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最大成员2024-06-300000914208IVZ: 股权承诺成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：银行贷款义务成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：银行贷款义务成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：银行贷款义务成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：银行贷款义务成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量US-GAAP：银行贷款义务成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公司债券证券会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公司债券证券会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公司债券证券会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公司债券证券会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公司债券证券会员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2024-06-300000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：银行贷款义务成员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：银行贷款义务成员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：银行贷款义务成员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：银行贷款义务成员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量US-GAAP：银行贷款义务成员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公司债券证券会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公司债券证券会员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公司债券证券会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公司债券证券会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公司债券证券会员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：Equity Securities成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：私募股权基金成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-12-310000914208US-GAAP：可变利息实体主要受益人成员US-GAAP：公允价值以每股成员的净资产价值衡量2023-12-310000914208US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-03-310000914208US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-03-310000914208US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-04-012024-06-300000914208US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-04-012023-06-300000914208US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-06-300000914208US-GAAP：公允价值输入三级会员2022-12-310000914208US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-01-012024-06-300000914208US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-01-012023-06-300000914208US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2024-06-300000914208US-GAAP：可变利益实体不是主要受益人成员2023-12-310000914208IVZ: InvescoMemberIVZ: MassMutualMetual 会员IVZ: MassMutualMetual 会员2024-06-300000914208US-GAAP：后续活动成员2024-07-222024-07-22

美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-Q

（Mark One）


☑						根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 6 月 30 日

或者


☐						根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期间

委员会档案编号 001-13908

景顺有限公司

（其章程中规定的注册人的确切姓名）

百慕大

98-0557567

（公司或组织的州或其他司法管辖区）

（美国国税局雇主识别号）

春街 1331 号，

2500套房，

亚特兰大，

30309

（主要行政办公室地址）

（邮政编码）

(404) 892-0896

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）

根据该法第12（b）条注册的证券：


每个课程的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.20美元	IVZ	纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☑ 不 ☐

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☑ 不 ☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速文件管理器

☑

加速过滤器

☐

非加速过滤器

☐

规模较小的申报公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有 ☑

截至2024年6月30日，即最新的可行日期，已发行普通股数量为 450,032,426。

我们在本10-Q表季度报告中提供了对标题的交叉引用，我们称之为本 “报告”，您可以在其中找到相关的其他信息。以下目录告诉您在哪里可以找到这些字幕。



			页面
目录

定义术语表			我

第一部分财务信息
第 1 项。财务报表（未经审计）			1
简明合并资产负债表			1
简明合并损益表			2
简明综合收益表			3
简明合并现金流量表			4
简明合并权益变动表			5
简明合并财务报表附注			7
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析			17
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露			47
第 4 项。控制和程序			48

第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼			49
第 1A 项。风险因素			49
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用			49
第 5 项。其他信息			49
第 6 项。展品			50
签名			51

定义术语表


亚太地区	—	亚太地区
AUM	—	管理的资产
bps	—	基点
CIP	—	合并投资产品
CLO	—	抵押贷款债务



契约调整后 EBITDA	—	我们的信贷协议契约中规定的财务指标，定义为扣除所得税、折旧、摊销、利息支出、普通股薪酬支出、未实现（收益）/亏损、净额以及异常或其他非经常性损益前的收益
EMEA	—	欧洲、中东和非洲

EPS	—	普通股每股收益


交易所买卖基金	—	交易所交易基金



IGW 或景顺长城	—	景顺长城基金管理有限公司
万通互助	—	马萨诸塞州互惠人寿保险公司
导航	—	资产净值
报告	—	此表格 10-Q




标准普尔	—	标准普尔
秒	—	美国证券交易委员会
该公司	—	景顺有限公司及其合并实体

父母	—	景顺有限公司
TRS	—	互换回报总额
UITs	—	单位投资信托
英国。	—	英国
美国	—	美国
美国公认会计原则	—	美国普遍接受的会计原则


VIE	—	可变利益实体

我

第一部分财务信息

第 1 项。财务报表

景顺有限公司

简明合并资产负债表

（未经审计）


	截至
（以百万计，每股数据除外）	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
资产
现金和现金等价物	$	878.5	$	1,469.2

应收账款	677.1		701.5
投资	980.0		919.1
合并投资产品（CIP）的资产：
CIP 的现金和现金等价物	662.8		462.4
CIP的应收账款和其他资产	342.2		250.1
CIP 的投资	7,793.5		8,765.9
为投保人持有的资产	—		393.9

其他资产	834.4		832.6
财产、设备和软件，净额	574.4		599.5
无形资产，净额	5,818.8		5,848.1
善意	8,605.9		8,691.5
总资产	$	27,167.6	$	28,933.8
负债
应计薪酬和福利	$	589.7	$	900.4
应付账款和应计费用	1,362.9		1,294.4
CIP 的负债：
CIP 的债务	6,671.1		7,121.8
CIP 的其他负债	531.8		492.1
保单持有人应付账款	—		393.9

债务	890.1		1,489.5
递延所得税负债，净额	1,356.6		1,325.7
负债总额	11,402.2		13,017.8
承付款和意外开支（见附注10）
临时股权
合并实体中的可赎回非控股权益	568.9		745.7
永久股权
归属于景顺有限公司的股权：
优先股 ($)0.20 面值；$1,000 清算优先权； 4.0 截至2024年6月30日和2023年12月31日，已授权、已发行和未偿还的百万元）	4,010.5		4,010.5
普通股（美元）0.20 面值； 1,050.0 百万已获授权； 566.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日已发行百万股）	113.2		113.2
额外的实收资本	7,316.3		7,451.6
国库股	(2,850.1)		(3,002.6)
留存收益	6,917.0		6,826.7
扣除税款后的累计其他综合收益/（亏损）	(921.9)		(801.8)
归属于景顺有限公司的总权益	14,585.0		14,597.6
归属于合并实体中不可赎回的非控股权益的股权	611.5		572.7
永久权益总额	15,196.5		15,170.3
负债总额、临时和永久权益	$	27,167.6	$	28,933.8

参见随附的注释。

景顺有限公司

简明合并损益表

（未经审计）


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
（以百万计，每股普通股数据除外）	2024		2023		2024		2023
营业收入：
投资管理费	$	1,065.8	$	1,033.5	$	2,114.5	$	2,061.4
服务和配送费	361.6		342.3		738.6		676.5
绩效费	8.7		19.6		9.5		25.2
其他	47.2		47.4		96.0		97.9
总营业收入	1,483.3		1,442.8		2,958.6		2,861.0
运营费用：
第三方分销、服务和咨询	495.4		462.5		999.4		917.6
员工薪酬	452.3		475.7		925.0		938.5
市场营销	20.6		23.1		38.7		42.7
财产、办公室和科技	116.4		112.7		234.0		223.2
一般和行政	180.4		151.9		318.9		256.9
交易、整合和重组	—		—		—		41.6
无形资产的摊销	11.4		13.1		22.7		27.2
运营费用总额	1,276.5		1,239.0		2,538.7		2,447.7
营业收入	206.8		203.8		419.9		413.3
其他收入/（支出）：
未合并关联公司的收益权益	13.9		19.2		20.8		45.3
利息和股息收入	11.0		7.1		23.4		15.7
利息支出	(16.3)		(18.4)		(32.2)		(36.4)
其他收益/（亏损），净额	3.6		20.9		39.5		48.3
CIP 的其他收入/（支出），净额	40.9		(2.7)		71.4		(20.6)
所得税前收入	259.9		229.9		542.8		465.6
所得税条款	(64.0)		(65.5)		(132.7)		(135.4)


净收入	195.9		164.4		410.1		330.2
归属于合并实体非控股权益的净（收益）/亏损	(4.5)		27.0		(18.0)		65.4
优先股申报的股息	(59.2)		(59.2)		(118.4)		(118.4)
归属于景顺有限公司的净收益	$	132.2	$	132.2	$	273.7	$	277.2

每股普通股收益：
-基本	$	0.29	$	0.29	$	0.60	$	0.61
-稀释	$	0.29	$	0.29	$	0.60	$	0.60

参见随附的注释。

景顺有限公司

简明综合收益表

（未经审计）


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
（以百万计）	2024		2023		2024		2023
净收入	$	195.9	$	164.4	$	410.1	$	330.2

扣除税款的其他综合收益/（亏损）：
外国子公司投资的货币折算差异	(25.8)		63.8		(122.1)		118.9
其他综合收益/（亏损），扣除税款	1.0		0.8		2.0		5.2
其他综合收益/（亏损）	(24.8)		64.6		(120.1)		124.1

综合收益总额/（亏损）	171.1		229.0		290.0		454.3

归因于合并实体中非控股权益的综合亏损/（收益）	(4.5)		27.0		(18.0)		65.4
优先股申报的股息	(59.2)		(59.2)		(118.4)		(118.4)
归属于景顺有限公司的综合收益/（亏损）	$	107.4	$	196.8	$	153.6	$	401.3

参见随附的注释。

景顺有限公司

简明合并现金流量表

（未经审计）


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2024		2023
经营活动：
净收入	$	410.1	$	330.2
调整净收入与经营活动提供的/（用于）的净现金：
摊销和折旧	91.5		94.2

基于普通股的薪酬支出	39.5		69.8

其他（收益）/亏损，净额	(38.9)		(48.3)
CIP的其他（收益）/亏损，净额	12.0		120.0
未合并关联公司的收益权益	(20.8)		(45.3)
权益法被投资者的分配	28.2		6.5

运营资产和负债的变化：

按CIP分列的（购买）/出售投资，净额	47.6		(164.3)
（购买）/出售投资，净额	(1.7)		5.8
应收账款（增加）/减少	397.7		397.0
应付账款增加/（减少）	(530.5)		(533.2)
经营活动提供/（用于）的净现金	434.7		232.4
投资活动：
购买财产、设备和软件	(47.7)		(84.8)

CIP 购买投资	(1,661.4)		(1,190.9)
CIP 出售的投资	1,725.8		1,251.7
购买投资	(39.3)		(62.0)
出售投资	0.1		35.1
权益法被投资者的资本分配	121.2		12.3





CIP 合并/解整后的净现金流入/（流出）	(41.3)		(10.6)
/（用于）投资活动提供的净现金	57.4		(49.2)
筹资活动：
购买库存股	(23.1)		(179.2)
已支付的股息-优先股息	(118.4)		(118.4)

已支付的股息-常见	(183.4)		(177.6)
第三方资本投资于 CIP	105.7		51.5
CIP 分配的第三方资本	(108.5)		(150.0)
CIP 的债务借款	307.7		251.8
偿还CIP的债务	(240.0)		(27.7)
信贷借款协议	1,436.3		—
信贷协议的还款	(1,436.3)		—


偿还优先票据	(600.0)		—
融资活动提供/（用于）的净现金	(860.0)		(349.6)
现金及现金等价物的增加/（减少）	(367.9)		(166.4)
现金和现金等价物的外汇变动	(19.3)		18.2
CIP的现金和现金等价物的外汇变动	(3.1)		1.2

现金和现金等价物，期初	1,931.6		1,434.1
现金和现金等价物，期末	$	1,541.3	$	1,287.1

现金和现金等价物	$	878.5	$	1,009.9

CIP 的现金和现金等价物	662.8		277.2
每个简明合并现金流量表的现金及现金等价物总额	$	1,541.3	$	1,287.1

参见随附的注释。

景顺有限公司

简明合并权益变动表

（未经审计）


截至 2024 年 6 月 30 日的三个月
	归属于景顺有限公司的股权
（以百万计，每股数据除外）	优先股		普通股		额外的实收资本		库存股		留存收益		累计其他综合收益/（亏损）		归属于景顺有限公司的总权益		合并实体中不可赎回的非控股权益		永久股权总额		合并实体/临时股权中的可赎回非控股权益
2024年4月1日	$	4,010.5	$	113.2	$	7,314.6	$	(2,864.4)	$	6,878.0	$	(897.1)	$	14,554.8	$	630.2	$	15,185.0	$	667.8


净收入	—		—		—		—		191.4		—		191.4		20.9		212.3		(16.4)
其他综合收益/（亏损）	—		—		—		—		—		(24.8)		(24.8)		—		(24.8)		—
合并实体中非控股权益的变动，净额	—		—		—		—		—		—		—		(39.6)		(39.6)		(82.5)

已申报的股息-优先股 ($)14.75 每股）	—		—		—		—		(59.2)		—		(59.2)		—		(59.2)		—
已申报的股息-普通股息 ($)0.205 每股）	—		—		—		—		(93.2)		—		(93.2)		—		(93.2)		—
员工普通股计划：
基于普通股的薪酬	—		—		18.4		—		—		—		18.4		—		18.4		—
既得普通股	—		—		(17.0)		17.0		—		—		—		—		—		—
其他普通股奖励	—		—		0.3		—		—		—		0.3		—		0.3		—
购买普通股	—		—		—		(2.7)		—		—		(2.7)		—		(2.7)		—
2024年6月30日	$	4,010.5	$	113.2	$	7,316.3	$	(2,850.1)	$	6,917.0	$	(921.9)	$	14,585.0	$	611.5	$	15,196.5	$	568.9


截至2023年6月30日的三个月
	归属于景顺有限公司的股权
（以百万计，每股数据除外）	优先股		普通股		额外的实收资本		库存股		留存收益		累计其他综合收益/（亏损）		归属于景顺有限公司的总权益		合并实体中不可赎回的非控股权益		永久股权总额		合并实体/临时股权中的可赎回非控股权益
2023年4月1日	$	4,010.5	$	113.2	$	7,412.6	$	(2,888.0)	$	7,577.6	$	(882.9)	$	15,343.0	$	587.2	$	15,930.2	$	879.6


净收入	—		—		—		—		191.4		—		191.4		(13.9)		177.5		(13.1)
其他综合收益/（亏损）	—		—		—		—		—		64.6		64.6		—		64.6		—
合并实体中非控股权益的变动，净额	—		—		—		—		—		—		—		(35.5)		(35.5)		(24.6)

已申报的股息-优先股 ($)14.75每股）	—		—		—		—		(59.2)		—		(59.2)		—		(59.2)		—
已申报的股息-普通股息 ($)0.20 每股）	—		—		—		—		(91.9)		—		(91.9)		—		(91.9)		—
员工普通股计划：
基于普通股的薪酬	—		—		32.0		—		—		—		32.0		—		32.0		—
既得普通股	—		—		(7.7)		7.7		—		—		—		—		—		—
其他普通股奖励	—		—		(3.9)		4.4		—		—		0.5		—		0.5		—
购买普通股	—		—		—		(151.5)		—		—		(151.5)		—		(151.5)		—
2023年6月30日	$	4,010.5	$	113.2	$	7,433.0	$	(3,027.4)	$	7,617.9	$	(818.3)	$	15,328.9	$	537.8	$	15,866.7	$	841.9

景顺有限公司

简明合并权益变动表

（未经审计）


截至2024年6月30日的六个月
	归属于景顺有限公司的股权
（以百万计，每股数据除外）	优先股		普通股		额外的实收资本		库存股		留存收益		累计其他综合收益/（亏损）		归属于景顺有限公司的总权益		合并实体中不可赎回的非控股权益		永久股权总额		合并实体/临时股权中的可赎回非控股权益
2024年1月1日	$	4,010.5	$	113.2	$	7,451.6	$	(3,002.6)	$	6,826.7	$	(801.8)	$	14,597.6	$	572.7	$	15,170.3	$	745.7


净收入	—		—		—		—		392.1		—		392.1		58.8		450.9		(40.8)
其他综合收益/（亏损）	—		—		—		—		—		(120.1)		(120.1)		—		(120.1)		—
合并实体中非控股权益的变动，净额	—		—		—		—		—		—		—		(20.0)		(20.0)		(136.0)

已申报的股息-优先股 ($)29.50 分享）	—		—		—		—		(118.4)		—		(118.4)		—		(118.4)		—
已申报的股息-普通股息 ($)0.405 每股）	—		—		—		—		(183.4)		—		(183.4)		—		(183.4)		—
员工普通股计划：
基于普通股的薪酬	—		—		39.5		—		—		—		39.5		—		39.5		—
既得普通股	—		—		(175.4)		175.4		—		—		—		—		—		—
其他普通股奖励	—		—		0.6		0.2		—		—		0.8		—		0.8		—
购买普通股	—		—		—		(23.1)		—		—		(23.1)		—		(23.1)		—
2024年6月30日	$	4,010.5	$	113.2	$	7,316.3	$	(2,850.1)	$	6,917.0	$	(921.9)	$	14,585.0	$	611.5	$	15,196.5	$	568.9


截至2023年6月30日的六个月
	归属于景顺有限公司的股权
（以百万计，每股数据除外）	优先股		普通股		额外的实收资本		库存股		留存收益		累计其他综合收益/（亏损）		归属于景顺有限公司的总权益		合并实体中不可赎回的非控股权益		永久股权总额		合并实体/临时股权中的可赎回非控股权益
2023年1月1日	$	4,010.5	$	113.2	$	7,554.9	$	(3,040.9)	$	7,518.3	$	(942.4)	$	15,213.6	$	629.9	$	15,843.5	$	998.7


净收入	—		—		—		—		395.6		—		395.6		(38.7)		356.9		(26.7)
其他综合收益/（亏损）	—		—		—		—		—		124.1		124.1		—		124.1		—
合并实体中非控股权益的变动，净额	—		—		—		—		—		—		—		(53.4)		(53.4)		(130.1)

已申报的股息-优先股 ($)29.50 每股）	—		—		—		—		(118.4)		—		(118.4)		—		(118.4)		—
已申报的股息-普通股息 ($)0.3875 每股）	—		—		—		—		(177.6)		—		(177.6)		—		(177.6)		—
员工普通股计划：
基于普通股的薪酬	—		—		69.8		—		—		—		69.8		—		69.8		—
既得普通股	—		—		(188.3)		188.3		—		—		—		—		—		—
其他普通股奖励	—		—		(3.4)		4.4		—		—		1.0		—		1.0		—
购买普通股	—		—		—		(179.2)		—		—		(179.2)		—		(179.2)		—
2023年6月30日	$	4,010.5	$	113.2	$	7,433.0	$	(3,027.4)	$	7,617.9	$	(818.3)	$	15,328.9	$	537.8	$	15,866.7	$	841.9

参见随附的注释。

景顺有限公司

简明合并财务报表附注

（未经审计）

1。会计政策

企业信息

景顺有限公司（母公司）及其合并实体（统称为公司或景顺）为零售和机构客户提供了一系列的投资管理能力。该公司在全球开展业务，其唯一业务是投资管理。

公司截至2023年12月31日止年度的10-k表年度报告（年度报告或10-K表格）中包含的某些披露无需临时包含在公司的10-Q表季度报告（报告）中。该公司已压缩或省略了这些披露。因此，本报告应与公司的年度报告一起阅读。

会计和合并基础

未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（U.S. GAAP）和美国证券交易委员会（SEC）的规章制度编制的，合并了母公司及其所有控股子公司的财务报表。管理层认为，简明合并财务报表反映了所有调整，包括正常的经常性应计费用，这些调整是公允列报所列期间的财务状况和经营业绩所必需的。合并后，所有重要的公司间交易、余额、收入和支出都将被冲销。根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表中报告的金额和披露内容的估计和假设。实际结果可能与这些估计有所不同。

改叙

从截至2024年3月31日的季度开始，与客户相关的差旅和娱乐以及外包服务的费用被重新归类为一般和管理费用。此次重新分类对合并损益表的影响如下：

• 在截至2024年6月30日的三个月中：将营销和财产、办公和技术费用减少了美元7.7百万和美元22.8分别为百万美元，并将一般和行政费用增加了 $30.5百万。

• 在截至2023年6月30日的三个月中：将营销和财产、办公和技术费用减少了美元5.9百万和美元24.4分别为百万美元，并将一般和行政费用增加了 $30.3百万。

• 在截至2024年6月30日的六个月中：将营销和财产、办公和技术费用减少了美元14.4百万和美元46.4分别为百万美元，并将一般和行政费用增加了 $60.8百万。

• 在截至2023年6月30日的六个月中：将营销和财产、办公和技术费用减少了美元11.3百万和美元48.3分别为百万美元，并将一般和行政费用增加了 $59.6百万。

此次重新分类对我们报告的营业收入、营业收入、净收入或管理层薪酬所依据的任何内部绩效指标没有影响。

最近通过的会计声明

没有。

待处理的会计声明

请参阅向美国证券交易委员会提交的最新10-k表格。

2。资产和负债的公允价值

金融工具的公允价值列于以下汇总表中。CIP持有的金融工具的公允价值在附注11 “合并投资产品” 中列报。有关估值方法和公允价值的更多披露，请参阅公司最近提交的10-k表格。


	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
（单位：百万）	公允价值		公允价值
现金和现金等价物	$	878.5	$	1,469.2

股票投资	320.3		272.4


为投保人持有的资产	—		393.9
保单持有人应付账款 (1)	—		(393.9)
与递延薪酬计划相关的总回报互换	6.9		4.9

____________

(1) 这些金融工具不定期按公允价值计量。保单持有人应付账款与投保人持有的资产价值挂钩，记录了公允价值的变化，并在其他营业收入中抵消为零。2024 年 1 月，所有资金都分配给了客户。

下表按等级列出了公司资产和负债的账面价值，包括股权投资的主要证券类型，这些资产和负债分别在公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的简明合并资产负债表上按公允价值计量：


	截至 2024 年 6 月 30 日
（单位：百万）	公允价值测量		相同资产在活跃市场的报价（第 1 级）		重要的其他可观测输入（第 2 级）		大量不可观察的输入（第 3 级）
资产：
现金等价物：
货币市场基金 (1)	$	430.8	$	430.8	$	—	$	—
投资：(2)
股权投资：
种子资本	106.1		106.1		—		—
与递延薪酬计划相关的投资	214.2		214.2		—		—






与递延薪酬计划相关的总回报互换	6.9		—		6.9		—
总计	$	758.0	$	751.1	$	6.9	$	—
负债：

或有对价负债	$	(1.3)	$	—	$	—	$	(1.3)
总计	$	(1.3)	$	—	$	—	$	(1.3)


	截至 2023 年 12 月 31 日
（单位：百万）	公允价值测量		相同资产在活跃市场的报价（第 1 级）		重要的其他可观测输入（第 2 级）		大量不可观察的输入（第 3 级）
资产：
现金等价物：
货币市场基金 (1)	$	927.8	$	927.8	$	—	$	—
投资 (2):
股权投资：
种子资本	75.7		75.7		—		—
与递延薪酬计划相关的投资	196.7		196.7		—		—




为投保人持有的资产 (3)	393.9		393.9		—		—
与递延薪酬计划相关的总回报互换	4.9		—		4.9		—
总计	$	1,599.0	$	1,594.1	$	4.9	$	—
负债：

或有对价负债	$	(1.3)	$	—	$	—	$	(1.3)
总计	$	(1.3)	$	—	$	—	$	(1.3)

____________

(1) 余额主要代表附属货币市场基金中持有的现金。

（2）美元的权益法和其他投资644.9 百万和美元14.8 该表中分别未包括百万美元（2023 年 12 月 31 日：美元631.8 百万和美元14.9 分别为百万）。根据适用的会计准则，这些投资不按公允价值计量。

（3）为投保人持有的大多数资产都存放在关联基金中。

总回报互换 (TRS)

除了持有股权投资外，该公司还有一个TRS来对冲经济上确定的递延薪酬负债。截至2024年6月30日，TRS的名义价值为美元424.4 百万，TRS的公允价值为美元6.9 百万（2023 年 12 月 31 日，名义价值为 $393.0 百万，公允价值为美元的资产4.9 百万）。在截至2024年6月30日的三个月中，与TRS相关的市场估值损失为美元1.2 百万美元，在截至2024年6月30日的六个月中，与TRS相关的收益为美元16.8 百万（截至 2023 年 6 月 30 日的三个月和六个月：$7.3 百万和美元20.3 百万净收益）。

TRS的公允价值是在市场方法下使用标的投资的报价确定的，因此被归类为估值层次结构的二级。TRS不适用于对冲会计。

3.投资

以下披露包括公司投资的详细信息。附注11 “合并投资产品” 详细介绍了CIP持有的投资。


（单位：百万）	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
股权投资：
种子资本	$	106.1	$	75.7
与递延薪酬计划相关的投资	214.2		196.7




权益法投资	644.9		631.8

其他	14.8		14.9
投资总额 (1)	$	980.0	$	919.1

_________

（1）公司的大部分投资余额与关联基金和股票法被投资者的余额有关。

股票投资

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，与截至2024年6月30日仍持有的股权投资相关的未实现收益和亏损为美元13.2 百万净收益和美元19.8 百万净收益（截至2023年6月30日的三个月和六个月）：美元9.6 百万净收益 $22.9百万净收益）。

4。债务

以下披露内容包括公司债务的详细信息。附注11 “合并投资产品” 详细介绍了CIP的债务。


	2024年6月30日				2023 年 12 月 31 日
（单位：百万）	账面价值 (3)		公允价值		账面价值 (3)		公允价值
$2.0 亿美元浮动利率信贷协议将于2028年4月26日到期	$	—	$	—	$	—	$	—
无抵押优先票据：(1)

$600 百万 4.000%-2024 年 1 月 30 日到期 (2)	—		—		599.9		599.1
$500 百万 3.750%-2026 年 1 月 15 日到期	498.9		489.7		498.6		489.1
$400 百万 5.375%-2043 年 11 月 30 日到期	391.2		380.9		391.0		409.6
债务	$	890.1	$	870.6	$	1,489.5	$	1,497.8

____________

（1）公司的优先票据契约包含对合并或合并的某些限制。除了这些项目外，契约中没有其他限制性契约。

(2) 2024年1月30日，美元的未清余额600.0百万张优先票据已全额支付。

（3）上表中优先票据本金和账面价值之间的差额反映了未摊销的债务发行成本和折扣。

5。股本

已发行和流通的优先股数量如下表所示：


	截至
（单位：百万）	2024年6月30日	2023 年 12 月 31 日
已发行的优先股 (1)	4.0	4.0

已发行优先股 (1)	4.0	4.0

____________

(1) 几乎所有优先股均由马萨诸塞州互惠人寿保险公司（MassMutual）持有。这个五年禁止美通互惠出售优先股的封锁期已于2024年5月24日到期。

发行的普通股和普通股等价物的数量如下表所示：


	截至
（单位：百万）	2024年6月30日	2023 年 12 月 31 日


已发行的普通股	566.1	566.1
减去：不适用股息和投票权的库存股	(116.1)	(116.6)
已发行普通股	450.0	449.5

6。其他综合收益/（亏损）

累计其他综合收益/（亏损）的组成部分如下：


	截至 2024 年 6 月 30 日的三个月				截至2023年6月30日的三个月
（单位：百万）	外币折算		员工福利计划			总计		外币折算		员工福利计划		总计
扣除税款的其他综合收益/（亏损）：
外国子公司投资的货币折算差异	$	(25.8)	$	—		$	(25.8)	$	63.8	$	—	$	63.8

其他综合收益/（亏损），净额	—		1.0			1.0		—		0.8		0.8
其他综合收益/（亏损），扣除税款	(25.8)		1.0			(24.8)		63.8		0.8		64.6

期初余额	(766.4)		(130.7)			(897.1)		(759.9)		(123.0)		(882.9)


其他综合收益/（亏损），扣除税款	(25.8)		1.0			(24.8)		63.8		0.8		64.6
期末余额	$	(792.2)	$	(129.7)		$	(921.9)	$	(696.1)	$	(122.2)	$	(818.3)


	截至2024年6月30日的六个月				截至 2023 年 6 月 30 日的六个月
（单位：百万）	外币折算		员工福利计划			总计		外币折算		员工福利计划		总计
扣除税款的其他综合收益/（亏损）：
外国子公司投资的货币折算差异	$	(122.1)	$	—		$	(122.1)	$	118.9	$	—	$	118.9

其他综合收益/（亏损），净额	—		2.0			2.0		—		5.2		5.2
其他综合收益/（亏损），扣除税款	(122.1)		2.0			(120.1)		118.9		5.2		124.1

期初余额	(670.1)		(131.7)			(801.8)		(815.0)		(127.4)		(942.4)


其他综合收益/（亏损），扣除税款	(122.1)		2.0			(120.1)		118.9		5.2		124.1
期末余额	$	(792.2)	$	(129.7)		$	(921.9)	$	(696.1)	$	(122.2)	$	(818.3)

7。收入

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的收入地域细分如下所示。有不收入归因于公司的居住国百慕大。


	截至6月30日的三个月
（单位：百万）	2024		2023
美洲	$	1,145.5	$	1,108.1
亚太地区（亚太地区）	62.1		63.7
欧洲、中东和非洲 (EMEA)	275.7		271.0

总营业收入	$	1,483.3	$	1,442.8


	截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2024		2023
美洲	$	2,286.1	$	2,191.5
亚太地区（亚太地区）	130.8		133.6
欧洲、中东和非洲 (EMEA)	541.7		535.9

总营业收入	$	2,958.6	$	2,861.0

8。基于普通股的薪酬

该公司确认的总薪酬支出为 $39.5 百万和美元69.8 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，百万美元分别与股权结算的普通股薪酬有关。

截至6月30日的员工普通股奖励变动详情如下：


	截至2024年6月30日的六个月				截至 2023 年 6 月 30 日的六个月
（以百万股普通股计，公允价值除外）	时间归属	性能——既得的	加权平均拨款日期公允价值		时间归属	性能——既得的
期初未归还	10.4	1.6	$	18.84	10.3	2.1
在此期间获得批准	4.9	0.9	15.13		4.3	0.7
在此期间被没收	(0.4)	(0.1)	17.91		(0.1)	(0.2)
在此期间归属和分配	(4.6)	(0.5)	18.29		(4.8)	(0.5)
期末未投入资产	10.3	1.9	$	17.37	9.7	2.1

在截至2024年6月30日的六个月中，归属普通股的总公允价值为美元77.7 百万（截至2023年6月30日的六个月：美元）91.3 百万）。在截至2024年6月30日的六个月内授予的美国（美元）股票奖励的加权平均授予日公允价值为美元15.13（截至 2023 年 6 月 30 日的六个月：$17.73)。

截至 2024 年 6 月 30 日，有 $161.1 与非既得普通股奖励相关的未确认薪酬成本总额为百万美元；该成本预计将在加权平均期内得到确认d 的 2.74 年份。

9。普通股每股收益

普通股每股收益（EPS）的计算方法如下：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
（以百万计，每股数据除外）	2024		2023		2024		2023
归属于景顺有限公司的净收益	$	132.2	$	132.2	$	273.7	$	277.2

景顺有限公司：
加权平均已发行普通股——基本	455.5		457.9		457.1		458.0
非参与型普通股奖励的稀释效应	0.6		0.9		0.4		0.9
已发行普通股的加权平均值——摊薄	456.1		458.8		457.5		458.9

每股普通股收益：
-基本	$	0.29	$	0.29	$	0.60	$	0.61
-稀释	$	0.29	$	0.29	$	0.60	$	0.60

有关公司普通股支付计划下未偿还的普通股奖励摘要，请参阅附注8 “基于普通股的薪酬”。这些计划可能导致普通股的发行，这将影响基本和摊薄后每股收益的衡量。

10。承付款和意外开支

承诺和意外情况可能发生在正常业务过程中。

该公司已承诺共同投资某些投资产品，这些产品可能会在未来一段时间内被召回。截至2024年6月30日，该公司未提取的共同投资资本承诺为美元750.4 百万（2023 年 12 月 31 日：美元623.3 百万）。

我们的某些管理投资产品已与金融机构签订了循环信贷额度。该公司为其中某些临时性质的循环信贷额度向金融机构提供股权承诺和担保。循环信贷额度首先着眼于相应的投资产品进行还款和服务。只有在特定的投资产品无法履行其义务时，才会兑现公司的股权承诺或担保。该公司认为，根据这些安排，被要求为其股权承诺或担保提供资金的可能性微乎其微。迄今为止，尚未要求公司为这些安排下的任何股权承诺或担保提供资金。承诺下未来付款的最大金额为美元221.1百万美元，担保额为 $30.0百万。担保负债的公允价值对合并财务报表并不重要。

该公司及其部分子公司已与金融机构签订协议，为公司其他子公司的某些义务提供担保。如果出现某些违约，公司将被要求根据这些担保履约。该公司以前没有根据这些合同提出过索赔或损失，预计损失风险微乎其微。

法律突发事件

该公司不时卷入与正常业务过程中产生的索赔有关的未决诉讼或威胁诉讼。诉讼的性质和进展可能使人们难以预测特定的诉讼或索赔将对公司产生的影响。公司无法做出这些评估的原因有很多，其中包括，以下一个或多个原因：诉讼处于初期阶段（或仅仅受到威胁）；所寻求的损害赔偿不明确、无法支持、无法解释或不确定；索赔人正在寻求补偿性损害赔偿以外的救济；此事提出新的法律索赔或其他有意义的法律不确定性；调查尚未开始或尚未完成；存在重大争议事实；以及可能分担任何最终责任的其他各方。

近年来，该公司和某些关联实体受到各种监管调查、审查和调查以及法律诉讼，包括民事诉讼、监管调查和执法行动。这些行动可能源于正常的业务运营和/或先前监管审查过的事项。作为一家在多个国家注册投资产品并受每个国家一个或多个监管机构管辖的跨国公司，我们的业务运营在任何给定时间都可能受到审查、调查或纪律处分。

在评估法律或监管事项对公司的影响时，管理层会根据具体情况评估应计费的必要性。如果损失的可能性被认为是可能的，并且可以合理估计，则应计估计损失。如果损失的可能性被评估为小于可能性，则损失不计入累计。如果认为可能发生损失，但无法合理估计损失的金额或范围，则不计入损失，但会披露有关事项。

该公司累积了美元50.0第二季度负债为百万美元，这与美国证券交易委员会先前披露的对电子商业通信记录保存要求遵守情况的调查以及一项单独的监管事项有关，预计这两项调查都不会对公司产生重大影响。

管理层认为，截至2024年6月30日，已计入足够的应计款项，以弥补因公司可以合理估计金额并认为可能的事项而可能产生的任何损失。管理层认为，索赔或监管问题的最终解决不会对公司的业务、收入、净收入或流动性产生重大影响。

此外，投资管理行业通常还要接受广泛的持续监管监督和审查。在美国、英国（英国）和公司运营所在的其他司法管辖区，政府机构定期就公司遵守适用法律和法规的情况进行调查、进行调查和进行市场行为审查。将来可能会在美国、英国和公司及其关联公司运营的其他司法管辖区对公司、相关实体和个人提起由这些调查引起的其他诉讼或监管执法行动。此类调查和/或诉讼导致投资者和/或客户信心的任何重大损失都可能导致管理资产（AUM）的大幅下降，这将对公司未来的财务业绩及其业务增长能力产生不利影响。

11。合并投资产品

与CIP相关的余额在合并资产负债表上列出。截至2024年6月30日，该公司对CIP的净投资和净应收账款为美元415.3百万（2023 年 12 月 31 日：美元546.2百万）。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，CIP的合并对归属于公司的净收益没有影响。

下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日以公允价值计量的某些CIP余额的公允价值层次结构级别：


	截至 2024 年 6 月 30 日
（单位：百万）	公允价值测量		相同资产在活跃市场上的报价（级别 1）		重要的其他可观测输入（第 2 级）		大量不可观察的输入（第 3 级）		以资产净值衡量的投资是一种实际的权宜之计
资产：

银行贷款	$	6,069.8	$	—	$	5,819.3	$	250.5	$	—
债券	608.1		7.7		600.1		0.3		—
股权证券	124.1		25.2		21.3		77.6		—


股票和固定收益共同基金	120.3		0.7		119.6		—		—

对其他私募股权基金的投资	454.6		—		—		—		454.6

房地产投资	416.6		—		—		—		416.6


按公允价值计算的总资产	$	7,793.5	$	33.6	$	6,560.3	$	328.4	$	871.2


	截至 2023 年 12 月 31 日
（单位：百万）	公允价值测量		相同资产在活跃市场上的报价（级别 1）		重要的其他可观测输入（第 2 级）		大量不可观察的输入（第 3 级）		以资产净值衡量的投资是一种实际的权宜之计
资产：

银行贷款	$	6,837.2	$	—	$	6,140.1	$	697.1	$	—
债券	669.8		13.3		656.2		0.3		—
股权证券	231.9		85.2		18.3		128.4		—


股票和固定收益共同基金	137.9		8.0		129.9		—		—

对其他私募股权基金的投资	425.5		—		—		—		425.5

房地产投资	463.6		—		—		—		463.6


按公允价值计算的总资产	$	8,765.9	$	106.5	$	6,944.5	$	825.8	$	889.1

下表显示了使用大量不可观察的输入对三级资产的期初和期末公允价值衡量标准的对账情况：


	截至6月30日的三个月
	2024		2023
（单位：百万）	3 级资产		3 级资产


截至4月1日的期初余额	$	1,114.2	$	351.3






CIP 采购	25.1		210.4



CIP 销售	(72.0)		(28.7)
CIP 的解散	(724.9)		—
合并损益表中包含的收益和损失	(17.3)		6.4
从 3 级转移到 1 级或 2 级	(58.1)		(112.3)
从 1 级或 2 级转移到第 3 级	61.0		63.7
外汇	0.4		—
截至6月30日的期末余额	$	328.4	$	490.8


	截至6月30日的六个月
	2024		2023
（单位：百万）	3 级资产		3 级资产


截至1月1日的期初余额	$	825.8	$	368.6






CIP 采购	300.1		210.5



CIP 销售	(74.2)		(42.1)
CIP 的解散	(724.9)		(0.6)
合并损益表中包含的收益和损失	(19.2)		(1.3)
从 3 级转移到 1 级或 2 级	(74.3)		(242.5)
从 1 级或 2 级转移到第 3 级	95.6		195.9
外汇	(0.5)		2.3
截至6月30日的期末余额	$	328.4	$	490.8

非合并可变利息实体 (VIE)

截至2024年6月30日，公司与公司不是主要受益人的VIE相关的损失风险包括我们的投资账面价值132.4百万（2023 年 12 月 31 日：美元122.9百万）和无准备金的资本承诺（美元）142.9百万（2023 年 12 月 31 日：美元142.5百万）。

有关估值方法和公允价值的更多披露，请参阅公司最近提交的10-k表格。

12。关联方

MassMutual 拥有大约 18.1占公司普通股的百分比，几乎拥有所有已发行的美元4.0 截至2024年6月30日，有十亿股永久非累积优先股。根据MassMutual拥有的股份水平和相应的惯例少数股东权利（包括在景顺董事会的代表），公司将万通视为关联方。

此外，根据ASC 850 “关联方披露” 中的关联方定义，某些管理基金被视为关联实体。该公司的大部分营业收入和应收账款来自景顺的管理基金。关联方还包括公司委托书中定义的关联方。

有关投资于景顺附属基金的余额的更多信息，请参阅附注2 “资产和负债的公允价值” 和附注3 “投资”。

13。后续事件

2024 年 7 月 22 日，该公司宣布 2024 年第二季度股息为 $0.205 每股普通股将于2024年9月4日支付给2024年8月16日营业结束时的登记在册的普通股股东，除息日为2024年8月16日。

2024 年 7 月 22 日，该公司宣布优先股息为 $14.75 向2024年6月1日至2024年8月31日期间的优先股持有人发放每股优先股。优先股息将于2024年9月3日支付。

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

前瞻性陈述

以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本报告其他地方的简明合并财务报表及其相关附注一起阅读。除历史财务信息外，本报告可能包括构成美国证券法下的 “前瞻性陈述” 的陈述。前瞻性陈述包括有关我们未来经营业绩、支出、收益、流动性、现金流、资本支出和资产管理规模的信息，由于已知和未知的风险和其他重要因素，这些信息可能与实际业绩存在重大差异，包括但不限于行业或市场状况、地缘政治事件和流行病或健康危机及其各自对公司的潜在影响、收购和剥离、债务以及我们获得额外融资或支付款项的能力，事态发展，对我们产品的需求和定价、某些法律突发事件的前景以及我们业务或总体经济状况的其他方面。此外，在本报告或此类其他文件或陈述中使用时，诸如 “相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”、“预测” 等未来或条件动词，如 “将”、“可能”、“应该” 和 “将”，以及任何其他必然取决于未来事件的陈述，意在确定前瞻性陈述。这些信息都不应与历史财务报表分开考虑，也不得作为历史财务报表的替代品。

前瞻性陈述不是保证，涉及风险、不确定性和假设。无法保证实际结果不会与我们的预期有重大差异。我们提醒投资者不要过分依赖任何前瞻性陈述，并敦促他们仔细考虑本报告以及我们最近向美国证券交易委员会提交的10-k表和10-Q表中描述的风险。

你可以从美国证券交易委员会的网站www.sec.gov获得这些报告。如果事后发现任何前瞻性陈述不准确，我们明确表示没有义务更新任何公开披露中的信息。

参考文献

除非另有说明，否则在本报告中，“我们”、“我们”、“公司”、“公司” 和 “景顺” 等术语是指在百慕大注册的公司景顺有限公司及其合并实体。

执行概述

以下执行概述总结了影响我们在报告所述期间的经营业绩和财务状况的重大趋势。本概述以及本管理层的其余讨论、分析和补充内容应与景顺有限公司的简明合并财务报表及其附注一起阅读，这些附注载于本报告其他地方。

该公司是一家独立的投资管理公司，致力于提供卓越的投资体验。我们的全方位主动、被动和另类投资能力已经建立了多年，旨在帮助客户实现其投资目标。我们利用这种全面的能力来提供解决方案，旨在交付符合客户需求的关键成果。景顺的核心优势之一，也是公司在行业内的关键差异化因素，是我们在投资能力、分销渠道和地域方面的多元化。这种广泛的多元化有助于减轻不同市场周期对景顺的一些影响，并使公司能够利用各种市场和渠道的增长机会。

随着季度的推移，4月份美国市场的回调有所缓解，市场有所改善。尽管时机仍然存在不确定性，但通货膨胀降温使人们对央行降息越来越乐观。尽管其他欧洲市场下跌，但中国和英国的股票市场反弹。凭借规模、业绩和竞争力，我们将继续处于有利地位，抓住资金流，推动资产管理行业向前发展。

下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中几种主要市场指数的价格升值/（贬值）得出的回报：


	以货币表示的指数	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
股票指数		2024		2023		2024		2023
标准普尔 500	美元	3.9	%	8.3	%	14.5	%	15.9	%
富时100指数	英镑	2.7	%	(1.3)	%	5.6	%	1.1	%
富时100指数	美元	2.8	%	1.6	%	4.6	%	6.2	%
标准普尔/多伦多证券交易所60指数	加元	(2.2)	%	0.7	%	3.2	%	3.9	%
标准普尔/多伦多证券交易所60指数	美元	(3.2)	%	2.9	%	(0.4)	%	6.3	%
MSCI 新兴市场	美元	4.1	%	(0.1)	%	6.1	%	3.5	%
债券指数
巴克莱美国综合债券	美元	0.1	%	(0.8)	%	(0.7)	%	2.1	%

本季度我们的长期净流入量为167亿美元，主要由交易所交易基金（ETF）和指数、亚太管理基金、私募市场和基本固定收益推动，总资产管理规模达到创纪录的1.7万亿美元。我们的期末资产管理规模同比增长12％。

我们仍然高度关注我们的资本优先事项，投资于我们的关键能力，有效分配资源，简化和精简组织，以更好地为公司做好准备，以实现更大的规模、业绩和更高的盈利能力。在本季度，调整后的营业利润率有所提高，我们继续兑现改善杠杆率状况和保持强劲资产负债表的承诺。我们相信，我们在建立财务灵活性方面取得的进展使景顺处于有利地位，可以应对各种市场条件并实现长期增长。我们仍然致力于通过适度增加股息和股票回购相结合的方式，长期向股东返还资本。我们计划在第三季度开始执行股票回购。

介绍管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——合并投资产品的影响

该公司在正常业务过程中为公司赞助的投资产品提供投资管理服务，并与之进行交易。该公司担任投资经理，就产品资产做出日常投资决策。本报告将合并后的投资产品称为CIP。公司对CIP的每项投资的经济风险仅限于其股权所有权、无准备金的股权承诺以及任何未收取的管理和绩效费用。另见附注11 “合并投资产品”，了解有关管理基金整合影响的更多信息。

该公司的大部分CIP余额与抵押贷款债务（CLO）有关。持有CLO的抵押资产仅用于履行CLO的义务。除了公司对CLO的直接投资以及由CLO产生的管理和绩效费用外，公司无权从CLO持有的抵押资产中获得收益，也不承担与CLO持有的抵押资产相关的风险。如果公司进行清算，公司的普通债权人将无法获得抵押资产，因此，公司不将这些资产视为公司资产。同样，CLO的投资者无法就CLO发行的票据向公司的一般信贷追索权。因此，公司不将这笔债务视为公司负债。

由于CIP对公司合并财务报表的列报产生了重大影响，该公司选择在其非公认会计准则披露（以及其他调整）中合并这些产品。有关这些调整的更多信息，请参阅 “非公认会计准则信息表”。因此，以下讨论将根据美国公认会计原则列报的结果与公司的非公认会计准则列报相结合。

本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析包含四个不同的部分，紧随资产管理的讨论：

•经营业绩（截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三和六个月相比）；

•非公认会计准则信息表；

•资产负债表讨论；以及

•流动性和资本资源。

操作信息摘要

无论何处提及非公认会计准则指标，都将在叙述中或说明中进行披露，提请读者参阅非公认会计准则信息表，其中披露了有关公司使用非公认会计准则指标的更多细节，以及最直接可比的美国公认会计准则指标与非公认会计准则指标的对账。为了提高经营业绩部分的可读性，损益表中每个收入、支出和其他收入和支出（非营业收入/支出）部分的单独表格介绍了以下叙述，逐节审查了公司在所列期间的损益表。

下表列出了操作信息摘要：


（以百万计，普通股每股金额、营业利润率和资产管理规模除外）	截至6月30日的三个月						截至6月30日的六个月
美国公认会计准则财务指标摘要	2024			2023			2024			2023
营业收入	$	1,483.3		$	1,442.8		$	2,958.6		$	2,861.0
营业收入	$	206.8		$	203.8		$	419.9		$	413.3
营业利润率	13.9		%	14.1		%	14.2		%	14.4		%
归属于景顺有限公司的净收益	$	132.2		$	132.2		$	273.7		$	277.2
摊薄后每股	$	0.29		$	0.29		$	0.60		$	0.60

非公认会计准则财务指标摘要 (1)
净收入	$	1,085.8		$	1,090.7		$	2,139.0		$	2,166.6
调整后的营业收入	$	335.3		$	302.0		$	631.8		$	628.9
调整后的营业利润率	30.9		%	27.7		%	29.5		%	29.0		%
归属于景顺有限公司的调整后净收益	$	196.2		$	144.4		$	344.6		$	317.8
调整后的摊薄后每股	$	0.43		$	0.31		$	0.75		$	0.69

管理的资产
期末资产管理规模（十亿）	$	1,715.8		$	1,538.2		$	1,715.8		$	1,538.2
平均资产管理规模（十亿）	$	1,669.3		$	1,494.9		$	1,641.2		$	1,478.9

_________

(1) 根据美国公认会计原则以外的其他方法，净收入、调整后营业收入（以及经计算的调整后营业利润率）和归属于景顺有限公司的调整后净收益（根据计算，调整后的摊薄后每股收益）是非公认会计准则财务指标。有关最直接可比的美国公认会计准则指标与非公认会计准则指标的对账，请参见 “非公认会计准则信息表”。

投资能力业绩概述

景顺的第一个战略目标是致力于提供客户期望的卓越表现，其中包括为客户提供强劲的长期投资业绩。下表显示了我们主动管理的投资产品的投资表现，衡量标准是我们在第一和第二四分位数的资产管理规模与同行相比的百分比，以及根据可获得同行和基准数据的投资能力高于基准的基准。(1)


	第一四分位数						第二四分位数						高于基准
	1 年		3 年		5 年		1 年		3 年		5 年		1 年		3 年		5 年
总的来说	45	%	39	%	42	%	24	%	23	%	26	%	70	%	65	%	76	%

基本面股票	23	%	23	%	26	%	29	%	23	%	26	%	50	%	44	%	39	%
基本固定收益	49	%	20	%	44	%	27	%	47	%	39	%	61	%	52	%	92	%
多资产	50	%	30	%	11	%	10	%	2	%	42	%	83	%	51	%	71	%

____________

(1) 不包括被动产品、封闭式基金、私募股权有限合伙企业、非全权基金、单位投资信托（UIT）、景顺管理的成分基金基金、稳定价值积木基金和抵押债务债务。由于基准数据或同行群体数据有限，某些基金和产品被排除在分析之外。如果有这些，结果可能会有所不同。这些结果是初步的，有待修订。

截至2024年6月30日，以一年、三年和五年四分位数排名衡量的资产管理规模分别占景顺资产管理总额的40％、40％和40％，一年、三年和五年衡量的资产管理规模占景顺资产管理总额的51％、50％和47％。同行群体排名来自每只基金市场（晨星、爱荷华州、理宝、eVestment、美世、银河、SITCA、价值研究）中广泛使用的第三方排名机构，资产加权以美元计算。由于第三方延迟发布，大多数机构产品的排名是截至前一个季度末的，澳大利亚零售基金的排名是前一个月末的。排名是根据每个对等组中的所有资金计算的。每个综合指数中最具代表性的基金的主要股票类别的排名适用于每个综合指数中的所有产品。业绩假设股息再投资。过去的表现并不代表未来的业绩，也可能无法反映投资者的经验。

管理的资产

以下关于 AuM 的演示和讨论包括被动和主动 AuM。被动资产管理规模包括基于指数的ETF、UIT、非管理费收益资产管理规模和其他被动委托。主动资产管理规模是指总资产管理规模减去被动资产管理量。

非管理费收入资产管理规模包括非管理费收益ETF、UIT和产品杠杆率。非管理费收入的净流量本质上可以是相对短期的，并且由于收入收益率相对较低，可能会对整体净收入收益率产生重大影响。

AuM 表和以下讨论将某些 AuM 称为长期资产管理规模。长期资金流入和该细列项目变动的根本原因包括来自新客户的投资、现有客户向现有账户/基金添加新账户/资金或向现有账户/基金的捐款/订阅。长期流出反映了客户从账户/基金中的赎回，包括到期时的投资资本回报。我们单独列报货币市场基金的净流量，因为这些基金的股东通常将其用作短期融资工具，而且这些资金对短期利率变动特别敏感。

按投资方法划分的资产管理规模变化如下：


	截至6月30日的三个月
	2024						2023
（单位：十亿）	总资产管理规模		活跃		被动		总资产管理规模		活跃		被动
期初资产（4月1日）	$	1,662.7	$	995.7	$	667.0	$	1,483.0	$	1,005.2	$	477.8
长期资金流入	97.8		49.7		48.1		71.3		40.1		31.2
长期资金外流	(81.1)		(47.4)		(33.7)		(73.3)		(48.5)		(24.8)
长期净流量	16.7		2.3		14.4		(2.0)		(8.4)		6.4
非管理费收入净流量 AUM	6.6		—		6.6		1.1		—		1.1
货币市场基金的净流量	4.9		4.9		—		15.4		15.4		—
净流量总额	28.2		7.2		21.0		14.5		7.0		7.5
再投资分配	1.4		1.4		—		1.0		1.0		—
市场收益和损失	27.4		2.9		24.5		46.5		9.9		36.6


外币折算	(3.9)		(3.9)		—		(6.8)		(6.5)		(0.3)
期末资产（6月30日）	$	1,715.8	$	1,003.3	$	712.5	$	1,538.2	$	1,016.6	$	521.6
平均资产管理规模
平均长期资产管理规模	$	1,200.5	$	798.9	$	401.6	$	1,085.9	$	788.2	$	297.7
平均资产管理规模	$	1,669.3	$	994.6	$	674.7	$	1,494.9	$	1,006.1	$	488.8
QQQ 平均资产管理规模	$	263.8	不适用		$	263.8	$	180.9	不适用		$	180.9


	截至6月30日的六个月
	2024						2023
（单位：十亿）	总资产管理规模		活跃		被动		总资产管理规模		活跃		被动
期初资产（1 月 1 日）	$	1,585.3	$	985.3	$	600.0	$	1,409.2	$	976.2	$	433.0
长期资金流入	178.1		92.1		86.0		150.7		87.0		63.7
长期资金外流	(155.1)		(96.9)		(58.2)		(149.8)		(97.9)		(51.9)
长期净流量	23.0		(4.8)		27.8		0.9		(10.9)		11.8
非管理费收入净流量 AUM	16.1		—		16.1		(0.5)		—		(0.5)
货币市场基金的净流量	5.6		5.6		—		23.1		23.1		—
净流量总额	44.7		0.8		43.9		23.5		12.2		11.3
再投资分配	2.5		2.5		—		2.0		2.0		—
市场收益和损失	95.4		25.4		70.0		108.4		30.8		77.6


外币折算	(12.1)		(10.7)		(1.4)		(4.9)		(4.6)		(0.3)
期末资产（6月30日）	$	1,715.8	$	1,003.3	$	712.5	$	1,538.2	$	1,016.6	$	521.6
平均资产管理规模
平均长期资产管理规模	$	1,182.3	$	793.3	$	389.0	$	1,084.5	$	788.3	$	296.2
平均资产管理规模	$	1,641.2	$	987.8	$	653.4	$	1,478.9	$	1,004.0	$	474.9
QQQ 平均资产管理规模	$	255.0	不适用		$	255.0	$	168.5	不适用		$	168.5


	截至6月30日的三个月		截至6月30日的六个月
	2024	2023	2024	2023
收入收益率（基点）(1)
美国公认会计准则总收入收益率	37.5	41.1	38.0	41.2
扣除绩效费后的净收入收益率（不包括 QQQ）(2)	30.4	32.5	30.5	32.6
扣除绩效费后的活跃净收入收益率	36.7	37.6	36.8	37.6
不包括 QQQ 的被动净收入收益率 (2)	15.0	15.9	15.2	16.3

________

(1) 美国公认会计准则总收入收益率不被视为一项有意义的有效费用率衡量标准。资产管理总收益率等于美国公认会计准则年化总营业收入除以平均资产管理规模，不包括景顺长城基金管理有限公司（景顺长城基金管理有限公司（景顺长城或IGW）资产管理额。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，IGW的平均资产管理规模为874亿美元和856亿美元（截至2023年6月30日的三个月和六个月：894亿美元和902亿美元）。将IGW的平均资产管理规模排除在外是恰当的，因为这些资产管理规模产生的收入不计入我们的营业收入。这个比率不是一个很好的衡量标准，因为美国公认会计准则总收入收益率的分子不包括从CIP获得的管理费；但是，该衡量标准的分母包括这些投资产品的资产管理规模。净收入收益率指标包括净收入以及IGW和CIP的平均资产管理规模。有关营业收入与净收入的对账，请参阅 “非公认会计准则信息表”。

(2) 绩效费是在达到某些绩效指标且QQQ ETF没有获得净收入时获得的。因此，净收入收益率的计算不包括绩效费和QQQ AuM。被动净收入收益率的计算不包括 QQQ AuM。

流量

资产管理规模流入和流出的驱动因素有很多，包括个人投资者改变投资的决定、信托人和其他看门人代表客户做出广泛的资产配置决策，以及投资组合内投资的再分配。我们不是这些资产配置决策的当事方，因为公司通常无法参与标的投资者的决策过程，包括他们的风险偏好或流动性需求。因此，该公司无法提供有关资金流入和流出驱动因素的有意义的信息。

市场回报

市场收益和亏损包括标的证券市值在不同时期的变化所导致的资产管理规模的净变化。本管理层讨论与分析中 “执行概述” 部分的表格汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中几种主要市场指数的价格升值/（贬值）得出的回报。

外汇汇率

在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，由于外汇汇率的变化，我们的资产管理规模减少了39亿美元和121亿美元。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，由于外汇汇率的变化，资产管理规模减少了68亿美元和49亿美元。

按频道划分的总资产管理规模 (1)


	截至6月30日的三个月
	2024						2023
（以十亿计）	总计		零售		机构性的			总计		零售		机构性的
期初资产（4月1日）	$	1,662.7	$	1,116.9	$	545.8		$	1,483.0	$	924.9	$	558.1
长期资金流入	97.8		73.7		24.1			71.3		54.4		16.9
长期资金外流	(81.1)		(61.6)		(19.5)			(73.3)		(54.2)		(19.1)
长期净流量	16.7		12.1		4.6			(2.0)		0.2		(2.2)
非管理费收入净流量 AUM	6.6		6.7		(0.1)			1.1		1.1		—
货币市场基金的净流量	4.9		(0.6)		5.5			15.4		(0.1)		15.5
净流量总额	28.2		18.2		10.0			14.5		1.2		13.3
再投资分配	1.4		1.4		—			1.0		0.9		0.1

市场收益和损失	27.4		26.3		1.1			46.5		43.6		2.9

外币折算	(3.9)		(1.3)		(2.6)			(6.8)		(2.1)		(4.7)
期末资产（6月30日）	$	1,715.8	$	1,161.5	$	554.3		$	1,538.2	$	968.5	$	569.7


	截至6月30日的六个月
	2024						2023
（以十亿计）	总计		零售		机构性的			总计		零售		机构性的
期初资产（1 月 1 日）	$	1,585.3	$	1,042.0	$	543.3		$	1,409.2	$	872.3	$	536.9
长期资金流入	178.1		133.7		44.4			150.7		109.2		41.5
长期资金外流	(155.1)		(115.0)		(40.1)			(149.8)		(112.7)		(37.1)
长期净流量	23.0		18.7		4.3			0.9		(3.5)		4.4
非管理费收入净流量 AUM	16.1		15.7		0.4			(0.5)		(1.6)		1.1
货币市场基金的净流量	5.6		0.6		5.0			23.1		1.1		22.0
净流量总额	44.7		35.0		9.7			23.5		(4.0)		27.5
再投资分配	2.5		2.5		—			2.0		1.8		0.2

市场收益和损失	95.4		86.0		9.4			108.4		99.3		9.1

外币折算	(12.1)		(4.0)		(8.1)			(4.9)		(0.9)		(4.0)
期末资产（6月30日）	$	1,715.8	$	1,161.5	$	554.3		$	1,538.2	$	968.5	$	569.7

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请参阅这些 AuM 表后面的附注。

按客户住所划分的总资产管理规模 (2)


	截至6月30日的三个月
	2024								2023
（以十亿计）	总计		美洲		亚太地区		EMEA			总计		美洲		亚太地区		EMEA
期初资产（4月1日）	$	1,662.7	$	1,199.8	$	237.6	$	225.3		$	1,483.0	$	1,055.7	$	228.6	$	198.7
长期资金流入	97.8		50.4		28.1		19.3			71.3		35.9		19.1		16.3
长期资金外流	(81.1)		(47.8)		(17.9)		(15.4)			(73.3)		(38.9)		(17.6)		(16.8)
长期净流量	16.7		2.6		10.2		3.9			(2.0)		(3.0)		1.5		(0.5)
非管理费收入净流量 AUM	6.6		5.9		0.2		0.5			1.1		0.4		0.3		0.4
货币市场基金的净流量	4.9		6.6		(1.6)		(0.1)			15.4		14.5		0.6		0.3
净流量总额	28.2		15.1		8.8		4.3			14.5		11.9		2.4		0.2
再投资分配	1.4		1.3		—		0.1			1.0		1.0		—		—
市场收益和损失	27.4		19.8		2.4		5.2			46.5		43.7		(0.1)		2.9


外币折算	(3.9)		(0.2)		(3.4)		(0.3)			(6.8)		0.5		(9.0)		1.7
期末资产（6月30日）	$	1,715.8	$	1,235.8	$	245.4	$	234.6		$	1,538.2	$	1,112.8	$	221.9	$	203.5


	截至6月30日的六个月
	2024								2023
（以十亿计）	总计		美洲		亚太地区		EMEA			总计		美洲		亚太地区		EMEA
期初资产（1 月 1 日）	$	1,585.3	$	1,133.9	$	235.5	$	215.9		$	1,409.2	$	999.4	$	223.5	$	186.3
长期资金流入	178.1		89.8		51.1		37.2			150.7		78.0		38.2		34.5
长期资金外流	(155.1)		(85.2)		(37.6)		(32.3)			(149.8)		(80.3)		(36.7)		(32.8)
长期净流量	23.0		4.6		13.5		4.9			0.9		(2.3)		1.5		1.7
非管理费收入净流量 AUM	16.1		16.0		(0.8)		0.9			(0.5)		0.9		(1.0)		(0.4)
货币市场基金的净流量	5.6		6.3		(0.5)		(0.2)			23.1		20.9		1.9		0.3
净流量总额	44.7		26.9		12.2		5.6			23.5		19.5		2.4		1.6
再投资分配	2.5		2.4		—		0.1			2.0		2.0		—		—
市场收益和损失	95.4		73.4		7.6		14.4			108.4		91.3		5.2		11.9


外币折算	(12.1)		(0.8)		(9.9)		(1.4)			(4.9)		0.6		(9.2)		3.7
期末资产（6月30日）	$	1,715.8	$	1,235.8	$	245.4	$	234.6		$	1,538.2	$	1,112.8	$	221.9	$	203.5

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请参阅这些 AuM 表后面的附注。

按投资能力划分的总资产管理规模 (3)

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的三个月：


（以十亿计）	总计		交易所买卖基金和指数 (4)		基本固定收益 (5)		基本面股票 (6)		私人市场 (7)		亚太地区管理 (8)		多资产/其他 (9)		全球流动性 (10)		QQ (11)
2024年4月1日	$	1,662.7	$	398.3	$	272.3	$	273.6	$	127.1	$	107.1	$	60.2	$	164.8	$	259.3
长期资金流入	97.8		43.4		16.4		8.3		6.6		21.0		2.1		—		—
长期资金外流	(81.1)		(30.6)		(14.8)		(14.6)		(4.0)		(14.3)		(2.8)		—		—
长期净流量	16.7		12.8		1.6		(6.3)		2.6		6.7		(0.7)		—		—
非管理费收入净流量 AUM	6.6		—		—		—		—		—		(0.2)		—		6.8
货币市场基金的净流量	4.9		—		—		—		—		(1.7)		—		6.6		—
净流量总额	28.2		12.8		1.6		(6.3)		2.6		5.0		(0.9)		6.6		6.8
再投资分配	1.4		—		0.5		0.5		0.2		—		0.1		0.1		—
市场收益和损失	27.4		3.8		0.4		1.7		(0.5)		0.9		0.5		0.1		20.5


外币折算	(3.9)		0.2		(2.2)		(0.7)		(0.3)		(0.6)		(0.3)		—		—
2024年6月30日	$	1,715.8	$	415.1	$	272.6	$	268.8	$	129.1	$	112.4	$	59.6	$	171.6	$	286.6
平均资产管理规模	$	1,669.3	$	401.9	$	270.8	$	268.0	$	127.0	$	109.9	$	59.3	$	168.6	$	263.8


2023年4月1日	$	1,483.0	$	301.6	$	267.4	$	250.9	$	129.9	$	114.4	$	63.2	$	183.0	$	172.6
长期资金流入	71.3		28.9		12.9		9.4		2.6		15.6		1.9		—		—
长期资金外流	(73.3)		(24.2)		(14.4)		(13.4)		(4.3)		(14.2)		(2.8)		—		—
长期净流量	(2.0)		4.7		(1.5)		(4.0)		(1.7)		1.4		(0.9)		—		—
非管理费收入净流量 AUM	1.1		—		—		—		—		—		(0.2)		—		1.3
货币市场基金的净流量	15.4		—		—		—		—		0.6		—		14.8		—
净流量总额	14.5		4.7		(1.5)		(4.0)		(1.7)		2.0		(1.1)		14.8		1.3
再投资分配	1.0		—		0.5		0.2		0.2		—		—		0.1		—
市场收益和损失	46.5		11.4		0.3		10.4		(0.5)		(1.5)		0.2		—		26.2


外币折算	(6.8)		(0.1)		(2.4)		0.7		(0.1)		(5.3)		0.3		0.1		—
2023年6月30日	$	1,538.2	$	317.6	$	264.3	$	258.2	$	127.8	$	109.6	$	62.6	$	198.0	$	200.1
平均资产管理规模	$	1,494.9	$	303.8	$	266.1	$	251.5	$	128.3	$	113.3	$	62.6	$	188.4	$	180.9

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请参阅这些 AuM 表后面的附注。

截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日的六个月：


（以十亿计）	总计		交易所买卖基金和指数 (4)		基本固定收益 (5)		基本面股票 (6)		私人市场 (7)		亚太地区管理 (8)		多资产/其他 (9)		全球流动性 (10)		QQ (11)
2024年1月1日	$	1,585.3	$	362.1	$	272.6	$	260.5	$	129.7	$	108.0	$	57.4	$	165.0	$	230.0
长期资金流入	178.1		76.4		32.2		17.4		10.4		37.0		4.7		—		—
长期资金外流	(155.1)		(52.4)		(29.5)		(29.3)		(6.8)		(31.1)		(6.0)		—		—
长期净流量	23.0		24.0		2.7		(11.9)		3.6		5.9		(1.3)		—		—
非管理费收入净流量 AUM	16.1		—		—		—		—		—		0.2		—		15.9
货币市场基金的净流量	5.6		—		—		—		—		(0.6)		—		6.2		—
净流量总额	44.7		24.0		2.7		(11.9)		3.6		5.3		(1.1)		6.2		15.9
再投资分配	2.5		—		1.0		0.8		0.4		—		0.1		0.2		—
市场收益和损失	95.4		30.0		1.3		21.2		(3.7)		1.6		4.0		0.3		40.7


外币折算	(12.1)		(1.0)		(5.0)		(1.8)		(0.9)		(2.5)		(0.8)		(0.1)		—
2024年6月30日	$	1,715.8	$	415.1	$	272.6	$	268.8	$	129.1	$	112.4	$	59.6	$	171.6	$	286.6
平均资产管理规模	$	1,641.2	$	389.5	$	270.3	$	265.7	$	127.3	$	108.5	$	58.7	$	166.2	$	255.0


2023年1月1日	$	1,409.2	$	285.6	$	261.3	$	238.8	$	129.9	$	113.6	$	57.7	$	176.4	$	145.9
长期资金流入	150.7		59.9		30.2		19.1		7.6		27.6		6.3		—		—
长期资金外流	(149.8)		(50.0)		(29.8)		(26.9)		(8.9)		(29.2)		(5.0)		—		—
长期净流量	0.9		9.9		0.4		(7.8)		(1.3)		(1.6)		1.3		—		—
非管理费收入净流量 AUM	(0.5)		—		—		—		—		—		0.8		—		(1.3)
货币市场基金的净流量	23.1		—		—		—		—		1.9		—		21.2		—
净流量总额	23.5		9.9		0.4		(7.8)		(1.3)		0.3		2.1		21.2		(1.3)
再投资分配	2.0		—		0.9		0.5		0.4		—		0.1		0.1		—
市场收益和损失	108.4		22.3		3.9		25.4		(1.5)		0.7		2.0		0.1		55.5


外币折算	(4.9)		(0.2)		(2.2)		1.3		0.3		(5.0)		0.7		0.2		—
2023年6月30日	$	1,538.2	$	317.6	$	264.3	$	258.2	$	127.8	$	109.6	$	62.6	$	198.0	$	200.1
平均资产管理规模	$	1,478.9	$	302.7	$	265.5	$	250.2	$	129.5	$	114.2	$	61.9	$	186.4	$	168.5

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请参阅这些 AuM 表后面的附注。

按频道划分的活跃资产管理规模 (1)


	截至6月30日的三个月
	2024						2023
（以十亿计）	总计		零售		机构性的			总计		零售		机构性的
期初资产（4月1日）	$	995.7	$	514.7	$	481.0		$	1,005.2	$	495.6	$	509.6
长期资金流入	49.7		27.8		21.9			40.1		25.0		15.1
长期资金外流	(47.4)		(30.9)		(16.5)			(48.5)		(30.9)		(17.6)
长期净流量	2.3		(3.1)		5.4			(8.4)		(5.9)		(2.5)

货币市场基金的净流量	4.9		(0.6)		5.5			15.4		(0.1)		15.5
净流量总额	7.2		(3.7)		10.9			7.0		(6.0)		13.0
再投资分配	1.4		1.4		—			1.0		0.9		0.1

市场收益和损失	2.9		1.8		1.1			9.9		9.8		0.1

外币折算	(3.9)		(1.0)		(2.9)			(6.5)		(2.0)		(4.5)
期末资产（6月30日）	$	1,003.3	$	513.2	$	490.1		$	1,016.6	$	498.3	$	518.3


	截至6月30日的六个月
	2024						2023
（以十亿计）	总计		零售		机构性的			总计		零售		机构性的
期初资产（1 月 1 日）	$	985.3	$	501.5	$	483.8		$	976.2	$	482.1	$	494.1
长期资金流入	92.1		52.7		39.4			87.0		51.3		35.7
长期资金外流	(96.9)		(62.8)		(34.1)			(97.9)		(63.9)		(34.0)
长期净流量	(4.8)		(10.1)		5.3			(10.9)		(12.6)		1.7

货币市场基金的净流量	5.6		0.6		5.0			23.1		1.1		22.0
净流量总额	0.8		(9.5)		10.3			12.2		(11.5)		23.7
再投资分配	2.5		2.5		—			2.0		1.8		0.2

市场收益和损失	25.4		21.9		3.5			30.8		26.9		3.9

外币折算	(10.7)		(3.2)		(7.5)			(4.6)		(1.0)		(3.6)
期末资产（6月30日）	$	1,003.3	$	513.2	$	490.1		$	1,016.6	$	498.3	$	518.3

________

请参阅这些 AuM 表后面的附注。

按客户所在地划分的活跃资产管理规模 (2)


	截至6月30日的三个月
	2024								2023
（以十亿计）	总计		美洲		亚太地区		EMEA			总计		美洲		亚太地区		EMEA
期初资产（4月1日）	$	995.7	$	682.8	$	191.3	$	121.6		$	1,005.2	$	688.7	$	195.1	$	121.4
长期资金流入	49.7		19.7		24.0		6.0			40.1		17.7		16.0		6.4
长期资金外流	(47.4)		(26.2)		(14.1)		(7.1)			(48.5)		(26.7)		(15.0)		(6.8)
长期净流量	2.3		(6.5)		9.9		(1.1)			(8.4)		(9.0)		1.0		(0.4)

货币市场基金的净流量	4.9		6.6		(1.6)		(0.1)			15.4		14.5		0.6		0.3
净流量总额	7.2		0.1		8.3		(1.2)			7.0		5.5		1.6		(0.1)
再投资分配	1.4		1.3		—		0.1			1.0		1.0		—		—
市场收益和损失	2.9		0.7		1.1		1.1			9.9		10.9		(1.0)		—


外币折算	(3.9)		(0.1)		(3.6)		(0.2)			(6.5)		0.5		(8.6)		1.6
期末资产（6月30日）	$	1,003.3	$	684.8	$	197.1	$	121.4		$	1,016.6	$	706.6	$	187.1	$	122.9


	截至6月30日的六个月
	2024								2023
（以十亿计）	总计		美洲		亚太地区		EMEA			总计		美洲		亚太地区		EMEA
期初资产（1 月 1 日）	$	985.3	$	671.4	$	192.0	$	121.9		$	976.2	$	670.8	$	191.0	$	114.4
长期资金流入	92.1		39.0		40.7		12.4			87.0		39.4		32.8		14.8
长期资金外流	(96.9)		(53.9)		(28.7)		(14.3)			(97.9)		(53.9)		(30.8)		(13.2)
长期净流量	(4.8)		(14.9)		12.0		(1.9)			(10.9)		(14.5)		2.0		1.6

货币市场基金的净流量	5.6		6.3		(0.5)		(0.2)			23.1		20.9		1.9		0.3
净流量总额	0.8		(8.6)		11.5		(2.1)			12.2		6.4		3.9		1.9
再投资分配	2.5		2.4		—		0.1			2.0		2.0		—		—
市场收益和损失	25.4		20.2		2.6		2.6			30.8		26.8		0.7		3.3


外币折算	(10.7)		(0.6)		(9.0)		(1.1)			(4.6)		0.6		(8.5)		3.3
期末资产（6月30日）	$	1,003.3	$	684.8	$	197.1	$	121.4		$	1,016.6	$	706.6	$	187.1	$	122.9

________

请参阅这些 AuM 表后面的附注。

按通道划分的被动资产管理规模 (1)


	截至6月30日的三个月
	2024						2023
（以十亿计）	总计		零售		机构性的			总计		零售		机构性的
期初资产（4月1日）	$	667.0	$	602.2	$	64.8		$	477.8	$	429.3	$	48.5
长期资金流入	48.1		45.9		2.2			31.2		29.4		1.8
长期资金外流	(33.7)		(30.7)		(3.0)			(24.8)		(23.3)		(1.5)
长期净流量	14.4		15.2		(0.8)			6.4		6.1		0.3
非管理费收入净流量 AUM	6.6		6.7		(0.1)			1.1		1.1		—

净流量总额	21.0		21.9		(0.9)			7.5		7.2		0.3


市场收益和损失	24.5		24.5		—			36.6		33.8		2.8

外币折算	—		(0.3)		0.3			(0.3)		(0.1)		(0.2)
期末资产（6月30日）	$	712.5	$	648.3	$	64.2		$	521.6	$	470.2	$	51.4


	截至6月30日的六个月
	2024						2023
（以十亿计）	总计		零售		机构性的			总计		零售		机构性的
期初资产（1 月 1 日）	$	600.0	$	540.5	$	59.5		$	433.0	$	390.2	$	42.8
长期资金流入	86.0		81.0		5.0			63.7		57.9		5.8
长期资金外流	(58.2)		(52.2)		(6.0)			(51.9)		(48.8)		(3.1)
长期净流量	27.8		28.8		(1.0)			11.8		9.1		2.7
非管理费收入净流量 AUM	16.1		15.7		0.4			(0.5)		(1.6)		1.1

净流量总额	43.9		44.5		(0.6)			11.3		7.5		3.8


市场收益和损失	70.0		64.1		5.9			77.6		72.4		5.2

外币折算	(1.4)		(0.8)		(0.6)			(0.3)		0.1		(0.4)
期末资产（6月30日）	$	712.5	$	648.3	$	64.2		$	521.6	$	470.2	$	51.4

________

请参阅这些 AuM 表后面的附注。

按客户住所划分的被动资产管理规模 (2)


	截至6月30日的三个月
	2024								2023
（以十亿计）	总计		美洲		亚太地区		EMEA			总计		美洲		亚太地区		EMEA
期初资产（4月1日）	$	667.0	$	517.0	$	46.3	$	103.7		$	477.8	$	367.0	$	33.5	$	77.3
长期资金流入	48.1		30.7		4.1		13.3			31.2		18.2		3.1		9.9
长期资金外流	(33.7)		(21.6)		(3.8)		(8.3)			(24.8)		(12.2)		(2.6)		(10.0)
长期净流量	14.4		9.1		0.3		5.0			6.4		6.0		0.5		(0.1)
非管理费收入净流量 AUM	6.6		5.9		0.2		0.5			1.1		0.4		0.3		0.4

净流量总额	21.0		15.0		0.5		5.5			7.5		6.4		0.8		0.3

市场收益和损失	24.5		19.1		1.3		4.1			36.6		32.8		0.9		2.9


外币折算	—		(0.1)		0.2		(0.1)			(0.3)		—		(0.4)		0.1
期末资产（6月30日）	$	712.5	$	551.0	$	48.3	$	113.2		$	521.6	$	406.2	$	34.8	$	80.6


	截至6月30日的六个月
	2024								2023
（以十亿计）	总计		美洲		亚太地区		EMEA			总计		美洲		亚太地区		EMEA
期初资产（1 月 1 日）	$	600.0	$	462.5	$	43.5	$	94.0		$	433.0	$	328.6	$	32.5	$	71.9
长期资金流入	86.0		50.8		10.4		24.8			63.7		38.6		5.4		19.7
长期资金外流	(58.2)		(31.3)		(8.9)		(18.0)			(51.9)		(26.4)		(5.9)		(19.6)
长期净流量	27.8		19.5		1.5		6.8			11.8		12.2		(0.5)		0.1
非管理费收入净流量 AUM	16.1		16.0		(0.8)		0.9			(0.5)		0.9		(1.0)		(0.4)

净流量总额	43.9		35.5		0.7		7.7			11.3		13.1		(1.5)		(0.3)

市场收益和损失	70.0		53.2		5.0		11.8			77.6		64.5		4.5		8.6


外币折算	(1.4)		(0.2)		(0.9)		(0.3)			(0.3)		—		(0.7)		0.4
期末资产（6月30日）	$	712.5	$	551.0	$	48.3	$	113.2		$	521.6	$	406.2	$	34.8	$	80.6

_________

(1) 渠道是指 AuM 来源的内部分销渠道。零售资产管理规模代表公司零售销售团队分配的资产管理规模。机构资产管理规模代表我们的机构销售团队分配的资产管理规模。这种汇总被视为代表公司运营所在零售和机构市场资产管理规模的指标。

(2) 客户住所按标的客户的住所地划分资产管理规模。

(3) 投资能力是按投资策略对资产管理规模的描述性分组。该公司认为，按投资能力列报资产管理规模可以更详细地描述资产类别，并删除了截至2024年3月31日的季度按资产类别列报的资产管理规模。比较期反映了本期的列报方式。

(4) ETF和指数包括交易所买卖基金和指数策略；不包括景顺QQ信托。

(5) 基本固定收益包括固定收益产品，包括在此能力范围内管理的某些ETF。

(6) 基本面股票包括股票产品。

(7) 私募市场包括主要由房地产、CLO、私人信贷和上市实物资产组成的私人信贷和房地产投资，包括在此能力范围内管理的某些ETF。

(8) 亚太管理包括在亚太地区管理的所有产品，包括景顺长城、亚太短期托管、货币市场、被动和交易所买卖基金。

(9) 多资产/其他包括全球资产配置、景顺量化策略、全球目标回报、解决方案、Intelliflo和UIT，包括在此能力范围内管理的某些ETF。

(10) 全球流动性主要由货币市场基金组成，不包括亚太货币市场基金。

(11) QQQ 包括景顺 QQQ 信托。

截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营业绩与截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩对比

以下讨论包括使用非公认会计准则财务指标。有关更多详细信息以及最直接可比的美国公认会计准则指标与非公认会计准则指标的对账情况，请参见 “非公认会计准则信息表”。

营业收入和净收入

收入的主要类别以及各时期之间的美元和百分比变化如下：


	三个月结束了								六个月已结束
	6月30日				方差				6月30日				方差
（单位：百万）	2024		2023		$ Change		% 变化		2024		2023		$ Change		% 变化
投资管理费	$	1,065.8	$	1,033.5	$	32.3	3.1	%	$	2,114.5	$	2,061.4	$	53.1	2.6	%
服务和配送费	361.6		342.3		19.3		5.6	%	738.6		676.5		62.1		9.2	%
绩效费	8.7		19.6		(10.9)		(55.6)	%	9.5		25.2		(15.7)		(62.3)	%
其他	47.2		47.4		(0.2)		(0.4)	%	96.0		97.9		(1.9)		(1.9)	%
总营业收入	$	1,483.3	$	1,442.8	$	40.5	2.8	%	$	2,958.6	$	2,861.0	$	97.6	3.4	%


收入调整：
投资管理费	$	(203.8)	$	(195.4)	$	(8.4)	4.3	%	$	(396.1)	$	(385.2)	$	(10.9)	2.8	%
服务和配送费	(253.5)		(230.9)		(22.6)		9.8	%	(525.3)		(456.2)		(69.1)		15.1	%
其他	(38.1)		(36.2)		(1.9)		5.2	%	(78.0)		(76.2)		(1.8)		2.4	%
总收入调整 (1)	(495.4)		(462.5)		(32.9)		7.1	%	(999.4)		(917.6)		(81.8)		8.9	%
景顺长城	86.1		97.6		(11.5)		(11.8)	%	160.8		198.1		(37.3)		(18.8)	%
CIP	11.8		12.8		(1.0)		(7.8)	%	19.0		25.1		(6.1)		(24.3)	%
净收入 (2)	$	1,085.8	$	1,090.7	$	(4.9)	(0.4)	%	$	2,139.0	$	2,166.6	$	(27.6)	(1.3)	%

____________

(1) 总收入调整扣除直通投资管理费、服务和分销费以及其他收入，金额等于第三方分销、服务和咨询费用。

(2) 有关净收入使用的其他重要披露，请参阅 “非公认会计准则信息表”。

我们的收入直接受资产管理规模和构成的影响。因此，全球资本市场水平的变动、净流入（或流出）以及资产类别和地区之间投资产品组合的变化可能会对我们的收入产生重大影响。有关更多信息，请参阅上文 “管理资产” 部分中公司关于截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中资产管理规模变化的披露。

被动资产管理规模的有效费率通常低于主动资产管理规模，因此，主动资产管理规模和被动资产管理规模组合的变化会影响收入和净收入收益率。截至2024年6月30日的三个月，平均资产管理规模为16,693亿美元，而截至2023年6月30日的三个月，平均资产管理规模为14,949亿美元。资产管理规模的增加对我们收入的影响被资产管理规模向较低收益的被动产品（例如ETF）的转移部分抵消。结果，不包括绩效费和QQQ在内的净收入收益率从截至2023年6月30日的三个月的32.5个基点降至截至2024年6月30日的三个月的30.4个基点（基点）。

截至2024年6月30日的六个月中，平均资产管理规模为16.412亿美元，而截至2023年6月30日的六个月中，平均资产管理规模为14,789亿美元。资产管理规模的增加对我们收入的影响被资产管理规模向较低收益的被动产品（例如ETF）的转移部分抵消。结果，不包括绩效费和QQQ在内的净收入收益率从截至2023年6月30日的六个月的32.6个基点降至截至2024年6月30日的六个月的30.5个基点。

此外，由于不同地理位置的费用率不同，不同地区和汇率之间资产管理规模的变化会对收入和净收入收益率产生影响。

投资管理费

截至2024年6月30日的三个月，投资管理费为10.658亿美元，而截至2023年6月30日的三个月，投资管理费为10.335亿美元，这是由于资产管理规模向较低收益产品的转移部分抵消了平均资产管理规模的增加。请参阅上面关于资产管理规模变化如何影响我们的投资管理费的讨论。

截至2024年6月30日的六个月中，投资管理费为21.145亿美元，而截至2023年6月30日的六个月为20.614亿美元，这是由于资产管理规模向较低收益产品的转移部分抵消了平均资产管理规模的增加。请参阅上面关于资产管理规模变化如何影响我们的投资管理费的讨论。

服务和配送费

在截至2024年6月30日的三个月中，服务和分销费用为3.616亿美元，而截至2023年6月30日的三个月为3.423亿美元。增长主要是由分销费增加的2360万美元推动的，这是由于费用适用的资产管理规模增加所致。

在截至2024年6月30日的六个月中，服务和分销费用为7.386亿美元，而截至2023年6月30日的六个月为6.765亿美元。增长主要是由4,690万美元的分销费和1,380万澳元的管理费增加所致，这是由于基金相关服务费的增加和费用适用的资产管理规模增加所致。

绩效费

截至2024年6月30日的三个月和六个月中，绩效费分别为870万美元和950万美元，主要来自私募市场的房地产产品。

截至2023年6月30日的三个月和六个月中，绩效费分别为1,960万美元和2,520万美元，主要来自私募市场的房地产产品。

其他收入

在截至2024年6月30日的三个月中，其他收入为4,720万美元，而截至2023年6月30日的三个月为4,740万美元。

在截至2024年6月30日的六个月中，其他收入为9,600万美元，而截至2023年6月30日的六个月为9,790万美元。

景顺长城

该公司最重要的合资企业是我们对IGW的49％的投资。该公司将IGW业绩的100％反映在其净收入和调整后的运营费用中，因为评估IGW对业务的贡献非常重要。该公司的非公认会计准则经营业绩在与基础资产管理规模和流量一致的基础上反映了这些持股的经济性。调整后的净收益减去归属于51％非控股权益的收益金额。有关净收入使用的其他披露，请参阅 “非公认会计准则信息表”。

截至2024年6月30日的三个月，IGW的净收入为8,610万美元，平均资产管理规模为874亿美元（截至2023年6月30日的三个月，净收入为9,760万美元，平均资产管理规模为894亿美元）。IGW收入的减少主要是由中国实施监管规定的费用削减措施以及资产管理规模向低收益产品的转移所推动的，但部分被更高的绩效费所抵消。

截至2024年6月30日的六个月中，IGW的净收入为1.608亿美元，平均资产管理规模为856亿美元（截至2023年6月30日的六个月净收入为1.981亿美元，平均资产管理规模为902亿美元）。IGW收入下降的主要原因是中国实施了监管规定的费用减免、较低的平均资产管理规模以及资产管理规模向较低收益产品的转移，但部分被更高的绩效费所抵消。

从 CIP 获得的管理费、绩效费和其他费用

管理层认为，投资产品的整合可能会影响读者对我们基本经营业绩的分析，并可能导致投资者感到困惑，或者分析师或外部信用评级机构提供的有关公司的信息，这些信息无法反映公司的基本经营业绩和财务状况。因此，管理层认为，根据CIP在计算净收入方面的影响调整运营收入是适当的。由于在合并投资产品后，景顺从合并产品中获得的管理和绩效费用将被扣除，因此管理层认为，在计算净收入时将这些营业收入加回去是适当的。有关净收入使用的其他披露，请参阅 “非公认会计准则信息表”。

截至2024年6月30日的三个月，从CIP获得的管理和绩效费用为1180万美元（截至2023年6月30日的三个月：1,280万美元）。

截至2024年6月30日的六个月中，从CIP获得的管理和绩效费用为1,900万美元（截至2023年6月30日的六个月：2510万美元）。

运营费用

运营费用的主要类别以及各期之间的美元和百分比变化如下：


	三个月结束了								六个月已结束
	6月30日				方差				6月30日				方差
（单位：百万）	2024		2023		$ Change		% 变化		2024		2023		$ Change		% 变化
第三方分销、服务和咨询	$	495.4	$	462.5	$	32.9	7.1	%	$	999.4	$	917.6	$	81.8	8.9	%
员工薪酬	452.3		475.7		(23.4)		(4.9)	%	925.0		938.5		(13.5)		(1.4)	%
市场营销 (1)	20.6		23.1		(2.5)		(10.8)	%	38.7		42.7		(4.0)		(9.4)	%
财产、办公室和技术 (1)	116.4		112.7		3.7		3.3	%	234.0		223.2		10.8		4.8	%
一般和行政 (1)	180.4		151.9		28.5		18.8	%	318.9		256.9		62.0		24.1	%
交易、整合和重组	—		—		—		不适用		—		41.6		(41.6)		(100.0)	%
无形资产的摊销	11.4		13.1		(1.7)		(13.0)	%	22.7		27.2		(4.5)		(16.5)	%
运营费用总额	$	1,276.5	$	1,239.0	$	37.5	3.0	%	$	2,538.7	$	2,447.7	$	91.0	3.7	%

下表列出了这些支出类别占总运营费用和运营收入的百分比，我们认为这为每种支出的相对重要性提供了有用的信息。


（单位：百万）	截至 2024 年 6 月 30 日的三个月		占总运营开支的百分比		占营业收入的百分比		截至2023年6月30日的三个月		占总运营开支的百分比		占营业收入的百分比
第三方分销、服务和咨询	$	495.4	38.8	%	33.4	%	$	462.5	37.3	%	32.1	%
员工薪酬	452.3		35.4	%	30.5	%	475.7		38.4	%	33.0	%
市场营销 (1)	20.6		1.6	%	1.4	%	23.1		1.9	%	1.6	%
财产、办公室和技术 (1)	116.4		9.1	%	7.8	%	112.7		9.1	%	7.8	%
一般和行政 (1)	180.4		14.2	%	12.2	%	151.9		12.2	%	10.5	%

无形资产的摊销	11.4		0.9	%	0.8	%	13.1		1.1	%	0.9	%
运营费用总额	$	1,276.5	100.0	%	86.1	%	$	1,239.0	100.0	%	85.9	%


（单位：百万）	截至2024年6月30日的六个月		占总运营开支的百分比		占营业收入的百分比		截至 2023 年 6 月 30 日的六个月		占总运营开支的百分比		占营业收入的百分比
第三方分销、服务和咨询	$	999.4	39.4	%	33.8	%	$	917.6	37.5	%	32.1	%
员工薪酬	925.0		36.4	%	31.2	%	938.5		38.3	%	32.7	%
市场营销 (1)	38.7		1.5	%	1.3	%	42.7		1.8	%	1.5	%
财产、办公室和技术 (1)	234.0		9.2	%	7.9	%	223.2		9.1	%	7.8	%
一般和行政 (1)	318.9		12.6	%	10.8	%	256.9		10.5	%	9.0	%
交易、整合和重组	—		—	%	—	%	41.6		1.7	%	1.5	%
无形资产的摊销	22.7		0.9	%	0.8	%	27.2		1.1	%	1.0	%
运营费用总额	$	2,538.7	100.0	%	85.8	%	$	2,447.7	100.0	%	85.6	%

________

(1) 所列比较期反映了对某些业务费用的重新分类，以与本期列报方式保持一致。此次重新分类对我们报告的营业收入、营业收入、净收入或管理层薪酬所依据的任何内部绩效指标没有影响。有关其他信息，请参阅附注1 “会计政策”。

在截至2024年6月30日的三个月中，与截至2023年6月30日的三个月相比，运营支出增加了3,750万美元。

在截至2024年6月30日的六个月中，与截至2023年6月30日的六个月相比，运营支出增加了9,100万美元。

第三方分销、服务和咨询

截至2024年6月30日的三个月，第三方分销、服务和咨询费用为4.954亿美元，而截至2023年6月30日的三个月，第三方分销、服务和咨询费用为4.625亿美元。增长是由于资产管理规模的增加导致直通服务和分销成本增加。

截至2024年6月30日的六个月中，第三方分销、服务和咨询费用为9.994亿美元，而截至2023年6月30日的六个月为9.176亿美元。增长是由于基金成本上升和资产管理规模增加导致直通服务和分销成本增加。

员工薪酬

截至2024年6月30日的三个月，员工薪酬为4.523亿美元，而截至2023年6月30日的三个月，员工薪酬为4.757亿美元。减少的主要原因是与高管人员退休和组织变动相关的费用降低。

截至2024年6月30日的六个月中，员工薪酬为9.25亿美元，而截至2023年6月30日的六个月中，员工薪酬为9.385亿美元。这一下降主要是由于在截至2024年6月30日的六个月中，与高管退休和组织变动相关的成本减少了2580万美元，但与递延薪酬负债和工作人员费用按市值计价相关的支出增加了1,230万美元，部分抵消了这一减少。

截至2024年6月30日，员工人数为8,536人（2023年6月30日：8,621人）。

市场营销

截至2024年6月30日的三个月，营销费用为2,060万美元，而截至2023年6月30日的三个月，营销费用为2310万美元。

截至2024年6月30日的六个月中，营销费用为3,870万美元，而截至2023年6月30日的六个月中，营销费用为4,270万美元。

财产、办公和科技

截至2024年6月30日的三个月，房地产、办公和技术成本为1.164亿美元，而截至2023年6月30日的三个月为1.127亿美元。

截至2024年6月30日的六个月，房地产、办公和技术成本为2.34亿美元，而截至2023年6月30日的六个月为2.232亿美元。增长主要是由更高的技术成本推动的。

一般和行政

截至2024年6月30日的三个月，一般和管理费用为1.804亿美元，而截至2023年6月30日的三个月为1.519亿美元。增长的主要原因是第二季度累积了5000万美元的负债，该负债与美国证券交易委员会先前披露的对电子商务通信记录保存要求的调查以及另一项监管事项有关，但专业费用减少的1,880万美元部分抵消了这一负债。

截至2024年6月30日的六个月中，一般和管理费用为3.189亿美元，而截至2023年6月30日的六个月为2.569亿美元。增长的主要原因是2024年第二季度累积了5000万美元的负债，这与美国证券交易委员会先前披露的对电子商业通信记录保存要求的调查以及另一项监管事项有关。此外，由于1,480万美元的间接退税，截至2024年6月30日的六个月的支出有所减少。

交易、整合和重组

在截至2023年6月30日的六个月中产生的交易、整合和重组费用主要包括与我们在2023年第一季度完成的战略评估相关的薪酬相关重组成本。战略计划完成后，与正在进行的项目相关的任何成本都将根据支出的性质在损益表中进行分类。

其他收入和支出

其他收入和支出的主要类别以及不同时期之间的美元和百分比变化如下：


					方差							方差
	截至6月30日的三个月				2024 vs 2023				截至6月30日的六个月	2024 vs 2023
（单位：百万）	2024		2023		$ Change		% 变化			2024		2023		$ Change		% 变化
未合并关联公司的收益权益	$	13.9	$	19.2	$	(5.3)	(27.6)	%		$	20.8	$	45.3	$	(24.5)	(54.1)	%
利息和股息收入	11.0		7.1		3.9		54.9	%		23.4		15.7		7.7		49.0	%
利息支出	(16.3)		(18.4)		2.1		(11.4)	%		(32.2)		(36.4)		4.2		(11.5)	%
其他收益/（亏损），净额	3.6		20.9		(17.3)		(82.8)	%		39.5		48.3		(8.8)		(18.2)	%
CIP 的其他收入/（支出），净额	40.9		(2.7)		43.6		不适用			71.4		(20.6)		92.0		不适用
其他收入和支出总额	$	53.1	$	26.1	$	27.0	103.4	%		$	122.9	$	52.3	$	70.6	135.0	%

未合并关联公司的收益权益

截至2024年6月30日的三个月，未合并关联公司的权益收益降至1,390万美元，而截至2023年6月30日的三个月为1,920万美元。如上所述，下降的主要原因是我们对IGW的合资投资收益减少。

截至2024年6月30日的六个月中，未合并关联公司的权益收益降至2,080万美元，而截至2023年6月30日的六个月为4,530万美元。下降的主要原因是我们的私募市场投资亏损以及上文讨论的对IGW的合资投资收益减少。

利息和股息收入

截至2024年6月30日的三个月，利息和股息收入为1,100万美元，而截至2023年6月30日的三个月，利息和股息收入为710万美元。增长的主要原因是我们的私募市场投资获得的股息收入以及从现金和现金等价物中获得的利息收入增加。

截至2024年6月30日的六个月中，利息和股息收入为2340万美元，而截至2023年6月30日的六个月为1,570万美元。增长的主要原因是从现金和现金等价物中获得的利息收入增加，以及我们在私募市场投资中获得的股息收入增加。

利息支出

由于未偿债务减少，截至2024年6月30日的三个月，利息支出为1,630万美元，而截至2023年6月30日的三个月，利息支出为1,840万美元。

由于未偿债务减少，截至2024年6月30日的六个月的利息支出为3,220万美元，而截至2023年6月30日的六个月的利息支出为3,640万美元。

其他收益/（亏损），净额

截至2024年6月30日的三个月，其他收益/（亏损）净收益为360万美元，而截至2023年6月30日的三个月，净收益为2,090万美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的净收益包括为我们的递延薪酬计划持有的投资和工具以及种子资本投资的按市值计价的净收益。

截至2024年6月30日的六个月中，其他收益/（亏损）净收益为3,950万美元，而截至2023年6月30日的六个月净收益为4,830万美元。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的净收益包括为我们的递延薪酬计划持有的投资和工具以及种子资本投资的按市值计价的净收益。

CIP 的其他收入/（支出），净额

在截至2024年6月30日的三个月中，CIP的其他收入/（支出）净收入为4,090万美元（截至2023年6月30日的三个月：净支出为270万美元）。CIP的利息和股息收入增加了650万美元，达到1.702亿美元（截至2023年6月30日的三个月：1.637亿美元）。CIP的利息支出增加了1,000万美元，至1.197亿美元（截至2023年6月30日的三个月：1.097亿美元）。CIP的未实现收益/（亏损）为净亏损960万美元（截至2023年6月30日的三个月：净亏损5,670万美元）。

在截至2024年6月30日的六个月中，CIP的其他收入/（支出）净收入为7,140万美元（截至2023年6月30日的六个月：净支出为2,060万美元）。CIP的利息和股息收入减少了5,300万美元，至2.503亿美元（截至2023年6月30日的六个月：3.033亿美元）。CIP的利息支出减少了3,710万美元，至1.669亿美元（截至2023年6月30日的六个月：2.04亿美元）。CIP的未实现收益/（亏损）为净亏损1,200万美元（截至2023年6月30日的六个月：净亏损1.199亿美元）。

CIP 和合并实体中相关非控股权益的净影响

对归属于合并实体非控股权益的净收益/（亏损）净收益的调整取消了归属于第三方投资者的CIP收入/（支出）。因此，投资产品的整合没有对截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中归属于景顺的净收益产生影响。此外，CIP的净收益或亏损在投资者层面征税，而不是在产品层面征税；因此，税收规定未反映在CIP的净影响中。

所得税支出

该公司的子公司在全球许多税收管辖区开展业务，每个司法管辖区都有自己的法定税率。因此，混合法定税率将每年有所不同，具体取决于每个司法管辖区的损益组合。

在截至2024年6月30日的三个月，我们的有效税率降至24.6％（截至2023年6月30日的三个月：28.5％）。2024年第二季度有效税率的下降主要是由于归因于合并实体非控股权益的净收益增长的有利影响。

在截至2024年6月30日的六个月中，我们的有效税率降至24.4％（截至2023年6月30日的六个月：29.1％）。2024年第二季度有效税的减少主要是由于归属于合并实体非控股权益的净收益的增加产生了有利影响。

非公认会计准则信息表

我们使用以下非公认会计准则业绩指标：净收入（经计算，还包括资产管理规模的净收入收益率）、调整后的营业收入、调整后的营业利润率、归属于景顺的调整后净收益和调整后的摊薄后每股收益。该公司认为，调整后的衡量标准为公司的持续运营业绩提供了宝贵的见解，并有助于与竞争对手进行比较。这些措施还有助于公司管理层制定运营预算和预测。最直接可比的美国公认会计原则指标是营业收入（按资产管理规模计算的总收入收益率）、营业收入、营业利润率、归属于景顺的净收益和摊薄后的每股收益。下文将对每一项措施进行更全面的讨论。

以下是美国公认会计准则指标与非公认会计准则指标的对账。非公认会计准则指标不应被视为任何美国公认会计准则指标的替代品，也不得与其他公司的其他类似标题的指标相提并论。如果认为合适，将来可能会在非公认会计准则指标中增加其他对账项目。与对账项目相关的税收影响是根据交易所涉司法管辖区的税率计算得出的。表后附有对账说明。

营业收入与净收入的对账：


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2024		2023		2024		2023
营业收入，以美国公认会计原则为基础	$	1,483.3	$	1,442.8	$	2,958.6	$	2,861.0

收入调整 (1)
投资管理费	(203.8)		(195.4)		(396.1)		(385.2)
服务和配送费	(253.5)		(230.9)		(525.3)		(456.2)
其他	(38.1)		(36.2)		(78.0)		(76.2)
总收入调整	(495.4)		(462.5)		(999.4)		(917.6)
景顺长城 (2)	86.1		97.6		160.8		198.1
剪辑 (3)	11.8		12.8		19.0		25.1
净收入	$	1,085.8	$	1,090.7	$	2,139.0	$	2,166.6

营业收入与调整后营业收入的对账：


	截至6月30日的三个月						截至6月30日的六个月
（单位：百万）	2024			2023			2024			2023
营业收入，以美国公认会计原则为基础	$	206.8		$	203.8		$	419.9		$	413.3
景顺长城 (2)	44.3			53.6			82.6			108.2
剪辑 (3)	15.7			21.7			27.9			36.4
交易、整合和重组 (4)	—			—			—			41.6
无形资产摊销 (5)	11.4			13.1			22.7			27.2
与递延薪酬计划市场估值变化相关的薪酬支出 (6)	7.1			9.8			28.7			22.2

一般和行政 (7)	50.0			—			50.0			(20.0)
调整后的营业收入	$	335.3		$	302.0		$	631.8		$	628.9

营业利润率 (8)	13.9		%	14.1		%	14.2		%	14.4		%
调整后的营业利润率 (9)	30.9		%	27.7		%	29.5		%	29.0		%

归属于景顺的净收益与归属于景顺的调整后净收益的对账


	截至6月30日的三个月				截至6月30日的六个月
（以百万计，每股普通股数据除外）	2024		2023			2024		2023
归属于景顺有限公司的净收益，以美国公认会计原则为基础	$	132.2	$	132.2		$	273.7	$	277.2

调整（不含税）：
交易、整合和重组 (4)	—		—			—		41.6
无形资产摊销 (5)	11.4		13.1			22.7		27.2
递延薪酬计划市场估值变化和股息收入减去薪酬支出 (6)	5.3		(6.1)			(6.2)		(16.5)
一般和行政 (7)	50.0		—			50.0		(20.0)
不含税的调整总额	$	66.7	$	7.0		$	66.5	$	32.3

无形资产和商誉摊销的税收调整 (10)	$	4.4	$	3.6		$	8.8	$	7.8
上述调整的其他税收影响	(7.1)		1.6			(4.4)		0.5
归属于景顺有限公司的调整后净收益 (11)	$	196.2	$	144.4		$	344.6	$	317.8

已发行普通股平均值——摊薄	456.1		458.8			457.5		458.9
摊薄后每股	$	0.29	$	0.29		$	0.60	$	0.60
调整后的摊薄后每股收益 (12)	$	0.43	$	0.31		$	0.75	$	0.69

____________

(1) 收入调整：公司通过减少运营收入来计算净收入，不包括转嫁给代表公司管理基金履行职能和分配职能的外部各方的费用。净收入列报有助于确定公司产生的收入贡献，消除分销渠道费用不同造成的扭曲，并允许与美国同行投资经理和景顺自己的投资部门进行公平比较。此外，管理层根据资产管理规模评估净收入收益率，该收益等于报告期内的净收入除以平均资产管理规模，以此作为我们管理的每1美元资产管理规模获得的净收入的指标。

投资管理费由续期佣金和某些管理费进行调整。服务和分销费用主要通过向某些股票类别的经纪交易商转账的分销费用以及转嫁与基金相关的成本来调整。其他收入主要通过转嫁给第三方的交易费用进行调整。

（2）景顺长城：该公司将IGW的100％反映在其净收入和调整后营业收入（以及经计算的调整后营业利润率）中。该公司的非公认会计准则经营业绩在与基础资产管理规模和流量一致的基础上反映了这些持股的经济性。调整后的净收益减去归属于51％非控股权益的收益金额。

(3) CIP：有关CIP合并对公司简明合并财务报表影响的详细分析，请参阅附注11 “合并投资产品”。该公司认为，CIP可能会影响读者对我们基本经营业绩的分析，并可能导致投资者感到困惑，或者分析师或外部信用评级机构提供的有关公司的信息，这些信息无法反映公司的基本经营业绩和财务状况。因此，该公司认为，根据CIP在计算相应的净收入和调整后营业收入（以及经计算的调整后营业利润率）方面的影响，调整营业收入和营业收入是适当的。

（4）交易、整合和重组：公司认为，在得出调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收益和调整后的摊薄后每股收益时，调整交易、整合和重组费用是有用的，因为这将有助于我们同期业绩的可比性，并有助于与可能没有类似收购和重组相关费用的同行公司的可比性。交易、整合和重组费用是与我们在2023年第一季度完成的战略评估相关的重组成本。

(5) 无形资产摊销：公司在得出调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后净收益和调整后摊薄后每股收益时扣除与收购资产相关的摊销费用，因为这将有助于我们实现同期业绩的可比性，并有助于与可能没有类似收购相关费用的同行公司的可比性。

(6) 递延薪酬计划负债的市场走势：某些递延薪酬计划奖励涉及与特定投资的升值（折旧）相关的员工回报。该公司在经济上对冲这些投资的市场波动敞口。由于这些计划是经济套期保值的，因此该公司认为，在计算调整后营业收入（以及调整后的营业利润率）和调整后净收益（以及经计算的调整后摊薄后每股收益）时，反映对冲市场敞口最终获得的抵消效果很有用，这样才能产生更具可比性的业绩。

(7) 一般和行政：在2024年第二季度，该公司记录了与两个监管事项相关的5000万美元或有负债。由于该项目的非经常性质，公司在计算调整后营业收入、调整后营业利润率和调整后的摊薄后每股收益时取消了这笔支出，因为这将有助于我们同期业绩的可比性。2023年的调整取消了与前期发生的基金相关损失相关的保险追回额。

(8) 营业利润率等于营业收入除以营业收入。

(9) 调整后的营业利润率等于调整后的营业收入除以净收入。

（10）无形资产和商誉摊销的税收调整：公司将商誉和无形资产税收摊销实现的税收优惠反映在调整后的净收益中。该公司认为，在制定调整后的摊薄后每股收益指标时纳入这一税收优惠是有用的。

（11）截至2024年6月30日的三个月和六个月中，归属于景顺有限公司的调整后净收益的有效税率分别为22.1％和23.2％（在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为24.7％和24.4％）。

(12) 调整后的摊薄后每股收益等于归属于景顺有限公司的调整后净收益除以已发行普通股和限制性普通股的加权平均数。

资产负债表讨论 (1)

下表显示了根据美国公认会计原则列报的资产负债表信息与资产负债表信息的对账，其中不包括CIP和保单持有人余额的影响，原因如表脚注1所述：


	截至 2024 年 6 月 30 日						截至 2023 年 12 月 31 日
资产负债表信息（单位：百万）	美国公认会计原则		CIP 的影响		调整后		美国公认会计原则		CIP 的影响		保单持有人的影响		调整后
资产
现金和现金等价物	$	878.5	$	—	$	878.5	$	1,469.2	$	—	$	—	$	1,469.2

投资	980.0		403.5		1,383.5		919.1		527.4		—		1,446.5
CIP 的资产：
CIP 的投资和其他资产	8,135.7		(8,135.7)		—		9,016.0		(9,016.0)		—		—
CIP 的现金和现金等价物	662.8		(662.8)		—		462.4		(462.4)		—		—
为投保人持有的资产 (2)	—		—		—		393.9		—		(393.9)		—
商誉和无形资产，净额	14,424.7		—		14,424.7		14,539.6		—		—		14,539.6
其他资产 (3)	2,085.9		11.8		2,097.7		2,133.6		18.8		—		2,152.4
总资产	$	27,167.6	$	(8,383.2)	$	18,784.4	$	28,933.8	$	(8,932.2)	$	(393.9)	$	19,607.7
负债
CIP 的负债：
CIP 的债务	$	6,671.1	$	(6,671.1)	$	—	$	7,121.8	$	(7,121.8)	$	—	$	—
CIP 的其他负债	531.8		(531.8)		—		492.1		(492.1)		—		—
保单持有人应付账款 (2)	—		—		—		393.9		—		(393.9)		—

债务	890.1		—		890.1		1,489.5		—		—		1,489.5
其他负债 (4)	3,309.2		—		3,309.2		3,520.5		—		—		3,520.5
负债总额	$	11,402.2	$	(7,202.9)	$	4,199.3	$	13,017.8	$	(7,613.9)	$	(393.9)	$	5,010.0
公平
归属于景顺有限公司的总权益	$	14,585.0	$	0.1	$	14,585.1	$	14,597.6	$	0.1	$	—	$	14,597.7
非控股权益 (5)	1,180.4		(1,180.4)		—		1,318.4		(1,318.4)		—		—
权益总额	15,765.4		(1,180.3)		14,585.1		15,916.0		(1,318.3)		—		14,597.7
负债和权益总额	$	27,167.6	$	(8,383.2)	$	18,784.4	$	28,933.8	$	(8,932.2)	$	(393.9)	$	19,607.7

____________

(1) 该表包括非公认会计准则的演示文稿。CIP 的资产不可由景顺使用。此外，景顺无法向景顺追索CIP债务。保单持有人的资产和负债相等且具有抵消性，对景顺的股东权益没有影响。

(2) 我们的子公司景顺养老金有限公司是一家保险公司，成立的目的是促进英国的退休储蓄计划。该实体持有的资产是在资产负债表上为客户管理的，负债相等，可以抵消。2024 年 1 月，所有资金都分配给了客户。

(3) 金额包括应收账款、财产、设备和软件以及其他资产。

(4) 金额包括应计薪酬和福利、应付账款和应计费用以及递延所得税负债。

(5) 金额包括合并实体的可赎回非控股权益和归属于合并实体中不可赎回非控股权益的股权。

现金和现金等价物

现金及现金等价物减少了5.907亿美元，从2023年12月31日的14.692亿美元降至2024年6月30日的8.785亿美元。有关该期间现金流变动的更多讨论，请参阅本管理层讨论与分析中的下文 “现金流讨论”。

投资

投资主要包括对IGW的权益法投资、对附属基金的种子资本和共同投资以及与公司递延薪酬计划相关的投资。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司分别拥有8.525亿美元和9.56亿美元的种子资本和共同投资，包括对CIP的直接投资。种子资本和共同投资总额是衡量投资者的有用指标，代表我们的总净投资利息，包括对CIP的投资。下表将投资余额与种子资本总额和共同投资余额进行了对账。


	截至
（单位：百万）	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
投资	$	980.0	$	919.1
对CIP的净投资	403.5		527.4
减去：与递延薪酬计划、合资企业和其他投资相关的投资	(531.0)		(490.5)
种子资本和共同投资总额 (1)	$	852.5	$	956.0

____________

(1) 截至2024年6月30日，种子资本和共同投资总余额中包括2.125亿美元的种子资本和6.4亿美元的共同投资（2023年12月31日：3.141亿美元的种子资本和6.419亿美元的共同投资）。

商誉和无形资产，净额

商誉和无形资产净额从2023年12月31日的145.396亿美元下降到2024年6月30日的144.247亿美元。减少额包括9,220万美元的外汇影响和2,270万美元的摊销。如果我们的收入和营业收入继续受到资产管理组合或不利的市场状况（包括股价长期大幅下跌）的不利影响，则未来可能会出现商誉和无形资产减值。

流动性和资本资源

我们的资本结构，加上可用现金余额、运营产生的现金流、信贷协议下的现有能力以及必要的进一步资本市场活动，应为我们提供足够的资源，以满足当前和未来的现金需求，包括运营费用、债务和其他到期债务以及预期的未来资本需求。

按类型划分的流动性来源


	截至
（单位：百万）	2024年6月30日		2023 年 12 月 31 日
现金和现金等价物	$	878.5	$	1,469.2
可用的左轮手枪	2,000.0		2,000.0
按类型划分的流动性来源总量	$	2,878.5	$	3,469.2

资本管理

我们的资本管理优先事项随着业务的增长和成功而变化，不分优先顺序，包括：业务再投资、维持强劲的资产负债表以及通过适度增加股息和股票回购相结合来长期向股东返还资本。我们计划在第三季度开始执行股票回购。

我们的资本流程的执行方式符合我们维持强劲的投资级信用评级的愿望。截至我们提交申请之日，景顺持有的标准普尔（S&P）评级服务、穆迪投资者服务和惠誉评级的信用评级分别为BBB+/Stable、A3/Stable和A/Stable。

其他物品

我们的某些子公司必须维持最低的监管资本、流动性和营运资金水平。随着基于资产负债表构成、风险敞口和治理评估以及监管机构的审查等多种因素发布的额外指导，此类要求可能会不时发生变化。适用法律法规的这些规定和其他类似条款可能会限制此类实体提取资本、偿还公司间贷款和支付股息。如果我们的某些子公司无法向我们分配资金，我们的财务状况或流动性可能会受到不利影响。

我们遵守所有监管机构的最低净资本要求。截至2024年6月30日，该公司的最低监管资本要求为3.914亿美元（2023年12月31日：3.958亿美元）。

我们通过在欧洲子集团中持有现金和现金等价物来满足监管流动性和营运资金要求。这笔留存的现金可用于其所在国家的欧洲子集团的一般业务用途。由于流动性和营运资金的要求，在某些司法管辖区之间转移现金的能力可能会受到限制。此外，国际司法管辖区之间的现金转移可能会产生不利的税收后果。

截至2024年6月30日，CIP分别合并了87.985亿美元的资产和66.711亿美元的债务，并未影响公司的流动性和资本资源。更多细节见第一部分第1项，财务报表——附注11，“合并投资产品”。

现金流讨论

下表显示了以美国公认会计原则为基础的现金流信息与现金流信息的对账，其中不包括CIP现金流的影响，原因见表脚注1：


现金流量信息 (1)	截至2024年6月30日的六个月						截至 2023 年 6 月 30 日的六个月
（单位：百万）	美国公认会计原则		CIP 的影响		调整后		美国公认会计原则		CIP 的影响		调整后
现金及现金等价物，期初	$	1,931.6	$	(462.4)	$	1,469.2	$	1,434.1	$	(199.4)	$	1,234.7
来自经营活动的现金流	434.7		(112.3)		322.4		232.4		124.7		357.1
来自投资活动的现金流	57.4		(26.3)		31.1		(49.2)		(75.7)		(124.9)
来自融资活动的现金流	(860.0)		(64.9)		(924.9)		(349.6)		(125.6)		(475.2)
现金及现金等价物的增加/（减少）	(367.9)		(203.5)		(571.4)		(166.4)		(76.6)		(243.0)
现金和现金等价物的外汇变动	(22.4)		3.1		(19.3)		19.4		(1.2)		18.2
期末的现金和现金等价物	$	1,541.3	$	(662.8)	$	878.5	$	1,287.1	$	(277.2)	$	1,009.9

现金和现金等价物	$	878.5	$	—	$	878.5	$	1,009.9	$	—	$	1,009.9

CIP 的现金和现金等价物	662.8		(662.8)		—		277.2		(277.2)		—
每个简明合并现金流量表的现金及现金等价物总额	$	1,541.3	$	(662.8)	$	878.5	$	1,287.1	$	(277.2)	$	1,009.9

____________

(1) 这些表格包括非公认会计准则的演示文稿。CIP 持有的现金不可由景顺使用。此外，景顺无法向景顺追索CIP债务。CIP的现金流不构成公司现金流管理流程的一部分，也不构成公司重大流动性评估和决策的一部分。

运营活动

运营现金流包括收取的投资管理费和其他由资产管理产生的费用，由运营费用和运营资产负债的变动所抵消。在考虑了第一季度CIP持有的现金、投资活动、非现金活动和季节性付款（例如奖金支付）的变化后，我们的运营现金流通常朝着与营业收入相同的方向移动。

截至2024年6月30日的六个月中，不包括CIP合并的影响，现金流入被付款和收款时间导致的应付账款和应收账款变动产生的净流出部分抵消。

投资活动

截至2024年6月30日的六个月的现金流入，不包括CIP整合的影响，包括权益法被投资者的1.247亿美元资本分配收益（截至2023年6月30日的六个月：1,270万美元），部分被4,600万美元的投资收购（截至2023年6月30日的六个月：8,790万美元的收购）所抵消。此外，截至2024年6月30日的六个月，该公司的资本支出为4,770万美元（截至2023年6月30日的六个月：8,480万美元）。我们的资本支出主要与基础技术项目的投资有关。

融资活动

截至2024年6月30日的六个月中，不包括CIP合并的影响，融资现金流出包括1月和4月宣布的股息（截至2023年6月30日的六个月：支付的普通股股息1.776亿美元）的1.834亿美元普通股股息，1月和4月宣布的股息（截至2023年6月30日的六个月：1.184亿美元）的1.184亿美元优先股息支付以及支付 2310万美元用于履行员工普通股归属的预扣税义务（截至2023年6月30日的六个月：美元）2920 万）。截至2024年6月30日的六个月还包括赎回我们的6亿美元优先票据（截至2023年6月30日的六个月：无）。截至2023年6月30日的六个月中，融资现金流出还包括通过公开市场购买1.50亿美元的普通股。

分红

申报后，景顺按季度支付拖欠的股息。我们优先股的持有人有资格获得股息，年利率为清算优先权的5.9％，即每股1,000美元，或每年每股59美元。在董事会宣布的情况下，优先股股息每季度以非累积方式支付。但是，如果我们没有申报、支付或预留特定股息期的全部季度股息，则我们不得在下一个分红期内申报或支付普通股或其他次级证券的股息、赎回、购买或收购我们的普通股或其他次级证券。此外，如果我们没有申报、支付或预留六个季度的优先股季度股息，无论是否连续，公司的董事人数将增加两名，优先股的持有人有权再选举两名董事会成员。

2024年7月22日，该公司宣布向普通股持有人派发2024年第二季度每股普通股0.205美元的现金股息。股息将于2024年9月4日支付给2024年8月16日营业结束时的登记在册的普通股股东，除息日为2024年8月16日。

2024年7月22日，该公司宣布派发每股优先股14.75美元的优先股股息，期限为2024年6月1日至2024年8月31日。优先股息将于2024年9月3日支付。

除其他因素外，未来任何股息的申报、支付和金额将取决于我们在考虑此类申报和支付时的收益、财务状况和资本要求等。该公司的政策是谨慎管理股息，并适当考虑利润水平、总体债务水平和历史股息支出。

债务

截至2024年6月30日，我们债务的账面价值为8.901亿美元（2023年12月31日：14.895亿美元）。有关其他披露，见第一部分第1项，财务报表——附注4，“债务”。

在截至2024年6月30日的六个月中，该公司的加权平均债务成本为4.79％（截至2023年6月30日的六个月：4.28％）。

信贷协议下的财务承诺包括：（i）信贷协议中定义的调整后债务/所得税前收益、折旧、摊销、利息支出、普通股薪酬支出、未实现（收益）/亏损、净额和异常或其他非经常性损益（契约调整后的息税折旧摊销前利润）杠杆率的季度维持不超过3. 25:1.00，(ii) 利息覆盖率（契约调整后的息税折旧摊销前利润/利息支出）截至之前的连续四个财政季度确定日期）不少于 4. 00:1。截至2024年6月30日，我们遵守了我们的财务契约。截至2024年6月30日，我们的杠杆比率为0. 28:1.00（2023年12月31日：0. 69:1.00），利息覆盖率为22. 10:1.00（2023年12月31日：20. 40:1.00）。

2024年6月30日的覆盖率计算结果如下：


（单位：百万）	总计		2024 年第二季度		2024 年第一季度		2023 年第四季度		2023 年第三季度
归属于景顺有限公司的净收入/（亏损）	$	(337.2)	$	132.2	$	141.5	$	(742.3)	$	131.4
优先股分红	236.8		59.2		59.2		59.2		59.2

税收费用/（福利）	(72.4)		64.0		68.7		(266.4)		61.3
摊销/折旧/减值	1,429.0		46.4		45.1		1,295.3		42.2
利息支出	66.3		16.3		15.9		16.8		17.3
基于普通股的薪酬支出	84.3		18.4		21.1		20.8		24.0
未实现（收益）/亏损，净额（1）	8.5		5.1		(10.4)		(4.5)		18.3
监管事宜 (2)	50.0		50.0		—		—		—


契约调整后的息税折旧摊销前利润 (3)	$	1,465.3	$	391.6	$	341.1	$	378.9	$	353.7
调整后债务 (3)	$	406.4

截至2024年6月30日的杠杆率（调整后的债务/契约调整后的息税折旧摊销前利润-最大值为3. 25:1.00）	0.28
截至2024年6月30日的利息覆盖率（契约调整后的息税折旧摊销前利润/利息支出——最低4. 00:1.00）	22.10

(1) 根据我们的信贷协议的定义，对未实现投资损益的调整也可能包括投资的非现金收益和亏损，前提是它们不代表预期的未来现金收入或支出。

(2) 我们的信贷协议中定义的异常或其他非经常性损益将在确定契约调整后息税折旧摊销前利润时进行调整。与两个监管事项相关的或有负债是非经常性损失，已从契约调整后息税折旧摊销前利润的确定中删除。

(3) 契约调整后的息税折旧摊销前利润和调整后债务是非公认会计准则财务指标，管理层在信贷协议下的某些债务契约计算中使用。上述契约调整后息税折旧摊销前利润（归属于景顺有限公司的净收益的对账）的计算由我们的信贷协议定义，因此，归属于景顺有限公司的净收益是与契约调整后息税折旧摊销前利润进行对账的最合适的GAAP衡量标准。调整后债务的计算在信贷协议中定义，等于8.901亿美元的债务加上330万美元的信用证减去4.87亿美元的超额非限制性现金（现金和现金等价物减去最低监管资本要求，不超过5亿美元）。

信用和流动性风险

公司通过审查年度和预计现金流预测以及通过测量和分析监控信贷、流动性和市场风险，例如利率和外币风险（如第一部分第3项 “市场风险定量和定性披露” 中所述）来管理资本。

信用风险

信用风险是指金融工具的一方因未能履行义务而给另一方造成财务损失的风险。该公司主要通过其现金和现金等价物存款面临信用风险，这些存款由外部公司持有。该公司将其现金余额投资于自己的机构货币市场产品以及外部高信贷质量的金融机构。这些安排造成了信贷风险集中的风险。截至2024年6月30日，我们与现金和现金等价物余额相关的最大信用风险敞口为8.785亿美元，其中4.308亿美元投资于附属货币市场基金。有关投资于关联货币市场基金的现金和现金等价物的信息，请参阅第一部分第1项，财务报表——附注2，“资产和负债的公允价值”。

流动性风险

流动性风险是指公司在到期时在履行与其金融负债相关的义务时遇到困难的风险。该公司因其8.901亿美元的总债务而面临流动性风险。该公司通过编制未来时期的现金流预测、定期与高级管理层审查这些预测、维持承诺的信贷协议、安排主要债务到期日之间的重大差距以及定期与外部融资来源进行对话来积极管理流动性风险。

通货膨胀的影响

通货膨胀主要通过两种方式影响我们的组织。首先，通货膨胀压力可能导致我们的成本结构增加，尤其是在薪酬等大量支出组成部分受到影响的情况下。在某种程度上，由于竞争环境的缘故，这些支出增长无法收回或无法通过价格上涨来抵消，我们的盈利能力可能会受到负面影响。其次，当通货膨胀预期导致利率上升环境时，我们管理的资产的价值可能会受到负面影响。资产管理规模的下降可能导致收入减少，因为管理费通常是根据资产管理规模计算的。

普通股回购计划

在截至2024年6月30日的六个月中，该公司没有在公开市场上购买股票（截至2023年6月30日的三个月零六个月：以1.5亿美元的价格购买960万股普通股）。截至2024年6月30日，根据董事会于2016年7月22日批准的股票回购授权，仍有约3.822亿美元的可用资金。

资产负债表外承诺

有关未提取资本承诺的更多信息，请参阅第一部分第1项，财务报表——附注10，“承付款和意外开支——法律意外开支”。

关键会计政策与估计

我们在截至2023年12月31日止年度的最新10-k表格中披露的关键会计政策没有变化。关键会计政策是那些需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断的政策，因此被认为是理解我们的经营业绩和财务状况的最关键的政策。


月	购买的股票总数 (1)	每股支付的平均价格		股票总数作为其中的一部分购买公开宣布的计划或计划 (2)	周期结束时的最大数量（或近似值）股票的美元价值那可能还会被购买根据计划或项目 (2)（百万）
2024 年 4 月 1 日至 30 日	135,060	$	15.27	—	$	382.2
2024 年 5 月 1 日至 31 日	34,318	$	16.30	—	$	382.2
2024 年 6 月 1 日至 30 日	18,332	$	15.10	—	$	382.2
总计	187,710			—


3.1			景顺有限公司协会备忘录纳入了截至2007年12月4日（含当天）的修正案，参照景顺于2007年12月12日向美国证券交易委员会提交的8-k表最新报告附录3.1
3.2			景顺有限公司第四次修订和重述的细则，参照景顺于2023年8月2日向美国证券交易委员会提交的截至2023年6月30日的10-Q表季度报告附录3.2
3.3			景顺有限公司5.900％固定利率非累积永久A系列优先股（面值每股0.20美元）的指定证书，参照景顺于2019年5月24日向美国证券交易委员会提交的8-k表最新报告附录3.1纳入其中
10.1			景顺有限公司 2016 年全球股权激励计划，经修订和重述，于 2024 年 7 月 1 日生效
22			附属担保人和担保证券发行人参照景顺于2023年2月21日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-k表年度报告附录22合并。
31.1			根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14 (a) 条对安德鲁·施洛斯伯格进行认证
31.2			根据根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 302 条通过的第 13a-14 (a) 条对 L. Allison Dukes 进行认证
32.1			根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第13a-14 (b) 条和美国法典第18条第1350条对安德鲁·施洛斯伯格进行认证
32.2			根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第13a-14 (b) 条和美国法典第18条第1350条对L. Allison Dukes进行认证
101			公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度报告中的以下财务报表，采用行内可扩展业务报告语言（ixBRL）格式：（i）简明合并资产负债表，（ii）简明合并收益表，（iii）简明合并综合收益表，（iv）简明合并现金流量表，（v）简明合并权益变动表，以及（vi）附注简明合并财务报表，标记为文本块，包括详细标签。
104			公司截至2024年6月30日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为Inline XBRL


			景顺有限公司
2024年7月31日			/s/ 安德鲁 R. 施洛斯伯格
			安德鲁 R. 施洛斯伯格
			总裁兼首席执行官

2024年7月31日			/s/ L. 艾莉森·杜克斯
			L. Allison Dukes
			高级董事总经理兼首席财务官