美国

证券及交易委员会

华盛顿特区20549

 

___________________

 

表格6-K

 

__________________

外国私营发行人报告

根据规则13a-16或15d-16执行

根据1934年证券交易法

2024年7月份

委员会档案编号: 001-41524

___________________________________

Rentokil Initial股份有限公司

（注册者名称）

___________________________________

指南针大楼

Manor Royal

Crawley

West Sussex RH10 9PY

英国

(主执行办公室地址)

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20-F表☒ 表格40-F ☐

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2024年7月25日发布半年报

 

 

 

 

 

2024年半年度业绩报告

 

良好的运营和财务业绩

 

北美害虫业务的有机增长表现持续改善

 

财务业绩1	实际外汇汇率（AER）				恒产品实收汇率（CER）
百万英镑	2024上半年（百万英镑）	2023上半年（百万英镑）	变化%		2024上半年（百万英镑）	2023上半年（百万英镑）	变更%
营业收入	2,706	2,671	1.3%		2,756	2,650	4.0%
调整后的EBITDA	611	602	1.5%
调整后营业利润	445	437	1.9%		455	434	4.7%
调整前税前利润	383	377	1.8%		394	371	6.1%
自由现金流	172	229	(24.9%)
每股调整稀释收益	11.60便士	11.41便士
法定业绩
营业收入	2,706	2,671	1.3%
营业利润	321	304	5.6%
税前利润	253	240	5.6%
每股收益	7.78便士	7.35便士
每股股息	3.16p	2.75p

 

 

高亮（除非另有说明，所有财务指标均以恒定汇率呈现)

 

●	营业收入增长4.0%，按法定标准增长1.3%。有机营业收入增长2.8%
●	北美增长计划初步进展，害虫控制服务有机增长季度环比提高了50个基点（Q1为1.0%，Q2为1.5%）。领先指标有积极变化：
	-	北美销售同事留存率提高了约4个百分点
	-	由广告活动提高的更好的雄蜂品牌好感度，收视率达68500万
	-	入站数字潜在客户流量的改善，Q2每月都有增长
	-	技术员销售线索参与度提高，从约50%提高到约61.5%
	-	总北美有机营业收入在H1中增长1.3%，受产品分销业务的拖累
	-	为了利用增长机会，另增资2500万美元（总计约5000万美元），其中包括FY24中约1500万美元的P&L支出，为北美增长重新加速奠定了坚实基础，还需改善销售线索质量、销售完成率和客户留存。
●	其他所有区域的有机营业收入都有4-6%的良好增长
●	在集团业务类别方面，有机害虫控制增长2.2%（不包括北美为5.7%）、卫生与福祉增长4.4%、法国工作服增长7.5%
●	调整后营业利润率增长4.7%，法定营业利润率增长5.6%。集团产品调整后营业利润率提高10个基点至16.5%
	-	北美调整后营业利润增长10个基点至18.6%，略高于预期
●	根据计划的Terminix整合，首批分支机构正在整合。截至目前为止，总成本收益为1.62亿美元（净收益为1.05亿美元），H1 24年为5.8亿美元（净为2.3亿美元）
●	自由现金流为1.72亿英镑，受期末营运资本余额的影响，在H2中预计盈利。
●	每股股息增长14.9%
●	净负债与每股股息杠杆率稳定在2.8倍，符合目标范围2-2.5倍
●	2024上半年完成了23宗收购，年化收入约为8100万英镑。

 

Rentokil Initial Plc的首席执行官安迪•兰苏姆表示：

 

“我们继续专注于创建世界领先的害虫控制公司的计划。 我们的业务继续从全球操作的有吸引力的结构性增长市场受益，使集团在上半年实现了另一次良好的业绩，收入增长4.0％，调整后营业利润增长4.7％。北美地区的整合取得了良好的进展，第一批分支机构的整合和协同效应顺利推进。我们专注于在该地区重新加速有机增长。 在新的Right Way 2计划的四个月中，我们现在开始看到运营和财务改善的初步迹象。 在此基础上，我们将投资额外的2500万美元，同时优先考虑有机增长机会，并交付集成。 我们期待在这些方面的进一步进展，并在下半年继续保持良好的集团势头。”

 

 

全年展望

 

我们对上半年美国害虫控制业务的正面季度势头感到鼓舞，并预计在下半年会有进一步的改善。 我们仍然希望在3％至4％的指导范围内增长北美有机收入，尽管在较低的端点。 我们预计全年集团调整后营业利润将净降低1,500万美元（约合1,200万英镑），其中反映了在下半年的其他增长投资。 集团调整后营业利润率有望略高于2023财年。调整自由现金流转换率的指导范围仍然在80％至90％的范围内，并在预期的情况下进一步减少杠杆。

 

 

联系方式：

 

投资者/分析师：	彼得·拉塞尔	Rentokil Initial Plc	07795 166506
媒体：	马尔科姆·帕德利	Rentokil Initial Plc	07788 978199

 

 

今天上午9:15，在伦敦Prescot Street 45号的Leonardo Royal Hotel举行了投资者和分析师的管理演示文稿和问答活动。 请发送电子邮件至investor@rentokil-initial.com注册。 活动还可通过现场音频网络广播获得。 有关公司IR网站上的登录详细信息（https://www.rentokil-initial.com/investors）。 一段录音将在演示文稿结束后提供。

 

注释 1.非IFRS措施。该声明包括某些金融业绩指标，这些指标是根据国际财务报告准则(IFRS)定义的非IFRS指标。这些指标包括调整后营业利润、调整后税前利润、调整后税后利润、调整后EBITDA、调整后利息、调整后每股收益、自由现金流、调整后自由现金流、调整后自由现金流转换率、调整后有效税率和有机收入。管理人员认为这些措施为财务报表使用人员提供了有价值的附加信息，以便了解基础交易业绩。调整后的营业利润代表集团(包括收购)继续业务的表现，并使账户使用者集中关注集团保留的业务的表现，而这些业务将为未来的表现做出贡献。对调整后的营业利润和调整后的税前利润来说，这些不包括可能扭曲基础交易业绩的某些项目。除非另有说明，否则收入和调整后营业利润以CER的形式呈现。在本文最后的第14条中提供了所有上述非IFRS措施的解释以及距离最近的IFRS措施之间的重大调整。 实际汇率- AER；常数2023汇率- CER 本公告包含的有关集团的财务状况和结果、商业策略、计划和目标的声明是或可能为前瞻性声明。这些声明涉及风险和不确定性，因为它们与未来事件和情况有关，因此有许多因素可能导致实际结果和业绩与这些声明所表示或暗示的结果和表现有所不同。前瞻性声明仅在其发表之日作出，并且没有任何陈述或保证，无论是明示还是暗示，均与其有关，包括其完整性或准确性或其编制依据的基础。 除遵守公司的法律或监管义务外（包括根据上市规则和披露指导和透明度规则），公司不承担任何更新或修改任何前瞻性声明的义务，无论是因为新信息，未来事件还是其他原因。此公告中包含的有关公司或其股票价格或其股息率的信息不应作为未来业绩的指标而依赖。 本公告中的任何内容都不应视为盈利预测。

 

 

财务业绩摘要（以CER为基础）

 

区域业绩

	营业收入				调整后营业利润
	H1 2024 £m	H1 2023 £m	变化%		2024年上半年18亿英镑	2023年上半年18亿英镑	变化%
北美	1,662	1,643	1.1%		310	304	1.8%
害虫控制	1,614	1,598	1.0%		304	300	1.1%
卫生与福祉	48	45	7.6%		6	4	51.5%
欧洲（含拉美）	562	525	7.0%		106	97	9.1%
病虫控制	269	249	8.0%		61	57	6.9%
卫生与福祉	177	168	5.2%		25	22	14.4%
法国工作服	116	108	7.5%		20	18	9.4%
英国及撒哈拉以南非洲	213	189	13.2%		49	45	9.3%
害虫防治	101	96	5.2%		£15.1279 26	25	3.6%
卫生与健康	112	93	21.4%		23	20	16.6%
亚洲和中东北非地区	178	165	7.5%		24	22	1.7%
害虫防治	133	121	9.2%		18	17	1.6%
卫生 和福祉	45	44	2.7%		6	5	2.2%
太平洋	135	123	10.4%		29	29	5.0%
害虫 控制	69	62	12.6%		12	12	3.7%
卫生 和福祉	66	61	8.1%		17	17	5.9%
中央	6	5	8.0%		（61）	(58)	（5.5%）
重组费用	-	-	-		(2)	（5）	66.6%
CER总计	2,756	2,650	4.0%		455	434	4.7%
AER总计	2,706	2,671	1.3%		445	437	1.9%

 

 

 

业务类别表现

	营业收入				调整后营业利润
	2024上半年£百万	2023上半年£百万	变动%		2024上半年£百万	2023上半年£百万	变化%
害虫控制	2,186	2,126	2.8%		421	411	2.2%
卫生与健康	448	411	9.3%		77	68	14.3%
法国工作服	116	108	7.5%		20	18	9.4%
中央	6	5	8.0%		(61)	(58)	（5.5%）
重组费用	-	-	-		(2)	（5）	66.6%
按实际汇率计算的总数	2,756	2,650	4.0%		455	434	4.7%
按平均汇率计算的总数	2,706	2,671	1.3%		445	437	1.9%

 

 

 

集团概述

为更好的理解交易业绩，除非另有说明，下列数字均按实际汇率计算。

 

 

营业收入

上半年，集团获得了不错的收入增长势头，营业收入增长4.0%，达到275.6亿英镑，有机营收增长2.8%。按平均汇率计算，集团总收入增长1.3%，达到270.6亿英镑。北美地区的总收入增长了1.1%（有机营收增长1.3%）。我们的北美增长计划取得了良好的初步进展，害虫控制服务的有机营收增长率按季度计算，每季度提高了50个基点（第一季度1.0%，第二季度1.5%）。集团的第二大板块欧洲（包括拉美）增长7.0%。英国和撒哈拉以南非洲的营业收入增长13.2%，太平洋地区增长10.4%，亚洲和中东北非地区增长7.5%。

 

我们的害虫控制板块营收增长了2.8%（有机增长2.2%），得益于持续高效的定价策略。卫生与福祉板块营业收入增长了9.3%（有机增长4.4%），总体上主要受到洗手间服务的强劲需求的支持。我们的法国工装业务继续做出了强劲贡献，营收增长7.5%至1.16亿英镑（有机增长7.5%）。

 

 

利润

调整后的营业利润在前6个月上升了4.7%，至4.55亿英镑，反映出跨所有主要区域和类别的顶线增长的益处，此外还持续捕捉从Terminix交易中获得的协同效应。集团调整后的营业利润率略微上升至16.5%（H1 23: 16.4%）。来自Terminix整合的毛收益贡献了170个基点的集团利润率，而投资方面则减少了100个基点，其中60个基点来自额外的营销投资。航运时汇价下，AER的法定营业利润上升5.6%至3.21亿英镑。我们继续坚持实施策略，推动密度改进，包括通过M&A整合创造长期的效益。在业务类别方面，害虫控制的该项调整后营业利润率以年率微幅下降10个基点，至19.2%（H1 23: 19.3%）。卫生与健康领域的调整后营业利润率较去年同期上升了80个基点，至17.2%（H1 23: 16.4%）。法国工装领域的调整后营业利润率较去年同期上升了30个基点，至17.2%（H1 23: 16.9%）。

 

除去一次性和调整项目及摊销费用的调整税前利润（按AER计）为3.83亿英镑，增长了1.8%。实际汇率调整后的调整利息为6,600万英镑，比上年同期低了100万英镑。按AER计的一次性和调整项目（营业）金额为3700万英镑，包括与Terminix收购相关的3,100万英镑的整合成本（“实现成本”）和600万英镑的其他M&A成本。按AER计的法定税前利润为2.53亿英镑，比去年同期增长了5.6%（H1 23: 2.40亿英镑）

 

 

现金（按AER计）

经营活动的净现金流出减少了7.5%，至3.07亿英镑。自由现金流达1.72亿英镑，比23年下降了5700万英镑。调整后的息税前利润为6.11亿英镑，比上年同期增长了1.5%。一次性和调整项目（非现金）为400万英镑（H1 23: 3200万英镑）。

 

集团在本年度上半年的营运资金流出为9700万英镑，这是由于减轻债务人表现和在H1末改善供应商支付处理所导致的。这些在期间的输出对FY现金前景没有影响。以前的FY24年对营运资金和现金生成的预期保持不变。在该期间发生了1.05亿英镑的资本支出（H1 23年：1.02亿英镑），反映出有机增长。

 

现金利息支付为1.04亿英镑，比去年同期低了1000万英镑，这是因为存款利息收入增加。对于我们的一些债券，我们在H1支付全年现金利息，而非整年的P&L费用，使下半年的现金转化率减少约10%。

 

期间现金税收支出为3100万英镑，比2023年同期下降了2700万英镑。这是由于前期一次性税收支付以及H1 24年与Terminix收购有关的一次性美国税款退税。FY24年现金税收指引已改善，以反映不到1000万英镑的一次性收款，该收款将不会重复出现在2025年。调整后的自由现金流转换率为62.2%。

 

 

区域表现回顾

由于集团的国际性质，外汇波动可能对区域表现产生重大影响。除非另有说明，否则营收和调整后的营业利润的百分比变化都是按恒定汇率报告的。

 

 

北美

 

	H1 24AER£m	AERGrowth	H1 24CER£m	CERGrowth	有机的 增长
营业收入	1,632	(1.3%)	1,662	1.1%	1.3%
营业利润	243	增长1.4%	248	增长3.9%
调整后营业利润	304	（下降0.6%）	310	增长1.8%
调整后营业利润率	18.6%	0.1%	营业利润率为18.6%，与去年持平。	增长0.1%

 

 

在北美，营业收入增长了1.1%，有机营业收入增长了1.3%。商业、住宅和白蚁消 control 服务的有机营业收入增长了1.3%，季度势头良好（Q2为1.5%，Q1为1.0%）。核心害虫（啮齿动物和昆虫）的销售增长良好，但木蠹虫和臭虫（床上寄生虫）的销售下降。由于我们的品牌和营销倡议，我们从市场和技术人员那里看到了入站线索量的提高。这些线索的平均价值略微下降，销售转化率也下降。害虫控制服务中的积极趋势受到产品分销业务第二季度表现较弱的抵消。这是因为2023年某些客户库存的增加创造了非常强劲的去年同期比较。害虫控制类别总体的有机营业收入增长了1.1%。底层害虫控制契约组合第二季度增长了2%以上。

 

北美调整后营业利润率增长了1.8%。根据实际情况，营业利润为2亿4300万英镑，增长了1.4%。不断推进优惠价格策略以成功应对通货膨胀压力。北美的调整后营业利润率略微增长，达到了18.6%（23年上半年为18.5%），而期间的指导率保持不变。

 

北美员工整体保留率从FY 23年（即国际财务年度2023年）的75.2%上升了2.6ppts，这是由技师和销售同事角色的保留率改善推动的。Terminix员工保留率不断提高，达到了73.1%（FY 23年为69.7%）。上半年分公司经理的保留率为97.5%（FY 23年为89.0%）。集团继续投资成为雇主首选，包括实施修订的Terminix补偿计划，为新销售同事提供更多培训时间，并结束新同事的100%佣金合同。我们正在看到我们的招聘和入职倡议的持续成功。北美的客户保留率在半年内保持稳定，为79.8%（FY 23年为79.5%）。

 

正确的增长计划更新

 

我们在今年第一季度结束时制定了一些目标增长优先事项，如2024年3月的全年业绩报告中所述。我们已经打下基础，支持我们重新加速增长的雄心，并专注于交付我们计划中的这些转型领域的工作。

 

●	人员和服务。在同事保留方面取得了良好的持续进展，提供更多的培训和支持。服务方面的同事保留率提高到了74.3%（FY 23年为71.8%）。我们在该时期重新关注销售同事的保留，导致销售同事保留率提高了3.8ppts，达到了70.2%（FY 23年为66.4%）。这包括在Terminix特别是标准化人才获取和入职流程的支持下改善新销售同事的保留。随着有一年以上服务时间的同事通常要更加高效，这些趋势预计将对线索到销售转化率产生积极影响。
●	品牌优势。我们的新“Terminix It”品牌活动受到目标客户的好评。该品牌活动于三月中旬推出，旨在在H1达到顶峰，结果被9600万人次观看，68500万次点击。这提高了品牌好感度的评分。第二季度的Terminix品牌搜索量同比增长29%，直接访问Terminix.com的销售线索完成表单的增长26%。
●	客户获取。在数字营销方面，我们专注于优化流程，以增加线索量和改进线索质量。新客户渠道中的销售线索表现出了一些希望迹象，从4月份开始的年内入站线索增长，趋势在5月和6月持续。这是自2023年8月以来我们的最佳表现。
●	技术员线索。我们的'值得信赖的顾问'计划对我们的销售业绩做出了积极贡献，我们希望推动技术员线索的数量、价值和转化率。在H1，技术员线索的参与率提高了11.5ppts，达到了约61.5%，得到了市场培训、流程升级和绩效仪表板的支持。
●	销售效率和定价。改进销售效率仍然是一个机遇领域。为了提高销售转化率，我们正在增加新的专门的销售区域经理以及推动从最初的客户接触到销售响应时间的改进。上半年的工作订单完成率超过了97%的目标。我们的价格纪律仍然很强，我们正在按计划提高目标价格。

 

 

创业板的增长需要额外的投资

 

在上半年，我们花费了约2100万美元中的2500万美元来实现创业板增长的战略，包括数字搜索、网络内容、社交平台优化和品牌广告等方面。其中许多元素都表现出积极的迹象。但是，除了在销售完成率和客户保留率领域的机会之外，这里还有更多要做的。我们计划在目前的活动和学习的基础上，进一步增加新客户的获取和确保充分发挥我们现有基础的价值。

 

因此，我们将通过再投资Terminix整合计划中实现的毛利润协同效应，再次增加2,500万美元的投资，包括在FY 24的1500万美元的损益支出。具体而言，我们正在扩大有偿搜索、品牌广告、销售能力以及新领域销售经理以及客户保留方面的支出。除了重点推动数字渠道的客户获取，我们还将专注于客户体验以及来自更高客户保留率的增长机会，认识到在全年基础上将客户保留率提高1个百分点将提供2700万美元的有机收入。在上半年，我们推出了一个新的质量控制计划(CSQP)，以增加客户体验的一致性。我们还将新增40名同事扩大客户保留队伍，并加强针对处于危险中的客户的营销工作。我们还将增加使用数据来识别和解决客户摩擦点。

 

Paragon分销业务

 

根据三月份的预liminary结果通知，小型的Paragon分销业务已于2024年4月1日起关闭，在2024年的北美区域营业收入和调整后的营业利润中，预计将分别减少约6500万美元和400万美元。这次关闭被视为关闭业务线，因此从每年4月1日的有机增长计算中排除了当前和前年的营收。

 

 

欧洲(包括拉丁美洲)

 

	H1 24AER£m	AER 增长	H1 24CER£m	CER 增长	有机的 增长
营业收入	551	4.0%	562	7.0%	5.8%
营业利润	88	9.0%	90	9.2%
调整后营业利润	104	6.1%	106	9.1%
调整后的营业利润率	18.8%	0.4%	调整后的营业利润率	0.4%

 

 

该地域板块在年初六个月内继续保持强劲的营收表现，营业收入增长7.0%，达到56200万英镑。业务实现了5.8%的有机收入增长，既得益于有效的价格上涨，也体现了总体需求的韧性。害虫控制业务的收入增长率为8.0%，德国、意大利（两个国家均实现了两位数的有机收入增长）和Benelux等大市场的贡献非常强。卫生与福祉领域的收入在期间内增长了5.2%，主要由增强环境业务推动，在专业卫生和洁净室业务方面表现出色。法国工作服业务依然受益于强劲的定价，实现了7.5%的收入增长。

 

该地域板块的调整后营业利润增长了9.1%，达到1.06亿英镑。按照实际汇率计算的营业利润达到8,800万英镑，同比增长9.0%。调整后的营业利润率提高了40个基点，达到18.9%。利润率的提高主要得益于卫生和福祉类别，在卫生的核心业务中，法国和意大利做出了强大的贡献，而在清洁工业中，高利润率的大批量产能也促进了更好的间接费用回收。虽然在整个期间内一直存在通胀压力，但我们继续成功地通过沟通定价来减轻通胀对利润的影响。

 

客户留存率持续保持在非常高的水平，进一步提高至88.5%（FY23: 88.4%）。该地域板块的员工保留率也非常出色，提高至90.7%（FY23: 90.4%）。与此同时，每月平均入职时间有所改善。

 

 

英国和撒哈拉以南非洲

 

	H1 24AER£m	AER增长	H1 24CER£m	CER增长	有机的 增长
营业收入	213	12.2%	213	13.2%	5.1%
营业利润	45	11.7%	45	12.6%
调整后营业利润	49	8.4%	49	9.3%
调整后营业利润率	23.0%	(0.9%)	调整后营业利润率仍保持在23.0%，尽管在该期间由于M&A活动的短期稀释所导致的90个基点的略微下降。	(0.9%)

 

 

该地区在一个具有挑战性的宏观背景下实现了强劲的交易业绩。英国和撒哈拉以南非洲的总收入增长了13.2%，达到了2.13亿英镑，两类业务，即害虫控制和卫生与健康，都对统计数据有正面贡献。有机营业收入增长了5.1%。害虫控制业务的营业收入增长了5.2%，达到了1.01亿英镑。卫生与健康的营业收入增长了21.4%，达到了1.12亿英镑。

 

调整后营业利润增长了9.3%，达到了4900万英镑。根据实际情况，经营利润增长了11.7%，达到了4500万英镑。尽管期间由于小规模并购活动导致的短期稀释，但调整后营业利润率仍保持在23.0%，表现强劲。英国区域服务业绩（服务状态）达到了历史最高水平，反映出70%的优秀净推广得分。这也维持了该地区强大的客户保留率为86.4%(FY23: 86.9%)。该期间在英国创新计划方面取得了加速，新服务线所产生的销售额比例进一步增加。在英国害虫控制业务中，向数字化连接解决方案的战略转型意味着现在有超过10万个设备通过PestConnect系统提供服务。这些强大的服务水平和服务差异化持续地与我们的价格控制系统和流程相辅相成，这些系统和流程已经缓解了持续的高成本通胀压力。

 

市场上的技能和资源约束得到了持续投资我们的内部同事开发计划和学徒计划的缓解，Rentokil Initial仍是英国主要雇主之一。该地区的同事保留率为84.4%，上升了1.0个百分点。

 

 

亚洲和中东北非

 

	H1 24AER£m	AER增长	H1 24CER£m	CER增长	有机的 增长
营业收入	172	2.2%	178	7.5%的营业收入增长率	4.7%的创业板收入增长率
营业利润	17	(3.6%)	18	1.6%的营业利润率
调整后营业利润	22	(3.4%)	24	1.7%的营业利润率
调整后的营业利润率为13.0%	13.0%的创业板营业利润率	(0.7%)	13.0%的营业利润率	(0.7%)

 

 

亚洲和中东北非在2024年上半年取得了良好的表现。收入增长了7.5%，其中4.7%是有机增长，受到合同业务的支持。积极的表现主要来自害虫控制业务和该地区的最大市场，包括印度和印度尼西亚。这在一次性工作业务减缓但是合同收入增长强劲的马来西亚和受宏观事件影响的香港这两个市场的较慢增长部分抵消了。

 

该地区的调整后的营业利润增长了1.7%，达到2400万英镑。调整后的营业利润率略微下降了70个基点，达到13.0%，这是由于在新加坡和香港的额外增长投资。定价继续提高，支持印度和印度尼西亚等增长市场的利润率扩张。按实际汇率计算，AER的营业利润下降了3.6%，达到1700万英镑。客户保留率提高至80.4%（FY 23：78.7%）。该地区业务受益于持续高的同事保留率，在该期间进一步提高至93.5%（FY 23：92.0%）。

 

 

太平洋地区

 

	H1 24AER£m	AER增长	H1 24CER£m	CERGrowth	有机的 增长
营业收入	132	5.8%	135	10.4%	4.1%
营业利润	25	(-2.5%）	25	1.7%
调整后营业利润	29	0.6%	29	5.0%
调整后营业利润率	21.8%	(-1.1%)	21.8%	(-1.1%)

 

 

太平洋地域板块整体表现良好。营业收入增长10.4%，达到1.35亿英镑，其中有机营业收入增长4.1%。害虫控制业务增长12.6%，得益于合同工作的持续发力，尽管农村和轨道喷雾业务受天气影响。卫生和福祉业务营业收入增长8.1%。该地域看到Ambius服务需求强劲。太平洋地域板块调整后营业利润增长5.0%，达到2900万英镑，而调整后营业利润率受农村害虫控制的分布影响，为21.8%。实际营业利润为2500万英镑，同比下降2.5%。客户保留率保持强劲，为85.7%（2023财年：86.5%）。该地域的同事保留率为79.1%（2023财年：77.5%），在持续紧张的劳动力市场环境中表现优异。

 

经营利润

 

 

类别业绩审查

害虫控制业务

 

	H1 24AER£m	AER增长	H1 24CER £m	CER增长	有机的 增长
营业收入	2146	0.1%	2186	2.8%	2.2%
营业利润	328	1.9%	334	3.8%
调整后营业利润	410	(0.4%)	421	2.2%
调整后的营业利润率	19.2%	(0.1%)	19.2%	（0.1%）

 

 

我们的绿色防治业务，包括Terminix，是美国和全球最大的运营商，是世界上最大的绿色防治市场。收入增长2.8％至218600万英镑，受到2.2％有机收入增长和持续的并购的益处。业绩得到了定价和销量的支撑，由具有高比例合同活动的商业绿色防治业务带动。北美绿色防治收入为161400万英镑，增长1.0％，而全球其他地区的收入为57200万英镑，增长8.3％。

 

调整后的营业利润增长2.2％至42100万英镑，而调整后的营业利润率略微下降了10个基点至19.2％。航空环境卫生的营业利润为32800万英镑，增长了1.9％。

 

 

卫生与福祉

 

	H1 24AER £m	AER增长	H1 24CER £m	CER增长	有机的 增长
营业收入	440	6.3％	448	9.3％	4.4％
营业利润	71	10.2％	72	13.5％
调整后营业利润	78	11.1％	77	14.3％
调整后的营业利润率	17.2％	0.8%	17.2%	0.8%

 

 

Rentokil Initial提供广泛的卫生和健康服务。在洗手间内，我们提供手部卫生（肥皂和吹风机）、空气护理、小隔间（女性卫生间单位）、无接触产品和数字卫生服务。除了核心洗手间卫生，我们还提供专业的卫生服务，如临床废物管理。我们还通过高端香氛、植物、空气质量监测和绿色墙壁改善客户体验。客户范围从公共部门（学校、政府建筑）和设施管理到酒店、酒吧和餐厅、工业和零售。

 

卫生和健康营业收入增长了9.3%，至44800万英镑，受价格支持和强劲需求推动。总体而言，有机营收增长了4.4%，核心洗手间增长了3.8%，场所和增强环境增长了6.5%。调整后营业利润增长了14.3%，至7700万英镑，调整后营业利润率增加了80个基点，达到17.2%。以实际汇率计算，营业利润增长了10.2%，至7100万英镑。

 

 

France Workwear

 

	H1 24AER£m	AER增长	H1 24CER£m	CER增长	有机的 增长
营业收入	114	5.1%	116	7.5%	7.5%
营业利润	19	8.1%	20	10.6%
调整后营业利润	20	7.0%	20	9.4%
调整后营业利润率	17.2%	0.3%	17.2%	0.3%

 

 

法国工装业务再次做出了强劲贡献。全部营业收入组织性增长7.5%，达到1.16亿英镑。超过94.4%的高顾客保留率支撑了法国工装业务不断增长的销量。价格上涨成功缓解了通货膨胀。调整后的营业利润增长9.4%，达到2000万英镑，调整后的营业利润率提高了30个基点，达到17.2%。AER的营业利润增长了8.1%，达到1900万英镑。

 

 

Terminix的整合

 

第二阶段 - 支行整合准备 - 在H1中完成

 

我们仍然坚定地朝着实现Terminix收购的好处的方向前进。在今年前六个月，我们成功地实现了先前表达的法律、IT和运营目标。

 

●	完成了法律主体合并，实现了支行整合和统一合同。
●	开发了22个具有190多个功能的系统，以便于6月的整合开始 - 所有的测试和部署都非常成功。
●	协调了多个业务流程、合同和应用程序，以支持成本协同效应的提供。
●	为现场领导和国家销售团队设计和推出了协调的支付计划。
●	建立了对齐技术员支付计划，以便在每个本地整合的重新路由状态时进行协调。
●	协调所有的虫害业务服务线并建立了一个中央产品和定价工具。
●	推出了所有销售和运营同事的一致培训和发展计划。
●	升级和协调采购工具。
●	建立了现场领导共享的报告和关键绩效指标。
●	推出了共享的人力资源信息系统和协调的政策。
●	升级了金融系统，为管理增长和报告提供了共享的财务视图。
●	为全球标准遵守升级了IT安全。

 

 

第3阶段——分支集成——按计划于6月份启动

 

我们集成的第3阶段专注于Terminix分支机构的迁移。 我们采取方法有序、有规律的方法，并借助全面的执行计划和操作手册。 第一批分支机构已经完成了集成后，在广泛的规划和测试后，这些分支机构现在正在使用标准系统、数据和流程。

 

●	9家分支机构，160名技术人员，约10,500个商业客户地点，约20,000个住宅客户地点，约2,000个全国账户。 业务收入合计约3700万美元
●	单一系统运行良好
●	100%的同事和客户数据已移植完成
●	技术人员已完成100%的工作指令。在这些分支机构中，销售线索流正在有效运行。尽管最初客户的交流水平有所上升，但这些在几天内就恢复到集成前的水平。技术人员和销售同事的保留率仍然不错。目前，我们总北美服务技术人员的超过40%现在正在使用新的PestPac系统，我们预计到2024年年底这一比例将达到50%以上。

在美国，我们有七个害虫控制区域，每个集成将在总体规划和重新引路的大约10个月内执行。在分支系统和数据迁移之后，还需要进行为期三个月的评估，然后进行分支集成的最后阶段，其中品牌，重新引路以及技术人员和销售支付计划标准化。我们预计集成过程的最后一部分将从2024年第四季度开始的第一批分支机构开始。整个过程中将为同事们进行广泛的沟通，包括关于新的支付计划，这将为新的销售同事消除100%的仅佣金合同，并提供多种机会来提高总体薪资。

 

我们在美国有七个害虫控制区域，每个集成将在总体规划和重新引路的大约10个月内执行。在分支系统和数据迁移之后，还需要进行为期三个月的评估，然后进行分支集成的最后阶段，其中品牌，重新引路以及技术人员和销售支付计划标准化。我们预计集成过程的最后一部分将从2024年第四季度开始的第一批分支机构开始。整个过程中将为同事们进行广泛的沟通，包括关于新的支付计划，这将为新的销售同事消除100%的仅佣金合同，并提供多种机会来提高总体薪资。

 

下半年，我们计划将超过25%的Terminix分支机构，收入和服务销售同事迁移到新的PestPac平台上。

 

 

 

分支和品牌战略

 

集团在全球范围内，包括美国，在其成熟的外挂程序中结合了分支属性的良好历史记录，我们有信心发挥这种经验和专业知识。在H1期间，我们继续将团队共同驻扎在集成之前。 在本期间退出了33个物业（在FY 2024退出大约75个物业）。 我们在美国的分支网络战略是从最初的600多个总分支机构数量移动到大约400个优选的大小分支机构的最终状态。 我们的重点是增加规模较小的分支机构（业务收入低于300万美元），以提供更大的总体规模和密度。 中等（600万至900万美元年收入）和大型（超过9m美元年收入）分支机构将有限更改。 该战略是在有机增长率在我们的大型和小型分支机构历史上相似，并且具有更好的路线密度将提供边际扩张的重大机会的知识背景下实施的。

 

在分支机构层面上，服务角色将基本保持不变，因为技术人员通常只会每月访问物理分支机构3-4次。 控制范围（主管负责的直接报告数量）不会变化。许多分支机构将从销售经理的引入中受益，从而更加关注销售团队，并为分支经理提供额外的客户和其他服务职责承担能力。

 

与路线集成相关的是品牌战略，它将提供国家，区域和地方品牌的组合。 作为美国商业害虫控制的领先品牌，“Rentokil”将作为大型商业和全国账户的品牌标识保留。 “Terminix”品牌名称将用于美国住宅，白蚁和中小企业业务。 例如，Terminix国家品牌将与一些大型区域和地方品牌一起使用，例如Western Exterminator和Ehrlich（将共同品牌化为Terminix Western和Terminix Ehrlich）。 这种简化的品牌组合将使更加集中和有针对性的投资成为可能。

 

 

 

协同效应的交付

 

H1 24的成本协同效益交付强劲，实现了5800万美元的税前P&L总成本协同效益和2300万美元的净协同效益。 这将自交易完成以来的毛协同效益和净协同效益累计分别提高了1.62亿美元和1.05亿美元。终止Terminix集成费用的FY 24降至8,000万至9000万美元（之前为9000万至1亿美元）。

 

 

 

	已实现		增量P&L影响
	2022-23		H1实际	H2预测	FY 2024
毛收益	$104m		$58m	$54m	$112m
投资	-$22m		-$35m	-$52m	-$87m
净收益	$82m		$23m	$2m	$25m

 

 

 

并购稳健发展

上半年，我们共收购了23家新业务，其中16家服务于害虫控制行业，7家服务于卫生和健康行业。这些收购业务总价值达到1.12亿英镑，年度总收入达到8100万英镑。

 

我们的前景展望仍然强劲。在整合Terminix的同时，我们继续有选择性地追求高质量的业务资产。我们对全年的并购支出指导略有调整，为2-2.5亿英镑。

 

业务类别	# 收购	年度收入（£m）
害虫控制	16	36
卫生与健康	7	45
总共	23	81

 

 

地域板块	# 收购	年度收入（£m）
美国	9	22
欧洲包括拉美地区	8	13
英国和 SSA	1	30
亚洲和 MENAT	3	11
太平洋地区	2	5

 

 

 

雇主选择

Rentokil Initial 致力于成为世界一流的雇主选择，在全球范围内，同事安全以及从最广泛的人才池中吸引、招募和留住最佳人才是关键业务目标。我们坚信，创造一个反映我们所处的商业环境、多样且包容的员工队伍，将提高同事参与度和客户满意度，推动创新增长，增强我们的声誉，因此提高我们的财务表现。

 

我们持续投资于招聘和培训，业务结果持续改善。全集团同事保留率持续上升，为85.9% (FY23: 84.2%)。服务同事保留率提高到84.9% (FY23: 83.3%)，而销售同事保留率提高到80.0% (FY23: 77.4%)。区域方面，欧洲和亚洲的保留率均保持在90%以上。我们的北美地区同事保留率提高了2.6个百分点，至77.8%。这是通过一个广泛的计划实现的，包括改进的新员工入职和培训体验，以及额外的辅导资源。

 

 

创新和科技

公司对创新和科技的投资继续推动业务的盈利增长。它增强了我们的品牌，巩固了我们的领导地位，使我们能够为客户提供增强服务，并针对关键增长领域，降低运营成本，提高可持续性认证。

 

今年上半年，我们推出了额外的75,000套我们屡获殊荣的PestConnect解决方案，提供实时的、早期警报的数字监测和控制啮齿动物的系统。我们现在有440,000个计量单位在运营中，并且有12个国家的商业组合的超过10％受益于联网设备。PestConnect产品系列在2024年上半年也得到了扩展，推出新的业务雷达X。这是我们迄今为止最可持续的连接设备，使用二氧化碳燃料币替代杀虫剂，并具有更长的电池寿命和更多可回收零部件。在这段时间里，我们完成了广泛的实验室和现场测试，推出了AI智能摄像头技术，开发了针对啮齿动物识别特定需求的AI算法。

 

北美创新中心

 

2024年6月，集团在美国德克萨斯州达拉斯市开设了首个专门从事害虫控制创新的中心。该中心将专注于面向住宅、白蚁和蚊子领域的创新和技术。中心的组合包括昆虫学家、病媒体科学家、熏蒸化学家和住宅产品持有人，它将进行旨在提供变革性的害虫控制解决方案的研究，并为一线同事提供培训。

 

 

财务审查

 

中央和地区管理费用

 

中央和地区管理费用为6100万英镑，按实际汇率计算（和按平均汇率计算）与上年同期相比增加了300万英镑（2023年上半年：按实际汇率计算和按平均汇率计算均为5800万英镑）。

 

利息（按平均汇率计算）

 

按实际汇率计算的调整后利息为6600万英镑，比去年同期降低了100万英镑。

 

税费

 

期间所得税费用按实际汇率计算为5700万英镑，对报告期利润（税前利润25300万英镑）的有效税率为22.5％（2023年上半年：22.9％）。除计算机软件外的无形资产的摊销费用、单次收益和调整项目以及H1 24的净利息调整之前，该集团的税前利润的有效税率为23.5％（2023年上半年：23.4％）。这与集团所操作的国家的混合税率（其中集团所操作的国家的混合税率为25.3％（2023年上半年：25.0％））相比。

 

 

 

 

净债务和现金流量

 

按实际汇率计算的百万英镑	截至目前
	2024年上半年 百万英镑	2023年上半年 百万英镑	变更 百万英镑
调整后营业利润	445	437	8
折旧	153	147	6
其他	13	18	（5）
调整后的税息折旧及摊销前利润	611	602	9
一次性和调整项目（非现金）	4	32	(28)
营运资本	（97）	（26）	(71)
拨备变动	(35)	（26）	（9）
资本支出-新增	(105)	（102）	（3）
资本支出-处置	1	2	(1)
租赁支付和初始直接成本	（72）	（81）	9
利息	（104）	（114）	10
税费	(31)	(58)	27
自由现金流	172	229	(57)
收购	（76）	(175)	99
分红派息	(149)	(131)	(18)
一次性和调整项目的现金影响	(41)	(78)	37
其他	-	(1)	1
与债务相关的现金流：
解决外汇远期合约债务的现金流出	(6)	（3）	（3）
偿还债务	(4)	-	(4)
与债务相关的现金流	（10）	（3）	(7)
现金及现金等价物净减少额	(104)	(159)	55
年初现金及现金等价物余额	832	879	(47)
现金及现金等价物的汇率损失	(12)	(22)	10
期末现金及现金等价物余额	716	698	18
现金及现金等价物净减少额	(104)	（159）	55
债务相关现金流	10	3	7
IFRS 16负债变动	(1)	(7)	6
获得的债务	(4)	18	(22)
债券型利息应计	35	35	-
汇率期货转换及其他项目	（12）	136	（148）
净债务(增加)/减少	（76）	£15.1279 26	（102）
期初净债务	(3,146)	(3,296)	150
期末净债务	(3,222)	(3,270)	48

 

 

经营活动产生的净现金流减少7.5%，为3.07亿英镑。自由现金流为1.72亿英镑，比H1 23年低5700万英镑。调整后的EBITDA为6.11亿英镑，比上年同期增长1.5%。一次性和调整项目（非现金）为400万英镑（H1 23年为3200万英镑）。

 

在今年前六个月中，集团的营运资本流出为9700万英镑，这是由于应收账款表现略显疲软和在H1末改善供应商支付处理所致。这些当期产出对全年现金展望没有影响。之前关于营运资本和现金生成的FY 24年期望保持不变。期间资本支出为1.05亿英镑，反映有机增长。

 

由于存款利息收入增加，现金利息支付为1.04亿英镑，比上年同期低1000万英镑。对于我们的一些债券，我们在H1支付一整年的现金利息，而在全年中则出现损益冲销，导致上半年现金转换较弱。

 

该期现金税款为3100万英镑，较2023年同期减少了2700万英镑。这是由于前一年的一次性税收支付，以及H1 24一次性美国税款退款，主要与Terminix收购有关。根据收到少于1000万英镑的一次性收款，FY 24的现金税款指引得以改善，该收款将不会在2025年再次发生。调整后的自由现金流转化率为62.2%。

 

H1当前和前一年度收购的现金支出为7600万英镑，分红支出为14900万英镑，一次性和调整项目的现金影响为4100万英镑（主要与Terminix收购有关）。总体而言，这导致净债务变化为7600万英镑，闭合净债务为322200万英镑。

 

作为公司持续经营的基础，董事会继续采用持续经营的原则编制财务报表，因为集团强劲的流动性地位及其管理资本支出、分红或对附加收购的支出水平的能力已足以满足集团的预测资金需求，包括极端但可行的不利情况下的模拟需求。

 

截至2024年6月30日，集团的流动性容量约为149300万英镑，包括未动用循环信贷设施（RCF）79100万英镑（10亿美元），到期日为2028年10月。截至2024年6月30日，净债务与调整后收益前利润（EBITDA）比率为2.6倍（截至2023年12月31日：2.6倍）。截至2024年6月30日，净债务与EBITDA比率为2.8倍（截至2023年12月31日：2.8倍）。集团约81%的债务，包括租赁的利率是固定的。集团的40000万欧元债券于2024年11月到期，考虑到当前的余缺水平，集团保留了有关再融资时机的选择权。

 

董事会致力于通过促进有机收入增长，实现成本效益，提供资本纪律来为股东提供有吸引力的回报。在短期内，我们致力于通过执行我们的“Right Way 2 Growth”计划，在我们的美国杀虫业务中改善有机增长，并在北美成功整合Terminix和Rentokil。未来，董事会将继续审查集团的上市结构，以确保集团的基本财务表现和前景得到适当估值。

 

截至2024年6月30日，集团在流动资金方面有约149300万英镑的余额，其中包括79100万英镑（10亿美元）的未动用的循环信贷设施（RCF），到期日为2028年10月。截至2024年6月30日，净债务与调整后的EBITDA比率为2.6倍（截至2023年12月31日：2.6倍）。截至2024年6月30日，净债务与EBITDA比率为2.8倍（截至2023年12月31日：2.8倍）。集团约81%的债务，包括租赁的利率是固定的。集团的40000万欧元债券于2024年11月到期，并考虑到当前的余缺水平，集团保留了再融资时间的选择。

 

董事已宣布派发每股3.16便士的中期股息支付，总额为8000万英镑，将于2024年9月16日支付给在2024年8月9日营业结束时为股东的人。DRIP选举的最后日期为2024年8月23日。公司拥有渐进式的股息政策，将考虑2024年的增长水平，基于年底业绩。这些中期财务报表不反映此股息支付。

 

在该期间，授权蚁害保证索赔的量取得了进一步良好的进展。与上年相比，总索赔降低了6%。开具的授权保证索赔进一步降低了16%。复杂的诉讼性损害索赔文件的提出也实现了显著的年增长率下降了75%。滚动平均解决的传统客户索赔费用自2023年12月31日以来增加了约11%，这是由于持续消除久未解决的索赔问题而对越来越小的索赔群体的平均权重所产生的影响。

 

集团自成立以来一直使用英镑（GBP）作为展示货币。由于Terminix的收购，美国收入占集团收入的约60%，占调整后营业利润的约67%。因此，我们计划从2025年1月1日开始，将展示货币更改为美元（USD）的所有报告期。我们已于2023年下半年启动了一个项目，以重新计算基于美元报告的FX的影响，该项目可追溯到2004年转换为IFRS。在2024年上半年，我们已完成了集团报告系统的关键升级。最终的升级和签署将在2024年下半年进行，以支持2025年的基于USD的计划流程。我们计划为关键财务报表提供USD比较，并支持2025年的建模。

 

净负债与调整后的收益前利润（EBITDA）比率与去年同期相同，为2.6倍。

 

预计进一步的运营进展将抵消增加的汇率风险。我们预计全年集团调整后的营业利润将有净1500万美元（约合1200万英镑）的调整，这反映了在H2期间额外的增长投资。

 

重组费用：500万英镑 一次性和调整项目（Terminix除外）：1500万英镑。20万英镑（先前为约1000万英镑） Terminix整合成本：8000万美元。9000万美元（先前为约9000万美元。1亿美元）

 

上市

 

董事会致力于通过促进有机收入增长，实现成本效益，提供资本纪律来为股东提供有吸引力的回报。在短期内，我们致力于通过执行我们的“Right Way 2 Growth”计划，在我们的美国杀虫业务中改善有机增长，并在北美成功整合Terminix和Rentokil。未来，董事会将继续审查集团的上市结构，以确保集团的基本财务表现和前景得到适当估值。

 

技术指导更新：预计进一步的运营进展将抵消增加的汇率风险，我们预计全年集团调整后的营业利润将有累计净1500万美元（约为1200万英镑）的调整，这反映了在H2期间额外的增长投资。

 

预计进一步的业务进展将抵消外汇头风的增加。我们预计全年集团调整后营业利润将有净额约1500万美元（约合1200万英镑）的修订，其中包括下半年的额外增长投资等其他项目。

 

预期损益结果

 

重组费用：500万英镑

 

一次性和调整项目（Terminix除外）：1500万英镑。20万英镑（先前为约1000万英镑）

 

Terminix整合成本：8000万美元。9000万美元（先前为约9000万美元。1亿美元）

 

中央及区域运营支出，包括与Terminix相关投资。1.45亿英镑。1.5亿英镑

 

损益调整后的利息成本：约1.35亿英镑。1.45亿英镑**，其中超级通货膨胀为1千万英镑。1.5千万英镑（按实际汇率计）

 

预计调整后的有效税率：24%-25%（先前为25%-26%）

 

合营企业利润份额：约800万英镑。1千万英镑

 

货币汇率波动的影响范围为-3千万英镑至-4千万英镑（先前为-2.5亿英镑至-3.5亿英镑）***

 

无形资产摊销：1.75亿英镑。1.85亿英镑

 

由于Paragon销售业务关闭，2024年北美地区的销售收入和调整后营业利润将分别减少约6500万美元和约400万美元。

 

预期现金流出量

 

整体一次性和调整项目：约8500万英镑。9.5亿英镑

 

营运资本：约5000万英镑。6千万英镑和约5500万英镑。6千500万英镑的准备金支付

 

除租赁资产支付权之外的资本支出：2.5亿英镑。2.6亿英镑

 

现金利息：约1.5亿英镑。1.6亿英镑（先前为1.6亿英镑。1.7亿英镑）

 

现金纳税：1.15亿英镑。1.25亿英镑

 

预期2024年并购支出为2亿英镑。2.5亿英镑（先前为约2.5亿英镑）

 

* 作为一次性和调整项目进行报告，不包括在调整后的营业利润和调整后的PBTA中

 

** 利息成本将受到关于2024年到期的4亿欧元债券的再融资决策的影响，其到期日为2024年11月

 

*** 基于当前货币汇率的维护。每1美分/$和每1欧分/€的波动，对年度调整后营业利润分别产生约500万英镑和约200万英镑的影响。以上所有技术项目均受货币汇率的影响。

 

 

 

 

附件1

 

财务业绩概况（按实际汇率计）

 

区域绩效

	营业收入				调整后营业利润
	H1 2024£m	H1 2023£m	涨跌%		H1 2024£m	H1 2023£m	涨跌%
北美地区	1,632	1,654	(1.3%)		304	306	(0.6%)
害虫 控制	1,585	1,609	(1.4%)		295	302	(2.3%)
卫 生与健康	47	45	5.0%		9	4	120.9%
欧洲（含LATAM）	551	529	4.0%		104	97	6.1%
害虫 控制	264	252	4.8%		60	57	4.1%
卫生 与福祉	173	169	2.1%		24	22	10.8%
法国 工作服	114	108	5.1%		20	18	7.0%
英国与撒哈拉以南非洲	213	190	12.2%		49	46	8.4%
害虫 控制	101	97	4.3%		£15.1279 26	£15.1279 26	2.8%
卫生 和健康	112	93	20.5%		23	20	15.7%
亚洲和中东北非地区	172	168	2.2%		22	23	(3.4%)
害虫 控制	128	123	3.9%		17	18	(3.5%)
卫生 和健康	44	45	(2.5%)		5	5	(3.2%)
太平洋	132	125	5.8%		29	29	0.6%
害虫控制	68	63	8.0%		12	12	(0.6%)
卫生与福祉	64	62	3.6%		17	17	1.5%
中央	6	5	8.0%		(61)	(58)	(5.1%)
重组费用	-	-			(2)	(6)	70.4%
AER总计	2,706	2,671	1.3%		445	437	1.9%
CER总计	2,756	2,650	4.0%		455	434	4.7%

 

 

 

业务类别表现

 

	营业收入				调整后营业利润
	2024上半年£m	2023上半年£m	变动%		2024上半年£m	2023年上半年£百万	变化%
害虫控制	2,146	2,144	0.1%		410	415	(0.4%)
卫生和福祉	440	414	6.3%		78	68	11.1%
法国工装	114	108	5.1%		20	18	7.0%
中央	6	5	8.0%		(61)	(58)	(5.1%)
重组费用	-	-			(2)	(6)	70.4%
AER总计	2,706	2,671	1.3%		445	437	1.9%
CER总计	2,756	2,650	4.0%		455	434	4.7%

 

 

 

 

 

损益表和其他综合收益表合并报表

2024年6月30日止期间合并报表

 

	注意事项	未经审计的截至2024年6月30日的6个月时间 £m	未经审计的截至2023年6月30日的6个月时间 £m
营业收入	4	2,706	2,671
营业费用		(2,360)	(2,354)
金融资产净减值损失		(25)	(13)
营业利润		321	304
财务收益		24	17
财务成本		(96)	(88)
息权法下股权投资收益，扣除所得税净额		4	7
税前利润		253	240
所得税费用1	5	(57)	(55)
本期利润		196	185
归属于本公司股东的本期利润:
公司股东权益		196	185
非控制权益		-	-
其他综合收益:
可能在后续会计期间重分类进损益的项目:
外汇调整的净额抵销储备金:		21	(341)
对净投资对冲的净(损)/盈利:		(8)	49
现金流量套期利润的公允价值变动的价值变动部分		5	49
套期成本		(2)	17
与其他综合收益相关的税收影响		2	2
本期其他综合收益		18	(224)
本期综合收益总额		214	(39)
归属于公司股东的本期综合收益总额为
公司股东		214	(39)
非控制权益		-	-

 

 

公司股东应占盈利每股金额：
基本	7.78便士	7.35便士
摊薄	7.75便士	7.31便士

 

 

税收包括境外税收5700万英镑（2023年：5500万英镑）。

 

所有利润均来自持续经营。

 

发行普通股的加权平均股数为2.521亿股（2023年6月30日：2.513亿股）。对于摊薄后每股收益的计算，股票期权和LTIP的调整为900万（2023年6月30日：1400万）。

 

 

合并资产负债表

 

	注意事项	未经审计 2024年6月30日，单位为百万英镑	2023年12月31日经审计，单位为百万英镑
资产
非流动资产
无形资产		7128	7042
固定资产		502	499
租赁权资产		457	452
关联企业投资		43	44
其他投资		21	21
递延所得税资产	5	48	43
合同成本		229	224
养老福利资产		7	3
交易和其他应收款		49	45
衍生金融工具	10	18	57
		8,502	8,430
流动资产
其他投资		1	1
存货		204	207
应收贸易及其他款项		949	880
应交税费资产	5	9	33
衍生金融工具	10	10	14
现金及现金等价物		1,557	1,562
		2,730	2,697
负债
流动负债
交易及其他应付款项		(1,145)	(1,144)
当前税负债	5	(46)	(48)
负债和费用拨备	12	(68)	(94)
银行和其他短期借款		(1,199)	(1,134)
租赁负债		(133)	(127)
金融衍生工具	10	(36)	(32)
		(2,627)	(2,579)
净流动资产		103	118
非流动负债
其他应付款		(82)	(71)
银行及其他长期借款		(3,104)	(3,153)
租赁负债		(315)	(318)
递延所得税负债	5	(534)	(517)
养老金责任		(29)	(28)
负债和费用计提	12	(357)	(357)
金融衍生品	10	(21)	(16)
		(4,442)	(4,460)
净资产		4,163	4,088
股权
归属于本公司股东的股本和储备
股本		25	25
股本溢价		14	14
其他储备		548	532
未分配利润		3,577	3,518
		4,164	4,089
非控制权益		(1)	(1)
总股权		4,163	4,088

 

 

 

 

 

合并股东权益变动表

 

	归属于公司股东的权益
	股本（百万英镑）	股本溢价（百万英镑）	其他储备（百万英镑）	未分配利润（百万英镑）	少数股东权益（百万英镑）	股东权益合计（百万英镑）
2023年1月1日	25	9	763	3,302	(1)	4,098
本期利润	-	-	-	185	-	185
其他综合收益:
净汇兑调整数额抵消	-	-	(341)	-	-	(341)
净投资对冲净收益	-	-	49	-	-	49
现金流对冲净收益1	-	-	49	-	-	49
对冲成本	-	-	17	-	-	17
与其他综合收益直接计入有关的税务	-	-	-	2	-	2
本期综合收益总额	-	-	(226)	187	-	(39)
与业主的交易：
股票期权收益	-	3	-	-	-	3
分红派息支付给股权股东	-	-	-	(131)	-	(131)
股权结算的股份支付计划成本	-	-	-	14	-	14
与直接计入股东权益的项目相关的税项	-	-	-	4	-	4
看跌期权的持有价值的变动	-	-	-	3	-	3
2023年6月30日（未经审计）	25	12	537	3,379	（1）	3,952
2024年1月1日	25	14	532	3,518	(1)	4,088
本期利润	-	-	-	196	-	196
其他综合收益：
已冲销的净外汇调整	-	-	21	-	-	21
净投资对冲损失	-	-	(8)	-	-	(8)
现金流量对冲净收益1	-	-	5	-	-	5
对冲成本	-	-	(2)	-	-	(2)
与直接计入其他综合收益的项目有关的税	-	-	-	2	-	2
本期综合收益总额	-	-	16	198	-	214
与业主的交易：
分红派息给普通股股东	-	-	-	(149)	-	(149)
行使股票期权的成本（股权结算）	-	-	-	11	-	11
与直接计入股本的款项相关的税项	-	-	-	(1)	-	(1)
截至2024年6月30日（未经审计）	25	14	548	3,577	(1)	4,163

 

 

1. 现金流量套期保值500万英镑净收益（2023年：4900万英镑净收益）包括由于汇率期货的有效部分的公允价值变动而产生的3600万英镑亏损（2023年：零收益/损失），以及由于汇率期货的变化而产生的4100万英镑损失（2023年：4900万英镑利润）的损失归入收入表中。

 

股票为零（2023年：零）已经和留存收益平衡。这代表Rentokil Initial员工股份信托持有的1190万股（2023年：1450万股）。这些股票的市场价值截至2024年6月30日为5500万英镑（2023年：8900万英镑）。信托持有的股票的股息收入和表决权已被放弃。

 

 

合并股东权益变动表 （续）

 

其他储备金分析

 

	资本减少储备金（百万英镑）	兼并救济储备金（百万英镑）	现金流量套期保值储备（百万英镑）	汇兑储备金（百万英镑）	对冲成本（百万英镑）	合计（百万英镑）
2023年1月1日	（1,723）	2,998	3	（511）	（4）	763
净结转调整，抵消准备金	-	-	-	(341)	-	(341)
净投资套期收益	-	-	-	49	-	49
净现金流量套期收益1	-	-	49	-	•	49
对冲成本	•	•	•	•	17	17
本期综合收益	•	•	49	(292)	17	(226)
截至2023年6月30日（未经审计）	(1,723)	2,998	52	(803)	13	537
2024年1月1日	(1,723)	2,998	6	(754)	5	532
储备中抵消的净汇兑调整	-	-	-	21	-	21
净投资套期保值的净损失	-	-	-	(8)	-	(8)
现金流量套期利润的净额1	-	-	5	-	-	5
对冲成本	-	-	-	-	(2)	(2)
本期综合收益总额	-	•	5	13	(2)	16
截至2024年6月30日（未经审计）	(1,723)	2,998	11	(741)	3	548

 

 

1. 现金流量套期保值带来的500万英镑净增益（2023年：4900万英镑净增益），其中包括3600万英镑的有效部分价值变动亏损（2023年：无盈亏）和4100万英镑的减值重新分类到收益表中的亏损（2023年：4900万英镑的收益），因为外汇汇率发生了变化。

 

 

 

 

合并现金流量表

 

	注意事项	未经审计的2024年6月30日6个月内（百万英镑）	未经审计的2023年6月30日6个月内（百万英镑）
经营活动产生的现金流量
营业利润		321	304
调整为：
- 折旧和固定资产减值		78	75
- 租赁资产的折旧和减值		63	60
- 无形资产的摊销和减值（不包括计算机软件）		87	87
- 计算机软件的摊销和减值		12	12
- 其他非现金项目		13	18
营运资金变动（不包括收购效应和合并时汇率的影响）：
- 库存		5	（15）
- 合同成本		（5）	(5)
- 交易及其他应收款项		(70)	(55)
- 交易及其他应付款项和准备金		(62)	23
收到的利息		19	8
支付的利息1		(123)	(122)
所得税缴纳	5	(31)	(58)
经营活动产生的现金流量净额		307	332
投资活动现金流量
购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金		(84)	(81)
购买无形资产		(21)	(21)
出售固定资产收入		1	2
公司及业务收购，扣除已收取现金净额	7	(76)	(175)
投资活动的净现金流量		(180)	(275)
融资活动现金流量
分红派息给股东	6	(149)	(131)
资本租赁付款		(72)	(82)
结汇期货的债务相关外汇合约现金流出		(6)	(3)
偿债能力		(4)	-
融资活动产生的净现金流量		(231)	(216)
现金及现金等价物净减少额		(104)	(159)
期初现金及现金等价物		832	879
现金及现金等价物外币汇兑损失		(12)	(22)
本期现金及现金等价物余额		716	698

 

 

1. 利息支出中包括租赁支付利息元素为1,200万英镑（2023年：12亿英镑）.

 

 

非经审计中期财务报表附注

 

1. 基本情况

该公司是英格兰和威尔士的一家公共有限公司，注册地位于英国，同时在伦敦证券交易所和纽约证券交易所上市。注册办公地址为Rentokil Initial股份有限公司，位于西萨塞克斯郡克劳利庄园皇家指南针大厦（Compass House， Manor Royal， Crawley，West Sussex，RH10 9PY）。

 

2024年6月30日止的半年度财务综合信息于2024年7月24日获批准，并于2024年7月25日发布。

 

在2023年年度报告的第87页和第88页，我们阐述了集团的风险管理方法，在第89页到第93页我们定义了对集团最相关的主要风险，这些风险被详细描述，并分配了缓解行动。在我们看来，主要风险与2023年年度报告中所示的风险相同。风险摘要如下表所示：

 

主要风险	风险摘要
未能整合收购和连续业务出售	该集团的策略包括通过收购实现增长，并在2024年上半年收购了23家企业。这些公司需要快速高效地整合，以最小化对收购业务和现有业务的潜在影响。
未能开发适合当地市场和市场环境的产品和服务	集团经营跨越不同经济周期、市场发展阶段和市场吸引力水平的市场。我们必须足够灵活，开发和提供符合当地市场需求的产品和服务，以实现我们的增长目标，并在高度竞争的行业中保持领先地位。
未能在不断变化的宏观经济环境中实现盈利性增长	该集团的两个核心类别（害虫控制和卫生与健康）在全球经济环境下运营，受到不确定性和波动性的影响。
未能规避金融市场风险	我们的业务面临外汇风险、利率风险、流动性风险、交易对手风险和结算风险。
违反法律或法规（包括税务、竞争和反垄断法）	作为一家负责任的公司，我们旨在遵守适用于我们全球业务的所有法律和法规。
在发生重大事故时无法确保业务连续性	如果受到外部事件的影响，例如网络攻击、飓风或恐怖主义，该集团需要具备抵御能力，以确保业务的继续进行。
欺诈、金融犯罪和个人数据的意外丢失或泄露	双方（内部和外部）之间的勾结可能导致欺诈，如果没有内部控制或内部控制不起作用，则会导致欺诈。公司持有同事、一些客户和供应商的个人数据；意外丢失或释放此类数据可能导致制裁、罚款和声誉风险。
安全、健康和环境（SHE）	集团有责任确保同事、客户和其他利益相关者的安全，工作环境不会对健康有害，并且我们意识到并最小化对环境的任何负面影响。
不能始终提供满足客户需求的高水平服务，令客户满意	我们的商业模式依赖于按照内部高标准和合同约定的水平为客户提供服务。

 

 

这些中期财务业绩不包括《公司法2006》第435节所规定的法定账户，并应与年度报告2023一起阅读。这些账户已经审计并交付给公司注册机构。审计师的报告没有限制性说明，没有提及审计师在强调报告时提出的任何事项，并且未包含《公司法2006》第498（2）或（3）条款下的陈述。

 

有关2023年业绩的所有信息，请参阅可通过此链接访问的年报2023：https://www.rentokil-initial.com/investors/annual-reports.aspx

 

2. 编制依据

 

这些简明合并财务报表是根据英国金融市场管理局的披露和透明度规则编制的，依照Uk-采用的国际会计准则中的IAS 34《中期财务报告》编制。这些简明合并财务报表应与根据Uk-采用的国际会计准则编制的截至2023年12月31日的年度财务报表一起阅读，同时符合根据这些准则汇报的公司适用的《公司法2006年》的要求。截至2023年12月31日的年度财务报表和简明合并财务报表也完全符合国际会计准则委员会（IASB）发布的国际财务报告准则（IFRSs） 。

 

作为持续经营的基础

 

董事会已经制定了经过批准的现金流量预测，证明集团在至少12个月期限内具有满足到期债务的充足流动性。

 

此外，董事会还评估了严重但合理的下行情景。下行情景包括：i）未来六个月基础预算下收入下降20％；ii）未来12个月内收入下降20％；iii）一次性损失形式的现金损失20000万英镑。所有这些情景都比2020年新冠肺炎大流行的实际影响要严重得多。从2024年6月开始具有大约14亿英镑的可用余额（不包括受汇率管制的1亿英镑现金），这些情景中没有一个需要额外的外部资金超过现有承诺的金融机构。在最严重的下行情景下，即将收入下降20％，并出现20000万英镑现金损失的一次性损失时，在考虑了缓解措施（调整并购活动和/或分红）后，最小预留空间模型约为7亿英镑（不包括受汇率管制的1亿英镑现金） ，这些措施都在集团控制范围内，并在COVID-19大流行期间使用过。

 

董事会因此得出结论，集团将有足够的流动性来继续在该期限内满足其到期债务，因此依据持续经营原则编制了合并财务报表。

 

 

3. 会计政策

 

该集团对未来进行估计和假设。估计和假设是不断评估的，基于历史经验和其他因素，包括认为在给定情况下是合理的未来事件的预期。实际结果可能与这些估计有所不同，并且对估计进行修订将得到先期承认。在财务报表的附注中提供了对估计和假设的敏感性说明（如相关） 。

 

可能在下一个财政年度内导致资产和负债的账面金额产生重大调整的估计和假设如下：

 

●

白蚁损害索赔拨备

更多细节请参见2023年年报。

 

该集团的总收入不会在财政年度内出现显着的季节性或周期性波动。

 

会计政策的变更

 

除如下所述外，这些中期财务报表所适用的会计政策与截至2023年12月31日的集团合并财务报表所适用的会计政策相同。 Accounting 政策的变更也预计将反映在该集团合并财务报表中，截至2024年12月31日。

 

一些新准则自2024年1月1日起生效，但对该集团财务报表没有重大影响。

 

自2024年1月1日起，集团已经采纳以下标准的修订:

 

●	将负债分类为流动负债或非流动负债和带有契约的非流动负债 - IAS 1的修订
●	出售和租回中的租赁负债 - IFRS 16的修订
●	供应商融资安排 - IAS 7和IFRS 7的修订。

这些准则并未对集团的财务状况或业绩产生实质性影响。因此，没有对比较财务信息进行调整。集团没有提前采用任何尚未生效的标准、解释或修订。

 

 

4.分部信息

 

分部报告

 

区域性信息遵循IFRS 8经营部门以下的展示方式。集团的经营部门是区域型的，这反映了内部管理报告结构和首席运营决策人（首席执行官）审查信息的方式。每个区域由区域总经理领导，直接向首席执行官报告，并是执行领导团队的成员，负责审查集团的业绩。每个经营部门内的业务在多个不同的国家经营，并在三个业务部门销售服务。

 

LATAm地区与欧洲合并在集团的分部报告中。它是集团最小的区域，在IFRS 8的定量门槛下不适合报告。它与欧洲合并，因为它们在经济特征、提供服务的性质、客户类型、提供服务的方法、语言和文化相似方面类似。

 

IFRS 15下的分解收入与下面呈现的分部分析相同。重组成本、一次性和调整项目、无形资产（不包括计算机软件）的摊销和减值，以及中央和区域成本呈集团水平呈现，因为它们不是报告段水平的目标或管理对象。展示基础与内部管理审查的信息一致。

 

 

持续经营的收入和利润

 

	2024年6月30日收入（百万英镑）	2023年6月30日收入（百万英镑）	2024年6月30日的营业利润（百万英镑）	2023年6月30日的营业利润（百万英镑）
北美
害虫控制	1,585	1,609	295	302
卫生与健康	47	45	9	4
	1,632	1,654	304	306
欧洲（包括拉美）
害虫控制	264	252	60	57
卫生与健康	173	169	24	22
法国工作服	114	108	20	18
	551	529	104	97
英国和撒哈拉以南非洲
害虫控制	101	97	26	26
卫生与福祉	112	93	23	20
	213	190	49	46
亚洲和中东北非地区
害虫控制	128	123	17	18
卫生与健康	44	45	5	5
	172	168	22	23
太平洋
害虫防治	68	63	12	12
卫生与福利	64	62	17	17
	132	125	29	29
总部和区域型开销	6	5	(61)	(58)
重组费用	•	-	(2)	(6)
营业收入和调整后利润	2,706	2,671	445	437
一次性和调整项目			(37)	(46)
无形资产的摊销和减值1			(87)	(87)
营业利润			321	304

 

 

1. 不包括计算机软件。

 

 

 

 

按收入类型分析

 

	2024年6月30日 £百万	2023年6月30日 £百万
随着时间的推移被识别
合同服务营业收入	1,945	1,918
一次性确认的
作业加工	562	541
销售商品	199	212
总共	2706	2671

 

 

其他分段项目包括合并利润表如下：

 

	无形资产的摊销和减值1 2024年6月30日 £百万	无形资产的摊销和减值130 2023年6月 £百万
北美	59	58
欧洲（包括拉丁美洲）	12	13
英国和撒哈拉以南非洲	3	4
亚洲和中东北非地区	5	5
太平洋地区	4	3
中央和区域性	4	4
总共	87	87

 

 

1. 不包括计算机软件。

 

 

5. 所得税费用

 

期间费用分析：

 

	6个月至 6月30日 2024 百万英镑	6个月到 6月30日 2023年 百万英镑
英国公司税为25％（2023年：23.5％）	4	2
境外税务	46	44
有关以前期间的调整	6	(2)
所有板块当前税	56	44
递延所得税费用	8	13
有关以前期间的调整	(7)	(2)
所有板块递延税	1	11
所得税费用总额	57	55

 

 

期间的税收费用是通过应用预计于2024年12月31日为集团适用的有效税率进行计算的，使用于2024年6月30日实质实施的税率。在集团运营的每个司法管辖区中，已计算出单独的有效所得税率，应用于中期利润之前的预期税前利润。

 

期间的报告税率为22.5％（2023年6月：22.9％）。除去电脑软件以外的无形资产摊销，一次性项目和净利息调整之前，集团的调整后有效税率（ETR）为23.5％（2023年6月：23.4％）。与集团运营国家的混合税率相比，这一比率为25.3％（2023年6月：25.0％）。

 

截至2024年6月30日，总的不确定税项（包括利息）为4300万英镑（2023年12月：4100万英镑）。其中包括500万英镑（2023年12月：500万英镑）的利息，用于计提税项，这些利息属于其他应付款内。

 

期间的总税款额为3100万英镑（2023年6月为5800万英镑），减少了2700万英镑。

 

2023年6月20日，英国通过了《金融（第二号）法案2023》，引入了全球最低有效税率为15％。该法案实施了国内额外税和跨国额外税，适用于2023年12月31日或之后开始的会计期间（“柱2”）。集团经营的各个司法管辖区中的各种其他司法管辖区，已实质上颁布了法律或打算颁布法律，以实施柱2和国内额外税。预计英国立法和其他国家立法之间的差异将最小化，因为所有国家的立法都基于相同的OECD柱2模型规则。集团受到实质上颁布的法规的约束，并已评估了2014年12月31日结束的财务年度柱2所得税可能面临的潜在风险，主要关注了英国立法中的过渡国家按国家分别报告的安全港，这些规定适用于2026年之前。根据这项评估，集团在大多数经营的司法管辖区中都预计满足过渡安全港规定的条件，不需要进行完整的柱2计算，也不需要征收额外的顶部税收。集团在大多数经营的司法管辖区中的柱2有效税率高于15％（根据安全港规定计算）。但是，在有限的一些司法管辖区中，不预计适用过渡安全港规定，柱2有效税率接近15％。在评估中，这些国家的预计额外税收总额预计不到100万英镑。该集团将继续密切关注英国和其他相关司法管辖区执行柱2规则的发展情况。

 

递延所得税账户的变动如下：

 

	六个月 6月30日 2024 百万英镑	六个月 6月30日 2023年 百万英镑
在1月1日	(474)	(468)
汇兑差额	(1)	24
公司和业务的收购	(8)	(7)
(计入)利润表	(1)	(11)
(计入)/从其他全面收益中赊销	(1)	1
(计入)/从股权中赊销	(1)	4
6月30日	(486)	(457)
递延所得税在资产负债表中的展示如下:
非流动资产内的递延所得税资产	48	46
非流动负债内的递延所得税负债	(534)	(503)
	（503）	（486）

 

 

（457）基本报表已经确认4200万英镑的递延税资产（2023年12月: 3800万英镑），其中3200万英镑（2023年12月: 2800万英镑）是指2024年6月30日，英国亏损的结转。该数额的计算是通过估计未来的英国应纳所得利润，反对英国税损，依据年度的实施几率加权，以及适用于每年的税率（在资产负债表日子实质确认）进行的。截至2024年6月30日，现在确认递延税资产，用于几乎所有英国所得税亏损，因为有可能未来的应纳所得利润来抵销所得税亏损。

 

在资产负债表日，集团拥有1.37亿英镑的所得税亏损（2023年12月: 1.69亿英镑），尚未确认递延所得税资产，因为在某些司法辖区，未来可能无法利用这些税收损失。

 

 

6. 分红派息

 

公司股东的分红派发被视为负债，在董事会股东批准分红的期间，在集团的基本报表中确认。中期分红在支付时确认。

 

	2024年6月30日， £ m	2023年6月30日， £ m
2022年每股支付的最终分红-5.15便士。	-	131
2023年每股支付的最终分红-5.93便士。	149	-
总共	149	131

 

 

董事宣布，每股中期分红为3.16便士，总额为8000万英镑，将于2024年9月16日支付给注册在2024年8月9日营业截止日的股东。DRIP选举的最后一日为2024年8月23日。公司实行渐进式的分红政策，并将根据年度的业绩考虑2024年的增长水平。这些中期财务报表不反映此分红的支付。

 

 

7. 业务收购

 

在该期间，集团购买了23家公司和企业的股份或交易和资产（2023年: 24家）。有关该年度收购的概述可在第9页“继续加强安全螺栓的M&a”标题下找到。集团作为其成长战略的一部分收购公司和企业。

 

这些收购的总代价为1.12亿英镑（2023年：2.02亿英镑）。

 

本期收购的商誉及取得的净资产公允价值的详细信息如下：

 

	2024年6月30日的六个月营业额为xx百万英镑。	2023年6月30日的六个月营业额为xx百万英镑。
购买代价
- 现金支付	58	161
- 延期和附带代价	54	41
总购买代价	112	202
取得的净资产公允价值	40	58
本期收购的商誉	72	144

 

 

商誉代表预计将合并收购的业务整合到集团中所增加的协同效应和其他受益，例如提高路线密度、扩大最佳数字工具使用以及后勤协同等。

 

上述收购分别需支付2900万英镑的递延款和2500万英镑的有条件款（2023年分别为800万英镑和3300万英镑）。有条件款需要在满足各种条件，包括营业收入和利润目标的情况下支付。在本期和比较期间内，无有条件款负债未支付。

 

期末资产和负债的暂定公允价值1如下：

 

	2024年6月30日6个月，百万英镑	2023年6月30日6个月，百万英镑
非流动资产
- 无形资产2	45	47
- 物业、厂房和设备	5	11
流动资产	12	19
流动负债	(8)	(10)
非流动负债	(14)	(9)
获得的净资产	40	58

 

 

初步公允价值将在收购日期后12个月内确定。

 

包括4100万英镑的客户名单和400万英镑的其他无形资产（2023年为3900万英镑和80万英镑）。

 

购买的应收账款以公允价值披露，并代表预计应收现金流的最佳估计。

 

从收购日期到2024年6月30日，这些收购为营业收入和营业利润贡献了1600万英镑和100万英镑（2023年分别为2800万英镑和600万英镑）。如果这些收购发生在2024年1月1日，则集团的营业收入和营业利润分别为2728亿英镑和3.23亿英镑（2023年为2686亿英镑和3.07亿英镑）。

 

该集团为当前和前一年度收购支付了1900万英镑的递延和有附带条件的对价（2023年为2100万英镑），导致在当前和过去收购期间的总现金流流出净额为7600万英镑（2023年为1.75亿英镑，扣除100万英镑（2023年为70万英镑）的现金收入）。

 

 

8.商誉

 

商誉是指收购成本超过收购当日所得业务的净可识别资产的公允价值的超额部分。商誉被确认为一种无形资产。收购联营企业时产生的商誉包括在投资联营企业中。

 

商誉按成本减去已计提的减值损失进行核算，并进行每年一次的减值测试。为进行减值测试，商誉被分配给根据运营国家和可报告业务单元识别的现金生成单位（CGU）。CGU的识别方式与之前的时期没有变化。新收购的实体可能是单个CGU，直到它们可以被整合为止。出售实体时的收益或损失包括与所售实体相关的商誉的计提金额。

 

确定CGU的可收回金额是根据使用现金流量预测进行的盈利能力分析和适当的公允价值（扣除出售费用）。第一年的现金流量预测基于管理层批准的财务预算，作为集团正常计划流程的一部分编制。第二到第五年的现金流量基于管理层对每个CGU的销售增长、运营成本和利润率的预期，根据过去的经验和有关未来表现和盈利能力的预期。使用预测的长期增长率对5年后的现金流量进行外推。现金流量的可变性已考虑在现金流量之中。

 

在半年度评估中，针对所有重要CGU进行了评估，以确定任何可能降低CGU价值的可能性指标。评估包括审查内部和外部因素，这些因素具有显著降低CGU价值的潜力。指标评估结果，其中一个CGU显示出可能的减值指标，因此对该CGU进行了全面的减值评估。减值测试确定了100万英镑的减值。

 

 

9.净债务

 

净现金及现金等价物变动情况与净债务的调节：

 

	2024年6月30日，百万英镑	2023年12月31日，百万英镑
流动资产
合并资产负债表中的现金和现金等价物	1,557	1,562
其他投资	1	1
债务相关衍生工具公允价值	(26)	(18)
银行和其他短期借款¹	(1,199)	(1,134)
租赁负债	(133)	(127)
	200	284
长期负债
债务相关衍生工具公允价值	(3)	41
银行和其他长期借款²	(3,104)	(3,153)
租赁负债	(315)	(318)
	(3,422)	(3,430)
净债务总额	(3,222)	(3,146)

 

 

1.银行和其他短期借款包括3.39亿英镑的债券型债务（2023年：3.47亿英镑），8.41亿英镑的透支额度（2023年：7.3亿英镑），1400万英镑的境外贷款（2023年：1.7亿英镑）和500万英镑的债券准备金（2023年：4千万英镑）。 2.银行和其他长期借款包括25.45亿英镑的债券型债务（2023年：25.96亿英镑）和5.59亿英镑的贷款（2023年：5.57亿英镑）。

 

2.银行和其他长期借款包括25.45亿英镑的债券型债务（2023年：25.96亿英镑）和5.59亿英镑的贷款（2023年：5.57亿英镑）。

 

所有净债务元素的公允价值（Fair value）等于账面价值，债券型债务的账面价值为2.884亿英镑（2023年12月：2.943亿英镑），公允价值为2.835亿英镑（2023年12月：2.959亿英镑）。IFRS 7.29(a) 未要求进一步披露。

 

现金及银行存款包括1500万英镑（2023年12月：1500万英镑）的限制性现金，这些现金作为特定合同的担保而保留，只能根据合同安排进行使用。

 

 

10.衍生金融工具

 

所有持有的公允价值金融工具的分类均按照用于推算公允价值的输入来源分级。使用以下分层结构：

 

1级 - 在活跃市场上未经调整的相同资产或负债的报价；	2级 -
全部	对于资产或负债的观察价格之外的其他输入，无论是通过价格直接观察还是通过基于价格的建模间接观察的。
第三级别 -	与资产或负债有关的输入不基于可观察到的市场数据。

 

 

金融工具	层级	估值方法
在活跃市场上交易的金融资产	1	当前买入价
在活跃市场上交易的金融负债	1	当前卖出价
上市债券	1	行情报价
货币市场基金	1	行情报价
利率/货币掉期	2	基于市场掉期利率的贴现现金流方法
远期外汇合约	2	远期汇率市场价格
在非活跃市场上交易的借款（期限贷款和非承诺设施）	2	票面价值
货币市场存款	2	名义价值
交易应付款和应收款	2	名义价值减估计信用调整
有附带条件的交易对价（包括看跌期权责任）	3	使用WACC折现现金流

 

 

 

 

	2024年6月30日公允价值资产金额为4百万英镑	2023年12月31日公允价值资产金额为英镑	2024年6月30日公允价值负债金额为英镑	2023年12月31日公允价值负债金额为英镑
利率掉期（2级）：
非套期保值			（1）	（1）
现金流套期保值	2	37	（45）	(27)
- 净投资对冲	42	24	- 汇率期货	- 非对冲
外汇掉期（二级）：
- 非对冲	1	1	-	-
	45	62	- 汇率期货	- 商誉
分析如下：
流动负债：	6	5	(32)	(23)
非流动资产部分	39	57	(42)	(16)
衍生金融工具	45	62	(74)	(39)
即期交易及远期交收套期保值卖出期权的未来对冲风险（3级）1			(85)	(76)
分别分析如下：
流动资产部分			(40)	(36)
非流动资产部分			(45)	(40)
其他应付款（非流动）			(85)	(76)

 

 

1. 不确定因素补偿包括看跌期权负债£3200万（2023年12月：£32m）。

 

某些利率互换已分离以管理不同的汇率期货风险。这些利率互换在资产负债表上显示为净衍生品资产£28m（2023年12月：£71m）和净衍生品负债£56m（2023年12月：£48m）。

 

考虑到收购的数量和对待不确定因素补偿的估值的各种输入（根据每个交易而异），不认为存在任何可能对不确定因素补偿负债产生实质影响的任何变化。

 

	2024年6月30日的不确定因素补偿£m	2023年6月30日的不确定因素补偿£m
年初1月1日	76	70
汇率期货的差异	(1)	(2)
收购	25	33
支付	（15）	（15）
通过股权评价看跌期权	-	（3）
	85	83

 

 

除交易及应付账款外，所有其他交易和其他应付款的公允价值均等于账面价值。

 

 

11. 银行和债券债务分析

 

借款最初以净公允价值的形式计入，扣除已发生的交易费用。除非集团拥有继续推迟支付负债的权利，否则借款应作为流动负债计入。

 

集团的银行债务包括：

 

	截至2024年6月30日的额度金额 £百万	截至2024年6月30日期末的提款额 £百万	截至2024年6月30日余额 £百万	截至2024年6月30日期末的利率 %
非流动负债
到期日为2025年10月的7亿美元期限贷款	554	554	-	5.94
到2028年10月到期的10亿美元循环信贷。	791	-	791	0.14

 

 

 

 

	2023年12月31日时的融资规模为百万英镑。	2023年12月31日时期末提取的融资金额为百万英镑。	2023年12月31日时的可用余额为百万英镑。	2023年12月31日时期末的利率为%。
非流动负债。
到2025年10月到期的700000000美元贷款。	550	550	-	5.94
到2028年10月到期的10亿美元循环信贷。	785	-	785	0.14

 

 

该集团拥有一项承诺的10亿美元循环信贷设施（RCF），可用于现金支出高达10亿美元。到期日是2028年10月。截至2024年6月30日，该设施未被使用（2023：未被使用）。

 

中期票据和债券债务包括：

 

	债券利息票据2024年	2024年有效套期保值利率
目前
2024年11月到期的4亿欧元债券	固定0.950％	固定3.02％
非流动性资产
2026年5月到期的5亿欧元债券	固定0.875％	固定2.71％
2027年6月到期的8500万欧元债券	固定3.875％	固定4.94％
2028年10月到期的6亿欧元债券	固定0.500％	固定2.16％
2030年6月到期的6亿欧元债券	固定利率为4.375%	固定利率为4.50%
到期日为2032年6月的4亿英镑债券	固定利率为5.000%	固定利率为5.21%
期末利率的债券债务平均成本		3.85%

 

 

有效套期保值利率反映了跨货币掉期所产生的利息影响后应付的利息。该集团套保策略是按照外汇盈利和现金流量的比例持有外币债务，主要以欧元和美元为主。因此，该集团将部分发行的债券交换成美元，从而增加了有效套期保值利率。

 

该集团没有重大信贷风险集中。截至2024年6月30日，该集团在评级低于S&P A-的银行账户上持有总额为1700万英镑的现金（2023年6月30日：2300万英镑）。任何单一银行与评为A-以下的最高集中值为200万英镑（2023年6月30日：400万英镑）。

 

该集团认为其他流动负债的公允价值等于其账面价值。

 

 

12.负债和费用拨备

 

该集团为白蚁损害索赔、自保、环保母基和其他费用拨备。当该集团由于过去事件产生了当前义务，有可能需要流出资源以解决该义务，并且该金额能够可靠地估计时，将确认拨备。如果这样的义务无法可靠地估计，它将被分类为待偿债务。

 

	白蚁损害索赔£百万	自保£百万	环保母基£百万	其他£百万	合计£百万
截至2023年12月31日	260	164	16	11	451
2024年1月1日	260	164	16	11	451
汇兑差异	2	-	-	-	2
额外拨备	3	34	1	3	41
在这个期间使用	33	30	1	4	68
未使用数额已调回	3	-	1	1	5
计提减值准备折现	4	-	-	-	4
截至2024年6月30日	233	168	15	9	425

 

 

	2024年6月30日总计 £m	2023年12月31日总计 £m
分析如下:
非流动	357	357
流动	68	94
总共	425	451

 

 

白蚁损害索赔

 

集团持有合约保修所覆盖的白蚁损害索赔准备金。白蚁损害索赔准备金受到重大假设和估计不确定性的影响。估价白蚁准备金所包含的假设是基于未来索赔量和价值的估计（基于历史和预测信息）、客户流失率和折现率。这些准备金预计将在未来17年内以递减的速度被大量使用。索赔量和价值的趋势将随着时间的推移进行监控和审查（并得到外部顾问的支持），因此准备金的价值也可能会发生变化。

 

以下是负债余额对输入变化的敏感度:

 

●	利率期货 - 白蚁损害索赔的敞口主要在美国境内，因此其测量基于七年期美国国债无风险利率。在2024年，利率（因此也是折现率）已经上升，并接近十年来的最高水平。利率可能向任何方向变化，管理层模拟了收益率上涨/下跌5%会导致准备金减少/增加2m英镑（2023年为3m英镑）。2024年6月30日的七年期无风险利率收益率已经上升了约14%，从3.88%上升到了4.42%。
●	索赔金额 - 索赔金额预测基于最新的历史性Terminix解决索赔。索赔金额取决于各种因素，包括劳动力成本，材料成本（例如木材），索赔是否成为诉讼纠纷以及具体情况，包括公寓里的有助因素。管理层已确定每个索赔材料类别的历史时期，在三个月到一年之间，以确定每个索赔的成本估计。最近输入价格的波动（例如木材价格）意味着索赔价值存在潜在波动性，因此未来材料变化会发生变化。管理层模拟5％的索赔金额增加/减少将增加/减少约900万英镑（2023年：1500万英镑）的预备金。由于加速处理历史悠久的索赔及其他宏观经济因素，截至2024年6月30日的六个月内，每项索赔的年度成本上升了约11％（2023年：32％）。
●	索赔率 - 管理层根据统计历史发生的索赔估计索赔率。第三方机构捕捉并分析数据，以确定可用于估计未来现金流出量的发生率曲线。索赔率的变化很大程度上不受集团控制，可能取决于美国的诉讼趋势以及客户换房的频率以及他们维护这些物业的程度等一些外部因素。这导致估计不确定性可能会导致预备金计量发生重大变化。管理层模拟总索赔率增加/减少5％将增加/减少约1000万英镑（2023年：1500万英镑）的预备金。由此，在截至2024年6月30日的六个月内，索赔率下降了约20％（2023年：7％）
●	客户流失率 - 如果客户每年选择不续订其合同，那么保险担保将不复存在。因此，在每年客户组合中有多少客户开展业务是对这种假设的敏感点。第三方机构捕捉并分析了数据，以建立客户流失的发生率曲线，并基于这些曲线进行前瞻性假设。客户流失率的变化取决于宏观经济因素和集团的业绩。客户流失率上下移动1％会使预备金上下移动约800万英镑（2023年：1100万英镑）。平均来说，在过去的10年，即到2023年12月，客户流失率每年变化约+/- 1.8％。

 

 

自保险

 

集团从一系列国际保险公司购买外部保险，用于其主要可保险风险，主要是与雇员有关的风险。由于外部市场条件和运营规模的变化，这些保险政策中的自保险免赔额也发生了变化。这些预备金代表开放索赔的义务，并根据资产负债表日的精算/管理评估进行估计。集团预计将继续自保险相同水平的风险，并估计所有待决索赔应在未来五年内结清。

 

环保母基

 

该集团在欧洲和美国拥有或曾拥有多个物业，需要处理环境污染问题。这些问题往往很难确定和解决，可能是重要的，尽管通常不可能可靠地预测管理或修复未来成本。如果可能，将保留其中的预备金，而且只有当方式1AS 37下的评估准则不能满足时，才存在潜在责任。集团监测此类财产，以确定是否需要进一步保留。已确认的预备金预计将在未来五年内大量使用。

 

其他

 

其他预备金主要包括用于覆盖产生的义务和成本以及与已处置的企业和重组成本相关的成本。其他预备金还包括与繁重合同和财产损坏解决有关的成本。预计现有预备金将在未来五年内大量使用。

 

 

13.资产负债表后事项

 

自2024年6月30日以来，没有影响该集团的重大资产负债表后事项。

 

 

14.使用非IFRS措施

 

该集团使用多个非IFRS措施来展示业务的财务表现。这些不是IFRS定义下的措施，但管理层认为这些措施为财务报表的用户提供了有价值的补充信息，以更好地了解活动的年度交易绩效，这将有助于未来的表现。集团的内部战略规划过程也基于这些措施，它们被用于管理激励目的。它们应视为对可比的IFRS措施的补充，而不是替代品。其他公司可能使用计算方式不同的同类措施，从而限制它们作为比较措施的有用性。因此，投资者不应过度依赖这些非IFRS措施。

 

以下是每个非IFRS措施的解释及其相应最接近的IFRS措施的对账单

 

恒定汇率（CER）

 

考虑到集团的国际化业务，外汇波动可能对翻译为英镑（集团的表现货币）的集团报告结果产生重大影响。为了帮助理解业务的潜在交易表现，通常以恒定汇率呈现收入和利润措施。 CER是通过用上一年的全年平均汇率转换当前年报告数字计算的。它用于通过消除外汇率变化的影响来给管理人员和财务报表的其他用户更清晰地比较与上一期的基础交易表现。 2024年用于计算CER的主要汇率是100万英镑/ $ 1.2441和100万英镑/ € 1.1503。除非另有说明，否则比较的数据为2023年6月30日（H1 2023）。

 

有机营收增长

 

收购是该集团增长战略的核心部分。有机营收增长措施（绝对值和百分比）用于帮助投资者和管理层理解企业的基本表现，通过将有机营收增长与收购收入的影响分开来识别。这种方法将集团在公司管理下发生的绩效变化分离出来，因此反映了拥有和管理专业服务业务所涉及的潜在利益和风险。

 

有机营收增长是根据恒定汇率下的年度营收增长计算的，以消除外汇率变动的影响。

 

收购收入表示增加集团收入的估计期为12个月的业务收入。收购收入的计算方法如下： a）收购日至收购年度末的收入，符合IFRS 3；和b）收购年度内1月1日至收购日的预收入。预先计算的收入基于已收购实体的先前报告的收入，并被认为是估计值。在收购业务的年度，根据上述a）所有报告的收入均归类为非有机增长。在收购后的首个完整财政年度中，为每个收购计算有机营收增长，方法为报告的收入减去收购收入。

 

在一家公司被收购的那一年，根据a）上述的所有收入均归为非有机增长。在收购后的第一个完整财政年度中，将每次收购报告的收入减去收购收入，并分别计算有机营收增长。

 

在集团层面上，计算有机营业收入增长因此需要从总的同比营业收入变化中隔离和排除以下影响：i）来自汇率变化的影响，ii）当前期完成的收购所导致的营收增长，以及iii）从收购的每个业务所获得的预收购收入的估计值。ii）和iii）的总和等于所有收购的收购收入。计算得出的有机营业收入以上一年的营业收入为基准，以百分比表示。在计算中不会调整上一年的营业收入来进行“前期”的调整，因为任何此类预估调整对计算的影响均不大。

 

如果一项收购被认为是重大交易（例如2022年10月的Terminix收购），则上述计算将进行修改，以便为收购年度的整个财政年度提供任何有机营业收入增长的“前期”视图，好像该收购从上一年的开始就是集团的一部分。下表显示了使用预收购收入将当前和以前的期间进行标准化的前期计算。这些营收归一化被认为是估计值，并确保在包括重大收购的分母上度量了可能更大的有机营业收入增长。由于Terminix一笔重大的收购，我们也对2022年和2023年的North America和Pest Control部门营收进行了相同的调整。

 

尽管管理层认为有机营业收入计算方法代表了集团的表现，但这些计算可能不可比较于其他公开交易公司在类似或其他行业中的类似地标记的措施。

 

	北美 £ 百万	欧洲（包括拉美） £ 百万	英国和撒哈拉以南非洲 £ 百万	亚洲和中东北非 £ 百万	太平洋 £ 百万	中央和区域 £ 百万	总 £ 百万
2023营业收入	1,654	529	190	168	125	5	2,671
2023汇率差异	(11)	(4)	(1)	(3)	(2)	-	(21)
2023年营业收入（按2023年货币汇率计算）	1,643	525	189	165	123	5	2,650
2023年停业业务的营业收入1	(14)	-	-	-	-	-	(14)
2023年营业收入归一化（以2023年CER为基数）-有机营收增长百分比	1,629	525	189	165	123	5	2,636
由2024年收购的营业收入（以2023年CER为基数）²	1	2	10	3	1	-	17
由2023年收购的营业收入（以2023年CER为基数）³	11	4	5	2	7	-	29
2024年有机营业收入增长量（按2023年固定汇率计算）4	21	31	9	8	4	1	74
2024年汇率变动损益	（30）	（11）	-	（6）	（3）	-	(50)
2024年营业收入（按实际外汇收益计算）	1,632	551	213	172	132	6	2,706
有机营收增长率%	1.3%	5.8%	5.1%	4.7%	4.1%	8.0%	2.8%

 

 

1.此调整从2024年4月1日到2024年6月30日移除了Paragon分销业务的收入，该业务将于2024年4月1日起停止。 2.本期已完成收购的营业收入。

 

2.本期已完成收购的营业收入。

 

预测集团在上一个财政年度收购的每个业务的营业收入，一直到集团拥有12个月的周年纪念日。

 

有机营收增长包括截至2023年6月30日，集团内所有实体的有机营收增长。

 

	北美 ¥ 百万	欧洲（包括LATAM）¥ 百万	英国和撒哈拉以南非洲 ¥ 百万	亚洲和中东北非 ¥ 百万	太平洋 ¥ 百万	中央和区域型 ¥ 百万	总 ¥ 百万
2022年营业收入	693	434	179	152	109	5	1,572
Terminix收购前2022年营业收入调整¹	796	13	-	-	-	-	809
2022年营业收入	1,489	447	179	152	109	5	2,381
2022年交易所波动差异	67	6	-	3	1	-	77
2022年营业收入归一化（按2022年CER计算）-有机营收的基础 增长百分比	1556	453	179	155	110	5	2458
来自2023年收购的营业收入（按2022年CER计算）²	13	2	5	2	6	-	28
来自2022年收购的营业收入（按2022年CER计算）³	15	24	-	6	4	-	49
2023年有机营业收入增长率（按2022年汇率换算）4	62	43	8	10	8	-	131
2023年汇兑差异	8	7	（2）	（5）	（3）	-	5
2023年营业收入（按实际汇率计）	1,654	529	190	168	125	5	2,671
有机营业收入增长率 %	4.1%	9.8%	3.9%	6.5%	7.3%	（-2.1）%	5.4%

 

 

 

1. 该调整将2023年收购前的营业收入带回收购Terminix实体前一财年的第一天。

 

2. 当前期间已完成收购的收入。

 

3. 集团在上一个财年至拥有集团所有权的12个月期间收购的每个业务的收入估计。

 

有机营收增长包括所有集团实体截至2022年6月30日的有机营收增长。

 

 

 

调整后的费用和利润指标。

 

调整后的费用和利润指标是为了让投资者和管理层更好地了解业务的基本盈利能力，剔除因其规模和性质而导致收入和费用扭曲结果的项目。调整后的利润指标是通过将以下项目补回等同于IFRS利润指标的值来计算的：

 

● 无形资产的摊销和减值（不包括计算机软件）；

 

● 一次性和调整项目；以及

 

● 净利息调整。

 

无形资产（如客户名单和品牌）是在收购业务时确认的，根据其性质，每年的规模和金额可能会有所不同。与创新相关的发展成本的资本化也会因年份而异。因此，无形资产的摊销被补回，以帮助了解业务的基本交易表现，并允许在地区和类别之间进行比较（见第23页的表格）。

 

一次性和调整项目是对集团基本盈利能力产生扭曲影响的重要支出或收入。典型的例子包括与业务收购相关的成本，业务处置或关闭的收益或损失，固定资产处置的实质性收益或损失，对遗留环境负债的调整以及由于法律争议而产生的支付或收款。下面列出了一次性和调整项目的分析。

 

净利息调整是其他非现金或一次性会计收益和损失，可能会导致业务绩效出现显著波动和扭曲理解，例如折扣摊销遗留条款和对冲会计收益和损失的收益和损失。

 

调整后的费用是一次性和调整项目，以及调整后的利息。使用的调整后的利润度量是调整后的运营利润、调整后的税前和税后利润以及调整后的EBITDA。还报告了每股调整后的收益，该收益来源于调整后的税后利润。

 

一次性和调整项目

 

一次性和调整项目为3700万英镑（2023年：4600万英镑），其中大部分与收购和整合成本有关，其中3100万英镑与Terminix收购有关（2023年：3500万英镑）。

 

调整后的利息

 

调整后的利息是通过调整报告的财务收入和成本来计算的，其中包括净利息调整（遗留条款折扣摊销和外汇和对冲会计效能）。

 

	2024年6月30日的6个月（百万英镑）	2023年6月30日的6个月（百万英镑）
财务成本	96	88
财务收入	(24)	(17)
增加：
对旧准备金折现的摊销	(4)	-
汇率期货及避险会计的无效部分	(2)	(4)
调整后利息	66	67

 

 

调整后营业利润

 

调整后营业利润通过将一次性和调整性项目、有形资产的 摊销和减值添加到营业利润得出。

 

	2024年6月30日的6个月（百万英镑）	2023年6月30日的6个月（百万英镑）
营业利润	321	304
增加：
一次性和调整性项目	37	46
无形资产的摊销和减值¹	87	87
调整后营业利润 (按实际汇率计算)	445	437
汇率期货影响	10	(3)
调整后营业利润 (按常规汇率计算)	455	434

 

 

1. 不包括计算机软件。

 

 

 

调整后税前和税后利润

 

调整后税前利润是指将利润前的净 利息调整项、一次性和调整性项目、无形资产的摊 销和减值项加回税前利润得出的数额。调整后税后 利润是指将利润后的净利息调整项、一次性和调整性 项目、无形资产的摊销和减值项和这些调整项的税 收影响加回税后利润得出的数额。

 

2024年6月30日的6个月
	IFRS 指标 £m	净利息调整项 £m	一次性和调整性项目 £m	无形资产摊销和减值损失1 £百万	非IFRS衡量标准 £百万
所得税前利润	253	6	37	87	383	调整后税前盈利
所得税费用	(57)	(1)	(10)	(22)	(90)	调整后利润所得税
本期净利润	196	5	27	65	293	调整后税后利润

 

 

2023年6月30日止6个月
	按IFRS计量，单位：百万英镑	净利息调整，单位：百万英镑	一次性和调整性项目，单位：百万英镑	无形资产的摊销和减值，单位：百万英镑	非IFRS计量，单位：百万英镑
税前利润	240	4	46	87	377	税前调整后利润
所得税费用	（55）	（1）	（12）	(20)	(88)	调整利润税
当期利润	185	3	34	67	289	税后调整利润

 

 

1. 不包括计算机软件。

 

 

调整后的EBITDA

 

调整后的EBITDA是通过将财务收入、财务支出、按比例计算的合营企业利润扣除所得税、所得税费用、折旧、一次性和调整性项目以及无形资产和其他非现金费用加回当年利润计算而得。

 

	2024年6月30日的6个月（百万英镑）	2023年6月30日的6个月（百万英镑）
当期利润	196	185
加回：
财务收益	(24)	(17)
财务成本	96	88
持股份额净利润（扣除税后）	(4)	(7)
所得税费用	57	55
折旧	153	147
其他非现金支出	13	18
一次性和调整项目	37	46
无形资产的摊销和减值¹	87	87
已调整息税折旧及摊销前利润	611	602

 

 

1. 不包括计算机软件。

 

调整后每股收益

 

基本每股收益按本年度股份发行的加权平均数，把公司归属 于股东的收益除以计算所得的权重平均股数计算，详见 2023年度报告附注A2。调整后每股收益按照本年度普通 股发行的加权平均数计算，除以调整后继续经营部门 公司归属于股东的利润，并列于下表之中。

 

 

 

对于调整后每股摊薄收益，普通股发行的加权平均数已调 整以包括所有潜在的摊薄普通股。集团的潜在摊薄普通 股详见2023年度报告附注A2。

 

	2024英镑百万	2023英镑百万
公司股东应占利润	196	185
加：
净利息调整	6	4
一次性及调整项目	37	46
无形资产的摊销和减值1	87	87
上述项目的税费2	(33)	(33)
归属于本公司股东的调整后利润	293	289
发行普通股的加权平均数（百万）	2,521	2,513
潜在稀释股数的调整（百万）	9	14
每股摊薄收益的加权平均数（百万）	2,530	2,527
基本调整后每股收益	11.64p	11.47p
摊薄调整后每股收益	11.60p	11.41p

 

 

1. 不包括计算机软件。

 

2. 税收增加的影响如下：一次性调整项目1亿英镑（2023年：1.2亿英镑）；无形资产的摊销和减值2.2亿英镑（2023年：2亿英镑）；和净利息调整100万英镑（2023年：1百万英镑）。

 

调整后的现金措施

 

集团旨在产生可持续的现金流，以支持其收购计划和向股东支付分红。管理层认为这对投资者是有用的信息。使用的调整现金措施包括自由现金流、调整后的自由现金流和调整后的自由现金流转换。

 

自由现金流

 

自由现金流是指从经营活动中获得的净现金流量，调整了与购买和出售财产、厂房、设备和无形资产、租赁资产、一次性和调整项目以及从联属公司获得的股息有关的现金流量。管理层认为这些项目都是非自主决策的，因为继续投资这些资产是维持业务日常运营所必需的。管理层使用自由现金流作为激励的目的，并且该指标也被与投资者分享和使用。

 

在综合现金流量表中，经营活动的净现金流量对自由现金流的调节如下表所示。

 

	2024年6月30日的6个月（£m）	2023年6月30日的6个月（£m）
经营活动的净现金流量	307	332
购买财产、厂房和设备	（84）	（81）
购置无形资产	(21)	(21)
租赁支付和初始直接费用的资本要素	(72)	(81)
出售固定资产、厂房和设备以及软件的收益	1	2
一次性调整项目的现金影响	41	78
自由现金流	172	229

 

 

调整后的自由现金流和调整后的自由现金流转换

 

提供调整后的自由现金流转换是为了向投资者展示转换为现金的调整后税后利润的比例。它是由调整后的自由现金流除以调整后的税后利润计算得出，以百分比表示。调整后的自由现金流是指根据其他综合收益调整产品开发增加和净投资对冲现金利息后的自由现金流。由于产品开发的大小和非基础性质，因此调整产品开发增加。通过其他综合收益调整净投资对冲现金利息是因为现金与未被调整为调整后税后利润的项目相关联。

 

	2024年6月30日的6个月（百万英镑）	2023年6月30日的6个月（百万英镑）
自由现金流	172	229
产品开发新增	5	5
通过其他综合收益进行净投资套期保值现金利息	6	6
调整后的自由现金流(a)	183	240
调整后的税后利润(b)	293	289
自由现金流转换率(a/b)	62.21%	83.00%