2本介绍和任何附带的口头介绍（统称为“介绍”）均由Ferrovial SE（以下简称“公司”，“我们”或“我们”，以及其子公司共同构成的“集团”）准备。通过访问/出席本介绍，您承认您已阅读并理解以下陈述。前瞻性陈述本介绍包括公司提供的某些声明，期望，估计和投影，以及公司认为可靠的某些其他来源提供的声明以及有关公司对未来活动的信念和意图的声明。本介绍中未作为历史事实的声明（包括但不限于有关公司的财务状况，业务策略，管理层未来运营的计划和目标等内容）均属于前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”，“将要”，“应该”，“期望”，“计划”，“预测”，“可能”，“有意”，“目标”，“项目”，“思考”，“相信”，“估计”，“预测”，“潜力”或“继续”或这些术语的负面形式或其他类似表述，来识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。此类声明，期望，估计和投影反映公司对预期结果的各种假设，并受到业务，经济和竞争上的重大不确定性，以及已知和未知不确定风险的影响，其中许多风险是公司无法控制和无法预测的。。因此，无法保证会实现此类声明，期望，估计和投影。此处所做出的任何预测及实际结果可能存在差异，并且这些差异可能是重大的。对于此类陈述，期望，估计和投影，公司不作出其准确性或完整性的任何声明或保证，即使本介绍中包含的任何预测都可能不会实现。我们的前瞻性陈述面临一定的风险和不确定性，其中包括但不限于以下风险：•与我们的多元化业务相关的风险；•与我们可能进行的收购，剥离和其他战略交易有关的风险，包括计划中剥离我们在希思罗机场的股份的风险；•我们行业的竞争压力和价格情况，包括未能确定在竞争竞标过程中获胜的可能性；•一般的经济情况和事件以及它们可能对我们产生的影响，包括但不限于通货膨胀率和利率的上升，材料和劳动力成本的增加，网络安全攻击，其他持续影响来源于COVID-19的影响以及俄罗斯/乌克兰冲突；•在未来获得追加融资的能力；•我们能否满足我们普通股上市和交易所的持续上市要求；•我们可能接受并被要求报告的第三方诉讼和其他索赔或各种监管机构的调查；•我们的战略业务重组可能不会如预期进行；•我们有能力遵守我们的ESG承诺；•现有或未来税制或法规变化的影响;和•其他风险和不确定性，详见公司的年度报告中的“风险因素”一节，网址为www.ferrovial.com。此外，本介绍中包含的某些行业数据和信息是来自行业来源。公司没有进行任何独立调查以确认此类数据和信息的准确性或完整性，其中一些可能是基于估计和主观判断。因此，公司不作出此类准确性或完整性的任何声明或保证。本介绍仅于今日的日期有效，除适用法律外，公司没有义务更新任何前瞻性陈述以反映将来的事件或情况。不符合国际财务报告准则的财务计量本介绍可能包含引用的财务计量，这些财务计量是补充按照国际财务报告准则（“IFRS”）计算的公司财务业绩的。这些非IFRS财务衡量标准可能包括调整后的EBIT，调整后的EBIT利润率，调整后的EBITDA，可比或“类似于”（“LfL”）增长，公允价值调整，订单簿，合并净负债和基础设施除外的流动资产。我们认为，这些非IFRS财务衡量标准经常被投资者，证券分析师和其他方面用于评估我们业绩和资产负债情况与同行业公司之间的差异，而我们的管理层使用这些举措来评估我们的运营业绩，流动性和资本结构。我们用于制作这些非IFRS财务衡量标准的方法可能与其他公司使用的方法不同。应将这些财务衡量标准视为I FRS准备的财务数据的补充，而非取代品。行业和市场数据本介绍由公司准备，并包括来自公众可获得的有关集团，其项目和第三方来源的市场数据和其他统计信息。尽管公司认为这些来源在各自日期上是可靠的，但它没有独立验证这些信息的准确性或完整性。某些数据也基于公司的善意估计，其来自上述内部来源或第三方来源。参考咨询意见并不基于公司自己的意见，估计或预测，并且未经公司评论，认可或验证而编制和出版。通过参考咨询意见，公司并不意味着公司支持，确认或表达关于咨询意见的观点。参考咨询意见仅供信息目的，并不旨在，也不会构成投资建议或任何买入，持有或出售证券或其他金融工具的邀请。任何人在接受本介绍之前都应该评估和考虑产品的适合性（包括与个人目标相比），并在必要时寻求专业的独立咨询意见。公司或其董事，高级主管和员工没有在关于该咨询意见的准确性，完整性或实现可能性方面作出任何明示或默示的陈述或保证，且在法律上允许的最大范围内，上述任何人都不承担对这些事项的任何责任或责任。 免责声明
3 1 EQUITY STORY • 商业模式 • 为何选择Ferrovial？ • 展望未来
4 北美领先的道路和机场基础设施公司之一（1）
股东总回报(TSR)：考虑到收到的股息和股价变化计算而得出的结果。截至2023年12月31日的彭博数据。 （2）母公司。惠誉和标准普尔评级。（3）分析师一致意见截至2023年12月。估值基于外部假设和预期。12％股东总回报1（10年CAGR） 270亿美元市值截至2023年12月31日BBb投资评级2稳定的前景北美80％的股权价值3员工数24799人截至2023年12月31日在Dow Jones Nachhaltigkeitsindex/Index上持续22年
5 Ferrovial：+224％S&P Global Infra：+75％DJ Brookfield Infra：+67％MSCI World Infra：+44％IBEX 35：+50％S&P 500：+211％MSCI World Index：+128％ Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18 Dec-19 Dec-20 Dec-21 Dec-22 Dec-23 Ferrovial的股价在过去的10年中表现优异，超过了主要指数 股东总回报1（1）考虑到收到的股息和股价变化计算而得出的结果。截至2023年12月31日的彭博数据。
基础设施资产的估值中有6％，基础设施资产3倍的权益价值，北美对基础设施资产估值的贡献率为80％。机场，其他收费公路，I-77，I-66，DFW Express车道，407 ETR，Ferrovial的权益价值为130亿欧元，2014年12月到2023年12月，Ferrovial的基础设施资产的权益价值为249亿欧元，长期价值创造是基于增长的基础设施资产组合。 制造业，营业收入，能源化工，消费，建造业等板块中的业务赋予了其长期的价值创造，从而为利益相关者提供了高效并具有创新性的解决方案。
集成平台，致力于开发具有高价值创造的基础设施项目，在2023年12月的分析师共识中评估的业务部门估值，收费公路占81％，机场占10％，能源化工占2％，建造业占7％，其中含净现金和其他。通过经营具有创新性、高效且可持续的基础设施项目来提供高价值创造的解决方案，从而为利益相关者提供长期的现金流和财务纪律支持。
北美独特的基础设施资产，在北美的新基建项目中有增长，在其他国家的选定项目中有价值创造，具有稳定的现金流和财务纪律。该公司还具有自由设置价格的高度自由度，其极长的资产期限554年。该公司位于气候优越，经济增长稳定的区域，其中多伦多和纽约是人口增长最快的城市，而亚特兰大，夏洛特和达拉斯沃斯堡是经济增长较快的地区。我们有能力在高回报和现金流产生的市场中寻找规模非常大的项目，并利用设计，投标，施工和调试能力来推动这些项目。
北美独特的基础设施资产拥有价格灵活性，可设置高于通货膨胀的收费标准，具有极长的资产期限554年。Ferrovial独有的能力可用于开展复杂的基础设施项目，包括设计，投标，建设和调试能力。该公司在金融纪律上表现出色，专注于高回报率和现金流产生的项目，重点关注私营部门的作用，以缩小基础设施投资的资金缺口。由于城市人口增长和交通拥堵等问题，新的基础设施项目需求增长迅速。
该公司拥有高度自由度设置价格的能力，在通货膨胀的情况下进行动态定价。NTE，LBJ，NTE35W I-77 Express车道和I-66 Express车道被全球股权合并。高度自由度的价格设置使得该公司在长期资产期限方面表现出色，如有需要也有调整价格的机会。此外，该公司的未来发展前景良好，显示了其稳定而可持续的现金流和现金纪律。
Ferrovial有能力在基础设施领域寻找规模庞大的项目，并具备最好的能力来成功开展这些项目。该公司在北美市场已经20年，具备丰富的定价和需求管理经验。该公司强调金融纪律，专注于高回报率和现金流产生的项目。由于资金缺口增大，私营部门成为缩小这一差距的关键。
印度有望在2027年至2028年成为全球第三大经济体» 拥有高长期增长前景的经济体» 人口增长有望带来全球最大的中产阶级» 全球最大的收费公路特许经营市场之一，预计GDP增长率在接下来的5年内为6.3%2，中产阶级预计到2045年增长6亿3（1）2023年12月28日收盘价与进入价格相比。 Sensex的进入价格假定为2021年11月26日市场收盘时（大约是IRB确定进入价格的日期）。（2）CAGR。世界经济展望（国际货币基金组织，2023年10月）。 （3）印度消费者经济的人口研究（PRICE），印度中产阶级的崛起（2023年7月）。 （4）印度公路和高速公路部。北美独特基础设施资产，价值创造在其他国家选择的项目中，稳健的现金流和财务纪律，北美新绿色土地项目增长为什么IRb是最有利的公司之一，可以抓住印度未来的增长»公司内部的EPC能力来开发新建项目»印度最大的公路基础设施参与者之一，拥有26个项目组合，并在12个邦具有足迹»赫罗维亚尔公司持有IRb基础设施开发商24.9％的股份，并同意收购IRb基础设施信托24.0％的股份。 IRb股价上涨95.1％，而BSE Sansex指数则上涨26.8％1 TRANSPORt INFRASTRUCTURE INVESTMENT4 $ 2360亿印度：巨大的前景与卓越的球员
•当地GDP +交通增长•定价（通货膨胀+）•运营杠杆•财务杠杆• COVID-19后恢复支付• NTO开始分红分配首次分红分配• 2023年NTE35W• 2024年I-77• 2024年I-66新的美国高速公路发行到开始分配机场当前组合的有机增长预计从现有基础设施资产中收到的股息»来自新的高速公路的股息额外的现金来源»建筑业现金流»资产轮换北美独特的基础设施资产，在其他国家的一些提名项目中创造价值，稳健的现金流和财务纪律，北美新绿色土地项目增长的未来现金流生成功能杠杆
14资本配置标准»首要任务：美国的高速公路项目»低曝光度的其他部分，并通过资产轮换回收资本•具有CAPEX需求的特定资产机场机会•印度和其他地理位置的收费公路投资•其他（即能源转型项目）为增长而投资，同时保持 sound的股东分配。如果资本未得到部署，则后者将增加新的股本投资。承诺投资BBB评级执行正在进行的项目中的承诺投资现金流增长用于投资和股东分配1（1）分红和股票回购。（2）股本和股息数字仅包括Toll Road和Airport基础设施资产。（3）从2014年到2023年，多个钱包（MoM）被测量为在相关期间内投资于美国Express Lanes的股权总额除以期末（2023年）的总股权价值。分析师对2023年12月的共识，估值基于外部假设和预期。在过去的10年中2：50亿欧元来自基础设施资产的股息48亿欧元的股东分配1股权投资于基础设施资产的53％投资于美国Express Lanes的股权部署中的MoM3增强了基础设施资产6倍（2014-2023年）北美独特的基础设施资产，在其他国家的选择项目中创造价值，稳健的现金流和财务纪律，北美新绿色土地项目增长为什么未来的现金流产生撬杠杆
220亿欧元»独特的位置，以捕捉增值管道的增长»最佳资产在主要位置支持的增长€17亿欧元基础设施资产的股息在现有组合中1的股息股价2 2024-2026年期望（1）不包括希思罗。 （2）股息和股票回购。（3）2023年11月28日，我们宣布计划出售我们在希思罗机场的股权。关于此项潜在剥离的详细信息，请参见Ferrovial，Ferrovial宣布协议出售其希思罗股权，受其他股东的某些权利限制，网址：https://newsroom.ferrovial.com/en/press_releases/ferrovial-announces-agreement-to-sell-stake-heathrow/。预计从潜在希思罗股权出售中获得的任何收益将用于投资和股东分配展望将来
16业务分部2财务概况3 ESG收费公路机场建筑2债务结构3现金流细节4环境社会治理5股票信息6附录股票表现股东分配
17业务分部2
19（1）数字截至2023年12月。资产计数不包括IRB的特许权。 （2）分析师对2023年12月的估值。具有价格灵活性，长久的复杂基础设施项目，位于高度拥挤的城市区域。唯一的价值创造，高经济增长地区，拥挤的城市区域提供唯一的免费流量容量，灵活和动态的定价，长时间的资产持续时间，83％的收入93％的调整后的EBITDA，在10个国家拥有21种特许经营权，其中81％来自2014年至2023年间的从基础设施资产收到的股息。的价值2Toll Road上的美国资产对Toll Road 2023年的贡献是38亿欧元。
TOLL ROADS | 407 ETR资产概述» 407 ETR位于加拿大多伦多。它从伯灵顿（西部）延伸到皮克林（东部）。»加拿大最大的经济中心地区的快速增长区域。»大多伦多和汉密尔顿地区（GTHA）是北美第六大都市区。»预计GTA人口将从2022年的720万增长到2046年的1050万。»安大略省GDP预计未来3年将增长5.3％。» 40％的交通流量将407ETR作为首选方案。 Greater Toronto Area1中发生拥堵的免费通行费公路» 108公里（67英里），分为24个部分。»与一号公路平行，是北美最拥挤的公路之一。» 99年的特许经营期。于1999年开业。」到剩余的成熟期（2098年）还有74年。」自由流动，完全电子化，具有198个进出口点。」可灵活按分段和一天中的时间来设置通行费，以管理交通。股东：43.23％辛特拉-50.01％CPPIb-6.76％阿特金斯“（1）截至2023年12月的GTHA数据，来源：https://www.ontario.ca。（2）40％使用2019年数据计算，即使用没有替代路线的407ETR的旅行次数，除以使用407ETR的总旅行次数。 （3）Fer分析基于INRIX，Pm峰期工作日的数据。收费公路| 407 ETR2023年，407ETR平均高峰速度比任何其他替代方案高出29英里/小时3
407 ETR多伦多（加拿大）
21资产概述» 407 ETR位于加拿大多伦多。它从伯灵顿（西部）延伸到皮克林（东部）。»加拿大最大的经济中心地区的快速增长区域。»大多伦多和汉密尔顿地区（GTHA）是北美第六大都市区。»预计GTA人口将从2022年的720万增长到2046年的1050万。»安大略省GDP预计未来3年将增长5.3％。» 40％的交通流量将407ETR作为首选方案。 Greater Toronto Area1中发生拥堵的免费通行费公路» 108公里（67英里），分为24个部分。»与一号公路平行，是北美最拥挤的公路之一。» 99年的特许经营期。于1999年开业。」到剩余的成熟期（2098年）还有74年。」自由流动，完全电子化，具有198个进出口点。」可灵活按分段和一天中的时间来设置通行费，以管理交通。股东：43.23％辛特拉-50.01％CPPIb-6.76％阿特金斯（1）GTHA的数据截至2023年12月，来源：https://www.ontario.ca（2）服务瓶颈管理的部分数据来源于BT Services Corporation，社论组，接受Verité的基础设施质量评估（2019）。 （3）437ETR不存储车辆位置信息。仅在征收通行费的时候，ETR扫描车牌上的传感器群并匹配订阅账户以检查是否有付款。（4）本地市场份额的数字基于2019年407ETR交通量总量的普查数据。 TOLL ROADS | 407 ETR
22历史财务数字TOLL ROADS | 407 ETR
23 + 6.6％ CAGR »灵活的收费制度旨在为这条走廊提供缓解拥堵的措施。»收费标准设定旨在保持407 ETR的快速、安全和可靠。 »可在各个段、方向和时间收取不同的通行费，没有上限。»收费率变动可以随时引入，但需提前一个月通知安大略省交通部（MTO）.»旨在将未来的常规拥堵付款降至最小水平的过路费涨价（附表22）。407 ETR拥有制定收费标准的灵活性。定价框架和收入结构收费公路|407 ETR收费为主要收入驱动器P O P ULAt ION G RO WTH G D P G RO Wt H TRAFFIC CONGESTION PRICING FLEXIBILITY t O m A N A G E D E m A N D\u0026 m ANt A I N A L E V E L O F S E R V I C E过路费收入1（约占总收入的92％）：»每次收取旅行费用，另加每公里费用（轻型车辆为1美元，重型车辆为2美元，多重联合车辆为3美元）。大型超过5000公斤的车辆（大型卡车和公共汽车）的每公里收费标准。»每次车辆在未携带有效传感器的情况下通过高速公路时，会添加摄像头费用。每次车辆使用公路时，不可识别的车牌收费也会加上过路费。费用收入（总收入的约8％）：»包括非传感器客户账户维护、账单、拖欠金额处罚和收费的年度传感器租赁费和月度传感器租赁费，以及与过路费计费和后勤服务相关的服务费。407 ETR完整的费用详情|407 ETR收入结构每次旅行的收费（1）豁免车辆：紧急车辆（如警车、消防车和救护车）和员工。
24附表22付款适用的条件如下： 峰值时间段（ASFR）上的交通状况低于预定的流量阈值。 峰值时间段（实际关税/千米）的过路费高于通行费门槛。整个407只有一个通行费门槛。»合同1包括向省政府支付的费用，如果交通流量低于合同设定的最低交通疏散阈值时。如果满足两个条件：»过路费率：标准费率（通行费率）>关税阈值»交通：平均路段流量（交通水平）1500 * UNCL UNCL =最终核心车道数量交通阈值计算：当前年份TT =上一年份Tt +年增长* BSFR例子：对于一个5UNCL的路段增长速度为1％：2019 Tt =2018 Tt（6,270）+ 1％* 4,937 = 6,319计算ASFR（平均路段流量）1.确定峰值时间：对于每个段方向，选择在12个月（上个日历年度）的所有工作日中每小时VKt总和最高的2个小时。所选的两个1小时时间可能是不连续的。2.一旦选择了2个高峰小时，我们对每个工作日执行以下步骤：»步骤1：对于每个峰值小时的路段VKt >（所选的每个峰值小时的VKt总和）»步骤2：每个峰值小时的路段流量=每个峰值小时的VKt /段长度»步骤3：每天的平均段流量（ASFR）=（Seg Flow Rate Peak Hour 1 +Seg Flow Rate Peak Hour 2）/ 2 3。现在，每个工作日都有每个工作日的ASFR > Segment ASFR »将它们排名（从+交通到-交通），并选择最繁忙的60％的日子 >这些日子的平均值是该段的ASFR 4.段的ASFR与交通阈值（ASFR / TT）>如果它的
25 债券到期安排（加元mn）净负债（CADmn）54％的债务到期时间超过15年。分红和财务结构过路费收费公路|407 ETR股权总额/已发放$804.6 m/ 100％红利总额/Cintra 109亿/48亿DSCR Lock up 1.35X S & P“A”（高级债券）"A-“（次级债券）"BBB“（次级债券）DBRS“A”（高级债券）"A低“（次级债券）"BBB“（次级债券）总本金$1060200 million加权平均率4.20％总本金$928900 million利率4.06％到期日2023-2053总本金$114900 million利率4.92％到期日2028-2036总本金$16400万利率7.13％到期日2040总本金$80000 million利率Drawn BA+80pbs未到期16 pbs到期日2026 JUNIOR DEBt SYNDICATED CREDIt FACILITY RATINGS SENIOR DEBtSUb DEBt DEBt
26 扩展要求：附表22，第4条»可扩展的段被定义为未达到其最终核心车道数量并且在日历年中超过125个小时的高峰期间的车道流量。»每年指定一个可扩展段被定义为前一日历年度所有高峰时间段中平均车道流量最高的段。»每个日历年度，特许经营者应确定是否有任何可扩展部分。任何可扩展部分以及对应的部分都应在2年内扩大至少一个核心车道扩展进展»于2001年完成了东（15公里）和西（24公里）拓展»自扩展完成以来，已增加315条车道公里»最多可增加12％剩余的道路容量直到最终容量强制性容量改进过路费收费公路|407 ETR
27 信息» SEDAR是一种电子文件系统，允许上市公司向与证券监管有关的当局报告其证券相关信息。» SEDAR是加拿大版的SEC的EDGAR，用于提交证券信息的美国电子系统。»更多信息可在407 ETR网页中找到。 o主要财务文件|407 ETR报告的信息»年度文件（首席执行官和首席财务官）的认证»中期文件的认证（首席执行官和首席财务官）»年度信息表公司结构与业务的一般发展资本结构o其他»审计的年度财务报表»审计师同意信函»盈利覆盖的计算»增补财务报表报告»季度信息-MD＆A新闻发布»其他特定的表格。公开信息过路费收费公路|407 ETR SEDAR-电子文档分析和检索系统网页网址：https://www.sedar.com/
美国快速路28
29»通过动态定价对新添加的容量进行积极管理，从而解决现有城市走廊的拥堵问题»每个驾驶员都有选择支付快速、可靠旅行费用的选项»动态定价保证最低服务水平。过路费用指定为确保快速和可靠的旅行»Free Flow，全电子收费：无凭据/无排队资产描述（I）收费公路|美国托管车道自由车道免费车道收费车道最低速度保证EXPRESS LANES1现有公路内的快速收费公路（1）仅用于说明目的的图表。这是一个配置示例，不是所有项目都有紧邻道路，或每个方向的2个托管车道。
30资产描述（II）TOLL ROADS |美国管理车道（1）强制容量改进前。该项目由在第1段中每个方向的GPL中添加1个车道以及在第2段中每个方向的ML中添加1个车道组成。有关详细信息，请参见第39页。North Tarrant Express（NTE）DFW，得克萨斯州Lyndon b Johnson（LBJ）DFW，得克萨斯州North Tarrant Expres（NTE35W）DFW，得克萨斯州I-77 CHARLOTTE，NORTH CAROLINA I-66 NORTHERN VIRGINIA股东结构Cintra股份-全球合并62.97％54.60％53.67％72.24％55.70％其他：37.03％Meridiam 28.33％APG 17.07％Meridiam 28.84％APG 17.49％Meridiam 24.58％John Laing 3.18％Aberdeen 29.75％Meridiam 14.55％APG GENERAL DATA特许期限2009-2061（52年）2009-2061（52年）2013-2061（48年）2014-2069（55年）2016-2066（50年）操作期2014-2061（47年）2015-2061（46年）2018-2061（43年）2019-2069（50年）2022-2066（44年）公路长度13.3英里13.25英里16.8英里25.9英里22.5英里段数2个段3个段3个段7个段3个段托管车道（MLs）/ GPL（General Purpose Lanes）2个ML每个方向（1）每个方向2-3 GPL（1）/ 2-3 ML每个方向4-5 GPL每个方向每个方向2个ML2个GPL每个方向1-2 ML每个方向2-4 GPL每个方向2个ML按照每个方向3 GPL。
31 资产描述 (III) 收费公路 | 美国托管车道 NTE – LBJ – NTE 35W - 德克萨斯州，达拉斯 I-77 - 北卡罗来纳州 I-66，弗吉尼亚北部 动态收费 根据潜在的收费率变化每5分钟调整价格 根据潜在的收费率变化每5分钟调整价格 根据潜在的收费率变化每3分钟调整价格 收费率和上限 自由设置软上限以下的收费率 软上限：1.09美元/英里与美国CPI挂钩（更新于2024年） 在某些交通条件下，强制模式下，收费率将超过软上限，以保证最低服务水平。 自由设置收费率。没有上限。必须在任何路段的最低或最高收费率增加之前通知NCDOt 30天。 自由设置收费率。没有上限。 最小速度 50英里每小时 45英里每小时 55英里每小时 速度限制 75英里每小时高速车道 70英里每小时LBJ普通车道 65英里每小时NTE普通车道 70英里每小时高速车道 65英里每小 时普通车道 70英里每小时高速车道 65英里每小时普通车道 允许车辆 轻型和重型车辆 轻型车辆 扩展车辆：I-77与北卡罗莱纳州Dot合作，开始试行，直至9月24日，允许更多种类的车辆使用I-77。这些新的分类包括更大的双轴车辆和拉单轴拖车的车辆。 轻型和重型车辆 重型与轻型的价格差异 重型车辆支付标志上的价格的固定倍数，其确定由其车辆分类确定。最高4.0倍 自由设置倍数 3轴及以上车辆：在高峰期最低收费系数为5倍，在低峰期最低收费系数为3倍。 高乘员车辆（HOV） HOV 2+ 50%折扣 TxDot假设这项折扣（未授权的风险） 免费 HOV 3+ 免费 HOV 3+ 集合风险 第三方（NTTA） 第三方（NCTA）仅视频收集风险
NTE | LBJ | NTE 35W 达拉斯-沃斯堡
33 » DFW是一个人口众多、就业中心多的大都市 » 该地区在美国的绝对人口增长中排名第一1 » 预计北部和西部的人口增长将加剧已经拥挤的网络概述 收费公路 | NTE，LBJ和NTE 35W 该地区的重要物流发展 达拉斯-沃斯堡拥有最佳驾驶体验(1) 从2021年到2022年，J.H. Cullum Clark, 杰出董事，布什学院-SMU经济增长计划，美国人不断向太阳带高机会城市，新的人口普查数据证实。
34 历史财务数据 收费公路 | NTE，LBJ和NTE 35W
$1.09/英里 (1) 标签（预付款）：如果车辆配备了电子标签，则驾驶员将支付标志上的价格，不需要额外付费。 视频（附加费）：如果车辆没有标签或标签无效，则驾驶员将支付过路费加50%的溢价。自2023年7月1日起，NTE和LBJ驾驶员将支付过路费加100%的溢价。 免税车辆：警车、公交车、特许占用的车辆和急救车可以免费驾驶。 HOV优惠：预先声明HOV在高峰时间享有50%的折扣。由TxDOt向特许人赔偿。 卡车乘数：根据车辆分类支付标志上价格的固定倍数。倍增2-5倍。 过路费收费：将交易文件发送给NTTA，支付将在从特许公司接收交易文件的2-3个工作日内收到，扣除NTTA的费用。 TxDOt用HOV补贴赔偿特许人。 软顶：TEXpress车道每英里软顶上调整了总额 根据软顶以下任何金额自由收费。过路费每5分钟实时设置并更新。 强制模式：为了保证最低服务水平，合同允许收费超出软顶，直到交通条件改善。没有上限。只有在以下情况下可以超过上限。 • 管理车道上的速度低于50英里/小时。 • 或管理车道上的车流量在2车道部分超过3300PCE /小时或在3车道部分超过5100PCE /小时。 (1) 2024年的价格框架降价和再融资收益的计算方法：再融资结构和再融资日期的股息的净现值之间的差异。如果净现值为正，一定比例的收益将与TxDOt共同分享。 分享百分比： »NTE：通过债权融资协助再融资，再融资盈利的75%和其他再融资盈利的50%。 »LBJ：通过债权融资协助再融资，再融资盈利的75%和其他再融资盈利的50%。 »NTE 35W：再融资收益的50%。 向交通部支付的合同性支付 收益份额再融资盈利 »是特许协议的要求。 »通过在合同达成时定义的「收入区间」将累计实际收入与收入区间进行比较。 »渐进式分享（从0％到75％），累计实际收入超过该收入区间。 » 如果第一或最后一年的操作期小于一个完整的日历年，则适用的收入区间下限和上限金额将根据操作日的数量按比例调整。 收费公路 | NTE，LBJ和NTE 35W 2023年向TxDOt的付款： •收益份额：6.2 M $ NTE 35W •再融资收益：2.9 M $ NTE - 17.1 M $ NTE35W •Wishbone收入份额：4.0 M $ LBJ Wishbone Facility 收入份额 »LBJ Wishbone Facility不是项目的一部分，但作为项目托管车道的附加互通设施，其运营导致收入增加。 »TxDOt有权享有记录在Wishbone收费站的交易的净收益的50％。 更多信息： •NTE：北特兰特快速路- CDA展览7-补偿条款（txdot.gov） •LBJ：07_0909.pdf（state.tx.us） •NTE 35W：North Tarrant Express Segments 3A，30亿和3C - A＆R Facility Agreement - Exhibit 7 - Compensation Terms（txdot.gov） (1）投资者Excel文件中包括收益份额和再融资收益的计算示例，请访问www.ferrovial.com
36 过路费收入（约占总收入的99％）：»NTTA（北德克萨斯征税局）向客户收费并代表特许公司提供收款服务，NTTA承担所有收款风险，特许公司从交易文件中收到款项后的2-3个工作日内支付。»特许公司向TxDot发票支付未向用户收费的50％HOV的成本。其他收入（总收入的少于1％）：»包括交通事故损害的赔偿。 收入结构 | NTE，LBJ和NTE 35W 主要收入驱动器 P O P ULAt ION G RO WTH G D P G RO Wt H TRAFFIC CONGESTION PRICING FLEXIBILITY t O m A N A G E D E m A N D & m A N t A I N A L E V E L O F S E R V I C E S O F t C A P L I N k ED t O I N F L ATION m A N D A TORY m O D E E V E N TS t RA F FIC m IX +13.4% CAGR +9.5% CAGR +24.1% CAGR NTE LBJ NTE 35W 每笔交易的收费收入（$mn）
37»TxDOT有权获得任何再融资收益的一部分，以及可能因初始融资而获得的收益。»计算方法：再融资日期时，两个结构的股息的净现值之差。如果净现值为正，一定比例的收益将与TxDOt共同分享。百分比共享：»NTE：通过债权融资协助再融资，再融资盈利的75%和其他再融资盈利的50%。»LBJ：通过债权融资协助再融资，再融资盈利的75%和其他再融资盈利的50%。»NTE 35W：再融资收益的50%。 合同性支付给交通部（DOT） 收益份额 再融资盈利 »特许协议下的要求。»比较累计实际收入与金融关闭时定义的「收入区间」。»渐进式分享（从0％到75％），累计实际收入超过该收入区间。» 如果第一或最后一年的操作期小于一个完整的日历年，则适用的收入区间下限和上限金额将根据操作日的数量按比例调整。 收费公路 | NTE，LBJ和NTE 35W 2023年向TxDOt支付的金额：•收益份额：6.2 M $ NTE 35W•再融资收益：2.9 M $ NTE - 17.1 M $ NTE35W•Wishbone收入份额：4.0 M $ LBJ Wishbone Facility 收入份额»LBJ Wishbone Facility不是项目的一部分，但作为项目托管车道的附加互通设施，其运营导致收入增加。»TxDOt有权享有记录在Wishbone收费站的交易的净收益的50％。 更多信息：•NTE：北特兰特快速路- CDA展览7-补偿条款（txdot.gov）•LBJ：07_0909.pdf（state.tx.us）•NTE 35W：North Tarrant Express Segments 3A，30亿和3C - A＆R Facility Agreement - Exhibit 7 - Compensation Terms（txdot.gov） （1）收益份额和再融资收益的计算示例，请访问www.ferrovial.com的投资者Excel文件中。
请查看NTE的官方声明，详情请访问https://emma.msrb.org/EP367750-EP288778-EP684048.pdf；请查看LBJ的官方声明，详情请访问https://emma.msrb.org/EP445713-EP348800-EP745641.pdf；请查看NTE35W的官方声明，详情请访问https://emma.msrb.org/ER1241548-ER971456-ER1372379.pdf。
股息和财务结构
收费公路 | NTE，LBJ和NTE 35W
（1）运输基础设施融资和创新法案（TIFIA）计划提供信贷援助，用于资格得到美国国家和地区重要性的项目。还款取决于绩效。股息分配通常与自由现金流有关。• NTE和LBJ：在实质完工日期的第5周年之前，不能进行第一次股息分配。• NTE 35W：第一次向股东分配前，不能在3C区段开始服务。
债券到期时间表（$mn）
North Tarrant Express（NTE）
LBJ
North Tarrant Expres（NTE35W）
股权
总/发放$42600万/ 100%
$67200万/ 100%
$59100万/ 100%
股息
总计/ Cintra$77900万 /$49100万
$72300万 /$39500万
$50500万 /$27100万
DSCR Lock up1.20x1.20x1.30x评级
Fitch/Moody´s/DBRSBBb/Baa1/-BBb/Baa2/-BBB+/Baa1/-
总本金$ 160000万$199600万$ 155700万
加权平均率（总）4.46% 4.03% 4.67%
2019年本金
$20910万
$53800万
PABs$26590万
票面利率4.00% 4.00% 5.35%到期日2030-2036 2030-2040 2033-2043
2019年本金$12270万$ 10650万/ $22100万
票面利率5.00% 5.30%到期日2037-2039 2028
2019年本金（应税）$87110万
2020年（应税）$700万票面利率3.92% 2.75%到期日2040-2049 2026
2023年债券$39730万2021A债券$60850万PABs$65390万-3C票面利率5.50% 3.80% 5.00%到期日2052-2058 2050-2057 2047-2058
总本金$83560万TIFIA$53100万TIFIA已撤回（Ppal+ Capit）$83560万TIFIA$56300万利率4.22% 3.84%到期日2035-2050（1）截至2030年（1）
2023年本金
$690万CAPEX设施利率4.51%到期日2027
DEBtSENIOR DEBt SUB DEBt/ TIFIA
设计和建造强制容量改善的合同义务，一旦达到某些收入门槛。该项目包括在段1上添加1个GPL和在段2上添加1个ML的计划。由于资产表现良好，触发了在2023年执行此扩展的义务。建造期：2023-2027。总投资为$35500万。NTE已经发行了$414mn（1），使用私人活动债券（PABs）以5.5%的利率。德克萨斯州私人活动债券表面运输公司（msrb.org）
NTE - 强制容量改进
收费公路 | NTE，LBJ和NTE 35W
典型部分SEGMENt 1
典型部分SEGMENt 2
（1）$355mn的MCI，主要维护-更新工作$51mn，发行成本$5mn，承销商折扣$2mn和其他调整$2mn
项目描述：特许经营将负责设计，建造，运营和维护3A30亿段的每个方向的每个GPL。 TxDOt将完全资助投资，并根据合同中包含的公式补偿由建设工程或/和容量增加导致的任何收入损失。建设触发条件：TxDOT的自由裁量权。如果DOt行使其选项，要求公司建造GPL容量改进，则公司需要在2030年12月31日或任何其他由DOT确定的日期之前实现服务启动。
建造两个快速通道并更改现有设计，以适应每个方向的3个通用目的车道。西部方向的单向交通。在东部，两个方向都非常拥挤，在高峰期拥堵非常严重。I-66为该地区日益增长的物流企业提供服务，预计拥堵将在2045年增加48%。
66号高速公路的动态定价系统根据实时交通状况和需求调整收费率。这个动态系统旨在防止拥堵，保持车流量在快车道上的最低速度为55英里/小时。需求增加时，收费率会上涨，但当交通减少时，66号高速公路的收费率会降低。这使驾驶员可以决定何时利用66号高速公路，使其成为寻求更快更高效路线的最佳选择。与在高速公路上行驶相关的费用和收费方式
收费收入（约占总收入的96％）：
-智能ETC客户：I-66从VDOt收取100％的收入。
-视频客户（未携带智能ETC车的车辆）：I-66 EMP直接收取票款，并有责任收取与视频出行相关的收入风险。其他收入（约占总收入的4％）：
-由于事故而产生的费用报销。
根据特许协议，向运输部支付合同款项要求。将实际累积收入的净现值与金融关闭时定义的特定“净现值区间”进行比较。每当实际累积收入的净现值超过这些NPV区间时，将分享收益。五个NPV区间被定义为财务结束时的预计收益的净现值。这些NPV区间随后被纳入特许协议并且自那时起就是固定的，不会进行调整。专用于运营弗吉尼亚州的交通系统。支付从2021年开始。总支付额为1,517M$（按名义金额），持续期间内已支付54M$。将在债务服务和储备账户之后支付，但在支持走廊改进和分配之前。如果资金不足以在到期时支付应付款项，则计划付款或任何未支付的部分将被视为过期未付，并且将继续保持应付和应付，不带利息。运输部对再融资收益的部分权利以及对初始融资的收益的权利;计算方法：再融资结构的股息与再融资日期的新金融结构之间的差异的净现值（NPV）。如果净现值为正，则将与VDOt分享一定比例的收益。PAYMENT，开发人员应向部门支付：来自不是豁免再融资的再融资的50％赢利。由VDOt用于自行决定走廊的改进。付款应自2056年开始。（使用2020年11月15日的基准日和6.14％的折现率，走廊改进支持的当前价值必须总计为35000万美元）。此类付款的优先顺序为“与借款人相关的要求（除自愿预付款项之外）”和运输资金支付之后，但在分配之前。如果资金不足以完全支付所需的走廊改进支持，则开发人员必须向部门提供详细计算和解释。在期限结束时，任何未付余额均应被取消，并且不再是协议项下的义务。支持走廊改进运输资金支付再融资收益更多信息：Comprehensive-Agreement.pdf（弗吉尼亚.gov）Exhibit_J_66 .pdf（弗吉尼亚.gov）收入分享TOLL ROADS | I-66请注意：投资者Excel文件中包含有关收入分成和再融资收益的计算示例。
历史财务数字TOLL ROADS | I-77
网页https://emma.msrb.org/Home/Indexhttps://emma.msrb.org/IssueView/Details/ES381888信息»报告的信息在证券交易所法规15c2-12“市政债券披露”中规定。»对于I66特许经营，在“持续披露协议”中可找到。»有关更多信息，请访问I-66网页：Home-66 Express Outside the Beltway（ride66express.com）»特许经营协议可在Ferrovial网站上找到，包括附件：I-66 Outside the Beltway，VA - Ferrovial报告信息»审计验资报告。»未经审计的季度财务报表。»季度收入和营运报告：每月交通和收益信息与预算进行比较，季度损益与预算进行比较以及固定资产投资进行比较及其评论。»评级机构报告：对特许经营进行信用意见，信用再确认或信用评级变动。»其他相关信息。公共信息EMMA（电子市政市场接入系统）TOLL ROADS | I-66
I-77 Charlotte | North Carolina
达维森繁华区，在I-77的正中心，利用I-77/沃特林曲线迅速前往市区，也是湖诺曼和先驱之城的理想家园。预计到2045年的人口增长率为+40.1％，与经济增长和交通拥堵导致的需求的增加相结合。
历史财务数字TOLL ROADS | I-77
尽管卡车不是最初的特许经营协议的一部分，但已经与北卡罗来纳州交通部（NCDOt）达成了试点计划，以允许其使用托管车道。该计划将于2024年9月到期，我们打算与NCDOt进行谈判以延长服务。I-77高占用收费车道（ncdot.gov Word - 20240110 DRAFt Amendment 12万亿。CA- rev 1（ncdot.gov）价格框架TOLL ROADS | I-77动态定价系统根据实时交通状况和需求调整收费率。该动态系统旨在防止拥堵，将交通流量保持在托管车道上的最低速度为45英里/小时。随着需求的增加，收费会上调，但随着交通减少，I-77托管车道的收费会降低。这使驾驶员决定何时利用快车道成为寻找更快，更高效路线的最佳选择。具有没有上限的设置收费率的自由，I77必须提前30天通知NCDOt所提议的最大和最小收费。与高速公路旅行相关的费用和收费：I77 Express Lanes账单快速通行证（预付费）：如果车辆配备有电子标签，则驾驶员将支付标牌上的价格，不收取其他费用。拥有NC Quick Pass帐户的客户可节省35％的通行费。邮寄账单：没有NC Quick Pass的用户将使用一个许可证牌照通行费收集系统进行收费，该系统捕获车辆的图像并向经注册所有者收费。客户将通过寄到车辆注册的地址的发票收到发票。未付的通行费交易将在下一张发票上收取处理费和民事罚款，并可能被送往集体。HOV折扣：已预先声明的HOV（3+）有权获得100％的折扣。延长式车辆*：具有22英尺以上或携带单轴拖车的2轴车辆。在非高峰时段，当前乘数为2倍，在高峰时间为3倍。（I-77无需获得NCDOt的批准即可修改乘数，始终保持低于4倍的数字）。豁免车辆：警察，公路巡逻，医疗，消防，公交，特许所有车辆和摩托车。通行费收集：每个工作日将交易文件和发票发送给NCTA进行支付，然后在五个工作日内到期。
收入结构：收取的通行费用（约占总收入的99％）：»NCDOt向客户收取费用，并代表特许经营公司执行收费服务。收集风险全部由NCDOt承担，NCDOt将在收到交易文件之后的5个工作日内支付。其他收入：» NCDOt向公司支付年度运营费用（100万美元，按CPI调整）以执行普通用途车道的日常和计划维护。»因事故造成的损坏而进行的赔偿。TOLL ROADS | I-77主要收入驱动器： P OP ULAt IO N G RO WTH GDP G RO Wt H TRAFFIC CONGESTION PRICING FLEXIBILITY t O m A N A G E D E m A N D & m A N t A I N A L E V E L O F S E R V I C E UN C A P PE D F RE E DOm t O S E t t O L L RA t E S t RA FFIC m IX +40.1％ CAGR每笔通行费收入结构（$mn）
Refinancing Gain部分归NCDOT所有，包括Initial Financing的收益。
计算方法：在再融资日期时，预先再融资结构的分红和新金融结构之间的净现值(NPV)。如果NPV是正值，将与NCDOT分享一定比例的收益。
支付给NCDOT：从非豁免再融资中获得的任何再融资收益的50%。合同规定向运输部门支付收入份额再融资收益。
协议要求将开业日期的累积实际收入与基本报表中规定的“营业收入区间”进行比较，逐步分享其中超过这些区间的累积实际收入(0%-75%)。如果第一年或最后一年的运营时期不足一个完整日历年，营业收入区间的最低下限和最高上限将根据运营日的数量进行比例调整。收费高速公路：I-77
更多信息：I-77执行的全面协议（ncdot.gov） Microsoft Word - 20240110 DRAFt Amendment 12万亿。CA-rev 1 (ncdot.gov)
用户分类为扩展车辆
尽管卡车不是最初的特许协议的一部分，但与NCDOT达成了一个试点计划，允许他们使用管理车道。该计划将在2024年9月到期，我们打算与NCDOT谈判延长。NCDOT有权获得Extended Vehicle Transponder的净金额的50%，收费率减去交易费用、变量费用、通过文件中的折扣和适用于与交易相关联的收费段的通行费。注意：收益分享和再融资收益的计算示例包含在www.ferrovial.com提供的投资者Excel文件中
北卡罗来纳交通部 (msrb.org) 收费公路 | I-77（1）TIFIA设施具有中间偿付，根据业绩而定。股息和金融结构 债券到期时间表(以百万美元为单位)
• 第一次向股东分配不能在实质完成日期(2019年)之前进行。
• 除非特许权选择TIFIA可选择的资本化利息预付款开始日期，并且这些预付款已全部支付。
I-77北卡罗来纳州股权总数(百万美元) $24800万/ 100%
股息总数/ Cintra $0万
DSCR锁定1.30x
评级Fitch/Moody's/DBRS BBb/ - / BBb
总本金$ 28900万
加权平均息率(总数) 3.65%
本金$ 10000万约定利率为5.00%
到期日$ 2000万2025-2037 $8000万 2050-2054
本金$ 18900万提取(本金+溢价/ D $ 22100万利率3.04%到期日为2053年* SENIOR债务TIFIA 1
网页https://emma.msrb.org/Home/Indexhttps://emma.msrb.org/IssueView/Details/ER368770信息:应当报告的信息在The Exchange Act的规则15c2-12“市政债券披露”中设置。
在I-77特许权的情况下，可以在“持续披露协议”中找到。
I-77网页提供更多信息:Home - I77 Express Lanes
Ferrovial网站上提供特许协议及附件:I-77 Express Lanes，North Carolina- Ferrovial
报告信息:
审核财务报表。
未经审计财务报表。
预算:包括损益表、收入和费用明细、固定资产投资和现金流量。
季度收入和运营报告:交通量和销售情况信息与预算和评论进行比较，季度利润和损失与预算和评论进行比较，固定资产投资与预算和评论进行比较。
评级机构报告:信用评价、信用再确认或特许权的信用评级变化。
其他相关信息。
公共信息EMMA (电子市政市场访问系统)
收费公路 | I-77
IRB基础设施开发有限公司
IRb基础设施开发有限公司
公司概况收费公路 | IRb基础设施开发有限公司
股权结构BOT:建筑-操作-转移-HAM:混合年金模型-Total:全部IRB控股+相关实体、其他机构和公众-总共34.39%、23.81%、24.86%、16.94%。GIC的公众基金持有额外的约3%的股权。IRb公司介绍公司介绍-IRb基础设施开发有限公司。
集中于开发有高回报潜力的BOT项目。获得强大的建筑能力并且在发展公路时有着很好的记录；处于有利的位置以承担与这些项目相关的建筑和交通风险。资产位于国内生产总值高和交通增长潜力强的州。资产描述收费公路 | IRb基础设施开发有限公司。
分布包括利润分配、资本回报和股息。资产描述收费公路 | IRb基础设施开发有限公司。私募股权投资者持有51%的IRb股份，GIC持有25%，Cintra持有24%。
资产描述收费公路 | IRb基础设施开发有限公司。IRB持有公司-健康的BOT、TOT、HAM组合BOT (建造-操作-转移)私人运营商为交通风险提供融资、建造和管理道路。TOT（收费-操作-转让）•运营公路项目在长期特许权期限内出租给私人实体，私人实体提供一次性付款。•在特许权期间，操作员收取用户费用并承担交通风险。HAM（混合年金模型）•特许方接受政府维护运行费用的半年度付款。•政府承担交通风险，收取通行费用。•政府支付40%的总费用，承包人预计剩余60%。公路开通后，政府开始通过半年度付款进行偿还。
2017年5月上市，最初的第六项运营资产组合;第七项资产于2017年9月转移。成功完成两项资产并提交给官方。2022年10月收购了一个HAm资产。
BOT-具有经验的Toll，分布在不同的州，包括马哈拉施特拉邦，拉贾斯坦邦，卡纳塔克邦，旁遮普邦和泰米尔纳德邦。
分别位于印度的主要公路区域，四项资产属于金四边形走廊，一项资产位于东西走廊。约16年的特许权期限。资产描述收费公路 | IRb基础设施开发有限公司。公共InvIt（资产组合6）
资产描述收费公路 | IRb基础设施信托基金IRb基础设施开发有限公司(私人Invit) -资本结构12个BOT和3个TOT收费公路特许经营项目的组合。
其他资产
66总结 收费公路 | 其他资产 总投资权在其他资产中 365 M€ 费罗维亚的权益 分红和资本回报 (M€) 投资权益 (M€) 承诺权益 (M€) 公里数(高速公路长度)/车位数(3) 特许期限 剩余寿命 资产类型 开放日期 建筑公里数 成员权益 加拿大407 EDG + OM&R 50.00% 15.0 8.0 35.0 2012-2045 22 可用性付款 2016年6月 AtkinsRéalis CanadaInc: 50% 407 East Phase 2 +O&m 50.00% 8.4 10.6 32.5 2015-2047 24 可用性付款 2019年12月 CRH CanadaGroup Inc: 50% 西班牙 Autema (S. Cugat-Tarrasa-Manresa) 76.28% 373.1 63.7 48.3 1986-2036 13 交通风险 t-M:Jun-89 / S-T:Sept-91 Acesa: 23.7% A66 - Benavente - Zamora 25.00% 20.0 11.5 49.0 2012-2042 19 可用性付款 2015年5月 Meridiam: 50%; Acciona: 25% Serranopark 50.00% 3.8 21.0 3,297 2008-2048 25 地下/住宅区 2011年3月 Iridium: 50% Aravia 100.00% 95.3 32.0 107.2 2007-2026 3 交通风险 2007年12月 F.Construcción: 55%; Cintra: 30%; 费罗维亚资产 S.A: 15% Emesa&Calle m-30 10.00% 171.4 32.3 2005-2025 2 可用性付款 2005年10月 Ayuntamiento Madrid: 80%; Iridium: 6,6%; API: 3,4% 葡萄牙 Vialivre 84.04% 15.9 0.0 174.5 n.a. n.a. 收费员 2010年10月 其他 (葡萄牙地方合作伙伴): 15,96% 英国 M8-M73-M74 20.00% 7.8 9.1 28.6 2014-2047 24 可用性付款 2017年6月 Meridiam: 30%; PIP: 30%; Amey/Dalmore: 20% Silvertown隧道 22.50% 0.0 26.6 1.4 2019-2050 27 可用性付款 在建中 (2025) 1 Aberdeen: 45%; BAM: 22,5%; SK:10% 爱尔兰 M4-M6 Kilcok-Kinnegad 20.01% 19.9 28.1 37.0 2003-2033 10 交通风险 2005年12月 Semperian: 79.99% M3 Clonee - Kells 20.01% 33.7 52.4 50.0 2007-2052 29 可用性付款 2010年6月 Semperian: 79.99% 哥伦比亚 Ruta del cacao (BBY) 30.00% 58.7 151.6 2015-2040 (2) 17 可用性付款 在建中 (2023) 16 John Laing: 30%; Colpatria: 20%; Ashmore: 20% 斯洛伐克 D4-R7 35.00% 1.7 30.3 59.1 2016-2050 27 可用性付款 预计于2021年10月开放。最终交房许可预计于2024年12月。Dalmore: 35%; Aberdeen: 20%; Porr: 10% 澳洲 Western Roads Upgrade (OSARs) 50.00% 10.6 27.8 240.0 2018-2040 17 可用性付款 预计于2021年10月开放。最终验收期为2023年3月。Plenary: 50% Toowoomba (Nexus) 40.00% 9.8 11.3 41.0 2015-2043 20 可用性付款 2019年9月 Plenary: 40%; Acciona: 20%
机场
68 6座机场位于英国、美国和土耳其 €1.5亿 分红2013-2023»专注于北美和欧洲»通过双边交易进行关系投资»因费罗维亚的能力和优势而带来增长机会»风险调整后的回报»专注于美国的终端相关机会和欧洲的二级销售^^10% 分析师的估值 20231 费罗维亚是世界领先的私人机场投资者和运营商 机场（1）分析师的一致估值截止到2023年12月，这些估值是基于外部假设和预期。 (2) 在2023年11月28日，我们宣布计划剥离我们在希思罗机场的股权。有关此潜在剥离的更多细节，请参见费罗维亚，费罗维亚宣布协议出售其在希思罗的股权，受其他股东的某些权利限制，可在https://newsroom.ferrovial.com/en/press_releases/ferrovial-announces-agreement-to-sell-stake-heathrow/获得。土耳其纽约，美国政府管制资产不动产无特许期限伦敦，英国希思罗2个 AGS Aberdeen、格拉斯哥和南安普顿 达拉曼机场 JFk，新1号航站楼 2023年有792万旅客数） (目前/项目) 25%权益股 汇总 50%权益股 汇总 60%权益股 完全汇总 49%权益股 汇总 1040万旅客数 (目前/项目) 520万旅客数 1.14亿美元 费罗维亚的承诺控股权 18年特许经营 (2042年) 不动产无特许期限 36年特许经营，建造、经营和维护 (2060年)，于2026年开放 英国
69 目录 1 新1号航站楼-JFk 2 希思罗机场 3 AGS机场 4 达拉曼机场
70 1新1号航站楼-JFk
71 费罗维亚股份-权益账户49% 位置：纽约（美国） 其他股东：•2%卡莱尔•30% JLC•19% ULLICO 特许期限：36年（2060年到期） 航站楼容量（目前/项目）：800万旅客/2300万旅客 特许经营区域，表示商业区域（项目）：1.6万平方米（1） 航站楼面积（目前/项目）：6.5万平方米/223万平方米（1） 全部费罗维亚股权注资/当前注资1.14亿美元/2.94亿美元（2） (1) A期和B期 (2) 截至2023年12月31日 概述(I)完工后JFk最大的航站楼 机场 | 新1号航站楼(JFK)在JFK机场是美国最大的基础设施项目之一，扩大了现有设施的三倍 航站楼将承载大多数外国和国际航空公司，力争成为世界前5名的航站楼之一，并获得Skytrax排名的前5名
72 新1号航站楼项目的关键日期 宽体门数（与以前的情况相比） 目前由1、2号航站楼和以前的3号航站楼所占区域（1） B1期和B2期基于预期的交通增长 (2) WB:宽体&NB:窄体 第六航站楼 第五航站楼 第八航站楼 宽体门数 2019年 2029年 差异 T1/NTO 10 22 12 T4 21 19 -2 T6 6 9 3 T8 8 14 6 总数 45 64 19 概述(II) 机场|新1号航站楼(JFK)在JFK新航站楼 2022年财务收盘 2013年 关闭2号航站楼 2023年 A期开始 B1开始 B2开始（1） 2028年 2030年 B2期开始（2） 特许经营到期2060年 第四航站楼 有望成为未来四个航站楼综合体之一在JFK最大的航站楼，是国际增长的途径 +4宽体舱+1窄体舱门+4个宽体机舱门14个宽体机舱门美国航空公司捷蓝航空公司三角洲航空公司
73 建设。A期 机场|新1号航站楼(JFK)在JFK建造总部，东侧包厢和相关的停机坪和道路 1号航站楼在A期建设期间仍保持运营。一旦A期开放，1号航站楼关闭并拆除以建造B1期和B2期 Tishman：经验丰富的纽约市和机场建筑商 » 120年经验，包括世界贸易中心一号楼 » 18个港委会项目和65个机场项目 交货的A期 » 设计进展接近100% » 项目的发展继续按照预期推进。2023年，空中列车封装工作完成，2号航站楼原建筑被拆除 » 将单个保证的最高价锁定整个A期 » NTO的大多数义务和责任进入施工工作的通过DESING&BUILD (D&B) CONTRACT PMO »费罗维亚建筑，全球公认的承包商，管理PMO »费罗维亚建筑将协调和监督D&B计划，向NTO提供建议，并与PANYNJ协调
URW支付最低年度保证收入和其收取的租户收入的百分比中的最高者（这取决于实现的收入水平，并在新阶段开放后进行调整）。收入和Opex机场 | 新一号航站楼（NTO）在JFk Opex运营行李、PRm和一般的机坪操作（例如清扫除雪）。包括建筑安全、检查站安全和PANYNJ警察费用的安全。设施包括清洁服务和用品以及废物清除。实用程序包括冷热水、电力和其他服务费用。它包括系统（如航班信息显示）、电话用法、Web服务等。保险包括保险计划成本（与建设无关）。行政管理包括MSA费用、员工和劳动力成本、行政费用（非劳动力）。航空收入mA I N S O U R C E OF INCO mE ST R U C T U R E D A S FEE P E R DEP A R t I N G（ENPLANED）PASSENGER。U P D A t E D A N N U A L L Y A b O V E C P I COMMON USE FACILITIES CHARGES EXCLUSIVE-USE SPACE RENt HARDSTAND RENt 基于租用航空公司的独占基础上出租的空间数量。基于出租的停机坪数量给Delta Airlines.Non-Aero的收益其他广告特许经营收入收益主管承包商支付的租金：URW运营NTO内的免税、零售、服务和餐饮单位。其中50%的收入与港口管理局分享（84%、预收入与港口管理局分享16%）。对应于港口管理局合同产生50%的广告收入。包括其他小型的非航空收入来源，如终端租户的抄表公用事业费用的报销。
其他协议下的所有金融义务AIRPORTS | NEW TERMINAL ONE（NTO）在JFk来源：JFk NTO LLC向港口管理局支付的款项（除收入份额外）Earn-outNTO完成后的现金流瀑布式结构完成后的收入港口管理局收入份额（可推迟）套期保值回报（如有）和分类证券发行费用O&m费用包括MSA（可推迟）地面租金支付有担保债务、相关费用和解约费用第一次额外租金债务服务储备账户短缺剩余支付重点组件»地面租金：月付。2022年每英亩每年17.35万美元，以4%或CPI百分比上涨的50%为基础进行年度调整。第一次额外租金：年度付款。每年320万美元，直到所有租赁抵押贷款的金额全部偿还为止。第二个额外租金：每月付款。从A DBO开始，在2026年之前的任何日历年中为6200万美元，在此之后的任何日历年中，前一年的金额上涨3%。第三个额外租金：每个季度付款。从A NTP日期开始，每年相当于5,640万美元，每年上涨3%。»IRR租金：承租人必须与港口管理局分享任何给定季度的可分配现金，以便内部回报率超过某些门槛，如果NTO被Skytrax评为世界前1-10的最佳机场航站楼，则该门槛将受到调整。在这笔交易中，我们同意与Carlyle Group达成协议，如果Carlyle将其持有的Mars NTO LLC 4%的股权转让给第三方或Ferrovial，则将支付Earn-out考虑。该付款取决于该项目的增值。在审计财务报表中呈现的投资估值中估计了earn-out付款。未来对earn-out的估值变化可能会影响我们的结果。此外，Carlyle Group和Ferrovial之间达成了认购/卖出期权的协议，后者间接持有该项目中的股票。从2028年6月到2032年6月，Carlyle可以行使该期权，而Ferrovial可以从2022年1月到2034年6月行使该期权。行权价格将基于行权日的公允价值估计。认购/卖出期权不符合负债定义中包含的要求。
金融收盘细节（1）在建设过程中（2）不需要B0 500 1000 1500 2022 2023 2024 2025 2026资金注入百分比FER 100%总使用（A+B1+B2）：约108亿美元2023年债券发行（再融资过程）发行方纽约交通开发公司（NYTDC）借款人JFk NTO LLC（NTO）发起人Ferrovial Airports，JLC Infrastructure，Ullico和Carlyle金融安排$20亿（AMT）评级基本：Baa3 / NR / BBb- / BBb-（M / S / F / K）保险：A1 / AA / NR / AA+（M / S / F / K）平均YTm / TIC约为5.60结构2038-2044年份债券; 2049年期限债券; 2054年期限债券; 2060年期限债券购买特征8年配股购买保险AGM公司（2023年系列债券的8000万美元）绿色债券验证器末端验证器最终到期日2060年6月30日（平均寿命为30.3年）定价日期2023年11月29日结算日2023年12月6日•用于为画出银行债务并资助向前资本支出的20亿美元债券•自金融收盘以来，NTO的对冲策略减轻了MMD（市政市场数据收益曲线）的上涨，使债务的总成本符合金融收盘时的预期0 500 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 2048利率风险转移工具的债券到期配置在2023年12月31日的主要报告人员FINANCIAL结构AIRPORTS | NEW TERMINAL ONE（NTO）在JFkA阶段的资金：89亿美元»已承诺的股本：230万美元（FER 114万美元）»建筑银行融资：66亿美元2022年6月，NTO完成了承诺的66亿美元的银行融资和23亿美元的赞助股权的财务结算，并开始建设该项目的第一阶段，该阶段将于2026年完成。投资评级由Moody´s（Baa3），Fitch（BBb-），Kroll（BBb-）在2023年11月确认。它已被部分重新融资于2023年12月»发展支出：约78亿美元（A阶段：约57亿美元）»融资成本：22亿美元»租金、Opex（1）费用：7亿美元NTO的首次20亿美元的2023年债券（3）请参见NTO在JFk官方声明https://emma.msrb.org/P21754729 -P21347155-P21782501.pdf。
信息» EMMA，美国市政债券数据和文件的官方来源。它由市政债券规则制定委员会提供。» NTO 2023系列债券的更多信息o市政债券规定委员会：Emma（msrb.org）EMMA-电子市政市场访问系统网页：https：//emma.msrb.org/Home报告信息»综合年度报告»公司结构»业务的普遍发展»资本结构»其他»季度财务信息»其他具体表格AIRPORTS | NEW TERMINAL ONE（NTO）在JFk公共信息
2希思罗机场
注意：达成协议，以出售FGP Topco（希思罗的母公司）大约25%的股份，价格为23.68亿英镑。交易的完成取决于满足跟随条件以及适用的监管条件，因此无法确定是否会完成交易。关于这个潜在的剥离的更多细节，请访问https://newsroom.ferrovial.com/en/press_releases/ferrovial-announces-agreement-to-sell-stake-heathrow/概述（I）AIRPORTS | 希思罗机场希思罗机场英国唯一的中心枢纽，提供英国最多的国际联系全球最互联的机场英国最重要的机场，也是连接英国和国际的最大港口面积1227公顷约58599平方米的零售空间终端数/跑道数4/2跑道长度北跑道：3,902米×50米南跑道：3,658米×50米监管受英国民航局（CAA）监管终端总容量8500万旅客/年交通量7920万旅客，2023年8090万旅客，2019年位置伦敦（英国）其他股东•20％卡塔尔当局•12.62％CDPQ•11.20％GIC•11.18％澳大利亚养老信托•10％中国投资公司•10％大学退休金计划特许期永久（无特许期）
80 1,760 1,840 1,921 270 384 1,684 2,228 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2,883 2,970 3,070 1,175 1,214 2,913 3,687 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 营业收入（£mn）*2020, 2021和2022年受COVID-19影响 EBITDA(£mn) 78.0 80.1 80.9 22.1 19.4 61.6 79.2 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 交通量(百万人次)
英国的各种监管机构影响着希斯罗的运营：英国民航局（CAA）是为每个五年期向航空公司设置最高收费水平的机构。监管框架(I) 资产 收入 成本 所有板块客流预测的航空收入/客流预测的建筑块 1)Aero收费已更新至RPI-X 2)H7前税实际加权平均资本成本率为3.18% (待CAA的最终决定)。 最新咨询包括一项前税实际权益资本回报率为3.16%的咨询(2)。 CAA制定的新的H7交通风险共担机制可能意味着旅客表现不佳的关税或调整。2024年3月，CAA对CMA的决定提出了一项咨询。CAA只有三个开放的元素需要在H7规定方面得出结论(最大价钱、运营成本和WACC)。咨询过程于2024年5月1日结束。如果对咨询的回复表明CAA需要提出一种不同于咨询中阐述的方法，那么CAA将在作出决定之前再次征求意见。
82 79.2 82.4 2023 2024 7920万(+29% versus 2022)的总乘客量 北美2000万 (+30%) 拉丁美洲210万 (+20%) 英国420万 (+26%) 欧洲3150万 (+22%) 非洲360万 (+25%) 中东800万 (+15%) 亚太地区980万(+76%) 2023年市场乘客量(比2022年增加) 年旅客量预测(百万人次) 2023年乘客(百万人次) 79.2 乘客ATM 450,194 货运ATM 3,896 载重系数(%) 79.6 每个ATM座位数221.0 货运吨位(*)('000) 1,431 (*)包括邮货 实际2024年指导更新 2019年需求配置文件的百分比
希思罗集团的大部分债务融资属于以下类别： •债券是从机构投资者发行的债务资本市场，并从领先的国际金融机构筹集贷款设施以为希斯罗机场提供资金。高级贷款设施 次级债券和贷款设施 受监管的机场债务设施 汇总的名义净债务16,806(£百万元)，截至2023年12月，希思罗外债的平均成本为8.66%(2022年12月为9.81%)，包括所有的利率、汇率、增值和通胀对冲。名义净债务16,203 (£百万元)，2023年12月 ADI Finance 2 Ltd的全面偿还完成。汇总的名义净债务是14,795 (£百万元)，截至2023年12月。集团结构: 希思罗(AH)有限公司 希思罗机场有限公司 希思罗快速运营有限公司 希思罗资本有限公司 FGP Topco Limited ADI Finance 1 Limited ADI Finance 2 Limited 希思罗机场公司 Various group companies 希思罗金融有限公司 希思罗(SP)有限公司 受监管机场债务融资•次级债券和贷款设施 希思罗集团的名义净债务
2023年至2024年（预测值）收入为3,687和3,450百万英镑
经调整的营业成本分别为（1,459）和（1,566）百万英镑
调整后的息税前利润（1）分别为2,228和1,885百万英镑
现金流来源（2）分别为2,092和1,898
监管资产价值分别为19,804和20,420英镑
（1）在扣除特殊项目前的息税折旧及摊销前利润（2）加回现金一次性项目、一次性非常规项目和特殊项目（3）使用未舍入数据计算比率。
2023年至2024年（预测值）事件比率如下:
希思罗SP全优（A类）RAR 63.7% 62.9% 72.5% / 72.5%
希思罗SP次级（B类）RAR 74.7% 73.0% 85.0% / 85.0%
希思罗管理集团优先（A类）ICR 3.72x 3.13x 1.40x / 1.60x
希思罗管理集团次级（B类）ICR 3.24x 2.70x 1.20x / 1.40x
希思罗金融但采用RAR 84.9% 82.5% 92.5%
希思罗金融但采用ICR 2.86x 2.19x 1.00x
机场的其他基本数据如下：艾普沃斯|希思罗机场债务表和债务成本（2023）
基本信息
希思罗(SP) Ltd 波义耳+弱弱 N/A
永久放弃（没有让渡期限）
终端＃1
固定翼数量：1
固定翼机场使用费基于出发乘客的数量1
1个失灵直升机包括3个失灵的直升机跑道
1个跑道
对不受管制的AGS没有过多约束
1英镑=1.3666美元
86.债务到期规模图表说明希思罗金融及其附属公司（希思罗集团）各单个债券的规模和到期年份。0 500 1000 1500 2000 2500 20 24年20 25年20 26年20 27年20 28年20 29年20 30年20 31年20 32年20 33年20 34年20 35年20 36年20 37年20 38年20 39 40年20 41年20 42年20 43年20 44年20 45 46 47年20年20年20年20年20年20年20年20年20年52年20年56年20年57年20年58年
希思罗(SP) A类英镑债券
希思罗(SP) A类非英镑债券
希思罗(SP) B类债券
希思罗(SP) A类期限债券
希思罗(SP) B类期限债券
希思罗金融债券
希思罗金融贷款
不定额贷款
金融地位-债务
机场-希思罗机场
2023年12月（2.4亿英镑现金存放在FGP Topco集团和14.5亿英镑未使用的循环贷款准备金），该集团可用的总流动性为38亿英镑。
88.英国民用航空局，网页：https://www.caa.co.uk/home/
信息»英国独立航空监管机构英国民用航空局(CAA)，负责希思罗、盖特威克和斯坦斯特德机场的价格监管和对英国机场的消费者监管。»更多信息可在希思罗机场网站上获得：http://www.heathrow.com
经济管制|希思罗报告信息
综合年报
公司结构
业务发展
资本结构
其他
审计的年度财务报表
季度财务信息
更多关于：
希思罗(SP)有限公司综合债务和债务成本：2023FY_DebtSP.pdf(heathrow.com)
希思罗(SP)有限公司金融信息：Heathrow_SP)_Limited_Q4_2023_Press_Release.pdf
适用于希思罗(SP)有限公司和希思罗金融股份有限公司的财务比率：2023FY_Ratios.pdf（heathrow.com）
2024年希思罗(SP)有限公司和希思罗金融股份有限公司的预测：Heathrow_(SP)_investor_report_Dec_2023.pdf
公共信息
90.收入（百万英镑）2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年
格拉斯哥阿伯丁南安普敦交通（百万人次）2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
格拉斯哥阿伯丁南安普敦
15.1 14.8 13.6 3.3 3.5 9.2 146 70 30 0 0 0 0
2017年股息支出（百万英镑）209 213 217 71 87 167
经调整的息税折旧及摊销前利润（1）（百万英镑）
2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年格拉斯哥阿伯丁南安普敦47 67 -6 92 97 94 -25 198 10.4
历史数据：2020、2021、2022年受COVID-19影响
（1）非IFRS财务指标。有关最直接可比的IFRS指标的定义和对应表，请参阅Ferrovial 2023综合年度报告的替代绩效指标
89.阿伯丁机场格拉斯哥机场南安普敦机场
Ferrovial已分权益股东账户的50%50%50%地点艾伯丁（英国）格拉斯哥（英国）南安普敦（英国）其他
所有股东50%Macquarie50%Macquarie50%Macquarie
特许经营期股权免费持有（无特许权期限）免费持有（无特许权期限）免费持有（无特许权期限）
终端数1个2个1个跑道数量1个固定翼1个直升机3条跑道1条跑道（1）规定无规定无规定流量230万人次（2），2023年300万人次，2019年最多，年份为2019年740万最多，年份为2023年880万人次，年份为2019年最多，年份为2023年80万人次，年份为2019年
（1）2023年9月，南安普敦机场正式启用164米的跑道延长工程。该项目包括延长机场北端164米
（2）百万人次
90年营业额（£mn）2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 格拉斯哥 阿伯丁 南安普敦 运输量（百万人次）2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023年 格拉斯哥 阿伯丁 南安普敦 15.1 14.8 13.6 3.3 3.5 9.2 146 70 30 0 0 0 0 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 资产分红（£mn）209 213 217 71 87 167 经调整后的EBITDA1（£mn）2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 格拉斯哥 阿伯丁 南安普敦 47 67 -6 92 97 94 -25 198 10.4 机场 | AGS机场 历史数据 注意：2020年、2021年和2022年受COVID-19影响 (1)非IFRS财务指标。有关最直接可比IFRS指标的定义和调整，请参见Ferrovial 2023综合年报的替代业绩指标。
91.基于重量和停放时间的飞机停车位（1）
AGS未受监管。一些航空公司遵循使用通用使用条件的操作，即glal-conditions-of-use-2023_final.pdf（glasgowairport.com），而其他一些航空公司可能已经签订了双边协议。
(2)非财务部门提供的财务措施。有关IFRS措施的定义和调节，请参阅Ferrovial 2023综合年度报告的替代绩效措施
693环保标志银行负债（英镑百万）
2023年12月31日，AGS Airports Limited（“AGS”）与一组借款人完成了重融其现有债务的谈判，该债务将在2024年6月到期，且本金尚有7,5700万英镑。右侧幻灯片中显示了新的再融资条件。该协议包括第1天流入8,000万英镑的现金（FER为40万英镑），以还债务以减少开放杠杆。此资金注入作为股东贷款实施。在新融资条款下，资金注入允许释放由AGS股东提供的股权承诺信函，总金额为3,000万英镑（FER为1,500万英镑），因此FERROVIAL股份的净附加影响为2,500万英镑。银行设施再融资
发行人AGS Airports Limited（“AGS”）
赞助商Ferrovial Airports和麦格理
GBP 64640万期贷款，5,000万英镑资本支出设施和1,500万英镑循环信贷设施
交割日期2024年3月21日
到期日5年（直到2029年3月）
按SONIA曲线加上一个因素的利率。利率的波动对该设施利率的影响已通过已经签订的利率互换协议进行了覆盖，以固定费用。
开放杠杆2023/2024：x9.0 / x6.9
分配股东的股息在满足某些杠杆和封锁比率的条件下允许。
92.AGS再融资
2024年3月14日，AGS机场有限公司（“AGS”）与一组贷款方完成了谈判，以重融其现有债务，该债务将在2024年6月到期，且本金余额为7570万英镑。右侧的表格列出了新的再融资条件。该协议包括在第1天流入8000万英镑的现金（FER为40万英镑），以还贷款以降低开放杠杆。此资金注入以股东贷款的形式进行。根据新融资条款，资金注入允许释放AGS股东提供的股票承诺函，总金额为3000万英镑（FER为1500万英镑），因此FERROVIAL股份的净额外影响为2500万英镑。银行设施再融资
发行人AGS机场有限公司（“AGS”）
赞助商Ferrovial机场和麦格理
GBP 64640万期贷款、5000万英镑的资本支出设施和1500万英镑的循环信贷设施
结算日期2024年3月21日
到期日五年（直到2029年3月）
利率基于SONIA曲线加上一个汇率。 SONIA利率波动对该设施利率的影响已通过已签订的利率掉期进行了覆盖。
开放杠杆
2023 / 2024：9.0x / 6.9x
比率
仅满足某些杠杆和封锁比率条件后，可以向股东分配股息。
请使用您的moomoo账户登录以访问该功能。
94 4达拉曼机场
苹果CEO库克大规模出售股票，套现逾3亿港元。
2023年，机场客流量达520万人次（2022年：450万人次），同比增长15.5％，较2019年增长6.8％；国际航班客流量占总客流量的66％。客流情况（百万人次）*
DALAMAN机场收入和财务状况（€百万） 2022 2023
收入 44(1) 71
调整后EBITDA(2) 35(1) 55
调整后扣除特许权费用的EBITDA(2) 30(1) 38(1)
截至2022年12月31日的财务数据（2）
非IFRS财务指标。有关最直接可比IFRS指标的定义和协调，请参见2023年Ferrovial综合年报的替代业绩衡量指标
机场收入和财务状况
（对应于从免税，零售，服务，广告，餐饮等单位收到的特许经营和/或租金）
国际旅客带来的收入，高度依赖于英国。约88％的收入在欧元中产生。对土耳其GDP和外汇风险的影响较小。旅客费以欧元设定和支付。截至2023年12月31日
cash and cash equivalents（现金及现金等价物） 10 18
净债务 103 96
土耳其航空管理局全球管辖土耳其机场的政府机构，负责土耳其领空的管理和监管DHMI网页:https://www.dhmi.gov.tr/Sayfalar/EN/DefaultEN.aspx报告的信息»综合年度报告»公司架构»业务的一般性发展»资本结构»其他»审计年度财务报表»季度财务信息»其他特定表格AIRPORTS | DALAMAN AIRPORT
建造业
100 312 364 313 162 127 -365 134 132 63 77
调整后EBIT1和调整后EBIT MARGIN1 EURmn
ORDER BOOK 1 EURmn
€15,632mn2023年订单簿
8,091 8,731 9,088 11,145 10,965 11,424 11,025 12,216 14,743 15,632
2014年至2023年美国西班牙英国加拿大波兰其他69％11％12％8％土建工程建筑工业其他3.5％ADJ.EBIt MG 2024目标波兰最大的建造公司之一，上市在华沙证券交易所 费罗维亚持股50.01%。 我们是全球各地土建工程，建筑，工业工程和交通基础设施设计和建造方面的专家。 总部位于美国的领先建筑公司。建立在卓越的历史和卓越的足迹、平衡的规模和风险管理上。在得克萨斯州、西班牙和波兰拥有强大的本地基础，并支持更大的地理区域。从投标和设计阶段平衡管理和平衡风险。支持其他部门的复杂基础设施项目的开发。发展绿地项目的关键。专注于承诺基础设施发展的市场。非IFRS财务指标。有关最直接可比IFRS指标的定义和协调，请参见Ferrovial 2023年综合年报的替代业绩衡量指标
3.财务状况债务结构
资金流量细节
历史财务数据
可追索债务
财务结构：公司级别投资级别的非追索债务
公司：强大的资产负债表提供了弹性和可选择性全球合并非追索债务股权占比基础设施项目公司53亿欧元
可用流动性BBB评级3年平均到期日92.5％的固定利率反对基础设施项目公司横跨全行业的投资级别，具有稳定的前景财年2023年数据
2.6％的平均费率23年平均成熟度97.5％的固定利率4.3％的平均费率
财务状况|债务结构
（1）合并净债务相当于该集团的现金及现金等价物净余额（包括短期和长期限制性现金）减去金融债务（包括银行借贷和债券，包括短期和长期债务），包括涉及汇率衍生品的余额（涵盖以非发行公司使用的货币发行债券和面临汇率风险的现金头寸）。租赁负债不包括在合并净债务范围内。合并净债务是非IFRS财务指标，不应视为IFRS计算的净收入或集团财务绩效的任何其他度量的替代方案。（2）惠誉评级和穆迪国际评级。（3）去除基础设施后的流动性（去除基础设施流动性）是定义为从公司的非基础设施项目筹集到的现金及现金等价物总和，长期限制性现金以及到期日前未被绘制的短期和长期信贷设施（对应于金融机构授予的信贷，公司可以根据在每份合同中约定的条款，金额和其他条件提前提取），以及远期套期保值现金流。€66亿合并净债务1-€11亿合并净债务€71亿合并净债务}
融资来源多样化，分布在时间轴上的筹资来源: 15%的ECP, 60%债券型，15%可持续发展相关债券，10%贷款，总计 EUR3.4bn 资产。债务资金结构：债券型占92.5%，变量占7.5%。固定和浮动利率的平均费率为2.6%。荷兰股票代码：ES02050320, Euro Medium Term Note Programme。于2014年7月15日发行，于2024年7月15日到期。荷兰股票代码：ES0205032024，Euro Medium Term Note Programme。于2017年3月29日发行，于2025年3月31日到期。荷兰股票代码：ES0205032032，Euro Medium Term Note Programme。于2020年5月14日发行，于2026年5月14日到期。荷兰股票代码：TAP ES0205032032，Euro Medium Term Note Programme。于2020年6月24日发行，于2026年5月14日到期。荷兰股票代码：ES0205032040，Euro Medium Term Note Programme。于2020年11月12日发行，于2028年11月12日到期。可持续发展相关债券代码：XS2680945479。于2023年9月13日发行，于2030年9月13日到期。ECP到期年份为2024。
债务结构评级展望为BBb评级稳定，除基础设施部分外的净债务/调整后EBITDA(基础设施部分收入之外）（变动前利息、税项、折旧及摊销前收益与资产）；评级机构根据变动前指标计算债务比例。调整后EBITDA包括建筑行业相关调整后EBITDA及来自基础设施资产股息。评级机构指标包括建筑行业相关调整后EBITDA及分红来自基础设施资产。
Ferrovial计划将其所有融资与可持续性目标联系起来。当SPt 1.1目标未达成时，最后一次票息（2030年）会有30个基点的票息上调，当SPt 2.1目标未达成时，最后一次票息（2030年）会有45个基点的票息上调，当这两个SPt目标均未达成时，最后一次票息（2030年）会有75个基点的票息上调；如果两个目标都达成了，则不会有票息上调。Ferrovial的可持续性关键绩效指标为达到全球可持续发展目标做出高程度的承诺与长期的目标。Ferrovial的温室气体排放减少目标已得到科学基金委员会的认证。如果触发事件发生，票券利率将根据利率计划期增加步进边际。该可持续发展相关债券代码为：XS2164149312。NOMINAL VALUE 1bn EUR。于2018年3月1日发行，于2025年3月1日到期。
237 191 183 29 3 10 6 -58 -70 -69 -46 -90 -76 -135 -136 -51 -152 1,076 889 995 999 572 810 839 607 584 946 分别为建造业、服务业、通行权路项目分红、机场项目分红、主控公司及其他资产来源，运营现金流，不包括基础设施项目的现金流。该金融数据截至2023年12月31日。
Toll Roads, Airports, Construction Services, Energy分别为通行权路、机场、建造业、能源分红，主控公司及其它资产的对应净债务。截至2023年12月31日。
投资和退出投资分别代表了股权对基础设施资产的贡献。额外现金流来源包含其他资产和主控公司。截至2023年12月31日。
109 资产负债表中，现金及现金等价物（不包括基础设施项目）、开空和开多 3,449 3,686 3,201 4,552 等短期和长期借款及其他。我们的可供出售金融资产及衍生金融工具减少了 32-41 0-3 等。
110 经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额和筹资活动现金流量净额之和分别为该财务报告期现金及现金等价物份额的变化。由于保持的基础设施项目、不同货币类型的支付和收入、董事会决定购买或出售金融资产和其他影响经营活动的因素，现金及现金等价物份额、长期和短期借款及其他资产的升降以及货币类型的汇率风险均受到影响。为了阐明这些变化对于 Consolidated Net Debt（一种非IFRS度量）的影响，请参见上表“Consolidated Net Debt与现金及现金等价物的调节”中所述的 调节。
111 在资产负债表和现金流量表中，“非基础设施项目公司”表示不考虑我们在此类公司拥有的资产和负债情况的合并报表。如果包括此类公司的资产和负债，则返回的是“Consolidated Net Debt”
112 综合净债务变动-基建公司的基建公司之外的基建公司的互相抵消(1+2+3) (1) (2) (3) 企业经营活动产生的现金流量净额 810 617 469 -276 出/（入）投资活动产生的现金流量 457 520 -127 65 融资活动产生的现金流量出/（入）现金及现金等价物 -2,221 -2,138 -294 210 汇率对现金及现金等价物的影响 99 93 6 由于合并范围变化产生的现金及现金等价物变动-109 -110 1 来自出售资产的现金及现金等价物的变化-44 -48 4 现金流量（现金及现金等价物的变化）(A) -10 0 8 -10 67 59 0 短期和长期借款变动（B）818 -1351 2169 非流动限制现金变动74 3 71 远期对冲余额变化36 36 跨货币互换余额变化7 7 集团内余额变动0 -2 2 其他短期金融资产的变化-11 -11 其他综合净债务的变动（C）10 6 33 73 综合净债务的变动（C+b-A）1932-250 2183 本年初的综合净债务(*) 2,582 -1,821 4,40 3 结束时的综合净债务(*) 4,515-2,0 71 6,5862021年12月31日（以欧元百万计）财务概况|综合净负债详情2021年变动综合净负债，非IFRS衡量标准的对我们现金及现金等价物的综合净负债的实际表现的对我们综合现金流量表中报告的现金流量数字的解释，请参见上面的“将综合净债务和我们的现金及现金等价物调解”的表格。(A)此行项目中的数字表示我们综合现金流量表中报告的现金流量数字的变化，以及除基础建设项目公司之外的现金及现金等价物的变化和基础建设项目公司的现金及等价物的变化。(B)此行项目中的数字表示包含在我们综合财务状况表中的短期和长期借款的变化。(C)此行项目中的数字表示：非流动受限制现金的变动、与汇率衍生工具余额相关的变动（包括远期和跨货币互换），与我们基础建设项目公司之外的公司之间的金融资产和负债相关的财务资产和负债之间的余额变化，以及其他短期金融资产的变化。(1)除基础设施项目公司外的基建公司列包括我们的基建公司的现金及等价物的变化。经营活动的现金流量包括全球一体化的基础设施项目公司支付的股息，而投资活动的现金流量包括集团对全球一体化的基建公司的股权投资。这些股息和股权投资在列互相抵消。(2)基础设施项目公司列包括我们的基础设施项目公司的现金及等价物的变化。融资包括支付给股东的股息（包括业务非基础设施项目公司的集团公司）以及从股东那里获得的股权投资。这些支付的股息和收到的股权投资在列互相抵消。(3)待互相抵消的公司在集团层面上的基础设施项目公司中存在业绩相关的股息或股权投资。具体而言，它包括基础设施运营部门内基础设施项目公司支付的1,910万欧元的股息，其中NTE的股息为9200万欧元而LBJ的股息为3100万欧元，以及我们的能源基础设施和流动性部门的Trasnchile等公司3,510万欧元的股息。除此以外，它还包括4,100万欧元的股权投资，其中有32,200万欧元投资在收费公路基础设施项目公司I-66，NTE 35W Segment 3C 4600万欧元，以及在El Berrocal 2700万欧元和其他小额投资。
113 34% 17% 9% 2% 25% 13% 美国西班牙英国加拿大波兰其他2023年营收83% 13% 1% 4% -1% 建筑业过路费机场能源其他营收财务概况|按业务板块按地理位置分类的历史财务数据 8802 9701 10759 12208 5737 6054 6341 6778 7551 8514 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 建筑服务过路费机场能源其他欧元（百万）作为2018年终止的活动的服务分类
114 983 1027 944 932 484 76 409 596 728 991 11.2% 10.6% 8.8% 7.6% 8.4% 1.3% 6.5% 8.8% 9.6% 11.6% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 建筑服务过路费机场能源其他建筑：218过路费：799机场：22能源：10其他：-57 美国：592西班牙：141英国：8加拿大：8波兰：207其他：35服务作为2018年终止的活动的分类调整的经调整后的税息前收益|历史财务数据按业务板块按地理位置分类2023年调整后的税息前收益
115 4ESG 环境社会治理注：更多信息请参见Ferrovial 2023的综合年报。
116 减少环境足迹并利用新机遇实现碳中和促进环境可持续发展的创新设计和技术的发展制定减缓碳排放的目标让2025年前百分之百使用可再生能源，实现碳中和可持续商业机会社会确立多样化和才华横溢的员工，确保选择人才并包容地确保健康与安全；在费罗维亚公司开展工作并支持其所在地区的经济发展和生产力；通过关注基础设施的社会倡议，帮助改善基础设施治理为确保有负责任的企业基础，采取最佳治理实践，成为长期可靠的合作伙伴；将可持续性置于核心，通过可持续委员会实现可持续性治理费罗维亚是第一家通过AENOR认证其可持续发展目标（SDGs）的公司。该业务直接影响了联合国制定的10个目标；间接影响了几乎所有目标。可持续性是我们战略的核心ESG注：更多信息请参见Ferrovial 2023的综合年报。
117 * SIF频率（#重大伤害和死亡x 100万/工作时间数）。2023年可持续性战略ESG目标ESG KPI SDG 2023最终目标地平线E 1. 温室气体排放：范围1＆2的绝对排放量（tCO2）* -45.6％-35.3％（相对于2009年）2030（2050年实现碳中和）2. 温室气体排放：范围3绝对排放量（tCO2）-28.9％-20％（相对于2012年）2030 3. 可再生能源消耗68.5％100％2025 4. 建筑物和拆除废物的年回收率94.4％大于70％2023-on 5. 水消耗（商务用水指数降低）-31.3％-20％（相对于2017年）2030 6. 术语活动（与支出对齐的占投资总额的％）16.2％80％2025 7. 术语活动（与营业额对齐的％）32.8％60％2025 S 8. 健康和安全：严重伤害和致命伤害频率（包括分包商）* -20.3％-27.1％（相对于2022年）2025 9. 道路安全（与备选或类似网络相比发生的事故较少）-47.5％-30％2023-on 10. 女性人才：领导角色23.7％30％2025 11. 时间节约：托管车道与工作日高峰期常规车道的货币化年度时间节约25.9％50％（相对于2022年）2030 12. 数字化和创新：直接或间接有助于改善ESG的证券组合（超过总证券组合的投资％）40.0％60％2025
118 FERROVIAL的可持续性表现得到ESG评级机构的高度评价ESG评价标准在2023年ESG中连续22年获得评分：75/100在DJSI指数中排名第2，连续20年评分：3.8/5评级：61/100欧洲Euronext-Vigeo Europe 120 14年连续在CDP气候中排名：第一次在CDP水中排名轻微得分：CDP气候和水仅有0.3％的21,000家受评估公司设法实现这一双重分数第一家按照AENOR的良好公司治理指数（GCGI）认证的基础设施公司。获得了最高评分：G ++ 在建筑和工程领域是领先的欧洲公司ESG风险评级：26.2分（中低风险）领先的欧洲公司评级：92/100。吉利欧/ GRES bn ESG指数的一部分被评为致力于性别平等的公司中排名最高的公司，连续4年。评级：67.19 / 100评级：A（AAA到CCC的级别）是最受尊敬的西班牙公司之一，是建筑和工程的领先公司，是C +（D-至A +的级别）的评级：Prime。
119 根据科学基础目标倡议的减少排放目标在2023年达到100％可再生能源达到净零碳排放，实现气候变化的深度减排路径关于生物多样性流失和生态退化的危机，采取TFND计划来管理短期、中期和长期的气候变化风险和机遇将战略与可持续发展目标（SDGs）相一致环境费罗维亚贯彻可持续发展目标，并致力于成为长期可信赖的合作伙伴；将可持续性置于公司战略的核心目标；通过可持续发展委员会进行可持续性治理费罗维亚是首家获得AENOR认证其可持续发展目标的企业。此项业务直接关系到联合国设定的10个目标；间接关系到几乎所有目标。可持续性是我们策略的核心ESG注：更多信息请参见Ferrovial 2023年综合年报。
在实现1、2范围排放强度在2030年（基准年2009年）下降42.9%的路线图之后，并达到SBTi通过的2030年减排目标和减排3、2和1的路线图后，Ferrovial成为全球第一家制定减排目标并获得SBTi认可的公司。公司自2021年起致力于“关于气候发言”计划，此举包括在股东大会上提交Ferrovial年度气候战略报告，供投票顾问参考。因此，它成为了第一家承担此项承诺的西班牙企业，并且是全球其所在环节的首个企业。范围1、2 在绝对数值上 -35.3%在2030年（基准年2009）范围3、1在绝对数值上-20%在2030年（基准年2012）。ESG 环保母基|资本货物和采购物品和服务，范围3类别不包括。
Ferrovial拥有和控制的直接排放（1范围）以及通过购买能源（2范围）间接产生的排放，以及在价值链中发生的间接排放，包括上游和下游排放，总排放 4,206,386 t CO2e 。范围1、2和3在绝对数值上分别为7.1%、0.6%和92.2% 。1在绝对数值上减少的排放比例为20%（基准年为2012年）。减排目标获得了科学减排目标倡议（SBTi）的批准。ESG 环保母基|范围1、2和3
切换到可再生能源:自发电和可再生能源采购（2025年目标为100%来自可再生能源的电力）,促进购买可再生能源,通过实施能源效率措施，使2030年建筑机械的排放减少10%，通过能源效率使沥青工厂的排放减少20%，探索低碳重型机械的技术替代方案，使用更少污染的燃料,增加可再生燃料的推广，将能源效率的标准和措施纳入Ferrovial的活动之中，创新和部署新技术以减少环境足迹。范围1和2减少碳足迹。ESG 环保母基
深度减碳路线图概述了实现2030年排放减少目标的路线图，符合SBTi倡议，以及实现2050年的中和目标。2025年、2030年、2035年、2040年、2045年和2050年的抵消排放，减少排放的目标和残留排放量。范围1和2深度减碳路线图。ESG|环保母基。
上游 1,830,671；下游 2,048,141；购买的物品和服务18.7%，建造机场的资本商品和通行费公路11.7%，上游的交通和物流10.0%，1以及生产出售产品14.6%的使用。投资37.9%，终端消费的批准销售产品的处理0.3%。其他上游影响1占6.8%。包括生产Ferrovial消费的燃料和电力所需的能量以及运输中的电力损失，与Ferrovial活动相关的废物排放以及商务旅行和从员工家到工作场所的通勤排放（西班牙）。范围3为3,878,812 tCO2e。ESG|环保母基。
Ferrovial已经开发了一种方法来量化其在水资源方面的影响，该水足迹测量考虑了水源，该国的水资源压力以及水质和排放的平衡生态系统的方面。水处理指数WTI*-272,709,564，这些处理过程对水足迹的影响，水访问指数WAI*-632,609，商业指数BWI1 1,902,589,在公司的活动中所消耗和排放的水。*无量纲。降低水消耗量（BWI）- + -20% 2030目标*（1）目标与2017年基准年相比。范围为水足迹ESG|环保母基。积极贡献：水处理活动和社会行动项目有助于抵消业务部门所需和生成的用水和排放的影响。年水足迹的补偿(WTI + WAI >70 BWI)年度70x.
Ferrovial正在巩固在其流程、产品和服务中纳入循环经济原则。土地的重复利用建造业的年度目标达到80%，再利用建筑和拆除废物的年度目标达到70%，致力于提高能源效率、自我消耗可再生电力的生产和购买可再生能源电力，将焦点转向将废物作为资源的利用，增加水的效率，促进在所有需求中重复使用和再利用。物质方面专注于将可回收物质纳入建筑过程中。范围为循环经济ESG|环保母基。
根据国家进行排名，雇员人数为63,070人，女性为24,191人，男性为24,799人。通过培训人才，创造未来的挑战。根据年龄表，36%为青年，17%为中年人，17%为老年人，64%的人为男性，83%的人为全职，83%的人为全职。在2024年将女性领导岗位比例提高到30%。ESG|人力资源。
任何具有发生致命或灾难性事故潜力的事件，但最终未发生的事件，都是学习的机会。这些事件每周由管理委员会报告和分析，对每个事件进行执行事件审查（EIR）。因此，可以得出吸取的教训并采取行动。高潜力事件（HiPo）的管理委员会进行的审核率为96%。公司对安全与健康的高度负责。**SIF频率率（#重大伤害和致命 x1000000/# 工作小时数）。注意：频率率的显著变化主要是由于公司在过去两年中进行的剥离过程。严重和致命事故(SIF**)的发生频率率比2022年下降了20.3%。在健康与安全方面的培训时间为258,908小时。从2015年至今，已经超过480万小时，2014年至2023年之间，健康、安全和福祉方面的培训时间已从23.4小时下降到8.8小时.ESG|健康，安全和福祉。
Ferrovial一直致力于促进社会发展，特别是支持当地社区。其目标不仅是尊重并预防和减少任何潜在的负面影响，同时还在社会上产生积极的影响。为了增强这一影响力，Ferrovial开展了大量社区投资活动，推动实现可持续发展目标。SDG社区投资业务活动对社区产生积极影响社区投资业务活动按地域板块分ESG|社区共支持334个社区项目，投资额为4.7 百万欧元。直接受益人数为212,627人。
董事会主席RAFAEL DEL PINO、执行董事会主席IGNACIO MADRIDEJOS、非执行董事会成员MARÍA DEL PINO、副主席独立非执行董事会成员ÓSCAR FANJUL、独立非执行董事会成员JOSÉ FERNANDO SÁNCHEZ-JUNCO、独立非执行董事会成员PHILIP BOWMAN、独立非执行董事会成员HANNE SØRENSEN、独立非执行董事会成员BRUNO DI LEO、领导董事兼独立非执行董事会成员JUAN HOYOS、独立非执行董事会成员GONZALO URQUIJO、独立非执行董事会成员HILDEGARD WORTMANN、独立非执行董事会成员ALICIA REYES、秘书GEERTE HESEN组成12名董事，其中有33%的女性董事，9名独立董事，来自6个国家。持有权益的权力由董事会持有28.9％。董事会设置了执行委员会、审计与控制委员会、提名与薪酬委员会。董事会由西班牙、澳大利亚、丹麦、德国、美国和意大利籍人士组成，每3年进行重新选举。(1)自2021年5月14日起生效。
根据荷兰法律和章程，董事会可以在董事之间分配职责。董事们可以代表董事会就分配给他们的事项有效地做出决议。董事会已将其所有职责分配给董事会主席和执行董事会主席(个人行事)以及执行委员会(仅由董事组成)，但须遵守适用法律、章程和董事会规定。2023年，执行委员会监控了：»集团的现金可用性和其他财务信息 »主要业务指标的变化情况(公路的交通和收费、机场的交通、建筑业的订单簿和主要奖项) »健康、安全和福祉指标 »年度最重要的项目和事项的状态(包括合并进程的进展) 。审计与控制委员会*与独立审计师的互动：»就独立审计师的提名或再任命、或解聘向董事会提出建议 »负责独立审计师的报酬，以及保留和监督独立审计师的工作 »评估和监控独立审计师的独立性 »与内部审计职能互动 »就年度审计财务报表、管理报告、半年度财务报表、管理报告和季度投资者报告与管理层和独立审计师进行审查和讨论 »与管理层和独立审计师审查和讨论半年度财务报表和季度投资者报告。 其他职责 »监督公司治理事项，并可能向董事会提出建议。 »监督合规计划，并定期评估其有效性。 »建立有关从员工和第三方收到与潜在违规行为、特别是有关会计、内部会计控制或审计事项相关的投诉、疑虑和问题的接收、保留和处理程序。提名与薪酬委员会*董事会和委员会成员： »识别有资格被提名为董事的人员 »向董事会提出有关由股东大会选举的提名人的建议 薪酬 »向董事会提交清晰易懂的公司薪酬政策建议 。»就个别董事的报酬(包括补偿金)向董事会提出建议。 »审查并制定或建议有关不担任董事的执行官的薪酬。执行官中没有一个能在薪酬的表决或讨论中出现。 »监视公司遵循适用法律所要求的补偿回收政策。»向董事会提交公司的薪酬报告建议。 其他职责：»监督董事会及其个别董事的定期评估过程。2023年会议次数：8 拥有女性成员的委员会17% 独立率50% 2023年会议次数：6 拥有女性成员的委员会25% 独立率100% 2023年会议次数：4 拥有女性成员的委员会25% 独立率100% 董事会主席RAFAEL DEL PINO、执行董事ÓSCAR FANJUL、独立非执行董事会成员伏尔曼、独立非执行董事会成员菲尔普·鲍曼、独立非执行董事代尔·皮奥、独立非执行董事何塞·桑切斯 -君科、主席贝莱尔成为一个了解技能和经验的董事会ESE |董事会。
根据荷兰法律和章程，董事会可以在董事之间分配职责。董事们可以代表董事会就分配给他们的事项有效地做出决议。董事会已将其所有职责分配给董事会主席和执行董事会主席(个人行事)以及执行委员会(仅由董事组成)，但须遵守适用法律、章程和董事会规定。2023年，执行委员会监控了：»集团的现金可用性和其他财务信息 »主要业务指标的变化情况(公路的交通和收费、机场的交通、建筑业的订单簿和主要奖项) »健康、安全和福祉指标 »年度最重要的项目和事项的状态(包括合并进程的进展) 。审计与控制委员会*与独立审计师的互动：»就独立审计师的提名或再任命、或解聘向董事会提出建议 »负责独立审计师的报酬，以及保留和监督独立审计师的工作 »评估和监控独立审计师的独立性 »与内部审计职能互动 »就年度审计财务报表、管理报告、半年度财务报表、管理报告和季度投资者报告与管理层和独立审计师进行审查和讨论 »与管理层和独立审计师审查和讨论半年度财务报表和季度投资者报告。 其他职责 »监督公司治理事项，并可能向董事会提出建议。 »监督合规计划，并定期评估其有效性。 »建立有关从员工和第三方收到与潜在违规行为、特别是有关会计、内部会计控制或审计事项相关的投诉、疑虑和问题的接收、保留和处理程序。提名与薪酬委员会*董事会和委员会成员： »识别有资格被提名为董事的人员 »向董事会提出有关由股东大会选举的提名人的建议 薪酬 »向董事会提交清晰易懂的公司薪酬政策建议 。»就个别董事的报酬(包括补偿金)向董事会提出建议。 »审查并制定或建议有关不担任董事的执行官的薪酬。执行官中没有一个能在薪酬的表决或讨论中出现。 »监视公司遵循适用法律所要求的补偿回收政策。»向董事会提交公司的薪酬报告建议。 其他职责：»监督董事会及其个别董事的定期评估过程。2023年会议次数：8 拥有女性成员的委员会17% 独立率50% 2023年会议次数：6 拥有女性成员的委员会25% 独立率100% 2023年会议次数：4 拥有女性成员的委员会25% 独立率100% 董事会主席RAFAEL DEL PINO、执行董事ÓSCAR FANJUL、独立非执行董事会成员伏尔曼、独立非执行董事会成员菲尔普·鲍曼、独立非执行董事代尔·皮奥、独立非执行董事何塞·桑切斯 -君科、主席贝莱尔成为一个了解技能和经验的董事会ESE |董事会。
133 年度可变报酬主席定量目标和ESG 20%董事会和执行委员会的运营(20%)战略计划(20%)ESG因素(60%)战略计划(30%)ESG因素(70%)定量目标80% CEO 55%净利润45%现金流55%净利润45%现金流2023年固定薪酬可变报酬长期激励计划主席CEO 150万欧元131.3万欧元目标最高传承125% 150%的固定薪酬目标最高100% 150%的固定薪酬最高150%的固定薪酬最高150%的固定薪酬执行董事参加以股票交付计划为基础的长期可变报酬系统，该计划包括集团其他高管和关键专业人员。分配的单位可以按以下方式转换为股票：(i)它们在单位分配日后维持在公司3年期限，除非异常情况，如退休、残疾或死亡；(ii)按照股东大会批准的相应内部或外部指标，反映经济财务目标和/或为公司创造价值的条件。长期可变报酬30%定量目标70%定性目标和ESG。薪酬回报增创股东价值。ESG |高管薪酬计划长期激励计划(2023-2025计划)–2023年拨出%的成果程度%的支付活动现金流40%最高836mn 40% 671mn 20%最低571mn0%相对总股东回报(TSR)50%最高职位1至3 50%职位4至6 40%职位7至9 30%最低职位10至18 0%二氧化碳排放最大值≥26.9% 5%最小值≤21.5% 0%多样性(31.2% 2.5%最小值≤27.2% 0%健康与安全最大值 ≥27.1% 2.5%最小值 ≤19.0% 0%年度可变报酬占48%，长期激励占20%，固定占33%年度可变报酬占55%，长期激励占16%，固定占29% 2023年薪酬
134个非金融目标指标，权重2023，达成程度为定性。董事会和执行委员会的运营20%，90%。战略计划20%，90%。ESG因素企业治理20%，100%。继任者20%，80%。机构关系20%，85%。134个非金融目标指标，权重2023，达成程度为定性。战略计划30%，80%。ESG因素员工健康与安全，由Ferrovial的事故率测定，占15%，100%。促进创新和企业社会责任、多样性、排放减排和可持续性，占15%，90%。发展专业团队，保证组织战略目标的稳定管理和实现，占20%，82.6%。适合和监测与承担受控风险相连的程序，占5%，100%。与利益相关者的关系占15%，100%。董事长CEO 20%，董事会和执行委员会的运营20%，战略计划60%，ESG Factors € 333,800，占70%，ESG Factors 30%。年度绩效薪酬包括ESG绩效因子，ESG | 高管薪酬€ 280.88万，136.13万，111.38万，33.38万，20%。定性目标和ESG占80%，定量目标占70%，净收入，现金流，定性目标和ESG € 192.55万，86.63万，70.88万，35.05万，30%的定性目标和ESG，70%的定量目标，净收入，现金流€ 35.05万，定性目标和ESG。
135 5 SHARE PRICE股票价格 股东分布。
136股份信息20.6%，8.3%，4.2%，2.4%，3.1%，5.3%，5.3%，9.9%，41.0%。R.德尔品诺卡尔沃-索特洛，米格尔·德尔品诺·卡尔沃-索特洛，吕德品诺·卡尔沃-索特洛，根・摩根自营企业，贝莱德，美国银行公司，lazard资产管理，儿童投资主攻基金，自由流通股份。股东结构* ISIN:NL0015001FS8，证交所缩写：FER Sm，FER NA指数：IBEX 35股份数：740,688,365市场：在SIBE和阿姆斯特丹的上市交易所上市，2023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年年末价格 €33.02，24.47，27.56，22.60，26.97，17.70，18.93，17.00，20.86，16.43，年高 €33.02，27.72，27.75，30.45，27.21，19.78，20.75，20.71，23.32，16.72年低 €24.53，22.82，19.81，17.49，17.71，16.20，16.75，15.96，16.10，13.91平均价 €28.71，24.79，24.15，23.66，23.15，17.86。18.63，18.16，20.36，15.50平均每日现金 € 百万，30.3，30.0，32.5，46.9，47.1，27.4，33.1，57.9，56.4，42.5。平均每日交易量万股，1.1，1.2，1.4，2.0，2.0，1.5，1.8，3.2，2.8，2.7。流通股份数千股，740.688，727.443，733.602，732.902，735.215，738.456，732.265，732.548，732.211，732.389市值 €百万，24.5，17.8，20.2，16.6，19.8，13.1，13.9，12.4，15.3，12.0。Ferrovial股份一览表 | 股票价格表现 * Ferrovial SE的大量持股已提交荷兰金融市场管理局的公共注册，截至2023年12月31日。
137自2014年以来，费罗维尔采用股利转换计划分配股利，为股东提供现金和新股票之间的选择弹性。股东薪酬包括：•费罗维尔灵活股息计划：允许费罗维尔的股东自行决定以现金或股票的形式接受他们的薪酬。•股票回购计划：由费罗维尔购买自己的股票后进行注销。0.672，0.702，0.719，0.719，0.721，0.719，0.512，0.502，0.692，0.715，2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年每股股息€，股东分布，股票价格275，267，226，218，240，238，122，31，132，136，235，265，317，302，280，282，255，320，388，62，57，52，510，532，544，520，520，520，377，463，578，250，2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年每股股息EURmn.
138 6附录。
139倍数没有充分反映费罗维尔的估值。相关资产是股权和合并收益，不反映每个项目的增长潜力、特许权期限、风险特征和资本结构。收费公路：每个资产的权益价值•407ETR&DMLS(和其他)：DDM/DCF &用FER所拥有的股权计算出的权益价值•IRb的市场价格(上市公司)机场：每个资产的权益价值•希思罗机场(受管制的资产)：超过RAb或DDM的溢价&用FER所拥有的股权计算出的权益价值•AGS:盈利倍数或DCF•达拉曼:成交价格•NTO：超过已投资股权的倍数或DCF建筑•Budimex的市场价格(上市公司)•其余建筑活动•收益倍数或DCF•企业价值经营负债/现金费罗维尔股权价值股权分析师的估值方法部分和之和。
140投资者关系ir@ferrovial.com www.ferrovial.com ferrovial