贷额度的未清余额减少，以及（iv）2024年4月1日偿还了5亿美元的4.6％优先票据，但部分被我们在2023年4月签订的2026年到期的无抵押定期贷款（附注10）所抵消。

下表列出了有关我们未偿债务（千美元）的某些信息：


	截至6月30日的三个月						截至6月30日的六个月
	2024			2023			2024			2023
平均未偿债务余额	$	7,844,471		$	8,633,387		$	7,888,323		$	8,412,813
加权平均利率	3.1		%	3.2		%	3.1		%	3.1		%

出售房地产的收益，净额

房地产出售净收益包括在报告期内（i）处置或（ii）受购买期权行使限制的房产的出售损益，详见附注4、附注5和附注14。

非营业收入

非营业收入主要包括我们现金存款的利息收入、衍生工具的已实现收益和亏损以及股权证券的股息。

下表列出了营业外收入（以千计）：


	截至6月30日的三个月						截至6月30日的六个月
	2024		2023		改变		2024		2023		改变
非营业收入
我们现金存款的利息收入 (a)	$	5,891	$	762	$	5,129	$	15,247	$	1,283	$	13,964
外币美元已实现收益（注9）	3,324		3,747		(423)		6,441		7,852		(1,411)
我们投资Lineage的现金分红（注8）	—		—		—		3,032		—		3,032
	$	9,215	$	4,509	$	4,706	$	24,720	$	9,135	$	15,585

________

(a) 截至2024年6月30日的三个月和六个月与2023年同期相比有所增加，这是由于发行优先无担保票据（附注10）、分拆、办公室销售计划和其他处置所产生的现金存款余额增加。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 49

权益法投资的收益

我们的权益法投资在附注7中有更全面的描述。下表列出了权益法投资的收益（以千计）：


	截至6月30日的三个月						截至6月30日的六个月
	2024		2023		改变		2024		2023		改变
权益法投资的收益
拉斯维加斯零售综合体的收益 (a)	$	5,234	$	2,576	$	2,658	$	8,329	$	5,868	$	2,461
强生自助存储的收益	1,213		1,119		94		2,349		2,224		125
哈蒙零售中心的收益	213		210		3		429		426		3
Kesko Senukai 的收益 (b)	(24)		450		(474)		393		1,073		(680)
	$	6,636	$	4,355	$	2,281	$	11,500	$	9,591	$	1,909

________

(a) 增加的原因是自2023年1月1日起为这笔建筑贷款提供了资金，利率为6.0％。

(b) 减少是由于在2024年第二季度为房产抵押的无追索权抵押贷款再融资导致利息支出增加。

其他收益和（损失）

其他收益和（亏损）主要包括 (i) 外币汇率变动、(ii) 债务清偿、(iii) 股本证券按市值计值的公允价值以及应收金融应收账款信贷损失备抵额的变动产生的损益。此类收益或损失的时间和金额并非总是可以估算的，并且会受到波动的影响。在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，我们的某些以外币计价的无抵押债务工具被指定为净投资套期保值。因此，在这些时期内，在重新计量此类工具时未确认外币汇率变动的损益（附注9）。

下表列出了其他收益和（亏损）（以千计）：


	截至6月30日的三个月						截至6月30日的六个月
	2024		2023		改变		2024		2023		改变
其他收益和（损失）
外币汇率变动产生的已实现和未实现净收益（亏损）(a)	$	1,369	$	(1,102)	$	2,471	$	262	$	1,379	$	(1,117)
融资应收账款信贷损失备抵额的变动（附注5）	1,094		209		885		5,097		3,629		1,468
清偿债务的收益（亏损）	37		(91)		128		(58)		2,662		(2,720)
偿还应收担保贷款的收益 (b)	—		—		—		10,650		—		10,650
其他	4		(382)		386		392		(936)		1,328
	$	2,504	$	(1,366)	$	3,870	$	16,343	$	6,734	$	9,609

________

(a) 对我们的子公司以其本位币以外的货币持有的某些货币资产和负债的重新计量计入其他收益和（亏损）。这包括计划结算的向我们的外国子公司提供的以外币计价的公司间贷款。从2023年第一季度开始，我们需要调整的公司间贷款由我们取消指定为净投资套期保值的某些以外币计价的无抵押债务进行套期保值。

(b) 我们在2018年10月与前子公司Corporate Property Associates 17 — Global Incorporated的合并中收购了一笔公允价值为1,330万美元的应收担保贷款，并于2024年3月向我们全额偿还了2,400万美元的未偿本金（注5）。因此，在截至2024年6月30日的六个月中，我们记录了1,070万美元的应收担保贷款的偿还收益。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 50

所得税准备金

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与2023年同期相比，所得税准备金减少了390万美元和1,040万美元，这主要是由于（i）国际办公物业处置的影响，以及（ii）在截至2023年6月30日的六个月中，与某些国际地产税收重组相关的递延所得税资产的释放。

流动性和资本资源

期间现金的来源和用途

我们主要使用投资产生的现金流来支付运营费用、服务债务和向股东派发的基金分红。由于多种因素，我们的现金流定期波动，其中可能包括：我们发行股票和债券的时机；购买和出售房地产的时机；抵押贷款、优先无抵押票据和无抵押定期贷款的偿还时间；我们收到租赁收入的时间；其他租赁相关付款的时间和金额；外币交易结算的时机；外币变动汇率；以及权益法投资的分配时间。尽管存在这些波动，但我们相信我们将从运营中产生足够的现金来满足我们正常的经常性短期流动性需求。我们还可能使用现有现金资源、优先无抵押信贷额度下的可用容量、定期贷款或其他银行债务的收益、处置房产（包括办公室销售计划（注释1））以及发行额外债务或股权证券，例如通过我们的自动柜员机计划（注释12）发行普通股，以满足我们的短期和长期流动性需求。我们会持续评估我们获得资本的能力。我们在此期间的现金来源和使用情况如下所述。

经营活动——截至2024年6月30日的六个月中，经营活动提供的净现金与2023年同期相比增加了7.263亿美元，这主要是由于本年度期间销售类租赁净投资的销售所获得的收益为8.071亿美元（附注5），部分被分拆和办公室销售计划（注1）的影响所抵消。

投资活动 — 我们的投资活动通常包括与房地产相关的交易（购买和销售）以及为量身定制活动提供的资金和其他房地产资本支出。我们还从偿还应收贷款中获得了2400万美元（附注5）。

融资活动 — 我们的融资活动通常包括无抵押循环信贷额度和无抵押定期贷款下的借款和还款、优先无抵押票据的发行和偿还、无追索权抵押贷款的支付和预付、普通股的发行以及向股东支付股息。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 51

融资摘要

下表汇总了我们的优先无抵押票据、无追索权抵押贷款和优先无抵押信贷额度（千美元）：


	2024年6月30日			2023 年 12 月 31 日
账面价值
固定利率：
优先无担保票据 (a)	$	6,519,887		$	6,035,686
受利率互换影响的无抵押定期贷款 (a)	532,592			549,109
无追索权抵押贷款 (a) (b)	439,752			513,863
	7,492,231			7,098,658
可变利率：
无抵押定期贷款 (a)	567,764			576,455
无抵押循环信贷额度	15,005			403,785
无追索权抵押贷款 (a)	27,448			65,284
	610,217			1,045,524
	$	8,102,448		$	8,144,182

占总债务的百分比
固定利率	92		%	87		%
可变费率	8		%	13		%
	100		%	100		%
期末加权平均利率
固定利率	3.1		%	2.9		%
可变利率 (c)	5.3		%	5.1		%
债务总额	3.2		%	3.2		%

________

(a) 债务余额总额包括截至2024年6月30日和2023年12月31日的未摊销折现净额分别为3560万美元和3,180万美元，以及截至2024年6月30日和2023年12月31日的总额分别为2,850万美元和2,150万美元的未摊销递延融资成本。

(b) 包括截至2024年6月30日和2023年12月31日按浮动利率互换的无追索权抵押贷款，总额分别为6,840万美元和4,500万美元。

现金资源

截至2024年6月30日，我们的现金资源包括以下内容：

•现金及现金等价物总额为11亿美元。其中，按当时的汇率计算，5.989亿美元存放在外国子公司，如果我们决定汇回这些款项，我们可能会受到限制或巨额费用；

•由中介机构持有的总额为1.069亿美元的资金，已指定用于未来的1031交易所交易（注2）；

•我们的无抵押循环信贷额度，可用容量约为20亿美元（扣除总额为580万美元的备用信用证预留金额）；以及

•截至2024年6月30日，总资产账面价值约为130亿美元的无杠杆房产，尽管无法保证我们能够为这些房产获得融资。

我们还可能通过额外债务（以美元和欧元计价）和股票发行以及定期贷款和其他银行债务进入资本市场。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 52

我们的现金资源可用于营运资金需求和其他承诺，也可用于未来的投资。

现金需求和流动性

截至2024年6月30日，我们有（i）11亿美元的现金及现金等价物，（ii）中介机构持有的1.069亿美元资金，已指定用于未来的1031交易所交易（注释2），以及（iii）我们的无担保循环信贷额度（扣除总额为580万美元的备用信用证预留的金额）下约20亿美元的可用容量。截至2024年6月30日，在2024年剩余时间内，定期债务本金还款总额为6.03亿美元（包括2024年7月偿还的5亿欧元优先票据（注释15））和2025年期间的7.073亿美元（附注10）。

在2024年6月30日之后的未来12个月内及以后，我们预计我们的大量现金需求将包括：

•向我们的股东支付股息；

•为收购新投资提供资金（注4）；

•为未来的资本承诺（注4）和租户改善补贴提供资金；

•定期偿还本金和激增债务，包括（i）2024年7月偿还的5亿欧元优先票据（附注15）和（ii）2025年2月到期的4.5亿欧元优先票据（注释10）；

•对债务进行定期利息支付（未来利息支付总额为12亿美元，其中2.429亿美元将在未来12个月内到期；未对冲浮动利率债务的利息是使用适用的年度浮动利率和截至2024年6月30日的未偿余额计算的）；以及

•其他正常的经常性运营费用。

我们预计将通过运营产生的现金、处置财产获得的现金、使用我们的现金储备或无抵押循环信贷额度（如上所述）、定期贷款或其他银行债务的收益、通过我们的自动柜员机计划发行普通股（附注12）以及可能发行的额外债务或股权证券来为这些现金需求提供资金。我们还可能选择预付某些无追索权抵押贷款债务，具体取决于我们当时的资本需求和市场状况。

我们的流动性可能会受到意想不到的成本和超出预期的运营开支的不利影响。如果我们的营运资本储备不足以满足我们的现金需求，则可以从运营现金中提供额外资金，以满足我们正常的经常性短期和长期流动性需求。我们还可能使用现有现金资源、无抵押循环信贷额度下的可用容量、抵押贷款收益以及发行额外的债务或股权证券来满足这些需求。

上述披露的某些金额基于2024年6月30日的适用外币汇率。

补充财务措施

在房地产行业，分析师和投资者采用某些非公认会计准则的补充财务指标，以促进不同时期和同行公司之间的有意义的比较。此外，在制定目标和评估战略有效性时，我们使用运营资金（“FFO”）和AFFO，这是管理层定义的非公认会计准则指标。我们认为，这些衡量标准对投资者很有用，因为它们可以帮助他们更好地了解和衡量我们的业务在一段时间内以及与同类公司对比的表现。下文介绍了FFO和AFFO，以及这些非公认会计准则指标与最直接可比的GAAP指标的对账。

运营资金和调整后的运营资金

由于房地产公司的某些独特的运营特征，如下文所述，行业贸易组织全国房地产投资信托基金协会（“NAREIT”）颁布了一项名为FFO的非公认会计准则指标，我们认为该衡量标准与根据公认会计原则公布的业绩相结合并结合使用，以反映房地产投资信托基金的经营业绩。房地产投资信托基金行业建议使用FFO作为非公认会计准则的补充衡量标准。FFO不等于或替代根据GAAP确定的净收益或亏损。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 53

我们对FFO的定义是一项非公认会计准则指标，符合NAREIT理事会批准的FFO白皮书中制定的标准，该白皮书于2018年12月重申。该白皮书将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，不包括出售某些房地产的收益或亏损、房地产或公司主营业务附带的其他资产的减值费用、房地产权益控制权变动的收益或亏损以及房地产资产的折旧和摊销；以及未合并合伙企业和共同拥有投资的调整后的损益。未合并的合伙企业和共同拥有的投资的调整在相同的基础上计算以反映FFO。

我们还修改了NAREIT对FFO的计算，以调整某些非现金费用的GAAP净收益，例如房地产相关无形资产的摊销、递延所得税优惠和支出、直线租金和相关储备金、其他非现金租金调整、应收贷款和融资租赁信贷损失的非现金补贴、股票薪酬、非现金环境增值费用、债务折扣和溢价的摊销，以及递延融资成本的摊销。我们对运营的评估侧重于长期可持续性，而不是此类非现金项目，这可能会导致净收入的短期波动，但对现金流没有影响。此外，我们不包括非核心收入和支出，例如债务清偿的收益或损失、并购费用以及分拆费用。我们还不包括外币汇率变动产生的已实现和未实现收益/亏损（结算外币衍生品时实现的收益/亏损除外），这些收益/损失不被视为我们业务计划的基本属性，也不会影响我们的整体长期经营业绩。我们将修改后的FFO定义称为AFFO。我们将这些项目从GAAP净收益中排除在外，然后再计算出AFFO，因为它们不是我们决策过程的主要驱动力，排除这些项目可以让投资者了解我们的投资组合在一段时间内的表现，也使其更能与目前未参与收购、合并和重组的其他房地产投资信托基金相提并论，而收购、合并和重组不属于我们正常业务运营的一部分。AFFO还反映了对未合并的合伙企业和共同拥有的投资的调整。在制定公司目标、评估战略的有效性以及确定高管薪酬时，我们使用AFFO作为衡量经营业绩的一种衡量标准。

我们认为，AFFO是投资者可以考虑的有用补充指标，因为我们认为它将帮助他们更好地评估我们经营业绩的可持续性，而不会受到这些短期波动的潜在扭曲影响。但是，AFFO对投资者的用处是有限的。例如，我们排除的减值费用和未实现的外币损失在最终以较低的现金收益或其他考虑因素的形式处置财产时可能会成为实际已实现的损失。我们使用我们的FFO和AFFO指标作为衡量经营业绩的补充财务指标。我们不将我们的FFO和AFFO指标用作根据公认会计原则计算的净收入的替代方案，也不应将其视为根据公认会计原则计算的经营活动提供的净现金的替代方案，也不应将其视为我们为现金需求提供资金的能力的指标。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 54

合并后的FFO和AFFO如下（以千计）：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
	2024		2023		2024		2023
归属 W.P. Carey 的净收益	$	142,895	$	144,620	$	302,118	$	439,000
调整：
不动产的折旧和摊销	136,840		142,932		254,953		298,800
出售房地产的收益，净额 (a)	(39,363)		(1,808)		(54,808)		(179,557)
减值费用——房地产	15,752		—		15,752		—
权益法投资收益调整的比例份额 (b)	3,015		2,883		5,964		5,489
非控股权益调整的比例份额 (c)	(101)		(268)		(204)		(567)
调整总额	116,143		143,739		221,657		124,165
FFO（由 NAREIT 定义）归因于 W. P. Carey	259,038		288,359		523,775		563,165
调整：
直线调整和其他租赁和融资调整	(15,310)		(19,086)		(34,863)		(34,136)
基于股票的薪酬	8,903		8,995		17,759		16,761
高于和低于市场租金的无形租赁摊销，净额	5,766		8,824		9,834		19,685
递延融资成本的摊销	4,555		5,904		9,143		10,844
其他（收益）和损失（d）	(2,504)		1,366		(16,343)		(6,734)
税收（福利）支出——递延支出和其他	(1,392)		(2,723)		(2,765)		1,643
其他摊销和非现金项目	580		527		1,159		999
合并和其他费用 (e)	206		1,419		4,658		1,443
权益法投资收益调整的比例份额 (b)	(2,646)		(255)		(3,165)		(1,181)
非控股权益调整的比例份额 (c)	(97)		(24)		(201)		36
调整总额	(1,939)		4,947		(14,784)		9,360
AFFO 归因于 W. P. Carey	$	257,099	$	293,306	$	508,991	$	572,525

摘要
FFO（由 NAREIT 定义）归因于 W. P. Carey	$	259,038	$	288,359	$	523,775	$	563,165
AFFO 归因于 W. P. Carey	$	257,099	$	293,306	$	508,991	$	572,525

________

(a) 截至2023年6月30日的六个月的金额包括1.762亿美元的房地产销售收益，该收益是在将78套净租赁自助仓储物业的投资组合重新归类为销售类租赁的净投资后确认的。该投资组合于2024年第一季度出售（注5）。

(b) 股票收益，包括通常不记入FFO和AFFO的金额，在合并收益表的权益法投资收益中确认。这是对股票收益的调整，以按比例反映FFO和AFFO。

(d) 主要包括清偿债务的损益、股票证券按市值计价的公允价值、外币汇率变动，以及应收贷款和融资租赁信贷损失的非现金备抵金。

(e) 截至2024年6月30日的六个月的金额主要包括注销先前与国际投资相关的应收增值税。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 55

尽管我们认为FFO和AFFO是重要的补充指标，但不应将它们视为衡量公司经营业绩的净收入的替代方案。这些非公认会计准则指标应与GAAP定义的净收入一起使用。FFO和AFFO，或其他房地产投资信托基金披露的类似标题的指标，可能无法与我们的FFO和AFFO指标相提并论。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。

市场风险

市场风险指利率、外币汇率和股票价格变动造成的损失风险。我们面临的主要市场风险是利率风险和外币汇率风险；但是，我们不使用衍生工具来对冲信贷/市场风险或用于投机目的。我们可能会不时使用外币项圈来对冲我们的外币现金流敞口。

由于租户集中在某些行业和/或地理区域，我们还面临进一步的市场风险，因为不利的市场因素可能会影响特定行业/地区的租户履行各自租赁义务的能力。为了管理这种风险，我们将集体租户名单视为投资组合，并努力分散此类投资组合，以免过度投资于特定行业或地理区域。

利率风险

我们的房地产和相关固定利率债务的价值以及我们的无抵押债务的价值会根据利率的变化而波动。根据当地和地区的经济状况以及承租人信誉的变化，我们的房地产价值也会受到波动的影响，如果我们不选择在到期时偿还债务，这可能会影响我们在计划进行激烈还款时为房地产级抵押贷款债务进行再融资的能力。利率对许多因素高度敏感，包括政府的货币和税收政策、国内和国际经济和政治状况以及我们无法控制的其他因素。利率的提高可能会导致我们资产的公允价值下降。利率的提高也可能对某些租户的信用状况产生影响。

我们主要通过借贷活动受到利率变动的影响。为了限制这种风险，我们通常寻求固定利率的长期债务融资。但是，我们的无抵押定期贷款、无抵押循环信贷额度和某些无追索权抵押贷款债务需缴纳浮动利率。我们已经与与我们的某些浮动利率债务相关的交易对手签订了利率互换协议或利率上限协议（注10），并将继续签订利率互换协议或利率上限协议。有关我们的利率互换和上限的更多信息，请参阅附注9。

我们的债务义务在上文附注10和第2项中的流动性和资本资源——融资摘要中有更全面的描述。下表根据我们截至2024年6月30日未偿债务的预期到期日列出了本金现金流（以千计）：


	2024（剩余部分）		2025		2026		2027		2028		此后		总计		公允价值
固定利率债务 (a) (b)	$	602,952	$	679,846	$	1,510,520	$	537,595	$	585,239	$	3,636,308	$	7,552,460	$	6,993,934
浮动利率债务 (a)	$	—	$	27,448	$	—	$	—	$	571,653	$	15,005	$	614,106	$	643,922

________

(a) 金额根据2024年6月30日的汇率计算（视情况而定）。

(b) 金额包括无追索权抵押贷款和受浮动至固定利率互换的无担保定期贷款。金额主要包括我们的优先无抵押票据的本金（附注10）。2024年7月，我们偿还了2024年到期的5亿欧元的2.25％优先票据（附注15）。

我们的固定利率债务和浮动利率债务的估计公允价值受到利率变动的影响。截至2024年6月30日，我们的未对冲浮动利率债务的年度利息支出将增加或减少340万美元，我们的英镑计价债务将增加或减少340万美元，欧元计价债务增加260万美元，日本日元计价债务增加20万美元，年利率每变动1％。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 56

外币汇率风险

我们拥有国际投资，主要在欧洲、加拿大和日本，因此面临各种外币汇率变动影响的风险，主要是欧元、英镑、加元、日元和某些可能影响未来成本和现金流的其他货币。我们已经获得并可能以当地货币获得无追索权抵押贷款。我们还完成了多次以欧元计价的优先票据的发行，并在2026年到期的优先无抵押信贷额度和无抵押定期贷款下以外币借款，包括欧元、英镑和日元（注10）。某些宏观经济因素引起的市场波动可能导致外币汇率的重大波动。如果货币波动增加或减少租金收入（折算成美元），则换算成美元的还本付息变化（包括本金和利息，不包括气球付款）将部分抵消收入波动的影响，并在某种程度上降低外币汇率变动带来的风险。我们估计，如果欧元、英镑或日元与美元之间的汇率上涨或下降1％，截至2024年6月30日，我们的合并国外业务的预计现金流（扣除未来12个月的预定未来租金收入）将分别发生相应的220万美元、30万美元和不到10万美元的变化，其中不包括我们的衍生品的影响乐器。

此外，我们可能会使用货币对冲来进一步减少股票现金流的敞口。我们通常是这些货币的净接收者（我们收到的现金多于支付的现金），因此，我们的国外业务受益于美元疲软，并受到美元相对于外币走强的不利影响。

我们存入外币项圈是为了对冲我们的某些外币现金流敞口。有关我们外币项圈的更多信息，请参阅附注9。

信用风险的集中度

当许多租户从事类似的业务活动或有类似的经济风险或条件可能导致他们拖欠对我们的租赁义务时，就会出现信用风险的集中。我们会定期监控我们的投资组合，以评估信用风险的潜在集中。尽管我们认为我们的投资组合是多元化的，但它确实集中在某些领域。与《2023年年度报告》中披露的相比，我们的信用风险集中度没有实质性变化。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 57

第 4 项。控制和程序。

披露控制和程序

我们的披露控制和程序包括内部控制和其他程序，旨在合理地保证在本报告和根据《交易法》提交的其他报告中要求披露的信息将在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告；并确保收集此类信息并将其传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。应当指出，任何控制系统都无法完全保证公司的目标的实现，未来的事件可能会影响控制系统的有效性。

我们的首席执行官兼首席财务官与管理层一起对截至2024年6月30日的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，得出的结论是，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条）自2024年6月30日起生效，保证水平合理。

财务报告内部控制的变化

在最近结束的财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 58

第二部分 — 其他信息

第 6 项。展品。

以下证物随本报告提交。除此处指定提交的文件外，其他文件均以引用方式纳入此处。

展品编号

描述

申报方法

4.1

第九份补充契约，日期为2024年5月16日，由发行人W. P. Carey Inc. 和作为受托人的美国银行信托公司全国协会签订的日期为2024年5月16日

参考 2024 年 5 月 16 日提交的 8-k 表最新报告附录 4.2 纳入

4.2

票据表格：相当于2032年到期的4.250％优先票据的总本金额为65,000万欧元

参照 2024 年 5 月 16 日提交的 8-k 表最新报告附录 4.1 纳入

4.3

作为发行人的W. P. Carey Inc. 与作为受托人的美国银行信托公司全国协会于2024年6月28日签订的第十份补充契约

参考 2024 年 6 月 28 日提交的 8-k 表最新报告附录 4.3 纳入

4.4

代表2032年到期的5.375％优先票据本金总额为4亿美元的票据的票据表格

参照 2024 年 6 月 28 日提交的 8-k 表最新报告附录 4.1 纳入

31.1

根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条进行认证

随函提交

31.2

根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条进行认证

随函提交

根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条进行的认证

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101.INS

XBRL 实例文档 — 该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中

随函提交

101.SCH

XBRL 分类扩展架构文档

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101.CAL

XBRL 分类扩展计算链接库文档

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101.DEF

XBRL 分类法扩展定义链接库文档

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101.LAB

XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档

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101.PRE

XBRL 分类扩展演示文稿链接库文档

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104

封面交互式数据文件（格式为行内 XBRL，包含在附录 101 中）

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W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 59

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。


			W. P. Carey Inc.

日期：	2024年7月31日	作者：	/s/Toniann Sanzone
			Toniann Sanzone
			首席财务官
			（首席财务官）

日期：	2024年7月31日	作者：	/s/ 布莱恩·赞德
			布莱恩·赞德
			首席会计官
			（首席会计官）

W. P. Carey 6/30/2024 10-Q — 60