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目录

	合并财务和关键指标		页面
		关键指标摘要	4
		合并收益（亏损）报表	5
		合并资产负债表	6
		合并资本结构	7
		按细分市场和公司及其他划分的营业收益（亏损）	8
		管理和管理的资产	10
		按细分市场划分的销售指标	11

	从业务领域中选择指标
个人退休
		营业收益（亏损）报表和汇总指标	13
		选择运营指标	14
团体退休
		营业收益（亏损）报表和汇总指标	15
		选择运营指标	16
资产管理 (1) (2)
		营业收益（亏损）报表和汇总指标	17
		选择运营指标	18
		净流量	19
保护解决方案
		营业收益（亏损）报表和汇总指标	20
		选择运营指标	21
财富管理
		营业收益（亏损）报表和汇总指标	22
		选择运营指标	23
遗产
		营业收益（亏损）报表和汇总指标	24
		选择运营指标	25

	投资
		合并投资组合构成	27
		一般账户投资组合的合并业绩	28

	附加信息
		递延保单收购成本向前滚动	31
		使用非公认会计准则财务指标	32
		非公认会计准则指标的对账	34
		精选金融和产品术语表	37
		分析师覆盖范围、评级和联系信息	39
		注意事项：
		(1) 指AllianceBernsten L.P. 和 AllianceBernstien Holding L.P.，统称 (2) 前身为投资管理与研究


	在已结束或截至的三个月中																	已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023			2023 年 9 月 30 日			12/31/2023			3/31/2024			6/30/2024			改变		6/30/2023			6/30/2024			改变

净收益（亏损）	$	831		$	1,135		$	(589)		$	217		$	565		(32.0)	%	$	1,097		$	782		(28.7)	%
归属于非控股权益的净收益（亏损）	(72)			(71)			(109)			(103)			(137)			(90.3)	%	(161)			(240)			(49.1)	%
归属于控股的净收益（亏损）	$	759		$	1,064		$	(698)		$	114		$	428		(43.6)	%	$	936		$	542		(42.1)	%

非公认会计准则营业收益 (1)	$	441		$	413		$	476		$	490		$	494		12.0	%	$	805		$	984		22.2	%

归属于控股股东的总权益	$	3,553		$	1,642		$	2,649		$	2,032		$	1,644		(53.7)	%	$	3,553		$	1,644		(53.7)	%
减去：优先股	1,562			1,562			1,562			1,562			1,562			—	%	1,562			1,562			—	%
归属于控股公司普通股股东的总权益	1,991			80			1,087			470			82			(95.9)	%	1,991			82			(95.9)	%
减去：累计其他综合收益（亏损）	(7,142)			(9,802)			(7,777)			(8,166)			(8,645)			(21.0)	%	(7,142)			(8,645)			(21.0)	%
归属于控股公司普通股股东的总权益（例如AOCI)	$	9,133		$	9,882		$	8,864		$	8,636		$	8,727		(4.4)	%	$	9,133		$	8,727		(4.4)	%

股本回报率（例如AOCI)-TTM	17.1		%	21.7		%	13.4		%	12.8		%	9.2		%			17.1		%	9.2		%
非公认会计准则运营投资回报率 (1)	16.5		%	16.3		%	17.6		%	19.2		%	19.8		%			16.5		%	19.8		%

债务与资本的比率：
债务与资本的比率（例如AOCI)	26.3		%	25.0		%	28.1		%	27.3		%	27.1		%			26.3		%	27.1		%

每股普通股：
普通股摊薄后每股收益：(2)
归属于控股的净收益（亏损）	$	2.06		$	3.02		$	(2.15)		$	0.30		$	1.23		(40.3)	%	$	2.49		$	1.52		(39.0)	%
非公认会计准则营业收益 (1)	$	1.17		$	1.15		$	1.33		$	1.43		$	1.43		22.7	%	$	2.13		$	2.86		34.5	%
普通股每股账面价值	$	5.69		$	0.23		$	3.26		$	1.43		$	0.25		(95.5)	%	$	5.69		$	0.25		(95.5)	%
每股普通股账面价值（例如AOCI)	$	26.08		$	28.90		$	26.56		$	26.36		$	27.14		4.1	%	$	26.08		$	27.14		4.1	%

已发行普通股的加权平均值：
基本	355.2			346.4			337.2			330.2			324.2			(8.7)	%	358.5			327.2			(8.7)	%
稀释	356.1			348.0			337.2			332.7			327.3			(8.1)	%	360.0			330.4			(8.2)	%

终止已发行普通股	350.2			342.0			333.8			327.6			321.6			(8.2)	%	350.2			321.6			(8.2)	%

回报普通股股东：
普通股分红	$	78		$	77		$	74		$	73		$	78				$	150		$	151
回购普通股	226			238			241			253			247					440			500
向普通股股东返还的资本总额	$	304		$	315		$	315		$	326		$	325				$	590		$	651

市场价值：
标准普尔 500	4,450			4,288			4,770			5,254			5,460			22.7	%	4,450			5,460			22.7	%
美国10年期国库	3.8		%	4.6		%	3.9		%	4.2		%	4.4		%			3.8		%	4.4		%

注意事项：

(1) 该指标是非公认会计准则财务指标。有关我们使用非公认会计准则财务指标的解释，请参阅本文档的 “非公认会计准则财务指标的使用” 和 “精选财务和产品术语表” 部分。有关本项目与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅本文档中的 “非公认会计准则对账” 部分。
(2) 在亏损期间，摊薄股东每股普通股净收益（亏损）或普通股每股非公认会计准则营业收益的计算中不包括摊薄股份，因为纳入此类股票会产生反稀释作用。

合并收益（亏损）报表


	在已结束的三个月中												六个月已结束
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024		改变		6/30/2023		6/30/2024		改变

收入
保单费用和费用收入	$	594	$	599	$	599	$	614	$	617	3.9	%	$	1,182	$	1,231	4.1	%
保费	280		267		281		275		282		0.7	%	556		557		0.2	%
衍生品净收益（亏损）	(917)		615		(1,254)		(1,376)		(208)		77.3	%	(1,758)		(1,584)		9.9	%
净投资收益（亏损）	1,036		1,071		1,223		1,219		1,166		12.5	%	2,026		2,385		17.7	%
投资收益（亏损），净额	(56)		(411)		(159)		(39)		(16)		71.4	%	(143)		(55)		61.5	%
投资管理和服务费	1,182		1,217		1,241		1,278		1,240		4.9	%	2,362		2,518		6.6	%
其他收入	258		266		239		259		429		66.3	%	509		688		35.2	%
总收入	2,377		3,624		2,170		2,230		3,510		47.7	%	4,734		5,740		21.3	%

福利和其他扣除额
保单持有人的福利	684		693		647		677		667		(2.5)	%	1,414		1,344		(5.0)	%
重新衡量未来保单福利的负债	(7)		49		29		1		(8)		(14.3)	%	(3)		(7)		—	%
市场风险收益和购买的市场风险收益的变化	(975)		(817)		(35)		(1,100)		(133)		86.4	%	(955)		(1,233)		—	%
存入保单持有人账户余额的利息	501		556		563		566		605		20.8	%	964		1,171		21.5	%
薪酬和福利	566		593		586		620		577		1.9	%	1,149		1,197		4.2	%
佣金和分销相关付款	393		405		412		437		463		17.8	%	773		900		16.4	%
利息支出	55		55		57		57		62		12.7	%	116		119		2.6	%
递延保单购置成本的摊销	155		165		169		172		169		9.0	%	307		341		11.1	%
其他运营成本和支出	466		450		559		553		427		(8.4)	%	889		980		10.2	%
总福利和其他扣除额	1,838		2,149		2,987		1,983		2,829		53.9	%	4,654		4,812		3.4	%

所得税前的运营收入（亏损）	539		1,475		(817)		247		681		26.3	%	80		928		N/M
所得税（费用）补助	292		(340)		228		(30)		(116)		(139.7)	%	1,017		(146)		(114.4)	%
净收益（亏损）	831		1,135		(589)		217		565		(32.0)	%	1,097		782		(28.7)	%
减去：归因于非控股权益的净（收益）亏损	(72)		(71)		(109)		(103)		(137)		(90.3)	%	(161)		(240)		(49.1)	%
归属于控股的净收益（亏损）	$	759	$	1,064	$	(698)	$	114	$	428	(43.6)	%	$	936	$	542	(42.1)	%
减去：优先股分红	(26)		(14)		(26)		(14)		(26)		—	%	(40)		(40)		—	%
控股公司普通股股东可获得的净收益（亏损）	$	733	$	1,050	$	(724)	$	100	$	402	(45.2)	%	$	896	$	502	(44.0)	%

与以下内容相关的调整：
可变年金产品特点	$	(65)	$	(1,380)	$	1,191	$	319	$	79			$	796	$	398
净投资收益（亏损）	56		411		159		39		16				143		55

与养老金和其他退休后福利债务相关的净精算收益（亏损）	9		8		13		17		14				18		31
其他调整 (1) (2)	62		91		153		91		(32)				107		59
与上述调整相关的所得税（支出）福利	(13)		183		(319)		(98)		(16)				(223)		(114)
非经常性税收项目 (3)	(367)		36		(23)		8		5				(972)		13
非公认会计准则营业收益 (4)	$	441	$	413	$	476	$	490	$	494			$	805	$	984

注意事项：
(1) 包括截至2024年6月30日的三个月和六个月中与保险诉讼费用相关的某些法律费用总额分别为0万美元和1.06亿美元，以及截至2023年6月30日的三个月和六个月中与3500万美元和3500万美元相关的某些法律费用。
(2) 截至2024年6月30日的三个月和六个月中，包括AB伯恩斯坦研究服务归属于控股公司的8200万美元出售收益。
(3) 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，非经常性税收项目反映了给定审计期内不确定税收状况的影响，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，主要包括递延所得税估值补贴减少3.76亿美元和9.9亿美元。
(4) 该指标是非公认会计准则财务指标。有关我们使用非公认会计准则财务指标的解释，请参阅本文档的 “非公认会计准则财务指标的使用” 和 “精选财务和产品术语表” 部分。有关本项目与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅本文档中的 “非公认会计准则对账” 部分。


	截至的余额
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024

资产
投资总额	$	97,722	$	97,209	$	102,173	$	102,620	$	107,726
现金和现金等价物	7,693		6,096		8,239		10,357		9,684
按公允价值分离的现金和证券	879		928		868		866		592
经纪交易商相关应收账款	2,053		2,017		1,837		1,808		1,801
递延保单购置成本	6,512		6,599		6,705		6,804		6,924
商誉和其他无形资产，净额	5,463		5,448		5,433		5,419		5,403
再保险公司应付的款项	8,395		8,271		8,352		8,387		8,237


当期所得税和递延所得税	1,726		2,035		2,050		2,063		2,117
购买的市场风险收益	9,931		8,745		9,427		8,337		7,993
其他资产	3,391		3,945		3,323		3,618		3,825
待售资产	566		681		565		745		—
用于市场风险收益的资产	777		701		591		818		803
独立账户资产	123,898		117,577		127,251		133,735		132,664
总资产	$	269,006	$	260,252	$	276,814	$	285,577	$	287,769

负债
保单持有人账户余额	$	91,595	$	91,912	$	95,673	$	100,246	$	104,072
对市场风险收益的责任	13,642		13,011		14,612		12,814		12,593
未来的保单福利和其他保单持有人的负债	16,786		16,647		17,363		17,324		17,417
与经纪交易商相关的应付账款	1,522		454		1,232		1,022		839

与客户相关的应付账款	2,526		2,321		2,201		2,162		2,060
应付给再保险公司的款项	1,404		1,424		1,450		1,377		1,363
短期债务	—		—		254		—		—
长期债务	3,819		3,820		3,820		3,821		3,830



合并可变利息实体使用公允价值期权按公允价值发行的票据	1,484		1,541		1,559		1,580		1,740
其他负债	6,410		7,412		6,088		6,511		6,718
待售负债	129		216		153		239		—
独立账户负债	123,898		117,577		127,251		133,735		132,664
负债总额	263,215		256,335		271,656		280,831		283,296
可赎回的非控制性权益	531		636		770		991		1,088

股权
优先股	1,562		1,562		1,562		1,562		1,562
普通股	4		3		5		5		5
额外的实收资本	2,297		2,308		2,328		2,322		2,337
国库股	(3,493)		(3,592)		(3,712)		(3,801)		(3,932)
留存收益	10,325		11,163		10,243		10,110		10,317
累计其他综合收益（亏损）	(7,142)		(9,802)		(7,777)		(8,166)		(8,645)
归属于控股的总权益	3,553		1,642		2,649		2,032		1,644
非控股权益	1,707		1,639		1,739		1,723		1,741
权益总额	5,260		3,281		4,388		3,755		3,385
负债、可赎回的非控制性权益和权益总额	$	269,006	$	260,252	$	276,814	$	285,577	$	287,769


	截至的余额
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023			2023 年 9 月 30 日			12/31/2023			3/31/2024			6/30/2024

短期和长期债务：
短期债务
Ab 商业票据	$	—		$	—		$	254		$	—		$	—
循环信贷额度	—			—			—			—			—
CLO 仓储债务 (1)	—			—			—			—			—

长期债务的当前部分	—			—			—			—			—
短期债务总额	—			—			254			—			—

长期债务总额	3,819			3,820			3,820			3,821			3,830

短期和长期债务总额：[A]	$	3,819		$	3,820		$	4,074		$	3,821		$	3,830

股权：
优先股	$	1,562		$	1,562		$	1,562		$	1,562		$	1,562
普通股	4			3			5			5			5
额外的实收资本	2,297			2,308			2,328			2,322			2,337
库存股，按成本计算	(3,493)			(3,592)			(3,712)			(3,801)			(3,932)
留存收益	10,325			11,163			10,243			10,110			10,317
累计其他综合收益（亏损）	(7,142)			(9,802)			(7,777)			(8,166)			(8,645)
归属于控股的总权益	3,553			1,642			2,649			2,032			1,644
非控股权益	1,707			1,639			1,739			1,723			1,741
权益总额	$	5,260		$	3,281		$	4,388		$	3,755		$	3,385

归属于控股的总权益，（例如AOCI): [B]	$	10,695		$	11,444		$	10,426		$	10,198		$	10,289

资本：
总市值 (2)	$	7,372		$	5,462		$	6,723		$	5,853		$	5,474
总市值（例如AOCI): [A+B] (2)	$	14,514		$	15,264		$	14,500		$	14,019		$	14,119

债务与资本的比率：
债务与资本的比率（例如AOCI) (3)	26.3		%	25.0		%	28.1		%	27.3		%	27.1		%

	在已结束的三个月中
已发行普通股（百万股）的展期：
期初余额	359.1			350.2			342.0			333.8			327.6
回购	(3.6)			(3.4)			(3.9)			(3.2)			(3.2)
退休	(5.3)			(4.9)			(4.4)			(4.3)			(3.1)
发行	0.1			0.1			0.1			1.3			0.3
终止已发行基本普通股	350.2			342.0			333.8			327.6			321.6
潜在稀释性股票总数	1.5			1.4			1.5			2.5			3.2
期末已发行普通股——最大潜在稀释量	351.7			343.4			335.3			330.1			324.7
注意事项：


按细分市场和公司及其他划分的营业收益（亏损）

	截至2024年6月30日的三个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	个人退休		团体退休		资产管理		保护解决方案		财富管理		遗产		企业和其他		淘汰		合并
收入
保单收费、费用收入和保费	$	176	$	79	$	—	$	532	$	—	$	41	$	71	$	—	$	899
净投资收益（亏损）	548		139		7		260		4		59		152		22		1,191
衍生品净收益（亏损）	(6)		—		(1)		(1)		—		—		(2)		6		(4)
投资管理、服务费和其他收入	92		65		1,045		43		438		100		7		(255)		1,535
分部收入	810		283		1,051		834		442		200		228		(227)		3,621
福利和其他扣除额
保单持有人的福利	19		—		—		473		—		60		115		—		667
重新衡量未来保单福利的负债	—		—		—		(12)		—		2		2		—		(8)

存入保单持有人账户余额的利息	278		56		—		135		—		11		124		—		604
佣金和分销相关付款	80		45		180		43		282		41		6		(214)		463
递延保单购置成本的摊销	111		8		—		32		—		15		3		—		169
薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	48		29		633		86		99		23		101		(13)		1,006
分部福利和其他扣除额	536		138		813		757		381		152		351		(227)		2,901
所得税前的营业收益（亏损）	274		145		238		77		61		48		(123)		—		720
所得税	(40)		(22)		(42)		(11)		(17)		(7)		20		—		(119)
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	234		123		196		66		44		41		(103)		—		601
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	—		—		(95)		1		—		—		(13)		—		(107)
营业收益（亏损）	$	234	$	123	$	101	$	67	$	44	$	41	$	(116)	$	—	$	494

	截至2023年6月30日的三个月
	个人退休		团体退休		资产管理		保护解决方案		财富管理		遗产		企业和其他		淘汰		合并
收入
保单收费、费用收入和保费	$	165	$	66	$	—	$	524	$	—	$	44	$	75	$	—	$	874
净投资收益（亏损）	391		132		2		242		3		60		187		8		1,025
衍生品净收益（亏损）	(5)		—		(1)		(16)		—		—		(5)		4		(23)
投资管理、服务费和其他收入	96		69		999		34		388		99		5		(230)		1,460
分部收入	647		267		1,000		784		391		203		262		(218)		3,336
福利和其他扣除额
保单持有人的福利	19		—		—		484		—		61		120		—		684
重新衡量未来保单福利的负债	(1)		—		—		(2)		—		—		(4)		—		(7)

存入保单持有人账户余额的利息	160		52		—		130		—		12		147		—		501
佣金和分销相关付款	63		47		150		36		243		43		4		(193)		393
递延保单购置成本的摊销	92		15		—		30		—		16		2		—		155
薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	43		29		647		77		94		19		119		(25)		1,003
分部福利和其他扣除额	376		143		797		755		337		151		388		(218)		2,729
所得税前的营业收益（亏损）	271		124		203		29		54		52		(126)		—		607
所得税	(37)		(17)		(24)		(5)		(12)		(7)		19		—		(83)
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	234		107		179		24		42		45		(107)		—		524
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	—		—		(80)		—		—		—		(3)		—		(83)
营业收益（亏损）	$	234	$	107	$	99	$	24	$	42	$	45	$	(110)	$	—	$	441


按细分市场和公司及其他划分的营业收益（亏损）（2/2）

	截至2024年6月30日的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	个人退休		团体退休		资产管理		保护解决方案		财富管理		遗产		企业和其他		淘汰		合并
收入
保单收费、费用收入和保费	$	350	$	152	$	—	$	1,060	$	—	$	88	$	138	$	—	$	1,788
净投资收益（亏损）	1,058		281		15		517		8		121		331		43		2,374
衍生品净收益（亏损）	(11)		—		(6)		(1)		—		—		(10)		11		(17)
投资管理、服务费和其他收入	179		142		2,135		83		857		201		15		(497)		3,115
分部收入	1,576		575		2,144		1,659		865		410		474		(443)		7,260
福利和其他扣除额
保单持有人的福利	36		—		—		960		—		119		229		—		1,344
重新衡量未来保单福利的负债	(2)		—		—		(16)		—		—		11		—		(7)

存入保单持有人账户余额的利息	524		108		—		268		—		22		248		—		1,170
佣金和分销相关付款	157		89		353		83		542		81		9		(414)		900
递延保单购置成本的摊销	220		23		—		62		—		31		5		—		341
薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	102		64		1,305		177		204		50		207		(29)		2,080
分部福利和其他扣除额	1,037		284		1,658		1,534		746		303		709		(443)		5,828
所得税前的营业收益（亏损）	539		291		486		125		119		107		(235)		—		1,432
所得税	(77)		(42)		(86)		(18)		(32)		(15)		37		—		(233)
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	462		249		400		107		87		92		(198)		—		1,199
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	—		—		(193)		1		—		—		(23)		—		(215)
营业收益（亏损）(1)	$	462	$	249	$	207	$	108	$	87	$	92	$	(221)	$	—	$	984

	截至2023年6月30日的六个月
	个人退休		团体退休		资产管理		保护解决方案		财富管理		遗产		企业和其他		淘汰		合并
收入
保单收费、费用收入和保费	$	328	$	130	$	—	$	1,044	$	—	$	78	$	158	$	—	$	1,738
净投资收益（亏损）	731		244		11		459		5		126		384		42		2,002
衍生品净收益（亏损）	(10)		(1)		(11)		(18)		—		—		(11)		8		(43)
投资管理、服务费和其他收入	186		131		2,009		66		748		205		12		(448)		2,909
分部收入	1,235		504		2,009		1,551		753		409		543		(398)		6,606
福利和其他扣除额
保单持有人的福利	43		—		—		1,019		—		107		245		—		1,414
重新衡量未来保单福利的负债	—		—		—		4		—		—		(7)		—		(3)

存入保单持有人账户余额的利息	289		102		—		255		—		24		294		—		964
佣金和分销相关付款	123		84		298		70		471		86		9		(368)		773
递延保单购置成本的摊销	181		30		—		59		—		32		5		—		307
薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	90		58		1,284		157		185		37		222		(30)		2,003
分部福利和其他扣除额	726		274		1,582		1,564		656		286		768		(398)		5,458
所得税前的营业收益（亏损）	509		230		427		(13)		97		123		(225)		—		1,148
所得税	(75)		(34)		(60)		2		(23)		(18)		39		—		(169)
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	434		196		367		(11)		74		105		(186)		—		979
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	—		—		(169)		—		—		—		(5)		—		(174)
营业收益（亏损）	$	434	$	196	$	198	$	(11)	$	74	$	105	$	(191)	$	—	$	805
注意事项：
(1) 企业及其他业务包括截至2024年6月30日的六个月中与TIPS套期保值收入相关的5800万美元期外调整数。


	截至的余额
（以十亿美元计，公平员工人数除外）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024

管理的资产

Ab 资产管理规模
AB 总计	$	691.5	$	669.0	$	725.2	$	758.7	$	769.5
普通账户和其他附属账户的豁免	(73.7)		(69.8)		(75.0)		(75.9)		(68.9)
独立账户的豁免	(41.0)		(39.3)		(44.5)		(47.3)		(58.2)
第三方	$	576.8	$	559.9	$	605.7	$	635.4	$	642.4

公司总资产管理规模
第三方	$	576.8	$	559.9	$	605.7	$	635.4	$	642.4
一般账户和其他附属账户 (1) (3) (4)	105.4		103.3		110.4		113.0		117.4
独立账户 (2) (3) (4)	123.9		117.6		127.3		133.7		132.7
总资产管理规模	$	806.1	$	780.8	$	843.4	$	882.1	$	892.5

管理的总资产 (AUA) (5)	$	80.4	$	79.4	$	87.0	$	91.9	$	93.8

公平的顾问人数
公平顾问总数	4,101		4,141		4,406		4,320		4,358

注意事项：

（1）“一般账户及其他关联账户” 是指我们保险公司总账户中持有的资产以及我们承担投资风险的其他资产。
(2) “独立账户” 是指我们的保险子公司的独立账户投资资产，不包括我们承担投资风险的任何资产。
(3) 截至2023年6月30日、2023年9月30日、2023年12月31日、2024年3月31日和2024年6月30日，独立账户包括126亿美元、117亿美元、125亿美元、129亿美元和125亿美元，普通账户资产管理规模分别包括5200万美元、5,100万美元、4900万美元、4700万美元和4600万美元，割让给Ven的账户价值可以。
(4) 截至2023年6月30日、2023年9月30日、2023年12月31日、2024年3月31日和2024年6月，独立账户包括63亿美元、59亿美元、64亿美元、69亿美元和68亿美元，普通账户资产管理规模分别包括向环球大西洋割让的38亿美元、37亿美元、36亿美元、35亿美元和34亿美元。
(5) 包括我们的财富管理板块中包含的咨询和经纪业务AUA。


	在已结束的三个月中												六个月已结束
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024		改变		6/30/2023		6/30/2024		改变

保险业务

个人退休
第一年保费和存款	$	3,650	$	3,804	$	3,848	$	4,314	$	4,488	22.9	%	$	6,493	$	8,802	35.6	%
续期保费和存款	10		8		7		13		8		(20.0)	%	18		21		18.6	%
保费总额	$	3,660	$	3,812	$	3,855	$	4,327	$	4,496	22.8	%	$	6,511	$	8,823	35.5	%

团体退休
第一年保费和存款	$	370	$	343	$	545	$	428	$	950	156.6	%	$	693	$	1,378	98.9	%
续期保费和存款	595		464		592		590		620		4.2	%	1,169		1,210		3.5	%
保费总额	$	965	$	807	$	1,137	$	1,018	$	1,570	62.7	%	$	1,862	$	2,588	39.0	%

保护解决方案
第一年保费和存款	$	107	$	103	$	154	$	113	$	121	13.1	%	$	210	$	234	11.3	%
续期保费和存款	662		653		667		665		663		0.2	%	1,345		1,328		(1.3)	%
保费总额	$	769	$	756	$	821	$	778	$	784	2.0	%	$	1,556	$	1,562	0.4	%

资产管理（以十亿美元计）
按分销渠道划分的总销售额
机构性的	$	1.5	$	4.3	$	3.0	$	3.3	$	3.3	120.0	%	$	4.5	$	6.6	46.7	%
零售	16.5		16.9		21.0		23.8		23.2		40.6	%	33.3		47.0		41.1	%
私人财富	4.4		4.0		4.3		5.5		5.4		22.7	%	10.2		10.9		6.9	%
全公司总销售额	$	22.4	$	25.2	$	28.3	$	32.6	$	31.9	42.4	%	$	48.0	$	64.5	34.4	%

按投资服务划分的总销售额
活跃股票	$	9.3	$	10.3	$	9.2	$	11.7	$	12.5	34.4	%	$	17.8	$	24.2	36.0	%
被动股票 (1)	0.4		0.4		0.2		0.7		0.3		(25.0)	%	0.6		1.0		66.7	%
固定收益-应纳税	7.6		7.6		10.2		12.1		10.3		35.5	%	18.7		22.4		19.8	%
固定收益-免税	3.4		3.8		5.5		5.3		4.9		44.1	%	7.3		10.2		39.7	%
固定收益被动收益 (1)	—		0.4		1.3		—		—		—	%	—		—		—	%
另类投资/多资产解决方案 (2)	1.7		2.7		1.9		2.8		3.9		129.4	%	3.6		6.7		86.1	%
全公司总销售额	$	22.4	$	25.2	$	28.3	$	32.6	$	31.9	42.4	%	$	48.0	$	64.5	34.4	%

财富管理
按产品类型划分的销售额
咨询的	$	2,315	$	2,369	$	2,518	$	2,866	$	3,304	42.7	%	$	4,631	$	6,171	33.2	%
经纪和直销	1,172		1,272		1,308		1,357		1,481		26.4	%	2,271		2,839		25.0	%
退休、保费和存款	3,231		2,965		3,324		3,565		3,504		8.5	%	6,255		7,069		13.0	%
总销售额	$	6,718	$	6,606	$	7,150	$	7,794	$	8,290	23.4	%	$	13,157	$	16,078	22.2	%
注意事项：

(1) 包括指数和增强型指数服务。
(2) 包括股票或固定收益服务中未包含的某些多资产解决方案和服务。


	在已结束或截至的三个月中																	已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023			2023 年 9 月 30 日			12/31/2023			3/31/2024			6/30/2024			改变		6/30/2023			6/30/2024			改变

收入
保单收费、费用收入和保费	$	165		$	169		$	163		$	174		$	176		6.7	%	$	328		$	350		6.7	%
净投资收益（亏损）	391			438			474			510			548			40.2	%	731			1,058			44.7	%
衍生品净收益（亏损）	(5)			(5)			(5)			(5)			(6)			(20.0)	%	(10)			(11)			(10.0)	%
投资管理、服务费和其他收入	96			91			83			87			92			(4.2)	%	186			179			(3.8)	%
分部收入	647			693			715			766			810			25.2	%	1,235			1,576			27.6	%

福利和其他扣除额
保单持有人的福利	19			20			19			17			19			—	%	43			36			(16.3)	%
重新衡量未来保单福利的负债	(1)			—			—			(2)			—			100.0	%	—			(2)			(100.0)	%
存入保单持有人账户余额的利息	160			186			224			246			278			73.8	%	289			524			81.3	%
佣金和与分销相关的付款	63			69			69			77			80			27.0	%	123			157			27.6	%
递延保单购置成本的摊销	92			102			105			109			111			20.7	%	181			220			21.5	%
薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	43			51			53			54			48			11.6	%	90			102			13.3	%
分部福利和其他扣除额	376			428			470			501			536			42.6	%	726			1,037			42.8	%

所得税前的营业收益（亏损）	271			265			245			265			274			1.1	%	509			539			5.9	%
所得税	(37)			(55)			(39)			(37)			(40)			(8.1)	%	(75)			(77)			(2.7)	%
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	234			210			206			228			234			—	%	434			462			6.5	%
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%
营业收益（亏损）	$	234		$	210		$	206		$	228		$	234		—	%	$	434		$	462		6.5	%

摘要指标

营业收益（亏损）-TTM：	$	807		$	834		$	850		$	878		$	878		8.8	%	$	807		$	878		8.8	%

平均账户价值 (TTM)	$	75,675		$	77,955		$	82,361		$	87,169		$	91,797		21.3	%	$	75,675		$	91,797		21.3	%

资产回报率 (TTM)	1.27		%	1.28		%	1.24		%	1.20		%	1.14		%			1.27		%	1.14		%

净流量	$	1,501		$	1,663		$	1,460		$	1,649		$	1,857		23.7	%	$	2,433		$	3,506		44.1	%

第一年保费和存款	$	3,650		$	3,804		$	3,848		$	4,314		$	4,488		22.9	%	$	6,493		$	8,802		35.6	%

按产品划分的有效保单数量（以千计）：	596			604			610			616			623					596			623


个人退休-选择运营指标
	在已结束或截至的三个月中										已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024		6/30/2023		6/30/2024

销售指标
按产品划分的第一年保费和存款：
SCS	$	2,626	$	2,847	$	2,931	$	3,023	$	2,983	$	4,623	$	6,006
SCS 收入	258		214		218		393		482		501		875
退休基石	511		518		477		561		555		811		1,116
投资优势	216		190		185		310		430		469		740
其他	39		35		37		27		38		89		65
第一年保费和存款总额	$	3,650	$	3,804	$	3,848	$	4,314	$	4,488	$	6,493	$	8,802

账户价值
普通账户：
期初余额	$	41,166	$	45,304	$	46,332	$	52,062	$	57,257	$	37,822	$	52,062
总保费和存款 (1)	2,752		2,951		2,918		3,392		3,479		4,924		6,871
投降、提款和福利	(955)		(972)		(1,101)		(1,205)		(1,172)		(1,825)		(2,377)
净流量	1,797		1,979		1,817		2,187		2,307		3,099		4,494
投资业绩、贷记利息和保单费用	2,341		(951)		3,913		3,008		1,564		4,380		4,572
其他	—		—		—		—		—		3		—
期末余额	$	45,304	$	46,332	$	52,062	$	57,257	$	61,128	$	45,304	$	61,128
独立账户：
期初余额	$	37,634	$	38,589	$	36,820	$	39,619	$	41,062	$	36,455	$	39,619
总保费和存款 (1)	923		881		949		946		1,026		1,622		1,972
投降、提款和福利	(1,219)		(1,197)		(1,306)		(1,484)		(1,476)		(2,288)		(2,960)
净流量	(296)		(316)		(357)		(538)		(450)		(666)		(988)
投资业绩、贷记利息和保单费用	1,251		(1,453)		3,156		1,981		198		2,796		2,179
其他	—		—		—		—		—		4		—
期末余额	$	38,589	$	36,820	$	39,619	$	41,062	$	40,810	$	38,589	$	40,810
总计：
期初余额	$	78,800	$	83,893	$	83,152	$	91,681	$	98,319	$	74,277	$	91,681
总保费和存款 (1)	3,675		3,832		3,867		4,338		4,505		6,546		8,843
投降、提款和福利	(2,174)		(2,169)		(2,407)		(2,689)		(2,648)		(4,113)		(5,337)
净流量	1,501		1,663		1,460		1,649		1,857		2,433		3,506
投资业绩、贷记利息和保单费用	3,592		(2,404)		7,069		4,989		1,762		7,176		6,751
其他	—		—		—		—		—		7		—
期末余额	$	83,893	$	83,152	$	91,681	$	98,319	$	101,938	$	83,893	$	101,938

风险净额 (NAR)
GMiB 总净利率	$	12	$	10	$	14	$	17	$	21	$	12	$	21
GmWb 总净利率	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
gmDB 总净资产净值	$	3,294	$	3,755	$	3,104	$	2,868	$	2,972	$	3,294	$	2,972
MrB 储备金（扣除再保险）	$	168	$	354	$	618	$	320	$	399	$	168	$	399
注意事项：
(1) 包括本文件其他地方未列为第一年保费和存款或续期保费和存款的某些其他产品的存款。


	在已结束或截至的三个月中																	已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023			2023 年 9 月 30 日			12/31/2023			3/31/2024			6/30/2024			改变		6/30/2023			6/30/2024			改变

收入
保单收费、费用收入和保费	$	66		$	71		$	67		$	73		$	79		19.7	%	$	130		$	152		16.9	%
净投资收益（亏损）	132			128			125			142			139			5.3	%	244			281			15.2	%
衍生品净收益（亏损）	—			—			—			—			—			—	%	(1)			—			100.0	%
投资管理、服务费和其他收入	69			68			58			77			65			(5.8)	%	131			142			8.4	%
分部收入	267			267			250			292			283			6.0	%	504			575			14.1	%

福利和其他扣除额
保单持有人的福利	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%
重新衡量未来保单福利的负债	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%

存入保单持有人账户余额的利息	52			55			58			52			56			7.7	%	102			108			5.9	%
佣金和与分销相关的付款	47			35			36			44			45			(4.3)	%	84			89			6.0	%
递延保单购置成本的摊销	15			14			15			15			8			(46.7)	%	30			23			(23.3)	%
薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	29			31			24			35			29			—	%	58			64			10.3	%
分部福利和其他扣除额	143			135			133			146			138			(3.5)	%	274			284			3.6	%

所得税前的营业收益（亏损）	124			132			117			146			145			16.9	%	230			291			26.5	%
所得税	(17)			(27)			(19)			(20)			(22)			(29.4)	%	(34)			(42)			(23.5)	%
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	107			105			98			126			123			15.0	%	196			249			27.0	%
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%
营业收益（亏损）	$	107		$	105		$	98		$	126		$	123		15.0	%	$	196		$	249		27.0	%

摘要指标

营业收益（亏损）-TTM：	$	387		$	393		$	399		$	436		$	452		16.8		$	387		$	452		16.8	%

平均账户价值 (TTM)	$	36,287		$	34,823		$	34,175		$	35,472		$	36,612		0.9	%	$	36,287		$	36,612		0.9	%

资产回报率 (TTM)	1.27		%	1.35		%	1.40		%	1.46		%	1.47		%			1.27		%	1.47		%

净流量 (1) (2)	$	(20)		$	(130)		$	(135)		$	(132)		$	408		N/M		$	9		$	276		N/M

保费和存款总额 (2)	$	965		$	807		$	1,137		$	1,018		$	1,570		62.7	%	$	1,862		$	2,588		39.0	%

注意事项：

(1) 扣除环球大西洋交易。
(2) 截至2023年6月30日和2023年9月30日的三个月的余额对先前提交的财务报表补充文件进行了修订。

集团退休-选择运营指标


	在已结束或截至的三个月中										已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024		6/30/2023		6/30/2024

销售指标
总保费和存款：
第一年保费和存款	$	370	$	343	$	545	$	428	$	950	$	693	$	1,378
续期保费和存款	595		464		592		590		620		1,169		1,210
团体退休保费和存款	$	965	$	807	$	1,137	$	1,018	$	1,570	$	1,862	$	2,588

按市场划分的总保费和存款：
免税	$	274	$	260	$	368	$	317	$	298	$	485	$	615
企业	70		54		149		93		108		154		201
机构性的	23		26		24		15		542		48		557
其他	3		3		4		3		2		6		5
第一年保费和存款总额	370		343		545		428		950		693		1,378
免税	471		341		463		453		492		899		945
企业	89		94		90		99		93		194		192
机构性的	—		—		—		—		—		—		—
其他	35		29		39		38		35		76		73
续期保费和存款总额	595		464		592		590		620		1,169		1,210
按市场划分的集团退休保费和存款	$	965	$	807	$	1,137	$	1,018	$	1,570	$	1,862	$	2,588

管理下的账户价值和资产
普通账户：
期初余额	$	9,121	$	9,088	$	9,002	$	8,963	$	8,883	$	9,175	$	8,963
总保费和存款	241		198		257		222		768		441		990
投降、提款和福利	(351)		(326)		(404)		(360)		(332)		(682)		(692)
净流量 (1) (3)	(110)		(128)		(147)		(138)		436		(241)		298
投资表现、贷记利息和保单费用 (1) (3)	77		42		96		69		64		158		133

其他 (2) (3)	—		—		12		(11)		—		(4)		(11)
期末余额 (3)	$	9,088	$	9,002	$	8,963	$	8,883	$	9,383	$	9,088	$	9,383

独立账户和共同基金
期初余额	$	24,446	$	25,898	$	24,848	$	27,507	$	29,607	$	22,830	$	27,507
总保费和存款	724		609		880		796		802		1,421		1,598
投降、提款和福利	(634)		(611)		(868)		(790)		(830)		(1,171)		(1,620)
净流量 (1) (3)	90		(2)		12		6		(28)		250		(22)
投资表现、贷记利息和保单费用 (1) (3)	1,362		(1,048)		2,658		2,083		305		2,788		2,388

其他 (2) (3)	—		—		(11)		11		—		30		11
期末余额 (3)	$	25,898	$	24,848	$	27,507	$	29,607	$	29,884	$	25,898	$	29,884

总计：
期初余额	$	33,567	$	34,986	$	33,850	$	36,470	$	38,490	$	32,005	$	36,470
总保费和存款	965		807		1,137		1,018		1,570		1,862		2,588
投降、提款和福利	(985)		(937)		(1,272)		(1,150)		(1,162)		(1,853)		(2,312)
净流量 (1)	(20)		(130)		(135)		(132)		408		9		276
投资业绩、贷记利息和保单费用 (1)	1,439		(1,006)		2,754		2,152		369		2,946		2,521

其他 (2)	—		—		1		—		—		26		—
期末余额	$	34,986	$	33,850	$	36,470	$	38,490	$	39,267	$	34,986	$	39,267
注意事项：
(1) 扣除环球大西洋交易。

(2) 在截至2023年6月30日的六个月中，金额反映了作为Equity Financial与美国证券交易委员会先前披露的和解协议的一部分，适用于活跃客户账户的特别付款总额。
(3) 截至2023年6月30日和2023年9月30日的三个月的余额对先前提交的财务报表补充文件进行了修订。


	在已结束或截至的三个月中																			已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023			2023 年 9 月 30 日			12/31/2023			3/31/2024					6/30/2024			改变		6/30/2023			6/30/2024			改变

收入
净投资收益（亏损）	$	2		$	(9)		$	16		$	8				$	7		250.0	%	$	11		$	15		36.4	%
衍生品净收益（亏损）	(1)			9			(14)			(5)					(1)			—	%	(11)			(6)			45.5	%
投资管理、服务费和其他收入	999			1,034			1,072			1,090					1,045			4.6	%	2,009			2,135			6.3	%
分部收入	1,000			1,034			1,074			1,093					1,051			5.1	%	2,009			2,144			6.7	%

福利和其他扣除额
佣金和与分销相关的付款	150			156			156			173					180			20.0	%	298			353			18.5	%
薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	647			658			679			672					633			(1.9)	%	1,284			1,305			1.6	%
总福利和其他扣除额	797			814			835			845					813			2.0	%	1,582			1,658			4.8	%

所得税前的营业收益（亏损）	203			220			239			248					238			17.2	%	427			486			13.8	%
所得税	(24)			(36)			(30)			(44)					(42)			(75.0)	%	(60)			(86)			(43.3)	%
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	179			184			209			204					196			9.5	%	367			400			9.0	%
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	(80)			(85)			(95)			(98)					(95)			(18.8)	%	(169)			(193)			(14.2)	%
营业收益（亏损）	$	99		$	99		$	114		$	106				$	101		2.0	%	$	198		$	207		4.5	%

摘要指标

调整后的营业利润率 (1)	27.0		%	28.0		%	29.2		%	30.3		%			30.8		%			27.8		%	30.5		%

净流量（十亿美元）	$	(4.0)		$	(1.9)		$	(1.8)		$	0.5				0.9					$	(3.2)		$	1.4

总资产管理规模（以十亿美元计）	$	691.5		$	669.0		$	725.2		$	758.7				$	769.5				$	691.5		$	769.5

AB的所有权结构

控股公司及其子公司	59.9		%	60.3		%	59.8		%	59.6		%			59.7		%			59.9		%	59.7		%
AB 控股	39.3		%	39.0		%	39.5		%	39.7		%			39.6		%			39.3		%	39.6		%
非关联持有人	0.8		%	0.7		%	0.7		%	0.7		%			0.7		%			0.8		%	0.7		%
总计	100.0		%	100.0		%	100.0		%	100.0		%			100.0		%			100.0		%	100.0		%

EQH 经济利益	61.4		%	61.7		%	61.2		%	61.0		%			61.2		%			61.4		%	61.2		%
EQH 平均经济利益	61.4		%	61.5		%	61.6		%	61.1		%	61.1	%	61.1		%			61.4		%	61.1		%

未偿还的有限合伙企业单位（单位：百万）	285.7			284.0			286.6			287.3					286.8					285.7			286.8
注意事项：
(1) 调整后的营业利润率是AllianceBernstein L.P.（“AB”）管理层在独立评估AB财务业绩并比较其公开文件中公布的业绩时使用的非公认会计准则财务指标。它无法与本文使用的任何其他非公认会计准则财务指标相提并论。


	在已结束或截至的三个月中
（除非另有说明，否则以十亿美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024

auM 向前滚动
期初余额	$	675.9	$	691.5	$	669.0	$	725.2	$	758.7
销售额/新账户	22.4		25.2		28.3		32.6		31.9
赎回/终止	(23.1)		(20.3)		(24.1)		(25.2)		(25.7)
现金流/未再投资的股息	(3.3)		(6.8)		(6.0)		(6.9)		(5.3)
长期（流出）净流入	(4.0)		(1.9)		(1.8)		0.5		0.9

收购	—		—		—		—		—
市场升值（贬值）	19.6		(20.6)		58.0		33.0		9.9
净变化	15.6		(22.5)		56.2		33.5		10.8
期末余额	$	691.5	$	669.0	$	725.2	$	758.7	$	769.5

按分销渠道终止资产
机构	$	309.2	$	296.9	$	317.1	$	322.5	$	322.7
零售	266.6		259.2		286.8		308.0		316.4
私人财富	115.7		112.9		121.3		128.2		130.4
总计	$	691.5	$	669.0	$	725.2	$	758.7	$	769.5

通过投资服务终止资产
股权
主动管理	$	235.9	$	226.8	$	247.5	$	264.1	$	264.4
被动管理 (1)	60.5		56.0		62.1		64.7		65.8
权益总额	$	296.4	$	282.8	$	309.6	$	328.8	$	330.2
固定收益
主动管理	$	258.4	$	250.6	$	269.7	$	276.1	$	282.2
被动管理 (1)	9.4		9.4		11.4		11.2		11.0
固定收益总额	267.8		260.0		281.1		287.3		293.2
全方位另类投资/多资产解决方案 (2)	127.3		126.2		134.5		142.6		146.1
总计	$	691.5	$	669.0	$	725.2	$	758.7	$	769.5

注意事项：

(1) 包括指数和增强型指数服务。
(2) 包括股票或固定收益服务中未包含的某些多资产解决方案和服务。


资产管理-净流量
	在已结束的三个月中										已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以十亿美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024		6/30/2023		6/30/2024
按分销渠道划分的净流量
机构
我们	$	4.0	$	(1.6)	$	(1.0)	$	(1.5)	$	1.9	$	4.0	$	0.4
全球和非美国	(7.2)		(1.9)		(1.5)		(2.7)		(3.7)		(9.9)		(6.4)
机构总数	$	(3.2)	$	(3.5)	$	(2.5)	$	(4.2)	$	(1.8)	$	(5.9)	$	(6.0)
零售
我们	$	(1.0)	$	2.5	$	1.4	$	1.9	$	2.7	$	(1.0)	$	4.6
全球和非美国	0.3		(0.9)		(0.1)		2.3		0.1		1.9		2.4
零售总额	$	(0.7)	$	1.6	$	1.3	$	4.2	$	2.8	$	0.9	$	7.0
私人财富
我们	$	0.3	$	0.1	$	(0.1)	$	0.7	$	0.2	$	2.3	$	0.9
全球和非美国	(0.4)		(0.1)		(0.5)		(0.2)		(0.3)		(0.5)		(0.5)
私人财富总额	$	(0.1)	$	—	$	(0.6)	$	0.5	$	(0.1)	$	1.8	$	0.4
按分销渠道划分的总净流量	$	(4.0)	$	(1.9)	$	(1.8)	$	0.5	$	0.9	$	(3.2)	$	1.4
按投资服务划分的净流量
活跃股票
我们	$	(3.0)	$	1.4	$	(3.3)	$	(1.5)	$	(1.5)	$	(4.4)	$	(3.0)
全球和非美国	(3.8)		(1.6)		(1.7)		(4.7)		(4.6)		(5.8)		(9.3)
活跃资产总额	$	(6.8)	$	(0.2)	$	(5.0)	$	(6.2)	$	(6.1)	$	(10.2)	$	(12.3)
被动股票 (1)
我们	$	—	$	(2.6)	$	(0.3)	$	(3.2)	$	(0.6)	$	(0.6)	$	(3.8)
全球和非美国	(0.3)		0.2		(0.2)		(0.1)		(0.1)		(0.5)		(0.2)
被动资产总额 (1)	$	(0.3)	$	(2.4)	$	(0.5)	$	(3.3)	$	(0.7)	$	(1.1)	$	(4.0)
固定收益-应纳税
我们	$	5.4	$	0.2	$	0.7	$	1.3	$	4.6	$	7.9	$	5.9
全球和非美国	(0.5)		(2.6)		(0.1)		3.3		(0.2)		0.5		3.1
固定收益总额-应纳税	$	4.9	$	(2.4)	$	0.6	$	4.6	$	4.4	$	8.4	$	9.0
固定收益-免税
我们	$	0.9	$	1.3	$	1.9	$	2.9	$	1.9	$	2.5	$	4.8
全球和非美国	—		—		—		—		—		—		—
固定收益总额-免税	$	0.9	$	1.3	$	1.9	$	2.9	$	1.9	$	2.5	$	4.8
固定收益-被动 (1)
我们	$	(0.1)	$	0.5	$	1.2	$	—	$	(0.1)	$	(0.2)	$	(0.1)
全球和非美国	0.2		(0.1)		—		(0.1)		0.1		0.1		—
固定收益总额-被动 (1)	$	0.1	$	0.4	$	1.2	$	(0.1)	$	—	$	(0.1)	$	(0.1)
另类投资/多资产解决方案 (2)
我们	$	0.1	$	0.2	$	0.1	$	1.6	$	0.5	$	0.1	$	2.1
全球和非美国	(2.9)		1.2		(0.1)		1.0		0.9		(2.8)		1.9
全方位另类投资/多资产解决方案 (2)	$	(2.8)	$	1.4	$	—	$	2.6	$	1.4	$	(2.7)	$	4.0
按投资服务分列的总净流量	$	(4.0)	$	(1.9)	$	(1.8)	$	0.5	$	0.9	$	(3.2)	$	1.4
主动与被动净流量
主动管理
公平	$	(6.8)	$	(0.2)	$	(5.0)	$	(6.2)	$	(6.1)	$	(10.2)	$	(12.3)
固定收益	5.8		(1.1)		2.5		7.5		6.3		10.9		13.9
另类投资/多资产解决方案 (2)	(3.0)		1.2		(0.3)		2.4		1.1		(2.9)		3.4
总计	$	(4.0)	$	(0.1)	$	(2.8)	$	3.7	$	1.3	$	(2.2)	$	5.0
被动管理 (1)
公平	$	(0.3)	$	(2.4)	$	(0.5)	$	(3.3)	$	(0.7)	$	(1.1)	$	(4.1)
固定收益	0.1		0.4		1.2		(0.1)		—		(0.1)		(0.1)
另类投资/多资产解决方案 (2)	0.2		0.2		0.3		0.2		0.3		0.2		0.6
总计	$	—	$	(1.8)	$	1.0	$	(3.2)	$	(0.4)	$	(1.0)	$	(3.6)
主动和被动净流总量	$	(4.0)	$	(1.9)	$	(1.8)	$	0.5	$	0.9	$	(3.2)	$	1.4
注意事项：

(1) 包括指数和增强型指数服务。
(2) 包括股票或固定收益服务中未包含的某些多资产解决方案和服务。


	在已结束或截至的三个月中																	已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023			2023 年 9 月 30 日			12/31/2023			3/31/2024			6/30/2024			改变		6/30/2023			6/30/2024			改变

收入
保单收费、费用收入和保费	$	524		$	516		$	544		$	528		$	532		1.5	%	$	1,044		$	1,060		1.5	%
净投资收益（亏损）	242			260			233			257			260			7.4	%	459			517			12.6	%
衍生品净收益（亏损）	(16)			7			(5)			—			(1)			93.8	%	(18)			(1)			94.4	%
投资管理、服务费和其他收入	34			39			35			40			43			26.5	%	66			83			25.8	%
分部收入	784			822			807			825			834			6.4	%	1,551			1,659			7.0	%

福利和其他扣除额
保单持有人的福利	484			512			444			487			473			(2.3)	%	1,019			960			(5.8)	%
重新衡量未来保单福利的负债	(2)			(16)			30			(4)			(12)			(500.0)	%	4			(16)			(500.0)	%

存入保单持有人账户余额的利息	130			137			128			133			135			3.8	%	255			268			5.1	%
佣金和与分销相关的付款	36			37			51			40			43			19.4	%	70			83			18.6	%
递延保单购置成本的摊销	30			30			31			30			32			6.7	%	59			62			5.1	%
薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	77			81			90			91			86			11.7	%	157			177			12.7	%
分部福利和其他扣除额	755			781			774			777			757			0.3	%	1,564			1,534			(1.9)	%

所得税前的营业收益（亏损）	29			41			33			48			77			165.5	%	(13)			125			N/M
所得税	(5)			(7)			(5)			(7)			(11)			(120.0)	%	2			(18)			N/M
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	24			34			28			41			66			175.0	%	(11)			107			N/M
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	—			—			—			—			1			100.0	%	—			1			100.0	%
营业收益（亏损）	$	24		$	34		$	28		$	41		$	67		179.2	%	$	(11)		$	108		N/M

摘要指标

营业收益（亏损）-TTM：	$	(21)		$	(18)		$	51		$	127		$	170		909.5	%	$	(21)		$	170		909.5	%

收益比率	78.3		%	79.0		%	70.9		%	75.2		%	72.9		%			82.1		%	74.0		%

书面保费总额	$	770		$	756		$	821		$	778		$	784		1.9	%	$	1,556		$	1,562		0.4	%

年化保费	$	78		$	79		$	102		$	80		$	91		16.4	%	$	154		$	171		10.8	%

有效面额总额（以十亿美元计）(1)	$	414.7		$	413.2		$	412.3		$	413.2		$	411.7		(0.7)	%	$	414.7		$	411.7		(0.7)	%

注意事项：

(1) 按毛额列报的有效面额总额，包括割让的保单。


	在已结束或截至的三个月中										已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024		6/30/2023		6/30/2024

销售指标
按产品线划分的第一年保费和存款：
环球人寿	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
指数型环球人寿保险	3		4		2		2		3		5		5
可变万用寿险	76		72		119		80		87		148		167
任期	3		3		3		3		2		6		5
员工福利	25		24		29		28		29		51		57
其他 (1)	—		—		1		—		—		—		—
总计	$	107	$	103	$	154	$	113	$	121	$	210	$	234

按产品线划分的续订情况：
环球人寿	$	179	$	187	$	175	$	169	$	166	$	367	$	335
指数型环球人寿保险	73		71		68		74		69		149		143
可变万用寿险	251		236		257		251		259		509		510
任期	89		88		92		92		86		183		178
员工福利	66		68		71		75		80		129		155
其他 (1)	4		3		4		4		3		8		7
总计	662		653		667		665		663		1,345		1,328
保费总额	$	769	$	756	$	821	$	778	$	784	$	1,556	$	1,562

生效指标
按产品划分的有效面部金额（2）（以十亿美元计）：
环球人寿 (3)	$	42.0	$	41.5	$	40.9	$	40.6	$	39.6	$	42.0	$	39.6
指数型环球人寿保险	27.2		27.1		26.9		26.6		26.5		27.2		26.5
可变万用寿险 (4)	134.8		135.4		136.9		138.1		139.0		134.8		139.0
任期	209.6		208.1		206.5		206.8		205.5		209.6		205.5
一生	1.1		1.1		1.1		1.1		1.1		1.1		1.1
总计	$	414.7	$	413.2	$	412.3	$	413.2	$	411.7	$	414.7	$	411.7

按产品划分的有效保单数量 (2)（以千计）：
环球人寿 (3)	125		123		122		120		118		125		118
指数型环球人寿保险	63		63		63		63		62		63		62
可变万用寿险 (4)	292		292		291		290		290		292		290
任期	251		248		245		246		243		251		243
一生	15		15		15		15		15		15		15
总计	746		741		736		734		728		746		728

保护解决方案储备
一般账户	$	18,071	$	17,949	$	18,184	$	18,167	$	18,150	$	18,071	$	18,150
独立账户	15,401		14,782		16,337		17,560		17,761		15,401		17,761
总计	$	33,472	$	32,731	$	34,521	$	35,727	$	35,911	$	33,472	$	35,911

注意事项：

(1) 对于个人人寿保险保费，“其他” 包括终身寿险和其他可供出售但未积极销售的产品。
(2) 包括个人人寿保险，不包括员工福利，因为它是一家初创企业，因此其有效保单并不重要。
(3) 万用寿险包括有保障的万用寿险。
(4) 可变万用寿险包括可变人寿保险和公司拥有的人寿保险。


	在已结束或截至的三个月中																	已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023			2023 年 9 月 30 日			12/31/2023			3/31/2024			6/30/2024			改变		6/30/2023			6/30/2024			改变

收入

净投资收益（亏损）	$	3		$	4		$	4		$	4		$	4		33.3	%	$	5		$	8		60.0	%
衍生品净收益（亏损）	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%
投资管理、服务费和其他收入	388			386			404			419			438			12.9	%	748			857			14.6	%
分部收入	391			390			408			423			442			13.0	%	753			865			14.9	%

福利和其他扣除额




佣金和与分销相关的付款	243			244			253			260			282			16.0	%	471			542			15.1	%

薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	94			93			95			105			99			5.3	%	185			204			10.3	%
分部福利和其他扣除额	337			337			348			365			381			13.1	%	656			746			13.7	%

所得税前的营业收益（亏损）	54			53			60			58			61			13.0	%	97			119			22.7	%
所得税	(12)			(13)			(15)			(15)			(17)			(41.7)	%	(23)			(32)			(39.1)	%
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	42			40			45			43			44			4.8	%	74			87			17.6	%
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%
营业收益（亏损）	$	42		$	40		$	45		$	43		$	44		4.8	%	$	74		$	87		17.6	%

按活动类型划分的收入

投资管理、服务费和其他收入：
投资管理和咨询费	$	134		$	141		$	140		$	150		161			20.2	%	$	261		311			19.2	%
分销费	239			229			246			253			260			9.2	%	456			513			12.4	%
利息收入	13			13			13			13			12			(5.1)	%	24			25			4.7	%
服务和其他收入	3			3			5			3			5			77.6	%	7			8			16.2	%
投资管理、服务费和其他收入总额	$	388		$	386		$	404		$	419		438			12.7	%	748			857			14.6	%
摘要指标
税前营业利润率	13.8		%	13.6		%	14.7		%	13.7		%	13.8		%			12.9		%	13.8		%

咨询净流量	$	697		$	909		$	544		$	(175)		$	1,539		69.4	%	$	1,525		$	1,364		(0.3)	%

AUA 总计	$	80,421		$	79,359		$	87,047		$	91,936		$	93,816		16.7	%	$	80,421		$	93,816		16.7	%


	在已结束或截至的三个月中																	已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023			2023 年 9 月 30 日			12/31/2023			3/31/2024			6/30/2024			改变		6/30/2023			6/30/2024			改变

收入
保单收费、费用收入和保费	$	44		$	40		$	37		$	47		$	41		(6.8)	%	$	78		$	88		12.8	%
净投资收益（亏损）	60			59			53			62			59			(1.7)	%	126			121			(4.0)	%
衍生品净收益（亏损）	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%
投资管理、服务费和其他收入	99			99			104			101			100			1.0	%	205			201			(2.0)	%
分部收入	203			198			194			210			200			(1.5)	%	409			410			0.2	%

福利和其他扣除额
保单持有人的福利	61			53			57			59			60			(1.6)	%	107			119			11.2	%
重新衡量未来保单福利的负债	—			1			(3)			(2)			2			100.0	%	—			—			—	%

存入保单持有人账户余额的利息	12			12			9			11			11			(8.3)	%	24			22			(8.3)	%
佣金和与分销相关的付款	43			45			41			40			41			(4.7)	%	86			81			(5.8)	%
递延保单购置成本的摊销	16			16			15			16			15			(6.3)	%	32			31			(3.1)	%
薪酬和福利、利息支出和融资费用以及其他运营成本和支出	19			20			26			27			23			21.1	%	37			50			35.1	%
分部福利和其他扣除额	151			147			145			151			152			0.7	%	286			303			5.9	%

所得税前的营业收益（亏损）	52			51			49			59			48			(7.7)	%	123			107			(13.0)	%
所得税	(7)			(10)			(9)			(8)			(7)			—	%	(18)			(15)			16.7	%
扣除非控股权益前的营业收益（亏损）	45			41			40			51			41			(8.9)	%	105			92			(12.4)	%
减去：归因于非控股权益的经营（收益）亏损	—			—			—			—			—			—	%	—			—			—	%
营业收益（亏损）	$	45		$	41		$	40		$	51		$	41		(8.9)	%	$	105		$	92		(12.4)	%

摘要指标

营业收益（亏损）-TTM：	$	220		$	211		$	186		$	177		$	173		100.0	%	$	220		$	173		100.0	%

平均账户价值 (TTM)	$	21,851		$	21,530		$	21,790		$	22,061		$	22,103		100.0	%	$	21,851		$	22,103		100.0	%

资产回报率 (TTM)	1.20		%	1.17		%	1.02		%	0.96		%	0.94		%			1.20		%	0.94		%




净流量 (1)	$	(569)		$	(554)		$	(643)		$	(659)		$	(672)		(18.1)	%	$	(1,092)		$	(1,331)		(21.9)	%

按产品划分的生效保单数量（以千计）(2)：	287			281			277			269			263					287			263

注意事项：

(1) 扣除 Venerable 交易后的净额。
(2) 按产品总额列报的有效保单数量包括与Venerable交易相关的割让保单。


旧版-选择运营指标
	在已结束或截至的三个月中										已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024		6/30/2023		6/30/2024


















账户价值
普通账户：
期初余额	$	905	$	887	$	876	$	849	$	830	$	925	$	849
净流量 (1)	(24)		(18)		(31)		(24)		(26)		(50)		(50)
投资业绩、贷记利息和保单费用 (1)	6		7		4		5		6		12		11

期末余额	$	887	$	876	$	849	$	830	$	810	$	887	$	810
独立账户：
期初余额	$	21,115	$	21,485	$	20,033	$	21,316	$	22,010	$	20,557	$	21,316
净流量 (1)	(545)		(536)		(612)		(635)		(646)		(1,042)		(1,281)
投资业绩、贷记利息和保单费用 (1)	915		(916)		1,895		1,329		53		1,970		1,382

期末余额	$	21,485	$	20,033	$	21,316	$	22,010	$	21,417	$	21,485	$	21,417
总计：
期初余额	$	22,020	$	22,372	$	20,909	$	22,165	$	22,840	$	21,482	$	22,165
净流量 (1)	(569)		(554)		(643)		(659)		(672)		(1,092)		(1,331)
投资业绩、贷记利息和保单费用 (1)	921		(909)		1,899		1,334		59		1,982		1,393

期末余额	$	22,372	$	20,909	$	22,165	$	22,840	$	22,227	$	22,372	$	22,227
风险净额 (NAR)
GMiB 总净利率	$	2,992	$	2,767	$	2,822	$	2,502	$	2,462	$	2,992	$	2,462
gmDB 总净资产净值	$	10,082	$	10,690	$	9,465	$	8,982	$	8,984	$	10,082	$	8,984
MrB 储备金（扣除再保险）	$	2,797	$	3,243	$	3,998	$	3,368	$	3,429	$	2,797	$	3,429


注意事项：
(1) 扣除 Venerable 交易后的净额。


	截至的余额
（除非另有说明，否则以百万美元计）	2023 年 12 月 31 日				2024年6月30日
	金额 (1)		占总数的百分比		金额 (1)		占总数的百分比
投资组合的构成
固定到期日，可供出售，按公允价值计算	$	67,030	60.7	%	$	71,579	61.0	%
固定到期日，使用公允价值期权按公允价值计算	1,654		1.5	%	1,703		1.5	%
房地产抵押贷款	18,171		16.5	%	18,802		16.0	%
政策贷款	4,158		3.8	%	4,247		3.6	%
其他股权投资	3,384		3.1	%	3,743		3.2	%
其他投资资产	6,719		6.1	%	5,635		4.8	%
投资资产小计	101,116		91.6	%	105,709		90.0	%
交易证券	1,057		1.0	%	2,017		1.7	%
投资总额	102,173		92.5	%	107,726		91.8	%
现金和现金等价物	8,239		7.5	%	9,684		8.2	%
总计	$	110,412	100.0	%	$	117,410	100.0	%

一般账户 AFS 按行业划分的固定到期日（基于摊销成本）
公司证券：
财务	$	13,181	17.9	%	$	15,718	19.9	%
制造业	11,333		15.4	%	11,467		14.5	%
公共事业	6,838		9.3	%	7,545		9.5	%
服务	8,242		11.2	%	8,718		11.0	%
能量	3,758		5.1	%	2,790		3.5	%
零售和批发	3,253		4.4	%	2,540		3.2	%
国家与政治	—		—	%	99		0.1	%
运输	2,493		3.4	%	1,557		2.0	%
其他	190		0.3	%	1,388		1.8	%
公司证券总额	49,288		67.0	%	51,822		65.5	%
美国政府和机构	5,735		7.8	%	5,773		7.3	%
住宅抵押贷款支持 (2)	2,470		3.4	%	3,519		4.4	%
优先股	56		0.1	%	56		0.1	%
州和市政	614		0.8	%	519		0.7	%
外国政府	719		1.0	%	707		0.9	%
商业抵押贷款支持	3,595		4.9	%	3,864		4.9	%
资产支持证券	11,049		15.0	%	12,864		16.3	%
总计	$	73,526	100.0	%	$	79,124	100.0	%

一般账户 AFS 固定到期日信贷质量 (3)（基于摊销成本）
Aaa、Aa、A（NAIC 指定 1）	$	47,694	64.9	%	$	52,384	66.2	%
Baa（NAIC 称号 2）	23,476		31.9	%	24,727		31.3	%
投资等级	71,170		96.8	%	77,111		97.5	%
低于投资等级（NAIC 称号 3 和 4）	2,356		3.2	%	2,013		2.5	%
总计	$	73,526	100.0	%	$	79,124	100.0	%

注意事项：

(1) 投资数据是根据国内公共持股的标准行业分类和所有其他持股的类似行业分类进行分类的。
(2) 包括上市机构直通证券和抵押债务。
（3）基于NAIC评级的信贷质量。


	在已结束或截至的六个月中								已结束或截止的年份
（除非另有说明，否则以百万美元计）	2023年6月30日				2024年6月30日				2023 年 12 月 31 日
	收益率		金额 (2)		收益率		金额 (2)		收益率		金额 (2)
固定到期日：
收入（亏损）	4.03	%	$	1,464	4.39	%	$	1,656	4.17	%	$	3,103
期末资产			73,413				79,124				73,526
抵押贷款：
收入（亏损）	4.42	%	375		5.10	%	473		4.65	%	806
期末资产			17,364				18,802				18,171
其他股权投资 (1)：
收入（亏损）	2.55	%	45		6.23	%	110		3.88	%	135
期末资产			3,575				3,598				3,433
证券交易：
收入	—	%	—		0.73	%	2		—	%	—
期末资产			—				495				—
保单贷款：
收入	5.11	%	103		5.23	%	110		5.30	%	216
期末资产			4,061				4,247				4,158
现金和短期投资：(3)
收入（亏损）	(3.00)	%	(40)		(2.13)	%	(65)		(2.51)	%	(81)
期末资产			4,773				5,817				4,718
资助协议：
利息支出和其他			(194)				(155)				(425)
期末（负债）			(8,875)				(7,165)				(7,616)
总投资资产：
收入（亏损）	3.84	%	1,753		4.21	%	2,131		3.98	%	3,754
期末资产			94,311				104,918				96,389
短期固定到期日：
收入（亏损）	3.97	%	2		—	%	—		4.14	%	3
期末资产			67				—				16
总净投资收益：
投资收益	3.84	%	1,755		4.22	%	2,131		3.98	%	3,757
减去：投资费用 (4)	(0.17)	%	(78)		(0.17)	%	(88)		(0.18)	%	(166)
投资收益，净额	3.67	%	$	1,677	4.04	%	$	2,043	3.80	%	$	3,591
普通账户期末净资产			$	94,378			$	104,918			$	96,405
营业收益调整：
融资协议利息支出			194				155				425
Ab 和其他非一般账户投资收益			131				176				249
营业净投资收益（亏损）			$	2,002			$	2,374			$	4,265
注意事项：

(1) 包括截至2023年6月30日、2024年6月30日和2023年12月31日的4.66亿美元、3.71亿美元和3.61亿美元的其他投资资产。某些合并后的VIE投资的金额在扣除相关的非控股权益后列出。


	在已结束或截至的三个月中										已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024		6/30/2023		6/30/2024

总计
期初余额	$	6,419	$	6,512	$	6,599	$	6,705	$	6,804	$	6,369	$	6,705
佣金、销售和发行费用的资本化	248		252		274		270		291		450		561
摊销	(155)		(165)		(168)		(171)		(171)		(307)		(342)
期末余额	$	6,512	$	6,599	$	6,705	$	6,804	$	6,924	$	6,512	$	6,924

个人退休
期初余额	$	3,264	$	3,347	$	3,426	$	3,508	$	3,601	$	3,219	$	3,508
佣金、销售和发行费用的资本化	175		181		187		202		213		309		415
摊销	(92)		(102)		(105)		(109)		(111)		(181)		(220)
期末余额	$	3,347	$	3,426	$	3,508	$	3,601	$	3,703	$	3,347	$	3,703

团体退休
期初余额	$	804	$	808	$	814	$	825	$	828	$	800	$	825
佣金、销售和发行费用的资本化	19		20		25		18		20		38		38
摊销	(15)		(14)		(14)		(15)		(9)		(30)		(24)
期末余额	$	808	$	814	$	825	$	828	$	839	$	808	$	839

保护解决方案
期初余额	$	1,644	$	1,660	$	1,676	$	1,700	$	1,714	$	1,630	$	1,700
佣金、销售和发行费用的资本化	46		46		55		44		49		89		93
摊销	(30)		(30)		(31)		(30)		(32)		(59)		(62)
期末余额	$	1,660	$	1,676	$	1,700	$	1,714	$	1,731	$	1,660	$	1,731

遗产
期初余额	$	583	$	575	$	564	$	555	$	546	$	593	$	555
佣金、销售和发行费用的资本化	8		5		7		6		8		14		14
摊销	(16)		(16)		(16)		(15)		(16)		(32)		(31)
期末余额	$	575	$	564	$	555	$	546	$	538	$	575	$	538

企业和其他
期初余额	$	124	$	122	$	119	$	117	$	115	$	127	$	117
佣金、销售和发行费用的资本化	—		—		—		—		1		—		1
摊销	(2)		(3)		(2)		(2)		(3)		(5)		(5)
期末余额	$	122	$	119	$	117	$	115	$	113	$	122	$	113


除了根据美国公认会计原则列报的业绩外，我们还报告了非公认会计准则的营业收益、非公认会计准则的营业收益率和非公认会计准则的普通每股收益，每项指标都不是根据美国公认会计原则确定的指标。管理层主要使用这些非公认会计准则财务指标来评估业绩，因为它们可以更清楚地反映我们的经营业绩，并允许管理层分配资源。同样，管理层认为，使用这些非公认会计准则财务指标，以及相关的美国公认会计原则指标，可以让投资者更好地了解我们的经营业绩以及我们业务的潜在盈利驱动因素和趋势。这些非公认会计准则财务指标旨在从我们的经营业绩中消除市场变化（资产负债估值不匹配）以及某些其他支出的影响，这些支出不属于我们的基本盈利驱动因素，也可能在可预见的将来再次发生，因为这些项目在不同时期的波动方式与这些驱动因素不一致。这些指标应被视为对我们根据美国公认会计原则列报的业绩的补充，不应被视为美国公认会计原则指标的替代品。其他公司可能会使用标题相似的非公认会计准则财务指标，这些指标的计算方式与我们计算此类指标的方式不同。因此，我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司使用的类似指标相提并论。
我们还讨论了某些运营措施，包括资产管理规模、AUA、AV、Protection Solutions储备金和某些其他运营措施，管理层认为这些措施为我们的业务和财务业绩背后的运营因素提供了有用的信息。
非公认会计准则营业收益
非公认会计准则营业收益是一项税后非公认会计准则财务指标，用于评估我们的合并财务业绩，该财务业绩是通过对归属于控股的合并税后净收益进行某些调整来确定的。此类调整中最重要的与保护经济价值和法定资本的衍生品头寸以及可变年金产品MRB有关。这是净收入波动的重要来源。
非公认会计准则营业收益等于我们归属于控股公司的合并税后净收益，经调整后消除了以下项目的影响：
•			与可变年金产品特征相关的项目，包括：（i）市场风险收益和购买的市场风险收益的公允价值的变化，包括相关的归因费用和索赔，由用于对冲市场风险收益的衍生品和其他证券所抵消，后者导致剩余净收入波动，因为某些证券的公允价值的变化反映在OCI中以及我们的法定资本对冲计划所致；（ii）由于再投资而产生的存款资产或负债账户的市场调整不存在的保险协议使再保险公司面临因保险风险而遭受重大损失的合理可能性；
•			投资（收益）损失，包括证券/投资的信用损失减值、证券/投资的出售或处置、已实现的资本收益/亏损和估值补贴；
•			净精算（收益）亏损，包括在给定时期内与养老金、其他退休后福利债务相关的养老金计划资产或预计受益义务的实际和预期经验之间存在差异而产生的精算损益，以及固定福利债务结算的一次性影响；
•			其他调整，主要包括与遣散和离职相关的重组成本、与非经常性重组活动相关的租赁注销、COVID-19 相关影响、某些非GMXB衍生品的净衍生收益（亏损）、某些项目的净投资收益，包括合并VIE投资、种子资本按市值计价调整、未实现收益/亏损和出售或处置特定证券的已实现资本收益/损失、某些法定应计费用；回购UL保单的定制协议来自一个实体已投资了在人寿结算市场购买的多份保单，这些保单消除了该实体就这些UL保单提起额外COI诉讼的风险，归因于LFPB的年度精算假设更新的影响；以及
•			与上述项目和非经常性税收项目相关的所得税支出（收益），包括给定审计期内不确定的税收状况的影响以及递延所得税估值补贴的变化。



•			2023年第四季度，公司更新了其营业收益指标，以排除与股票分类工具相关的已实现金额的影响。将投资的已实现资本收益和损失计入当前净投资收益通常被认为是扭曲的，不能反映该细分市场正在进行的核心业务活动。前一时期的营业收益列报方式未经修改以反映这一修改。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，对营业收益的影响微乎其微。
•			2024年第一季度，公司开始向其业务部门分配抵押品费用，抵押费用是根据指定费率支付给交易对手的抵押品。抵押品支出的新分部分配方法基于盈余分部中持有的现金等价物的收入和支持抵押品支出的投资组合中获得的收入，因此抵押品支出将分配给各细分市场，但不超过该金额。任何剩余金额都包含在 “公司和其他” 中。这笔支出以前记录在 “公司和其他部门” 中，在前一报告期没有分配给我们的业务部门。前一期的营业收益列报表并未进行修改以反映这一修改，但是，公司估计，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月中，分别向各分部分配抵押支出将导致个人退休的400万美元和80万美元，集团退休的770万美元和140万美元，保护解决方案的2190万美元和250万美元，420万美元和100万美元遗产，以及增加的3,780万美元和570万美元适用于公司和其他人。2023年季度对每个细分市场的营业收益的影响并不大。公司总营业收益没有受到影响。

由于非公认会计准则运营收益不包括上述可能扭曲或不可预测的项目，因此管理层认为，该衡量标准增强了对公司潜在盈利驱动因素和业务趋势的理解，从而使管理层能够做出对我们的业务产生积极影响的决策。
我们使用现行21％的企业联邦所得税税率，同时考虑到财务报表和联邦所得税申报表中不同确认的事件的任何非经常性差异，以及在调节归属于控股的净收益（亏损）与非公认会计准则运营收益时以较低税率征税的合伙企业收入。


	在已结束或截至的三个月中										已结束或截止的六个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024		6/30/2023		6/30/2024

归属于控股的净收益（亏损）
归属于控股的净收益（亏损）	$	759	$	1,064	$	(698)	$	114	$	428	$	936	$	542
与以下内容相关的调整：
可变年金产品特点	(65)		(1,380)		1,191		319		79		796		398
净投资收益（亏损）	56		411		159		39		16		143		55

与养老金和其他退休后福利债务相关的净精算收益（亏损）	9		8		13		17		14		18		31
其他调整 (1) (2)	62		91		153		91		(32)		107		59
与上述调整相关的所得税（支出）福利	(13)		183		(319)		(98)		(16)		(223)		(114)
非经常性税收项目 (3)	(367)		36		(23)		8		5		(972)		13
非公认会计准则营业收益	$	441	$	413	$	476	$	490	$	494	$	805	$	984

归属于控股的净收益（亏损）	$	2.13	$	3.06	$	(2.07)	$	0.34	$	1.31	$	2.60	$	1.64
减去：优先股分红	0.07		0.04		0.08		0.04		0.08		0.11		0.12
控股公司普通股股东可获得的净收益（亏损）	2.06		3.02		(2.15)		0.30		1.23		2.49		1.52
与以下内容相关的调整：
可变年金产品特点	(0.18)		(3.97)		3.53		0.96		0.24		2.21		1.20
净投资收益（亏损）	0.16		1.18		0.47		0.12		0.05		0.40		0.17

与养老金和其他退休后福利债务相关的净精算收益（亏损）	0.03		0.02		0.04		0.05		0.04		0.05		0.09
其他调整 (1) (2)	0.17		0.27		0.46		0.27		(0.10)		0.30		0.18
与上述调整相关的所得税（支出）福利	(0.04)		0.53		(0.95)		(0.29)		(0.05)		(0.62)		(0.35)
非经常性税收项目 (3)	(1.03)		0.10		(0.07)		0.02		0.02		(2.70)		0.04
控股公司普通股股东可获得的非公认会计准则营业收益（亏损）	$	1.17	$	1.15	$	1.33	$	1.43	$	1.43	$	2.13	$	2.85

每股普通股账面价值
每股普通股账面价值	$	5.69	$	0.23	$	3.26	$	1.43	$	0.25	$	5.69	$	0.25
减去：AOCI 对每股的影响	(20.39)		(28.66)		(23.30)		(24.93)		(26.88)		(20.39)		(26.88)
每股普通股账面价值（例如AOCI)	$	26.08	$	28.90	$	26.56	$	26.36	$	27.14	$	26.08	$	27.14



注意事项：
(1) 包括截至2024年6月30日的三个月和六个月中与保险诉讼费用相关的某些法律费用总额分别为0万美元和1.06亿美元，以及截至2023年6月30日的三个月和六个月中与3500万美元和3500万美元相关的某些法律费用。截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每股普通股的法定应计影响分别为0.00美元和0.32美元，截至2023年6月30日的三个月和六个月的法定应计影响分别为0.10美元和0.10美元。
(2) 截至2024年6月30日的三个月和六个月中，包括AB伯恩斯坦研究服务归属于控股公司的8200万美元出售收益。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，每股普通股的影响为0.25美元。
(3) 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，非经常性税收项目反映了给定审计期内不确定税收状况的影响，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，主要包括递延所得税估值补贴减少3.76亿美元和9.9亿美元。截至2023年6月30日的三个月和六个月中，每股普通股的影响分别为1.06美元和2.75美元。


非公认会计准则指标的调节 (2/3)

	截至及已结束的十二个月
（除非另有说明，否则以百万美元计）	12/31/2023			3/31/2024			6/30/2024

净收益与非公认会计准则营业收益之比
归属于控股的净收益（亏损）	$	1,302		$	1,239		$	908
与以下内容相关的调整：
可变年金产品特点	607			65			209
投资（收益）损失	713			665			625

与养老金和其他退休后福利债务相关的净精算（收益）亏损	39			47			52
其他调整	351			397			303
与上述调整相关的所得税（费用）福利	(359)			(247)			(250)
非经常性税收项目	(959)			(346)			26
非公认会计准则营业收益	$	1,694		$	1,820		$	1,873

股本回报率和非公认会计准则经营股本回报率——过去十二个月
归属于控股的净收益（亏损）	$	1,302		$	1,239		$	908
减去：优先股	(80)			(80)			(80)
控股公司普通股股东可获得的净收益（亏损）	$	1,222		$	1,159		$	828
归属于控股公司普通股股东的平均权益（例如AOCI)	$	9,147		$	9,045		$	9,048

股本回报率（例如AOCI)	13.4		%	12.8		%	9.2		%

非公认会计准则营业收益	$	1,694		$	1,820		$	1,873
减去：优先股	(80)			(80)			(80)
控股公司普通股股东可获得的非公认会计准则营业收益	$	1,614		$	1,740		$	1,793
归属于控股公司普通股股东的平均权益（例如AOCI)	$	9,147		$	9,045		$	9,048

非公认会计准则经营股本回报率（例如AOCI)	17.6		%	19.2		%	19.8		%


账户价值（“AV”）-AV 通常等于我们的退休和保障产品的总保单账户价值。一般账户资产净值是指由普通账户支持的投资期权中的账户余额，而独立账户资产是指独立账户的投资资产。AV 是扣除再保险后反映的。
咨询资产-使用专为客户目标设计的资产配置模型投资于各种投资的资产。根据账户中资产的价值向客户收取费用。
年化保费-单一保费产品的第一年经常性保费的100％（不超过目标）以及首年超额保费或首年保费的10％。

管理中的资产（“AUA”）-AUA包括投资于我们的储蓄和投资产品或由我们的Equity Advisors平台提供服务的非保险客户资产。我们为这些资产提供管理服务，通常将收到的收入记录为分销费。
管理资产（“AUM”）-资产管理规模是指由我们的子公司管理的投资资产，包括：（i）AB管理的资产；（ii）我们普通账户投资组合中的资产；（iii）我们的个人退休、团体退休和保障解决方案业务的独立账户资产。总资产管理规模反映了区段之间的排除情况，以避免重复计算。
平均账户价值 (TTM)-按期末前十二个日历月账户价值总余额的平均值计算。
福利基数-用于计算年金合同中所有者的保障福利的名义金额（非实际现金价值）。同一合同中的死亡抚恤金和生活补助金可能不具有相同的福利基础。
经纪资产-允许客户在一个账户中管理各种投资，包括共同基金、交易所交易产品、股票和固定收益的经纪账户。所有买入和卖出交易均向客户收费。
当前提供的产品（个人退休）-2011 年及以后销售的产品。
递延保单购置成本（“DAC”）——指与成功收购新的和某些续保单和年金合同直接相关的增量成本，这些保单和年金合同已作为资产延期列入资产负债表。
直接资产-通过资产管理公司购买并直接在资产管理公司注册的共同基金。交易中没有其他代理人，例如经纪人或分销商。
Equity Advisors——指特拉华州的一家有限责任公司Equity Advisors, LLC、我们的退休和保障业务零售经纪人/交易商以及控股公司的全资间接子公司。
Equity America-指美国公平金融人寿保险公司、亚利桑那州的一家公司和控股公司的全资间接子公司。
公平人寿——指公平金融人寿保险公司、纽约公司、人寿保险公司和EFS的全资子公司。
固定利率（个人退休）——2011年之前的GMXB产品。
FYP-第一年保费和存款。
GMXB——概述所有形式的可变年金保障福利，包括最低生活保障保障金或GMLB（例如GMIB、GMWB和GMAB），以及有保障的最低死亡抚恤金或GMDB（包括保费死亡抚恤金回报）。
总保费-FYP 和续保保费和存款。
有保障的最低死亡抚恤金（“GMDB”）——一项可选福利（需支付额外费用），它保证年金领取者的受益人有权在年金领取者去世后根据福利基数获得最低补助金，该补助金可能高于基础AV。
最低保障收入补助（“GMIB”）——一项可选福利（需支付额外费用），年金领取者有权将保单年化，并根据福利基数获得最低还款额，该补助金可能高于基础的AV。
最低生活保障补助金（“GMLB”）——指所有形式的最低生活保障补助，包括GMIB、GMWB和GMAB（不包括GMBB）。
投资资产-包括固定期限证券、股票证券、抵押贷款、保单贷款、另类投资和短期投资。

传统——传统板块包括我们在2011年之前创建的固定利率GmxB业务。2023 年，我们开始将该业务与个人退休业务分开报告。
未来保单福利责任-与人寿保险单相关的负债，例如非分红型传统人寿保险保单（期限）和有限工资合同（支付、养老金）。
市场风险收益-（“MRB”）是合约或合约特征，可保护合约持有人免受名义资本市场以外的其他风险，并使公司面临名义资本市场以外的其他风险。市场风险收益包括向保单持有人提供最低担保的合同功能，包括GMIB、GmDB、GmDB、GmWB、GmaB和ROP Db福利。
净流量-一段时间内客户账户余额的净变化，包括但不限于总保费、退保、提款和福利。它不包括投资业绩、记入客户账户的利息和保单费用。
长期净流量-一段时间内管理资产的净变动，包括扣除共同基金赎回和终止单独管理的账户后的新销售额以及包括现有客户投资或提取的现金在内的现金流。此外，现金流包括从某些客户那里收到的费用。它排除了市场的影响。
保费和存款-保单持有人同意为保险单或年金合同支付的金额，根据保单或合同的条款，可以一次或一系列的付款方式支付。
税前营业利润率-按所得税前的营业收益除以收入计算。
保护解决方案收益比率-按分部收入计算保单持有人福利和记入保单持有人账户余额股息的利息之和。
保障解决方案储备金-等于我们的保障解决方案板块中保单持有人账户余额和未来保单福利的总价值。
续期保费和存款-保单或合同前十二个月后的保费和存款。

分析师报道

公司

分析人士

电话号码

花旗银行

迈克尔·沃德

1 (212) 816-4269

德意志银行

蒙塔泽里洞穴

1 (212) 250-2798

道林与合伙人

乔尔·赫维兹

1 (860) 676-7312

Evercore IS

托马斯·加拉格尔

1 (212) 446-9439

高盛

亚历克斯斯科特

1 (212) 902-9592

杰富瑞

Suneet Kamath

1 (212) 778-8602

摩根大通

吉米·布拉尔

1 (212) 622-6397

Keefe、Bruyette 和 Woods

瑞安·克鲁格

1 (860) 722-5930

摩根士丹利

鲍勃·黄健

1 (212) 761-6136

雷蒙德·詹姆

威尔玛·伯迪斯

1 (727) 567-9371

信托证券

马克·休斯

1 (615) 748-4422

瑞银（UBS）

布莱恩·梅雷迪思

1 (212) 713-2492

富国银行证券

爱丽丝·格林斯潘

1 (212) 214-8031

此清单仅供参考。Equity Holdings不认可这些分析师或任何其他分析师发布的任何报告中包含的分析、结论或建议。

收视率

A.M. Best

标准普尔

穆迪

上次审核日期

二十四年二月

24 年 5 月

财务实力评级：

公平金融人寿保险公司

一个

A+

美国公平金融人寿保险公司

一个

A+

信用评级：

公平控股有限公司

bbb+

A-

Baa1

AllianceBernstein L.P. (1)

—

一个

投资者和媒体联系人

联系投资者关系部

联系媒体关系部

埃里克·巴斯

托马斯刘易斯

罗文·克莱默

索菲亚·金

(212) 314-2476

(212) 314-2010

IR@equitable.com

MediaRelations@equitable.com

ir.equitableholdings.com

www.equitableholdings.com

注意事项：

（1）上次审查日期：标准普尔截至24年5月，穆迪截至24年3月。


使用非公认会计准则财务指标

非公认会计准则运营投资回报率
我们通过将过去十二个日历月的非公认会计准则营业收益除以归属于控股公司普通股股东（不包括AOCI）的合并平均权益来计算非公认会计准则运营回报率。AOCI逐期波动的方式与我们的潜在盈利驱动因素不一致，因为这种波动大部分与我们的AFS证券相关的未实现收益和损失的市场波动有关。因此，我们认为排除AOCI对于分析我们的运营趋势更有效。
每股普通股账面价值，不包括AOCI
我们使用 “账面价值” 一词来指 “归属于控股公司普通股股东的总权益”。每股普通股账面价值（不包括AOCI）是我们的股东权益（不包括AOCI）除以期末已发行普通股。
普通股每股非公认会计准则营业收益
普通股每股非公认会计准则营业收益的计算方法是将非公认会计准则营业收益减去优先股股息除以摊薄后的已发行普通股。


	截至的余额
（除非另有说明，否则以百万美元计）	9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024

股权对账-十二个月滚动平均值
归属于控股股东的总权益	$	6,848	$	4,610	$	3,567	$	3,030	$	2,588	$	2,900	$	2,469	$	1,992
减去：优先股	1,562		1,562		1,562		1,562		1,562		1,562		1,562		1,562
归属于控股公司普通股股东的总权益	5,286		3,048		2,005		1,468		1,026		1,338		907		430
减去：累计其他综合收益（亏损）	(2,759)		(5,333)		(6,636)		(7,380)		(8,113)		(7,809)		(8,222)		(8,598)
归属于控股公司普通股股东的总权益（例如AOCI)	$	8,045	$	8,381	$	8,641	$	8,848	$	9,139	$	9,147	$	9,129	$	9,027


保费申报表（“ROP”）死亡抚恤金-该死亡抚恤金以所有者去世后提出索赔时的账户价值或合同供款总额（视提款情况而定），以较高者为准。这项福利的费用通常包含在M＆E费用中，该费用每天从每个可变投资期权的净资产中扣除。我们还将该死亡抚恤金称为主要死亡抚恤金申报表。
资产回报率-计算方法是过去十二个月的所得税前营业收益（亏损）除以过去十二个月的平均账户价值。
股本回报率（例如AOCI）-计算方法是过去十二个月归属于控股公司普通股股东的净收益（亏损）除以归属于控股公司普通股股东的平均权益，不包括累计其他综合收益（“AOCI”）。
每位顾问的收入-计算方法是过去十二个月的收入除以最近四个季度的平均顾问人数。
过去十二个月（“TTM”）-给定报告期资产负债表日期之前的十二个日历月。


非公认会计准则指标的调节 (3/3)

	截至的余额
（除非另有说明，否则以百万美元计）	9/30/2022		12/31/2022		3/31/2023		6/30/2023		2023 年 9 月 30 日		12/31/2023		3/31/2024		6/30/2024

股权对账-季度末余额
归属于控股股东的总权益	$	3,411	$	1,401	$	3,754	$	3,553	$	1,642	$	2,649	$	2,032	$	1,644
减去：优先股	1,562		1,562		1,562		1,562		1,562		1,562		1,562		1,562
归属于控股公司普通股股东的总权益	1,849		(161)		2,192		1,991		80		1,087		470		82
减去：累计其他综合收益（亏损）	(6,870)		(8,992)		(6,516)		(7,142)		(9,802)		(7,777)		(8,166)		(8,645)
归属于控股公司普通股股东的总权益（例如AOCI)	$	8,719	$	8,831	$	8,708	$	9,133	$	9,882	$	8,864	$	8,636	$	8,727


2024 年第二季度财务补充						2


2024 年第二季度财务补充						3


2024 年第二季度财务补充						4


2024 年第二季度财务补充						5