0000874766--12-312024Q2错误http://fasb.org/us-gaap/2024#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxPortionAttributableToParenthttp://fasb.org/us-gaap/2024#RealizedInvestmentGainsLosseshttp://fasb.org/us-gaap/2024#RealizedInvestmentGainsLosseshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherInvestmentshttp://fasb.org/us-gaap/2024#OtherInvestmentsxbrli：股票iso4217：USDiso4217：USDxbrli：股票xbrli：纯粹00008747662024-01-012024-06-300000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-01-012024-06-300000874766us—gaap：DeferrableNotesMember2024-01-012024-06-300000874766美国-GAAP：非累积性首选股票成员2024-01-012024-06-3000008747662024-07-2400008747662024-04-012024-06-3000008747662023-04-012023-06-3000008747662023-01-012023-06-3000008747662024-06-3000008747662023-12-310000874766美国-公认会计准则：商业贷款成员2024-06-300000874766美国-公认会计准则：商业贷款成员2023-12-310000874766美国-公认会计准则：首选股票成员2024-06-300000874766美国-公认会计准则：首选股票成员2023-06-300000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-06-300000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-06-300000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-03-310000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-03-310000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-04-012024-06-300000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-04-012023-06-300000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-01-012024-06-300000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-06-300000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2024-06-300000874766US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-06-300000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-03-310000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-03-310000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-12-310000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-12-310000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-04-012024-06-300000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-04-012023-06-300000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-01-012024-06-300000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-01-012023-06-300000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-06-300000874766美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-06-300000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2024-03-310000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-03-310000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-12-310000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2022-12-310000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2024-04-012024-06-300000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-04-012023-06-300000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2024-01-012024-06-300000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-01-012023-06-300000874766美国-GAAP：股票补偿计划成员美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2024-04-012024-06-300000874766美国-GAAP：股票补偿计划成员美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-04-012023-06-300000874766美国-GAAP：股票补偿计划成员美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2024-01-012024-06-300000874766美国-GAAP：股票补偿计划成员美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-01-012023-06-300000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2024-06-300000874766美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-06-300000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-03-310000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-04-012024-06-300000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-04-012023-06-300000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-01-012024-06-300000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-06-300000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-06-300000874766Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-06-3000008747662023-06-300000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-03-310000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-03-310000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-12-310000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-04-012024-06-300000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-04-012023-06-300000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-01-012024-06-300000874766美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-06-3000008747662022-12-310000874766hig：PC 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amortizedGainLossMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-04-012023-06-300000874766Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-06-300000874766Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-04-012023-06-300000874766Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-06-300000874766美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2024-04-012024-06-300000874766美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2023-04-012023-06-300000874766美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2024-01-012024-06-300000874766美国-公认会计准则：养老金计划定义的福利成员2023-01-012023-06-300000874766Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2024-04-012024-06-300000874766Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2023-04-012023-06-300000874766Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2024-01-012024-06-300000874766Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2023-01-012023-06-300000874766hig：HartfordNextMember美国公认会计准则：其他运营收入支出成员2024-06-300000874766hig：HartfordNextMember美国-GAAP：员工服务成员2024-04-012024-06-300000874766hig：HartfordNextMember美国-GAAP：员工服务成员2023-04-012023-06-300000874766hig：HartfordNextMember美国-GAAP：员工服务成员2024-01-012024-06-300000874766hig：HartfordNextMember美国-GAAP：员工服务成员2023-01-012023-06-300000874766hig：HartfordNextMember美国-GAAP：员工服务成员2020-07-012024-06-300000874766hig：HartfordNextMember美国公认会计准则：其他运营收入支出成员美国-GAAP：员工服务成员2024-06-300000874766hig：信息技术会员hig：HartfordNextMember2024-04-012024-06-300000874766hig：信息技术会员hig：HartfordNextMember2023-04-012023-06-300000874766hig：信息技术会员hig：HartfordNextMember2024-01-012024-06-300000874766hig：信息技术会员hig：HartfordNextMember2023-01-012023-06-300000874766hig：信息技术会员hig：HartfordNextMember2020-07-012024-06-300000874766hig：信息技术会员hig：HartfordNextMember美国公认会计准则：其他运营收入支出成员2024-06-300000874766hig：HartfordNextMemberhig：临时费用和临时费用成员2024-04-012024-06-300000874766hig：HartfordNextMemberhig：临时费用和临时费用成员2023-04-012023-06-300000874766hig：HartfordNextMemberhig：临时费用和临时费用成员2024-01-012024-06-300000874766hig：HartfordNextMemberhig：临时费用和临时费用成员2023-01-012023-06-300000874766hig：HartfordNextMemberhig：临时费用和临时费用成员2020-07-012024-06-300000874766hig：HartfordNextMemberhig：临时费用和临时费用成员美国公认会计准则：其他运营收入支出成员2024-06-300000874766hig：HartfordNextMember2024-04-012024-06-300000874766hig：HartfordNextMember2023-04-012023-06-300000874766hig：HartfordNextMember2024-01-012024-06-300000874766hig：HartfordNextMember2023-01-012023-06-300000874766hig：HartfordNextMember2020-07-012024-06-300000874766hig：JonathanR. Bennett成员2024-04-012024-06-300000874766hig：JonathanR. Bennett成员2024-05-082024-05-080000874766hig：BethA.CostelloMember2024-04-012024-06-300000874766hig：BethA.CostelloMember2024-05-082024-05-08

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

____________________________________ 

形式 10-Q

 ____________________________________

(标记一)

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末2024年6月30日

或

☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从__

佣金文件编号001-13958

____________________________________ 

哈特福德金融服务集团有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州						13-3317783
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主身分证号码)

哈特福德广场一号, 哈特福德, 康涅狄格州06155

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(860) 547-5000

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元			HIG			纽约证券交易所
2041年10月1日到期的6.10%优先票据			HIG 41			纽约证券交易所
存托股份，每股代表6.000%非累积优先股股份的1/1，000权益，G系列，每股面值0.01美元			HIG PR G			纽约证券交易所

1

---

用复选标记表示：

· 登记人是否（1）在过去12个月内（或在登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求的约束。

是

☑

不是

☐

· 注册人是否已在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-t法规第405条要求提交的所有交互数据文件。

是

☑

不是

☐

· 注册人是否是大型加速备案人、加速备案人、非加速备案人、小型报告公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第120亿.2条规则中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

☑

加速的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

规模较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

•

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☐

•

注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所界定)。

是

☐

不是

☑

截至2024年7月24日，有优秀的 293,014,422注册人的普通股，每股面值0.01美元。

2

---

哈特福德金融服务集团有限公司

Form 10-Q季度报告

截至2024年6月30日的季度

目录

项目			描述			页面
			第一部分财务信息
1.			财务报表
			独立注册会计师事务所报告			6
			简明合并运营报表-截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月			7
			综合收入简明综合报表-截至2024年6月30日、2023年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月			8
			浓缩合并资产负债表-截至2024年6月30日和2023年12月31日			9
			股东股票变动的简明合并报表-截至2024年6月30日、2023年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月			10
			现金流量的浓缩合并报表-截至2024年6月30日、2023年6月30日和2023年6月30日的六个月			11
			简明合并财务报表附注			12
			附注1--列报基础和重要会计政策			12
			注2 -每股共同股份的收益			12
			注3 -部分信息			13
			注4 -公平值测量			15
			注5 -投资			24
			附注6-衍生工具			31
			注7 -应收预付款和代理人余额			36
			注8 -再保险			37
			注9 -未付损失准备金和损失调整费用			39
			注10 -未来政策利益储备			43
			注11 -其他保单持有人基金和应支付的福利			44
			附注12--所得税			45
			注13 -承诺和契约			45
			注14 -股票			48
			注15 -累积其他综合收入（损失）的变化和重新分类			48
			注16 -员工福利计划			51
			注17 -重组和其他费用			51
2.			管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析			52
3.			关于市场风险的定量和定性披露			[a]
4.			控制和程序			109
			第二部分：其他信息
1.			法律程序			110
1A.			风险因素			110
2.			未登记的股权证券销售和收益的使用			110
5..			其他信息			110
6.			展品			111
			签名			112

[a]本项目所要求的信息载于项目2《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》的企业风险管理部分，在此并入作为参考。

3

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前瞻性陈述

本文中包含的某些陈述是根据“1995年私人证券诉讼改革法”的安全港条款作出的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“相信”、“估计”、“预期”、“项目”以及对未来时期的类似提法来识别。

前瞻性陈述基于管理层目前对未来经济、竞争、立法和其他发展及其对哈特福德金融服务集团及其子公司(统称为“公司”或“哈特福德”)的潜在影响的预期和假设。由于前瞻性陈述涉及未来，它们受到难以预测的内在不确定性、风险和环境变化的影响。实际结果可能与预期大不相同，这取决于各种因素的演变，包括下文确定的风险和不确定因素，以及此类前瞻性陈述中描述的因素，哈特福德公司2023年Form 10-k年度报告中的风险因素，以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件。

•与经济、政治和全球市场状况相关的风险：

◦与公司当前经营环境相关的挑战，包括全球政治、经济和市场状况，以及金融市场中断、经济低迷、贸易法规变化(包括关税和其他壁垒)或其他潜在的不利宏观经济发展对我们产品的需求和我们投资组合中的回报的影响；

◦与我们的业务相关的市场风险，包括信用利差、股票价格、利率、通货膨胀率、外币汇率和市场波动性的变化；

◦如果我们的投资组合集中在经济的任何特定领域，对我们投资组合的影响；

◦气候和天气模式变化对我们的业务、运营和投资组合的影响，包括对我们产品的索赔、需求和定价、再保险的可用性和成本、我们用于评估和管理灾难和恶劣天气事件风险的建模数据、我们投资组合的价值以及与再保险公司和其他交易对手的信用风险；

•保险业及产品相关风险：

◦可能出现不利的损失发展，包括长尾风险敞口；

◦极大的不确定性限制了我们估计石棉和环境索赔所需的最终储量的能力；

◦可能发生另一场大流行、内乱、地震或其他可能对我们的业务造成不利影响的自然或人为灾难；

◦天气和其他自然物质事件，包括雷暴、龙卷风、冰雹、野火、洪水、冬季风暴、飓风和热带风暴的强度和频率，以及气候变化及其对天气模式的潜在影响；

◦可能发生恐怖袭击，以及公司无法控制其风险，原因包括无法从工人补偿政策中排除恐怖袭击的保险范围，以及根据适用法律对联邦政府再保险范围的限制；

◦本公司对其产品和保单进行有效定价的能力，包括对某些产品线的定价行动或不续订或撤回获得监管部门同意的能力；

◦竞争对手的行动可能比我们规模更大，或者拥有更多的财务资源；

◦技术变化，包括确定保费的基于使用的方法，某些新兴技术的进步，包括机器学习、预测分析、“大数据”分析或其他人工智能功能，汽车安全特性的进步，自动驾驶汽车的开发，以及促进拼车的平台；

◦公司通过现有和未来的分销渠道和咨询公司营销、分销和提供保险产品和投资咨询服务的能力；

◦新出现的索赔和承保问题的不确定影响;

◦政治不稳定、出于政治动机的暴力或内乱，这可能会增加保险损失的频率和严重性；

◦新冠肺炎的持续影响，包括暴露于新冠肺炎业务中断的财产索赔以及集团利益中新冠肺炎相关损失可能卷土重来；

•财务实力、信用和交易对手风险：

◦与公司财务实力和信用评级的负面评级行动或降级相关的业务、财务状况、前景和结果的风险，或与我们的投资相关的负面评级行动或降级行动；

◦资本要求受许多因素影响，包括许多不受公司控制的因素，例如全国保险专员协会（“NAIC”）基于风险的资本公式、评级机构资本模型、劳合社基金

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和偿付能力资本要求，这反过来又会影响我们的信用和财务实力评级、资本成本、监管合规性以及我们业务和业绩的其他方面;

◦因他人违约或违约造成的损失，包括与投资、衍生品、应收保费、第三方提供的与以前处置有关的再保险可收回款项和赔偿有关的与交易对手的信用风险；

◦由于我们的再保险人不愿意或没有能力履行再保险合同下的义务而可能造成的损失，以及再保险的可用性、定价和足够程度以保障公司免受损失；

◦国家和国际监管对公司及其某些子公司宣布和支付股息的能力的限制；

•与估计、假设和估值有关的风险：

◦在承保、定价、资本管理、准备金、投资、再保险和巨灾风险管理等关键领域使用分析模型作出决策的风险；

◦对公司投资的公允价值估计以及对可供出售证券和抵押贷款的意向出售减值和信贷损失准备的评估所依据的方法、估计和假设可能存在不同的解释；

◦我们的商誉有可能受损；

•战略和运营风险：

◦公司在发生灾难、网络或其他信息安全事件或其他意外事件时，维持其系统的可用性和保护其数据安全的能力；

◦外包和类似的第三方关系可能带来的困难；

◦与资本管理计划、费用削减举措和其他行动相关的风险、挑战和不确定性；

◦与收购和资产剥离相关的风险，包括整合被收购公司或企业的挑战，这可能导致我们无法实现预期的收益和协同效应，并可能导致意想不到的后果；

◦难以吸引和留住有才华和合格的人员，包括关键雇员，如行政人员、管理人员和具有很强的技术、分析和其他专门技能的雇员；

◦本公司保护其知识产权和对抗侵权索赔的能力；

•监管和法律风险：

◦联邦、州和国际监管和立法发展的成本和其他潜在影响，包括那些可能对公司产品需求、运营成本和所需资本水平产生不利影响的发展；

◦不利的司法或立法发展；

◦联邦、州或外国税法变化的影响；

◦可能延迟、阻止或阻止股东可能认为符合其最佳利益的收购企图的监管要求；以及

◦会计原则和相关财务报告要求的潜在变化的影响。

公司在本文件中做出的任何前瞻性陈述仅限于提交本表格10-Q之日。可能导致公司实际业绩出现差异的因素或事件可能会不时出现，公司不可能全部预测。公司没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

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目录表

第一部分-第1项。财务报表

第1项。

财务报表

独立注册会计师事务所报告

致本公司董事会及股东

哈特福德金融服务集团。

康涅狄格州哈特福德

中期财务资料审查结果

我们已审阅随附的哈特福德金融服务集团及其附属公司(“本公司”)于2024年6月30日的简明综合资产负债表、截至2024年6月30日及2023年6月30日止三个月及六个月期间的相关简明综合经营报表、全面收益及股东权益变动，以及截至2024年6月30日及2023年6月30日止六个月期间的现金流量。2024年和2023年6月30日，及相关附注(统称“中期财务信息”)。根据吾等的审核，吾等并不知悉所附的中期财务资料须作出任何重大修订，以符合美国普遍接受的会计原则。

我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日的综合资产负债表，以及截至该年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、股东权益变动和现金流量(未在本文中列出)；在我们于2024年2月23日的报告中，我们对这些合并财务报表表达了无保留意见，并包含了一段关于保险公司发布的长期合同的计量和披露会计原则变化的解释性段落。我们认为，随附的截至2023年12月31日的简明综合资产负债表中所载的信息，在所有重大方面都与从中得出该信息的综合资产负债表有关。

评审结果的依据

本中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对临时财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的观点。

/s/德勤律师事务所

康涅狄格州哈特福德

2024年7月25日

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目录表

哈特福德金融服务集团有限公司

简明综合业务报表

			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
(单位：百万，每股数据除外)			2024			2023						2024			2023
			(未经审计)
收入
赚取的保费			$	5,578		$	5,220					$	11,024		$	10,283
费用收入			339			328						672			647
净投资收益			602			540						1,195			1,055
已实现净亏损			(59)			(64)						(31)			(71)
其他收入			26			25						45			45
总收入			6,486			6,049						12,905			11,959
收益、损失和费用
收益、损失和损失调整费用			3,661			3,580						7,272			7,062
递延保单获取成本摊销（“ADC”）			561			502						1,106			993
保险运营成本和其他费用			1,285			1,225						2,568			2,441
利息开支			50			50						100			100
其他无形资产摊销			17			17						35			35
重组和其他成本			—			3						1			3
利益、损失和费用共计			5,574			5,377						11,082			10,634
所得税前收入			912			672						1,823			1,325
所得税费用			174			125						332			243
净收入			738			547						1,491			1,082
优先股股息			5			5						10			10
普通股股东可获得的净收入			$	733		$	542					$	1,481		$	1,072
普通股股东每股普通股可获得的净利润
基本信息			$	2.48		$	1.75					$	4.99		$	3.44
稀释			$	2.44		$	1.73					$	4.92		$	3.39

请参阅简明合并财务报表附注。

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目录表

哈特福德金融服务集团有限公司

简明综合全面收益表

			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
(单位：百万)			2024			2023						2024			2023
			(未经审计)
净收入			$	738		$	547					$	1,491		$	1,082
其他全面收益（亏损）（“OCI”）：
固定期限可供出售（“ATF”）未实现净收益（亏损）变化			(90)			(269)						(250)			317
固定期限未实现损失变化（含信用损失备抵）（“ACL”）			—			3						1			(3)
现金流量对冲工具净收益（损失）变化			9			(17)						9			(9)
外币换算调整的变动			(1)			3						(2)			5
未来保单福利调整的责任变化			5			5						10			(3)
养老金和其他退休后计划调整的变化			6			5						13			10
其他综合收益(亏损)，税后净额			(71)			(270)						(219)			317
综合收益			$	667		$	277					$	1,272		$	1,399

请参阅简明合并财务报表附注。

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目录表

哈特福德金融服务集团有限公司

简明综合资产负债表

(in百万，除份额和每股数据外）			6月30日， 2024			2023年12月31日
			(未经审计)
资产
投资：
固定期限，可供出售，按公允价值计算（摊销成本为美元43,035及$41,726，以及$的ACL19及$21)			$	40,814		$	39,818
固定期限，使用公允价值期权按公允价值计算（“FVO证券”）			272			327
股权证券，按公允价值计算			591			864
抵押贷款（扣除ACL美元48及$51)			6,357			6,087
有限合伙企业和其他另类投资			4,905			4,785
其他投资			250			191
短期投资			3,701			3,850
总投资			56,890			55,922
现金			154			126
受限现金			56			63
应计投资收益			429			404
应收保费和代理人余额（扣除ACL美元116及$109)			6,335			5,607
再保险可收回金额（扣除无法收回的再保险备抵美元102及$103)			7,059			7,104
递延保单收购成本			1,245			1,113
递延所得税，净额			1,234			1,173
商誉			1,911			1,911
财产和设备，净额			878			896
其他无形资产，净额			672			707
其他资产			2,183			1,754
总资产			$	79,046		$	76,780
负债
未付亏损和亏损调整费用			$	43,323		$	42,318
未来政策福利储备			464			484
其他保单持有人资金和应付福利			622			638
未赚取的保费			9,521			8,599
长期债务			4,364			4,362
其他负债			5,072			5,052
总负债			63,366			61,453
承付款和或有事项(附注13)
股东权益
优先股，$0.01票面价值- 50,000,000授权股份，13,8002024年6月30日和2023年12月31日发行的股票，总清算优先权为美元345			334			334
普通股，$0.01面值-1,500,000,000授权股份，326,960,2282024年6月30日和2023年12月31日发行的股票			3			3
额外实收资本			558			648
留存收益			20,209			19,007
库存股，按成本计算32,970,967和28,488,130股票			(2,356)			(1,816)
累计其他全面收益（亏损）（“AOCI”），扣除税后			(3,068)			(2,849)
股东权益总额			15,680			15,327
总负债和股东权益			$	79,046		$	76,780

请参阅简明合并财务报表附注。

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目录表

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并股东权益变动表

			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
(in百万，除份额和每股数据外）			2024			2023						2024			2023
			(未经审计)
优先股			$	334		$	334					$	334		$	334
普通股			3			3						3			3
额外实收资本
额外实缴资本，期末			551			1,847						648			1,895
根据激励和股票补偿计划等发行股票			(15)			(5)						(176)			(119)
股票补偿计划费用			22			22						86			88
期末追加实缴资本			558			1,864						558			1,864
留存收益
留存收益，期末			19,614			17,454						19,007			17,058
净收入			738			547						1,491			1,082
优先股宣布的股息			(5)			(5)						(10)			(10)
普通股宣布的股息			(138)			(131)						(279)			(265)
留存收益，期末			20,209			17,865						20,209			17,865
国库券，按成本计算
国库券，按成本计算，期末			(2,037)			(2,044)						(1,816)			(1,773)
收购的库存股			(354)			(353)						(707)			(707)
根据库藏股和其他激励和股票补偿计划发行股票			36			7						247			139
与员工激励和股票薪酬计划相关的收购净股份			(1)			—						(80)			(49)
国库券，按成本计算，期末			(2,356)			(2,390)						(2,356)			(2,390)
累计其他综合收益(亏损)，税后净额
累计其他综合收益，扣除税款，期末			(2,997)			(3,254)						(2,849)			(3,841)
其他全面收益(亏损)合计			(71)			(270)						(219)			317
期末累计其他综合收益（损失），扣除税款			(3,068)			(3,524)						(3,068)			(3,524)
股东权益总额			$	15,680		$	14,152					$	15,680		$	14,152
优先股			13,800			13,800						13,800			13,800
已发行普通股（单位：千）
发行普通股，期末			296,807			311,780						298,472			315,111
收购的库存股			(3,500)			(5,008)						(7,347)			(9,727)
根据激励和股票补偿计划等发行股票			700			307						3,704			2,312
激励和股票补偿计划下的股票返还至库藏股			(18)			(8)						(840)			(625)
期末已发行普通股			293,989			307,071						293,989			307,071
宣布的每股普通股现金股息			$	0.470		$	0.425					$	0.940		$	0.850
每股优先股宣布的现金股息			$	375.00		$	375.00					$	750.00		$	750.00

请参阅简明合并财务报表附注。

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目录表

哈特福德金融服务集团有限公司

现金流量表简明合并报表

			截至6月30日的六个月，
(单位：百万)			2024			2023
经营活动			(未经审计)
净收入			$	1,491		$	1,082
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
已实现净亏损			31			71
递延保单收购成本摊销			1,106			993
递延保单购置成本的增加			(1,238)			(1,091)
折旧及摊销			187			258
其他经营活动，净额			198			147
资产和负债变动情况：
再保险可收回额减少			37			42
应计和递延所得税净变化			(155)			(249)
保险负债增加			1,907			731
应收保费和代理人余额净变化			(761)			(660)
其他资产和其他负债净变化			(446)			(502)
经营活动提供的净现金			2,357			822
投资活动
出售/到期/预付下列资产所得收益：
固定期限，美国食品安全局			5,151			3,507
固定期限，使用公允价值期权按公允价值计算			50			1
股权证券，按公允价值计算			304			1,856
按揭贷款			411			562
有限合伙企业和其他另类投资			101			147
购买以下物品的付款：
固定期限，美国食品安全局			(6,498)			(4,441)
固定期限，使用公允价值期权按公允价值计算			—			—
股权证券，按公允价值计算			(9)			(916)
按揭贷款			(669)			(587)
有限合伙企业和其他另类投资			(314)			(545)
衍生品（付款）净收益			2			(37)
财产和设备净增加			(111)			(99)
短期投资净收益			258			614
其他投资活动，净额			1			(9)
投资活动提供(用于)的现金净额			(1,323)			53
融资活动
投资和万能人寿合同的押金和其他增加			64			48
投资和通用人寿合同的折旧和其他扣除			(73)			(49)
激励和股票补偿计划下的股票净回报率			(9)			(25)
收购的库存股			(700)			(700)
优先股支付的股息			(10)			(10)
普通股支付的股息			(281)			(268)
用于筹资活动的现金净额			(1,009)			(1,004)
外汇汇率对现金的影响			(4)			7
现金和限制性现金净增(减)额			21			(122)
现金和限制现金-期末			189			344
现金和限制现金-期末			$	210		$	222
现金流量信息的补充披露
已缴纳所得税			$	457		$	470
支付的利息			$	106		$	103

请参阅简明合并财务报表附注。

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目录表						附注1-列报基础和重要会计政策

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注

(除非另有说明，否则以百万美元为单位，每股数据除外)

(未经审计)

1.列报依据和重大会计政策

陈述的基础

哈特福德金融服务集团是一家保险和金融服务子公司的控股公司，这些子公司向美国、英国和其他国际地点的个人和企业客户(统称为哈特福德、公司、我们或我们的客户)提供财产和意外保险、团体福利保险和服务、共同基金和交易所交易基金(ETF)。

康登夫妇ED综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制，以提供中期财务资料，与各保险监管机构所规定的会计实务有重大分别。这些简明综合财务报表和附注应与公司2023年Form 10-k年度报告中包含的综合财务报表及其附注一起阅读。中期业务的结果不一定代表全年的预期结果。

随附的简明综合财务报表及附注未经审计。这些财务报表反映管理层认为对中期财务状况、业务成果和现金流量进行公允报告所必需的所有调整(一般仅由正常应计项目组成)。

整固

简明综合财务报表包括哈特福德金融服务集团公司以及该公司直接或间接拥有控股权的实体的账目。本公司对经营和融资决策有重大影响但不具有控制权的实体采用权益法进行报告。哈特福德与其子公司和附属公司之间的公司间交易和余额已被取消。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

最重要的估计包括用于厘定财产及伤亡及集团长期伤残(“有限公司”)保险产品储备(扣除再保险后的净额)；评估减值商誉；投资及衍生工具的估值；以及与公司诉讼及监管事宜有关的或有事项。

2.普通股每股收益

普通股基本收益和稀释后每股收益的计算
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
(单位：百万，每股数据除外)			2024			2023						2024			2023
收益
净收入			$	738		$	547					$	1,491		$	1,082
减去：优先股股息			5			5						10			10
普通股股东可获得的净收入			$	733		$	542					$	1,481		$	1,072
股份
加权平均已发行普通股，基本股			295.5			309.4						296.8			311.7
薪酬计划下股票奖励的稀释效应			4.4			3.9						4.5			4.3
加权平均已发行普通股和稀释潜在普通股			299.9			313.3						301.3			316.0
普通股股东每股普通股可获得的净利润
基本信息			$	2.48		$	1.75					$	4.99		$	3.44
稀释			$	2.44		$	1.73					$	4.92		$	3.39

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目录表						注3 -分部信息

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

3.细分市场信息

公司目前主要在以下地区开展业务五报告部门包括商业专线、个人专线、财产和伤亡（“P & C”）其他运营、集团福利和哈特福德基金，以及企业类别。

净收益(亏损)
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
商业专线			$	540		$	458					$	1,113		$	879
个人专线			(11)			(60)						23			(61)
财产和意外伤害其他业务			11			9						19			15
团体福利			171			121						279			213
哈特福德基金			44			45						89			86
公司			(17)			(26)						(32)			(50)
净收入			738			547						1,491			1,082
优先股股息			5			5						10			10
普通股股东可获得的净收入			$	733		$	542					$	1,481		$	1,072

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目录表						注3 -分部信息

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

收入

			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
赚取的保费和手续费收入：
商业专线
工伤赔偿			$	926		$	924					$	1,843		$	1,822
负债			540			502						1,066			988
海军陆战队			67			66						134			125
套餐业务			572			514						1,121			998
属性			306			244						596			472
专业责任			200			196						403			384
邦德			80			80						158			157
假定再保险			180			143						361			281
汽车			261			227						509			445
商业线路总数			3,132			2,896						6,191			5,672
个人专线
汽车			598			528						1,170			1,043
房主			259			239						508			471
个人线路总数 [1]			857			767						1,678			1,514
团体福利
群体残疾			895			878						1,785			1,744
团体人寿			663			650						1,308			1,293
其他			107			102						211			202
团体总福利			1,665			1,630						3,304			3,239
哈特福德基金
共同基金和ETF			235			226						466			449
第三方人寿和年金单独账户			18			18						37			36
哈特福德基金总额			253			244						503			485
公司			10			11						20			20
已赚取保费和费用收入总额			5,917			5,548						11,696			10,930
净投资收益			602			540						1,195			1,055
已实现净亏损			(59)			(64)						(31)			(71)
其他收入			26			25						45			45
总收入			$	6,486		$	6,049					$	12,905		$	11,959

[1]截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，美国退休人员协会成员赚取的保费为美元788及$710，分别。截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月内，美国退休人员协会成员赚取的保费为美元1.5510亿美元1.40分别为10亿美元。

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目录表						注3 -分部信息

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

来自客户合同的非保险收入

						截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			收益项目			2024			2023						2024			2023
商业专线
分期付款费用			费用收入			$	11		$	10					$	22		$	20
个人专线
分期付款费用			费用收入			8			7						16			15
保险服务收入			其他收入			25			24						44			43
团体福利
行政服务			费用收入			57			56						111			107
哈特福德基金
咨询、服务和分发费			费用收入			253			244						503			485
公司
投资管理和其他费用			费用收入			10			11						20			20
客户非保险总收入						$	364		$	352					$	716		$	690

4.公允价值计量

公司按估计公允价值持有某些金融资产和负债。公允价值被定义为在市场参与者之间的有序交易中，在主要市场或最有利市场中出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格。我们的公允价值框架包括一个层次结构，该层次结构最优先使用活跃市场中的报价，然后使用市场可观察输入，然后使用不可观察输入。公允价值层级如下：

第1级公允价值主要基于公司在计量日期有能力进入的活跃市场中相同资产或负债的未调整报价。

第2级是公允价值，主要基于可观察到的投入，而不是第1级中包括的报价，或基于类似资产和负债的价格。

第3级是指当一个或多个重要投入无法观察到(包括对风险的假设)时得出的公允价值。在很少或根本看不到市场的情况下，公允价值的确定使用相当大的判断，并代表公司对资产或负债在市场交换中可能变现的金额的最佳估计。还包括在非流动性市场交易和/或由独立经纪商定价的证券。

本公司将根据对确定公允价值有重要意义的最低水平的投入，按级别对金融资产或负债进行分类。在大多数情况下，可观察到的输入(例如利率的变化)和不可观察到的输入(例如风险假设的变化)都被用来确定公司归类为3级的公允价值。

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目录表						附注4-公允价值计量

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

截至2024年6月30日按层级按公允价值计算的资产和（负债）
			总			中国报价： 活跃的市场 对于相同的 资产 (1级)			意义重大 可观察到的 输入量 (2级)			意义重大 看不见 输入量 (3级)
按经常性公允价值核算的资产
固定期限，美国食品安全局
资产支持证券（“ABS”）			$	3,014		$	—		$	3,006		$	8
抵押贷款债务（“CLO”）			3,514			—			3,014			500
商业抵押贷款支持证券（“CMBS”）			2,942			—			2,752			190
公司			19,493			—			17,432			2,061
外国政府/政府机构			546			—			546			—
市政			5,294			—			5,294			—
住宅抵押贷款支持证券（“RMBS”）			4,787			—			4,747			40
美国国债			1,224			—			1,224			—
固定期限总额，美国物价局			40,814			—			38,015			2,799
FVO证券			272			—			112			160
股权证券，按公允价值计算[1]			591			325			208			58
衍生资产
外汇衍生品			8			—			8			—
衍生工具资产共计 [2]			8			—			8			—
短期投资			3,701			779			2,897			25
总资产按经常性公允价值核算			$	45,386		$	1,104		$	41,240		$	3,042
按经常性公允价值核算的负债
衍生负债
外汇衍生品			$	31		$	—		$	31		$	—
利率衍生品			(1)			—			(1)			—
衍生负债共计 [3]			30			—			30			—
按经常性公允价值核算的负债总额			$	30		$	—		$	30		$	—

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目录表						附注4-公允价值计量

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

截至2023年12月31日按层级按公允价值计算的资产和（负债）
			总			中国报价： 活跃的市场 对于相同的 资产 (1级)			意义重大 可观察到的 输入量 (2级)			意义重大 看不见 输入量 (3级)
按经常性公允价值核算的资产
固定期限，美国食品安全局
ABS			$	3,320		$	—		$	3,320		$	—
克罗			3,090			—			2,977			113
CMBS			3,125			—			2,898			227
公司			17,866			—			16,005			1,861
外国政府/政府机构			562			—			562			—
市政			6,039			—			6,039			—
RMBS			4,287			—			4,251			36
美国国债			1,529			18			1,511			—
固定期限总额，美国物价局			39,818			18			37,563			2,237
FVO证券			327			—			160			167
股权证券，按公允价值计算[1]			864			333			473			58
衍生资产
信用衍生品			(10)			—			(10)			—
外汇衍生品			9			—			9			—
衍生工具资产共计 [2]			(1)			—			(1)			—
短期投资			3,850			1,400			2,425			25
总资产按经常性公允价值核算			$	44,858		$	1,751		$	40,620		$	2,487
按经常性公允价值核算的负债
衍生负债
信用衍生品			$	10		$	—		$	10		$	—
外汇衍生品			4			—			4			—
利率衍生品			(6)			—			(6)			—
衍生负债共计 [3]			8			—			8			—
按经常性公允价值核算的负债总额			$	8		$	—		$	8		$	—

[1]第3级包括具有合同销售限制的投资，需要同意才能出售，并且在公司持有证券期间有效。

[2]包括在考虑应计利息和协议和适用法律可能施加的抵押品挂牌要求的影响后处于净正公允价值状况的衍生工具。有关衍生负债，请参阅本表脚注3。

[3]包括在考虑应计利息和协议和适用法律可能施加的抵押品挂牌要求的影响后处于净负公允价值头寸（衍生工具负债）的衍生工具。

该公司的海外存款包括在其他投资中美元65及$75截至2024年6月30日和2023年12月31日，分别以公允价值计量，使用资产净值作为实际权宜之计。

固定期限、股票证券、短期投资和衍生产品

估值技术

公司通常使用估值技术确定公允价值，估值技术使用价格、费率和其他相关信息，这些信息从涉及相同或相似的市场交易中可见一斑

乐器。估值技术还包括(在适当情况下)对未来现金流的估计，这些现金流根据当前市场预期转换为单一贴现金额。该公司采用“瀑布式”定价方法，包括以下定价来源和技术，并按优先顺序列出：

•活跃市场中相同资产或负债的报价，未经调整，被归类为第一级。

•来自第三方定价服务的价格，主要利用多种技术组合。这些服务利用最近报告的相同、相似或基准证券的交易，对报告日期可获得的市场可观察到的投入进行调整。如果没有最近报告的交易，他们可以使用贴现现金流。

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目录表						附注4-公允价值计量

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

根据以估计市场利率贴现的标的抵押品的预期未来表现，使用预期现金流制定价格的技术。这两种技术制定的价格都考虑了未来现金流的时间价值，并提供了包括流动性和信用风险在内的风险保证金。由第三方定价服务提供的大多数价格被归类为第二级，因为在为证券定价时使用的投入是可观察到的。然而，一些流动性较差或交易不太活跃的证券被归类为3级。此外，某些长期证券包括市场上看不到的基准利率或信用利差假设，因此被归类为3级。

•内部矩阵定价是为公司无法从第三方定价服务获得价格的私募证券而在内部开发的估值程序。内部定价矩阵确定信用利差，当与无风险利率相结合时，这些利差应用于合同现金流，以形成价格。该公司使用公开证券的基于市场的数据来开发信用利差，这些数据根据公共证券和私人证券之间的信用利差进行了调整，这些差额是从对多个私募经纪商的调查中获得的。基于市场的参考信用利差使用独立的公共安全指数考虑发行人的行业、财务实力和期限到到期日，而信用利差考虑证券的非公开性质。使用内部矩阵定价的证券被归类为第二级，因为重要的投入是可观察到的，或者可以用可观察到的数据来证实。

•独立的经纪商报价通常不具约束力，它们使用的投入可能难以用可观察到的基于市场的数据来证实。经纪商可以使用现值技术，使用特定于证券类型的假设，或者他们可以使用类似证券的最近交易。由于经纪商用来制定价格的过程缺乏透明度，基于独立经纪商报价的估值被归类为3级。

衍生工具的公允价值主要使用贴现现金流模型或期权模型技术确定，并计入交易对手信用风险。在某些情况下，可以使用交易所交易和场外交易(“OTC”)清算衍生品的市场报价，在其他情况下，可以使用独立的经纪人报价。定价估值模型主要使用在市场上可观察到的或可被可观察到的市场数据证实的投入。某些衍生工具的估值可能包括无法观察到的重大因素，例如波动率水平，并反映本公司对其他市场参与者在为该等工具定价时将使用什么的看法。

估值控制

确定投资公允价值的过程由估值委员会监督，该委员会是公司内部由高级管理人员组成的跨职能小组。估值委员会的目的是监督定价政策、程序和控制，包括批准估值方法和定价来源。估值委员会审查市场数据趋势、定价统计和交易统计，以确保价格合理并与我们的公允价值框架一致。评估委员会审查用于评估第三方定价服务的控制和程序，包括年度尽职调查审查的结果。控制措施包括但不限于审查每日和每月的价格变动、陈旧的价格和遗漏的价格，并将新的交易价格与第三方定价服务进行比较，每周对公布的债券指数价格进行价格变动，以及每日场外衍生品市场估值与交易对手估值进行比较。公司有一个专门的定价小组，该小组与交易和投资专业人员合作，在公司认为收到的估值没有准确反映公允价值的情况下，挑战第三方定价来源收到的价格。新的估值模型和对现有模型的更改需要获得估值委员会的批准。此外，该公司的全企业运营风险管理功能提供对模型输入的适宜性和可靠性的独立审查，以及对当前模型的重大变化的分析。

估值投入

活跃市场上相同资产的报价被视为1级，包括持续美国国债、货币市场基金、交易所交易股票证券、开放式共同基金、某些短期投资和交易所交易衍生工具。

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目录表						附注4-公允价值计量

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

证券和衍生品的2级和3级测量中使用的估值输入
2级 主要可观察输入						3级 主要不可观察输入
固定期限投资
结构性证券（包括ABS、CLO、CMBS和RMBS）
			·基准收益率和利差 ·每月付款信息 ·抵押品表现，因年份而异，包括拖欠率、损失严重率和再融资假设 ·信用违约掉期指数 ABS、CLO和RMBS的其他输入： ·根据基础结构的特征得出的未来本金预付还款的估计 ·之前在抵押品预计利率水平下经历的预付速度						·独立经纪人报价 ·信贷利差超出可观察曲线 ·利率超出可观察曲线 流动性较差或交易不太活跃的证券的其他投入，包括次级RMBS： ·估计现金流 ·信用利差，包括非流动性溢价 ·固定预付费利率 ·固定的违约率 ·损失严重性
企业
			·基准收益率和利差 ·报告的相同或类似证券的交易、出价、报价 ·发行人利差和信用违约掉期曲线 利用内部矩阵定价的投资级私募证券的其他投入： ·质量、期限和行业相似的公共证券的信用利差，根据非公开性质进行调整						·独立经纪人报价 ·信贷利差超出可观察曲线 ·利率超出可观察曲线 投资级别以下私募证券和私人银行贷款的其他投入： ·质量、期限和行业相似的公共证券的信用利差，根据非公开性质进行调整
美国国债、国债和外国政府/政府机构
			·基准收益率和利差 ·发行人信用违约掉期曲线 ·新兴市场经济体的政治事件 ·市证券规则制定委员会报告的交易和重大事件通知 ·发行人财务报表						·信贷利差超出可观察曲线 ·利率超出可观察曲线
股权证券
			·不活跃市场的报价						·对于私募交易股票证券，内部贴现现金流模型利用收益倍数或其他不可观察的现金流假设
短期投资
			·基准收益率和利差 ·报告的交易、出价、报价 ·发行人利差和信用违约掉期曲线 ·重大事件通知和新发行货币市场利率						·独立经纪人报价 ·对于私募交易投资，质量、期限和行业相似的公共证券的信用利差，根据非公开性质进行调整
衍生品
信用衍生品
			·互换收益率曲线 ·信用违约掉期曲线						·不适用
外汇衍生品
			·互换收益率曲线 ·货币现货和远期汇率 ·跨货币基差曲线						·不适用
利率衍生品
			·互换收益率曲线						·不适用

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目录表						附注4-公允价值计量

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

第3级-证券的重大不可观察输入

按经常性公允价值核算的资产

公平 价值

主要 估值 技术

重大不可观察输入数据

最低要求

极大值

加权平均[1]

对.的影响 增加投资 公允价值的投入 [2]

截至2024年6月30日

克罗[3]

$

97

贴现现金流

传播

275Bps

275Bps

275Bps

减少量

CMBS [3]

$

188

贴现现金流

利差（包括预付款、违约风险和损失严重程度）

190Bps

1,293Bps

451Bps

减少量

公司[4]

$

1,945

贴现现金流

传播

11Bps

1,721Bps

335Bps

减少量

RMBS[3]

$

27

贴现现金流

传播[6]

89Bps

418Bps

157Bps

减少量

固定预付利率 [6]

1%

17%

4%

减少量[5]

固定违约率 [6]

1%

4%

2%

减少量

损失严重程度 [6]

30%

64%

38%

减少量

短期投资[3]

$

16

贴现现金流

传播

911Bps

911Bps

911Bps

减少量

截至2023年12月31日

克罗[3]

$

98

贴现现金流

传播

268Bps

270Bps

269Bps

减少量

CMBS [3]

$

226

贴现现金流

利差（包括预付款、违约风险和损失严重程度）

365Bps

1,315Bps

509Bps

减少量

公司[4]

$

1,741

贴现现金流

传播

49Bps

743Bps

323Bps

减少量

RMBS

$

36

贴现现金流

传播[6]

32Bps

298Bps

161Bps

减少量

固定预付利率 [6]

1%

5%

4%

减少量[5]

固定违约率 [6]

1%

5%

2%

减少量

损失严重程度 [6]

10%

70%

41%

减少量

短期投资[3]

$

15

贴现现金流

传播

579Bps

1,254Bps

1,225Bps

减少量

[1]加权平均数是根据证券的公允价值确定的。

[2]相反，投入减少的影响将对公允价值产生与表中所示相反的影响。

[3]不包括公司以经纪人报价为公允价值的证券。

[4]不包括本公司以经纪报价为公允价值的证券；但包括经纪定价较低评级的私募证券，本公司就该等证券收取利差及收益率资料以证实公允价值。

[5]票息高于市价者减少，低于市价者增加。

[6]一般来说，不变违约率假设的改变将伴随着损失严重性假设的方向类似变化，以及不变提前还款额假设的方向相反的变化，并将导致更大的利差。.

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司3级衍生品的公允价值不到1美元。1在这两个时期。

上表不包括公允价值主要基于独立经纪商报价的某些证券。虽然本公司无法获得独立经纪商在其定价过程中可能使用的重大不可观察的投入，但本公司认为，经纪商可能使用与本公司和第三方定价服务类似的投入来为类似工具定价。因此，在他们的定价模型中，经纪商可能会使用估计的损失严重性比率、提前还款额、不变违约率和信用利差。因此，与非经纪商定价的证券类似，这些投入的增加通常会导致公允价值下降。截至2024年6月30日，不是公司对收到的经纪价格进行了重大调整。

第三级资产和负债按公允价值使用重大不可观察的投入按公允价值经常性计量

公司使用衍生工具来管理与某些资产和负债相关的风险。然而，衍生工具不得归类于与相关资产或负债相同的公允价值层级。

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目录表						附注4-公允价值计量

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

被归类为3级金融工具的公允价值结转 截至2024年6月30日的三个月
									已实现/未实现收益（损失）总额
						截至2024年3月31日的公允价值			包括在净利润中 [1]			包含在OCI中 [2]			购买			聚落			销售			转到3级[3]			转出第三级 [3]			截至2024年6月30日的公允价值
资产
固定期限，美国食品安全局
			ABS			$	16		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	(8)		$	8
			克罗			184			—			—			460			(14)			—			—			(130)			500
			CMBS			241			(2)			2			—			(3)			(48)			—			—			190
			公司			1,923			—			(18)			206			(49)			(1)			—			—			2,061
			RMBS			69			—			—			14			(5)			—			—			(38)			40
固定期限总额，美国物价局						2,433			(2)			(16)			680			(71)			(49)			—			(176)			2,799
FVO证券						167			(2)			—			—			(5)			—			—			—			160
股权证券，按公允价值计算						58			—			—			—			—			—			—			—			58
短期投资						26			—			—			—			(1)			—			—			—			25
总资产						$	2,684		$	(4)		$	(16)		$	680		$	(77)		$	(49)		$	—		$	(176)		$	3,042

被归类为3级金融工具的公允价值结转 截至2024年6月30日的六个月
									已实现/未实现收益（损失）总额
						截至2024年1月1日的公允价值			包括在净利润中 [1]			包含在OCI中 [2]			购买			聚落			销售			转到3级[3]			转出第三级 [3]			截至2024年6月30日的公允价值
资产
固定期限，美国食品安全局
			ABS			$	—		$	—		$	—		$	16		$	—		$	—		$	—		$	(8)		$	8
			克罗			113			—			—			590			(26)			—			—			(177)			500
			CMBS			227			(2)			12			—			(5)			(48)			6			—			190
			公司			1,861			—			(33)			312			(76)			(3)			—			—			2,061
			RMBS			36			—			—			52			(10)			—			—			(38)			40
固定期限总额，美国物价局						2,237			(2)			(21)			970			(117)			(51)			6			(223)			2,799
FVO证券						167			1			—			—			(8)			—			—			—			160
股权证券，按公允价值计算						58			—			—			—			—			—			—			—			58
短期投资						25			—			—			1			(1)			—			—			—			25
总资产						$	2,487		$	(1)		$	(21)		$	971		$	(126)		$	(51)		$	6		$	(223)		$	3,042

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目录表						附注4-公允价值计量

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

被归类为3级金融工具的公允价值结转 截至2023年6月30日的三个月
									已实现/未实现收益（损失）总额
						截至2023年3月31日的公允价值			包括在净利润中 [1]			包含在OCI中 [2]			购买			聚落			销售			转到3级[3]			转出第三级 [3]			截至2023年6月30日的公允价值
资产
固定期限，美国食品安全局
			ABS			$	36		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	(36)		$	—
			克罗			151			—			—			—			(26)			—			—			(40)			85
			CMBS			231			(2)			7			2			(1)			(5)			6			—			238
			公司			1,643			(2)			(3)			51			(30)			(2)			4			(39)			1,622
			RMBS			57			—			—			19			(7)			—			—			—			69
固定期限总额，美国物价局						2,118			(4)			4			72			(64)			(7)			10			(115)			2,014
FVO证券						172			(5)			—			—			(4)			—			—			—			163
股权证券，按公允价值计算						60			(1)			—			—			—			—			—			—			59
短期投资						187			—			—			3			(4)			—			—			—			186
总资产						$	2,537		$	(10)		$	4		$	75		$	(72)		$	(7)		$	10		$	(115)		$	2,422

被归类为3级金融工具的公允价值结转 截至2023年6月30日的六个月
									已实现/未实现收益（损失）总额
						截至2023年1月1日的公允价值			包括在净利润中 [1]			包含在OCI中 [2]			购买			聚落			销售			转到3级[3]			转出第三级 [3]			截至2023年6月30日的公允价值
资产
固定期限，美国食品安全局
			ABS			$	30		$	—		$	—		$	36		$	—		$	—		$	—		$	(66)		$	—
			克罗			115			—			—			40			(30)			—			—			(40)			85
			CMBS			222			(2)			2			6			(1)			(5)			16			—			238
			公司			1,589			(1)			28			117			(81)			(9)			31			(52)			1,622
			RMBS			95			—			—			19			(15)			—			—			(30)			69
固定期限总额，美国物价局						2,051			(3)			30			218			(127)			(14)			47			(188)			2,014
FVO证券						178			(13)			—			—			(2)			—			—			—			163
股权证券，按公允价值计算						61			(2)			—			1			(1)			—			—			—			59
短期投资						193			—			—			4			(11)			—			—			—			186
总资产						$	2,483		$	(18)		$	30		$	223		$	(141)		$	(14)		$	47		$	(188)		$	2,422

[1]这些栏中的金额通常以已实现净收益（损失）形式报告。所有金额均为所得税前。

[2]所有金额均为所得税前。

[3]转入和/或（转出）第三级主要归因于市场可观察信息的可用性和定价输入的可观察性的重新评估。

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目录表						附注4-公允价值计量

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简明合并财务报表附注(续)

分类为金融工具未实现损益变化 期末仍保持三级
						截至6月30日的三个月，															截至6月30日的六个月，
						2024			2023			2024			2023						2024			2023			2024			2023
						计入净利润的未实现收益/（损失）变化 [1][2]						OCI中包含的未实现收益/（亏损）变化 [3]									计入净利润的未实现收益/（损失）变化 [1][2]						OCI中包含的未实现收益/（亏损）变化 [3]
资产
固定期限，美国食品安全局
			CMBS			$	—		$	—		$	1		$	6					$	—		$	—		$	10		$	2
			公司			—			(2)			(18)			(3)						—			(2)			(32)			28
固定期限总额，美国物价局						—			(2)			(17)			3						—			(2)			(22)			30
FVO证券						(2)			(5)			—			—						1			(13)			—			—
股权证券，按公允价值计算						—			(1)			—			—						—			(1)			—			—
总资产						$	(2)		$	(8)		$	(17)		$	3					$	1		$	(16)		$	(22)		$	30

[1]这些行中的所有金额都报告在已实现净收益（损失）.所有金额均为所得税前。

[2]提交的金额仅限于级别3，因此可能不符合本文所包括的其他披露。

[3]固定期限未实现收益（亏损）的变化，可供出售在简明综合全面收益表中的固定期限未实现收益（亏损）净变化中报告。

公允价值期权

该公司已对证券化剩余权益的某些投资选择公允价值期权，这些投资包含具有与住宅房地产相关的潜在信用风险的嵌入式信用衍生品，以反映盈利公允价值的变化。这些工具包括在简明合并资产负债表上的FVO证券中，这些投资的公允价值变化在净已实现损益中报告。

截至2024年6月30日和2023年12月31日，使用公允价值选择权的资产公允价值为美元272及$327,

其中，$160及$167分别是证券化的剩余权益。

截至2024年6月30日的三个月和六个月，与使用公允价值选择权的资产公允价值变化相关的已实现收益（损失）为美元（1)及$3，分别。截至2023年6月30日的三个月和六个月，与使用公允价值选择权的资产公允价值变化相关的已实现损失为美元3及$11，分别为。

未按公允价值列账的金融工具

未按公允价值列账的金融资产和负债
			2024年6月30日												2023年12月31日
			公允价值层级			账面金额[1]			公允价值						公允价值层级			账面金额[1]			公允价值
资产
按揭贷款			第三级			$	6,357		$	5,800					3级			$	6,087		$	5,584
负债
其他保单持有人资金和应付福利			第三级			$	622		$	622					3级			$	638		$	639
高级笔记[2]			二级			$	3,865		$	3,415					2级			$	3,863		$	3,533
初级次级债券 [2]			二级			$	499		$	445					2级			$	499		$	429

[1]截至2024年6月30日和2023年12月31日，抵押贷款的公允价值扣除ACL美元48及$51，分别为。

[2]包括在简明合并资产负债表中的长期债务中，但任何当前期限除外，这些期限在适用时包括在短期债务中。

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目录表						注5 -投资

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简明合并财务报表附注(续)

5.投资

已实现净收益(亏损)
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
（税前）			2024			2023						2024			2023
固定期限销售毛收益			$	6		$	3					$	11		$	20
固定期限销售毛损			(75)			(21)						(86)			(60)
股权证券[1]
出售股权证券的已实现净收益（损失）			(3)			24						(15)			74
股权证券未实现净收益（损失）变化			17			(14)						64			(29)
股权证券的已实现和未实现净收益（损失）			14			10						49			45
固定期限的净信用损失，ATF			(1)			(3)						(2)			(8)
抵押贷款ACL变化			—			(5)						3			(5)
其他，净额[2]			(3)			(48)						(6)			(63)
已实现净（损失）			$	(59)		$	(64)					$	(31)		$	(71)

[1]截至2024年6月30日仍持有并计入已实现净收益（亏损）的股本证券的未实现净收益（亏损）变化为美元15及$44分别为截至2024年6月30日的三个月和六个月。截至2023年6月30日仍持有并计入已实现净收益（亏损）的股本证券的未实现净收益（亏损）变化为美元7及$7分别为截至2023年6月30日的三个月和六个月。

[2]截至2024年6月30日的三个月和六个月包括交易性外币升值美元的收益（损失）4及$6以及非合格衍生品的收益(亏损)为$(6)和$(8)。截至2023年6月30日的三个月和六个月，包括交易性外币重估(美元)的收益(亏损)(9)和$(16)，以及非合格衍生品的收益(亏损)$(39)和$(34)。

出售固定到期日的收益，AFS总计#美元2.310亿美元2.7分别为截至2024年6月30日的三个月和六个月的10亿美元和0.63亿美元和3,000美元2.0截至2023年6月30日的三个月和六个月的10亿美元。

固定期限、AFS和抵押贷款的应计投资收益

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司报告了与固定到期日相关的应计投资收入，AFS为$395及$371，以及与按揭贷款有关的应计投资收入#美元。22及$20，分别为。这些金额不包括在固定到期日或抵押贷款的账面价值中。固定期限和抵押贷款的投资收益应计提，除非逾期超过90天或管理层认为利息无法收回。本公司在估计应计投资收益余额时，不包括当期应计投资收益余额。本公司有一项政策是注销逾期90天以上的应计投资收入余额。应计投资收入的注销记为已实现损益净额的信贷损失部分。

确认和列报固定到期日的销售意向减值和ACL

公司将计入“出售意向减值”，减少固定到期日的摊销成本，如果公司打算出售或更有可能要求公司在价值回升之前出售固定到期日，AFS将处于未实现亏损状态。相应的费用记录在等于差额的已实现净亏损中。

减值日期的公允价值与确认减值前的固定到期日的摊余成本基础之间的差额。

对于已确认信用损失且未记录意向出售减值的固定到期日，本公司将为与信用损失相关的未实现损失部分记录ACL。在记录了ACL之后，固定到期日的任何剩余未实现亏损都是非贷方金额，并记录在OCI中。ACL是摊销成本超过公司对预期未来现金流现值或证券公允价值的最佳估计中的较大者。现金流按用于记录利息收入的有效收益率进行贴现。会计准则不能超过未实现亏损，因此，如果公允价值大于本公司对预期未来现金流量现值的最佳估计，它可能会随着固定到期日的公允价值的变化而波动。初始折旧及其后的任何变动均记入已实现净损益。在相关固定到期日的全部或部分被确定为无法收回的期间，将ACL与摊销成本进行冲销.

制定公司对预期未来现金流的最佳估计是一个定量和定性的过程，它结合了从第三方来源获得的信息以及对未来业绩的某些内部假设。本公司的考虑因素包括但不限于：(A)发行人的财务状况及/或相关抵押品的变化；(B)发行人是否即时支付合约所规定的利息及本金；(C)信贷评级；(D)证券的付款结构；及(E)证券的公允价值低于证券摊销成本的程度。

对于非结构性证券，假设包括但不限于特定于经济和行业的趋势和

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目录表						注5 -投资

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基本面、特定工具的发展，包括信用评级、行业市盈率的变化，以及发行人重组、进入资本市场和执行资产出售的能力。

对于结构性证券，假设包括但不限于各种业绩指标，如历史和预计的违约率和回收率、信用评级、当前和

预计拖欠率、贷款与价值比率(“LTV“)比率、不同年份的平均累计抵押品损失率、提前还款速度和物业价值下降。这些假设需要使用重大的管理层判断，并包括发行人违约的可能性以及关于预期收回的时间和金额的估计，其中可能包括估计相关的抵押品价值。

固定期限的ACL，按类型列出的AFS
									截至6月30日的三个月，
															2024												2023
（税前）																														公司						CMBS			总						公司						CMBS			总
期初余额																														$	6					$	12		$	18					$	6					$	11		$	17
先前未记录备抵的固定期限信用损失																														—						1			1						2						—			2
销售减少																														—						—			—						(2)						—			(2)
先前记录了备抵的固定期限净增加（减少）																														—						—			—						—						1			1
截至期末的余额																														$	6					$	13		$	19					$	6					$	12		$	18

固定期限的ACL，按类型列出的AFS
									截至6月30日的六个月，
															2024												2023
（税前）																								公司						CMBS			总						公司						CMBS			总
期初余额																								$	9					$	12		$	21					$	2					$	10		$	12
先前未记录备抵的固定期限信用损失																								—						1			1						6						—			6
销售减少																								—						—			—						(2)						—			(2)
先前记录了备抵的固定期限净增加（减少）																								1						—			1						—						2			2
从津贴中扣除的冲销																								(4)						—			(4)						—						—			—
截至期末的余额																								$	6					$	13		$	19					$	6					$	12		$	18

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目录表						注5 -投资

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固定期限，ATF

固定期限，ATF，按类型分类
			2024年6月30日																		2023年12月31日
			摊销 成本			ACL			毛收入 未实现 收益			毛收入 未实现 损失			公平 价值									摊销 成本			ACL			毛收入 未实现 收益			毛收入 未实现 损失			公平 价值
ABS			$	3,041		$	—		$	11		$	(38)		$	3,014								$	3,347		$	—		$	18		$	(45)		$	3,320
克罗			3,507			—			8			(1)			3,514									3,104			—			3			(17)			3,090
CMBS			3,234			(13)			22			(301)			2,942									3,466			(12)			19			(348)			3,125
公司			20,548			(6)			101			(1,150)			19,493									18,691			(9)			197			(1,013)			17,866
外国政府。/政府机构			569			—			3			(26)			546									583			—			6			(27)			562
市政			5,555			—			80			(341)			5,294									6,207			—			131			(299)			6,039
RMBS			5,204			—			10			(427)			4,787									4,675			—			18			(406)			4,287
美国国债			1,377			—			4			(157)			1,224									1,653			—			26			(150)			1,529
固定期限总额，美国物价局			$	43,035		$	(19)		$	239		$	(2,441)		$	40,814								$	41,726		$	(21)		$	418		$	(2,305)		$	39,818

按合同成熟度年份划分的固定期限、ATF
			2024年6月30日									2023年12月31日
			摊销成本			公允价值						摊销成本			公允价值
一年或更短时间			$	1,535		$	1,514					$	1,526		$	1,501
一年至五年			10,109			9,815						9,670			9,433
五年至十年			6,915			6,520						6,568			6,211
十多年来			9,490			8,708						9,370			8,851
小计			28,049			26,557						27,134			25,996
抵押贷款支持证券和资产支持证券			14,986			14,257						14,592			13,822
固定期限总额，美国物价局			$	43,035		$	40,814					$	41,726		$	39,818

由于催缴或预付款条款的原因，估计到期日可能不同于合同到期日。由于支付速度可能不同(即预付款或延期)，抵押担保证券和资产担保证券不按合同到期日分类。

信用风险集中

该公司旨在维持多元化的投资组合，包括发行人、行业和地理分层，其中

适用，并制定了一定的风险敞口限额、多元化标准和审查程序以降低信用风险。本公司 不是单一发行人的任何信用集中风险投资风险超过公司股东权益的10% 2024年6月30日或2023年12月31日，美国政府证券和某些美国政府机构除外。

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目录表						注5 -投资

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固定期限未实现亏损，美国食品安全局

截至2024年6月30日按类型和时间长度分类的固定期限未实现亏损老化，ATF
						少于12个月												12个月或更长时间												总
						公允价值			未实现亏损									公允价值			未实现亏损									公允价值			未实现亏损
ABS						$	570		$	(2)								$	775		$	(36)								$	1,345		$	(38)
克罗						474			(1)									68			—									542			(1)
CMBS						126			(1)									2,640			(300)									2,766			(301)
公司						3,476			(54)									10,653			(1,096)									14,129			(1,150)
外国政府。/政府机构						94			(1)									340			(25)									434			(26)
市政						680			(11)									3,021			(330)									3,701			(341)
RMBS						865			(13)									2,971			(414)									3,836			(427)
美国国债						198			(13)									794			(144)									992			(157)
固定期限总额，处于未实现亏损头寸的ATF						$	6,483		$	(96)								$	21,262		$	(2,345)								$	27,745		$	(2,441)

截至2023年12月31日按类型和时间长度分类的固定期限未实现亏损账龄、ATF
						少于12个月												12个月或更长时间												总
						公允价值			未实现亏损									公允价值			未实现亏损									公允价值			未实现亏损
ABS						$	604		$	(6)								$	1,043		$	(39)								$	1,647		$	(45)
克罗						209			(1)									2,249			(16)									2,458			(17)
CMBS						117			(7)									2,837			(341)									2,954			(348)
公司						810			(10)									11,149			(1,003)									11,959			(1,013)
外国政府。/政府机构						27			—									368			(27)									395			(27)
市政						329			(3)									3,196			(296)									3,525			(299)
RMBS						181			(3)									3,207			(403)									3,388			(406)
美国国债						120			(11)									1,121			(139)									1,241			(150)
固定期限总额，处于未实现亏损头寸的ATF						$	2,397		$	(41)								$	25,170		$	(2,264)								$	27,567		$	(2,305)

截至2024年6月30日，固定到期日，AFS的未实现亏损头寸包括4,033这主要是由于购买日以来较高的利率和/或较大的信贷利差所致。截至2024年6月30日，94这些固定到期日的比例低于成本或摊销成本的20%。在截至2024年6月30日的六个月中，未实现亏损的增加主要是由于利率上升。

大部分12个月或以上的固定到期日涉及公司部门、RMBS、市政债券和CMBS，它们之所以受到抑制，主要是因为当前利率比各自购买日的利率更高和/或市场利差更大。本公司无意出售或预期不会被要求出售前述讨论中概述的固定到期日。决定以ACL的形式记录固定到期日的信贷损失，AFS要求我们对预期的未来现金流做出定性和定量的估计。

按揭贷款

关于按揭贷款的ACL

本公司按季度审核按揭贷款，以按已实现损益净额记录的按揭贷款变动估计按揭贷款。除在借款人遇到财务困难的个人按揭贷款上记录的ACL外，本公司还根据终身预期信贷损失对按揭贷款池记录ACL。该公司利用第三方预测模型，在多种经济情况下估计贷款水平的终身预期信贷损失。这些情景使用了一家国际公认的经济公司提供的宏观经济数据，该公司对GDP增长、失业率和利率等各种经济因素做出预测。对未来10年的经济前景进行了预测。10年期的前两到四年假设了一个特定的模拟经济情景(包括温和上行、适度衰退和严重衰退情景)，然后在剩余时期恢复到历史上的长期假设。使用这些经济情景，预测模型预测使用的特定于房地产的营业收入和资本化率

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目录表						注5 -投资

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简明合并财务报表附注(续)

估计未来营业收入流的价值。营运收入及来自资本化率的物业估值与贷款还款及本金金额比较，以计算预测期间的偿债比率(“偿债比率”)及LTV。该公司的流程还考虑了定性因素。该模型覆盖了基于DSCR和LTV的抵押贷款表现的历史数据，并预测了在每种经济情景下每笔贷款的违约概率、违约情况下的损失金额以及每笔贷款的到期预期损失。根据对预测的经济因素的统计分析和定性分析，对经济情景进行概率加权。本公司根据选定经济情景的加权平均预期信贷损失，记录抵押贷款的ACL的变化。

当借款人遇到财务困难时，包括可能丧失抵押品赎回权时，该公司会测量个人抵押贷款的ACL。ACL是为贷款的摊销成本和抵押品的公允价值减去销售成本之间的任何差额而建立的。估计个人借款人的可收回性需要使用重要的管理层判断，并包括借款人违约的概率和时机以及损失严重程度估计。此外，现金流预测可能会根据有关借款人支付能力和/或基础抵押品价值的新信息而发生变化，例如预计财产价值估计的变化。截至2024年6月30日，该公司做到了不是没有以个人为基础建立了ACL的任何抵押贷款。

有几个不是截至2024年6月30日或2023年12月31日持作出售的抵押贷款。此外，截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月，公司 不是已延期或重组的抵押贷款

根据原始合同条款或借款人遇到财务困难时是允许的。

关于按揭贷款的ACL
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
截至期初的ACL			$	48		$	36					$	51		$	36
本期拨备(发放)			—			5						(3)			5
ACL截至6月30日，			$	48		$	41					$	48		$	41

发放的津贴 截至2024年6月30日的六个月， 主要归因于经济情景预测的改善和房地产具体减少，部分被新贷款净增加所抵消。津贴的增加f或截至2023年6月30日的三个月和六个月， 主要归因于房地产基本面整体预期疲软，以及较小程度上归因于新贷款净增加。

该公司按揭贷款组合的加权平均LTV比率为55截至2024年6月30日，%，而这些贷款发放时的加权平均LTV比率为 59%。LTV比率将贷款金额与相关物业的价值进行比较，以贷款为抵押，物业价值基于不少于每年更新的评估。评估物业价值时考虑的因素包括，实际和预期的物业现金流、地理市场数据以及物业净营业收入与其价值的比率。DSCR将物业的净营业收入与借款人的本金和利息支出进行比较，并通过对相关物业的审查进行不少于每年的更新。

截至2024年6月30日按起源年份分类的抵押贷款LTV和DCR
			2024						2023						2022						2021						2020						2019年及之前						总
贷款价值比			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本[1]			平均DSCR
超过80%			$	—		—x			$	—		—x			$	16		1.14x			$	38		1.03x			$	—		—x			$	103		0.83x			$	157		0.91x
65% - 80%			31			1.31x			—			—x			189			2.12x			488			2.35x			89			3.58x			363			1.80x			1,160			2.20x
低于65%			248			1.69x			466			1.42x			746			2.76x			1,044			3.17x			531			3.03x			2,053			2.78x			5,088			2.71x
按揭贷款总额			$	279		1.65x			$	466		1.42x			$	951		2.60x			$	1,570		2.86x			$	620		3.11x			$	2,519		2.56x			$	6,405		2.57x

[1]抵押贷款的摊销成本不包括ACL美元48.

截至2023年12月31日按发放年份划分的按揭贷款LTV和DSCR
			2023						2022						2021						2020						2019						2018年及之前						总
贷款价值比			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本			平均DSCR			摊销成本[1]			平均DSCR
超过80%			$	—		—x			$	16		1.09x			$	38		1.05x			$	—		—x			$	—		—x			$	105		1.41x			$	159		1.29x
65% - 80%			—			—x			189			2.13x			457			2.42x			95			3.47x			98			1.77x			252			1.77x			1,091			2.25x
低于65%			400			1.47x			724			2.75x			1,105			2.99x			527			2.92x			679			2.90x			1,453			2.67x			4,888			2.72x
按揭贷款总额			$	400		1.47x			$	929		2.60x			$	1,600		2.78x			$	622		3.00x			$	777		2.76x			$	1,810		2.47x			$	6,138		2.60x

[1]抵押贷款的摊销成本不包括ACL美元51.

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目录表						注5 -投资

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按地区划分的抵押贷款
			2024年6月30日									2023年12月31日
			摊销成本			占总数的百分比						摊销成本			占总数的百分比
东北中区			$	375		5.9		%				$	368		6.0		%
中大西洋			253			3.9		%				238			3.9		%
高山			735			11.5		%				699			11.4		%
新英格兰			349			5.4		%				351			5.7		%
太平洋			1,351			21.1		%				1,326			21.6		%
南大西洋			1,819			28.4		%				1,776			28.9		%
西北部中部			104			1.6		%				103			1.7		%
中西偏南			567			8.9		%				445			7.2		%
其他[1]			852			13.3		%				832			13.6		%
按揭贷款总额			6,405			100.0		%				6,138			100.0		%
ACL			(48)									(51)
抵押贷款总额，扣除ACL			$	6,357								$	6,087

[1]主要代表以不同地区的多处房产为抵押的贷款。

按房产类型分类的抵押贷款
			2024年6月30日									2023年12月31日
			摊销成本			占总数的百分比						摊销成本			占总数的百分比
商业广告
工业			$	2,651		41.4		%				$	2,363		38.5		%
多个家庭			2,184			34.1		%				2,200			35.9		%
办公室			565			8.8		%				578			9.4		%
零售[1]			926			14.5		%				917			14.9		%
独栋家庭			79			1.2		%				80			1.3		%
按揭贷款总额			6,405			100.0		%				6,138			100.0		%
ACL			(48)									(51)
抵押贷款总额，扣除ACL			$	6,357								$	6,087

[1]主要由杂货店零售中心组成，没有区域购物中心。

逾期抵押贷款

如果未根据贷款协议的合同条款（通常包括宽限期）收到本金或利息，则抵押贷款被视为逾期。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司持有 不是抵押贷款被视为逾期。

抵押贷款服务

该公司代表第三方发放、销售和服务商业抵押贷款，并在提供服务期间确认服务费收入。截至2024年6月30日，根据该计划，公司已偿还抵押贷款总额

本金$9.8亿美元，其中4.6为第三方提供了10亿美元的服务，5.2保留了10亿美元，并在公司的浓缩合并资产负债表中报告了总投资。截至2023年12月31日，公司已偿还抵押贷款，未偿还本金总额为美元9.4亿美元，其中4.4为第三方提供了10亿美元的服务，5.0保留了10亿美元，并在公司的浓缩合并资产负债表中报告了总投资。服务权按成本或公允价值中较低者进行，且为美元0截至2024年6月30日和2023年12月31日，因为维修费在起源时是市场水平的费用，仍然足以补偿公司为贷款提供服务。

可变利息实体

本公司与各种特殊目的实体和其他被视为VIE的实体进行接触，这些实体主要作为投资者通过正常的投资活动或有时作为投资管理人。

VIE是一种实体，其投资者要么缺乏控股权的某些基本特征，如简单多数退出权，要么在没有其他实体提供财务支持的情况下缺乏足够的资金为自己的活动提供资金。本公司对其VIE进行持续的定性评估，以确定本公司是否在VIE中拥有控股权，因此是否为主要受益人。当本公司既有能力指导对VIE的经济表现影响最大的活动，又有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益时，公司被视为拥有控股权。根据公司的评估，如果公司确定自己是主要受益人，公司将VIE合并到公司的简明综合财务报表中。

合并后的VIE

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司做到了不是3.Idon‘不要持有它是主要受益人的任何证券。

非合并VIE

公司通过正常的投资活动，对有限合伙企业和其他另类投资进行被动投资。对于这些未合并的VIE，本公司已确定其并非主要受益人，因为其没有能力指导可能对投资的经济表现产生重大影响的活动。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的最大亏损风险限制在账面总价值为$3.110亿美元3.0分别为本公司简明综合资产负债表中主要采用权益会计方法入账的有限合伙企业投资和其他替代投资的一部分。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司的未偿还承诺总额为$1.810亿美元1.7本公司承诺为这些投资提供资金，并可能在承诺期内被合伙企业要求为购买新投资和合伙企业费用提供资金。这些投资通常是被动性质的，因为公司在管理方面不起积极作用。为

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目录表						注5 -投资

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简明合并财务报表附注(续)

关于这些投资的进一步讨论，请参阅附注5中的权益法投资--公司2023年Form 10-k年度报告中综合财务报表附注的投资。

此外，该公司还对资助经济适用房项目的实体进行投资。同样，对于这些未合并的VIE，本公司已确定其不是主要受益者，因为它没有能力指导可能会显著影响投资经济表现的活动。该公司随后采用比例摊销法来衡量其对这类合格的经济适用房项目的投资，这些项目的成本在投资者预期获得税收抵免的期间摊销，由此产生的摊销在公司的综合经营报表中确认为所得税支出的组成部分。截至2024年6月30日的三个月和六个月，公司确认摊销为1及$2，以及相关的税收优惠#美元。3及$5，分别为。截至2023年6月30日止三个月及六个月，本公司确认摊销为0而且不到$1，以及相关的税收优惠不到$1这两个时期都是。所得税抵免和其他所得税优惠在简明综合现金流量表的经营活动中确认。这些投资在公司简明综合资产负债表的其他资产中列报的账面价值为#美元。23及$20分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司与保障性安居工程相关的未偿还承诺为美元。215及$180这分别取决于提供资金的各种先决条件。

此外，本公司对本公司并非管理人的VIE发行的结构性证券进行被动投资。这些投资包括ABS、CLO、CMBS和RMBS，并在公司的简明综合资产负债表上以固定到期日、AFS和FVO证券的形式报告。除原始投资外，公司没有就这些投资提供财务或其他支持。就该等投资而言，本公司确定其并非主要受益人，原因是本公司的投资与VIE发行的结构性证券本金相比的相对规模、本公司无法指导对VIE的经济表现影响最大的活动，以及(如适用)降低本公司吸收亏损或获得利益的权利的信贷从属水平。公司在这些投资上的最大亏损风险仅限于公司的投资额。

逆回购协议、其他抵押品交易和受限投资

逆回购协议

本公司不时订立逆回购协议，以购买证券及

同时同意转售相同或基本上相同的证券。这些交易的到期日一般在一年之内。这些协议要求在特定条件下向公司转让额外的抵押品，公司有权出售或重新质押收到的证券。本公司将逆回购协议作为抵押融资入账。截至2024年6月30日和2023年12月31日，该公司报告为10在简明综合资产负债表上的短期投资，即为购买证券而转移的现金金额的应收账款。

其他抵押品交易

截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司质押抵押品为6及$7分别是主要与通过有限合伙协议承诺的某些银行贷款参与者相关的美国政府证券或现金。

有关支持衍生品交易的抵押品披露，请参阅附注6 -简明合并财务报表附注的衍生品中的衍生品担保安排部分。

其他受限投资

根据法律规定，公司必须将证券存入 在其开展业务的某些州的政府机构。此外，本公司须为辛迪加投保人的利益以信托形式持有固定到期日及短期投资，在伦敦劳合社(“劳合社”)信托账户持有固定到期日以提供所需资本的一部分，并维持其他主要由劳合社在不同国家的海外存款组成的投资，以支持在该等国家的承保活动。劳合社是一个在全球运营的保险市场。劳合社不承保风险。本公司作为劳合社辛迪加1221(“劳合社辛迪加”)的唯一成员承担风险。

下表列出了该公司对其他受限投资的风险敞口的组成部分。

			2024年6月30日			2023年12月31日
			公允价值			公允价值
存放在政府机构的证券			$	2,306		$	2,339
为劳合社辛迪加投保人的利益而信托的固定到期日			935			890
为劳合社辛迪加保单持有人的利益而进行的短期信托投资			30			30
劳埃德信托账户中的固定到期日			111			154
其他投资			65			75
其他受限投资合计			$	3,447		$	3,488

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目录表						附注6--衍生工具

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简明合并财务报表附注(续)

6.衍生工具

该公司利用各种场外、场外清算和交易所交易的衍生工具作为其整体风险管理战略的一部分，并进行复制交易或创收担保看涨交易。衍生工具用于管理与利率、股票市场、商品市场、信用价差、发行人违约、价格和货币汇率或波动性相关的风险。复制交易被用作一种经济手段，用于综合复制根据公司投资政策可允许投资的资产的特征和表现。

符合对冲会计资格的策略

该公司的部分衍生品符合哈特福德2023年Form 10-k年度报告中的附注1--综合财务报表附注1--列报基础和重要会计政策--概述的对冲会计要求。通常，这些对冲工具包括利率掉期和外币掉期，在较小程度上，被对冲项目的条款或预期现金流与掉期条款非常匹配。

现金流对冲

利率互换主要用于管理投资组合的存续期，并更好地将资产的现金收入与为负债提供资金所需的现金支出相匹配。这些衍生品主要将浮动利率固定期限证券的利息收入转换为固定利率。本公司亦已订立利率掉期协议，以兑换美元的浮动利息付款。5002067年到期的次级债券，支付固定利息。有关详细信息，请参阅哈特福德2023年Form 10-k年度报告中附注14-合并财务报表附注的债务中的初级次级债券部分。

外币掉期用于将与某些投资收益相关的外币现金流转换为美元，以减少因汇率变化而引起的现金流波动。

非资格化策略

不符合对冲会计资格的衍生产品关系(“非限定策略”)主要包括对某些固定期限和股票的利率、外币、股票和商品风险的对冲。此外，利用信用违约互换的对冲和复制策略不符合对冲会计的要求。非资格战略包括：

信贷合同

信用违约互换用于购买对单个实体或参考指数的信用保护，以经济地对冲违约风险和与信用相关的价值变化。

固定期限证券。信用违约互换也被用于承担与单个实体或参考指数相关的信用风险，作为复制交易的一部分。这些合同要求公司支付或收到定期费用，以换取交易对手或公司的补偿，如果被引用的证券发行商发生了合同中规定的信用事件。本公司亦订立信用违约掉期以终止现有的信用违约掉期，从而抵销未来原始掉期的价值变动。

利率互换和期货

本公司使用利率互换和期货来管理资产和负债之间的利率期限。此外，本公司订立利率掉期合约以终止现有掉期合约，从而抵销未来原始掉期合约的价值变动。截至2024年6月30日和2023年12月31日，抵销关系中的利率互换名义金额为美元。344及$6.6分别为10亿美元。

外币掉期和远期

本公司进行外币掉期交易，将某些以外币计价的固定期限投资的外币风险转换为美元。

股票指数期权

本公司订立股票指数期权，以对冲股票市场下跌对投资组合的影响。

衍生品资产负债表分类

就报告而言，本公司已选择根据一项赋予本公司法定抵销权利的总净额协议，根据在法人实体与同一交易对手签订的场外衍生工具的公允价值金额、应计收益及相关现金抵押品应收账款及应付款项，在资产或负债内予以抵销。下列公允价值金额不包括应计收益或相关现金抵押品应收账款及应付账款，该等应收账款及应付账款已与衍生公允价值金额净额，以确定资产负债表列报。除非下表另有说明，本公司持有的衍生工具均为风险管理用途。衍生工具合约的名义金额代表计算付款或收入的基础，并在表中列示，以量化本公司的衍生工具活动的数量。名义金额不一定反映信用风险。

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目录表						附注6--衍生工具

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简明合并财务报表附注(续)

衍生品资产负债表列报
			净导数															资产 衍生品									负债衍生工具
			名义金额						公允价值									公允价值									公允价值
对冲指定/衍生品类型			2024年6月30日			2023年12月31日			2024年6月30日			2023年12月31日						2024年6月30日			2023年12月31日						2024年6月30日			2023年12月31日
现金流对冲
利率互换			$	4,100		$	3,450		$	2		$	(1)					$	2		$	1					$	—		$	(2)
外币掉期			657			644			39			13						50			29						(11)			(16)
总现金流对冲			4,757			4,094			41			12						52			30						(11)			(18)
非合格策略
利率合约
利率掉期和期货			989			6,626			(3)			(5)						1			—						(4)			(5)
外汇合约
外币掉期和远期			657			645			—			—						—			—						—			—
信贷合同
抵消头寸的信用衍生品			995			998			—			—						26			27						(26)			(27)
非合格策略总数			2,641			8,269			(3)			(5)						27			27						(30)			(32)
总现金流对冲和非合格策略			$	7,398		$	12,363		$	38		$	7					$	79		$	57					$	(41)		$	(50)
资产负债表位置
固定期限，可供出售			$	657		$	645		$	—		$	—					$	—		$	—					$	—		$	—
其他投资			5,453			1,662			8			(1)						36			18						(28)			(19)
其他负债			1,288			10,056			30			8						43			39						(13)			(31)
总衍生品			$	7,398		$	12,363		$	38		$	7					$	79		$	57					$	(41)		$	(50)

衍生工具资产/负债的抵销

下表列出了公司简明合并资产负债表中符合抵消条件的衍生工具的公允价值总额、抵消金额和净头寸。抵消金额包括公允价值金额、应计收入以及与根据共同主净结算协议交易的衍生工具相关的应收账款和应付账款，如前面的讨论所述。表中还包括应收金融抵押品和应付账款，合同上允许在发生违约事件时抵消这些抵押品，但根据美国公认会计原则，这些抵押品不允许抵消。

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目录表						附注6--衍生工具

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简明合并财务报表附注(续)

抵销衍生工具资产和负债
			(i)			(Ii)			(iii)=（i）-（ii）						(Iv)			(v)=（iii）-（iv）
									财务状况表中列出的净金额						不允许在财务状况表中抵消抵押品
			已确认资产总额（负债）			财务状况表中的总金额抵销			衍生资产[1]（负债） [2]			应计利息和现金抵押品（已收到） [3]承诺 [2]			金融抵押品（已收到）已质押 [4]			净额
截至2024年6月30日
其他投资			$	79		$	79		$	8		$	(8)		$	—		$	—
其他负债			$	(41)		$	(38)		$	30		$	(33)		$	(2)		$	(1)
截至2023年12月31日
其他投资			$	57		$	55		$	(1)		$	3		$	—		$	2
其他负债			$	(50)		$	(36)		$	8		$	(22)		$	(13)		$	(1)

[1]包括在公司浓缩合并资产负债表中的其他投资中。

[2]包括在公司简明合并资产负债表中的其他负债中，并仅限于与每个交易对手相关的应付衍生品净额。

[3]包括在公司简明合并资产负债表中的其他投资中，并仅限于与每个交易对手相关的衍生品应收账款净额。

[4]不包括与交易所交易衍生工具相关的抵押品。

现金流对冲

对于被指定并符合现金流量对冲资格的衍生工具，衍生工具的损益报告为OCI的组成部分，并重新分类为收益

对冲交易影响收益的同一时期或多时期。每种衍生品损益的所有组成部分均纳入对冲有效性评估中。

OCI确认的收益（损失）
			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023												2024			2023
利率互换			$	(4)		$	(14)											$	(21)		$	(4)
外币掉期			15			(7)												32			(10)
总			$	11		$	(21)											$	11		$	(14)

			收益（损失）从AOCI重新分类为收入
									截至6月30日的三个月，															截至6月30日的六个月，
									2024						2023									2024									2023
									净投资收益			利息支出			净投资收益			利息支出						净投资收益			利息支出						净投资收益			利息支出
			利率互换						$	(8)		$	5		$	(7)		$	4					$	(15)		$	9					$	(15)		$	7
			外币掉期						3			—			3			—						6			—						5			—
			总						$	(5)		$	5		$	(4)		$	4					$	(9)		$	9					$	(10)		$	7
			简明综合经营报表上呈列的总额						$	602		$	50		$	540		$	50					$	1,195		$	100					$	1,055		$	100

截至2024年6月30日，AOCI中记录的衍生工具税前递延净亏损预计将在未来12个月内重新分类至盈利为美元9.这一预期基于未来十二个月内固定期限证券和长期债务对冲投资的预期利息支付。届时，公司将确认递延净收益（损失）

作为对对冲工具现金流量期限内净投资收入或利息费用（如适用）的调整。

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目录表						附注6--衍生工具

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简明合并财务报表附注(续)

截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月内，公司 不是由于预计交易不再可能发生而终止现金流量对冲，导致从AOCI净重新分类至盈利。

非资格化策略

对于不符合条件的策略，包括需要从其宿主合同中分离出来并作为衍生品入账的嵌入衍生品，衍生品的收益或亏损目前在已实现收益(亏损)净额内确认。

在已实现净收益(亏损)内确认的非合格战略
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
利率合约
利率掉期和期货			$	(6)		$	(3)					$	(3)		$	18
信贷合同
购买信用保护的信用衍生品			—			(36)						—			(52)
股权合同
股票指数期权			—			—						(5)			—
总计[1]			$	(6)		$	(39)					$	(8)		$	(34)

[1]不包括包含本公司已选择公允价值选项的嵌入信用衍生工具的投资。有关进一步讨论，请参阅附注4--简明合并财务报表附注的公允价值计量中的公允价值选项部分。

通过信用衍生工具承担的信用风险

本公司订立信用违约掉期合约，承担单一实体或参考指数的信贷风险，以综合复制本公司投资政策所容许的投资交易。公司将根据商定的利率和名义金额定期收到付款，只有在发生信用事件时才会付款。信用事件付款通常等于互换合同的名义价值减去所指证券发行人在信用事件发生后的债务债务的价值。信用事件通常被定义为对被引用实体的合同义务利息或本金付款或破产的违约。本公司承担信用风险的信用违约互换可能参考投资级单一公司发行人和篮子，其中包括公司和CMBS发行人的标准多元化投资组合。

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目录表						附注6--衍生工具

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简明合并财务报表附注(续)

按类型划分的衍生品承担的信用风险
												基础引用贷方 义务(S)[1]
			概念上的 量 [2]			公平 价值			加权 平均值 几年前 成熟性			类型			平均值 信用 额定值			偏移 概念上的 金额：[3]			偏移 公平 价值[3]
截至2024年6月30日
篮子信用违约互换 [4]
投资级风险暴露			$	101		$	(1)		4年份			CMBS信贷			AAA级			$	101		$	1
低于投资级别的风险暴露			396			25			4年份			企业信用			B+			396			(25)
低于投资级别的风险暴露			1			(1)			少于1年			CMBS信贷			Ccc-			1			1
总计[5]			$	498		$	23											$	498		$	(23)
截至2023年12月31日
篮子信用违约互换 [4]
投资级风险暴露			$	101		$	(1)		5年份			CMBS信贷			AAA级			$	101		$	1
低于投资级别的风险暴露			396			24			4年份			企业信用			B+			396			(24)
低于投资级别的风险暴露			2			(1)			少于1年			CMBS信贷			Ccc-			2			1
总计[5]			$	499		$	22											$	499		$	(22)

[1]平均信用评级基于可用性，通常是穆迪、标准普尔和惠誉可用评级的中点。如果评级机构没有提供评级，则使用内部开发的评级。

[2]名义金额等于最大潜在未来损失金额。这些衍生品受协议和适用法律管辖，其中包括抵押品发布要求。没有与这些合同相关的额外特定抵押品或合同中包含的追索条款来抵消损失。

[3]该公司已签订抵消信用违约掉期，以终止某些现有信用违约掉期，从而抵消与原始掉期相关的未来价值变化或已支付的损失。

[4]由信用违约掉期引用的企业和CMBS发行人多元化投资组合的标准市场指数掉期组成。这些掉期随后根据可观察的标准市场指数进行估值。

[5]不包括包含本公司已选择公允价值选项的嵌入信用衍生工具的投资。有关进一步讨论，请参阅附注4--简明合并财务报表附注的公允价值计量中的公允价值选项部分。

.

衍生抵押品安排

本公司就其衍生工具订立各种抵押品安排，该等抵押品安排须同时质押及接受抵押品。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司拥有S先生与衍生工具有关的边际现金抵押品$26及$25，分别。一般而言，应收抵押品计入本公司简明综合资产负债表的其他资产或其他负债，该等资产或负债是由本公司选择在资产负债表上抵销而决定的。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司质押了与衍生工具相关的证券抵押品，公允价值为$2及$14已分别计入本公司简明综合资产负债表的固定到期日。交易对手通常有权出售或再质押这些证券。

此外，截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司已质押与场外清算和交易所交易衍生品相关的初始现金保证金，公允价值为1美元。13及$16分别记入本公司简明综合资产负债表的其他投资或其他资产。截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司已质押与场外清算和交易所交易衍生品相关的证券的初始保证金，公允价值为$142及$112分别计入本公司简明综合资产负债表的固定到期日内。

截至2024年6月30日及2023年12月31日，本公司接受与衍生工具相关的现金抵押品1美元。73及$49分别按固定到期日及短期投资于本公司的简明综合资产负债表投资及记录，并于本公司选择于资产负债表抵销的其他投资或其他负债中记录相应金额。公司还接受了截至2024年6月30日和2023年12月31日的证券抵押品，公允价值为美元。0对于这两个时期，公司有权补充或出售。AS 2024年6月30日和2023年12月31日，公司已 不是再抵押证券。此外，截至2024年6月30日和2023年12月31日，接受的非现金抵押品保存在单独的托管账户中，未纳入公司的简明合并资产负债表.

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目录表						注7 -应收保费和代理人余额

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简明合并财务报表附注(续)

7.应收保费和代理人余额

应收保费和代理人余额
			截至2024年6月30日			截至2023年12月31日
应收保费，不包括免赔额和追溯评级保费内的应收账款(“亏损敏感业务”)			$	6,025		$	5,303
亏损敏感业务的应收账款，按信用质量：
AA型			91			94
A			59			54
BBB			140			136
BB			91			84
低于Bb			45			45
亏损敏感业务的应收账款总额			426			413
应收保费总额和代理人余额，总额			6,451			5,716
ACL			(116)			(109)
应收保费总额和代理余额，扣除ACL			$	6,335		$	5,607

关于应收保费和代理商余额的ACL

如果在合同规定的时间段内没有收回已开出的金额，则余额被视为逾期。应收保费及代理人结余(不包括对亏损敏感业务的应收账款)主要由保单持有人应付的保费组成，保费通常可在一年或更短时间内收回。就该等结余而言，应收账款账龄及近期过往信贷损失及收款经验乃根据当前经济状况及合理及可支持的预测(视情况而定)作出调整。

该公司的部分商业航线业务是以巨额免赔额或追溯评级计划(称为“亏损敏感型业务”)承保的。根据一些具有较大免赔额的商业保险合同，公司有义务向索赔人支付全部索赔金额，然后由投保人向公司退还可扣除的金额。因此，在偿还之前，公司将面临信用风险。追溯评级保单主要用于工人赔偿范围，从而根据实际发生的损失调整最终保费。虽然追溯评级保单的保费调整功能大大降低了本公司的保险风险，但它给本公司带来了信用风险。如果很大一部分此类投保人未能向本公司偿还根据追溯评级保单所欠的可扣除金额或额外保费，本公司的经营业绩可能会受到不利影响。公司通过信用分析、抵押品要求和监督来管理这些信用风险。

亏损敏感型业务的应收账款金额乘以违约概率的估计系数和违约情况下的损失金额，估计为。违约概率是根据每个投保人的信用评级分配的，如果没有外部评级，则估计评级。信用评级至少每年进行一次审查和更新。经考虑抵押品的性质、抵押品价值未来的潜在变化，以及所获抵押品类别的历史损失资料，估计风险金额是扣除抵押品及其他信用提升后的净额。违约因素的概率是通过多个经济周期估计的类似期限的应收账款的历史企业违约。信用评级是前瞻性的，考虑了各种经济结果。考虑到违约因素，损失是基于对一般债权人在多个经济周期中的历史回收率的研究。本公司评估亏损敏感业务的应收账款所需的应收账款准备金率时，考虑了当前的经济环境以及概率加权的宏观经济情景，类似于估算抵押贷款的应收账款准备金率的方法。见附注5--投资

对截至三个月的应收保费和代理余额进行前滚
			2024年6月30日												2023年6月30日
			亏损敏感业务不含应收款的应收款			亏损敏感业务应收账款			总						亏损敏感业务不含应收款的应收款			亏损敏感业务应收账款			总
开始ACL			$	91		$	20		$	111					$	86		$	25		$	111
本期准备金			15			1			16						19			—			19
本期核销			(12)			—			(12)						(13)			—			(13)
本期回收			1			—			1						2			—			2
结束ACL			$	95		$	21		$	116					$	94		$	25		$	119

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目录表						注7 -应收保费和代理人余额

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

截至六个月应收保费和代理人余额的ACL结转
			2024年6月30日												2023年6月30日
			亏损敏感业务不含应收款的应收款			亏损敏感业务应收账款			总						亏损敏感业务不含应收款的应收款			亏损敏感业务应收账款			总
开始ACL			$	89		$	20		$	109					$	85		$	24		$	109
本期准备金			30			1			31						31			1			32
本期核销			(27)			—			(27)						(27)			—			(27)
本期回收			3			—			3						5			—			5
结束ACL			$	95		$	21		$	116					$	94		$	25		$	119

8.再保险

公司将保险风险转嫁给再保险公司，使公司能够管理资本和风险敞口。此类安排并不免除公司对保单持有人的主要责任。再保险人未能履行其义务可能会给公司带来损失。该公司的程序包括仔细选择其再保险公司、在必要时制定提供抵押资金的协议，以及定期监控其再保险公司的财务状况和评级。

再保险可追回款项

再保险可收回款项包括再保险公司应付的余额，并扣除不可收回的再保险准备金后列报。可收回的再保险包括估计的总损失金额和损失调整。

根据再保险协议的条款可转让的费用准备金，包括已发生但未报告的(“IBNR“)未偿损失。本公司对分给再保险公司的损失和损失调整费用准备金的估计是基于与为公司欠其索赔人的金额建立总准备金时所使用的假设相一致的。本公司根据任何适用的临时再保险和条约再保险的条款估计其已发生但未报告的损失最终将如何根据再保险协议转让。因此，本公司对再保险可收回准备金的估计与对未付损失和损失调整费用总准备金的估计受到类似的风险和不确定因素的影响。

按信用质量指标列出的再保险可收回金额
			截至2024年6月30日															截至2023年12月31日
			P&C			团体福利			公司			总						P&C			团体福利			公司			总
上午最佳财务实力评级
A++			$	2,319		$	—		$	—		$	2,319					$	2,398		$	—		$	—		$	2,398
A+			2,062			263			234			2,559						2,030			251			241			2,522
A			816			1			—			817						810			1			—			811
A-			631			4			—			635						653			5			—			658
B++			3			—			2			5						2			—			3			5
低于B++			22			—			—			22						22			—			—			22
总评级由上午最好的			5,853			268			236			6,357						5,915			257			244			6,416
强制性(已分配)风险池和自愿风险池			212			—			—			212						208			—			—			208
俘虏			367			—			—			367						353			—			—			353
其他未获评级的公司			219			6			—			225						226			4			—			230
可收回的再保险总金额			6,651			274			236			7,161						6,702			261			244			7,207
坏账再保险准备			(99)			(1)			(2)			(102)						(100)			(1)			(2)			(103)
可收回的再保险净额			$	6,552		$	273		$	234		$	7,059					$	6,602		$	260		$	242		$	7,104

如果在合同规定的期限内(通常是30天、60天或90天)没有收回已开具账单的金额，则余额被视为逾期。为了管理再保险人的信用风险，再保险安全审查委员会评估

各潜在再保险公司的资信状况、财务表现、管理和经营质量。在配售再保险时，本公司会考虑风险的性质

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目录表						附注8-再保险

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简明合并财务报表附注(续)

再保险，包括预期的负债偿付期限，并建立按再保险人信用评级分级的限制。

在合同许可的情况下，公司以各种形式的抵押品或其他信用增强手段，包括不可撤销的信用证、有担保的信托、基金持有的账户和集团范围内的抵销，来保证未来的索赔义务。作为其再保险可追回审查的一部分，该公司分析了再保险人和分割者之间的折算活动的最新发展，分割者和再保险人之间纠纷的仲裁和诉讼结果的最新趋势，以及本公司再保险人的整体信用质量。

由于再保险可收回款项的收取和到期时间的内在不确定性，未来可能需要对公司的再保险可收回款项进行扣除准备金后的调整，这可能会对公司在特定季度或年度的综合经营业绩或现金流产生重大不利影响。

坏账再保险准备包括折旧准备和争议余额准备。Acl的估计方法是，暴露在损失中的再保险可收回金额乘以违约概率的估计系数和违约情况下的损失金额。违约概率是根据每家再保险公司的信用评级分配的，如果没有外部评级，则估计评级。信用评级每季度进行一次审查，任何重大变化都会反映在最新的估计中。违约的机率是指过往保险人及再保险人对期限与估计的再保险负债相若的负债的违约情况。

通过多个经济周期。信用评级是前瞻性的，考虑了各种经济结果。考虑到违约因素的损失是基于对公司一般债权人在多个经济周期中的历史回收率的研究，或对于购买的年金融资结构性结算被视为再保险的情况，基于年金合同持有人的历史回收率。

如上表所示，总再保险可收回余额的一部分与公司参与各种强制性(分配)和自愿风险池有关。应从集合中收回的再保险是由参与集合的所有保险公司的财务状况支持的，支持再保险可收回的信用并不限于每个集合的财务实力。强制性集合通常通过政策评估或附加费获得资金，如果集合中的任何参与者违约，剩余的负债将在其他成员之间分摊。

本公司评估再保险可收回款项所需的可收回按揭利率时，考虑了当前的经济环境及宏观经济情况，与估计按揭贷款的可收回按揭利率所采用的方法相似。见注5--投资。保险公司，包括再保险公司，受到监管，并持有基于风险的资本(“红细胞“)以减少因经济因素和其他风险而造成的损失风险。非美国再保险公司要么受到与国内保险公司基本相同的资本制度的约束，要么我们持有抵押品以支持再保险可追回款项的收取。因此，保险公司违约造成的损失历史有限。

截至三个月及六个月的坏账再保险拨备
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
P & C无法收取再保险的起费备抵			$	98		$	102					$	100		$	102
有争议金额的起费备抵			54			58						57			60
P & C开始ACL			44			44						43			42
本期准备金			1			1						2			3
P & C结束ACL			45			45						45			45
有争议金额的终止津贴			54			62						54			62
无法收取的再保险的损益期末备抵			99			107						99			107
无法收取的再保险的团体福利津贴			1			1						1			1
无法收取的再保险公司津贴			2			2						2			2
无法收取的再保险准备金总额			$	102		$	110					$	102		$	110

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目录表						注9 -未付损失准备金和损失调整费用

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9.未付损失准备金和损失调整费用

|财产和意外伤害保险产品准备金，扣除再保险后的净额

未付损失和损失调整费用负债的结转

			截至6月30日的6个月，
			2024			2023
未付损失和损失调整费用的初始负债，毛额			$	34,044		$	33,083
再保险和其他可追回款项			6,696			6,465
未付损失和损失调整费用的初始负债，净额			27,348			26,618
未付损失准备金和损失调整费用
当前事故年			5,088			4,712
上一年事故发展 [1]			(171)			(39)
未付损失拨备和损失调整费用总额			4,917			4,673
计入其他负债的追溯再保险递延收益的变化 [1]			61			—
付款
当前事故年			(987)			(997)
以前的事故年份			(2,849)			(3,731)
付款总额			(3,836)			(4,728)
外币调整			(9)			18
未付损失和损失调整费用的期末负债，净额			28,481			26,581
再保险和其他可追回款项			6,656			6,448
未付损失和损失调整费用的期末负债，毛额			$	35,137		$	33,029

[1]截至2024年6月30日的六个月的上一次事故年度发展包括美元61期内，公司开始从伯克希尔哈撒韦公司的子公司国家赔偿公司（“NICO”）收回割让损失，因此获得了与领航员不良发展保险（“领航员的ADC”）相关的追溯再保险会计项下的递延收益摊销的好处。有关ADC再保险协议的更多信息，请参阅下文“追溯再保险递延收益的变更”讨论。

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目录表						注9 -未付损失准备金和损失调整费用

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不利（有利）的前事故年发展

						截至6月30日的6个月，
									2024			2023
工伤赔偿									$	(119)		$	(113)
工人薪酬折扣增加									23			22
一般法律责任									49			28
海军陆战队									(1)			(1)
套餐业务									(1)			(8)
商业地产									(5)			—
专业责任									(7)			(3)
邦德									(22)			12
假定再保险									24			17
汽车责任-商业线									10			6
汽车责任-个人线路									(13)			—
房主									(10)			1
石棉和环境（“A & E”）净储量									—			—
灾难									(38)			(44)
无法收回的再保险									—			12
其他储备重新估计，净额									—			32
递延收益变化前的上一事故年度发展									(110)			(39)
计入其他负债的追溯再保险递延收益的变化 [1]									(61)			—
上一年事故发展总数									$	(171)		$	(39)

[1]这一美元61截至2024年6月30日的6个月追溯再保险递延收益的变化与Navigator ADC递延收益的摊销有关。有关ADC再保险协议的更多信息，请参阅下面的“追溯再保险递延收益的变化”讨论。

重新估计截至2024年6月30日的前六个月的事故年准备金

工人赔偿准备金 在2016至2020年的事故年内，由于索赔严重程度低于之前的估计，主要是在小型商业领域，索赔减少了。此外，2020年的事故年包括1美元20有利理赔盘点涌现带动新冠肺炎相关准备金减少。

一般责任准备金增加的主要原因是2016年至2019年事故年某些线路出现较高频率的大损失，最近几年事故年出现了一些小幅增长。此外，对性骚扰和性虐待索赔的准备金增加了对较老事故年份的准备金。最后，为应对最近有利的损失活动，减少了额外合同责任索赔准备金和其他杂项径流项目准备金。

专业责任准备金由于2020至2022年意外年的有利发展，董事及高级管理人员(“D&O”)的索偿有所下降，但部分被较早意外年的恶化所抵销。

债券储备下降的原因是2019年及之前的事故年推动了商业和合同担保的良好发展。

假定再保险准备金增加的原因是拉丁美洲担保和拉丁美洲P&C业务与2020至2023年事故年相关的准备金估计增加。

汽车责任准备金-商业专线增长主要是由于2022年事故年内的不利损失发展，原因是严重程度高于估计。

汽车责任准备金--个人额度减少的主要原因是2023年事故年的索赔严重程度好于预期的财产损失责任。

巨灾储量主要是由于2021年至2022年与各种冰雹事件相关的有利出现以及2022年与伊恩飓风有关的意外年有利发展而导致的储量减少所致的商业航线内的减少。

其他储量重新估计，净额，包括2023年事故年由于Personal Lines汽车物理损坏的严重程度低于预期而导致的储备减少，但与参与非自愿市场池的不利发展相关的储备增加抵消了这一减少。

对上一次事故年储备的重新估计 截至2023年6月30日的六个月

工人赔偿准备金 在2014至2019年的事故年内，由于索赔严重程度低于之前的估计，主要是在小型商业领域，索赔减少了。此外，2020年的事故年反映了20降低新冠肺炎相关准备金。

一般责任准备金由于2016至2019年事故年解决大额个人索赔的频率和估计费用增加，费用增加，但由于有利的经验，2020事故年准备金减少，部分抵消了这一增加。此外，对性骚扰和性虐待索赔的准备金增加了对较老事故年份的准备金。还包括额外合同责任索赔和其他杂项径流项目准备金的减少。

套餐业务储备减少的主要原因是2021年事故年的财产严重程度低于先前估计的严重程度。包裹负债总体持平，2020年事故年有所改善，这是由于有利的索赔数量出现，被2019年及之前与更高严重性相关的准备金增加所抵消。

商业地产储备主要由于2022年事故年大中型商业的不利发展，被全球专业的有利发展所抵消。

债券储备这主要是由于2013年的不利发展以及之前与海关保证金有关的事故年度所致。

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目录表						注9 -未付损失准备金和损失调整费用

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假定再保险准备金由于特种伤亡、拉丁美洲伤亡和担保业务的储备估计较高而增加。

汽车责任准备金-商业专线增加主要是由于2017年至2019年事故年份内的不利损失发展。

汽车责任准备金--个人额度持平，因为2022年事故年较高的估计严重性和不断增加的律师代理率的增加完全被下降所抵消，主要是在2019年至2021年的事故年，因为估计的严重程度较低。

巨灾储量主要在商业航线内减少，原因是2022年伊恩飓风和2021年伊达飓风的事故年储备减少。

无法收回的再保险 主要是与专属再保险人有关的商业保险公司的准备金增加，其次是为潜在的收款纠纷和信贷问题增加准备金。

其他储量重新估计，净额，增加的主要原因是2022年个人线路汽车物理损坏严重程度增加。

追溯再保险递延收益的变化

该公司已达成一项ADC再保险协议，该协议涵盖Navigators Insurance Company及其某些附属公司（“Navigators ADC”）2018年及之前事故年度的几乎所有储备开发，总限额为美元300该公司此前已为此放弃

可用限制。截至2023年12月31日，该公司已支付与领航员ADC相关的索赔超过美元1.816 十亿收购日储备加上美元100潴留截至2024年6月30日的三个月和六个月内，公司从NICO收回了收回的款项，因此摊销了美元37及$61分别在三个月和六个月期间福利、损失和损失调整费用中的递延收益。截至2024年6月30日和2023年12月31日，领航者ADC的递延收益为美元148及$209分别计入简明合并资产负债表的其他负债。

与美国童子军达成和解协议

2022年2月14日，该公司与美国童子军（“BSA”）、地方议会和代表大多数据称受害者的律师签署了最终和解协议（“和解协议”），根据该协议，哈特福德同意支付美元787与哈特福德写作公司在20世纪70年代和80年代初发布的责任保单相关的性骚扰和性虐待索赔。作为支付的交换，该公司获得了向BSA和地方议会发布的完整保单，以及禁止进一步涉及BSA的滥用索赔的禁令。和解的所有先决条件都已得到满足，包括破产法院和地区法院的批准，2023年4月20日，哈特福德夫妇支付了和解金额#787。某些反对方已对地区法院的裁决提出上诉，上诉正在第三巡回法院待决。如果法院对BSA的重组计划的批准在上诉时没有得到确认，那么如果有不利的结果，可能会对公司的经营业绩产生实质性的不利影响。

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目录表						注9 -未付损失准备金和损失调整费用

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|团体生活、残疾和意外产品

未付损失和损失调整费用负债的结转

			截至6月30日的6个月，
			2024			2023
未付损失和损失调整费用的初始负债，毛额			$	8,274		$	8,160
再保险可追回款项			254			245
未付损失和损失调整费用的初始负债，净额			8,020			7,915
未付损失准备金和损失调整费用
当前年份			2,662			2,622
上一年的折扣增加			103			103
前一年发展 [1]			(339)			(265)
未付损失拨备和损失调整费用总额 [2]			2,426			2,460
付款
当前年份			(1,071)			(1,012)
以往年份			(1,455)			(1,416)
付款总额			(2,526)			(2,428)
未付损失和损失调整费用的期末负债，净额			7,920			7,947
再保险可追回款项			266			243
未付损失和损失调整费用的期末负债，毛额			$	8,186		$	8,190

[1]上一年的发展代表上一年的估计最终发生的损失和损失调整费用的折扣变化。

[2]包括未分配损失调整费用（“ULAE”）美元92及$91截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月，分别计入简明合并经营报表中的保险运营成本和其他费用.

截至2024年6月30日的六个月对往年储备的重新估计

团体残疾-上期准备金估计数减少约#美元。282主要是由于团体长期残疾索赔发生率低于之前的假设以及前一年索赔的良好恢复以及更高的 纽约带薪家庭假风险调整福利超出预期.

团体人寿和意外（包括团体人寿保费豁免）-上期准备金估计数减少约#美元。56主要是由于死亡率的上升和团体人寿保险费豁免的持续低发生率驱动的。

截至2023年6月30日的六个月对往年储备的重新估计

团体残疾-上期准备金估计数减少约#美元。236主要是由于集团的长期伤残索赔发生率低于先前的假设，以及前一年本年度索赔的强劲复苏。

团体人寿及意外(包括团体人寿保险豁免)-上期准备金估计数减少约#美元。19主要是由于团体人寿保险保费豁免的发生率持续较低。

补充事故与健康-上期准备金估计数减少约#美元。10受索赔发生率低于此前预期的推动。

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目录表						注10 -未来政策福利准备金

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10.未来政策福利储备

未来政策福利准备金的结转
			截至6月30日的6个月，
			2024												2023
			支付年金			生活转换			付费生活						支付年金			生活转换			付费生活
预期净保费现值
期初余额						$	49											$	47
期末余额						$	45											$	44
预期未来政策收益现值
以单A利率开始余额			$	137		$	113		$	185					$	140		$	112		$	192
开始调整单A利率变化			7			(11)			(32)						4			(14)			(39)
按原贴现率计算的期初余额			130			124			217						136			126			231
现金流假设变化的影响			—			—			—						—			—			—
与预期经验的实际差异的影响			1			2			—						1			3			(1)
调整后的期初余额			131			126			217						137			129			230
应计利息和其他			3			9			3						4			9			3
福利支付			(6)			(16)			(12)						(6)			(14)			(9)
按原贴现率计算的期末余额			128			119			208						135			124			224
结束单A费率变化的调整			1			(14)			(36)						4			(15)			(38)
以单A利率结束余额			$	129		$	105		$	172					$	139		$	109		$	186
未来保单福利净准备金			$	129		$	60		$	172					$	139		$	65		$	186
未来保单福利准备金的加权平均持续时间（年）			9.0			11.5			6.3						9.1			12.2			6.3

未来政策福利净准备金
			截至6月30日，
			2024			2023
支付年金			$	129		$	139
生活转换			60			65
付费生活			172			186
递延利润负债			20			19
其他			83			80
总			$	464		$	489

未贴现的预期未来毛保费和福利付款
			截至6月30日，
			2024			2023
支付年金 [1]
预期未来的福利支付			$	252		$	267
生活转换
预期未来毛保费			$	109		$	117
预期未来的福利支付			$	199		$	208
付费生活 [1]
预期未来的福利支付			$	268		$	290

[1]缴费年金和缴费生活 不是预期未来毛保费。

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目录表						注10 -未来政策福利准备金

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加权平均利率
			截至6月30日，
			2024			2023
支付年金
利息累积率			5.6		%	5.6		%
当期贴现率			5.5		%	5.2		%
生活转换
利息累积率			4.2		%	4.2		%
当期贴现率			5.5		%	5.2		%
付费生活
利息累积率			2.9		%	2.9		%
当期贴现率			5.4		%	5.3		%

截至2024年和2023年6月30日止六个月，长期保单上确认的毛保费和利息增值并不重大。

11.其他应支付的保单持有人资金和福利

其他应付保单持有人资金和福利为美元622及$647截至2024年6月30日和2023年6月30日，包括普遍寿命长期接触人数分别为美元210及$228以及与短期合同相关的保单持有人余额美元412

及$419.下表中列出的万能人寿长期联系人已在经济上割让给保诚集团，作为该公司出售其前个人人寿业务（该业务于2013年关闭）的一部分。

通用人寿长期合同结转
			截至6月30日的6个月，
			2024			2023
期初余额			$	223		$	232
已收到的保费			6			6
保单费用			(13)			(10)
投降和没收			(4)			(2)
福利支付			(6)			(3)
记入贷方的利息			4			5
期末余额			$	210		$	228
加权平均贷记率			4.2		%	4.2		%
风险净值 [1]			$	870		$	950
现金返还价值			$	209		$	226

[1]净风险金额定义为截至资产负债表日当前死亡福利超过经常账户价值。

截至2024年6月30日和2023年6月30日，万能人寿合同为美元209及$227分别将信贷利率设定在保证的最低水平，范围从 4%-5%.

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目录表						附注12--所得税

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

12.所得税

所得税费用

所得税税率对账
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
按美国联邦法定税率征税			$	192		$	141					$	383		$	278
免税投资所得			(11)			(9)						(22)			(20)
其他			(7)			(7)						(29)			(15)
所得税拨备			$	174		$	125					$	332		$	243

不确定的税收状况

未确认税务利益的前滚
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
期初余额			$	27		$	23					$	26		$	22
增加总额--本期税收状况			—			1						1			2
诉讼时效失效			—			(1)						—			(1)
期末余额			$	27		$	23					$	27		$	23

未确认税收优惠的全部金额，如果确认，将影响释放期间的实际税率。

该公司认为，合理地可能约为$4由于适用的诉讼时效失效，公司在2020年的纳税申报单上声称的与研发抵免相关的目前未确认的税收优惠可能会在2024年底之前确认。

其他税务事项

管理层根据税务性质和司法管辖权评估了对其递延税项资产计提估值准备的必要性，作为这项评估的一部分，本公司将与海外净营业亏损的递延税项资产相关的估值备抵额度从#美元降至1美元。12截至2023年12月31日至美元0截至2024年6月30日。在进行评估时，管理层考虑了未来应课税暂时性差异冲销、不包括冲销暂时性差异和结转的未来应纳税所得额、未结转年度的应纳税所得额以及管理层认为审慎和可行的其他税务筹划策略。

该公司的联邦所得税审计已于2013年前完成。被收购的导航员集团目前正在接受美国国税局对收购前2019年税期的审计。诉讼时效截止至2019纳税年度，但在开放纳税年度和Navigator收购前2019纳税期间使用的净营业亏损结转除外。管理层相信，本公司的简明综合财务报表已就所有未完税年度因税务审查及其他与税务有关的事宜而可能导致的任何潜在调整拨备足够的拨备。

13.承付款和或有事项

管理层对每个或有事项分别进行评估。如果损失是可能的并且可以合理估计的，则记录损失。管理层根据其“最佳估计”为这些或有事项建立负债，或者，如果在可能的损失范围内没有一个数字比任何其他数字更有可能，公司将估计负债记录在损失范围的低端。

诉讼

哈特福德参与了在正常业务过程中发生的索赔诉讼，既作为责任保险人为针对被保险人提出的第三方索赔进行辩护或提供赔偿，也作为为针对其提出的承保索赔进行辩护的保险人。哈特福德通过建立未付损失和损失调整费用准备金对这类活动进行会计处理。受与性骚扰和性虐待索赔有关的不确定性的制约，包括在公司截至2023年12月31日的年度报告10-k表格的附注9-未支付损失和损失调整费用准备金和附注11-未支付损失和损失调整费用准备金中讨论的不确定性，以及在以下标题为“新冠肺炎大流行病业务收入保险”的讨论中讨论的不确定性

在“诉讼”和“径流石棉和环境索赔”的标题下，管理层预计，在考虑了为潜在损失和辩护费用拨备后，与此类正常过程索赔诉讼有关的最终责任(如果有)将不会对哈特福德的综合财务状况、运营业绩或现金流产生重大影响。

哈特福德夫妇还参与了其他类型的法律诉讼，其中一些诉讼主张索赔大笔金额。除了下面描述的事项外，这些诉讼还包括可能的集体诉讼，寻求获得州或国家类别的认证。例如，这类推定的集体诉讼指控与各种保险有关的索赔或不当销售或承保做法，如个人和商业汽车和财产。哈特福德家族还参与了寻求惩罚性赔偿的个人诉讼，例如声称在处理保险索赔时不守信用的索赔或其他据称不公平或不当的商业行为。管理层预期，在考虑为估计损失拨备后，与该等诉讼有关的最终责任(如有)将不会对本公司的综合财务状况构成重大影响

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目录表						附注13--承付款和或有事项

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

哈特福德。尽管如此，考虑到某些诉讼中要求的巨额或不确定的金额，以及诉讼本身的不可预测性，某些事项的结果可能会不时对公司的运营业绩或现金流量产生重大不利影响，特别是在季度或年度期间。

新冠肺炎大流行业务收入保险诉讼

与财产和意外伤害保险行业的许多其他公司一样，从2020年4月开始，本公司的各种直接和间接子公司(统称为“哈特福德保险公司”)，以及在某些情况下，本公司本身被列为根据哈特福德保险公司出具的商业保险单寻求保险的诉讼的被告，这些诉讼要求根据哈特福德保险公司出具的商业保险单对因新冠肺炎蔓延导致其业务关闭或暂停造成的据称损失进行赔偿。超过300起此类诉讼被提起，其中包括据称代表全国或全州范围内广泛类别的投保人提起的大量诉讼。尽管指控各不相同，但原告通常要求申报保险范围、未指明金额的违约损害赔偿、利息和律师费。许多诉讼还声称，保险索赔被恶意拒绝或以其他方式违反了州法律，并寻求合同外或惩罚性赔偿。一些诉讼还声称，哈特福德写作公司通过收取或保留超额保费，从事了不公平的商业行为。

本公司及其子公司否认这些指控，并坚持认为，根据适用保单的条款，对于据称因新冠肺炎疫情而造成原告业务收入损失的这些诉讼，他们没有承保义务。具体地说，保险单一般要求对保险财产造成直接的实物损失或损害，和/或包含对病毒的存在、生长、扩散、传播或活动直接或间接造成的任何损失的排除，但受少数例外情况的限制，这些例外不适用于本次大流行，并且通常包含污染和污染排除，除其他事项外，明确将威胁人类健康或福利的材料造成的任何损失排除在保险范围之外。

该公司已经获得了许多对其有利的驳回和上诉确认，并继续在审判和上诉法院为剩余的诉讼进行有力的辩护。然而，考虑到预测诉讼结果的固有困难，新冠肺炎大流行业务收入保险诉讼仍然存在尚不完全清楚的不确定性和偶然性，包括是否可以提起更多索赔或诉讼，任何州或全国类别将在多大程度上获得认证，以及任何此类类别的规模和范围。此外，业务收入的计算取决于一系列特定于每个投保人个人情况的因素，在这里，几乎没有原告提交损失证明或以其他方式量化或事实支持任何所谓的承保损失，以使管理层能够合理估计可能的损失或损失范围(如果有的话)。因此，尽管迄今为止在审判法院和上诉法院都有很高比例的有利结果，但考虑到其余诉讼缺乏确定性，所寻求的数额不确定，以及诉讼本身的不可预测性，如果有的话，可能会出现不利的结果

这可能会对本公司的综合经营业绩或流动资金产生重大不利影响。

径流石棉与环境索赔

该公司继续收到急症室的申索。石棉索赔主要涉及接触石棉或含石棉产品的人所声称的身体伤害。环境索赔主要涉及污染和相关的清理费用。

本公司对急症室的绝大多数风险与1986年前的事故有关，这些事故在财产和意外伤害其他业务(“径流A&E”)中报告。此外，自1986年以来，该公司在一般责任保单和房主保单下提供了A&E风险敞口，这两种情况分别在商业线路和个人线路部分中报告。

在1986年之前，该公司承保了几种不同类别的保险合同，可能包括急症室索赔。首先，该公司撰写了主要保单，在被保险人的责任计划中提供第一层保险。其次，该公司承保了超额保单和伞式保单，为耗尽标的承保范围的损失提供了更高层次的保险。第三，该公司充当再保险人，承担由承保主要保险、超额保险、伞形保险和再保险的其他保险公司承担的部分风险。

严重的不确定性限制了保险公司和再保险公司估计与环境和石棉索赔有关的未付总损失和费用所需的最终准备金的能力。对这些风险敞口的总储备估计的变化程度明显大于其他更传统的风险敞口。

就石棉暴露准备金而言，导致高度不确定性的因素包括损失发展模式不充分、原告不断扩大的责任理论、重大诉讼中固有的风险以及关于基本索赔和公司承保义务的不一致和新兴的法律理论。此外，随着时间的推移，包括本公司在内的保险公司在提出石棉索赔的速度、特定被保险人的索赔经验和索赔价值方面都经历了重大变化，使得根据过去的经验对未来风险敞口的预测变得不确定。原告和承保人还试图利用破产程序，包括“预先打包”的破产，来加速和增加保险公司的损失赔付。此外，一些投保人提出了可能不适用总赔偿限额的新的保险索赔类别。进一步的不确定性包括其他承运人的破产、被保险人的破产以及与该公司为A&E索赔收回再保险的能力有关的意想不到的事态发展。管理层认为，这些问题不太可能在不久的将来得到解决。

就环境暴露储备而言，导致高度不确定性的因素包括扩大对被保险人的责任和损害赔偿理论、全氟烷基物质和多氟烷基物质（“PFAS”）等新出现的风险、重大诉讼中固有的风险、关于风险的存在和承保范围的不一致和新出现的法律学说。

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目录表						附注13--承付款和或有事项

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环境索赔以及监管机构要求的补救的范围和复杂程度。

假设再保险申索(包括与急症室申索有关的申索)的申报模式，远较直接申索为长。在许多情况下，需要几个月或几年的时间才能确定投保人自己的义务已得到履行，以及所涉再保险如何适用于此类索赔。延迟报告再保险索赔和风险增加了估计相关准备金的不确定性。

此外，我们亦无法预测法律和立法环境的转变及其对急症室申索服务未来发展的影响。

鉴于上述因素，本公司认为，其用来估计更传统类型保险风险的最终索赔成本的精算工具和其他技术在估计A&E风险准备金时不太准确。因此，该公司主要依靠基于风险的分析来估计这些索赔的最终成本，包括再保险总额和净额，并定期评估新的账户信息，以评估其潜在的A&E风险。该公司补充了这一基于风险敞口的分析，对公司历史上的直接直接净亏损和已支付及报告的费用和按历年和/或报告年度的净亏损和已支付及已报告的经验进行了评估，以评估支付和报告的总活动所显示的任何新的趋势、波动或特征。

尽管本公司认为其目前的A&E准备金是适当的，但重大的不确定性限制了保险公司和再保险公司估计未偿损失和相关费用所需的最终准备金的能力。因此，最终负债可能超过目前记录的准备金，任何此类额外负债虽然目前不可估量，但可能对哈特福德的综合经营业绩或流动性产生重大影响。

对于它的第二轮急救索赔，截至2024年6月30日，该公司报告了$182A&E储备金净额，包括将亏损利益转让给与Nico合作的A&E ADC(统称为“A&E ADC”)。此外，该公司还记录了一笔$788在经济上让给Nico的其他负债中的递延收益，但收益直到后来才在收益中确认。虽然本公司认为其目前的流出A&E准备金是适当的，但重大的不确定性限制了我们估计未偿损失和相关费用所需的最终准备金的能力。因此，最终负债可能超过目前记录的准备金，任何此类额外负债虽然目前无法合理评估，但可能对哈特福德的综合经营业绩或流动性产生重大影响。

本公司的A&E ADC再保险协议实质上为2016年及之前意外年度的所有A&E储备发展项目提供再保险，包括商业航线及个人航线所包括的径流A&E及A&E储备。急症室发展局的承保上限为$。1.520亿美元，高于截至2016年12月31日公司现有的A&E净储备约为$1.71000亿美元。自.起2024年6月30日，公司已发生美元1,438在根据A&E ADC条约割让的A&E储备的累积不利发展中，剩下$62可用于未来不利净储备发展的覆盖面(如果有的话)。急症室累积不良发展情况

2016年及之前事故年的索赔最终可能超过美元1.5在这种情况下，超过条约限额的任何不利发展都将作为收益的费用由本公司吸收。在这些情况下，这些费用的影响可能会对公司的综合经营业绩或流动性产生重大影响。关于A&E ADC的更多信息，请参阅公司2023年Form 10-k年报中的附注11-合并财务报表附注11-未偿损失准备金和亏损调整费用。

衍生产品承诺

该公司的某些衍生品协议包含与签订衍生品协议的个别法人实体的财务实力评级有关的条款，这些评级由国家公认的统计机构设定。如果法律实体的财务实力低于某些评级，衍生工具协议的交易对手可在某些情况下终止协议，并要求立即结清根据每项受影响的双边协议交易的所有未偿还衍生工具头寸。

结算金额由根据每项协议交易的衍生工具持仓净额厘定。如果由对手方行使终止权，可能会增加相关费用，降低对手方与该法人进行交易的意愿，从而影响该法律实体进行套期保值活动的能力。截至2024年6月30日，所有具有信用风险相关或有特征且处于净负债头寸的衍生工具的公允价值合计为$29法人已为其提供了#美元的抵押品。28在正常的业务过程中。根据截至2024年6月30日的衍生品合同条款，穆迪或S下调当前财务实力评级将不是不需要将额外的资产作为抵押品入账。这一要求可能会因我们套期保值活动的变化或合同条款的变化而变化。如果需要，我们将提供的额外抵押品的性质主要是美国国库券、美国国库券和政府机构证券。

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目录表						附注14--股权

T哈特福德金融服务集团有限公司。

简明合并财务报表附注(续)

14.权益

股权回购计划

在截至2024年和2023年6月30日的六个月内，公司回购了$700 (7.3(百万股)和$700 (9.72,000,000股)，分别为董事会授权股份回购计划下涵盖适用期间的普通股。截至2024年6月30日，公司拥有648在当前美元下剩余用于股权回购3.0亿股回购计划，有效期至2024年12月31日。在2024年7月1日至2024年7月24日期间，公司回购了$105 (1.0百万股)。

除了2022年8月1日至2024年12月31日期间的授权外，董事会还在2024年7月批准了一项高达$的股份回购授权。3.32024年8月1日至2026年12月31日。

任何回购的时间取决于几个因素，包括公司证券的市场价格、公司的资本状况、任何回购对公司财务实力或信用评级的影响的考虑、公司的禁售期以及其他考虑因素.

15.累计其他全面收益(损失)的变动和重新分类

截至2024年6月30日的三个月AOCI的税后净额变化
			中的更改
			固定期限未实现净收益(亏损)			固定到期日的未实现亏损			现金流对冲工具的净收益（损失）			外币折算调整			对未来政策福利调整的责任			养老金和其他退休后计划调整			奥奇， 税后净额
期初余额			$	(1,642)		$	(7)		$	21		$	36		$	30		$	(1,435)		$	(2,997)
更改类别前的保监处			(184)			—			11			(1)			6			(1)			(169)
从AOCI重新分类的金额			70			—			—			—			—			9			79
OCI，税前			(114)			—			11			(1)			6			8			(90)
所得税优惠(费用)			24			—			(2)			—			(1)			(2)			19
税后净额保监处			(90)			—			9			(1)			5			6			(71)
期末余额			$	(1,732)		$	(7)		$	30		$	35		$	35		$	(1,429)		$	(3,068)

截至2024年6月30日的六个月内AOCI变化（税后）
			中的更改
			固定期限未实现净收益(亏损)			固定到期日的未实现亏损			现金流对冲工具的净收益（损失）			外币折算调整			对未来政策福利调整的责任			养老金和其他退休后计划调整			奥奇， 税后净额
期初余额			$	(1,482)		$	(8)		$	21		$	37		$	25		$	(1,442)		$	(2,849)
更改类别前的保监处			(393)			1			11			(3)			13			1			(370)
从AOCI重新分类的金额			77			—			—			—			—			16			93
OCI，税前			(316)			1			11			(3)			13			17			(277)
所得税优惠(费用)			66			—			(2)			1			(3)			(4)			58
税后净额保监处			(250)			1			9			(2)			10			13			(219)
期末余额			$	(1,732)		$	(7)		$	30		$	35		$	35		$	(1,429)		$	(3,068)

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目录表						注15 -累计其他综合收益（损失）

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

从AOCI重新分类
			截至2024年6月30日的三个月			截至2024年6月30日的六个月			简明合并经营报表中受影响的细目
固定期限未实现净收益(亏损)
可供出售固定期限			$	(70)		$	(77)		已实现净收益(亏损)
			(70)			(77)			税前合计
			(15)			(16)			所得税费用
			$	(55)		$	(61)		净收入
现金流对冲工具的净收益（损失）
利率互换			$	(8)		$	(15)		净投资收益
利率互换			5			9			利息开支
外币掉期			3			6			净投资收益
			—			—			税前合计
			—			—			所得税费用
			$	—		$	—		净收入
养老金和其他退休后计划调整
摊销先前服务信贷			$	1		$	3		保险运营成本和其他费用
精算损失摊销			(10)			(19)			保险运营成本和其他费用
			(9)			(16)			税前合计
			(2)			(3)			所得税费用
			$	(7)		$	(13)		净收入
从AOCI重新分类的总金额			$	(62)		$	(74)		净收入

截至2023年6月30日的三个月内AOCI变化（税后）
			中的更改
			固定期限未实现净收益(亏损)			固定到期日的未实现亏损			现金流对冲工具的净收益（损失）			外币折算调整			对未来政策福利调整的责任			养老金和其他退休后计划调整			奥奇， 税后净额
期初余额			$	(2,008)		$	(13)		$	48		$	33		$	27		$	(1,341)		$	(3,254)
更改类别前的保监处			(362)			2			(21)			4			6			(1)			(372)
从AOCI重新分类的金额			21			2			—			—			—			7			30
OCI，税前			(341)			4			(21)			4			6			6			(342)
所得税优惠(费用)			72			(1)			4			(1)			(1)			(1)			72
税后净额保监处			(269)			3			(17)			3			5			5			(270)
期末余额			$	(2,277)		$	(10)		$	31		$	36		$	32		$	(1,336)		$	(3,524)

截至2023年6月30日的六个月内AOCI变化（税后）
			中的更改
			固定期限未实现净收益(亏损)			固定到期日的未实现亏损			现金流对冲工具的净收益（损失）			外币折算调整			对未来政策福利调整的责任			养老金和其他退休后计划调整			奥奇， 税后净额
期初余额			$	(2,594)		$	(7)		$	40		$	31		$	35		$	(1,346)		$	(3,841)
更改类别前的保监处			353			(6)			(14)			6			(4)			—			335
从AOCI重新分类的金额			48			2			3			—			—			13			66
OCI，税前			401			(4)			(11)			6			(4)			13			401
所得税优惠(费用)			(84)			1			2			(1)			1			(3)			(84)
税后净额保监处			317			(3)			(9)			5			(3)			10			317
期末余额			$	(2,277)		$	(10)		$	31		$	36		$	32		$	(1,336)		$	(3,524)

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目录表						注15 -累计其他综合收益（损失）

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

从AOCI重新分类
			截至2023年6月30日的三个月			截至2023年6月30日的六个月			简明合并经营报表中受影响的细目
固定期限未实现净收益(亏损)
可供出售固定期限			$	(21)		$	(48)		已实现净收益(亏损)
			(21)			(48)			税前合计
			(4)			(10)			所得税费用
			$	(17)		$	(38)		净收入
固定到期日的未实现亏损
可供出售固定期限			$	(2)		$	(2)		已实现净收益(亏损)
			(2)			(2)			税前合计
			(1)			(1)			所得税费用
			$	(1)		$	(1)		净收入
现金流对冲工具的净收益（损失）
利率互换			$	(7)		$	(15)		净投资收益
利率互换			4			7			利息开支
外币掉期			3			5			净投资收益
			—			(3)			税前合计
			—			(1)			企业所得税支出
			$	—		$	(2)		净收入
养老金和其他退休后计划调整
摊销先前服务信贷			$	1		$	3		保险运营成本和其他费用
精算损失摊销			(8)			(16)			保险运营成本和其他费用
			(7)			(13)			税前合计
			(1)			(3)			所得税费用
			$	(6)		$	(10)		净收入
从AOCI重新分类的总金额			$	(24)		$	(51)		净收入

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目录表						注16 -员工福利计划

哈特福德金融服务集团有限公司

简明合并财务报表附注(续)

16.员工福利计划

该公司的员工福利计划在哈特福德2023年Form 10-k年度报告中包含的合并财务报表注释的员工福利计划中进行了描述。净定期成本（收益）在简明合并经营报表中的保险运营成本和其他费用中确认。

根据美国合格固定福利养老金计划的资金状况，公司预计不会在2024年为该计划缴款。

净定期成本(收益)
			养老金和福利															其他退休后福利
			截至6月30日的三个月，						截至6月30日的六个月，									截至6月30日的三个月，						截至6月30日的六个月，
			2024			2023			2024			2023						2024			2023			2024			2023
服务成本			$	1		$	1		$	1		$	2					$	—		$	—		$	—		$	—
利息成本			44			45			88			90						1			2			3			4
计划资产的预期回报			(58)			(59)			(115)			(118)						—			(1)			—			(1)
摊销先前服务信贷			—			—			—			—						(1)			(1)			(3)			(3)
精算损失摊销			9			7			17			14						1			1			2			2
定期净成本(收益)			$	(4)		$	(6)		$	(9)		$	(12)					$	1		$	1		$	2		$	2

17.重组和其他费用

认识到需要提高成本效益和竞争力，同时加强我们为代理商和客户提供的体验，该公司于2020年7月30日宣布了一项运营转型和成本降低计划，称为Hartford Next。哈特福德接下来通过减少公司员工、投资于信息技术(“IT”)以进一步提高我们的能力，以及其他活动来降低年度保险运营成本和其他费用。截至2023年12月31日，各项活动基本完成。

与裁员和专业费用有关的解雇福利包括在简明综合业务报表中的重组和其他费用中。

在2024年6月30日之后，公司预计将产生额外成本，包括使用权资产摊销和其他租赁退出成本、注销应用程序的其他IT成本和其他费用。重组和其他总成本预计约为$126，税前，并将在公司部门报告中确认。

重组和其他成本，税前
			在截至6月30日的三个月内发生的费用，									在截至6月30日的6个月内发生，									截至2024年6月30日的累计发生			预计发生的总金额
			2024			2023						2024			2023
遣散费福利			$	—		$	—					$	—		$	(3)					$	35		$	35
IT成本			—			1						—			2						25			25
专业费用和其他费用			—			2						1			4						65			66
税前重组和其他成本总额			$	—		$	3					$	1		$	3					$	125		$	126

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目录表						MD&A索引

第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

第二项。

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

(除非另有说明，否则以百万美元为单位，每股数据除外)

哈特福德在以下讨论中提供了预测和其他前瞻性信息，其中包含许多前瞻性陈述，特别是与公司未来财务业绩有关的陈述。这些前瞻性陈述是根据公司目前掌握的信息作出的估计，是根据1995年《私人证券诉讼改革法》中的安全港条款作出的，并受本10-Q表格第4页和第5页所载警示声明的约束。根据各种因素的结果，实际结果可能与公司预测的结果有很大不同，过去也有很大不同，这取决于各种因素的结果，包括但不限于以下讨论中阐述的因素；哈特福德公司2023年10-k表格年度报告中的第一部分第1A项风险因素；以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他文件。哈特福德没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

哈特福德将大于或等于200%的增加或减少，或从净收益到净亏损头寸的变化，或反之亦然，定义为“NM”或没有意义。

索引

描述			页面
关键绩效衡量标准和比率			52
哈特福德的手术			58
财务亮点			59
综合经营成果			60
投资成果			65
关键会计估计			67
商业专线			73
个人专线			78
财产保险和意外伤害其他业务			83
团体福利			84
哈特福德基金			86
公司			88
企业风险管理			89
资本资源与流动性			101
新会计准则的影响			107

在本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)中，我们使用了某些术语和缩写，更常用的术语和缩写在缩略语 一节。

关键绩效衡量标准和比率

本公司认为以下讨论中的衡量标准和比率是其业务的关键业绩指标。管理层相信，这些比率和衡量标准有助于了解哈特福德家族业务的潜在趋势。然而，这些关键绩效指标只能与本MD&A中随后的分部讨论中提出的结果一起使用，而不是替代。这些比率和衡量标准可能无法与公司竞争对手使用的其他绩效衡量标准相比较。

非公认会计原则和其他衡量标准和比率的定义

管理资产(“AUM”)-包括共同基金和交易所买卖基金(“ETF”)资产。AUM是该公司哈特福德基金部门使用的衡量标准，因为该部门很大一部分收入和支出是以资产价值为基础的。这些收入和支出随着资产管理规模的上升或下降而增加或减少，无论是由市场变化还是通过净流量引起的。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

稀释后每股账面价值(不包括累计其他全面收益)-这是一项非GAAP每股收益指标，我S的计算方法是：(A)除税后普通股股东权益(不包括友邦保险)，除以(B)已发行普通股和稀释潜在普通股。本公司提供这一衡量标准是为了使投资者能够分析公司净资产的金额，这些净资产主要可归因于公司的业务运营。本公司相信，将AOCI从分子中剔除对投资者是有用的，因为它消除了主要基于利率变化而可能在不同时期大幅波动的项目的影响。稀释后每股账面价值是美国公认会计准则中最直接的可比性指标。

综合比率-亏损及亏损调整费用比率(“LAE”)、费用比率及投保人股息比率的总和。这一比率是一种相对计量，描述了每100美元赚取保费的相关损失和费用成本。综合比率低于100表示承保利润；综合比率高于100表示承保亏损。

核心收益-哈特福德使用非公认会计准则衡量核心收益作为衡量公司经营业绩的重要指标。哈特福德认为，核心收益为投资者提供了衡量公司正在进行的业务表现的宝贵指标，因为它揭示了我们保险和金融服务业务的趋势，这些趋势可能会被某些项目的净影响所掩盖。因此，以下项目不包括在核心收益中：

•某些已实现损益-一般已实现损益主要由投资决策和外部经济发展驱动，其性质和时机与我们业务的保险和承保方面无关。因此，核心收益排除了所有已实现收益和亏损的影响，这些收益和亏损往往根据资本市场状况在不同时期高度可变。然而，哈特福德认为，一些已实现损益与我们的保险业务整体相关，因此核心收益包括已实现净损益，如信用衍生品的净定期结算。这些已实现净收益和净亏损与损益表中的一个抵销项目直接相关，如净投资收益。

•重组和其他成本-作为重组计划一部分发生的成本不是企业的经常性运营费用。

•债务消除损失-主要包括在到期前偿还债务时的整套付款或投标溢价，这些损失不是业务的经常性运营费用。

•再保险交易的损益--再保险的损益，如出售业务或为再保险损失准备金而进行的再保险损益，不属于业务的经常性经营费用。

•整合和其他非经常性并购成本-这些成本，包括与被收购企业相关的交易成本，是在短期内发生的，并不代表企业的持续运营费用。

•收购业务时损失准备金的变化-这些损失准备金的变化不包括在核心收益中，因为这种变化可能会使收购后期间的业绩与收购前期间的业绩进行比较的能力变得模糊。

•追溯再保险产生的递延收益和递延收益随后的变化-追溯再保险协议在经济上将风险转移到再保险人，不包括追溯再保险的递延收益和核心收益的相关摊销，可以更好地洞察业务的经济状况。

•与税前收入非核心组成部分相关的递延税项的估值准备变动-这些估值准备金的变动不包括在核心收益中，因为它们与税前收入的非核心组成部分有关，如资本损失结转等税项属性。

•已终止业务的业绩-这些业绩不包括在已出售或持作出售的业务的核心盈利中，因为此类业绩可能会掩盖比较我们正在进行的业务同期业绩的能力。

除了普通股股东可获得的上述不包括在核心收益中的净收入部分外，核心收益的确定还包括不包括在净收益中的已宣布的优先股股息。优先股股息是一种更类似于债务利息支出的融资成本，只要优先股尚未偿还，预计就会成为一项经常性支出。

普通股股东可获得的净利润（损失）和净利润（损失）是与核心盈利最直接可比的美国GAAP指标。核心盈利不应被视为净收入（亏损）或普通股股东可获得的净收入（亏损）的替代品，并且不反映公司业务的整体盈利能力。因此，哈特福德认为，投资者在审查公司业绩时评估净利润（损失）、普通股股东可获得的净利润（损失）和核心收益是有用的。

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净收益与核心收益的对账
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
净收入			$	738		$	547					$	1,491		$	1,082
优先股股息			5			5						10			10
普通股股东可获得的净收入			733			542						1,481			1,072
对普通股股东可获得的净收入与核心收益进行调整：
税前核心收益不包括的已实现净亏损			58			53						28			60
税前重组和其他成本			—			3						1			3
整合和其他非经常性并购成本，税前			2			2						4			4
追溯再保险递延收益税前变动[1]			(37)			—						(61)			—
所得税支出(福利)[2]			(6)			(12)						6			(15)
核心收益			$	750		$	588					$	1,459		$	1,124

[1]于2024年期间，本公司向伯克希尔哈撒韦公司的附属公司National Indemity Company(“NICO”)收取与Navigator不利发展保险(“Navigator ADC”)有关的赔偿，结果在三个月和六个月期间分别摊销了37美元和61美元的递延收益，包括利益、亏损和亏损调整费用。有关ADC再保险协议的更多信息，请参阅合并财务报表附注中的附注9-未偿损失准备金和亏损调整费用。

[2]主要代表与核心收益中未包括的税前项目相关的联邦所得税优惠。

核心利润率-哈特福德使用非公认会计准则衡量核心利润率来评估，并认为这是衡量集团福利部门经营业绩的重要指标。核心利润率的计算方法是将核心收益除以收入，不包括收购和已实现的收益(亏损)。净利润利润率是用净收入除以收入计算的，是美国公认会计准则中最直接的可比性指标。本公司认为，核心利润率为投资者提供了衡量集团利益表现的宝贵指标，因为它揭示了业务的趋势，这些趋势可能会被收购和已实现收益(亏损)的影响以及核心收益计算中排除的其他项目所掩盖。核心利润率不应被视为净利润率的替代，也不能反映集团利益的整体盈利能力。因此，本公司认为，投资者在评估业绩时，评估核心利润率和净利润率是很重要的。净利润率与核心利润率的对账列于MD&A-Group Benefits中的运营结果部分。

当前事故年灾害率-损失和损失调整费用比率的一个组成部分，代表在本意外年度(“Cay”)(扣除再保险后的净额)发生的巨灾损失与赚取保费的比率。对于美国事件，根据Verisk财产索赔服务办公室的定义，巨灾是指造成行业保险财产损失25美元或更多，并影响相当数量的财产和意外伤害投保人和保险公司的事件。对于国际活动，该公司的做法类似，部分借鉴了伦敦劳合社对重大损失的定义。伦敦劳合社是一个在全球经营的保险市场(“劳合社”)。劳合社不承保风险。本公司作为劳合社辛迪加1221(“劳合社辛迪加”)的唯一成员承担风险。目前的事故年巨灾比率包括巨灾损失的影响，但不包括恢复保费的影响。

费用比率-对于商业保险和个人保险，是指承保费用减去手续费收入与赚取保费的比率。承保费用包括以下各项的摊销

递延保单收购成本(“DAC”)及保险营运成本及其他开支，包括若干中央服务成本及坏账开支。DAC包括佣金、税收、许可证和费用以及其他增量直接承保费用，并在保单期限内摊销。

集团福利的费用比率表示为保险运营成本和其他费用(包括无形资产摊销和DAC摊销)与保费和其他考虑因素(不包括买断保费)的比率。

商业线路、个人线路和集团福利的费用比率不包括与被收购企业相关的整合和其他交易成本。

费用收入-这在很大程度上是由于我们的哈特福德基金业务中合同定义的AUM百分比所赚取的金额。这些费用通常是按天计算的。因此，无论是由市场变化还是通过净流量引起的，这项费用收入都会随着AUM的上升或下降而增加或减少。

新业务毛保费-表示在转让再保险前，向在前一保单期限内未向本公司投保的客户发出的保单收取的保费金额。新业务毛保费加上毛续期保费减去再保险，等于保费总额。

亏损及亏损调整费用比率-本年度发生的索赔成本除以赚取的保费，包括本年度和上一个事故年度发生的损失和损失调整费用的量度。除其他因素外，公司实现目标股本回报率所需的亏损及亏损调整费用比率(“罗“)根据理赔期间预期投资收益的变动、预期理赔的时间安排，以及管理层根据竞争环境所定的目标回报，每年都会有所变动。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

损失和损失调整费用比率受索赔频率和索赔严重程度的影响，特别是对较短尾的财产业务而言，索赔频率和严重程度的出现是可信的，并可能表明最终损失。索赔频率是指与上一个事故年相比，本事故年报告的每单位暴露的平均索赔数量的百分比变化。索赔严重性是指本事故年每个索赔的估计平均成本与上一个事故年相比的百分比变化。作为决定定价的因素之一，该公司的做法是首先对给定业务领域的索赔频率和严重性做出总体假设，然后作为费率制定过程的一部分，根据特定的州、产品或覆盖范围调整假设。

当前事故年损失和巨灾前损失调整费用比率-非巨灾损失成本和本事故年度发生的损失调整费用除以赚取的保费的量度。管理层相信，目前的事故年度亏损及巨灾前亏损调整费用比率是一项对投资者有用的业绩量度，因为它剔除了波动及不可预测的巨灾损失及以往事故年度发展(“PYD”)的影响。

亏损率，不包括买断-用于集团利益分部，表示为利益、亏损和亏损调整费用(不包括与收购保费相关的费用)与保费和其他考虑因素(不包括收购保费)的比率。由于Group Benefits偶尔会以规定的保费金额购买一批债权，因此，由于收购可能会扭曲亏损率，本公司将这种收购排除在用于评估业务盈利能力的亏损率之外。买断保费是指接管未结索赔负债和其他非经常性保费金额。

互惠基金及交易所买卖基金资产-由该等产品的股东而非本公司拥有，因此不会反映在本公司的简明综合财务报表中，除非本公司推出新的投资产品。

共同基金和ETF资产是本公司使用的衡量标准，主要是因为本公司哈特福德基金部门的很大一部分收入和支出是基于资产价值的。这些收入和支出随着资产管理规模的上升或下降而增加或减少，无论是由市场变化还是通过净流量引起的。

净新业务保费-表示在放弃再保险后，向在上一保单期限内未向本公司投保的客户发出的保单收取的保费金额。净新业务保费加上续期保费等于总保费。

策略计数保留-表示本年度期间发布的续订策略数除以上一年期间发布的新策略和续订策略。保单数量保留受到多种因素的影响，包括接受续订保单报价的百分比，以及公司因特定的保单承保问题或因决定减少保费而决定不续订保单的决定

某些行业或州的优质作品。保单数量保留也受到我们和竞争对手采取的广告和费率行动的影响。

有效策略计数保留-表示根据合同生效日期在本年度期间预计续订的保单数量除以在上一年期间生效的新保单和续订保单。有效保单保留受到多种因素的影响，包括接受续订保单报价的百分比，以及公司因特定保单承保问题或因决定减少某些业务类别或州的保费承保而决定不续订保单的决定。有效的保单数量保留也受到我们和竞争对手采取的广告和费率行动的影响，以及客户随后取消和不续订的影响。有效的保单计数保留统计数据可能会根据整个保单期间实际取消保单与预期取消保单之间的差异的影响而在不同时期发生变化。

生效的保单-代表截至期末有效承保的保单数量。有效保单数量是用于个人专线以及商业专线内小型商业的增长指标，并受到新业务增长和保单数量保留的影响。

投保人股息比率-保单持有人分红与赚取保费的比率。

高级留存-对于中型和大型商业，表示成功续期的前期保费的比率除以与本期可供续期的保单相关的保费。保费留存不包括年度审计、续期书面提价和风险敞口变化(包括保险金额)的保费金额。保费留存统计数据可能会根据一些因素而在不同时期发生变化，包括随后取消和不续签的影响.

上一事故年度损失及损失调整费用比率-指本历年记录的前几个事故年度产生的巨灾和非巨灾索赔的结算估计费用的增加(减少)除以赚取的保费。

复职权保费-指为恢复因本公司将亏损割让给再保险人而减少的再保险金额而支付的额外割让保费。

续订赚取价格增加(减少)-书面保费是在保单期限内赚取的，某些Personal Lines汽车业务为六个月，公司其余财产和伤亡（“P & C”）业务为十二个月。由于公司在保单的六至十二个月期限内赚取保费，因此续保赚取价格上涨（下降）滞后续保书面价格上涨（下降）六至十二个月。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

续订书面加价(减价)-对于商业保险公司，代表利率变化和每单位风险敞口的个人风险定价决定对续订并包括保险金额的保单的综合影响。对于个人保险，续期书面价格增长代表自上一年以来每个保单对续订保单的保费总变化，并包括费率变化、保险金额和风险敞口的其他变化的综合影响。对于Personal Lines，风险敞口的其他变化包括但不限于司机、车辆和事故数量的变化，以及客户政策选择的变化，如免赔额和限额。费率部分代表在此期间向州监管机构提交并获得州监管机构批准的影响续订政策的费率变化。保险金额代表评级基数的价值变化，如汽车的型号年/车辆标志、财产的建筑重置成本和工人补偿的工资通胀。许多因素影响续订书面价格上涨(减少)，包括公司定价精算师预测的预期亏损成本、州监管机构批准的利率申请、公司承销商做出的风险选择决定以及市场竞争。续期书面价格变动反映了财产和意外伤害保险市场的周期。当保险公司最近在某一业务领域出现重大亏损，或者保险业作为一个整体投入较少的资本来承保该业务的风险敞口时，该业务的价格往往会上涨。当最近的亏损经历有利或保险公司之间的竞争加剧时，价格往往会下降。续订书面价格统计数据可能会根据若干因素而发生变化，包括精算估计数的变化以及随后取消和不续订的影响，以及为更好地反映最终定价而进行的修改。

资产回报率(ROA)、核心收益-该公司使用这一非公认会计准则财务衡量标准来评估哈特福德基金部门的经营业绩，并认为这是一项重要的衡量标准。ROA，核心收益的计算方法是将年化核心收益除以日均AUM。ROA是美国公认会计准则中最直接的可比性指标。该公司认为，核心收益ROA为投资者提供了衡量哈特福德基金部门业绩的宝贵指标，因为它揭示了我们业务中的趋势，这些趋势可能会被核心收益计算中排除的项目的影响所掩盖。ROA，核心收益，应该

不能被视为ROA的替代品，也不能反映我们哈特福德基金业务的整体盈利能力。因此，该公司认为，投资者在评估哈特福德基金部门的业绩时，评估ROA和ROA核心收益是很重要的。作为ROA与ROA的对账，核心收益列于MD&A-Hartford Funds的运营业绩部分。

基础综合比率-承保业绩的这一非公认会计准则财务计量代表了灾难发生前的综合比率、以前的事故年发展和收购业务时本事故年损失准备金的变化。合并比率是GAAP最直接的可比性指标。本公司相信，这一比率是衡量盈利趋势的重要指标，因为它消除了不稳定和不可预测的巨灾损失以及以前事故年度的损失和损失调整费用准备金发展的影响。收购业务时损失准备金的变化被排除在基本综合比率之外，因为这种变化可能会使收购后期间的业绩与收购前期间的业绩进行比较的能力变得模糊，因为这种趋势对我们的投资者评估公司财务业绩的能力是有价值的。

合并比率与潜在合并比率的对账在MD&A-商业线路和个人线路的运营结果部分进行了阐述。

承保损益-哈特福德的管理层主要根据承保收益或亏损来评估商业和个人航空公司部门的盈利能力。承保收益(亏损)是一种税前非公认会计准则计量，代表赚取的保费减去已发生的亏损、亏损调整费用和承保费用。净收益(亏损)是公认会计准则中最直接的可比性指标。承保收益(亏损)受赚取保费增长和哈特福德定价充分性的显著影响。随着时间的推移，承保盈利能力也受到哈特福德保险公司承保纪律的极大影响，因为管理层努力通过有利的风险选择和分散、有效的索赔管理、再保险的使用及其管理费用的能力来管理损失敞口。哈特福德认为，承保收益(亏损)为投资者提供了来自承销活动的税前盈利的宝贵衡量标准，承销活动与公司的投资活动分开管理。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

净收益与承保损益的对账
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
商业专线
净收入			$	540		$	458					$	1,113		$	879
调整以调节净收益和承保收益：
净投资收益			(402)			(364)						(793)			(702)
已实现净亏损			50			51						38			70
其他费用			1			—						3			—
所得税费用			130			109						259			209
承保收益			$	319		$	254					$	620		$	456
个人专线
净收益(亏损)			$	(11)		$	(60)					$	23		$	(61)
净利润（亏损）与承保亏损对账的调整：
净投资收益			(50)			(34)						(100)			(72)
已实现净亏损			8			5						7			6
服务和其他收入净额			(6)			(7)						(10)			(13)
所得税支出(福利)			(4)			(17)						4			(18)
承保损失			$	(63)		$	(113)					$	(76)		$	(158)
P & C其他运营
净收入			$	11		$	9					$	19		$	15
调整净利润与承保损失：
净投资收益			(19)			(17)						(37)			(33)
已实现净亏损			3			1						3			4
所得税费用			3			3						4			4
承保损失			$	(2)		$	(4)					$	(11)		$	(10)

书面保费和赚取的保费-书面保费是指在一个财政期间内，扣除再保险后所收取的保单保费。保费被认为是赚取的，并按比例计入保单期间的财务结果。管理层认为，书面保费是一种对投资者有用的业绩衡量标准，因为它反映了公司销售财产和意外伤害保险产品的当前趋势。书面保费和赚取保费是在扣除转让的再保险保费后记录的。

传统的人寿保险和伤残保险类型的产品，如由Group Benefits销售的产品，向投保人收取保费，以换取为投保人提供财务保护，使其免受特定的可保险损失，如死亡或残疾。这些保费连同所赚取的净投资收入将用于支付这些保险合同规定的合同义务。影响保费增长的两个主要因素是新销售和持续性。在特定的一年中，销售额可能增加或减少，这取决于许多因素，包括但不限于客户对公司产品的需求、定价竞争、分销渠道以及公司的声誉和评级。持续性是指保费每年保持有效的百分比。

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哈特福德一家的手术

哈特福德基金主要在五个报告部门开展业务，包括商业航线、个人航线、财产和意外伤害其他业务、集团福利和哈特福德基金，以及一个公司类别。本公司于公司类别中包括衍生结构性结算及终端融资协议负债、重组成本、集资活动(包括股权融资、债务融资及相关利息开支)、与收购有关的交易开支、若干并购成本、与商誉有关的收购会计调整及其他未分配至报告分部的开支的准备金。公司还包括投资管理费和与管理第三方资产有关的费用。

本公司的收入主要来自：(A)向投保人提供保险所赚取的保费；(B)共同基金和ETF资产的管理费；(C)净投资收入；(D)向第三方提供服务所赚取的费用；及(E)已实现损益净额。保险收取的保费主要是根据有效相关保单的条款按比例计算的。

随着时间的推移，公司财产和意外伤害保险业务的盈利能力受到公司承保原则的很大影响，承保原则寻求通过有利的风险选择和分散来管理损失，公司对索赔的管理，再保险的使用，有效保险的规模，对实际死亡率和发病率的可靠估计，以及通过规模经济实现的管理费用比率的能力，以及对收购成本和其他承保费用的管理。定价的充分性取决于许多因素，包括获得监管机构对费率变化的批准的能力、对承保风险的适当评估、根据根据已知趋势调整的历史亏损经验预测未来亏损成本频率和严重程度的能力、公司对竞争对手采取的费率行动的反应、其费用水平以及对监管和法律发展的预期。本公司寻求为其保单定价，以使保费及收到保费所赚取的未来净投资收入可支付承保费用及支付保单所载索赔的最终成本，并提供利润空间。对于其许多保险产品，该公司的保费费率必须获得州保险部门的批准，劳合社辛迪加的业务能力取决于劳合社对其每年保费能力的批准。大部分Personal Lines书面保费与我们与AARP的独家许可协议有关，该协议的有效期至2032年12月31日。考虑到50多人的人口规模和AARP品牌的实力，这项协议提供了重要的竞争优势。

与财产和伤亡类似，集团福利业务的盈利能力在很大程度上取决于对风险进行适当评估和定价的能力，并对死亡率、发病率、残疾和寿命做出可靠的估计。为了管理定价风险，Group Benefits通常提供定期保险，允许调整费率或保单

以期最大限度地减少市场走势、亏损成本、利率下降等因素的不利影响。然而，由于保单的销售通常带有平均三年的费率保证，如果在费率保证期间出现不利的亏损和费用趋势，或者如果投资回报低于产品销售时的预期，公司产品的定价可能会被证明是不够的。对于其部分产品，该公司的保险费率必须获得国家保险部门的批准。团体福利新业务及续期业务，特别是长期伤残(“有限公司“)，是基于对一段时间内预期投资收益率的假设进行定价的。虽然本公司采用资产负债期限匹配策略以降低风险，并可能使用对利率敏感的衍生工具来对冲其在集团利益投资组合中的风险敞口，但与支付福利和索赔相关的现金流模式存在不确定性，实际投资收益率可能与预期投资收益率存在重大差异，从而影响业务的盈利能力。除适当评估和定价风险外，集团利益业务的盈利能力还取决于其他因素，包括公司对定价决定和竞争对手采取的其他行动的反应、其提供自愿产品和自助服务的能力、其已出售业务的持续性以及其通过规模经济和运营效率实现的管理费用的能力。

公司共同基金和ETF业务的财务业绩在很大程度上取决于AUM的金额以及部分基于资产份额类别和基金类型收取的费用水平。资产管理规模的变动是由基金的净流量和市场回报这两个主要因素推动的，而这两个因素受股票和债券市场实现的回报影响很大。净流量由共同基金和ETF股东的新销售减去赎回组成。财务业绩与资产管理规模的增长高度相关，因为这些基金通常每天都能赚取手续费收入。

投资资产的投资回报或收益是本公司收益的一个重要因素，因为保险产品的定价假设收到的保费在支付福利、亏损和亏损调整费用之前可以投资一段时间。由于需要维持足够的流动资金以履行索赔义务，本公司的大部分投资资产一直以可供出售证券(“AFS”)的形式持有，其中包括公司债券、市政债券、政府债务、短期债务、抵押贷款支持证券、资产支持证券(“ABS”)和抵押贷款债券(“CLO”)。该公司还投资于商业抵押贷款以及有限合伙企业和另类投资，这些都是流动性较差但有可能产生更高回报的私人投资。该公司的主要投资目标是在符合可接受的风险参数的情况下最大化经济价值，包括对所投资资产的信用风险和利率敏感性的管理，同时产生足够的税收净额来履行投保人和公司的义务。投资战略是基于各种因素制定的，包括业务需求、监管要求和税务考虑。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

第二季度财务亮点

普通股股东可获得的净收入

每股稀释后普通股股东可获得的净利润

每股稀释股份的账面价值

Ý

增加191美元或35%

Ý

上涨0.71美元或41%

Ý

增加2.00美元或4%

+

P & C和团体福利中赚取保费较高的影响

+

普通股股东可获得的净收入增加

+

净利润超过普通股股东股息

+

事故年前更有利的发展

+

因股份回购而减少流通股

-

股票回购的稀释效应

+

净投资收益更高

-

未实现净亏损增加对AOCI中可供出售证券的影响

+

P & C灾难前的当前事故年损失和LAE比率得到改善

+

提高团体寿命损失率

-

P & C灾难损失更高

投资收益率，税后

财产和伤亡综合比率

集团福利净利润率

Ý

增加20个基点

Þ

提高2.6分

Ý

提高2.7分

+

由于以更高的利率进行再投资，固定期限证券的收益率更高，并且可变利率证券的收益率更高

-

改善当前事故年损失和灾难前LAE比率

+

提高团体寿命损失率

-

事故年前更有利的发展

+

更高的全额保险持续的影响 保费

-

有限合伙企业和其他另类投资的回报率较低

+

更高的灾难损失

+

净已实现亏损较低

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

综合经营成果

合并经营业绩应与公司的简明合并财务报表和相关注释以及MD & A的分部经营业绩部分一起阅读。

综合经营成果

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
赚取的保费			$	5,578		$	5,220		7		%				$	11,024		$	10,283		7		%
费用收入			339			328			3		%				672			647			4		%
净投资收益			602			540			11		%				1,195			1,055			13		%
已实现净亏损			(59)			(64)			8		%				(31)			(71)			56		%
其他收入			26			25			4		%				45			45			—		%
总收入			6,486			6,049			7		%				12,905			11,959			8		%
收益、损失和损失调整费用			3,661			3,580			2		%				7,272			7,062			3		%
递延保单收购成本摊销			561			502			12		%				1,106			993			11		%
保险运营成本和其他费用			1,285			1,225			5		%				2,568			2,441			5		%
利息开支			50			50			—		%				100			100			—		%
其他无形资产摊销			17			17			—		%				35			35			—		%
重组和其他成本			—			3			(100		%)				1			3			(67)		%
利益、损失和费用共计			5,574			5,377			4		%				11,082			10,634			4		%
税前收入			912			672			36		%				1,823			1,325			38		%
所得税费用			174			125			39		%				332			243			37		%
净收入			738			547			35		%				1,491			1,082			38		%
优先股股息			5			5			—		%				10			10			—		%
普通股股东可获得的净收入			$	733		$	542		35		%				$	1,481		$	1,072		38		%

截至2024年6月30日的三个月与截至2023年6月30日的三个月相比

普通股股东可获得的净收入增加191美元，主要原因是：

•P&C承保收益税前增加117美元，这是由于赚取保费增长、较高水平的有利的上一事故年准备金开发以及个人线路和商业线路在灾难前较低的Cay亏损和LAE比率，但部分被较高的当前事故年灾难所抵消；

•税前净投资收入增加62美元，主要是由于投资资产水平较高和固定期限收益较高，但有限合伙企业和其他替代投资的收入较低部分抵消了这一增长；

•在集团福利方面，由于较低的索赔严重程度经验和较高的全额保险持续保费的影响，改善了集团人寿损失率。

有关公司各部门的经营业绩的讨论，请参阅MD&A部门的经营摘要。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

收入

赚取的保费

赚取的保费增加358美元，主要原因是：

•P&C的增长反映了商业线路增长了8%，个人线路增长了12%。

–商业保险业务增长的原因是所有业务领域的新业务增加、赚取的价格上涨以及更高的保险敞口，主要是工人补偿和财产保险业务。

–对于个人线路，赚取的保费增加主要是由于赚取的定价增加的影响，但部分被非续订抵消。

•集团福利的增加赚取了2%的溢价，包括现有账户敞口的增加、新业务销售的增加以及持久度超过90%，尽管略低于上年同期。

费用收入增加的主要原因是哈特福德基金增加了9美元，这是由于股票市场水平上升导致的日平均资产增加，但部分被之前12个月的净流出所抵消。

净投资收益

净投资收益增加的主要原因是投资资产水平较高、以较高利率进行再投资的影响以及浮动利率证券收益率较高，但有限合伙企业和其他替代投资的收入水平较低部分抵消了这一增长。

已实现净亏损略有改善，主要是因为与2023年期间的亏损相比，2024年期间的信用衍生品没有亏损，与2023年期间的亏损相比，2024年期间的交易性外币重估收益。与2023年相比，2024年固定期限债券销售的净亏损增加，这在很大程度上抵消了这些增长。

有关投资结果的进一步讨论，请参阅MD&A-投资结果、已实现净收益和MD&A-投资结果、净投资收益。

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收益、损失和费用

P&C发生的损失和LAE

收益、损失和损失调整费用增加的原因是：

•财产和伤亡费用增加109美元，原因是：

–P&C Cay亏损和税前亏损调整费用增加131美元，主要是由于赚取的保费增加的影响，部分抵消了商业航线和个人航线较低的Cay亏损和LAE比率；

–本事故年税前巨灾损失增加54美元。2024年期间的巨灾损失包括龙卷风、风和冰雹事件在几个地区造成的损失，但集中在南部和中西部地区。2023年期间的巨灾损失包括美国几个地区的龙卷风、风灾和冰雹造成的损失，主要是在南部、中西部和西部山区。

部分偏移量：

–在P&C中，上一年有利的意外年准备金开发净额为115美元，而去年同期为39美元。2024年期间有利的上年准备金发展主要是由于与工伤赔偿、灾难、债券、个人航空公司汽车责任和房主相关的准备金减少，但一般责任准备金、假定再保险和商业航空公司汽车责任准备金的增加部分抵消了这一影响。2024年期间还包括与Navigator ADC递延收益摊销有关的37000美元的收益。2023年期间以前事故年准备金的发展主要是由于与巨灾和工人赔偿有关的准备金减少，但一般责任准备金、假定再保险准备金和债券准备金的增加部分抵消了这一影响。

因集团利益而产生的亏损和LAE

进一步讨论见合并财务报表附注9-未计提损失准备和损失调整费用。

•税前集团福利减少28美元，主要受团体人寿损失率下降和纽约带薪家庭假风险调整福利增加的影响，但因赚取保费增加和带薪家庭假和医疗假产品损失率上升的影响而部分抵消。

递延保单收购成本摊销与上年同期相比有所增加，这是由商业保费推动的，反映了所有商业保费收入的增加

保险运营成本和其他费用增加的原因是：

•因人员成本增加而增加的支出，包括更高的激励性薪酬以及商业线和集团福利中的佣金，部分原因是业务量增加；以及

•个人专线的直接营销成本更高。

所得税费用增加的主要原因是税前收入增加。关于所得税的进一步讨论，见合并财务报表附注12--所得税。

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截至2024年6月30日的6个月与截至2023年6月30日的6个月

普通股股东可得净收益 增加409美元，主要原因是：

•P&C承保收益税前增加245美元，这是由于赚取保费增长的影响，包括较低的费用比率，较高水平的有利的上一事故年准备金开发，以及个人线路和商业线路在灾难前较低的Cay亏损和LAE比率，部分被较高的当前事故年巨灾损失所抵消；

•税前净投资收入增加140美元，主要原因是投资资产水平较高和固定期限收益较高，但有限合伙企业和其他替代投资的收入较低部分抵消了这一增长；

•税前净已实现亏损40美元；以及

•在团体福利方面，较低的团体人寿损失率和较高的全额保险持续保费的影响，部分被较高的费用比率所抵消。

有关公司各部门的经营业绩的讨论，请参阅MD&A部门的经营摘要。

收入

赚取的保费

赚取的保费增加741美元，即7%，主要原因是：

•P & C的增加反映了商业线路增加了9%，个人线路增加了11%。

–商业保险业务增长的原因是所有业务领域的新业务增加、赚取的价格上涨以及更高的保险敞口，主要是工人补偿和财产保险业务。

–对于个人线路，赚取的保费增加主要是由于赚取的定价增加的影响，但部分被非续订抵消。

•集团福利的增加赚取了2%的溢价，包括现有账户敞口的增加、新业务销售的增加以及持久度超过90%，尽管略低于上年同期。

净投资收益

费用收入增加，主要是由于股市水平上升导致日均资产增加，哈特福德基金增加了18美元，部分被过去12个月的净流出所抵消。

净投资收益增加主要是由于投资资产水平较高、利率较高再投资的影响以及可变利率证券收益率较高，但部分被有限合伙企业和其他另类投资收入水平较低所抵消。

实现净亏损 改善主要是由于2024年期间与2023年期间相比信用衍生品没有损失，以及2024年期间交易外币升值收益与2023年期间的损失相比。与2023年同期相比，2024年期间固定期限债券销售净亏损增加，部分抵消了这些增长。

有关投资结果的进一步讨论，请参阅MD&A-投资结果、已实现净收益和MD&A-投资结果、净投资收益。

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收益、损失和费用

P&C发生的损失和LAE

收益、损失和损失调整费用增加210美元，原因是：

•财产和伤亡费用增加244美元，原因是：

–P&C Cay亏损和税前亏损调整费用增加346美元，主要是由于商业航线和个人航线赚取的保费较高，但部分被较低的Cay亏损和LAE比率所抵消；以及

–本事故年税前巨灾损失增加30美元。2024年期间的巨灾损失包括若干区域的龙卷风、风和冰雹事件造成的损失，但主要集中在南部和中西部地区，在较小程度上是冬季风暴造成的损失，主要是在东北、太平洋和南部地区。2023年期间的巨灾损失包括美国几个地区的龙卷风、风灾和冰雹事件造成的损失，以及东西海岸冬季风暴造成的损失。

因集团利益而产生的亏损和LAE

部分偏移量：

–在P&C中，税前有利的上一事故年准备金开发净额为171美元，而2023年期间的净有利事故年准备金开发为39美元。2024年期间有利的上年准备金发展主要是由于与工伤赔偿、灾难、债券、个人航空公司汽车责任和房主相关的准备金减少，但一般责任准备金、假定再保险和商业航空公司汽车责任准备金的增加部分抵消了这一影响。2024年期间还包括与Navigator ADC递延收益摊销有关的61000美元的收益。2023年期间有利的上年准备金发展主要是由于与工伤赔偿和巨灾相关的准备金减少，但一般责任准备金、个人航空公司汽车实物损害准备金、假定再保险、债券和无法收回再保险准备金的增加抵消了这一影响。进一步讨论见合并财务报表附注9-未计提损失准备和损失调整费用。

•税前集团福利减少34美元，主要是由于较低的团体人寿损失率、有利的长期伤残索赔恢复和发生率以及纽约带薪家庭假风险调整福利较高的影响，但部分被更高的赚取保费和带薪家庭和医疗假产品的更高损失率的影响所抵消。

递延保单收购成本摊销与上年同期相比有所增加，这是由商业保费推动的，反映出所有商业业务的保费收入都有所增加。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

保险运营成本和其他费用增加的原因是：

•因人员成本增加而增加的支出，包括更高的激励性薪酬以及商业线和集团福利中的佣金，部分原因是业务量增加；以及

•个人专线的直接营销成本更高。

所得税费用增加的主要原因是税前收入增加。关于所得税的进一步讨论，见合并财务报表附注12--所得税。

投资结果

投资资产的构成
			2024年6月30日									2023年12月31日
			量			百分比						量			百分比
固定期限、可供出售、按公允价值计算			$	40,814		71.8		%				$	39,818		71.2		%
固定期限，使用公允价值期权按公允价值计算（“FVO证券”）			272			0.5		%				327			0.6		%
股权证券，按公允价值计算			591			1.0		%				864			1.5		%
抵押贷款（扣除48美元和51美元的信用损失备抵（“ACL”））			6,357			11.2		%				6,087			10.9		%
有限合伙企业和其他另类投资			4,905			8.6		%				4,785			8.6		%
其他投资 [1]			250			0.4		%				191			0.3		%
短期投资			3,701			6.5		%				3,850			6.9		%
总投资			$	56,890		100.0		%				$	55,922		100.0		%

[1]主要包括按公允价值列账的股票基金投资、海外存款、综合投资基金及衍生工具。

2024年6月30日与2023年12月31日相比

总投资增加主要是由于按公允价值计算的固定期限资产的增加。

固定到期日，AFS，按公允价值计算增加主要是由于公司债券和证券化产品的净增加，部分被免税市政债券和美国国债的净减少以及利率上升导致的估值整体下降所抵消。

净投资收益
			截至6月30日的三个月，															截至6月30日的六个月，
			2024						2023									2024						2023
（税前）			量			产率[1]			量			产率[1]						量			产率[1]			量			产率[1]
固定期限[2]			$	537		4.6		%	$	460		4.2		%				$	1,063		4.5		%	$	905		4.1		%
股权证券			6			3.8		%	9			3.3		%				15			4.1		%	22			3.1		%
按揭贷款			65			4.1		%	58			3.8		%				128			4.1		%	115			3.8		%
有限合伙企业和其他另类投资			16			1.3		%	32			2.9		%				32			1.3		%	58			2.7		%
其他[3]			1						4									7						2
投资费用			(23)						(23)									(50)						(47)
净投资收益合计			$	602		4.1		%	$	540		3.9		%				$	1,195		4.1		%	$	1,055		3.8		%
净投资收入总额（不包括有限合伙企业和其他另类投资）			$	586		4.4		%	$	508		4.0		%				$	1,163		4.3		%	$	997		3.9		%

[1]收益率以年化投资净收益除以按摊销成本计算的月平均投资资产计算，不包括衍生工具的账面价值。

[2]包括短期投资的净投资收入。

[3]主要包括某些股票基金投资的公允价值变动，以及符合对冲会计资格并用于对冲固定到期日的衍生品收入。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

净投资收益合计增加的主要原因是投资资产水平较高、以较高利率进行再投资的影响以及浮动利率证券收益率较高，但有限合伙企业和其他替代投资的收入较低部分抵消了这一增长。

年化净投资收益收益率，不包括有限合伙企业和其他替代投资，主要是由于以更高的利率进行再投资和可变利率证券的更高收益的影响。

平均再投资率，固定期限和抵押贷款，不包括某些美国国债，

截至2024年6月30日的三个月和六个月分别为6.4%和6.2%，分别高于4.9%和4.9%的销售和到期平均收益率。截至2023年6月30日的三个月和六个月的平均再投资率分别为5.3%和5.6%，分别高于销售和到期债券的平均收益率4.1%和4.1%。

对于2024日历年，我们预计，由于较高的利率环境，不包括有限合伙企业和其他替代投资的年化投资净收益收益率将高于2023年的投资组合收益率。对年化净投资收益收益的估计影响可能会发生变化，包括不断变化的市场状况的影响。

已实现净收益(亏损)
			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
（税前）			2024			2023						2024			2023
固定期限销售毛收益			$	6		$	3					$	11		$	20
固定期限销售毛损			(75)			(21)						(86)			(60)
股权证券[1]			14			10						49			45
固定期限的净信贷损失[2]			(1)			(3)						(2)			(8)
更改按揭贷款的最高限额[3]			—			(5)						3			(5)
其他，净额[4]			(3)			(48)						(6)			(63)
已实现净亏损			$	(59)		$	(64)					$	(31)		$	(71)

[1]截至2024年6月30日仍持有并计入已实现净收益(亏损)的股权证券的未实现净收益(亏损)在截至2024年6月30日的三个月和六个月中的变化分别为15美元和44美元。截至2023年6月30日仍持有的股权证券未实现净收益(亏损)的变化，并计入已实现净收益(亏损)，截至2023年6月30日的三个月和六个月分别为7美元和7美元。

[2]请参阅MD&A的投资组合风险和风险管理部分中的固定期限信贷损失、AFS和意向出售减值。

[3]请参阅MD&A的投资组合风险和风险管理部分中关于抵押贷款的ACL。

[4]截至2024年6月30日的三个月和六个月，包括分别为4美元和6美元的交易性外币重估的收益(亏损)，以及分别为(6)美元和(8)美元的非合格衍生品的收益(亏损)。截至2023年6月30日的三个月和六个月，包括分别为9美元和16美元的交易性外币重估的收益(亏损)，以及分别为39美元和34美元的非合格衍生品的收益(亏损)。

截至2024年6月30日的三个月零六个月

销售毛利和毛亏主要是由于出售美国国债、公司证券和免税市政债券，为购买高收益投资提供资金。

股权证券净收益主要是由于股票市场水平较高而导致价值增加。

其他，净额截至2024年6月30日的三个月和六个月期间的亏损主要包括利率变化推动的利率衍生品亏损分别为6美元和3美元，以及交易性外币重估分别为4美元和6美元的收益。还包括截至2024年6月30日的6个月期间，由于股市水平上升，股票衍生品造成的5美元损失。

截至2023年6月30日的三个月零六个月

销售毛利和销售亏损主要是由于出售公司证券和免税市政债券，以及出售期限和/或流动性管理的美国国债。

股权证券净收益主要是由于股票市场水平较高而导致价值增加。

其他，净额截至2023年6月30日的三个月和六个月期间的亏损主要包括主要由于估值变化而导致的信贷衍生品亏损36美元和52美元，以及交易性外币重估亏损分别9美元和16美元。截至2023年6月30日的6个月期间，还包括由于信贷利差变化导致的FVO证券亏损11美元，以及利率衍生品在利率上升推动下的收益18美元。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

关键会计估计

根据美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同，过去也不同。

本公司已确定以下估计为关键，因为它们涉及更高程度的判断，并受到很大程度的变异性的影响：

•财产和意外伤害保险产品准备金，再保险净额；

•集团利益有限公司准备金，扣除再保险后的净额；

•商誉减值评估；

•投资和衍生工具的估值，包括评估固定期限的信贷损失、AFS和抵押贷款的ACL；以及

•与公司诉讼和监管事宜有关的或有事项。

在制定这些估计时，管理层作出了主观和复杂的判断，这些判断本质上是不确定的，并随着事实和情况的发展而发生重大变化。尽管这些估计数本身具有可变性，但管理层认为，根据编制财务报表时掌握的事实，所提供的数额是适当的。其中某些估计对市场状况特别敏感，全球债务或股票市场的恶化和/或波动可能对综合财务报表产生重大影响。

公司的关键会计估计在公司2023年Form 10-k年度报告的第二部分第7项MD&A中进行了讨论。此外，-注1-公司2023年Form 10-k年度报告中包含的综合财务报表附注的列报基础和重要会计政策应结合本节阅读，以帮助了解与这些估计相关的基本会计政策。以下讨论更新了公司截至2024年6月30日的某些关键会计估计。

|财产和意外伤害保险产品准备金，扣除再保险后的净额

截至2024年6月30日，P&C损失和损失调整费用准备金，扣除再保险后的净额

根据季度准备金审查过程的结果，本公司确定要记录的适当准备金调整(如有)。已记录的准备金估计数代表本公司对未偿损失和损失调整费用的最终结算额的最佳估计。该公司在确定其储量估计的过程中不使用统计损失分布或置信度，因此不披露储量范围。在得出选定的精算指标时所用的假设考虑了许多因素，包括最近事故年份出现的索赔的不成熟程度、最近过去的新趋势以及每项业务的波动程度。一般来说，调整的速度会更快，以适应更成熟的事故年份和波动较小的业务线。这种储量的调整被称为“前期事故年发展”。以前对最终损失成本估计的增加被称为上一事故年度储量的增加或不利的储量开发。以前估计的最终损失成本的减少被称为上一事故年度储量的减少或有利的储量开发。准备金的发展会影响每年承保结果的可比性，这一点在后面的段落和表格中有所阐述。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

截至2024年6月30日的六个月财产和意外伤害保险产品未偿损失责任和LAE的前滚
			商业专线			个人 线条			财产保险和意外伤害其他业务						财产损失及伤亡总额
未付损失和损失调整费用的初始负债，毛额			$	29,181		$	2,068		$	2,795					$	34,044
再保险和其他可追回款项			4,599			28			2,069						6,696
未付损失和损失调整费用的初始负债，净额			24,582			2,040			726						27,348
未付损失准备金和损失调整费用
灾难发生前一年的当前事故			3,475			1,172			—						4,647
当前事故年的灾难			264			177			—						441
上一年事故发展 [1]			(137)			(41)			7						(171)
未付损失拨备和损失调整费用总额			3,602			1,308			7						4,917
计入其他负债的追溯再保险递延收益的变化 [1]			61			—			—						61
付款			(2,597)			(1,152)			(87)						(3,836)
外币调整			(9)			—			—						(9)
未付损失和损失调整费用的期末负债，净额			25,639			2,196			646						28,481
再保险和其他可追回款项			4,605			24			2,027						6,656
未付损失和损失调整费用的期末负债，毛额			$	30,244		$	2,220		$	2,673					$	35,137
已赚保费和费用收入			$	6,191		$	1,678
损失和已付损失费用比率 [2]			41.9			68.7
损失与已发生损失费用比率			58.4			78.7
上一年事故发展（分） [3]			(2.2)			(2.5)

[1]截至2024年6月30日止六个月的上一次事故年度发展包括61美元的福利，用于摊销与领航员ADC相关的追溯再保险会计项下的递延收益，因为该公司在此期间开始从NICO收回割让损失。有关Navigators ADC再保险协议的更多信息，请参阅简明合并财务报表注释的注释9 -未付损失准备金和损失调整费用。

[2]“已付损失和损失费用比率”代表已付损失和损失调整费用与已赚保费和费用收入的比率。

[3]“前事故年发展（pts）”代表前事故年发展与已赚保费的比率。

本事故年度灾难性损失，扣除再保险
			截至2024年6月30日的三个月												截至2024年6月30日的六个月
			商业广告 线条			个人 线条			总计[1]						商业广告 线条			个人 线条			总
风雹			$	130		$	115		$	245					$	172		$	153		$	325
冬季暴风雨			3			—			3						55			14			69
野火			1			10			11						1			10			11
其他国际组织			4			—			4						4			—			4
假设再保险之前的灾难			138			125			263						232			177			409
全球承担再保险业务 [1]			17			—			17						32			—			32
灾难损失总额			$	155		$	125		$	280					$	264		$	177		$	441

[1]全球假设再保险业务产生的灾难性损失不属于公司的总财产灾难条约范围。有关条约的更多信息，请参阅本MD & A的企业风险管理-保险风险部分。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

不利（有利）的前事故年发展 截至2024年6月30日的三个月
			商业专线			个人 线条			财产保险和意外伤害其他业务			财产和意外保险总额
工伤赔偿			$	(52)		$	—		$	—		$	(52)
工人薪酬折扣增加			11			—			—			11
一般法律责任			32			—			—			32
海军陆战队			(8)			—			—			(8)
套餐业务			(1)			—			—			(1)
商业地产			(2)			—			—			(2)
专业责任			(2)			—			—			(2)
邦德			(22)			—			—			(22)
假定再保险			15			—			—			15
汽车责任			10			(13)			—			(3)
房主			—			(10)			—			(10)
石棉和环境（“A & E”）净储量			—			—			—			—
灾难			(33)			(5)			—			(38)
无法收回的再保险			—			—			—			—
其他储备重新估计，净额 [1]			8			(6)			—			2
递延收益变化前的上一事故年度发展			(44)			(34)			—			(78)
计入其他负债的追溯再保险递延收益的变化 [2]			(37)			—			—			(37)
上一年事故发展总数			$	(81)		$	(34)		$	—		$	(115)

[1]截至2024年6月30日的三个月的其他准备金重新估计包括个人线路汽车物理损坏准备金减少7美元。

[2]截至2024年6月30日的三个月内，追溯再保险递延收益的37美元变化与追溯再保险会计下Navigors ADC递延收益的摊销有关。有关Navigators ADC再保险协议的更多信息，请参阅简明合并财务报表注释的注释9 -未付损失准备金和损失调整费用。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

不利（有利）的前事故年发展 截至2024年6月30日的六个月
			商业专线			个人 线条			财产和意外伤害其他业务			财产和意外保险总额
工伤赔偿			$	(119)		$	—		$	—		$	(119)
工人薪酬折扣增加			23			—			—			23
一般法律责任			49			—			—			49
海军陆战队			(1)			—			—			(1)
套餐业务			(1)			—			—			(1)
商业地产			(5)			—			—			(5)
专业责任			(7)			—			—			(7)
邦德			(22)			—			—			(22)
假定再保险			24			—			—			24
汽车责任			10			(13)			—			(3)
房主			—			(10)			—			(10)
A & E净储备			—			—			—			—
灾难			(33)			(5)			—			(38)
无法收回的再保险			(7)			—			7			—
其他储备重新估计，净额 [1]			13			(13)			—			—
递延收益变化前的上一事故年度发展			(76)			(41)			7			(110)
计入其他负债的追溯再保险递延收益的变化 [2]			(61)			—			—			(61)
上一年事故发展总数			$	(137)		$	(41)		$	7		$	(171)

[1]截至2024年6月30日止六个月的其他准备金重新估计包括个人线路汽车物理损坏准备金减少14美元。

[2]截至2024年6月30日止六个月的追溯再保险递延收益的61美元变化与追溯再保险会计下Navigors ADC递延收益的摊销有关。有关Navigators ADC再保险协议的更多信息，请参阅简明合并财务报表注释的注释9 -未付损失准备金和损失调整费用。

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目录表						MD&A索引

第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

截至2023年6月30日的六个月财产和意外伤害保险产品未付损失和LAE负债的结转
			商业广告 线条			个人 线条			财产保险和意外伤害其他业务						财产和意外保险总额
未付损失和损失调整费用的初始负债，毛额			$	28,453		$	1,857		$	2,773					$	33,083
再保险和其他可追回款项			4,574			28			1,863						6,465
未付损失和损失调整费用的初始负债，净额			23,879			1,829			910						26,618
未付损失准备金和损失调整费用
灾难发生前一年的当前事故			3,202			1,099			—						4,301
当前事故年的灾难			261			150			—						411
上一年事故发展			(61)			17			5						(39)
未付损失拨备和损失调整费用总额			3,402			1,266			5						4,673
付款			(3,464)			(1,159)			(105)						(4,728)
外币调整			18			—			—						18
未付损失和损失调整费用的期末负债，净额			23,835			1,936			810						26,581
再保险和其他可追回款项			4,583			31			1,834						6,448
未付损失和损失调整费用的期末负债，毛额			$	28,418		$	1,967		$	2,644					$	33,029
已赚保费和费用收入			$	5,672		$	1,514
损失和已付损失费用比率 [1]			61.1			76.6
损失与已发生损失费用比率			60.2			84.5
上一年事故发展（分） [2]			(1.1)			1.1

[1]“已付损失和损失费用比率”代表已付损失和损失调整费用与已赚保费和费用收入的比率。

[2]“前事故年发展（pts）”代表前事故年发展与已赚保费的比率。

本事故年度灾难性损失，扣除再保险
			截至2023年6月30日的三个月												截至2023年6月30日的六个月
			商业广告 线条			个人 线条			总						商业广告 线条			个人 线条			总
风雹			$	110		$	102		$	212					$	153		$	135		$	288
冬季暴风雨			(4)			1			(3)						76			15			91
假设再保险之前的灾难			106			103			209						229			150			379
全球承担再保险业务 [1]			17			—			17						32			—			32
灾难损失总额			$	123		$	103		$	226					$	261		$	150		$	411

[1]全球假设再保险业务产生的灾难性损失不属于公司的总财产灾难条约范围。有关条约的更多信息，请参阅本MD & A的企业风险管理-保险风险部分。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

不利（有利）的前事故年发展 截至2023年6月30日的三个月
			商业专线			个人 线条			财产保险和意外伤害其他业务			财产和意外保险总额
工伤赔偿			$	(52)		$	—		$	—		$	(52)
工人薪酬折扣增加			11			—			—			11
一般法律责任			16			—			—			16
海军陆战队			(2)			—			—			(2)
套餐业务			(3)			—			—			(3)
商业地产			(5)			—			—			(5)
专业责任			(3)			—			—			(3)
邦德			12			—			—			12
假定再保险			15			—			—			15
汽车责任			6			—			—			6
房主			—			2			—			2
A & E净储备			—			—			—			—
灾难			(40)			(4)			—			(44)
无法收回的再保险			4			—			—			4
其他储备重新估计，净额			3			(1)			2			4
上一年事故发展总数			$	(38)		$	(3)		$	2		$	(39)

不利（有利）的前事故年发展 截至2023年6月30日的六个月
			商业专线			个人 线条			财产保险和意外伤害其他业务			财产和意外保险总额
工伤赔偿			$	(113)		$	—		$	—		$	(113)
工人薪酬折扣增加			22			—			—			22
一般法律责任			28			—			—			28
海军陆战队			(1)			—			—			(1)
套餐业务			(8)			—			—			(8)
商业地产			—			—			—			—
专业责任			(3)			—			—			(3)
邦德			12			—			—			12
假定再保险			17			—			—			17
汽车责任			6			—			—			6
房主			—			1			—			1
A & E净储备			—			—			—			—
灾难			(40)			(4)			—			(44)
无法收回的再保险			9			—			3			12
其他储备重新估计，净额 [1]			10			20			2			32
上一年事故发展总数			$	(61)		$	17		$	5		$	(39)

[1]截至2023年6月30日止六个月的其他准备金重新估计包括个人汽车物理损失准备金增加22美元。

有关导致2024年和2023年期间前事故年度准备金发展不利（有利）的因素的讨论，请参阅简明合并财务报表附注的注9 -未付损失准备金和损失调整费用。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

分部经营总结

|商业航线.经营结果

承保摘要

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
书面保费			$	3,540		$	3,177		11		%				$	6,902		$	6,286		10		%
未到期保费准备金变化			419			291			44		%				733			634			16		%
赚取的保费			3,121			2,886			8		%				6,169			5,652			9		%
费用收入			11			10			10		%				22			20			10		%
亏损及亏损调整费用
灾难发生前一年的当前事故			1,750			1,638			7		%				3,475			3,202			9		%
当前事故年的灾难 [1]			155			123			26		%				264			261			1		%
上一年事故发展 [1]			(81)			(38)			(113		%)				(137)			(61)			(125)		%
总损失和损失调整费用			1,824			1,723			6		%				3,602			3,402			6		%
递延保单收购成本摊销			489			436			12		%				965			860			12		%
承保费用			484			469			3		%				971			925			5		%
其他无形资产摊销			7			7			—		%				14			14			—		%
向保单持有人派发股息			9			7			29		%				19			15			27		%
承保收益			319			254			26		%				620			456			36		%
净投资收益[2]			402			364			10		%				793			702			13		%
实现净亏损 [2]			(50)			(51)			2		%				(38)			(70)			46		%
其他收入(费用)[3]			(1)			—			NM						(3)			—			NM
税前收入			670			567			18		%				1,372			1,088			26		%
所得税开支 [4]			130			109			19		%				259			209			24		%
净收入			$	540		$	458		18		%				$	1,113		$	879		27		%

[1]有关当前事故年灾难和之前事故年发展的更多信息，请参阅MD & A -关键会计估计、财产和伤亡保险产品准备金开发，扣除再保险后和注释9 -未付损失准备金和简明合并财务报表注释的损失调整费用。

[2]有关合并投资结果的讨论，请参阅MD & A -投资结果。

[3]包括与2019年收购领航者集团相关的整合成本。

[4]有关所得税的讨论，请参阅附注12 -简明合并财务报表附注的所得税。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

保费措施

			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
			2024			2023						2024			2023
小型商业：
净新业务溢价			$	291		$	237					$	559		$	479
保单计数保留			84		%	85		%				84		%	85		%
更新书面价格上涨			6.3		%	4.3		%				6.0		%	4.0		%
续订赢得价格上涨			5.8		%	4.1		%				5.5		%	4.0		%
期末有效政策（单位：千）			1,537			1,461
中端市场[1]:
净新业务溢价			$	187		$	164					$	361		$	312
保费保留			83		%	83		%				83		%	83		%
更新书面价格上涨			7.2		%	7.1		%				7.2		%	6.8		%
续订赢得价格上涨			7.7		%	6.2		%				7.5		%	6.1		%
全球专业：
全球专业新业务溢价毛 [2]			$	264		$	246					$	487		$	437
更新书面价格上涨 [3]			6.5		%	5.1		%				6.2		%	4.4		%
续订赢得价格上涨 [3]			5.8		%	5.0		%				5.6		%	5.5		%

[1]除净新业务溢价外，中间市场的指标不包括亏损敏感和计划业务。

[2]不包括全球再保险，且在分出再保险之前。

[3]不包括Global Re、海上能源政策、信贷和政治风险保险政策, 政治暴力和恐怖主义（“PV & T”）政策，以及劳埃德辛迪加的管理代理将承保权授予承保人和其他第三方的任何业务。

承保比率

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
损失和损失调整费用率
灾难发生前一年的当前事故			56.1			56.8			(0.7)						56.3			56.7			(0.4)
当前事故年的灾难			5.0			4.3			0.7						4.3			4.6			(0.3)
上一年事故发展			(2.6)			(1.3)			(1.3)						(2.2)			(1.1)			(1.1)
总损失和损失调整费用比率			58.4			59.7			(1.3)						58.4			60.2			(1.8)
费用比率			31.1			31.3			(0.2)						31.3			31.5			(0.2)
保单持有人股息比率			0.3			0.2			0.1						0.3			0.3			—
综合比率			89.8			91.2			(1.4)						90.0			91.9			(1.9)
当前事故年灾难和上年发展的影响			(2.4)			(3.0)			0.6						(2.1)			(3.5)			1.4
基本综合比率			87.4			88.3			(0.9)						87.9			88.4			(0.5)

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净收入

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比

净收入截至2024年6月30日的三个月和六个月增长，主要是由于承保收益增加、净投资收益增加以及六个月期间净已实现亏损减少。有关投资结果的进一步讨论，请参阅MD & A -投资结果。

承保收益

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比

承保收益截至2024年6月30日的三个月和六个月，由于已赚保费增长的影响、上一事故年度更有利的发展（包括分别为三个月和六个月期间Navigors ADC递延收益摊销37美元和61美元的福利）以及灾难前CAY损失和LAE比率较低，部分被当前事故年更高的灾难损失所抵消。

费用比率截至2024年6月30日的三个月和六个月有所下降 受赚取保费上升的影响，但部分被更高的承保人员成本所抵消，包括更高的激励薪酬和增加的佣金。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

赚取的保费

[1]在截至2023年6月30日和2024年6月30日的三个月里，其他公司的保费收入分别为13美元和14美元，在截至2023年6月30日和2024年6月30日的六个月里，保费收入分别为26美元和29美元。

书面保费

[1]截至2023年6月30日和2024年6月30日的三个月的其他书面保费分别为13美元和14美元，截至2024年6月30日的六个月的其他书面保费分别为26美元和28美元。

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比

赚取的保费截至2024年6月30日的三个月和六个月，由于保费比前12个月有所增加，包括保险敞口增加的影响，主要是在工人补偿和财产线方面，保费增加。

书面保费截至2024年6月30日的三个月和六个月，在小型商业、中型和大型商业以及全球专业增长的推动下，2024年增长。

•小型商业书面保费增长受到两位数新业务增长、所有行业的续订书面价格上涨和更高的保险敞口的推动。几乎所有业务线的书面保费都出现了增长，包括包裹业务、超额和剩余以及汽车业务。

•在新业务两位数增长、所有行业的续订保费上涨和更高的保险风险敞口的推动下，中型和大型商业保费增长。几乎所有行业的垂直行业、专业市场、一般行业和大型房地产的书面保费都出现了增长。

•由于几乎所有行业的书面价格上涨以及新业务总额的增长，主要是批发业务，全球专业书面保费增加。大多数美国保险公司、全球再保险公司和国际公司的书面保费都出现了增长。

续订书面价格在三个月和六个月期间，几乎所有行业的价格都出现了上涨，除董事和高级管理人员(“D&O”)外，大多数行业的价格都出现了上涨。

•在小商业方面，2024年续订书面价格涨幅较高，包装业务、汽车和超额线和剩余线的价格涨幅达到两位数。工人薪酬定价略显积极，但从2023年开始有所放缓，原因是净利率和工资通胀较低。

•在中端市场，除工人补偿外，公司发现大多数行业的价格涨幅都在个位数到十几岁之间，这是积极的，因为工资上涨的影响被较低的净利率所抵消。

•在全球专业领域，美国的价格涨幅高于前一年的水平，我们实现了中位数的续订整体价格涨幅，其中船舶、意外伤害和汽车生产线的涨幅从高个位数到低两位数。D&O定价继续为负，但程度低于前一年。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

当前事故年损失和灾前LAE比率

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比

当前事故年损失和灾前LAE比率截至2024年6月30日的三个月和六个月，情况有所改善，主要是由于非巨灾财产净损失减少。

灾难与前事故年的不利(有利)发展

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比

当前事故年巨灾损失 截至2024年6月30日的三个月和六个月，包括多个地区龙卷风、风灾和冰雹事件造成的损失，但集中在南部和中西部地区，而在这六个月期间，冬季风暴主要发生在东北、太平洋和南部地区。

截至2023年6月30日的三个月和六个月的当前事故年巨灾损失包括美国几个地区的龙卷风、风灾和冰雹事件造成的损失，以及这六个月期间主要发生在东西海岸的冬季风暴造成的损失。

上一年事故发展 截至2024年6月30日的三个月和六个月为净有利，包括工人补偿、灾难和债券准备金的减少，但一般责任、承担的再保险和汽车责任准备金的增加部分抵消了这一减少额。还包括分别与3个月和6个月期间的Navigator ADC递延收益摊销有关的37美元和61美元的收益。有关ADC再保险协议的其他资料，请参阅附注9-简明综合财务报表附注9-未付亏损准备金及亏损调整费用。

上一年事故发展 截至2023年6月30日的三个月和六个月为净有利，其中包括工人补偿和巨灾准备金的减少，但一般责任、假定再保险和债券准备金的增加部分抵消了这一减少额。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

|个人专线--运营结果

承保摘要

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
书面保费			$	913		$	802		14		%				$	1,757		$	1,549		13		%
未到期保费准备金变化			64			42			52		%				95			50			90		%
赚取的保费			849			760			12		%				1,662			1,499			11		%
费用收入			8			7			14		%				16			15			7		%
亏损及亏损调整费用
灾难发生前一年的当前事故			597			578			3		%				1,172			1,099			7		%
当前事故年的灾难 [1]			125			103			21		%				177			150			18		%
上一年事故发展 [1]			(34)			(3)			NM						(41)			17			NM
总损失和损失调整费用			688			678			1		%				1,308			1,266			3		%
DAC摊销			63			57			11		%				123			115			7		%
承保费用			169			145			17		%				322			290			11		%
其他无形资产摊销			—			—			—		%				1			1			—		%
承保损失			(63)			(113)			44		%				(76)			(158)			52		%
净投资收益[2]			50			34			47		%				100			72			39		%
实现净亏损 [2]			(8)			(5)			(60		%)				(7)			(6)			(17)		%
净服务和其他收入（费用） [3]			6			7			(14		%)				10			13			(23)		%
所得税前收入(亏损)			(15)			(77)			81		%				27			(79)			NM
所得税支出(福利)[4]			(4)			(17)			76		%				4			(18)			NM
净收益(亏损)			$	(11)		$	(60)		82		%				$	23		$	(61)		NM

[1]有关当前事故年灾难和之前事故年发展的更多信息，请参阅MD & A -关键会计估计、财产和伤亡保险产品准备金（扣除再保险）和注释9 -简明合并财务报表注释的未付损失准备金和损失调整费用。

[2]有关合并投资结果的讨论，请参阅MD & A -投资结果。

[3]包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的服务收入分别为25美元和24美元，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的服务收入分别为44美元和43美元。包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月的服务费用分别为18美元和16美元，以及截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月的服务费用分别为33美元和30美元。

[4]有关所得税的讨论，请参阅附注12 -简明合并财务报表附注的所得税。

书面保费和赚取保费

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
书面保费			2024			2023			变化						2024			2023			变化
产品线
汽车			$	617		$	543		14		%				$	1,217		$	1,072		14		%
房主			296			259			14		%				540			477			13		%
总			$	913		$	802		14		%				$	1,757		$	1,549		13		%
赚取的保费
产品线
汽车			$	592		$	523		13		%				$	1,158		$	1,032		12		%
房主			257			237			8		%				504			467			8		%
总			$	849		$	760		12		%				$	1,662		$	1,499		11		%

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

保费措施

			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
保费措施			2024			2023						2024			2023
期末有效政策（以千计）
汽车			1,214			1,287
房主			702			723
净新业务溢价
汽车			$	82		$	52					$	154		$	98
房主			$	47		$	22					$	81		$	43
保单计数保留
汽车			83		%	86		%				84		%	85		%
房主			84		%	84		%				84		%	84		%
有效的策略计数保留
汽车			80		%	83		%				80		%	84		%
房主			83		%	84		%				83		%	84		%
续订书面涨价
汽车			23.5		%	13.7		%				24.5		%	11.8		%
房主			14.9		%	14.4		%				15.0		%	14.2		%
更新赢得价格上涨
汽车			22.1		%	8.5		%				20.6		%	7.3		%
房主			14.6		%	12.7		%				14.5		%	12.0		%

承保比率

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
承保比率			2024			2023			变化						2024			2023			变化
损失和损失调整费用率
灾难发生前一年的当前事故			70.3			76.1			(5.8)						70.5			73.3			(2.8)
当前事故年的灾难			14.7			13.6			1.1						10.6			10.0			0.6
上一年发展			(4.0)			(0.4)			(3.6)						(2.5)			1.1			(3.6)
总损失和损失调整费用比率			81.0			89.2			(8.2)						78.7			84.5			(5.8)
费用比率			26.4			25.7			0.7						25.9			26.1			(0.2)
综合比率			107.4			114.9			(7.5)						104.6			110.5			(5.9)
当前事故年灾难和上年发展的影响			(10.7)			(13.2)			2.5						(8.1)			(11.1)			3.0
基本综合比率			96.7			101.7			(5.0)						96.4			99.4			(3.0)

产品组合比例

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
汽车
综合比率			105.4			116.4			(11.0)						104.7			113.3			(8.6)
基本综合比率			104.9			111.8			(6.9)						104.7			108.5			(3.8)
房主
综合比率			114.5			115.1			(0.6)						105.6			106.1			(0.5)
基本综合比率			77.8			79.6			(1.8)						77.4			79.2			(1.8)

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净收益(亏损)

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

净亏损在截至2024年6月30日的三个月内下降，主要是由于承保业绩的改善和净投资收入的增加。截至2024年6月30日的6个月，与去年同期的净亏损相比，净收益转为净收益，这主要是由于承保业绩的改善和净投资收入的增加。

承保损失

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

承保损失截至2024年6月30日的三个月和六个月下降，原因是续订书面价格上涨导致赚取保费增加，以及灾难前Cay损失和LAE比率下降，但被本事故年灾难损失增加和直接营销成本增加部分抵消。这三个月的时间也得益于有利的事故年发展的增加。这六个月的时间得益于前一年事故年的发展从不利转为有利。

费用比率这三个月的增长主要是由于直接营销成本的增加，但部分被因赚取的定价增加而导致的赚取保费增加的影响所抵消。六个月期间的费用比率下降，主要是由于赚取的价格上涨导致赚取的保费增加的影响，但直接营销成本的增加部分抵消了这一影响。

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赚取的保费

书面保费

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

赚取的保费由于汽车和房主的保费高于前12个月，三个月和六个月的保费都有所增加。

书面保费在三个月和六个月期间都有所增长，这是由于书面价格上涨的影响以及汽车和房主的新保费增加所致。

续订书面定价汽车和房主在三个月和六个月期间的增幅都较高，主要是因为最近损失成本上升的趋势以及房主保险价值的上升。

保单计数保留汽车销量下降，房主在三个月和六个月期间都保持稳定。

有效策略计数保留在三个月和六个月期间，汽车和房主的价格都有所下降，以应对续订书面价格的上涨。

有效政策汽车保单和房主保单均有所下降，反映了与非续保保单相关的新业务水平。

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当前事故年损失和灾前LAE比率

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

当前事故年损失和灾前LAE比率在三个月和六个月期间，汽车和房主的比例都有所下降。汽车的减少主要是由于赚取的价格上涨的影响，但部分被汽车责任和实物损害索赔严重程度的增加所抵消，符合预期。汽车严重程度的增加继续包括对身体伤害索赔和汽车零部件和维修的通货膨胀影响，还包括更高的责任索赔的律师代理率。对于房主来说，灾难发生前Cay损失和LAE比率的下降是由于天气和非天气索赔的频率降低，以及赚取的价格上涨的影响，但天气和非天气索赔的严重性增加部分抵消了这一影响。房主严重程度增加的原因之一是通货膨胀导致重建成本上升的影响。

当前事故年灾情及前事故年发展不利(有利)

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

当前事故年巨灾损失与前一年相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月都有所增长。目前2024年事故年的巨灾损失包括龙卷风、风灾和冰雹事件，主要发生在中西部和南部地区，以及太平洋和南部地区的冬季风暴。截至2023年6月30日的三个月，当前事故年巨灾损失包括美国几个地区的龙卷风、风灾和冰雹事件，而六个月期间，包括主要在东海岸和西海岸的冬季风暴造成的损失。

上一年事故发展截至2024年6月30日的三个月和六个月是有利的，主要是由于对汽车物理损害、汽车责任和房主的估计严重程度较低。截至2023年6月30日的三个月，上一事故年的净有利发展主要是由于上一事故年灾难的减少。前六个月的净不利事故年发展主要是由汽车物理损坏推动的。

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|财产和伤亡其他业务- --运营结果

承保摘要

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
亏损及亏损调整费用
上一年事故发展 [1]			$	—		$	2		(100		%)				$	7		$	5		40		%
总损失和损失调整费用			—			2			(100		%)				7			5			40		%
承保费用			2			2			—		%				4			5			(20)		%
承保损失			(2)			(4)			50		%				(11)			(10)			(10)		%
净投资收益[2]			19			17			12		%				37			33			12		%
实现净亏损 [2]			(3)			(1)			NM						(3)			(4)			25		%
税前收入			14			12			17		%				23			19			21		%
所得税费用[3]			3			3			—		%				4			4			—		%
净收入			$	11		$	9		22		%				$	19		$	15		27		%

[1]有关以前事故年发展的其他信息，请参阅 附注9-合并财务报表附注未付亏损准备及亏损调整费用。

[2]有关合并投资结果的讨论，请参阅MD & A -投资结果。

[3]有关所得税的讨论，请参阅附注12 -简明合并财务报表附注的所得税。

净收入

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月相比

净收入在截至2024年6月30日的三个月增加，主要是由于承保亏损减少和净投资收入增加，但已实现净亏损的增加部分抵消了这一增长。在截至2024年6月30日的六个月中，净收益增加，主要是由于净投资收入增加，净已实现亏损略有下降，但部分被更大的承保亏损所抵消。

承保损失减少了截至2024年6月30日的三个月，主要是由于2023年期间前一事故年储量开发不利所致。在截至2024年6月30日的6个月，承保亏损略有增加，主要是由于坏账再保险准备金的增加，部分被承保费用的减少所抵消，这是由于2024年期间不利的事故年度准备金增加所致。

石棉与环境储备全面的年度审查将于2024年第四季度进行。有关A&E储量的信息，请参阅公司2023年Form 10-k年度报告中包含的MD&A关键会计估计、石棉和环境储量。

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|组 好处-运营结果

运营总结
			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
保费和其他考虑因素			$	1,665		$	1,630		2		%				$	3,304		$	3,239		2		%
净投资收益[1]			112			113			(1		%)				226			223			1		%
实现净亏损 [1]			(9)			(19)			53		%				(8)			(14)			43		%
总收入			1,768			1,724			3		%				3,522			3,448			2		%
收益、损失和损失调整费用			1,147			1,175			(2		%)				2,351			2,385			(1)		%
DAC摊销			9			9			—		%				18			18			—		%
保险运营成本和其他费用			387			381			2		%				784			761			3		%
其他无形资产摊销			10			10			—		%				20			20			—		%
利益、损失和费用共计			1,553			1,575			(1		%)				3,173			3,184			—		%
税前收入			215			149			44		%				349			264			32		%
所得税开支 [2]			44			28			57		%				70			51			37		%
净收入			$	171		$	121		41		%				$	279		$	213		31		%

[1]有关合并投资结果的讨论，请参阅MD & A -投资结果。

[2]有关所得税的讨论，请参阅附注12 -简明合并财务报表附注的所得税。

保费和其他考虑因素
			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
全额保险-持续保费			$	1,607		$	1,574		2		%				$	3,192		$	3,131		2		%
买断溢价			1			—			NM						1			1			—		%
费用收入			57			56			2		%				111			107			4		%
总保费和其他考虑因素			$	1,665		$	1,630		2		%				$	3,304		$	3,239		2		%
全面保险正在进行的销售			$	101		$	151		(33		%)				$	545		$	625		(13)		%

比率，不包括收购
			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
团体残疾损失率			67.1		%	67.0		%	0.1						68.6		%	68.7		%	(0.1)
团体寿命损失率			74.9		%	84.1		%	(9.2)						78.7		%	85.4		%	(6.7)
总损失率			68.9		%	72.1		%	(3.2)						71.1		%	73.6		%	(2.5)
费用率 [1]			24.4		%	24.5		%	(0.1)						24.9		%	24.6		%	0.3

[1]与收购Aetna美国团体人寿和残疾业务相关的整合和交易成本不包括在费用率中。

保证金
			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
净利润率			9.7		%	7.0		%	2.7						7.9		%	6.2		%	1.7
调整净利润率与核心利润率：
税前净已实现收益			0.4		%	0.8		%	(0.4)						0.3		%	0.2		%	0.1
整合和其他非经常性并购成本，税前			—		%	—		%	—						—		%	0.1		%	(0.1)
所得税优惠			(0.1		%)	(0.2		%)	0.1						(0.1		%)	(0.1		%)	—
核心盈利利润率			10.0		%	7.6		%	2.4						8.1		%	6.4		%	1.7

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净收入

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

净收入在截至2024年6月30日的三个月和六个月增加，主要是由于团体人寿损失率较低，全额保险持续保费较高，以及已实现净亏损较低。在这六个月期间，这些增长被较高的费用比率部分抵消。

保险运营成本和其他费用 在三个月和六个月期间都更高，Prim这主要是由于赚取的保费增加，包括工作人员费用和佣金增加以及激励性薪酬增加，但2023年期间应收保费信贷损失准备金的增加部分抵消了这一影响。

全额保险持续保费

[1]其他分别为截至2023年6月30日和2024年6月30日的三个月的102美元和107美元，以及截至2023年6月30日和2024年6月30日的六个月的202美元和211美元，其中包括其他团体保险，如退休人员健康保险、危重疾病、意外和医院赔偿保险。

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

全额保险的持续保费三个月和六个月期间均较上年同期增长，包括现有账户风险敞口、新业务销售和持久度超过90%的增长，尽管略低于上年同期。

全面保险正在进行的销售由于团体人寿销售额和团体残疾销售额的下降，三个月和六个月期间的销售额均较上年同期有所下降。

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比率

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

损失 比率在截至2024年6月30日的三个月中提高3.2个百分点受较低的团体人寿损失率的推动，去年同期为红色。集体生活的失落比率降低

9.2分，由较低的索赔严重程度经验推动。集团伤残损失率基本持平，原因是长期伤残索赔发生率较低，以及纽约带薪家事假风险调整福利较高，但被带薪家事假和医疗假产品的较高损失率所抵消。

截至2024年6月30日的6个月，总损失率较上年同期提高2.5个百分点，主要反映较低的群体寿命损失率。集体生活的失落这一比率下降了6.7个百分点，原因是死亡率水平和索赔严重程度低于上年同期。集团的伤残损失率基本持平，原因是有利的长期伤残索赔恢复和发生率，以及纽约带薪家事假风险调整福利较高，但被带薪家事假和医疗假产品的较高损失率所抵消。

费用比率这三个月期间减少的主要原因是2023年期间应收保费的信贷损失准备金增加，以及赚取保费增加的影响，但被工作人员费用增加的影响部分抵消，包括奖励薪酬增加和佣金费用增加。

六个月期间的费用比率上升，因为较高的人力成本的影响，包括较高的奖励薪酬和较高的佣金支出，被较高的赚取保费的影响部分抵消。

|哈特福德 基金--业务成果

运营总结

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
手续费收入和其他收入			$	253		$	244		4		%				$	503		$	485		4		%
净投资收益			5			4			25		%				9			7			29		%
已实现净收益			3			1			NM						8			6			33		%
总收入			261			249			5		%				520			498			4		%
运营成本和其他费用			203			192			6		%				406			390			4		%
税前收入			58			57			2		%				114			108			6		%
所得税费用[1]			14			12			17		%				25			22			14		%
净收入			$	44		$	45		(2		%)				$	89		$	86		3		%
哈特福德基金日均AUM			$	134,064		$	127,540		5		%				$	132,856		$	127,313		4		%
Roa[2]			13.1			14.1			(7		%)				13.4			13.5			(1)		%
调整以调和ROA与ROA、核心盈利：
税前核心利润中剔除的已实现净收益的影响			(0.9)			(0.3)			NM						(1.3)			(1.0)			(30)		%
所得税费用的影响			0.6			—			NM						0.5			0.2			150		%
ROA、核心盈利 [2]			12.8			13.8			(7		%)				12.6			12.7			(1)		%

[1]有关所得税的讨论，请参阅附注12 -简明合并财务报表附注的所得税。

[2]代表年化收益除以管理资产的日均值，以基点衡量。

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哈特福德基金部门AUM

			截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
			2024			2023			变化						2024			2023			变化
共同基金和ETF AUM -期末			$	123,559		$	115,508		7		%				$	119,316		$	112,472		6		%
销售-共同基金			5,653			5,065			12		%				11,290			11,304			—		%
赎回-共同基金			(6,841)			(6,531)			(5		%)				(14,780)			(14,016)			(5)		%
净流量- ETF			103			210			(51		%)				(106)			277			NM
净流量-共同基金和ETF			(1,085)			(1,256)			14		%				(3,596)			(2,435)			(48)		%
市值变化等			1,212			3,855			(69		%)				7,966			8,070			(1)		%
共同基金和ETF AUM -期末			123,686			118,107			5		%				123,686			118,107			5		%
第三方人寿和年金单独账户AUM			11,832			11,799			—		%				11,832			11,799			—		%
哈特福德基金AUM -期末			$	135,518		$	129,906		4		%				$	135,518		$	129,906		4		%

按资产类别分类的共同基金和ETF AUM

															截至6月30日，
															2024			2023			变化
股权-共同基金															$	83,212		$	78,951		5		%
固定收益-共同基金															17,825			16,149			10		%
多策略投资-共同基金 [1]															18,807			19,764			(5)		%
股票- ETF															1,734			1,931			(10)		%
固定收益- ETF															2,108			1,312			61		%
共同基金和ETF AUM															$	123,686		$	118,107		5		%

[1]包括平衡型、配置型和另类投资产品。

净收入

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

净收入截至2024年6月30日的三个月有所下降，主要是由于扣除运营成本和其他费用后的手续费收入减少，但被净已实现收益增加和净投资收益增加部分抵消。截至2024年6月30日止六个月的净利润增加，主要是由于日均资产增加、净已实现收益增加和净投资收益增加，扣除运营成本和其他费用后的手续费收入增加。

哈特福德基金AUM

2024年6月30日与2023年6月30日相比

哈特福德基金AUM增加主要是由于市值增加，部分被前十二个月的净流出所抵消。截至2024年6月30日的三个月和六个月，净流出分别为110亿美元和360亿美元，而截至2023年6月30日的三个月和六个月，净流出分别为130亿美元和240亿美元。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

|制造商-运营结果

运营总结

						截至6月30日的三个月，												截至6月30日的六个月，
						2024			2023			变化						2024			2023			变化
费用收入[1]						$	10		$	11		(9		%)				$	20		$	20		—		%
其他收入						1			—			NM						1			1			—		%
净投资收益[2]						14			8			75		%				30			18			67		%
已实现净收益[2]						8			11			(27		%)				17			17			—		%
总收入（损失）						33			30			10		%				68			56			21		%
收益、损失和损失调整费用 [3]						2			2			—		%				4			4			—		%
保险运营成本和其他费用 [1]						11			11			—		%				25			24			4		%
利息支出[4]						50			50			—		%				100			100			—		%
重组和其他成本						—			3			(100		%)				1			3			(67)		%
利益、损失和费用共计						63			66			(5		%)				130			131			(1)		%
所得税前亏损						(30)			(36)			17		%				(62)			(75)			17		%
所得税优惠[5]						(13)			(10)			(30		%)				(30)			(25)			(20)		%
净亏损						(17)			(26)			35		%				(32)			(50)			36		%
优先股股息						5			5			—		%				10			10			—		%
普通股股东可获得的净亏损						$	(22)		$	(31)		29		%				$	(42)		$	(60)		30		%

[1]包括投资管理费和与管理第三方业务相关的费用。

[2]有关合并投资结果的讨论，请参阅MD & A -投资结果。

[3]包括之前由公司承保的人寿和年金业务的福利费用。

[4]有关债务的讨论，请参阅The Hartford 2023年Form 10-k年度报告中的注释14 -合并财务报表注释中的债务。

[5]有关所得税的讨论，请参阅附注12 -简明合并财务报表附注的所得税。

普通股股东可获得的净损失

截至2024年6月30日的三个月和六个月与截至2023年6月30日的三个月和六个月

普通股股东可获得的净亏损 截至2024年6月30日的三个月和六个月，净投资收入下降，主要是由于净投资收入增加以及重组和其他成本下降。同样影响到截至2024年6月30日的6个月的是与第一季度股票薪酬奖励的归属相关的更高的税收优惠。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

企业风险管理

公司董事会对风险监督负有最终责任，正如我们的委托声明中更全面地描述的那样，而管理层则负责公司风险的日常管理。

公司通过风险政策、控制和限制来管理和监控风险。在高级管理层，企业风险和资本委员会(“ERCC”)监督公司的风险概况和风险管理做法。

公司的企业风险管理(“ERM”)职能支持企业风险协调委员会和职能委员会，其任务包括：

•风险识别和评估；

•风险偏好、容忍度和限度的发展；

•风险监测；以及

•内部和外部风险报告。

公司将其主要风险归类为保险风险、操作风险和财务风险。保险风险和财务风险在下文中有更详细的描述。运营风险，包括网络安全，以及对自然灾害、恐怖主义和大流行风险的具体风险容忍度，在哈特福德的2023年Form 10-k年度报告的MD&A的ERM部分中进行了描述。

|保险风险

保险风险是指公司销售的P&C和集团福利产品发生灾难性和非灾难性损失的风险。巨灾保险风险是指自然灾害(如天气、地震、野火、流行病)和人为灾难(如恐怖主义、网络攻击)造成的损失集中或聚集在公司保险或资产组合中的风险敞口。

保险风险来源非巨灾保险风险存在于公司除哈特福德基金以外的每个部门，包括：

•财产-与汽车相关的事故、天气、爆炸、烟雾、震动、火灾、盗窃、破坏、安装不当、设备故障、碰撞和坠落物体、和/或机械故障导致的物理损害、PV&T损失和其他承保危险造成的个人或商业财产损失的风险。

•法律责任-与汽车有关的事故的损失风险、未投保和保险不足的司机、事故诉讼、缺陷产品、违反保修、专业从业者的疏忽行为、环境索赔、潜在暴露、欺诈、胁迫、伪造、未能履行合同保证义务、错误和遗漏的责任、信用和政治风险保险的损失

(“CPRI”)承保范围、衍生产品诉讼的损失以及其他证券诉讼和承保风险。

•死亡率-保险死亡意外趋势的损失风险，影响团体人寿保险、个人或商业汽车相关事故的赔付时间，以及雇员或高管在受雇期间、伤残期间或领取工人补偿福利期间死亡。

•发病率-被保险人在受雇期间患病或因其他承保险别患病而蒙受损失的风险。

•残疾-个人或商用汽车相关损失、工作场所以外发生的事故、在工作过程中发生的伤害或事故或设备造成的损失风险，每一项损失都会导致短期或长期的伤残抚恤金。

•长寿-接受长期福利付款的投保人预期寿命趋势增加而造成损失的风险。

•网络保险-各类网络攻击造成财产损失、数据泄露和业务中断的风险。

巨灾风险主要发生在财产险、汽车险、工伤险、意外伤害险、团体人寿保险和团体伤残保险业，但也可能来自其他保险，如PV&T和CPRI保单下的损失。并不是所有因巨灾风险产生的保险损失都在分部经营业绩内归类为巨灾损失。例如，新冠肺炎大流行造成的损失在P&C或集团福利部门都没有被归类为巨灾损失，因为美国财产索赔服务处没有将该大流行确定为巨灾事件。有关公司如何在财务报告中定义巨灾损失的解释，请参阅MD&A关键业绩衡量部分中的术语当前事故年巨灾比率。

影响非巨灾保险风险可能源于意外损失经历、业务定价过低和/或低估损失准备金，并可能对公司的收益产生重大影响。巨灾保险风险可能由各种不可预测的事件引起，并可能对公司的收益产生重大影响，并可能导致亏损，从而限制其流动性。

管理该公司管理这些风险的政策和程序包括严格的承保协议、风险控制、复杂的基于风险的定价、风险建模、风险转移和资本管理战略。本公司已为个别风险(包括个别保单限额)和整体风险(包括按地理区域和风险划分的综合风险暴露限额)制订承保指引。该公司使用内部和第三方模型来估计各种灾难事件造成的潜在损失，以及这些事件对公司财务状况和业务运营结果的潜在财务影响。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

哈特福德密切监测有关气候变化的科学文献，以帮助识别影响我们业务的气候变化风险。我们使用来自科学界和其他外部专家的数据，包括与第三方灾难建模公司的合作伙伴关系，为我们的风险管理活动提供信息，并与我们纳入风险评估的气候相关影响的潜在影响保持同步。我们定期研究这些气候变化的影响，并通过产品定价、承保和管理总风险将这些风险纳入我们的巨灾风险评估和管理战略，以在我们的保险组合中管理恶劣天气和气候变化的影响。

此外，Hartford提供的某些保险产品为网络事件造成的损失提供保险，该公司评估并模拟了这些产品将如何应对不同的事件，以管理其在我们销售的保单下发生的损失的总风险。该公司模拟了许多确定性情景，包括恶意软件、数据泄露、分布式拒绝服务攻击、云环境入侵和电网攻击造成的损失。

在公司设定的具体风险容忍度中，针对自然灾害、恐怖主义风险和大流行风险设定了风险限额。

再保险作为一种风险管理策略

本公司根据特定的地理位置或风险集中度，使用再保险将某些风险转移给再保险公司。各种传统再保险产品被用作公司风险管理战略的一部分，包括基于超额损失发生的产品，用于再保险财产和工人赔偿敞口，以及个人风险(包括临时再保险)或配额份额安排，用于再保险特定类别或业务领域的损失。本公司并无订立重大有限风险合约，而所有该等往年合约所带来的法定盈余利益亦不重要。哈特福德还参与了政府管理的再保险机构，如佛罗里达飓风巨灾基金(FHCF)、恐怖主义风险保险计划再授权法案(TRIPRA)和其他与特定风险或特定业务相关的再保险计划。

巨灾再保险- 该公司利用各种再保险计划来减少巨灾损失，包括涵盖财产和工人赔偿的超额损失发生条约、巨灾债券、综合财产巨灾条约，以及对特定类别或业务领域的损失进行再保险的个人风险协议(包括临时再保险)。从2021年1月1日开始的发生财产巨灾条约和工人补偿巨灾条约不包括大流行损失，因为大多数行业再保险计划不包括传染病。该公司已为个人团体人寿超过每人1美元的损失提供再保险。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

截至2024年6月30日的《初级巨灾条约》再保险覆盖范围[1]

			再保险的损失部分			哈特福德保留的部分损失
2024年1月1日至2024年12月31日期间每次发生财产灾难条约[1][2]
亏损0至200美元			没有一			100%保留
地震、命名飓风和热带风暴造成200至350美元的损失[3]			没有一			100%保留
地震和命名飓风和热带风暴以外的一次事件造成200至350美元的损失[3]			超过$200的$150的40%			60%的共同参与
一次事件造成350至500美元的损失(全部危险)			超过$350的$150的75%			25%共同参与
一次事件造成5亿至12亿美元的损失[4](所有危险)			超过$500的$700的90%			10%共同参与
2024年1月1日至2026年12月31日期间每次发生的财产巨灾债券[5]
热带气旋和地震造成11亿至14亿美元的损失[6]			11亿元以上的300元的66.67%			11亿元以上的300元的33.33%
2024年1月1日至2024年12月31日期间的总财产巨灾条约[7]
0至750美元的总损失			没有一			100%保留
总计损失750至950美元			100%			没有一
2024年1月1日至2024年12月31日工人赔偿巨灾条约
一次活动造成的损失为0至100美元			没有一			100%保留
一次事件造成100至450美元的损失[8]			$350超过$100的80%			20%的共同参与

[1]这些协议不包括假定的再保险业务，该业务购买自己的复原保险。

[2]除了每次发生财产巨灾条约外，对于佛罗里达州房主的风力事件，哈特福德夫妇还购买了从2024年6月1日开始的年度强制性FHCF再保险。保留率和覆盖率因撰写公司而异。在2024-2025年期间，FHCF承保范围最大的承保公司是中西部的哈特福德保险公司，承保的每个事件损失超过19美元的损失为35美元(估计数基于目前可用的最佳信息，并在佛罗里达州提供信息时定期更新)。

[3]命名飓风和热带风暴是指由美国国家飓风中心、美国天气预报中心或其后续组织(美国国家气象局的部门)宣布为飓风或热带风暴的任何风暴或风暴系统。

[4]这一层的部分覆盖范围超出了传统的一年期限。

[5]有关公司巨灾债券的更多信息，请参见公司2023年Form 10-k年度报告中包含的MD&A-企业风险管理、保险风险。

[6]热带气旋被定义为国家气象局或其任何部门或机构(包括国家飓风中心或天气预报中心)或其任何后继机构宣布为飓风、热带风暴或热带低压的风暴或风暴系统。

[7]综合条约不限于单一事件；相反，它旨在为所有巨灾事件(每个事件最高350美元)提供再保险保护，要么由Verisk财产索赔服务处指定，要么就国际业务而言，为同一损失事件中涉及的两个或两个以上风险产生的净损失总计至少50万美元提供再保险保护。所有巨灾损失，除假定的再保险业务损失外，均适用于满足综合条约下750美元的附加点。

[8]除了显示的限额外，工人补偿再保险还包括非巨灾、工业事故层，为超过25美元保留额的每个事件损失提供80%的保险。

除了上表所述的财产巨灾再保险范围外，本公司还有其他涵盖财产巨灾损失的再保险协议，其中一些协议规定在发生损失时恢复限额，恢复条款根据承保范围的不同而有所不同。《每次发生财产巨灾条约》和《工人补偿巨灾条约》包括一项条款，规定在巨灾损失耗尽条约规定的一层或多层限制的情况下，恢复一个限制。

恐怖主义再保险-对于恐怖主义风险，私营部门的巨灾再保险能力一般有限，基本上无法用于核、生物、化学或辐射攻击造成的恐怖主义损失。因此，该公司针对大规模恐怖袭击的主要再保险保护是目前通过TRIPRA提供的至2027年底的保险。

TRIPRA为任何“恐怖主义行为”造成的保险相关损失提供支持，财政部长在与国土安全部部长和司法部长协商后，对超过200美元的行业损失门槛的损失进行认证。在.之下

根据该计划，在任何一个日历年，在保险公司的损失超过本公司上一日历年符合条件的直接商业赚取保费的20%后，联邦政府将支付经证明的恐怖主义行为造成的一定百分比的损失，联邦政府和所有保险公司的年总限额不得超过1000亿美元。联邦政府支付的损失比例为80%。根据该计划，该公司2024年的免赔额估计为20美元亿。如果恐怖主义行为或恐怖主义行为导致的担保损失超过每年1000亿美元的行业总限额，国会将负责确定如何支付超过1000亿美元的额外损失。

A&E和领航集团储备发展的再保险 -本公司已订立两份不利发展保险(“ADC”)再保险协议，两份协议均记作追溯再保险。其中一份协议涵盖2016年及之前意外年度的所有航空及电力储备发展项目(“A&E ADC”)，合计上限为15亿；另一份协议涵盖领航保险公司及其若干联属公司于2018年及之前意外年度(“A&E ADC”)的实质所有储备发展项目，合计上限为300美元。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

之前已经放弃了可用的限额。截至2023年12月31日，公司已支付与Navigator ADC相关的索赔超过1.816美元的收购日期储备加上1亿美元的留存。在截至2024年6月30日的6个月内，本公司从Nico收回了209美元递延收益中的61美元，并在简明综合经营报表中的收益、亏损和亏损调整费用中摊销了这笔收益。截至2024年6月30日和2023年12月31日，Navigator ADC的递延收益分别为148美元和209美元，并计入简明综合资产负债表的其他负债。

有关A&E ADC和Navigator ADC的更多信息，请参阅哈特福德2023年Form 10-k年度报告中包含的附注1-列报基础和重要会计政策以及附注11-合并财务报表附注的未偿亏损和亏损调整费用准备金。

|财务风险

财务风险包括影响金融市场状况和金融资产价值的事件对公司财务目标造成的直接和间接风险。一些事件可能会导致多种危险因素的相互影响。财务风险的主要来源是公司的投资资产。

与其风险偏好一致，该公司根据美国公认会计准则、法定和经济原则设立财务风险限额，以控制潜在损失。积极监测和管理暴露，并在适当情况下减轻风险。该公司使用各种风险管理策略，包括限制风险聚合、投资组合再平衡以及利用场外交易(“OTC”)和交易所交易衍生品进行对冲，交易对手符合适当的监管和尽职调查要求。衍生品可用于实现以下公司批准的目标：(1)对利率、股票市场、商品市场、信用价差和发行人违约、价格或货币汇率风险或波动性产生的风险进行对冲；(2)管理流动性；(3)控制交易成本；(4)从事创收备兑看涨交易和合成复制交易。衍生品活动由公司的合规和风险管理团队监控和评估，并由高级管理层审查。该公司识别不同类别的财务风险，包括流动性、信贷、利率、股权和外币兑换。

流动性风险

流动性风险是指由于公司无法或被认为无法履行到期的合同融资义务而产生的对当前或预期收益或资本的风险。

流动性风险的来源 流动性风险的来源包括融资风险、公司特定的流动性风险以及因现金来源和使用的数量和时机以及公司特定和一般市场状况的差异而导致的市场流动性风险。紧张的市场状况可能会影响出售资产或以其他方式交易业务的能力，并可能导致投资组合的重大价值损失。

影响 资本资源和流动性不足可能对公司的整体财务实力和

有能力从业务中产生现金流，以具有竞争力的利率借入资金，并筹集新资本以满足运营和增长需求。

管理公司规定了持续的监测和报告要求，以在当前和紧张的市场条件下评估整个企业的流动性。本公司衡量和管理各法人实体的流动性风险敞口和资金需求在规定的限度内，并考虑到法律、监管和运营方面的限制，使流动资产在法人实体之间的可转移性。公司还监测内部和外部情况，识别可能影响运营现金流或流动资产的重大风险变化和新出现的风险。Hartford Financial Services Group，Inc.(“HFSG Holding Company”)的流动资金需求一直并将继续由HFSG Holding Company的固定到期日、短期投资和现金、其子公司的股息(主要来自其保险业务)以及发行普通股、债务或其他资本证券以及根据需要从其信贷安排借款来满足。本公司拥有多种或有流动资金来源，包括循环信贷安排、允许HFSG控股公司和某些关联公司之间短期垫付资金的公司间流动资金协议，以及从波士顿联邦住房贷款银行获得抵押垫款(“FHLBB“)。本公司的首席财务官对流动性风险负有主要责任。

信用风险和交易对手风险

信用风险是指由于债务人或交易对手根据合同约定的条款履行其义务的能力或意愿的不确定性而对收益或资本构成的风险。信用风险由三个主要因素组成：信用质量变化的风险，或信用迁移风险；违约风险；以及由于信用利差变化而导致价值变化的风险。

信用风险来源本公司的大部分信用风险集中于其投资持有和使用衍生品，但也存在于本公司放弃的再保险活动和各种保险产品中。

影响 信誉度的下降通常反映为投资信用利差的增加和投资公允价值的相关下降，这可能导致记录ACL，并增加出售时实现亏损的可能性。在某些情况下，交易对手可能会违约，公司可能会因违约而蒙受损失。应收保费，包括追溯评级计划的保费、可追回的再保险和可追回的可扣除损失，也受到基于交易对手无力支付的信用风险。

管理本公司企业信用风险管理战略的目标是根据本公司的信用风险管理政策，识别、量化和管理总体信用风险，并限制潜在损失。该公司通过管理风险集合，在其投资、再保险和保险投资组合中持有发行人和交易对手的多样化组合，以及限制对任何特定再保险人或交易对手的风险敞口，来管理其信用风险。可以通过多样化(例如，地理区域、资产类型、行业)减少潜在的信贷损失

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

各部门)、对冲和使用抵押品以减少净信贷风险敞口。

该公司通过使用各种监督、分析和治理程序来管理信用风险。投资和再保险领域有用于交易对手批准和授权的正式政策和程序，这些政策和程序确立了界定合格交易对手的最低信用水平和财务稳定性的标准。潜在投资需要接受承销审查和管理层批准。缓解策略因信用风险的三个来源而异，但可能包括：

•投资于高质量和多样化的证券组合；

•出售信用风险较高的投资；

•通过使用信用违约互换进行对冲；

•通过中央结算所清算需要每日变动保证金的衍生品交易；

•仅与信誉较好的机构签订衍生产品和再保险合同；

•需要抵押品；以及

•不续签保单/合同或再保险条约。

该公司已经制定了基于交易对手评级的信用敞口门槛。利用包含发行人、评级、风险敞口和信用限额数据的全企业信用风险敞口信息系统，每天监测交易对手的总信用质量和风险敞口。风险敞口是在当前和潜在的基础上跟踪的，并由交易对手的最终母公司汇总，涉及投资、再保险应收款、有信用风险的保险产品和衍生品。

截至2024年6月30日，除美国政府和某些美国政府机构外，公司没有任何单一发行人或交易对手超过公司股东权益10%的信贷集中风险的投资敞口。有关投资组合中信贷风险集中的进一步讨论，请参阅附注5-简明综合财务报表附注的投资中的信贷风险集中一节。

衍生品的信用风险

本公司使用各种衍生品交易对手执行其衍生品交易。交易对手的使用造成信用风险，交易对手可能不会按照衍生交易的条款履行义务。

下调本公司旗下保险营运公司的信用评级，可能会对本公司使用衍生工具产生不利影响。在某些情况下，降级可能会让场外衍生品的衍生品交易对手和场外清算衍生品的清算经纪商有权取消和结算未完成的衍生品交易，或者要求提供额外的抵押品。此外，评级下调可能导致交易对手和结算经纪商不愿参与或清算额外的衍生品，或者在进行任何新交易之前可能需要额外的抵押。

该公司还制定了衍生交易对手风险敞口政策，限制了公司的信用风险敞口。信用风险通常根据以前的业务进行量化。

当日的公允价值净值，包括应计收益，指与单个交易对手就每个独立的法人实体进行交易的所有衍生产品头寸的公允价值净值。衍生产品合约的名义金额代表计算支付或收受金额的基础，不一定反映信用风险。本公司就其衍生产品头寸订立抵押品安排，并在风险敞口大于零的范围内向本公司质押或由本公司持有或代表本公司持有抵押品，但须受最低转让门槛(如适用)所规限。根据行业标准和合同要求，抵押品通常在同一工作日结算。有关进一步讨论，请参阅附注13--简明综合财务报表附注的承担及或有事项的衍生承诺一节。

信用衍生工具的使用

公司也可以使用信用违约互换来管理信用风险或承担信用风险以提高收益。

通过信用衍生品降低信用风险

该公司使用信用衍生品购买关于单个实体或参考指数的信用保护。该公司通过信用违约互换购买信用保护，以经济地对冲和管理投资组合中多个部门的某些固定期限投资的信用风险。

通过信用衍生工具承担的信用风险

本公司亦可订立信用违约掉期合约，作为复制交易的一部分，承担信贷风险。复制交易被用作一种经济手段，用于综合复制根据公司投资政策可允许投资的资产的特征和表现。这些掉期主要参考投资级单一企业发行人和指数。

有关信用衍生工具的进一步资料，请参阅附注6-简明综合财务报表附注衍生工具。

企业经营的信用风险

本公司受制于与本公司商业保险业务有关的信用风险，该业务是以大额免赔额保单或追溯评级计划(称为“亏损敏感业务”)承保的。如果大部分此类合同持有人未能向本公司偿还可扣除金额，或经追溯评级的投保人未能支付所欠的额外保费，本公司的经营业绩可能会受到不利影响。虽然公司试图通过承销、信用分析、抵押品要求、坏账拨备和其他监督机制来管理上述风险，但公司的努力可能不会成功。

利率风险

利率风险是指因利率变动而导致资产和负债价值发生不利变化而造成财务损失的风险。利率风险包括利率水平的变化、利率期限结构的形状以及利率的波动性。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

利率。利率风险不包括对信贷利差变化的敞口。

利率风险来源公司面临的利率风险来自对固定期限和商业抵押贷款的投资，公司发行债务证券、优先股和类似证券，与公司索赔准备金和养老金和其他退休后福利义务相关的贴现率假设，以及支持公司养老金和其他退休后福利计划的资产。

影响利率在当前水平上的变化对公司既有有利的影响，也有不利的影响。

管理该公司主要通过构建投资组合来管理其对利率风险的敞口，这些投资组合试图通过设定与其支持的债务期限保持一致的投资组合期限目标来保护公司免受与利率变化相关的经济影响。本公司使用各种模型分析利率风险，包括各种负债及其配套投资组合的市场情景下的参数模型和现金流模拟。本公司用以量化其投资资产及相关负债所固有的利率风险的主要指标包括存续期、凸度及关键利率存续期。

本公司亦可使用利率掉期及期货(程度较轻)，以减轻与其投资组合或负债有关的利率风险，并管理投资组合的存续期。

股权风险

股票风险是指由于全球股票或股票指数的价值变化而造成的财务损失风险。

股权风险来源 该公司有来自投资资产、支持公司养老金和其他退休后福利计划的资产以及来自Hartford Funds AUM的手续费收入的股本风险。

影响投资组合面临影响股票证券和衍生品的市场下跌造成的损失，这可能会对公司的报告收益产生负面影响。此外，对有限合伙企业和其他另类投资的投资通常与国内股票市场水平有一定程度的相关性，如果估值下降，公司可能会面临收益损失；然而，由于私募股权投资和其他基金的业绩报告通常延迟三个月，因此收益影响的确认存在滞后。对于支持养老金和其他退休后福利计划的资产，如果计划投资组合中的股权投资价值下降，公司可能需要支付额外的计划缴费。哈特福德基金的收益也受到美国和其他股票的显著影响

市场。一般来说，股市下跌将降低日均AUM的价值，并减少这些资产产生的手续费收入。股市上涨通常会产生相反的影响。

管理该公司采用各种方法来管理其股票风险，包括对投资于股票的资产比例的限制、股票投资组合的多元化，有时还对冲股票指数的变化。对于支持养老金和其他退休后福利计划的资产，定期审查资产配置组合。为了将风险降至最低，养老金计划保持允许和禁止投资的清单，并对允许的投资选择施加集中限制和投资质量要求。

外币兑换风险

外币兑换风险是指由于货币之间的相对价值变化而造成财务损失的风险。

货币风险的来源本公司在非美元计价的现金、固定期限、股票和衍生工具方面存在外币兑换风险。此外，该公司还拥有非美国子公司，其中一些子公司使用美元以外的功能货币，这些子公司以多种货币开展业务，产生以外币计价的资产和负债。

影响 货币之间相对价值的变化可能会造成现金流量以及资产和负债公允价值变化的已实现或未实现损益的变化。

管理 本公司主要通过资产负债匹配和使用衍生工具来管理其外汇兑换风险。然而，法人资本以当地货币进行投资，以满足监管要求并支持当地的保险业务。非美元计价投资的外币风险敞口通常会通过出售资产或通过使用外币掉期和远期的对冲来减少。

投资组合风险

下表按信贷质量列出了该公司的固定到期日AFS。本节中引用的信用评级是基于可获得性的，通常是穆迪、S和惠誉可获得评级的中点。如果评级机构没有提供评级，则使用内部开发的评级。与固定期限相关的应计投资收益不计入固定期限的摊余成本或公允价值。详情请参阅附注5--简明合并财务报表附注的投资。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

固定期限，按信用质量分类的AWS
			2024年6月30日												2023年12月31日
			摊销成本			公允价值			占总公允价值的百分比						摊销成本			公允价值			占总公允价值的百分比
美国政府/政府机构			$	5,259		$	4,770		11.7		%				$	5,174		$	4,776		12.0		%
AAA级			6,637			6,413			15.7		%				7,277			7,055			17.7		%
AA型			7,578			7,283			17.8		%				7,527			7,270			18.3		%
A			11,350			10,785			26.4		%				10,253			9,828			24.7		%
BBB			9,788			9,204			22.6		%				9,710			9,198			23.1		%
BB及以下			2,423			2,359			5.8		%				1,785			1,691			4.2		%
固定期限总额，美国物价局			$	43,035		$	40,814		100.0		%				$	41,726		$	39,818		100.0		%

与2023年12月31日相比，固定期限资产的公允价值有所增加，主要是由于公司债券和证券化产品的净增加，部分被免税市政债券和美国国债的净减少以及利率上升导致的估值整体下降所抵消。

FVO证券不包括在上表中。有关FVO证券的进一步讨论，请参阅注释4 -简明合并财务报表附注的公允价值计量。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

固定期限，按类型列出的ATF
			2024年6月30日																					2023年12月31日
			摊销成本			ACL			未实现收益总额			未实现亏损总额			公允价值			占总公允价值的百分比						摊销成本			ACL			未实现收益总额			未实现亏损总额			公允价值			占总公允价值的百分比
ABS
消费贷款			$	2,084		$	—		$	7		$	(12)		$	2,079		5.1		%				$	2,414		$	—		$	10		$	(18)		$	2,406		6.0		%
其他			957			—			4			(26)			935			2.3		%				933			—			8			(27)			914			2.3		%
克罗			3,507			—			8			(1)			3,514			8.6		%				3,104			—			3			(17)			3,090			7.8		%
商业抵押贷款支持证券（“CMBS”）
代理处[1]			1,226			(13)			17			(129)			1,101			2.7		%				1,179			(12)			14			(119)			1,062			2.7		%
债券			1,894			—			—			(164)			1,730			4.2		%				2,150			—			—			(219)			1,931			4.8		%
仅限利息			114			—			5			(8)			111			0.3		%				137			—			5			(10)			132			0.3		%
公司
基础产业			1,081			—			4			(49)			1,036			2.5		%				967			—			7			(39)			935			2.3		%
资本货物			1,703			—			11			(81)			1,633			4.0		%				1,630			—			19			(67)			1,582			4.0		%
消费者周期性			1,610			—			10			(60)			1,560			3.8		%				1,331			(4)			20			(55)			1,292			3.2		%
消费者非周期性			2,542			—			13			(154)			2,401			5.9		%				2,232			—			27			(123)			2,136			5.4		%
能量			1,476			—			10			(62)			1,424			3.5		%				1,261			—			13			(57)			1,217			3.1		%
金融服务业			5,808			—			17			(285)			5,540			13.6		%				5,434			—			30			(283)			5,181			13.0		%
技术。/ Comm.			2,656			(3)			21			(181)			2,493			6.1		%				2,470			(2)			47			(143)			2,372			6.0		%
交通运输			889			—			4			(64)			829			2.0		%				803			—			8			(60)			751			1.9		%
公用事业			2,405			(3)			10			(181)			2,231			5.5		%				2,155			(3)			25			(148)			2,029			5.1		%
其他			378			—			1			(33)			346			0.9		%				408			—			1			(38)			371			0.9		%
外国政府。/政府机构			569			—			3			(26)			546			1.3		%				583			—			6			(27)			562			1.4		%
市政债券
应税			1,233			—			4			(123)			1,114			2.7		%				1,211			—			7			(113)			1,105			2.8		%
免税			4,322			—			76			(218)			4,180			10.3		%				4,996			—			124			(186)			4,934			12.4		%
住宅抵押贷款支持证券（“RMBS”）
代理处			2,656			—			7			(218)			2,445			6.0		%				2,342			—			14			(171)			2,185			5.5		%
非机构组织			2,519			—			3			(209)			2,313			5.6		%				2,293			—			4			(235)			2,062			5.2		%
次质数			29			—			—			—			29			0.1		%				40			—			—			—			40			0.1		%
美国国债			1,377			—			4			(157)			1,224			3.0		%				1,653			—			26			(150)			1,529			3.8		%
固定期限总额，美国物价局			$	43,035		$	(19)		$	239		$	(2,441)		$	40,814		100.0		%				$	41,726		$	(21)		$	418		$	(2,305)		$	39,818		100.0		%
FVO证券															$	272																				$	327

[1]包括由小企业管理局发行的贷款池证券，这些贷款池由美国政府的充分信誉和信用支持。

与2023年12月31日相比，固定期限资产的公允价值有所增加，主要是由于公司债券和证券化产品的净增加，部分被免税市政债券和美国国债的净减少以及利率上升导致的估值整体下降所抵消。除了优质RMBS和CLO外，该公司主要增持消费者、金融服务、公用事业和能源公司债券。

商业和住宅房地产

下表按信用质量列出了公司对CMBS和RMBS的风险敞口，包括在之前的固定期限、按类型列出的ATF表中。

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目录表						MD&A索引

第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

截至2024年6月30日的CMBS和RMBS债券风险敞口
			AAA级						AA型						A						BBB						BB及以下						总
			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值
CMBS
机构 [1]			$	16		$	15		$	1,210		$	1,086		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	1,226		$	1,101
债券			689			640			496			452			325			290			198			173			186			175			1,894			1,730
仅限利息			62			60			44			44			1			1			6			5			1			1			114			111
CMBS总数			767			715			1,750			1,582			326			291			204			178			187			176			3,234			2,942
RMBS
机构			—			—			2,656			2,445			—			—			—			—			—			—			2,656			2,445
非机构			1,409			1,291			659			612			245			223			195			178			11			9			2,519			2,313
次贷			1			1			9			9			2			2			8			8			9			9			29			29
总RMBS			1,410			1,292			3,324			3,066			247			225			203			186			20			18			5,204			4,787
CMBS和RMBS总计			$	2,177		$	2,007		$	5,074		$	4,648		$	573		$	516		$	407		$	364		$	207		$	194		$	8,438		$	7,729

截至2023年12月31日CMBS和RMBS债券风险敞口
			AAA级						AA型						A						BBB						BB及以下						总
			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值
CMBS
机构 [1]			$	20		$	19		$	1,159		$	1,043		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	1,179		$	1,062
债券			852			795			545			485			371			317			147			119			235			215			2,150			1,931
仅限利息			76			72			54			53			—			—			7			7			—			—			137			132
CMBS总数			948			886			1,758			1,581			371			317			154			126			235			215			3,466			3,125
RMBS
机构			—			—			2,342			2,185			—			—			—			—			—			—			2,342			2,185
非机构			1,263			1,144			526			477			300			260			189			169			15			12			2,293			2,062
次贷			1			1			12			12			5			5			10			10			12			12			40			40
总RMBS			1,264			1,145			2,880			2,674			305			265			199			179			27			24			4,675			4,287
CMBS和RMBS总计			$	2,212		$	2,031		$	4,638		$	4,255		$	676		$	582		$	353		$	305		$	262		$	239		$	8,141		$	7,412

[1]包括由小企业管理局发行的贷款池证券，这些贷款池由美国政府的充分信誉和信用支持。

该公司还对商业抵押贷款有风险敞口。这些贷款是以房地产为抵押的，这些房地产在美国各地的地理位置和房地产类型都是多样化的。这些商业贷款由本公司作为优质整体贷款发起，本公司可将一笔或多笔贷款的参股权益出售给第三方。贷款参与权益是指参与贷款所产生的利息和本金支付的按比例份额，本公司作为贷款发起人、主要参与者和服务商与作为参与者的第三方之间的关系受参与协议管辖。

截至2024年6月30日，抵押贷款的摊销成本为亿，账面价值为亿，acl为48美元。截至2023年12月31日，抵押贷款的摊销成本为61亿，账面价值为61亿，acl为51美元。免税额的释放反映了

经改善的经济预测及物业减幅因新增贷款净额而被部分抵销。

该公司为371美元的商业按揭贷款提供资金，主要是工业物业，加权平均按揭成数(“LTV“)比率为58%，截至2024年6月30日止六个月加权平均收益率为7.1%。该公司继续为机构级优质物业提供商业按揭贷款，这些物业的LTV比率较高。截至2024年6月30日或2023年12月31日，没有持有待售的抵押贷款。

市政债券

下表显示了本公司对市政债券的风险敞口，按类型和前面的证券类型表中包括的加权平均信用质量列出。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

市政债券可供出售投资
			2024年6月30日												2023年12月31日
			摊销成本			公允价值			加权平均信用质量						摊销成本			公允价值			加权平均信用质量
一般义务			$	811		$	797		AA型						$	807		$	814		AA型
预退款 [1]			118			118			AA+						155			158			AA+
收入
交通运输			1,215			1,167			A+						1,325			1,298			A+
医疗保健			919			842			A+						974			902			A+
租赁[2]			615			579			美国汽车协会						761			732			AA-
教育			436			420			美国汽车协会						527			520			AA型
水和下水道			289			270			美国汽车协会						362			347			AA+
电源			274			265			A						275			271			A
住房			198			188			AA型						179			172			AA型
销售税			181			178			美国汽车协会						231			237			AA型
其他			499			470			AAA-						611			588			A+
总收入			4,626			4,379			AA-						5,245			5,067			AA-
市级合计			$	5,555		$	5,294		AA-						$	6,207		$	6,039		AA-

[1]预偿还债券是指已经建立了一个不可撤销的信托，其中包含足够的美国国债、代理机构或其他证券，为剩余的本金和利息支付提供资金。

[2]租赁收入债券通常是由市政当局设立的融资机构的义务，该机构将设施租回市政当局。这些票据通常以租赁发行融资设施的市政当局支付的租赁款为担保。租赁费可以由市政府每年拨款，或者市政府有义务拨出一般税收来支付租赁费。

截至2024年6月30日，最大的发行人集中在Commonspirity Health、伊利诺伊州和大都会运输局，这两家公司在市政债券投资组合中所占比例都不到3%，主要由一般义务债券和收入债券组成。截至2023年12月31日，最大的发行人集中在纽约市过渡金融局、伊利诺伊州和大都会运输局，它们在市政债券投资组合中所占比例都不到3%，主要由一般义务债券和收入债券组成。市政债券合计占该公司投资组合公允价值的9%。

有限合伙和其他另类投资

下表列出了公司对有限合伙企业和其他另类投资的投资，其中包括房地产合资企业、房地产基金、私募股权基金、其他基金和其他另类投资。私募股权基金主要包括对基金的投资，这些基金的资产通常包括对中小型非上市企业的多元化投资池，这些企业具有高增长潜力和强大的所有者担保，但对公开市场的敞口有限。

有限合伙企业和其他替代投资的投资收益或亏损确认滞后，因为私募股权投资和其他基金的结果一般延迟三个月报告。

有限合伙企业和其他另类投资--净投资收益
			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2024									2023									2024									2023
			量			产率[1]						量			产率[1]						量			产率[1]						量			产率[1]
房地产合资企业和基金			$	(34)		(7.2		%)				$	(11)		(2.5		%)				$	(66)		(6.7		%)				$	(27)		(3.0		%)
私募股权基金			22			4.7		%				24			5.8		%				42			4.5		%				60			7.5		%
其他基金			12			9.2		%				15			13.7		%				28			11.2		%				15			6.9		%
其他另类投资 [2]			16			12.9		%				4			3.6		%				28			11.0		%				10			4.3		%
总			$	16		1.3		%				$	32		2.9		%				$	32		1.3		%				$	58		2.7		%

[1]收益率采用年化净投资收益除以月平均投资资产计算。

[2]由保险人拥有的人寿保险单组成，主要投资于私募股权基金和固定收益。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

有限合伙企业投资和其他另类投资
			2024年6月30日									2023年12月31日
			量			百分比						量			百分比
房地产合资企业和基金			$	1,941		39.6		%				$	1,931		40.4		%
私募股权基金			1,888			38.5		%				1,838			38.4		%
其他基金			537			10.9		%				498			10.4		%
其他另类投资 [1]			539			11.0		%				518			10.8		%
总			$	4,905		100.0		%				$	4,785		100.0		%

[1]由保险人拥有的人寿保险单组成，主要投资于私募股权基金和固定收益。

固定到期日，AFS-未实现亏损账龄

截至2024年6月30日，未实现亏损总额为24亿美元，较2023年12月31日增加了136美元，主要是由于利率上升。截至2024年6月30日，未实现总损失中有190亿美元与固定期限相关，ATF降低的摊销成本不到20%。其余523美元的未实现毛亏损与固定期限相关，ATF下降了20%以上。固定期限、ATF下跌超过20%，主要与企业固定期限、美国国债、市政债券和RMBS有关，这些债券下跌主要是因为当前利率较高和/或市场利差比各自购买日期更宽。

作为本公司持续投资监控程序的一部分，本公司已审查其固定到期日，AFS处于未实现亏损状态，并得出结论，这些固定到期日暂时受到抑制，随着投资接近到期日或市场利差收紧，预计其价值将回升。对于这些未实现亏损的固定到期日而言，本公司对预期未来现金流的最佳估计足以收回这项投资的摊销成本基础。此外，该公司并无出售该等投资的意向，亦不预期会被要求出售该等投资。有关公司ACL分析的更多信息，请参阅下面的固定到期日、AFS和意向出售减值部分的信贷损失。

固定期限的未实现亏损老化，ATF证券
			2024年6月30日																		2023年12月31日
连续的月			项目			摊销成本			ACL			未实现亏损			公允价值						项目			摊销成本			ACL			未实现亏损			公允价值
三个月或更短时间			417			$	3,453		$	—		$	(23)		$	3,430					51			$	440		$	—		$	(4)		$	436
超过三到六个月			395			2,917			—			(64)			2,853						35			143			—			(2)			141
超过六至九个月			14			152			—			(7)			145						137			1,117			—			(13)			1,104
超过九至十一个月			15			57			—			(2)			55						97			738			—			(22)			716
十二个月或更长			3,192			23,623			(16)			(2,345)			21,262						3,530			27,448			(14)			(2,264)			25,170
总			4,033			$	30,202		$	(16)		$	(2,441)		$	27,745					3,850			$	29,886		$	(14)		$	(2,305)		$	27,567

固定期限未实现亏损老化，ATF持续下调20%以上
			2024年6月30日																		2023年12月31日
连续的月			项目			摊销成本			ACL			未实现亏损			公允价值						项目			摊销成本			ACL			未实现损失			公允价值
三个月或更短时间			51			$	506		$	(4)		$	(106)		$	396					14			$	56		$	(1)		$	(13)		$	42
超过三到六个月			45			298			—			(70)			228						10			19			(2)			(4)			13
超过六至九个月			—			—			—			—			—						31			148			—			(33)			115
超过九至十一个月			8			11			—			(3)			8						22			163			—			(40)			123
十二个月或更长			141			1,182			(1)			(344)			837						143			1,216			—			(327)			889
总			245			$	1,997		$	(5)		$	(523)		$	1,469					220			$	1,602		$	(3)		$	(417)		$	1,182

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目录表						MD&A索引

第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

固定期限、AFS和意向出售减值的信贷损失

截至2024年6月30日的三个月零六个月

截至2024年6月30日止三个月及六个月，本公司分别录得净信贷亏损1美元及2美元。信贷亏损净额主要归因于CMBS于两个期间的贷款利率增加1美元，此外，于6个月期间的净信贷亏损1美元主要归因于一家低于投资级的公司发行人。具有在其他全面收益(“OCI”)中确认的ACL的证券的未实现亏损不到1美元。

有关详情，请参阅附注5-简明合并财务报表附注的投资。

没有出售意向减值。

该公司利用经济和行业特定趋势以及我们对安全特定发展的预期而做出的内部假设和判断，纳入了对未来业绩的最佳估计。

未来的出售意向减值或信贷损失可能是由于我们出售处于未实现亏损状态的特定证券的意图发生变化，或者如果建模假设(如宏观经济因素或证券特定发展)与我们当前的建模假设发生不利变化，导致现金流预期较低。

截至2023年6月30日的三个月零六个月

截至2023年6月30日止三个月及六个月，本公司分别录得净信贷亏损3美元及8美元。净信贷损失主要归因于新的预期信贷损失，分别为2美元和6美元，与两家低于投资级的企业发行人有关。截至2023年6月30日的三个月和六个月，具有在其他全面收益中确认的ACL的证券的未实现亏损分别为0美元和4美元。

没有出售意向减值。

关于按揭贷款的ACL

截至2024年6月30日的三个月零六个月

本公司按季度审核按揭贷款，以按已实现损益净额记录的按揭贷款变动估计按揭贷款。除在借款人遇到财务困难的个人按揭贷款上记录的ACL外，本公司还根据终身预期信贷损失对按揭贷款池记录ACL。有关详情，请参阅附注5-简明合并财务报表附注的投资。

在截至2024年6月30日的三个月里，抵押贷款的ACL没有调整。截至2024年6月30日止六个月，本公司记录的按揭贷款发放金额为3美元，反映改善的经济预测及物业相关的减幅，但部分被新增贷款净额所抵销。本公司并无就任何个别按揭贷款记录任何可供选择的按揭贷款。

截至2023年6月30日的三个月零六个月

截至2023年6月30日止三个月及六个月，本公司录得按揭贷款拨备增加5美元，拨备增加主要是由于整体预期房地产基本面转弱，其次是新增贷款净额。本公司并无就任何个别按揭贷款记录任何可供选择的按揭贷款。

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目录表						MD&A索引

第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

资本资源和流动性

以下部分讨论哈特福德及其保险业务的整体财务实力，包括它们从每个业务部门产生现金流、以具有竞争力的利率借入资金以及筹集新资本以满足运营和增长需求的能力。

|资本来源和流动性摘要

截至2024年6月30日，控股公司的可用资金：

•亿控股公司的固定到期日、短期投资、应收投资销售和现金约13美元；

•一种高级无担保循环信贷安排，可在2026年10月27日之前提供高达750美元的无担保信贷借款能力。截至2024年6月30日，没有未偿还的借款；以及

•一项公司间流动资金协议，允许HFSG控股公司和某些关联公司之间为流动资金和其他一般公司目的提供高达20美元亿的短期资金预付款。截至2024年6月30日，有19美元的亿可用，某些附属公司之间的未偿还金额为105美元，HFSG控股公司没有未偿还金额。

截至2024年6月30日的六个月的股息和其他资本来源：

我们子公司未来的股息支付取决于几个因素，包括我们子公司的业务业绩、资本状况和流动性。

•P&C-截至2024年6月30日，HFSG Holding Company从公司的财产和意外伤害保险子公司获得567美元的净股息；

•团体福利-HFSG Holding Company从哈特福德人寿和意外保险公司(Hartford Life and意外保险公司)获得458美元的股息。Hla“)至2024年6月30日；

•哈特福德基金-截至2024年6月30日，HFSG控股公司从哈特福德基金获得美元的股息；以及

•其他-截至2024年6月30日，HFSG控股公司从其他非保险子公司获得了28美元的股息。

截至2024年6月30日的未来12个月的预期流动性需求：

•债务利息194美元。见Hartford‘s 2023年Form 10-k年度报告中的附注14-合并财务报表附注的债务。

•优先股股息21美元，由董事会酌情决定；以及

•555美元的普通股股东股息，由董事会酌情决定，在股票回购之前。

截至2024年6月30日，未来12个月的预期流动性需求：

•债务的利息和偿还。见Hartford‘s 2023年Form 10-k年报附注14--综合财务报表附注的债务；以及

•优先股和普通股股息，由董事会酌情决定。

股权回购计划：

在截至2024年6月30日的6个月内，公司根据董事会批准的30美元万股票回购计划，以700美元的价格回购了730股亿普通股，回购计划有效期至2024年12月31日。截至2024年6月30日，公司根据股份回购计划剩余648美元用于股权回购。在2024年7月1日至2024年7月24日期间，公司以105美元的价格回购了约100股万普通股。

除了2022年8月1日至2024年12月31日的授权外，董事会还于2024年7月批准了一项高达33美元的亿股份回购授权，从2024年8月1日至2026年12月31日生效。虽然该公司可以灵活地在2024年使用部分新授权，但它预计将在2025年和2026年使用绝大多数新授权。任何回购的时间取决于几个因素，包括公司证券的市场价格、公司的资本状况、任何回购对公司财务实力或信用评级的影响的考虑、公司的禁售期以及其他考虑因素。

|流动资金需求和资金来源

哈特福德金融服务集团(“HFSG控股公司“)

HFSG Holding Company的流动资金需求将主要通过HFSG Holding Company的固定到期日、短期投资和现金以及其子公司(主要是其保险业务)的股息来满足. 本公司维持充足的流动资金，并拥有多种或有流动资金资源，以管理各种经济情况下的流动资金。

HFSG控股公司预计将继续收到

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目录表						MD&A索引

第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

未来其运营子公司的股息，并管理其运营子公司的资本，使其在重大经济压力情况下足够。控股公司子公司和其他资金来源的股息可根据管理层的决定用于回购授权股份回购计划下的股份。

在重大经济压力的情况下，如果需要，公司有能力通过在其循环信贷安排下借款或让其保险子公司在与FHLBb的安排下接受抵押预付款来满足短期现金需求。该公司还可以选择让其保险子公司出售某些高流动性、高质量的固定期限债券，或者该公司可以在公开市场上以其货架注册发行债务。

|分红

哈特福德董事会自2024年4月1日以来宣布了以下季度股息：

普通股分红

已宣布			记录			应付			每股金额
2024年5月15日			2024年6月3日			2024年7月2日			$	0.470
2024年7月17日			2024年9月3日			2024年10月2日			$	0.470

优先股分红

已宣布

记录

应付

每股金额

2024年5月15日

2024年8月1日

2024年8月15日

$

375.000

2024年7月17日

2024年11月1日

2024年11月15日

$

375.00

目前对HFSG控股公司向其股东支付股息的能力没有限制。

关于限制HFSG控股公司从其保险子公司分红的讨论，请参阅以下“子公司分红”讨论。有关对HFSG Holding Company支付股息能力的潜在限制的讨论，请参阅公司截至2023年12月31日的Form 10-k年报第I部分第1a项中的风险因素“我们宣布和支付股息的能力受到限制”。

|来自子公司的股息

从其保险子公司向HFSG控股公司支付的股息受保险法规的限制。有关保险子公司向HFSG控股公司支付股息的限制的讨论，请参阅哈特福德2023年Form 10-k年度报告中的第二部分，第7项，MD&A-资本资源和子公司的流动性-股息。

在2024年的前六个月，HFSG Holding Company从其子公司获得了11亿美元的净股息，其中包括来自HLA458美元，来自哈特福德基金的美元，来自其他非保险子公司的28美元，来自其P&C子公司的567美元，不包括随后贡献给P&C子公司的25美元P&C股息和25美元P&C

与哈特福德控股公司(“HHI”)欠哈特福德火灾保险公司的公司间票据利息支付有关的股息。

|HFSG控股公司的其他资金来源

哈特福德努力维持一种资本结构，为其保险子公司提供财务和运营灵活性，评级支持其在金融服务市场的竞争地位(请参阅下面的“评级”部分进行进一步讨论)，以及股东回报。因此，公司可能会不时通过发行债务、普通股、优先股、与股权相关的债务或其他资本证券来筹集资本，并正在不断评估战略机会。发行债务、普通股、与股权相关的债务或其他资本证券可能导致股东权益被稀释或普通股股东的净收入因额外的利息支出或优先股股息而减少。

货架登记

哈特福德于2022年2月22日向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交了一份自动搁置注册声明，允许其在注册声明的三年有效期内发行和出售债务和股票证券。

欲了解有关货架登记的更多信息，请参阅附注14-公司2023年Form 10-k年度报告中包含的合并财务报表附注债务。

循环信贷安排

哈特福德有一项高级无担保循环信贷安排(“信贷安排”)，可在2026年10月27日之前提供高达750美元的无担保信贷。截至2024年6月30日，没有未偿还的借款，也没有根据信贷安排签发的信用证，哈特福德遵守了所有金融契约。有关信贷安排的更多信息，请参阅公司2023年Form 10-k年度报告中包含的附注14-合并财务报表附注的债务。

公司间流动资金协议

根据一项公司间流动资金协议，该公司有20亿美元的可用资金，该协议允许HFSG控股公司和某些关联公司之间为流动资金和其他一般公司目的提供高达20亿美元的短期预付款。康涅狄格州保险部(“CTDOI”)批准作为协议当事人的某些附属保险公司(包括HFSG Holding Company)将母公司的应收账款视为法定会计目的的确认资产。

截至2024年6月30日，有19美元的亿可用，某些附属公司之间的未偿还金额为105美元，HFSG控股公司没有未偿还的金额。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

波士顿联邦住房贷款银行的抵押预付款

该公司的子公司哈特福德火灾保险公司(“哈特福德火灾”)和HLA是FHLBB的成员。会员资格允许这些子公司获得抵押预付款，这种预付款可以是短期的，也可以是长期的，利率固定或可变。预付款可用于支持一般公司用途，这些用途将作为短期或长期债务列报，或用于赚取增量投资收入，这些收入将作为与其他担保融资交易一致的其他负债列报。截至2024年6月30日，没有未偿还的预付款。

有关与FHLBB的抵押预付款的更多信息，请参见公司2023年Form 10-k年度报告中包含的附注14-合并财务报表附注的债务。

劳合社信用证贷款

哈特福德银行与一个贷款机构银团(劳合社贷款机构)签订了一项承诺的信贷安排协议。劳合社贷款有两批，一批延长了74美元的承诺，另一批延长了GB 7300万(截至2024年6月30日为92美元)的承诺。截至2024年6月30日，在劳埃德贷款机制下，未偿还信用证的面值总额为74美元，未偿还的信用证为GB 7300万，或92美元。

在其他契约中，劳合社贷款包含关于哈特福德的综合净值和财务杠杆的财务契约，并限制了可以支持劳合社资金的信用证金额，这与劳合社的要求一致。截至2024年6月30日，哈特福德遵守了该设施的所有财务契约。

有关劳合社贷款的更多信息，请参见公司2023年Form 10-k年度报告中包含的附注14-合并财务报表附注的债务。

|退休金计划及其他退休后福利

本公司没有美国合格固定收益养老金计划2024年所需的最低资金缴费，所有养老金计划的资金要求预计都不重要。基于美国合格固定收益养老金计划的资金状况，公司预计2024年不会为该计划做出贡献。关于养老金和其他退休后福利义务的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注16--雇员福利计划。

|衍生产品承诺

该公司的某些衍生品协议包含与签订衍生品协议的个人法人的财务实力评级有关的条款，这些评级是由国家公认的统计评级机构设定的。如果法人的财务实力低于某些评级，衍生品协议的交易对手可以终止协议，并要求立即结清根据每个协议交易的未偿还净衍生品头寸

协议。有关详情，请参阅附注13--简明合并财务报表附注的承担及或有事项。

截至2024年6月30日，如果评级下调比当前财务实力评级低一个级别，任何衍生品头寸都不会被立即终止。这种情况可能会因我们对冲活动的变化或合同条款的变化而发生变化。

|保险业务

承保和投资现金流继续提供充足的流动资金，以满足预期的需求。

业务资金的主要来源是保费、从保险和行政服务协议赚取的费用以及投资收入，而投资现金流主要来自投资资产的到期和出售。

本公司的保险业务包括财产及意外伤害保险产品(统称为“财产保险及意外伤害业务”)及集团福利产品。

本公司的保险业务持有固定期限证券，包括大量短期投资头寸(购买时期限为一年或以下的证券)，以满足流动性需求。无法由公司保险业务的短期投资提供资金的流动资金需求将由目前的运营资金来满足，包括保费或投资现金流，其中包括通过出售投资资产获得的收益。出售投资资产可能会导致重大的已实现亏损。

下表代表本公司每项保险业务的固定到期日持有量，包括前述可用于满足流动性需求的现金和短期投资。

财产和意外伤害业务
			截至2024年6月30日
固定期限			$	32,943
短期投资			1,962
现金			120
减去：衍生抵押品			60
总			$	34,965

财产和意外伤害业务投资的资产还包括2.43美元的股权证券，47美元的抵押贷款亿和39美元的有限合伙企业和其他替代投资亿。

团体福利
			截至2024年6月30日
固定期限			$	7,959
短期投资			221
现金			26
减去：衍生抵押品			14
总			$	8,192

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

集团福利投资的资产还包括49美元的股权证券，16美元的抵押贷款亿和10美元的有限合伙企业和其他替代投资。

基金的主要用途是支付申索、理赔费用、佣金及其他承保及保险营运成本、缴税、购买新投资及向HFSG控股公司支付股息。

截至2024年6月30日，未付损失和损失调整费用的财产和意外伤害准备金为351百万美元亿，扣除再保险的净额为286百万美元亿。财产和意外伤害准备金、未付损失和损失调整费用包括案件准备金和已发生但未报告(“IBNR“)储量。为结清本案和IBNR准备金而支付的最终金额是一个估计值，可能存在重大不确定性。在公司与索赔人达成和解之前，实际要支付的金额才能最终确定。最后索赔结算额可能与目前的估计数有很大不同，特别是因为许多索赔要到很久以后才会结清。关于哈特福德夫妇在估计财产和意外伤害准备金时的判断的讨论，请参阅公司2023年Form 10-k年度报告中的第二部分，第7项--MD&A-关键会计估计，财产和意外伤害保险产品再保险净额，以及按再保险净额进行的历史支付，见公司2023年Form 10-k年度报告中的附注11--综合财务报表附注中的未偿损失准备金和损失调整费用。今后12个月及以后12个月的未来付款时间可能与以往的付款模式有很大不同，原因包括索赔报告和付款模式的变化以及大量未预料到的结算。特别是，急症室的索偿模式存在很大的不确定性。

截至2024年6月30日的集团福利准备金为89亿美元，扣除再保险后净额为86亿美元。团体人寿和伤残债务是根据公司的历史经验，根据最近观察到的趋势进行修正的假设来估计的。有关哈特福德家族评估集团福利准备金的判断的讨论，请参阅公司2023年Form 10-k年度报告中的第二部分，第7项，MD&A-关键会计估计，集团福利准备金，再保险净额。有关未来保单利益及其他保单持有人应付款项及利益的其他资料，请参阅附注10-未来保单利益准备金及附注11-简明综合财务报表附注的其他保单持有人款项及应付利益。对于历史

按准备金额度支付，扣除再保险后，见附注11-公司2023年Form 10-k年度报告中包含的合并财务报表附注的未偿损失准备金和损失调整费用。由于所用假设的重要性，未来12个月及以后12个月的付款可能与历史模式有很大不同。

截至2024年6月30日，公司包括的准备金为386美元，扣除再保险的净额为152美元。这些准备金与其以前的人寿和年金业务的保留流出负债有关。有关未来保单利益及其他保单持有人应付款项及利益的其他资料，请参阅附注10-未来保单利益准备金及附注11-简明综合财务报表附注的其他保单持有人款项及应付利益。

哈特福德基金

Hartford Funds的主要运营资金来源是从AUM基点获得的费用，主要用于支付副顾问和其他一般运营费用。截至2024年6月30日，哈特福德基金的现金和短期投资为269美元。

|购买和其他债务

哈特福德家族购买有限合伙企业投资和其他替代投资、私募和抵押贷款的无资金承诺在哈特福德2023年Form 10-k年度报告中的附注15-综合财务报表附注的承诺和或有事项中披露。预计这些资金不足的承诺将通过公司的正常经营和投资活动提供资金。

在正常业务过程中，公司签订合同承诺购买维护、人力资源和信息技术等各种商品和服务。该公司的经营租赁承诺在The Hartford 2023年Form 10-k年度报告中的注释21 -合并财务报表注释租赁中披露。预计这些购买承诺和经营租赁义务将通过公司的正常运营和投资活动提供资金。

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第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

|大写

资本结构
			2024年6月30日			2023年12月31日			变化
长期债务			$	4,364		$	4,362		—		%
债务总额			4,364			4,362			—		%
普通股股东权益（不包括AOCI），扣除税款			18,414			17,842			3		%
优先股			334			334			—		%
Aoci，税收净额			(3,068)			(2,849)			(8)		%
股东权益总额			15,680			15,327			2		%
总市值			$	20,044		$	19,689		2		%
债务与股东权益之比			28		%	28		%
债务与资本化之比			22		%	22		%

截至2024年6月30日，总资本化与2023年12月31日相比增加了355美元，主要是由于本期净利润超过普通股股东股息，部分被股票回购和固定期限未实现净亏损增加所抵消。

有关AOCI的更多信息（扣除税款），包括证券未实现净收益（损失），请参阅注释15 -变更

累计其他全面收益(亏损)和附注5--简明合并财务报表附注投资。有关债务的其他信息，请参阅和哈特福德的2023年Form 10-k年度报告中的附注14-合并财务报表中的债务。

|现金流

			截至6月30日的六个月，
			2024			2023
经营活动提供的净现金			$	2,357		$	822
投资活动提供(用于)的现金净额			$	(1,323)		$	53
用于筹资活动的现金净额			$	(1,009)		$	(1,004)
现金和限制现金-期末			$	210		$	222

经营活动提供的现金2024年较上年同期增长，主要是由于前一年支付给美国童子军的787美元导致P&C亏损和亏损调整费用减少，以及P&C和集团福利保费收入增加，但因运营费用增加(包括佣金和员工成本增加)以及支付的集团福利亏损和亏损调整费用增加而部分抵消。

用于投资活动的现金从2023年期间的净流入变为2024年期间的净流出，原因是按公允价值计算的股权证券净收益减少，固定期限净付款增加，

以及短期投资净收益的减少，但部分被固定期限付款的增加所抵消。

用于融资活动的现金与前一年一致，因为奖励和股票补偿计划下股票净发行量的减少被普通股股息的增加以及投资和万能人寿型合同净流出的增加所抵消。

营运现金流在截至6月30日的6个月里，2024年足以满足流动性要求。

|股票市场

有关股票市场对资本和流动性的潜在影响的讨论，请参阅本MD&A中的财务风险部分和公司2023年Form 10-k年度报告中MD&A中的法定资本财务风险部分。

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目录表						MD&A索引

第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

|评级

评级是在保险市场确立竞争地位的一个重要因素，并影响公司获得融资的能力及其借款成本。不能保证该公司的评级将在任何给定的时间段内持续，或不会改变。如果该公司的评级被下调，该公司的竞争地位、融资能力及其借款成本可能会受到不利影响。

这些评级并不是购买、出售或持有哈特福德任何证券的建议，评级机构可以随时酌情修改或撤回。每个机构的评级应独立于任何其他机构的评级进行评估。评级机构的系统和评级类别数量可能有所不同。

除其他因素外，评级机构还考虑了我们美国保险子公司的法定资本水平和盈余以及公司持有的GAAP资本水平来确定公司的财务实力和信用评级。评级机构可能会对其资本公式实施更改，从而增加我们为维持当前评级而必须持有的资本金额。请参阅公司2023年Form 10-k年度报告第一部分第1A项披露的风险因素。

保险财务实力评级截至 2024年7月24日
			上午7点：最佳			Standard & Poor's			穆迪
哈特福德火灾保险公司			A+			A+			A1
哈特福德人寿和意外保险公司			A+			A+			A1
领航员保险公司			A+			A+			未定级
其他评级：
哈特福德金融服务集团：
优先债			a-			BBB+			Baa1

|法定资本

本公司保险子公司在美国的法定资本结转
			财产和意外伤害保险子公司[1][2]			团体福利保险子公司			总
截至2024年1月1日的美国法定资本			$	12,549		$	2,748		$	15,297
法定收入			930			330			1,260
向母公司分红			(567)			(458)			(1,025)
其他项目			(38)			(27)			(65)
美国法定资本净变动			325			(155)			170
截至2024年6月30日的美国法定资本			$	12,874		$	2,593		$	15,467

[1]本表中财产和意外伤害保险子公司的法定资本不包括HHI欠哈特福德火灾保险公司的公司间票据的价值。

[2]不包括英国的保险业务

|或有事件

法律诉讼

有关The Hartford法律诉讼的讨论，请参阅注释13 -简明合并财务报表注释的承诺和或有事项中包含的信息。

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目录表						MD&A索引

第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

立法和监管的发展

有关立法和监管发展的讨论，请参阅公司2023年Form 10-k年度报告中的第二部分第7项MD & A -资本资源和流动性、或有事项。

此外，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)已经发布了最终规则，以加强和标准化投资者的气候相关披露。美国证券交易委员会规则正在法庭上受到挑战，2024年4月4日，美国证券交易委员会自愿暂停该规则，等待司法审查。如果这些规则以目前的形式生效，将要求从2025财年开始，在美国证券交易委员会的备案文件和财务报表中就气候变化和脱碳问题进行广泛的叙事和量化报告，并对公司构成潜在的合规和监管风险。加利福尼亚州已经颁布了法律，对公司施加了类似广泛的合规负担，带来了合规和监管风险。其他司法管辖区可能会效仿。然而，加州的法律也面临着法律挑战，这些类型的气候相关披露制度的整体状况仍然不确定，无论是在州一级还是在联邦一级。

新会计准则的影响

有关会计准则的讨论，请参阅哈特福德2023年10-K年度报告中包含的附注1-合并财务报表附注的列报基础和重要会计政策，以及附注1-本表格10-Q的合并财务报表附注的列报基础和重要会计政策。

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目录表						MD&A索引

第一部分--项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

缩略语

急症室

石棉与环境

HHI

哈特福德控股公司

ABS

资产支持证券

Himco

哈特福德投资管理公司

ACL

信贷损失准备

Hla

哈特福德人寿和意外保险公司

ADC

不良发展保险

IBNR

发生但未呈报

AFS

可供出售

莱伊

损失调整收件箱

ALAE

分配损失调整费用

LCL

信用损失责任

AOCI

累计其他综合收益

伦敦银行同业拆借利率

伦敦银行间同业拆借利率

AUM

管理的资产

有限公司

长期残疾

牛血清白蛋白

美国童子军

LTV

贷款价值比

Cay

当前事故年份

MD&A

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

克罗

抵押贷款债券

NAIC

全国保险监理员协会

CMBS

商业抵押贷款支持证券

尼科

国家赔偿公司，伯克希尔哈撒韦公司的子公司。（“伯克希尔”）

CME

芝加哥商品交易所

NM

没有意义

CPRI

信用和政治风险保险

诺尔斯

净营业亏损结转或结转

发援会

延期保单收购成本

OCI

其他全面收入

天意

多样性、公平性和包容性

场外交易

非处方药

DLR

残疾人生命储备

P&C

财产和意外伤害

D&O

董事及高级人员

PV&T

政治暴力和恐怖主义

DSCR

偿债覆盖率

PYD

上一年事故发展

ERCC

企业风险与资本委员会

红细胞

基于风险的资本

ESPP

哈特福德员工股票购买计划

RMBS

住房贷款抵押证券

etf

交易所买卖基金

Roa

资产回报率

FASB

财务会计准则委员会

罗

股本回报率

FHLBB

波士顿联邦住房贷款银行

美国证券交易委员会

美国证券交易委员会

FVO

公允价值期权

软性

有担保的隔夜融资利率

公认会计原则

公认会计原则

ULAE

未分配损失调整费用

HFSG

哈特福德金融服务集团有限公司。

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目录表

第一部分-第4项。控制和程序

第四项。

控制和程序

对披露控制和程序的评价

公司首席执行官和首席财务官根据对公司披露控制和程序（定义见《交易法》第13 a-15（e）条）的评估得出的结论是，截至2024年6月30日，公司的披露控制和程序对于《交易法》第13 a-15（e）条定义中规定的目的有效。

财务报告内部控制的变化

在本会计季度内，公司财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

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目录表

第二部分--项目1.法律诉讼

第1项。

法律程序

有关The Hartford法律诉讼的讨论，请参阅注释13 -简明合并财务报表注释的承诺和或有事项中包含的信息。

项目1A.

    风险因素

在哈特福德投资是有风险的。在决定是否投资哈特福德时，您应仔细考虑公司截至2023年12月31日的年度报告10-k表第I部分第1A项中披露的风险因素(统称为“公司的风险因素”或单独称为“公司的风险因素”)，在此并入

参考，其中任何一项都可能对哈特福德的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大或重大的不利影响。这些信息应该与本报告中包含的其他信息以及哈特福德提交给美国证券交易委员会的其他报告和材料一起仔细考虑。

第二项。

未登记的股权证券销售和收益的使用

发行人购买股本权益

本公司在截至2024年6月30日的季度内回购普通股的情况如下。在2024年7月1日至2024年7月24日期间，公司以105美元回购了100股万股票。

发行人在截至2024年6月30日的三个月内回购普通股
期间			总人数 的股份 购得[1]			平均价格 付费单位 分享			作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份总数			近似美元价值 可能还没有到来的股票 在以下条件下购买 计划或项目 [2]
												(单位：百万美元)
2024年4月1日-2024年4月30日			1,436,054			$	100.19		1,430,035			$	856
2024年5月1日至2024年5月31日			1,184,637			$	101.56		1,180,121			$	737
2024年6月1日至2024年6月30日			896,968			$	101.61		889,722			$	648
总			3,517,659			$	101.01		3,499,878

[1]包括17,781股，用于净结清与公司股票激励计划下的股权奖励相关的员工预扣税义务，这些股票不属于公开宣布的股票回购授权的一部分。在截至2024年6月30日的三个月里，该公司支付了与股票净结算相关的员工预扣税义务，平均每股价格为101.33美元。

[2]2022年7月28日，董事会批准了一项高达30亿美元的股份回购授权，生效日期为2022年8月1日至2024年12月31日。此外，董事会于2024年7月25日批准了一项最高33美元的亿股份回购授权，从2024年8月1日起至2026年12月31日止，上表未反映。任何回购的时间取决于几个因素，包括公司证券的市场价格、公司的资本状况、任何回购对公司财务实力或信用评级的影响的考虑、公司的禁售期以及其他考虑因素。

第5项。

其他信息

规则10b5-1交易安排由乔纳森·R·班尼特, 常务副会长总裁兼集团福利部负责人，于2024年2月8日全面行使，因此已终止对 2024年5月8日.

规则10b5-1交易安排由贝丝·A·科斯特洛, 常务副总裁兼首席财务官，于2024年2月8日全面行使，因此已终止对 2024年5月8日.

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目录表

第二部分-第6项。展品

第6项。

展品

哈特福德金融服务集团有限公司

截至2024年6月30日的季度

表格10-Q

展品索引

展品编号：

描述

表格

文件编号

证物编号

提交日期

3.1

重述哈特福德金融服务集团公司的注册证书，最初于2014年10月20日提交给特拉华州国务卿，经修订。**

3.2

哈特福德金融服务集团公司修订和重述章程2022年12月14日生效。

8-K

001-13958

3.1

12/14/2022

15.01

德勤会计师事务所（Deloitte & Touche LLP）的意识函。**

31.01

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对Christopher J. Swift进行认证。**

31.02

Beth A.的认证科斯特洛根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条。**

32.01

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对Christopher J. Swift进行认证。**

32.02

Beth A.的认证科斯特洛根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条.**

101.INS

XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.SCH

内联XBRL分类扩展架构。**

101.CAL

内联XBRL分类扩展计算链接库。**

101.DEF

内联XBRL分类扩展定义Linkbase。**

101.LAB

内联XBRL分类扩展标签Linkbase。**

101.PRE

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。**

104

该公司截至2024年6月30日季度的10-Q表格季度报告封面页，格式为Inline MBE。

**

作为本报告的证物提交给美国证券交易委员会。

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目录表

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。

哈特福德金融服务集团。

(注册人)

日期：

2024年7月25日

/s/ Allison G.尼德诺

艾莉森·G·尼德诺

高级副总裁与主控人

（首席会计官并适时 授权签署人）

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