***本文档被西班牙电信归类为内部USO。***本文件被西班牙电信归类为 “内部使用”。

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。免责声明本文件和任何相关的电话会议或网络直播（包括任何相关的问答环节）由西班牙电信股份有限公司（以下简称 “西班牙电信” 或 “公司”，及其子公司 “西班牙电信集团”）编写，仅供其在公布财务业绩时使用。如果本文档的内容用于与上述目的不同的任何目的，本公司不承担任何责任。本文件可能包含与西班牙电信集团（以下简称 “公司” 或 “西班牙电信”）相关的前瞻性陈述、观点和信息（以下简称 “声明”）。这些陈述可能包括有关事项的计划、目标和预期的财务和其他预测和估算以及陈述，例如客户群及其演变、不同业务领域和全球业务的增长、市场份额、可能的收购、资产剥离或其他交易、最近完成的交易结果以及西班牙电信集团的业绩和运营，包括其环境、社会和治理承诺和目标。在某些情况下，可以通过使用 “预测”、“期望”、“预期”、“愿望”、“目的”、“信念”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目” 等词语或此类表述的类似表述或变体来识别陈述。这些声明反映了西班牙电信集团管理层当前的观点，可能会随着时间的推移而发生变化。此外，它们并不打算详尽无遗，也没有经过第三方的验证或审计。因此，西班牙电信对未来事件的看法和愿望本身并不代表对未来实现或盈利能力的任何保证，并且存在风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致最终发展和结果与此类声明中明示或暗示的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括西班牙电信向其股票上市证券市场的不同监管机构，特别是西班牙国家证券市场委员会（CNMV）和美国证券交易委员会（SEC）提交的包含更全面信息的文件中确定的风险和不确定性。除非适用法律要求，否则西班牙电信不承担任何义务公开更新声明，使其适应本声明发布之日之后发生的事件或情况，包括西班牙电信集团业务的变化、业务发展战略的变化或任何其他情况。本文件和任何相关的电话会议或网络直播（包括任何相关的问答环节）可能包含摘要、未经审计或非国际财务报告准则的财务信息（包括被称为 “自然” 和 “基础信息” 的信息）。此类信息不得根据美国证券交易委员会制定的财务报告要求编制，仅供补充信息之用，不应被视为根据国际财务报告准则提供的经审计的财务信息的替代品。该公司的非国际财务报告准则财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同。此外，使用非国际财务报告准则财务指标存在重大限制，因为它们不包括公司财务报表中记录的重大支出和收入。本演示中使用的与替代绩效指标（APM）相关的信息包含在西班牙电信向CNMV提交的截至2024年6月30日的六个月期间的简明合并中期财务报表和合并中期管理报告中，该报告在提交的.pdf第11页附注2中。邀请本文档的收件人阅读。本文件和任何相关的电话会议或网络直播（包括任何相关的问答环节）及其任何内容均不构成购买、出售或交换任何证券的要约，购买、出售或交换任何证券的任何要约的征集，或有关任何证券的建议或建议，或在任何其他司法管辖区征求任何投票或批准的请求。本文档和任何相关的电话会议或网络直播（包括任何相关的问答环节）可能包含数据或对第三方提供的数据的引用。西班牙电信及其任何管理人员、董事或员工，无论是明示还是暗示都不保证这些内容的准确、准确、全面或完整，也没有义务随时对其进行更新，也没有义务在发现任何缺陷、错误或遗漏时进行更正。此外，在以任何方式复制这些内容时，西班牙电信可以进行其认为合适的任何更改，可以部分或全部省略本文档的任何内容，如果此类版本与本版本之间存在任何偏差，西班牙电信对任何差异不承担任何责任。1

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。Q2 24 摘要何塞·玛丽亚·阿尔瓦雷斯-帕莱特先生董事长兼首席执行官

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。强劲的第二季度业绩证实我们的战略正在奏效 2调整了息税折旧摊销前利润，除频谱外的资本支出加速增长；收入同比增长1.2％，在B20和B2C增长的推动下连续改善商业业绩；西班牙和德国所有主要渠道的增长加速；巴西创纪录的运营现金流强劲增长；息税折旧摊销前资本支出同比增长11.5％，由稳健的资本支出/销售额12.1％推动运营效率的支持；人员节省和传统停工有望实现2024年的目标；上半年的业绩与全年预期一致；重申展望 Nb 与 Millicom 就可能在哥伦比亚进行交易达成谅解备忘录/Nb 与 VOD Spain 签署谅解备忘录，以创建 350,000 FTTH PP FibreCo

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。西班牙电信集团：第二季度增长势头增强 • 收入环比增长 • 主要市场收入全速增长 • 光纤全速增长；办公场所同比增长13％ • 息税折旧摊销前资本支出加速；环比增长15个百分点 • 息税折旧摊销前资本支出全面增长 • 营业杠杆率同比增长2 +1.2个百分点 • 重申2024年 FCF 增长目标大于 10% • 强劲增长与FCF类似，从秘鲁出发的付款同比超过20％ 1.不包括秘鲁的特别税收决议款项 2.息税折旧摊销前利润率调整了息税折旧摊销前利润，除频谱外的资本支出可持续盈利能力同比增长3 +2.2％服务收入同比增长4.9％ B2C收入同比增长1.8％ B2C收入同比增长1.2％收入同比增长11.5％息税折旧摊销前利润-1.3％资本支出/销售额同比增长22.6％ FCF同比增长1.8％

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。更强的西班牙电信下一代网络增强了对客户体验的关注更精简的运营 • 更多光纤：7890万 PPP，环比增长 230万 • 更多 5G：核心市场的环比覆盖率增加 3p.p. • 更智能：软件化、网络自动化、人工智能和机器学习 • 客户增长至39200万，环比增长400万 • 丰富产品、数字生态系统 • 向下，NPS 环比增长 • 差异化通过数字化和人工智能 • 关闭遗产；关闭了0.43万家西班牙公司 • 资本支出强度下降了1.3个百分点（第二季度同比）• 西班牙整季度的人员储蓄 • 人工智能推动的运营支出和资本支出削减 4

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。ESG 环境领域的全球领导者 • 董事会批准了最新的《气候行动计划》，概述了我们的脱碳路线图社交 • 数字包容性：39200万人有意识地努力以负责任的方式联系人们，例如戛纳治理金狮奖 • 更新的人工智能原则：通过新的环境承诺强化整个价值链的责任，西班牙电信被《时代》杂志评为全球十大最可持续公司之一

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。24 年第二季度地理和单位首席运营官安杰尔·维拉先生

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。第二季度执行力强劲 6 我们在第一季度表示 • 与DIGI签署了新的长期移动网络谅解备忘录我们的现状 • 关于许可制度迁移的潜在特许权的谈判正在进行中 • 预计会出现频谱延期 • 英国NetCo分割顾问已任命加速光纤建设并引起基础设施投资者的浓厚兴趣 ✓ 宣布与西班牙VOD签署了为期16年的最终协议 ✓ Nb 与西班牙VOD签署谅解备忘录，以制定与ANATECO ✓ 协议 L/通信部关于授权模式的固定语音特许权migration ✓ bNetza 最终咨询文件；将使用权延长5年的提案 ✓ 与Freenet的W/S协议已扩大 ✓ 英国NetCo的运营和财务设计步入正轨，边界已确立，投资者继续感兴趣 ✓ 与VOD共享移动网络的时间延长到2030年以后

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信列为公开文件。36% 36% 36% 18% 19% 20% 18% 利润率持续增长 • 在趋同关键绩效指标/CLV方面取得适当平衡 • 零售收入增长加速；息税折旧摊销前利润增加，息税折旧摊销前利润发生变化，趋势改善 • 溢价定位和市场细分保持不变西班牙：第二季度交易、收入和盈利能力持续向好 23 年第 3 季度第 4 季度 23 年第 1 季度 24 年 Ebitdaal-capexebitda 7 Q2 24 亮点有保障的批发流；2040 年之后的 DIGI 协议 Nb 与 VOD Spain 签署谅解备忘录，创建 350,000 PP FibreCo放松管制的机会净增加 (k) 24 28 7 12 17 43 69 62 12 26 (7) 3 3 3 1 (60) 1 8 7 22 后付费 ConvergencentFBB 付费电视第二季度 23 第三季度 23 年第一季度 24 第二季度第二季度收入和息税折旧摊销前利润增长（同比）0.3% 3.3% 1.0% 1.0% 1.9% 2.7% 1.6% 2.6% (1.0%) (0.5%) 0.1% 0.2% 0.6% 收入 EbitdareTail Rev. 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Convergent KPI 流失率 (%) ARPU (€) 91.5 90.6 91.2 91.7 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 0.9% 23第三季度 23 Q4 24 Q2 24 同比增长0.2％

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。与西班牙DIGI签署长期批发协议：在共同塑造批发市场的同时创造价值 • 约350万FTH PP的覆盖率；约40％的收购目标 • 双方的长期MSA预计将于2025年初完成（监管审查后）• Fibreco的股份基于每个合作伙伴的贡献•为fBB市场带来进一步的合理性•限制过度建设风险•优化网络利用率•目标是t. Espa进行全面整合娜 • 价值具体化、基础设施出售和可能出售FibreCo的股份 • 有保障的批发流程持续至少16年 • 在合理条件下提高知名度 • 提高网络效率 • 收入至少与当前合同和流量驱动的增长持平 • 价值创造：息税折旧摊销前资本支出利润率与目前的合同相似 Nb 与西班牙Vod签订的谅解备忘录，旨在联合创建FibreCO 8其他频段全国漫游RAN共享协议。西班牙 (175 MHz) DIGI (60 MHz) 2.6 GHz、900 MHz、800 MHz、700 MHz t. 西班牙 (129.6 MHz) 3.5 GHz、2.1 GHz、1.8 GHz

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。巴西亮点：扩大盈利增长 • 客户价值增加：ARPU ↑ 和流失率 ↓ • FTTH 使用率提高（24.0%）• 180万 Vivo Total（FTTH+移动报价）：同比>2倍 • 移动修订率（+4.7%）：理性，合约流失率 1.0% • 受数字服务（+16.1%）提振的 B20修订率（+3.0%）• 息税折旧摊销前资本支出利润率15.3％（同比增长1.2个百分点）• 欧元增长受外汇影响 • LC同比增长加速 • 收入（+7.4%），+0.9个百分点 • 息税折旧摊销前利润（+7.3%），+0.6个百分点 • 息税折旧摊销前资本支出（+17.6%）+14.1 个百分点 • 2035年的净零排放（由5年前推动）准入增长（同比）3% 4％4% 6% 7% 15% 14% 13% 13% FTTHContract 6月23日9月23日3月24日 42% 44% 41% 14% 16% 18% 15% 15% Ebitdaal-capexEbitdaal-capexEbitda 第二季度第二季度利润率 9第二季度 24 移动合约 m.s 43.1% 特许权审批流程已通过 (m) 25.1 26.2 8 27.3 29 dec-24esep-23 12月23日3月24日6月24日收入和息税折旧摊销前利润增长（同比）4.7% 6.8% 7.5% 10.4% 3.3% 10.8% 10.8% 9.5% 10.7% 3.3% 收入息税折旧摊销前利润第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度第二季度息税折旧摊销前利润第二季度第二季度第二季度24年12月24日

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。31% 32% 31% 33% 11% 9% 8% 11% 13% 息税折旧摊销前资本支出息税折旧摊销前利润合约净增量 (k) 302 396 284 157 1 215 1 215 1 22 31 13 3 (4) 23 Q2 23 Q2 24Q3 23 Q1 24 (1) 不包括第三方 MNO-Accesses 德国：强劲的交易势头和盈利能力不断增长 • 强劲的商业吸引力，合约净利润环比增长37％ • O2合约流失率低0.9％ • 收入同比持平：手机销售增长和固定抵消了包括监管影响在内的MSR降低 • 息税折旧摊销前利润持续增长显示出成本效益 • 息税折旧摊销前资本支出提高至+16.4同比百分比 • 5G POP 覆盖率达 96% 10 亮点利润率收入和息税折旧摊销前利润增长（同比）23 年第 4 季度第二季度 23 年第 1 季度 23 年第二季度 23 年第二季度 24 第二季度 23 年第一季度 24 业务基本面风险降低 • 频谱扩展进展顺利 • Freenet 批发协议扩大 • 政府对中国供应商的立场最终确定；指导中性 fBB 净增加 (k) 收入息税折旧摊销前利润 4.4% 2.2% 4.6% (0.1%) 0.0% 2.8% 3.6% 3.7% 5.0% 3.8% 3.8% Q2 23 Q4 23 Q2 23 Q2 23 Q2 24Q3 23 Q1 24

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信列为公开文件。37% 37% 36% 37% 15% 16% 21% 13% 17% 17% 175 251 299 194 295 0.9% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 1.2% 移动合约流失率 (%) 息税折旧摊销前利润 Ubb PPs 1750万 VMO2：专注于运营进展和长期增长 • 光纤里程碑 500万个PP中的•5G覆盖范围覆盖英国人口的约2/3•固定ARPU恢复增长（同比增长3.1％）•不包括手机在内的消费者固定和移动总收入稳定•息税折旧摊销前利润下降；B20固定不利因素以及对IT和数字的投资效率计划 • 合同流失率仍处于 1.2% 的低水平 11 亮点第二季度利润率 23 年第 4 季度第二季度 23 年第 1 季度 23 年第 4 季度 23 年第 2 季度 23 年第一季度 24 第二季度 23 年第四季度 23 年第二季度 24 第二季度 23 年第一季度 24 NetCo 进展顺利/步入正轨 W/VOD 和预期频谱协议 w/VOD-3 收入和息税折旧摊销前利润增长（同比）3.6% 6.7% 3.9% 2.6% 0.6% 1.0% 5.8% 10.8% 3.3% 0.1% 23年第二季度第四季度 23 第二季度 24Q3 23 Q1 23 Q1 24 收入息税折旧摊销前利润

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信科技列为公开文件，这是B20的增长驱动力，执行额最高的同比收入为百万欧元商业业绩 ~ +20% 20亿欧元 LtM 收入（同比增长 14%）11.1% 11.2% 476 507 984 第一季度 24 第二季度 24 第二季度 11.0% ~ +20% 预订量与营收相比增长快 12 与预订量同步增长 • 两位数增长下半年收入将加速 • 自创立以来实现季度两位数增长 • 预订量与 23 年上半年相比增长了 20%；增长速度快于收入 • 大型相关交易于 24 年第二季度完成（Segittur，Children's Health爱尔兰医院...）• 预订量由私营部门（金融、制造业、能源和公用事业、卫生）推动 • 英国网络安全的商业势头 • 与西班牙对外银行的全球网络安全联盟（7月24日签署）• 强劲的销售渠道；与预订量同步增长 • 全球服务线增强了关键市场的运营能力 • 人工智能和数据：在西班牙、英国、中欧、巴西和Hispam设立了10个专业的新中心 • BizApps：在西班牙推出，首批项目获胜增强版配置文件漏斗对比 H1 23

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。全球连接提供商 t. Infra，全球连接网络扩大弗吉尼亚海滩（美国）、德里奥（SP）、桑托斯（巴西）、卢林（PER）和巴兰基亚（科罗拉多州）的托管能力，持续的盈利能力上半年的息税折旧摊销前利润率为 50% 上半年 24 +13% 13 加速实现 FTTH 部署 2026 年 6 月 19 日 6 月 24 日 6 月 24 日 E 约 30 个 FTTH 场所（m）TEF 推出的 FTTH 23-26% 中有 30% 在提高差异化和能力的同时推动价值机会/可选性数据中心

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。Q2 24万元。Hispam /财务状况 Laura Abasolo 女士 CFCO 兼t. Hispam 负责人

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信列为公开文件。3% 3% 1% 1% (1%) 16% 12% 8% 6% FTTH 和有线电视PPs (m) FTTH 和有线电视合同接入增长（同比）6月23日9月23日12月23日 3月24日 18% 18% 18% 18% 5% 4% 7% 5% 23年第三季度息税折旧摊销前资本息税折旧摊销前利润 23 季度第四季度 23 第一季度24•避免该地区的网络重叠•延长与At＆T在墨西哥的协议•与Iplan在阿根廷的FTTH共享协议•服务修订率（+ 4.9％）；ARG（+ 20.4％）和COL（+ 14.9％）•墨西哥息税折旧摊销前利润增长67％；合同增长和网络效率 •息税折旧摊销前资本支出（+ 19.0％）•租赁（+ 1.0％），资本支出（-5.0％）4%); H1Capex/Rev 6.6% • 投资资本与12月19日相比下降了31％ • 缩小了数字鸿沟：“互联网所有人” 360万人报道了亮点利润率6月24日第二季度 24 14 与Millicom就哥伦比亚潜在的公司交易达成非约束性谅解备忘录优化资本结构 18.6 19.5 20.3 20.9 21.6 1790万 FTTH 领先市场 6月23日9月23日3月24日6月24日收入和息税折旧摊销前利润增长（y-24）o-y) (5.2%) (10.8%) (21.4%) (8.2%) (0.1%) (19.8%) (24.3%) (4.0%) (14.9%) 2.7% 收入第二季度息税折旧摊销前利润 23 年第三季度 23 Q1 24 Q2 24 Hispam：财务指标恢复增长

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信列为公开文件。(9) 358 349 2,308 (41) FCF步入正轨，2024年的指导方针重申FCF的分阶段在24下半年完全一致；2024年后端负载量为百万欧元FCF > 10% 增长FCF 23-26财年复合增长率> 10% • 第二季度同比增长> 20%，上半年基本稳定 •第二季度FCF为20500万欧元，反映了2.79亿欧元的秘鲁税收决议付款，自2022年起已全部准备就绪，预计将于2024年到期；只是时机变动 • 对FCF的增长轨迹充满信心；下半年的业绩加速与历史模式一致。FCF 2024 年指导方针和 2023-26 年重申了 2024-2023 年第 15 季度第一季度第 1 季度 1. 不包括秘鲁的特别税收决议付款 205 163 秘鲁的税收解决费除外

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信列为公开文件。3.80％ 3.58％净金融负债百万欧元 27,349（118）997 稳健的资产负债表、控制的成本和平均寿命长 ND/Ebitdaal 2.78x FCF 包括频谱6月24日外汇及其他净金融投资股东薪酬29,2401,057（45）ND/Ebitdaal 2.60x舒适的流动性状况11.4流动性缓冲，24（亿欧元）7.5 现金状况未动用信贷额度及银团信贷额度现金流动性 18.9 2.0 5.5 2.6 4.4 20252024 2026 2027 债务到期总额，6月24日（十亿欧元）债务相关总额租赁后的利息支付成本包含12月23日利息支付成本——按短期利率计算为100个基点 = 5300万欧元的利息支付节省额6月24日~80％固定债务总额11.0年平均债务寿命 16股息现金0.15欧元/股息至96.85％ 2026年杠杆率降低：2.2x-2.5倍

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。关键要点何塞·玛丽亚·阿尔瓦雷斯-帕莱特先生董事长兼首席执行官

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信列为公开文件。2024年的指导意见完全确认了2024年上半年有望实现2023-26年复合年增长率收入同比增长约 1% +1.1% ✓ ~ 1% 息税折旧摊销前利润同比增长 1% 至 2% +1.9% ✓ ~ 2% 息税折旧摊销前利润同比增长 1% 至 2% +3.1% ✓ 5% 资本支出/销售额高达 13% 11.3% ✓ 10% 息税折旧摊销前利润同比增长 1% 至 2% +3.1% ✓ > 10% 现金股息每股 0.3 欧元/股 2 批 0.15 欧元；12 月 24 日，6 月 25 日改善覆盖范围 ✓ 0.3 欧元/股下限杠杆率降低 2.78 倍 ✓ 2.2-2.5 倍 (2026) 17

***本文档被西班牙电信归类为 PUBLICO。***本文件被西班牙电信归类为公开文件。通往行业领先的FCF增长之路到2026年的复合年增长率为10％ 2026年公布的2026年指导资本支出/销售额（除频谱外）13.3％

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