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根据第 424 (b) (3) 条提交

注册号 333-251808

VANECK 比特币信托

2024 年 6 月 28 日第 4 号补编

到 2024 年 3 月 1 日的招股说明书

本招股说明书补充文件（本 “补编”）是2024年3月1日的VanEck比特币信托基金（“信托”）招股说明书（迄今为止补充的 “招股说明书”）的一部分，应与之一起阅读。除非此处另有定义，否则本补充文件中使用的大写术语应与招股说明书中的含义相同。

本补编的目的是披露信托基金比特币新增托管人的情况。

招股说明书的更新

以下披露内容是在招股说明书第6页的 “招股说明书摘要——信托的服务提供商——比特币托管人” 之后立即添加的。

额外的比特币托管人

Coinbase Custody Trust Company, LLC（“额外比特币托管人”）是信托的额外比特币托管人，是《纽约银行法》第100条规定的受托人，也是经修订的1940年《投资顾问法》第206（4）-2（d）（6）条规定的合格托管人。根据信托协议以及《额外比特币托管协议》的条款和规定，额外比特币托管人被授权担任信托的托管人。额外比特币托管人的主要地址位于哈德逊广场55号，纽约州纽约市西34街550号4楼，邮编10001。

额外比特币托管人向信托基金提供由额外比特币托管人维护的比特币托管账户（“额外比特币账户”）。比特币托管人有关额外比特币账户的服务（i）允许将其额外的比特币金库余额存放在额外的比特币账户中（ii）允许将比特币从公共区块链地址存入信托的额外比特币账户（iii）允许按照信托基金的指示将比特币从附加比特币账户提取到公共区块链地址，以及（iv）信托与额外比特币托管人可能商定的某些额外服务不时地。

以下披露内容是在招股说明书第7页的 “招股说明书摘要——信托资产的托管——比特币账户” 之后立即添加的。

额外的比特币账户

额外比特币托管协议（定义见下文）要求额外比特币托管人将信托的比特币保存在冷库中，除非作为临时措施需要为提款提供便利。额外比特币托管人将使用隔离的冷藏比特币地址作为信托基金的额外比特币账户。额外比特币托管人持有的额外比特币账户中信托的比特币在比特币区块链上的地址与额外比特币托管人为其他客户使用的比特币地址是分开的，可直接通过比特币区块链进行验证。额外比特币托管人将始终在其账簿和记录中记录和确定此类比特币构成信托的财产。未经信托管人的指示，额外比特币托管人不会从信托基金的额外比特币账户中提取信托的比特币，也不会贷款、抵押、质押或以其他方式抵押信托的比特币。

赞助商评估了额外比特币托管人的政策、程序和控制措施，以保管、独家持有和控制信托基金持有的比特币，并认为这些政策、程序和控制措施的设计符合公认的行业惯例，旨在防止私钥被盗、丢失以及未经授权和意外使用，尽管赞助商不控制额外比特币托管人的运营或实施

这些政策、程序和控制措施无法保证它们会按设计行之有效，也无法保证它们能成功地保护信托的资产免受所有可能的盗窃、丢失或损坏来源的影响。

尽管额外比特币托管人为客户资产安排保险，但额外比特币托管人的保险不涵盖比特币的任何价值损失，仅涵盖某些事件（例如欺诈或盗窃）造成的损失，并且在这些承保事件中，该保险不太可能涵盖信托所造成的任何损失的全部金额。由额外比特币托管人维护的保险由Coinbase被保险人的所有客户共享（定义见下文），并非针对信托或额外比特币托管人的客户，也可能不足以保护信托免受所有可能的损失或损失来源。根据额外比特币托管人的保单，信托不是指定受益人，尽管额外比特币托管人已向信托表示，它将自费获得和维持根据额外比特币托管协议提供的托管服务，包括通过其母公司Coinbase Global（定义见下文）提供的托管服务的商业上合理的类型和金额的保险。

以下内容取代并取代了 “风险因素——与比特币和比特币网络相关的风险——由于私钥的性质，比特币交易是不可撤销的，被盗或错误转移的比特币可能无法恢复” 中披露的风险因素。因此，任何错误执行的比特币交易都可能对招股说明书第13页上的信托投资产生不利影响”：

比特币交易是不可逆的。一旦使用私钥对交易进行了签署，经过验证并记录在添加到比特币区块链的区块中，加密货币的错误转移（例如比特币）或盗窃比特币通常将无法撤回，信托基金可能无法为任何此类转移或盗窃寻求赔偿。如果信托无法成功地为此类错误或盗窃寻求补救，则此类损失可能会对信托的投资产生不利影响。

信托比特币的托管由比特币托管人或额外比特币托管人处理，比特币与流动性提供者的转移通常通过比特币托管人的清算服务进行，并由管理人和过户代理人指导。赞助商评估了信托的比特币托管人和额外比特币托管人为保护信托持有的比特币而采取的程序和内部控制措施，以及信托管理人的程序和内部控制。但是，由于计算机或人为错误，或者通过盗窃或刑事诉讼，信托的比特币可能会从信托的比特币账户或比特币托管人的清算账户或额外比特币托管人的额外比特币账户以不正确的金额转移到未经授权的第三方，或者转移到比特币区块链上的错误目的地地址。或者，如果比特币托管人和额外比特币托管人的内部程序和控制不足以保护信托持有的比特币，并且信托的私钥丢失、销毁或以其他方式被泄露，并且无法访问私钥的备份，则信托将无法访问其比特币，这可能会对信托股份的投资产生不利影响。此外，如果信托的私钥被盗用，信托持有的比特币被盗，包括从比特币托管人或额外比特币托管人那里偷走或被盗走，信托可能会损失其持有的部分或全部比特币，这可能会对信托股票的投资产生不利影响。

过去曾发生过与数字资产有关的事件。例如，2014年9月，中国数字资产交易所火币宣布已向错误的客户发送了大约900个比特币和8,000个莱特币（按当时的市场价格计算价值约40万美元）。

以下内容取代并取代了招股说明书第27页中 “风险因素——与信托投资相关的风险——股票价值可能受到与比特币价值无关的各种因素的影响” 下的风险因素披露第一段中的第三个要点：

•信托可能会遇到不可预见的问题，这些问题与用于保护信托在比特币托管人或额外比特币托管人的账户的安全程序的履行和有效性有关，或者安全程序可能无法防止信托技术基础设施中的所有错误、软件缺陷或其他漏洞，这些漏洞可能导致其资产被盗、丢失或损坏；或

以下内容取代并取代了招股说明书第32页上的 “风险因素——与投资信托相关的风险——信托在比特币托管人处的账户面临的安全威胁可能导致信托业务停止、信托资产损失或信托声誉受损，每种因素都可能导致股票价格下跌。”：

信托在比特币托管人或其他比特币托管人的账户面临的安全威胁可能导致信托业务停止，信托资产损失或信托声誉受损，每种情况都可能导致股票价格下跌。

安全漏洞、计算机恶意软件和计算机黑客攻击一直是与数字资产相关的普遍问题。赞助商认为，信托基金在比特币托管人的比特币账户和清算账户以及额外比特币托管人的额外比特币账户中持有的比特币将成为寻求破坏、破坏或窃取信托比特币的黑客或恶意软件分销商的有吸引力的目标，并且只会随着信托资产的增长而变得更具吸引力。如果信托、发起人、比特币托管人或额外的比特币托管人无法识别、缓解或阻止新的安全威胁或以其他方式适应数字资产行业的技术变化，则信托的比特币可能会遭受盗窃、丢失、破坏或其他攻击。

赞助商已经评估了为保护信托基金的比特币而制定的安全程序。但是，安全程序无法保证防止信托基金可能承担的安全漏洞、黑客攻击、软件缺陷或天灾所造成的任何损失，而且安全程序可能无法防止信托技术基础设施中可能导致其资产被盗、损失或损坏的所有错误、软件缺陷或其他漏洞。赞助商无法控制比特币托管人或额外比特币托管人的运营或此类安全程序的实施，也无法保证此类安全程序会按设计实际运作，也无法保证成功保护信托资产免受所有可能的盗窃、丢失或损坏来源的影响。

由于外部各方的行为、发起人、比特币托管人、额外比特币托管人或其他雇员的错误或不当行为，安全程序和运营基础设施可能会遭到破坏，因此，未经授权的一方可能会获得对信托在比特币托管人的账户、信托私钥（以及比特币）或其他数据的访问权限。此外，外部各方可能试图以欺诈手段诱使发起人、比特币托管人、额外比特币托管人或信托基金其他服务提供商的员工披露敏感信息，以获取信托基础设施的访问权限。由于用于获取未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常发生变化，或者可能设计为在预定事件发生之前保持休眠状态，并且通常要等到针对目标启动后才能被识别，因此赞助商、比特币托管人和额外比特币托管人可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。比特币托管人还依赖关键服务提供商，包括但不限于其数据中心，如果这些中心停止运营或出现运营问题或安全威胁，则可能会影响信托的比特币账户或比特币托管人的清算账户。

信托的比特币账户或比特币托管人的清算账户或额外比特币托管人的额外比特币账户的实际或感知违规行为可能会损害信托的运营，导致信托资产的部分或全部损失，损害信托的声誉并对市场对信托有效性的看法产生负面影响，所有这些反过来都可能减少对股票的需求，导致股票价格下跌。信托也可能停止运营，这种情况的发生同样可能导致股票价格下跌。

以下内容取代并取代了风险因素 “风险因素——与投资信托相关的风险——如果流动性提供者协议、托管协议、授权参与者协议或清算协议终止，或者流动性提供者、授权参与者或比特币托管人未能参与信托的创建或赎回过程或未能按要求提供服务，则发起人可能需要快速找到并任命替代流动性提供者、授权参与者或比特币托管人，哪个可能会对信托基金创建和赎回股票的能力构成挑战

信托基金比特币的保管以及信托基金继续运营的能力可能会受到不利影响。” 在招股说明书第33页上：

如果流动性提供者协议、托管协议、额外比特币托管协议、授权参与者协议或清算协议终止，或者流动性提供者、授权参与者、比特币托管人或其他比特币托管人未能参与信托的创建或赎回过程或未能按要求提供服务，则发起人可能需要快速找到并指定替代流动性提供者、授权参与者、比特币托管人或其他比特币托管人，可能会对信托创建和赎回股票的能力或信托比特币的保管构成挑战，信托继续运营的能力可能会受到不利影响。

根据托管协议和清算协议，信托依赖比特币托管人进行运营。比特币托管人在保管信托的比特币方面履行基本职能，并通过清算服务，促进流动性提供者将比特币转移到信托以及与创建和赎回相关的信托基金向信托转移比特币，支付赞助费和特别信托费用，在特殊情况下清算信托万亿美元。如果比特币托管人未能履行其为信托履行的职能，则信托可能无法运营或创建或赎回Creation Baskets，这可能会迫使信托清算或对股票价格产生不利影响。

根据托管协议，发起人可以决定取代比特币托管人作为信托比特币的托管人。同样，托管协议和清算协议下的比特币托管人可以在出于任何原因向信托提供适用的通知后分别终止托管协议和清算协议，也可以在发生无法在十个工作日内治愈的终止事件时立即终止托管协议和清算协议，或者如果它自行决定有必要采取此类行动以遵守适用的法律法规或与Gemini的欺诈或其他合规计划有关的行动。根据托管协议，终止事件发生在以下情况下：(i) 信托作出的任何陈述、保证、证明或陈述在任何重大方面曾经或变得不正确；(ii) 信托严重违反或在任何重大方面未能履行托管协议规定的任何义务；(iii) 信托要求推迟到期或暂停对任何债务的到期或被判定破产或资不抵债，或在此情况下，信托要求推迟到期或暂停偿付在任何适用的破产、破产或其他情况下针对信托提起诉讼现在或将来生效的类似法律，或者信托向其债权人提出破产申请或申请安排，寻求或同意为其全部或任何大部分财产指定接管人、管理人或其他类似官员，以书面形式承认其无法在债务到期时偿还债务，或采取任何公司行动以促进上述任何规定，或未能满足适用的最低法定资本要求；或 (iv) 信托控制权的变更，或导致的事件、变更或发展或可能对信托或信托履行托管协议规定的责任的能力造成重大不利影响。将信托在比特币托管人的账户的维护责任转移给另一位托管人可能很复杂，可能会使信托的比特币在转移过程中面临损失的风险，这可能会对股票的表现产生负面影响或导致信托资产的损失。此外，如果比特币托管人破产、业务失败、停止业务运营、违约或未能履行与信托签订的托管协议或清算协议下的义务，或者出于任何原因突然停止向信托提供的服务，信托的运营将受到不利影响。

2023年10月19日，纽约州司法部长（“NYAG”）（“NYAG 诉讼”）在纽约州法院对Gemini和其他实体，包括Genesis及其附属公司（统称为 “创世实体”）提起的申诉（“NYAG诉讼”）中，Gemini被点名，除其他外，指控双子座向包括纽约人在内的公众募款，并作出虚假的保证名为Gemini Earn的投资计划，根据该计划，Gemini的客户可以将钱存入Gemini的Earn账户，届时将是向创世纪实体贷款并由他们偿还利息，这是一项流动性很强的投资，根据比特币托管人的持续风险监控，Genesis是信誉良好的借款人。2024年2月9日，NYAG修改了诉讼，增加了针对双子座以外的其他被告的指控。作为2月9日修正案的一部分，没有对双子座提出新的指控。

2024年4月19日，美国纽约南区破产法院在Genesis破产程序中批准了一项和解协议，允许以 “硬币换硬币” 的实物支付某些款项。2024年5月29日，双子座以 “硬币换硬币” 的实物形式向Gemini Earn投资者支付了某些款项，但是这些投资者并未完全兑现，仍欠约5000万美元的加密货币。2024年6月14日，Gemini和NYAG签订了一项规定和判决同意书，该条款解决了NYAG诉讼（“NYAG和解协议”）中提出的针对双子座的索赔。作为NYAG和解协议的一部分，Gemini将向Gemini Earn计划的投资者返还价值约5000万美元的数字资产，这些投资者有权在2024年5月29日获得并确实收到了双子座的分配。双子座将被要求在 “硬币换硬币” 的实物基础上进行如此全额和完整的赔偿。此外，Gemini将被禁止在纽约运营任何加密货币贷款计划，除非未来的州或联邦立法明确允许在纽约州境内或来自纽约州的加密货币贷款计划，此时需要NYAG的同意。

2024年2月28日，Gemini和纽约州金融服务部（“NYDFS”）宣布，他们已签订行政同意和解协议（“NYDFS和解协议”），其中包括主要与Gemini Earn计划有关的调查结果，即双子座以不安全和不健全的方式开展部分业务，发表虚假或误导性的广告声明，未能维持有效的客户尽职调查计划，并犯下了其他违规行为纽约银行法和NYDFS法规。根据该和解协议，Gemini已同意确保通过Genesis破产程序向同时也是Genesis破产债权人的Gemini Earn用户退还至少11亿美元。此外，双子座已同意为受影响的Gemini Earn用户捐款至少4000万美元，并向NYDFS支付3700万美元的罚款。在确定适当的罚款金额时，NYDFS承认并赞扬了Gemini的合作，并认可了Gemini与NYDFS在NYDFS和解协议中确定的事项上的合作，以及Gemini为纠正NYDFS和解协议中发现的缺陷所做的持续努力，以及NYDFS最近对Gemini的审查。

此外，根据NYDFS和解协议，Gemini同意向NYDFS提供一项行动计划，包括执行外部顾问在治理和管理评估方面的建议，继续加强其控制、政策和程序以确保与其虚拟货币业务活动相关的强有力的合规计划，以及继续与NYDFS合作以补救NYDFS和解协议和先前审查中确定的违规行为。如果Gemini未能履行其在NYDFS和解协议下的义务，NYDFS和解协议还保留NYDFS对Gemini提起诉讼的权利。NYDFS和解协议并未解决任何其他涉及Gemini的监管程序或诉讼，包括NYAG诉讼。作为在多个司法管辖区拥有金融服务牌照的受监管实体，其他监管机构可能会根据NYDFS和解协议中的调查结果决定对Gemini采取自己的行动。

作为比特币托管人的Gemini可能由于司法或监管机构的决定而被要求限制或削减其提供的服务（无论是在纽约州境内还是来自纽约州），其许可证可能会受到影响，或者其财务状况和向信托提供服务的能力可能会受到影响，或者其财务状况和向信托提供服务的能力可能会受到NYDFS和解、NYAG诉讼或其他诉讼的影响。如果由于NYDFS和解协议、NYAG诉讼或其他诉讼或监管行动，比特币托管人被要求或选择限制、削减或终止其提供的服务，则可能会对信托运营、持有比特币或处理Baskets的创建或赎回的能力产生负面影响，这可能会迫使信托基金聘请备用比特币托管人或进行清算，并可能对股票的价值产生不利影响。

同样，额外比特币托管人履行基本职能，将信托的比特币保存在额外比特币金库余额中。如果额外比特币托管人未能履行其为信托履行的职能，则信托可能无法运营或创建或赎回篮子，这可能会迫使信托清算或对股票价格产生不利影响。

2023年3月22日，作为额外比特币托管人的子公司Coinbase, Inc. 及其母公司（例如母公司 “Coinbase Global” 以及Coinbase Inc.，“相关的Coinbase实体”）收到了美国证券交易委员会工作人员的 “Wells通知”，称美国证券交易委员会工作人员做出 “初步决定”，建议美国证券交易委员会对指控违反联邦法规的相关Coinbase实体提起执法行动

证券法，包括《交易法》和《证券法》。根据Coinbase Global的公开报告公司披露，根据与美国证券交易委员会工作人员的讨论，相关Coinbase实体认为，这些潜在的执法行动将涉及相关Coinbase实体的Coinbase Prime服务、现货市场、质押服务Coinbase Earn和Coinbase钱包的各个方面，潜在的民事诉讼可能寻求禁令救济、撤资和民事处罚。2023 年 6 月 6 日，美国证券交易委员会向纽约南区联邦地方法院对相关的 Coinbase 实体提起诉讼，除其他外，指控：(i) Coinbase Inc.未能在美国证券交易所、经纪交易商和清算机构注册为国家证券交易所、经纪交易商和清算机构，从而违反了《交易法》，这与美国证券交易委员会的投诉指控的某些已识别数字资产的活动有关，(ii) Coinbase Inc. 未能向美国证券交易委员会登记其要约和出售，从而违反了《证券法》质押计划，以及（iii）作为《交易法》规定的控制人，Coinbase Global对Coinbase Inc.违反《交易法》的行为承担连带责任，程度与Coinbase公司相同。美国证券交易委员会的申诉寻求对相关Coinbase实体发布永久禁令，以防止它们违反《交易法》或《证券法》、撤资、民事罚款以及法院认为适当或必要的其他救济。尽管投诉中没有提及额外的比特币托管人，但如果司法裁决要求作为额外比特币托管人的母公司Coinbase Global或可以选择限制或削减其子公司向信托提供的服务，或者其财务状况受到负面影响，则可能会对信托的运营能力产生负面影响。

或者，根据额外托管服务协议（“额外比特币托管协议”），发起人可以决定取代额外比特币托管人作为信托比特币的托管人。同样，额外比特币托管人可以在出于任何原因向信托提供适用通知后，以任何理由无故终止根据额外比特币托管协议提供的服务，也可以出于原因立即终止附加比特币托管协议下的服务（“原因” 在《附加比特币托管协议》中定义为：(i) 该信托违反了额外比特币托管协议的任何条款，如果是付款，此类违规行为在信托收到此类违规通知后的三 (3) 个工作日内无法纠正相关违规行为或在十 (10) 之内未得到纠正在向信托发出此类违规通知后的工作日；（ii）信托采取任何行动解散或清算（iii）信托破产，为债权人的利益进行转让，受托人、接管人或类似机构的直接控制；（iv）信托受到任何破产或破产程序的约束；（v）额外比特币托管人了解与信托有关的任何事实或情况合理地会造成重大不利影响的财务、法律、监管或声誉状况影响信托履行额外比特币托管协议义务的能力，此类事实和情况无法在五（5）个工作日内得到纠正；（vii）根据表面上有效的传票、法院命令或政府机构的约束性命令必须终止信托；（viii）信托的额外比特币账户受任何未决诉讼、调查或政府程序的约束；或（viii）额外比特币托管人合理地怀疑信托基金的企图绕过额外的比特币托管人以额外比特币托管人认为对自己或第三方不恰当或可能有害的方式进行控制。）将信托在额外比特币托管人处的账户的维护责任转移给另一位托管人可能很复杂，可能会使信托的比特币在转移过程中面临损失的风险，这可能会对股票的表现产生负面影响或导致信托资产的损失。此外，如果额外比特币托管人破产、业务失败、停止业务运营、违约或未能履行与信托签订的合同协议下的义务，或者出于任何原因突然停止向信托提供的服务，信托的运营，包括其创建和赎回过程都将受到不利影响。

发起人可能无法找到愿意担任托管人或按照与当前托管协议、附加比特币托管协议和清算协议相同的条款提供清算服务的一方。如果赞助商找不到愿意担任托管人或提供清算服务的合适一方，则可能要求保荐人终止信托并清算信托的比特币。此外，如果保荐人找到了合适的一方但必须签订对信托或赞助人不利的修改后的托管协议、附加比特币托管协议或清算协议，则股票的价值可能会受到不利影响。

如果授权参与者或流动性提供者遭受破产、业务失败或中断、违约、未能履行、安全漏洞，或者授权参与者或流动性提供者选择不参与

在信托的创建和赎回过程中，由于 “——流动性提供者无法对冲其比特币敞口可能会对股票的流动性和股票投资的价值产生不利影响” 和 “——如果创造篮子的创建和赎回过程遇到任何意想不到的困难，授权参与者进行套利交易的可能性可能不存在，因此，五月份的股票价格下跌或以其他方式偏离资产净值”，如果信托无法以商业上可接受的条款聘请替代的授权参与者或流动性提供者，则信托的创建和赎回过程或用于保持信托股票交易与资产净值一致的套利机制可能会受到负面影响。

以下内容取代并取代了风险因素 “风险因素——与投资信托相关的风险——缺乏全额保险和股东对信托、受托人、保荐人、管理人、现金托管人和比特币托管人的有限法律追索权，使信托及其股东面临信托比特币损失的风险，任何个人或实体均不承担任何责任。“:

缺乏全额保险以及股东对信托、受托人、保荐人、管理人、现金托管人、比特币托管人和其他比特币托管人的法律追索权有限，这使信托及其股东面临信托比特币损失的风险，任何个人或实体都不承担任何责任。

信托基金和赞助商都没有为信托基金的比特币投保。该信托不是银行机构，也不是联邦存款保险公司（“FDIC”）或证券投资者保护公司（“SIPC”）的其他成员，因此，股东无法保证比特币托管人或额外比特币托管人将为他们为信托持有的比特币提供足够的保险，此类保险将弥补与信托比特币有关的损失，也无法保证有足够的保险收益来支付信托比特币的损失信托的全部损失。

比特币托管人的保险可能无法涵盖信托所遭受的损失类型。或者，信托可能被迫与比特币托管人的其他客户或客户分享此类保险收益，这可能会减少信托可用的此类收益金额。尽管比特币托管人已向发起人表示，该保险涵盖客户损失，包括信托因欺诈、盗窃和网络安全漏洞等特定事件而蒙受的损失，但该信托不是比特币托管人保险单下的指定受保人。此外，比特币保险市场有限，比特币托管人维持的保险水平可能大大低于信托的资产，也可能低于所有损失由比特币托管人保险承保的客户向比特币托管人提出的索赔金额。尽管比特币托管人根据托管的资产维持一定的资本储备要求，并且此类资本储备可能为弥补客户资产损失提供额外的手段，但无法保证比特币托管人将保持足够的资本储备以弥补信托数字资产的实际或潜在损失。

此外，根据托管协议，比特币托管人的责任受到各种限制，包括比特币托管人不对比特币托管人、其服务提供商或银行在托管协议允许的时限内、由于信托的疏忽或必须遵守适用的法律法规而未能或延迟采取行动承担责任。比特币托管人对任何系统故障或停机时间（均在托管协议中定义）不承担任何责任，这会阻碍比特币托管人履行其在托管协议下的义务，前提是比特币托管人采取合理的谨慎措施并采取商业上合理的努力来防止或限制此类系统故障或停机时间，并以其他方式遵守托管协议。托管协议规定，“停机” 是指定期维护，“系统故障” 是指比特币托管人使用的任何计算机硬件、软件、计算机系统或电信线路或设备出现故障，或比特币托管人使用的公用事业、数据中心、互联网或网络提供商服务的中断、丢失或故障；但是，前提是网络安全攻击、数据泄露、黑客入侵或其他入侵或第三方未经授权的披露，比特币托管人，比特币的服务提供商托管人或比特币托管人的代理人或分包商不应被视为系统故障，前提是此类事件或由此产生的任何损失是由于比特币托管人未能履行其在托管协议下的义务所致。比特币

托管人不对比特币托管人合理控制范围以外的任何情况承担责任，前提是比特币托管人采取合理的谨慎态度，并根据托管协议履行其对信托的责任，其中包括行使审慎而有能力的专业提供商在当时情况下所能行使的谨慎、勤奋和技能，或者在法律或托管协议（统称《托管协议》要求的情况下采取更高的谨慎态度、勤奋和技能）“护理标准”）。比特币托管人对比特币网络的安全性、功能或可用性不作任何保证，也不会对比特币网络开发者的任何行为、决定或疏忽承担任何责任。比特币托管人对因信托控制范围内的行为以及与信托使用比特币托管人的在线平台相关的行为而产生的任何损失或索赔概不负责，包括但不限于信托未能遵守安全协议、比特币托管人的平台控制、不当指示、未能从第三方获得信托凭证或信托控制范围内的任何其他事情，也不承担任何超过该金额的责任存入比特币托管人信托账户的资产的价值在引起责任的事件发生时并与之直接相关，其价值应根据芝加哥商品交易所比特币参考汇率或其任何后续汇率确定。对于信托遭受或产生的任何间接、附带、特殊、惩罚性或间接损失（无论是否可以预见），比特币托管人对信托（无论是合同损失、侵权行为（包括疏忽）还是其他损失）不承担任何责任。对于任何可能影响信托计算机或其他设备的计算机病毒、间谍软件、诈骗软件、特洛伊木马、蠕虫或其他恶意软件造成的任何损害或中断而直接或间接造成的任何损失或伤害，比特币托管人不对信托或其他任何人承担责任，前提是此类恶意软件不是来自比特币托管人或其代理人。托管协议的 “不可抗力” 条款规定，比特币托管人对延迟、暂停运营、履约失败或服务中断不承担任何责任，如果这些原因或条件是比特币托管人无法合理控制的原因或条件直接造成，包括但不限于任何天灾、核灾或自然灾害、流行病、民事或军事当局的作为或不作为、战争行为、恐怖主义、破坏，内乱、罢工或其他劳资纠纷、事故或紧急状态；前提是，但是，为避免疑问，托管协议的不可抗力条款不适用于系统故障或停机，这些故障或停机受托管协议其他相应条款的约束。不可抗力条款中描述的事件的发生不应影响托管协议中任何其余条款的有效性和可执行性。

如果由于比特币托管人失去对信托比特币的控制权或未能代表信托正确执行指令而导致信托蒙受潜在损失，则比特币托管人对信托的责任将受到某些限制，这可能使其能够避免对潜在损失承担责任，也可能不足以弥补此类潜在损失的价值。此外，比特币托管人维持的保险可能不足以偿还其对信托的负债。在某些情况下，信托和比特币托管人都必须相互赔偿。

根据不可抗力条款并受托管协议中责任限制的限制，比特币托管人应对信托的任何比特币或法定货币的损失（定义见下文）向信托承担责任，前提是此类损失是由比特币托管人的疏忽、欺诈、故意或鲁莽的不当行为或比特币托管人违反其护理标准造成的。托管协议规定，“损失” 是指信托的比特币账户或法定账户（如适用）在任何时候不持有比特币托管人根据托管协议收到的与信托比特币账户或法定账户相关的比特币或法定货币，或（2）信托或授权参与者根据托管协议正式发送给比特币托管人但未收到的比特币或法定货币因为比特币托管人造成的故障。托管协议规定，“损失” 应包括比特币托管人未能执行有效的提款请求、非根据提款请求从信托的比特币账户中提取比特币，或者信托无法根据提款请求及时从比特币账户提取比特币的情况，每种情况都是由于比特币托管人造成的失败；但是，前提是比特币托管人未能允许及时提款，因为比特币托管人已经确定了这一点由于要求它不能这样做适用法律法规的规定或由于其欺诈检测控制措施的运作而被视为损失，前提是比特币托管人采取合理和真诚的行动。托管协议规定，如果由于比特币托管人的疏忽、欺诈、故意或鲁莽的不当行为或违规行为导致信托的比特币或法定货币损失

比特币托管人将尽快向信托基金返还相当于损失所涉数字资产数量的相同数字资产，或向信托基金返还相当于损失所涉法定货币数量的相同数量的相同法定货币（如果损失涉及法定账户）。但是，信托不控制比特币托管人，也无法保证比特币托管人将及时或根本履行其根据托管协议对信托承担的义务。托管协议规定，（i）比特币托管人不拥有或控制管理数字资产（包括比特币区块链）运营的网络的底层软件协议，（ii）比特币托管人不保证其安全性、功能或可用性，（iii）在任何情况下，比特币托管人均不对包括比特币在内的数字资产开发者或发起人的任何行为、决定或不作为承担任何责任。。

同样，根据清算协议，比特币托管人与清算服务相关的责任限制如下：除清算协议中明确规定的情况外，比特币托管人对通过清算服务向流动性提供者以现金出售或购买比特币以换取现金（例如交易，“清算交易”）不承担任何责任。比特币托管人可以依赖通过Gemini平台提交的任何清算请求，但不承担任何责任。在没有重大过失、故意不当行为或欺诈的情况下，比特币托管人对因清算请求或使用清算服务而造成的任何损失不承担任何责任。Gemini使用的验证和确认程序仅用于验证清算请求的来源，以及各方是否履行了与清算请求有关的各自义务，而不是为了发现清算请求内容中的错误或防止重复的清算请求。信托应对因其提供的清算请求而造成的损失、信托或代表信托所犯的任何错误、因欺诈或信托或代表信托提出的任何清算请求的重复而直接或间接导致的任何错误，或因信托使用的任何设备出现故障或信托用于交付清算请求的凭证丢失或泄露而造成的任何损失负责。比特币托管人可以出于遵守适用法律法规或与其欺诈或其他合规控制和系统有关的任何理由拒绝、拒绝结算或以其他方式不完成任何通过清算服务结算比特币交易的请求，比特币托管人对信托、任何交易对手或因比特币托管人拒绝、拒绝或以其他方式未完成交易结算而产生的任何其他方不承担任何责任通过清算服务。比特币托管人将不会通过清算服务结算交易：（i）如果清算交易的任何一方在约定的到期时间之前，未以所需的法定货币金额或比特币金额（视情况而定）为其在比特币托管人持有并与清算服务相关的账户（就信托而言，为清算账户和法定账户）（如适用）注资；（ii）如果清算交易的任何一方尚未确认其在之前接受向比特币托管人提出的清算请求约定的到期时间；（iii）如果交易的任何一方不是Gemini客户；或（iv）出于比特币托管人自行决定遵守适用的法律法规或与比特币托管人的欺诈或其他合规控制和系统有关的任何其他原因。尽管比特币托管人已向发起人表示，一旦信托和流动性提供者在与清算服务相关的比特币托管人的各自账户（就信托而言，为清算账户和法定账户）中为比特币和现金注资，清算交易通常会在几分钟内自动结算，但清算协议并未要求比特币托管人这么快结算交易。这些以及对比特币托管人责任的其他限制可能使其能够避免对潜在损失承担责任，即使比特币托管人直接造成了此类损失。

清算协议规定它受Gemini的用户协议约束。根据Gemini的用户协议，Gemini同意根据用户协议采取合理的谨慎措施并做出商业上合理的努力来履行Gemini对信托的责任，或者在法律要求或用户协议规定的情况下采取更严格的谨慎态度。Gemini采取商业上合理的努力为信托基金提供可靠和安全的平台。由于各种因素，服务中断、错误或其他缺陷可能会不时发生，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素可能导致延迟、服务错误或系统中断，从而在访问信托账户、提取法定货币或比特币、存入法定货币或比特币，和/或下达和/或取消订单方面造成困难。

根据用户协议，Gemini对超出Gemini合理控制范围的任何原因或条件（无论是否可预见）直接或间接导致的任何延迟、履行失败或服务中断概不负责，包括但不限于任何天灾、核灾或自然灾害、疫情、民事或军事当局的作为或不作为、战争行为、恐怖主义、破坏、内乱、罢工或其他劳资纠纷、事故、事故、紧急状态或设备或公用设施、通信中断、丢失或故障、计算机（硬件或软件）、互联网或网络提供商服务。

除法律要求的范围外，根据用户协议，无论是合同还是侵权行为，Gemini均不对与用户协议约束的交易相关的任何惩罚性、特殊、间接、后果、附带或类似的损害承担责任，包括交易或其他利润损失、资产价值减少或商业机会的损失（即使Gemini已被告知可能发生这种情况）。Gemini因违反用户协议而承担的全部责任应受该信托在损失时由Gemini保管的任何据称丢失的法定货币和数字资产的价值的限制。根据用户协议，Gemini对自动或其他合规性检查导致的服务延迟或中断或其他合理的服务延迟或中断概不负责，顾名思义，包括任何短于一周的延迟或中断，或Gemini或其服务提供商无法控制的服务延迟或中断。用户协议下的责任限制包括但不限于任何可能影响信托计算机或其他设备的计算机病毒、间谍软件、诈骗软件、特洛伊木马、蠕虫或其他恶意软件，或任何网络钓鱼、欺骗、域名冒名或其他攻击、机械或电子设备或通信线路故障、电话或其他互连问题（例如，您无法访问互联网）造成的任何损害或中断服务提供商）、未经授权的访问、盗窃、操作员错误、罢工或其他劳动问题或任何不可抗力。Gemini 不保证持续、不间断或安全地访问 Gemini。对于任何Gemini服务提供商（包括Gemini的银行）或任何其他参与者在用户协议允许或法律规定的时限内，或由于信托的疏忽而导致的任何未能或延迟采取行动，Gemini概不负责。

根据用户协议，Gemini对任何 “系统故障”（定义为Gemini、Gemini服务提供商使用的任何计算机硬件或软件的故障，或Gemini或Gemini服务提供商使用的任何电信线路或设备的故障），或计划外维护或停机不承担任何责任，前提是Gemini采取了商业上合理的努力来防止或限制此类系统故障或停机，前提是Gemini采取了商业上合理的努力来防止或限制此类系统故障或停机。双子座不对双子座合理控制范围以外的任何其他情况负责。

额外比特币托管人的母公司Coinbase Global维持高达3.2亿美元的商业犯罪保单，旨在承保Coinbase Global及其所有子公司，包括额外比特币托管人（统称为 “Coinbase Global及其子公司被称为 “Coinbase Global受保人”）持有的客户资产损失，包括员工串通或欺诈、包括盗窃在内的身体损失、关键材料损坏、安全漏洞或黑客入侵和欺诈性转账。Coinbase Global维护的保险由Coinbase的所有客户共享，并非针对信托或额外比特币托管人的客户，也可能不足以保护信托免受所有可能的损失或损失来源。Coinbase Global的保险可能无法涵盖信托基金遭受的损失类型。或者，信托可能被迫与Coinbase Insureds的其他客户或客户分享此类保险收益，这可能会减少信托可用的此类收益金额。此外，比特币保险市场有限，Coinbase Global维持的保险水平可能大大低于信托的资产。尽管额外比特币托管人根据托管的资产维持一定的资本储备要求，并且此类资本储备可能为弥补信托资产损失提供额外的手段，但信托无法保证额外比特币托管人将保持足够的资本储备以弥补信托数字资产的实际或潜在损失。

此外，根据额外比特币托管协议，额外比特币托管人的责任限制如下，除其他外：（i）对于任何附带的、间接的、特殊的、惩罚性的、间接的、间接的或类似的损失，即使额外比特币托管人已被告知或知道或应该知道这种可能性，附加比特币托管人及其关联公司或其各自的官员，也不承担任何责任；董事、代理人、雇员和代表在任何情况下都不应有任何对任何违反《附加比特币托管协议》规定的义务的行为承担的责任，该行为并非因其疏忽、过失、欺诈或故意不当行为所致；以及 (iii) 以下情况除外：(i) 排除责任；(ii) 欺诈；或 (iii)

故意不当行为，在任何情况下，任何Coinbase实体因违反额外比特币托管协议下的义务而承担的总责任均不得超过 (a) 引起此类责任的交易所涉及的比特币的价值，以及 (b) 信托在12个月内就托管、交易执行、贷款或交易后信贷（如果适用）及其他服务向该Coinbase实体支付的费用总额，以较高者为准在引起此类责任的事件发生之前的一段时间，且仅限于就根据额外比特币托管协议提供的托管服务而言，额外比特币托管人的责任不得超过 (i) 信托在产生此类责任的事件发生前的12个月期间向额外比特币托管人支付的托管服务费用总额；或 (ii) 与该事件有关的信托额外比特币账户中存入的比特币的价值，以较高者为准承担此类责任；前提是，在任何情况下都不得 “额外比特币”托管人对每个冷库地址的总负债超过一亿美元（100,000,000.00美元）。

“排除负债” 是指（x）与信托有关的，（1）信托根据额外比特币托管协议承担的辩护和赔偿义务；（2）信托根据额外比特币托管协议所欠的任何未付佣金或费用；（3）信托违反额外比特币托管协议下的陈述和保证；（y）与额外比特币托管人及其在额外比特币下的辩护和赔偿义务相关的任何未付佣金或费用监护协议。

关于排除负债，额外比特币托管人对信托承担的因额外比特币托管人在《额外比特币托管协议》下的辩护和赔偿义务而产生或与之相关的任何损失的责任总额将限制为等于500万美元（合5,000,000.00美元）的金额。

一般而言，根据额外比特币托管协议，额外比特币托管人不承担任何责任，除非其存在疏忽、欺诈、严重违反适用法律或故意不当行为。对于因超出额外比特币托管人合理控制范围的原因或条件而直接导致的延迟、暂停运营、履约失败或服务中断，额外比特币托管人不承担任何责任。此外，额外比特币托管人维持的保险可能不足以偿还其对信托的负债。

从任何从信托的额外比特币账户中提取比特币的请求到向比特币网络提交信托提款之间，额外比特币托管人最多需要二十四（24）个小时。可能需要从离线存储中检索某些信息，以便于根据信托的指示进行提款，这可能会延迟从信托的额外比特币账户中提款的启动或存入资金。从信托基金的额外比特币账户发出通知后，不得在少于二十四（24）小时内存入或提取比特币。此类请求的时间应为从信托的额外比特币账户发送此类通知的时间。在上述背景下，在这二十四（24）小时的通知期内，额外比特币托管人对以下方面的可用性和/或可访问性不作任何陈述或保证：（1）比特币、（2）托管交易（定义见附加比特币托管协议，包括存款或提款）、（3）额外比特币账户或（4）托管服务（定义见附加比特币托管协议）。尽管额外比特币托管人将尽合理努力及时处理客户发起的存款，但额外比特币托管人对完成存款处理所需的时间不作任何陈述或保证，因为此类处理取决于额外比特币托管人无法控制的许多因素。

此外，如果比特币托管人或额外比特币托管人将来出现破产或破产，鉴于虚拟货币行业的比特币托管人和额外比特币托管人等实体破产时，客户对第三方代其持有的数字资产的合同保护和合法权利相对未受到考验，因此客户的资产（包括信托的资产）有可能被视为其财产比特币的破产财产托管人或额外比特币托管人和客户（包括信托）可能面临被视为此类实体的普通无担保债权人的风险，并面临此类资产遭受全部损失或价值降价的风险。

每份托管协议和附加比特币托管协议都包含双方达成的协议，根据《纽约统一商法》第8条（“第8条”），将记入信托金库余额的比特币和信托的额外比特币金库余额视为金融资产，此外还规定比特币托管人和额外比特币托管人将代表信托担任信托和托管人。如果比特币托管人或额外比特币托管人破产，法院可能不会将托管的数字资产视为比特币托管人或额外比特币托管人普通财产的一部分。但是，由于数字资产托管安排的新颖性，法院尚未考虑对托管数字资产采用这种处理方式，也无法确定地预测在这种情况下他们将如何作出裁决。就清算账户而言，由于它是一个综合账户，将多个客户的资产（包括信托的资产）合并在一起，因此，如果比特币托管人破产，就比特币托管人持有的清算账户而言，信托很可能会被视为普通无担保债权人。清算协议不包含第8条的选择加入。如果比特币托管人或额外比特币托管人进入破产程序，并且法院裁定托管的比特币是比特币托管人或额外比特币托管人的财产的一部分，而不是信托的财产，那么在比特币托管人或额外比特币托管人的破产程序中，信托将被视为普通无担保债权人，信托可能会遭受全部或很大一部分的损失它的资产。此外，如果比特币托管人或额外比特币托管人破产，则自动中止可能会生效，并且可能需要旷日持久的诉讼才能收回在比特币托管人或额外比特币托管人处持有的资产，所有这些都可能对信托的运营和股票价值产生重大负面影响。

根据信托协议，受托人和保荐人对产生的任何责任或费用概不负责，包括但不限于由于比特币托管人的任何比特币损失、受托人或保荐人有重大过失或恶意行为或发起人违反信托协议（视情况而定）而产生的任何责任或费用。因此，信托或股东对受托人或保荐人的追索权是有限的，包括在比特币托管人损失比特币的情况下。

股东就保荐人、受托人和信托的其他服务提供商向信托提供的服务，包括但不限于与持有比特币或提供与比特币流动相关的指令有关的服务，向其提出的追索权是有限的。为避免疑问，保荐人、受托人或其任何关联公司或任何其他方均未担保信托的资产或负债，或以其他方式承担信托的负债，或任何服务提供商对信托的义务或责任，包括但不限于比特币托管人或额外比特币托管人。因此，信托的比特币可能会遭受损失，该损失不在比特币托管人或额外比特币托管人的保险范围内，也没有人对此承担赔偿责任。因此，根据适用法律，信托或股东的追索权是有限的。

以下内容取代并取代了招股说明书第37页上的 “风险因素——与投资信托相关的风险——如果信托需要向保荐人、受托人、过户代理人、比特币托管人或现金托管人提供赔偿，则股票的价值将受到不利影响。”

如果信托需要根据信托文件对保荐人、受托人、过户代理人、比特币托管人、额外比特币托管人或现金托管人进行赔偿，则股票的价值将受到不利影响。

根据信托文件，每位保荐人、受托人、过户代理人、比特币托管人、额外比特币托管人和现金托管人都有权就信托在没有重大过失、恶意或故意不当行为的情况下承担的某些负债或费用获得信托的赔偿。因此，发起人、受托人、过户代理人、比特币托管人、额外比特币托管人或现金托管人可能要求使用信托的资产进行赔偿，以弥补他们遭受的损失或责任。这将减少信托基金的比特币持有量和股票的价值。

以下内容是紧随其后的风险因素 “风险因素——与投资信托相关的风险——Gemini担任几种竞争性交易所交易比特币产品的比特币托管人”，以及

该信托的现金托管人和流动性提供者还可能与竞争的交易所交易比特币产品或与数字资产行业的其他公司进行交易，这可能会加剧互连性和传染风险，并对信托的创建和赎回过程产生不利影响。” 在招股说明书第38页。

Coinbase充当几种竞争性交易所交易比特币产品的比特币托管人，这可能会对信托的运营乃至股票的价值产生不利影响。

额外比特币托管人是Coinbase Global的附属机构。截至本文发布之日，按市值计算，Coinbase Global是全球最大的上市加密资产公司，也是全球最大的托管资产托管人。凭借其领先的市场地位和能力，以及具有机构能力的加密资产经纪和托管服务提供商数量相对有限，Coinbase充当了几种竞争的交易所交易比特币产品的比特币托管人。因此，Coinbase在支持美国现货比特币交易所交易产品生态系统方面起着至关重要的作用，其规模和市场份额带来了风险，即Coinbase可能无法为其运营提供适当的资源，无法充分支持所有使用其服务的产品，这些产品可能会损害信托、股东和股票价值。如果Coinbase偏爱某些产品的利益而不是其他产品的利益，则可能会导致对不太受欢迎的产品的关注不足或相对不利的商业条款，这可能会对信托的运营乃至股票的价值产生不利影响。

以下内容取代并取代了招股说明书第41页风险因素 “风险因素——监管风险——匿名、制裁和非法融资风险。” 的最后两段：

每位比特币托管人和额外比特币托管人都采用并实施了反洗钱和制裁合规计划，该计划提供了额外的保护，以确保保荐人和信托不会与受制裁方进行交易。值得注意的是，比特币托管人使用区块链分析进行Know-Your-Transaction（“KYT”）筛选，以识别、检测和降低与受制裁或其他非法行为者进行交易的风险。根据比特币托管人的KyT计划，任何交付到信托管账户的比特币都将接受筛查，以确保该比特币的来源不是非法的。额外比特币托管人的KyT计划包括强有力的内部政策、程序和控制措施，以打击企图将额外比特币托管人用于非法或非法目的的行为，包括客户识别计划、对所有员工和官员进行反洗钱义务和要求的年度培训、向美国金融犯罪执法网络提交可疑活动报告以及对额外比特币托管人反洗钱计划的年度独立审计。

无法保证此类程序将始终有效。如果授权参与者或流动性提供者没有足够的政策、程序和控制措施来遵守适用的反洗钱和适用的制裁法律，或者信托的尽职调查无效，则可能会导致违反此类法律的行为，这可能会导致信托、保荐人、受托人或其关联公司根据此类法律承担监管责任，包括政府罚款、罚款和其他处罚，以及可能对比特币托管人或额外比特币托管人承担服务或停止服务的责任。上述任何一项都可能导致股东损失或对信托的运营能力产生负面影响。

以下内容取代并取代了风险因素 “风险因素——其他风险——尽管比特币托管人是信托资产的受托人，但它可能会辞职或被赞助人撤职，这可能会引发信托提前解散。”，招股说明书第46页：

尽管比特币托管人和额外的比特币托管人是信托资产的受托人，但它可能会辞职或被赞助人免职，这可能会引发信托的提前解散。

根据《纽约银行法》第100条，比特币托管人和额外比特币托管人是受托人，也是《顾问法》第206（4）-2（d）（6）条规定的合格托管人，并获准代表信托托管信托管信托管信托的比特币。但是，比特币托管人或额外比特币托管人可以立即终止托管协议或额外比特币托管协议（视情况而定），也可以在提供托管协议或

额外的比特币托管协议。如果比特币托管人或额外比特币托管人辞职、被免职或被适用法律或法规禁止其担任托管人，并且没有雇用任何继任托管人，则保荐人可以根据信托协议的条款解散信托。

以下内容取代并取代了招股说明书第50页的风险因素 “风险因素——其他风险——信托及其服务提供商面临某些运营风险”：

信托及其服务提供商，包括发起人、管理人、过户代理人、比特币托管人和现金托管人（以及授权参与者和做市商）可能会因人为错误、处理和通信错误、交易对手或第三方错误或技术或系统故障而遭受中断，这些都可能对信托产生不利影响。尽管信托基金及其服务提供商寻求通过内部控制和运营风险管理流程来降低这些运营风险，但这些措施可能无法识别或可能不足以应对所有这些风险。此外，分别于2015年和2012年成立的比特币托管人和额外比特币托管人的运营公司和经验都有限，这可能会增加某些运营风险。

在招股说明书第81页上的 “信托的服务提供商——比特币托管人——比特币托管人在清算协议中的作用” 之后添加了以下内容。

额外的比特币托管人

信托持有的比特币的额外比特币托管人是Coinbase Custody Trust Company, LLC，该信托已与额外比特币托管人签订了额外比特币托管协议。赞助商可以自行决定增加或终止比特币托管人。保荐人可以自行决定更换信托所持比特币的托管人，但它没有任何义务这样做，也没有义务向其他此类托管人寻求信托的任何特定条款。

额外比特币托管人将在额外比特币金库余额中的隔离账户中保管信托基金的所有比特币。额外比特币保管库余额中持有的信托资产存放在隔离的钱包中，不与额外比特币托管人的其他客户的资产混合。

额外比特币托管人将把与信托的比特币相关的所有私钥保存在额外比特币托管人的额外比特币保管人中的冷藏库余额中。冷存储是一种保护方法，通过这种方法，与比特币相对应的私钥以离线方式生成和存储。私钥是在离线计算机或未连接到互联网的设备中生成的，因此它们更能抵御黑客攻击。相比之下，在热存储中，私钥保存在网上，更易于访问，从而提高了传输效率，尽管它们可能更容易受到黑客攻击。

私钥的冷存储可能涉及将此类密钥保存在非联网的计算机或电子设备上，或者将公钥和私钥存储在存储设备或印刷介质上，并从所有计算机中删除密钥。额外的比特币托管人可能会收到比特币的存款，但如果不使用相应的私钥，则不得发送比特币。此类私钥存储在美国和欧洲境内的冷藏设施中，出于安全原因，未披露冷藏设施的确切位置。额外比特币托管人的有限数量员工参与私钥管理业务，而额外比特币托管人则表示，没有一个人可以获得完整的私钥。额外比特币托管人的内部审计团队定期对托管业务进行内部审计，额外比特币托管人表示，涵盖私钥管理控制的系统和组织控制（“SOC”）认证也由外部提供商对额外比特币托管人进行。

额外比特币托管人对保存在其热钱包中的比特币采取了以下安全政策和做法：热钱包私钥在高度安全的环境中在线管理；只有通过预定义环境的有限编程访问才能访问高安全性环境；所有人对环境的访问都是特殊的，需要通过额外的身份验证机制；私钥以加密的、不可导出的格式存储在专用资源中。运营冗余是通过在冗余、高可用性模式下运行服务来实现的，跨地域冗余

设施，同时定期进行系统备份，从而防止服务中断和单点故障。

Coinbase Global维持高达3.2亿美元的商业犯罪保险单，旨在弥补Coinbase Insureds持有的客户资产损失，包括员工串通或欺诈、包括盗窃、关键材料损坏、安全漏洞或黑客攻击以及欺诈性转移在内的物理损失。Coinbase Global维护的保险由Coinbase的所有客户共享，并非特定于信托基金或在额外比特币托管人处持有比特币的客户，也可能不足以保护信托免受所有可能的损失或损失来源。

如果出现fork万亿.e附加比特币托管协议，额外比特币托管人可以暂时暂停服务，并可自行决定是否完全支持（或停止支持）分叉协议的任一分支，前提是额外比特币托管人应采取商业上合理的努力避免停止支持此类分叉协议的两个分支，并将至少支持原始数字资产。《额外比特币托管协议》规定，除其中规定外，额外比特币托管人应做出商业上合理的努力协助信托基金检索和/或获得与分叉、空投或类似事件相关的任何资产，额外比特币托管人不承担任何因与比特币网络或分叉协议不受支持的分支相关的底层软件协议的运行而产生或与之相关的任何责任、义务或责任，因此，信任承认并承担同样的风险。《额外比特币托管协议》进一步规定，除非额外比特币托管人及其附属机构通过Coinbase网站上的书面公开声明特别沟通，否则额外比特币托管人不支持空投、元币、彩色硬币、侧链或其他衍生品、增强或分叉协议、代币或硬币，以补充比特币或与比特币互动。保荐人已承诺促使信托永久且不可撤销地放弃信托未来可能有权获得的任何附带权利和投资者关系虚拟货币。信托无权获得任何附带权利或投资者关系虚拟货币。此外，根据附加比特币托管协议或其他协议，如果信托终止与托管人的托管安排，托管人无权代表信托行使、获得或持有任何此类放弃的附带权利或投资者关系虚拟货币（视情况而定），也无权将任何此类放弃的附带权利或投资者关系虚拟货币转让给信托。有关信托基金和赞助商对分叉或空投资产的政策的更多信息，请参阅 “风险因素——比特币区块链的临时或永久 “分叉” 可能会对信托的投资产生不利影响。”未经信托基金同意，额外比特币托管人和任何其他Coinbase实体均不得从信托基金的额外比特币金库余额中提取信托的比特币，也不得贷款、抵押、质押或以其他方式抵押信托的比特币。

额外比特币托管人的 “不可抗力条款” 规定：对于延迟、暂时或永久暂停运营、未能履行额外比特币托管协议或服务中断的直接原因，包括超出其合理控制范围的原因或条件，则额外比特币托管人和客户均不对对方承担责任，任何天灾；禁运；自然灾难；民事或军事当局的行为；恐怖行为；黑客攻击（前提是附加比特币托管人已采取合理的预防措施，并以符合其适用的黑客风险政策和程序的方式行事，这样做并非疏忽）；政府禁令；内乱；战争；罢工或其他劳资纠纷；火灾；恶劣天气；电信、互联网服务或网络提供商服务中断；Fedwire、Swift不可用或银行的付款流程；传染病爆发疾病或任何其他公共卫生危机，包括检疫或其他必要的员工限制；或受影响方合理控制范围之外的任何其他灾难或重大事件。

根据额外比特币托管协议，额外比特币托管人的责任限制如下，除其他外：（i）对于任何附带的、间接的、特殊的、惩罚性、间接的或类似的损失，即使额外比特币托管人已被告知或知道或应该知道这种可能性，额外比特币托管人也不承担任何责任；（ii）额外比特币托管人、其关联公司或其各自的高级管理人员、董事，代理人、雇员和代表在任何情况下均不承担任何责任尊重任何非因其疏忽、过失、欺诈或故意不当行为而违反其在《附加比特币托管协议》下的义务的行为；以及 (iii) 以下情况除外：(i) 排除责任；(ii) 欺诈；或 (iii) 故意的

不当行为，在任何情况下，任何Coinbase实体因违反额外比特币托管协议下的义务而承担的总责任均不得超过 (a) 引起此类责任的交易所涉及的比特币的价值，以及 (b) 信托在前12个月期间就托管、交易执行、贷款或交易后信贷（如果适用）和其他服务向该Coinbase实体支付的费用总额，以较高者为准仅限于引起此类责任的事件，且仅限于就根据额外比特币托管协议提供的托管服务而言，额外比特币托管人的责任不得超过 (i) 信托在引起此类责任的事件发生前的12个月期间向额外比特币托管人支付的托管服务费用总额；或 (ii) 与引发该事件相关的信托额外比特币账户中存入的比特币的价值，以较高者为准此类责任；前提是，在任何情况下都不是 “额外比特币”托管人对每个冷库地址的总负债超过一亿美元（100,000,000.00美元）。

根据额外比特币托管协议，除非是疏忽、欺诈、严重违反适用法律或故意不当行为，否则额外比特币托管人对任何可能影响信托计算机或其他设备的计算机病毒、间谍软件、恐吓软件、特洛伊木马、蠕虫或其他恶意软件或任何网络钓鱼、欺骗或其他攻击造成的任何损害或中断不承担任何责任、义务或责任。

额外比特币托管人可以在出于任何原因向信托提供适用通知后，以任何理由无故终止根据比特币额外托管协议提供的服务，也可以出于原因立即终止附加比特币托管协议下的服务（“原因” 在《附加比特币托管协议》中定义为：(i) 信托违反了《额外比特币托管协议》的任何条款，如果发生与支付相关的违规行为，此类违规行为在信托收到此类违规通知后的三 (3) 个工作日内无法纠正或者在十 (10) 个工作日内未治愈在向信托发出此类违规通知后的几天内；（ii）信托采取任何行动解散或清算（iii）信托破产，为债权人的利益进行转让，受托人、接管人或类似机构的直接控制；（iv）信托受到任何破产或破产程序的约束；（v）额外比特币托管人了解与信托财务有关的任何事实或情况、法律、监管或声誉地位，这合理地会对以下方面产生重大不利影响信任的能力

遵守其在《额外比特币托管协议》下的义务，此类事实和情况无法在五 (5) 个工作日内得到纠正；(vi) 根据表面上有效的传票、法院命令或政府机构具有约束力的命令必须终止；(vii) 信托的额外比特币账户受任何未决诉讼、调查或政府程序的约束；或 (vii) 额外比特币托管人合理地怀疑信托基金试图规避额外比特币托管人的控制方式是其他比特币托管人认为对自己或第三方不恰当或可能有害。）

以下内容是在招股说明书第110页上的 “重大合同——托管服务协议” 之后立即添加的。

其他比特币托管服务协议

欲了解更多信息，请参阅上文 “信托的服务提供商——额外比特币托管人” 中提供的额外比特币托管服务协议的描述。

在招股说明书附录A-1页中 “附录A” 下的定义术语 “1940年法案” 之后添加了以下内容。

“额外比特币账户”：额外比特币托管人为持有信托的比特币而开设的特殊账户。

“额外的比特币托管人”：Coinbase托管信托公司有限责任公司

“额外比特币托管协议”：该协议规定了额外比特币托管人、保荐人和信托基金在信托比特币托管方面的权利和责任。