美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表格 10-K

						（标记一号）
☒						根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告
						在截至的财政年度 2 月 3 日，2024
						要么
☐						根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
						在从 ________ 到 ________ 的过渡期内

委员会档案编号 0-14678

（注册人章程中规定的确切名称）

特拉华						94-1390387
（公司或组织的州或其他司法管辖区）						（美国国税局雇主识别号）
5130 Hacienda Drive， 都柏林， 加利福尼亚						94568-7579
（主要行政办公室地址）						（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号						(925)			965-4400

根据该法第12（b）条注册的证券：

每个课程的标题			交易符号			注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元			罗斯特			纳斯达克全球精选市场

根据该法第12（g）条注册的证券：

班级标题

无

按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。 是的y 不是

根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。是的 ☐ 没有ý

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的y 不是

用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的y 不是

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

大型加速文件管理器加速过滤器 o 非加速过滤器 o

规模较小的申报公司☐ 新兴成长型公司☐

如果是一家新兴成长型公司，请用复选标记注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第 13 (a) 条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记注明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 o

根据第 240.10D-1 (b) 节，用复选标记指明这些错误更正中是否有任何是需要对注册人的任何执行官在相关追回期内获得的基于激励的薪酬进行回收分析的重述。o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第120亿条第2款）。是的 ☐ 没有 ☒

截至2023年7月29日，注册人的非关联公司持有的有表决权的普通股的总市值为美元38,089,466,770，基于纳斯达克全球精选市场® 公布的当日收盘价。每位董事和执行官持有的有表决权的股票不包括在内，因为这些人可能被视为关联公司。联盟身份的确定不一定是出于其他目的的决定性决定。

2024年3月11日流通的普通股数量，面值为0.01美元 335,174,141。

以引用方式纳入的文件：

Ross Stores, Inc.

10-K 表格

目录

第一部分

第 1 项。商业

Ross Stores, Inc. 及其子公司（“我们” 或 “公司”）经营两个品牌的低价零售服装和家居时装商店——Ross Dress for Less®（“Ross”）和dd's DISCOUNTS®。

罗斯是美国最大的低价服装和家居时装连锁店，截至2024年2月3日，在43个州、哥伦比亚特区和关岛拥有1,764个分店。Ross 为全家人提供一流的当季名牌和设计师服装、配饰、鞋类和家居时装，每天可享受百货商店和专卖店正常价格的20％至60％的折扣。罗斯的目标客户主要来自中等收入家庭。

截至2024年2月3日，我们还在22个州经营345家dd's DISCOUNTS门店。dd's DISCOUNTS为全家人提供价格更适中的一流当季名牌服装、配饰、鞋类和家居时装，每天比中等百货商店和折扣商店的正常价格节省20％至70％。典型的dd's DISCOUNTS商店位于人口稠密的城市或郊区的老牌购物中心内，其目标客户通常来自收入比罗斯客户中等的家庭。

Ross 和 dd 折扣的商家、门店和分销业务是分开的。这两家连锁店共享某些企业和支持服务。

我们的 Ross 和 dd 的折扣品牌都以注重价值的客户为目标。我们做出的决定，从销售、采购和定价到门店的位置，都是基于这些客户概况做出的。我们相信，这两个品牌通过在井井有条且易于购物的商店环境中提供每个商品类别的各种产品来获得竞争优势。

我们的使命是通过专注于以下关键战略目标，为目标客户提供有竞争力的价值：

•在整个商店中以大幅折扣保持适当的知名品牌、品牌和时装水平。

•在当地满足客户需求。

•提供反映低价客户期望的店内购物体验。

•管理房地产增长，在所有市场上进行有效竞争。

我们将截至2024年2月3日的财政年度称为2023财年，这是一个为期53周的财年。我们截至2023年1月28日和2022年1月29日的财政年度分别称为2022财年和2021财年，每个财年均为52周。

销售、采购和定价

我们力求为客户提供种类繁多的优质、当季的品牌和名牌服装、配饰、鞋类和家居用品，Ross每天比百货公司和专卖店的正常价格低20％至60％，在dd's DISCOUNTS下比中等百货公司和折扣商店的正常价格低20％至70％。我们出售在每个类别中都流行和时尚的知名品牌商品。Ross和dd的折扣商店通常每周都会收到三到六次新商品。我们的买家每周都会审查他们的商品分类，使他们能够对市场上的销售趋势和购买机会做出回应。我们的销售策略反映在我们的广告中，广告强调强烈的价值信息。我们的商店提供寻宝购物体验，顾客每天都能在为家庭和家居购买各种各样的品牌特价商品上找到超值优惠。

推销。我们的销售策略结合了低价购买技巧，以 Ross 和 dd 的折扣购买季前、季中和上季商品。我们相信，以极具吸引力的折扣出售的全国知名品牌的商品将继续是我们成功的重要决定因素。我们通常会在销售的商品上留下品牌名称标签。

我们已经建立了我们认为对目标客户具有吸引力的商品分类。尽管我们提供的商品分类可能比大多数百货商店少，但我们通常在每个分类中提供大量的商品选择，每种尺寸或商品都有各种各样的供应商、标签、价格、颜色、款式和面料。我们的商品包括但不限于服装、鞋类、配饰、小型家具、家居装饰品、床和浴室、美容、玩具、行李、美食、炊具、珠宝和手表以及宠物配饰。

采购。我们拥有庞大的商品供应商和制造商网络，可以提供 Ross 和 dd 的折扣，我们相信我们有足够的一流商品来源来满足我们的需求。我们直接从制造商那里购买绝大多数商品。

我们认为，我们有效执行某些低价购买策略的能力是我们成功的关键因素。我们的买家使用多种方法，使我们能够每天以较大的折扣向客户提供品牌和设计师商品，相对于罗斯的百货商店和专卖店，以及适度的百货商店和折扣商店为dd的折扣提供折扣。通过在商品购买周期中比百货商店、专卖店和折扣店更晚的时候进行购买，我们能够利用零售商对产品的需求与制造商对这些产品的供应之间的不平衡。

与大多数百货商店和专卖店不同，我们通常不要求供应商或制造商提供促销补贴、合作广告补贴、退货特权、门店直接发货或商品延迟交付。对于大多数订单，配送到我们的配送中心之一。这些灵活的要求进一步使我们的买家能够在购买时获得可观的折扣。

我们在所有门店提供的商品都是通过机会性购买获得的，这些购买是制造商和品牌超支，以及在季末取消的订单（“封闭式” 采购），以及直接从品牌和工厂生产（“预付” 采购）。我们还以内部品牌或供应商品牌采购商品。收到商品后，可以按季运送到商店，也可以作为打包商品存储在我们的仓库中。

购买Packaway商品的目的是将其存放在我们的仓库中，直到以后，这甚至可能是第二年同一销售季节的开始。Packaway购买是提高知名品牌和民族品牌百分比的有效方法，可以在我们的商品分类中以具有竞争力的价格节省开支。向我们的门店发布外卖库存的时机主要是由商品的产品组合和季节性及其与我们的商店商品分类计划的关系决定的。因此，包装的保质期因商品类别和购买的季节而异，但通常包装的储存时间不到六个月。

在2023财年，我们继续将重点放在这一重要的采购策略上，以应对市场上可获得的诱人机会。截至2024年2月3日和2023年1月28日，Packaway约占总库存的40％。

我们的主要采购办公室位于美国最大的两个服装市场纽约市和洛杉矶。我们还在波士顿经营一家规模较小的采购办公室。这些战略位置使我们的买家能够经常进入市场，寻找机会并与供应商和制造商进行购买谈判。这些地点还使我们的买家能够加强供应商关系，这是我们低价购买策略成功的关键要素。

在 2023 财年末，我们共有 900 多家商户购买 Ross 和 dd 的折扣。Ross和dd的折扣购买组织是独立和不同的，每个组织都包括商品管理、买家和助理买家。Ross和dd的折扣买家平均有八年的经验，包括在其他零售商处的销售职位。我们预计将继续对我们的商业组织进行投资，以进一步发展我们与制造商和供应商的关系。我们的持续目标是增强我们以具有竞争力的折扣购买最理想的品牌和时装的能力。

我们经验丰富的商户团队采用的低价购买策略使我们能够以低于百货商店和专卖店支付的价格的净价格购买罗斯商品，并以低于中等百货商店和折扣商店支付的价格的净价格购买dd的折扣商品。

定价。我们在罗斯出售名牌商品，价格比大多数百货商店和专卖店的正常价格低20％至60％。在 dd's DISCOUNTS 上，我们销售的品牌商品价格更适中，价格比大多数中等的百货公司和折扣商店的正常价格低20％至70％。我们的定价反映在大多数价格标签上，这些价格标签显示了我们的销售价格以及该商品在百货商店和专卖店的Ross商品的可比价值，或者在较为温和的百货商店和折扣商店出售dd's DISCINTS商品的同等价值。

我们在罗斯的定价策略与百货公司或专卖店的定价策略不同。我们以较低的价格购买商品，加价低于百货商店或专卖店。这种策略使我们能够为客户提供持续的低价和极具吸引力的价值。我们的买家会根据每周的销售率以及时装季结束时查看门店的指定部门，看是否可能有降价优惠，以促进更快的商品库存周转并加速新鲜产品的流动。dd's Discounts也采用了类似的定价策略，将价格与中等百货商店和折扣商店的价格进行比较。

门店

截至 2024 年 2 月 3 日，我们共经营了 2,109 家门店，包括 1,764 家罗斯门店和 345 家 dd's DISCOUNTS 门店。我们的商店主要位于人口稠密的城市和郊区的社区和社区购物中心。在市场规模和房地产机会允许的情况下，我们的房地产战略是集聚罗斯门店，目标是提高我们的市场渗透率，并从广告、分销、现场管理和其他管理方面的规模经济中受益。在评估新门店位置时，我们会考虑潜在场地的可用性和质量、人口特征、竞争和当地贸易区的人口密度等因素。此外，我们将继续考虑机会主义的房地产收购。在可能的情况下，我们在需要最少改建的建筑物中获得场地，从而使我们能够在相对较短的时间内以合理的成本在给定市场上以合理的成本在新地点开设门店。我们对dd的折扣商店也这样做。

我们认为，我们在Ross和dd's DISCOUNTS上取得成功的关键要素是我们井井有条且易于购物的店内环境，使客户能够按照自己的节奏购物。虽然我们的门店提供自助服务、寻宝购物体验，但这些布局旨在提高顾客在商品展示、更衣室、收银台和商品退货区域的便利性。我们商店的销售区域以原型单层设计为基础，采用赛道过道布局。客户可以通过每个部门天花板下方显示的标志来找到所需的部门。我们使客户能够通过醒目的类别和尺码标记在尺寸和款式之间进行选择。为方便顾客，我们的商店入口处有购物车和/或购物篮。收银机主要位于商店出口，以方便顾客和提高人员配备。

我们接受多种付款方式。对于所有在 30 天内使用收据退回的商品（未使用、磨损或涂改），我们提供退款或商店积分。如果商品退货的收据已超过 30 天，则使用商店积分进行交换或退款。

运营成本

与业务战略的其他方面一致，我们努力将运营成本保持在尽可能低的水平。使我们能够做到这一点的因素包括：劳动力成本通常低于全价百货和专卖店，这是由于门店设计创造了自助零售业态以及使用了节省劳动力的技术；集中销售、营销和购买决策所产生的一般和管理成本方面的规模经济；以及促进现有建筑向我们形式转变的灵活门店布局标准。

信息系统

我们将继续投资新的信息系统和技术，为未来几年的增长提供平台。当前的举措包括持续改善我们的门店、供应链、销售和网络安全系统。这些举措支持未来的增长、我们计划的执行和实现、持续的稳定和合规性。

分布

我们经营分销处理设施，在那里我们接收所有商品并将其运送到我们的商店。这些配送中心规模大，高度自动化，专为适应我们特定的低价业务模式而建造。我们还运营仓库设施用于存放外包。

我们将自有、租赁和第三方的交叉配送设施相结合，按区域将商品从配送中心分发到门店。合同承运人每周向商店发货三到六次，视地点而定。

我们相信，我们的配送中心和仓库及其目前的扩张能力将提供足够的处理和存储容量，以支持我们的短期门店增长计划。有关我们的配送中心和仓库设施的规模和位置的信息，请参阅 iTem 2。属性。

市场营销和广告

我们使用各种营销和广告媒体向客户传达我们的价值主张——每天在百货商店或专卖店购买的相同品牌可以节省开支。这包括传统和流媒体电视、数字频道以及新店的盛大开业。我们将继续将营销和广告转移到数字渠道，包括社交媒体、数字视频和数字音频，以反映媒体消费的变化。我们认为，渠道的组合对于吸引我们的客户很重要。

商标

我们的主要商标是 ROSS®、Ross Dress For Less® 和 dd's DISCOUNTS®，它们在美国和其他某些国家注册。我们希望，只要我们继续使用，我们对这些商标的权利就会在我们使用这些商标的地方持续有效。

人力资本

截至 2024 年 2 月 3 日，我们的员工总数约为 108,000 人，其中包括门店、配送中心以及采购和公司办公室的全职和兼职员工。这些员工中约有85％在我们的零售商店工作。此外，我们还会雇用临时员工，尤其是在旺季。我们没有受集体谈判协议保护的员工。管理层认为公司与我们的员工之间的关系非常牢固。

我们的员工不仅在为客户提供卓越价值方面发挥着至关重要的作用，而且在发展和加强罗斯的文化方面也发挥着至关重要的作用。我们努力打造一支能够反映我们的价值观、支持我们的业务增长和加强社区的员工队伍。在整个组织中，我们认识到并理解吸引、留住和发展员工的重要性，我们有许多关键计划可以做到这一点。

我们的文化。价值观始于我们的员工。在 Ross，我们重视诚信、问责制、尊重、学习和谦卑。我们努力为员工、客户和我们服务的社区做正确的事情。我们还致力于促进包容性的文化和工作环境，使我们的员工受到尊严和尊重。

人才发展。员工的专业成长对我们企业的成功至关重要。我们确定并列举了我们认为对我们执行业务模式和实现客户期望的价值的能力至关重要的关键能力。我们将这些能力用于团队的招聘、发展、评估和未来规划。我们提供培训机会，帮助员工成长和建立自己的职业生涯。我们的员工、经理和高管可以参与技术和领导力发展活动。我们为有兴趣担任领导职位的员工提供获得经验和培养在公司内部发展所需的技能的机会，从而为有兴趣担任领导职位的员工提供支持。

薪酬和福利。我们致力于为员工提供有竞争力的薪酬和福利、安全的工作环境、对成就的认可、分享意见和想法的渠道、回馈的机会、对教育进步的支持以及商品和其他折扣。我们还继续通过有助于身体、情感和财务健康的项目对员工进行投资。

多元化、平等和包容性。我们关心我们的员工和我们所服务的社区。我们致力于建立多元化的团队和包容性文化，尊重、重视和庆祝与我们一起工作和购物的人的背景、身份和想法的多样性。我们专注于执行战略，以支持我们对多元化、平等和包容性的承诺。

社区和社会影响。我们通过各种计划为员工提供回馈社区和产生社会影响的机会，例如我们的配套礼物计划、为符合条件的员工提供志愿者休假，以及为我们的员工及其受抚养人提供的奖学金计划。

竞争

我们认为，低价零售服装和家居时装行业的主要竞争因素是为名牌商品提供大幅折扣，提供均衡的产品种类以吸引我们的目标客户，并持续提供便捷且易于购物的商店环境。为了执行这一理念，我们将继续对我们的组织进行战略投资。我们还继续改进我们的销售系统，以增强我们规划、购买和向门店分配产品的能力。我们在一个有吸引力的零售领域开展业务，该领域既有价值又提供便利。我们认为，我们在低价零售服装和家居时装行业中处于有利地位，可以基于这些因素进行竞争。

尽管如此，零售服装和家居时装市场高度分散且竞争激烈。我们面临着充满挑战且瞬息万变的宏观经济和零售环境，这给我们的业务带来了激烈的竞争，这些竞争来自在线零售商、百货商店、专卖店、折扣店、仓库商店、其他低价零售商和制造商自有直销店，其中许多是拥有更多资源的全国或地区大型连锁店的单位。零售服装和家居相关业务在未来可能会变得更具竞争力。

季节性

尽管与传统零售商相比，我们的低价业务受季节性影响较小，但下半年（包括返校季和假日季）的销售额通常更高。

可用信息

我们公司网站的互联网地址是 www.rossstores.com。我们的10-k表年度报告、10-Q表的季度报告、8-k表的最新报告、委托书以及这些报告的任何修订在以电子方式向美国证券交易委员会提交后，将立即在我们公司网站的投资者部分免费或通过我们公司网站的投资者部分免费提供。我们的年度企业社会责任报告可在我们公司网站的 “社会责任” 部分找到。该报告以及我们公司网站上的其他信息不属于本报告或我们向美国证券交易委员会提交或提供的任何其他报告或监管文件的一部分。

注册人的执行官员

以下列出了我们执行官的姓名和年龄，表明了至少在过去五年中每个人的主要职业或就业情况。任期由董事会自行决定。

Balmuth 先生自 2023 年 9 月起担任执行主席，当时还重新加入了我们的董事会。在 2023 年重新加入董事会之前，巴尔默斯先生曾于 1996 年至 2021 年在董事会任职。此前，他在2021年至2023年8月期间担任公司战略顾问，在2019年至2021年期间担任董事会主席和高级顾问，在2014年至2019年期间担任执行主席。从 1996 年到 2014 年，他还担任了 18 年的董事会副主席兼首席执行官，在此期间，他还在 2005 年至 2009 年期间担任总裁。在此之前，巴尔默斯先生在1993年至1996年期间担任销售执行副总裁，在1989年至1993年期间担任高级副总裁兼一般商品经理。在加入罗斯之前，他于1988年至1989年在西雅图Bon Marché担任高级副总裁兼一般销售经理，1986年至1988年在凯伦·奥斯汀·佩蒂特斯担任执行副总裁兼一般销售经理。

伦特勒女士自 2014 年起担任首席执行官和董事会成员，自 2021 年起担任董事会副主席。从 2009 年到 2014 年，她担任 Ross Dress for Less 的总裁兼首席销售官，并于 2006 年至 2009 年担任销售执行副总裁。2005 年至 2006 年，她还在 dd's Discounts 担任执行副总裁兼首席销售官，并于 2004 年至 2005 年在 dd's Discounts 担任高级副总裁兼首席销售官。在此之前，自1986年加入公司以来，她曾担任过各种销售职位。

哈茨霍恩先生自2019年起担任集团总裁兼首席运营官，自2021年起担任董事会成员。此前，他曾在2019年担任集团财务和法务执行副总裁，2019年担任首席财务官；2018年至2019年担任执行副总裁兼首席财务官；2015年至2018年担任集团高级副总裁兼首席财务官；2014年至2015年担任高级副总裁兼首席财务官；2012年至2014年担任高级副总裁兼副首席财务官。他还曾在2011年至2012年期间担任集团副总裁、财务和财务主管，并在2006年至2011年期间担任副总裁、财务和财务主管。从 2002 年到 2006 年，他在罗斯信息技术和供应链组织中担任过多个管理职务。他最初于 2000 年加入本公司，担任董事兼助理财务总监。在加入罗斯之前的七年中，哈茨霍恩先生在五月百货公司担任过各种财务职务。

小林先生自2022年起担任总裁兼首席能力官。在此之前，他在2019年至2022年期间担任运营和技术总裁；在2014年至2019年期间担任集团供应链、商业运营和技术执行副总裁；在2010年至2014年期间担任供应链、分配和首席信息官执行副总裁。此前，他曾于 2008 年至 2010 年担任集团高级副总裁、供应链和首席信息官，并于 2004 年至 2008 年担任高级副总裁兼首席信息官。在加入罗斯之前，小林先生是埃森哲的合伙人，为埃森哲零售和消费品业务的客户提供咨询服务。

弗莱明女士自2024年4月起担任dd's DISCIONS的总裁兼首席销售官。此前，她自2023年起在dd's DISCIONS担任集团执行副总裁，自2022年起在dd's DISCIONS担任销售执行副总裁。在此之前，弗莱明女士在2018年至2022年期间担任集团销售高级副总裁，在2015年至2018年期间担任销售高级副总裁。在此之前，自1999年加入公司以来，她曾担任过各种销售职位。

布林克利先生自2023年10月起担任运营总裁。在加入罗斯之前，他自2020年起担任加拿大轮胎公司子公司SportChek的总裁，并于2019年至2020年担任门店高级副总裁。此前，他在2017年至2019年期间在Save A Lot Food Stores Ltd.担任执行副总裁兼首席运营官，在此之前，自2017年起担任企业门店运营高级副总裁。在塔吉特公司任职的14年中，他还担任过多个门店和现场管理职位。

Orvos先生自2021年起担任执行副总裁兼首席财务官。Orvos 先生于 2021 年 1 月加入 Ross，担任集团供应链管理高级副总裁。在加入罗斯之前，奥尔沃斯先生于2019年至2020年在劳氏担任零售金融和全球财务规划与分析高级副总裁；2018年至2019年在内曼·马库斯担任首席财务官兼首席运营官；2016年至2017年在道达尔葡萄酒及更多担任零售执行副总裁和首席执行官。从2006年到2016年，Orvos先生在贝尔克百货公司担任过多个高级管理职位，并最终成为该公司的首席财务官。在此之前的近20年中，奥尔沃斯先生在五月百货公司担任过各种财务职务，包括其Foley部门的首席财务官。

第 1A 项。风险因素

我们的2023财年10-k表年度报告以及我们在给股东的年度报告、新闻稿和其他投资者通讯中提供的信息，包括我们公司网站上的信息，可能包含与预期的未来事件、我们预计的未来财务业绩、运营、竞争地位和计划增长有关的前瞻性陈述，这些前瞻性陈述都受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致我们的实际业绩与这些前瞻性陈述以及我们先前的预期存在重大差异预测。有关对 “前瞻性陈述” 的更完整识别和讨论，请参阅管理层的讨论和分析。

我们的财务状况、经营业绩、现金流和普通股表现可能会受到许多风险因素的不利影响。适用于 Ross 和 dd 折扣的风险和不确定性包括但不限于以下内容：

宏观经济和零售行业的商业风险

我们受到宏观经济环境、金融和信贷市场以及地缘政治条件的影响，这些影响了消费者信心和消费者可支配收入，也增加了我们的成本。通货膨胀、供应链中断以及地缘政治冲突、公共卫生危机（例如流行病）或其他外部事件带来的其他随之而来的经济影响可能会继续对我们的成本、消费者信心、购物行为和支出产生重大负面影响，这可能会对我们的销售和盈利能力产生不利影响。

消费者支出水平和我们销售商品的购物行为受到许多外部宏观经济因素的影响。当前，通货膨胀率上升影响了消费者对我们产品的需求并增加了我们的成本。燃料和能源成本上涨、食品价格上涨、高利率、住房成本上涨、政府刺激计划的规模和时机、工资率、失业水平、所得税率和退税时机、消费信贷的可用性、消费者债务水平以及由此对消费者可支配收入和消费者对未来经济状况信心的影响等因素都影响了消费者对我们商品的消费习惯。

持续的地缘政治冲突可能继续造成各种不利的宏观经济影响，包括供应链中断、市场波动和不确定性、通货膨胀、燃料和能源成本上涨、食品价格上涨以及金融市场萧条。

近年来，我们的业务和运营受到 COVID-19 疫情的不利影响，未来可能会受到另一场公共卫生事件的影响。未来公共卫生危机对我们业务和财务业绩的影响范围和持续时间将在很大程度上取决于未来的发展，包括问题的严重程度、地点和持续时间、缓解由此产生的经济混乱的努力以及对消费者信心、购物行为和支出的相关影响，所有这些都非常不确定，无法预测。此类影响过去和将来都可能对我们的盈利能力、现金流、财务业绩和资本资源产生不利影响。

通货膨胀率上升、地缘政治冲突、银行倒闭、疫情和其他潜在的不利事态发展，可能会减少对我们商品的需求，增加我们的商品成本、运费和工资支出，减少我们的库存周转率，导致更大的降价幅度，并对我们的销售和利润率产生负面影响。我们所有的门店都位于美国及其领土，因此我们特别容易受到美国经济变化的影响。

服装和家居相关商品零售行业的竞争压力很大。

零售行业竞争激烈，市场高度分散，因为许多不同的零售商通过利用各种商店和在线形式以及销售策略来争夺市场份额。我们预计未来竞争将加剧。其他人进入低价零售业的经济壁垒有限。我们与许多其他本地、地区和全国性零售商、传统百货商店、高档批量销售商、其他低价零售商、专卖店、互联网和目录企业以及其他形式的零售商业竞争客户、员工、门店位置和商品。我们的零售竞争对手不断调整其定价、业务策略和促销活动（尤其是在假日期间），以应对不断变化的市场状况或自身的财务状况。电子商务销售的大幅增长也鼓励了许多新竞争对手的进入，新的商业模式，以及来自寻求成功创建在线购物替代品的老牌公司的竞争加剧。来自竞争对手的巨大压力，我们无法有效快速地适应不断变化的竞争格局，或者未能有效执行我们的低价模式，可能会减少对商品的需求，减少我们的库存周转率，导致我们采取更大的降价措施，并对我们的销售和利润率产生负面影响。

消费者对服装和家居相关商品的支出水平或偏好的意外变化可能会对我们产生不利影响。

我们的成功取决于我们有效购买和销售满足客户需求的商品的能力。我们持续努力确定客户的趋势和偏好，并获取商品库存以满足预期的客户需求。要想在我们不同的商品类别以及我们在美国及其领土上开展业务的多个市场中成功地保持这一点非常具有挑战性。尽管我们的低价商业模式为我们提供了某些优势，并可能使我们在调整商品组合以适应不断变化的消费者口味方面比传统零售商有更大的灵活性，但我们的销售决策可能仍然无法正确预测和匹配消费者的趋势和偏好，尤其是在我们较新的地域市场中。未能正确预测和匹配客户的趋势、偏好和需求可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

不利和/或不合时宜的天气可能会影响购物模式和消费者对季节性服装和其他商品的需求，并可能导致商店暂时关闭和向我们商店交付商品的中断。

不合时宜的天气和长期的极端气温以及暴风雨等事件会影响消费者的购买模式和购物意愿，并可能对我们商店的商品需求，尤其是服装和季节性商品的需求产生不利影响。除其他外，天气状况还可能影响我们向商店交付产品的能力，或要求我们暂时关闭某些门店，从而减少商店流量。即使商店没有关闭，许多顾客也可能无法去，或者可能决定避免在恶劣天气下去商店。因此，我们任何市场的不利或不合时宜的天气都可能导致销售额低于预期，并导致我们增加降价幅度，这可能会对我们的销售和利润率产生负面影响。

我们的销售额和收益可能会出现波动。

根据假日和返校季节、天气和其他因素，我们的业务时段较慢且较繁忙。尽管与传统零售商相比，我们的低价业务历来受到的季节性影响较小，但我们的销售额仍可能不时出现意想不到的下降，这可能会导致降价增加和利润率降低。重大运营支出，例如租金支出和相关工资，不会与我们的销售成比例地进行调整。如果某个时期的销售额低于我们的计划，我们可能无法同时调整这些运营费用，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

战略风险

我们依赖于具有吸引力的品牌商品的市场供应情况、数量和质量，以及买家购买商品的能力，使我们能够以具有竞争力的价格为客户提供种类繁多的商品。

机会性购买、精益库存水平和频繁的库存周转是我们低价业务战略的关键要素。保持与百货商店和专卖店的整体定价差异也是我们吸引顾客和维持销售和毛利率能力的关键。我们的机会主义购买为我们的商家提供了相当大的自由裁量权，他们不断进入市场，通常会购买当前或即将到来的季节的商品。我们实现或超过经营绩效目标的能力取决于能否持续、足够地供应高质量的商品，我们可以以远低于传统零售商支付的价格购买这些商品，这些商品对我们的客户来说是有价值的。在某种程度上，我们的某些供应商能够更好地管理其库存水平并减少多余的金额

库存，我们可用的高质量商品数量可能会大大减少。如果我们的某些供应商决定不向我们出售商品或倒闭，那么向我们提供的高质量商品的数量也可能会大大减少。由于我们销售的服装和其他商品中有很大一部分最初是在其他国家制造的，因此对运输能力的限制、运输成本或美国关税的变化、贸易关系或税收政策、地缘政治冲突、自然灾害或流行病等公共卫生问题，都会减少供应或增加进口商品的相对成本，也可能导致我们现有的供应关系中断。我们获得高质量、物有所值的商品短缺、延误或中断可能会对我们的销售和利润产生重大不利影响。

我们无法持续吸引、培训和留住具备执行低价零售战略所需的零售人才的员工，以及劳动力短缺、营业额增加或劳动力成本增加，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

与其他零售商一样，我们在采购组织、管理层、门店、配送中心和其他关键领域招聘和留住足够的人才方面面临挑战。我们的许多零售商店员工都是入门级或兼职职位，营业额较高。我们控制劳动力成本的能力受许多外部因素的影响，包括现行工资率和健康及其他保险成本、潜在的劳动力组织活动，以及管理最低工资或医疗福利的立法或法规的影响。

劳动力成本的任何增加都可能对我们的盈利能力产生不利影响，或者，如果我们未能支付有竞争力的工资，则可能导致营业额增加。过高的人员流失可能会导致寻找、雇用和培训新员工的相关成本增加。如果我们无法雇用足够的合格员工，或者如果我们从第三方提供商那里雇用的人员供应中断，尤其是在旺季，我们的运营可能会受到负面影响。

由于我们的低价模式具有独特的性质，我们还必须吸引、培训和留住公司内的关键员工，尤其是在我们的收购组织中。我们的一名或多名关键人员流失或无法有效地为关键职位找到合适的继任者，可能会对我们的业务产生重大不利影响。无法保证我们将来能够吸引或留住高素质的员工，任何不这样做都可能对我们的增长、运营或财务状况产生重大不利影响。

我们需要获得可接受且具有良好消费者特征的新门店网站，以实现我们的计划增长。

成功的增长要求我们在目标市场区域找到合适的房地产用地。我们与其他零售商和企业竞争可接受的商店位置。为了确定地点，我们依靠消费者人口统计数据。尽管我们认为消费者人口统计数据是衡量可接受商店位置的有用指标，但我们认识到，这些信息无法完全准确地预测未来的消费者偏好和购买趋势。谈判和门店开发的时间范围因地点而异，可能会出现不可预见的延误或意外取消。我们可能无法开设新门店，或者如果开设这些新门店，则无法盈利地运营这些新门店。门店开业的施工和其他延误可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。此外，我们可能无法重新谈判我们目前的租赁条款，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。新门店可能无法实现与现有门店相同的销售或利润水平，在现有市场上增加门店可能会对其他现有门店的销售和盈利能力产生不利影响。如果我们无法以有吸引力的条件收购场地，则可能会限制我们的增长能力或对我们在各个市场的新门店的经济产生不利影响。

为了实现增长，我们需要在现有市场扩张并进入新的地域市场。

我们的增长战略的基础是成功地在当前市场和新的地理区域扩展我们的折扣模式。我们继续扩大当前业务和进入新市场的能力存在重大风险。我们在新市场开设的门店可能需要更长的时间才能持续达到预期的销售和利润水平，并且与在现有市场开设的门店相比，其建筑、占用率、广告或运营成本可能更高，从而影响我们的整体盈利能力。新市场可能具有比我们现有市场更难预测或满足的竞争条件、消费者品味和全权支出模式。我们在新市场的有限运营经验和有限的品牌知名度可能要求我们通过比原计划更多的营销、广告和促销活动投资来建立该市场的品牌知名度。我们可能会发现在新市场中更难招聘、激励和留住合格的员工。

我们面临与销售和进口其他国家生产的商品相关的风险。

进口和销售此类商品的风险包括进口关税和配额, 经济和供应链的不确定性以及不利的经济状况 (包括航运能力限制, 成本增加, 通货膨胀,

经济衰退和汇率波动）、外国政府监管、就业和劳工问题、与工厂或商品生产国的人权、工作条件和其他问题有关的担忧、采购和供应链的透明度、产品保修和知识产权问题的风险、消费者对进口商品安全的看法、地缘政治冲突（包括战争和对战争的恐惧）、政治动荡、自然灾害、应对气候变化的法规和贸易限制。

我们销售的服装和其他商品的主要部分（即使我们在国内购买，通常是国内供应商向我们出售的多余库存）最初是在其他国家生产的。此外，我们直接从主要在亚洲（包括中国）的外国供应商那里采购门店销售的部分产品。我们还通过国内供应商和制造商代表间接购买来自国外的产品。尽管我们在国外购买的商品是通过谈判并以美元支付的，但美元相对于外币的价值下降可能会增加我们从海外供应商那里购买产品的成本。当我们是海关登记进口商时，我们可能会受到类似于制造商的监管或其他要求的约束。

如果我们的供应商位于海外或依赖海外来源获取其大部分产品，则任何导致进口成本中断、延误或增加的事件，包括实施进口或其他限制，例如产品滞留、战争、恐怖主义行为、自然灾害或流行病等公共卫生问题，都可能对我们的业务产生不利影响。来自供应商的商品流动也可能受到全球航运能力限制、停工或我们购买商品的任何国家的金融或政治不稳定的不利影响。适用于我们销售的产品的关税或配额形式的贸易限制，或两者兼而有之，也可能影响这些产品的进口，并可能增加成本并减少我们可用产品的供应。我们无法预测我们的产品来源或我们目前生产或将来可能生产产品的任何国家是否会受到美国或外国政府实施的贸易限制，也无法预测任何此类限制的可能性、类型或影响。

我们有效宣传和营销业务的能力可能会影响客户流量和对我们商品的需求。

客户流量和对我们商品的需求受我们的广告和营销活动、我们品牌的知名度和声誉以及门店位置的影响。尽管我们使用营销和广告媒体来吸引顾客光临我们的门店，尤其是通过传统和流媒体电视、数字频道和新门店的盛大开业，但我们的竞争对手可能会增加支出或使用不同的方法，这可能会为他们提供竞争优势。我们的广告和其他促销计划可能无效或可能被视为负面看法，或者可能需要增加支出，其中任何一项都可能对销售产生不利影响或增加成本。

运营风险

为了实现我们的计划毛利率，我们必须有效地管理库存、降价和库存短缺。由于通货膨胀、COVID-19 疫情和未来疫情的可能性以及供应链和门店运营中断等因素导致的购物行为发生变化，我们面临库存失衡的风险，以及库存销售降价幅度可能高于正常水平、商品成本增加以及由于库存不足以满足客户需求而导致销售损失，所有这些都将对我们的销售、毛利率和经营业绩产生负面影响。

我们根据销售计划购买大部分库存。如果我们的实际需求低于我们的销售计划，我们可能会出现库存水平过剩，需要对过剩或流动缓慢的库存进行降价，从而导致利润率下降。通货膨胀可能会继续导致我们的库存购买成本高于我们的计划，并且我们可能无法以相应的上涨价格向客户出售库存，从而导致利润率下降。我们的库存也可能不足，无法满足客户需求，从而失去销售机会。正如 COVID-19 疫情所证明的那样，未来的疫情和随之而来的经济影响可能会改变购物行为，从而使我们的预测和销售计划变得不那么准确，这可能会导致我们在先前的计划价格水平上拥有比平时更高的缓慢流动或不可销售库存水平。然后，我们将需要逐步积极降低销售价格，以清理库存，这将导致该库存的利润率下降或销售损失，并对我们未来时期的经营业绩产生不利影响。

作为我们业务的常规部分，我们购买 “打包式” 库存，目的是将其存储在我们的仓库中直到以后。向我们的门店发放外卖库存的时机主要是由商品的产品组合和季节性及其与我们的商店商品分类计划的关系决定的，但库存的存放时间通常不到六个月。Packaway库存通常是我们总库存的重要组成部分。如果我们在门店发布的晚些时候进行不符合消费者偏好的打包购买，那么我们的库存可能会大幅降价。外卖库存水平的变化可能会影响我们的运营现金流。尽管我们有各种系统可以帮助防止库存丢失或被盗，无论是在储存时还是在分发到我们的商店后，我们的库存损坏、丢失或被盗（称为 “短缺”）的数量可能会超过我们的预期，这将导致注销、销售损失和利润率降低。

信息或数据安全漏洞，包括对我们的交易处理和计算机信息系统的网络攻击（包括恶意软件入侵、数据泄露、身份盗窃和其他类型的网络安全威胁），可能会干扰我们的运营，导致我们的机密和有价值的商业信息或信用卡和其他客户信息被盗或未经授权披露，并可能对我们的业务产生不利影响，破坏我们的运营，损害我们的声誉，增加我们的成本，并造成重大的法律风险。

与其他大型零售商一样，我们依靠市售的计算机和电信系统来处理、传输和存储支付卡和其他个人和机密信息，并为这些交易提供信息或数据安全。我们用来处理支付卡交易和支票审批的许多关键信息系统和流程，以及支付卡中使用的安全技术水平，都由银行和支付卡行业控制，而不是由我们控制。网络犯罪分子可能试图渗透我们的销售点和其他交易处理信息系统，盗用客户或商业信息，包括但不限于信用卡/借记卡、人员或贸易信息。

作为所谓的 “勒索软件” 勒索活动或其他活动的一部分，网络犯罪分子（包括国家支持的行为者）可能试图渗透我们的信息系统，包括供应链和物流系统，剥夺我们获得必要商业信息的渠道并破坏我们的运营。我们的物流或供应链网络中断可能会对我们及时高效地将商品运送到门店或配送中心的能力产生不利影响，这可能会损害我们满足客户产品需求的能力，并导致销售损失或供应链成本增加。

尽管我们采取了安全措施，并努力防止、监控和缓解攻击和错误，但我们的设施和系统（或我们使用或连接的第三方服务提供商的设施和系统）可能容易受到安全漏洞、故意破坏、计算机病毒、数据错放或丢失、编程和/或人为错误、网络钓鱼、勒索软件攻击、类似欺诈性攻击或其他类似事件的影响。我们公司内部或与我们有业务往来的第三方的员工也可能故意或无意中造成涉及此类信息的安全漏洞。网络犯罪分子越来越复杂，网络攻击的可能性增加，计算机能力和人工智能的进步以及远程访问增加了这些风险。违反我们的信息或数据安全、系统关闭或我们可能采取的其他应对措施，或者我们未能或延迟检测和缓解系统漏洞以及个人或商业信息丢失，都可能导致我们的声誉受损、客户信心丧失、违反（或涉嫌违反）适用法律（包括与消费者数据保护和隐私相关的法律以及所需的数据安全漏洞通知），并使我们面临民事索赔、诉讼和监管行动，以及意想不到的成本和我们的干扰操作。

我们的供应链或信息系统的中断可能会影响我们处理销售和及时以具有成本效益的方式向门店交付产品的能力。

各种信息系统对我们的运营和管理业务关键方面的能力至关重要。我们依靠这些系统的完整性、持续可用性和持续运营来处理门店交易、跟踪库存流、管理商品分配和配送物流、生成绩效和财务报告以及支持销售决策。

我们目前正在进行并将继续进行技术投资，以改善或取代对管理我们的业务至关重要的信息流程和系统。我们必须监督和选择健全的投资，并以正确的速度实施这些投资。每当进行重大系统变更时，系统中断的风险就会增加。过高的技术变革率可能会降低采用的有效性，并可能使我们更难从新技术中受益。机会定位不当、未能进行良好的投资或作出明显高于或低于我们需求的投资承诺都可能导致

损害我们的竞争地位，对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，与实施技术系统变更相关的潜在问题和中断可能会在短期内干扰或降低我们的运营效率。这些举措可能无法为我们带来预期的好处，或者可能延迟或以更高的成本提供这些收益。

我们的信息系统，包括我们的备份系统，可能会因停电、计算机和电信故障、网络攻击、计算机病毒、内部或外部安全漏洞、灾难性事件（例如暴风雨、火灾、地震、洪水、恐怖主义行为）以及我们的员工或第三方的设计或使用错误而受到损坏或中断。如果我们的信息系统或备份系统受损或停止正常运行，我们可能必须进行大量投资来修复或更换它们，在此期间我们的运营可能会中断。我们计算机系统的任何重大中断都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们的物流或供应链网络中断可能会对我们及时高效地将商品运送到门店或配送中心的能力产生不利影响，这可能会损害我们满足客户产品需求的能力，并导致销售损失或供应链成本增加。此类中断可能是由公共卫生问题造成的，例如疫情、网络攻击、我们的配送中心的损坏或破坏、与天气有关的事件、自然灾害、贸易限制、关税、第三方罢工或无效的跨码头运营、停工或减速、运力限制、供应或运输中断或其他我们无法控制的因素。任何此类中断都可能对我们的财务业绩或财务状况产生负面影响。

损害我们的企业声誉或品牌可能会对我们的销售和经营业绩产生不利影响。

我们的声誉部分基于对各种主观品质和整体诚信的看法。任何削弱客户或公众信任或信心的事件都可能对我们的声誉和业务产生不利影响，特别是如果该事件导致重大的负面宣传或政府调查。此类事件还可能包括我们的供应商（或其承包商或分包商）、我们门店的房东或我们的员工在工作之余涉嫌的行为或不作为或涉及的情况，并可能涉及与我们的业务基本无关的社会或政治问题或抗议活动。同样，我们对事件或危机的反应，以及我们在环境、社会和治理（“ESG”）问题上的立场（或被认为的立场不足），例如可持续发展、企业社会责任、多元化、平等和包容性（“DE&I”）、负责任的采购，以及任何被认为对这些问题缺乏透明度的看法，都可能损害我们的声誉。

社交媒体和其他在线平台（包括博客、应用程序、网站和其他形式的互联网通信）的使用持续增加，这些平台允许个人接触广泛的消费者和其他感兴趣的人。社交媒体和其他在线平台上的信息（无论正确还是错误）几乎是立竿见影的，其影响也是如此。许多社交媒体和其他在线平台会立即发布其订阅者和参与者发布的内容，通常不会对内容的准确性进行筛选或检查。传播信息，包括不准确信息的机会似乎是无限的，而且随时可用。有关我们公司的信息可以随时发布在这些平台上。发布的信息可能不利于我们的利益，也可能不准确，这可能会对我们的销售产生负面影响，降低客户的信任，降低员工士气和生产力，并导致招聘和留住合格员工的困难。伤害可能是立竿见影的，没有给我们提供补救或纠正的机会。

为了支持我们的持续运营、新的门店和配送中心增长计划以及其他资本投资计划、我们的季度分红、债务偿还和股票回购计划，我们必须保持足够的流动性。

我们依靠我们的运营来产生强劲的现金流来支持我们的一般经营活动，为我们的运营提供资金，进行资本支出和收购，管理债务水平，并通过分红和股票回购向股东带来回报。我们的运营可能会在全国、地区或特定地点发生中断。如果我们无法从运营中产生足够的现金流来支持我们的活动，我们的增长计划和财务业绩将受到不利影响。

如果我们的资本渠道受到限制或借贷成本增加，我们的运营和财务状况可能会受到不利影响。此外，如果我们不正确分配资本资源以实现回报最大化，我们的运营、现金流和股东回报可能会受到不利影响。

在门店、办公室或配送中心集中的地区发生疫情、自然或人为灾难可能会损害我们的业务。

我们的门店集中在加利福尼亚州、德克萨斯州和佛罗里达州；这些州共占我们门店的近50％。我们一半以上的配送中心和仓库容量、大约 22% 的门店和公司总部位于加利福尼亚州。我们任何市场中的自然灾害或其他灾害，例如野火、地震、飓风、龙卷风、洪水或其他极端天气和气候条件，或火灾、爆炸、战争或恐怖主义行为，或公共卫生问题（例如流行病），都可能干扰我们的运营或供应链，或者可能关闭、损坏或摧毁我们的商店或配送设施。

我们受到抗议或示威活动造成的商店损坏和商品损失的影响，这可能会导致商店暂时关闭。

近年来，美国各地的城市都发生了示威和抗议活动。尽管局势总体上是和平的，但在某些地方，还伴随着暴力、零售商店的破坏和商品的损失。虽然通常受保险保障，但修复门店损坏和更换丢失的商品可能会增加我们的成本并暂时中断商店的运营，并且我们可能会增加运营成本以提高安全性。受影响城市和地区的政府当局可能会采取行动保护人员和财产，同时允许合法和非暴力抗议活动，包括宵禁和限制商业运营，这可能会干扰我们的运营。这些活动、政府的回应以及由此产生的媒体报道也可能损害消费者的信心和对个人福祉和安全的看法，这可能会对购物行为和我们的销售产生负面影响。

合规、监管和法律风险

消费者问题或涉及我们销售产品的质量、安全性或真实性的法律问题可能会损害我们的声誉，导致销售损失和/或增加我们的成本。

各政府机构对我们销售的商品的质量和安全进行监管。这些法规和相关法律经常变化，最终的合规成本无法精确估计。由于我们的机会主义购买策略，我们有时会从新类别的商品或以前未与之打交道的新供应商那里获得商品。尽管我们的供应商安排通常要求供应商承担由此产生的责任的合同责任，而且我们通常依赖供应商提供符合规定质量属性并符合适用的产品安全和其他法律的正宗商品，但任何不遵守消费品安全法的行为都可能使我们面临产品召回、导致某些产品无法销售或要求我们承担巨额合规成本。

我们要求供应商（进口和国内采购）通过合同确认他们遵守各种行为、合规和其他要求，包括与环境、就业和劳动（包括工资和工作条件）、健康、安全和反贿赂标准相关的要求。我们的供应商、其承包商或分包商可能会不时被指控不遵守这些标准或适用的当地法律。尽管我们已经实施了政策和程序，以促进遵守与在国外市场开展业务和进口商品有关的法律法规，并监督供应商的合规情况，但这并不能保证供应商和其他与我们有业务往来的第三方不会违反（或据称未违反）此类法律法规或我们的政策。一家或多家供应商严重或持续违反（或涉嫌违反）此类标准和法律可能会对我们的声誉产生负面影响，可能使我们面临索赔和责任，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。

无论存在何种过失，我们提供的商品（尤其是食品和儿童用品等产品）的质量和安全存在或感知到的问题、商品的真实性问题，或者我们或供应商无法及时遵守法律和监管要求，都可能对我们的声誉产生不利影响，导致销售损失、库存注销、未投保的产品责任或其他法律索赔、罚款或损失、商品召回以及成本增加。

各种法律、监管或税务问题中的不利结果可能会损害我们的声誉或品牌，并增加我们的成本。

作为我们业务的普通部分，我们参与各种法律诉讼、监管审查、税务审计和/或其他法律事务。这可能包括政府实体和私人原告提起的诉讼、查询、要求或其他索赔或程序，包括与就业和雇员福利（包括分类、就业权利、歧视、骚扰、工资和工时以及报复）、工作场所安全相关的诉讼、查询、要求或其他索赔或程序，

证券、房地产、侵权行为、商业、消费者保护、隐私、产品合规和安全、广告、环境、比较定价、产品标签、知识产权、税收、避险和举报人索赔。我们继续参与许多与就业相关的诉讼，包括主要在加利福尼亚发生的集体/代表诉讼。

我们受美国联邦、州和地方法规的约束，以及各种不时变化的国际法律的约束。这些法律要求共同影响我们业务的多个方面，包括医疗保健成本、劳动力管理和员工福利、最低工资、广告、比较定价、进出口、采购和制造、数据保护（包括客户和关联数据隐私、选择权和通知权）、知识产权等。如果我们未能遵守（或被指控不遵守）任何这些要求，我们可能会被处以罚款、和解、罚款或其他费用。此外，任何此类事项的负面结果（或索赔中的负面宣传）都可能损害我们的声誉或品牌。联邦、州和地方税务机关还要对我们的纳税申报表和报告进行持续审查，这些审查机构可能会质疑我们的立场。

在评估和估算我们的税收准备金和法律索赔储备金时，需要做出重大判断。实际结果可能有所不同，我们的成本可能会超过我们在估算可能的结果时建立的储备金。此外，适用的会计原则和解释可能会不时发生变化，这些变化可能会对我们报告的经营业绩和财务状况产生重大影响。

美国有关在其他国家生产的服装和家居相关商品的税收或贸易政策的变化可能会对我们的业务产生不利影响。

我们销售的服装和其他商品的主要部分最初是在其他国家制造的。美国政府有时表示愿意重大改变现有的贸易政策，包括与中国的贸易政策。这使我们面临既定商品采购模式中断和成本增加的风险，并在规划采购策略和预测利润率方面增加了不确定性。美国关税、配额、贸易关系或税收条款的变化会减少供应或增加在其他国家生产的商品的相对成本，可能会增加我们的商品成本和/或提高我们的有效税率。尽管此类变化将对整个行业产生影响，但我们可能无法有效地适应和管理应对这些变化所必需的战略调整。除了美国法律和政策潜在变化带来的普遍不确定性和总体风险外，当我们面对潜在变化的不确定性做出商业决策时，我们可能会错误地预测结果，错过商机，或者无法有效调整我们的业务战略并管理应对这些变化所必需的调整。这些风险可能会对我们的收入和支出产生不利影响，提高我们的有效税率并降低我们的盈利能力。

项目 1B。未解决的工作人员评论

不适用。

第 1C 项网络安全风险

风险管理和策略

我们有一个网络安全计划，旨在评估、识别和管理网络安全威胁对我们业务造成的重大风险。我们的计划包括检测、评估、响应、缓解、补救和报告网络安全事件和威胁的政策和程序。总体而言，我们的网络安全计划是我们全公司风险管理框架和活动的战略组成部分。

我们的网络安全计划由我们的信息技术（IT）团队领导。IT 团队主要负责制定、管理和实施我们的网络安全风险评估流程，维护和实施我们的事件响应计划，选择和实施安全控制措施，提供网络安全培训，进行持续的威胁分析，以及应对网络安全威胁和事件。网络安全计划还借鉴了包括美国国家标准与技术研究所（NIST）网络安全框架在内的行业框架组合，这些框架旨在帮助公司衡量其安全态势，降低网络安全风险，并为实施有效的安全控制提供指导。

我们的网络安全风险管理方法和流程扩展到评估和管理与使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁的风险，通过采用审查程序，包括进行安全评估和监控活动，来验证第三方服务提供商是否遵守我们的政策和合同要求。

此外，我们还聘请了一系列第三方顾问并与之合作，包括网络安全顾问、法律顾问和审计师，以帮助我们评估、测试并以其他方式协助制定和审查我们的网络安全流程。这些关系使我们能够受益于专业知识和见解，为我们的网络安全战略提供信息。

据我们所知，截至2024年4月1日，我们的业务战略、经营业绩和财务状况尚未受到网络安全威胁风险或先前确定的网络安全事件的重大影响，但无法保证我们将来不会受到此类风险或未来事件的重大影响。有关我们的网络安全相关风险的更多信息，请参阅 iTem 1A。风险因素。

治理

我们的董事会对包括网络安全计划在内的风险管理活动进行全面监督。关于与网络安全相关的风险，我们董事会已将主要监督责任下放给审计委员会。审计委员会和管理层全年向董事会全体成员报告这些事项。

审计委员会接收季度网络安全报告，并直接与我们的管理团队，包括我们的首席能力官（CCO）、首席信息官（CIO）和首席信息安全官（CISO），就网络安全风险管理和相关风险主题进行接触，包括事件响应和恢复协议、员工培训和意识、最近的公司和行业发展以及我们的相关合规计划和实践。我们的网络安全计划和实践还通过各种内部和第三方审计和评估进行评估，并将结果报告给审计委员会。

我们的首席信息官和首席信息安全官主要负责评估和管理我们因网络安全威胁而产生的重大风险，并向首席运营官报告。他们领导通过各种手段预防、识别、检测、缓解和补救重大网络安全风险和事件的工作，包括接收由部署在我们的 It 系统中的安全工具生成的警报和报告。我们的首席信息官和首席信息安全官共同拥有数十年的网络安全和零售经验，包括在网络安全风险管理、事件响应和恢复、合规、治理、信息系统和技术以及整体网络防御方法方面的领导经验。

第 2 项。属性

截至2024年2月3日，我们共经营了2,109家门店，其中1,764家是分布在43个州、哥伦比亚特区和关岛的罗斯门店，345家是位于22个州的dd折扣门店。请参阅 iTem 1 中 “店铺” 下的更多讨论。商业。

下表汇总了截至2024年2月3日和2023年1月28日按州/地区划分的门店位置。

在可能的情况下，我们在需要最少改建的建筑物中获得场地，从而使我们能够在相对较短的时间内以合理的成本在给定市场上以合理的成本在新地点开设门店。我们几乎所有的商店都是租赁的。我们的大多数新门店的原始租赁期未到期，从三到十年不等，有三到四次续订选项，每家为期五年。

下表汇总了截至2024年2月3日我们的配送/仓库设施和办公地点的位置和大致面积。配送和仓库设施的平方英尺信息代表该设施的总底层面积。

参见第 1 项 “分配” 下的更多讨论。业务。

第 3 项。法律诉讼

我们在集体/代表诉讼中被点名，这些诉讼主要是在加利福尼亚州，指控我们违反了工资和工时法。截至2024年2月3日，集体/代表人诉讼仍在审理中。

我们也是正常业务过程中出现的各种其他法律和监管程序的当事方。对我们提起的诉讼可能包括商业、产品和产品安全、消费者、知识产权、环境以及与劳动和就业相关的索赔，包括私人原告或政府机构指控我们违反联邦、州和/或地方法法律的诉讼。针对我们的行动处于不同的程序阶段。这些诉讼中有许多涉及事实和法律问题，存在不确定性。

与许多零售商和其他企业一样，我们作为原告对多家保险公司提起诉讼，要求赔偿因 COVID-19 疫情而遭受的业务中断、财产损失和其他损失的保险。我们的诉讼于2020年12月在加利福尼亚州阿拉米达县提起。诉讼仍在进行中，仍存在重大不确定性。

我们认为，我们目前未决的集体/代表人诉讼以及其他正在审理的法律和监管程序的解决不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第二部分

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事项以及发行人购买股权证券

一般信息。我们的股票在纳斯达克全球精选市场® 上市，股票代码为RoST。截至2024年3月11日，共有1,234名登记在册的股东，当日的收盘价为每股145.87美元。

现金分红。2024 年 3 月 5 日，我们董事会宣布季度现金股息为每股普通股 0.3675 美元，将于 2024 年 3 月 29 日支付。我们的董事会在2023年2月、5月、8月和11月宣布每股普通股的现金分红为0.3350美元。我们的董事会在2022年3月、5月、8月和11月宣布了每股普通股0.3100美元的现金股息。

发行人购买股权证券。有关我们在2023财年第四季度回购的普通股的信息如下：

2024 年 3 月，我们董事会批准了一项新的为期两年的计划，即在 2025 财年之前回购高达 21 亿美元的普通股。

有关股权薪酬计划的信息，请参阅合并财务报表附注中的附注H：股东权益。本10-k表年度报告第12项下标题为 “股权薪酬计划信息” 的信息以引用方式纳入此处。

股东回报率表现图

就1934年《证券交易法》第18条而言，本第5项中的以下信息不应被视为已提交，也不得将其视为以引用方式纳入根据1933年《证券法》提交的任何文件中。

下图将我们普通股在过去五年中的总股东回报率与标准普尔500指数（“标准普尔指数”）和道琼斯服装零售商指数进行了比较。

我们在业绩图表中使用道琼斯服装零售商指数，因为我们认为构成该指数的零售公司与我们经营的零售行业细分市场一致，它为衡量我们的股票表现提供了相关的比较。

下面列出的累计总回报率假设初始投资为100美元，并在每个财年末进行股息再投资，并衡量该投资在接下来的五年中每年截至1月最后一个交易日的表现。这些评估日期基于可用的历史月末数据，与我们每个时期的实际财政年度结束日期略有不同。在短于一个月的时间内，标准普尔指数和道琼斯服装零售商指数的回报数据并不容易获得。该图表仅代表过去的表现，不一定代表未来的表现。

5 年累计总回报率的比较

包括罗斯百货公司、标准普尔500指数和道琼斯服装零售商

第 6 项。保留的

第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

概述

Ross Stores, Inc. 经营两个品牌的低价零售服装和家居时装商店——Ross Dress for Less®（“Ross”）和dd's Discounts®。罗斯是美国最大的低价服装和家居时装连锁店，截至2024年2月3日，在43个州、哥伦比亚特区和关岛拥有1,764个分店。Ross 为全家人提供一流的当季名牌和设计师服装、配饰、鞋类和家居时装，每天可享受百货商店和专卖店正常价格的20％至60％的折扣。截至2024年2月3日，我们还在22个州经营345家dd's DISCOUNTS门店，这些商店为全家人提供价格更适中的高品质、当季名牌服装、配饰、鞋类和家居时装，每天在百货商店和折扣店正常价格的基础上可享受20％至70％的折扣。

我们的主要目标是推行和完善我们现有的低价策略，以长期维持和提高盈利能力和财务回报。尽管在过去的一年中通货膨胀有所放缓，但必需品的成本仍然居高不下，并继续给我们的中低收入客户的全权支出带来压力。我们正在密切关注低价行业的市场份额趋势，我们相信，尽管当前宏观经济和地缘政治环境持续存在不确定性，但通过继续专注于为客户带来价值和便利，我们的份额增长将继续增长。

我们相信，我们的销售和运营策略使我们能够提供最具竞争力的便宜货，以每天极具吸引力的折扣满足客户对家庭和家庭优质品牌商品的持续需求。我们的销售策略包括为客户提供各种各样的优质品牌特价商品。我们认为，坚持不懈地专注于执行我们的销售策略是我们在2024财年和长期内获得市场份额的重要推动力。

截至2024年2月3日的财政年度被称为2023财年，为期53周。截至2023年1月28日和2022年1月29日的财政年度分别称为2022财年和2021财年，为期52周。

以下讨论涉及2023财年和2022财年。本10-k表年度报告中未包含的2021财年项目以及2022财年与2021财年之间的逐年比较的讨论可以在第二部分第7项中找到。管理层在2022财年10-k表年度报告中对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

运营结果

下表汇总了我们2023财年、2022年和2021财年的财务业绩：

门店。我们的长期战略是根据市场渗透率、当地人口特征、竞争、预期门店盈利能力和利用管理费用的能力，开设更多门店。我们不断评估机会性房地产收购和潜在新门店的机会。我们还会评估我们当前的门店位置，并根据类似的标准确定门店关闭情况。

截至2023财年、2022财年末和2021财年末开业的门店总数分别为2,109家、2,015家和1,923家。2023财年、2022财年末和2021财年末的门店数量比前几年分别增长了5％、5％和3％。在 2023 财年，我们开设了 97 家新门店。展望2024年，我们预计将开设约90家新门店。我们仍然认为，消费者越来越关注价值和便利性，在过去几年中，大量实体零售关闭和破产为我们提供了获得市场份额的机会。

下表汇总了2023、2022和2021财年开业和关闭的门店：

截至2024年2月3日、2023年1月28日和2022年1月29日，总销售平方英尺分别为4280万、4140万和3990万。

销售。与上年相比，2023财年的销售额增长了17亿美元，增长了9.0％。这主要是由于同类门店销售额增长了5％，2023财年净开设了94家新门店，以及第53周的影响。

我们2023、2022和2021财年的销售组合如下所示：

销售商品的成本。与上年相比，2023财年的商品销售成本增加了9亿美元，这主要是由于可比门店销售额增长了5％，2023财年净开设94家新门店后的销售额增加，激励性薪酬支出的增加以及第53周的影响，但部分被海运和国内运费的降低所抵消。

2023财年的商品销售成本占销售额的百分比比2022财年下降了约195个基点，这主要是由于商品利润率增长了160个基点，这主要是由于海运成本降低，国内运费下降了60个基点，占用成本的杠杆率下降了25个基点，分销成本下降了20个基点，这主要是由于打包库存运作成本的时机。部分抵消这些项目的是购买成本增加了70个基点，这主要是由于激励性薪酬支出的增加。

我们预计，2024财年商品利润率占销售额的百分比会降低，因为我们计划在整个门店提供更多价格更高的品牌。我们预计，激励性薪酬支出的降低将部分抵消这种影响，预计激励性薪酬支出将恢复到目标水平。

销售、一般和管理费用。2023财年，销售、一般和管理费用（“SG&A”）与上年相比增加了5.084亿美元。增长主要是由于激励性薪酬支出增加、门店工资增加、2023财年净开设94家新门店以及第53周的影响。

与2022财年相比，销售和收购占2023财年销售额的百分比增长了约125个基点，这主要是由于激励性薪酬支出的增加和门店工资的增加。

我们预计，2024财年的激励性薪酬支出将降低，预计将恢复到目标水平。

利息（收入）支出，净额。在2023财年，利息（收益）支出与2022财年相比净增加了1.670亿美元，这主要是由于提高利率带来的利息收入增加。

下表显示了2023财年、2022年和2021财年的净利息（收入）支出的组成部分：

收入税。我们在2023财年、2022年和2021财年的有效税率约为24％。我们的有效税率代表适用的联邦和州合并法定税率减去联邦申报表中可扣除的州税收的联邦福利。我们的有效税率受税法和会计指导、新门店所在地、收入水平、与股票薪酬相关的税收影响以及各税务机关解决税收状况的影响。

在2022财年，《减少通货膨胀法》（“IRA”）签署成为法律。IRA对营业税条款进行了几项修改，包括对2022年12月31日之后进行的股票回购征收1％的消费税。百分之一的消费税不会影响我们的有效税率。

净收益。2023财年的净收益占销售额的百分比高于2022财年，这主要是由于较低的商品销售成本和较高的利息收入，但销售和收购支出的增加部分抵消了这一点。

每股收益。2023财年的摊薄后每股收益为5.56美元，而去年同期为4.38美元。2023财年包括自第53周起的每股收益约0.20美元。2023财年摊薄后每股收益增长1.18美元，主要归因于净收益增长24％（其中包括自第53周以来4％的影响）以及加权平均摊薄后已发行股票减少3％，这主要是由于我们的股票回购计划下的股票回购。

财务状况

流动性和资本资源

我们业务活动的主要资金来源是运营现金流和短期贸易信贷。我们的主要持续现金需求是用于商品库存采购、工资单、运营和可变租赁成本、税收、与新店和现有门店相关的资本支出，以及对配送中心、信息系统、采购和公司办公室的投资。我们还使用现金回购股票计划回购股票，支付股息，并在债务到期时偿还债务。

运营活动

2023财年，经营活动提供的净现金为25亿美元。这主要是由净收益推动的，其中不包括折旧、摊销和股票薪酬方面的非现金支出。2022财年，经营活动提供的净现金为17亿美元。这主要是由净收益推动的，其中不包括折旧、摊销和股票薪酬方面的非现金支出，以及递延所得税的增加，但部分被商品库存支付和2021财年激励奖金的支付所抵消。2021财年，经营活动提供的净现金为17亿美元。这主要是由净收益推动的，其中不包括折旧、摊销和股票薪酬方面的非现金支出，但被扣除应付账款后的商品库存收入增加所部分抵消。

与2022财年相比，2023财年经营活动现金流的增加主要是由本年度激励性薪酬应计额的增加以及较低的激励性薪酬支付和更高的净收益所推动的，但部分被较低的应付账款杠杆率（定义为应付账款除以商品库存）所抵消。

截至2024年2月3日和2023年1月28日，应付账款杠杆率分别为89％和99％。与2022财年相比，2023财年的应付账款杠杆率下降主要是由库存收入和相关付款时间与去年相比所致。

作为我们业务的常规部分，Packaway库存水平将随着时间的推移而变化，具体取决于市场上有吸引力的商品购买机会以及我们对该库存发布时间的决定。购买Packaway商品的目的是将其存储在我们的仓库中，直到以后。向我们的门店发布外卖库存的时机主要是由商品的产品组合和季节性及其与我们的商店商品分类计划的关系决定的。因此，包装的保质期因商品类别和购买的季节而异，但通常包装的储存时间不到六个月。我们希望继续利用打包库存机会，最大限度地提高我们向客户提供便宜货的能力。

外卖库存水平的变化会影响我们的运营现金流。截至2023年和2022财年末，Packaway库存占总库存的40％。

投资活动

2023、2022和2021财年，用于投资活动的净现金分别为7.628亿美元、6.541亿美元和5.578亿美元，与我们的资本支出有关。我们的资本支出包括建造、扩建和改善配送中心、开设新门店和改善现有门店的成本，以及与我们的信息技术系统、采购和公司办公室相关的各种其他支出。

与2022财年相比，2023财年用于投资活动的现金增加的主要原因是与新门店建设和扩建、配送中心的建设（包括与我们的新七叶树、亚利桑那州配送中心和各种信息技术项目相关的资本支出）的增加。

下表列出了我们在过去三年的资本支出：

2024财年的资本支出预计约为8.4亿美元。我们在2024财年的计划资本支出用于投资供应链以支持长期增长，包括建设下一个配送中心、投资我们的信息技术系统、开设新的Ross和dd's DISCOUNTS门店的固定装置和租赁权益改善成本，以及与我们的门店、配送中心以及购买和公司办公室相关的其他各种支出。我们希望用可用现金为资本支出提供资金。与2023财年相比，我们在2024财年的计划资本支出的增加主要是由对下一个配送中心、信息技术系统、现有门店改善以及与配送中心、采购和公司办公室相关的各种支出所推动的。

融资活动

在2023财年、2022财年和2021财年，用于融资活动的净现金分别为14亿美元、14亿美元和12亿美元，主要来自我们的股票回购计划下的股票回购和股息支付。

循环信贷额度。我们有13亿美元的优先无抵押循环信贷额度（“信贷额度”）。截至2024年2月3日，我们在信贷额度下没有未偿还的借款或备用信用证，13亿美元的信贷额度仍然存在并可用，我们遵守了财务契约。有关其他信息，请参阅合并财务报表附注中的附注D：债务。

高级笔记。截至2024年2月3日，我们有约25亿美元的未偿还无抵押优先票据。有关其他信息，请参阅合并财务报表附注中的附注D：债务。

其他融资活动。2021 年 5 月，我们董事会批准了一项计划，在 2022 财年之前回购公司高达 15 亿美元的普通股。

2022年3月，我们董事会批准了一项为期两年的计划，即在2023财年之前回购公司高达19亿美元的普通股。该计划取代了先前批准的15亿美元股票回购计划，该计划于2021财年末生效（当时我们在之前的15亿美元计划下回购了6.5亿美元）。

2024 年 3 月，我们董事会批准了一项新的为期两年的计划，即在 2025 财年之前回购高达 21 亿美元的公司普通股。

下表汇总了我们在2023财年、2022年和2021财年的股票回购活动：

在2023财年、2022年和2021财年，我们还每年从员工股权激励计划中收购50万股库存股，总收购价格分别约为4,860万美元、4,890万美元和5,730万美元。

2024 年 3 月 5 日，我们董事会宣布季度现金股息为每股普通股 0.3675 美元，将于 2024 年 3 月 29 日支付。

我们的董事会在2023年2月、5月、8月和11月宣布了每股普通股0.3350美元的现金股息。我们的董事会于2022年3月、5月、8月和11月宣布每股普通股现金分红0.3100美元，并于2021年3月、5月、8月和11月宣布每股普通股现金分红0.2850美元。

在2023财年、2022年和2021财年，我们分别支付了4.548亿美元、4.313亿美元和4.051亿美元的股息。

短期贸易信贷是我们商品库存的重要融资来源。贸易信贷源于惯常的付款条款和与供应商的贸易惯例。我们会定期审查所有来源向我们提供的信贷的充足性，并期望能够维持足够的贸易信贷、银行信贷额度和其他信贷来源，以满足我们的资本和流动性需求。

在2023财年、2022财年和2021财年，我们的流动性和资本需求由运营中的可用现金和现金流提供。

我们在2023财年末拥有49亿美元的非限制性现金余额，主要存放在隔夜货币市场基金中，这些基金投资于高度多元化的银行和其他金融机构的美国国债和政府工具。我们的高级无抵押循环信贷额度下还有13亿美元的可用资金。我们估计，现有的现金和现金等价物余额、运营现金流、银行信贷额度和贸易信贷足以满足我们的运营现金需求，并为至少未来12个月的计划资本投资、债务偿还、普通股回购和季度股息支付提供资金。

合同义务

下表列出了我们截至2024年2月3日的重要合同义务：

供应链融资计划。我们促进一项自愿供应链融资计划（以下简称 “计划”），使某些供应商有机会将其应收账款出售给参与的金融机构，完全由供应商和金融机构自行决定。第三方管理该计划；我们的责任仅限于按照最初与供应商商定的条款付款，无论供应商是否将其应收账款出售给金融机构。我们不与参与的金融机构签订与该计划有关的财务协议。无论供应商是否参与该计划，我们与供应商协商的付款条件范围都是一致的。

该计划下的所有未付款项都记录在合并资产负债表的应付账款中。截至2024年2月3日和2023年1月28日，根据该计划拖欠参与金融机构并包含在应付账款中的金额分别为1.469亿美元和1.192亿美元。我们将根据该计划支付的所有款项记作合并现金流量表中应付账款中运营现金流的减少。

备用信用证和抵押信托。除了资金信托外，我们还使用循环信贷额度之外的备用信用证来抵押我们的部分保险债务。截至2024年2月3日和2023年1月28日，我们分别有220万美元和260万美元的未偿备用信用证以及抵押信托中分别有6,080万美元和5,780万美元的未偿还备用信用证。备用信用证由限制性现金抵押，抵押信托由限制性现金和现金等价物组成。

除了上述未记录的合同义务外，截至2024年2月3日，我们没有任何重大的资产负债表外安排。

其他

关键会计估计

编制合并财务报表要求我们的管理层做出影响报告金额的估计和假设。这些估计和假设是在持续的基础上进行评估的，其基础是历史经验和管理层认为合理的各种其他因素。我们认为，以下关键会计估算描述了在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计，并不打算成为我们所有会计估计的全面清单。

商品库存。我们的商品库存以成本（使用加权平均值确定）或可变现净值中较低者列报。商品库存包括与打包库存相关的购置、运输、加工和存储成本。我们的商品库存账面价值中包括短缺准备金。短缺储备金基于历史短缺率，该短缺率是通过我们的年度实物商品库存清点和周期盘点确定的。从历史上看，我们的实际实地库存盘点结果表明，我们的短缺准备是可靠的。截至2024年2月3日，短缺率变动5％不会对我们在2023财年的商品销售成本产生重大影响。

保险义务。我们将保险和自保相结合的方式进行多种风险管理活动，包括工伤补偿、一般责任和与员工相关的医疗保健福利。我们的自保和免赔额负债是根据提交的索赔以及对发生但未报告的索赔的估计，通过精算确定的。如果索赔金额高于估计数额，或者医疗费用增加到超出预期，则我们记录在案的储备金可能不足，可能需要额外收费。我们的保险准备金增加或减少5％不会对我们在2023财年的净收益产生重大影响。

最近的会计公告

有关近期会计声明及其对合并财务报表影响的讨论，请参阅附注A：合并财务报表附注中的重要会计政策摘要。

前瞻性陈述

我们的2023财年10-k表年度报告，以及我们在向股东提交的年度报告、新闻稿和其他投资者通讯（包括我们公司网站上的通讯）中提供的信息，可能包含许多前瞻性陈述，这些陈述涉及但不限于预计的销售额、成本、收益、计划的新门店增长、资本支出、可持续发展和碳减排目标以及其他事项。这些前瞻性陈述反映了我们当时对未来事件的信念、计划和估计，以及我们预计的财务业绩、运营和竞争地位。“计划”、“预期”、“目标”、“预测”、“估计”、“相信”、“预测”、“预测”、“预测”、“指导”、“展望”、“展望”、“展望”、“展望未来” 等词语以及类似的表述标识了前瞻性陈述。

通货膨胀、高利率和利率上升、持续的军事冲突和经济制裁、公共卫生危机、气候变化以及其他可能影响我们的收入、盈利能力、运营条件和增长的经济、监管和行业趋势的未来影响难以预测。我们的前瞻性陈述受风险和不确定性的影响，这可能导致我们的实际业绩与这些前瞻性陈述以及我们先前的预期、计划和预测存在重大差异。请参阅第 1A 项。本10-k表年度报告中的风险因素，以更全面地讨论Ross和dd折扣的风险因素。我们的预测和计划所依据的因素是动态的，可能会发生变化。因此，任何预测或前瞻性陈述仅代表截至给出之日，不一定反映我们在任何其他时间点的前景。我们不承担任何更新或修改这些前瞻性陈述的义务。

项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露

我们面临市场风险，主要包括利率的变化。我们不从事以交易或投机为目的的金融交易。

我们偶尔会使用远期合约来对冲外币价格的波动。截至2024年2月3日，我们没有未偿还的远期合约。

我们的循环信贷额度的应付利息基于浮动利率，因此受市场利率变动的影响。截至2024年2月3日，我们的循环信贷额度下没有未偿还的借款。

截至2024年2月3日，我们有七个系列未偿还的无抵押优先票据。我们所有系列优先票据的应付利息均基于固定利率，因此不受市场利率变动的影响。

我们的短期和长期投资可获得利息。利率的变化可能会影响未来确认的利息收入或我们投资组合的公允价值。

假设现行市场利率提高或降低100个基点不会对截至2024年2月3日止年度的合并财务状况、经营业绩、现金流或短期和长期投资的公允价值产生重大的负面影响。我们认为，合理可能的短期利率变化对未来收益和现金流造成的潜在损失不是实质性的。

第 8 项。财务报表和补充数据

合并收益表

合并综合收益表

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

合并资产负债表

股东权益合并报表

合并现金流量表

合并财务报表附注

注意事项 A： 重要会计政策摘要

注意事项 B： 公允价值测量