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© 2024 晨星。版权所有。晨星财富和资产标志战略联盟常见问题更新于 2024 年 7 月 24 日发生了什么？AssetMark和晨星已签订协议，根据该协议，AssetMark将收购在晨星财富一站式资产管理平台（TAMP）上管理的约120亿美元的资产。晨星财富TAMP的财务顾问和客户将能够将其账户过渡到AssetMark的平台，该平台提供行业领先的服务、顾问技术、商业咨询和精心策划的投资策略师。晨星财富将继续在AssetMark的平台上管理过渡资产的投资策略。目前与AssetMark合作的财务顾问将获得由晨星投资管理团队管理的各种模型投资组合和SMA，该团队在全球管理和咨询的资产超过2900亿美元。晨星财富将以第三方策略师的身份加入AssetMark平台，并继续扩大其投资服务阵容，以满足顾问及其客户的需求。晨星为什么要做这笔交易？该联盟使各方都能发挥其相对优势：晨星财富利用我们的数据和研究提供全方位的投资产品，AssetMark为客户提供一流的顾问体验。晨星财富 TAMP 于 2001 年推出。维护和改进的成本是巨大的，规模对于成功至关重要。在美国，我们认为扩大业务的最佳方法是通过我们的投资产品吸引更多客户，并允许像AssetMark这样的其他公司拥有该技术平台。预计该联盟将以支持盈利的长期增长的方式将我们专业管理的投资带给美国各地的更多顾问。交易结构如何？根据协议条款，AssetMark将在收盘时向晨星支付预付款。晨星有可能在收盘后的12个月内获得与客户和资产向AssetMark平台过渡相关的额外付款，以及在此之后吸引新资产进入AssetMark平台的上行机会。晨星财富产品的含义是什么？在今年晚些时候交易完成后，我们将开始终止我们的美国TAMP。我们仍然致力于将晨星财富作为公司的长期增长动力，我们的目标是继续在第三方平台和国际财富平台上发布的投资策略中积累资产，以支持该细分市场的收入增长和盈利能力的提高。晨星财富旗下的其他产品，包括Office、ByAllAccounts、投资者和国际产品，也将继续照常运营。通过这笔交易，我们将在美国开展重点投资管理业务，而不会像传统平台那样复杂，传统平台一直面临着长期的阻力。我们还将重点关注我们的国际财富平台，该平台源于我们在2022年收购Praemium的国际业务。特别是在英国，我们作为挑战者的份额正在增加，增长符合我们的预期。我们还成功地在国际财富平台上向现有客户交叉销售晨星投资管理产品，创造了重要的增长机会。为什么 AssetMark 最合适？我们有着共同的文化和抱负，致力于推动顾问成长和投资者成功。晨星财富板块的预期财务影响是什么？我们预计，与我们的TAMP相关的费用将在收盘后减少收入。我们还预计，过渡期将随着客户和资产转移到AssetMark而逐渐结束，过渡期将保持一定的运营成本（并产生其他一次性成本）。12个月的过渡期结束后，我们预计运行利率将对晨星财富调整后的营业收入产生积极影响，因为计划的成本削减将足以抵消收入的减少。这将如何改变你对顾问和财富经理的主张？顾问是我们赋予投资者成功使命的核心。晨星长期以来一直通过我们的内容、技术和投资产品直接或间接地支持顾问和财富经理提供个性化建议。今天，我们通过我们的专有数据、API、投资策略或工作流程软件（例如顾问工作站）直接为大约300,000*名顾问提供服务，并通过将我们的数据、策略、管理账户和能力与第三方整合，间接为另外大约12.5万名独特的顾问提供服务。展望北美的未来，我们倾向于顾问工作流程的各个部分，我们认为晨星数据和研究情报的清晰度可以带来最大的价值。这主要涉及提案创建、投资研究、投资管理以及

晨星财富和资产标记战略联盟常见问题解答 © 2024 晨星。版权所有。退休服务。我们认为这些领域的独立顾问和经纪交易商有良好的增长机会。对于顾问工作流程的其他部分，我们一直在简化与第三方的合作，无论是在我们自己的平台上还是在其他平台上。例如，Advisor Workstation最近与iCapital整合，可以对传统和另类投资进行并行审查，并与Luma Financial Technologies整合，为用户提供结构化产品数据和分析。在美国，我们新宣布的与AssetMark的联盟是我们如何联手支持咨询之旅其他部分的最新例子。在我们的国际市场上，我们将做所有这些，但也将继续运营和投资快速增长的国际财富平台，以支持顾问的端到端工作流程。交易的购买价格和总对价是多少？根据协议条款，AssetMark将在收盘时向晨星支付预付款。这笔款项将由收盘时分配的TAMP资产的价值决定。如果资产超过最低门槛，晨星将获得6500万美元。如果收盘资产价值低于阈值，则该金额可能会向下修正，并设定下限。截至6月30日，所转让资产的预期价值已超过该最低门槛。晨星有可能在收盘后的12个月内获得额外的收盘后付款，这笔款项与客户和资产成功过渡到AssetMark平台有关。假设当前资产价值，这笔付款总额约为3500万美元，可能会向上和向下修正。为什么晨星不将其在美国境外的资产转移到第三方平台？美国以外的市场（尤其是英国）是否存在结构上的差异，这使得晨星继续经营自己的财富平台在财务上更具吸引力？我们仍然致力于我们的国际财富平台。这是一个挑战者平台，正在从英国较大的现有企业手中获得市场份额，并有助于推动向晨星管理投资组合的流动，支持晨星财富的收入增长。该交易在2025年和2026年的财务影响是什么？我们预计，与我们的TAMP相关的费用将在收盘后减少收入。假设交易在2024年底完成，根据今天的运行利率收入和对过渡的假设，我们预计2025年净收入将下降约1300万美元，这与TAMP收入的损失被AssetMark的临时服务费所抵消。由于我们预计将在账户过渡期内维持一定的运营成本，因此我们预计不会完全抵消2025年的净收入损失。过渡期结束后，我们预计2026年晨星财富调整后的营业收入将受到积极影响，因为计划的成本削减将足以抵消过渡后TAMP收入的减少。晨星预计将向TAMP平台上通过AssetMark平台使用其模型投资组合的客户收取多少费用？这是否低于投资管理业务目前的平均基点费用？对于TAMP上的账户，我们目前收取平台费（包括TAMP上提供的服务）和投资晨星管理投资组合的投资管理费。过渡到AssetMark后，我们将获得与投资于晨星管理投资组合的资产相关的协议策略师费用，但将不再收到平台费。费用将根据投资策略而有所不同，与我们从其他第三方平台收取的策略师费用相当。对晨星财富管理和咨询资产（AUMA）的预期影响是什么？截至2024年6月30日，TAMP资产总额略高于120亿美元。收盘时和过渡期结束时转移到AssetMark的总资产将根据净流量和市场表现而有所不同。我们将投资于我们在AUMA第三方平台上提供的投资策略中的资产以及转移到AssetMark但仍投资于晨星管理投资组合的资产将继续包含在我们报告的AUMA中。我们将收到有关这些资产的协议费用。*先前披露的顾问客户数量不包括直接访问我们软件产品之外数据或API的Direct Compass用户或顾问。本文件包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。这些报表基于我们目前对未来事件或未来财务业绩的预期。就其性质而言，前瞻性陈述涉及不同程度的不确定性问题，通常包含 “可能”、“可能”、“期望”、“打算”、“计划”、“寻求”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜力”、“前景” 或 “继续” 等词语。这些陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们讨论的事件不发生或与我们的预期有很大差异。有关可能影响因素的更多信息