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华盛顿特区 20549
表单
10-Q | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(d)条提交的季度报告。 |
在截至的季度期间 2024年6月30日
要么
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告。 |
在从到的过渡期内
委员会文件号: 001-34139
联邦住房贷款抵押贷款公司
(注册人章程中规定的确切名称)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
联邦特许的 | | 52-0904874 | | 琼斯布兰奇大道 8200 号 | | 22102-3110 | | | (703) | 903-2000 | |
公司 | | | | 麦克莱恩, | 弗吉尼亚州 | | | | | |
(公司或组织的州或其他司法管辖区) | | (美国国税局雇主 证件号) | | (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) | | (注册人的电话号码, 包括区号) |
根据该法第12(b)条注册的证券:
| | | | | | | | |
每个课程的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
无 | 不适用 | 不适用 |
用复选标记注明注册人是否:(1)在过去的12个月中(或注册人需要提交此类报告的较短期限)中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,并且(2)在过去的90天中一直受到此类申报要求的约束。☒是的☐ 没有
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类文件的较短期限)是否以电子方式提交了根据 S-t 法规(本章第 232.405 条)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☒是的☐ 没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件管理器 | ☐ | | | 加速过滤器 | ☒ |
| 非加速过滤器 | ☐ | | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| 新兴成长型公司 | ☐ | | | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第120亿条第2款)。是的 ☐ 没有 ☒
截至 2024 年 7 月 9 日,有 650,059,553 注册人已发行普通股的股份。
目录
| | | | | |
| 页面 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 1 |
n 简介 | 1 |
n 住房和抵押贷款市场状况 | 4 |
n 合并经营业绩 | 6 |
n 合并资产负债表分析 | 10 |
在我们的投资组合中 | 11 |
n 我们的业务领域 | 13 |
n 风险管理 | 22 |
l 信用风险 | 22 |
l 市场风险 | 31 |
n 流动性和资本资源 | 34 |
n 关键会计估计 | 42 |
| |
n 监管与监督 | 43 |
n 前瞻性陈述 | 45 |
财务报表 | 47 |
其他信息 | 96 |
控制和程序 | 98 |
展览索引 | 99 |
签名 | 100 |
表单 10-Q 索引 | 101 |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 我 |
MD&A 表索引
| | | | | | | | |
桌子 | 描述 | 页面 |
1 | 合并损益表和综合收益表摘要
| 6 |
2 | 净利息收入的组成部分 | 6 |
3 | 净利息收益率分析 | 7 |
4 | 非利息收入的组成部分 | 8 |
5 | (拨备)信贷损失补助金 | 8 |
6 | 非利息支出的组成部分 | 9 |
7 | 简明合并资产负债表汇总 | 10 |
8 | 抵押贷款组合 | 11 |
9 | 抵押贷款相关投资组合 | 12 |
10 | 其他投资组合 | 12 |
11 | 单户家庭板块财务业绩 | 17 |
12 | 多户家庭板块财务业绩 | 21 |
13 | 信贷损失活动备抵金 | 22 |
14 | 信贷损失备抵比率 | 23 |
15 | 单户家庭新业务活动 | 24 |
16 | 单户抵押贷款组合新收购的信贷增值服务 | 24 |
17 | 单户抵押贷款组合信贷增强保险未偿还 | 25 |
18 | 我们单户抵押贷款组合中信用增强型和非信贷增强型贷款的严重拖欠率 | 26 |
19 | 我们单户抵押贷款组合的信贷质量特征 | 26 |
20 | 单户抵押贷款投资组合属性组合 | 27 |
21 | 单户家庭完成贷款锻炼活动 | 29 |
22 | 多户家庭抵押贷款投资组合 cRT 发行 | 30 |
23 | 我们的多户家庭抵押贷款组合所依据的信用增强型和非信贷增强型贷款 | 31 |
24 | 在不增加信贷的情况下,我们的多户家庭抵押贷款组合的信贷质量 | 31 |
25 | 假设收益率曲线发生偏移的 PVS-YC 和 PVS-L 结果 | 32 |
26 | 时长差距和 PVS 结果 | 32 |
27 | 导数之前和导数之后的 PVS-L 结果 | 32 |
28 | 收益对利率变化的敏感度 | 33 |
29 | 流动性来源 | 34 |
30 | 资金来源 | 35 |
31 | Freddie Mac 活动债务 | 35 |
32 | 到期日和赎回日期 | 36 |
33 | 合并信托活动的债务 | 37 |
34 | 净资产活动 | 38 |
35 | 监管资本成分 | 39 |
36 | 法定资本成分 | 39 |
37 | ERCF下的资本指标 | 40 |
38 | 预测的房价增长率 | 42 |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | ii |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
本10-Q表季度报告包括基于当前预期的前瞻性陈述,这些陈述存在重大风险和不确定性。这些前瞻性陈述是自本10-Q表格发布之日起作出的。我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映本10-Q表格发布之日之后的事件或情况。由于各种因素和不确定性,实际业绩可能与此类陈述中描述或暗示的结果有显著差异,包括本10-Q表的MD&A-前瞻性陈述部分以及截至2023年12月31日年度的10-k表年度报告或2023年年度报告的简介和风险因素部分。
在本10-Q表中,我们使用了2023年年度报告术语表中定义的某些缩略词和术语。
您应阅读以下MD&A以及财务报表中包含的2023年年度报告和截至2024年6月30日的三个月和六个月的简明合并财务报表和附注。
导言
房地美是国会于1970年注册的GSE,其使命是为美国房地产市场提供流动性、稳定性和可负担性。我们主要通过购买贷款人发放的单户住宅和多户住宅抵押贷款来做到这一点。在大多数情况下,我们将这些贷款打包成抵押贷款相关担保证券,在全球资本市场上出售,并将利率和流动性风险转移给第三方投资者。此外,我们通过信用风险转移计划(包括基于证券和保险的产品)将部分抵押贷款信用风险敞口转移给第三方投资者。我们还投资抵押贷款、抵押贷款相关证券和其他类型的资产。我们不发放抵押贷款或直接向抵押贷款借款人贷款。
我们通过使美国家庭能够以更优惠的条件获得抵押贷款资金,以及为单户和多户住宅抵押贷款市场提供稳定的流动性,来支持美国房地产市场和整体经济。我们已经帮助许多陷入困境的借款人保留房屋或避免丧失抵押品赎回权,并帮助许多陷入困境的租户避免被驱逐。
自2008年9月以来,我们一直在保护下运作,FHFA是我们的保护者。保护和相关事项对我们的管理、业务活动、财务状况和经营业绩产生了重大影响。我们的未来不确定,保护机构没有明确的终止日期。我们不知道在保护期间或之后我们的商业模式会发生什么变化,包括我们是否会继续存在。在我们进入监管机构期间,我们与财政部签订了购买协议,根据该协议,我们向财政部发行了优先优先股和购买普通股的认股权证。我们与财政部的收购协议对于保持我们的偿付能力和避免FHFA根据法定强制性破产管理条款指定接管人至关重要。我们认为,财政部根据购买协议提供的支持目前使我们能够有足够的流动性来开展正常的业务活动。有关保护和相关事项以及购买协议的更多信息,请参阅我们的2023年年度报告。
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业务业绩
关键驱动因素:
n 净收入为28亿美元,同比下降6%,这主要是由本期信贷准备金与上年同期发放的信贷准备金相比增加所推动的,但净收入的增加部分抵消了这一点。
n 净收入为60亿美元,同比增长12%,受净利息收入增加和非利息收入增加的推动。
n 截至2024年6月30日,净资产为532亿美元,高于截至2023年6月30日的420亿美元。净资产的季度增长已经或将要添加到优先优先股的总清算优先权中。截至2024年6月30日,优先优先股的清算优先权为1231亿美元,并将根据2024年第二季度净资产的增长在2024年9月30日增加至1259亿美元。
市场流动性
(以千计)
我们通过执行我们的使命来支持美国房地产市场,即为新的和再融资的单户抵押贷款以及租赁住房提供流动性并帮助维持信贷可用性。我们在2024年第二季度向抵押贷款市场提供了960亿美元的流动性,从而为349,000套购房、再融资和租赁单元提供了融资。
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抵押贷款组合
(以十亿计 uPB)
关键驱动因素:
n 截至2024年6月30日,我们的抵押贷款组合同比增长2%,达到3.5万亿美元,由于新业务活动保持低迷,我们的抵押贷款组合继续保持温和增长。
l 截至2024年6月30日,我们的单户抵押贷款组合为3.1万亿美元,同比增长2%。
l 截至2024年6月30日,我们的多户家庭抵押贷款组合为4,470亿美元,同比增长5%。
具有信用增强功能的单户抵押贷款组合
(以十亿计 uPB)
具有信用增强功能的多户家庭抵押贷款组合
(以十亿计 uPB)
除了通过证券化活动将利率和流动性风险转移给第三方投资者外,我们还参与各种类型的信贷增强,例如初级抵押贷款保险和CrT交易,以降低我们的信用风险敞口,并将抵押贷款组合中某些贷款的部分信用风险转移给第三方。截至2024年6月30日,我们为62%的单户住宅抵押贷款组合和95%的多户家庭抵押贷款组合提供了信用增强保障。有关我们信用增强的更多信息,请参阅 MD&A-风险管理-信用风险。
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住房和抵押贷款市场状况
下图显示了某些住房和抵押贷款市场指标,这些指标可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。某些市场和宏观经济前期数据已更新,以反映修订后的历史数据。有关这些指标对我们业务和财务业绩的影响的更多信息,请参阅 MD&A — 合并经营业绩和 MD&A — 我们的业务板块。
美国独户住宅销售和房价
![106](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g8.jpg)
资料来源:全国房地产经纪人协会、美国人口普查局和房地美房屋价格指数(经季节性调整后的汇率)。
美国单户抵押贷款发放
(以十亿计 uPB)
资料来源:房地美和Inside Mortgage Finance。
单户家庭严重犯罪率
资料来源:房地美和抵押银行家协会的全国犯罪调查。2024年第二季度的抵押贷款市场总利率尚未公布。
未偿单户抵押贷款债务
(以万亿计 UpB)
来源:房地美和美利坚合众国联邦储备金融账户。2024年第二季度美国单户抵押贷款债务的未偿余额尚未公布。
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公寓空置率和有效租金的变化
![58](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g12.jpg)
资料来源:雷斯。
多户住宅物业价格增长率
资料来源:Real Capital Analytics商业地产价格指数(RCA CPPI)。
多户家庭犯罪率
![224](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g14.jpg)
资料来源:房地美、联邦存款保险公司季度银行概况、Intex Solutions, Inc.和富国银行证券(多户CMBS渠道市场,不包括REO)。联邦存款保险公司受保机构的2024年第二季度拖欠率尚未公布。
多户家庭抵押贷款未偿债务
(以十亿计 uPB)
![520](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g15.jpg)
来源:房地美和美利坚合众国联邦储备金融账户。2024年第二季度美国多户家庭抵押贷款债务的未偿余额尚未公布。
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合并经营业绩
对我们合并经营业绩的讨论应与我们的简明合并财务报表和所附附注一起阅读。
下表比较了我们的汇总经营业绩。
表1-合并损益表和综合收益表摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | $ | % (1) | | 2024 年至今 | 2023 年至今 | | $ | % (1) |
净利息收入 | | 4,928 美元 | | 4,523 美元 | | | 405 美元 | | 9 | % | | 9,687 美元 | | 9,024 美元 | | | 663 美元 | | 7 | % |
非利息收入 | | 1,060 | | 816 | | | 244 | | 30 | | | 2,058 | | 1,142 | | | 916 | | 80 | |
净收入 | | 5,988 | | 5,339 | | | 649 | | 12 | | | 11,745 | | 10,166 | | | 1,579 | | 16 | |
信贷损失(拨备)补助金 | | (394) | | 537 | | | (931) | | NM | | (575) | | 142 | | | (717) | | NM |
非利息支出 | | (2,134) | | (2,204) | | | 70 | | 3 | | | (4,256) | | (4,136) | | | (120) | | (3) | |
所得税支出前的收入 | | 3,460 | | 3,672 | | | (212) | | (6) | | | 6,914 | | 6,172 | | | 742 | | 12 | |
所得税支出 | | (695) | | (728) | | | 33 | | 5 | | | (1,383) | | (1,233) | | | (150) | | (12) | |
净收入 | | 2,765 | | 2,944 | | | (179) | | (6) | | | 5,531 | | 4,939 | | | 592 | | 12 | |
其他综合收益(亏损), 扣除税款和重新分类调整后的净额 | | (5) | | (54) | | | 49 | | 91 | | | (30) | | — | | | (30) | | NM |
综合收益 | | 2,760 美元 | | 2,890 美元 | | | (130 美元) | | (4) | % | | 5,501 美元 | | 4,939 美元 | | | 562 美元 | | 11 | % |
(1) Nm-没有意义。
净收入
下表列出了净利息收入的组成部分。
表 2-净利息收入的组成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | $ | % | | 2024 年至今 | 2023 年至今 | | $ | % |
担保净利息收入: | | | | | | | | | | | | |
合同净利息收入 | | 3,814 美元 | | 3,658 美元 | | | 156 美元 | | 4 | % | | 7,586 美元 | | 7,324 美元 | | | 262 美元 | | 4 | % |
递延费收入 | | 179 | | 232 | | | (53) | | (23) | | | 345 | | 439 | | | (94) | | (21) | |
担保净利息收入总额 | | 3,993 | | 3,890 | | | 103 | | 3 | | | 7,931 | | 7,763 | | | 168 | | 2 | |
投资净利息收入 | | 1,570 | | 1,611 | | | (41) | | (3) | | | 3,084 | | 3,043 | | | 41 | | 1 | |
对冲会计对净利息收入的影响 | | (635) | | (978) | | | 343 | | 35 | | | (1,328) | | (1,782) | | | 454 | | 25 | |
净利息收入 | | 4,928 美元 | | 4,523 美元 | | | 405 美元 | | 9 | % | | 9,687 美元 | | 9,024 美元 | | | 663 美元 | | 7 | % |
关键驱动因素:
n 担保净利息收入
l 2024年第二季度对比2023年第二季度以及2024年年初至今对比2023年年初至今——增长主要是由于抵押贷款组合持续增长。
n 对套期会计净利息收入的影响
l 2024年第二季度对比2023年第二季度以及2024年年初至今与2023年年初至今相比——下降是由于对冲会计关系中与债务相关的支出减少。
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下表对计息资产和计息负债进行了收益分析。
表 3-净利息收益率分析
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| | 2024 年第二季度 | | 2023 年第 2 季度 | | | | | | |
(百万美元) | | 平均值 平衡 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 | | 平均值 平衡 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 | | | | | | |
赚取利息的资产: | | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 11,368 美元 | | 123 美元 | | 4.26 | % | | 13,572 美元 | | 135 美元 | | 3.93 | % | | | | | | |
根据转售协议购买的证券 | | 116,817 | | 1,593 | | 5.46 | | | 127,016 | | 1,622 | | 5.11 | | | | | | | |
投资证券 | | 41,899 | | 484 | | 4.62 | | | 39,617 | | 363 | | 3.67 | | | | | | | |
抵押贷款 (1) | | 3,113,656 | | 26,821 | | 3.45 | | | 3,047,556 | | 23,598 | | 3.10 | | | | | | | |
其他资产 | | 2,610 | | 43 | | 6.51 | | | 2,749 | | 37 | | 5.40 | | | | | | | |
赚取利息的资产总额 | | 3,286,350 | | 29,064 | | 3.54 | | | 3,230,510 | | 25,755 | | 3.19 | | | | | | | |
计息负债: | | | | | | | | | | | | | | |
合并信托的债务 | | 3,049,378 | | (21,634) | | (2.84) | | | 2,984,057 | | (18,608) | | (2.49) | | | | | | | |
房地美的债务 | | 180,158 | | (2,502) | | (5.55) | | | 201,432 | | (2,624) | | (5.21) | | | | | | | |
计息负债总额 | | 3,229,536 | | (24,136) | | (2.99) | | | 3,185,489 | | (21,232) | | (2.67) | | | | | | | |
净无息资金的影响 | | 56,814 | | — | | 0.05 | | | 45,021 | | — | | 0.04 | | | | | | | |
赚取利息资产的资金总额 | | 3,286,350 | | (24,136) | | (2.94) | | | 3,230,510 | | (21,232) | | (2.63) | | | | | | | |
净利息收入/收益率 | | | 4,928 美元 | | 0.60 | % | | | 4,523 美元 | | 0.56 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1) 2024年第二季度和2023年第二季度,净利息收入中包含的贷款费用均为3亿美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年至今 | | 2023 年至今 |
(百万美元) | | 平均值 平衡 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 | | 平均值 平衡 | 利息 收入 (费用) | 平均值 费率 |
赚取利息的资产: | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 11,754 美元 | | 248 美元 | | 4.17 | % | | 13,665 美元 | | 256 美元 | | 3.72 | % |
根据转售协议购买的证券 | | 114,307 | | 3,125 | | 5.47 | | | 117,266 | | 2,842 | | 4.85 | |
投资证券 | | 41,596 | | 954 | | 4.59 | | | 38,871 | | 679 | | 3.49 | |
抵押贷款 (1) | | 3,106,884 | | 53,050 | | 3.42 | | | 3,044,843 | 46,902 | 3.08 | |
其他资产 | | 2,197 | | 72 | | 6.49 | | | 2,339 | 63 | 5.36 | |
赚取利息的资产总额 | | 3,276,738 | | 57,449 | | 3.50 | | | 3,216,984 | 50,742 | 3.15 | |
计息负债: | | | | | | | | |
合并信托的债务 | | 3,042,226 | | (42,756) | | (2.81) | | | 2,979,737 | | (36,869) | | (2.47) | |
房地美的债务 | | 180,504 | | (5,006) | | (5.54) | | | 194,516 | | (4,849) | | (4.98) | |
计息负债总额 | | 3,222,730 | | (47,762) | | (2.96) | | | 3,174,253 | | (41,718) | | (2.63) | |
净无息资金的影响 | | 54,008 | | — | | 0.05 | | | 42,731 | | — | | 0.03 | |
赚取利息资产的资金总额 | | 3,276,738 | | (47,762) | | (2.91) | | | 3,216,984 | | (41,718) | | (2.60) | |
净利息收入/收益率 | | | 9,687 美元 | | 0.59 | % | | | 9,024 美元 | | 0.55 | % |
(1) 2024年年初至2023年年初至今,净利息收入中包含的贷款费用均为6亿美元。
| | | | | | | | |
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下表列出了非利息收入的组成部分。
表 4-非利息收入的组成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | $ | % | | 2024 年至今 | 2023 年至今 | | $ | % |
保障收入 | | 383 美元 | | 309 美元 | | | 74 美元 | | 24 | % | | 879 美元 | | 775 美元 | | | 104 美元 | | 13 | % |
投资收益,净额 | | 549 | | 411 | | | 138 | | 34 | | | 954 | | 186 | | | 768 | | 413 | |
其他收入 | | 128 | | 96 | | | 32 | | 33 | | | 225 | | 181 | | | 44 | | 24 | |
非利息收入 | | 1,060 美元 | | 816 美元 | | | 244 美元 | | 30 | % | | 2,058 美元 | | 1,142 美元 | | | 916 美元 | | 80 | % |
关键驱动因素:
n 担保收入
l 2024年第二季度对比2023年第二季度——增长主要是由于2024年第二季度中期利率上调幅度较小导致担保资产公允价值损失减少。
l 2024年年初至今对比2023年年初至今-增长主要是由于担保资产与预付款利率相比出现了有利的公允价值变化。
n 投资收益,净额
l 2024年第二季度对比2023年第二季度——增长主要是由于利率风险管理活动的影响。
l 2024年年初至今对比2023年年初至今-增长的主要原因是持有待售贷款购买和证券化活动的收入增加以及利率风险管理活动的影响。
(拨备)信贷损失补助金
下表列出了信贷损失准备金的组成部分。
表5-(准备金)信贷损失收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | $ | % (1) | | 2024 年至今 | 2023 年至今 | | $ | % (1) |
单户家庭 | | (315 美元) | | 638 美元 | | | (953 美元) | | NM | | (435 美元) | | 320 美元 | | | (755 美元) | | NM |
多家庭 | | (79) | | (101) | | | 22 | | 22 | % | | (140) | | (178) | | | 38 | | 21 | % |
信贷损失(拨备)补助金 | | (394 美元) | | 537 美元 | | | (931 美元) | | NM | | (575 美元) | | 142 美元 | | | (717 美元) | | NM |
(1) Nm-没有意义。
关键驱动因素:
2024年第二季度对比2023年第二季度——2024年第二季度的信贷损失准备金主要是由新收购导致的单户家庭信贷储备增加所推动的。2023年第二季度信贷损失的收益主要是由房价上涨导致的单户家庭信贷储备的释放,但部分被多户家庭的信贷储备增加所抵消。
2024年年初至今对比2023年年初至今-2024年年初至今的信贷损失准备金主要是由新收购和抵押贷款利率提高导致的单户家庭信贷储备增加所致。2023年年初至今的信贷损失收益主要是由房价上涨导致的单户家庭信贷储备的释放,但部分被多户家庭的信贷储备增加所抵消。
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非利息支出
下表列出了非利息支出的组成部分。
表 6-非利息支出的组成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | $ | % | | 2024 年至今 | 2023 年至今 | | $ | % |
工资和员工福利 | | (420 美元) | | (405 美元) | | | (15 美元) | | (4) | % | | (841 美元) | | (779 美元) | | | (62 美元) | | (8) | % |
信用增值费用 | | (588) | | (590) | | | 2 | | — | | | (1,185) | | (1,120) | | | (65) | | (6) | |
信用增值回收额(减少)的补助金 | | (7) | | (108) | | | 101 | | 94 | | | (6) | | (59) | | | 53 | | 90 | |
立法评估费用: | | | | | | | | | | | | |
法定担保费支出 | | (728) | | (710) | | | (18) | | (3) | | | (1,452) | | (1,418) | | | (34) | | (2) | |
经济适用住房资金分配 | | (40) | | (41) | | | 1 | | 2 | | | (70) | | (68) | | | (2) | | (3) | |
立法评估支出总额 | | (768) | | (751) | | | (17) | | (2) | | | (1,522) | | (1,486) | | | (36) | | (2) | |
其他费用 | | (351) | | (350) | | | (1) | | — | | | (702) | | (692) | | | (10) | | (1) | |
非利息支出 | | (2,134 美元) | | (2,204 美元) | | | 70 美元 | | 3 | % | | (4,256 美元) | | (4,136 美元) | | | (120 美元) | | (3) | % |
关键驱动因素:
n 信用增值费用
l 2024年年初至今对比2023年年初至今——增长主要是由于与STACR信托票据回购相关的支出增加。
n 信用增值回收额(减少)的补助金
l 2024年第二季度对比2023年第二季度以及2024年年初至今与2023年年初至今相比——下降的主要原因是担保贷款的预期信贷损失减少幅度较小。
n 立法评估费用
l 2024年年初至今对比2023年年初至今-增长的主要原因是我们的单户抵押贷款组合增长导致法定担保费支出增加。
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合并资产负债表分析
下表比较了我们汇总的简明合并资产负债表。
表 7-简明合并资产负债表汇总
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 |
(百万美元) | | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 | | $ | % |
资产: | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 5,532 美元 | | 6,019 美元 | | | (487 美元) | | (8) | % |
根据转售协议购买的证券 | | 97,180 | | 95,148 | | | 2,032 | | 2 | |
按公允价值计算的投资证券 | | 43,480 | | 43,275 | | | 205 | | — | |
待售抵押贷款 | | 12,346 | | 12,941 | | | (595) | | (5) | |
为投资而持有的抵押贷款 | | 3,105,869 | | 3,083,665 | | | 22,204 | | 1 | |
应计应收利息,净额 | | 10,445 | | 9,925 | | | 520 | | 5 | |
递延所得税资产,净额 | | 4,795 | | 4,076 | | | 719 | | 18 | |
其他资产 | | 27,605 | | 25,927 | | | 1,678 | | 6 | |
总资产 | | 3,307,252 美元 | | 3,280,976 美元 | | | 26,276 美元 | | 1 | % |
| | | | | | |
负债和权益: | | | | | | |
负债: | | | | | | |
应计应付利息 | | 9,346 美元 | | 8,812 美元 | | | 534 美元 | | 6 | % |
债务 | | 3,227,612 | | 3,208,346 | | | 19,266 | | 1 | |
其他负债 | | 17,071 | | 16,096 | | | 975 | | 6 | |
负债总额 | | 3,254,029 | | 3,233,254 | | | 20,775 | | 1 | |
权益总额 | | 53,223 | | 47,722 | | | 5,501 | | 12 | |
负债和权益总额 | | 3,307,252 美元 | | 3,280,976 美元 | | | 26,276 美元 | | 1 | % |
关键驱动因素:
截至 2024 年 6 月 30 日与 2023 年 12 月 31 日相比:
n 为投资而持有的抵押贷款的增加主要是由于我们的单户抵押贷款组合的增长。
n 债务增加是由于我们的单户抵押贷款组合增长推动合并信托的债务增加。
| | | | | | | | |
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我们的投资组合
下表按细分市场显示了我们的抵押贷款组合的UpB。
表 8-抵押贷款组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
为投资而持有的抵押贷款: | | | | | | | | |
通过合并信托 | | 2,977,525 美元 | 55,395 美元 | 3,032,920 美元 | | 2,963,296 美元 | 47,433 美元 | 3,010,729 美元 |
作者:Freddie Mac | | 39,012 | 9,719 | 48,731 | | 33,213 | 11,770 | 44,983 |
为投资而持有的抵押贷款总额 | | 3,016,537 | | 65,114 | | 3,081,651 | | | 2,996,509 | | 59,203 | | 3,055,712 | |
待售抵押贷款 | | 3,244 | | 9,660 | | 12,904 | | | 3,527 | | 9,905 | | 13,432 | |
抵押贷款总额 | | 3,019,781 | | 74,774 | | 3,094,555 | | | 3,000,036 | | 69,108 | | 3,069,144 | |
抵押贷款相关担保: | | | | | | | | |
非合并信托持有的抵押贷款 | | 30,188 | | 361,442 | | 391,630 | | | 30,182 | | 360,928 | | 391,110 | |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 8,325 | | 11,054 | | 19,379 | | | 8,692 | | 10,761 | | 19,453 | |
抵押贷款相关担保总额 | | 38,513 | | 372,496 | | 411,009 | | | 38,874 | | 371,689 | | 410,563 | |
抵押贷款组合总额 | | 3,058,294 美元 | | 447,270 美元 | | 3,505,564 美元 | | | 3,038,910 美元 | | 440,797 美元 | | 3,479,707 美元 | |
抵押贷款相关担保证券: | | | | | | | | |
由合并信托发行 | | 2,988,924 美元 | 55,426 美元 | 3,044,350 美元 | | 2,970,707 美元 | 47,436 美元 | 3,018,143 美元 |
由非合并信托发行 | | 24,553 | 322,434 | 346,987 | | 24,600 | 321,262 | 345,862 |
与抵押贷款相关的担保证券总额 | | 3,013,477 美元 | | 377,860 美元 | | 3,391,337 美元 | | | 2,995,307 美元 | | 368,698 美元 | | 3,364,005 美元 | |
我们的投资组合包括我们的抵押贷款相关投资组合和其他投资组合。
购买协议将我们的抵押贷款相关投资组合的规模限制为最高2250亿美元。受购买协议上限约束的抵押贷款资产的计算包括抵押资产的uPB和纯息证券名义价值的10%。根据FHFA的指导方针,我们的抵押贷款相关投资组合的规模和构成也受到额外限制。有关我们的抵押贷款相关投资组合限制的更多信息,请参阅《2023年年度报告》中的 “MD&A-保护及相关事项” 部分。
| | | | | | | | |
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下表列出了我们的抵押贷款相关投资组合的详细信息。
表 9-抵押贷款相关投资组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
无证券化抵押贷款: | | | | | | | | |
证券化管道贷款 (1) | | 12,397 美元 | | 13,696 美元 | | 26,093 美元 | | | 8,225 美元 | | 15,197 美元 | | 23,422 美元 | |
其他贷款 (2) | | 29,859 | | 5,683 | | 35,542 | | | 28,515 | | 6,478 | | 34,993 | |
未证券化抵押贷款总额 | | 42,256 | | 19,379 | | 61,635 | | | 36,740 | 21,675 | 58,415 |
抵押贷款相关证券: | | | | | | | | |
投资证券 | | 2,890 | | 4,272 | | 7,162 | | | 2,667 | | 4,613 | | 7,280 | |
合并信托的债务 | | 18,234 | | 638 | | 18,872 | | | 18,639 | | 660 | | 19,299 | |
抵押贷款相关证券总额 | | 21,124 | | 4,910 | | 26,034 | | | 21,306 | | 5,273 | | 26,579 | |
抵押贷款相关投资组合 | | 63,380 美元 | | 24,289 美元 | | 87,669 美元 | | | 58,046 美元 | | 26,948 美元 | | 84,994 美元 | |
纯息证券名义金额的10% | | | | 22,759 美元 | | | | 22,186 美元 |
以购买协议上限为目的的抵押贷款相关投资组合 | | | | 110,428 | | | | 107,180 |
(1) 我们在正常业务过程中以现金形式购买并汇总在资产负债表上进行证券化的单户家庭和多户家庭贷款。
(2)主要包括我们从证券化信托购买的拖欠和修改后的单户家庭贷款。
下表列出了我们其他投资组合的账面价值的详细信息。
表 10-其他投资组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 流动性和应急运营投资组合 | 托管账户 | 其他 | 其他投资组合总额 | | 流动性和应急运营投资组合 | 托管账户 | 其他 | 其他投资组合总额 |
现金和现金等价物 | | 4,326 美元 | | 1,100 美元 | | 106 美元 | | 5,532 美元 | | | 5,041 美元 | | 890 美元 | | 88 美元 | | 6,019 美元 | |
根据以下条件购买的证券 转售协议 | | 95,476 | | 12,692 | | 1,088 | | 109,256 | | | 94,904 | | 9,396 | | 1,093 | | 105,393 | |
非抵押贷款相关证券 (1) | | 25,488 | | — | | 5,501 | | 30,989 | | | 24,153 | | — | | 6,119 | | 30,272 | |
其他资产 | | — | | — | | 6,235 | | 6,235 | | | — | | — | | 5,555 | | 5,555 | |
其他投资组合 | | 125,290 美元 | | 13,792 美元 | | 12,930 美元 | | 152,012 美元 | | | 124,098 美元 | | 10,286 美元 | | 12,855 美元 | | 147,239 美元 | |
(1) 主要由美国国债组成。
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我们的业务板块
如下表所示,我们有两个可报告的细分市场,这两个细分市场基于我们管理业务的方式。
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分段 | 描述 |
单户家庭 | 反映了我们对单户家庭贷款的购买、证券化和担保、我们对单户家庭贷款和抵押贷款相关证券的投资、单户抵押贷款信用风险和市场风险的管理,以及我们财务职能中未分配给每个细分市场的任何结果。 |
|
|
多家庭 | 反映了我们对多户家庭贷款的购买、证券化和担保、我们对多户家庭贷款和抵押贷款相关证券的投资以及多户家庭抵押贷款信用风险和市场风险管理的结果。 |
|
|
下图显示了我们按细分市场划分的净收入和净收入。
分部净收入
(以十亿计)
![38](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g16.jpg)
分部净收入
(以十亿计)
![72](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g17.jpg)
| | | | | | | | |
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单户家庭
下面的图表、表格和相关讨论介绍了我们单户家庭板块的业务业绩。
按贷款目的分列的单户家庭贷款购买和担保的uPb和新收购的平均估计担保费率(1)
(以十亿计 uPB)
![152](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g18.jpg)
(1) 预计担保费率的计算不包括法定担保费,包括在相关贷款的估计期限内确认的递延费。
受助拥有房屋的家庭数量和新收购的平均贷款 uPB
(贷款数以千计)
n 2024 年第二季度与 2023 年第二季度对比 2024 年第二季度与 2023 年年初至今
l 我们的贷款购买和担保活动略有增加。
l 由于最近几个季度的合格贷款限额提高和房价上涨,新收购的平均贷款规模增加。
l 预计担保费率的计算基于收购当月的月末市场价格。新收购的平均估计担保费率略有下降,这是由于业务结构的变化以及基于该月末市场费率的估计预付款率放缓。
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单户抵押贷款组合和抵押贷款组合的平均估计担保费率(1)
(以十亿计 uPB)
![120](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g20.jpg)
(1) 估算的担保费率是在收购时计算的,包括在相关贷款的估计期限内确认的递延费用。估计的担保费率计算不包括法定担保费和某些贷款,其中大部分由我们未合并的VIE持有。截至2024年6月30日,这些不包括的贷款的UpB为400亿美元。
单户抵押贷款
(贷款数以百万计)
![537](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g21.jpg)
n 截至2024年6月30日,我们的单户抵押贷款组合为3.1万亿美元,同比增长2%。由于新业务活动保持低水平,抵押贷款组合继续以温和的速度增长。
n 我们的单户家庭抵押贷款组合的平均估计担保费率同比略有上升。
| | | | | | | | |
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我们为单户家庭抵押贷款组合的一部分获得信贷增强,以降低借款人违约时我们未来遭受损失的风险。下图提供了在本报告所述期间获得的由初级抵押贷款保险承保的抵押贷款的uPB、在本报告所述期间发行的CrT交易所涵盖的抵押贷款的uPB以及与这些信贷增强相关的最大承保范围。这些图表中显示的主要抵押贷款保险和CrT活动并不相互排斥,因为单笔贷款可能同时由初级抵押贷款保险和CrT交易承保。
主要抵押贷款保险涵盖的新收购
(以十亿计)
![72](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g22.jpg)
新的 cRT 发行
(以十亿计)
![104](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g23.jpg)
n 2024 年第二季度与 2023 年第二季度对比 2024 年第二季度与 2023 年年初至今
l 2024年年初至今获得的由初级抵押贷款保险承保的抵押贷款的UpB同比略有下降。
l 与2023年第二季度相比,2024年第二季度发行的CrT交易所涵盖的抵押贷款的UpB在2024年第二季度有所下降,原因是我们继续管理我们的CrT活动以实现2024年全年CrT的发行目标。
l 该期间发行的CrT交易所涵盖的抵押贷款的UpB在2024年年初至今与2023年年初相比有所增加,这是由于2023年年初至今的业务战略发生了变化,延长了贷款收购和CrT发行之间的时间表,导致2023年年初至今发行的CrT交易所涵盖的贷款总量减少。
有关我们信用增强的更多信息,请参阅 MD&A-风险管理-单户抵押贷款信用风险-向第三方投资者转移信用风险。
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下表显示了我们的单户家庭板块的经营业绩。有关分部财务业绩的更多信息,请参阅附注11。
表 11-单户家庭板块财务业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | $ | % (1) | | 2024 年至今 | 2023 年至今 | | $ | % (1) |
净利息收入 | | 4,635 美元 | | 4,295 美元 | | | 340 美元 | | 8 | % | | 9,123 美元 | | 8,591 美元 | | | 532 美元 | | 6 | % |
非利息收入 | | 459 | | 65 | | | 394 | | 606 | | | 445 | | (28) | | | 473 | | NM |
净收入 | | 5,094 | | 4,360 | | | 734 | | 17 | | | 9,568 | | 8,563 | | | 1,005 | | 12 | |
信贷损失(拨备)补助金 | | (315) | | 638 | | | (953) | | NM | | (435) | | 320 | | | (755) | | NM |
非利息支出 | | (1,921) | | (2,028) | | | 107 | | 5 | | | (3,846) | | (3,811) | | | (35) | | (1) | |
所得税支出前的收入 | | 2,858 | | 2,970 | | | (112) | | (4) | | | 5,287 | | 5,072 | | | 215 | | 4 | |
所得税支出 | | (574) | | (589) | | | 15 | | 3 | | | (1,058) | | (1,014) | | | (44) | | (4) | |
净收入 | | 2,284 | | 2,381 | | | (97) | | (4) | | | 4,229 | | 4,058 | | | 171 | | 4 | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | (5) | | 2 | | | (7) | | NM | | (10) | | 1 | | | (11) | | NM |
综合收益 | | 2,279 美元 | | 2,383 美元 | | | (104 美元) | | (4) | % | | 4,219 美元 | | 4,059 美元 | | | 160 美元 | | 4 | % |
(1) Nm-没有意义。
关键业务驱动因素:
2024 年第二季度与 2023 年第二季度的对比
l 净收入为23亿美元,同比下降4%。
—净收入为51亿美元,同比增长17%。
◦净利息收入为46亿美元,同比增长8%,这主要是由抵押贷款组合的持续增长以及对冲会计关系中与债务相关的支出减少所推动的。
◦由于利率风险管理活动的影响,非利息收入为5亿美元,高于2023年第二季度的6500万美元。
—2024年第二季度的信贷损失准备金为3亿美元,这主要是由新收购造成的信贷储备增加所致。2023年第二季度6亿美元的信贷损失收益主要是由房价上涨导致的信贷储备金的发放所推动的。
n 2024 年年初至今 vs 2023 年
l 净收入为42亿美元,同比增长4%。
—净收入为96亿美元,同比增长12%。
◦净利息收入为91亿美元,同比增长6%,这主要是由抵押贷款组合的持续增长以及对冲会计关系中与债务相关的支出减少所推动的。
◦由于利率风险管理活动的影响,非利息收入为4亿美元,高于2023年第二季度的2,800万美元。
—2024年年初至今的信贷损失准备金为4亿美元,这主要是由新收购和抵押贷款利率上升所产生的信贷储备增加所致。2023年年初至今3亿美元的信贷损失收益主要是由房价上涨导致的信贷储备金的发放所推动的。
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多户家庭
下面的图表、表格和相关讨论介绍了我们多户家庭细分市场的业务业绩。
融资的租赁单位总数 (1)
(以千计)
![333](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g25.jpg)
(1) 包括由补充贷款资助的租赁单元。
关键驱动因素:
2024年第二季度对比2023年第二季度,2024年年初至今对比2023年年初至今-由于多户家庭抵押贷款市场继续受到更高利率环境的不利影响,我们的新业务活动的UpB仍然很低。根据uPB的数据,2024年年初至今的活动中约有63%是任务驱动的经济适用房,超过了FHFA规定的50%的最低要求。
n 截至2024年6月30日和2023年6月30日,我们的指数锁定协议和购买或担保多户家庭资产的未兑现承诺分别为188亿美元和171亿美元。
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保证曝光率
(以十亿计)
![475](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g27.jpg)
关键驱动因素:
2024 年第二季度与 2023 年第二季度的对比
l 我们的抵押贷款组合同比增长了5%,这得益于我们的新业务活动,以及高利率环境导致的预还款量减少。
l 由于我们新的抵押贷款相关担保超过了还款额,我们的担保风险同比增长了6%。
l 我们的担保风险敞口的平均担保费率同比上升,这主要是由于持续发行全额担保证券化交易,我们对这些交易收取更高的担保费率。
n 除了我们的多户家庭抵押贷款投资组合外,我们还投资了LIHTC合伙企业,截至2024年6月30日和2023年12月31日,账面价值分别为38亿美元和35亿美元。
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uPB 受新 cRT 发行的保障新 cRT 发行的最大覆盖范围
(以十亿计)(以十亿计)
关键驱动因素:
n 2024 年第二季度与 2023 年第二季度对比 2024 年第二季度与 2023 年年初至今
l 新CrT交易所涵盖的抵押贷款的UpB同比下降,这主要是由于2024年证券化渠道的平均余额减少,导致附属证券化资产减少。2024年第二季度最大承保范围同比略有增加,2024年年初至今保持平稳,这主要是由于为先前发行的附属证券化获得了额外的信用保护。
有关我们的多户家庭抵押贷款组合的风险转移交易和信用增强的更多信息,请参阅 MD&A-风险管理-多户家庭抵押贷款信用风险-向第三方投资者转移信用风险。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 20 |
下表显示了我们的多户家庭板块的经营业绩。有关分部财务业绩的更多信息,请参阅附注11。
表 12-多户家庭分部财务业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 改变 | | | | | 改变 |
(百万美元) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | $ | % (1) | | 2024 年至今 | 2023 年至今 | | $ | % (1) |
净利息收入 | | 293 美元 | | 228 美元 | | | 65 美元 | | 29 | % | | 564 美元 | | 433 美元 | | | 131 美元 | | 30 | % |
非利息收入 | | 601 | | 751 | | | (150) | | (20) | | | 1,613 | | 1,170 | | | 443 | | 38 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
净收入 | | 894 | | 979 | | | (85) | | (9) | | | 2,177 | | 1,603 | | | 574 | | 36 | |
信贷损失(拨备)补助金 | | (79) | | (101) | | | 22 | | 22 | | | (140) | | (178) | | | 38 | | 21 | |
非利息支出 | | (213) | | (176) | | | (37) | | (21) | | | (410) | | (325) | | | (85) | | (26) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
所得税支出前的收入 | | 602 | | 702 | | | (100) | | (14) | | | 1,627 | | 1,100 | | | 527 | | 48 | |
所得税支出 | | (121) | | (139) | | | 18 | | 13 | | | (325) | | (219) | | | (106) | | (48) | |
净收入 | | 481 | | 563 | | | (82) | | (15) | | | 1,302 | | 881 | | | 421 | | 48 | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | — | | (56) | | | 56 | | NM | | (20) | | (1) | | | (19) | | NM |
综合收益 | | 481 美元 | | 507 美元 | | | (26 美元) | | (5) | % | | 1,282 美元 | | 880 美元 | | | 402 美元 | | 46 | % |
(1) Nm-没有意义。
关键驱动因素:
2024 年第二季度与 2023 年第二季度的对比
l 净收入为5亿美元,低于6亿美元。
—净收入为9亿美元,低于10亿美元。
◦净利息收入为3亿美元,同比增长29%,这主要是由于抵押贷款组合的持续增长以及利率上升导致的抵押贷款净收益率的提高。
◦非利息收入为6亿美元,同比下降20%,这是由于更高的担保收入被利率风险管理活动和利差不太有利的公允价值变动的影响所抵消。
n 2024 年年初至今 vs 2023 年
l 净收入为13亿美元,高于9亿美元。
—净收入为22亿美元,高于16亿美元。
◦净利息收入为6亿美元,同比增长30%,这主要是由于抵押贷款组合的持续增长以及利率上升导致的抵押贷款净收益率的提高。
◦非利息收入为16亿美元,同比增长38%,这主要是由于担保收入和待售贷款购买和证券化活动的收入增加,以及利率风险管理活动的影响。
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风险管理
为了实现我们的使命,我们将风险视为业务活动不可分割的一部分。我们面临以下主要风险类型:信用风险、市场风险、流动性风险、运营风险、合规风险、法律风险、战略风险和声誉风险。
信用风险
对于以摊销成本计量的金融资产,我们确认信贷损失备抵金,该备抵金从金融资产的摊销成本基础中扣除或添加到金融资产的摊销成本基础上,以显示资产负债表上预计将收取的金融资产净额。
对于单户家庭信贷敞口,我们使用贴现现金流模型估算合并贷款的信贷损失备抵额,该模型评估各种因素以估计我们预计将获得的现金流。贴现现金流模型预测贷款剩余合同期内的现金流,根据预付款预期进行调整,并根据我们的历史经验,根据当前和预测的经济状况进行调整。这些预测需要管理层的重大判断,我们面临着与用于财务会计和报告目的的模型相关的不确定性和风险。有关我们的会计政策和估算信贷损失备抵额和相关管理判断的方法的更多信息,请参阅 MD&A-关键会计估算。
对于多户家庭信贷敞口,我们使用亏损率法估算信贷损失备抵额,以估算我们预计收取的净现金流量。损失率方法基于在违约框架下违约和损失的概率,该框架通过考虑贷款的基本特征以及当前和预测的经济状况来估算信贷损失。我们的模型考虑的贷款特征包括年限、贷款期限、当前的DSCR、当前的LTV比率、占用率和利率对冲。我们通常在合理且可支撑的两年内预测经济状况,然后使用线性回归法在五年期内恢复到模型输入水平的历史平均值。我们还将预期的预付款、合同中规定的延期、抵押品过账要求的预期回收以及非独立合同的信贷增强的预期回收额作为模型输入。管理层可能需要对我们的模型输出进行调整,以考虑到当前的经济事件和模型中未考虑的其他因素。
下表汇总了我们的信贷损失备抵额和关键信贷损失备抵比率的变化。
表 13-信贷损失备抵金活动
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| | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
(百万美元) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
信用损失备抵金: |
期初余额 | | 6,508 美元 | | 508 美元 | | 7,016 美元 | | 8,097 美元 | | 224 美元 | | 8,321 美元 | | | 6,402 美元 | | 447 美元 | | 6,849 美元 | | 7,746 美元 | | 147 美元 | | 7,893 美元 | |
信贷损失准备金(收益) | | 315 | | 79 | | 394 | | (638) | | 101 | | (537) | | | 435 | | 140 | | 575 | | (320) | | 178 | | (142) | |
扣款 | | (169) | | — | | (169) | | (111) | | — | | (111) | | | (292) | | — | | (292) | | (201) | | — | | (201) | |
已收回的款项 | | 24 | | — | | 24 | | 29 | | — | | 29 | | | 50 | | — | | 50 | | 61 | | — | | 61 | |
净扣除额 | | (145) | | — | | (145) | | (82) | | — | | (82) | | | (242) | | — | | (242) | | (140) | | — | | (140) | |
其他 (1) | | 82 | | — | | 82 | | 80 | | — | | 80 | | | 165 | | — | | 165 | | 171 | | — | | 171 | |
期末余额 | | 6,760 美元 | | 587 美元 | | 7,347 美元 | | 7,457 美元 | | 325 美元 | | 7,782 美元 | | | 6,760 美元 | | 587 美元 | | 7,347 美元 | | 7,457 美元 | | 325 美元 | | 7,782 美元 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
期内平均未偿贷款 (2) | | 3,042,676 美元 | 61,674 美元 | 3,104,350 美元 | 2,991,397 美元 | 48,309 美元 | 3,039,706 美元 | | 3,036,603 美元 | 60,089 美元 | 3,096,692 美元 | 2,988,562 美元 | 48,029 美元 | 3,036,591 美元 | |
扣除额与平均未偿贷款之比的净扣除额 | | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | | 0.01 | % | — | % | 0.01 | % | — | % | — | % | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
信贷损失备抵期末余额的组成部分: |
为投资而持有的抵押贷款 | | 6,457 美元 | | 382 美元 | | 6,839 美元 | | 7,088 美元 | | 251 美元 | | 7,339 美元 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
其他 (3) | | 303 | | 205 | | 508 | | 369 | | 74 | | 443 | | | | | | | | |
期末余额总额 | | 6,760 美元 | | 587 美元 | | 7,347 美元 | | 7,457 美元 | | 325 美元 | | 7,782 美元 | | | | | | | | |
引用的脚注在下一页上。
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(1) 主要包括与收到延期还款计划和贷款修改的非应计贷款相关的逾期利息的资本化。
(2) 基于我们未选择公允价值期权的投资抵押贷款的摊销成本基础。
(3) 包括与止赎前费用预付款和资产负债表外信贷风险敞口相关的信贷损失备抵金。
表 14-信贷损失备抵比率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 |
(百万美元) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
信贷损失备抵率: |
信贷损失备抵金 (1) 占未偿贷款总额 | | 0.21 | % | 0.61 | % | 0.22 | % | 0.20 | % | 0.57 | % | 0.21 | % |
非应计贷款占未偿贷款总额的比例 | | 0.41 | | 0.18 | | 0.40 | | 0.44 | | 0.11 | | 0.44 | |
非应计贷款的信贷损失备抵金 | | 51.90 | | 347.27 | | 54.49 | | 45.01 | | 509.38 | | 47.20 | |
余额: |
为投资而持有的抵押贷款的信贷损失备抵金 | | 6,457 美元 | | 382 美元 | | 6,839 美元 | | 6,057 美元 | | 326 美元 | | 6,383 美元 | |
未偿贷款总额 (2) | | 3,047,957 | | 62,760 | | 3,110,717 | | 3,031,136 | | 57,107 | | 3,088,243 | |
非应计贷款 (2) | | 12,442 | | 110 | | 12,552 | | 13,458 | | 64 | | 13,522 | |
(1) 代表为投资而持有的抵押贷款的信贷损失备抵金。
(2) 基于我们未选择公允价值期权的投资抵押贷款的摊销成本基础。
截至 2024 年 6 月 30 日与 2023 年 12 月 31 日相比:
n 由于新收购和抵押贷款利率上升,单户家庭信贷储备增加,信贷损失备抵与未偿贷款总额的比率略有增加。
n 信贷损失备抵与非应计贷款的比率增加,这主要是由于单户家庭的信贷储备金的增加以及非应计贷款余额的减少。
保持谨慎的资格标准和质量控制惯例,管理卖家/服务商绩效
贷款购买信贷特征
我们会监测和评估可能影响我们购买单户贷款的信贷质量的市场状况。此外,在管理新收购时,我们会考虑FHFA的风险限额和指导以及ERCF下的资本要求。这可能会影响我们贷款收购的数量和特点。
下图显示了我们购买的单户贷款的信用状况。
加权平均原始 LTV 比率
![148](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g30.jpg)
加权平均原始信用评分 (1)
![191](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g31.jpg)
(1) 加权平均原始信用评分通常基于三个征信机构(Equifax、益百利和TransUnion)。
加权平均原始 DTI 比率
![348](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g32.jpg)
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下表包含有关我们购买的单户贷款的更多信息。
表 15-单户家庭新业务活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
(百万美元) | | 金额 | 占总数的百分比 | 金额 | 占总数的百分比 | | 金额 | 占总数的百分比 | 金额 | 占总数的百分比 |
20 年和 30 年,摊销固定利率 | | 81,519 美元 | | 96 | % | 78,730 美元 | | 95 | % | | 140,610 美元 | | 95 | % | 134,199 美元 | | 95 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 3,036 | | 3 | | 3,038 | | 4 | | | 5,314 | | 4 | | 5,252 | | 4 | |
可调费率 | | 684 | | 1 | | 1,082 | | 1 | | | 1,584 | | 1 | | 2,364 | | 1 | |
总计 | | 85,239 美元 | | 100 | % | 82,850 美元 | | 100 | % | | 147,508 美元 | | 100 | % | 141,815 美元 | | 100 | % |
| | | | | | | | | | |
购买百分比 | | | | | | | | | | |
DTI 比率 > 45% | | | 31 | % | | 26 | % | | | 30 | % | | 25 | % |
原始 LTV 比率 > 90% | | | 26 | | | 27 | | | | 25 | | | 27 | |
交易类型: | | | | | | | | | | |
担保人互换 | | | 65 | | | 70 | | | | 65 | | | 71 | |
现金窗口 | | | 35 | | | 30 | | | | 35 | | | 29 | |
| | | | | | | | | | |
房产类型: | | | | | | | | | | |
独立的单户住宅和联排别墅 | | | 91 | | | 91 | | | | 91 | | | 91 | |
共管公寓或合作公寓 | | | 9 | | | 9 | | | | 9 | | | 9 | |
入住类型: | | | | | | | | | | |
主要住所 | | | 93 | | | 92 | | | | 93 | | | 92 | |
第二个家 | | | 2 | | | 2 | | | | 2 | | | 2 | |
投资性房产 | | | 5 | | | 6 | | | | 5 | | | 6 | |
贷款目的: | | | | | | | | | | |
购买 | | | 87 | | | 88 | | | | 87 | | | 87 | |
套现再融资 | | | 8 | | | 8 | | | | 8 | | | 9 | |
其他再融资 | | | 5 | | | 4 | | | | 5 | | | 4 | |
我们参与各种信用增强安排,以减少单户家庭贷款的信用风险敞口。
单户抵押贷款组合新收购的信贷增值服务
下表提供了在本报告所述期间获得的由初级抵押贷款保险承保的抵押贷款的uPB、在本报告所述期间发行的CrT交易所涵盖的抵押贷款的uPB以及与这些新收购的信贷增强相关的最大承保范围。
表 16-新收购的单户抵押贷款投资组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 |
(以百万计) | | UPB (1) (2) | 最大覆盖范围 (3) (4) | UPB (1) (2) | 最大覆盖范围 (3) (4) |
初级抵押贷款保险 | | 34,623 美元 | | 9,140 美元 | | 35,283 美元 | | 9,333 美元 | |
| | | | | |
cRT 交易: | | | | | |
STACR | | 32,080 | | 1,005 | | 48,444 | | 1,591 | |
ACIS | | 10,326 | | 334 | | 7,593 | | 293 | |
其他 | | 396 | | 120 | | 74 | | 74 | |
| | | | | |
CrT 总发行量 | | 42,802 美元 | | 1,459 美元 | | 56,111 美元 | | 1,958 美元 | |
引用的脚注在下一页上。
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| | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
(以百万计) | | UPB (1) (2) | 最大覆盖范围 (3) (4) | UPB (1) (2) | 最大覆盖范围 (3) (4) |
初级抵押贷款保险 | | 59,758 美元 | | 15,756 美元 | | 61,801 美元 | | 16,253 美元 | |
| | | | | |
cRT 交易: | | | | | |
STACR | | 73,482 | | 2,289 | | 63,331 | | 2,202 | |
ACIS | | 25,849 | | 893 | | 7,593 | | 293 | |
其他 | | 1,088 | | 227 | | 120 | | 120 | |
| | | | | |
CrT 总发行量 | | 100,419 美元 | | 3,409 美元 | | 71,044 美元 | | 2,615 美元 | |
(1) 代表抵押资产、参考池或证券化信托的uPB(如适用)。
(2) 本表中列出的初级抵押贷款保险和CrT交易并不相互排斥,因为单笔贷款可能同时受初级抵押贷款保险和CrT交易的承保。
(3) 对于初级抵押贷款保险,指截至相关贷款收购时的承保范围。对于STACR交易,代表发行时第三方持有的余额。对于ACIS交易,代表发行时从第三方购买的保险的总限额。
(4) 适用最大承保范围的信用风险状况可能因交易而异。
单户抵押贷款组合信贷增强保险未偿还
下表提供了有关我们的单户抵押贷款组合中与信用增强贷款相关的uPB和最大承保范围的信息。
表 17-未偿还的单户抵押贷款组合信用增强保障
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(百万美元) | | 酒吧 (1) | 投资组合的百分比 | 最大覆盖范围 (2) (3) |
初级抵押贷款保险 (4) | | 642,818 美元 | | 21 | % | 168,999 美元 | |
STACR | | 1,191,826 | | 39 | | 30,045 | |
ACIS | | 786,618 | | 26 | | 17,129 | |
其他 | | 39,428 | | 1 | | 10,805 | |
减去:具有多项信用增强和其他对账项目的uPB (5) | | (760,697) | | (25) | | — | |
单户抵押贷款组合——信用增强 | | 1,899,993 | | 62 | | 226,978 | |
单户抵押贷款投资组合-非信贷增强型 | | 1,158,301 | | 38 | | 不适用 |
总计 | | 3,058,294 美元 | | 100 | % | 226,978 美元 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(百万美元) | | 酒吧 (1) | 投资组合的百分比 | 最大覆盖范围 (2) (3) |
初级抵押贷款保险 (4) | | 637,037 美元 | | 21 | % | 165,738 美元 | |
STACR | | 1,175,837 | | 39 | | 31,222 | |
ACIS | | 821,048 | | 27 | | 17,647 | |
其他 | | 39,901 | | 1 | | 11,027 | |
减去:具有多项信用增强和其他对账项目的uPB (5) | | (813,966) | | (27) | | — | |
单户抵押贷款组合——信用增强 | | 1,859,857 | | 61 | | 225,634 | |
单户抵押贷款投资组合-非信贷增强型 | | 1,179,053 | | 39 | | 不适用 |
总计 | | 3,038,910 美元 | | 100 | % | 225,634 美元 | |
(1) 代表抵押资产、参考池或证券化信托的当前 UpB(如适用)。
(2) 对于STACR交易,代表第三方持有的未清余额。对于ACIS交易,代表从第三方购买的保险的剩余总限额。
(3) 适用最大承保范围的信用风险状况可能因交易而异。
(4) 金额不包括我们无法控制还本付息的某些贷款,因为我们不容易获得这些贷款的承保范围信息。
(5) 其他对账项目主要包括某些CrT交易的uPB和标的贷款的uPB之间报告周期的时间差异。
| | | | | | | | |
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信用增强覆盖范围特征
下表列出了我们单户住宅抵押贷款组合中信用增强型和非信贷增强型贷款的严重拖欠率。信用增强的类别并不相互排斥,因为单笔贷款可能同时受初级抵押贷款保险和其他信贷增强的承保。
表18——我们单户抵押贷款组合中信用增强型和非信贷增强型贷款的严重拖欠率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(基于UPB的投资组合百分比)(1) | | 投资组合的百分比 (2) | SDQ 速率 | | 投资组合的百分比 (2) | SDQ 速率 |
信用增强: | | | | | | |
初级抵押贷款保险 | | 21 | % | 0.90 | % | | 21 | % | 0.95 | % |
cRT 和其他 | | 55 | | 0.54 | | | 55 | | 0.60 | |
非信用增强型 | | 38 | | 0.39 | | | 39 | | 0.42 | |
总计 | | 不适用 | 0.50 | | | 不适用 | 0.55 | |
(1) 不包括某些证券化产品所依据的贷款,这些贷款没有贷款水平数据。
(2) 百分比总和不到 100%,因为单笔贷款可能包含在多个细列项目中。
信用增值回收额
截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们预计从独立信贷增强中获得的回收应收账款均为1亿美元。
在估算信贷损失备抵额时,我们会审查贷款表现,包括拖欠统计数据和相关的贷款特征,以及房地产市场和经济状况,以评估信用风险。
贷款特征
下表包含我们的单户抵押贷款组合中贷款特征的详细信息。
表 19-我们的单户抵押贷款组合的信贷质量特征
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(百万美元) | | UPB | 原始信用 分数 (1) | 当前信贷 分数 (1) (2) | 原创 LTV 比率 | 当前 LTV 比率 |
单户抵押贷款投资组合发起年份: | | | | | | |
2024 | | 125,198 美元 | | 754 | 751 | 78 | % | 77 | % |
2023 | | 272,073 | | 751 | 747 | 79 | | 74 | |
2022 | | 417,571 | | 746 | 744 | 76 | | 67 | |
2021 | | 948,809 | | 752 | 756 | 71 | | 52 | |
2020 | | 693,026 | | 761 | 768 | 71 | | 45 | |
2019 年及之前 | | 601,617 | | 738 | 752 | 75 | | 34 | |
总计 | | 3,058,294 美元 | | 750 | 755 | 74 | | 52 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(百万美元) | | UPB | 原始信用 分数 (1) | 当前信贷 分数 (1) (2) | 原创 LTV 比率 | 当前 LTV 比率 |
单户抵押贷款投资组合发起年份: | | | | | | |
2023 | | 265,072 美元 | | 751 | 745 | 79 | % | 75 | % |
2022 | | 433,252 | | 745 | 746 | 76 | | 68 | |
2021 | | 984,004 | | 752 | 756 | 71 | | 54 | |
2020 | | 719,822 | | 761 | 768 | 71 | | 46 | |
2019 | | 119,557 | | 746 | 753 | 76 | | 46 | |
2018 年及之前 | | 517,203 | | 736 | 751 | 75 | | 32 | |
总计 | | 3,038,910 美元 | 750 | | 755 | | 73 | | 52 | |
引用的脚注在下一页上。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 26 |
(1) 最初的信用评分通常基于三个征信机构(Equifax、益百利和TransUnion)。目前的信用评分仅基于益百利。
(2) 自贷款收购以来,征信局可能没有更新最近获得的某些贷款的信用评分,因此原始信用评分也代表当前的信用评分。
下表显示了我们单户抵押贷款组合中贷款的信用评分和CLTV比率属性的组合。
表 20-单户抵押贷款组合属性组合 (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | CLTV ≤ 60 | | CLTV > 60 到 80 | | CLTV > 80 到 90 | | CLTV > 90 到 100 | | CLTV > 100 | | 所有贷款 |
原始信用评分 | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 (2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 (2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 (2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 (2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 |
740 及以上 | | 44 | % | 0.14 | % | | 15 | % | 0.22 | % | | 4 | % | 0.31 | % | | 2 | % | 0.26 | % | | — | % | NM | | 65 | % | 0.17% |
700 到 739 | | 13 | | 0.47 | | | 5 | | 0.79 | | | 2 | | 0.93 | | | 1 | | 0.65 | | | — | | NM | | 21 | | 0.57 |
680 到 699 | | 4 | | 0.81 | | | 2 | | 1.48 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 6 | | 0.97 |
660 到 679 | | 3 | | 1.16 | | | 1 | | 2.10 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 4 | | 1.34 |
620 到 659 | | 2 | | 1.80 | | | 1 | | 3.10 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 3 | | 1.99 |
小于 620 | | 1 | | 4.03 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 1 | | 4.33 |
总计 | | 67 | % | 0.44 | | | 24 | % | 0.66 | | | 6 | % | 0.70 | | | 3 | % | 0.53 | | | — | % | NM | | 100 | % | 0.50 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | CLTV ≤ 60 | | CLTV > 60 到 80 | | CLTV > 80 到 90 | | CLTV > 90 到 100 | | CLTV > 100 | | 所有贷款 |
原始信用评分 | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 (2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 (2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 (2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 (2) | | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 |
740 及以上 | | 45 | % | 0.16 | % | | 15 | % | 0.24 | % | | 4 | % | 0.32 | % | | 1 | % | 0.27 | % | | — | % | NM | | 65 | % | 0.18 | % |
700 到 739 | | 13 | | 0.53 | | | 5 | | 0.82 | | | 2 | | 0.93 | | | 1 | | 0.59 | | | — | | NM | | 21 | | 0.61 | |
680 到 699 | | 4 | | 0.90 | | | 2 | | 1.50 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 6 | | 1.05 | |
660 到 679 | | 3 | | 1.28 | | | 1 | | 2.18 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 4 | | 1.45 | |
620 到 659 | | 2 | | 2.00 | | | 1 | | 3.37 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 3 | | 2.21 | |
小于 620 | | 1 | | 4.41 | | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | — | | NM | | 1 | | 4.74 | |
总计 | | 68 | % | 0.49 | | 24 | % | 0.70 | | | 6 | % | 0.72 | | 2 | % | 0.52 | | | — | % | NM | | 100 | % | 0.55 |
(1) 不包括某些证券化产品所依据的贷款,这些贷款没有原始信用评分。
(2) Nm-由于投资组合的百分比四舍五入为零,因此没有意义。
地理集中
我们从美国各地购买抵押贷款,但从每个州购买的贷款数量不相等,这导致信用风险集中在某些地理区域。当地经济和其他条件可能会影响借款人的还款能力和标的抵押品的价值。此外,某些州和市已经或可能通过法律,限制我们取消抵押品赎回权或驱逐的能力,并使我们的风险管理变得更加困难和昂贵。
有关我们单户抵押贷款组合地域分布的更多信息,请参阅附注12。
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犯罪率
我们根据服务商向我们报告的单户抵押贷款组合中逾期的贷款数量占单户抵押贷款组合中贷款总数的百分比来报告单户家庭拖欠率。
下图显示了我们的单户抵押贷款组合中抵押贷款的拖欠率。
与2023年6月30日相比,截至2024年6月30日的逾期一个月和逾期两个月的贷款百分比有所增加。由于季节性、期限的最后一天是否在周末以及其他可能不表示违约的因素,逾期一个月的贷款百分比可能会波动。因此,逾期两个月的贷款百分比往往是比逾期一个月的贷款百分比更好的早期表现指标。
截至2024年6月30日,我们的单户家庭严重犯罪率已降至0.50%,而截至2023年6月30日为0.56%。我们观察到,与早期的年份相比,在2022年及以后发放的贷款发放后的前12-24个月中,严重拖欠率更高。有关我们单户抵押贷款还款状况的更多信息,请参阅附注3。
我们提供各种借款人援助计划,包括针对某些符合条件的贷款的再融资计划和为陷入困境的借款人提供的贷款解决活动。出于下文与减轻损失活动相关的披露之目的,我们通常不包括我们无法控制还本付息的贷款。有关我们减轻损失活动的更多信息,请参阅注释 3。有关我们再融资计划的信息,请参阅我们的2023年年度报告中的MD&A-我们的业务板块-单户家庭和MD&A-风险管理-信用风险-单户住宅抵押贷款信用风险部分。
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贷款锻炼活动
我们将继续通过贷款解决帮助陷入困境的家庭保留房屋或以其他方式避免丧失抵押品赎回权。下表详细介绍了在本报告所述期间完成的单户贷款解决活动。
表 21-单户家庭已完成的贷款讨论活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 |
(以百万计 uPB,贷款数以千计) | | UPB | 贷款数量 | UPB | 贷款数量 |
延期付款计划 | | 2,098 美元 | | 8 | 2,191 美元 | | 9 |
贷款修改 | | 1,682 | | 6 | 1,227 | | 5 |
宽容计划及其他 (1) | | 1,057 | | 4 | 1,335 | | 6 |
总计 | | 4,837 美元 | | 18 | 4,753 美元 | | 20 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
(以百万计 uPB,贷款数以千计) | | UPB | 贷款数量 | UPB | 贷款数量 |
延期付款计划 | | 4,768 美元 | | 18 | 4,926 美元 | | 20 |
贷款修改 | | 3,064 | | 12 | 2,486 | | 11 |
宽容计划及其他 (1) | | 2,237 | | 9 | 2,825 | | 13 |
总计 | | 10,069 美元 | | 39 | 10,237 美元 | | 44 |
(1) 宽容数据仅限于根据贷款原始合同条款逾期的宽限贷款,不包括某些遗产交易中包含的贷款,因为此类贷款的宽限数据要么未由服务商向我们报告,要么我们无法随时获得。其他包括还款计划和止赎替代方案。
根据贷款数量,由于严重拖欠的贷款人口持续减少,我们在2024年的贷款安排活动与2023年相比有所下降。已完成的贷款解决活动包括宽容计划,即借款人在宽限期内或结束时将贷款完全恢复到当前状态、延期还款计划、贷款修改、成功完成还款计划、卖空以及代替止赎的契约。已完成的贷款解决活动不包括正在进行且截至期末尚未完成的积极损失缓解活动,例如已经启动但尚未完成的宽容计划和试用期的修改。截至2024年6月30日,主动宽容计划中有大约13,000笔贷款,其他主动损失缓解活动中有大约13,000笔贷款。
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我们的承保标准侧重于LTV比率和DSCR,后者估算抵押品的价值以及借款人在扣除费用后使用有担保财产的现金流偿还贷款的能力。下图提供了我们新业务活动的加权平均原始LTV比率和原始DSCR。
加权平均原始 LTV 比率
![153](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1026214/000102621424000068/fmcc-20240630_g34.jpg)
为了减少我们的信用风险敞口,我们开展了各种CrT活动,通过这些活动,我们将大量的预期和压力信用风险转移到多户家庭抵押贷款组合中,从而减少了我们的总体信用风险敞口和所需资本。
多户家庭抵押贷款投资组合 cRT 发行
下表列出了在本报告所述期间发放的CrT交易所涵盖的抵押贷款的uPb以及这些交易提供的最大承保范围。
表 22-多户家庭抵押贷款组合 cRT 发行
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 | | 2023 年第 2 季度 | | 2024 年至今 | | 2023 年至今 |
(以百万计) | | 酒吧 (1) | 最大覆盖范围 (2) (3) | | 酒吧 (1) | 最大覆盖范围 (2) (3) | | 酒吧 (1) | 最大覆盖范围 (2) (3) | | 酒吧 (1) | 最大覆盖范围 (2) (3) |
从属关系 | | 6,462 美元 | | 360 美元 | | | 8,626 美元 | | 610 美元 | | | 13,060 美元 | | 759 美元 | | | 14,775 美元 | | 1,035 美元 | |
SCR | | 8,171 | | 190 | | | 7,636 | | 102 | | | 8,171 | | 190 | | | 8,802 | | 207 | |
MCIP | | 24,131 | | 518 | | | 7,636 | | 188 | | | 24,131 | | 518 | | | 7,636 | | 188 | |
贷款人风险分担 | | 92 | | 14 | | | 321 | | 32 | | | 92 | | 14 | | | 560 | | 80 | |
更少:具有多种 CRT 类型的 uPB | | (24,131) | | — | | | (7,636) | | — | | | (24,131) | | — | | | (7,636) | | — | |
CrT 总发行量 | | 14,725 美元 | | 1,082 美元 | | | 16,583 美元 | | 932 美元 | | | 21,323 美元 | | 1,481 美元 | | | 24,137 美元 | | 1,510 美元 | |
(1) 代表相关参考池或证券化信托中包含的资产的uPB(如适用)。
(2) 对于从属关系,代表发行时第三方持有的证券的uPB,这些证券从属于我们担保的证券。对于SCR交易,代表发行时第三方持有的证券的uPB。对于MCIP交易,代表发行时从第三方购买的保险的总限额。对于贷款人风险分担,指发行时根据交易对手协议条款可获得的损失追回金额。
(3) 适用最大承保范围的信用风险状况可能因交易而异。
多户家庭抵押贷款组合信贷增强保险未偿还
虽然我们在收购、担保和/或证券化贷款时获得各种形式的信用保护,但我们的主要信用增强类型是从属信贷,它是通过我们的高级下属证券化交易创建的。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们在非合并VIE中通过从属保险提供的最大承保额分别为389亿美元和395亿美元。
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下表列出了我们多户家庭抵押贷款组合所依据的信用增强型和非信贷增强型贷款的UpB和拖欠率。
表 23-我们的多户家庭抵押贷款组合所依据的信用增强型和非信贷增强型贷款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(百万美元) | | UPB | 犯罪率 | | UPB | 犯罪率 |
信用增强: | | | | | | |
从属关系 | | 359,555 美元 | | 0.39 | % | | 358,944 美元 | | 0.26 | % |
SCR/MCIP | | 54,932 | | 0.20 | | | 47,011 | | 0.23 | |
其他 | | 8,790 | | 0.89 | | | 8,844 | | 0.89 | |
信用总额得到增强 | | 423,277 | | 0.38 | | | 414,799 | | 0.27 | |
非信用增强型 | | 23,993 | | 0.38 | | | 25,998 | | 0.51 | |
总计 | | 447,270 美元 | | 0.38 | | | 440,797 美元 | | 0.28 | |
截至2024年6月30日,多户家庭拖欠率上升至0.38%,这主要是由于拖欠的浮动利率贷款的增加,包括处于浮动利率期的小额余额贷款。截至2024年6月30日,多户家庭抵押贷款组合中95%的拖欠贷款具有信用增强覆盖范围。
下表包含我们多户家庭抵押贷款组合中未增强信贷的贷款的详细信息。
表 24-我们在不增加信贷的情况下多户家庭抵押贷款组合的信贷质量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(百万美元) | | UPB | 犯罪率 | | | UPB | 犯罪率 |
待售抵押贷款 | | 8,581 美元 | | — | % | | | 8,823 美元 | | — | % |
为投资而持有的抵押贷款: | | | | | | | |
由 Freddie Mac 举办 | | 7,700 | | 1.01 | | | | 9,941 | | 1.21 | |
由合并信托持有 | | 5,042 | | 0.26 | | | | 4,851 | | 0.27 | |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 2,670 | | — | | | | 2,383 | | — | |
总计 | | 23,993 美元 | | 0.38 | | | | 25,998 美元 | | 0.51 | |
市场风险
我们的业务部门存在内在的市场风险敞口,即与利率、波动率和利差的不利变化相关的经济风险。市场风险可能会对未来的现金流或经济价值以及收益和净资产产生不利影响。利率风险的主要来源是我们对抵押贷款相关资产的投资、为这些资产提供资金而发行的债务以及我们的单户家庭担保。
我们的主要利率风险衡量标准是期限差距和投资组合价值敏感度(PVS)。期限差距衡量的是我们的金融资产和负债之间对利率变动的价格敏感度的差异,以相对于资产价值的月份表示。PVS是对我们金融资产和负债现金流现值从瞬间冲击到利率变化的估计,前提是利差保持不变且未采取再平衡行动。PVS的衡量方式有两种,一种是衡量我们的投资组合价值对50个基点的利率平行变动(PVS-L)的估计敏感度,另一种是对收益率曲线斜率变化25个基点(PVS-YC)产生的非平行变动的估计敏感度。尽管我们认为持续时间间隔和PVS是有用的风险管理工具,但应将其理解为估计值,而不是精确的衡量标准。
下表提供了我们的持续时间间隔、估计的时间点和最小和最大 PVS-L 和 PVS-YC 结果,以及每日值和标准差的平均值。下表还提供了假设收益率曲线立即变动100个基点的PVS-L估计值。抵押贷款组合的利率敏感度因各种利率而异。
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表 25-假设收益率曲线偏移的 PVS-YC 和 PVS-L 结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| | PVS-YC | | PVS-L | | PVS-YC | | PVS-L |
(以百万计) | | 25 bps | | 50 bps | 100 bps | | 25 bps | | 50 bps | 100 bps |
假设收益率曲线发生偏移,(收益)亏损在:(1) | | | | | | | | | | |
资产: | | | | | | | | | | |
投资 | | (326 美元) | | | (3,387 美元) | | (6,870 美元) | | | (301 美元) | | | 3,150 美元 | | 6,229 美元 | |
担保 (2) | | 24 | | | 364 | | 761 | | | 34 | | | (369) | | (678) | |
总资产 | | (302) | | | (3,023) | | (6,109) | | | (267) | | | 2,781 | | 5,551 | |
负债 | | (52) | | | 1,352 | | 2,631 | | | (52) | | | (1,519) | | (3,073) | |
衍生品 | | 363 | | | 1,661 | | 3,426 | | | 322 | | | (1,274) | | (2,547) | |
总计 | | 9 美元 | | | (10 美元) | | (52 美元) | | | 3 美元 | | | (12 美元) | | (69 美元) | |
PVS | | 9 美元 | | | $— | | $— | | | 3 美元 | | | $— | | $— | |
(1) 本表中对资产、负债和衍生品之间PVS影响的分类基于这些资产和负债的经济特征,而不是其会计分类。例如,在本表中,抵押贷款相关证券的购买和出售承诺以及抵押贷款相关投资组合持有的合并信托债务均被归类为资产。
(2) 代表我们的担保产生的利率风险,包括买入、浮动和预付费用(包括买入)。
表 26-持续时间间隔和 PVS 结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 | | 2023 年第 2 季度 |
(以月为单位的持续时间间隔,以百万美元计) | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25 bps | PVS-L 50 bps | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25 bps | PVS-L 50 bps |
平均值 | | 0.1 | | 3 美元 | | $— | | | 0.1 | | 2 美元 | | 5 美元 | |
最低限度 | | (0.1) | | — | | — | | | (0.1) | | — | | — | |
最大值 | | 0.2 | | 9 | | 4 | | | 0.3 | | 6 | | 31 | |
标准差 | | 0.1 | | 2 | | 1 | | | 0.1 | | 2 | | 9 | |
| | | | | | | | |
| | 2024 年至今 | | 2023 年至今 |
(以月为单位的持续时间间隔,以百万美元计) | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25 bps | PVS-L 50 bps | | 持续时间 差距 | PVS-YC 25 bps | PVS-L 50 bps |
平均值 | | 0.1 | | 3 美元 | | $— | | | — | | 2 美元 | | 4 美元 | |
最低限度 | | (0.1) | | — | | — | | | (0.2) | | — | | — | |
最大值 | | 0.2 | | 9 | | 5 | | | 0.3 | | 9 | | 31 | |
标准差 | | 0.1 | | 2 | | 1 | | | 0.1 | | 2 | | 8 | |
衍生品使我们能够减少经济利率风险敞口,因为我们继续调整衍生品投资组合,以适应经济对冲资产和负债期限的变化。下表显示,如果我们不使用衍生品,假设本报告所述期间的收益率曲线变动50个基点,PVS-L的风险水平本来会更高。
表 27-导数前和导数之后的 PVS-L 结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | PVS-L(50 个基点) | | |
(以百万计) | | 之前 衍生品 | 之后 衍生品 | | 的效果 衍生品 |
2024 年 6 月 30 日 | | 1,538 美元 | | $— | | | (1,538 美元) | |
2023 年 12 月 31 日 | | 1,261 | | — | | | (1,261) | |
当利率和利差变化时,我们的金融资产和负债的GAAP会计处理(即,有些按摊销成本计量,而另一些则按公允价值计量)会使我们的GAAP收益出现波动。我们使用公允价值对冲会计来管理GAAP收益的这种可变性,这可能无法反映我们业务的经济学。有关利率和市场利差变动对我们财务业绩的影响的更多信息,请参阅 MD&A-合并经营业绩和管理与分析-我们的业务板块。
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尽管根据我们的模型来衡量,我们在经济基础上将利率风险敞口控制在较低的水平,但根据市场条件的变化,我们的GAAP财务业绩在不同时期都有显著的收益差异。
为了减少我们的GAAP收益波动性,使我们的GAAP业绩更好地与我们的业务经济保持一致,我们选择对某些单户抵押贷款和某些债务工具使用对冲会计。有关套期会计的更多信息,请参见附注8。
收益对利率变化的敏感度
我们评估了一系列利率情景,以确定利率变动对收益的敏感度,并确定我们的公允价值对冲会计策略。评估的利率情景包括收益率曲线的平行变化,即利率上升或下降100个基点;收益率曲线的非平行变化,即长期利率上升或下降100个基点;收益率曲线的非平行变化,其中短期和中期利率上升或下降100个基点。该评估确定了每种已确定情景下按公允价值计量的金融工具利率变动对综合收益的净影响,包括公允价值对冲会计的影响。该评估不包括未按公允价值计量的利率敏感项目(例如抵押贷款保费和折扣的摊销、我们未选择公允价值期权的待售抵押贷款公允价值变动等)或因计息资产和负债重新定价而导致的未来合同净利息收入变动对综合收益的净影响。此次评估的税前结果如下表所示。
表 28-收益对利率变动的敏感度
| | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024年6月30日 | | 2023年6月30日 |
利率情景 (1) | | | | |
收益率曲线的平行偏移: | | | | |
+100 个基点 | | 17 美元 | | | (44 美元) | |
-100 个基点 | | (17) | | | 44 | |
非平行收益率曲线偏移——长期利率: | | | | |
+100 个基点 | | 194 | | | 130 | |
-100 个基点 | | (194) | | | (130) | |
非平行收益率曲线变化——短期和中期利率: | | | | |
+100 个基点 | | (176) | | | (175) | |
-100 个基点 | | 176 | | | 175 | |
(1) 所列收益敏感度是根据利率的变化和净有效期限敞口计算得出的。
在任何给定时期,利率变动对我们综合收益的实际影响可能因多种因素而异,包括但不限于我们的资产和负债的构成、收益率曲线上以不同条件实现的利率的实际变化以及我们的对冲会计策略的有效性。即使实施得当,我们的对冲会计计划也可能无法有效降低收益波动,而且我们的套期保值在未来的任何给定时期都可能失败,这可能会使我们在该时期面临巨大的收益波动。
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流动性和资本资源
我们的业务活动要求我们保持足够的流动性,以履行到期的财务义务,并及时和具有成本效益的方式满足客户的需求。我们还必须保持足够的资本资源,以避免被FHFA置于破产管理之下。
流动性
下表列出了我们的流动性来源、截至所示日期的余额,并简要说明了它们对房地美的重要性。
表 29-流动性来源
| | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 2024年6月30日 (1) | 2023年12月31日 (1) | 描述 | | |
其他投资组合-流动性和应急运营投资组合 | 125,290 美元 | | 124,098 美元 | | 我们的其他投资组合中包含的流动性和应急运营投资组合主要用于短期流动性管理。 | | |
抵押贷款相关投资组合 | 24,107 | | 24,469 | | 我们的抵押贷款相关投资组合中的流动部分可以质押或出售,以实现流动性。我们可能成功筹集的现金金额可能大大低于余额。 | | |
(1) 代表我们的其他投资组合中包含的流动性和应急运营投资组合的账面价值,以及抵押贷款相关投资组合中流动部分的uPB。
我们的其他投资组合对我们的现金流、抵押品管理、资产和负债管理以及为抵押贷款市场提供流动性和稳定的能力非常重要。
我们的流动性和应急运营投资组合主要包括根据转售协议购买的证券和非抵押贷款相关证券。我们的非抵押贷款相关证券包括美国国债和其他投资,我们可以出售这些证券,为我们的业务运营提供额外的流动性来源。我们还维持纽约联邦储备银行的无息存款和商业银行的计息存款。截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们在商业银行的计息存款,包括托管账户,总额为51亿美元。有关我们其他投资组合的更多信息,请参阅 MD&A-我们的投资组合-投资组合-其他投资组合。
我们主要投资于与抵押贷款相关的投资,其中某些类别基本上是无抵押和流动性的。在这些抵押资产中,我们的主要流动性来源是我们持有的机构证券。有关我们的抵押贷款和抵押贷款相关证券的更多信息,请参阅 MD&A-我们的投资组合-投资组合-抵押贷款相关投资组合。
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下表列出了我们的资金来源、截至所示日期的余额,并简要说明了这些资金对房地美的重要性。
表 30-资金来源
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(以百万计) | 2024年6月30日 (1) | 2023年12月31日 (1) | 描述 |
房地美的债务 | $161,373 | | 166,419 美元 | | 房地美的债务用于为我们的业务活动提供资金。 |
合并信托的债务 | 3,066,239 | | 3,041,927 | | 合并信托的债务主要用于为我们的单户家庭担保活动提供资金。这种类型的债务主要通过相关的抵押贷款的现金流来偿还。因此,我们的还款义务仅限于根据我们的本金和利息担保支付的款项,以及从信托中购买经修改的或严重拖欠的贷款。 |
(1) 代表考虑抵消安排后的债务余额的账面价值。
我们发行房地美的债务来为我们的运营提供资金。资金竞争可能因经济、金融市场和监管环境而异。发行的债务金额、类型和期限基于多种因素,旨在满足我们持续的现金需求并遵守我们的流动性管理框架。
下表汇总了我们发行或还清的房地美证券的面值和平均债务利率,包括定期本金支付、看涨期付款和回购付款。出于各种原因,包括管理我们的资金构成和支持债务证券的流动性,我们不时地召集、交换或回购房地美证券的未偿债务。
表 31-房地美活动的债务
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| | 2024 年第二季度 | | 2023 年第 2 季度 |
(百万美元) | | 面值 | 平均汇率 (1) | | 面值 | 平均汇率 (1) |
短期: | | | | | | |
期初余额 | | 8,931 美元 | | 5.37 | % | | 8,716 美元 | | 4.36 | % |
发行 | | 16,760 | | 5.40 | | | 28,030 | | 4.65 | |
还款 | | — | | — | | | — | | — | |
到期日 | | (17,238) | | 5.40 | | | (25,360) | | 4.31 | |
短期债务总额 | | 8,453 | | 5.39 | | | 11,386 | | 5.08 | |
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长期: | | | | | | |
期初余额 | | 160,470 | | 3.24 | | | 181,384 | | 2.51 | |
发行 | | 13,445 | | 5.70 | | | 20,341 | | 5.44 | |
还款 | | (3,130) | | 5.74 | | | (4,020) | | 5.12 | |
到期日 | | (10,746) | | 2.09 | | | (17,131) | | 0.83 | |
长期债务总额 | | 160,039 | | 3.47 | | | 180,574 | | 3.21 | |
房地美的债务总额,净额 | | 168,492 美元 | | 3.57 | % | | 191,960 美元 | | 3.32 | % |
参考脚注包含在年初至今表之后。 | | | | | | |
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| | 2024 年至今 | | 2023 年至今 |
(百万美元) | | 面值 | 平均汇率 (1) | | 面值 | 平均汇率 (1) |
短期: | | | | | | |
期初余额 | | 6,032 美元 | | 5.39 | % | | 7,716 美元 | | 3.49 | % |
发行 | | 32,702 | | 5.35 | | | 78,769 | | 4.35 | |
还款 | | — | | — | | | — | | — | |
到期日 | | (30,281) | | 5.34 | | | (75,099) | | 4.13 | |
短期债务总额 | | 8,453 | | 5.39 | | | 11,386 | | 5.08 | |
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长期: | | | | | | |
期初余额 | | 168,009 | | 3.31 | | | 170,363 | | 2.22 | |
发行 | | 29,883 | | 5.52 | | | 34,533 | | 5.40 | |
还款 | | (23,943) | | 5.64 | | | (6,511) | | 5.43 | |
到期日 | | (13,910) | | 2.21 | | | (17,811) | | 0.86 | |
长期债务总额 | | 160,039 | | 3.47 | | | 180,574 | | 3.21 | |
房地美的债务总额,净额 | | 168,492 美元 | | 3.57 | % | | 191,960 美元 | | 3.32 | % |
(1) 平均利率根据面值进行加权。
截至2024年6月30日,根据收购协议,我们的总负债为1685亿美元,低于目前的2700亿美元债务上限。我们的总负债计算主要包括短期和长期债务的面值。
到期日和赎回日期
下表按合同到期日和最早赎回日期显示了房地美债务的面值。最早的赎回日期包括最早的赎回日期的可赎回债务,合同到期日包括截至其各自到期日的可赎回债务和不可赎回债务。
表 32-到期日和赎回日期
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| | 截至 2024 年 6 月 30 日 | | 截至 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 合同到期日 | 最早兑换日期 | | 合同到期日 | 最早兑换日期 |
房地美的债务 (1): | | | | | | |
1 年或更短 | | 43,594 美元 | | 142,702 美元 | | | 47,276 美元 | | 144,232 美元 | |
1 年到 2 年 | | 50,826 | | 11,906 | | | 61,187 | | 15,249 | |
2 年到 3 年 | | 15,182 | | 136 | | | 15,645 | | 447 | |
3 年到 4 年 | | 12,039 | | 414 | | | 12,530 | | 305 | |
4 年到 5 年 | | 20,869 | | 245 | | | 10,947 | | 345 | |
此后 | | 24,118 | | 11,225 | | | 24,278 | | 11,285 | |
STACR 和 SCR 债务 (2) | | 1,864 | | 1,864 | | | 2,177 | | 2,177 | |
房地美的债务总额 | | 168,492 美元 | | 168,492 美元 | | | 174,040 美元 | | 174,040 美元 | |
(1) 截至2024年6月30日和2023年12月31日,分别不包括与根据回购协议出售的证券相关的121亿美元和102亿美元的应付账款,这些应付账款抵消了根据简明合并资产负债表转售协议购买的证券的相关应收账款。
(2) STACR债务票据和SCR债务票据存在预付风险,因为它们的还款基于抵押贷款参考池的表现,相关抵押贷款借款人可以随时预付这些资产,通常无需支付罚款,因此作为单独的类别包含在表格中。
我们简明合并资产负债表中债务的最大组成部分是合并信托债务,这与我们出于会计目的合并的证券化交易有关。我们主要通过将抵押贷款证券化来发行此类债务,为我们的担保活动提供资金。
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下表显示了合并信托债务的发行和清偿活动。
表 33-合并信托活动的债务
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(以百万计) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
期初余额 | | 3,009,077 美元 | | 2,938,721 美元 | | 2,999,893 美元 | | 2,929,567 美元 | |
发行 | | 114,422 | | 114,546 | | 199,295 | | 201,567 | |
还款和灭火 | | (96,640) | | (92,271) | | (172,329) | | (170,138) | |
期末余额 | | 3,026,859 | | 2,960,996 | | 3,026,859 | | 2,960,996 | |
未摊销的保费和折扣 | | 39,380 | | 46,282 | | 39,380 | | 46,282 | |
合并信托的债务 | | 3,066,239 美元 | | 3,007,278 美元 | | 3,066,239 美元 | | 3,007,278 美元 | |
我们签订的某些业务安排未记录在我们的简明合并资产负债表中,或者记录的金额可能与交易的全部合同或名义金额不同,这些金额会影响我们的短期和长期流动性需求。我们的资产负债表外安排主要包括担保和承诺。其中某些安排存在信用风险敞口。有关这些交易的更多信息,请参阅附注2和注释4。有关资产负债表外安排的信用风险敞口的更多信息,请参阅 MD&A-风险管理-信用风险。
截至2024年6月30日,现金及现金等价物(包括限制性现金和现金等价物)仍为55亿美元,与2023年6月30日持平。
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资本资源
下表显示了与我们的净资产相关的活动。
表 34-净资产活动
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(以百万计) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
期初余额 | | 50,463 美元 | | 39,067 美元 | | | 47,722 美元 | | 37,018 美元 | |
综合收益 | | 2,760 | | 2,890 | | | 5,501 | | 4,939 | |
从财政部提取资金 | | — | | — | | | — | | — | |
已宣布派发高级优先股股息 | | — | | — | | | — | | — | |
总权益/净资产 | | 53,223 美元 | | 41,957 美元 | | | 53,223 美元 | | 41,957 美元 | |
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财政部剩余的资金承诺 | | 140,162 美元 | | 140,162 美元 | | | 140,162 美元 | | 140,162 美元 | |
《购买协议》下的总提款 | | 71,648 | | 71,648 | | | 71,648 | | 71,648 | |
支付给财政部的现金分红总额 | | 119,680 | | 119,680 | | | 119,680 | | 119,680 | |
优先优先股的清算优先权 | | 123,111 | | 111,715 | | | 123,111 | | 111,715 | |
FHFA于2023年11月发布了一项最终规则,修订了ERCF的几项条款,其中大多数修正案将于2024年4月生效。有关我们在ERCF下的资本要求的描述,包括修订后的条款,请参阅我们的2023年年度报告中的MD&A-监管和监督部分。
下图显示了基于风险的资本要求(相对于RWA的CET1资本比率)和杠杆资本要求(相对于ATA的一级资本比率)下的ERCF资本充足率要求。
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资本指标
下表列出了我们监管资本的组成部分。
表 35-监管资本成分
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(以百万计) | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
权益总额 | | 53,223 美元 | | | 47,722 美元 | |
更少: | | | | |
高级优先股 | | 72,648 | | | 72,648 | |
优先股 | | 14,109 | | | 14,109 | |
普通股权 | | (33,534) | | | (39,035) | |
减去:因临时差异超过CET1资本的10%而产生的递延所得税资产和其他监管调整 | | 4,843 | | | 4,108 | |
普通股一级资本 | | (38,377) | | | (43,143) | |
添加:优先股 | | 14,109 | | | 14,109 | |
一级资本 | | (24,268) | | | (29,034) | |
二级资本调整 | | — | | | — | |
调整后的总资本 | | (24,268 美元) | | | (29,034 美元) | |
下表列出了我们法定资本的组成部分。
表 36-法定资本成分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
权益总额 | | 53,223 美元 | | | 47,722 美元 | |
更少: | | | | |
高级优先股 | | 72,648 | | | 72,648 | |
AOCI,扣除税款 | | (52) | | | (22) | |
核心资本 | | (19,373) | | | (24,904) | |
止赎损失一般备抵金 (1) | | 7,347 | | | 6,849 | |
资本总额 | | (12,026 美元) | | | (18,055 美元) | |
(1) 代表我们的信用损失备抵金。
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下表显示了我们在ERCF下的资本指标。
表 37-ERCF 下的资本指标
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(以十亿计) | | | | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
调整后的总资产 | | 3,749 美元 | | | 3,775 美元 |
风险加权资产(标准化方法): | | | | |
信用风险 | | 880 | | | 884 |
市场风险 | | 53 | | | 54 |
运营风险 | | 70 | | | 71 |
风险加权资产总额 | | 1,003 美元 | | | 1,009 美元 |
| | | | | | | | | |
(以十亿计) | | | | | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
压力资本缓冲 | | 28 美元 | | | 28 美元 |
稳定性资本缓冲区 | | 29 | | | 23 |
反周期资本缓冲金额 | | — | | | — |
PCCBA | | 57 美元 | | | 51 美元 |
PLBA | | 14 美元 | | | 11 美元 |
| | | | | | | | | |
| | | 2024年6月30日 |
(以十亿美元计) | | | 最低限度 资本 要求 | 适用 缓冲器 (1) | 资本 要求 (包括缓冲器 (1)) | 可用 资本(赤字) | 资本 不足 |
基于风险的资本金额: | | | | | | | |
总资本 | | | 80 美元 | | 不适用 | 80 美元 | | (12 美元) | | (92 美元) | |
CET1 Capital | | | 45 | | 57 美元 | | 102 | | (38) | | (140) | |
一级资本 | | | 60 | | 57 | | 117 | | (24) | | (141) | |
调整后的总资本 | | | 80 | | 57 | | 137 | | (24) | | (161) | |
基于风险的资本比率 (2): | | | | | | | |
资本总额 | | | 8.0 | % | 不适用 | 8.0 | % | (1.2) | % | (9.2) | % |
CET1 Capital | | | 4.5 | | 5.7 | % | 10.2 | | (3.8) | | (14.0) | |
一级资本 | | | 6.0 | | 5.7 | | 11.7 | | (2.4) | | (14.1) | |
调整后的总资本 | | | 8.0 | | 5.7 | | 13.7 | | (2.4) | | (16.1) | |
杠杆资本金额: | | | | | | | |
核心资本 | | | 94 美元 | | 不适用 | 94 美元 | | (19 美元) | | (113 美元) | |
一级资本 | | | 94 | | 14 美元 | | 108 | | (24) | | (132) | |
杠杆资本比率 (3): | | | | | | | |
核心资本 | | | 2.5 | % | 不适用 | 2.5 | % | (0.5) | % | (3.0) | % |
一级资本 | | | 2.5 | | 0.4 | % | 2.9 | | (0.6) | | (3.5) | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
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| | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以十亿美元计) | | | 最低限度 资本 要求 | 适用 缓冲器 (1) | 资本 要求 (包括缓冲器 (1)) | 可用 资本(赤字) | 资本 不足 |
基于风险的资本金额: | | | | | | | |
资本总额 | | | 81 美元 | | 不适用 | 81 美元 | | (18 美元) | | (99 美元) | |
CET1 Capital | | | 45 | | 51 美元 | | 96 | | (43) | | (139) | |
一级资本 | | | 60 | | 51 | | 111 | | (29) | | (140) | |
调整后的总资本 | | | 81 | | 51 | | 132 | | (29) | | (161) | |
基于风险的资本比率 (2): | | | | | | | |
资本总额 | | | 8.0 | % | 不适用 | 8.0 | % | (1.8) | % | (9.8) | % |
CET1 Capital | | | 4.5 | | 5.0 | % | 9.5 | | (4.3) | | (13.8) | |
一级资本 | | | 6.0 | | 5.0 | | 11.0 | | (2.9) | | (13.9) | |
调整后的总资本 | | | 8.0 | | 5.0 | | 13.0 | | (2.9) | | (15.9) | |
杠杆资本金额: | | | | | | | |
核心资本 | | | 95 美元 | | 不适用 | 95 美元 | | (25 美元) | | (120 美元) | |
一级资本 | | | 95 | | 11 美元 | | 106 | | (29) | | (135) | |
杠杆资本比率 (3): | | | | | | | |
核心资本 | | | 2.5 | % | 不适用 | 2.5 | % | (0.7) | % | (3.2) | % |
一级资本 | | | 2.5 | | 0.3 | % | 2.8 | | (0.8) | | (3.6) | |
(1) 风险资本的PCCBA和杠杆资本的PLBA。
(2) 占RWA的百分比。
(3) 占ATA的百分比。
截至2024年6月30日,我们在ERCF下的最高派息率为0.0%。
有关我们在ERCF下的资本金额和比率的更多信息,请参阅附注15。
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关键会计估计
我们的重要会计估算和政策与单户家庭信贷损失补贴有关。有关我们的重要会计估算和其他重要会计政策的更多信息,请参阅我们的2023年年度报告中的附注1和重要会计估算。
单户家庭信贷损失补贴
单户家庭信贷损失补贴代表我们对抵押贷款合同期内的预期信贷损失的估计。单户家庭信贷损失补贴适用于我们简明合并资产负债表中归类为投资用途的所有单户家庭贷款。
确定单户家庭信贷损失补贴的适当性是一个复杂的过程,需要经过大量的估计和假设,需要管理层对涉及高度主观性的问题做出重大判断。这个过程涉及使用模型,这些模型要求我们对难以预测的事情做出判断。
预测的房价增长率的变化可能会对我们的信贷损失预估值产生重大影响。下表显示了我们在全国范围内预测的房价增长率,这些增长率用于确定我们的信贷损失备抵额。有关本期信用损失准备金的更多信息,请参阅附注5。
表 38-预测的房价增长率
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| | 向前 12 个月 | 向前 13 至 24 个月 |
| | | |
2024年6月30日 | | 0.6 | % | 0.5 | % |
2024 年 3 月 31 日 | | 0.2 | | 0.6 | |
2023 年 12 月 31 日 | | 2.8 | | 2.0 | |
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 42 |
监管和监督
除了受作为保管人的FHFA的监督外,我们还受FHFA根据我们的章程和GSE法案的监管和监督,以及其他政府机构的某些监管。FHFA有权要求我们不时改变流程,采取行动和/或停止采取可能影响我们业务的行动。此外,其他政府机构的监管活动可能会间接影响我们,即使我们不受这些机构的监管或监督。例如,修改适用于购买或偿还抵押贷款的要求的法规可能会影响我们。
联邦住房金融局
2024年6月21日,FHFA宣布有条件地批准房地美参与购买某些单户封闭式第二留置权抵押贷款的有限试点,此前FHFA根据FHFA的企业产品事先批准要求首次发布了拟议的新产品以征询公众意见。这种有条件的批准包括对产品的多项增量限制,包括:
n 试点项目的最大采购额为25亿美元;
n 飞行员的最长任期为18个月;
n 最高贷款额为78,277美元,对应于CFPB对合格抵押贷款定义中的某些次级留置权贷款门槛;
n 首次抵押贷款的最低还款期为24个月;以及
n 仅有资格获得主要住所。
试点项目结束后,FHFA将分析房地美购买第二留置权抵押贷款的数据,以确定试点项目的目标是否已实现。FHFA已确定,任何试点数量的增加或期限的延长,或将试点项目转换为计划性活动,都将被视为新产品,须经公众通知和评论并获得FHFA的批准。随后的任何批准都将以试点的初步结果为依据。
FICO 10万和 VantageScore 4.0
2024年7月11日,FHFA宣布公布VantageScore 4.0的历史信用评分,以支持房地美和房利美更新的信用评分和信用报告要求的实施。有关该计划的更多信息,请参阅我们截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告。
2024年7月12日,FHFA宣布为企业资助的多户住宅提供一系列必要的租户保护。有保障的住房提供者将被要求向租户提供以下服务:
一份为期 30 天的书面租金上涨通知;
租约预定到期的30天书面通知;以及
n 延迟支付租金的 5 天宽限期。
房地美将监督和执行这些租户保护措施,不遵守可能会导致根据适用的贷款文件采取补救措施。这些保护措施将适用于在保单生效日期(2025年2月28日)当天或之后签署新贷款申请的房产。房地美预计将在2024年8月发布租户保护政策的详细描述。
2024年7月17日,包括FHFA在内的六个联邦监管机构根据多德-弗兰克法案发布了一项最终规则,旨在帮助确保消费者主要住宅担保的某些抵押贷款估值模型的可信度和完整性。特别是,该规则将实施抵押贷款发起人和二级市场发行人在对这些房屋进行估值时使用的自动估值模型(AVM)的质量控制标准。
根据最终规则,这些机构将要求从事由消费者主要住所担保的某些交易的机构采取旨在确保消费者高度信任的政策、做法、程序和控制系统
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AVM 生成的估算值;防止数据操纵;努力避免利益冲突;要求随机抽样测试和审查;并遵守非歧视法。该规定在《联邦公报》上公布一年后的日历季度的第一天生效。
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前瞻性陈述
作为我们正常业务的一部分,我们会定期向投资者、新闻媒体、证券分析师和其他人传达有关我们业务活动的信息。其中一些通信,包括本10-Q表格,包含 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述的示例包括但不限于与保护有关的陈述、我们当前对单户家庭和多户家庭业务的预期和目标、我们协助房地产市场的努力、我们的流动性和资本管理、经济和市场状况及趋势,包括但不限于房价和房价预测的变化、我们的市场份额、立法和监管发展以及新会计指导的影响、我们贷款的信贷质量拥有或担保、我们的CrT交易的成本和收益、银行危机或倒闭的影响、灾难性事件或重大气候变化影响的影响以及为应对我们业务而采取的行动,以及我们的经营业绩和财务状况。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性,其中一些是我们无法控制的。前瞻性陈述通常伴随着诸如 “可能”、“可能”、“将”、“相信”、“期望”、“预期”、“预测” 等术语以及类似的短语来标识。这些陈述不是历史事实,而是代表我们基于当前信息、计划、判断、假设、估计和预测的预期。由于各种因素和不确定性,包括我们《2023年年度报告》中 “风险因素” 部分描述的因素和不确定性,包括但不限于以下因素和不确定性,实际业绩可能与此类前瞻性陈述中描述或暗示的结果有显著差异:
n 联邦政府(包括FHFA、财政部和国会)和州政府可能采取、要求我们采取或限制我们采取的行动,包括促进公平获得经济适用和可持续住房的行动,例如实现FHFA保护记分卡中预期的计划、与公平住房和公平贷款有关的最新要求和指导以及我们的其他目标;
n 美联储财政和货币政策的变化,包括目标利率以及美联储持有的机构MBS和机构CMBS金额的变化;
n 由于保护和购买协议而受到的限制对我们业务的影响;
n 我们或美国政府信用评级的任何变化的影响;
n 我们的章程、适用的立法或监管要求(包括任何影响我们公司未来地位的立法)或《购买协议》的变更;
n 我们资本要求的变化以及此类变化对我们业务战略的潜在影响;
n 税法的变化;
n 隐私和网络安全法律法规的变化;
n 会计政策、惯例、标准或指导的变化;
n 经济和市场条件的变化,包括金融服务行业的波动、就业率、通货膨胀、利率、利差和房价的变化;
n 美国抵押贷款市场的变化,包括贷款产品供应和类型的变化;
n 我们减轻损失的努力取得成功;
n 我们的抵押贷款信用风险转移策略的成功;
n 我们有能力保持足够的流动性为我们的运营提供资金;
n 我们维护运营系统和基础设施的安全性和灵活性的能力,包括应对网络安全事件或其他安全事件,无论这些事件是由于内部错误或不当行为,还是由于我们或第三方系统中的系统错误或漏洞所致;
n 我们有效执行业务战略、实施重大变革和提高效率的能力;
n 我们的风险管理框架的充分性,包括FHFA规定的监管资本框架和衡量风险的内部模型的充足性;
n 我们管理抵押贷款信用风险的能力,包括承保和服务惯例变化的影响;
n 我们限制或管理受利率波动和利差波动影响的经济风险敞口和GAAP收益敞口的能力,包括利率风险管理目的所需的衍生金融工具的可用性以及我们应用对冲会计的能力;
n 我们发行新证券、及时正确支付证券款项以及提供初始和持续披露的运营能力;
n 我们依赖CSS和CSP来运营我们的大多数单户证券化活动,限制了我们对CSS董事会决策的影响力,以及FHFA在我们与CSS的关系或支持CSS时可能需要的任何其他变革;
n 我们用于编制财务报表、制定业务决策和管理风险的方法、模型、假设和估计值的表现和变化;
n 投资者对我们的债务或抵押贷款相关证券的需求变化;
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 45 |
n 我们维持抵押贷款相关证券的市场接受度的能力,包括我们保持我们和房利美各自UMBS的预还款速度和定价表现一致的能力;
n 贷款发放人、服务商、投资者和二级抵押贷款市场其他参与者的做法的变化,包括人工智能监管不断演变的结果;
n 来自其他市场参与者的竞争,这可能会影响我们为产品提供的定价、我们购买的贷款的信贷特征以及我们实现经济适用住房目标和其他规定活动的能力;
n 过渡到SOFR作为伦敦银行同业拆借利率的替代品可能对我们的业务和运营产生的不利影响;
n 关键第三方或其供应商和其他业务合作伙伴是否有能力有效交付产品或服务,或管理风险,包括网络安全风险;
n 在我们的办公室、抵押贷款组合总额的很大一部分或关键第三方办公室所在的地区发生灾难性事件或重大气候变化影响,并且我们可能没有保险或投保严重不足;以及
n 本10-Q表格和我们的2023年年度报告中描述的其他因素和假设,包括管理与分析部分。
前瞻性陈述仅在本10-Q表格发布之日作出,我们没有义务更新我们为反映本10-Q表格发布之日之后发生的事件或情况而做出的任何前瞻性陈述。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 46 |
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弗雷迪·麦克
简明合并损益表和综合收益表(未经审计)
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(以百万计,股票相关金额除外) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
净利息收入 | | | | | | |
利息收入 | | $29,064 | | $25,755 | | | $57,449 | | $50,742 | |
利息支出 | | (24,136) | | (21,232) | | | (47,762) | | (41,718) | |
净利息收入 | | 4,928 | | 4,523 | | | 9,687 | | 9,024 | |
| | | | | | |
非利息收入 | | | | | | |
保障收入 | | 383 | | 309 | | | 879 | | 775 | |
投资收益,净额 | | 549 | | 411 | | | 954 | | 186 | |
其他收入 | | 128 | | 96 | | | 225 | | 181 | |
非利息收入 | | 1,060 | | 816 | | | 2,058 | | 1,142 | |
净收入 | | 5,988 | | 5,339 | | | 11,745 | | 10,166 | |
| | | | | | |
信贷损失(拨备)补助金 | | (394) | | 537 | | | (575) | | 142 | |
| | | | | | |
非利息支出 | | | | | | |
工资和员工福利 | | (420) | | (405) | | | (841) | | (779) | |
信用增值费用 | | (588) | | (590) | | | (1,185) | | (1,120) | |
信用增值回收额(减少)的补助金 | | (7) | | (108) | | | (6) | | (59) | |
立法评估费用 | | (768) | | (751) | | | (1,522) | | (1,486) | |
其他费用 | | (351) | | (350) | | | (702) | | (692) | |
非利息支出 | | (2,134) | | (2,204) | | | (4,256) | | (4,136) | |
| | | | | | |
所得税支出前的收入 | | 3,460 | | 3,672 | | | 6,914 | | 6,172 | |
所得税支出 | | (695) | | (728) | | | (1,383) | | (1,233) | |
净收入 | | 2,765 | | 2,944 | | | 5,531 | | 4,939 | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | (5) | | (54) | | | (30) | | — | |
综合收入 | | $2,760 | | $2,890 | | | $5,501 | | $4,939 | |
| | | | | | |
净收入 | | $2,765 | | $2,944 | | | $5,531 | | $4,939 | |
归属于优先优先股的金额 | | (2,760) | | (2,890) | | | (5,501) | | (4,939) | |
归属于普通股股东的净收益 | | $5 | | $54 | | | $30 | | $— | |
普通股每股净收益 | | $0.00 | | $0.02 | | | $0.01 | | $0.00 | |
加权平均普通股(以百万计) | | 3,234 | | 3,234 | | | 3,234 | | 3,234 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 48 |
弗雷迪·麦克
简明合并资产负债表(未经审计)
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| | 6月30日 | 十二月三十一日 |
(以百万计,股票相关金额除外) | | 2024 | 2023 |
资产 | | | |
现金和现金等价物(包括 $1,206 和 $978 受限制的现金和现金等价物) | | $5,532 | | $6,019 | |
根据转售协议购买的证券 | | 97,180 | | 95,148 | |
按公允价值计算的投资证券 | | 43,480 | | 43,275 | |
待售抵押贷款(包括 $7,956 和 $7,356 按公允价值计算) | | 12,346 | | 12,941 | |
为投资而持有的抵押贷款(扣除信贷损失备抵金后的净额)6,839 和 $6,383 并包括 $1,991 和 $1,806 按公允价值计算) | | 3,105,869 | | 3,083,665 | |
应计应收利息 | | 10,445 | | 9,925 | |
递延所得税资产,净额 | | 4,795 | | 4,076 | |
其他资产(包括 $5,968 和 $6,095 按公允价值计算) | | 27,605 | | 25,927 | |
总资产 | | $3,307,252 | | $3,280,976 | |
负债和权益 | | | |
负债 | | | |
应计应付利息 | | $9,346 | | $8,812 | |
债务(包括美元)2,850 和 $2,476 按公允价值计算) | | 3,227,612 | | 3,208,346 | |
其他负债(包括 $1,054 和 $873 按公允价值计算) | | 17,071 | | 16,096 | |
负债总额 | | 3,254,029 | | 3,233,254 | |
承付款和意外开支 | | | |
股权 | | | |
优先优先股(清算优先股为美元)123,111 和 $117,309) | | 72,648 | | 72,648 | |
按赎回价值计算的优先股 | | 14,109 | | 14,109 | |
普通股,$0.00 面值, 4,000,000,000 已授权的股份, 725,863,886 已发行股票和 650,059,553 已发行股份 | | — | | — | |
留存收益 | | (29,597) | | (35,128) | |
AOCI,扣除税款,涉及: | | | |
可供出售证券 | | 46 | | 72 | |
其他 | | (98) | | (94) | |
AOCI,扣除税款 | | (52) | | (22) | |
库存股,按成本计算, 75,804,333 股份 | | (3,885) | | (3,885) | |
权益总额 | | 53,223 | | 47,722 | |
负债和权益总额 | | $3,307,252 | | $3,280,976 | |
下表显示了我们简明合并资产负债表中合并VIE的账面价值和资产负债的分类。
| | | | | | | | | | | |
| | 6月30日 | 十二月 31, |
(以百万计) | | 2024 | 2023 |
资产: | | | |
现金和现金等价物(包括 $1,100 和 $890 受限制的现金和现金等价物) | | $1,101 | $891 | |
根据转售协议购买的证券 | | 12,692 | 9,396 | |
按公允价值计算的投资证券 | | — | 65 | |
为投资而持有的抵押贷款,净额 | | 3,058,317 | 3,039,461 | |
应计应收利息 | | 9,321 | 8,885 | |
其他资产 | | 5,830 | 4,858 | |
合并后的VIE的总资产 | | $3,087,261 | $3,063,556 |
负债: | | | |
应计应付利息 | | $7,938 | | $7,527 | |
债务 | | 3,066,239 | | 3,041,927 | |
合并后的VIE的负债总额 | | $3,074,177 | | $3,049,454 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 49 |
弗雷迪·麦克
简明合并股权报表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已发行股票 | 资深 首选 股票 | 首选 股票,在 兑换 价值 | 常见 股票,在 面值 | 已保留 收益 | AOCI, 净额为 税 | 财政部 股票,在 成本 | 总计 公平 |
(以百万计) | | 资深 首选 股票 | 首选 股票 | 常见 股票 |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($32,362) | | ($47) | | ($3,885) | | $50,463 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,765 | | — | | — | | 2,765 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的净未实现收益(亏损)的变化(扣除税款为美元)1百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (3) | | — | | (3) | |
净收益(扣除税款)美元中包含的可售证券(收益)损失的重新分类调整1百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2) | | — | | (2) | |
其他(扣除税金美元)0百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
综合收益 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,765 | | (5) | | — | | 2,760 | |
2024 年 6 月 30 日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($29,597) | | ($52) | | ($3,885) | | $53,223 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($43,671) | | ($134) | | ($3,885) | | $39,067 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,944 | | — | | — | | 2,944 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的净未实现收益(亏损)的变化(扣除税款为美元)15 百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (55) | | — | | (55) | |
净收益(扣除税款)美元中包含的可售证券(收益)损失的重新分类调整0 百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | — | | (1) | |
其他(扣除税金美元)0 百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | | — | | 2 | |
综合收益 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,944 | | (54) | | — | | 2,890 | |
2023 年 6 月 30 日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($40,727) | | ($188) | | ($3,885) | | $41,957 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已发行股票 | 资深 首选 股票 | 首选 股票,在 兑换 价值 | 常见 股票,在 面值 | 已保留 收益 | AOCI, 净额为 税 | 财政部 股票,在 成本 | 总计 公平 |
(以百万计) | | 资深 首选 股票 | 首选 股票 | 常见 股票 |
2023 年 12 月 31 日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($35,128) | | ($22) | | ($3,885) | | $47,722 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 5,531 | | — | | — | | 5,531 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的净未实现收益(亏损)的变化(扣除税款为美元)8 百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (28) | | — | | (28) | |
净收益(扣除税款)美元中包含的可售证券(收益)损失的重新分类调整2 百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | | — | | 2 | |
其他(扣除税金美元)1百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (4) | | — | | (4) | |
综合收益 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 5,531 | | (30) | | — | | 5,501 | |
2024 年 6 月 30 日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($29,597) | | ($52) | | ($3,885) | | $53,223 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($45,666) | | ($188) | | ($3,885) | | $37,018 | |
综合收入: | | | | | | | | | | | |
净收入 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4,939 | | — | | — | | 4,939 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
可供出售证券的净未实现收益(亏损)的变化(扣除税款为美元)1 百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (3) | | — | | (3) | |
净收益(扣除税款)美元中包含的可售证券(收益)损失的重新分类调整0 百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | — | | (1) | |
其他(扣除税金美元)1 百万) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4 | | — | | 4 | |
综合收益 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4,939 | | — | | — | | 4,939 | |
2023 年 6 月 30 日的期末余额 | | 1 | | 464 | | 650 | | $72,648 | | $14,109 | | $— | | ($40,727) | | ($188) | | ($3,885) | | $41,957 | |
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 50 |
弗雷迪·麦克
简明合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
由(用于)经营活动提供的净现金 | | $3,821 | | $5,006 | |
来自投资活动的现金流 | | | |
投资证券: | | | |
购买 | | (41,294) | | (69,402) | |
销售收益 | | 35,976 | | 56,879 | |
到期和还款的收益 | | 4,307 | | 9,373 | |
收购的用于投资的抵押贷款: | | | |
购买 | | (57,665) | | (48,969) | |
销售收益 | | 1,430 | | 4,634 | |
还款收益 | | 126,412 | | 121,259 | |
担保贷款安排下的预付款 | | (46,289) | | (47,709) | |
根据转售协议购买的证券净减少(增加) | | (3,862) | | (22,267) | |
与衍生品相关的现金流 | | 3,111 | | 1,654 | |
其他,净额 | | 201 | | (209) | |
由(用于)投资活动提供的净现金 | | 22,327 | | 5,243 | |
来自融资活动的现金流 | | | |
合并信托的债务: | | | |
发行收益 | | 102,983 | | 99,146 | |
还款和兑换 | | (125,972) | | (121,120) | |
房地美的债务: | | | |
发行收益 | | 62,410 | | 113,098 | |
还款 | | (67,882) | | (99,255) | |
根据回购协议出售的证券净增加(减少) | | 1,830 | | (2,824) | |
其他,净额 | | (4) | | (140) | |
由(用于)融资活动提供的净现金 | | (26,635) | | (11,095) | |
现金和现金等价物(包括限制性现金和现金等价物)净增加(减少) | | (487) | | (846) | |
年初的现金和现金等价物(包括限制性现金和现金等价物) | | 6,019 | | 6,360 | |
期末的现金和现金等价物(包括限制性现金和现金等价物) | | $5,532 | | $5,514 | |
| | | |
补充现金流信息 | | | |
已支付的现金用于: | | | |
债务利息 | | $48,506 | | $42,058 | |
所得税 | | 2,250 | | 700 | |
非现金投资和融资活动(附注3和6) | | | |
随附的附注是这些简明合并财务报表的组成部分。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 51 |
简明合并财务报表附注
注释 1
重要会计政策摘要
房地美是国会于1970年注册的GSE,其使命是为美国房地产市场提供流动性、稳定性和可负担性。我们受联邦金融监管局、美国证券交易委员会、HUD和财政部监管,目前在FHFA的监督下运营。保护和相关事项对我们的管理、业务活动、财务状况和经营业绩产生了重大影响。在我们进入监管机构期间,我们与财政部签订了购买协议,根据该协议,我们向财政部发行了优先优先股和购买普通股的认股权证。我们与财政部的收购协议对于保持我们的偿付能力和避免FHFA根据法定强制性破产管理条款指定接管人至关重要。我们认为,财政部根据购买协议提供的支持目前使我们能够有足够的流动性来开展正常的业务活动。有关保护机构、FHFA和财政部的作用以及购买协议的更多信息,请参阅我们的2023年年度报告。在未经审计的简明合并财务报表和相关附注中,我们使用2023年年度报告术语表中定义的某些缩略词和术语。
随附的未经审计的简明合并财务报表应与我们的2023年年度报告中经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的,包括我们的账目以及我们拥有控股财务权益的其他实体的账目。所有公司间余额和交易均已清除。
我们的运营基础是,我们将作为持续经营企业在正常业务过程中变现资产和清偿负债,并遵守FHFA赋予董事会监督管理层业务运营行为的权力。管理层认为,我们未经审计的简明合并财务报表包含所有调整,仅包括公允列报业绩所必需的正常经常性调整。
编制我们的简明合并财务报表要求管理层做出估算和假设,这些估计和假设会影响财务报表日报告的资产和负债金额、收入和支出以及或有资产和负债的披露。管理层已经做出了重大估计,以报告单户抵押贷款的信贷损失备抵额。实际结果可能与这些估计值不同。
对于我们参与的每个实体,我们决定是否应将该实体合并到我们的财务报表中。我们整合拥有控股财务权益的实体。确定控股性财务权益是否存在的方法因该实体是否为虚拟实体而异。对于非VIE的实体,我们在通过投票权益持有有限合伙企业多数投票权或多数有限合伙企业启动权的实体中持有控股权益。我们目前不合并任何不是 VIE 的实体。我们使用权益法来核算我们在没有控股财务权益但对这些实体具有重大影响力的实体中的权益。
我们投资LIHTC合作伙伴关系,以支持和维护经济适用房的供应。我们选择在适用的情况下使用比例摊销法对这些投资进行核算。我们在LIHTC合作伙伴关系中投资的账面金额以简明合并资产负债表中的其他资产列报,总额为美元3.8截至 2024 年 6 月 30 日,已达十亿。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 52 |
最近发布的会计指南
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最近通过的会计指南 |
标准 | 描述 | 的日期 收养 | 对合并财务报表的影响 |
亚利桑那州立大学 2023-02,投资-权益法和合资企业(主题 323):使用比例摊销法核算税收抵免结构中的投资 | 本更新中的修正案将比例摊销会计方法的使用范围扩大到符合特定条件的其他税收抵免结构中的股权投资。本更新还对这些条件进行了修订,主要是为了评估折扣后的预计收益,并扩大了这些投资的披露要求。 | 2024年1月1日 | 这些修正案的通过没有对我们的合并财务报表产生重大影响。有关其他信息,请参阅前面的合并和股权投资部分。
|
| | | | | | | | | | | |
最近发布的会计指南,尚未在我们的合并财务报表中采用 |
标准 | 描述 | 的日期 收养 | 对合并财务报表的影响 |
亚利桑那州立大学 2023-07,分部报告(主题 280):对可报告的分部披露的改进 | 本更新中的修正要求披露有关重大分部支出的更详细的定量和定性信息,这些信息定期提供给CodM,并包含在每份报告的分部损益衡量标准中。 | 2024年12月31日 | 我们预计不会采用 这些修正案将具有 对我们合并后的实质性影响 财务报表。 |
亚利桑那州立大学 2023-09,所得税(主题 740):所得税披露的改进 | 本更新中的修正要求每年披露更详细的税率对账类别以及按地理和司法管辖区缴纳的所得税。 | 2025年1月1日 | 我们预计不会采用 这些修正案将具有 对我们合并后的实质性影响 财务报表。 |
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 53 |
注释 2
证券化和可变利息实体
下表列出了我们简明合并资产负债表中记录的资产和负债的账面金额和分类,这些资产和负债与我们在VIE中的可变权益有关,我们不是主要受益人,我们参与了VIE的设计和创建,并有大量的持续参与,我们因参与此类VIE而遭受的最大损失风险以及VIE的总资产。我们对此类VIE的参与主要包括我们向VIE发行的担保(其中一些被记作衍生工具)以及对VIE发行的债务证券的投资。有关我们对非合并VIE的担保的更多信息,请参阅附注4。
下表中显示的总资产代表VIE持有的抵押贷款或其他非现金金融资产的剩余uPB,不包括VIE持有的现金和非金融资产。下表所示的最大损失敞口主要基于VIE发行的担保证券的剩余uPB,代表如果VIE的资产(包括CrT产品的相关参考池中的资产)在资产负债表之日变得一文不值,不考虑相关抵押品清算的收益和信贷增强下可能的回收额,则可能损失的合同金额。根据我们的历史亏损经历,并考虑到相关抵押品清算和可用信贷增强的收益,我们认为,我们参与非合并VIE所造成的最大损失风险并不能代表我们可能遭受的实际损失。
表 2.1-非合并的 VIE
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 简明合并资产负债表中资产和负债的账面金额 | 总资产 | 最大损失敞口 |
(以百万计) | | 投资证券 | 应计应收利息和其他资产 (1) | 负债 (1) |
单户家庭: | | | | | | |
证券化产品 | | $1,741 | | ($385) | | $45 | | $30,188 | | $24,553 | |
再证券化产品 (2) | | 4,678 | | 63 | | 744 | | 107,553 | | 107,553 | |
cRT 产品 (3) | | — | | 90 | | 232 | | 28,260 | | 8 | |
单户家庭总数 | | 6,419 | | (232) | | 1,021 | | 166,001 | | 132,114 | |
多户家庭: | | | | | | |
证券化产品 (4) | | 5,523 | | 5,116 | | 4,565 | | 361,442 | | 322,434 | |
cRT 产品 (3) | | — | | 21 | | 14 | | 1,541 | | 16 | |
多户家庭总数 | | 5,523 | | 5,137 | | 4,579 | | 362,983 | | 322,450 | |
其他 | | 1 | | 6 | | 5 | | 89 | | 465 | |
总计 | | $11,943 | | $4,911 | | $5,605 | | $529,073 | | $455,029 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 54 |
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| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 简明合并资产负债表中资产和负债的账面金额 | 总资产 | 最大损失敞口 |
(以百万计) | | 投资证券 | 应计应收利息和其他资产 (1) | 负债 (1) |
单户家庭: | | | | | | |
证券化产品 | | $1,272 | | $172 | | $427 | | $30,298 | | $24,600 | |
再证券化产品 (2) | | 4,952 | | 67 | | 626 | | 110,320 | | 110,320 | |
cRT 产品 (3) | | — | | 92 | | 220 | | 29,126 | | 14 | |
单户家庭总数 | | 6,224 | | 331 | | 1,273 | | 169,744 | | 134,934 | |
多户家庭: | | | | | | |
证券化产品 (4) | | 5,985 | | 5,082 | | 4,652 | | 360,928 | | 321,262 | |
cRT 产品 (3) | | — | | 11 | | 7 | | 1,359 | | 8 | |
多户家庭总数 | | 5,985 | | 5,093 | | 4,659 | | 362,287 | | 321,270 | |
其他 | | — | | 7 | | 5 | | 117 | | 468 | |
总计 | | $12,209 | | $5,431 | | $5,937 | | $532,148 | | $456,672 | |
(1) 其他资产主要包括我们的担保资产。负债主要包括我们的担保义务。
(2) 总资产和最大损失敞口基于房利美证券的混合房地美再证券化信托的uPB。我们将非混合再证券化信托从这些金额中排除,因为我们已经为标的抵押品提供了担保,因此非混合再证券化不涉及任何增量资产,也不产生任何增量信用风险敞口。总资产不包括少于 $0.1十亿和美元0.1截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们担保的房利美证券分别为10亿英镑,这些证券包含在再证券化信托中,我们已经合并了这些信托,因为我们拥有VIE发行的所有未偿还证券。
(3) 最大亏损风险敞口基于我们的预期回收应收账款,不包括我们向VIE支付某些款项以支持支付VIE发行的票据的应付利息的义务,我们将这些票据记作衍生工具。这些衍生工具的名义价值等于VIE的总资产。
(4) 包括总资产 $0.4十亿和美元0.3截至2024年6月30日和2023年12月31日,分别有10亿美元与VIE有关,随着担保证券的完全还清,我们的利息将不再吸收重大可变性。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 55 |
注释 3
抵押贷款
下表提供了我们简明合并资产负债表中贷款的详细信息。
表 3.1-抵押贷款
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| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多户家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多户家庭 | 总计 |
待售的 UPB | | $3,244 | | $9,660 | | $12,904 | | | $3,527 | | $9,905 | | $13,432 | |
成本基础和公允价值调整,净额 | | (627) | | 69 | | (558) | | | (712) | | 221 | | (491) | |
待售贷款总额,净额 | | 2,617 | | 9,729 | | 12,346 | | | 2,815 | | 10,126 | | 12,941 | |
为投资而持有的 UPB | | 3,016,537 | | 65,114 | | 3,081,651 | | | 2,996,509 | | 59,203 | | 3,055,712 | |
成本基础和公允价值调整,净额 (1) | | 31,420 | | (363) | | 31,057 | | | 34,627 | | (291) | | 34,336 | |
信用损失备抵金 | | (6,457) | | (382) | | (6,839) | | | (6,057) | | (326) | | (6,383) | |
为投资而持有的贷款总额,净额 (2) | | 3,041,500 | | 64,369 | | 3,105,869 | | | 3,025,079 | | 58,586 | | 3,083,665 | |
抵押贷款总额,净额 | | $3,044,117 | | $74,098 | | $3,118,215 | | | $3,027,894 | | $68,712 | | $3,096,606 | |
(1) 包括 ($)0.6) 十亿和 ($0.2)截至2024年6月30日和2023年12月31日,在封闭式投资组合基础上维持了与现有投资组合层方法公允价值对冲关系相关的十亿美元基差调整。
(2) 包括 $2.0 十亿和美元1.8截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们已分别选择公允价值期权的数十亿多户家庭投资贷款。
下表详细介绍了我们在本报告所述期间购买和出售的贷款的uPB。
表 3.2-购买和出售的贷款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
单户家庭: | | | | | | |
购买: | | | | | | |
为投资而持有的贷款 | | $85,239 | | $82,850 | | | $147,508 | | $141,815 | |
待售贷款的销售 (1) | | 381 | | — | | | 999 | | — | |
多户家庭: | | | | | | |
购买: | | | | | | |
为投资而持有的贷款 | | 3,791 | | 4,661 | | | 6,416 | | 8,010 | |
待售贷款 | | 6,581 | | 7,398 | | | 13,040 | | 10,093 | |
待售贷款的销售 (2) | | 6,462 | | 8,626 | | | 13,065 | | 14,776 | |
(1)我们单户贷款的销售反映了单户家庭经验丰富的贷款的销售。
(2)我们销售多户家庭贷款主要通过发行多户家庭k证书来进行。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 56 |
下表列出了在本报告所述期间由于将贷款重新归类为投资持有和持有待售贷款而被撤销或确定的信贷损失备抵额或估值补贴。
表 3.3-贷款重新分类 (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 |
(以百万计) | | UPB | 信贷损失备抵金已撤销或(设立) | 估值补贴(设立)或撤销 | UPB | 信贷损失备抵金已撤销或(设立) | 估值补贴(设立)或撤销 |
从以下来源重新分类的单户家庭: | | | | | | | |
以投资为目的持有至待售 | | $691 | | $7 | | $— | | $— | | $— | | $— | |
持有待售转为投资持有 (2) | | 43 | | 4 | | 5 | | — | | — | | — | |
多户家庭的重新分类来自: | | | | | | | |
以投资为目的持有至待售 | | 577 | | 10 | | (39) | | 735 | | 1 | | (6) | |
持有待售转为投资持有 (2) | | 378 | | — | | 6 | | 161 | | — | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
(以百万计) | | UPB | 信贷损失备抵金已撤销或(设立) | 估值补贴(设立)或撤销 | UPB | 信贷损失备抵金已撤销或(设立) | 估值补贴(设立)或撤销 |
从以下来源重新分类的单户家庭: | | | | | | | |
以投资为目的持有至待售 | | $1,067 | | $15 | | $— | | $— | | $— | | $— | |
持有待售转为投资持有 (2) | | 93 | | 8 | | 9 | | 48 | | 4 | | 4 | |
多户家庭的重新分类来自: | | | | | | | |
以投资为目的持有至待售 | | 841 | | 11 | | (44) | | 5,466 | | 2 | | (33) | |
持有待售转为投资持有 (2) | | 747 | | — | | 9 | | 722 | | — | | 16 | |
(1) 金额不包括与我们选择公允价值选项的贷款相关的重新分类。
(2) 在将贷款从持有待售转为投资持有贷款时确立的信贷损失备抵金,以反映我们预计将从贷款中收取的净金额。先前已扣除的贷款在重新分类后可能有负的信贷损失备抵额。
下表列出了截至所列期初和期末的非应计贷款的摊销成本基础,包括该期间确认的与截至期末的非应计贷款相关的利息收入。
表 3.4-非应计持有投资贷款的摊销成本基础 (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非应计摊销成本基础 | | 确认的利息收入 (2) |
(以百万计) | | 2024年6月30日 | 2024 年 3 月 31 日 | | 2024 年第二季度 | 2024 年至今 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $11,773 | | $12,189 | | | $32 | | $88 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 439 | | 485 | | | 1 | | 2 | |
可调利率及其他 | | 230 | | 247 | | | 1 | | 2 | |
单户家庭总数 | | 12,442 | | 12,921 | | | 34 | | 92 | |
多户家庭总数 | | 110 | | 103 | | | — | | 1 | |
单户家庭和多户家庭总数 | | $12,552 | | $13,024 | | | $34 | | $93 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 57 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非应计摊销成本基础 | | 确认的利息收入 (2) |
(以百万计) | | 2023年6月30日 | 2023 年 3 月 31 日 | | 2023 年第 2 季度 | 2023 年至今 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $11,989 | | $9,348 | | | $28 | | $78 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 540 | | 434 | | | 1 | | 2 | |
可调利率及其他 | | 323 | | 332 | | | 1 | | 2 | |
单户家庭总数 | | 12,852 | | 10,114 | | | 30 | | 82 | |
多户家庭总数 | | 56 | | 41 | | | 1 | | 1 | |
单户家庭和多户家庭总数 | | $12,908 | | $10,155 | | | $31 | | $83 | |
(1) 不包括与我们选择公允价值期权的贷款相关的金额。
(2) 表示该期间收到的截至期末处于非应计状态的投资贷款的还款金额,包括贷款处于应计状态时收到的还款金额。
下表提供了我们的简明合并资产负债表中列报的应计应收利息金额,以及在扣除期末与非应计状态贷款相关的应计应收利息金额。
表 3.5-应计应收利息和相关扣款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 应计应收利息 | | 应计应收利息相关扣款 |
(以百万计) | | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
单户贷款 | | $9,260 | | $8,833 | | | ($46) | | ($88) | | ($92) | | ($136) | |
多户家庭贷款 | | 306 | | 287 | | | — | | — | | (1) | | — | |
单户家庭
当前的LTV比率是我们在估算单户贷款信贷损失备抵额时考虑的一个关键因素。随着当前LTV比率的增加,借款人的房屋净值减少,这可能会对借款人进行再融资或以等于或高于未偿贷款余额的金额出售房产的能力产生负面影响。
下表按当前LTV比率显示了单户家庭持有的投资贷款的摊销成本基础。我们当前的LTV比率是根据每个周期末的可用数据估算得出的。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 58 |
表 3.6-按当前LTV比率和年份划分的单户家庭持有投资贷款的摊销成本基础
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| | 2024年6月30日 |
| | 起源之年 | 总计 |
(以百万计) | | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 优先的 |
当前 LTV 比率: | | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | $17,803 | | $43,085 | | $99,931 | | $538,602 | | $544,594 | | $486,458 | | $1,730,473 | |
> 60 到 80 | | 46,007 | | 108,858 | | 183,168 | | 274,422 | | 71,139 | | 14,235 | | 697,829 | |
> 80 到 90 | | 22,261 | | 67,601 | | 77,377 | | 18,677 | | 1,019 | | 379 | | 187,314 | |
> 90 到 100 | | 33,733 | | 40,380 | | 17,077 | | 1,193 | | 93 | | 81 | | 92,557 | |
> 100 | | 34 | | 162 | | 734 | | 49 | | 17 | | 69 | | 1,065 | |
总计 20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 119,838 | | 260,086 | | 378,287 | | 832,943 | | 616,862 | | 501,222 | | 2,709,238 | |
当前年初至今的总扣除额 (1) | | — | | 2 | | 18 | | 26 | | 23 | | 94 | | 163 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 1,972 | | 4,458 | | 20,948 | | 116,532 | | 92,082 | | 60,394 | | 296,386 | |
> 60 到 80 | | 1,955 | | 3,657 | | 6,059 | | 2,147 | | 115 | | 12 | | 13,945 | |
> 80 到 90 | | 322 | | 541 | | 248 | | 11 | | — | | 1 | | 1,123 | |
> 90 到 100 | | 193 | | 84 | | 17 | | — | | — | | — | | 294 | |
> 100 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
总计 15 年或更短,摊销固定利率 | | 4,442 | | 8,740 | | 27,272 | | 118,690 | | 92,197 | | 60,407 | | 311,748 | |
当前年初至今的总扣除额 (1) | | — | | — | | 1 | | 1 | | — | | 1 | | 3 | |
可调利率及其他 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 180 | | 432 | | 1,712 | | 3,358 | | 1,406 | | 12,335 | | 19,423 | |
> 60 到 80 | | 494 | | 1,307 | | 2,570 | | 854 | | 66 | | 202 | | 5,493 | |
> 80 到 90 | | 244 | | 793 | | 896 | | 32 | | 2 | | 16 | | 1,983 | |
> 90 到 100 | | 184 | | 283 | | 205 | | 3 | | — | | 5 | | 680 | |
> 100 | | — | | 1 | | 8 | | — | | — | | 2 | | 11 | |
总可调利率及其他 | | 1,102 | | 2,816 | | 5,391 | | 4,247 | | 1,474 | | 12,560 | | 27,590 | |
当前年初至今的总扣除额 (1) | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | |
按当前 LTV 比率计算的所有贷款产品类型的总计: | | | | | | | | |
≤ 60 | | 19,955 | | 47,975 | | 122,591 | | 658,492 | | 638,082 | | 559,187 | | 2,046,282 | |
> 60 到 80 | | 48,456 | | 113,822 | | 191,797 | | 277,423 | | 71,320 | | 14,449 | | 717,267 | |
> 80 到 90 | | 22,827 | | 68,935 | | 78,521 | | 18,720 | | 1,021 | | 396 | | 190,420 | |
> 90 到 100 | | 34,110 | | 40,747 | | 17,299 | | 1,196 | | 93 | | 86 | | 93,531 | |
> 100 | | 34 | | 163 | | 742 | | 49 | | 17 | | 71 | | 1,076 | |
单户家庭贷款总额 | | $125,382 | | $271,642 | | $410,950 | | $955,880 | | $710,533 | | $574,189 | | $3,048,576 | |
当前年初至今的总扣除额 (1) | | $— | | $2 | | $19 | | $27 | | $23 | | $96 | | $167 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 59 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 起源之年 | 总计 |
(以百万计) | | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 优先的 |
当前 LTV 比率: | | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | $39,500 | | $93,279 | | $513,267 | | $542,449 | | $94,348 | | $411,663 | | $1,694,506 | |
> 60 到 80 | | 105,384 | | 183,251 | | 318,965 | | 95,102 | | 12,402 | | 7,296 | | 722,400 | |
> 80 到 90 | | 55,973 | | 90,785 | | 27,750 | | 1,272 | | 213 | | 262 | | 176,255 | |
> 90 到 100 | | 51,994 | | 23,460 | | 1,542 | | 71 | | 16 | | 77 | | 77,160 | |
> 100 | | 28 | | 912 | | 24 | | 9 | | 5 | | 88 | | 1,066 | |
总计 20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 252,879 | | 391,687 | | 861,548 | | 638,903 | | 106,984 | | 419,386 | | 2,671,387 | |
全年扣款总额 (1) | | — | | 12 | | 37 | | 43 | | 45 | | 243 | | 380 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 4,221 | | 20,246 | | 121,709 | | 98,338 | | 12,488 | | 56,493 | | 313,495 | |
> 60 到 80 | | 3,973 | | 8,314 | | 4,491 | | 278 | | 19 | | 5 | | 17,080 | |
> 80 到 90 | | 623 | | 509 | | 25 | | — | | — | | — | | 1,157 | |
> 90 到 100 | | 198 | | 33 | | 1 | | — | | — | | — | | 232 | |
> 100 | | 1 | | 1 | | — | | — | | — | | 1 | | 3 | |
总计 15 年或更短,摊销固定利率 | | 9,016 | | 29,103 | | 126,226 | | 98,616 | | 12,507 | | 56,499 | | 331,967 | |
全年扣款总额 (1) | | — | | 1 | | 2 | | 1 | | — | | 2 | | 6 | |
可调利率及其他 | | | | | | | | |
≤ 60 | | 356 | | 1,650 | | 3,325 | | 1,465 | | 586 | | 12,950 | | 20,332 | |
> 60 到 80 | | 1,153 | | 2,651 | | 1,105 | | 89 | | 25 | | 227 | | 5,250 | |
> 80 到 90 | | 689 | | 1,040 | | 48 | | 3 | | — | | 18 | | 1,798 | |
> 90 到 100 | | 317 | | 276 | | 2 | | — | | — | | 8 | | 603 | |
> 100 | | — | | 16 | | — | | — | | — | | 4 | | 20 | |
总可调利率及其他 | | 2,515 | | 5,633 | | 4,480 | | 1,557 | | 611 | | 13,207 | | 28,003 | |
全年扣款总额 (1) | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | | 1 | |
按当前 LTV 比率计算的所有贷款产品类型的总计: | | | | | | | | |
≤ 60 | | 44,077 | | 115,175 | | 638,301 | | 642,252 | | 107,422 | | 481,106 | | 2,028,333 | |
> 60 到 80 | | 110,510 | | 194,216 | | 324,561 | | 95,469 | | 12,446 | | 7,528 | | 744,730 | |
> 80 到 90 | | 57,285 | | 92,334 | | 27,823 | | 1,275 | | 213 | | 280 | | 179,210 | |
> 90 到 100 | | 52,509 | | 23,769 | | 1,545 | | 71 | | 16 | | 85 | | 77,995 | |
> 100 | | 29 | | 929 | | 24 | | 9 | | 5 | | 93 | | 1,089 | |
单户家庭贷款总额 | | $264,410 | | $426,423 | | $992,254 | | $739,076 | | $120,102 | | $489,092 | | $3,031,357 | |
全年总扣除额 (1) | | $— | | $13 | | $39 | | $44 | | $45 | | $246 | | $387 | |
(1) 不包括与应计应收利息和止赎前费用预付款相关的扣款。
多家庭
下表根据截至每个期末的可用数据,按信贷质量指标列出了我们尚未选择公允价值期权的多户家庭持有投资贷款的摊销成本基础。这些指标涉及管理层的重大判断,定义如下:
n “通行证” 是最新的,并受到借款人当前财务实力和偿债能力的充分保护;
n “特别提及” 的行政问题可能会影响未来的还款前景,但目前没有信用弱点。此外,这一类别通常包括宽容贷款;
n “不合标准” 的弱点影响了及时的全额还款;以及
n “Doubtful” 有一个弱点,根据现有条件,全额收款或清算非常值得怀疑,而且不太可能。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 60 |
表 3.7——按信贷质量指标和年份划分的多户家庭持有投资贷款的摊销成本基础
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 起源年份 | 总计 |
(以百万计) | | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 优先的 | | 循环贷款 |
类别: | | | | | | | | | | |
通过 | | $4,920 | | $14,658 | | $17,347 | | $7,219 | | $6,263 | | $7,501 | | | $2,254 | | $60,162 | |
特别提及 | | — | | 19 | | 326 | | 63 | | 103 | | 404 | | | — | | 915 | |
不合标准 | | — | | 29 | | 385 | | 355 | | 205 | | 709 | | | — | | 1,683 | |
值得怀疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
总计 | | $4,920 | | $14,706 | | $18,058 | | $7,637 | | $6,571 | | $8,614 | | | $2,254 | | $62,760 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 起源年份 | 总计 |
(以百万计) | | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 优先的 | | 循环贷款 |
类别: | | | | | | | | | | |
通过 | | $13,804 | | $17,845 | | $7,430 | | $6,345 | | $4,420 | | $3,254 | | | $2,266 | | $55,364 | |
特别提及 | | 20 | | 85 | | 28 | | 43 | | 294 | | 106 | | | — | | 576 | |
不合标准 | | — | | 33 | | 188 | | 259 | | 223 | | 464 | | | — | | 1,167 | |
值得怀疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | — | |
总计 | | $13,824 | | $17,963 | | $7,646 | | $6,647 | | $4,937 | | $3,824 | | | $2,266 | | $57,107 | |
下表按还款状况列出了我们未选择公允价值期权的单户家庭和多户家庭投资贷款的摊销成本基础。
表 3.8-按还款状况划分的持有投资贷款的摊销成本基础 (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(以百万计) | | 当前 | 一个 月 逾期未交 | 两个 月 逾期未交 | 三个月或 更多逾期未付款, 或者被取消抵押品赎回权 (2) | 总计 | 无补贴的非应计账户 (3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $2,664,973 | | $27,125 | | $5,669 | | $11,471 | | $2,709,238 | | $386 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 309,466 | | 1,599 | | 256 | | 427 | | 311,748 | | 4 | |
可调利率及其他 | | 26,925 | | 357 | | 82 | | 226 | | 27,590 | | 42 | |
单户家庭总数 | | 3,001,364 | | 29,081 | | 6,007 | | 12,124 | | 3,048,576 | | 432 | |
多户家庭总数 | | 62,617 | | 27 | | 6 | | 110 | | 62,760 | | 66 | |
单户家庭和多户家庭总数 | | $3,063,981 | | $29,108 | | $6,013 | | $12,234 | | $3,111,336 | | $498 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 当前 | 一个 月 逾期未交 | 两个 月 逾期未交 | 三个月或 更多逾期未付款, 或者被取消抵押品赎回权 (2) | 总计 | 无补贴的非应计账户 (3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $2,627,763 | | $25,528 | | $5,787 | | $12,309 | | $2,671,387 | | $406 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 329,601 | | 1,589 | | 270 | | 507 | | 331,967 | | 4 | |
可调利率及其他 | | 27,317 | | 342 | | 95 | | 249 | | 28,003 | | 49 | |
单户家庭总数 | | 2,984,681 | | 27,459 | | 6,152 | | 13,065 | | 3,031,357 | | 459 | |
多户家庭总数 | | 57,031 | | 12 | | — | | 64 | | 57,107 | | 23 | |
单户家庭和多户家庭总数 | | $3,041,712 | | $27,471 | | $6,152 | | $13,129 | | $3,088,464 | | $482 | |
引用的脚注在下一页上。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 61 |
(1) 有 不 截至2024年6月30日和2023年12月31日均逾期三个月或更长时间且应计利息的投资类贷款。
(2) 包括 $2.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日,分别有10亿美元和20亿美元的单户家庭贷款处于取消抵押品赎回权的状态。
(3) 没有贷款损失备抵的贷款主要是指先前已注销的贷款,如果房产被取消抵押品赎回权或以其他方式处置,我们预计收取的金额足以超过摊销成本,从而收回全部摊销成本基础。在确定贷款是否有信贷损失备抵额时,我们不包括止赎前成本预付款的信贷损失备抵金额。
单户贷款重组
我们为单户家庭借款人提供多种类型的重组,这些重组可能会导致还款延迟、利率降低、期限延长或两者兼而有之。我们不提供主要宽恕。
为了披露涉及遇到财务困难的借款人的单户贷款重组的相关信息,我们不包括在重组时或期末持有待售的贷款。 下表列出了我们在报告期内进行的涉及遇到财务困难的借款人的单户家庭投资贷款重组的摊销成本基础。
表 3.9-涉及遇到财务困难的借款人的单户贷款重组 (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 |
(百万美元) | | 付款延迟 (2) | | 延迟付款和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 | 合计占应收融资类别的百分比 (3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $4,824 | | | $1,580 | | $13 | | $6,417 | | 0.2 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 192 | | | — | | — | | 192 | | 0.1 | |
可调利率及其他 | | 49 | | | 3 | | — | | 52 | | 0.2 | |
单户贷款重组总额 | | $5,065 | | | $1,583 | | $13 | | $6,661 | | 0.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年第 2 季度 |
(百万美元) | | 付款延迟 (2) | | 延迟付款和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 | 合计占应收融资类别的百分比 (3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $5,328 | | | $1,116 | | $32 | | $6,476 | | 0.2 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 265 | | | — | | — | | 265 | | 0.1 | |
可调利率及其他 | | 63 | | | 8 | | 1 | | 72 | | 0.2 | |
单户贷款重组总额 | | $5,656 | | | $1,124 | | $33 | | $6,813 | | 0.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年至今 |
(百万美元) | | 付款延迟 (2) | | 延迟付款和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 | 合计占应收融资类别的百分比 (3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $9,447 | | | $2,835 | | $19 | | $12,301 | | 0.5 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 378 | | | — | | — | | 378 | | 0.1 | |
可调利率及其他 | | 95 | | | 6 | | 1 | | 102 | | 0.4 | |
单户贷款重组总额 | | $9,920 | | | $2,841 | | $20 | | $12,781 | | 0.4 | |
引用的脚注在下一页上。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 62 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年至今 |
(百万美元) | | 付款延迟 (2) | | 延迟付款和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 | 合计占应收融资类别的百分比 (3) |
单户家庭: | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $10,607 | | | $2,148 | | $118 | | $12,873 | | 0.5 | % |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 547 | | | — | | — | | 547 | | 0.2 | |
可调利率及其他 | | 123 | | | 18 | | 5 | | 146 | | 0.5 | |
单户贷款重组总额 | | $11,277 | | | $2,166 | | $123 | | $13,566 | | 0.5 | |
(1) 贷款重组的类型反映了在此期间收到的贷款重组的累积影响。包括借款人完成试用期和永久修改贷款期间的贷款修改。试用期修改计划中贷款的摊销成本基础为 $2.0 十亿和美元1.8截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 6 月 30 日,分别为 10 亿。这些贷款大多数为20年和30年或更长时间,用于摊销固定利率贷款。
(2) 包括 $2.1 十亿和美元4.6 与2024年第二季度和2024年年初至今的延期付款计划相关的资金分别为10亿美元,而这一数字为美元2.2十亿和美元4.82023 年第二季度和 2023 年年初至今分别为 10 亿美元。还包括宽容计划、还款计划和仅涉及延迟付款的贷款修改。
(3)基于截至期末的摊销成本基础除以相应的应收融资类别的单户家庭持有的投资贷款的期末摊销成本基础总额。
下表显示了我们在报告期内进行的涉及遇到财务困难的借款人的单户投资贷款重组的财务影响。
表 3.10 — 涉及遇到财务困难的借款人的单户贷款重组的财务影响 (1)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 延期的加权平均月数 | 加权平均延期付款或本金宽限 (2) |
单户家庭: | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 0.5 | % | 168 | $17 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | — | | 23 | 13 | |
可调利率及其他 | | 0.8 | | 223 | 13 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年第 2 季度 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 延期的加权平均月数 | 加权平均延期付款或本金宽限 (2) |
单户家庭: | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 1.1 | % | 179 | $18 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | — | | 0 | 16 | |
可调利率及其他 | | 1.6 | | 201 | 15 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年至今 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 延期的加权平均月数 | 加权平均延期付款或本金宽限 (2) |
单户家庭: | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 0.7 | % | 169 | $16 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | — | | 23 | 13 | |
可调利率及其他 | | 0.9 | | 217 | 14 | |
引用的脚注在下一页上。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 63 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年至今 |
(千美元) | | 加权平均利率下调 | 延期的加权平均月数 | 加权平均延期付款或本金宽限 (2) |
单户家庭: | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | 1.0 | % | 181 | $17 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | — | | 0 | 16 | |
可调利率及其他 | | 1.9 | | 200 | 17 | |
(1) 平均值基于延期还款计划和在报告期内完成的贷款修改。宽容计划和还款计划的财务影响包括一至十二个月的付款延迟。此外,如果借款人通过订立延期还款计划或贷款修改来退出宽容,则宽容计划的财务影响在宽容计划完成时也包括在内。
(2) 主要与延期付款计划有关。金额以重组贷款的非计息本金余额为基础。
下表提供了在报告期内出现还款违约(即拖欠两个月的贷款)的单户家庭持有的投资贷款的摊销成本基础,这些贷款在还款违约之前的12个月内进行了重组,当时借款人在重组时遇到财务困难。
表 3.11-涉及遇到财务困难的借款人的单户家庭重组贷款的后续违约 (1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 |
(以百万计) | | 延迟付款 | | 延迟付款和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $952 | | | $398 | | $3 | | $1,353 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 34 | | | — | | — | | 34 | |
可调利率及其他 | | 8 | | | 1 | | — | | 9 | |
单户家庭总数 | | $994 | | | $399 | | $3 | | $1,396 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年第 2 季度 |
(以百万计) | | 延迟付款 | | 延迟付款和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $710 | | | $239 | | $131 | | $1,080 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 33 | | | — | | — | | 33 | |
可调利率及其他 | | 11 | | | 2 | | 2 | | 15 | |
单户家庭总数 | | $754 | | | $241 | | $133 | | $1,128 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年至今 |
(以百万计) | | 延迟付款 | | 延迟付款和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $1,620 | | | $725 | | $8 | | $2,353 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 55 | | | — | | — | | 55 | |
可调利率及其他 | | 16 | | | 1 | | — | | 17 | |
单户家庭总数 | | $1,691 | | | $726 | | $8 | | $2,425 | |
引用的脚注在下一页上。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 64 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年至今 |
(以百万计) | | 延迟付款 | | 延迟付款和期限延长 | 延迟付款、延长期限和降低利率 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $1,286 | | | $381 | | $305 | | $1,972 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 59 | | | — | | — | | 59 | |
可调利率及其他 | | 18 | | | 3 | | 6 | | 27 | |
单户家庭总数 | | $1,363 | | | $384 | | $311 | | $2,058 | |
(1) 不包括宽容计划和还款计划,因为根据借款人订立这些计划时贷款的原始合同条款,借款人通常是逾期的。
下表提供了涉及遇到财务困难的借款人的重组后12个月内单户持有的投资贷款表现。虽然单户贷款处于宽容计划或还款计划中,但由于贷款尚未永久修改,因此仍应根据贷款的原始合同条款进行还款。因此,我们将宽容计划和还款计划中的单户家庭贷款报告为拖欠贷款,只要根据贷款的原始合同条款还款到期。根据贷款的重组条款,通过订立延期还款计划或修改贷款而进行重组的贷款,只要还款已逾期,则被报告为拖欠贷款。
表 3.12-按还款状况分列的涉及遇到财务困难的借款人的单户家庭重组贷款的摊销成本基础
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(以百万计) | | 当前 | 逾期一个月 | 逾期两个月 | 逾期三个月或更长时间 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $11,169 | | $3,009 | | $1,537 | | $4,926 | | $20,641 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 352 | | 94 | | 54 | | 169 | | 669 | |
可调利率及其他 | | 94 | | 20 | | 13 | | 51 | | 178 | |
单户家庭总数 | | $11,615 | | $3,123 | | $1,604 | | $5,146 | | $21,488 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 |
(以百万计) | | 当前 | 逾期一个月 | 逾期两个月 | 逾期三个月或更长时间 | 总计 |
单户家庭: | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,摊销固定利率 | | $13,660 | | $2,341 | | $1,478 | | $6,244 | | $23,723 | |
15 年或更短,摊销固定利率 | | 572 | | 94 | | 57 | | 281 | | 1,004 | |
可调利率及其他 | | 158 | | 32 | | 19 | | 84 | | 293 | |
单户家庭总数 | | $14,390 | | $2,467 | | $1,554 | | $6,609 | | $25,020 | |
在 2024 年初至今和 2023 年年初至今,我们收购了 $96.8 十亿和美元100.9 分别有10亿笔用于投资的贷款,以换取在担保人互换交易中发行合并信托债务。我们收到了大约 $45.3 十亿和美元46.3 在2024年年初至今和2023年年初至今,卖方分别持有数十亿笔用于投资的贷款,以满足我们简明合并资产负债表中记录在其他资产中的贷款人预付款。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 65 |
备注 4
担保和其他资产负债表外信贷风险
下表列出了有关我们对房利美证券的抵押贷款相关担保和担保的信息,包括担保所依据的贷款或证券的UpB、担保下我们未来可能需要支付的最大潜在还款额、我们在简明合并资产负债表中确认的担保负债以及担保的最长剩余期限。该表不包括我们未确认的担保,例如对合并后的VIE或不会使我们面临增量信用风险的再证券化信托的担保。根据我们的历史损失经历,并考虑到相关抵押品清算的收益,包括信贷增强下可能的追回款项,我们认为未来可能需要支付的潜在还款额不能代表我们需要支付的实际款项或我们可能遭受的实际损失。
表 4.1-财务担保
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(以百万美元计,以年计) | | UPB | 最大曝光量 | 认可的责任 (1) | 最长剩余期限 |
与单户抵押贷款相关的担保: | | | | | |
非合并证券化产品 (2) | | $30,188 | | $24,553 | | $396 | | 39 |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 8,325 | | 8,325 | | 144 | | 28 |
与单户抵押贷款相关的担保总额 | | 38,513 | | 32,878 | | 540 | | |
与多户家庭抵押贷款相关的担保: | | | | | |
非合并证券化产品 (2) (3) | | 361,442 | | 322,434 | | 4,349 | | 36 |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 11,054 | | 11,054 | | 382 | | 34 |
与多户家庭抵押贷款相关的担保总额 | | 372,496 | | 333,488 | | 4,731 | | |
房利美证券担保 (4) | | 107,553 | | 107,553 | | — | | 37 |
其他 | | 89 | | 465 | | — | | 30 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万美元计,以年计) | | UPB | 最大曝光量 | 认可的责任 (1) | 最长剩余期限 |
与单户抵押贷款相关的担保: | | | | | |
非合并证券化产品 (2) | | $30,289 | | $24,600 | | $382 | | 40 |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 8,692 | | 8,692 | | 161 | | 28 |
与单户抵押贷款相关的担保总额 | | 38,981 | | 33,292 | | 543 | | |
与多户家庭抵押贷款相关的担保: | | | | | |
非合并证券化产品 (2) (3) | | 360,928 | | 321,262 | | 4,577 | | 36 |
其他与抵押贷款相关的担保 | | 10,761 | | 10,761 | | 383 | | 35 |
与多户家庭抵押贷款相关的担保总额 | | 371,689 | | 332,023 | | 4,960 | | |
房利美证券担保 (4) | | 110,320 | | 110,320 | | — | | 38 |
其他 | | 117 | | 468 | | — | | 30 |
(1) 不包括资产负债表外信贷风险敞口的信贷损失备抵金。有关资产负债表外信贷风险敞口信用损失备抵额的更多信息,请参阅附注5。
(2) 最大风险敞口基于VIE发行的担保证券的剩余uPB。
(3) 包括美元的 uPB0.4十亿和美元0.3截至2024年6月30日和2023年12月31日,分别有10亿美元与VIE有关,随着担保证券的完全还清,我们的利息将不再吸收重大可变性。此外,还包括作为衍生品记账的担保,uPB为美元2.0十亿和美元2.1截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日,分别为 10 亿。
(4) 不包括低于 $ 的商品0.1十亿和美元0.1截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们担保的房利美证券分别为10亿英镑,这些证券包含在再证券化信托中,我们已经合并了这些信托,因为我们拥有VIE发行的所有未偿还证券。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 66 |
下表显示了我们的抵押贷款相关担保所依据的抵押贷款的还款状况。
表 4.2 — 按还款状况分列的抵押贷款相关担保所依据的贷款UpB
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(以百万计) | | 当前 | 一个 月 逾期未交 | 两个 月 逾期未交 | 三个月或 更多逾期未付款, 或者处于止赎状态 | 总计 |
单户家庭 | | $34,371 | | $2,019 | | $766 | | $1,357 | | $38,513 | |
多家庭 | | 370,605 | | 387 | | 135 | | 1,369 | | 372,496 | |
总计 | | $404,976 | | $2,406 | | $901 | | $2,726 | | $411,009 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 当前 | 一个 月 逾期未交 | 两个 月 逾期未交 | 三个月或 更多逾期未付款, 或者处于止赎状态 | 总计 |
单户家庭 | | $34,524 | | $2,172 | | $827 | | $1,458 | | $38,981 | |
多家庭 | | 369,785 | | 850 | | 98 | | 956 | | 371,689 | |
总计 | | $404,309 | | $3,022 | | $925 | | $2,414 | | $410,670 | |
除了担保外,我们还签订了其他协议,使我们面临资产负债表外的信用风险。这些协议可能要求我们在合同义务结算之前或之后转移现金。我们确认未按公允价值计量或未在财务报表中以其他方式确认的协议的信贷损失备抵金。这些承诺中的大多数将在不到一年的时间内到期。有关资产负债表外信贷风险敞口信用损失备抵额的更多讨论,请参阅附注5。下表列出了我们的其他资产负债表外信贷风险。
表 4.3 — 其他资产负债表外信贷风险敞口
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 |
抵押贷款购买承诺 (1) | | $12,470 | | $10,378 | |
根据转售协议购买的未结算证券,净额 (2) | | 44,803 | | 22,276 | |
其他承诺 (3) | | 4,661 | | 4,701 | |
总计 | | $61,934 | | $37,355 | |
(1) 包括 $2.4十亿和美元1.9截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们分别选择了数十亿份承诺的公允价值期权。不包括作为衍生工具的抵押贷款购买承诺。有关作为衍生工具记账的承诺的更多信息,请参阅附注8。
(2) 扣除美元4.0截至2023年12月31日,根据回购协议出售了数十亿只未结算证券。有 不 此类活动截至 2024 年 6 月 30 日。
(3) 由循环信贷额度、流动性担保和其他承诺中未注资的部分组成。
| | | | | | | | |
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注释 5
信用损失备抵金
下表汇总了我们的信贷损失备抵额的变化。
表 5.1-信贷损失备抵金详情
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
期初余额 | | $6,508 | | $508 | | $7,016 | | $8,097 | | $224 | | $8,321 | | | $6,402 | | $447 | | $6,849 | | $7,746 | | $147 | | $7,893 | |
信贷损失准备金(收益) | | 315 | | 79 | | 394 | | (638) | | 101 | | (537) | | | 435 | | 140 | | 575 | | (320) | | 178 | | (142) | |
扣款 | | (169) | | — | | (169) | | (111) | | — | | (111) | | | (292) | | — | | (292) | | (201) | | — | | (201) | |
已收回的款项 | | 24 | | — | | 24 | | 29 | | — | | 29 | | | 50 | | — | | 50 | | 61 | | — | | 61 | |
其他 (1) | | 82 | | — | | 82 | | 80 | | — | | 80 | | | 165 | | — | | 165 | | 171 | | — | | 171 | |
期末余额 | | $6,760 | | $587 | | $7,347 | | $7,457 | | $325 | | $7,782 | | | $6,760 | | $587 | | $7,347 | | $7,457 | | $325 | | $7,782 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
信贷损失备抵金期末余额的组成部分: | | | | | | | |
为投资而持有的抵押贷款 | | $6,457 | | $382 | | $6,839 | | $7,088 | | $251 | | $7,339 | | | | | | | | |
其他 (2) | | 303 | | 205 | | 508 | | 369 | | 74 | | 443 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
期末余额总额 | | $6,760 | | $587 | | $7,347 | | $7,457 | | $325 | | $7,782 | | | | | | | | |
(1) 主要包括与收到延期还款计划和贷款修改的非应计贷款相关的逾期利息的资本化。
(2) 包括与止赎前费用预付款和资产负债表外信贷风险敞口相关的信贷损失备抵金。
2024年第二季度对比2023年第二季度——2024年第二季度的信贷损失准备金主要是由新收购导致的单户家庭信贷储备增加所推动的。2023年第二季度信贷损失的收益主要是由房价上涨导致的单户家庭信贷储备的释放,但部分被多户家庭的信贷储备增加所抵消。
2024年年初至今对比2023年年初至今-2024年年初至今的信贷损失准备金主要是由新收购和抵押贷款利率提高导致的单户家庭信贷储备增加所致。2023年年初至今的信贷损失收益主要是由房价上涨导致的单户家庭信贷储备的释放,但部分被多户家庭的信贷储备增加所抵消。
此外,与2023年相比,2024年期间的扣除额有所增加,这主要是由于单户家庭贷款从持有投资转向持有待售贷款的数量增加,以及抵押贷款利率提高导致这些贷款的公允价值降低。
| | | | | | | | |
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注释 6
投资证券
下表按分类汇总了我们在债务证券投资中的公允价值。
表 6.1-投资证券
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 |
交易证券 | | $39,075 | | $38,385 | |
可供出售证券 | | 4,405 | | 4,890 | |
投资证券的公允价值总额 | | $43,480 | | $43,275 | |
下表按主要证券类型列出了我们交易证券的公允价值。我们的非抵押贷款相关证券主要包括对美国国债的投资。
表 6.2-证券交易
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 |
抵押贷款相关证券 | | $8,086 | | $8,113 | |
非抵押贷款相关证券 | | 30,989 | | 30,272 | |
交易证券的公允价值总额 | | $39,075 | | $38,385 | |
下表提供了我们的净交易收益(亏损)的详细信息。
表 6.3-净交易收益(亏损)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
净交易收益(亏损) | | $40 | | ($377) | | ($199) | | ($113) | |
减去:出售证券的净交易收益(亏损) | | (16) | | (55) | | (94) | | 71 | |
期内确认的与期末仍持有的证券相关的净交易收益(亏损) | | $56 | | ($322) | | ($105) | | ($184) | |
下表提供了我们简明合并资产负债表中归类为可供出售的证券的详细信息。在2024年6月30日和2023年12月31日,所有可供出售的证券均为抵押贷款相关证券。
表 6.4-可供出售证券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 摊销 成本 基础 | 其他综合收益的未实现收益总额 | 未实现总额 其他综合收益亏损 | 公允价值 | 应计应收利息 |
(以百万计) | |
机构抵押贷款相关证券 | | $4,048 | | $4 | | ($123) | | $3,929 | | $9 | |
其他抵押贷款相关证券 | | 300 | | 188 | | (12) | | 476 | | 2 | |
可供出售证券总数 | | $4,348 | | $192 | | ($135) | | $4,405 | | $11 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 摊销 成本 基础 | 其他综合收益的未实现收益总额 | 未实现总额 其他综合收益亏损 | 公允价值 | 应计应收利息 |
(以百万计) | |
机构抵押贷款相关证券 | | $4,467 | | $13 | | ($110) | | $4,370 | | $10 | |
其他抵押贷款相关证券 | | 340 | | 188 | | (8) | | 520 | | 3 | |
可供出售证券总数 | | $4,807 | | $201 | | ($118) | | $4,890 | | $13 | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 69 |
我们于2024年6月30日持有的可供出售证券的公允价值为美元,该证券计划在十年后按合同到期1.3 十亿美元,另外还有一美元1.6 根据合同,十亿美元计划在五年至十年后到期。
下表列出了处于未实现亏损总额的可供出售证券,以及这些证券处于未实现亏损状况的时间是否少于12个月、12个月或更长时间。
表 6.5-处于未实现亏损总额的可供出售证券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 少于 12 个月 | | 12 个月或更长时间 |
(以百万计) | | 公允价值 | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | 未实现亏损总额 |
机构抵押贷款相关证券 | | $602 | | ($5) | | | $2,582 | | ($118) | |
其他抵押贷款相关证券 | | 10 | | (1) | | | 36 | | (11) | |
处于未实现亏损总额的可供出售证券总额 | | $612 | | ($6) | | | $2618 | | ($129) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 少于 12 个月 | | 12 个月或更长时间 |
(以百万计) | | 公允价值 | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | 未实现亏损总额 |
机构抵押贷款相关证券 | | $374 | | ($1) | | | $3,006 | | ($108) | |
其他抵押贷款相关证券 | | 23 | | (4) | | | 23 | | (5) | |
处于未实现亏损总额的可供出售证券总额 | | $397 | | ($5) | | | $3,029 | | ($113) | |
截至2024年6月30日,未实现亏损总额涉及 174 证券。
下表汇总了可供出售证券的总收益、已实现收益总额和已实现亏损总额。
表 6.6-出售可供出售证券的总收益、已实现收益总额和已实现亏损总额
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
总收益 | | $438 | | $433 | | $837 | | $892 | |
已实现收益总额 | | 2 | | 3 | | 3 | | 5 | |
已实现亏损总额 | | (6) | | (2) | | (12) | | (4) | |
已实现净收益(亏损) | | ($4) | | $1 | | ($9) | | $1 | |
在 2023 年年初至今,我们确认了 $1.7 通过部分出售先前合并的单一类别再证券化产品,发行数十亿美元的投资证券,以换取合并信托的债券的发行。
在 2024 年初至今和 2023 年年初至今,我们取消了对美元的认可1.2十亿和美元2.8 分别有十亿美元的抵押贷款相关证券和合并信托的债务,我们不再被视为主要受益人。
在 2024 年第二季度,我们购买了 $5.2十亿美元并卖出了 $5.1截至2024年6月30日,已交易但尚未结算的十亿只非抵押贷款相关证券。我们在2024年第三季度结清了购买和销售义务。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 70 |
注意 7
债务
下表汇总了我们简明合并资产负债表上的总债务余额。
表 7.1-债务总额
| | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 |
合并信托的债务 | | $3,066,239 | | $3,041,927 | |
房地美的债务: | | | |
短期债务 | | 8,428 | | 5,976 | |
长期债务 | | 152,945 | | 160,443 | |
房地美的债务总额 | | 161,373 | | 166,419 | |
债务总额 | | $3,227,612 | | $3,208,346 | |
下表根据基础贷款产品类型汇总了合并信托的债务。
表 7.2-合并信托的债务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(百万美元) | | 合同的 成熟度 | UPB | 账面金额 (1) | 加权 平均值 优惠券 (2) | | 合同的 成熟度 | UPB | 账面金额 (1) | 加权 平均值 优惠券 (2) |
单户家庭: | | | | | | | | | | |
20 年和 30 年或更长时间,固定利率 | | 2024-2061 | $2,640,798 | | $2,676,432 | | 3.19 | % | | 2024-2061 | $2,603,100 | | $2,640,550 | | 3.06 | % |
15 年或更短,固定利率 | | 2024-2039 | 307,170 | | 311,595 | | 2.24 | | | 2024-2039 | 326,242 | | 331,291 | | 2.20 | |
可调利率及其他 | | 2024-2054 | 23,327 | | 23,803 | | 4.27 | | | 2024-2054 | 23,251 | | 23,749 | | 3.93 | |
单户家庭总数 | | | 2,971,295 | | 3,011,830 | | | | | 2,952,593 | | 2,995,590 | | |
多家庭 | | 2024-2054 | 55,564 | | 54,409 | | 3.44 | | | 2024-2053 | 47,300 | | 46,337 | | 3.35 | |
合并信托的总负债 | | | $3,026,859 | | $3,066,239 | | | | | $2,999,893 | | $3,041,927 | | |
(1) 包括 $2.5 十亿和美元2.1 截至2024年6月30日和2023年12月31日,合并信托的债务分别为10亿美元,代表选择公允价值期权的债务的公允价值。
(2) 合并信托债务的实际利率为 2.84% 和 2.73分别截至2024年6月30日和2023年12月31日的百分比。
下表汇总了我们短期债务的余额和有效利率。
表 7.3-短期债务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(百万美元) | | 面值 | 账面金额 | 加权 平均值 有效费率 | | 面值 | 账面金额 | 加权 平均值 有效费率 |
| | | | | | | | |
折扣票据和参考账单® | | $8,453 | | $8,428 | | 5.39 | % | | $6,032 | | $5,976 | | 5.39 | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 71 |
下表总结了我们的长期债务。
表 7.4-长期债务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(百万美元) | | 合同到期日 | 面值 | 账面金额 (1) | 加权 平均值 有效利率 (2) | | 合同到期日 | 面值 | 账面金额 (1) | 加权 平均值 有效利率 (2) |
长期债务: | | | | | | | | | | |
固定利率: | | | | | | | | | | |
中期票据——可赎回 | | 2024-2050 | $132,829 | | $132,732 | | 3.31 | % | | 2024-2050 | $139,344 | | $139,257 | | 3.13 | % |
中期票据——不可赎回 | | 2024-2028 | 569 | | 569 | | 2.01 | | | 2024-2028 | 1,573 | | 1,574 | | 0.98 | |
参考票据证券——不可赎回 | | 2025-2032 | 18,162 | | 18,209 | | 3.19 | | | 2025-2032 | 18,162 | | 18,209 | | 3.19 | |
SCR 债务票据 | | 2031-2032 | 79 | | 80 | | 13.00 | | | 2031-2032 | 82 | | 83 | | 13.00 | |
可变利率: | | | | | | | | | | |
中期票据——可赎回 | | 2024-2034 | 1,820 | | 1,818 | | 4.73 | | | 2024-2028 | 1,869 | | 1,867 | | 4.81 | |
中期票据——不可赎回 | | 2026 | 47 | | 47 | | 8.10 | | | 2026 | 47 | | 47 | | 8.10 | |
STACR | | 2024-2042 | 1,785 | | 1,705 | | 11.97 | | | 2024-2042 | 2,095 | | 2,006 | | 11.45 | |
零优惠券: | | | | | | | | | | |
中期票据——不可赎回 | | 2025-2039 | 4,748 | | 3,111 | | 6.19 | | | 2024-2039 | 4,836 | | 3,100 | | 6.17 | |
其他 | | 2047-2053 | — | | 121 | | 0.82 | | | 2047-2053 | — | | 121 | | 0.84 | |
与套期保值相关的基准调整 | | | 不适用 | (5,447) | | | | | 不适用 | (5,821) | | |
长期债务总额 | | | $160,039 | | $152,945 | | 3.46 | % | | | $168,008 | | $160,443 | | 3.30 | % |
(1) 代表扣除相关折扣或保费以及发行成本后的面值。包括 $0.4截至2024年6月30日和2023年12月31日,长期债务均为10亿美元,代表选择公允价值期权的债务的公允价值。
(2) 基于账面金额。
下表汇总了长期债务和债务证券的合同到期日。
表 7.5-长期债务和债务证券的合同到期日
| | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(以百万计) | | 金额 |
年度到期日 | | |
长期债务(不包括SCR和SCR债务票据): | | |
2024 | | $16,827 | |
2025 | | 57,132 | |
2026 | | 18,762 | |
2027 | | 15,829 | |
2028 | | 10,183 | |
此后 | | 39,442 | |
合并信托、SCR和SCR债务票据的债务 (1) | | 3,028,723 | |
总计 | | 3,186,898 | |
净折扣、溢价、债务发行成本、套期保值相关和其他基础调整 (2) | | 32,286 | |
合并信托、STACR、SCR和长期债务的总负债 | | $3,219,184 | |
(1) 这些债务证券的合同到期日不予列报,因为它们存在预付款风险,因为它们的还款基于抵押贷款资产池的表现,相关抵押贷款借款人可以随时预付这些资产,通常不会受到罚款。
(2) 其他基础调整主要代表我们选择公允价值期权的债务公允价值的变化。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 72 |
注释 8
衍生品
我们根据市场价格、模型和经济学分析各种利率情景下金融资产和负债的利率敏感度。我们主要使用衍生品来对冲我们的金融资产和负债之间的利率敏感度不匹配。在符合条件的对冲会计关系中,我们将某些衍生品指定为对冲工具。合格对冲会计关系中未指定的利率风险管理衍生品是定期按公允价值计量的金融工具或使我们面临利率风险的其他交易或工具的经济套期保值。当我们使用衍生品来减轻风险敞口时,我们会考虑许多因素,包括成本、交易对手信用风险敞口和我们的整体风险管理策略。
我们对某些单户家庭抵押贷款和某些债务发行采用公允价值对冲会计,使用利率互换对冲这些项目因指定基准利率而产生的公允价值变化。
下表列出了我们简明合并资产负债表中报告的衍生品的名义价值和公允价值。
表 8.1-按公允价值计算的衍生资产和负债
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 名义上或 合同的 金额 | 衍生资产 | 衍生负债 | | 名义上或 合同的 金额 | 衍生资产 | 衍生负债 |
(以百万计) | | |
未被指定为对冲 | | | | | | | | |
利率风险管理衍生品: | | | | | | | | |
互换 | | $324,115 | | $1,950 | | ($354) | | | $351,193 | | $1,638 | | ($462) | |
书面选项 | | 47,070 | | — | | (1,796) | | | 48,227 | | — | | (1,746) | |
已购买的期权 (1) | | 81,890 | | 4,323 | | — | | | 89,790 | | 4,251 | | — | |
期货 | | 135,121 | | — | | — | | | 132,982 | | — | | — | |
利率风险管理衍生品总额 | | 588,196 | | 6,273 | | (2,150) | | | 622,192 | | 5,889 | | (2,208) | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 38,800 | | 14 | | (14) | | | 26,911 | | 43 | | (10) | |
CRT 相关衍生物 (2) | | 29,846 | | — | | (247) | | | 30,578 | | — | | (228) | |
其他 | | 17,799 | | 31 | | (731) | | | 14,572 | | 3 | | (567) | |
未被指定为对冲的衍生品总额 | | 674,641 | | 6,318 | | (3,142) | | | 694,253 | | 5,935 | | (3,013) | |
被指定为公允价值对冲 | | | | | | | | |
利率风险管理衍生品: | | | | | | | | |
互换 | | 173,066 | | 285 | | (5,343) | | | 172,202 | | 276 | | (5,658) | |
指定为公允价值套期保值的衍生品总额 | | 173,066 | | 285 | | (5,343) | | | 172,202 | | 276 | | (5,658) | |
应收账款(应付账款) | | | 148 | | (1) | | | | 17 | | (36) | |
净额结算调整 (3) | | | (6,271) | | 7,432 | | | | (5,742) | | 7,834 | |
衍生品投资组合总额,净额 | | $847,707 | | $480 | | ($1,054) | | | $866,455 | | $486 | | ($873) | |
(1) 包括名义或合同金额为美元的信贷指数互换7.7 十亿和美元6.4 截至2024年6月30日和2023年12月31日分别为10亿美元,公允价值为美元2.0 百万和美元1.0截至2024年6月30日和2023年12月31日,分别为百万人。
(2) 包括与CrT交易相关的衍生工具,这些工具被视为独立信贷增强。
(3) 代表交易对手净额结算和现金抵押品净额结算。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 73 |
下表列出了与受可执行的主净额结算协议或类似安排约束的衍生品相关的抵消和抵押信息。
表 8.2-衍生品的抵消
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 衍生资产 | 衍生负债 | | 衍生资产 | 衍生负债 |
(以百万计) | | |
场外衍生品 | | $6,558 | | ($7,487) | | | $6,165 | | ($7,866) | |
已清算和交易所交易的衍生品 | | 121 | | (7) | | | 13 | | (36) | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 41 | | (14) | | | 47 | | (10) | |
其他 | | 31 | | (978) | | | 3 | | (795) | |
衍生品总数 | | 6,751 | | (8,486) | | | 6,228 | | (8,707) | |
交易对手净额结算 | | (4,189) | | 4,189 | | | (4,210) | | 4,210 | |
现金抵押品净额结算 (1) | | (2,082) | | 3,243 | | | (1,532) | | 3,624 | |
合并资产负债表中列报的净金额 | | 480 | | (1,054) | | | 486 | | (873) | |
合并资产负债表中未抵消的总金额 (2) | | (185) | | 23 | | | (366) | | 47 | |
净额 | | $295 | | ($1,031) | | | $120 | | ($826) | |
(1) 持有的超额现金抵押品作为衍生负债列报,而过账的超额现金抵押品作为衍生资产列报。
(2)不包括在简明合并资产负债表上公布的超过交易对手净额的相关净资产或负债的公允价值金额。
下表列出了合格对冲关系中未指定的衍生品的收益和损失。这些金额以净投资收益的形式列报在我们的简明合并收益表中。
表 8.3-衍生品的收益和损失
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
未被指定为对冲 | | | | | |
利率风险管理衍生品: | | | | | |
互换 | | $136 | | $380 | | $398 | | $408 | |
书面选项 | | (86) | | 82 | | (49) | | 277 | |
已购买的期权 | | 242 | | (45) | | 298 | | (549) | |
期货 | | 169 | | 519 | | 543 | | 212 | |
利率风险管理衍生品公允价值收益(亏损)总额 | | 461 | | 936 | | 1,190 | | 348 | |
抵押贷款承诺衍生品 | | 32 | | 125 | | 72 | | 45 | |
CRT 相关衍生物 (1) | | 51 | | (68) | | 8 | | (144) | |
其他 | | (55) | | (64) | | (163) | | (3) | |
未指定为套期保值的衍生品总额公允价值收益(亏损) | | $489 | | $929 | | $1,107 | | $246 | |
(1)包括与CrT交易相关的衍生工具,这些工具被视为独立信贷增强。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 74 |
下表按收益项目简明合并报表列出了公允价值对冲会计的影响,包括合格对冲关系中指定的衍生品和套期保值项目的损益以及因应用对冲会计而产生的其他组成部分。
表 8.4-公允价值套期保值的收益和亏损
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 |
(以百万计) | | 利息收入 | 利息支出 | 利息收入 | 利息支出 |
我们的简明合并损益表中列报的收入和支出细列项目的总金额,其中记录了公允价值套期保值的影响: | | $29,064 | | ($24,136) | | $25,755 | | ($21,232) | |
| | | | | |
为投资而持有的抵押贷款的利息合同: | | | | | |
公允价值套期保值关系的收益(亏损): | | | | | |
对冲物品 | | (234) | | — | | (964) | | — | |
被指定为对冲工具的衍生品 | | 160 | | — | | 900 | | — | |
套期保值工具的应计利息 | | 240 | | — | | 251 | | — | |
已终止的套期保值相关基础调整摊销 | | 73 | | — | | 39 | | — | |
债务利息合约: | | | | | |
公允价值套期保值关系的收益(亏损): | | | | | |
对冲物品 | | — | | (511) | | — | | 725 | |
被指定为对冲工具的衍生品 | | — | | 519 | | — | | (749) | |
套期保值工具的应计利息 | | — | | (874) | | — | | (1,000) | |
已终止的套期保值相关基础调整摊销 | | — | | (2) | | — | | (172) | |
| | | | | |
| | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
(以百万计) | | 利息收入 | 利息支出 | 利息收入 | 利息支出 |
我们的简明合并损益表中列报的收入和支出细列项目的总金额,其中记录了公允价值套期保值的影响: | | $57,449 | | ($47,762) | | $50,742 | | ($41,718) | |
| | | | | |
为投资而持有的抵押贷款的利息合同: | | | | | |
公允价值套期保值关系的收益(亏损): | | | | | |
对冲物品 | | (1,229) | | — | | 159 | | — | |
被指定为对冲工具的衍生品 | | 1,113 | | — | | (173) | | — | |
套期保值工具的应计利息 | | 474 | | — | | 462 | | — | |
已终止的套期保值相关基础调整摊销 | | 116 | | — | | 70 | | — | |
债务利息合约: | | | | | |
公允价值套期保值关系的收益(亏损): | | | | | |
对冲物品 | | — | | (377) | | — | | (810) | |
被指定为对冲工具的衍生品 | | — | | 392 | | — | | 785 | |
套期保值工具的应计利息 | | — | | (1,803) | | — | | (2,051) | |
已终止的套期保值相关基础调整摊销 | | — | | (4) | | — | | (210) | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 75 |
下表按资产负债表细列项目列出了套期保值项目的累积基准调整和账面金额。
表 8.5-因公允价值套期保值而产生的累计基差调整
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 账面金额资产/(负债) | | 账面金额中包含的公允价值套期保值基础调整的累计金额 | | 投资组合层方法下的封闭式投资组合 |
(以百万计) | | | 总计 | 在投资组合层方法下 | 已停产-对冲相关 | | 按摊销成本计算的总金额 | UPB 的指定金额 |
为投资而持有的抵押贷款 | | $1,116,685 | | | ($3,366) | | ($619) | | ($2747) | | | $57,515 | | $11,845 | |
待售抵押贷款 | | 155 | | | 1 | | — | | 1 | | | — | | — | |
债务 | | (134,838) | | | 5,447 | | — | | 23 | | | — | | — | |
| | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 账面金额资产/(负债) | | 账面金额中包含的公允价值套期保值基础调整的累计金额 | | 投资组合层方法下的封闭式投资组合 |
(以百万计) | | | 总计 | 在投资组合层方法下 | 已停产-对冲相关 | | 按摊销成本计算的总金额 | UPB 的指定金额 |
为投资而持有的抵押贷款 | | $1,115,454 | | | ($2,253) | | ($220) | | ($2,033) | | | $59,786 | | $11,670 | |
待售抵押贷款 | | 128 | | | 1 | | — | | 1 | | | — | | — | |
债务 | | (143,407) | | | 5,821 | | — | | 29 | | | — | | — | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 76 |
注释 9
抵押协议
下表列出了与根据转售协议购买的证券以及根据回购协议出售的证券相关的抵消和抵押信息,这些证券受可执行的主净额结算协议或类似安排的约束。
表 9.1-某些金融资产和负债的抵消和抵押信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(以百万计) | | 格罗斯 金额 已认可 | 金额 精简版中的偏移量 合并 资产负债表 | 净额 在简明合并报告中提出 资产负债表 | 总金额 在简明综合股中未抵消 资产负债表 (1) | 网 金额 |
资产: | | | | | | |
根据转售协议购买的证券 | | $109,256 | | ($12,076) | | $97,180 | | ($97,180) | | $— | |
负债: | | | | | | |
根据回购协议出售的证券 | | (12,076) | | 12,076 | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 格罗斯 金额 已认可 | 金额 精简版中的偏移量 合并 资产负债表 | 净额 在简明合并报告中提出 资产负债表 | 总金额 在简明综合股中未抵消 资产负债表 (1) | 网 金额 |
资产: | | | | | | |
根据转售协议购买的证券 | | $105,393 | | ($10,245) | | $95,148 | | ($95,148) | | $— | |
负债: | | | | | | |
根据回购协议出售的证券 | | (10,245) | | 10,245 | | — | | — | | — | |
(1)对于根据转售协议购买的证券,包括 $107.7十亿和美元104.2截至2024年6月30日和2023年12月31日,我们分别有权重新质押数十亿美元的抵押品。我们重新认捐了美元0.2十亿和美元0.4截至2024年6月30日和2023年12月31日,分别有十亿美元的抵押品。
下表显示了我们根据回购协议出售的证券的总债务的剩余合同到期日。此类债务的抵押品主要包括美国国债。
表 9.2-剩余合同到期日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(以百万计) | | 隔夜和连续 | 30 天或更短 | 30 天到 90 天后 | 大于 90 天 | 总计 |
根据回购协议出售的证券 | | $8,261 | | $3,815 | | $— | | $— | | $12,076 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 隔夜和连续 | 30 天或更短 | 30 天到 90 天后 | 大于 90 天 | 总计 |
根据回购协议出售的证券 | | $— | | $10,245 | | $— | | $— | | $10,245 | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 77 |
下表汇总了我们为衍生品和抵押借款交易质押的抵押品的账面价值,包括有担保方可能转押的证券。
表 9.3-质押证券形式的抵押品
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(以百万计) | | 衍生品 | 根据回购协议出售的证券 | 其他 (1) | 总计 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
交易证券 | | $2,113 | | $5,259 | | $2,544 | | $9,916 | |
其他资产 | | — | | 4,823 | | — | | 4,823 | |
质押证券总额 | | $2,113 | | $10,082 | | $2,544 | | $14,739 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 衍生品 | 根据回购协议出售的证券 | 其他 (1) | 总计 |
交易证券 | | $1,866 | | $3,666 | | $2,370 | | $7,902 | |
其他资产 | | — | | 4,555 | | — | | 4,555 | |
质押证券总额 | | $1,866 | | $8,221 | | $2,370 | | $12,457 | |
(1) 包括与某些清算所交易相关的其他抵押借款和抵押品。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 78 |
注意 10
净利息收入
下表列出了我们简明合并损益表中净利息收入的组成部分。
表 10.1-净利息收入的组成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
利息收入: | | | | | | |
抵押贷款 | | $26,821 | | $23,598 | | | $53,050 | | $46,902 | |
投资证券 | | 484 | | 363 | | | 954 | | 679 | |
根据转售协议购买的证券 | | 1,593 | | 1,622 | | | 3,125 | | 2,842 | |
其他 | | 166 | | 172 | | | 320 | | 319 | |
利息收入总额 | | 29,064 | | 25,755 | | | 57,449 | | 50,742 | |
利息支出: | | | | | | |
合并信托的债务 | | (21,634) | | (18,608) | | | (42,756) | | (36,869) | |
房地美的债务: | | | | | | |
短期债务 | | (260) | | (248) | | | (516) | | (402) | |
长期债务 | | (2,242) | | (2,376) | | | (4,490) | | (4,447) | |
利息支出总额 | | (24,136) | | (21,232) | | | (47,762) | | (41,718) | |
净利息收入 | | 4,928 | | 4,523 | | | 9,687 | | 9,024 | |
信贷损失(拨备)补助金 | | (394) | | 537 | | | (575) | | 142 | |
扣除信贷损失(拨备)收益后的净利息收入 | | $4,534 | | $5,060 | | | $9,112 | | $9,166 | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 79 |
注意 11
分部报告
如下表所示,我们有 二 可报告的细分市场,单户家庭和多户家庭。
| | | | | |
分段 | 描述 |
单户家庭 | 反映了我们对单户家庭贷款的购买、证券化和担保、我们对单户家庭贷款和抵押贷款相关证券的投资、单户抵押贷款信用风险和市场风险的管理,以及我们财务职能中未分配给每个细分市场的任何结果。
|
|
|
多家庭 | 反映了我们对多户家庭贷款的购买、证券化和担保、我们对多户家庭贷款和抵押贷款相关证券的投资以及多户家庭抵押贷款信用风险和市场风险管理的结果。
|
|
下表显示了我们的单户家庭和多户家庭细分市场的财务业绩。
表 11.1-分部财务业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 | | 2023 年第 2 季度 |
| | | | | | | | |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
净利息收入 | | $4,635 | | $293 | | $4,928 | | | $4,295 | | $228 | | $4,523 | |
非利息收入 | | | | | | | | |
保障收入 | | 26 | | 357 | | 383 | | | 16 | | 293 | | 309 | |
投资收益,净额 | | 335 | | 214 | | 549 | | | (4) | | 415 | | 411 | |
其他收入 | | 98 | | 30 | | 128 | | | 53 | | 43 | | 96 | |
非利息收入 | | 459 | | 601 | | 1,060 | | | 65 | | 751 | | 816 | |
净收入 | | 5,094 | | 894 | | 5,988 | | | 4,360 | | 979 | | 5,339 | |
信贷损失(拨备)补助金 | | (315) | | (79) | | (394) | | | 638 | | (101) | | 537 | |
非利息支出 | | (1,921) | | (213) | | (2,134) | | | (2,028) | | (176) | | (2,204) | |
所得税支出前的收入 | | 2,858 | | 602 | | 3,460 | | | 2,970 | | 702 | | 3,672 | |
所得税支出 | | (574) | | (121) | | (695) | | | (589) | | (139) | | (728) | |
净收入 | | 2,284 | | 481 | | 2,765 | | | 2,381 | | 563 | | 2,944 | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | (5) | | — | | (5) | | | 2 | | (56) | | (54) | |
综合收入 | | $2,279 | | $481 | | $2,760 | | | $2,383 | | $507 | | $2,890 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年至今 | | 2023 年至今 |
(以百万计) | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 | | 单户家庭 | 多家庭 | 总计 |
净利息收入 | | $9,123 | | $564 | | $9,687 | | | $8,591 | | $433 | | $9,024 | |
非利息收入 | | | | | | | | |
保障收入 | | 45 | | 834 | | 879 | | | 48 | | 727 | | 775 | |
投资收益,净额 | | 249 | | 705 | | 954 | | | (183) | | 369 | | 186 | |
其他收入 | | 151 | | 74 | | 225 | | | 107 | | 74 | | 181 | |
非利息收入 | | 445 | | 1,613 | | 2,058 | | | (28) | | 1,170 | | 1,142 | |
净收入 | | 9,568 | | 2,177 | | 11,745 | | | 8,563 | | 1,603 | | 10,166 | |
信贷损失(拨备)补助金 | | (435) | | (140) | | (575) | | | 320 | | (178) | | 142 | |
非利息支出 | | (3,846) | | (410) | | (4,256) | | | (3,811) | | (325) | | (4,136) | |
所得税支出前的收入 | | 5,287 | | 1,627 | | 6,914 | | | 5,072 | | 1,100 | | 6,172 | |
所得税支出 | | (1,058) | | (325) | | (1,383) | | | (1,014) | | (219) | | (1,233) | |
净收入 | | 4,229 | | 1,302 | | 5,531 | | | 4,058 | | 881 | | 4,939 | |
扣除税款和重新分类调整后的其他综合收益(亏损) | | (10) | | (20) | | (30) | | | 1 | | (1) | | — | |
综合收益 | | $4,219 | | $1,282 | | $5,501 | | | $4,059 | | $880 | | $4,939 | |
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 80 |
下表显示了我们的单户住宅和多户家庭细分市场的总资产。
表 11.2-分部资产
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(以百万计) | | | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 |
单户家庭 | | | $3,058,294 | | $3,038,910 | |
多家庭 | | | 447,270 | | 440,797 | |
分部资产总额 | | | 3,505,564 | | 3,479,707 | |
对账项目 (1) | | | (198,312) | | (198,731) | |
每个简明合并资产负债表的总资产 | | | $3,307,252 | | $3,280,976 | |
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(1)对账项目包括抵押贷款组合中未在简明合并资产负债表中确认的资产,以及在简明合并资产负债表中确认但未分配给应申报分部的资产。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 81 |
注意 12
信贷集中和其他风险
下表汇总了我们按地理区域划分的单户抵押贷款组合的集中度。有关与我们持有或担保的单户家庭贷款相关的信用风险的更多信息,请参阅附注2、附注3、附注4和附注5。
表 12.1-我们的单户抵押贷款组合的信用风险集中度
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(百万美元) | | 投资组合 UPB (1) | 投资组合的百分比 | SDQ 速率 |
地区:(2) | | | | |
西方 | | $911,666 | | 30 | % | 0.39 | % |
东北 | | 705,636 | | 23 | | 0.58 | |
东南 | | 538,126 | | 18 | | 0.52 | |
西南 | | 457,553 | | 15 | | 0.50 | |
中北部 | | 444,965 | | 14 | | 0.51 | |
总计 | | $3,057,946 | | 100 | % | 0.50 | |
州: | | | | |
加利福尼亚 | | $513,807 | | 17 | % | 0.38 | |
德州 | | 217,601 | | 7 | | 0.54 | |
佛罗里达 | | 203,773 | | 7 | | 0.58 | |
纽约 | | 132,982 | | 4 | | 0.85 | |
伊利诺伊 | | 114,247 | | 4 | | 0.66 | |
所有其他 | | 1,875,536 | | 61 | | 0.47 | |
总计 | | $3,057,946 | | 100 | % | 0.50 | |
(1) 不包括某些没有数据可用的证券化产品所依据的贷款 uPB。
(2) 区域名称:西部(阿拉斯加州、亚利桑那州、加利福尼亚州、乔治亚州、夏威夷州、印第安纳州、俄勒冈州、犹他州、华盛顿州、马里兰州、新泽西州、纽约州、宾夕法尼亚州、罗得岛、佛蒙特州、弗吉尼亚州、肯塔基州、密西西比州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、田纳西州、弗吉尼亚州);西南地区(阿拉巴马州、科罗拉多州、堪萨斯州、堪萨斯州);东南(阿拉巴马州、佛罗里达州、乔治亚州、肯塔基州、密西西比州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、肯塔基州、南卡罗来纳州、田纳西州,洛杉矶,密苏里州,内布拉斯加州,新墨西哥州,俄克,德克萨斯州,怀俄明州);中北部(伊利诺伊州,印第安纳州,爱荷华州,密歇根州,明尼苏达州,北达科他州,威斯康星州)
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 82 |
下表汇总了我们的多户家庭抵押贷款组合按地理区域划分的集中度。有关与我们持有或担保的多户家庭贷款相关的信用风险的更多信息,请参阅附注2、附注3、附注4和附注5。
表 12.2-我们的多户家庭抵押贷款组合的信用风险集中度
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年6月30日 | |
(百万美元) | | 投资组合 UPB | 投资组合的百分比 | 犯罪率 (1) | |
区域 (2) (3): | | | | | |
西方 | | $110,686 | | 25 | % | 0.19 | % | |
东北 | | 108,977 | | 24 | | 0.76 | | |
西南 | | 92,349 | | 21 | | 0.34 | | |
东南 | | 91,038 | | 20 | | 0.16 | | |
中北部 | | 44,220 | | 10 | | 0.40 | | |
总计 | | $447,270 | | 100 | % | 0.38 | | |
州 (3): | | | | | |
加利福尼亚 | | $59,055 | | 13 | % | 0.21 | |
德州 | | 56,742 | | 13 | | 0.37 | |
佛罗里达 | | 38,951 | | 9 | | 0.10 | |
纽约 | | 34,615 | | 8 | | 1.93 | |
格鲁吉亚 | | 18,640 | | 4 | | 0.21 | |
所有其他 | | 239,267 | | 53 | | 0.25 | |
总计 | | $447,270 | | 100 | % | 0.38 | |
(1) 以贷款为依据,每月还款两次或以上,拖欠或丧失抵押品赎回权。
(2) 区域名称:西部(阿拉斯加州、亚利桑那州、加利福尼亚州、乔治亚州、夏威夷州、爱达荷州、内华达州、俄勒冈州、犹他州、马里兰州、新泽西州、宾夕法尼亚州、罗得克萨斯州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州);西南地区(阿拉巴马州、佛罗里达州、西弗吉尼亚州、华盛顿州);西南地区(阿拉巴马州、佛罗里达州、华盛顿州);西南(阿拉巴马州、佛罗里达州、乔治亚州),肯塔基州,密西西比州,北卡罗来纳州,PR,南卡罗来纳州,田纳西,VI);中北部(伊利诺伊州,印第安纳州,爱荷华州,密歇根州,明尼苏达州,北达科他州,俄亥俄州
(3) 由位于多个地区或州的房产抵押的贷款的uPB完全在发放时标的抵押品最大的地区或州报告。
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注意 13
公允价值披露
我们使用公允价值衡量标准来初始记录某些资产和负债,并定期或非经常性地对某些资产和负债进行重新评估。
下表列出了我们在初始确认后定期在简明合并资产负债表上以公允价值计量的资产和负债,包括我们选择了公允价值期权的工具。
表 13.1-经常性按公允价值计量的资产和负债
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
(以百万计) | | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 净额结算调整 (1) | 总计 |
资产: | | | | | | |
投资证券: | | | | | | |
可供出售 | | $— | | $3,802 | | $603 | | $— | | $4,405 | |
交易: | | | | | | |
抵押贷款相关证券 | | — | | 5,077 | | 3,009 | | — | | 8,086 | |
非抵押贷款相关证券 | | 30,571 | | 418 | | — | | — | | 30,989 | |
交易证券总额 | | 30,571 | | 5,495 | | 3,009 | | — | | 39,075 | |
投资证券总额 | | 30,571 | | 9,297 | | 3,612 | | — | | 43,480 | |
待售抵押贷款 | | — | | 7,329 | | 627 | | — | | 7,956 | |
为投资而持有的抵押贷款 | | — | | 1,215 | | 776 | | — | | 1,991 | |
其他资产: | | | | | | |
担保资产 | | — | | — | | 5,254 | | — | | 5,254 | |
衍生资产,净额 | | 1 | | 6,571 | | 31 | | (6,123) | | 480 | |
其他资产 | | — | | 62 | | 172 | | — | | 234 | |
其他资产总额 | | 1 | | 6,633 | | 5,457 | | (6,123) | | 5,968 | |
定期按公允价值记账的总资产 | | $30,572 | | $24,474 | | $10,472 | | ($6,123) | | $59,395 | |
负债: | | | | | | |
债务: | | | | | | |
合并信托的债务 | | $— | | $2,117 | | $374 | | $— | | $2491 | |
房地美的债务 | | — | | 271 | | 88 | | — | | 359 | |
债务总额 | | — | | 2,388 | | 462 | | — | | 2,850 | |
其他负债: | | | | | | |
衍生负债,净额 | | 7 | | 8,363 | | 115 | | (7,431) | | 1,054 | |
其他负债 | | — | | — | | — | | — | | — | |
其他负债总额 | | 7 | | 8,363 | | 115 | | (7,431) | | 1,054 | |
按公允价值计入的经常性负债总额 | | $7 | | $10,751 | | $577 | | ($7,431) | | $3,904 | |
参考脚注包含在前一时段表之后。
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| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 净额结算调整 (1) | 总计 |
资产: | | | | | | |
投资证券: | | | | | | |
可供出售 | | $— | | $4,212 | | $678 | | $— | | $4,890 | |
交易: | | | | | | |
抵押贷款相关证券 | | — | | 5,342 | | 2,771 | | — | | 8,113 | |
非抵押贷款相关证券 | | 29,854 | | 418 | | — | | — | | 30,272 | |
交易证券总额 | | 29,854 | | 5,760 | | 2,771 | | — | | 38,385 | |
投资证券总额 | | 29,854 | | 9,972 | | 3,449 | | — | | 43,275 | |
待售抵押贷款 | | — | | 6,460 | | 896 | | — | | 7,356 | |
为投资而持有的抵押贷款 | | — | | 1,333 | | 473 | | — | | 1,806 | |
其他资产: | | | | | | |
担保资产 | | — | | — | | 5,351 | | — | | 5,351 | |
衍生资产,净额 | | — | | 6,209 | | 2 | | (5,725) | | 486 | |
其他资产 | | — | | 92 | | 166 | | — | | 258 | |
其他资产总额 | | — | | 6,301 | | 5,519 | | (5,725) | | 6,095 | |
定期按公允价值记账的总资产 | | $29,854 | | $24,066 | | $10,337 | | ($5,725) | | $58,532 | |
负债: | | | | | | |
债务: | | | | | | |
合并信托的债务 | | $— | | $1,707 | | $343 | | $— | | $2,050 | |
房地美的债务 | | — | | 336 | | 90 | | — | | 426 | |
债务总额 | | — | | 2,043 | | 433 | | — | | 2,476 | |
其他负债: | | | | | | |
衍生负债,净额 | | — | | 8,608 | | 63 | | (7,798) | | 873 | |
其他负债 | | — | | — | | — | | — | | — | |
其他负债总额 | | — | | 8,608 | | 63 | | (7,798) | | 873 | |
按公允价值计入的经常性负债总额 | | $— | | $10,651 | | $496 | | ($7,798) | | $3,349 | |
(1) 代表交易对手净额结算和现金抵押品净额结算,包括应收和应付利息。
下表使用大量不可观察的投入(第三级),包括转入和转出第三级,定期按公允价值对根据我们的简明合并资产负债表计量的所有资产和负债进行对账。该表还列出了由于公允价值变动而产生的损益,包括我们在第三级资产和负债简明合并收益表中确认的已实现和未实现的损益。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 85 |
表 13.2-使用大量不可观察的投入对资产和负债进行公允价值计量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年第二季度 |
| | 平衡, 4月1日 2024 | | 已实现/未实现收益/亏损总额 (1) | | 购买 | | 问题 | | 销售 | | 定居点, 网 | | 转账 进入 第 3 级 | | 转账 出来了 第 3 级 | | 平衡, 6月30日 2024 | | 与截至2024年6月30日仍持有的资产和负债相关的净收益中包含的未实现收益/亏损的变动 (1) (2) | | 与截至2024年6月30日仍持有的资产和负债相关的OCI中包含的扣除税款的未实现收益/亏损(1)的变动 |
(以百万计) | | | 包含在 收益 | | 包含在其他中 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $637 | | | $— | | | ($1) | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($33) | | | $— | | | $— | | | $603 | | | $— | | | ($1) | |
交易 | | 3,002 | | | (105) | | | — | | | 136 | | | — | | | — | | | (24) | | | — | | | — | | | 3,009 | | | 13 | | | — | |
投资证券总额 | | 3,639 | | | (105) | | | (1) | | | 136 | | | — | | | — | | | (57) | | | — | | | — | | | 3,612 | | | 13 | | | (1) | |
待售抵押贷款 | | 787 | | | — | | | — | | | 388 | | | — | | | (500) | | | — | | | — | | | (48) | | | 627 | | | — | | | — | |
为投资而持有的抵押贷款 | | 695 | | | (28) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | 133 | | | (17) | | | 776 | | | (53) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | 5,341 | | | — | | | — | | | — | | | 142 | | | — | | | (229) | | | — | | | — | | | 5,254 | | | — | | | — | |
其他资产 | | 199 | | | 12 | | | — | | | (2) | | | 3 | | | (2) | | | (7) | | | — | | | — | | | 203 | | | 12 | | | — | |
其他资产总额 | | 5,540 | | | 12 | | | — | | | (2) | | | 145 | | | (2) | | | (236) | | | — | | | — | | | 5,457 | | | 12 | | | — | |
总资产 | | $10,661 | | | ($121) | | | ($1) | | | $522 | | | $145 | | | ($502) | | | ($300) | | | $133 | | | ($65) | | | $10,472 | | | ($28) | | | ($1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $450 | | | $— | | | $— | | | ($7) | | | $20 | | | $— | | | ($1) | | | $— | | | $— | | | $462 | | | $9 | | | $— | |
其他负债 | | 79 | | | (3) | | | — | | | 4 | | | 40 | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | 115 | | | (5) | | | — | |
负债总额 | | $529 | | | ($3) | | | $— | | | ($3) | | | $60 | | | $— | | | ($6) | | | $— | | | $— | | | $577 | | | $4 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年至今 |
| | 平衡, 1月1日 2024 | | 已实现/未实现收益/亏损总额 (1) | | 购买 | | 问题 | | 销售 | | 定居点, 网 | | 转账 进入 第 3 级 | | 转账 出来了 第 3 级 | | 平衡, 6月30日 2024 | | 与截至2024年6月30日仍持有的资产和负债相关的净收益中包含的未实现收益/亏损的变动 (1) (2) | | 与截至2024年6月30日仍持有的资产和负债相关的OCI中包含的扣除税款的未实现收益/亏损(1)的变动 |
(以百万计) | | | 包含在 收益 | | 包含在其他中 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $678 | | | $— | | | ($6) | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($69) | | | $— | | | $— | | | $603 | | | $— | | | ($5) | |
交易 | | 2,771 | | | (218) | | | — | | | 496 | | | — | | | — | | | (40) | | | — | | | — | | | 3,009 | | | 32 | | | — | |
投资证券总额 | | 3,449 | | | (218) | | | (6) | | | 496 | | | — | | | — | | | (109) | | | — | | | — | | | 3,612 | | | 32 | | | (5) | |
待售抵押贷款 | | 896 | | | (6) | | | — | | | 682 | | | — | | | (773) | | | — | | | 35 | | | (207) | | | 627 | | | — | | | — | |
为投资而持有的抵押贷款 | | 473 | | | (52) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (54) | | | 431 | | | (22) | | | 776 | | | (53) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | 5,351 | | | 110 | | | — | | | — | | | 246 | | | — | | | (453) | | | — | | | — | | | 5,254 | | | 110 | | | — | |
其他资产 | | 168 | | | 32 | | | — | | | (12) | | | 4 | | | (7) | | | 18 | | | — | | | — | | | 203 | | | 30 | | | — | |
其他资产总额 | | 5,519 | | | 142 | | | — | | | (12) | | | 250 | | | (7) | | | (435) | | | — | | | — | | | 5,457 | | | 140 | | | — | |
总资产 | | $10,337 | | | ($134) | | | ($6) | | | $1,166 | | | $250 | | | ($780) | | | ($598) | | | $466 | | | ($229) | | | $10,472 | | | $119 | | | ($5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $433 | | | $6 | | | $— | | | ($11) | | | $38 | | | $— | | | ($4) | | | $— | | | $— | | | $462 | | | $21 | | | $— | |
其他负债 | | 63 | | | 13 | | | — | | | 6 | | | 39 | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | 115 | | | 7 | | | — | |
负债总额 | | $496 | | | $19 | | | $— | | | ($5) | | | $77 | | | $— | | | ($10) | | | $— | | | $— | | | $577 | | | $28 | | | $— | |
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 86 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年第 2 季度 |
| | 平衡, 4月1日 2023 | | 已实现/未实现收益/亏损总额 (1) | | 购买 | | 问题 | | 销售 | | 定居点, 网 | | 转账 进入 第 3 级 | | 转账 出来了 第 3 级 | | 平衡, 6月30日 2023 | | 与截至2023年6月30日仍持有的资产和负债相关的净收益中包含的未实现收益/亏损的变动 (1) (2) | | 与截至2023年6月30日仍持有的资产和负债相关的OCI中包含的扣除税款的未实现收益/亏损(1)的变动 |
(以百万计) | | | 包含在 收益 | | 包含在其他中 全面 收入 | | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $853 | | | $— | | | ($5) | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($58) | | | $— | | | $— | | | $790 | | | $— | | | ($4) | |
交易 | | 2,905 | | | (191) | | | — | | | 90 | | | — | | | — | | | (13) | | | — | | | (230) | | | 2,561 | | | (25) | | | — | |
投资证券总额 | | 3,758 | | | (191) | | | (5) | | | 90 | | | — | | | — | | | (71) | | | — | | | (230) | | | 3,351 | | | (25) | | | (4) | |
待售抵押贷款 | | 347 | | | (30) | | | — | | | 727 | | | — | | | — | | | (9) | | | — | | | (154) | | | 881 | | | (31) | | | — | |
为投资而持有的抵押贷款 | | 64 | | | (13) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | 142 | | | (17) | | | 170 | | | (12) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | 5,432 | | | (79) | | | — | | | — | | | 192 | | | — | | | (222) | | | — | | | — | | | 5,323 | | | (79) | | | — | |
其他资产 | | 128 | | | 39 | | | — | | | (8) | | | 4 | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | 159 | | | 38 | | | — | |
其他资产总额 | | 5,560 | | | (40) | | | — | | | (8) | | | 196 | | | — | | | (226) | | | — | | | — | | | 5,482 | | | (41) | | | — | |
总资产 | | $9,729 | | | ($274) | | | ($5) | | | $809 | | | $196 | | | $— | | | ($312) | | | $142 | | | ($401) | | | $9,884 | | | ($109) | | | ($4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $384 | | | ($8) | | | $— | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($2) | | | $— | | | $— | | | $374 | | | ($2) | | | $— | |
其他负债 | | 77 | | | 23 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | 99 | | | 22 | | | — | |
负债总额 | | $461 | | | $15 | | | $— | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($3) | | | $— | | | $— | | | $473 | | | $20 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年至今 |
| | 平衡, 1月1日 2023 | | 已实现/未实现收益/亏损总额 (1) | | 购买 | | 问题 | | 销售 | | 定居点, 网 | | 转账 进入 第 3 级 | | 转账 出来了 第 3 级 | | 平衡, 6月30日 2023 | | 与截至2023年6月30日仍持有的资产和负债相关的净收益中包含的未实现收益/亏损的变动 (1) (2) | | 与截至2023年6月30日仍持有的资产和负债相关的OCI中包含的扣除税款的未实现收益/亏损(1)的变动 |
(以百万计) | | | 包含在 收益 | | 包含在其他中 全面 收入 | | | | | | | | |
| | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $894 | | | $1 | | | ($9) | | | $— | | | $— | | | $— | | | ($96) | | | $— | | | $— | | | $790 | | | $— | | | ($7) | |
交易 | | 2,731 | | | (329) | | | — | | | 183 | | | — | | | — | | | (24) | | | — | | | — | | | 2,561 | | | 10 | | | — | |
投资证券总额 | | 3,625 | | | (328) | | | (9) | | | 183 | | | — | | | — | | | (120) | | | — | | | — | | | 3,351 | | | 10 | | | (7) | |
待售抵押贷款 | | 310 | | | (29) | | | — | | | 753 | | | — | | | — | | | (11) | | | 12 | | | (154) | | | 881 | | | (31) | | | — | |
为投资而持有的抵押贷款 | | 110 | | | (11) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | 142 | | | (65) | | | 170 | | | (12) | | | — | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
担保资产 | | 5,442 | | | 8 | | | — | | | — | | | 318 | | | — | | | (445) | | | — | | | — | | | 5,323 | | | 8 | | | — | |
其他资产 | | 131 | | | 55 | | | — | | | (18) | | | 3 | | | — | | | (12) | | | — | | | — | | | 159 | | | 54 | | | — | |
其他资产总额 | | 5,573 | | | 63 | | | — | | | (18) | | | 321 | | | — | | | (457) | | | — | | | — | | | 5,482 | | | 62 | | | — | |
总资产 | | $9,618 | | | ($305) | | | ($9) | | | $918 | | | $321 | | | $— | | | ($594) | | | $154 | | | ($219) | | | $9,884 | | | $29 | | | ($7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
债务 | | $388 | | | ($19) | | | $— | | | $— | | | $11 | | | $— | | | ($6) | | | $— | | | $— | | | $374 | | | ($9) | | | $— | |
其他负债 | | 97 | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | 99 | | | 2 | | | — | |
负债总额 | | $485 | | | ($15) | | | $— | | | $— | | | $11 | | | $— | | | ($8) | | | $— | | | $— | | | $473 | | | ($7) | | | $— | |
(1)对于资产,收益和其他综合收益的增减分别显示为收益和(亏损)。对于负债,收益和综合收益的增减分别显示为(收益)和亏损。
(2)表示该期间的总收益或亏损金额,包括收益,可归因于截至2024年6月30日和2023年6月30日仍持有的归类为3级资产和负债的未实现损益的变化。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 87 |
下表提供了根据我们的简明合并资产负债表定期按公允价值计量的三级资产和负债的估值技巧、范围和重大不可观测投入的加权平均值。
表 13.3-有关经常性第 3 级公允价值计量的定量信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 第 3 级 公平 价值 | | 占主导地位 估价 技术 | | 不可观察的输入 |
(以百万美元计,某些不可观察的输入除外,如图所示)
| | 类型 | | 范围 | | 加权 平均值 (1) |
资产 | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $451 | | | 外部来源的中位数 | | 外部定价来源 | | $59.9 - $69.9 | | $64.6 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 152 | | | 其他 | | | | | | |
交易 | | 1,911 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $0.0 - $3,922.9 | | $124.9 | |
| | 814 | | | 外部来源的中位数 | | 外部定价来源 | | $13.8 - $14.5 | | $14.2 | |
| | | | | | | | | | |
| | 284 | | | 其他 | | | | | | |
待售抵押贷款 | | 627 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $58.4 - $105.1 | | $100.3 | |
为投资而持有的抵押贷款 | | 776 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $29.2 - $99.5 | | $80.0 | |
担保资产 | | 4,928 | | | 折扣现金流 | | 美洲国家组织 | | 17 - 233 bps | | 47 bps |
| | 326 | | | 其他 | | | | | | |
微不足道的 3 级资产 (2) | | 203 | | | | | | | | | |
3 级资产总数 | | $10,472 | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
微不足道的 3 级负债 (2) | | 577 | | | | | | | | | |
三级负债总额 | | $577 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 第 3 级 公平 价值 | | 占主导地位 估价 技术 | | 不可观察的输入 |
(以百万美元计,某些不可观察的输入除外,如图所示)
| | 类型 | | 范围 | | 加权 平均值 (1) |
资产 | | | | | | | | | | |
投资证券: | | | | | | | | | | |
可供出售 | | $489 | | | 外部来源的中位数 | | 外部定价来源 | | $61.2 - $71.6 | | $66.7 | |
| | | | | | | | | | |
| | 189 | | | 其他 | | | | | | |
交易 | | 2,085 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $0.0 - $4,471.7 | | $147.3 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 686 | | | 其他 | | | | | | |
待售抵押贷款 | | 896 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $59.3 - $110.4 | | $100.3 | |
为投资而持有的抵押贷款 | | 473 | | | 单一外部来源 | | 外部定价来源 | | $24.7 - $99.2 | | $74.7 | |
担保资产 | | 5,014 | | | 折扣现金流 | | 美洲国家组织 | | 17 - 233 bps | | 47 bps |
| | 337 | | | 其他 | | | | | | |
微不足道的 3 级资产 (2) | | 168 | | | | | | | | | |
3 级资产总数 | | $10,337 | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
微不足道的 3 级负债 (2) | | 496 | | | | | | | | | |
三级负债总额 | | $496 | | | | | | | | | |
(1) 不可观察的投入主要由金融工具的相对公允价值加权。
(2) 代表按公允价值定期计量的第三级资产和负债的总额,这些资产和负债的个别和总额都微不足道。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 88 |
我们可能需要不时地以公允价值衡量某些资产。这些调整通常源于采用成本或公允价值较低的会计或基于标的抵押品的公允价值进行减值计量。下表中的某些公允价值不是截至期末获得的,而是在该期间获得的。
下表显示了在简明合并资产负债表上按非经常性公允价值计量的资产。
表 13.4-按非经常性公允价值计量的资产
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 | | 第 1 级 | 第 2 级 | 第 3 级 | 总计 |
抵押贷款 (1) | | $— | | $363 | | $1,395 | | $1,758 | | | $— | | $640 | | $1,578 | | $2,218 | |
(1) 包括归类为投资持有且根据标的抵押品的公允价值有信用损失备抵的贷款,以及公允价值低于成本的待售贷款。
下表提供了在简明合并资产负债表上按非经常性公允价值计量的三级资产的估值技术、范围和重大不可观测投入的加权平均值。
表 13.5-有关非经常性第 3 级公允价值计量的定量信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 第 3 级 公平 价值 | | 占主导地位 估价 技术 | | 不可观察的输入 |
(以百万美元计,某些不可观察的输入除外,如图所示) | | 类型 | 范围 | 加权 平均值 (1) |
抵押贷款 | | $1,184 | | | 外部来源的中位数 | | 外部定价来源 | $74.6 - $100.8 | $83.7 |
| | 211 | | 其他 | | | | |
总计 | | $1,395 | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 第 3 级 公平 价值 | | 占主导地位 估价 技术 | | 不可观察的输入 |
(以百万美元计,某些不可观察的输入除外,如图所示) | | 类型 | 范围 | 加权 平均值 (1) |
| | | | | | | | |
抵押贷款 | | $1,394 | | | 外部来源的中位数 | | 外部定价来源 | $72.9 - $98.8 | $82.4 |
| | 184 | | 其他 | | | | |
总计 | | $1,578 | | | | | | | |
(1) 不可观察的投入主要由金融工具的相对公允价值加权。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 89 |
下表列出了我们金融工具的账面价值和估计的公允价值。对于某些类型的金融工具,例如现金和现金等价物、根据转售协议购买的证券以及某些债务,我们简明合并资产负债表的账面价值接近公允价值,因为这些资产和负债本质上是短期的,公允价值波动性有限。
表 13.6-金融工具的公允价值
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年6月30日 |
| | GAAP 衡量类别 (1) | 账面金额 | | 公允价值 |
(以百万计) | | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 净额结算 调整 (2) | | 总计 |
金融资产 | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 摊销成本 | $5,532 | | | $5,532 | | | $— | | | $— | | | $— | | | $5,532 | |
根据转售协议购买的证券 | | 摊销成本 | 97,180 | | | — | | | 109,256 | | | — | | | (12,076) | | | 97,180 | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | FV-OCI | 4,405 | | | — | | | 3,802 | | | 603 | | | — | | | 4,405 | |
交易 | | FV-没有 | 39,075 | | | 30,571 | | | 5,495 | | | 3,009 | | | — | | | 39,075 | |
投资证券总额 | | | 43,480 | | | 30,571 | | | 9,297 | | | 3,612 | | | — | | | 43,480 | |
抵押贷款: | | | | | | | | | | | | | |
待售抵押贷款 | | | 12,346 | | | — | | | 9,200 | | | 3,332 | | | — | | | 12,532 | |
扣除信贷损失备抵后的投资抵押贷款 | | | 3,105,869 | | | — | | | 2,407,165 | | | 279,070 | | | — | | | 2,686,235 | |
抵押贷款总额 | | 各种各样的 (3) | 3,118,215 | | | — | | | 2,416,365 | | | 282,402 | | | — | | | 2,698,767 | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | FV-没有 | 5,254 | | | — | | | — | | | 5,256 | | | — | | | 5,256 | |
衍生资产,净额 | | FV-没有 | 480 | | | 1 | | | 6,571 | | | 31 | | | (6,123) | | | 480 | |
其他资产 (4) | | 各种各样 | 2,548 | | | — | | | 440 | | | 2,108 | | | — | | | 2,548 | |
其他资产总额 | | | 8,282 | | | 1 | | | 7,011 | | | 7,395 | | | (6,123) | | | 8,284 | |
金融资产总额 | | | $3,272,689 | | | $36,104 | | | $2,541,929 | | | $293,409 | | | ($18,199) | | | $2,853,243 | |
金融负债 | | | | | | | | | | | | | |
债务: | | | | | | | | | | | | | |
合并信托的债务 | | | $3,066,239 | | | $— | | | $2,637,655 | | | $746 | | | $— | | | $2,638,401 | |
房地美的债务 | | | 161,373 | | | — | | | 170,632 | | | 3,233 | | | (12,076) | | | 161,789 | |
债务总额 | | 各种各样的 (5) | 3,227,612 | | | — | | | 2,808,287 | | | 3,979 | | | (12,076) | | | 2,800,190 | |
其他负债: | | | | | | | | | | | | | |
担保义务 | | 摊销成本 | 5,207 | | | — | | | 101 | | | 6,285 | | | — | | | 6,386 | |
衍生负债,净额 | | FV-没有 | 1,054 | | | 7 | | | 8,363 | | | 115 | | | (7,431) | | | 1,054 | |
其他负债 (4) | | FV-没有 | 14 | | | — | | | 411 | | | 171 | | | — | | | 582 | |
其他负债总额 | | | 6,275 | | | 7 | | | 8,875 | | | 6,571 | | | (7,431) | | | 8,022 | |
金融负债总额 | | | $3,233,887 | | | $7 | | | $2,817,162 | | | $10,550 | | | ($19,507) | | | $2,808,212 | |
引用的脚注包含在上一时段表之后。
| | | | | | | | |
Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 90 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 年 12 月 31 日 |
| | GAAP 衡量类别 (1) | 账面金额 | | 公允价值 |
(以百万计) | | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 净额结算调整 (2) | | 总计 |
金融资产 | | | | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | 摊销成本 | $6,019 | | | $6,019 | | | $— | | | $— | | | $— | | | $6,019 | |
根据转售协议购买的证券 | | 摊销成本 | 95,148 | | | — | | | 105,393 | | | — | | | (10,245) | | | 95,148 | |
投资证券: | | | | | | | | | | | | | |
可供出售 | | FV-OCI | 4,890 | | | — | | | 4,212 | | | 678 | | | — | | | 4,890 | |
交易 | | FV-没有 | 38,385 | | | 29,854 | | | 5,760 | | | 2,771 | | | — | | | 38,385 | |
投资证券总额 | | | 43,275 | | | 29,854 | | | 9,972 | | | 3,449 | | | — | | | 43,275 | |
抵押贷款: | | | | | | | | | | | | | |
待售抵押贷款 | | | 12,941 | | | — | | | 9,276 | | | 3,868 | | | — | | | 13,144 | |
扣除信贷损失备抵后的投资抵押贷款 | | | 3,083,665 | | | — | | | 2,466,127 | | | 254,877 | | | — | | | 2,721,004 | |
抵押贷款总额 | | 各种各样的 (3) | 3,096,606 | | | — | | | 2,475,403 | | | 258,745 | | | — | | | 2,734,148 | |
其他资产: | | | | | | | | | | | | | |
担保资产 | | FV-没有 | 5,351 | | | — | | | — | | | 5,353 | | | — | | | 5,353 | |
衍生资产,净额 | | FV-没有 | 486 | | | — | | | 6,209 | | | 2 | | | (5,725) | | | 486 | |
其他资产 (4) | | 各种各样 | 2,107 | | | — | | | 946 | | | 1,165 | | | — | | | 2,111 | |
其他资产总额 | | | 7,944 | | | — | | | 7,155 | | | 6,520 | | | (5,725) | | | 7,950 | |
金融资产总额 | | | $3,248,992 | | | $35,873 | | | $2,597,923 | | | $268,714 | | | ($15,970) | | | $2,886,540 | |
金融负债 | | | | | | | | | | | | | |
债务: | | | | | | | | | | | | | |
合并信托的债务 | | | $3,041,927 | | | $— | | | $2,673,019 | | | $727 | | | $— | | | $2,673,746 | |
房地美的债务 | | | 166,419 | | | — | | | 173,877 | | | 3,391 | | | (10,245) | | | 167,023 | |
债务总额 | | 各种各样的 (5) | 3,208,346 | | | — | | | 2,846,896 | | | 4,118 | | | (10,245) | | | 2,840,769 | |
其他负债: | | | | | | | | | | | | | |
担保义务 | | 摊销成本 | 5,451 | | | — | | | 103 | | | 6,023 | | | — | | | 6,126 | |
衍生负债,净额 | | FV-没有 | 873 | | | — | | | 8,608 | | | 63 | | | (7,798) | | | 873 | |
其他负债 (4) | | FV-没有 | 14 | | | — | | | 465 | | | 194 | | | — | | | 659 | |
其他负债总额 | | | 6,338 | | | — | | | 9,176 | | | 6,280 | | | (7,798) | | | 7,658 | |
金融负债总额 | | | $3,214,684 | | | $— | | | $2,856,072 | | | $10,398 | | | ($18,043) | | | $2,848,427 | |
(1) FV-NI 表示通过净收益计算的公允价值。FV-OCI表示通过其他综合收益计算的公允价值。
(2) 代表交易对手净额结算和现金抵押品净额结算,包括应收和应付利息。
(3) 以摊销成本、成本或公允价值较低值和FV-NI计量的GAAP账面金额为美元3.1 万亿,美元4.4 十亿美元和美元9.9 截至2024年6月30日,分别为十亿美元,以及美元3.1万亿,美元5.6十亿和美元9.2截至 2023 年 12 月 31 日,分别为十亿。
(4) 对于其他资产,包括向贷款人提供的预付款、担保贷款和贷款承诺。对于其他负债,包括贷款承诺。
(5)按摊销成本和FV-NI计量的GAAP账面金额为美元3.2 万亿和美元2.9 截至2024年6月30日,分别为十亿美元,以及美元3.2万亿和美元2.5截至 2023 年 12 月 31 日,分别为十亿。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 91 |
我们为某些抵押贷款和贷款承诺以及某些债务发行选择了公允价值期权。
下表列出了与我们选择公允价值期权的项目相关的公允价值和uPB。
表 13.7——某些选择了公允价值期权的金融工具的公允价值和uPB之间的差异 (1)
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| | 2024年6月30日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以百万计) | | 公允价值 | UPB | 区别 | | 公允价值 | UPB | 区别 |
待售抵押贷款 | | $7,956 | | $7,867 | | $89 | | | $7,356 | | $7,080 | | $276 | |
为投资而持有的抵押贷款 | | 1,991 | | 2,318 | | (327) | | | 1,806 | | 2,095 | | (289) | |
房地美的债务 | | 177 | | 172 | | 5 | | | 240 | | 234 | | 6 | |
合并信托的债务 | | 2,116 | | 2,235 | | (119) | | | 1,705 | | 1,799 | | (94) | |
其他资产(其他负债) | | 62 | | 不适用 | 不适用 | | 95 | | 不适用 | 不适用 |
(1) 不包括与合并信托债务和房地美债务相关的纯息证券,公允价值为美元0.6十亿和美元0.5截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日,分别为 10 亿。
下表显示了与我们选择公允价值期权的项目相关的公允价值变化。这些金额包含在我们简明合并损益表中的净投资收益中。
表 13.8-公允价值期权选择下的公允价值变动
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| | 2024 年第二季度 | 2023 年第 2 季度 | | 2024 年至今 | 2023 年至今 |
(以百万计) | | 收益(亏损) | | 收益(亏损) |
待售抵押贷款 | | ($21) | | ($127) | | | ($180) | | ($123) | |
为投资而持有的抵押贷款 | | (26) | | (30) | | | (57) | | (4) | |
房地美的债务 | | 4 | | 5 | | | 5 | | 19 | |
合并信托的债务 | | (3) | | 35 | | | 6 | | — | |
其他资产/其他负债 | | 99 | | (1) | | | 242 | | 54 | |
在我们选择公允价值期权的资产或负债的列报期内,可归因于特定工具信用风险的公允价值变化并不重要。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 92 |
注意 14
法律突发事件
我们直接或间接参与正常业务过程中不时出现的各种法律和监管程序(包括合同纠纷、人身伤害索赔、就业相关诉讼以及与我们的业务相关的其他法律诉讼)以及与保护和购买协议相关的其他法律程序。我们经常直接或间接参与涉及抵押贷款取消抵押品赎回权的诉讼。我们还不时参与因我们终止卖方或服务商向我们出售贷款和/或为我们提供服务贷款的资格而产生的诉讼。在这些情况下,前卖方或服务商有时会根据各种法律理论,以不当解雇为由向我们寻求赔偿。此外,我们有时会因发放或偿还贷款而被起诉。这些诉讼通常涉及指控卖方和服务商不当行为的索赔。我们与卖方和服务商签订的合同通常规定,Freddie Mac免于因卖方和服务商对出售给房地美或为其提供贷款的不当行为而承担的责任。
所有类型的诉讼索赔和程序都存在许多不确定性(包括上诉和程序性申报),并且无法保证这些诉讼的最终结果(包括下文所述事项)。根据突发事件会计指导,当损失可能发生(定义见此类指导方针)且损失金额可以合理估计时,我们会为针对我们提出的或威胁提出的诉讼索赔和评估做好准备。解决法律诉讼的实际成本可能大大高于或低于这些诉讼的应计金额。
我们无法预测美国政府(包括财政部和FHFA)可能采取的与这些诉讼或任何未来诉讼有关的行动。但是,这些行为可能会对我们产生不利影响,包括购买协议的变更,或者美国政府对我们业务的支持水平由此产生的任何实际或感知的变化。
假定的证券集体诉讼:俄亥俄州公共雇员退休制度诉房地美、赛伦等人
这起假定的证券集体诉讼是2008年1月18日在美国俄亥俄州北区地方法院对房地美和某些前高管提起的,据称他们是在2006年8月1日至2007年11月20日期间代表房地美股票的一类购买者提起的。FHFA后来以保守人的身份进行了干预,原告多次修改了申诉。除其他外,原告声称,被告就我们的业务、风险管理以及我们为保护公司免受抵押贷款行业问题而制定的程序作了虚假和误导性陈述,从而违反了联邦证券法。原告要求赔偿金和利息,以及合理的费用和开支,包括律师费和专家费。
2018年8月,地区法院驳回了原告要求集体认证的申请。2023年4月6日,第六巡回法院推翻了地方法院2020年9月17日的裁决,即批准原告的即决判决请求并作出有利于房地美和其他被告的最终判决。第六巡回法院将此案发回地区法院进行进一步审理。2024年5月3日,被告提出即决判决动议。地区法院的审判定于2025年10月6日开始。
在美国哥伦比亚特区地方法院提起的有关购买协议的诉讼
关于房利美/房地美高级优先股购买协议集体诉讼中。这是私人个人和机构投资者(统称为 “集体原告”)对FHFA、房利美和房地美提起的合并集体诉讼。
Fairholme Funds, Inc. 等人诉FHFA等人这是某些机构投资者(“个人原告”)对FHFA、房利美和房地美提起的个人原告诉讼。
哥伦比亚特区诉讼中的集体原告和个人原告(统称 “原告”)于2017年11月1日提起了修正申诉,指控他们违反合同、违反诚信和公平交易默示契约、违反信托义务以及违反特拉华州和弗吉尼亚州公司法的行为。此外,集体原告以违反信托义务为由对FHFA提起衍生索赔,个人原告根据《行政程序法》提出索赔。这两组索赔通常都基于这样的指控,即根据2012年8月修正案实施的优先优先股的净资产横向股息条款取消了股东的某些权利,包括获得股息和清算优先权的权利。2018 年 9 月 28 日,该地区
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 93 |
法院驳回了除违反《善意和公平交易默示契约》之外的所有索赔。这些案件已合并审理。
法院的裁决将原告的损害赔偿理论局限于第三修正案颁布后房地美和房利美股票价值立即下跌的理论。原告根据房地美普通股和初级优先股的价值在2012年8月16日至8月17日期间的下跌而声称亏损。在2022年10月和11月初的审判中,原告要求陪审团裁定$832百万加上判决前的利息作为房地美的赔偿金。该审判的陪审团未能达成一致裁决,法官于2022年11月7日宣布审判失败。重审于 2023 年 7 月 24 日开始。2023年8月14日,陪审团对FHFA、房利美和房地美作出裁决,裁定赔偿金为美元282向房地美初级优先股股东捐款100万美元和美元31向房地美普通股股东捐赠百万美元。陪审团拒绝裁定房地美股东的判决前利息。在 2023 年第三季度,我们录得了 $313由于不利判断,我们的简明合并损益表中应计其他支出为百万美元。2024年3月20日,地区法院作出了最终判决。2024年4月17日,尽管陪审团作出了全面通报的裁决,但被告还是提出了动议,要求作出有利于他们的判决。
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Freddie Mac 2024 年第二季度表格 10-Q | | 94 |
注意 15
监管资本
下表显示了我们在ERCF下的资本指标。
表 15.1-ERCF 可用资本和资本要求
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(以十亿计) | 2024年6月30日 | 2023 年 12 月 31 日 |
调整后的总资产 | $3,749 | | $3,775 | |
风险加权资产(标准化方法) | 1,003 | | 1,009 | |
| | | | | | |
| | 2024年6月30日 |
| | 金额 | 比率 |
(以十亿美元计) | | 可用资本(赤字) | 最低限度 资本 要求 | 资本 要求 (包括缓冲器 (1)) | 可用资本(赤字)比率 (2) | 最低资本要求比率 (2) | 资本 需求比率 (2) (包括缓冲器 (1)) |
基于风险的资本: | | | | | | | |
资本总额 | | ($12) | | $80 | | $80 | | (1.2) | % | 8.0 | % | 8.0 | % |
CET1 Capital | | (38) | | 45 | | 102 | | (3.8) | | 4.5 | | 10.2 | |
一级资本 | | (24) | | 60 | | 117 | | (2.4) | | 6.0 | | 11.7 | |
调整后的总资本 | | (24) | | 80 | | 137 | | (2.4) | | 8.0 | | 13.7 | |
杠杆资本: | | | | | | | |
核心资本 | | (19) | | 94 | | 94 | | (0.5) | | 2.5 | | 2.5 | |
一级资本 | | (24) | | 94 | | 108 | | (0.6) | | 2.5 | | 2.9 | |
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| | 2023 年 12 月 31 日 |
| | 金额 | 比率 |
(以十亿美元计) | | 可用资本(赤字) | 最低限度 资本 要求 | 资本 要求 (包括缓冲器 (1)) | 可用资本(赤字)比率 (2) | 最低资本要求比率 (2) | 资本 需求比率 (2) (包括缓冲器 (1)) |
基于风险的资本: | | | | | | | |
总资本 | | ($18) | | $81 | | $81 | | (1.8) | % | 8.0 | % | 8.0 | % |
CET1 Capital | | (43) | | 45 | | 96 | | (4.3) | | 4.5 | | 9.5 | |
一级资本 | | (29) | | 60 | | 111 | | (2.9) | | 6.0 | | 11.0 | |
调整后的总资本 | | (29) | | 81 | | 132 | | (2.9) | | 8.0 | | 13.0 | |
杠杆资本: | | | | | | | |
核心资本 | | (25) | | 95 | | 95 | | (0.7) | | 2.5 | | 2.5 | |
一级资本 | | (29) | | 95 | | 106 | | (0.8) | | 2.5 | | 2.8 | |
(1) 风险资本的PCCBA和杠杆资本的PLBA。
(2) 风险资本占RWA的百分比和杠杆资本的ATA的百分比。
简明合并财务报表和附注的结尾
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其他信息
法律诉讼
我们直接或间接地参与了在正常业务过程中不时出现的与保护和购买协议有关的各种法律诉讼。有关我们作为当事方参与各种法律诉讼(包括与保护和购买协议有关的诉讼)的更多信息,请参阅附注14。
在过去的几年中,对美国政府提起了许多诉讼,在某些情况下,还针对财政部长和FHFA董事提起了许多诉讼,质疑与保护权(包括与实施保护有关的行动)和购买协议有关的某些政府行动。房地美并非所有这些诉讼的当事方。其中几起诉讼旨在宣布优先优先股的净资产划转股息条款无效,该条款是根据2012年8月的购买协议修正案实施的。其中一些案例还对FHFA结构的合宪性提出了质疑。一些案件已被驳回(其中一些已被上诉),其他案件仍在审理中。
这些案件包括一起作为衍生诉讼向美国联邦索赔法院提起的案件,据称代表房地美作为 “名义” 被告:Reid和Fisher诉美利坚合众国和联邦住房贷款抵押贷款公司。该案于2014年2月26日提起。除其他外,该投诉指控优先股的净资产大额分红条款构成了在没有公正补偿的情况下非法将私有财产用于公共用途。原告要求对美国政府涉嫌没收房地美财产、律师费、费用和其他费用给予公正的赔偿。法院于2023年9月1日以有偏见的方式驳回了此案,并对被告作出了判决。2023年10月31日,原告向联邦巡回法院提交了上诉通知书。
根据购买协议,除了满足其他条件外,目前与我们的保护和/或购买协议有关的所有未决重大诉讼都必须得到解决或解决,我们必须赔偿财政部和美国财政部和美国因我们受保护或2012年8月的购买协议修正案而导致的任何损失、费用或损害,以便退出保管制。
风险因素
本10-Q表格应与我们的2023年年度报告中的风险因素部分一起阅读,该部分描述了我们正在或可能面临的各种风险和不确定性。这些风险和不确定性可能会直接或间接地对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略和/或前景产生不利影响。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
近期未注册证券的销售
根据经修订的1933年《证券法》,我们发行的证券是 “豁免证券”。因此,我们不向美国证券交易委员会提交有关我们证券发行的注册声明。
进入监管机构后,我们暂停了股权补偿计划的运营,并停止了根据该计划提供补助金。此前,我们曾根据这些计划向员工和董事会成员提供股权薪酬。根据购买协议,未经财政部事先批准,我们不能发行任何新的期权、购买权、参与权或其他股权。
有关房地美发行的某些证券的信息
在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交材料后,我们会尽快通过我们的网站www.freddiemac.com/investors免费提供我们的10-k表年度报告、10-Q表的季度报告、8k表的最新报告以及所有其他美国证券交易委员会报告和这些报告的修正案。美国证券交易委员会还维护一个互联网站点(www.sec.gov),其中包含有关向美国证券交易委员会以电子方式申报的公司的报告、代理和信息声明以及其他信息。
我们在我们的网站www.freddiemac.com/investors上提供有关ERCF的信息。
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我们在我们的网站www.freddiemac.com/debt上披露了我们的债务证券。通过该地址,投资者可以访问房地美全球债务融资机制下债务证券发行的发行通告和相关补充文件,包括个人发行债务证券的定价补充。有关我们的STACR交易和SCR交易的类似信息分别可在crt.freddiemac.com和mf.freddiemac.com/investors上获得。
我们在我们的网站www.freddiemac.com/mbs和mf.freddiemac.com/investors上披露了与抵押贷款相关的证券,其中一些是资产负债表外的债务(例如万张证书和小型企业证书)。通过这些地址,投资者可以访问抵押贷款相关证券发行的信息和文件,包括发行通告和发行通函补充文件。
我们在业务活动网站上提供更多信息,包括产品描述、投资者介绍、证券发行日历、交易量和细节、赎回通知、房地美研究以及重大进展或其他可能对投资者重要的事件(视情况而定),这些信息可在sf.freddiemac.com、mf.freddiemac.com和capitalmarkets.freddiemac.com/capital-markets上找到。
我们在我们的网站 freddiemac.com/about/sustainabult/sustainability 上提供有关我们可持续发展努力的信息。
其他信息
内幕交易安排和政策
没有 执行官或董事在2024年第二季度通过或终止了购买或出售我们证券的任何合同、指示或书面计划,或任何其他此类交易安排。有关执行官和董事薪酬以及执行官和董事的证券所有权的更多信息,请参阅2023年年度报告中的董事、公司治理和执行官、某些受益人的高管薪酬和担保权益以及管理层和相关股东事宜。
展品
这些展品列在本表格10-Q的展品索引中。
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控制和程序
评估披露控制和程序
披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中必须披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告,并收集此类信息并酌情传达给公司管理层,包括公司的临时首席执行官和临时首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。在设计我们的披露控制和程序时,我们认识到,任何控制和程序,无论设计和运作多么完善,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,因此我们必须在实施可能的控制和程序时做出判断。
截至2024年6月30日,包括公司临时首席执行官和临时首席财务官在内的管理层对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据管理层的评估,我们的临时首席执行官兼临时首席财务官得出结论,截至2024年6月30日,我们的披露控制和程序在合理的保证水平上没有生效,因为我们无法更新披露控制和程序,无法合理保证FHFA所知的信息会以允许及时就联邦证券法规定的披露做出决定的方式从FHFA持续传达给房地美管理层。我们认为这种情况是我们对财务报告内部控制的重大缺陷。
2024 年第二季度财务报告内部控制的变化
我们评估了2024年第二季度财务报告内部控制的变化,得出的结论是,没有任何变化对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
缓解与财务报告内部控制的重大缺陷有关的行动
如上文《披露控制和程序评估》中所述,截至2024年6月30日,我们在财务报告的内部控制方面存在一个重大缺陷,我们尚未纠正。
鉴于这种物质弱点的结构性质,我们认为在我们受到保护期间,我们可能不会对其进行补救。但是,我们和FHFA都继续开展活动并采用程序和惯例,旨在允许积累和向管理层传达履行联邦证券法规定的披露义务所需的信息。其中包括以下内容:
n FHFA成立了保护监督和准备部门,旨在促进公司在保管人监督下的运营。
n 我们向FHFA人员提供美国证券交易委员会文件草稿,供他们在提交之前进行审查和评论。我们还向FHFA人员提供某些外部新闻稿和声明的草稿,供他们在发布前进行审查和评论。
n FHFA人员,包括高级官员,在提交美国证券交易委员会的文件之前,包括本10-Q表格,并就与这些文件中包含的信息相关的问题与我们进行讨论。在提交本10-Q表格之前,FHFA向我们提供了书面确认,表明它已经审查了10-Q表格,没有发现10-Q表格中有任何重大错误陈述或遗漏,也没有反对我们提交10-Q表格。
n 我们的高级管理层定期与FHFA的高级领导层会面,包括但不限于董事。
n FHFA的代表经常参加与公司内部各个团体的会议,以加强信息流动,并对各种事项进行监督,包括会计、信贷和资本市场管理、对外沟通和法律事务。
n FHFA会计小组的高级官员经常与我们的高级财务主管会面,讨论我们的会计政策、惯例和程序。
尽管我们和FHFA试图设计和实施披露政策和程序,以说明保护情况,并实现与典型申报公司的披露控制和程序相同的目标,但在监管环境下,我们设计、实施、测试或实施有效的披露控制和程序的能力存在固有的结构性限制。尽管我们存在重大缺陷,但我们认为2024年第二季度的简明合并财务报表是按照公认会计原则编制的。
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展品索引
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展览 | 描述* |
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31.1 | 根据《证券交易法》第13a-14 (a) 条对总裁和临时首席执行官进行认证 |
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31.2 | 根据《证券交易法》第13a-14 (a) 条对临时首席财务官进行认证 |
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32.1 | 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对总裁和临时首席执行官进行认证 |
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32.2 | 根据《美国法典》第 18 章第 1350 条对临时首席财务官进行认证 |
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101.INS | XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中 |
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101.SCH | XBRL 分类扩展架构 |
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101。CAL | XBRL 分类扩展计算 |
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101.DEF | XBRL 分类法扩展定义 |
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101.LAB | XBRL 分类标签 |
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101。前 | XBRL 分类法扩展演示 |
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104 | 封面交互式数据文件-封面交互式数据文件未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中 |
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* | 美国证券交易委员会的注册人表格10注册声明、10-k表年度报告、10-Q表季度报告和8-k表最新报告的文件号为000-53330和001-34139。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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联邦住房贷款抵押贷款公司 |
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作者: | | /s/ 迈克尔·哈钦斯 |
| | 迈克尔·哈钦斯 |
| | 总裁兼临时首席执行官 |
| | (首席执行官) |
日期:2024 年 7 月 31 日
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作者: | | /s/ 詹姆斯·惠特林格 |
| | 詹姆斯惠特林格 |
| | 临时首席财务官 |
| | (首席财务官) |
日期:2024 年 7 月 31 日
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10-Q 表格索引
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物品编号 | | 页数 |
第一部分 | 财务信息 | |
第 1 项。 | 财务报表 | 47-95 |
第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 1-46 |
第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 31-33 |
第 4 项。 | 控制和程序 | 98 |
第二部分 | 其他信息 | |
第 1 项。 | 法律诉讼 | 96 |
第 1A 项。 | 风险因素 | 96 |
第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 96-97 |
第 5 项。 | 其他信息 | 97 |
第 6 项。 | 展品 | 97 |
展品索引 | | 99 |
签名 | | 100 |
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