公平控股公布2024年第二季度业绩

_______________________________________

•资产管理规模的增加、利差收入和收费收入的增长推动了强劲的收益增长

•退休1净流入23亿美元，财富管理净流入15亿美元，资产管理净流入9亿美元

•净收入为4.28亿美元，合每股1.23美元

•非公认会计准则营业收益2为4.94亿美元，合每股1.43美元；经重要项目调整后3，非公认会计准则营业收益为5.25亿美元，合每股1.52美元

•向股东返还了3.25亿美元，实现了60-70％的派息率目标

•具有弹性的资产负债表，NAIC加拿大皇家银行的合并比率为约0.425-450％，高于375-400％的目标

_______________________________________

纽约州纽约，2024年7月30日——衡平控股有限公司（“公平控股”、“控股” 或 “公司”）（纽约证券交易所代码：EQH）今天公布了截至2024年6月30日的第二季度财务业绩。

“Equity的第二季度业绩凸显了整个公司不断增强的增长势头。非公认会计准则每股营业收益为1.43美元，比上一季度增长23％，不包括重要项目，增长了20％。我们的业务继续保持强劲的有机增长势头，创纪录的23亿美元退休净流入量突显了这一点，其中包括来自贝莱德Lifepath Paycheck的5亿美元初始资金流入。AllianceBernstein还报告了13亿美元的活跃净流入，我们的财富管理板块的咨询净流入量为15亿美元。有机增长和有利的市场条件相结合，使管理和管理的资产达到创纪录的9,860亿美元，从而提高了基于费用和利差的收益。” 总裁兼首席执行官马克·皮尔森说。

皮尔逊总结道：“转向资本，我们在本季度向股东返还了3.25亿美元，实现了60-70％的派息率目标。鉴于我们的强劲表现，我们仍有望在2024年提供14亿至15亿美元的现金产生，并到2027年将这一数字增加到每年20亿美元。”

1 包括个人退休和团体退休

2 本新闻稿包括某些非公认会计准则财务指标。有关这些指标以及与最具可比性的美国公认会计原则指标对账的更多信息，请参阅本新闻稿的 “非公认会计准则财务指标的使用” 部分。

3 有关重要物品的详细对账和定义，请参阅附录 1。

4 现金产生是来自资产和财富管理子公司的现金流，以及超过保险子公司NAIC RBC目标合并比率的资本产生。财务指导假设正常的市场状况，包括6％的股票回报率，2％的股息收益率和远期曲线后的利率是净股息及其子公司对Equity Holdings的分配

截至2024年6月30日，总资产管理规模为9,860亿美元，同比增长11％，这主要是由前十二个月的市场上涨所推动的。

2024年第二季度归属于控股公司的净收益为4.28亿美元，而2023年第二季度为7.59亿美元。

2024年第二季度的非公认会计准则营业收益为4.94亿美元，而2023年第二季度为4.41亿美元。经3,100万美元的重要项目5调整后，2024年第二季度的非公认会计准则营业收益为5.25亿美元，合每股1.52美元。

截至2024年6月30日，包括累计其他综合收益（“AOCI”）在内的每股普通股账面价值为0.25美元。不包括AOCI在内的每股普通股账面价值为27.14美元。

5 有关重要物品的详细对账和定义，请参阅附录 1。

业务亮点

•业务板块亮点：

◦个人退休（“投资者关系”）报告称，第二季度净流入19亿美元，第一年保费比上年同期增长23％，这得益于对基于利差的RILA产品的持续需求。

◦Group Retirement（“GR”）公布的第二季度净流入量为4.08亿美元，这主要归因于机构渠道，其初始资金来自贝莱德的LifePath Paycheck。

◦资产管理公司（AllianceBernstein或 “AB”）6报告的净流入量为9亿美元。13亿美元的活跃净流入是由零售渠道和固定收益的强劲推动的。

◦Protection Solutions（“PS”）公布的总书面保费为7.84亿美元，以累积为导向的VUL第一年保费比上一季度增长了14％，员工福利第一年的保费增长了16％。

◦财富管理（“WM”）报告称，咨询净流入量为15亿美元，这主要是由销售额增加所推动的。在过去的十二个月中，咨询有机增长为6％。

◦Legacy（“L”）的净流出量为6.72亿美元，并继续以每年20-30亿美元的速度增长。

•资本管理计划：

◦公司向股东返还了3.25亿美元，包括7800万美元的季度现金分红和2.47亿美元的股票回购，实现了非公认会计准则营业收益60-70％的派息率目标。

◦该公司报告称，Holdings7的现金和流动资产为16亿美元，仍高于5亿美元的最低目标。

◦该公司保持了强劲的财务状况，截至季度末，NAIC加拿大皇家银行的合并比率约为425-450％，高于公司设定的375-400％的目标。

•创造股东价值：

◦该公司已将其200亿美元资本承诺中的100亿美元分配给Ab。这支持了AB私募市场业务的增长，该业务目前管理着640亿美元的资产。

◦公司仍有望实现其2027年的战略目标，即节省1.5亿美元的净支出和1.1亿美元的增量普通账户投资收益。

6 统指 AllianceBernstein L.P. 和 AllianceBernstein Holding L.P.

7 不包括控股公司约3亿美元的现金，这笔现金可通过Equity Holdings的信贷额度提供给AllianceBernstein。

业务板块业绩

个人退休

•受积极的市场表现和过去十二个月的净流入的推动，账户价值增长了22％。

•该季度的净流入量为19亿美元，比上年同期增加，第一年45亿美元的保费增长了23％。

•2.34亿美元的营业收益同比持平，净利率和费用类收入的增加被DAC摊销额的增加和更高的佣金部分抵消。

•经重要项目调整后的营业收益8从上一季度的2.24亿美元增加到2.36亿美元。本期200万美元的重要项目反映了另类投资净收入的减少。

团体退休

•账户价值增长了12％，这主要是由于过去十二个月的市场表现。

•第二季度4.08亿美元的净流入主要归因于机构渠道，包括贝莱德LifePath Paycheck的初始流入。该免税渠道包括我们行业领先的k-12教育工作者产品，报告的净流入量为9,100万美元。

•营业收益从上一季度的1.07亿美元增加到1.23亿美元，这主要是由于收费收入的增加。

•经重要项目调整后的营业收益9从上一季度的1.03亿美元增加到1.27亿美元。每个时期的值得注意的项目为400万美元，反映了另类投资的净投资收入较低。

8 有关重要物品的详细对账和定义，请参阅附录 1。

9 有关重要物品的详细对账和定义，请参阅附录 1。

资产管理

•由于过去十二个月的市场表现，资产管理规模增长了11％。

•本季度净流入9亿美元，零售渠道净流入28亿美元，被机构渠道18亿美元和私人财富净流出1亿美元部分抵消。

•营业收益从上一季度的9900万美元增加到1.01亿美元，这主要是由于平均资产管理规模增加和支出减少导致基本费用增加。

•经重要项目调整后的营业收益10从上一季度的8900万美元增加到1.01亿美元。2023年第二季度1000万美元的值得注意的项目归因于优惠的税收项目。

保护解决方案

•在VUL和员工福利的推动下，年化保费同比增长16％。

•营业收益从上一季度的2400万美元增加到6700万美元，这主要是由于净死亡率的改善。

•经重要项目调整后的营业收益11从上一季度的7700万美元下降至7,600万美元。本期900万美元的重要项目反映了另类投资净收入的减少。

10 有关重要物品的详细对账和定义，请参阅附录 1。

11 有关重要物品的详细对账和定义，请参阅附录 1。

财富管理

•由于市场表现和过去十二个月的净流入，AUA增长了17％。

•本季度咨询净流入量为15亿美元，主要归因于销售额的增加。

•营业收益从上一季度的4200万美元增加到4400万美元，这主要是由于咨询和分销费的增加。

遗产

•账户价值下降了1％，原因是预期的流出量被过去十二个月的积极市场表现部分抵消。

•6.72亿美元的净流出量符合预期，因为该业务每年继续以20亿至30亿美元的价格增长。

•营业收益从上一季度的4,500万美元下降至4,100万美元，这主要是由于某些应计费用的时机所致。

•经重要项目调整后的营业收益12从上一季度的4,800万美元下降至4,300万美元。本期200万美元的值得注意的项目归因于另类投资的净投资收入减少。

公司及其他（“C&O”）

第二季度的营业亏损为1.16亿美元，高于上一季度的1.1亿美元营业亏损。经重要项目调整13后，营业亏损从上一季度的1.02亿美元增加到1.03亿美元，符合公司对年亏损约4亿美元的预期。

12 有关重要物品的详细对账和定义，请参阅附录 1。

13 有关重要物品的详细对账和定义，请参阅附录 1。

附录 1：值得注意的物品

值得注意的项目代表对我们的年度精算假设审查结果的影响、因公司预期的重大差异而产生的大致影响，以及公司认为可能无法预示未来业绩的其他项目。公司选择突出这些项目的影响，不太引人注目的非公认会计准则指标，以更好地了解我们在给定时期内的经营业绩。由于四舍五入，某些数字的总和可能不一致。

按细分市场和企业及其他划分的重要项目的影响：

按物品类别划分的重要物品的影响：

业绩电话会议

Equity Holdings将于美国东部时间2024年7月31日上午9点举行电话会议，讨论其2024年第二季度的业绩。电话会议网络直播以及其他财报材料将在该公司的投资者关系网站ir.equitableholdings.com上公布。请在电话会议开始前至少 15 分钟登录网络直播，下载并安装任何必要的软件。

要注册参加电话会议，请使用以下链接：

EQH 2024 年第二季度财报电话会议

注册后，您将收到一封确认电子邮件，其中包括拨号详细信息和唯一的入场电话会议代码。通过实时通话进行注册。为确保您已接通完整通话，我们建议您提前一天或在通话开始前至少 10 分钟注册。

网络直播将在EquitableHoldings投资者关系网站ir.equitableholdings.com上播出。

关于公平控股

Equity Holdings, Inc.（纽约证券交易所代码：EQH）是一家领先的金融服务控股公司，由互补和成熟的企业、Equity、AllianceBernstein和Equity Advisors组成。Equity Holdings管理和管理的资产为9,860亿美元（截至2024年6月30日），全球客户关系超过500万。Equity成立于1859年，为个人、家庭和小型企业提供退休和保护策略。AllianceBernstein是一家全球投资管理公司，为机构投资者、个人和私人财富客户提供多元化的投资服务。Equity Advisors, LLC（密歇根州和田纳西州的Equity Financial Advisors）拥有4,400名正式注册和持牌的金融专业人士，为全国各地的客户提供财务规划、财富管理、退休计划、保护和风险管理服务。

联系人：

投资者关系

埃里克·巴斯

(212) 314-2476

IR@equitable.com

媒体关系

索菲亚·金

(212) 314-2010

mediarelations@equitable.com

关于前瞻性陈述的说明

本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。诸如 “期望”、“相信”、“预期”、“打算”、“寻求”、“目标”、“计划”、“假设”、“估计”、“项目”、“应该”、“将”、“可能”、“可能”、“将”、“应该” 等词语或此类词语的变体通常是前瞻性陈述的一部分。前瞻性陈述是根据管理层当前对未来发展的预期和信念及其对Equity Holdings, Inc.（“Holdings”）及其合并子公司的潜在影响做出的。这些前瞻性陈述包括但不限于有关预测、估计、预测和其他财务和业绩指标以及市场预期预测的陈述。“我们”、“我们” 和 “我们的” 是指控股公司及其合并子公司，除非上下文仅提及作为公司实体的控股公司。无法保证影响控股的未来发展会是管理层的预期。前瞻性陈述包括但不限于所有非历史事实的事项。

这些前瞻性陈述不能保证未来的表现，涉及风险和不确定性，还有一些重要因素可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述中反映的预期或估计存在重大差异，其中包括：（i）金融市场和经济状况，包括地缘政治冲突和相关经济状况的影响、股票市场的下跌和波动、利率波动、对我们商誉的影响和流动性的变化，以及资本的获取和成本；（ii）运营因素，包括对子公司向控股公司支付股息的依赖、对机密客户信息或专有商业信息的保护、我们或我们的服务提供商的运营失败、潜在的战略交易、会计准则的变化以及灾难性事件，例如包括 COVID-19 在内的流行病的爆发；（iii）信贷、交易对手和投资，包括衍生合约的交易对手违约、金融机构的倒闭，第三方和关联公司的违约以及经济衰退、违约和其他对我们的投资产生不利影响的事件；（iv）我们的再保险和对冲计划；（v）我们的产品、结构和产品分配，包括我们某些产品的可变年金保障福利功能、法定资本要求、财务实力和理赔支付评级的变化、限制我们保险子公司支付股息能力的州保险法以及关键产品分销关系；（vi）估计、假设和估值，包括风险管理政策和程序、与定价预期不同的储备金和经验的潜在不足、递延收购成本的摊销和财务模型；(vii) 我们的资产管理板块，包括管理资产的波动以及整个行业从主动管理的投资服务向被动服务的转变；(viii) 招聘和留住关键员工以及经验丰富和富有成效的金融专业人员；(ix) 津贴金额决定的主观性我们的投资减值；（x）法律和监管风险，包括影响金融机构、保险监管和税收改革的联邦和州立法；（xi）与我们的普通股相关的风险以及（xii）一般风险，包括激烈的行业竞争、信息系统故障或受损以及保护我们的知识产权。

前瞻性陈述，包括任何财务指导，应与控股公司向美国证券交易委员会提交的文件中确定的其他警示性陈述、风险、不确定性和其他因素一起阅读。此外，任何前瞻性陈述仅代表其发表之日，除非法律另有要求，否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映陈述发表之日之后的事件或情况或反映意外事件的发生。

前瞻性非公认会计准则指标

该公司已就非公认会计准则营业收益、非公认会计准则每股营业收益和Ab调整后营业利润率发表了前瞻性陈述。这些非公认会计准则财务指标是通过从根据公认会计原则确定的相应财务指标中排除某些金额、支出或收入来得出的。这些非公认会计准则财务指标中排除的金额的确定取决于管理层的判断，除其他因素外，还取决于给定时期内确认的基础支出或收入金额的性质。我们无法提供前瞻性调整后每股营业收益和针对非公认会计准则营业收益的派息率与其最直接可比的前瞻性公认会计准则财务指标的量化对账表，因为此类信息不可用，如果没有不合理的努力或支出，管理层也无法可靠地预测此类公认会计准则指标的所有必要组成部分。此外，我们认为这样的对账将意味着一定程度的精确性，这会使投资者感到困惑或误导。不可用的信息可能会对公司未来的财务业绩产生重大影响。这些非公认会计准则财务指标是初步估计，受风险和不确定性的影响，包括与季度末和年终调整相关的变化等。公司的实际业绩与上述初步财务数据之间的任何差异都可能是重大的。

使用非公认会计准则财务指标

除了根据美国公认会计原则公布的业绩外，我们还报告了非公认会计准则的营业收益、非公认会计准则的营业每股收益和每股普通股账面价值，不包括AOCI，这两个指标都不是根据美国公认会计原则确定的。管理层主要使用这些非公认会计准则财务指标来评估业绩，因为它们可以更清楚地反映我们的经营业绩，并允许管理层分配资源。同样，管理层认为，使用这些非公认会计准则财务指标，以及相关的美国公认会计原则指标，可以让投资者更好地了解我们的经营业绩以及我们业务的潜在盈利驱动因素和趋势。这些非公认会计准则财务指标旨在从我们的经营业绩中消除市场变化（资产和负债估值不匹配的情况）以及某些其他支出的影响，这些支出不属于我们的基本盈利驱动因素，也可能在可预见的将来再次发生，因为这些项目在不同时期的波动方式与这些驱动因素不一致。这些指标应被视为对我们根据美国公认会计原则列报的业绩的补充，不应被视为美国公认会计原则指标的替代品。其他公司可能会使用标题相似的非公认会计准则财务指标，这些指标的计算方式与我们计算此类指标的方式不同。因此，我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司使用的类似指标相提并论。

我们还讨论了某些运营指标，包括资产管理规模、资产净值和某些其他运营指标，管理层认为这些措施为我们的业务和财务业绩背后的运营因素提供了有用的信息。

非公认会计准则营业收益

非公认会计准则营业收益是一项税后非公认会计准则财务指标，用于评估我们的合并财务业绩，该财务业绩是通过对归属于控股的合并税后净收益进行某些调整来确定的。此类调整中最重要的与保护经济价值和法定资本的衍生品头寸以及可变年金产品MRB有关。这是净收入波动的重要来源。

非公认会计准则营业收益等于我们归属于控股公司的合并税后净收益，经调整后消除了以下项目的影响：

•与可变年金产品特征相关的项目，包括：（i）市场风险收益和购买的市场风险收益公允价值的变化，包括相关的归因费用和索赔，由用于对冲市场风险收益的衍生品和其他证券所抵消，后者导致剩余净收入波动，因为某些证券的公允价值的变化反映在OCI中以及我们的法定资本对冲计划所致；（ii）存款资产或负债账户的市场调整不存在的再保险协议使再保险公司面临因保险风险而遭受重大损失的合理可能性；

•投资（收益）损失，包括证券/投资的信用损失减值、证券/投资的出售或处置、已实现的资本收益/亏损和估值补贴；

•净精算（收益）亏损，包括在给定时期内与养老金、其他退休后福利债务相关的养老金计划资产或预计福利义务的实际和预期经验之间存在差异而产生的精算损益，以及固定福利债务结算的一次性影响；

•其他调整，主要包括与遣散和离职相关的重组成本、与非经常性重组活动相关的租赁注销、COVID-19 相关影响、某些非GMXB衍生品的净衍生收益（亏损）、某些项目的净投资收益，包括合并的VIE投资、种子资本按市值计价调整、未实现收益/亏损和出售或处置特定证券的已实现资本收益/损失、某些法定应计费用；回购UL的定制协议来自一个实体的政策已投资了在人寿结算市场购买的多份保单，这些保单消除了该实体就这些UL保单提起额外COI诉讼的风险，归因于LFPB的年度精算假设更新的影响；以及

•与上述项目和非经常性税收项目相关的所得税支出（收益），包括给定审计期内不确定的税收状况的影响以及递延所得税估值补贴的变化。

2023年第四季度，公司更新了其营业收益指标，以排除与股票分类工具相关的已实现金额的影响。将投资的已实现资本收益和损失计入当前净投资收益通常被认为是扭曲的，不能反映该细分市场正在进行的核心业务活动。前一时期的营业收益列报方式未经修改以反映这一修改。在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，对营业收益的影响微乎其微。

2024年第一季度，公司开始向其业务部门分配抵押品费用，抵押费用是根据指定费率支付给交易对手的抵押品。抵押品支出的新分部分配方法基于盈余板块中持有的现金等价物的收入和支持抵押品支出的投资组合中获得的收入，因此抵押品支出将分配给各细分市场，但不超过该金额。任何剩余金额都包含在 “公司和其他” 中。这笔支出以前记录在 “公司和其他部门” 中，在前一报告期没有分配给我们的业务部门。

前一期的营业收益列报表并未进行修改以反映这一修改，但是，公司估计，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二个月中，分别向各分部分配抵押支出将导致个人退休的400万美元和80万美元，集团退休的770万美元和140万美元，保护解决方案的2190万美元和250万美元，420万美元和100万美元遗产，以及增加的3,780万美元和570万美元适用于公司和其他人。2023年季度对每个细分市场的营业收益的影响并不大。公司总营业收益没有受到影响。

由于非公认会计准则运营收益不包括上述可能扭曲或不可预测的项目，因此管理层认为，该衡量标准增强了对公司潜在盈利驱动因素和业务趋势的理解，从而使管理层能够做出对我们的业务产生积极影响的决策。

我们使用现行21％的企业联邦所得税税率，同时考虑到财务报表和联邦所得税申报表中不同确认的事件的任何非经常性差异，以及在调节归属于控股的净收益（亏损）与非公认会计准则运营收益时以较低税率征税的合伙企业收入。

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中归属于控股的净收益（亏损）与非公认会计准则营业收益的对账情况：

(1) 包括截至2024年6月30日的三个月和六个月中与保险诉讼费用相关的某些法律费用总额分别为0万美元和1.06亿美元，以及截至2023年6月30日的三个月和六个月中与3500万美元和3500万美元相关的某些法律费用。

(2) 截至2024年6月30日的三个月和六个月中，包括AB伯恩斯坦研究服务归属于控股公司的8200万美元出售收益。

(3) 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，非经常性税收项目反映了给定审计期内不确定税收状况的影响，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，主要包括递延所得税估值补贴减少3.76亿美元和9.9亿美元。

非公认会计准则运营每股收益

普通股每股非公认会计准则营业收益的计算方法是将非公认会计准则营业收益减去优先股股息除以摊薄后的已发行普通股。下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月中GAAP每股收益与非公认会计准则运营每股收益的对账情况。

_____________

(1) 包括与保险诉讼费用相关的某些法律费用总额，截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为0.00美元和0.32美元，以及截至2023年6月30日的三个月和六个月的0.10美元和0.10美元。

(2) 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，包括归属于控股公司的AB伯恩斯坦研究服务出售收益的0.25美元。

(3) 在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，非经常性税收项目反映了给定审计期内不确定税收状况的影响，在截至2023年6月30日的三个月和六个月中，主要包括递延所得税估值补贴减少1.06美元和2.75美元。

每股普通股账面价值，不包括AOCI

我们使用 “账面价值” 一词来指归属于控股公司普通股股东的总权益。每股普通股账面价值（不包括AOCI）是我们归属于控股公司的总权益（不包括AOCI和优先股）除以期末已发行普通股。

其他运营措施

我们还使用某些运营衡量标准，管理层认为这些措施可以提供有关我们的业务和财务业绩背后的运营因素的有用信息。

账户价值（“AV”）

账户价值通常等于我们退休产品的总保单账户价值。

管理的资产（“AUM”）

资产管理规模是指由我们的子公司管理的投资资产，包括：（i）Ab管理的资产，（ii）我们普通账户投资组合中的资产，（iii）我们的个人退休、团体退休和保障解决方案业务的独立账户资产。总资产管理规模反映了区段之间的排除情况，以避免重复计算。

管理的资产（“AUA”）

AUA是指公司财富管理板块中包含的咨询和经纪投资资产。

细分市场净流量

一段时间内分部客户账户余额的净变化，包括但不限于总保费、退保、提款和福利。它不包括投资业绩、记入客户账户的利息和保单费用。

合并损益表（亏损）（未经审计）

普通股每股收益

(1) 在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月中，已发行股票奖励的300万、310万、300万和250万未计入摊薄后每股收益的计算，因为它们的影响具有反稀释作用。

按细分市场划分的经营业绩

(1) 包括截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为5800万美元和1.14亿美元的利息支出和融资费用，以及截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为5700万美元和1.19亿美元的融资费用。

选择资产负债表统计数据

管理的资产（未经审计）

_____________

（1）“一般账户及其他关联账户” 是指我们保险公司总账户中持有的资产以及我们承担投资风险的其他资产。

(2) “独立账户” 是指我们的保险子公司的独立账户投资资产，不包括我们承担投资风险的任何资产。

(3) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，独立账户包括125亿美元和125亿美元，普通账户资产管理规模分别包括割让给Venerable的4600万美元和4,900万美元的账户价值。

(4) 截至2024年6月30日和2023年12月31日，独立账户包括68亿美元和64亿美元，普通账户资产管理规模分别包括34亿美元和36亿美元，账户价值割让给环球大西洋。