2025 财年，第一季度 2024 年 7 月 26 日财报电话会议演讲
2 霍拉西奥·罗赞斯基董事长、首席执行官兼总裁马特·卡尔德隆首席财务官林赛·乔伊斯财务规划与分析及投资者关系副总裁电话会议参与者
3 免责声明前瞻性安全港声明本演示文稿和我们管理层的相关评论中包含的某些陈述包括1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述的示例包括有关Booz Allen初步财务业绩、财务前景和指导的信息，包括预测收入、调整后的息税折旧摊销前利润、摊薄后每股收益、调整后的摊薄每股收益、未来季度分红和未来营业利润率的改善，以及与任何历史或当前事实无直接关系的任何其他陈述。在某些情况下，您可以通过诸如 “可能”、“将”、“可能”、“应该”、“预测”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“项目”、“展望”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”、“初步” 或这些术语或其他类似术语的否定词语来识别前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证这些预期会被证明是正确的。这些前瞻性陈述涉及未来事件或我们未来的财务业绩，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、活动水平、业绩或成就存在重大差异。许多重要因素可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述中包含或暗示的业绩存在重大差异，包括我们在向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中讨论的因素，包括我们截至2024年3月31日财年的10-K表年度报告，该报告可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上找到。所有归因于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述均受上述警示性陈述的全部明确限制。所有此类声明仅代表截至发表之日，除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。关于非公认会计准则财务数据信息的说明 Booz Allen 披露了收入，不包括计费支出、调整后营业收入、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率，不包括计费支出、调整后净收益、调整后摊薄后每股收益、自由现金流、自由现金流转换、净杠杆比率和有机收入，根据美国普遍接受的会计原则（GAAP），这些未被认可的衡量标准，以及在分析 Booz Allen 的业绩或流动性时（如适用），投资者应 (i) 评估我们的收入与收入对账中的每项调整，不包括计费支出、营业收入与调整后营业收入之比、归属于普通股股东的调整后息税折旧摊销前利润率、调整后的息税折旧摊销前利润率（不包括计费支出）、调整后的净收益和调整后的摊薄每股收益、经营活动向自由现金流和自由现金流转换提供的净现金以及净负债与净杠杆比率以及关于这些调整的解释性脚注，均按公认会计原则定义，(ii) 使用收入（不包括计费费用）、调整后营业收入、调整后息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率、调整后息税折旧摊销前利润率，不包括计费费用、调整后净收益和调整后的摊薄后每股收益，以及收入、营业收入、归属于普通股股东的净收益或摊薄后每股收益作为经营业绩的衡量标准，均定义如下 GAAP，(iii) 除使用自由现金流、自由现金流转换和净杠杆比率外，而不是作为取而代之的是，将经营活动提供的净现金作为流动性的衡量标准，每种现金的定义均根据公认会计原则，并且（iv）除了净负债外，使用净杠杆比率作为衡量博兹·艾伦债务杠杆率的标准，而不是作为净负债的替代品。附录包括收入（不包括计费支出）、调整后的营业收入、调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的息税折旧摊销前利润率（不包括计费支出）、调整后净收益、调整后的摊薄后每股收益、自由现金流、自由现金流转换和净杠杆率与根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务指标的对账。博兹·艾伦之所以提出这些补充绩效指标，是因为它认为这些指标为投资者和证券分析师提供了重要的补充信息，可用来评估博兹·艾伦的业绩、长期收益潜力或流动性（如适用），并使他们能够在与管理层相同的基础上评估博兹·艾伦的业绩。这些补充业绩和流动性衡量标准可能与博兹·艾伦行业中其他公司的类似标题的指标有所不同，可能无法进行比较。关于我们在 “财务展望” 下的预期，由于我们无法预测调整后摊薄后每股收益的股票价格、股票补助和股息折旧摊销前利润申报以及调整后息税折旧摊销前利润率与调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润相关的净收益、净利息和其他支出，如果不在前瞻性基础上做出不合理的努力，就无法将调整后的摊薄后每股收益指引、调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率和其他支出进行对账 2025财年的收入利润率。关于调整后的摊薄后每股收益指引，由于计算每股收益时使用的两类方法和相关可能的稀释的影响，准确计算调整后的摊薄后每股收益与GAAP每股收益之间的差额，有必要预测未来的股票价格、股票补助和分红。因此，任何披露此类对账的企图都意味着一定程度的精确性，可能会使投资者感到困惑或误导。我们预计，上述费用的可变性将对我们未来的GAAP财务业绩产生不可预测的、可能的重大影响。出于同样的原因，如果不在前瞻性基础上做出不合理的努力，就无法对2025财年收入指导的调整后息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率以及2025财年之前的调整后息税折旧摊销前利润率指导与最接近的相应GAAP指标进行对账，因为我们无法预测调整此类指标所需金额的具体量化。因此，博兹·艾伦依据S-K法规第10（e）（1）（i）（B）项规定的例外情况来排除这些对账。
4 项关键财务业绩 2025 财年第一季度业绩 *NM = 无意义。(1) 与上一财年度的比较。(2) 调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率的对账可在幻灯片12中找到。截至2024年6月30日的三个月，净收入利润率为5.6％。第一季度 (1) 收入29亿美元 +10.8% 收入，不包括计费支出20亿美元 +8.4% 净收益1.65亿美元 +2.4% 调整后息税折旧摊销前利润 (2) 3.02亿美元 (1.6)% 调整后息税折旧摊销前利润率 (2) 10.3% (11.2)% 调整后净收益1.28亿美元 (7.0)% 摊薄后每股收益1.27 +4.1% 调整后摊薄后每股收益1.38 (6.1)% 按经营活动划分 5,200 万美元 NM*
投资论文卓越的股东价值创造2023-2025财年目标使命-创新交叉点的竞争优势将息税折旧摊销前利润增长调整为12亿至13亿美元严格资本部署 20—35亿美元有机收入 5—8% 战略收购和投资强劲中期 10% 调整后息税折旧摊销前利润率 + +
6项主要财务业绩2025财年第一季度业绩第一季度（1）收入29亿美元 +10.8% 收入，不包括计费支出20亿美元 +8.4% 净收益1.65亿美元 +2.4% 调整后息税折旧摊销前利润（2）% 调整后息税折旧摊销前利润率2 10.3%（11.2）% 调整后净收益1.8亿美元（7.0）% 摊薄后每股收益 1.27 美元 +4.1% 调整后摊薄后每股收益 1.27 美元 +4.1% 1.38 (6.1)% 经营活动提供的净现金 5,200 万美元 NM* 第 4 页故意重复*NM = 没有意义。(1) 与上一财年进行比较。(2) 对账表调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率可在幻灯片12中找到。截至2024年6月30日的三个月，净收入利润率为5.6％。
7 22.0 美元历史待办事项和从账到账单 (1) 有关积压的组成部分以及积压和剩余履约义务之间差异的信息，请参阅公司截至2024年6月30日的财季10-Q表。由于四舍五入，总数可能不相和。待办事项（以十亿美元计）（1）从账到账的趋势 29.0 美元 27.8 美元 29.2 美元 28.6 美元 31.8 30.0 31.2 31.3 35.0 34.3 33.8 $4.9 4.0 $4.0 3.7 4.0 $5.5 4.5 4.6 4.9 6.3 5.2 5.1 9.5 $10.0 9.5 $10.0 9.5 $10.0 9.5 $10.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 $9.0 10.1 $14.6 $14.3 $15.6 $14.6 $16.0 $15.4 $17.1 $17.6 $19.9 $19.9 $20.9 资金无资金定价期权第二季度第二季度第二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二季度二9x 1.47x 1.03x 2.41x 2.41x 0.72x 0.82x 1.72x 1.28x 1.28x 1.36x 1.21x 1.32x 1.22x 1.22x 1.18x 1.24x 1.29x 1.41x 1.41x 1.41x 1.25x 1.43x 季度预订Bill ltM 预订到账单 22 年第 2 季度 3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 3Q24 4Q24 4Q24 4Q24 4Q24 4Q24 1Q25 1Q25 0.0x 1.0x 2.0x 3.0x
8 资本配置通过高效的资本部署策略提供强劲的资本回报——我们的多年资本部署计划遵循严谨和机会主义的方法，视市场情况而定 — 在25财年第一季度，我们部署了约2.508亿美元：— 6,640万美元通过季度分红；— 8,950万美元通过股票回购（2）；— 9,250万美元通过战略投资（3）——董事会批准派发230万美元的股息（3）——董事会批准派发股息每股51美元，将于2024年8月30日支付给登记在册的股东2024年8月14日——截至2024年6月30日，股票回购授权能力为9.299亿美元——我们的资本配置优先事项仍然是：运营需求、季度股息、战略并购、股票回购和债务偿还历史资本配置（百万美元）（1）季度资本部署（百万美元）（1）179.5 美元 147.9 美元 164.2 美元 200.2 2508 美元 61.7 66.4 美元 61.7 66.4 美元 4 80.8 $94.5 $127.3 89.5 $4.0 $5.0 $8.1 $6.2 94.9 季度股息股票回购并购第一季度第二季度24年第三季度24年第四季度第一季度25美元571.3 $1,493.9 $905.0 $691.7 $763.0 $181.1 $209.1 $209.1 $235.7 $253.4 $256.8 318.1 419.3 $224.0 $392.0 $392.0 $865.5 $445.3 23.3 $114.2 季度股息股票回购并购2021财年22财年23财年LtM (3) (1) 由于四舍五入，总额可能不相和。(2) 包括已交易但尚未结算和支付的股票回购。(3) 代表收购付款，扣除以下金额获得的现金和战略投资。(2) (3) (2)
9《财务展望》2025财年全年指引 (1) 经营业绩2025财年收入增长 8.0% — 11.0% 调整后息税折旧摊销前利润率12.60亿美元至13亿美元调整后息税折旧摊薄后每股收益5.80美元—6.05美元经营活动提供的净现金825美元至9.25亿美元自由现金流725美元—8.25亿美元 (1) 因依赖第10 (e) (1) 项而省略对账 (i) (i) S-k 法规的) (B)。见 “免责声明”。（2）无机收入捐款来自于2024年6月收购的PAR政府系统公司。关键假设2025财年无机收入缴款 (2) 8000万至9000万美元调整后有效税率 23% — 25% 平均摊薄后已发行股份 128 — 13000万美元利息支出1.8亿美元—1.9亿美元折旧和摊销约1.6亿美元与第174节相关的现金税~1亿美元资本支出约1亿美元
10 附录
11 非公认会计准则财务信息 • “收入，不包括计费费用” 是指收入减去应计费支出。Booz Allen之所以使用收入，不包括应计费支出，是因为它不包括成本的影响，这些成本不代表其客户员工人数和整体直接劳动力的生产率，管理层认为这为投资者提供了有关其核心业务的有用信息。• “调整后营业收入” 是指扣除收购和剥离成本、重大收购摊销以及与美国相关的储备金前的营业收入。司法部的调查在公司截至2024年3月31日财年的10-k表合并财务报表附注20中披露。Booz Allen编制调整后营业收入，以消除其认为不代表持续经营业绩的项目的影响，这些项目由于其固有的异常、特殊或非经常性质或由类似性质的事件造成。• “调整后息税折旧摊销前利润” 是指在所得税、净利息和其他支出以及折旧和摊销前以及扣除某些其他项目之前归属于普通股股东的净收益（亏损），包括申报的间接成本、收购准备金的变化资产剥离成本，公司截至2024年3月31日财年的10-k表合并财务报表附注20中披露的融资交易成本、华盛顿特区税收评估调整以及与美国司法部调查相关的储备金。“调整后息税折旧摊销前利润率的计算方法是调整后的息税折旧摊销前利润除以收入。“调整后的息税折旧摊销前利润率，不包括计费费用” 的计算方法是调整后的息税折旧摊销前利润除以收入，不包括计费费用。Booz Allen编制调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率（不包括计费支出），以消除其认为不代表持续经营业绩的项目的影响，这些项目由于其固有的异常、特殊或非经常性性质或源于类似性质的事件。• “调整后净收益” 是指收购和剥离之前归属于普通股股东的净收益（亏损）成本，（ii）重大收购摊销，（iii）储备金与美国司法部在截至2024年3月31日财年的公司10-k表合并财务报表附注20中披露的调查有关，以及（iv）债务发行成本和债务折扣的摊销和注销，在每种情况下均酌情扣除税收影响，使用假设的有效税率计算。Booz Allen准备调整后净收益以消除扣除税项的影响，由于其固有的异常、特殊或非经常性质，也不认为这些项目是持续经营业绩的指标，也不是因为它们是由类似性质的事件引起的。博兹·艾伦将调整后净收益视为衡量业绩的重要指标，这与管理层衡量和预测公司业绩的方式以及激励管理层的业绩方式一致。• “调整后的摊薄后每股收益” 是使用调整后净收益而不是净收益计算的摊薄后每股收益。此外，调整后的摊薄后每股收益不考虑按照公司截至2024年3月31日财年的10-k表合并财务报表脚注中披露的两类方法的要求对净收益进行任何调整。• “自由现金流” 是指经营活动产生的净现金减去购买不动产、设备和软件的影响。“自由现金流转换” 的计算方法是自由现金流除以调整后的净收益。• “调整后有效税率” 代表所得税支出（收益），不包括净收入调整的所得税影响，除以所得税支出前的调整后收益。• “净杠杆比率” 的计算方法是过去十二个月的净负债（总负债减去现金）除以调整后的息税折旧摊销前利润。• “有机收入” 和 “有机收入增长” 表示增长经收购和剥离收入调整后的合并收入。
12 非公认会计准则财务信息（未经审计）截至6月30日的三个月（以千计，股票和每股数据除外）2024 年 2023 年收入，不包括计费支出收入 2,941,797 美元 2,654,486 减去：计费支出 944,981 812,304 收入，不包括计费费用 1,996,816 美元 1,842,182 美元调整后营业收入收益 255,164 美元收购和剥离成本 (a) 5,670 3,268 重大收购摊销 (b) 12,684 13,108 法律事务准备金 (c) — 27,453 调整后营业收入 273,518 美元 278,247 美元调整后息税折旧摊销前利润息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率，不包括计费支出净收入 165,233 美元 161,388 所得税支出 49,128 39,480 利息及其他，净 (d) 40,803 33,550 折旧和摊销 41,129 41,847 息税折旧摊销前利润 296,293 276,265 收购和剥离成本 (a) 5,670 3,268 法律事务储备 (c) — 27,453 调整后息税折旧摊销前利润率 301,963 美元 306,986 美元归属于普通股股东的净利润率 5.6% 6.1% 调整后息税折旧摊销前利润率收入利润率 10.3% 11.6% 调整后息税折旧摊销前利润率，不包括计费支出 15.1% 16.7% 调整后净收益净收入 165,233 美元 161,388 美元收购和剥离成本 (a) 5,670 3,268 重大收购摊销 (b) 12,684 13,108 法律事务准备金 (c) — 27,453 债务发行成本和债务折扣的摊销或注销 1,076 782 税收影响调整 (e) (5,052) (12,942) 调整后净收益 179,611 美元 193,057 美元调整后摊薄后每股收益加权平均已发行股票数量 129,917,263 美元 131,530,633 美元 131,530,633 美元摊薄后每股收益 1.27 美元 1.22 调整后摊薄后每股净收益股份 (f) 1.38 美元 1.47 美元自由现金流经营活动提供的净现金 52,128 (71,532) 减去：购买财产、设备和软件 (32,442) A (10,488) 自由现金流 19,686 美元 (82,020) 美元 (82,020) 营业现金流转换 32% (44)% 自由现金流转换 11% (42)% 12 (a) 表示与收购工作相关的成本该公司与公司签订收购目标实体控股财务权益的意向书的交易有关。交易主要包括2023财年对EverWatch Corp.（“EverWatch”）的收购以及2025财年对PAR政府系统公司（“PGSC”）的收购。有关更多信息，请参阅公司截至2024年6月30日的季度10-Q表简明合并财务报表附注5 “收购、商誉和无形资产”。(b) 与通过重大收购获得的无形资产相关的摊销费用。(c) 与美国司法部对公司的调查相关的储备金。有关该项目的更多信息，请参阅截至2024年3月31日财年的10-k表年度报告中的附注20 “承诺和意外开支”。(d) 反映了利息支出和其他收入的总和，减去了简明合并运营报表中的净额。(e) 反映了假设有效税率为26％的调整所产生的税收影响，该税率近似于联邦和州的混合税率，并且始终不包括其他税收抵免和已实现的激励措施的影响。某些离散项目的税收影响是专门计算的，可能与一般的26％税率有所不同。(f) 不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月，分别对约80万美元和120万美元的净收益进行调整，这些调整与应用两类方法计算摊薄后每股收益有关。
13 非公认会计准则财务信息（未经审计）（以千计，股票和每股数据除外）截至2024年6月30日的三个月，截至2023年12月31日的三个月，截至2023年12月31日的三个月，截至2023年9月30日的三个月，净收益 165,233 美元 127,955 美元 145,644 美元 170,718 美元所得税支出 49,128 91,323 61,740 55,071 利息和其他，净额 (a)) 40,803 45,161 40,174 41,200 折旧和摊销 41,129 40,335 41,113 40,907 息税折旧摊销前利润 296,293 美元 304,774 美元 288,671 美元 307,896 美元索赔间接费用准备金变动 (b) — — (18,345)收购和剥离成本 (c) 5,670 2,100 1,952 260 融资交易成本 (d) — — — 820 华盛顿特区税收评估调整 (e) — (20,050) — — 调整后的息税折旧摊销前利润 301,963 美元 286,824 美元 290,623 美元 290,631 美元过去 12 个月调整后息税折旧摊销前利润 1,170,041 美元总债务 3,402,539 美元扣除：现金 297,539 美元净负债3,104,875美元净杠杆率 (g) 2.7 截至2023年6月30日的三个月，截至2023年3月31日的三个月，截至2022年12月31日的三个月，截至2022年9月30日的三个月，归属于普通股股东的净收益（亏损）161,388美元（68,422美元）30,997美元 170美元,932 所得税（福利）支出 39,480（6,552）10,539 51,258 利息和其他，净额（a）33,550 31,992 17,412 1,882 折旧和摊销 41,847 44,284 42,046 39,052 美元息税折旧摊销前利润 276,265 美元 1,302 美元 100,994 美元 263,124 美元收购和剥离成本 (c) 3,264 8 4,148 19,096 15,932 融资交易成本 (d) — — — 6,888 法律事务准备金 (f) 27,453 — — — 调整后的息税折旧摊销前利润 306,986 美元 231,450 美元 244,090 美元 285,944 美元过去 12 个月调整后息税折旧摊销前利润 1,068,470 美元总债务2,877,583美元减去：现金209,640净负债2,667,43美元净杠杆比率 (g) 2.5 13 (a)反映利息支出和其他收入的组合，扣除简明合并运营报表后的净额。(b) 代表我们在2024财年第二季度记录的索赔间接费用准备金的减少，这导致收入相应增加，这是由于国防合同审计署对我们申报的2022财年间接成本的审计结果。有关更多信息，请参阅公司截至2024年6月30日的季度10-Q表中简明合并财务报表附注15 “承诺和意外开支”。(c) 代表与公司的收购工作相关的成本，这些收购工作与公司已签订收购目标实体控股权益的意向书的交易有关。交易主要包括2023财年对EverWatch Corp.（“EverWatch”）的收购以及2025财年对PAR政府系统公司（“PGSC”）的收购。有关更多信息，请参阅公司截至2024年6月30日的季度10-Q表简明合并财务报表附注5 “收购、商誉和无形资产”。(d) 反映了2024财年第二季度发生的与债务融资活动相关的支出。(e) 反映了哥伦比亚特区上诉法院对哥伦比亚特区税收办公室（“DC OTR”）有争议的税收评估作出的不利裁决的影响（特别是来自可收回费用的收入）。有关更多信息，请参阅公司截至2024年6月30日的季度10-Q表中简明合并财务报表附注13 “所得税”。(f) 与美国司法部对公司的调查相关的储备金。有关该项目的更多信息，请参阅截至2024年3月31日财年的10-k表年度报告中的附注20 “承诺和意外开支”。(g) “净杠杆比率” 的计算方法是过去十二个月的净负债（总负债减去现金）除以调整后的息税折旧摊销前利润。
14 财务业绩——2025财年第一季度的主要驱动因素——以下是截至2024年6月30日的2025财年第一季度与上年同期相比增长了10.8％，达到29亿美元，收入增长了8.4％，达到29亿美元，不包括计费费用在内的收入增长了8.4％，达到20亿美元。收入增长主要是由对我们服务和解决方案的强劲需求以及为满足该需求而增加的员工人数所推动的。• 营业收入从2.344亿美元增至2.552亿美元，调整后的营业收入从2.782亿美元降至2.735亿美元。营业收入的增长主要是由有利于收入增长的相同驱动因素推动的，但受到高于预期的支出的负面影响。与美国司法部第一季度对公司的调查相关的2750万美元储备金对2024财年的营业收入产生了负面影响。调整后营业收入的下降是由影响营业收入的相同因素推动的，但上述法律事务准备金除外，该准备金并未影响调整后的营业收入。• 净收入从1.614亿美元增至1.652亿美元，调整后净收入从1.931亿美元降至1.796亿美元。这些变化主要是由与营业收入和调整后营业收入相同的因素推动的。净收入和调整后净收益也受到利息支出增加和所得税支出增加的影响。• 息税折旧摊销前利润从2.763亿美元增至2.963亿美元，调整后息税折旧摊销前利润从3.070亿美元降至3.020亿美元。这些变化分别是由于与营业收入和调整后营业收入相同的因素。• 摊薄后每股收益从1.22美元增至1.27美元，调整后的摊薄每股收益从1.47美元降至1.38美元。这些变化的主要因素分别与净收入和调整后净收益相同，以及2025财年第一季度的股票数量减少。• 截至2024年6月30日的季度，经营活动提供的净现金为5,210万美元，而去年用于经营活动的净现金为7,150万美元。截至2024年6月30日的季度，自由现金流为1,970万美元，而去年同期为8,200万美元。运营现金主要是由强劲的收款和整体收入增长推动的，但部分被支出增加所抵消。