解释性说明

这是t Stamp Inc.于2022年1月26日提交并随后经修订和/或补充的1-A表格发售说明书(以下简称“发售说明书”)的资格审查后修正案。

本资格审查后修正案的目的是修改、更新和/或替换要约声明中包含的某些信息。

根据第 A条有关该等证券的发售说明书已提交证券交易委员会。此初步发售通告中包含的信息可能会被填写或修改。在提交给证监会的发售声明合格之前，不得出售这些证券，也不得接受购买要约。 本初步发售通告不应构成出售要约或征求购买要约，也不得在任何州进行此类要约、 征求或出售在根据该州法律登记或资格之前是非法的任何销售。公司可选择 履行其交付最终发售通告的义务，在公司向您出售完成后的两个工作日内向您发送通知，其中包含可获得最终发售通告的URL或提交最终发售通告的发售声明 。

发售通告日期：2022年4月28日

T Stamp Inc.(D/B/A信托印花)

博灵道东北3017号，1楼和2楼

亚特兰大，佐治亚州，30305，美国

(404) 806-9906

Www.truststamp.ai

在行使若干已发行认股权证时，最多可发行1,435,068股A类普通股

价格：每股4.00美元

我们的A类普通股 在纳斯达克资本市场(“纳斯达克”)挂牌交易，代码为IDAI。截至2022年4月27日，我们纳斯达克A类普通股的最新收盘价 为每股2.10美元。我们的A类普通股也在泛欧交易所上市，代码为AIID。截至2022年4月27日，我们A类普通股在本交易所的最新报告售价为每股3.80美元。

本次发售将于以下日期中较早的 终止：(1)本公司已收到最高发售金额的日期，(2)证券交易委员会自本发售通函所包含的发售说明书确定资格之日起一年，或(3)本公司自行决定较早终止发售的 日期。此服务将尽最大努力进行 。公司可以滚动进行一次或多次关闭。每次成交后，认股权证持有人提交的资金将 提供给本公司。

投资信托印花A类普通股 具有投机性，存在较大风险。只有在您能够承受投资的全部损失的情况下，您才应该购买这些证券。请参阅第6页开始的“风险因素”，了解在购买该公司A类普通股之前应考虑的更重大风险。

美国证券交易委员会不会通过或批准任何已发行证券或发行条款，也不会在任何发售通告或其他征集材料的准确性或完整性上通过。这些证券是根据 豁免向证监会注册的；然而，证监会尚未独立确定所提供的证券 是否豁免注册

通常，如果您支付的购买总价超过您年收入或净资产的10%，则不能在此产品中向您出售 。不同的 规则适用于认可投资者和非自然人。在表示您的投资未超过适用的阈值之前，我们建议您查看规则A的第251(D)(2)(I)(C)条。有关投资的一般信息，我们建议 您参考www.investor.gov。

这些证券的销售将于 年左右开始[].

本发售通函遵循美国证券交易委员会S-1表格第I部分的披露格式，符合表格1-A第II(A)(1)(2)部分的一般指示。

如果我们根据1934年的《证券交易法》成为一家报告公司 ，我们打算利用2012年的《就业法案》中有关“新兴成长型公司”的条款 。请参阅“成为一家新兴成长型公司的影响”。

目录

于本发行通函中，“信托印花”、“吾等”或“本公司”一词是指t Stamp Inc.d/b/a信托印花及其合并经营的 附属公司，透过该等附属公司进行信托印花业务的若干方面。

本发售通函可能包含有关公司、其业务计划和战略以及其行业的前瞻性 陈述和信息。这些 前瞻性陈述基于公司管理层的信念、假设和目前可获得的信息。在发售材料中使用“估计”、“项目”、“相信”、“预期”、 “打算”、“预期”以及类似的表述，旨在识别构成前瞻性表述的前瞻性表述。这些陈述反映了管理层对未来事件的当前看法，受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能导致公司的实际结果与前瞻性陈述中包含的大不相同。告诫投资者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至作出日期 。公司不承担任何义务修改或更新这些前瞻性陈述，以反映该日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

摘要

概述

Trust Stamp是一家人工智能公司， 开发专有身份解决方案，以帮助确定个人是否如他们所说的那样，以及 他们是否值得信任，包括Trust Stamp的AI支持的面部生物识别，它可以建立生命证据并抵御 演示攻击。在该示例中，生物测定捕获可以被转换为标记化身份(IT²) 对于用户来说是唯一的，但不能进行反向工程并将其重建到用户的面部或其他生物特征数据中，不构成PII。

每个IT部门²可以将 存储在身份湖中吗^TM或者 提交给零知识证明匹配者，并与所有其他散列进行比较，从而使我们的人工智能能够预测单个主题是否生成了 两个或更多IT²即使受试者已经通过了常规的KYC考试，使用(例如)伪造身份证件 。使用这项技术，用户的IT²可用于重新身份验证 目的，包括在整个组织内或甚至在组织联盟内进行帐户恢复、无密码登录、创建新帐户等，所有这些都以快速、安全的低成本、低摩擦交付方式实现。

我们的技术正被 用于加强尽职调查、遵守KYC/AML以及客户入职和帐户访问的“二次机会”审批 与

提供人道主义服务和发展服务。使用我们的技术，企业可以批准更多用户，阻止不良行为者访问系统和服务 并以卓越的用户体验留住现有用户。

我们利用微服务 架构和高度可扩展的云计算资源以及先进的工具、强大的功能和敏捷性，例如GPU处理、神经网络和Quantum Ledger数据库，比以前更快、更有效地处理数据，并以极低的成本交付 产品，允许跨多个行业使用，包括：

我们的行业

Trust Stamp认为自己处于身份验证市场，该市场主要由生物识别身份验证提供商组成。Trust Stamp的主要子市场是：

我们相信我们服务的市场潜力是巨大的 ，这是因为生物识别技术在支付和其他交易中的使用日益普遍，在线和远程交易的增加，支付欺诈损失的增加，以及大量人口的存在，他们仍然银行存款不足，无法 获得基本金融服务。

竞争

虽然我们可以使用来自任何来源的任何身份数据，但我们的主要市场目标是生物识别服务行业，该行业正在呈指数级增长，同时受到消费者、媒体和立法机构对存储生物识别数据的强烈反对。这个它²可以潜在地覆盖在任何生物识别 或其他身份数据提供商上。

总体而言，我们与身份认证行业的任何公司都在争夺客户预算。这一领域的主要竞争对手包括Next Biometrics、Gemalto、IDEMIA、Synaptics、Cognitec、Jumio、Onfido、Innovatrics、Suprema、FaceTec、Rank One Computing、Acuant和Mitek。然而，我们相信，由于我们技术解决方案的独特性，公司目前还没有任何核心的直接竞争对手它² 令人信服的解决方案，我们的业务计划中的增长都集中于此。

我们的优势和增长战略

我们解决方案的商业优势是我们能够跨提供商和模式开展工作，我们继续追求先发优势，包括我们的全球规模合作伙伴关系 ，这在全球人道主义和发展市场上正在实现网络效应。我们认为，这一组合将使潜在竞争对手无法 复制我们已经花费了6年和数百万美元来尝试和规避我们的多个(以及持续的)专利申请和/或提供基于不同技术的并行产品。

我们相信，如果有足够的时间和资源， 我们可以增强任何生物识别模式，包括面部、手、虹膜、语音、步态和行为，以及任何其他识别数据 ，这使我们与典型的生物识别服务提供商(通常是单一模式)相比处于独特的地位。

据我们所知，没有任何其他提供商能够 以这种方式提供或支持大量的身份验证方式，因此，我们认为在这一领域没有其他公司 与我们直接竞争。如果我们的入市战略成功，生物识别服务提供商可以成为渠道分销商，而不一定是竞争对手。

我们的业务计划要求我们获得生物识别身份验证服务预计支出的1%(1%)的一小部分。我们在这方面的策略是：

公司信息

我们的主要执行办公室位于美国佐治亚州亚特兰大，邮编：30305，博林路NE3017号，1楼和2楼，是我们的总部。我们的电话号码是(404)806-9906。我们的网站地址是Www.truststamp.ai。我们的 网站中包含或可通过其访问的信息不构成本优惠通告或任何优惠通告补充内容的一部分。

供品

除本文另有说明外，本发售通函内的所有资料 均假设不行使上述未行使的认股权或认股权证。

成为一家新兴成长型公司的意义

作为上一财年总收入低于10.7美元亿的发行人，我们将符合《2012年创业企业法案》(简称《JOBS法案》)所规定的“新兴成长型公司”的资格，如果我们在提交8-A表格时遵守了《交易所法案》的持续报告要求，这一地位将非常重要。新兴成长型公司可能会利用某些降低的报告要求，并免除通常适用于上市公司的某些其他重要要求。特别是，作为一家新兴的成长型公司，我们：

我们打算利用所有这些降低的报告要求和豁免，包括采用新的或修订的财务会计准则的更长的分阶段试用期，并在此选择这样做。我们选择使用分阶段，这可能会使我们很难将我们的财务报表 与非新兴成长型公司以及根据《就业法案》第107条选择退出分阶段的其他新兴成长型公司的财务报表进行比较。

根据《就业法案》，我们可以在根据修订后的《1933年证券法》宣布生效的登记声明 首次出售普通股后，在长达五年的时间内利用上述降低的报告要求和豁免，或在我们不再符合新兴成长型公司定义的较早时间。请注意，此次发行虽然是公开发行，但并不是根据注册声明 出售普通股，因为此次发行是根据豁免注册要求进行的。在这方面， 《就业法案》规定，如果我们的年收入超过10.7亿，非附属公司持有的有限责任公司会员权益的市值超过70000万，或者 在三年内发行本金超过10亿的不可转换债务，我们将不再是“新兴成长型公司”。

我们还可以获得某些降低的报告要求 和豁免，因为一旦上市，我们也有资格根据欧盟委员会的规则 成为“较小的报告公司” 。例如，较小的报告公司不需要获得审计师对其财务报告内部控制的评估证明；不需要提供薪酬讨论和分析；不需要 提供绩效薪酬图表或CEO薪酬比率披露；并且可能只提供两年经审计的财务报表和相关的MD&A披露。

汇总合并财务数据

您应阅读以下汇总综合财务数据 以及我们的综合财务报表和本发售通告中其他部分的相关说明 以及本发售通告的“选定的综合财务数据”和“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”部分。我们已从本次发售其他部分的经审核综合财务报表中获得截至2021年12月31日和2020年12月31日的综合经营报表数据。 通函。我们的历史结果并不一定预示着未来可能取得的结果。

运营报表数据：

风险因素

美国证券交易委员会要求公司识别特定于其业务和财务状况的风险。该公司仍然面临其业务中的所有公司和经济中的所有公司所面临的所有相同风险。这些风险包括与经济衰退、政治和经济事件以及技术发展(例如网络攻击和防止此类攻击的能力)有关的风险。此外，处于早期阶段的公司天生就比更发达的公司风险更大，而且存在业务失败和投资完全损失的风险 。在决定是否投资时，你既要考虑一般风险，也要考虑具体风险。

以下是可能对公司及其运营产生重大影响的重大风险、不确定性和其他因素的摘要：

与我们公司相关的风险

我们的运营历史有限 您可以评估我们的业绩，并且尚未产生利润。因此，我们的前景必须考虑到 任何新公司遇到的风险。我们公司于2016年4月11日根据特拉华州法律注册成立，我们尚未产生利润。我们创建可行业务的可能性必须考虑到与业务增长、在竞争激烈的行业中的运营以及我们的技术和产品的持续发展相关的问题、费用、困难、复杂情况和延误。我们预计我们的运营费用在不久的将来将增加 ，并且不能保证我们在不久的将来会盈利。您应该根据新兴成长型公司面临的风险、费用和挑战来考虑我们的业务、运营、 和前景。

我们在历史上一直处于亏损状态，这导致了累积的赤字。在截至2021年12月31日的财年，我们发生了910美元的万净亏损，而截至2020年12月31日的财年净亏损为1,070美元万。不能保证我们永远都能实现盈利。即使我们这样做了，也不能保证我们能够保持或提高季度或年度盈利能力 。如果不这样做，将继续对我们的累积赤字产生实质性的不利影响，将影响我们的现金流，将影响我们筹集资金的努力，并可能导致我们的A类普通股价格下跌。

我们在持续经营的基础上编制了截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度的综合财务报表。截至2021年12月31日，我们尚未产生利润，累计赤字为2,720美元万，而截至2020年12月31日，累计赤字为1,820美元万 。 我们可能没有足够的资金来维持业务，直到它盈利。即使 如果我们通过未来的融资努力筹集更多资金，我们也可能无法准确预测我们使用这些资金的速度有多快，以及这些资金是否足以使业务盈利。

我们的技术仍在继续发展， 我们不太可能将我们的技术发展到不需要进一步开发的地步。Trust Stamp正在开发复杂的技术，需要大量的技术和法规专业知识来开发、商业化和更新 ，以满足不断变化的市场和法规要求。如果我们不能成功地开发我们的技术和产品并将其商业化， 这将严重影响我们作为一家公司的生存能力。

如果我们的安全措施遭到破坏，或者 以其他方式获得对个人可识别生物特征信息或其他个人身份信息的未经授权访问，我们的声誉可能会受到损害 ，并且我们可能会招致重大责任。在我们的正常业务过程中，我们可能会收集和存储 敏感数据，包括受保护的健康信息(“PHI”)、个人身份信息(“PII”)、由我们自己或我们的客户拥有或控制的 以及其他方。我们通过电子方式以及通过与多家第三方供应商及其分包商的关系来传递敏感数据，包括患者数据。这些应用程序和数据包含多种业务关键型信息，包括研发信息、患者数据、商业信息以及业务 和财务信息。我们面临许多与保护这些关键信息相关的风险，包括失去访问权限的风险、不适当的使用或披露、不适当的修改，以及我们无法充分监控、审核和修改我们对关键信息的控制的风险。此风险扩展到我们用来管理此敏感数据的第三方供应商和分包商。因此，作为此数据的托管人，Trust Stamp会继承与此数据相关的职责，从而使自身面临潜在的 威胁。数据泄露发生在公司的各个级别(包括资源和安全措施比我们自己多得多的公司)，由此产生的后果可能代价高昂、耗时长，而且会损害公司的声誉。此外，数据泄露不一定只因恶意攻击或网络钓鱼而发生。通常，员工的粗心大意 可能会导致与比预期更广泛的受众共享PII。此类数据泄露的后果可能导致罚款、诉讼费用、实施更好的系统的成本以及负面宣传的损害，所有这些都可能对我们的业务运营和财务状况产生实质性的不利影响 。

我们受到与我们的技术相关的严格的政府 法规的约束，并且将在我们公司的整个生命周期内继续受到这些法规的约束。由于处理敏感的 PII和生物识别数据，我们必须遵守大量与数据隐私相关的法规，并且应该在我们运营的每个司法管辖区 预期会有额外的法律和法规。我们可能需要遵守的联邦(美国)和欧洲法规的例子如下：

任何此类信息访问、泄露或其他信息丢失 都可能导致法律索赔或诉讼，根据联邦或州法律，根据HIPAA和/或HITECH保护个人信息隐私的责任。必须向受影响的个人、卫生部秘书和公共服务部(HHS)发出违规通知，对于广泛的违规行为，可能需要向媒体或州总检察长发出通知。 违反这些法律的处罚有所不同。例如，对不遵守HIPAA和HITECH要求的处罚差别很大，包括重大的民事罚款，在某些情况下，每次违规和/或监禁最高可处以25万美元的刑事处罚。违反HIPAA的规定，故意获取或披露个人可识别健康信息的人可能面临最高50,000美元的刑事处罚和最高一年的监禁。如果不法行为涉及虚假借口或意图出售、转让或使用可识别的健康信息以获取商业利益、 个人利益或恶意伤害，则增加刑事处罚。

此外，加州等州也实施了类似的隐私法律和法规，例如《加州医疗信息保密法》，对健康信息和其他个人身份信息的使用和披露进行了 限制性要求。在州法律更具保护性的地方，我们必须遵守更严格的规定。除了对违规者施加罚款和惩罚外，其中一些州法律还向认为自己的个人信息被滥用的个人提供了私人诉讼权利。 例如，加州的患者隐私法规定最高罚款25万美元，并允许受害方提起诉讼要求损害赔偿。 联邦和州法律的相互作用可能会受到法院和政府机构的不同解释，给我们以及我们接收、使用和共享的数据造成复杂的合规问题，可能会使我们面临额外的费用、负面宣传和责任。 此外，随着监管机构对隐私问题的关注不断增加，以及有关保护个人信息的法律法规 扩大和变得更加复杂，这些对我们业务的潜在风险可能会加剧。与 加强对某些类型的敏感数据的保护(如PII或PHI)相关的法律或法规的变化，以及客户对增强的数据安全基础设施的需求的增加，可能会极大地增加我们提供服务的成本、减少对我们服务的需求、减少我们的收入 和/或使我们承担额外的责任。

遵守美国和国际数据保护法律法规 可能会导致我们产生巨额成本或要求我们以不利于我们业务的方式更改我们的业务实践和合规程序 。此外，遵守这些不同的法律可能要求我们在合同中承担更繁重的义务，限制我们收集、使用和披露数据的能力，或者在某些情况下，影响我们在某些司法管辖区开展业务的能力。我们依赖我们的客户从数据对象那里获得有效和适当的同意，这些数据对象的生物特征样本和数据 我们代表客户处理。鉴于我们没有获得此类数据主体的直接同意，并且我们没有审核我们的 客户以确保他们已获得法律要求的必要同意，因此我们的客户未能获得 遵守适用法律的同意可能会导致我们自己不遵守隐私法。这种不遵守美国和国际数据保护法律法规的行为可能导致政府执法行动(可能包括民事或刑事处罚)、私人诉讼和/或负面宣传，并可能对我们的经营业绩和业务产生负面影响。有关我们侵犯个人隐私权、未能遵守数据保护法或违反我们的合同义务的索赔 即使我们被认定不承担责任，辩护也可能代价高昂且耗时，可能会导致负面宣传，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生 实质性的不利影响。

我们预计在可预见的未来将持续运营亏损。预计我们将在2022年之前持续运营亏损，因为我们将继续扩大我们的团队，继续研发，并努力为我们的技术赢得客户，并在我们的行业中赢得市场份额。我们盈利的能力取决于我们扩大客户群的能力，这些客户群由愿意许可我们的技术的公司组成。 不能保证这种情况会发生。在提供新产品时，经常会遇到意想不到的问题和费用，这可能会影响公司的成功。此外，我们可能会遇到与开发、技术变化、市场营销、法规要求以及此类要求的变化或其他不可预见的困难相关的重大延误和意外费用。 不能保证我们将永远盈利。如果公司长期亏损，可能无法 继续经营。

如果我们的产品不能在国内和国际上获得广泛认可 ，我们将无法实现预期的增长水平。我们的收入来自对我们的身份认证解决方案的许可。我们无法准确预测我们技术的未来增长率或市场规模。我们的解决方案市场的扩大取决于许多因素，例如

即使我们的技术获得了广泛的市场认可， 我们的解决方案也可能无法充分满足市场需求，也可能无法继续获得市场认可。如果身份验证解决方案 总体上或我们的解决方案没有获得广泛的市场认可，我们可能无法实现预期的增长水平 ，我们的收入和运营结果将受到影响。

我们所处的行业竞争激烈 ，由多个资本雄厚的大型市场领导者主导，并且还在不断发展。新进入市场的公司、现有的 竞争对手的行动或市场动态的其他变化可能会对我们产生不利影响。身份认证行业的竞争非常激烈 多个规模极大、资本充裕的竞争对手占据了市场的大部分份额。 目前，我们不知道该公司有任何直接竞争对手能够提供我们的主要技术产品。尽管如此，身份认证市场中的许多公司都比我们拥有更长的运营历史、更大的客户群、显著更多的财务、 技术、销售、营销和其他资源。在任何时候，这些公司都可能决定将其资源投入到 创建与之竞争的技术解决方案，这将影响我们在该行业保持或获得市场份额的能力。此外，这样的 公司将能够比我们更快地对新的或不断变化的机会、技术、标准或客户要求做出反应， 比我们更快地开发新产品或投入更多的资源来推广和销售其产品和服务。同样，他们在这些领域的更大能力可能使他们能够更好地抵御身份管理解决方案行业的周期性低迷 并在价格和生产的基础上更有效地竞争。此外，新公司可能会进入我们竞争的市场，进一步加剧身份管理解决方案行业的竞争。

我们认为，我们成功竞争的能力取决于许多因素，包括我们产品的类型和质量、我们品牌的实力，以及许多我们无法控制的因素 。我们可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争，竞争加剧可能会导致降价、利润率下降、市场份额损失以及无法产生足以维持或扩大新产品开发和营销的现金流，任何这些都会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们面临着来自拥有更多资金、技术、销售、营销和其他资源的公司的竞争，如果我们不能有效地与这些竞争对手竞争，我们的市场份额可能会下降，我们的业务可能会受到损害。我们面临着来自老牌公司的竞争。与我们相比，我们的许多 竞争对手拥有更长的运营历史、更大的客户基础、显著更多的财务、技术、销售、营销、 和其他资源。因此，我们的竞争对手可能会比我们更快地对新的或不断变化的机会、技术、标准或客户要求做出反应，更快地开发新产品，或者比我们更快地投入更多的资源来推广和销售他们的产品和服务。同样，他们在这些领域的更大能力可能使他们能够更好地抵御身份管理解决方案行业的周期性低迷 ，并在价格和生产的基础上更有效地竞争。此外， 新公司可能会进入我们竞争的市场，进一步加剧身份管理解决方案行业的竞争。

我们认为，我们成功竞争的能力取决于许多因素，包括我们产品的类型和质量、我们品牌的实力，以及许多我们无法控制的因素 。我们可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争，竞争加剧可能会导致降价、利润率下降、市场份额损失以及无法产生足以维持或扩大新产品开发和营销的现金流，任何这些都会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

公司可能无法有效地 保护其知识产权。到目前为止，该公司已获得与其产品和技术相关的11项专利。 截至本发售通告日期，该公司还有更多待决的专利申请。不能保证公司 会就其提交的申请获得专利。此外，为了控制成本，我们只在美国申请了专利 。这可能会导致我们在其他司法管辖区得到有限的保护或没有保护。我们的成功在很大程度上依赖于对我们产品和技术的保护。如果我们无法为我们的产品和技术获得专利，或者 在保护我们的技术方面不成功，其他拥有更多资源的公司可能会复制我们的技术和/或产品， 或对其进行改进，使我们在竞争对手面前处于劣势。

成功的针对我们的侵权索赔 可能导致重大的金钱责任或阻止我们销售某些产品。我们相信，我们的产品和技术可能会对一个非常庞大且不断增长的市场产生巨大的颠覆性影响。我们的竞争对手资本雄厚，拥有大量的知识产权保护和资源，他们(和/或专利流氓)可能会对我们公司提起侵权诉讼。此类诉讼可能代价高昂，还可能阻止我们销售产品，这将严重损害我们按计划发展业务的能力 。

我们未来如果不能吸引和留住高素质人才，可能会损害我们的业务。随着公司的发展，将需要招聘和吸引更多合格的专业人员、研发人员、监管专业人员、销售和营销专业人员以及会计、法律和财务专家。公司可能无法找到或吸引到合格的人员担任该等职位，这将影响公司发展和扩大业务的能力。

我们依赖第三方服务提供商. 我们的第三方合作伙伴提供各种基本业务功能，包括分销、制造和许多其他功能。 这些第三方中的一些可能无法履行其服务或以不可接受的方式履行这些服务。如果我们遇到其中一方或多方的问题，而他们的表现未能达到预期，可能会对公司产生实质性的不利影响。

我们目前有四个客户，这些客户占我们几乎所有收入的 。在公司的发展过程中，我们一直专注于发展与少数合作伙伴和客户的关系。因此，我们的历史财务业绩表明，我们几乎所有的收入 都来自两个客户--最近增加到了四个。总体而言，Trust Stamp将截至2020年12月31日的年度中产生可观收入的非关联 客户的集中度增加到截至2021年12月31日的年度的6个客户。随着我们的增长，我们打算扩大我们创造收入的客户数量。在我们管理层看来，我们将能够在没有现有客户的情况下继续运营。然而，公司现有客户的意外流失 可能对公司的财务状况产生不利影响。

我们未来的成功有赖于我们小型管理团队的持续服务。八名董事和四名高管为Trust Stamp提供领导。其中四名董事也是执行董事。我们的成功有赖于他们有效管理我们业务各个方面的能力。 因为我们依赖我们规模较小的管理团队，所以我们缺乏某些业务发展资源，这可能会损害我们发展业务的能力 。尽管我们目前正在壮大我们的董事会和管理团队，但不能保证新增加的董事会和管理团队成员会像我们希望的那样为Trust Stamp做出贡献。我们管理团队中任何关键成员的流失都可能对我们有效管理和发展业务的能力产生负面影响。我们不为我们高级管理团队的任何成员 维护关键人物人寿保险单。因此，如果我们失去董事或高级管理人员的服务，我们将无法弥补财务损失。

我们希望通过发行股票和/或债券来筹集更多资本，以支持我们的营运资金要求和运营亏损。为了为未来的增长和发展提供资金，公司未来可能需要通过发行普通股或优先股和/或其他类别的股权或转换为普通股或优先股的债务来筹集额外资金，任何此类发行都会稀释投资者在此次发行中的 所有权百分比。请参阅“稀释”。为了在这方面发行足够的股份，我们 可能需要修改我们的公司证书以增加我们的法定股本，这将要求我们获得我们大多数股东的 同意。此外，如果公司通过债务筹集资本，我们债务的持有人将拥有比普通股和优先股持有人更优先的 ，公司可能被要求接受限制其承担更多债务能力的条款。我们不能向您保证所需的资金将以优惠的条件及时到位，或者根本不能到位，也不能保证这样的 资金如果筹集到就足够了。未来支出的水平和时间将取决于许多因素，其中许多因素不在我们的控制范围之内。如果我们不能以可接受的条款获得额外资本，或根本无法获得额外资本，我们可能会被迫缩减或放弃我们的增长计划，这可能会对公司、其业务、发展、财务状况、经营业绩或前景产生不利影响。

我们正在并可能继续受到新冠肺炎疫情引发的全球经济低迷的重大影响。2019年12月，据报道，一种新的冠状病毒株，即新冠肺炎，在武汉出现了，中国。新冠肺炎已经蔓延到包括美国在内的许多国家，并被世界卫生组织宣布为大流行。遏制新冠肺炎传播的努力已经加强，美国、欧洲和亚洲已经实施了严格的旅行限制和社交距离。疫情的影响未知且迅速演变。 大范围的健康危机已经并可能继续影响全球经济，导致经济低迷， 可能会对公司的运营产生负面影响，这可能会对您对我们证券的投资造成负面影响。

新冠肺炎的持续传播也导致了全球资本市场的严重混乱和波动，这可能会增加我们的资金成本，并对我们未来进入资本市场的能力产生不利影响 。新冠肺炎的持续传播可能会导致经济进一步放缓或衰退或引发其他不可预测的事件，每一种情况都可能对我们的业务、运营业绩或财务状况产生不利影响 。

新冠肺炎对我们财务业绩的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性，包括可能出现的关于新冠肺炎疫情严重程度的新信息，以及控制疫情或治疗其影响的行动等。此外，新冠肺炎疫情已经并可能继续对一般商业活动和世界经济产生无法确定的不利影响，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响，以至于新冠肺炎或任何其他流行病都会损害全球经济 。

我们受到与外币汇率相关的风险的影响。我们在全球范围内运营。我们在许多外国国家和地区都有业务(通过我们的子公司和/或直接)，包括但不限于英国、波兰、卢旺达和马耳他。在财务报表列报时将任何货币折算成美元，导致截至2021年12月31日的年度外币亏损159,270美元，截至2020年12月31日的年度收益81,137美元，但这可能导致未来的亏损。这种外币兑换损失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们是一家新兴成长型公司，适用于新兴成长型公司的报告要求降低，可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。 我们是一家新兴的成长型公司，如JumpStart Our Business Startups(JOBS)法案所定义。只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的豁免，包括不需要遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求，在我们的定期报告和委托书中减少关于高管薪酬的披露义务， 免除就高管薪酬举行非约束性咨询投票的要求，以及股东批准任何之前未获批准的黄金降落伞薪酬，免除遵守PCAOB关于在财务报表的审计师报告中传达关键审计事项的要求。我们可能在完成IPO后的五年内成为一家新兴成长型公司，尽管情况可能会导致我们更早失去这一地位。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(1)财政年度的最后一天(A)上市结束五周年后的最后一天，(B)我们的年总收入至少为10.7亿美元亿或(C)我们被视为大型加速申报公司，这要求我们的非关联公司持有的普通股的市值在6月30日之前超过70000美元万，以及(2)我们在之前三年内发行了超过10美元的不可转换债务 的日期。

此外，《就业法案》规定，新兴成长型公司可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订后的会计准则。这允许 新兴成长型公司推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营 公司。我们选择使用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，新的或修订的会计准则对上市公司和私营公司具有不同的 生效日期，直到我们(I)不再是新兴成长型公司或 (Ii)明确且不可撤销地选择退出《就业法案》规定的延长过渡期。因此，我们的财务 报表可能无法与截至上市公司生效日期 遵守新的或修订的会计声明的公司进行比较。

我们无法预测投资者是否会发现我们的A类普通股 吸引力下降，因为我们可能依赖报告豁免和延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则 。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降，我们的A类普通股可能会出现不那么活跃的交易市场 ，我们的股价可能会更加波动。

与本次发行证券有关的风险

大量出售股票可能会对我们A类普通股的价格产生不利影响我们目前发行的大多数A类普通股 都是按照修订后的《1933年证券法》或《证券法》中第144条所定义的“受限证券”的形式发行的。所有A类普通股的流通股都有资格或将有资格在未来六个月内就关联公司在不同时间在公开市场上转售，但须遵守修订后的1933年证券法第144条的销售数量和方式要求，以及关联公司持有的所有受限证券。

一般而言，根据目前生效的规则第144条，任何联属公司(或根据规则第144条将股份合计的人士)实益拥有受限制证券 ，且自向吾等或本公司的联属公司收购股份之较后日期起至少已过六个月，有权在任何三个月期间内出售不超过当时已发行A类普通股的1%或出售前四个日历 周内A类普通股每周平均成交量的股份数目。关联公司根据规则144进行的销售也受某些销售方式条款和通知要求的约束 以及有关我们的最新公开信息的可用性。非联营公司、在出售前三个月内未成为联营公司、且实益拥有自向吾等或吾等联营公司收购股份之日起至少六个月已过去的受限制证券的人士，有权根据规则第144条出售该等股份，而无须考虑上述任何数量限制或其他要求。在公开市场出售大量A类普通股可能会对当时的市场价格产生不利影响。

本次发行的投资者此前同意了本公司REG CF、REG D和REG S认股权证认购协议中包含的论坛选择条款， 该条款可能会导致在针对本公司的任何诉讼中对原告(S)不利。REG CF、REG D和REG S权证的持有者签署的认购协议 包括一项论坛选择条款 ，该条款要求股东向位于佐治亚州境内具有管辖权的州或联邦法院提出任何不符合联邦证券法的针对公司的索赔。这一选择法院的规定可能会限制投资者在司法论坛上提出他们认为有利于此类纠纷的索赔的能力，并可能阻碍与此类索赔相关的诉讼。

如果公司向员工、承包商、顾问或董事会成员发放股票、期权或其他股权奖励，您的投资价值将被稀释 。公司可(经董事会批准)向员工、承包商、顾问或董事会成员发行股票或期权，作为其薪酬方案的一部分。任何此类发行都会稀释你的投资。

公司拥有大量授权但未发行的A系列优先股。发行这些授权股份无需股东同意。 因此，本公司可在未来一轮增发A系列优先股，而无需事先征得本公司股东的同意 ，这可能导致本公司的投票权控制权发生变化，或稀释现有股东的权益。

收益的使用

假设最高募集金额为5,740,272美元，我们估计本次发行中出售A类普通股的净收益约为5,617,772美元，基于假设的A类普通股每股4.00美元的公开发行价，扣除与此次发行相关的估计发售费用90,000美元 费用2,500美元和会计费用30,000美元。

假设增资3,350,000美元，约为最高发行额的58%，我们估计，根据假设的公开发行价A类普通股每股4.00美元计算，本次发行中出售A类普通股的净收益约为3,227,500美元，扣除与此次发行相关的预计发售费用90,000美元，EDGAR化费用2,500美元和会计费用30,000美元。

假设增资1,650,000美元，约占最高发行金额的29%，我们估计，根据A类普通股每股4.00美元的假设公开发行价，我们估计此次发行中出售A类普通股的净收益约为1,527,500美元，扣除与此次发行相关的预计发行费用90,000美元，EDGAR化费用2,500美元和会计费用30,000美元。

请参阅下表，以了解我们计划 使用此产品所得收益的摘要：

营运资本支出可能包括但不限于增加公司行政人员和基础设施以支持加速产品和业务发展 以及作为上市实体的额外法律、会计、合规和监管义务。营运资本支出 将包括对高级管理人员和董事的薪酬。营运资金不包括偿还 公司的任何未偿债务。

我们相信，此次发行的预期净收益、我们现有的现金和现金等价物，以及我们运营产生的收入，将足以 至少在未来12个月内为我们的运营提供资金，尽管我们不能向您保证这会发生。

我们实际支出的金额和时间将取决于许多因素，包括我们的开发工作、销售和营销活动的状况以及我们的业务产生或使用的现金数量 。我们可能会发现将部分收益用于其他目的是必要或可取的，我们 将在使用净收益时拥有广泛的自由裁量权和灵活性。在这些用途之前，收益将投资于 短期银行存款。

我们的普通股和相关股东的市场问题

普通股

于截至2021年12月31日及2020年12月30日止年度内，我们的A类普通股于场外交易市场集团S OTCQX报价平台及都柏林泛欧交易所创业板市场交易，交易代码分别为“IDAI”及“AIID”。然而，信托印章获得了纳斯达克的批准，允许我们的A类普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为“IDAI”，从2022年1月31日开始交易。由于我们的纳斯达克批准，我们的A类普通股自2022年1月31日起不再在OTCQX市场上市。

持有者

截至2022年4月27日，我们A类普通股的注册持有人约为3,000人，我们A类普通股在纳斯达克资本市场上的最新报告售价为每股2.10美元，时间为2022年4月27日。

截至2022年4月27日，我们A类普通股可自由交易的股票数量为9,743,010股。

下表列出了我们在OTCQX的A类普通股的最高报价和最低报价。这些报价代表经销商间报价， 不对零售加价、降价或佣金进行调整，可能不代表实际交易。

*本公司于2021年2月24日在OTCQX 首次上市。

**2021年8月18日，经股东书面同意，本公司实施了1股5股远期股票拆分。上表中列出的价格已追溯 重述，以反映股票拆分。股票拆分在2021年8月23日泛欧交易所Growth和OTCQX 的开市交易中生效。

下表列出了 显示我们的A类普通股在纳斯达克资本市场上的销售价格高低期间。

泛欧交易所增长都柏林(股票代码： “AIID”)。

2020年12月8日，Trust Stamp在都柏林泛欧交易所上市，直接上市交易了17,943,255股股票。我们A类普通股的认购价和发行价 定为每股1.56美元。

2021年5月7日，我们A类普通股在泛欧交易所成长都柏林交易所的最后一次报告售价为每股3.80美元。

下表列出了我们在泛欧交易所增长都柏林的A类普通股的最高报价和最低报价。这些报价代表经销商间报价，不对零售加价、降价或佣金进行调整，可能不代表实际交易。

*2021年8月18日，经股东书面同意，公司实施了1股5股远期股票拆分。上表中列出的价格已追溯重述，以反映股票拆分. 股票拆分在2021年8月23日泛欧交易所Growth和OTCQX的开盘交易中生效。

*2021年8月18日，经股东书面同意，本公司实施了1股5股远期股票拆分。上表所列价格已追溯 重述，以反映股票拆分. 股票拆分在2021年8月23日泛欧交易所Growth和OTCQX的开盘交易中生效。

性能图表

我们是一家较小的报告公司，根据《交易法》第120亿.2条的定义，我们不需要提供本项目所要求的信息。

股利政策

到目前为止，我们还没有就我们的A类普通股支付任何股息，在可预见的未来也不会支付任何股息。宣布和支付A类普通股的股息 由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营业绩、财务状况、资本要求、合同限制或董事会可能认为相关的其他因素。我们目前预计将使用所有可用资金为我们业务的未来发展和扩张提供资金，并预计在可预见的未来不会为我们的A类普通股支付股息。

根据股权补偿计划授权发行的证券

2019年4月9日，管理层成立了一个新的实体-台积电激励控股公司(TSIH)，公司向其发行了1,620,565股A类普通股，台积电董事会可用于未来的员工股票奖励。截至2020年12月31日，这些股票中有282,565股已发行，还有282,565股可供发行。该实体的目的是提供类似于传统股票激励计划的结构。本公司批准的任何股权补偿将由台积电发行。截至本发行通函日期，台积电仍持有282,565股A类普通股，但所有这些A类普通股已根据2022年1月2日归属的RSU分配供发行。本公司并无计划向台积电增发股本证券。因此，一旦这些剩余股份发行，预计该实体将在未来变得休眠。

本公司预期在不久的将来采用另一项股权补偿计划，但截至本发行通函日期尚未实施。

高管薪酬理念

我们的董事会可自行决定支付给我们高管的薪酬。我们的董事会有权向我们的高管或任何未来的高管支付工资，和/或向他们发行A类普通股，以换取我们提供的服务和/或授予与我们的业绩挂钩的奖励奖金，以及与高管个人的业绩挂钩。此薪酬方案 还可能包括对某些高管的长期股票薪酬，旨在使我们高管的业绩与我们的长期业务战略保持一致。此外，董事会已授予并保留在未来授予基于绩效的股权奖励的权利，前提是董事会在其唯一决定中认为此类授予将符合我们的最佳利益。

奖励奖金

董事会在分析了我们目前的业务目标和增长(如果有的话)以及我们每月能够产生的收入金额后，如果董事会认为此类奖金符合我们的最佳利益，则董事会可自行决定向我们的高管和/或未来的高管发放激励性奖金 ，而这些收入是这些高管行为和能力的直接结果。

长期、基于股票的薪酬

为了吸引、保留和激励支持我们长期业务战略所需的高管人才，我们可能会在未来向我们的高管和任何未来的高管授予长期、基于股票的薪酬，由我们的董事会全权决定。

最近出售的未注册证券：

大写

下表列出了我们截至2021年12月31日和2022年4月28日的合并现金和现金等价物和资本化情况，以反映(I)以每单位4.00美元的价格出售1,137,975股，每股包括一股A类普通股和一份REG CF认股权证(每股为“REG CF单位”)；(Ii)以每单位4.00美元出售240,989个单位，每个单位包括一股A类普通股及一个注册D认股权证(每个， 一个“注册D单位”)；(Iii)以每单位4.00美元出售56,104个单位，每个单位包括一股A类普通股和一个认股权证，以每股4.00美元购买S规则发售的A类普通股一股(每股，一个 “注册S单位”)。这些股权增资将支付的直接发售成本总额估计为575,000美元，其中截至2021年12月31日已产生621,225美元。

您应阅读此 表以及《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析》，以及我们已审计和未经审计的综合财务报表以及本发售通告中其他部分的相关说明。

稀释

稀释意味着投资者拥有的股份的价值、控制权或收益的减少。

即刻稀释

早期公司通常以非常低的现金成本将其股票 (或授予其股票的期权)出售给其创始人和早期员工，因为他们实际上是将他们的“血汗股权”投入公司。当公司寻求外部投资者(如您)的现金投资时，新投资者 为其股票支付的金额通常比创始人或早期投资者支付的金额要大得多，这意味着您所持股份的现金价值被稀释，因为所有股票的价值都是相同的，而您为股票支付的价格高于之前的投资者。

下表说明了相对于我们证券的现有持有者，新投资者在投资本公司时将经历的摊薄。由于此计算是基于公司的有形资产净值，因此我们根据未经审计的财务报表中包含的截至2021年12月31日的有形账面净值3,583,245美元进行计算。

下表 中假设的发售成本包括最高122,500美元的发售费用，这些费用可能与本次发售相关。

下表提供了三种为读者提供便利的方案：通过此次发售获得1,650,000美元的加薪，通过此次发售获得3,350,000美元的加薪，从 此次发售(最高发售)获得5,740,272美元的全额加薪。

下表列出了与上表相同的三种情况 ，但截至2021年12月31日是在完全稀释的基础上列出的。

未来稀释

看待摊薄的另一个重要方法是 由于公司未来的行动而发生的摊薄。由于公司增发股份，投资者在该公司的股份可能会被稀释。 换句话说，当公司发行更多的股票时，您所拥有的公司的百分比将会下降， 即使公司的价值可能会上升。你将拥有一家大公司的一小部分股份。流通股数量的增加 可能来自股票发行(如首次公开募股、另一轮众筹、风险投资、天使投资)、员工行使股票期权或将某些工具(如可转换债券、优先股或认股权证)转换为 股票。

如果公司决定发行更多股票， 投资者可能会经历价值稀释，每股价值低于以前，并控制稀释，投资者拥有的总百分比 低于以前。也可能会出现收益稀释，每股收益减少(尽管这种情况通常只有在公司提供股息时才会发生，而且大多数初创公司不太可能提供股息，更愿意将任何收益投资于公司)。

对早期投资者造成伤害的稀释类型 最多发生在一家公司在一轮“下跌”中出售更多股票时，即估值低于之前的发行。以下是一个可能发生这种情况的例子(数字仅用于说明目的)：

这种类型的稀释也可能发生在可转换票据转换为股票 时。通常，早期公司发行的可转换票据的条款规定，在另一轮融资的情况下，可转换票据的持有者可以将其票据转换为股权，价格低于新投资者支付的价格，即他们以相同的价格获得比新投资者更多的股票。此外，可转换票据可能有转换价格的“价格上限”，这实际上起到了股价上限的作用。无论哪种方式，可转换票据的持有者都会获得比新投资者更多的股票。如果融资是向下一轮融资，可转换票据的持有者将稀释现有股东的股权，甚至比新的投资者更多，因为他们用自己的钱获得了更多的 股票。投资者应该仔细关注公司已经发行(并可能在未来发行)可转换票据的金额，以及这些票据的条款。

如果您正在进行一项投资，期望拥有公司一定百分比的股份，或期望每股股票具有一定的价值，请务必认识到这些股票的价值可能会因公司采取的行动而贬值。稀释可能会使每股价值、所有权百分比、投票权控制和每股收益发生巨大变化。

配送计划

本公司正在对我们发行最多1,435,068股A类普通股的资格进行资格审查，这些A类普通股可能会在行使REG CF、REG D和REG S认股权证后发行。REG CF、REG D及REG S认股权证此前分别根据本公司利用法规众筹、法规D及法规S的发售发行，分别于2021年8月25日起生效。REG CF、REG D和REG S认股权证可按每股4.00美元的行使价行使为本公司A类普通股，面值为0.01美元。本公司可因行使这些认股权证而收取最高5,740,272元。

此次发售是在“尽最大努力”的基础上进行的，这意味着不能保证在此次发售中销售任何最低金额。我们的管理层将通过行使REG CF、REG D和REG S认股权证提出要约和出售A类普通股，他们不会因他们的努力而 获得任何佣金或其他报酬。我们打算让我们的管理层使用一般征集的方法 联系我们的REG CF、REG D和REG S认股权证持有人，告知他们有机会行使其认股权证。在我们的高级职员和董事就此次发行进行任何沟通的范围内，我们打算根据《交易所法案》规则3A4-1所载豁免注册的 进行此类努力。我们保留聘请 注册经纪自营商提供、出售和处理A类普通股认购的权利，尽管我们目前 预计不会聘请此类销售代理。如果任何经纪-交易商或其他代理/个人受聘出售我们的A类普通股，我们将 提交资格后修订要约说明书，本要约通函构成要约说明书的一部分，披露该等人士出售前的名称和补偿安排 。见“分销和销售证券持有人计划”。

我们在此发行的A类普通股没有最低募集金额。不能保证我们会出售本次发行的任何A类普通股。此外，不能保证此次发行将成功筹集到足够的资金来实施我们公司的业务计划或支付此次发行的费用，我们估计此次发行的费用为122,500美元。

出售A类普通股的大约开始日期为：自此次发行获得美国证券交易委员会审核资格之日起两个日历日内，并持续至本次发售的A类普通股数量达到上限为止；自获得资格审核之日起12个月内，或者本次发行被本公司提前终止为止。本次发行的终止不会 取消任何REG CF、REG D或REG S认股权证持有人根据 REG CF、REG D和REG S认股权证的条款行使各自认股权证的能力。所有发售费用将由本公司承担，并将从本次发售所得款项中支付。 公司可能会持续进行一次或多次关闭。每次成交后，投资者提供的资金将提供给 公司。

订阅程序

如上所述，本公司只会根据该等认股权证持有人行使REG CF、REG D或REG S认股权证而发行 股。

在美国证券交易委员会通过本发售声明后， 如果您决定在本次发行中为A类普通股股份行使您的REG CF、REG D和/或REG S认股权证， 您可以在其中规定的到期日或之前，按照适用的认股权证协议行使您的REG CF、REG D和/或REG S认股权证，方法是将由持有人或其代表正式填写并签署的适用《行使通知》发送到殖民地股票转让有限公司的认股权证代理人办公室， 连同认股权证的交出，以及向本公司指定的帐户全额支付行使价，以及与认股权证的行使有关的任何及所有应缴税款。此外，权证持有人行使权证将不向权证持有人收取任何费用。

REG CF、REG D及REG S认股权证各一份的“行使通知”表格 分别包括在发售说明书的附件3.8、附件3.9及附件3.10中(见附件3.8、附件3.9、附件3及附件3.10的“附件A”)。

最低和最高投资额

每位投资者在此次发行中的最低投资额为4美元，或行使一(1)份REG D、REG CF或REG S认股权证。此次发行没有每个投资者的最高投资额 。

如上所述，认股权证持有人不会因其作为认股权证代理人的服务而向殖民地股票转让有限公司支付手续费。 本公司将代表认股权证持有人就本次发行中A类普通股行使REG S、REG D和/或REG CF权证支付手续费。

无托管

此次发行的收益不会 存入托管帐户。我们将根据REG CF、REG D和REG S认股权证的行使情况，尽力 提供A类普通股。本公司不设最低发售金额作为收取是次发售所得款项的条件，于 成功行使认股权证后，本公司收到的所得款项将立即可供其使用。

不得出售证券持有人

证券持有人的账户中不出售任何证券。本次发行的所有净收益将归本公司所有。

权证代理、转让代理和注册官

本公司已聘请美国证券交易委员会的注册转让代理公司殖民地股票转让有限公司担任转让代理，以簿记方式保存股东信息 ，并担任本次发行中行使A类普通股的REG CF、REG D和REG S认股权证的权证代理。本公司与殖民地股份转让有限公司就其作为认股权证代理提供服务的协议副本载于发售说明书附件6.18，本发售通函为该份发售通函的一部分。

认购协议中有关REG CF、REG D和REG S认股权证的说明条款

我们的 REG CF、REG D和REG S认股权证持有人为购买此类认股权证而签署的认购协议包含选择法院条款，这些条款要求根据不符合联邦证券法的认购协议向本公司提出任何索赔，并将其提交佐治亚州有管辖权的法院。这些选择法院的规定可能会限制投资者在司法论坛上提出他们认为有利于此类纠纷的索赔的能力，并可能阻止与此类索赔有关的诉讼。本公司已采用这些规定，以限制其管理层就任何此类索赔提出异议所需的时间和费用。作为一家管理团队规模较小的公司，这项规定 允许其管理人员不会浪费大量时间前往任何特定论坛，以便他们可以继续专注于公司的运营 。

发行价的确定

该公司将在此次发行中以每股4美元的价格发售其A类普通股，这是REG CF、REG D和REG S认股权证的每股行使价。2022年4月27日，公司A类普通股在纳斯达克资本市场的收盘价为2.10美元。我们纳斯达克资本市场A类普通股最近60天的平均收盘价为3.16美元。因此，该公司在纳斯达克资本市场的市场价与此次发行中投资者的每股价格之间没有实质性 差异。

股本说明

一般信息

根据已发行的REG CF、REG D和REG S认股权证，本公司正在为此次发行的A类普通股确定发行资格。

下面的描述总结了公司股本中最重要的条款。本摘要并不声称完整，并受 经修订的信托印章经修订的公司注册证书的条文(本公司的“A&R公司注册证书”) 及其经修订及重述的章程(本公司的“章程”)的条文所规限，其副本已作为本发售通函所属的 发售说明书的证物存档。有关Trust Stamp股本的完整说明，请参阅A&R公司注册证书和章程，以及特拉华州法律的适用条款。

本公司的法定股本包括普通股，每股面值0.01美元，以及优先股，每股面值0.01美元。信托印花普通股授权股份总数为3750万股，均为A类普通股；优先股授权股份总数为200万股，均为A系列优先股。

截至2022年4月28日，公司的流通股 包括：

普通股

根据公司注册成立A&R证书，公司董事会有权将公司普通股指定为A类或B类普通股。截至本发行通函日期，本公司所有普通股均被指定为A类普通股，未发行(或指定)B类普通股。普通股A类和B类每一类的权利和偏好 汇总如下。

A类普通股

投票权

A类普通股的持有者有权就提交股东表决的所有事项(包括董事选举)每人投一票。

本公司普通股(A类 和b类普通股)的持有者有权选举四(4)名公司董事进入我们的董事会，只要公司初始发行的优先股的25%仍未发行(这是指公司根据A法规第二级发行的A系列优先股(“A系列优先股”)发行的718,804股A系列优先股(“A系列 优先股”)。截至本次发行通函日期，公司没有发行任何优先股。

股息权

每一类普通股的持有者有权 获得股息，这可能是董事会不时宣布的，从我们的 A&R公司注册证书中详细说明的合法可用资金中提取。本公司从未就其任何股本宣布或支付现金股息，目前 预计在此次发行后或在可预见的未来不会支付任何现金股息。

清算权

如果公司发生自动或非自愿清算、解散或清盘，A类普通股持有人有权按比例分享在偿还公司所有债务和其他债务后可供分配给股东的合法净资产 。

A系列优先股的持有者 享有优先于每一类普通股持有者的清算优先权，因此将优先于普通股持有者获得股息和清算资产。

交换权利

作为银行、储蓄会或控股公司(或其附属公司)的A类普通股的持有者可随时选择将其持有的全部或部分A类普通股换取B类普通股。如有此等选择，持有人作出此等选择的每股A类股应按一对一的原则交换为B类股，而无须支付任何额外代价。如作出上述选择，本公司将采取一切必要的公司行动以达成有关交换，持有人将交出代表其作出选择的A类普通股股份的一张或多张证书，而该等A类普通股股份将予注销。

转让权

本公司A类普通股股份 不受转让限制。

B类普通股

本公司B类普通股的权利和优先权与本公司A类普通股的权利和优先权相同，但如下所述除外。

投票权

B类普通股的持有者对此类股份没有投票权；但条件是B类普通股的持有者有权投票(每持有一股B类普通股就有一票)，与A类普通股的持有者有权 就根据《美国联邦法典》第12编225.2(Q)(2)(或其后续条款)允许无投票权的股权投票的事项进行投票的程度相同。

转让权

如果B类普通股的持有者将其持有的全部或部分B类普通股转让给“获准受让人”(定义见下文)，则该获准受让人将有权选择以一对一的方式将全部或部分B类普通股换取A类普通股，而无需支付任何额外代价。不得交换任何零碎的 股票。如本公司作出此项选择，本公司将采取一切必要的公司行动以达成该项交换， 持有人将交出代表其作出此项选择的B类普通股股份的一张或多张证书，而该等B类普通股股份将予注销。“获准受让人”是指在 下列任何转让中从银行、储蓄协会或控股公司(或其附属公司)获得B类普通股股份的个人或实体：

A系列优先股

投票权

本公司A系列优先股的每位持有人有权就提交股东表决的所有事项，包括董事选举 ，就每股股份投一票。A系列优先股的每位持有者将有权就可转换为此类 股优先股的每股普通股享有一票投票权。不允许零碎投票，如果转换结果是零碎股份，则不会考虑。

此外，A系列优先股的持有者有权获得某些保护性条款，这些条款要求公司在采取某些公司行动之前，获得大多数优先股流通股的书面同意或赞成票，包括：

A系列优先股股东 无权投票选举本公司作为独立类别的任何董事，这是普通股股东拥有的一项权利。A系列优先股的持有人 有权与普通股持有人一起投票选举一(1)名独立的董事 ，并可以与普通股持有人一起投票表决在最初五(5)名董事选出后将选出的任何额外董事进入我们的董事会 。

股息权

A系列优先股的持有人将有权 从董事会可能不时宣布的从合法可用资金中获得股息，并在与普通股持有人 同等的基础上获得股息。本公司从未就其任何股本宣布或支付现金股息 ，目前预计在此次发行后或在可预见的未来不会支付任何现金股息。

转换权

A系列优先股的股票将根据持有人的选择，在任何时候按当时适用的转换率 转换为公司普通股的全额缴足和不可评估的股份。最初，转换率为A系列优先股每股普通股1股 股。如果发生股票拆分、反向股票拆分或发行股息或 以额外普通股支付的其他分配，换算率可能会进行调整。

此外，A系列优先股的每股股票将自动转换为普通股：

在这两种情况下，股票将以与自愿转换相同的方式转换 。

接受清算的权利 分派

如果公司发生清算、解散或清盘，无论是自愿的还是非自愿的，或其他某些事件(每个事件都是“被视为清算事件”)，如公司的出售或合并，A系列优先股的所有持有人将有权享有优先于普通股持有人的清算优先权。A系列优先股持有人将获得相当于以下较大金额的清算优先权：(A)每股股份的金额等于该股份的原始发行价，经任何股息、组合、 拆分、资本重组及类似事项(“清算优先权”)调整后，再加上有关该等股份的任何已申报但未支付的股息，或(B)若A系列优先股的所有股份在紧接该等清算、解散或清盘或被视为清盘事件前已全部转换为普通股，则每股应支付的金额。最初，A系列优先股的清算优先股将为每股7.79美元(“原始发行价”)。

如果在此类清算、解散或清盘或被视为清算事件发生时，可分配给优先股持有人的资产(或在交易中收到的对价)不足以向该等持有人支付其各自清算优先权的全部金额，则所有此类资金将按比例在优先股持有人之间按比例分配，否则他们将 有权获得全部金额。

在支付A系列优先股的全部清算优先权 后，公司合法可供分配的剩余资产(或在交易中收到的代价)(如果有)将按每个普通股持有人持有的普通股数量按比例按比例分配给普通股持有人。

认股权证

本公司拥有各种已发行认股权证，可转换为A类普通股。看见《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》，了解公司未到期认股权证的相关信息。

本公司注册证书及章程的反收购效力

我们的A&R公司证书和章程 包含某些条款，可能会延迟、推迟或阻止另一方获得对我们的控制权。 这些条款概括如下，可能会阻止收购，无论是强制收购还是其他收购。这些规定还旨在鼓励寻求获得对我们的控制权的人首先与我们的董事会谈判。我们相信，加强对我们与不友好或主动收购方谈判的潜在能力的保护的好处超过了 阻止收购我们的提议的坏处。

授权但未发行的股本

我们有授权但未发行的优先股和普通股，我们的董事会可以授权发行一个或多个系列的优先股，而无需股东 批准。这些股份可能被我们的董事会用来增加难度或阻止试图通过合并、要约收购、代理竞争或其他方式获得对我们的控制权。

对股东的限制 召开特别会议的行动

我们的章程规定，股东的特别会议只能由我们的董事会召开。股东不得召开特别会议，这可能会推迟 我们的股东强制考虑提案的能力，或推迟控制我们大部分股本的股东采取任何行动，包括 罢免董事。

我们的公司注册证书 授权我们的董事会填补空缺或新设立的董事职位.

如果我们的董事会出现空缺， 大多数在任董事可以选举继任者来填补任何空缺或新设立的董事职位。这也可能 阻止或阻止潜在收购者征集代理人来选举他们自己的董事名单，或以其他方式 试图获得对我们公司的控制权。

公司业务

组织历史

Trust Stamp于2016年4月11日根据特拉华州法律注册成立，名称为“t Stamp Inc.”。该业务最初名为“t Stamp LLC”， 成立于2015年11月9日，是佐治亚州的一家有限责任公司。于二零一六年，本公司进行“分拆”业务 重组，将本公司的业务转移至新成立的全资附属公司t Stamp Inc.(即本公司)。自本发行通函日期起，本公司不再为t Stamp LLC的附属公司，而t Stamp LLC 亦不再为本公司的大股东。

概述

Trust Stamp是一家人工智能公司 ，该公司开发专有身份解决方案，以帮助确定一个人是否如他们所说的那样，他们是否值得信任， 包括Trust Stamp的人工智能支持的面部生物识别，它可以确定生命证据，并抵抗演示攻击。在该示例中，生物测定捕获可以被转换为标记化身份(IT²) 是用户独有的，但不能进行反向工程并将其重建到用户的面部或其他生物特征数据中，这不构成 PII。

每个IT部门²可以将 存储在身份湖中吗^TM或提交给零知识证明匹配者和 与所有其他散列进行比较，从而使我们的人工智能能够预测单个主题是否生成了两个或更多IT²即使 如果受试者使用(例如)通过了常规的KYC考试伪造的身份证件。使用这项技术，用户的IT²可以将 用于重新身份验证目的，包括在整个组织内进行帐户恢复、无密码登录、创建新帐户等 ，甚至在组织联盟内，所有这些都以快速、安全的低成本、低摩擦交付方式实现。

我们的技术正被用于加强尽职调查、KYC/AML合规性和客户入职和帐户访问的“二次机会”审批，以及提供人道主义和发展服务。使用我们的技术，企业可以批准更多用户，阻止不良行为者访问系统和服务，并以卓越的用户体验留住现有用户。

我们利用微服务体系结构和高度 可扩展的云计算资源以及先进的工具、能力和敏捷性(如GPU处理、神经网络和Quantum Ledger数据库)来更快、更有效地处理数据，并以极低的中断成本交付产品，允许跨多个行业使用，包括：

我们的背景

我们进入市场，构建面部生物识别身份验证系统，用于入职、欺诈检测和安全应用。这使我们能够筹集资金，产生收入 以资助我们的核心人工智能微服务，并在征得用户知情同意的情况下使用实时数据改进我们的技术。在基于面部生物识别的使用之后，我们开始了散列来自第三方生物识别服务提供商的生物识别数据的过程，最初是非接触式手掌、 和指纹模板。我们的业务模式现在专注于许可年度经常性收入(ARR)以生成按使用付费的服务 实施我们的哈希技术，将未来的试点限制在超大规模的使用案例中，使用执行合作伙伴进行商品化实施，以及与行业领先的渠道合作伙伴一起部署我们的哈希技术。

商业模式

Trust Stamp的业务模式是 一家技术许可公司-我们将我们的产品许可给公司，然后这些公司将我们的技术整合到产品和服务中，他们要么出售产品，要么将其用于自己的目的。我们专注于授权ARR生成按使用付费服务，包括：

此外，我们还使用我们的面部识别技术开发了加密电子邮件 产品(Trusted Mail®www.trustedmail.pro.)。这项技术由一家拥有多数股权的子公司持有：Trusted Mail Inc.

市场

Trust Stamp认为自己处于身份验证市场，该市场主要由生物识别身份验证提供商组成。Trust Stamp的关键子市场是用于开户、访问和欺诈检测的身份验证，以及创建令牌化的身份以促进金融和社会包容。管理层通过审查以下报告和文章对其服务的市场潜力进行了部分评估，这些报告和文章都不是本公司委托编写的，也不会以引用的方式并入其中：

根据《福布斯》杂志2019年9月发表的一篇关于向服务不足的人群提供银行服务的文章：

造成当前身份验证问题的最大原因之一是密码的使用。静态密码(即我们每天通常用来登录各种帐户和服务的密码类型 从创建之日起基本上保持不变)有许多弱点：

根据牛津大学计算机系和万事达卡2015年发布的一份报告，21%的用户在2周内忘记密码，25%的用户每天至少忘记1个密码，每3笔在线交易中就有1笔在结账时因忘记密码而被放弃。

最重要的是，存储的生物识别图像和模板 代表着日益增长且未量化的财务、安全和公关责任，并且是政府、媒体和公众日益密切关注的对象，因为生物识别数据一旦被黑客入侵就不能被更改，因为它们与用户的身体特征和/或行为密切相关。

随着生物识别技术变得几乎无处不在， 一系列风险变得更加普遍。生物识别身份验证在金融服务、就业、旅行和医疗保健环境中的普及不可避免地意味着，犯罪分子越来越容易访问生物识别数据库，接管生物识别凭据的动机也在蓬勃发展。即使在按预期运行时，生物识别技术也会引发隐私问题，这已引起监管机构的密切关注。多个司法管辖区已将生物识别技术归入特殊或敏感的个人数据类别，并要求在收集和保管方面采取更强有力的保障措施。

为了应对这一前所未有的危险，Trust Stamp 开发了其IT²解决办法。

主要产品和服务

Trust Stamp最重要的技术 是不可逆转的身份令牌^TM(也称为IT^2TM_, 长青 散列^TM, EgHash^TM和我的哈希^TM) 与可使用一个或多个生物测定或其他识别数据来源的数据体系结构相结合。一旦创建了“散列转换” 算法，无论其来源如何，类似的通道散列都是可比较的。IT²保护 不受系统和数据冗余的影响，提供终生“数字DNA”，可以存储(或转移到)任何类型的KYC或关系 数据，其中的字段分别经过哈希处理或(加盐处理和)加密，从而促进选择性的数据共享。使用它²是Trust Stamp的主要产品，占其截至2021年12月31日的年度收入的大部分。

它²解决方案

IT行业²(对于不可逆转换的身份令牌)将生物识别模板和扫描替换为无意义的数字、字母和符号，以便 使用专有过程从犯罪分子手中移除敏感数据，通过该过程，深层神经网络将来自任何来源的生物识别和其他识别数据不可逆转地转换为安全的令牌化身份。这个IT²对于用户来说是唯一的，每次从实时主题生成时都是不同的，并且不能反向工程并重建到用户的 面部或其他原始身份数据中。

可以存储每个令牌，并将其与来自相同模式的所有其他 令牌进行比较，从而允许公司的人工智能分析预测单个对象是否生成了两个或更多 令牌，即使该对象已经通过了传统的KYC，例如使用伪造的身份证件。使用这项技术，用户的 IT²可用于重新身份验证目的，包括帐户恢复、无密码 登录、创建新帐户以及在整个组织或组织联盟内执行更多操作，所有这些都以快速、安全的低成本、低摩擦交付方式完成。

我们的技术正被用于加强尽职调查、KYC/AML合规性和客户入职和帐户访问的“二次机会”审批，以及提供人道主义和发展服务。该解决方案允许组织批准更多用户，阻止不良行为者访问系统和服务，并以卓越的用户体验留住现有用户。

我们的散列和匹配技术可以最大限度地提高所有类型身份数据的有效性，同时使其使用、存储和共享更加安全。无论身份数据的来源是什么， 都可以作为IT存储和比较².请参见下面的图表。

分布

通过许可，我们允许客户在各种应用中使用我们的技术。用途可包括(例如)：

Trust Stamp与其客户签订许可协议， 通常作为托管产品、内部部署解决方案或两者兼而有之，根据该协议，客户定期和/或按批量支付初始产品开发费用以及使用Trust Stamp技术的许可费。除了消费和支付Trust Stamp的服务供自己使用外，一些主要客户还作为渠道合作伙伴，向自己的客户群提供 Trust Stamp产品，无论是作为独立产品还是作为升级产品集成到自己的服务中 产品。

竞争

我们可以使用来自任何来源的任何身份数据， 潜在的突破供应商和医疗设备锁定，但我们的主要市场目标是生物识别服务行业，该行业正在呈指数级增长 ，同时受到消费者、媒体和立法机构对存储生物识别数据的强烈反对。这个它²可以将 潜在地覆盖在任何生物识别或其他身份数据提供商上。

通常，我们与身份认证行业中的任何公司争夺客户预算，我们的业务计划要求我们获得生物特征认证服务预计支出的1%的一小部分。这一领域的主要竞争对手包括Next Biometrics、Gemalto、IDEMIA、Synaptics、Cognitec、Innovatrics、Suprema、FaceTec、Rank One Computing、Acuant、Jumio、Onfido和Mitek。然而，我们相信，由于我们技术解决方案的独特性，公司目前没有任何核心IT的直接竞争对手²我们的业务计划中重点关注的解决方案 。

我们解决方案的商业优势是我们能够跨提供商和模式开展工作，我们继续追求先发优势，包括我们的全球规模合作伙伴关系 ，这在全球人道主义和发展市场上正在实现网络效应。我们认为，这一组合将使潜在竞争对手失去吸引力 复制我们已经花费了6年和数百万美元来尝试和规避我们的多个(以及持续的)专利申请和/或提供基于不同技术的并行产品。

我们相信，如果有足够的时间和资源， 我们可以增强任何生物识别模式，包括面部、手、虹膜、语音、步态和行为，以及任何其他识别数据，使我们在与生物识别服务提供商的竞争中处于独特的地位。

据我们所知，没有任何其他提供商能够 以这种方式提供或支持大量的身份验证方式，因此，我们认为在这一领域没有其他公司 与我们直接竞争。如果我们的入市战略成功，生物识别服务提供商可以成为渠道分销商，而不一定是竞争对手。

增长战略

我们的业务计划要求我们获得生物识别身份验证服务预计支出的1%(1%)的一小部分。我们在这方面的策略是：

员工

考虑到其团队的地域多样性和促进具有成本效益的管理，Trust Stamp通过各种管理结构(包括全资子公司、专业雇主组织和咨询合同)确保其永久团队成员的服务。公司目前有13名全职团队成员和1名兼职团队成员在美国以外工作，还有28名全职团队成员和4名兼职团队成员在马耳他以外工作。我们在波兰和中欧有7名全职团队成员，在英国有5名全职团队成员和4名兼职团队成员，在马恩岛有1名全职团队成员。我们有16名全职团队成员在菲律宾工作， 12名全职团队成员在卢旺达工作，1名兼职团队成员在荷兰工作，7名全职团队成员在印度远程工作 。我们的永久团队会根据需要通过合同开发和其他长期和短期工作人员进行扩充。

外包

我们设计和开发自己的产品。我们使用外包公司10Clouds，根据需要增加开发人员。此外，我们还利用菲律宾的SourceFit公司提供PEO服务，约占我们2021年运营费用的2%-3%。随着我们增加内部资源，我们预计将减少对开发人员外包的依赖。亚马逊网络服务提供云托管和处理服务， 约占我们2021年运营费用的2%-3%。

主要客户

从历史上看，该公司的大部分收入是通过与一家SP500银行的关系产生的，在这种关系中，服务是根据主软件协议和工作说明书 提供的。在整个合作关系中，为标准普尔500指数成份股银行提供的服务范围不断扩大，并在2020年和2021年实现了进一步增长。在2019年、2020年和2021年，该公司还扩大了客户基础，包括与万事达卡、FIS和其他客户的关系。在2020年，我们参与了加速器计划，并投资了新的业务开发人员和系统，从而在2021年带来了新的客户参与，虽然我们高度重视这种关系，但管理层认为我们在财务上不再 依赖于我们与SP500银行的关系。例如，在截至2021年12月31日的一年中，SP500银行和万事达卡占总收入的45%，而在截至2020年12月31日的一年中，占总收入的45%。

该公司继续扩大其客户群，例如与美国移民和海关执法局(ICE)签订的合同。2021年9月23日，公司与ICE签订了一份价值3,920,764美元的合同。此项目需要在产品化、业务开发和满足 广泛的尽职调查流程方面进行投资。除了这份特定合同对收入的影响外，相信成功执行合同可能会延长和增加与ICE的相同性质的合同，并为争取新客户创造优势。 自2022年3月27日起，Trust Stamp与美国国土安全部下属的联邦机构美国移民和海关执法局(ICE)同意对2021年9月宣布的固定价格采购订单进行双边修改。 修改(已修改为实施长达90天的停止履行，如下所述)涵盖与ICE替代拘留计划的快速注册相关的软件开发和服务 将授予合同的总价值从原来的3,920,764美元增加到7,176,364美元，并将交付期限延长至2022年9月26日(受ICE提前终止的权利的约束)。

于2022年4月15日，本公司与洲际交易所订立修订协议，以修订本公司与洲际交易所经修订合约(“该修订”)的条款。 该修订生效后，本公司及洲际交易所根据先前同意于2022年3月27日至2022年9月26日期间履行的合约，停止履行本公司及洲际交易所的义务达90天。

该修正案是由于最近的一项法律变更(通过2022年国土安全部拨款法案制定)，该法律要求国会通知ICE将合同或分包合同授予特定实体，用于任何使用超过5个全职等值人员 或成本超过1,000,000美元的任何试点或示范项目。这一法律变更追溯到2022年3月27日对ICE合同的修改。修正案规定ICE合同终止最多90天，目的是让ICE有充足的时间获得修改ICE合同的国会通知，以便公司能够继续根据ICE合同向ICE提供服务。修正案的副本作为要约说明书的附件6.22包含在要约说明书 中，本要约通函是其中的一部分。

监管

我们的业务目前在我们运营的任何司法管辖区不受任何许可要求 ，但要求持有亚特兰大市的营业执照(我们遵守了 )。这并不意味着许可要求不能在我们运营的一个或多个司法管辖区引入，这些要求可能会带来负担和/或昂贵，甚至会施加我们无法满足的要求。

我们受到与我们技术相关的大量政府法规的约束，并且将在我们公司的整个生命周期内继续受到约束。由于处理敏感的PRI和生物识别 数据，我们受到与数据隐私相关的众多法规的约束，并且我们运营的每个 司法管辖区都应预期额外的立法和法规。我们可能遵守的联邦（美国）和欧洲法规示例包括：

HIPAA和HITECH

根据经《经济与临床健康信息技术法案》(HITECH)修订的《1996年健康保险可携带性与责任法案》(HIPAA)的行政简化条款，美国卫生与公众服务部(HHS)发布了 条例，对某些电子医疗交易的行为建立统一的标准，并要求 保护受保护的健康信息(PHI)的隐私和安全，由承保实体和商业伙伴使用或披露。承保实体和业务伙伴受HIPAA和HITECH的约束。代表我们创建、接收、维护、传输或以其他方式处理PHI的分包商是HIPAA“业务伙伴”，也必须作为业务伙伴遵守HIPAA。

HIPAA和HITECH包括隐私和安全规则、违规通知要求和电子交易标准。

隐私规则涵盖覆盖的实体和商业伙伴使用和披露PHI。隐私规则一般禁止使用或披露PHI，除非在某些有限的情况下允许使用或披露。隐私规则还规定了患者的个人权利，例如访问或修改包含他或她的PHI的某些记录的权利，或请求限制使用或披露他或她的PHI的权利。

安全规则要求所涵盖的实体和业务伙伴通过实施 行政、物理和技术保障措施，保护以电子方式传输或存储的PHI的机密性、完整性和可用性。根据HITECH的违反通知规则，承保实体必须通知个人， HHS秘书，在某些情况下，还必须通知媒体违反不安全的PHI。

此外，我们可能受到国家健康 信息隐私和数据泄露通知法律的约束，这些法律可能管理与健康相关的 和其他个人信息的收集、使用、披露和保护。州法律可能比HIPAA更严格、范围更广，或者提供比HIPAA更大的个人权利，而且州法律可能彼此不同，这可能会使合规工作复杂化。

由于未能确保PHI、对我们的隐私做法的投诉或HHS的审计而被发现违反HIPAA的实体，如果要求此类实体与HHS签订解决协议和纠正行动计划以了结违反HIPAA的指控，则可能面临重大的民事和刑事罚款和处罚，以及额外的报告和监督义务。

GDPR

欧盟范围内的一般数据保护法规 规定了繁重的责任义务，要求数据控制器和处理器维护其数据处理和 政策的记录。它要求数据控制器对个人数据的处理器和控制器实施更严格的操作要求，包括例如，向数据主体透明和扩大披露其个人信息将如何被使用(以简明、易懂和易于访问的形式) ，对保留信息施加限制，增加与健康数据和假名(即密钥编码)数据有关的要求，引入强制性数据泄露通知要求，并为数据控制器设定更高的标准，以证明他们已获得某些数据处理活动的有效同意。不遵守GDPR的罚款将是巨额的--以2000年欧元万或全球营业额的4%为高。GDPR规定，欧盟成员国可以引入包括限制在内的进一步条件，以制定自己的进一步法律法规 限制对遗传、生物特征或健康数据的处理。

知识产权

专利

下表提供了公司于2022年3月31日已颁发的专利和待批专利申请的摘要。

商标

以下是截至2022年3月31日Trust Stamp 已发行和待处理商标的摘要。

附属公司及联营公司

鉴于我们团队的地域多样性以及为促进具有成本效益的管理，Trust Stamp通过子公司开展其运营的各个方面。所有子公司 在整个信托印章组织中共享资源。信托印章的管理人员和董事对跨司法管辖区的所有子公司和员工的运营具有影响力 。我们只有一家子公司生物识别创新有限公司拥有自己的管理团队 。

T Stamp Inc.公司结构图

TStamp Incentive Holdings LLC。2019年4月9日，管理层成立了一家新的实体--台积电激励控股公司(“TSIH”)，公司向该公司发行了1,620,565股A类普通股 台积电董事会可用于未来的员工股票奖励。该实体的目的是提供一个类似于传统股票激励计划的结构。截至本发行通函日期，台积电仍持有282,565股A类普通股 ，但所有这些A类普通股已根据2022年1月2日归属的RSU分配供发行 。本公司并无计划向台积电增发股权证券。因此， 一旦这些剩余股份发行，预计该实体将在未来处于休眠状态。

向日葵人工智能技术。总部设在波兰的该实体作为波兰和中欧的开发承包商的签约实体，但现在正在解散 ，因为承包商已经与t Stamp Inc.签订了直接合同。

Trusted Mail Inc. 使用我们公司面部识别技术的加密电子邮件产品(Trusted Mail®)的开发商。Trusted Mail技术 由Trusted Mail，Inc.持有，后者是我们的多数股权子公司。

生物识别创新有限公司(前身为“信托金融科技邮票有限公司”)。生物识别创新公司是我们公司在英国的运营子公司。它成立的目的是作为英国开发承包商的合同实体，并拥有自己的董事会和管理团队。该实体的目的是在该国建立滩头业务，以履行公司与全国房地产经纪人和房地产商标协会签订的合同。该实体作为产品“NAEA”的销售和营销职能，该产品是为上市双方之间的合同而开发的。2020年6月11日，本公司与生物识别创新有限公司签订了一项换股交易，成为该实体的100%所有者。换股交易不是根据任何正式书面协议进行的。

相信史坦普·开曼。信托印花开曼群岛是为了利用开曼国民政府企业区提供的企业赠款而设立的。截至本发售通告日期，该实体尚未设立任何业务。

马耳他信托印花有限公司。Trust Stamp马耳他有限公司是t Stamp Inc.的全资子公司。它在马耳他经营着一个研发园区，并已与马耳他当地的商业房东Vassallo Group Realty Ltd签订了 租约。Trust Stamp马耳他有限公司的目标是提升我们的生物识别认证技术。作为创建该实体的一部分，我们与马耳他政府 签订了一项协议，可能会预付高达800,000欧元的预付款，以帮助支付自2020年7月8日协议执行之日起36个月开始的任何员工前24个月工资成本中的75%的成本。

信托邮票卢旺达有限公司。本公司于2021年4月在非洲卢旺达开设办事处，并于2021年5月1日起签订为期一年的办公空间租约。公司已在卢旺达建立了一个研发中心和一个后勤设施，以拓展我们在非洲的业务。

Metapresence Limited。Trust Stamp于2021年11月23日成立了Metapresence Limited，作为马恩岛的一家全资加密资产子公司。Metapresence Limited参与了数字马恩岛加速器计划，该计划提供对一系列政府服务的访问，包括监管加速支持和进入监管沙盒的指导访问，其中灵活的许可条件使数字资产企业能够探索 机会并随着技术的发展进行调整。

非经营性子公司

AIID Payments Limited由公司设立，为非政府组织和其他非营利性和社会福利实体和活动提供支付服务。截至本发行通函发布之日起，该实体不再运营，基本上处于休眠状态。

T Avatar LLC。由公司 设立，为参与在线活动的未成年人提供匿名年龄验证工具。截至本发售通知日期，该实体没有运营，基本上处于休眠状态。

FInnovative LLC。由 公司成立，提供创新的金融科技、区块链和数字身份创新孵化器。截至本发售通告发布之日， 该实体没有运营，基本上处于休眠状态。

T Stamp LLC。如上所述，t Stamp LLC公司成立于2015年11月9日，是佐治亚州的一家有限责任公司。2016年，公司进行了“分拆”业务重组，将公司的业务转移到新成立的全资子公司t Stamp Inc.(即本公司)。自本发售通函日期起，本公司不再为t Stamp LLC的附属公司，而t Stamp LLC亦不再为本公司的大股东。2022年1月6日，t Stamp LLC持有的所有股份 根据其各自的会员权益按比例分配给其成员。因此，截至本发售通函日期 ，该实体没有运营，基本上处于休眠状态。

诉讼

本公司可能不时涉及正常业务过程中出现的各种法律问题。本公司目前未卷入任何诉讼， 其管理层不知道有任何与其知识产权、业务活动的开展或其他方面有关的未决或威胁的法律行动。看见“风险因素”，以总结本公司在针对本公司的诉讼中可能面临的风险 。

公司的财产

本公司签约使用美国佐治亚州亚特兰大市博林路NE3017号1楼和2楼的办公空间，邮编：30305，作为其公司总部和主要运营中心。该公司还在马耳他租赁办公空间(通过子公司)，主要用作研究和开发空间。该公司在纽约、北卡罗来纳州、英国切尔滕纳姆和非洲卢旺达的其他办公空间(直接或通过其子公司) 签订合作安排合同，以支持其分散的员工队伍。与该等协议有关的最低租赁承担于本发售通函所载综合财务报表附注14所述。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下有关本公司财务状况 和2020财年12月31日、2021年和2020财年经营业绩的讨论应与本发售通告中包含的财务报表和相关说明一起阅读。有关前瞻性陈述的讨论，您应阅读标题为“有关前瞻性陈述的特别说明”的章节；有关前瞻性陈述的讨论，应阅读标题为“风险因素”的章节，以讨论可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同的因素 。以下讨论包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性 陈述中讨论的结果大不相同。

概述

T Stamp Inc.于2016年4月11日在特拉华州注册成立。T Stamp Inc.及其子公司(除非上下文另有说明，否则统称为“Trust Stamp”、“我们”或“公司”)为政府和企业合作伙伴及P2P市场开发和营销身份认证软件解决方案。

Trust Stamp开发专有的人工智能 支持的解决方案；研究和利用包括生物识别科学、密码学和数据挖掘在内的尖端技术来提供 有洞察力的身份和信任预测，同时保护用户隐私并识别和防御欺诈性身份攻击 。我们利用GPU处理、神经网络和边缘计算等技术的尖端能力和灵活性，比以往任何时候都更快、更有效地处理数据，并以极低的成本交付结果，供多个行业使用 ，包括

在截至2021年12月31日的年度内，信托印花继续保持我们客户网络的多元化，同时维持我们三大客户的服务协议，这三家客户是美国移民及海关执法局(“ICE”)(一家标准普尔500银行)和万事达卡，在截至2021年12月31日的年度内占总收入的91%，而在截至2020年12月31日的年度内占总收入的比例为的91%。同时，我们增加了 重点扩大我们在美国、英国、欧盟和非洲的营销努力，以招募新客户，包括与旅游和保险行业的新垂直合作 。我们最近的投资包括在不列颠群岛、卢旺达和马耳他开设新办事处和增加员工。

2021年2月23日，我们完成了对PixelPin的收购，换取了9.1万亿美元的万现金。PixelPin是一种基于图像的“Pin-on-Glass”帐户访问解决方案，在确保身份验证安全的同时，缓解了传统登录方法的痛点。此次收购进一步增强了Trust Stamp的 创新技术解决方案组合，从而改善了客户体验和声誉，同时拓宽了内部风险管理策略的范围，并为多因素身份验证提供了更多选项。

在截至2021年12月31日的一年中，我们在业务开发方面的投资在Trust Stamp的收入中所占的比例越来越大，并导致我们与重要客户就概念验证交付和新产品销售 进行了大量合作，为未来收入的增长奠定了坚实的基础，包括来自访问和使用费的 年度经常性收入。

我们的客户和业务

在截至2020年12月31日的一年中，Trust Stamp将从3个客户那里获得可观收入的非关联客户的集中度增加到了截至2021年12月31日的6个客户 ，2022年客户收入实现并预期进一步增长。

2021年9月公开宣布，正在为万事达卡和PayCode之间的一个项目实施万事达卡的社区通行证，目标是服务3,000名在非洲服务不足和未开户的万客户。鉴于Trust Stamp的IT2和面部识别技术 在万事达卡社区通行证平台内按使用付费，预计实施将在软件协议下保证的最低收入之上产生大量的按使用付费收入。

2021年，我们与ICE签订了一份重要的合同，该合同要求在产品化、业务发展和满足广泛的尽职调查流程方面进行投资。 这份价值3,920,764美元的合同于2021年9月23日授予，将于2021年9月27日开始服务。截至本发售通告之日，本公司正在履行本合同项下的义务，在截至2021年12月31日的年度内，与本协议相关的净销售额确认为$170万。除了这份特定合同带来的收入影响外，我们相信，成功的执行将导致延长和增加相同性质的其他合同，此外还将提高Trust Stamp在相关市场的公司知名度、声誉和信任度。

Trust Stamp在公司的主要市场继续扩大强劲的销售渠道，2021年渠道增长速度加快。截至2021年12月31日，我们的渠道包括55个潜在的收入合同和项目。

在截至2021年12月31日的年度内，本公司与第三方软件开发商签订了合同，以满足内部资源以外的额外研发资源的需求。

在截至2021年12月31日的年度内，这些服务的成本是除内部雇佣成本外最大的单一支出。我们继续扩大我们在马耳他的开发团队，并在卢旺达建立了一个新的开发团队。我们内部开发团队的扩展在2021年需要额外的 招聘、入职、培训和设备成本，但未来将使我们能够大幅增加内部服务合同的百分比 ，与合同服务相比，我们每小时的开发成本估计减少了60%。

Trust Stamp的关键子市场是用于开户、访问和欺诈检测的身份验证，以及创建令牌化的身份以促进金融和社会包容。

关键业务衡量标准

除了我们的合并财务报表中列出的衡量标准外，我们还使用以下关键的非GAAP业务衡量标准来帮助我们评估我们的业务、识别影响我们业务的趋势、制定业务计划和财务预测，以及做出战略决策。

调整后的EBITDA

本讨论包括有关未根据美国公认会计准则编制的调整后EBITDA的信息。调整后的EBITDA不基于美国GAAP规定的任何标准化方法，不一定与其他公司提出的类似指标相比较。下面包括此非GAAP衡量标准的对账。

调整后的EBITDA是一项非GAAP财务计量 ，代表美国GAAP净收益(亏损)，调整后不包括(1)利息支出、(2)利息收入、(3)所得税拨备、(4)折旧和摊销、(5)资产和负债变化以及(6)管理层认为影响经营业绩可比性的某些其他项目。

管理层认为，调整后的EBITDA与我们在美国公认会计准则下的业绩和随附的对账一起查看时，提供了有关我们期间业绩的有用信息 。之所以列报调整后的EBITDA，是因为管理层认为它提供了有关我们基本业务活动绩效的额外信息，也经常被证券分析师、投资者和其他相关方用于对可比公司的 评估。我们还依赖调整后的EBITDA作为主要衡量标准来审查和评估我们公司和管理层的经营业绩，这将是我们投资和发展业务的重点。

调整后的EBITDA作为一种分析工具有局限性，您不应将其与根据GAAP报告的我们的结果分析分开考虑，或将其作为替代。 这些限制包括：

由于这些限制，调整后的EBITDA不应被视为我们可用于投资于业务增长的可自由支配现金的衡量标准。我们主要依靠我们的美国GAAP结果，并仅使用调整后的EBITDA作为我们美国GAAP结果的补充，以弥补这些 限制。

净亏损与调整后EBITDA的对账

截至2021年12月31日的年度经调整的EBITDA(非公认会计原则)亏损减少0.33%至536万，较截至2020年12月31日的年度的538万美元减少。调整后EBITDA亏损的总体增加/减少主要是由于截至2021年12月31日的年度内毛利率增加了140亿美元(万)，但销售、一般和行政费用增加了194美元(万)所抵消。 有关截至2021年12月31日的年度毛利率和销售额、一般和行政费用增加背后的驱动因素的进一步讨论，请参阅下面的“经营业绩”。

总销售额(非公认会计准则)

此讨论包括有关销售总额的信息 HAT不是根据美国公认会计原则编制的。总销售额不是基于美国GAAP 规定的任何标准化方法，不一定与其他公司提出的类似指标相比较。下面包括此非GAAP衡量标准的对账 。

截至2021年12月31日的年度总销售额增至400美元万，而截至2020年12月31日的年度总销售额为290美元万。截至2021年12月31日止年度的销售总额增长主要归因于通过执行本发售通函其他部分讨论的洲际交易所合约而产生的新销售额$170万。由于GAAP要求，我们没有将第三方虚拟主机成本计入净销售额 ，而是降低了服务成本。

财务摘要(非GAAP)三个月 和截至2021年12月31日的年度

主要业务措施

截至2021年12月31日的三个月的净销售额占截至2021年12月31日的年度确认净销售额总额的56.99%。第四季度的增长主要归因于2021年9月签订的初始期限为6个月的价值392美元的新万合同带来的168亿美元万确认收入。此外，在截至2021年12月31日的第四季度，与我们的其他关键业务指标(运营亏损、调整后的自由现金流、净亏损、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA稀释后 和稀释后的每股净亏损)相关的收入百分比与截至2021年12月31日的年度相比大幅下降。这些利润率的大幅提高 主要归因于与ICE合同相关的成本利润率远低于与我们大多数其他收入协议相关的成本利润率。这表明该公司已过渡到成本利润率较低的合同 ，其中涉及半定制的解决方案，而不是使用半定制的现有内部使用软件实施的半定制的解决方案。

调整后的运营亏损和调整后的营业利润率

调整后自由现金流

调整后的自由现金流利润率从截至2021年12月31日的203.45% 提高至截至2021年12月31日的季度的75.40%。这一改善主要归因于 新ICE收入合同产生的利润率，该合同于2021年第四季度开始提供服务。第四季度与该合同相关的已确认 利润率为159万美元，即95%，显着高于截至2021年12月31日止年度的毛 利润率253万美元，即69%。

调整后的EBITDA

调整后EBITDA利润率从截至2021年12月31日的145.78%提高至截至2021年12月31日的季度29.23%。利润率的提高主要归因于 新ICE收入合同产生的利润率，该合同于2021年第四季度开始提供服务。

调整后每股EBITDA，稀释

经营成果的构成部分

净销售额

我们的收入主要来自专业 服务。大部分收入来自与洲际交易所的合同，截至2021年12月31日的一年，该合同的金额为170亿美元万 。

提供服务成本

提供服务的成本通常由托管费用成本和与提供专业服务相关的人工成本组成。折旧和摊销费用不包括在所提供服务的成本中。

此外，几个最初处于研发阶段的项目成为了可行的项目，将研发成本的分配转移到了本年度提供的服务成本 ，因为客户特定的产品是使用这些技术实施的。费用的增加 是我们之前决定在前期投入更多资金进行研发的结果，也是我们加速产品路线图实现的目标的结果。

我们预计，随着我们收入的增长，提供服务的成本将以绝对美元计算 增加，并且在不同时期占收入的百分比会有所不同。

研发

研发费用(“R&D”) 主要包括人员成本，包括工资和福利。人员成本被分配给研发人员，用于项目初步阶段和实施后维护工作的时间，以及用于修复与内部使用软件活动相关的错误的时间、尚未确定技术可行性的前端应用程序开发以及根据资助的软件开发安排向客户提供的服务 。

我们计划继续投资人员，以支持我们的研发工作。因此，我们预计在可预见的未来，随着我们继续投资支持这些活动，研发费用将以绝对值 美元增加。

销售、一般和管理

销售、一般和行政费用(“SG&A”) 通常由工资、法律和专业费用组成，包括因新的工作说明书而增加的销售佣金支出 。

我们预计，随着我们继续投资于我们的潜在客户和现有客户、发展我们的业务和提高我们的品牌知名度，销售和营销费用将以绝对值计算 增加。

折旧及摊销

折旧和摊销增加的主要原因是对内部开发的软件的持续投资，这些软件将用于未来的生产。

利息收入(费用)

利息收入(费用)主要由应付本票应计利息费用构成。此外，公司通过使用其公司信用额度以现金形式赚取利息收入。

权证费用

认股权证开支与于呈列期间内发行的认股权证有关。有关认股权证的详细信息，请参阅发行股票、票据、权证及保险箱文档中 下方的部分。

关联方投资的减损

对关联方的投资减值 与Emerging有关，其中，我们于2021年4月接到通知，Emerent于2020年12月结束并停止运营，因此，该投资被注销为营业外支出。我们注意到，所有与Emerent相关的采购订单在其结束前已全部交付，不存在对它们的进一步义务。

补助金收入

本公司的赠款收入主要与信托印花马耳他与马尔他共和国的协议有关。2020年7月，本公司与马耳他签订了一项协议，将提供最高20欧元的万，作为在马耳他注册成立后头12个月的运营费用报销。该公司被要求提供5欧元万欧元的初始资本，这与5欧元万赠款相匹配。

其他收入

其他收入主要来自与公司主要业务重点无关的杂项收入。

其他费用

其他费用主要是由于公司在多个国家开展业务，包括英国、马耳他和卢旺达，因此，在将外币活动转换为公司报告货币美元的过程中，有一定的汇率损益。

经营成果

下表列出了选定的综合业务报表数据，以及这些数据在2021年和2020年12月31日终了年度总收入中所占的百分比：

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年份比较

下表列出了我们综合运营报表数据的组成部分 占收入的百分比：

净销售额

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度净销售额增加了103美元万，增幅为38.9%。这一增长是由新收购和现有客户签订的收入合同推动的。2021年签署的新收入合同的总净销售额为251万，其中包括来自洲际交易所的168美元万，来自标准普尔500银行的21.1美元万，来自万事达卡的33.4美元万的工作说明书(SOW)，来自金融信息系统的22.4美元万，以及来自其他各种新SOW的剩余6.1美元万。

此外，公司从2020年存在的SOW中获得的收入大幅增长 ，与SP500银行的SOW和带有万事达卡的SOW 6和10相比分别增长了400%和33.33%和50.00%。最后，也是最值得注意的是，在2021年第三季度，该公司与洲际交易所签署了一份为期6个月、价值392美元的万收入合同，该合同于2021年第四季度启动，在2022年3月27日完成之前提供6个月65.3万美元的万 付款。

提供服务成本

截至2021年12月31日止年度，服务成本(“COS”)较截至2020年12月31日止年度减少36.9万，或24.3%。此下降 主要是由于截至2020年12月31日止年度完成与Emergent Technology Holdings(“Emergent”)的合约所致，该合约占截至2020年12月31日止年度的万78.1%或COS的51.35%。2021年，与新的和现有客户实施相关的COS增加了55.6%，抵消了由于紧急合同的完成而导致的COS同比减少 。

在截至2021年12月31日的年度内，毛利增长了124.0%或140美元万，从截至2020年12月31日的年度的113美元万增至截至2021年12月31日的 年度的253美元万。毛利率增长26.1%，从截至2020年12月31日的年度的42.6%提高到截至2021年12月31日的年度的68.7%。

毛利和利润率的显著改善是公司收入结构转型的结果。过去，收入合同主要包括基于服务的SOW，以构建完全定制的解决方案，因此为公司内部使用的软件或微服务的开发提供资金。 这些微服务可以以各种方式安排，以便随着时间的推移为许多客户提供半定制的解决方案。随着公司 利用其现有技术将其收入组合从全定制解决方案转变为半定制解决方案，利润率大幅提高，因为实施现有技术只需相对象征性的成本，这一点目前在ICE 收入合同的毛利率中可见一斑。此外，在截至2021年12月31日的年度内，由于截至2021年12月31日尚未履行的某些业绩义务，ICE收入合同的利润率甚至高于预期。本公司预计，由于截至2021年12月31日，ICE合同下的其他履约义务尚未交付，因此，预计ICE收入合同在2022年第一季度的利润率将较低，因此，在2022财年，与ICE合同下的其他履约义务相关的成本将会增加。

研发

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的研发费用减少了21.3美元万，或7.8%。这一下降是由公司于2020年12月8日在泛欧交易所上市时授予研发团队成员2019年服务的100亿美元万非现金股权薪酬推动的。这一一次性奖励导致2020年的研发费用异常飙升 。2021年研发费用的增加抵消了2019年奖励激增带来的同比差异，这是由公司 主要通过在2020财年和2021财年增加员工而继续对研发进行投资推动的。2021年，公司的研发子公司马耳他信托印章有限公司(Trust Stamp马耳他Limited)的员工人数从23人增加到40人。此外，公司 在卢旺达开设了非洲研发中心-信托印章卢旺达有限公司(Trust Stamp卢旺达Limited)，到2021年底雇佣了11名全职员工。最后，公司在美国增加了3名新的技术人员来服务ICE合同。

销售、一般和管理

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度销售、一般和行政费用增加了194美元万，或30.4%。增长的主要原因是团队成员人数增长了64.9%，以及57%至94FTE的相关管理费用。同样，新人员的增加导致非现金、基于股票的薪酬增加了80.8万，占增加的41.7%。YoY 股票薪酬在一定程度上是由公司的股价投入推动的，该价格投入在会计估计中用于确定股权合同的非现金费用。随着公司股价从1.56美元上涨至4.00美元，相关费用 呈指数级增长。

折旧及摊销

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的折旧和摊销费用增加了16.8美元万，或41.2%。增加的主要原因是在马耳他为建立研发中心而购买的资产在截至2021年12月31日的年度内计提的折旧和摊销费用为6.7万，而截至2020年12月31日的年度的折旧和摊销费用为0.9万美元。这一增长进一步归因于在截至2021年12月31日的一年中发布了三项新专利，导致万额外摊销了3.4亿美元。

利息收入(费用)

截至2021年12月31日止年度的利息开支较截至2020年12月31日止年度减少14.3万，或78.1%。减少的主要原因是： 于2020年6月转换了6030网络基金票据，产生了10万的一次性受益转换费用。 此外，公司还清了于2021年4月与第二世纪风险投资公司签订的本票。

认股权证负债的公允价值变动

本公司根据综合财务报表附注4所述的一项权证负债的公允价值评估及调整，以及本通函内其他相关附注，确认截至2021年12月31日止年度权证负债的公允价值变动为8.7万美元。

权证费用

截至2021年12月31日止年度的权证开支乃由于向星展出售认股权证而产生的一次性非现金认股权证开支141万，详情见本发售通函 “流动资金及资本资源”一节。

关联方投资的减损

于截至2020年12月31日止年度于关联方的投资减值涉及本公司于2019年7月向本公司股东购买9.62个A类单位以换取2,235,575股本公司普通股A类股的投资减值。见综合财务报表附注16“于关联方的投资”及本发售通函内其他相关附注 。

补助金收入

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的赠款收入减少了12.8美元万，或67.5%。2020年和2021年的赠款收入都与马耳他企业的业务发展和连续性计划赠款有关，金额为20欧元万。赠款收益在两年内收到，并从欧元兑换成美元，总计25.1美元万，其中18.9美元万在截至2020年12月31日的年度收到，余额6.2万在截至2021年12月31日的年度收到。

其他收入

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的其他收入减少2.4万亿美元(万)或29.8%，这主要是由于截至2021年12月31日的年度没有已实现的外汇收益。

其他费用

与截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的其他支出增加了16万美元，这主要是由于与外币余额波动和其他杂项非营业费用有关的已实现亏损。

流动性与资本资源

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我们的银行账户中分别约有348美元万和147美元万现金，流动资产总额分别为576万美元和2,080美元万。流动资产的增加主要是由于资本支出的时机和筹资周期。 在截至2021年12月31日的年度内，本公司投入大量资源启动了新一轮融资，截至年底， 根据CF规、D规和S条例进行了约5.5亿美元的万，为其在纳斯达克上市做准备。有关这些产品的更多详细信息，请参阅下面的 。

此外，我们目前的负债减少了2.10%。截至2021年12月31日，我们的流动负债总额为240美元万，而截至2020年12月31日，我们的流动负债为245美元万。这一差异主要是由于递延收入和客户存款负债的时间变化以及截至2021年12月31日的年度内应付不可转换票据的偿付。在这两个时期，收入确认存在与时间相关的差异 导致截至2021年12月31日记录的递延收入和客户存款负债比截至2020年12月31日记录的递延收入和客户存款负债更多。截至2020年12月31日作为递延收入和客户存款负债存在的各种工作报表随后在截至2021年12月31日的年度内确认。此外，由于我们在2021年4月偿还了我们对SCV的风险贷款 ，以及由于第三方开发商账单的下降，我们的应付账款减少，公司目前的债务有所减少。因此，截至2021年12月31日，公司营运资金余额为336万美元，累计赤字为2,721万美元。

自2019年9月3日起，本公司 与洲际交易所签订了一项软件许可协议，根据该协议，本公司在2020年共收取150,000美元的费用，并将在2021年获得最低总费用200,000美元，在2022年获得最低总费用250,000美元，从2023年开始每年增加15%，上限为100美元万。 本公司已确认截至2021年12月31日的年度的软件许可协议费用为20美元万。自2022年3月27日起，Trust Stamp同意修改与ICE的合同，将合同总授予价值从原来的3,920,764美元增加到7,176,364美元，并将交付期限延长至2022年9月26日(受ICE提前终止的权利的约束)。 然而，由于最近的立法变化(通过国土安全部制定的《2022年拨款法案》)，ICE必须向特定的 实体授予合同或分包合同，以便对任何使用超过5个全职当量或费用超过1,000,000,000,000美元的试点或示范项目授予合同或分包合同自2022年4月15日起，本公司与ICE签订了一项修正案，以修订本公司与ICE续签的服务合同的条款，实施长达90天的停止履行公司和ICE义务的规定。此立法变更 追溯适用于2022年3月27日对ICE合同的修改。修正案规定ICE合同最多终止90天 旨在让ICE有充足的时间获得国会关于修改ICE合同的通知， 以便公司能够继续根据ICE合同向ICE提供服务。

2021年3月12日，该公司启动了D规则募集，仅限于认可投资者，最高可募集500美元万或1,633,986股票。此次募集仅面向公司现有的投资者电子邮件列表进行营销，初始最低投资额为2.5亿美元(万)，股价为每股3.06亿美元。 第一轮融资于2021年4月5日结束，预留投资额为390亿美元(万)，签约出售1,279,825股A类普通股。在2021年4月6日的第一批股票发行后，该公司再次向认可投资者提供了高达70美元的万或182,291股额外股票，最低投资额为0.5美元万，股价为每股3.84美元。第二轮融资于2021年6月4日结束，储备投资为8.8亿美元万，每股3.84美元，合同出售21,400股A类普通股。

2021年8月25日，本公司根据《规则众筹》(以下简称《规则CF》)、《规则D》和《规则S》同时发行股票。公司最初寻求通过出售单位在三次发行之间筹集总计500美元的万，但有权在每次发行中接受最高500美元的万。每个单位包括1股公司A类普通股，每股面值0.01美元，以及1股认股权证，用于在公司未来的登记或豁免发售中购买1股公司A类普通股(即规则CF、规则D或规则S认股权证，视情况适用)。根据法规 CF发售的最低目标金额为10美元万，该公司实现了这一目标。

2021年11月19日，我们完成了Regular CF发售，获得了1,250,000个单位的具有约束力的承诺，每单位4.00美元，毛收入总计5,000,000美元。我们 继续持有在2021年11月19日之前认购的投资者的投资成交。在此次发行中，我们向投资者发行了1,137,975个监管CF单位，最终筹集了总计4,551,900美元的总收益。

2022年1月7日，我们关闭了法规D发行的公开部分。我们在此次发行中向投资者发行215,989个法规D 单位，最终筹集了总计863,956美元的总收益。我们在2022年2月2日进行了另一次成交，获得了100,000美元的毛收入，并向该投资者发行了25,000个法规D单位。

2022年1月7日，我们结束了S的规定 发行。在此次发行中，我们通过向投资者发行56,104只S规则股票，最终筹集了总计224,416美元的总收益。

2021年9月23日，公司与ICE签订了一份价值3,920,764美元的合同。本协议的副本作为本要约说明书的附件6.15存档，本要约通函是其中的一部分。除了这一特定合同的收入影响外，相信成功执行将导致 与ICE延长和增加相同性质的合同。

2021年12月21日，Reach®执行了一份行使其认股权证的通知，以每股0.1664美元的行使价购买400,641股A类普通股 ，总收购价为6.7万美元。

2021年12月21日，SCV执行了一份通知 ，行使其若干认股权证，以每股1.6美元的行使价购买2,037,560股A类普通股 ，总收购价为330美元万。

本公司相信，现有客户在没有任何新合约(即上文所述的洲际交易所合约续期)的情况下取得的收入或本公司目前的集资努力所得款项，将为本公司提供充足的现金，以满足本公司短期(即未来12个月)及长期(即未来12个月后)的需要。

公司预计，人力资源成本 --即新的和现有的高级管理人员、董事和员工的薪酬--将是公司未来12个月内最大的重要现金债务 ，预计人力资源成本每月总计约为750,000美元。如上所述，公司 相信手头的现金加上现有业务的收入将足以支付这些成本， 来自新客户合同或产品的任何资金将为公司未来提供额外的运营能力。

发行股票、票据、认股权证和保险箱

A系列优先股发行。 2020年7月17日，我们结束了A系列优先股发行，这一发行利用了1933年证券法下的法规A，并于2020年5月5日通过了美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的资格。此次发行包括通过私募出售，包括通过发行可转换票据，以及通过SeedInvest平台进行投资。 我们通过转换可转换工具发行或出售了总计1,264,452股A系列优先股，发行价为每股7.79美元。此次发行筹集的总收益为840万，发行成本为100万，因此 现金收益净额为740万。

作为此次发行的一部分，两个买家还能够以每股0.01美元的价格购买普通股A类股，同时以每股7.79美元的价格购买A系列优先股 总购买价为47.50美元万。因此，收益按相对公允价值在A系列优先股和普通股之间分配，导致36.6亿美元的万被确认为A系列优先股 ，10.9亿美元的万被确认为A类普通股。上文披露的毛收入和净收益已针对这一分配进行了调整。

除上述总现金收益外， 作为A系列优先股募集的一部分，本公司还预留普通股作为2020年授予员工的股票期权和限制性股票奖励 ，授予日期公允价值为63.1万的员工，我们用40万的普通股换取了部分已发行的应急外管局 如合并财务报表附注5所述以及本发行通函中其他相关附注 ，我们出售了A类普通股的认股权证，以换取12.5万的安全 ，$30万现金和$30万预付赞助价值用于加速器计划，下面将进一步讨论 。

截至2020年9月8日，本公司和 大部分A系列优先股股东投票决定将所有A系列优先股转换为A类普通股，并于当日生效。

规则D普通股发行。请参阅 有关法规D筹款的更多信息流动性与资本资源上面的披露。

可转换票据。2016年12月16日，我们与投资者签订了可转换本票，通过发行可转换本票和购买5美元万普通股A类股的权证，我们获得了10美元万。本金连同所有应计 和未付利息最初于2018年12月16日到期，除非控制权发生变化，否则不会预付。投资者批准延期，将到期日延长至2020年6月30日。可转换票据包括几个转换条款， 其中包括一个关于合格融资的条款，即如果我们的下一次融资发生在到期日或之前，并且我们筹集了200美元万 或更多，以防票据将转换为优先股。如上所述，在2020年6月30日之前筹集了200亿美元的万时，触发了该可转换票据 的合格融资条款。因此，考虑到估值上限，这张可转换票据连同所有应计利息，总计11.8美元万被转换为68,203股A系列优先股， 不再反映为截至2020年12月31日的流通股。

2019年12月3日，我们与一位客户输入了一张可转换的本票，他们收到了70美元的万。所有未付本金和应计利息应于2020年12月31日(即到期日)到期。然而，如果票据没有转换为本公司的股权证券，到期日将延长至2025年12月31日。可转换票据包括多个转换条款，其中一个是关于合格 融资的条款，即如果我们发行和出售优先股的股份，总收益至少为300亿美元万(包括本 票据，但不包括转换为该优先股的所有其他先前债务产生的所有收益，或因发行该优先股的对价而注销)，则该票据将被 转换为优先股。如上所述，在2020年6月30日之前筹集了300亿美元的万，触发了该可转换票据的合格融资条款。因此，可转换票据被转换为89,859股A系列优先股 ，于2020年12月31日不再反映为流通股。

2020年，我们向顾问发行了4,500美元的万可转换债务 。截至2020年12月31日，我们已将4.5亿美元的万可转换债券转换为系列优先股，每股价值7.79美元，并最终于2020年12月8日转换为普通股。

不可转换的应付本票。2020年4月22日，本公司与第二世纪风险投资公司签订了一张面额为35万的本票，其中本公司在扣除发行成本后收到净收益34.5万美元。未偿还本金连同任何当时未支付和应计的利息以及任何其他应付金额应于2021年4月22日到期应付，或在发生违约或协议中规定的控制权变更的情况下到期应付。该票据按年利率8%计息，按月复利。该票据已及时偿还。

随着票据于2020年4月22日发行，本公司与SCV订立了购买本公司A类普通股的认股权证协议。认股权证协议向SCV发行了认股权证，以每股0.002美元的执行价购买75,000股股票，直至2021年4月22日。在认股权证协议到期时，如果行权股份的公平市值超过行权价格，则认股权证将自动行使。如在合约期内任何时间行使权股份的公平市价超过行权价的五倍，本公司应 向SCV发出书面通知，SCV可选择行使认股权证。如果在权证协议期限内的任何时间，A类普通股的任何部分 被转换为其他证券，则如果权证协议在 转换前已全部行使，则可立即对该数量的其他证券的认股权证行使权证，并应调整行权价格。我们确定，该认股权证的适当分类为权益工具，未来不会受到公允价值重新计量的影响。

由于发行的本票包括已发行的股本 分类认股权证，美国公认会计原则规定，出售债务工具连同单独的股本票据所得款项，应根据无认股权证债务工具的相对公允价值及权证本身在发行时的相对公允价值分配给这两个要素。分配给普通股A类股的收益部分应在 股东权益内作为额外实收资本入账，并计入债务折扣，并计入可转换票据有效期内的利息支出 。收益的其余部分将分配给交易的债务工具部分。期票的价值 是按票据和认股权证之间的相对公允价值分配的。根据期票和权证的相对公允价值进行的这项分配导致分配给权证的金额为8.8万，分配给本票的金额为26.2万 ，从而导致相同金额的折扣额。于截至2020年12月31日止年度内，与该等票据有关的累积开支 入账6.2万及应计利息2万。

2020年6月11日，我们与Emerent签订了一项协议 ，如下所述，根据协议，他们的保险箱将被取消，以换取多种形式的对价。作为该协议的一部分，一种形式的对价是，公司向Emerent发行了金额为38.7万的本票， 将于2020年8月和9月分两批到期。如果我们在上述到期日 之前付款，则不会在这些票据项下到期和应付利息。我们在到期日内付款。

搜查令。2020年1月，公司 向投资者发行了认股权证，以每股1.6美元的价格购买932,210股公司A类普通股，以换取公司关联公司Trusted万Inc.于2017年8月18日发行的10美元万保险箱的注销，协议价值为12.5美元。见综合财务报表附注4及本发售通函内其他地方的相关附注 ，以减少该金额的安全负债。认股权证于2020年1月23日发行。没有归属期限，认股权证将于2024年12月20日到期。

2020年1月，公司向投资者发行了认股权证，以每股1.6美元的行使价购买4,660,555股公司A类普通股，以换取30美元的现金和“高级”赞助地位，为期3年，入账价值为每 美元10美元，共计30万。这种“高级”赞助地位为公司提供了营销和网络方面的某些好处，如公司在投资者网站上上市，并为公司提供了投资者组织的其他促销 机会。认股权证于2020年1月23日发行。没有转让期，认股权证 将于2024年12月20日到期。

上述两只于2020年1月发行的认股权证的公允价值是根据Black-Scholes-Merton模型于授出日期估计的，并根据以下假设进行估值： 普通股A类股份的公允价值为1.56美元，行使价为1.60美元，无风险利率为1.58%，股息率为 0%，预期波动率为44%，合同期限为两年。这些认股权证的总公允价值被确定为210万 ，并计入综合股东权益表(亏损)。因此，公允价值为140万，比认股权证收到的72.5美元万的总对价高出140亿美元。这笔款项在合并经营报表中列支。

紧急情况和三方协议

本公司与Emerent订立了一份保险箱 其中Emerent获得了公司股票的权利(购买金额为210美元万，估值上限为2,000美元万) 将根据合格股权融资行使该权利。本协议亦设有认沽期权，于协议日期起计18个月与本公司筹集超过7,000万美元的有限制股权融资之日起计较早的18个月 ，Emerent可 要求偿还购买金额的未偿还部分，而本公司将被要求偿还该等款项。

2020年2月4日，本公司与Emerent和10Clouds签订了一项三方协议：

2020年6月11日，本公司与Emerent签订了一项附加协议，据此：

上述服务和交易的目的是为了全面结清外汇局，截至2020年12月31日，应急外汇局已全部扑灭。该公司将20美元的万安全票据转换为25,674股A系列优先股，随后于2020年9月8日与所有A系列优先股一起转换为普通股A类股。

规则A认股权证发行。于2022年1月26日，本公司根据A规例开始发售，符合资格发行1,435,068股A类普通股 本公司于规例众筹发售(“REG CF权证”)、本公司规例D发行(“REG D认股权证”)及本公司 规例S发售(“REG S认股权证”)中发行的认股权证可于行使本公司认股权证后发行。REG CF认股权证、REG D认股权证和REG S认股权证可按每股4.00美元的行使价行使为本公司的A类普通股，最高毛收入为5,740,272美元。截至2022年4月6日，该公司已从此次发行中行使14,250份认股权证获得5.7亿美元万收益。

现金流

下表汇总了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度现金流量 ：

经营活动

在截至2021年12月31日的年度中，用于经营活动的现金净额为671万，主要是由于净亏损906美元万以及净营业资产和负债的变化，但与股票薪酬有关的非现金费用278美元万和与折旧和摊销费用有关的57.4万 被抵消。营业资产和负债的净变化主要是由于应收账款增加了1,114万，预付费用和其他流动资产增加了53.8万，应付帐款和应计费用增加了17.7万，递延收入增加了3.4万，客户存款负债增加了28万。

于截至2020年12月31日止年度的经营活动中使用的现金净额为448万，主要是由于净亏损1,068美元万及净营业及资产负债变动130美元万，但与股票薪酬有关的非现金费用252美元万、折旧及摊销开支40.6万、非现金认股权证开支141万、与紧急终止有关的非现金收入90.4万，以及对Emerent的投资撇账达96.2万所抵销。营业资产和负债的净变化 主要是由于其他资产增加15.1万，应付账款和应计费用增加98.5万，关联方应付款增加25万，以及递延收入增加32.8万。

投资活动

截至2021年12月31日的年度，用于投资活动的现金净额为76.8万，与内部开发软件的资本化金额48.2万有关，与专利申请相关的成本为16.1万，收购PixelPin无形资产的成本为9.1万，以及购买财产和设备的资本为3.4万。

截至2020年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为51.2万，与内部开发软件的资本化金额36万有关，与专利申请有关的成本为2.2万，以及购买物业和设备的费用为13万。

融资活动

截至2021年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额为935万，主要涉及发行876万普通股的收益，马耳他政府提供的软贷款和赠款收益85.6万，以及偿还应付给SCV的期票34.4万。

截至2020年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额为609美元万，主要涉及发行A系列优先股收益680美元万，发行普通股收益26.4万，发行A系列优先股权证收益30万，债务收益34.5万，由发行成本100万和偿还安全票据60.7万抵消。

流动性

随附的综合财务报表 是以持续经营为基础编制的，考虑了正常业务过程中的资产变现和负债清偿。本公司是一项尚未产生利润的业务，截至2021年12月31日的年度亏损906美元万，同期经营性现金流出671美元万，截至2021年12月31日的累计赤字为2,721万。

公司是否有能力在综合财务报表发布之日起的12个月内继续经营下去，取决于公司能否产生足够的收入和/或融资，以偿还当前和未来的债务，并部署这些资金以产生有利可图的 经营业绩。管理层已评估此等条件，并由于综合财务报表附注17所述的集资及本发售通函内其他相关附注所述的集资，吾等相信吾等有足够的流动资金 支持本公司业务自该等财务报表发出之日起计十二个月的计划运作。

承诺和合同义务

下表汇总了截至2021年12月31日我们不可取消的合同义务：

上表 中的合同承诺额与可强制执行和具有法律约束力的协定相关联。我们可以取消而无需支付重大罚款的合同义务不包括在上表中。

表外安排

在截至2021年和2020年12月31日的年度内，我们没有任何表外融资安排，也没有与未合并实体或金融合伙企业建立任何关系，包括有时被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，这些实体是为了促进表外安排或其他合同上狭隘或有限的目的而建立的

关键会计政策和估算

我们的财务报表是根据《公认会计准则》编制的。编制这些财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关披露的估计和假设。我们持续评估我们的估计和假设 。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。 我们的实际结果可能与这些估计不同。

我们认为对我们的综合财务报表有最重大影响的关键会计政策和估计、 假设和判断如下。

大写的内部使用软件，网络

与仅为满足我们的内部需求而购买、开发、 或修改软件相关的成本，在开发时没有销售此类软件的实质性计划，将 资本化。该公司利用符合条件的成本来开发内部使用的软件，这些软件是在初步项目 阶段到开发阶段之后产生的。这些成本包括应用程序开发阶段发生的人员成本(包括相关福利和基于股票的薪酬) 。在项目初步阶段和实施后运营阶段发生的成本按发生的费用计入费用。维护费在发生时计入费用。对每个特定项目的资本化成本的估计使用寿命进行评估。实际经济寿命可能与估计的有用寿命不同。定期审查可能导致 估计使用寿命的变化，从而导致未来期间摊销费用的变化。

收入确认

公司的收入主要来自专业服务 。收入在将承诺的产品和服务的控制权转让给客户时确认，金额 反映了公司预期从这些产品或服务中获得的对价。如果合同中承诺的对价包括可变金额，公司将包括预计收到的金额估计，或者如果确认的累计收入很可能不会发生重大逆转，则包括总交易价格 。

公司通过应用以下步骤确定要确认的收入金额：

在合同开始时，公司将评估每个合同中商定的服务，评估每项服务是否不同，并确定哪些是履约义务。 然后，公司将在履行履约义务时分配给各个履约义务的交易价格金额确认为收入 。一般而言，与客户签订的每份合同都包含一项履行义务 ，即履行服务，其中收入在服务交付时确认。

在截至2021年12月31日的年度内，本公司与ICE签订了一份重要合同，其中包含多项履约义务，包括软件应用程序开发、电话和协助ICE的服务。本公司根据每个履约义务的独立销售价格分配本合同的交易价格。该公司使用预期成本加保证金方法来确定电话和服务的独立销售价格，以协助ICE，因为这被认为是将交易价格分配给这些履约义务的最准确方法，从而最大限度地利用可观察到的投入。由于公司没有已出售给其他客户的类似软件应用程序 ，公司使用残差法来确定软件应用程序开发的独立销售价格，方法是从总交易价格中减去电话和服务的独立销售价格总和，以帮助ICE 。

合同余额

根据不同的合同，客户开具帐单和付款的时间与服务期开始的时间不同；但是，公司在根据合同提供服务之前向许多客户开具帐单，导致合同负债包括递延收入(“合同负债”) 或客户保证金负债。递延收入是指在将相关产品或服务 转移给客户之前，根据不可取消的合同开具的账单。此类金额在满足收入确认标准后，由公司在合同有效期内确认，但一般在一年内确认。客户保证金负债是指在合同期限开始前收到的账单或付款，或为方便起见而取消合同期限部分的预期创收活动的账单或付款。公司的某些安排通常包括条款，允许客户为方便起见而终止合同，并按终止通知前未完成的工作的百分比获得客户押金的退款。在该等安排中，本公司认为在该通知期 之后并无可强制执行的权利及义务，因此客户因方便而终止合约所收取或应付的代价记为客户 存款负债。

付款条款和条件因合同而异； 但公司的条款一般要求在发票开出之日起30至60天内付款。在收入确认的时间与付款时间不同的情况下，公司选择根据ASC 606采取实际权宜之计，不对重大融资部分的影响调整合同对价，因为公司在合同开始时预计，从承诺的货物和服务转让给客户到客户为这些货物和服务付款之间的时间将是一年或更短。因此，该公司确定其合同一般不包含重要的融资部分。

获取和履行合同的费用

获得合同的增量成本仅包括与获得合同直接相关的成本，包括销售佣金，如果没有获得合同则不会发生的成本。如果预期经济效益和摊销期限将超过一年，则公司会就与客户签订合同的增量成本确认资产。在本报告所述期间，获得合同的费用 并不重要。如果成本可明确识别、产生或增强用于履行未来履约义务的资源并有望收回，则公司确认用于履行与客户合同的成本的资产。在本报告所述期间，履行合同的费用并不重要。

剩余履约义务

我们的剩余绩效义务包括尚未交付的产品和 服务收入。

基于股票的薪酬

公司按公允价值对其股票薪酬安排进行会计处理。每个期权授予的公允价值是在授予之日使用布莱克-斯科尔斯-默顿模型 估计的，或者使用授予和限制性股票单位的普通股的公允价值。计算出的公允价值采用直线法，扣除估计罚金后，确认为必要服务期间的费用。

所得税

本公司采用资产负债法为报告的经营结果的预期税收后果计提所得税拨备。根据这一方法，公司确认递延税项资产和负债是因为财务报告的账面金额与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异以及亏损和税收抵免结转造成的预期未来税务后果。 递延资产和负债是按照预期变现或清偿该等税项资产和负债时预期生效的法定税率计量的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间确认。

如果根据现有证据，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，则应计提估值拨备。本公司在评估估值免税额的需要时，会考虑所有可获得的正面及负面证据，包括与未来应课税收入估计有关的历史收入水平、预期及风险。

本公司的税务头寸须接受多个税务管辖区的所得税审计。本公司只有在税务机关审查(包括解决任何相关上诉或诉讼程序)后， 该税务状况更有可能可持续的情况下，才会确认不确定税务状况的税务优惠。此评估基于所有可用证据，并假设税务机关完全了解与税务状况有关的所有相关信息。确认的税务优惠是指在与税务机关达成最终和解后更有可能(大于50%)实现的最大优惠金额。本公司在所得税支出中确认与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚金。当事实和情况发生变化时，公司会根据所得税指导对这些准备金进行调整 ，例如结束税务审计或改进估计。若该等事项的最终税务结果与所记录的金额不同，该等差异可能会影响作出该等厘定期间的所得税拨备，并可能对本公司的财务状况及经营业绩产生重大影响。

未来股权的简单协议(“SAFE”)

该公司发行了几个保险箱，以换取现金融资 。这些资金被归类为长期负债公司根据ASC 815将其保险箱记为负债衍生品 ，衍生工具和套期保值。如果保险箱的公允价值发生任何变化，公司将在ASC 825-10规定的指导下，通过收益记录此类变化。

近期会计公告

有关最近发布的会计公告的信息，请参阅下列财务报表的附注1合并财务报表下面的部分

管理

*独立董事

我们的董事任期一年 ，任期至下一次股东周年大会或根据我们的章程被免职为止。我们的 官员由我们的董事会任命，任职至董事会罢免。以上列出的所有高管和董事将继续留任，直到我们的股东下一次年度会议，以及他们的继任者被正式选举并获得资格为止。

以下是我们现任高管和董事的背景和业务经验的简要说明。

董事首席执行官加雷斯·根纳

凭借20多年的创立经验和运营和咨询能力，Gareth为Trust Stamp提供技术、管理和远见技能以及法律专业知识。 Gareth成功地构思、实施、扩展和退出了多项业务，包括出售的云存储企业和被非营利性教育实体收购的在线教育平台。在t Stamp Inc.之前，加雷斯曾担任Edevate LLC的全职首席执行官，庞蒂费克斯大学的总裁以及圣灵学院的兼职校长。 加雷斯现在担任庞蒂费克斯大学和圣灵学院的无薪总裁，这两所大学由一个专业团队合并管理。 加雷斯是一名训练有素的英国律师，拥有美国国际税务和金融服务监管法学硕士学位。

Andrew Gowasack，总裁，董事

安德鲁是一名受过教育的经济学家，他的职业生涯始于金融服务销售和营销。尽管Trust Stamp是安德鲁的第一家初创企业，但他通过完成多个孵化器项目，使自己沉浸在精益初创企业的环境中，每个项目都提供了独特的视角，并磨练了一套独特的创业技能。安德鲁积极致力于持续学习，在世界一流的机构学习。他完成了哈佛商学院的HBX核心课程，并通过麻省理工学院斯隆管理学院完成了设计思维和商业 区块链技术创新和应用方面的课程。在加入Trust Stamp之前，Andrew曾在金融服务公司Ashford Advisers工作，在那里他担任营销协调员。作为总裁，安德鲁负责业务开发和运营，并担任首席产品布道员。

亚历克斯·瓦尔德斯，董事会秘书首席财务官

在大学毕业之前，亚历克斯创建并运营了四家独立的公司来支付他的大学学费。毕业前，Alex在墨西哥留学了15个月，在那里他与尤卡坦州经济发展部合作推出了一个创新的小额信贷贷款系统。从2007年到2012年，亚历克斯成功地退出了每一家企业，并在佐治亚大学完成了会计学位。Alex同时具备CMA和CPA资格，并在2014至2016年间作为战略顾问在公共会计部门工作。2016年1月，Alex成为Trust Stamp的顾问。在担任顾问9个月后，Alex全职加入公司，现在担任首席财务官、执行副总裁和董事会秘书。

安德鲁·斯科特·弗朗西斯，首席技术官

在加入Trust Stamp担任首席技术官之前，Scott在谷歌的项目管理办公室工作了9年。这一角色本质上是非常具有企业家精神的，因为他的任务是帮助监督全球PMO团队的创建和发展，该团队分布在美国和欧洲的多个数据中心，本质上是 一名创业内部企业家。在加入谷歌之前，Scott在亚特兰大、奥斯汀和硅谷的多家初创公司工作了10年，担任软件编程、管理和配置管理职务。作为首席技术官，Scott监督公司的软件开发团队和项目，负责公司的硬件和软件资产，并在与公司客户就关系的所有技术方面进行合作方面发挥关键作用。

马克·比施巴赫，独立董事

马克是全国房地产经纪人协会战略业务、创新和技术部门的高级副总裁。Mark和他的团队通过与全球广泛的商业和技术公司建立战略关系，推动房地产创新 并为NAR成员带来好处。这些战略关系为NAR成员带来了显著的非会费收入、投资回报和成本节约。Mark通过房地产技术领域最活跃的投资者Second Century Ventures推动NAR的技术投资组合取得成功；屡获殊荣的REACH技术加速器，业务遍及美国、澳大利亚、加拿大和英国；Mark通过创建NAR的新兴技术小组、创新、机会和投资(IOI)峰会、NAR的 战略智库、大型技术计划和其他战略项目，领导NAR的战略和创新 努力。马克还领导NAR的房地产经纪人福利®计划，即NAR的顶级域名业务.realtor和.realEstate，NAR的产品业务，MVP计划；管理NAR与Realtor.com运营商Move Inc.的关系。

David故事，董事会主席

David是皇家特许测量师学会会员，主要从事商业房地产投资和投资组合管理。David是信托邮票英国子公司董事的董事总经理兼董事会主席。三十多年来，David与Gareth在多个项目中并行工作 建立和管理自己的商业地产投资组合，并担任多家房地产投资企业的顾问。 David曾在多个欧洲项目中担任管理、运营和咨询能力，并为信托印花团队带来了强大的分析和共识构建技能。

董事执行副总裁约书亚·艾伦

Josh加入Trust Stamp，担任并购执行副总裁 此外，他还在董事工作了20多年，在私募股权、风险投资和非营利组织管理方面拥有20多年的经验。他在多个慈善和教育组织的董事会任职。Josh已将创业运营模式应用于 多个美国国内和国际非营利组织，将它们转变为各自领域的有效领导者。Josh的并购交易专业知识主要围绕金融服务和技术展开。

威廉·麦克林托克，独立董事

比尔·麦克林托克是英国房地产市场中备受尊敬的人物，他涉足房地产已有50多年的历史。在此期间，他还管理着拥有250个办公室的皇家南方人寿地产的董事。当基石地产从Abbey National Plc.手中收购时，他成功退出了基石地产代理 (347个办事处)，随后加入汉普顿，担任国际发展董事 ，专门负责在香港、新加坡和马来西亚市场产生的业务。2003年，他成为英国房地产代理申诉专员的首席运营官，并于2007年成为主席，该职位一直担任到2015年底。

克里斯汀·斯塔福德，独立董事

Kristin Stafford是一位成功的连续创业者，专门从事SaaS和支持全球合规和背景筛选的企业平台。Kristin是基于云的全球企业平台Vital4的联合创始人兼首席执行官 ，该平台提供即时数据筛选，以支持全球范围内的合规、背景筛选、尽职调查等。Kristin自2016年2月成立以来一直担任Vital4的首席执行官，截至本发售通告之日仍担任首席执行官 。

Kristin是美国首批独立的国际背景筛选批发公司之一-International Screen Solutions，Inc.的联合创始人兼前管理合伙人。 Kristin在2009至2015年间管理和开发了该公司，帮助领导该公司从无到有发展成为一家价值数百万美元的企业，最近于2021年将她设计的平台出售给了Dun和BradStreet。

Kristin在运营管理、流程架构和软件开发方面拥有20多年的经验。她组织和管理了由100多名员工和顾问组成的团队，并将丰富的经验带到桌面上，以促进企业客户在操作系统管理和软件开发的开发和实施方面的需求。在进入国际背景筛选领域之前，她管理着一家总部位于亚特兰大的大型金融服务公司的财务运营，曾担任Delta Technology和Northern Trust Bank的高级顾问，并在GE Capital的一个初创部门担任管理职务。

在休息时间，克里斯汀通常被家人和朋友包围，或者和她的三个孩子，丈夫斯科特，以及她的三个毛皮宝宝丘布斯、梅布尔和北斗七星一起旅行。

贝尔塔·帕彭海姆，独立董事

Berta Pappenheim是CyberFish Company的首席执行官兼联合创始人，该公司是一家组织心理学和行业领先的网络安全公司，评估和提高其客户的网络安全 事件响应能力。在2018年1月共同创立CyberFish之前，Berta是一名职业心理学家，在金融和专业服务、自然资源和制造业 行业提供基于能力的评估计划。从2012年7月到2017年1月，Berta是网络威胁情报咨询公司Tempest Security Intelligence的董事董事总经理，在那里她在英国建立并培养了该公司的第一个国际办事处。

Berta拥有瑞典林肯大学的社会科学硕士学位，目前正在伦敦国王学院攻读神经科学硕士学位。

家庭关系

我们的任何高管和董事之间没有任何家庭关系。

公司治理

董事会和董事会委员会

我们的A类普通股已经在纳斯达克资本市场上市。根据纳斯达克规则，独立董事必须在上市公司董事会中占多数。此外，适用的纳斯达克规则要求，除特定例外情况外，上市公司审计和薪酬委员会的每名成员 都是适用的纳斯达克规则所指的独立成员。审计委员会成员还必须满足交易法规则10A-3中规定的独立性标准。

我们的董事会目前由八名 (8)成员组成。我们的董事会已经确定，根据纳斯达克资本市场或纳斯达克的上市要求，马克·比施巴赫、威廉·麦克林托克、克里斯汀·斯塔福德和贝尔塔·帕彭海姆女士有资格担任独立董事。Genner先生、Gowasack先生、Allen先生和Story先生不被认为是独立的。纳斯达克的独立性定义包括一系列客观测试，例如董事不是我们的员工，至少三(3)年没有，董事及其任何家庭成员都没有与我们进行过各种类型的业务往来。此外，根据纳斯达克规则的要求，我们的董事会已经对每个独立的董事做出了主观判断，认为不存在任何关系，董事会认为 将干扰董事履行责任的独立判断的行使。 在做出这些决定时，我们的董事会审查和讨论了董事和我们提供的关于每个董事的业务和个人活动以及关系的信息，因为它们可能与我们和我们的管理层有关。我们的任何董事或高管之间都没有 家族关系。

根据纳斯达克规章制度的要求，并预期将在纳斯达克上市，我们的独立董事定期召开执行会议，只有独立董事 才会出席。

董事会领导结构和董事会在风险监督中的作用

David故事是董事会主席。除其他事项外，董事长有权主持董事会会议并制定董事会会议的议程。因此，董事长 有很强的能力影响我们董事会的工作。我们目前认为，董事长和首席执行官的角色分离可确保董事会对我们的业务和事务进行适当的监督。然而，没有一种单一的领导模式适用于所有公司和任何时候。董事会认识到，根据情况，其他领导模式可能是合适的，例如任命一名独立的董事首席执行官。因此，董事会可定期审查其领导结构。此外，在此次发行合格后，董事会将举行只有独立 名董事出席的执行会议。

我们的董事会通常负责在与我们的活动相关的审查和审议中监督公司风险。风险是每一项业务所固有的。与几乎所有业务一样，我们面临许多风险，包括运营、经济、财务、法律、监管和竞争风险。我们的管理层 负责我们面临的风险的日常管理。我们的董事会，作为一个整体并通过其委员会，负有监督风险管理的责任。

在其监督作用中，我们的董事会 参与我们的业务战略和战略计划在监督风险管理、评估管理层的风险偏好以及确定适当的企业风险水平方面发挥着关键作用。我们的董事会至少每季度收到来自高级管理层的最新信息，并定期收到外部顾问关于我们面临的各种风险的最新信息，包括运营、经济、财务、法律、监管和竞争风险。我们的董事会还审查我们在提交给美国证券交易委员会的文件中确定的各种风险，以及与各种具体发展相关的风险，如收购、债务和股权配售以及新的服务提供。

我们的董事会委员会协助董事会 履行其在某些风险领域的监督职责。

董事会各委员会

董事会已成立审计委员会(“审计委员会”)、薪酬委员会(“薪酬委员会”)和提名及企业管治委员会(“提名及企业管治委员会”)。各委员会的组成及职能如下：

审计委员会

审计委员会有三名成员，包括伯施巴赫先生、麦克林托克先生和斯塔福德先生。Birschbach先生担任审计委员会主席，符合“审计委员会财务专家”的定义。

审核委员会获授权：

薪酬委员会

薪酬委员会有三名成员， 包括McClintock先生、Birschbach先生和Pappenheim先生。麦克林托克先生担任薪酬委员会主席。

我们的薪酬委员会有权：

提名和公司治理委员会

提名和公司治理委员会 有三名成员，包括Stafford先生、McClintock先生和Birschbach先生。McClintock先生担任提名 和公司治理委员会主席。

我们的提名和企业 治理委员会的职能包括：

我们的目标是组建一个汇集 源自高质量业务和专业经验的各种技能的董事会。

薪酬委员会联锁和内部人士参与

我们薪酬委员会的成员 都不是或曾经是我们公司的高级管理人员或员工，将来也不会。在2021年或2022年到目前为止，我们没有任何高管担任过任何拥有一名或多名高管的实体的董事会成员或薪酬委员会或类似委员会的成员。有关 我们与薪酬委员会成员及其附属公司之间的交易的说明，请参阅“某些关系和关联方交易”。

商业行为和道德准则

我们通过了适用于我们所有员工、高级管理人员和董事的商业行为和道德规范，包括那些负责财务报告的高级管理人员。

董事及高级人员的弥偿

我们修订和重新发布的公司注册证书 包含将董事的责任限制在特拉华州法律允许的最大限度内的条款，并规定我们将在特拉华州法律允许的最大程度上对我们的每位董事和高级管理人员进行赔偿。我们修订的章程和修订的章程还赋予我们的董事会在董事会认为适当的情况下酌情赔偿我们的员工和其他代理的权力。此外，公司与其高级管理人员和/或董事之间签订的每份雇佣协议都包含某些赔偿条款， 这要求我们在某些情况下对他们进行赔偿。

鉴于根据上述规定对证券法下产生的责任的赔偿可能允许董事、高级管理人员或控制本公司的个人， 我们已被告知，美国证券交易委员会认为此类赔偿违反证券法 所表达的公共政策，因此无法强制执行。

第16(A)条报告

交易法第16(A)条要求 本公司董事和高管、实益拥有本公司登记类别股权证券超过10%的人以及某些其他人在表格3、4和5中向美国证券交易委员会提交所有权和所有权变更报告，并 向本公司提供表格副本。仅根据其对收到的表格或报告人的书面陈述的审查，除本文所述外，公司相信其所有董事、高管和超过10%的 实益拥有人在2021年遵守了所有此类备案要求。

董事及行政人员的酬金

以下薪酬汇总表列出了在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度内，(I)我们的主要执行干事和(Ii)我们的两名薪酬最高的执行干事(我们的首席执行干事除外)在截至2021年12月31日担任执行干事并且根据条例 S-k第402项确定的2021财年总薪酬超过100,000美元(统称为“指定的执行干事”)以各种身份赚取的所有薪酬：

薪酬汇总表

董事薪酬

在截至2021年12月31日的财年，我们向我们的董事支付了111,278美元的集体薪酬，以换取他们担任董事的服务。截至本次发行之日，共有八名董事 通函。

补偿要素

基本工资

在截至2021年12月31日的年度，Genner先生、Gowasack先生和Francis先生领取固定基本工资，数额根据他们与公司签订的雇佣协议确定。 影响这些个人工资的因素包括：

奖金

每名与本公司订立雇佣协议的主管人员，均有权根据公司董事会按年订立的标准，领取不少于该主管人员基本工资的50%但不超过该主管人员基本工资100%的年度奖金(“奖金”)，但该主管人员须于发放奖金之日起受雇。奖金可以是现金 或股票奖励(即公司股本中的若干股票，其现金价值等于该官员基本工资的50%至100%)。特定财政年度的服务奖金一般在下一个财政年度确定和发放。

股票大奖

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我们于2023年1月2日分别授予159,700及0个限制性股票单位予我们指定的主管人员。

股权激励计划

截至本发行通函发布之日， 公司尚无正式的股权激励计划，可依据该计划发放奖励。

财政年度结束时的杰出股票奖励

下表汇总了截至2021年12月31日每个被任命的高管和董事获得的A类普通股相关流通股激励计划奖励的股份数量 。

下表列出了截至2022年4月6日，执行官员和董事以及持有公司任何类别投票证券5%以上的其他人员拥有的公司有投票权证券 或有权收购这些证券的其他人员拥有的公司有投票权证券。