2014 年 1 月 2 日至 2024 年 7 月 25 日
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本初步报告中的信息 定价补充不完整，可能会更改。与这些证券有关的注册声明已向证券公司提交 和交易委员会。本初步定价补充文件及随附的产品补充文件、标的补充文件、招股说明书 补编和招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是以任何形式征求购买这些证券的要约 不允许报价或出售的州。 待竣工, 日期为7月25日, 2024 |
| 花旗集团环球市场控股有限公司 |
七月， 2024 中期优先票据，系列 N 定价补充编号：2024-USNCH22843 根据第 424 (b) (2) 条提交 注册声明编号 333-270327 还有 333-270327-01 |
可赎回或有息票股权挂钩证券 与道琼斯工业平均指数表现最差有关TM，欧洲斯托克50指数® 索引和罗素 2000® 指数将于2027年7月29日到期
| ▪ | 本定价补充文件提供的证券是花旗集团环球市场控股公司发行的无抵押债务证券，以及 由花旗集团担保。这些证券有可能按年化利率定期支付或有息票，如果 全部支付，产生的收益率通常高于我们同期常规债务证券的收益率。 为了换取这种更高的潜在收益率，你必须愿意接受（i）你的实际收益率可能低于的风险 我们相同期限的常规债务证券的收益率，因为您可能不会收到一笔或多笔或任何或有息票付款， 以及 (ii) 您在到期时收到的价值可能大大低于证券的规定本金，以及 可能为零。这些风险中的每一项都将完全取决于公司的表现 下文所述标的股票表现最差。 |
| ▪ | 我们有权在下文规定的任何潜在赎回日期追收证券进行强制赎回。 |
| ▪ | 您将面临与每种标的资产相关的风险，并将受到不利变动的负面影响 任何一项标的物。尽管您将面临表现最差的标的资产的下行风险，但您不会获得股息 就任何标的资产或参与任何标的资产的任何升值。 |
| ▪ | 证券投资者必须愿意接受（i）流动性可能有限或没有流动性的投资，以及（ii）以下风险 如果我们和花旗集团违约，则不会收到证券下的任何应付款。证券的所有付款 受花旗集团环球市场控股公司和花旗集团的信用风险约束 |
| 关键条款 | |
| 发行人： | 花旗集团环球市场控股公司，花旗集团的全资子公司 |
| 保证： | 证券的所有到期款项均由花旗集团全额无条件担保。 |
| 标的股份： | 标的 | 初始标的价值* | 优惠券壁垒价值** | 最终屏障值*** |
| 道琼斯工业平均指数TM | 39,935.07 | 27,954.549 | 25,957.796 | |
| EURO STOXX 50® 索引 | 4,811.28 | 3,367.896 | 3,127.332 | |
| 罗素 2000® 索引 | 2,222.980 | 1,556.086 | 1,444.937 |
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*对于每种标的资产而言，其在行使日的收盘价 **对于每个标的资产，其初始标的价值的70.00％ ***对于每种标的股票，其初始标的65.00％ 价值 | |
| 规定的本金金额： | 每只证券 1,000 美元 |
| 罢工日期： | 2024年7月25日 |
| 定价日期： | 2024年7月26日 |
| 发行日期： | 2024年7月31日 |
| 估值日期： | 2027 年 7 月 26 日，如果该日期不是预定交易日或发生某些市场混乱事件，则可能会延期 |
| 到期日： | 除非提前兑换，否则将于 2027 年 7 月 29 日 |
| 或有优惠券付款日期： | 对于每个观察期，该观察期的观察期结束之后的第三个工作日，但最终观察期之后的或有息票支付日将为到期日 |
| 应急优惠券： | 在每个或有息票支付日，除非先前已兑换，否则当且仅当相关观察期内未发生息票壁垒事件时，证券将支付相当于证券规定本金的至少2.9375％（相当于每年至少11.75％的或有票息率）（将在定价日确定）的或有息票。如果在观察期内发生息票壁垒事件，则在相关的或有息票支付日您将不会收到任何或有息票付款。在观察期内，如果任何标的证券在任何交易日的收盘价值低于其票面壁垒价值，则会发生息票壁垒事件。 |
| 到期付款： |
如果证券未在到期前兑换，您将收到 在您随后持有的每种证券到期时（除最后的或有息票付款，如果适用）： § 如果是最差的最终基础价值 标的资产表现大于或等于其最终壁垒价值：1,000美元 § 如果是最差的最终基础价值 标的资产表现低于其最终壁垒值： 1,000 美元 +（1,000 美元）× 最差的潜在回报率 执行底层股票） 如果证券未在到期前和最终赎回 表现最差的底层证券的基础价值低于其最终壁垒价值，您将获得的收益将大大低于 到期时注明的证券本金，可能不包括任何本金，并且您不会收到任何或有息票付款 到期时。 |
| 清单： | 该证券不会在任何证券交易所上市 |
| 承销商： | 花旗集团环球市场公司（“CGMI”），发行人的关联公司，担任委托人 |
| 承保费和发行价格： | 发行价格(1) | 承保费(2) | 向发行人收益(3) |
| 出于安全考虑： | 1,000.00 美元 | 2.00 美元 | 998.00 美元 |
| 总计： | $ | $ | $ |
（关键术语在下一页继续）
(1) 花旗集团环球市场控股公司目前预计 在定价日，证券的估计价值将至少为每只证券941.50美元，这将低于发行价格。 证券的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部融资利率。它不是 表明CGMI或我们的其他关联公司的实际利润，也不是指CGMI或任何其他公司的价格（如果有） 该人可能愿意在发行后随时向您购买证券。请参阅此处的 “证券估值” 定价补充。
(2) CGMI将为每只证券收取最高2.00美元的承保费 在本次发行中出售。上表中的总承保费和发行人的收益使实际承保总额生效 费用。有关证券分销的更多信息，请参阅本定价补充文件中的 “补充分配计划”。 除了承保费外，CGMI及其关联公司还可能从与本次发行相关的预期套期保值活动中获利，即使 如果证券的价值下跌。请参阅随附的招股说明书中的 “所得款项的使用和对冲”。
(3) 上述发行人的每笔证券收益代表 假设每只证券的最高承保费为每只证券的最高限额，则向发行人支付任何证券的每笔证券的最低收益。如上所述，承保 费用是可变的。
投资证券涉及与证券无关的风险 投资常规债务证券。请参阅第 PS-6 页开头的 “风险因素摘要”。
证券交易委员会都不是 也没有任何州证券委员会批准或不批准这些证券，也没有确定本定价补充文件及随附的 产品补充剂、基础补充剂、招股说明书补充材料和招股说明书是真实或完整的。任何与之相反的陈述 是刑事犯罪。
您应该一起阅读本定价补充资料 包括随附的产品补充资料、基础补充、招股说明书补充文件和招股说明书，可通过超链接访问 下面：
| 产品补充编号2023 年 3 月 7 日的 EA-04-10 | 2023 年 3 月 7 日第 11 号基础补充文件 |
招股说明书补充文件和招股说明书均为2023年3月7日
这些证券不是银行存款，是 没有受到联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保，也没有义务， 或由银行担保。
| 花旗集团环球市场控股有限公司 |
| 关键条款（续） | |
| 优惠券屏障事件： | 如果任何标的证券在该观察期内的任何交易日的收盘价值低于其票面壁垒价值，则观察期内将发生息票壁垒事件。 |
| 观察期： | 每个观察期将包括从但不包括观察期结束日期到下一个观察期结束日期的每一天，前提是第一个观察期将包括从但不包括定价日期到第一个观察期结束日期之间的每一天。 |
| 观察期结束日期： | 2024 年 10 月 28 日、2025 年 1 月 27 日、2025 年 4 月 28 日、2025 年 7 月 28 日、2025 年 10 月 27 日、2026 年 1 月 26 日、2026 年 4 月 27 日、2026 年 7 月 27 日、2026 年 10 月 26 日、2027 年 4 月 26 日和 2027 年 7 月 26 日 |
| 交易日： | 对于任何标的标的，该标的标的未发生市场混乱事件的预定交易日。 |
| 兑换： | 我们可能会在至少三个工作日发出通知后，在任何潜在的赎回日强制赎回证券，不论是全部还是部分证券。在行使我们的看涨权后，您每持有的每笔证券将获得相当于1,000美元的现金以及相关的应急优惠券（如果有）。 |
| 潜在的兑换日期： | 与观察期结束日期相关的或有息票支付日期定于2024年10月28日、2025年1月27日、2025年4月28日、2025年7月28日、2025年10月27日、2026年1月26日、2026年4月27日、2026年7月27日、2026年10月26日、2026年10月26日、2027年1月26日和2027年4月26日 |
| 最终基础价值： | 每个标的资产在估值日的收盘价 |
| 表现最差的底层股票： | 标的回报率最低的标的股票 |
| 基础回报： | 对于每个标的物，(i) 其最终标的价值 减去 其初始基础价值， 除以 (ii) 其初始基础价值 |
| CUSIP /SIN： | 17332MMY7/US17332MMY74 |
| PS-2 |
| 花旗集团环球市场控股有限公司 |
附加信息
证券的条款载于随附的产品中 补充资料、招股说明书补充文件和招股说明书，并由本定价补充文件补充。随附的产品补充资料、招股说明书 补充文件和招股说明书包含本定价补充文件中未重复的重要披露。例如，随附的 产品补充文件包含有关如何确定每种标的股票的收盘价值以及有关调整的重要信息 在发生市场混乱事件和其他特定事件时，可以根据证券的条款进行的 到每个底层股票。随附的标的补充文件包含有关每种标的资产的信息，本定价中未重复这些信息 补充。请务必阅读随附的产品补充剂、基础补充剂、招股说明书补充文件和招股说明书 在决定是否投资证券之前，再加上这份定价补充文件。本文使用但未定义的某些术语 定价补贴在随附的产品补充文件中定义。
| PS-3 |
| 花旗集团环球市场控股有限公司 |
假设的例子
以下第一部分中的示例说明了如何确定 是否将在观察期内支付应急票券。以下第二部分中的示例说明了如何 假设证券未在到期前兑换，以确定证券的到期时付款。这些例子仅是 为说明起见，不要显示所有可能的结果，也不要预测证券可能支付的任何款项。
以下示例基于以下假设值和 不反映标的证券的实际初始标的价值、息票壁垒价值或最终壁垒价值。实际上 每种标的初始标的价值、息票壁垒价值和最终壁垒价值，请参阅本定价补充资料的封面。 我们使用这些假设值，而不是实际值，来简化计算并帮助理解证券的状况 工作。但是，您应该明白，证券的实际付款将根据实际的初始标的证券进行计算 每种标的证券的价值、息票壁垒价值和最终壁垒价值，而不是下文所示的假设值。为了便于分析， 以下数字已四舍五入。以下示例假设或有票面利率设定为上面显示的最低值 本定价补充资料的封面。实际或有票面利率将在定价日期确定。
| 标的 | 假设的初始基础价值 | 假设的优惠券壁垒价值 | 假设的最终壁垒值 |
| 道琼斯工业平均指数TM | 100.00 | 70.00（其假设初始标的价值的 70.00%） | 65.00（其假设初始标的价值的 65.00%） |
| EURO STOXX 50® 索引 | 100.00 | 70.00（其假设初始标的价值的 70.00%） | 65.00（其假设初始标的价值的 65.00%） |
| 罗素 2000® 索引 | 100.00 | 70.00（其假设初始标的价值的 70.00%） | 65.00（其假设初始标的价值的 65.00%） |
或有息票付款的假设示例 关于观察期
以下三个假设示例说明了如何确定是否 假设标的证券的最低收盘价为 观察期内的任何交易日如下所示。
| 道琼斯工业平均指数的假设最低收盘价TM 在观察期内的任何交易日 | 欧元斯托克50指数的假设最低收盘价® 观察期内任何交易日的指数 | 假设罗素2000指数的最低收盘价® 观察期内任何交易日的指数 | 在相关应急票据付款日每1,000.00美元证券的假设付款 | |
| 示例 1 | 120 （大于息票壁垒价值） | 85 （大于息票壁垒价值） | 130 （大于息票壁垒价值） | 29.375 美元 （已支付临时优惠券） |
| 示例 2 | 45 （低于息票壁垒价值） | 120 （大于息票壁垒价值） | 150 （大于息票壁垒价值） | 0.00 美元 （无应急优惠券） |
| 示例 3 | 20 （低于息票壁垒价值） | 40 （低于息票壁垒价值） | 10 （低于息票壁垒价值） | 0.00 美元 （无应急优惠券） |
示例 1：在此示例中， 在观察期内，每种标的证券的收盘价值大于其每个交易日的息票壁垒价值。在这个 在这种情况下，不会发生息票壁垒事件，证券的投资者将获得相关证券的或有息票付款 或有息票付款日期。
示例 2：在此示例中， 道琼斯工业平均指数的收盘价TM 在此期间的至少一个交易日低于其息票壁垒价值 观察期。因此，投资者在相关的或有息票支付日将不会收到任何付款。
证券投资者不会获得或有息票 就观察期而言，如果任何标的证券在任何交易日的收盘价值低于其票面壁垒价值 在该观察期内，即使只有一个标的资产出现息票壁垒事件，即使收盘 在该观察期内，该标的价值大于其每个交易日的票面壁垒价值。
示例 3：在此示例中， 在观察期内，每种标的证券的收盘价值在至少一个交易日低于其票面壁垒价值。在 在这种情况下，投资者在相关的或有息票支付日将不会收到任何付款。
| PS-4 |
| 花旗集团环球市场控股有限公司 |
到期时付款的假设示例 关于证券
接下来的三个假设示例说明了计算结果 在证券到期时付款，前提是证券之前没有被赎回并且最终标的价值 的标的资产如下所示。
| 道琼斯工业平均指数的假设最终基础价值TM | 欧元斯托克50指数的假设最终基础价值® 索引 | 罗素 2000 指数的假设最终基础价值® 索引 | 每1,000.00美元证券到期时的假设还款额 | |
| 示例 4 | 110
（基础回报 = (110-100)/100 = 10%) |
120 （基础回报 = (120-100)/100 = 20%) |
145 （基础回报 = (145-100)/100 = 45%) |
1,000.00 美元，外加或有息票付款（如果有） （已支付临时优惠券） |
| 示例 5 | 110
（基础回报 = (110-100)/100 = 10%) |
110 （基础回报 = (110-100)/100 = 10%) |
50 （基础回报 = (50-100)/100 = -50%) |
500.00 美元 |
| 示例 6 | 20
（基础回报 = (20-100)/100 = -80%) |
50 （基础回报 = (50-100)/100 = -50%) |
65 （基础回报 = (65-100)/100 = -35%) |
200.00 美元 |
示例 4：关于估值 日期，道琼斯工业平均指数TM 标的回报率最低，因此是表现最差的标的股票。 在这种情况下，表现最差的底层证券的最终基础价值大于其最终壁垒价值。因此， 到期时，您将收到证券的规定本金 加 或有息票付款（如果有）的到期日为 到期，但您不会参与任何标的资产的升值。
示例 5：关于估值 日期，罗素 2000® 指数的标的回报率最低，因此是表现最差的标的指数。在这个 假设情况是，表现最差的标的证券的最终基础价值低于其最终壁垒价值。因此, 在到期时, 您将收到每笔证券的付款，计算方法如下：
到期付款 = 1,000.00 美元 +（1,000.00 美元 × 标的股份 表现最差的标的资产的回报）
= 1,000.00 美元 +（1,000.00 美元 × -50.00%）
= 1,000.00 美元 + -500.00 美元
= 500.00 美元
在这种情况下，因为表现最差的人的最终基础价值 标的资产低于其最终壁垒价值，您将损失对证券的很大一部分投资。此外， 由于表现最差的标的证券的最终基础价值低于其票面壁垒价值，因此票面壁垒事件必然会发生 发生了，到期时您不会收到任何或有息票付款。
示例 6：关于估值 日期，道琼斯工业平均指数TM 标的回报率最低，因此是表现最差的标的股票。 在这种情况下，表现最差的底层证券的最终基础价值低于其最终壁垒价值。因此，在 到期后，您将收到每笔证券的付款，计算方法如下：
到期付款 = 1,000.00 美元 +（1,000.00 美元 × 标的股份 表现最差的标的资产的回报）
= 1,000.00 美元 +（1,000.00 美元 × -80.00%）
= 1,000.00 美元 + -800.00 美元
= 200.00 美元
在这种情况下，因为表现最差的人的最终基础价值 标的资产低于其最终壁垒价值，您将损失对证券的很大一部分投资。此外， 由于表现最差的标的证券的最终基础价值低于其票面壁垒价值，因此票面壁垒事件必然会发生 发生了，到期时您不会收到任何或有息票付款。
可能至少有一只标的证券的收盘价 在每个观察期内，将低于该标的证券在至少一个交易日的息票壁垒价值，而且 表现最差的底层证券的最终基础价值将低于其最终屏障价值，因此您不会获得任何收益 在证券期限内支付或有息票，将大大低于您规定的本金 到期时有证券，可能什么都没有。
| PS-5 |
| 花旗集团环球市场控股有限公司 |
摘要风险因素
证券投资的风险要比投资高得多 在常规债务证券中。这些证券受与投资我们的常规债务相关的所有风险的影响 证券（由花旗集团担保），包括我们和花旗集团可能违约我们在证券下承担的义务的风险， 并且还面临与每种底层证券相关的风险。因此，证券仅适合有能力的投资者 了解证券的复杂性和风险。您应该咨询自己的财务、税务和法律顾问 根据您的特殊情况，证券投资的风险以及证券的适用性。
以下是投资者某些关键风险因素的摘要 在证券中。您应该阅读本摘要以及与投资相关的风险的更详细描述 随附产品中 EA-7 页开头的 “与证券相关的风险因素” 部分中包含的证券 补充。您还应仔细阅读随附的招股说明书补充文件和所附文件中包含的风险因素 在随附的招股说明书中提及，包括花旗集团最新的10-K表年度报告及随后的任何内容 10-Q表季度报告，更笼统地描述了与花旗集团业务相关的风险。
| § | 您可能会损失很大一部分或全部投资。与传统债务证券不同，这些证券不提供 用于在任何情况下在到期时偿还规定的本金。如果证券未在到期前兑换， 您在到期时的还款将取决于表现最差的标的证券的最终基础价值。如果最终基础价值为 表现最差的标的资产低于其最终屏障价值，您将损失证券规定本金的1％ 表现最差的标的股票每下跌1％，其初始标的价值就下跌1％。到期时没有最低还款额 在证券上，你可能会损失最多所有的投资。 |
| § | 在行使日设定的初始基础价值可能高于标的股票的收盘价值 定价日期。如果标的证券在定价日的收盘价值小于设定的初始标的价值 在行使日，证券条款对您的有利程度可能低于可能可用的另类投资条款 向您提供的报酬与证券类似，但初始基础价值设定在定价日期。 |
| § | 在优惠券壁垒事件发生的任何观察期内，您都不会收到任何临时优惠券。一支特遣队 当且仅当相关期间未发生息票壁垒事件时，才会在临时息票付款日支付优惠券 观察期。如果任何标的资产的收盘价值为，则观察期内将发生息票壁垒事件 在该观察期内，低于该标的证券在任何交易日的票面壁垒价值。如果发生优惠券屏障事件 在任何观察期内，您不会在相关的或有息票支付日收到任何或有息票付款。如果 优惠券壁垒事件发生在每个观察期内，您不会在整个观察期内收到任何或有息票付款 证券的。 |
| § | 在整个观察期间，或有息票的支付取决于每个交易日每种标的股票的收盘价值 时期。是否在观察期内支付或有息票将取决于收盘价值 在该观察期内每个交易日的每种标的股份。如果任何标的股票的收盘价值低于其息票 在观察期内的任何交易日，您都不会收到相关条件的或有息票付款 息票支付日期，即使只有一个标的资产出现息票壁垒事件，即使该标的股票的收盘价值为 大于该观察期内每个交易日的票面壁垒价值。结果，有可能获得 在观察期内支付的或有息票可被仅影响一种标的标的的临时事件所抵消 在该观察期内只有一天。 |
| § | 较高的或有票面利率与更大的风险有关。这些证券按年计算提供或有息票付款 如果全部支付，该利率将产生的收益率通常高于我们同类常规债务证券的收益率 成熟。截至证券定价之日，这种更高的潜在收益率与更高的预期风险水平有关，包括 您在一个或多个或任意或有息票付款日期可能无法收到或有息票付款的风险，以及以下风险 您在到期时收到的价值可能大大低于证券的规定本金，并且可能为零。 标的证券收盘价的波动性及其之间的相关性是影响这些风险的重要因素。更大 可能会导致标的证券截至定价日的收盘价值出现预期波动率以及两者之间的预期相关性降低 在较高的或有票面利率中，但也表示截至定价之日出现息票壁垒的可能性更大 事件将在一个或多个观察期内发生，因此您不会收到一笔或多笔或任何临时优惠券付款 在证券期限内，表现最差的标的证券的最终基础价值将低于其最终壁垒 价值，这样您就不会在到期时获得规定的证券本金的偿还。 |
| § | 这些证券面临更高的风险，因为它们有多个标的股份。这些证券比同类证券的风险更大 可能只有一种标的资产可用的投资。如果有多个标的标的，任何一个标的证券都有更大的可能性 将表现不佳，对您的证券回报产生不利影响。 |
| § | 这些证券受每种标的证券的风险影响，如果有任何标的证券的表现，将受到负面影响 糟糕。您将面临与每种标的资产相关的风险。如果任何一个底层证券表现不佳，你将处于负面状态 受影响。这些证券与标的证券组合不挂钩，标的证券的混合表现将 仅比标的资产中表现最差的表现要好。相反，无论哪种情况，您都要承担全部风险 标的证券中表现最差的是标的股票。 |
| § | 您不会以任何方式从任何表现更好的标的资产的表现中受益。证券的回报取决于 仅以标的资产表现最差的表现为依据，您不会以任何方式从任何表现中受益 底层资产表现更好。 |
| PS-6 |
| 花旗集团环球市场控股有限公司 |
| § | 您将面临与标的资产之间关系相关的风险。从你的角度来看，这是更可取的 从某种意义上说，标的证券相互关联，因为它们的收盘价值往往会在相似的时间增加或减少 而且幅度相似。通过投资证券，您承担标的资产不表现出这种关系的风险。 标的相关性越低，任何一种标的证券在证券期限内表现不佳的可能性就越大。 证券表现不佳所必需的只是其中一只标的证券表现不佳。这是无法预测的 在证券期限内，标的资产之间的关系将如何。标的资产在很大程度上有所不同， 因此，可能不相互关联。 |
| § | 你可能无法因为假设表现最差的标的资产的下行风险而得到足够的补偿。潜在的队伍 证券的息票支付是您因承担表现最差的标的证券的下行风险而获得的补偿， 以及证券的所有其他风险。该补偿实际上是 “有风险的”，因此可能低于 你目前的预期。首先，您在证券上实现的实际收益率可能低于您的预期，因为息票 是 “临时性的”，您可能不会因一次或多次或任何或有息票付款而获得或有息票付款 日期。其次，或有息票支付不仅是针对表现最差者的下行风险而获得的补偿 基础风险，但也包括证券的所有其他风险，包括证券可能在到期前赎回的风险， 利率风险以及我们和花旗集团的信用风险。如果这些其他风险增加或以其他方式大于您目前的风险 预计，或有息票支付可能不足以补偿您承担证券的所有风险，包括 表现最差的标的资产的下行风险。 |
| § | 我们可以选择赎回证券，这将限制您获得或有息票付款的能力。我们可能 在任何可能的赎回日期赎回证券。如果我们赎回证券，您将获得规定的本金 您的证券金额和相关的或有息票付款（如果有）。因此，证券的期限可能会受到限制。如果我们兑换 证券在到期之前，您将不会收到任何额外的或有息票付款。此外，您可能无法再投资 您的资金投资于另一项提供相似收益且风险水平相似的投资。如果我们在到期前赎回证券 这很可能是标的资产的表现本来会对你有利的时候。相比之下， 如果从你的角度来看标的股票表现不佳，我们就不太可能赎回证券。如果我们赎回证券 我们将在对我们有利的时间这样做，不考虑您的利益。 |
| § | 这些证券为表现最差的标的股票提供下行敞口，但对任何标的资产都没有上行敞口。你会的 在证券期限内，不得参与任何标的资产价值的任何升值。因此，您的证券回报率 将仅限于您收到的或有息票付款（如果有），并且可能大大低于任何标的回报率 在证券期限内。此外，作为证券的投资者，您将不会获得任何股息或其他分配 或对任何标的物拥有任何其他权利。 |
| § | 到期时的付款取决于单日表现最差的标的股票的收盘价值。如果收盘价 如果估值日表现最差的标的资产低于其最终壁垒价值，则您将无法获得全部申报的本金 即使表现最差的标的证券的收盘价值大于其最终门槛，您的到期时证券金额 证券期限内其他日期的价值。 |
| § | 如果我们违约，这些证券将受到花旗集团环球市场控股公司和花旗集团的信用风险的影响 我们在证券和花旗集团下的义务违反了其担保义务，您可能不会收到任何欠您的任何款项 在证券下。 |
| § | 这些证券不会在任何证券交易所上市，您可能无法在到期前出售。证券 不会在任何证券交易所上市。因此，证券的二级市场可能很少或根本没有。目前 CGMI 打算建立与证券相关的二级市场，并提供证券的每日指示性买入价格 基础。CGMI提供的证券的任何指示性买入价将由CGMI全权酌情确定，同时考虑到 当前的市场状况和其他相关因素，CGMI不会表示证券可以在该价格出售 价格，或者根本不是。CGMI可以随时暂停或终止做市和提供指示性投标价格，恕不另行通知 任何理由。如果CGMI暂停或终止做市，则证券可能根本没有二级市场，因为这很可能 CGMI将是唯一愿意在到期前购买您的证券的经纪交易商。因此，投资者必须做好准备 持有证券直至到期。 |
| § | 根据CGMI的专有定价模型和我们的内部资金，证券在定价日的估计价值 利率，将低于发行价格。差异归因于与销售、架构和结构相关的某些成本 对冲发行价格中包含的证券。这些费用包括 (i) 与之相关的任何销售优惠或其他费用 在发行证券时，（ii）我们和我们的关联公司因发行证券而产生的套期保值和其他费用 证券以及 (iii) CGMI或我们其他关联公司的预期利润（可能高于或少于实际利润） 对冲我们在证券下的债务。这些成本会对证券的经济条件产生不利影响，因为如果它们 如果价格较低，证券的经济条件将对您更有利。证券的经济条款也很可能 使用我们的内部资金利率而不是二级市场利率来定价证券会受到不利影响。参见 下面 “如果根据我们的二级市场汇率计算，证券的估计价值会更低”。 |
| § | 证券的估计价值是由我们的关联公司使用专有定价模型为我们确定的。源自 CGMI 本定价补充文件封面上根据其专有定价模型披露的估计价值。在这样做的过程中，它可能有 对其模型的输入做出了自由裁量判断，例如收盘值的波动率和收盘价之间的相关性 标的物、标的股票的股息收益率和利率。CGMI 对这些输入的看法可能与您或他人的看法不同 观点，作为本次发行的承销商，CGMI的利益可能与您的利益冲突。模型和模型的输入 可能被证明是错误的，因此不能准确反映证券的价值。此外，证券的估计价值 本定价补充文件封面上列出的价值可能与我们或我们的关联公司可能为证券确定的价值有所不同 为了 |
| PS-7 |
| 花旗集团环球市场控股有限公司 |
其他用途，包括用于会计 目的。由于证券的估计价值，您不应投资证券。相反，你应该愿意 无论初始估计价值如何，均持有证券直至到期。
| § | 如果根据我们的二级市场汇率计算，证券的估计价值会更低。估计的 本定价补充文件中包含的证券的价值是根据我们的内部资金利率计算得出的，该利率是 我们愿意通过发行证券来借款。我们的内部资金利率通常低于我们的中学 市场汇率，这是CGMI在确定任何证券购买目的的证券价值时使用的汇率 来自二级市场。如果本定价补充文件中包含的估计价值基于我们的二级市场汇率， 与其说是我们的内部融资利率，不如说是更低的。我们根据成本等因素确定内部资金利率 与证券相关，这些证券通常高于与传统债务证券相关的成本，以及我们的流动性 需求和偏好。我们的内部资金利率不是证券的应付利率。 |
因为交易工具没有活跃的市场 CGMI参考我们的未偿债务，根据交易工具的市场价格确定我们的二级市场利率 指花旗集团、我们的母公司和证券所有到期付款的担保人的债务义务，但前提是 适用于CGMI自行作出的调整。因此，我们的二级市场利率不是市场决定的衡量我们的标准 信誉，而是反映了市场对经全权委托调整后的母公司信誉的看法 诸如CGMI在到期前购买证券的偏好等因素。
| § | 证券的估计价值并不表示CGMI或任何其他人可能愿意的价格（如果有） 在二级市场向您购买证券。任何此类二级市场价格都将在证券期限内波动 基于市场和下一个风险因素中描述的其他因素。此外，与该定价中包含的估计价值不同 补充，为二级市场交易目的确定的证券的任何价值都将基于我们的二级市场 利率，这可能会导致证券的价值低于使用我们的内部融资利率时的价值。此外，任何中学 证券的市场价格将按买卖价差降低，买卖价差可能会根据规定的总本金额而有所不同 将在二级市场交易中购买的证券，以及平仓相关套期保值交易的预期成本。 因此，证券的任何二级市场价格都可能低于发行价格。 |
| § | 证券到期前的价值将因许多不可预测的因素而波动。您的证券的价值 到期前将根据标的证券的收盘价值、收盘价的波动性以及收盘价之间的相关性而波动 标的证券的价值、标的股票的股息收益率、总体利率、剩余到期时间以及我们和花旗集团 Inc. 的信誉，反映在我们的二级市场利率中，以及 “相关风险因素” 中描述的其他因素 到证券——与所有证券相关的风险因素——您的证券在到期前的价值将根据情况波动 在随附的产品补充文件中 “关于许多不可预测的因素”。标的证券收盘价的变动可能不会 导致您的证券价值发生类似的变化。您应该在任何时候了解您的证券的价值 到期日可能大大低于发行价格。 |
| § | 发行后，CGMI提供的任何二级市场出价以及将在任何经纪公司上显示的价值 由CGMI或其关联公司编制的账户报表将反映临时的向上调整。这笔临时上涨的金额 在临时调整期内，调整将稳步下降至零。请参阅此定价中的 “证券估值” 补充。 |
| § | EURO STOXX 50® 指数受与非美国市场相关的风险影响。与价值挂钩的投资 的非美国股票涉及与这些国家的证券市场相关的风险，包括这些市场的波动风险， 政府对这些市场的干预以及某些国家的公司交叉持股.而且，公开的程度通常较低 有关其中一些司法管辖区的公司的可用信息，而不是有关受报告要求约束的美国公司的可用信息 美国证券交易委员会的。此外，非美国公司通常受会计、审计和财务报告准则和要求的约束 以及与适用于美国申报公司的证券交易规则不同的证券交易规则。国外证券的价格 市场可能会受到这些国家或全球地区的政治、经济、金融和社会因素的影响，包括变化 在政府、经济和财政政策以及货币兑换法中。此外，这些国家的经济可能存在有利的差异 或在国民生产总值增长, 通货膨胀率, 资本等方面受到美国经济的不利影响 再投资, 资源和自给自足. |
| § | 欧元斯托克50指数的表现® 指数不会根据欧元之间汇率的变化进行调整 还有美元。欧元斯托克50指数的收盘价® 指数以欧元计算，其价值可能是 相对于美元汇率会有很大的波动。但是，欧元斯托克50指数的表现® 索引 并且您的证券价值不会根据汇率波动进行调整。如果欧元相对于美元升值 在证券期限内，欧元斯托克50指数的表现® 以证券为目的衡量的指数 将低于除了股票价格变动之外它还提供升值敞口时的水平 包含在欧元斯托克50指数中® 索引。 |
| § | Russell 2000® 指数受与小盘股相关的风险影响。构成的股票 罗素 2000® 指数由市值相对较小的公司发行。较小的股价 公司的波动性可能比大市值公司的股价更大。这些公司的知名度往往不如 大型市值公司。小盘股公司可能无法承受不利的经济、市场、贸易和 与大型公司相比的竞争条件。小盘股公司不太可能为其股票支付股息， 在不利的市场条件下，股息支付的存在可能是限制股价下行压力的一个因素。 |
| § | 我们发行的证券不是对任何标的证券的推荐。我们提供证券的事实确实如此 并不意味着我们认为投资与标的资产挂钩的工具可能会获得可观的回报。实际上，如 我们是一家全球金融机构的一部分，我们的关联公司可能在标的资产中持有头寸（包括空头头寸） 与标的资产相关的工具，可能发表研究报告或发表意见，这些工具在每种情况下都与投资不一致 链接到 |
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标的物。这些活动和其他活动 我们的关联公司可能会对标的资产的收盘价值产生负面影响，从而对标的资产的价值和您的回报产生负面影响 证券。
| § | 标的资产的收盘价值可能会受到我们或我们关联公司的套期保值和其他交易活动的不利影响。 我们希望通过CGMI或我们的其他关联公司对冲我们在证券下的债务，这些关联公司可能会持有标的资产头寸 或与标的资产相关的金融工具，并可能在证券期限内调整此类头寸。我们的附属公司 还定期持有标的证券或与标的相关的金融工具的头寸（做多或做空） 头寸或两者兼而有之），用于他们的账户，用于他们管理的其他账户，或代表客户促进交易。 这些活动可能会对标的证券的收盘价值产生负面影响，从而对标的资产的价值和回报产生负面影响 证券。在证券价值下降的同时，它们还可能为我们或我们的关联公司带来可观的回报。 |
| § | 由于我们的关联公司的业务活动，我们和我们的关联公司可能拥有对您不利的经济利益。 我们的关联公司与各种公司开展业务活动。这些活动包括发放贷款、发放和提供便利 投资、承保证券发行和提供咨询服务。这些活动可能涉及或影响标的股份 这会对证券的价值和回报产生负面影响。它们还可能为我们带来可观的回报 或我们的关联公司，同时证券价值下降。此外，在本业务过程中，我们或我们的关联公司可能会收购 非公开信息，不会向您披露。 |
| § | 计算代理机构是我们的附属机构，将对证券做出重要决定。如果 某些事件发生在证券期限内，例如市场混乱事件和其他与标的资产有关的事件， 作为计算代理的CGMI将被要求做出自由裁量判断，这可能会对您的证券回报率产生重大影响。 在做出这些判断时，计算代理人作为我们关联公司的利益可能会不利于您作为持有人的利益 证券的。请参阅 “与证券相关的风险因素—与所有证券相关的风险因素—计算” 代理人是我们的关联公司，将就随附产品中的 “证券” 做出重要决定 补充。 |
| § | 影响标的资产的变更可能会影响您的证券的价值。标的担保人可以随时保证 改变方法或改变其运作方式，这可能会影响标的资产的价值。我们是 不隶属于任何此类潜在赞助商，因此，我们无法控制任何此类赞助商可能做出的任何更改。这样 变更可能会对标的资产的表现以及证券的价值和回报产生不利影响。 |
| § | 证券投资的美国联邦税收后果尚不清楚。在这方面没有直接的法律依据 美国联邦政府对证券的适当税收待遇，我们不打算要求美国国税局作出裁决（ “IRS”）。因此，证券税收待遇的重大方面尚不确定，美国国税局或法院可能会 不同意下文 “美国联邦税收注意事项” 中描述的证券待遇。如果国税局 成功地主张了对证券的替代待遇、所有权和处置的税收后果 证券可能会受到重大和不利的影响。此外，未来的立法、财政部法规或美国国税局的指导方针可能会产生不利影响 影响美国联邦政府对证券的税收待遇，可能具有追溯效力。 |
非美国投资者应注意，有预扣税款的人 对证券的责任可以扣留支付给非美国投资者的任何息票，税率通常为30％。 只要我们对证券负有预扣责任，我们打算予以扣押。
你应该仔细阅读 “美联航” 下的讨论 随附产品补充文件中的 “州联邦税收注意事项” 和 “与证券相关的风险因素” 以及本定价补充文件中的 “美国联邦税收注意事项”。你还应该咨询你的税务顾问 证券投资的美国联邦税收后果，以及任何州法律产生的税收后果， 当地或非美国的税收管辖区。
| § | 税务披露有待确认。在 “美国联邦税收注意事项” 中列出的信息 本定价补充文件仍有待我们的律师在证券定价后予以确认。如果有这样的信息 我们的律师无法确认，您可能会被要求接受与购买相关的对该信息的修改。在这些之下 在这种情况下，如果您拒绝接受对该信息的修改，则您对证券的购买将被取消。 |
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有关道琼斯工业平均指数的信息TM
道琼斯工业平均指数TM 是价格加权指数 而不是市值加权指数。道琼斯工业平均指数TM 由30只精选普通股组成 作为美国工业广阔市场的代表。它由标普道琼斯指数有限责任公司计算和维护。
请参阅 “股票指数描述—” 部分 道琼斯工业平均指数TM” 在随附的基础补充文件中以获取更多信息。
我们已经获得了有关道琼斯工业平均指数的所有信息TM 来自公开信息，尚未独立核实有关道琼斯工业平均指数的任何信息TM。 本定价补充文件仅与证券有关，与道琼斯工业平均指数无关TM。我们不作任何陈述 至于道琼斯工业平均指数的表现TM 在证券期限内。
这些证券代表花旗集团环球市场控股公司的债务 仅限公司（由花旗集团担保）。道琼斯工业平均指数的赞助商TM 不以任何方式参与其中 发行，没有与证券或证券持有人有关的义务。
历史信息
道琼斯工业平均指数的收盘价TM 上 2024 年 7 月 25 日为 39,935.07。
下图显示了道琼斯工业指数的收盘价 平均值TM 从 2014 年 1 月 2 日到 2024 年 7 月 25 日，每天都有这样的数值。我们从中获得了收盘价 彭博社有限责任公司，未经独立核实。您不应将历史收盘价作为未来表现的指标。
| 道琼斯工业平均指数TM — 历史收盘价 2014 年 1 月 2 日至 2024 年 7 月 25 日 |
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有关欧元斯托克50指数的信息® 索引
EURO STOXX 50® 索引由 50 个组成部分组成 欧元区内市场板块领导者的股票 STOXX® 超级行业指数，代表欧元区部分 斯托克欧洲 600® 超级行业指数。斯托克欧洲 600® 超级行业指数包含最大的600个指数 在某些欧洲国家的主要交易所交易的股票。欧元斯托克50指数® 指数已计算并维护 由 STOXX Limited 提供。
请参阅 “股票指数描述—” 部分 有关更多信息，请参见随附的标的补充文件中的 “STOXX基准指数”。
我们已经获得了有关EURO STOXX 50的所有信息® 索引来自公开信息，尚未独立核实有关欧元斯托克50指数的任何信息® 索引。本定价补充文件仅与证券有关，与欧元斯托克50指数无关® 索引。我们不作任何陈述 至于欧元斯托克50指数的表现® 证券期限内的指数。
这些证券代表花旗集团环球市场控股公司的债务 仅限公司（由花旗集团担保）。EURO STOXX 50的赞助商® 指数不以任何方式参与本次发行 并且没有与证券或证券持有人有关的义务。
历史信息
欧元斯托克50指数的收盘价® 七月指数 2024 年 25 日为 4,811.28。
下图显示了欧元斯托克50指数的收盘价® 从 2014 年 1 月 2 日到 2024 年 7 月 25 日，每天都有这样的数值的指数。我们从彭博有限责任公司获得了收盘价， 未经独立核查。您不应将历史收盘价作为未来表现的指标。
| EURO STOXX 50® 指数 — 历史收盘价 2014 年 1 月 2 日至 2024 年 7 月 25 日 |
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关于 Russell 2000 的信息® 索引
Russell 2000® 索引旨在跟踪表现 美国股票市场的小盘股票。罗素2000指数中包含的所有股票® 指数已交易 在美国一家主要交易所上市。它由富时罗素计算和维护。
请参阅 “股票指数描述— 有关更多信息，请参见随附的标的补充文件中的 “罗素指数”。
我们已经获得了有关 Russell 2000 的所有信息® 索引来自公开信息，尚未独立核实有关罗素2000的任何信息® 索引。本定价补充文件仅与证券有关，与罗素2000指数无关® 索引。我们不作任何陈述 至于罗素 2000 的表现® 证券期限内的指数。
这些证券代表花旗集团环球市场控股公司的债务 仅限公司（由花旗集团担保）。罗素 2000 的赞助商® 指数不以任何方式参与本次发行 并且没有与证券或证券持有人有关的义务。
历史信息
罗素 2000 指数的收盘价® 7月指数 2024 年 25 日为 2,222.980。
下图显示了罗素 2000 指数的收盘价® 从 2014 年 1 月 2 日到 2024 年 7 月 25 日，每天都有这样的数值的指数。我们从彭博有限责任公司获得了收盘价， 未经独立核查。您不应将历史收盘价作为未来表现的指标。
| 罗素 2000® 指数 — 历史收盘价 2014 年 1 月 2 日至 2024 年 7 月 25 日 |
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美国联邦税收注意事项
你应该仔细阅读 “美国” 下的讨论 随附产品补充文件中的 “联邦税收注意事项” 和 “与证券相关的风险因素” 以及 本定价补充文件中的 “风险因素摘要”。
由于缺乏任何控制性的法律权力，有大量的 证券投资的美国联邦税收后果的不确定性。与任何信息报告有关 我们打算（在没有行政裁决的情况下）根据适用法律对证券可能提出的要求 （或相反的司法裁决）将用于美国联邦所得税目的的证券视为预付远期合同，并附带相关合约 根据您的常规支付方式，优惠券付款将在收到或累积时被视为您的总收入 税务会计。我们预计我们的律师会告诉我们，根据当前的市场状况，对证券的这种待遇是 根据现行法律，这是合理的，但它无法肯定地得出这种待遇很可能得到维持的结论， 而且替代疗法是可能的。本节中提供的信息仍有待我们的律师确认。 遵循证券的定价。如果我们的律师无法确认该信息，则可能会要求您接受修改 转到与您的购买相关的信息。在这种情况下，如果您拒绝接受对该信息的修改， 您购买的证券将被取消。
假设证券的这种待遇得到尊重并受其约束 随附产品补充文件中 “美国联邦税收注意事项” 中的讨论，以下美国联邦政府 根据现行法律，应产生所得税后果：
| · | 根据以下规定，在收到或应计时，任何证券的息票应作为普通收入向您纳税 您用于美国联邦所得税目的的常规会计方法。 |
| · | 出售或交换证券（包括到期时退休）时，您应确认等于差额的资本收益或损失 在已实现金额和证券的纳税基础之间。为此，已实现的金额不包括已支付的任何优惠券 退休时，不得包括应计息票的销售收益，该收益可能被视为息票付款。这样的收益 或者，如果您持有证券超过一年，则损失应为长期资本收益或损失。 |
我们不打算要求国税局就该待遇作出裁决 证券的。对证券的另一种描述可能会对所有权的税收后果产生重大不利影响 以及证券的处置, 包括确认收入的时间和性质.此外，美国财政部 美国国税局已要求就有关美国联邦所得税对待 “预付远期合同” 的各种问题发表意见 以及类似的金融工具, 并表示此类交易可能受未来监管或其他指导的约束. 此外，国会议员提议修改衍生合约的税收待遇。任何立法，财政部 在考虑这些问题后颁布的法规或其他指导方针可能会对税收后果产生重大不利影响 证券投资，可能具有追溯效力。您应该咨询您的税务顾问以了解可能的替代方案 证券的税收待遇和适用法律的潜在变化。
非美国的预扣税持有者。因为重要的方面 如果证券的税收待遇尚不确定，则对证券负有预扣责任的人可以预扣税款 在支付给非美国境内的任何优惠券款项上持有人（定义见随附的产品补充说明），通常为30％。到 在我们（或我们的关联公司）对证券负有预扣责任的范围内，我们打算予以扣留。在 为了申请免除或减少30％的预扣税，您可能需要遵守认证要求才能建立 您不是美国人，并且有资格根据适用的税收协定获得此类豁免或减免。你应该咨询 您的税务顾问，了解证券的税收待遇，包括获得任何预扣金额退款的可能性 以及上述认证要求。
如 “美国联邦税收注意事项——税收” 中所述 对非美国的后果随附的产品补充文件、《守则》第871 (m) 条和财政部条例颁布的 “持有人” 根据该条款（“第871（m）条”），通常对支付或视为已支付给非美国的股息等价物征收30％的预扣税 与美国股票（“美国标的股票”）或指数相关的某些金融工具的持有人 包括美国标的股票。第 871 (m) 条通常适用于实质性复制经济表现的工具 根据适用的美国财政部法规中规定的测试确定，一项或多项美国标的股票。但是，法规， 根据美国国税局通知的修改，2027年1月1日之前发行的 “delta” 不为一的豁免金融工具。 根据截至本初步定价补充文件发布之日的证券条款和市场状况，我们预计证券 根据法规的定义，不会被视为与任何美国有关的 “delta” 为一的交易 根据第871（m）条，标的股权不应缴纳预扣税，因此不应缴纳预扣税。但是，最终决定涉及 根据第 871 (m) 条对证券的处理将从证券的定价之日起生效，而且有可能 根据该日的情况，证券将根据第871（m）条缴纳预扣税。
裁定证券不受第 871 (m) 条的约束 对国税局没有约束力，美国国税局可能不同意这种待遇。此外，第 871 (m) 条很复杂，其适用可能取决于 根据您的特殊情况，包括您的其他交易。您应该就潜在的申请咨询您的税务顾问 关于证券的第871（m）条。
我们无需为以下内容支付任何额外款项 扣留的金额。
你应该阅读标题为 “美国联邦” 的部分 随附的产品补充文件中的 “税收注意事项”。
您还应该就以下方面咨询您的税务顾问 证券投资的美国联邦所得税和遗产税后果以及法律规定的任何税收后果 任何州、地方或非美国的税收管辖区。
补充分配计划
花旗集团环球市场控股公司的子公司CGMI和 证券销售的承销商是委托人，每只证券将获得最高2.00美元的承保费 在本次发行中出售。实际承保费将等于提供的销售优惠
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如本段所述，发送给选定的经销商。来自这份承保 费用，CGMI将向与CGMI无关的特定交易商支付可变销售优惠，每出售一只证券，最高可达2.00美元。 为避免疑问，如果我们兑换，则本定价补充文件中描述的任何费用或销售优惠都不会返还 到期前的证券。
请参阅中的 “分配计划；利益冲突” 随附的每份招股说明书补充文件和招股说明书中的随附产品补充文件和 “分销计划” 以获取更多信息。
证券估值
CGMI计算了上列出的证券的估计价值 基于专有定价模型的本定价补充文件的封面。CGMI 的专有定价模型得出了估算值 通过估算假设的一揽子金融工具的价值来计算证券的价值，这些工具的支付额将复制到 证券，包括固定收益债券（“债券成分”）和一种或多种标的衍生工具 证券的经济条款（“衍生成分”）。CGMI 计算了债券成分的估计价值 使用基于我们的内部资金利率的折扣率。CGMI 根据专有成分计算了衍生成分的估计值 衍生品定价模型，该模型基于各种因素为构成衍生成分的工具生成了理论价格 输入，包括 “风险因素摘要” 中描述的因素——证券到期前的价值将波动 基于本定价补充文件中的许多不可预测的因素”，但不包括我们或花旗集团的信誉。 这些输入可能是市场可观察的，也可能基于CGMI在其自由裁量判断中做出的假设。
证券的估计价值是以下条款的函数 证券和CGMI专有定价模型的输入。截至本初步定价补充文件发布之日， 尚不确定证券在定价之日的估计价值是多少，因为证券的某些条款没有 尚未修复，而且由于尚不确定CGMI专有定价模型的输入值将对定价产生什么影响 日期。
在发布后的大约三个月内 证券、CGMI愿意从投资者那里购买证券的价格（如果有）以及将显示的价值 对于任何经纪账户上的证券，CGMI或其关联公司编制的报表（其价值），CGMI也可以通过其中一个账户公布报表 或更多的财务信息供应商），将反映对原本应确定的价格或价值的临时向上调整。 这种临时向上调整代表了CGMI或其关联公司预计将在今年实现的套期保值利润的一部分 证券期限。此临时向上调整的金额将在三个月内直线下降至零 临时调整期。但是，CGMI没有义务在任何时候从投资者那里购买证券。请参阅 “摘要” 风险因素——证券不会在任何证券交易所上市，你可能无法在到期前出售。”
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客户可以联系当地的经纪代表。第三方 分销商可致电 (212) 723-7005 联系花旗结构性投资销售部。
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