美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

形式 20-F

☐根据1934年证券交易所法第12（b）或（g）条的登记声明

或

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告

截至本财政年度止3月31, 2024

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告

或

☐壳牌公司根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的报告

需要该空壳公司报告的事件日期 从_

委托文件编号：001-42100

瑞泰控股有限公司

(注册人的确切名称见其《宪章》)

不适用

(注册人姓名英文译本)

英属维尔京群岛

(法团或组织的司法管辖权)

南丰商业中心6楼609室,

临乐街19号, 九龙湾, 香港

（主要行政办公室地址）

程添海先生

电话：+8522117 0236

电子邮件：van@raytech.com.hk
南丰商业中心6楼609室,

临乐街19号, 九龙湾, 香港

(姓名、电话、电子邮件和/或传真号码 和公司联系人地址)

根据该法第12(B)节登记或将登记的证券：

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：

没有一
(班级名称)

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

没有一
(班级名称)

注明截至年度报告所述期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量：

截至2024年3月31日，发行人已 17,613,083 A类普通股。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐不是 ☒

如果此报告是年度报告或过渡报告， 请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒

通过勾选标记确认注册人是否： （1）在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求 。 是☒没有☐

用复选标记表示注册人 是否已在前12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的所有互动数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册者 是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其 财务报表，则勾选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期 以遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

通过勾选标记检查注册人是否已提交有关 的报告并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第 404（b）条对其财务报告内部控制有效性的评估（15 U.S.C. 7262（b）由编制或发布审计报告的注册会计师事务所执行。 是否 ☒

如果证券是根据该法第(Br)12(B)节登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误进行了更正。☐

用复选标记表示这些错误 更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人使用了哪种会计基础来编制本备案文件中包含的财务报表：

如果这是年度报告，请勾选 标记注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 不是☒

(仅适用于过去五年内参与破产程序的发行人 )

通过复选标记检查注册人 是否已在根据法院确认的计划发行证券后提交了1934年证券交易法第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。是否

目录表：

引言

除另有说明外，本年度报告(以下简称“年报”)表格20-F所载数字 须作四舍五入调整。因此，在各种表格中显示为总计的数字可能不是其前面的数字的算术聚合。

为清楚起见，本年报遵循香港的命名惯例，即先取姓后取名，不论个别人士的姓名是中文或英文。本年度报告 包括我们从行业出版物以及第三方进行的研究、调查和研究中获得的统计数据和其他行业和市场数据。行业出版物和第三方研究、调查和研究通常表明，他们的信息 是从被认为可靠的来源获得的，尽管它们不保证此类信息的准确性或完整性。 虽然我们相信这些行业出版物和第三方研究、调查和研究是可靠的，但我们提醒您不要过度重视这些信息。

Raytech Holding本身没有任何实质性业务，而Raytech Holding是一家控股公司，通过其香港子公司Pure Beauty在香港开展业务，使用香港货币 港元。Raytech Holding的报告货币是港元。为了方便读者，本年度报告包含某些外币金额到美元的折算。综合资产负债表、综合损益表、综合现金流量表和“薪酬-高管的薪酬 “截至2024年3月31日及截至2024年3月31日止年度，港币兑美元及截至2024年3月31日止年度仅为方便读者而计算，并按美国联邦储备委员会H.10统计公布的1美元=港币7.8259的午间买入价计算。”并无表示港元金额可以或可以按该汇率或任何其他汇率兑换、变现或结算为美元 。

前瞻性信息

本年度报告包含前瞻性陈述。 这些陈述是根据修订后的《1934年证券交易法》第21E节的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”、“打算”、“可能”、“可能”和类似的表述来识别。除其他事项外，本年度报告中题为“第3项.关键信息-D.风险因素”、“第4项.公司信息”和“第5项：运营和财务回顾及展望”的章节以及我们的战略和运营计划包含 前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于我们的信念和预期的陈述，属于前瞻性陈述，可能会发生变化，此类变化可能是重大的，可能会对我们的财务状况 以及一个或多个前期的运营结果产生重大不利影响。前瞻性陈述包含固有的风险和不确定性。许多重要因素可能导致实际结果与本年度报告中任何 前瞻性陈述中明示或暗示的结果大相径庭。本年度报告和附件中提供的所有信息均截至本年度报告的日期 ，除适用法律要求外，我们不承担任何更新此类信息的义务。

第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目2.报价统计数据和预期时间表

不适用。

项目3.关键信息

A. [已保留]

B. 资本化和负债化

不适用。

C. 提供和使用收益的原因

不适用。

D. 风险因素

风险因素摘要

投资我们的证券 涉及高度风险。在作出投资决定之前，您应仔细考虑以下所述的风险以及本年度报告中包含的所有其他信息。下面描述的风险和不确定性代表我们业务面临的已知重大风险 。如果实际发生以下任何一种风险，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到影响。 在这种情况下，您的投资可能会全部或部分损失。

与我们的业务相关的风险。参见 “第三项关键信息--风险因素-与我公司业务相关的风险“从本年度报告第6页开始。

与我们的业务和行业相关的风险和不确定性包括但不限于：

与我们的公司结构相关的风险。参见 “项目3.关键信息--风险因素--与公司结构有关的风险“从本年度报告第17页开始。

我们还面临与公司结构相关的风险和不确定性，包括但不限于：

与在香港经商有关的风险。 见“项目3.主要资料-风险因素--与在香港营商有关的风险“从本年度报告第20页的 开始。

我们所有的业务都在香港，因此我们面临着与在香港开展业务相关的风险和不确定因素，包括但不限于以下几点：

与我们普通股相关的风险。请参阅“第 项3.关键信息-风险因素--与我们普通股相关的风险“从本年度报告的第28页开始。

除了上述风险外，我们 还面临与我们的普通股相关的一般风险和不确定性，包括但不包括Li已将 发送到以下位置：

风险因素：

与我们的业务相关的风险

资本市场、并购活动、法律或法规要求、一般经济状况和货币或地缘政治中断，以及其他我们无法控制的因素 的变化可能会减少对我们产品的需求，在这种情况下，我们的收入和盈利能力可能会下降。

我们无法控制的其他因素可能会影响对我们产品的需求。这些措施包括：

我们无法预测美国或全球经济未来发生的事件或变化将对我们的业务产生的积极或消极影响。金融、信贷、并购和其他市场的波动、 变化和中断、政治不稳定和一般业务因素可能会影响各个部门的运营，并可能以不同的方式影响此类运营。上述因素的变化，以及其他事件，例如，区域经济或特定国家的经济收缩、贸易限制、货币体系、银行、房地产和零售或其他行业；企业或国家的债务或信用困难或违约；法律和法规的新、废除或变化，包括美国或其他国家的破产法和竞争法的变化； 侵权改革；银行改革；新法律或法规的实施或采用减少，或政府执法、诉讼或寻求的金钱赔偿或补救措施减少；或政治不稳定可能对我们的业务产生不利影响。

我们的收入、运营收入和现金流可能会波动。

我们经历了收入和成本结构以及由此产生的运营收入和现金流的波动，预计这种情况在未来将继续发生。我们的年度和季度财务结果可能会出现波动，包括收入、营业收入和每股收益 ，原因可能包括：(I)客户参与的类型和复杂性、数量、规模、时间和持续时间；(Ii)根据美国公认会计原则确认收入的时间；(Iii)创收专业人员的使用，包括根据适用部门和实践的业务和前景调整 人员水平的能力；(Iv)客户的地理位置或提供服务的地点；(V)计费费率和收费安排，包括成功达到里程碑并完成的机会和能力，以及收取成功费用和其他结果或绩效费用的能力；(Vi)计费和收取周期的长度以及可能无法收回的金额的变化；(Vii)政府监管和执法活动的频率和复杂性的变化；(Viii)业务和资产收购；(Ix)各种货币对美元汇率的波动；(X)续签到期服务合同或接受 新客户时的费用调整，原因是我们根据我们精细化的业务战略调整了范围；以及(Xi)我们无法控制的经济因素。

我们的业务 运营结果可能会受到上述因素的不同影响。某些事件或因素对我们业务的积极影响可能不足以 克服这些相同事件或因素对我们业务其他部分的负面影响。

我们的业绩受 季节性和其他类似因素的影响。虽然我们会在每个季度末评估我们的年度指引，并在我们认为合适的时候更新此类指引，但不可预见的未来波动可能会导致实际结果与我们的指引大不相同，即使该指引反映了一系列可能的结果，并已更新以考虑到部分年度的结果。

我们拥有相当大的客户集中度，有限数量的客户占我们收入的很大一部分。 

我们从事家电相关产品的开发、制造和销售。我们很大一部分收入来自几个主要客户 。我们目前有两个主要客户：(I)小泉精机株式会社，一家日本公司，自1716年以来已有300多年的经营历史，是日本小家电市场的领军企业之一；我们目前与小泉精机株式会社 的合同于2014年7月1日签署，每年自动续签，除非任何一方终止 ，并在合同期满前至少六个月发出通知；以及(Ii)美国家电制造商S*，Inc.在截至2024年3月31日的一年中，对小泉精机株式会社的销售额占我们收入的74.1%，对S株式会社的销售额占我们收入的16.5%。在截至2023年3月31日的一年中，对小泉精机株式会社的销售额占我们收入的91.3%。只要总营收的很大一部分集中在有限数量的客户手中，就会存在固有风险。我们无法预测市场对这些客户产品的未来需求水平，也无法预测这些客户对我们的产品和服务的未来需求。如果这些客户中的任何一个 由于市场、经济或竞争状况而出现销售下降或延迟，我们可能会被迫降低价格，或者 他们可能会减少我们产品的采购量，这可能会对我们的利润率和财务状况产生不利影响，并且 可能会对我们的收入和运营结果产生负面影响。如果我们的任何主要最大客户停止向我们订购定制产品，这种暂停将对我们的收入、运营结果和财务状况产生实质性的负面影响。

我们依赖于数量有限的制造商， 其中一些与我们有关联。这些制造商中的任何一家的损失都可能对我们的业务造成严重的负面影响。

我们依赖于负责生产护发和护肤产品的有限数量的制造商。于截至2024年及2023年3月31日止年度，我们 依赖两家主要制造商，(I)中山雷德电器制造有限公司(“中山雷德”)， 一间位于中山的工厂，中国，由本公司首席执行官、董事长兼控股股东程添海先生拥有，及 (Ii)中山雷米电器有限公司(“中山雷米”)，一间位于中山的工厂，中国。我们与中山雷德和中山雷米的当前合同于2021年1月1日生效，每年自动续签 ，除非任何一方在合同到期前至少六个月发出通知终止合同 。根据与中山雷德和中山雷米的每份合同，我们根据客户的订单向制造商下单，制造商负责根据每个订单的要求生产产品。 截至2024年3月31日的年度，支付给中山雷德的款项占本公司总制造成本的88.5%。 截至2023年3月31日的年度，支付给中山雷德和中山雷米的款项分别占本公司总制造成本的83.1%和10.4%。

对于这些制造商，我们目前没有其他 可靠的替代产品或替代品。这种对数量有限的制造商的依赖增加了我们的风险。 如果我们的产品需求大幅增加，或者如果我们需要更换现有制造商，我们可能无法 以可接受的条件补充服务或更换它们，这可能会削弱我们以及时向客户交付产品的能力 。确定和批准合适的制造商可能是一个广泛的过程，要求我们对他们的质量控制、技术能力、响应和服务、财务稳定性、合规性以及劳工和其他道德规范 实践感到满意。因此，任何重要制造商的亏损都将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响 。此外，我们的制造商可能面临自己的供应链风险和约束，这可能会影响我们产品的可用性和定价，并推迟我们产品的交付。

与我们在大陆的主要制造商中国相关的风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们依靠的是位于中国大陆中山的中山瑞德和中山雷米两家大厂。截至2024年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司制造总成本的88.5%及7.3%。 截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司制造总成本的83.1%及10.4%。我们依赖于我们的能力，能够及时高效地向我们的客户提供我们主要制造商的各种产品。政治和经济不稳定，全球或地区不利条件，如流行病 或其他疾病爆发或自然灾害，我们制造商的财务稳定性，我们制造商满足我们标准的能力，此类制造商遇到的劳工问题，原材料的可用性或成本，商品质量问题， 货币汇率，贸易关税发展，运输可用性和成本，包括与进口相关的税收，运输安全， 通货膨胀，以及与我们的制造商相关的其他因素，都是我们无法控制的。例如，新冠肺炎疫情可能会由于延长假期、工厂关闭和劳动力短缺风险等原因而对这些制造商的设施和运营产生不利影响 ，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。截至本 年报发布之日，我们的两大制造商中山瑞德和中山雷米还没有经历过 新冠肺炎疫情的实质性影响。

此外，我们依赖制造商对产品质量、安全以及遵守适用法律和标准的陈述。如果我们的制造商或其他供应商违反了适用的法律、法规，或实施了被视为不道德、不安全或对环境有害的做法，可能会损害我们的声誉，并对我们的经营业绩产生负面影响。此外，对我们 制造商提供的产品的安全和质量的担忧可能会导致我们的客户避免从我们那里购买这些产品。因此，与我们销售的任何产品的质量和安全有关的任何问题或感知到的问题，无论原因如何，都可能对我们的声誉、运营和财务 结果产生不利影响。

我们也无法预测 我们的制造商未来是否会受到中国或外国政府实施的新的、不同的或额外的贸易限制，或者任何此类限制的可能性、类型或影响。任何导致中断或延迟从制造商进口的事件，包括实施额外的出口限制、限制资金转移或增加关税或配额，都可能 增加成本或减少客户可用产品的供应，并对我们的财务业绩和声誉造成重大不利影响 。此外，我们的制造商运营可能会受到政治和金融不稳定的不利影响， 导致出口国家和地区的贸易中断、资金转移限制或其他贸易中断。

此外，内地中国的经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的程度、发展水平、增长速度和外汇管制。近年来，大陆中国政府实施措施，强调经济改革的市场力量，减少生产性资产的国有所有权，建立健全的企业法人治理结构。然而，大陆中国的相当大一部分生产性资产仍由大陆中国政府拥有。大陆中国政府继续在规范产业发展方面发挥重要作用。它还通过资源配置、控制外币债务的支付、制定货币政策、限制外资流入和流出 以及向特定行业或公司提供优惠待遇，对大陆中国的经济增长进行重大控制。中国政府也有很大的权力 影响总部设在中国的公司，如我们的制造商，开展业务的能力。内地中国的经济状况、政府的政策或内地的法律法规的任何不利变化，都可能对中国的整体经济增长产生实质性的不利 影响，进而对我们在内地的主要制造商中国的业务产生重大不利影响。因此，我们可能会失去我们在大陆的主要制造商中国，而我们可能没有其他可靠的替代品或替代者来替代这些制造商。 任何大陆主要制造商的损失都会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响， 并可能导致雷德控股的普通股大幅缩水。

外部和内部信息不充分或不准确，包括预算和规划数据，可能会导致不准确的财务预测和不适当的财务决策。

我们的财务预测 取决于有关预算和规划数据、市场增长、汇率以及我们产生 足够现金流以再投资业务、为内部增长提供资金并履行债务义务的能力的估计和假设。我们的财务预测是基于 历史财务数据和季节性影响以及各种其他假设和可预见的市场趋势，我们的管理层认为这些假设和市场趋势在当时的情况下和做出预测时是合理的。然而，如果我们的外部和内部信息不充分， 我们的实际结果可能会与我们的预测存在重大差异，并导致我们做出不当的财务决策。我们的财务预测和实际结果之间的任何重大差异 也可能对我们未来的盈利能力、股价和股东 信心产生不利影响。

我们可能无法有效地管理我们的增长，我们的盈利能力可能会受到影响。

我们在不同产品细分市场的增长中经历波动，包括快速增长或下降增长的时期。在过去10年中，我们经历了稳步扩张的时期。然而，为了成功管理增长，我们可能需要增加合格的经理和员工，并定期更新我们的运营、财务和其他系统，以及我们的内部程序和控制。我们还必须有效地激励、培训和管理我们的研发人员。如果我们不能在需要时增加或保留合格的经理、员工和承包商， 估计成本，或有效地管理我们的增长，我们的业务、财务业绩和财务状况可能会受到影响。

我们不能保证我们可以 成功地管理增长并在我们可以增长的同时实现盈利。在增长放缓时期，未充分利用员工和承包商可能会导致支出和成本在收入中所占的比例更大。在这种情况下，我们将不得不权衡裁员或限制我们提供的服务并节省成本的好处与失去有价值的专业人员及其行业专业知识和客户可能带来的不利影响。

我们的声誉 对我们的业务至关重要。任何对我们声誉的损害或未能提高我们的品牌认知度都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的声誉取决于赢得和维持现有或潜在客户的信任和信心，这对我们的业务至关重要。我们的声誉 很容易受到许多威胁的影响，这些威胁很难或无法控制，而且代价高昂或无法补救。监管调查 或调查、客户或其他第三方提起的诉讼、员工不当行为、对利益冲突的看法以及 谣言等都可能严重损害我们的声誉，即使这些问题毫无根据或得到令人满意的解决。此外，媒体对我们行业的任何负面宣传或行业内其他公司的产品或服务质量问题，包括我们的竞争对手，也可能对我们的声誉和品牌产生负面影响。如果我们不能保持良好的声誉或进一步提升我们的品牌认知度，我们吸引和留住客户和关键员工的能力可能会受到损害，因此，我们的业务和 收入将受到实质性的不利影响。

我们可能无法以历史增长率增长，如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响 。

我们 预计在可预见的未来会有显著的持续增长。然而，我们过去取得的经营业绩不应被视为我们未来前景和经营成果的指示，我们不能向您保证我们将以历史增长率 增长。我们的快速增长已经并将继续给我们的管理、人员、系统和资源带来巨大的压力。 为了适应我们的增长，我们需要实施各种新的和升级的运营和系统程序和控制，包括 改进我们的会计和其他内部管理系统。我们还需要招聘、培训、管理和激励员工 并管理我们与越来越多的客户的关系。此外，随着我们推出新产品或进入新市场，我们可能会面临陌生的市场和运营风险和挑战，而我们可能无法成功应对这些风险和挑战。我们可能无法有效管理我们的增长，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

因此，您应该根据早期公司在香港快速发展且竞争日益激烈的市场中所经历的风险和不确定因素来考虑我们的未来前景。

如果我们不能防止安全漏洞， 不当访问或泄露我们的数据或用户数据，或者其他黑客和攻击，我们可能会失去用户，我们的业务、声誉、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。

我们计划制定旨在防止安全漏洞的隐私和数据安全策略，我们正在寻找资源来帮助我们制定针对漏洞的安全措施 。然而，随着新技术的发展，以及公司与之共享机密信息的服务提供商组合的增加，我们可能会面临更大的安全漏洞和其他非法或欺诈行为的风险，包括网络攻击。鉴于犯罪分子和网络恐怖分子使用的新的复杂方法，包括计算机病毒、恶意软件、网络钓鱼、虚假陈述、社会工程和伪造，此类威胁的演变性质使预测和充分缓解这些风险变得越来越具有挑战性。

我们未来很可能会受到这些类型的攻击。如果我们无法避免这些攻击和安全漏洞，我们可能面临重大的法律和财务责任，我们的声誉将受到损害，我们可能会因销售损失和客户不满而遭受重大收入损失 。我们可能没有资源或技术成熟程度来预测或防止快速发展的网络攻击类型。 网络攻击可能针对我们、我们的制造商、客户或其他参与者，或者我们所依赖的互联网基础设施。 实际或预期的攻击和风险可能会导致我们产生显著更高的成本，包括部署更多人员和网络保护技术、培训员工以及聘请第三方网络专家和顾问的成本。由于我们不投保网络安全保险，因此我们无法减轻对任何第三方的此类风险。网络安全漏洞不仅会损害我们的声誉和业务，还可能大幅减少我们的收入和净收入。

我们不能保证能够保留有效的 知识产权。

我们不能保证 我们已经采取或未来将采取的保护我们知识产权的步骤是否足以阻止专有信息被盗用，或者我们是否能够检测到未经授权的使用并采取适当的步骤来执行我们的知识产权 。截至本年度报告日期，我们和Pure Beauty均未在任何司法管辖区拥有任何注册商标。在征求专业意见后，我们打算 在香港注册Pure Beauty的商标，以确保商标保护。但是， 虽然注册通常会确认权利的所有权和存续，但一些注册仍可能因先前的现有权利而受到质疑。我们不能向您保证将来我们的知识产权注册将是完整的或坚不可摧的。

我们可能受到知识产权 侵权索赔的影响，这可能是昂贵的辩护，并可能扰乱我们的业务和运营。

我们不能确定 我们的业务或业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的商标、版权、专有技术或其他知识产权。我们未来可能会不时受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的影响。此外，可能有第三方商标、版权、专有技术或其他 知识产权在我们不知情的情况下被我们的产品、服务或业务的其他方面侵犯。此类知识产权的持有者 可以在香港、美国或其他司法管辖区向我们强制执行此类权利。 如果对我们提出任何第三方侵权索赔，我们可能会被迫从我们的业务和运营中转移一些资源来对抗这些索赔，而不考虑这些索赔的是非曲直。

此外，香港知识产权法律的适用和解释以及在香港授予商标、版权、专有技术或其他知识产权的程序和标准仍在发展中，并不确定，我们无法确保香港的法院或监管机构会同意我们的分析。如果我们被发现侵犯了他人的知识产权 ，我们可能会为我们的侵权行为承担责任，或者可能被禁止使用此类知识产权， 我们可能会产生许可费或被迫开发我们自己的替代产品。因此，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。

截至本年度报告的日期，我们一直在Pure Beauty的日常业务中使用目前在日本注册的、由程先生拥有的某些商标(“Japan Pure Beauty商标”)。于2021年8月1日，吾等与程先生订立商标许可协议(“日本商标许可协议”)，据此程先生同意不可撤销地 并无条件授予吾等、吾等的附属公司及分支机构以免版税方式使用Japan Pure Beauty商标的独家许可 ，自日本商标许可协议日期起计为期10年。不能保证我们能够在日本商标许可协议当前期限届满后成功续签该协议，也不保证该协议不会被程先生撤销或提前终止 。在没有有效的《日本商标许可协议》的情况下，我们或Pure Beauty在日本使用日本Pure Beauty商标可能会导致我们或Pure Beauty受到商标侵权索赔，我们可能被迫从我们的业务和运营中转移一些资源来对抗这些索赔，而不管其是非曲直。因此，我们的业务和运营结果可能会受到重大影响 并受到不利影响。

泄露机密或专有信息可能会损害我们的声誉，损害我们的业务，并对我们的财务业绩造成不利影响。

我们自己的机密和专有信息以及我们客户的信息可能会被我们的员工、顾问或 制造商有意或无意泄露。损害我们信息技术系统的安全，导致我们自己或我们客户的专有或机密信息被窃取或滥用，或者其他人公开披露或使用此类信息，可能会导致损失、第三方对我们的索赔和声誉损害，包括客户的损失。我们或我们客户的信息被盗或泄露 可能会对我们的声誉、财务业绩和前景产生负面影响。此外，如果我们的声誉因数据安全漏洞而受损 ，我们吸引新客户和客户的能力可能会受损，或者我们可能会受到损害或处罚，这可能会 对我们的业务、财务业绩或财务状况产生负面影响。

香港劳动力成本的增加可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

近年来，香港经济经历了通胀和劳动力成本的上升。因此，香港的平均工资预计将继续增长 。此外，香港法律法规要求我们维持各种法定的雇员福利，包括强制性的公积金计划和工伤保险，提供法定的有薪病假、年假和产假，以及支付遣散费或长期服务金。有关政府机构可审查雇主是否遵守了这些要求，不遵守的雇主即构成刑事犯罪，并可能被处以罚款和/或监禁。我们 预计我们的劳动力成本，包括工资和员工福利，将继续增加。除非我们能够控制我们的人工成本，或者通过增加我们的服务费用将这些增加的人工成本转嫁给我们的用户，否则我们的财务状况和运营 结果可能会受到不利影响。

Raytech Holding的主要股东 对Raytech Holding具有重大影响，他们的利益可能与Raytech Holding的其他 股东的利益不一致。

程添海先生目前是12,800,000股普通股或Raytech Holding已发行普通股的72.6%的实益拥有人。程先生将能够对Raytech Holding的业务施加重大的投票影响，包括关于合并、合并和出售Raytech Holding的全部或几乎所有资产、董事选举和其他重大公司行动的决定。 即使这些行动遭到Raytech Holding的其他股东(包括我们的公众股东)的反对，这些行动也可能会采取。 此外，这种所有权集中可能会阻碍、推迟或阻止Raytech Holding的控制权变更。这可能会剥夺 Raytech Holding的股东在出售Raytech Holding时获得股票溢价的机会，并且 可能会降低Raytech Holding的普通股价格。

作为纳斯达克资本市场规则下的“受控公司”，瑞泰控股可能会选择豁免其遵守某些可能会对其公众股东产生不利影响的公司治理要求。

本公司行政总裁程先生实益拥有本公司合共72.6%的投票权，因此程先生可决定所有须经股东批准的事项。根据纳斯达克 上市规则，个人、集团或其他公司持有超过50%投票权的公司是“受控公司”，并获准分阶段遵守独立委员会的要求。尽管Raytech Holding 目前不打算在首次公开募股(“IPO”)后至少一年内依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，但Raytech Holding未来可能会选择依赖这些豁免。如果Raytech Holding 选择依赖“受控公司”豁免，其董事会的大多数成员可能不是 独立董事，其提名、公司治理和薪酬委员会可能不完全由独立 董事组成。因此，如果Raytech Holding依赖豁免，在Raytech Holding期间仍然是受控公司，并且在Raytech Holding不再是受控公司之后的任何过渡期内，您将不会获得向受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司的股东提供的相同保护 。

我们面临着与自然灾害、卫生流行病和其他疫情有关的风险，这些风险可能会严重扰乱我们的运营。

我们很容易受到自然灾害和其他灾难的影响。火灾、洪水、台风、地震、停电、电信故障、闯入、战争、骚乱、恐怖袭击或类似事件可能会导致供应链中断、发货延迟、制造故障和需求转移， 这些可能会对我们向客户提供产品和服务的能力造成不利影响。此外，我们的经营结果可能会受到不利影响，因为任何健康疫情都会损害香港的整体经济。在香港或世界其他地方长期爆发任何疾病或其他不利的公共卫生事态发展，可能会对我们的业务运营产生重大不利影响。此类疫情可能严重扰乱我们的运营，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响 。我们的总部设在香港，我们的管理层和员工目前都居住在香港。因此，如果任何自然灾害、卫生流行病或其他公共安全问题影响香港或造成进出香港或周边地区的旅行限制，我们的业务可能会受到实质性的干扰，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利的影响。2022年2月24日，俄罗斯联邦发动了对乌克兰的入侵，对全球经济产生了直接影响，导致某些原材料、商品和服务的能源价格和价格上涨，进而导致美国和全球其他国家的通胀上升，金融市场受到严重破坏。我们在俄罗斯或乌克兰没有任何业务或业务，然而，我们可能会间接受到其造成的任何重大干扰的不利影响，并可能继续升级。任何一个或多个此类事件都可能阻碍我们的运营和交付 努力，并对我们的销售结果产生不利影响，甚至会持续很长一段时间，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

虽然到目前为止，我们的业务运营尚未受到新冠肺炎(CoronaVirus)疫情的实质性不利影响，但不能保证我们的业务运营在未来不会受到新冠肺炎疫情的持续影响。

2019年末，由新型冠状病毒(俗称“新冠肺炎”)引起的呼吸道疾病暴发，并已在全球蔓延。新冠肺炎被认为具有高度传染性，对公众健康构成严重威胁。世界卫生组织于2020年3月11日将新冠肺炎疫情列为大流行，因为其威胁超出了该组织于2020年1月30日宣布的国际关注的突发公共卫生事件。

为应对新冠肺炎疫情，许多国家、州、城市和其他地理区域的政府已经采取了预防或保护措施，如限制旅行和商务运营。已下令暂时关闭企业，并自愿暂时关闭大量其他企业。这些行动可能会继续扩大万亿.pe的范围并产生影响。这些措施虽然旨在保护人的生命，但预计将对国内外经济产生重大不利影响，其严重程度和持续时间尚不确定。目前新冠肺炎的爆发或持续传播很可能会导致经济放缓，从而可能导致全球经济衰退。目前尚不确定为缓解新冠肺炎疫情影响而采取的稳定经济努力的有效性。

包括新冠肺炎在内的公共卫生大流行有可能导致公司或其附属公司、员工、制造商、客户和其他人 无限期地禁止开展业务活动，包括由于停工、旅行限制和政府当局可能要求或强制采取的其他行动。此类行为可能会阻止公司使用其客户的 设施交付产品和提供服务。此外，我们的客户可能会因此类行为而选择推迟或放弃我们提供产品和/或服务的项目 。

我们的销售额主要来自Pure Beauty在香港的业务。新冠肺炎疫情过去曾导致香港的社区暂时封锁、隔离措施、旅行限制、社交距离限制以及商店和设施暂时关闭。 新冠肺炎疫情对Pure Beauty在香港的运营造成的负面影响包括、已经包括，并可能继续 包括：

尽管香港政府 已经取消了新冠肺炎的大部分限制(如果不是全部)，但很难预测未来是否会重新引入新冠肺炎限制 。香港政府取消新冠肺炎限购对纯美在香港运营的影响仍不确定。

虽然新冠肺炎疫情到目前为止还没有对我们的业务运营造成实质性的影响，但不能保证它不会在未来对我们、我们的员工、制造商、 或客户造成实质性的负面影响。例如，如果我们的大量员工或执行关键职能的员工和第三方(包括我们的首席执行官和董事会成员)生病，我们的业务可能会受到进一步的不利影响。

如果这些情况持续很长一段时间，我们的流动性可能会受到负面影响 ，我们可能需要寻求额外的资金来源 以获得营运资金、维持适当的库存水平并履行我们的财务义务。我们获得任何所需融资的能力不能得到保证，并在很大程度上取决于不断变化的市场状况和其他因素。根据新冠肺炎疫情的持续影响，可能需要采取进一步行动来改善我们的现金状况和资本结构。我们不能向您保证， 我们将能够以对我们有利或根本不有利的条款采取任何这些行动，这些行动将会成功，并且 允许我们履行我们预定的偿债义务或满足我们的资本金要求，或者根据我们现有或未来债务协议的条款，这些行动将被允许。

新冠肺炎疫情可能会对我们的产品在大陆的制造、物流和交付造成不利影响中国。由于大陆中国不断努力遏制新型冠状病毒的传播，这可能会不时导致中国在内地的区域封锁，我们的产品制造和物流 以及我们的产品从制造商到我们和我们的客户的交付可能会受到不利影响，从而可能导致逾期交货 。此外，由于中国在大陆的临时旅行限制和区域封锁，我们的制造商可能无法及时收到制造我们产品所需的原材料、零部件或其他服务，这可能会进一步 延误我们产品的制造和物流。

我们还可能经历市场低迷的影响，以及对我们产品和服务的需求变化(与大流行恐惧相关)，以及新冠肺炎对我们员工的影响 。虽然我们在2019年末和2020年初新冠肺炎爆发时销售额略有下降后很快恢复销售，我们的业务也没有经历新冠肺炎的实质性实际影响，但很难预测新冠肺炎疫情对我们未来业务可能产生的影响 和最终影响，也不能保证新冠肺炎的影响不会对我们未来的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。如果新冠肺炎疫情在我们的市场 变得更加明显，或者如果未来发生另一场重大自然灾害或大流行，我们在受此类事件影响的地区的运营可能会由于市场变化和其他随之而来的事件和 情况而遭受进一步的不利财务影响。新冠肺炎疫情对我们的运营结果、财务状况和现金流的影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来发展，包括可能出现的关于新冠肺炎的严重性、新冠肺炎的寿命和遏制新冠肺炎或应对其影响的行动，以及恢复正常经济和运营状况的速度和程度的新信息。

此外， 新冠肺炎的奥密克戎变体的一个子变体的影响(可能比原始的奥密克戎变体传播得更快)，以及 可能开发的任何新的变体和亚变体的影响，包括政府采取的任何行动，可能会减缓我们在香港的销售 。

此外，即使在 新冠肺炎疫情平息后，我们也可能会遇到新冠肺炎疫情对全球经济造成的影响，包括我们、我们的客户和制造商未来已经发生或可能发生的任何经济低迷或衰退或其他长期影响 。

如果不遵守适用于我们业务的法律法规，我们可能会受到罚款和处罚，还可能导致我们失去客户 或以其他方式损害我们的业务。

我们的业务受到香港多个政府机构的监管，包括负责监督和执行各种法律义务的机构，如知识产权法、劳动法、工作场所安全、政府贸易法、进出口管制、反腐败和反贿赂法律以及税收法律和法规。在某些司法管辖区， 这些监管要求可能比香港更为严格。这些法律法规会给我们的业务带来额外的成本。 不遵守适用的法规或要求可能会使我们面临：

如果实施任何政府制裁，或者如果我们不能在任何可能的民事或刑事诉讼中获胜，我们的业务、 运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，对任何行动的回应都可能导致我们管理层的注意力和资源的显著转移，以及专业费用的增加。执法行动和制裁可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性损害。

监管机构或立法机构的任何 审查都可能导致巨额监管罚款、我们业务实践的改变以及其他 处罚，这可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。社会、政治和监管条件 或管理广泛主题的法律和政策的变化可能会导致我们改变业务实践。此外，我们向 各种新领域的扩张也可能引发一些新的监管问题。这些因素可能对我们的业务和 经营业绩产生重大负面影响。

此外， 我们面临管理层、员工和与我们合作的各方的不当行为、错误和无法履行职能的风险，他们可能会不时受到诉讼和监管调查和诉讼，或因违反适用法律和法规而面临潜在责任 和处罚，这可能会损害我们的声誉和业务。

我们的管理团队成员未来可能会参与政府调查和民事诉讼，涉及他们现在、过去或将来可能与之关联的公司的商业事务。

我们管理团队的成员未来可能会参与与他们现在、过去或将来可能关联的公司的商业事务有关的政府调查和民事诉讼。任何此类调查或诉讼都可能分散我们管理团队的 注意力和资源，不利于管理我们的业务和运营，可能损害我们的声誉，因此可能对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

如果Raytech Holding成为最近涉及在美上市中国公司的审查、批评和负面宣传的直接对象，我们可能不得不花费大量资源调查 并解决此事，这可能会损害我们的业务运营、股价和声誉，并可能导致您对Raytech Holding股票的投资损失 ，特别是如果此类问题不能得到有利的解决和解决的话。

最近，几乎所有业务都在中国(包括香港)的美国上市公司 成为投资者、财经评论员和监管机构(如美国证券交易委员会)密切关注、批评和 负面宣传的对象。大部分审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规和错误、对财务会计缺乏有效的内部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在许多情况下还包括欺诈指控。 由于审查、批评和负面宣传，许多美国上市中国公司的上市股票大幅贬值，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚 这种全行业的审查、批评和负面宣传将对Raytech Holding、其业务和股价产生什么影响。尽管我们的所有业务基本上都在香港，我们的客户都不在内地中国，但如果雷泰控股成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们将不得不花费大量资源 来调查此类指控和/或为我们的公司辩护。这种情况将耗费大量成本和时间，并会分散我们的管理层 的注意力，使其无法发展业务。

如果我们不能有效竞争，我们可能会错过预期的新商机或失去现有客户，我们的收入和盈利能力可能会下降。

我们的一些产品的市场竞争非常激烈。我们不会在所有产品和服务或所有地理区域与同一家公司竞争。相反，我们根据所请求的产品和服务的特定类型以及客户的位置或产品和服务的交付情况，与不同的公司或公司的业务进行竞争。我们的业务竞争非常激烈。

我们的竞争对手包括大型组织，如国际个人护理电子设计和开发组织，它们提供与我们提供的产品或服务相同或相似的利基产品和服务；以及专注于专业产品和服务的小公司和独立承包商。与我们相比，我们的一些竞争对手拥有更多的财力、更大的国内或国际影响力、更多的专业员工和更高的品牌认知度。一些公司的管理费用和其他成本较低。

如果我们无法有效竞争，或者竞争成本变得过于昂贵，包括聘用和留住专业人员的成本，我们的收入增长和财务业绩可能会受到负面影响，并可能与我们的预期大相径庭。

如果我们不能依靠我们关键人员的服务和人脉，或者留住现有的关键人员，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的增长在很大程度上依赖于管理团队提供的服务。他们管理我们的业务运营，制定和执行我们的业务战略，并管理与我们的主要产品制造商和企业客户的关系。因此，我们未来的成功取决于我们是否有能力 留住这些关键管理人员的服务。如果这些关键人员中的任何一人不能或不愿意继续为我们提供服务，而我们又找不到合适的替代者，我们可能无法有效和高效地继续我们的运营， 我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。

我们的某些高级管理人员或董事可能因他们在Raytech Holdings Company Limited和中山Raytech的股权或职位而存在实际或潜在的利益冲突。

Raytech Holding的首席执行官 兼董事长程先生和Raytech Holding的董事以及Pure Beauty首席执行官助理凌志强先生目前担任， 将继续分别担任我们的合作制造商之一中山雷德的高管董事和主管 和(Ii)董事和首席执行官助理分别为Raytech控股有限公司。程先生在中山雷德及雷德控股有限公司的职位及拥有权 ，以及令先生在中山雷德及雷德控股有限公司的职位，当该等高级职员或董事面临可能对中山雷德及雷德控股有限公司 与我们产生不同影响的决策时，制造合作所依赖的中山雷德及雷泰控股有限公司的职位会造成或可能造成利益冲突的表面。这些潜在的冲突可能会出现，例如，我们的业务和运营是否需要改变、资金和资本问题、监管问题和合同安排等问题。

我们的员工可能会离开去组建或加入 竞争对手，我们可能没有法律追索权，也可能选择不起诉这些专业人士。

我们的员工通常与他们所服务的客户有着密切的关系，这是基于他们的专业知识以及个人信任和信心的纽带。因此，我们员工寻求独立商机或加入竞争对手的门槛应被视为较低。虽然我们的 客户通常与我们作为公司签订服务合同，而不是与单个员工签订合同，但如果员工离职， 此类客户可能会决定与特定人员继续合作，而不是与我们合作。如果员工离开 并以我们认为违反其竞业禁止或竞标协议的方式行事，我们将根据具体情况考虑针对该员工可能采取的任何法律补救措施 。我们可能会认为，保持与前员工或客户的合作和专业关系，或其他顾虑，比任何可能的法律追索所带来的好处更重要。我们还可能决定，成功的可能性并不证明寻求法律补救的成本是合理的。因此，有时我们可能会决定不采取法律行动， 即使我们可以获得法律行动。

我们的业务和销售受制于品牌所有者的 业务战略。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度内，我们的收入 归因于我们在日本、美国、欧洲和澳大利亚的客户从品牌所有者那里采购的品牌产品的销售。我们的业务和销售在很大程度上依赖于市场对不同品牌所有者提供的产品的接受程度和需求。因此，这些品牌所有者采用的整体业务战略和产品开发计划以及他们维护和发展品牌的能力对我们的业务至关重要。

由于我们对品牌所有者在业务策略方面的决策影响有限或没有影响，尤其是现有产品的生产和新产品的开发，我们不能保证品牌所有者能够维持和进一步发展他们的品牌和/或产品，也不能保证我们的客户将继续表现出对他们的品牌和/或产品的偏好。如果品牌所有者的战略最终失败或由于任何其他原因，品牌的适销性大幅下降，我们的 业务的盈利能力将受到实质性的不利影响。

我们不能保证我们的产品能够满足消费者的偏好和需求，并将继续获得市场接受度和市场份额。

我们通过客户的销售网络向公众销售和分销各种美容设备产品。消费者对我们设计和提供的品牌和产品的普遍接受度对我们的成功至关重要，这取决于品牌形象、产品质量和客户忠诚度等多个因素。我们的成功在很大程度上还取决于我们是否有能力提供多样化的产品组合，以满足不断变化的消费者偏好和需求。不能保证我们设计和提供的现有产品将能够满足消费者偏好和需求的变化。

我们也可能无法预测、 及时识别或响应与消费者偏好和需求相关的不断变化，也不能保证我们 将能够获得或增加我们产品的市场接受度和市场份额。

消费者对产品和品牌的偏好和需求 可能会因各种原因而变化，包括对我们产品的负面宣传、出现有竞争力的产品和品牌，或者对经销和销售给我们的美容设备产品的需求普遍下降。这些 事件中的任何一项都可能对我们的竞争优势和市场份额产生不利影响，进而对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们所有产品的生产都依赖外部制造商。

我们没有自己的任何生产设施或生产线。我们的产品来自大陆中国相关和独立的外部制造商。我们对这些外部制造商的生产过程和产品质量的控制是有限的。我们不能保证(I)这些外部制造商不会因我们控制或预期之外的任何原因而导致产品供应的意外中断，例如引入新的法规要求、进口限制、吊销营业执照、电力中断、火灾或其他不可抗力； 或(Ii)这些外部制造商向我们提供的产品能够满足我们的质量要求。与外部制造商供应我们的产品有关的任何此类问题都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的经营业绩可能会因季节性和其他因素而波动。

我们的销售额受一定程度的季节性波动影响。一般来说，我们的美容仪产品在3月份至6月份的春季需求相对较高。由于许多其他原因，销售额也可能在财政年度期间波动，包括推出新产品的时间以及广告和促销活动。因此，这些季节性消费模式可能会导致我们的经营业绩 在不同时期波动。

我们可能无法保持快速增长 并实施我们的未来计划。

我们未来的业务增长主要取决于我们的业务目标、业务战略和未来计划的成功实施。这些业务目标 基于我们现有的计划和意图，其中大部分处于初始阶段，尚未进入实际实施阶段 ，因此存在高度的风险和不确定性。此外，由于经济环境、市场需求、政府政策和相关法律法规的变化等我们无法控制的因素，我们可能无法实现预期的业务增长和扩张。因此，不能保证我们的业务目标、业务战略和未来计划将全部或部分实现，或在预计的时间表内实施。如果我们未来的计划没有实施，我们的业务目标没有实现，我们未来的业务、盈利能力和财务状况可能会受到实质性的不利影响 。

此外，我们未来的业务计划可能会受到我们无法控制的其他因素的阻碍，例如来自销售类似产品的其他零售商和分销商的竞争。 因此，不能保证我们未来的业务计划将会实现，或导致在计划的时间范围内达成或执行任何协议 ，或者我们的目标将完全或部分实现。

中国或全球经济的严重或长期低迷可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。

中国或全球经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。全球经济形势存在不确定性，比如美国和中国之间的贸易战。包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局所采取的扩张性货币和财政政策的长期影响存在相当大的不确定性。也有人担心中国与周边亚洲国家关系紧张的经济影响。不利的经济状况也可能减少客户数量和对我们的服务和产品的兴趣。如果发生上述任何情况，我们的净收入将下降，我们的业务和财务状况将受到负面影响。此外，国际市场的持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力产生不利影响。

与我们的公司结构相关的风险

Raytech Holding 可能依赖其子公司支付的股息和其他股权分配来为其可能存在的任何现金和融资需求提供资金，而对Raytech Holding子公司向其付款的能力的任何 限制都可能对Raytech Holding的开展业务的能力产生重大不利影响。

Raytech Holding是一家在英属维尔京群岛注册成立的控股公司，它可能依赖其子公司 支付的股息和其他股权分配来满足其现金和融资需求，包括向Raytech Holding的 股东支付股息和其他现金分配以及偿还可能产生的任何债务所需的资金。如果Raytech Holding的任何子公司未来以自己的名义产生债务，管理债务的工具可能会限制其向Raytech Holding支付股息或进行其他分配的能力。

根据香港税务局现行的做法 ，我们派发的股息在香港无须缴税。第 10项-补充资料-E.税务-香港利得税“本年报第89页。任何对Raytech Holding香港子公司向Raytech Holding支付股息或进行其他分配的能力的限制 都可能对我们增长、进行有利于Raytech Holding 业务的投资或收购、支付股息或以其他方式为其业务提供资金和开展业务的能力造成实质性和不利的限制。

Raytech Holding缺乏有效的财务报告内部控制 可能会影响其准确报告财务结果或防止欺诈的能力，这可能会影响Raytech Holding普通股的市场和价格。

为了执行2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条，美国证券交易委员会通过了规则，要求上市公司包括一份关于公司财务报告的内部控制的管理层报告。在首次公开募股之前，Raytech Holding是一家私人公司，会计人员有限， 其他资源用于解决Raytech Holding对财务报告的内部控制。Raytech Holding的管理层尚未完成对Raytech Holding财务报告内部控制有效性的评估，其独立的注册会计师事务所也未对Raytech Holding的财务报告内部控制进行审计。然而，在对Raytech Holding截至2024年3月31日和2023年3月31日的综合财务报表进行审计时，Raytech Holding 及其独立注册会计师事务所发现了Raytech Holding在财务报告方面的内部控制 以及上述期间的其他控制缺陷方面存在的重大弱点。根据PCAOB制定的标准 ，“重大缺陷”是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此，Raytech Holding的年度或中期财务报表的重大错报很有可能无法得到及时预防或发现。发现的重大弱点涉及：i)由于人员和资源有限，对某些关键职能的职责分工不足；ii)缺乏足够的财务报告和会计人员，对美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求有适当的了解，无法正式确定对财务报告的关键控制，并编制 合并财务报表和相关披露；iii)缺乏独立董事和审计委员会来建立 正式的风险评估流程和内部控制框架。

在首次公开募股方面，Raytech Holding任命了独立董事，成立了审计委员会，并加强了公司治理。此外，Raytech Holding打算实施其他旨在改善财务报告内部控制的措施，以解决这些重大弱点的根本原因， 包括。一)雇用更多合格的工作人员以填补业务中的关键角色；和二)建立财务和系统控制框架，并制定关于政策和控制的正式文件. 

作为一家上市公司，Raytech Holding遵守要求 维护内部控制，并要求管理层定期评估内部控制的有效性。对财务报告进行有效的内部控制对于防止欺诈非常重要。因此，如果Raytech Holding没有有效的内部控制，Raytech Holding的业务、财务状况、运营和前景的结果以及Raytech Holding普通股的市场和交易价格可能会受到重大影响 并受到不利影响。缺乏对财务报告的内部控制 可能会抑制投资者购买Raytech Holding的普通股，并可能使Raytech Holding更难通过债务或股权融资筹集资金。

未来可能会发现其他重大缺陷或重大缺陷。如果Raytech Holding发现了此类问题，或者Raytech Holding无法 编制准确及时的财务报表，其股价可能会下跌，并且可能无法继续遵守纳斯达克上市规则。

如果Raytech Holding不再符合 外国私人发行人的资格，它将被要求完全遵守适用于美国 国内发行人的《交易法》的报告要求，并将产生作为外国 私人发行人不会产生的大量额外法律、会计和其他费用。

作为外国私人发行人，Raytech Holding将不受《交易法》中有关委托书的提供和内容的规定，而Raytech控股的高级管理人员、董事和主要股东将不受《交易法》第16节中包含的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据交易法，Raytech Holding将不会像美国国内发行人那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表，也不会被要求 在其定期报告中披露美国国内发行人被要求披露的所有信息。然而，Raytech Holding未来可能不再具有外国私人发行人的资格。

Raytech Holding是证券法所指的“新兴成长型公司”，如果Raytech Holding利用新兴成长型公司可以获得的某些披露豁免 ，这可能会使Raytech Holding的业绩更难与其他上市公司进行比较 .

Raytech Holding是根据《证券法》(Securities Act)的定义，经《就业法案》(JOBS Act)修订的“新兴成长型公司”。JOBS法案第102(B)(1)条豁免 新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则，直到私营公司(即那些尚未宣布生效的证券法注册声明或没有根据交易法注册的证券类别的公司)必须遵守新的或修订的财务会计准则。JOBS法案规定，公司 可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但 任何此类选择退出都是不可撤销的。Raytech Holding选择不选择退出延长的过渡期，这意味着当标准发布或修订时，如果上市公司或非上市公司有不同的申请日期，Raytech Holding作为一家新兴成长型公司，可以在非上市公司采用新的或修订的标准时采用新的或修订的标准。这可能会使Raytech Holding的财务报表与另一家上市公司进行比较，而另一家上市公司既不是新兴成长型公司 ，也不是新兴成长型公司，因为所用会计准则的潜在差异而选择不使用延长的过渡期。如果一些投资者因此发现Raytech Holding的普通股吸引力下降， Raytech Holding的普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，Raytech Holding的股价可能会更加 波动。

作为一家上市公司，Raytech Holding将增加成本 ，特别是在Raytech Holding不再具有“新兴成长型公司”的资格之后。

作为一家上市公司，Raytech Holding将产生大量的法律、会计和其他费用，而Raytech Holding作为一家非上市公司并没有产生这样的费用。2002年的萨班斯-奥克斯利法案以及后来由美国证券交易委员会实施的规则对上市公司的公司治理实践提出了各种要求。Raytech Holding是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，并将一直是一家新兴成长型公司，直至(1)本财年的最后一天(A)在公司首次公开募股完成五周年后的最后一天，(B)我们的年总收入至少为12.35亿亿，或(C)我们被视为大型加速申报公司，这意味着，截至上一财年末，非关联公司持有的Raytech Holding普通股的市值超过70000美元万，以及(2)Raytech Holding在前三年期间发行了超过10美元亿的不可转换债务 。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他适用于上市公司的要求 。这些规定包括在评估新兴成长型公司对财务报告的内部控制时，豁免遵守第404条下的审计师认证要求，并允许 推迟采用新的或修订的会计准则，直到该等准则适用于私营公司。

遵守这些规章制度增加了Raytech Holding的法律和财务合规成本，并使一些公司活动更加耗时和成本高昂。自Raytech Holding不再是“新兴成长型公司”后，或在Raytech Holding完成首次公开募股(IPO)后的五年内， 以较早的时间为准，Raytech Holding预计将产生巨额支出，并投入大量管理精力以确保符合第404条和美国证券交易委员会的其他规章制度的要求。例如，作为一家上市公司，Raytech Holding 必须有独立董事，并采取关于内部控制和披露控制程序的政策。Raytech 控股可能会在获得董事和高级管理人员责任保险方面产生额外成本。此外，Raytech Holding 还会产生与其上市公司报告要求相关的额外成本。Raytech Holding无法以任何确定程度预测或估计其作为上市公司可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。

在某些情况下，Raytech Holding的董事会可能会拒绝登记普通股转让。 

Raytech Holding的董事会可自行决定拒绝登记任何未缴足股款或拥有留置权的普通股的转让。Raytech Holding的董事也可以拒绝登记任何股份的转让，除非(I)转让文书已向Raytech Holding递交，并附上与其相关的股票的证书以及Raytech Holding董事会可能合理要求的其他证据，以证明转让人有权进行转让；(Ii)转让文书仅涉及一种类别的股票；(Iii)转让文书已在必要时加盖适当印章；(Iv) 如股份转让予联名持有人，将获转让股份的联名持有人人数不超过四人；(V) 让与股份不存在任何以Raytech Holding为受益人的留置权；或(Vi)须就此向Raytech Holding支付纳斯达克资本市场厘定的最高金额 或Raytech Holding董事会不时要求的较低金额。

如果Raytech Holding的董事拒绝登记转让，他们应在提交转让文书之日起一个月内向转让方和受让方发送拒绝通知。转让登记可在有关一份或多份报章上刊登广告或以电子方式发出通知后14天暂停登记，并在Raytech Holding董事会不时决定的时间及期间内关闭登记册，但在任何一年内，转让登记不得暂停登记或关闭登记册超过30天。

在香港经商的相关风险

Pure Beauty的所有业务都在香港。然而，由于内地中国现行法律法规的长臂条款，内地中国政府可能对我们的业务行为行使重大监督和酌情决定权，并可能随时干预或影响我们的运营，这可能导致我们的运营和/或Raytech Holding的 普通股价值发生重大变化。大陆中国政府也可能干预或限制雷德控股将资金转移到香港以外的地方，以分配收益和支付股息，或将资金再投资于我们在香港以外的业务。大陆中国政府的政策、法规、规章和执法的变化也可能很快，几乎没有事先通知，我们 对大陆中国法律和监管制度带来的风险的断言和信念不能确定。

我们没有总部设在大陆 中国，也没有在大陆运营中国，除了我们的制造商设在大陆中国。我们目前并无或有意在内地设立任何附属公司，亦无预期需要与VIE 订立任何合约安排，以在内地设立VIE架构。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的财年中，我们的所有收入都来自香港。吾等认为，于本年报日期，基于(I)吾等目前并无或打算在内地设立任何 附属公司或VIE架构，且吾等亦无于内地设有任何业务机构中国，但吾等与位于内地的制造商中国合作生产我们的产品，(Iii)吾等及吾等附属公司的客户并无位于内地 中国，及(Iv)吾等及吾等附属公司拥有少于100名万在中国的个人资料(就本款第(Iv)款而言)，由于中国的发行人(包括香港、澳门和台湾特别行政区)并不拥有任何中国的核心数据或重要数据或任何影响或可能影响中国国家安全的信息，因此我们预计不会因内地中国政府最近的声明而受到重大影响，该声明表示有意对以中国为基础的内地发行人进行的海外和/或外国投资进行的发行施加更多监督和控制。然而，由于内地中国现行法律法规的长臂条款 ，内地中国法律法规的实施和解释仍存在监管不确定性。

根据《基本法》是中华人民共和国的全国性法律和香港的宪制性文件，中华人民共和国全国性法律除列于《基本法》附件三并以公布或本地立法方式在香港实施外，不在香港实施。《基本法》明确规定，可列入《基本法》附件三的中华人民共和国全国性法律仅限于国防、外交和其他不属于香港自治范围的法律。《基本法》反映了中华人民共和国对香港作为中华人民共和国特别行政区的基本方针政策，赋予香港高度自治权、行政权、立法权和独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。

然而，由于大陆中国的政府可能会选择行使重大的监督和自由裁量权，而我们所受的大陆中国政府的政策、法规、规则和执法可能会迅速变化，并且几乎没有事先通知我们或我们的股东。 因此，新的和现有的法律法规在大陆中国的适用、解释和执行往往是不确定的。 此外，这些法律法规可能被不同的机构或当局解释和适用，并可能与我们当前的政策和做法 不一致。内地新的法律、法规和其他政府指令中国也可能需要付出高昂的代价才能遵守，而此类遵守或任何相关的查询或调查或任何其他政府行动可能：

我们了解到，近期，内地中国政府在毫无预告的情况下发起了一系列监管行动和声明，规范内地中国在某些领域的经营活动，包括打击证券市场违法行为，加强对以可变利益主体结构在境外上市的内地中国公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围 ，加大反垄断执法力度。由于这些声明和监管行动是新的， 立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，如果有的话，将修改或颁布哪些现有或新的法律或法规或详细的实施和解释，以及这些修改或新的法律和法规将对我们的日常业务运营、接受外国投资和在美国或其他外汇上市的能力产生潜在影响。

中国政府可能随时干预或影响我们的业务，或可能对香港发行人在海外进行的发行和外国投资施加控制，这可能导致我们的业务和/或Raytech Holding的普通股价值发生重大变化。例如， 香港法律目前对港元兑换外币没有任何限制或限制， 香港以外的货币转移和中国货币兑换管制的法律法规目前对最终控股公司Raytech Holding与香港全资拥有的经营子公司Pure Beauty之间的现金转移没有任何重大影响。然而，中国政府未来可能会对我们将资金转移出香港以分配收益和从我们组织内的其他实体支付股息或 再投资于我们香港以外的业务的能力施加限制或限制。如果将来实施这些限制和限制，可能会延迟或阻碍我们的业务扩展到香港以外的地区，并可能影响我们从Pure Beauty获得资金的能力。新法律或法规的颁布，或现有法律法规的新解释，限制或以其他方式不利影响我们开展业务的能力或方式，都可能要求我们改变业务的某些方面，以确保合规，这可能会减少对我们产品和服务的需求， 减少收入，增加成本，要求我们获得更多许可证、许可证、批准或证书， 或使我们承担额外的责任。如果需要实施任何新的或更严格的措施，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响，此类措施可能会大幅降低Raytech Holding的普通股价值，可能使其一文不值。

《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》(《香港国家安全法》)的颁布可能会对我们的香港子公司产生影响。

2020年6月30日，中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会通过了香港国家安全法。这部法律规定了香港《国家安全法》维护国家安全的职责和政府机构，以及四类罪行 - 分裂国家、颠覆、恐怖活动和与外国或海外势力勾结危害国家安全 - 及其相应的处罚。2020年7月14日，前美国总统总裁唐纳德·特朗普签署《香港自治法》(HKAA)， 成为法律，授权美国政府对被认定对香港自治的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施阻挠制裁。2020年8月7日，美国政府对包括香港特别行政区前任和现任行政长官林郑月娥和李家超在内的11人实施了香港机场管理局授权的制裁 。2020年10月14日，美国国务院向国会相关委员会提交了根据香港机场管理局的要求提交的报告，指出了对 “中国政府未能履行联合声明或基本法规定的义务”起到重大作用的人。香港金融管理局进一步授权对在知情的情况下与根据本授权受制裁的外国人士进行重大交易的外国金融机构实施二级制裁，包括实施阻止制裁。实施制裁可能会直接影响 外国金融机构以及与任何目标外国金融机构打交道的任何第三方或客户。 很难预测香港国家安全法和香港机场管理局对香港和位于香港的公司的全面影响 。如果我们的香港子公司被主管部门认定违反了香港国家安全法或香港机场管理局，我们的业务运营、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。

中国政府可能在任何时候干预或影响我们的业务，或可能对在海外进行的发行和外国投资中国的发行人施加更多控制权，这可能会导致我们的业务和/或Raytech Holding的普通股价值发生重大变化。此外，政府和监管机构的干预可能会显著限制或完全阻碍Raytech Holding向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。

在香港开展业务存在政治风险。

我们几乎所有的业务都以香港为基地。因此，我们的业务运营和财务状况将受到香港政治和法律发展的影响 。在本年报所包括的财务资料所涵盖的期间内，我们的收入几乎全部来自香港的业务。任何不利的经济、社会和/或政治条件、物质社会动荡、罢工、骚乱、内乱或反抗，以及重大自然灾害，都可能对我们的业务运营产生不利影响。香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策反映在《基本法》中，即香港的宪制文件，赋予香港高度自治权、行政权、立法权和独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。然而，不能保证香港未来的经济、政治和法律环境不会发生任何变化。由于我们很大一部分业务是以香港为基地，任何此类政治安排的改变都可能对香港经济的稳定构成直接威胁，从而直接和不利地影响我们的业务业绩和财务状况。

如果中华人民共和国试图改变其允许香港自治运作的协议，这可能会影响香港的普通法法律制度， 反过来可能会给我们的合同权利的执行带来不确定性。这反过来可能对我们的业务和运营产生实质性的负面影响 。此外，香港的知识产权和保密保护措施可能不像美国或其他国家那样有效。因此，我们无法预测香港法律制度未来发展的影响，包括新法律的颁布、对现行法律的修改或对其的解释或执行，或国家法律对当地法规的抢占。这些不确定性可能会限制我们可用的法律保护，包括我们执行与客户协议的能力。

根据《中华人民共和国香港特别行政区基本法》，香港专门管理香港的内部事务和对外关系，中华人民共和国政府负责其外交和防务。香港作为单独的关税区，与外国和地区保持和发展关系。根据最近的一些发展，包括中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会于2020年6月颁布的中国维护香港特别行政区国家安全法，美国国务院表示，美国不再认为香港对中国和总裁具有重大自治权。特朗普和香港机场管理局签署行政命令，取消香港享有的优惠贸易地位，并授权美国政府对被认定对香港自治造成重大侵蚀的个人和实体实施封锁制裁。美国可能会对香港出口商品征收与对大陆中国商品相同的关税和其他贸易限制。这些和最近的其他行动可能代表着涉及美国、中国大陆中国和香港的政治和贸易紧张局势升级，这可能会损害我们的业务。

我们的收入易受影响香港社会、经济和政治稳定的持续事件或因素的影响。任何严重的 事件都可能对我们的业务运营产生不利影响。此类不利事件可能包括经济条件和监管环境的变化、社会和/或政治条件的变化、内乱或反抗，以及重大自然灾害。鉴于香港的地理面积相对较小，任何此类事件都可能对我们的业务运营产生广泛影响，进而对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利和实质性的影响。很难预测香港机场管理局对香港以及像我们这样在香港有业务的公司的全面影响。此外，涉及中国与美国关系的立法或行政行动可能会给包括雷泰控股在内的受影响发行人带来投资者不确定性，而雷泰控股的普通股市场价格可能会受到不利影响。

那里 对于我们未来是否需要获得内地中国和香港当局的批准，我们仍然存在一些不确定性， 如果需要，我们无法向您保证Raytech Holding将能够获得此类批准。 

2006年由内地六家监管机构中国通过并于2009年修订的《境外投资者并购境内公司条例》(《并购规则》)要求，由内地中国公司或个人控制的、以收购中国为基础的公司为上市目的而成立的境外特殊目的载体，必须获得中国证监会的批准，才能在海外证券交易所上市交易。

我们也注意到，最近，内地中国政府在事先没有事先通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，规范内地中国在某些领域的经营活动，包括打击证券市场违法行为，加强对以可变利益主体结构在境外上市的内地中国公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围 ，加大反垄断执法力度。例如，2021年7月6日，中国共产党中央办公厅、国务院办公厅联合印发了打击证券市场违法行为，促进资本市场高质量发展的文件，其中要求有关政府部门加强执法和司法合作的跨境监督，加强对中国内地境外上市公司的监管，建立健全中国证券法的域外适用制度。

2021年12月28日，民航局等发布《网络安全审查办法》，自2022年2月15日起施行。此外，2016年11月7日全国人大常委会通过并于2017年6月1日起施行的《网络安全法》和《网络安全审查办法》(简称《审查办法》)规定，关键信息基础设施运营商(简称CIIO)在内地中国运营过程中收集和产生的个人信息和重要数据，必须存储在内地中国；CIIO购买影响或可能影响国家安全的互联网产品和服务的，应当经民航局会同国务院有关主管部门进行国家安全审查。2021年11月14日，民航局公布了《网络数据安全管理条例(草案)》或《数据安全条例(草案)》，公开征求意见。根据数据安全条例草案，由处理100万以上个人信息的数据处理商进行的海外首次公开募股 应申请 网络安全审查。数据处理者是指在数据处理活动中独立决定处理目的和处理方式的个人或组织，数据处理活动是指收集、保留、使用、处理、传输、提供、披露或删除数据等活动。

目前，我们预计《审查办法》不会对瑞泰控股的香港子公司纯美或未来的任何新股的业务和运营产生影响，因为(I)纯美在香港注册成立并运营，在内地没有任何子公司或VIE架构 中国，目前尚不清楚《审查措施》是否适用于香港公司；(Ii)截至本年报日期，纯美并无收集及储存任何内地中国个人客户的个人资料，并拥有少于100名万中国境内人士的个人 资料(就本款第(Ii)款而言，包括香港、澳门及台湾特别行政区)，亦不掌握任何中华人民共和国的核心数据或重要资料或任何影响或可能影响中华人民共和国国家安全的资料；及(Iii)截至本年报日期，纯美尚未获内地任何政府当局中国通知其首次公开招股或任何未来招股须提交网络安全审查的任何要求。基于以上 ，我们认为Pure Beauty不需要通过CAC的网络安全审查就可以在未来将Raytech Holding的普通股在美国上市。然而，如果获授权的中国监管机构随后确定我们需要进行此类网络安全审查，或者如果任何其他中国政府机构在Raytech Holding上市前颁布任何解释或实施规则，要求我们在未来的任何证券发行中进行网络安全审查， 我们可能无法及时完成此类网络安全审查程序，或者根本不完成。未能或延迟完成 网络安全审查程序或任何其他不遵守相关法律法规的行为可能会导致罚款或其他处罚、声誉损害以及针对我们的法律诉讼或诉讼，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

此外，中国证监会于2021年12月24日发布了《国务院关于境内企业境外发行上市的管理规定》(《管理规定草案》)和《境内企业境外发行证券及上市备案管理办法(征求意见稿)》(《备案办法草案》)，统称为《境外上市规则草案》。《境外上市规则(征求意见稿)》旨在对以中国为基地的内地企业境外直接上市和间接上市作出备案监管安排，明确境外间接上市的认定标准。根据境外上市规则草案，凡在境外上市的中国公司，在向境外证券市场提出首次公开发行或上市申请后，应在三个工作日内向中国证监会备案。

2023年2月17日，中国证监会公布了《境外上市试行办法》及相关五项指引，并于2023年3月31日起施行。境外上市试行办法全面完善和改革现行境内公司证券境外发行上市监管制度，将对中国公司境外直接和间接境外发行上市证券采取备案监管制度进行规范。

根据《境外上市试行办法》，内地中国公司寻求在境外市场直接或间接发行上市的，须向中国证监会履行备案程序并报告相关信息。《境外上市试行办法》规定，有下列情形之一的，明令禁止境外上市、发行：(一)法律、行政法规和国家有关规定明确禁止境外发行、上市；(二)拟发行、上市的证券，经国务院主管部门依法审查认定，可能危害国家安全；(三)拟进行证券发行上市的境内公司或者其控股股东(S)、实际控制人 最近三年有贪污、受贿、贪污、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序等相关犯罪行为；(四)拟进行证券发行上市的境内公司涉嫌刑事犯罪或者重大违法行为正在接受调查，尚未得出结论 ；(五)境内公司控股股东(S)或其他股东(S)持有的、由控股股东(S)和/或实际控制人控制的股权存在重大所有权纠纷的。

《境外上市试行办法》还规定，发行人同时符合下列条件的，该发行人进行的境外证券发行和上市将视为中国境内公司在境外间接发行：(I)发行人最近一个会计年度经审计的合并财务报表中记载的任何一项营业收入、利润总额、总资产或净资产的50%或以上由境内公司核算；(Ii)发行人的主要业务活动在内地进行 中国，或其主要业务所在地(S)在内地中国，或负责其业务经营管理的高级管理人员大多为中国公民或其通常居住地(S)在内地中国。发行人向境外主管监管机构提交首次公开发行申请的，必须在提交申请后三个业务 日内向中国证监会备案。境外上市试行办法还要求后续向中国证监会提交控制权变更或已完成境外发行上市的发行人(S)自愿或强制退市等重大事件的报告 。

基于以下事实：(I) 我们在内地并无经营任何实体中国，而雷德控股最近一个会计年度经审核的综合财务报表所记录的营业收入、总利润、总资产或净资产由我们的香港子公司纯美位于内地以外的中国入账；(Ii)我们在位于内地的任何制造商中国中并无任何股权，反之亦然；以及(Iii)我们从事大部分业务，总部设在香港而不是内地中国，而我们的 高级管理团队不是中国公民或其住所位于内地以外的中国，我们认为，我们不符合《海外上市试行办法》第15条规定的条件，目前不需要向中国证监会完成备案程序或获得中国证监会的监管批准，雷德控股的普通股可以在美国上市。由于境外上市试行办法是新颁布的，存在很大的不确定性，证监会可能会对境外上市试行办法持与我们理解相反的观点，因为境外上市试行办法 对“境内公司境外间接发行上市 ”的认定采取了“实质重于形式”的原则，证监会对此可能有很大的自由裁量权。如果我们被要求向中国证监会完成与我们证券的任何未来相关的备案程序，我们不能向您保证我们能够在 未来及时完成此类备案，或者根本不能。如果我们未能遵守此类备案，可能会对我们的运营产生实质性的不利影响， 我们将受到责令改正、警告和罚款，并严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致我们的证券价值大幅缩水或一文不值。

于本年报日期，基于(I)吾等目前并无亦无意于内地设立任何附属公司或VIE架构，(Ii)吾等 吾等并无于内地中国设立任何业务营运机构，除非吾等与位于内地的制造商中国合作生产 产品，(Iii)吾等的客户并无位于内地中国，及(Iv)吾等掌握少于100名万在中国的个人资料(就本款第(Iv)款而言，作为经营本公司业务或将Raytech Holding的证券在美国交易所上市及向外国投资者发行证券 ，且并不拥有任何中华人民共和国的核心数据或重要数据或任何影响或可能影响中华人民共和国国家安全的信息 的情况下，吾等相信，吾等目前毋须取得中国国资委或内地中国其他政府机关的任何许可或批准才可经营本公司的业务，或将Raytech Holding的证券在美国交易所上市及向外国投资者发行证券 。此外，我们 相信，截至本年度报告日期，Raytech Holding不需要获得香港政府当局的任何许可或批准即可在美国交易所上市和发行证券，并且我们已获得所有必要的许可证、许可或 批准，包括经营我们业务的香港政府当局的商业登记证，据我们所知，没有任何许可证、许可或批准被拒绝。

但是，如果我们(I)没有获得或保持该许可或批准，如果该许可或批准是内地或香港政府未来需要的 中国或香港政府，(Ii)无意中得出不需要该许可或批准的结论，或者(Iii)适用的法律、法规、 或解释发生变化而我们需要在未来获得该许可或批准，我们可能无法及时或根本无法获得该许可或批准，并可能面临中国证监会的监管行动或其他处罚，如果我们未能完全遵守任何新的监管要求，CAC或其他中国或香港监管机构。因此，我们的运营和财务状况可能会受到重大不利影响，Raytech Holding向投资者提供证券的能力可能会受到严重限制或完全受阻，目前提供的证券可能会大幅贬值并变得一文不值。

我们了解到，近期，内地中国政府在毫无预告的情况下发起了一系列监管行动和声明，规范内地中国在某些领域的经营活动，包括打击证券市场违法行为，加强对以可变利益主体结构在境外上市的内地中国公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围 ，加大反垄断执法力度。然而，由于这些声明和监管 行动是新的，立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，以及现有的 或新的法律或法规或详细的实施和解释将被修改或颁布(如果有的话)，这是非常不确定的。此外，这种修改或新的法律法规将对Pure Beauty的日常业务运营、Raytech Holding接受外国投资的能力以及Raytech Holding的普通股在美国或其他外国交易所上市的能力产生什么潜在影响也是高度 不确定的。如果内地中国和香港之间目前的政治安排发生重大变化，中国政府将干预或影响像我们这样在香港运营的公司的运营，或者通过修改法律和法规对在海外进行的发行和/或对瑞泰控股等发行人的外国投资施加更多控制。这可能导致我们的业务和/或Raytech Holding正在登记出售的证券的价值发生重大变化，或者可能显著限制或完全阻碍Raytech Holding向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致Raytech Holding的 普通股价值大幅缩水或变得一文不值。

中国证监会发布境外证券发行上市审核记录及其他材料跨境备查规则，并于 开始实施。大陆中国政府可能会对国内公司与外国审计公司和其他证券服务机构分享业务和会计记录实施更严格的要求，这可能会显著限制或完全阻碍雷泰控股向投资者发售或继续发售其普通股的能力，并可能导致雷泰控股的普通股价值大幅缩水或变得一文不值。

2022年4月2日，中国证监会 联合财政部、国家保密局、国家档案局 发布了《关于加强境内企业境外证券发行上市保密和档案管理的规定》 （征求意见稿，“条例草案”），对2009年发布的原同名条例的修正案 。《条例草案》将规定的适用范围扩大到间接上市企业，并扩大“境内企业”的定义 ，涵盖在境外交易所直接上市的境内公司以及间接上市公司的境内 经营子公司。条例草案要求s 境内企业向证券经纪人、证券服务提供者、或者境外监管机构提供或者公开涉及国家秘密或者政府工作秘密的文件、资料，应当报经有关政府监管机构批准，并向同级地方保密监管机构备案。

条例草案将条例的范围从“国家秘密”扩大到“国家秘密和国家机关工作秘密”。 但是，条例草案并没有对这类秘密的范围进行界定，而只是规定“是否涉及国家秘密，应当报有关保密监管机构确定；是否涉及政府工作秘密，应当报有关政府监管机构确定。”

条例草案要求，境内企业向有关证券经纪机构、证券服务提供者和境外监管机构提供具有重大国家或社会存储价值的会计记录或者会计复印件前，需按规定程序办理。 如需将此类具有重大意义的材料运出内地中国，有关企业需按规定程序办理预批。同样，境外会计师事务所为寻求境外上市的境内企业提供审计服务的，应当按照国家有关法律、法规规定的程序办理。境内企业不得向不符合规定程序的境外会计师事务所或网络提供会计记录。

2023年2月24日，中国证监会、财政部、国家保密总局、中国国家档案局发布了《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的规定》，或《档案规则》，自2023年3月31日起施行。根据《档案规则》，境内公司赴境外上市应严格遵守中华人民共和国有关法律法规和《档案规则》，增强保守国家秘密和加强档案管理的法律意识，建立健全保密和档案管理制度，并采取必要措施履行保密和档案管理义务。境内企业不得泄露国家秘密和国家机关工作秘密，不得损害国家安全和社会公共利益。此外，境内 公司计划直接或通过其境外上市实体向有关个人或包括证券公司、证券服务提供者和境外监管机构在内的 实体公开披露或提供包含国家秘密或政府机构工作秘密的文件和资料，应首先依法经主管部门批准，并向同级保密行政主管部门备案。此外，境内公司计划直接或通过其境外上市实体向证券公司、证券服务提供商和境外监管机构等有关个人和实体公开披露或提供其他有损国家安全或公共利益的文件和资料的，应严格履行国家有关法规规定的相关程序。《档案规则》还规定，境内公司向证券公司、证券服务提供者、境外监管机构和个人等任何单位提供会计档案或者会计档案复印件，应当按照国家有关规定履行正当手续。由于我们不是国内公司，不打算泄露任何国家秘密和政府机构的工作秘密， 也不打算因提供文件、材料和会计档案而损害国家安全或公共利益，因此我们认为，未来我们的证券发行可能不需要获得相关批准或根据《档案》 规则向保密管理部门备案。然而，由于《档案规则》是新发布的，在实施和解释方面存在很大的不确定性，如果我们被要求执行与提供会计档案或其他文件相关的额外程序，我们无法向您保证我们能够及时 完成此类程序，甚至根本不能。如果我们未能遵守《档案规则》，我们向投资者提供证券的能力将受到严重限制或完全受阻。

2022年8月26日，PCAOB、中国证监会和中国财政部签署了一份关于对内地和香港的中国会计师事务所进行检查和调查的议定书声明 。根据《议定书声明》，PCAOB于2022年9月至11月期间在香港对符合认定报告的选定注册会计师事务所进行了检查。2022年12月15日，PCAOB董事会宣布已完成检查，确定完全有权对总部位于内地中国和香港的注册会计师事务所进行全面检查或调查，并投票决定取消确定报告。2022年12月29日，《民航法》由总裁·拜登签署成为法律。除其他事项外，CAA包含与AHFCAA相同的条款， 该条款将触发《HFCA法案》下的禁令所需的连续不检查年数从三年 减少到两年。

我们不能保证我们 能够及时获得相关保密监管机构或其他政府部门的任何批准或授权，或者我们完全可以获得任何此类批准或授权，如果需要我们获得任何批准或授权。如果 未能及时获得必要的批准或完成所需的备案，可能会导致无法完成上市 或使我们受到罚款、处罚或其他制裁，这可能会对我们的财务状况和运营产生重大不利影响。

此外，《档案规则》考虑到跨境审计监管合作的国际惯例，要求“现场检查主要由中国证监会和中国监管机构进行，2009年发布的《关于加强境外证券发行上市保密和档案管理工作的规定》明确，中国证监会或中国监管机构应当通过多边或双边合作机制，对境外证券管理机构和内地中国企业境外上市以及为境内企业提供证券服务的证券经纪商或证券服务商开展的跨境调查审查提供必要的支持。然而，目前还没有行之有效的跨境监管合作机制，内地的中国由于各种法律和实践问题，很难进行类似美国的股东索赔 或监管调查。

虽然我们不认为我们目前被禁止向我们的审计师提供其会计记录，或者我们或我们的审计师将被要求根据内地中国的现行法律法规 通过任何规定的程序进行批准，但我们未来可能会受到额外的合规 要求。由于《档案规则》是新颁布的，其解释和实施并不十分明确， 我们不能向您保证，我们将能够及时或根本不能在未来获得此类监管要求的批准。 如果中国证监会、国家保密监管机构或任何其他相关政府监管机构要求我们在完成任何未来证券的发行之前获得批准或完成相关程序，我们将推迟发行，直到我们获得此类 批准或完成此类程序。也有可能我们无法获得或保持此类批准，无法完成此类程序，或者我们无意中得出结论认为不需要此类批准或程序。如果我们无意中得出结论认为不需要事先获得批准或程序，或者如果适用的法律法规或解释被修改为要求我们在未来获得此类批准或程序，我们可能会面临中国证监会或内地中国其他监管机构的监管行动或其他制裁。如果我们未能完全遵守新的监管要求 ，可能会显著限制或完全阻碍Raytech Holding发售或继续发售普通股的能力， 对我们的业务运营造成重大干扰，严重损害我们的声誉，对我们的财务状况和经营业绩产生重大和不利的影响，并导致普通股大幅贬值或变得一文不值。

境外股东和/或监管机构可能难以在内地对中国进行调查或取证。

通常在美国常见的股东索赔或监管调查在内地中国很难从法律或实际角度进行追查。 例如，在内地中国，为监管调查或在内地以外提起的诉讼提供所需信息存在重大法律和其他障碍。虽然内地中国可以与其他国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境监督管理，但如果没有相互切合实际的合作机制，这种与美国证券监管机构的 合作可能效率不高。此外，根据2020年3月生效的《中国内地中国证券法》第一百七十七条或第一百七十七条的规定，任何境外证券监管机构均不得在内地中国境内直接进行调查或取证活动。虽然第一百七十七条的详细解释或实施细则 尚未公布，但海外证券监管机构无法在内地中国境内直接进行调查或取证活动 可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。

我们的主要业务是在香港开展业务。如果美国监管机构对雷德控股进行调查，需要在中国大陆境内进行 调查或取证，美国监管机构可能无法根据中国大陆的法律法规直接在中国大陆进行此类调查或取证。美国监管机构可以考虑与大陆中国证券监管机构通过司法协助、外交渠道或与中国大陆证券监管机构建立的监管合作机制进行跨境合作。

您在履行法律程序、执行外国判决或在香港对雷泰控股或其管理层提起诉讼时，可能会产生额外的费用和程序障碍 根据香港法律在年报中点名。

目前，我们的所有业务都在美国境外进行，我们的所有资产都位于美国境外。Raytech Holding的所有董事和高级管理人员均为香港国民或香港居民，其相当大一部分资产位于香港。阁下在履行法律程序、执行外国判决或在香港对年报所指名的Raytech Holding或其管理层提起诉讼时，可能会招致额外费用及程序上的障碍 ，因为在美国作出的判决只可根据普通法在香港执行。*如你希望 在香港强制执行美国的判决，该判决必须是根据申索的是非曲直而非就税务、罚款、罚款或类似指控而在民事案件中作出的算定金额的最终判决，而获得判决的法律程序 并无违反自然公正，而强制执行判决亦不违反香港的公共政策。此类判决必须是固定金额的判决，并且必须由香港法院适用的国际私法规则所确定的“主管”法院作出。

我们可能会受到香港的联系汇率制度 的影响。

自1983年以来，港元 一直与美元挂钩，汇率约为7.80港元兑1美元。我们不能向您保证此政策今后不会更改。如果联系汇率制度崩溃，港元贬值，我们的外币支出的港元成本可能会增加。这反过来会对我们业务的运营和盈利能力产生不利影响。

与Raytech Holding普通股相关的风险

尽管本 年度报告中包含的审计报告是由定期接受PCAOB检查的美国审计师编写的，但不能保证未来的审计报告将由PCAOB检查的审计师编写，因此，未来投资者可能会被剥夺此类检查的好处 。此外，根据《反海外腐败法》，如果美国证券交易委员会随后 确定雷泰控股的审计工作是由审计师进行的，而PCAOB无法进行全面检查或调查，则可能会根据《反海外腐败法》禁止雷泰控股的证券交易。 因此，美国国家证券交易所，如纳斯达克，可能决定将雷泰控股的证券摘牌。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了美国证券交易委员会法案，该法案将修订美国证券交易委员会法案，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，前提是发行人的审计师 连续两年而不是三年未接受美国上市交易委员会的检查，从而缩短了触发禁止交易的时间段。

作为在美国证券交易委员会注册并在美国上市的公司的审计师和在美国上市交易委员会注册的公司，根据美国法律，Raytech Holding的 审计师必须接受审计和审计委员会的定期检查，以评估它们是否符合美国法律和职业标准。PCAOB目前不能在未经中国政府部门批准的情况下进行检查。雷德控股的美国审计师定期接受PCAOB的检查，我们在中国大陆没有业务，中国。然而，如果内地中国和香港之间目前的政治安排发生重大变化，像我们这样在香港运营的公司可能面临与在内地运营的中国类似的监管风险，我们不能向您保证，雷泰控股的审计师工作将继续能够接受PCAOB的检查。

作为美国监管机构 继续关注获取审计和其他目前受国家法律保护的信息，尤其是中国大陆中国的法律的一部分，一个由两党议员组成的小组于2019年6月在美国参众两院提出了法案，如果获得通过，将要求美国证券交易委员会保留一份上市公司名单，对于这些发行人，美国上市公司会计准则委员会无法全面检查或调查外国公共会计事务所的审计工作。 拟议的《确保境外上市公司在我们交易所的信息质量和透明度(公平)》 法案规定了对这些发行人的更高披露要求，并从2025年开始，连续三年将纳斯达克名单上的发行人从美国证券交易委员会等美国国家证券交易所退市，从而缩短了 触发交易禁令的时间段。目前尚不清楚这项拟议的立法是否会获得通过。此外，美国政府内部最近一直在 讨论是否可能限制或限制中国的公司进入美国资本市场 。2020年5月20日，美国参议院通过了HFCA法案，其中要求美国证券交易委员会识别其审计工作由审计师执行的发行人，而PCAOB由于审计师所在地区的非美国当局施加的限制而无法完全检查或调查这些发行人。美国众议院于2020年12月2日通过了HFCA法案，并于2020年12月18日签署成为法律。此外，2020年7月，美国总裁金融市场工作组 发布了建议，建议行政部门、美国证券交易委员会、美国上市公司会计准则委员会或其他联邦机构和部门 可以对在美国证券交易所上市的中国公司及其审计公司采取行动，以努力保护在美国的投资者 。对此，美国证券交易委员会于2020年11月23日发布指导意见，强调了与投资中国发行人相关的某些风险(及其对美国投资者的影响)，并总结了美国证券交易委员会建议中国发行人就此类风险进行的加强披露。2021年3月24日，美国证券交易委员会通过了与实施《高频交易法案》某些披露和文件要求有关的暂行最终规则 。如果美国证券交易委员会根据美国证券交易委员会随后制定的程序认定雷泰控股有 年(定义见临时最终规则)，则瑞泰控股将被要求遵守本规则。 美国证券交易委员会正在评估如何实施《高频交易法案》的其他要求，包括上文描述的上市和交易禁止要求 。根据HFCA法案，如果Raytech Holding的审计师连续三年没有接受PCAOB的检查，Raytech Holding的证券可能被禁止在纳斯达克或其他美国证券交易所交易，这最终可能导致Raytech Holding的普通股被摘牌。此外，2021年6月22日，美国参议院通过了AHFCAA，该法案将修订HFCA法案，并要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在美国任何地方进行交易。如果其审计师连续两年而不是三年不接受PCAOB检查，则PCAOB将不再接受证券交易所的检查，从而缩短触发交易禁令的时间。 2021年9月22日，PCAOB通过了实施AHFCAA的最终规则，该规则提供了一个框架，供PCAOB根据AHFCAA的设想，确定董事会是否因为外国司法管辖区内一个或多个当局的立场而无法检查或调查位于该司法管辖区的完全注册的会计师事务所 。2021年11月5日，美国证券交易委员会根据《追究外国公司责任法案》批准了PCAOB规则6100，董事会决定。规则6100提供了一个框架，供PCAOB根据AHFCAA的设想，确定它是否因为位于外国司法管辖区的一个或多个当局的立场而无法彻底检查或调查位于该司法管辖区的注册会计师事务所。 2021年12月2日，美国证券交易委员会发布修正案，最终确定实施AHFCAA提交和披露要求的规则。 这些规则适用于美国证券交易委员会确认为已提交年度报告并提交了由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，并且PCAOB由于外国司法管辖区当局的立场 而无法完全检查或调查的注册人。2021年12月16日，美国证券交易委员会宣布，PCAOB指定内地中国和香港为PCAOB根据《HFCA法案》的规定不得进行全面和完整审计检查的司法管辖区。根据《议定书声明》，PCAOB于2022年9月至11月期间在香港对部分注册会计师事务所进行了检查 ，但须遵守确定报告。2022年12月15日，PCAOB董事会宣布已完成检查，确定其完全有权检查或调查总部位于内地中国和香港的完全注册的会计师事务所，并投票决定取消确定 报告。2022年12月29日，《民航法》由总裁·拜登签署成为法律。除其他事项外，CAA载有与AHFCAA相同的条款 ，该条款将触发《HFCA法案》下的禁令所需的连续不检查年数从三年减少到两年。Raytech Holding的审计师位于美国，因此目前不受PCAOB于2021年12月16日宣布的 决定的影响。尽管如上所述，如果未来发生任何监管变化或中国监管机构采取的步骤不允许WWC，P.C.向PCAOB提供位于内地中国或香港的审计工作底稿以供检查或调查，或者PCAOB因未来阻碍协议声明的执行而重新评估其决定，则可能会根据HFCA法案禁止Raytech Holding的证券交易，最终导致证券交易所决定将我们的证券退市。将Raytech Holding的普通股摘牌将迫使Raytech Holding的普通股持有者出售其普通股。

美国证券交易委员会正在评估如何 落实AHFCAA的其他要求，包括上述上市和交易禁止要求。在增加美国监管机构获取审计信息方面的未来发展 尚不确定，因为立法方面的发展取决于立法程序，而监管方面的发展则取决于规则制定过程和其他行政程序。

美国证券交易委员会最近发表的联合声明，纳斯达克提交的修改规则的提议，以及美国参众两院通过的一项法案，都呼吁对新兴市场公司实施额外的 和更严格的标准。这些发展可能会给我们的产品、业务运营、股价和声誉增加不确定性。

几乎所有业务都在中国(包括香港)的美国上市公司一直受到投资者、财经评论员和监管机构(如美国证券交易委员会)的密切关注、批评和 负面宣传。大部分审查、批评和负面宣传都集中在财务和会计违规和错误、对财务报告缺乏有效的内部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在许多情况下，还有欺诈指控。

2018年12月7日，美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会发表了一份联合声明，强调了美国监管机构在监督在中国有重要业务的在美上市公司财务报表审计方面面临的持续挑战。2020年4月21日，美国证券交易委员会董事长杰伊·克莱顿和上市公司会计准则委员会主席威廉·D·杜克三世以及美国证券交易委员会的其他高级员工发布了一份联合声明，强调了投资于包括中国在内的总部位于新兴市场或在新兴市场拥有大量业务的公司的相关风险，重申了美国证券交易委员会和PCAOB过去就 事项发表的声明，这些事项包括与检查中国的会计师事务所和审计工作底稿相关的困难，新兴市场更高的欺诈风险 ，以及在新兴市场起诉和执行美国证券交易委员会、司法部和其他美国监管行动的难度，包括在新兴市场发生欺诈的情况下的 。

2020年5月20日，美国参议院通过了HFCA法案，要求外国公司在PCAOB因使用不接受PCAOB检查的外国审计师而无法审计指定报告的情况下，证明其不由外国政府拥有或控制。如果PCAOB连续三年无法检查该公司的审计师，发行人的证券将被禁止在全国交易所进行交易。2020年12月2日，美国众议院批准了HFCA法案。

2021年5月21日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了 三项建议：(I)对主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求；(Ii)禁止限制性市场公司直接在纳斯达克资本市场上市，仅允许其与直接上市相关的 在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场上市；以及(Iii)根据申请人或上市公司的审计师资格对申请人或上市公司适用更严格的 标准。

由于这种审查、批评和负面宣传，许多美国上市中国公司的上市股票大幅缩水，在某些情况下变得几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动， 正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚这种全行业的审查、批评和负面宣传将对Raytech Holding、其发行、业务和股价产生什么影响。如果Raytech Holding成为 任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们都将不得不花费大量资源来调查此类指控和/或为Raytech Holding辩护。这种情况将耗费大量成本和时间，并会分散我们管理层的注意力 以发展我们的增长。如果这些指控没有被证明是毫无根据的，我们和我们的业务运营将受到严重影响 ，您可能会承受我们股票价值的大幅下跌。

Raytech Holding的普通股 可能交易清淡，您可能无法以要价或接近要价出售，或者如果您需要出售您的股票以筹集资金或以其他方式 希望清算您的股票，您可能无法出售。

Raytech Holding的普通股 可能交易清淡，这意味着在任何给定的时间，有兴趣以出价或接近出价购买Raytech Holding的普通股的人数可能相对较少或根本不存在。造成这种情况的原因有很多 ，包括股票分析师、股票经纪人、机构投资者和投资界的其他人对Raytech Holding相对不了解，从而产生或影响了销售量，而且即使Raytech Holding引起了这些人的注意，他们也倾向于规避风险，可能不愿效仿未经证实的公司，如Raytech Holding或购买或 建议购买Raytech Holding的股票，直到Raytech Holding变得更加成熟。因此，与经验丰富的发行人相比，可能会有几天或更长时间的时间段，Raytech Holding的股票交易活动很少或根本不存在。 与经验丰富的发行人相比，后者拥有大量稳定的交易量，通常可以支持持续销售，而不会对股价产生不利的 影响。Raytech Holding普通股的广泛或活跃的公开交易市场可能不会发展或持续下去。

我们股票的市场价格可能会波动 。

我们普通股的交易价格可能会波动，并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是因为广泛的市场和行业因素 ，比如市场价格的表现和波动，或者互联网 或近年来在美国上市的其他香港公司或中国的业绩不佳或财务业绩恶化。其中一些公司的证券自首次公开募股以来经历了显著的波动，在某些情况下，其交易价格大幅下跌。其他香港或中国公司股票发行后的交易表现可能会影响投资者对香港或在美国上市的中国公司的态度，从而可能影响我们普通股的交易表现，而无论我们的实际经营业绩如何。此外，任何有关其他香港或中国内地公司不完善的公司管治措施或欺诈会计、公司架构或其他事项的负面消息或看法 亦可能对投资者对香港或中国公司(包括我们)的整体态度造成负面影响，不论我们是否进行了任何不适当的活动。此外，证券市场可能会不时出现与我们的经营业绩无关的重大价格和成交量波动，这可能会对我们的股票市场价格产生重大不利影响 。除了上述因素外，由于多种因素，我们普通股的价格和交易量可能会出现很大的波动，包括：

未来大量出售Raytech Holding的普通股，或预期未来在公开市场上出售Raytech Holding的普通股，可能会导致Raytech Holding的普通股价格 下跌。

在公开市场上大量出售Raytech Holding的普通股，或认为这些出售可能发生，可能会导致Raytech Holding的普通股市场价格下跌。向市场出售这些股票可能会导致Raytech Holding的普通股市场价格下跌。

Raytech Holding在可预见的未来不打算派息 。

Raytech Holding目前 打算保留所有可用资金和未来收益(如果有)用于我们的业务运营和扩展，并预计 在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。未来任何与Raytech Holding的股息政策相关的决定将由Raytech Holding董事会在考虑我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后酌情作出，并受未来任何融资工具所包含的限制的约束。

截至本年度报告日期，纯美已派发股息如下：2021年12月31日，纯美宣布向当时唯一股东程先生派发每股155.80港元(20美元)的股息，并于2022年1月21日向股东 支付总额为1,558,000港元(198,915美元)的股息。除上述披露外，本公司并无宣布或派发任何现金股息作为股本 股份。如果Raytech Holding决定未来为Raytech Holding的任何普通股支付股息，作为一家控股公司，它将依赖于从其香港子公司Pure Beauty获得资金。根据香港税务局目前的做法，Raytech Holding支付的股息无需在香港缴纳任何税款。

如果证券或行业分析师不发布关于Raytech Holding业务的研究报告或报告，或者如果他们发布关于Raytech Holding普通股的负面报告，Raytech Holding的普通股价格和交易量可能会下降。

Raytech Holding普通股的交易市场可能部分取决于行业或证券分析师发布的关于Raytech 控股或其业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果跟踪Raytech Holding的一位或多位分析师下调了Raytech Holding的评级，Raytech Holding的普通股价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对Raytech Holding的报道 或未能定期发布有关Raytech Holding的报告，Raytech Holding可能会失去在金融市场的可见度， 这可能会导致Raytech Holding的普通股价格和交易量下降。

Raytech Holding可能会经历与其实际或预期的经营业绩、财务状况或前景无关的极端股票价格波动，使 潜在投资者难以评估Raytech Holding普通股的快速变化价值，这种波动可能会使 Raytech Holding面临证券诉讼。

与经验丰富的发行者相比，Raytech Holding的普通股市场可能会出现重大的价格波动，我们预计在未来不确定的未来，Raytech Holding的股价可能会继续比经验丰富的发行者的股价波动更大。最近，随着最近的一些首次公开募股 ，特别是在上市规模相对较小的公司，股价出现了极端的涨势，随后价格迅速下跌，股价大幅波动。作为一家相对较小的上市公司，Raytech Holding可能会经历比大市值公司更大的股价波动、极端的价格上涨、更低的交易量和更少的流动性。特别是，Raytech Holding的普通股可能会受到快速而大幅的价格波动、交易量较低以及买卖价差较大的影响。这种波动，包括任何股价上涨，可能与Raytech Holding的实际或预期经营业绩、财务状况或前景无关，这使得潜在投资者难以评估Raytech Holding普通股的快速变化价值。

此外，如果Raytech Holding的普通股交易量较低，买入或卖出数量相对较少的人很容易影响我们普通股的价格。如此低的交易量也可能导致Raytech Holding的普通股价格大幅波动 ，任何交易日的价格都会出现较大的百分比变化。Raytech Holding普通股的持有者 也可能无法随时变现他们的投资，或者可能由于成交量低而被迫以低价出售。广泛的市场波动和一般的经济和政治条件也可能对Raytech Holding的普通股的市场价格产生不利影响。由于这种波动，投资者可能会在投资Raytech Holding的普通股 时遭遇损失。Raytech Holding的普通股市价下跌也可能对其增发普通股或其他证券的能力以及Raytech Holding未来获得额外融资的能力产生不利影响。不能保证 Raytech Holding普通股的活跃市场将会发展或持续下去。如果活跃的市场不发展 ，Raytech Holding普通股的持有者可能无法随时出售他们持有的股票，或者可能根本无法出售他们的股票。

过去，原告经常在证券市场价格波动后对一家公司提起证券集体诉讼。 Raytech Holding未来可能会成为类似诉讼的目标。证券诉讼可能导致巨额成本和负债 并可能分散管理层的注意力和资源。

您在保护您的利益方面可能会遇到困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能会受到限制，因为Raytech Holding是根据英属维尔京群岛法律注册成立的。

Raytech Holding是一家根据英属维尔京群岛法律注册成立的公司。Raytech Holding的公司事务受其备忘录和组织章程、英属维尔京群岛法和英属维尔京群岛普通法的管辖。根据英属维尔京群岛法律，股东对Raytech Holding董事提起诉讼的权利、其少数股东的诉讼以及Raytech Holding董事对其的受托责任在很大程度上受英属维尔京群岛普通法的管辖。英属维尔京群岛的普通法部分源于英属维尔京群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法，英格兰法院的裁决对英属维尔京群岛的法院具有说服力，但不具有约束力。根据英属维尔京群岛法律，Raytech Holding的股东权利和董事的受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确。尤其是，英属维尔京群岛的证券法体系不如美国发达。与英属维尔京群岛相比，美国的一些州，如特拉华州，拥有更完善的公司法机构和司法解释。此外，英属维尔京群岛公司可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼。

Raytech Holding所在的英属维尔京群岛的某些公司治理实践与在美国等其他司法管辖区注册的公司的要求有很大不同。Raytech Holding被允许在公司治理方面依赖本国的做法。尽管Raytech Holding目前在首次公开募股后至少一年内不打算依赖母国惯例 ，但它未来可能会选择依靠母国惯例。如果Raytech Holding未来选择遵循英属维尔京群岛的做法，其股东获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的规则和法规。见“风险因素-与Raytech Holding的普通股和本次发行相关的风险-”作为一家外国私人发行人，Raytech Holding被允许，而且Raytech Holding将依赖于适用于美国国内发行人的某些纳斯达克和证券交易所公司治理标准的豁免。 这可能会减少对Raytech Holding股票持有人的保护。“载于本年报第33页。

由于上述原因，在面对Raytech Holding管理层或董事会成员采取的行动时，公众股东可能比作为在美国注册成立的公司的公众股东更难 保护自己的利益。

作为一家外国私人发行人，Raytech Holding 被允许并将依赖于适用于美国国内发行人的某些纳斯达克证券交易所公司治理标准的豁免。这可能会对我们股票的持有者提供较少的保护。

Raytech Holding因是外国私人发行人而获得豁免 遵守新纳斯达克上市规则的某些公司治理和上市规则要求。Raytech Holding需要简要说明我们的新公司治理实践 与在纳斯达克上市的美国国内公司必须遵循的新公司治理实践之间的重大差异。适用于Raytech Holding的标准与适用于美国国内发行人的标准有很大不同。例如， Raytech Holding不需要：

Raytech Holding一直依赖并打算继续依赖其中一些豁免。因此，您可能无法享受纳斯达克的某些公司治理和要求 的好处。

如果Raytech Holding不能继续 满足纳斯达克资本市场的持续上市要求和其他规则，尽管Raytech Holding作为外国私人发行人免除了适用于美国发行人的某些公司治理标准，我们的证券可能会被摘牌，这可能会 对Raytech Holding的证券价格和您出售这些证券的能力产生负面影响。

即使Raytech Holding的证券在纳斯达克资本市场上市，我们也不能向您保证Raytech Holding的证券将继续在纳斯达克资本市场上市 。为了维持Raytech Holding在纳斯达克资本市场的上市，Raytech Holding将被要求 遵守纳斯达克资本市场的某些规则，包括关于最低股东权益、最低股价和某些公司治理要求的规则。虽然Raytech Holding初步满足了纳斯达克资本市场的上市要求和其他 适用规则，但可能无法继续满足这些要求和适用规则。如果Raytech Holding无法满足纳斯达克资本市场维持我们上市的标准，其证券可能被退市。

如果纳斯达克资本市场 将Raytech Holding的证券从交易中退市，Raytech Holding可能面临重大后果，包括：

由于我们的业务是以港元进行的，而Raytech Holding的普通股价格是以美元报价的，因此货币兑换率的变化可能会影响您的投资价值。

我们的业务在香港进行 ，我们的账簿和记录以港元保存，港元是香港的货币，而雷声科技在美国证券交易委员会备案并提供给股东的财务报表 以美元呈现。港元与美元之间的汇率变化会影响我们的资产价值和我们以美元进行的业务的结果。 港元对美元和其他货币的价值可能会波动，并受到香港政治和经济状况的变化以及香港和美国经济的变化等因素的影响。港元的任何重大升值都可能对我们的现金流、收入和财务状况产生重大不利影响 。此外，尽管本年报提供的Raytech Holding普通股以美元计价，但Raytech Holding将需要将其收到的净收益转换为港元，以便将资金用于我们的业务。美元和港元之间的换算率的变化 将影响Raytech Holding 可用于我们业务的收益。

对于任何课税年度的美国联邦所得税而言，不能保证Raytech Holding 不会成为被动型外国投资公司(“PFIC”)，这可能会给持有Raytech Holding普通股的美国股东带来不利的美国联邦所得税后果。

一家非美国公司在任何纳税年度将 视为PFIC，条件是：(1)该年度至少75%的总收入包括某些类型的“被动”收入；或(2)该年度至少50%的资产价值(基于资产季度价值的平均值)可归因于产生被动收入的资产或用于产生被动收入的资产，或资产测试。根据Raytech Holding的当前和预期收入和资产(考虑到现金收益和IPO后的市值)，Raytech Holding目前预计不会在本纳税年度或可预见的未来成为PFIC。然而，在这方面不能保证 ，因为确定Raytech Holding是否或将成为PFIC是一项密集的事实调查 ，每年进行一次，部分取决于Raytech Holding的收入和资产构成。此外， 不能保证美国国税局(IRS)会同意Raytech Holding的结论，或者IRS不会 成功挑战Raytech Holding的地位。Raytech Holding普通股的市场价格波动可能会 导致Raytech Holding在本课税年度或以后的纳税年度成为个人私募股权投资公司，因为Raytech Holding的资产价值可能会参考Raytech Holding普通股的市场价格来确定。Raytech Holding的收入和资产构成也可能受到其如何以及以多快的速度使用其流动资产和通过IPO筹集的现金的影响。如果Raytech Holding在任何课税年度成为或成为美国持有人持有Raytech Holding普通股的PFIC，则某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于该美国持有人，而该美国持有人可能受到额外的报告要求和增加的美国联邦所得税负担的约束。我们作为PFIC的地位是每年进行的事实密集型确定。因此，我们的美国律师对我们的PFIC地位不发表任何意见，也不对我们对我们的PFIC地位的期望 发表任何意见。有关PFIC规则对Raytech控股的适用情况以及如果Raytech Holding被或被确定为PFIC对美国纳税人的后果的更详细讨论，请参见见“税收--被动外国投资公司”。从本年度报告第87页开始。

项目4.公司信息。

A. 公司的历史与发展

纯美于二零一三年四月十五日根据香港法律注册成立为有限责任公司，雷泰控股的主席兼首席执行官程先生为创办人。 为筹备公司的首次公开招股，本公司已采取一系列重组行动。2022年6月，Raytech Holding根据英属维尔京群岛法律注册成立，唯一目的是成为Pure Beauty的控股公司。成立后，雷泰控股以每股1.00美元向程先生(90股)及其他少数股东 (共10股)发行100股方正普通股，每股面值1.00美元。2022年8月，程先生作为Pure Beauty的唯一成员，将其持有的Pure Beauty已发行的1万股全部转让给Raytech Holding，同时Pure Beauty向Raytech Holding增发79万股；2022年9月，程先生以每股1.00美元的价格将5股Raytech Holding股份转让给英属维尔京群岛公司APTC Holdings Limited，并将5股Raytech Holding股份转让给董事及Pure Beauty首席执行官助理春殷玲先生。

2023年5月10日，我们向公司事务注册处提交了经修订和重述的组织章程大纲和章程细则，将我们的授权股份 从50,000股普通股(每股面值1.00美元)增加到8,000,000股普通股(每股面值0.00000625美元)，并按160,000比1的比例对所有已发行和已发行股票进行了向前拆分。

2023年8月，市场大亨Wong太极以每股0.00000625美元的价格将48万股普通股转让给Wong太极先生，APTC控股有限公司以每股0.00000625美元的价格将80万股普通股转让给娄慧仪女士。2023年10月，Value Classic Global Limited以每股0.00000625美元的价格将64万股普通股转让给英属维尔京群岛公司水晶魅力投资有限公司，Wong太极先生以每股0.00000625美元的价格将48万股普通股转让给英属维尔京群岛公司Value Crystal Investment Limited。Look Wai Yi女士以每股0.00000625美元的价格将800,000股普通股转让给了英属维尔京群岛公司Ace Challenger Limited。

2024年5月17日，我们完成了1,500,000股普通股的首次公开募股 (“首次公开募股”)。本公司根据本公司于2024年5月13日向美国证券交易委员会(“该委员会”)提交的经修订的F-1表格(文件编号：F333-275197)(“F-1”)的注册声明，以确定承诺的方式完成首次公开招股。IPO股票的定价为每股4.00美元。本公司还授予承销商45天的选择权，以额外购买最多225,000股普通股 以弥补超额配售(如有)(“超额配售选择权”)。该普通股于2024年5月13日获准在 纳斯达克资本市场上市，并于2024年5月15日开始交易，代码为RAY。

2024年7月5日，在承销商部分行使超额配售选择权后，公司以每股4.00美元的价格出售了113,083股普通股 。因此，在扣除承销折扣和发售费用之前，本公司在IPO中筹集了6,452,332美元的总收益，包括行使超额配售 期权。

我们的公司结构

下图显示了截至本年度报告日期的我们的公司结构：

有关各股东所有权的详细信息，请参阅标题为“项目7.大股东和关联方交易--A. 大股东.”

控股公司及其子公司之间的股利分配或资产转让

根据英属维尔京群岛的法律，Raytech Holding可以通过贷款或出资向其在香港的子公司提供资金，而不受资金金额的 限制。Raytech Holding将其业务(包括子公司)的收益分配给美国投资者的能力没有任何限制或限制。

我们的股权结构是 直接控股结构，即在美国上市的海外实体Raytech Holding直接持有Pure Beauty的100%股份， Raytech Holding的香港运营实体。现金通过我们的组织以下列方式转移：(I)资金可以从在英属维尔京群岛注册成立的控股公司Raytech Holding以出资或股东贷款的形式 转移到Pure Beauty；以及(Ii)Pure Beauty可能会向Raytech Holding支付股息或其他分配。根据香港法律，Pure Beauty可以通过股息分配向Raytech Holding提供资金，而不受资金金额或外汇限制。如果Raytech Holding打算向其 股东分配股息，将取决于根据香港法律法规从Pure Beauty向Raytech Holding支付股息，而Raytech Holding将按照其所持股份的比例分别向所有股东分配股息，无论股东是美国投资者还是其他国家或地区的投资者。如果Pure Beauty未来本身产生债务 ，管理此类债务的工具可能会限制Pure Beauty支付股息、进行分配 或向Raytech Holding转移资金的能力。根据英属维尔京群岛法案以及我们修订和重述的组织章程大纲和章程细则，Raytech Holding董事会可授权并宣布在他们认为合适的时间和金额向股东派发股息，前提是他们有合理理由信纳在派息后，Raytech Holding的资产价值将立即超过其负债，并且Raytech Holding将能够在到期时偿还债务。对于我们可以通过股息分配的资金金额，英属维尔京群岛没有进一步的法定 限制。

于本年报日期，纯美已派发股息如下：2021年12月31日，纯美向当时唯一股东程先生宣布每股派息港币155.80元(20美元)，并于2022年1月21日向股东 全数支付股息1,558,000港元(198,915美元)。除上述事项外，截至本年度报告日期，尚未向任何美国投资者派发股息或分红。Raytech Holding和Pure Beauty目前都打算保留所有可用资金和未来收益(如果有的话)，用于我们业务的运营和扩展，在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。未来任何与我们的股息政策相关的决定将由Raytech Holding董事会在考虑我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后酌情作出，并受未来任何融资工具所包含的限制的约束。

在我们的直接控股 结构中，我们公司内部的跨境资金转移是合法的，并符合 英属维尔京群岛和香港的法律法规。未来，海外融资活动的现金收益可以通过注资或股东贷款直接转移给下属 运营实体Pure Beauty。

在本年报列报的报告期内，本公司与其附属公司之间并无发生现金及其他资产转移。

目前，我们几乎所有的业务都在香港。我们没有也不打算与内地任何实体中国订立任何附属公司或订立任何合约安排，以建立VIE架构。由于香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策已反映在《基本法》内，赋予香港高度自治和行政、立法及独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。 大陆中国的法律法规目前对瑞德控股向Pure Beauty 或从Pure Beauty向Raytech Holding和美国投资者的现金转移没有任何实质性影响。

香港法律对港元兑换外币和将货币汇出香港并无任何限制或限制。

请参阅“股利政策“第82页上的 和”风险因素-与我们的公司结构相关的风险 – Raytech Holding可能依赖其子公司支付的股息和其他权益分配来为Raytech Holding可能具有的任何现金和融资要求提供资金，而对其子公司向Raytech Holding付款能力的任何限制都可能对Raytech Holding开展业务的能力产生重大不利影响“有关更多信息，请参见第17页。

受控公司

截至本年度报告之日，只要Raytech Holding的高管和董事，无论是个人还是合计，拥有本公司至少50%的投票权，我们就是纳斯达克商城规则所定义的“受控公司”。

因此，由于Raytech Holding是该定义下的受控公司 ，Raytech Holding被允许选择依赖并可能依赖于公司治理规则的某些豁免， 包括：

因此，您将无法 获得受这些公司治理要求约束的公司股东所享有的同等保护。

尽管Raytech Holding 在首次公开募股(IPO)后至少一年内不打算依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，但Raytech Holding未来可能会选择依赖这一豁免。如果Raytech Holding选择依赖 “受控公司”豁免，其董事会的大多数成员可能不是独立董事 ，其提名、公司治理和薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。请参阅“风险因素”--根据纳斯达克资本市场规则，瑞泰控股可能会选择 豁免我们公司的某些公司治理要求，因为这些要求可能会对雷泰控股的公众股东产生不利影响。 “在第11页。

新兴成长型公司的地位

作为一家上一财年收入不到1.235亿美元的公司，根据2012年的JumpStart 我们的商业初创企业法案或JOBS法案，我们有资格成为一家新兴成长型公司。与一般适用于上市公司的要求相比，新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他要求。任何。 这些规定包括但不限于：

《就业法案》还规定，新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则，直到私人公司被要求以其他方式遵守该新的或修订的会计准则。我们已根据《就业法案》选择使用延长的过渡期 。因此，我们的财务报表可能无法与符合此类新会计准则或修订后的会计准则的上市公司的财务报表相比较。

我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(A)财政年度的最后一天，在此期间，我们的年度总收入至少为1.235美元；(B)在我们首次公开募股五周年后的财政年度的最后一天；(C)在之前的三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债务；或(D)根据修订后的1934年《证券交易法》或《交易所法》，我们被视为“大型加速申请者”的日期 ，如果我们的非关联公司持有的普通股的市值在我们最近完成的第二财季的最后一个营业日超过7亿美元，将在我们的财政年度结束时发生。一旦我们不再是一家新兴的成长型公司，我们将无权享受上文讨论的就业法案中提供的豁免。

外国私人发行商地位

我们在英属维尔京群岛注册成立，超过50%的已发行和未偿还有投票权证券不是由美国居民直接或间接持有的 。因此，我们是证券法下的第405条规则和交易法下的第30条亿.4i条所界定的“外国私人发行人”。因此，我们不受与美国国内发行人相同的要求。根据《交易法》， 我们的报告义务在某种程度上更宽松，频率更低T 比美国国内的报告公司要高。例如：

企业 信息：

雷泰控股的主要行政办事处位于香港九龙湾临乐街19号南丰商业中心6楼609室，电话：+852 2117 0236。Raytech Holding在英属维尔京群岛的注册办事处位于维斯特拉企业服务中心，地址为VG1110，英属维尔京群岛托尔托拉路镇Wickhams Cay II。Raytech Holding维护着一个网站：www.raytech.com.hk。Raytech Holding网站或任何其他网站中包含或可从其获取的信息 不构成本年度报告的一部分。

B. 业务概述

业务概述

利用我们在个人护理电器行业的专业知识，我们的目标是促进消费者的生活方式，并推动个人美容意识。通过瑞泰控股在香港的全资子公司Pure Beauty，我们主要从事为国际品牌所有者采购和批发个人护理电器。我们还为客户提供产品设计和开发协作，作为一种增值服务。我们目前的客户主要在日本销售他们的个人护理电器产品。 我们从2013年开始运营，已经积累了10多年的行业经验。

我们的产品

多年来，我们 采购和批发了广泛的个人护理电器，大致可分为七大类：(I)头发造型系列，包括吹风机、直发器和卷发棒；(Ii)修剪系列，包括剃须刀、修鼻器和修眉器；(Iii)睫毛夹；(Iv)颈部护理系列；(V)指甲护理系列；(Vi)其他个人护理用品，如身体和面部刷、重置刷子、老茧去除器、声波去皮、手持风扇等；和(Vii)工装。特别是，通过产品设计和开发合作，我们专门采购和批发我们的头发造型 系列中的吹风机，主要包括沙龙式护发和造型功能或旅行时的紧凑型设计。

美发系列:

在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，美发系列的销售额分别占我们总收入的38%、62%和48%。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我们的美发系列销售额分别有66%、44%和37%来自吹风机的销售。

我们设计的沙龙式吹风机的主要功能包括：

在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我们直发剂的销售额分别占我们头发造型系列销售额的14%、36%和43%。我们 专注于设计紧凑尺寸的直发器，可为旅行和家庭使用快速USB充电。

Trimmer系列：

2合1剃须刀和修鼻器作为两个独立的产品，设计紧凑 ，两边都配备了双向剃须刀和鼻毛修剪器以及可洗部件，比剃须刀和修鼻器更受欢迎。

在截至2024年3月31日的一年中，我们推出了男士剃须刀、女式剃须刀和铝箔剃须刀。男士剃须刀是USB和交流(AC)充电的， 具有轻便防水设计的特点，可用于沐浴。女式剃须刀是电池供电的面部护理套件，用于脱毛、清洁、修剪和恢复活力。这款面部护理套装是防水设计的，可用于干湿两种用途。箔式剃须刀采用先进的三段式切割系统，电机噪音小，振动小，下巴、颌部和颈部紧密接触，防水设计。

在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度，与Trimmer系列销售相关的收入分别占我们收入的22%、19%和34%。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我们的修剪系列中分别约有32%、32%和15%是二合一剃须刀和鼻部修剪 套装。在截至2024年3月31日的年度内，男式剃须刀、女式剃须刀和箔式剃须刀的销售分别占Trimmer系列总收入的11%、13%和27%。

睫毛夹系列：

睫毛夹设计 带有双向梳子，既可以增加睫毛体积，也可以增强全景外观。专业设计的曲线梳头适合上下睫毛的曲线，创造出自然的卷曲。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的一年中，我们分别从该系列中获得了约4%、3%和1%的收益。

颈部护理系列：

我们的颈部护理系列主要 包括于2021年夏季推出的颈部降温器。颈部降温器是专为夏季户外活动而设计的，可为体温降温，防止中暑。它安静，重量轻，设计舒适，便于携带。它还可针对不同的颈围尺寸进行调节，并具有不同的冷却速度模式。该产品类别在夏季具有较高的销售季节性 。在截至2022年3月31日的年度中，我们从该系列中获得了约15%的收入，但在截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度中，我们并未从该系列中获得任何收入 。

指甲护理系列：

我们的指甲护理系列由电动指甲油 组成。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度内，该系列产品分别为我们贡献了7%、3%和2%的总收入。

其他个人护理用具系列：

我们的其他个人护理用具 系列包括重置刷子、老茧去除器、身体和面部刷子、声波去皮、手持风扇等。

在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我们从该系列产品获得的收入分别约占总收入的14%、7%和5%。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度，Reset刷子分别占我们其他个人护理用具系列销售额的41%、55%和65%。

产品采购和批发

我们在个人护理电器行业的设计和开发方面拥有丰富的经验。我们的研发团队由2名全职员工组成，他们在电器工程和供应链管理方面积累了至少16年的行业经验。 我们通过向制造商采购或安排个人护理电器产品的生产流程来为客户服务。 此外，我们能够 利用我们强大的设计开发能力和预测消费者偏好的经验， 为客户提供技术建议和解决方案，或帮助客户设计和开发满足客户需求的个人护理电器产品。凭借我们丰富的经验和产品开发能力，我们将继续扩大和加强我们的市场地位，并计划为国际品牌所有者开发口腔护理电器系列。

我们的产品采购服务 概括如下：我们的销售和营销团队首先收到客户的订单，要求我们的专业知识检查 ，并就客户准备的产品样品或设计原型的设计和制造可行性提供建议。 我们将样品或设计原型转发给制造商，制造商对客户提供的产品样品或设计原型的设计、规格、所需材料、工程类型和所需技术和包装进行可行性评估。 作为辅助服务，我们可以建议修改设计、规格、要使用的材料、技术和包装提供给客户，或根据客户的要求，根据客户的要求、标准和说明，与客户共同设计和开发产品。在完成评估并收到客户对修改的验收后，我们的营销和运营团队将向客户提供报价。一旦客户接受报价， 我们将最终设计、规格和客户请求转发给制造商，并安排在制造商的工厂生产样品的制造时间表 。制造商对成品的 样品进行初步评估和质量测试。然后我们将成品的测试样品提供给我们的客户。在客户质量控制团队接受成品的样品后，我们将与制造商 安排生产计划，以便进行大规模生产。批量生产完成后，我们的发货团队与客户确认发货目的地， 安排发货单据并将指示转发给制造商，制造商按指示将成品发货到客户的目的地。

我们承担将样品或设计原型转发给制造商、为修改产品设计和规格提供建议、 将成品的测试样品发送给我们的客户以及由其他方而不是制造商造成的发货延迟的成本和风险。如果发生因制造设施导致的产品样品精炼、制造失败或延迟或 发货延迟等制造违约事件，我们的合作制造商将承担相关成本和风险。

我们向客户批发销售我们的个人护理电器产品。由于个人护理电器的设计、原型、规格和相应的包装都是在客户的叙述、要求和标准下开发的，因此此类设计和产品原型的专利 归客户所有。

我们的客户

我们的客户是个人护理电器的品牌所有者，包括小泉精机株式会社，根据欧睿国际在2023年12月的《日本个人护理电器》中所述，该公司是日本个人护理电器市场零售量最大的十大卖家之一。截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度，我们分别来自小泉精机株式会社总收入的97.8%、91.3%和74.1%。在截至2024年3月31日的年度内，我们扩大了在美国、英国、德国、澳大利亚和新西兰的市场，分别占我们总销售额的21.9%、0.5%、0.8%、1.7%和0.2%。

我们与客户保持着长期的业务关系。通过利用我们在个人护理电器行业的经验和专业知识，我们 相信我们处于有利地位，能够保持与现有客户的关系，并在不久的将来继续扩大我们在美国、欧洲和其他亚洲市场的市场份额。

协作型制造商

我们与专门为国际品牌所有者生产个人护理电器的制造商建立了长期的合作关系，这些品牌所有者在全球范围内销售他们的个人护理电器。在选择和评估制造商时，我们会考虑多个商业因素，例如成本、质量和准时交货。我们的合作制造商实施了符合要求高质量和安全要求的国际或本地标准的适用系统 。

我们的主要合作制造商包括：(I)中山雷迪电器制造有限公司(“中山雷迪”)，由我们的创始人、董事长兼首席执行官程添海先生控制的总部位于中国的大陆企业 ；(Ii)中山市雷米电器有限公司(“中山市雷米”)，总部位于中国的内地企业。

截至2022年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司制造总成本的77.3%及22.3%。

截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司制造总成本的83.1%及10.4%。

截至2024年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款项分别占本公司制造总成本的88.5%及7.3%。

我们的主要合作制造商运营的工厂位于中国广东省中山市。制造商运行完善的供应链流程，特别是材料和部件的采购以及制造商的选择。

中山雷德的质量管理体系、环境管理体系及职业安全体系获得了由中国北京中国质量认证中心(“中心”)的标准认证，该中心由国家质量监督检验检疫总局和中国内地认证认可局批准的中国认证 和检验检验组控制。CQC是IQNet协会的成员，IQNet协会是瑞士的一个国际认证实体，由主要国家的30多个认证实体组成，这些成员实施反映国际标准化组织(ISO)制定的同等标准的国内标准。中山 自2024年3月31日起，雷达德获得了CQC颁发的以下认证。

市场和行业概述：

正如IMARC集团发布的《个人护理电器市场规模2024-2032年市场研究报告》和《个人护理电器全球市场报告2024年副产品(护发、脱毛、口腔护理等产品)》、《按分销渠道(线上、线下)、按最终用途(女性、男性)、市场规模、趋势和全球预测2024-2033年》中所讨论的那样， 个人护理电器是美容产品，主要以护发用具(如吹风机、直发器、理发刀、除毛器(如剃须刀、电动剃须刀和脱毛器)、口腔护理用具(如电动牙刷和口腔冲洗器)，以及其他个人护理用具，如电动洗面刷、电动洗面奶、电动修眉器、电动指甲油。IMARC Group分析称，护发用品系列目前在全球个人护理电器的总市场份额中占有重要地位。

全球概览

全球个人护理电器市场规模从2023年的212.7美元亿扩大到2024年的227.5美元，复合年增长率(亿)为7%。这份报告是根据商业研究公司发布的《2024年个人护理电器全球市场报告》中的副产品(毛发护理、脱毛、口腔护理和其他产品)、分销渠道(线上、线下)、最终用途(女性、男性)、市场规模、趋势和全球预测得出的。

IMARC集团在其《个人护理电器市场规模2024年至2032年市场研究报告》中指出，2023年全球个人护理电器的市场规模约为229亿。

根据商业研究公司发布的《2024年全球护理用具市场报告》，全球个人护理用具行业的主要卖家包括：康奈尔公司、戴森有限公司、特洛伊海伦有限公司、高露洁棕榄公司、Koninklijke飞利浦公司、宝洁公司、Wahl Clipper公司、松下公司、三星电子有限公司、LG公司和Braun GmbH.

该公司的大多数客户是国际品牌所有者，他们主要在日本和美国销售其个人护理电器。

欧睿国际于2023年12月对日本的个人护理电器进行的一项研究(“该研究”，“该研究”)发现，虽然2023年零售总额持平0.3%，从2022年的3,070万增加到2023年的3,080万，但2023年日本个人护理电器的总销售额增长了10.8%，从2022年的2,776日元增加到2023年的3,076日元，这主要是由于平均单价的增长和产品功能的升级，尤其是头发护理电器 。该研究预测，2024年零售量销售额预计将上升至3,200万。

欧睿国际的统计数据显示，松下公司是主要的个人护理电器公司，在2023年日本个人护理电器行业中占据了44.8%的市场份额。2023年，小泉精机株式会社、Tescom株式会社、宝洁远东公司、飞利浦电子日本有限公司和日立电器公司分别占日本个人护理电器行业总市场份额的7.6%、7.6%、5.9%、3.6%和3.3%。

此外，研究分析 个人护理电器的发展包括三个方面：

欧睿分析，虽然2023年日本个人护理家电零售额保持稳定，但2023年销售额增长10.8%。 单价上涨和产品升级是关键因素。个人护理电器销售商继续投资于提供高质量、正宗的设计和额外的增值和独特的产品功能，以证明更高的单价是合理的。

在日本的个人护理电器中，护发用具仍然是一个主要类别。2016年、2021年、2019年和2011年，戴森、雅曼、Refa、i-ne等多家新的个人护理用具销售商进入护发用具市场。松下、夏普和Tescom等传统知名品牌继续提升其护发用具产品的质量和功能，松下保持了在这一类别中的强劲地位。研究提到，消费者愿意为高质量的体验支付更高的价格。

这项研究强调，松下和雅曼在身体剃须刀方面的新设计预计会表现良好。新的设计集成了护肤功能和纤薄的尺寸，满足了商务旅行以及更轻松的存储和便携的需求。

欧睿国际2023年11月对美国个人护理电器进行的一项研究 发现，尽管2023年零售总额下降了0.2%，从2022年的15790台万下降到2023年的15760台万，但2023年美国个人护理电器的总销售额增长了10.8%，从2022年的65.7亿美元亿上升到2023年的68.1美元亿，这主要是由于家庭对口腔护理电器的需求增加，头发护理电器推出多功能 ，以及2023年个人护理电器单价上涨。欧睿预计，2024年美国个人护理电器的零售量和销售额预计将分别增至15790万和68.6亿，2028年将增至16150万和73美元亿。

欧睿国际的统计数据显示，康奈尔公司是主要的个人护理电器公司，占2023年美国个人护理电器行业28.6%的市场份额。特洛伊有限公司的海伦、宝洁、Spectrum Brands控股公司、飞利浦电子北美公司、丘奇和德怀特公司和高露洁棕榄公司分别贡献了美国个人护理电器行业总市场份额的9.2%、8.3%、7.8%、4.2%和3.7%。

此外，研究分析 个人护理电器的发展包括三个方面：

欧睿分析，以单位数量计，护发和口腔护理用具在美国个人护理电器中仍位居第一和第二大类别。戴森等护发用具制造商利用先进的护发用具技术，集成了长发、短发和卷发的烘干和造型功能。其他护发设备市场参与者，如Shark Beauty的Flexstyle 和IonLUXE提供多功能吹风机，用于干燥、造型和定型。主要的口腔护理设备制造商飞利浦、松下和宝洁以及其他新的市场参与者Izzo、Quip和Moon提供捆绑电子牙刷和口腔护理 组件，例如防龋齿牙膏、可再填充的牙签、可再填充的自动售货机、漱口水和其他工具。那些口腔护理家电玩家利用他们的在线网站或名人来宣传口腔卫生。

美国的研究还预计，在线营销和消费者教育将在营销个人护理用品和改变客户习惯方面发挥重要作用。戴森和Izzo等个人护理电器玩家在其网站上发布视频，解释其产品中使用的头发造型、专业级口腔护理、技术和工程。这些玩家还在网上将他们的产品作为虚拟商店进行营销，以促进 销售。

此外，欧睿预测，由于美国人口老龄化，具有抗衰老功能的电子面部护理产品将成为提升电子面部护理市场档次的机会。NuFace和SolaWave推出了具有微电流和LED 光疗选项的尖端面部护理电器，用于细胞刺激和皮肤表皮的最佳吸收。

未来发展 

IMARC Group在其《个人护理电器市场规模2024年至2032年市场研究报告》中预测，到2032年，全球个人护理电器市场规模可能达到359GMT，2024年至2032年期间的复合年增长率(亿)为5%。

“个人护理电器 2024年全球市场报告-按产品分类（头发护理、脱毛、口腔护理、其他产品），按分销渠道分类（在线， 离线），按最终用途（女性、男性）-市场规模、趋势、商业研究公司发布的《2024-2033年全球预测》'预计个人护理用品的全球市场价值预计将增长至美元到2028年将达到2968亿，以6.9%的复合年增长率（CAGR）激增 。它分析称，亚太地区预计将成为 预测期内增长最快的市场。

联合市场研究公司评估，2022年至2031年全球个人护理电器市场的扩张是由经济环境改善、人口老龄化和可支配收入激增推动的。此外，社交媒体在社会和企业利用社交媒体作为推广和营销其品牌和产品的渠道中也发挥了重要作用。研究表明，由于消费者对互联网的关联度和电子购物习惯的增加，电子商务渠道细分市场在2022年至2031年期间预计将在该市场的各种分销渠道中创下7.4%的最高复合年增长率。此外，通过名人或知名人士对品牌或产品的广告和促销，这些品牌和产品往往会增加消费者的万亿.ust和舒适度。这些销售渠道有助于推动市场，为个人护理电器市场创造更大的机遇。 联合市场研究公司还表示，社交媒体的使用、可支配收入的增加、快速城市化以及亚太地区青年人口的增加 引发了对个人护理用具的需求，2022至2031年期间，个人护理用具的年复合增长率将达到8.4% 。

此外，根据Research and Markets发布的《2024年全球个人护理用具市场报告》，全球个人护理用具市场从2023年的212.7美元亿增长到2024年的227.5美元亿，年复合增长率为7.0%。它补充说，个人护理用具市场的规模预计将在2028年以6.9%的复合年增长率激增至296.8美元的亿。主要驱动因素包括个人护理用具的持续普及，人们对个人健康、个人外表和个人卫生意识的提高，人口老龄化以及网上购物的激增。

主要市场驱动因素和机遇：

主要市场限制因素：

竞争优势

我们具备某些特质，使我们有别于香港作为个人护理电子产品供应商。我们的主要竞争优势包括：

我们在个人护理电器行业拥有强大的影响力，已有10年的运营历史 以及对发型产品的重视

我们相信，由于我们至少11年的经营历史和我们在该行业的确立，我们在个人护理电器行业已经建立了 很高的声誉。例如，在2017年10月和2019年4月，我们的创始人程先生因其在电器行业的数十年经验而两次被香港电器工业协会官方刊物HKEAIA 快报杂志报道。这样的声誉吸引了众多知名品牌的拥有者，成为我们的主要客户。

我们的研发专业知识使我们能够为客户进一步开发各种新的个人护理电子产品，并与客户建立牢固的 关系。

在拥有30年行业研发和运营经验的管理团队的带领下，我们公司的业务增长是由我们 为满足客户的各种需求而进行的研发努力推动的。

我们在产品设计和开发方面与客户密切合作。我们相信，通过与客户举行会议并获得客户的反馈，我们能够更深入地了解客户的需求，并开发出满足客户需求的理想产品。因此，我们通过与客户的密切工作关系与他们建立了牢固的关系。我们相信，我们公司有能力从现有客户那里获得更多订单，并吸引新客户来扩大我们的客户群。

我们有一套质量控制体系，这使我们能够交付高质量的产品并维护市场声誉

我们非常重视高质量的产品，因此，我们实施了严格的质量控制体系。我们的质量控制措施是确保我们的 合作制造商遵守客户要求的质量标准，并确保我们的产品以一致、可靠、安全和高质量的标准交付，例如国际标准化组织 (“ISO”)制定的标准。我们也非常重视我们产品的安全性。我们的产品符合客户的安全要求 以及我们产品运往目的地的所有适用的国际安全标准，例如日本电气安全和环境技术实验室提供的JET认证计划 。我们的客户是头发造型产品和个人护理电子产品的国际知名品牌所有者 ，他们对我们的产品有着严格的要求，以满足各种质量和安全标准 。鉴于我们与这些客户有着长期的业务关系，我们相信我们的产品质量高，能够在高端市场销售，从长远来看，我们能够继续加强我们作为国际品牌所有者设计办公室的地位。

我们拥有一支强大而经验丰富的管理团队，并具有坚定的承诺。

我们的成功和增长在很大程度上归功于我们的执行董事和高级管理团队为客户提供高质量产品的坚定承诺 。我们的创始人、董事执行董事兼股东海清添先生在个人护理和生活电器行业拥有超过30年的经验。程先生主要负责制定公司的整体销售和营销战略、业务发展和重大决策。自Pure Beauty成立以来，程先生以其对产品设计的洞察力、对产品质量控制的奉献精神以及 他在部门管理方面的技能，一如既往地为公司做出了贡献。对于我公司的高级管理人员，他们大多在我公司工作了10年以上 ，在个人护理和生活电器行业拥有丰富的经验。利用我们董事和高级管理团队的远见卓识和深入的行业知识，我们公司能够制定合理的业务战略，评估和管理风险，预测消费者偏好的变化，并抓住市场机会。有关本公司执行董事及高级管理层的详情，请参阅本文件“管理层”一节。

我们相信，我们董事和高级管理团队的远见、 经验、市场洞察力、对个人护理和生活方式电器行业的深入了解，对于我们业务的成功以及我们继续探索新商机和巩固我们在市场上的地位起到了关键作用。

增长战略

我们的目标是成为亚洲领先的个人护理和生活电器行业的产品设计和开发办公室。为了实现这一目标，我们 计划采取以下计划和战略：

拓展市场

我们寻求扩大我们的客户群、地理位置，并改善我们与他们的本地联系。我们打算将我们的业务从香港扩展到美国、欧洲和亚洲市场。我们目前仅对这些其他市场进行了有限的市场研究，但尚未针对这些市场启动任何营销或销售计划。

我们计划增加在销售和营销职能方面的投资，特别是在美国、欧洲和亚洲市场的投资以适应我们的业务扩张计划，我们公司的销售和营销活动主要包括处理从客户那里收到的采购订单，与我们的制造商 协调他们的生产团队来执行采购订单，就他们的要求与我们的客户沟通，并反馈探索 然后潜在的商机。我们认为，我们成功的关键之一是通过向我们的客户展示他们的采购订单受到密切监控，并通过我们委托的销售和营销团队及时处理他们的请求和反馈来实现客户满意度。这有助于我们留住客户，并从他们那里获得更多订单。我们的管理层确定了需要分配资源以积极推广我们的上述优势，以期吸引潜在客户为我们的产品和服务而与 联系。

招聘、留住和发展员工

我们将继续在该领域招聘高素质和经验丰富的员工。为了扩大和发展我们的业务，我们必须不断地招聘和吸引有才华的 销售和营销端的员工来获取新客户，也要不断地招募和吸引运营人员来联系生产和制造端。我们相信，成为一家上市公司将提高我们的声誉，并将吸引更多有才华的人加入我们。

竞争

受宏观经济周期和新竞争对手进入的影响，个人护理电器市场相对分散。我们正在与行业内的其他设计和开发办公室以及位于南亚的制造商直接竞争。

我们的大部分收入来自对日本市场的销售。我们预计，未来客户对我公司个人护理电器的需求将主要受到日本需求和表现的影响。然而，我们的目标消费者市场预计将保持稳定增长。

我们主要在产品质量和研发能力方面进行竞争。我们相信，凭借我们与国际品牌所有者客户的良好关系、在个人护理电器行业的强大影响力、强大而成熟的产品设计和开发能力、质量保证体系以及我们经验丰富和敬业的管理团队，我们能够有效地竞争。

知识产权：

我们目前不拥有任何商标、版权、专利、域名、专有技术和类似的知识产权。无论我们的服务类型是什么，如个人护理电器的设计、原型、规格和相应的包装， 都是根据客户的叙述、要求和标准开发的，此类设计和产品原型的专利 归我们的客户所有。

截至本年度报告的日期，我们一直在Pure Beauty的日常业务中使用目前在日本注册的、由程先生拥有的某些商标(“Japan Pure Beauty商标”)。于2021年8月1日，吾等与程先生订立商标许可协议(“日本商标许可协议”)，据此程先生同意不可撤销地 并无条件授予吾等、吾等的附属公司及分支机构以免版税方式使用Japan Pure Beauty商标的独家许可 ，自日本商标许可协议日期起计为期10年。请参阅“风险因素-与我们的业务相关的风险 -我们可能受到知识产权侵权索赔，这可能是昂贵的辩护，并可能扰乱我们的业务和运营 “在第10页上。”

专利

我们不保留采购给制造商并与客户一起设计或开发的成品的专利 。此类专利属于我们的客户 ，他们雇用我们设计和开发此类产品。

域

纯美制造 有限公司注册了域名“www.raytech.com.hk”。

员工

截至2024年3月31日，我们有6名员工。工会不代表任何员工，我们相信我们与员工关系良好。

设施

本公司主要行政办公室为1,343平方尺的租赁物业，位于香港九龙湾临乐街19号南丰商业中心6楼609室。 根据租赁协议，租期为一年，由2024年4月1日至2025年3月31日，月租为港币25,000元(3,194美元)。

截至2024年3月31日及2023年3月31日止两个年度的营运租赁开支为港币300,000元(38,334美元)。

自2024年3月31日起，租赁协议规定的未来最低租赁付款如下：

法律诉讼

我们目前不是任何重大法律或行政诉讼的参与方 。我们可能会不时受到在正常业务过程中产生的各种法律或行政索赔以及 诉讼。诉讼或任何其他法律或行政程序，无论结果如何，都可能导致巨额成本和我们资源的转移，包括我们管理层的时间和注意力。

政府规章

我们的业务在多个领域受到众多香港法律和法规的约束，包括但不限于劳工和就业、移民、广告、电子商务、税收、进口和出口要求、数据隐私要求、反竞争以及环境、健康和安全。截至本年度报告日期，吾等相信吾等已从香港政府当局取得经营本公司业务所需的所有牌照、许可或批准，包括商业登记证 ，而据吾等所知，并无任何牌照、许可或批准被拒绝 。

下表提供了有关Raytech Holding的香港子公司Pure Beauty持有的许可证、许可或批准的详细信息。

与我们在香港的业务运营相关的法规 。

Pure Beauty是Raytech Holding在香港成立的全资子公司，Raytech Holding通过该子公司开展业务。于本年度报告日期 ，香港并无法定或强制性的发牌及资格制度规管个人护理电器的设计、开发及采购 。

以下是与我们的运作和业务相关的香港法律和法规的某些方面的摘要。

《商业登记条例》(香港法例第310章)

《商业登记条例》规定，每名经营任何业务的人士，须在业务开始后1个月内，按订明的方式向税务局局长申请将该业务登记。税务局局长必须为每项已提出商业登记申请的业务进行登记，并在缴付订明的业务登记费及征费后，在切实可行范围内尽快为有关业务或有关分行(视属何情况而定)发出商业登记证或分行登记证。任何人没有申请商业登记，即属犯罪，可处罚款港币5,000元及监禁1年。

《个人资料(私隐)条例》(第486章)，或《个人资料(私隐)条例》

《个人资料(私隐)条例》规定资料使用者有法定责任遵守《个人资料(私隐)条例》附表1所载的6项保障资料原则(“保障资料原则”)的规定。《个人资料(私隐)条例》规定，资料使用者不得作出或从事违反保障资料原则的作为或行为，除非该作为或行为(视属何情况而定)是《个人资料(私隐)条例》所规定或准许的。数据保护的六个原则 是：

如违反保障资料原则，可向个人资料私隐专员(“私隐专员”)投诉。 私隐专员可发出执行通知，指示资料使用者作出补救及/或提出检控 。资料使用者如违反执行通知，即属犯罪，可被判罚款及监禁。

PDPO还给予数据主体特定的权利，*除其他外:

《个人资料(私隐)条例》把在直销活动中滥用或不当使用个人资料、违反查阅资料要求的行为，以及未经有关资料使用者同意而未经授权披露取得的个人资料，定为犯罪，包括但不限于在直销活动中滥用或不当使用个人资料。个人如因违反《个人资料(私隐)条例》而蒙受损害，包括感情上的损害，可向有关资料使用者索偿。

《雇佣条例》(香港法例第57章)，或《雇佣条例》

《雇佣条例》(香港法例第57章)是为保障雇员工资，以及就一般雇佣条件和职业介绍所订立规例而制定的条例。根据《雇佣条例》，雇员一般有权享有终止雇佣合约的通知、代通知金、怀孕雇员的产假保障、每七天不少于一天的休息日、遣散费或长期服务金、疾病津贴、法定假日或其他假日，以及视乎受雇期间而定的最多14天有薪年假。

《雇员补偿条例》(香港法例第282章)，或《雇员补偿条例》

《雇员补偿条例》(香港法例第282章)是为向因工受伤的雇员支付补偿而制定的条例。

《雇员补偿条例》建立了无过错责任和雇员工伤赔偿制度，并规定了雇主和雇员对于因工作和在工作过程中发生意外或因规定的职业病而受伤或死亡的权利和义务。

根据《雇员补偿条例》的规定，任何雇主不得雇用任何雇员从事任何工作，除非有一份由保险人签发的有效保险单，金额不少于《雇员补偿条例》附表4就雇主的责任而规定的适用金额。根据《雇员补偿条例》附表4，如公司雇员不超过200人，则每次事件的保险金额不得少于港币100,000,000元(约12,900,000元)。任何雇主如违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可处罚款及监禁。已根据《雇员补偿条例》投购保险的雇主，须在其雇用雇员的每个处所的显眼处， 展示订明的保险通知书。

《强制性公积金计划条例》(香港法例第485章)，或《强积金条例》

《强制性公积金计划条例》(香港法例第485章)是为设立非政府强制性公积金计划或强积金计划而制定的条例。《强积金条例》规定，凡雇用18岁或以上但65岁以下雇员的雇主，必须采取一切实际步骤，确保雇员在受雇后60天内成为注册强积金计划的成员。在符合最低及最高有关入息水平的情况下，雇主及雇员均须为强积金计划供款雇员有关入息的5%。任何雇主如违反为合资格雇员登记参加注册强积金计划的规定，或违反为强积金计划支付强制性供款的规定，即属刑事罪行，一经定罪，可被罚款及监禁。

最低工资条例(香港法例第608章)， 或《最低工资条例》

《最低工资条例》(香港法例第608章)为根据《雇佣条例》雇用的每名雇员，在工资 期间订立订明的最低时薪水平(目前为每小时港币40元)。雇佣合约的任何条款，如声称终止或减少《最低工资条例》赋予雇员的权利、利益或保障，即属无效。

雇主如故意及无合理辩解而不支付到期工资予雇员，即属刑事罪行，一经定罪，可被判罚款及监禁。

《税务条例》（香港法例第112章）

根据《税务条例》(香港法例第112章)，凡雇主开始在香港雇用应课税或相当可能应课税的个人或已婚人士，雇主须在开始雇用后3个月 内向税务局局长发出书面通知。如雇主停止或即将停止在香港雇用一名应课税或相当可能应课税的个人，或任何已婚人士，雇主须在该名个人停止在香港受雇前一个月或之前，以书面通知税务局局长。

消费品安全条例(香港法例第456章)，或《消费品安全条例》

消费品安全条例(香港法例第456章)规定某些消费品的制造商、进口商及制造商有责任确保其供应的消费品是安全的，并作附带用途。

本公司的产品 受《消费品安全条例》及《消费品安全条例》(第香港法例第456A条(“消费品安全规例”)。

《消费品安全条例》第4(1)条要求消费品在所有情况下合理安全，包括产品展示、促销或营销的方式和目的、与产品有关的任何标志的使用、产品的保管或使用说明和警告、标准机构或其他类似机构发布的合理安全标准，以及是否存在使产品更安全的合理手段。

根据《消费品安全条例》第2(1)条 ，凡消费品的包装上标明，或其包装上的任何标签或其包装内的任何文件载有关于安全保管、使用、消耗或处置的任何警告或警诫，该等警告或警示应以中英文同时提供。根据《消费品安全条例》第2(2)条的要求，此类警告和警示应清晰可见，并应放置在(A)消费品、(B)消费品的任何包装、(C)包装上的标签安全标签或(D)包装内的文件的显眼位置。

电气产品(安全)规例(香港法例第405G章)

这是《电气产品(安全)条例》(第香港法例第405G条)规定，在香港供应的家居用电气产品必须符合若干安全规定，并须取得认可的符合安全规格的证明书。

《职业安全及健康条例》(香港法例第509章)，或职业安全及健康条例

《职业安全及健康条例》(香港法例第509章)旨在确保雇员在工作时的安全及健康。根据《职业安全和健康条例》，雇主必须确保其工作场所的安全和健康，办法是(I)提供和维护安全且不会危害健康的厂房和工作系统，(Ii)安排确保与使用、处理、储存或运输厂房或物质有关的安全和健康，(Iii)提供所有必要的信息、指导、培训和监督，以确保安全和健康，(Iv)提供和维持进出工作场所的安全，以及(V)提供和维持安全和健康的工作环境。如果雇主故意、知情或鲁莽地遵守上述规定，一经定罪，可能会被处以罚款和监禁。

职业安全及健康规例(香港法例第509A章)

《职业安全及健康规例》(香港法例第509A章)进一步规定了事故预防、火灾预防、工作场所环境控制、工作场所卫生、急救的基本要求，以及雇主和雇员在体力处理操作中应做的事情。

普通法下的侵权责任

除合同责任外，根据普通法，产品的制造商、分销商和零售商也对消费者负有注意义务，并可能对因其疏忽行为造成的商品缺陷或在分销和销售商品时做出的任何欺诈性失实陈述而造成的损害承担责任 。如果制造商、分销商和零售商知道或合理地相信产品可能有缺陷，他可以 停止供应此类商品，并向产品供给者发出警告和指示。承担设计、进口、供应产品的，因工作疏忽造成他人人身、财产损害的，也将承担民事责任。

商品说明条例(香港法例第362章)，或《商品说明条例》

商品说明条例(香港法例第362章)禁止就在贸易过程中提供的货品作出虚假的商品说明、虚假、误导性或不完整的资料、虚假陈述等。因此，公司销售的所有产品都必须遵守 其中的相关规定。《商品说明书》第2节除其他外规定，与货物有关的“商品说明”是指对任何货物或货物部件的某些事项(包括数量、制造方法、成分、用途的适用性、可获得性、是否符合任何人指定或承认的标准、价格、这些货物与供应给某人的货物属于同一种类、价格、制造地点或制造、生产、加工或翻新日期、制造人、生产人、加工人或翻新人等)的直接或间接说明。就服务而言，是指以任何方式直接或间接地指明某些事项(包括性质、范围、数量、用途的适用性、方法和程序、可用性、提供服务的人、售后服务协助、价格等)。

《商品说明条例》第7条规定，任何人不得在贸易或业务过程中对任何商品应用虚假商品说明，也不得出售或要约出售任何应用了虚假商品说明的商品。《商品说明条例》第7A条规定，任何商人如将虚假商品说明应用于向消费者提供或要约提供给消费者的服务，或向消费者提供或要约供应应用虚假商品说明的服务，即属犯罪。

《商品及期货条例》第13E、13F、13G、13H 和13I条规定，商人从事与消费者有关的商业行为，如(A)属误导性遗漏；(Br)或(B)咄咄逼人；(C)构成诱饵广告；(D)构成诱饵和交换；或(E)构成错误接受产品付款 ，即属犯罪。

任何人如犯第7、7A、13E、13F、13G、13H或13I条所订罪行，一经循公诉程序定罪，可处罚款港币500,000元及监禁 5年，而循简易程序定罪后，可处罚款港币100,000元及监禁2年。

《商标条例》(香港法律第559章)，或《商标条例》

《商标条例》(香港法例第559章)就商标注册、注册商标的使用及关连事宜作出规定。 香港为商标提供地区保护。因此，在其他国家或地区注册的商标不会自动 在香港获得保护。为了享有香港法律的保护，商标必须根据《商标条例》和《商标规则》(香港法律第559A章)(《商标规则》)向知识产权署商标注册处注册。

根据《商标条例》第10条，注册商标是根据该条例通过正式注册而获得的财产权。注册商标的所有人有权享有该条例规定的权利。

根据《商标条例》第14条，注册商标的所有人被授予该商标的专有权利。商标所有人对注册商标的权利自商标注册之日起生效。根据该条例第48条，注册日期为注册申请的提交日期。

除《商标条例》第19节至第21节中的例外情况外，第三方未经商标所有人同意而使用商标的任何行为均属侵犯商标行为。构成侵犯注册商标的行为在同一条例第18条中进一步明确。

《货品售卖条例》(香港法例第26章)

《货品售卖条例》(香港法例第26章)规定，卖方在业务运作中售卖货品时，须有一项默示的条件：(A)如货品是按说明购买的，则货品必须与说明相符；(B)所供应的货品具有可售卖的品质；及(C)货品必须适合其购买用途。否则，买方有权拒收有缺陷的货物，除非他或她有合理的机会检验货物。

C. 组织结构

请参阅“项目4.公司信息 --公司的历史和发展.”

D. 财产、厂房和设备

请参阅“项目4.公司信息 -b.业务概述-设施.”

项目4A。未解决的员工意见

不适用。

项目5.业务和财务审查及展望

以下讨论和分析应与我们的合并财务报表一起阅读，合并财务报表是根据本年度报告中其他部分包括的GAAP编制的。除历史合并财务信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的 前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括本年度报告下面和其他地方讨论的因素 ，特别是在“风险因素”和本年度报告其他地方讨论的因素。

概述

利用我们在个人护理电器行业的专业知识，我们的目标是促进消费者的生活方式，并推动个人美容意识。通过瑞泰控股在香港的全资子公司Pure Beauty，我们主要从事为国际品牌所有者采购和批发个人护理电器。我们还为客户提供产品设计和开发协作，作为一种增值服务。我们的客户是个人护理电器的品牌所有者，他们向终端消费者营销和销售他们的个人护理电器产品。我们从2013年开始运营，已经积累了10多年的行业经验 。

多年来，我们 采购和批发了一系列个人护理电器，大致可分为五大类： (I)发型系列，包括吹风机、直发器和卷发棒；(Ii)修剪系列，包括剃须刀、修鼻器和眉毛刀；(Iii)颈部护理系列；(Iv)指甲护理系列；以及(V)其他个人护理系列，包括睫毛夹、面刷、电动化妆品刷清洁剂和老茧去除器。特别是，我们专门采购和批发我们美发系列中的吹风机，主要包括沙龙式护发和造型功能或旅行时的紧凑型设计。

我们的客户是个人护理电器的品牌所有者 ，包括小泉株式会社，根据欧睿国际在2023年12月的《日本个人护理电器》中所述，小泉株式会社是日本个人护理电器市场零售量排名前十的卖家之一。我们与客户保持着长期的业务关系。通过利用我们在个人护理电器行业的丰富经验和专业知识 ，我们相信我们处于有利地位，能够保持与现有客户的关系，并已与新客户接洽，以在不久的将来扩大我们在美国、英国、欧洲、澳大利亚和其他亚洲市场的市场份额 。

自我们成立以来，我们的业务 在收入和利润方面取得了显著增长。我们的收入由截至2023年3月31日的港币45,518,239元大幅增加至截至2024年3月31日的港币66,972,301元(8,557,776美元)，增幅达47.1%。我们的净收入由截至2023年3月31日止年度的港币6,292,870元增加至截至2024年3月31日止年度的港币9,936,794元(1,269,732美元)，增长57.9%。

影响经营成果的关键因素

我们业务的结果 一直并将继续受到多种因素的影响，包括以下因素：

来自市场上其他卖家的竞争

个人护理电器采购市场相对分散，竞争激烈。我们主要与行业内的其他采购办公室竞争，并间接与南亚的制造商竞争。我们以产品质量、研发能力、已建立的客户关系和经验丰富的管理团队为基础进行竞争。我们当前和未来的竞争对手可能比我们拥有更长的运营历史， 更大和更成熟的客户群，更好的制造商关系，更好的供应链能力，或者更多的财务、技术或营销资源。竞争对手可能会利用他们的经验和资源以各种方式与我们竞争，包括在销售和营销方面投入更多资金，采用更激进的定价策略，以及为扩大产品规模而进行收购 。不能保证我们将能够成功地与当前或未来的竞争对手竞争，这种竞争可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们留住现有客户并吸引新客户的能力

我们的成功取决于我们 与现有客户保持良好关系的能力，并随着时间的推移增加对他们的销售额，因为目前相当大的 净收入来自对有限数量的现有客户的销售。如果我们无法在产品质量或服务水平方面满足现有客户的需求 ，我们与客户的业务往来可能会下降，我们的经营业绩和财务状况将受到实质性的不利影响。

此外，我们未来的成功在一定程度上取决于我们吸引新客户并继续扩大客户基础的能力。为了吸引新客户，我们 必须增加对跨市场的销售和营销职能的投资，并招募合适的人才来推动扩张努力。 此类投资和招聘活动不一定会带来收入的增加，即使增加了收入，我们 产生的费用可能会抵消任何收入的增加，这将损害我们的业务、财务状况和增长前景。

我们管理原材料或运输成本的能力

原材料或运输成本的变化会间接影响我们的成本结构。生产成本的任何增加都可能转嫁给我们，但我们可能 无法将随后增加的成本全部或部分转嫁给我们的客户，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响 。我们没有与第三方合同制造商和原材料供应商签订长期合同。我们 通常与供应商签订固定价格合同，并在接受每个客户订单的同时商定原材料价格 ，但在某些情况下，可能不可避免地会有较短的时间间隔。在市场力量推高原材料成本的情况下，我们可能会不时 无法协商对我们有利的价格条款，从而对我们的利润率构成压力。

总体经济状况低迷

我们的大部分收入来自对日本消费市场的销售，未来的扩张战略是进入美国、英国、欧洲、澳大利亚和其他亚洲市场。 近年来，全球经济指标显示出喜忧参半的迹象，未来经济体的增长受到许多我们无法控制的因素的影响 。经济低迷可能会对消费者购买个人护理电器等非必需品产生不利影响。可能影响消费者购买意愿的因素包括一般商业状况、就业水平、利率和税率、消费信贷的可获得性以及消费者对未来经济状况的信心。 如果经济低迷，我们的净销售额可能会低于预期，这可能会迫使我们推迟或放缓增长战略 并对我们的业务、财务状况、盈利能力和现金流产生实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情以及政府和私营部门采取的旅行限制、隔离和其他相关公共卫生措施和行动 对全球经济、金融市场和我们业务的整体环境产生了不利影响，它 可能在多大程度上继续影响我们的运营结果和整体财务业绩仍不确定。大流行的全球宏观经济影响可能无限期持续，甚至在大流行消退之后也是如此。

自新冠肺炎疫情爆发以来，供应链中断已 成为全球经济的一大挑战。这些短缺和供应链中断是严重且广泛的。全球多个国家的封锁、劳动力短缺、对可贸易商品的强劲需求、物流网络中断以及运力限制导致货运成本和交付时间增加。依赖货物和材料运输的公司，如我们公司，可能会受到工厂关闭和扩展供应网络供应短缺的影响 。

内地中国和香港的经济、政治和社会状况，以及政府的政策和法律法规

我们的主要业务在香港。然而，由于中国内地现行法律法规下的长臂条款，中国政府可 对我们的业务行为行使重大监督和酌情决定权，并可在任何时间干预或影响我们的业务，这可能导致我们的业务和/或Raytech Holding的普通股价值发生重大变化。因此，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能在很大程度上受到中国总体的政治、经济、社会状况和内地中国整体经济持续增长的影响。因此，我们的经营业绩和前景在很大程度上受中国的经济、政治和法律发展的影响。

香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策反映在《基本法》中，即香港的宪制文件，赋予香港高度自治权、行政权、立法权和独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。但是，不能保证香港未来的经济、政治和法律环境不会发生任何变化。由于我们的业务 总部设在香港，任何此类政治安排的变化都可能对香港经济的稳定构成直接威胁， 从而直接和不利地影响我们的业务业绩和财务状况。

陈述的基础

综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”) 和美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)适用的规则和条例编制的。

合并原则

合并财务报表包括本公司及其子公司的财务报表。合并后，所有公司间交易均已取消。

估计和假设的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估计和假设，以影响截至合并财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露 以及列报期间的收入和费用报告金额。管理层需要作出的重大估计包括但不限于应收账款的估值、财产和设备的使用寿命、长期资产的可回收性和经营租赁的隐含利率。实际结果可能与这些估计不同。

风险和不确定性

经济和政治风险

本公司的业务主要在香港进行。因此，公司的业务、财务状况和经营结果可能会受到香港政治、经济和法律环境变化的影响 。

本公司在香港的业务 会受到特殊考虑和重大风险的影响，而北美和西欧的公司通常不会这样做。这些风险包括与政治、经济和法律环境以及外汇兑换相关的风险。本公司的业绩可能受到香港政治和社会状况变化的不利影响，以及政府在法律法规、反通胀措施、货币兑换、海外汇款、 税率和税收方法等方面政策的变化。

通货膨胀风险

管理层监控价格水平的变化 。从历史上看，通货膨胀对公司的合并财务报表没有实质性影响；然而，无法转嫁给公司客户的原材料和劳动力价格大幅上涨可能会对公司的 经营业绩产生不利影响。

新冠肺炎的影响

2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行对全球经济产生了负面影响，扰乱了消费者支出和全球供应链， 造成了金融市场的显著波动和扰乱。我们已经经历了一些由此导致的业务运营中断，我们预计新冠肺炎疫情可能会对我们的业务和财务业绩产生实质性的不利影响。

由于新冠肺炎疫情造成的持续衰退，本公司的业务可能会受到不利影响。经济衰退的影响还会增加我们供应商和客户的经济不稳定性。

本位币、外币折算

本公司以港币(“港币”)作为其报告货币。本公司及其于香港注册成立的附属公司的功能货币为港币，根据ASC 830“外币事宜”的准则，港币为其各自的本地货币。

在本公司的合并财务报表 中，以本位币以外的货币进行的交易以本位币计量和记录，使用的汇率为交易发生之日的有效汇率。在资产负债表日，以本位币以外的货币计价的货币资产和负债按资产负债表日的汇率折算为本位币。外币交易产生的所有损益均记入发生当年的综合收益表 。

方便翻译

将截至2024年3月31日止年度的未经审核中期简明综合资产负债表、未经审核中期简明综合收益表及未经审核中期简明综合收益表中的金额折算为美元，仅为方便读者，并按中午买入价1美元=港币7.8259计算，一如美国联邦储备委员会的H.10统计新闻稿所公布。

现金及现金等价物

现金和现金等价物主要是指银行现金和活期存款，原始到期日不到三个月，不受取款或使用限制。截至2023年3月31日、2023年3月31日及2024年3月31日，公司现金及现金等价物分别为港币21,362,580元及港币35,885,666元(4,585,500美元)。本公司在香港设有银行户口。

应收账款和预计信用损失准备 账款

应收账款净额 按原始金额减去该等应收账款的预期信贷损失准备列报。

根据我们对各种因素的评估，包括历史经验、应收账款余额的年龄、客户的信用质量、当前经济状况、对未来经济状况的合理和可支持的预测，以及其他可能影响我们向客户收取的能力的因素，公司根据我们对各种因素的评估，对信用损失准备和未开单应收账款准备的预期信用和可收回趋势进行估计。该准备金以应收账款余额入账，并在综合损益表中记入相应的费用。实际收到的金额可能与管理层对信誉和经济环境的估计不同。在管理层确定收回的可能性不大后，拖欠的账户余额将与预期信贷损失准备金账户进行注销。

截至2023年3月31日和2024年3月31日，预期信贷损失账户拨备分别为零和零。

商品库存，净额

商品库存在加权平均基础上按成本或可变现净值中较低者列报。成本主要包括商品库存的成本。 任何超出每项商品库存可变现净值的成本都被确认为商品库存价值的减值准备。可变现净值是在正常业务过程中的估计销售价格减去销售产品的任何成本。本公司定期评估商品库存的可变现净值调整，并根据包括老化和到期日在内的各种因素(如适用)，将过时或超过预测使用量的商品库存的账面价值减少至其估计可变现净值 ，同时考虑到历史和预期的未来产品销售。截至2023年3月31日和2024年3月31日，没有商品库存储备，因为分别没有发现移动缓慢、陈旧或损坏的商品库存。

提前还款

预付款主要包括 预付费用。这些金额是可退还的，不产生利息。管理层定期审查预付款，以确定津贴是否足够，并在必要时调整津贴。截至2023年3月31日、2023年3月和2024年3月，没有津贴被认为是必要的。

推迟首次公开募股(IPO) 成本

根据ASC 340-10-S99-1，直接归因于股权证券发行的IPO成本将被递延，并将作为额外实收资本的减少从发行的总收益中扣除。这些费用包括与注册起草和法律顾问相关的法律费用、与注册准备相关的咨询费、美国证券交易委员会备案和印刷相关成本。于截至2024年3月31日止年度，本公司录得与首次公开招股有关的费用港币2,075,897元(265,260美元)。截至2023年3月31日及2024年3月31日，累计递延IPO成本分别为港币3,176,871元及港币5,252,768元(671,203美元)。

长期存款

长期押金主要是房租、水电费和存放在某些制造商的钱。这些金额是可退还的，不产生利息。当满足协议中规定的条款和条件时，制造商将退还长期押金 。

财产和设备，净额

物业及设备按成本减去累计折旧及减值(如适用)列报。折旧是在考虑了预计使用年限后采用直线法计算的。预计的使用寿命如下：

出售或以其他方式报废的资产的成本和相关累计折旧从账目中注销，任何收益或损失都包括在 经营报表中。维护和维修支出在发生时计入收益，而预计将延长资产使用寿命的增建、更新和改造则计入资本化。本公司亦会重新评估折旧期间，以确定后续事件及情况是否需要修订使用年限的估计。

长期资产减值准备

长寿资产，包括物业及设备及使用年限有限的无形资产，于发生事件或环境变化(例如市场状况的重大不利变化，将影响资产的未来用途)显示一项资产的账面价值 可能无法收回时，便会就减值进行审核。本公司根据未贴现的未来现金流量评估资产的可回收性 当资产的使用预期产生的预计未贴现的未来现金流量加上出售资产的预期收益净额(如有)低于资产的账面价值时，本公司将确认减值损失。 如果确认减值，本公司将根据贴现的 现金流量法将资产的账面价值减少至其估计公允价值，或在可用且适当的情况下，至可比市场价值。截至2023年3月31日和2024年3月31日，未确认长期资产减值。

公允价值计量

有关金融工具公允价值及相关公允价值计量的会计准则界定了金融工具，并要求披露本公司持有的金融工具的公允价值。

会计准则界定了公允价值，为公允价值计量的披露建立了三级估值等级，并加强了公允价值计量的披露要求 。这三个级别的定义如下：

流动资产及流动负债中包括的金融工具按面值或成本于综合资产负债表中列报，由于该等工具的产生及预期变现与其目前的市场利率之间的时间较短，故按面值或成本列报，与公允价值大致相同。

租契

公司在开始时确定 安排是否为租赁。营业租赁计入营业租赁使用权(“ROU”)资产、营业租赁负债和营业租赁负债，均为本公司综合资产负债表中的非流动资产。ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司 支付租赁所产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。在确定租赁期限时，公司包括延长或终止租赁的选项 当公司合理确定将行使该选项(如果有)时。由于本公司的租约没有提供隐含的 利率，本公司根据开始日期的信息采用递增借款利率来确定租赁付款的现值 。本公司已选择在通过ASU 2016-02的同时采用以下租赁政策： (I)对于租赁期限为12个月或更短且不包括合理确定将行使的购买选择权的租赁， 本公司选择不适用ASC 842确认要求；及(Ii)本公司选择对2020年4月1日之前订立的现有安排适用一揽子实际权宜之计，以不重新评估(A)安排是否为租约或是否包含租约，(B)适用于现有租约的租约分类，以及(C)初始直接成本。

收入确认

使用ASC主题606定义的五步模型确认与客户签订的合同的收入，ASC主题606要求公司(1)确定与客户签订的合同，(2)确定这些合同下的履约义务，(3)确定这些合同的交易价格，(4)将交易价格分配到这些合同中的履约义务，以及(5)在履行这些合同下的每一项履约义务时确认收入。当承诺的货物或服务转移给客户时，收入被确认，金额 反映了这些货物或服务的预期对价。

根据ASC 606，当承诺的商品或服务的控制权转让给本公司的客户时，收入将被确认，对价金额为实体预期有权换取该等商品或服务的金额。控制是指有能力指导具体商品和服务的使用并从这些产品和服务中获得几乎所有剩余利益。

该公司目前通过向日本市场的分销网络采购和批发日本美容产品以及个人护理产品和其他产品来获得收入。目前，该公司通过采购和批发客户销售其产品。公司 按照离岸价格(FOB)装运点条款销售货物，收入在产品装船时确认 且控制权被视为转让。发票上规定的典型付款条件是在30-120天内。

作为客户工装计划的一部分，工装收入是通过制造多个工具、模具和装配设备获得的。鉴于公司提供生产高度相互依赖的工装程序部件的重要服务，每个工装计划由单一的履行义务组成，为客户提供生产单一产品的能力。根据与 客户的安排，公司在某个时间点确认收入。当公司没有可强制执行的付款权利时，公司 将在某个时间点确认工装收入。在这种情况下，公司在客户验收时确认收入，也就是客户拥有工具的合法所有权时。

该公司是其大部分交易的委托人 ，并按毛额确认收入。当公司在商品转移给客户之前对商品拥有控制权时，公司就是委托人，这通常是在公司主要负责商品销售 决策、维护与客户的关系并拥有定价自由裁量权时建立的。

合同余额

确认收入的时间可能与向客户开具发票的时间不同。对于某些产品，要求客户在交货前付款。 公司根据公司业绩和客户付款之间的关系，在合并资产负债表中确认合同资产或合同负债。

公司将转让给客户的货物的对价权利归类为应收账款或合同资产。与合同资产相比，应收款是无条件的对价权利，合同资产是有条件的对价权利，条件是时间流逝以外的因素。本公司在收到对价之前交付货物时，如果有无条件接受对价的权利，则在其合并资产负债表中确认应收账款。截至2023年3月31日和2024年3月31日，公司没有任何资本化的 合同成本。

如果公司事先收到客户的对价，则确认合同责任。该公司预计将在未来12个月内将这笔余额的大部分 确认为收入，其余部分将在此后确认。截至2023年3月31日及2024年3月31日，本公司的合约负债分别为港币1,705,854元及港币1,008,415元(128,856美元)。

商品成本

与创收交易直接相关的美容产品、个人护理产品和其他产品的销售成本主要包括购买产品的成本。

销售、一般和管理费用

销售、一般和行政费用 主要包括机动车运行费用、差旅和娱乐费用以及一般行政费用，如员工成本、租金、折旧、法律和专业费用以及其他杂项行政费用。

员工福利

《香港雇佣条例》(《雇佣条例》)规定，按连续性雇佣合约受雇的雇员，在下列情况下有权领取疾病津贴：(Br)(1)病假不少于连续4天；(2)病假有适当的医生证明；(Br)及(3)雇员已累积足够的有薪病假日数。疾病津贴的每日数额相当于雇员在第一个病假前12个月期间的平均日工资的五分之四。

该条例亦规定雇员不论服务年资长短，均有权享有12天法定假日。节假日工资支付给连续雇佣合同在法定节假日前不少于三个月的员工 有权享受节假日工资的员工。

雇员在根据连续雇佣合同受雇满12个月后，有权享受带薪年假。雇员的带薪年假 根据其工作年限从7天递增至最多14天。

根据香港强制性公积金计划条例，雇主须为其正式雇员登记参加强制性公积金计划。正式雇员 指年龄在18岁至65岁之间且连续受雇60天或以上的雇员。雇主须为雇员每月最少港币7,000元至30,000元的入息及超过港币30,000元的每月入息的1,500元作定期强制性供款。

所得税

根据英属维尔京群岛的现行法律，Raytech不需要缴纳 所得税或资本利得税。此外，在Raytech和公司在香港的子公司Pure Beauty向公司股东支付股息时，将不会征收英属维尔京群岛预扣税 。

Pure Beauty在香港注册成立并从事贸易及业务，并须根据税务局条例缴交香港利得税。

税项费用是根据经非应评税或不准许项目调整后的本年度实际结果计算，并按截至资产负债表日已颁布或实质实施的税率 计算。该集团目前在英属维尔京群岛不需缴税。

当资产和负债的计税基础与其在合并财务报表中报告的金额之间存在临时差异时，应确认递延所得税。递延税项资产及负债按预期适用于预期收回或结算该等暂时性差额的年度的应纳税所得额的制定税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响 在包括颁布日期在内的期间内的收入中确认。于必要时设立估值免税额，以将递延税项资产减至预期变现金额。

不确定的税收状况 只有当该税收状况很有可能在税务审查中持续的情况下才被确认为福利。 确认的金额是在审查中实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。对于不符合测试的税务职位 ，不会记录任何税收优惠。因少缴 所得税而产生的罚款和利息在发生期间归类为所得税费用。在截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度内，未发生与所得税相关的重大罚款或利息 。

关联方

如果公司有能力直接或间接控制另一方或在财务和运营决策方面对另一方施加重大影响，则可以是公司或个人的各方被视为有关联。如果 公司受到共同控制或共同重大影响，如家族成员或亲属、股东或关联公司，则公司也被视为有关联。

承付款和或有事项

在正常业务过程中，本公司会受到意外情况的影响，包括与政府调查和税务事项等广泛事项有关的法律诉讼和索赔。如果公司确定很可能发生了损失，并且可以对损失进行合理估计，则公司确认其对此类或有事件的责任。本公司在作出该等评估时可能会考虑多项因素，包括每项事宜的历史及具体事实及情况。

每股收益

公司根据ASC 260“每股收益”计算每股收益(“EPS”)。ASC 260要求公司提交基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益按净收入除以当期已发行加权平均普通股计算。摊薄后每股收益按每股摊薄影响潜在普通股(如可换股证券、期权及认股权证) ，犹如该等股份已于呈交期间开始时或发行日期(如较后)转换。具有反稀释效果(即增加每股收益或减少每股亏损)的潜在普通股不计入稀释后每股收益的计算 。在截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日的年度内，没有稀释股份。

信贷集中 风险

可能使本公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物以及应收账款。 本公司将现金存放在信用评级和质量较高的金融机构。

应收账款主要由服务客户的应收账款组成。为了降低信用风险，公司对这些服务客户的财务状况进行持续的信用评估。本公司根据估计、围绕特定服务客户的信用风险的因素和其他信息建立了坏账准备。

客户集中度

截至2022年3月31日和2023年3月31日，代理和销售日本和海外知名品牌的一个大客户分别占公司应收账款总额的96.8%和99.6%。截至2024年3月31日，代表和销售日本、美国、英国、欧洲和澳大利亚知名制造商品牌的两家客户分别占公司 应收账款总额的72.1%和27.9%。

在截至2022年、2023年和2023年3月31日的年度内，一个大客户代表和销售日本和海外知名制造商的品牌， 分别占公司总收入的97.8%和91.3%。在截至2024年3月31日的年度内，代表和销售日本、美国和欧洲知名制造商品牌的两大客户 分别占公司总收入的74.1%和16.5%。

制造商集中度

截至2022年3月31日，两家 厂商分别占总应收账款余额的82.6%和15.2%。截至2023年3月31日，一家制造商 占应付账款余额总额的92.3%。截至2024年3月31日，一家制造商占应付账款余额总额的97.1%。

在截至2022年3月31日的一年中，两家制造商分别占我们总购买量的77.3%和22.3%。在截至2023年3月31日的一年中，两家制造商 分别占我们总购买量的83.1%和10.4%。在截至2024年3月31日的一年中，一家制造商占我们总采购量的88.5%。

细分市场报告

ASC 280，“细分报告”， 根据公司的内部组织结构建立了报告运营细分信息的标准 ，以及合并财务报表中有关地理区域、业务细分和主要客户的信息 ，以详细说明公司的业务细分。根据ASC 280确立的标准，公司首席运营决策者(“CODM”)已被指定为首席执行官，他在就公司的资源分配和业绩评估做出决策时审查综合结果 。因此，本公司只有一个须报告的分部。 本公司就内部报告而言，并不区分市场或分部。由于本公司的长期资产主要位于香港，故并无列示地区分部。

最近发布的会计声明

本公司考虑所有会计准则更新(“华硕”)的适用性和影响。管理层定期审查发布的新会计准则 。根据经修订的2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)，本公司符合新兴成长型公司或EGC的定义，并已选择延长过渡期以遵守新的或修订的会计准则 ，这将推迟采用这些会计准则，直到它们适用于私营公司。

2019年12月18日，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(主题740)，简化了所得税的会计处理。本指南修正了ASC主题740，并涉及多个方面，包括：1)在没有企业合并的情况下对商誉的递增计税基础进行评估；2)政策 选择不在单独的实体基础上向不缴纳所得税的实体分配合并税款；3)对过渡期税法的变化或税率进行核算；4)所有权从权益法投资变更为子公司或子公司，反之亦然；5)在非持续经营产生收益和持续经营产生亏损的情况下，消除石油内部分配的例外，以及6)处理部分基于收入的特许经营税。本更新中的修订适用于本公司自2021年12月15日起的财政年度，以及自2022年12月15日起的财政年度内的过渡期。本公司正在评估本指引对其综合财务报表和相关披露的影响。

2020年10月，FASB 发布了ASU 2020-08《对310-20分主题-应收账款--不可退还的费用和其他成本的编纂改进》。 本更新中的修改是为了澄清编纂的变化。修正案消除了不一致之处并提供了澄清，从而使《法典》更易于理解和适用。ASU 2020-08在2021年12月15日之后的财政年度和2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期内对公司有效。所有实体应在采纳期开始时对现有或新购买的可赎回债务证券应用本更新中的修订 。这些修订不会更改2017-08年度更新的生效日期。本公司目前正在评估这一新准则对本公司合并财务报表和相关披露的影响。

2020年10月，FASB 发布了ASU 2020-10《编纂改进》。本更新中的修订是为了澄清指南的编纂或更正指南的意外应用而做出的更改，预计这些更改不会对当前的会计实践产生重大影响，也不会对大多数实体造成重大的行政成本。本次更新中的修订影响到法典中的各种主题 ，并适用于受影响会计准则范围内的所有报告实体。ASU 2020-10在2021年12月15日之后的财政年度和2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期内对公司有效。本更新中的修订应追溯适用于 。本公司预计采用该准则不会对其合并财务报表产生实质性影响。

2021年10月，FASB 发布了ASU 2021-08，业务合并(主题805)：与客户合同中合同资产和合同负债的会计处理， 要求实体根据ASU 2014-09，与客户合同收入(主题606)确认和计量在业务合并中获得的合同资产和合同负债。更新一般将导致实体确认合同资产和合同负债的金额与被收购方在紧接收购日期之前记录的金额一致，而不是按公允价值。新标准将在2022年12月15日之后的财政年度生效，并允许提前采用。本准则自2023年1月1日起对本公司生效，本公司预计本准则采纳后不会对合并财务报表造成重大影响。但是，最终影响取决于未来收购的规模和频率 。

公司认为 其他最近颁布但尚未生效的会计准则（如果目前采用）不会对公司的 合并财务报表产生重大影响。

经营成果

截至2022年3月31日的年度与截至2023年3月31日的年度相比

下表列出了我们在所示期间的综合经营结果摘要，包括绝对额和占总收入的百分比。

截至2023年3月31日的年度与截至2024年3月31日的年度相比

下表列出了我们在所示期间的综合经营结果摘要，包括绝对额和占总收入的百分比。

收入

在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的三个年度，我们的收入主要来自个人护理产品的销售。

截至2023年3月31日止年度，我们的收入由截至2022年3月31日止年度的45,105,917港元增加0.9% 至45,518,239港元。增长主要是由于我们的发型系列销售额大幅增长，以及作为客户工具计划的一部分，制造多种工具、模具和装配设备产生的新工具收入，但由于市场趋势，上一财年推出的新产品系列-颈部护理系列停止销售，抵消了这一增长

截至2024年3月31日止年度，我们的收入由截至2023年3月31日的45,518,239港元增加47.1% 至66,972,301港元(8,557,776美元)。这一增长主要是由于我们的发型系列销售额大幅增长，以及作为我们客户工具计划的一部分，制造多种工具、模具和组装设备产生的新工具收入，这主要是通过吸引新客户来推动的。

在截至2022年、2022年、2023年和2024年3月31日的年度中，我们向我们的主要客户创造了可观的销售额。这一主要客户是一家日本公司，在多个行业拥有成熟的全球品牌，包括但不限于美容、音响和电子烹饪以及家用电器。

商品成本

下表显示了截至2022年、2023年和2024年3月31日的年度按主要成本项目分列的商品成本：

我们的商品成本从截至2022年3月31日止年度的33，001，491港元增加 至截至2023年3月31日止年度的34，046，287港元。这一增长是由于 我们的收入增加、佣金成本增加以及与新收入来源相关的工具成本增加。

我们的商品成本从截至2023年3月31日止年度的34，046，287港元增加 至截至2024年3月31日止年度的52，067，436港元（6，653，220美元）。这一增长 与我们收入的增长相符。

销售、一般和管理费用

截至2022年3月31日、2023年和2024年3月31日止年度，我们的销售、一般和行政费用包括员工成本、租赁费用、交通和差旅、销售和营销、折旧、法律和专业费用、审计师费用和咨询费。下表列出了 截至2022年、2023年和2024年3月31日止年度的一般和行政费用细目：

员工成本

截至2023年3月31日止年度，我们的员工成本由截至2022年3月31日止年度的港币616,708元增加17.5%至港币724,693元，主要是由于员工人数及薪酬增加所致。我们的员工成本 由截至2023年3月31日止年度的港币724,693元下降1.0%至截至2024年3月31日止年度的港币717,506元(91,684美元)。

租金费用

我们的租金支出主要是指香港办公室的租金支出。截至2023年3月31日止年度，我们的租金及写字楼开支由截至2022年3月31日止年度的港币250,000元增加20.0%至港币300,000元。我们的租金支出主要是香港写字楼的租金支出。截至2024年及2023年3月31日止年度，我们的租金及写字楼开支维持在港币300,000元(38,334美元)不变。

运输及交通

我们的交通和旅行 包括机动车运行成本、旅行和通信费用以及其他与旅行相关的费用。在截至2022年和2023年3月31日的年度中，我们的运输和差旅费用增长了104.2%，这主要是由于商务旅行的增加。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的年度中，我们的运输和差旅费用增长了133.3，这主要是由于商务旅行的增加。

销售和市场营销

于截至2022年及2023年3月31日止年度，我们的销售及市场推广开支下降18.6%，由截至2022年3月31日止年度的港币153,072元下降至截至2023年3月31日止年度的港币124,641元。减少的主要原因是与停止颈部护理系列相关的营销费用减少 。于截至2023年3月31日及2024年3月31日止年度，我们的销售及市场推广开支下降0.7%，由截至2023年3月31日止年度的港币124,641元下降至截至2024年3月31日止年度的港币123,820元(15,822美元)。下降的主要原因是营销费用下降 。

折旧

我们的折旧主要是指我们的财产和设备的 折旧。由于与我们租用的办公室相关的新使用权资产的折旧，我们的财产和设备折旧从截至2022年3月31日的年度的港币37,528元增加到截至2023年3月31日的港币116,496元。我们的折旧主要是我们的财产和设备的折旧。我们的物业和设备折旧 从截至2023年3月31日的港币116,496元降至截至2024年3月31日的港币90,345元(11,544美元)，原因是本期我们的物业和设备折旧较低。

律师费和律师费

我们的法律及专业费用由截至2022年3月31日止年度的港币100,150元，下降至截至2023年3月31日止年度的港币31,322元，降幅达68.7%。我们的法律及专业费用由截至2023年3月31日止年度的港币31,322元增加129.9%至截至2024年3月31日止年度的港币72,003元(9,201美元) ，主要由于与准备上市的业务重组有关的开支所致。

其他

我们的其他一般和行政费用 主要包括银行手续费、清洁费、快递费和邮资、保险、印刷和文具以及其他杂项费用。我们的其他一般及行政开支由截至2022年3月31日止年度的港币82,743元增加至截至2023年3月31日止年度的港币126,102元，主要原因是通胀导致印刷及文具开支、保险、水电费及银行费用增加。我们的其他一般及行政开支由截至2023年3月31日止年度的港币126,102元增加至截至2024年3月31日止年度的港币147,640元(18,865美元)，主要原因是印刷及文具开支、保险、水电费及银行手续费因通货膨胀而增加。

营业收入

本公司于截至2023年3月31日止年度的整体营运收入为港币7,194,275元，较截至2022年3月31日止年度的港币10,724,437元减少32.9%，主要原因为营运开支增加。截至2024年3月31日止年度，我们的整体营运收入由截至2023年3月31日止年度的7,194,275港元上升57.9%至11,359,496港元(1,451,526美元)。这一增长主要是由于我们的发型系列销售额大幅增长 ，以及制造多种工具、模具和装配设备产生的新工具收入 作为我们客户和新客户参与的工具计划的一部分。

所得税费用准备

截至2023年3月31日止年度的所得税开支为港币1,181,056元，截至2022年3月31日止年度的所得税开支为港币1,739,988元。我们只需缴纳 香港公司税。对于在香港赚取的应税收入，香港的公司税率为16.5%。截至2024年3月31日止年度的所得税支出为港币2,817,000元(359,959美元)，截至2023年3月31日止年度的所得税支出为港币1,181,056元。

净收入

截至2023年3月31日止年度，我们的净收入较截至2022年3月31日止年度的9,440,390港元减少33.3%至6,292,870港元。净收入减少的主要原因是运营费用增加。截至2024年3月31日止年度，我们的净收入较截至2023年3月31日止年度的6,292,870港元增加57.9%至9,936,794港元(1,269,732美元) 。净收入的增长主要是由于收入和利息收入的增加以及销售、一般和行政费用的减少。

流动资金和资本资源

下表列出了截至指定日期的流动资产和负债细目。