美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-Q

（标记一号）

x			真的			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

截至的季度期间 2021年12月31日

或者

o			假的			根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告

在从到的过渡期内

这个 宝洁公司公司

（注册人章程中规定的确切名称）

 

(513) 983-1100

（注册人的电话号码，包括区号）

 

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个课程的标题			交易符号			注册的每个交易所的名称
普通股，无面值			PG			纽约证券交易所
2.000% 2022年到期票据			PG22B			纽约证券交易所
1.125% 2023 年到期的票据			PG23A			纽约证券交易所
0.500% 2024 年到期的票据			PG24A			纽约证券交易所
2024 年到期的票据 0.625%			PG24B			纽约证券交易所
1.375% 2025 年到期的票据			PG25			纽约证券交易所
0.110% 2026年到期的票据			PG26D			纽约证券交易所
4.875% 欧元纸币 2027 年 5 月到期			PG27A			纽约证券交易所
1.200% 2028 年到期的票据			PG28			纽约证券交易所
1.250% 2029 年到期的票据			PG29B			纽约证券交易所
1.800% 2029 年到期的票据			PG29A			纽约证券交易所
6.250% 英镑纸币于 2030 年 1 月到期			PG30			纽约证券交易所
2030 年到期的票据 0.350%			PG30C			纽约证券交易所
0.230% 2031年到期的票据			PG31A			纽约证券交易所
5.250% 英镑纸币 2033 年 1 月到期			PG33			纽约证券交易所
1.875% 2038年到期的票据			PG38			纽约证券交易所
0.900% 2041 年到期的票据			PG41			纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。

是的不是

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。

是的不是

用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。§

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是或不是 假的

有 2,397,065,706 截至2021年12月31日的已发行普通股。

第一部分财务信息

宝洁公司及其子公司

合并收益表

			截至12月31日的三个月												截至 12 月 31 日的六个月
金额以百万计，每股金额除外			2021						2020						2021						2020
净销售额			$	20,953					$	19,745					$	41,291					$	39,063
销售产品的成本			10,664						9,253						21,029						18,395
销售、一般和管理费用			5,121						5,112						10,071						10,007
营业收入			5,168						5,380						10,191						10,661
利息支出			(106)						(143)						(215)						(279)
利息收入			10						9						21						19
其他非营业收入/（支出），净额			167						(369)						277						(227)
所得税前收益			5,239						4,877						10,274						10,174
所得税			997						990						1,906						1,979
净收益			4,242						3,887						8,368						8,195
减去：归属于非控股权益的净收益			19						33						33						64
归属于宝洁的净收益			$	4,223					$	3,854					$	8,335					$	8,131
每股净收益 (1)
基本			$	1.72					$	1.53					$	3.39					$	3.22
稀释			$	1.66					$	1.47					$	3.27					$	3.10
摊薄后的加权平均已发行普通股			2,544.2						2,615.4						2,551.6						2,620.4

(1)每股基本净收益和摊薄后每股净收益是根据归属于宝洁公司的净收益计算的。

宝洁公司及其子公司

综合收益合并报表

			截至12月31日的三个月												截至 12 月 31 日的六个月
以百万为单位的金额			2021						2020						2021						2020
净收益			$	4,242					$	3,887					$	8,368					$	8,195
其他综合收益/（亏损），扣除税款
外币折算			(241)						885						(706)						1,237
投资证券的未实现收益			2						8						7						14
固定福利退休计划的未实现收益/（亏损）			737						(101)						879						(170)
其他综合收益/（亏损）总额，扣除税款			498						792						180						1,081
综合收入总额			4,740						4,679						8,548						9,276
减去：归属于非控股权益的综合收益总额			19						35						33						71
归属于宝洁公司的综合收益总额			$	4,721					$	4,644					$	8,515					$	9,205

宝洁公司及其子公司

合并资产负债表

以百万为单位的金额															2021年12月31日						2021 年 6 月 30 日
资产
流动资产
现金和现金等价物															$	11,544					$	10,288
应收账款															5,241						4,725
库存
材料和用品															2,061						1,645
工作正在进行中															766						719
成品															3,846						3,619
库存总额															6,673						5,983
预付费用和其他流动资产															2,087						2,095
流动资产总额															25,545						23,091
不动产、厂房和设备，净额															21,357						21,686
善意															40,315						40,924
商标和其他无形资产，净额															23,538						23,642
其他非流动资产															10,661						9,964
总资产															$	121,416					$	119,307
负债和股东权益
流动负债
应付账款															$	14,154					$	13,720
应计负债和其他负债															10,542						10,523
一年内到期的债务															13,331						8,889
流动负债总额															38,027						33,132
长期债务															22,322						23,099
递延所得税															6,506						6,153
其他非流动负债															9,668						10,269
负债总额															76,523						72,653
股东权益
优先股															856						870
普通股 — 已发行的股票 —			2021 年 12 月						4,009.2
			2021 年 6 月						4,009.2						4,009						4,009
额外的实收资本															65,432						64,848
ESOP 债务退休储备金															(965)						(1,006)
累计其他综合亏损															(13,564)						(13,744)
库存股															(121,543)						(114,973)
留存收益															110,393						106,374
非控股权益															275						276
股东权益总额															44,893						46,654
负债总额和股东权益															$	121,416					$	119,307

宝洁公司及其子公司

股东权益综合报表

			截至2021年12月31日的三个月
以百万美元计； 以千计的股份			普通股						优先股			额外的实收资本			ESOP 债务退休储备金			累积的 其他 Comp-Rehensive 收入/（损失）			国库股			留存收益			非控股权益			股东权益总额
			股票			金额
余额 2021 年 9 月 30 日			2,419,948			$4,009			$859			$65,148			($964)			($14,062)			($117,240)			$108,361			$297			$46,408
净收益																								4,223			19			4,242
其他综合收益/（亏损）																		498									—			498
股息和股息等价物 ($0.8698 每股）：
常见																								(2,108)						(2,108)
首选																								(70)						(70)
购买国库股			(31,433)																		(4,754)									(4,754)
员工股票计划			7,986									284									448									732
优先股转换			565						(3)			—									3									—
ESOP 债务影响															(1)									(13)						(14)
非控股权益，净额												—															(41)			(41)
平衡 2021年12月31日			2,397,066			$4,009			$856			$65,432			($965)			($13,564)			($121,543)			$110,393			$275			$44,893

宝洁公司及其子公司

合并现金流量表

			截至 12 月 31 日的六个月
以百万为单位的金额			2021						2020
现金、现金等价物和限制性现金，期初			$	10,288					$	16,181
运营活动
净收益			8,368						8,195
折旧和摊销			1,395						1,342
提前偿还债务造成的损失			—						512
基于股份的薪酬支出			268						254
递延所得税			(101)						145
出售资产的收益			(82)						(14)
以下方面的变化：
应收账款			(644)						(462)
库存			(840)						(217)
应付账款、应计负债和其他负债			1,431						312
其他运营资产和负债			(84)						(14)
其他			53						110
经营活动总数			9,764						10,163
投资活动
资本支出			(1,717)						(1,417)
资产出售的收益			97						39
收购，扣除获得的现金			(349)						—
其他投资的变化			3						—
投资活动总数			(1,966)						(1,378)
筹资活动
向股东分红			(4,353)						(4,055)
原定到期日超过三个月的短期债务增加			6,747						5,267
减少原定到期日超过三个月的短期债务			(1,730)						(2,602)
其他短期债务的增加/（减少）			(1,124)						(6,083)
长期债务的增加			2,136						2,429
减少长期债务 (1)			(1,673)						(4,220)
购买国库股			(7,504)						(5,008)
股票期权和其他的影响			1,215						1,101
融资活动总额			(6,286)						(13,171)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响			(256)						146
现金、现金等价物和限制性现金的变化			1,256						(4,240)
现金、现金等价物和限制性现金，期末			$	11,544					$	11,941

(1) 包括提前偿还美元的债务成本512 在截至2020年12月31日的六个月中。

宝洁公司及其子公司

合并财务报表附注

1。 演示基础

2。 新的会计声明和政策

3。 细分信息

4。 商誉和其他无形资产

5。 每股收益

6。 基于股份的薪酬和退休后福利

7。 风险管理活动和公允价值衡量

8。 累计其他综合收益/（亏损）

9。 承付款和或有开支

前瞻性陈述

本报告中的某些陈述，除纯粹的历史信息外，包括估计、预测、与我们的业务计划、目标和预期经营业绩有关的陈述，以及这些陈述所依据的假设，均为1995年《私人证券诉讼改革法》、1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述可能出现在本报告中，包括但不限于以下章节：“管理层的讨论与分析”、“风险因素” 以及 “合并财务报表附注4和9”。这些前瞻性陈述通常由 “相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“未来”、“机会”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“将是”、“将继续”、“可能的结果” 和类似的表述来识别。前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设存在风险和不确定性，可能导致结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

我们的前瞻性陈述所涉及的风险和不确定性包括但不限于：（1）成功管理全球金融风险的能力，包括外币波动、货币兑换或定价控制以及局部波动；（2）成功管理当地、区域或全球经济波动，包括市场增长率下降的能力，以及产生足够的收入和现金流以使公司能够影响预期的股票回购和股息支付的能力；（3）管理中断的能力在信贷市场或我们的银行合作伙伴或我们的信用评级的变化；(4) 维持关键制造和供应安排（包括执行供应链优化以及独家供应商和独家制造工厂安排）和管理因各种因素造成的业务中断的能力，包括自然灾害、战争行为或恐怖主义行为或疾病爆发等我们无法控制的因素；(5) 成功管理成本波动和压力的能力，包括大宗商品和原材料的价格材料和成本劳动、交通、能源、养老金和医疗保健；（6）保持创新的前沿，获得必要的知识产权保护，成功应对不断变化的消费者习惯、不断变化的数字营销和销售平台要求以及竞争对手获得和授予的专利的技术进步；（7）在新的和现有的销售渠道中与我们的本地和全球竞争对手竞争的能力，包括成功应对价格、促销激励措施和贸易等竞争因素产品条款；(8) 管理和维护关键客户关系的能力；(9) 通过成功管理实际问题或感知问题来保护我们的声誉和品牌资产的能力，包括对安全性、质量、成分、功效、包装内容、供应链惯例或可能出现的类似问题的担忧；(10) 成功管理与第三方关系（例如我们的供应商、合同制造商、分销商、承包商）相关的财务、法律、声誉和运营风险的能力和外部业务伙伴；(11) 能够依赖和维护关键的公司和第三方信息和运营技术系统、网络和服务，维护此类系统、网络和服务及其中所含数据的安全和功能；(12) 成功管理与不断变化的政治条件相关的不确定性以及汇率波动和市场紧缩等潜在影响的能力；(13) 成功管理当前和不断扩大的监管和法律要求及事项的能力 (包括但不限于那些涉及产品责任、产品和包装构成、知识产权、劳动和就业、反垄断、隐私和数据保护、税收、环境、尽职调查、风险监督以及会计和财务报告的法律法规），以及在当前估计范围内解决新的和未决事项的能力；(14) 管理适用税法和法规变化的能力，包括维持我们对剥离交易的预期税收待遇；(15) 成功管理我们正在进行的交易的能力收购、资产剥离和合资活动，在不影响基本业务目标交付的前提下实现公司的总体业务战略和财务目标；(16) 成功实现生产率提高和成本节约以及管理持续组织变革的能力，同时成功识别、培养和留住关键员工，包括在熟练或有经验的员工可能有限的关键增长市场；(17) 成功管理需求的能力，与疾病疫情相关的供应和运营挑战，包括流行病、流行病或类似的广泛公共卫生问题（包括 COVID-19 疫情）。本表格10-Q中标题为 “经济状况和不确定性” 的部分和标题为 “风险因素” 的部分（第一部分，第1A项）中详细讨论了可能导致实际结果和事件与本文预测存在重大差异的风险和不确定性。

管理层讨论与分析（MD&A）的目的是通过关注某些关键指标的逐年变化，了解宝洁公司的财务状况、经营业绩和现金流。MD&A 是对我们的合并财务报表和附注的补充，应与之一起阅读。

MD&A 分为以下几个部分：

•概述

•业绩摘要 — 截至2021年12月31日的六个月

•经济状况和不确定性

•经营业绩——截至2021年12月31日的三个月和六个月

•业务板块讨论——截至2021年12月31日的三个月和六个月

•流动性和资本资源

•协调美国公认会计原则未定义的衡量标准

在整个 MD&A 中，我们指的是管理层用来评估业绩的衡量标准，包括单位销量增长、净销售额和净收益。我们还提到了一些未根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（U.S. GAAP）定义的财务指标，包括有机销售增长、每股核心净收益（Core EPS）、调整后的自由现金流和调整后的自由现金流生产率。MD&A 结尾的解释提供了这些非公认会计准则指标的定义、这些指标的使用和推导的详细信息，以及与最直接可比的美国 GAAP 指标的对账情况。

尽管份额和消费信息的可用性和可比性存在一些限制，但管理层还使用某些市场份额和市场消费估算值来评估与竞争相关的表现。在MD&A中提及的市场份额和市场消费，是基于供应商在关键市场购买的传统实体和在线数据以及内部估计的组合。所有市场份额参考均表示按固定货币计算的我们产品的销售额占该类别中所有产品销售额的百分比。公司衡量本财年迄今为止的市场份额，即有市场份额数据的最近一个时期的市场份额，这通常反映出与报告期末相比的一两个月的滞后时间。管理层还利用单位销量增长来评估和解释净销售额变化的驱动因素。有机销量增长反映了单位数量的同比变化，不包括收购和剥离以及某些一次性项目（如果适用）的影响，并用于解释有机销售的变化。

概述

宝洁是快速发展的消费品行业的全球领导者，专注于为全球消费者提供质量和价值卓越的品牌消费包装产品。我们的产品销往180多个国家和地区，主要通过批量销售商、电子商务、杂货店、会员俱乐部商店、药店、百货商店、分销商、批发商、婴儿用品店、专业美容店（包括机场免税店）、高频商店、药房、电子商店和专业渠道。我们还直接向消费者销售。我们在大约 70 个国家开展了实地业务。

我们的市场环境与全球、区域和本地竞争对手竞争激烈。在我们销售产品的许多市场和行业细分市场中，我们与其他品牌产品以及零售商的自有品牌竞争。此外，我们竞争的许多产品细分市场都因价格等级（称为超高级、高级、中端和超值产品）而有所区别。我们相信，我们在所经营的行业领域和市场中处于有利地位，通常处于领先地位或重要的市场份额地位。

下表列出了我们的可报告的细分市场，包括每个细分市场中的产品类别和品牌构成。

可报告的区段			产品类别（子类别）			主要品牌
美丽			护发（护发素、洗发水、造型助剂、护发素）			头部和肩部、草本精华、潘婷、欢乐
			皮肤和个人护理（止汗剂和除臭剂、个人清洁剂、皮肤护理）			Olay、Old Spice、Secret、Sk-ii
美容			美容 (1)（剃须护理——女性刀片和剃须刀、男性刀片和剃须刀、剃须前和剃须后产品、其他剃须护理；电器）			布劳恩、吉列、维纳斯
医疗保健			口腔护理（牙刷、牙膏、其他口腔护理）			波峰，Oral-B
			个人保健（胃肠道、快速诊断、呼吸系统、维生素/矿物质/补品、缓解疼痛、其他个人保健）			Metamucil、Neurobion、Pepto-Bismol、Vicks
面料和家居护理			织物护理（织物增强剂、衣物添加剂、衣物洗涤剂）			Ariel、Downy、Gain、Tide
			家庭护理（空气护理、餐具护理、宝洁专业护理、表面护理）			Cascade、Dawn、Febreze、Febreze、Clean 先生、Swiffer
婴儿、女性和家庭护理			婴儿护理（婴儿湿巾、胶带尿布和裤子）			Luvs，帮宝适
			女性护理（成人尿失禁、女性护理）			永远，永远谨慎，Tampax
			家庭护理（纸巾、纸巾、厕纸）			Bounty、Charmin、Puffs

(1) 美容产品类别由剃须护理和电器运营板块组成。

下表提供了截至2021年12月31日的三个月和六个月中按应申报业务分部划分的净销售额和净收益的百分比（不包括公司的净销售额和净收益）：

结果摘要

以下是截至2021年12月31日的六个月与截至2020年12月31日的六个月的业绩要点：

•净销售额增长了6％，达到413亿美元，这要归因于医疗保健的高个位数增长以及美容、美容、面料和家居护理以及婴儿、女性和家庭护理的中等个位数增长。不包括收购、资产剥离和外汇影响的有机销售增长了5％。总体而言，医疗保健领域的有机销售额增长了个位数高，面料和家居护理、美容和婴儿、女性与家庭护理领域的有机销售额增长了中个位数，美容领域的有机销售额增长了较低的个位数。

•净收益为84亿美元，与上年同期相比增长了2亿美元，增长了2％，这是由于净销售额的增加和提前债务清偿的基准期亏损，但部分被营业利润率的下降所抵消。

•归属于宝洁公司的净收益为83亿美元，比上年增长2亿美元，增长3％。

•摊薄后的每股净收益（EPS）增长了5％，至3.27美元，这主要是由于净收益的增加和加权平均已发行股票的减少。由于前期债务清偿造成的损失，每股净收益与上年同期的核心每股净收益持平。

•运营现金流为98亿美元。调整后的自由现金流，即运营现金流减去资本支出和某些其他影响，为83亿美元。调整后的自由现金流生产率为99％。

经济状况和不确定性

全球经济状况。我们的产品销往北美、欧洲、拉丁美洲、亚洲和非洲的许多国家，其中一半以上的销售额来自美国以外的地区。因此，我们受到全球宏观经济因素、美国和外国政府政策以及外汇波动的影响和影响。由于 COVID-19 疫情，全球经济状况继续高度波动，由于经济放缓和政府对流动的限制，导致某些国家的市场规模萎缩。其他宏观经济因素也仍然是动态的，任何市场规模收缩的原因，例如中东、中欧和东欧、某些拉丁美洲市场、大中华区的香港市场和朝鲜半岛加剧的政治动荡或不稳定，都可能减少我们的销售额或侵蚀我们的营业利润率，从而减少我们的净收益和现金流。

成本的变化。我们的成本会受到波动的影响，特别是由于大宗商品价格、运输成本和我们自身的生产率努力的变化。我们对某些大宗商品存在大量风险，尤其是某些石油衍生材料，例如树脂和纸浆等纸基材料。这些大宗商品投入材料的市场价格波动直接影响我们的成本。我们的制造、供应和配送业务中断，包括能源短缺、港口拥堵、劳动力限制以及货运集装箱和卡车短缺，影响了我们的成本，将来也可能如此。如果我们无法通过定价行动、成本节约项目和采购决策以及持续的生产率提高来管理这些影响，则可能会对我们的毛利率、营业利润率、净收益和现金流产生不利影响。如果对我们的产品消费产生负面影响，则定价行动后的净销售额也可能受到不利影响。我们努力实施、实现和维持成本改善计划，包括外包项目、供应链优化以及一般管理费用和劳动力优化。如果我们不能成功执行和维持这些变革，可能会对我们的毛利率、营业利润率、净收益和现金流产生负面影响。

外汇。我们的折算和交易都受到汇率波动的影响。折算风险与衡量不使用美元作为本位货币的外国子公司的损益表所产生的汇率影响有关。交易风险敞口涉及 1) 以当地报告货币以外货币计价的投入成本的影响，以及 2) 以本位币以外货币计价的交易相关营运资本余额的重估。在过去四年中的三年中，许多外币兑美元贬值，导致这些外汇影响导致销售额和收益下降。最近出现和目前正在经历重大汇率波动的某些国家包括阿根廷、土耳其、巴西和俄罗斯。这些波动严重影响了我们的历史净销售额、成本和净收益，并且可能在未来如此。为应对某些外币汇率波动而提高定价可能会抵消部分货币影响，但也可能对我们产品的消费产生负面影响，这将对我们的净销售额、毛利率、营业利润率、净收益和现金流产生负面影响。

政府政策。我们的净收益和现金流可能会受到美国或外国政府立法、监管或执法政策变化的影响。例如，我们的净收益和现金流可能会受到未来美国或非美国税收政策的任何立法或监管变化，或者当前工作中采用的全球税收政策的任何重大变化的影响

由经济合作与发展组织（“经合组织”）牵头，G20的重点是 “应对经济数字化的挑战”。经合组织项目的广度不仅限于纯数字业务，如果得到大多数国家的同意和颁布，很可能会通过重新定义司法管辖权和广泛地为其外国业务设定15％的最低税收来影响大多数大型跨国企业。我们的净销售额、毛利率、营业利润率、净收益和现金流也可能受到美国和外国政府与环境和气候变化问题相关的政策变化的影响。此外，我们试图通过货币兑换、进口许可和定价控制来谨慎管理我们在某些国家的债务、货币和其他风险，例如尼日利亚、阿尔及利亚、埃及、阿根廷和土耳其。此外，我们的净销售额、毛利率、营业利润率、净收益和现金流可能会受到北美和其他地区国际贸易协定的变化的影响。政府在这些领域的政策变化可能会导致我们的净销售额、毛利率、营业利润率、净收益和现金流的增加或减少。

COVID-19 披露。在 COVID-19 疫情期间，我们的优先事项仍然是保护员工的健康和安全；最大限度地提高帮助消费者满足健康、卫生和清洁需求的产品的供应量；利用员工的才华和资源帮助社会应对和克服当前的挑战。

由于我们销售的产品对消费者日常生活至关重要，因此疫情并未对我们的合并净销售额产生重大负面影响，因为正面和负面影响继续在很大程度上相互抵消。我们在MD&A的业务板块讨论中进一步描述了本报告所涉期间的这些影响。

疫情的持续演变和新变种的出现可能导致某些国家或全球的经济衰退或经济增长放缓。这可能会导致对我们产品的需求减少，从而对我们的净销售额、净收益和现金流产生负面影响。它还可能导致消费者获得我们产品的机会波动（由于政府的行动或关键材料、运输和劳动力短缺影响了我们生产和运送产品的能力），或者可能影响消费者的流动和获得我们产品的渠道。随着政府放松限制以及某些地区和市场逐步、部分或完全重新开放经济，经济活动恢复正常，也可能导致消费减少和消费储藏室库存减少（尤其是家居清洁和卫生用品）导致需求减少。我们的零售客户也受到疫情的影响，他们成功解决问题和维持运营可能会影响消费者获得我们产品的渠道，进而影响我们产品的销售。

我们相信，从长远来看，对我们经营的类别的需求将继续强劲，尤其是具有基本健康、卫生和清洁功效的产品。但是，需求波动的时间和程度的不确定性、行动限制的放松和重新实施、潜在消费品储藏室库存的时机和影响，以及由于阳性病例的复发、病毒新变种的出现、治疗和疫苗的施用速度以及政府应对疫情的行动而导致的未来经济趋势的不确定性，可能导致疫情期间和之后的净销售额、净收益和现金流的波动加剧。

业务连续性。我们能否在不产生任何重大负面影响的情况下继续运营，在一定程度上取决于我们保护员工和供应链的能力。该公司一直努力遵循政府和卫生当局的建议，包括疫苗管理方面的建议，并为在我们工厂和分销设施工作的人员制定了具体措施。由于我们大多数产品的基本性质，我们还与地方和国家官员密切合作，以保持制造设施的开放。

尽管我们得以广泛维持运营，但我们在某些市场的供应链中遇到了一些中断，这主要是由于员工流动受限、关键材料和劳动力短缺以及运输限制。我们打算继续与供应商和政府机构合作，实施员工安全措施，以最大限度地减少对我们产品制造和分销的干扰。但是，疫情持续时间和范围的不确定性、病毒新变种的出现、阳性病例卷土重来的可能性、治疗和疫苗的施用速度以及政府应对疫情的行动可能会导致我们的供应链出现不可预见的中断并影响我们的运营（例如，关键的制造或分销设施关闭或关键材料或运输供应商无法采购和运输材料）。

流动性。由于到目前为止，疫情尚未对我们的运营、对我们产品的需求或由此产生的净销售额和净收益产生重大的负面影响，因此没有对公司的流动性状况产生负面影响。我们继续创造运营现金流以满足我们的短期流动性需求，并在我们强大的短期和长期信用评级的支持下继续保持资本市场准入。

损伤。由于 COVID-19 疫情，我们没有观察到记录资产的公允价值出现任何重大减值或其他大幅减少。

有关可能影响我们业绩的风险因素的更多信息，请参阅公司截至2021年6月30日财年的10-k表第一部分第1A项中的 “风险因素”。

经营业绩——截至2021年12月31日的三个月

以下讨论回顾了截至2021年12月31日的三个月与截至2020年12月31日的三个月的业绩。

净销售额

由于单位销量增长了3％，该季度的净销售额增长了6％，达到210亿美元。更高的定价使净销售额增加了3％。混合对净销售额保持中性，因为北美地区和个人医疗保健业务增长不成比例的积极组合被低于公司平均销售价格的Fabric Care的不成比例增长所抵消，而Fabric Care的过度增长则低于公司平均销售价格。外汇对净销售额没有净影响。不包括收购、资产剥离和外汇的影响，有机销售额也增长了6％，有机销售额增长了3％。

医疗保健和面料与家居护理领域的净销售额增长了个位数，美容和婴儿、家庭和女性护理领域的净销售额增长了中个位数，美容领域的净销售额增长了低个位数。从地区来看，北美和拉丁美洲的销量增长了中等个位数，欧洲和亚太地区的销量增长了较低的个位数。这一增长被大中华区和IMEA的低个位数下降部分抵消。

(1) 净销售额百分比变化是基于一致应用的定量公式得出的近似值。

(2) 其他包括收购和资产剥离对销售组合的影响，以及协调销量与净销售额所需的四舍五入影响。

运营成本

本季度毛利率下降了400个基点，至净销售额的49.1％。毛利率下降是由于：

•大宗商品成本上涨了400个基点，以及

•由于不利的组合下降了140个基点，这主要是由于高价产品的推出和增长导致了负的产品组合，这些产品可以增加利润，但毛利率低于公司平均水平。

这些影响被以下因素部分抵消：

•由于价格上涨以及，上涨了130个基点

•从有利的外汇影响中获益10个基点。

制造业生产率的净节省对毛利率没有影响，因为80个基点的总储蓄被运输成本增加的60个基点以及产品和包装投资的20个基点所完全抵消。

由于管理费用的下降被其他运营成本的增加所抵消，销售和收购总额保持不变，为51亿美元。销售和收购占净销售额的百分比下降了150个基点至24.4％，这主要是由于营销和管理费用占销售额的百分比均有所下降。管理费用占净销售额的百分比下降了80个基点，这主要是由于净销售额增长和生产率节省产生的积极规模影响，但部分被通货膨胀和其他成本增加所抵消。由于净销售额增长的积极规模影响，营销支出占净销售额的百分比下降了80个基点。由于外汇交易费用增加，其他运营费用占净销售额的百分比增加了10个基点。按净销售额的百分比计算，生产率驱动的成本节省为销售和并购带来了70个基点的收益。

非营业费用和收入

受平均利率下降的推动，本季度的利息支出为1.06亿美元，比上年同期减少了3700万美元。本季度的利息收入为1000万美元，比上年同期增加了100万美元。其他非营业收入为1.67亿美元，增长了5.36亿美元，这要归因于前一时期的提前债务清偿亏损、次要品牌资产剥离的本期收益以及固定福利退休计划本期净营业外收益的增加，但部分被本期未实现的股权投资亏损所抵消。

所得税

在截至2021年12月31日的三个月中，有效税率较上年同期下降了125个基点至19.0％，原因是：

•与更高的股份薪酬超额税收优惠相比，下降了105个基点（本期福利为195个基点，而去年同期为90个基点的收益），

•比前一时期提前清偿债务的影响下降了35个基点，

•由于本年度收益地域结构的有利影响，下降了25个基点。

这些下降被与不确定税收状况相关的离散影响（本年度的不利影响为10个基点，而去年同期的有利影响为30个基点）所产生的40个基点的增长部分抵消。

净收益

本季度的营业收入下降了2亿美元，下降了4％，至52亿美元，这是由于净销售额的增长被营业利润率的下降所抵消，其组成部分如上所述。净收益增长4亿美元，增幅9％，至42亿美元，这是由于其他非营业收入的增加和有效所得税税率的下降足以抵消营业收入的减少。外汇对本季度的净收益产生了约4,300万美元的负面影响，包括将外国子公司的收益转换为美元所产生的交易和转化影响。本季度归属于宝洁公司的净收益增长了4亿美元，增长了10％，达到42亿美元。摊薄后的每股净收益为1.66美元，较基准期增长了13％，这是由于净收益的增加和已发行股票的加权平均数量的减少。

经营业绩——截至2021年12月31日的六个月

以下讨论回顾了截至2021年12月31日的六个月与截至2020年12月31日的六个月的业绩。

净销售额

由于单位销量增长了2％，该期间的净销售额增长了6％，达到413亿美元。更高的定价使净销售额增加了2％。在北美地区和个人医疗保健业务不成比例增长的推动下，正面组合使净销售额增长了1％，两者的销售价格均高于公司的平均销售价格。面料护理业务的不成比例增长部分抵消了这一点，该业务的销售价格低于公司的平均销售价格。有利的外汇对净销售额产生了1％的积极影响。不包括收购、资产剥离和外汇的影响，有机销售额增长了5％。

医疗保健领域的净销售额增长了个位数，美容、美容、面料和家居护理以及婴儿、女性和家庭护理领域的净销售额增长了中等个位数。从地区来看，北美和拉丁美洲的销量增长中等个位数，欧洲的低个位数增长，但部分被大中华区和IMEA的低个位数下降所抵消。