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定期贷款将于2030年1月到期第一批成员US-GAAP：保证R成员的隔夜融资利率美国公认会计准则：有担保债务成员2024-06-182024-06-180001628369CWK: 定期贷款将于2030年1月到期第一批成员美国公认会计准则：有担保债务成员2024-06-180001628369CWK: 定期贷款将于2030年1月到期第一批成员美国公认会计准则：有担保债务成员2024-06-182024-06-180001628369US-GAAP：保证R成员的隔夜融资利率美国公认会计准则：有担保债务成员CWK: TermLoan2025 年 8 月到期会员2024-01-012024-06-300001628369美国公认会计准则：有担保债务成员CWK: TermLoan2025 年 8 月到期会员2024-01-012024-06-300001628369CWK: 定期贷款将于2030年1月到期第一批成员US-GAAP：保证R成员的隔夜融资利率美国公认会计准则：有担保债务成员2024-01-012024-06-300001628369CWK: 定期贷款将于2030年1月到期第一批成员美国公认会计准则：有担保债务成员2024-01-012024-06-300001628369US-GAAP：保证R成员的隔夜融资利率CWK: 定期贷款将于2030年1月到期第二批成员美国公认会计准则：有担保债务成员2024-01-012024-06-300001628369CWK: 定期贷款将于2030年1月到期第二批成员美国公认会计准则：有担保债务成员2024-01-012024-06-300001628369CWK: 定期贷款将于2030年1月到期第二批成员2024-01-012024-06-300001628369CWK: 定期贷款将于2030年1月到期第一批成员2024-01-012024-06-300001628369美国公认会计准则：有担保债务成员CWK: TermLoan2025 年 8 月到期会员2024-03-012024-03-310001628369美国公认会计准则：有担保债务成员CWK: TermLoan2025 年 8 月到期会员2024-06-012024-06-300001628369美国公认会计准则：有担保债务成员CWK: TermLoan2025 年 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SeniorSecredNoteSupredNote到期日2031会员2024-06-300001628369CWK: 2018 年信贷协议会员美国公认会计准则：有担保债务成员2024-06-300001628369CWK: 错误和遗漏索赔会员2024-06-300001628369CWK: 错误和遗漏索赔会员2023-12-310001628369CWK: 工人薪酬会员2024-06-300001628369CWK: 工人薪酬会员2023-12-310001628369CWK：保险可追回会员2024-06-300001628369CWK：保险可追回会员2023-12-310001628369CWK: Greystone会员2023-11-2700016283692023-11-270001628369US-GAAP：关联党成员2024-06-300001628369US-GAAP：关联党成员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：利率互换成员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：利率互换成员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：利率互换成员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：利率互换成员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：ForexFordFord会员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：ForexFordFord会员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：ForexFordFord会员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：ForexFordFord会员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：利率互换成员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：利率互换成员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：利率互换成员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：利率互换成员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：ForexFordFord会员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：ForexFordFord会员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：ForexFordFord会员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：ForexFordFord会员2023-12-310001628369CWK：几家房地产服务公司会员2024-06-300001628369cwk: EarnOutliabilities会员2023-12-310001628369cwk: EarnOutliabilities会员2022-12-310001628369cwk: EarnOutliabilities会员2024-01-012024-06-300001628369cwk: EarnOutliabilities会员2023-01-012023-06-300001628369cwk: EarnOutliabilities会员2024-06-300001628369cwk: EarnOutliabilities会员2023-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量非经常性会员CWK：早期的国有房地产科技公司成员2024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量非经常性会员CWK：早期的国有房地产科技公司成员2023-12-310001628369CWK：房地产风险投资基金会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2024-06-300001628369CWK：房地产风险投资基金会员US-GAAP：公允价值计量非经常性会员2023-12-310001628369US-GAAP：公允价值计量非经常性会员cwk: WeWork 会员2024-04-012024-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量非经常性会员cwk: WeWork 会员2024-01-012024-06-300001628369cwk: WeWork 会员2023-04-012023-06-300001628369cwk: WeWork 会员2023-01-012023-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量非经常性会员cwk: WeWork 会员2023-04-012023-06-300001628369US-GAAP：公允价值计量非经常性会员cwk: WeWork 会员2023-01-012023-06-3000016283692023-06-202023-06-20

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
_____________________
 
表格 10-Q
 
x
根据1934年《证券交易法》第13或15 (d) 条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年6月30日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 _______________ 到 _________________ 的过渡期内
委员会档案编号 001-38611
cwlogoa03.jpg
库什曼和韦克菲尔德公司
（注册人章程中规定的确切名称）
 
英格兰和威尔士 98-1193584
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
 
（美国国税局雇主
证件号）
老布罗德街 125 号  
伦敦， 英国
EC2N 1AR
（主要行政办公室地址） （邮政编码）
   
+4420 3296 3000
不适用
（注册人的电话号码，包括区号）
 （以前的名字、以前的地址和
前一个财政年度，如果自上次报告以来发生了变化）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个课程的标题
交易符号
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.10美元CWK纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的x 不是 ☐。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的x 不是 ☐。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速文件管理器
x
 加速过滤器☐
非加速过滤器☐ 规模较小的申报公司☐
   新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第120亿条第2款）。是的 ☐没有x

截至2024年7月24日， 229,249,806 在注册人的普通股中，每股面值0.10美元，已流通。


库什曼和韦克菲尔德有限公司
10-Q 表季度报告
2024年6月30日
目录
  页面
第一部分
第 1 项。
财务报表
2
 
截至2024年6月30日（未经审计）和2023年12月31日的简明合并资产负债表
2
 
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表（未经审计）
3
 
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明综合收益（亏损）报表（未经审计）
4
 
截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明综合权益变动报表（未经审计）
5
 
截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月简明合并现金流量表（未经审计）
7
 
简明合并财务报表附注（未经审计）
8
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
26
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
44
第 4 项。
控制和程序
45
 第二部分
第 1 项。
法律诉讼
46
第 1A 项。
风险因素
46
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
46
第 3 项。
优先证券违约
46
第 4 项。
矿山安全披露
46
第 5 项。
其他信息
46
第 6 项。
展品
47
 
签名
48

1
目录
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表

库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并资产负债表
截至
（以百万计，股票数据除外）
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
资产（未经审计）
流动资产：
现金和现金等价物$567.3 $767.7 
扣除美元备抵后的贸易和其他应收账款87.8 和 $85.2，分别截至2024年6月30日和2023年12月31日
1,283.7 1,468.0 
应收所得税67.5 67.1 
短期合约资产，净额296.7 311.0 
预付费用和其他流动资产229.1 189.4 
持有待售资产147.7 — 
流动资产总额2,592.0 2,803.2 
财产和设备，净额148.2 163.8 
善意2,024.0 2,080.9 
无形资产，净额711.9 805.9 
权益法投资710.5 708.0 
递延所得税资产109.3 67.4 
非流动经营租赁资产307.8 339.0 
其他非流动资产739.3 805.8 
总资产$7,343.0 $7,774.0 
负债和股东权益
流动负债：
短期借款和长期债务的流动部分$141.7 $149.7 
应付账款和应计费用1,032.4 1,157.7 
应计补偿671.9 851.4 
应缴所得税27.6 20.8 
其他流动负债238.7 217.6 
与待售资产相关的负债23.0 — 
流动负债总额2,135.3 2,397.2 
长期债务，净额3,001.7 3,096.9 
递延所得税负债29.6 13.7 
非流动经营租赁负债283.8 319.6 
其他非流动负债253.1 268.6 
负债总额5,703.5 6,096.0 
承付款和意外开支（见附注11）
股东权益：
普通股，面值美元0.10 每股， 800,000,000 已获授权的股份； 229,191,378 和 227,282,173 分别截至2024年6月30日和2023年12月31日的已发行和流通股份
22.9 22.7 
额外的实收资本2,959.4 2,957.3 
累计赤字(1,132.5)(1,117.2)
累计其他综合亏损(210.9)(185.4)
归属于本公司的总权益1,638.9 1,677.4 
非控股权益0.6 0.6 
权益总额1,639.5 1,678.0 
负债和股东权益总额
$7,343.0 $7,774.0 

随附的附注构成这些简明合并财务报表的组成部分。
2
目录
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并运营报表
（未经审计）
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
（以百万计，每股数据除外）
2024202320242023
收入$2,288.0 $2,406.0 $4,472.8 $4,655.3 
成本和支出：
服务成本（不包括折旧和摊销）1,874.8 1,978.1 3,707.3 3,885.7 
运营、行政和其他294.2 328.9 590.2 644.8 
折旧和摊销31.2 35.7 63.7 72.6 
重组、减值和相关费用17.4 7.0 22.4 14.2 
成本和支出总额2,217.6 2,349.7 4,383.6 4,617.3 
营业收入
70.4 56.3 89.2 38.0 
扣除利息收入的利息支出(60.8)(57.9)(119.5)(134.7)
权益法投资的收益4.3 12.8 16.0 24.7 
其他收入（支出），净额
3.3 (4.8)5.0 (10.8)
所得税前收益（亏损）
17.2 6.4 (9.3)(82.8)
所得税（受益）准备金
3.7 1.3 6.0 (11.5)
净收益（亏损）
$13.5 $5.1 $(15.3)$(71.3)
每股基本收益（亏损）：
归属于普通股股东的每股收益（亏损），基本
$0.06 $0.02 $(0.07)$(0.31)
每股基本收益（亏损）的加权平均已发行股份
229.0 227.1 228.5 226.7 
摊薄后的每股收益（亏损）：
摊薄后归属于普通股股东的每股收益（亏损）
$0.06 $0.02 $(0.07)$(0.31)
摊薄后每股收益（亏损）的加权平均已发行股份
231.5 227.1 228.5 226.7 

随附的附注构成这些简明合并财务报表的组成部分。
3
目录
库什曼和韦克菲尔德公司
综合收益（亏损）简明合并报表
（未经审计）
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
（单位：百万）
2024202320242023
净收益（亏损）
$13.5 $5.1 $(15.3)$(71.3)
扣除税款的其他综合（亏损）收入：
指定对冲（损失）收益
(2.4)25.8 8.3 11.6 
固定福利计划精算（亏损）收益
(0.1)(0.8)0.8 (1.2)
外币折算(1.7)(1.4)(34.6)2.6 
其他综合（亏损）收入总额
(4.2)23.6 (25.5)13.0 
综合收益总额（亏损）
$9.3 $28.7 $(40.8)$(58.3)
随附的附注构成这些简明合并财务报表的组成部分。
4
目录
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并权益变动表
在截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月中
（未经审计）
累计其他综合收益（亏损）
（单位：百万）
普通股
普通股（美元）
额外的实收资本
累计赤字
未实现的套期保值收益（亏损）
外币兑换
固定福利计划
累计其他综合亏损总额，扣除税款
归属于本公司的总权益
非控股权益
权益总额
截至 2024 年 3 月 31 日的余额229.0 $22.9 $2,954.6 $(1,146.0)$47.7 $(214.5)$(39.9)$(206.7)$1,624.8 $0.6 $1,625.4 
净收入———13.5 ————13.5 —13.5 
基于股票的薪酬——5.4 —————5.4 —5.4 
与股权补偿计划相关的股份的归属，扣除预扣的税款金额0.2 —(0.6)—————(0.6)—(0.6)
套期保值工具的未实现收益，扣除税款————8.9 ——8.9 8.9 —8.9 
从AOCI重新归类到业务报表的款项————(11.3)——(11.3)(11.3)—(11.3)
外币折算—————(1.7)—(1.7)(1.7)—(1.7)
固定福利计划精算损失——————(0.1)(0.1)(0.1)—(0.1)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额229.2 $22.9 $2,959.4 $(1,132.5)$45.3 $(216.2)$(40.0)$(210.9)$1,638.9 $0.6 $1,639.5 
累计其他综合收益（亏损）
（单位：百万）
普通股
普通股（美元）
额外的实收资本
累计赤字
未实现的套期保值收益（亏损）
外币兑换
固定福利计划
累计其他综合亏损总额，扣除税款
归属于本公司的总权益
非控股权益
权益总额
截至 2023 年 3 月 31 日的余额227.0 $22.7 $2,916.1 $(1,158.2)$34.5 $(196.6)$(39.5)(201.6)1,579.0 $0.5 $1,579.5 
净收入———5.1 ————5.1 —5.1 
基于股票的薪酬——13.9 —————13.9 —13.9 
与股权补偿计划相关的股份的归属，扣除预扣的税款金额0.1 —(0.2)—————(0.2)—(0.2)
套期保值工具的未实现收益，扣除税款————34.4 ——34.4 34.4 —34.4 
从AOCI重新归类到业务报表的款项————(8.6)——(8.6)(8.6)—(8.6)
外币折算—————(1.4)—(1.4)(1.4)—(1.4)
固定福利计划精算损失——————(0.8)(0.8)(0.8)—(0.8)
其他活动—————————0.1 0.1 
截至2023年6月30日的余额227.1 $22.7 $2,929.8 $(1,153.1)$60.3 $(198.0)$(40.3)$(178.0)$1,621.4 $0.6 $1,622.0 

随附的附注构成这些简明合并财务报表的组成部分。
5
目录
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并权益变动表
在截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月中
（续）（未审计）
累计其他综合收益（亏损）
（单位：百万）
普通股
普通股（美元）
额外的实收资本
累计赤字
未实现的套期保值收益（亏损）
外币兑换
固定福利计划
累计其他综合亏损总额，扣除税款
归属于本公司的总权益
非控股权益
权益总额
截至 2023 年 12 月 31 日的余额227.3 $22.7 $2,957.3 $(1,117.2)$37.0 $(181.6)$(40.8)(185.4)1,677.4 $0.6 $1,678.0 
净亏损———(15.3)————(15.3)—(15.3)
基于股票的薪酬——11.9 —————11.9 —11.9 
与股权补偿计划相关的股份的归属，扣除预扣的税款金额1.9 0.2 (9.8)—————(9.6)—(9.6)
套期保值工具的未实现收益，扣除税款————31.0 ——31.0 31.0 —31.0 
从AOCI重新归类到业务报表的款项————(22.7)——(22.7)(22.7)—(22.7)
外币折算—————(34.6)—(34.6)(34.6)—(34.6)
固定福利计划精算收益——————0.8 0.8 0.8 —0.8 
截至 2024 年 6 月 30 日的余额229.2$22.9 $2,959.4 $(1,132.5)$45.3 $(216.2)$(40.0)$(210.9)$1,638.9 $0.6 $1,639.5 
累计其他综合收益（亏损）
（单位：百万）
普通股
普通股（美元）
额外的实收资本
累计赤字
未实现的套期保值收益（亏损）
外币兑换
固定福利计划
累计其他综合亏损总额，扣除税款
归属于本公司的总权益
非控股权益
权益总额
截至2022年12月31日的余额225.8 $22.6 $2,911.5 $(1,081.8)$48.7 $(200.6)$(39.1)$(191.0)$1,661.3 $0.8 $1,662.1 
净亏损———(71.3)————(71.3)—(71.3)
基于股票的薪酬——25.2 —————25.2 —25.2 
与股权补偿计划相关的股份的归属，扣除预扣的税款金额1.3 0.1 (6.9)—————(6.8)—(6.8)
套期保值工具的未实现收益，扣除税款————25.6 ——25.6 25.6 —25.6 
从AOCI重新归类到业务报表的款项————(14.0)——(14.0)(14.0)—(14.0)
外币折算—————2.6 —2.6 2.6 —2.6 
固定福利计划精算损失——————(1.2)(1.2)(1.2)—(1.2)
来自非控股权益的分配—————————(0.2)(0.2)
截至2023年6月30日的余额227.1 $22.7 $2,929.8 $(1,153.1)$60.3 $(198.0)$(40.3)$(178.0)$1,621.4 $0.6 $1,622.0 
随附的附注构成这些简明合并财务报表的组成部分。
6
目录
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
 
截至6月30日的六个月
（单位：百万）
20242023
来自经营活动的现金流
净亏损
$(15.3)$(71.3)
净亏损与经营活动中使用的净现金的对账：
折旧和摊销63.7 72.6 
减值费用1.2 2.1 
未实现的外汇收益
(3.4)(3.5)
基于股票的薪酬11.9 25.3 
租赁摊销45.4 48.5 
债务清偿损失— 8.7 
债务发行成本的摊销3.7 3.9 
权益法投资的收益，扣除收到的分红
(5.3)(10.4)
递延税的变化(30.1)(4.1)
应收账款和其他资产损失准备金7.7 1.8 
处置业务的损失12.5 1.4 
股权证券未实现亏损，净额1.7 18.9 
其他经营活动，净额(15.9)9.4 
资产和负债的变化：
贸易和其他应收账款115.4 114.4 
应缴所得税5.7 (67.4)
短期合同资产和预付费用及其他流动资产(2.8)(19.2)
其他非流动资产(25.0)(38.7)
应付账款和应计费用(79.0)(72.2)
应计补偿(167.4)(227.7)
其他流动和非流动负债(28.0)(30.8)
用于经营活动的净现金
(103.3)(238.3)
来自投资活动的现金流
财产和设备付款(22.3)(20.6)
对股权证券和权益法合资企业的投资(0.9)(5.5)
证券化实益权益的返还(200.0)(40.0)
收取证券化实益权益280.0 210.0 
其他投资活动，净额0.1 1.5 
投资活动提供的净现金
56.9 145.4 
来自融资活动的现金流量
回购股票以支付股票奖励的员工税(9.7)(7.4)
延期对价和或有对价的支付(14.3)(12.6)
借款收益— 1,000.0 
偿还借款(100.0)(1,000.0)
债务发行成本— (23.5)
支付融资租赁负债(15.5)(13.6)
其他筹资活动，净额(1.0)2.1 
用于融资活动的净现金
(140.5)(55.0)
现金、现金等价物和限制性现金的变化(186.9)(147.9)
期初现金、现金等价物和限制性现金801.2 719.0 
汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(9.4)1.7 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$604.9 $572.8 

随附的附注构成这些简明合并财务报表的组成部分。
7
目录
库什曼和韦克菲尔德公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）

注1：演示依据
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则” 或 “GAAP”）编制的，并符合适用于10-Q表季度报告的规则。截至2024年6月30日的简明合并财务报表以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并财务报表未经审计。为公允列报这些中期未经审计的简明合并财务报表而认为必要的所有调整（包括正常的经常性调整，除非另有说明）均已包括在内。
本未经审计的简明合并季度财务信息的读者应参阅我们向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表年度报告（我们的 “2023年年度报告”）中截至2023年12月31日止年度的库什曼和韦克菲尔德公司（及其子公司 “库什曼和韦克菲尔德”、“我们” 和 “我们”）经审计的合并财务报表及其附注（“SEC”），也可以在我们的网站（www.cushmanwakefield.com）上查阅。某些脚注披露将与此类经审计的财务报表中的脚注披露基本重复，或者美国证券交易委员会规则和条例未要求列报中期财务报表的某些脚注披露已被简化或省略。
有关公司重要会计政策和估计的进一步讨论，请参阅公司2023年年度报告中合并财务报表附注的附注2：重要会计政策摘要。
由于季节性，截至2024年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的财年的预期经营业绩。
公司根据对全年有效税率的估计，规定了所得税对中期财务报表的影响，该估算基于各国的预测收入和颁布的税率。

附注2：新的会计声明
在截至2024年6月30日的六个月中，公司没有采用最近发布的会计准则。以下会计公告已经发布，但在本报告期内无效，也没有被公司提前采纳：
业务合并 — 合资企业
2023年8月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《2023-05年会计准则更新》（“ASU”），《企业合并——合资企业组建》（副主题805-60）：确认和初步衡量（“亚利桑那州立大学2023-05”）。亚利桑那州立大学 2023-05 适用于成立合资企业，要求合资企业最初按公允价值衡量其成立时收到的所有捐款。该指南对成立日期在2025年1月1日或之后的所有合资企业均有效。允许提前收养。在生效日期之前成立的合资企业可以选择追溯适用该协议，而在生效日期之后成立的合资企业则必须提前申请。公司打算在指导方针生效后，将本指导方针应用于符合合资企业定义的未来安排。
SEC 工作人员公告和新闻稿
2023年10月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-06《披露改进：针对美国证券交易委员会披露更新和简化计划的编纂修正案》，以修订会计准则编纂（“ASC”）中各种主题的某些披露和列报要求。这些修正案使澳大利亚证券交易委员会的要求与美国证券交易委员会取消第S-X条例和S-k条例中规定的某些披露要求相一致。澳大利亚证券交易委员会中每个修订主题的生效日期要么是美国证券交易委员会从S-X条例或S-k条例中删除相关披露要求的生效日期，要么是2027年6月30日，如果美国证券交易委员会在该日期之前尚未取消要求。禁止提前收养。公司预计这些修正不会对其财务报表和相关披露产生影响。

8
目录
分部报告
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）：改进应申报板块披露》，以修改应申报的分部披露要求。亚利桑那州立大学 2023-07 要求定期向实体首席运营决策者或负责评估细分市场绩效和分配资源的人员披露有关重大分部支出的中期和年度披露。该指南对2023年12月15日之后开始的年度期和2024年12月15日之后开始的过渡期有效。修订后的披露要求将追溯适用。该公司目前正在评估该亚利桑那州立大学将对其财务报表披露产生的影响。从公司将在截至2024年12月31日的年度期间提交的10-k表格开始，该亚利桑那州立大学将扩大与每个应申报板块相关的披露范围，但不会对公司的财务状况或经营业绩产生任何影响。
所得税
2023年12月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-09《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，以修订某些披露和列报要求。亚利桑那州立大学 2023-09 要求各实体在其有效的税率对账中披露分类信息，以及与所缴所得税相关的其他信息，例如按司法管辖区分的缴纳金额以及其他披露。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。允许提前收养。修订后的披露和列报要求将在预期的基础上适用，但允许追溯适用。该公司目前正在评估该亚利桑那州立大学将对其财务报表披露以及采用方法产生的影响。从公司将在截至2025年12月31日的年度期间提交的10-k表格开始，该亚利桑那州立大学将扩大与所得税相关的披露，但不会对公司的财务状况或经营业绩产生任何影响。

注释 3：分段数据
该公司通过以下部门报告其业务：（1）美洲，（2）欧洲、中东和非洲（“EMEA”）以及（3）亚太地区（“APAC”）。美洲由位于美国、加拿大和拉丁美洲主要市场的业务组成。EMEA 包括在英国、法国、荷兰以及欧洲和中东其他市场的业务。亚太地区包括在澳大利亚、新加坡、中国和亚太地区其他市场的业务。
调整后的息税折旧摊销前利润是向首席运营决策者（“CODM”）报告的盈利指标，目的是就每个细分市场的资源分配做出决策并评估每个细分市场的业绩。该公司认为，投资者发现该衡量标准有助于将我们的经营业绩与行业中其他公司的经营业绩进行比较，因为该衡量标准通常说明了未实现投资亏损、净亏损、处置集团亏损、整合和其他与合并、收购相关成本和效率举措、成本节约计划、首席执行官过渡成本、服务责任费和摊销、某些法律和合规事项以及其他非经常性项目之前的业务基本业绩。调整后的息税折旧摊销前利润还不包括融资、所得税以及折旧和无形资产摊销的非现金会计影响。
由于不向CODM报告或使用分部资产来衡量业务绩效或分配资源，因此分部资产总额和资本支出未在下文列出。

9
目录
按分部划分的财务信息汇总如下（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
20242023% 变化20242023% 变化
总收入
美洲$1,713.4 $1,836.5 (7)%$3,334.4 $3,556.7 (6)%
EMEA221.9 239.9 (8)%444.2 445.2 0 %
亚太地区352.7 329.6 7 %694.2 653.4 6 %
总收入$2,288.0 $2,406.0 (5)%$4,472.8 $4,655.3 (4)%
调整后 EBITDA
美洲$109.0 $116.4 (6)%$173.4 $173.1 0 %
EMEA13.2 16.9 (22)%22.2 14.8 50 %
亚太地区16.7 12.8 30 %21.4 19.1 12 %
调整后 EBITDA
$138.9 $146.1 (5)%$217.0 $207.0 5 %
调整后的息税折旧摊销前利润计算如下（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
净收益（亏损）
$13.5 $5.1 $(15.3)$(71.3)
添加/（减去）：
折旧和摊销31.2 35.7 63.7 72.6 
扣除利息收入的利息支出60.8 57.9 119.5 134.7 
所得税（受益）准备金
3.7 1.3 6.0 (11.5)
未实现的投资亏损，净额
0.7 8.2 1.7 18.9 
处置组损失
14.0 1.8 14.0 1.8 
整合和其他与合并相关的成本
1.5 2.0 2.8 4.4 
与收购相关的成本和效率举措
— 5.1 — 11.7 
节省成本的举措
10.2 12.2 17.4 27.2 
首席执行官过渡成本
1.9 2.3 1.9 2.3 
服务负债费和摊销
(0.5)11.6 (0.9)11.6 
其他
1.9 2.9 6.2 4.6 
调整后 EBITDA$138.9 $146.1 $217.0 $207.0 


10
目录
附注4：每股收益
每股收益（亏损）（“EPS”）的计算方法是将净收益或亏损除以已发行股票的加权平均值。
由于公司在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中均处于净亏损状况，因此公司已确定所有可能具有稀释作用的股票在此期间都将具有反稀释作用，因此这些股票不包括在摊薄后的加权平均已发行股票的计算中。这导致这些时期基本每股收益和摊薄后每股收益的加权平均已发行股票的计算结果相同。大约 2.8百万和 0.5截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别有100万股可能摊薄的股票被排除在摊薄后每股收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的。
以下是每股收益的计算结果（以百万计，每股金额除外）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
基本每股收益
净收益（亏损）
$13.5 $5.1 $(15.3)$(71.3)
每股基本收益（亏损）的加权平均已发行股份
229.0 227.1 228.5 226.7 
归属于普通股股东的每股基本收益（亏损）
$0.06 $0.02 $(0.07)$(0.31)
摊薄后每股
净收益（亏损）
$13.5 $5.1 $(15.3)$(71.3)
每股基本收益（亏损）的加权平均已发行股份
229.0 227.1 228.5 226.7 
限制性股票单位的摊薄效应2.5 — — — 
股票期权的稀释效应
— — — — 
摊薄后每股收益（亏损）的加权平均已发行股份
231.5 227.1 228.5 226.7 
归属于普通股股东的摊薄后每股收益（亏损）
$0.06 $0.02 $(0.07)$(0.31)

注5：收入
收入分解
自2024年1月1日起，物业、设施和项目管理服务热线更名为服务。此次变更仅限于名称，对公司服务线的构成或其历史业绩没有影响。
下表按应报告的细分市场和服务项目（以百万计）对收入进行了分类：
截至2024年6月30日的三个月
收入确认时机美洲EMEA亚太地区总计
服务
随着时间的推移$1,183.4 $107.6 $270.4 $1,561.4 
租赁在某个时间点358.3 54.0 44.2 456.5 
资本市场在某个时间点132.7 19.2 11.7 163.6 
估值及其他在某个时间点或一段时间内39.0 41.1 26.4 106.5 
总收入$1,713.4 $221.9 $352.7 $2,288.0 
截至2023年6月30日的三个月
收入确认时机美洲EMEA亚太地区总计
服务
随着时间的推移$1,281.4 $124.8 $246.7 $1,652.9 
租赁在某个时间点351.5 54.1 42.3 447.9 
资本市场在某个时间点164.1 18.0 10.4 192.5 
估值及其他在某个时间点或一段时间内39.5 43.0 30.2 112.7 
总收入$1,836.5 $239.9 $329.6 $2,406.0 

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目录
截至2024年6月30日的六个月
收入确认时机美洲EMEA亚太地区总计
服务
随着时间的推移$2,351.2 $216.7 $544.2 $3,112.1 
租赁在某个时间点663.8 107.7 72.7 844.2 
资本市场在某个时间点244.3 34.8 26.7 305.8 
估值及其他在某个时间点或一段时间内75.1 85.0 50.6 210.7 
总收入$3,334.4 $444.2 $694.2 $4,472.8 
截至2023年6月30日的六个月
收入确认时机美洲EMEA亚太地区总计
服务
随着时间的推移$2,546.4 $233.4 $506.5 $3,286.3 
租赁在某个时间点653.5 94.7 68.9 817.1 
资本市场在某个时间点283.1 31.6 20.8 335.5 
估值及其他在某个时间点或一段时间内73.7 85.5 57.2 216.4 
总收入$3,556.7 $445.2 $653.4 $4,655.3 
合约余额
公司根据合同计费时间表从客户那里收到付款；当对价权变为无条件时，应收账款将被记录在案。合同资产包括与尚未开具发票的已完成履约义务的合同对价权相关的金额。合同负债在履约前收到现金付款时入账，包括可退还的款项。
下表提供了有关简明合并资产负债表中包含的与客户签订的合同资产和合同负债的信息（以百万计）：
截至
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
短期合同资产$315.8 $352.7 
合同资产补贴(19.1)(41.7)
短期合约资产，净额296.7 311.0 
非流动合约资产62.4 81.1 
合同资产补贴(2.2)(2.2)
非流动合约资产，净计入其他非流动资产
60.2 78.9 
合约资产总额，净额$356.9 $389.9 
合同负债包含在应付账款和应计费用中$62.6 $57.0 
截至2024年6月30日的六个月中，期初合同负债余额中已确认的收入金额为美元25.8 百万。在本报告所述期间，公司没有与合同资产相关的重大资产减值费用。
实用权宜之计
该公司为获得某些服务项目的新合同而产生增量成本。由于这些费用的摊销期为12个月或更短，公司根据ASC主题606 “与客户签订合同的收入”（“主题606”）将获得合同的增量成本支出。
剩余履约义务代表尚未履行履约义务的合同的总交易价格。根据主题606，公司没有披露以下未履行的履约义务：（i）最初预期期限为一年或更短的合同；（ii）公司确认收入的合同（我们有权为所提供的服务开具发票）；（iii）作为一系列日常履约义务履行的服务（例如在服务领域内履行的服务）的可变对价。这些业务的履约义务占公司与客户签订的合同的很大一部分，预计不会在12个月内完成。


12
目录
附注6：商誉和其他无形资产
下表汇总了按细分市场划分的商誉账面金额的变化（以百万计）：
美洲EMEA亚太地区总计
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$1,518.3 $320.8 $241.8 $2,080.9 
重新归类为待售资产
(44.4)— — (44.4)
汇率变动的影响
(1.9)(5.5)(5.1)(12.5)
截至 2024 年 6 月 30 日的余额$1,472.0 $315.3 $236.7 $2,024.0 
部分商誉以美元以外的货币计价；因此，这些余额报告的账面价值的部分变动可归因于外币汇率的变动。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中， 不 由于每个已确定的报告单位的估计公允价值均超过其账面价值，商誉减值被确认。如果当前的经济状况或其他条件恶化，或者特定申报单位的经营业绩或未来前景下降，我们对申报单位商誉不受损害的决定将来可能会改变。
下表汇总了无形资产的账面金额和累计摊销额（以百万计）：
截至 2024 年 6 月 30 日
有用生活
（以年为单位）
总价值累计摊销净值
C&W 商品名称无限期$546.0 $—$546.0 
客户关系
2 - 15
1,258.5 (1,092.7)165.8 
其他无形资产
5
15.3 (15.2)0.1 
无形资产总额$1,819.8 $(1,107.9)$711.9 
截至 2023 年 12 月 31 日
有用生活
（以年为单位）
总价值累计摊销净值
C&W 商品名称无限期$546.0 $—$546.0 
客户关系
2 - 15
1,375.2 (1,115.7)259.5 
其他无形资产
5
15.3 (14.9)0.4 
无形资产总额$1,936.5 $(1,130.6)$805.9 
摊销费用为 $12.4 百万和美元16.3 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元25.7 百万和美元33.1 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，没有记录任何无形资产减值。
在截至2024年6月30日的三个月中，公司对客户关系进行了重新分类，扣除美元67.2百万美元转化为待售资产。有关其他信息，请参阅附注 7：待售资产。

附注7：持有待售资产
2024年6月18日，公司与一家无关的第三方签订了收购协议，出售一项非核心业务，该业务提供第三方供应商网络，为我们在美洲细分市场的一小部分服务客户（“处置集团”）提供现金对价。此次出售预计将于2024年第三季度结束。公司确定该处置小组符合ASC 360（不动产、厂房和设备）归类为待售的标准，但不被视为已终止业务，因为出售处置小组既不代表战略转移，也不会对公司的运营和财务业绩产生重大影响。

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目录
归类为待售资产按账面价值或公允价值减去出售成本的较低值列报。当账面价值超过公允价值减去销售成本时，将确认亏损。公司根据收购价格估算了处置组的公允价值，并将处置组的账面价值减去出售成本后减去了公允价值，这导致了美元的损失12.5百万。该亏损已在简明合并运营报表的重组、减值和相关费用中确认。截至2024年6月30日，与处置集团相关的资产和负债在简明合并资产负债表中分别列报为待售资产和与待售资产相关的负债。
下表列出了与在简明合并资产负债表中归类为待售的处置集团的主要资产和负债类别相关的信息（以百万计）：
截至
2024年6月30日
现金和现金等价物$2.4 
扣除备抵后的贸易和其他应收账款43.7 
预付费用和其他流动资产2.3 
善意44.4 
无形资产，净额67.2 
非流动经营租赁资产0.2 
处置组损失
(12.5)
待售资产总额$147.7 
应付账款和应计费用$21.9 
应计补偿1.1 
与待售资产相关的负债总额$23.0 

附注8：权益法投资
公司对该实体的财务和运营政策具有重大影响但不受控制的某些投资按权益法进行核算。该公司的重大权益法投资包括库什曼·韦克菲尔德·格雷斯通有限责任公司（“Greystone合资企业”），该公司在其中拥有一家 40利息百分比，以及CWVS Holding Limited（“万科合资企业”），该公司在其中拥有 35% 的利息。此外, 该公司将其某些商标许可给万科合资企业，并确认的特许权使用费收入为 $2.8百万和美元2.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元4.4 百万和美元4.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中分别为百万美元，这包含在简明合并运营报表中的其他收益（支出）净额中。
该公司对某些按权益会计法分类的战略合资企业的投资如下（以百万计）：
截至
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
Greystone 合资企业$578.2 $574.9 
万科合资企业122.8 122.7 
其他投资9.5 10.4 
总权益法投资$710.5 $708.0 
公司在此期间确认的权益法投资收益如下（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
Greystone 合资企业$1.9 $8.4 $11.1 $16.8 
万科合资企业2.0 3.5 3.0 5.7 
其他投资0.4 0.9 1.9 2.2 
权益法投资的总收益$4.3 $12.8 $16.0 $24.7 
公司从权益法投资中获得的分红为美元6.7 百万和美元10.2 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中分别为百万美元，以及美元10.7百万和美元14.3在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万人。

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附注9：衍生金融工具和套期保值活动
公司面临因业务运营和经济状况而产生的某些风险，包括利率风险和外汇风险。为了减轻利率和外汇风险的影响，公司进入衍生金融工具。该公司将浮动利率借款的大部分总体利率敞口维持在固定利率基础上，主要是通过利率互换协议。该公司主要通过短期远期合约管理外汇波动风险。
与公司截至2023年12月31日的经审计的合并财务报表中披露的目标相比，利率和外汇风险管理目标没有重大变化。
利率衍生工具
截至2024年6月30日，该公司的活跃利率对冲工具包括 九 利率互换协议被指定为现金流套期保值。在指定的现金流套期保值中，有 三 名义金额为美元的利率互换协议1.4十亿美元将于 2025 年 8 月 21 日到期，以及 六 名义金额为美元的利率互换协议550.0百万美元将于 2028 年 5 月 31 日到期。
此外，公司此前选择在2022年11月和2023年6月终止某些利率互换协议。在累计其他综合亏损中记录的与这些终止的衍生工具相关的金额将分摊为原定于2025年8月21日到期的原始协议剩余期限内的收益。
公司在简明合并资产负债表的累计其他综合亏损中记录了指定并符合现金流套期保值条件的衍生品的公允价值变化，随后将变动重新归类为套期保值交易影响收益期间的收益。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，共有 $46.4 百万和美元34.5 与这些协议相关的累计其他综合亏损中分别包含100万美元的税前收益，根据2018年信贷协议支付的利息收入后，这些收益将重新归类为利息支出；有关2018年信贷协议（定义见附注10：长期债务和其他借款）的讨论，请参阅附注10：长期债务和其他借款。在接下来的十二个月中，公司估计税前收益为 $36.8 在简明合并运营报表中，扣除利息收入后，百万美元将重新归类为利息支出。
非指定外汇衍生工具
此外，公司签订短期远期合约，以降低外币汇率波动的风险，这将对公司的某些外币计价交易产生不利影响。这些合同都没有选择套期会计。因此，这些合同公允价值的变化直接记录在收益中。公司确认的已实现亏损为美元2.0 百万和美元7.3百万，以及未实现的收益 $0.6 百万美元和未实现亏损 $0.2 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万人。公司确认的已实现亏损为美元7.1 百万和美元9.8 百万，被未实现的美元收益所抵消1.3 百万和美元0.4 在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，分别为百万美元。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司已经 30 和 27 名义金额为美元的未偿外币远期合约772.2 百万和美元1.3 分别为十亿。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司尚未公布也没有持有与这些协议相关的任何抵押品。

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下表显示了截至2024年6月30日和2023年12月31日的衍生品公允价值（以百万计）：
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
2024年6月30日资产负债资产负债
衍生工具名义上的公允价值公允价值公允价值公允价值
指定：
现金流套期保值：
利率互换$1,973.6 $20.7 $— $4.3 $6.7 
非指定：
外币远期合约$772.2 $0.8 $0.6 $1.0 $0.7 
利率互换的公允价值分别包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产和其他非流动负债中。外币远期合约的公允价值分别包含在简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产和其他流动负债中。该公司在简明合并资产负债表中没有净衍生品。
下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月（以百万计）简明合并运营报表中指定为现金流套期保值的衍生品的影响：
开始
累积其他
全面
（收益）亏损 (1)
在其他方面确认的（收益）损失金额
全面
衍生品损失 (2)
收益（亏损）金额
从 “重新分类”
累积其他
综合损失
转化为运营报表
结局
累积其他
全面
（收益）亏损
截至2024年6月30日的三个月
利率现金流套期保值$(47.7)$(8.9)$11.3 $(45.3)
截至2023年6月30日的三个月
利率现金流套期保值$(34.5)$(34.4)$8.6 $(60.3)
(1) 金额扣除相关的递延所得税费用 $1.8百万和美元0 百万 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中。
(2) 金额扣除相关的递延税收优惠 $0.7百万美元和支出 $3.7 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别为百万美元。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月中，收益为美元11.3 百万和美元8.6 与利率套期保值相关的百万美元分别被重新归类为收益，并在简明合并运营报表中扣除利息收入后的利息支出中确认。
下表列出了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月简明合并运营报表中指定为套期保值的衍生品的影响（以百万计）：
开始
累积其他
全面
（收益）亏损 (1)
在其他方面确认的（收益）损失金额
全面
衍生品损失 (2)
收益（亏损）金额
从 “重新分类”
累积其他
综合损失
转化为运营报表
结局
累积其他
全面
（收益）亏损
截至2024年6月30日的六个月
利率现金流套期保值$(37.0)$(31.0)$22.7 $(45.3)
截至2023年6月30日的六个月
利率现金流套期保值$(48.7)$(25.6)$14.0 $(60.3)
(1) 金额扣除相关的递延税收优惠 $2.5百万和美元0 百万 分别在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中。
(2) 金额扣除相关的递延所得税费用 $3.6百万和美元3.7在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，分别为百万美元。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，收益为美元22.7 百万和美元14.0 与利率套期保值相关的百万美元分别被重新归类为收益，并在简明合并运营报表中扣除利息收入后的利息支出中确认。

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附注10：长期债务和其他借款
长期债务包括以下内容（以百万计）：
截至
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
抵押品：
定期贷款，2025 年 8 月到期
$97.9 $192.9 
定期贷款，2030年1月到期，第一批到期，扣除未摊销的折扣和1美元的融资成本10.4百万和美元10.7分别是百万
982.1 984.3 
定期贷款，2030 年 1 月到期 Tranche-2，扣除未摊销的折扣和融资成本 $18.8百万和美元19.5分别是百万
978.7 980.5 
6.750扣除未摊销的美元融资成本后，2028年5月到期的优先有担保票据百分比5.6百万和美元6.3分别是百万
644.4 643.7 
8.8752031年9月到期的优先有担保票据百分比，扣除未摊销的折扣和1美元的融资成本6.2百万和美元6.7分别是百万
393.8 393.3 
融资租赁负债40.4 45.9 
总计3,137.3 3,240.6 
减去：长期债务的流动部分(135.6)(143.7)
长期债务总额，净额$3,001.7 $3,096.9 
2018 年信贷协议
2018年8月21日，公司签订了初始美元3.5 十亿美元信贷协议（不时修订，即 “2018年信贷协议”），包括初始金额2.7 十亿美元的优先担保定期贷款（“初始定期贷款”）和初始美元810.0 百万循环信贷额度（“Revolver”）。
定期贷款
初始定期贷款的净收益为美元2.7 十亿（美元）2.7 十亿初始本金总额减去美元13.5百万美元规定折扣和 $20.6 百万美元的债务交易成本）。
2020年1月20日，公司以基本相同的条款对初始定期贷款进行了再融资，额外增加了美元11.1 百万美元的债务交易成本。
2023年1月31日，公司修订了2018年信贷协议，延长了美元的到期日1.0十亿美元2.6截至2030年1月31日的初始定期贷款（“2030年第一批贷款”）下的未偿本金总额为10亿美元，额外增加1美元15.3百万美元的债务交易成本已资本化，将在贷款的剩余期限内摊销。此外, 公司确认了债务清偿的亏损 $16.9利息支出中的百万美元，扣除利息收入，包括 $8.7百万美元未摊销的递延融资成本和美元8.2向债权人支付了数百万美元的某些新交易费用。该公司还认可了 $4.72023年第一季度，数百万的新交易成本直接计入利息支出。在本修正案发布时，当时剩余美元的到期日为2025年8月21日1.6初始定期贷款下未偿还的10亿美元本金余额没有变化。
2023年6月21日，公司修订了自2023年6月28日起生效的2018年信贷协议，将适用于初始定期贷款下借款的伦敦银行同业拆借利率改为定期SOFR加适用的信用利差调整。由于2018年信贷协议的条款和条件没有其他重大变化，公司利用了某些可选的权宜措施来修改与亚利桑那州立大学2020-04、亚利桑那州立大学2021-01和亚利桑那州立大学2022-06中规定的参考利率改革相关的合同。

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2023年8月24日，公司修订了2018年信贷协议，延长了美元的到期日1.0当时剩下的美元中的十亿美元1.6截至2030年1月31日的初始定期贷款（“2030年第二批”）下的未偿本金总额为10亿美元，额外增加1美元20.4百万美元的债务交易成本已资本化，将在贷款的剩余期限内摊销。此外, 公司确认了债务清偿的亏损 $23.6利息支出中的百万美元，扣除利息收入，包括 $10.6百万美元未摊销的递延融资成本和美元13.0向债权人支付了数百万美元的某些新交易费用。该公司还认可了 $2.52023年第三季度的交易成本直接计入利息支出。本修正案执行后，同时使用发行的收益偿还该修正案下的未偿还本金400.0百万美元的优先担保票据（如下所述），初始定期贷款的未偿还本金余额总额为美元192.9百万美元，到期日为2025年8月21日。我们将剩余的总本金余额称为 “2025年部分”，我们将2025年批次、2030年第一批和2030年第二批合计称为 “定期贷款”。
2024年4月9日，公司修订了2018年信贷协议，对2030年第二期信贷协议进行了重新定价，将适用利率从1个月的SOFR plus降低 4.00% 至 1 个月期限 SOFR plus 3.75%。2018年信贷协议的条款和条件没有其他实质性变化。由于重新定价，公司产生了额外的债务交易成本 $2.0百万，其中 $0.5百万美元已资本化，将在贷款的剩余期限内摊销，美元1.5扣除利息收入后，百万美元直接记入利息支出。
2024年6月18日，公司修订了2018年信贷协议，对2030年第一批贷款进行了重新定价，将适用利率从1个月的期限SOFR下调，以及 0.10%，加上 3.25% 至 1 个月期限 SOFR plus 3.00%。2018年信贷协议的条款和条件没有其他实质性变化。由于重新定价，公司产生了额外的债务交易成本 $1.9百万，其中 $0.5百万美元已资本化，将在贷款的剩余期限内摊销，美元1.4扣除利息收入后，百万美元直接记入利息支出。
定期贷款的利息按公司可以根据2018年信贷协议的条款选择浮动利率。自2024年6月30日起，公司选择使用等于（i）1个月期限SOFR的年利率，加上 0.11%（该金额的最低下限为 0.0%)，再加上 2.752025 年部分的百分比，(ii) 1 个月的期限 SOFR（最低下限为 0.50%)，再加上 3.002030 年 Tranche-1 和 (iii) 1 个月期限 SOFR 的百分比（最低下限为 0.50%)，再加上 3.752030 年 Tranche-2 的百分比。截至2024年6月30日，实际利率为 8.21%， 8.57%，以及 9.522025年阶段、2030年第一批和2030年第二部分分别占百分比。
2018 年信贷协议要求每季度支付的本金等于 0.252030年第一批和2030年第二批未偿借款本金总额的百分比，包括任何增量借款。于2024年第二季度生效的2018年信贷协议修正案将2030年第一部分和2030年第二部分的强制性本金还款推迟了两个季度，此类本金的支付将于2024年12月重新开始。2025年部分下的所有必需本金已支付到期。
2024 年 3 月和 6 月，公司选择预付 $50.0百万和美元45.0分别占2025年部分的100万英镑，从而使2025年部分下的未偿还本金余额总额为美元97.9百万。这些可选的预付款，以及所需的本金付款 $5.0 2024年第一季度的百万美元，使公司年初至今的债务偿还总额达到美元100.0百万。
左轮手枪
2019年12月20日，公司修订了2018年信贷协议，将循环贷款下的承诺总额增加了美元210.0 百万，产生额外的 $0.5 百万美元的债务交易成本。
2022年4月28日，公司修订了2018年信贷协议，以（i）将循环基金下的承诺总额增加美元80.0 百万，将其借贷能力从美元扩大1.0 十亿美元兑美元1.1 十亿，（ii）将Revolver下借款的到期日从2023年8月21日延长至2027年4月28日，（iii）将适用于Revolver下借款的LIBOR利率替换为定期SOFR加上适用利率，以及（iv）增加与实现某些温室气体排放目标相关的定价条款。公司额外支出了美元3.7 与该修正案相关的债务交易成本为百万美元。
Revolver下的借款（如果有）按我们的选择按1个月的期限SOFR计息，以及 0.10%，加上适用的费率 1.75% 到 2.75百分比基于特定净杠杆比率的实现情况（定义见2018年信贷协议）。截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，左轮手枪尚未抽出。

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2028 年到期的优先担保票据
2020年5月22日，公司发行了美元650.02028年5月15日到期的数百万张优先担保票据（“2028年票据”）。2028年票据的净收益为美元638.5百万，包括 $650.0百万本金总额减去 $11.5百万美元来自发行成本。根据经修订的1933年《美国证券法》（“证券法”），2028年票据以私募方式发行，无需注册。2028年票据的利息固定利率为 6.75%，产生的实际利率为 6.97截至 2024 年 6 月 30 日的百分比。
2031年到期的优先担保票据
2023 年 8 月 24 日，公司发行了 $400.02031年9月1日到期的数百万张优先担保票据（“2031年票据”）。2031年票据的净收益为美元392.8百万，包括 $400.0百万本金总额减去 $7.2百万美元来自发行成本。根据证券法，2031年票据以私募方式发行，免于注册。此外, 公司确认了债务清偿的亏损 $1.4百万美元，直接支出交易成本为美元1.5扣除与本次发行相关的2023年第三季度利息收入，利息支出内为百万美元。2031年票据的利息固定利率为 8.88%，产生的实际利率为 9.09截至 2024 年 6 月 30 日的百分比。
财务契约及相关条款
2018年信贷协议的财务契约即将到来，在每个财政季度的最后一天进行测试，如果循环贷款下的未偿还借款超过适用门槛。如果触发财务契约，则净杠杆比率（定义见2018年信贷协议）不得超过 5.00 到 1.00。此外，2018年信贷协议、管理2028年票据的契约和管理2031年票据的契约对公司施加了某些运营和财务限制，如果出现某些违约，公司根据2018年信贷协议、2028年票据和2031年票据的所有未偿借款，以及应计利息和其他费用，可能会立即到期并应付。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司遵守了2018年信贷协议、2028年票据契约和2031年票据契约下的所有契约。

附注11：承付款和意外开支
突发事件
在正常业务过程中，公司面临各种索赔和诉讼。由于承包商的活动，公司还受到法律诉讼的威胁或未决法律诉讼的影响。当损失风险是可能和可以估计时，就会记录索赔或其他意外事件的负债。法律费用按发生时记为支出。其中许多索赔可能由公司目前的保险计划承保，但须遵守自保水平和免赔额。这些问题的时间和最终解决本质上是不确定的，但是，根据目前获得的信息，除非另有说明，否则我们认为此类索赔和诉讼的解决不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
公司还面临各种工伤补偿和医疗索赔，主要是因为这涉及美国员工提出的医疗福利和因工作期间受伤而损失的工资损失。根据先前索赔历史的评估，还记录了公司已发生但未报告的索赔（“IBNR”）的负债。
这些不同的或有索赔负债在简明合并资产负债表中作为其他流动负债和其他非流动负债列报。截至2024年6月30日和2023年12月31日，其他流动负债中记录的或有负债为美元106.3 百万和美元80.4 分别为百万美元，其他非流动负债中记录的或有负债为美元57.0 百万和美元53.1 分别为百万。这些或有负债由错误和遗漏（“E&O”）索赔、诉讼事项、一般责任、工伤赔偿和其他医疗索赔组成。截至2024年6月30日和2023年12月31日，E&O和其他诉讼索赔为美元60.0 百万和美元55.4 分别为百万美元，一般责任、工伤赔偿和医疗索赔负债分别为美元103.3百万和美元78.1 分别为百万。
截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司的E&O索赔可收回余额共计美元0.8 百万和美元0.8 分别为百万。

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工资税索赔
在非美国司法管辖区，公司目前正在与当地税务机关就截至2015年至2021年的纳税年度对我们的两家子公司适用与某些工资税相关的税收规则发生争议。税务机关声称公司拖欠未缴的雇主工资税缴款以及利息。此外，我们可能会收到所谓的未缴所得税的索赔，因为同一税务机关已经向我们提供了保护性决定。
该公司认为，它已适当地适用了工资税规则，包括考虑了该司法管辖区上诉法院最近的一项裁决的结果，并不同意索赔的金额。但是，截至2023年12月31日，公司记录了一笔非实质性负债，相当于本报告所述年度的估计可能损失。公司继续评估此事，该事项在未来可能导致额外的、可能是实质性的责任。在截至2024年6月30日的六个月中，估计负债没有变化。
401 (k) 非歧视测试
2023年，该公司在对向美国员工提供的合格退休储蓄计划的历史非歧视测试中发现了违规行为。截至2023年12月31日，为了纠正这些违规行为，公司根据适用的更正协议，对公司需要向该计划缴纳的金额进行了最佳估计。估计的纠正性缴款金额并不重要，在截至2024年6月30日的六个月中，估计金额没有实质性变化。
担保
公司的担保主要与某些客户服务合同的要求有关，是通过正常业务流程产生的。某些金融机构的这些担保有开放式和封闭式期限，其余封闭式担保期限最高为 8 年和未来的最大潜在付款额约为 $74.8 总共一百万。这些担保均不对公司的经营业绩、财务状况或流动性具有重大意义。公司认为，在这些担保下，与不履行义务相关的未来付款或绩效是遥不可及的。
Greystone 合资公司赔偿
2023年11月27日，格雷斯通合资公司的全资子公司Greystone Servicing Company LLC（“GSC”）与联邦住房贷款抵押贷款公司（“房地美”）签订了赔偿协议，该协议不属于GSC的正常业务流程，房地美同意在该协议中发行 一 或更多关于购买的贷款承诺书 45 由某独立经纪人代理的首次抵押多户住宅贷款，由房地美暂停发行（“经纪贷款”）。作为交换，GSC同意赔偿房地美因任何欺诈、误解或遗漏而导致的与此类经纪贷款相关的任何索赔或损失，并使房地美免受损害。经纪贷款目前表现良好，目前尚未对Greystone合资企业产生任何实质性影响。该公司将继续评估此事，尽管它认为与这些经纪贷款相关的未来赔偿义务微乎其微，但此事可能会导致Greystone合资企业在未来时期承担额外的、可能是实质性的责任。对Greystone合资企业的任何潜在影响只会影响我们发布的公司简明合并财务报表 40Greystone 合资公司的权益百分比。

附注12：关联方交易
截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司向经纪人和其他员工收取的应收账款为美元51.4 百万和美元49.9 分别包含在预付费用和其他流动资产中的百万美元，以及美元340.5 百万和美元311.7 分别包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产中的百万美元。这些金额主要是向经纪人发放的预付佣金、留存和签约奖金以及其他项目，例如向员工发放的差旅费和其他预付款。
此外，如附注8：权益法投资所披露，公司确认了权益法投资的特许权使用费收入。


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附注13：公允价值计量
公司根据ASC主题820 “公允价值计量和披露”（“ASC 820”）衡量某些资产和负债，该主题将公允价值定义为在计量之日市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。此外，ASC 820建立了三级公允价值层次结构，对用于衡量公允价值的投入进行优先排序，如下所示：
•级别1：相同资产或负债在活跃市场的报价（未经调整）；
•第二级：1级中包含的除报价以外的投入，可观察到的资产或负债可直接（即价格）或间接（即从价格中得出）；以及
•级别 3：资产或负债的输入，基于不可观察的输入，其中几乎没有或根本没有市场数据。
金融工具
公司的金融工具包括现金和现金等价物、贸易和其他应收账款、与我们定期修订的循环应收账款证券化计划（“A/R 证券化”）相关的递延购买价格（“DPP”）应收账款、限制性现金、应付账款和应计费用、短期借款、长期债务、利率互换和外汇合约。现金和现金等价物以及限制性现金的账面金额近似于这些工具的公允价值。公司投资的某些货币市场基金具有很高的流动性，被视为现金等价物。这些资金按作为当前交易基础公布的单位汇率进行估值。由于贸易和其他应收账款、应付账款和应计费用以及短期借款的短期性质，其账面金额被视为与其公允价值相同。
根据A/R证券化，公司在首次出售贸易应收账款时记录了DPP应收账款。截至2024年6月30日和2023年12月31日，DPP应收账款的账面金额接近其公允价值。有关更多信息，请参阅附注14：应收账款证券化。
外债的估计公允价值为美元3.2 十亿和美元3.3 截至 2024 年 6 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 10 亿。这些工具使用交易商报价进行估值，这些报价在公允价值层次结构中被归类为二级输入。债务的总账面价值为美元3.1 十亿和美元3.2截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别为10亿美元，其中不包括债务发行成本。有关其他信息，请参阅附注10：长期债务和其他借款。
定期公允价值测量
下表列出了截至2024年6月30日和2023年12月31日以公允价值计量的公司资产和负债的相关信息（以百万计）：
截至 2024 年 6 月 30 日
总计第 1 级第 2 级第 3 级
资产
现金等价物-货币市场基金$1.0 $1.0 $— $— 
递延薪酬计划资产29.2 29.2 — — 
利率互换协议20.7 — 20.7 — 
外币远期合约0.8 — 0.8 — 
总计$51.7 $30.2 $21.5 $— 
负债
递延补偿计划负债$31.3 $31.3 $— $— 
外币远期合约0.6 — 0.6 — 
盈利负债13.7 — — 13.7 
总计$45.6 $31.3 $0.6 $13.7 

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截至 2023 年 12 月 31 日
总计第 1 级第 2 级第 3 级
资产
现金等价物-货币市场基金$1.0 $1.0 $— $— 
递延薪酬计划资产31.0 31.0 — — 
利率互换协议
4.3 — 4.3 — 
外币远期合约
1.0 — 1.0 — 
总计$37.3 $32.0 $5.3 $— 
负债
递延补偿计划负债$33.1 $33.1 $— $— 
利率互换协议
6.7 — 6.7 — 
外币远期合约
0.7 — 0.7 — 
盈利负债25.6 — — 25.6 
总计$66.1 $33.1 $7.4 $25.6 
在截至2024年6月30日的六个月中，公允价值层次结构的三个层次之间没有转移。与公司截至2023年12月31日的经审计的合并财务报表中披露的公允价值衡量标准相比，用于制定公允价值衡量标准的估值技术和投入没有重大变化。
递延薪酬计划
在2017年之前，公司为某些美国员工发起了不合格的递延薪酬计划，根据该计划，员工可以推迟部分员工薪酬，公司将以信托形式持有，从而使员工能够将薪酬税推迟到信托向他们支付薪酬为止。这些计划被冻结了。信托持有的员工余额有遭受信托资金的任何投资损失的风险。
公司于2019年1月1日通过了一项新的不合格递延薪酬计划。该计划允许某些高薪员工推迟部分薪酬，从而使员工能够将薪酬税推迟到支付薪酬为止。这个计划也被冻结了。该公司成立了拉比信托基金，根据该信托基金持有投资，为支付递延薪酬计划的负债提供资金。拉比信托的投资包括人寿保险单，这些保单的投资收益或损失是根据市场表现驱动的现金退保价值的变化来确认的。
这些计划的资产和负债的公允价值基于标的投资的价值，使用期末活跃市场的报价。递延薪酬计划资产在简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产以及其他非流动资产中列报。递延薪酬负债在简明合并资产负债表的应计薪酬和其他非流动负债中列报。
外币远期合约和利率互换
利率互换和外币远期合约的估计公允价值是根据每种衍生工具的预期现金流确定的。估值方法反映合同期限，使用可观察的基于市场的投入，包括利率和外币远期曲线（二级投入）。有关与这些衍生资产和负债相关的公允价值的讨论，请参阅附注9：衍生金融工具和套期保值活动。
盈利负债
该公司负有与收购美国、澳大利亚、加拿大和欧洲的几家房地产服务公司相关的各种合同义务，包括或有对价，包括向卖方支付利润，前提是根据相应购买协议中规定的条款和条件达到某些绩效标准。实现概率的增加将导致盈出负债的公允价值计量得到提高。
上述公允价值层次结构表中披露的金额包含在简明合并资产负债表中的其他流动负债和其他非流动负债中。截至2024年6月30日，该公司有可能实现最高收入 $16.9 百万且最少为 $0.0 百万（未贴现）的收益付款。假设达到适用的绩效标准，这些盈利补助金将在下次支付 5 年份。

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收益负债被归入公允价值层次结构的第三级，因为用于计算估计公允价值的方法包括反映管理层自身假设的大量不可观察的投入。盈出负债的公允价值基于与每个报告日的收益绩效标准相关的概率加权预期回报法的现值。绩效标准的实现概率是根据收购时进行的尽职调查以及收购后取得的实际业绩来确定的。收购完成后各期盈利负债的调整反映在运营、行政和其他方面，反映在简明合并运营报表中。
下表显示了使用大量不可观测投入（第三级）（以百万计）按公允价值计量的盈利负债的对账情况：
盈利负债
20242023
截至1月1日的余额$25.6 $29.3 
公允价值和其他调整的净变动0.9 0.7 
付款(12.8)(4.1)
截至6月30日的余额$13.7 $25.9 
对房地产风险投资的投资
该公司直接投资于早期房地产技术（“proptech”）公司、房地产投资基金和其他各行各业的房地产公司。公司通常按成本减去减值费用来报告这些投资，如果公司发现同一发行人的相同或相似工具的有序交易中存在可观察到的价格变化，则将这些投资调整为公允价值。
根据初始或后续融资中观察到的定价，对早期房地产科技公司或其他房地产公司的投资通常是公允估值的。这些投资不是经常性的公允估值，因此不包括在公允价值层次结构表中。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们对早期房地产科技公司的投资的公允价值约为美元40.5 百万和美元40.7分别为百万元，并包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产中。
房地产风险投资基金和共同投资基金的投资主要使用被投资方提供的或按成本持有的每股净资产价值（“NAV”）减去减值费用进行公允估值。资产净值估算的关键输入包括标的房地产资产和借款的估值，其中包含贴现率、资本化率、租金和支出增长率以及特定资产的市场借款利率等特定投资假设。由于无需将这些投资归入公允价值层次结构，因此已将其排除在公允价值层次结构表中。截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们对房地产风险投资基金和共同投资基金的投资的公允价值约为美元74.1 百万和美元79.0 分别为百万元，并包含在简明合并资产负债表中的其他非流动资产中。
公司在每个报告期内将这些不同的房地产投资调整为其公允价值，公允价值的变化反映在简明合并运营报表中的其他收益（支出）净额中。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公司确认了未实现亏损美元0.7百万和美元1.7 我们的房地产投资分别为百万美元。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，公司确认了未实现亏损美元7.8百万和美元17.7 分别与我们在WeWork的投资和未实现亏损相关的百万美元0.4百万和美元1.2 分别为百万美元用于我们的其他房地产投资。

附注14：应收账款证券化
根据A/R证券化，公司的某些全资子公司持续以公允市场价值向某些全资特殊目的实体出售应收账款。然后，特殊目的实体出售 100向非关联金融机构（“买方”）收取的应收账款的百分比。尽管特殊目的实体是公司的全资子公司，但它们是独立的法律实体，拥有自己的独立债权人，在清算后，股权持有人可以使用此类特殊目的实体中的任何资产或价值之前用其资产清偿负债，其资产无法用于支付公司的其他债权人。

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根据ASC主题860 “转账和服务”（“ASC 860”），A/R证券化下的所有交易均被视为真实出售。在向买方出售和转让应收账款后，应收账款在法律上与公司及其子公司隔离，公司向买方出售、转让、转让和转让其在应收账款中的所有权利、所有权和利益。出售的应收账款将从合并资产负债表中扣除。公司继续代表买方偿付、管理和收取应收账款，并根据ASC 860确认还本付息负债。在列报的所有期间，与服务负债相关的任何财务报表影响都不重要。
根据A/R证券化，公司在首次出售贸易应收账款时记录一笔DPP应收账款。DPP应收账款代表所售贸易应收账款的公允价值与现金购买价格之间的差额，作为销售交易的一部分按公允价值确认。DPP应收账款在收取应收账款时代表买方以现金支付给公司；但是，由于A/R证券化的循环性质，买方每天将从公司客户那里收取的现金再投资于A/R证券化下的新应收账款购买。DPP应收账款的账面金额接近其公允价值，主要基于应收账款的面额，并根据估计的信贷损失进行了调整。截至2024年6月30日和2023年12月31日，DPP应收账款为美元145.0 百万和美元219.6简明合并资产负债表中的其他非流动资产分别包含百万美元。
在截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中，根据A/R证券化出售的应收账款为美元1.2十亿和美元1.4分别为十亿美元，客户从出售的应收账款中收取的现金为美元1.2十亿和美元1.4分别为10亿美元，全部再投资于新的应收账款购买，并包含在简明合并现金流量表的经营活动现金流中。截至2024年6月30日和2023年12月31日，根据A/R证券化出售的应收账款的未偿本金为美元350.3 百万和美元345.7 分别为百万。
该A/R证券化还向买方提供资金，抵消出售给该计划的应收账款，最高融资限额为美元200.0百万。截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司在该融资机制下的未偿资本总额为美元180.0 百万和美元100.0 分别为百万。2023年6月20日，公司修订了A/R证券化，将到期日延长至2026年6月19日，并产生了美元的服务负债费11.3与该修正案有关的百万美元，将在计划到期日之前摊销。

附注15：补充现金流信息
下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与简明合并现金流量表中列报的此类金额总和（以百万计）的对账情况：
截至
2024年6月30日2023 年 12 月 31 日
现金和现金等价物$567.3 $767.7 
预付费用和其他流动资产中记录的限制性现金35.2 33.5 
记录在待售资产中的现金和现金等价物
2.4 — 
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额$604.9 $801.2 
补充现金流和非现金投资和融资活动如下（以百万计）：
截至6月30日的六个月
20242023
已支付的现金：
利息$137.3 $120.7 
所得税28.2 59.1 
经营租赁55.8 58.1 
非现金投资/融资活动：
通过融资租赁增加财产和设备9.8 16.3 
增加证券化的实益权益
5.4 17.4 
通过经营租赁获得的使用权资产18.6 34.0 

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备注 16：后续事件
公司对截至2024年7月29日（这些财务报表发布之日）的后续事件进行了评估，并确定没有重大后续事件需要披露。

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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告（“季度报告”）其他地方包含的未经审计的中期简明合并财务报表及其相关附注以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（我们的 “2023年年度报告”）中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。
正如下文 “关于前瞻性陈述的警示说明” 中所讨论的那样，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与此类前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文确定的因素以及我们2023年年度报告第一部分第1A项中的 “风险因素” 和本季度报告第二部分第1A项中讨论的因素。我们的财政年度于 12 月 31 日结束。

关于前瞻性陈述的警示说明
本季度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 下的一些陈述可能包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们目前对未来事件、业绩和财务业绩等的看法，这些陈述旨在涵盖1995年《私人证券诉讼改革法》规定的前瞻性陈述的安全港条款。我们还在2023年年度报告第一部分第1A项中讨论了这些风险、不确定性和其他因素。
这些陈述可以通过以下事实来识别：它们与历史或当前事实不完全相关，而且你通常可以通过使用前瞻性词语来识别这些前瞻性陈述，例如 “展望”、“相信”、“期望”、“潜力”、“继续”、“可能”、“应该”、“寻求”、“努力”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”，” “预测”、“目标”、“目标”、“项目”、“预测”、“应该”、“考虑” 或否定版本或其他类似词语。本季度报告中包含的任何前瞻性陈述均基于我们的历史表现以及我们当前的计划、估计和预期，并参照我们目前获得的信息。纳入这些前瞻性信息不应被视为我们表示我们所设想的未来计划、估计或预期将得到实现。此类前瞻性陈述受与我们的运营、财务业绩、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性相关的各种风险、不确定性和假设的影响。因此，有或将会有重要因素可能导致我们的实际业绩与这些陈述中显示的结果存在重大差异。您不应过分依赖任何前瞻性陈述，应考虑以下因素，以及本季度报告和我们的2023年年度报告第一部分第1A项中 “风险因素” 下讨论的因素。我们认为这些因素包括但不限于：
•总体宏观经济状况以及全球和区域对商业房地产的需求中断；
•我们吸引和留住合格的创收员工和高级管理层的能力；
•我们的收购和合资企业未能按预期表现或缺乏类似的未来机会；
•我们维护、发展和利用品牌价值的能力；
•业务集中于特定的企业客户；
•我们适当解决实际或感知的利益冲突的能力；
•我们维护和执行信息技术战略的能力；
•我们的信息技术、通信系统或数据服务中断或故障；
•我们容易受到与我们的信息系统相关的潜在安全漏洞的影响；
•我们遵守当前和未来的数据隐私法规和其他保密义务的能力；
•基础设施中断可能在多大程度上影响我们提供服务的能力；
•我们的商誉和其他无形资产的潜在减值；
•我们遵守法律法规及其任何变更的能力；
•税法或税率的变化以及我们在复杂税收制度中做出正确决定的能力；
•我们成功执行运营效率战略的能力；
•代表我们履行义务的第三方未能遵守合同、监管或法律要求；

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•与气候变化相关的风险和实现可持续发展目标的能力；
•外币波动；
•与我们的国际业务相关的社会、地缘政治和经济风险；
•与社会政治两极分化相关的风险；
•管理债务的协议对我们施加的限制；
•我们的负债额及其对可用现金流和业务运营的潜在不利影响；
•我们承担更多债务的能力；
•我们有能力通过运营产生足够的现金流来偿还现有债务；
•我们在全球、区域和本地竞争的能力；
•我们收入和现金流的很大一部分的季节性；
•由于我们作为房地产服务提供商的角色，我们面临的环境负债风险；
•未来出售大量普通股可能导致价格下跌；
•与我们的资本配置策略相关的风险，包括目前不支付现金分红的意图；
•与诉讼相关的风险；
•我们股东的权利在某些方面不同于通常向特拉华州公司股东提供的权利；
•事实是，美国投资者可能难以对我们强制执行责任，或者在发生争议时在他们认为有利的司法论坛提出索赔的能力受到限制；
•英国法律和公司章程中的规定可能产生反收购效应，这可能会阻碍他人收购我们，或者某些资本结构决策需要股东批准；以及
•本季度报告其他地方和2023年年度报告第一部分第1A项中列出的其他风险因素。
不应将上述因素解释为可能影响我们未来业绩的详尽因素清单，应与本季度报告中包含的其他警示声明一起阅读。本季度报告中做出的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
如果其中一项或多项风险或不确定性得以实现，或者如果我们的基本假设被证明不正确，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述可能表达或暗示的结果存在重大差异。在做出购买我们的普通股的投资决定之前，您应该特别考虑本季度报告中提出的可能导致实际业绩不同的因素。
此外，新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。

概述
Cushman & Wakefield是一家全球领先的商业房地产服务公司，对我们的员工、客户、社区和世界产生了有意义的影响。我们由经验丰富的执行团队领导，由分布在近400个办事处和约60个国家的约52,000名员工驱动，为房地产占用者和业主提供卓越的价值，在全球管理62亿平方英尺的商业房地产空间，并通过我们的集成和可扩展平台提供广泛的服务。我们的业务侧重于通过全面的服务来满足客户不断增长的需求，包括（i）服务，（ii）租赁，（iii）资本市场以及（iv）估值和其他服务。


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近期发展与展望
自2024年1月1日起，物业、设施和项目管理服务热线更名为服务。此次变更仅限于名称，对公司服务线的构成或其历史业绩没有影响。
截至 2024 年 6 月 30 日的期间的亮点：
第二季度业绩：
•2024年第二季度的收入为23亿美元，比2023年第二季度下降了5％。
◦在美洲和亚太地区的推动下，租赁增长了2％。
◦服务业、资本市场和估值等分别下降了3％、15％和4％。
•2024年第二季度的净收入为1,350万美元，增长了840万美元，而2023年第二季度的净收入为510万美元。本季度摊薄后的每股收益为0.06美元。
◦调整后的息税折旧摊销前利润为1.389亿美元，比2023年第二季度下降了5％。
•2024年6月，我们对2030年第一期债券进行了重新定价，将适用利率降低了35个基点，至1个月期限SOFR加3.00％。此外，我们选择预付2025年部分中的4,500万美元。
•2024年6月18日，我们签署了一项出售非核心业务的最终协议，该业务提供第三方供应商网络，以支持我们在美国和加拿大的一小部分服务客户（“处置小组”）。该交易将进一步推动公司对核心长期增长机会的战略重视，并有望加速可选债务的偿还。此次出售预计将于2024年第三季度结束。
年初至今的结果：
•2024年上半年的收入为45亿美元，较2023年上半年下降了4％。
◦3％的稳健租赁增长是由所有细分市场的广泛实力推动的。
◦服务业、资本市场和估值等分别下降了3％、9％和1％。
•2024年上半年的净亏损为1,530万美元，增长了79％，而2023年上半年的净亏损为7,130万美元。2024年上半年的摊薄后每股亏损为0.07美元。
◦调整后的息税折旧摊销前利润为2.17亿美元，较2023年上半年增长了5％。
•截至2024年6月30日，流动性为17亿美元，包括公司未提取的11亿美元左轮手枪的可用资金以及6亿美元的现金和现金等价物。
宏观经济趋势和不确定性
对我们服务的需求在很大程度上取决于全球和区域商业房地产市场的相对实力，这些市场对总体宏观经济状况以及市场参与者获得信贷和资本市场的能力高度敏感。在2024年上半年，这些宏观经济挑战，包括利率上升，导致全球资本和信贷市场持续波动，对我们服务的需求产生了负面影响。尽管全球许多市场仍然存在显著的宏观经济不确定性，但我们的租赁服务线出现了积极的势头，与2023年上半年相比，该服务的收入增长了3％。

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最近的监管动态
2024年3月，美国证券交易委员会根据美国证券交易委员会第33-11275号《投资者气候相关披露的加强和标准化》发布了最终规则，要求注册人在年度报告中提供某些与气候相关的信息。这些规则要求披露注册人的重大气候相关风险、与此类风险相关的风险管理流程和治理、与气候相关的重大目标和目标以及范围 1 和范围 2 的重大温室气体排放。此外，规则要求在注册人财务报表附注中披露恶劣天气事件和其他自然条件的影响（视最低限度阈值而定）。2024年4月4日，美国证券交易委员会发布命令，在对针对美国证券交易委员会提出的质疑该规则有效性的几份请愿书进行司法审查之前，暂停执行与气候有关的最终披露规则。由于美国证券交易委员会在其生效日期之前暂停执行这些规则，因此如果这些规则得到维持，其生效日期要等到美国证券交易委员会随后公布后才能公布。

关键会计政策与估计
我们未经审计的中期简明合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的，这要求我们做出影响报告金额的估算和假设。这些估计和假设基于历史经验、当前的事实和情况以及我们认为合理的其他因素。实际结果可能不同于这些估计和假设。我们会定期审查这些估算值以确保合理性。尽管实际金额可能与此类估计金额不同，但我们认为这种差异不太可能很大。有关我们的重要会计政策和估算的更多详细信息，请参阅公司的2023年年度报告。截至2024年6月30日，这些政策或估计没有实质性变化。
最近发布的会计公告
请参阅附注2：简明合并财务报表附注的新会计公告中最近发布的会计公告。

影响可比性的项目
在阅读我们的财务报表和本季度报告中包含的信息时，应考虑到，我们已经经历并将继续经历一些重大趋势和不确定性，这些趋势和不确定性影响了我们的财务状况和经营业绩，并可能影响未来的业绩。我们认为，以下重大趋势和不确定性对于了解我们历史收益和现金流的可变性以及未来任何潜在的变异性非常重要。
宏观经济状况
我们的经营业绩受到经济趋势、政府政策以及全球和区域房地产市场的重大影响。其中包括以下内容：总体经济活动、金融市场的波动、利率和通货膨胀、对商业房地产的需求、税收和监管政策的影响、信贷的成本和可用性、就业率的变化和地缘政治环境。
我们的多元化运营模式有助于部分缓解艰难的市场条件对我们利润率的负面影响，因为我们的很大一部分成本是可变薪酬支出，特别是支付给租赁和资本市场服务领域专业人员的佣金和奖金。尽管如此，持续的不利经济趋势可能会对我们的经营业绩和财务状况构成重大风险。
收购和处置
我们的业绩可能包括已完成交易的增量影响，这可能会影响我们业绩同比的可比性。我们的业绩可能包括收购完成后的增量收入和支出，或者可比的业绩可能包括近期处置的收入和支出。此外，在交易相关和整合费用推动下，收购完成后的一段时间内，可能会对净收入产生不利影响。我们会不时地使用战略性收购和填补性收购以及合资企业来增加新的服务能力，在现有能力范围内扩大我们的规模，并在全球新的或现有的地理区域扩大我们的影响力。就处置而言，业绩可能包括处置收益（亏损），我们可能会产生增量交易相关成本，这可能会对净收益产生不利影响。

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国际业务
我们的业务包括在美国境内外的多个地区运营的服务线。我们的国际业务使我们了解全球经济趋势以及外国政府的税收、监管和政策措施。
此外，在美国以外，我们以其他货币产生收益，并且会受到相对于美元（“美元”）的波动的影响。这些货币波动，尤其是澳元、欧元和英镑，对我们过去以美元衡量的经营业绩产生了积极和不利的影响，将来也可能如此。当货币兑美元的变动不能反映以当地货币报告的当地基础业务的趋势时，可能很难比较同期财务报表。
为了帮助我们的投资者并提高业绩的可比性，我们以 “当地” 货币列报某些非公认会计准则财务指标的同比变化，例如收费运营费用和调整后的息税折旧摊销前利润。假设外汇汇率与上年相比没有变动，则当地货币变化代表同比变化。我们认为，这使我们的管理层和投资者能够更好地了解基础运营业务的可比性和趋势。
季节性
我们收入的很大一部分是季节性的，尤其是租赁和资本市场等服务领域。这会影响我们逐季度财务状况和经营业绩的比较。通常，我们的行业侧重于在日历年底之前完成交易，活动高度集中在日历年的最后一个季度，而某些支出在整个日历年度的确认更加均匀。从历史上看，我们的收入和营业收入通常在第一季度最低，在每年第四季度最高。我们的服务收入在一定程度上缓解了这种年内季节性，这是因为该服务线具有经常性，全年收入更加稳定。

使用非公认会计准则财务指标
我们使用了以下指标，根据美国证券交易委员会的指导方针，这些指标被视为 “非公认会计准则财务指标”：
i. 扣除利息、税项、折旧和摊销前的调整后收益（“调整后息税折旧摊销前利润”）和调整后的息税折旧摊销前利润率；
II. 分部运营费用和收费运营支出；以及
三、当地货币。
管理层主要使用这些非公认会计准则财务指标来评估经营业绩，制定预算和预测，提高业绩的可比性，并协助我们的投资者分析我们业务的基本业绩。根据GAAP，这些指标不属于公认的衡量标准。在分析我们的经营业绩时，除了根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务业绩外，投资者还应使用这些业绩，但不能作为替代方案。由于公司对这些非公认会计准则财务指标的计算可能与其他公司不同，因此我们对这些指标的列报可能无法与其他公司的类似标题的指标进行比较。
该公司认为，这些衡量标准可以更全面地了解正在进行的业务，增强了当前业绩与前期的可比性，并可能有助于投资者分析我们的财务业绩。这些措施消除了某些项目的影响，这些项目可能会掩盖我们业务基本业绩的趋势。该公司认为，它们对投资者有用，可用于下述其他目的。
调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率：我们已确定调整后的息税折旧摊销前利润率是衡量细分市场盈利能力的主要指标。我们认为，投资者发现这项衡量标准有助于将我们的经营业绩与行业中其他公司的经营业绩进行比较，因为这些计算通常会消除未实现的投资亏损、净亏损、处置集团亏损、整合和其他与合并、收购相关成本和效率计划、成本节约计划、首席执行官过渡成本、服务责任费用和摊销、某些法律和合规事项以及其他非经常性项目相关的成本。调整后的息税折旧摊销前利润还不包括融资、所得税以及折旧和无形资产摊销的非现金会计影响。调整后的息税折旧摊销前利润率是衡量盈利能力占收入百分比的非公认会计准则指标，是根据服务线费用收入衡量的。

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分部运营费用和收费运营支出：与公认会计原则一致，某些客户合同的报销成本在收入和运营费用中均按毛额列报，公司确认的利润率基本上不存在。总成本和支出包括分部运营费用，以及其他费用，例如折旧和摊销、处置集团亏损、与合并相关的整合和其他成本、收购相关成本和效率计划、成本节约计划、首席执行官过渡成本、服务责任费用和摊销、某些法律和合规事项以及其他非经常性项目。分部运营费用包括收费运营费用和合同总额可报销成本。
我们认为，收费运营费用更准确地反映了我们在向客户提供服务的过程中产生的成本，也更符合我们管理支出基础和营业利润率的方式。
当地货币：在讨论我们的结果时，我们指的是当地货币的百分比变化。这些指标是通过在同比比较中保持外币汇率不变来计算的。管理层认为，这种方法使投资者能够更清楚地了解我们的业务表现，不包括外币汇率波动的影响。
对用于计算非公认会计准则财务指标的美国公认会计准则财务指标的调整
在本季度报告所述期间，我们进行了以下调整：
未实现的投资亏损，净额代表公允价值投资的未实现净亏损。在2024年之前，这主要反映了我们对WeWork投资的未实现亏损。
处置集团亏损反映了2024年第二季度确认的1,250万美元亏损，该亏损旨在将处置集团的账面价值减去出售成本后的公允价值，以及与待售相关的150万美元其他交易成本。2023年，处置集团亏损反映了亚太地区业务出售的亏损。
整合和其他与合并相关的成本反映了将在2026年之前摊销的某些与合并相关的留存奖励的非现金摊销费用，以及将在2028年之前摊销的与合并相关的递延租金和租户激励措施的非现金摊销费用。
与收购相关的成本和效率计划包括为实施某些不同的运营效率计划而产生的内部和外部咨询成本，这些计划旨在调整我们的组织，使其成为客户更灵活的合作伙伴。这些举措的频率、数量和发生率因每项举措的特定因素而异。此外，这还包括与收购企业相关的某些直接成本。
成本节约计划主要反映了遣散费和其他一次性与就业相关的离职成本，这些费用涉及在艰难的宏观经济条件和运营环境以及房地产租赁合理化的情况下，减少特定职位的员工人数，以帮助优化我们的员工队伍。这些行动在2024年上半年仍在继续。
2024年的首席执行官过渡成本反映了与公司前首席执行官约翰·福雷斯特薪酬相关的某些工资税。2023年，首席执行官的过渡成本反映了与授予福雷斯特先生的股票奖励相关的股票薪酬支出。福雷斯特先生于2023年6月30日辞去首席执行官一职，但在2023年12月31日之前一直受雇于公司担任战略顾问。福雷斯特先生于2023年12月31日从公司退休后，适用奖励协议规定的必要服务期已得到满足。我们认为，这些股票奖励的加速支出以及与此类薪酬相关的工资税，本质上与一次性遣散费相似，不是运营业务所需的正常经常性运营支出。
服务负债费和摊销反映了与往年A/R证券化修正案相关的额外非现金服务负债费用。该负债将摊销至2026年6月。

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运营结果

下表列出了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的简明合并运营报表中的项目（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
20242023美元变动百分比当地货币变动百分比20242023美元变动百分比当地货币变动百分比
收入：
服务
$864.5$888.9(3)%(2)%$1,735.6$1,785.7(3)%(2)%
租赁450.3441.82%2%832.0804.43%4%
资本市场163.2191.9(15)%(14)%304.8334.8(9)%(9)%
估值及其他105.7110.3(4)%(3)%208.9212.0(1)%(1)%
服务专线费用收入总额 (1)
1,583.71,632.9(3)%(2)%3,081.33,136.9(2)%(1)%
合同可偿还款总额 (2)
704.3773.1(9)%(9)%1,391.51,518.4(8)%(8)%
总收入$2,288.0$2,406.0(5)%(4)%$4,472.8$4,655.3(4)%(4)%
成本和支出：
向客户提供服务的成本$1,170.5$1,205.0(3)%(2)%$2,315.8$2,367.3(2)%(2)%
可偿还合同总额的费用704.3773.1(9)%(9)%1,391.51,518.4(8)%(8)%
服务总成本1,874.81,978.1(5)%(5)%3,707.33,885.7(5)%(4)%
运营、行政和其他294.2328.9(11)%(10)%590.2644.8(8)%(8)%
折旧和摊销31.235.7(13)%(12)%63.772.6(12)%(12)%
重组、减值和相关费用17.47.0n.m。n.m。22.414.258%57%
成本和支出总额2,217.62,349.7(6)%(5)%4,383.64,617.3(5)%(5)%
营业收入
70.456.325%27%89.238.0n.m。n.m。
扣除利息收入的利息支出(60.8)(57.9)5%5%(119.5)(134.7)(11)%(11)%
权益法投资的收益4.312.8(66)%(66)%16.024.7(35)%(35)%
其他收入（支出），净额
3.3(4.8)n.m。n.m。5.0(10.8)n.m。n.m。
所得税前收益（亏损）
17.26.4n.m。n.m。(9.3)(82.8)(89)%(89)%
所得税（受益）准备金
3.71.3n.m。n.m。6.0(11.5)n.m。n.m。
净收益（亏损）
$13.5$5.1n.m。n.m。$(15.3)$(71.3)(79)%(79)%
净收益（亏损）利润率
0.6%0.2%(0.3)%(1.5)%
调整后 EBITDA$138.9$146.1(5)%(4)%$217.0$207.05%6%
调整后的息税折旧摊销前利润率 (3)
8.8%8.9%7.0%6.6%
n.m. 没有意义
(1) 服务专线费用收入是指我们的每条服务线产生的费用收入。
(2) 合同报销总额反映了来自几乎没有利润的客户的收入。
(3) 调整后的息税折旧摊销前利润率是根据服务专线费用总收入衡量的。


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目录
净收益（亏损）与调整后息税折旧摊销前利润（以百万计）的对账：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
净收益（亏损）
$13.5$5.1$(15.3)$(71.3)
添加/（减去）：
折旧和摊销31.235.763.772.6
扣除利息收入的利息支出60.857.9119.5134.7
所得税（受益）准备金
3.71.36.0(11.5)
未实现的投资亏损，净额
0.78.21.718.9
处置组损失
14.01.814.01.8
整合和其他与合并相关的成本
1.52.02.84.4
与收购相关的成本和效率举措
—5.1—11.7
节省成本的举措
10.212.217.427.2
首席执行官过渡成本
1.92.31.92.3
服务负债费和摊销
(0.5)11.6(0.9)11.6
其他 (1)
1.92.96.24.6
调整后 EBITDA$138.9$146.1$217.0$207.0
(1) 在截至2024年6月30日的三个月中，其他主要反映与某些法人实体重组项目以及前股东二次发行普通股有关的一次性咨询费用。在截至2024年6月30日的六个月中，其他还包括与2024年2月归属的某些一次性留存奖励相关的非现金股票薪酬支出以及因转租人违约而产生的坏账支出。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，其他主要反映与某些一次性留存奖励相关的非现金股票薪酬支出。

总成本和支出摘要（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
2024202320242023
美洲收费运营支出$1,026.3$1,067.0$2,019.4$2,093.2
欧洲、中东和非洲地区收费运营支出181.7191.4367.3377.0
亚太地区收费运营支出247.9240.7502.9486.9
可偿还合同总额的费用704.3773.11,391.51,518.4
分部运营费用2,160.22,272.24,281.14,475.5
折旧和摊销31.235.763.772.6
处置组损失
14.01.814.01.8
整合和其他与合并相关的成本
1.52.02.84.4
与收购相关的成本和效率举措
—5.1—11.7
节省成本的举措
10.212.217.427.2
首席执行官过渡成本
1.92.31.92.3
服务负债费和摊销
(0.5)11.6(0.9)11.6
其他，包括外币变动 (1)
(0.9)6.83.610.2
成本和支出总额$2,217.6$2,349.7$4,383.6$4,617.3
(1) 在截至2024年6月30日的三个月中，其他主要反映与某些法律实体重组项目、前股东二次发行普通股相关的一次性咨询费用以及外币变动的影响。在截至2024年6月30日的六个月中，其他还包括与2024年2月归属的某些一次性留存奖励相关的非现金股票薪酬支出以及因转租人违约而产生的坏账支出。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，其他主要反映与某些一次性留存奖励相关的非现金股票薪酬支出以及外币变动的影响。

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截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
收入
与截至2023年6月30日的三个月相比，23亿美元的收入减少了1.18亿美元，下降了5％，这主要是由美洲推动的，下降了7％。下降的主要原因是由于客户结构的变化，服务和合同可偿还总收入分别下降了3％和9％。由于利率环境的波动和不确定性继续挑战投资销售活动，受美洲下降19％的推动，资本市场收入下降了15％。估值和其他收入也下降了4％。在美洲和亚太地区的推动下，租赁收入与截至2023年6月30日的三个月相比增长了2％，部分抵消了这些趋势。
服务成本
与截至2023年6月30日的三个月相比，19亿美元的服务成本下降了1.033亿美元，下降了5％，这主要是由于第三方消耗品减少了约7,500万美元，就业成本减少了约2300万美元。由于客户结构的变化，受美洲的推动，向客户提供的服务成本下降了3％，合同可偿还总额成本下降了9％。
运营、行政和其他
与截至2023年6月30日的三个月相比，2.942亿美元的运营、管理和其他支出减少了3,470万美元，下降了11％，这要归因于我们的成本节约计划的影响，这些计划主要是通过降低就业成本来实现的。此外，在2023年6月，公司因修订和延长A/R证券化而产生了1,130万澳元的服务责任费。
重组、减值和相关费用
与截至2023年6月30日的三个月相比，1,740万美元的重组、减值和相关费用增加了1,040万美元，这反映了2024年第二季度确认的1,250万美元亏损，用于将处置集团的账面价值减去出售成本降至公允价值，但被190万美元的遣散费和雇佣相关成本的减少部分抵消。2023年，公司采取了某些节省成本的举措，包括在艰难的宏观经济条件和运营环境以及房地产租赁合理化的情况下，裁减特定职位的员工，以帮助优化我们的员工队伍。这些行动一直持续到2024年上半年。
权益法投资的收益
与截至2023年6月30日的三个月相比，权益法投资的收益为430万美元，减少了850万美元，这主要是由于我们的股票法投资库什曼·韦克菲尔德·格雷斯通有限责任公司（“Greystone合资企业”）确认的收益下降了650万美元，这是由于利率波动导致贷款条件收紧导致交易量下降。
其他收入（支出），净额
截至2024年6月30日的三个月，其他收入净额为330万美元，与其他支出相比，截至2023年6月30日的三个月，净收入为480万美元，这得益于我们的公允价值投资的未实现净亏损减少，主要与我们在WeWork的投资有关，以及特许权使用费收入的增加。
所得税准备金
2024年第二季度的所得税准备金为370万美元，所得税前收益为1,720万美元。2023年第二季度，所得税准备金为130万美元，所得税前收益为640万美元。与截至2023年6月30日的三个月相比，所得税支出的增加主要是由所得税前收益的增加以及与2023年同期相比的司法管辖区收益组合的变化导致不可扣除的损失增加所推动的。

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目录
净收入和调整后的息税折旧摊销前利润
与截至2023年6月30日的三个月相比，净收入为1,350万美元，增加了840万美元。净收入利润率为0.6％，而截至2023年6月30日的三个月的净收入利润率为0.2％。净收入的增长是由我们的成本节约举措的影响推动的，包括降低就业成本、扩大租赁服务范围、减少公允价值投资的未实现净亏损以及减少一次性非经常性支出。此外，与2023年第二季度修订和延长A/R证券化相关的服务负债费也促成了同比增长。这些有利的趋势被我们的服务和资本市场服务线的下降以及2024年第二季度确认的处置集团亏损所部分抵消。
调整后的息税折旧摊销前利润为1.389亿美元，与截至2023年6月30日的三个月相比减少了720万美元，下降了5％，这与影响上述净收益的因素相同，但处置集团的亏损、我们的公允价值投资的未实现净亏损和上一年度产生的A/R证券化服务负债费除外。根据服务专线费用收入衡量，调整后的息税折旧摊销前利润率为8.8％，比2023年第二季度下降了18个基点。
截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比
收入
45亿美元的收入与截至2023年6月30日的六个月相比下降了1.825亿美元，下降了4％，这得益于美洲下降了6％。下降的主要原因是由于客户结构的变化，服务和合同可偿还总收入分别下降了3％和8％。由于利率环境的波动和不确定性继续挑战投资销售活动，受美洲下降14％的推动，资本市场收入下降了9％。估值和其他收入也下降了1％。与截至2023年6月30日的六个月相比，租赁收入增长了3％，部分抵消了这些趋势，这得益于所有细分市场的广泛实力。
服务成本
与截至2023年6月30日的六个月相比，37亿美元的服务成本下降了1.784亿美元，下降了5％，这主要是由于第三方消耗品减少了约1.45亿美元，雇用成本减少了约3,000万美元。由于客户结构的变化，受美洲的推动，向客户提供的服务成本下降了2％，合同可偿还总额成本下降了8％。截至2024年6月30日的六个月中，服务总成本占总收入的百分比为83％，而截至2023年6月30日的六个月中，这一比例为83％。
运营、行政和其他
与截至2023年6月30日的六个月相比，5.902亿美元的运营、管理和其他支出减少了5,460万美元，下降了8％，这要归因于我们的成本节约计划的影响，这些计划主要是通过降低就业成本来实现的。此外，在2023年6月，公司因修订和延长A/R证券化而产生了1,130万澳元的服务责任费。截至2024年6月30日的六个月中，运营、管理和其他费用占总收入的百分比为13％，而截至2023年6月30日的六个月中，这一比例为14％。
重组、减值和相关费用
与截至2023年6月30日的六个月相比，2,240万美元的重组、减值和相关费用增加了820万美元，这反映了2024年第二季度确认的1,250万美元亏损，用于将处置集团的账面价值减去出售成本降至公允价值，但被遣散费和雇佣相关成本减少的330万美元以及90万美元的使用权资产减值费用减少所部分抵消。2023年，公司采取了某些节省成本的举措，包括在艰难的宏观经济条件和运营环境以及房地产租赁合理化的情况下，裁减特定职位的员工，以帮助优化我们的员工队伍。这些行动一直持续到2024年上半年。

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目录
扣除利息收入的利息支出
与截至2023年6月30日的六个月相比，1.195亿美元的利息支出减少了1,520万美元，下降了11％，主要与1,690万美元的债务清偿亏损有关，以及2023年第一季度与根据我们的2018年信贷协议部分借款再融资相关的470万美元新交易成本（见Condence附注10：长期债务和其他借款）参见合并财务报表以获取更多信息）。与去年同期相比，我们的定期贷款浮动利率的提高部分抵消了利息支出的减少。
权益法投资的收益
与截至2023年6月30日的六个月相比，权益法投资的收益为1,600万美元，减少了870万美元，这主要是由于利率波动导致贷款条件收紧导致交易量减少，Greystone合资企业确认的收益下降了560万美元。
其他收入（支出），净额
截至2024年6月30日的六个月中，其他收入净额为500万美元，与其他支出相比，截至2023年6月30日的六个月净收入为1,080万美元，这主要是由于我们的公允价值投资（主要与我们对WeWork的投资有关）的未实现净亏损减少。
所得税（受益）准备金
截至2024年6月30日的六个月中，所得税准备金为600万美元，所得税前亏损为930万美元。在截至2023年6月30日的六个月中，所得税收益为1150万美元，所得税前亏损为8,280万美元。与2023年同期相比，所得税优惠向所得税支出的变化是由所得税前亏损的减少以及收益管辖区组合的变化导致不可扣除的损失增加所推动的。
净亏损和调整后的息税折旧摊销前利润
截至2023年6月30日的六个月中，净亏损为1,530万美元，净亏损为5,600万美元，净亏损为7,130万美元。净亏损利润率为0.3％，而截至2023年6月30日的六个月的净亏损利润率为1.5％。净亏损的改善是由我们的成本节约举措的影响推动的，包括降低就业成本、增加租赁服务范围以及减少公允价值投资的未实现净亏损。此外，2023年第一季度发生的债务清偿损失以及与2023年第二季度修订和延长A/R证券化相关的还本付息负债费，也促成了与去年同期相比的改善。这些有利的趋势被我们的服务和资本市场服务线的下降以及2024年第二季度确认的处置集团亏损所部分抵消。
调整后的息税折旧摊销前利润为2.170亿美元，与截至2023年6月30日的六个月相比增加了1,000万美元，增长了5％，这与影响上述净亏损的因素相同，但处置集团的亏损、我们的公允价值投资的未实现净亏损以及上一年度产生的债务清偿损失和A/R证券化服务负债费除外。根据服务专线费用收入衡量，调整后的息税折旧摊销前利润率为7.0％，较截至2023年6月30日的六个月扩大了44个基点。

分部业绩
我们通过以下细分市场报告我们的业务：（1）美洲，（2）欧洲、中东和非洲以及（3）亚太地区。美洲由位于美国、加拿大和拉丁美洲主要市场的业务组成。EMEA 包括在英国、法国、荷兰以及欧洲和中东其他市场的业务。亚太地区包括在澳大利亚、新加坡、中国和亚太地区其他市场的业务。
对于分部报告，服务专线费用收入是指我们的每条服务线产生的费用收入。合同报销总额反映了来自几乎没有利润的客户的收入。我们的细分市场盈利能力衡量标准，即调整后的息税折旧摊销前利润，不包括融资、所得税、折旧和摊销的影响，以及未实现的投资亏损、净亏损、处置集团亏损、整合和其他与合并、收购相关成本和效率举措、成本节约计划、首席执行官过渡成本、服务责任费和摊销、某些法律和合规事项以及其他非经常性项目相关的成本。


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目录
美洲业绩
下表汇总了我们在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中按美洲分部划分的经营业绩（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
20242023美元变动百分比当地货币变动百分比20242023美元变动百分比当地货币变动百分比
收入：
服务
$606.5$628.7(4)%(3)%$1,205.9$1,257.0(4)%(4)%
租赁352.2345.52%2%651.8640.92%2%
资本市场132.3163.5(19)%(19)%243.4282.4(14)%(14)%
估值及其他38.738.41%2%74.271.83%4%
服务专线费用收入总额 (1)
1,129.71,176.1(4)%(4)%2,175.32,252.1(3)%(3)%
合同可偿还款总额 (2)
583.7660.4(12)%(11)%1,159.11,304.6(11)%(11)%
总收入$1,713.4$1,836.5(7)%(6)%$3,334.4$3,556.7(6)%(6)%
成本和支出：
美洲收费运营支出$1,026.3$1,067.0(4)%(4)%$2,019.4$2,093.2(4)%(3)%
可偿还合同总额的费用583.7660.4(12)%(11)%1,159.11,304.6(11)%(11)%
分部运营费用$1,610.0$1,727.4(7)%(7)%$3,178.5$3,397.8(6)%(6)%
净收益（亏损）
$17.5$9.682%86%$0.8$(30.9)n.m。n.m。
调整后 EBITDA$109.0$116.4(6)%(6)%$173.4$173.10%1%
n.m. 没有意义
(1) 服务专线费用收入是指我们的每条服务线产生的费用收入。
(2) 合同报销总额反映了来自几乎没有利润的客户的收入。

美洲：截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
美国在2024年第二季度的收入为17亿美元，比2023年第二季度减少了1.231亿美元，下降了7％。下降的主要原因是服务和合同可偿还总收入的减少，分别下降了4％和12％，这主要是由于客户组合的变化。此外，利率环境的波动性和不确定性继续挑战投资销售活动，导致资本市场收入下降19％。租赁和估值及其他收入分别增长了2％和1％，部分抵消了这些下降。
10亿美元的收费运营支出下降了4％，这主要是由于分包商成本降低，与服务收入减少相关的第三方消耗品成本降低，以及我们的成本节约计划的影响。
调整后的息税折旧摊销前利润为1.090亿美元，与2023年第二季度相比下降了740万美元，下降了6％，这主要是由我们的服务和资本市场服务线下降以及Greystone合资企业确认的收益减少所致。这些趋势被我们的成本节约计划以及租赁和估值及其他服务项目增长的影响部分抵消。

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目录
美洲：截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比
2024年上半年美国收入为33亿美元，比2023年上半年减少2.223亿美元，下降6％。下降的主要原因是服务和合同可偿还总收入的减少，分别下降了4％和11％，这主要是由于客户组合的变化。此外，利率环境的波动性和不确定性继续挑战投资销售活动，导致资本市场收入下降14％。租赁和估值及其他收入分别增长了2％和3％，部分抵消了这些下降。
20亿美元的收费运营支出下降了4％，这主要是由于分包商成本降低，与服务收入减少相关的第三方消耗品成本降低，以及我们的成本节约计划的影响。
调整后的息税折旧摊销前利润为1.734亿美元，与2023年上半年相比增加了30万美元，这主要是由我们的成本节约计划以及租赁和估值及其他服务项目增长的影响所推动的。我们的服务和资本市场服务线的下降以及Greystone合资企业确认的收益减少部分抵消了这些趋势。

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目录
EMEA 业绩
下表汇总了我们在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中按欧洲、中东和非洲分部划分的经营业绩（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
20242023美元变动百分比当地货币变动百分比20242023美元变动百分比当地货币变动百分比
收入：
服务
$80.0$94.3(15)%(15)%$161.0$181.2(11)%(12)%
租赁53.954.00%0%107.694.414%13%
资本市场19.218.07%7%34.731.610%9%
估值及其他40.641.8(3)%(3)%84.283.80%(1)%
服务专线费用收入总额 (1)
193.7208.1(7)%(7)%387.5391.0(1)%(2)%
合同可偿还款总额 (2)
28.231.8(11)%(11)%56.754.25%3%
总收入$221.9$239.9(8)%(7)%$444.2$445.20%(1)%
成本和支出：
欧洲、中东和非洲地区收费运营支出$181.7$191.4(5)%(5)%$367.3$377.0(3)%(4)%
可偿还合同总额的费用28.231.8(11)%(11)%56.754.25%3%
分部运营费用$209.9$223.2(6)%(6)%$424.0$431.2(2)%(3)%
净亏损
$(4.5)$(5.2)(13)%(15)%$(14.9)$(29.5)(49)%(47)%
调整后 EBITDA$13.2$16.9(22)%(20)%$22.2$14.850%52%
(1) 服务专线费用收入是指我们的每条服务线产生的费用收入。
(2) 合同报销总额反映了来自几乎没有利润的客户的收入。

欧洲、中东和非洲：截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
2024年第二季度的欧洲、中东和非洲收入为2.219亿美元，比2023年第二季度减少1,800万美元，下降8％。不包括10万美元外币的不利影响，欧洲、中东和非洲的收入按当地货币计算下降了7％。下降的主要原因是服务和合同可偿还总收入减少，按当地货币计算，这两个收入分别下降了15％和11％，这是由于项目管理的下降和客户组合的变化。此外，按当地货币计算，估值和其他收入下降了3％。部分抵消这些下降的是资本市场收入的增长，按当地货币计算，增长了7％，这是由于比2023年第二季度更有利的市场条件推动了大多数市场的交易势头。
按当地货币计算，1.817亿美元的收费运营支出下降了5％，这主要是由于分包商成本降低以及与服务收入减少相关的第三方消耗品成本降低，但部分被成本通胀所抵消。
调整后的息税折旧摊销前利润为1,320万美元，与2023年第二季度相比下降了370万美元，下降了22％，这主要是由于本季度成本通胀和更高的激励性薪酬超过了成本效率。

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欧洲、中东和非洲：截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比
2024年上半年，欧洲、中东和非洲的收入为4.442亿美元，比2023年上半年减少了100万美元。不包括470万美元外币的有利影响，欧洲、中东和非洲的收入按当地货币计算下降了1％。下降的主要原因是服务收入减少，按当地货币计算，下降了12％，这是由于项目管理的下降和客户组合的变化。租赁和资本市场收入的增长部分抵消了这一下降，按当地货币计算，分别增长了13％和9％，这是由于比2023年上半年更有利的市场条件推动了大多数市场的交易势头。受客户结构变化的推动，按当地货币计算，合同可偿还总收入也增长了3％。
按当地货币计算，3.673亿美元的收费运营支出下降了4％，这主要是由于分包商成本降低以及与服务收入减少相关的第三方消耗品成本降低，但部分被成本通胀所抵消。
调整后的息税折旧摊销前利润为2,220万美元，与2023年上半年相比增长了740万美元，增长了50％，这主要是由租赁和资本市场收入的增加以及我们的成本节约计划的影响所推动的，但部分被成本通胀和更高的激励性薪酬所抵消。


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亚太区业绩
下表汇总了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中亚太分部的经营业绩（以百万计）：
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
20242023美元变动百分比当地货币变动百分比20242023美元变动百分比当地货币变动百分比
收入：
服务
$178.0$165.97%9%$368.7$347.56%8%
租赁44.242.34%7%72.669.15%8%
资本市场11.710.413%19%26.720.828%35%
估值及其他26.430.1(12)%(10)%50.556.4(10)%(7)%
服务专线费用收入总额 (1)
260.3248.75%7%518.5493.85%7%
合同可偿还款总额 (2)
92.480.914%16%175.7159.610%12%
总收入$352.7$329.67%9%$694.2$653.46%9%
成本和支出：
亚太地区收费运营支出$247.9$240.73%5%$502.9$486.93%5%
可偿还合同总额的费用92.480.914%16%175.7159.610%12%
分部运营费用$340.3$321.66%8%$678.6$646.55%7%
净收益（亏损）
$0.5$0.7(29)%41%$(1.2)$(10.9)(89)%(94)%
调整后 EBITDA$16.7$12.830%34%$21.4$19.112%16%
(1) 服务专线费用收入是指我们的每条服务线产生的费用收入。
(2) 合同报销总额反映了来自几乎没有利润的客户的收入。

亚太地区：截至2024年6月30日的三个月，而截至2023年6月30日的三个月
2024年第二季度的亚太地区收入为3.527亿美元，比2023年第二季度增长2310万美元，增长7％。不包括690万美元外币的不利影响，亚太地区收入按当地货币计算增长了9％。增长主要是由服务和合同可偿还总收入的增长所推动的，由于项目管理的增加，按当地货币计算，这两个收入分别增长了9％和16％。此外，租赁和资本市场收入也分别增长了7％和19％，按当地货币计算，这是由于市场条件比2023年第二季度更为有利。按当地货币计算，估值和其他收入下降了10％，这在一定程度上抵消了这些趋势。
按当地货币计算，2.479亿美元的收费运营支出增长了5％，这主要是由于第三方消耗品成本的增加以及与服务收入增长相关的分包商成本增加，但部分被我们的成本节约计划的影响所抵消。
调整后的息税折旧摊销前利润为1,670万美元，与2023年第二季度相比增长了390万美元，增长了30％，这主要是由租赁和资本市场收入的增长以及我们成本节约计划的影响所推动的，但部分被我们的估值和其他服务范围的下降所抵消。

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亚太地区：截至2024年6月30日的六个月与截至2023年6月30日的六个月相比
2024年上半年亚太地区收入为6.942亿美元，比2023年上半年增长4,080万美元，增长6％。不包括1,520万美元外币的不利影响，亚太地区收入按当地货币计算增长了9％。增长主要是由服务业和合同可偿还总收入的增长所推动的，按当地货币计算，这两个收入分别增长了8％和12％，这要归因于设施管理和项目管理的增加。此外，租赁和资本市场收入也分别增长了8％和35％，这要归因于比2023年上半年更有利的市场状况，以当地货币计算。按当地货币计算，估值和其他收入下降了7％，部分抵消了这些趋势。
按当地货币计算，5.029亿美元的收费运营支出增长了5％，这主要是由于第三方消耗品成本的增加以及与服务收入增长相关的分包商成本增加，但部分被我们的成本节约计划的影响所抵消。
调整后的息税折旧摊销前利润为2140万美元，与2023年上半年相比增长了230万美元，增长了12％，这主要是由租赁和资本市场收入的增长以及成本节约计划的影响所推动的，但我们的估值和其他服务项目部分抵消了这一影响。

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流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是运营现金流、可用现金储备、Revolver下的债务能力以及来自A/R证券化的资金。我们对流动性的主要用途是运营费用、收购、投资和债务支付。
尽管宏观经济挑战和不确定性仍然存在，但我们认为，我们保持了足够的流动性，以满足我们的营运资本和其他资金需求，包括资本支出以及人力资本和合同义务支出，运营现金流和手头现金，必要时还包括根据我们的Revolver借款或我们的A/R证券化融资。我们不断评估出于战略原因获得、偿还或重组债务、信贷额度或融资安排的机会，或者为投资、运营和债务筹集额外资金的机会，以进一步巩固我们的财务状况。
我们历来依靠运营现金流为我们的营运资金需求和持续的资本支出提供年度资金。我们的运营现金流是季节性的，通常在收入最低的年度第一季度最低，而最大的是收入最高的第四季度。我们运营现金流的季节性质可能导致资金需求与资金需求不匹配，我们使用手头的可用现金进行管理，必要时使用Revolver下的借款或A/R证券化的资金进行管理。
在没有大规模战略收购或其他特殊事件的情况下，我们认为，我们的手头现金、运营现金流和Revolver下的可用性将足以满足我们在可预见的将来的预期现金需求，至少满足未来12个月的预期现金需求。我们可以像过去一样，寻求利用机会为现有债务工具再融资，使用我们认为具有吸引力的利率、到期日和条件的新债务工具。在2024年第二季度，我们根据基本相同的条款修订了2018年信贷协议，降低了公司部分定期贷款的适用利率。有关其他信息，请参阅附注10：长期债务和其他借款。
截至2024年6月30日，公司拥有17亿美元的流动性，包括6亿美元的现金和现金等价物以及我们未提取的11亿美元左轮手枪的可用资金。
作为一家专业服务公司，为我们的运营活动提供资金不是资本密集型的。截至2024年6月30日的六个月中，资本支出总额为2,230万美元。
资产负债表外安排
该公司是资产负债表外循环A/R证券化的当事方，通过该计划，我们持续向非关联金融机构出售符合条件的贸易应收账款。应收账款在出售时会从资产负债表中扣除，为此我们收到现金付款，并记录在收回标的应收账款后变现的递延购买价格应收账款。该计划还向承诺买方提供资金，抵消向该计划出售的应收账款，最高融资限额为2亿美元。截至2024年6月30日，该公司在该融资机制下的未偿资本总额为1.8亿美元。这笔款项已于2024年7月全额偿还。除非发生延期或提前终止事件，否则A/R证券化将于2026年6月19日到期。有关更多信息，请参阅附注14：简明合并财务报表附注的应收账款证券化。

现金流摘要
截至6月30日的六个月
现金流摘要20242023
用于经营活动的净现金
$(103.3)$(238.3)
投资活动提供的净现金
56.9145.4
用于融资活动的净现金
(140.5)(55.0)
汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(9.4)1.7
现金、现金等价物和限制性现金变动总额$(196.3)$(146.2)
运营活动
在截至2024年6月30日的六个月中，我们在经营活动中使用了1.033亿美元的现金，与截至2023年6月30日的六个月相比减少了1.35亿美元。在截至2024年6月30日的六个月中，我们在运营中使用净营运资金为1.811亿美元，与截至的六个月相比减少了1.605亿美元

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2023 年 6 月 30 日。我们净营运资金使用的减少主要是由应计奖金减少和应付所得税减少所推动的。此外，用于经营活动的现金流减少是由净亏损增加5,600万美元推动的。
投资活动
在截至2024年6月30日的六个月中，我们从投资活动中产生了5,690万美元的现金，这主要是我们的A/R证券化担保的8000万美元融资限额中的净资本融资，被2,230万美元的资本支出所抵消。相比之下，在截至2023年6月30日的六个月中，投资活动提供的现金为1.454亿美元，这主要是由我们的A/R证券化担保的1.70亿美元的融资限额中提供的净资本资金推动，由2,060万美元的资本支出和550万美元的股权证券投资所抵消。
融资活动
在截至2024年6月30日的六个月中，我们在融资活动中使用了1.405亿美元的现金，较截至2023年6月30日的六个月增加了8,550万美元，这主要是由于根据2018年信贷协议偿还了1.00亿美元的借款、支付员工相关税款的股权奖励净结算额增加，以及递延和或有对价和融资租赁负债的支付增加。2023年上半年支付的2350万美元债务发行成本部分抵消了这些趋势。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
市场和其他风险因素
市场风险
我们面临的主要市场风险是：
i. 债务利率；以及
ii. 外汇风险。
我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及使用各种衍生金融工具（例如利率互换或外币合约）来管理这些风险。我们与值得信赖的多元化交易对手签订衍生工具，以降低信用风险。这些衍生工具严格用于风险管理目的，因此不用于交易或投机目的。
利率风险
定期贷款和我们在Revolver下提取的任何借款都面临利率波动的影响。
定期贷款的利息按公司可以根据2018年信贷协议的条款选择浮动利率。自2024年6月30日起，我们选择使用等于（i）1个月的期限SOFR，加上0.11％（最低下限为0.00％），再加上2025年部分的2.75％，（ii）1个月的期限SOFR（最低下限为0.50％），加上2030年第一阶段的3.00％，以及（iii）1个月的期限SOFR（视情况而定）最低下限为0.50％），2030年第二批的下限为3.75％。我们的2028年票据和2031年票据的年固定利率分别为6.75％和8.88％。
我们通过签订利率互换协议等衍生金融工具来管理这种利率风险，试图对冲利率波动导致的未来利息支付的可变性。我们不断评估利率敏感度，以估计短期利率变化对我们的浮动利率债务的影响。我们的利率风险管理策略侧重于限制利率变动对收益和现金流的影响，以降低我们的总体借贷成本。
外汇风险
我们的国外业务使我们受到外汇汇率波动的影响。这些波动可能会影响我们以美元（我们的报告货币）计算的现金收入和付款的价值。更多细节请参阅 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中关于国际业务的讨论。

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我们的外汇风险管理战略是通过在我们所服务的市场建立本地业务、以产生成本的相同货币向客户开具发票以及使用衍生金融工具（例如外币远期合约）来实现的。将外币产生的费用转换为美元可以抵消将以外币赚取的收入转换为美元的影响。我们签订远期外币兑换合约，以管理与公司间交易和现金管理相关的货币风险。
有关通过衍生活动和标的对冲项目的名义金额管理的利率和外币风险的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注的附注9：衍生金融工具和套期保值活动。

第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
经修订的《1934年美国证券交易法》（“交易法”）第13a-15条和第15d-15条要求我们在本季度报告所涉期末对披露控制和程序的有效性进行评估。该评估旨在确保所有公司披露在所有重要方面都是完整和准确的。该评估还旨在确保我们在美国证券交易委员会报告中要求披露的所有信息都得到积累并传达给管理层，以便及时做出有关所需披露的决定，以便在SEC规则和表格规定的时间段内以规定的方式记录、处理、汇总和报告所需的披露。任何控制和程序，无论设计和操作多么精良，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。我们的首席执行官和首席财务官监督并参与本次评估，他们将得到披露委员会其他成员的协助。
我们进行了必要的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序（根据《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的定义）已于2024年6月30日生效，以便在合理的保证下实现其目标。
财务报告内部控制的变化
根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的定义，在截至2024年6月30日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。

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第二部分-其他信息

第 1 项。法律诉讼
我们不时参与许多未决或威胁的诉讼，这些诉讼源于我们的正常业务过程或事件。我们目前不是任何法律诉讼的当事方，如果这些诉讼对我们不利，我们认为这些诉讼将对我们的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

第 1A 项。风险因素
正如我们之前在2023年年度报告中披露的那样，我们的风险因素没有重大变化。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
没有。

第 3 项。优先证券违约
没有。

第 4 项。矿山安全披露
不适用。

第 5 项。其他信息
传播信息的披露渠道
Cushman & Wakefield的投资者和其他人应注意，我们通过包括公司网站、新闻稿和美国证券交易委员会文件在内的各种方式向公众公布有关公司的重要信息，以实现向公众广泛、非排他性地发布信息。我们鼓励投资者和其他人查看我们公开的信息，因为此类信息可能被视为重要信息。
内幕交易安排
在截至2024年6月30日的财政季度中，我们的董事或高级管理人员均未受交易法第16条的约束 采用 要么 终止 任何旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条和/或任何 “非第10b5-1条交易安排”（定义见S-K法规第408（c）项）的肯定抗辩条件的购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划。

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第 6 项。展品
展览索引
展品编号展品描述申报方法
4.1
第二次修订和重述的2018年综合管理股份和现金激励计划，自2024年5月16日起生效*
参照注册人在 2024 年 5 月 16 日的 S-8 表格注册声明附录 4.2 中纳入
4.2
第二次修订和重述的 2018 年综合非雇员董事股份和现金激励计划，自 2024 年 5 月 16 日起生效*
参照注册人在 2024 年 5 月 16 日的 S-8 表格注册声明附录 4.3 中纳入
10.1
截至2024年4月9日的信贷协议第7号修正案，由库什曼和韦克菲尔德美国借款人有限责任公司、戴德梁行英国担保有限公司、作为管理代理人的北卡罗来纳州摩根大通银行及其其他贷款方之间的信贷协议第7号修正案
参照注册人于 2024 年 4 月 9 日发布的 8-k 表最新报告的附录 10.1 纳入
10.2
截至2024年6月18日的信贷协议第8号修正案，由库什曼和韦克菲尔德美国借款人有限责任公司、戴德梁行英国担保有限公司、作为管理代理人的北美摩根大通银行及其其他贷款方之间的信贷协议第8号修正案
参照注册人于 2024 年 6 月 18 日提交的 8-k 表最新报告的附录 10.1 纳入
10.3
非雇员董事 RSU 协议的形式*
随函提交
31.1
首席执行官根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证随函提交
31.2
首席财务官根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证随函提交
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证随函提供
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证随函提供
101.INS
内联 XBRL 实例文档
101.SCH
内联 XBRL 分类扩展架构文档
101.CAL
内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEF
内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LAB
内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PRE
内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档
104
内联 XBRL 封面交互式数据文件（包含在附录 101 中）
*表示管理合同或补偿计划或安排。

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
库什曼和韦克菲尔德有限公司
日期：2024 年 7 月 29 日
/s/ 劳里达·赛义德
劳里达·赛义德
首席会计官（授权签署人和首席会计官）


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