早上-20240630
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目录表
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格：10-Q
☑
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款规定的季度报告

截至本季度末2024年6月30日
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告

从 到
委员会文件号： 000-51280
MONINGSTAR，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
mlogored2a01a13.jpg
伊利诺伊州 36-3297908
(述明或其他司法管辖权 (税务局雇主
公司或组织) 识别码)
华盛顿街西22号 
芝加哥,伊利诺伊州60602
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
  (312) 696-6000
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)款登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，无面值早间纳斯达克
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 x 不是 o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每一份交互数据文件。是 x 不是 o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒
加速的文件管理器设置o非加速文件管理器：o
规模较小的报告公司：☐新兴成长型公司：☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是 ☐ 不是 x
AS7月19日， 2024, 有几个42,838,731公司普通股的股份，无面值，已发行。


目录表
MONINGSTAR，Inc.和子公司
索引
 
第1部分
财务信息
4
   
 
第1项。
财务报表
4
   
   截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的未经审计合并利润表
4
截至2024年和2023年6月30日止三个月和六个月的未经审计综合全面收益表
5
    
   截至2024年6月30日（未经审计）和2023年12月31日的合并资产负债表
6
    
   截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月的未经审计合并权益表
8
   
   截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月的未经审计合并现金流量表
10
   
   
未经审计的合并财务报表附注
   
 
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
29
   
 
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
46
   
 
第四项。
控制和程序
47
   
   
第2部分
其他信息
48
   
 
第1项。
法律诉讼
48
   
 
第1A项。
风险因素
48
   
 
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
49
第三项。
高级证券违约
49
第四项。
煤矿安全信息披露
49
   
第五项。
其他信息
49
 
第六项。
陈列品
51
   
签名
 
52
3

目录表
部分1.财务信息
第1项。财务报表
晨星公司及其子公司
未经审计的合并利润表
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万美元，每股收益除外)2024202320242023
收入$571.9 $504.7 $1,114.7 $984.4 
运营费用：
收入成本222.7 216.4 440.8 435.2 
销售和营销111.3 109.5 215.9 217.1 
一般和行政80.3 90.1 160.6 174.1 
折旧及摊销49.1 47.0 96.3 91.8 
总运营费用463.4 463.0 913.6 918.2 
营业收入108.5 41.7 201.1 66.2 
营业外费用，净额：  
利息支出，净额(10.3)(14.1)(21.8)(27.4)
已实现的投资出售收益，从其他全面收益重新分类0.2 0.3 2.8 0.5 
来自权益法交易的应收账款，净额— — — (11.8)
其他收入(费用)，净额(8.9)3.8 (5.6)6.3 
营业外费用净额(19.0)(10.0)(24.6)(32.4)
所得税前收入和未合并实体投资权益89.5 31.7 176.5 33.8 
未合并实体投资权益(1.2)(1.8)(2.7)(3.1)
所得税支出(福利)19.2 (6.2)40.5 2.2 
合并净收入$69.1 $36.1 $133.3 $28.5 
每股净收益：  
基本信息$1.61 $0.85 $3.11 $0.67 
稀释$1.60 $0.84 $3.09 $0.67 
每股普通股股息：
宣布的每股普通股股息$0.41 $0.38 $0.81 $0.75 
每股普通股支付的股息$0.41 $0.38 $0.81 $0.75 
加权平均流通股：
基本信息42.8 42.6 42.8 42.6 
稀释43.1 42.8 43.1 42.8 

请参阅未经审计的合并财务报表附注。
4

目录表
晨星公司及其子公司
未经审计的合并全面收益表

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万美元)2024202320242023
合并净收入$69.1 $36.1 $133.3 $28.5 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币折算调整(1.4)7.9 (12.0)15.0 
证券未实现收益：
期内产生的未实现持有收益0.2 0.1 2.1 0.2 
计入净利润的已实现投资收益的重新分类(0.2)(0.1)(2.1)(0.3)
其他全面收益(亏损)，净额(1.4)7.9 (12.0)14.9 
综合收益$67.7 $44.0 $121.3 $43.4 

见未经审核综合财务报表附注。


5

目录表
晨星公司和子公司
合并资产负债表
(in百万，股份金额除外）截至2024年6月30日
(未经审计)		截至2023年12月31日
资产  
流动资产：  
现金及现金等价物$391.2 $337.9 
投资48.0 51.1 
应收账款，减去信用损失拨备分别为750万美元和560万美元336.4 343.9 
应收所得税，净额— 0.6 
递延佣金40.5 41.9 
预付费用45.3 34.9 
其他流动资产14.4 5.4 
流动资产总额875.8 815.7 
商誉1,569.5 1,578.8 
无形资产，净额443.1 484.4 
财产、设备和资本化软件，减去累计折旧和摊销分别为75870万美元和71400万美元210.3 207.7 
经营性租赁资产148.1 163.9 
对未合并实体的投资97.3 100.2 
递延税项资产，净额24.2 14.6 
递延佣金27.8 29.3 
其他资产7.4 8.8 
总资产$3,403.5 $3,403.4 
负债和权益  
流动负债：  
递延收入$548.2 $517.7 
应计补偿166.2 214.4 
应付账款和应计负债77.1 78.4 
长期债务的当期部分— 32.1 
经营租赁负债32.0 36.4 
其他流动负债13.9 1.8 
流动负债总额837.4 880.8 
经营租赁负债136.6 151.4 
应计补偿23.4 23.7 
递延税项负债，净额30.4 35.6 
长期债务899.6 940.3 
递延收入23.8 26.3 
其他长期负债18.6 17.5 
总负债$1,969.8 $2,075.6 
股本：  
晨星公司股东权益：  
普通股，无面值，授权200，000，000股，其中截至2024年6月30日和2023年12月31日分别有42，838，572股和42，728，182股已发行— — 
6

目录表
截至2024年6月30日和2023年12月31日，按成本计算的库存股分别为11，982，156股和11，987，495股(983.9)(985.5)
额外实收资本806.7 789.0 
留存收益1,709.4 1,610.8 
累计其他综合亏损：
货币兑换调整(98.4)(86.4)
可供出售投资未实现损失(0.1)(0.1)
累计其他综合亏损合计(98.5)(86.5)
权益总额1,433.7 1,327.8 
负债和权益总额$3,403.5 $3,403.4 

见未经审核综合财务报表附注。
7

目录表
晨星公司及其子公司
未经审计的合并权益表
截至2024年和2023年6月30日的三个月和六个月

 晨星公司股东权益 
累计
其他
全面
损失
 普通股 其他内容
已缴费
资本		 
(in百万，份额和每股金额除外）股份
杰出的		帕尔
价值		财政部
库存		保留
收益		总
股权
截至2023年12月31日的余额42,728,182 $— $(985.5)$789.0 $1,610.8 $(86.5)$1,327.8 
净收入— — — 64.2 — 64.2 
其他全面收益(亏损)：
可供出售投资的未实现收益，税后净额— — — — 1.9 1.9 
计入净利润（扣除税）的已实现投资收益的重新分类— — — — (1.9)(1.9)
外币折算调整，净额— — — — (10.6)(10.6)
其他全面亏损，净额— — — — (10.6)(10.6)
与股票奖励归属相关的普通股发行，扣除因股票奖励结算而预扣税的股份17,388 — — (3.2)— — (3.2)
重新分类之前负债分类并转换为股权的奖励— — 10.8 — — 10.8 
基于股票的薪酬— — 11.4 — — 11.4 
宣布的股息($0.41每股)
— — — (17.3)— (17.3)
截至2024年3月31日余额42,745,570 $— $(985.5)$808.0 $1,657.7 $(97.1)$1,383.1 
净收入— — — 69.1 — 69.1 
其他全面收益(亏损)：
可供出售投资的未实现收益，税后净额— — — — 0.2 0.2 
计入净利润（扣除税）的已实现投资收益的重新分类— — — — (0.2)(0.2)
外币折算调整，净额— — — — (1.4)(1.4)
其他全面亏损，净额— — — — (1.4)(1.4)
与股票奖励归属相关的普通股发行，扣除因股票奖励结算而预扣税的股份93,002 — 1.6 (15.9)— — (14.3)
重新分类之前负债分类并转换为股权的奖励— — 0.4 — — 0.4 
基于股票的薪酬— — 14.2 — — 14.2 
宣布的股息($0.41每股)
— — — (17.4)— (17.4)
截至2024年6月30日余额42,838,572 $— $(983.9)$806.7 $1,709.4 $(98.5)$1,433.7 

8

目录表

 晨星公司股东权益 
累计
其他
全面
损失
 普通股 其他内容
已缴费
资本		 
(in百万，份额和每股金额除外）股份
杰出的		帕尔
价值		财政部
库存		保留
收益		总
股权
截至2022年12月31日的余额42,480,051 $— $(986.7)$757.8 $1,535.0 $(99.0)$1,207.1 
净亏损— — — (7.6)— (7.6)
其他全面收益(亏损)：
可供出售投资的未实现收益，税后净额— — — — 0.1 0.1 
计入净利润（扣除税）的已实现投资收益的重新分类— — — — (0.2)(0.2)
外币折算调整，净额— — — — 7.1 7.1 
其他全面收益，净额— — — — 7.0 7.0 
与股票奖励归属相关的普通股发行，扣除因股票奖励结算而预扣税的股份70,892 — — (9.4)— — (9.4)
重新分类之前负债分类并转换为股权的奖励— — 11.4 — — 11.4 
基于股票的薪酬— — 12.2 — — 12.2 
宣布的股息($0.38每股)
— — — (16.0)— (16.0)
截至2023年3月31日余额42,550,943 $— $(986.7)$772.0 $1,511.4 $(92.0)$1,204.7 
净收入— — — 36.1 — 36.1 
其他全面收益(亏损)：`
可供出售投资的未实现收益，税后净额— — — — 0.1 0.1 
计入净利润（扣除税）的已实现投资收益的重新分类— — — — (0.1)(0.1)
外币折算调整，净额— — — — 7.9 7.9 
其他全面收益，净额— — — — 7.9 7.9 
与股票奖励归属相关的普通股发行，扣除因股票奖励结算而预扣税的股份111,102 — 1.3 (11.7)— — (10.4)
重新分类之前负债分类并转换为股权的奖励— — (0.1)— — (0.1)
基于股票的薪酬— — 14.8 — — 14.8 
回购普通股(8,484)— (1.4)— — — (1.4)
宣布的股息($0.38每股)
— — — (16.0)— (16.0)
截至2023年6月30日的余额42,653,561 $— $(986.8)$775.0 $1,531.5 $(84.1)$1,235.6 

见未经审核综合财务报表附注。

9

目录表

晨星公司及其子公司
未经审计的现金流量合并报表
 截至6月30日的六个月，
(单位：百万美元)20242023
经营活动
合并净收入$133.3 $28.5 
为调节合并净利润与经营活动净现金流量而进行的调整：
折旧及摊销96.3 91.8 
递延所得税(13.9)(6.8)
基于股票的薪酬费用25.6 27.0 
坏账准备4.5 2.5 
未合并实体投资权益2.7 3.1 
权益法交易收益— (49.6)
其他，净额1.5 (6.6)
经营资产和负债变化：
应收账款0.1 (14.9)
应付账款和应计负债1.0 (9.0)
应计报酬和递延佣金(31.6)(34.2)
所得税，现期10.4 (24.2)
递延收入32.6 44.7 
其他资产和负债(16.2)(4.4)
经营活动提供的现金246.3 47.9 
投资活动 
购买投资证券(9.6)(5.2)
到期和出售投资证券的收益19.7 11.9 
资本支出(66.0)(59.8)
出售权益法投资所得款项，净额— 26.2 
购买未合并实体的投资(3.6)(0.9)
用于投资活动的现金(59.5)(27.8)
融资活动 
回购普通股— (1.4)
已支付的股息(34.6)(31.9)
来自循环信贷安排的收益90.0 230.0 
偿还循环信贷安排(105.0)(170.0)
偿还定期贷款(58.1)(16.3)
因股票奖励而预扣的员工税款(17.5)(19.9)
支付与收购相关的收益— (45.5)
其他，净额0.1 0.1 
用于融资活动的现金(125.1)(54.9)
汇率变化对现金和现金等值物的影响(8.4)1.5 
现金及现金等价物净增(减)53.3 (33.3)
现金和现金等价物--期初337.9 376.6 
现金和现金等价物--期末$391.2 $343.3 
补充披露现金流量信息 
缴纳所得税的现金$44.1 $33.1 
支付利息的现金$25.2 $28.2 

见未经审核综合财务报表附注。
10

目录表
MONINGSTAR，Inc.和子公司
未经审计的合并财务报表附注
 
1. 中期财务信息的呈列基础
 
所附未经审计的晨星公司及其子公司(晨星、我们、我们、该公司)的合并财务报表已编制为符合美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的规章制度。按照美国公认会计原则(GAAP)编制财务报表，要求管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。管理层认为，这些报表反映了为公平地反映我们的财务状况、经营结果、权益和现金流量所需的所有调整，这些调整属于正常经常性性质。这些财务报表和附注未经审计，应与我们经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表和附注包括在我们于2024年2月29日提交给美国证券交易委员会的截至2023年12月31日的10-k表格年度报告(我们的年度报告)中。

我们未经审计的合并财务报表附注中出现的缩略语指的是：

ASC：会计准则法典化
亚利桑那州：会计准则更新
财务会计准则委员会

2. 重要会计政策摘要

本公司的重要会计政策载于本公司年报所载经审核综合财务报表附注2。

资产剥离例如，由于各种原因，我们可能会不时出售我们业务的某些部分。根据FASB ASC 360，物业、厂房和设备根据财务会计准则(FASB ASC 360)，我们将待售出售集团归类为在符合以下所有标准的期间内持有待售：管理层承诺出售处置集团的计划；处置集团可立即出售；处置集团的出售和转让预计将在一年内完成；处置集团正积极以相对于其当前公允价值合理的价格进行销售；计划不太可能发生重大变化或计划被撤回。被归类为持有待售的出售集团最初按其账面价值或公允价值减去任何出售成本中较低者计量，资产不计提折旧或摊销。

如果处置集团符合业务的定义，报告单位内的商誉将根据其相对公允价值分配给处置集团。当处置小组是报告单位的组成部分时，根据FASB ASC 350评估剩余的未分配商誉以确定是否已发生任何触发事件，无形资产-商誉和其他(FASB ASC 350)。我们评估出售集团的公允价值，减去任何出售成本，在每个报告期内，出售集团仍被归类为持有以待出售，只要新的账面价值不超过出售集团的初始账面价值，出售集团的任何后续变化都将作为出售集团账面价值的调整报告。

当我们转让出售集团的控制权时，以及当我们很可能将收取基本上所有相关对价时，我们确认剥离活动的收益或损失。

最近发布的尚未采用的会计公告

细分市场报告：2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07号：对可报告分部披露的改进 (主题280)(ASU编号2023-07)，这要求改进可报告的部门披露，主要是通过加强对重大部门费用的披露。新标准适用于2024年1月1日开始的财政年度和2025年1月1日开始的过渡期。各实体应将新的指导意见追溯适用于财务报表中列报的以往所有期间。我们将采用ASU编号2023-07，并正在评估采用该编号对我们的合并财务报表和相关披露的影响。


11

目录表
所得税：2023年12月，FASB发布了ASU编号2023-09：所得税披露的改进(主题740)(美国国税局第2023-09号)，其中要求进一步披露主要与所得税税率对账和支付的所得税有关的信息。这项新标准自2025年1月1日起生效。各实体应前瞻性地应用该指南。我们正在评估ASU编号2023-09将对我们的合并财务报表和相关披露产生的影响。

3. 信贷安排

债务

下表汇总了我们截至2024年6月30日和2023年12月31日的债务：

(单位：百万)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
经修订的2022年定期贷款，扣除未摊销债务发行成本分别为50万和50万$550.8 $608.9 
经修订的2022年循环信贷安排— 15.0 
2.322030年10月26日到期的优先债券，扣除未摊销债务发行成本分别为120美元万和150美元万
348.8 348.5 
债务总额$899.6 $972.4 

信贷协议

2022年5月6日，公司签订高级信贷协议(2022年信贷协议)，为公司提供五年制多币种信贷安排，初始借款能力最高可达$1.110亿美元，其中包括1美元650.01百万美元定期贷款和1美元450.01.5亿美元的循环信贷安排。《2022年信贷协定》还规定签发信用证和转账贷款。2022年信贷协议在2022年9月进行了两次修订，最近一次是在2024年6月(修订后的2022年信贷协议)，除其他事项外，取消了第二次提取定期贷款的选择，并将定期贷款和循环信贷安排增加到$650.0万每一项，将总借款能力提高到$1.3200亿加元(分别修订了2022年定期贷款和2022年循环信贷安排)，最近是在2024年6月，更新了以加元计算的信贷延期的参考利率。除了增加借款能力外，修订后的2022年信贷协议保持2022年信贷协议条款基本不变。截至2024年6月30日，根据修订的2022年信贷协议，我们的未偿债务总额为$550.8百万美元，扣除债务发行成本，借款可用金额为#美元650.0万根据修订后的2022年循环信贷安排。

根据经修订的2022年信贷协议，适用于任何贷款的利率由公司选择：(I)适用的有担保隔夜融资利率加上此类贷款的适用保证金，范围为1.00%和1.48%，基于公司的综合杠杆率或(Ii)贷款人的基本利率加上此类贷款的适用保证金，范围为0.00%和0.38%，基于公司的综合杠杆率。

与经修订的2022年循环信贷安排有关的递延债务发行成本部分计入其他流动及非流动资产，而与经修订的2022年定期贷款有关的递延债务发行成本部分则报告为减少经修订的2022年定期贷款的账面金额。与经修订2022年循环信贷安排相关的债务发行成本按直线摊销至经修订2022年信贷协议期限内的利息支出。与经修订2022年定期融资相关的债务发行成本按经修订2022年信贷协议期限内的实际利息方法摊销至利息开支。

私募债券发行

2020年10月26日，我们完成了美元的发行和销售350.0百万本金总额2.32% 2030年10月26日到期的优先票据(2030年票据)，以私募方式发行，不受修订后的1933年证券法的登记要求。所得款项主要用于偿还该公司先前信贷安排下的部分未偿债务。2030年债券的利息每半年支付一次，日期为每年10月30日及债券于2030年到期，首次付息日期为2021年4月30日。截至2024年6月30日，我们在2030年票据下的未偿债务总额(扣除发行成本)为$348.8百万美元。

12

目录表
遵守公约

经修订的2022年信贷协议和2030年票据均包括惯例陈述、担保和契诺，包括财务契诺，要求我们保持综合利息费用(EBITDA)与综合利息支出(EBITDA)和综合资金负债与综合EBITDA的特定比率，该等比率按季度进行评估。截至2024年6月30日，我们遵守了这些金融契约。

4. 收购、商誉和其他无形资产

2024年收购

在此期间，我们没有进行任何收购2024年前六个月.

商誉

该公司有七运营细分市场，w它们如下所示五可报告的细分市场：晨星数据和分析、PitchBook、晨星财富、晨星信贷和晨星退休。该公司的运营部门也代表了该公司商誉分配给的报告单位。该公司分配给D按FASB ASC 350报告单位的商誉无形资产-商誉和其他(FASB ASC 350)。根据这一报告单位结构，综合商誉余额是根据每个报告单位于2021年1月1日的相对公允价值分配的。该公司采用市场方法，并将商誉分配给报告单位。下表显示了2023年12月31日至2024年6月30日我们的商誉余额变化情况：

*(单位：百万)晨星数据与分析PitchBook晨星财富晨星信贷晨星退休可报告细分市场合计公司和所有其他公司总
截至2023年12月31日的余额$605.5 $607.4 $94.2 $108.6 $93.5 $1,509.2 $69.6 $1,578.8 
外币折算及其他(7.2)— (0.4)(1.5)— (9.1)(0.2)(9.3)
截至2024年6月30日余额$598.3 $607.4 $93.8 $107.1 $93.5 $1,500.1 $69.4 $1,569.5 

公司已记录商誉账面金额的变化主要是由于业务收购、资产剥离和外币换算的影响。根据FASB ASC 350，公司不摊销商誉；相反，商誉每年或每当有减值指标时都要进行减值测试。在审核减值商誉时，我们会评估若干定性因素，以确定我们报告单位的公允价值是否更有可能低于其各自的账面价值。我们评估的定性因素包括影响我们报告单位的宏观经济状况、我们报告单位的财务业绩、与我们报告单位有关的市场和竞争因素，以及我们报告单位特有的其他事件。如果我们得出结论认为报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，我们将进行量化减值测试。数量减值测试将报告单位的估计公允价值与其账面价值进行比较，并就报告单位的账面金额超过其公允价值的金额确认减值损失，但不超过分配给该报告单位的商誉总额。我们采用市场法确定报告单位的公允价值。确定报告单位的公允价值涉及判断和使用重大估计和假设，这些估计和假设包括用于计算估计的未来现金流的收入增长率和营业利润率的假设，以及服务和市场具有可比性的上市公司的收入和收益倍数。

我们在第四季度或在发现减值指标和触发事件时进行年度减值审查。该公司于2年前6个月并无任何商誉减值记录。024. R有关细分市场的详细信息，请参阅注7。


13

目录表
无形资产

下表总结了我们的无形资产：

 截至2024年6月30日截至2023年12月31日
(单位：百万)毛收入累计摊销网络加权平均有用
平均寿命(年)		毛收入累计摊销网络加权平均使用寿命（年）
与客户相关的资产$581.5 $(268.1)$313.4 14$601.7 $(263.8)$337.9 14
基于技术的资产304.9 (199.0)105.9 8315.3 (197.0)118.3 8
知识产权及其他90.8 (67.0)23.8 893.2 (65.0)28.2 8
无形资产总额$977.2 $(534.1)$443.1 12$1,010.2 $(525.8)$484.4 12
 
下表总结了我们与无形资产相关的摊销费用：

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)2024202320242023
摊销费用$17.5 $17.7 $35.2 $35.2 
 
我们使用直线法在无形资产的估计使用寿命内摊销。

截至2024年6月30日，我们预计2024年剩余时间及后续年份的无形摊销费用如下：

*(单位：百万)
2024年剩余时间（7月1日至12月31日）$29.1 
202555.9 
202652.1 
202745.5 
202841.6 
此后218.9 
总$443.1 

我们对无形资产未来摊销费用的估计可能会受到未来收购、资产剥离的影响es，估计使用寿命的变化，i折旧和外币兑换。

14

目录表
5. 每股收益

这个下表显示了我们如何将净利润与计算每股基本和稀释净利润时使用的股票数量进行协调：

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万美元，每股收益除外)2024202320242023
每股基本净收入：  
合并净收入$69.1 $36.1 $133.3 $28.5 
加权平均已发行普通股42.8 42.6 42.8 42.6 
每股基本净收入$1.61 $0.85 $3.11 $0.67 
稀释后每股净收益：
合并净收入$69.1 $36.1 $133.3 $28.5 
加权平均已发行普通股42.8 42.6 42.8 42.6 
稀释性股票奖励的净影响0.3 0.2 0.3 0.2 
用于计算每股稀释收益的加权平均已发行普通股43.1 42.8 43.1 42.8 
稀释后每股净收益$1.60 $0.84 $3.09 $0.67 

在所列期间，我们的限制性股票单位（RSU）、绩效股票奖励和市场股票单位（MSU）不包括在我们计算每股稀释收益时，因为它们具有反稀释作用。这些潜在反稀释股票的数量并不重要。

6. 收入

收入的分类

下表列出了我们按收入类型细分的收入。销售税和使用税是 不包括在收入中。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)2024202320242023
按类型分类的收入： (1)
基于许可证$401.7 $376.0 $801.9 $740.0 
基于资产84.7 67.3 161.7 132.6 
基于事务的85.5 61.4 151.1 111.8 
综合收入$571.9 $504.7 $1,114.7 $984.4 
____________________________________________________________________________________________
(1)从截至2024年3月31日的季度开始，PitchBook媒体销售产品的收入从基于许可证的收入重新分类为基于交易的收入。以前的期间没有重新列报，以反映更新后的分类。

基于许可证的履行义务通常会随着时间的推移得到满足，因为客户在订阅许可证期限内可以访问产品或服务，并且服务级别在合同期内是一致的。基于许可证的协议的期限通常为1至3并按客户提供的订阅服务入账，而不是会计指导下的许可证。


15

目录表
随着客户在协议期限内获得对服务的持续访问，基于资产的履约义务将随着时间的推移而得到满足。基于资产的安排通常有一个期限为1至3好几年了。基于资产的费用是可变的考虑因素，客户不会单独做出导致额外履约义务的购买决定。对基础基金资产的重大变化和市场的重大干扰进行评估，以确定本季度基于资产赚取的费用估计是否需要修订。客户资产报告的时间和某些合同的结构可能导致市场走势和对赚取收入的影响之间的滞后。只有在确认的收入金额可能不会发生重大逆转的情况下，可变对价的估计才包括在初始交易价格中。对基于资产的费用的估计是基于最近完成的季度，因此，收入不太可能出现重大逆转。

基于交易的履约义务在产品或服务完成或交付时得到满足。一些基于交易的收入包括监控服务的收入，这是随着时间的推移而确认的，因为客户在监控期间可以使用该服务。

合同责任

我们的合同负债代表递延收入。我们在业绩完成前收到或到期的现金付款时，记录合同负债，包括可退还的金额。截至2024年6月30日的合同负债余额净增加#美元。28.0百万美元，主要是由于在履行我们的履约义务之前收到或应付的现金付款。我们记录了GN化$375.1截至2023年12月31日的合同负债余额中，截至2024年6月30日的六个月收入的100万美元。

我们预计将在2024年剩余时间内确认与合同债务相关的收入，包括未来的账单及以后各年的情况如下：

(单位：百万)截至2024年6月30日
2024年剩余时间（7月1日至12月31日）$653.0 
2025520.2 
2026153.7 
202726.0 
20288.4 
此后23.0 
总$1,384.3 

我们预计在2024年剩余时间和随后几年确认的收入总额高于我们的合同负债余额#美元。572.0截至2024年6月30日，100万。这一差额代表尚未开具帐单的已签署合同的未来债务价值。

上表不包括截至2024年6月30日与我们某些基于许可证、基于资产和基于交易的合同相关的未履行履约义务的可变对价。我们适用ASC主题606项下的可选豁免，因为可变对价与这些未履行的履约义务作为一系列履行有关。与这些合同有关的履约义务预计将在接下来的几年内得到履行。1至3为客户提供服务的年限。对于基于许可证的合同，所提供服务的对价是基于未来用户的数量，这在服务执行之前是未知的。这项收入的可变对价可能会受到用户许可证数量的影响，这是无法合理估计的。对于以资产为基础的合同，所提供服务的对价是基于未来的资产价值，这些资产价值在服务提供之前是不知道的。此收入的可变对价可能会受到E基金资产因客户赎回、额外投资或市场变动而产生的潜在价值。对于基于交易的合同，对价将收到D适用于大多数互联网广告服务ES的执行是基于印象的数量，这是不知道的，直到印象被创建。这一收入的可变对价可能会受到任何给定时期内印象的时间和数量的影响，无法合理估计。


16

目录表
截至2024年6月30日，上表也不包括与我们某些期限为一年或更短的基于许可证和基于交易的合同相关的未履行履行义务的收入，因为我们正在应用ASC主题606下的可选豁免。对于某些基于许可证的合同，根据相应的订阅条款或可能行使的取消条款的存在，剩余的履行义务预计不到一年，从而导致合同期限从2024年6月30日起不到一年。对于基于交易的合同，如新的信用评级发行和晨星赞助的会议，相关的履约义务预计将在未来12个月内得到履行。

合同资产

我们的合同资产包括应收账款、减去信贷损失准备和递延佣金。

下表汇总了我们的合同资产余额：

(单位：百万)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
应收账款，减去信贷损失准备$336.4 $343.9 
递延佣金68.3 71.2 
合同总资产$404.7 $415.1 

7. 细分和地理区域信息
 
细分市场信息

我们的细分市场通常是围绕公司提供的产品进行组织的。该公司的结论是，它已经七如下所示的运营部门五可报告的细分市场：

•晨星数据与分析
•PitchBook
•晨星财富
•晨星信贷
•晨星退休

晨星可持续发展和晨星指数的经营部门没有单独达到量化部门的报告门槛，并已合并并作为公司和所有其他部门的一部分列报，这不是一个应报告的部门。公司和所有其他部门提供了我们全部可报告部门的收入和综合收入金额之间的对账。

晨星数据和分析为投资者提供全面的数据、研究和洞察以及投资分析，以支持投资决策。晨星数据和分析包括晨星数据、晨星直通和晨星顾问工作站等产品领域。

PitchBook为投资者提供了广泛的数据收集和研究，涵盖了私人资本市场，包括风险资本、私募股权、私人信贷和银行贷款以及并购活动。投资者还可以访问晨星的数据和对公开上市股票的研究。

晨星财富将我们的模型投资组合和财富平台、注册投资顾问的实践和投资组合管理软件、数据聚合和丰富能力以及我们的个人投资者平台结合在一起。晨星财富包括投资管理产品领域。

晨星信贷为投资者提供信用评级、研究、数据和信用分析解决方案，有助于提高国际和国内信贷市场的透明度。晨星信用包括晨星DBRS产品区域和晨星信用数据和信用分析产品区域。

晨星退休提供旨在帮助个人实现退休目标的产品。它提供的服务包括管理退休账户、信托服务、晨星终身分配基金和定制模型。

17

目录表
FASB ASC 280建立了报告运营部门信息的标准。经营部门被定义为企业的组成部分，其单独的财务信息可由首席运营决策者(CODM)定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。该公司的首席执行官被认为是其首席运营官，他审查在运营部门基础上提交的财务信息，以做出运营决策和评估财务业绩。

CODM根据Segme分配资源并评估细分市场的性能新台币收入以及调整后的营业收入。分部调整后营业收入不包括无形资产摊销、与并购相关的支出(与合并、收购和剥离活动有关，包括遣散费和收益)，以及与公司在中国的业务大幅减少和转移有关的项目，如遣散费和人事费用、转型成本和资产减值成本。CODM审议这些项目的目的不是为了作出在各部门之间分配资源的决定或评估各部门的业绩。虽然这些金额不包括在分部调整后的营业收入中，但它们包括在报告的合并营业收入中，并包括在合并业绩的对账中。作为公司部门的一部分列报的费用包括直接成本和分摊成本。分摊成本包括技术、投资研究、销售、设施和营销。这些分配是根据共享资源的估计利用率和其他因素确定的。调整后的营业收入是公司认为与合并财务报表中用于计量相应金额的计量最一致的报告计量。

CODM不按分部审查有关总资产的任何信息。营业部门不记录部门间收入；因此，没有要报告的。


18

目录表
下表提供了公司截至三个月和六个月的可报告部门的信息2024年6月30日和2023年，以及将分部信息与所附合并财务报表中报告的总数进行核对所需的项目。上期分部信息的列报基础与CODM提出和审查本期分部信息的基础可比。

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)2024202320242023
收入：
晨星数据与分析$196.9 $186.0 $393.6 $365.8 
PitchBook151.7 136.8 299.3 267.9 
晨星财富62.6 55.8 121.6 110.7 
晨星信贷77.6 54.2 137.9 101.0 
晨星退休33.3 27.4 61.7 52.6 
可报告细分市场合计$522.1 $460.2 $1,014.1 $898.0 
企业和所有其他 (1)
49.8 44.5 100.6 86.4 
总收入$571.9 $504.7 $1,114.7 $984.4 
调整后营业收入（亏损）：
晨星数据与分析$87.3 $80.1 $178.5 $161.0 
PitchBook47.3 37.2 87.3 67.6 
晨星财富(2.2)(12.3)(7.8)(26.9)
晨星信贷27.9 5.0 40.2 1.0 
晨星退休17.3 13.4 31.5 24.6 
可报告细分市场合计$177.6 $123.4 $329.7 $227.3 
减去与营业收入的对账项目：
企业和所有其他 (2)
$(46.6)$(53.7)$(87.9)$(105.8)
无形摊销费用 (3)
(17.5)(17.7)(35.2)(35.2)
并购相关费用 (4)
(5.0)(3.0)(5.5)(7.2)
遣散费和人员费用 (5)
— (2.9)— (4.1)
转型成本(5)
— (2.2)— (6.4)
资产减值成本(5)
— (2.2)— (2.4)
营业收入108.5 41.7 201.1 66.2 
营业外费用净额(19.0)(10.0)(24.6)(32.4)
未合并实体投资权益(1.2)(1.8)(2.7)(3.1)
所得税前收入$88.3 $29.9 $173.8 $30.7 
____________________________________________________________________________________________
(1)公司和所有其他部门提供了我们应报告部门总收入和综合收入金额之间的对账。公司和所有其他公司包括晨星可持续发展公司和晨星指数作为收入来源。晨星可持续发展公司的收入为29.21000万美元和300万美元29.4 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为百万美元和美元60.01000万美元和300万美元56.8截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为2.5亿美元。晨星指数的收入为1美元20.61000万美元和300万美元15.1 截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月分别为百万美元和美元40.61000万美元和300万美元29.6截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为2.5亿美元。


19

目录表
(2)公司和所有其他包括未分配的公司费用以及来自晨星可持续发展和晨星指数的调整后的营业收入(亏损)。2024年第二季度和2023年第二季度，未分配的公司支出为46.1百万美元和美元38.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元。在2024年和2023年的前六个月，未分配的公司支出为87.0百万美元和美元75.0分别为2.5亿美元和2.5亿美元。未分配的公司费用包括财务、人力资源、法律、营销和其他与管理相关的成本，这些成本在评估部门业绩时没有考虑在内。

(3) 不包括融资租赁a抵押贷款费用为$0.1百万美元和美元0.4在截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月内分别为100万美元和0.4百万美元和美元0.5截至2024年6月30日的6个月内 和2023年，分别为。

(4)反映与合并、收购和剥离活动相关的非经常性费用，包括交易前尽职调查、交易成本、遣散费和合并后成本。

(5)反映与公司在深圳、中国的业务大幅削减以及与其全球业务职能相关的工作转移到晨星的其他地点相关的成本。

遣散费和人事费用包括遣散费、与提前签署遣散费协议有关的奖励付款、过渡奖金，以及与加速授予RSU和MSU奖励有关的基于股票的薪酬。此外，应计休假负债的冲销也列入这一类别。

转型成本包括专业费用和临时重复编制。随着该公司在其他市场招聘替代角色并转移能力，它在过渡期内聘用了某些驻深圳的员工，这导致临时薪酬成本上升。

资产减值成本包括未重新部署的深圳中国写字楼固定资产的撇账或加速折旧，以及由于公司在租赁终止日期前缩减办公空间而产生的放弃租赁成本。


20

目录表
下表列出了按收入类型分列的分部收入：

截至2024年6月30日的三个月
(单位：百万)晨星数据与分析PitchBook晨星财富晨星信贷晨星退休可报告细分市场合计
企业和所有其他 (7)
总
按类型分类的收入： (8)
基于许可证$195.7 $150.1 $19.9 $3.7 $0.5 $369.9 $31.8 $401.7 
基于资产— — 35.8 — 32.8 68.6 16.1 84.7 
基于事务的1.2 1.6 6.9 73.9 — 83.6 1.9 85.5 
总$196.9 $151.7 $62.6 $77.6 $33.3 $522.1 $49.8 $571.9 
截至2024年6月30日的六个月
(单位：百万)晨星数据与分析PitchBook晨星财富晨星信贷晨星退休可报告细分市场合计
企业和所有其他 (7)
总
按类型分类的收入： (8)
基于许可证$392.4 $295.7 $40.4 $7.9 $1.0 $737.4 $64.5 $801.9 
基于资产— — 69.4 — 60.7 130.1 31.6 161.7 
基于事务的1.2 3.6 11.8 130.0 — 146.6 4.5 151.1 
总$393.6 $299.3 $121.6 $137.9 $61.7 $1,014.1 $100.6 $1,114.7 
截至2023年6月30日的三个月
晨星数据与分析PitchBook晨星财富晨星信贷晨星退休可报告细分市场合计
企业和所有其他 (7)
总
按类型分类的收入： (8)
基于许可证$184.6 $136.8 $20.0 $2.9 $0.5 $344.8 $31.2 $376.0 
基于资产— — 29.4 — 26.7 56.1 11.2 67.3 
基于事务的1.4 — 6.4 51.3 0.2 59.3 2.1 61.4 
总$186.0 $136.8 $55.8 $54.2 $27.4 $460.2 $44.5 $504.7 
截至2023年6月30日的六个月
(单位：百万)晨星数据与分析PitchBook晨星财富晨星信贷晨星退休可报告细分市场合计
企业和所有其他 (7)
总
按类型分类的收入： (8)
基于许可证$364.4 $267.9 $40.4 $5.7 $0.9 $679.3 $60.7 $740.0 
基于资产— — 59.0 — 51.5 110.5 22.1 132.6 
基于事务的1.4 — 11.3 95.3 0.2 108.2 3.6 111.8 
总$365.8 $267.9 $110.7 $101.0 $52.6 $898.0 $86.4 $984.4 
____________________________________________________________________________________________
(7)Corporate and All Other提供了我们的总可报告分部收入与合并收入金额之间的对账。企业和所有其他包括Morningstar Sustainalytics和Morningstar Indexes作为收入来源。

21

目录表
(8)从截至2024年3月31日的季度开始，PitchBook媒体销售产品的收入从基于许可证重新分类为基于交易。未重报前期以反映更新后的分类。

地理区域信息

下表按地理区域总结了我们的收入、长期资产，包括财产、设备和资本化软件、净资产和经营租赁资产：
按地理区域划分的收入截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)2024202320242023
美国$410.3 $365.5 $801.2 $712.8 
亚洲13.0 11.6 25.7 23.7 
澳大利亚15.7 14.6 30.7 29.0 
加拿大37.8 30.1 70.4 57.4 
欧洲大陆50.1 45.6 99.8 88.7 
联合王国42.0 34.7 80.9 67.8 
其他3.0 2.6 6.0 5.0 
国际合计161.6 139.2 313.5 271.6 
综合收入$571.9 $504.7 $1,114.7 $984.4 
财产、设备和资本化软件，按地理区域计算
(单位：百万)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
美国$185.6 $178.5 
亚洲8.7 9.9 
澳大利亚1.6 1.9 
加拿大2.1 3.6 
欧洲大陆5.5 6.5 
联合王国6.6 7.2 
其他0.2 0.1 
国际合计24.7 29.2 
合并财产、设备和资本化软件，净值$210.3 $207.7 

22

目录表
按地理区域划分的经营租赁资产
(单位：百万)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
美国$92.4 $100.7 
亚洲13.1 16.5 
澳大利亚2.8 3.2 
加拿大8.1 8.2 
欧洲大陆16.8 18.1 
联合王国14.7 16.9 
其他0.2 0.3 
国际合计55.7 63.2 
合并经营租赁资产$148.1 $163.9 

8. 公允价值计量

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们的投资余额总计为美元48.0百万美元和美元51.1百万，分别为。我们将投资分为两类：股权投资和债务证券。我们进一步将债务证券分类为可供出售、持有至到期和交易证券。我们的投资组合包括股票、债券、期权、共同基金、货币市场基金或交易所交易产品，它们复制了晨星创建的模型投资组合和策略。这些投资账户还可能包括晨星是指数提供商的交易所交易产品。自.起2024年6月30日，我们投资组合中的所有投资都基于我们拥有的相同资产或负债在活跃市场的报价进行估值E访问的能力，因此，在公允价值层次结构中被归类为第一级。我们在合并损益表的“其他收入(费用)净额”中确认未实现的持有收益或损失。

9. 对未合并实体的投资

截至2024年6月30日和2023年12月31日，我们对未合并实体的投资余额总计为美元97.31000万美元和300万美元100.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元。我们既有权益法投资，也有权益证券投资，不论是否有可随时厘定的公允价值。

未合并实体中其他投资的账面价值为#美元，但没有易于确定的公允价值。51.51000万美元和300万美元49.9分别截至2024年6月30日和2023年12月31日。在2024年或2023年的前六个月，我们没有记录任何重大调整或减值损失。

2023年1月27日，我们与晨星日本K.K.签订了终止协议(终止协议)。(现为印度国家银行全球资产管理有限公司(财富顾问))，以及与印度国家银行全球资产管理有限公司(现为印度国家银行资产管理集团有限公司(印度国家银行))签订的投标要约协议(投标要约协议)。

根据终止协议，Wealth Advisors同意停止使用Morningstar品牌，Morningstar和Wealth Advisors同意终止最初于1998年签订的许可协议。作为交易的对价，晨星同意向Wealth Advisors支付8于许可协议终止及主要与Wealth Advisors的客户终止使用Morningstar品牌有关的若干条件达成后，Wealth Advisors的客户须支付1,000亿日元。

2023年4月6日，我们支付了第一笔现金610亿日元(1美元45.12023年4月19日，我们支付了第二笔也是最后一笔现金210亿日元(1美元14.8百万美元)，根据终止协议。与终止协议有关的费用在截至2023年6月30日的六个月的综合收益表中计入“权益法交易费用净额”。


23

目录表
作为这项交易的一部分，根据投标要约协议，晨星同意投标至多10印度国家银行财富顾问公司持有100万股。收购要约于2023年2月28日结束，印度国家银行购买了8,040,600晨星财富顾问公司的股票，净收益为$26.2百万美元，税前收益为18.4百万美元。税前收益在截至2023年6月30日的6个月的综合收益表中记入“权益法交易费用净额”。

收购要约提出后，该公司在Wealth Advisors的持股比例立即降至13.2自%22.1%，因此，我们不再将我们在Wealth Advisors的投资计入权益法投资。在每个报告期内，我们都会按公允价值重新计量我们对Wealth Advisors的剩余投资，并在合并损益表的“其他收入(费用)净额”内确认未实现的持有收益或亏损。在2023年第一季度，我们确认了一项未实现的持有收益$31.2百万美元，在截至2023年6月30日的六个月的综合收益表中记录在“权益法交易费用，净额”中。

10. 租契

我们以各种运营和融资租赁的方式租赁办公空间和某些设备，我们的大部分租赁组合包括办公空间的运营租赁。

我们确定一项安排是否在合同开始时是嵌入租赁或包括嵌入租赁。经营租赁资产及租赁负债于开始日确认，并初步按界定租赁期内的租赁付款现值计量。租赁费用在租赁期内以直线法确认。对于融资租赁，我们也在开始时确认融资租赁资产和融资租赁负债，租赁费用确认为利息支出和摊销。

如果合同满足以下所有条件，则该合同是嵌入租赁或包含嵌入租赁：

•有已确认的资产；
•我们基本上获得了该资产的所有经济利益；以及
•我们有权指导资产的使用。

对于租赁付款现值的初始计量以及随后对租赁修改的计量，我们必须使用租赁中隐含的费率(如果有)。然而，由于我们的大多数租赁不提供隐含利率，我们使用我们的增量借款利率，这是一种抵押利率。为了应用递增的借款利率，我们使用了组合方法，并根据类似的租赁条款对租赁进行了分组，我们合理地预期，应用程序与逐个租赁的方法没有实质性差异。

我们的租约剩余租期约为1一年到五年11年数，其中可能包括当我们合理确定我们将行使该选择权时延长租约的选择权。我们没有剩余价值保证的租赁协议、售后回租条款或重大限制性契约。

初始期限为12个月或以下的租赁不会在资产负债表上确认。我们在租赁期内按直线原则确认这些租赁的租赁费用。

我们截至2024年6月30日的三个月的运营租赁费用s $10.4未命中Lion，相比之下，1美元13.4截至2023年6月30日的三个月为100万美元。与我们的经营租赁有关的费用是可变的，因此不包括在租赁负债的计量中，费用为#美元。3.1截至2024年6月30日的三个月为百万美元，而4.9截至2023年6月30日的三个月为100万美元。我们付了$的租金11.4在截至2024年6月30日的三个月中，11.6在截至2023年6月30日的三个月内，

截至2024年6月30日的六个月，我们的运营租赁费用为20.8百万美元，而去年同期为$25.1在截至2023年6月30日的六个月中，与我们的经营租赁有关的费用是可变的，因此不包括在租赁负债的计量中，费用为#美元。6.3截至2024年6月30日的6个月为100万美元，而9.0在截至2023年6月30日的六个月中，我们付了$的租金22.1在截至2024年6月30日的六个月中，22.9截至2023年6月30日的六个月内，为百万美元。

24

目录表
下表显示了我们在未来五年内每年以及之后的经营租赁中应支付的最低未来租赁承诺额：

未来租赁的最低承诺(单位：百万)经营租约
2024年剩余时间（7月1日至12月31日）$21.1 
202536.5 
202638.9 
202731.3 
202824.7 
此后36.2 
最低租赁承诺额总额188.7 
折价至现值调整20.1 
租赁负债现值
$168.6 

下表汇总了我们经营租赁的加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率：
截至2024年6月30日
加权平均剩余租赁年限(年)5.4
加权平均贴现率4 %

11. 基于股票的薪酬
 
基于股票的薪酬计划
 
我们的员工和非员工董事有资格获得晨星修订和重述的2011年股票激励计划下的奖励，该计划提供各种基于股票的奖励，包括股票期权、受限制股票单位、绩效股票奖励、受限制股票和限制股票。

下表总结了我们每个运营费用类别中包含的基于股票的薪酬费用：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)2024202320242023
收入成本$7.0 $7.2 $11.6 $12.2 
销售和营销2.6 2.5 4.5 4.1 
一般和行政4.6 5.1 9.5 10.7 
基于股票的薪酬总支出$14.2 $14.8 $25.6 $27.0 

截至2024年6月30日，与未偿RSU、绩效股票奖励和预计归属的MSU相关的未确认股票薪酬成本总额为美元86.6百万，我们预计在加权平均期内认识到这一数字 29月份。


25

目录表
12. 所得税

实际税率

下表显示了截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月的实际税率：

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)2024202320242023
所得税前收入和未合并实体投资权益$89.5 $31.7 $176.5 $33.8 
未合并实体投资权益(1.2)(1.8)(2.7)(3.1)
所得税前收入$88.3 $29.9 $173.8 $30.7 
所得税支出(福利)$19.2 $(6.2)$40.5 $2.2 
实际税率21.7 %(20.7)%23.3 %7.2 %

我们第二季度和前六个月的有效税率 2024曾经是21.7%和23.3分别为%。由于上一年税前收入水平较低，我们前期的有效税率没有意义。

2021年10月，经济合作与发展组织(经合组织)同意了一种双支柱全球税收方法，重点是全球利润分配(支柱一)和全球最低税率(支柱二)。2022年12月，欧盟成员国同意实施经合组织第二支柱下15%的全球最低企业税率，该税率于2024年1月生效。其他国家也在考虑修改本国税法，以采纳经合组织提议的某些部分。这项立法代表着国际税收制度的重大变化，并可能由于征收最低税额而导致我国实际税率的提高。截至2024年6月30日，第二支柱对我们的合并财务报表没有实质性影响。除了评估第二支柱对我们未来期间合并财务报表的潜在影响外，我们还在继续监测事态发展和行政指导。

未确认的税收优惠

下表提供了截至2024年6月30日和2023年12月31日我们的未确认税收优惠总额的信息，以及这些未确认税收优惠总额如果得到确认将对我们的所得税支出产生的影响。

(单位：百万)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
未确认的税收优惠总额$13.8 $13.0 
将影响所得税支出的未确认税收优惠总额$13.8 $13.0 
确认未确认税收优惠总额时所得税支出的减少$13.5 $12.8 

我们的未经审计综合资产负债表包括以下未确认税项优惠的负债。这些金额包括利息和罚款，减去任何相关的税收优惠。

未确认税收优惠的负债(百万)截至2024年6月30日截至2023年12月31日
流动负债$7.6 $6.2 
非流动负债8.1 8.3 
未确认税收优惠的总负债$15.7 $14.5 

由于我们在全球开展业务，我们在美国联邦、州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报单。我们目前正在接受美国联邦、州和地方税务机关以及某些非美国司法管辖区税务机关的审计。其中一些联邦、州、地方和非美国审计的审查阶段很可能将于2024年结束。不可能估计当前审计对以前记录的未确认税收优惠的影响。

26

目录表
近距离y 81% oF截至2024年6月30日，我们的现金、现金等价物和投资余额由我们在美国以外的业务持有。我们通常认为我们的美国直接拥有的外国子公司的收益是永久性的再投资。我们相信，我们在美国的现金余额和投资，以及我们在美国业务产生的现金，将足以满足我们在可预见的未来在美国的运营和现金需求，而不需要我们将这些海外子公司的收益汇回国内。

我们的某些非美国业务发生了净营业亏损(NOL)，只要这些业务实现盈利，这些净营业亏损就可能成为可扣除的。对于我们的每一项业务，我们都会评估与NOL相关的税收优惠是否更有可能实现。作为评估的一部分，我们考虑了税务筹划战略、历史经营业绩、预测的应税收入和最近的财务业绩等证据。在某些非美国业务录得亏损的那一年，我们没有确认相应的税收优惠，这增加了我们的实际税率。在确定NOL更有可能实现后，我们降低了与这些NOL相关的纳税评估免税额，这导致了我们的所得税支出和同期的实际税率减少。

13. 或有事件

当诉讼、监管和其他业务事项代表可能和可估测的或有损失时，我们记录这些事项的应计负债。在这些情况下，可能会出现超过应计金额的损失。除非或有损失既是可能的，也是可估量的，否则我们不会确定应计负债。随着诉讼、监管或其他业务事项的发展，我们会持续评估该等事项是否构成可能及可评估的或有损失。

数据审核和审核

在我们的全球数据业务中，我们将从第三方供应商获得许可的数据和信息包含在我们的产品中，或直接再分发给我们的客户。我们对这些许可证条款的遵守情况进行了内部审查，并接受第三方供应商的审计。在任何给定的时间，我们可能正在接受几次这样的内部审查和第三方供应商审核，结果和发现可能表明我们可能被要求为之前的数据使用支付费用。由于缺乏可获得的信息和数据，以及任何审计或内部审查结果的潜在变化，我们通常无法合理估计这些事项的可能损失或损失范围。在可获得更多信息或需要审计的特定领域的情况下，我们可能能够估计潜在的损失范围。虽然我们无法预测这些过程的结果，但我们预计它们不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。

差饷及监管事宜

我们的评级和相关研究活动，包括信用评级、环境、社会和治理(ESG)评级、管理投资和股权评级，正在或可能在未来受到行政、立法、监管和私人部门的监管或更严格的审查。因此，这些活动可能受到政府、监管和立法调查、正常业务过程中的监管审查、传票和其他形式的法律程序的影响，这可能导致基于这些评级和相关研究活动的索赔和诉讼。我们受监管的业务通常会受到其所在司法管辖区监管机构的定期审查、检查、检查和调查，其中任何一项都可能导致索赔、法律诉讼、评估、罚款、处罚、返还或限制业务活动。虽然很难预测任何特定调查或诉讼的结果，但我们不相信这些事情的结果会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。

其他事项

我们不时会卷入正常业务过程中出现的商业纠纷和法律诉讼。虽然很难预测任何特定纠纷或诉讼的结果，但我们不相信这些事情的结果会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生实质性的不利影响。


27

目录表
14. 股份回购计划
 
2022年12月6日，董事会批准了一项股票回购计划，授权该公司回购至多$500.0百万股公司已发行普通股，自2023年1月1日起生效。这一授权取代了当时存在的股票回购计划，将于2025年12月31日到期。根据这项授权，吾等可不时在公开市场或私下交易中按现行市价回购股份，回购金额为吾等认为适当的数额。

截至2024年6月30日的三个月和六个月，我们并无根据股份回购计划回购任何股份。。截至2024年6月30日，我们有$498.6为未来的声誉提供100万当前股票回购计划下的大通。

28

目录表
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

本节中的讨论以及本季度报告中Form 10-Q(本季度报告)的其他部分包含前瞻性陈述，因为该术语在1995年私人证券诉讼改革法中使用。这些陈述是基于我们目前对未来事件或未来财务表现的预期。前瞻性陈述从本质上讲涉及不同程度的不确定问题，通常包含诸如“考虑”、“估计”等词语。 “预测”、“未来”、“目标”、“旨在”、“维持”、“可能”、“目标”、“正在进行”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“潜力”、“预期”、“相信”、“预测”、“继续”、“战略”、“努力”、“意志”、“将会，“确定”、“求值”或其否定，以及类似的表达。这些陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们讨论的事件不发生或与我们的预期大不相同。对我们来说，这些风险和不确定性包括：

•未能维护和保护我们的品牌、独立性和声誉；
•未能预防和/或减轻网络安全事件，以及未能保护机密信息，包括个人的个人信息；
•合规失败、监管行动或适用于我们的信用评级业务、投资咨询、ESG和指数业务的法律变更；
•未能创新我们的产品和服务，或未能预见客户不断变化的需求；
•人工智能和相关新技术对我们的业务、法律和监管风险敞口概况和声誉的影响；
•未能发现产品中的错误或由于缺陷、故障或类似问题导致产品无法正常运行；
•不招聘、不培养、不留住合格员工的；
•影响金融业、全球金融市场和全球经济的长期波动或衰退，及其对我们基于资产的费用和信用评级业务收入的影响；
•未能扩大我们的运营规模和提高生产率，以实施我们的业务计划和战略；
•对因我们的自动化咨询工具的错误或我们收集的信息和数据的使用错误而造成的任何损失负责；
•在发生重大中断事件时，我们的操作风险管理、业务连续性计划和保险覆盖范围不足；
•未能及时完成战略交易，或未能实现预期的经济或其他利益；
•未能有效整合和利用收购和其他投资，这可能无法实现预期的业务或财务利益，以产生我们预期的结果；
•在当今支离破碎的地缘政治、监管和文化世界中，我们的业务未能保持增长；
•与我们收集、存储、使用、创建和分发的信息和数据或我们发布的或由我们的软件产品生成的报告相关的责任；
•我们的负债对我们的现金流以及财务和运营灵活性的潜在不利影响；
•在我们开展业务的全球司法管辖区对税务复杂性进行会计处理方面的挑战可能会对我们的纳税义务和税率产生重大影响；以及
•未能保护我们的知识产权或对我们提出侵犯知识产权的索赔。


29

目录表
有关这些风险和不确定性的更完整描述，请参阅我们提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的其他文件，包括我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2023年12月31日的10-K表格年度报告(年度报告)，以及我们最近的10-Q表格季度报告。如果这些风险和不确定性中的任何一个成为现实，我们未来的实际结果和其他未来事件可能与我们预期的大不相同。我们不承诺因新信息、未来事件或其他原因而更新前瞻性陈述，除非法律另有要求。然而，建议您查看我们在提交给美国证券交易委员会的10-K、10-Q和8-K表格中就相关主题以及关于新的或额外的风险、不确定性和假设所做的任何进一步披露。

除非另有说明，所有的美元和百分比比较通常伴随着“增加”、“减少”、“增长”、“下降”、“上升”、“下降”、“持平”或“相似”等词语，是指与上一年同期的比较。

了解我们的公司
 
我们的业务

我们的使命是让投资者获得成功。投资生态系统是复杂的，自信地驾驭它需要一个值得信赖的、独立的声音。我们将我们的观点传递给机构、顾问和个人，他们只有一个共同的目标：让每一位投资者相信，他们可以做出更明智的决定，并以自己的方式实现成功。

我们的战略是提供对投资者工作流程至关重要的洞察力和经验。专有数据集、有意义的分析、独立研究和效果积极的投资策略是我们客户群投资者所依赖的强大数字解决方案的核心。我们专注于数据、研究、产品和交付方面的创新，以便有效地满足全球投资者不断变化的需求和期望。

该公司有七个运营部门，分别以以下五个可报告部门的形式呈现：晨星数据和分析、PitchBook、晨星财富、晨星信贷和晨星退休。晨星可持续发展和晨星指数的经营部门没有单独达到量化部门的报告门槛，并已合并并作为公司和所有其他部门的一部分列报，这不是一个应报告的部门。上期分部信息在可比基础上列报，本期分部信息由首席运营决策者(CODM)列报和审查。有关我们分部报告的更多信息，请参阅我们的未经审计财务报表附注7。

除了按我们的可报告部门审查收入外，我们还按类型审查收入。我们利用我们的专有数据和研究在我们的产品组合中销售产品和服务，这些产品和服务主要通过三种方式产生收入：

许可证库D：我们的大多数研究、数据和专有平台都是通过订阅服务访问的，这些服务允许在特定时间段内按用户或企业进行访问。

基于资产：我们对管理的资产(AUM)或咨询(AUMA)收取基点和其他费用。

基于交易：收入是交易型的，或一次性，与我们的许可证和基于资产的产品所代表的经常性收入流相比。


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目录表
截至2024年6月30日的三个月零六个月与截至2023年6月30日的三个零六个月
 
合并结果
 截至6月30日的三个月， 截至6月30日的六个月，
关键数量（单位：百万）20242023变化20242023变化
综合收入$571.9 $504.7 13.3 %$1,114.7 $984.4 13.2 %
营业收入108.5 41.7 160.2 %201.1 66.2 203.8 %
营业利润率19.0 %8.3 %10.7 聚丙烯18.0 %6.7 %11.3 聚丙烯
经营活动提供的现金$152.7 $24.5 NMF$246.3 $47.9 414.2 %
资本支出(31.9)(30.3)5.3 %(66.0)(59.8)10.4 %
自由现金流$120.8 $(5.8)NMF$180.3 $(11.9)NMF
用于投资活动的现金$(32.8)$(27.1)21.0 %$(59.5)$(27.8)114.0 %
用于融资活动的现金$(81.6)$(6.1)NMF$(125.1)$(54.9)127.9 %
___________________________________________________________________________________________
PP--百分比
NMF--没有意义

补充信息

为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)提出的综合财务报表，我们使用以下非GAAP衡量标准：

•合并收入，不包括收购、资产剥离、采用新的会计准则或修订会计做法(会计变更)以及外币换算的影响(有机收入)；
•综合营业收入，不包括无形摊销费用、所有与并购有关的费用(与合并、收购和剥离活动有关，包括遣散费和收益(与并购相关的费用))，以及与公司在中国的业务大幅削减和转移有关的费用(调整后的营业收入)；
•合并营业利润率，不包括无形摊销费用、所有与并购相关的费用、与公司在中国的业务大幅减少和转移有关的费用(调整后的营业利润率)；
•经营活动提供或使用的现金减去资本支出(自由现金流)。

这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司报告的同名衡量标准相比较，不应被视为GAAP颁布的任何业绩衡量标准的替代。

我们公布有机收入是因为我们相信这有助于投资者更好地比较我们的季度业绩，我们的管理团队使用这一指标来评估我们的业务表现。

我们公布调整后的营业收入和调整后的营业利润率是因为我们认为，在没有并购的影响和中国公司运营转移的情况下，它们更好地反映了期间之间的比较，并提高了对业务潜在业绩的整体理解。

我们提出的自由现金流仅作为补充披露，以帮助投资者更好地了解现金的多少扣除资本支出后可用。我们的管理团队使用自由现金流作为评估我们业务健康状况的指标。


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目录表
综合收入

按类型划分的收入(1)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
晨星数据与分析
基于许可证$195.7 $184.6 6.0 %$392.4 $364.4 7.7 %
基于资产— — — %— — — %
基于事务的1.2 1.4 (14.3)%1.2 1.4 (14.3)%
晨星数据和分析总数$196.9 $186.0 5.9 %$393.6 $365.8 7.6 %
PitchBook
基于许可证$150.1 $136.8 9.7 %$295.7 $267.9 10.4 %
基于资产— — — %— — — %
基于事务的1.6 — NMF3.6 — NMF
PitchBook总数$151.7 $136.8 10.9 %$299.3 $267.9 11.7 %
晨星财富
基于许可证$19.9 $20.0 (0.5)%$40.4 $40.4 — %
基于资产35.8 29.4 21.8 %69.4 59.0 17.6 %
基于事务的6.9 6.4 7.8 %11.8 11.3 4.4 %
晨星财富总额$62.6 $55.8 12.2 %$121.6 $110.7 9.8 %
晨星信贷
基于许可证$3.7 $2.9 27.6 %$7.9 $5.7 38.6 %
基于资产— — — %— — — %
基于事务的73.9 51.3 44.1 %130.0 95.3 36.4 %
晨星信贷总额$77.6 $54.2 43.2 %$137.9 $101.0 36.5 %
晨星退休
基于许可证$0.5 $0.5 — %$1.0 $0.9 11.1 %
基于资产32.8 26.7 22.8 %60.7 51.5 17.9 %
基于事务的— 0.2 NMF— 0.2 NMF
晨星退休总数$33.3 $27.4 21.5 %$61.7 $52.6 17.3 %
企业和所有其他 (2)
基于许可证$31.8 $31.2 1.9 %$64.5 $60.7 6.3 %
基于资产16.1 11.2 43.8 %31.6 22.1 43.0 %
基于事务的1.9 2.1 (9.5)%4.5 3.6 25.0 %
企业和所有其他总计$49.8 $44.5 11.9 %$100.6 $86.4 16.4 %
基于许可证$401.7 $376.0 6.8 %$801.9 $740.0 8.4 %
基于资产84.7 67.3 25.9 %161.7 132.6 21.9 %
基于事务的85.5 61.4 39.3 %151.1 111.8 35.2 %
综合收入$571.9 $504.7 13.3 %$1,114.7 $984.4 13.2 %
___________________________________________________________________________________________
(1) 从截至2024年3月31日的季度开始，PitchBook媒体销售产品的收入从基于许可证的收入重新分类为基于交易的收入。以前的期间没有重新列报，以反映更新后的分类。

(2) 公司和所有其他部门提供了我们可报告部门的收入和综合收入之间的对账。公司和所有其他公司包括晨星可持续发展公司和晨星指数作为收入来源。

32

目录表
2024年第二季度，万的综合收入增长了13.3%，达到57190美元。外币换算在本季度产生了负面影响，使万的收入减少了140亿美元。

2024年第二季度，基于许可证的收入增长了2,570美元万，或6.8%.在有机的基础上，基于许可证的收入增长了7.5%。报告和有机收入的增长主要是由对PitchBook和晨星数据和分析产品的强劲需求推动的。

2024年第二季度，基于资产的收入增加了1,740美元万，在报告和有机基础上增长了25.9%。公布的有机收入增长主要是由晨星财富、晨星退休和晨星指数的增长推动的。

2024年第二季，基于交易的营收增加2,410美元万，或39.3%.在有机基础上，基于交易的收入增长了37.2%，这主要是由晨星信贷收入推动的。

在前六个月到2024年，合并收入增加13.2%至111470美元万。2024年前六个月，外币换算产生了负面影响，收入减少了20美元万.

基于许可证的收入在万期间增长了6,190美元，增幅为8.4%前六个月2024年。在有机的基础上，基于许可证的收入增长了8.7%。报告和有机收入的增长主要是由对PitchBook和晨星数据和分析产品的强劲需求推动的。

基于资产的收入增加了2910万美元，增幅为21.9%。前六个月2024年。由于晨星财富、晨星指数和晨星退休的增加，有机收入增长了22.1%。

年交易收入增加3，930万美元，增幅35.2% 前六个月2024年。从有机角度来看，交易收入增长了32.7%，主要受晨星信贷收入的推动。

有机收入

有机收入（收入不包括收购、资产剥离、采用新会计准则或会计实践修订（会计变更）以及外币兑换的影响）被视为非GAAP财务指标。

在完成收购后12个月的有机收入增长计算中，我们将收购业务的收入排除在有机收入增长中。对于资产剥离，我们不包括本期没有可比收入的前期收入。

下表将报告的综合收入与有机收入进行了对账：

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
综合收入$571.9 $504.7 13.3 %$1,114.7 $984.4 13.2 %
减少：收购— — — %— — — %
减去：会计变更— — — %— — — %
外币折算的影响1.4 — NMF0.2 — NMF
有机收入$573.3 $504.7 13.6 %$1,114.9 $984.4 13.3 %

受Morningstar Credit、PitchBook以及Morningstar Data and Analytics有机增长的推动，第二季度有机收入增长了13.6%。有机收入增加 受经济增长推动，2024年前六个月为13.3%Morningstar Credit、PitchBook以及Morningstar Data and Analytics。外币翻译对2024年第二季度的收入产生了1.4亿美元的影响，2024年前六个月的收入产生了2000万美元的影响。


33

目录表
按地理区域划分的合并收入

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
美国$410.3 $365.5 12.3 %$801.2 $712.8 12.4 %
亚洲13.0 11.6 12.1 %25.7 23.7 8.4 %
澳大利亚15.7 14.6 7.5 %30.7 29.0 5.9 %
加拿大37.8 30.1 25.6 %70.4 57.4 22.6 %
欧洲大陆50.1 45.6 9.9 %99.8 88.7 12.5 %
联合王国42.0 34.7 21.0 %80.9 67.8 19.3 %
其他3.0 2.6 15.4 %6.0 5.0 20.0 %
国际合计161.6 139.2 16.1 %313.5 271.6 15.4 %
综合收入$571.9 $504.7 13.3 %$1,114.7 $984.4 13.2 %

2024年和2023年第二季度以及前六个月，国际收入占我们综合收入的28%。57%和 58%2024年第二季度和2023年前六个月，欧洲大陆和英国分别产生了50%的国际收入。

合并运营费用

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
收入成本$222.7 $216.4 2.9 %$440.8 $435.2 1.3 %
占合并收入的百分比38.9 %42.9 %(4.0)聚丙烯39.5 %44.2 %(4.7)聚丙烯
销售和营销111.3 109.5 1.6 %215.9 217.1 (0.6)%
占合并收入的百分比19.5 %21.7 %(2.2)聚丙烯19.5 %22.1 %(2.6)聚丙烯
一般和行政80.3 90.1 (10.9)%160.6 174.1 (7.8)%
占合并收入的百分比14.0 %17.9 %(3.9)聚丙烯14.4 %17.7 %(3.3)聚丙烯
折旧及摊销49.1 47.0 4.5 %96.3 91.8 4.9 %
占合并收入的百分比8.6 %9.3 %(0.7)聚丙烯8.6 %9.3 %(0.7)聚丙烯
总运营费用$463.4 $463.0 0.1 %$913.6 $918.2 (0.5)%
占合并收入的百分比81.0 %91.7 %(10.7)聚丙烯82.0 %93.3 %(11.3)聚丙烯
 
2024年第二季度合并运营费用相对持平，减少了460美元万，或0.5%，在截至2024年6月30日的六个月. 剔除与并购相关的费用、摊销和与公司上一年中国业务转型相关的成本的影响，第二季度的运营费用增长了1.4%，2024年前六个月的运营费用增长了1.2%。外币折算对2024年第二季度和2024年前六个月的运营费用分别产生了170亿美元的万和40亿美元的万的有利影响。

2024年第二季度，薪酬费用、折旧费用和某些基础设施相关成本的增加主要被设施相关费用和专业费用的下降所抵消。

薪酬支出(主要包括工资、奖金和其他公司赞助的福利)在2024年第二季度增加了38万万。这些较高的成本主要反映了奖金支出的增加。

折旧费用在2024年第二季度增加了260美元万，主要是由于过去几年资本化软件开发水平的提高。

34

目录表
2024年第二季度，由于公司在整个业务范围内投资和续订了各种基于SaaS的平台，基于SaaS的软件订阅增加了180亿美元万，这也是运营费用的驱动因素。

2024年第二季度，由于支持并购整合相关活动的第三方资源支出减少，专业费用下降了400美元万。该公司的战略重点是建设内部能力和优化资源配置，这也导致了专业费用的降低。

与设施相关的费用在2024年第二季度减少了450美元万，部分原因是某些地区的办公空间减少。

专业费用、设施相关费用和佣金费用的下降是2024年前六个月综合运营费用下降的最大贡献。

由于上述因素，专业费用和设施相关费用在2024年上半年分别减少了850美元万和690美元万。佣金支出在2024年前六个月也减少了200亿美元万，主要是由于某些领域的销售业绩与前一年相比达到了目标。

这些下降被2024年前六个月7.5亿美元万的较高薪酬支出部分抵消。这些较高的成本主要反映了奖金支出和公司赞助福利的增加。

更高的折旧费用和基于SaaS的软件订阅$4.6万由于上述因素，分别为420美元的万也帮助抵消了2024年前六个月其他费用的减少。

收入成本
 
收入成本是我们最大的运营费用类别，约占我们总运营成本的一半。我们的业务严重依赖人力资本，收入成本包括开发我们的产品和提供我们的服务的员工的薪酬支出。我们的补偿费用包括大约 76% 我们这一类员工的数量。

2024年第二季度收入成本增加了630美元万和万中的$560 2024年前六个月。由于上述因素，2024年第二季度和前六个月分别为430美元万和420美元万的较高薪酬支出是增长的主要驱动因素。

销售和市场营销
 
2024年第二季度，销售和营销支出增加了180亿美元万。广告和营销成本在2024年第二季度增加了150美元万，原因是营销活动和会议费用增加。

销售和营销费用下降120万美元在 2024年前六个月. C赔偿费用减少了290美元的万，主要是因为奖金支出减少。销售佣金支出也下降了100美元万，这主要是由于某些领域的销售业绩与上一年相比达到了目标。由于上述因素，2024年前六个月广告和营销费用以及专业费用的增加抵消了这些下降。

一般和行政
 
2024年第二季度，一般和行政费用减少了9.8亿美元万。由于上述因素，专业费用下降了500美元万是本季度下降的最大原因。由于上述因素，2024年第二季度与设施相关的支出也下降了450美元万。

2024年前六个月，一般和行政费用减少了1,350美元万。由于上述因素，专业费用下降920美元万是造成下降的最大因素。由于上述因素，2024年前六个月与设施相关的支出也下降了670美元万。这些减少被薪酬支出增加部分抵消，这主要是由于奖金支出和公司赞助的福利增加所致。

35

目录表
折旧及摊销
 
折旧费用在2024年第二季度增加了260美元万和2024年前六个月万为460美元，主要是受到过去几年更高水平的资本化软件开发的推动。

2024年第二季度无形摊销费用相对持平2024年前六个月.

综合营业收入和营业利润率

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
营业收入$108.5 $41.7 160.2 %$201.1 $66.2 203.8 %
占收入的百分比19.0 %8.3 %10.7 聚丙烯18.0 %6.7 %11.3 聚丙烯
 
2024年第二季度合并营业收入增加6680万美元，收入增加6720万美元，营业费用增加4000万美元。营业利润率为19.0%，较2023年第二季度提高10.7个百分点。

年合并营业收入增加13490万美元 2024年前六个月，反映了收入的增加 1.303亿美元并减少运营费用 460万美元.营业利润率为18.0%，较上年提高11.3个百分点 前六个月2023年的。

非公认会计准则财务指标

我们报告调整后的营业收入为131亿美元， 24180万2024年第二季度和 2024年前六个月分别不包括无形摊销费用、并购相关费用以及与公司在华业务大幅缩减和转移相关的费用。调整后的营业收入是非GAAP财务指标;下表显示了与最直接可比的GAAP财务指标的对账。

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
营业收入$108.5 $41.7 160.2 %$201.1 $66.2 203.8 %
加：无形摊销费用 (1)
17.5 17.7 (1.1)%35.2 35.2 — %
加：并购相关费用 (2)
5.0 3.0 66.7 %5.5 7.2 (23.6)%
加：遣散费和人员费用 (3)
— 2.9 NMF— 4.1 NMF
添加：转型成本 (3)
— 2.2 NMF— 6.4 NMF
加：资产减损成本 (3)
— 2.2 NMF— 2.4 NMF
调整后的营业收入$131.0 $69.7 87.9 %$241.8 $121.5 99.0 %
晨星数据与分析$87.3 $80.1 9.0 %$178.5 $161.0 10.9 %
PitchBook47.3 37.2 27.2 %87.3 67.6 29.1 %
晨星财富(2.2)(12.3)(82.1)%(7.8)(26.9)(71.0)%
晨星信贷27.9 5.0 458.0 %40.2 1.0 NMF
晨星退休17.3 13.4 29.1 %31.5 24.6 28.0 %
减：企业和所有其他 (4)
(46.6)(53.7)(13.2)%(87.9)(105.8)(16.9)%
调整后的营业收入$131.0 $69.7 87.9 %$241.8 $121.5 99.0 %


36

目录表
我们报告调整后的营业利润率为 22.9%2024年第二季度和 21.7% 2024年前六个月，不包括无形摊销费用、并购相关费用以及与公司在华业务大幅缩减和转移相关的费用。调整后的营业利润率是一项非GAAP财务指标;下表显示了与最直接可比的GAAP财务指标的对账。

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
20242023变化20242023变化
营业利润率19.0 %8.3 %10.7 pp18.0 %6.7 %11.3 pp
加：无形摊销费用 (1)
3.0 %3.5 %(0.5)页3.2 %3.6 %(0.4)pp
加：并购相关费用 (2)
0.9 %0.6 %0.3页0.5 %0.7 %(0.2)pp
新增：遣散费和人事费(3)
— %0.6 %(0.6)第页— %0.4 %(0.4)pp
添加：转型成本 (3)
— %0.4 %(0.4)pp— %0.7 %(0.7)第页
加：资产减损成本 (3)
— %0.4 %(0.4)pp— %0.2 %(0.2)pp
调整后的营业利润率22.9 %13.8 %9.1页21.7 %12.3 %9.4页
____________________________________________________________________________________________
(1)不包括融资租赁a截至2024年和2023年6月30日的三个月的抵押贷款费用分别为10美元万和40美元万，截至2024年和2023年6月30日的六个月的抵押贷款费用分别为40美元万和50美元万，分别为。

(2)反映与合并、收购和剥离活动相关的非经常性费用，包括交易前尽职调查、交易成本、遣散费和合并后成本。

(3)反映与公司在深圳、中国的业务大幅削减以及与其全球业务职能相关的工作转移到晨星的其他地点相关的成本。

遣散费和人事费用包括遣散费、与提前签署遣散费协议有关的奖励款项、过渡奖金，以及与加速授予限制性股票单位和市场股票单位奖励有关的股票薪酬。此外，应计休假负债的冲销也列入这一类别。

转型成本包括专业费用和临时重复编制。随着该公司在其他市场招聘替代角色并转移能力，它在过渡期内聘用了某些驻深圳的员工，这导致临时薪酬成本上升。

资产减值成本包括未重新部署的深圳中国写字楼固定资产的撇账或加速折旧，以及由于公司在租赁终止日期前缩减办公空间而产生的放弃租赁成本。

(4)公司和所有其他包括未分配的公司费用以及来自晨星可持续发展和晨星指数的调整后的营业收入(亏损)。2024年和2023年第二季度，未分配的企业支出分别为4,610美元万和3,890万美元。在2024年和2023年的前六个月，未分配的企业支出分别为8,700美元万和7,500万美元。未分配的公司费用包括财务、人力资源、法律、营销和其他与管理相关的成本，这些成本在评估部门业绩时没有考虑在内。


37

目录表
细分结果

分部调整后的营业收入反映直接分部费用的影响以及某些已分配的集中成本，如信息技术、销售和营销以及研究和数据。

晨星数据与分析

下表显示了晨星数据和分析的结果：

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
总收入$196.9 $186.0 5.9 %$393.6 $365.8 7.6 %
调整后的营业收入$87.3 $80.1 9.0 %$178.5 $161.0 10.9 %
调整后的营业利润率44.3 %43.1 %1.2页45.4 %44.0 %1.4页

晨星数据和分析的总收入增加了1,090美元万，即5.9%，截至2024年6月30日的三个月。收入增长EW 6.2%的有机基础，主要受晨星数据和晨星直销增长的推动。

晨星数据为晨星数据和分析公司的营收增长贡献了310美元的万，营收增长4.5%或4.7%在有机的基础上。管理投资(共同基金)数据，特别是在欧洲，继续是收入增加的关键驱动因素，但部分被较低的贡献所抵消S走向成长来自晨星精华以及股票和交易所市场数据。

晨星直通分配$550万tO晨星数据和分析公司的收入增长，收入在有机基础上增长11.0%或11.6%，反映了所有地区的增长。直接许可证增加了0.7%。

晨星数据和分析调整后的营业收入增额720美元万，或9.0%和广告全年调整后营业利润率上升1.2个百分点截至2024年6月30日的三个月。

晨星数据和分析的总收入增加了2,780美元万，或7.6%.截至2024年6月30日的6个月。收入增长EW 7.5%的有机基础，主要受Morningstar Data和Morningstar Direct的增长推动。

晨星数据和分析调整后的营业收入增额1,750美元万，或10.9%，以及广告营业利润率波动上升1.4个百分点 截至2024年6月30日的6个月.

晨星数据与分析DEP费用为950万美元，费用为780万美元 截至2024年和2023年6月30日的三个月分别为1770万美元和1520万美元 分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月。

PitchBook

下表列出了PitchBook的结果：

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
总收入$151.7 $136.8 10.9 %$299.3 $267.9 11.7 %
调整后的营业收入$47.3 $37.2 27.2 %$87.3 $67.6 29.1 %
调整后的营业利润率31.2 %27.2 %4.0 pp29.2 %25.2 %4.0 pp

PitchBook总收入增加了1,490美元万，或10.9%在报告和有机的基础上，截至2024年6月30日的三个月。


38

目录表
PitchBook平台、直接数据和杠杆评论与数据(LCD)的收入合计为PitchBook收入增长贡献了1,480美元的万，收入增长11.0%有报道的有机基础。增长主要是由PitchBook平台推动的，许可用户增长了16.6%，包括已转移到PitchBook许可证的传统LCD客户端的影响。PitchBook平台的增长动力与前几个季度一致，反映了PitchBook核心投资者和顾问客户细分市场的强劲表现，包括风险资本、私募股权和投资银行。这部分被企业客户市场的持续疲软所抵消，特别是对用例更有限的较小公司。

PitchBook调整后的营业收入增额1,010美元万，或27.2%和广告截至2024年6月30日的三个月，调整后的营业利润率增长了4.0个百分点。利润率的增加在一定程度上是由于现已终止的PitchBook管理层奖金计划的股票被没收，该计划是一种主要旨在激励PitchBook前首席执行官的薪酬工具。

PitchBook总收入增加了3,140美元万，在报告和有机基础上增长了11.7%，截至2024年6月30日的6个月。收入增长主要是由PitchBook平台推动的。

在截至2024年6月30日的6个月中，PitchBook调整后的营业收入增加了1970年万，或29.1%，调整后的营业利润率增加了4.0%。

PitchBook折旧费用为截至2024年6月30日的三个月为830万美元和640万美元2023分别为1,570美元万和1,270美元万分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月。

晨星财富

下表列出了晨星财富的结果：

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
总收入$62.6 $55.8 12.2 %$121.6 $110.7 9.8 %
调整后的营业亏损$(2.2)$(12.3)(82.1)%$(7.8)$(26.9)(71.0)%
调整后的营业利润率(3.5)%(22.0)%18.5 pp(6.4)%(24.3)%17.9 pp

晨星财富截至2024年6月30日止六个月，基于资产的收入占分部总收入的57.1%。收入基于季度末、上季度末或每个季度的平均资产水平，包括晨星管理投资组合在内的某些投资管理产品通常会出现一个季度的滞后。客户资产报告的时间和我们合同的结构通常会导致市场走势与对收入的影响之间存在滞后。下表总结了我们的大致情况 晨星财富 AUMA：

截至6月30日，
(以十亿计)20242023变化
晨星管理投资组合$41.8 $35.1 19.1 %
机构资产管理7.3 10.2 (28.4)%
资产配置服务10.0 7.8 28.2 %
投资管理（总数）$59.1 $53.1 11.3 %

晨星财富总收入E增加680美元万，或12.2%，截至2024年6月30日的三个月。收入在有机基础上增长了12.4%，主要是由投资管理业务的增长推动的。


39

目录表
投资管理构思Ted$640万用于合并收入增长，收入增长21.8%据报道，或22.0%的有机基础。增长主要是由于第三方平台上提供的策略师模型投资组合的收入增加以及国际财富平台的收入增长。在强劲的市场表现推动了更高的资产价值的支持下，报告的AUMA与去年同期相比增长了11.3%，达到591万美元的亿。过去12个月，晨星管理的投资组合的正净流入主要反映了美国以外的强劲净流入。

晨星财富调整后营业亏损减少1,010万美元，或82.1%，调整后营业利润率增长18.5%百分点截至2024年6月30日的三个月。在最近宣布预期将晨星财富交钥匙资产管理平台的资产出售给AssetMark的同时，该公司在本季度记录了3.3亿美元的万遣散费。这些成本不包括在晨星财富调整后的营业收入和综合调整后的营业收入中。

晨星财富总收入E增加1,090美元万，或9.8%, 截至2024年6月30日的六个月。收入有机增长10.1%，主要受到投资管理业务增长的推动。

晨星财富调整后营业亏损减少1910万美元，或71.0%，截至2024年6月30日的六个月，调整后的营业利润率增加了17.9个百分点。

晨星财富d增值费用w截至2024年6月30日的三个月分别为500万美元和390万美元， 2023,分别为970万美元和770万美元 分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月。

晨星信贷

下表列出了晨星信贷的结果：

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
总收入$77.6 $54.2 43.2 %$137.9 $101.0 36.5 %
调整后的营业收入$27.9 $5.0 458.0 %$40.2 $1.0 NMF
调整后的营业利润率36.0 %9.2 %26.8页29.2 %1.0 %28.2页

晨星信贷总里夫NUE增加2,340美元万，或43.2%，截至2024年6月30日的三个月。收入在有机基础上增长了44.2%，因为与评级相关的收入在资产类别和地理位置上大幅增长，与去年同期相比相对疲软，其中商业抵押贷款支持证券、资产支持证券和公司评级表现尤为强劲。住宅抵押贷款支持证券和金融机构评级的增加也推动了增长。

晨星信贷调整后的营业收入增加2,290美元万a调整后的营业利润率增额26.8PERC截至2024年6月30日的三个月的收入积分。

晨星信贷总里夫NUE增加3,690美元万，涨幅36.5%，截至2024年6月30日的六个月。营收在有机基础上增长了36.6%。今年迄今的增长，与截至2024年6月30日的三个月类似，得到了各资产类别和地区评级相关收入增长的支撑。

截至2024年6月30日的六个月，晨星信贷调整后的营业收入增加了3,920美元万，调整后的营业利润率增加了28.2个百分点。

晨星信贷折旧费用wAS170万美元和300万美元用于截至2024年6月30日的三个月和分别为2023年和3.6亿美元和 截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月分别为520万美元。


40

目录表
晨星退休

下表列出了晨星退休的结果：

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
总收入$33.3 $27.4 21.5 %$61.7 $52.6 17.3 %
调整后的营业收入$17.3 $13.4 29.1 %$31.5 $24.6 28.0 %
调整后的营业利润率52.0 %48.9 %3.1 pp51.1 %46.8 %4.3 pp

晨星退休基于资产的收入占98.4% 截至2024年6月30日的六个月的部门总收入，并基于季度末、上一季度末或每个季度的平均资产水平，这些水平通常报告一个季度的滞后。客户资产报告的时机和我们合同的结构往往导致市场走势和对收入的影响之间的滞后。下表总结了我们的大致情况晨星退休 AUMA：
截至6月30日，
(以十亿计)20242023变化
管理账户$149.9 $118.1 26.9 %
信托服务62.6 55.4 13.0 %
定制型号/CIT44.7 36.9 21.1 %
晨星退休(总计)$257.2 $210.4 22.2 %

晨星退休总收入增加590美元万，或21.5%在报道的和有机的基础上截至2024年6月30日的三个月。使用最新的季度或月度平均数据计算的澳玛，较上年同期增长22.2%至2,572美元亿，反映出市场收益和显著的正净流量，这得益于Advisor管理账户的快速增长。

晨星退休调整后的营业收入增加390美元万，或29.1%，调整后的营业利润率增加3.1截至2024年6月30日的三个月的百分比。

晨星退休总收入增加了910美元万，在报告和有机基础上增加了17.3%截至2024年6月30日的六个月。年初至今的增长与截至2024年6月30日的三个月类似，得到了较高的Auma的支持，反映了市场收益和净正向资金流入管理账户，包括Advisor管理账户。

晨星退休调整后的营业收入增加了690美元万，增幅为28.0%，调整后的营业利润率也有所提高d截至2024年6月30日的六个月为4.3个百分点.

截至2024年6月30日的三个月，晨星退休折旧费用分别为260万美元和270万美元， 2023分别为540万美元和520万美元 分别截至2024年6月30日和2023年6月30日的六个月。

公司和所有其他公司

公司和所有其他公司收入增加530万美元，增幅11.9%在报告的基础上，并且 1，420万美元，即报告的16.4% 对于截至2024年6月30日的三个月和六个月，分别为。

晨星指数为企业和所有其他收入增长贡献了5.6亿美元，收入有机增长37.3%，即37.8% 截至2024年6月30日的三个月。这是收入增长主要是由可投资产品收入增加推动的，因为过去12个月的市场表现和净流入使与晨星指数相关的资产价值增加了22.3%，达到2076亿美元。晨星指数许可数据销售也有所增长。

晨星指数做出了贡献 1100万美元随着收入的增加，企业和所有其他收入增长 37.2%，或37.5%，在有机的基础上 截至2024年6月30日的六个月。

41

目录表
晨星Sustainalytics的许可和交易产品的收入与前期相比均相对持平 截至2024年6月30日的三个月. 在欧洲，监管用例和机构客户的需求是优势领域。由于供应商整合以及部分资产管理和财富客户部门疲软，取消数量增加，这一优势在很大程度上被抵消。为精简企业解决方案产品阵容（特别是许可评级产品）而采取的行动也对收入产生了负面影响。

Morningstar Sustainalytics贡献了3.5亿美元 随着收入的增加，企业和所有其他收入增长 截至2024年6月30日止六个月，有机增长率为6.2%，即6.3%。

非营业费用，净额，未合并实体投资权益，以及有效税率和所得税费用（福利）

非营业性收入，净额
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)2024202320242023
利息收入$2.8 $1.7 $5.3 $2.9 
利息开支(13.1)(15.8)(27.1)(30.3)
已实现的投资出售收益，从其他全面收益重新分类0.2 0.3 2.8 0.5 
来自权益法交易的应收账款，净额— — — (11.8)
其他收入(费用)，净额(8.9)3.8 (5.6)6.3 
营业外费用净额$(19.0)$(10.0)$(24.6)$(32.4)

利息收入反映了我们投资组合的利息。利息支出主要涉及我们经修订的2022年信贷协议下的未偿还本金余额和我们2030年票据的35000美元万本金总额。

权益法交易费用，净额为截至2023年6月30日的六个月主要反映与晨星日本K.K.终止协议的影响。(现为印度国家银行全球资产管理有限公司(财富顾问))和与印度国家银行全球资产管理有限公司(现为印度国家银行资产管理集团有限公司(印度国家银行))签订的投标要约协议。有关终止协议和要约收购协议的更多信息，请参阅我们的未经审计综合财务报表附注9。

其他收入(费用)，净额包括外币兑换投资收益(亏损)和未实现收益(亏损)。

非合并实体投资中的权益
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)2024202320242023
未合并实体投资权益$(1.2)$(1.8)$(2.7)$(3.1)

未合并实体投资的权益主要反映我们某些未合并实体的收益和亏损。
有效税率和所得税费用(福利)
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)2024202320242023
所得税前收入和未合并实体投资权益$89.5 $31.7 $176.5 $33.8 
未合并实体投资权益(1.2)(1.8)(2.7)(3.1)
所得税前收入$88.3 $29.9 $173.8 $30.7 
所得税支出(福利)$19.2 $(6.2)$40.5 $2.2 
实际税率21.7 %(20.7)%23.3 %7.2 %
 
42

目录表
我们在美国的实际税率第二季度和前六个月的2024是21.7%，分别为23.3%。由于上一年度的税前收入水平较低，我们在前几个时期的有效税率没有意义。

流动性与资本资源
 
截至2024年6月30日，我们的现金、现金等价物和投资为43920美元万，而截至2023年12月31日的现金、现金等价物和投资为38900美元万，增加了5,020美元万。

经营活动提供的现金是我们的主要现金来源。2024年前6个月，经营活动提供的现金为24630美元万，而去年同期为4,790美元万。自由现金流增加到18030美元万，而去年同期为负1190美元万。运营现金流和自由现金流受到更高的现金收益和营运资本改善的推动。我们每年做一次2024年第一季度的奖金支出为12390美元万相比之下，2023年第一季度的万为98,000美元。

我们相信，我们的可用现金余额和投资，以及运营产生的现金和我们修订的2022年信贷安排，将足以满足我们至少未来12个月的运营和现金需求。我们专注于保持强劲的资产负债表和流动性状况。我们以现金等价物和投资的形式持有现金储备，并保持保守的投资政策。我们将大部分投资余额投资于股票、债券、期权、共同基金、货币市场基金或交易所交易产品，这些产品复制了晨星创建的模型投资组合和策略。这些投资账户还可能包括晨星是指数提供商的交易所交易产品。

截至2024年6月30日，我们的现金、现金等价物和投资余额中约有81%由我们在美国以外的业务持有，高于截至2023年12月31日的76%。我们通常认为我们的美国直接拥有的外国子公司的收益是永久性的再投资.
 
我们打算将我们的现金、现金等价物和投资用于一般公司目的，包括营运资本和为未来的增长提供资金。

信贷协议

2022年5月6日，公司签订高级信贷协议(2022年信贷协议)，为公司提供为期五年的多币种信贷安排，初始借款能力最高可达11亿美元，其中包括650.0美元定期贷款和450.0美元循环信贷安排。《2022年信贷协定》还规定签发信用证和转账贷款。2022年信贷协议在2022年9月进行了两次修订，最近一次是在2024年6月(修订后的2022年信贷协议)，除其他事项外，取消了第二次提取定期贷款的选择，并将定期贷款和循环信贷安排增加到650.0美元和100万美元每一项，将总借款能力提高到13亿美元(分别经修订的2022年定期贷款和经修订的2022年循环信贷安排)，最近一次是在2024年6月更新加元信贷延期的参考利率。除了增加借款能力外，修订后的2022年信贷协议保持2022年信贷协议条款基本不变。截至2024年6月30日，根据修订的2022年信贷协议，我们的未偿债务总额为55080美元万，扣除债务发行成本，借款可用金额为650.0美元根据修订后的2022年循环信贷安排。


43

目录表
根据经修订的2022年信贷协议，适用于任何贷款的利率为：(I)适用的有担保隔夜融资利率加上适用于该等贷款的保证金，范围为1.00%至1.48%(基于公司的综合杠杆率)或(Ii)贷款人的基本利率加上该等贷款的适用保证金，范围为0.00%至0.38%(基于公司的综合杠杆率)。

与经修订的2022年循环信贷安排有关的递延债务发行成本部分计入其他流动及非流动资产，而与经修订的2022年定期贷款有关的递延债务发行成本部分则报告为减少经修订的2022年定期贷款的账面金额。与经修订2022年循环信贷安排相关的债务发行成本按直线摊销至经修订2022年信贷协议期限内的利息支出。与经修订2022年定期融资相关的债务发行成本按经修订2022年信贷协议期限内的实际利息方法摊销至利息开支。

私募债券发行

2020年10月26日，我们完成了35000美元万的发行和销售本金总额2.32%2030年10月26日到期的优先票据(2030年票据)，以私募方式发行，不受修订后的1933年证券法的登记要求。所得款项主要用于偿还该公司先前信贷安排下的部分未偿债务。2030年债券的利息每半年支付一次，日期为每年10月30日及债券于2030年到期，首次付息日期为2021年4月30日。截至2024年6月30日，根据2030年票据，我们的未偿债务总额(扣除发行成本)为34880美元万。

遵守公约

经修订的2022年信贷协议和2030年票据均包括惯例陈述、担保和契诺，包括财务契诺，要求我们保持综合利息费用(EBITDA)与综合利息支出(EBITDA)和综合资金负债与综合EBITDA的特定比率，该等比率按季度进行评估。截至2024年6月30日，我们遵守了这些金融契约，合并资金负债与合并EBITDA之比约为1.4倍.

分红

2024年6月，我们的董事会批准了定期季度股息，每股0.405美元，或1,740美元万，于2024年7月31日支付给截至2024年7月12日登记在册的股东。我们在2024年前六个月支付了3,460美元的万股息。

股份回购计划

2022年12月，董事会批准了一项股票回购计划，授权公司回购最多50000美元的公司已发行普通股万股票，自2023年1月1日起生效。此授权将于2025年12月31日到期。截至2024年6月30日的三个月和六个月，我们并无根据股份回购计划回购任何股份。.截至2024年6月30日，根据当前的股票回购计划，我们有49860万美元可用于未来回购。

其他

我们预计2024年将继续进行资本支出，主要用于第三方提供的计算机硬件和软件、内部开发的软件以及新建和现有办公地点的租赁改进。


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目录表
合并自由现金流

我们将自由现金流定义为经营活动提供或用于经营活动的现金减去资本支出，它被视为非GAAP财务指标。

 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(单位：百万)20242023变化20242023变化
经营活动提供的现金$152.7 $24.5 NMF$246.3 $47.9 414.2 %
资本支出(31.9)(30.3)5.3 %(66.0)(59.8)10.4 %
自由现金流$120.8 $(5.8)NMF$180.3 $(11.9)NMF
 
2024年第二季度我们产生的自由现金流为12080万美元，而第二季度为负580万美元 2023年的。这一变化反映了运营活动提供的现金增加了12820美元，资本支出也增加了万与上一年同期相比。运营现金流的增加主要是由于现金收益增加和营运资本的改善。

在2023年第二季度，该公司支付了与终止协议相关的5,990美元万的最终现金支付，这些现金反映在运营现金流中。撇除与终止协议有关的付款及支付的320美元万遣散费与公司在中国的业务大幅减少及转移有关的影响后，截至2023年6月30日止三个月的自由现金流为正5,730美元万。

2024年前6个月，我们的自由现金流为18030美元万，而2023年前6个月为负1,190美元万。这一变化反映了经营活动提供的现金增加了19840美元的万以及资本支出的增加。运营现金流的增加主要是由于现金收益增加和营运资本的改善。资本支出的增加主要是由于我们在关键产品领域的产品开发工作上的投资。

2023年第一季度，该公司支付了与收购LCD相关的5,000美元万最后付款，其中4，50亿美元万反映在运营现金流中，4,550美元万反映在融资现金流中。撇除液晶显示器付款、与终止协议相关的付款以及支付的1,010美元万遣散费与公司在中国的业务大幅减少及转移有关的影响，截至2023年6月30日止六个月的自由现金流为正6,260美元万。

关键会计政策和估算的应用
 
我们在年度报告中的第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论了我们的关键会计政策和估计。我们还在年报中的已审计综合财务报表附注2和本季度报告第1部分第1项中未经审计综合财务报表附注2中讨论了我们的重要会计政策。在截至2024年6月30日的三个月内，管理层针对之前在年报中披露的关键会计政策所采用的方法没有任何实质性变化。
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目录表
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
 
我们的投资组合是主动管理的，可能会因利率波动、市场价格波动或不利的证券选择而蒙受损失。这些账户可能包括股票、债券、期权、共同基金、货币市场基金或交易所交易产品，这些产品复制了晨星创建的模型投资组合和策略。这些投资账户还可能包括晨星是指数提供商的交易所交易产品。截至2024年6月30日，我们的现金、现金等价物和投资余额为43920美元万。根据我们的估计，利率变化100个基点不会对我们投资组合的公允价值产生实质性影响。

我们面临与部分长期债务相关的利率波动的风险。利率是根据适用的有担保隔夜融资利率(SOFR)利率加此类贷款的适用保证金，或贷款人的基本利率加适用的m阿金要求提供这样的贷款。按年率计算，我们估计SOFR利率每变化100个基点，就会产生5.5美元的损失根据我们在2024年6月30日的未偿还本金余额和SOFR利率，对我们的利息支出产生了100万的影响。

我们在该股以外的业务受到外币波动的风险埃德州。我们目前没有持有任何衍生工具头寸来对冲我们的外汇风险。

下表显示了我们在截至2024年6月30日的六个月中对外币计价收入和营业收入的敞口：
截至2024年6月30日的六个月
(单位：百万，外币汇率除外)澳元英磅加元欧元其他外币
截至2024年6月30日美元汇率0.66711.26470.73111.0718不适用
收入百分比2.7 %7.3 %6.3 %6.5 %5.4 %
占营业收入（亏损）的百分比5.7 %(7.1)%5.0 %8.8 %(13.1)%
估计10%的不利汇率波动对收入的影响$(3.0)$(8.1)$(7.0)$(7.2)$(6.0)
估计10%的不利汇率波动对营业收入(亏损)的影响$(1.2)$1.4 $(1.0)$(1.8)$2.6 

下表显示了截至2024年6月30日我们的外币净投资风险：

截至2024年6月30日
(单位：百万)澳元英磅加元欧元其他外币
扣除未合并实体的净资产$61.9 $285.9 $227.1 $231.5 $196.4 
减去：负债(28.2)(85.6)(109.5)(148.2)29.3 
净货币头寸$33.7 $200.3 $117.6 $83.3 $225.7 
估计10%的不利汇率波动对股票的影响$(3.4)$(20.0)$(11.8)$(8.3)$(22.6)
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目录表
第四项。控制和程序
 
(a)评估和披露控制和程序
 
披露控制和程序旨在合理确保根据经修订的1934年证券交易法(交易法)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。披露控制及程序包括但不限于旨在合理确保根据交易所法案提交的报告中须披露的资料已累积并传达予管理层(包括行政总裁及首席财务官(视情况而定))的控制及程序，以便就所需披露作出及时决定。
 
截至2024年6月30日，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，在包括首席财务官在内的管理层的参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估，这些控制和程序的定义见《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年6月30日，我们的披露控制和程序有效，以提供合理保证，确保我们提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并提供合理保证，确保积累这些信息并将其传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关必要披露的决定。

(b)财务报告内部控制的变化

在截至2024年6月30日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

(c) 对控制和程序有效性的固有限制

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，相信我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制旨在为实现其目标提供合理保证，并在合理保证水平下有效。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证已经或将要检测到公司内的所有控制问题和舞弊事件。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或通过控制的管理凌驾，都可以规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有可能的未来条件下都能成功地实现其所述目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。
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目录表
第二部分。其他信息
 
第1项。法律诉讼
 
本季度报告第1部分第1项所载未经审核综合财务报表附注13所载有关法律诉讼的资料，经参考并入本公司。

第1A项。风险因素
 
除了本季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分中的风险因素，“第1A项。在决定是否投资于我们的普通股或以其他方式评估我们的业务时，我们会在本季度报告中更新的年度报告中列出“风险因素”。如果这些风险或不确定性中的任何一个成为现实，我们的业务、财务状况和/或经营业绩都可能受到影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，你可能会损失你的全部或部分投资。我们的运营还可能受到其他风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性目前我们不知道，或者我们目前认为对我们的运营无关紧要。

未能成功完成某些战略交易可能会对我们执行业务战略的能力以及我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们定期评估和寻求战略机会，包括处置、收购和投资，以此作为实施我们业务战略的一种手段，包括最近达成的处置我们某些美国交钥匙资产管理平台资产的协议。我们最终追求的战略交易可能会受到各种成交条件的制约，包括国内外监管机构的审查或批准。如果没有获得监管部门的批准或批准，或者任何此类交易没有及时完成或根本没有完成，这种失败可能会对我们的财务和经营业绩产生不利影响。此外，战略性交易可能会带来财务、管理和运营方面的挑战，如核心业务职能的管理资源被转移、与交易相关的费用增加、与客户、供应商或被处置资产的收购者发生潜在纠纷，以及无法实现交易的预期经济效益，任何这些都可能对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。
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目录表
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
 
发行人购买股票证券
 
下表提供了我们在截至2024年6月30日的三个月内回购普通股的月度信息。请参阅未经审计的合并财务报表附注有关我们的股票回购计划的更多信息，请访问：
期间：已购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分而购买的新股总数(A)根据这些计划，可能尚未购买的股票的大约美元价值(A)
2024年4月1日-2024年4月30日— $— — $498,550,338 
2024年5月1日至2024年5月31日— — — $498,550,338 
2024年6月1日至2024年6月30日— — — $498,550,338 
总— $— — 
_______________________________________
(a)回购仅根据董事会授权并于2022年12月6日公开宣布的50000万美元股票回购计划进行，该计划于2023年1月1日开始，将于2025年12月31日到期。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

贸易安排

截至2024年6月30日的三个月内，公司高级管理人员（定义见《交易法》第16条）和董事均未通过或终止购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。

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目录表
其他10 b5 -1计划信息

下表是我们自愿提供的，显示了我们的董事和高级职员（定义见《交易法》第16条）签订的、截至2024年7月12日生效的规则10 b5 -1销售计划：

姓名和职务计划日期计划终止日期计划持续时间计划下将出售的股份数量根据新计划，销售计划的时间安排根据该计划售出的股份数量
2024年7月12日		预计受益所有权（1）
Joe万寿藤
执行主席
11/17/20234/30/20252024年1月5日至2025年4月30日500,000 
如果股票达到指定价格，则根据计划出售的股票
125,000 15,304,659 
史蒂文·卡普兰
主任		8/3/202311/11/20242024年11月3日至2024年11月11日5,000 根据计划以市场价格出售的股份2,500 39,871 
Jason Dubinsky首席财务官3/15/202412/31/20242024年6月18日至2024年12月31日（2） 3,400 如果股票达到指定价格，则根据计划出售的股票3,400 16,076 
威廉·莱昂斯导演3/5/202411/30/20242024年4月6日至2024年11月30日4,500 如果股票达到指定价格，则根据计划出售的股票1,500 11,395 
________________________________________
(1)本列反映了根据第10 b5 -1条销售计划出售所有股份后，每位指定董事和执行官将受益拥有的股份数量的估计。该信息反映了2024年7月12日我们普通股的实际所有权，包括将于2024年9月10日之前归属的RSU。该估计并未反映自2024年7月12日以来可能发生的受益所有权的任何变化。表中确定的每位董事和执行官都可以修改或终止其第10 b5 -1条规定的销售计划，并可以在未来采用额外的第10 b5 -1条规定的计划。
(2)该计划下的所有交易已于2024年7月2日完成。

50

目录表
第六项。陈列品
展品编号： 展品介绍：
3.1
经修订及重订的晨星公司注册细则于本公司注册表S-1(经修订，注册号：333-115209)的附件3.1并入本公司。
3.2
晨星于2018年2月27日生效的章程通过引用附件3.1并入我们于2018年2月28日提交给美国证券交易委员会的当前8-k表格报告中。
10.1*†
Morningstar，Inc.关于赔偿退款的英语教学政策
10.2*†
晨星修订和重订2011年股票激励计划延长业绩股票单位奖励协议格式，适用于2024年5月15日或之后的奖励
10.3*†
晨星修订和重订2011年股票激励计划市场股票单位奖励协议格式，适用于2024年5月15日或之后的奖励
10.4*†
晨星修订和重订2011年股票激励计划限制性股票单位奖励协议格式，适用于2024年5月15日或之后的奖励
10.5†
截至2024年6月27日，Morningstar，Inc.与Morningstar，Inc.的某些子公司、美国银行，N.A.和其他贷款人之间的信贷协议的第3号修正案。
31.1†
 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席执行官的证明
31.2†
 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条对首席财务官进行认证
32.1**
 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明
32.2**
 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明
101† 
以下财务信息来自晨星公司在提交给美国证券交易委员会的截至2024年6月30日的季度报告10-Q表中的报告七月二十六日, 2024 采用内联XBRL格式：(I)封面，(Ii)未经审计的合并报表(三)未经审计的综合全面收益表(四)未经审计的综合资产负债表、(五)未经审计的综合权益表、(六)未经审计的综合现金流量表和(七)未经审计的综合财务报表附注
104†封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)

†在此提交了申请。
*与董事或高管签订管理合同，或董事或高管有资格参与的补偿计划或安排。与董事或高管签订的管理合同或董事或高管有资格参与的补偿计划或安排。
** 附件32.1和32.2中提供的证书被视为随附本季度报告，表格10-Q，并且不会被视为根据1934年证券交易法（经修订）第18条的目的“提交”，除非注册人通过引用具体纳入该证书。
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目录表
签名
 
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
  MONINGSTAR，Inc.
   
日期：2024年7月26日作者：/s/ Jason Dubinsky
  贾森·杜宾斯基
  首席财务官(首席财务官)
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