注册声明号333-264388
根据规则433提交
2024年7月26日起，视进展情况而定。
定价补充文件，日期为2022年5月26日，
招股说明书补充文件，日期为2022年5月26日，以及产品补充文件，日期为2022年7月22日，
美元[ ]中期票据系列I到期日为2027年8月2日的带有有条件票息债券 以SPDR区域银行ETF和纳斯达克100科技板块指数及罗素2000指数中表现最差的表現作为参考标的的衍生品 ®EURO STOXX 50®etf，即 SPDR 股票®标普区域银行 ETF 和可选的股票、公共事业选择部门 SPDR 股票的股票®基金
| · | 此款债券适用于寻求按月支付有条件票息的投资者（如以下更详细地描述），以及债券在到期前赎回时的本金回收。投资者应愿意在到期前赎回其债券，愿意放弃参与标的资产上涨的潜力，并愿意在到期时失去部分或全部本金。 |
| · | 每个有条件票息支付日债券都将支付有条件票息，按月计算的票息率为1.258%（约为每年15.10%），如果以下每个 SPDR 之一的收盘指数等于或高于其票息障碍水平：®EURO STOXX 50®区域型银行 ETF，SPDR®S&P区域型银行ETF®Utilities Select Sector SPDR，合称为指数，适用于每个适用的月度观察日。 |
| · | 从2024年10月30日开始，蒙特利尔银行可能会自行酌情于任何观察日全部撤回债券（“发行人撤回”），但不部分撤回。如果蒙特利尔银行选择撤回债券，则投资者将在发行人撤回后的有条件票息支付日收到本金以及所有有条件票息（“调用结算日”）。在债券根据发行人撤回赎回后，投资者将不会收到有关债券的任何其他支付。 |
| · | 本票据不保证在到期时有任何本金回报。 相反，如果本票据不根据发行人的要求进行赎回，则在到期时的支付将基于每个参考资产的最终水平，以及任何参考资产的最终水平是否从其初始水平下降到其估值日期下的触发水平以下（“触发事件”），如下所述。 |
| · | 如果票据不受发行人召回并且发生了触发事件，则投资者将损失其本金金额中较差表现参考资产（如下文所定义）的水平下降1% 的1%。在这种情况下，您将在到期时收到的现金金额将小于本金金额。 |
| · | 投资该票据并不相当于直接投资参考资产。 |
| · | 该票据不会在任何证券交易所上市。 |
| · | 所有款项的支付均受蒙特利尔银行的信用风险制约。 |
| · | 该票据的最小面值为1,000美元，且为1,000美元的整数倍。 |
| · | 我们的子公司BMO Capital Markets Corp.(“BMOCM”)是此次发行的代理人。请参见下文的“分销补充计划(利益冲突)”。 |
| · | 该票据不受加拿大存款保险公司法第39.2(2.3)条下的任何子条款的转换为我们或任何附属公司的普通股的约束。 |
条款:1
| 定价日: | 2024年7月29日 | 估值日: | 2027年7月28日 | |
| 结算日: | 2024年8月1日。 | 到期日: | 2027年8月2日 |
1请参见下面的“关键条款”以获取更多详细信息。
票据的具体条款:
| 可调用
编号 |
参考 资产 |
逐笔明细 标的 |
初始通知 水平 |
有条件的 利率 |
票息 屏障 水平 |
触发
水平 |
CUSIP | 本金
金额
|
公开发行价格
代理人的 1 |
代理人的 佣金1 |
转至 银行 蒙特利尔银行1 |
| 3750 | SPDR ETF Trust股票®EURO STOXX 50®所有基金类型 | FEZ | [ ] |
每月1.258％（约为每年15.10％）
|
[ ]，其初始水平的70.00% | 其初始水平的60.00% | 06376BA24 | [ ] | 100% |
最高0.70% [ ]
|
至少99.30% [ ]
|
| SPDR ETF Trust股票®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®区域银行ETF | KRE | [ ] | [ ]，其初始水平的70.00% | 其初始水平的60.00% | |||||||
| 公用事业精选行业指数基金®基金 | XLU股票 | [ ] | [ ]，其初始水平的70.00% | 其初始水平的60.00% |
1上述的“代理商佣金”和“渤海银行的收益”将反映在渤海银行在定价日或之前建立对冲头寸的时间内的总金额，这可能是变量并在此类时期的市场状况下波动。某些经销商购买该票据以销售给某些基于费用的咨询账户，可能放弃部分或全部销售佣金、费用或佣金。购买该票据的投资者在这些账户中的公开发行价格可能在每$1,000本金金额之间为$993.00和$1,000之间。我们或我们的某个附属公司还可能向某些经销商支付介绍费，以便分销票据。
投资票据存在风险，包括本文件P-5页开始描述的风险，产品补充材料PS-6页开始描述的“有关票据的附加风险因素”部分和招股书补充材料S-1页和招股说明书第8页开始描述的“风险因素”部分。
美国证券交易委员会或任何州的证券委员会未批准或不批准这些票据或通过本文件、产品补充说明书、招股书或说明书的准确性。任何相反的陈述都是一种犯罪行为。该票据将是我们的无担保债务，不会是由美国联邦存款保险公司、存款保险基金、加拿大存款保险公司或任何其他政府机构、工具或其他实体所保险的储蓄账户或存款。
根据以上条款，截至本日，票据的预估初始价值为每 $1,000 本金 $979.50。定价日票据的预估初始价值可能会有所不同，但不会低于每 $1,000 本金 $930.00。但是，如下面更详细地讨论的那样，票据在任何时间的实际价值都会反映许多因素，无法精确预测。
蒙特利尔银行资本市场
票据的关键术语：
| 参考资产: | SPDR股票®EURO STOXX 50®股票 S&P 区域银行 ETF（股票代号“KRE”）和 S&P 500 公共事业部门的股票 SPDR（股票代号“XLU”）。有关其他信息，请参见下文的“指数”。®指数包括 EURO STOXX 50 ETF（股票代码“FEZ”）和 S&P 区域银行 ETF（股票代码“KRE”）以及 S&P 500 公用事业部门的股票 SPDR（股票代码“XLU”）。有关其他信息，请参见“参考资产”下面的内容。 |
| 基础指数： | 投资于S&P区域银行ETF的可赎回障碍券。®EURO STOXX 50®EURO STOXX 50指数，适用于SPDR。®看涨，指定标的：SPDR EURO STOXX 50 ETF（股票代码“FEZ”）、S&P 区域银行 ETF（股票代码“KRE”）和 S&P 500 公共事业部门的股票 SPDR（股票代码“XLU”）®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®每月条件利率为1.071%（约为12.85%每年），如果有必要支付。因此，如果需要支付条件票息，则每个条件票息将等于每$1,000名义本金的$10.71。®区域型银行业精选行业指数，相对于公用事业精选行业指数SPDR®基金，公用事业精选行业指数。 |
| 附带利率： | 如果每个参考资产的收盘水平在观察日不低于其优惠券障碍水平，则在对应的优惠券付息日支付有条件利率优惠券，受到发行人看涨特性的约束。 |
| 随机利率： | 每月1.258％的利率（每年约15.10％），如果应付，则每个附带条件的优惠券将等于每个1,000美元本金的12.58美元。 |
| 观察日：1 | 每个预定的相关优惠券支付日之前的三个交易日。 |
| 相关优惠券支付日：1 | 利息如应付，则将在每月的第2天支付（或者，如果该日不是工作日，则在后续的工作日支付），开始于2024年9月2日，到期日终止，受到发行人看涨权特性的限制。 |
| 发行人看涨特性： | 从2024年10月30日开始，蒙特利尔银行可以自行选择在任何观察日整体购回票据，但不可部分购回。在票据根据发行人看涨权被赎回后，投资者将不会收到票据的任何额外支付。如果蒙特利尔银行选择购回票据，则蒙特利尔银行将在适用的观察日或之前向受托人发出通知。 |
| 发行人看涨权赎回时付款： | 如果蒙特利尔银行选择赎回票据，则投资者将在看涨权结算日收到其本金金额和否则应支付的任何有条件利率优惠券。 |
| 看涨结算日期：1 | 如果蒙特利尔银行选择赎回票据，则紧接着有关观察日的有条件利率优惠券付息日。 |
| 到期支付: |
如果备注不受发行者看涨权的限制，则备注到期付款将基于参考资产的表现。
您将收到1000美元，为票面金额的1000美元，除非发生触发事件。
如果发生触发事件，则您将在票据到期时收到每1000美元本金的现金，相等于： 1000美元+ [百分比变化x1000美元]。
$1,000 + [$1,000 x 最不良参考资产的百分变化]
此金额将小于您的备注本金金额，并且可能为零。
如果应付，则您还将收到最终的条件性利率。 |
| 触发事件:2 | 如果任何参考资产的最终水平低于其估价日的触发水平，则将认为触发事件已发生。 |
| 最不良参考资产： | 具有最低百分变化的参考资产。 |
| 百分比变化： |
关于每个参考资产，以下公式的商作为百分比：
（最终水平 - 初始水平） 初始水平 |
| 初始水平:2 | 关于每个参考资产，估价日的该参考资产的收盘水平。 |
| 票息壁垒水平:2 | 关于每个参考资产，初始水平的70.00％。 |
| 触发水平:2 | 每个参考资产的初始水平的60.00%。 |
| 最终水平: | 关于每个参考资产，估价日的该参考资产的收盘水平。 |
| 定价日期：1 | 2024年7月29日 |
| 2 |
| 结算日期：1 | 2024年8月1日。 |
| 估值日：1 | 2027年7月28日 |
| 到期日：1 | 2027年8月2日 |
| 实物交割金额: | 我们只会在到期日支付现金，并且您没有权利收到任何基础资产的股票。根据计算代理商的确定，并在某些情况下进行调整。请参见产品补充说明中的“笔记的一般条款-针对股权安全（包括任何ETF）的抗稀释调整”以获得更多信息。 |
| 计算代理： | BMOCM |
| 销售代理： | BMOCM |
1预期并受限于市场崩溃事件发生，如随附的产品补充说明中所述。如果我们对预期的定价日期和结算日期进行任何更改，则会更改观察日期和潜在看涨权结算日期的条件性利率支付日期（因此观察日期和潜在赎回结算日期），估价日期和到期日，以使备注的规定期限保持大致相同。
2由计算代理人确定，并在某些情况下进行调整。有关详细信息，请参见产品补充说明中的“证券化股票（包括任何ETF）的防稀释调整”和“ETF作为参考资产的调整”。
| 3 |
注：附加条款
2022年7月22日日期的产品补充说明： https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465922009102/r712220424b2.htm
您可以在SEC网站上访问这些文件，在www.sec.gov上访问方式如下（或者如果该地址已更改，请查看我们的提交替代方案相关日期的提交）：
您对笔记的投资可能会造成损失。 —笔记不保证任何本金回报。如果未自动赎回笔记，则到期时的付款将基于最终水平以及是否发生触发事件。如果最终水平低于其初始水平的1％，则将出现触发事件，并且每1％的最终水平比初始水平低，则您将失去本金金额的1％。在这种情况下，您在到期时将收到的现金金额少于票面金额，可能为零。因此，您可能会失去全部投资。
2022年5月26日招股书说明书和2022年5月26日招股书：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000927971/000119312522160519/d269549d424b5.htm
我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）为927971。本文件中使用的“我们”、“我们的”或“本公司”是指蒙特利尔银行。
我们已向SEC提交了一份注册声明（包括招股说明书）以涉及本文件的发行。在您投资之前，您应阅读该注册声明中的招股说明书以及我们已提交给SEC的关于我们和本次发行的更全面的信息的其他文件。您可以通过访问SEC网站http://www.sec.gov免费获取这些文件。或者，您可以通过免费电话1-877-369-5412联系我们的代理商，要求向您发送招股说明书（由招股说明书补充和产品补充组成）等文件。
| 4 |
所选风险考虑事项
投资备注涉及重大风险。投资备注并不等同于直接投资参考资产。这些风险在产品补充说明的“有关备注的其他风险因素”一节中有更详细的解释。
与认购证券的结构或特性相关的风险
| · | 您在备注中的投资可能会导致损失。备注不保证任何本金回报。如果备注不受发行者看涨权的限制，则备注到期支付将基于每个参考资产的最终水平和触发事件是否发生。如果任何参考资产的最终水平低于其初始水平的1％，则将发生触发事件，您将失去每个最不良参考资产最终水平低于初始水平的1％的本金金额的1％。在这种情况下，您在备注到期日将收到的现金支付将少于备注本金金额，并且可能为零。因此，您可能会失去备注中的全部投资。 |
| · | 您可能不会收到任何有关备注的条件性利率。我们不一定会定期支付备注的利息。如果任何参考资产在观察日期上的收盘水平低于其利率障碍水平，则我们将不支付适用于该观察日期的条件性利率。如果参考资产的收盘水平在每个观察日期上都低于其利率障碍水平，则在备注期间我们将不支付任何条件性利率，并且您将不会获得备注的正回报。通常，这种任何条件性利率的不支付将与您备注本金的主要损失风险相吻合。 |
| · | 我们可能选择召回债券，而债券也面临再投资风险。-我们可能在到期日之前自行决定召回债券。 如果我们选择提早召回您的债券，您将不会收到任何额外的故障红利，并且您可能无法将您的收益再投资于具有与债券相当的回报的投资。 此外，我们召回债券的权利还可能对您在二级市场出售您的债券的能力产生不利影响。 当预期应付债券的金额大于市场上发行的我们所发行的其他成熟期、条款和评级相当的工具将应付的金额时，更有可能在到期前将选择召回债券。 在这种情况下，我们更可能召回债券，这会增加您无法将召回债券的收益再投资于同样潜在回报的等价投资的风险。 在某种程度上，您可以将此类收益再投资于类似于债券的投资中，但可能会产生交易成本，如内置于新证券价格中的交易者折扣和对冲成本。 当预期应付债券的金额小于其他可比工具应付的金额时，我们更不可能在成熟期之前召回债券，这包括当参考资产对您不利时。 因此，在应付债券的预期金额小于其他可比工具应付的金额时，债券更有可能仍然存在，而您最初的投资的正收益的风险相对较高。 |
| · | 您在票据上的回报仅限于看涨敲付利息(如果有)，而与任何参照资产的升值无关。您在票据到期时只能获得不大于本金加上最后一期看涨敲付利息(如果有)的金额。此外，如果票据受到发行人赎回的约束，您将不会收到大于本金加上任何适用的看涨敲付利息的支付。因此，您将在适用的票据上的最大回报仅限于看涨敲付的潜在回报。 |
| · | 您收到的Contingent Coupons和在到期时支付的金额可能仅取决于表现较差的Reference Asset，即使其他任何Reference Asset表现更好。—— 我们仅会在适用的监测日期当天每个Reference Asset的收盘水平超过适用的Coupon Barrier时，才对票据进行每个Contingent Coupon付款，即使任何其他Reference Asset的价值已大幅增加。同样，如果任何Reference Asset发生触发事件且任何Reference Asset的最终水平低于其初始水平，则在到期时您的支付将根据表现较差的Reference Asset的表现进行确定。即使在票据的计息期内，任何其他Reference Asset的水平已经升值或经历了低于表现较差的Reference Asset的跌幅，如果发生触发事件，则到期时您的回报仅将根据表现较差的Reference Asset的表现进行确定。 |
| · | 票据的支付将根据每个Reference Asset而不是一个篮子单独进行计算，并且票据的支付将基于表现较差的Reference Asset的表现。 —— 仅通过参考适用监测日期和/或估值日期的表现较差的Reference Asset来确定是否应支付每个Contingent Coupon以及在触发事件发生时的到期支付，而不考虑任何其他Reference Asset的表现。票据未连接到加权篮子，其中风险可能在篮子的每个组成元件之间得到缓解和分散。例如，在链接到加权篮子的票据的情况下，回报将取决于篮子组件的加权总体表现，反映为篮子回报。因此，一个篮子组件的贬值可以通过其他篮子组件的升值来缓解，该篮子组件的加权比例已经缩小。但是，在票据的情况下，不会合并每个Reference Asset的单独表现，也不会通过任何其他Reference Asset的任何升值来缓解一个Reference Asset的价值下跌。相反，您在票据上收到的Contingent Coupon付款将取决于每个监测日期上每个Reference Asset的价值，而您在到期时的回报将仅取决于表现较差的Reference Asset的最终水平，如果发生触发事件。 |
| · | 您的债券回报可能低于与成熟时间相当的传统债务证券的回报。-您将在债券上获得的回报，可能是负的，可能会低于您可以从其他投资中获得的回报。债券不提供固定利息支付，您可能在债券期限内没有获得任何故障红利。即使您收到了一个或多个故障红利，您对债券的回报也可能低于如果您购买了我们的传统老年高利息债务证券并且拥有相同成熟期，或者如果您直接投资于参考资产。 如果您考虑到影响货币时间价值的因素，您的投资可能无法反映出对您的完整机会成本。 |
| · | 更高的故障利率或更低的触发级别或故障红利障碍水平可能反映出预期参考资产更大的波动性，而预期波动性普遍表示在到期时产生更高的亏损风险。-债券的经济条件，包括故障利率、故障红利障碍水平和触发级别，部分基于设置债券条款时参考资产的预期波动性。“波动性”是指参考资产水平的变化频率和幅度。在定价日的参考资产预期波动性更大，也就意味着在那个日期的预期更大，即任何观察日期上参考资产的收盘水平可能低于其故障红利水平，并且可能会发生触发事件，因此，表示可能不会收到故障红利和亏损风险相对较高。所有的事情都保持不变，这种预期的波动性通常会反映在相对于具有类似成熟期的银行传统债券的应付收益率而言，故障利率较高，以及相对于其他可比安全性而言，触发级别和/或故障利率障碍水平较低的条款。因此，相对较高的故障利率可能表示亏损风险增加。此外，相对较低的触发级别和/或故障红利障碍水平不一定意味着债券具有更大返还本金的回报和/或支付故障红利的概率更大。 您必须承担参考资产的下行市场风险和在公允期间可能失去全部或较大部分初始投资的潜力。 |
| 5 |
参考资产相关的风险
| · | 持有票据与持有Reference Assets的股票或与Reference Assets的表现直接关联的证券不同。—— 您的票据回报不会反映您如果实际拥有Reference Assets的股票或与Reference Assets的表现直接关联的证券并持有该投资相似期间所实现的回报。票据的交易可能与Reference Assets不同。Reference Asset水平的变化可能不会导致您的票据市场价值发生相应变化。即使在票据的计息期内，Reference Assets的水平升值，票据的市场价值在到期之前也可能不会相应变化。同时，Reference Assets的水平升值时，票据的市场价值下跌也可能发生。此外，任何Reference Asset支付的股息或其他分配不会反映在票据的应付金额中。 |
| · | 您将不具有股东权利，并没有权利在到期时收到任何参考资产（或包括在其中的任何公司）的股票。 在该票据上的投资将不会使您成为任何参考资产或任何参考资产所持有的证券的持有人。您和其他任何票据持有人或所有者都将不具有投票权，任何获得股息或其他分配的权利，或任何与参考资产或这些基础证券有关的权利。 |
| · | 如果您期望在成熟时期交付参考资产的股份，则不应投资此票据，票据仅以现金支付。 |
| · | 影响基础指数的变化会影响证券的市场价值，无论证券是否会自动赎回以及到期时您将收到的金额。关于每个参考资产，适用指数发布商的政策涉及注计算基础指数的方法、删除或替换适用指数的构成部分的方法，以及影响这些构成部分的变化的方式，例如股票股息、重组或合并可能会反映在适用的参考资产中，并且可能会影响参考资产的股价、证券的支付金额、证券是否自动赎回以及到期前证券的市场价值。如果适用的指数发布商更改这些政策，例如更改其计算适用基础指数的方式，或者如果适用的指数发布商终止或暂停适用基础指数的计算或发布，并且证券上的支付数量和其市场价值也可能受到影响。 |
| · | 我们与任何基础指数的指数赞助商没有关联，不会对指数赞助商的行动负责。适用基础指数的赞助商不是我们的关联方，不会以任何方式参与票据的发行。因此，我们对任何指数赞助商的行为，包括可能需要计算代理人在到期时将支付给您的款项的任何行为，都没有控制权。指数赞助商对票据没有任何义务。因此，指数赞助商没有义务考虑您的利益，包括在采取任何可能影响票据价值的行动时。我们发行票据的所有收入都不会交付给任何基础指数的指数赞助商。 |
| · | 每个参考资产的调整可能会对票据产生负面影响。每个参考资产的赞助商和顾问负责计算和维护该参考资产 |
| · | 我们及我们的关联公司与任何适用的投资顾问或任何参考资产发行人均没有任何关联，不负责其信息的公开披露。每个参考资产的投资顾问都会就各种事宜，包括有关该参考资产的政策、维护和计算等事宜，向相应的参考资产发行人（或者统称为“参考资产发行人”）提供建议。我们及我们的关联公司与任何参考资产的投资顾问或任何参考资产发行人都没有任何关联，并且没有能力控制或预测其行动，包括任何有关参考资产的方法或政策的披露中的错误或中止。任何参考资产的投资顾问或任何参考资产发行人都不以任何方式参与票据的发行，并且没有任何义务考虑您作为票据所有人的利益，以采取任何影响票据价值的有关参考资产的行动。我们及我们的关联公司没有独立核实与任何投资顾问或任何参考资产发行人有关的信息的充分性或准确性，其信息包含在任何信息公开披露中。您作为票据的投资者应自行调查参考资产发行人的情况。 |
| · | 参考资产的表现与适用基础指数的表现之间的关联可能不完美 |
| · | 参考资产面临管理风险。参考资产面临管理风险，这是指适用的投资顾问的投资策略可能会受到多种限制的影响，其实施可能无法产生预期的结果。例如，适用的投资顾问可能会将参考资产发行人的部分资产投资于未包括在相关行业或部门中的证券，但适用的投资顾问认为这将有助于适用的参考资产跟踪相关行业或部门。 |
| · | 您必须依靠自己对参考资产的收益评估。在我们的日常业务中，我们的关联公司不时会对参考资产的价格走势或参考资产持有的证券的价格表达观点。我们的一个或多个关联公司已经发布，将来可能会发布对参考资产或这些证券的观点的研究报告。但这些观点可能会不时改变。此外，任何时候参考资产相关市场中的其他专业人士可能会对我们的关联公司的观点有显着不同的观点。我们鼓励您从多个来源收集有关参考资产的信息，您不应依赖我们的关联公司所表达的观点。 票据的发行或我们的关联公司在日常业务中可能表达的任何观点不构成对投资票据优点的建议。 |
| 6 |
与SPDR相关的风险®欧元指数®所有基金类型
| · | 投资票据受外国证券市场风险影响。 SPDR®欧元指数®ETF跟踪某些外国股票的价值。您应该知道，与外国股票价值相关的证券投资涉及特定风险。 SPDR®欧元指数®外国国家证券的价格受其政治、经济、金融和社会因素的影响。这些可能对这些证券市场产生负面影响，包括外国政府经济和财政政策的最近或未来变化的可能性，可能对外国公司或投资外国股票证券的法律或其他法律或限制适用的可能性以及货币汇率波动的可能性。此外，外国经济体在重要方面可能与美国经济体有利或不利差异，例如国民生产总值的增长、通货膨胀率、资本投资、资源和自给自足性。 |
| · | 投资票据受外汇汇率风险的影响。SPDR®欧元指数®ETF的价值将在一定程度上因持有欧元指数股票的货币价值的变化而波动。因此，对于欧元指数股票所代表的每种货币，投资者将面临汇率风险。®将部分基于相关股票交易的货币价值的变化波动。因此，在证券联接到欧元区股票价值的情况下，票据投资者将受到与这些股票代表的欧元区货币相对于美元贬值或升值有关的货币汇率风险的风险敞口的影响。 |
区域银行ETF和因此投资票据存在与银行业集中度有关的风险。 SPDR区域银行ETF持有的全部或几乎全部股票都是银行业公司发行的。因此，决定SPDR区域银行ETF的收益的股票集中在一个行业板块中，而投资票据将面临与直接投资银行业公司相关的某些风险。因此，通过投资票据，您将无法获得通过投资涉及经营多个行业的公司而获得的多样化。银行公司的股价可能会受到广泛的政府监管的影响，这可能会限制银行公司可以进行的贷款和其他金融承诺的数量和类型，他们可以收取的利率和费用以及他们必须要持有的资本金额。盈利能力在很大程度上依赖于资本资金的可用性和成本，当利率变化时可能会发生显著波动。由于借款人的财务困难导致的信用损失可能会对银行公司产生负面影响。银行可能还面临严重的价格竞争。银行公司之间的竞争很激烈，维持或增加市场份额的失败可能会导致丧失市场份额。此外，对金融机构（如银行和证券经纪公司）的政府监管和监督的变化可能会对金融机构的财务状况产生负面影响，金融行业的信用价值的变化可能会对发行人的证券价值产生负面影响。这些因素可能会对银行业产生负面影响，从而可能会对SPDR区域银行ETF持有的股票的价值和票据的市场价格产生负面影响。®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®区域型银行etf
| · | SPDR S&P区域银行ETF以及投资于票据的投资存在与银行业集中相关的风险。 SPDR区域银行ETF持有的全部或几乎全部股票由银行业公司发行。因此，决定SPDR区域银行ETF表现的股票集中于一个板块，投资票据将会受到直接股权投资银行业公司特定风险的影响。因此，通过投资票据，您将无法从与经营多个板块的公司有关的投资所带来的多样化受益。 银行公司的股票价格可能会受到广泛政府监管的影响，这可能限制银行公司可以进行的贷款和其他金融承诺的金额和类型、它们可以收取的利率和费用以及它们必须维持的资本额。盈利能力在很大程度上取决于资本资金的可用性和成本，当利率变化时可以出现大幅波动。由于借款人财务困难造成的信贷损失可能会对银行公司产生负面影响。银行可能也面临严格的价格竞争。银行公司之间的竞争很激烈，无法维持或增加市场份额可能会导致失去市场份额。此外，对金融机构（如银行和经纪商）的监管和监察规定的变更可能会对金融机构的财务状况产生不利影响，信用风险变化也可能对金融行业发行人的证券价值产生不利影响。这些因素可能会对银行业产生不利影响，并可能对SPDR区域银行ETF持有的股票的价值产生不利影响。®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®作为银行业板块的发行公司发行的股票将决定SPDR区域银行ETF的表现。因此，投资于票据将会受到直接股权投资于银行业公司特定风险的影响。®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®由于投资于票据将集中于银行业，而SPDR区域银行ETF持有的全部或几乎全部股票由银行业公司发行，因此投资于票据将会受到直接股权投资于银行业公司特定风险的影响。因此，通过投资票据，您将无法从与经营多个板块的公司有关的投资所带来的多样化受益。®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®SPDR区域银行ETF的市场价格以及票据的价值。®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®SPDR区域银行ETF的市场价格以及票据的价值。 |
与公用事业精选行业指数SPDR Fund相关的风险®基金
| · | 投资于票据可能受到与在公用事业行业集中投资的证券相关的风险的影响。——公用事业精选行业指数SPDR Fund跟踪的所有或几乎所有证券都是与公用事业相关的公司的股票。因此，票据的市场价格可能会下降。®由于证券与公用事业相关，它们可能会因不利行业或发生其他事件而受到不利影响，导致票面金额减少，最终收盘价如何决定等方面的计算和申诉可能会影响票价。由公用事业精选行业指数SPDR Fund跟踪的所有或几乎所有证券组成的参照资产的表现直接影响本票据。®投资基金，投资者需要承担与集中在公用事业板块的证券投资相关的风险。公用事业公司受到供需、运营成本、政府监管、环境因素、环境损害和一般民事责任及利率上限或利率变化的影响。尽管受监管的实用公用事业的费率通常会随着融资成本的波动而波动，由于政治和监管因素，费率变化通常只会在融资成本变化之后发生一段时间的延迟。这一因素将有利于在成本下降时，受监管的公用事业公司的盈利和分红，但相反，它将不利于在成本上升时的盈利和分红。监管实用公用事业股票的价值可能会倾向于与利率运动的方向相反。在最近几年中，某些公用事业公司经历了全面或部分去监管。这些公用事业公司往往更类似于工业公司，因为它们面临更大的竞争压力，并被监管机构允许在其原始地理区域和传统业务范围之外进行多元化。这些机会可能使某些公用事业公司赚取比它们传统受监管回报率更高的利润。然而，一些公司可能被迫维护其核心业务，可能会利润较低。此外，自然灾害、恐怖袭击、政府干预或其他因素可能使公用事业公司的设备无法使用或过时，从而对盈利能力产生负面影响。可能影响公用事业公司的风险包括以下几个方面：燃料和其他运营成本的增加风险；在通货膨胀期间借入资本建设的高成本风险；运营限制及遵守环境和核安全法规所涉及的成本和延迟增加的风险；以及在合理价格下获得转售天然气或发电用燃料所涉及的困难。其他风险包括与核电站建设和运营、能源储备的影响以及监管变化的影响有关的风险。票据的价值可能会受到一个影响公用事业板块的经济、政治或监管事件带来的更大波动和更大负面影响，而不是与更广泛多样化的发行人一组证券相关的其他投资。 |
| 7 |
一般风险因素
| · | 您的投资受到蒙特利尔银行的信用风险。我们的信用评级和信用分级可能会对票据的市场价值产生不利影响。投资者依赖于我们支付年息票证明书和这些票证明书的任何金额的能力，因此投资者面临着我们的信贷风险和市场对我们信用风险的看法发生变化的风险。我们的信用评级下降或市场对于承担我们的信贷风险所收取的信用点差上升可能会对票据的价值产生不利影响。 |
| · | 潜在冲突 |
| · | 我们的说明书的初始估值将低于发行价格。——我们的说明书的初始估值只是一个估计值，基于许多因素。说明书的发行价格将超过我们的初始估值，因为发行、结构和对冲说明书的成本包含在发行价格中，但不包含在估值中。这些成本包括任何承销折扣和销售让步、我们及其关联方现在和未来预计为承担对冲我们在说明书中的义务而承担的风险的利润以及对这些义务进行对冲的预计成本。说明书的初始估值可能与此出现在表面上的金额一样低。 |
| · | 我们的初始预估价值不代表票据的任何未来价值，也可能与任何其他方的预估价值不同。—— 在此日之前的票据的初始预估价值是我们通过使用内部定价模型推导的，并且我们在定价日确定的预估价值也将使用这种方法。此值是基于市场条件和其他相关因素而确定的，这些因素包括参考资产的波动率、股息率和利率。不同的定价模型和假设可能提供比我们的初始预估价值更高或更低的票据的价值。此外，预计在定价日期之后，市场条件和其他相关因素可能会发生快速变化，我们的假设可能会被证明是不正确的。在定价日期之后，票据的价值可能会因市场条件、我们的信用、本说明书中和产品补充说明书中规定的其他因素而急剧变化。这些变化可能会影响我们或BMOCM愿意以任何二级市场交易中的价格从您处购买票据的数量（如果有）。我们的初始预估价值不代表我们或我们的关联公司愿意随时以任何二级市场的最低价购买您的票据。 |
| · | 票据的条款不是参考我们传统的固定利率债务的信用利差来确定的。——为了确定票据的条款，我们将使用一个内部融资率，该融资率代表的是我们传统的固定利率债务的信用利差折扣。因此，如果我们使用更高的融资利率，票据条款对您就更不利。 |
| · | 某些成本可能会对说明书的价值产生不利影响。——除非市场情况发生变化，否则任何说明书的二级市场价格都可能低于发行价格。这是因为任何二级市场价格可能会考虑我们当时的市场信用利差，而且任何二级市场价格可能不包括发行价格中包括的任何承销折扣和销售让步以及包括在您的账户报表中的对冲利润和预估的对冲成本的全部或部分内容。此外，任何这样的价格也可能反映出折价因素，以应对建立或解除任何相关对冲交易的成本，如交易商折扣、标记和其他交易成本。因此，在任何二级市场交易中，如果有的话，BMOCM或任何其他方愿意从您处购买说明书的价格可能低于发行价格。您在到期日之前的任何销售都可能导致您的巨大损失。 |
| · | 缺乏流动性。——票据不会在任何证券交易所上市。BMOCM可能会在二级市场上购买票据，但没有这样做的义务。即使存在二级市场，它可能并不提供足够的流动性，使您能够轻松地进行交易或出售票据。由于其他经销商不太可能为票据提供二级市场，您可能能够交易票据的价格可能取决于BMOCM愿意购买票据的价格（如果有的话）。 |
| · | 对冲和交易活动——我们或我们的任何关联方已经进行或可能进行与票据相关的对冲活动，包括购买或出售参考资产的股票或持有参考资产的证券，与参考资产或持有参考资产的证券相关的期货或期权或与其表现相关或相关的其他衍生工具。我们或我们的附属公司也可能不时在参考资产、该类证券或与参考资产或该类证券相关的工具中进行交易。任何这些对冲或交易活动在定价日或定价日之前和票据期间都可能对票据的支付产生不利影响。 |
| · | 许多经济和市场因素将影响票据的价值。 — 除了参考资产的水平和任何交易日的利率外，票据的价值还将受到诸多可能相互抵消或放大的经济和市场因素的影响，这些因素在产品补充说明书中有更详细的描述。 |
| · | 票据的某些重要税务问题是不确定的。— 票据的税务处理是不确定的。我们不打算请求美国国内税收局或加拿大任何当局就票据的税务处理请求裁决，国内税收局或法院可能不会同意本文所述的税务处理。美国国内税收局发布了一项通知，可能会影响“预付转让协议”和类似工具持有人的税收。根据该通知，美国国内税收局和美国财政部目前正在考虑是否要求持有此类工具的持有人按照目前的基础计提普通收入。尽管不清楚票据是否被视为与这些工具类似，但未来的任何指导意见可能会对票据的投资税务后果产生重大和不利的影响，可能具有追溯效力。 请仔细阅读本文中的标题为“美国联邦税收信息”的部分，附有产品概述的部分标题为“补充税务说明—补充美国联邦所得税相关考虑因素的部分”，附有招股说明书中的“美国联邦所得税”部分和附有招股说明书补充材料中的“某些所得税后果”部分。您应当就您自己的税务情况咨询您的税务顾问。 |
| 8 |
一千美元投资的假设到期付款示例
以下表格说明了票据在到期时的假设支付，假设票据不受发行人看涨权的限制。此假设支付基于投资于票据的1000美元、假设的初始水平为100.00美元、假设的触发水平为60.00美元（假设初始水平的60.00%）、一系列假设的最终水平以及对支付到期的影响。
下面的假设示例旨在帮助您了解票据的条款。如果该票据未受到发行人行权的限制，则您在到期时实际收到的现金金额将取决于最低表现参考资产的最终水平。如果该票据在到期前受到发行人行权的限制，则下面的假设示例将不相关，并且您将在适用的行权结算日期收到每1,000美元本金的本金加任何适用的附带票息。
正如上面更详细地讨论的那样，您在票据上的总回报还将取决于应计附带票面利息的附带菜单日期数量。您有可能只收到到期时应付的款项，而没有其他付款。到期时的款项不会超过本金金额，并且可能会显著少。
| 最低表现参考资产的假想最终水平 最低表现参考资产 |
最低表现参考资产的假想最终水平 最低表现参考资产 表达为其 初始水平 |
到期支付（不包括 ） 票据 |
| 。 | 200.00% | $1,000.00 |
| 180.00美元 | 180.00% | $1,000.00 |
| $160.00 | 160.00% | $1,000.00 |
| $140.00 | 140.00% | $1,000.00 |
| $120.00 | 120.00% | $1,000.00 |
| $100.00。 | 100.00% | $1,000.00 |
| $90.00 | 90.00% | $1,000.00 |
| $80.00 | 80.00% | $1,000.00 |
| 70.00美元 | 70.00% | $1,000.00 |
| $60.00 | 60.00% | $1,000.00 |
| $59.99 | 59.99% | $599.90 |
| $40.00 | 40.00% | $400.00 |
| $20.00 | 20.00% | 。 |
| $0.00 | 0.00% | $0.00 |
| 9 |
美国联邦税务信息
通过购买该票据，每个持有人同意（如果没有法律变更、行政裁定或司法裁决相反），将每张票据视为用于美国联邦所得税目的的预付收益衍生合同。在我们的律师Mayer Brown LLP的意见中，将票据视为用于美国联邦所得税目的的预付收益衍生合同，就参考资产而言，是合理的。然而，您在票据投资方面的美国联邦所得税后果是不确定的，美国国内税收局可能会认为票据应按照不同于文中所述的方式被征税。请参阅附带产品说明书中的讨论，其中规定了票据作为以债务部分和看跌期权部分组成的投资单位、作为预付收益衍生合同或作为预付衍生合同的补充美国联邦所得税考虑事项，这适用于该票据，但以下披露补充，并在程度上与产品说明书中的讨论不一致。
根据美国国内税务服务局的最新指导意见，在此定价说明的发行日之后发行的票据（如本说明书所述），如果这些票据不是“Delta One”工具，则不适用涉及股息等效支付的代扣。根据我们的确定，票据不是“Delta One” 工具，因此非美国持有人（在产品补充材料中定义）通常不会在票据下受到股息等效支付的代扣税。
| 10 |
分销补充计划（利益冲突）
BMOCM将以封面上所述的佣金为准的价格从我们这里购买票据。BMOCM已告知我们，作为其票据分销的一部分，将把票据转售给其他经销商出售。每个这样的经销商，或者由向BMOCM转售票据的经销商雇佣的每个额外经销商，都将从BMOCM获得佣金，其佣金不超过封面上所列的佣金。我们或我们的关联公司还可能在分销票据时向某些经销商支付介绍费。
某些购买此票据以出售给某些基于费用的委托账户的经销商可能会放弃部分或全部销售佣金、费用或佣金。在这些账户中购买票据的投资者所支付的公开发售价格可能低于本文件封面页所设定的票面金额。将票据保留在这些账户中的投资者可能需要支付投资顾问或该账户的管理人基于这些账户中持有的资产量（包括票据）收取的费用。
我们将在定价日期后超过一个工作日的日期上交票据。根据《证券交易法》第15c6-1条的规定，除非交易另有明确约定，否则二级市场上的交易通常需要在一个工作日内结算。因此，希望在发行日期前一个交易日以上交易票据的购买者将需要指定替代的结算安排以防止未能履行。
我们直接或间接拥有BMOCM的所有流通股权，BMOCM是本次发行的代理。根据FINRA规则5121的规定，BMOCM未经客户事先书面批准，不得以其自主账户的名义销售本次发行的票据。
我们保留撤回、取消或修改票据发行的权利，并在整体或部分上拒绝订单。您可以在接受之前取消任何关于票据的订单。
您不应将该票据的发行视为建议，建议购买与参考资产相关的投资或建议购买该票据的合适性。
BMOCM可能会在票据市场中提供市场报价，但不构成义务。BMOCM将自行决定其愿意提供的任何二级市场价格。
我们可能会在初发票据时使用与票据相关的最终定价说明书。此外，BMOCM或我们的其他关联公司可能会在票据初始发行后的任何时间使用最终定价说明书参与做市业务。除非BMOCM或我们在销售确认中告知您，否则BMOCM正在进行市场做市交易时将使用最终定价说明书。
发行约三个月期间，我们或我们的关联方有意从投资者手中购买票据的价格（如有）以及BMOCM可能通过一个或多个金融信息供应商公布的票据价值，而这些价值可能出现在任何券商账户结单上，将反映从我们在其它时间确定和适用的票据估值中计算出的临时上调。此临时上调代表我们或我们的关联方期望在票据有效期内实现的对冲利润的一部分及任何发行中支付的承销折扣和销售佣金。这个临时上调的金额将在三个月期间线性下降至零。
票据及有关的购买票据的要约和在此规定下的出售票据，不构成在任何非美国司法管辖区的公开发行，并且只根据相关司法管辖区的私人发行条例向个别认定的投资者提供。票据未且不会在任何位于美国以外的证券交易所或注册处注册，也未在任何非美国证券或银行监管机构注册。本文件的内容未经任何非美国证券或银行监管机构的审查或批准。任何希望从美国以外购买票据的人应当寻求相关要求的咨询或法律顾问。
英属维尔京群岛。票据未经英属维尔京群岛法律法规登记，也未有任何监管机构就本文件的准确性或充分性发表意见或批准。此定价补充文件及相关文件不构成任何公开发行、邀请或招募，为了英属维尔京群岛证券和投资业务法案2010年而言。
开曼群岛。根据开曼群岛的《公司法》（修订），即使由发行人或其代理人代表发行人发出邀请，但该发行人在开曼群岛上市交易所上市以前，也不可以向开曼群岛公众发出认购票据的邀请。发行人目前不在开曼群岛证券交易所上市，因此，发行人（或其任何经销商代表）不会向开曼群岛公众发出邀请。此处不授权以任何方式向开曼群岛公众发出邀请或招募认购票据。本处未向开曼群岛公众发出认购票据的邀请。
多米尼加共和国。本定价补充文件中的任何内容都不构成在多米尼加共和国出售证券的邀请。票据未注册也不会在多米尼加共和国证券市场监管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根据《证券法规249-17》（Securities Law 249-17）注册。未经境内证券市场监管局批准，此票据不能在多米尼加共和国境内或向多米尼加共和国人（根据《证券法规249-17》及其法规所定义的人）出售。未遵守这些指令将可能构成违反《证券法规249-17》及其法规。本定价补充文件中的任何内容都不构成在多米尼加共和国出售证券的邀请。票据未注册也不会在多米尼加共和国证券市场监管局（Superintendencia del Mercado de Valores）根据《证券法规249-17》（Securities Law 249-17）注册。未经境内证券市场监管局批准，此票据不能在多米尼加共和国境内或向多米尼加共和国人（根据《证券法规249-17》及其法规所定义的人）出售。未遵守这些指令将可能构成违反《证券法规249-17》及其法规。
以色列。本定价补充文件仅适用于1968年以色列证券法的第一部修正案中列出的投资者。没有准备或提交也不会准备或提交涉及此处提出的票据的以色列相关财务法律条例的招股说明书。票据不能在以色列以外的地方转售，除非转售给列入1968年以色列证券法的第一部修正案名单的投资者。在以色列不会执行任何允许在该地执行票据的举措或分发任何提供文件或任何其他材料以公开方式在以色列分发的文件。特别是，以色列证券管理局未审查或批准任何提供给以色列受让人的材料。在以色列向受让人提供的任何材料，不得为任何其他目的复制或使用，并且不应向任何其他人提供，除非已由我们或销售代理提供副本。
| 11 |
本定价补充文件或任何与票据有关的其它发行材料均不得视为根据1995年《投资咨询、投资营销和投资组合管理法》提供的任何建议或意见，包括投资建议或投资营销，购买任何票据将基于投资者自己的理解，为投资者自己的利益和为投资者自己的帐户而不是旨在分销或提供给其他方。在购买票据时，每位投资者都声明具有财务和业务方面的知识、专业知识和经验，以便能够评估投资票据的风险和利益，而不依赖于所提供的任何材料。
墨西哥。票据未在由墨西哥国家银行和证券委员会管理的国家证券注册处（National Registry of Securities）注册，也不得在墨西哥公开销售。本定价补充文件及相关文件也不得在墨西哥公开分发。票据仅可根据证券市场法第8条的私人发行要求发行。
瑞士。本定价补充文件不意在构成购买或投资任何票据的要约或邀请。本定价补充文件及与票据相关的任何其他发行或市场营销材料都不符合瑞士金融服务法（"FinSA"）第35至35a条的规定要求，不能作为在瑞士公开销售票据的招股说明书，并且未就票据提交审核或获得瑞士审核机构的批准。本定价补充文件或任何与票据相关的其它发行或市场营销材料都没有被提交以供瑞士审核机构（Prüfstelle）审查和批准。票据未被准许或拟准许在任何交易场所（瑞士六大交易所或任何其他交易所或任何多边交易场所）上交易。任何与票据相关的发行或市场营销材料均不能公开分发或以其他方式在瑞士公开提供。票据不能在墨西哥国家银行和证券委员会维护的国家证券注册处（National Registry of Securities）注册，也不得在墨西哥公开销售。本定价补充文件及相关文件也不得在墨西哥公开分发。票据仅可根据证券市场法第8条的私人发行要求发行。
瑞士。本定价补充文件不意在构成购买或投资任何票据的要约或邀请。本定价补充文件及与票据相关的任何其他发行或市场营销材料不符合《瑞士金融服务法》（"FinSA"）第35至35a条的规定要求，不能作为在瑞士公开销售票据的招股说明书，并且未就票据提交审核或获得瑞士审核机构的批准。本定价补充文件或任何与票据相关的其它发行或市场营销材料都没有被提交以供瑞士审核机构（Prüfstelle）审查和批准。票据未被准许或拟准许在任何交易场所上交易。任何与票据相关的发行或市场营销材料均不能公开分发或以其他方式在瑞士公开提供。本定价补充文件并非意在构成购买或投资任何票据的要约或邀请。本定价补充文件及与票据相关的任何其他发行或营销材料都不符合瑞士金融服务法（"FinSA"）的要求，不能作为在瑞士公开销售票据的招股说明书。
本定价补充文件及与票据相关的任何其他发行或市场营销材料没有被提交或获得瑞士审核机构（Prüfstelle）的批准。票据未被准许或拟准许在任何交易场所上交易。任何与票据相关的发行或市场营销材料均不能公开分发或以其他方式在瑞士公开提供。
票据除符合第36條第1款FinSA列舉的招股說明書製備例外情況（如有），否則在瑞士不能直接或间接地面向公众公开发行。发行人或任何邀约人不需要在任何情况下发布根据第35条FinSA的招股说明书，概念“公开发行”应符合FinSA中第3條g和h概念的要求以及瑞士金融服务法规中的要求。
票据不构成瑞士《集体投资计划法》（Collective Investment Schemes Act）规定的集体投资计划的参与。它们不受瑞士金融市场监管局（"FINMA"）的批准或监管，投资者购买票据不会受到CISA或FINMA监管。
进一步限制：不适用于符合FinSA第86段第2款的“具有衍生品性质的债务证券”的票据，这些票据不得在与FinSA意义下涉及的的任何情况下供应或分销，并且不能向瑞士零售客户（Privatkunde）提供。
以下司法管辖区也可出售该票据： 但在每个司法管辖区内，必须遵守所有适用的法律进行销售。
| · | 巴巴多斯 |
| · | 百慕大 |
| 12 |
有关票据初始预估价值的其他信息
我们估计的票据首次计算公式如下：
| · | 与票据具有相同期限的固定收益债务组成部分，根据我们的结构票据内部资金利率进行估值；以及 |
| · | 与票据的经济条款有关的一项或多项衍生品交易。 |
凭据初始估值所用的内部资金利率通常代表我们传统的固定利率债券的信用利差折扣。这些衍生事务的价值来自我们的内部定价模型。这些模型基于的因素包括类似衍生工具的交易市场价格和其他输入，如波动性、红利率、利率和其他因素。因此，估计发行日的票据首次估值将根据发行日的市场情况确定。
| 13 |
参考资产
我们从公开文件中获得了以下信息。我们没有独立验证以下信息的准确性或完整性。我们与任何参考资产发行人没有关联，参考资产发行人对票据没有任何义务。本文件仅与票据有关，不涉及任何底层指数中包含的参考资产的股票或任何证券。我们或任何关联方不参与准备以下公开文件的工作。我们或我们的任何关联方在票据发行方面没有进行任何尽职调查。不能保证在此之前发生的所有事件，包括会影响以下公开文件的准确性或完整性以及将影响参考资产的股票价格的事件，是否已公开披露。关于参考资产的任何事件的后续披露或披露或未披露的重大未来事件可能会影响观察日和估值日上参考资产的股票价格，从而可能会影响票据的支付。
选择参考资产并不是买卖该参考资产股票的建议。我们或我们的任何关联方不向您表示参考资产股票的表现。在证券交易法和1940年投资公司法项下向SEC提供或注册的有关参考资产的信息可通过SEC的网站http://www.sec.gov获得。
我们建议您在作出有关票据的投资决策之前查看参考资产的最近水平。
SPDR®欧元指数®所有基金类型
SPDR S&P区域银行ETF®欧元指数®ETF旨在提供在收费和开支之前与欧元指数50的总回报表现相一致的投资结果®标的指数。FEZ股票上市于纽约证券交易所Arca板块，交易代码为“FEZ”。
SPDR S&P区域银行ETF®欧元50指数。®etf是一个投资组合，由SSGA基金管理公司（“SSGA FM”）进行维护和管理，SPDR的投资顾问。®欧元50指数。®ETF。SPDR欧元50ETF是SPDR指数股票基金的其中一个投资组合，是由多个独立投资组合组成的注册投资公司。®欧元50指数。®ETF是SPDR的其中一个投资组合。®Index Shares Funds是一个注册的投资公司，由多个独立投资组合组成，SPDR欧元50ETF是其中一个投资组合。®欧元50指数。®SPDR欧元50ETF。
FEZ采用抽样投资策略，这意味着FEZ不必购买欧元50指数所代表的所有证券，而是可以仅购买部分证券以持有一组具有大致相同风险和收益特征的投资组合。®FEZ可能购买欧元50指数的部分证券以持有证券组合，而不需要购买指数代表的所有证券。®FEZ可能购买欧元50指数的部分证券以持有一组具有大致相同风险和收益特征的证券组合。®罗素微开指数推出于2005年6月1日，衡量美国股票市场微市值板块的表现，由1,000种证券组成，包括维珍银河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。
欧元50指数由欧元区内市场领军企业的50个成分股票组成。欧元50指数和STOXX是STOXX Limited、瑞士苏黎世及/或其许可方的知识产权（包括注册商标），并在其许可下使用。基于欧元50指数的证券不以任何方式获得STOXX Limited及其许可方的赞助、认可、销售或推广，而STOXX Limited及其许可方对此概不负责。关于欧元50指数的其他信息，请参阅附带的基础补充“股票指数描述---STOXX基准指数”。®指数
欧元50指数由欧元区内市场领军企业的50个成分股票组成。欧元50指数和STOXX是STOXX Limited、瑞士苏黎世及/或其许可方的知识产权（包括注册商标），并在其许可下使用。基于欧元50指数的证券不以任何方式获得STOXX Limited及其许可方的赞助、认可、销售或推广，而STOXX Limited及其许可方对此概不负责。关于欧元50指数的其他信息，请参阅附带的基础补充“股票指数描述---STOXX基准指数”。®欧元50指数（SX5E）是STOXX Limited创建的，STOXX Limited是德意志交易所AG和瑞士六大银行集团AG的合资企业。欧元50指数的发布始于1998年2月，初始指数水平为1991年12月31日的1000。2010年3月1日，STOXX宣布从其所有指数中删除“Dow Jones”前缀，包括欧元50指数。有关欧元50指数的其他信息可在STOXX Limited网站stoxx.com上获取。但该网站中包含的信息不得被包括或引用在本定价说明中。®欧元50指数（SX5E）是STOXX Limited创建的，STOXX Limited是德意志交易所AG和瑞士六大银行集团AG的合资企业。欧元50指数的发布始于1998年2月，初始指数水平为1991年12月31日的1000。2010年3月1日，STOXX宣布从其所有指数中删除“Dow Jones”前缀，包括欧元50指数。有关欧元50指数的其他信息可在STOXX Limited网站stoxx.com上获取。但该网站中包含的信息不得被包括或引用在本定价说明中。®欧元50指数。有关欧元50指数的其他信息可在STOXX Limited网站stoxx.com上获取。但该网站中包含的信息不得被包括或引用在本定价说明中。®为了确保欧元50指数的组成和维护包括来自欧元50指数内的50个市场领军板块。
欧洲STOXX 50®指数构成和维护
对于20个欧元STOXX大行业指数中的每一个指数，股票按照自由流通市值排名。将规模最大的股票添加到选择列表中，直到覆盖面接近但仍低于相应的欧元STOXX TMI大行业指数的自由流通市值的60％。 如果下一个排名最高的股票以绝对值的方式使覆盖面更接近60％，则也将其添加到选择列表中。之后将指数中的所有当前股票添加到选择列表中。 然后，将选择列表中的所有股票按照自由流通市值排名，以生成最终的指数选择列表。 从选择列表中选择最大的40只股票；其余的10只股票从排名第41到60的剩余当前股票中选择；如果选择的股票数量仍低于50，则选择剩余的最大股票，直到有50只股票。 在特殊情况下，STOXX有限公司的管理委员会可以添加或删除股票。 指数股票受到10％的最大指数权重限制，该限制适用于季度计算。
欧元50指数由欧元区内市场领军企业的50个成分股票组成。欧元50指数和STOXX是STOXX Limited、瑞士苏黎世及/或其许可方的知识产权（包括注册商标），并在其许可下使用。基于欧元50指数的证券不以任何方式获得STOXX Limited及其许可方的赞助、认可、销售或推广，而STOXX Limited及其许可方对此概不负责。关于欧元50指数的其他信息，请参阅附带的基础补充“股票指数描述---STOXX基准指数”。®该指数由20个欧元STOXX大行业指数中的市场领导者的50只成分股组成，代表STOXX欧洲600大行业指数的欧元区部分。该指数股票具有高度的流动性，并代表各种市场部门中的最大公司。®此外，该指数还由20个欧元STOXX大行业指数中的市场领导者的50只成分股组成，代表STOXX欧洲600大行业指数的欧元区部分。®该指数股票具有高度的流动性，并代表各种市场部门中的最大公司。
为了确保欧元50指数的组成和维护包括来自欧元50指数内的50个市场领军板块。®指数
欧元STOXX 50的构成®指数每年根据8月份最后一个交易日的收盘股价数据进行审查。欧元STOXX 50指数的构成变更是为了确保其包括欧元STOXX指数中的50个市场领导者。®为了确保欧元50指数的组成和维护包括来自欧元50指数内的50个市场领军板块。
指数受到“快速退出规则”约束。根据每月的选择列表排名，监测指数股票的变化。 如果一支股票在月度选择列表上排名在75名或更低，并且在上个月的选择列表中也排在75名或更低，则将删除欧元STOXX 50指数中的该股票。将选择排名最高的其他股票加入到指数中。更改将在每月第五个交易日结束时执行，并在下一个交易日生效。®指数还受到“快速进入规则”的约束。每个季度都会审查最新的选择列表和首次公开募股（IPO）股票，以进行快速加入。如果一支股票符合在2月、5月、8月或11月末生成的最新蓝筹股选择列表，并且在该选择列表的“较低缓冲区”（排名1-25）内排名，则将其加入。
欧元50指数由欧元区内市场领军企业的50个成分股票组成。欧元50指数和STOXX是STOXX Limited、瑞士苏黎世及/或其许可方的知识产权（包括注册商标），并在其许可下使用。基于欧元50指数的证券不以任何方式获得STOXX Limited及其许可方的赞助、认可、销售或推广，而STOXX Limited及其许可方对此概不负责。关于欧元50指数的其他信息，请参阅附带的基础补充“股票指数描述---STOXX基准指数”。®指数股票还受持续审查的约束。任何影响欧元STOXX 50指数构成的企业活动（包括首次公开募股、合并和收购、剥离、退市和破产）都会立即进行审查。任何更改都会在与企业活动类型和影响程度相一致的情况下公开、实施并生效。®计算欧元STOXX 50指数是使用“Laspeyres公式”，该公式根据固定基数量权重测量总体价格变化。 计算欧元STOXX 50指数值的公式如下：
| 14 |
欧元50指数由欧元区内市场领军企业的50个成分股票组成。欧元50指数和STOXX是STOXX Limited、瑞士苏黎世及/或其许可方的知识产权（包括注册商标），并在其许可下使用。基于欧元50指数的证券不以任何方式获得STOXX Limited及其许可方的赞助、认可、销售或推广，而STOXX Limited及其许可方对此概不负责。关于欧元50指数的其他信息，请参阅附带的基础补充“股票指数描述---STOXX基准指数”。®欧元STOXX 50指数还受到“快速进入规则”的约束。每个季度都会审查最新的选择列表和首次公开募股（IPO）股票，以进行快速加入。如果一支股票符合在2月、5月、8月或11月末生成的最新蓝筹股选择列表，并且在该选择列表的“较低缓冲区”（排名1-25）内排名，则将其加入。
欧元50指数由欧元区内市场领军企业的50个成分股票组成。欧元50指数和STOXX是STOXX Limited、瑞士苏黎世及/或其许可方的知识产权（包括注册商标），并在其许可下使用。基于欧元50指数的证券不以任何方式获得STOXX Limited及其许可方的赞助、认可、销售或推广，而STOXX Limited及其许可方对此概不负责。关于欧元50指数的其他信息，请参阅附带的基础补充“股票指数描述---STOXX基准指数”。®指数还受到持续审查的约束。对欧元STOXX 50指数构成产生影响的企业活动（包括首次公开募股、合并和收购、剥离、退市和破产）将立即接受审查。任何更改都将随着企业行动类型和影响量而公布、实施并生效。®欧元STOXX 50指数的计算使用的是“Laspeyres公式”，该公式测量了固定基数量权重的总体价格变化。这样，计算欧元STOXX 50指数的公式就是：
使用Laspeyres公式计算欧元STOXX 50指数，该公式测量了固定基数量权重的总体价格变化。®指数
欧元50指数由欧元区内市场领军企业的50个成分股票组成。欧元50指数和STOXX是STOXX Limited、瑞士苏黎世及/或其许可方的知识产权（包括注册商标），并在其许可下使用。基于欧元50指数的证券不以任何方式获得STOXX Limited及其许可方的赞助、认可、销售或推广，而STOXX Limited及其许可方对此概不负责。关于欧元50指数的其他信息，请参阅附带的基础补充“股票指数描述---STOXX基准指数”。®指数每年根据8月份最后一个交易日的收盘股价数据进行审查。欧元STOXX 50指数的构成变更是为了确保其包括欧元STOXX指数中的50个市场领导者。®用于计算欧元STOXX 50指数的每个成分股的自由流通因子将在季度基础上进行审查、计算和实施，并固定至下次季审为止。
指数=当时指数的自由流通市值/当时的指数除数
“指数的自由流通市值”等于每个成分公司的收盘价、股数、自由流通因子和权重上限因子的乘积之和，即欧元指数50的计算时间点。®正在计算欧元斯托克50指数时。
欧元斯托克50指数除数会调整为保持欧元斯托克50指数的连续性。®通过股票的删除和添加、替代物的替换、送转和拆股并股等公司行动引起的欧元斯托克50指数变化，指数成分股由于公司行动而发生的权重变化在所有指数元素中按比例分配，相当于对投资组合的投资。®我们已与STOXX签订了非独占性许可协议，支付一定费用获得使用欧元斯托克50指数的许可，用于发行特定证券，包括票据等。
许可协议
STOXX及其许可方（即“许可方”）与我们或BMOCM之间除了许可使用欧元斯托克50指数和相关商标外，没有任何关系。®与特定证券的发行有关，包括票据等。
STOXX及其许可方不会：®赞助、认可、销售或推广证券。
建议任何人投资于票据或任何其他证券。
| · | 不赞助、代言、出售或推广这些说明。 |
| · | 对票据或票据所有人的需求在确定、组成或计算欧元斯托克50指数方面，没有义务这样做。 |
| · | STOXX及其许可方对票据没有任何责任。具体而言， |
| · | STOXX及其许可方不提供任何明示或暗示的保证，并放弃与欧元斯托克50指数相关的任何保证。 |
| · | 票据、票据所有人或任何其他人利用欧元斯托克50指数的结果不做任何保证。®STOXX及其许可方不会对欧元斯托克50指数的构成、计算或权重等方面考虑票据或票据所有人的需求。 |
STOXX及其许可方对票据没有任何责任。具体而言，
| · | STOXX及其许可方对以下事项不做任何明示或暗示的保证，并且放弃任何保证： |
| · | 票据、票据所有人或任何其他人利用欧元斯托克50指数的结果不做任何保证。®
指数及其包括的欧元指数50指数的数据®指数； |
| · | 欧元指数50指数及其数据的准确性或完整性；®欧元指数50指数及其数据的适销性与特定目的或用途； |
| · | 欧元指数50指数或其数据的适销性与特定目的或用途；®STOXX及其许可方对欧元指数50指数或其数据中任何错误、遗漏或中断概不负责； |
| · | 欧元指数50指数或其数据的任何损失盈利，或间接的、惩罚性的、特殊的或后果性的损害或损失，即使STOXX知道它们可能会发生也概不负责。®
而且 |
| · | 授权协议仅对我们、BMOCM和STOXX之间的有利，并不对票据的所有人或任何其他第三方有利。 |
我们、BMOCM和STOXX之间的许可协议仅适用于各方的利益，而不适用于说明或任何其他第三方的利益。
| 15 |
SPDR®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®区域银行ETF
SPDR S&P区域银行ETF®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®区域银行ETF是由SSGA Funds Management，Inc.维护和管理的投资组合。SPDR系列信托是一家注册投资公司，包括SPDR区域银行ETF在内的众多独立的投资组合。®区域银行ETF是由SSGA Funds Management，Inc.维护和管理的投资组合。SPDR系列信托是一家注册投资公司，包括SPDR区域银行ETF在内的众多独立的投资组合。®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®SPDR®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®区域型银行ETF旨在提供与S&P区域型银行选择行业指数净价和收益表现（扣除费用和开支）大致相对应的投资结果。®区域银行选择行业指数。有关SPDR区域银行ETF的信息，请参考向SEC提交的文件号：333-57793和811-08839，或其CIK代码：0001064642。SPDR区域银行ETF的股票在纽交所Arca上以“KRE”作为股票代码进行上市。®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®有关S&P区域银行选择行业指数的所有信息，包括但不限于其组成，计算方法和元件变化，均来源于公开可获取的信息。这些信息反映了标准普尔道琼斯全球股票指数有限公司（“S&P”）的政策，并可能会随时更改。我们和我们的任何关联公司均未对该等信息进行任何独立审查或尽职调查。S&P区域银行选择行业指数由S&P维护和发布。S&P无义务继续发布或停止发布S&P区域银行选择行业指数。®S&P石油和天然气勘探和生产ETF - 历史收盘价®区域银行选择行业指数的股票在纽交所Arca上以“KRE”作为股票代码进行上市。
S&P生物技术选择行业指数（基础指数）代表标准普尔（S&P）总市场指数（S&P TMI）中的生物技术子行业部分，该指数衡量美国股票市场的表现。®区域型银行 选择行业指数
本文档中有关S&P区域银行选择行业指数的所有信息，包括但不限于其组成，计算方法和元件变化，均来源于公开可获取的信息。®此类信息反映了标准普尔道琼斯全球股票指数有限公司（“S&P”）的政策，并可能会随时更改。我们和我们的任何关联公司均未对该等信息进行任何独立审查或尽职调查。®S&P区域银行选择行业指数由S&P维护和发布。®S&P无义务继续发布或停止发布区域银行选择行业指数。
S&P生物技术选择行业指数（基础指数）代表标准普尔（S&P）总市场指数（S&P TMI）中的生物技术子行业部分，该指数衡量美国股票市场的表现。®区域银行选择行业指数是一种修正后等权重指数，旨在衡量S&P全市场指数（“S&P TMI”）中银行子行业的表现。S&P TMI包括在纽约证券交易所，纽约证券交易所Arca，纽约证券交易所美国，纳斯达克全球精选市场，纳斯达克精选市场，纳斯达克资本市场，cboe BZX，cboe BYX，cboe EDGA，cboe EDGX或投资者交易所（IEX）上市的所有美国普通股。
符合条件的成分股。
除了被纳入S&P TMI和相关全球行业分类标准（“GICS”）子行业之一之外，一只股票必须满足市值和流动性要求，才能被纳入S&P区域银行选择行业指数。具体而言，公司必须满足以下三个条件之一的组合大小和流动性标准：®1. 流通市值超过5亿美元，流通性比率超过90％;
| · | 2. 流通市值超过4亿美元，流通性比率超过150％; |
| · | 3. 仅适用于现有的成分股，调整后的流通市值超过3亿美元，浮盈调整后的流动性比率大于或等于50％。 |
| · | 符合这些要求的所有美国公司均包括在S&P区域银行选择行业指数中。S&P区域银行选择行业指数中的公司总数应至少为35家。如果股票少于35只，则按照其流通市值的顺序，从高度相关子行业的补充列表中纳入满足市值和流动性门槛的股票，以达到35个成分股。为确保在每个重新平衡生效日期时S&P区域银行选择行业指数均有至少22家公司，最低市值要求可能会放宽。 |
区域银行选择行业指数®区域银行选择行业指数中的全部股票®S&P区域银行选择行业指数®到每次重新平衡的有效日期为止，S&P区域银行选择行业指数中至少应有35家公司。如果股票少于35只，则按照其流通市值的顺序，从高度相关子行业的补充列表中纳入满足市值和流动性门槛的股票，以达到S&P区域银行选择行业指数中至少有22家公司。最低市值要求可能会放宽。
根据标普的自由裁量权，公司章程中定义的股东所有权限制可能被视为不符合标准普尔指数纳入条件。®区域型银行业板块选择行业指数会排除那些有所有权限制的实体，从而无法复制公司指数权重或者从S&P的有资格候选池中删除。®区域型银行业板块选择行业指数。
符合条件的成分股。
S&P生物技术选择行业指数（基础指数）代表标准普尔（S&P）总市场指数（S&P TMI）中的生物技术子行业部分，该指数衡量美国股票市场的表现。®区域型银行业选择行业指数是通过除数方法进行计算的，并使用调整后的等权重方法对成分公司进行加权。初始除数设置为1999年12月17日的基准指数值1000。指数值就是指数市场价值除以指数除数，在每次再平衡和部分公司行为调整之后进行调整以保持指数连续性。所有的指数除数调整都是在收盘后根据收盘价进行的。
每个成分股的权重都受到4.5%硬性上限和流动性上限的限制，超出的部分将按比例分配给其余指数成分股。随着股票价格的变化，权重会发生变化，从而需要定期进行再平衡以恢复正常的权重分配。指数成员资格每季度审查一次，再平衡在季度结束月份的第三个星期五收盘后进行。增加和删除的参考日期为上一个月的最后一个交易日收盘后。每季度再平衡时，公司初始采用第二个星期五收盘价平等加权。然后应用流动性上限，再应用4.5%的硬性上限。应用上限并在其余指数成分股之间重新分配超额权重是一个迭代过程，因此，在应用硬性上限后重新分配超额权重可能会导致股票超过流动性上限所规定的权重限制。在这种情况下，不会进行进一步的调整。
只有在删除S&P区域型银行业板块选择行业指数的公司数量低于22个时，公司才会在再平衡之间被添加进来。在这些情况下，每个公司的删除都伴随着添加一个公司。新公司在S&P区域型银行业板块选择行业指数中的权重将是被删除的公司被移除之前的权重。对于涉及至少一个指数成分股的合并，如果满足所有符合条件的要求，合并后的公司将继续留在S&P区域型银行业板块选择行业指数中。合并后的公司将保留分裂前公司作为成分股时的权重。如果在合并中涉及到两个指数成分股，则视被认定为并购方的公司为收购方来添加合并后的公司。在分拆的情况下，S&P区域型银行业板块选择行业指数将遵循S&P TMI的处理方式。如果S&P TMI将分拆前后的公司视为删除/添加操作，并使用开盘股价，那么S&P区域型银行业板块选择行业指数也将以同样的方式对待此次分拆。如果S&P TMI将公司删除，则公司将从S&P区域型银行业板块选择行业指数中删除。如果公司的GICS分类发生变化，以至于公司不再属于适用的任一资格子行业，公司将在下一次再平衡时从S&P区域型银行业板块选择行业指数中移除。
仅在再平衡之间，如果S&P区域型银行业板块选择行业指数的删除导致指数成分股的数量下降到低于22，则会添加公司。在这种情况下，每个公司的删除都会伴随着添加一个公司。®区域型银行业板块选择行业指数中新公司的权重将是被删除的公司被移除之前的权重。®如果合并满足所有符合条件的要求，则合并后的公司将继续留在S&P区域型银行业板块选择行业指数中。合并后的公司将保留分裂前公司作为成分股时的权重。®如果涉及到至少一个指数成分股的合并，则合并后的公司将继续留在S&P区域型银行业板块选择行业指数中。®在分拆的情况下，S&P区域型银行业板块选择行业指数将遵循S&P TMI的处理方式。®在分拆的情况下，S&P区域型银行业板块选择行业指数将遵循S&P TMI的处理方式。®如果公司的GICS分类发生变化，以至于公司不再属于适用的任一资格子行业，公司将在下一次再平衡时从S&P区域型银行业板块选择行业指数中移除。®如果公司的GICS分类发生变化，以至于公司不再属于适用的任一资格子行业，公司将在下一次再平衡时从S&P区域型银行业板块选择行业指数中移除。
| 16 |
Utilities Select Sector SPDR行业®基金
公用事业精选行业指数SPDR基金®基金（"XLU"）是由SSgA投资管理公司（"SSFM"）管理的投资组合。 XLU是一种交易所交易基金，交易代码为XLU，交易所为纽交所Arca, Inc.（"NYSE Arca"）。
这相关的信息被SEC提供或提交给挑选个板块（Select Sector SPDR）信托。相关信息和网址为http://www.sec.gov。®可通过参考SEC文件号333-57791和811-08837在SEC网站上找到由Select Sector SPDR信托提供或提交的信息。
投资目标
XLU旨在提供与美国公用事业行业的公开交易的股票的价格和收益表现（在Utilities Select Sector Index (IXU)表示）大致相符的投资业绩，扣除费用和支出。 IXU衡量美国股票市场中公用事业板块的表现，包括以下行业的公司：电力公司；水务公司；多元化公司；独立发电厂和能源贸易商；天然气公司。 XLU的回报可能会受到某些管理费用和其他费用的影响，这些费用在其招股说明书中详细说明。
投资策略——复制。
XLU采取了"复制"指数策略，以尽量近似于IXU的表现。 XLU通常会以与IXU中的股票大致相同的比例投资IXU的几乎所有股票。然而，SSFm可能会选择在IXU中加持另外一只股票，在IXU中没有被包括的证券，SSFm认为适合代替IXU中的证券，或者使用各种有用的投资技术的不同组合，以寻求准确跟踪IXU的表现。 XLU将正常情况下至少投资其总资产的95％，用于包括在IXU中的普通股票。 XLU可以将其剩余资产投资于货币市场工具（包括回购合同）。在管理现金流和追踪IXU的表现方面，XLU可以使用掉期、期权和期货合约（以及可转换证券和结构性票据）。在正常情况下，SSFm预计会需要几个工作日，才能反映IXU的组合成份的添加和删除在XLU的投资组合中的改变。选择个板块的董事会可以更改XLU的投资策略和其他策略，而无需股东批准。®选择个板块"信托可以更改XLU的投资策略和其他政策，而无需股东批准。
相关性。 IXU是一种理论财务计算方法，而XLU是一种实际的投资组合。 XLU和IXU的表现将因交易成本、资产估值、市场影响、公司行动（例如兼并和分拆）和时间差异而有所不同。100％的相关性会表明完美的相关性，任何小于100％的相关性称为“跟踪误差”。 XLU采用复制策略，可以预计其跟踪误差比使用代表性取样策略的基金要小。代表性取样是一种策略，其中基金投资于跟踪指数中的一系列证券的代表样本。
公用事业精选行业指数
选择个板块精选指数
IXU是一种改良的市值加权指数，旨在提供SPX中是公用事业行业组成部分的公司普通股价格走势的指示。 IXU是SPX的11个选择性行业分支指数之一，每个指数我们称之为"选择性行业指数"。
该指数也由标准普尔全球证券指数公司（S&P DJI）赞助和编制。 S&P DJI根据指数方法确定指数中的证券的组成和权重（作为"指数编制代理人"）。 S&P DJI也发布有关指数市值的信息（作为"指数提供者"）。 S&P DJI与该基金或该投资顾问无关。 IXU中包含的股票的组成和权重可能与由S&P发布和传播的任何类似的选择性行业指数的组成和权重不同。 S&P与指数编制代理人的唯一关系是许可S&P和SPX的某些商标和商号。 S&P决定、组成和计算SPX，而不考虑指数编制代理人。
选择性行业指数
选择性行业指数的构建、维护和计算：
选择性行业指数根据以下标准开发和维护：
| · | 选择性行业指数中的每个成分股票（"成分股票"）都是从SPX所定义的公司宇宙中选择的。 |
| · | SPX的每只股票都被分配到仅一个选择性行业指数上。 |
| · | 指数编制代理人根据全球行业分类标准（"GICS"）将S&P 500指数的每个组成股票分配到一个选择性行业指数上。 S&P DJI独自选择从SPX中除去股票和选择加入SPX的替代股票。 |
| · | 每个选择性板块指数都使用基于权重的综合方法计算；这意味着选择性板块指数的水平 反映了其所有成分股的总市值相对于特定基期的总市值。统计学家称这种指数为综合指数， 具有一组组合变量（例如价格和股票数） |
| · | 每个选择性板块指数都使用标准板计算SPX使用的相同方法，使用基于权重的 综合方法进行计算。每个选择性板块指数的每日计算都通过将选择性板块指数中公司的总市值 除以称为“指数除数”的数字来完成。 |
| 17 |
| · | 每个选择性板块指数都会基于各成分股的浮动调整市值进行季度权重调整，但需要遵守以下资产多元化要求：（i）基于市值加权的单个成分股的加权价值，以基准日的价格、成员资格、流通股数和可投资权重因素进行测量，不得超过其相应选择性板块指数的总价值的25%；和（ii）成分股权重大于4.8%之和不能超过指数总权重的50%。调整选择性板块指数以满足资产多元化要求的工作由标普负责。如果在任何一个日历季度末的第二个星期五（“季度资格日”）上，某个成分股（或两个或更多成分股）接近上述“资产多元化限制”（“资产多元化限制”），则该成分股（或成分股）在选择性板块指数中所占比例将被降低，并且基于市值加权的该成分股（或成分股）的加权值将重新分配给不接近资产多元化限制的成分股，具体方法如下：首先，将超过选择性板块指数总价值24%的每个成分股降至选择性板块指数总价值的23%，并将超额部分按比例分配给剩余成分股，每个剩余成分股的价值均小于选择性板块指数总价值的23%。如果由于该重新分配使另一个成分股超过23%，则将根据需要重复该重新分配，直到没有公司超过23%的权重限制。其次，如果每个超过选择性板块指数总价值4.8%的成分股的总和超过指数总价值的50%，则这些成分股将按浮动调整市值进行排名，并选取第一只成分股，该成分股使50%限制被打破，并将其降低到4.5%，并将超额部分按比例分配给代表选择性板块指数总价值的4.5%以下的所有剩余成分股。如有必要，将按需重复此重新分配过程，以确保选择性板块指数和以其为基础的选择性板块SPDR基金组合符合作为投资公司的要求 内部收入法典。 |
| · | 重新平衡选择性板块指数以满足资产多元化要求将由标普负责。如果在每年三月、六月、九月和十二月的第二个星期五（“季度资格日”），有一个成分股（或两个或更多成分股）接近上述资产多元化限制，那么这种资产多元化限制, 将会被触发把选择性板块指数中该成分股（或成分股）的比例降低，再将基于市值加权的该成分股（或成分股）的加权价值重新分配到未接近资产多元化限制的成分股上。根据以下方法：首先，超过选择性板块指数总价值24%的，每个成分股的价值将降至选择性板块指数总价值的23%，超额的金额将按比例分配到其余价值小于选择性板块指数总价值的23%的每个剩余成分股。如果因此重新分配会导致其他成分股超过23%，则将根据需要重复该重新分配，直到没有公司违反23%的权重限制。其次，如果权重大于选择性板块指数总价值的4.8%的成分股总和超过指数总权重的50%，那么这些成分股将按流通市值降序排列，第一只成分股导致超过50%限制就会因此降低到4.5%，超额的金额按比例分配给其他代表选择性板块指数总价值的不超过4.5%的剩余成分股。如果有必要，将按需重复此重新分配过程，以确保选择性板块指数组合符合资产多元化要求。 |
这发生在3月、6月、9月和12月的第二个星期五的收盘价之后，并在3月、6月、9月和12月的第三个星期五的市场收盘后生效。
如果在3月、6月、9月或12月倒数第二个工作日时，某家公司所占比重超过24%或所占比重超过4.8%的公司之和超过50%，则将触发二次重新平衡，重新平衡生效日期为当月的最后一个工作日收盘后。这次二次重新平衡将使用3月、6月、9月或12月倒数第二个工作日的收盘价，以及重新平衡生效日期时的成员资格、流通股数和可投资权重因。
指数编制机构可以随时确定已分配给一个选择性板块指数的成分股，其业务构成是否发生了如此大的变化，以至于应将其从该选择性板块指数中删除并指定给不同的选择性板块指数。如果指数编制机构通知指数计算代理，某个成分股的选择性板块指数分配应更改，则指数计算代理将按照其宣布指数变化的标准程序公布更改通知，并将在最晚在信息公布后的一周内实施该受影响的选择性板块指数变化。预计不会频繁更改各成分股的板块分类。从SPX中删除的成分股并添加到适当的选择性板块指数中，应在标普用于从SPX中添加和删除的相同时间表上进行。
18