ALLIANCEBERNSTEIN HOLDING L.P. 公布第二季度业绩

GAAP 摊薄后每单位净收益为 0.99 美元

调整后的摊薄后每单位净收益为0.71美元

每单位0.71美元的现金分配

田纳西州纳什维尔2024年7月26日——AllianceBernstein L.P.（“AB”）和AllianceBernstein Holding L.P.（“AB Holding”）（纽约证券交易所代码：AB）今天公布了截至2024年6月30日的季度财务和经营业绩。

AllianceBernstein总裁兼首席执行官塞思·伯恩斯坦表示：“由于全球股市继续稳步上涨，Ab在第二季度表现良好。”“尽管持续活跃的股票外流，但Ab公布的活跃净流入量为13亿美元，占活跃的有机增长1％。受固定收益强劲增长（包括市政收入增长17％）的推动，我们的零售渠道按年有机增长4％。每个渠道的另类投资/多资产均有机增长。重要的是，股票的投资表现有所改善，固定收益的投资表现保持强劲。投资咨询费增长了13％，调整后的营业收入增长了15％，调整后的营业利润率为30.8％，同比增长了380个基点。调整后的每单位收益和对单位持有人的分配增长了16％。”

(1) 调整后的财务指标代表非公认会计准则财务指标。有关GAAP财务业绩与调整后财务业绩的对账，请参阅第13页，有关调整的附注，请参阅第14-15页。

伯恩斯坦继续说：“受应纳税和市政固定收益需求的推动，零售销售保持强劲。加上活跃股票净流入，零售净流入28亿美元。机构净流出量连续增长至18亿美元，活跃资产流失超过固定收益流入。截至季度末，已授予但资金未到位的机构委托基金为98亿美元，这反映了包括Ab carVal在内的私人另类投资本季度的强劲融资。私人财富略有净流出1亿美元，反映了与税收相关的季节性销售。”

伯恩斯坦总结说：“标准普尔500指数继续创下新高，这反映了与人工智能相关的技术涨势，以及对美国利率可能在今年年底下降的预期。展望未来，尽管市场集中度仍然是一种风险，但它也为估值可能改善的被低估行业创造了机会。我们的全球投资团队保持平衡的视角，同时寻求见解，为我们尊贵的客户解锁机会。”

该公司的每单位现金分配为0.71美元，将于2024年8月15日支付给2024年8月5日营业结束时Ab Holding Units的登记持有人。

市场表现

2024年第二季度，全球股票和固定收益市场涨跌互现。

管理的资产

（十亿美元）

截至2024年6月30日，管理的总资产为7,695亿美元，较2024年3月31日增长108亿美元，增长1％，较2023年6月30日增长780亿美元，增长11％。

第二季度的净流入总额为9亿美元，而2024年第一季度的净流入量为5亿美元，去年第二季度的净流出量为40亿美元。

机构渠道第二季度净流出量为18亿美元，而2024年第一季度的净流出量为42亿美元。机构总销售额为33亿美元，环比持平。截至2024年6月30日，已授予但尚未获得资金的机构授权数量连续下降至98亿美元，而截至2024年3月31日为115亿美元。

零售渠道第二季度净流入28亿美元，而2024年第一季度的净流入量为42亿美元。零售总销售额为232亿美元，较238亿美元环比下降。

私人财富渠道第二季度净流出量为1亿美元，而2024年第一季度的净流入量为5亿美元。私人财富总销售额为54亿美元，较55亿美元环比下降。

第二季度财务业绩

我们在本新闻稿中提供了根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）得出的收益信息，以及非公认会计准则的调整后收益信息。管理层主要使用这些非公认会计准则财务指标来评估业绩，因为我们认为它们可以更清楚地反映我们的经营业绩，使管理层能够看到长期趋势，而不会出现与激励性薪酬相关的按市值计价的调整、收购相关费用、利息支出和其他调整项目所造成的扭曲。同样，我们认为，非公认会计准则收益信息有助于投资者更好地了解我们业绩的潜在趋势，因此为投资者提供了一个有价值的视角。但是，请注意，这些非公认会计准则指标是对根据美国公认会计原则得出的任何指标的补充，但不能替代这些指标，它们可能无法与其他公司提出的非公认会计准则指标进行比较。管理层使用美国公认会计准则和非公认会计准则衡量我们的财务业绩。仅非公认会计准则指标就可能构成限制，因为它们不包括我们所有的收入和支出。

根据Ab Holding合作协议的定义，Ab Holding必须将其所有可用现金流分配给其单位持有人（包括普通合伙人）。可用现金流通常是本季度调整后的摊薄后每单位净收益乘以该季度末的已发行单位数。管理层预计，可用现金流将继续以调整后的摊薄后每单位净收益为基础，除非管理层在征得董事会同意后决定，不应对调整后的净收益对可用现金流的计算做出一项或多项调整。

美国公认会计准则收益

自2024年4月1日起，Ab和兴业银行完成了先前宣布的交易，与两家合资控股公司组建全球合资企业，一家在北美以外，一家在北美境内。因此，Ab解散了伯恩斯坦研究服务业务。

收入

第二季度净收入为10亿美元，较2023年第二季度增长2％。增长主要是由于投资咨询基础费用、分销收入和绩效费的增加，但部分被伯恩斯坦研究服务的解散和相关的投资损失所抵消。

10亿美元的净收入从11亿美元连续下降了7％。下降是由于伯恩斯坦研究服务公司的解散和相关的投资亏损，但投资咨询基础费用和绩效费的上涨部分抵消了这一下降。

与前两个时期相比，伯恩斯坦研究服务第二季度收入下降了100％。下降是由伯恩斯坦研究服务公司的解散所推动的。

开支

第二季度的运营支出为8.29亿美元，较2023年第二季度的8.2亿美元增长了1％。增长主要是由于晋升和服务费用的增加，但部分被较低的员工薪酬和福利支出、一般和管理（“G&A”）支出的减少以及借款利息的降低所抵消。由于与分销相关的付款、延期销售佣金和转会费的增加，促销和服务费用增加，但伯恩斯坦研究服务解散导致的交易执行和清算成本的降低部分抵消了这一点。由于基本薪酬和附带福利的降低，员工薪酬和福利支出减少，但激励性薪酬和佣金的增加部分抵消了这一点。并购支出减少的主要原因是伯恩斯坦研究服务公司的解散以及技术和相关支出的减少，但部分被办公相关费用和专业费用的增加所抵消。利息支出的减少是由较低的平均借款推动的。

环比来看，8.29亿美元的运营支出较8.62亿美元下降了4％，这主要是由于员工薪酬和福利支出、晋升和服务费用以及借款利息支出的减少，但被并购支出的增加所抵消。由于基本薪酬和附带福利的降低，薪酬和福利支出减少，但激励性薪酬和佣金的增加部分抵消了这一点。由于Bernstein Research Services解散整合导致交易执行和清算成本降低，促销和服务费用减少，但与分销相关的付款、营销成本和延期销售佣金摊销的增加部分抵消了这一减少。利息支出的减少是由较低的平均借款推动的。并购支出增加的主要原因是确认了与第一季度总部迁至田纳西州纳什维尔有关的一次性2,080万美元激励补助金，但办公相关支出、技术和相关费用以及投资组合服务支出的减少部分抵消了这一增长。

营业收入、利润率和单位净收益

第二季度营业收入为1.99亿美元，较2023年第二季度的1.89亿美元增长了6％，2024年第二季度19.0％的营业利润率从2023年第二季度的18.4％增长了60个基点。

营业收入从2024年第一季度的2.42亿美元连续下降了18％，19.0％的营业利润率从2024年第一季度的21.2％下降了220个基点。

第二季度摊薄后每单位净收益为0.99美元，而2023年第二季度为0.53美元，2024年第一季度为0.67美元。

非公认会计准则收益

本节讨论了我们与2023年第二季度和2024年第一季度相比的2024年第二季度非公认会计准则财务业绩。以下收益讨论中使用 “调整后净收入”、“调整后的运营费用”、“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率” 和 “调整后的摊薄后每单位净收益” 等词语来确定非公认会计准则信息。

调整后的收入

第二季度调整后的净收入为8.26亿美元，较2023年第二季度的8.23亿美元略有增加。这一增长是由于更高的投资咨询基础费用和更高的绩效费用，但伯恩斯坦研究服务的解散部分抵消了这一增长。基本费用比2023年第二季度增长了9％。

调整后的净收入为8.26亿美元，环比8.84亿美元下降了7％。下降的主要原因是伯恩斯坦研究服务公司的解体，但部分被更高的投资咨询基础费用和更高的绩效费用所抵消。

调整后的费用

第二季度调整后的运营支出为5.72亿美元，较2023年第二季度的6.01亿美元下降了5％，这主要是由于并购以及与伯恩斯坦研究服务解散相关的促销和服务费用减少所致。并购支出较2023年第二季度下降了10％，这主要是由于技术和相关支出减少、投资组合服务费用、有利的外汇影响和较低的专业费用。促销和服务费用较2023年第二季度下降了29％，这主要是由于伯恩斯坦研究服务解散推动的交易执行成本降低。

调整后的运营支出为5.72亿美元，较6.17亿美元连续下降了7％，这主要是由于薪酬和福利、促销和服务以及并购费用减少所致。2024年第二季度薪酬和福利支出的减少反映了伯恩斯坦研究服务公司解散推动的净收入减少，薪酬比率保持在49.0％。促销和服务费用较2024年第一季度下降了29％，这主要是由于伯恩斯坦研究服务解散推动的交易执行成本降低。并购支出较2024年第一季度下降了2％，这主要是由于办公相关费用、技术和相关费用以及投资组合服务费用减少。

调整后的营业收入、利润率和单位净收益

第二季度调整后的营业收入为2.54亿美元，较2023年第二季度的2.22亿美元增长了15％，调整后的30.8％的营业利润率从27.0％增长了380个基点。

按顺序排列，调整后的营业收入为2.54亿美元，较2.67亿美元下降了5％，调整后的营业利润率为30.8％，从30.3％增长了50个基点。

第二季度调整后的每单位摊薄净收益为0.71美元，而2023年第二季度为0.61美元，2024年第一季度为0.73美元。

员工人数

截至2024年6月30日，我们有4,264名员工，而截至2023年6月30日为4,606名员工，截至2024年3月31日为4,708名员工。截至2024年6月30日，员工人数减少的原因是我们解散了伯恩斯坦研究服务业务，并将546名员工调到了新成立的合资企业。

单位回购

(1) 按交易日购买。公开市场购买量与保留单位之间的差异反映了在发放长期激励性薪酬奖励时，员工保留了Ab Holding Units以满足法定预扣税要求。

2024 年第二季度业绩电话会议信息

管理层将在2024年7月26日星期五上午9点（中部标准时间）开始的电话会议上审查2024年第二季度的财务和经营业绩。电话会议将由总裁兼首席执行官塞思·伯恩斯坦、首席财务官杰基·马克斯和全球客户集团主管兼私人财富主管奥努尔·埃尔赞主持。

缔约方可以通过网络直播或电话观看电话会议：

1。要通过网络直播收听，请在电话会议开始前至少15分钟访问AB的投资者关系网站 https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/investor-relations.html 以下载并安装任何必要的音频软件。

2。要通过电话收听，请在预定开始时间前 10 分钟拨打 (888) 440-3310 在美国境外拨打 +1 (646) 960-0513。会议 ID 号为 6072615。

管理层将在电话会议期间审查的演示文稿将在2024年7月26日我们发布2024年第二季度财务和经营业绩后不久在AB的投资者关系网站上公布。

将在电话会议结束大约一小时后开始重播网络直播。

关于前瞻性陈述的注意事项

管理层在本新闻稿中提供的某些陈述是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。此类前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述所表达或暗示的未来业绩存在重大差异。其中最重要的因素包括但不限于以下因素：金融市场的表现、赞助投资产品和独立管理账户的投资业绩、总体经济状况、行业趋势、未来收购、被收购公司的整合、竞争条件和政府监管，包括税收法规和税率的变化以及对上市合伙企业的收益征税方式。Ab 提醒读者仔细考虑这些因素。此外，此类前瞻性陈述仅代表截至发表此类陈述之日；Ab没有义务更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述之日之后的事件或情况。有关这些前瞻性陈述以及可能导致实际业绩差异的因素的更多信息，请参阅AB截至2023年12月31日止年度的10-k表以及后续的10-Q表中的 “风险因素” 和 “前瞻性陈述注意事项”。在本新闻稿、10-k表格、10-Q表格、Ab向美国证券交易委员会提交或提供的其他文件以及Ab发布的任何其他公开声明中作出的任何或全部前瞻性陈述都可能是错误的。请务必记住，除了 “风险因素” 和 “前瞻性陈述注意事项” 中列出的因素以及下面列出的因素外，其他因素也可能对AB的收入、财务状况、经营业绩和业务前景产生不利影响。

前段提及的前瞻性陈述包括有关以下内容的陈述：

•尚未筹措资金的新机构任务：在筹措资金之前，机构任务不代表具有法律约束力的供资承诺，因此，可能并非所有任务都将按目前预期的金额和时间提供资金，或者任务最终将无法获得资金。

•Ab可能在公开市场上购买Ab Holding Units以帮助为我们的激励性薪酬奖励计划下的预期债务提供资金：Ab在未来可能决定购买的Ab控股单位数量（如果有）取决于各种因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括Ab控股单位（纽约证券交易所代码：AB）价格的波动以及进行这些购买的现金的可用性。

合格税务通知

本公告旨在成为美国财政部条例第1.1446-4 (b) (4) 条规定的合格通知。请注意，Ab Holding向外国投资者分配的100％归因于与美国贸易或业务有效相关的收入。因此，Ab Holding向外国投资者的分配按最高适用税率缴纳联邦所得税预扣税，自2018年1月1日起为37％。

关于联盟伯恩斯坦

AllianceBernstein是一家领先的全球投资管理公司，为世界主要市场的机构投资者、个人和私人财富客户提供高质量的研究和多元化的投资服务。

截至2024年6月30日，包括在AllianceBernstein的普通合伙和有限合伙权益在内，AllianceBernstein Holdings拥有约39.6％的AllianceBernstein和Equity Holdings（“EQH”）直接或通过多家子公司拥有AllianceBernstein约61.1％的经济权益。

有关AllianceBernstein的更多信息，可在我们的网站www.alliancebernstein.com上找到。

1 2024年4月1日，Ab和欧洲领先银行兴业银行完成了为机构投资者组建共同拥有的股票研究提供商和现金股权交易伙伴的交易。Ab解散了伯恩斯坦研究服务业务，并将该业务贡献给了合资企业。

(1) 包括指数和增强型指数服务。

(2) 包括股票或固定收益服务中未包含的某些多资产解决方案和服务。

（1）在2023年第二季度，我们调整了营业收入，不包括借款利息，以与行业同行保持一致。我们重订了前一期的列报方式，以与本期的列报方式保持一致。

Ab

合并损益表附注和补充信息

（未经审计）

调整后的净收入

调整后的净收入有所减少，不包括公司的所有分销收入，这些收入作为单独的细列项目记录在合并损益表中，以及收到的用于支付分销和服务成本的部分投资咨询服务费。对于某些产品，根据不同的安排，某些分销费用由我们收取并转给第三方客户中介机构，而对于某些其他产品，我们收取投资咨询服务费，一部分转给第三方客户中介机构。在这两种安排中，第三方客户中介拥有与客户的关系，并负责提供服务并代表我们向客户分发产品。我们认为，抵消分销收入和某些投资咨询服务费用对我们的投资者和财务报表的其他用户很有用，因为此类列报方式适当地反映了这些成本的性质，即向代表我们赞助的共同基金和/或这些基金的股东履行职能的第三方的直付付款。与分销相关的调整会根据所售投资产品的类型以及该期间的平均资产管理规模在每个时期波动。此外，我们会根据递延销售佣金的摊销调整分配收入，因为随着时间的推移，这些成本将抵消此类收入。

我们根据过户成本调整投资咨询和服务费用以及其他收入，主要与我们的过户代理和股东服务费有关。此外，我们会根据转交给投资顾问的某些投资咨询和服务费进行调整。我们还对与SocGen签订的合资企业的服务过渡相关的某些过户成本进行了调整。这些金额由我们支出，然后转给合资企业进行报销。这些费用不影响营业收入，因此，我们将这些费用从调整后的净收入中排除。

我们对合并公司赞助的投资基金的收入影响进行调整，方法是取消合并后公司赞助的投资基金的收入，包括AB从合并后的公司赞助的投资基金中收取的费用，以及AB对合并后公司赞助的投资基金的投资收益和损失，这些基金在合并中被扣除。

我们还调整净收入，将与合资企业投资相关的股票收益或亏损部分排除在外。自2024年4月1日起，在与SocGen的交易完成后，我们将与合资企业相关的所有收益或亏损记录为权益法投资收益（亏损）。由于我们不再将该活动视为核心业务运营的一部分，并且我们的意图是从两家合资企业完全撤资，因此我们认为这些金额是暂时的，因此，我们将这些金额排除在调整后的净收入中。

调整后的净收入不包括投资收益和亏损以及员工长期激励性薪酬相关投资的股息和利息。此外，我们会针对某些与收购相关的过期费用和绩效相关薪酬进行调整。

调整后的营业收入

调整后的营业收入代表以美国公认会计原则为基础的营业收入，不包括（1）房地产费用（贷项），（2）与员工长期激励薪酬相关的投资收益和亏损（以及股息和利息）对净收入和薪酬支出的影响，（3）EQH向某些Ab高管支付的股权薪酬，如下文所述，（4）收购相关费用，（5）股权收益（亏损）合资企业（6）借款利息和（7）合并公司赞助投资的影响资金。

产生的房地产费用（贷项）不包括在内，因为在比较不同时期的财务业绩以及与行业同行的财务业绩时，它们不被视为我们核心经营业绩的一部分。但是，从2019年第四季度开始，房地产费用（抵免额）虽然不包括在费用（抵免额）的记录期内，但在剩余的适用租赁期内按比例计算。

在2009年之前，员工薪酬的很大一部分以长期激励性薪酬奖励的形式出现，这些奖励名义上投资于Ab的投资服务，通常归属于Ab的投资服务

四年的期限。Ab通过购买并在资产负债表上持有这些投资，从经济上对冲了市场波动的风险。除参与人选择长期延期的投资外，所有此类投资均已归属，投资已交付给参与者。这些投资价值的波动记录在损益表的投资收益和损失中。管理层认为，在计算调整后的营业收入和调整后的营业利润率时，反映从经济上对冲这些投资的市场敞口所获得的抵消是有用的。非公认会计准则指标不包括收入和薪酬支出中与员工长期激励薪酬相关的投资的收益和亏损以及股息和利息。

EQH董事会向我们的首席执行官塞思·伯恩斯坦发放了与EQH首次公开募股相关的股权奖励。此外，还向伯恩斯坦先生和其他Ab高管发放了股权奖励，以表彰他们在EQH管理委员会中的成员。这些人将来可能会因在管理委员会任职而从EQH获得额外的股权或现金补偿。EQH向这些人发放的任何奖励均作为薪酬支出记录在AB的合并损益表中。与这些奖励相关的薪酬支出不包括在我们的非公认会计准则指标中，因为它们是非现金的，基于EQH的财务业绩，而不是AB的财务业绩。

收购相关费用之所以被排除在外，是因为在比较不同时期的财务业绩以及与行业同行的财务业绩时，它们不被视为我们核心经营业绩的一部分。与收购相关的费用包括专业费用以及记录与我们的收购相关的或有付款安排的估算变动。从2022年第一季度开始，与收购相关的费用还包括某些与薪酬相关的费用、收购合同的无形资产摊销以及与或有付款安排相关的增值费用。

我们还调整营业收入，将与合资企业投资相关的股票收益或亏损部分排除在外。自2024年4月1日起，在与SocGen的交易完成后，我们将与合资企业相关的所有收益或亏损记录为权益法投资收益（亏损）。由于我们不再将该活动视为核心业务运营的一部分，并且我们的意图是从两家合资企业完全撤资，因此我们认为这些金额是暂时的，因此，我们将这些金额排除在调整后的营业收入中。

我们调整营业收入以排除借款利息，以便与我们的行业同行保持一致。

我们对合并某些公司赞助的投资基金对营业收入的影响进行了调整，取消了合并后的公司赞助基金的收入和支出，包括了AB在合并中扣除的收入和支出。我们还排除了我们不拥有的有限合伙人的权益。

调整后的营业利润率

调整后的营业利润率使我们能够在不出现上述调整后营业收入讨论中提到的波动的情况下随时监控我们的财务业绩和效率，并在更好地反映我们在核心业务中的业绩的基础上将我们的业绩与业内同行进行比较。调整后的营业利润率是通过调整后的营业收入除以调整后的净收入得出的。