美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
6-K 表格
外国私人发行人的报告
根据规则 13a-16 或 15d-16
的
1934 年《证券交易法》
在这个月里
2024 年 7 月
Vale S.A.
博塔弗戈海滩 186 号，18 层，
Botafogo
22250-145 巴西里约热内卢 RJ
（主要行政办公室地址）
（用复选标记指明注册人是否存档） 或者将在20-F表格或40-F表格的封面下提交年度报告。）
（选一项） 表格 20-F x 表格 40-F
淡水河谷在24年第二季度的表现
里约 7月25日，德热内卢th，2024。 “本季度我们的强劲运营业绩仍在继续 季度后。在铁矿石解决方案方面，我们创下了自2018年以来创纪录的第二季度产量，这主要是由持续的业绩推动的 在 S11D。作为我们成为低碳钢首选供应商的战略目标的一部分，我们正在推进关键增长项目 例如Vargem Grande和Capanema，它们将在未来十二个月内共同增加3000万吨的产能。此外，我们很高兴 宣布在我们的Mega Hubs战略中建立合作伙伴关系，进一步巩固我们作为有竞争力的直接减值产品的市场地位 供应商。在能源过渡金属方面，我们恢复了在索塞戈、昂萨彪马和萨洛博的运营。我们最近宣布了 Shaun Usmar 作为新任首席执行官领导我们的铜镍业务，带来了他丰富的采矿经验和战略愿景。最后，我们很自豪 成功拆除了B3/B4大坝，我们有望在年底之前完成53％的去特征化计划，从而加强 我们对安全和可持续发展的承诺。” 爱德华多·巴托洛梅奥评论说， 首席执行官。
已选中 财务指标
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 净营业收入 | 9,920 | 9,673 | 3% | 8,459 | 17% | 18,379 | 18,107 | 2% |
| 总成本和支出（前布鲁马迪尼奥和大坝去特征化）1 | (6,974) | (6,412) | 9% | (5,897) | 18% | (12,871) | (11,815) | 9% |
| 与布鲁马迪尼奥事件和大坝去特性化相关的费用 | 1 | (271) | 不是。 | (41) | 不是。 | (40) | (382) | -90% |
| 调整后的息税前利润 | 3,200 | 3,219 | -1% | 2,724 | 17% | 5,924 | 6,277 | -6% |
| 调整后的息税前利润率 (%) | 32% | 33% | -1 p.p | 32% | 0 p.p | 32% | 35% | -3 p.p |
| 调整后 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | 7,431 | 7,712 | -4% |
| 调整后的息税折旧摊销前利润率 (%) | 40% | 41% | -1 p.p | 41% | -1 p.p | 40% | 43% | -3 p.p |
| 预计调整后的息税折旧摊销前利润 2 3 | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% | 7,471 | 8,094 | -8% |
| 归属于淡水河谷股东的净收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | 4,448 | 2,729 | 63% |
| 净负债 4 | 8,590 | 8,908 | -4% | 10,105 | -15% | 8,590 | 8,908 | -4% |
| 扩大的净负债 | 14,683 | 14,690 | 0% | 16,388 | -10% | 14,683 | 14,690 | 0% |
| 资本支出 | 1,328 | 1,208 | 10% | 1,395 | -5% | 2,723 | 2,338 | 16% |
| 1 包括24年第二季度调整8300万美元、24年第一季度调整6700万美元、24年上半年调整15000万美元、23年第二季度调整5200万美元和23年上半年调整8700万美元，以反映按市场价格计算的流媒体交易表现。 2 不包括与布鲁马迪尼奥有关的费用。 3 包括关联公司和合资企业的息税折旧摊销前利润。重述了历史人物。 4 包括租赁（《国际财务报告准则第16号》）。 | ||||||||
亮点
商业 结果
| · | 铁矿石出货量同比增长540万吨（+7％），环比增长160万吨（25％）， 受自2018年以来第二季度创纪录的产量以及库存销售的推动。 |
| · | 强劲的出货表现使预计息税折旧摊销前利润达到4.0美元 十亿。与去年同期相比，预计息税折旧摊销前利润略有下降（-6％），这主要是由于运费成本上涨和维护活动的集中 以最大限度地提高 24 小时的性能。预计息税折旧摊销前利润连续增长15％。 |
| · | 铁矿石罚款 C1 现金成本第三方购买量为 季度环比增长6％，达到24.9美元/吨，这主要是由于季节性库存周转的影响和维护活动的集中。这些 产量增加和巴西雷亚尔贬值的积极影响部分抵消了影响。我们仍然非常有信心 在实现我们在2024年实现21.5-23.0美元/吨的C1成本指导方面，尤其是 因为北方系统在下半年降低成本的产量增加，而上半年更繁重的维护活动奠定了基础 以在下半年提高成本和运营绩效。 |
| 1 |
| · | 铁矿石粉的运费按季度下降了0.3美元/吨，达到19.0美元/吨， 受我们的长期包运合约敞口的推动，比第二季度巴西-中国C3航线的平均水平低6.8美元/吨。 |
| · | 铜和镍的总成本为每吨3,651美元，每吨15,000美元 分别在本季度，两家企业都有望实现各自的年度成本指导。 |
纪律严明 资本分配
| · | 第二季度资本支出为13美元，高出1美元 y/y，符合该年度的指导（美元约65美元）。 |
| · | 截至6月30日，债务和租赁总额为151美元th， 2024年，环比增长5美元。在本季度，淡水河谷实施了负债管理战略，发行了10美元的债券 以及10美元的要约和赎回计划。债券发行于6月结束，要约的结算 并在7月赎回，导致债务总额暂时增加，但部分被5美元的债务偿还所抵消。 |
| · | 截至6月30日，净负债扩大至147美元th， 2024年，季度环比下降17美元，主要受淡水河谷基本金属合作后从Manara Minerals获得的收益的推动 交易。淡水河谷扩大的净负债目标仍为100-200美元。 |
价值 创作和分发
| · | 16美元 资本利息将于2024年9月支付，这与淡水河谷适用于24年上半年业绩的最低股息政策一致。 |
| · | 作为4项拨款的一部分，拨款11400万美元th 回购 本季度的计划。截至本报告发布之日，4th 回购计划已完成22％1， 回购了3310万股股票。 |
最近 发展
| · | Onca Puma 镍矿和 Sossego 铜矿已恢复 6月份的活动，当时帕拉州环境管理局恢复了自4月起暂停的营业执照。 |
| · | Salobo 3加工厂在恢复运营后，于7月恢复运营 由于传送带起火，暂停了 31 天。淡水河谷的2024年铜产量预期为320-355万吨，这一预期得以维持。 |
聚焦 并强化核心
| · | 铁矿石解决方案的发展势头增强： |
| · | 关键增长项目正在进行中：Vargem Grande 的 +15 万吨和 +15 Mt 在卡帕内玛，分别完成了96％和83％，并有望在24年第四季度和2025年中期启动。 |
| · | 淡水河谷在7月签署了建立铁矿石浓缩区的合作伙伴关系 阿曼索哈尔的工厂。高品位铁矿石精矿的初始生产能力为1200万吨/年，主要适用于直接生产 还原聚集地，该工厂将为淡水河谷的颗粒厂和该地区未来的型煤厂提供食物。预计会有初创公司 在 2027 年。合作伙伴将完全拥有并运营该工厂，淡水河谷将投资连接浓缩厂的基础设施 到其在该地区的集聚设施。浓缩厂的开发是淡水河谷发展战略的重要一步 钢铁行业的低碳解决方案。淡水河谷的目标是将这种轻资产投资模式复制到美国的金属生产 超级集线器。 |
| · | 建造一辆独特的能源转型金属车辆： |
| · | 4月，淡水河谷完成了与马纳拉矿业的战略合作伙伴关系， Ma'aden和沙特阿拉伯公共投资基金的合资企业。Manara 投资了 25 美元购买了 10% 的股权 持有淡水河谷基本金属有限公司（VBM）的权益，该公司是淡水河谷能源转型金属业务的控股公司。 |
1 总共与 2023 年 10 月第 4 次回购计划相关 15000万股股票。
| 2 |
| · | 6月，淡水河谷印度尼西亚Tbk（PTVI）的撤资义务已经到期。 与此相关的是，PTVI的特别许可证已续订至2035年12月，并有可能在此之后延期 时期。淡水河谷加拿大有限公司现在拥有PTVI33.9％的股份，并将继续通过董事会提名来影响PTVI 专员的。此外，其承购权得以保留。淡水河谷将拆分PTVI并从年开始增加其相应的息税折旧摊销前利润 Q3。 |
推广 可持续采矿
| · | B3/B4大坝的去特征化已于5月完成。 这座大坝位于米纳斯吉拉斯州新利马，在2019年被列为最高紧急级别。 B3/B4 大坝是淡水河谷的 14 座大坝th 自上游大坝去特征化计划创建以来，上游大坝已脱离特征 在 2019 年。 |
| · | 淡水河谷自愿采用了由淡水河谷发布的国际标准 国际可持续发展标准委员会（ISSB），负责编制和报告与可持续发展相关的财务信息。第一个 根据2024财年，ISSB标准下的报告预计将于2025年发布。 |
| · | 淡水河谷发布了TNFD（自然相关财务披露工作组） 2023 年报告，介绍 LEAP（定位、评估、评估和准备）方法的应用结果 转到我们在巴西的直接业务。 |
| · | 淡水河谷和小松签署了合作开发和测试协议 使用康明斯双燃料运输卡车，由乙醇和柴油的混合物提供动力。它们将是世界上第一辆同等规模的卡车， 有效载荷为 230 到 290 吨，可使用乙醇运行。双燃料计划将有助于实现淡水河谷缩小范围1的目标 2 到2030年，碳排放（直接和间接）减少33％，到2050年实现净零排放。 |
赔偿
| · | 《布鲁马迪尼奥综合赔偿协议》继续取得进展 75% 的商定承诺已完成且符合结算截止日期。此外，还支付了 36 雷亚尔 自2019年以来的个人薪酬。 |
| · | 在马里亚纳的赔偿中，淡水河谷与萨马可和必拓一起处于领先地位 进行谈判，寻求解决框架协议、联邦检察官办公室索赔和其他规定的义务 政府实体就萨马可的丰当大坝倒塌提出的索赔。淡水河谷将继续全力支持广泛的 巴西正在进行补救和补偿工作，并正在努力为各方达成互利的解决方案。雷诺瓦 其支出继续取得进展，在本季度末达到370雷亚尔。 |
| 3 |
调整后 EBITDA
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 净营业收入 | 9,920 | 9,673 | 3% | 8,459 | 17% | 18,379 | 18,107 | 2% |
| 齿轮 | (6,349) | (5,940) | 7% | (5,367) | 18% | (11,716) | (10,889) | 8% |
| SG&A | (137) | (139) | -1% | (140) | -2% | (277) | (257) | 8% |
| 研究和开发 | (189) | (165) | 15% | (156) | 21% | (345) | (304) | 13% |
| 运营前和停工费用 | (91) | (103) | -12% | (92) | -1% | (183) | (227) | -19% |
| 与布鲁马迪尼奥和大坝去特性化相关的费用 | 1 | (271) | 不是。 | (41) | 不是。 | (40) | (382) | -90% |
| 其他运营费用¹ | (208) | (65) | 220% | (142) | 46% | (350) | (138) | 154% |
| 员工和合资企业的息税折旧摊销前利润 | 253 | 229 | 10% | 203 | 25% | 456 | 367 | 24% |
| 调整后的息税前利润 | 3,200 | 3,219 | -1% | 2,724 | 17% | 5,924 | 6,277 | -6% |
| 折旧、摊销和损耗 | 793 | 779 | 2% | 714 | 11% | 1,507 | 1,435 | 5% |
| 调整后 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | 7,431 | 7,712 | -4% |
| 预计调整后的息税折旧摊销前利润² | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% | 7,471 | 8,094 | -8% |
| ¹ 包括对24年第二季度8300万美元、24年第一季度6700万美元、24年上半年15000万美元、23年第二季度5200万美元和23年上半年8700万美元的调整，以反映按市场价格计算的直播交易表现。² 不包括与布鲁马迪尼奥相关的费用。 | ||||||||
预计调整后的息税折旧摊销前利润——百万美元，24年第二季度对比23年第二季度
销售 & 价格变现
音量 已售出-矿物和金属
| '000 公吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | ||||
| 铁矿石 | 79,792 | 74,374 | 7% | 63,827 | 25% | 143,619 | 130,032 | 10% | ||||
| 铁矿石粉末 | 68,512 | 63,329 | 8% | 52,546 | 30% | 121,058 | 109,190 | 11% | ||||
| 只读存储器 | 2,416 | 2,236 | 8% | 2,056 | 18% | 4,471 | 3,900 | 15% | ||||
| 颗粒 | 8,864 | 8,809 | 1% | 9,225 | -4% | 18,089 | 16,942 | 7% | ||||
| 镍 | 34 | 40 | -15% | 33 | 4% | 67 | 80 | -16% | ||||
| 铜¹ | 76 | 74 | 3% | 77 | -1% | 153 | 137 | 12% | ||||
| 黄金作为副产品（'000 盎司）¹ | 98 | 88 | 11% | 97 | 1% | 194 | 159 | 22% | ||||
| 银作为副产品（'000 盎司）¹ | 448 | 518 | -14% | 433 | 3% | 881 | 924 | -5% | ||||
| PGM（'000 盎司） | 38 | 89 | -57% | 73 | -48% | 110 | 163 | -32% | ||||
| 钴（公吨） | 320 | 660 | -52% | 465 | -31% | 785 | 1,281 | -39% | ||||
| ¹ 包括来自镍和铜业务的销售。 | ||||||||||||
| 4 |
平均值 已实现价格
| 美元/吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 铁矿石-62% 的铁参考价格 | 111.8 | 111.0 | 1% | 123.6 | -10% | 117.7 | 118.3 | 0% |
| 铁矿石粉淡水河谷CFR/FOB已实现价格 | 98.2 | 98.5 | 0% | 100.7 | -2% | 99.3 | 102.7 | -3% |
| 颗粒 CFR/FOB (wmt) | 157.2 | 160.4 | -2% | 171.9 | -9% | 164.7 | 161.4 | 2% |
| 镍 | 18,638 | 23,070 | -19% | 16,848 | 11% | 17758 | 24,162 | -27% |
| 铜2 | 9,187 | 6,986 | 32% | 7,632 | 20% | 8,406 | 8,048 | 4% |
| 黄金（美元/盎司）12 | 2,368 | 2,082 | 14% | 1,398 | 69% | 2,224 | 1,975 | 13% |
| 白银（美元/盎司）2 | 27.8 | 24.0 | 16% | 23.0 | 21% | 25.4 | 24.1 | 5% |
| 钴（美元/吨）1 | 28,258 | 34,694 | -19% | 28,096 | 1% | 29,586 | 33,790 | -12% |
| ¹ 对上述价格进行了调整，以反映与流媒体交易相关的交付产品的市场价格。 2 包括来自镍和铜业务的销售。 | ||||||||
成本
齿轮 按业务领域划分
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 铁矿石解决方案 | 4,951 | 4,282 | 16% | 4,006 | 24% | 8,957 | 7,572 | 18% |
| 能源过渡金属 | 1,398 | 1,617 | -14% | 1,361 | 3% | 2,759 | 3,237 | -15% |
| 其他 | - | 41 | -100% | - | 0% | - | 80 | -100% |
| COGS 总量¹ | 6,349 | 5,940 | 7% | 5,367 | 18% | 11,716 | 10,889 | 8% |
| 折旧 | 763 | 737 | 4% | 678 | 13% | 1,441 | 1,350 | 7% |
| COGS，不计折旧 | 5,586 | 5,203 | 7% | 4,689 | 19% | 10,275 | 9,539 | 8% |
| ¹ COGS在24年第二季度的货币敞口如下：47.8％巴西雷亚尔，46.7％的美元，5.3％的加元和0.2％的其他货币。 | ||||||||
开支
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| SG&A | 137 | 139 | -1% | 140 | -2% | 277 | 257 | 8% |
| 行政 | 116 | 118 | -2% | 120 | -3% | 236 | 219 | 8% |
| 人事 | 42 | 52 | -19% | 56 | -25% | 98 | 97 | 1% |
| 服务 | 41 | 30 | 37% | 32 | 28% | 73 | 58 | 26% |
| 折旧 | 9 | 14 | -36% | 10 | -10% | 19 | 25 | -24% |
| 其他 | 24 | 22 | 9% | 22 | 9% | 46 | 39 | 18% |
| 出售 | 21 | 21 | 0% | 20 | 5% | 41 | 38 | 8% |
| 研发 | 189 | 165 | 15% | 156 | 21% | 345 | 304 | 13% |
| 运营前和停工费用 | 91 | 103 | -12% | 92 | -1% | 183 | 227 | -19% |
| 与布鲁马迪尼奥和大坝去特性化相关的费用 | (1) | 271 | 不是。 | 41 | 不是。 | 40 | 382 | -90% |
| 其他运营费用 | 290 | 117 | 148% | 209 | 39% | 499 | 225 | 122% |
| 运营费用总额 | 706 | 795 | -11% | 638 | 11% | 1,344 | 1,395 | -4% |
| 折旧 | 30 | 42 | -29% | 36 | -17% | 66 | 85 | -22% |
| 运营费用，不计折旧 | 676 | 753 | -10% | 602 | 12% | 1,278 | 1,310 | -2% |
| 5 |
布鲁马迪尼奥
冲击 24 年第二季度布鲁马迪尼奥和 Decharacterization
| 百万美元 |
规定 平衡 24 年 3 月 31 日 |
息税折旧摊销前收益的影响2 | 付款 | 外汇和其他调整3 |
规定 平衡 24 年 6 月 30 日 |
| 去特征化 | 3,211 | (70) | (132) | (271) | 2,738 |
| 协议和捐款1 | 2,894 | (14) | (265) | (203) | 2,412 |
| 拨款总额 | 6,105 | (84) | (397) | (474) | 5,150 |
| 产生的费用 | - | 83 | (83) | - | - |
| 总计 | 6,105 | (1) | (480) | (474) | 5,150 |
| ¹ 包括综合赔偿协议、个人、劳动和紧急赔偿、尾矿清除和封闭工程。 2 包括对准备金和支出估计数的修订，包括贴现率的影响。 3 包括外汇、现值和其他调整。 | |||||
冲击 从 2019 年到 24 年第二季度的布鲁马迪尼奥和 Decharacterization
| 百万美元 |
EBITDA 影响 |
付款 | PV 和 FX 调整2 |
规定 平衡 24 年 6 月 30 日 |
| 去特征化 | 5,060 | (1,847) | (475) | 2,738 |
| 协议和捐款1 | 9,099 | (6,732) | 45 | 2,412 |
| 拨款总额 | 14,159 | (8,579) | (430) | 5,150 |
| 产生的费用 | 3,170 | (3,170) | - | - |
| 其他 | 180 | (178) | (2) | - |
| 总计 | 17,509 | (11,927) | (432) | 5,150 |
| 1 包括综合赔偿协议、个人、劳工和紧急赔偿、尾矿清除和封闭工程。 2 包括外汇、现值和其他调整。 | ||||
现金 Brumadinho 和 Decharacterization 承诺的外流1,2:
| 十亿美元 |
由于 2019 年至 24 年第二季度 支付 |
2 小时 24 | 2025 | 2026 | 2027 |
每年 平均的 2028-2035³ |
| 去特征化 | 1.8 | 0.3 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.2 |
| 综合赔偿协议和其他赔偿条款 | 6.7 | 0.6 | 0.9 | 0.6 | 0.2 | 0.14 |
| 产生的费用 | 3.2 | 0.3 | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.45 |
| 总计 | 11.7 | 1.2 | 1.8 | 1.5 | 0.9 | - |
| 1 假设巴西雷亚尔兑美元的汇率为5.5589，估计2024-2035年期间的现金流出。 2 扣除司法存款和通货膨胀调整后未按现值折现的数额列报的数额。 3 据估计，在2028-2035年期间，去字符化准备金的年平均现金流为23800万美元。 4 与2031年到期的《综合赔偿协议》相关的支出。 5 与截至2028年的支出相关的支出。 | ||||||
| 6 |
净收入
预计息税折旧摊销前利润与净收入的对账
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 预计调整后的息税折旧摊销前利润 | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% | 7,471 | 8,094 | -8% |
| 布鲁马迪尼奥和大坝去特征化 | 1 | (271) | 不是。 | (41) | 不是。 | (40) | (382) | -90% |
| 调整后 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | 7,431 | 7,712 | -4% |
| 非流动资产的减值逆转（减值和处置），净额 1 | 928 | (118) | 不是。 | (73) | 不是。 | 885 | (70) | 不是。 |
| 员工和合资企业的息税折旧摊销前利润 | (253) | (229) | 10% | (203) | 25% | (456) | (367) | 24% |
| 股权业绩和归属于非控股权益的净收益（亏损） | 112 | (31) | 不是。 | 116 | -3% | 198 | (214) | 不是。 |
| 财务业绩 | (1,252) | (157) | 697% | (437) | 186% | (1,689) | (687) | 146% |
| 所得税 | 34 | (1,792) | 不是。 | (448) | 不是。 | (414) | (2,210) | -81% |
| 折旧、损耗和摊销 | (793) | (779) | 2% | (714) | 11% | (1,507) | (1,435) | 5% |
| 归属于淡水河谷股东的净收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | 4,448 | 2,729 | 63% |
| 1 包括对24年第二季度8300万美元、24年第一季度6700万美元、24年上半年15000万美元、23年第二季度5200万美元和23年上半年8700万美元的调整，以反映按市场价格计算的流媒体交易表现。 | ||||||||
财务业绩
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | |
| 财务费用，其中： | (365) | (397) | -8% | (339) | 8% | (704) | (717) | -2% | |
| 利息总额 | (211) | (185) | 14% | (171) | 23% | (382) | (365) | 5% | |
| 利息资本化 | 8 | 5 | 60% | 5 | 60% | 13 | 10 | 30% | |
| 其他 | (139) | (179) | -22% | (145) | -4% | (284) | (286) | -1% | |
| 财务费用 (REFIS) | (23) | (38) | -39% | (28) | -18% | (51) | (76) | -33% | |
| 财务收入 | 78 | 106 | -26% | 109 | -28% | 187 | 227 | -18% | |
| 股东债券 | (241) | 321 | 不是 | 164 | 不是 | (77) | 274 | 不是 | |
| 衍生品¹ | (471) | 563 | 不是 | 2 | 不是 | (469) | 755 | 不是 | |
| 货币和利率互换 | (455) | 558 | 不是 | (14) | 3,150% | (469) | 774 | 不是 | |
| 其他（大宗商品等） | (16) | 5 | 不是 | 16 | 不是 | - | (19) | 0% | |
| 外汇和货币变动 | (253) | (750) | -66% | (373) | -32% | (626) | (1,226) | -49% | |
| 财务业绩，净额 | (1,252) | (157) | 697% | (437) | 186% | (1,689) | (687) | 146% | |
| ¹ 衍生品的现金效应是24年第二季度收益81万美元。 | |||||||||
主要 影响 24 年第 2 季度净收入与 23 年第二季度净收入的因素
| 百万美元 | 评论意见 | |
| 2Q23 归属于淡水河谷股东的净收益 | 892 | |
| 更改为： | ||
| 预计息税折旧摊销前利润 | (277) | 主要是由于成本和支出的增加，但部分被铁矿石销售的增加所抵消。 |
| 布鲁马迪尼奥和大坝去特征化 | 272 | |
| 非流动资产的减值和处置 | 1,046 | 出售子公司PTVI的结果。 |
| 员工和合资企业的息税折旧摊销前利润 | (24) | |
| 股权业绩和归属于非控股权益的净收益（亏损） | 143 | |
| 财务业绩 | (1,095) | 巴西雷亚尔贬值；衍生品按市值计价的价格下降。 |
| 所得税 | 1,826 | 23 年第二季度受到司法重组后与 Renova 基金会条款相关的递延所得税资产逆转的影响。 |
| 折旧、损耗和摊销 | (14) | |
| 24年第二季度归属于淡水河谷股东的净收益 | 2,769 | |
| 7 |
资本支出
成长 并维持项目的执行
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 成长项目 | 328 | 376 | -13% | 367 | -11% | 695 | 702 | -1% |
| 铁矿石解决方案 | 293 | 255 | 15% | 320 | -8% | 613 | 491 | 25% |
| 能源过渡金属 | 33 | 95 | -65% | 39 | -15% | 72 | 167 | -57% |
| 镍 | 29 | 63 | -54% | 32 | -9% | 61 | 83 | -27% |
| 铜 | 4 | 32 | -88% | 7 | -43% | 11 | 84 | -87% |
| 能源及其他 | 2 | 26 | -92% | 8 | -75% | 10 | 44 | -77% |
| 维持项目 | 1,000 | 832 | 20% | 1,028 | -3% | 2,028 | 1,636 | 24% |
| 铁矿石解决方案 | 613 | 472 | 30% | 681 | -10% | 1,294 | 984 | 32% |
| 能源过渡金属 | 372 | 326 | 14% | 328 | 13% | 700 | 589 | 19% |
| 镍 | 315 | 282 | 12% | 274 | 15% | 589 | 486 | 21% |
| 铜 | 57 | 44 | 30% | 54 | 6% | 111 | 103 | 8% |
| 能源及其他 | 15 | 34 | -56% | 19 | -21% | 34 | 63 | -46% |
| 总计 | 1,328 | 1,208 | 10% | 1,395 | -5% | 2,723 | 2,338 | 16% |
成长项目
投资 第二季度增长项目总额为32800万美元，同比下降4800万美元，这是由于：（i）萨洛博三期铜矿项目的支出减少 投产以及 (ii) PTVI投资的解散，但部分被南塞拉120支出的增加所抵消 Mtpy 铁矿石项目。
成长 项目进度指标2
| 项目 | 24 年第二季度资本支出 | 财务进展1 | 身体进步 | 评论意见 |
| 铁矿石解决方案 | ||||
|
北方 系统 240 Mtpy 容量： 10 Mtpy 启动： 1 小时 23 资本支出： 772 毫米 |
15 | 89% | 99%2 | 铁路工程已经完成。正在港口进行测试，启动已经开始。矿山装载筒仓的结构加固已将筒仓负荷测试推迟到24年第三季度。 |
|
塞拉 Sul 120 Mtpy3 容量： 20 Mtpy 启动： 2 小时 26 资本支出： 2,844 毫米 |
130 | 41% | 63%4 | 矿山正在安装半移动式破碎机，传送带仍在组装中。连接矿山和长距离输送带的转运房正在组装中。该工厂的土建工程应在24年第四季度之前完成。 |
|
卡帕内玛的 最大化 容量： 18 Mtpy 启动： 1 小时 25 资本支出： 913 毫米 |
68 | 60% | 83% | 设备、破碎机械和结构的组装按计划在第三季度之前准备就绪。 |
|
煤球 图巴朗5 容量： 6 Mtpy 启动： 4Q23（工厂 1）| 第 1 季度 25（工厂 2） 资本支出： 342 毫米 |
15 | 82% | 95% | 项目范围审查工作已经完成，以提高标准和业务协同效应。2 号工厂已投入使用，并将于 25 年第 1 季度启动。 |
| 能源过渡金属 | ||||
|
Onca Puma 2nd 熔炉 容量： 12-15 千克/日 启动： 2 小时 25 资本支出： 555 毫米 |
30 | 29% | 43% | 该项目正在按计划推进。详细工程已基本完成，2 的组装工作也已完成nd 熔炉正在进行中。 |
|
1 截至24年第二季度末的资本支出与预期的资本支出对比。 2 考虑矿山、工厂和物流的实际进展。 3 该项目包括每年将S11D矿厂的产能增加2,000万吨。 4 随着资本支出的补充，该项目的启动已从24年下半年推迟到25年第一季度。 5 对项目范围、资本支出、实际进展和启动进行了修改。 | ||||
2 根据来自的批准，运营前费用包含在总估计的资本支出信息中 淡水河谷董事会。
| 8 |
维持项目
投资 在维持业务方面，第二季度总额为10美元，同比增长16800万美元，这主要是由于设备投资的增加 以及铁矿石解决方案和能源转型金属业务的资产可靠性改善项目。
维持 项目进度指标3
| 项目 | 24 年第二季度资本支出 | 财务进展1 | 身体进步 | 评论意见 |
| 铁矿石解决方案 | ||||
|
紧凑 破碎机 S11D 容量： 50 Mtpy 启动： 2 小时 26 资本支出： 755 毫米 |
49 | 29% | 43% | 初级破碎厂的一楼已经完工，二楼的施工已经开始。第二台破碎机的土建施工进展顺利。西部走廊的传送带按计划于24年上半年完工。 |
|
N3 — Serra Norte 容量： 6 Mtpy 启动： 2 小时 26 资本支出： 84 毫米 |
1 | 19% | 18% | 安装许可证和植被抑制授权正在等待中。 |
|
VGR 1 工厂改造3 容量： 17 Mtpy 启动： 2 小时 24 资本支出： 67 毫米 |
6 | 58% | 96% | 项目进展顺利，预计未来几个月将启动。 |
| 能源过渡金属 | ||||
|
Voisey's 海湾矿扩建项目 容量： 45 ktpy (Ni) 和 20 ktpy (Cu) 启动： 1H212 资本支出： 2,940 毫米 |
124 | 92% | 96% | 里德布鲁克的活动已基本完成，发电厂计划在24年第三季度之前全面投入使用并接入电网。Eastern Deeps 矿山开发已经结束，散装物料处理系统的开发工作正在进行中。东方深海的全部矿山资产预计将于2024年底投入运营。 |
|
1 截至24年第二季度末的资本支出与预期的资本支出对比。 2 2021年第二季度，淡水河谷实现了Reid Brook矿床的首次矿石产量，这是该项目开发的两个地下矿山中的第一个。 第二个矿床Eastern Deeps已开始从该矿床中开采开发矿石，并正在继续按计划生产 加强。 3 VGR 1是一个由三个同步项目组成的项目，即VGR I废物控制系统、水资源充足和VGR I改造，所有项目均旨在实现 促进生产能力的恢复。提供的进度数据侧重于该计划的主要项目，即VGR I废物控制 系统。
| ||||
维持 按类型划分的资本支出——24 年第二季度
| 百万美元 |
铁矿石 解决方案 |
能源转型材料 | 能源及其他 | 总计 |
| 加强运营 | 358 | 182 | 1 | 541 |
| 替代项目 | 9 | 149 | - | 158 |
| 过滤和干式堆叠项目 | 28 | - | - | 28 |
| 大坝管理 | 29 | 4 | - | 32 |
| 对水坝和废物堆放场的其他投资 | 34 | 13 | - | 47 |
| 健康与安全 | 48 | 17 | 2 | 67 |
| 社会投资和环境保护 | 64 | 1 | - | 65 |
| 行政及其他 | 43 | 7 | 12 | 61 |
| 总计 | 613 | 372 | 15 | 1,000 |
3 根据来自的批准，运营前费用包含在总估计的资本支出信息中 淡水河谷董事会
| 9 |
自由现金流
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q |
| 预计息税折旧摊销前利润 | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% |
| 营运资金 | (1,111) | (598) | 86% | 1,468 | 不是 |
| 布鲁马迪尼奥和去角色化费用 | (480) | (723) | -34% | (362) | 33% |
| 所得税和REFIS | (466) | (574) | -19% | (506) | -8% |
| 资本支出 | (1,328) | (1,208) | 10% | (1,395) | -5% |
| 合伙人和合资企业 | (253) | (229) | 10% | (203) | 25% |
| 其他 | (532) | (161) | 230% | (481) | 11% |
| 自由现金流 | (178) | 776 | 不是 | 2,000 | 不是 |
| 现金管理等 | 3,056 | (572) | 不是 | (1,795) | 不是 |
| 现金及现金等价物的增加/减少 | 2,878 | 204 | 1311% | 205 | 1304% |
免费 24年第二季度产生的现金流为负17800万美元，同比下降95400万美元，这主要是由于（i）负数的组合所致 营运资金（同比下降51300万美元），（ii）预计息税折旧摊销前利润降低（同比下降27700万美元）以及（iii）资本支出增加 （同比增长12000万美元）。
在 本季度，营运资金的负变化在很大程度上是由于：（i）对供应商的付款更加集中，（ii） 特许权合同义务的执行增加，以及（iii）在累积了430万吨铁矿石销售之后，应收账款减少 在本季度末。
在 24年第二季度，淡水河谷的现金及现金等价物状况受到来自Manara Minerals的收益的积极影响，如下 淡水河谷基本金属的战略合作伙伴关系（24.55美元）、PTVI的撤资（15500万美元）和负债的净影响 管理（56000万美元）。在本季度，淡水河谷支付了11400万美元用于回购股票，这是4股的一部分th 分享 回购计划。
免费 现金流 — 百万美元，24 年第二季度
| 10 |
债务
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q |
| 债务总额¹ | 13,770 | 12,417 | 11% | 13,248 | 4% |
| 租赁（国际财务报告准则第16号） | 1,360 | 1,520 | -11% | 1,426 | -5% |
| 债务和租赁总额 | 15,130 | 13,937 | 9% | 14,674 | 3% |
| 现金、现金等价物和短期投资² | (6,540) | (5,029) | 30% | (4,569) | 43% |
| 净负债 | 8,590 | 8,908 | -4% | 10,105 | -15% |
| 货币互换³ | (26) | (895) | -97% | (589) | -96% |
| 布鲁马迪尼奥条款 | 2,412 | 3,276 | -26% | 2,894 | -17% |
| Samarco & Renova 基金会的条款 | 3,707 | 3,401 | 9% | 3,978 | -7% |
| 扩大的净负债 | 14,683 | 14,690 | 0% | 16,388 | -10% |
| 平均债务到期日（年） | 9.2 | 8.4 | 10% | 7.5 | 23% |
| 套期保值后的债务成本（年利率%） | 5.8 | 5.7 | 2% | 5.7 | 2% |
| 债务和租赁总额/调整后的LTM EBITDA (x) | 0.8 | 0.9 | -11% | 0.8 | 0% |
| 净负债/调整后LTM EBITDA (x) | 0.5 | 0.6 | -17% | 0.6 | -17% |
| 调整后的 LTM 息税折旧摊销前利润/LTM 总利息 (x) | 23.6 | 24.1 | -2% | 24.3 | -3% |
|
¹ 不包括租赁（国际财务报告准则第16号）。 ² 包括与24年第一季度持有的待售非流动资产相关的73500万美元。 ³ 包括利率互换。
| |||||
截至6月30日，债务和租赁总额达到151美元th，2024年，环比上涨5美元。
在 本季度，淡水河谷实施了负债管理战略，发行了10美元的债券和10美元的要约 和兑换计划。债券发行于6月结束，要约和赎回于7月结算，结果 债务总额暂时增加，但部分被53000万美元的债务偿还所抵消。此外，淡水河谷加拿大有限公司 在本季度筹集了9000万美元的借款。
已扩展 净负债环比下降17美元，总额为147美元，这主要是由淡水河谷基本金属合作伙伴关系的收益推动的。 淡水河谷扩大的净负债目标仍为100-200美元。
这个 在发行30年期票据之后，平均债务到期日增加到9.2年（而24年第一季度末为7.5年） 在六月。扣除货币和利率互换后的年平均债务成本为5.8％，环比相对持平。
| 11 |
业务板块的业绩
Proforma 按业务领域划分的调整后息税折旧摊销前利润
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 铁矿石解决方案 | 3,887 | 4,082 | -5% | 3,459 | 12% | 7,346 | 7,540 | -3% |
| 铁矿石粉末 | 3,071 | 3,175 | -3% | 2,507 | 22% | 5,578 | 5,871 | -5% |
| 颗粒 | 724 | 757 | -4% | 882 | -18% | 1,606 | 1,449 | 11% |
| 其他含铁矿物 | 92 | 150 | -39% | 70 | 31% | 162 | 220 | -26% |
| 能源转型金属¹ | 407 | 476 | -14% | 257 | 58% | 664 | 1,049 | -37% |
| 镍 | 108 | 235 | -54% | 17 | 535% | 125 | 563 | -78% |
| 铜 | 351 | 236 | 49% | 284 | 24% | 635 | 456 | 39% |
| 其他 | (52) | 5 | 不是。 | (44) | 18% | (96) | 30 | 不是。 |
| 其他2 3 | (302) | (289) | 4% | (237) | 27% | (539) | (495) | 9% |
| 总计 | 3,992 | 4,269 | -6% | 3,479 | 15% | 7,471 | 8,094 | -8% |
| ¹ 包括24年第二季度调整的8300万美元、24年第一季度的6700万美元、24年上半年的15000万美元、23年第二季度的5200万美元和23年上半年的8700万美元，以反映按市场价格计算的流媒体交易的表现，这笔调整将持续到流媒体交易的收益在调整后的业务息税折旧摊销前利润中得到充分承认。根据目前对交易量和大宗商品价格的预测，到2027年将完全实现。² 包括与社区计划相关的条款的负同比影响、税收抵免准备金的逆转和应急损失。 3 包括淡水河谷基本金属有限公司（“VBM”）在24年第二季度未分配的100万美元未分配支出。考虑到未分配的支出，VBM在24年第二季度的息税折旧摊销前利润为4.08亿美元。 | ||||||||
分段 信息 2Q24
| 开支 | |||||||
| 百万美元 | 净营业收入 | 成本¹ | SG&A 和其他¹ | 研发¹ | 运行前和停机¹ | 员工和合资企业息税折旧摊销前利润 | 调整后 EBITDA |
| 铁矿石解决方案 | 8,298 | (4,415) | (81) | (94) | (67) | 246 | 3,887 |
| 铁矿石粉末 | 6,729 | (3,556) | (56) | (82) | (53) | 89 | 3,071 |
| 颗粒 | 1,394 | (705) | - | (1) | (2) | 38 | 724 |
| 其他有色金属 | 175 | (154) | (25) | (11) | (12) | 119 | 92 |
| 能源过渡金属 | 1,622 | (1,171) | 22 | (70) | (3) | 7 | 407 |
| 镍² | 879 | (731) | (6) | (31) | (3) | - | 108 |
| 铜3 | 779 | (391) | (8) | (29) | - | - | 351 |
| 其他能源过渡金属4 | (36) | (49) | 36 | (10) | - | 7 | (52) |
|
布鲁马迪尼奥 和 大坝去特征化 |
- | - | 1 | - | - | - | 1 |
| 其他5 | - | - | (277) | (25) | - | - | (302) |
| 总计 | 9,920 | (5,586) | (335) | (189) | (70) | 253 | 3,993 |
| ¹ 不包括折旧、损耗和摊销。² 包括铜和我们镍业务的副产品。³ 包括我们铜业务的副产品。 4 包括调整8300万美元，增加24年第二季度调整后的息税折旧摊销前利润，以反映按市场价格计算的流媒体交易的表现，该调整将持续到流媒体交易所得收益在调整后的业务息税折旧摊销前利润得到充分认可。根据目前对交易量和大宗商品价格的预测，到2027年将完全实现。 5 包括淡水河谷基本金属有限公司（“VBM”）在24年第二季度未分配的100万美元未分配支出。考虑到未分配的支出，VBM在24年第二季度的息税折旧摊销前利润为4.08亿美元。 | |||||||
| 12 |
铁矿石解决方案
已选中 财务指标-铁矿石解决方案
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | |||
| 净收入 | 8,298 | 7,776 | 7% | 7,025 | 18% | 15,323 | 14,187 | 8% | |||
| 成本¹ | (4,415) | (3,801) | 16% | (3,552) | 24% | (7,967) | (6,719) | 19% | |||
| 销售和收购及其他费用¹ | (81) | 19 | 不是。 | (64) | 27% | (145) | (22) | 559% | |||
| 运营前和停工费用¹ | (67) | (80) | -16% | (64) | 5% | (131) | (169) | -22% | |||
| 研发费用 | (94) | (61) | 54% | (83) | 13% | (177) | (104) | 70% | |||
| 息税折旧摊销前利润协会和合资企业 | 246 | 229 | 7% | 197 | 25% | 443 | 367 | 21% | |||
| 调整后 EBITDA | 3,887 | 4,082 | -5% | 3,459 | 12% | 7,346 | 7,540 | -3% | |||
| 折旧和摊销 | (574) | (502) | 14% | (481) | 19% | (1,055) | (905) | 17% | |||
| 调整后的息税前利润 | 3,313 | 3,580 | -7% | 2,978 | 11% | 6,291 | 6,635 | -5% | |||
| 调整后的息税前利润率 (%) | 39.9 | 46.0 | -6 个点 | 42.4 | -2 p.p | 41.1 | 46.8 | -7 p.p | |||
| ¹ 扣除折旧和摊销。 | |||||||||||
铁 矿石解决方案息税折旧摊销前利润与 23 年第二季度相比变化
| 司机 | ||||||
| 百万美元 | 2Q23 | 音量 | 价格 | 其他1 | 总变量 | 2Q24 |
| 铁矿石粉末 | 3,175 | 244 | (27) | (321) | (104) | 3,071 |
| 颗粒 | 757 | 5 | (16) | (22) | (33) | 724 |
| 其他 | 150 | (26) | 2 | (34) | (58) | 92 |
| 铁矿石解决方案 | 4,082 | 223 | (41) | (377) | (195) | 3,887 |
| ¹ 包括外汇影响、运费、成本和支出、关联公司和合资企业的息税折旧摊销前利润等。 | ||||||
铁 Ore Solutions的息税折旧摊销前利润为38.87美元，同比下降5％，这主要是由于：（i）铁矿石粉C1现金成本上涨（18900万美元）， 这主要是由于第三方购买成本上升和维护活动集中，以最大限度地提高性能 在24年下半年，（ii）运费上涨（9700万美元），以及（iii）支出增加（14200万美元），因为23年第二季度受益于一次性正增长 物品。铁矿石销售量增长540万吨（22300万美元）和积极影响部分抵消了这些负面影响 巴西雷亚尔贬值（7400万美元）的影响。
收入
销售 按产品类型划分的销量
| '000 吨 | 2Q24 | 总计% | 2Q23 | 总计% | 1Q24 | % 总 |
1H24 | 总计% | 1 小时 23 | % 总 |
| 铁矿石粉末 | 68,512 | 86% | 63,329 | 85% | 52,546 | 82% | 121,058 | 84% | 109,190 | 84% |
| IOCJ | 13,180 | 17% | 13,626 | 18% | 9,400 | 15% | 22,581 | 16% | 24,841 | 19% |
| BRBF | 30,528 | 38% | 32,335 | 43% | 25,915 | 41% | 56,443 | 39% | 52,681 | 41% |
| 颗粒饲料-中国 (PFC1)1 | 3,337 | 4% | 3,189 | 4% | 2,536 | 4% | 5,873 | 4% | 5,821 | 4% |
| 肿块 | 1,782 | 2% | 1,865 | 3% | 1,809 | 3% | 3,591 | 3% | 3,259 | 3% |
| 高硅产品 | 13,767 | 17% | 6,424 | 9% | 8,343 | 13% | 22,110 | 15% | 11,960 | 9% |
| 其他罚款（铁 60-62%） | 5,917 | 7% | 5,889 | 8% | 4,543 | 7% | 10,460 | 7% | 10,628 | 8% |
| 只读存储器 | 2,416 | 3% | 2,236 | 3% | 2,056 | 3% | 4,471 | 3% | 3,900 | 3% |
| 颗粒 | 8,864 | 11% | 8,809 | 12% | 9,225 | 14% | 18,089 | 13% | 16,942 | 13% |
| 总计 | 79,792 | 100% | 74,374 | 100% | 63,826 | 100% | 143,618 | 100% | 130,032 | 100% |
| 优质产品的份额2 (%) | 70% | 79% | 74% | 72% | 77% |
| 13 |
铁 Ore Solutions的价格、溢价和收入
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | |
| 平均价格（美元/吨） | ||||||||
| 铁矿石-62% 的铁价格 | 111.8 | 111.0 | 1% | 123.6 | -10% | 117.7 | 118.3 | 0% |
| 铁矿石-62% 铁低氧化铝指数 | 112.6 | 112.9 | 0% | 124.0 | -9% | 118.4 | 120.8 | -2% |
| 铁矿石-65% 的铁指数 | 126.1 | 124.2 | 2% | 135.7 | -7% | 131.0 | 132.4 | -1% |
| 本季度末的临时价格 | 106.5 | 110.1 | -3% | 102.0 | 4% | 106.5 | 110.1 | -3% |
| 铁矿石粉淡水河谷 CFR 参考 (dmt) | 110.2 | 110.6 | 0% | 111.9 | -2% | 110.9 | 115.3 | -4% |
| 铁矿石粉淡水河谷CFR/FOB已实现价格 | 98.2 | 98.5 | 0% | 100.7 | -2% | 99.3 | 102.7 | -3% |
| 颗粒 CFR/Fob (wmt) | 157.2 | 160.4 | -2% | 171.9 | -9% | 164.7 | 161.4 | 2% |
| 铁矿石粉和颗粒质量溢价（美元/吨） | ||||||||
| 铁矿石粉质量优质 | (3.3) | 0.6 | 不是。 | (1.6) | 101% | (2.5) | (0.2) | 1092% |
| 颗粒的加权平均贡献 | 3.1 | 2.8 | 12% | 3.8 | -18% | 3.4 | 3.2 | 8% |
| 总计 | (0.1) | 3.4 | 不是。 | 2.2 | 不是。 | 0.9 | 3.0 | -70% |
| 按产品划分的净营业收入（百万美元） | ||||||||
| 铁矿石粉末 | 6,729 | 6,235 | 8% | 5,292 | 27% | 12,021 | 11,217 | 7% |
| 只读存储器 | 27 | 34 | -21% | 27 | 0% | 54 | 60 | -10% |
| 颗粒 | 1,394 | 1,413 | -1% | 1,585 | -12% | 2,979 | 2735 | 9% |
| 其他 | 148 | 94 | 57% | 121 | 22% | 269 | 175 | 54% |
| 总计 | 8,298 | 7,776 | 7% | 7,025 | 18% | 15,323 | 14,187 | 8% |
| 1 产品集中在中国工厂。2 颗粒、Carajas (IOCJ)、巴西混合细粉 (BRBF) 和颗粒饲料。 | ||||||||
这个 由于高硅产品销量增加，总溢价为-0.1美元/吨，环比下降2.3美元。淡水河谷预计，在24下半年 由于北方系统的产量增加，优质产品（例如IOCJ和BRBF）在销售结构中的份额增加，这支撑了这一点 全额保费。第二季度，优质产品在总销售额中的份额达到70％。
铁矿石粉，不包括颗粒和 ROM
收入 & 价格变现
价格 实现铁矿石粉——美元/吨，24年第二季度
| 14 |
这个 平均已实现铁矿石粉价格为98.2美元/吨，环比下降2.5美元/吨，主要受铁矿石价格下跌（季度下降11.8美元）的影响 以及较低的质量溢价（环比下降1.7美元/吨），但被定价机制的积极影响所抵消（环比上涨11.7美元） 与临时价格有关。
铁 矿石罚款定价系统故障 (%)
| 2Q24 | 2Q23 | 1Q24 | |
| 滞后 | 15 | 16 | 14 |
| 当前 | 56 | 48 | 61 |
| 临时性的 | 29 | 36 | 25 |
| 总计 | 100 | 100 | 100 |
成本
铁 矿石罚款、现金成本和运费
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | ||||
| 成本（百万美元） | |||||||||||
| 淡水河谷的铁矿石罚款 C1 现金成本 (A) | 1,935 | 1,676 | 15% | 1,446 | 34% | 3,382 | 2,898 | 17% | |||
| 第三方购买成本¹ (B) | 409 | 320 | 28% | 347 | 18% | 755 | 542 | 39% | |||
| 淡水河谷的C1现金成本来自第三方的交易量（C = A — B） | 1,526 | 1,356 | 13% | 1,100 | 39% | 2,626 | 2,355 | 12% | |||
| 销量 (Mt) | |||||||||||
| 销量（出厂价）(D) | 68.5 | 63.3 | 8% | 52.5 | 30% | 121.1 | 109.2 | 11% | |||
| 第三方购买的销售量 (E) | 7.1 | 5.6 | 27% | 5.6 | 27% | 12.8 | 9.1 | 40% | |||
| 自有业务的销售量（F = D — E） | 61.4 | 57.8 | 6% | 46.9 | 31% | 108.3 | 100.1 | 8% | |||
| 铁矿石罚款现金成本（除外，特许权使用费），离岸价（美元/吨） | |||||||||||
| 淡水河谷的C1现金成本第三方购买成本（C/F） | 24.9 | 23.5 | 6% | 23.5 | 6% | 24.3 | 23.5 | 3% | |||
| 第三方购买 C1 的平均现金成本 (B/E) | 57.4 | 57.4 | 0% | 61.4 | -6% | 59.2 | 59.5 | -1% | |||
| 淡水河谷的铁矿石现金成本 (A/D) | 28.2 | 26.5 | 7% | 27.5 | 3% | 27.9 | 26.5 | 5% | |||
| 运费 | |||||||||||
| 海运成本 (G) | 1,114 | 920 | 21% | 860 | 30% | 1,974 | 1,542 | 28% | |||
| 占CFR销售额的百分比 (H) | 85% | 83% | 2 个点 | 85% | 0 个点 | 85% | 80% | 5 个晚上 | |||
| 体积 CFR (Mt) (I = D x H) | 58.5 | 52.3 | 12% | 44.5 | 32% | 103.0 | 87.3 | 18% | |||
| 淡水河谷的铁矿石单位运费（美元/吨）（G/I） | 19.0 | 17.6 | 8% | 19.3 | -2% | 19.2 | 17.7 | 9% | |||
| ¹ 包括与第三方购买相关的物流成本。 | |||||||||||
铁 矿石粉 C1 的生产成本
| 美元/吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 淡水河谷的C1生产成本、前第三方购买成本 | 24.4 | 24.2 | 1% | 24.9 | -1% | 24.6 | 24.5 | 0% |
| 淡水河谷的C1现金成本、前第三方购买成本 | 24.9 | 23.5 | 6% | 23.5 | 6% | 24.3 | 23.5 | 3% |
铁 矿石罚款 COGS-24 年第 2 季度与 23 年第二季度
| 司机 | ||||||
| 百万美元 | 2Q23 | 音量 | 汇率 | 其他 | 总变量 | 2Q24 |
| C1 现金成本 | 1,675 | 131 | (42) | 171 | 260 | 1,935 |
| 运费 | 920 | 109 | - | 85 | 194 | 1,114 |
| 分销成本 | 157 | 13 | - | 12 | 25 | 182 |
| 特许权使用费及其他 | 296 | 24 | - | 5 | 29 | 325 |
| 折旧和摊销前的总成本 | 3,048 | 277 | (42) | 273 | 508 | 3,556 |
| 折旧 | 349 | 27 | (14) | 40 | 53 | 402 |
| 总计 | 3,397 | 304 | (56) | 313 | 561 | 3,958 |
| 15 |
C1 现金成本变化（不包括第三方购买）— 美元/吨，24 年第 2 季度与 24 年第 1 季度
淡水河谷的 前第三方购买的C1现金成本环比上涨6％，达到24.9美元/吨，这受以下因素的推动：（i）库存周转率，其中大约 第二季度销售量中有30％与上一季度较高成本的产品有关，（ii）内部较高的维护成本 我们的资产完整性计划，以最大限度地提高第二学期的资产绩效。这些影响 被（i）产量的增加和（ii）巴西雷亚尔贬值的积极影响部分抵消。C1 的生产成本为 24年第二季度在很大程度上受到4月份运营业绩的影响，该表现受到北方系统降雨的影响。在随后的过程中 几个月，我们的C1大幅改善，6月份达到22美元/吨。
在 24年下半年，淡水河谷预计，由于产量增加，尤其是北方系统的产量增加，C1将大幅减少 维护活动。淡水河谷对实现其C1现金成本仍然充满信心（前第三方） 购买量，2024年的指导（21.5-23.0美元/吨）。
淡水河谷的 受推动，海运成本环比略有下降，达到19.0美元/吨，比第二季度巴西-中国C3航线的平均水平低6.8美元/吨 通过长期承运合约的风险敞口。第二季度CFR销售总额为5,850万吨，占铁矿石粉销售额的85％。
开支
开支 -铁矿石粉末
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | |
| SG&A | 15 | 17 | -12% | 35 | -57% | 29 | (73) | 不是。 | |
| 研发 | 82 | 57 | 44% | 70 | 17% | 152 | 96 | 58% | |
| 运营前和停工费用 | 53 | 69 | -23% | 51 | 4% | 104 | 148 | -30% | |
| 其他开支 | 41 | (43) | 不是。 | 14 | 193% | 76 | 76 | 0% | |
| 支出总额 | 191 | 100 | 91% | 170 | 12% | 361 | 247 | 46% | |
| 16 |
铁矿石颗粒
颗粒 — 息税折旧摊销前利润
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 评论意见 |
| 净收入/已实现价格 | 1,394 | 1,413 | -1% | 1,585 | -12% | 第二季度已实现价格平均为157.2美元/吨，主要受平均基准价格下降的推动。 |
| 租赁的造粒厂息税折旧摊销前利润 | 38 | 27 | 41% | 36 | 6% | |
| 现金成本（铁矿石、租赁、运费、管理费用、能源等） | (705) | (674) | 5% | (739) | -5% | 离岸销售额占总销售额的66％ |
| 运营前和停工费用 | (2) | (4) | -50% | (5) | -60% | |
| 费用（销售、研发和其他） | (1) | (5) | -80% | 5 | 不是。 | |
| EBITDA | 724 | 757 | -4% | 882 | -18% | |
| 息税折旧摊销前利润/t | 82 | 86 | -5% | 96 | -15% |
铁矿石粉和颗粒的现金收支平衡 降落在中国4
| 美元/吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 淡水河谷的C1现金成本第三方购买成本 | 24.9 | 23.5 | 6% | 23.5 | 6% | 24.3 | 23.5 | 3% |
| 第三方采购成本调整 | 3.4 | 3.0 | 13% | 4.0 | -15% | 3.7 | 3.0 | 23% |
| 淡水河谷的铁矿石现金成本（ex-ROM，不含特许权使用费），FOB（美元/吨） | 28.2 | 26.5 | 7% | 27.5 | 3% | 27.9 | 26.5 | 5% |
| 铁矿石粉运费（前船用石油套期保值） | 19.0 | 17.6 | 8% | 19.3 | -2% | 19.2 | 17.7 | 9% |
| 铁矿石粉分配成本 | 2.6 | 2.5 | 7% | 2.4 | 9% | 2.6 | 2.8 | -8% |
| 铁矿石罚款费用1 & 特许权使用费 | 6.3 | 4.8 | 33% | 6.7 | -5% | 6.4 | 5.5 | 16% |
| 铁矿石粉水分调节 | 4.9 | 4.6 | 7% | 4.9 | 1% | 4.9 | 4.7 | 4% |
| 铁矿石粉质量调整 | 3.3 | (0.6) | 不是。 | 1.6 | 101% | 2.5 | 0.2 | 1092% |
| 铁矿石粉息税折旧摊销前利润收支平衡（美元/德蒙特） | 64.3 | 55.4 | 16% | 62.4 | 3% | 63.5 | 57.4 | 11% |
| 铁矿石粉颗粒调整 | (3.1) | (2.8) | 12% | (3.8) | -18% | (3.4) | (3.2) | 8% |
| 铁矿石粉和球团息税折旧摊销前利润收支平衡（美元/dmt） | 61.2 | 52.6 | 16% | 58.6 | 5% | 60.1 | 54.2 | 11% |
| 铁矿石粉维持投资 | 7.9 | 6.9 | 14% | 11.2 | -29% | 9.4 | 8.0 | 18% |
| 铁矿石粉和颗粒现金盈亏平衡抵达中国（美元/德蒙特） | 69.1 | 59.5 | 16% | 69.9 | -1% | 69.5 | 62.2 | 12% |
| ¹ 扣除折旧。包括停工费用。 | ||||||||
4 按单位成本 + 支出 + 经质量调整的持续投资来衡量。不包括 铁矿石粉和颗粒定价体系机制的影响。
| 17 |
能量 过渡金属
能量 过渡金属息税折旧摊销前利润概述 — 24年第二季度
| 百万美元 | 萨德伯里 | 瓦西湾和长港 | PTVI（网站） | 独立炼油厂 | Onca Puma | Sossego | 萨洛博 | 其他 | 铜和镍 | 其他 ETM ¹ | 总能量过渡金属 |
| 净收入 | 426 | 136 | 249 | 243 | 18 | 136 | 614 | (164) | 1,658 | (36) | 1,622 |
| 成本 | (390) | (204) | (168) | (222) | (27) | (90) | (301) | 280 | (1,122) | (49) | (1,171) |
| 销售和其他费用 | (1) | (1) | - | - | (5) | 1 | (5) | (3) | (14) | 36 | 22 |
| 运营前和停工费用 | - | - | - | - | (3) | - | - | - | (3) | - | (3) |
| 研发 | (19) | (7) | (2) | - | - | (3) | (2) | (27) | (60) | (10) | (70) |
| 员工和合资企业息税折旧摊销前利润 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 7 | 7 |
| EBITDA | 16 | (76) | 79 | 21 | (17) | 44 | 306 | 86 | 459 | (52) | 407 |
| ¹ 包括调整8300万美元，增加24年第二季度调整后的息税折旧摊销前利润，以反映按市场价格计算的流媒体交易的表现，该调整将持续到流媒体交易所得收益在调整后的业务息税折旧摊销前利润得到充分认可。根据目前对交易量和大宗商品价格的预测，到2027年将完全实现。 | |||||||||||
铜
已选中 财务指标
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | ||||||
| 净收入 | 779 | 538 | 45% | 639 | 22% | 1,418 | 1,062 | 34% | ||||||
| 成本¹ | (391) | (319) | 23% | (329) | 19% | (720) | (589) | 22% | ||||||
| 销售和其他费用¹ | (8) | 49 | 不是。 | (3) | 167% | (11) | 43 | 不是。 | ||||||
| 运营前和停工费用¹ | - | (1) | -100% | - | - | - | (4) | -100% | ||||||
| 研发费用 | (29) | (31) | -6% | (23) | 26% | (52) | (56) | -7% | ||||||
| 调整后 EBITDA | 351 | 236 | 49% | 284 | 24% | 635 | 456 | 39% | ||||||
| 折旧和摊销 | (41) | (34) | 21% | (40) | 2% | (81) | (71) | 14% | ||||||
| 调整后的息税前利润 | 310 | 202 | 53% | 244 | 27% | 554 | 385 | 44% | ||||||
| 调整后的息税前利润率 (%) | 40% | 38% | 2 个点 | 38% | 2 个点 | 39% | 36% | 3 个点 | ||||||
| ¹ 扣除折旧和摊销后 | ||||||||||||||
EBITDA 变化——百万美元（24 年第 2 季度与 23 年第二季度）
| 司机 | |||||||
| 百万美元 | 2Q23 | 音量 | 价格 | 副产品 | 其他1 | 总变量 | 2Q24 |
| 铜 | 236 | 7 | 126 | 48 | (66) | 115 | 351 |
|
¹ 包括 (i) PPA 为正 2800 万美元、(iii) 成本和支出为负 10,300 万美元和 (iii) 正数美元的变量 货币变动为900万。
| |||||||
息税折旧摊销前利润同比增长49％，主要原因是（i）伦敦金属交易所参考价格上涨（126美元）推动的平均已实现铜价上涨 百万）；以及（ii）铜和副产品销售量的增长归因于Salobo 1和2的运营业绩改善。
| 18 |
EBITDA 按操作划分
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 24 年第 2 季度与 23 年第二季度评论对比 |
| 萨洛博 | 306 | 218 | 40% | 261 | 17% | 铜的实现价格和销量增加，副产品收入增加。 |
| Sossego | 44 | 17 | 159% | 17 | 159% | 铜已实现价格上涨。 |
| 其他铜器¹ | 1 | 1 | 0% | 6 | -83% | |
| 总计 | 351 | 236 | 49% | 284 | 24% | |
| ¹ 包括24年第二季度与Hu'u项目相关的2500万美元研发费用以及未实现的临时价格调整。 | ||||||
收入 & 价格变现
销售 交易量、收入和价格变现
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 销售量（'000 公吨） | ||||||||
| 铜 | 58 | 53 | 9% | 56 | 4% | 115 | 96 | 20% |
| 黄金作为副产品（'000 盎司） | 89 | 77 | 16% | 85 | 5% | 173 | 137 | 26% |
| 银作为副产品（'000 盎司） | 242 | 242 | - | 188 | 29% | 430 | 411 | 5% |
| 平均价格（美元/吨） | ||||||||
| 伦敦金属交易所铜价平均值 | 9,753 | 8,464 | 15% | 8,438 | 16% | 9,090 | 8,703 | 4% |
| 铜的平均已实现价格 | 9,202 | 7,025 | 31% | 7,687 | 20% | 8,456 | 8,123 | 4% |
| 黄金（美元/盎司）¹ | 2,361 | 2,103 | 12% | 2,083 | 13% | 2,225 | 1,983 | 12% |
| 白银（美元/盎司） | 27 | 26 | 4% | 24 | 13% | 26 | 24 | 8% |
| 净收入（百万美元） | ||||||||
| 铜 | 535 | 371 | 44% | 434 | 23% | 969 | 779 | 24% |
| 黄金作为副产品¹ | 209 | 161 | 30% | 176 | 19% | 386 | 274 | 41% |
| 银作为副产品 | 7 | 6 | 17% | 4 | 75% | 11 | 10 | 10% |
| 总计 | 751 | 538 | 40% | 615 | 22% | 1,366 | 1,062 | 29% |
| PPA 调整² | 28 | - | 不是。 | 24 | 17% | 52 | - | 不是。 |
| PPA 调整后的净收入 | 779 | 538 | 45% | 639 | 22% | 1,418 | 1,062 | 34% |
| ¹ 对上述收入进行了调整，以反映与流媒体交易相关的交付产品的市场价格。² PPA调整将从24年第一季度起单独披露。2024年6月30日，淡水河谷对Sossego和Salobo的铜销售总量为45,587吨，按伦敦金属交易所的加权平均远期价格为9,514美元/吨进行了临时定价，但以接下来的几个月的最终定价为准。 | ||||||||
价格 实现 — 铜矿业务
| 美元/吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 伦敦金属交易所铜价平均值 | 9,753 | 8,464 | 15% | 8,438 | 16% | 9,090 | 8,703 | 4% |
| 本期价格调整¹ | (204) | (257) | -21% | (20) | 905% | (98) | (70) | 41% |
| 铜已实现总价格 | 9,549 | 8,207 | 16% | 8,418 | 13% | 8,992 | 8,633 | 4% |
| 上期价格调整² | 125 | (638) | 不是。 | (210) | 不是。 | (40) | 22 | 不是。 |
| 铜价折前已实现价格 | 9,674 | 7,569 | 28% | 8,208 | 18% | 8,953 | 8,655 | 3% |
| TC/RC、罚款、保费和折扣³ | (472) | (544) | -13% | (522) | -10% | (496) | (532) | -7% |
| 铜的平均已实现价格 | 9,202 | 7,025 | 31% | 7,687 | 20% | 8,456 | 8,123 | 4% |
|
注意： 淡水河谷的铜产品按临时定价出售，最终价格在未来一段时间内确定。已实现的平均铜价 价格不包括基于铜价远期曲线的未结发票按市值计价（未实现的临时价格调整） 并包括上期和本期价格调整 (已实现的临时价格调整). ¹ 本期价格调整：按临时定价并在季度内结算的最终发票。² 上期价格 调整：前几个季度按临时定价销售的最终发票。³ TC/RC、罚款、保费和中间折扣 产品。
| ||||||||
平均已实现铜价同比上涨4％，环比上涨20％，这主要是由于伦敦金属交易所的平均铜价上涨。
| 19 |
成本
齿轮 -24 年第 2 季度与 23 年第二季度
| 司机 | ||||||
| 百万美元 | 2Q23 | 音量 | 汇率 | 其他 | 总变量 | 2Q24 |
| 铜矿业务 | 319 | 32 | (12) | 52 | 72 | 391 |
| 折旧 | 33 | 3 | (1) | 6 | 8 | 41 |
| 总计 | 352 | 35 | (13) | 58 | 80 | 432 |
铜 运营 — 单位现金销售成本，扣除副产品积分
| 美元/吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 24 年第 2 季度与 23 年第二季度评论对比 |
| 萨洛博 | 2,319 | 2,246 | 3% | 1,738 | 33% | 较高的维护成本在很大程度上被较高的副产品信用额度所抵消。 |
| Sossego | 5,652 | 4,705 | 20% | 5,844 | -3% | 更高的维护成本。 |
EBITDA 收支平衡（“全包” 成本）
| 美元/吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 齿轮 | 6,726 | 6,046 | 11% | 5,829 | 15% | 6,285 | 6,141 | 2% |
| 副产品收入 | (3,714) | (3,177) | 17% | (3,207) | 16% | (3,465) | (2,946) | 18% |
| 扣除副产品收入后的COGS | 3,012 | 2,869 | 5% | 2,622 | 15% | 2,820 | 3,194 | -12% |
| 其他费用¹ | 168 | (301) | 不是。 | 149 | 13% | 158 | (6) | 不是。 |
| 总成本 | 3,180 | 2,568 | 24% | 2,771 | 15% | 2,978 | 3,188 | -7% |
| TC/RC 的罚款、保费和折扣 | 472 | 544 | -13% | 522 | -10% | 496 | 532 | -7% |
| 息税折旧摊销前利润收支平衡²，³ | 3,651 | 3,112 | 17% | 3,293 | 11% | 3,474 | 3,720 | -7% |
| ¹ 包括销售费用、与 Salobo 和 Sossego 相关的研发费用、运营前和停工费用以及其他费用。从24年第一季度起，不包括Hu'u。² 仅考虑流媒体交易的现金效应，铜业务的息税折旧摊销前利润盈亏平衡将增加至4,937美元/吨。³ 鉴于TC/RC、罚款和其他折扣已经是息税折旧摊销前铜的盈亏平衡部分，与息税折旧摊销前已实现价格相比（8,208美元/吨）均匀积累。 | ||||||||
单位 COGS同比增长了11％，主要反映了与Salobo和Sossego的维护相关的固定成本的增加 操作。
全力以赴 成本增加了17％，这主要是由于：（i）单位COGS的增加；（ii）缺乏积极的一次性税收抵免 影响了 23 年第二季度。这些影响被较高的副产品信用额度部分抵消，这反映了萨洛博铜精矿比例的增加 销售组合中的销量。
铜 24年上半年的总成本平均为3,474美元/吨，同比下降7％，低于目前的2024年市场预期（每吨4,000-4,500美元）。
| 20 |
镍
已选中 财务指标
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | ||||||
| 净收入 | 879 | 1,222 | -28% | 836 | 5% | 1,715 | 2,543 | -33% | ||||||
| 成本¹ | (731) | (886) | -17% | (773) | -5% | (1,504) | (1,835) | -18% | ||||||
| 销售和其他费用¹ | (6) | (72) | -92% | (24) | -75% | (30) | (89) | -66% | ||||||
| 运营前和停工费用¹ | (3) | - | 不是。 | (1) | 200% | (4) | - | 不是。 | ||||||
| 研发费用 | (31) | (29) | 7% | (21) | 48% | (52) | (56) | -7% | ||||||
| 调整后 EBITDA | 108 | 235 | -54% | 17 | 535% | 125 | 563 | -78% | ||||||
| 折旧和摊销 | (187) | (229) | -18% | (184) | 2% | (371) | (432) | -14% | ||||||
| 调整后的息税前利润 | (79) | 6 | 不是。 | (167) | -53% | (246) | 563 | 不是。 | ||||||
| 调整后的息税前利润率 (%) | -9.0% | 0.5% | -10 p.p | -20.0% | 11 个晚上 | -14.3% | 22.2% | -37 个百分点 | ||||||
| ¹ 扣除折旧和摊销。 | ||||||||||||||
EBITDA 变化——百万美元（24 年第 2 季度与 23 年第二季度）
| 司机 | |||||||
| 百万美元 | 2Q23 | 音量 | 价格 | 副产品 | 其他1 | 总变量 | 2Q24 |
| 镍 | 235 | (8) | (152) | (48) | 81 | (127) | 108 |
| ¹ 包括（i）1900万美元的PPA；（ii）23年第二季度库存减记的5300万美元以及（iii）其他900万美元的库存减记的变量。 | |||||||
息税折旧摊销前利润同比下降54％，这主要是由于（i）伦敦金属交易所价格下跌的推动下，已实现镍价下降了19％；以及（ii）下跌 镍及其副产品数量主要反映了镍加工厂的计划维护策略。
EBITDA 按操作划分
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 24 年第 2 季度与 23 年第二季度评论对比 |
| 萨德伯里1 | 16 | 168 | -90% | 63 | -75% | 更高的单位成本和更低的镍价格和数量。 |
| 瓦西湾和长港 | (76) | (130) | -42% | (34) | 124% | 第三方饲料价格和产量下降。23年第二季度受到库存减记的影响。 |
| 独立炼油厂2 | 21 | 20 | 5% | (6) | 不是 | 较低的成本抵消了较低的镍价格。 |
| PTVI | 79 | 123 | -36% | 58 | 36% | 较低的成本部分抵消了较低的镍价格。 |
| Onca Puma | (17) | 17 | 不是 | (46) | -63% | 由于熔炉重建工程后的扩张，停工成本和销量下降。 |
| 其他3 | 85 | 37 | 130% | (18) | 不是 | |
| 总计 | 108 | 235 | -54% | 17 | 500% | |
| ¹ 包括汤普森业务。² 包括克莱达赫和松阪炼油厂的销售业绩。³ 包括公司间冲销、临时价格调整和库存调整。对冲结果已转移到每家镍矿业务中。 | ||||||
收入 & 价格变现
销售 交易量、收入和价格变现
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | |
| 销售量（'000 公吨） | ||||||||
| 镍 | 34 | 40 | -15% | 33 | 4% | 67 | 80 | -16% |
| 铜 | 18 | 21 | -14% | 20 | -10% | 38 | 41 | -7% |
| 黄金作为副产品（'000 盎司） | 9 | 11 | -18% | 12 | -25% | 21 | 22 | -5% |
| 银作为副产品（'000 盎司） | 206 | 276 | -25% | 245 | -16% | 451 | 513 | -12% |
| PGM（'000 盎司） | 38 | 89 | -57% | 73 | -48% | 110 | 163 | -33% |
| 钴（公吨） | 320 | 660 | -52% | 465 | -31% | 785 | 1,281 | -39% |
contd
| 21 |
销售 数量、收入和价格变现（续）
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | |
| 平均已实现价格（美元/吨） | ||||||||
| 镍 | 18,638 | 23,070 | -19% | 16,848 | 11% | 17,729 | 24,162 | -27% |
| 铜 | 9,137 | 6,888 | 33% | 7,482 | 22% | 8,256 | 7,870 | 5% |
| 黄金（美元/盎司） | 2,435 | 1,931 | 26% | 2,051 | 19% | 2,216 | 1,923 | 15% |
| 白银（美元/盎司） | 28.2 | 22.2 | 27% | 22.6 | 25% | 25.2 | 22.3 | 13% |
| 钴 | 28,258 | 34,694 | -19% | 30,500 | -7% | 29,586 | 33,040 | -10% |
| 按产品划分的净收入（百万美元） | ||||||||
| 镍 | 639 | 930 | -31% | 557 | 15% | 1,195 | 1,943 | -38% |
| 铜 | 164 | 145 | 13% | 153 | 7% | 317 | 319 | -1% |
| 黄金作为副产品¹ | 22 | 21 | 5% | 24 | -8% | 46 | 42 | 10% |
| 银作为副产品 | 6 | 6 | 0% | 6 | 0% | 11 | 11 | - |
| PGM | 38 | 85 | -55% | 68 | -44% | 106 | 160 | -34% |
| 钴¹ | 9 | 23 | -61% | 14 | -36% | 23 | 43 | -47% |
| 其他 | 5 | 12 | -58% | 10 | -50% | 15 | 25 | -40% |
| 总计 | 882 | 1,222 | -28% | 832 | 6% | 1,714 | 2,543 | -33% |
| PPA 调整² | (3) | 不是 | 不是。 | 3 | 不是。 | 1 | 不是 | 不是。 |
| PPA 调整后的净收入 | 879 | 1,222 | -28% | 835 | 5% | 1,715 | 2,543 | -33% |
| ¹ 对上述收入进行了调整，以反映与流媒体交易相关的产品的市场价格。² PPA调整于24年第一季度开始单独披露。 | ||||||||
镍销售量明细
| '000 吨 | 2Q24 | 总计% | 2Q23 | 总计% | 1Q24 | 总计% | 1H24 | 总计% | 1 小时 23 | 总计% |
| 一等舱镍币 | 19.0 | 56% | 22.7 | 56% | 20.8 | 63% | 39.8 | 59% | 46.5 | 58% |
| -其中：电动汽车电池 | 0.8 | 2% | 0.6 | 1% | 0.8 | 2% | 1.6 | 2% | 2.2 | 3% |
| 低等级 I 镍币 | 3.9 | 11% | 4.5 | 11% | 3.5 | 11% | 7.4 | 11% | 8.5 | 11% |
| 二类镍 | 6.6 | 19% | 9.7 | 24% | 4.4 | 13% | 11.0 | 16% | 17.8 | 22% |
| 中间体 | 4.7 | 14% | 3.5 | 9% | 4.5 | 13% | 9.2 | 14% | 7.5 | 9% |
| 总计 | 34.3 | 100% | 40.3 | 100% | 33.1 | 100% | 67.4 | 100% | 80.4 | 100% |
产品 按操作键入
| 销售组合 | 北大西洋¹ | 松阪 | PTVI | Onca Puma |
| 豪华商务舱 I | 77.5% | - | - | - |
| 低等级 I | 16.0% | - | - | - |
| 二级 | 3.2% | 98.7% | - | 49% |
| 中间体 | 3.3% | 1.3% | 100% | 51% |
已实现价格和溢价
| 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y | |
| 镍已实现价格（美元/吨） | ||||||||
| 伦敦金属交易所平均镍价 | 18,415 | 22,308 | -17% | 16,589 | 11% | 17,495 | 24,205 | -28% |
| 镍的平均已实现价格 | 18,638 | 23,070 | -19% | 16,848 | 11% | 17758 | 24,160 | -26% |
| 按类别划分的对镍已实现价格的贡献： | ||||||||
| 镍平均总量（溢价/折扣） | 319 | 170 | 88% | 515 | -38% | 415 | 55 | 655% |
| 其他时间和定价调整贡献¹ | (97) | 94 | -203% | (256) | -62% | (152) | (99) | 54% |
| 按产品划分的溢价/折扣（美元/吨） | ||||||||
| 一等舱镍币 | 1,260 | 1,820 | -31% | 1,210 | 4% | 1,231 | 1,682 | -27% |
| 低等级 I 镍币 | 610 | 1,250 | -51% | 650 | -6% | 627 | 1,294 | -52% |
| 二类镍 | 290 | (2,340) | -112% | 750 | -61% | 475 | (2,535) | -119% |
| 中间体 | (3,650) | (4,930) | -26% | (3,060) | -19% | (3,360) | (5,268) | -36% |
| ¹ 包括 (i) 已实现报价期影响（基于前三个月的销售分布，以及伦敦金属交易所出售时价格与伦敦金属交易所平均价格之间的差异），负面影响为89美元/吨；（ii）固定价格销售，负面影响为每吨7美元。 | ||||||||
| 22 |
这个 已实现镍的平均价格为18,638美元/吨，同比下降19％，这主要是由于伦敦金属交易所平均镍价下降了17％。按顺序进行 基础上，随着伦敦金属交易所价格的上涨，已实现的镍价上涨了11％。在24年第二季度，平均已实现镍价为1.2％ 高于伦敦金属交易所的平均水平，这主要是由于I类产品在组合中的份额为67％，平均综合溢价为1,145美元/吨。
成本
镍 COGS——24 年第 2 季度与 23 年第二季度
| 司机 | ||||||
| 百万美元 | 2Q23 | 音量 | 汇率 | 其他 | 总变量 | 2Q24 |
| 镍矿业务 | 886 | (135) | (27) | 7 | (155) | 731 |
| 折旧 | 221 | (33) | (7) | (3) | (43) | 178 |
| 总计 | 1,107 | (168) | (34) | 4 | (198) | 909 |
单位 按运营划分的销售现金成本，扣除副产品抵免额
| 美元/吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 24 年第 2 季度与 23 年第二季度评论对比 |
| 萨德伯里¹，² | 15,219 | 11,737 | 30% | 10,638 | 43% | 由于两年一次的计划维护，较高的维护成本和较低的固定成本稀释被矿山绩效的改善部分抵消。 |
| Voisey's Bay & Long Harbour² | 31,114 | 34,713 | -10% | 21,323 | 46% | 降低第三方饲料数量和价格。 |
| 独立炼油厂²，³ | 17,663 | 22,999 | -23% | 18,617 | -5% | 降低从 PTVI 获取饲料的成本。 |
| PTVI4 | 9,590 | 10,297 | -7% | 9,371 | 2% | 降低燃料成本。 |
| Onca Puma | 21,705 | 11,623 | 87% | 不是。 | 不是。 | 由于熔炉重建后的增持，可以降低固定成本的稀释量。 |
| ¹ 萨德伯里成本包括汤普森成本。² 萨德伯里、克莱达赫、松阪和长港完成的镍产量中有很大一部分来自公司间转让，以及从第三方购买矿石或镍中间体。这些交易按公允市场价值估值。³ 包括克莱达赫和松阪炼油厂的单位现金成本。 4 指镍哑光的生产成本。 | ||||||
息税折旧摊销前利润收支平衡（“全部” 成本）
| 美元/吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| COGS 例如第三方订阅源 | 20,755 | 21,135 | -2% | 22,418 | -7% | 21,573 | 21,766 | -1% |
| 齿轮¹ | 21,306 | 21,969 | -3% | 22,291 | -4% | 21,790 | 22,807 | -4% |
| 副产品收入¹ | (7,097) | (7,232) | -2% | (8,304) | -15% | (7,690) | (7,460) | 3% |
| 扣除副产品收入后的COGS | 14,210 | 14,737 | -4% | 13,987 | 2% | 14,100 | 15,348 | -8% |
| 其他费用² | 1,109 | 2,516 | -56% | 1,306 | -15% | 1,200 | 1,820 | -34% |
| 总成本 | 15,319 | 17,253 | -11% | 15,293 | 0% | 15,300 | 17,168 | -11% |
| 镍平均总量（溢价）折扣 | (319) | (170) | 88% | (515) | -38% | (415) | (55) | 655% |
| 息税折旧摊销前利润收支平衡³ | 15,000 | 17,083 | -12% | 14,778 | 2% | 14,885 | 17,113 | -13% |
| ¹ 不包括营销活动。² 包括研发、销售费用以及营业前和停工。³ 仅考虑流媒体交易的现金效应，镍矿业务的息税折旧摊销前利润在24年第二季度将增至15,108美元/吨。 | ||||||||
受PTVI单位成本降低的推动，不包括第三方饲料购买量，单位销货成本同比下降2％。此外，性能更好 矿山降低了单位成本并降低了工厂支出，部分抵消了维护成本的增加，尤其是 萨德伯里业务。
全力以赴 成本同比下降了12％，这主要是由于：（i）由于消耗量减少和消费降低，第三方饲料购买成本降低 镍价格；（ii）支出减少，因为23年第二季度受到与Voisey's Bay相关的高成本库存减记的影响 长港业务；以及（iii）更高的镍总价格溢价。这些影响抵消了由于以下原因而导致的固定成本的增加 萨德伯里两年一次的计划维护。
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网络直播信息
谷 将于7月26日星期五主持网络直播th，2024年，巴西利亚时间上午11点（纽约时间上午10点；伦敦时间下午3点）。 淡水河谷网站www.vale.com/investors上将提供网络直播和演示材料的互联网接入。网络直播重播 通话结束后不久将在www.vale.com上线。
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这个媒体 新闻稿可能包括有关淡水河谷当前对未来事件或业绩的预期的陈述（前瞻性陈述）。很多 这些前瞻性陈述可以通过使用诸如 “预期”、“相信” 之类的前瞻性词语来识别 “可以”、“期望”、“应该”、“计划”、“打算”、“估计” “将” 和 “潜力” 等。所有前瞻性陈述都涉及各种风险和不确定性。淡水河谷无法保证 这些陈述将被证明是正确的。这些风险和不确定性除其他外包括与以下因素有关的因素:(a) 在以下国家 淡水河谷的业务，尤其是巴西和加拿大；（b）全球经济；（c）资本市场；（d）采矿和金属价格及其运营 对全球工业生产的依赖，这种生产本质上是周期性的；以及（e）淡水河谷经营所在市场的全球竞争。 淡水河谷提醒您，实际结果可能与所表达的计划、目标、预期、估计和意图存在重大差异 在本演示文稿中。淡水河谷没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于 新信息或未来事件或任何其他原因。获取有关可能导致不同结果的因素的更多信息 根据淡水河谷的预测，请查阅淡水河谷向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告，巴西 Comissão de Valores Mobiliários（CVM），特别是 “前瞻性陈述” 中讨论的因素 以及淡水河谷20-F表年度报告中的 “风险因素”。
该信息 本新闻稿中包含未按照《国际财务报告准则》编制的财务指标。这些非国际财务报告准则指标有所不同 根据国际财务报告准则确定的最直接可比指标，但我们尚未提供与最直接可比指标的对账表 国际财务报告准则衡量标准，因为非国际财务报告准则指标具有前瞻性，如果没有不合理的努力，就无法进行对账准备。
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附件
简化的财务报表
收入 声明
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 净营业收入 | 9,920 | 9,673 | 3% | 8,459 | 17% | 18,379 | 18,107 | 2% |
| 销售的商品和提供的服务的成本 | (6,349) | (5,940) | 7% | (5,367) | 18% | (11,716) | (10,889) | 8% |
| 毛利润 | 3,571 | 3,733 | -4% | 3,092 | 15% | 6663 | 7,218 | -8% |
| 毛利率 (%) | 36.0 | 38.6 | -3 个点 | 36.6 | -1 p.p. | 36.3 | 39.9 | -4 p.p. |
| 销售和管理费用 | (137) | (139) | -1% | (140) | -2% | (277) | (257) | 8% |
| 研究和开发费用 | (189) | (165) | 15% | (156) | 21% | (345) | (304) | 13% |
| 运营前和运营中断 | (91) | (103) | -12% | (92) | -1% | (183) | (227) | -19% |
| 其他业务费用，净额 | (289) | (388) | -26% | (250) | 16% | (539) | (607) | -11% |
| 非流动资产的减值逆转（减值和处置），净额 | 1,010 | (66) | 不是。 | (6) | 不是。 | 1,004 | (70) | 不是。 |
| 营业收入 | 3,875 | 2,872 | 35% | 2448 | 58% | 6,323 | 5,753 | 10% |
| 财务收入 | 78 | 106 | -26% | 109 | -28% | 187 | 227 | -18% |
| 财务费用 | (365) | (397) | -8% | (339) | 8% | (704) | (717) | -2% |
| 其他财务项目，净额 | (965) | 134 | 不是。 | (207) | 366% | (1,172) | (197) | 495% |
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | 112 | 5 | 2140% | 124 | -10% | 236 | (50) | -572% |
| 所得税前收入 | 2735 | 2,720 | 1% | 2,135 | 28% | 4,870 | 5,016 | -3% |
| 现行税收 | (638) | (404) | 58% | (734) | -13% | (1,372) | (622) | 121% |
| 递延税 | 672 | (1,388) | 不是。 | 286 | 135% | 958 | (1,588) | 不是。 |
| 净收入 | 2,769 | 928 | 198% | 1,687 | 64% | 4,456 | 2,806 | 59% |
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | - | 36 | -100% | 8 | -100% | 8 | 77 | -90% |
| 归属于淡水河谷股东的净收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | 4,448 | 2,729 | 63% |
| 净收入 | 2,769 | 928 | 198% | 1,687 | 64% | 4,456 | 2,806 | 59% |
| 归属于淡水河谷非控股权益的净收益（亏损） | - | 36 | -100% | 8 | -100% | 8 | 77 | -90% |
| 归属于淡水河谷股东的净收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | 4,448 | 2,729 | 63% |
| 每股收益（归属于公司股东——美元）： | ||||||||
| 每股基本收益和摊薄后收益（归属于公司股东——美元） | 0.65 | 0.20 | 225% | 0.39 | 67% | 1.04 | 0.62 | 68% |
股权 按业务部门划分的收入（亏损）
| 百万美元 | 2Q24 | % | 2Q23 | % | y/y | 1Q24 | % | q/q | 1H24 | % | 1 小时 23 | % | y/y |
| 铁矿石解决方案 | 109 | 95 | 89 | 91 | 22% | 58 | 89 | 88% | 167 | 93 | (7) | (170) | 不是。 |
| 能源过渡金属 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 其他 | 6 | 5 | 9 | 9 | -33% | 7 | 11 | -14% | 13 | 7 | 17 | 70 | -24% |
| 总计 | 115 | 100 | 98 | 100 | 17% | 65 | 100 | 77% | 180 | 100 | 10 | 100 | 1700% |
| 25 |
平衡 工作表
| 百万美元 | 6/30/2024 | 6/30/2023 | y/y | 3/31/2024 | q/q |
| 资产 | |||||
| 流动资产 | 14,829 | 15,547 | -5% | 17,528 | -15% |
| 现金和现金等价物 | 6,479 | 4,983 | 30% | 3,790 | 71% |
| 短期投资 | 61 | 46 | 33% | 44 | 39% |
| 应收账款 | 2,332 | 2,967 | -21% | 2,233 | 4% |
| 其他金融资产 | 168 | 522 | -68% | 420 | -60% |
| 库存 | 4,793 | 5,193 | -8% | 5,195 | -8% |
| 可收回的税款 | 659 | 1,502 | -56% | 840 | -22% |
| 司法存款 | - | - | - | 672 | 不是。 |
| 其他 | 337 | 334 | 1% | 364 | -7% |
| 持有待售的非流动资产 | - | - | - | 3,970 | -100% |
| 非流动资产 | 13,294 | 14,402 | -8% | 13,446 | -1% |
| 司法存款 | 585 | 1,326 | -56% | 669 | -13% |
| 其他金融资产 | 160 | 698 | -77% | 336 | -52% |
| 可收回的税款 | 1,329 | 1,229 | 8% | 1,384 | -4% |
| 递延所得税 | 9,931 | 9,904 | 0% | 9,699 | 2% |
| 其他 | 1,289 | 1,245 | 4% | 1,358 | -5% |
| 固定资产 | 58,492 | 61,568 | -5% | 60,703 | -4% |
| 总资产 | 86,615 | 91,517 | -5% | 91,677 | -6% |
| 负债 | |||||
| 流动负债 | 13,743 | 13,556 | 1% | 15,676 | -12% |
| 供应商和承包商 | 4,769 | 5,240 | -9% | 5,546 | -14% |
| 贷款、借款和租赁 | 910 | 713 | 28% | 1,286 | -29% |
| 租约 | 177 | 199 | -11% | 192 | -8% |
| 其他金融负债 | 1,467 | 1,599 | -8% | 1,708 | -14% |
| 应付税款 | 1,242 | 882 | 41% | 1,698 | -27% |
| 和解计划（“REFIS”） | 383 | 416 | -8% | 492 | -22% |
| 诉讼条款 | 115 | 121 | -5% | 117 | -2% |
| 员工福利 | 724 | 728 | -1% | 602 | 20% |
| 与联营公司和合资企业相关的负债 | 1,605 | 1,044 | 54% | 923 | 74% |
| 与布鲁马迪尼奥相关的负债 | 974 | 1,201 | -19% | 1,063 | -8% |
| 大坝去特征和资产报废义务 | 956 | 899 | 6% | 1,045 | -9% |
| 其他 | 421 | 514 | -18% | 464 | -9% |
| 与持有待售的非流动资产相关的负债 | - | - | - | 540 | -100% |
| 非流动负债 | 34,485 | 37,670 | -8% | 36,988 | -7% |
| 贷款、借款和租赁 | 12,860 | 11,704 | 10% | 11,962 | 8% |
| 租约 | 1,183 | 1,321 | -10% | 1,234 | -4% |
| 参与式股东债券 | 2,451 | 2,528 | -3% | 2,621 | -6% |
| 其他金融负债 | 2,656 | 2,771 | -4% | 3,043 | -13% |
| 和解计划 (REFIS) | 1,284 | 1,886 | -32% | 1,515 | -15% |
| 递延所得税 | 806 | 1,411 | -43% | 848 | -5% |
| 诉讼条款 | 765 | 1,347 | -43% | 885 | -14% |
| 员工福利 | 1,221 | 1,353 | -10% | 1,288 | -5% |
| 与联营公司和合资企业相关的负债 | 2,102 | 2,575 | -18% | 3,267 | -36% |
| 与布鲁马迪尼奥相关的负债 | 1,438 | 2,075 | -31% | 1,831 | -21% |
| 大坝去特征和资产报废义务 | 5,484 | 6,786 | -19% | 6,261 | -12% |
| 直播交易 | 1,948 | 1,693 | 15% | 1,956 | 0% |
| 其他 | 287 | 220 | 30% | 277 | 4% |
| 负债总额 | 48,228 | 51,226 | -6% | 52,664 | -8% |
| 股东权益 | 38,387 | 40,291 | -5% | 39,013 | -2% |
| 负债和股东权益总额 | 86,615 | 91,517 | -5% | 91,677 | -6% |
| 26 |
现金 流
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 运营产生的现金流 | 2,353 | 3,259 | -28% | 4,479 | -47% | ||||
| 已付贷款和借款的利息 | (211) | (200) | 5% | (186) | 13% | ||||
| 衍生品结算时收到的现金，净额 | 81 | 134 | -40% | 43 | 88% | ||||
| 与布鲁马迪尼奥相关的付款 | (265) | (497) | -47% | (135) | 96% | ||||
| 与大坝去特性化相关的付款 | (132) | (95) | 39% | (119) | 11% | ||||
| 已支付的参与式股东债券的利息 | (149) | (127) | 17% | - | 不是。 | ||||
| 已缴所得税（包括结算计划） | (466) | (574) | -19% | (506) | -8% | ||||
| 经营活动产生的净现金 | 1,211 | 1,900 | -36% | 3,576 | -66% | ||||
| 来自投资活动的现金流 | |||||||||
| 短期投资 | 28 | 67 | -58% | (44) | 不是。 | ||||
| 资本支出 | (1,328) | (1,208) | 10% | (1,395) | -5% | ||||
| 与萨马可大坝倒塌有关的款项 | (105) | (31) | 239% | (86) | 22% | ||||
| 从合资企业和联营公司获得的股息 | 39 | 105 | -63% | 3 | 1200% | ||||
| 处置投资所得现金，净额 | 2,610 | - | 不是。 | - | - | ||||
| 其他投资活动，净额 | (4) | - | 不是。 | 3 | - | ||||
| 用于投资活动的净现金 | 1,240 | (1,067) | 不是。 | (1,519) | 不是。 | ||||
| 来自融资活动的现金流 | |||||||||
| 贷款和融资： | |||||||||
| 第三方的贷款和借款 | 1,090 | 1,500 | -27% | 870 | 25% | ||||
| 向第三方支付贷款和借款 | (530) | (581) | -9% | (62) | 755% | ||||
| 租赁付款 | (44) | (45) | -2% | (41) | 7% | ||||
| 向股东付款： | |||||||||
| 支付给淡水河谷股东的股息和资本利息 | - | - | 0% | (2,328) | -100% | ||||
| 支付给非控股权益的股息和资本利息 | - | (5) | -100% | - | 0% | ||||
| 股票回购计划 | (114) | (1,361) | -92% | (275) | -59% | ||||
| 收购子公司的额外股份 | - | (130) | -100% | - | 0% | ||||
| 用于融资活动的净现金 | 402 | (622) | -165% | (1,836) | 不是。 | ||||
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | 2,853 | 211 | 1252% | 221 | 1191% | ||||
| 期初的现金和现金等价物 | 3,790 | 4,705 | -19% | 3,609 | 5% | ||||
| 汇率变动对现金和现金等价物的影响 | (164) | 67 | 不是。 | (40) | 310% | ||||
| 期末的现金和现金等价物 | 6,479 | 4,983 | 30% | 3,790 | 71% | ||||
| 非现金交易： | |||||||||
| 不动产、厂房和设备的增值——资本化贷款和借款成本 | 8 | 5 | 60% | 5 | 60% | ||||
| 经营活动产生的现金流 | |||||||||
| 所得税前收入 | 2735 | 2,720 | 1% | 2,135 | 28% | ||||
| 调整为： | |||||||||
| 审查与布鲁马迪尼奥有关的估计 | (14) | 140 | - | (6) | 133% | ||||
| 对大坝去特征化估计值的审查 | (70) | - | 不是。 | (61) | 15% | ||||
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | (112) | (5) | 2140% | (124) | -10% | ||||
| 减值（减值逆转）和非流动资产处置结果，净额 | (1,010) | 66 | 不是。 | 6 | 不是。 | ||||
| 折旧、损耗和摊销 | 793 | 779 | 2% | 714 | 11% | ||||
| 财务业绩，净额 | 1,252 | 157 | 697% | 437 | 186% | ||||
| 资产和负债的变化 | |||||||||
| 应收账款 | (167) | (247) | -32% | 1,935 | -109% | ||||
| 库存 | 165 | (157) | 不是。 | (626) | 不是。 | ||||
| 供应商和承包商 | (528) | 570 | 不是。 | 378 | 不是。 | ||||
| 其他资产和负债，净额 | (691) | (764) | -10% | (309) | 124% | ||||
| 运营产生的现金流 | 2,353 | 3,259 | -28% | 4,479 | -47% | ||||
| 27 |
国际财务报告准则与 “非公认会计准则” 的对账 信息
| (a) 调整后的息税前利润 | |||||||||
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 净营业收入 | 9,920 | 9,673 | 3% | 8,459 | 17% | ||||
| 齿轮 | (6,349) | (5,940) | 7% | (5,367) | 18% | ||||
| 销售和管理费用 | (137) | (139) | -1% | (140) | -2% | ||||
| 研究和开发费用 | (189) | (165) | 15% | (156) | 21% | ||||
| 运营前和停工费用 | (91) | (103) | -12% | (92) | -1% | ||||
| 布鲁马迪尼奥和大坝去特征化 | 1 | (271) | 不是。 | (41) | 不是。 | ||||
| 其他业务费用，净额1 | (208) | (65) | 220% | (142) | 46% | ||||
| 员工和合资企业的息税折旧摊销前利润 | 253 | 229 | 10% | 203 | 25% | ||||
| 调整后的息税前利润 | 3,200 | 3,219 | -1% | 2,724 | 17% | ||||
| ¹ 包括对24年第二季度8300万美元、24年第一季度6700万美元、24年上半年15000万美元、23年第二季度5200万美元和23年上半年8700万美元的调整，以反映按市场价格计算的流媒体交易表现。 | |||||||||
| (b) 调整后的息税折旧摊销前利润 | |||||||||
|
息税折旧摊销前收益定义 扣除利息、税项、折旧、损耗和摊销前的损益。公司调整后息税折旧摊销前利润的定义是 营业收入或亏损加上从关联公司和合资企业收到的股息和利息，不包括收取的金额 (i) 折旧、损耗和摊销以及 (ii) 非流动资产的减值逆转（减值和处置）。但是，我们的 调整后的息税折旧摊销前利润不是国际财务报告准则中定义为息税折旧摊销前利润的指标，可能无法与同名指标进行比较 其他公司报告。不应将调整后的息税折旧摊销前利润视为营业利润的替代品，也不应被视为更好的衡量标准 流动性大于运营现金流，后者是根据国际财务报告准则计算的。淡水河谷提供调整后的息税折旧摊销前利润，以提供额外收入 有关其偿还债务、进行投资和满足营运资金需求的能力的信息。下表显示了对账情况 根据其财务变动表，在调整后的息税折旧摊销前利润和运营现金流以及调整后的息税折旧摊销前利润和净收益之间 位置。 定义 调整后息税前利润是调整后的息税折旧摊销前利润加上折旧、损耗和摊销。
| |||||||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润与运营现金流之间的对账 | |||||||||
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 调整后 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | ||||
| 营运资金： | |||||||||
| 应收账款 | (167) | (247) | -32% | 1,935 | 不是。 | ||||
| 库存 | 165 | (157) | 不是。 | (626) | 不是。 | ||||
| 供应商和承包商 | (528) | 570 | 不是。 | 378 | 不是。 | ||||
| 审查与布鲁马迪尼奥有关的估计 | (14) | 140 | 不是。 | (6) | 133% | ||||
| 审查与大坝去特征相关的估计 | (70) | - | 不是。 | (61) | 15% | ||||
| 其他 | (1,026) | (1,045) | -2% | (579) | 77% | ||||
| 现金流 | 2,353 | 3,259 | -28% | 4,479 | -47% | ||||
| 缴纳的所得税（包括结算计划） | (466) | (574) | -19% | (506) | -8% | ||||
| 已付贷款和借款的利息 | (211) | (200) | 5% | (186) | 13% | ||||
| 与布鲁马迪尼奥活动相关的付款 | (265) | (497) | -47% | (135) | 96% | ||||
| 与大坝去特性化相关的付款 | (132) | (95) | 39% | (119) | 11% | ||||
| 已支付的参与式股东债券的利息 | (149) | (127) | - | - | 不是。 | ||||
| 衍生品结算时收到的现金，净额 | 81 | 134 | -40% | 43 | 88% | ||||
| 经营活动产生的净现金 | 1,211 | 1,900 | -36% | 3,576 | -66% | ||||
| 调整后的息税折旧摊销前利润与净收益（亏损）之间的对账 | |||||||||
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 调整后 EBITDA | 3,993 | 3,998 | 0% | 3,438 | 16% | ||||
| 折旧、损耗和摊销 | (793) | (779) | 2% | (714) | 11% | ||||
| 来自关联公司和合资企业的息税折旧摊销前利润 | (253) | (229) | 10% | (203) | 25% | ||||
| 减值逆转（减值）和非流动资产处置结果，净额¹ | 928 | (118) | 不是。 | (73) | 不是。 | ||||
| 营业收入 | 3,875 | 2,872 | 35% | 2448 | 58% | ||||
| 财务业绩 | (1,252) | (157) | 697% | (437) | 186% | ||||
| 联营企业和合资企业的股权业绩和其他业绩 | 112 | 5 | 2140% | 124 | -10% | ||||
| 所得税 | 34 | (1,792) | 不是。 | (448) | 不是。 | ||||
| 净收入 | 2,769 | 928 | 198% | 1,687 | 64% | ||||
| 归属于非控股权益的净收益（亏损） | - | 36 | -100% | 8 | -100% | ||||
| 归属于淡水河谷股东的净收益 | 2,769 | 892 | 210% | 1,679 | 65% | ||||
| ¹ 包括对24年第二季度8300万美元、24年第一季度6700万美元、24年上半年15000万美元、23年第二季度5200万美元和23年上半年8700万美元的调整，以反映按市场价格计算的流媒体交易表现。 | |||||||||
| 28 |
| (c) 净负债 | |||||||||
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 总债务 | 13,770 | 12,417 | 11% | 13,248 | 4% | ||||
| 租约 | 1,360 | 1,520 | -11% | 1,426 | -5% | ||||
| 现金和现金等价物¹ | (6,540) | (5,029) | 30% | (4,569) | 43% | ||||
| 净负债 | 8,590 | 8,908 | -4% | 10,105 | -15% | ||||
| ¹ 包括与24年第一季度因PTVI撤资而持有的待售非流动资产相关的73500万美元。 | |||||||||
| (d) 债务总额/LTM 调整后息税折旧摊销前利润 | |||||||||
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 债务和租赁总额/LTM 调整后息税折旧摊销前利润 (x) | 0.8 | 0.9 | -11% | 0.8 | -2% | ||||
| 债务和租赁总额/LTM 运营现金流 (x) | 0.8 | 0.8 | 0% | 0.9 | -6% | ||||
| (e) LTM 调整后息税折旧摊销前利润/LTM 利息支付 | |||||||||
| 百万美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 调整后的 LTM 息税折旧摊销前利润/LTM 总利息 (x) | 23.6 | 24.1 | -2% | 24.3 | -3% | ||||
| LTM 调整后息税折旧摊销前利润/LTM 利息支付 (x) | 26.2 | 20.1 | 30% | 23.5 | 12% | ||||
| (f) 美元汇率 | |||||||||
| 雷亚尔/美元 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | ||||
| 平均值 | 5.2129 | 4.9485 | 5% | 4.9515 | 5% | ||||
| 期末 | 5.5589 | 4.8192 | 15% | 4.9962 | 11% | ||||
| 29 |
收入和销量
网 按目的地划分的营业收入
| 百万美元 | 2Q24 | % | 2Q23 | % | y/y | 1Q24 | % | q/q | 1H24 | % | 1 小时 23 | % | y/y |
| 北美 | 435 | 4.4 | 554 | 5.7 | -21% | 427 | 5.0 | 2% | 862 | 4.7 | 1,207 | 6.7 | -29% |
| 美国 | 254 | 2.6 | 431 | 4.5 | -41% | 243 | 2.9 | 5% | 497 | 2.7 | 942 | 5.2 | -47% |
| 加拿大 | 181 | 1.8 | 123 | 1.3 | 47% | 184 | 2.2 | -2% | 365 | 2.0 | 265 | 1.5 | 38% |
| 南美洲 | 974 | 9.8 | 1,098 | 11.4 | -11% | 1,128 | 13.3 | -14% | 2,102 | 11.4 | 2,165 | 12.0 | -3% |
| 巴西 | 868 | 8.8 | 994 | 10.3 | -13% | 1,006 | 11.9 | -14% | 1,874 | 10.2 | 1,913 | 10.6 | -2% |
| 其他 | 106 | 1.1 | 104 | 1.1 | 2% | 122 | 1.4 | -13% | 228 | 1.2 | 252 | 1.4 | -10% |
| 亚洲 | 6,858 | 69.1 | 6,278 | 64.9 | 9% | 5,169 | 61.1 | 33% | 12,027 | 65.4 | 11,004 | 60.8 | 9% |
| 中国 | 4,994 | 50.3 | 4,638 | 47.9 | 8% | 3,674 | 43.4 | 36% | 8,668 | 47.2 | 8,045 | 44.4 | 8% |
| 日本 | 927 | 9.3 | 824 | 8.5 | 13% | 682 | 8.1 | 36% | 1,609 | 8.8 | 1,513 | 8.4 | 6% |
| 韩国 | 282 | 2.8 | 374 | 3.9 | -25% | 206 | 2.4 | 37% | 488 | 2.7 | 686 | 3.8 | -29% |
| 其他 | 655 | 6.6 | 442 | 4.6 | 48% | 607 | 7.2 | 8% | 1,262 | 6.9 | 760 | 4.2 | 66% |
| 欧洲 | 1,079 | 10.9 | 1,227 | 12.7 | -12% | 1,009 | 11.9 | 7% | 2,088 | 11.4 | 2790 | 15.4 | -25% |
| 德国 | 286 | 2.9 | 294 | 3.0 | -3% | 326 | 3.9 | -12% | 612 | 3.3 | 722 | 4.0 | -15% |
| 意大利 | 34 | 0.3 | 182 | 1.9 | -81% | 19 | 0.2 | 79% | 53 | 0.3 | 365 | 2.0 | -85% |
| 其他 | 759 | 7.7 | 751 | 7.8 | 1% | 664 | 7.8 | 14% | 1,423 | 7.7 | 1,703 | 9.4 | -16% |
| 中东 | 251 | 2.5 | 162 | 1.7 | 55% | 266 | 3.1 | -6% | 517 | 2.8 | 400 | 2.2 | 29% |
| 世界其他地区 | 323 | 3.3 | 354 | 3.7 | -9% | 460 | 5.4 | -30% | 783 | 4.3 | 541 | 3.0 | 45% |
| 总计 | 9,920 | 100.0 | 9,673 | 100.0 | 3% | 8,459 | 100.0 | 17% | 18,379 | 100.0 | 18,107 | 100.0 | 2% |
音量 按目的地出售 — 铁矿石和颗粒
| '000 公吨 | 2Q24 | 2Q23 | y/y | 1Q24 | q/q | 1H24 | 1 小时 23 | y/y |
| 美洲 | 9,965 | 10,784 | -8% | 9,785 | 2% | 19,750 | 20,935 | -6% |
| 巴西 | 8,977 | 9,512 | -6% | 8,762 | 2% | 17,739 | 18,261 | -3% |
| 其他 | 988 | 1,272 | -22% | 1,023 | -3% | 2,011 | 2674 | -25% |
| 亚洲 | 62,357 | 56,618 | 10% | 46,872 | 33% | 109,229 | 94,676 | 15% |
| 中国 | 49,422 | 44,908 | 10% | 36,309 | 36% | 85,731 | 73,203 | 17% |
| 日本 | 6,543 | 6,269 | 4% | 5,065 | 29% | 11,608 | 11,814 | -2% |
| 其他 | 6,392 | 5,441 | 17% | 5,498 | 16% | 11,890 | 9,659 | 23% |
| 欧洲 | 4,199 | 4,022 | 4% | 3,317 | 27% | 7,516 | 9,190 | -18% |
| 德国 | 1,185 | 426 | 178% | 776 | 53% | 1,961 | 1,390 | 41% |
| 法国 | 590 | 742 | -20% | 589 | 0% | 1,179 | 1,822 | -35% |
| 其他 | 2,424 | 2,854 | -15% | 1,952 | 24% | 4,376 | 5,978 | -27% |
| 中东 | 1,386 | 953 | 45% | 1,407 | -1% | 2,793 | 2,193 | 27% |
| 世界其他地区 | 1,885 | 1,997 | -6% | 2,446 | -23% | 4,331 | 3,038 | 43% |
| 总计 | 79,792 | 74,374 | 7% | 63,827 | 25% | 143,619 | 130,032 | 10% |
网 按业务领域划分的营业收入
| 百万美元 | 2Q24 | % | 2Q23 | % | y/y | 1Q24 | % | q/q | 1H24 | % | 1 小时 23 | % | y/y |
| 铁矿石解决方案 | 8,298 | 84% | 7,776 | 80% | 7% | 7,025 | 83% | 18% | 15,323 | 83% | 14,187 | 78% | 8% |
| 铁矿石粉末 | 6,729 | 68% | 6,235 | 64% | 8% | 5,292 | 63% | 27% | 12,021 | 65% | 11,217 | 62% | 7% |
| 只读存储器 | 27 | 0% | 34 | 0% | -21% | 27 | 0% | 0% | 54 | 0% | 60 | 0% | -10% |
| 颗粒 | 1,394 | 14% | 1,413 | 15% | -1% | 1,585 | 19% | -12% | 2,979 | 16% | 2735 | 15% | 9% |
| 其他 | 148 | 1% | 94 | 1% | 57% | 121 | 1% | 22% | 269 | 1% | 175 | 1% | 54% |
| 能源过渡金属 | 1,622 | 16% | 1,871 | 19% | -13% | 1,434 | 17% | 13% | 3,056 | 17% | 3,869 | 21% | -21% |
| 镍 | 639 | 6% | 930 | 10% | -31% | 558 | 7% | 15% | 1,197 | 7% | 1,943 | 11% | -38% |
| 铜 | 699 | 7% | 516 | 5% | 35% | 587 | 7% | 19% | 1,286 | 7% | 1,099 | 6% | 17% |
| PGM | 38 | 0% | 85 | 1% | -55% | 68 | 1% | -44% | 106 | 1% | 160 | 1% | -34% |
| 黄金作为副产品¹ | 155 | 2% | 131 | 1% | 18% | 137 | 2% | 13% | 292 | 2% | 228 | 1% | 28% |
| 银作为副产品 | 12 | 0% | 12 | 0% | 0% | 10 | 0% | 20% | 22 | 0% | 21 | 0% | 5% |
| 钴¹ | 2 | 0% | 22 | 0% | -91% | 10 | 0% | -80% | 12 | 0% | 43 | 0% | -72% |
| 其他² | 77 | 1% | 175 | 2% | -56% | 63 | 1% | 22% | 141 | 1% | 375 | 2% | -62% |
| 其他 | - | 0% | 26 | 0% | -100% | - | 0% | 0% | - | 0% | 51 | 0% | -100% |
| 总计 | 9,920 | 100% | 9,673 | 100% | 3% | 8,459 | 100% | 17% | 18,379 | 100% | 18,107 | 100% | 2% |
| ¹ 不包括与按市价计算的流媒体交易表现相关的24年第二季度8300万美元、24年第一季度的6700万美元、24年上半年的15000万美元、23年第二季度的5200万美元和23年上半年的8700万美元的调整。²包括营销活动。 | |||||||||||||
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正在评估的项目和增长方案
| 铜 | ||
| 阿莱芒 | 容量：60 ktpy | 阶段：FEL3 |
| 巴西卡拉哈斯 | 成长项目 | 投资决策：2025 |
| 淡水河谷的所有权：100% | 地下矿山 | 115 kozpy Au 作为副产物 |
| 南部枢纽扩建部分（巴卡巴） | 容量：60-80 ktpy | 阶段：FEL3¹ |
| 巴西卡拉哈斯 | 替换项目 | 投资决策：24 年第四季度 |
| 淡水河谷的所有权：100% | 露天矿坑 | 开发矿山为 Sossego 工厂提供饲料 |
| 胜利者 | 容量：20 ktpy | 阶段：FEL3 |
| 加拿大安大略省 | 替换项目 | 投资决策：2025 |
| 淡水河谷的所有权：N/A | 地下矿山 | 5 ktpy Ni 作为副产品；合资合作伙伴关系正在讨论中 |
| Hu'u | 容量：300-350 ktpy | 阶段：FEL2 |
| 印度尼西亚东普 | 成长项目 | 200 kozpy Au 作为副产品 |
| 淡水河谷的所有权：80% | 地下方块洞穴 | |
| 北方枢纽 | 容量：70-100 ktpy | 阶段：FEL1 |
| 巴西卡拉哈斯 | 成长项目 | |
| 淡水河谷的所有权：100% | 矿山和加工厂 | |
| 镍 | ||
| 索罗瓦科柠檬石 | 容量：60 ktpy | 阶段：FEL3 |
| 索罗瓦科，印度尼西亚 | 成长项目 | 投资决策：24 年第四季度 |
| 淡水河谷的所有权：N/A² | 矿山 + HPAL 工厂 | 8 kpty 铜作为副产品 |
| Creighton 第 5 博士 | 容量：15-20 ktpy | 阶段：FEL3 |
| 加拿大安大略省 | 替换项目 | 投资决策：2025 |
| 淡水河谷的所有权：100% | 地下矿山 | 10-16 ktpy 铜作为副产品 |
| CCM Pit | 容量：12-15 ktpy | 阶段：FEL3 |
| 加拿大安大略省 | 替换项目 | 投资决策：2024-2025 |
| 淡水河谷的所有权：100% | 露天矿 | 7-9 ktpy 铜作为副产品 |
| CCM Ph.3 | 容量：5-10 ktpy | 阶段：FEL3 |
| 加拿大安大略省 | 替换项目 | 投资决策：2025 |
| 淡水河谷的所有权：100% | 地下矿山 | 7-13 ktpy 铜作为副产品 |
| CCM Ph.4 | 容量：7-12 ktpy | 阶段：FEL2 |
| 加拿大安大略省 | 替换项目 | 7-12 ktpy 铜作为副产品 |
| 淡水河谷的所有权：100% | 地下矿山 | |
| 硫酸镍厂 | 容量：约 25 ktpy | 阶段：FEL3 |
| 魁北克，加拿大 | 成长项目 | 投资决策：2024-2025 |
| 淡水河谷的所有权：N/A | ||
| 铁矿石 | ||
| 阿波罗 | 容量：评估中 | 阶段：FEL2 |
| 南方系统，巴西 | 成长项目 | |
| 淡水河谷的所有权：100% | 露天矿 | |
| 绿色煤球植物 | 容量：评估中 | 阶段：FEL3（两个工厂）FEL 2（6 个工厂） |
| 巴西和其他地区 | 成长项目 | 投资决策：2025-2030 |
| 淡水河谷的所有权：N/A | 冷凝工厂 | 8座工厂处于工程阶段，包括位于客户设施中的同地工厂 |
| 东塞拉扩张 | 容量：+4 Mtpy（总计 10 Mtpy） | 阶段：FEL2 |
| 北方系统（巴西） | 成长项目 | |
| 淡水河谷的所有权：100% | 露天矿 | |
| S11C | 容量：评估中 | 阶段：FEL2 |
| 北方系统（巴西） | 成长项目 | |
| 淡水河谷的所有权：100% | 露天矿 | |
| Serra Norte N1/N23 | 容量：评估中 | 阶段：FEL2 |
| 北方系统（巴西） | 替换项目 | |
| 淡水河谷的所有权：100% | 露天矿 | |
| 超级集线器 | 容量：评估中 | 阶段：预可行性研究 |
| 中东 | 成长项目 | |
| 淡水河谷的所有权：N/A | 用于铁矿石浓缩和集聚以及直接还原金属化物的生产的工业综合体 | 淡水河谷与中东地方当局和客户签署了三份协议，共同研究超级枢纽的发展 |
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1 指最先进的项目（巴卡巴和克里斯塔利诺）。 2 通过淡水河谷在PTVI的44.34％股权实现间接所有权。PTVI将拥有该矿100％的股份，并可以选择收购高达30％的股份 作为合资协议的一部分，对该工厂进行投资。 3 鉴于许可限制，项目范围正在审查中。 | ||
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签名
根据证券的要求 1934 年《交易法》中，注册人已正式安排下列签署人代表其签署本报告，并经正式授权。
| Vale S.A. （注册人） | ||
| 作者： | /s/ 蒂亚戈·洛菲戈 | |
| 日期：2024 年 7 月 25 日 | 投资者关系董事 | |